ST德豪(002005)
公司经营评述
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)行业发展情况
小家电行业市场化程度较高,小家电属于准快速消费品,品类众多,人均保有量高,更新周期短。欧美发达国家是西式小家电的主要消费市场,中国是全球小家电重要的生产基地,凭借成本、技术和产业配套等方面的优势,承接了全球主要的小家电订单,发达国家和地区小家电产品高度依赖中国设计、制造,中国出口的高端精细化产品比重持续上升。据海关总署统计,2023年上半年,我国货物贸易出口总额同比下降4.7%。6月制造业生产活动有所加快,市场需求景气度有所改善,产成品去库存,原材料价格回弹,出厂价格也回弹,盈利预期未改善。奥维云网(AVC)推总数据显示,今年自三月份开始,我国家电市场迎来修复周期,整个二季度市场呈现脉冲式复苏,家电零售迎来触底反弹。整体来看今年上半年我国家电市场零售额同比增长4.4个百分点。虽然二季度市场呈现强势复苏之势,但是反弹的背后,中国家电市场的发展逻辑并未改变。我国家电市场从增量周期进入限量周期,而家电消费也从消费增长阶段进入消费分级阶段。用户的高端需求持续强化,用户从“性价比需求主导”转向“质价比”需求主导。
据奥维云网(AVC)2023年1-6月全渠道推总数据显示厨房小家电(包含品类:咖啡机、电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、电蒸炖锅、养生壶、台式单功能小烤箱、空气炸锅)整体零售额275.5亿元,同比下降8.5%;线上零售额212亿元同比下降8.2%。其中咖啡机品类全渠道销售额同比提高16.1%,消费者从过去的有到能用再到好用的品质需求升级。随着多数厨房小家电品类面临饱和期和细分场景被不断地挖掘,想要寻找下一个趋势新品变得越来越难。这种不确定的消费需求,让更多小家电品牌站在同一起跑线上,为他们带来了更多的机遇。受全球宏观经济下行等影响,LED元器件封装和照明应用需求下降,特别是消费类电子、亮化照明应用急剧萎缩,LED中下游市场竞争激烈,市场加速集中,显示屏领域不断创新。Mini/MicroLED带来新增长点。在良好的政策引导环境下,加上技术创新的不断发展,LED封装行业伴随整个LED产业同步增长。同时受全球大宗商品价格持续上涨,供应链不稳定的因素影响,LED行业生产成本持续上涨,利润空间正不断压缩。虽然LED行业具备巨大的发展潜力,但同时对企业创新能力等方面有了更高的要求,例如MiniLED背光和直显多条技术路线并行、应用场景不断丰富,对上下游联合开发能力提出更高要求。
(二)公司主要业务
公司自设立以来,一直从事小家电相关产品的研发与制造,自2009年开始进入LED行业,目前公司LED业务主要为封装业务。
公司的小家电业务以出口为主,总体规模上处于国内同行业前列,部分产品如咖啡机、电烤箱和电炸锅等西式小家电产品在欧美市场有较高的占有率。公司小家电的大部分产品采用OEM/ODM模式销往国际市场。同时公司不断加大对国内市场的投入,以ACA自有品牌进行销售,利用公司小家电产品的研发、生产、销售优势,研发生产适合国内市场需求的小家电产品,通过经销商、大型渠道商以及电子商务平台销往最终用户,小家电业务为公司的主要业务。
LED封装是指将集成电路装配为发光芯片最终产品的过程,作用在于给芯片提供足够的保护,防止芯片在空气中长期暴露或机械损伤而失效,以提高芯片的稳定性。由于半导体材料的发光机理决定了单一LED芯片无法发出连续光谱的白光,因此封装也是白光LED制备的关键环节。目前LED封装产品已广泛地应用在指示、背光、显示、照明等应用方向,应用领域涵盖消费类电子业、汽车业、广告业、交通业、体育业、娱乐业、建筑业等全方位领域。公司的主要产品包含手机闪光灯、汽车前装车灯及后装尾灯,背光源以及户外照明等,多年以来公司LED产品专注于细分领域,立足于高端市场,目前与多家大型知名手机及汽车厂商有业务合作,在国内同类产品中技术含量处于领先地位。得益于今年上半年国内新能源汽车的爆发式增长,汽车车灯业务与去年同期相比增长较快。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
(三)主要产品及其用途
公司主要产品包含烤箱、咖啡机、厨师机、面包机等西式小家电产品。
1、烤箱
2、咖啡机
3、厨师机
4、面包机
5、其他小家电
公司目前产品品类丰富,涵盖多品类、多场景,以其良好的外观和功能深受广大消费者喜爱。
(四)经营模式
公司实施全面预算管理,并根据多年来的经营管理经验,结合产品特点和业务发展要求,在现有采购、生产、销售模式基础上,推进经营模式全面改革,满足公司业务发展需要。
1、研发模式
公司研发以市场需求为导向,满足客户不同的使用需求,包括公司战略产品的开发和需求研发,由研发中心根据公司对客户生活方式、生活场景、产品偏好的分析进行战略产品研发,根据客户对产品的需求提供需求研发。
2、采购模式
公司采用“以产定购”与提前储备相结合的采购模式。公司已建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系,从技术水平、生产规模、质量控制等多方面考量,严格筛选供应商,建立合格供应商目录,同时完善线上招标平台,建立管理、审价、下单三权分立的工作机制,强化采购信息化建设,确保了招标采购工作的职权规范、运行合规、公开透明、权责统一、廉洁高效。
3、生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。公司生产经营活动围绕客户订单展开,在签订销售合同后,按产品类型、专线专品组织生产,生产完成后进行交货和提供售后服务。在生产中严格落实安全责任管理要求,加强全员、全过程、全方位安全管理工作,加强防范措施,坚决守住安全生产的底线和红线
4、销售模式
公司在销售过程中重点突出性价比、服务优良、规模化的优势,及时跟进行业发展趋势,适时推出新产品以满足客户需求,在稳步推进国外小家电销售的同时加大对国内销售平台的投入,以国内自有品牌ACA为国内销售平台,利用地方直播电商发展政策,持续推动公司电商直播渠道,通过达人主播和自营直播相结合的方式,在抖音、快手等平台直播带动零售额,目前公司已形成线上渠道和线下渠道组成的多元销售体系。
(五)公司产品市场地位
公司深耕OEM/ODM领域多年,在行业内具有较高知名度,拥有先进的研发优势、技术优势和客户资源优势,并形成了良好的市场基础和客户基础,在ODM/OEM领域有着一定的客户优势,与全球小家电的龙头企业建立长期稳定的合作关系,产品远销欧美地区。同时ACA品牌在国内市场拥有一定的知名度和影响力。公司未来将在做好传统OEM/ODM基础上,根据国内市场需求,不断研发设计满足国内消费者需求的产品,拓展国内市场,提高综合竞争力。
2022年以来,公司对产业进行转型升级,通过整合优势资源全面布局智能家电产业、调整布局智能控制产业,加强封装产业竞争优势,加大对国内市场的销售,目前公司正在根据市场情况及咖啡机的巨大市场空间,打造智能咖啡机生产线,同时拓展LED封装上下游产业,LED封装业务和LED电源业务营业收入均有持续的提升。
二、核心竞争力分析
(一)品牌优势
公司小家电产品在欧美市场拥有良好的口碑,同时公司自主品牌北美电器(ACA)在国内市场拥有良好的口碑和品牌认知度,公司通过多年的发展,根据市场变化,紧抓消费者需求,凭借创新的产品设计和优质的产品质量,持续推出时尚、多功能、高质量新产品,通过电商平台积极推广“北美电器(ACA)”自主品牌,使ACA品牌被更多消费者熟知和认可。
(二)稳定优质的客户
公司小家电客户主要为国际知名家电制造商、品牌商以及区域性领袖企业,客户在西式小家电领域已经占据了主要的市场份额。经过长期磨合,公司已与部分客户构建了稳定、双赢的合作模式,公司通过在西式小家电ODM/OEM领域二十余年的耕耘和业务开拓,研发和设计能力、产品质量保证、制造服务能力、快速反应能力和专业售后服务等已能够满足全球客户需求。公司经过多年的积累,在LED封装领域具有较高的知名度和信誉度,在国内同类产品中产品质量和技术含量均处于领先地位,下游客户群已从普通照明产品客户转换为一批在行业内有影响力的手机闪光灯和汽车车灯等高端产品客户。
(三)研发设计优势
小家电产品种类繁多,更新换代快,公司设立以来,在20多年时间内一直从事西式小家电技术研究,不断加大对新产品的研发,相比于其他竞争对手,积累了更雄厚的技术基础,在研发设计方面具有较强的优势,能够适应市场变化、满足客户的ODM/OEM需求,同时针对国内消费者的需求和市场变化,公司加强技术创新,加强对产品形式感、体验感设计,满足用户需求,给客户带来更好的消费体验。
(四)快速反应和订单交付优势
公司在与核心客户对接并为其实现ODM/OEM的过程中,积累了需求分析及外观设计、产线规划等多方面的设计及生产能力,能够快速响应各类客户的新需求并实现量产。公司产品设计需要经过产品外观设计、需求拆分、微观建模计算、试生产等环节。公司适应ODM/OEM市场的变化,满足下游客户的需求。快速的市场反应能力提高了公司ODM/OEM业务的竞争力以及客户粘性。公司能够快速实现从产品的宏观设计到产品落地,得到了客户的高度认可。公司在小家电领域的产品快速设计及订单交付能力保障了公司在小家电行业的稳健发展。
(五)渠道销售优势
公司建立了完善的ODM/OEM销售渠道,同时紧抓行业快速发展的机遇,利用主流电商平台的巨大用户流量,建立电商销售渠道,在抖音、快手等平台建立直播间,并与多名头部主播建立合作关系,利用达人直播和自营团队直播相结合的方式扩大销售规模和品牌影响力。并与天猫、京东等平台建立良好的合作关系,打造了一支经验丰富的电商运营团队,带领公司不断适应市场变化,提高线上渠道优势。
(六)管理团队优势
公司拥有一支在小家电行业深耕多年的管理团队,追求务实、高效,能快速把握市场变化,根据消费者需求变化对产品结构进行调整,同时公司根据国内外市场的不同建立了不同的管理团队,对公司发展及行业前景有着共同愿景,同时公司加强管理团队建设,不断加强管理团队的持续优化,为公司持续发展注入活力。
公司一直致力于建立多元化小家电产业服务体系,为客户提供包括产品设计、产品实现、模具研制、认证测试和量产技术等在内的解决方案,拥有较好的市场基础、客户基础,与优质客户群长期深度合作。经过多年的发展和积累,已经形成成熟的研发体系,拥有多项自主研发的专利知识产权。公司经过多年的积累,在LED封装领域具有较高的知名度和信誉度,在国内同类产品中产品质量和技术含量均处于领先地位,下游客户群已从普通照明产品客户转换为一批在行业内有影响力的手机闪光灯和汽车车灯等高端产品客户。
三、公司面临的风险和应对措施
(一)行业竞争加剧的风险
1、小家电业务
小家电行业属于高度成熟的行业,且作为准快速消费品,小家电行业市场空间巨大。但随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率。公司面临行业竞争加剧、行业不正当、不规范竞争带来的市场竞争风险。LED行业经过多年的发展和洗牌,行业竞争依然呈现加剧的局面。
对策:公司不断整合资源,淘汰落后产能,提高生产效率,加强信息建设,降低经营成本;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传;将出口小家电业务进行优化调整,提升小家电产品的整体竞争力。
2、LED封装业务
LED封装行业经过多年的发展,涉及的相关领域市场充分竞争,市场加速集中,行业竞争态势进一步凸显,对企业创新能力等方面有了更高的要求,若公司不能紧跟行业发展趋势,开发出拥有自主知识产权的新产品、新技术,则有可能面临技术与产品开发落后于市场需求的风险。
措施:在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,加强技术开发,逐渐完善封装产业上下游产业线,提升封装产业的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。
(二)宏观经济变化,小家电出口业务风险加剧
目前国际贸易环境复杂,经济发展放缓,一定程度上影响市场订单需求,小家电出口业务风险加剧,未来全球宏观政治经济环境走向具有不确定性与不可控性,如公司不能灵活调整应对宏观经济风险,会给公司经营带来不确定性风险。措施:宏观环境带来的风险和不利因素具有普遍性和长期性,公司将加强对内部和外部经济环境的解析,密切关注宏观经济形势和政策变化,不断强化产品创新、优化产品运营模式、提高国内市场的销售份额、丰富营销手段、提升公司核心竞争力。
(三)依赖单一市场的风险
一直以来,公司小家电业务以出口市场为主,且大多集中于消费水平较高、市场容量较大的欧美市场。公司对国内市场开发不足,可能导致公司由于业务依赖单一市场而面临国际政治关系、经济发展不稳定带来的风险。
措施:加大对国内市场的开发力度,根据国内消费者需求研发适应国内需求的小家电产品,通过电商渠道,提高公司自有品牌产品的知名度和销售量,拓宽国内商场,降低对单一市场的依赖风险。
(四)主要原材料价格变动的风险
公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠、蓝宝石等。如果未来原材料价格继续出现大幅度的变动,公司仍将面临原材料波动对公司生产成本和盈利水平带来的不利影响。
措施:公司加强信息化建设,持续推进供应链改革,建立线上招标平台,确保采购工作的规范、合规和公开透明,降低采购成本,降低原材料价格变动对公司带来的风险;同时,公司将根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,提高现有材料的利用效率,控制生产成本优化工艺流程以应对原材料价格变动风险。
(五)汇率变动风险
公司的小家电业务以外销为主,受人民币汇率波动的影响较大。若人民币出现升值,且公司采取相关措施但未能取得预期效果,公司的盈利能力仍将受到一定程度的负面影响。
措施:公司努力提高产品的技术和创新水平,打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈提升产品价格的能力,并通过加大对国内市场开发力度等降低人民币升值对公司的不利影响;合理利用金融工具规避汇率变动可能产生的风险。
第四节公司治理
四、主营业务分析
(一)概述
1、公司总体情况
2023年上半年,受国内外经济形势影响,国内出口业务同比下降,且小家电行业仍处于去库存阶段,对公司小家电出口业务产生影响。公司立足于小家电高品质生产领域和LED封装业务高端市场,在小家电业务方面:公司加强对新产品的研发、提高生产效率,严控生产成本,持续推动技术创新及自动化水平,打造智能咖啡机生产工厂,稳步提升产品质量和生产效率,保障小家电出口业务的稳定发展,并根据国内消费者需求,针对国内市场研发具有市场竞争力优势产品,推动自有品牌建设;在LED封装业务方面,利用国内新能源汽车的发展机遇,做好汽车车灯业务,推动技术创新,推动LED封装业务发展。并通过以下措施保障各项业务公司的稳定运营:
(1)努力解决历史问题,加大对闲置芯片资产的处置力度
公司加强LED芯片资产处置工作,采取灵活处置、多渠道共同推进的方式展开,回笼了部分资金,一定程度上缓解了公司的资金压力。
(2)加强自主融资,拓展资金来源
公司及各经营主体加大融资工作力度,拓宽融资渠道、创新融资方式,增加现金流入,保障现金流稳定。
(3)加快各业务板块转型升级落地,促进转型升级快速见效
加快智能家电的产业布局和优化,完成新工厂的布局和投产,拓展智能控制器外单业务及新型项目,推进封装产业上下游整合,提升封装产业的综合竞争力。
2、公司主要经营指标及变动情况
