上海致远（430324）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司是一家主要从事分布式新能源应用解决方案和产品的研发、生产、销售，及相关服务的供应商，主要产品和服务涵盖了分布式发电、离网新能源供电、微电网新能源供电等多种应用场景。
公司自成立以来，始终致力于中小型风力发电及新能源应用领域的发展，充分积累了行业和项目经验，拥有多项行业和市场准入认证资质，利用行业领先的核心技术为客户解决包括供电稳定性、储能、发电量、远程监控等实际问题。
在分布式发电领域，公司分别向客户提供风力发电设备和分布式风力发电站等产品，从而（1）使客户向当地电力公司销售电力取得发电收入，依靠FIT等新能源扶持政策，获得稳定、可观的投资收益；或（2）满足客户自发自用，改善用电稳定性、降低能源综合成本、提高绿电比例等多种需求。报告期内，公司主要向代理商提供产品和服务，以及向大客户提供风力发电站的方式实现销售。
在离网新能源市场，公司分别在通信基站、边防哨所等场景提供多种新能源解决方案，解决无电场景用电问题或高价能源场景的经济性问题。报告期内，公司在通信基站供电系统市场，主要以参加客户集中招标的方式进行销售。
在新能源微电网供电市场，公司主要提供满足海岛、部队营房、村落等单位用电需求的整体解决方案。报告期内，公司主要通过经销商渠道实现产品的销售。
报告期内，公司营业收入均来自于上述产品和服务的销售，公司的商业模式未发生重大变化；报告期内后至本报告披露日，公司的商业模式亦未发生重大变化。
根据公司战略规划，公司主营业务正从原先以无电场景和补贴政策市场为主要目标市场转向无政策扶持的以电网场景为主的完全竞争市场，充分参与国内新型电力系统的建设和碳达峰、碳中和带来的历史机遇。
（二）行业情况
报告期内，（1）日本政府继续调整新能源产业政策，FIT政策适用范围进一步缩小，标准更为严苛，FIP制度的适用对象范围扩大。具体在风力发电领域，以50kW功率等级划分不同的适用政策，通过FIT、FIP以及上网电价投标等措施，加速该领域从FIT市场向市场化平价交易的转变。（2）另外，受国际政治经济因素的综合影响，日本经济社会处于通胀周期。报告期内，包括东京电力、北海道电力等在内的主要电力公司再一次上调终端电价和输电费用。在此背景下，自发自用、PPA、合同能源管理等模式下的电力消费需求显著增加，众多企业和居民希望通过电力自由化化解未来的电力开支陡增的压力。因此，日本陆上风力发电市场或迎来主要针对解决自发自用需求的发展机遇。
国内分布式市场方面，国家发改委和各地方政府陆续出台“十四五”能源体系规划等一系列政策，引导和鼓励包括风电在内的新能源产业健康发展，国内能源结构低碳化转型正加速推进，能源供需多极化格局深入演变。国家电投、国家能源集团等大型能源企业在传统电力系统向新型电力系统转型、碳达峰碳中和3060目标等大势下加大在风电领域的投入，并结合各省份和各行业特点，逐步关注并尝试中小型分布式风电站项目。国内分布式风电市场后续发展或有项目资源愈发集中于大型能源央企、国企的可能。

　　二、公司面临的重大风险分析
行业政策风险
基于行业现有商业模式和技术水平，FIT政策、FI政策、国内分布式新能源政策的走向直接决定细分市场景气程度。宏观经济政策、相关产业政策如发生较大变化，将对公司经营产生影响。另外，日本国经济产业省于报告期内对FIT政策进行了调整，日本市场20kW以下风电站并网时限为2024年12月，否则相关ID将面临失效；国内分布式中小风电相关政策仍未完善，导致业务开展存在不确定性，如政策环境长期不明朗，这将对公司未来业绩产生不利影响。
资产减值风险
公司在部分海外市场早期开发过程中采取了较为宽松的销售策略，一定程度上导致了公司应收账款和存货余额较大，加之新冠肺炎疫情对当地经济发展的打击，相关资产减值损失的风险较大。
客户集中风险
在分布式新能源系统业务上，公司主要通过当地代理商向业主进行销售；在国内通信基站新能源供电系统业务上，中国铁塔为公司主要客户。因此，公司存在客户集中度较高的风险。
汇率波动风险
报告期内，美元、日元等公司主要外贸结算货币兑人民币汇率波动较大，汇兑损益对公司收入和利润存在不确定影响。
产品竞争力风险
随着各国对碳减排政策的推动，公司产品将与光伏、大风电等能源形式进行更多形式的结合或竞争，如公司产品在装机成本、设备发电小时数、度电成本等方面无法取得进步，或面临无法进入相关市场的风险。
技术更新风险
