桂林旅游（000978）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为旅游业。
　　随着中国经济的增长与国民收入的提高，旅游已成为国民美好生活的刚性需求，旅游出行已不再单纯追求美丽风景，而是体现人们向往美好生活，体现人生价值的主观需求。随着人员出行政策放松及国家对旅游业高质量发展的重视，旅游行业2023年走出了历时三年的深度萧条期，逐步复苏并实现较好增长，我国旅游产业格局日趋完善，旅游业在提高就业、改善民生、带动GDP、优化招商引资环境等方面作用日趋凸显。国内旅游业正进入大众旅游新时期，市场内生和创新驱动的高质量发展新阶段。
　　近年来，党中央、国务院高度重视旅游业发展，提出要把旅游业打造成为传承中华文化、弘扬社会主义核心价值观、提升国民素质、促进社会进步的重要渠道，成为绿水青山转化为金山银山、生态文明建设的重要抓手。国务院印发的《“十四五”旅游业发展规划》中明确指出，“十四五”时期要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，以“坚持以文塑旅、以旅彰文，坚持系统观念、筑牢防线，坚持旅游为民、旅游带动，坚持创新驱动、优质发展，坚持生态优先、科学利用”为基本原则，以推动旅游业高质量发展为主题，以深化旅游业供给侧结构性改革为主线，注重需求侧管理，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，加快旅游强国建设，努力实现旅游业更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。
　　2023年国务院办公厅、文化和旅游部相继印发《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》《国内旅游提升计划（2023—2025年）》等文件，明确加大优质旅游产品和服务供给，激发旅游消费需求，推动旅游业高质量发展的具体措施，为旅游行业提振消费、提质升级、高质量发展提供了有力支持。旅游市场更加注重品质提升、服务优化和环境保护，以满足人民群众日益增长的旅游需求。
　　2023年我国旅游业呈现出显著的复苏和增长态势，根据文化和旅游部公布的数据，2023年国内出游人次48.91亿，同比增长93.3%。国内游客出游总花费4.91万亿元，同比增长140.3%。
　　公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司在桂林地区的龙头地位及市场份额维持稳定态势。公司以《桂林世界级旅游城市建设发展规划》为指引，以“世界眼光、国际标准、中国风范、广西特色、桂林经典”的理念，以公司高质量发展为主线，以增发融资和扩张营收为两翼驱动，全力抓实抓好政治引领、资本运作、增收增效、盘活处置、项目建设、机制改革、安全服务、党的建设等重点任务，奋力完成各项工作目标指标，助力桂林打造世界级旅游城市，实现公司高质量发展。
　　从行业地位看，公司在行业中具有以下优势：一是旅游资源垄断优势；二是旅游资源整合优势；三是政策支持优势；四是区域品牌优势；五是一体化营销优势；六是集团化管理优势；七是专业人才优势；八是信息化建设优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权，并与公司控股股东旅投集团合作建设桂林市区著名景区——七星景区；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；本报告期末，公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的30.15%；公司拥有出租汽车175辆，约占桂林市出租汽车总量的7.77%；公司拥有大中型旅游客车136辆，约占桂林市旅游客车总量的4.98%。
　　本报告期内，公司主要业务、产品及经营模式未发生重大变化。
　　公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，核心产品具有资源垄断优势和资源整合优势，在现阶段桂林打造世界级旅游城市的大趋势下，公司产品在桂林地区的核心地位及市场份额将维持稳定态势。
　　自2022年12月人员出行政策放松后，桂林旅游业以及本公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。本报告期，公司游客接待量618.57万人次，同比增长233.31%；实现营业收入46,710.36万元，同比增长260.89%。
　　公司本报告期主要的收入来源于漓江游船分公司、两江四湖景区、银子岩景区及漓江大瀑布饭店。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力：
　　1.公司拥有桂林市两江四湖景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
　　2.公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
　　3.公司拥有桂林荔浦丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
　　4.公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
　　5.公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（2001年-2041年）；
　　6.公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
　　7.公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的30.15%；
　　9.公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　本报告期，公司业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
　　本报告期，公司实现营业收入46,710.36万元，同比增长260.89%，营业成本32,721.66万元，同比增长44.48%，营业利润1,109.07万元，同比增加31,376.73万元；实现归属于上市公司股东的净利润1,637.60万元，同比增加29,820.99万元。本报告期，公司共接待游客 618.57万人次，同比增长233.31%。其中，公司景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客359.18万人次，同比增长355.48%；公司漓江游船客运业务共接待游客63.97万人次，同比增长737.10%；漓江大瀑布饭店共接待游客 22.14万人次，同比增长250.52%；旅游汽车公司共接待游客27.51万人次，同比增长112.11%。
　　公司本报告期归属于上市公司股东的净利润同比扭亏为盈的主要原因：
　　（1）自2022年12月人员出行政策放松后，公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。2023年度，公司游客接待量618.57万人次，同比增长233.31%；实现营业收入46,710.36万元，同比增长260.89%。
　　（2）2023年度，公司投资收益同比增加4,418.86万元。
　　本报告期，公司营业收入46,710.36万元，同比增长260.89%。主要原因：公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。
　　本报告期，公司营业成本 32,721.66万元，同比增长 44.48%。主要原因：随着旅游业的复苏，公司收入增长导致变动成本如人工成本、燃料、劳务支出、门票采购、餐饮物耗等相应增加。
　　本报告期，公司销售费用2,252.02万元，同比增长56.59%。主要原因：公司接待量同比增长233.31%，相关的市场拓展费用同比增长115.25%。
　　本报告期，公司管理费用10,150.26万元，同比增长5.54%。
　　本报告期，公司财务费用3,638.01万元，同比下降28.28%。主要原因：公司于2022年5月向控股股东旅投集团非公开发行人民币普通股10,803万股，募集资金净额人民币46,569.55万元，截至2022年7月末已全部用于偿还银行借款，公司2023年财务费用同比减少1,434.60万元。
　　本报告期，公司所得税费用885.71万元，同比上年-63.80万元增加949.51万元，变动的主要原因：本报告期公司实现盈利导致所得税增长。
　　本报告期，公司经营活动产生的现金流量净额12,094.28万元，上年同期为-9,835.46万元，变动的主要原因：2023年，公司游客接待量、营业收入同比增长，公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。
　　本报告期，公司投资活动产生的现金流量净额-2,191.24万元，上年同期为-11.26万元，变动的主要原因：2022年，公司收到丹霞温泉公司破产清算处置款4,415.51万元；2023年，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少1,695.55万元。
　　本报告期，公司筹资活动产生的现金流量净额-7,712.51万元，上年同期为 6,784.90万元，变动的主要原因：上年同期，公司向控股股东旅投集团非公开发行人民币普通股10,803万股，募集资金净额人民币46,569.55万元，全部用于偿还银行借款。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业格局和趋势
　　中国是世界人口大国，是世界第二大经济体，中国国土广袤、山川秀美、历史悠久、文化璀璨，文化自然遗产数量众多，旅游资源丰厚。中国旅游业拥有着巨大的市场和发展潜力，是经济增长和就业的重要驱动力。
　　随着消费者需求的升级和科技的发展，新的旅游需求和细分市场不断涌现，这些新的需求推动了旅游场景、产品和服务的创新和提升，与科技、教育、休闲、交通、体育、农业、康养等领域的深度融合，形成众多新业态，如赛事旅游、近郊休闲、城市漫游、打卡旅游、研学旅游等，这为旅游业带来了更加广阔的发展前景。
　　旅游业在追求经济增长的同时，也越来越注重环境保护和可持续发展，采取更加环保的方式组织旅行，利用可持续发展的资源，通过数字化创新，赋能旅游业发展，为旅游业提供新的增长点，推动旅游业低碳可持续发展并享受科技提升带来的智能化服务体验。同时也意味着开发和推广生态旅游、乡村旅游和其他可持续的旅游形式成为现今旅游企业关注的焦点。
　　政府在税收减免、金融支持、刺激消费、行业补贴、审批管理等多个层面积极为文旅产业纾困解难，为文旅行业的高质量发展提供了有力的支撑。
　　中国旅游业的发展趋势是向着高质量、多元化和可持续方向发展，国内旅游市场的快速复苏为旅游业的高质量发展奠定了基础，同时，文旅行业的融合、区域协调发展以及对低碳可持续发展的重视，都是推动旅游业持续健康发展的关键因素。
　　桂林作为中国旅游业的一颗明珠，享有桂林山水甲天下的美誉。旅游业是桂林最具城市优势、最具品牌效应、最具创新思维、最具综合竞争力、最具发展潜力的产业。根据总书记视察桂林重要指示精神，桂林市委、市政府按照“世界眼光、国际标准、中国风范、广西特色、桂林经典”的总体要求和“一城一都一地一中心”的定位（世界级山水旅游名城、世界级文化旅游之都、世界级康养休闲胜地、世界级旅游消费中心），在争取和落实政策、培育世界级旅游品牌、推进文旅深度融合、引育世界级市场主体、推进标志性引领性项目建设、提升城市品质、提升服务体系等七个方面取得新突破，全力推进桂林世界级旅游城市建设。
　　桂林拥有丰富的旅游资源和旅游业发展的区位优势及政策优势，同时也面临周边省区和境外旅游目的地的激烈竞争。随着全国各地旅游业的迅速发展，公司面临同类型旅游企业、同质化景区景点的激烈竞争。
　　公司作为综合性的旅游企业，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；本报告期末，公司拥有漓江星级游船 41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的30.15%；公司拥有出租汽车175辆，约占桂林市出租汽车总量的7.77%；公司拥有大中型旅游客车136辆，约占桂林市旅游客车总量的4.98%。
　　公司在桂林地区的龙头地位及市场份额将维持稳定态势，公司是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司将以集团化管理优势、一体化营销优势、资源整合优势、产品品牌优势、专业人才优势等为基础，通过创新思维理念、不断进取的企业精神及优质的服务，应对本地区其他旅游企业、景区景点的竞争。
　　2.公司发展战略
　　（1）中期发展战略：不断提升公司的利润规模和市值规模，把公司建设成为管理科学、机制高效、资产优化、结构合理、股本适度、效益良好，具有创新和持续发展能力的大型旅游上市公司，成为在国内有较高知名度和影响力的旅游知名企业。
　　公司主要通过以下手段来提升利润规模及市值规模，实现公司的发展目标：
　　手段一：抓资产经营促内延增长，提升现有旅游业务的盈利能力。即通过夯实基础管理、一体化营销、精细化管理、现有业务改造提升、成本管控等措施提升现有业务的盈利能力。
　　手段二：对外实施资本运作，即利用资本市场再融资，整合相关旅游资源，打造世界级旅游产品，实现外延式扩张。手段三：对内实施资产业务整合，即对效益不好的一些资产或业务采取处置、剥离、盘活或对外合作等措施，改善公司基本面及财务结构。
　　（2）机遇和挑战
　　①国家对旅游业的重视与政策支持，使旅游业全面融入国家战略体系，成为国民经济战略性支柱产业。随着《“十四五”旅游业发展规划》和《“十四五”文化和旅游发展规划》的逐步落实，旅游业发展潜力将更加巨大，旅游市场将更加广阔，旅游资源价值也将更加凸显。
　　②围绕桂林打造世界级旅游城市的使命和要求，政府各项特惠政策的落实及大力度宣传的推进，给整个桂林旅游业的发展带来新的市场契机。
　　③在生育政策潜力充分释放的同时，老龄化已成为我国的长期基本国情。研学旅行、亲子旅游、老年旅游、康养旅居等细分旅游市场具有广阔发展前景。
　　④全球化加速了不同国家旅游市场的开放，旅游企业间激烈竞争的同时也为公司带来了前所未有的合作机会，旅游行业的合作伙伴和发展业态也会越来越宽广，跨界“旅游+”合作模式将是未来旅游业做大做强的趋势。
　　⑤现阶段短视频、新媒体等线上渠道成为游客获取旅游资讯最迅速、最有效的传播方式。线上化、数字化加速向更多元化的旅游场景延伸，旅游大数据平台、智慧旅游公共服务、云旅游平台、线上数字化体验、沉浸式旅游场景等旅游新业态加速发展。
　　⑥在国内旅游市场快速复苏的大趋势下，国际航班的增加、免签新政的实施以及供给端的改善，跨境旅游市场的恢复和发展呈现出积极的趋势，境外客源市场的引流和拓展存在着巨大的商机和潜力。
　　⑦各地文旅部门、景区、酒店等通过创新引流等方式，共同开发具有地方特色的文旅产品和服务，为产业链发展带来新的市场机遇，有助于提升旅游目的地的吸引力和竞争力。
　　①2023年是旅游行业复苏的一年。桂林旅游业以及本公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。公司将进一步巩固旅游业复苏时期的有利优势，采取强市场端，深化客源地市场促销，强产品端，根据市场需求调整产品结构，严格控制成本费用、争取有利的政策支持等有力措施，提升公司整体竞争力，进一步做好游客的服务和接待工作，实现公司生产经营高质量发展。
　　②旅游市场竞争日趋激烈。本地旅游业复苏阶段旅游市场仍以低端团队为主，中高端渠道销售面临低价游的恶性竞争，低价团、零团费、负团费等无序竞争严重影响旅游市场健康发展。
　　③同质化景区增多，周边新兴景点不断增加和其他旅游目的地的大力宣传，导致游客可选择性增多，区域性及目的地竞争日益加剧。桂林作为老牌旅游目的地，在知名度、品牌形象、市场宣传等方面已逐渐被新兴旅游目的地超越，旅游核心竞争力在不断弱化。
　　④现阶段公司旅游产品营销模式相对传统，产品属性不能完全和市场匹配，线上渠道开发力度不够，细分市场拓展深度和广度有待提高，没有形成自己的拳头产品组合，市场知名度和竞争力弱化，传统观光型旅游产品急需丰富内容和迭代升级。
　　3.2023年度经营计划
　　公司于2022年年度报告中披露的2023年度经营计划为：2023年度公司接待人次、营业收入较2022年度有明显增长。自2022年 12月人员出行政策放松后，桂林旅游业以及本公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。2023年度，公司游客接待量618.57万人次，同比增长233.31%；实现营业收入46,710.36万元，同比增长260.89%。
　　公司2024年度经营计划：2024年度公司接待人次、营业收入在2023年度的基础上有所增长。
　　为达到上述经营目标，公司将坚持“稳中求进”工作总基调，按照“世界眼光、国际标准、中国风范、广西特色、桂林经典”的总体要求和标准，以公司高质量发展为主线，练内功、谋转型、寻发展，进一步发挥优势，弥补劣势，筑牢根基，厚积薄发，全力抓实抓好增收增效、盘活处置、欠款催收、资本运作、项目建设、机制改革、安全生产、服务质量、党的建设等重点任务，努力完成各项工作目标，全力推动各项工作落实到位：
　　（1）实现高质量的顶层设计。
　　（2）实现高质量的公司结构体系。
　　（3）实现高质量的项目投资。
　　（4）实现高质量的发展模式。
　　（5）实现高质量的公司管理模式。
　　具体业务层面切实抓好“七个一”工作任务：
　　（1）把企业发展作为第一要务。
　　（2）把外抓生产经营内抓项目建设作为企业发展的第一动力，对外抓实营销促发展，对内抓牢项目促投资。
　　（3）把优化盘活、催收欠款作为破局的第一关键，对内要盘活优化不良资产，对外要加快欠款催收力度。
　　（4）把严守安全底线和提升服务质量作为第一准则，打造高品质的服务体系，提供高质量的服务水平。
　　（5）把企业改革作为发展第一因素，深化人力资源改革，推动风控管理改革，强化行政管理效能。
　　（6）持之以恒推进全面从严治党，把落实新时代党的建设总要求作为第一核心。
　　（7）持续深化正风肃纪，把清正廉洁作为第一底线。
　　4.可能面对的风险
　　（1）不可抗力风险
　　由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机等对旅游行业和公司旅游业务带来的不利影响。
　　对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。
　　公司将积极探索由重资产、高成本运营向轻资产、低成本运营转变的经营模式，进一步提升公司抗风险能力。在做好主营业务基本盘的情况下，积极拓展非主营业务和跨界合作，进一步提升经营效益。
　　（2）行业竞争风险
　　随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
　　对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
　　以产品为核心，以交易为中心，纵向提质升级，横向破圈创新，形成多维度、多元化的旅游产品体系。
　　根据市场需求，不断完善、开发适应游客需求的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。
　　在旅游业为核心的基础上，积极开展“旅游+”多元化合作，争取更多资源，加强跨界合作，强化多维投资和经营，提高企业核心竞争力。
　　着力打造自营线上业务执行平台，深化其他线上旅游业务，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
　　深入研究景区“二消”项目和产品布局，制定系统化的游客导流方案，引导旅游者充分释放消费需求，构建多元化多档次的非主营业务营收体系。
　　在细分渠道市场持续发力，继续深挖研学渠道，尝试拓展康养等专项渠道，在细分的市场领域实现营销模式的创新。
　　（3）经营管理风险
　　本公司目前经营游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，部分经营业态受新兴市场冲击较大，客观上面临一定的经营管理风险。
　　对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系。
