天创5（400036）

　　一、概述
　　2018年，是充满机遇和挑战的一年，也是经济结构真正进入优化、调整的关键一年，面对纷繁复杂的市场环境，公司紧密围绕董事会下达的年度任务目标开展工作。对外进一步加大营销力度，发挥公司核心优势，进一步提升了公司市场竞争力，对内进一步深化成本费用管控，强化绩效管理，较好地完成了全年的生产经营任务。
　　报告期内，公司共实现营业收入49,326.70万元，同比增加39.30%；实现营业利润3,979.72万元，同比减少6.72%；实现利润总额4,130.25万元，同比减少4.17%；实现净利润3,079.09万元，同比减少8.09%；实现归属于母公司股东的净利润2,751.84万元，同比减少19.35%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,577.67万元，同比减少23.49%。报告期内主要经营工作如下：
　　1、积极引进新产品，完善和优化产品线，拓展新市场。
　　2018年公司继续保持与德国拜雅、美国biamp、日本松下、美国Renkus-Heinz、草谷电子（上海）有限公司等公司的稳定合作，完成与美国Attero Tech、佳能（中国）有限公司签订年度合作协议，新增松下显示产品、biamp配套产品、日本佳能4K投影机等产品。面对高端客户群、行业客户推广4K产品线，引导客户在4K的超高清应用布局，首单完成上海宝马汽车项目，获取车企行业开发案例，并完成4K视频显示完整链路的视频解决方案。在企业用户市场取得突破性进展，完成华为全球电子化会议室的改造建设工作。
　　公司以产品及解决方案服务于政府、企业、教育、医疗等行业。在立足原有政商会议市场领域同时，加强企业市场的深度开发，加深与联想、华为、腾讯、微软、恒大地产等知名企业合作。2018年，公司音视频产品线中主要品牌助力青岛上合组织峰会、甘青宁区域教育录播、招商证券、广发证券、富士康、华为，以及云南省政府、石家庄市政府、北京通州副中心等的建设。公司还将不断引入新品，拓展市场开发，加强自身能力，促进业务的发展。
　　2、积极进行国际服务网络的建设，拓展跨国企业客户。
　　2018年，全球经济趋于稳定，国家“一带一路”政策引导中资企业不断走向海外。公司积极建设以香港为中心，辐射东南亚的服务网络，向高瓴资本管理有限公司、仲量联行有限公司、MARSHALL WACE ASIA LIMITED、以及西盟斯律师事务所、循道卫理会国际礼拜堂、香港大学等跨国企业、单位提供集成和运维服务。
　　3、推进运营服务模式，加快商业领域布局。
　　运营服务属于公司重点发展业务板块，基于系统集成项目的运营管理服务、同声传译系统服务，基于云计算、分布式架构应用于商业领域的易通云视讯协作平台，基于云计算及对象数据库，提供面向大数据及自动化运维方向的易联自动预警（报警）平台，基于音响技术的演艺市场服务是公司目前主要运营收入来源。业务模式以向用户提供“产品+集成+运维”的一站式服务为主。2018年，公司已向Citadel基金、瑞银集团等跨国企业提供运维服务，向中国海洋石油集团提供各地楼宇多媒体网络直播系统提供运维服务。
　　4、控股收购亚太神通，整合软件开发资源，逐步拓展金融行业用户。
　　2018年公司控股收购了亚太神通，一方面，大大提高了公司软件开发的能力，加快了原有解决方案的迭代速度。另一方面，利用亚太神通多年在金融行业的开发实施经验，公司逐步拓展金融行业用户。
　　5、加强绩效考核，完善任职资格体系，进一步深化精益运营。
　　报告期内，公司进一步深化精益运营。在销售、技术部门完善任职资格体系，加大对员工培训投入，不断提高员工的职业能力。加强绩效考核，形成能上能下的良性互动机制。继续整合后台运营和行政平台，压缩固定费用。

　　二、公司未来发展的展望
