宏海科技（831075）

　　（一）营业收入分析
　　1.营业收入构成情况
　　报告期内，公司营业收入分别为13,879.43万元、18,840.33万元、25,294.27万元和18,815.14万元，呈稳步增长趋势。公司的主营业务收入占营业收入的比重约85%，占比稳定，主营业务突出。公司的其他业务收入主要为废料销售收入，报告期内占公司营业收入的比例分别为8.79%、13.51%、15.95%和14.47%。
　　公司废料主要系生产空调及显示类结构件等产品所产生的废钢，以及生产热交换器产生的废铝。主要是在平直剪版、冲床冲压成型、铝箔冲片等工序环节中产生的边角料和废料、以及生产过程中产生的少量报废品。公司定期联系废料回收商到工厂内对废料过磅并提货，财务人员参与现场称重，废料提货交接时按以市场价格为基准的约定价格计算货款。财务部在废料移交后，确认废料销售收入，并结转相关成本。
　　报告期内，公司与主要客户美的集团、海尔集团存在双经销的业务模式。该业务模式下，公司向客户采购钢材、铜管、铝箔等主要原材料，并根据合同约定向下游客户供应一定规模的公司产品。公司历史上对该业务按照总额法进行会计处理，后通过前期会计差错更正调整为净额法处理。使用净额法处理后，公司的主营业务收入金额有较大幅度下降，而其他业务收入均按照总额法处理，因此导致了公司其他业务收入占比相对较高。
　　2.主营业务收入按产品或服务分类
　　公司主营业务为空调结构件、热交换器、显示类结构件等家用电器配件产品的研发、制造和销售。其中，空调结构件为空调内外机中其他各种部件提供安装支撑，确保空调在各种工作环境中正常运转，此外能够起到一定的美观装饰作用。热交换器是空调的核心部件之一，用于实现不同介质之间的热量交换。显示类结构件通常位于显示器背面，起到遮光、支撑和保护显示面板及导光板的作用。报告期内，空调结构件、热交换器、显示类结构件产品占公司主营业务收入的比例分别为95.98%、97.88%、95.40%和92.77%，占比较为稳定。
　　（1）空调结构件
　　报告期内，公司空调结构件收入分别为6,618.88万元、9,220.34万元、10,562.61万元和5,286.36万元，销售金额分别为22,959.29万元、37,190.27万元、38,649.77万元和19,266.04万元，呈上升趋势。公司对双经销业务模式下的美的、海尔产生的收入采用净额法核算。
　　一方面，2020年以来我国家用空调市场的需求呈增长态势，家用空调销售额从2020年的2,721亿元上升至2022年的3,035亿元，带动了空调零部件行业的整体增长；另一方面，公司于2021年开始向美的集团供应中央空调系列结构件产品，产品系列的丰富带动了空调结构件产品营业收入的进一步上升。
　　2021年度，公司空调结构件业务营业收入较上年增长39.30%，销售额较上年增长61.98%，销量增加21.60%，主要系公司当年开始向美的集团武汉暖通设备有限公司供应中央空调系列结构件产品。一方面，供应新产品使得公司空调结构件产品的销售数量增加；另一方面，新供应产品的利润空间一般相对较高，单位产品带来的营业收入也有所上升。2021年度，公司原材料采购价格有所上升，空调结构件产品的平均销售单价随之上升。
　　2022年度，公司空调结构件业务营业收入较上年增长14.56%，销售额较上年增长3.92%，销量增加3.69%。根据产业在线数据，2022年度我国空调销售额增加2.60%；根据美的集团定期报告，2022年美的集团“暖通空调”类别营业收入增长6.17%，公司产品销售增幅与下游空调行业整体销售变动趋势基本持平。
　　2023年1-6月，受钢材价格下跌影响，公司空调结构件产品的平均销售单价有所下降。同时，公司当期承接的低单价空调零部件产品订单有所增加，利润空间相对较低，导致公司当期空调结构件收入同比略所下降。
　　（2）热交换器
　　2022年及2023年1-6月，公司热交换器收入分别为3,852.53万元和6,416.87万元，占主营业务收入的比例分别为18.12%和39.88%。热交换器产品自2022年正式投产以来，已成为公司主营业务的重要组成部分，是公司业绩增长的主要驱动力。截至本招股说明书签署日，公司热交换器产品采用双经销模式仅向美的集团销售。
　　公司热交换器产品于2022年4月陆续正式生产，产销量逐步增长，2023年1-6月产能利用率已达到较高水平。热交换器产品由蒸发器和冷凝器构成，冷凝器单价较低，2023年1-6月公司冷凝器产品的销售占比有所上升，导致平均销售单价有所下降。
　　公司历史上曾生产过热交换器产品，具有一定的技术积累。美的集团于2005年在武汉建立生产基地，彼时热交换器产品仅广东及江浙等沿海少数企业具备生产能力。由于家电行业重视运输成本、零配件供应速度及品质要求，美的集团希望在湖北当地建立空调热交换器的供应能力。公司于2005年开始和美的集团深度合作，陆续成长为湖北省规模最大的空调结构件生产企业，技术水平及产线自动化水平在钣金行业中相对较高，因此，2010年美的集团选择宏海科技开始生产部分空调型号的热交换器产品。彼时，宏海科技热交换器产品生产技术水平相对有限，美的集团仅将一些中低端、能效等级较差的空调热交换器产品交予公司生产。
　　随着空调产品能效逐步提高以及产品的升级换代，中低端空调逐步淘汰，公司原热交换器产品订单越来越少。另一方面，美的集团进行了内部事业部门调整，成立了家用空调事业部对原有不同地区重叠的供应链系统进行了一定程度的整合，以实现生产资源共享。公司彼时在热交换器产品上的积累不够，经与美的集团协商后，于2013年停止了空调热交换器产品的生产和销售。
　　此后，宏海科技不断进行技术研发，希望能够向客户推出工艺水平较高的、质量更稳定的空调热交换器产品，从而丰富公司产品矩阵，提高公司盈利能力。2021年，公司实现了技术突破，空调热交换器产品质量及能效有了较大提高，具备了高工艺产品的生产能力。公司重新设立了空调热交换器产线，经美的集团验收后成为其热交换器大类产品的合格供应商，于2022年开始重新向美的集团供应热交换器产品。
　　由于公司与美的集团武汉生产基地距离仅约5公里，相比于美的集团武汉生产基地的原有外地热交换器供应商具有更好的及时响应能力和运输优势，同时也可以有效降低运输过程中的品质隐患，因此美的集团将武汉基地乃至重庆基地的部分热交换器订单陆续转移至宏海科技处，导致了公司热交换器产品销售收入的持续上升。
　　（3）显示类结构件
　　报告期内，公司显示类结构件收入分别为5,531.62万元、6,729.66万元、5,867.77万元和3,226.24万元，金额较为稳定。公司显示类产品主要供往冠捷科技集团，未采用双经销业务模式，报告期内采用总额法确认收入。
　　2021年度，公司显示类结构件业务收入较上年增长21.66%，主要是原材料价格上升导致的销售价格上涨所致。
　　2022年度，受下游显示器行业景气度下滑影响，公司显示类结构件产品销售收入下降12.81%，销量下降13.96%，降幅较大。根据IDC及华经产业研究院的数据，2022年我国PC显示器出货量为2,583万台，同比下降20.06%。根据上市公司冠捷科技（000727.SZ）披露的公开信息，其2022年显示器产品的营业收入同比下降12.58%。
　　公司显示类结构件产品收入的变动趋势与市场需求、下游客户销售规模的变动趋势一致。
　　2023年1-6月，公司显示类结构件产品收入基本保持稳定。随着当年钢材价格下降，公司产品的平均销售单价亦有所减少。
　　（4）其他
　　公司主营业务收入中的其他产品主要为模具、冰箱结构件、空气净化器结构件等产品，占各期主营业务收入的比例分别为4.02%、2.12%、4.60%和7.23%，占比较小。
　　2020年及2021年，公司其他产品收入主要为模具收入。金属模具定制化属性较强，订单需求不固定，客户对模具制作的需求差异较大，且模具精度、模具使用寿命、形态、体积、组件等各不相同，因此模具通常采取“一模一议”的销售和定价策略。
　　2022年以来，泰国冠鸿投入生产，其产能饱和度较低，生产产品的种类相对较多，包括一些冰箱、空气净化器、烤箱等结构件产品，从而导致了2022年度及2023年1-6月公司主营业务中的其他产品收入规模及占比有所上升。
　　3.主营业务收入按销售区域分类
　　报告期内，公司主要立足境内市场开展业务并有少量的境外销售业务，境内主营业务收入分别为10,792.90万元、16,289.75万元、20,317.60万元和13,358.50万元，占主营业务收入的比例分别为85.25%、99.97%、95.57%和83.01%。
