航天机电(600151)
公司经营评述
- 2023-12-31
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、经营情况讨论与分析
报告期内,公司主要经营光伏产业和汽车热系统产业两大产业。其中光伏产业主营业务收入比汽车热系统产业略高,占比分别为52.63%和47.37%。
1、汽车热系统业务
2023年,公司汽车热系统获得全生命周期订单47.75亿元,其中新能源汽车34亿元,中国本土品牌20.84亿元。公司汽车热系统业务的客户目前以国际合资汽车品牌为主,拥有通用、宝马、大众、比亚迪等一线整车厂客户,同时公司聚焦中国本土业务拓展,推动由传统燃油车向新能源车市场转型,获得国内本土及新能源客户多个新订单,但在日系及国内本土车企的市场份额还有很大提升空间。公司热系统营业收入、全球工厂数量和布局等方面与世界一流热系统供应商(如法雷奥、马勒等)相比存在明显差距,整体而言该业务增长乏力,整体盈利能力较差,欧洲区埃斯创卢森堡和韩国区埃斯创韩国持续亏损。
埃斯创卢森堡由2022年项目爬坡阶段进入2023年批量生产阶段,因2023年欧洲通货膨胀、材料涨价、人工成本增加等不利因素影响,埃斯创卢森堡经营持续亏损。由于该公司量产后产品毛利不及预期,无形资产、固定资产等长期资产存在减值迹象,根据《企业会计准则第8号—资产减值》以及公司计提减值准备的有关制度,基于谨慎性原则,埃斯创卢森堡对无形资产、固定资产等长期资产进行减值测试,并计提资产减值准备21,378.67万元。
埃斯创韩国新投项目于2023年进入量产,受韩国通货膨胀、人工成本、能源价格、融资成本持续上涨等不利因素影响,经营业绩仍然不及预期,公司经营持续亏损且预计在未来税法规定的期限内无法获得足够的应纳税所得额用于抵扣递延所得税资产的利益。基于谨慎性原则,埃斯创韩国对以前年度确认的递延所得税资产16,879.33万元予以冲回,同时埃斯创韩国2023年度不再确认递延所得税资产。
2、光伏产业
2023年,光伏产业市场产能急剧扩充,同时产业集中度进一步提升。行业呈现出扩产规模更大、技术路线更先进、产业布局趋于集中、价格竞争愈演愈烈的特点。产业链产品价格整体出现断崖式下跌,制造端毛利空间持续受到压缩。随着近年来组件非硅材料的成熟应用,胶膜、玻璃等辅材的降本以及技术升级空间越来越小,也造成光伏终端制造业务利润率下降。
但是面对光伏产业产能过剩、价格暴跌以及库存积压的情况,公司积极推进产线和产品的升级改造,不断提升生产效率和精益管理水平,降低运营成本。报告期内公司全年实现组件销售2.88GW,同比增加0.9GW,其中海外市场全年实现组件销售2.2GW,海外市场涉及印度、巴西、欧洲、东南亚和北美等国家和区域。全年获取单、多晶硅片订单2,722吨。总体上,公司光伏产业在2023年经受住了行业经营急剧下滑的压力,盈利水平保持平稳。
截止本报告披露日,本次股权转让的工商变更登记程序暂未启动实施。
3、科技研发情况
汽车热系统产业方面,第二代低成本热泵系统技术已拿到客户技术开发合同,并完成第一轮技术交付物的提交工作,其中涵盖整车热管理控制器等核心关键零部件的技术开发工作。爱斯达克国家级企业技术中心和高新技术企业复审、常熟子公司高新技术企业申请均顺利通过。
随着汽车产业电动化、智能化不断革新,竞争对手均积极布局电动化产品,在新能源车市场已大量研发新产品并投入量产。公司在电动化产品上的布局相对滞后,但国内新能源客户开发已取得一定成果,如比亚迪、理想等。公司目前的新能源产品主要还是集中在前端冷却模块产品和空调箱产品,对于热管理系统中的增量部分如电池冷却板、电子阀件、阀岛、热管理系统集成模块等,尚无量产产品。
光伏产业方面,推出了高效N型TOPCon组件;实现了72板型双玻订单功率大于575W;完成了182高效电池轻质组件的开发、认证和技术储备;54版型轻质组件功率达400W以上。
报告期内,公司持续对部分光伏产线的技术升级改造,使光伏产品更贴合市场需求,但总体产能与行业龙头企业在规模上还存在较大差距,大尺寸组件产能尚不能满足市场订单需求,对客户的影响力和供应商的控制力偏弱。
公司整体科技研发能力不足,核心技术能力亟待更新,产品对市场的影响力有限。
二、报告期内公司所处行业情况
1.汽车热系统
2023年整体市场销量呈“低开高走,逐步向好”特点。根据中国汽车工业协会统计数据显示,2023年,全国汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆,同比分别增长11.6%和12%。我国汽车产销双双突破3000万辆,创下历史新高。新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆,同比分别增长35.8%和37.9%,市场占有率达31.6%。
根据韩国产业通商资源部公布的《2023年度及12月汽车产业动向》,2023年汽车出口总额为709亿美元。比之前2022年最高出口金额541亿美元增长31.1%,是有史以来最高的出口金额。
据欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示,2023年欧盟境内乘用车新车销量同比增长达13.9%,销量达1050万辆,超过此前预期,其中电动车等新能源汽车销量及市场占有率持续上升。2023年欧盟境内电动车全年销量超过150万辆,同比增速高达37%,市场占有率已达到14.6%,而混合动力车销量更是高达270万辆,市场占有率约25.8%。相比之下,传统动力汽车市场增速相对平缓,其中2023年汽油车全年销量达370万辆,增速约为10.6%,市场占有率同比下滑了约1.1个百分点。
2、光伏产业
2023年随着各环节供应链加速产能的投放,硅片、电池、组件端的密集扩产下,产业规模持续扩大,硅料价格快速下行,供应链出现阶段性供需错配等情况。产业链的主要环节产量呈现出高速增长的态势同时,也面临着用地收紧、产能过剩、低价中标等诸多挑战,供应的过剩也带来行业各环节价格的下跌,造成光伏业务利润降低。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、汽配产业
公司全球统一ESTRA(埃斯创)品牌主要从事汽车热系统业务,致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等。公司可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案,该产业发展布局与整车市场景气度密切相关。
公司在全球拥有13家工厂,4个研发中心,2,000余名员工,产业布局覆盖中国、韩国、东南亚、欧洲及美洲,主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团、Steantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪等,积累了汽车热系统领域大量的技术储备、前瞻性信息和项目经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。
2023年全年获得比亚迪、上汽通用、Steantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)等客户全生命周期订单共计47.75亿元人民币。
2、光伏产业
公司新能源光伏产业主要从事多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售,并持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站,目前具有1GW/年硅片、4.9GW/年组件的产能。
2023年,公司完成光伏组件出货2.88GW,其中海外组件出货约2.2GW。国内19座光伏电站项目全年发电约4.73亿度。报告期内公司光伏产业业绩变化基本符合行业发展状况。
公司连续8年位列彭博新能源财经光伏行业Tier1名单。
四、报告期内核心竞争力分析
汽配产业方面,下属爱斯达克汽车空调系统技术中心拥有迄今为止我国汽车空调领域唯一的国家级技术中心,该技术中心拥有国家认可的实验室,具有汽车空调系统综合性能测试台、空调箱及各类换热器台架性能测试台、各类耐久性能测试台等设备,以及汽车空调全天候环境风洞模拟试验室。技术中心能够为客户开发制造舒适、环保,且具有世界先进水平的汽车热管理系统及各类新能源换热器产品。
光伏产业方面,公司布局N型高效TOPCon电池组件产品,解决了电池片切割对电池效率的影响和TOPCon组件耐湿热性能的提升,攻克了从MBB技术到SMBB技术组件产品合格率提升的难点问题,顺利通过权威第三方(TV)认证测试。在黑色网格PERC双玻组件的基础上推出的TOPCon黑色组件功率提升了20W以上,达到了430W,具备高功率、高颜值、高可靠的特性。公司光伏组件研发中心为江苏省省级技术研发中心。
五、报告期内主要经营情况
报告期内,面对复杂的外部环境、严峻的市场形势和巨大的经营压力,航天机电紧紧依靠广大干部职工,迎难而上,2023年实现营业收入92.26亿元,其中,汽车热系统营业收入43.97亿元,光伏产业营业收入48.27亿元,合并利润总额亏损3.09亿元,其中,光伏产业盈利1.89亿元,汽车热系统亏损5.93亿元。具体情况如下:
1、汽车热系统
国内爱斯达克依靠以比亚迪为主的自主品牌项目顺利开拓市场并实现量产,2023年营业收入19.43亿元,同比实现上涨17.31%。实现利润总额1,054.55万元,同比下降50.36%。受益于前期市场转型,该公司抓住机遇,提高比亚迪客户订单占比,有效地弥补了宝马、通用等客户销售额下降的影响。但由于整体销售产品组合中,毛利率相对较高的宝马和通用业务销量下滑超预期,故爱斯达克整体利润指标未达预期。
埃斯创韩国2023年营业务收入较去年同期增加4.55亿人民币,增幅27.82%,主要系部分客户的新项目开始投产,导致销售收入增加,但利润总额亏损1.12亿元。
埃斯创卢森堡2023年营业收入为4.17亿元,同比增幅达294.90%,主要系销量增加及产品单价增长的原因所致,但2023年利润总额为-4.74亿元,其中无形资产、固定资产等长期资产计提减值2.14亿元。
2、光伏产业
光伏制造与销售板块业务实现合并营业收入44.90亿元,与上年同比下降9.75%,利润总额10,034.77万元。其中:公司多晶铸锭生产实现营业收入18,404.54万元,与上年同比下降55.38%,主要是产品销售价格随硅料下跌,导致营业收入下降;公司光伏组件实现营业收入42.69亿元,与上年同比上升8.28%;实现光伏组件对外销售约2.88GW,同比上涨约45.45%,主要系通过大尺寸组件产能提升,车间产能与市场主流相对匹配,出货量增加。
光伏电站板块,公司持有国内电站装机规模约350MW,较去年未发生变化,对持有电站进行精细化管理,以降本增效为主要目标,积极开拓市场,结合区域特点,制定多种电力销售模式和策略,减少市场波动带来的影响,着力提升持有电站运营收益,实现持有电站整体盈利提升。
截止报告期,公司光伏电站补贴核查项目共17个,已公布通过核查项目13个,剩余的云南、山西地区共4个项目正在等待国家相关部门公布的核查结果。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、汽配产业
据中国汽车工业协会报道,2023年我国汽车行业取得了优异的成绩,成为拉动工业经济增长的重要动力,2024年,随着国家促消费、稳增长政策持续推进,促进新能源汽车产业高质量发展系列政策实施,包括延续车辆购置税免征政策、深入推进新能源汽车及基础设施建设下乡等措施的持续发力,将进一步激发市场活力和消费潜能。
此外,汽车产业电动化进程不断推进,行业转型为产业链上下游企业创造了新的发展机遇。零部件层面,车企对新能源车型配置策略普遍激进,叠加销量的迅速提升,电动化、智能化、轻量化等各类新兴技术得以快速渗透。
但行业发展仍面临诸多困难,比如国内汽车市场面临汽车消费增长不足,新能源汽车行业亏损面大亟待改善,汽车出口量占汽车产量的比例、汽车出口水平和出口额仍有待提升,行业中内卷严重等。
2.光伏产业
从光伏行业未来的发展趋势来看,光伏市场需求量大,超过100个国家在COP28会议上达成一项重要协议,2030年全球可再生能源装机容量至少达到11000GW,全球光伏装机容量从2022年1055GW增加到2030年的5457GW。
2024年,全球新增光伏装机预测390-430GW,GW级市场将达到39个。海外市场,受益于绿色能源转型政策,欧洲市场进一步扩大,高库存将有所缓解;印度新出台户用光伏补贴政策,并且暂停实施ALMM法规;2024年,我国新增光伏装机预测190-220GW,光伏应用市场将继续维持高位平台运行。
全球光伏行业正处于快速发展阶段,国内下游产业光伏装机容量的迅猛增长,直接拉动了光伏组件的产量。但近几年产业链中上游硅料、电池片价格维持高位,毛利向上,承接产业链主要利润,而组件作为中下游环节,由于成本传导效应叠加终端接受度有限,行业内卷加剧,盈利空间受较大挤压。
国内光伏产业市场集中度较高,技术更迭较快,行业头部企业大多数是全产业链经营模式,处于市场绝对主导地位,且维持较快的扩投速度,同时拥有电池片转换技术,引领光伏行业的发电和组装技术,业务规模大,谈判议价具备较大优势,应对产业链波动风险抵抗能力较强。
(二)公司发展战略
公司对“十四五”规划实施状况进行了客观评估,经反复认证,并对“十四五”规划进行中期调整,主要调整思路为:做好国内存量产业的稳健经营,提质增效;适时有序退出境外汽车热系统和境外光伏制造业务;资产进行优化重组,形成新的经营增长点。
调整后的“十四五”规划重要内容如下:
汽车热系统产业:稳健经营汽车热系统中国区业务,到2025年,毛利率达到行业平均水平。以中国区为主,继续加大新能源车空调箱、冷却模块及热泵相关产品开发力度,大力推进新能源市场订单获取,持续提升研发能力和产品竞争力。适时有序退出境外汽车热系统。
新能源光伏产业:稳健经营光伏组件、硅片和电站业务,针对充分竞争的市场行情,继续实施股权多元化或推动混合所有制改革,通过引入外部投资者助推产业板块健康发展。连云港神舟新能源有限公司稳健经营,持续适时引入投资者;航天光伏(土耳其)股份有限公司2024年完成股权变更。
新增产业:资产进行优化重组,形成新的经营增长点。不断提升资本运作能力,发挥好上市公司投融资专业化平台作用,策划优质资产重组,形成新的经济增长点,为航天机电后续发展奠定坚实基础,实现公司健康可持续发展。
(三)经营计划
2024年,航天机电将继续锚定目标,遵循“管战略、控风险、建机制、强管控”的原则,坚持以发展为第一要务,坚定信心、直面挑战、抢抓机遇,以实干破解难题,强化经营管理,提高上市公司发展质量。预计2024年实现合并营业收入69亿元,经营性利润总额为正。
对于2023年度利润总额未达到2022年的年度报告披露的计划目标。
(四)可能面对的风险
1.原材料价格及供应风险:主要原材料价格波动、供应链不稳定或引发经营风险
光伏板块,硅片等原材料市场价格波动剧烈,光伏行业整体出现供应过剩的迹象,部分产能已存在闲置,可能出现订单亏损风险。
汽配方面,由于全球地缘政治影响,经济全球化受到挑战,经营环境受到影响;芯片供应商不正常生产与交付,海外商品出口出现禁运情况,给供应链带来了一定不确定性。
光伏板块,统筹零散订单进行集中采购,根据市场行情实行月度、季度议价;充分利用集采竞价平台,取得原材料采购的价格优势;承接适量代工业务,充分发挥闲置产能;对于已经锁定价格的远期订单,控制签订数量;约定浮动价格条款,制定价格调整机制。
汽配板块,与客户协调生产计划,做好关键产品的适度库存准备;协同客户加大对芯片供应商和原材料供应商的沟通力度,争取更稳定的价格和份额;紧密关注市场波动,及时调整经营计划;合理规划排产,提高人工利用率。