　　公司是为用户提供包括设计和软件开发、产品销售、系统集成、运营服务在内的整体解决方案提供商。致力于为用户提供场景化、智能化的系列产品与服务，打造基于用户场景需求的多媒体信息整体解决方案。具体规划如下：
　　1、人力资源计划
　　强化人力资源建设，引进急需人才，形成专业化的公司运营、管理和研发团队，公司将实施可持续发展的人才战略，坚持“以人为本”的指导思想，重视人力资源管理战略地位，建立一支知识体系完善、年龄结构合理，多学科、专业化和具有团队精神的高素质员工队伍，保持公司的核心竞争力。
　　首先，积极引进计算机软硬件技术、网络技术、射频识别技术、自动控制技术、音视频处理技术等方面的专业技术人才，特别是引进专家型高级人才和跨学科复合型人才，同时培养和引进营销、管理、法律、财会等方面人才，建立具有团队精神的人才队伍。
　　其次，进一步完善现有激励机制，建立公正、公平、公开的绩效考核体系，通过公司文化、公司精神和公司的成长性等留住人才，建设合理的人才成长和提拔机制，给人才以广泛的成长空间。
　　再次，加强员工培训，建立线上学习平台，线上、线下学习双促进。
　　2、营销和服务计划
　　公司将在现有营销与服务网络基础上，通过合理的扩建、新建与调整，逐步形成以一线城市为核心，覆盖和拉动周边区域市场的营销服务网络。
　　（1）产品销售业务
　　①优化内部组织结构，成立产品大企划部门；在管理体系上分产品品牌管理和系统应用集成两条线推进企划的工作。
　　②进一步完善行业应用解决方案，解决方案产品化，加大企业用户市场开发力度。
　　③在市场宣传和引导方案上主推4K产品，引导客户在4K的超高清应用布局。
　　④音频和视频的融合正在成为趋势，音视频系统通过统一的网络平台运行，实现最好的融合。在音、视频系统控制方面加大研发投入。
　　⑤在原有品牌均有领先技术的新品推出基础上，为增强方案的多样性，引进新产品，充分发挥音视频全产品线的优势。
　　（2）系统集成业务
　　①公司将聚焦教育、医疗、公检法、文化创意、政务商务会议市场，通过收购兼并具有方案设计和实施能力的系统集成商，完成包括资质、人员、资金等方面的资源整合，形成成熟的业务模式、稳定的技术团队和规范的管理体系。
　　②通过自身投入和收购兼并的方式快速建立全国服务网络，为运营服务网络的落地建立有效的支点。
　　③针对信息科技及音视频技术需求量大的新兴产业、新兴领域，开发新的应用场景，如VR虚拟现实、人脸识别科技集成应用。
　　④寻找新的项目方向和利润增长点，拓展音视频周边市场业务，获取额外的营业收入和利润。
　　⑤针对文化创意市场的情况，介入文创项目中，打开局面。
　　⑥在售后维保业务方面，利用现有客户群体发展服务类型客户。
　　⑦整合集团内资源，优势互补，从而达到降低成本、增加效益。
　　（3）运营服务业务
　　①加强市场营销，树立品牌，推广业务。
　　②充分发挥集团现有业务平台协同效应，争取更多的商业机会。
　　③基于新零售市场的巨大发展空间，整合现有业务应用于新零售领域，服务于品牌商，挖掘潜在客户。
　　3、解决方案创新和研发计划
　　公司将充分利用丰富、优秀的客户资源，从客户的实际业务需要出发，持续创新，不断开发能够满足和引领客户需求的音视频行业应用软件及行业解决方案，提升和保证公司在行业内的技术优势。
　　公司已经拥有一支高素质的技术团队，后续将持续加强产品系统应用研发投入力度。加强公司研发技术团队创新能力，充分利用互联网等信息化新技术，以公司现有的相关专利技术、软件著作权等为基础，对应用于厅堂、会议室、个人等的解决方案进行持续的改进升级，不断开发能够满足和引领客户需求的音视频专业管理平台及相关应用软件。
