中国稀土（000831）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2023年上半年，稀土市场振荡下行，面对需求收缩、供给冲击、预期转弱多重压力，复杂多变的国际政治、经济环境和国内宏观经济的新情况新变化，公司坚持目标导向深耕细作，夯实合规运营基础，提前谋划与协调业务运营，保证了公司营业收入等指标的顺利完成。与此同时，公司聚焦主责主业，切实发挥资本市场服务企业发展和优化资源配置的功能，向稀土产业链上游布局，持续推进收购中稀湖南项目，提升供应链韧性和安全性。然而，受宏观经济环境、行业环境等因素影响，报告期内稀土市场整体走势下行，部分稀土商品销售价格较上年同期下降，公司商品销售毛利亦较上年同期相应降低，同时部分商品计提存货跌价准备较上年同期增加。2023年上半年，公司实现营业收入212,690.53万元，归属于上市公司股东的净利润4,530.52万元。
　　（一）主要业务和产品
　　公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。
　　公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。公司产品凭借优越的性能，广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。
　　（二）主要经营模式
　　公司持续推动实施技术创新与客户需求相结合的、定制化供给的差异化竞争策略，依据国家工信部下达的生产总量控制计划，综合当期市场情况与所属分离企业技术优势等因素，合法合规指导分离企业开展生产，保证不超计划生产。公司统筹协调原料采购与产品销售，各所属分离企业根据公司整体要求开展具体采购、生产与销售等业务。
　　（三）稀土行业发展状况
　　稀土是不可再生性自然资源。由于具有相似的电子结构和相近的化学性质，稀土在自然界中常成组分布，相互伴生，其化学性质的相似性也使得在对稀土原矿进行开采和分离时，常得到一组富集形态的稀土产品而非单个稀土氧化物，这也是稀土有别于其他有色金属的主要特点。由于稀土元素开采与分离的技术特性，亦使得部分稀土元素存在利用不均衡而导致的资源冗余。不同稀土元素之间的应用不平衡，部分稀土丰度元素应用有待开发，这一区别增加了稀土在加工成为中下游应用产品过程中的复杂程度，也使得其市场供求关系的复杂变化和价格波动较大。
　　稀土是重要的战略资源，也是发展高新技术与绿色低碳产业的战略性关键元素，凭借其特殊的物理性能，广泛应用于工业制造、新兴产业、绿色能源等众多领域，为全球降低和取代化石能源目标完成提供了多方位的基础材料支撑。新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源等重点领域与稀土产业均有相应关联。
　　稀土作为绿色新能源领域中的关键应用，为推动碳达峰、碳中和目标的实现产生积极作用。但对于双碳目标下稀土行业与环境发展的问题，仍需分别从稀土产品在绿色低碳能源应用中的广度深度与稀土原料加工成为绿色低碳体系关键元素对环境的影响等多个维度进行研究探索，确保稀土行业对双碳目标的促进以及自身开采分离加工的绿色低碳，避免成为将促进绿色应用产业发展与正向环境影响替换为对另一种能源或环境进行消耗与破坏的绿色发展伪命题。在此背景下，为协同绿色可持续发展战略目标，我国稀土行业正加快落实产业整合、调整产业结构、优化产业升级，进而有序推进土稀土产业链的绿色创新驱动发展。
　　近年来，我国对作为战略资源的稀土开发利用实行总量指标控制政策。工信部、发改委以及自然资源部等一系列关于稀土开采和稀土分离政策的出台，大力推动稀土行业创新升级理念的不断落实，充分表明了国家已高度重视稀土行业，努力采取措施提高稀土污染物控制、资源综合利用与下游应用开拓水平。国家收紧稀土政策，对稀土资源的保护和日趋严格的环保要求必将导致稀土企业特别是矿山开采、冶炼分离企业对稀土绿色升级发展的需求更加强烈，并将在长期一段时间影响稀土产品的供应格局和产品价格。
　　（四）公司的行业地位
　　稀土是国家严格实行生产总量控制管理的产品，根据工信部公布的数据，我国自2018年以来有序增加稀土开采总量控制指标。公司作为稀土分离行业重要企业，近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列。旗下主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、ISO45000三体系认证，并能实现十五种单一高纯稀土元素的全分离，有效地提高了稀土资源综合利用率。旗下稀土研究院系国家“863”和“973”计划承担单位，近年来所开发的联动萃取工艺设计和控制及钙皂化等多项技术在国内多家企业中成功应用，其在含酸和多组份体系萃取分离理论和工艺设计方面具有突出优势。特别是中国稀土集团的组建是稀土行业进入新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，实现高质量发展的必然选择和生动实践，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重要意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将深入落实国资委“充分做强上市平台‘新引擎’”、“加大力度、加快进度推动更多优质资源向上市公司集中”的要求，依凭中国稀土集团资源保障、绿色环保、科技创新、贸易流通等方面优势，进一步推动上市公司绿色、创新、高质量发展，努力打造成核心竞争力强、品牌突出的专业化领航上市公司。

　　二、核心竞争力分析
　　公司主要从事中重稀土原矿加工与稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发和咨询服务。自成立以来，公司始终专注从事稀土产业运营，在生产技术、产品品质、质量控制、节能环保、贸易经营、团队管理、合规运营等方面建立了较好优势，近年来经营规模和业绩持续向好，资产质量不断提升，资产负债结构合理。作为中央企业实际控制的专业化稀土上市平台，公司以其主业突出、股权多元、治理科学、运营高效、盈利良好等优势获得各方较好认可。
　　（一）技术与质量优势
　　公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到99.999%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。
　　（二）健康安全环保优势
　　公司着眼于长远稳健，着眼于人与自然社会和谐共处，毫不吝惜地在安全环保、科技创新上进行基础性和战略性投入。在全公司范围内推广安全生产“四清单”，推行HSE目标管理风险绩效金，构筑“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防体系。公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列工程，公司整体健康安全环保水平持续处于优秀行列。
　　（三）团队优势
　　公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土企业的生产、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。
　　（四）行业优势
　　在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作进一步推进。与此同时，中国稀土集团的成立，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将积极契合稀土行业大整合的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
　　（五）资源优势
　　公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。此外，随着中国稀土集团的成立以及稀土战略性重组工作的进一步落实，赣南稀土矿山升级改造复产取得积极成效，公司向特定对象发行股票融资收购中稀湖南矿山项目正有序推进，公司的资源渠道优势亦将得到进一步保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济形势波动与产业政策变化风险
　　稀土广泛应用于各个领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品下游需求及价格产生影响。近年来，稀土产业结构性矛盾依然突出，上游原矿资源开发与供应格局不断变革，下游高端应用产品相对不足，稀土元素应用不平衡，同时由于产业政策的全面落实以及稀土行业的高质量发展正在进一步推进当中，稀土产品价格波动明显，公司营业收入与利润亦将可能受到相应影响。
　　针对上述情况，公司积极把握政策变化与稀土市场波动节奏，在风险可控的基础上，通过对原料的提前储备、积极调整库存商品结构并建立合理安全库存、确保高质量产品的稳定供应保证公司整体运营的稳定。后续，公司将持续关注国家稀土产业政策调整与落实情况，进一步加强行业形势研判和市场趋势分析，科学制定生产方案，优化产品结构，持续提升生产现场管理和产品质量管理水平，提升盈利能力。
　　（二）原材料供应风险
　　目前，公司主要从事稀土分离业务，所需稀土原料属国家限制性开采行业，且受生产总量控制计划管理。现阶段，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，且收购中稀湖南的工作尚未完成，公司范围内尚无可供应原材料的稀土矿山，部分原材料仍需向外采购，原材料供应安全仍存在一定风险。
　　针对上述情况，公司一方面结合政策与市场变化，合理开展原料储备，同时加强与江华稀土、南方稀土等原矿开采单位的持续沟通，积极开辟原料采购新渠道及合作新模式，努力保障原料供应较好满足所属分离企业正常生产所需，另一方面结合矿权实际情况，为提高探转采工作效率，正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作，争取探转采工作尽快取得实质性突破。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　（一）稀土行业发展状况
　　稀土是不可再生性自然资源。由于具有相似的电子结构和相近的化学性质，稀土在自然界中常成组分布，相互伴生，其化学性质的相似性也使得在对稀土原矿进行开采和分离时，常得到一组富集形态的稀土产品而非单个稀土氧化物，这也是稀土有别于其他有色金属的主要特点。由于稀土元素开采与分离的技术特性，亦使得部分稀土元素存在利用不均衡而导致的资源冗余。不同稀土元素之间的应用不平衡，部分稀土丰度元素应用有待开发，这一区别增加了稀土在加工成为中下游应用产品过程中的复杂程度，也使得其市场供求关系的复杂变化和价格波动较大。
　　稀土是重要的战略资源，也是发展高新技术与绿色低碳产业的战略性关键元素，凭借其特殊的物理性能，广泛应用于工业制造、新兴产业、绿色能源等众多领域，为全球降低和取代化石能源目标完成提供了多方位的基础材料支撑。新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源等重点领域与稀土产业均有相应关联。
