中讯科（430075）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司属于电子信息制造业，是国内领先的声表面波滤波器制造与服务供应商。公司主营产品包括声表面波器件、微波组件和模块及下游的通讯系统集成设备。公司声表面波器件主要配套于移动通信、消费电子、卫星导航、航天军工等领域，微波组件和模块产品主要配套于雷达通讯、电台和电子对抗等领域的微波、毫米波及子系统部分。
公司拥有多项发明专利、实用新型专利、软件著作权及集成电路设计布图权，此外公司获得了武器装备科研生产许可证、武器装备质量管理体系认证、装备承制单位资格、三级保密单位资格、国家高新技术企业、北京市企业技术中心、国家专精特新“小巨人等证书。国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转型升级，公司未来的发展将持续受益。
公司致力于从轻薄、高频、高性能、高可靠性等方面为客户提供最优方案，在为客户提供“器件-模块-系统”的产品及服务的同时，对专有客户提供“定制设计-研发-生产-销售”的商业模式，此外公司继续坚持军民融合、民参军的发展模式，加大研发投入、技术创新并引进高端人才，在稳固军品市场的基础上大力开拓民用市场，取得较好成效。同时，公司紧跟市场成熟产品需求，结合自身产能，立足细分市场积极开发相关产品，通过代理和直销方式进行推广销售。公司产品根据客户要求进行定制设计及后续配套服务，采取直销及代销的模式进行市场推广。公司业务部门根据公司经营目标制定营销计划、协调执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态。
主要收入来源是声表器件、微波组件和模块及系统集成等产品销售收入、技术服务收入等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
公司客户主要包括军品、民品两类客户，其中军品客户主要是中国电科集团各下属研究所、中船重工集团各下属研究所、九洲集团、兵器工业集团、北京诺能科技有限公司等；民品客户主要是和芯星通，华测导航，中海达，国人科技，海能达，铁将军等。
报告期，经营计划及实施情况：
1、集中资源、统一集团管理
借鉴集团公司的运营管控经验，进一步明确和规范公司总部、子公司、各中心职能部门的职责分工、权力范围、业务流转和利益分配，通过集团化管理打造资源集中、反应快速的工作处理能力，从而提升公司决策的执行力度、执行效率。建立集团各公司各中心间的有效协同，凝聚企业合力，打造集团利益共同体。
实施情况：公司经营团队积极借鉴其他集团公司的运营管理经验，在具体业务实现过程当中不断摸索适合本公司的管理模式，在总部各中心职能的牵引下，实现各子公司相关业务部门的纵向管理，在管理的同时实现赋能。上半年公司通过梳理“公司审批权限”，从包括产品实现过程、供方管理、质量体系、设备设施、重大事项、资金等八个方面入手，进行了全业务的审批流程梳理，进一步提高了业务流程的合理性，达到了各中心之间的有效协同，集团上下力出一孔的效果。
2、深化质量管理，强化资质建设
把产品质量视为生命，不断加强产品质量检测，抓好产品规范化和标准化生产，从根本上提升质量体系管理水平。系统地强化质量管理能力，及时发现问题，及时提出有效措施并落实到位，确保“双归零”等基础工作扎实有效，举一反三，持续改进，为企业的健康发展保驾护航。此外，积极开展质量认证，保持和优化各项资质。
实施情况：今年以来，公司在质量管理方面重点开展了三方面的工作。一是深入开展产品工艺水平提升。报告期内，在集团公司各生产基地系统进行了针对工艺文件的有效性、系统性和规范性，以及工艺文件执行的严肃性、到位性和可追溯性的全面检查，对检查发现的问题进行了系统整改，有力地提升了产品工艺水平。二是深入开展产品实物质量提升。一月份开始，在集团公司各生产基地全面开展了月度质量分析会，利用质量分析会系统分析、查找工作中的薄弱环节，进而改进工作，依靠每个人、每个环节的工作质量来保证产品的实物质量。同时，还充分利用客户反馈产品问题的契机，无论客户有没有归零要求，公司内部自我加压，深入开展“质量问题双归零”，依靠问题点，举一反三，以点带面提升产品实物质量。三是高质量完成军工资质续审准备工作。今年，公司不同军工资质相继面临续审。为保证资质审查的顺利，公司对质量管理的基础工作、不同类别产品的设计开发和生产过程等环节的管理进行了系统的梳理，查漏补缺，以万无一失的标准做好迎接军工资质续审的准备工作。
3、加强项目管理，细化成本核算
对项目管理过程当中的每个小单元作为单独的核算单位，管理部门的费用由产出部门分摊；工作同时，填报消耗，日清月结，季度考核，作为绩效发放依据。
实施情况：公司项目管理以合同约定的进度和质量目标为核心，结合公司产能情况，对项目进行等级划分，科学制定实施计划，统筹协调公司各类资源保障项目实施，加强对过程关键节点的落实管控并及时进行纠偏，确保各类项目保质保量按期完成，2023年上半年公司累计完成项目1,156项，项目及时交付率96.97%，产品交付合格率100%。项目成本核算以每个项目中的每款产品为基本单元，每日统计材料、人工等各类相关数据，每月月底对当月完成产品的生产成本进行集中核算并计算毛利，管理部门费用等其他成本费用按照一定规则分摊计算至产品成本；细化每款产品生产成本构成，分解至产品实现的各个相关工序，对同类型产品的各项数据进行对比分析，查找差异原因，寻求优化举措，为后续降本增效提供支撑。从激发员工的工作积极性和责任心出发，进一步健全了项目绩效考核机制，修订了项目积分管理办法，对公司级重点项目的目标完成情况、参与人员全过程工作完成情况进行综合评分，作为年终项目奖励核算及发放依据，与员工日常绩效考核发放一并纳入公司人资部门的绩效考核体系范围。
4、湖州产线完成主流芯片产品的开发
浙江华远将不断优化工艺能力，提高生产效率，力争实现技术迭代、工艺改良、良率提升和成本优化，从而确保产品的竞争力。
实施情况：目前湖州产线工艺及生产效率基本达到批量生产要求，随着客户订单的持续增量，出货稳定且整体品质良率较高。在技术迭代及工艺改良方面，以架桥工艺及IHPSAW产品（超高性能声表滤波器）为代表的一批新产品及新工艺陆续完成了前期开发及小批量试产投入。在产线信息化及智能化建设方面，公司逐步优化流程控制，提升生产效能，改善传统制程工艺，降低生产成本及运营成本。在当前行业竞争恶劣的环境下，公司定位确保产能高效、品质优良、出货稳定的经营方针，积极拓展市场空间，确保市场占有率稳步提升。
5、利用全新微组装产线优势，应对军工配套的新要求
子公司南京沁智建设的微组装线，计划于本年度全面建成，并将总体验证车间生产各项功能，实现正常投产。此微组装线建成后将较大程度提高产品的质量及精密程度，自动化程度提高的同时将大大提升产能，更好的满足军工装备的新要求，从而提升我司产品的竞争力。
实施情况：子公司南京沁智生产二楼1,000平米的电装、调试、试验车间装修完成，5月份完成搬迁工作，6月份验证完成二楼车间各项功能，包括电装、调试、试验、质量检验等。生产工作已进入正常流程，极大增加了公司电装产品的生产能力和无源产品的调试能力。原生产一楼的部分功能搬入二楼后，将原一楼生产资源进行整合、清理，在此基础上运行原200多平的净化间，以满足现有微装产品生产需求。同时继续综合规划整个生产一楼的1,000平米的微组装线，待募集资金到位，逐步开展后续工作。
6、激发员工活力，引进优秀人才特别是技术人才
在规范管理的基础上，下放业务权限至各子公司、各一线员工。企业内部以最小单位核算效益，以此为依据，员工绩效与个人效益直接挂钩，避免出现职责不清，互相推诿扯皮等大企业病，大力提升一线组织的积极性，进一步激活员工，提高生产力。在现有工作基础上不断优化人才引进措施，吸纳社会英才推动企业发展。
实施情况：上半年，以市场部为开端，以员工为最小单位核算投入产出比，优化了提成和考核制度，建立阶梯性并且灵活可控的提成管理方案，激发员工活力。并以此作为员工日常绩效以及半年度、年度考核的主要依据。在培养和引进人才方面，对内，依托公司的培训计划，设置产品专题、管理专题等培训课程，持续提高现有人员的技能水平和管理水平。对外，通过绩效考核和竞争机制，对落后人员进行调整和淘汰，持续引进新鲜血液，更新员工队伍。上半年，引进研发技术人员10余人，其中应届实习生5人，引进技术顾问1人，通过内培和外聘的方式逐渐增强企业技术研发能力。
7、发挥中讯学堂的人才培养功能
中讯学堂是企业文化的苗圃，宗旨是传承弘扬艰苦奋斗的创业精神、培养人才、建设优秀的员工队伍。首先要在管理层形成一致的统一认识，努力维护共同的利益，团结一致向前看，将管理层打造成共同事业的核心层。在培训的功能上，要打开思路，大胆尝试，勇于探索；深入到员工中去，将培训的内容与员工需求、公司发展的需要紧密结合；培训的方式要敢于创新，手段可以多样化，寓教于乐；对企业文化的宣贯不能流于表面，要做到实处；对已经形成的教材要不断进行优化和更新，对未形成教材的内容要落实到个人，积极促进教材、讲义的开发和完善；对讲师的挖掘和培养要持续加强，引入有效的激励机制。
实施情况：根据战略委员会的指导，继续组建和扩充讲师团队。在原来主要由高管、领导及技术专家为主的讲师基础上，继续吸纳经理等中层管理者、优秀员工骨干，利用自身专业特长，明确培训选题并逐步开发教材。上半年收集了包括市场销售、产品知识、质量管理等选题在内共20余个，并逐步纳入培训计划。根据年度培训需求分析，以及培训选题的情况，中讯学堂制定了年度培训计划。包括了产品专题、质量专题、保密专题、企业文化专题等7个专题40余课时的培训，上半年实际共计20课时培训。根据实际情况，利用线下或线上等灵活的授课方式，试讲讲师大胆尝试，敢于创新，用探讨、互动等方式力求使培训课堂生动有趣，学有所得。并通过课上提问，课后考试等评估手段确保授课效果。整体来说，培训计划完成率良好，讲师积极性持续提高，实施效果良好。
8、持续学习企业文化理念
企业文化是企业的灵魂，始终要清楚我们的愿景、使命、核心价值，保持提炼强化，加强认同。要将企业文化深入到人力资源工作中去，深入到业务工作中去。在“中讯学堂”的基础上，继续坚持民主生活会、篮球、语音聊等活动形式，利用各种形式和平台，推动大家互动，加强联系，加强凝聚，加强融合。继续秉承“员工的全面发展是企业发展的前提”的理念，努力创造条件，促进员工成长为“最好的自己”，从而推动企业进步。
实施情况：上半年，依托“中讯学堂”，制定年度培训计划，其中特别设置“企业文化”专题。围绕公司企业文化理念，上半年开展了以《求真务实，正道直行》、《清华管理学课》等主题的5次培训课，效果良好。此外，以党组织引领企业文化建设，将党内的批评与自我批评扩大到群众，上半年召开以解决实际工作问题为核心的民主生活会近20次。在推动企业形成符合社会主义核心价值观的基础上建设了中讯四方特色的企业文化。再次，公司注重员工身心健康全面发展，上半年继续推动体育活动，组织篮球、羽毛球、乒乓球等集体运动15次，基本做到每周坚持，风雨无阻。为了加深员工对企业文化的理解，继续组织以员工视角讲述与公司的故事为主题的语音聊活动共80余期，通过员工亲身经历和体会拉近与公司的距离，真切感受到企业文化的内涵。上半年，我们立足于真实，真抓实干，真诚正直，坚守正道，顺势而为，加强了员工凝聚力和向心力，推动了企业进步。
（二）行业情况
全球知名市场研究与战略咨询公司YoleGroup旗下的YoleIntelligence发布了其全新的RF年度报告，即2023年移动射频前端。Yole集团旗下的该公司通过这份报告，旨在从系统级到晶圆级，洞察生态系统和技术领域，同时提供技术趋势预测。
由于新型冠状病毒肺炎后的复苏和5G普及，RF前端市场在2021年实现了飞跃，达到190亿美元以上。但由于5G普及率低于预期导致智能手机市场下滑，2022年全年业绩持平。因此，BOM增长引擎一直处于低档。根据预计到2028年智能手机的温和增长，以及5G普及的潜力有限，YoleIntelligence预计射频前端市场的复合年增长率为个位数，我们预计到2028年将达到269亿美元。与此同时，市场机会巨大，5G技术新特性将持续推动射频前端技术创新。从中长期来看，有一些发展正在酝酿之中，并且正在进行投资以为下一波增长浪潮做准备，这将来自5G高级和即将到来的6G。总而言之，中国RF前端厂商占据的市场份额有限，因为OEM仍然依赖领先厂商的优质产品，但中国最大的公司正在追赶领先者。（来源:EEWORLD）
根据《2023年上半年通信业经济运行情况》，上半年通信业整体运行平稳，各项主要指标保持较好增长态势，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设加快推进，网络连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长。（来源：运行监测协调局）

　　二、公司面临的重大风险分析
政策变动风险
国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。公司积极建设并发展民用生产线，计划在该趋势引领下，在5G射频芯片领域增能扩产，大力拓展民品市场。若与上述业务相关的产业政策发生重大变动，可能对公司未来经营产生较大影响。应对措施：公司在积极拓展民用市场的同时，军品的生产基地升级改造扩容建设也在持续进行。一方面提高民品批产能力，攻占国产替代的民用市场，占领一席之地。另一方面也在加大军品上的技术创新和科研攻关的力度，满足高性能、高可靠性的军用客户需求，最终达到军民互补的发展模式，提高公司综合竞争能力。
人才团队建设及产品技术更新的风险
公司属于电子信息行业，是技术密集型的高新技术企业，行业新产品、新技术革新快，如5G的发展即将来临，公司的相关配套产品也必将迎来新的机遇和换代，因此，若不能保持产品技术的先进性和前瞻性，使公司的技术与产品满足行业发展趋势，增强竞争优势，将对公司的发展和增长带来不确定性风险。应对措施：公司加大内部人才培养的力度，建立健全技术创新及人才培养的奖励机制，通过内部竞争，择优选拔的方式，形成在工艺和基础研发方面的核心基础团队。此外，公司通过专业顾问团队，公司获得了北京市人才引进指标，为公司后续引进高端人才创造更优的条件。同时通过外引内培，颁布了师带徒相关制度等多种方式，显著提升了研发团队的整体水平和规模。聘请了国际知名设计师，为公司带出了一支国际化的设计团队。公司将继续加大研发投入力量，始终保持产品及技术的先进性，专注于声表业务的发展，掌握先进技术，为客户提供“器件-模块-系统”的产品和服务，达到客户资源最大化开发，并对专属客户采取“定制设计-生产-销售”系统解决方案，从而提高公司综合竞争力。
参股公司运营的风险
为扩大公司民品产能，公司于2020年7月投资1亿元，并于2022年12月，收购湖北信通投资控股有限公司持有湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙）的股权，参股湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙），占比40.9412%，该产业专项基金8.4亿元陆续投资控股子公司华远微电。同时，为拓展上下游产业链，开拓市场，进一步优化公司战略布局，公司于2020年10月投资900万元，参股浙江讯驰电子科技有限公司，占比19.124%。公司于2021年9月投资1200万元，参股中方云闼（北京）科技有限公司，占比20%。上述参股公司可能面临行业政策、行业竞争和市场开拓等方面的不确定，经营情况将影响公司的投资收益。应对措施：随着5G的到来，更多频段和技术带来了相应射频前端单机价值量增长迅速，作为射频前端最大业务板块，未来滤波器价值量迅速扩张。而我国国内滤波器市场供小于求，国产量与需求量相差甚远。公司一方面应及时抓住需求变化契机，湖州产线建设后快速崛起，抢占国内滤波器市场，提升产值；另一方面，基于公司自身掌握的核心技术，为客户提供全面且可靠的滤波解决方案，满足客户的不同需求。同时，公司将密切关注参股公司运营情况，积极整合资源，并按照《对外投融资管理制度》做好财务管理工作。
应收账款较大的风险
报告期内，公司应收账款为302,498,502.63元，与去年同期相比增长了6.06%，应收账款金额增多，且总体金额仍然较大，依然会影响公司资金周转，并对公司运营产生一定风险。应对措施：一方面，公司逐步完善风险和回款制度管理控制，通过优质的产品市场和客户服务等培育市场粘性。规范内部业绩考核制度，加快资金回流速度。另一方面，严格执行公司内控制度及客户信用管理制度，对应收账款回款情况进行监督，科学性地做好财务预算管理工作，对超出预算的支出进行评审，科学使用资金。
公司规模扩大带来的管理风险
为了提升公司在行业内的竞争力，2018年公司设立日照东讯电子科技有限公司，为公司控股子公司。随着子公司的增多，产品线更加丰富，使公司业务覆盖面加大。快速扩张给公司发展带来了新的机遇，同时对现有管理制度及管理模式也带来新的挑战。应对措施：公司根据业务发展优化组织架构，加强制度建设和流程建设，从内部控制、业务合规性方面出发，对子公司财务管理、人力资源管理和重要项目管理等制定基本原则进行适度管理和控制，以规避运营风险，保障企业健康、持续发展。