　　开发服务于政府、大型企事业单位面向多媒体及周边设备的统一监管物联网云平台，基于云计算，对设备进行网格化管理，不影响在线运营设备及系统情况下，实现跨品类、跨品牌、跨地域的统一化管理，让设备智能化，让运维自动化，让企业服务数据化。
　　在深耕政务商务多媒体信息市场基础上，公司积极参与智慧城市项目，包括城市运营管理、城市大数据、交通出行等，并在项目建设经验基础上开发新的应用解决方案。
　　4、收购兼并计划
　　公司将在行业研究、投资人才、战略规划方面做好相应准备工作的基础上，根据公司整体发展战略的需要，通过收购兼并具有软件开发能力的研发公司，依托自主开发的软件平台，稳固和加强音视频整体解决方案的竞争能力。

　　三、公司经营面临的风险因素
　　1、存货余额较高的风险
　　公司报告期期末存货为9,669.81万元，主要库存商品为视频会议用高清摄像机、投影机、话筒、音箱、处理器等音视频设备。公司存货主要为代理的第三方品牌如日立、松下、德国拜雅、biamp、美国Renkus-Heinz等。代理品牌需保持一定的进货规模，同时为保障客户采购产品的响应速度，必须保持一定水平库存量。尽管公司定期进行跌价准备测试，但与上游供应商合作方式、采购数量、汇率波动、产品更新换代等因素可能导致商品销售价格显著降低，公司存货存在计提跌价准备风险，若金额较大将对公司业绩产生不利影响。
　　公司采取的措施：加强新兴行业市场的开发。公司将通过积极参加行业展会，组织产品巡展，快速进入教育、医疗等新兴市场，增加新兴行业市场的客户，从而加快存货周转；加强渠道建设，在特定区域积极发展经销商。
　　2、业务模式转型的风险
　　公司以代理品牌产品为依托，为教育、医疗、公检法、文化创意和政商会议用户提供包括设计及软件开发、产品销售、系统集成和运营服务的整体解决方案。公司也在尝试“易通”、“易联”等新产品研发推广，探索新的服务领域和运维服务合作形式。受市场竞争、技术积累、人才储备、客户拓展等多方面综合影响，该项业务的发展存在不确定性。
　　公司采取的措施：技术性销售前移，将产品和方案有差异和优势主动且提前向集成商或用户导用；多关注行业内或外延性的技术或新品，贴近用户，对内对外收集信息反馈，及时调整。
　　3、核心团队与核心技术流失风险
　　尽管公司核心管理团队和核心技术人员自成立以来均比较稳定，但相关人员仍可能因经营理念差异、个人职业规划、家庭生活等原因离职。如核心人员在未来有所流失，将会对公司未来的经营和业务稳定性造成一定不利影响。
　　公司采取的措施：报告期内，公司高管和核心销售、技术人员保持稳定，核心高管均持有公司股份，有较强的与公司共同成长的意愿。2018年报告期内，公司启动了向包括1名高管人员在内的31名核心员工定向发行股份的工作，31名核心员工中除3名现有股东增持股份外，其他均为新增股东。公司高度重视人力资源价值，通过建立任职资格体系和绩效培训体系，向员工提供有竞争力的薪酬和职业发展平台。
　　4、供应商依赖风险
　　目前，公司代理的产品主要包括德国拜雅、美国biamp、日本松下、美国Renkus-Heinz和美国Grass Valley等知名品牌。报告期内对前五大供应商的采购额占公司采购总额比例较高，存在对上游主要供应商的依赖风险。一旦未来发生较大的经济波动或者政治风波，而公司未能在短期内与新的供应商建立良好的合作关系，可能会对公司的未来经营业绩造成重大不利影响。
　　公司采取的措施：公司加强供应链管理。通过定期与供应商的会议，完成与供应商的签约任务量，保持现有供应商的稳定合作关系。同时，公司已注意平衡供应商的国家和区域，防范政治风波和汇率变化带来的风险；公司在保持传统产品销售和系统集成收入稳定的同时，积极进行业务模式转型，增大运营收入的比重，逐步降低产品销售收入的比重。

　　一、概述