　　稀土作为绿色新能源领域中的关键应用，为推动碳达峰、碳中和目标的实现产生积极作用。但对于双碳目标下稀土行业与环境发展的问题，仍需分别从稀土产品在绿色低碳能源应用中的广度深度与稀土原料加工成为绿色低碳体系关键元素对环境的影响等多个维度进行研究探索，确保稀土行业对双碳目标的促进以及自身开采分离加工的绿色低碳，避免成为将促进绿色应用产业发展与正向环境影响替换为对另一种能源或环境进行消耗与破坏的绿色发展伪命题。在此背景下，为协同绿色可持续发展战略目标，我国稀土行业正加快落实产业整合、调整产业结构、优化产业升级，进而有序推进土稀土产业链的绿色创新驱动发展。
　　近年来，我国对作为战略资源的稀土开发利用实行总量指标控制政策。工信部、发改委以及自然资源部等一系列关于稀土开采和稀土分离政策的出台，大力推动稀土行业创新升级理念的不断落实，充分表明了国家已高度重视稀土行业，努力采取措施提高稀土污染物控制、资源综合利用与下游应用开拓水平。国家收紧稀土政策，对稀土资源的保护和日趋严格的环保要求必将导致稀土企业特别是矿山开采、冶炼分离企业对稀土绿色升级发展的需求更加强烈，并将在长期一段时间影响稀土产品的供应格局和产品价格。
　　日趋严格的稀土行业规范管理政策措施的出台以及相关政策的逐步有效落实，在打击稀土违法开采、治理环境污染、保护稀土资源、稳定稀土价格、引导产业升级等众多方面均具有重大的积极意义。与此同时，新能源材料、风力发电等领域的快速发展，大力推动稀土行业创新升级理念的不断落实，中国稀土集团的组建与进一步整合，将进一步增强对稀土行业的有益促进与影响，稀土行业有望迎来进一步的发展机遇，我国稀土产业正有序进入绿色健康发展轨道。
　　（二）公司的行业地位
　　稀土是国家严格实行生产总量控制管理的产品，根据工信部公布的数据，我国自2018年以来有序增加稀土开采总量控制指标。公司作为稀土分离行业重要企业，近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列。旗下主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18000三体系认证，并能实现十五种单一高纯稀土元素的全分离，有效地提高了稀土资源综合利用率。旗下稀土研究院系国家“863”和“973”计划承担单位，近年来所开发的联动萃取工艺设计和控制及钙皂化等多项技术在国内多家企业中成功应用，其在含酸和多组份体系萃取分离理论和工艺设计方面具有突出优势。
　　2021年12月23日，中国稀土集团正式挂牌成立，其业务范围涵盖稀土科技研发、勘探开发、冶炼分离、精深加工、下游应用、成套装备、技术咨询服务、进出口及贸易等领域，具备稀土全产业链发展能力。组建中国稀土集团是进入新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，实现稀土行业高质量发展的必然选择和生动实践，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重要意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将深入落实国资委“充分做强上市平台‘新引擎’”、“加大力度、加快进度推动更多优质资源向上市公司集中”的要求，依凭中国稀土集团资源保障、绿色环保、科技创新、贸易流通等方面优势，进一步推动上市公司绿色、创新、高质量发展，努力打造成核心竞争力强、品牌突出的专业化领航上市公司。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　（一）主要业务和产品
　　公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。
　　公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。公司产品凭借优越的性能，广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。
　　（二）主要经营模式
　　公司持续推动实施技术创新与客户需求相结合的、定制化供给的差异化竞争策略，依据国家主管部门下达的生产总量控制计划，综合当期市场情况与所属分离企业技术优势等因素，合法合规指导分离企业开展生产，保证不超计划生产。公司统筹协调原料采购与产品销售，各所属分离企业根据公司整体要求开展具体采购、生产与销售等业务。
　　（三）报告期内进行的矿产勘探活动情况
　　公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持有圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的42%股权。目前，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，报告期内未进行矿产勘探活动。为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司主要从事中重稀土原矿加工与稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发和咨询服务。自成立以来，公司始终专注从事稀土产业运营，在生产技术、产品品质、质量控制、节能环保、贸易经营、团队管理、合规运营等方面建立了较好优势，近年来经营规模和业绩持续向好，资产质量不断提升，资产负债结构合理。作为中央企业实际控制的专业化稀土上市平台，公司以其主业突出、股权多元、治理科学、运营高效、盈利良好等优势获得各方较好认可。
　　（一）技术与质量优势
　　公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到 99.999%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。
　　（二）健康安全环保优势
　　公司着眼于长远稳健，着眼于人与自然社会和谐共处，毫不吝惜地在安全环保、科技创新上进行基础性和战略性投入。在全公司范围内推广安全生产“四清单”，推行HSE目标管理风险绩效金，构筑“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防体系。公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列工程，公司整体健康安全环保水平持续处于优秀行列。
　　（三）团队优势
　　公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土企业的生产、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。
　　（四）行业优势
　　在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作进一步推进。与此同时，中国稀土集团的成立，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将积极契合稀土行业大整合的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
　　（五）资源优势
　　公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。此外，随着中国稀土集团的成立以及稀土战略性重组工作的进一步落实，赣南稀土矿山升级改造复产取得积极成效，公司向特定对象发行股票融资收购中稀湖南矿山项目有序推进，公司的资源渠道优势亦将得到进一步保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，面对复杂多变的国际政治、经济环境和国内宏观经济的新情况新变化，公司坚持目标导向深耕细作，科学务实盯紧年度工作总目标，实现了质效“双提升”，为进一步推进上市公司高质量发展奠定良好基础。报告期内，公司坚持稳中求进的工作总基调，夯实合规运营基础，在全面完成年度目标任务基础上，完成迁址、更名并高效推进非公开发行资本运作项目等系列工作，开创了高质量发展的新局面。
　　（一）笃定目标勠力奋战，质量效益稳中有升
　　2022年，部分稀土商品的市场价格较上年同期上涨幅度较大，公司积极把握市场机遇，深入开展市场研判，开拓采销渠道，优化采销模式，发挥运营协同作用，强化科技引领、严控成本，市场和行业影响力不断扩大，经营业绩持续提升。
　　公司2022年末资产总额337,970.08万元，较上年末387,677.23万元，下降12.82%；负债总额25,945.88万元，较上年末117,533.30万元，下降77.92%；股东权益312,024.20万元，较上年末270,143.93万元，上升15.50%。公司2022年实现营业收入378,596.00万元，较去年同期297,335.82万元，上升27.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润41,006.46万元，较去年同期18,927.60万元，上升116.65%。
　　（二）实现价值创造，推动产业链向上游延伸
　　2022年，公司持续梳理并研究内外部稀土相关资产与产业布局等情况，积极推进资本与产业协同创新发展。报告期内，为进一步完善上市公司产业链条，消除同业竞争，优化资本结构，公司正式启动非公开发行股份融资收购五矿稀土集团持有中稀湖南94.67%股权的资本运作项目，非公开发行融资预案于2022年12月30日经公司董事会审议，并妥善完成相关公告文件的对外披露，取得阶段性进展。中稀湖南为全国单本离子型稀土开采指标最大的矿山项目，是“国家级绿色矿山试点单位”中第一家离子型稀土矿，项目的顺利实施将进一步增厚公司净利润，提升公司盈利能力，强化上市公司的资源端保障并巩固其在稀土行业的地位。
　　（三）高效推进迁址更名，努力做强上市公司“新引擎”
　　报告期内，公司全力推动迁址事项的及时合规办理，高质高效完成将上市公司注册地迁至江西赣州等系列工作，为更好地推动上市公司经营发展以及协同集团公司一体化发展带来了有利条件，充分发挥示范引领作用，更好带动革命老区发展。此外，鉴于公司实际控制人已变更为中国稀土集团，为打造公司持续的品牌效应，公司将名称由原“五矿稀土股份有限公司”变更为“中国稀土集团资源科技股份有限公司”，证券简称由“五矿稀土”变更为“中国稀土”，公司协同稀土产业专业化整合工作进入到了一个崭新的阶段。
　　（四）坚持高质量发展，着力提升自主创新能力
　　做强企业核心动能，加快建设行业标杆企业。定南大华4400吨/年技改项目环评正式获得批复，为后续高质量发展奠定良好基础；扎实做好专精特新企业示范工作，再次获评江西省“专精特新”企业资质；稀土矿低杂质料液制备技术工程化建设取得阶段性成果；检测中心正式获批国家CNAS检测认证，分析技术和管理水平再上新台阶。广州建丰持续推进以客户需求为导向的定制化产品供给，高端定制化产品需求培育工作稳步实施；新产品开发取得重大突破，成功获得了《一种氧化钆粉体材料的制备》发明专利和三项实用新型专利；荣获“广东省电子级稀土材料制备工程技术研究中心”称号，获评广州市“专精特新”企业资质。稀土研究院成功开展离子吸附型稀土矿可生长式堆浸采浸修一体化技术的工业试验，为我国离子型稀土资源的科学开采提供新思路；参与申报“2022年稀土新材料专项”和“战略矿产资源专项”两项国家重点研发项目，其中“战略矿产资源专项”于报告期内申报成功。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和趋势