对外投资对资金链的影响
报告期内，公司投资参股子公司、产线升级改造及购买设备等，大量的资金投入及公司快速发展如果与资金不匹配，对公司的资金链会有一定的影响。应对措施：针对公司资金持续紧张的状况，公司加大融资能力，拓展融资渠道，除传统的银行贷款外，子公司华远微电吸引了产业基金入资，公司也针对贯军标项目及流动资金进行了定向增发，获得了市场投资者的支持，从而资金状况得以缓解。针对后期的持续投入，公司仍将开源节流，积极融资，以实现可持续发展。
存货较大的风险
报告期内，公司存货为242,159,234.68元，比去年减少了19.19%，存货金额虽然减少，总体金额仍然较大，造成资金积压，阻碍资金活用，增加管理负担，增加了企业的风险。应对措施：公司存货占用了公司流动资金的大部分，公司行业特点决定了必要的存货储备是公司赢得市场先机的充分条件。公司将逐步清理账龄长的产品，优化库存结构。同时，公司逐步走军民品协调发展的道路，提高民品营销比例，中和军品备品备件的高库存。
商誉减值带来的风险
公司于2014年度以定向发行股份支付人民币79,800,000.00元合并成本收购了浙江华远微电科技有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的浙江华远微电科技有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币51,623,448.02元，确认为与浙江华远微电科技有限公司相关的商誉。公司于2018年度以定向发行股份支付人民币57,000,000.00元合并成本收购了北京华天创业微电子有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的北京华天创业微电子有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币16,857,233.27元，确认为与北京华天创业微电子有限公司相关的商誉。公司溢价收购，未来可能有商誉减值的风险。应对措施：公司主要从以下几个方面入手应对商誉减值风险：首先，以军工技术研发成果为引领，努力开发新的产品，特别是抓住5G通讯时代开启的契机，加大5G芯片的研发力度，不断适应电子市场技术迭代快速的形势，使公司的盈利能力步入行业的前端。其次，抓大市场开拓力度，紧跟市场需求脉搏，走访老客户，利用博览会等各种渠道，提升高端客户群体比重，改善客户结构，使公司民品板块盈利能力不断恢复和提升。再次，加强企业内部管理，走注重内涵式发展的道路，控制成本费用预算，提高公司的资源利用率，避免商誉大幅减值。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司属于电子信息制造业，是国内领先的声表面波滤波器制造与服务供应商。公司主营产品包括声表面波器件、微波组件和模块及下游的通讯系统集成设备。公司声表面波器件主要配套于移动通信、消费电子、卫星导航、航天军工等领域，微波组件和模块产品主要配套于雷达通讯、电台和电子对抗等领域的微波、毫米波及子系统部分。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　（一）制定近期战略规划，明确未来3-5年的发展方向
　　在原有的《中讯四方产业发展实施纲要》（2020-2025）的基础上，结合近年来的国内外形势和公司实际情况，特别要结合疫情和中美贸易战造成的影响以及未来的发展趋势，制定近期战略规划。在充分的调研和广泛征求意见的情况下，确立公司的近期发展目标、主要路径和关键步骤，从而统一认识，凝心聚力，把工作做好。
　　实施情况：公司报告期内在原有的《中讯四方产业发展实施纲要》（2020-2025）的基础上，进一步深化战略规划工作。战略规划小组结合行业及公司情况进行了系统调研和分析，在公司层面战略规划交流，立足各中心及子公司具体情况进行了战略屋策划，完成了战略分解，于公司半年会发布《北京中讯四方科技股份有限公司战略规划（2022-2025）》（简称“战略规划”），确立公司的近期发展目标、主要路径和关键步骤，统一了认识。战略规划从战略分析、战略选择、职能战略、市场战略、战略实施、战略管理、总结与展望七个方面做出深入分析，同时保持总体战略不变“一体两翼，协同发展”即坚持以声表面波产业为主体，军民两个应用领域协同互补，并重发展。同时公司每月组织编报《行业市场战略动态分析报告》，为战略规划的具体落地，为更好地服务于公司市场化建设，关注市场及行业的动态，提供一手信息。
　　（二）加强集团化建设，夯实管理基础
　　在集团总裁负责制的基础上，建立营销、产品、创新与发展、质量、财务和投融资、监管、运营保障共七个体系，在全集团内展开垂直管理，以强化管理体系，进一步消除各子公司条块分割的不良倾向，在全集团范围内配置资源，集中优势，做好市场开拓，做好增量。
　　实施情况：在集团总裁负责制的基础上，结合去年开展集团公司管理模式情况，为不断加强总部与子公司的垂直管理，有效发挥总部的管理职能，公司梳理并重新规划了新的组织架构。在原有体系基础上，对原职能部门进行整合，建立营销中心、技术中心、质量中心、财务中心、运营中心及监管部门。同时为有效强化管理，公司下半年完成了《北京中讯四方科技有限公司信息化建设与管理规定》，为集团上下信息化建设提供建设依据和指南。后续将不断借助信息化等管理手段，加强北京总部与子公司的管理，实现以总部各中心为牵引，实现全集团范围内资源优化配置，运用信息系统提高效率、提升竞争力，创造经济效益。本年度在总部的指导下各地深入开展6S管理，针对总部、南京沁智、浙江华远、日照东讯进行了系统工作，完成了6S管理系统的基础建设，达到了预期目标，为保证产品质量提供了有力保障。
　　公司在强化集团化管理模式的同时下放部分业务权限，为激活一线活力，积极探索适合自身发展的路径。集团本年度大力促进各地各子公司协同配合，包括技术攻关、协同生产、人员交流等，在管理上做出了进一步的提升。同时，为适应集团快速发展的需要，弘扬艰苦奋斗的开创精神，立足中讯四方战略规划和业务建设主线，搭建员工职业发展通道，培养有素质、有能力、有担当的中讯后备人才，促进中讯四方全面建设水平的不断提升，经管理层一致决议成立“中讯学堂”，本年度组织编制了中讯学堂管理规定和相关制度文件，集团各公司累计培训327次，包含企业文化、知识拓展、职业素养、研发专题、质量专题等。
　　（三）加强质量体系建设
　　随着公司业务不断增长，对质量管理提出了更高的要求，必须加大质量体系建设力度。军工配套方面，我们的产品之前以无源器件为主，以地面配套为主。逐渐地，产品向着有源模块、小整机、小系统方面拓展，而且在机载舰载方面均有应用，这就极大地提高了质量要求。民品方面，我们的市场从之前的消费电子转入通讯终端市场，质量标准也要上一个新高度。为此必须从根本上提升质量体系管理水平，系统地强化质量管理能力，及时发现问题，及时提出有效措施并落实到位，确保“双归零”等基础工作扎实有效，举一反三，持续改进，为企业的健康发展保驾护航。
　　实施情况：报告期内，公司加大了质量体系建设力度。军工配套方面重点开展了质量提升工作：一是质量人才队伍建设，逐步完善、提升了由质量总监、质量经理、质量工程师、若干专职检验人员组成的质量队伍。同时，加强质量队伍的业务培训，掌握必备的体系管理和产品检验技能。二是增加必要的检测设备，“工欲善其事，必先利其器”，为了提高检测效率和质量，分析制约目前检测设备现状，补齐了制约检测设备的短板。三是大力促进产品的工艺改进，随着产线的升级改造，对生产过程进行了系统的梳理，继承了原来成熟的、好的工艺做法，并做了大量的工艺上的改进。四是不断推进质量体系重点工作检查及整改，提高产品设计开发过程资料的有效性和规范性，完善产品入厂检验、过程检验和成品检验的针对性和有效性。
　　民品方面，针对新产线的建成启用，公司重点抓好基础工作，在组织架构、人才配备上下功夫，在质量体系建立和完善上下功夫，初步建立起了运行有效的质量体系。公司还充分利用客户反馈质量问题或质量改进的契机，举一反三，及时发现公司内部管理和技术问题，及时提出有效的改进措施并落实到位，真正做到让质量工作为企业的健康发展保驾护航。此外，公司不定期发布质量期刊《中讯品质》，期刊以工作经验交流、知识普及、提高质量意识为重点，促进了基地之间、员工之间互相借鉴成功经验，积极掌握先进的管理和技术方法，促进了员工质量意识的增强。
　　（四）湖州产线实现设计产能
　　由于疫情的影响，湖州产线完工时间比原计划延后，于2021年年底才完成验收。因而投产计划也作出相应调整。考虑到疫情的影响依然严重，本着务实可行的原则，尽快完成试生产，实现正式投产。要打入终端主流市场，解决产线方面可能出现的各种问题，保证质量、良率和效率，从而确保产品的竞争力。
　　实施情况：浙江华远完成设备试车工作，在验证产线现有设备配置状态及联动能力的同时确认了生产设备及生产工序的有效性，并按计划推进检测设备的调整升级工作。报告期内，浙江华远核心生产设备已基本完成调试，完成了关键设备性能优化、前道核心设备维修改造、工艺设备补齐、动力设备完善和全线联动配套等一系列工作，并适时启动产品的试产工作，在试产阶段中检验并提升设备的稳定性，不断优化工艺能力并实现工艺与生产设备之间的稳定匹配，在产能爬坡过程中有序提高生产效率，逐步实现技术迭代、工艺改良、良率提升和成本优化。截至报告期末，浙江华远产线已实现全线通线，在满足客户供货需求的同时，已导入行业知名企业的代工项目且形成了稳定供应关系。
　　公司重视研发、工艺和设备技术力量的引进和投入，组织成立了“华远微电射频芯片研发中心”，研发工艺团队全年共完成新产品开发10款，完成剥离工艺定型25款，完成科研任务5项，完成SMD产品工艺定型16款，产品研发及工艺定型等各项工作推进顺利。
　　（五）强化贯军标线能力，大力拓展军工业务
　　贯军标线前道建设完成，后道洁净间也已完成验收。后道洁净间验收完成后，相关设备近期落实就位，在产产品均在新线上完成工艺定型，在巩固原工艺能力的基础上，再努力发挥出新产线的能力。在南京沁智及总部的支持下，努力将目前声表组件项目接入河北时硕，完成工艺导入，确保顺利获得制作声表组件的能力，扩大相关业务。
　　实施情况：贯军标线前后道车间建设完成并已通过验收。前道光刻机、镀膜机、显微镜、后道自动划片机、固晶机、粘芯机、自动键合机均已落实就位，并于2022年10月份完成相关设备调试，同时完善了变更后的工艺定型工作；产线可以完成1.5GHz以下（含1.5GHz）产品的研发及批产能力，一致性和合格率稳定，达到设备的最佳使用状态；另在巩固原工艺能力的基础上，努力研发出军品剥离工艺，使其能够更大地发挥贯军标线的效能，并能完成常规产品的剥离，合格率稳定。以SF9915C重点项目为例，目前产品合格率做到了同行业领先，批次一致性稳定，大大地降低了公司成本。在南京沁智及总部的支持下，已将声表组件项目接入河北时硕，目前已完成工艺导入、试样，正在进行小批量生产，以确保河北时硕顺利实现制作声表组件的能力，扩大其相关业务。
　　（六）建造全新的微组装产线，应对军工配套的新要求
　　计划在募集资金到位后，子公司南京沁智建设的微组装线，已经通过方案评审。这一规划将完全改变之前的布局，改造成宽敞明亮符合产业发展趋势的大通间，在形象和功用上均有极大的进步。此微组装线建成后，将达1,000平方米以上，最高洁净度为万级，可以较大程度提高产品的精密程度，提高工艺的自动化程度，将大大提升产能，满足军工装备的新要求，在新一代的装备配套中站稳脚跟。
　　实施情况：南京沁智投建了新的微组装线。1,000平方米微组装线方案经评审通过，后续仪器选型配套场地布局等深化装修方案也做了进一步评审。此微组装线建成后，面积达1,000平方米，最高洁净度为万级，有助于提高产品的精密程度，提高工艺的自动化程度，将大大提升电装产品的生产能力，满足军工装备的新要求，在新一代的装备配套市场中站稳脚跟，能极大提升我司微波产品在行业内的影响力和竞争力。
　　同时，生产车间二楼1,000平方米的装修已经完成，包括电装、调试、试验车间等优化改造工作。各项配套设施如调试工作台、装配工作台将陆续进厂，仪器、设备持续跟进，后续将总体验证车间生产各项功能。预计在2023年上半年基本完工。新的生产线布局，更加符合高端产品批产需求，在形象和产能上均有较大的进步。
　　（七）加强团队扩建，加大科研投入
　　随着军民两条产线的建成以及业务的不断增加，团队的扩建已经成为公司的主要工作。除了要满足产线运转和业务营销的需要外，加强体系管理也需要吸收关键人员加入。应加大科研投入，积极扩大科研队伍，配套多种激励机制来吸引人才。民品方面，依托深圳公司原有团队，形成与湖州产线相匹配的科研生产队伍，尤其应重视工艺队伍和设备维护队伍的建设，将公司原有优势传承下去。
　　实施情况：随着军民两条产线的建成及业务的不断增加，对公司的产品研发提出了更高的要求。本年度公司不断加强研发团队建设和提高研发投入，配套多种激励机制来吸引人才。公司首次获得三个北京市人才引进指标，为公司后续引进高端人才创造更优的条件。同时通过外引内培，颁布了师带徒相关制度等多种方式，显著提升了研发团队的整体水平和规模。聘请了国际知名设计师，为公司带出了一支国际化的设计团队。研发人员数量比期初增加了21.57%。公司不断加快新技术新产品的开发速度，持续加大研发投入，2022年科研部设计开发射频器件项目437项（2021年为196项），研制任务及时完成率为100%，研制成功率94%。射频集成研发项目782项（2021年为564项），评估转单率保持在80%左右，研制任务及时完成率较上年提高了10%。
　　研发费用投入比同期增加了20.19%，为本年度研发项目的顺利实施提供了有力保障。在长期的超负荷运行环境中，同时锻炼出了一支能力极强的工程设备保障团队，利用自行开发的多款专用工艺设备和软件系统，保障了产线的有序运行。
　　(二)行业情况
　　全球知名市场研究与战略咨询公司Yoe Group旗下的Yoe Inteigence发布了其全新的RF年度报告，即2023年移动射频前端。Yoe集团旗下的该公司通过这份报告，旨在从系统级到晶圆级，洞察生态系统和技术领域，同时提供技术趋势预测。
　　由于新型冠状病毒肺炎后的复苏和5G普及，RF前端市场在2021年实现了飞跃，达到190亿美元以上。但由于5G普及率低于预期导致智能手机市场下滑，2022年全年业绩持平。因此，BOM增长引擎一直处于低档。根据预计到2028年智能手机的温和增长，以及5G普及的潜力有限，Yoe Inteigence预计射频前端市场的复合年增长率为个位数，我们预计到2028年将达到269亿美元。与此同时，市场机会巨大，5G技术新特性将持续推动射频前端技术创新。从中长期来看，有一些发展正在酝酿之中，并且正在进行投资以为下一波增长浪潮做准备，这将来自5G高级和即将到来的6G。
　　总而言之，中国RF前端厂商占据的市场份额有限，因为OEM仍然依赖领先厂商的优质产品，但中国最大的公司正在追赶领先者。（来源:EEWORLD）
　　根据《2022年电子信息制造业运行情况》，2022年，我国电子信息制造业生产保持稳定增长，出口增速有所回落，营收增速小幅下降，投资保持快速增长。（来源：运行监测协调局）

　　三、持续经营评价
　　公司核心团队稳定，新产品研发力度得到加强，激励政策等管理制度更加完善，公司经营团队的稳定及对公司的科学管理保证了公司具有较好的持续经营能力，工作效率得到有效提升。公司主营业务为声表面波器件，微波组件和模块及通信系统集成的研发、生产和销售。
　　受全球经济环境影响，公司业务发展速度减缓。但随着国防支出的逐年上升，无线通信、卫星导航等通信市场的需求日益增长，势必带动微波组件和模块市场的持续增加。公司在可预计未来有良好的持续经营能力，未发现可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　射频滤波器是滤除带外信号的射频关键器件。射频滤波器是智能手机射频前端中价值量占比最高的元器件，由于智能手机需要接收多个频段（5G/4G/3G/2G），同时还要对WIFI/BT/GPS信号进行处理，不同通信制式工作频段不同，需要在收发链路中使用多个滤波器避免信号互相干扰。而射频滤波器的主要作用就是用于保留特定频段内的信号，而将特定频段外的信号滤除。5G新频段引入与原通信能力协同升级大幅拉动射频滤波器需求。支持5GNR新频段、原频段数目提升、MIMO/CA技术深入应用是5G机型的三大特点。根据现阶段5G机型通信频段数目梳理，短期来看5G低中端机型非5G频段数目增多大幅提升滤波器需求数量，长期来看更多5G频段增多以及MIMO/CA技术深度应用将持续提升单机滤波器用量以及高价值量BAW结构占比，持续推动滤波器市场放量。根据QYREectronicsResearchCenter统计，2018年全球射频滤波器市场规模83.61亿美元，2023年将达219.1亿美元，年复合增速高达21.2%。