　　报告期内，公司紧密围绕董事会下达的年度任务目标开展工作。对外进一步加大营销力度，发挥公司核心优势，进一步提升了公司市场竞争力，对内进一步深化成本费用管控，强化绩效管理，在一些方面取得阶段性进展。公司2018年上半年实现营业收入19,375.20万元，同比增长47.00%；报告期内公司加大了市场投入，效果尚未显现，实现归属于上市公司股东的净利润453.85万元，同比减少41.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润428.45万元，同比减少44.30%。
　　1、积极引进新产品，完善和优化产品线，拓展新市场
　　报告期内，公司继续保持与德国拜雅、美国biamp、日本松下、美国Renkus-Heinz、草谷电子（上海）有限公司等公司的稳定合作，完成与森海塞尔电子（北京）有限公司、美国Attero Tech、佳能（中国）有限公司签订年度合作协议，新增了德国森海塞尔吊顶麦克风阵列、biamp配套产品、日本佳能LCOS 4K投影机等产品。面对高端客户群、行业客户推广4K产品线，首单完成上海宝马汽车项目，获取车企行业开发案例，并将尽快完成4K视频显示完整链路的视频解决方案。
　　公司以产品及解决方案服务于政府、企业、教育、医疗等行业。在立足原有政商会议市场领域同时，加强企业市场的深度开发，加深与联想、华为、腾讯、微软、恒大地产等知名企业合作。报告期内，公司音视频产品线中主要品牌助力甘青宁区域教育录播、招商证券、广发证券、富士康、华为，以及云南省政府、石家庄市政府、北京通州副中心等的建设。公司还将不断引入新品，拓展市场开发，加强自身能力，促进业务的发展。
　　2、积极进行国际服务网络的建设，拓展跨国企业客户
　　报告期内，全球经济趋于稳定，国家“一带一路”政策引导中资企业不断走向海外。公司积极建设以香港为中心，辐射东南亚的服务网络，向Citadel基金、瑞银集团等跨国企业提供集成和运维服务。
　　3、推进运营服务模式，加快商业领域布局
　　运营服务属于公司重点发展业务板块，主要产品包括：基于云计算、分布式架构应用于商业领域的易通云视讯协作平台，基于云计算及对象数据库，提供面向大数据及自动化运维方向的易联自动预警（报警）平台。业务模式以向用户提供“产品+集成+运维”的一站式服务为主。报告期内，根据系统用户体量，优化阿里云设备租用系统结构，降低运营成本，易通视讯云平台远程医疗解决方案助推北方大陆集团全国远程医疗服务。
　　4、深化精益运营，优化组织结构，加强员工培训
　　报告期内，公司进一步深化精益运营，不断优化组织结构。公司加大对员工培训投入，不断提高员工的职业能力，追求员工与企业共担共赢和共同成长。

　　一、概述
　　2017年，面对宏观经济增速整体下滑、行业竞争日趋激烈的经营环境，公司紧密围绕董事会下达的年度任务目标开展工作。对外进一步加大营销力度，发挥公司核心优势，进一步提升了公司市场竞争力，对内进一步深化成本费用管控，强化绩效管理，较好地完成了全年的生产经营任务。
　　报告期内，公司共实现营业收入35,410.71万元，同比减少7.28%；实现营业利润4,266.32万元，同比减少15.92%；实现利润总额4,309.98万元，同比减少15.86%；实现净利润3,350.19万元，同比减少13.82%；实现归属于母公司股东的净利润3,411.96万元，同比减少6.43%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,369.18万元，同比减少6.90%。报告期内主要经营工作如下：
　　1、积极引进新产品，完善和优化产品线，拓展新市场。