　　拓展新媒体营销工作深度和广度，加强与跨界头部企业合作，全方位、立体化、多维度的开展市场营销活动，提高新媒体渠道的引流能力。
　　建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式。
　　逐步推行数字化管理，加强信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
　　完善各企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
　　推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推动管理过程不断精细化。
　　实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司产品价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
　　在市场端和产品端双向发力。以市场驱动产品，通过市场需求实现产品的迭代升级；以产品驱动市场，通过产品品质的提升实现更高的市场占有率。
　　（4）价格风险
　　公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受到一定的限制。
　　对策：一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过强化价格管控政策，降低运营成本，提升旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发、赋能高品质的新产品，进一步提高公司产品市场占有率和议价能力。
　　（5）税收政策变化风险
　　①企业所得税
　　根据财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。根据《产业结构调整指导目录》，本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
　　根据财政部税务总局公告2022年第13号《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》规定，自2022年1月1日至2024年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
　　根据财政部税务总局2023第6号《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》规定，自2023年1月1日至2024年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
　　根据财政部税务总局公告2023年第12号《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。
　　②增值税
　　根据财政部税务总局公告2023年第1号《关于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》规定，自2023年1月1日至2023年12月31日，允许生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%抵减应纳税额。生活性服务业纳税人，是指提供生活服务取得的销售额占全部销售额的比重超过50%的纳税人。
　　根据财政部税务总局公告2023年第19号《财政部税务总局关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。
　　③其他税种
　　根据财政部税务总局公告2023年第12号《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。
　　对策：随着西部大开发进程的推进，以及国家对西部和少数民族地区一贯采取的政策扶持态度，本公司享受的税收优惠具有较强的持续性，公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。同时公司将进一步完善管理体系，加大产品开发创新和市场营销，提高公司的综合竞争实力和市场应变能力，减少因税收优惠政策变化可能给公司经营业绩带来的影响。
　　（6）商誉减值风险
　　公司商誉账面原值为 32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备 13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务及产品
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权，并与公司控股股东桂林旅游投资集团有限公司合作建设桂林市区著名景区—七星景区；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；截至本报告期末，公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的30.60%。公司拥有出租汽车258辆，约占桂林市出租汽车总量的11.45%；公司拥有大中型旅游客车142辆，约占桂林市旅游客车总量的5.20%。
　　公司本报告期主要的收入来源于两江四湖景区、漓江游船客运业务、银子岩景区及漓江大瀑布饭店。
　　（二）公司所属行业的发展情况以及公司的市场地位
　　公司所处行业为旅游业。
　　随着中国经济的增长与国民收入的提高，旅游已成为国民日常生活不可缺少的常态化选项。旅游出行已不再单纯追求美丽风景，而是体现人们向往美好生活，体现人生价值的主观需求。随着我国产业格局日趋完善，旅游业在提高就业、改善民生、带动GDP、改善招商引资环境等方面价值日趋凸显。现阶段国民旅游诉求不断提高以及80、90后群体成为旅游主体客源，标志着旅游业已成为国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业，未来将会有更加宽广的发展空间。
　　近年来，党中央、国务院高度重视旅游业发展，提出要把旅游业打造成为传承中华文化、弘扬社会主义核心价值观、提升国民素质、促进社会进步的重要渠道，成为绿水青山转化为金山银山、生态文明建设的重要抓手。在国务院印发的《“十四五”旅游业发展规划》中明确指出，“十四五”时期要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，以“坚持以文塑旅、以旅彰文，坚持系统观念、筑牢防线，坚持旅游为民、旅游带动，坚持创新驱动、优质发展，坚持生态优先、科学利用”为基本原则，以推动旅游业高质量发展为主题，以深化旅游业供给侧结构性改革为主线，注重需求侧管理，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，加快旅游强国建设，努力实现旅游业更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。
　　自2020年初以来，受全球经济下行、人员流动受限等因素的影响，2020年、2021年、2022年桂林旅游业受到了严重的负面冲击。自2022年12月人员出行政策放松后，桂林旅游业以及本公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。
　　根据中国文化和旅游部统计，2023年上半年，境内旅游总人次23.84亿，同比增长63.90%；实现旅游收入2.30万亿元，同比增长95.90%。
　　2023年上半年，公司共接待游客252.38万人次，同比增长257%；实现营业收入19,589.57万元，同比增长389.75%。
　　公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司在桂林地区的龙头地位及市场份额维持稳定态势。
　　从行业地位看，公司在行业中具有以下优势：一是旅游资源垄断优势；二是旅游资源整合优势；三是政策支持优势；四是区域品牌优势；五是一体化营销优势；六是集团化管理优势；七是专业人才优势；八是信息化建设优势。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力：
　　1、公司拥有桂林市两江四湖景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
　　2、公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
　　3、公司拥有桂林荔浦丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
　　4、公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
　　5、公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（2001年-2041年）；
　　6、公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
　　7、公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的30.60%；
　　8、公司与公司控股股东桂林旅游投资集团有限公司合作建设桂林七星景区，期限40年（2002-2042年）
　　9、公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。
　　三、主营业务分析概述：
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　本报告期，公司业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
　　本报告期，公司实现营业收入19,589.57万元，同比增长389.75%，营业成本13,710.50万元，同比增长39.98%，营业利润-82.72万元，同比增加14,063.54万元；实现归属于上市公司股东的净利润75.51万元，同比增加13,446.67万元。
　　本报告期，公司共接待游客252.38万人次，同比增长257%。其中，公司景区（两江四湖景区、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客155.81万人次，同比增长651%；公司漓江游船客运业务共接待游客22.22万人次，同比增长2,824%；漓江大瀑布饭店共接待游客8.85万人次，同比增长494%；旅游汽车公司共接待游客13.51万人次，同比增长192%。
　　以下因素综合，为公司本报告期归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈的主要原因：
　　1、自2022年12月人员出行政策放松后，公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。2023年1-6月，公司
　　游客接待量252.38万人次，同比增长257%；实现营业收入19,589.57万元，同比增长389.75%。
　　2、2023年1-6月，公司投资收益同比增加2,241万元。
　　3、公司于2022年5月向控股股东旅投集团非公开发行人民币普通股10,803万股，募集资金净额人民币46,569.55万
　　元，截至2022年7月末已全部用于偿还银行借款，公司2023年1-6月财务费用同比减少1,083万元。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、不可抗力风险
　　由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机等对旅游行业和公司旅游业务带来不利影响。
　　对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。公司将积极探索由重资产、高成本运营向轻资产、低成本运营转变的经营模式，进一步提升公司抗风险能力。
　　2、行业竞争风险
　　随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
　　对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
　　以产品为核心，以交易为中心，纵向提质升级，横向破圈创新，形成多维度、多元化的旅游产品体系。
　　根据市场需求，不断完善、开发适应游客需求的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。
　　在旅游业为核心的基础上，积极开展“旅游+”多元化合作，争取更多资源，加强跨界合作，强化多维投资和经营，提高企业核心竞争力。
　　着力打造自营线上业务执行平台和落地散客服务体系，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
　　深入研究景区“二消”项目和产品布局，制定系统化的游客导流方案，引导旅游者充分释放消费需求，构建多元化多档次的非主营业务营收体系。
　　3、经营管理风险
　　本公司目前经营游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
　　对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系。
　　拓展新媒体营销工作深度和广度，加强与跨界头部企业合作，全方位、立体化、多维度的开展市场营销活动，提高新媒体渠道的变现能力。
　　建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式，提高规模化、集约化经营管理效益。
　　逐步推行数字化管理，加强信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
　　完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
　　推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推进管理过程不断精细化。
　　实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
　　4、价格风险
　　公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
　　对策：一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过强化价格管控政策，降低运营成本，提升旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发、赋能高品质的新产品，进一步提高公司产品市场占有率和议价能力。
　　5、税收政策变化风险
　　（1）企业所得税
　　根据财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。根据《产业结构调整指导目录》，本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
　　根据财政部税务总局公告2022年第13号《关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》规定，自2022年1月1日至2024年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
　　根据财政部税务总局2023第6号《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》规定，自2023年1月1日至2024年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
　　根据财政部税务总局公告2023年第12号《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》规定，对小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。
　　（2）增值税
　　根据财政部税务总局公告2023年第1号《关于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》规定，自2023年1月1日至2023年12月31日，允许生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%抵减应纳税额。生活性服务业纳税人，是指提供生活服务取得的销售额占全部销售额的比重超过50%的纳税人。
　　根据财政部税务总局公告2023年第19号《财政部税务总局关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，减按1%征收率征收增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，减按1%预征率预缴增值税。
　　（3）其他税种
　　根据财政部税务总局公告2023年第12号《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》规定，自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。
　　6、商誉减值风险
　　公司商誉账面原值为32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业为旅游业。
　　随着中国经济的增长与国民收入的提高，旅游已成为国民日常生活不可缺少的常态化选项。旅游出行已不再单纯追求美丽风景，而是体现人们向往美好生活，体现人生价值的主观需求。随着我国产业格局日趋完善，旅游业在提高就业、改善民生、带动GDP、改善招商引资环境等方面价值日趋凸显。现阶段国民旅游诉求不断提高以及80、90后群体成为旅游主体客源，标志着旅游业已成为国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业，未来将会有更加宽广的发展空间。
　　近年来，党中央、国务院高度重视旅游业发展，提出要把旅游业打造成为传承中华文化、弘扬社会主义核心价值观、提升国民素质、促进社会进步的重要渠道，成为绿水青山转化为金山银山、生态文明建设的重要抓手。在国务院印发的《“十四五”旅游业发展规划》中明确指出，“十四五”时期要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，以“坚持以文塑旅、以旅彰文，坚持系统观念、筑牢防线，坚持旅游为民、旅游带动，坚持创新驱动、优质发展，坚持生态优先、科学利用”为基本原则，以推动旅游业高质量发展为主题，以深化旅游业供给侧结构性改革为主线，注重需求侧管理，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，加快旅游强国建设，努力实现旅游业更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。
　　自2020年初以来，受全球经济下行、人员流动受限等因素的影响，桂林旅游业受到了严重的负面冲击，其中2022年经历了自2020年以来最艰难的一年。自2022年12月人员出行政策放松后，桂林旅游业以及本公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。
　　公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司在桂林地区的龙头地位及市场份额维持稳定态势。
　　从行业地位看，公司在行业中具有以下优势：一是旅游资源垄断优势；二是旅游资源整合优势；三是政策支持优势；四是区域品牌优势；五是一体化营销优势；六是集团化管理优势；七是专业人才优势；八是信息化建设优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权，并与公司控股股东旅投集团合作建设桂林市区著名景区——七星景区和象山景区；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；本报告期末，公司拥有漓江星级游船 41艘，共 4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的32.55%；公司拥有出租汽车262辆，约占桂林市出租汽车总量的11.63%；公司拥有大中型旅游客车146辆，约占桂林市旅游客车总量的5.35%。