　　报告期内，公司境外主营业务收入分别为1,866.84万元、5.00万元、942.39万元和2,733.74万元。2020年公司外销收入1,866.84万元，系当年向武汉帝光电子有限公司销售显示类结构件所致。当年武汉帝光电子有限公司在武汉市的保税区内设有产线，公司向其销售产品需要进行海关报关手续，产品由武汉帝光电子有限公司组装后直接外销。
　　2021年以来，公司境外收入均为境外子公司泰国冠鸿产生的收入，随着泰国冠鸿收入的逐步提升，公司境外主营业务收入的占比也有一定程度上升。随着家电行业“走出去”浪潮的不断推进，美的、格力、海尔等国内知名品牌“组团出海”。公司紧跟下游客户布局设立了泰国生产基地，能够贴近客户开展业务，降低物流成本，提升供货效率及快速响应客户的能力，从而获取一定竞争优势。
　　4.主营业务收入按销售模式分类
　　报告期内，公司主营业务收入均通过直销模式产生，不存在经销销售的情况。
　　5.主营业务收入按季度分类
　　报告期内，公司主营业务收入呈现一定的季节性波动。
　　公司下游客户主要为空调、显示器等家电厂商。空调行业存在一定的季节性，主要由下游家用空调消费的季节性所决定。国内空调的销售旺季通常在春节后到国庆节（3月份到10月初），也会受到电商节日如“618”“双11”“双12”等促销活动的拉动作用，由于生产计划一般要提前下游整机厂销售计划1-2个月，因此空调配件生产企业的生产旺季一般集中在每年的1月-8月。由于第一季度存在春节放假的情况，对公司产销情况有所影响，因此报告期内公司第二季度和第三季度的主营业务收入相对较高。显示类结构件产品的销售与显示器行业趋同，季节性特征不明显，整体季节性波动较小。
　　公司地处湖北省武汉市，2020年第一季度受公共卫生事件影响较大，销售收入金额和占比有较为明显的下降，低于报告期内同期水平。
　　6.前五名客户情况
　　报告期内，公司的前五大客户销售收入分别为13,299.97万元、17,732.23万元、24,099.94万元和17,688.27万元，占公司各期营业收入的比例分别为95.83%、94.12%、95.28%和94.01%。其中，来自美的集团的销售收入占各期营业收入的比例分别为39.67%、41.81%、50.16%和48.74%，美的集团系公司第一大客户。公司向美的集团销售的产品主要为空调结构件、热交换器。
　　公司客户集中度较高，报告期各期前五大客户均存在销售废料的其他业务收入客户。报告期内，公司主要向九江惠诚再生资源有限公司、格林美（武汉）城市矿山产业集团有限公司以及武汉嘉拓工贸有限公司销售废料。
　　公司及公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方及持有公司5%以上股份的股东未在公司上述前五名客户中占有任何权益。
　　7.其他披露事项
　　美的集团、海尔集团采用双经销模式，因此报告期内公司向其销售商品的同时采购主要原材料。对于公司与美的集团、海尔集团之间形成的这种双经销模式，公司采用净额法确认收入，主要原因为：
　　（1）存货的处置权受限
　　公司按照自身意愿使用或处置该原材料的权利受限。由于美的集团和海尔集团高度重视原材料的来源、品质及价格等因素将对成品质量与市场口碑造成的影响，公司需要将双经销采购的原材料根据客户定量要求用于生产美的集团和海尔集团的产品，未经对方许可，不能挪作他用。
　　在实际业务开展过程中，为保障双经销原材料用于制作销往美的、海尔的产品，公司会定期向客户汇报双经销原材料的库存情况。客户也会参与公司对双经销业务采购材料的盘点。
　　（2）采购及销售存在一定对应关系
　　双经销客户对采购的原材料的消耗量规定了使用定额，公司需要根据客户规定的材料耗用定额生产销售给该客户的产品，销售的产品和采购的原材料之间存在一定的对应关系。因此双经销模式下的原材料采购本身并不是独立的商业行为，是基于未来需要向客户销售产品为前提，属于双方业务关系中的一揽子安排。
　　（3）未完全承担原材料的价格变动风险
　　受限于供应客户的产品只能使用双经销材料，因此原材料定价权实际由客户主导确定，为了能向客户销售产品，公司只能接受原材料的价格并对应采购。同时，客户销售的双经销原材料价格调价较为缓慢，一般一个月调整一次，部分情况下数月方才进行调整，因此双经销原材料的价格波动较低，与市场价格并不完全一致，存在滞后效应。此外，根据公司与美的签订的框架协议，美的有权依据盘点结果，对公司采购的材料进行库存追差或价格追差（价格追溯）。
　　因此，公司未完全承担原材料的价格变动风险。
　　（4）公司对双经销产品的销售定价权并不完整
　　根据公司与美的集团签署的框架协议，公司承诺最终产品交付时的总价中原材料价格不得高于美的调让物料的价格，因此实际销售定价权受到限制。
　　此外，由于公司采购的双经销原材料按照规定用料定额生产产品并销售给双经销客户，产品销售的价格又在较大程度上取决于原材料的采购价格，材料采购价和产品销售价格实际上高度相关。因此，公司双经销产品的销售价格实际上主要是基于双经销原材料采购价格而制订的，需要综合考虑客户销售材料的调价频率和滞后性。由于客户主导原材料的销售价格，因此公司对最终销售的双经销产品销售定价权并不完整。
　　综上，尽管公司承担了一些原材料对应的责任，拥有双经销原材料的所有权，但公司使用原材料的权利受限，不能按照自身意愿任意使用，导致双经销原材料在使用性质上实际变成了客户所特有的材料，同时公司未完全承担原材料的价格波动风险，最终产品的销售定价权利也不完整。
　　因此，公司未取得原材料完整的控制权。为使财务报表更合理反映公司的经营状况，在会计核算过程中，公司使用净额法核算双经销业务收入，将向双经销客户销售时结转至成本中的双经销材料金额进行抵销，相应调减了营业收入及营业成本，并将期末存货中结存的双经销材料金额进行了重分类列报，计入了其他流动资产。
　　8.营业收入总体分析
　　报告期各期内，公司主营业务收入分别为12,659.74万元、16,294.75万元、21,259.99万元和16,092.23万元，其他业务收入分别为1,219.69万元、2,545.58万元、4,034.28万元和2,722.91万元。
　　报告期内，公司营业收入整体呈增长趋势的原因如下：
　　（1）产品持续开发以拓宽细分市场
　　报告期内，基于已有生产成果及技术积累，公司开发出了工艺水平较高、质量稳定的空调热交换器产品，订单需求快速增加。2023年1-6月，公司热交换器产品实现营业收入6,416.87万元，占主营业务收入的比例达到了39.88%，是公司报告期内收入大幅增加的主要原因。热交换器是在具有不同温度的两种或两种以上流体之间传递热量的设备，是空调产品的核心部件之一，其结构尺寸和换热器换热效率的高低是评价空调机及制冷设备质量、可靠性和经济性能的重要指标，对生产技术的要求相对较高。
　　公司于2021年开始向美的集团供应家用中央空调结构件产品，结构件产品的应用场景有所拓展，带动了公司空调结构件业务收入的进一步提升。
　　此外，公司泰国子公司泰国冠鸿2022年度以来陆续开发了注塑件、冰箱结构件、空气净化器结构件、烤箱结构件等不同细分市场的产品，尽管目前这些产品的收入规模尚小，但拓宽了公司产品的应用领域，使得公司能够为客户提供更精准的产品及服务，满足客户的多样化需求，为公司收入持续增长提供了有力保障。
　　（2）下游行业及下游客户的良好发展趋势推动公司营业收入持续增长
　　我国家用空调的潜在替换需求仍在不断增长，存量更新市场将是当下和未来长时间内空调市场需求的主要增长源动力。根据产业在线数据，2022年我国家用空调销售额为3,035亿元，相比于2020年的2,721亿元上升11.54%，空调行业销售额的稳步增长为公司业绩增长奠定了基石。
　　公司空调零部件产品主要销往美的集团及海尔集团。近年来美的及海尔空调产品市占率的提升拉动了其空调业务增长，进而增加了公司空调零部件产品的销售额。根据美的集团披露的公开信息，其家用空调国内线下份额从2019年的28.9%上升至2022年的33.7%，线上份额从2019年的30.0%上升至2022年的33.6%；根据海尔集团披露的公开信息，其家用空调国内线下份额从2019年的12.2%上升至2022年的19.5%，线上份额从2019年的8.8%上升至2022年的14.4%。