　　国产替代需求旺盛，国内滤波器企业吹响成长主旋律。在中美贸易摩擦与5G快速渗透背景下，半导体领域自主可控的重要性更加突显。由于滤波器工艺难度较高，目前市场主要以美日厂商为主，国内领先企业产能尚不足国内需求的5%。伴随着国内滤波器厂商在需求端、技术实力端以及上下游配套设施端的边际改善，我们认为滤波器行业有望涌现一批优质企业并且充分受益国产射频元器件的替代浪潮。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持军民融合、民参军的发展战略，在“十四五”推动电子信息制造业发展的大环境下，把握好政策红利的释放，2022年会继续实现对配套通信器件的需求预计将有大幅增长，产业升级的机遇与挑战并存。中国运营商于2020年前逐步推出商用5G网络，中国有望在2025年前发展成为全球最大的5G市场。此外，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转型升级，公司未来的发展将持续受益。
　　综上所述，公司秉承“实业报国、从芯做起、激情进取、追求卓越”的发展宗旨，立足于军工领域，瞄准国防信息化产业，深入开展企业信息化建设，整合行业优势资源，在声表器件军、民领域和微波通信领域，成为国际一流声表器件和下游系统集成产品的供应商。
　　(三)经营计划或目标
　　1、集中资源、统一集团管理
　　借鉴集团公司的运营管控经验，进一步明确和规范公司总部、子公司、各中心职能部门的职责分工、权力范围、业务流转和利益分配，通过集团化管理打造资源集中、反应快速的工作处理能力，从而提升公司决策的执行力度、执行效率。建立集团各公司各中心间的有效协同，凝聚企业合力，打造集团利益共同体。
　　2、深化质量管理，强化资质建设
　　把产品质量视为生命，不断加强产品质量检测，抓好产品规范化和标准化生产，从根本上提升质量体系管理水平。系统地强化质量管理能力，及时发现问题，及时提出有效措施并落实到位，确保“双归零”等基础工作扎实有效，举一反三，持续改进，为企业的健康发展保驾护航。此外，积极开展质量认证，保持和优化各项资质。
　　3、加强项目管理，细化成本核算
　　对项目管理过程当中的每个小单元作为单独的核算单位，管理部门的费用由产出部门分摊；工作同时，填报消耗，日清月结，季度考核，作为绩效发放依据。
　　4、湖州产线完成主流芯片产品的开发
　　浙江华远将不断优化工艺能力，提高生产效率，力争实现技术迭代、工艺改良、良率提升和成本优化，从而确保产品的竞争力。
　　5、利用全新微组装产线优势，应对军工配套的新要求
　　南京子公司建设的微组装线，计划于本年度全面建成，并将总体验证车间生产各项功能，实现正常投产。此微组装线建成后将较大程度提高产品的质量及精密程度，自动化程度提高的同时将大大提升产能，更好的满足军工装备的新要求，从而提升我司产品的竞争力。
　　6、激发员工活力，引进优秀人才特别是技术人才
　　在规范管理的基础上，下放业务权限至各子公司、各一线员工。企业内部以最小单位为核算效益，以此为依据，员工绩效与个人效益直接挂钩，避免出现职责不清，互相推诿扯皮等大企业病，大力提升一线组织的积极性，进一步激活员工，提高生产力。在现有工作基础上不断优化人才引进措施，吸纳社会英才推动企业发展。
　　7、发挥中讯学堂的人才培养功能
　　中讯学堂是企业文化的苗圃，宗旨是传承弘扬艰苦奋斗的创业精神、培养人才、建设优秀的员工队伍。首先要在管理层形成一致的统一认识，努力维护共同的利益，团结一致向前看，将管理层打造成共同事业的核心层。在培训的功能上，要打开思路，大胆尝试，勇于探索；深入到员工中去，将培训的内容与员工需求、公司发展的需要紧密结合；培训的方式要敢于创新，手段可以多样化，寓教于乐；对企业文化的宣贯不能流于表面，要做到实处；对已经形成的教材要不断进行优化和更新，对未形成教材的内容要落实到个人，积极促进教材、讲义的开发和完善；对讲师的挖掘和培养要持续加强，引入有效的激励机制。
　　8、持续学习企业文化理念
　　企业文化是企业的灵魂，始终要清楚我们的愿景、使命、核心价值，保持提炼强化，加强认同。要将企业文化深入到人力资源工作中去，深入到业务工作中去。在“中讯学堂”的基础上，继续坚持民主生活会、篮球、语音聊等活动形式，利用各种形式和平台，推动大家互动，加强联系，加强凝聚，加强融合。继续秉承“员工的全面发展是企业发展的前提”的理念，努力创造条件，促进员工成长为“最好的自己”，从而推动企业进步。
　　(四)不确定性因素
　　暂没有对公司产生重大影响的不确定因素。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　政策变动风险:
　　国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。公司报告期内开始着手建设民用生产线，计划在该趋势引领下，在5G射频芯片领域增能扩产，大力拓展民品市场。若与上述业务相关的产业政策发生重大变动，可能对公司未来经营产生较大影响。
　　对策：公司在拓展民用市场的同时，军品的生产基地升级改造建设也在同步进行。一方面提高民品批产能力，攻占国产替代的民用市场，占领一席之地。另一方面也在加大军品上的技术创新和科研攻关的力度，满足高性能、高可靠性的军用客户需求，最终达到军民互补的发展模式，提高公司综合竞争能力。
　　人才团队建设及产品技术更新的风险:
　　公司属于电子信息行业，是技术密集型的高新技术企业，行业新产品、新技术革新快，如5G的发展即将来临，公司的相关配套产品也必将迎来新的机遇和换代，因此，若不能保持产品技术的先进性和前瞻性，使公司的技术与产品满足行业发展趋势，增强竞争优势，将对公司的发展和增长带来不确定性风险。
　　对策：公司加大内部人才培养的力度，建立健全技术创新及人才培养的奖励机制，通过内部竞争，择优选拔的方式，形成在工艺和基础研发方面的核心基础团队。此外，公司通过专业顾问团队，公司首次获得三个北京市人才引进指标，为公司后续引进高端人才创造更优的条件。同时通过外引内培，颁布了师带徒相关制度等多种方式，显著提升了研发团队的整体水平和规模。聘请了国际知名设计师，为公司带出了一支国际化的设计团队。公司将继续加大研发投入力量，始终保持产品及技术的先进性，专注于声表业务的发展，掌握先进技术，为客户提供“器件-模块-系统”的产品和服务，达到客户资源最大化开发，并对专属客户采取“定制设计-生产-销售”系统解决方案，从而提高公司综合竞争力。
　　参股公司运营的风险:
　　为扩大公司民品产能，公司于2020年7月投资1亿元，并于2022年12月，收购湖北信通投资控股有限公司持有湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙）的股权，参股湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙），占比40.9412%，该产业专项基金8.4亿元陆续投资控
　　股子公司华远微电。同时，为拓展上下游产业链，开拓市场，进一步优化公司战略布局，公司于2020年10月投资900万元，参股浙江讯驰电子科技有限公司，占比19.124%。公司于2021年9月投资1200万元，参股中方云闼（北京）科技有限公司，占比20%。上述参股公司可能面临行业政策、行业竞争和市场开拓等方面的不确定，经营情况将影响公司的投资收益。
　　对策：随着5G的到来，更多频段和技术带来了相应射频前端单机价值量增长迅速，作为射频前端最大业务板块，未来滤波器价值量迅速扩张。而我国国内滤波器市场供小于求，国产量与需求量相差甚远。公司一方面应及时抓住需求变化契机，湖州产线建设后快速崛起，抢占国内滤波器市场，提升产值；另一方面，基于公司自身掌握的核心技术，为客户提供全面且可靠的滤波解决方案，满足客户的不同需求。同时，公司将密切关注参股公司运营情况，积极整合资源，并按照《对外投融资管理制度》做好财务管理工作。
　　应收账款较大的风险：
　　报告期内，公司应收账款为285,217,958.94元，与去年同期相比增长了14.98%，应收账款金额增多，且总体金额仍然较大，依然会影响公司资金周转，并对公司运营产生一定风险。
　　对策：一方面，公司逐步完善风险和回款制度管理控制，通过优质的产品市场和客户服务等培育市场粘性。规范内部业绩考核制度，加快资金回流速度。另一方面，严格执行公司内控制度及客户信用管理制度，对应收账款回款情况进行监督，科学性地做好财务预算管理工作，对超出预算的支出进行评审，科学使用资金。
　　公司规模扩大带来的管理风险：
　　为了提升公司在行业内的竞争力，2018年公司设立日照东讯电子科技有限公司，为公司控股子公司。随着子公司的增多，产品线更加丰富，使公司业务覆盖面加大。快速扩张给公司发展带来了新的机遇，同时对现有管理制度及管理模式也带来新的挑战。
　　对策：2022年，公司根据业务发展优化组织架构，加强制度建设和流程建设，从内部控制、业务合规性方面出发，对子公司财务管理、人力资源管理和重要项目管理等制定基本原则进行适度管理和控制，以规避运营风险，保障企业健康、持续发展。
　　对外投资对资金链的影响：
　　公司投资参股子公司、产线升级改造及购买设备等，大量的资金投入及公司快速发展如果与资金不匹配，对公司的资金链会有一定的影响。
　　对策：针对公司资金持续紧张的状况，公司加大融资能力，拓展融资渠道，除传统的银行贷款外，子公司华远微电吸引了产业基金入资，公司也针对贯军标项目及流动资金进行了定向增发，获得了市场投资者的支持，从而资金状况得以缓解。针对后期的持续投入，公司仍将开源节流，积极融资，以实现可持续发展。
　　存货较大的风险：
　　报告期内，公司存货为299,647,516.84元，比去年增加了58.10%，存货金额增加，总体金额仍然较大，造成资金积压，阻碍资金活用，增加管理负担，增加了企业的风险。对策：公司存货占用了公司流动资金的大部分，公司行业特点决定了必要的存货储备是公司赢得市场先机的充分条件。公司将逐步清理账龄长的产品，优化库存结构。同时，公司逐步走军民品协调发展的道路，提高民品营销比例，中和军品备品备件的高库存。商誉减值带来的风险：
　　公司于2014年度以定向发行股份支付人民币79,800,000.00元合并成本收购了浙江华远微电科技有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的浙江华远微电科技有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币51,623,448.02元，确认为与浙江华远微电科技有限公司相关的商誉。公司于2018年度以定向发行股份支付人民币57,000,000.00元合并成本收购了北京华天创业微电子有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的北京华天创业微电子有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币16,857,233.27元，确认为与北京华天创业微电子有限公司相关的商誉。公司溢价收购，未来可能有商誉减值的风险。
　　对策：公司主要从以下几个方面入手应对商誉减值风险：首先，以军工技术研发成果为引领，努力开发新的产品，特别是抓住5G通讯时代开启的契机，加大5G芯片的研发力度，不断适应电子市场技术迭代快速的形势，使公司的盈利能力步入行业的前端。其次，抓大市场开拓力度，紧跟市场需求脉搏，走访老客户，利用博览会等各种渠道，提升高端客户群体比重，改善客户结构，使公司民品板块盈利能力不断恢复和提升。再次，加强企业内部管理，走注重内涵式发展的道路，控制成本费用预算，提高公司的资源利用率，避免商誉大幅减值。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内，无新增风险因素。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司属于电子信息制造业，是国内领先的声表面波滤波器制造与服务供应商。公司主营产品包括声表面波器件、微波组件和模块及下游的通讯系统集成设备。公司声表面波器件主要配套于移动通信、消费电子、卫星导航、航天军工等领域，微波组件和模块产品主要配套于雷达通讯、电台和电子对抗等领域的微波、毫米波及子系统部分。
　　公司拥有多项发明专利、实用新型专利、软件著作权及集成电路设计布图权，此外公司获得了武器装备科研生产许可证、武器装备质量管理体系认证、装备承制单位资格、三级保密单位资格、国家高新技术企业等证书。国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转型升级，公司未来的发展将持续受益。
　　公司致力于从轻薄、高频、高性能、高可靠性等方面为客户提供最优方案，在为客户提供“器件-模块-系统”的产品及服务的同时，对专有客户提供“定制设计-研发-生产-销售”的商业模式，此外公司继续坚持军民融合、民参军的发展模式，加大研发投入、技术创新并引进高端人才，在稳固军品市场的基础上大力开拓民用市场，取得较好成效。同时，公司紧跟市场成熟产品需求，结合自身产能，立足细分市场积极开发相关产品，通过代理和直销方式进行推广销售。公司产品根据客户要求进行定制设计及后续配套服务，采取直销及代销的模式进行市场推广。公司业务部门根据公司经营目标制定营销计划、协调执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态。
　　主要收入来源是声表器件、微波组件和模块及系统集成等产品销售收入、技术服务收入等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　（一）制定近期战略规划，明确未来3-5年的发展方向
　　在原有的《中讯四方产业发展实施纲要》（2020-2025）的基础上，结合近年来的国内外形势和公司实际情况，特别要结合疫情和中美贸易战造成的影响以及未来的发展趋势，制定近期战略规划。在充分的调研和广泛征求意见的情况下，确立公司的近期发展目标、主要路径和关键步骤，从而统一认识，凝心聚力，把工作做好。
　　实施情况：为满足公司快速和长远发展需要，确保集团上下能够紧跟全球声表面波产业及技术发展趋势，适应不断变化的市场及行业发展要求，公司立足既有基础条件，从全局出发对公司未来三年的战略发展进行了科学规划部署，优化整体业务布局，统筹各类资源调配，提升综合能力水平。
　　公司报告期内启动了战略规划工作，在原有的《中讯四方产业发展实施纲要》（2020-2025）的基础上，进一步深化战略规划工作，战略规划小组结合行业及公司情况进行了系统调研和分析，通过公司层面战略规划交流，完成了公司各体系及子公司基于自身的战略分解，计划下半年完成战略规划的发布（2022-2025）。
　　（二）加强集团化建设，夯实管理基础
　　在集团总裁负责制的基础上，建立营销、产品、创新与发展、质量、财务和投融资、监管、运营保障共七个体系，在全集团内展开垂直管理，以强化管理体系，进一步消除各子公司条块分割的不良倾向，在全集团范围内配置资源，集中优势，做好市场开拓，做好增量。
　　实施情况：在去年开展集团公司管理模式下，在原有的体系基础上不断探寻更有效的管理体系，借助信息化管理手段，有效强化管理体系，计划下半年完成信息化建设，不断加强总部与子公司的垂直管理，消除各子公司条块分割的不良倾向，实现以体系为牵引在全集团范围内的配置资源，运用信息系统提高竞争力，创造实实在在的经济效益。
　　公司在强化集团化管理模式的同时下放业务权限，激活一线活力，积极探索适合自身发展的路径。集团将大力促进各地各子公司协同配合，互相学习，互相借鉴，在管理上做进一步的全面提升。
　　（三）加强质量体系建设
　　随着公司业务不断增长，对质量管理提出了更高的要求，必须加大质量体系建设力度。军工配套方面，我们的产品之前以无源器件为主，以地面配套为主，逐渐地，产品向着有源模块、小整机、小系统方面拓展，而且在机载舰载方面均有应用，这就极大地提高了质量要求。民品方面，我们的市场从之前的消费电子转入通讯终端市场，质量标准也要上一个新高度。为此必须从根本上提升质量体系管理水平，
　　系统地强化质量管理能力，及时发现问题，及时提出有效措施并落实到位，确保“双归零”等基础工作扎实有效，举一反三，持续改进，为企业的健康发展保驾护航。
　　实施情况：今年来，公司着力加大了质量体系建设力度。军工配套方面重点开展了质量提升工作：一是质量人才队伍建设，逐步完善、提升了由质量经理、质量工程师、若干专职检验人员组成的质量队伍。二是增加必要的检测设备，“工欲善其事，必先利其器”，为了提高检测效率和质量，分析制约目前检测设备现状，补齐了制约检测设备的短板。三是大力促进产品的工艺改进，随着产线的升级改造，对生产过程进行了系统的梳理，继承了原来成熟的、好的工艺做法，并做了大量的工艺上的改进。民品方面，针对新产线的建成启用，公司重点抓好基础工作，在组织架构、人才配备上下功夫，在促进质量体系运行有效性上下功夫，初步建立起了良好的质量体系。公司还充分利用客户反馈的质量问题或质量改进要求，及时发现公司内部问题，举一反三，及时提出有效的改进措施并落实到位，真正做到让质量工作为企业的健康发展保驾护航。此外，为提高质量意识，公司不定期发布质量期刊“中讯品质”，期刊以工作交流为重点，充分认识到管理问题，积极寻找解决办法，体现出公司对质量管理的重视。