　　2017年公司在保持与供应商德国拜雅、美国biamp、日本松下、美国Renkus-Heinz的稳定合作基础上，完成与草谷电子（上海）有限公司签订年度合作协议，新增Grass Valley摄像机、视频矩阵及周边产品，进一步完善和优化产品线。公司加强自身研发和编程能力，增加对企业用户市场适用的产品和解决方案。目前产品或应用解决方案已陆续被世界或国内知名企业用户（例如联想、华为、微软、诺华制药、东风日产等企业用户）所接受；借助松下在视频制作领域品牌影响力，在视频网络应用的不同用户市场（真人秀、电竞游戏直播、电台直播、医疗）等创造不少经典案例。
　　报告期内，公司音视频产品线中的主要品牌均助力政商会议、企事业单位、医疗、教育、展览展示等领域。通过引入新产品、新方案，拓展新市场，促进了产品销售业务增长。
　　2、积极进行国际服务网络的建设，拓展跨国企业客户。
　　报告期内，全球经济趋于稳定，国家“一带一路”政策引导中资企业不断走向海外。公司积极建设以香港为中心，辐射东南亚的服务网络，向富卫（FWD）香港保险集团、香港大学、汇丰银行、塞拉利昂数字电视等跨国企业、项目提供集成和运维服务。
　　3、推进运营服务模式，加快商业领域布局。
　　运营服务属于公司重点发展业务板块，主要产品包括：基于云计算、分布式架构应用于商业领域的易通云视讯协作平台，基于云计算及对象数据库，提供面向大数据及自动化运维方向的易联自动预警（报警）平台。业务模式以向用户提供“产品+集成+运维”的一站式服务为主。报告期内，公司已与阿里云达成战略合作协议，易通云视讯协作平台已在唐山银行、沈阳市部分医院在建和试运行。
　　4、加强绩效考核，完善任职资格体系，进一步深化精益运营。
　　报告期内，公司进一步深化精益运营。在销售、技术部门完善任职资格体系，加大对员工培训投入，不断提高员工的职业能力。加强绩效考核，形成能上能下的良性互动机制。继续整合后台运营和行政平台，压缩固定费用。
　　二、核心竞争力分析
　　1、极具价值的公司品牌
　　公司经过多年发展，已成为国内领先的专业音视频整体解决方案提供商。公司拥有百余个行业资质、软件著作权和专利技术，获得了100余个行业奖项。包括“一带一路”国际合作高峰论坛、厦门金砖峰会、上海世博会、北京电视台、中粮集团、中国银行、北京大学等大型活动、企事业单位、知名院校均选择了公司的产品和服务。公司还拥有行业顶尖的管理团队，技术和销售核心人员均为业内资深人士。凭借多年积累的行业美誉度及影响力，公司已成为行业极具价值的品牌之一。
　　2、国际一流的产品资源
　　公司旗下所代理和销售的产品均为音视频一流品牌，拥有包括德国拜雅、美国biamp、日本松下、美国Renkus-Heinz和美国Grass Valley等10余个国际知名品牌特定型号音视频产品的中国大陆总代理权和行业经销权，产品线涵盖音视频全线。报告期内，公司除继续保持与原有供应商良好的合作关系外，与草谷电子（上海）有限公司签订合作协议，新增Grass Valley摄像机、视频矩阵及周边产品，进一步完善和优化产品线。
　　3、强大的渠道整合能力
　　公司已构建完成了成熟的销售及服务网络，拥有超过5000家的系统集成商合作伙伴。通过合作伙伴，公司的音视频解决方案可以覆盖政商会议、教育、展览展示等行业用户需求。
　　4、解决方案的创新能力及技术实施能力。
　　公司拥有强大的解决方案创新能力和实施能力，公司拥有高素质的技术团队，持续进行研发投入进行智能化、网络化系统解决方案的研究，并提供全程服务支持。技术储备行业领先，目前已推出“智拓”、“智音”、“智宇”等针对厅堂、会议室的多种应用解决方案，以及“智享”等针对个人的应用解决方案，并得到市场的认可。目前产品应用解决方案已陆续被世界或国内知名企业用户（例如联想、华为、微软、诺华制药、东风日产等企业用户）所接受。
　　5、广泛的行业资源
　　公司经过多年发展，与音视频上下游产业链、主管部门、行业协会、市场研究单位、相关技术专业委员会、相关大学院系与科研部门、海外同行保持广泛和良好的合作关系。具备敏锐的行业嗅觉和应变能力。