　　稀土供需逻辑更为合理。随着国家对稀土产业的规范管理初见成效，大力推动稀土产业创新升级理念的持续贯彻，稀土行业发展整体趋于稳定。在环保督察、专项整治的背景下，国内打击黑/灰稀土产业链成效显著，环保排放不达标、工艺路线不绿色的企业正逐步失去生存空间，持续的稀土打黑、环保督察以及整合调控为稀土产业健康发展提供了基础。随着稀土大集团整合的深入推进，国内供给格局进一步优化，稀土资源供给可控能力显著提升。此外，稀土作为不可再生性的战略资源，同时又是重要的绿色发展关键元素，在节能环保、新能源、新材料等领域应用广泛，并将对双碳目标的实现产生积极影响，特别是以稀土产品为原料的新能源应用、节能电机等新兴产业需求的快速发展，稀土下游市场空间持续增长。
　　稀土行业集中度不断提升。我国稀土行业历经多轮大集团整合，在政策引导与规范约束等方面建立了良好的约束与产业推进体系，为稀土大集团整合深入推进奠定了较好基础。2021年12月，中国稀土集团在江西赣州挂牌成立。通过进一步整合稀土产业，能够在提高产业集中度、实现集约发展的同时，加强对新工艺、新材料、新产品等核心技术攻关，推进资源绿色高效开发利用，有效解决稀土产业链结构失衡、深加工创新发展滞后等系列难题，形成高效集约的管控模式与共享机制，更好地保障传统产业提质升级和战略性新兴产业发展。
　　稀土全球化竞争格局正逐步显现。中国作为稀土主要的资源供应国，也是主要的稀土生产国，在稀土资源开发与利用等方面持续改革。2017年始，全球稀土供应格局出现向中国之外国家多元化发展的趋势，近年来，国内稀土企业还从美洲、亚洲等国进口大量稀土原矿和加工产品，我国现亦成为全球最大的稀土进口国。现阶段，稀土上中游产业尚处于全球稀土产业竞争、稀土龙头企业之间竞争整合以及稀土大集团与黑/灰稀土产业竞争的变革局面，稀土行业仍面临结构性矛盾突出、绿色化发展转型基础薄弱等问题与挑战，稀土行业的绿色高质量发展任重道远。
　　稀土产业绿色高质量发展持续推进。近年来，全球正积极推动稀土在绿色风电、氢能等清洁能源在工业和交通等领域的应用。稀土凭借自身优异的物理特性，广泛应用于风电、储氢、新能源汽车等领域，为全球降低和取代化石能源目标完成提供了多方位的基础材料支撑。此外，稀土催化材料等较好应用与石油催化裂化等领域，使得炼油成本与效率得到有益改善；稀土三元四元尾气净化器的应用，大大减少了汽车等移动源的有害气体和粉尘排放。整体而言，稀土材料在绿色低碳方面应用广泛，在现阶段节能减排与改善环境方面应用成熟，将为后续进一步提升稀土应用材料质量、实施稀土材料应用创新，推动绿色低碳行业质量升级提供保障。随着高端制造、绿色发展理念的进一步落实，稀土产业整合工作的进一步推进，稀土行业有望契合于国家未来改革发展方向迎来新的绿色高质量发展与创新突破。
　　（二）发展战略
　　公司将积极契合稀土行业大整合的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，推进资本与产业协同创新发展，坚持做优存量与做强增量结合、坚持价值创造与价值实现兼顾、坚持依法合规与改革创新并重，积极开展稀土资源的实质性开发与外部稀土资源的有效获取，优化冶炼区域布局和强化培育优势产能，推动稀土产业向高附加值领域延伸，努力打造成为专业优势明显、质量品牌突出、市场影响力大、核心竞争力强的行业龙头上市公司。
　　（三）经营计划
　　2023年是贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承上启下的关键之年，也是中国稀土提高上市公司质量的起步之年。为实现全年发展目标，公司将重点做好以下工作：
　　1、资本为翼，推动上市平台布局优化和功能发挥。进一步推进向特定对象发行股票融资收购中稀湖南矿山与分离工厂的项目，有效发挥上市平台优势，在确保上述资本运作项目稳步实施基础上，持续梳理内部资产相关情况并积极寻求外部产业投资机会，系统分析自身优劣势，结合总体发展战略，以效率与质量为核心，合理选择适当的资本运营方式，切实发挥资本市场服务企业发展和优化资源配置的功能，进一步谋划并推动实现产业经营与资本运营融合发展、相互促进，助力做强做实主责主业。
　　2、循序渐进，强化公司内生增长。从上市公司内生增长和产业发展优势延伸角度，以运营多年的高效生产工艺及先进环保技术为基础，进一步巩固并发挥自身的核心优势，深化提质增效，提高综合经营管理水平。持续加强环保设施与技术研发投入，提升设备设施自动化、智能化水平，建设实施萃取全车间流量自动控制、灼烧电炉自动装料出料等自动化项目，向实现智能化生产目标迈进；持续加强精细化管理，努力挖掘企业优势产品的潜力，充分发挥公司精细化加工的技术优势，做好新产品研发及市场开拓。
　　3、加强创新，提升公司自主科技研发能力。不断改进生产线工艺技术方法，进行生产性试验，总结新方法新成果，全面推进稀土冶炼分离生产环节全链条绿色化；依凭中国稀土集团科技、人才优势，推动完善公司科技创新短板，借智借力，提升自主创新能力；强化科研人才激励培养力度，探索实施更灵活的激励机制；加强基础研究积累，提升科技创新后劲力量，提高高端技术研发成果转化率，完善科技创新体制机制，逐步构建绿色与科学发展、高质量发展的循环体系。
　　（四）可能面对的风险与挑战
　　1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险
　　稀土广泛应用于各个领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品下游需求及价格产生影响。近年来，稀土产业结构性矛盾依然突出，上游原矿资源开发与供应格局不断变革，下游高端应用产品相对不足，稀土元素应用不平衡，同时由于产业政策的全面落实以及稀土行业的高质量发展正在进一步推进当中，稀土产品价格波动明显，公司营业收入与利润亦将可能受到相应影响。
　　2、原材料供应风险
　　目前，公司主要从事稀土分离业务，所需稀土原料属国家限制性开采行业，且受生产总量控制计划管理。现阶段，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，且收购中稀湖南的工作尚未完成，公司范围内尚无可供应原材料的稀土矿山，部分原材料仍需向外采购，原材料供应安全仍存在一定风险。
　　3、市场与竞争风险
　　在国家积极的产业政策推动下，行业主管部门初步完善了稀土开采、生产、流通等环节的管理政策，同时采取了连续性的稀土秩序专项整治行动，稀土行业产业结构正逐步调整。但目前稀土行业高质量发展工作正在进一步推进当中，稀土产品价格存在下跌的可能性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2022年上半年，面对百年变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面，公司在疫情防控常态化的基础上，坚持稳定生产经营基本盘、守护安全环保生产底线、防范市场波动风险，以应对国内外经济发展环境复杂性、严峻性和不确定性等因素上升的挑战。报告期内，稀土商品价格在经历上涨后震荡回落，再次反弹后小幅波动下行。整体而言，部分稀土商品市场价格较上年同期上涨幅度较大。公司积极把握市场机遇，科学谋划、统筹推进，生产经营运作高效有序开展，同时持续推进以技术创新与客户需求为核心的经营策略，不断提升特色产品的品质质量和品质创新，经营业绩显著提升，市场和行业影响力不断扩大。2022年上半年，公司实现营业收入220,078.07万元，归属于上市公司股东的净利润30,469.04万元，较去年同期增长79.85%。
　　（一）主要业务和产品
　　公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。
　　公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。公司产品凭借优越的性能，广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。
　　（二）主要经营模式
　　公司持续推动实施技术创新与客户需求相结合的、定制化供给的差异化竞争策略，依据国家工信部下达的生产总量控制计划，综合当期市场情况与所属分离企业技术优势等因素，合法合规指导分离企业开展生产，保证不超计划生产。公司统筹协调原料采购与产品销售，各所属分离企业根据公司整体要求开展具体采购、生产与销售等业务。
　　（三）稀土行业发展状况
　　稀土是重要的战略资源，也是发展高新技术与绿色应用的战略性关键元素。稀土凭借其特殊的物理性能，广泛应用于工业制造与新兴产业等众多领域，新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车等重点领域与稀土产业均有相应关联。近年来，我国主要稀土功能材料产量整体保持平稳增长。据中国稀土行业协会数据，我国2022年上半年烧结钕铁硼毛坯产量11.6万吨，同比增长15%；钐钴磁体产量1,490吨，同比增长14.6%；粘结钕铁硼产量4,490吨，同比增长2%。但石油催化裂化催化剂、LED荧光粉、稀土储氢材料、稀土抛光材料等均出现不同程度下降。绿色低碳是未来的发展趋势，稀土在新能源汽车、节能环保等领域的应用，有力支持了“双碳”目标的早日实现，但全球经济发展的不确定性对稀土下游应用仍产生了一定影响，稀土产业的高质量发展仍面临较大挑战。近年来，为有效保护和合理利用稀土等相关资源，规范行业市场秩序，国家持续加强对稀土行业及企业的监管管理，促进稀土行业持续健康发展。日趋严格的稀土行业规范管理政策措施的出台以及相关政策的逐步有效落实，在打击稀土违法开采、治理环境污染、保护稀土资源、提振稀土价格、引导产业升级等众多方面均具有重大的积极意义。随着高端制造和绿色发展理念的进一步落实，稀土产业有望根据国家未来改革和发展方向迎来全新的发展与突破。未来，探索并推动节能环保的稀土绿色制备技术与绿色先进制造、高端稀土功能材料及其应用技术是新时期稀土产业绿色升级的重要方向。与此同时，稀土大集团的组建与进一步整合，将进一步增强对稀土行业的有益调节与影响，稀土行业有望迎来进一步的发展机遇。
　　（四）公司的行业地位
　　稀土是国家严格实行生产总量控制管理的产品，根据工信部公布的数据，我国自2018年以来有序增加稀土开采总量控制指标。2022年前两批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为21万吨、20.2万吨，同比增长均为25%，但近年来离子型稀土开采指标持续保持稳定。公司作为中重稀土分离行业的重要企业，近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列。旗下主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18000三体系认证，并能实现十五种单一高纯稀土元素的全分离，有效地提高了稀土资源综合利用率。旗下稀土研究院系国家“863”和“973”计划承担单位，近年来所开发的联动萃取工艺设计和控制及钙皂化等多项技术在国内多家企业中成功应用，其在含酸和多组份体系萃取分离理论和工艺设计方面具有突出优势。特别是在中国稀土集团成立后，其形成的中重稀土资源保障、绿色环保、科技创新、贸易流通等方面优势，将对进一步推动五矿稀土绿色、创新、高质量发展产生积极影响。