2023年上半年,公司实现营业收入3.81亿元,与上年同期下降46.38%,其中国外营业收入2.43亿元,同比下降53.97%,国内营业收入1.28亿元,同比下降24.15%。营业成本3.47亿元,同比下降49.51%,主要原因是受国内外形势影响,海外市场需求下降,小家电出口业务下降所致。
2023年上半年,公司销售费用2,559万元,同比增长39.57%,主要原因是公司加大对国内市场的销售力度,营销推广费用同比增加所致。
2023年上半年,公司经营活动产生的现金流量净额-6,775万元,较去年同期下降180.61%,主要系2022年上半年,公司享受国家相关政策,收到增值税留抵税及出口退税,今年上半年公司收到的增值税留抵税额和出口退税同比减少,同时由于公司营业收入下降,公司回款减少。
2023年上半年,公司归属于上市公司股东的净利润-1.33亿元,同比减少亏损2,400.54万元;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1.34亿元,同比减亏3,193.18万元。主要原因为上半年受经济环境影响,全球小家电市场持续低迷,公司小家电出口订单下滑,营收规模同比降低,总体产能利用率较低,固定费用摊薄力度下降所致,同时公司闲置LED芯片资产尚需计提折旧及支付必须的维护费用。
收起▲
一、报告期内公司所处行业情况
公司的主营业务为小家电及LED封装业务。小家电业务以出口为主,主要销往欧美地区。
(一)小家电行业情况
小家电出口业务情况: 2022年受俄乌冲突、宅经济消退、全球通胀高企等因素影响,我国家电出口规模对亚洲出口同比增速回落至个位数,对欧美出口额明显下滑,小家电出口量持续下滑。出口前20国别中,对美国、日本、韩国、德国、英国等11个发达国家出口额有明显下滑,欧洲主要国家市场降幅均超过10%。根据机电商会检测,厨卫和厨房小家电出口量减幅均在10%以上。
国内小家电业务情况:2022年受到内外部环境的影响,小机电行业市场规模走势回调力度不尽人意,据奥维云网(AVC)传统渠道推总数据显示厨房小家电(电饭煲、电压力锅、电磁炉、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱、空气炸锅)共计13个品类销售额520.3亿元,同比下降6.7%;零售量22049万台,同比下降12.7%。其中,线上市场零售额386亿元,同比下降2.9%;线下市场零售额134.3亿元,同比下降16%。另外抖音渠道销售64亿元,线上占比17.6%。小家电消费逐渐归于理性化,从零售额规模同比角度来看市场持续呈现下降趋势,但是对于往日评为单价低、门槛低的厨房小家电行业来说却发生着质的变化,消费者为高品质商品支付合理溢价的意愿在悄然提升,从品质端来看,在消费环境普遍低迷的背景下,从供给端出发品牌推高卖新刺激更新迭代成为必走之路。2022年,市场热卖产品多为实用性较强的高品质、多功能型产品,易收纳且节约空间,例如多功能电蒸锅、空气炸锅等。据奥维云网(AVC)线上传统渠道推总数据显示2022年空气炸锅零售额60.4亿元,同比提升 46.9%;电蒸锅销售额11.6亿元,同比提升54.3%。同时新兴渠道强势入局,2022年抖音平台线上零售额占比可达17.6%,无论是抖音渠道还是其他新兴渠道,通过短视频、直播种草的方式进行销售,大大助力了厨房小家电次刚需产品的使用。
随着我国经济的持续发展以及国民收入水平的提高,以及人口老龄化、懒人经济的大趋势,小家电市场有着巨大的成长空间。在激烈的市场竞争的推动下整个行业呈现出不断升级、创新的态势,品牌集中度较低表现的更加明显,在这样的环境下,将更有利于完善的产业链配套企业的发展。从2022年整体市场表现来看,消费者对高品质、多功能属性、场景细分化、改善生活品质的小家电情有独钟,呈现逆势增长态势,比如空气炸锅、破壁机、果蔬净化清洗机、咖啡机、加热净水器、洗地机、吹护机等产品表现亮眼,这些产品使用频次较高,且符合消费升级趋势,具备一定的成长潜力,成为小家电行业重要的增长动力。同时,在国家节能、环保政策的助推下,健康、节能的小家电日渐受到消费者青睐,小家电企业正朝着“低碳、节能、健康”方向发力。多元化需求、绿色节能需求等已成为市场发展的新趋势,用户需求也在不断优化,且政策支持也围绕着新消费需求,这些都将进一步激发小家电市场新消费需求。
(二)LED封装行业情况
LED封装市值发光芯片的封装,相比集成电路封装有较大不同,LED封装不仅要求能够保护灯芯,而且还要能够透光。所以LED的封装对封装材料有特殊的要求。LED封装技术流程主要上游芯片制造经过封装材料及封装装备进行中游封装,在经过带电源驱动、产品检测、至下游应用领域,主要为背光、显示屏、照明灯具、光标光识。
LED封装行业属于国家和广东省鼓励发展的产业,近年来,国家陆续颁发各项政策支持行业发展。2019年10月发改委颁发《产业结构调整目录》,提到:半导体照明衬底、外延、芯片、封装及材料等属于鼓励类行业。
根据数据显示,中国LED行业市场规模逐年上涨,从2017年的5413亿元上涨至2021年10227亿元,同比2020年上涨15.13%,随着中国LED行业市场规模的上涨,对LED封装行业需求也随之上涨,带动LED封装行业的发展。
我国LED封装产品仍以通用照明器件为主导,市场规模占比达51.2%,其次是背光封装及显示封装,市场规模占比分别为17.4%、13.8%,其他应用如景观照明、车用照明、信号指示灯等新兴领域占比为17.6%。随着中国LED行业市场规模的扩大,中国LED封装行业得以快速发展,目前中国LED封装行业市场集中度较低,受全球经济下行,宏观经济形势等不确定性因素影响,未来LED封装行业市场竞争将进一步加剧,缺乏竞争力的企业将被淘汰,市场集中度进一步集中,存活的企业也已建立良好的品牌形象,高端市场有望实现进口替代化进程。
二、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务
1、小家电业务
公司自成立以来一直从事小家电相关产品的研发与制造,以出口为主,以OEM/ODM 模式展开并销往国际市场,在欧美市场有较高的占有率。公司多年的 OEM/ODM 经验积累形成了 较强的规模优势,培养了产品设计、工业设计、技术创新、快速量产等服务能力,形成了较强的产品综合竞争优势。公司同时拥有自有品牌北美电器(ACA),国内业务以ACA为主体,以ACA自有品牌进行销售,通过经销商、大型渠道商以及电子商务平台销往最终用户。
2、LED封装业务
公司从2009年开始进入LED行业,目前公司LED业务主要为封装业务。封装的目的是为芯片提供足够的保护,防止芯片在空气中长期暴露或机械损伤而失效,以提高芯片的稳定性。LED芯片产品封装后,将用于下游的LED照明及显示等领域。公司同时紧抓细分市场优势和机遇,做大车灯和背光灯生产线,推进车灯模组生产线的投资,逐渐完善封装产业上下游产业线,提升封装产业综合竞争力。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
(二)主要产品及用途
1、出口小家电产品
公司出口小家电产品分为咖啡/饮料类产品和电动类产品。
(1)咖啡/饮料类出口产品
(2)电动类产品
2、国内自主品牌小家电产品
3、LED控制电源产品
公司小家电产品涵盖多品类,适应国内外不同客户、不同场景的需求,出口产品在国外畅销多年,拥有固定的客户群体,随着国内电商销售渠道的崛起,公司国内品牌ACA系列产品在各大直播平台排名快速攀升,双十一期间荣登抖音厨房电器类目排行榜第一,全年直播渠道销量增长迅速。LED控制电源及车灯、背光灯产品销售规模正在逐年增长。
(二)经营模式
公司实施全面预算管理,并根据多年来的经营管理经验,结合产品特点和业务发展要求,在现有采购、生产、销售模式基础上,推进经营模式全面改革,满足公司业务发展需要。
1.研发模式
公司研发以市场需求为导向,满足客户不同的使用需求,包括公司战略产品的开发和需求研发,由研发中心根据公司对客户生活方式、生活场景、产品偏好的分析进行战略产品研发,根据客户对产品的需求提供需求研发。
2.采购模式
公司采用“以产定购”与提前储备相结合的采购模式。公司已建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系,从技术水平、生产规模、质量控制等多方面考量,严格筛选供应商,建立合格供应商目录,同时完善线上招标平台,建立管理、审价、下单三权分立的工作机制,强化采购信息化建设,确保了招标采购工作的职权规范、运行合规、公开透明、权责统一、廉洁高效。
3.生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。公司生产经营活动围绕客户订单展开,在签订销售合同后,按产品类型、专线专品组织生产,生产完成后进行交货和提供售后服务。在生产中严格落实安全责任管理要求,加强全员、全过程、全方位安全管理工作,加强防范措施,坚决守住安全生产的底线和红线
4.销售模式
公司在销售过程中重点突出性价比、服务优良、规模化的优势,及时跟进行业发展趋势,适时推出新产品以满足客户需求,在稳步推进国外小家电销售的同时加大对国内销售平台的投入,以国内自有品牌ACA为国内销售平台,利用地方直播电商发展政策,持续推动公司电商直播渠道,通过达人主播和自营直播相结合的方式,在抖音、快手等平台直播带动零售额,目前公司已形成线上渠道和线下渠道组成的多元销售体系。
(三)公司产品市场地位
公司为国内老牌小家电生产企业,深耕OEM/ODM领域多年,在行业内具有较高知名度,公司拥有先进的研发优势、技术优势和客户资源优势,并形成了良好的市场基础和客户基础,在ODM/OEM领域有着一定的客户优势,与全球小家电的龙头企业建立长期稳定的合作关系,产品远销欧美地区。
(四)主要的业绩驱动因素
1.国家政策支持,行业发展潜力巨大
从全球西式小家电市场来看,中国凭借成本、规模和技术配套的优势承接了全球主要的小家电订单。除出口数量快速增长外,高端精细化的产品比重也呈增加的趋势,体现了中国制造小家电产品在国际市场上的竞争力不断增强。
随着国内外环境的变化,国家出台了各种扶持企业发展的相关政策,加大了对传统制造型企业的扶持力度,推动传统制造企业向高端化、智能化、绿色化发展。目前,中国家庭平均拥有小家电的数量远远低于欧美发达国家,随着国家的政策支持和居民收入水平提高,中国小家电市场增长潜力巨大,且市面上出现的多功能小家电产品未来将更受国内销售者追捧,高品质产品将越来越受消费者欢迎。
LED封装产业为国家鼓励发展产业,得到国家的大力支持,随着近年来LED行业市场规模的提高,LED封装行业也逐渐回暖,带动了LED封装行业的发展。
2.优势领域不断创新,坚持科技引领
公司聚焦西式小家电领域,通过提升产品力和提高竞争力,公司全面开展产品结构优化调整,集中核心资源将核心产品线做大做强,全力打造一流的专业咖啡壶生产工厂。同时积极推进经营变革与转型,全力开拓外部市场和新项目,积极拓展新的智能控制器领域。
3.完善营销体系,不断开拓市场
公司持续优化渠道结构,持续推进供应链全面改革,强化采购信息化建设,建立完善线上招标平台,加强渠道管控,通过加强业务培训、营销技能提升、强化服务质量等方式持续提升营销能力,实现存量市场稳健经营和增量业务快速拓展。
4、完善的运营模式和信息化管理
公司根据市场需求,结合公司基本情况,不断推进规范管理与信息化建设,全面开展产品结构优化,做牢优势产业,突出发展优势产品,建立集精益、高效、智能、绿色于一体的现代化工厂,打造精品产品。利用信息化管理,完善供应链改革和财务预算管理,规范和完善了公司管理秩序,降低生产、管理成本。
三、核心竞争力分析
(一)品牌优势
公司小家电产品在欧美市场拥有良好的口碑,同时公司自主品牌北美电器(ACA)拥有近90年历史,在国内市场拥有良好的口碑和品牌认知度,公司通过多年的发展,根据市场变化,紧抓消费者需求,凭借创新的产品设计和优质的产品质量,持续推出时尚、多功能、高质量新产品,通过电商平台积极推广“北美电器(ACA)”自主品牌,使ACA品牌被更多消费者熟知和认可。
(二)稳定优质的客户
公司小家电客户主要为国际知名家电制造商、品牌商以及区域性领袖企业,客户在西式小家电领域已经占据了主要的市场份额。经过长期磨合,公司已与部分客户构建了稳定、双赢的合作模式,公司通过在西式小家电ODM/OEM领域二十余年的耕耘和业务开拓,研发和设计能力、产品质量保证、制造服务能力、快速反应能力和专业售后服务等已能够满足全球客户需求。公司经过多年的积累,在LED封装领域具有较高的知名度和信誉度,在国内同类产品中产品质量和技术含量均处于领先地位,下游客户群已从普通照明产品客户转换为一批在行业内有影响力的手机闪光灯和汽车车灯等高端产品客户。
(二)研发设计优势
小家电产品种类繁多,更新换代快,公司设立以来,在20多年时间内一直从事西式小家电技术研究,不断加大对新产品的研发,相比于其他竞争对手,积累了更雄厚的技术基础,在研发设计方面具有较强的优势,能够适应市场变化、满足客户的ODM/OEM需求。
(三)快速反应和订单交付优势
公司在与核心客户对接并为其实现ODM/OEM的过程中,积累了需求分析及外观设计、产线规划等多方面的设计及生产能力,能够快速响应各类客户的新需求并实现量产。公司产品设计需要经过产品外观设计、需求拆分、微观建模计算、试生产等环节。公司适应ODM/OEM市场的变化,满足下游客户的需求。快速的市场反应能力提高了公司ODM/OEM业务的竞争力以及客户粘性。公司能够快速实现从产品的宏观设计到产品落地,得到了客户的高度认可。公司在小家电领域的产品快速设计及订单交付能力保障了公司在小家电行业的稳健发展。
(四)渠道销售优势
公司建立了完善的ODM/OEM销售渠道,同时紧抓行业快速发展的机遇,利用主流电商平台的巨大用户流量,建立电商销售渠道,在抖音、快手等平台建立直播间,并与多名头部主播建立合作关系,利用达人直播和自营团队直播相结合的方式扩大销售规模和品牌影响力。并与天猫、京东等平台建立良好的合作关系,打造了一支经验丰富的电商运营团队,带领公司不断适应市场变化,提高线上渠道优势。
(五)管理团队优势
公司根据国内外市场的不同建立了不同的管理团队,团队成员均在该领域深耕多年,对公司发展及行业前景有着共同愿景,形成了务实、高效的经营管理理念。同时公司加强管理团队建设,不断加强管理团队的学习,提高管理团队的综合素质。
四、主营业务分析
1、概述
(一)公司总体情况
2022年,受国内环境及俄乌战争、欧洲和美国通胀影响,汇率波动、节能限电、能源、金属等大宗原材料价格大幅波动。部分客户因自身库存水平偏高,出货速度放缓,对公司出口业务造成了一定的影响,公司各业务板块的生产经营都经历了不同程度的挑战,公司积极采取各种措施,努力克服困难,保障各项业务的稳定运行,具体措施如下:
1、对主营业务梳理和转型升级
(1)小家电行业
全面开展产品结构优化,淘汰负毛利和低毛利产品,集中资源将核心产品线做大做强,全力打造一流的专业咖啡壶精品工厂。
(2)智能控制产业
稳定现有客户市场,积极推进经营变革和转型,全力开拓外部市场和新项目。完成电子分厂剥离,与蚌埠崧欣整合,设立珠海崧欣智能控制有限公司,充分利用两地优势条件,积极拓展新的智能控制器领域,如电力设备、汽车电子、智能家居、家用电器、新能源等。
(3)封装业务
紧抓细分市场优势和机遇,优化产品结构,做大做强车灯产品线,积极推进车灯模组产线建设,打造新的利润增长点,提升封装产业综合竞争力。
(4)国内小家电业务
以ACA作为国内销售平台,抓好新型电商渠道,结合地方直播电商发展政策,通过达人直播与自营团队直播相结合的方式,在抖音、快手等平台密集直播带动零售额,实现了主打热点产品在各大直播平台排名的快速攀升,提高国内市场销售额,增加自有品牌知名度。
2、全面预算管理