2.经营风险:产能过剩或客户需求下降造成的存货跌价风险
光伏板块,光伏市场供大于求,库存硅料、产成品等因市场产能过剩、国内外政策等因素导致价格下行,引起组件库存急剧增加,产品、材料存在跌价的风险。
汽配板块,各大整车厂汽车销量下降以及产品降价压力增加,令汽车零部件行业盈利整体承压,影响新订单新业务获取能力,可能导致存货增加,引起存货跌价风险。
光伏板块,密切分析研判市场行情,提高对市场的应变能力;持续关注库存,加快订单交付速度,控制库存风险。
汽配板块,动态掌握企业产品交付和库存情况,合理安排生产计划;进一步开拓市场,扩大汽配板块客户群体和市场份额。
3、汇率风险:外币资产负债产生的汇兑损益风险
因国际局势复杂,汇率波动剧烈,对利润产生的影响难以确定,增加了公司境外业务盈利水平的不确定性。
光伏板块,采取远期锁汇措施,规避汇率波动对订单价值的影响。
汽配板块,关注国际局势和汇率变动趋势,加强对外币资产负债的匹配和对冲管理,进出口采用汇率联动机制,对客户要求汇率补偿。
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1.汽配产业
公司全球统一ESTRA(埃斯创)品牌主要从事汽车热系统业务,致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等产品,可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案。该产业发展趋势与整车市场景气度密切相关。
公司作为全球主流整车厂商汽车热系统产品主要供应商之一,经过两次并购,已逐步形成了生产、研发、市场开拓、客户服务的协同体系,在全球拥有13家工厂,4个研发中心,2,000余名员工,产业布局覆盖中国、韩国、东南亚、欧洲及美洲,主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪等,积累了汽车热系统领域大量的技术储备和项目经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。
2023年上半年,为了提升汽车消费市场活力,在国家和地方促消费政策、轻型车国六实施公告发布、新能源车下乡等利好信息的共同作用下,汽车消费市场逐步回暖,产销量呈持续增长态势。根据中汽协发布的最新数据显示,2023年上半年,国内汽车产销分别完成1,324.8万辆和1,323.9万辆,同比分别增长9.3%和9.8%,其中新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%,市场占有率达到28.3%。
随着半导体及其他核心零部件短缺问题逐步得到缓解,全球主要车市普遍恢复增长。2023年1-6月世界汽车销量达到4,243万台,同比增长11%,但距离近几年的高点水平(2018年上半年的4,766万台)差距仍然较大。上半年全球新能源汽车市场表现稳定,销量达到954万台,其中新能源乘用车销量达到605万台,同比增长45%,受到高基数和各国补贴政策逐步退出的影响,增幅较去年同期下降明显。
2、光伏产业
公司新能源光伏产业主要从事多晶方锭、单晶提纯锭、组件环节的技术研发、制造以及销售,并持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站,在行业内具有一定的影响力和知名度。目前具有1GW/年硅片、3.8GW/年组件的产能,组件生产销售环节占公司光伏收入比重较大。
根据中国光伏行业协会公开数据显示,上半年我国多晶硅、硅片、电池片、组件产量同比增长均在60%以上,光伏发电装机78.42GW,同比增长154%,我国光伏应用市场保持旺盛需求。硅片、电池片、组件出口总额超290亿美元,同比增长约13%,整体出口情况良好。从出口产品结构方面来看,硅片和电池片出口占比有所增加,组件出口占比有所下降,主要是企业海外布局的提升,对硅片和电池片的需求有所提升。
2023年上半年,光伏产业供应链价格经历短暂反弹后持续下滑,价格下降最快环节较去年最高价下降超过78%。价格的持续下滑导致下游组件厂家的压力与日俱增,利润空间受到很大挤压。此外,各环节价格的快速持续下降,提高了用户的降价预期,基于终端客户观望态度也导致组件销量减少,部分组件企业甚至开始减产。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内,公司实现营业收入49.55亿元,同比增长30.02%,实现利润总额4,887.27万元,同比上涨192.46%,实现净利润4,298.63万元,同比上涨174.34%。其中:
汽配产业实现合并营业收入19.91亿元,同比增长37.52%,实现利润总额-19,727.39万元,同比增亏9,180.60万元。
光伏产业实现合并营业收入29.64亿元,同比增长26.09%,实现利润总额14,276.68万元,同比增加4,896.08万元,主要得益于组件出货量增加,且公司多措并举,有效降低了组件环节制造成本,增厚利润空间,光伏产业经济规模和经营质量均有所提升。
影响公司上半年盈利情况的其他主要事项包括:
①2023年4月27日,公司、航天科工深圳(集团)有限公司(以下简称“深圳科工”)、API公司达成和解并签署《和解协议》,约定深圳科工支付和解款项总金额人民币4,258万元。深圳科工已于2023年4月28日支付了首笔和解款项人民币3,400万元,又于2023年5月29日支付剩余和解款项人民币858万元。
②2023年4月28日,双龙汽车股票恢复上市,埃斯创韩国于当日将所持的59.1476万股全部售出,抛售均价为15,529韩元/股,扣除手续费后,回收金额91.54亿韩元,折合人民币4,735.45万人民币。
③2023年4月,TRP向其全资子公司MILIS公司发送了函件,授权MILIS公司代替TRP向其债权人偿付欠款。6月26日,MILIS公司代TRP向航天机电偿还部分委托贷款,合计5,141,166.66欧元。
报告期内公司开展的工作如下:
1、汽配产业
近年来,在新能源转型的大趋势推动下,市场结构迎来重大变化和调整,公司销售结构和策略也受到挑战,部分主要传统车企客户产量大幅下降,对公司销售额产生一定负面影响。机遇与挑战并存,鉴于新能源车庞大的市场和快速增长的利好,为自主品牌车企赢取弯道超车的机会,公司迅速响应,谋求转型发展新局面,积极开拓本土新能源车市场订单,目前已获得定点项目的本土新能源车客户主要有比亚迪、理想,新增订单有效地弥补了对原有客户的销售额下降,为后续可持续发展奠定了一定的基础。但公司汽车热系统欧洲区出现连续经营亏损,公司正积极研究应对策略。
2023年上半年,汽车热系统业务获取28.92亿人民币(生命周期内,下同)新订单,其中,传统燃油车8.06亿元,新能源车20.86亿元。
2、光伏产业
组件生产制造环节,公司因地制宜,针对不同国家和地区,制订相应的组件销售策略,持续优化营销体系和市场布局,坚持“以销定产”,维护东南亚传统市场,抓住中国核心市场,扩大欧洲市场份额,策略性拓展新兴市场,全力争取新订单;持续关注国内外市场变化,通过组件产能提升进一步匹配市场主流需求,强化市场开拓,提升订单质量。
报告期内,公司实现组件对外销售1,115.75MW,同比增长22.97%。
公司铸锭环节主要以多晶方锭、单晶提纯锭两类产品生产为主,公司密切关注市场价格波动,结合市场需求灵活调整生产,积极对接客户,尽产尽销;严控硅料库存,择机采购,避免市场行情下滑带来的跌价风险。
报告期内,公司持续加强所持光伏电站的精细化管理,确保电站稳定运营,国内电站项目公司营业收入较上年同期增长1.45%。
三、风险因素
1.国际贸易摩擦不确定性所带来的境外业务风险
风险描述:
随着国际政治形势的不断变化,国际间贸易摩擦存在不确定性,给公司境外企业经营和涉外业务带来一定的风险。
风险应对:
光伏板块,分散市场、适度调整客户结构。针对海外客户订单供货需求,公司将采取收到预付款后生产发货、多批次发货、订单均保险覆盖等措施以降低风险发生所造成的经济损失。
汽配板块,公司在专注国内本土项目的建设与运营的同时,将密切关注国际贸易发展态势,并跟踪主要客户公开披露的信息;重点深化对欧洲区公司、韩国区公司在用工、能源、物流和海关等领域的管控,及时掌握相关领域信息和数据的变化情况。
2.技术不断升级造成的产品竞争风险
风险描述:
光伏板块,随着市场竞争的加剧,技术更新换代周期越来越短。光伏大尺寸组件和N型电池技术的快速发展和更迭,市场客户的需求不断变化,对公司产线改造升级的投入要求不断增加。
汽配板块,在全球化布局的背景下,公司新能源产品需要适应不同市场的标准与需求,技术开发、储备及管理的成效将直接影响新项目获取及市场开拓。
风险应对:
光伏板块,充分利用外部资源,推动光伏组件生产分步实施升级改造;着力拓展销售渠道,全面提升销售能力,以优质的产品、可靠的质量、全方位的服务,为客户提供更多的附加值,维护好航天光伏品牌形象。
汽配板块,公司将建立完善全球适用的技术开发流程。加强全球预研项目的立项把关,及跟踪考核;加快新能源汽配业务的技术储备及前期研发项目产业化过渡;重新明确全球研发职能定位和协同模式。
3.主要原材料价格波动、市场需求萎缩或引发经营风险
风险描述:
光伏板块,供应链上游环节硅料价格持续下跌,下游硅片价格向下调整,对公司组件、硅锭新签订单,以及全年盈利水平将造成一定的不利影响。汽配板块,在新能源转型的大趋势推动下,市场结构发生重大变化,原毛利率较高的合资品牌市场份额下降,配套产品需求萎缩,可能影响企业经营利润。
风险应对:
光伏板块,及时调整备料计划及定价策略,做好成本管控;充分利用集采竞价平台,取得原材料采购的价格优势;加强产品工艺改进和新材料开发,达到降本增效的目的。
汽配板块,制定合理备货计划,将总体备货量控制在风险可控范围内;开展毛利提升专项策划,挖掘市场机会开源节流;进一步推进成本管控,合理配置生产管理各项资源。
4.汽配产业客户集中度高产生的潜在经营风险
风险描述:
热系统产业虽在欧洲主要客户开发上发挥了一定的全球协同效应,但客户集中度仍较高,导致对单一客户依赖性逐渐增加,公司议价能力变弱,现有产能无法有效利用,对公司经营带来潜在隐患。
风险应对:
在积极维护与现有客户良好关系的同时,持续获得全球平台业务,形成相对合理的业务构成;实施客户多元化策略,通过各区域间协同合作,持续推进全球项目和制造工厂所在区域客户项目的业务获取,开发新能源汽配产品。
5.汽配产业现金流短缺风险
风险描述:
汽车热系统欧洲区公司由于2022年度经营亏损,以及其无法获取市场融资通道,仍需投入资金以满足基础投资、生产制造等经营需求;汽车热系统韩国区公司受主要客户减产及经营状况不佳的影响,企业应收款回收压力增加,现金流吃紧。
风险应对:
积极研究应对策略,在客户端和供应端同步协调,开展产品价格调整谈判,加大应收款催讨力度,合理安排付款账期;加大月度现金流预测分析,统筹协调内外部资源,维持境外公司日常运营。
四、报告期内核心竞争力分析
1、汽配产业
公司热系统业务可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案,在全球布局了一体化的研发、工程、商务体系,可实现全球各区域(中国、欧洲、韩国)资源共享与任务协作。
公司下属子公司爱斯达克是国内最早从事汽车热系统产品研发及制造的企业,目前作为国内外主流主机厂的一级供应商,直接向客户提供产品供货。经过三十多年的经验积累,该公司掌握了关键核心零部件,具备较强的热管理系统设计、研发能力和系统配套能力,基本覆盖汽车热管理系统各个环节,是国内汽车热系统行业为数不多的具备系统集成能力的汽车热管理行业供应商。除继续供货比亚迪外,爱斯达克凭借其汽车热系统产品的整体研发和交付能力,目前也在积极与其他头部造车新势力进行接洽。
2、光伏产业
目前公司重点打造组件制造环节的核心竞争力,今年上半年新增1GW产能,通过产线升级改造及核心技术研发保持竞争力。
2023年上半年,公司推出了轻质组件,采用超薄玻璃工艺,填补了公司分布式超薄玻璃轻质组件空白市场。无边框轻质组件具有雨水自清洁能力,减少后期维护费用,相比柔性组件价格便宜,可靠性能得到较大提升,具备快速安装的特点;同时推出了182N型组件,功率可达590W+,在同尺寸状态下相比于P型组件功率更高,转换效率达22.8%,有效降低了系统成本,且产品拥有更佳的可靠性,极低的LID衰减,具有较强的市场竞争力。
为充分满足户用、工商业屋顶以及大型电站等多元应用场景及不同客户的差异化需求,匹配主流系统设计和成熟低成本运行方案,公司积极研发的N型TOPCon组件产品,较同板型常规PERC组件转换效率提升1%左右,并于2023年1月份获得TV认证。
目前,公司光伏产业海外业务分布于日本、印度、欧洲、南美等国家和地区。HT品牌拥有全球主要市场的产品认证,持续入围全球知名研究机构彭博新能源财经光伏组件TIER1一级供应商目录,满足充分参与市场竞争的能力。
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一、经营情况讨论与分析
截止报告期,公司主要经营光伏产业和汽车热系统产业两大产业。其中光伏产业主营业务收入比汽车热系统产业略高,占比分别为58.91%和41.09%。
2022年,全球汽车行业出现半导体芯片短缺、油价波动、原材料上涨等诸多市场冲击因素,我国汽车行业更是面临涨势疲缓下的供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力,企业正常生产经营遇到了很大的困难。而光伏行业在市场需求和政策支持的双重推动下迎来发展机遇,产业规模持续增长,市场应用及销售范围持续拓展,但全年上游硅料、电池片价格维持高位,也给组件企业发展带来了成本压力,但在降本增效的作用下,企业总体发展趋好。
报告期内,面对两大产业所处经营环境的复杂多变,公司始终坚持目标导向、问题导向、结果导向,不断优化管控模式,积极采取降本增效各项举措,但受制于汽车行业整体需求收缩、预期转弱等不利因素,公司传统燃油车热系统业务承受较大经营压力。波兰工厂产能开始逐步爬升,影响因素较多,存在一定的风险。此外,年内公司虽然进行了部分光伏产线的技术升级改造,但总体产能与行业龙头企业在规模上还存在一定差距。
一、不断强化市场开拓,抓汽车市场新订单
公司抓住机遇,以新能源车和电动车发展为契机,不断强化市场开拓,争取整车厂订单。2022年,公司汽车热系统业务获得67.47亿人民币新订单(生命周期内,下同),其中新能源车热系统业务获得28.47亿订单,为后续的业务发展奠定基础。
二、持续优化光伏产业布局,加强市场开拓
在海外各国政府、企业加速能源转型,以及区域冲突造成的能源供应危机等环境下,海外光伏需求增长强劲。公司继续深耕海外市场,业务分布于土耳其、德国、捷克、荷兰等欧洲各国以及日本、印度、美国、巴西、墨西哥等国家和地区,并开拓了非洲等市场。全年实现组件销售1.98GW,同比增长41.43%,创历史新高,其中海外市场销售1.36GW,同比增长37.37%。
三、持续推动技术创新,增强竞争实力
公司统筹资源,紧跟市场需求,重视研发费用精准投入,全力推进重点技术攻关和新产品开发,持续技术创新。报告期内,公司获得专利授权39项,其中发明专利18项。
汽车热系统产业方面,高性能冷凝器技术开发已突破关键零部件瓶颈,进入应用阶段;已完成基于新能源车使用场景的前期研发项目第二代低成本热泵系统项目研发;纯电动汽车空调箱研发项目、双层流空调箱研发项目正在开发之中。公司新能源汽车空调系统检测及解决方案服务平台建设,相关项目已通过上海市发改委验收。
光伏产业方面,开展了210超高功率组件产品开发,并通过TV南德认证,其中66版型单玻及双玻组件,采用多主栅技术及高密度组件封装技术,结合半片组件结构设计,组件功率达670W。
四、加大产线改造,提升精益管理水平