　　二、核心竞争力分析
公司主要从事中重稀土原矿加工与稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发和咨询服务。自成立以来，公司始终专注从事稀土产业运营，在生产技术、产品品质、质量控制、节能环保、贸易经营、团队管理、合规运营等方面建立了较好优势，近年来经营规模和业绩持续向好，资产质量不断提升，资产负债结构合理。作为中央企业实际控制的专业化稀土上市平台，公司以其主业突出、股权多元、治理科学、运营高效、盈利良好等优势获得各方较好认可。
（一）技术与质量优势
公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到99.999%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。
（二）健康安全环保优势
公司着眼于长远稳健，着眼于人与自然社会和谐共处，毫不吝惜地在安全环保、科技创新上进行基础性和战略性投入。在全公司范围内推广安全生产“四清单”，推行HSE目标管理风险绩效金，构筑“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防体系。截至目前，公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列工程，公司整体健康安全环保水平持续处于优秀行列。
（三）团队优势
公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土冶炼分离企业的生产、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。
（四）行业优势
在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作进一步推进，中国稀土集团关于稀土资产的战略性重组工作正在积极落实中。中国稀土集团的成立，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将积极契合稀土行业大整合的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
（五）资源优势
公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿矿山地质环境保护与土地复垦方案已通过自然资源部的审查。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。
此外，随着中国稀土集团的成立以及稀土战略性重组工作的进一步落实，江华稀土矿山持续保持稳定高效供应，赣南稀土矿山升级改造复产取得积极成效，公司的资源渠道优势亦将得到进一步保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险
稀土广泛应用于各个领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品下游需求及价格产生影响。近年来，稀土产业结构性矛盾依然突出，上游原矿资源开发与供应格局不断变革，下游高端应用产品相对不足，稀土元素应用不平衡，同时由于产业政策的全面落实以及稀土行业的高质量发展正在进一步推进当中，稀土产品价格波动明显，公司营业收入与利润亦将可能受到相应影响。目前新冠疫情常态化，对全球经济及人民生活带来负面影响，增加了公司生产经营的不确定风险。
针对上述情况，公司坚持抓好新冠疫情防控工作，落实落细常态化新冠疫情防控举措，切实担负起新冠疫情防控责任主体。在此基础上，公司积极把握政策变化与稀土市场波动节奏，在风险可控的基础上，通过对原料的提前储备、积极调整库存商品结构并建立合理安全库存、确保高质量产品的稳定供应保证公司整体运营的稳定。后续，公司将持续关注国家稀土产业政策调整与落实情况，进一步加强行业形势研判和市场趋势分析，科学制定生产方案，优化产品结构，持续提升生产现场管理和产品质量管理水平，提升盈利能力。
2、原材料供应风险
目前，公司主要从事稀土分离业务，所需稀土原料属国家限制性开采行业，且受生产总量控制计划管理。现阶段，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，公司旗下尚无可供应原材料的稀土矿山，原材料供应安全仍存在一定风险。
针对上述情况，公司一方面结合政策与市场变化，合理开展原料储备，同时加强与江华稀土、南方稀土等原矿开采单位的持续沟通，积极开辟原料采购新渠道及合作新模式，努力保障原料供应较好满足所属分离企业正常生产所需，另一方面结合矿权实际情况，为提高探转采工作效率，正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作，争取探转采工作尽快取得实质性突破。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　（一）稀土行业发展状况
　　稀土是重要的战略资源，也是发展高新技术与绿色应用的战略性关键元素。稀土凭借其特殊的物理性能，广泛应用于工业制造与新兴产业等众多领域，新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车等重点领域与稀土产业均有相应关联。近年来，我国主要稀土功能材料产量保持平稳增长，根据中国稀土行业协会数据，我国2021年稀土烧结钕铁硼毛坯产量20.71万吨，同比增长16%；石油催化裂化催化剂产量23万吨，同比增长15%；LED荧光粉产量698吨，同比增长59%；稀土储氢材料产量10,778吨，同比增长16.7%；稀土抛光材料产量44,170吨，同比增长29.7%。绿色低碳是未来的发展趋势，“双碳”目标是中国对全球的庄严承诺。稀土在新能源汽车、节能环保等领域的应用，有力支持了“双碳”目标的早日实现。
　　近年来，为有效保护和合理利用稀土等相关资源，规范行业市场秩序，国家持续加强对稀土行业及企业的监管管理，促进稀土行业持续健康发展。国务院及相关部委陆续出台了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》、《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》、《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》、《国务院办公厅关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见》、《关于建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度的通知》、《关于进一步规范稀土矿钨矿探矿权采矿权审批管理的通知》以及《市场准入负面清单》等指导性意见，支持大企业以资本为纽带，通过联合、兼并、重组等方式，大力推进资源整合，加快实施大企业大集团战略，严格控制准入标准及生产总量，大幅度减少稀土开采和冶炼分离企业数量，提高产业集中度；积极推进重要产品追溯体系建设，切实加强稀土资源的有效保护和合理利用；建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度，每年第一季度向社会公示稀土矿山、冶炼分离企业的状况；淘汰不符合发展要求的稀土矿山开发项目，限制稀土开采、选矿、冶炼、分离项目以及稀土开采项目（符合开采总量控制指标要求的稀土企业集团项目除外），进一步缩减和优化了管理措施，以清单为主要形式的市场准入负面清单制度体系不断健全。2021年1月份，工信部就《稀土管理条例》公开征求意见，旨在根据稀土行业长期发展的战略和市场需求，对实际发展中存在的问题进行规范，进而让市场在配置资源中起决定性作用。2021年7月，工信部组织召开工业和信息化系统产业政策与法规工作视频会议，指出要抓紧推进稀土条例制定，推动《稀土条例》尽快出台。稀土条例的正式施行，将为行业未来高质量、可持续发展提供坚实的法制基础，使得稀土行业经营有法可依，稀土资源的合理开发利用得到进一步重视，其战略价值和重要意义亦更加凸显。随着国家对稀土行业规范化管理工作的初见成效，新能源材料、风力发电等领域的快速发展，大力推动稀土行业创新升级理念的不断落实，稀土大集团整合工作的不断推进，稀土行业取得了长足进步，我国稀土产业正有序进入健康发展轨道。
　　（二）公司的行业地位
　　稀土是国家严格实行生产总量控制管理的产品，根据工信部公布的数据，我国自2018年以来有序增加稀土开采总量控制指标，2021年度稀土矿开采指标为168,000吨，同比增长20%。公司作为中重稀土分离行业重要企业，近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列。旗下主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18000三体系认证，并能实现十五种单一高纯稀土元素的全分离，有效地提高了稀土资源综合利用率。旗下稀土研究院系国家“863”和“973”计划承担单位，近年来所开发的联动萃取工艺设计和控制及钙皂化等多项技术在国内多家企业中成功应用，其在含酸和多组份体系萃取分离理论和工艺设计方面具有突出优势。
　　日趋严格的稀土行业规范管理政策措施的出台以及相关政策的逐步有效落实，在打击稀土违法开采、治理环境污染、保护稀土资源、提振稀土价格、引导产业升级等众多方面均具有重大的积极意义。与此同时，稀土大集团的组建与进一步整合，将进一步增强对稀土行业的有益调节与影响。报告期内，为进一步深化国有企业改革，优化资源配置，推动专业化整合工作，经国务院国资委研究并报国务院批准，新设中国稀土集团，并将中铝集团持有的中国稀有稀土的股权，中国五矿所属企业持有的五矿稀土、五矿稀土集团的股权，以及赣州稀土及所属企业持有的南方稀土集团、赣州稀有金属交易所、中蓝稀土的股权整体划转至中国稀土集团。截至目前，上述稀土战略性重组事项正在积极推进当中。
　　组建中国稀土集团对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重要意义。战略性重组工作完成后，公司的实际控制人将由中国五矿变更为中国稀土集团，公司亦将成为中国稀土集团现阶段唯一上市平台。中国稀土集团成立后，其形成的中重稀土资源保障、绿色环保、科技创新、贸易流通等方面优势，将对进一步推动五矿稀土绿色、创新、高质量发展产生积极影响。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求
　　（一）主要业务和产品
　　公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。
　　公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。公司产品凭借优越的性能，广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。
　　（二）主要经营模式
　　公司持续推动实施技术创新与客户需求相结合的、定制化供给的差异化竞争策略，依据国家主管部门下达的生产总量控制计划，综合当期市场情况与所属分离企业技术优势等因素，合法合规指导分离企业开展生产，保证不超计划生产。公司统筹协调原料采购与产品销售，各所属分离企业根据公司整体要求开展具体采购、生产与销售等业务。