　　受全球经济下行、人员流动受限等因素的影响，本报告期公司营业收入创下自2020年以来最低，但公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，核心产品具有资源垄断优势和资源整合优势，在现阶段桂林打造世界级旅游城市的大趋势下，公司产品在桂林地区的核心地位及市场份额将维持稳定态势。
　　桂林市政府于2022年 1月25日召开桂林象鼻山景区全面免费开放新闻发布会，宣布象鼻山景区于2022年1月31日开始全面免费开放。象鼻山景区全面免费开放导致公司与公司控股股东旅投集团的象山景区合作建设项目终止。
　　除此之外，公司主要业务、产品及经营模式未发生重大变化。
　　公司本报告期主要的收入来源于漓江大瀑布饭店、两江四湖景区、银子岩景区及漓江游船客运业务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力：
　　1.公司拥有桂林市两江四湖景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
　　2.公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
　　3.公司拥有桂林荔浦丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
　　4.公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
　　5.公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（2001年-2041年）；
　　6.公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
　　7.公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的32.55%；
　　8.公司与公司控股股东桂林旅游投资集团有限公司合作建设桂林七星景区和象山景区，期限40年（2002-2042年）本公司与旅投集团于2002年5月28日签署《关于象山景区象山景点合作建设协议》，合作期限40年（2002-2042年）。桂林市政府于2022年1月25日召开桂林象鼻山景区全面免费开放新闻发布会，宣布象鼻山景区自2022年 1月31日开始全面免费开放。象鼻山景区全面免费开放导致公司与公司控股股东旅投集团的象山景区合作建设项目终止。
　　9.公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　本报告期，公司业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
　　本报告期，公司实现营业收入12,943.00万元，同比下降45.79%，营业成本22,648.60万元，同比下降12.37%，营业利润-30,267.66万元，同比增亏7,368.75万元；实现归属于上市公司股东的净利润-28,191.68万元，同比增亏6,922.50万元。
　　本报告期，公司共接待游客 185.58万人次，同比下降53.90%。其中，公司景区（两江四湖景区、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客78.86万人次，同比下降54.78%；公司漓江游船客运业务共接待游客7.64万人次，同比下降67.65%；漓江大瀑布饭店共接待游客6.32万人次，同比下降45.35%；旅游汽车公司共接待游客12.97万人次，同比下降49.78%。
　　公司本报告期归属于上市公司股东的净利润亏损并同比增亏的主要原因：受全球经济下行、人员流动受限等因素的影响，公司本报告期游客接待量同比下降53.90%，营业收入同比下降45.79%。

　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业格局和趋势
　　公司所处行业为旅游业。
　　中国是世界上人口最多的国家，是世界第二大经济体，中国国土广袤、山川秀美、历史悠久、文化璀璨，文化自然遗产数量众多，旅游资源丰厚。中国旅游业拥有着巨大的市场和发展潜力，是经济增长和就业的重要驱动力。随着中国经济持续发展和人民生活水平的不断提高，消费者对旅游服务的需求越来越多样化和个性化，旅游产品种类也在不断增加，以提供个性化的服务，增强客户体验和满意度。
　　随着互联网技术的发展和普及，越来越多的旅行者借助互联网和智能设备来安排旅行，从而使得旅游产品订购、支付和旅行攻略变得更加便捷，旅游业正朝着数字化和在线化方向转型。
　　旅游业的可持续发展已成为全球关注的热点话题，绿色旅游、智慧旅游将成为未来发展的重点。推动旅游业实现绿色发展，减少对环境的影响，成为旅游业的重要趋势。旅游企业可以采取更加环保的方式组织旅行，利用可持续发展的资源和绿色技术来实现低碳旅游,并享受科技提升带来的智能化服务体验。
　　随着供给侧的不断改革，在旅游业全面复苏阶段，文旅融合和跨界创新成为旅游业发展的主流趋势之一。“旅游+农业”、“旅游+零售”、“旅游+科技”等，这些新的商业模式正改变着行业格局、影响着需求端的选择和供给端的决策，成为“十四五”文旅产业高质量发展的重要研究方向。
　　桂林作为中国旅游业的一颗明珠，享有桂林山水甲天下的美誉。旅游业是桂林最具城市优势、最具品牌效应、最具创新思维、最具综合竞争力、最具发展潜力的产业。根据总书记视察桂林重要指示精神，桂林市委、市政府按照“世界眼光、国际标准、中国风范、广西特色、桂林经典＂的总体要求和“一城一都一地一中心”的定位（世界级山水旅游名城、世界级文化旅游之都、世界级康养休闲胜地、世界级旅游消费中心），在争取和落实政策、培育世界级旅游品牌、推进文旅深度融合、引育世界级市场主体、推进标志性引领性项目建设、提升城市品质、提升服务体系等七个方面取得新突破，全力推进桂林世界级旅游城市建设。
　　桂林拥有丰富的旅游资源和旅游业发展的区位优势及政策优势，同时也面临周边省区和境外旅游目的地的激烈竞争。随着全国各地旅游业的迅速发展，公司面临同类型旅游企业、同质化景区景点的激烈竞争。
　　公司作为综合性的旅游企业，公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；本报告期末，公司拥有新改造的漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的32.55%；公司拥有出租汽车262辆，约占桂林市出租汽车总量的11.63%；公司拥有大中型旅游客车146辆，约占桂林市旅游客车总量的5.35%。
　　公司在桂林地区的龙头地位及市场份额将维持稳定态势，公司是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司将以一体化营销优势、产品品牌优势、专业人才优势、信息化建设优势，通过创新思维理念、不断进取的企业精神及优质的服务，应对本地区其他旅游企业、景区景点的竞争。
　　2.公司发展战略
　　（1）中期发展战略：不断提升公司的利润规模和市值规模，把公司建设成为管理科学、机制高效、资产优化、结构合理、股本适度、效益良好，具有创新和持续发展能力的大型旅游上市公司，成为在国内有较高知名度和影响力的旅游知名企业。
　　公司主要通过以下手段来提升利润规模及市值规模，实现公司的发展目标：
　　手段一：抓资产经营促内延增长，提升现有旅游业务的盈利能力。即通过夯实基础管理、一体化营销、精细化管理、现有业务改造提升、成本管控等措施提升现有业务的盈利能力。
　　手段二：对外实施资本运作，即利用资本市场再融资，整合相关旅游资源，打造世界级旅游产品，实现外延式扩张。手段三：对内实施资产业务整合，即对效益不好的一些资产或业务采取处置、剥离、盘活或对外合作等措施，改善公司基本面及财务结构。
　　（2）机遇和挑战机遇：
　　①国家对旅游业的重视与政策支持，使旅游业全面融入国家战略体系，成为国民经济战略性支柱产业。随着《“十四五”旅游业发展规划》和《“十四五”文化和旅游发展规划》的出台，旅游业发展潜力将更加巨大，旅游市场将更加广阔，旅游资源价值也将更加凸显。
　　②围绕桂林打造世界级旅游城市的使命和要求，政府各项特惠政策的落实及大力度宣传的推进，给整个桂林旅游业的发展带来新的市场契机。
　　③在生育政策潜力充分释放的同时，老龄化已成为我国的长期基本国情。研学旅行、亲子旅游、老年旅游、康养旅居等细分旅游市场具有广阔发展前景。
　　④市场激烈竞争的同时也为公司带来了前所未有的合作机会，旅游行业的合作伙伴和发展业态也会越来越宽广，跨界“旅游+”合作模式将是未来旅游业做大做强的趋势。
　　⑤现阶段流量成为行业发展的主要衡量标准，短视频、自媒体等成为游客获取旅游资讯最迅速、最有效的传播方式。线上化、数字化加速向更多元化的旅游场景延伸，旅游大数据平台、智慧旅游公共服务、云旅游平台、线上数字化体验、沉浸式旅游场景等旅游新业态加速发展。
　　⑥在入境游逐步复苏的大趋势下，境外游客市场存在巨大商机。
　　挑战：
　　①2022年度是本公司最艰难的一年，自2022年12月人员出行政策放松后，桂林旅游业以及本公司旅游主业于2023年初开始呈现良好的复苏态势。公司将利用旅游业复苏的有利时机，采取强化市场促销、调整产品结构、严格控制成本费用、争取有利的政策支持等有力措施，提升公司整体竞争力，进一步做好游客的服务和接待工作，使公司生产经营情况向更好的方向发展。
　　②国内旅游竞争日趋激烈。本地旅游业复苏阶段旅游市场仍以低端团队为主，中高端渠道销售面临低价游的恶性竞争，低价团、零团费、负团费等无序竞争严重影响旅游市场健康发展。
　　③同质化景区增多，周边新兴景点不断增加和其他旅游目的地的大力宣传，导致游客可选择性增多，区域性及目的地竞争日益加剧。桂林作为老牌旅游目的地，在知名度、品牌形象、市场宣传等方面已逐渐被新兴旅游目的地超越，旅游核心竞争力在不断弱化。
　　④现阶段公司旅游产品营销模式相对传统，拓客渠道有限，产品属性不能完全和市场匹配，线上渠道开发力度不够，没有形成自己的拳头产品组合，市场知名度和竞争力弱化，游客对旅游产品更多是休闲、体验、个性化的需求，传统观光型旅游产品急需丰富内容和迭代升级。
　　3.2022年度经营计划
　　公司于2021年年度报告中披露的2021年度经营计划为：2022年度公司接待人次、营业收入较2021年度有所增长。本报告期，公司共接待游客185.58万人次，同比下降53.90%；公司实现营业收入12,943万元，同比下降45.79%，营业成本22,648.60万元，同比下降12.37%，营业利润-30,267.66万元，同比增亏7,368.75万元；实现归属于上市公司股东的净利润-28,191.68万元，同比增亏6,922.50万元。
　　公司本报告期实际经营情况与披露的2022年度经营计划差异的主要原因：受全球经济下行、人员流动受限等因素的影响，公司本报告期游客接待量同比下降。
　　公司2023年度经营计划：2023年度公司接待人次、营业收入较2022年度有明显增长。
　　为达到上述经营目标，公司将坚持“稳中求进”工作总基调，按照“世界眼光、国际标准、中国风范、广西特色、桂林经典”的总体要求和标准，以公司高质量发展为主线，全力抓实抓好政治学习、资本运作、增收增效、盘活处置、项目建设、机制改革、安全服务、党的建设等重点任务，努力完成各项工作目标，全力推动各项工作落实到位：
　　（1）抓政治学习，强化政治站位引领。
　　（2）抓资本运作，快速做大公司规模。
　　（3）抓增收增效，全面完成任务指标。
　　①科学分解任务指标。
　　②创新营销管理模式。
　　③抓好内部挖潜增效。
　　（4）抓盘活处置，切实减轻公司负担。
　　（5）抓项目建设，筑高利润“蓄水池”。
　　①狠抓在建项目完工。
　　②狠抓现有项目论证。
　　③狠抓项目前期研究。
　　（6）抓机制改革，促进企业良性运行。
　　①推动战略管理改革。
　　②推动经营管理改革。
　　③推动风控管理改革。
　　④推动人力资源改革。
　　（7）抓安全服务，塑造旅股品牌形象。
　　（8）抓党的建设，深入推进从严治企。
　　4.可能面对的风险
　　（1）不可抗力风险
　　由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机等对旅游行业和公司旅游业务带来不利影响。
　　对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。公司将积极探索由重资产、高成本运营向轻资产、低成本运营转变的经营模式，进一步提升公司抗风险能力。
　　（2）行业竞争风险
　　随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
　　对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
　　以产品为核心，以交易为中心，纵向提质升级，横向破圈创新，形成多维度、多元化的旅游产品体系。
　　根据市场需求，不断完善、开发适应游客需求的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。在旅游业为核心的基础上，积极开展“旅游+”多元化合作，争取更多资源，加强跨界合作，强化多维投资和经营，提高企业核心竞争力。
　　着力打造自营线上业务执行平台和落地散客服务体系，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
　　深入研究景区“二消”项目和产品布局，制定系统化的游客导流方案，引导旅游者充分释放消费需求，构建多元化多档次的非主营业务营收体系。
　　（3）经营管理风险
　　本公司目前经营游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
　　对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系。拓展新媒体营销工作深度和广度，加强与跨界头部企业合作，全方位、立体化、多维度的开展市场营销活动，提高新媒体渠道的变现能力。
　　建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式，提高规模化、集约化经营管理效益。
　　逐步推行数字化管理，加强信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
　　完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
　　推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推进管理过程不断精细化。
　　实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
　　（4）价格风险
　　公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
　　对策：一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过强化价格管控政策，降低运营成本，提升旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发、赋能高品质的新产品，进一步提高公司产品市场占有率和议价能力。
　　（5）税收政策变化风险
　　根据财政部公告2020年第23号《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。根据《产业结构调整指导目录》，本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
　　对策：随着西部大开发进程的推进，以及国家对西部和少数民族地区一贯采取的政策扶持态度，本公司享受的税收优惠具有较强的持续性，公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。同时公司将进一步完善管理体系，加大产品开发创新和市场营销，提高公司的综合竞争实力和市场应变能力，减少因税收优惠政策变化可能给公司经营业绩带来的影响。
　　（6）商誉减值风险
　　公司商誉账面原值为32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务及产品
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权，并与公司控股股东桂林旅游发展集团有限公司合作建设桂林市区著名景区—七星景区和象山景区；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；截至本报告期末，公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的32.55%。公司拥有出租汽车287辆，约占桂林市出租汽车总量的12.74%；公司拥有大中型旅游客车146辆，约占桂林市旅游客车总量的5.35%。
　　桂林市政府于2022年1月25日召开桂林象鼻山景区全面免费开放新闻发布会，宣布象鼻山景区于2022年1月31日开始全面免费开放。象鼻山景区全面免费开放导致公司与公司控股股东桂林旅游发展集团有限公司的象山景区合作建设项目终止。具体公司2022年1月26日发布的《桂林旅游股份有限公司关于象鼻山景区全面免费开放涉及本公司相关事宜的公告》。除此之外，公司主要业务、产品及经营模式未发生重大变化。
　　公司本报告期主要的收入来源于漓江大瀑布饭店、龙胜温泉景区、两江四湖景区及银子岩景区。
　　（二）公司所属行业的发展情况以及公司的市场地位
　　公司所处行业为旅游业。
　　随着中国经济的增长与国民收入的提高，旅游已成为国民日常生活不可缺少的常态化选项。旅游出行已不再单纯追求美丽风景，而是体现人们向往美好生活，体现人生价值的主观需求。随着我国产业格局日趋完善，旅游业在提高就业、改善民生、带动GDP、改善招商引资环境等方面价值日趋凸显。现阶段国民旅游诉求不断提高以及80、90后群体成为旅游主体客源，标志着旅游业已成为国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业，未来将会有更加宽广的发展空间。
　　2022年上半年，受新冠疫情局部反复、多点暴发及疫情防控限制人员流动的影响，我国旅游行业继续承受较大压力，弹性出游需求收缩，节假日旅游出游人次同比下降。随着政府有关部门出台的一揽子纾困帮扶政策措施持续发力，特别是国家发展改革委、文化和旅游部等14部门于2022年2月18日联合印发的《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》在各地落实，以及广西区文化和旅游厅于2022年5月27日印发《广西壮族自治区和旅游厅关于恢复跨省旅游经营活动的通知》，自2022年5月27日起广西各旅行社及在线旅游企业可有序开展跨省团队旅游及“机票+酒店”经营业务；国务院于2022年6月27日发布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》，全面落实“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针，在疫情监测、隔离管控等方面做出调整，最大限度统筹疫情防控和经济社会发展，使得旅游行业迎来新的复苏机遇。2022年6月以来，全国文化和旅游活动逐步恢复，桂林旅游市场有所回暖。
　　桂林作为国内传统旅游目的地，2022年上半年受区域性疫情反复影响下，旅游市场复苏形势再度受挫。其上半年市场特点主要体现为：一是旅游市场整体复苏未达预期，缺乏持续性大环境条件支持；二是本地游、周边游成为新热点，旅游市场呈现出距离、时长双缩短趋势；三是主题休闲游、“微度假”、露营采风等受到大众青睐，以亲子、研学、美食、红色旅游等为主题的近距离旅游高频化；四是游客需求多元化，体验感强、个性化、主题化的旅游产品成为人们追求的热点；五是节假日市场作用更为突出；六是旅游跨界融合亮点纷呈，推动休闲产品和服务供给提质升级。虽然受疫情影响本报告期公司经营业绩较疫情前仍有较大差距，但公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，核心产品具有资源垄断优势和资源整合优势，在现阶段桂林打造世界级旅游城市的大趋势下，公司产品在桂林地区的核心地位及市场份额将维持稳定态势。