报告期内,光伏产业受多晶硅料等原材料出现阶段性短缺和下游需求波动的影响,公司最大限度的协调和保障项目供应链资源,在保障客户订单交付的前提下,适度调整了生产运营节奏,积极推进产线改造进度,加快产能升级,不断提升生产效率和精益管理水平,降低运营成本,经济效益稳步提升。
二、报告期内公司所处行业情况
1.汽车热系统
2022年,虽受到芯片结构性短缺、动力电池原材料价格高位运行、局部地缘政治冲突等诸多不利因素冲击,但中国汽车市场在逆境下整体复苏向好,实现正增长,展现出强大的发展韧性。
根据中国汽车工业协会统计数据显示,2022年,我国汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4万辆,同比分别增长3.4%和2.1%。其中乘用车产销分别完成2,383.6万辆和2,356.3万辆,同比分别增长11.2%和9.5%,新能源车产销分别完成705.8万辆和688.7万辆,同比均增长96.9%和93.4%,市场占有率达到25.6%。但与过去两年相比,产量和销量并未出现往年和预期政策结束应产生的年底翘尾现象。
韩国产业通商资源部的数据显示,由于去年上半年汽车芯片供应不足导致交货延迟,韩国2022年国内销量为168万辆,比2021年同期减少了2.4%。虽然整体销量有所减少,但去年韩国国内对环保汽车的需求也达到了历史最高水平,为44万辆,占2022年韩国国内市场汽车总销量的22.8%。汽车产量方面,数据显示,2022年韩国汽车年产量同比增长8.5%,达到376万辆,成为世界第五大汽车生产国,紧随中国、美国、日本和印度之后。
据欧洲汽车制造商协会(ACEA)数据显示,2022年欧盟的新车销量总体下降了4.6%,至926万辆,这是因为受到上半年零部件短缺的影响,尽管2022年8月至12月欧洲乘用车市场状况有所改善,但欧洲乘用车全年销量仍无法扭转跌势。尽管欧盟汽车市场的整体销量下滑,但纯电动汽车的注册量继续增长,市场份额扩大到12.1%,与2021年相比提高了3%。混合动力汽车的销量表现也很强劲,市场份额达到22.6%。相比之下,传统的汽油和柴油汽车继续失去市场份额,但是销量总和依然占欧盟汽车销量的一半以上。
2、光伏产业
目前,全球的光伏产业正处于高速发展阶段。从国内来看,在“碳达峰、碳中和”因素的影响下,我国以光伏发电为代表的新能源发展成效显著,装机规模稳居全球首位,发电量占比稳步提升,电站投资成本下降,行业未来发展空间广阔。
根据中国光伏行业协会数据显示,2022年,我国光伏组件产量连续16年位居全球首位,我国多晶硅产量连续12年位居全球首位,我国光伏新增装机量连续10年位居全球首位,我国光伏累计装机量连续8年位居全球首位。
2022年多晶硅、硅片、电池片、组件产量同比增长均在55%以上。光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额同比增长80.3%。2022年我国光伏发电新增装机87.41GW,同比增长59.3%。
其中集中式光伏新增36.3GW,同比增长41.8%,分布式光伏新增51.1GW,同比增长74.5%。2022年,光伏制造端各环节发展显著,多晶硅产量82.7万吨,同比增长63.4%;硅片产量357GW,同比增长57.5%;电池片产量318GW,同比增长60.7%;组件产量288.7GW,同比增长58.8%。
2022年我国光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额约512.5亿美元,同比增长80.3%,其中光伏组件出口量约153.6GW,同比增长55.8%,出口额和出口量均创历史新高。2022年光伏产品出口到各大洲市场均有不同程度增长,其中欧洲市场涨幅最大,同比增长114.9%。2022年欧洲市场依然是最主要出口市场,约占出口总额的46%,占比继续提高。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、汽配产业
公司全球统一ESTRA(埃斯创)品牌主要从事汽车热系统业务,致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等。公司可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案,该产业发展布局与整车市场景气度密切相关。公司在全球拥有13家工厂,4个研发中心,2,000余名员工,产业布局覆盖中国、韩国、东南亚、欧洲及美洲,主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团、Steantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪等,积累了汽车热系统领域大量的技术储备、前瞻性信息和项目经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。
公司全力获取新订单,全年获得上汽通用、比亚迪、Steantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)等客户全生命周期订单共计67.47亿元人民币。
2、光伏产业
公司新能源光伏产业主要从事多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售,并持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站,目前具有1GW/年硅片、2.8GW/年组件的产能。
2022年,公司完成光伏组件出货1.98GW,其中海外组件出货约1.36GW。国内19座光伏电站项目全年发电约4.8亿度。报告期内公司光伏产业业绩变化基本符合行业发展状况。
公司连续7年位列彭博新能源财经光伏行业Tier1名单。
四、报告期内核心竞争力分析
公司作为全球汽车热系统产品主要供应商之一,在全球布局了一体化的研发、工程、商务体系,可实现全球各区域资源共享与任务协作,并具备应对各种产品配套需求快速解决方案的能力。公司可以为客户开发制造舒适、环保,且具有世界水平的新一代汽车空调及发动机冷却系统产品,拥有国家级技术中心和国家认可的汽车空调实验室,并具有新能源车热管理系统零部件产品开发能力,是国内知名本土及新能源整车厂比亚迪、理想等供应商之一。
光伏产业方面,公司已具备新型高功率及高可靠性组件关键技术研发能力,拥有双玻、半片、MBB技术,并兼容182、210大尺寸电池片组件生产能力,形成TOPCon组件电池技术,公司光伏组件研发中心为江苏省省级技术研发中心。
五、报告期内主要经营情况
报告期内,公司实现营业收入88.04亿元,合并利润总额-12,111.25万元,同比减少17,955.89万元,扣非归母净利润-26,217.78万元,同比增亏20,779.85万元,经营活动产生的现金流量净额76,396.87万元,同比增加61.71%。
公司从2021年开始着手于差异化客户策略,以应对国际汽车市场和中国汽车市场竞争格局的变化。其中汽车热系统业务实现营业收入33.21亿元,利润总额-39,698.51万元。
爱斯达克依靠以比亚迪为主的自主品牌项目顺利开拓市场并实现量产,2022年营业收入16.56亿元,同比实现上涨4.78%。实现利润总额2,124.60万元,同比下降47.58%。其次,进一步开拓商用车业务。2022年开拓了包括潍柴新能源商用车、KAMA在内的两家商用车客户,并获得潍柴新能源商用车新平台业务定点。虽然该公司主要客户通用、大众、宝马产量大幅下降,对公司销售额产生一定的影响。但由于抓住机遇,快速转型,利用本土和新能源客户快速增长,新增订单的销售有效地弥补了原有客户的销售额下降,不过受行业整体的芯片短缺、大宗原材料价格持续上涨等因素影响,该公司的经营利润空间被持续挤压。
埃斯创韩国营业收入16.35亿元,同比增长8.78%,主要系主要客户双龙汽车重组得以落实,产销量较同期增加,另外全球芯片短缺有所缓解,斯特兰蒂斯、美国丰田等需求同比增加,但整体不及预期。2022年埃斯创韩国利润总额亏损11,812.01万元,同比增亏5,158.92万元,主要系埃斯创韩国对eraeCS的应收款项新增计提坏账2,598.11万元。
因去年11月相关车型冷却模块开始量产,埃斯创卢森堡2022年实现营业收入10,565.39万元,同比增幅较大,利润总额亏损25,916.85万元,主要是现阶段仍处于量产项目爬坡阶段,无法覆盖人工费用及厂房租金等固定费用,同时生产要素成本上涨等因素导致。
公司光伏产业实现营业收入53.08亿元,与上年同比提高65.86%,利润总额17,291.25万元。
光伏制造与销售板块业务实现合并营业收入49.76亿元,与上年同比上升72.62%,利润总额9,875.52万元。其中:公司多晶铸锭生产实现营业收入41,247.63万元,与上年同比上升117.87%,主要是因为硅料持续涨价,公司积极研判市场趋势,并新增开展了毛利率较高的单晶提纯业务;公司光伏组件实现营业收入39.42亿元,与上年同比上升66.80%,主要是欧洲能源价格上涨,装机需求上升,公司积极开拓海外市场;实现光伏组件对外销售约1.98GW,同比上涨约41.43%,主要系完成生产线改造,大尺寸组件产能继续提升,同时车间产能与市场主流相对匹配,出货量增加。
光伏电站板块,公司持有国内电站装机规模约350MW,较去年未发生变化,对持有电站进行精细化管理,以降本增效为主要目标,积极开拓市场,结合区域特点,制定多种电力销售模式和策略,减少市场波动带来的影响,着力提升持有电站运营收益,实现持有电站整体盈利能力得到了提升。
截止报告期,公司光伏电站补贴核查项目共17个,已公布通过核查12个项目,剩余的云南,山西,江西共5个项目正在等待国家相关部门公布的核查结果。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、汽配产业
中国汽车行业协会预测,2023年随着相关配套政策措施的实施,将会进一步激发市场主体和消费活力,对于全年经济好转充满信心。与此同时,芯片供应短缺等问题有望得到较大缓解,预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势,全年总销量预计为2760万辆,同比增长3%。
2、光伏产业
在“碳达峰、碳中和”背景下,全球各区域陆续颁布光伏利好政策,政策驱动促使产业需求高增,中国、欧洲、美国、印度是主要增量市场。我国明确“双碳”目标后,各地出台一系列激励方案,我国光伏市场迎来较大发展,预计2023年装机将大幅新增。美国通过《通胀降低法案》,再迎光伏利好。区域冲突叠加极端天气,欧洲目前深受能源危机困扰,更加坚定能源转型之路。从光伏行业未来的发展趋势来看,仍然围绕着供求的因素博弈。现阶段,光伏行业正经历着一个重要的转型期,产业链各个环节技术更新不断。对于光伏产业而言,技术是主导产业降本增效最主要的因素,因此围绕着先进技术产能的投产以及落后技术产能的淘汰,新技术也将长期成为影响光伏长期走势的最重要因素之一。
据预测,2023年随着硅料新增产能陆续释放,价格将呈下降趋势,产业链各环节利润将重新分配,将刺激国内地面电站需求爆发。组件方面,高效率、低成本是众多企业追求的目标,行业重心正在转移到更高功率的组件上,中国光伏行业协会预计2023年182mm、210mm尺寸组件占比将达93.2%,TOPCon和异质结电池组件占比将达21.1%。
(二)公司发展战略
风险提示:以下对未来计划、发展战略的前瞻性陈述,不构成公司对投资者的实质承诺,请投资者注意投资风险。
公司“十四五”规划主要概述如下:
围绕实现产业“高质量、高效益、高效率”发展目标,持续提升国际化经营管理水平、核心竞争能力和抗风险能力。稳健经营光伏产业,推动混合所有制改革,确保产业持续稳健发展;聚焦发展好汽车热系统产业的市场开拓中心、产品创新中心,打造成为具有行业影响力的全球汽车热系统专业化公司;充分发挥上市公司资本运作平台作用,优化产业布局,推动优质资产并购,充分发挥产业投融资专业平台功能。
汽车热系统产业:通过中国区、欧洲区、韩国区各区域间协同合作,巩固并持续开发国际化重点客户,加强热系统各区域客户开拓,推进全球项目和其他本土客户项目的业务获取,实现客户多元化。通过紧贴全球重点客户和区域客户布局,稳健经营,提升客户服务水平和反应速度,优化热系统全球现有的13家工厂布局及发展策略。
“十四五”期间,以中国区为主,加大新能源车空调箱、冷却模块及热泵相关产品开发力度,大力推进新能源市场订单获取,持续提升国际研发能力和产品竞争力。
新能源光伏产业:稳健经营,适时引入外部投资者,不断提升规模和盈利能力。
稳健经营光伏组件、硅片和电站业务,针对充分竞争的市场行情,“十四五”期间重点实施股权多元化或推动混合所有制改革,通过引入外部投资者助推产业板块健康发展。
新增产业:通过优质资产并购,形成新的经济增长点。
不断提升资本运作能力,发挥好上市公司投融资专业化平台作用,策划优质资产并购,形成新的经济增长点,为航天机电后续发展奠定坚实的基础,实现公司健康可持续发展。
(三)经营计划
预计2023年实现合并营业收入87亿元,合并利润5,000万元。
(四)可能面对的风险
1.国际贸易摩擦不确定性所带来的境外业务风险
风险描述:
随着国际政治形势的不断变化,国际间贸易摩擦存在不确定性,给公司境外企业经营和涉外业务带来一定的风险。
风险应对:
光伏板块,分散市场、适度调整客户结构。针对海外客户订单供货需求,公司将采取收到预付款后生产发货、多批次发货、订单均保险覆盖等措施以降低风险发生所造成的经济损失。
汽配板块,公司在专注国内本土项目的建设与运营的同时,将密切关注国际贸易发展态势,并跟踪主要客户公开披露的信息;重点对欧洲区公司在用工、能源、物流和海关等领域进行管理深化,及时掌握相关领域信息和数据的变化情况。
2.技术不断升级造成的产品竞争风险
风险描述:
光伏板块,随着市场竞争的加剧,技术更新换代周期越来越短。光伏大尺寸组件和N型电池技术的快速发展和更迭,市场客户的需求不断变化,对公司产线改造升级的投入要求不断增加。
汽配板块,在全球化布局的背景下,公司新能源产品需要适应不同市场的标准与需求,技术开发、储备及管理的成效将直接影响新项目获取及市场开拓。
风险应对:
光伏板块,充分利用外部资源,推动光伏组件生产分步实施升级改造;着力拓展销售渠道,全面提升销售能力,以优质的产品、可靠的质量、全方位的服务,为客户提供更多的附加值,维护好航天光伏品牌形象。
汽配板块,公司将建立完善全球适用的技术开发流程。加强全球预研项目的立项把关,及跟踪考核;加快新能源汽配业务的技术储备及前期研发项目产业化过渡;重新明确全球研发职能定位和协同模式。
3.供应链不稳定、主要原材料价格波动或引发经营风险
风险描述:
光伏板块,受供应链上下游产能不匹配,主要原材料价格巨大波动,对公司组件、硅锭新签订单,以及全年盈利水平将造成一定的不利影响。
汽配板块,芯片结构性短缺、原材料价格波动、客户需求变化、新车型上市等诸多因素,给公司备货计划、物流安排、资金运作等方面带来影响,可能造成企业履约风险。
风险应对:
光伏板块,统筹零散订单进行集中采购,根据市场行情实行月度、季度议价;充分利用集采竞价平台,取得原材料采购的价格优势;加强产品工艺改进和新材料开发,达到降本增效的目的。
汽配板块,制定合理备货计划,减少供应链受影响导致停产带来的损失,将总体备货量控制在风险可控范围内;对于市场紧缺的零部件,持续开发备份供应商;进一步拓宽物流供应商范围,提前预判海运市场行情走势。
4.汽配产业客户集中度高产生的潜在经营风险
风险描述:
热系统产业虽在欧洲主要客户开发上发挥了一定的全球协同效应,但客户集中度仍较高,导致对单一客户依赖性逐渐增加,公司议价能力变弱,现有产能无法有效利用,对公司经营带来潜在隐患。
风险应对:
在积极维护与现有客户良好关系的同时,持续获得全球平台业务,形成相对合理的业务构成;实施客户多元化策略,通过各区域间协同合作,推进全球项目和制造工厂所在区域客户项目的业务获取,持续开发新能源汽配产品。
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一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司全球统一ESTRA(埃斯创)品牌主要从事汽车热系统业务,致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等产品,可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案。该产业发展趋势与整车市场景气度密切相关。
公司作为全球主流整车厂商汽车热系统产品主要供应商之一,经过两次并购,已逐步形成了生产、研发、市场开拓、客户服务的协同体系,在全球拥有13家工厂,4个研发中心,2,000余名员工,产业布局覆盖中国、韩国、东南亚、欧洲及美洲,主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪等,积累了汽车热系统领域大量的技术储备和项目经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。
2022年上半年,我国汽车行业面临供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力,企业正常生产经营遇到了很大的困难,根据中汽协发布的最新数据显示,2022年上半年,中国汽车产销分别完成1211.7万辆和1205.7万辆,同比下降3.7%和6.6%。随着5月以来一系列稳汽车增长、促汽车消费的政策措施出台,上半年汽车产销总体呈现“半型”走势。
全球范围内由于新冠疫情的爆发,出现半导体芯片短缺、油价上涨、原材料上涨等诸多因素,对汽车市场造成很大冲击。根据MarkLines市场咨询机构的统计数据显示,2022年上半年,全球轻型车销售3,263万辆,同比下降10.1%。但同时,各国政府积极提出各种利好政策,整车公司也集中生产电动汽车等高附加值车辆,受此影响电动汽车的销售数量同比增加110%,销售总量为666万台,创下历史上最高记录。
2、光伏产业
公司新能源光伏产业主要从事晶硅铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售,并持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站,在行业内具有一定的影响力和知名度。目前具有700MW/年硅片、2.9GW/年组件的产能,组件生产销售环节占公司光伏收入比重较大。
2022年上半年,光伏产业扶持政策频发,根据中国光伏行业协会公开数据显示,上半年多晶硅、硅片、电池片、组件同比增长均在45%以上,传统光伏应用市场保持旺盛需求。但是上半年供应链价格持续上涨,让下游组件厂家和终端光伏电站的压力与日俱增,利润空间受到很大挤压,同时也给行业带来一定影响,使部分组件企业减产,集中式电站装机需求受到抑制。
二、经营情况的讨论与分析
2022年以来,面对国际局势动荡、国内疫情反弹等不利因素,公司以“五大经营理念”为指导,坚持目标导向、问题导向、结果导向,不断优化管控模式,持续提升海外公司管理能力,着力夯实航天机电稳健发展基石,实现经营规模稳步增长,经营质量逐步改善。
报告期内,公司实现营业收入38.11亿元,同比增长37.32%,实现利润总额1,671.10万元,同比扭亏为盈,实现净利润1,566.91万元,同比扭亏为盈,经营活动产生的现金流量净额为30,089.26万元,同比增加32,121.19万元。其中:
汽配产业实现合并营业收入14.48亿元,同比下降2.95%,实现利润总额-10,546.79万元,同比减少980.27万元,主要系汽配产业受国际局势动荡、芯片短缺及大宗原材料价格上涨、国内疫情反弹等不利因素影响,产销量同比下滑所致。
公司光伏产业实现合并营业收入23.50亿元,同比增长84.94%,实现利润总额9,380.60万元,同比增加4,320.91万元,主要系组件环节制造降本及产线改造后出货量同比增加,硅锭环节调整产能应用布局,新增毛利较高的单晶提纯业务,以及欧洲能源价格上涨,海外电站收益增加。光伏产业经济规模和经营质量均有所提升,故收入利润双双大幅增长。
报告期内公司开展的工作如下:
(一)迎难而上,全力以赴提升效益
1、汽配行业
全球新冠疫情的爆发半导体芯片短缺、油价上涨、原材料上涨,对汽车产业链冲击较大。上半年国内疫情的反复,使得上汽大众、上汽通用、华晨宝马及一汽大众等主要整车厂均受到不同程度的停产停工影响。此外,物流供应链受阻,导致集装箱空箱流通周转不畅、船舶运力紧张等问题出现,加之俄乌冲突,这些对公司相关产业的生产单位造成了生产与销售上的相应冲击。
面对各种困难和不确定性,公司抓住机遇,统筹战疫与保产,以新能源车和电动车发展为契机,不断强化开拓市场,抓整车厂订单,全力实现最大产出,上半年汽车热系统业务获得42.7亿人民币新订单的成绩,同比增长52.9%,其中,传统燃油车19.35亿元,新能源车23.35亿元,新能源车占比进一步提升。
2、光伏产业
公司紧密围绕碳达峰碳中和目标,把握当前行业发展机遇,策划产能适度提升,分区域明确国内外市场销售策略,持续优化营销体系和市场布局,加大订单获取力度,争取更大市场份额。报告期公司实现组件对外销售907.35MW,同比增长68.97%。
上半年,铸锭环节产品销售价格随光伏多晶市场需求变化一路处于上涨趋势,公司密切关注市场价格波动,根据市场特点,发展潜在客户,积极进行市场拓展,并制定单多晶产品产能调配措施,将部分产品转向毛利空间更大的单晶提纯锭,使得报告期内毛利大幅增加,实现销售收入16,706.19万元,同比增长65.93%。
报告期内,公司持续加强所持光伏电站的精细化管理,确保电站稳定运营,国内电站项目公司营业收入较上年同期增长2.36%。
(二)攻坚克难,加强重点项目有序推进
上半年,公司继续对汽配非热业务涉及的经营资产进行整合、处置和盘活,克服了疫情封控困难,完成了对上海能航机电发展有限公司(下称“能航公司”)的增资事项,以及公开挂牌出售能航公司股权的审批程序,为后续实现主业归核聚焦,提升核心竞争力保驾护航。
此外,公司还完成了重点项目埃斯创卢森堡增资事项的审批程序,有利于进一步实现欧洲的产能布局,稳健提升欧洲的研发能力和定点获取能力,以确保公司汽配业务的长期发展。为应对欧洲宝马项目短期集中放量的新问题,公司及欧洲卢森堡积极组织力量,克服人员、组织保障体系不足的困难,攻坚克难、尽最大努力采取多种措施,多渠道、多区域的协调资源去解决生产中涉及的各项问题,以满足客户的订单需求。
(三)多管齐下,开展公司有效治理与风控
推动以目标为导向、加强过程管控、发挥协同效应、强化探索实践的多项专项行动,在管控中提升效能,实现对海外公司的有效治理。
公司设立了汽车热系统全球管理职能,负责汽车热系统全球层面的统筹协调;设立了各专业的业务总监,实施热系统各区经营业务统一运营管理,同时可以实现与总部各部门职能对接,确保业务职能管控到位,适应全球化管理需求。
积极推动汽配产业中国区、韩国区及欧洲区三区配合,发挥技术和产能协同,争取客户定点项目。加强区域间采购协同,通过大宗材料联合采购、共同项目联合定点采购等方式降低采购成本。根据境外资产管理特点,编制管理实施细则,兼顾国资规定及境外法律法规,明确境外固定资产处置详细流程,力争实现固定资产管理过程监督的全覆盖,达到“制度可依、责任落实、台账清晰、账实相符”的要求,确保过程风险可控。推动境外公司管理专项行动,明确工作和方向,每月跟踪上报,改善和提升境外公司经营管理质量。
建强大监督体系,健全垂直监管机制,加强法律风险管控,保障公司合规运行,防范系统性风险。目前公司已组建特邀风险员队伍,完善“大监督”平台与航天机电法人治理间的联系,发挥好制衡机制和约束机制;并在完善内控体系的基础上,通过委托第三方审计,加强对海外企业监管。
(四)降本增效,夯实基础提升发展效能
上半年各种外部因素,尤其是原材料涨价对公司业绩影响较大,为此公司在精细管理上加大了力度。围绕主业、目标导向的理念,不断内部挖潜,推动采购、质量、制造、管理等全流程降本增效,提升经营效益,上半年共实现降本3,400余万元。
此外,公司进一步完善信息化管理手段,通过任务管理平台建设,强化监督执行,提升管理精细度;优化了管控机制,加强行业研判和公司经营情况分析,建立产业滚动经营动态分析机制,跟踪产业生产、销售、质量等情况,加强产业运营过程管控,不断夯实基础,提升效率效能。
报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.主要原材料价格持续上涨,供需不稳定的风险。
风险描述:
光伏板块,2021年12月,工信部、科技部、自然资源部联合印发《“十四五”原材料工业发展规划》的通知指出,围绕碳达峰、碳中和目标节点,强化碳效率发展理念,全面实施碳减排行动,将碳排放纳入环境影响评价,发挥减污降碳协调效应。严格落实钢铁、水泥、电解铝等重点行业阶梯电价政策。多晶硅、光伏玻璃、光伏支架的上游主要材料工业硅、纯碱、钢铁、铝材等行业正面临能耗双控压力,由此带来的原材料供应紧张,正以价格上涨的方式开始蔓延。当前国际贸易中海外船舶航程周期拉长、港口拥堵、作业能力下降明显,且运费上涨,给公司光伏组件出口带来较大运营压力。
汽配板块,芯片短缺对全球汽车产业发展造成了较大的不利影响,国内多家车企因此出现了减产或短期的停产问题。一方面,随着社会智能化程度的不断提升,芯片作为智能设备最关键的组成部分,需求在持续增长。另一方面,芯片供应紧张造成客户需求波动,对公司汽配产业的资源配置和生产计划产生影响。另外,公司主要原材料,如塑料粒子、铝材及其添加的小金属存在价格上涨趋势。
风险应对:
光伏板块,通过与供应商签订年度协议、长单合同等方式,锁定部分原材料的供应价格;利用集采竞价平台,取得原材料采购的价格优势。对组件生产线进行技改升级,同时加强产品工艺改进和新材料开发,以达到降本增效的目的。针对大项目订单,根据订单总量和发运周期向船公司锁定运价,保证项目发运期间的运费维持不变。
汽配板块,通过设计降本,提升自动化水平,利用集采竞价平台,取得原材料采购的价格优势。整合部分供应商资源,利用量的优势降低采购价格。持续与供应商谈判,通过保供协议等措施保证供货。加强与芯片厂商的沟通交流,及时推动协调解决各类问题。主动与客户协商原材料价格上涨的补偿事宜。
2.技术升级、技术创新和市场需求不能匹配,无法满足客户需求的风险。
风险描述:
光伏板块,随着光伏发电进入平价上网的时代,新型组件技术中,大尺寸拥有节约组件端成本的优势,已受到下游终端用户的青睐。公司大尺寸高效组件生产能力不足,部分产线需持续改造升级。
汽配板块,公司新能源产品开发起步较晚,技术储备较弱,影响后续市场的开拓。
风险应对:
光伏板块,公司将对老旧光伏组件产线实施技术改造,提高生产能力、降低生产成本、优化产品结构、提升品牌竞争力。一方面,积极引入外部投资者,借助外部投资者的资源,推动光伏组件制造分步实施升级改造。另一方面,着力拓展销售渠道,全面提升销售能力,以优质的产品、可靠的质量、全方位的服务,为客户提供更多的附加值,打造航天光伏高端品牌形象。
汽配板块,确保对全球热系统平台的持续投入,重点聚焦新能源汽车等高新技术领域。整合研发团队及研发资源,加强国内外研发团队沟通协作,加快新能源汽配业务的技术储备及研发成果的产业化应用,快速响应客户要求。
3.汽配产业客户集中度高,部分区域对单一客户依赖度较高的风险。
风险描述:
热系统产业虽然在宝马等欧洲主要客户开发上,发挥了一定的全球协同效应,但埃斯创韩国未摆脱客户集中度高的产业发展问题。同时欧洲区、韩国市场开发因疫情、购买力下降、整车厂商新车上市放缓等因素,对后续产业规划及经营目标带来一定影响。
风险应对:
巩固并持续开发国际化重点客户,加强汽车热系统各区域客户开拓,大力推进新能源市场订单获取。一方面,积极维护现有客户的良好关系,持续获得全球平台业务,形成相对合理的业务构成。另一方面,实施客户多元化策略,通过各区域间协同合作,推进全球项目和其他本土客户项目的业务获取,持续开发新能源汽配产品。
4.疫情及地区冲突所带来的境外企业经营风险
风险描述:
受疫情下供应链断裂、劳动力短缺以及俄乌冲突局势导致全球能源价格大幅上涨,以及美联储持续加息等多重因素的影响,土耳其经济已经陷入了里拉贬值和高通胀的恶性循环。欧洲实体产业在用工、能源和全球业务拓展上受到影响。
风险应对:
土耳其光伏的所有业务以美元或人民币进行结算,所有需要以里拉支付的事项全部在支付前进行换汇,所有收到的里拉立即换成美元,避免相关汇率损失。
持续关注俄乌局势、地缘政治局势对韩国及欧洲区公司正常生产、运输带来的影响,密切关注国际贸易发展态势,跟踪主要客户公开披露的信息。
四、报告期内核心竞争力分析
公司控股股东为上海航天技术研究院,实际控制人为中国航天科技集团有限公司,“航天”独一无二的品牌效应和央企背景,是公司核心竞争力的重要基础,支撑并提升了公司的市场形象,有效保障了公司经营持续发展、产业转型升级。
1、汽配产业
公司热系统业务可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案,在全球布局了一体化的研发、工程、商务体系,可实现全球各区域(中国、欧洲、韩国)资源共享与任务协作。
公司下属子公司爱斯达克是国内最早从事汽车热系统产品研发及制造的企业,目前作为国内外主流主机厂的一级供应商,直接向客户提供产品供货。经过三十多年的经验积累,该公司掌握了关键核心零部件,具备较强的热管理系统设计、研发能力和系统配套能力,基本覆盖汽车热管理系统各个环节,是国内汽车热系统行业为数不多的具备系统集成能力的汽车热管理行业供应商。2022年上半年,爱斯达克作为国内新能源汽车领军企业比亚迪的汽车热系统零部件主要供应商之一。
2、光伏产业
目前公司重点打造组件制造环节的核心竞争力,通过产线升级改造及核心技术研发,今年主推182电池系列组件产品,在去年全黑组件产品基础上,进行了再次升级,将玻璃升级为无色玻璃,使产品的外观更加完美,在屋顶分布式光伏系统的应用上深得客户青睐。与此同时,公司也加快推进210系列组件产品的开发,并获得TV认证证书,认证功率达670W,为抢占600W+光伏市场提供了有力的技术保障。公司同时开发了与210组件产品配套的新一代光伏接线盒HT005,该接线盒的额定电流从HT004产品的25A升级到35A,不仅满足210组件的需要,而且能够向下兼容182和166组件产品,对公司后续组件产品管理提供了较大便利。
目前,公司光伏产业海外业务分布于欧洲、日本、印度、美国、南美、越南等国家和地区。HT品牌拥有全球主要市场的产品认证,持续入围全球知名研究机构彭博新能源财经光伏组件TIER1一级供应商目录,满足充分参与市场竞争的能力。
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一、经营情况讨论与分析
2021年,公司紧紧依靠广大干部职工,持续强化市场开拓,提升成本管控能力,狠抓基础管理,优化管理流程,严控经营风险,强化技术创新,通过全体员工的连续奋斗,2021年实现营业收入62.93亿元,合并利润总额5,844.64万元,营业利润6,447.53万元,同比增长38.48%,扣非归母净利润-5,437.93万元,同比减亏25,016.69万元,经营活动现金流净额47,241.69万元,同比增长165.71%。
报告期内,公司两大产业面临芯片短缺、主要客户减产、原材料及上游产品价格持续高位运行和国际海运费用大幅上涨等不利因素,对公司利润空间造成挤压,经营压力不断增加。公司热系统产业虽已形成国际化布局,但协同效应还未能充分体现,现有前沿技术研发尚在投入阶段,前期研发成果正在推进产业化应用。公司新能源车产品虽有部分已经配套量产,但总体起步较晚,产品市场转型步伐偏慢。