　　（三）报告期内进行的矿产勘探活动情况
　　公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持有圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的42%股权。目前，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，报告期内未进行矿产勘探活动。为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿开发利用方案已通过自然资源部组织的评审，并已完成网上公示。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司主要从事中重稀土原矿加工与稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发和咨询服务。自成立以来，公司始终专注从事中重稀土产业运营，在生产技术、产品品质、质量控制、节能环保、贸易经营、团队管理、合规运营等方面建立了较好优势，近年来经营规模和业绩持续向好，资产质量不断提升，资产负债结构合理。作为中央企业实际控制的专业化稀土上市平台，公司以其主业突出、股权多元、治理科学、运营高效、盈利良好等优势获得各方较好认可。
　　（一）技术与质量优势
　　公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到99.999%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。
　　（二）健康安全环保优势
　　公司着眼于长远稳健，着眼于人与自然社会和谐共处，毫不吝惜地在安全环保、科技创新上进行基础性和战略性投入。在全公司范围内推广安全生产“四清单”，推行HSE目标管理风险绩效金，构筑“安全风险分级管控和隐患排查治理”双重预防体系。截至目前，公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列工程，公司整体健康安全环保水平持续处于优秀行列。
　　（三）团队优势
　　公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土冶炼分离企业的生产、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。
　　（四）行业优势
　　在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作进一步推进，中国稀土集团关于稀土资产的战略性重组工作正在积极落实中。中国稀土集团的成立，对推动稀土行业绿色发展转型、促进稀土产业高质量发展具有重大意义。公司作为中国稀土集团现阶段唯一上市平台，将积极契合稀土行业大整合的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
　　（五）资源优势
　　公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。现阶段，圣功寨稀土矿开发利用方案已通过自然资源部组织的评审，并已完成网上公示。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。此外，中国稀土集团的成立以及稀土战略性重组工作的进一步落实，公司的资源渠道优势将得到更好保障。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年，面对错综复杂的国际形势和新冠肺炎疫情影响，公司坚持稳中求进的工作总基调，夯实合规运营基础，坚持稳健生产经营，科学制定生产方案，将高质量发展体现为公司运营效率效益的整体提升，稳住了生产运营基本面，全面完成年度目标任务。
　　（一）生产经营提质增效，运营管理强基达标
　　2021年，公司持续推进以技术创新与客户需求为核心的经营策略，构建以实用户为核心的营销体系，通过跟踪分析市场波动及行业发展动向，果断组织生产原料储备与主要商品库存调配，市场和行业影响力不断扩大，经营业绩持续提升。
　　公司2021年末资产总额387,677.23万元，较上年末313,128.26万元，上升23.81%；负债总额117,533.30万元，较上年末57,859.60万元，上升103.14%；股东权益270,143.93万元，较上年末255,268.66万元，上升5.83%。
　　公司2021年实现营业收入297,335.82万元，较去年同期165,643.46万元，上升79.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18,927.60万元，较去年同期14,856.22万元，上升27.41%。
　　（二）管理提效为发展赋能，全力加速深化改革
　　全面系统梳理修订公司与所属企业“三清单一流程”，建立完善了自上而下、系统完备、科学规范、运行有效的管控模式；着力建立科学合理的任期制管理机制，精准研究制定业绩考核指标任务；持续构建系统化多元化薪酬激励体系，探索建立中长期激励，持续推进薪酬体系优化，进一步丰富企业管理人员薪酬构成；所属企业经理层成员已全部推行任期制，实现100%全覆盖；强化优秀年轻干部发现使用，开展部分岗位竞争上岗，有针对性地选派有发展潜力的干部到基层一线、改革攻坚企业和艰苦边远地区锻炼，有序推进干部队伍梯队建设；积极拓宽融资渠道，持续扩大外部信用授信额度规模，同时积极响应增值税期末留抵进项税退税政策，取得良好效果。
　　（三）坚持高质量发展，践行“科技强企”战略
　　持续加大科技投入，组织所属企业开展技术攻关，在稀土资源开发和冶炼分离方面，不断改进生产线工艺技术方法，进行生产性试验，总结新方法新成果，推动生产效率和产品质量不断提高；组织企业内部开展技术协同，努力推动以协同创新为核心的基础研发机构、产品创新车间和公共支持平台的多元研发体系建设。结合技术创新与客户需求为核心的运营策略，稀土研究院以离子型稀土开采、萃取分离新型技术开发为主线，深入开展稀土串级萃取理论和开采工艺模拟计算研究，开发稀土的绿色、高效、高质化分离技术以及离子型稀土高效开采技术；定南大华主要面向酸溶渣减量、超细稀土氧化物制备和南方矿低杂质料液制备项目等方面开展自主研发；广州建丰开展了部分放射性敏感元素去除制备工艺的研究、新型萃取分离工艺制备单一高纯氧化物的研究和大比表面积粉体材料中试工艺研究等基础项目的研究。
　　（四）筑牢底线思维意识，强化监督体系
　　注重监督的贯通融合，完善工作运行机制、明确监督责任清单，逐步构建了审计、财务、风控、法律等职能的“大监督”工作体系；服务重点工作，强化审计监督，统筹内外审计监督力量，组织开展了对所属企业的经济责任审计项目，通过审计整改积极推进解决了相关企业低效资产长期占压等问题；坚决落实生态环保督察要求，做好酸溶渣处置项目等重点工作，高标准严要求修建酸溶渣库并于报告期内正式投用；对所属企业货物仓库开展现场突击“飞行检查”，实现仓储物流的风险监控全覆盖。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局
　　稀土产品作为发展高新技术产业的关键元素，在国防、军工及民用产品等各方面都发挥着极为重要的作用，其战略价值和应用价值正受到世界各国的日益重视。在绿色发展理念、科技创新不断发展的背景下，稀土资源开发与供应格局正向全球化转变，稀土行业发展与竞争态势亦处于持续变革当中。中国作为稀土主要的资源供应国，也是主要的稀土生产国，在稀土资源开发与利用等方面持续改革。2017年始，全球稀土供应格局出现向中国之外国家转移的趋势，近年来，剔除疫情等因素影响，缅甸等国稀土矿已成为国内中重稀土分离领域原料的主要来源之一，国内稀土企业还从美国、马来西亚等国进口了大量稀土原矿和加工产品，我国现亦成为全球最大的稀土进口国。
　　近年来，国家持续加强了对稀土行业的规范管理，并相继实施了稀土环保核查、稀土行业准入、严控稀土生产总量控制计划、稀土专用发票改革、取消出口配额限制、资源税从价计征改革以及稀土大集团整合等系列政策、措施。特别是稀土大集团政策的实施以及打击黑色稀土产业专项行动的常态化，一定程度上解决了稀土行业黑/灰色产业、资源严重浪费等问题，稀土产业布局更趋合理，产业集中度有所提高。2021年，中铝集团、中国五矿、赣州市人民政府等进行相关稀土资产的战略性重组，六大稀土集团进一步整合，稀土上中游产业集中度有望进一步提高。现阶段稀土上中游产业尚处于稀土大集团内部竞争整合、稀土大集团与黑/灰稀土产业竞争以及与国外稀土产业竞争的变革局面。在绿色发展转型的过程中，稀土行业仍面临结构性矛盾突出等诸多问题与挑战，稀土行业的高质量发展仍需进一步努力。
　　（二）行业发展趋势
　　目前，绿色发展理念已经贯穿我国稀土行业发展全过程，在环保督察、专项整治的背景下，环保排放不达标、工艺路线不绿色的企业正逐步失去生存空间，拥有绿色高效工艺技术、安全稳定的生产体系、不断升级创新的标杆企业，正逐步引领稀土行业发展方向，稀土产业开采加工产业链周期的全面绿色化是稀土行业契合国家双碳目标实现的必然趋势。持续的稀土打黑、环保督察以及整合调控为稀土产业健康发展提供了基础，发展先进制造业和建立制造业强国的使命亦为稀土行业可持续发展注入新动能，但也对稀土功能性材料的保障能力和质量性能提出了更高要求。稀土作为不可再生性的战略资源，同时又是重要的绿色发展关键元素，在节能环保、新能源、新材料等领域应用广泛，将对双碳目标的实现产生积极影响，并持续受到国家重视与产业政策支持。
　　2021年12月23日，中国稀土集团在江西赣州挂牌成立。组建中国稀土集团是遵循稀土产业历史发展规律、推进稀土行业绿色发展转型、实现稀土产业高质量发展的必然路径。通过进一步整合稀土产业，能够在提高产业集中度、实现集约发展的同时，加强对新工艺、新材料、新产品等核心技术攻关，推进资源绿色高效开发利用，有效解决稀土产业链结构失衡、深加工创新发展滞后等系列难题，形成高效集约的管控模式与共享机制，更好地保障传统产业提质升级和战略性新兴产业发展。随着高端制造、绿色发展理念的进一步落实，稀土产业整合工作的进一步推进，稀土行业将契合于国家未来改革发展方向迎来新的高质量发展与创新突破。
　　按照稀土特殊的磁性、结构、光学等性质划分，稀土功能材料主要有稀土磁性材料、储氢材料、催化材料、发光材料、抛光材料等应用方向，其中，磁性材料是所有应用中需求最大的领域，且持续保持快速发展的态势。目前，中国已成为全球最大的稀土消费国。据中国稀土行业协会统计，2021年稀土功能材料中除机动车尾气净化剂与三基色荧光粉产量有所下降外，磁性材料、石油催化裂化、储氢材料、抛光材料等均有较大幅度增长。根据中国汽车工业协会统计数据，2021年，我国新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长1.6倍，连续7年位居全球第一，市场渗透率达13.4%，同比增长8个百分点。根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》目标，至2025年国内新能源车渗透率将达到20%，2030年达40%左右，2035年超过50%。随着新能源汽车渗透率提高和风力发电、变频电机等碳中和领域需求的增加，稀土磁性材料将是未来稀土消费的主要领域。未来，预计全球新能源汽车仍将保持高速增长，对高性能钕铁硼需求量亦持续增长，同时受电子产业、风电产业发展预期影响，叠加“双碳”政策等因素，稀土中长期需求增长趋势稳定。