　　从行业地位看，公司在行业中具有以下优势：一是旅游资源垄断优势；二是旅游资源整合优势；三是政策支持优势；四是区域品牌优势；五是一体化营销优势；六是集团化管理优势；七是专业人才优势；八是信息化建设优势。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力：
　　1.公司拥有桂林市两江四湖景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
　　2.公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
　　3.公司拥有桂林荔浦丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
　　4.公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
　　5.公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（自2001年-2041年）；
　　6.公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
　　7.公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的32.55%；
　　8.公司与公司控股股东桂林旅游发展集团有限公司合作建设桂林七星景区和象山景区，期限40年（2002-2042年）本公司与旅发展于2002年5月28日签署《关于象山景区象山景点合作建设协议》，合作期限40年（2002-2042年）。桂林市政府于2022年1月25日召开桂林象鼻山景区全面免费开放新闻发布会，宣布象鼻山景区于2022年1月31日开始全面免费开放。象鼻山景区全面免费开放导致公司与公司控股股东桂林旅游发展集团有限公司的象山景区合作建设项目终止。具体公司2022年1月26日发布的《桂林旅游股份有限公司关于象鼻山景区全面免费开放涉及本公司相关事宜的公告》。
　　9.公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）不可抗力风险
　　旅游业是朝阳产业，同时，也是一个敏感的行业。由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件、重大疫情等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机、2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情对旅游行业和公司旅游业务带来不利影响。
　　对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。公司将积极探索由重资产、高成本运营向轻资产、低成本运营转变的经营模式，进一步提升公司抗风险能力。
　　（2）行业竞争风险
　　随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
　　对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
　　根据市场需求，不断完善、开发适应游客需求的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。
　　着力打造自营线上业务执行平台和落地散客服务体系，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
　　在做好疫情防控工作的前提下，创新模式、强化管理，巩固传统市场渠道，拓展异业跨界合作，用活用好红色资源，提高二次消费经营收入，注重新媒体宣传营销，进一步提升团队综合素质，实现营销工作全面升级。
　　（3）经营管理风险
　　本公司目前经营漓江游船、景区景点、饭店、公路客运、出租车等业务，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
　　对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系。
　　全面落实预算管理，合理编制、分解各项预算计划，对集团内部各企业、各部门的资源进行分配、考核、控制，以便有效地组织和协调各企业的生产经营活动，完成各项生产经营计划目标。
　　建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式，提高规模化、集约化经营管理效益。
　　逐步推行数字化管理，加强OTO信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
　　完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
　　推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推进管理过程不断精细化。
　　实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司产品价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
　　（4）价格风险
　　公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
　　对策：公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。
　　公司将通过加强管理、降低运营成本，提高旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容等方式为产品赋能，开发高品质的新产品在可控范围内灵活运用价格杠杆，实现经营利益最大化。
　　（5）税收政策变化风险
　　根据财政部公告2020年第23号《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。根据《产业结构调整指导目录》，本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
　　对策：随着西部大开发进程的推进，以及国家对西部和少数民族地区一贯采取的政策扶持态度，本公司享受的税收优惠具有较强的持续性，公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。同时公司将进一步完善管理体系，加大产品开发创新和市场营销，提高公司的综合竞争实力和市场应变能力，减少因税收优惠政策变化可能给公司经营业绩带来的影响。
　　（6）商誉减值风险
　　公司商誉账面原值为32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。
　　四、主营业务分析概述：
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　公司本报告期业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
　　本报告期，公司实现营业收入3,999.92万元，同比下降70.95%；营业总成本18,408.60万元，同比下降16.63%；营业利润-14,146.26万元，同比增亏7,275.75万元；实现归属于公司股东的净利润-13,371.17万元，同比增亏7,009.66万元。本报告期，公司共接待游客70.72万人次，同比下降68.97%。其中，公司景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江丹霞景区）共接待游客20.74万人次，同比下降79.40%；公司漓江游船客运业务共接待游客0.76万人次，同比下降94.91%；漓江大瀑布饭店共接待游客1.49万人次，同比下降77.13%；旅游汽车公司共接待游客4.63万人次，同比下降70.40%。
　　以下因素综合，为公司本报告期归属于公司股东的净利润同比增亏的主要原因：
　　1.本报告期，受新冠疫情局部反复、多点暴发及疫情防控限制人员流动的影响，公司游客接待量同比下降68.97%，营业收入同比下降70.95%；
　　2.本报告期，公司投资收益同比减少1,507万元。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司所处行业为旅游业。
　　随着中国经济的增长与国民收入的提高，旅游已逐渐成为国民大众常态化的生活选项。综合国力的增长使许多新兴科技植入旅游业，如互联网、云计算、聚合支付、大数据等现代信息技术在旅游业得到应用，使得大众旅游时代旅游出行方式和消费形式发生了较大变化，旅游已不再单纯追求美丽风景，而是体现人们向往美好生活，体现人生价值的需求。与此同时，游客对基础设施、公共服务、生态环境的要求越来越高，对个性化、特色化旅游产品和服务的需求越来越强，旅游需求的品质化和中高端化趋势日益明显。旅游业已成为国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业。2021年是“十四五”旅游业发展规划的开局之年，《“十四五”旅游业发展规划》明确指出，“十四五”时期要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，以“坚持以文塑旅、以旅彰文，坚持系统观念、筑牢防线，坚持旅游为民、旅游带动，坚持创新驱动、优质发展，坚持生态优先、科学利用”为基本原则，以推动旅游业高质量发展为主题，以深化旅游业供给侧结构性改革为主线，注重需求侧管理，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，坚持系统观念，统筹发展和安全、统筹保护和利用，立足构建新发展格局，在疫情防控常态化条件下创新提升国内旅游，在国际疫情得到有效控制前提下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游，着力推动文化和旅游深度融合，着力完善现代旅游业体系，丰富优质产品供给，加快旅游强国建设，努力实现旅游业更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。
　　《“十四五”旅游业发展规划》同时提出还七项重点任务。一是坚持创新驱动发展，推进智慧旅游发展，加快新技术应用与技术创新，提高创新链综合效能；二是优化旅游空间布局，构建旅游空间新格局，优化旅游城市和旅游目的地布局，建设一批旅游枢纽城市和特色旅游目的地，支持桂林等地建设世界级旅游城市，打造一批重点旅游城市、特色旅游地，优化城乡旅游休闲空间；三是构建科学保护利用体系，保护传承好人文资源，保护利用好自然资源，创新资源保护利用模式；四是完善旅游产品供给体系，丰富优质产品供给，增强市场主体活力，推进“旅游+”和“+旅游”；五是拓展大众旅游消费体系，优化旅游消费环境，拓展旅游消费领域，提升旅游消费服务，完善旅游公共服务设施，创新旅游宣传推广；六是建立现代旅游治理体系，推进依法治旅，加强旅游安全管理，提升旅游市场信息化监管水平，推进旅游信用体系建设，推进文明旅游；七是完善旅游开放合作体系，分步有序促进入境旅游，稳步发展出境旅游，深化与港澳台地区合作，深化旅游国际合作。
　　2021年全国旅游业发展一波三折，始终无法摆脱新冠肺炎疫情对中国旅游业造成的重大负面冲击。2021年上半年，除局部地区受散发疫情扰动外，旅游市场总体保持平稳有序，旅游业呈现稳步复苏态势，全国旅游市场逐步复苏。2021年下半年，受新冠肺炎疫情局部反复及零散暴发的影响，尤其是暑期和国庆黄金周的节前散点式疫情爆发，全国多地紧急叫停跨省旅游活动，暑期旺季旅游市场遇冷，旅游业整体复苏态势被遏制，全国旅游业再次受到沉重打击。根据中国文旅部统计数据显示，2021年，国内旅游总人次32.46亿，比上年同期增加3.67亿，增长12.8%，恢复到2019年（疫情前）的54%；国内旅游收入（旅游总消费）2.92万亿元，比上年同期增加0.69万亿元，增长31%，恢复到2019年（疫情前）的51%。在现阶段国际国内“双循环”新格局下，国内旅游大循环对出境旅游的替代效应明显，以往的出境旅游需求已导向境内游寻找释放空间，但国内疫情反复时有发生，各地出游限行政策松紧不一，加之疫情期间人们出游心态的转变，跨省游、中远程出游短期内难以恢复常态。
　　整体而言，新冠肺炎疫情对旅游市场的影响呈减弱趋势，游客出游信心逐渐增强，但远未恢复到疫情前水平，且多数游客顾忌出行安全，出行意愿不高。在国内疫情得到有效控制后，因疫情而受到暂时抑制的旅游消费需求将会重新释放。由于境外疫情尚未得到有效控制，一定时期内入境旅游尚难以恢复到正常水平。
　　公司属于综合性旅游企业，虽然受疫情影响本报告期经营业绩较疫情前仍有较大差距，但公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司在桂林地区的龙头地位及市场份额将维持稳定态势。从行业地位看，公司在行业中具有以下优势：一是旅游资源垄断优势；二是旅游资源整合优势；三是政策支持优势；四是区域品牌优势；五是一体化营销优势；六是集团化管理优势；七是专业人才优势；八是信息化建设优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权，并与公司控股股东桂林旅游发展集团有限公司合作建设桂林市区著名景区—七星景区和象山景区；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；本报告期末，公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的33.20%；公司拥有出租汽车287辆，约占桂林市出租汽车总量的12.74%；公司拥有大中型旅游客车146辆，约占桂林市旅游客车总量的5.35%。
　　虽然受疫情影响本报告期公司经营业绩较疫情前仍有较大差距，但公司作为桂林旅游业龙头企业，是桂林打造世界级旅游城市的主力军，也是推动桂林旅游产业发展的重要力量，核心产品具有资源垄断优势和资源整合优势，在现阶段桂林打造世界级旅游城市的大趋势下，公司产品在桂林地区的核心地位及市场份额将维持稳定态势。
　　桂林市政府于2022年1月25日召开桂林象鼻山景区全面免费开放新闻发布会，宣布象鼻山景区于2022年1月31日开始全面免费开放。象鼻山景区全面免费开放导致公司与公司控股股东桂林旅游发展集团有限公司的象山景区合作建设项目终止。
　　除此之外，公司主要业务、产品及经营模式未发生重大变化。
　　公司本报告期主要的收入来源于银子岩景区、漓江大瀑布饭店、两江四湖景区及漓江游船客运业务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力：
　　1.公司拥有桂林市两江四湖景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
　　2.公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
　　3.公司拥有桂林荔浦丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
　　4.公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
　　5.公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（自2001年-2041年）；
　　6.公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
　　7.公司拥有漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的33.20%；
　　本公司与旅发展于2002年5月28日签署《关于象山景区象山景点合作建设协议》，合作期限40年（2002-2042年）。桂林市政府于2022年1月25日召开桂林象鼻山景区全面免费开放新闻发布会，宣布象鼻山景区于2022年1月31日开始全面免费开放。象鼻山景区全面免费开放导致公司与公司控股股东桂林旅游发展集团有限公司的象山景区合作建设项目终止。
　　9.公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。本报告期，公司业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
　　本报告期，公司实现营业收入23,874.07万元，同比下降6.39%，营业总成本44,796.24万元，同比下降7.78%，营业利润-22,898.91万元，同比减亏6,221.28万元；实现归属于上市公司股东的净利润-21,269.18万元，同比减亏5,376.31万元。本报告期，公司共接待游客402.54万人次，同比增长1.78%。其中，公司景区（两江四湖景区、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江丹霞景区）共接待游客174.4万人次，同比增长29.99%；公司漓江游船客运业务共接待游客23.62万人次，同比增长3.62%；漓江大瀑布饭店共接待游客11.56万人次，同比增长14.37%；旅游汽车公司共接待游客25.83万人次，同比增长51.91%。
　　以下因素综合，为公司2021年归属于上市公司股东的净利润亏损但同比减亏的主要原因：
　　（1）2021年，公司游客接待量同比增长1.78%，实现营业收入23,874.07万元，同比下降6.39%；扣除与主营业务无关的业务收入，同比增长0.62%。
　　2021年上半年，桂林旅游市场逐步复苏，公司游客接待量同比增长；2021年下半年，受新冠肺炎疫情局部反复及零散暴发的影响，逐渐复苏的桂林旅游市场再次受到沉重打击，公司2021年下半年游客接待量同比下降。
　　（2）2021年，公司投资收益同比减少3,384.19万元。主要原因：丹霞温泉公司2020年12月破产清算出表，2020年公司转回以前年度确认的投资收益6,461万元。
　　（3）公司在2021年12月31日对公司控股子公司罗山湖旅游公司土地使用权计提资产减值准备1,308万元。
　　2021年，公司独资子公司资江丹霞公司对丹霞温泉公司的债权进行了减值测试，资江丹霞公司对丹霞温泉公司的债权计提坏账准备2,979万元。
　　（4）2021年，公司收到各项政府补贴及税费等政策优惠性减免确认收益同比减少1,628.80万元（非经常性损益）。（5）上年同期，资江丹霞公司取得土地转让收益1,773万元，对本公司2020年度归属于公司股东的净利润影响额1,773万元。该土地转让收益属于非经常性损益。
　　本报告期，公司营业成本25,845.65万元，同比下降9.65%。主要原因：2021年，受新冠肺炎疫情局部反复及零散暴发的影响，公司营业收入同比下降6.39%；2020年公司控股子公司桂圳公司以公开挂牌方式转让部分资产，结转了部分资产成本。本报告期，公司销售费用1,867.79万元，同比增长30.09%，主要原因：2021年，公司加大旅游宣传、广告促销力度。本报告期，公司管理费用11,018.14万元，同比下降9.81%。
　　本报告期，公司财务费用5,167.77元，同比增长1.04%。
　　本报告期，公司所得税费用435.57万元，同比增长81.01%，主要原因：2021年度公司利润总额同比减亏，所得税费用同比增加。
　　本报告期，公司经营活动产生的现金流量金额-3,113.18万元，上年同期为-4,446.33万元，变动的主要原因：公司控股子公司桂圳公司于2021年6月收到资产转让余款1,483万元。
　　本报告期，公司投资活动产生的现金流量金额-2,558.51万元，上年同期为23万元，主要原因：
　　（1）公司控股子公司桂圳公司于2021年6月收到资产转让余款。
　　（2）公司2021年对参股公司桂林龙脊旅游有限责任公司现金增资349.27万元。
　　（3）上年同期，公司收到参股公司新奥燃气公司和新奥燃气发展公司以前年度股利2,602万元。
　　（4）上年同期，公司控股子公司桂圳公司以公开挂牌方式转让部分资产，取得资产转让款813万元。
　　（5）上年同期，公司控股子公司资江丹霞公司收到资源县财政局部分土地收储款500万元。
　　本报告期，公司筹资活动产生的现金流量金额7,972.21元，同比增长76.36%，主要原因：2021年，公司银行借款以及偿还的银行贷款同比减少。

　　五、公司未来发展的展望
　　1.行业格局和趋势