光伏产业方面,面对行业技术不断迭代的情形,年内公司虽进行了部分产线的技术改造,但产能和市场规模仍偏小,与行业龙头企业还存在一定差距。
但公司秉承着“以人为本、用户至上、精细管理、成本制胜、依法治企”的经营理念,多管齐下,积极解决经营上遇到的各种困难与阻力,以确保可持续、高质量发展,经营情况较往年逐渐好转,基础逐步夯实。本年度,公司开展的主要工作如下:
一、持续优化产业布局,加强市场开拓
汽配产业方面,调整公司战略,加大本土市场开发力度,推动由传统燃油车向新能源车市场转型,本年度热系统产业本土品牌客户占比大幅增长,新能源配套项目增长态势较好。
公司汽配产业客户已包括宝马、大众、通用、上汽集团、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪、理想、威马等。
光伏产业方面,公司继续深耕海外市场,业务分布于土耳其等欧洲各国、日本、印度、美国、南美、越南等国家和地区,全年实现组件销售1.4GW,创历史新高,并进一步开拓了巴西等新兴市场。
二、持续推动技术创新,增强竞争实力
公司统筹资源,紧跟市场需求,重视研发费用精准投入,全力推进重点技术攻关和新产品开发,持续技术创新。报告期内,公司研发人员共396名,获得专利授权37项,其中发明专利18项。
汽车热系统产业方面,高性能冷凝器技术开发已突破关键零部件瓶颈;基于新能源车使用场景的前期研发项目第二代低成本热泵系统研发项目、纯电动汽车空调箱研发项目正在开发之中。爱斯达克已掌握电动汽车热泵空调系统开发及控制关键技术,相关项目已通过浦东新区科经委验收。
光伏产业方面,连云港新能源发布了全新高效熊猫系列组件产品,已开发18X系列高功率光伏组件,并取得莱茵615W认证、南德认证等产品认证,实现产品供货。
三、持续强化投资管理,提高产业管理水平
完善固定资产管理与投资项目管理制度,明确对境外固定资产投资的管控力度和深度,逐步探索境外投资项目的规范管理。
强化投资审批程序,加强投资项目的可行性审核,从源头订单获取、现有产能评估、全球产能协同和投资回报等方面对热系统投资项目做整体评估和审核,年内完成了对产业能力提升关键的重要固定资产项目的审批工作。
积极盘活存量资产,强化投后管理,探索投资退出机制,提升投资资金使用效率。根据发展规划,报告期内,完成了传统汽配业务全面退出、甘肃申能全部股份退出以及内蒙上航新能源和内蒙古神舟电力减资工作。
四、精细管理降本增效,切实提升经营质量
秉承“成本制胜”的经营理念,紧紧围绕全面推进“全要素、全过程、全员性”的工作思路开展成本管控工作,推进管理转型和经营改善。
报告期内,公司持续加强成本责任体系建设,完善组织机构成本职责,夯实成本管控基础;聚焦研制生产流程优化和管理流程优化,促进业务活动高效率运转,降低产品、沟通及管理成本;从产品设计源头控制成本;强化供应链管理,通过持续推进产业联合采购,大宗材料集中采购,推进材料成本下降;推进资金统筹管理,降低融资成本防风险,通过公司统筹安排、多方协调,严控借款规模、降低借款利率,在确保流动性的基础上,实现资金的高效及创效;狠抓内部质量管理,加强过程监控和归零管理,降低质量损失率,提升产品合格率,实现质量降本。
五、夯实管理基础,严控经营风险,推进依法治企
报告期内,公司面对日益复杂的市场环境,积极构建与国内融合、与国际接轨的合规体系。积极培育合规文化和合规理念,强化审计监督闭环,全面提升公司依法合规经营管理水平。
为促进国际业务的有效协同和全面受控,公司定期对所面临的内外部环境进行分析,对总部及分子公司的风险进行识别和控制研判。建立全球统一的报价评审流程,开展全球财务模型报价审核和重大订单评审,以控制风险,提升效率。开发风险预警系统,排查高风险交易对象,设置“合同履约”、“应收账款/预付账款”、“存货”和“信贷额度”四项风险预警指标,及“红、橙、黄”三个预警级别,并进行动态监测,及时采集风险预警信息。建立“大监督”体系,推出合规管理细则,明确合规管理领域、板块和事项清单,并滚动优化了欧洲区公司授权管控清单。
二、报告期内公司所处行业情况
1、汽配产业
2021年,汽车行业仍然面临诸多不确定性和挑战,主要是全球新冠肺炎疫情影响和持续的供应链压力,尤其是芯片等核心部件产能不足问题。但随着疫苗的普及、部分国家和地区封锁的结束,并且在财政政策的刺激下,全球汽车需求也在逐渐复苏。
根据中国汽车工业协会统计数据显示,2021年国内汽车产销同比呈现增长,结束了2018年以来连续三年的下降局面。本年度我国汽车产销分别完成2,608.2万辆和2,627.5万辆,同比分别增长3.4%和3.8%。其中乘用车产销分别完成2,140.8万辆和2,148.2万辆,同比分别增长7.1%和6.5%,新能源车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆,同比均增长1.6倍,市场占有率达到13.4%。从全年汽车销量情况来看,一季度由于同期基数较低,汽车市场同比呈现快速增长,二季度增速有所回落,三季度受芯片供给不足影响最大,出现较大幅度下降,四季度明显恢复好于预期,确保了全年稳中有增的良好发展态势。
据韩国产业通商资源部的数据显示,2021年韩国汽车产量为346万辆,同比减少1.3%。韩国汽车销量为173万辆,同比减少8.5%,其中,韩国国内汽车销量同比下降10.4%至142.9万辆。随着汽车行业向绿色燃料转型,韩国内燃机汽车的销量同比减少17%,而环保型汽车的销量同比增加54.5%。
据欧洲汽车制造商协会数据显示,2021年欧盟的新车销量总体下降了2.4%,至970万辆,主要系芯片短缺对全年汽车生产造成了负面影响,尤其是对2021年下半年影响较大,其中德国2021年销量同比下降达10.1%。
2、光伏产业
随着双碳目标的提出,我国光伏行业把握发展机遇,克服全球疫情反复、经济形势严峻、国际贸易壁垒等不利影响,持续深化供给侧结构性改革,加快推进产业智能创新升级,产业运行质量不断提升,整体向好。
据中国光伏行业协会数据显示,2021年,我国光伏组件产量连续15年位居全球首位,实现新增装机创历史新高约54.88GW,同比增长13.9%,累计装机突破300GW。其中户用光伏新增装机21.6GW,创历史新高,占我国新增装机量的39.4%。
2021年,光伏制造端各环节发展显著,多晶硅产量50.5万吨,同比增长28.8%;硅片产量227GW,同比增长40.7%;电池片产量198GW,同比增长46.9%;组件产量182GW,同比增长46.1%。光伏各环节产业集中度进一步提升,头部企业规模优势明显。
得益于全球加快应对气候变化,光伏市场需求持续增加,2021年我国光伏产品(硅片、电池片、组件)出口额创历史新高,超过280亿美元,同比增长43.9%,其中光伏组件出口量约98.5GW,同比增长25.1%,出口额和出口量均创历史新高。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司是中国首家以“航天”命名的上市公司,报告期内主要业务涉及高端汽配和新能源光伏,拥有三家高新技术企业和三个国家级、省市级技术研发中心,是航天技术应用产业化的重要平台。
1、汽配产业
公司全球统一ESTRA(埃斯创)品牌主要从事汽车热系统业务,致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等产品,可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案。该产业发展趋势与整车市场景气度密切相关。报告期内,芯片短缺、原材料价格上涨以及疫情反复对整车市场发展带来了严峻挑战。
公司作为全球主流整车厂商汽车热系统产品主要供应商之一,经过两次并购,已逐步形成了生产、研发、市场开拓、客户服务的协同体系,在全球拥有13家工厂,4个研发中心,2,000余名员工,产业布局覆盖中国、韩国、东南亚、欧洲及美洲,主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪等,积累了汽车热系统领域大量的技术储备、前瞻性信息和项目经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。
公司全力获取新订单,全年获得华晨宝马、上汽通用、比亚迪、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)等客户全生命周期订单共计53.07亿元人民币。报告期内公司汽配产业业绩变化基本符合行业发展状况。
2、光伏产业
公司是较早将航天太阳能电池技术转民用化的光伏企业,目前新能源光伏产业主要从事多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售,并持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站,目前具有700MW/年硅片、2.25GW/年组件的产能,
2021年,公司完成光伏组件出货1.4GW,其中海外组件出货约0.99GW。国内19座光伏电站项目全年发电约4.8亿度。报告期内公司光伏产业业绩变化基本符合行业发展状况。
公司连续6年位列彭博新能源财经光伏行业Tier1名单。
四、报告期内核心竞争力分析
公司作为全球汽车热系统产品主要供应商之一,积累了汽车热系统大量的技术储备、前瞻性信息和项目经验,并具备应对各种产品配套需求快速解决方案的能力。公司热系统在全球布局了一体化的研发、工程、商务体系,可实现全球各区域资源共享与任务协作。
公司下属上海爱斯达克汽车空调系统技术中心拥有国家级技术中心和国家认可的实验室,可以为客户开发制造舒适、环保,且具有世界水平的新一代汽车空调及发动机冷却系统产品,并具有新能源车热管理系统零部件产品开发能力,掌握了电动汽车热泵空调系统关键开发技术。
近年来,爱斯达克聚焦中国本土业务拓展,充分了解客户需求,有效实现为各类整车客户配套个性化产品的能力,通过团队协作,充分发挥技术与品牌优势,获得国内本土及新能源客户多个新订单,同时该公司还具备快速响应市场,迅速形成产业协同的能力,以更好满足客户需求。
光伏产业方面,目前公司在重点打造组件制造环节的核心竞争力,通过产线升级改造及核心技术研发,已具备双玻、半片、MBB并兼容182、210大尺寸电池片组件生产能力,并推出全新高效产品熊猫系列组件。公司光伏组件研发中心为江苏省省级技术研发中心,已具备新型高功率及高可靠性组件关键技术研发能力,目前主要产品为166单晶硅电池组件和18X电池组件等。
五、报告期内主要经营情况
报告期内,公司实现合并营业收入62.93亿元,较上年同比增加3.28%,合并利润总额5,844.64万元,净利润5,257.95万元,同比减少57.93%,主要系上年同期出售上海新光汽车电器有限公司80%股权及对剩余股权按照丧失控制权日的公允价值进行重新计量,对上年业绩贡献较大。
公司汽车热系统业务2021年获得全生命周期订单53.07亿元:从客户类别来看,中国本土品牌客户项目20.18亿元,占比大幅增长,其中新能源汽车(如比亚迪)多个项目增长态势较好。
ESTRAAuto获得墨西哥大众中冷器项目,为首个在其北美地区工厂定点的换热器项目,为后续拓展北美市场换热器业务奠定了基础。
报告期内,公司汽车热系统业务实现营业收入30.58亿元,利润总额-17,475.36万元。其中:爱斯达克实现营业收入15.81亿元,同比上涨6.40%,实现利润总额4,052.74万元,同比下降21.41%。2021年,SDAAC主要客户中比亚迪冷却模块项目、一汽大众中冷器、上汽大众冷凝器及威马空调箱等产品顺利量产,为2021年SDAAC销售额上涨提供了保障,但作为SDAAC主要客户上汽通用和上汽大众的2021年全年产量仍不及预期,对公司销售额增长产生了一定负面影响。同时,2021年芯片短缺和包括铝材在内的原材料价格上涨,对公司利润增长产生较大冲击。
ESTRAAuto报告期内实现销售收入15.03亿元,与2020年同比下降约13.33%,实现利润总额-6,653.09万元,主要系新冠疫情后产生的半导体供应问题、国际原材料、物流价格的上涨、客户减产等诸多不利因素叠加所致。此外,ESTRAAuto客户之一双龙汽车破产重整管理人已向法院提交了重整计划方案,后续准备进行债权等关系人集会、表决,预计方案通过后能回收部分债权,但仍将可能面临一定的损失。
埃斯创卢森堡由于产品投入量产,全年实现营业收入584.56万元,实现利润总额-11,893.76万元,主要原因为埃斯创卢森堡处于初创期,现有量产项目的体量较小无法覆盖目前成本,且需持续进行研发投入。
公司光伏产业实现营业收入32.01亿元,与上年同比上涨10.12%,利润总额9,098.83万元。其中:
光伏制造与销售板块业务实现合并营业收入28.82亿元,与上年同比上涨11.57%,利润3,594.89万元:公司多晶铸锭生产实现营业收入18,932.37万元,与上年同比上涨18.16%,主要是因为今年市场需求释放,硅料持续涨价;公司光伏组件实现营业收入23.63亿元,与上年同比上涨7.90%,主要是公司积极开拓巴西等新兴市场,同时本年度光伏组件实现销售约1.4GW,同比上涨约13.3%,产业发展势头总体趋好。
光伏电站板块,公司持有国内电站装机规模约350MW,较去年未发生变化,对持有电站的管理以降本增效为主要目标,针对西部限电地区电站开展多种形式的电力交易,着力提升持有电站运营收益,电站整体盈利同比增加。
报告期内,为了聚焦汽车热系统产业发展的需要,公司通过盘活资产,为主营业务提供资金支持,经公司第八届董事会第六次会议及2021年第五次临时股东大会批准,公司通过上海联合产权交易所公开挂牌转让所持康巴赛特100%股权,实现投资收益9,639.94万元。
此外,连云港神舟新能源因生产线技术改造淘汰了部分用于156常规产品的生产设备和仪器。公司聘请上海东洲资产评估有限公司对该批设备和议器进行减值测试,以2021年8月31日为评估基准日,根据减值测试结果,对上述资产计提减值准备2,031.65万元。
注:上述所涉单位财务数据为单体口径。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、汽配产业
新能源汽车已经成为全球汽车行业发展的趋势。欧洲、美国、中国等国家和地区纷纷出台政策和措施促进新能源汽车的发展。作为新能源汽车的重要组成部分,在新能源车的带动下,热管理系统在整车需求量的快速增长下,未来新能源车热管理系统的市场规模将继续增长。目前在全球汽车热管理系统领域,电装、法雷奥、马勒、翰昂等全球性厂商占据着全球超过一半以上的市场份额。
随着深化供给侧结构性改革,畅通国内大循环的新格局下,汽车产业的供给侧改革不断深化,我国汽车产量有望持续增长。特别是在近十年国家新能源和智能网联汽车政策的引领下,汽车产业新技术不断突破,消费者对新能源和智能网联汽车的接受度不断提高,国内新能源汽车市场化快速发展,共同推动了汽车市场的发展。
作为国民经济重要的支柱产业,汽车行业正处于转型升级的关键阶段。未来在“电动化、网联化、智能化”驱动下,特别是国家“双碳”目标的提出后,汽车行业必然临新一轮的技术革命,只有坚持创新驱动,加快融入发展新格局,才能实现高质量发展。
2、光伏产业
在疫情打击和产业链供需矛盾突出的压力测试下,光伏企业之间的市场竞争愈加激烈。主要厂商已基本完成上市,行业头部企业产能不断扩充,在行业规模增长、集中度提升驱动下,龙头企业领先优势逐步扩大,将进一步挤压中小企业盈利空间。
光伏企业呈现出垂直一体化整合与局部领域专业互补共存局面,新工艺不断涌现,产品升级换代加速。在光伏产业需求呈现出的确定性共识和能源转型的背景下,很多企业陆续推出了规模庞大的产能扩张计划,越来越多的行业外的企业涌入光伏行业,未来市场竞争将愈发激烈。