公司的核心竞争力在于公司在行业内具有明显的技术研发优势，公司优先考虑将内部资源投入到技术研发中。公司所处行业属于技术和资本密集型产业，技术发展日新月异，如果公司在未来未能准确把握行业发展趋势，技术研发未能与市场需求紧密结合，将可能降低公司核心竞争力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司是一家主要从事分布式新能源应用解决方案和产品的研发、生产、销售，及相关服务的供应商，主要产品和服务涵盖了分布式发电、离网新能源供电、微电网新能源供电等多种应用场景。
　　公司自成立以来，始终致力于中小型风力发电及新能源应用领域的发展，充分积累了行业和项目经验，拥有多项行业和市场准入认证资质，利用行业领先的核心技术为客户解决包括供电稳定性、储能、发电量、远程监控等实际问题。
　　在分布式发电领域，公司分别向客户提供风力发电设备和分布式风力发电站等产品，从而（1）使客户向当地电力公司销售电力取得发电收入，依靠FIT等新能源扶持政策，获得稳定、可观的投资收益；或（2）满足客户自发自用，改善用电稳定性、降低能源综合成本、提高绿电比例等多种需求。报告期内，公司主要向代理商提供产品和服务，以及向大客户提供风力发电站的方式实现销售。
　　在离网新能源市场，公司分别在通信基站、边防哨所等场景提供多种新能源解决方案，解决无电场景用电问题或高价能源场景的经济性问题。报告期内，公司在通信基站供电系统市场，主要以参加客户集中招标的方式进行销售。
　　在新能源微电网供电市场，公司主要提供满足海岛、部队营房、村落等单位用电需求的整体解决方案。报告期内，公司主要通过经销商渠道实现产品的销售。
　　报告期内，公司营业收入均来自于上述产品和服务的销售，公司的商业模式未发生重大变化；报告期内后至本报告披露日，公司的商业模式亦未发生重大变化。
　　根据公司战略规划，公司主营业务将从原先以无电场景和补贴政策市场为主要目标市场转向无政策扶持的以电网场景为主的完全竞争市场，充分参与国内新型电力系统的建设和碳达峰、碳中和带来的历史机遇。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司营业收入规模同比基本持平，获取主营业务相关的订单具有连续性，商业模式清晰，经营独立；主要产品的认证等资质存续有效，土地、厂房、主要生产设备等固定资产权属清晰，公司管理和经营队伍整体稳定，主要原辅材料市场供应充足，公司现金流和财务情况健康稳健。因此，公司正常生产经营所需的经营要素均能有效控制或获取。
　　公司期内，公司未发生对持续经营能力产生重大不利影响的事项，具备持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司是一家主要从事分布式新能源应用解决方案和产品的研发、生产、销售，及相关服务的供应商，主要产品和服务涵盖了分布式发电、离网新能源供电、微电网新能源供电等多种应用场景。
　　公司自成立以来，始终致力于中小型风力发电及新能源应用领域的发展，充分积累了行业和项目经验，拥有多项行业和市场准入认证资质，利用行业领先的核心技术为客户解决包括供电稳定性、储能、发电量、远程监控等实际问题。
　　在分布式发电领域，公司分别向客户提供风力发电设备和分布式风力发电站等产品，从而（1）使客户向当地电力公司销售电力取得发电收入，依靠FIT等新能源扶持政策，获得稳定、可观的投资收益；或（2）满足客户自发自用，改善用电稳定性、降低能源综合成本、提高绿电比例等多种需求。报告期内，公司主要向代理商提供产品和服务，以及向大客户提供风力发电站的方式实现销售。
　　在离网新能源市场，公司分别在通信基站、边防哨所等场景提供多种新能源解决方案，解决无电场景用电问题或高价能源场景的经济性问题。报告期内，公司在通信基站供电系统市场，主要以参加客户集中招标的方式进行销售。
　　在新能源微电网供电市场，公司主要提供满足海岛、部队营房、村落等单位用电需求的整体解决方案。报告期内，公司主要通过经销商渠道实现产品的销售。
　　报告期内，公司营业收入均来自于上述产品和服务的销售，公司的商业模式未发生重大变化；报告期后至本报告披露日，公司的商业模式亦未发生重大变化。
　　公司正按照战略规划的要求，将主营业务从原先以无电场景和补贴政策市场为主要目标市场转向无政策扶持的以电网场景为主的完全竞争市场，充分参与国内新型电力系统的建设和碳达峰、碳中和带来的历史机遇。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司是一家主要从事分布式新能源应用解决方案和产品的研发、生产、销售，及相关服务的供应商，主要产品和服务涵盖了分布式发电、离网新能源供电、微电网新能源供电等多种应用场景。
