东方财富（300059）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处行业的宏观经济趋势
　　（1）资本市场深化改革持续推进，行业高质量发展迎来新格局
　　党的二十大擘画了以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。建设中国特色现代资本市场是中国式现代化的应有之义，也是走好中国特色金融发展之路的内在要求。2023年10月底中央金融工作会议首次提出“加快建设金融强国”，为资本市场和金融行业发展指明方向。2023年12月中央经济工作会议指出要加快构建新发展格局，推动高水平科技自立自强，进一步全面深化改革重大举措，落实金融体制改革等。2024年1月22日国务院常务会议指出要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，加强资本市场监管，采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心，增强宏观政策取向一致性，促进资本市场平稳健康发展。随后，中国证监会指出要建设以投资者为本的资本市场，加快完善投资者保护的制度机制，全力营造公开公平公正的市场秩序和法治环境，推动资本市场持续健康发展。
　　随着活跃资本市场政策陆续加码出台，资本市场改革举措的相继落地，行业高质量发展迎来新格局。一是大力推动投资端改革。自 2023年全面注册制落地以来，证监会、财政部等多部门陆续推出了引导长期资金入市的利好政策，特别是公募基金行业推出费率改革，我国资本市场改革的重心正逐步从“以注册制为支点的融资端改革”过渡到“以优化居民资产配置结构、壮大机构投资者队伍、形成市场稳定的长期资金来源为主要目标的投资端改革”，资本市场改革重心已从融资端转向了投资端，市场有望迎来增量机构资金。二是完善融资制度。股东减持补齐“绕道减持”规则漏洞，现金分红、股份回购制度机制进一步优化，系列举措夯实了上市公司质量，从源头上提振投资信心。同时，监管部门合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节机制。三是降低交易成本。为活跃资本市场，相关部门先后推出了减半征收证券交易印花税、降低证券交易经手费、降低证券公司佣金费率等，实实在在降低了资本市场的交易成本。
　　（2）居民可投资资产持续增长，财富管理行业发展前景广阔
　　过去几年，在复杂多变的环境中，我国经济展现出坚强韧性。面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，2023年我国GDP超过126万亿元，同比增长5.20%，增速比2022年加快2.2个百分点，对世界经济增长的贡献率超过30%。
　　中国经济的发展潜力大、韧性足、空间广，随着国内大循环、国内国际双循环新发展格局的加快构建，我国经济发展动能持续增强，居民财富随之不断积累，居民可投资资产持续增长，财富管理行业蕴藏持久增长潜能。2023年8月，招商银行和贝恩公司联合发布《2023中国私人财富报告》，2022年中国个人持有的可投资资产总体规模达到278万亿人民币，2020-2022年复合增速为7%，展望未来两年，宏观经济温和复苏有望推动中国私人财富市场稳中有进，个人可投总资产年复合增速有望达到8%-9%，可投总资产有望于2024年突破300万亿规模。
　　党的十八大以来，党中央把“逐步实现全体人民共同富裕”摆在更加重要的位置。在“共同富裕”政策目标持续推动下，未来我国财富管理将践行普惠金融的使命，服务大众居民理财。财富管理作为资本市场和居民财富的链接器，承担着实现居民财富保值增值的重要任务，同时也承载着助力实现人民对美好生活的向往的价值追求。伴随居民财富的进一步积累与居民理财观念的日臻成熟，财富管理行业也正在逐步由“卖方投顾”向更加以客户为中心的“买方投顾”转型。2023年6月份，中国证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，指出我国基金投资顾问业务试点已基本具备转常规条件，标志着我国财富管理的买方投顾模式正逐步由探索走向成熟，行业发展前景广阔。
　　（3）数字经济建设蓬勃繁荣发展，金融科技面临新的发展机遇
　　当今时代，以大数据、云计算、人工智能、区块链等技术为核心的新一轮科技革命，正全面渗透到经济社会各领域发展的全过程，推动传统行业加速向线上化、数字化、智能化方向转型升级，新产业、新业态、新模式不断涌现并蓬勃发展。面对数字经济带来的巨大价值创造空间，党的十八大以来，党和国家高度重视数字经济的发展，将其上升为国家战略。党的二十大报告明确指出，要加快建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。2023年中央经济工作会议提出2024年重点工作任务的首位是“以科技创新引领现代化产业体系建设”，强调“要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展”、“广泛应用数智技术，加快传统产业转型升级”等。
　　在构建数字中国的国家战略之下，金融业已经开始了金融科技与金融数字化场景运营体系融合应用的积极探索。大力发展数字金融是落实金融服务实体经济、服务人民群众，提升金融服务供给质量的有效技术手段。2023年6月，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，鼓励证券公司科学合理加大科技资金投入、加强科技人才队伍建设。与此同时，以人工智能大模型为代表的新科技快速发展，驱动数字经济纵深发展，促进数字技术与业务发展深度融合，不断推动金融业务和模式的变革。通过应用新技术和新模式，数字金融不断创造新的金融产品和服务，提升金融服务能力和水平，促进经济社会高质量发展。
　　面对财富管理时代“以用户为中心”的新发展需要，向数字金融转型发展是金融机构主动求变、提质增效的必然选择。数字技术将凭借自身在需求实时响应、资源高效协同、信息精准对接方面的核心优势，重塑传统金融服务模式。伴随着数字经济纵深快速发展，金融科技将面临着新的发展机遇。
　　2、公司行业地位和优势
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”具有较高的品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。主要业务的服务内容：
　　证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。
　　金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和品牌形象优势，向用户提供一站式互联网基金理财服务。
　　金融数据服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，经过多年发展和积累，形成了自身核心竞争力优势，为公司未来可持续健康发展奠定了坚实基础。
　　（一）主要核心竞争力
　　1、用户资源优势
　　经过多年的发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进和完善一站式互联网财富管理生态圈建设，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，巩固和提升用户访问量和用户黏性方面的优势。拥有海量用户资源是本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
　　2、研发技术优势
　　公司一直致力于金融科技领域的探索和实践，培养了一支人员稳定、技术领先的技术研发团队。公司充分发挥多年来积累的研发技术优势，自主研发了一系列网络核心技术，拥有充实的AI技术能力，包括自然语言处理、图像处理、语音识别和多模态融合技术，同时公司密切跟踪行业前沿技术发展，持续加强生成式AI、交互式AI等领域能力建设，积极探索大模型在各金融场景的应用。强大的技术研发力量、核心技术储备以及金融领域人工智能的创新，为公司后续持续发展奠定了更加坚实的技术基础。
　　3、业务场景优势
　　公司持续构建和不断完善以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，为海量用户提供集财经资讯、证券、基金、期货、社交服务等一站式互联网财富管理服务。公司凭借互联网财富管理生态体系，能够一站式满足投资者不同需求，形成了公司独特的业务场景优势，为公司持续发展构筑了深厚的护城河。
　　4、海量数据优势