　　在国内本土市场外，东南亚地区全年高温、气候炎热、人口众多，降温刚性需求较高，但受制于电力基础设施、房屋老旧以及贫富差距过大，导致多数国家空调渗透率滞后于经济发展，因此东南亚地区的空调产业具有较高的发展潜力。未来随着人均可支配收入不断提升，电力基础设施不断完善，在高温导致的降温需求背景下，东南亚地区的空调渗透率有望持续提升。根据Statista预测，东南亚地区空调市场预计将以11.64%的复合年均增长率于2028年增至73.2亿美元规模。
　　（3）投资扩产以保障产品供应能力
　　为满足快速增长的市场需求，争取更多的客户订单，公司不断投资扩产，积极引进先进的生产设备，全面扩大生产能力。报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金合计金额分别为712.31万元、16,257.34万元、4,783.32万元和1,020.20万元，累计支出金额较多。公司机器设备账面原值从2019年末的7,468.16万元，增长至2023年6月末的16,222.51万元，增长8,754.35万元，增幅117.22%。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司属于家用电力器具制造行业，专业从事空调结构件、显示类结构件及热交换器的研发、设计、制造和销售。目前公司生产设施齐全，生产自动化程度高，检测手段完善，员工经验丰富。公司拥有成熟的模具开发技术和改良工艺。产品主要有空调结构件、显示类结构件、热交换器等。
　　公司持续重视研发投入及自主创新，不断积累技术经验，更新技术手段。目前已累计拥有73项专利，其中实用新型专利67项，发明专利6项。公司下游为大型家电、光电制造商，这些客户在选择供应商时均有严格的准入标准。公司依靠自己的竞争优势成为了美的集团、海尔集团、冠捷集团及恒生光电的核心供应商。公司通过合格的产品质量、快速的反应能力、优质的售后服务及规范的内部管理创造价值，从而获取收益。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　据奥维云网（AVC）总数据显示：2022年全年中国空调市场全渠道销售额1,969.49亿元，同比增长0.3%，零售量5,714万台，同比下降3.3%。
　　报告期末公司总资产40,706.65万元,较上年同期增长17.30%，实现营业收入62,299.50万元,较上年同期增长33.67%；实现净利润2,665.04万元,较上年同期增长3.83%。公司借助客户龙头品牌优势，紧跟新需求步伐，加速产品升级，沉淀降本增效，挖掘产能潜力，借助政策东风，实现营业收入、净利润双增长。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事空调结构件、显示类结构件和热交换器等家用电器专用配件及模具的研发、生产、加工和销售，下游主要为空调、显示器等家电知名厂商，因此公司产品的市场需求和发展方向受空调、显示器等家电行业的市场规模、发展趋势的影响。
　　当前的中国家电市场，在地产红利消耗殆尽、渗透率逼近瓶颈、低频消费与弱周期属性、居民消费意愿减弱等诸多因素叠加下，也迈入了“缓增长”时代。
　　近些年来看，无论是工厂库存还是渠道库存，2022都处于行业低位，一方面需求下滑的背景下企业端不愿储备过多的工厂库存，另一方面原材料高位下经销商也不愿囤积高成本下的产品。而7,8月高温之后高成本低利润的经营状况已成为常态，高周转强效率已慢慢成为习惯，在整体行业库存处于低位水平下，企业的生产计划和安全库存势必需要根据市场环境和供求关系及时做出调整。
　　从空调下游市场来看，柜机持续萎缩的态势明晰，线上渠道的收窄幅度高于线下，此等结构下行更是造成了部分品牌的均价下探，同时也造成了线上柜机变频的均价修复进度拉长，四个季度的柜机均价相比2019年都尚存差距；变频与定频方面无论是线上、线下市场，变频已占据绝对主流，但是近两年成本上行与需求不振的背景下，线上挂机定频产品呈现了逐步复苏的状态，2022年线上市场挂机定频销量占比5.4%，相比于2021年提升了4.1%。
　　随着消费结构不断升级，家电行业处于产业调整、产品升级阶段，家电行业分工协作不断细化，行业品牌家电厂商因精细化管理的需要，在核心技术研发、产品设计、品牌推广、整机装配、渠道运营等方面投入了较大力度的资源，将部件业务模块逐步转移给上游合格配套供应商，以模块化组件的形式代替原有的单一配件供货，有效提升整机生产效率。因此，家电生产厂商对上游配套供应商提出了更高的要求，家电专用配件行业内少数优势企业具备较强的产品开发能力，稳定的产品性能、可靠的产品质量，且能够及时响应客户需求，与下游龙头企业建立了长期稳定的合作关系。随着下游家电市场集中度进一步提高，该类专用配件生产企业竞争优势愈加明显，行业集中度也逐渐提高。

　　三、持续经营评价
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务经营指标正常；经营管理层、核心技术人员队伍稳定。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、实际控制人控制不当风险
　　公司控股股东及实际控制人周宏先生，与公司股东王蔚是夫妻关系，与公司股东周子依是父女关系，夫妻女儿三人总计拥有公司70.07%的股权。公司股权高度集中。公司实际控制人可利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。
　　应对措施：公司已建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，制定了包括《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《信息公开披露制度》和《关联交易管理办法》等规章制度，但不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司及中小股东的利益产生不利影响。
　　二、客户较为集中的风险
　　报告期公司营业收入总计62,299.50万元，其中对美的集团的销售44,336.15万元,美的集团收入占比为71.17%。比上年同期65.77%上升5.40个百分点。我国家电行业制造商一直较为集中，奥维云网监测的数据显示：2022年空调行业从线上线下渠道来看三大空调龙头企业格力、美的、海尔在空调品牌市场分别位列前三。公司作为空调结构件的资深供应商，难免出现结构件收入一家独大的情况。针对该风险，公司积极开发了显示类结构件行业客户，同时与海尔集团进行合作，以降低公司对美的集团的依赖程度。
　　虽然公司已经积极开拓其他客户，但今后几年美的、海尔、冠捷等品牌家电制造企业仍将是公司的主要客户。如果上述客户的生产经营状况发生重大不利变化，将直接影响到本公司的生产经营，给公司经营业绩造成不利影响。公司将进一步开拓其他客户，争取客户对象更为多元化，分布更为合理，降低依赖主要客户的风险。
　　三、技术更新风险
　　公司核心技术人员持续参与了家电结构件领域模具的研发、设计等工作，经过多年的行业应用技术探索累积了丰富的经验，使得公司有可靠的技术保障，但随着各种精密技术及变频节能技术工艺的不断改进和提高，空调、显示类产品的更新换代脚步也随之加快。若公司不能根据相关技术的发展情况对公司的业务与产品进行持续有效的更新与升级，公司将会面临市场竞争带来的不利影响。
　　应对措施：公司经过长期发展形成了一支长期合作，优势互补、善于学习、从业时间长的管理团队。在此基础上公司还吸纳了一批技术、营销、生产、财务、人力资源领域的优秀人才，组成一支高
　　素质的经营管理团队。公司将考虑通过相应的激励方式，进一步提高企业经营团队的稳定性和积极性。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　本公司属于金属制品行业，集研发、制造、销售服务为一体，是专业从事家电、光电和空调两器研发、加工制造及静电喷涂的科技公司。目前公司生产设施齐全，生产自动化程度较高，检测手段完善，员工经验丰富。公司拥有成熟的钣金模具开发技术和钣金改良工艺。产品主要有空调钣金、光电钣金、空调两器产品（蒸发器和冷凝器）。公司持续重视研发投入及自主创新，不断积累技术经验，更新技术手段。目前已累计拥有68项专利，其中新型实用性专利63项，发明专利5项。公司主要是以招投标方式获取大客户，同时设有事业部负责拓展中小客户。公司按客户订单组织生产并为客户提供服务。公司下游为大型家电、光电制造商，这些客户在选择供应商时均有严格的准入标准。公司依靠自己的竞争优势成为了美的集团、海尔、冠捷及恒生光电的优秀供应商。公司与客户采用合作协议、加工协议加订单的模式合作，通过合格的产品质量、快速的反应能力、优质的售后服务及规范的内部管理创造价值，从而获取收益。公司毛利处于钣金加工行业的正常水平。2022年上半年公司营业收入31619万元，同比增长34.69%，公司主营业务突出。