2022年公司正式进入全面预算管理新阶段,全面实现了财务核算口径下的全覆盖、全科目的损益预算和固定资产投资预算,并通过深化全周期管理,推动全面预算管理贯彻落实、落地见效。同时大力推进融资工作、加强政府补助项目申报力度、加强关停企业债务清收、加快闲置资产设备变现及闲置厂房盘活再利用、缩短应收账款回款周期,增加了公司现金流入。
3、加强融资工作缓解资金压力
公司积极创新融资模式,进一步拓宽了融资渠道,并取得了良好的效果。精准把握扶持政策,加大力度申报政府补助项目,拓宽资金来源,有效缓解了公司当期的现金流压力。
4、推进资产处置
公司持续推进闲置资产的处置和盘活力度,有效措施既加速了闲置资产变现,促进资金回笼,也提升了资产使用效能。
5、推进管理变革和供应链改革
公司有序推进管理变革和供应链全面改革,大胆推进组织结构和管理模式变革,规范和完善公司管理秩序,建立起管理、审价、下单三权分立的工作机制,并强化了采购信息化建设,建立完善了线上招标平台,全面向互联网平台方向延伸,确保了招标采购工作的职权规范、运行合规、公开透明、权责统一、廉洁高效,有效的降低了采购成本。
(二)公司主要经营指标及变动情况
2022年,公司实现营业收入118,544.55万元,较2021年同期下降42.97%,其中,国外业务实现营业收入81,818.06万元,较2021年同期减少50.17%。营业成本110,876.02万元,较2021年同期减少43.35%。主要原因是报告期内公司对小家电业务进行优化调整,放弃了部分低毛利产品,同时海外市场需求下降。
2022年,公司国内业务收入34,363.62万元,占营业收入的28.99%,其中网络销售额2,711.26万元,较2021年同期增长450.04%。报告期内,公司加大对国内市场的投入,紧抓国内市场需求,研发生产适应国内消费者的产品,同时加大对电商直播平台的投入。
2022年,公司销售费用5,042.13万元,同比增加11.41%;管理费用23,004.16万元,同比下降17.76%;研发费用3,014.87万元,同比下降35.06%;财务费用2,024.41万元,同比上升246.25 %。报告期内,公司严格控制支出、开源节流,继续精简租赁、办公、人员等固定费用,合理缩减固定费用。对小家电业务进行优化调整,持续进行人员优化,管理费用同比下降明显。财务费用同比上升较多的主要原因是子公司外币净债务由于汇率变动人民币贬值引起汇兑损失同比增加 3446.71万元。
2022年,公司实现净利润-37,189.77万元,较2021年同期减亏16,338.79万元;实现归属于上市公司股东的净利润为-36,864.29万元,较2021年同期减亏30.38%。2022年亏损的主要原因是:报告期内由于销售额大幅度减少,短期内固定成本摊薄力度下降,导致产品毛利率同比下降;同时计提小家电业务生产场地搬迁费用、产线整合以及优化部分产品线后遗留的生产设备和无形资产摊销减值损失。
2022年,公司资产减值损失为9,299.34万元,较2021年同期增加34.29%,主要原因为计提关停业务芯片设备减值、小家电业务存货跌价准备及被优化淘汰的机器设备和非专有技术的减值所致。
五、公司未来发展的展望
一、行业格局、趋势及公司发展战略
(一)行业格局、趋势
公司目前的主营业务为小家电业务和LED封装业务,2022年受内外部环境的影响,经济变化和市场波动跌宕起伏,随着我国居民生活水平的提高,小家电行业也迎来了新机遇,高质量多功能产品越来越受消费者青睐,同时中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》,坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。纲要中提及了支持社交电商、网络直播等多样化经营模式,支持线上多样化社交、短视频平台规范有序发展;加大传统制造业优化升级投资力度,扩大先进制造领域投资,提高制造业供给体系质量和效率;推进制造业高端化、智能化、绿色化,发展智能制造、绿色制造,推动生产方式向柔性、智能、精细化转变;鼓励制造业企业发展生产性服务业,拓展研发设计、供应链协同、系统解决方案、柔性化定制、全生命周期管理等增值服务,促进制造业企业由提供“产品”向提供“产品+服务”转变,提升价值链。同时,各个地方出台了推进产业发展和扩大内需的相关政策,对国内制造企业的发展提供了政策和资金等多方面的支持,这一系列措施均有利于公司加快智能家电产业、智能控制产业、LED封装产业的转型升级,加快直播电商业务的全面部署,加快各业务模块国内市场的布局与拓展步伐。
(二)公司未来发展规划
1、推进闲置资产处置
LED芯片、LED显示屏业务均已关停,公司整体留存的设备和不动产规模依然较大,折旧费用也依然较高,公司将整合现有资产,进一步推动闲置资产的处置和盘活,及时回笼资金,缩减经营成本,提升公司在资金面的抗风险能力,改善财务状况,减轻经营负担。
2、加强预算管理,拓展融资渠道
公司将继续加强预算管理与控制,节约支出,合理安排资金的使用,增强资金使用的计划性,加大政府补贴申报力度、融资工作力度,拓宽融资渠道,创新融资方式,扩大融资规模。
3、完善运营机制,提升运营效率
健全完善责任清晰、协同高效的管理机制,完善各经营主体的法人治理结构,推进流程改造,缩短运营流程,提升运营效率,充分激发基层发展活力,提升经营主动性。强化供应链改革,深化平台化采购模式、优化付款模式、培养核心供应商,做好风险及效率的平衡。
4、加快各业务板块转型升级落地
加快智能家电产业布局和优化,按期完成新工厂的布局和投产,努力吸引更多优良业务。拓展智能控制器外单业务及新型项目,提升市场竞争力。加快LED车灯模组产线建成投产,推进封装产业上下游整合,进一步提升封装产业综合竞争力。
5、大力培育发展国内市场,积极开拓新业务领域
在稳定出口业务的同时,紧抓国家扩大内需这个战略基点,加快培育发展国内市场,搭建完整的国内业务运营体系。利用新型电商渠道,加强直播渠道的建设和投入,形成具有影响力的直播基地,精准把握消费需求,集中力量打造具有竞争力的强势产品,同时加速产品研发迭代效率,努力构建小批量、多品种的柔性化、快速反应的生产系统和全新的、快速反应的运营体系,更好地满足国内市场的发展需求。
2023年公司将在全球经济发展的新形势和新格局下,充分发挥公司的能力、潜力和活力,积极落实公司战略,实现公司的经营和管理目标。
二、公司在发展过程中可能面临的风险和应对措施
(一)行业竞争加剧的风险
1、小家电业务
小家电行业属于高度成熟的行业,随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率,行业竞争进一步加剧。
措施:公司不断整合资源,淘汰落后产能,提高生产效率,加强信息建设,降低经营成本;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传;将出口小家电业务进行优化调整,提升小家电产品的整体竞争力。
2、LED封装业务
LED封装行业经过多年的发展和洗牌,行业竞争依然呈现加剧的局面。
措施:在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,逐渐完善封装产业上下游产业线,提升封装产业的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。
(二)主要原材料供应价格变动的风险
公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠、蓝宝石等。如果未来原材料价格继续出现大幅度的变动,公司仍将面临原材料波动对公司生产成本和盈利水平带来的不利影响。
措施:公司加强信息化建设,持续推进供应链改革,建立线上招标平台,确保采购工作的规范、合规和公开透明,降低采购成本,降低原材料价格变动对公司带来的风险;同时,公司将根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,并同供应及制造体系协力做好降成本工作,共同减少原材料上涨给公司带来的不利影响。
(三)汇率变动风险
公司的小家电业务以外销为主,受人民币汇率波动的影响较大。若人民币出现升值,且公司采取相关措施但未能取得预期效果,公司的盈利能力仍将受到一定程度的负面影响。
措施:公司努力提高产品的技术和创新水平,打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈提升产品价格的能力,并通过加大对国内市场开发力度等降低人民币升值对公司的不利影响;合理利用金融工具规避汇率变动可能产生的风险。
(四)依赖单一市场的风险
一直以来,公司小家电业务以出口市场为主,且大多集中于消费水平较高、市场容量较大的欧美市场。公司对国内市场开发不足,可能导致公司由于业务依赖单一市场而面临国际政治关系、经济发展不稳定带来的风险。
措施:加大对国内市场的开发力度,通过电商渠道,提高公司自有品牌产品的知名度和销售量,拓宽国内商场,降低对单一市场的依赖风险。
(五)小家电出口业务面临的压力进一步加大的风险
俄乌战争、中美贸易摩擦尚未完全解除,美欧的货币紧缩使得经济有滞后性的下行压力,2023年美欧经济存在衰退的风险,外需回落并且美国进入去库周期,这会给中国出口带来下行压力。小家电出口业务作为公司目前的主营业务,若其经营状况得不到改善,将加剧上市公司经营风险,对公司财务状况以及现阶段的现金流将产生重大不利影响。
措施:公司将出口小家电业务进行优化调整,优先保证现金流,减少公司小家电业务的经营亏损对现金流的消耗,保持公司正常生产经营的能力。努力稳定现有出口业务的同时,通过加强自有品牌建设和市场宣传、壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务、主要产品及用途
2021年5月以来,公司第一大股东变更为浙江乘泽科技有限公司,并重新组建了新的董事会、监事会。新的管理层在股东的支持下、在董事会的领导下,采取成熟先进的市场化管理模式,建立了市场化、专业化、法制化的经营管理决策机制,围绕“突围,再创业”的经营战略,坚持做精、做专、做细的经营方针,一方面对关停企业进行了全面梳理,对无效资产加大了处置力度,大幅降低了维护成本;另一方面整合现有优势资源,调整产品结构,淘汰毛利率过低产品,改革供应链采购方式,降低采购成本,拓宽融资渠道,提高资金使用效率,发挥人才优势,从采购、生产、销售各个环节促进公司步入良性发展的轨道。
目前公司主营业务主要分为家电板块和LED封装板块,其中家电板块是公司深耕多年的优势产业,也是目前公司的支柱产业,全年营业收入占公司总营业收入的比例约为90%,主要从事以厨房家电为主的小家电相关产品的研发与制造。公司的小家电业务以出口为主,总体规模上处于国内同行业前列,尤以咖啡机为公司主打产品,多年来在欧美市场有较高的占有率。公司出口业务主要以OEM/ODM模式展开并销往国际市场,公司多年的OEM/ODM经验积累形成了较强的规模优势,培养了产品设计、工业设计、技术创新、快速量产等服务能力,形成了较强的产品综合竞争优势。公司小家电国内市场则以北美电器(珠海)有限公司为主体,以ACA自有品牌进行销售,通过经销商、大型渠道商以及电子商务平台销往最终用户。
公司另一主业为LED封装业务。封装的目的是为芯片提供足够的保护,防止芯片在空气中长期暴露或机械损伤而失效,以提高芯片的稳定性。LED芯片产品封装后,用于下游的LED照明及显示等领域。公司的主要产品包含手机闪光灯、汽车前装车灯及后装尾灯,背光源以及户外照明等,多年以来公司LED产品专注于细分领域,立足于高端市场,目前与多家大型知名手机及汽车厂商有业务合作,在国内同类产品中技术含量处于领先地位。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
(二)行业发展情况
公司目前小家电产品主要是以西式小家电为主,西式小家电指的是根据西方发达国家消费习惯设计的适合西方生活方式的厨房电器、个人护理产品、清洁类等小家电产品,主要包括电咖啡壶或电茶壶、面包机、电热水壶、搅拌机、食品研磨机、电热烤面包机、烤箱、三文治炉、果汁机、打蛋机、微波炉、电熨斗、油炸锅、电锅等。
西式小家电作为准快速消费品,在使用方面并不受季节性因素影响,但由于全球各区域市场文化差异、国民习俗不同等因素造成消费者在购买产品时存在一定的季节性差异,从而使西式小家电制造商在生产经营方面出现淡旺季差异。尤其是那些主要出口至欧洲和美洲等地区的西式小家电生产企业,欧美的主要节日相对集中在下半年,考虑到送货及客户的备货周期,因而行业生产销售旺季也体现在下半年,比如7-10月的夏季销售期、圣诞节销售期等。受此影响,西式小家电公司的主营业务收入、营业利润和利润总额等指标存在较明显的季节性特征。
2021年在全球供应紧张带来需求暴涨后,2022年全球小家电市场整体需求开始出现回落。受高通胀、俄乌战争影响,以及海运运力逐步恢复所释放的滞港货物,各零售商、品牌商普遍库存积压严重。上述因素综合起来对整个小家电出口行业造成较大的影响,公司客户订单及出货的节奏均受到一定程度的干扰。面对如此困局,公司管理层根据公司的经营规模调整方向,推进新产品项目研发以及销售推广工作。同时,为应对市场需求的不稳定,在确保交期的前提下,严格控制库存,保证了公司2022年上半年的平稳生产。
在LED封装业务方面,我国是目前全球最大的OLED应用市场。近年来,LED封装市场产值均实现较快增长,中国LED封装市场产值已达到1130亿元,同时为满足国家科技创新、产业升级和转型的重大战略需求,国家一系列产业政策的清晰导向和有力支持,为我国LED封装行业提供了良好的发展环境和发展机遇。
二、核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力无重大变化。
(一)小家电业务
公司一直致力于建立多元化小家电产业服务体系,为客户提供包括产品设计、产品实现、模具研制、认证测试和量产技术等在内的解决方案,拥有较好的市场基础、客户基础,与优质客户群长期深度合作。经过多年的发展和积累,已经形成成熟的研发体系,拥有多项自主研发的专利知识产权。
(二)LED封装业务
公司经过多年的积累,在LED封装领域具有较高的知名度和信誉度,在国内同类产品中产品质量和技术含量均处于领先地位,下游客户群已从普通照明产品客户转换为一批在行业内有影响力的手机闪光灯和汽车车灯等高端产品客户。
(三)公司股东实力雄厚
公司第一大股东为乘泽科技,乘泽科技的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。公司其他主要股东包括蚌埠高新投资集团有限公司等,主要股东涉及多方面业务,与公司有协同合作的前景,有利于公司未来发展。
三、公司面临的风险和应对措施
1.行业竞争加剧的风险
小家电行业属于高度成熟的行业,且作为准快速消费品,小家电行业市场空间巨大。但随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率。公司面临行业竞争加剧、行业不正当、不规范竞争带来的市场竞争风险。LED行业经过多年的发展和洗牌,行业竞争依然呈现加剧的局面。
对策:
小家电业务方面,通过持续推动精益生产及自动化水平,提升产品质量及生产效率,提高公司的竞争力,同时积极调整小家电出口产品结构,放弃低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务,集中优势资源重点发展公司咖啡壶优势产品,改善结构性成本,降低经营成本;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,促进产品智能制造升级,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传。LED业务方面,在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,增强产品的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。