　　从最初的财经门户到如今的互联网财富管理综合运营商，公司构建了完善的金融数据库，拥有海量、及时、全面的金融数据，覆盖宏观、行业、沪深京上市公司、新三板、股票、基金、理财、债券、期货、期权、指数、外汇、美股、港股等领域，为个人用户、金融业投资机构、研究机构、学术机构、政府部门等不同用户，提供专业、及时、全面的金融数据服务；同时，公司在基于互联网向海量用户长期提供资讯、社交、交易等服务过程中，在安全合规前提下，积累沉淀了海量数据，与金融数据库共同组成了公司海量数据资源优势，为公司围绕用户需求、提升产品服务能力和用户体验提供了有力保障。
　　5、品牌价值优势
　　公司依托于“东方财富”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了公司强大的品牌优势，同时公司通过持续优化服务效能与加强品牌推广力度，进一步增强用户粘性、提升用户体验，进一步提高品牌美誉度和认知度，巩固品牌价值优势，积极促进公司各项业务的有序开展。
　　6、管理团队优势
　　公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出多期股权激励计划，激励和稳定核心团队，吸引和招募优秀的外部人才。
　　（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、发明专利、非专利技术等情况
　　1、商标
　　截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标241项。
　　2、软件著作权
　　截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权509项。
　　3、专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司拥有发明专利18项。
　　4、非专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司拥有非专利技术333项。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司始终坚持以用户需求为中心，顶住外部压力，保持战略定力，重点加强内部运营管理，推进各项工作提质增效，努力实现各项业务持续健康发展。受资本市场景气度等因素影响，报告期内，公司实现营业总收入110.81亿元1，同比下降11.25%。此外，受益于证券自营固定收益业务收益同比大幅提升，公司实现投资收益及公允价值变动收益（不包含在营业总收入中）22.36亿元，同比增长100.31%。报告期内，公司实现归属于上市公司股东净利润81.93亿元，同比下降3.71%。
　　报告期内，东方财富证券紧紧围绕为用户提供全方面财富管理服务的战略要求，进一步加强研发投入，充分利用数字技术优势，进一步满足用户需求，提升用户体验和黏性，积极探索精细化、差异化、专业化发展之路，为用户提供更优质服务。报告期内，东方财富证券股基交易额19.27万亿元，经纪业务市场份额进一步提升，信用业务稳健发展，资产管理规模稳步提升；固定收益业务体系进一步完善，债券交易规模持续提升，投资业绩稳健增长，市场影响力显著提升，获得全国银行间同业拆借中心2023年
　　1注：公司营业总收入不包括证券业务产生的投资收益及公允价值变动损益。
　　银行间本币市场 “年度市场影响力机构”、“市场创新业务机构”等奖项。报告期内，东方财富证券基金托管业务完成验收正式展业；东方财富证券入选个人养老金基金销售机构名录，为投资者提供养老财富管理服务；东方财富证券2023年分类评价继续保持AA级，入选中国证监会发布的证券公司“白名单”，合规风控能力进一步提升。
　　报告期内，天天基金继续秉承以用户为中心的核心价值理念，持续提升金融科技服务能力，不断完善重点产品功能，着力提升用户核心交互体验，提供精细化用户陪伴和专业理财服务，进一步提升用户投资体验。截至报告期末，天天基金共上线155家公募基金管理人18,181只2基金产品，非货币市场公募基金保有规模5,496亿元，权益类基金保有规模4,029亿元。报告期内，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易208,641,602笔，基金销售额为15,479亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易 151,189,101笔，销售额为 9,085亿元。截至报告期末，天天基金累计基金销售额超过10万亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为 147.7万，其中，交易日日均活跃访问用户数为187.8万，非交易日日均活跃访问用户数为68.8万。
　　报告期内，公司整合强化研发力量，重点加强AI能力建设，积极探索大模型在各金融场景的应用，进一步巩固了公司研发技术优势。2024年1月，公司自主研发的“妙想”金融大模型正式开启内测，凭借数据特色和算法优势，“妙想”金融大模型聚焦于核心金融场景的不断优化金融垂直能力，正有序融入公司的产品生态。报告期内，妙想大模型在中国信通院组织指导的大模型案例评选中获评“优秀实践案例”、成为中国信通院“方升”大模型评测体系首批唯一的金融行业合作伙伴，同时获得中国人工智能产业发展联盟颁发的《金融+AI优秀案例》等荣誉。
　　报告期内，公司进一步优化组织架构，加强企业内部治理，将董事会战略委员会更名为董事会战略与可持续发展委员会，新增统筹公司可持续发展相关职能；稽核监察部与审计部合并后更名为审计监察部，增强公司审计监督力量；同时，根据战略布局与业务发展需要，公司整合业务及研发力量，组建人工智能事业部。报告期内，公司重点加强内部运营管理，提升组织活力，推动企业内部各项工作提质增效，进一步提升了公司经营管理水平。
　　报告期内，基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可，为维护广大股东利益，增强投资者信心，公司推出了股份回购方案，计划使用5亿元至10亿元自有资金回购公司股份。截至2024年2月26日，公司已完成股份回购，累计回购金额近10亿元。同时，为进一步提振投资者信心，践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，回报广大投资者，董事会召开会议拟将回购股份全部调整为用于注销，并减少公司注册资本。该回购注销事项将在公司股东大会审议通过后实施。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　公司始终坚持以用户为中心，打造一站式互联网财富管理生态圈，为用户创造更多价值。
　　（二）2024年度经营计划
　　公司将积极应对各项困难与挑战，迎难而上，保持战略定力，坚持长期主义，以用户需求为中心，持续加大研发投入力度，探索核心技术在财富管理行业数字化转型领域的应用，引领产品变革和服务升级，进一步巩固公司核心竞争优势，全方位推动公司高质量发展。
　　1、强化产品技术创新能力，巩固公司核心竞争优势
　　公司坚持“以人为本”，引进和培养研发科技创新团队，加大人工智能研发技术投入，持续完善金融领域垂类大语言模型“妙想”，不断迭代升级，持续提升产品服务能力。通过人工智能在各业务场景的不断实践与应用，赋能产品服务提质增效，提升用户优质体验，巩固公司核心竞争优势，为公司高质量发展注入新动力。
　　2、坚持科技赋能创新驱动，加快证券业务纵深发展
　　公司继续深入财富管理生态建设，坚持科技赋能，创新驱动，通过智能化、数字化运营管理，推进业务全面数字化，全力打造全方位的财富管理服务体系，不断提升金融服务水平和综合竞争实力，力争成为领先的创新互联网券商。公司深度挖掘客户全生命周期需求，构建一体化、数字化财富管理平台，优化机构客户综合服务模式，塑造东方财富机构业务品牌，进一步提高市场覆盖率，加快证券业务纵深发展。
　　3、持续提升数字科技赋能，推动基金销售稳健发展
　　公司将坚持以用户需求为中心，依托一站式互联网基金理财平台，优化提升个性化、定制化、精细化服务，进一步巩固和加强在专业理财方面的优势。同时，进一步加强产品服务创新及资源投入，拓宽用户群体，夯实用户规模基础，着力提升服务能力，为更多用户创造价值。此外，公司会继续发挥自身专业化、数字化优势，探索AI在基金理财的应用，加强数字化、智能化运营建设，用心陪伴与守护，提升用户体验，推动基金销售业务稳健发展。
　　4、聚焦主业深化内生式发展，完善财富管理生态圈建设
　　自创立以来，公司始终秉持“用户第一、正直敬业、合作创新”的核心价值观，坚定聚焦财富管理专业垂直领域，加强主营业务领域研究和探索，深化内生式发展，加快提高整体财富管理服务能力，满足广大投资者日益增长的财富管理需求。同时，公司作为科技企业，始终致力于深化金融科技领域的探索和实践，密切跟踪行业前沿技术发展，形成强大的技术研发力量及核心技术储备，持续构建和完善人与财富的金融生态圈，巩固和提升公司市场地位。
　　5、持续提高公司治理能力，提升公司长期投资价值