　　（三）经营计划
　　2022年，公司计划实现营业收入34.34亿元，较2021年营业收入29.73亿元上升约15.51%。为实现全年发展目标，公司将重点做好以下工作：
　　1、放眼全局、主动谋划，努力发挥上市公司资本与产业双轮驱动作用。实际控制人参与稀土战略性重组的相关工作完成后，公司将成为中国稀土集团现阶段唯一上市平台。公司将进一步放宽视野，胸怀“国之大者”，聚焦创新协调绿色发展，积极契合政策导向，协同中国稀土集团的产业整合与布局，秉持专业、专注的原则，充分发挥上市公司平台与专业团队优势，促进资本与实业有机融合，在适当时机参与内外部稀土资产的整合重组，把握稀土行业发展新格局，推动上市公司实现新突破、开创新局面。
　　2、聚焦创新发展，加速打造高质量发展新引擎。着眼于贸易经营模式创新，在稳固市场占有率、保持市场影响力的同时，大胆创新业务模式，统筹推进市场运营，全面构建以实用户为核心的营销体系。强化市场研判能力和行业研究能力，在深度和广度上再延伸，紧盯上下游新变化、新趋势，形成对短期走势和长期趋势的判断。在细分市场开辟新市场、新渠道，形成特色经营。根据不同元素不同产品区分制定营销策略，引领市场良性发展；着眼于核心技术的原始创新，在已有核心技术基础上，推动离子型稀土矿高效绿色开采、开采与生态重建一体化、稀土溶矿-萃取联动等核心技术再拔尖。以稀土分离新型技术开发为主线，继续深入开展稀土串级萃取理论研究，开发稀土的绿色、高效、高质化分离技术，加快成果转化和推广。与此同时，加快数字化绿色化转型，积极推进新工艺、新产品、新材料的攻关应用，推动稀土高值利用，提升市场竞争力；着眼于特色产品的品质创新，在产品研发、品质创新上再拔高，提升自身特色优势，积极攻克不同纯度、特殊物性参数、适用于电子行业、精密光学行业等领域的高附加值稀土功能材料，以优质的品质和专业的服务增加与下游龙头厂家的合作黏性，紧贴下游行业发展趋势，带动稀土材料行业的技术进步和科技创新。
　　3、聚焦协调发展、绿色发展，全面深化改革激活企业动能。推动贸易业务与生产企业协调发展，通过贸易端的穿针引线，助力公司供给端、需求端、市场端、信息端加速聚合；加快重点项目运营推进和产业链协同，按照新核定的产能安排全年生产计划，集中生产与差异化特色化经营相结合，加强成本控制基础上争创细分市场“单项冠军”；持续把握好国家和地方政策，加速推进探转采等重点工作，增强资源接续保障；加快稀土分离过程物料循环综合利用技术的推广和实践，试点开展数字化、网络化、智能化改造升级，提升工艺控制水平、生产效率和产品质量；坚持以人民为中心的发展理念，切实做好政策保障，健全正向激励机制，让工作业绩充分体现在薪酬收入和选拔任用上。
　　（四）可能面对的风险与挑战
　　1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险
　　稀土广泛应用于各个领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品下游需求及价格产生影响。近年来，稀土产业结构性矛盾依然突出，上游原矿资源开发与供应格局不断变革，下游高端应用产品相对不足，稀土元素应用不平衡，同时由于产业政策的全面落实以及稀土行业的高质量发展正在进一步推进当中，稀土产品价格波动明显，公司营业收入与利润亦将可能受到相应影响。目前新冠疫情常态化，对全球经济及人民生活带来负面影响，增加了公司生产经营的不确定风险。
　　2、原材料供应风险
　　目前，公司主要从事稀土分离业务，所需稀土原料属国家限制性开采行业，且受生产总量控制计划管理。现阶段，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，公司范围内尚无可供应原材料的稀土矿山，公司现阶段部分原材料仍需向外采购，原材料供应安全仍存在一定风险。
　　3、市场与竞争风险
　　在国家积极的产业政策推动下，行业主管部门初步完善了稀土开采、生产、流通等环节的管理政策，同时采取了连续性的稀土秩序专项整治行动，稀土行业产业结构正逐步调整。但目前稀土行业高质量发展工作正在进一步推进当中，稀土产品价格存在下跌的可能性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2021年上半年，稀土商品价格波动明显。2021年第一季度，大部分稀土商品价格大幅上涨，然后整体回调，自6月下旬开始，部分稀土商品价格回升。报告期内，公司持续加强对稀土行业形势研判和市场趋势分析，积极把握市场变化节奏，科学制定生产经营方案，持续推进以技术创新与客户需求为核心的经营策略，构建以实用户为核心的营销体系，优化商品结构与经营策略。与此同时，通过夯实基础、优化运营等方式，持续提升生产现场管理和产品质量水平，保证了生产经营工作的有序推进，公司行业地位和影响力持续提升。2021年上半年，公司实现营业收入157,399.03万元，归属于上市公司股东的净利润16,940.92万元；扣除非主营业务影响，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,643.48万元，较去年同期增长超过265%。
　　（一）主要业务和产品
　　公司经营范围为稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加工、综合利用及贸易。
　　公司目前主要从事稀土氧化物等产品的生产运营，以及稀土技术研发、咨询服务。通过外购稀土原料等方式进行分离加工，主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物等。公司产品凭借优越的性能，广泛应用于磁性材料、发光材料、催化材料、晶体材料以及高端电子元器件等领域。
　　（二）主要经营模式
　　公司持续推动实施技术创新与客户需求相结合的、定制化供给的差异化竞争策略，依据国家工信部下达的生产总量控制计划，综合当期市场情况与所属分离企业技术优势等因素，合法合规指导分离企业开展生产，保证不超计划生产。公司统筹协调原料采购与产品销售，各所属分离企业根据公司整体要求开展具体采购、生产与销售等业务。
　　（三）稀土行业发展状况
　　近年来，为有效保护和合理利用稀土等相关资源，规范行业市场秩序，促进稀土行业持续健康发展，国务院及相关部委陆续出台了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》、《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》、《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》、《国务院办公厅关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见》、《关于建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度的通知》、《关于进一步规范稀土矿钨矿探矿权采矿权审批管理的通知》以及《市场准入负面清单》等指导性意见，支持大企业以资本为纽带，通过联合、兼并、重组等方式，大力推进资源整合，加快实施大企业大集团战略，严格控制准入标准及生产总量，大幅度减少稀土开采和冶炼分离企业数量，提高产业集中度；积极推进重要产品追溯体系建设，切实加强稀土资源的有效保护和合理利用；建立稀土矿山、冶炼分离企业定期公示制度，每年第一季度向社会公示稀土矿山、冶炼分离企业的状况；淘汰不符合发展要求的稀土矿山开发项目，限制稀土开采、选矿、冶炼、分离项目以及稀土开采项目（符合开采总量控制指标要求的稀土企业集团项目除外），进一步缩减和优化了管理措施，以清单为主要形式的市场准入负面清单制度体系不断健全。
　　2021年1月份，工信部就《稀土管理条例》公开征求意见，旨在根据稀土行业长期发展的战略和市场需求，对实际发展中存在的问题进行规范，进而让市场在配置资源中起决定性作用。2021年7月，工信部组织召开工业和信息化系统产业政策与法规工作视频会议，指出要抓紧推进稀土条例制定，推动《稀土条例》尽快出台。稀土条例的正式施行，将为行业未来高质量、可持续发展提供坚实的法制基础，使得稀土行业经营有法可依，稀土资源的合理开发利用得到进一步重视，其战略价值和重要意义亦更加凸显。
　　（四）公司的行业地位
　　公司作为六大稀土集团之一五矿稀土集团的唯一稀土上市平台，是国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一。旗下主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18000三体系认证，并能实现十五种单一高纯稀土元素的全分离，有效地提高了稀土资源综合利用率。公司大部分稀土氧化物产品纯度大于99.99%，高纯氧化镧、高纯氧化钇等部分稀土氧化物纯度可达99.999%以上，资源利用率达到98.5%以上；旗下稀土研究院系国家“863”和“973”计划承担单位，近年来所开发的联动萃取工艺设计和控制及钙皂化等多项技术在国内多家企业中成功应用，其在含酸和多组份体系萃取分离理论和工艺设计方面具有突出优势。
　　稀土是国家严格实行生产总量控制管理的产品，公司作为稀土分离行业重要的企业，近年所获得的中重离子型稀土冶炼分离总量控制计划指标居行业前列。中国五矿以五矿稀土集团为平台组建大型稀土企业集团工作已通过验收，公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，现阶段，圣功寨稀土矿已完成矿区范围划定，为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。此外，五矿稀土集团所属江华稀土矿山已顺利建成并投产，公司的资源渠道优势将得到进一步保障。

　　二、核心竞争力分析
公司为六大稀土集团之一五矿稀土集团的唯一稀土上市平台，主要从事稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发、咨询服务。公司主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物。公司建立有完整的质量管理运行体系，所属主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18000三体系认证，在分离工艺、产品质量控制水平等方面具有突出优势。
（一）技术与质量优势
公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到99.999%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。
（二）节能环保优势
公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列工程，公司整体节能环保水平持续处于优秀行列。生产企业废水中化学需氧量、氨氮含量以及其他污染物排放指标均得到了良好控制，较好的达到了国家生态环境部《稀土工业污染物排放标准》的控制要求。