　　
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　据奥维云网（AVC）总数据显示：2022年上半年中国空调市场零售额727亿元，同比下降15.3%，零售量2154万台，同比下降20.9%。从零售量与零售额来看，行业似乎充满了消极与黯然，但是其中内蕴生机。无论是市场还是品牌，都在寻求改善与突破。数据显示，2022年上半年年，线上线下市场美的空调均超越格力位居第一，格力排在第二位。线下渠道，美的空调销量以34.14%的市场占有率位列第一，同比下降2.23%，格力以33.84%的市场份额位于第二名，同比下降0.57%；在线上渠道，美的空调的市场占有率为30.65%，同比下降2.44%，格力以27.28%的市场份额紧随其后，但份额同比下降2.99%。线上和线下渠道，两者销量所占市场份均有所下降。从总体销量所占市场份额看，美的空调优势较为明显。总销量排名分别为美的、格力、海尔。其中我们的主要客户美的、海尔的综合市场份额占比较有优势。公司紧随客户要求，加速对产品的升级、换代，积极努力把握市场，抢占市场，加速提升经济效益。报告期内公司总资产363,047,752.81元,较上年同期240,706,892.14元,增长50.83%，实现营业收入316,192,747.96元,较上年同期234,756,531元,增长34.69%；实现净利润18,342,806.47元,较上年同期14,069,498.96元,增长30.37%。公司借助客户龙头品牌优势，紧跟新需求步伐，加速产品升级，沉淀降本增效，挖掘产能潜力，借助政策东风，实现营业收入、净利润双增长！
　　（二）行业情况
　　2022年半年度已经告一段落，对于空调行业而言，旺季不旺，大促难促的颓势结局已尘埃落定，据奥维云网（AVC）推总数据显示2022年上半年空调全渠道零售额727亿元，同比下降15.3%；零售量2154万台，同比下滑20.9%，其中线下渠道量额同比下滑均超过20%，而以往作为行业波动中“稳定器”的线上渠道，零售额380亿元，同比下滑10.1%。对于市场遇冷甚至都有种习以为常的心态，但正是在市场表现如此寒冷的环境下，作为行业从业者的我们更应该主动求变，把自身打造为一块抗寒不受动摇的坚冰。
　　从2022年6月下旬开始一波热浪从北到南席卷全国，对于空调行业来讲无疑是重大利好消息，来自国家气候中心的消息，6月13日以来，我国出现了今年首次区域性高温天气过程，范围广、持续时间长、极端性强、影响大。天气和空调销售的紧密关系自然不用赘述。阶段亮眼的市场表现与上半年行业冰冷形成明显反差。市场虽然面临阻力，但也有一些新的机会点值得企业重点关注：
　　1.结合国家政策，激活存量换新市场。2022年来看。根据此前中国家用电器协会颁布的《家用电器安全使用年限》系列标准，空调的安全使用寿命在10年，而2022年对应前十年，刚好也落在了2012年也就是家电下乡的政策周期内。意味着家电下乡的一大批产品已经到了安全使用的年限。而近期国家也在不断出台相关政策。核心措施开展全国家电以旧换新活动。推进绿色智能家电下乡。企业需重点关注结合国家政策，激活存量市场。
　　2.关注新兴渠道，积累用户流量。从渠道表现来看，线上市场首次出现下滑，其用户流量红利已耗尽。同时新兴渠道在不断分流。据奥维云网（AVC）《大家电直播电商平台分析报告》，2021年抖音大家电空调、冰箱、洗衣机三大品类零售额分别为1.3亿元、2.4亿元、3.8亿元。拼多多渠道空调、冰箱、洗衣机零售额分别为29.0亿、23.3亿、21.8亿。明显看出新兴渠道规模在不断上涨。
　　3.关注趋势品及新场景产品。从产品端来看，近些年智能、健康、舒适体验逐步成为消费者关注的重点，而新风空调正是围绕这些痛点改善。奥维云网监测显示2019年-2022年上半年新风空调的参与品牌数由2019年的4个增加至2022年13个，机型数量从26个在售变为149个在售机型。从规模看新风空调2022年上半年线上销额12.2亿，规模同比上升249.0%。线下销额11.1亿，规模同比上升17.9%。不难看出，在优质细分赛道里找到解决用户痛点的方案，消费者也是愿意买单的。
　　当下市场虽然面临一些不利因素，但重要的是市场下行的时候我们能抓住新的机会点，通过精细化经营来提升企业的核心竞争力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务经营指标正常；经营管理层、核心技术人员队伍稳定。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　一、实际控制人控制不当的风险
　　公司控股股东及实际控制人周宏先生，与公司股东王蔚是夫妻关系，与公司股东周子依是父女关系，总计拥有公司69.35%的股权。公司股权高度集中。公司实际控制人可利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。
　　应对措施：公司已建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，制定了包括《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息公开批露制度》和《关联交易管理办法》等规章制度，但不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司及中小股东的利益产生不利影响。
　　二、对美的集团依赖的风险
　　报告期公司营业收入总计31619.27万元，其中对美的制冷的销售22550.3097万元,美的制冷收入占比为71.32%。比上年同期63.41%上升7.91个百分点。我国家电行业制造商一直较为集中，奥维云网监测的数据显示：2022年上半年空调行业从线上线下渠道来看三大空调龙头企业美的、格力、海尔占了空调品牌市场前三位。公司作为家电钣金的资深供应商，难免出现家电钣金收入一家独大的情况。
　　应对措施：针对该风险，公司积极开发了光电产品行业客户，同时与海尔集团和冠捷科技集团进行合作，降低公司对美的的依赖程度。公司的客户结构调整及产品结构调整整体来看是行之有效的。但客户的开发、产品订单的增长是一个长期的过程。且美的作为国内家电市场的第一名，其本身也是优质客户，所以美的集团的钣金收入还是会保持相对较大的比重，同时今年的两器（蒸发器和冷凝器）作为新上线的产品，也会对公司的总营收有较为可观的贡献。
　　三、贸易壁垒及新冠疫情带来的市场风险
　　中美贸易摩擦开始至今，在施加关税壁垒的同时，国家之间、国内政府监管等非关税壁垒作用日趋显现。2020年新冠疫情从开始至今的全球蔓延，且不知什么时候结束，其对经济的破坏力巨大，部分发达国家已着手经济布局的调整，致使全球贸易保护趋势不断增长。2022年开始的俄乌之战导致全球的经济形势有了新的变化，主要表现在各种强制性的安全检测、国际标准要求、进出口贸易关税增加、产品质量管理体系升级认证、节能环保及因疫情停工停产等，所有这些都将加重企业成本费用负担，有造成企业毛利下降的风险。
　　应对措施：公司积极承接家电、光电业务订单，拓展海外业务，加强内部管理，倡导开源节流，努力将市场不确性风险降到最低。
　　四、技术更新风险
　　公司核心技术人员持续参与了家电钣金领域模具的研发、设计等工作，经过多年的行业应用技术探索累积了丰富的经验，使得公司有可靠的技术保障，但随着各种精密技术及变频节能技术工艺的不断改进和提高，家电、光电产品的更新换代脚步也随之加快。若公司不能根据相关技术的发展情况对公司的业务与产品进行持续有效的更新与升级，公司将会面临市场竞争带来的不利影响。