　　（四）湖州产线实现设计产能
　　由于疫情的影响，湖州产线完工时间比原计划延后，于去年年底才完成验收。因而投产计划也作出相应调整。考虑到疫情的影响依然严重，本着务实可行的原则，尽快完成试生产，实现正式投产。要打入终端主流市场，解决产线方面可能出现的各种问题，保证质量、良率和效率，从而确保产品的竞争力。实施情况：湖州产线于年初已顺利完成全线试车。整条产线外围动力及生产设备运行正常，基本满足试生产条件。目前该产线已进入试生产阶段，产品研发及工艺定型等各项工作推进顺利。后道产线已基本满足全面达产条件，整体产线产能逐步释放。公司重视研发、工艺和设备技术力量的引进和投入，完成1615MHz和2491MHz等重要高频产品的研制任务，并抓紧实现技术迭代、工艺改良、良率提升和成本优化，实时跟踪设备运行状态，不断完善设备及工艺性能，确保满足生产及工艺需求。目前，产线除满足部分客户小批量供货需求的同时，已开始导入行业知名企业的代工项目，相关产品试做等业务稳步进行，争取早日打入国内终端的主流市场。
　　（五）强化贯军标线能力，大力拓展军工业务
　　贯军标线前道建设完成，后道洁净间也已完成验收。后道洁净间验收完成后，相关设备近期落实就位，在产产品均在新线上完成工艺定型，在巩固原工艺能力的基础上，再努力发挥出新产线的能力。在南京沁智及总部的支持下，努力将目前声表组件项目接入河北时硕，完成工艺导入，确保顺利获得制作声表组件的能力，扩大相关业务。
　　实施情况：贯军标线前后道车间建设完成并已通过验收。前道光刻机、镀膜机、显微镜、后道自动划片机、固晶机、粘芯机、自动键合机落实就位，完成相关设备变更后的工艺定型工作；产线能力可以完成1.5GHz以下产品的研发及小批量量产；另在巩固原工艺能力的基础上，努力研发出军品剥离工艺，使其能够更大的发挥了贯军标线的职能。在南京沁智及总部的支持下，将声表组件项目接入河北时硕，目前已完成工艺导入、试样，正在进行小批量验证，确保顺利获得制作声表组件的能力，扩大河北时硕相关业务。
　　（六）建造全新的微组装产线，应对军工配套的新要求
　　计划在募集资金到位后，南京子公司建设的微组装线，已经通过方案评审。这一规划将完全改变之前的布局，改造成宽敞明亮符合产业发展趋势的大通间，在形象和功用上均有极大的进步。此微组装线建成后，将达1000平方米以上，最高洁净度为万级，可以较大程度提高产品的精密程度，提高工艺的自动化程度，将大大提升产能，满足军工装备的新要求，在新一代的装备配套中站稳脚跟。
　　实施情况：上半年，子公司南京沁智生产车间一楼1000平米微组装线方案评审通过后，又进行了二楼1000平米电装、调试、试验车间的规划评审，目前已对共2000平米的车间装修进行了招标工作，包括功能布局讨论、价格评审等，已基本确定装修厂家，同时双方进一步沟通细节，争取一次功能配套到位，避免二次装修。所有前期工作基本准备到位，募集资金一到位，即可开展购买仪器设备、场地装修等工作。所有工程建成后，将极大提升我司微波产品在行业内的影响力和竞争力。
　　（七）加强团队扩建，加大科研投入
　　随着军民两条产线的建成以及业务的不断增加，团队的扩建已经成为公司的主要工作。除了要满足产线运转和业务营销的需要外，加强体系管理也需要吸收关键人员加入。应加大科研投入，积极扩大科研队伍，配套多种激励机制来吸引人才。民品方面，依托深圳公司原有团队，形成与湖州产线相匹配的科研生产队伍，尤其应重视工艺队伍和设备维护队伍的建设，将公司原有优势传承下去。
　　实施情况：公司业务的不断发展对研发团队和研发投入提出了更高的要求，年度内公司致力于加强研发团队建设，通过引进、招聘和培养等多种方式显著提升了研发团队的整体水平和规模，研发人员数量比期初增加了21.57%；公司正不断加快新技术新产品的开发速度，持续加大研发投入，研发费用投入比同期增加了107.68%，为本年度研发项目的顺利实施提供了有力保障。
　　（二）行业情况
　　《2022年1—5月份电子信息制造业运行情况》显示，1—5月份，我国电子信息制造业增加值保持增长，出口交货值增速修复性反弹，企业效益小幅微升，投资保持增长。
　　滤波器是射频前端各领域产值最高的产品，根据Resonant数据，2020年滤波器占射频前端市场份额将达50%以上。从射频前端使用滤波器的价值量来看，伴随着频段的增多，滤波器在射频前端价值量占比在扩大。根据Qorve的预测，滤波器在射频器件中的重要性越来越明显，滤波器的价值占比也从3C终端的33%提升至全网通LTE的57%。根据中国产业信息网预测，到5G时代，滤波器的应用量将进一步增加（特别是体声波滤波器），单台手机滤波器的价值或将达到10美元以上。滤波器已经超越PA成为整个射频前端模块市场中最重要的组成部分。另据Resonant数据，射频前端2020年市场规模约220亿美元（折合1530亿元），滤波器市场规模约为150亿美元（折合1043亿元）。到2025年，射频前端市场规模将达到400亿美元，滤波器市场规模将达到280亿美元。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　自疫情发生以来，公司根据市政府相关防疫要求制定了方案，细化了防控措施，明确了责任人。公司购入口罩、消毒剂、酒精、测温枪等防疫物资，组织员工进行疫苗的接种。公司将继续遵守防疫政策，并要求各子公司定期汇报当地疫情情况，保持信息畅通，保证防疫措施的落实到位，为新冠疫情的防控履行企业的义务。
　　公司依法合规经营，积极履行信息披露义务，保护中小股东及债权人的权益；公司始终以为社会提供有价值的产品和服务作为一切工作的中心，注重工艺改进，技术创新、产品质量、服务品质保证，切实保证了消费者及供应商的合法权益；在工作中，公司为员工提供良好的工作环境和公平的晋升机会，生活上为员工提供优良的住宿环境，并按照国家规定缴纳社会保险，切实保障员工的利益。此外，公司通过培训、旅游、团建等活动增强员工的凝聚力。

　　三、评价持续经营能力
　　公司核心团队稳定，新产品研发力度得到加强，激励政策等管理制度更加完善，公司经营团队的稳定及对公司的科学管理保证了公司具有较好的持续经营能力，工作效率得到有效提升。公司主营业务为声表面波器件，微波组件和模块及通信系统集成的研发、生产和销售。
　　受全球经济环境影响，公司业务发展速度减缓。但随着国防支出的逐年上升，无线通信、卫星导航等通信市场的需求日益增长，势必带动微波组件和模块市场的持续增加。公司在可预计未来有良好的持续经营能力，未发现可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　政策变动风险
　　国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。公司报告期内开始着手建设民用生产线，计划在该趋势引领下，在5G射频芯片领域增能扩产，大力拓展民品市场。若与上述业务相关的产业政策发生重大变动，可能对公司未来经营产生较大影响。
　　对策：公司在拓展民用市场的同时，军品的贯军标线建设也已完成验收。一方面提高民品批产能力，攻占国产替代的民用市场，占领一席之地。另一方面也在加大军品上的技术创新和科研攻关的力度，满足高性能、高可靠性的军用客户需求，最终达到军民互补的发展模式，提高公司综合竞争能力。
　　人才团队建设及产品技术更新的风险
　　公司属于电子信息行业，是技术密集型的高新技术企业，行业新产品、新技术革新快，如5G的发展即将来临，公司的相关配套产品也必将迎来新的机遇和换代，因此，若不能保持产品技术的先进性和前瞻性，使公司的技术与产品满足行业发展趋势，增强竞争优势，将对公司的发展和增长带来不确定性风险。
　　对策：公司加大内部人才培养的力度，建立健全技术创新及人才培养的奖励机制，通过内部竞争，择优选拔的方式，形成在工艺和基础研发方面的核心基础团队。此外，公司通过专业顾问团队，吸引外部人才，在公司不同的产品领域均有一流的研发带头人，建立梯队人才队伍。公司将继续加大研发投入力量，始终保持产品及技术的先进性，专注于声表业务的发展，掌握先进技术，为客户提供“器件-模块-系统”的产品和服务，达到客户资源最大化开发，并对专属客户采取“定制设计-生产-销售”系统解决方案，从而提高公司综合竞争力。
　　参股公司运营的风险
　　为扩大公司民品产能，公司于2020年7月投资1亿元，参股湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙），占比11.76%，该产业专项基金8.4亿元陆续投资子公司华远微电。同时，为拓展上下游产业链，开拓市场，进一步优化公司战略布局，公司于2020年10月投资900万元，参股浙江讯驰电子科技有限公司，占比19.124%。公司于2021年9月投资1200万元，参股中方云闼（北京）科技有限公司，占比20%。上述参股公司可能面临行业政策、行业竞争和市场开拓等方面的不确定，经营情况将影响公司的投资收益。
　　对策：随着5G的到来，更多频段和技术带来了相应射频前端单机价值量增长迅速，作为射频前端最大业务板块，未来滤波器价值量迅速扩张。而我国国内滤波器市场供小于求，国产量与需求量相差甚远。公司一方面应及时抓住需求变化契机，湖州产线建设后快速崛起，抢占国内滤波器市场，提升产值；另一方面，基于公司自身掌握的核心技术，为客户提供全面且可靠的滤波解决方案，满足客户的不同需求。同时，公司将密切关注参股公司运营情况，积极整合资源，并按照《对外投融资管理制度》做好财务管理工作。
　　应收账款较大的风险
　　报告期末，公司应收账款为258,392,223.84元，与上年期末相比增长了4.16%，应收账款金额增多，且总体金额仍然较大，依然会影响公司资金周转，并对公司运营产生一定风险。
　　对策：一方面，公司逐步完善风险和回款制度管理控制，通过优质的产品市场和客户服务等培育市场粘性。规范内部业绩考核制度，加快资金回流速度。另一方面，严格执行公司内控制度及客户信用管理制度，对应收账款回款情况进行监督，科学性地做好财务预算管理工作，对超出预算的支出进行评审，科学使用资金，做好风险防控。
　　公司规模扩大带来的管理风险
　　为了提升公司在行业内的竞争力，2018年公司设立日照东讯电子科技有限公司，为公司控股子公司。随着子公司的增多，产品线更加丰富，使公司业务覆盖面加大。快速扩张给公司发展带来了新的机遇，同时对现有管理制度及管理模式也带来新的挑战。
　　对策：公司根据业务发展优化组织架构，加强制度建设和流程建设，从内部控制、业务合规性方面出发，对子公司财务管理、人力资源管理和重要项目管理等制定基本原则进行适度管理和控制，以规避运营风险，保障企业健康、持续发展。
　　对外投资对资金链的影响
　　公司投资参股子公司、贯彻军标线及购买设备等，大量的资金投入及公司快速发展如果与资金不匹配，对公司的资金链会有一定的影响。
　　对策：针对公司资金持续紧张的状况，公司加大融资能力，拓展融资渠道，除传统的银行贷款外，子公司华远微电吸引了产业基金入资，公司也针对贯军标项目及流动资金进行了定向增发，获得了市场投资者的支持，从而资金状况得以缓解。针对后期的持续投入，公司仍将开源节流，积极融资，以实现可持续发展。
　　存货较大的风险
　　报告期末，公司存货为251,382,685.75元，与上年期末相比增加了32.64%，存货金额增加，且总体金额仍然较大，造成资金积压，阻碍资金活用，增加管理负担，增加了企业的风险。
　　对策：公司存货占用了公司流动资金的大部分，公司行业特点决定了必要的存货储备是公司赢得市场先机的充分条件。公司将逐步清理库龄长的产品，优化存货结构。同时，公司逐步推进军民品协调发展，提高民品营销比例，中和军品备品备件的高库存。
　　商誉减值带来的风险
　　公司于2014年度以定向发行股份支付人民币79,800,000.00元合并成本收购了浙江华远微电科技有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的浙江华远微电科技有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币51,623,448.02元，确认为与浙江华远微电科技有限公司相关的商誉。公司于2018年度以定向发行股份支付人民币57,000,000.00元合并成本收购了北京华天创业微电子有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的北京华天创业微电子有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币16,857,233.27元，确认为与北京华天创业微电子有限公司相关的商誉。公司溢价收购，未来可能有商誉减值的风险。
　　对策：公司主要从以下几个方面入手应对商誉减值风险：首先，以军工技术研发成果为引领，努力开发新的产品，特别是抓住5G通讯时代开启的契机，加大5G芯片的研发力度，不断适应电子市场技术迭代快速的形势，使公司的盈利能力步入行业的前端。其次，抓大市场开拓力度，紧跟市场需求脉搏，走访老客户，利用博览会等各种渠道，提升高端客户群体比重，改善客户结构，使公司民品板块盈利能
　　力不断恢复和提升。再次，加强企业内部管理，走注重内涵式发展的道路，控制成本费用预算，提高公司的资源利用率，避免商誉大幅减值。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司属于电子信息制造业，是国内领先的声表面波滤波器制造与服务供应商。公司主营产品包括声表面波器件、微波组件和模块及下游的通讯系统集成设备。公司声表面波器件主要配套于移动通信、消费电子、卫星导航、航天军工等领域，微波组件和模块产品主要配套于雷达通讯、电台和电子对抗等领域的微波、毫米波及子系统部分。
　　公司拥有多项发明专利、实用新型专利、软件著作权及集成电路设计布图权，此外公司获得了武器装备科研生产许可证、武器装备质量管理体系认证、装备承制单位资格、三级保密单位资格、国家高新技术企业等证书。国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转型升级，公司未来的发展将持续受益。
　　公司致力于从轻薄、高频、高性能、高可靠性等方面为客户提供最优方案，在为客户提供“器件-模块-系统”的产品及服务的同时，对专有客户提供“定制设计-研发-生产-销售”的商业模式，此外公司继续坚持军民融合、民参军的发展模式，加大研发投入、技术创新并引进高端人才，在稳固军品市场的基础上大力开拓民用市场，取得较好成效。同时，公司紧跟市场成熟产品需求，结合自身产能，立足细分市场积极开发相关产品，通过代理和直销方式进行推广销售。公司产品根据客户要求进行定制设计及后续配套服务，采取直销及代销的模式进行市场推广。公司业务部门根据公司经营目标制定营销计划、协调执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态。
　　主要收入来源是声表器件、微波组件和模块及系统集成等产品销售收入、技术服务收入等。报告期内,公司商业模式未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　（一）加强规范管理，为进一步发展打好基础
　　开展集团公司的管理模式，强化内控措施，在总公司层面建立营销、运营、科研与保障四大体系，消除各子公司条块分割的不良倾向，在全集团范围内配置资源，集中优势，做好市场开拓，做好增量。
　　实施情况：
　　针对公司目前情况，开展集团公司管理模式，加强了内控管理，梳理了公司新的组织架构，在原有的四大体系的基础上，设立营销体系、财务体系、产品体系、创新发展体系、质量体系、运营保障体系六大体系，从体系入手实现了对子公司的垂直管理，确保集团战略得到有效的落实。同时各体系在全集团范围内统筹规划并配置包括设备、人力等资源，最大限度地发挥各地能力。此外，为激发各子公司广大员工协同合作，促进员工更大地发挥自我价值，本年度推行《积分管理制度》，获得积分直接奖励员工近百余人，各体系各地协作完成重点项目十余个。
　　2021年年初，公司与各子公司负责人签署《规范经营及业绩目标承诺书》，从业绩目标、规范运营、安全生产、质量等多个方面进行承诺，并在2021年年底完成各子公司及主管以上人员年度考核。实现公司的经营业绩、规范运营与个人考核相挂钩，进一步激发全体员工的使命感和责任感，同时确保公司各项指标的落实完成。