　　公司所处行业为旅游业。中国旅游资源丰富，文化自然遗产数量众多，对国内外旅游者拥有巨大的吸引力。另一方面，我国的自然旅游资源和人文旅游资源尚未得到完善系统的开发，尤其是中西部众多旅游资源仍未向游客揭开神秘的面纱，随着东部旅游资源的深度开发、中西部旅游资源的相继开发和旅游条件的改善，我国的旅游产业将会对世界产生越来越大吸引力，吸引众多的旅游者。
　　从我国国内旅游总收入占国内生产总值比重的变化趋势可以看出，随着我国对外开放程度的逐步深化，我国旅游行业快速发展，疫情爆发的前十年我国旅游总收入占GDP的比重整体呈上升趋势。随着城乡居民的收入水平和改善生活质量需求的提高，尤其是随着中等收入阶层规模的不断增加，旅游消费需求会得到释放，旅游参与者规模将逐步扩大，旅游产业规模将不断扩张。
　　随着供给侧的不断改革，旅游产品的迭代更新，尤其是新冠疫情重创旅游行业后，文旅融合和跨界创新成为旅游业发展的主流趋势之一，也促使经营者更加积极探索、创新融合模式，让复苏中的旅游业焕发了别样活力。“旅游+航空”、“旅游+交通”、“旅游+农业”、“旅游+零售”、“旅游+科技”等，这些新的商业模式正改变着行业格局、影响着需求端的选择和供给端的决策，成为“十四五”文旅产业高质量发展的重要研究方向。
　　桂林作为中国旅游业的一颗明珠，享有桂林山水甲天下的美誉。旅游业是桂林最具城市优势、最具品牌效应、最具创新思维、最具综合竞争力、最具发展潜力的产业。根据总书记视察桂林重要指示精神，桂林市委、市政府按照“世界眼光、国际标准、中国风范、广西特色、桂林经典＂的总体要求，全面启动桂林市“一城一都一地一中心＂建设（世界级山水旅游名城，世界级文化旅游之都，世界级康养休闲胜地，世界级旅游消费中心），全力加快打造世界级旅游城市。
　　桂林拥有丰富的旅游资源和旅游业发展的独特区位优势，同时也面临国内周边省区和境外旅游目的地的激烈竞争。在桂林周边，随着全国各地旅游业的迅速发展，公司面临同类旅游企业、景区景点的激烈竞争。公司作为综合性的旅游企业，公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；本报告期末，公司拥有新改造的漓江星级游船41艘，共4,126个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的33.20%；公司拥有出租汽车287辆，约占桂林市出租汽车总量的12.74%；公司拥有大中型旅游客车146辆，约占桂林市旅游客车总量的5.35%。公司在桂林地区的龙头地位及市场份额将维持稳定态势，公司是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司将以一体化营销优势、产品品牌优势、专业人才优势、信息化建设优势，通过创新思维理念、不断进取的企业精神及优质的服务，应对本地区其他旅游企业、景区景点的竞争。
　　2.公司发展战略
　　（1）中期发展战略：把公司建设成为管理科学、机制高效、资产优化、结构合理、股本适度、效益良好，具有创新和持续发展能力的大型旅游集团控股上市公司，成为广西最大、最强的旅游集团，成为在国内有较高知名度和影响力的旅游知名企业。
　　公司近五年将通过“三步走”和“五个抓”，加强相关资本运作，实现旅游资源的大整合和大管理，不断做强做大做优旅游经营业务，实现公司向优质旅游跨越，并助力桂林旅游业更好更快发展。
　　“三步走”是指：
　　第一步，把2017—2018年作为打牢基础阶段，主要是进一步夯实基础管理，抓好资源整合，做好战略规划。供给侧结构性改革进展明显，机制创新力度加大，融合发展能力提速，服务质量有效提高。
　　第二步，通过2019—2021年三年努力，全面推进改革创新，在各个层面和各个环节都取得实质效果，公司实力和影响力得到大幅提高，实现从“景点旅游”向“景区度假”到“全域旅游”的转变，优质旅游强力推进。
　　第三步，到2022—2023年，公司成为效益持续增长，品牌显著提高，在全国有影响力、在国际有知名度的旅游企业，全面实现公司向优质旅游跨越发展。
　　“五个抓”是指：
　　一是战略落地，关键在抓落实；
　　二是公司发展，关键在抓队伍；
　　三是效益为本，关键在抓激活；
　　四是破解难题，关键在抓发展；
　　五是从严治企，关键在抓党建。
　　（2）机遇和挑战
　　机遇：
　　①2021年4月，总书记视察广西，赋予桂林打造世界级旅游城市等新使命新要求，提出全力打造世界级文化旅游品牌、建设世界级城市配套、构建世界级服务体系、实现世界级消费引领，高水平建设桂林世界级旅游城市。各项特惠政策的逐步落实及政府大力度宣传的推进，给整个桂林旅游带来新的市场契机。
　　②目前我国已步入大众旅游时代，旅游成为衡量现代生活水平的重要指标，成为人民幸福生活的刚需，旅游休闲已成为百姓的生活常态。随着旅游用户的不断增加以及消费者消费能力的提升，旅游业整体呈现出欣欣向荣的态势。③国家对旅游业的重视与政策支持，使旅游业全面融入国家战略体系，成为国民经济战略性支柱产业。随着《“十四五”旅游业发展规划》的出台，旅游发展潜力将更加巨大，旅游市场将更加广阔，旅游资源价值也将更加凸显。
　　④在全球疫情影响导致出境游受限的情况下，原出境游潜在消费群体将转入境内游市场，消费者对旅游新产品、新业态、新体验的高端度假休闲产品需求将持续提升。
　　⑤市场激烈竞争的同时也为公司带来了前所未有的合作机会，旅游行业的合作伙伴和推广渠道也会越来越宽，合作共赢将是未来旅游业做大做强的发展趋势。
　　⑥疫情常态化阶段，短视频、自媒体等成为游客获取旅游资讯最迅速、最有效的传播方式。线上扫码、无接触购票、超链接、购物车等模式也成为大众消费的主流，旅游产品新媒体宣传营销逐渐成为当前主流营销模式。
　　挑战：
　　①2021年新冠肺炎疫情区域性复发，对旅游业及本公司造成了较大负面影响。疫情爆发后，公司采取加强内部管理，加强员工知识技能培训，强化系统科学管理，加强成本控制，提升经营效率，减少不必要的管理费用，积极争取政策支持等措施或手段，尽力减轻本次疫情对公司产生的不利影响。
　　②公司将利用旅游业复苏的有利时机，采取强化市场促销、严格控制成本费用、争取有利的政策支持等有力措施，同时抓好疫情常态化防控，强化措施实施精准防控，加强物资储备，筑牢联防联控体系，提升应急处置能力，公司所属景区也根据最新疫情防控规定及时调整、发布游客指南，做好游客的服务和接待的相关准备工作，使公司整体经营情况逐步向好的方向转变。
　　③国内旅游竞争日趋激烈。本地旅游业复苏阶段旅游市场仍以低端团队为主，中高端渠道销售面临低价游的恶性竞争，低价团、零团费、负团费等无序竞争严重影响旅游市场健康发展。
　　④同质化景区增多，周边新兴景点不断增加和其他旅游目的地的大力宣传，导致游客可选择性增多，区域性及目的地竞争日益加剧。桂林作为老牌旅游目的地，在知名度、品牌形象、市场宣传等方面已逐渐被新兴旅游目的地超越，旅游核心竞争力在不断弱化。
　　⑤现阶段旅游产品属性不能完全和市场匹配。在后疫情时代，游客对旅游产品更多是休闲、体验、个性化的需求，传统观光型旅游产品急需丰富内容和迭代升级。
　　3.2021年度经营计划
　　公司于2020年年度报告中披露的2021年度经营计划为：2021年度游客接待人次、营业收入在2020年度基础上有所增加，归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈。
　　本报告期，公司共接待游客402.54万人次，同比增长1.78%；公司实现营业收入23,874.07万元，同比下降6.39%，营业总成本44,796.24万元，同比下降7.78%，营业利润-22,898.91万元，同比减亏6,221.28万元；实现归属于上市公司股东的净利润-21,269.18万元，同比减亏5,376.31万元。
　　公司本报告期实际经营情况与披露的2021年度经营计划差异的主要原因：2021年上半年，桂林旅游市场逐步复苏，公司游客接待量同比增长；2021年下半年，受新冠肺炎疫情局部反复及零散暴发的影响，逐渐复苏的桂林旅游市场再次受到沉重打击，公司2021年下半年游客接待量同比下降。
　　公司2022年度经营计划：2022年度公司接待人次、营业收入较2021年度有所增长。
　　为达到上述经营目标，公司将坚持稳中求进工作总基调，以改革为主线，以“强融资、促转型、调结构、落项目、提效益”为工作要求，全力抓紧抓实资本运作、结构调整、重点项目、体制改革、党的建设等重点任务，努力完成各项工作目标，全力推动各项工作落实到位：
　　（1）全力广开融资渠道，夯实企业发展根基。
　　（2）全力稳经营促转型，加快产业结构调整。
　　①落实企业改革任务，发展全面提速。
　　②实施营销管理创新，完善产业布局。
　　③筑牢主营业务基础，发展“旅游+”新业态。做好“旅游+大健康”特色产业布局。
　　（3）全力加速项目落地，实现企业效益新增。
　　①实现新业态项目打造，为企业发展赋能。
　　②实现合作项目突破，优势互补合作共赢。③实现自主项目落地，获得稳定效益产出。
　　④实现低效资产盘活，营造健康发展环境。
　　（4）全力增强机制活力，促进企业良性运行。
　　①完善考核选拔机制。
　　②实现内部挖潜增效。
　　③实现服务品质提升。
　　（5）全力加强党的领导，深入推进从严治企。
　　①加强党的组织建设。
　　②加强党的纪律建设。
　　4.可能面对的风险
　　（1）不可抗力风险
　　旅游业是朝阳产业，同时，也是一个敏感的行业。由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件、重大疫情等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机、2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情对旅游行业和公司旅游业务带来不利影响。
　　对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。公司将积极探索由重资产、高成本运营向轻资产、低成本运营转变的经营模式，进一步提升公司抗风险能力。
　　（2）行业竞争风险
　　随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
　　对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
　　根据市场需求，不断完善、开发适应游客需求的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。在旅游业为核心的基础上，积极开展“旅游+”多元化合作，争取更多资源，加强跨界合作，强化多维投资和经营，提高企业核心竞争力。
　　着力打造自营线上业务执行平台和落地散客服务体系，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
　　（3）经营管理风险
　　本公司目前经营漓江游船、景区景点、饭店、公路客运、出租车等业务，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
　　对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系。
　　坚持以旅游业为核心的多维度发展，推进“旅游+”多元化合作模式，构建以旅游业为核心，多渠道、多业态发展的战略布局。
　　建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式，提高规模化、集约化经营管理效益。
　　逐步推行数字化管理，加强信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
　　完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
　　推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推进管理过程不断精细化。
　　实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
　　强化游客二次消费上的挖掘力度和措施，拓展间接消费的渠道和空间，通过二次消费提高收入。
　　（4）价格风险
　　公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
　　对策：一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过加强管理、降低运营成本，提高旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发高品质的新产品，公司已建成一艘五星级新能源豪华游船，于2022年1月成功试航。
　　（5）税收政策变化风险
　　根据《财政部海关总署国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号）规定，自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额70%以上，减按15%的税率征收企业所得税。根据《产业结构调整指导目录》（2019年本），本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
　　根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。
　　根据《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税[2019]13号）规定，自2019年1月1日至2021年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25％计入应纳税所得额，按20％的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50％计入应纳税所得额，按20％的税率缴纳企业所得税。根据《财政部税务总局关于支持新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控有关税收政策的公告》（财政部2020年第8号）第五条规定，对纳税人提供生活服务取得的收入，2020年1月1日至2020年12月31日免征增值税。根据《财政部税务总局关于延续实施应对疫情部分税费优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第7号）第三条规定，税收优惠政策执行期限延长至2021年3月31日。
　　根据《财政部税务总局关于明确生活性服务业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2019年第87号）的第一条规定，2019年10月1日至2021年12月31日，允许生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计15%，抵减应纳税额。
　　对策：随着西部大开发进程的推进，以及国家对西部和少数民族地区一贯采取的政策扶持态度，本公司享受的税收优惠具有较强的持续性，公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。同时公司将进一步完善管理体系，加大产品开发创新和市场营销，提高公司的综合竞争实力和市场应变能力，减少因税收优惠政策变化可能给公司经营业绩带来的影响。
　　（6）商誉减值风险
　　公司商誉账面原值为32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务及产品
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。
　　公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区等的经营权，并与公司控股股东桂林旅游发展总公司合作建设桂林市区著名景区——七星景区和象山景区；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；截止本报告期末，公司拥有新改造的漓江星级游船33艘，共3,274个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的28.38%。公司拥有出租汽车290辆，约占桂林市出租汽车总量的12.88%；公司拥有大中型旅游客车149辆，约占桂林市旅游客车总量的5.46%。本报告期，公司主要业务、产品及经营模式未发生重大变化，公司本报告期主要的收入来源于漓江大瀑布饭店、两江四湖景区、漓江游船客运业务及银子岩景区。
　　（二）公司所属行业的发展情况以及公司的市场地位
　　公司所处行业为旅游业。
　　2021年是我国十四五规划开局之年，也是中国旅游业快速发展的时期。随着中国经济的增长与国民收入的提高，旅游已逐渐成为国民大众常态化的生活选项。综合国力的增长使许多新兴科技植入旅游业，如互联网、云计算、聚合支付、大数据等现代信息技术在旅游业得到应用，使得大众旅游时代旅游出行方式和消费形式发生了较大变化，旅游已不再单纯追求美丽风景，而是体现人们向往美好生活，体现人生价值的需求。与此同时，游客对基础设施、公共服务、生态环境的要求越来越高，对个性化、特色化旅游产品和服务的需求越来越强，旅游需求的品质化和中高端化趋势日益明显。随着我国旅游经济较快增长，产业格局日趋完善，旅游诉求的不断提高以及80、90后群体成为旅游主体客源，标志着旅游业已成为国民经济的战略性支柱产业和与人民群众息息相关的幸福产业，在新时代将会有更加广阔的新天地。
　　中国旅游资源丰富，文化自然遗产数量众多，对国内外旅游者拥有巨大的吸引力。另一方面，我国的自然旅游资源和人文旅游资源尚未得到完善系统的开发，尤其是中西部众多资源尚未完全向游客揭开神秘的面纱，随着东部旅游资源的深度开发、中西部旅游资源的相继开发和旅游条件的改善，我国的旅游产业将会对世界产生越来越大吸引力，吸引众多的旅游者。
　　我国旅游业从内部环境来看，党的十九大胜利召开，标志着中国特色社会主义进入了新时代，持续优化的政策环境为旅游高质量发展提供充分保障，居民出游意愿持续上升，美好生活成为新时代优质旅游发展新动力。随着我国小康社会的全面建成，供给侧结构性改革的转型优化，城乡居民收入稳步增长，消费结构加速升级，带薪休假制度逐步落实，基础设施条件不断改善，航空、高铁、高速公路等快速发展，旅游消费得到快速释放，为旅游业发展提供了较大机遇，旅游资源价值也将更加凸显。从外部环境来看，随着经济全球化和世界经济一体化的深入发展，以新兴国家为代表的旅游目的地不断出现，世界区域重心正向东方转移。亚太地区旅游资源丰富，我国旅游业发展处于较为有利的国际环境之中，但全球区域性经济复苏尚不稳定，不可抗力因素导致入境旅游面临一定的不确定性。
　　从我国国内旅游总收入占国内生产总值比重的变化趋势可以看出，随着我国对外开放程度的逐步深化，我国旅游行业快速发展，近十年来我国旅游总收入占GDP的比重整体呈上升趋势。虽然我国旅游行业占GDP的比重逐步提高，但是比重值与中等发达国家相比，仍然偏低。随着城乡居民的收入水平和改善生活质量需求的提高，尤其是中等收入阶层规模的不断增加，旅游消费预期会得到较大释放，旅游参与者规模将持续扩大，旅游产业规模不断增长。
　　中国旅游业经过几十年快速发展，正面临一个整体转型问题。目前旅游市场体系的结构仍然比较单一，观光型旅游“一枝独秀”，无论是入境旅游、出境旅游还是国内旅游，观光型旅游都占主体地位。未来一段时间，观光旅游仍将会保持第一的市场份额，但随着我国中等收入家庭阶层的建立及逐步扩大，其对休闲度假的需求越来越多，对生活的品质要求越来越高，将会选择以放松心身、体验生活的休闲度假类旅游产品。休闲度假旅游将逐渐崛起，其旅游体现形式也将多样化，旅游市场将逐步完成从观光游向休闲度假游转变，从景点旅游向全域旅游转变，从粗放低效旅游向精细高效旅游转变、从封闭的旅游自循环向开放的“旅游+”融合发展方式转变等。
　　2020年初，突如其来的新冠肺炎疫情对中国旅游业造成了重大的负面冲击，全国人民出游需求明显受到抑制。但人民群众的旅游习惯不会随之而改变，在国内疫情得到有效控制后，因疫情而受到暂时抑制的旅游消费需求将会重新释放。从目前情况看，国外疫情尚未得到有效控制，一定时期内入境旅游尚难以恢复到正常水平。
　　2021年上半年国内旅游市场逐步复苏，但受区域性疫情的反复影响，其特点主要体现为：一是旅游市场整体呈现稳步复苏态势；二是出游距离、停留时长和游憩半径较去年增长，跨省游向疫前常态回归；三是都市休闲、乡村度假、文化消费热度较高，红色旅游、旅游演艺等主题游持续升温；四是假日市场作用更为突出，二三线城市、小镇青年成为出游新力量，消费下沉现象值得关注；五是旅游跨界融合亮点纷呈，推动休闲产品和服务供给提质升级。如文化、旅游、娱乐、体育业与数字经济深度融合，线上演播、沉浸式体验、线上预订——线下体验等新文娱业态涌现，观演+旅游、博物馆+旅游、美食+旅游、研学+旅游等旅游+模式持续升温。