　　公司高度重视上市公司治理机制建设，持续完善内部控制规范体系，始终坚守诚实守信，合规经营，规范治理。通过深化内控合规管理，强化合规赋能，推动建设“科学决策、高效执行、规范运作、广泛参与”的公司治理机制，不断提升公司治理能力，推动公司高质量发展，切实提升公司长期投资价值。同时，公司秉承可持续发展理念，积极回报社会及广大投资者，努力实现企业与社会、环境协调发展。
　　6、加强与投资者密切沟通，践行以投资者为本理念
　　投资者关系管理方面，公司在专注主业发展的同时，努力为投资者搭建更加多元立体和畅通便捷的沟通平台，持续加强投资者沟通，公司通过官网开通投资者关系栏目和公司“财富号”、投资者电话热线、公司邮箱、网上业绩说明会、现场交流、股东大会等多种形式积极与投资者沟通，增进投资者对公司经营情况、发展战略的了解，增加投资者对企业价值观及经营理念的深入了解，有效改善投资者预期，践行“以投资者为本”的上市公司发展理念。
　　（三）公司可能面临的行业风险
　　1、行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险
　　公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与资本市场的景气度具有较高的相关性，一旦资本市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，可能抑制投资者对互联网财富管理服务的市场需求，进而影响公司整体业务的盈利能力。
　　应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，巩固和增强用户规模优势和用户黏性优势，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的逐步完善，公司所提供的专业服务，将更加丰富和多元，各业务板块之间协同效应将大大增强，资本市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
　　2、互联网信息传输及交易系统安全运行风险
　　公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输及交易系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站、APP产品不能正常访问，部分用户不能正常使用等后果，进而降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
　　应对措施：互联网系统安全稳定运行重于泰山，公司始终把它放在最重要的位置。公司会扎扎实实优化数据库本地与异地灾备管理，强化应急预警及处置机制，加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，以持续保障信息系统与网络系统稳定运行。
　　3、行业竞争进一步加剧的风险
　　鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
　　应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
　　4、宏观经济及行业政策风险
　　一方面，国家宏观调控措施、宏观政策、利率、汇率的变动及调整等与资本市场的走势密切相关，直接影响资本市场景气度，进而影响公司业务具体经营；另一方面，证券行业、基金行业是高度受监管的行业，监管部门出台的监管政策会直接影响公司相关业务经营活动，若公司在日常经营中未能及时主动适应政策法规的变化，会在一定程度上影响公司业务发展及盈利能力。
　　应对措施：公司致力于构建人与财富的金融生态圈，提供集财经、证券、基金、期货、社交服务等一站式互联网财富管理服务，为用户创造更多价值。公司会积极支持和响应各项惠民行业政策，严格按照相关要求规范开展各项业务，持续加强产品服务创新，大力提升产品竞争力和吸引力，扩大用户规模基础；同时围绕主营业务，以用户需求为中心，进一步拓展和延伸公司服务链，打造业务发展新引擎。
　　5、法律合规风险
　　随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，相关监管力度会不断加强。对于政策及法律尚未明确的领域，若在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
　　应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司从事的主要业务情况
　　报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。主要业务的服务内容：证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。
　　金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和品牌形象优势，向用户提供一站式互联网基金理财服务。
　　金融数据服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。
　　2、公司重要经营情况
　　今年以来，我国经济运行总体呈现回升向好态势。公司始终坚持以用户需求为中心，继续加大研发投入力度，重点加强AI能力建设，在自然语言处理、图像识别、AIGC等方面取得了较大进展，提升科技赋能水平，进一步满足用户需求，增强用户体验和黏性，进一步优化完善一站式互联网财富管理生态圈。受资本市场景气度等因素影响，报告期内，公司实现营业总收入57.50亿元，同比下降8.84%，实现归属于上市公司股东净利润42.25亿元，同比下降4.93%。
　　报告期内，东方财富证券紧紧围绕为用户提供全方面财富管理服务的战略要求，进一步加强研发科技投入，充分利用数字技术优势，进一步满足用户需求，提升用户体验和黏性，积极探索精细化、差异化、专业化发展之路，为用户提供更便捷、更安全、更高效的服务。报告期内，东方财富证券基金托管业务完成验收，获准开业，实现新突破；东方财富证券新入选证监会证券公司“白名单”，合规风控能力进一步提升。截至报告期末，东方财富证券在全国31个省（自治区、直辖市）共设有187家分支机构。报告期内，东方财富证券股基交易额9.84万亿元，经纪业务市场份额进一步提升，信用业务两融余额稳步增长，资产管理规模稳步提升。
　　报告期内，天天基金坚持以用户需求为中心，着力加强重点产品功能迭代，持续提升金融科技服务能力，细分投资理财场景，提供专业化、个性化、数字化产品服务，进一步提升了客户的投资体验。截至报告期末，天天基金共上线153家公募基金管理人16,893只1基金产品，非货币市场公募基金保有规模6,041亿元，权益类基金保有规模4,633亿元。报告期内，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易99,862,311笔，基金销售额为8,152.78亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易77,979,181笔，销售额为5,040.77亿元。截至报告期末，天天基金累计基金销售额超过9万亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为169.56万，其中，交易日日均活跃访问用户数为217.68万，非交易日日均活跃访问用户数为79.44万。
　　报告期内，公司进一步加大AI研发技术投入，持续巩固和提升AI相关技术能力，更新迭代内容智能提取及配图、智能写稿、智能研报、智能审核等功能，进一步提高了金融信息数智化生产效率；持续完善数据智能分析、智能风控等平台建设，进一步提升了数字化运营能力；持续优化智能客服、智能推荐、智能选股、智能投资助手、智能投顾、智能交易等功能，进一步提升了产品竞争力和用户体验。同时，公司整合相关业务及研发力量，筹建人工智能事业部。公司将积极拥抱AI，持续提升AI技术能力。
　　1按照独立基金代码统计加强金融领域大模型建设，通过强大金融科技能力为用户创造价值。
　　报告期内，公司进一步加强财务管理工作，优化融资结构，降低融资成本，提升资金管理水平，充分发挥财务管理职能作用。报告期内，公司重点加强了内部运营管理，创新绩效考核和激励机制，有效激发了员工积极性和创造性，提升组织活力，推动企业内部各项工作提质增效，进一步提升了公司经营管理水平。
　　3、公司所处行业的宏观经济趋势
　　（1）资本市场改革持续深化，行业迎来高质量发展新机遇