2.宏观经济变化,小家电出口业务风险加剧
2022年上半年,国内外疫情反复、俄乌冲突、贸易摩擦对全球经济运行带来巨大影响,各个经济体的生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。小家电业务为公司的主要业务,以出口为主,对国外市场的依赖较大,宏观经济变化将对公司的生产经营产生重要影响。
对策:
公司将持续推进小家电业务优化调整,稳定小家电业务经营;进行资源整合,在国内和国际市场对精品咖啡机需求激增的情况下,利用公司咖啡机生产优势,努力打造专业咖啡机生产工厂;加强自有品牌建设和市场宣传,壮大电商/社交网络销售平台,进一步扩大国内市场;大力拓展日本、东南亚等市场,使公司的业务分布地区更加多元化,降低对欧美市场的过度依赖;优化组织机构和人员配置,控制薪酬成本;恢复上市公司融资平台的功能,防范系统性风险,并根据内外部的实际情况相应调整公司经营策略及争取政府在税收、出口等政策上的支持。
3.技术风险
小家电行业的制造技术趋于成熟,市场竞争主要围绕产品外观及功能的设计和开发上,新产品的生命周期也不断缩短,产品更新换代愈加频繁。产品创新和技术进步已经成为小家电厂商赖以保持竞争优势的战略手段。如果公司的技术研发和产品升级换代不能及时把握住消费者需求的变化趋势并紧跟市场发展的热点,公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求,小家电业务将面临不能继续保持竞争优势的风险。
对策:
公司设立有工业设计中心、技术开发室负责进行产品的开发、设计,经过长期的沉淀和积累,已经形成较成熟的产品设计开发、管理能力与体系。公司后续将积极推进人才储备计划,提高公司产品研发和创新的能力;同时,密切关注市场技术、需求的新变化、新趋势,使公司投入研发的资源符合市场需求和发展的方向。公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠、蓝宝石等。近年来大宗原材料价格大幅上涨,内外部宏观环境的变化,未来主要原材料的价格存在大幅波动的风险。
4.主要原材料价格变动的风险
对策:
一方面,公司将继续通过加强成本管控和改善供应商的结算方式来提高原材料议价能力,应对原材料价格变动带来的部分风险;同时,公司将根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,并同供应及制造体系协力做好降成本工作,共同减少原材料上涨给公司带来的不利影响。
5.汇率变动风险
公司的小家电业务以外销为主,以美元结算,汇率的变化将对公司的收益产生影响。
对策:
不断提供公司产品的技术和创新水平,专精打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈议价的能力,并通过开拓国内市场销售渠道等降低人民币升值对公司的不利影响;加强对汇率变动的分析,合理利用运用金融工具保值避险,减少汇兑损失;逐渐变换结算方式,通过人民币结算降低汇率变动风险。
6.劳动力成本上升的风险
随着国民经济水平的提高,用工成本也逐年增加,劳动成本的上升是企业面临的共同问题,也是公司面临的风险之一对策:
通过采取进行产业结构优化升级和产品附加值的提升,积极培育和发展新的竞争优势;进行自动化、信息化升级改造提高劳动生产率;加强内部精细化管理、优化产品生产流程、提高全员生产效率;不断巩固和维持企业的市场竞争力等措施以应对劳动力成本上升带来的不利影响。
四、主营业务分析
(一)报告期内公司经营情况
2022年上半年,面对国外疫情肆虐,国内疫情反复,全球经济环境错综复杂,欧美地区局势动荡,大宗原材料、元器件市场供需形势对中下游产业产生持续性影响,运力紧张及涨价、汇率波动、节能限电等也对公司产生了不同程度的影响。而且全球局势动荡对公司出口业务也造成了一定的负面影响,为了应对严峻的市场形势带来的不利影响,公司积极采取各项措施,努力克服困难,通过提前备货、锁定原材料价格、向下游部分传导价格等方式,基本保证了公司正常生产经营。
2022年上半年,公司实现营业总收入71,118.51万元,较2021年同期下降27.15%。其中,国外营业收入实现52,686.77万元,较2021年同期减少28.67%。营业成本68,697.08万元,较2021年同期减少22.88%,主要原因是报告期内公司对小家电业务进行优化调整,放弃了部分低毛利产品,同时受海外市场需求下降导致小家电业务营收下降及营业成本相应减少所致。
2022年上半年,公司销售费用1,833.55万元,同比下降6.63%;管理费用10,452.32万元,同比下降41.16%;研发费用2,048.25万元,同比下降3.27%;财务费用2,588.68万元,同比上升2,265.46%。报告期内,公司严格控制支出、开源节流,继续精简租赁、办公、人员等固定费用,合理缩减固定费用。对小家电业务进行优化调整,持续进行人员优化,管理费用同比下降明显。财务费用比上年同期上升较多的主要原因是受人民币兑美元汇率波动影响,汇兑损失比上年同期增加2,574.59万元。
2022年上半年,公司实现利润总额-15,828.23万元,较2021年同期减亏1,293.89万元;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-16,640.42万元,较2021年同期减亏2,885.71万元。上述财务指标变动的主要原因是:受人民币兑美元汇率的快速升值及大宗原材料价格的大幅上升,短期内对公司产品的盈利水平造成较大的影响,以及LED相关业务停产后,尚未处理的相关闲置资产,仍需对固定资产和无形资产计提折旧与摊销,以及支付必要的维护成本等致使公司亏损较大。
公司已积极采取相应措施应对:一方面公司通过新产品的研发、提高生产效率以及对小家电业务进行整合及人员优化,严控费用来持续消化成本上升压力;通过利用合理的金融工具来降低汇率波动的风险;另一方面,与海外客户洽谈对原有产品采取调价措施,但调价的效果有一定的滞后性;最后针对LED相关资产,公司将继续推动闲置资产的处置变现,整合公司现有资产,继续清理库存商品,及时回笼资金,缩减经营成本。
(二)2022年下半年经营思路
1、打造智能家电生产平台
2022年下半年,公司将集中人力、物力及财力,整合现有产业及资源,全力打造以珠海横琴鑫润智能制造有限公司为主体的智能家电产业平台,以目前在欧美市场具有多年良好口碑及市场占用率的精品咖啡机为核心产品,发挥技术优势和专利优势,完善研发、采购、生产、销售一体化的经营模式,使家电板块真正成为公司的支柱产业,带领公司步入良性发展的轨道。
(1)利用锐拓工厂搬迁机会,推进小家电板块工厂整合,通过设备改造及技术创新持续推动精益生产及自动化水平,打造专业咖啡机生产工厂,提升产品质量及生产效率,提高公司的竞争力。
(2)稳步推进供应链的改革,通过平台招标,引进有价格优势的供应商,缓解原材料成本上升对公司经营的压力。(3)利用小家电工厂新ERP系统、PLM系统上线的契机,规范工厂运营流程,提升管理水平。
(4)整合现有研发团队,扩大研发人员队伍,提升整体研发水平,加大研发成果转化力度。
(5)全力开拓国内外市场,在稳定现有市场份额基础上,努力提高市场占有率,为小家电业务重新腾飞奠定基础。
2、推进LED封装业务市场开拓
针对公司LED封装业务坚持优化产品开发和项目管控,专注于汽车车灯、闪光灯、背光源等细分领域,提升质量保障,提升客服素质,完善产品结构。随着近期油价的暴涨,城市掀起了微型电动车的热浪,公司拥有成熟稳定的车灯研发技术,在微型电动代步车领域有望能成为公司另一利润增长点。
收起▲
一、报告期内公司所处的行业情况
公司的主营业务为小家电及LED封装业务。
(一)小家电行业情况
2020年,全球大规模爆发新冠疫情,从而催生了“宅经济”,小家电因具有免安装和产品类型多元化的特点,疫情期间其销售景气度反而得到提振,推动了小家电产业的旺盛需求。2021年,国内外疫情逐步得到控制,“宅经济”效应减弱,小家电需求恢复到正常水平,同时,大宗原材料价格、海运价格等持续上涨,也给小家电行业都带来了一定的负面影响。据奥维云网(AVC)提供的数据显示,2021年国内市场销售情况如下:厨房小家电(电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱)共计12个品类零售额514亿元,同比下降14.1%;零售量23744万台,同比下降13.5%。其中,线上市场零售额356.4亿元,同比下降9.7%;线下市场零售额157.2亿元,同比下降22.7%。究其原因,主要有以下几点:
(1)需求提前透支
自2021年以来,在小家电领域,特别是厨房烹饪类的小家电持续承压,除了行业本身市场周期临近成熟外,2020年新冠疫情催生宅经济所带动的火爆销售促使小家电行业快速透支,使行业在2021年的下滑成为必然。西式烘焙料理类小家电,例如烤箱、破壁机、煎烤机品类在去年高增长情况下迎来大幅度回调,但考虑到破壁机及电烤箱品类目前渗透率仍然较低,2022年可能会有所恢复。
(2)创新能力不足
根据相关数据显示,从2010年开始,我国小家电行业技术专利申请数量就不断增加,到2020年左右达到峰值,之后的专利申请数量就大幅下降,此外,大部分品类上新数量都在下降,新品机型效率对比以往也出现阶梯型下降。小家电市场整体创新能力的不足,也对消费者需求的刺激带来一定的影响。即便在需求疲弱的情况下,小家电的核心技术分类市场,各项份额仍然呈现上升趋势,也反映出小家电市场不缺需求缺创新的行业现状。未来小家电行业的增长点还是各个品类在技术上的革新。
(3)成本转嫁延后
从2020年开始,大宗原材料价格持续增长,小家电行业整体成本压力巨大。但是从数据上来看,小家电产品整体价格,无论线上还是线下涨幅都不大,相对保守。根本原因还是小家电市场需求的疲弱,无论代工厂还是品牌商都不敢大幅涨价,另外,各头部品牌为了抢占市场,部分采用了价格战,都对小家电均价上调有一定的影响。但去年下半年以来,小家电均价开始有所提升,预计今年在头部品牌库存压力加剧的情况下,可能会迎来均价上调。
(二)小家电行业展望
进入2022年,新冠病毒新变异株奥密克戎的大范围扩散,给全球疫情局势又蒙上了一层阴影。展望未来,疫情使得人民的消费行为和生活习惯都有了很大的改变,虽然在未来的某天,疫情终将结束,但疫情期间养成的习惯将会得以持续,在后疫情时期,小家电的发展机遇主要有以下几个方面:
(1)小家电行业仍有发展空间
中国小家电产品的渗透率仍处于较低的水平,与国外成熟市场有较大差距。随着城镇化率提升和消费升级,高品质的生活追求将会带动小家电产品的销售,因此中国小家电市场仍然具备发展空间;
(2)消费升级刺激需求
随着女性的劳动参与率和收入水平的提升,女性消费者的消费升级趋势更加显著,对整个消费环境都有着较大的提振作用。女性消费者对于产品的质量、功能及美观等方面都会有更高要求,对新式家电也会有更多的需求。而小家电因其产品具有精致、高颜值的特点,俘获了更多年轻消费群体尤其是年轻女性的心;
(3)疫情催生“宅经济”
疫情的到来打乱了大部分人的生活节奏,由于疫情发生地的出行限制,很多人居家时间也随之延长。出于卫生和安全考虑,烹饪和清洁卫生的工作只能自主完成。因此,一些原本依赖于外卖和保洁人员的人群对小家电的需求被唤醒。虽然疫情终将被战胜,但人们在疫情期间养成的生活习惯将大概率维持下去,此前因“应急”而购买的小家电产品也不会因为疫情缓解就完全闲置不用,因此生活习惯的改变也是小家电市场增长的重要契机;
(4)线上购物便捷性提升带动小家电线上发展
近年来,电商和物流高速发展,线上购物变得更快速便捷。受益于此,小家电的线上销售也快速增长,线上渠道收入占比快速提升。小家电的特点就是产品体积小,构件较为简单,相较于大家电而言,节省了售后安装等步骤,对线下渠道依赖较小,消费者仅通过线上产品说明或直播间的主播讲解即可了解产品的全部性能。因此,线上购物的便捷性提升使得消费者更愿意通过线上渠道来选购小家电,同时,经过了疫情,更加速了渠道向线上转移的步伐,同样也促进了小家电线上市场的发展;
(5)新型社交推动小家电市场发展
社交媒体的快速发展使得生活展示更加多样化,营销也更易触达消费者。观察近年来受欢迎的社交平台,如小红书、微博、抖音等,不难发现,许多年轻消费者很喜欢在社交媒体上分享自己的购买及使用产品的过程,以满足其分享欲。同时,观看者也会因“笔记”的内容有趣而被产品吸引,从而对产品产生计划以外的购买欲望。此外,分享者和观看者的关系会更贴近,观看者对分享者的“笔记”的信任度会高于对线下导购的信任度。因此,不少小家电品牌也借助了消费者的这种心理,在推出新品时与KOL、KOC进行合作,通过寄送免费的产品以获得更多的“试用笔记”来提高产品曝光度,或者发放专属优惠券来吸引博主的粉丝购买。对于小家电品牌而言,社交平台确实是很好的推广渠道,获得的成果也较传统渠道更好。
(三)LED封装行业情况
LED产业链包括上游芯片及外延片、中游封装器件、组件类显示模块及下游应用产品,其中中游封装包括照明类器件、显示屏器件、指示类器件及LED背光模组,下游应用主要为LED照明应用细分产品。
LED行业自2017年开始进入下行通道,经过近两年去库存周期,上游芯片价格于2020年开始企稳,主要LED厂商库存水平恢复正常,行业底部基本确认。近年来,受益于成本优势、政府政策支持和旺盛的下游需求,我国成为LED全球产能转移的主要受益者,目前已成为全球最主要的LED生产基地,国内LED产值年复合增速远高于同期全球平均水平。从产业链环节看,我国LED产业从中下游的封装和应用环节起步,并逐步向上游芯片领域拓展,各环节在全球LED产业链中均处于优势地位,同时,随着国际巨头退出LED照明市场,LED向中国大陆转移趋势明显,且行业竞争日趋激烈,使得劣势企业及产能逐步退出市场,同行并购频现,行业集中度提高。龙头厂商在技术、成本和客户方面具备明显优势,市场地位和竞争能力得到强化。
从LED封装环节看,目前全球LED封装产业主要集中于中国大陆、中国台湾、日韩、欧美等国家或地区,其中欧美依托先发优势,成为全球最早的LED封装产业中心;日韩拥有较为完整的消费电子产业链,各环节分工明确,为LED封装第二阶段的转移重心;中国大陆受益于成本优势和旺盛的下游需求,近年来LED封装产值持续增长,成为全球最大的LED封装生产基地。从产值规模上看,国内LED封装营收规模较大的企业主要包括木林森、国星光电、聚飞光电和瑞丰光电等。其中,木林森在营收规模上遥遥领先国内其他厂商,在国内LED封装企业中为独一档。
2020年全球LED封装市场规模为182亿美元,预计到2025年将达到240亿美元。而我国凭借着高性价比劳动力+封装技术的提升+LED产业优惠政策,吸引了大量外资企业来华设厂,承接了全球LED封装产业转移。高工产研LED研究所(GGII)数据显示,2020年中国LED封装市场规模为104亿美元、占全球的57%。
二、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务、主要产品及用途
公司自设立以来,一直从事小家电相关产品的研发与制造,主要产品包含面包机、烤箱、咖啡壶、搅拌器等西式小家电产品。公司的小家电业务以出口为主,总体规模上处于国内同行业前列,部分产品如咖啡机、电烤箱等西式小家电产品在欧美市场有较高的占有率。公司小家电的大部分产品采用OEM/ODM模式销往国际市场,国内市场则以北美电器(珠海)有限公司为主体,以ACA自有品牌进行销售,通过经销商、大型渠道商以及电子商务平台销往最终用户。小家电业务(含北美电器)的营收占公司总营收比例约为85%,为公司的主要业务。