（三）管理团队优势
公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土冶炼分离企业的生产、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。
（四）行业优势
在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作有序推进，稀土行业六大稀土集团格局已基本形成。随着稀土大集团战略的进一步实施，公司作为稀土大集团相关单位，将积极契合政策导向，协同五矿稀土集团的上下游资源布局，在适当时机参与稀土行业上下游的整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
（五）资源优势
公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，现阶段，圣功寨稀土矿已完成矿区范围划定工作，同时为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。此外，五矿稀土集团所属江华稀土矿山已顺利建成并投产，公司的资源渠道优势将得到进一步保障。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险
稀土广泛应用于各个领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品下游需求及价格产生影响。近年来，稀土产业结构性矛盾依然突出，上游原矿资源开发与供应格局不断变革，下游高端应用产品相对不足，稀土元素应用不平衡，同时由于产业政策的全面落实以及稀土行业的高质量发展正在进一步推进当中，稀土产品价格波动明显，公司营业收入与利润亦将可能受到相应影响。目前新冠疫情常态化，对全球经济及人民生活带来负面影响，增加了公司生产经营的不确定风险。针对上述情况，公司坚持抓好新冠疫情防控工作，落实落细常态化新冠疫情防控举措，切实担负起新冠疫情防控责任主体。在此基础上，公司积极把握政策变化与稀土市场波动节奏，在风险可控的基础上，通过对原料的提前储备、积极调整库存商品结构并建立合理安全库存、确保高质量产品的稳定供应保证公司整体运营的稳定。后续，公司将持续关注国家稀土产业政策调整与落实情况，进一步加强行业形势研判和市场趋势分析，科学制定生产方案，优化产品结构，持续提升生产现场管理和产品质量管理水平，提升盈利能力。
2、原材料供应风险
目前，公司主要从事稀土分离业务，所需稀土原料属国家限制性开采行业，且受生产总量控制计划管理。现阶段，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，公司尚无可供应原材料的稀土矿山，公司控股股东五矿稀土集团所属江华稀土矿山虽已建成投产，但目前可供给原料不足以满足所属分离企业冶炼分离产能需要，公司现阶段部分原材料仍需向外采购，原材料供应安全仍存在一定风险。
针对上述情况，公司一方面结合政策与市场变化，合理开展原料储备，同时加强与江华稀土等原矿开采与贸易单位的有效沟通，积极开辟原料采购新渠道及合作新模式，确保了现阶段原料供应较好满足所属分离企业正常生产所需，另一方面结合矿权实际情况，为提高探转采工作效率，优先开展圣功寨稀土矿的矿区范围划定工作，争取探转采工作尽快取得实质性突破。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，受新冠疫情影响，全球经济波动明显，影响范围波及多个地区和行业，国内外市场环境面临较大的挑战和不确定性。在此大环境下，公司坚决贯彻落实新发展理念，牢牢把握“强基固本、提质增效”的工作思路，抢抓市场机遇，把握政策导向，深化改革试点推进，强化基层实践，克服新冠疫情和市场波动带来的多重影响，取得了来之不易的成绩。
　　（一）回归经营本质，把握市场趋势，行业地位和影响力持续提升
　　报告期内，稀土产品价格先抑后扬，多番波动。公司坚持回归经营本质，持续推进以技术创新与客户需求为核心的经营策略，构建以实用户为核心的营销体系，积极把握市场变化趋势，抢抓市场机遇，合理利用优势稀土元素的优势地位，及时调整库存结构，以高质量的产品和服务，加强与下游企业合作力度，持续提升行业地位和影响力。
　　公司2020年末资产总额313,128.26万元，较上年末276,568.89万元，增加13.22%；负债总额57,859.60万元，较上年末45,921.30万元，增加26.00%；股东权益255,268.66万元，较上年末230,647.60万元，增加10.67%。
　　公司2020年实现营业收入165,643.46万元，较去年同期164,728.52万元，增加0.56%；归属于上市公司股东的净利润27,898.42万元，较去年同期8,589.44万元，增加224.80%。
　　（二）贯彻新发展理念，以科技创新和绿色发展驱动高质量发展
　　公司不断加强节能减排、污水治理等领域的技术攻关与设备研发，贯彻新发展理念，以科技创新和绿色发展驱动高质量发展。报告期内，稀土研究院开发出南方离子型稀土矿洁净料液生产技术，并在定南大华启动工业化实施，达到减少低放固废产生量的效果；广州建丰在定制化稀土氧化物生产线上开发出稀土分离体系数字化互联系统，达到“分散监控、集中控制”的效果，保障了高附加值产品质量的一致性，该系统是稀土分离生产体系数字化的首次尝试，为未来实现自动化生产奠定了基础；公司深入开展了稀土串级萃取理论、稀土分离智能生产自动控制的软件系统、小粒度稀土品质提升工艺技术、基于闭路萃取分离氧化镱制备工艺、特定粒度控制氧化镝工艺等项目研究，并成功举办“2020第六届中国稀土萃取工程师论坛”。
　　（三）推动系统改革，激发动力活力
　　健全完善公司制度体系和法人治理结构。全面系统梳理“三清单一流程”，优化修订决策事项与核心管控事项，为加强党的全面领导、推进依法依规治企、建立高效管控体系发挥积极有效作用；全面推行所属企业领导班子成员任期制和契约化管理，与重点企业领导班子成员签订三年任期制聘任合同书，有效激发企业领导班子成员有位必须有为和持续干事创业的动力；公司完成重组上市8年以来的首次分红，于报告期中期向全体股东现金分红近4,000万元，同时拟于报告期末再次实施现金分红4,904.44万元，逐步塑造为股东创造价值的良好品牌形象；拓宽融资渠道，优化融资结构和成本，在兴业银行、招商银行等共计7亿元综合授信的基础上，于报告期内首次获得五矿集团财务有限责任公司基准利率贷款3亿元。
　　（四）以督促改、以改促建，全面健全安全环保管理体系
　　报告期内，公司推行高标准强化安全环保责任体系，逐级签订安全环保责任书，将环保督察整改责任动态落实到责任书中；推行HSE目标管理风险绩效金制度，采取日常监督考核与年终安全考核相结合的方式，对安全环保工作落实情况实施考核奖惩；创新开展企业安全生产互检工作，实现对标互鉴，及时发现隐患，提升安全管理水平，进一步健全了安全管理和安全监督管理体系。
　　稀土凭借其特殊的物理性能，广泛应用于工业制造与新兴产业等众多领域，新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等十大重点领域与稀土产业均有相应关联。随着高端制造、绿色发展理念的进一步落实，稀土行业将契合于国家未来改革发展方向迎来新的发展与突破。
　　《中华人民共和国资源税法》自2020年9月1日起施行，中重稀土实行固定税率，税率为20%；轻稀土实行幅度税率，税率为7%-12%，幅度税率由省级人民政府确定具体税率。

　　二、核心竞争力分析
　　公司为六大稀土集团之一五矿稀土集团的唯一稀土上市平台，主要从事稀土氧化物等产品的生产经营，以及稀土技术研发、咨询服务。公司主导产品包括高纯的单一稀土氧化物及稀土富集物。公司建立有完整的质量管理运行体系，所属主要分离企业已通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18000三体系认证，在分离工艺、产品质量控制水平等方面具有突出优势。
　　（一）技术与质量优势
　　公司旗下的稀土研究院是公司稀土产品研发平台，主要从事稀土开采、分离环节节能环保的资源综合利用和工艺改进及稀土应用产品的研究与开发工作，系国家“863”和“973”计划承担单位。其已形成的核心技术主要包括稀土分离工艺优化设计系统、溶剂萃取法分离生产超高纯稀土技术、稀土分离生产过程物料联动循环利用环保技术等。公司旗下的定南大华与广州建丰主要从事高纯单一稀土氧化物、稀土富集物及稀土盐类产品的生产和销售，依托公司先进的技术以及研发支持，其生产的部分单一稀土氧化物纯度可达到99.9999%以上，资源利用率达到98.5%以上，在产品质量、产品纯度、产品单耗、定制化产品供给及污染物排放标准等方面在国内中重稀土冶炼分离行业具有显著的竞争优势。
　　（二）节能环保优势
　　公司已完成稀土湿法冶金联动萃取技术改造、新型皂化技术改造、灼烧炉窑的改造、母液回收技术改造、废水处理项目、整体环保项目改造以及稀土矿洁净料液项目等系列工程，公司整体节能环保水平持续处于优秀行列。生产企业废水中化学需氧量、氨氮含量以及其他污染物排放指标均得到了良好控制，较好的达到了国家生态环境部《稀土工业污染物排放标准》的控制要求。
　　（三）管理团队优势
　　公司及旗下的稀土研究院、定南大华与广州建丰皆拥有经验丰富的经营管理团队，其对稀土冶炼分离企业的生产、运营、管理及稀土市场变化均有市场领先的能力和判断。
　　（四）行业优势
　　在国家政策的规范和支持下，稀土行业产业结构正逐步调整完善，行业整合工作有序推进，稀土行业六大稀土集团格局已基本形成。随着稀土大集团战略的进一步实施，公司作为稀土大集团相关单位，将积极契合政策导向，协同五矿稀土集团的上下游资源布局，在适当时机参与稀土行业上下游的整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。
　　（五）资源优势
　　公司通过华泰鑫拓参股华夏纪元持股的圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权的运营实施符合相关的行业准入资格，现阶段，圣功寨稀土矿已完成矿区范围划定工作，同时为提高探转采工作效率，公司正优先开展圣功寨稀土矿探转采办理工作。因涉及相关工作较多，探转采能否通过审批及审批完成时间均存在不确定性，但如相关工作顺利实施，将为公司后续进一步实现资源的开发利用、提升公司在稀土产业发展中的综合实力和竞争优势奠定较好基础。此外，五矿稀土集团所属江华稀土矿山已于2020年顺利建成，公司的资源渠道优势将得到进一步保障。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　稀土产品作为发展高新技术产业的关键元素，在国防、军工及民用产品等各方面都发挥着极为重要的作用，其战略价值和应用价值正受到世界各国的日益重视。在绿色发展理念、科技创新不断发展的背景下，稀土资源开发与供应格局正向全球化转变，稀土行业发展与竞争态势亦处于持续变革当中。
　　中国作为稀土主要的资源供应国，也是主要的稀土生产国，在稀土资源开发与利用等方面持续改革。自2011年颁布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》以来，稀土行业在资源保护、产业结构调整、应用产业发展、创新能力提升、管理体系建设等方面取得一定进展，行业面貌得到了一定改善。但亦是在2011年，稀土行业受炒作与资本大量涌入等因素影响，相关产品价格非理性暴涨，促使行业建设热情进一步高涨，大量的稀土资源综合利用企业开工建设，黑/灰色产业链规模崛起，稀土氧化物产品产能激增，稀土产业的稳定、有序发展受到较大影响。