　　市场方面，本年度新开发客户126家，包括四家大型军工科研企业。同时，公司为军用电台研发的某款产品，得到客户的好评，该产品量产后将会持续十几年为装备配套，为公司产值做出较大贡献。同时民用市场方面，公司已经与包括手机制造企业、手机厂商、通讯模块方案提供商、通讯模块代工企业，射频模组厂商等客户建立了联系，为后续量产打下基础。在无线无源测温系统项目上，公司经过多年的技术和市场储备，在报告期取得了较大进展，与有多年电力行业经验的专业集成商形成战略合作，并签署了一份稳定的3年期无线无源测温系统产品采购框架协议，报告期已陆续形成订单。该项目将对公司产值有一定的贡献。
　　（二）确保湖州产线早日投产
　　珍惜射频芯片产业获得的进口替代的巨大机遇期，在产业基金已到位8.4亿的背景下，积极推进产线建设，尽快完成安装调试，争取在2021年打入终端主流市场，解决产线方面的各种问题，保证质量、良率和效率，从而确保产品的竞争力。
　　实施情况：目前湖州产线建设已完工。前道设备包括ASML光刻机、匀胶显影台、镀膜机等已经进场，进行了安装调试，并开始整体试运行，小批量试产。后道封装设备包括植球机、倒装焊机、划片机、真空加压贴膜机等主要设备已完成单机调试，进行正式投产。同时，公司同步开始了批量生产计划、主材确认、智能手机客户用量确认等工作，并与手机制造商及方案商进行了深度的沟通，可按计划进入手机射频芯片市场。
　　（三）建好军标线，大力拓展军工业务
　　用于建设军标线的定增资金已募集到位，军标线目前已完成了现场验收。接下来公司将尽快进行设备调试、工艺提升、工艺定型等工作。同时努力拓展军品市场，扩大相关业务，加大国防配套的力度。
　　实施情况：用于军标线建设的资金已募集到位，项目已于2021年3月通过了现场审核。前道研发可以完成1.5G以下产品的批量生产，合格率能达到85%以上。贯军标生产线前道线于2022年1月完成施工，于3月底成功验收，并已正式投入使用。后道生产线也将尽快完成验收工作。公司在更新设备的基础上作了相应的工艺调整，通过优化完善部分工艺方法，提升产品生产过程工艺水平和工艺技术能力，来进一步提高产品质量，提升产品的一致性、稳定性。努力拓展军品市场，本年度，我们新开发客户126家，包括四家大型军工科研企业。同时，我们为军用电台研发的某款产品，得到客户的好评，该产品量产后将会持续十几年为装备配套，为公司产值做出较大贡献。
　　（四）升级微组装产线，适应军工配套的新要求
　　微波组件及模块产品方面，要求公司产品进一步集成化、小型化、模块化。公司将在原有产线的基础上，自筹资金，建立高标准的微组装产线，大力加强微组装能力，提高精密程度及自动化程度，提升产能，满足军工装备的新要求。
　　实施情况：
　　报告期内，公司邀请声表、微波行业的专家和设计师，就微波产品的后续发展方向微波组件及模块产品方面进行了研讨，对公司现有产品提出了进一步集成化、小型化、模块化的要求。公司原计划在子公司南京沁智原有产线的基础上，进行改造升级，经过论证后将建立新的高标准的微组装产线，大力加强微组装能力，提高精密程度及自动化程度，提升产能，满足军工装备的新要求。集团总裁为组长的工作团队，汇集中讯四方声表、微波产品各方设计资源，已经明确微波产品集成化、小型化的发展前景，借助高质量的微组装线，保质保量地完成产品升级，进一步提升市场竞争能力。同时开始推进产品集成化、小型化的微组装线工作进程，组织参观学习了某研究所的微组装线，结合沁智电子子公司科研生产现场的现状，整理并制定出微组装线新建方案，涉及人员需求、设备需求、车间规划调整、净化间环境提升等几个方面，并已通过方案评审。这一规划将完全改变之前的布局，改造成宽敞明亮符合产业发展趋势的大通间，在形象和功用上均有极大的进步。待募集资金到位，此微组装线建成后，将达1000平方米以上，最高洁净度为万级，可以较大程度提高产品的精密程度，提高工艺的自动化程度，将大大提升产能，满足军工装备的新要求，在新一代的装备配套中站稳脚跟。
　　（五）加强科研队伍的建设，加大科研力度
　　积极扩大科研队伍，努力申报军口前沿项目，通过项目的申报锻炼和加强公司的科研
　　队伍。民品方面，以市场需求为导向，在巩固现有产品的基础上，加大新一代产品的研发，特别是以产业化为导向的研发，积极和用户互动，不断验证和优化，为产品的适时推出做好充足准备。
　　实施情况：
　　积极扩大科研队伍建设，公司不断加强科研人员培养和引进力度，成功申报了装备发展部重点技术培育项目，并完成了贯军标生产线的认证审查和验收工作，研发团队整体实力明显增强；在民品领域，公司以5G移动通信终端用射频声表面波滤波器产业化项目为牵引，根据用户需求制定了新技术新产品开发计划，不断加大研发投入，逐步建立常规声表面波滤波器、温度补偿声表面波滤波器和超高性能声表面波滤波器的研发布局，推动本行业和上下游产业的发展，打造健康的5G产业链生态发展环境。
　　(二)行业情况
　　《2021年电子信息制造业运行情况》显示，2021年，全国规模以上电子信息制造业增加值比上年增长15.7%，在41个大类行业中，排名第6，增速创下近十年新高，较上年加快8.0个百分点；增速比同期规模以上工业增加值增速高6.1个百分点，差距较2020年有所扩大，但较高技术制造业增加值增速低2.5个百分点；两年平均增长11.6%，比工业增加值两年平均增速高5.5个百分点，对工业生产拉动作用明显。
　　滤波器是射频前端各领域产值最高的产品，根据Resonant数据，2020年滤波器占射频前端市场份额将达50%以上。从射频前端使用滤波器的价值量来看，伴随着频段的增多，滤波器在射频前端价值量占比在扩大。根据Qorve的预测，滤波器在射频器件中的重要性越来越明显，滤波器的价值占比也从3C终端的33%提升至全网通LTE的57%。根据中国产业信息网预测，到5G时代，滤波器的应用量将进一步增加（特别是体声波滤波器），单台手机滤波器的价值或将达到10美元以上。滤波器已经超越PA成为整个射频前端模块市场中最重要的组成部分。另据Resonant数据，射频前端2020年市场规模约220亿美元（折合1530亿元），滤波器市场规模约为150亿美元（折合1043亿元）。到2025年，射频前端市场规模将达到400亿美元，滤波器市场规模将达到280亿美元。

　　三、持续经营评价
　　公司核心团队稳定，新产品研发力度得到加强，激励政策等管理制度更加完善，公司经营团队的稳定及对公司的科学管理保证了公司具有较好的持续经营能力，工作效率得到有效提升。公司主营业务为声表面波器件，微波组件和模块及通信系统集成的研发、生产和销售。
　　受全球经济环境影响，公司业务发展速度减缓。但随着国防支出的逐年上升，无线通信、卫星导航等通信市场的需求日益增长，势必带动微波组件和模块市场的持续增加。公司在可预计未来有良好的持续经营能力，未发现可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　射频滤波器是滤除带外信号的射频关键器件。射频滤波器是智能手机射频前端中价值量占比最高的元器件，由于智能手机需要接收多个频段（5G/4G/3G/2G），同时还要对WIFI/BT/GPS信号进行处理，不同通信制式工作频段不同，需要在收发链路中使用多个滤波器避免信号互相干扰。而射频滤波器的主要作用就是用于保留特定频段内的信号，而将特定频段外的信号滤除。5G新频段引入与原通信能力协同升级大幅拉动射频滤波器需求。支持5GNR新频段、原频段数目提升、MIMO/CA技术深入应用是5G机型的三大特点。根据现阶段5G机型通信频段数目梳理，短期来看5G低中端机型非5G频段数目增多大幅提升滤波器需求数量，长期来看更多5G频段增多以及MIMO/CA技术深度应用将持续提升单机滤波器用量以及高价值量BAW结构占比，持续推动滤波器市场放量。根据QYREectronicsResearchCenter统计，2018年全球射频滤波器市场规模83.61亿美元，2023年将达219.1亿美元，年复合增速高达21.2%。国产替代需求旺盛，国内滤波器企业吹响成长主旋律。在中美贸易摩擦与5G快速渗透背景下，半导体领域自主可控的重要性更加突显。由于滤波器工艺难度较高，目前市场主要以美日厂商为主，国内领先企业产能尚不足国内需求的5%。伴随着国内滤波器厂商在需求端、技术实力端以及上下游配套设施端的边际改善，我们认为滤波器行业有望涌现一批优质企业并且充分受益国产射频元器件的替代浪潮。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持军民融合、民参军的发展战略，在“十四五”推动电子信息制造业发展的大环境下，把握好政策红利的释放，2022年会继续实现对配套通信器件的需求预计将有大幅增长，产业升级的机遇与挑战并存。中国运营商于2020年前逐步推出商用5G网络，中国有望在2025年前发展成为全球最大的5G市场。此外，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转
　　型升级，公司未来的发展将持续受益。
　　综上所述，公司秉承“实业报国、从芯做起、激情进取、追求卓越”的发展宗旨，立足于军工领域，瞄准国防信息化产业，深入开展企业信息化建设，整合行业优势资源，在声表器件军、民领域和微波通信领域，成为国际一流声表器件和下游系统集成产品的供应商。
　　(三)经营计划或目标
　　（一）制定近期战略规划，明确未来3-5年的发展方向
　　在原有的《中讯四方产业发展实施纲要》（2020-2025）的基础上，结合近年来的国内外形势和公司实际情况，特别要结合疫情和中美贸易战造成的影响以及未来的发展趋势，制定近期战略规划。在充分的调研和广泛征求意见的情况下，确立公司的近期发展目标、主要路径和关键步骤，从而统一认识，凝心聚力，把工作做好。
　　（二）加强集团化建设，夯实管理基础
　　在集团总裁负责制的基础上，建立营销、产品、创新与发展、质量、财务和投融资、监管、运营保障共七个体系，在全集团内展开垂直管理，以强化管理体系，进一步消除各子公司条块分割的不良倾向，在全集团范围内配置资源，集中优势，做好市场开拓，做好增量。
　　（三）加强质量体系建设
　　随着公司业务不断增长，对质量管理提出了更高的要求，必须加大质量体系建设力度。军工配套方面，我们的产品之前以无源器件为主，以地面配套为主，逐渐地，产品向着有源模块、小整机、小系统方面拓展，而且在机载舰载方面均有应用，这就极大地提高了质量要求。民品方面，我们的市场从之前的消费电子转入通讯终端市场，质量标准也要上一个新高度。为此必须从根本上提升质量体系管理水平，系统地强化质量管理能力，及时发现问题，及时提出有效措施并落实到位，确保“双归零”等基础工作扎实有效，举一反三，持续改进，为企业的健康发展保驾护航。
　　（四）湖州产线实现设计产能
　　由于疫情的影响，湖州产线完工时间比原计划延后，于去年年底才完成验收。因而投产计划也作出相应调整。考虑到疫情的影响依然严重，本着务实可行的原则，尽快完成试生产，实现正式投产。要打入终端主流市场，解决产线方面可能出现的各种问题，保证质量、良率和效率，从而确保产品的竞争力。
　　（五）强化贯军标线能力，大力拓展军工业务
　　贯军标线前道建设完成，后道洁净间也已完工并已完成验收。后道洁净间验收完成后，相关设备近期落实就位，在产产品均在新线上完成工艺定型，在巩固原工艺能力的基础上，再努力发挥出新产线的能力。在南京沁智及总部的支持下，努力将目前声表组件项目接入河北时硕，完成工艺导入，确保顺利获得制作声表组件的能力，扩大相关业务。
　　（六）建造全新的微组装产线，应对军工配套的新要求
　　计划在募集资金到位后，南京子公司建设的微组装线，已经通过方案评审。这一规划将完全改变之前的布局，改造成宽敞明亮符合产业发展趋势的大通间，在形象和功用上均有极大的进步。此微组装线建成后，将达1000平方米以上，最高洁净度为万级，可以较大程度提高产品的精密程度，提高工艺的自动化程度，将大大提升产能，满足军工装备的新要求，在新一代的装备配套中站稳脚跟。
　　（七）加强团队扩建，加大科研投入
　　随着军民两条产线的建成以及业务的不断增加，团队的扩建已经成为公司的主要工作。
　　除了要满足产线运转和业务营销的需要外，加强体系管理也需要吸收关键人员加入。
　　应加大科研投入，积极扩大科研队伍，配套多种激励机制来吸引人才。民品方面，依托深圳公司原有团队，形成与湖州产线相匹配的科研生产队伍，尤其应重视工艺队伍和设备维护队伍的建设，将公司原有优势传承下去。
　　(四)不确定性因素
　　暂没有对公司产生重大影响的不确定因素。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　政策变动风险
　　国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。公司报告期内开始着手建设民用生产线，计划在该趋势引领下，在5G射频芯片领域增能扩产，大力拓展民品市场。若与上述业务相关的产业政策发生重大变动，可能对公司未来经营产生较大影响。
　　对策：公司在拓展民用市场的同时，军品的贯军标线建设也在同步进行。一方面提高民品批产能力，攻占国产替代的民用市场，占领一席之地。另一方面也在加大军品上的技术创新和科研攻关的力度，满足高性能、高可靠性的军用客户需求，最终达到军民互补的发展模式，提高公司综合竞争能力。
　　人才团队建设及产品技术更新的风险
　　公司属于电子信息行业，是技术密集型的高新技术企业，行业新产品、新技术革新快，如5G的发展即将来临，公司的相关配套产品也必将迎来新的机遇和换代，因此，若不能保持产品技术的先进性和前瞻性，使公司的技术与产品满足行业发展趋势，增强竞争优势，将对公司的发展和增长带来不确定性风险。
　　对策：公司加大内部人才培养的力度，建立健全技术创新及人才培养的奖励机制，通过内部竞争，择优选拔的方式，形成在工艺和基础研发方面的核心基础团队。此外，公司通过专业顾问团队，吸引外部人才，在公司不同的产品领域均有一流的研发带头人，建立梯队人才队伍。公司将继续加大研发投入力量，始终保持产品及技术的先进性，专注于声表业务的发展，掌握先进技术，为客户提供“器件-模块-系统”的产品和服务，达到客户资源最大化开发，并对专属客户采取“定制设计-生产-销售”系统解决方案，从而提高公司综合竞争力。
　　参股公司运营的风险
　　为扩大公司民品产能，公司于2020年7月投资1亿元，参股湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙），占比11.76%，该产业专项基金8.4亿元陆续投资子公司华远微电。同时，为拓展上下游产业链，开拓市场，进一步优化公司战略布局，公司于2020年10月投资900万元，参股浙江讯驰电子科技有限公司，占比19.124%。公司于2021年9月投资1200万元，参股中方云闼（北京）科技有限公司，占比20%。上述参股公司可能面临行业政策、行业竞争和市场开拓等方面的不确定，经营情况将影响公司的投资收益。
　　对策：随着5G的到来，更多频段和技术带来了相应射频前端单机价值量增长迅速，
　　作为射频前端最大业务板块，未来滤波器价值量迅速扩张。而我国国内滤波器市场供小于求，国产量与需求量相差甚远。公司一方面应及时抓住需求变化契机，湖州产线建设后快速崛起，抢占国内滤波器市场，提升产值；另一方面，基于公司自身掌握的核心技术，为客户提供全面且可靠的滤波解决方案，满足客户的不同需求。同时，公司将密切关注参股公司运营情况，积极整合资源，并按照《对外投融资管理制度》做好财务管理工作。
　　应收账款较大的风险
　　报告期内，公司应收账款为248,066,557.55元，与去年同期相比增长了81.86%，应收账款金额增多，且总体金额仍然较大，依然会影响公司资金周转，并对公司运营产生一定风险
　　对策：一方面，公司逐步完善风险和回款制度管理控制，通过优质的产品市场和客户服务等培育市场粘性。规范内部业绩考核制度，保证资金回流速度。另一方面，严格执行公司内控制度及客户信用管理制度，对应收账款回款情况进行监督，科学性地做好财务预算管理工作，对超出预算的支出进行评审，科学使用资金。
　　公司规模扩大带来的管理风险
　　为了提升公司在行业内的竞争力，2018年公司设立日照东讯电子科技有限公司，为公司控股子公司。随着子公司的增多，产品线更加丰富，使公司业务覆盖面加大。快速扩张给公司发展带来了新的机遇，同时对现有管理制度及管理模式也带来新的挑战。
　　对策：2021年，公司根据业务发展优化组织架构，加强制度建设和流程建设，从内部控制、业务合规性方面出发，对子公司财务管理、人力资源管理和重要项目管理等制定基本原则进行适度管理和控制，以规避运营风险，保障企业健康、持续发展。
　　对外投资对资金链的影响
　　公司投资参股子公司、贯彻军标线及购买设备等，大量的资金投入及公司快速发展如果与资金不匹配，对公司的资金链会有一定的影响。
　　对策：针对公司资金持续紧张的状况，公司加大融资能力，拓展融资渠道，除传统的银行贷款外，子公司华远微电吸引了产业基金入资，公司也针对贯军标项目及流动资金进行了定向增发，获得了市场投资者的支持，从而资金状况得以缓解。针对后期的持续投入，公司仍将开源节流，积极融资，以实现可持续发展。
　　存货较大的风险