产业链趋势方面,硅料和EVA粒子仍是2022年供应链的关键点。全年硅料供需将处于结构性紧平衡状态,二季度末或迎来价格拐点;硅片产能将随硅料供应能力的提升得到有效释放,大尺寸硅片市场占比将超70%,同时薄片化进程加速;电池片环节盈利情况有望改善,N型技术产业化提速,以TOPCon放量为主;组件环节由于价格传导能力相对较弱,盈利压力仍较大。
(二)公司发展战略
“十四五”期间,公司坚持国际化和创新驱动发展战略,稳健经营,持续优化产业结构,不断提升公司经营发展质量。
汽车热系统产业方面,进一步完善全球产能布局,发挥全球协同效应,提升资源全球配置效率。巩固并持续开发国际化重点客户,加强热系统各区域客户开拓,大力推进新能源市场订单获取。积极推进产品技术创新,持续提升研发能力和产品竞争力。
光伏产业方面,通过引入战略投资者,调整优化产业结构,持续推进技术升级改造和扩产。全面提升销售能力,以优质可靠的产品、全方位的服务,持续打造航天光伏品牌形象。
(三)经营计划
公司将以经营效益为导向,积极推动组织高效运转,深入强化业务管理,提升整体运营能力。
以风险控制为主线,大力推动流程化管理和公司数字化转型,加强信息预判、抓取、分析和整合能力,保障决策的及时性和准确性。同时以业务为导向对流程进行设计和完善,推进组织的优化和重构,提升整体运营效率;推动滚动预测工作优化,通过对内外部信息和当期执行情况的分析研判及时修订预测,增强经营决策的科学性、系统性、及时性和准确性,在动态中把控经营方向,助力经营管理稳步推进。加大科技创新投入力度,提升公司核心竞争力;推动重点项目落地,突破产业发展瓶颈,提升产业发展能力。
针对各海外业务对公司发展战略的作用,进一步明确和细化各海外板块对主业的支撑或协同模式,因地制宜制定不同的管控模式,以投资、资产监管和境外经营者责任制目标考核为主要抓手,刚性管理、提升海外经营质量。
针对近年来波动的供应链环境,继续强化供应链管理能力,加大关键物料和物流安全保障力度,推进供应链业务优化与管理创新。
积极推动职能中心管理前置化,以服务业务为出发点;加强管理干部赋能,启动人才盘点,进一步提升人力资源管理水平。
预计2022年实现合并营业收入72.12亿元,合并利润5,000万元。
鉴于目前俄乌局势紧张,且呈持续升级态势,ESTRAAuto下属子公司埃斯创俄罗斯公司、埃斯创卢森堡所属波兰分公司可能受到影响。目前俄罗斯对韩国回款渠道封闭,为了降低风险,ESTRAAuto对俄罗斯客户的产品供货暂时停止。公司将密接关注俄乌局势进展对埃斯创欧洲工厂的影响。
(四)可能面对的风险
1.主要原材料价格持续上涨,供需不稳定的风险。
风险描述:
光伏板块,2021年12月,工信部、科技部、自然资源部联合印发《“十四五”原材料工业发展规划》的通知指出,围绕碳达峰、碳中和目标节点,强化碳效率发展理念,全面实施碳减排行动,将碳排放纳入环境影响评价,发挥减污降碳协调效应。严格落实钢铁、水泥、电解铝等重点行业阶梯电价政策。多晶硅、光伏玻璃、光伏支架的上游主要材料工业硅、纯碱、钢铁、铝材等行业正面临能耗双控压力,由此带来的原材料供应紧张,正以价格上涨的方式开始蔓延。当前国际贸易中海外船舶航程周期拉长、港口拥堵、作业能力下降明显,且运费上涨,给公司光伏组件出口带来较大运营压力。
汽配板块,芯片短缺对全球汽车产业发展造成了较大的不利影响,国内多家车企因此出现了减产或短期的停产问题。一方面,随着社会智能化程度的不断提升,芯片作为智能设备最关键的组成部分,需求在持续增长。另一方面,芯片供应紧张造成客户需求波动,对公司汽配产业的资源配置和生产计划产生影响。另外,公司主要原材料,如塑料粒子、铝材及其添加的小金属存在价格上涨趋势。
风险应对:
光伏板块,通过与供应商签订年度协议、长单合同等方式,锁定部分原材料的供应价格;利用集采竞价平台,取得原材料采购的价格优势。对组件生产线进行技改升级,同时加强产品工艺改进和新材料开发,以达到降本增效的目的。针对大项目订单,根据订单总量和发运周期锁定运价,控制项目发运期间的物流费用。
汽配板块,通过设计降本,提升自动化水平,利用集采竞价平台,取得原材料采购的价格优势。整合部分供应商资源,利用量的优势降低采购价格。在价格允许的范围内,备部分库存化解供货压力。密切关注芯片供应市场变化,通过保供协议等措施保证供货。加强与芯片厂商的沟通交流,及时推动协调解决各类问题。
2.技术升级、技术创新和市场需求不能匹配,无法满足客户需求的风险。
风险描述:
光伏板块,随着光伏发电进入平价上网的时代,新型组件技术中,大尺寸拥有节约组件端成本的优势,已受到下游终端用户的青睐。公司大尺寸高效组件生产能力不足,部分产线需持续改造升级。
汽配板块,公司新能源产品开发起步较晚,技术储备较弱,影响后续市场的开拓。
风险应对:
光伏板块,公司将对老旧光伏组件产线实施技术改造,提高生产能力、降低生产成本、优化产品结构、提升品牌竞争力。一方面,积极引入外部投资者,借助外部投资者的资源,推动光伏组件制造分步实施升级改造。另一方面,着力拓展销售渠道,全面提升销售能力,以优质的产品、可靠的质量、全方位的服务,为客户提供更多的附加值,打造航天光伏高端品牌形象。
汽配板块,确保对全球热系统平台的持续投入,重点聚焦新能源汽车等高新技术领域;整合研发团队及研发资源,加快新能源汽配业务的技术储备及研发成果的产业化应用,快速响应客户要求。
3.汽配产业客户集中度高,部分区域对单一客户依赖度较高的风险。
风险描述:
热系统产业虽然在宝马等欧洲主要客户开发上,发挥了一定的全球协同效应,但埃斯创韩国未摆脱客户集中度高的产业发展问题。同时欧洲区、韩国市场开发因疫情、购买力下降、整车厂商新车上市放缓等因素,对后续产业规划及经营目标带来一定影响。
风险应对:
巩固并持续开发国际化重点客户,加强汽车热系统各区域客户开拓,大力推进新能源市场订单获取。一方面,积极维护现有客户的良好关系,持续获得全球平台业务,形成相对合理的业务构成。另一方面,实施客户多元化策略,通过各区域间协同合作,推进全球项目和其他本土客户项目的业务获取,持续开发新能源汽配产品。
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一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、汽配产业
公司全球统一的ESTRA(埃斯创)品牌主要从事汽车热系统业务,致力于开发和生产热交换器、发动机冷却模块、空调箱及其控制器、压缩机等。公司可为客户提供空调和动力总成冷却系统的集成解决方案,该产业发展布局与整车市场景气度密切相关。公司在全球拥有13家工厂,4个研发中心,2,000余名员工,产业布局覆盖中国、韩国、东南亚、欧洲及美洲,主要客户包括宝马、大众、通用、上汽集团、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、比亚迪等。
随着2020年下半年国内疫情逐渐受控,经济景气度上升,在乘用车芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响下,今年上半年国内汽车市场总体保持稳定。据中国汽车工业协会数据显示,1-6月国内汽车产销分别完成1,256.9万辆和1,289.1万辆,同比分别增长24.2%和25.6%,其中乘用车产销分别完成984.0万辆和1,000.7万辆,同比分别增长26.8%和27%。国内乘用车1月销量同比增长26.8%至204.5万辆,2月销量同比暴涨415%至115.6万辆,增速创下历史新高。但由于“芯片荒”的广泛影响,部分车企宣布暂时性停工、停产,国内乘用车销量增速不断回落,5月起由正转负,汽车市场开始“受冷遇”。6月,乘用车的销量为156.9万辆,环比下降4.7%,同比下降11.1%。
上半年国内新能源汽车市场表现强劲。根据中国汽车工业协会的数据,报告期内,新能源车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆,同比均增长2倍,渗透率也由今年年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%,但下半年也仍需考虑芯片短缺、原材料价格上涨、国家和地方政府的补贴到期、双积分合规压力及全球疫情的波动等不利因素对车市带来的影响。近年来,公司在持续优化全球布局,争取全球整车客户订单的同时,聚焦中国本土新业务拓展,积极布局新能源汽车热泵系统及电池冷却板等产品,充分发挥技术与品牌优势,已获得国内本土传统燃油车及新能源客户多个新订单,进一步提升了公司的竞争能力。
随着疫苗的普及、部分国家和地区封锁的结束,并且在财政政策的刺激下,全球汽车需求也在逐渐复苏,根据IHS Markit汽车市场分析数据显示,截止6月,全球轻型车销量为4,133万辆,同比增长27.5%,但全球经济复苏和疫情防控仍存在不稳定不确定因素,部分市场继续面临较大的挑战,包括新的病毒变异的风险和持续的供应链压力,尤其是芯片短缺问题。
据欧洲汽车工业协会(ACEA)数据显示,2021年上半年,欧洲新乘用车销量增长了25.2%,达到近540万辆,但相比尚未受新冠疫情影响的2019年上半年,销量仍然低了150万辆。
韩国汽车市场受芯片供应短缺导致部分畅销车型生产不足,以及去年韩国政府实施的降低消费税政策极大地提振了去年销量等不利因素影响,据韩国产业通商资源部数据,今年上半年韩国国内乘用车销量同比小幅下降2.1%,达91万辆。
2、光伏产业
公司新能源光伏产业主要从事多晶铸锭、组件环节的技术研发、制造以及销售,并持有运营约350MW的国内光伏电站和4.8MW的海外光伏电站,在行业内具有一定的影响力和知名度。目前具有700MW/年硅片、1.9GW/年组件的产能,组件生产销售环节占公司光伏收入比重较大。2021年是“十四五”开局之年,也是光伏发电平价上网的第一年。随着碳达峰、碳中和目标的提出,国内光伏行业发展将走向去补贴、落实平价、推展碳权交易方向。为推动光伏产业在新阶段、新形势下有新发展,2021年上半年国家能源局、国家发改委出台了诸多政策性文件,进一步完善光伏发电市场环境,光伏市场需求继续保持稳定增长。
据中国光伏行业协会公开数据显示,2021年上半年,我国光伏行业制造端产量提升。其中,多晶硅产量23.8万吨,同比增加16.1%,市场新进入者增多,大尺寸硅片市场占比逐步提升,并积极推进薄片化,组件产量80.2GW,同比增加50.5%,组件最高功率进一步提升。在产品出口方面,1-5月组件出口量达36.9GW,同比增长35.1%。上半年硅料市场价格一路飙涨,推升硅片、电池片、组件价格循环涨价,成本压力贯穿全产业链。供应链价格的持续高位让下游组件厂家和终端光伏电站的压力与日俱增,利润空间受到很大挤压。
二、经营情况的讨论与分析
1、汽配产业
面对整车增长受限和热系统竞争加剧的双重挑战,公司在2021年上半年积极获取新订单,获得比亚迪、Stellantis、大众等客户新订单共计28亿元人民币(全生命周期销售收入)。其中,爱斯达克上半年共获取订单金额14.56亿元,包括传统汽车和新能源汽车的热系统产品订单。ESTRAAuto上半年获取Stellantis、大众、斗山、通用、铃木等车企的8个项目订单,金额达13.4亿元人民币,涉及空调箱、发动机冷却模块、空调控制器、压缩机等多个产品。
公司汽车热系统业务2021年上半年实现营业收入14.92亿元,利润总额-9,566.51万元其中:
中国区:爱斯达克上半年实现营业收入6.90亿元,同比增长24.07%,实现利润总额1,110.04万元,较上年同期扭亏为盈。公司宝马客户业务的增长以及宝马客户较好的市场表现,为公司业务提供有力支撑。同时,客户比亚迪的配套车型受市场追捧,客户订单促进公司业绩提升。
韩国区:ESTRAAuto报告期内实现营业收入8.19亿元,同比增长4.11%,实现利润总额-3,668.76万元,同比减亏16.06%。ESTRAAuto的客户之一双龙汽车公司于2020年12月21日向首尔破产法院申请破产重整,后于2021年4月15日收到了首尔破产法院的决定,令其开始破产重整程序。目前双龙汽车已经发出了股权出售公告,正在积极推进新投资者的引入,并预计将在9月向法院提交破产重整计划草案。
欧洲区:埃斯创卢森堡由于产品投入量产,上半年实现营业收入191.70万元,实现利润总额-5,114.90万元,主要原因为埃斯创卢森堡处于初创期,现有量产项目的体量较小无法覆盖目前成本,且需持续进行研发投入。
2、光伏产业
(1)光伏制造与销售
2021上半年,公司光伏产业实现合并营业收入12.71亿元,同比下降15.25%,主要是组件环节土耳其工厂、连云港工厂部分产线先后进行升级改造,设备产能减少,销量下降所致。组件环节受产线改造影响,实现对外销售537MW,同比下降11.68%。土耳其工厂上半年已完成部分产线改造并投入生产,连云港工厂二车间经改造已达到设计产能,下半年将紧抓市场恢复性增长势头,持续优化营销体系,加大订单获取力度,实现产能与销量同步提升。
铸锭环节得益于价格上涨,实现销售收入10,068.49万元,同比增长51.27%。下半年将进一步加强市场研判,快速调节销售策略,并加强产品成本管控,着力提升经营质量。
光伏产业上半年实现利润总额5,059.69万元,同比增加2,500.39万元,主要得益于硅料和硅锭价格上涨,产能释放,以及工艺改善成本降低,故同比增盈。
(2)电站运营
报告期内,公司持有国内电站装机规模约350MW,较去年未发生变化,对持有电站加强精细化管理,确保电站稳定运营。上半年,国内电站项目公司营业收入较上年同期下降3.59%,主要是西部地区辐照量较去年有所下降,且遭受沙尘暴极端恶劣天气影响,发电量低于去年同期,同时甘肃地区结算电价下调,营收减少。
3、技术研发
报告期内,公司申请并受理专利7项,其中发明6项,另有PCT专利申请1项。新增授权专利11项,其中发明8项。
汽配产业方面,公司推进整合上海、大邱、卢森堡、底特律4大研发中心技术资源,主攻空调系统、动力系统冷却模块以及新能源汽车热管理前沿技术的研发和应用。为满足市场需求,公司积极开展新技术的前期研发,高性能冷凝器重点项目上半年已完成研发,进行产品应用和市场推广;平板热交换器、纯电动汽车空调箱、低成本热泵系统等项目正在开发中。
光伏产业方面,公司18X组件已实现量产,取得莱茵615W(78板型)认证证书;完成新一代全黑组件开发,增加组件的功率输出;完成30边框低成本户用分布式光伏组件开发,为用户提供更优质、更可靠、更佳性价比的光伏产品,实现长期稳定收益。
报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、由于国内外疫情原因,公司产业的多项环节存在重大不确定因素。
风险描述:
受疫情影响,一方面,汽车行业整体萎缩,消费陷入低迷,预期将造成整车厂销量减少,从而推迟其新车型上市时间,与此同时,疫情将导致原材料价格上涨,运费成本上升,从而影响公司利润目标的实现;另一方面,芯片供应短缺普遍地限制了整车厂的产量,进而影响公司汽车热系统的经营业绩及新订单的获取,加之,由于海外一些国家疫情反复,给汽车工业造成重创,特别是韩国主要客户双龙汽车公司破产重整,工厂生产进度受到影响。
风险应对:
公司将采取一系列降本增效举措尽量降低疫情可能带来的经营损失,一方面,公司将大力开发低加工成本的供应商来对冲原材料价格上涨的风险;另一方面,公司将重新分析投资方案,尽可能减少固定资产投入,同时,公司将通过积极争取政府补贴和相关扶持政策,以减少损失。
2、主要原材料供应不稳定及价格波动风险。
风险描述:
光伏板块方面,电池片价格受硅料整体供应限制可能会出现较大幅度波动,玻璃、EVA等原材料受大宗原材料价格和供需不平衡影响,也可能出现大幅度波动。综上,一方面,原材料的供应不及时,造成产线的停产和被迫切线,将间接影响公司产能;另一方面,由于原材料价格的上涨,不仅增加了原材料成本,而且导致付款方式从原先的账期调整为目前的预付款发货,增加了公司资金成本,组件利润空间被进一步压缩。