　　党的二十大擘画了以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。建设中国特色现代资本市场是中国式现代化的应有之义，也是走好中国特色金融发展之路的内在要求。今年以来，中国特色现代资本市场建设进一步提速。对内，全面深化改革纵深推进。尤其随着2023年2月全面注册制改革的正式启动，资本市场高质量发展翻开崭新篇章。围绕落实全面注册制改革的工作重心与服务实体经济高质量发展的根本方向，年初以来，证监会等相关部门已全面统筹推进了加大股债融资制度供给、提高上市公司质量、建设具有中国特色的估值体系、完善常态化退市机制、鼓励基金行业健康规范发展、健全证券执法司法机制体制和投资者保护体系等资本市场全要素、全链条改革。对外，制度型双向开放稳步扩大。今年上半年，沪深港通迎来最大规模双向扩容、沪深港通交易日历优化安排落地、GDR交易规则不断完善、上交所与新加坡交易所签署ETF产品互通合作谅解备忘录、北交所与港交所签署合作谅解备忘录，一系列举措推动资本市场双向开放持续走深走实。
　　随着资本市场改革举措的相继落地，行业在渐趋规范健全、开放包容的制度环境中迎来高质量发展机遇，呈现更加平稳健康的发展态势。一是行业规模持续扩张。在一级市场层面，沪深京交易所数据显示，2023年上半年，A股市场共有173家企业首发上市，募集资金总额2,088.34亿元。据安永发布的《中国内地和香港IPO市场报告》统计，在上半年全球IPO持续放缓的大背景下，A股IPO数量与筹资额均位居全球首位。在二级市场层面，股票交易额随着社会经济的修复正在稳步回升，基金规模保持稳定增长，中国证券基金业协会数据显示，截至2023年6月，我国公募基金规模达27.69万亿元，较年初增长1.66万亿元。二是投资者数量稳定增长。中国证券登记结算有限责任公司数据显示，截至2023年6月，证券市场投资者数量持续增长至2.20亿。三是A股市场的全球吸引力不断提升。随着一系列高水平对外开放的务实举措渐次落地、以及A股先后被纳入多个国际知名指数且比重不断提升，外资参与A股的渠道不断扩宽。在资本市场双向开放的新发展格局下，外资已连续多年保持净流入，我国资本市场的国际吸引力和竞争力显著增强。
　　（2）居民理财观念日渐成熟，财富管理迈向规范化发展新阶段
　　过去几年，在复杂多变的环境中，我国经济展现出坚强韧性，2022年国内生产总值增加到121万亿元，经济发展再上新台阶。年初以来，我国经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，经济内生增长动能快速修复，主要指标总体改善，高质量发展稳步推进，经济运行整体呈现回升向好态势。
　　中国经济的发展潜力大、韧性足、空间广，随着国内大循环、国内国际双循环新发展格局的加快构建，我国经济发展动能持续增强，居民财富随之不断积累，居民可投资资产持续增长。中国国际金融股份有限公司预测2030年我国居民金融资产规模可达486万亿元，占居民家庭总资产比例预计进一步提升至40%。
　　财富管理作为资本市场和居民财富的链接器，承担着实现居民财富保值增值的重要任务，同时也承载着助力实现人民对美好生活的向往的价值追求。伴随居民财富的进一步积累与居民理财观念的日臻成熟，财富管理行业也正在逐步由“卖方投顾”向更加以客户为中心的“买方投顾”转型。今年6月份，证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，指出我国基金投资顾问业务试点已基本具备转常规条件，标志着我国财富管理的买方投顾模式正逐步由探索走向成熟，行业迈向规范化、规模化、体系化发展新阶段，未来发展空间广阔。
　　（3）国家数字化转型立足长远，数字金融呈现创新性变革新态势
　　当前，以人工智能、大数据、云计算等技术为核心的新一轮科技革命正在加速推动经济社会的线上化、数字化、智能化演进，全球经济数字化转型是大势所趋。面对数字经济带来的巨大价值创造空间，党的十八大以来，党和国家高度重视数字经济的发展，将其上升为国家战略。党的二十大报告明确指出，要加快建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。
　　在构建数字中国的国家战略之下，金融业已经开始了金融科技与金融数字化场景运营体系融合应用的积极探索。2022年初，中国人民银行发布《金融科技发展规划（2022-2025年）》，强调了以“数字驱动”作为金融科技发展原则，并将深化金融业数字化转型、充分释放数据要素潜能、深化核心关键技术应用列入三年的发展目标清单，为金融业的数字化转型提供了纲领性指南。2023年6月，中国证券业协会印发《证券公司网络和信息安全三年提升计划（2023-2025）》，鼓励证券公司科学合理加大科技资金投入、加强科技人才队伍建设。与此同时，以人工智能大模型为代表的新科技快速发展，技术与业务创新融合的趋势显著，对于健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系形成有效助力。
　　面对财富管理时代“以用户为中心”的新发展需要，数字化转型是金融机构主动求变、提质增效的必然选择。数字技术将凭借自身在需求实时响应、资源高效协同、信息精准对接方面的核心优势，重塑传统金融服务模式。数字金融也将在金融科技的助力下，呈现更加高效、智能、安全的发展态势。
　　4、公司行业地位和优势
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”具有较高的品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。

　　二、核心竞争力分析
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，经过多年发展和积累，形成了自身核心竞争力优势，为公司未来可持续健康发展奠定了坚实基础。
　　（一）主要核心竞争力
　　1、用户资源优势
　　经过多年的发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进和完善一站式互联网财富管理生态圈建设，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，巩固和提升用户访问量和用户黏性方面的优势。拥有海量用户资源是本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
　　2、研发技术优势
　　公司一直致力于金融科技领域的探索和实践，培养了一支人员稳定、技术领先的技术研发团队。公司充分发挥多年来积累的研发技术优势，自主研发了一系列网络核心技术，拥有充实的AI技术能力，包括自然语言处理、图像处理、语音识别和多模态融合技术，同时公司密切跟踪行业前沿技术发展，持续加强生成式AI、交互式AI等领域能力建设，积极探索大模型在各金融场景的应用。强大的技术研发力量、核心技术储备以及金融领域人工智能的创新，为公司后续持续发展奠定了更加坚实的技术基础。
　　3、业务场景优势
　　公司持续构建和不断完善以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，为海量用户提供集财经资讯、证券、基金、期货、社交服务等一站式互联网财富管理服务。公司凭借互联网财富管理生态体系，能够一站式满足投资者不同需求，形成了公司独特的业务场景优势，为公司持续发展构筑了深厚的护城河。
　　4、海量数据优势
　　从最初的财经门户到如今的互联网财富管理综合运营商，公司构建了完善的金融数据库，拥有海量、及时、全面的金融数据，覆盖宏观、行业、沪深京上市公司、新三板、股票、基金、理财、债券、期货、期权、指数、外汇、美股、港股等领域，为个人用户、金融业投资机构、研究机构、学术机构、政府部门等不同用户，提供专业、及时、全面的金融数据服务；同时，公司在基于互联网向海量用户长期提供资讯、社交、交易等服务过程中，在安全合规前提下，积累沉淀了海量数据，与金融数据库共同组成了公司海量数据资源优势，为公司围绕用户需求、提升产品服务能力和用户体验提供了有力保障。
　　5、品牌价值优势
　　公司依托于“东方财富”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了公司强大的品牌优势，同时公司通过持续优化服务效能与加强品牌推广力度，进一步增强用户粘性、提升用户体验，进一步提高品牌美誉度和认知度，巩固品牌价值优势，积极促进公司各项业务的有序开展。
　　6、管理团队优势
　　公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出多期股权激励计划，激励和稳定核心团队，吸引和招募优秀的外部人才。
　　（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、发明专利、非专利技术等情况
　　1、商标2、软件著作权3、专利技术4、非专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标231项。
　　截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权431项。
　　截至报告期末，公司及子公司拥有发明专利18项。