公司从2009年开始进入LED行业,业务范围曾涉及LED全产业链。2019年后,公司陆续关停了LED芯片工厂,转让了LED国内照明大部分业务,后续公司关停了LED显示屏业务以及剩余LED国内照明业务。目前公司剩余的LED业务主要为封装业务。封装的目的是为芯片提供足够的保护,防止芯片在空气中长期暴露或机械损伤而失效,以提高芯片的稳定性。LED芯片产品封装后,将用于下游的LED照明及显示等领域。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
(二)经营模式
公司依赖多年来的经营管理经验,结合产品特点和业务发展要求,采取的采购、生产、销售模式符合行业特点,满足公司业务发展需要。
1.研发模式
新产品开发包括与客户签订销售合同的新产品的开发和公司战略产品的开发。新产品开发由研发中心根据客户需求,明确新研发产品要求后,由研发中心对新项目研发可行性、研发周期及成本,以项目分析报告的形式提交至相关研发机构负责人审批,获得通过的研发项目则作为新产品进行研发。
2.采购模式
公司采用“以产定购”与提前储备相结合的采购模式。公司已建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系,从技术水平、生产规模、质量控制等多方面考量,严格筛选供应商,建立合格供应商目录,确保原材料及时、高质量供应。
3.生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。公司生产经营活动围绕客户订单展开,在签订销售合同后,按产品类型、专线专品组织生产,生产完成后进行交货和提供售后服务。
4.销售模式
公司在销售过程中重点突出性价比、服务优良、规模化的优势,及时跟进行业发展趋势,适时推出新产品以满足客户需求。
(三)公司产品市场地位
公司于1996年进入小家电OEM/ODM领域,经过多年的发展,在行业内拥有先进的研发优势、技术优势和客户资源优势,并形成了良好的市场基础和客户基础。公司曾先后发明全球第一台直流电机驱动快速烘烤面包机、全球第一台光波烤箱、全球第一台自动恒温电控室外烤炉等产品,曾为世界小家电龙头企业。在ODM/OEM 业务方面,西式小家电的代工企业较多,新宝股份处于全行业的领先梯队。由于ODM/OEM的行业特质,企业需在长期经营中逐步积累品牌、知名度和客户资源。公司已与全球小家电的龙头企业建立长期稳定的合作关系,产品远销欧美地区,公司在ODM/OEM领域有着一定的客户优势。
(四)主要的业绩驱动因素
1.行业发展潜力巨大
从全球西式小家电市场来看,中国凭借成本、规模和技术配套的优势承接了全球主要的小家电订单。除出口数量快速增长外,高端精细化的产品比重也呈增加的趋势,体现了中国制造小家电产品在国际市场上的竞争力不断增强。欧洲市场从中国进口西式小家电约占其进口额的40%-45%;美国从中国进口约占其进口额的70-75%,日本约占其进口额的80%以上,欧美等发达国家和地区小家电消费高度依赖中国制造。
目前,中国家庭平均拥有小家电的数量远远低于欧美发达国家,随着中国居民收入水平提高,中国小家电市场增长潜力巨大,可预测未来10-20年将是小家电产业发展的黄金时期。
2.优势领域不断创新,坚持科技引领
公司聚焦西式小家电领域,通过提升产品力和提高竞争力,从而技术优势转化为市场优势,推动销售增长。
3.完善营销体系,不断开拓市场
公司持续优化渠道结构,加强渠道管控,通过加强业务培训、营销技能提升、强化服务质量等方式持续提升营销能力,实现存量市场稳健经营和增量业务快速拓展。
三、核心竞争力分析
(一)稳定优质的客户
公司小家电客户主要为国际知名家电制造商、品牌商以及区域性领袖企业,客户在西式小家电领域已经占据了主要的市场份额。经过长期磨合,公司已与部分客户构建了稳定、双赢的合作模式,公司通过在西式小家电ODM/OEM领域二十余年的耕耘和业务开拓,研发和设计能力、产品质量保证、制造服务能力、快速反应能力和专业售后服务等已能够满足全球客户需求。公司经过多年的积累,在LED封装领域具有较高的知名度和信誉度,在国内同类产品中产品质量和技术含量均处于领先地位,下游客户群已从普通照明产品客户转换为一批在行业内有影响力的手机闪光灯和汽车车灯等高端产品客户。
(二)技术研发与设计能力优势
公司设立以来,在20多年时间内一直从事西式小家电技术研究,相比于其他竞争对手,积累了更雄厚的技术基础,能够满足客户的ODM/OEM需求。公司研发团队稳定,研发能力能够适应市场变化,满足ODM/OEM业务客户的需求。
(三)快速反应和订单交付优势
公司在与核心客户对接并为其实现ODM/OEM的过程中,积累了需求分析及外观设计、产线规划等多方面的设计及生产能力,能够快速响应各类客户的新需求并实现量产。公司产品设计需要经过产品外观设计、需求拆分、微观建模计算、试生产等环节。公司适应ODM/OEM市场的变化,满足下游客户的需求。快速的市场反应能力提高了公司ODM/OEM业务的竞争力以及客户粘性。公司能够快速实现从产品的宏观设计到产品落地,得到了客户的高度认可。公司在小家电领域的产品快速设计及订单交付能力保障了公司在小家电行业的稳健发展。
(四)优秀的组织管理能力
公司经过去年对治理层、管理层调整,目前组织结构完善、管理团队精干,各部门分工明确,信息传递及决策执行高效,能够及时反馈客户需求并快速在研发设计、产品生产及质量控制等各方面响应。公司核心管理团队从业经验丰富,拥有丰富的技术经验和管理经验。
(五)公司主要股东实力雄厚
公司第一大股东为乘泽科技,乘泽科技的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。公司其他主要股东包括蚌埠高新投资集团有限公司等,主要股东涉及多方面业务,与公司有协同合作的前景,有利于公司未来发展。
四、主营业务分析
1、概述
2021年,国外疫情肆虐,国内疫情反复,全球经济环境错综复杂,大宗原材料,元器件市场供需形势对中下游产业产生持续性影响,运力紧张及涨价、汇率波动、节能限电等也对公司产生了不同程度的影响。为了应对严峻的市场形势带来的不利影响,公司积极采取各项措施,努力克服困难,通过提前备货、锁定原材料价格、向下游部分传导价格等方式,基本保证了公司正常生产经营。
报告期内,公司实现营业收入2,078,480,320.60元,较去年同期下降6.21%;实现归属于上市公司股东的净利润-529,471,160.57元,较去年同期减少亏损66,632,436.65 元,其中实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-367,773,593.80元,较去年同期减少亏损504,353,851.64元。
报告期内,公司主要完成了如下工作:
(1)维护公司价值及股东权益,回购并注销股票
公司于2021年1月13日召开第六届董事会第二十六次会议,审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。为维护公司价值及股东权益所必需,公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份,回购股份全部用于减少公司注册资本。在本次回购方案实施期限内,公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为12,295,142股,约占公司总股本的0.6967%,成交总金额为13,579,223元(不含交易费用)。回购注销完成后,公司股份总数由1,764,720,000股变更为1,752,424,858股。该注销手续于2021年7月16日完成。
(2)依托国资股东,迎发展新机遇
因原控股股东芜湖德豪投资所持股份被司法拍卖,公司报告期内变更为无控股股东、无实际控制人状态,公司目前第一大表决权股东为浙江乘泽,乘泽科技的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。公司其他主要股东包括蚌埠高新投资集团有限公司等,主要股东涉及多方面业务,与公司有协同合作的前景,有利于公司未来发展。
(3)顺利完成董事会、监事会的换届工作
鉴于公司第六届董事会、监事会任期届满,公司根据相关法律法规的要求,于2021年10月份完成对新一届董事会、监事会的候选人的进行选举,并经股东大会审议通过,产生了新一届的董事会、监事会成员,同时,由董事会聘任完成了新一届高级管理人员,圆满完成了公司董事会、监事会、领导班子的换届选举工作,标志着公司新一轮奋斗和发展的正式起航。公司全体员工将在第七届董事会的带领下,勤勉尽责、恪尽职守,保持公司可持续发展。
(4)优化调整小家电业务,努力改善公司经营情况
公司将持续扩宽内销市场渠道,重点突出自有品牌北美电器ACA的销售,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场。同时,积极调整小家电出口产品结构,视具体情况放弃或出售低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务,改善结构性成本,促进产品成本节约,提升规模效益,减少管理成本,提升小家电的生产效率和盈利水平。
(5)借助大湾区协同发展
成立珠海横琴鑫润智能制造有限公司,借助粤港澳大湾区建设优势,加强粤港澳产学研协同发展,助力带动产业合作和经济结构升级,寻找新的利润增长点。
(6)持续完善公司治理体系,提升公司治理水平
报告期内,公司严格按照中国证监会、深圳证券交易所的监管要求,根据相关法律法规开展三会工作,规范公司日常运作,做好信息披露工作,重视投资者关系管理,防范公司经营风险。加强在财务规范、内部审计、风险管控等多方面的持续优化工作,切实落实公司内控制度,不断完善现有制度流程体系,进一步推进规范有序的公司治理体系。
(7)积极推动闲置资产的处理,促进公司转型发展
公司在勤练内功、狠抓内部控制管理,实现资源配置整合一系列内生式发展的同时,亦成立的资产处置小组,积极推动闲置资产的处理,减少因闲置资产折旧、摊销、维护、管理等费用对净利润的影响。公司努力寻求新的利润支撑点,以改善公司资产质量和财务状况,促进公司完成产业转型升级,从而提升公司经营业绩和盈利能力,让投资者能分享到更多企业发展的成果。
(8)继续做好疫情防控工作,全力保障公司正常生产经营
公司高度重视疫情防控工作,成立疫情防控工作小组,认真落实政府、公司防疫要求,做好防疫和生活物资准备、人员管理,确保员工健康,生产安全。
五、公司未来发展的展望
(一)公司未来发展规划
公司目前的主营业务为小家电业务和LED封装业务,但近两年来,受到物流成本、人工成本、原材料成本不断上升的影响,公司小家电产品毛利率下滑严重,大部分品类目前处于销量越大,亏损越大的情况,企业经营根本目的是追求利润的最大化,为了杜绝销售价格与成本倒挂的情况,公司正在积极寻求优化和转型的路线。
1.做好小家电业务优化调整工作
在小家电业务方面,公司将持续扩宽内销市场渠道,重点突出自有品牌北美电器ACA的销售,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场。同时,积极调整小家电出口产品结构,主要保留中高毛利、不亏损或少亏损业务,视具体情况放弃或出售低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务。抓住机会促进产品成本节约,提升规模效益,减少管理成本,提升小家电的生产效率,整体提升小家电的盈利能力水平。
2.保持LED封装业务经营稳定
LED封装业务目前比较稳定,公司将继续加强市场营销力度,不断拓展新的应用领域和新的客户,同时,公司仍将持续研发投入及新产品开发,保持产品的核心竞争力,确保收入及利润保持稳定。
3.继续推动公司闲置资产处置
LED芯片、LED显示屏业务均已关停,公司将继续推动闲置资产的处置变现,但集团整体留存的设备和不动产规模依然较大,折旧费用也依然较高,整合公司现有资产,继续清理库存商品。进一步推动闲置资产的出售,及时回笼资金,缩减经营成本,提升公司在资金面的抗风险能力,改善公司的财务状况仍然是重中之重的首要工作。
4.加强预算管理,完善公司治理
现阶段,公司现金流仍然紧张,一方面,公司将加强预算管理与控制,节约支出,合理安排资金的适用,增强资金使用的计划性,提高资金使用效率,同时不断改善资本结构及偿债能力,保障公司资金链的安全。另一方面,进一步健全公司内控制度,优化法人治理结构和运行机制,提高公司整体运作能力、运作水平和运作效率,完善公司治理结构及内部组织结构,形成科学的决策机制、执行机制和监督机制,健全内控体系,包括加强内控制度文件的梳理及信息管理平台完善管理等,形成科学有效的职责分工和制衡机制,全面保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整,以及提高经营效率和效果。
5.推动自有品牌建设,寻求新的利润增长点
2022年是北美电器诞生的第88年,公司立志打造“百年ACA”,重塑ACA的历史辉煌,通过推动ACA品牌建设,寻求公司新的利润增长点。今年,北美电器将继续做好现有的核心产品线厨房电器(包括电烤箱、厨师机、空气炸锅等)更新迭代和新品扩充,同时做好生活电器(包括除螨仪、洗地机、衣物护理机、加湿器、风扇等)的布局,以及个人护理类电器的规划。在销售渠道方面,北美电器将全面打开直播渠道(包括抖音、快手、天猫、京东、公众号),全面覆盖社群营销,在主流的传统电商新增店铺,做好与不同领域相关机构的合作,打通直播、达人、线下展示的多方面展示。北美电器还将积极寻求融资机会,为品牌推广、团队扩张、提升研发水平做好资金储备。
(二)公司在发展过程中可能面临的风险
1.宏观经济不确定性加大的风险
2021年,疫情继续席卷全球,已在世界蔓延超过两年,对全球经济运行带来巨大影响,各个经济体的生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。疫情后续对经济、金融、社会等各方面的影响尚无法确切估量,因此,全球经济的不确定性进一步加大,而在全球经济一体化的情况下,各个经济体均无法独善其身。综合来看,2022年,无论国外还是国内,宏观经济面临的不确定性均存在加大的风险,因而公司经营面临的风险和压力也进一步加大。
对策:公司将在优化调整,稳定小家电业务经营,保证现金流的基础上,面对宏观不利环境可能引发的系统性风险,公司将提前做好防范措施,并根据内外部的实际情况相应调整公司经营策略及寻找政府政策上的支持。
2.行业竞争加剧的风险
(1)小家电业务
小家电行业属于高度成熟的行业,随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率,行业竞争进一步加剧。
(2)LED业务
LED行业经过多年的发展和洗牌,行业竞争依然呈现加剧的局面。
对策:小家电业务方面,通过提高设备自动化水平来提升效率,降低经营成本;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传;将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA),提升小家电产品的整体竞争力。LED业务方面,在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,增强产品的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。
3.技术风险