汽配板块方面,受到疫情和国家供给政策改革影响,汽配板块主要原材料如铝材和塑料粒子,存在价格上涨趋势,美国贸易战带来材料供应链的不稳定性,导致成本上升。
风险应对:
光伏板块,公司将加速拓展瓶颈材料供应商渠道,确保瓶颈材料优质、低价快速响应以满足供应需求;不定期的维护原供应商的长期合作关系;通过提升销售、生产计划的精准度,优化采购策略及方案,做到成本的控制;成立战略采购管理小组,加强战略采购管理策划,深入分析掌握外部供应市场状况及公司内部需求特性,动态评估供应商供应能力和市场条件变化,整合需求、属性分类,分类制定差异化采购策略,扩大供应商基础;加强对原材料的价格走势预判,加强与原材料厂家的战略合作与沟通,提前做好价格应对,及时调整生产和备货节奏,降低价格因素对成本影响。
汽配板块,公司在外部环境允许的情况下,对新订单、新产品重新开发优质供应商,以长期合作降低采购成本。同时,通过优化产线工艺,加强流程管理等手段对冲由于疫情、政策变化对原材料带来影响的风险,另外加大国产化及第三地供货供应商开发。
四、报告期内核心竞争力分析
公司控股股东为上海航天技术研究院,实际控制人为中国航天科技集团有限公司。“航天”独一无二的品牌效应和央企背景,是公司核心竞争力的重要基础,支撑并提升了公司的市场形象,有效保障了公司经营持续发展、产业转型升级。
公司作为全球汽车热系统产品主要供应商之一,经过两次并购,积累了汽车热系统大量的技术储备、前瞻性信息和项目经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。为进一步提升公司在全球的生产、研发能力,提高客户服务水平,确保公司汽车热系统业务在欧洲区的长期稳定发展,公司于2020年在卢森堡投资设立了集研发、工程、商务为一体的经营实体——埃斯创卢森堡,旨在聚焦技术研发和市场开拓,负责换热器产品前沿技术的研发,并与公司全球其他各区域通力协作。2021年上半年已完成埃斯创波兰厂房扩建工程,并获得使用许可证,该工厂将覆盖制管、注塑、钎焊、冲压、芯体总成等工序。作为公司在欧洲的生产中心,埃斯创波兰工厂将在满足现有项目需求的同时,为后续开发包括大众、宝马、Stellantis在内的其他客户的项目提供生产能力的保障。
光伏产业方面,目前公司在重点打造组件制造环节的核心竞争力,通过产线升级改造及核心技术研发,已具备双玻、半片、MBB并兼容182、210大尺寸电池片组件生产能力,并推出全新高效产品熊猫系列组件。海外业务分布于欧洲、日本、印度、美国、南美、越南等国家和地区。HT品牌拥有全球主要市场的产品认证,持续入围全球知名研究机构彭博新能源财经光伏组件TIER1一级供应商目录,具备充分参与市场竞争的能力。
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一、经营情况讨论与分析
公司聚焦两大产业发展,在董事会的坚强领导下,经营层紧紧依靠广大干部职工,遵循年初既定的目标,持续深化改革,重塑管理架构,狠抓管理提升,破除产业发展瓶颈。目前公司生产经营状态稳定,产品销售能力和成本控制能力不断提升,发展活力正逐渐增强。
但面对汽车产销增速整体低位运行、光伏产业技术迭代升级加速以及结构性产能过剩等形势,公司面临的产业运营压力持续加大。同时,境内外企业管理差异带来的管理要求和问题亟待解决,经营管理难度也逐渐加大。为此,公司必须以扎实发展产业的初心,以突出效率和效益为导向,稳健推进公司改革,确保可持续发展。
1、生产经营与销售状态稳定。汽车热系统产业方面,公司全力获取新订单,全年获得德国宝马、Stellantis(标致雪铁龙和菲亚特克莱斯勒)、大众、比亚迪等客户全生命周期订单共计63亿元人民币,其中,爱斯达克获取订单金额21.92亿元,且50%以上为国内自主品牌和新能源车市场订单;ESTRAAuto继续深耕通用、Stellantis、本田、铃木等传统客户,同时拓展与斗山的特种用途车辆业务,报告期内共获取18.89亿元人民币订单;埃斯创卢森堡获得德国宝马某车型发动机冷却模块项目约22亿元人民币订单,这是公司获得的又一个宝马项目,标志着公司的产品已经充分得到宝马等高端车企的认可。
光伏产业方面,公司克服了疫情造成的影响,全年组件出货1.24GW,其中:海外组件出货0.99GW,较上年基本维稳持平。航天光伏连续5年位列彭博新能源财经光伏行业Tier1名录。公司存量电站业务实行精细化管理,加强与购电单位及政府相关部门沟通,提升电站运营发电效率和收益。国内19座光伏电站项目全年发电约4.7亿度。
2、研发能力提升,发展活力逐渐增强。公司坚持技术、创新引导发展,爱斯达克预先研究项目(ADP)按节点完成开发,大众某型号冷凝器、本田某型号压缩机、宝马某型号水冷冷凝器等PDP项目投入批产;完成埃斯创卢森堡及其波兰分公司的设立,优化了汽车热系统产业布局,目前埃斯创卢森堡已成为航天汽车热系统产业在欧洲的研发中心、业务中心和生产制造中心。报告期内申请并获受理的专利62项,其中发明40项;另有PCT(PatentCooperationTreaty专利合作条约)申请2项。新增授权31项,其中发明16项。重点技改项目按计划开展,支撑产业发展。连云港神舟新能源被认定为连云港市专精特新小巨人企业。公司汽配非热业务剥离进入收尾阶段,盘活存量资产按计划完成。
二、报告期内主要经营情况
报告期,公司实现合并营业收入60.93亿元,较上年同比减少11.82%,合并利润总额8,558.96万元,净利润12,496.78万元,实现扭亏为盈,主要系公司出售上海新光汽车电器有限公司(以下简称“新光电器”)80%股权所致。为了聚焦汽车热系统产业发展的需要,公司通过盘活所持金桥地块优质资产,为主营业务提供资金支持,经公司第七届董事会第三十四次会议及2020年第二次临时股东大会批准,公司通过上海联合产权交易所公开挂牌转让所持新光电器80%股权。公司转让新光电器80%股权实现投资收益34,327.61万元;公司对所持剩余新光电器20%股权按公允价值计量,确认投资收益8,581.90万元,合计实现投资收益42,909.51万元。
公司汽车热系统业务2020年度实现营业收入31.65亿元,利润总额-22,177.06万元,主要系韩国区域业务受海外疫情反复且未见明朗导致的海外需求锐减所致。其中:
SDAAC实现营业收入14.86亿元,同比下降10.4%,实现利润总额5,157.09万元,同比上涨1,694.3%。2020年,因部分车型停产、新上市车型受疫情影响市场增长不及预期等原因,SDAAC对主要客户销售额出现下滑。但SDAAC为另一主要客户一汽大众相关车型配套的冷凝器产品顺利量产,以及为本土客户比亚迪提供的发动机冷却模块产品在当年顺利量产,为SDAAC后续发展提供了支持和保障。
同时,SDAAC通过大力实施管理提升、质量改善、采购及工程降本等一系列降本增效措施,在2020年销量下降的情况下,利润总额较上年大幅增加。
ESTRAAuto报告期内实现销售收入17.34亿元,与2019年同比下降约23%,实现利润总额-12,601.02万元,主要系受全球疫情影响,ESTRAAuto全球各工厂销量均出现下滑,尤其是主要客户通用汽车撤出泰国和印度市场,韩国通用对外出口销量大幅下降,导致ESTRAAuto对其销量显著下降。同时ESTRAAuto的客户之一双龙汽车株式会社于12月21日向韩国首尔破产法院申请破产重整。截至2020年12月31日,ESTRAAuto应收双龙汽车株式会社款项8,563.28万元,出于谨慎性原则,ESTRAAuto对该应收款项的可回收金额进行了测算,根据测算结果计提坏账准备金额为2,140.82万元(应收账款、应收款项融资、其他应收款分别计提863.39万元、1,264.93万元、12.50万元)。
埃斯创卢森堡报告期内尚未实现销售收入,实现利润总额-7,476.44万元(含HTHoldingLuxembourgS.A.业务转移前的研发投入),主要原因为埃斯创卢森堡处于初创期,目前仍处于产能建设阶段,且需持续进行研发投入,其亏损主要是费用化的研发支出。
公司光伏产业实现营业收入29.06亿元,利润总额4,840.30万元,主要系公司积极采取降本增效举措,虽产业规模有所下降,但经营质量持续改善,整体盈利能力较去年有所提升。其中:光伏制造与销售板块业务实现合并营业收入25.83亿元,与上年同比下降2.31%,利润1,633.54万元:公司多晶铸锭生产实现营业收入1.60亿元,与上年同比下降38.66%,主要是年初疫情管控停工及上半年多晶市场低迷所致;公司光伏组件实现营业收入21.90亿元,与上年同比下降5.34%,主要是国内光伏组件平均售价降幅较大所致;实现光伏组件对外销售约1,242MW,同比下降约7.8%,主要系市场大尺寸组件订单逐渐上升,而公司产线尚在改造升级中未能全部满足市场需求所致。
光伏电站板块,公司持有国内电站装机规模约350MW,较去年未发生变化,对持有电站的管理,以降本增效为主要目标,针对西部限电地区电站开展多种形式的电力交易,着力提升持有电站运营收益,实现持有电站整体盈利。
报告期内,公司合营企业TRP拖欠国开行浙江分行贷款本息,根据公司与国开行浙江分行之间的《保证合同》约定,公司应承担连带担保责任。经与国开行浙江分行协商,公司先后替TRP归还国开行浙江分行本息合计1,255.80万欧元。此外,公司向TRP公司提供的委托贷款余额为830万欧元,计提的委托贷款利息余额为92.92万欧元。公司应收TRP款项回收风险增加,按照谨慎性原则,公司对应收TRP款项的可回收金额进行测算,并根据测算结果计提相应的坏账准备10,823.40万元。
同时,鉴于ESTRAAuto2020年经营业绩未及预期,公司收购ESTRAAuto股权时相关长期资产评估增值部分出现减值迹象,按照谨慎性原则,公司聘请专业评估机构对该长期资产评估增值进行减值测试,根据专业评估机构出具并经会计师事务所复核后的减值测试报告,对上述资产计提相应的减值准备6,080万元。
注:上述所涉单位财务数据为单体口径。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、汽配产业
根据IHSMarkit预测,全球汽车市场未来增长平缓。目前处于调整期,预计2021年后将小幅恢复至2%年增长率;汽车市场增长放缓,整车厂盈利压力加大,逐渐加强采购成本控制,通过鼓励竞标竞争、加强模块/零件标准化、加大价格在采购决策中的比重、全球采购等方式压低热系统价格,整车厂议价能力加强。
在全球整车市场增长停滞、下滑的调整期,热系统市场规模保持稳定;在整车市场的恢复期,热系统市场高速增长。其中,新能源车成为了拉动热系统市场增长的主要动因,在新能源车的带动下,预计全球热系统市场保持6%的增长。同时新能源汽车对热管理系统提出了独特的需求,包括电池、电机、电控的热管理系统,热泵空调,电动压缩机、水泵等,所需技术更复杂,单价更高。
公司作为全球汽车热系统解决方案提供商,后续将把握竞合与供需关系重构机遇,加强应对新趋势的产品布局探索,提升持续经营能力。
2、光伏产业
2021年是“十四五”规划的开局之年,也是我国光伏发电进入平价上网的关键之年。随着碳达峰、碳中和目标的提出,国内光伏产业发展将走向去补贴、落实平价、推展碳权交易的方向,并进入竞争性发展融合可持续性发展的新模式,给行业发展机制带来重大改变。
光伏发电发展前景广阔,但利润空间受很大挤压。光伏技术迭代升级加快,考验企业持续跟投能力。光伏行业头部企业加速产能扩张,市场和资源集中度越来越高,行业尾部企业生存空间将进一步受到挤压。大尺寸化是降本增效的重要途径,可以有效提升组件效率,降低制造及发电成本。随着市场对大尺寸、高功率产品的接受和认可,叠加老旧产线的技术改造、新产线产能的释放以及大宽幅光伏玻璃、背板、胶膜产能的加速配套,大尺寸、高功率产品将在2021年进入快速放量的阶段。
在经历过硅料、玻璃、EVA胶膜的紧缺、涨价潮后,企业将更加重视供应链的管理工作,对供应链的把控能力将直接决定企业的产出和营收,也将成为企业竞争制胜的关键。龙头企业纷纷布局,采用多晶硅料和硅片、硅片和电池片、组件和光伏玻璃等上下游企业锁定长单的方式或采取垂直整合等方式,加强供应链的把控能力。
(二)公司发展战略
公司将继续坚持国际化和创新驱动发展战略,积极应对行业发展格局变化,持续推动深化改革,优化产业结构,进一步聚焦核心业务。
汽车热系统产业方面,进一步加强全球资源配置、完善全球产能布局,积极发挥全球各区域销售,采购,技术方面的全球协同效应,巩固并持续开发全球化重点客户,同时重点聚焦电动化和智能化汽车相关配套产品如电池冷却板,冷却器,电动压缩机,热泵系统等产品的前期研发工作和产品开发工作。
光伏产业方面,继续推进技术升级改造,着力拓展销售渠道,全面提升销售能力,以优质的产品、可靠的质量、全方位的服务,为客户提供更多附加值,打造可信赖的航天光伏高端品牌形象。“十四五”期间公司光伏产业将稳健经营,积极引入战略投资者,调整优化产业结构。
“十四五”期间,公司将继续秉承“航天技术,美好生活”的企业使命,致力于企业的健康、可持续发展。稳健经营汽车热系统和光伏组件业务,形成产业经营和资本运作双轮驱动的发展模式,积极打造成航天技术应用产业的整合、发展和投融资平台;通过优化产业运营管理模式、完善技术创新体系、财金管理体系、评价考核激励机制、提升投融资管理能力、风险管控能力、加强国际化人才队伍建设、企业文化建设及数字化管理平台建设等举措,有力支撑航天机电“十四五”战略规划落地。
作为航天八院旗下的资本运作平台,在航天科技集团公司坚持军民协同发展战略下,公司将按照航天科技集团公司推进军工资产证券化的统一部署,推动军民协同产业发展相关工作。
(三)经营计划
2021年是“十四五”开局之年,也是航天机电持续深化产业调整改革的重要一年。面对行业发展新形势、新挑战,公司将坚持双轮驱动发展,持续优化汽车热系统业务全球布局,进一步提升光伏制造销售能力。预计2021年航天机电将实现合并营业收入64亿元,利润总额5,000万元。
1,深化经营管理,挖潜提效
热系统产业方面,公司将持续优化汽车热系统业务全球布局,完善全球管理架构及管控模式,打造国际化管理团队,推动全球营销管理体系建设,进一步提升国际化经营管控能力;进一步整合全球研发、市场、采购等资源,策划全球研发中心建设,着力发挥协同效应,优化供应商体系,实施关键原材料跨区域联合采购,实现降本增效,提升资源全球配置效率和订单获取能力。
光伏产业方面,持续开拓美国、欧洲等成熟市场以及南美等新兴市场,全年计划完成光伏组件销售1.55GW,其中海外销售不低于1.07GW。继续加强技术改造,推动高效组件生产线升级改造,推进新产品开发,取得182大尺寸组件产品认证,尽快形成拳头产品。完善供应商体系,建立以利润和回款为导向的组件销售激励考核机制,提升订单质量。引入市场价格倒逼成本管理机制,实现全员、全流程、全要素降本增效。潜心挖掘内在优势,推动国补资金申报,加强电费催收,不断提升电站管理水平和盈利能力。
后续,公司将进一步做好项目投资管理工作,积极推进埃斯创波兰厂房扩建、埃斯创卢森堡研发中心能力建设、连云港新能源技改等20余项固定资产投资项目建设,支撑公司的后续发展。
2,强化资金和研发项目管理,助力产业发展
公司将全面科学地做好资金管理工作,加强预算管理,压缩融资成本,强化境内外企业税务管理及外汇管理,落实降本增效各项工作,助力两大产业发展。
坚持创新驱动,加大研发项目管理力度,加快技术成果转化步伐,探索建立全球研发中心,打造技术创新体系基础平台,提高核心竞争力。汽车热系统产业方面,计划年内完成高性能冷凝器(换热器)扁管项目和新能源汽车低成本热泵系统项目技术开发,以及所获订单所涉20余项新产品开发投产任务。
3,根据统一部署,做好军民协同相关工作