　　截至报告期末，公司及子公司拥有非专利技术283项。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险
　　公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与资本市场的景气度具有较高的相关性，一旦资本市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，可能抑制投资者对互联网财富管理服务的市场需求，进而影响公司整体业务的盈利能力。
　　应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，巩固和增强用户规模优势和用户黏性优势，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的逐步完善，公司所提供的专业服务，将更加丰富和多元，各业务板块之间协同效应将大大增强，资本市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
　　2、互联网信息传输及交易系统安全运行风险
　　公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输及交易系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站、APP产品不能正常访问，部分用户不能正常使用等后果，进而降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
　　应对措施：互联网系统安全稳定运行重于泰山，公司始终把它放在最重要的位置。公司会扎扎实实优化数据库本地与异地灾备管理，强化应急预警及处置机制，加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，以持续保障信息系统与网络系统稳定运行。
　　3、行业竞争进一步加剧的风险
　　鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
　　应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
　　4、宏观经济及行业政策风险
　　一方面，国家宏观调控措施、宏观政策、利率、汇率的变动及调整等与资本市场的走势密切相关，直接影响资本市场景气度，进而影响公司业务具体经营；另一方面，证券行业、基金行业是高度受监管的行业，监管部门出台的监管政策会直接影响公司相关业务经营活动，若公司在日常经营中未能及时主动适应政策法规的变化，会在一定程度上影响公司业务发展及盈利能力。
　　应对措施：公司致力于构建人与财富的金融生态圈，提供集财经、证券、基金、期货、社交服务等一站式互联网财富管理服务，为用户创造更多价值。公司会积极支持和响应各项惠民行业政策，严格按照相关要求规范开展各项业务，持续加强产品服务创新，大力提升产品竞争力和吸引力，扩大用户规模基础；同时围绕主营业务，以用户需求为中心，进一步拓展和延伸公司服务链，打造业务发展新引擎。
　　5、法律合规风险
　　随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，相关监管力度会不断加强。对于政策及法律尚未明确的领域，若在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
　　应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处行业的宏观经济趋势
　　（1）资本市场制度建设持续完善，行业迎来高质量发展新机遇
　　2022年以来，中国特色现代资本市场建设取得阶段性重要成就，行业高质量发展迈上新台阶。对内，全面深化改革纵深推进。尤其随着2023年2月全面注册制改革的正式启动，资本市场高质量发展翻开崭新篇章。围绕落实全面注册制改革这一工作重心，证监会等相关部门已全面统筹推进了提高上市公司质量、完善常态化退市机制、优化多层次资本市场建设、健全证券执法司法机制体制和投资者保护体系等资本市场全要素、全链条改革，资本市场基础制度与法治保障体系建设渐趋完备。对外，制度型双向开放稳步扩大。为深化境内外资本市场互联互通，监管层面陆续出台了拓宽境内外市场互联互通范围、优化中欧互联互通机制、深化内地与香港资本市场合作、提升境外资金投资内地便利度等扩大开放的务实举措。
　　随着资本市场改革举措的相继落地，行业在渐趋规范健全、开放包容的制度环境中迎来高质量发展机遇，呈现更加平稳健康的发展态势。一是行业规模不断扩张。在一级市场层面，注册制改革以来，A股市场IPO企业数量从2018年的105家升至2022年的424家，IPO募资额从2018年的1,378亿元上升至2022年的5,868亿元，募资总额创历史新高，目前A股上市公司已超过5,000家，总市值在90万亿以上。在二级市场层面，股票交易额随着社会经济的加快恢复正在稳步回升。基金规模保持稳定增长，中国证券基金业协会数据显示，截至2022年12月，公募基金规模达26.03万亿元，较2021年实现进一步扩张。二是投资者数量稳定增长。中国证券登记结算有限责任公司数据显示，截至2022年底，证券市场投资者数量持续增长至2.12亿。三是A股市场的全球吸引力不断提升。随着A股先后被纳入多个国际知名指数且比重不断提升，外资参与A股的渠道不断扩宽。在资本市场双向开放的新发展格局下，外资已连续多年保持净流入，我国资本市场的国际吸引力和竞争力显著增强。
　　（2）居民理财观念渐趋转变，财富管理迈入多元化配置新阶段
　　过去一年，面对复杂多变的国内外形势与多重超预期因素冲击，百年变局加速演进，我国在有效应对多轮疫情冲击、守护人民生命安全的同时，保持了经济的稳定增长。中国经济的发展潜力大、韧性足、空间广，随着国内大循环、国内国际双循环新发展格局的加快推进，我国经济发展动能持续增强，呈现长期向好的发展态势，居民财富随之不断积累，居民可投资资产持续增长。中国国际金融股份有限公司预测 2030年我国居民金融资产规模可达486万亿元，占居民家庭总资产比例预计进一步提升至40%。财富管理作为资本市场和居民财富的链接器，承担着实现居民财富保值增值的重要任务，同时也承载着助力实现人民对美好生活的向往的内在要求，未来发展空间广阔。
　　（3）国家数字化转型立足长远，数字金融呈现创新性变革新态势
　　当前，以云计算、大数据、人工智能等技术为核心的新一轮科技革命正在加速推动全球经济向线上化、数字化、智能化演进，全球经济数字化转型是大势所趋。面对数字经济带来的巨大价值创造空间，党的十八大以来，党和国家高度重视数字经济的发展，将其上升为国家战略。党的二十大报告明确指出，要加快建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。
　　在构建数字中国的国家战略之下，金融业已经开始了金融科技与金融数字化场景运营体系融合应用的积极探索。2022年初，中国人民银行发布《金融科技发展规划（2022-2025年）》，强调了以“数字驱动”作为金融科技发展原则，并将深化金融业数字化转型、充分释放数据要素潜能、深化核心关键技术应用列入三年的发展目标清单。2021年11月，证监会发布了《证券期货业科技发展“十四五”规划》，为证券期货行业的数字化转型提供了纲领性的指南。
　　面对财富管理时代“以用户为中心”的新发展需要，数字化转型是金融机构主动求变、提质增效的必然选择。数字技术将凭借自身在需求实时响应、资源高效协同、信息精准对接方面的核心优势，重塑传统金融服务模式。数字金融也将在金融科技的助力下，呈现更加高效、智能、安全的发展态势。
　　2、公司行业地位和优势
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”具有较高的品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。主要业务的服务内容：
　　证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。
　　金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和品牌形象优势，向用户提供一站式互联网基金理财服务。
　　金融数据服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，经过多年发展和积累，形成了自身核心竞争力优势，为公司未来可持续健康发展奠定了坚实基础。
　　（一）主要核心竞争力
　　1、用户资源优势