　　报告期内，公司存货为189,527,589.33元，比去年减少了33.21%，存货金额虽然减少，但总体金额仍然较大，造成资金积压，阻碍资金活用，增加管理负担，增加了企业的风险。
　　对策：公司存货占用了公司流动资金的大部分，公司行业特点决定了必要的存货储备是公司赢得市场先机的充分条件。公司将逐步清理账龄长的产品，优化库存结构。同时，公司逐步走军民品协调发展的道路，提高民品营销比例，中和军品备品备件的高库存。商誉减值带来的风险
　　公司于2014年度以定向发行股份支付人民币79,800,000.00元合并成本收购了浙江华远微电科技有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的浙江华远微电科技有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币51,623,448.02元，确认为与浙江华远微电科技有限公司相关的商誉。公司于2018年度以定向发行股份支付人民币57,000,000.00元合并成本收购了北京华天创业微电子有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的北京华天创业微电子有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币16,857,233.27元，确认为与北京华天创业微电子有限公司相关的商誉。公司溢价收购，未来可能有商誉减值的风险。
　　对策：公司主要从以下几个方面入手应对商誉减值风险：首先，以军工技术研发成果为引领，努力开发新的产品，特别是抓住5G通讯时代开启的契机，加大5G芯片的研发
　　力度，不断适应电子市场技术迭代快速的形势，使公司的盈利能力步入行业的前端。其次，抓大市场开拓力度，紧跟市场需求脉搏，走访老客户，利用博览会等各种渠道，提升高端客户群体比重，改善客户结构，使公司民品板块盈利能力不断恢复和提升。再次，加强企业内部管理，走注重内涵式发展的道路，控制成本费用预算，提高公司的资源利用率，避免商誉大幅减值。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司属于电子信息制造业，是国内领先的声表面波滤波器制造与服务供应商。公司主营产品包括声表面波器件、微波组件和模块及下游的通讯系统集成设备。公司声表面波器件主要配套于移动通信、消费电子、卫星导航、航天军工等领域，微波组件和模块产品主要配套于雷达通讯、电台和电子对抗等领域的微波、毫米波及子系统部分。公司拥有多项发明专利、实用新型专利、软件著作权及集成电路布图设计权，此外公司获得了武器装备科研生产许可证、武器装备质量管理体系认证、装备承制单位资格、三级保密单位资格、国家高新技术企业等证书。国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转型升级，公司未来的发展将持续受益。
　　公司致力于从轻薄、高频、高性能、高可靠性等方面为客户提供最优方案，在为客户提供“器件-模块-系统”的产品及服务的同时，对专有客户提供“定制设计-研发-生产-销售”的商业模式，此外公司继续坚持军民融合、民参军的发展模式，加大研发投入、技术创新并引进高端人才，在稳固军品市场的基础上大力开拓民用市场，取得较好成效。同时，公司紧跟市场成熟产品需求，结合自身产能，立足细分市场积极开发相关产品，通过代理和直销方式进行推广销售。公司产品根据客户要求进行定制设计及后续配套服务，采取直销及代销的模式进行市场推广。公司业务部门根据公司经营目标制定营销计划、协调执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态。
　　主要收入来源是声表器件、微波组件和模块及系统集成等产品销售收入、技术服务收入等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　（一）加强规范管理，为进一步发展打好基础
　　开展集团公司的管理模式，强化内控措施，在总公司层面建立营销、运营、科研与保障四大体系，消除各子公司条块分割的不良倾向，在全集团范围内配置资源，集中优势，做好市场开拓，做好增量。
　　实施情况：上半年，针对公司现状，重点开展集团公司的模式，强调总部穿透管理。从总公司层面设立营销体系、财务体系、产品体系、运营体系、创新发展体系、质量体系六大体系，对子公司垂直管理，确保公司的战略得到充分的落实。在全集团范围内配置资源、集中优势，最大限度地发挥专业优势，让管理更细，更专，职责也更加明确。同时，与各子公司负责人签署责任书，要求他们从子公司的业绩目标、规范运营、安全生产、保密、质量等几个方面进行承诺，并在年底时进行绩效考核，实现公司的经营业绩、规范运营与个人考核挂钩，进一步激发子公司负责人的使命感和责任感。
　　（二）确保湖州产线早日投产
　　珍惜射频芯片产业获得的进口替代的巨大机遇期，在产业基金已到位8.4亿的背景下，积极推进产线建设，尽快完成安装调试，争取在2021年打入终端主流市场，解决产线方面的各种问题，保证质量、良率和效率，从而确保产品的竞争力。
　　实施情况：目前湖州产线建设已完工。后道封装设备包括植球机、倒装焊机、划片机、真空加压贴膜机等主要设备已完成单机调试，下半年后道封装工序将进行正式试产。前道设备包括ASML光刻机、匀胶显影台、镀膜机等将于8月上旬进场，并进行整体安装调试，预计9月份完成前道设备的整体试运行，在10月份前道工序开始小批量生产。同时，公司同步开始了批量生产计划、主材确认、智能手机客户用量确认等工作，并与手机制造商及方案商进行了深度的沟通，有望在短期内就打开射频芯片的市场。
　　（三）建好军标线，大力拓展军工业务
　　用于建设军标线的定增资金已募集到位，军标线目前已完成了现场验收。接下来公司将尽快进行设备调试、工艺提升、工艺定型等工作。同时努力拓展军品市场，扩大相关业务，加大国防配套的力度。
　　实施情况：2021年4月，贯标线的验收已经完成，设备调试在顺利进行中：其中主要前道设备调试已完成，正在进行工艺一致性的调试；后道设备已正常启用，运行良好。此外，公司在更新设备的基础上对现有工艺进行细致的跟踪和研究，通过优化完善部分工艺方法，提升产品生产过程工艺水平和工艺技术能力，来进一步提高产品质量。并且，对现有的光刻、镀膜工序，应用相应的优化算法来寻找工艺参数的最佳匹配值，找到最优工艺条件，实现光刻线条的均匀性和一致性，从而进一步提升产品的一致性、稳定性、重复性。
　　军标线设备的顺利投入，将使公司产品的供货周期在原有基础上明显缩短。同时在项目应用方面，凭借着军标线建设成功的优势，产品等级提升的契机，我们积极拓展客户和项目延伸，加大军工配套力度，更好地服务于军工客户。报告期内，我们新开发客户63家，其中包括大型军工科研企业。同时，我们为军用电台研发的某款产品，得到客户的好评，该产品量产后将为公司产值做出一定的贡献。
　　（四）升级微组装产线，适应军工配套的新要求
　　微波组件及模块产品方面，要求公司产品进一步集成化、小型化、模块化。公司将在原有产线的基础上，自筹资金，建立高标准的微组装产线，大力加强微组装能力，提高精密程度及自动化程度，提升产能，满足军工装备的新要求。
　　实施情况：2021年5月，公司邀请声表、微波行业的专家和设计师，讨论了微波产品的后续发展方向，并成立以总经理为组长的工作团队，汇集中讯四方声表、微波产品各方设计资源，明确微波产品集成化、小型化的发展前景，借助高质量的微组装线，保质保量地完成产品升级，进一步提升市场竞争能力。同时开始推进产品集成化、小型化的微组装线工作进程：组织参观学习了某研究所的微组装线，结合沁智电子子公司科研生产现场的现状，整理并制定出微组装线初步提升方案，涉及人员需求、设备需求、车间规划调整、净化间环境提升等几个方面，为下一步微组装线的建立奠定了坚实的基础。
　　（五）加强科研队伍的建设，加大科研力度
　　积极扩大科研队伍，努力申报军口前沿项目，通过项目的申报锻炼和加强公司的科研队伍。民品方面，以市场需求为导向，在巩固现有产品的基础上，加大新一代产品的研发，特别是以产业化为导向的研发，积极和用户互动，不断验证和优化，为产品的适时推出做好充足准备。
　　实施情况：公司不断加强科研人员培养和引进力度，成功申报了装备发展部重点技术培育项目，并完成了贯军标生产线的认证审查和验收工作，研发团队整体实力明显增强；在民品领域，公司以5G移动通信终端用射频声表面波滤波器产业化项目为牵引，根据用户需求制定了新技术新产品开发计划，不断加大研发投入，逐步建立常规声表面波滤波器、温度补偿声表面波滤波器和超高性能声表面波滤波器的研发布局，推动本行业和上下游产业的发展，打造健康的5G产业链生态发展环境。
　　（二）行业情况
　　上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长19.8%，增速比上年同期提高14.1个百分点，近两年复合增长率为12.5%。2021年6月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长13.4%，增速比上年同期提高0.8个百分点。
　　滤波器是射频前端各领域产值最高的产品，根据Resonant数据，2020年滤波器占射频前端市场份额将达50%以上。从射频前端使用滤波器的价值量来看，伴随着频段的增多，滤波器在射频前端价值量占比在扩大。根据Qorve的预测，滤波器在射频器件中的重要性越来越明显，滤波器的价值占比也从3C终端的33%提升至全网通LTE的57%。根据中国产业信息网预测，到5G时代，滤波器的应用量将进一步增加（特别是体声波滤波器），单台手机滤波器的价值或将达到10美元以上。滤波器已经超越PA成为整个射频前端模块市场中最重要的组成部分。另据Resonant数据，射频前端2020年市场规模约220亿美元（折合1530亿元），滤波器市场规模约为150亿美元（折合1043亿元）。到2025年，射频前端市场规模将达到400亿美元，滤波器市场规模将达到280亿美元。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司依法合规经营，积极履行信息披露义务，保护中小股东及债权人的权益；公司始终以为社会提供有价值的产品和服务作为一切工作的中心，注重工艺改进，技术创新、产品质量、服务品质保证，切实保证了消费者及供应商的合法权益；此外公司在工作中为员工提供良好的工作环境和公平的晋升机会，生活上为员工提供优良的住宿环境，并按照国家规定缴纳社会保险，切实保障员工的利益。此外公司通过旅游、团建等活动增强员工的凝聚力。

　　三、评价持续经营能力
　　公司核心团队稳定，新产品研发力度得到加强，激励政策等管理制度更加完善，公司经营团队的稳定及对公司的科学管理保证了公司具有较好的持续经营能力，工作效率得到有效提升。
　　公司主营业务为声表面波器件，微波组件和模块及通信系统集成的研发、生产和销售。受全球经济环境影响，公司业务发展速度减缓。但随着国防支出的逐年上升，无线通信、卫星导航等通信市场的需求日益增长，势必带动微波组件和模块市场的持续增加。公司在可预计未来有良好的持续经营能力，未发现可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　政策变动风险
　　国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。公司2020年10月底，开始着手建设民用生产线，计划在该趋势引领下，在5G射频芯片领域增能扩产，大力拓展民品市场。若与上述业务相关的产业政策发生重大变动，可能对公司未来经营产生较大影响。
　　对策：公司在拓展民用市场的同时，军品的贯军标线建设也在同步进行。一方面提高民品批产能力，攻占国产替代的民用市场，占领一席之地。另一方面也在加大军品上的技术创新和科研攻关的力度，满足高性能、高可靠性的军用客户需求，最终达到军民互补的发展模式，提高公司综合竞争能力。
　　人才团队建设及产品技术更新的风险
　　公司属于电子信息行业，是技术密集型的高新技术企业，行业新产品、新技术革新快，如5G的发展即将来临，公司的相关配套产品也必将迎来新的机遇和换代，因此，若不能保持产品技术的先进性和前瞻性，使公司的技术与产品满足行业发展趋势，增强竞争优势，将对公司的发展和增长带来不确定性风险。
　　对策：公司加大内部人才培养的力度，建立健全技术创新及人才培养的奖励机制，通过内部竞争，择优选拔的方式，形成在工艺和基础研发方面的核心基础团队。此外，公司通过专业顾问团队，吸引外部人才，在公司不同的产品领域均有一流的研发带头人，建立梯队人才队伍。公司将继续加大研发投入力量，始终保持产品及技术的先进性，专注于声表业务的发展，掌握先进技术，为客户提供“器件-模块-系统”的产品和服务，达到客户资源最大化开发，并对专属客户采取“定制设计-生产-销售”系统解决方案，从而提高公司综合竞争力。
　　参股公司运营的风险
　　为扩大公司民品产能，公司于2020年7月投资1亿元，参股湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙），占比11.76%，该产业专项基金8.4亿元陆续投资子公司华远微电。同时，为拓展上下游产业链，开拓市场，进一步优化公司战略布局，公司于2020年10月投资900万元，参股浙江讯驰电子科技有限公司，占比30%。上述子公司可能面临行业政策、行业竞争和市场开拓等方面的不确定，经营情况将影响公司的投资收益。
　　对策：随着5G的到来，更多频段和技术带来了相应射频前端单机价值量增长迅速，作为射频前端最大业务板块，未来滤波器价值量迅速扩张。而我国国内滤波器市场供小于求，国产量与需求量相差甚远。公司一方面应及时抓住需求变化契机，湖州产线建设后快速崛起，抢占国内滤波器市场，提升产值；另一方面，基于公司自身掌握的核心技术，为客户提供全面且可靠的滤波解决方案，满足客户的不同需求。同时，公司将密切关注参股公司运营情况，积极整合资源，并按照《对外投融资管理制度》做好财务管理工作。
　　应收账款较大的风险
　　截至2021年6月30日，公司应收账款为183,586,688.40元，同比增长了34.59%，应收账款金额增加，且总体金额较大，依然会影响公司资金周转，并对公司运营产生一定风险。
　　对策:一方面，公司逐步完善风险和回款制度管理控制，通过优质的产品市场和客户服务等培育市场粘性。规范内部业绩考核制度，保证资金回流速度。另一方面，严格执行公司内控制度及客户信用管理制度，对应收账款回款情况进行监督，科学性地做好财务预算管理工作，对超出预算的支出进行评审，科学使用资金。
　　公司规模扩大带来的管理风险
　　为了提升公司在行业内的竞争力，2018年公司设立日照东讯电子科技有限公司，为公司控股子公司。随着子公司的增多，产品线更加丰富，使公司业务覆盖面加大。快速扩张给公司发展带来了新的机遇，同时对现有管理制度及管理模式也带来新的挑战。
　　对策:2021年上半年度，公司根据业务发展优化组织架构，加强制度建设和流程建设，从内部控制、业务合规性方面出发，对子公司财务管理、人力资源管理和重要项目管理等制定基本原则进行适度管理和控制，以规避运营风险，保障企业健康、持续发展。
　　对外投资对资金链的影响
　　公司投资参股子公司、贯彻军标线及购买设备等，大量的资金投入及公司快速发展如果与资金不匹配，对公司的资金链会有一定的影响。
　　对策:针对公司资金持续紧张的状况，公司加大融资能力，拓展融资渠道，除传统的银行贷款外，子公司华远微电吸引了产业基金入资，公司也针对贯军标项目及流动资金进行了定向增发，获得了市场投资者的支持，从而资金状况得以缓解。针对后期的持续投入，公司仍将开源节流，积极融资，以实现可持续发展。
　　存货较大的风险
　　截至2021年6月30日，存货273,619,644.38元，同比减少了3.57%，存货金额虽然减少，但总体金额仍然较大，造成资金积压，阻碍资金活用，增加管理负担，增加了企业的风险。
　　对策：公司存货占用了公司流动资金的大部分，公司行业特点决定了必要的存货储备是公司赢得市场先机的充分条件。公司将逐步清理账龄长的产品，优化库存结构。同时，公司逐步走军民品协调发展的道路，提高民品营销比例，中和军品备品备件的高库存。
　　商誉减值带来的风险
　　公司于2014年度以定向发行股份支付人民币79,800,000.00元合并成本收购了浙江华远微电科技有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的浙江华远微电科技有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币51,623,448.02元，确认为与浙江华远微电科技有限公司相关的商誉。公司于2018年度以定向发行股份支付人民币57,000,000.00元合并成本收购了北京华天创业微电子有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的北京华天创业微电子有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币16,857,233.27元，确认为与北京华天创业微电子有限公司相关的商誉。公司溢价收购，未来可能有商誉减值的风险。