目前,小家电行业的制造技术趋于成熟,市场竞争主要围绕产品外观及功能的设计和开发上,新产品的生命周期也不断缩短,产品更新换代愈加频繁。产品创新和技术进步已经成为小家电厂商赖以保持竞争优势的战略手段。如果公司的技术研发和产品升级换代不能及时把握住消费者需求的变化趋势并紧跟市场发展的热点,公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求,小家电业务将面临不能继续保持竞争优势的风险。
对策:公司设立有工业设计中心、技术开发室等进行产品的开发、设计,经过多年的发展和积累,已经形成较成熟的技术开发、管理能力与体系。公司后续将积极引进行业内的优秀人才,提高公司产品研发和创新的能力;同时,密切关注市场技术、需求的新变化、新趋势,使公司投入研发的资源符合市场需求和发展的方向。
4.主要原材料供应价格变动的风险
公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠、蓝宝石等。如果未来原材料价格继续出现大幅度的变动,公司仍将面临原材料波动对公司生产成本和盈利水平带来的不利影响。
对策:一方面,公司将继续通过加强成本管控和改善供应商的结算方式来提高原材料议价能力,应对原材料价格变动带来的部分风险;同时,公司将根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,并同供应及制造体系协力做好降成本工作,共同减少原材料上涨给公司带来的不利影响。
5.汇率变动风险
公司的小家电业务以外销为主,受人民币汇率波动的影响较大。若人民币出现升值,且公司采取相关措施但未能取得预期效果,公司的盈利能力仍将受到一定程度的负面影响。
对策:努力提高产品的技术和创新水平,打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈提升产品价格的能力,并通过加大对国内市场开发力度等降低人民币升值对公司的不利影响;合理利用金融工具规避汇率变动可能产生的风险。
6.依赖单一市场的风险
一直以来,公司小家电业务以出口市场为主,且大多集中于消费水平较高、市场容量较大的欧美市场。公司对国内市场开发不足,可能导致公司由于业务依赖单一市场而面临国际政治关系、经济发展不稳定带来的风险。
对策:大力拓展日本、东南亚等其他地区的市场,以及加大对国内市场的开发力度,使公司的业务分布地区更加多元化,降低对单一市场的依赖风险。
7.劳动力成本上升的风险
劳动力成本上升已成为一种必然趋势,如果公司不能采取有效手段来应对劳动力成本上升带来的不利影响,公司将面临盈利能力下降的风险。
对策:通过采取进行产业结构优化升级和产品附加值的提升,积极培育和发展新的竞争优势;进行自动化、信息化升级改造提高劳动生产率;加强内部管理、成本管控;不断巩固和维持企业的市场竞争力等措施以应对劳动力成本上升带来的不利影响。
8.小家电出口业务面临的压力进一步加大的风险
中美贸易摩擦尚未完全解除,且海外疫情蔓延的态势并未得到有效遏制,这对出口行业无疑是雪上加霜;即便后续疫情得到有效遏制,正常秩序的恢复需要花费一定时间,且疫情可能带来的次生伤害都尚无法有效估量。小家电业务作为公司目前的主营业务,经营困难,若其经营状况持续恶化得不到改善,将加剧上市公司经营风险,对公司财务状况以及现阶段的现金流将产生重大不利影响。
对策:将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA),优先保证现金流,减少公司小家电业务的经营亏损对现金流的消耗,保持公司正常生产经营的能力。努力稳定现有确定性出口业务的同时,通过加强自有品牌建设和市场宣传,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场,优化组织机构和人员配置,控制薪酬成本;争取政府部门的各项出口及税收支持。通过增加资产处置力度、争取银行融资恢复等方面予以应对。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务、主要产品及用途
公司自设立以来,一直从事小家电相关产品的研发与制造,主要产品包含面包机、烤箱、咖啡壶、搅拌器等西式小家电产品。公司的小家电业务以出口为主,总体规模上处于国内同行业前列,部分产品如咖啡机、电烤箱和电炸锅等西式小家电产品在欧美市场有较高的占有率。公司小家电的大部分产品采用OEM/ODM模式销往国际市场,国内市场则以北美电器(珠海)有限公司为主体,以ACA自有品牌进行销售,通过经销商、大型渠道商以及电子商务平台销往最终用户。小家电业务(含北美电器)的营收占公司总营收比例约为90%,为公司的主要业务。
公司从2009年开始进入LED行业,业务范围曾涉及LED全产业链。2019年后,公司陆续关停了LED芯片工厂,转让了LED国内照明大部分业务,关停了LED显示屏业务。目前公司剩余的LED业务主要为封装业务。封装的目的是为芯片提供足够的保护,防止芯片在空气中长期暴露或机械损伤而失效,以提高芯片的稳定性。LED芯片产品封装后,将用于下游的LED照明及显示等领域。
报告期内,公司主营业务未发生重大变化。
(二)经营模式
公司依赖多年来的经营管理经验,结合产品特点和业务发展要求,采取的采购、生产、销售模式符合行业特点,满足公司业务发展需要。
1.研发模式
新产品开发包括与客户签订销售合同的新产品的开发和公司战略产品的开发。新产品开发由研发中心根据客户需求,明确新研发产品要求后,由研发中心对新项目研发可行性、研发周期及成本,以项目分析报告的形式提交至相关研发机构负责人审批,获得通过的研发项目则作为新产品进行研发。
2.采购模式
公司采用“以产定购”与提前储备相结合的采购模式。公司已建立了稳定的采购渠道、完善的供应商管理体系和质量管理体系,从技术水平、生产规模、质量控制等多方面考量,严格筛选供应商,建立合格供应商目录,确保原材料及时、高质量供应。
3.生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。公司生产经营活动围绕客户订单展开,在签订销售合同后,按产品类型、专线专品组织生产,生产完成后进行交货和提供售后服务。
4.销售模式
公司在销售过程中重点突出性价比、服务优良、规模化的优势,及时跟进行业发展趋势,适时推出新产品以满足客户需求。
(三)行业发展情况及公司所处的市场地位
西式小家电,指的是根据西方发达国家消费习惯设计的适合西方生活方式的厨房电器、个人护理产品、清洁类等小家电产品,主要包括电咖啡壶或电茶壶、面包机、电热水壶、搅拌机、食品研磨机、电热烤面包机、烤箱、三文治炉、果汁机、打蛋机、微波炉、电熨斗、油炸锅、电锅等。
西式小家电作为准快速消费品,在使用方面并不受季节性因素影响,但由于全球各区域市场文化差异、国民习俗不同等因素造成消费者在购买产品时存在一定的季节性差异,从而使西式小家电制造商在生产经营方面出现淡旺季差异。尤其是那些主要出口至欧洲和美洲等地区的西式小家电生产企业,欧美的主要节日相对集中在下半年,考虑到送货及客户的备货周期,因而行业生产销售旺季也体现在下半年,比如7-10月的夏季销售期、圣诞节销售期等。受此影响,西式小家电公司的主营业务收入、营业利润和利润总额等指标存在较明显的季节性特征。
相比于空调、电视机等黑白电,微波炉、吸尘器等小家电渗透率远远没有达到饱和,烤箱、面包机等西式小家电普及率更低,有充足提升空间。从欧美市场来看,平均每户家庭拥有小家电30件以上,市场容量大且使用周期短,使得小家电换购需求市场庞大。目前,绝大部分的世界品牌都通过OEM/ODM方式购买产品,而其自身只是在做品牌和营销推广,而中国则具有比较优势而成为这些小家电的生产制造基地。因此,中国西式小家电制造企业,特别是已经建立了牢固客户关系以及品质优势的龙头企业,将会接到大量的OEM/ODM订单,从而具备较强的大客户选择能力以及产品定价能力。国内市场是西式小家电企业潜力巨大增长迅速的市场。第一,随着欧美文化在东方国家的流行,西式小家电越来越受到中国居民特别是年轻一代的青睐,在中国经济高速增长居民收入大幅上升的情况下,西式小家电有着巨大的潜力;第二,中国居民小家电拥有量非常低,相对与欧美30多件还有巨大的发展空间;第三,中国市场在全球市场占有量逐年上升,无论是基于中国人口占据世界20%比重计量,还是按照中国经济高速增长下未来GDP占全球比重计量,国内小家电市场都将是面临爆发性成长机会。根据奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示,2020年厨房小家电11品类零售额为566.3亿元,同比下降11.3%;其中线上零售额366.0亿元,同比提升9.4%;从渠道层面来看,疫情的到来使得线上渠道快速发展,直播带货走向成熟化,小家电11品类零售量线上占比达82.8%,当之无愧成为小家电的主销渠道。从品类层面来看,消费不断升级,人群不断细分,使得需求呈现多样化,许多新兴小家电品类“疫后”爆发,为小家电市场注入新的机会点。从品牌层面来看,传统品牌持续加大年轻化转型,新兴品牌从细分市场切入,发力迅猛,大厨电品牌也纷纷进入,整体呈现百舸争流的局面。从产品层面来看,向两极化发展,即功能集成化,产品细分化。此外,高颜值,小容积仍是以单身独居人群不断增加发展背景下的主流趋势。公司于1996年进入小家电OEM/ODM领域,经过多年的发展,在行业内拥有先进的研发优势、技术优势和客户资源优势,并形成了良好的市场基础和客户基础。公司曾先后发明全球第一台直流电机驱动快速烘烤面包机、全球第一台光波烤箱、全球第一台自动恒温电控室外烤炉等产品,曾为世界小家电龙头企业。
(四)主要的业绩驱动因素
1.行业发展潜力巨大
从全球西式小家电市场来看,中国凭借成本、规模和技术配套的优势承接了全球主要的小家电订单。除出口数量快速增长外,高端精细化的产品比重也呈增加的趋势,体现了中国制造小家电产品在国际市场上的竞争力不断增强。
目前,欧洲市场从中国进口西式小家电约占其进口额的40%-45%;美国从中国进口约占其进口额的70-75%,加拿大约占其进口额的50%,日本约占其进口额的80%以上,欧美等发达国家和地区小家电消费高度依赖中国制造。
目前中国家庭平均拥有小家电的数量远远低于欧美发达国家,随着中国居民收入水平提高,中国小家电市场增长潜力巨大,可预测未来10-20年将是小家电产业发展的黄金时期。
2.优势领域不断创新,坚持科技引领
公司聚焦西式小家电领域,通过提升产品力和提高竞争力,从而技术优势转化为市场优势,推动销售增长。
3.完善营销体系,不断开拓市场
公司持续优化渠道结构,加强渠道管控,通过加强业务培训、营销技能提升、强化服务质量等方式持续提升营销能力,实现存量市场稳健经营和增量业务快速拓展。
(五)报告期内公司经营情况
2021年上半年,面对国外疫情肆虐,国内疫情反复,大宗材料、人工成本、运费上涨、汇率严重波动等不利局面,公司积极采取各项措施,努力克服困难,维持正常生产经营。在公司全体员工的努力下,本期营业收入同比实现增长,但依然未能扭转亏损的局面。
报告期内,公司实现营业收入976,245,347.39元,较去年同期上升11.74%;实现归属于上市公司股东的净利润-169,380,288.56元,较去年同期减少亏损13,360,075.42元。
报告期内,公司主要完成了如下工作:
1.维护公司价值及股东权益,回购股票并减少注册资本
公司于2021年1月13日召开第六届董事会第二十六次会议,审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份,本次回购是为维护公司价值及股东权益所必需,回购的股份将全部用于减少公司注册资本。本次回购于2021年4月12日期限届满,在本次回购方案实施期限内,公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为12,295,142股,约占公司总股本的0.6967%。最高成交价为1.36元/股,最低成交价为0.99元/股,成交总金额为13,579,223元(不含交易费用)。2021年6月29日,公司召开2020年度股东大会,审议通过了《关于注销回购股份并修订<公司章程>的议案》。根据该次股东大会决议,公司将注销此前回购的12,295,142股股份,占公司总
股本的比例为0.6967%。注销完成后,公司股份总数由1,764,720,000股变更为1,752,424,858股。该注销手续于2021年7月16日完成。
2.依托国资股东,迎发展新机遇
因原控股股东芜湖德豪投资所持股份被司法拍卖,公司报告期内变更为无控股股东、无实际控制人状态,公司目前第一大表决权股东为浙江乘泽,乘泽科技的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。公司其他主要股东包括蚌埠高新投资集团有限公司等,主要股东涉及多方面业务,与公司有协同合作的前景,有利于公司未来发展。
3.优化调整小家电业务,努力改善公司经营情况
公司将持续扩宽内销市场渠道,重点突出自有品牌北美电器ACA的销售,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场。同时,积极调整小家电出口产品结构,视具体情况放弃或出售低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务,改善结构性成本,促进产品成本节约,提升规模效益,减少管理成本,提升小家电的生产效率和盈利水平。
4.持续完善公司治理体系,提升公司治理水平
报告期内,公司严格按照中国证监会、深圳证券交易所的监管要求,根据相关法律法规开展三会工作,规范公司日常运作,做好信息披露工作,重视投资者关系管理,防范公司经营风险。加强在财务规范、内部审计、风险管控等多方面的持续优化工作,切实落实公司内控制度,不断完善现有制度流程体系,进一步推进规范有序的公司治理体系。
5.积极推动闲置资产的处理,促进公司转型发展
公司在勤练内功、狠抓内部控制管理,实现资源配置整合一系列内生式发展的同时,亦成立的资产处置小组,积极推动闲置资产的处理,减少因闲置资产折旧、摊销、维护、管理等费用对净利润的影响。公司努力寻求新的利润支撑点,以改善公司资产质量和财务状况,促进公司完成产业转型升级,从而提升公司经营业绩和盈利能力,让投资者能分享到更多企业发展的成果。
6.继续做好疫情防控工作,全力保障公司正常生产经营
公司高度重视疫情防控工作,成立疫情防控工作小组,将认真落实政府、公司防疫要求,做好防疫和生活物资准备、人员管理,确保员工健康,生产安全。
二、核心竞争力分析
(一)小家电业务
公司自上市以来就从事小家电产品的研发与制造,拥有较好的市场基础、客户基础,与优质客户群长期深度合作。经过多年的发展和积累,已经形成成熟的研发体系,拥有多项自主研发的专利知识产权。
(二)LED封装业务
公司经过多年的积累,在LED封装领域具有较高的知名度和信誉度,在国内同类产品中产品质量和技术含量均处于领先地位,下游客户群已从普通照明产品客户转换为一批在行业内有影响力的手机闪光灯和汽车车灯等高端产品客户。
(三)公司股东实力雄厚
公司第一大股东为乘泽科技,乘泽科技的实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。公司其他主要股东包括蚌埠高新投资集团有限公司等,主要股东涉及多方面业务,与公司有协同合作的前景,有利于公司未来发展。
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观经济不确定性加大的风险