作为航天八院旗下资本运作平台,公司将按照中国航天科技集团推进军工资产证券化的统一部署,积极做好军民协同相关准备工作,利用资本市场的资源配置优势,做强做大,推进产业转型。
(四)可能面对的风险
1、由于国内外疫情原因,公司产业的多项环节存在重大不确定因素。
风险描述:
受疫情影响,一方面,汽车行业整体萎缩,消费陷入低迷,预期将造成整车厂销量减少,从而推迟其新车型上市时间,与此同时,疫情将导致原材料价格上涨,运费成本上升,从而影响公司利润目标的实现;另一方面,芯片供应短缺普遍地限制了整车厂的产量,进而影响公司汽车热系统的经营业绩及新订单的获取,加之,由于海外一些国家疫情反复,给汽车工业造成重创,特别是韩国主要客户韩国通用、双龙汽车公司的减产和停产,工厂生产进度受到影响。
风险应对:
公司将采取一系列降本增效举措尽量降低疫情可能带来的经营损失,一方面,公司将大力开发低加工成本的供应商来对冲原材料价格上涨的风险;另一方面,公司将重新分析投资方案,尽可能减少固定资产投入,同时,公司将通过积极争取政府补贴和相关扶持政策,以减少损失。
2、主要原材料供应不稳定及价格波动风险
风险描述:
光伏板块,2020年下半年主要原材料供应不稳定。硅片及电池片价格受硅料市场整体供应限制影响,出现较大幅度的价格波动;玻璃产能的减产,导致整个产业链的玻璃价格上涨明显;EVA胶粒供应不足,导致EVA价格持续上涨。综上,一方面,原材料的供应不及时,造成产线的停产和被迫切线,将间接影响公司产能;另一方面,由于原材料价格的上涨,不仅增加了原材料成本,而且导致付款方式从原先的账期调整为目前的预付款发货,增加了公司资金成本,组件利润空间被进一步压缩。
汽配板块,受疫情、政策、进口原料的多重变化影响,上游供应链不稳定。汽配板块主要原材料如铝材和塑料粒子,价格上涨趋势明显,预计2021年还将持续上涨5%-8%,进一步造成了产品成本上升。
风险应对:
光伏板块,公司将加速拓展瓶颈材料供应商渠道,确保瓶颈材料优质、低价快速响应以满足供应需求;不定期的维护原供应商的长期合作关系;通过提升销售、生产计划的精准度,优化采购策略及方案,做到成本的控制;成立战略采购管理小组,加强战略采购管理策划,深入分析掌握外部供应市场状况及公司内部需求特性,动态评估供应商供应能力和市场条件变化,整合需求、属性分类,分类制定差异化采购策略,扩大供应商基础;加强对原材料的价格走势预判,加强与原材料厂家的战略合作与沟通,提前做好价格应对,及时调整生产和备货节奏,降低价格因素对成本影响。
汽配板块,公司在外部环境允许的情况下,对新订单、新产品重新开发优质供应商,以长期合作降低采购成本。同时,通过优化产线工艺,加强流程管理等手段对冲由于疫情、政策变化对原材料带来影响的风险,另外加大国产化及第三地供货供应商开发。
四、报告期内核心竞争力分析
1、公司控股股东为上海航天技术研究院,实际控制人为中国航天科技集团有限公司。“航天”独一无二的品牌效应和央企背景,是公司核心竞争力的重要基础,支撑并提升了公司的市场形象,有效保障了公司经营持续发展、产业转型升级。
2、公司作为全球汽车热系统产品主要供应商之一,经过两次并购,积累了汽车热系统大量的技术储备、前瞻性信息和项目经验,并形成应对各种需求的快速解决方案。为进一步提升公司在全球的生产和研发能力,提高客户服务水平,确保公司汽车热系统业务在欧洲区的长期稳定发展,公司于2020年在卢森堡投资设立了集研发、工程、商务为一体的经营实体埃斯创卢森堡,旨在聚焦技术研发和市场开拓,负责换热器产品前沿技术的研发,并与公司全球其他各区域协同合作。
公司下属上海爱斯达克汽车空调系统技术中心拥有国家级技术中心和国家认可的实验室,可以为客户开发制造舒适、环保,且具有世界水平的新一代汽车空调及发动机冷却系统产品,并具有新能源车热管理系统产品开发能力。近年来,爱斯达克在持续争取全球整车客户订单的同时,聚焦中国本土新业务拓展,通过团队协作,充分发挥技术与品牌优势,获得国内本土及新能源客户多个新订单,进一步提升了公司的竞争能力。
3、新能源光伏业务方面,公司自2000年起涉足光伏领域,是较早将航天太阳能电池技术转民用化的光伏企业,至今积累了丰富的产品制造和运营经验,在行业内具有一定的影响和知名度。
目前公司在重点打造组件制造环节的核心竞争力,已具备双玻、半片、MBB并兼容182大尺寸电池片组件生产能力,海外业务分布于欧洲、日本、印度、美国、南美、越南等国家和地区。公司在设备及产线升级改造、工艺升级优化、核心技术研发方面有较强的自主创新能力,下属连云港神舟新能源光伏组件研发中心为江苏省省级技术研发中心。
公司持续入围全球知名研究机构彭博新能源财经光伏组件TIER1一级供应商目录。报告期内,公司在PVEvolutionLabs与DNVGL联合发布的报告中荣获“全球最佳表现组件制造商”荣誉,综合排名全球第六。
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一、经营情况的讨论与分析
一、行业情况
1、汽配产业
我国汽车行业中长期看,增速降档趋势较为明显,尤其受新冠肺炎疫情影响,汽车行业上下游产业链均受到较大冲击,需求受到抑制,乘用车产销降幅尤为明显。
随着国内疫情防控形势继续好转,为进一步刺激汽车消费,国家和地方政府推出一系列利好政策,得益于政策刺激及疫情有效控制,国内汽车市场有明显回暖迹象。6月份国内乘用车产销量分别完成179.8万辆和176.4万辆,环比分别增长8.3%和5.4%,同比分别增长12.2%和1.8%(数据来源:中国汽车工业行业协会),同比降幅趋缓。
从行业发展态势看,当前虽然国内疫情防控形势向好,但境外疫情扩散蔓延势头并没有得到有效遏制,国际疫情的不确定性依然存在,海外市场需求还未恢复,出口依赖型企业仍没有摆脱困境。同时各地促进消费政策陆续到期以后,市场需求可能也会因透支而有所下降。
2、光伏产业
报告期内,国内光伏企业继续加大研发和技改投入,技术创新步伐明显加速。光伏产业各环节技术迭代不断提速,促进了光伏发展度电成本的不断下降。硅片环节,单晶硅片市场率仍然持续提升,据PVInfolink预测单晶产品有望达到84%。组件环节,大片化和高功率能够有效降低BOS成本,成为近来光伏组件的发展趋势。
从出口市场看,上半年海外疫情的爆发对欧、美、日、澳等市场的影响并不显著,其中对欧洲的组件出口进一步增长,对其组件出口额为26.6亿美元,同比增长12.3%,占比达到40%,成为最大的出口区域。而对印度、拉美市场出口下降。
此外,根据国家能源局公布的2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果,国内光伏竞价项目的加权平均电价0.372元/KWh,同比下降14.8%,平均度电补贴强度下降了49.2%。光伏平价上网步伐进一步加快。
从短期来看,受疫情及政治经济摩擦影响,光伏行业的发展面临一定不确定性,国内光伏产品出口承受一定压力;从长远来看,全球范围内的经济刺激计划将发挥重要作用,推动国家经济恢复和发展,全球光伏市场未来前景依旧乐观。
二、报告期内公司经营情况
报告期,公司汽配产业和光伏产业占主营业务的比例分别为52.27%和47.73%。上半年公司实现营业收入28.25亿元,同比下降12.76%,其中:汽车热系统业务同比下降31.98%,光伏组件销售收入同比增加30.2%。实现归属于上市公司股东的净利润为-1.03亿元,与上年同期相比基本持平,略有增亏。合并业务收入和利润减少的原因,主要系受疫情影响和部分整车客户产业调整影响,公司汽车热系统业务收入和利润大幅减少,而新获取的定点产品尚未量产,未能对公司收入和利润产生积极贡献。
下半年,公司将坚持市场导向,积极拓展全球销售市场,持续推进降本增效,努力提升质量效益,加快推动汽配核心技术研发和光伏制造的技术改造,提升产品竞争力。
1、汽配产业
面对全球整车市场的严峻形势,公司汽车热系统业务克服各种困难,积极争取新项目、新订单。上半年,公司成功获取了宝马、菲亚特克莱斯勒、比亚迪、大众、长城、威马汽车等客户新订单,并正在积极获取上汽通用、华晨宝马、庆铃等客户的新项目,共获取新订单约48亿人民币(以全生命周期销售额计),为后续产业的可持续发展奠定了坚实基础。
报告期内,公司主要下游客户产线部分关停引起销量锐减,对公司热系统业务的收入产生较大影响,虽然后期需求逐步回升,生产陆续开始恢复,但报告期总体产能利用率不足,成本增高,大幅挤压利润空间。上半年,控股子公司爱斯达克实现营业收入5.56亿元,同比下降29.58%,实现利润总额-3,155万元;控股子公司ESTRAAuto实现营业收入7.87亿元,同比下降32.46%,实现利润总额-4,371万元。
面对2020年严峻的市场环境,公司积极响应客户需求,在平衡资源的前提下,争取不放过任何新业务机会。爱斯达克为更好的充分发挥技术与品牌优势,正在积极开拓国内及新能源客户,以及越南Vingroup旗下的VINFAST等新客户。
非热业务方面,EPS业务,目前正在对涉及的经营资产进行整合、处置和盘活,降低亏损影响。
受疫情影响,汽车行业上下游产业链业务收缩的情况预计还将在一定时期内存在,需求端的恢复也存在不确定性,叠加汽车行业中长期增速放缓的趋势,公司汽车热系统业务的盈利能力面临较大挑战。
为满足欧洲市场开拓和宝马项目的开发,卢森堡研发中心能力建设项目和波兰埃斯创厂房扩建项目已经正在推进。公司将进一步增强技术研发及市场营销能力,着力发挥协同效应,提升资源全球配置效率,应对环境和市场带来的经营压力。
2、光伏产业
报告期内,公司光伏产业实现营业收入15亿元,利润总额2,559万元,同比扭亏为盈,主要原因系光伏组件销量同比增加以及持有光伏电站的稳定运营。其中:
(1)光伏制造与销售
上半年,为应对市场环境和需求变化,公司制定了更加灵活的市场策略,拓展分销渠道,不断扩大巩固在日本、美国、土耳其等市场的品牌效应,积极开发欧洲、南美等地区的优质客户,并加大国内市场开发力度,整体经营业绩同比好转,实现组件对外销售608MW(不含代工、外协),同比增长33.28%,销售收入12.08亿元。
为适应市场主流技术发展趋势,目前工厂部分车间正在进行技术升级,将改造为兼容18X/166/大尺寸/半片/MBB技术的高效组件产品生产线。
铸锭环节经营效益下滑明显,实现销售收入0.67亿,同比下降47.13%,主要是受疫情影响叠加多晶产品市场占比逐渐萎缩导致亏损,但硅片制造环节占公司光伏产业收入比重较小。面对该环节的经营困境,公司将积极采取多重措施进行风险防控。
下半年,由于全球经济形势的不明朗,加上电池组件环节的龙头企业加速布局产能扩张,166、18X和210大尺寸系列将对现有产线进行快速迭代,但公司现有设备尚未完成改造升级,预计公司光伏制造与销售业务将面临较大压力。
(2)电站运营
报告期内,公司持有电站装机规模约350MW,较去年未发生变化,对持有电站的管理,以降本增效为主要目标,着力提升持有电站运营收益。上半年,国内电站项目公司营业收入较上年同期增长35.19%,主要系报告期内电站运营稳定,同时,西部限电情况较上年同期继续有所好转。
考虑到西部及云南区域下半年参与电力交易的交易电价较低,且公司持有的部分电站将发生一定的涉网改造成本,预计下半年电站收益会有所下降。
3、技术研发
报告期内,公司申请并受理的专利13项,其中发明专利12项。新增授权专利10项,其中发明专利4项。
汽配产业方面,公司热系统研发体系得到进一步完善,推进整合上海、大邱、卢森堡、底特律4大研发中心技术资源,主攻空调系统、动力系统冷却模块以及新能源汽车热管理前沿技术的研发和应用。为满足市场需求,公司积极开展新技术的前期研发,三蒸发式新能源热泵系统及电动压缩机两项重点项目上半年已完成研发,进行市场推广;高性能冷凝器、平板热交换器项目正在开发中。
光伏产业方面,上半年重点开发166单晶硅电池组件,并于2月份实现450W高功率产品认证;72板型单晶硅电池组件功率达到450W,研发最高功率达到460W;7月份完成了双玻组件产品认证。
4、基础管理工作
报告期,公司以优化经营管控模式,提高效率和效益为目的,完成了管理构架重塑,通过深化改革建立一套适合主业不同特点以及国际化经营需求的管理体系,明确了“管战略、建机制、控风险”的公司本部管理定位。同时完善了流程管理并实现其信息化与标准化,统一了国内爱斯达克、欧洲公司和总部跨地区的数据流和流程模式,并嵌入授权管理体系,各司其职,为提前预警、提高管理效率和降低经营风险提供了有效管控手段,以提升公司全球化运行能力。
另外公司一方面持续推进应收账款回收工作,上半年回收历史应收账款4,848万元,缓解了一定的资金压力。另一方面积极推进降本增效方面工作,通过项目梳理、明确重点,精准投资对企业内部盈利能力进行有效挖潜。
二、可能面对的风险
1、受全球疫情影响导致的风险
风险描述:
从行业发展态势看,虽然当前国内疫情防控形势向好,但境外疫情尚未有效遏制,还有很大不确定性,一方面国内宏观经济的恢复增长还需要一个过程,导致大宗消费需求动能不足;另一方面,海外工厂的停产,也将导致公司韩国出口业务下降,同时国内汽车行业部分零部件供应风险加大。下半年汽车行业整体的走势还是要取决于疫情、经济、政策三者的共同作用。
风险应对:
汽配产业在工厂部分停产阶段,全面节约各项生产、销售及管理费用,同时重新分析投资方案,尽可能减少固定资产投入,通过积极争取政府补贴和扶持政策,减少损失。恢复生产后,全力完成预算制定的降本节约目标,推进各项费用节约、产品材料成本节约等举措落地,挽回对利润的影响。
2、汽配产业经营盈利能力下降风险
风险描述:
为摆脱客户集中度高,公司为获取全球车型的订单拓宽销售渠道,在欧洲进行全球化热系统平台的搭建,该平台所需的持续性投入,短期内可能无法迅速带来投资回报,加之上半年整车行业表现不佳,公司热系统产品销量下滑明显。上述因素对汽配产业盈利能力产生影响。
风险应对:
面对公司盈利能力下降的风险,公司热系统业务将稳步推进全球战略部署,进一步提高热系统研发方向的精益化和集中化,优化配置,人才共享,将核心资源分配到核心产品的开发。同时,积极开拓现有市场,与潜在客户达成新车型的合作关系,加强与客户研发团队的沟通合作,确保公司的核心产品按计划推进开展,获取后续产品订单,提高公司汽配业务的可持续经营能力,加大市场竞争力,最终实现公司的长期经营目标。
3、光伏电站补贴政策的不确定性风险
风险描述:
目前航天机电通过下属电站项目公司持有的电站约为350MW。目前国家对补贴资金发放政策不及时且没有明确的发放时间,使得公司电站项目的现金流入低于可研预期,给公司资金流造成压力。
风险应对:
落实专人负责及时了解国家、行业、地方对电站的补贴政策;通过激励机制,有效降低光伏电站的经营及维护成本。
三、报告期内核心竞争力分析
实际控股人及控股股东为航天的背景,给公司带来了独一无二的品牌效应和央企背景,是公司核心竞争力的重要基础,支撑并提升了公司的市场形象,并可以通过航天财务公司及商业银行等金融机构获得多方位资金支持,有力保障公司境内外业务发展的资金需求。
公司汽车热系统业务在中国区和欧洲区有稳定的订单,为公司后续发展提供了基础。此外,公司正在推进的欧洲卢森堡研发中心实体化和扩建的波兰工厂,是欧洲区技术研发和生产中心,与国内可协同、可整合,可灵活并优化公司全球研发和生产布局能力。与多客户、国际一线主机厂的合作经验,给公司积累了大量的技术储备、前瞻性信息和各种需求的快速解决方案,为公司更好参与其他国际一线主机厂的合作提高了竞争力。
光伏业务方面,公司出货规模不断提升,HT品牌拥有全球主要市场的产品认证,连续多年位列彭博新能源财经光伏组件TIER1供应商名录,具备充分参与市场竞争的能力。
报告期内公司全球化运行能力逐步提升,公司以突出效率和效益为导向,进一步对管理组织架构及职能进行了优化调整,同时完善了流程管理并实现其信息化与标准化和统一化,为提高全球化管理能力提供了推动作用。
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