　　公司自成立以来，始终致力于中小型风力发电及新能源应用领域的发展，充分积累了行业和项目经验，拥有多项行业和市场准入认证资质，利用行业领先的核心技术为客户解决包括供电稳定性、储能、发电量、远程监控等实际问题。
　　在分布式发电领域，公司分别向客户提供风力发电设备和分布式风力发电站等产品，从而（1）使客户向当地电力公司销售电力取得发电收入，依靠FIT等新能源扶持政策，获得稳定、可观的投资收益；或（2）满足客户自发自用，改善用电稳定性、降低能源综合成本、提高绿电比例等多种需求。报告期内，公司主要向代理商提供产品和服务，以及向大客户提供风力发电站的方式实现销售。
　　在离网新能源市场，公司分别在通信基站、边防哨所等场景提供多种新能源解决方案，解决无电场景用电问题或高价能源场景的经济性问题。报告期内，公司在通信基站供电系统市场，主要以参加客户集中招标的方式进行销售。
　　在新能源微电网供电市场，公司主要提供满足海岛、部队营房、村落等单位用电需求的整体解决方案。报告期内，公司主要通过经销商渠道实现产品的销售。
　　报告期内，公司营业收入均来自于上述产品和服务的销售，公司的商业模式未发生重大变化；报告期内后至本报告披露日，公司的商业模式亦未发生重大变化。
　　根据公司战略规划，公司主营业务将从原先以无电场景和补贴政策市场为主要目标市场转向无政策扶持的以电网场景为主的完全竞争市场，充分参与国内新型电力系统的建设和碳达峰、碳中和带来的历史机遇。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司营业收入规模同比基本持平，获取主营业务相关的订单具有连续性，商业模式清晰，经营独立；主要产品的认证等资质存续有效，土地、厂房、主要生产设备等固定资产权属清晰，公司管理和经营队伍整体稳定，主要原辅材料市场供应充足，公司现金流和财务情况健康稳健。因此，公司正常生产经营所需的经营要素均能有效控制或获取。
　　公司期内，公司未发生对持续经营能力产生重大不利影响的事项，具备持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是一家主要从事分布式新能源应用解决方案和产品的研发、生产、销售，及相关服务的供应商，主要产品和服务涵盖了分布式并网发电、离网新能源供电、微电网新能源供电等多种应用场景。公司自成立以来，始终致力于中小型风力发电及新能源应用领域的发展，充分积累了行业和项目经验，拥有多项行业和市场准入认证资质，利用行业领先的核心技术为客户解决包括供电稳定性、储能、发电量、远程监控等实际问题。
　　在分布式并网发电领域，公司通过项目开发方式向客户直接提供分布式并网风力发电项目；同时，通过与当地代理商的合作，向海外市场销售风力发电设备，业主向当地电力公司销售电力取得发电收入，依靠FiT等新能源扶持政策，获得稳定、可观的投资收益。报告期内，公司主要向代理商提供产品和服务，以及向大客户提供发电项目资产的方式实现销售。
　　在离网新能源供电市场，根据客户实际需求的差异，公司主要提供包括通信基站供电系统、边防哨所供电系统等多种能源解决方案，解决无电场景用电问题或高价能源场景的经济性问题。报告期内，公司在通信基站供电系统市场，主要以参加客户集中招标的方式进行销售。
　　在新能源微电网供电市场，公司主要提供满足海岛、部队营房、村落等单位用电需求的整体解决方案。报告期内，公司主要通过经销商渠道实现产品的销售。
　　报告期内，公司营业收入均来自于上述产品和服务的销售，公司的商业模式未发生重大变化；报告期内后至本报告披露日，公司的商业模式亦未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司是一家主要从事分布式新能源应用解决方案和产品的研发、生产、销售，及相关服务的供应商，主要产品和服务涵盖了分布式并网发电、离网新能源供电、微电网新能源供电等多种应用场景。公司自成立以来，始终致力于中小型风力发电及新能源应用领域的发展，充分积累了行业和项目经验，拥有多项行业和市场准入认证资质，利用行业领先的核心技术为客户解决包括供电稳定性、储能、发电量、远程监控等实际问题。
　　在分布式并网发电领域，公司通过项目开发方式向客户直接提供分布式并网风力发电项目；同时，通过与当地代理商的合作，向海外市场销售风力发电设备，业主向当地电力公司销售电力取得发电收入，依靠FiT等新能源扶持政策，获得稳定、可观的投资收益。报告期内，公司主要向代理商提供产品和服务，以及向大客户提供发电项目资产的方式实现销售。