　　应对措施：公司经过长期发展形成了一支长期合作，优势互补、善于学习、从业时间长的管理团队。在此基础上公司还吸纳了一批技术、营销、生产、财务、人力资源领域的优秀人才，组成一支高素质的经营管理团队。公司将考虑通过股权激励或其他激励方式，进一步提高企业经营团队的稳定性和积极性。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司属于金属制品行业，专业从事金属钣金件生产及模具的研发、设计、制造和销售。目前公司生产设施齐全，生产自动化程度较高，检测手段完善，员工经验丰富。公司拥有成熟的钣金模具开发技术和钣金改良工艺。产品主要有空调钣金、光电钣金、电热钣金。公司持续重视研发投入及自主创新，不断积累技术经验，更新技术手段。目前已累计拥有68项专利，其中新型实用性专利63项，发明专利5项。公司主要是以招投标方式获取大客户，同时设有事业部负责拓展中小客户。公司按客户订单组织生产并为客户提供服务。公司下游为大型家电、光电制造商，这些客户在选择供应商时均有严格的准入标准。公司依靠自己的竞争优势成为了美的集团、海尔、冠捷及恒生光电的合格供应商。公司与客户采用合作协议、加工协议加订单的模式合作，通过合格的产品质量、快速的反应能力。优质的售后服务及规范的内部管理创造价值，从而获取收益。公司毛利处于钣金加工行业的正常水平。2021年公司营业收入46839万元，其中主营业务收入43957万，占比93.85%，公司主营业务突出。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　据奥维云网（AVC）总数据显示：2021年全年中国空调市场零售额1527亿，同比下降1.2%，零售量
　　4689万台，同比下降8.7%。从零售量与零售额来看，行业似乎充满了消极与黯然，但是其中内蕴生机。无论是市场还是品牌，都在寻求改善与突破。数据显示，2021年全年，线上线下市场美的空调均超越格力位居第一，格力排在第二位。线下渠道，美的空调销量以38.19%的市场占有率位列第一，同比上升1.92%，格力以30.21%的市场份额位于第二名，同比下降1.13%；在线上渠道，美的空调的市场占有率为30.34%，同比下降4.89%，格力以26.31%的市场份额紧随其后，但份额同比上升1.56%。线上和线下渠道，两者销量所占市场份额互有升降。从总体销量所占市场份额看，美的空调优势较为明显。总销量排名分别为美的、格力、海尔。其中我们的主要客户美的、海尔的综合市场份额都增长明显。公司紧随客户要求，加速对产品的升级、换代，积极努力把握市场，抢占市场，加速提升经济效益。
　　报告期内公司总资产344,733,376.14元,较上年同期218,756,068.36元,增长57.59%，实现营业收和468,392,404.67元,较上年同期301,768,584.77元,增长55.22%;实现净利润21,956,732.54元,较上年同期19,431,270.31元,增长13%。公司借助客户龙头品牌优势，紧跟新需求步伐，加速产品升级，沉淀降本增效，挖掘产能潜力，借助政策东风，实现营业收入、净利润双增长！
　　(二)行业情况
　　当前的中国家电市场，在地产红利消耗殆尽、渗透率逼近瓶颈、低频消费与弱周期属性、居民消费意愿减弱等诸多因素叠加下，也迈入了“无增长”时代。
　　2021年，市场外部环境虽较2020年有所缓解但依旧恶劣，原材料价格上涨带来的成本压力高企，疫情分散爆发导致的区域发展不确定性，叠加消费者信心不足引致的需求释放不足等种种因素，市场份额是一场“零和”游戏。但增速不在，需求仍在，只是分布不均匀。那就要求我们找到需求浓度最高的地方云，创造“无增长的繁荣”。据奥维云网数据统计：2021年全年，我国家电零售市场规模达7622亿元左右，同比增长4.1%。纵观全年市场，家电行业尤其空调行业的六大生长亮点突出：
　　1、竞争向阳带来的均价生长：原材料价格上涨像是一柄双刃剑，给企业带来压力的同时也带来了竞争的向阳面，企业间打法更理性，整体竞争环境向好，正是在这种环境下，企业经营的质量与产品力表现才能发挥的淋漓尽致。
　　2、集中度变化带来的分化生长：线上与线下的表现略有不同，线上第二梯队增长趋势显著，带来更多市场机会，线下集中度近一步加剧，行业壁垒升级。
　　3、品牌积极跨界带来的格局生长：家电圈一改传统的旧有形象，积极跨界合作，寻求新的营销突破，TCL赞助夺冠队伍EDG赚足了暴光率，美的更是结合元宇宙突破次元壁招收“新员工”，众品牌格局扩大，一往无前。
　　4、重视内功带来的产品力生产：市场在变，消费者需求在变，但是不变的是创新永恒的产品，市场竞争更理性，给产品带来了更深厚的发展空间，创新与技术百花齐放。
　　5、高端与超高端带来的无限生产：高端无止境，随着高端人群的占比持续提升与企业推高成效的进步，高端份额稳步增长，给企业带来利润的同时，也给市场带来无限生机。
　　6、健康认知与企业加码带来的“新风”生长：一“疫”之后，健康成了最关注的主题，健康空调正式步入大家视野，新风空调作为新兴的健康空调被企业不断加码，细分领域增速惊人。
　　2021整体向阳生长、逐光前行。

　　三、持续经营评价
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务经营指标正常；经营管理层、核心技术人员队伍稳定。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、实际控制人控制不当的风险
　　公司控股股东及实际控制人周宏先生，与公司股东王蔚是夫妻关系，与公司股东周子依是父女关系，总计拥有公司69.29%的股权。公司股权高度集中。公司实际控制人可利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。
　　应对措施：公司已建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，制定了包括《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息公开批露制度》和《关联交易管理办法》等规章制度，但不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司及中小股东的利益产生不利影响。
　　二、对美的集团依赖的风险
　　报告期公司营业收入总计46839.24万元，其中对美的的销售30653万元,美的收入占比为65.44%。比上年同期64.00%上升1.44个百分点。我国家电行业制造商一直较为集中，奥维云网监测的数据显示：2021年空调行业从线上线下渠道来看三大空调龙头企业格力、美的、海尔占了空调品牌市场前三位。公司作为家电钣金的资深供应商，难免出现家电钣金收入一家独大的情况。
　　应对措施：针对该风险，公司积极开发了光电产品业务，同时也与海尔集团合作了多年，目的是为了分散公司风险降低对美的的依赖程度。公司的客户及产品结构调整是行之有效的，但客户及产品结构的调整还是得依据整体市场的变化，所以这将是一个十分漫长的过程。而且美的作为国内家电市场的领头羊，其本身也是十分优质的客户，其作为公司重要客户地位不会动摇，所以美的集团的钣金收入在短期内还是会保持相对较高的比重。
　　三、贸易壁垒带来的市场风险
　　中美贸易摩擦开始至今，在施加关税壁垒的同时，国家之间、国内政府监管等非关税壁垒作用日超显现，2020年新冠疫情的全球蔓延，其对经济的破坏力巨大，部分发达国家已着手经济布局的调整，致使全球贸易保护趋势不断增长。主要表现在各种强制性的安全检测、国际标准要求、产品质量管理体系升级认证、节能环保等，所有这些都将加重企业成本费用负担，有造成企业毛利下降的风险。
　　应对措施：公司积极承接家电、光电业务订单，拓展海外业务，加强内部管理，倡导开源节流，努力将市场不确性风险降到最低。
　　四、技术更新风险
　　公司核心技术人员持续参与了家电钣金领域模具的研发、设计等工作，经过多年的行业应用技术探索累积了丰富的经验，使得公司有可靠的技术保障，但随着各种精密技术及变频节能技术工艺的不断改进和提高，家电、光电产品的更新换代脚步也随之加快。若公司不能根据相关技术的发展情况对公司的业务与产品进行持续有效的更新与升级，公司将会面临市场竞争带来的不利影响。