　　经过多年的发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进和完善一站式互联网财富管理生态圈建设，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，巩固和提升用户访问量和用户黏性方面的优势。拥有海量用户资源是本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
　　2、研发技术优势
　　通过多年内部培养和外部引进方式，公司培养了一支人员稳定、技术领先的技术研发团队，公司充分发挥多年来积累的研发技术优势，自主研发了一系列的网络核心技术，并对互联网领域的新技术和行业前瞻性技术进行深入研究和跟踪，不断优化和完善现有互联网财富管理生态圈系统。强大的技术研发力量和核心技术储备为公司后续持续发展奠定了坚实的技术基础。
　　3、品牌价值优势
　　公司依托于“东方财富”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了公司强大的品牌优势，同时公司通过持续优化服务效能与加强品牌推广力度，进一步增强用户粘性、提升用户体验，进一步提高品牌美誉度和认知度，巩固品牌价值优势，积极促进公司各项业务的有序开展。
　　4、营销渠道优势
　　互联网营销渠道不受地域、空间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域广，营销渠道价值与网站用户数量和用户访问量成正比。公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，拥有明显的互联网营销渠道优势。
　　5、管理团队优势
　　公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出多期股权激励计划，激励和稳定核心团队。
　　（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、专利技术、非专利技术等情况
　　1、商标
　　截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标231项。
　　2、软件著作权
　　截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权420项。
　　3、专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司拥有的专利技术17项。
　　4、非专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司拥有的非专利技术240项。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　面对国内外复杂形势和各种风险挑战，公司充分利用数字化经营管理工具，努力克服疫情影响，坚定立足于自身战略定位，始终秉持以用户为中心的发展理念，进一步加强研发科技投入，扎实练好基本功，提升产品及服务能力；通过大数据、人工智能等技术手段，提升科技赋能水平，进一步满足用户需求，增强用户体验和黏性，持续丰富和完善互联网财富管理生态圈。受资本市场景气度下降等因素影响，报告期内，公司实现营业总收入 124.86亿元，同比下降 4.65%，实现归属于上市公司股东净利润85.09亿元，同比下降0.51%。
　　报告期内，东方财富证券紧紧围绕为用户提供全方面财富管理服务的战略要求，进一步加强研发科技投入，充分利用数字技术优势，进一步满足用户需求，提升用户体验和黏性，积极探索精细化、差异化、专业化发展之路，为用户提供稳定高效优质的服务。报告期内，东方财富证券公募基金投资顾问业务正式展业，同时获批基金托管业务资格，实现新突破。截至报告期末，东方财富证券在全国31个省（自治区、直辖市）共设有187家分支机构。报告期内，东方财富证券股基交易额19.24万亿元，市场份额进一步提升，证券业务相关收入同比略有增长。
　　报告期内，天天基金大力推进服务升级，持续优化产品体验，积极探索数字化运营；通过深入挖掘用户需求，围绕核心交易场景加快功能迭代，降低用户的决策成本与缩短交易路径，有效提升用户的投资体验。截至报告期末，天天基金共上线 152家公募基金管理人15,768只1基金产品，非货币市场公募基金保有规模 5,845亿元，权益类基金保有规模4,657亿元。报告期内，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易244,246,623笔，基金销售额为20,133.43亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易205,540,887笔，销售额为11,967.21亿元。截至报告期末，天天基金累计基金销售额超过 8万亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为 213.66万，其中，交易日日均活跃访问用户数为272.79万，非交易日日均活跃访问用户数为97.32万。
　　报告期内，公司进一步加强财务管理工作，丰富融资手段，降低融资成本，提升资金管理水平，充分发挥财务管理职能作用。报告期内，为进一步扩展和延伸财富管理产品与服务，推动国际化战略纵深发展，公司有序推进了瑞士GDR发行相关工作。报告期内，公司进一步优化内部资源配置，提高内部人才能力建设，持续完善绩效考核和激励机制，激发员工的积极性和创造性，夯实企业发展人才基础。同时，公司进一步加强办公数字化、信息化、智能化建设，充分利用自身技术优势，进一步提升了公司经营管理水平。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　公司始终坚持以用户为中心，打造一站式互联网财富管理生态圈，为用户创造更多价值。
　　（二）2023年度经营计划
　　公司将紧紧围绕发展战略目标，保持战略定力，坚持长期主义，以用户需求为中心，继续加大研发技术投入，加强产品及服务创新，着力提高公司整体服务能力和水平，提升用户优质服务体验，增强用户黏性和忠诚度，进一步巩固和提升公司核心竞争力，努力实现公司可持续健康发展。
　　1、加大科技创新投入，着力提升整体服务能力
　　公司将进一步加强优秀人才引进和培养力度，厚植科技创新团队，不断构建和完善互联网财富管理生态圈建设。公司进一步加大在数据基础设施及能力建设上的投入，积极提供一站式大数据中台解决方案，并通过建设自助化分析平台，推进数据的安全规范合理应用，释放数据价值，赋能业务发展。同时，公司将不断加强AI能力建设，进一步强化自然语言处理、图像处理、语音识别和多模态融合技术能力，并继续深入AIGC、交互式AI等领域的研究，完善内容生态构建，增强智能运营能力，持续优化用户体验，提升公司整体服务能力。
　　2、打造全方位服务体系，加快证券业务深入发展
　　公司继续深入财富管理生态建设，全力打造全方位的财富管理服务体系，提升用户体验，整体提高公司财富管理竞争力；借助金融科技应用，通过智能化、数字化运营管理，推进业务全面数字化，为用户提供全方位支持的产品与服务。同时，公司深度挖掘客户全生命周期需求，加大力量打造专业化的机构客户综合服务模式，持续为客户提供定制化解决方案。不断推进技术架构重塑，提升核心技术能力，强化科技自主创新优势，赋能证券业务加快发展。
　　3、强化专业化数字化优势，助力基金销售差异化发展
　　公司将继续依托一站式互联网基金理财平台，细分投资理财场景，优化提升个性化、定制化、精细化服务，进一步加强在专业理财方面的优势。同时，进一步拓宽用户群体，夯实用户规模基础，着力提升服务能力，为更多用户创造价值。此外，公司会继续加大资源投入，加强数字化、智能化运营建设，充分发挥自身专业化、数字化优势，不断提升产品功能和服务体验，巩固和强化行业领先地位，推进互联网金融电子商务服务业务差异化发展。
　　4、拓展和延伸产品服务，完善财富管理生态圈建设
　　公司将围绕整体战略目标，坚持以用户需求为中心，为用户创造更多价值，增强核心业务能力，进一步优化业务结构，加强主营业务领域研究和探索，进一步扩展和延伸财富管理产品和服务，加快提高整体财富管理服务能力，满足广大投资者日益增长的财富管理需求。同时，公司将持续优化产品和服务，不断地进行自我更新迭代，保持产品及服务生命力和竞争力，持续构建和完善人与财富的金融生态圈，巩固和提升公司市场地位。
　　5、合理用好资本市场工具，支持主营业务做优做强
　　公司将基于战略布局及业务经营发展需要，不断拓宽融资渠道，优化公司资本结构和融资结构，支持主营业务做优做强，为公司高质量发展持续赋能。2023年，公司将合理用好资本市场各项工具，进一步扩展和延伸一站式互联网财富管理业务，构建具有全球视野的互联网财富管理生态圈。
　　6、进一步加强公司治理，推动公司高质量发展