　　对策：公司主要从以下几个方面入手应对商誉减值风险：首先，以军工技术研发成果为引领，努力开发新的产品，特别是抓住5G通讯时代开启的契机，加大5G芯片的研发力度，不断适应电子市场技术迭代快速的形势，使公司的盈利能力步入行业的前端。其次，抓大市场开拓力度，紧跟市场需求脉搏，走访老客户，利用博览会等各种渠道，提升高端客户群体比重，改善客户结构，使公司民品板块盈利能力不断恢复和提升。再次，加强企业内部管理，走注重内涵式发展的道路，控制成本费用预算，提高公司的资源利用率，避免商誉大幅减值。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司属于电子信息制造业，是国内领先的声表面波滤波器制造与服务供应商。公司主营产品包括声表面波器件、微波组件和模块及下游的通讯系统集成设备。公司声表面波器件主要配套于移动通信、消费电子、卫星导航、航天军工等领域，微波组件和模块产品主要配套于雷达通讯、电台和电子对抗等领域的微波、毫米波及子系统部分。
　　公司拥有多项发明专利、实用新型专利、软件著作权及集成电路设计布图权，此外公司获得了武器装备科研生产许可证、武器装备质量管理体系认证、装备承制单位注册、三级保密单位资格、国家高新技术企业等证书。国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转型升级，公司未来的发展将持续受益。
　　公司致力于从轻薄、高频、高性能、高可靠性等方面为客户提供最优方案，在为客户提供“器件-模块-系统的产品及服务的同时，对专有客户提供“定制设计-研发-生产-销售”的商业模式，此外公司继续坚持军民融合、民参军的发展模式，加大研发投入、技术创新并引进高端人才，在稳固军品市场的基础上大力开拓民用市场，取得较好成效。同时，公司紧跟市场成熟产品需求，结合自身产能，立足细分市场积极开发相关产品，通过代理和直销方式进行推广销售。公司产品根据客户要求进行定制设计及后续配套服务，采取直销及代销的模式进行市场推广。公司业务部门根据公司经营目标制定营销计划、协调执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态。
　　主要收入来源是声表器件、微波组件和模块及系统集成等产品销售收入、技术服务收入等。报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　1、利用贯军标线的建设契机，提升公司整体水平，更好地服务于用户。以申报成功的贯军标等项目为牵引，从科研、生产、质量等各方面全面提升企业能力，积极推动本专业领域新技术、新产品的应用，继续加强核心技术研发，把握国产替代和自主可控的大趋势，更好地服务于军工及相关领域。
　　首先，报告期内，公司的贯标线项目进展顺利，已于2021年3月顺利完成验收，这将使公司从科研、生产、质量等方面得到全面提升。通过产线升级、设备精度地提升，在技术上可以突破前期因设备精度不足造成的研发受限，必将助益核心技术研发，使公司研发能力基本覆盖目前国内军品的指标要求；同时，产线能力大幅提升、产品研发周期缩短，响应能力增强，公司产品的一致性、稳定性进一步提高，能够更好更快地服务于军工及相关领域。
　　其次，公司在声表面波领域突破了基于多层膜结构的高Q值和低寄生模式响应谐振器设计技术、阻抗变换及匹配技术、倾斜叠加指条光刻技术、全温吸声技术等多项关键技术，建立了更加完善的声表面波设计、工艺和测试技术规范，大大提高了声表面波器件的研发和制造水平。为实现芯片小型化、集成化的发展目标，公司大力优化裸芯片制作工艺，解决了裸芯片易划伤和沾污等问题，有效提高了合格率，满足了用户的批量化定制需求。
　　再次，报告期内，公司完成了多项军委装备发展部和各军兵种发布的新品、型谱和预研等重点科研项目，通过了第三方检测机构的鉴定检验，最终顺利通过了专家组的现场验收，这不仅为公司产品和技术发展指明了方向，使我们能够更加贴近用户、紧跟市场，还为公司树立了良好的品牌形象，有效提高了行业竞争力，对公司的发展具有重要意义。
　　2、提升规模生产能力，向通讯终端市场等领域积极推进。借助新三板新近推出的有利的融资政策，并结合各地产业政策，努力实现必要融资，改造和升级产线，提升规模生产能力，将通讯终端市场作为民用市场的主攻方向，迎头赶超国内同行，努力应对国际竞争。
　　针对目前射频领域国产替代的大好形势，公司在此方面重点布局。报告期内，公司投资1个亿，联合湖州政府、湖北信科等成立产业基金，共计8.4亿元人民币投资到华远微电，在浙江省湖州市建设5G移动终端用射频声表芯片生产基地项目，该项目建设已即将完工。该产线在设备调试量产后，将大大提高公司的规模生产能力，改变以往传统产品供不应求的局面。同时，公司将进入手机声表芯片的终端市场，将通讯终端市场作为民用市场的主攻方向，2021年逐步实现产业化生产。
　　此外，报告期内，公司北斗导航滤波器的销售实现快速增长，GPS滤波器、基站类、民用遥控类谐振器疫情影响下销售数量仍比同期有所增长。研发方面，公司完成了4G/5G移动终端CSP及双工器芯片、五模单换能器激发模型滤波器以及混合双工器设计模型滤波器的设计，确定了芯片制作工艺流程以及倒装焊覆膜封装工艺技术方法，进行了小批量样品的制作，完成了制作批量生产计划、设备选定、主材确认、智能手机客户试用和用量确认等工作。通讯终端通过积极研发，基本涵盖了现有主流频段，为大批量生产提供了有力的研发支持。
　　3、加大模块、组件方面的投入，提升能力，跟上用户需求。
　　微波模块、组件方面的需求量逐年递增，技术和质量也相应提高，这要求我们应加大投入，进一步加强人才队伍的建设，提升设备能力，承担更大和更为重要的任务。在实践中不断提高，持续满足用户需求。
　　报告期内，以声表滤波器为基础的五款级联滤波器组、开关滤波器组为某新型电台配套成功，进入小批量千套生产状态；其次，为某通信公司研制的数字I、Q调制器联试成功，满足客户低灵敏度要求，进入竞标环节，该项目为我司开拓了新一领域市场。再次，为中电科研制的一款大功率合路组件，在客户方联试成功，已进入百套小批量生产状态；同时也研制出多款大功率耦合检波模块，检波平坦度满足客户的严格要求。在这些新研制的项目中，科研、生产、质量、采购联动，严格把控各个环节，降低风险，控制成本，顺利地完成各项微波模块任务，微波模块为历年来增长幅度和产值最大的一年。随着客户需求、要求的日益提高，公司仍需持续提升研发能力，扩大研发团队；同时加大高端设备地投入，提高生产效率，更好更快地满足日益增长的市场需求。
　　4、强化组织建设，精简机构，提高效率，确保企业文化的传承和发展。认真总结和吸取历史教训，形成统一认识，进一步强化三会制度，细化和优化内控制度，配合质量管理、保密管理体系，加强规范性，为公司的下一步发展打好坚实基础。
　　报告期内，公司根据现阶段的状况，对子公司进行了梳理。一方面，剔除与公司主营业务相距较远的无人机农业植保业务，将航瑞施子公司剥离出去，优化公司战略布局；另一方面，公司扩大核心民品业务，在湖州建设新的5G移动终端用射频声表芯片项目，这将在很大程度上提升公司未来的产值，开拓出更好的发展空间。同时，为了拓展上下游产业链，公司投资浙江讯驰电子科技有限公司，这将进一步提升公司的盈利能力和核心竞争力，对公司的长期可持续发展具有重要的战略意义。随着公司规模的扩大，对公司的内控管理必将提出更高的要求，这也是公司未来一段时间工作的重点。只有规范运营，公司发展才能经久不衰。
　　(二)行业情况
　　2020年，面对新冠肺炎疫情的严重冲击，我国通信业坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，全力支撑疫情防控工作，积极推进网络强国建设，实现全国所有地级城市的5G网络覆盖，新型信息基础设施能力不断提升，为加快数字经济发展、构建新发展格局提供有力支撑。
　　滤波器是射频前端各领域产值最高的产品，根据Resonant数据，2020年滤波器占射频前端市场份额将达50%以上。从射频前端使用滤波器的价值量来看，伴随着频段的增多，滤波器在射频前端价值量占比在扩大。根据Qorve的预测，滤波器在射频器件中的重要性越来越明显，滤波器的价值占比也从3C终端的33%提升至全网通LTE的57%。根据中国产业信息网预测，到5G时代，滤波器的应用量将进一步增加（特别是体声波滤波器），单台手机滤波器的价值或将达到10美元以上。滤波器已经超越PA成为整个射频前端模块市场中最重要的组成部分。另据Resonant数据，射频前端2020年市场规模约220亿美元（折合1530亿元），滤波器市场规模约为150亿美元（折合1043亿元）。到2025年，射频前端市场规模将达到400亿美元，滤波器市场规模将达到280亿美元。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司核心团队稳定，新产品研发力度得到加强，激励政策等管理制度更加完善，公司经营团队的稳定及对公司的科学管理保证了公司具有较好的持续经营能力，工作效率得到有效提升。报告期内，公司主营业务为声表面波器件，微波组件和模块及通信系统集成的研发、生产和销售。
　　受全球经济环境影响，公司业务发展速度减缓。但随着国防支出的逐年上升，无线通信、卫星导航等通信市场的需求日益增长，势必带动微波组件和模块市场的持续增加。公司在可预计未来有良好的持续经营能力，未发现可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　射频滤波器是滤除带外信号的射频关键器件。射频滤波器是智能手机射频前端中价值量占比最高的元器件，由于智能手机需要接收多个频段（5G/4G/3G/2G），同时还要对WIFI/BT/GPS信号进行处理，不同通信制式工作频段不同，需要在收发链路中使用多个滤波器避免信号互相干扰。而射频滤波器的主要作用就是用于保留特定频段内的信号，而将特定频段外的信号滤除。5G新频段引入与原通信能力协同升级大幅拉动射频滤波器需求。支持5GNR新频段、原频段数目提升、MIMO/CA技术深入应用是5G机型的三大特点。根据现阶段5G机型通信频段数目梳理，短期来看5G低中端机型非5G频段数目增多大幅提升滤波器需求数量，长期来看更多5G频段增多以及MIMO/CA技术深度应用将持续提升单机滤波器用量以及高价值量BAW结构占比，持续推动滤波器市场放量。根据QYREectronicsResearchCenter统计，2018年全球射频滤波器市场规模83.61亿美元，2023年将达219.1亿美元，年复合增速高达21.2%。
　　国产替代需求旺盛，国内滤波器企业吹响成长主旋律。在中美贸易摩擦与5G快速渗透背景下，半导体领域自主可控的重要性更加突显。由于滤波器工艺难度较高，目前市场主要以美日厂商为主，国内领先企业产能尚不足国内需求的5%。伴随着国内滤波器厂商在需求端、技术实力端以及上下游配套设施端的边际改善，我们认为滤波器行业有望涌现一批优质企业并且充分受益国产射频元器件的替代浪潮。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持军民融合、民参军的发展战略，在“十三五”推动电子信息制造业发展的大环境下，把握好政策红利的释放，2021年会继续实现对配套信器件的需求预计将有大幅增长，产业升级的机遇与挑战并存。中国运营商于2020年前逐步推出商用5G网络，中国有望在2025年前发展成为全球最大的5G市场。此外，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。信息化和工业化融合发展工作的逐步推进，制造业转型升级，公司未来的发展将持续受益。
　　综上所述，公司秉承“实业报国、从芯做起、激情进取、追求卓越”的发展宗旨，立足于军工领域，瞄准国防信息化产业，深入开展企业信息化建设，整合行业优势资源，在声表器件军、民领域和微波通信领域，成为国际一流声表器件和下游系统集成产品的供应商。
　　(三)经营计划或目标
　　（一）加强规范管理，为进一步发展打好基础
　　开展集团公司的管理模式，强化内控措施，在总公司层面建立营销、运营、科研与保障四大体系，消除各子公司条块分割的不良倾向，在全集团范围内配置资源，集中优势，做好市场开拓，做好增量。
　　（二）确保湖州产线早日投产
　　珍惜射频芯片产业获得的进口替代的巨大机遇期，在产业基金已到位8.4亿的背景下，积极推进产线建设，尽快完成安装调试，争取在2021年打入终端主流市场，解决产线方面的各种问题，保证质量、良率和效率，从而确保产品的竞争力。
　　（三）建好军标线，大力拓展军工业务
　　用于建设军标线的定增资金已募集到位，军标线目前已完成了现场验收。接下来公司将尽快进行设备调试、工艺提升、工艺定型等工作。同时努力拓展军品市场，扩大相关业务，加大国防配套的力度。
　　（四）升级微组装产线，适应军工配套的新要求
　　微波组件及模块产品方面，要求公司产品进一步集成化、小型化、模块化。公司将在原有产线的基础上，自筹资金，建立高标准的微组装产线，大力加强微组装能力，提高精密程度及自动化程度，提升产能，满足军工装备的新要求。
　　（五）加强科研队伍的建设，加大科研力度
　　积极扩大科研队伍，努力申报军口前沿项目，通过项目的申报锻炼和加强公司的科研队伍。民品方面，以市场需求为导向，在巩固现有产品的基础上，加大新一代产品的研发，特别是以产业化为导向的研发，积极和用户互动，不断验证和优化，为产品的适时推出做好充足准备。
　　(四)不确定性因素
　　暂没有对公司产生重大影响的不确定因素。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　政策变动风险
　　国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》表示，中国芯片自给率要在2025年达到70%，国产芯片替代化势必是我国的发展趋势。公司报告期内开始着手建设民用生产线，计划在该趋势引领下，在5G射频芯片领域增能扩产，大力拓展民品市场。若与上述业务相关的产业政策发生重大变动，可能对公司未来经营产生较大影响。
　　对策：公司在拓展民用市场的同时，军品的贯军标线建设也在同步进行。一方面提高民品批产能力，攻占国产替代的民用市场，占领一席之地。另一方面也在加大军品上的技术创新和科研攻关的力度，满足高性能、高可靠性的军用客户需求，最终达到军民互补的发展模式，提高公司综合竞争能力。
　　人才团队建设及产品技术更新的风险
　　公司属于电子信息行业，是技术密集型的高新技术企业，行业新产品、新技术革新快，如5G的发展即将来临，公司的相关配套产品也必将迎来新的机遇和换代，因此，若不能保持产品技术的先进性和前瞻性，使公司的技术与产品满足行业发展趋势，增强竞争优势，将对公司的发展和增长带来不确定性风险。
　　对策：公司加大内部人才培养的力度，建立健全技术创新及人才培养的奖励机制，通过内部竞争，择优选拔的方式，形成在工艺和基础研发方面的核心基础团队。此外，公司通过专业顾问团队，吸引外部人才，在公司不同的产品领域均有一流的研发带头人，建立梯队人才队伍。公司将继续加大研发投入力量，始终保持产品及技术的先进性，专注于声表业务的发展，掌握先进技术，为客户提供“器件—模块—系统”的产品和服务，达到客户资源最大化开发，并对专属客户采取“定制设计-生产-销售”系统解决方案，从而提高公司综合竞争力。
　　参股公司运营的风险
　　为扩大公司民品产能，公司于2020年7月投资1亿元，参股湖州鼎新股权投资合伙企业（有限合伙），占比11.76%，该产业专项基金8.4亿元陆续投资子公司华远微电。同时，为拓展上下游产业链，开拓市场，进一步优化公司战略布局，公司于2020年10月投资900万元，参股浙江讯驰电子科技有限公司，占比30%。上述子公司可能面临行业政策、行业竞争和市场开拓等方面的不确定，经营情况将影响公司的投资收益。
　　对策：随着5G的到来，更多频段和技术带来了相应射频前端单机价值量增长迅速，作为射频前端最大业务板块，未来滤波器价值量迅速扩张。而我国国内滤波器市场供小于求，国产量与需求量相差甚远。公司一方面应及时抓住需求变化契机，湖州产线建设后快速崛起，抢占国内滤波器市场，提升产值；另一方面，基于公司自身掌握的核心技术，为客户提供全面且可靠的滤波解决方案，满足客户的不同需求。同时，公司将密切关注参股公司运营情况，积极整合资源，并按照《对外投融资管理制度》做好财务管理工作。
　　应收账款较大的风险
　　报告期内，公司应收账款为136,406,150.82元，与去年同期相比减少了18.94%，应收账款金额虽然减少，但总体金额仍然较大，依然会影响公司资金周转，并对公司运营产生一定风险。