　　桂林作为传统旅游目的地，在当前旅游市场复苏的浪潮中与周边其他旅游强势省市（如贵州）相比略显滞后，其主要呈现出以下特点：一是上半年桂林旅游团队客源市场恢复情况不理想；二是主题休闲旅游更加受到青睐，以亲子、研学、美食、红色培训等为主题的都市游多样化、高频化；三是游客需求多元化,体验感强、个性化的旅游产品日益成为人们追求的热点；四是疫情常态化进一步加速了旅游市场由观光团队向休闲散客趋势的转变；五是互联网成为旅游消费和旅游信息获取的主要渠道，线上旅游消费持续攀升。
　　公司属于综合性旅游企业，2021年上半年受国内疫情反复的影响，经营业绩尚未恢复到疫情前水平，公司作为桂林旅游业龙头企业，是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司在桂林地区的市场份额将维持稳定态势。从行业地位看，公司在行业中具有以下优势：一是旅游资源垄断优势；二是旅游资源整合优势；三是政策支持优势；四是区域品牌优势；五是一体化营销优势；六是集团化管理优势；七是专业人才优势；八是信息化建设优势。

　　二、核心竞争力分析
公司的核心竞争力：
1、公司拥有桂林市“两江四湖”景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
2、公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
3、公司拥有丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
4、公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
5、公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（自2001年-2041年）；
6、公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
7、公司拥有漓江星级游船33艘，共3,274个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的28.38%；
根据桂林漓江风景名胜区管理委员会于2015年8月13日下发的《关于进一步推进漓江“精华游”线路游船提档改造工作的通知》（漓管(2015)52号），桂林市各游船企业必须于2016年12月31日前完成所有游船的升级改造，在限期内没完成改造的游船不具备营运资格。截止本报告期末，公司拥有新改造的漓江星级游船33艘，共3,274个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的28.38%。公司漓江游船的提档改造工作仍在进行中。
8、公司与桂林旅游发展总公司合作建设桂林七星景区和象山景区，期限40年（2002-2042年）；
9、公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（1）不可抗力风险
旅游业是朝阳产业，同时，也是一个敏感的行业。由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件、重大疫情等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机、2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情对旅游行业和公司旅游业务带来不利影响。
对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。公司将积极探索由重资产、高成本运营向轻资产、低成本运营转变的经营模式，进一步提升公司抗风险能力。
（2）行业竞争风险
随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
根据市场需求，不断完善、开发适应游客需求的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。
着力打造自营线上业务执行平台和落地散客服务体系，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
（3）经营管理风险
本公司目前经营漓江游船、景区景点、饭店、公路客运、出租车等业务，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式，提高规模化、集约化经营管理效益。
逐步推行数字化管理，加强OTO信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推进管理过程不断精细化。
实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
加大游客二次消费上的挖掘力3度和措施，拓展间接消费的渠道和空间，通过二次消费提高收入。
（4）价格风险
公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
对策：一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过加强管理、降低运营成本，提高旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发高品质的新产品。
（5）税收政策变化风险
根据《财政部海关总署国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号）规定，自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额70%以上，减按15%的税率征收企业所得税。根据《产业结构调整指导目录》（2019年本），本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部公告2020年第23号）规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。
根据《关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财税[2019]13号）规定，自2019年1月1日至2021年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25％计入应纳税所得额，按20％的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50％计入应纳税所得额，按20％的税率缴纳企业所得税。根据《财政部税务总局关于支持新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控有关税收政策的公告》（财政部2020年第8号）第五条规定，对纳税人提供生活服务取得的收入，2020年1月1日至2020年12月31日免征增值税。根据《财政部税务总局关于延续实施应对疫情部分税费优惠政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第7号）第三条规定，税收优惠政策执行期限延长至2021年3月31日。
按照《财政部税务总局海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）的第七条规定，自2019年4月1日至2021年12月31日，允许生产、生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%，抵减应纳税额。
对策：随着西部大开发进程的推进，以及国家对西部和少数民族地区一贯采取的政策扶持态度，本公司享受的税收优惠具有较强的持续性，公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。同时公司将进一步完善管理体系，加大产品开发创新和市场营销，提高公司的综合竞争实力和市场应变能力，减少因税收优惠政策变化可能给公司经营业绩带来的影响。
（6）商誉减值风险
公司商誉账面原值为32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。本报告期，公司业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
　　本报告期，公司实现营业收入13,768.69万元，同比增长44.15%；营业总成本22,081.68万元，同比下降8.66%；营业利润-6,870.51万元，同比减亏5,817.25万元；实现归属于公司股东的净利润-6,361.50万元，同比减亏4,794.39万元。本报告期，公司共接待游客227.90万人次，同比增长93.36%，较2019年同期下降45.16%。其中，公司景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江丹霞景区）共接待游客100.69万人次，同比增长295.73%；公司漓江游船客运业务共接待游客14.91万人次，同比增长215.36%；漓江大瀑布饭店共接待游客6.50万人次，同比增长221.32%；旅游汽车公司共接待游客15.65万人次，同比增长271.13%。
　　以下因素综合，为公司本报告期归属于公司股东的净利润同比减亏的主要原因：
　　1、本报告期，桂林旅游市场逐步复苏，公司游客接待量同比增长93.36%，实现营业收入13,768.69万元，同比增长44.15%。
　　2、本报告期，公司投资收益同比增加1,641.27万元。
　　3、本报告期，公司收到各项政府补贴及税费等政策优惠性减免确认收益同比减少571万元（非经常性损益）。
　　4、上年同期，公司独资子公司资江丹霞公司取得土地转让收益1,773万元，对本公司2020年半年度归属于公司股东的净利润影响额1,773万元。该土地转让收益属于非经常性损益。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，受新冠肺炎疫情影响，公司经营业绩同比降幅较大。在董事会的领导下，公司面对困境，一手抓疫情防控，一手抓复工复产，各项工作有序开展。
　　（一）受新冠肺炎疫情影响，经营业绩同比降幅较大
　　受新冠肺炎疫情影响，自2020年1月26日起，公司除漓江大瀑布饭店、琴潭客运站和部分出租车外，其他业务暂停运营，暂停运营的业务包括公司所有景区（两江四湖、银子岩、丰鱼岩、龙胜温泉、贺州温泉、资江丹霞、丹霞温泉景区）及漓江游船客运业务等。因国内疫情防控态势持续向好，上述暂停运营的业务陆续于2020年4月、5月恢复运营。
　　为应对外部突发因素的影响，公司本报告期加强主营业务管理，提高安全生产及突发事件应急处理能力，尽可能保障主营业务平稳运行。在疫情发生以来，公司加强对景区、酒店、游船等主营业务经营场所的消杀防疫措施，尽可能降低疫情传播的影响，保障疫情逐步缓解后主营业务的恢复开展。
　　2020年，受新冠肺炎疫情影响，经营业绩同比降幅较大。本报告期，公司共接待游客395万人次，同比下降56%；实现营业收入25,502.75万元，同比下降57.93%，营业总成本48,573.86万元，同比下降21.87%，营业利润-29,120.19万元，同比减少33,304万元；实现归属于公司股东的净利润-26,645.49万元，同比减少32,147.35万元。
　　（二）灵活调整营销策略，推动主营业务恢复正常
　　1、重构营销渠道。公司营销中心和一城游公司积极重构营销渠道，借助大型线上“云旅游”模式实现大平台引流，加大公司品牌形象宣传、加大产品曝光度和旅游产品预售力度；与“飞猪”等主流平台深度合作，实现游客导流；创新宣传推广方式，打造在线化、视频化、直播化，自导自拍桂林旅游宣传片，先后完成了央视、抖音、腾讯、携程等平台40多场次的线上直播和带货，保持桂林旅游市场曝光率。
　　2、调整产品结构，适时推出推出符合现阶段旅游消费需求的产品。从原来的团队观光型服务向散客自由行服务转变。分期推出桂林一城游春天套票、四季通套票等新产品。组织参加“壮族三月三”和“广西人游广西”等相关推广活动和周边市场的精准宣传促销。一城游公司建立飞猪桂林旅股旗舰店，搭建公司全员营销体系，在自营平台发布产品467个，票种991个。
　　3、扩大营销范围。针对区内及跨省旅游市场，公司在2020年6月组织各景区营销人员到南宁参加广西人游广西文旅市集促销活动，随后分别到玉林、柳州开展针对旅行社渠道的促销推介会；8月公司组织人员参加由市文旅局组织召开的玉林、北海桂林旅游推介会，并对广东、湖南、四川、贵州，湖北五个周边市场共计十城市进行促销宣传，以品种多、价格优的旅游产品，吸引区域市场散客及团队到桂旅游。
　　4、下属各企业抓营销出实招。漓江大瀑布饭店适时调整营销定位，政务接待收入取得较大增长。丰鱼岩公司引进东北市场的候鸟旅居团队、家优福疗养团队，取得较好效果。贺州温泉公司入选“2020年度贺州市社会科学普及基地”名单，与贺州学院合作成立“产学研合作基地”。资江丹霞公司推出“醉美资江全州天湖休闲二日游”、“资源深度游”等系列活动产品，暑期同比增长近300%。两江四湖公司采取多点促销方式，在国庆黄金周期创收547万元。旅游汽车公司整合部分景区停车场，开展智慧停车场改造和充电桩建设。
　　（三）优化内控管理，强化信息化建设
　　1、面对疫情，公司严控非生产性费用开支，制订了《关于做好疫情防控期间人事管理工作的应对措施》，严控非经营性开支，获得各类政府补助2,547万元。
　　2、严控安全综治和服务质量，层层签订目标管理责任书，落实考核督查，将安全责任落实到各级工作岗位。
　　3、强化行政管理，保障公文流转，推进公司《制度汇编》等工作，不断提高企业规范化管理。
　　4、内部审计和财务管理管控有序。完成审计事项72项，共提出审计建议147项，整改完成率91.16%。
　　5、强化信息化建设工作。完成大屏展示系统和视频监控汇聚系统等信息化建设，完成无纸化会议系统。
　　（四）公司非公开发行A股股票申请材料已上报中国证监会
　　公司2020年10月14日召开的第六届董事会2020年第七次会议审议通过了公司非公开发行股票方案等议案，公司本次拟非公开发行股票不超过108,030,000股，发行价格为4.43元/股，募集资金总额为不超过人民币478,572,900.00元，扣除发行费用后全部用于偿还银行贷款。该事项已经公司2020年10月30日召开的2020年第二次临时股东大会审议通过。
　　2020年10月20日，桂林市国资委向公司控股股东桂林旅游发展总公司出具《关于桂林旅游发展总公司认购桂林旅游股份有限公司非公开发行股票的批复》（市国资函(2020)235号）；2020年10月21日，总公司向公司出具《关于同意桂林旅游股份有限公司非公开发行股票的批复》（桂旅总字(2020)109号），同意公司本次非公开发行股票事项。
　　2020年12月16日，公司将本次非公开发行股票全套申报材料提交中国证监会。
　　2020年12月23日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会依法对公司提交的关于非公开发行A股股票核准的申请材料进行了审查，认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。2021年1月5日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（以下简称“反馈意见”）。中国证监会依法对公司提交的《桂林旅游股份有限公司上市公司非公开发行股票（A股主板和中小板、B股）核准》行政许可申请材料进行了审查，要求公司就有关问题作出书面说明和解释，并在30天内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。按照反馈意见的要求，公司及相关中介机构对反馈意见所列问题逐一进行认真研究和回复，并于2021年1月28日将反馈意见的回复予以公开披露并将反馈意见的相关材料报送中国证监会。
　　公司及相关中介机构根据中国证监会对反馈意见回复的相关意见和要求，对反馈意见回复进行了相应的补充和修订。
　　2021年3月17日，公司收到中国证监会出具的《关于请做好桂林旅游非公开发行股票发审委会议准备工作的函》（以下简称“告知函”）。公司与相关中介机构就告知函所提问题进行核查并逐项落实，并按照要求对所涉及的事项进行了回复。具体详见公司2021年3月24日发布的《桂林旅游股份有限公司与安信证券股份有限公司关于<关于请做好桂林旅游非公开发行股票发审委会议准备工作的函>的回复》。
　　截止本报告披露日，公司非公开发行股票事项尚未获得中国证监会的核准。
　　（五）已完成涉房资产或业务的清理工作
　　为便于公司之后的资本运作，公司2020年继续对涉房资产或业务进行清理。
　　经公司董事会审议通过，桂圳公司自2019年7月23日起，委托北部湾产权交易所将桂圳公司部分资产（桂圳城市领地项目住宅、商铺及地下停车位）进行公开挂牌转让。
　　2020年6月29日，公司收到北部湾产权交易所发来的《电子竞价成交确认书》。在本次公开挂牌期间，共征集到意向受让方1名，该意向受让方为公司控股股东桂林旅游发展总公司。同日，总公司与桂圳公司签订《交易合同》，交易总金额4,853.763万元。
　　上述资产已于2020年6月末移交总公司，并于2021年1月末完成登记过户手续。
　　（六）桂林丹霞温泉旅游有限公司破产清算事宜
　　经公司董事会、股东大会审议批准，公司独资子公司资江丹霞公司2020年9月末以债权人身份向资源县法院申请对丹霞温泉公司（资江丹霞公司持有该公司51%的股权）进行破产清算。
　　2020年10月28日，资江丹霞公司及丹霞温泉公司收到资源县法院作出的《民事裁定书》，资源县法院裁定受理申请人资江丹霞公司对被申请人丹霞温泉公司的破产清算申请。
　　2020年12月9日，资江丹霞公司及丹霞温泉公司收到资源县法院作出的《决定书》，资源县法院指定北京市邦盛（南宁）律师事务所担任丹霞温泉公司的破产管理人。
　　2020年12月12日，丹霞温泉公司的破产管理人对丹霞温泉公司进行接管，并出具了《接管确认书》。
　　由于丹霞温泉公司的破产管理人已于2020年12月12日对丹霞温泉公司进行接管，根据企业会计准则的规定，丹霞温泉公司自2020年12月起不再纳入资江丹霞公司及本公司的合并财务报表范围。
　　（七）其他重要事项进展情况：
　　1、公司控股股东桂林旅游发展总公司增持公司股票事宜
　　公司控股股东桂林旅游发展总公司于2020年2月10日至5月15日增持公司股票1,770,051股，占公司总股本的0.49%，成交均价4.53元。截止本报告期末，总公司持有本公司66,120,473股，占公司总股本的18.36%。
　　2、《境SHOW-生动莲花》特色文旅演艺项目
　　生动莲花公司为公司控股子公司银子岩公司独资设立的子公司，注册资本5,000万元，生动莲花公司主要负责《境SHOW生动莲花》项目（以下简称“生动莲花项目”）的建设及运营管理。截至2020年12月31日，银子岩公司以现金实缴出资21,040,930元。
　　公司2020年3月11日召开的第六届董事会2020年第一次会议审议通过了关于调整《境SHOW-生动莲花》项目投资总额的议案，公司董事会同意将《境SHOW-生动莲花》项目投资总额调整为11,000万元。
　　受新冠肺炎疫情影响，截止本报告披露日，生动莲花项目已完成项目施工图设计、审查，以及项目建设招投标工作，预计2021年4月开工建设。该项目建设周期10个月。
　　3、桂林罗山湖旅游发展有限公司相关事宜
　　2019年12月19日，桂林罗山湖旅游发展有限公司（公司控股子公司）及桂林罗山湖集团有限公司收到《桂林市临桂区人民政府关于拆除罗山水库管理范围内房屋建筑的函》（临政函(2019)89号），决定拆除罗山湖旅游公司在罗山水库管理范围内的9栋房屋建筑，临桂区人民政府并将给予罗山湖公司重置价补偿。
　　2020年8月28日，罗山湖旅游公司、桂林罗山湖集团有限公司收到《桂林市临桂区人民政府关于拆除罗山水库管理范围内房屋建筑的函》（临政函(2020)37号），决定对在罗山湖水库保护范围内剩余的9栋建筑物依法进行处置，对其中7栋建筑物进行拆除，收回2栋建筑物作为水利部门水库管理用房，同时收回上述房屋所占土地，临桂区人民政府并将给予罗山湖公司重置价补偿。
　　截止本报告披露日，相关补偿事宜尚在沟通协调处理中，罗山湖旅游公司尚未收到临桂区人民政府出具的具体补偿方案。