　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来发展规划
　　公司是国内专业音视频整体系统解决方案的提供商，为用户提供包括设计和软件开发、产品销售、系统集成、运营服务在内的整体解决方案。公司所处行业是软件和信息技术服务业，属于国家重点鼓励发展的战略性行业。目前，该行业正处于快速发展和变革的阶段，随着云计算、大数据等互联网新兴技术的实用化，“互联网+”已成为信息技术服务业以及各行业转型升级的重要方向。
　　作为国内专业音视频行业的领先企业，公司主动适应外部环境的变化，确立了未来公司“运营升级”的发展目标，具体规划如下：
　　1、人力资源计划
　　强化人力资源建设，引进急需人才，形成专业化的公司运营和管理团队，组建专门的研发部门，以进一步拓展“易学”平台和“易通”平台的运营业务，并新投入研发“易联”云监控平台。
　　公司将实施可持续发展的人才战略，坚持“以人为本”的指导思想，重视人力资源管理战略地位，建立一支知识体系完善、年龄结构合理，多学科、专业化和具有团队精神的高素质员工队伍，保持公司的核心竞争力。
　　首先，积极引进计算机软硬件技术、网络技术、射频识别技术、自动控制技术、音视频处理技术等方面的专业技术人才，特别是引进专家型高级人才和跨学科复合型人才，同时培养和引进营销、管理、法律、财会等方面人才，建立具有团队精神的人才队伍。
　　其次，进一步完善现有激励机制，建立公正、公平、公开的绩效考核体系，通过公司文化、公司精神和公司的成长性等留住人才，建设合理的人才成长和提拔机制，给人才以广泛的成长空间。
　　2、营销和服务计划
　　公司将在现有营销与服务网络基础上，通过合理的扩建、新建与调整，逐步形成以一线城市为核心，覆盖和拉动周边区域市场的营销服务网络。
　　（1）产品销售业务
　　①音频和视频的融合正在成为趋势，音视频系统通过统一的网络平台运行，实现最好的融合。
　　在现有产品线基础上，导入视频传输和集中控制产品线，形成音频、视频、灯光、控制和远程通讯完整的应用解决方案。
　　②音视频的项目及应用，从以专业扩声和多媒体会议为主体的市场，更多的向文化创意、主题娱乐、智能建筑、展览展示等外延市场扩张。提供从设备供应，技术支持，系统解决等全面的服务。
　　③基于互联网沟通方式下，企业用户对会议功能需求的增加及议事方式的改变，完善和丰富Huddle Room（小型会议室或小型团队工作空间）企业协作类型的解决方案。
　　④充分发挥音视频产品全产品线的优势，视频从高清往4K的应用方向启动，引进松下的UB300，CANON的4K投影机，完善视频产品线的应用解决方案。
　　（2）系统集成业务
　　①公司将聚焦教育、医疗、公检法、文化创意、政务商务会议市场，通过收购兼并具有方案设计和实施能力的系统集成商，完成包括资质、人员、资金等方面的资源整合，形成成熟的业务模式、稳定的技术团队和规范的管理体系。
　　②通过自身投入和收购兼并的方式快速建立全国服务网络，为运营服务网络的落地建立有效的支点。
　　③针对市场情况，在保持稳定存量项目外，加大力度投入到企业集团项目中，从设计规划入手嵌入市场；由存量项目解决基本费用问题，由增量项目解决利润增长的问题。
　　④寻找新的项目方向和利润增长点，拓展音视频周边市场业务，获取额外的营业收入和利润。
　　⑤针对文化创意市场的情况，介入文创项目中，打开局面。
　　⑥在售后维保业务方面，利用现有客户群体发展服务类型客户。
　　⑦整合集团内资源，优势互补，从而达到降低成本、增加效益。
　　（3）运营服务业务
　　公司将聚焦在商业会议、用户市场，加大对“易通”“易联”平台的研发投入，通过多种方式进行用户的开发。
　　3、解决方案创新和研发计划