　　近年来，国家持续加强了对稀土行业的规范管理，并相继实施了稀土环保核查、稀土行业准入、严控稀土生产总量控制计划、稀土专用发票改革、取消出口配额限制、资源税从价计征改革以及稀土大集团整合等系列政策、措施。特别是六大稀土集团政策的实施以及打击黑色稀土产业专项行动的常态化，为以六大稀土集团为核心探索稀土行业供给侧改革提供了机会与基础，自2017年始总量控制指标亦全部划入六大稀土集团，由其统一管理并分配。
　　目前，绿色发展理念已经贯穿我国稀土行业发展全过程，在环保督察、专项整治的背景下，近几年南方等地的部分稀土矿山、分离、综合回收企业陆续停产，环保排放不达标、工艺路线不绿色的企业正逐步失去生存空间，拥有绿色高效工艺技术、安全稳定的生产体系、不断升级创新的标杆企业，正逐步引领稀有稀土行业发展趋势。
　　随着国家对稀土产业的规范管理与调控初见成效，稀土行业发展整体趋于稳定，我国稀土行业总体上已进入健康发展轨道。同时，2017年始，全球稀土供应格局出现向中国之外国家转移的趋势，近年来缅甸等国稀土矿已成为国内中重稀土分离领域原料的主要来源之一，国内稀土企业还从美国、马来西亚等国进口了大量稀土原矿和加工产品，我国现亦成为全球最大的稀土进口国。
　　持续的稀土打黑、环保督察以及整合调控为稀土产业健康发展提供了基础，发展先进制造业和建立制造业强国的使命亦为稀土行业可持续发展注入新动能，但也对稀土功能性材料的保障能力和质量性能提出了更高要求。但由于黑/灰稀土产业依然存在，绿色可持续发展的相关政策尚需进一步严格落实，同时行业整合与实质控制还存在一定差距，以六大稀土集团为资源运营主体、进而增强对稀土行业的调节与控制的局面尚未全面形成。稀土上中游产业尚处于六大稀土集团内部竞争、六大稀土集团与黑/灰稀土产业竞争以及与国外稀土产业竞争的变革局面。目前稀土行业仍面临结构性矛盾突出等诸多问题与挑战，稀土行业的高质量发展尚需进一步努力。
　　2020年，面对新冠疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，国家进一步完善对稀土行业管控体系，发布多项稀土相关重大标准，持续推进供给侧结构性改革、促进行业转型升级，为进一步规范稀土行业生产经营秩序及盈利能力提供基础条件。与此同时，主管部门积极推动行业创新资源汇聚，加快稀土功能材料领域制造业创新中心建设，将进一步加快推进稀土新材料和高端应用产业发展。长期来看，随着国家资源保护不断加强、管理政策不断完善、稀土管理条例等法律法规建设的稳步推进、稀土大集团政策的进一步落实、产业结构持续优化以及创新驱动绿色发展要求的不断深入，稀土行业将迎来新的发展机遇。
　　按照稀土特殊的磁性、结构、光学等性质划分，稀土功能材料主要有稀土磁性材料、储氢材料、催化材料、发光材料、抛光材料等应用方向，其中，磁性材料是所有应用中需求最大的领域。目前，中国已成为全球最大的稀土消费国。据统计，1990年至今全球稀土消费量年均增速约8%，但近年来消费领域出现分化，磁性材料快速发展，发光材料因技术替代而萎缩。随着新能源汽车渗透率提高和风力发电、变频电机等碳中和领域需求的增加，稀土磁性材料将是未来稀土消费的主要领域。据EVSales网站公布的全球电动汽车（乘用车）销量数据，全球汽车总销量在2020年同比下降14%，但全球新能源汽车销量却在2020年逆势增长超40％，达到约312万辆，稀土的中长期需求增长趋势稳定。报告期内，全球新能源汽车保持高增速，对高性能钕铁硼需求量大幅提高，同时消费电子产业企稳、风电产业仍在抢装周期等，亦带动了轻重稀土价格联动上涨，受需求集中爆发及现货供应不足影响，2020年全年稀土市场价格整体呈现上涨趋势。
　　我国自2018年以来正在有序增加稀土开采总量控制指标。2020年度稀土开采、冶炼分离总量控制指标，分别为14万吨、13.5万吨。相比2019年，矿产品增长6.1%，冶炼分离产品增长6.3%，中重稀土指标未增加。未来，在海外稀土原料供应格局不断变化、国内稀土行业规范治理力度不断加强以及资源稀缺性认知进一步深入等背景下，资源赋存不同、功能价值各异的轻重稀土元素产品价格预计将呈现分化格局。
　　（二）经营计划
　　2021年，公司计划实现营业收入27亿元，较2020年营业收入16.6亿元上升约63%。为实现全年发展目标，公司将重点做好以下工作：
　　1、统筹把握新冠疫情防控与生产经营。始终抓好新冠疫情防控工作，落实落细常态化新冠疫情防控举措，坚决打赢新冠疫情防控持久战，切实担负起新冠疫情防控责任主体。在此基础上，夯实基础、优化运营，持续提升企业的生产运营质量，稳住生产经营基本面。进一步加强行业形势研判和市场趋势分析，科学制定生产方案，优化产品结构，持续提升生产现场管理和产品质量管理水平，狠抓成本管理，提升盈利能力。同时，积极探索研究开发稀土分离智能化生产线控制技术和系统，努力引领全球稀土萃取分离理论和技术的发展方向。着眼于特色产品、拳头产品品质与稳定性的再提升，积极开发稀土功能材料，以优质的品质和专业的服务增加与下游企业的合作力度；着眼于业务经营模式的再创新，在市场细分、客户拓展及精准化业务开拓上下功夫，坚持回归经营本质，保持市场敏锐性，根据轻重稀土元素区分制定营销策略，优化战略元素经营以增强盈利能力和市场影响力。
　　2、全面深化改革激活企业动能。全面推行经理层成员任期制和契约化管理，在具备条件的重点企业开展职业经理人试点。研究探索股权激励的可行性，继续推进激励机制改革，结合实际建立优秀年轻干部人才库，探索实行积分制管理，全面建立培养锻炼、适时使用、定期调整、有进有退的优秀年轻干部工作机制，通过持续推进任期制和契约化管理范围，激励企业领导人担当作为，进一步激发企业动力活力。
　　3、加强风险管理组织体系建设。将风险意识和风险管理思想融入日常经营管理体系活动中。进一步完成风控规章制度建设，提升制度执行力，优化风险管理措施，提升风险管理水平，加强风险管理的相关培训和制度宣传，形成全面风险管理氛围，树立全员、全流程、全系统的风险管理理念，严守公司经营风险底线，促进公司安全健康发展。
　　（三）可能面对的风险与挑战
　　1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险
　　稀土广泛应用于各个领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品下游需求及价格产生影响。近年来，稀土产业结构性矛盾依然突出，上游原矿资源开发与供应格局不断变革，下游高端应用产品相对不足，稀土元素应用不平衡，同时由于产业政策的全面落实以及稀土行业的高质量发展正在进一步推进当中，稀土产品价格波动明显，公司营业收入与利润亦将可能受到相应影响。目前新冠疫情常态化，对全球经济及人民生活带来负面影响，增加了公司生产经营的不确定风险。
　　2、原材料供应风险
　　目前，公司主要从事稀土分离业务，所需稀土原料属国家限制性开采行业，且受生产总量控制计划管理。现阶段，圣功寨稀土矿探矿权和肥田稀土矿探矿权办理探转采的相关工作正在推动中，公司尚无可供应原材料的稀土矿山，公司控股股东五矿稀土集团所属江华稀土矿山虽已建成，但目前可供给原料不足以满足所属分离企业冶炼分离产能需要，公司现阶段部分原材料仍需向外采购，原材料供应安全仍存在一定风险。
　　3、市场与竞争风险
　　在国家积极的产业政策推动下，行业主管部门初步完善了稀土开采、生产、流通等环节的管理政策，同时采取了连续性的稀土秩序专项整治行动，并积极推动六大稀土集团建设工作等，稀土行业产业结构正逐步调整。但目前稀土行业高质量发展工作正在进一步推进当中，稀土产品价格存在下跌的可能性，公司面临稀土市场变化与不平等竞争的双重压力。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济波动明显，影响范围波及多个地区和行业，稀土行业上游供应与下游需求均受到不同程度影响。面对疫情期间复杂严峻的经济形势，公司管理层积极应对，在努力做好疫情防护工作的同时，稳步推进复工复产与业务开展，全力应对新冠肺炎疫情影响。2020年上半年，公司实现营业收入69,481.21万元，归属于上市公司股东的净利润15,911.72万元；扣除非主营业务影响，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,552.63万元。
　　报告期内，公司坚持回归经营本质，在协同五矿稀土集团推动江华稀土矿开发项目的同时，持续积极拓展国内外稀土原料的高质、稳定供应渠道；以业务协作方、下游客户等为抓手，优化轻稀土产品经营以保持业务的稳定，优化关键产品经营以增强盈利能力和市场影响力。与此同时，公司继续推进以技术创新与客户需求为核心的经营策略，持续推动成本控制管理体系完善，以业务风险控制为基础，稳步推进多元化业务经营，持续加大对下游客户及贸易渠道的开拓，较好的实现了稀土氧化物销售毛利的同比增长以及稀土金属及合金销售毛利的由负转正，确保了公司产品销售与稀土商品贸易业务的有序推进。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济形势波动与产业政策变化风险
稀土广泛应用于各个领域，经济形势波动将对原材料供应、稀土产品下游需求及价格产生影响。近年来，稀土产业结构性矛盾依然突出，上游原矿资源开发与供应格局不断变革，中游冶炼分离产能过剩，下游高端应用产品相对不足，稀土元素应用不平衡，同时由于产业政策的全面落实以及稀土行业的高质量发展正在进一步推进当中，稀土产品价格波动明显，公司营业收入与利润亦将受到相应影响。受新冠肺炎疫情影响，全球经济波动明显，影响范围波及多个地区和行业，对公司生产经营带来不确定风险，上游供应与下游需求均将受到不同程度影响。
针对上述情况，公司于报告期内积极把握政策变化与稀土市场波动节奏，通过对原料的提前储备、积极调整库存商品结构并建立合理安全库存、确保高质量产品的稳定供应、妥善开展多元化贸易等方式，保证了公司整体运营的稳定。后续，公司将持续关注国家稀土产业政策调整与落实情况，结合自身实际情况，继续推动以技术创新与客户需求为核心的经营策略，同时以预算目标为牵引，坚持高质量发展，全面实施“竞争力提升”行动，积极应对政策变化风险。
2、原材料供应风险
目前，公司主要从事稀土分离业务，所需稀土原料属国家限制性开采行业，且受生产总量控制计划管理。报告期内，五矿稀土集团所属江华稀土矿山正在建设当中，公司及控股股东方现阶段尚无可实质性供应原材料的稀土矿山，所需原材料均需向外采购，原材料供应安全存在一定风险。
针对上述情况，公司一方面结合政策与市场变化，合理开展原料储备，同时积极开辟原料采购新渠道及合作新模式，确保了现阶段原料供应较好满足所属分离企业正常生产所需，另一方面结合矿权实际情况，为提高探转采工作效率，优先开展圣功寨稀土矿的矿区范围划定工作，争取探转采工作尽快取得实质性突破。此外，密切关注并支持五矿稀土集团开展江华稀土矿开发项目的推进工作，多渠道多层次保证公司稀土原料的高质、稳定供应。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，具体可参见2019年年报。 收起▲