　　在离网新能源供电市场，根据客户实际需求的差异，公司主要提供包括通信基站供电系统、边防哨所供电系统等多种能源解决方案，解决无电场景用电问题或高价能源场景的经济性问题。报告期内，公司在通信基站供电系统市场，主要以参加客户集中招标的方式进行销售。
　　在新能源微电网供电市场，公司主要提供满足海岛、部队营房、村落等单位用电需求的整体解决方案。报告期内，公司主要通过经销商渠道实现产品的销售。
　　报告期内，公司营业收入均来自于上述产品和服务的销售，公司的商业模式未发生重大变化；报告期内后至本报告披露日，公司的商业模式亦未发生重大变化。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司营业收入规模同比基本持平，获取主营业务相关的订单具有连续性，商业模式清晰，经营独立；主要产品的认证等资质存续有效，土地、厂房、主要生产设备等固定资产权属清晰，公司管理和经营队伍整体稳定，主要原辅材料市场供应充足，公司现金流和财务情况健康稳健。因此，公司正常生产经营所需的经营要素均能有效控制或获取。
　　公司期内，公司未发生对持续经营能力产生重大不利影响的事项，具备持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是一家致力于分布式新能源应用解决方案的供应商，产品和服务覆盖了分布式并网风力发电、离网新能源供电、微电网新能源供电等多种应用场景，并从事新能源电站项目开发业务。
　　在分布式并网风力发电业务上，公司通过与当地经销商合作，向海外市场销售风力风力发电机组。业主向当地电力公司等机构销售电力取得收入，并依靠FIT等新能源扶持政策，获得稳定、可观的投资后收益。报告期内，公司在分布式并网风力发电系统市场，主要以向经销商提供产品和服务的方式实现销售。
　　在离网新能源供电业务上，根据客户实际需求的不同，公司主要提供包括通信基站供电系统、边防哨所供电系统等多种整体解决方案，解决无电地区用电问题，并有效降低用户能源成本。报告期内，公司在通信基站供电系统市场，主要以参加客户集中招投标的方式进行销售。
　　在微电网新能源供电市场，公司主要提供满足海岛、部队营房、村落等单位用电需求的整体解决方案。报告期内，公司主要通过经销商渠道实现产品的销售。
　　此外，公司在分布式并网风力发电领域上已逐步开展项目开发和销售等业务，直接向业主交付风力发电站项目实现销售。
　　报告期内，公司营业收入主要来自于上述产品和服务的销售，公司的商业模式未发生重大变化；报告期后至本报告披露日，公司的商业模式亦未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司实现营业收入4,461.89万元、营业成本3,010.46万元，分别同比增长48.21%和36.71%；但因对往年意大利市场留存的部分应收账款计提坏账准备，公司报告期内实现归属于公司股东的净利润-1,589.71万元，净亏损额大幅增长139.21%。
　　分布式并网风力发电系统业务方面，受新冠肺炎疫情影响，日本政府于2020年4月宣布东京都等地区进入紧急事态，日本市场主要客户处于半停工状态，相关商务谈判、项目建设等活动均受阻。公司销售团队仅能通过电话会议等线上方式与客户沟通。子公司AW社在报告期内继续推进当地分布式风力发电项目的开发工作，部分项目已完工并实现预售，预计下半年完成并网后向客户正式交付，届时可实现营业收入。公司关于意大利市场的重启计划同样受新冠肺炎疫情影响，新客户开发等营销工作全部停滞，预计2020全年均无法开展相关工作。报告期内，该细分业务贡献的营业收入同比增长51.96%。公司预计下半年海外市场仍存在不确定性。
　　离网新能源供电系统业务方面，国内第一季度全社会经济活动基本处于暂停状态，第二季度起通信基站新能源供电系统市场有所恢复，但鉴于新冠肺炎疫情在全球迅速蔓延，作为弥补业绩缺口的现实选择，该细分市场出现了较多原先以海外业务为主的新进入者，市场竞争加剧。报告期内，该细分业务贡
　　献的营业收入同比萎缩13.32%。
　　微电网新能源供电系统业务方面，公司将俄语区作为主要目标市场，报告期内通过视频会议等方式进行了前期沟通，预计下半年起至2021年将陆续实现销售。目前该业务作为第二梯队市场予以培育。
　　报告期内，公司结合业务实际情况，对往年意大利市场涉及的应收账款计提了约1,162.68万元的坏账准备，直接影响当期损益。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