　　4、出资设立深圳威富桂旅智慧旅游科技有限公司
　　2020年8月，公司与深圳市威富通讯技术有限公司、深圳市威富视界有限公司、桂江旅游股份有限公司共同出资设立深圳威富桂旅智慧旅游科技有限公司，该公司主要经营智慧旅游、智慧酒店业务。
　　威富桂旅科技公司注册资本500万元，其中本公司认缴出资额100万元，占该公司注册资本的20%；深圳市威富通讯技术有限公司认缴出资额175万元，占该公司注册资本的35%；深圳市威富视界有限公司认缴出资额125万元，占该公司注册资本的25%；桂江旅游股份有限公司认缴出资额100万元，占该公司注册资本的20%。截止本报告披露日，公司尚未实际缴纳出资额。
　　5、出资设立广西锡旅信息科技有限公司
　　2020年9月，公司独资子公司桂林旅游汽车运输有限责任公司与广西塔锡科技有限公司共同出资设立广西锡旅信息科技有限公司，该公司主要经营出租车车顶彩色显示屏广告业务。
　　锡旅科技公司注册资本200万元，其中旅游汽车公司认缴出资额80万元，占该公司注册资本的40%，广西塔锡科技有限公司认缴出资额120万元，占该公司注册资本的60%。截止本报告期末，旅游汽车公司实际缴纳出资额40万元。

　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括：游船客运、景区旅游业务、酒店、公路旅行客运、出租车业务等。本报告期，公司业务类型、利润构成及利润来源没有发生重大变动。
　　本报告期，实现营业收入25,502.75万元，同比下降57.93%，营业总成本48,573.86万元，同比下降21.87%，营业利润-29,120.19万元，同比减少33,304万元；实现归属于公司股东的净利润-26,645.49万元，同比减少32,147.35万元。本报告期，公司共接待游客395.49万人次，同比下降56.05%。其中，公司景区（两江四湖景区、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江丹霞景区）共接待游客134.16万人次，同比下降69.06%；公司漓江游船客运业务共接待游客22.79万人次，同比下降65.80%；漓江大瀑布饭店共接待游客10.10万人次，同比下降66.54%；旅游汽车公司共接待游客17万人次，同比下降74.61%。
　　以下因素综合，为公司2020年度归属于公司股东的净利润同比减少32,147.35万元的主要原因：
　　1、受新冠肺炎疫情影响，公司2020年度游客接待量同比下降56%，营业收入同比下降58%。
　　2、桂林丹霞温泉旅游有限公司破产清算的影响
　　经公司股东大会批准，资江丹霞公司以债权人身份向资源县法院申请对丹霞温泉公司进行破产清算。
　　由于丹霞温泉公司的破产管理人已于2020年12月12日对丹霞温泉公司进行接管，根据企业会计准则的规定，丹霞温泉公司自2020年12月起不再纳入资江丹霞公司及本公司的合并财务报表范围。
　　资江丹霞公司对其截至2020年12月31日的债权（21,757.15万元）计提坏账准备14,472万元，同时转回以前年度确认的超额亏损6,461万元（非经常性损益），对公司2020年度归属于公司股东的净利润影响额-8,011万元。
　　3、公司的独资子公司资江丹霞公司取得土地转让收益1,769万元，对公司2020年度归属于公司股东的净利润影响额1,769万元。该土地转让收益属于非经常性损益。
　　4、公司2020年度累计获得政府补助合计2,546.61万元，该补助属于非经常性损益。
　　5、2020年公司投资收益同比减少918万元。
　　本报告期，公司营业成本28,606.65万元，同比下降17.04%。主要原因：受新冠肺炎疫情影响，公司2020年度游客接待量、营业收入、营业成本均同比下降。
　　本报告期，公司销售费用1,435.72万元，同比下降21.45%。主要原因：受新冠肺炎疫情影响，公司本报告期采取各种措施对销售费用进行管控，营销人员的人力成本、市场营销拓展等费用同比减少。
　　本报告期，公司管理费用12,216.17万元，同比下降22.16%。主要原因：受新冠肺炎疫情影响，公司本报告期采取各种措施对管理费用进行管控，行政管理人员的人力成本和行政管理费用减少，同时获得政府社会保险减免优惠政策，公司的管理费用同比下降。
　　本报告期，公司财务费用5,114.34万元，同比增长1.07%。
　　本报告期，公司经营活动产生的现金流量净额为-4,446.33万元，上年同期为18,867.62万元。变动的主要原因：受新冠肺炎疫情影响，公司本报告期游客接待量、营业收入同比下降。
　　本报告期，公司投资活动产生的现金流量净额为23万元，上年同期为-9,661.98万元。变动的主要原因：
　　①公司本报告期收到参股公司桂林新奥燃气有限公司和桂林新奥发展有限公司现金分红2,602万元。
　　②公司控股子公司桂圳公司本报告期以公开挂牌方式转让了部分资产，取得资产处置现金收入813万元。
　　③公司的独资子公司资江丹霞公司本报告期收到资源县政府支付的土地款500万元。
　　④公司上年同期对漓江千古情公司增资1,350万元，并支付了控股子公司桂圳公司天之泰项目和罗山湖旅游公司部分项目工程款。
　　本报告期，公司筹资活动产生的现金流量净额为4,520.31万元，上年同期为-14,266.52万元。变动的主要原因：本报告期，由于受新冠肺炎疫情影响，公司为保证正常经营运转，向银行增加流动资金借款10,518万元。

　　二、核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力：
　　1、公司拥有桂林市“两江四湖”景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
　　2、公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
　　3、公司拥有桂林荔浦丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
　　4、公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
　　5、公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（自2001年-2041年）；
　　6、公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
　　7、公司拥有漓江星级游船33艘，共3,274个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的28.59%；
　　根据桂林漓江风景名胜区管理委员会于2015年8月13日下发的《关于进一步推进漓江“精华游”线路游船提档改造工作的通知》（漓管(2015)52号），桂林市各游船企业必须于2016年12月31日前完成所有游船的升级改造，在限期内没完成改造的游船不具备营运资格。本报告期末，公司拥有漓江星级游船33艘，共3,274个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的28.59%。公司漓江游船的提档改造工作仍在进行中。
　　8、公司与桂林旅游发展总公司合作建设桂林七星景区和象山景区，期限40年（2002-2042年）；
　　9、公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。

　　三、公司未来发展的展望
　　1、行业格局和发展趋势
　　公司所处行业为旅游业。中国旅游资源丰富，文化自然遗产数量众多，对国内外旅游者拥有巨大的吸引力。另一方面，我国的自然旅游资源和人文旅游资源尚未得到完善系统的开发，尤其是中西部众多资源远未向游客揭开神秘的面纱，随着东部旅游资源的深度开发、中西部旅游资源的相继开发和旅游条件的改善，我国的旅游产业将会对世界产生越来越大吸引力，吸引众多的旅游者。
　　从我国国内旅游总收入占国内生产总值比重的变化趋势可以看出，随着我国对外开放程度的逐步深化，我国旅游行业快速发展，近十年来我国旅游总收入占GDP的比重整体呈上升趋势。随着城乡居民的收入水平和改善生活质量需求的提高，尤其是随着中等收入阶层规模的不断增加，旅游消费预期会得到释放，旅游参与者规模将逐步扩大，旅游产业规模将不断扩张。
　　中国旅游业经过几十年快速发展，正面临一个整体转型问题。目前旅游市场体系的结构仍然比较单一，观光型旅游“一枝独秀”，无论是入境旅游、出境旅游还是国内旅游，观光型旅游都占主体地位。未来一段时间，观光旅游仍将会保持第一的市场份额，但随着我国中等收入家庭阶层的建立及逐步扩大，其对休闲度假的需求越来越多，对生活的品质要求越来越高，将会选择以放松心身、体验生活的休闲度假类旅游产品，旅游体现形式也将多样化，旅游市场结构将逐步完成从观光游向休闲度假游过渡。
　　桂林作为中国旅游业的一颗明珠，享有桂林山水甲天下的美誉。旅游业是桂林最具城市优势、最具品牌效应、最具创新思维、最具综合竞争力、最具发展潜力的产业。桂林作为中国对外交流的亮丽旅游名片，拥有得天独厚的自然景观优势，随着桂林国家旅游综合改革试验区、国家服务业综合改革试点区域、全国健康旅游示范基地、桂林国际旅游胜地建设以及桂林市市级旅游资源整合工作的推进，桂林旅游业发展正值黄金阶段。
　　桂林拥有丰富的旅游资源和旅游业发展的独特区位优势，同时也面临国内周边省区和境外旅游目的地的激烈竞争。在桂林周边，随着全国各地旅游业的迅速发展，公司面临同类旅游企业、景区景点的激烈竞争。
　　公司作为综合性的旅游企业，公司拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区的经营权，并与公司实际第一大股东桂林旅游发展总公司合作建设桂林市区著名景区—七星景区和象山景区；公司拥有五星级酒店桂林漓江大瀑布饭店100%股权；本报告期末，公司拥有新改造的漓江星级游船33艘，共3,274个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的28.59%；公司拥有出租汽车313辆，约占桂林市出租汽车总量的13.8%；公司拥有大中型旅游客车149辆，约占桂林市旅游客车总量的5.46%。
　　公司在桂林地区的龙头地位及市场份额将维持稳定态势，公司是推动桂林旅游产业发展的重要力量，公司将以一体化营销优势、产品品牌优势、专业人才优势、信息化建设优势，通过创新思维理念、不断进取的企业精神及优质的服务，应对本地区其他旅游企业、景区景点的竞争。
　　2、公司发展战略、机遇和挑战
　　（1）中期发展战略：把公司建设成为管理科学、机制高效、资产优化、结构合理、股本适度、效益良好，具有创新和持续发展能力的大型旅游集团控股上市公司，成为广西最大、最强的旅游集团，成为在国内有较高知名度和影响力的旅游知名企业。
　　公司近五年将通过“三步走”和“五个抓”，加强相关资本运作，实现旅游资源的大整合和大管理，不断做强做大做优旅游经营业务，实现公司向优质旅游跨越，并助力桂林旅游业更好更快发展。
　　“三步走”是指：第一步，把2017-2018年作为打牢基础阶段，主要是进一步夯实基础管理，抓好资源整合，做好战略规划。供给侧结构性改革进展明显，机制创新力度加大，融合发展能力提速，服务质量有效提高。
　　第二步，通过2019-2021年三年努力，全面推进改革创新，在各个层面和各个环节都取得实质效果，公司实力和影响力得到大幅提高，实现从“景点旅游”向“景区度假”到“全域旅游”的转变，优质旅游强力推进。
　　第三步，到2022-2023年，公司成为效益持续增长，品牌显著提高，在全国有影响力、在国际有知名度的旅游企业，全面实现公司向优质旅游跨越发展。
　　“五个抓”是指：一是战略落地，关键在抓落实；二是公司发展，关键在抓队伍；三是效益为本，关键在抓激活；四是破解难题，关键在抓发展；五是从严治企，关键在抓党建。
　　（2）机遇和挑战机遇：
　　①目前我国已步入大众旅游时代，旅游成为衡量现代生活水平的重要指标，成为人民幸福生活的刚需，旅游休闲已成为百姓的生活常态。随着旅游用户的不断增加以及消费者消费能力的提升，旅游业整体呈现出欣欣向荣的态势。
　　②国家对旅游业的重视与政策支持，使旅游业全面融入国家战略体系，成为国民经济战略性支柱产业，随着世界旅游联盟的建立以及“一带一路”倡议的发布，旅游市场将更加广阔，旅游资源价值也将更加凸显。
　　③在全球疫情影响导致出境游受限的情况下，原出境游潜在消费群体将转入境内游市场，消费者对旅游新产品、新业态、新体验的高端度假休闲产品需求将持续提升。
　　④桂林市国际旅游胜地、国家可持续发展议程创新示范区等一系列规划建设，加快了城市旅游基础设施的更新改造力度，极大促进了桂林旅游业发展，对桂林旅游形象起到很好的宣传作用。
　　⑤2021年是中国共产党成立100周年，是“十四五”开局之年，是全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年，红色旅游将会成为后疫情时代引领旅游市场复苏的排头兵。
　　⑥市场激烈竞争的同时也为公司带来了前所未有的合作机会，旅游行业的合作伙伴和推广渠道也会越来越宽，合作共赢将是未来旅游业做大做强的发展趋势。
　　⑦公司的营销体系已经逐渐成熟，营销渠道已初步打通，在保障传统市场渠道的同时，积极开拓新渠道、新业态合作，垂直深耕，细分市场，有的放矢。同时开展跨界合作，布局新业态、新市场，销售模式逐步向多元化、多渠道、多维度方向转变，在产品端也形成了多维和立体交互的体系，更加有能力整合更多的资源，实现“强强联手”，互相赋能。
　　挑战：
　　①2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情，对旅游业及本公司造成了较大负面影响。疫情爆发后，公司采取加强内部管理，加强员工知识技能培训，强化系统科学管理，加强成本控制，提升经营效率，减少不必要的管理费用，积极争取政策支持等措施或手段，尽力减轻本次疫情对公司产生的不利影响。
　　2020年7月14日，文化和旅游部发布了《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》，提出恢复跨省（区、市）团队旅游，并且调整旅游景区限量措施，旅游景区接待游客量由不得超过最大承载量的30%调至50%。2020年9月18日，文化和旅游部发布了《关于做好2020年国庆节、中秋节假期旅游景区开放管理工作的通知》，提出旅游景区在切实做好新冠肺炎疫情常态化防控前提下，接待游客量不超过最大承载量的75%。2021年3月17日，文化和旅游部印发《旅游景区恢复开放疫情防控措施指南（2021年3月修订版）》，旅游景区游客接待上限由各省（区、市）党委、政府根据当地疫情防控形势确定，不搞“一刀切”。目前，随着国内景区和跨省游的开放，以及国内疫情防控效果的显现，国内旅游行业也开始逐步复苏。
　　公司将利用旅游业复苏的有利时机，采取强化市场促销、严格控制成本费用、争取有利的政策支持等有力措施，同时抓好疫情常态化防控，强化措施实施精准防控，加强物资储备，筑牢联防联控体系，提升应急处置能力，公司所属景区也根据最新疫情防控规定及时调整、发布游客指南，做好游客的服务和接待的相关准备工作，使公司整体经营情况逐步向好的方向转变。
　　②国内旅游竞争日趋激烈，低价团、零团费、负团费等无序竞争严重影响旅游市场健康发展。
　　③国内旅游发展中存在的“一流资源、二流开发、三流服务”的粗放型增长方式，影响了旅游产品的档次和品位，制约了旅游产业的转型升级。
　　④全国各省市加大对后疫情时代区域旅游复苏的推动力度，如贵州、云南、重庆、四川等，均推出了极具吸引力的区域性旅游复苏新政策，现阶段市场竞争已从单点的景区、旅行社、渠道的竞争变成了区域性的资源竞争。
　　3、2021年度经营计划
　　公司于2019年年度报告中披露的2020年度经营计划为：受2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情影响，公司2020年度游客接待人次、营业收入、归属于公司股东的净利润均较2019年度有所下降。
　　本报告期，公司接待游客395.49万人次，同比下降56%；实现营业收入25,502.75万元，同比下降57.93%；实现归属于公司股东的净利润-26,645.49万元，同比减少32,147.35万元。公司本报告期游客接待人次、营业收入、归属于公司股东的净利润同比降幅较大的主因是2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情。
　　公司2021年度经营计划：2021年度公司接待人次、营业收入在2020年度基础上所有增长，归属于公司股东的净利润扭亏为盈。
　　为达到上述经营目标，公司拟采取以下措施：
　　（1）努力实现高质量发展
　　深入加强旅游资源整合。
　　做大“旅游+”，做大“+文化”板块。
　　（2）争取再融资和项目全面落地
　　确保完成再融资。
　　确保生动莲花项目落地。
　　确保其他项目实现突破。
　　（3）狠抓各项工作任务落地抓好“十四五”规划落实。
　　抓好疫情常态化防控。
　　实现企业供给侧改革。
　　实现营销创新突破。
　　实现闲置资产盘活。
　　实现服务品质提升。
　　实现内部挖潜增效。
　　实现人力资源提升。
　　（4）全面从严治企推向深入
　　加强党的全面领导。
　　加强党的组织建设。
　　加强党的纪律建设。
　　4、可能面对的风险
　　（1）不可抗力风险
　　旅游业是朝阳产业，同时，也是一个敏感的行业。由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件、重大疫情等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机、2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情对旅游行业和公司旅游业务带来不利影响。
　　对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。公司将积极探索由重资产、高成本运营向轻资产、低成本运营转变的经营模式，进一步提升公司抗风险能力。
　　（2）行业竞争风险
　　随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
　　对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
　　根据市场需求，不断完善、开发适应游客需求的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。
　　着力打造自营线上业务执行平台和落地散客服务体系，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
　　（3）经营管理风险
　　本公司目前经营漓江游船、景区景点、饭店、公路客运、出租车等业务，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
　　对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式，提高规模化、集约化经营管理效益。
　　逐步推行数字化管理，加强OTO信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
　　完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
　　推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推进管理过程不断精细化。
　　实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
　　加大游客二次消费上的挖掘力度和措施，拓展间接消费的渠道和空间，通过二次消费提高收入。
　　（4）价格风险
　　公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
　　对策：一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过加强管理、降低运营成本，提高旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发高品质的新产品。
　　（5）税收政策变化风险