　　对策：一方面，公司逐步完善风险和回款制度管理控制，通过优质的产品市场和客户服务等培育市场粘性。规范内部业绩考核制度，保证资金回流速度。另一方面，严格执行公司内控制度及客户信用管理制度，对应收账款回款情况进行监督，科学性地做好财务预算管理工作，对超出预算的支出进行评审，科学使用资金。
　　公司规模扩大带来的管理风险
　　为了提升公司在行业内的竞争力，2018年公司设立日照东讯电子科技有限公司，为公司控股子公司。随着子公司的增多，产品线更加丰富，使公司业务覆盖面加大。快速扩张给公司发展带来了新的机遇，同时对现有管理制度及管理模式也带来新的挑战。
　　对策：报告期内，公司根据业务发展优化组织架构，加强制度建设和流程建设，从内部控制、业务合规性方面出发，对子公司财务管理、人力资源管理和重要项目管理等制定基本原则进行适度管理和控制，以规避运营风险，保障企业健康、持续发展。
　　对外投资对资金链的影响
　　报告期内，公司投资参股子公司、贯彻军标线及购买设备等，大量的资金投入及公司快速发展如果与资金不匹配，对公司的资金链会有一定的影响。
　　对策：针对公司资金持续紧张的状况，公司加大融资能力，拓展融资渠道，除传统的银行贷款外，子公司华远微电吸引了产业基金入资，公司也针对贯军标项目及流动资金进行了定向增发，获得了市场投资者的支持，从而资金状况得以缓解。针对后期的持续投入，公司仍将开源节流，积极融资，以实现可持续发展。
　　存货较大的风险
　　报告期内，公司存货为283,747,791.02元，比去年减少了18.85%，存货金额虽然减少，但总体金额仍然较大，造成资金积压，阻碍资金活用，增加管理负担，增加了企业的风险。
　　对策：公司存货占用了公司流动资金的大部分，公司行业特点决定了必要的存货储备是公司赢得市场先机的充分条件。公司将逐步清理账龄长的产品，优化库存结构。同时，公司逐步走军民品协调发展的道路，提高民品营销比例，中和军品备品备件的高库存。
　　商誉减值带来的风险
　　公司于2014年度以定向发行股份支付人民币79,800,000.00元合并成本收购了浙江华远微电科技有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的浙江华远微电科技有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币51,623,448.02元，确认为与浙江华远微电科技有限公司相关的商誉。公司于2018年度以定向发行股份支付人民币57,000,000.00元合并成本，收购了北京华天创业微电子有限公司100%的权益。合并成本超过按比例获得的北京华天创业微电子有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币16,857,233.27元，确认为与北京华天创业微电子有限公司相关的商誉。公司溢价收购，未来可能有商誉减值的风险。
　　对策：公司主要从以下几个方面入手应对商誉减值风险：首先，以军工技术研发成果为引领，努力开发新的产品，特别是抓住5G通讯时代开启的契机，加大5G芯片的研发力度，不断适应电子市场技术迭代快速的形势，使公司的盈利能力步入行业的前端。其次，抓大市场开拓力度，紧跟市场需求脉搏，走访老客户，利用博览会等各种渠道，提升高端客户群体比重，改善客户结构，使公司民品板快盈利能力不断恢复和提升。再次，加强企业内部管理，走注重内涵式发展的道路，控制成本费用预算，提高公司的资源利用率，避免商誉大幅减值。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
公司属于电子信息制造业，是国内领先的声表面波滤波器制造与服务供应商，自成立之初，便立足于通讯行业，公司的主营产品为声表面波滤波器、微波组件及模块及下游的通讯系统集成设备。公司声表面波器件主要配套于移动通信、消费电子、卫星导航、航天军工等领域，微波组件和模块产品主要配套于雷达通讯、电台和电子对抗等领域的微波、毫米波及子系统部分。公司是集研发、生产、制造、销售为一体的服务商。公司在本行业深耕多年，目前拥有多项发明专利、实用新型专利、软件著作权及集
成电路设计布图权。此外公司还获得了武器装备科研生产许可证、武器装备质量管理体系认证、装备承制单位注册、三级保密单位资格、国家高新技术企业等证书等。
公司致力于从轻薄、高频、高性能、高可靠性等方面为客户提供最优方案，在为客户提供“器件-模块-系统的产品及服务的同时，对专有客户提供“定制设计-研发-生产-销售”的商业模式。公司主要客户分为军民两用，军品客户主要为承担军品科研、生产任务的科研院所及军工厂等，主要为浙江嘉科电子有限公司，中电科技（南京）电子信息发展有限公司，中国电子科技集团公司第十四研究所等。民用客户主要是中山开拓电子科技有限公司、深圳盈添电子有限公司等。公司继续坚持军民融合、民参军的发展模式，加大研发投入、技术创新并引进高端人才，在稳固军品市场的基础上大力开拓民用市场，取得较好成效。同时，公司紧跟市场成熟产品需求，结合自身产能，立足细分市场积极开发相关产品，通过代理和直销方式进行推广销售。公司产品根据客户要求进行定制设计及后续配套服务，采取直销及代销的模式进行市场推广。公司业务部门根据公司经营目标制定营销计划、协调执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态。主要收入来源是声表器件、微波组件和模块及系统集成等产品销售收入、技术服务收入等。
报告期内，公司商业模式未发生变化。
（一）经营计划
1、利用贯军标线的建设契机，提升公司整体水平，更好地服务于用户。
以去年申报成功的贯军标等项目为牵引，从科研、生产、质量等各方面全面提升企业能力，积极推动本专业领域新技术、新产品的应用，继续加强核心技术研发，把握国产替代和自主可控的大趋势，更好地服务于军工及相关领域。
报告期内，公司以贯军标线建设为牵引，进一步固化了设计、工艺和测试三大技术平台，逐步建立了产品声电协同仿真设计系统、成套工艺数据库和全参数的测试规程，有效缩短了设计周期和批生产周期；进一步完善了军品质量管理体系，通过梳理、编制、修改质量程序文件22份、三级文件100余份，大大提高了产品质量保证能力，使产品合格率得到有效提升。贯军标产线的建设完成后，公司产品供货周期将在原有基础上明显缩短，供货能力明显提高，为我军整机单位提供更加切实可靠的供货保障。
2、提升规模生产能力，向通讯终端市场等领域积极推进。
借助新三板新近推出的有利的融资政策，并结合各地产业政策，努力实现必要融资，改造和升级产线，提升规模生产能力，将通讯终端市场作为民用市场的主攻方向，迎头赶超国内同行，努力应对国际竞争。
今年上半年北斗导航市场兴起，公司北斗导航滤波器的销售实现快速增长，GPS滤波器疫情影响下保持去年同期水平，预计下半年在北斗导航滤波器领域会持续增长。民用遥控类谐振器在疫情影响下，销售数量仍比同期增长10%。CSP产线改造升级后新开发的几款产品试制完成，性能指标完全满足客户要求，工艺水准及良品率赶超国内同行。其中一款谐振器产品已顺利拿下客户订单，进入量产化准备阶段。通讯终端通过积极研发，基本涵盖了现有主流频段，为大批量生产提供了有力的研发支持。
3、加大模块、组件方面的投入，提升能力，跟上用户需求。
微波模块、组件方面的需求量逐年递增，技术和质量也相应提高，这要求我们应加大投入，进一步加强人才队伍的建设，提升设备能力，承担更大和更为重要的任务。在实践中不断提高，持续满足用户需求。
以介质滤波器参与的限幅低噪放报告期内实现了大批量生产，以LC滤波器为代表的多工器也有大批的订单。另外，多通道的点频源、变频组件也开始陆续的批产。针对持续增长的形势，公司加强质量管控、优化产品生产过程，大量采用软件自动化测试并直接生成测试数据保存，提高生产效率。同时，加大对科研、生产队伍的建设，引进专业科研人才，增聘有经验熟练工人，进一步提高科研、生产能力，
持续满足客户需求。
4、强化组织建设，精简机构，提高效率，确保企业文化的传承和发展。认真总结和吸取历史教训，形成统一认识，进一步强化三会制度，细化和优化内控制度，配合质量管理、保密管理体系，加强规范性，为公司的下一步发展打好坚实基础。
为提高效率，公司组合几个职能部门成立总经理办公室，由运营总监统管，在遇有公司级大事时得以快速响应，积极行动。同时，根据全国股转公司2019年12月颁布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》，结合2020年3月1日生效的《证券法》，公司对《公司章程》及创新层九项基本制度等进行了修改，使公司的制度更加优化，运营更加规范，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
（二）行业情况
2020年前5月规模以上电子信息制造业营收利润双增长。
5月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.8%，增速同比增加0.2个百分点。1—5月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长3.7%。
总体来看，1—5月，我国规模以上电子信息制造业实现营收利润双增长。其中，营业收入同比增长1.3%，利润总额同比大增34.7%。1—5月，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长1.5%，其中，5月份，出口交货值同比增长12.7%，比去年同期加快12.5个百分点。
分行业来看，1—5月，计算机制造业营业收入同比增长6.0%，利润同比大增41.6%。其中，5月，计算机制造业增加值同比增长20.4%，出口交货值同比增长27.4%。前五月，电子器件制造业实现营业收入同比增长3.0%，利润同比增长7.8%。前五月，通信设备制造业营业收入同比略降0.5%，但利润同比大涨70.3%。（内容摘自工信部媒体报道正文）

二、企业社会责任
报告期内，公司依法合规经营，积极履行信息披露义务，保护中小股东及债权人的权益；公司始终以为社会提供有价值的产品和服务作为一切工作的中心，注重工艺改进，技术创新、产品质量、服务品质保证，切实保证了消费者及供应商的合法权益；此外公司在工作中为员工提供良好的工作环境和公平的晋升机会，生活上为员工提供优良的住宿环境，并按照国家规定缴纳社会保险，切实保障员工的利益。
此外公司通过旅游、团建等活动增强员工的凝聚力。

三、评价持续经营能力
报告期内，公司核心团队稳定，新产品研发力度得到加强，激励政策等管理制度更加完善，公司经营团队的稳定及对公司的科学管理保证了公司具有较好的持续经营能力，工作效率得到有效提升。
报告期内，公司主营业务为声表面波器件，微波组件和模块及通信系统集成的研发、生产和销售。
受全球经济环境影响，公司业务发展速度减缓。但随着国防支出的逐年上升，无线通信、卫星导航等通信市场的需求日益增长，势必带动微波组件和模块市场的持续增加。公司在可预计未来有良好的持续经营能力，未发现可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

四、公司面临的风险和应对措施
政策变动风险：科技部中央军委《“十三五”科技军民融合专项发展规划》，规划中指出在 2020 年基本形成军民科技协同创新体系，推动形成全要素、多领域、高效益的军民科技深度融合发展格局。公司军品业务主要配套雷达、电子对抗、移动通信、卫星导航等领域，其采购时间、规模、结算方式等与改革政策有一定关系，若与上述业务相关的产业政策重大变动，可能对公司未来经营产生较大影响。
对策：公司发挥“机动灵活”的民用体制优势，时刻关注政策动向，在加大军品市场产品的系统级 开发的同时，大力开拓民用市场，提高民品定制化批产能力，加大技术创新、科研攻关的力度，达到高 性能、高可靠性的客户需求，提高市场占有率，最终达到军民互补的发展模式，提高公司竞争力。
人才团队建设及产品技术更新的风险：公司属于电子信息行业，是技术密集型的高新技术企业，行业新产品、新技术革新快，如 5G 的发展即将来临，公司的相关配套产品也必将迎来新的机遇和换代，因此，若不能保持产品技术的先进性和前瞻性，使公司的技术与产品满足行业发展趋势，增强竞争优势，将对公司的发展和增长带来不确定性风险。
对策：公司加大内部人才培养的力度，建立健全技术创新及人才培养的奖励机制，通过内部竞争， 择优选拔的方式，形成在工艺和基础研发方面的核心基础团队。此外，公司通过专业顾问团队，吸引外部人才，在公司不同的产品领域均有一流的研发带头人，建立梯队人才队伍。 公司将继续加大研发投入力量，始终保持产品及技术的先进性，专注于声表业务的发展，掌握先进技术，为客户提供“器件—模块—系统”的产品和服务，达到客户资源最大化开发，并对专属客户采取 “定制设计-生产-销售”系统解决方案，从而提高公司综合竞争力。

参股公司运营的风险：航瑞施是公司于 2015 年设立的全资子公司,为公司进入无人机应用系统服务的战略拓展。2017 年 1 月，为提高创业积极性，公司提议让航瑞施核心团队成员进行增资，同时航瑞施变更为公司的参股公司，公司持股比例降为 35%，但其经营情况仍对公司具有重要影响。目前国内农业无人机领域的商业模式还不够完善，行业标准正处于探索阶段，子公司依旧可能面临行业政策、行业竞争和市场开拓等方面的不确定，经营情况将影响公司的投资收益。
对策：航瑞施将加大培训及科研力度，建设物联网管理平台，发展成为植保无人机服务公司，积极 和职业院校合作开展无人机飞控手培训、紧急救援服务等，形成具有竞争力的商业模式。此外，公司密 切关注航瑞施运营情况，积极整合资源，并按照《对外投融资管理制度》要求做好财务管理工作。
应收账款较大的风险: 截至 2020 年 6 月 30 日，公司应收账款为 173,131,338.91 元，与去年期末相比增加了 2.88%，应收账款金额虽然增加放缓，但总体金额仍然较大，依然会影响公司资金周转，并对公司运营产生一定风险。
对策：一方面，公司逐步完善风险和回款制度管理控制，通过优质的产品市场和客户服务等培育市 场粘性。规范内部业绩考核制度，保证资金回流速度。另一方面，严格执行公司内控制度及客户信用管 理制度，对应收账款回款情况进行监督，科学性地做好财务预算管理工作，对超出预算的支出进行评审， 科学使用资金。
公司规模扩大带来的管理风险：为了提升公司在行业内的竞争力，2018 年公司设立日照东讯电子科技有限公司，为公司控股子公司。随着子公司的增多，产品线更加丰富，使公司业务覆盖面加大。快速扩张给公司发展带来了新的机遇，同时对现有管理制度及管理模式也带来新的挑战。
对策：报告期内，公司根据业务发展优化组织架构，加强制度建设和流程建设，从内部控制、业务 合规性方面出发，对子公司财务管理、人力资源管理和重要项目管理等制定基本原则进行适度管理和控 制，以规避运营风险，保障企业健康、持续发展。
银行抽贷带来的风险：2018 年起，银行的贷款额度持续紧张情况并未得到缓解，公司快速发展需要资金注入。快速发展如果与资金不匹配，对公司的资金链会有一定的影响。
对策：针对抽贷后资金持续紧张的状况，公司一方面加大融资能力，拓展融资渠道，除银行贷款外，也获得了包括大股东在内的一定比例资金支持，从而实现平稳过度。同时，进行定向发行，吸引新的投资人，补充流动资金。
存货较大的风险：截至 2020 年 6 月 30 日，公司存货为 382,975,979.12 元，比去年期末增加了33,309,434.33 元，同比增加 9.53%，存货的快速增加，造成资金积压，阻碍资金活用，增加管理负担，增加了企业的风险。
对策：公司存货占用了公司流动资金的大部分，公司行业特点决定了必要的存货储备是公司赢得市场先机的充分条件。公司将逐步清理账龄长的产品，优化库存结构。同时，公司逐步走军民品协调发展的道路，提高民品营销比例，中和军品备品备件的高库存。
商誉减值带来的风险：公司于 2018 年度以定向发行股份支付人民币 57,000,000.00 元合并成本，收购了北京华天创业微电子有限公司 100%的权益。合并成本超过按比例获得的北京华天创业微电子有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额人民币 16,857,233.27 元，确认为与北京华天创业微电子有限公司相关的商誉。公司溢价收购，未来可能有商誉减值的风险。此外，公司根据减值测试的结果，子公司深圳华远微电科技有限公司本期末商誉发生减值 5,121,300.00 元。
对策：公司主要从以下几个方面入手应对商誉减值风险：首先，以军工技术研发成果为引领，努力
开发新的产品，特别是抓住 5G 通讯时代开启的契机，加大 5G 芯片的研发力度，不断适应电子市场技术迭代快速的形势，使公司的盈利能力步入行业的前端。其次，抓大市场开拓力度，紧跟市场需求脉搏，走访老客户，利用博览会等各种渠道，提升高端客户群体比重，改善客户结构，使公司民品板快盈利能力不断恢复和提升。再次，加强企业内部管理，走注重内涵式发展的道路，控制成本费用预算，提高公司的资源利用率，避免商誉大幅减值。 收起▲