　　应对措施：公司经过长期发展形成了一支长期合作，优势互补、善于学习、从业时间长的管理团队。在此基础上公司还吸纳了一批技术、营销、生产、财务、人力资源领域的优秀人才，组成一支高素质的经营管理团队。公司将考虑通过股权激励或其他激励方式，进一步提高企业经营团队的稳定性和积极性。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　本公司属于金属制品行业，专业从事金属钣金件生产及模具的研发、设计、制造和销售。现在公司生产设备齐备，生产自动化程度较高，检测手段完善，员工经验丰富。公司拥有成熟的钣金模具开发技术及模具研发改良工艺。产品主要有空调钣金、光电钣金。公司一直重视研发投入及自主创新，不断积累技术经验，已累计拥有51项专利，其中新型实用性专利49项，发明专利2项。公司主要是以招投标方式获取大客户，同时设有事业部负责拓展中小客户。公司按客户订单组织生产并为客户提供服务。公司中下游为大型家电、光电制造商，这些客户在选择供应商时均有严格的准入标准。公司依靠自己的竞争优势成为了美的集团、海尔、冠捷及恒生光电的合格供应商。公司与客户采用合作协议、加工协议加订单的模式合作，通过合格的产品质量、快速的反应能力、优质的售后服务及规范的内部管理创造价值，从而获取收益。公司毛利率处于钣金行业的正常水平。2021年上半年营业收入23475.65万元，其中主营业务收入22129.04万元，占比94.26%，公司主营业务突出。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　根据奥维云网监测数据预计：2021年空调产品零售量将达4898万台同比下降4.6%，但零售额却能实现1593亿元，同比增长3.1%。2021年比2020年家电市场应该面临着更加稳定、宽松的市场环境，行业格局和竞争也变得更加清晰，企业的目标与方向更加坚定，所以2021年上半年公司的营收较上年同期增长67.04%，其中美的集团的业务较上年同期增长了49.70%，海尔增长了167.07%。报告期公司资产总额24070.69万元较上年同期21875.61万元增长10.03%；实现营业收入23475.65万元较上年同期14053.57万元增长67.04%；实现净利1407.51万元较上年同期738.71万元增长95.13%。
　　从报告期公司的各项数据来看，公司发展势头良好。
　　（二）行业情况
　　从2017年开始，我国家电中的大件空调销量增速开始出现明显下滑。空调市场产销量增速大幅下降的主要原因为：一是3年连续增长使得空调基数创新高，增速回落成为必然；二是国内家庭保有量已达新高，城市市场基本饱和，农村市场虽有增量但不足以支撑整个大盘，在房地产市场低迷、产品中低端同质化严重的情况下，增量基础不稳固。
　　根据国家统计局数据显示，2020年我国空调产量达到了2.11亿台。同比下降3.7%。受疫情等复合因素影响我国空调销量呈下降态势。当前国内空调市场将由增量向存量阶段过度阶段，“低增长”也将成为常态。
　　中国空调市场依旧保持着向大品牌集中而中小品牌市场竟争激烈的态势。从具体的品牌销量来看，2020年格力空调销售市场份额最大为31%。排名第二的美的占28%，第三名为海尔占7%的市场份额。第一名格力与第二名美的之间的市场份额差距不大，但三家加起来占据了市场的绝大部分份额,其龙头的地位不易憾动，中小品牌生存不易。
　　根据中国轻工业信息中心公布的数据：2021年1-6月份，全国家用电器行业营业收入8291.7亿元，利润498.1亿元，同比增长14.7%。公司作为美的与海尔的配套供货商，其前景可期。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中。公司充分尊重员工、客户、供应商及其它利益相关者的合法权益，切实履行应尽的义务并积极参与、捐助社会公益和慈善事业，在新冠疫情中，全力配合做好自身防疫工作外，还尽力捐款捐物，积极履行社会责任。支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。在追求效益的同时，公司依法纳税、认真履行作为企业应当履行的社会责任，遵守社会公德、商业道德，接受政府和社会公众的监督。

　　三、评价持续经营能力
　　告期内公司业务、资产、人员、财务完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务经营指标正常；经营管理层、核心技术人员队伍稳定。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　一、实际控制人控制不当的风险
　　公司控股股东及实际控制人周宏先生，与公司股东王蔚是夫妻关系，与公司股东周子依是父女关系，总计拥有公司64.00%的股权。公司股权高度集中。公司实际控制人可利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。
　　应对措施：公司已建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结结构，制定了包括《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息公开批露制度》和《关联交易管理办法》等规章制度，但不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司及中小股东的利益产生不利影响。
　　二、对美的集团依赖的风险
　　报告期营业收入23475.65万元，其中对美的的销售为14886.41万元,美的的销售占比为63.41%,比上年同期下降7.09个百分点。回顾2020年家电市场，根据奥维云网(AVC)推总数据来看，2020年中国空调市场TOP品牌集中度进一步提升，龙头品牌加速抢占市场份额，中小品牌生存艰难，长尾品牌面临淘汰，市场份额占前五的品牌，市场份额占有率合计达到92.20%，从线上线下综合平均占有率来看，其中美的份额占42.60%，海尔份额占10.30%，合计占比为52.90%，分割掉了空调市场的半壁江山。公司作为美的海尔的资深优质供应商，出现钣金家电厂商一家独大的情况也在情理之中。
　　应对措施：针对该风险，公司积极开发了光电产品业务，同时也与海尔集团合作了多年，目的是为了分散公司风险降低对美的的依赖程度。公司的客户及产品结构调整是行之有效的，但客户及产品结构的调整还是得依据整体市场的变化，所以这将是一个十分漫长的过程。而且美的作为国内家电市场的领头羊，其本身也是十分优质的客户，其作为公司重要客户地位不会动摇，所以美的集团的钣金收入在短期内还是会保持相对较高的比重。
　　三、贸易壁垒带来的市场风险
　　中美贸易摩擦开始至今，在施加关税壁垒的同时，国家之间、国内政府监管等非关税壁垒作用日超显现，2020年新冠疫情的全球蔓延，时至今日疫情还没结束,其对经济的破坏力巨大，部分发达国家已着手经济布局的调整，致使全球贸易保护趋势不断增长。主要表现在各种强制性的安全检测、国际标准要求、产品质量管理体系升级认证、节能环保等，所有这些都将加重企业成本费用负担，有造成企业毛利下降的风险。
　　应对措施：公司积极承接家电、光电业务订单，拓展海外业务，加强内部管理，倡导开源节流，努力将市场不确性风险降到最低。
　　四、技术更新风险
　　公司核心技术人员持续参与了家电钣金领域模具的研发、设计等工作，经过多年的行业应用技术探索累积了丰富的经验，使得公司有可靠的技术保障，但随着各种精技术及变频节能技术工艺的不断改进和提高，家电、光电产品的更新换代脚步也随之加快。若公司不能根据相关技术的发展情况对公司的业务与产品进行技续的更新与升级，公司将会面临市场竞争带来的不利影响。
　　应对措施：公司经过长期发展形成了一支长期合作，优势互补、善于学习、从业时间长的管理团队。在此基础上公司还吸纳了一批技术、营销、生产、财务、人力资源领域的优秀人才，组成一支高素质的经营管理团队。公司将考虑通过股权激励或其他激励方式，进一步提高企业经营团队的稳定性和积极性。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　本公司属于金属制品行业，专业从事金属钣金件生产及模具的研发、设计、制造和销售。现在公司生产设施齐备，生产自动化程度较高，检测手段完善，员工经验丰富。公司拥有成熟的钣金模具开发技术和钣金改良工艺。产品主要有空调钣金、光电钣金、电热钣金。公司一直重视研发投入及自主创新，不断积累技术经验，已累计拥有41项专利，其中新型实用性专利37项，发明专利4项。公司主要是以招投标方式获取大客户，同时设有事业部负责拓展中小客户。公司按客户订单组织生产并为客户提供服务。公司下游为大型家电、光电制造商，这些客户在选择供应商时均有严格的准入标准。公司依靠自己的竞争优势成为了美的集团、海尔、冠捷、帝光及恒生光电的合格供应商。公司与客户采用合作协议、加工协议加订单的模式合作，通过合格的产品质量、快速的反映能力、优质的售后服务及规范的内部管理创造价值，从而获取收益。公司毛利处于钣金加工行业的正常水平。2020年公司营业收入30,176万元，其中主营业务收入28,491万元，占比94.42%，公司主营业务突出。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2020年中国内空调市场H1零售量规模为5134万套，同比下降14.8%，零售额规模为1545亿元，同比下降21.90%。线下市场量额双降，零售量规模2490万台，同比下降27.6%；线上市场量增额降，零售量规模2644万台，同比增长2.0%。疫情改变了消费者的购物方式，为了避免病毒传播，消费者减少外出，“沙发购物”需求高涨，空调行业线上零售量占比首次超过线下。消费者购物方式多样化，推动渠道的多元化发展，社交电商和下沉渠道的发展进入快车道。价格竞争成为市场的主旋律，长期的价格战导致企业利润下滑，龙头品牌加速抢占市场份额，中小品牌生存艰难，长尾品牌面临淘汰。从连续月度的均价变化来看，从下半年开始，在产品结构的升级和原材料价格上涨等因素的影响下，空调行业均价逐步回升。从市场份额占有率上看，美的份额占有率为42.60%，格力份额占有率为30.80%，海尔份额占有率为10.30%，其中我们的主要客户美的、海尔的综合市场份额增长明显。公司积极努力把握市场，跟随客户加速对产品的升级、换代，抢占市场，提升经