2020年,国外方面,关税壁垒冲突上升、贸易和地缘政治风险不确定性以及发达经济体结构性因素导致了全球经济下行压力加大;国内方面,年内中美贸易摩擦波澜起伏,若后续该贸易摩擦未能完全解除,国内出口行业仍将面临严峻的挑战;另外,2020年疫情席卷全球,已在世界蔓延超过一年,对全球经济运行带来巨大影响,各个经济体的生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。疫情后续对经济、金融、社会等各方面的影响尚无法确切估量,因此,全球经济的不确定性进一步加大,而在全球经济一体化的情况下,各个经济体均无法独善其身。综合来看,2021年,无论国外还是国内,宏观经济面临的不确定性均存在加大的风险,因而公司经营面临的风险和压力也进一步加大。
对策:公司将在优化调整,稳定小家电业务经营,保证现金流的基础上,面对宏观不利环境可能引发的系统性风险,公司将提前做好防范措施,并根据内外部的实际情况相应调整公司经营策略及寻找政府政策上的支持。
2.行业竞争加剧的风险
(1)小家电业务
小家电行业属于高度成熟的行业,随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率,行业竞争进一步加剧。
(2)LED业务
LED行业经过多年的发展和洗牌,行业竞争依然呈现加剧的局面。
对策:小家电业务方面,通过提高设备自动化水平来提升效率,降低经营成本;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传;将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA),主要保留以咖啡机、小马达业务等为主的中高毛利、不亏损或少亏损业务,视具体情况放弃或出售面包机等烧烤类低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务等方式提升小家电产品的整体竞争力。LED业务方面,在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,增强产品的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。
3.技术风险
目前,小家电行业的制造技术趋于成熟,市场竞争主要围绕产品外观及功能的设计和开发上,新产品的生命周期也不断缩短,产品更新换代愈加频繁。产品创新和技术进步已经成为小家电厂商赖以保持竞争优势的战略手段。如果公司的技术研发和产品升级换代不能及时把握住消费者需求的变化趋势并紧跟市场发展的热点,公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求,小家电业务将面临不能继续保持竞争优势的风险。
对策:公司设立有工业设计中心、技术开发室等进行产品的开发、设计,经过多年的发展和积累,已经形成较成熟的技术开发、管理能力与体系。公司后续将积极引进行业内的优秀人才,提高公司产品研发和创新的能力;同时,密切关注市场技术、需求的新变化、新趋势,使公司投入研发的资源符合市场需求和发展的方向。
4.主要原材料供应价格变动的风险
公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠、蓝宝石等。如果未来原材料价格继续出现大幅度的变动,公司仍将面临原材料波动对公司生产成本和盈利水平带来的不利影响。
对策:一方面,公司将继续通过加强成本管控和改善供应商的结算方式来提高原材料议价能力,应对原材料价格变动带来的部分风险;同时,公司将根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,并同供应及制造体系协力做好降成本工作,共同减少原材料上涨给公司带来的不利影响。
5.汇率变动风险
公司的小家电业务以外销为主,受人民币汇率波动的影响较大。若人民币出现升值,且公司采取相关措施但未能取得预期效果,公司的盈利能力仍将受到一定程度的负面影响。
对策:努力提高产品的技术和创新水平,打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈提升产品价格的能力,并通过加大对国内市场开发力度等降低人民币升值对公司的不利影响;合理利用金融工具规避汇率变动可能产生的风险。
6.依赖单一市场的风险
一直以来,公司小家电业务以出口市场为主,且大多集中于消费水平较高、市场容量较大的欧美市场。公司对国内市场开发不足,可能导致公司由于业务依赖单一市场而面临国际政治关系、经济发展不稳定带来的风险。
对策:大力拓展日本、俄罗斯、东南亚等其他地区的市场,以及加大对国内市场的开发力度,使公司的业务分布地区更加多元化,降低对单一市场的依赖风险。
7.劳动力成本上升的风险
劳动力成本上升已成为一种必然趋势,如果公司不能采取有效手段来应对劳动力成本上升带来的不利影响,公司将面临盈利能力下降的风险。
对策:通过采取进行产业结构优化升级和产品附加值的提升,积极培育和发展新的竞争优势;进行自动化、信息化升级改造提高劳动生产率;加强内部管理、成本管控;不断巩固和维持企业的市场竞争力等措施以应对劳动力成本上升带来的不利影响。
8.小家电出口业务面临的压力进一步加大的风险
中美贸易摩擦尚未完全解除,且海外疫情蔓延的态势并未得到有效遏制,这对出口行业无疑是雪上加霜;即便后续疫情得到有效遏制,正常秩序的恢复需要花费一定时间,且疫情可能带来的次生伤害都尚无法有效估量。小家电业务作为公司目前的主营业务,经营困难,若其经营状况持续恶化得不到改善,将加剧上市公司经营风险,对公司财务状况以及现阶段的现金流将产生重大不利影响。
对策:将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA),优先保证现金流,减少公司小家电业务的经营亏损对现金流的消耗,保持公司正常生产经营的能力。努力稳定现有确定性出口业务的同时,通过加强自有品牌建设和市场宣传,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场,优化组织机构和人员配置,控制薪酬成本;争取政府部门的各项出口及税收支持。通过增加资产处置力度、争取银行融资恢复等方面予以应对。
收起▲
一、概述
2020年,面对突如其来的新冠肺炎疫情,全球经济遭受到了重大冲击,国内外经济形势面临严峻挑战。面对大宗材料、人工成本、运费上涨、汇率严重波动等不利局面,公司积极采取各项措施,努力克服困难,尽量保证公司的生产经营,但公司经营状况仍然未能得到很好改善。
报告期内,公司实现营业收入221,600.26万元,同比减少25.65%;归属于上市公司股东的净利润-59,610.36万元,同比下降325.76%。
报告期内,公司主要完成了如下工作:
1、扎实做好疫情防控工作,全力保障公司经营正常推进
公司高度重视疫情防控工作,成立疫情防控工作小组,建立快速有效的反应机制,认真落实政府、公司防疫要求,做好防疫和生活物资准备、人员管理、应急预案制定、突发事件处置工作,确保员工健康,生产安全,保证了公司全年的正常运营。
2、多管齐下,努力改善公司主营业务
公司在维护好现有的海外市场的同时,以自有品牌北美电器ACA开拓国内市场,加速新产品开发更新换代升级的速度,让爆款产品成为盈利的支撑点。将小家电产线进行整合,改善结构性成本,促进产品成本节约,提升规模效益,减少管理成本,提升小家电的生产效率和盈利水平。另一方面,精简组织结构,降低管理成本,提升管理水平和运营效率,优化绩效管理体系,驱动经营目标达成。
3、关停LED显示屏业务,降低公司整体经营压力
近两年,国内LED显示屏行业的市场环境发生巨大的变化,行业竞争激烈,市场需求大幅度减少。为减少亏损,整合好上市公司业务,优化业务和资产结构,确保上市公司后续健康运作,维护全体股东的合法权益,公司关停了LED显示屏业务。从长期来看,有利于降低公司整体的经营业绩压力,减少公司的经营性亏损,确保公司健康运作,有利于公司的资产整合和后续规划的整体推进。
4、持续完善公司治理体系,提升公司治理水平
报告期内,公司严格按照中国证监会、深圳证券交易所的监管要求,根据相关法律法规开展三会工作,规范公司日常运作,做好信息披露工作,重视投资者关系管理,防范公司经营风险。加强在财务规范、内部审计、风险管控等多方面的持续优化工作,切实落实公司内控制度,不断完善现有制度流程体系,进一步推进规范有序的公司治理体系。
5、积极推动闲置资产的处理,促进公司转型发展
公司在勤练内功、狠抓内部控制管理,实现资源配置整合一系列内生式发展的同时,亦成立的资产处置小组,积极推动闲置资产的处理,减少因闲置资产折旧、摊销、维护、管理等费用对净利润的影响。报告期内,扬州德豪就位于扬州高新区南园全部的土地使用权和对应土地上的建筑以及地上附着物、附属设施等产权已与买方签署了出售协议,预计2021年上半年可完成交割。公司努力寻求新的利润支撑点,以改善公司资产质量和财务状况,促进公司完成产业转型升级,从而提升公司经营业绩和盈利能力,让投资者能分享到更多企业发展的成果。
二、核心竞争力分析
小家电业务方面,公司自上市以来就从事小家电产品的研发与制造,拥有较好的市场基础、客户基础,与优质客户群长期深度合作。经过十几年的发展和积累,已经形成成熟的研发体系,拥有多项自主研发的专利知识产权。公司于2021年3月26日召开了第六届董事会第二十八次会议审议通过了《关于优化调整小家电业务的议案》,公司决定将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA),主要保留以咖啡机、小马达业务等为主的中高毛利、不亏损或少亏损业务,视具体情况放弃或出售面包机等烧烤类低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务。如本次优化调整能得以顺利实施,将有利于公司降本增效,维持优化完成后剩余产品的竞争优势。
LED业务方面,目前公司主要为LED封装业务。经过多年的积累,公司在LED封装领域具有较高的知名度和信誉度,在国内同类产品中产品质量和技术含量均处于领先地位,下游客户群已从普通照明产品客户转换为一批在行业内有影响力的手机闪光灯和汽车车灯等高端产品客户。
三、公司未来发展的展望
(一)公司未来发展规划
公司目前的主营业务为小家电业务和LED封装业务,但2020年以来,受到物流成本、人工成本、原材料成本不断上升,以及人民币升值的影响,公司小家电产品毛利率下滑严重,大部分品类目前处于销量越大,亏损越大的情况,企业经营根本目的是追求利润的最大化,为了杜绝销售价格与成本倒挂的情况,公司已经到了必须优化和转型的时刻。
1、做好小家电业务优化调整工作
在小家电业务方面,公司将持续扩宽内销市场渠道,重点突出自有品牌北美电器ACA的销售,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场。同时,积极调整小家电出口产品结构,主要保留以咖啡机、小马达业务等为主的中高毛利、不亏损或少亏损业务,视具体情况放弃或出售面包机等烧烤类低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务。抓住机会促进产品成本节约,提升规模效益,减少管理成本,提升小家电的生产效率,整体提升小家电的盈利能力水平。
2、保持LED封装业务经营稳定
LED封装业务目前比较稳定,公司将继续加强市场营销力度,不断拓展新的应用领域和新的客户,同时,公司仍将持续研发投入及新产品开发,保持产品的核心竞争力,确保收入及利润保持稳定。
3、继续推动公司闲置资产处置
LED芯片、LED显示屏业务均已关停,公司将继续推动闲置资产的处置变现,目前相关部门正在尽快推进扬州德豪资产处置的交割工作,但集团整体留存的设备和不动产规模依然较大,折旧费用也依然较高,整合公司现有资产,继续清理库存商品。进一步推动闲置资产的出售,及时回笼资金,缩减经营成本,提升公司在资金面的抗风险能力,改善公司的财务状况仍然是重中之重的首要工作。
4、加强预算管理,完善公司治理
现阶段,公司现金流较为紧张,一方面,公司将加强预算管理与控制,节约支出,合理安排资金的适用,增强资金使用的计划性,提高资金使用效率,同时不断改善资本结构及偿债能力,保障公司资金链的安全。另一方面,进一步健全公司内控制度,优化法人治理结构和运行机制,提高公司整体运作能力、运作水平和运作效率,完善公司治理结构及内部组织结构,形成科学的决策机制、执行机制和监督机制,健全内控体系,包括加强内控制度文件的梳理及信息管理平台完善管理等,形成科学有效的职责分工和制衡机制,全面保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整,以及提高经营效率和效果。
(二)2021年公司面临的不确定性风险和对策
1、宏观经济不确定性加大的风险
2020年,国外方面,关税壁垒冲突上升、贸易和地缘政治风险不确定性以及发达经济体结构性因素导致了全球经济下行压力加大;国内方面,年内中美贸易摩擦波澜起伏,若后续该贸易摩擦未能完全解除,国内出口行业仍将面临严峻的挑战;另外,2020年新冠病毒疫情席卷全球,已在世界蔓延超过一年,对全球经济运行带来巨大影响,各个经济体的生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。疫情后续对经济、金融、社会等各方面的影响尚无法确切估量,因此,全球经济的不确定性进一步加大,而在全球经济一体化的情况下,各个经济体均无法独善其身。
综合来看,2021年,无论国外,还是国内,宏观经济面临的不确定性均存在加大的风险,因而公司经营面临的风险和压力也进一步加大。
对策:
公司将在优化调整,稳定小家电业务经营,保证现金流的基础上,面对宏观不利环境可能引发的系统性风险,公司将提前做好防范措施,并根据内外部的实际情况相应调整公司经营策略及寻找政府政策上的支持。
2、行业竞争加剧的风险
(1)小家电业务
小家电行业属于高度成熟的行业,随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率,行业竞争进一步加剧。
(2)LED业务
LED行业经过多年的发展和洗牌,行业竞争依然呈现加剧的局面。
对策:
小家电业务方面,通过提高设备自动化水平来提升效率,降低经营成本;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传;将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA),主要保留以咖啡机、小马达业务等为主的中高毛利、不亏损或少亏损业务,视具体情况放弃或出售面包机等烧烤类低毛利、亏损严重或议价能力不强的业务等方式提升小家电产品的整体竞争力。
LED业务方面,在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,增强产品的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。
3、技术风险
目前,小家电行业的制造技术趋于成熟,市场竞争主要围绕产品外观及功能的设计和开发上,新产品的生命周期也不断缩短,产品更新换代愈加频繁。产品创新和技术进步已经成为小家电厂商赖以保持竞争优势的战略手段。如果公司的技术研发和产品升级换代不能及时把握住消费者需求的变化趋势并紧跟市场发展的热点,公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求,小家电业务将面临不能继续保持竞争优势的风险。
对策:
公司设立有工业设计中心、技术开发室等进行产品的开发、设计,经过多年的发展和积累,已经形成较成熟的技术开发、管理能力与体系。公司后续将积极引进行业内的优秀人才,提高公司产品研发和创新的能力;同时,密切关注市场技术、需求的新变化、新趋势,使公司投入研发的资源符合市场需求和发展的方向。