　　公司将充分利用丰富、优秀的客户资源，从客户的实际业务需要出发，持续创新，不断开发能够满足和引领客户需求的音视频行业应用软件及行业解决方案，提升和保证公司在行业内的技术优势。
　　公司已经拥有一支高素质的技术团队，后续将持续加强产品系统应用研发投入力度。加强公司研发技术团队创新能力，充分利用互联网等信息化新技术，以公司现有的相关专利技术、软件著作权等为基础，对应用于厅堂、会议室的“智拓”“智音”“智宇”等解决方案以及应用于个人的“智享”等解决方案进行持续的改进升级，不断开发能够满足和引领客户需求的音视频专业管理平台及相关应用软件。
　　4、收购兼并计划
　　公司将在行业研究、投资人才、战略规划方面做好相应准备工作的基础上，根据公司整体发展战略的需要，通过收购兼并具有软件开发能力的研发公司，依托自主开发的软件平台，稳固和加强音视频整体解决方案的竞争能力。
　　（二）公司经营面临的风险因素
　　1、存货余额较高的风险
　　公司报告期期末存货为9,146.90万元，主要库存商品为视频会议用高清摄像机、投影机、话筒、音箱、处理器等音视频设备。公司存货主要为代理的第三方品牌如日立、松下、德国拜雅、biamp、美国Renkus-Heinz等。代理品牌需保持一定的进货规模，同时为保障客户采购产品的响应速度，必须保持一定水平库存量。尽管公司定期进行跌价准备测试，但与上游供应商合作方式、采购数量、汇率波动、产品更新换代等因素可能导致商品销售价格显著降低，公司存货存在计提跌价准备风险，若金额较大将对公司业绩产生不利影响。
　　公司采取的措施：加强新兴行业市场的开发。公司将通过积极参加行业展会，组织产品巡展，快速进入教育、医疗等新兴市场，增加新兴行业市场的客户，从而加快存货周转；加强渠道建设，在特定区域积极发展经销商。
　　2、业务模式转型的风险
　　公司以代理品牌产品为依托，为教育、医疗、公检法、文化创意和政商会议用户提供包括设计及软件开发、产品销售、系统集成和运营服务的整体解决方案。公司也在尝试“易通”、“易联”等新产品研发推广，探索新的服务领域和运维服务合作形式。受市场竞争、技术积累、人才储备、客户拓展等多方面综合影响，该项业务的发展存在不确定性。
　　公司采取的措施：技术性销售前移，将产品和方案有差异和优势主动且提前向集成商或用户导用；多关注行业内或外延性的技术或新品，贴近用户，对内对外收集信息反馈，及时调整。
　　3、核心团队与核心技术流失风险
　　尽管公司核心管理团队和核心技术人员自成立以来均比较稳定，但相关人员仍可能因经营理念差异、个人职业规划、家庭生活等原因离职。如核心人员在未来有所流失，将会对公司未来的经营和业务稳定性造成一定不利影响。
　　公司采取的措施：报告期内，公司高管和核心销售、技术人员保持稳定，核心高管均持有公司股份，有较强的与公司共同成长的意愿。公司也计划在未来实施员工持股计划，扩大股份激励的受益人；公司高度重视人力资源价值，通过建立任职资格体系和绩效培训体系，向员工提供有竞争力的薪酬和职业发展平台。
　　4、供应商依赖风险
　　目前，公司代理的产品主要包括德国拜雅、美国biamp、日本松下、美国Renkus-Heinz和美国Grass Valley等知名品牌。报告期内对前五大供应商的采购额占公司采购总额比例较高，存在对上游主要供应商的依赖风险。一旦未来发生较大的经济波动或者政治风波，而公司未能在短期内与新的供应商建立良好的合作关系，可能会对公司的未来经营业绩造成重大不利影响。
　　公司采取的措施：公司加强供应链管理。通过定期与供应商的会议，完成与供应商的签约任务量，保持现有供应商的稳定合作关系。同时，公司已注意平衡供应商的国家和区域，防范政治风波和汇率变化带来的风险；公司在保持传统产品销售和系统集成收入稳定的同时，积极进行业务模式转型，增大运营收入的比重，逐步降低产品销售收入的比重。