2018年中国经济运行情况回顾及2019年经济走势预测（图）

【固定资产投资：稳中回落】

作为宏观经济的“三驾马车”之一，投资一向在稳增长中发挥关键作用。1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）609267亿元，同比增长5.9%，增速比1-10月份加快0.2个百分点，连续三个月回升。其中，民间投资378432亿元，增长8.7%，今年以来一直保持在8%以上的较快速度。

当前投资呈现企稳回升的态势，速度基本稳住了，结构表现较优，特别是民间投资和制造业投资。从今年情况看，制造业投资增长速度从4月份开始持续回升，民间投资今年以来累计增速都在8%以上，是比较好的增长。从明年来看，投资总体平稳或者稳中略升的态势有望延续。主要的依据有几个角度，从基础设施投资看，今年下半年加快推出了一批重大的基础设施项目，是有利于补短板、调结构、惠民生的大项目，这些项目在明年会比较好地落地，发挥出基础设施稳投资的效果。

制造业投资有政策的支撑，明年更大力度减税降费的政策出台以后，对制造业发展有促进作用，“六稳”政策明年效果还会进一步显现。从资金上来看，稳健中性的货币政策不断提高灵活性和有效性，对实体经济的支撑和服务功能也会进一步改进。综合这些因素来看，制造业投资还是有望保持平稳的增长趋势。

从房地产投资看，今年一直都比较好，累计增速都在10%左右的水平，1-11月份和1-10月份是持平的。综合起来看，企业整体预期也还是比较稳定的。从最近几个月看，土地的成交略有放缓，我觉得明年房地产投资大体来讲还能够比较平稳，但是稳中略降的概率可能更高一点。

明年整个固定资产投资还是有望保持平稳增长，甚至稳中略升的态势。

数据来源：中商产业研究院大数据库