4、主要原材料供应价格变动的风险
公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠、蓝宝石等。如果未来原材料价格继续出现大幅度的变动,公司仍将面临原材料波动对公司生产成本和盈利水平带来的不利影响。
对策:一方面,公司将继续通过加强成本管控和改善供应商的结算方式来提高原材料议价能力,应对原材料价格变动带来的部分风险;同时,公司将根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,并同供应及制造体系协力做好降成本工作,共同减少原材料上涨给公司带来的不利影响。
5、汇率变动风险
公司的小家电业务以外销为主,受人民币汇率波动的影响较大。若人民币出现升值,且公司采取相关措施但未能取得预期效果,公司的盈利能力仍将受到一定程度的负面影响。
对策:努力提高产品的技术和创新水平,打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈提升产品价格的能力,并通过加大对国内市场开发力度等降低人民币升值对公司的不利影响;合理利用金融工具规避汇率变动可能产生的风险。
6、依赖单一市场的风险
一直以来,公司小家电业务以出口市场为主,且大多集中于消费水平较高、市场容量较大的欧美市场。公司对国内市场开发不足,可能导致公司由于业务依赖单一市场而面临国际政治关系、经济发展不稳定带来的风险。
对策:大力拓展日本、俄罗斯、东南亚等其他地区的市场,以及加大对国内市场的开发力度,使公司的业务分布地区更加多元化,降低对单一市场的依赖风险。
7、劳动力成本上升的风险
劳动力成本上升已成为一种必然趋势,如果公司不能采取有效手段来应对劳动力成本上升带来的不利影响,公司将面临盈利能力下降的风险。
对策:通过采取进行产业结构优化升级和产品附加值的提升,积极培育和发展新的竞争优势;进行自动化、信息化升级改造提高劳动生产率;加强内部管理、成本管控;不断巩固和维持企业的市场竞争力等措施以应对劳动力成本上升带来的不利影响。
8、小家电出口业务面临的压力进一步加大的风险
中美贸易摩擦尚未完全解除,且海外疫情蔓延的态势并未得到有效遏制,这对出口行业无疑是雪上加霜;即便后续疫情得到有效遏制,正常秩序的恢复需要花费一定时间,且疫情可能带来的次生伤害都尚无法有效估量。小家电业务作为公司目前的主营业务,经营困难,若其经营状况持续恶化得不到改善,将加剧上市公司经营风险,对公司财务状况以及现阶段的现金流将产生重大不利影响。
对策:将出口小家电业务进行优化调整(不含ACA),优先保证现金流,减少公司小家电业务的经营亏损对现金流的消耗,保持公司正常生产经营的能力。努力稳定现有确定性出口业务的同时,通过加强自有品牌建设和市场宣传,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场,优化组织机构和人员配置,控制薪酬成本;争取政府部门的各项出口及税收支持。通过增加资产处置力度、争取银行融资恢复等方面予以应对。
收起▲
一、概述
2020年上半年,新冠病毒疫情蔓延全球,为了防控疫情所采取的相关管制措施,使得生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。国外方面,疫情导致全球经济增长放缓、外需下降,同时贸易和地缘政治风险不确定性以及发达经济体结构性因素导致全球经济下行压力不断加大;国内方面,疫情对国内经济社会发展也带来前所未有的冲击,虽然目前国内疫情得到有效的控制,但海外疫情形势依然严峻,加之中美贸易摩擦的不确定性,2020年上半年国内出口行业仍面临了严峻的挑战;在如此严峻宏观形势下,公司经营面临较大的压力。现将公司2020年上半年的经营情况汇报如下:
1、营业收入同比下降39.90%,实现归属于上市公司股东的净利润同比下降69.05%
报告期内,公司实现营业收入87,367.41万元,同比下降39.90%,主要是由于LED业务同比下降77.64%,小家电业务同比下降5.08%所致;实现归属于上市公司股东的净利润-18,274.04万元,同比下降69.05%,主要是营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、研发费用、财务费用、其他收益、投资收益、资产处置收益等同比分别下降39.90%、38.88%、32.70%、40.00%、62.69%、89.34%、28.60%、81.84%、82.95%等,管理费用、营业外支出同比分别上升50.20%、2492.32%等因素综合影响的结果;经营活动产生的现金流量净额-10,988.69万元,同比下降134.71%;每股收益-0.1036元,同比下降69.00%。
小家电及LED业务的主要经营情况如下:
小家电业务:报告期内,国外疫情的蔓延扩展、行业竞争激烈等的影响,对公司小家电的出口业务造成了一定程度的影响。
为了应对市场变化,小家电事业部积极采取出口转内销,壮大电商/社交网络销售平台等方式予以应对,降低对单一市场的依赖风险。报告期内,小家电业务实现营业收入71,025.50万元,同比下降5.08%;实现毛利率9.55%,同比下降0.48%;其中厨房家电业务实现营业收入70,021.60万元,同比下降4.71%,实现毛利率9.53%,同比下降0.52%;
LED业务:报告期内,公司LED业务实现营业收入14,191.44万元,同比下降77.64%,主要是由于报告期受行业竞争激烈、房地产调控、市场需求有所减少、以及2019年内国内照明业务出售等因素的综合影响,销售规模有所下降;实现毛利率10.53%,同比下降3.31%,主要是由于2019年完成了芯片业务(负毛利)的关停、国内照明业务出售,以及LED封装、LED显示的毛利同比下降所致。
2、优化资产和业务结构
报告期内,公司在加快不良和闲置资产的处理的同时,通过成立类似于应收账款催收小组等专项小组的方式,继续加大对应收款项的催收力度,继续加大对库存产品的处理力度,继续采取对部分产品加大降价促销的力度等方式,加快现金回收的同时,实现资产的优化,提升经营质量。在业务优化方面,公司将进一步聚焦核心主业,优化业务结构,重点拓展小家电产品的市场,提升盈利能力,并向个性化、智能化方向拓展。
3、多种措施并举,努力改善公司主业经营情况
公司将致力于研发生产高品质且性价比高的产品,提高公司产品的市场竞争力,提升客户满意度;顺应市场发展趋势,不断提升和创新市场销售管理模式;维护好现有的海外市场和客户的同时,利用疫情期间大家居家、网络平台盛行的大环境,主动积极采取出口转内销的方式,大力开拓国内市场;严控费用,降本增效,合并精简管理部门和人员,提升运营效率,提高盈利能力。
4、建立健全公司管理体系,提升公司管理水平
建立健全公司管理体系,结合公司发展需要,不断完善现有制度流程体系,查漏补缺,防患未然,进一步推进规范有序、覆盖全面的公司内控管理体系,发挥审计、财务、法律等部门的协同作用,防范经营风险,进一步提升公司的管理水平。
5、内生加外延,谋求新突破
公司在勤练内功、狠抓内部控制管理,实现资源配置整合一系列内生式发展的同时,仍将不遗余力地围绕公司小家电和留存的LED业务,寻求进一步外延式并购整合的资本运作新机会,努力提升公司经营业绩和盈利能力的同时,让投资者能分享到更多企业发展的成果。
二、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济不确定性加大的风险
2020年的新冠病毒疫情席卷全球。目前,世界上的几大主要经济体均是疫情的重灾区,为了管控疫情,均采取了相关的管制措施,但与此同时,生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。虽然国内已经控制了疫情,但国外疫情控制情况尚不乐观,疫情后续继续对经济、金融、社会等各方面的影响尚无法确切估量,因此,全球经济的不确定性进一步加大,而在全球经济一体化的情况下,各个经济体均无法独善其身。
综合来看,2020年,无论国外,还是国内,宏观经济面临的不确定性均存在加大的风险,因而公司经营面临的风险和压力也进一步加大。
对策:
公司将在稳定现有业务经营、保证现金流的基础上,面对宏观不利环境可能引发的系统性风险,公司将提前做好防范措施,并根据内外部的实际情况相应调整公司经营策略及寻找政府政策上的支持。
2、行业竞争加剧的风险
(1)小家电业务
小家电行业属于高度成熟的行业,随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率,行业竞争进一步加剧。
(2)LED业务
LED行业经过多年的发展和洗牌,已经呈现高度竞争的格局,但受LED产品日益普及的影响,现有部分LED企业仍在继续扩产,同时不断有新的行业参与者进入,行业竞争依然呈现加剧的局面。
对策:
小家电业务方面,通过提高设备自动化水平来提升效率;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传;持续开展成本管控工作以及提升团队整体运营能力等方式提升小家电产品的整体竞争力。
LED业务方面,在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,增强产品的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。
3、技术风险
目前,小家电行业的制造技术趋于成熟,市场竞争主要围绕产品外观及功能的设计和开发上,新产品的生命周期也不断缩短,产品更新换代愈加频繁。产品创新和技术进步已经成为小家电厂商赖以保持竞争优势的战略手段。如果公司的技术研发和产品升级换代不能及时把握住消费者需求的变化趋势并紧跟市场发展的热点,公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求,小家电业务将面临不能继续保持竞争优势的风险。
对策:
公司设立有工业设计中心、技术开发室等进行产品的开发、设计,经过多年的发展和积累,已经形成较成熟的技术开发、管理能力与体系。公司后续仍将继续加大对研发投入的力度,积极引进行业内的优秀人才,提高公司产品研发和创新的能力;同时,密切关注市场技术、需求的新变化、新趋势,使公司投入研发的资源符合市场需求和发展的方向。
4、主要原材料供应价格变动的风险
公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠等。如果未来原材料价格继续出现大幅度的变动,公司仍将面临原材料波动对公司生产成本和盈利水平带来的不利影响。
对策:一方面,公司将继续通过加强成本管控和提高原材料议价能力来消化原材料价格变动带来的部分风险;同时,公司已与相关供应商建立起了稳固的合作关系,公司根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,并同供应及制造体系协力做好降成本工作,共同减少原材料上涨给公司带来的不利影响。
5、汇率变动风险
公司的小家电业务以外销为主,受人民币汇率波动的影响较大。若人民币出现升值,且公司采取相关措施但未能取得预期效果,公司的盈利能力仍将受到一定程度的负面影响。
对策:努力提高产品的技术和创新水平,打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈提升产品价格的能力,并通过加大对国内市场开发力度等降低人民币升值对公司的不利影响;合理利用金融工具规避汇率变动可能产生的风险。
6、依赖单一市场的风险
一直以来,公司小家电业务以出口市场为主,且大多集中于消费水平较高、市场容量较大的欧美市场。公司对国内市场开发不足,可能导致公司由于业务依赖单一市场而面临国际政治关系、经济发展不稳定带来的风险。
对策:大力拓展日本、俄罗斯、东南亚等其他地区的市场,以及加大对国内市场的开发力度,使公司的业务分布地区更加多元化,降低对单一市场的依赖风险。
7、劳动力成本上升的风险
劳动力成本上升已成为一种必然趋势,如果公司不能采取有效手段来应对劳动力成本上升带来的不利影响,公司将面临盈利能力下降的风险。
对策:通过采取进行产业结构优化升级和产品附加值的提升,积极培育和发展新的竞争优势;进行自动化、信息化升级改造提高劳动生产率;加强内部管理、成本管控;不断巩固和维持企业的市场竞争力等措施以应对劳动力成本上升带来的不利影响。
8、小家电出口业务面临的风险
中美贸易摩擦尚未完全解除,欧美地区目前仍是新冠疫情的重灾区,且疫情蔓延的态势并未得到有效遏制,这对出口行业无疑是雪上加霜;即便后续疫情得到有效遏制,正常秩序的恢复需要花费一定时间,且疫情可能带来的次生伤害都尚无法有效估量。公司小家电业务出口欧美地区部分占了大部分比例,虽然下半年是小家电旺季,且目前订单激增,但上述风险因素的叠加使得公司小家电出口业务还是存在一定的风险。
对策:坚持底线思维,做好较长时间应对内外部环境变化的思想准备和工作准备,优先保证现金流,保持公司正常生产经营的能力,在努力稳定现有确定性出口业务的同时,大力拓展东南亚市场,并积极主动采取出口转内销,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场,以分散欧美市场因疫情带来的不稳定的风险;临时性地减少员工福利支出,优化组织机构和人员配置,控制薪酬成本;争取政府部门的各项出口及税收支持。
9、Lumileds诉讼事项遭受索赔的风险,以及增加公司短期资金压力的风险
因Lumileds(原告)指控德豪润达、王冬雷、陈刚毅侵占商业秘密的诉讼事项,美国加州法院于2019年5月6日判决:被告德豪润达、王冬雷和陈刚毅应承担连带责任,应向原告Lumileds支付6600万美元的赔偿金,并支付诉讼费用及按法定利率支付诉讼费利息,其中诉讼费用的具体金额尚需由法院进一步确认;2019年7月12日,公司收到法院法官驳回否决陪审团裁决和重新审理请求的判令,目前公司已委托美国律师向有管辖权的法院提起上诉,尚在等待上诉庭审通知。
为了维护公司利益,公司已在国内提起多项反诉,主张公司合法权益;同时在美国提起上诉。若后续美国上诉法院仍然作出不合理判决,判决公司应该向原告Lumileds支付6600万美元的赔偿金,并支付诉讼费用及按法定利率支付诉讼费利息,则公司将遭受Lumileds依照法院判决要求公司赔付的风险,以及由此增加公司短期资金压力的风险。
对策:对于该诉讼事项,公司已按照企业会计准则及上市规则计提相应的预计负债;目前,公司仍采取在国内积极反诉,美国积极上诉的措施,最大程度争取公司的合法权益。
三、核心竞争力分析
小家电业务方面,公司自上市以来就从事小家电产品的研发与制造,在出口市场具有明显的竞争优势。小家电事业部设立有工业设计中心、技术开发室等进行产品的开发、设计,经过十几年的发展和积累,已经形成较成熟的技术开发、管理能力与体系;同时,积累了相当丰富的成本管理经验和优势,形成独特的D.Q.C(即准时交付Delivery、高品质Quality、有竞争力的成本Cost)管理模式,具有较强的成本管理优势;同时,由于公司在该领域深耕多年,具有较好的客户基础,客户粘性较强,具有较好的客户资源优势。
LED业务方面,目前公司的LED业务范围包括LED封装业务、LED显示业务、LED照明T8、球泡灯等业务。LED业务与小家电业务所需原材料存在相同或相似的部分,以公司现有小家电业务经营规模,在原材料采购方面会获得规模化采购带来的价格优势。此外,由于LED产品和小家电产品在技术研发、生产工艺、销售市场等多方面具有一定的共性,公司小家电业务在技术研发、销售渠道、市场经验和大生产管理经验等方面的竞争优势对公司LED业务的发展可提供支撑,使公司LED业务具有一定的业务协同优势。
收起▲