　　根据财税[2011]58号文《财政部海关总署国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》规定，自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额70%以上，减按15%的税率征收企业所得税。根据《产业结构调整指导目录》（2019年本），本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
　　根据财政部公告2020年第23号《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》规定，自2021年1月1日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。本条所称鼓励类产业企业是指以《西部地区鼓励类产业目录》中规定的产业项目为主营业务，且其主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业。
　　根据财税[2019]13《文关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》规定，自2019年1月1日至2021年12月31日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25％计入应纳税所得额，按20％的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50％计入应纳税所得额，按20％的税率缴纳企业所得税。
　　根据财政部和税务总局公告（财政部2020年第8号）《税务总局关于支持新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控有关税收政策的公告》第五条规定，对纳税人提供生活服务取得的收入，免征增值税。
　　按照《财政部税务总局海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部税务总局海关总署公告2019年第39号)的第七条规定，自2019年4月1日至2021年12月31日，允许生产、生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%，抵减应纳税额。
　　根据《广西壮族自治区财政厅国家税务总局广西壮族自治区税务局关于印发进一步支持企业复工复产若干税收优惠政策的通知》桂财税［2020］13号文件，自2020年3月1日至5月31日，对广西区因受疫情影响导致缴纳房产税、城镇土地使用税确有困难的住宿餐饮、旅游、交通运输和其他行业的中小微企业、个体工商户，免征房产税、城镇土地使用税。以上期限终了后，中小微企业、个体工商户缴纳房产税、城镇土地使用税仍有困难的，可再向税务机关申请房产税、城镇土地使用税困难减免。
　　根据桂财税［2018］19号文关于暂停征收涉企地方水利建设基金有关政策的通知：“自2018年7月1日至2020年12月31日，对企业（含个体工商户）暂停征收地方水利建设基金。按2018年7月申报期开始免征，在此之前欠缴的地方水利建设基金应足额征收，按财政部门规定的渠道上缴国库。
　　对策：随着西部大开发进程的推进，以及国家对西部和少数民族地区一贯采取的政策扶持态度，本公司享受的税收优惠具有较强的持续性，公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。同时公司将进一步完善管理体系，加大产品开发创新和市场营销，提高公司的综合竞争实力和市场应变能力，减少因税收优惠政策变化可能给公司经营业绩带来的影响。
　　（6）商誉减值风险
　　公司商誉账面原值为32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，公司营业收入同比大幅下滑。公司在董事会的领导下，一手抓疫情防控，一手抓复工复产，各项工作有序开展。
　　（一）经营业绩同比大幅下滑
　　本报告期，受新冠肺炎疫情影响，公司经营业绩同比大幅下滑。
　　本报告期，公司共接待游客118万人次，同比下降71.62%，公司营业收入9,552万元，同比下降68.21%，营业总成本24,176万元，同比下降25.55%，营业利润-12,688万元，同比减少12,853万元；归属于公司股东的净利润-11,156万元，同比减少12,148万元。
　　随着国内疫情防控取得阶段性成果，以及跨省（区、市）团队旅游的恢复，旅游业正逐步复苏，并逐渐向好的方向发展。
　　（二）积极应对，稳步推动生产经营恢复正常
　　2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情，对旅游业及本公司造成了较大负面影响。面对突入其来的疫情，公司积极应对，尽最大努力减轻本次疫情给公司带来的不利影响。
　　1、周密部署，有效应对
　　公司成立了以董事长为组长的疫情防控领导小组，并制订了疫情防控工作应急预案，严格执行各项防控措施。
　　2、加大宣传，提高意识
　　公司及下属各企业利用微信工作群、微信公众号、LED显示屏和悬挂横幅等方式疫情防控宣传，普及疫情防控知识，并利用网络组织全体员工开展安全知识学习，做到疫情防控和安全管理两不误。
　　3、线上“充电”，苦练内功
　　疫情期间，公司与旅豆学堂、携程、驴妈妈、抖音等网络教育平台及网络运营商联手举办了以“桂林旅游10天知识提升计划”、疫情影响下的文旅行业发展等多个主题的在线培训，通过微信开展网络培训学习，通过培训树立全体员工的信心，拓宽公司管理人员的视野。
　　4、严控成本，有序复工复产
　　公司坚持“最小人力成本”原则，通过采取安排职工休补余假和年休假余假、轮岗轮休、待岗、缩短工时等方式，合理安排职工有序复工复产，稳步推动公司生产经营恢复正常。
　　5、积极争取支持与补助
　　公司积极争取政策性支持和资金补助，减轻疫情对公司的影响，保障企业日常经营。截止本报告期末，公司共收到政府补助629万元。
　　6、重构营销渠道，全力助力桂林旅游业复苏
　　①面对本次疫情带来的危机，公司营销中心和控股子公司一城游公司积极重构营销渠道，借助大型线上“云旅游”模式实现大平台引流，加大公司品牌形象宣传、加大产品曝光度和旅游产品预售力度。适时调整公司产品结构，重点推出符合现阶段旅游消费需求的产品，从原来的团队观光型服务逐步向散客自由行服务转变。加强“旅游+文化”类合作，拓展旅游跨界合作渠道，全力促进桂林旅游业复苏。
　　②2020年3月，公司加大了形象宣传和旅游产品预售力度，以康健生活为主题，利用同步线上主流媒体发布，巧推“宜人独桂林”旅游目的地；围绕“壮族三月三.暖心暖市暖生活”主题，通过“旅游+直播”的方式，公司开通网络直播，先后完成了央视、抖音、腾讯、马蜂窝、京东网、斗鱼、携程等平台20多场次的线上直播，实现了云游桂林，形成桂林旅游持续性直播宣传矩阵，获取高曝光率，为疫情过后桂林旅游回暖做好造势营销。其中，央视直播中国“云赏-两江四湖”收视率突破1500万，在新浪网上两江四湖景区的一场直播取得了105万点击率的高曝光率，在线人数达到8万人，创下云旅游中国各站中最高观看记录。京东直播“夜幕下的两江四湖”在线观看人数超过120万，网易直播“七星云赏杜鹃”观看互动最高值50万人次。
　　③2020年4月以来，公司以广西区内及临近省份为主要营销阵地，加强客源地和网络新媒体的宣传投放。向广西、广东、贵州等周边市场投放桂林一城游春天套票、桂林一城游四季通套票等旅游产品，实现一票在手，全城通游，四季通用。
　　以“旅游+创新”营销模式，与桂林知名土特产厂家联合开展“桂林旅游买多少送多少——春天大礼”促销活动，让利游客，培育市场；组织开展了“诗在壮乡，何必远方——广西人游广西”桂林站、“山水桂林，身临骑境”文旅推广等活动，助推文旅复兴。
　　组织下属企业前往广西区内、粤港澳大湾区、湖南、湖北、华东、西南等客源地，开展“2020广西线上旅游交易会文旅市集桂林专场”和“桂林一直在等你”等主题活动。
　　④公司部分景区今年对全国医护人员实行门票免费，并致敬最美逆行者。
　　⑤2020年7月14日文化和旅游部办公厅《关于推进旅游企业扩大复工复业有关事项的通知》出台后，公司组织下属主要旅游企业前往广西区内、粤港澳大湾区、湖南、湖北、华东、西南等客源地定点营销“桂林一直在等你”主题活动，鼓励组团社组织大批量旅游团队抵桂旅游。
　　（三）公司暂停运营的业务已全部恢复运营
　　本报告期，受新冠肺炎疫情影响，自2020年1月26日起，公司除漓江大瀑布饭店、琴潭客运站和部分出租车外，其他业务暂停运营，暂停运营的业务包括公司所有景区（两江四湖、银子岩、丰鱼岩、龙胜温泉、贺州温泉、资江丹霞、丹霞温泉景区）及漓江游船客运业务等。具体详见公司2020年2月4日发布的《桂林旅游股份有限公司关于公司主要业务暂停运营的提示性公告》。
　　因国内疫情防控态势持续向好，上述暂停运营的业务陆续于2020年4月、5月恢复运营。具体详见公司分别于2020年4月29日、5月21日发布的《桂林旅游股份有限公司关于公司业务恢复运营情况的公告》《桂林旅游股份有限公司关于公司暂停运营的业务全部恢复运营的提示性公告》。
　　（四）积极推进涉房资产或业务的清理
　　为便于公司之后的资本运作，本报告期，公司对涉房资产或业务继续进行清理。
　　公司2019年7月3日召开的第六届董事会2019年第四次会议以及2020年3月30日召开的第六届董事会2020年第三次会议，分别审议通过了关于桂圳公司以公开挂牌方式转让部分资产的议案以及关于调整桂圳公司部分资产挂牌转让价格并继续公开挂牌的议案。具体详见公司分别于2019年7月5日、2020年3月31日发布的《桂林旅游股份有限公司关于桂圳公司以公开挂牌方式转让部分资产的公告》《桂林旅游股份有限公司关于调整桂圳公司部分资产挂牌转让价格并继续公开挂牌的公告》等相关公告。
　　2020年6月29日，公司收到北部湾产权交易所发来的《电子竞价成交确认书》。在本次公开挂牌期间，共征集到意向受让方1名，该意向受让方为公司控股股东桂林旅游发展总公司。同日，总公司与桂圳公司签订《交易合同》，交易总金额48,537,630元，并已按《交易合同》的约定支付了首付款14,561,289元（交易总金额的30%）。详细情况见公司2020年7月1日发布的《桂林旅游股份有限公司关于桂圳公司以公开挂牌方式转让部分资产的进展公告》。
　　本报告期末，上述资产已移交总公司，相关过户手续尚在办理中。
　　（五）其它重要事项进展情况
　　1、公司控股股东桂林旅游发展总公司增持公司股票事宜
　　公司控股股东桂林旅游发展总公司于2020年2月10日至5月15日增持公司股票1,770,051股，占公司总股本的0.49%，成交均价4.53元。截止本报告期末，总公司持有本公司66,120,473股，占公司总股本的18.36%。
　　2、《境SHOW-生动莲花》特色文旅演艺项目
　　生动莲花公司为公司控股子公司银子岩公司独资设立的子公司，注册资本5,000万元，生动莲花公司主要负责《境SHOW.生动莲花》项目（以下简称“生动莲花项目”）的建设及运营管理。
　　公司2020年3月11日召开的第六届董事会2020年第一次会议审议通过了关于调整《境SHOW-生动莲花》项目投资总额的议案，公司董事会同意将《境SHOW-生动莲花》项目投资总额调整为11,000万元。详细情况见公司于2020年3月12日发布的《桂林旅游股份有限公司关于调整<境SHOW-生动莲花>项目投资总额的公告》等相关公告。
　　截止本报告披露日，生动莲花项目已完成建筑方案及初步设计。该项目建设周期14个月，受新冠肺炎疫情影响，项目至今尚未正式开工建设，预计完工时间将比计划有所延迟。
　　3、桂林罗山湖旅游发展有限公司相关事宜
　　2019年12月19日，罗山湖旅游公司（公司控股子公司）及桂林罗山湖集团有限公司收到《桂林市临桂区人民政府关于拆除罗山水库管理范围内房屋建筑的函》（临政函(2019)89号），决定拆除罗山湖旅游公司在罗山水库管理范围内的9栋房屋建筑，临桂区人民政府并将给予罗山湖公司重置价补偿。具体内容详见公司2019年12月21日发布的《桂林旅游股份有限公司关于罗山湖旅游公司相关事宜的公告》。
　　截止本报告披露日，相关事宜尚在沟通协调处理中，罗山湖旅游公司尚未收到临桂区人民政府出具的具体补偿方案。
　　4、关于公司非公开发行A股股票事项
　　2019年10月28日，公司第六届董事会2019年第六次会议审议通过了非公开发行股票方案等相关议案，公司拟非公开发行不超过7,202万股股票，募集资金总额不超过40,000万元，主要用于补充流动资金及偿还银行贷款。具体详见公司于2019年10月29日发布的《桂林旅游股份有限公司第六届董事会2019年第六次会议决议公告》《桂林旅游股份有限公司2019年度非公开发行A股股票预案》等公告。该事项已经公司2019年11月25日召开的2019年第二次临时股东大会审议批准。
　　2020年2月14日，中国证监会发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》（证监会令[163号]）、《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》（证监会公告[2020]11号）。鉴于上市公司证券发行相关政策发生变化，公司2019年非公开发行股票方案与新修订的上市公司证券发行相关政策的内容存在一定差异，经综合考虑，公司2020年3月24日召开的第六届董事会第二次会议和第六届监事会第一次会议，审议通过了关于终止公司非公开发行A股股票事项的议案，公司董事会、监事会同意终止公司2019年非公开发行股票事项。该事项已经公司2020年4月28日召开的2019年年度股东大会审议批准。
　　详细情况见公司分别于2020年3月26日、2020年4月29日发布的《桂林旅游股份有限公司关于终止非公开发行A股股票的公告》《桂林旅游股份有限公司2019年年度股东大会决议公告》等相关公告。
　　本报告期，公司依据新的再融资政策，正研究并重新制订再融资方案，继续推进再融资事宜。

　　二、公司面临的风险和应对措施
（1）不可抗力风险
旅游业是朝阳产业，同时，也是一个敏感的行业。由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业也容易受到政治、经济、军事、社会、自然灾害、突发事件、重大疫情等各种重大事件的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”（SARS）、2008年的全球金融危机、2020年一季度爆发的新冠肺炎疫情对旅游行业和公司旅游业务带来不利影响。
对策：研究、评估各类不可抗力风险对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。
（2）行业竞争风险
随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，同时也涌现出一批集团化的旅游企业，在产品开发、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
对策：依托桂林山水资源国际品牌的独特地位，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
根据市场需求，不断完善、开发适应游客需的系统化、系列化产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。
着力打造自营线上业务执行平台和落地散客服务体系，充分发挥资源、人才、政策等方面的集团优势，应对旅游市场激烈竞争。
（3）经营管理风险
本公司目前经营漓江游船、景区景点、饭店、公路客运、出租车等业务，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
对策：建立公司联合营销机制，构建由一个中心、一个服务平台以及各下属企业销售部门组成的两级营销体系
建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格把控制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营管理模式，提高规模化、集约化经营管理效益。
逐步推行数字化管理，加强OTO信息化建设，发挥运营、财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以运营为中心，财务为管控的内部管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋、敬业，有责任心的管理团队。
推进精细化管理，围绕对内提高工作效率、对外提升服务水平，全面梳理各管理岗位、服务岗位的规范、标准、流程，推进管理过程不断精细化。
实行全员营销和各企业、渠道分销模式，实施价格管理，提升议价能力，保障公司价格体系稳定，确保各项营销工作正常开展。
加大游客二次消费上的挖掘力度和措施，拓展间接消费的渠道和空间，通过二次消费提高收入。
（4）价格风险
公司主要业务中的漓江游船船票、景区景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调整船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
对策：一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过加强管理、降低运营成本，提高旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发高品质的新产品。
（5）税收政策变化风险
根据财政部、海关总署、国家税务总局《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），本公司自2011年1月1日至2020年12月31日可减按15%的税率征收企业所得税。根据《产业结构调整指导目录》（2011年），本公司及从事旅游资源开发的控股子公司属于鼓励类中“第三十四条、旅游业”。
根据桂林秀国税免字[2013]6号文：“根据《财政部国家税务总局关于在全国开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知》（财税[2013]7号）的相关规定：试点纳税人中的一般纳税人提供的公共交通运输服务，可以选择按照简易计税方法计缴增值税。”公司独资子公司桂林旅游汽车运输有限责任公司被选为试点单位可以选择简易计税方法计算缴纳增值税。
对策：随着西部大开发进程的推进，以及国家对西部和少数民族地区一贯采取的政策扶持态度，本公司享受的税收优惠具有较强的持续性，公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。同时公司将进一步完善管理体系，加大产品开发创新和市场营销，提高公司的综合竞争实力和市场应变能力，减少因税收优惠政策变化可能给公司经营业绩带来的影响。
（6）商誉减值风险
公司商誉账面原值为32,994,592.96元，至本报告期末，累计已计提商誉减值准备13,942,765.84元，未计提减值准备的商誉19,051,827.12元为本公司收购银子岩公司时形成。银子岩公司经营状况良好，目前不存在需要计提商誉减值准备的情况，故本公司后续不存在商誉减值风险。

　　三、核心竞争力分析
公司的核心竞争力：
1、公司拥有桂林市“两江四湖”景区环城水系水上游特许专营权40年（2010年-2050年）；
2、公司拥有桂林荔浦银子岩景区66年经营权（2002年-2068年）；
3、公司拥有丰鱼岩景区50年经营权（1998年-2048年）；
4、公司拥有贺州温泉景区40年经营权（2004年-2044年）；
5、公司拥有桂林龙胜温泉景区40年经营权（自2001年-2041年）；
6、公司拥有桂林资源县资江天门山景区经营权；
7、公司拥有桂林资源县丹霞温泉景区经营权；
8、公司拥有漓江星级游船40艘，共3,895个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的32.56%；
根据桂林漓江风景名胜区管理委员会于2015年8月13日下发的《关于进一步推进漓江“精华游”线路游船提档改造工作的通知》（漓管(2015)52号），桂林市各游船企业必须于2016年12月31日前完成所有游船的升级改造，在限期内没完成改造的游船不具备营运资格。截止本报告披露日，公司拥有漓江星级游船40艘，共3,895个客位，约占桂林市漓江星级游船总数的32.56%。公司漓江游船的提档改造工作仍在进行中。
9、公司与桂林旅游发展总公司合作建设桂林七星景区和象山景区，期限40年（2002-2042年）；
10、公司拥有桂林漓江景区城市段游船运力数量1,394个客位，约占桂林漓江景区城市段运力总量（客位）的58%。 收起▲