　　济效益。
　　报告期内公司总资产218,756,068.36元，较上年同期188,535,299.38元，增长16.03%，实现营业收入301,768,584.77元，较上年同期301,403,558.11元，增长0.12%，实现净利润19,431,270.31元，较上年同期16,633,320.25元，增长16.82%。在疫情改变消费行为推动渠道变革的情况下，公司借助龙头品牌优势，加速产品升级，积极抢占市场份额，在品牌格局面临改写的情况下，稳扎稳打，降低疫情影响，保证产值，加强成本管控，加上政府一系列政策加持，实现了净利润有效增长！
　　(二)行业情况
　　2020年新冠疫情搅乱了家电市场，但也正是由于疫情作为黑天鹅事件的不可预测性，使其成为一种强大的市场强迫力量，加速推动家电行业转型变革。历史上的任何一次黑天鹅事件，都必然带来颠覆与变革，因为不改变就只能坐以待毙。所谓“祸兮福之所伏”，我们应长远处看待今天的中国家电市场。虽然受到了严重的疫情冲击，但是我国全年的GDP走势实现V型反转，首次突破百万亿元，中国成为全球唯一的经济正增长的主要经济体。
　　消费仍是经济稳定运营的压舱石，2020年最终消费率达到54.3%，疫情也加剧了财富的两极分化，相较于高收入家庭而言，低收入家庭财富受疫情的不利影响更为严重，35.2%的年收入5万以下家庭报告其财富减少很多。低收入家庭有更高的比例偏向增加储蓄减少消费，受疫情影响大多数家庭消费更加谨慎。而从家电零售市场的数据也可以看出，收入的分级致家电消费也呈现了两端分级的情况。
　　奥维云网（AVC）推总数据显示，2020年中国家电零售市场规模为7056亿元，同比下降11.3%。分品类来看，传统大家电下滑幅度最为严峻，从降幅来看空调＞彩电＞厨电＞冰洗。健康、懒人、烹饪、舒适品类逆势增长。根据国家统计局数据显示，国内GDP同比增长3.5%，社会零售品总额逐月回暖，内需逐渐恢复，企业对生产经营活动的预期也逐渐走高，各项指标显示我国经济正逐渐回归正轨。疫情对家电市场的影响也在逐渐消退，国内家电市场大盘规模逐步回暖，空调行业在供需失衡环境下，虽然线下市场仍不尽如人意，但线上市场在618期间迎来增长。根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2020年中国内空调市场H1零售量规模为2886万套，同比下降14.3%，零售额规模为831亿元，同比下降26.9%。受疫情影响，实体经济受挫，直播带货成为家电企业挽救市场的强心剂,疫情对消费行为的改变也正推动着空调行业的渠道变革，空调价格战在延续了近一年时间后，虽然线上市场价格继续维持低位，但线下市场已开始转向价值竞争，均价已经逐步回升。

　　三、持续经营评价
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务经营指标正常；经营管理层、核心技术人员队伍稳定。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、实际控制人控制不当的风险
　　公司控股股东及实际控制人周宏先生，与公司股东王蔚是夫妻关系，与公司股东周子依是父女关系，总计拥有公司64.00%的股权。公司股权高度集中。公司实际控制人可利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。
　　应对措施：公司已建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结结构，制定了包括《公司章程》、
　　《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息公开批露制度》和《关联交易管理办法》等规章制度，但不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司及中小股东的利益产生不利影响。
　　二、对美的集团依赖的风险
　　报告期营业收入30176万元，其中对美的的销售为18833万元,美的的销售占比为62.41%,比上年同期上升2.86个百分点。回顾2020年家电市场，根据奥维云网(AVC)推总数据来看，2020年中国空调市场TOP品牌集中度进一步提升，龙头品牌加速抢占市场份额，中小品牌生存艰难，长尾品牌面临淘汰，市场份额占前五的品牌，市场份额占有率合计达到92.20%，从线上线下综合平均占有率来看，其中美的份额占42.60%，海尔份额占10.30%，合计占比为52.90%，分割掉了空调市场的半壁江山，美的坐上空调市场的第一把交椅已成事实。公司作为美的海尔的资深优质供应商，出现钣金家电厂商一家独大的情况也在情理之中。
　　应对措施：针对该风险，公司积极开发了光电产品业务，同时也与海尔集团合作了多年，目的是为了分散公司风险降低对美的的依赖程度。公司的客户及产品结构调整是行之有效的，但客户及产品结构的调整还是得依据整体市场的变化，所以这将是一个十分漫长的过程。而且美的作为国内家电市场的领头羊，其本身也是十分优质的客户，其作为公司重要客户地位不会动摇，所以美的集团的钣金收入在短期内还是会保持相对较高的比重。三、贸易壁垒带来的市场风险
　　中美贸易摩擦开始至今，在施加关税壁垒的同时，国家之间、国内政府监管等非关税壁垒作用日超显现，2020年新冠疫情的全球蔓延，其对经济的破坏力巨大，部分发达国家已着手经济布局的调整，致使全球贸易保护趋势不断增长。主要表现在各种强制性的安全检测、国际标准要求、产品质量管理体系升级认证、节能环保等，所有这些都将加重企业成本费用负担，有造成企业毛利下降的风险。
　　应对措施：公司积极承接家电、光电业务订单，拓展海外业务，加强内部管理，倡导开源节流，努力将市场不确性风险降到最低。
　　四、技术更新风险
　　公司核心技术人员持续参与了家电钣金领域模具的研发、设计等工作，经过多年的行业应用技术探索累积了丰富的经验，使得公司有可靠的技术保障，但随着各种精技术及变频节能技术工艺的不断改进和提高，家电、光电产品的更新换代脚步也随之加快。若公司不能根据相关技术的发展情况对公司的业务与产品进行技续的更新与升级，公司将会面临市场竞争带来的不利影响。
　　应对措施：公司经过长期发展形成了一支长期合作，优势互补、善于学习、从业时间长的管理团队。在此基础上公司还吸纳了一批技术、营销、生产、财务、人力资源领域的优秀人才，组成一支高素质的经营管理团队。公司将考虑通过股权激励或其他激励方式，进一步提高企业经营团队的稳定性和积极性。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、业务概要
　　本公司属于金属制品行业，专业从事金属钣金件生产及模具的研发、设计、制造和销售。现在公司生产设施齐备，生产自动化程度较高，检测手段完善，员工经验丰富。公司拥有成熟的钣金模具开发技术和钣金改良工艺。产品主要有空调钣金、光电钣金、电热钣金。公司一直重视研发投入及自主创新，不断积累技术经验，已累计拥有48项专利，其中新型实用性专利46项，发明专利2项。公司主要是以招投标方式获取大客户，同时设有事业部负责拓展中小客户。公司按客户订单组织生产并为客户提供服务。公司下游为大型家电、光电制造商，这些客户在选择供应商时均有严格的准入标准。公司依靠自己的竞争优势成为了美的集团、海尔、冠捷、帝光及恒生光电的合格供应商。公司与客户采用合作协议、加工协议加订单的模式合作，通过合格的产品质量、快速的反映能力、优质的售后服务及规范的内部管理创造价值，从而获取收益。公司毛利处于钣金加工行业的正常水平。2020年上半年公司营业收入140,535,682.54元，其中主营业务收入133,649,870.85元，占比95.10%，公司主营业务突出。