　　公司治理能力是衡量上市公司质量的重要标准，也是监管部门要求上市公司着力提升的“五种能力”之首。立足新阶段新起点，公司继续砥砺前行，通过深化内控合规管理，强化合规赋能，推动建设“科学决策、高效执行、规范运作、广泛参与”的公司治理机制，不断提升公司治理能力。同时，公司将重点加强内部运营管理，创新绩效考核和激励机制，进一步激发员工积极性和创造性，提升组织活力，推进各项工作提质增效，进而全面推动公司高质量发展。
　　7、持续加强投资者关系管理，营造投资者关系良好生态
　　投资者是维系整个资本市场生态运行的基石，投资者关系管理是上市公司与投资者沟通的桥梁和纽带。新时期资本市场的发展，推动了投资者关系管理与公司治理的深度融合。公司高度重视并积极开展投资者关系管理，通过官网开通投资者关系栏目，畅通电话沟通、邮件联系、网上业绩说明会、现场交流等多种沟通渠道，增进投资者对公司经营情况、发展战略的了解，增加投资者对企业价值观及经营理念的深入了解。同时，公司认真聆听广大投资者对公司产品及服务的相关意见和建议，积极反馈投资者合理诉求，共同营造投资者关系良好生态。
　　（三）公司可能面临的行业风险
　　1、行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险
　　公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与资本市场的景气度具有较高的相关性，一旦资本市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，可能抑制投资者对互联网财富管理服务的市场需求，进而影响公司整体业务的盈利能力。
　　应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，巩固和增强用户规模优势和用户黏性优势，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的逐步完善，公司所提供的专业服务，将更加丰富和多元，各业务板块之间协同效应将大大增强，资本市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
　　2、互联网信息传输及交易系统安全运行风险
　　公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输及交易系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站、APP产品不能正常访问，部分用户不能正常使用等后果，进而降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
　　应对措施：公司一直高度重视互联网系统安全运行工作，始终把稳定安全运行放在重要位置。经过多年发展，公司已经形成完善的数据库本地与异地灾备制度，配备了专业的数据库管理与系统运营维护人员，通过加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，以持续保障信息系统与网络系统稳定运行。后续，公司会进一步加强研发技术投入，加大相关技术人员培训，进一步提高技术安全维护队伍的工作能力和水平，有效防范软件、硬件和系统故障等风险。
　　3、行业竞争进一步加剧的风险
　　鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
　　应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
　　4、政策法律合规风险
　　2021年6月和8月，国家分别出台了《数据安全法》和《个人信息保护法》，个人信息保护的法律制度体系进一步健全。随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，相关监管力度会不断加强。对于政策及法律尚未明确的领域，若在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
　　应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司所从事的主要业务情况
　　报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。主要业务的服务内容：
　　证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货、哈富证券等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。
　　金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金第三方销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和品牌形象优势，向用户提供一站式互联网自助基金交易服务。
　　金融数据服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。
　　2、公司重要经营情况
　　报告期内，面对复杂严峻的疫情防控形势，公司努力克服疫情影响，坚定围绕公司经营发展目标，深入推进互联网财富管理生态圈建设，持续加大研发科技投入，充分利用大数据、人工智能等技术，增强用户体验和黏性，拓宽服务范围，积极探索互联网资产管理业务，进一步满足用户财富管理需求，提升公司整体服务能力和水平。报告期内，公司实现营业总收入63.08亿元，同比增长9.13%，实现归属于上市公司股东净利润44.44亿元，同比增长19.23%。
　　报告期内，公司进一步发挥互联网财富管理生态圈和海量用户的核心竞争优势，加强研发技术投入，提升智能化、个性化服务水平，积极探索财富管理新模式，为用户提供稳定高效优质的服务。报告期内，东方财富证券公募基金投资顾问业务正式展业，同时获批基金托管业务资格，实现财富管理转型下的新突破。截至报告期末，东方财富证券在全国31个省（自治区、直辖市）共设有187家分支机构。报告期内，东方财富证券股基交易额为9.64万亿元，同比实现较大幅度增长。
　　报告期内，天天基金深入推进业务创新和差异化发展，持续提升用户体验，提高专业化、个性化服务能力，进一步完善一站式线上自助理财服务。截至2022年6月30日，共上线151家公募基金管理人14,358只1基金产品。公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易130,282,396笔，基金销售额为9,922亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易109,753,298笔，销售额为5,838亿元。截至报告期末，天天基金累计基金销售额超过7万亿元，非货币市场基金保有规模6,695亿元，权益类基金保有规模5,078亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为232.85万，其中，交易日日均活跃访问用户数为301.47万，非交易日日均活跃访问用户数为107.41万。
　　报告期内，公司完成可转债“东财转3”转股及摘牌工作，向东方财富证券增资160.05亿元，进一步增强了东方财富证券资本实力。报告期内，东方财富证券完成短期融资券、公募债等债券发行工作，进一步丰富融资手段，降低融资成本，为公司业务的持续健康发展提供了资金支持。
　　3、公司所处行业的宏观经济趋势
　　（1）市场环境与行业概况
　　1）资本市场制度建设持续完善，行业迎来高质量发展新机遇
　　1按照独立基金代码统计
　　2022年以来，资本市场基础制度建设持续深化，为行业高质量发展夯实根基。对内，资本市场全面深化改革纵深推进。以落实全面注册制改革为抓手，证监会等相关部门全面统筹推进了提高上市公司质量、完善退市机制、多层次市场建设、健全证券执法司法体制机制和投资者保护体系等资本市场全要素、全链条的改革。对外，资本市场制度型双向开放稳步扩大。围绕境内外资本市场互联互通机制优化，监管层面陆续出台了拓宽境内外市场互联互通范围、深化内地与香港资本市场合作、提升境外资金投资内地便利度等扩大开放的务实举措。
　　随着资本市场改革举措的相继落地，行业在渐趋规范健全、开放包容的制度环境中迎来高质量发展机遇，呈现更加平稳健康的发展态势。一是行业规模不断扩张。注册制改革以来，IPO规模从2018年的103家升至2021年的520家，目前A股上市公司超过4800家，总市值在90万亿以上。股票成交额也呈现快速增长态势。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2022年6月公募基金规模达26.79万亿元，较2021年底实现进一步增长。二是投资者数量稳定增长。中国证券登记结算有限责任公司数据显示，截至2022年6月，证券市场投资者数量持续增长至2.06亿。三是A股市场的全球吸引力不断提升。证券基金期货行业外资股比限制全面放开。互联互通不断深化，沪深港通制度安排持续优化，交易型开放式基金（ETF）纳入沪深港通标的落地实施，沪伦通机制对内拓展到深交所，对外拓展至德国、瑞士。A股纳入国际知名指数并不断提升比重，在香港推出A股指数期货。外资连续多年保持净流入，我国资本市场的国际吸引力和竞争力明显增强。