　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2020年中国内空调市场H1零售量规模为2886万套，同比下降14.3%，零售额规模为831亿元，同比下降26.9%。受疫情影响，实体经济受挫，直播带货成为家电企业挽救市场的强心剂,疫情对消费行为的改变也正推动着空调行业的渠道变革，上半年空调行业线上渠道零售量占比提升至54%。从市场份额占有率上看，格力份额占有率为35.6%，美的份额占有率为34.2%，海尔份额占有率为12.6%，其中我们的主要客户美的海尔的市场份额增长明显。公司积极努力把握市场，跟随客户加速对产品的升级，抢占市场，提升经济效益。
　　报告期内公司总资产205,970,772.25元，较上年同期188,535,299.38元，增长9.25%，实现营业收入140,535,682.54元，较上年同期153,414,878.83元，下降8.40%，实现净利润7,210,232.81元，较上年同期5,287,035.81元，增长36.38%。在疫情改变消费行为推动渠道变革的情况下，公司借助龙头品牌优势，加速产品升级，积极抢占市场份额，在品牌格局面临改写的情况下，稳扎稳打，降低疫情影响，保证产值，加强成本管控，加上政府一系列政策加持，实现了净利润有效增长！
　　（二）行业情况
　　进入二季度，国内疫情逐步好转，根据国家统计局数据显示，二季度国内GDP同比增长3.5%，社会零售品总额逐月回暖，内需逐渐恢复，企业对生产经营活动的预期也逐渐走高，各项指标显示我国经济正逐渐回归正轨。疫情对家电市场的影响也在逐渐消退，国内家电市场大盘规模逐步回暖，空调行业在供需失衡环境下，虽然线下市场仍不尽如人意，但线上市场在618期间迎来增长。根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2020年中国内空调市场H1零售量规模为2886万套，同比下降14.3%，零售额规模为831亿元，同比下降26.9%。受疫情影响，实体经济受挫，直播带货成为家电企业挽救市场的强心剂,疫情对消费行为的改变也正推动着空调行业的渠道变革，上半年空调行业线上渠道零售量占比提升至54%。空调价格战在延续了近一年时间后，虽然线上市场价格继续维持低位，但线下市场已开始转向价值竞争，均价已经逐步回升。品牌格局方面，上半年TOP品牌集中度进一步提升，
　　线下TOP3品牌零售额占比为83%，比2019年提升6.6%。产品方面，在空调新能效政策的推动下，企业加速低能效产品的出清，加剧了线上价格竞争；另一方面，新国标一级产品的上市也在加速空调产品的升级。在消费者对健康空调的持续关注下，新风、高温自清洁、除菌、PM2.5、除尘、加湿、提高含氧量等功能的健康空调产品的销售逆势增长，母婴、儿童等细分用户类产品也在加速拓展中。上半年空调行业线上渠道零售量占比提升至54%。从市场份额占有率上看，格力份额占有率为35.6%，美的份额占有率为34.2%，海尔份额占有率为12.6%，其中我们的主要客户美的海尔的市场份额增长明显。公司积极努力把握市场，跟随客户加速对产品的升级，抢占市场，提升经济效益。由于疫情带来的消费者可支配收入下降，未来国内市场的核心风险仍是消费者的有效需求不足与消费信心不足。而主要原材料的价格上升，也将增加未来市场优质空调产品的提价预期，同时在下半年空调销售结构性变化对价格的拉动下，行业的价格未来有望逐步恢复。奥维云网（AVC）预测，2020年国内空调市场零售额降幅为19.4%，全年规模负增长；整体零售量降幅10.9%，今年线上零售量规模将超过线下。

　　三、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中。公司充分尊重员工、客户、供应商及其它利益相关者的合法权益，切实履行应尽的义务并积极参与、捐助社会公益和慈善事业，在本次疫情中，全力配合做好自身防疫工作外，还尽力捐款捐物，积极履行社会责任。支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。在追求效益的同时，公司依法纳税、认真履行作为企业应当履行的社会责任，遵守社会公德、商业道德，接受政府和社会公众的监督。

　　四、评价持续经营能力
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务完全独立，保持良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险管控等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务经营指标正常；经营管理层、核心技术人员队伍稳定。

　　五、公司面临的风险和应对措施
　　1、实际控制人控制不当的风险
　　公司控股股东及实际控制人周宏先生，与公司股东王蔚是夫妻关系，与公司股东周子依是父女关系，总计拥有公司62.62%股权。公司股权高度集中。公司实际控制人可利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。
　　应对措施：公司已建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，制定了包括《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息公开批露制度》和《关联交易管理办法》等规章制度，但不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司及中小股东的利益产生不利影响。2、对美的集团依赖的风险
　　报告期营业收入14053.56万元，其中对美的的销售为9906.33万元，美的的销售占比为70.5%，比上年同期增长7.5%。我国家电行业制造商较为集中，据奥维云网监测数据批露，TOP品牌集中度进一步提升，市场份额占前十的品牌，市场份额占有率合计达到95.9%，其中美的份额占36.5%，海尔份额占11.1%，合计占比为47.6%，分割掉了空调市场的半壁江山，数据预测，空调市场的品牌格局由此可能进行改写。公司作为美的海尔的资深优质供应商，难免出现钣金家电厂商一家独大的情况。
　　应对措施：针对该风险，公司积极开发了光电产品业务，同时也与海尔集团合作了多年，目的是为了分散公司风险降低对美的的依赖程度。公司的客户及产品结构调整是行之有效的，但客户及产品结构的调整还是得依据整体市场的变化，所以这将是一个十分漫长的过程。而且美的作为国内家电市场的领头羊，其本身也是十分优质的客户，其作为公司重要客户地位不会动摇，所以美的集团的钣金收入还是会保持相对较高的比重。
　　3、贸易壁垒带来的市场风险
　　从2018年中美贸易摩擦全面展开，到现在的国际形式日益紧张，加之疫情的全球席卷，导致经济的全球化衰退已成基本定局，疫情影响改变了原有的消费行为，推动了渠道变革，也加快了品牌
　　产品的内部优化升级，新风、自清洁、舒适、环保等分类产品进一步发展，但同时也可能对产品质量及成本内控提出更高的要求。
　　应对措施：公司积极承接家电、光电业务订单，加强内部管理，倡导开源节流，紧跟政治局会议“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”精神，努力将市场不确定性风险降到最低。
　　4、技术更新风险
　　公司核心技术人员持续参与了家电钣金领域模具的研发、设计等工作，经过多年的行业应用技术累积了丰富的经验，使得公司有可靠的技术保障，但随着各种高精技术及产品的变革优化，家电、光电产品的更新换代脚步也随之加快。若公司不能根据相关技术的发展情况对公司的业务与产品进行技术的更新与升级，公司将会面临市场竞争带来的不利影响。
　　应对措施：公司经过长期发展形成了一支长期合作、优势互补、善于学习、从业经验丰富的管理团队。在此基础上公司还吸纳并培养了一批技术、营销、生产、财务、人力资源领域的优秀人才，组成一支高素质的经营管理团队。公司将考虑通过股权激励或其它激励方式，进一步提高企业经营团队的稳定性和积极性。 收起▲