　　2）居民理财观念渐趋转变，财富管理迈入多元化配置新阶段
　　近年来，面对全球疫情的反复延宕，百年变局加速演进，在高效统筹疫情防控和社会经济发展的方针指导下，我国经济整体呈现长期向好的局面，居民财富不断积累，居民可投资资产随之持续增长。招商银行和贝恩咨询发布的《2021中国私人财富报告》显示，2021年中国个人持有的可投资资产总体规模预计可达268万亿元，并保持持续高速增长态势。财富管理作为资本市场和居民财富的链接器，承担着实现居民财富保值增值的重要任务，同时也承载着助力实现人民对美好生活的向往的内在要求，未来发展空间广阔。
　　随着资本市场制度的健全与“房住不炒”的政策定调，我国居民资产配置逐步由房地产等固定资产向金融资产迁移。此外，在资本市场深化改革成效显著、资管新规“去刚兑”要求落地、直接融资市场快速壮大的大背景下，大量保本型产品从财富管理市场消失，权益类资产量增质优，居民理财观念正在随之悄然重塑，股票、基金、债券等多元化金融资产的配置迎来空前机遇。
　　3）国家数字化转型立足长远，数字金融呈现创新性变革新态势
　　当前，以云计算、大数据、人工智能等技术为核心的新一轮科技革命正在加速推动全球经济向线上化、数字化、智能化演进，全球经济数字化转型是大势所趋。在此背景下，国家“十四五”规划明确提出要“加快数字化发展，建设数字中国”，并对此做出了系统性部署，数字化转型已经上升为国家战略。尤其是在后疫情时代，数字经济的战略价值日益凸显。
　　在构建数字中国的国家战略之下，金融业已经开始了金融科技与金融数字化场景运营体系融合应用的积极探索。2021年10月，《证券期货业科技发展“十四五”规划》正式对外发布，提出了“十四五”时期证券期货业数字化转型的工作指导思想与重点任务。根据中国互联网络信息中心发布的《第49次中国互联网络发展状况统计报告》显示，2021年我国互联网理财用户规模达1.94亿，较上年增长14.4%，金融业数字化转型成效显著。
　　面对财富管理时代“以用户为中心”的新发展需要，数字化转型是金融机构主动求变、提质增效的必然选择。数字技术将凭借自身在需求实时响应、资源高效协同、信息精准对接方面的核心优势，重塑传统金融服务模式。数字金融也将在金融科技的助力下，呈现更加高效、智能、安全的发展态势。
　　4、公司行业地位
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”具有较高的品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。

　　二、核心竞争力分析
东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，经过多年发展和积累，形成了自身核心竞争力优势，为公司未来可持续健康发展奠定了坚实基础。
（一）主要核心竞争力
1、用户资源优势
经过多年的发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进一站式互联网财富管理战略，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，进一步巩固和提升访问量指标和用户黏性方面的优势。用户资源优势是本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
2、研发技术优势
通过多年运营管理和研发，公司培养了一支人员稳定、技术领先的研发团队，自主研发了一系列的网络核心技术，并对互联网领域的新技术和行业前瞻性技术进行深入研究和跟踪，不断优化和完善现有互联网财富管理生态圈系统。强大的技术研发力量和核心技术储备为公司后续持续发展夯实了技术基础。
3、品牌价值优势
公司依托于“东方财富网”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了强大的品牌优势，同时公司通过持续优化服务效能与加强品牌推广力度，进一步强化用户粘性、提升消费者品牌认知，对公司各项业务的开展都起到了积极的促进作用。
4、营销渠道优势
互联网营销渠道不受地域、空间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域广，营销渠道价值与网站用户数量和用户访问量成正比。公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，拥有明显的互联网营销渠道优势。
5、管理团队优势
公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出多期股权激励计划，激励和稳定核心团队。
（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、发明专利、非专利技术等情况
1、商标
截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标227项。
2、软件著作权
截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权377项。
3、发明专利
截至报告期末，公司及子公司获得国家知识产权局颁发的发明专利15项。
4、非专利技术
截至报告期末，公司及子公司拥有的非专利技术205项。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险
公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与资本市场的景气度具有较高的相关性，一旦资本市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，可能抑制投资者对互联网服务的市场需求，进而影响公司整体业务的盈利能力。
应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，巩固和增强用户规模优势和用户黏性优势，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的构建完成，公司所提供的专业服务，将更加丰富和完善，各业务板块之间协同效应将大大增强，资本市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
2、互联网信息传输系统安全运行风险
公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站不能正常访问和金融数据服务客户端不能正常使用等后果。虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于第三方服务提供方而造成的互联网系统安全运行问题，将可能影响公司网站及终端产品的正常运行及服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
应对措施：经过多年发展，公司已经形成完善的数据库本地与异地灾备制度，配备了专业的数据库管理与系统运营维护人员，以保证信息系统与网络系统稳定运行。公司将进一步加强研发技术投入，加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，定期进行相关技术人员的安全技能培训，提高技术安全维护队伍的技术水平，以防范软件、硬件和系统故障等风险。
3、行业竞争进一步加剧的风险
鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
4、政策法律合规风险
2021年6月和8月，国家分别出台了《数据安全法》和《个人信息保护法》，个人信息保护的法律制度体系进一步健全。随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，相关监管力度会不断加强。对于政策及法律尚未明确的领域，若在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、公司所处行业的宏观经济趋势
　　（1）资本市场深化改革提速，推动行业长期高质量发展
　　国家十四五规划纲要提出，要完善资本市场基础制度，健全多层次资本市场体系，大力发展机构投资者，提高直接融资特别是股权融资比重。2022年3月5日，李克强总理在政府工作报告中提到，要全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展。伴随以科创板推出、创业板注册制试点、北交所开市、新三板转板细则发布、退市新规落地实施等为代表的资本市场配套制度改革，以及以“债券南向通”和“跨境理财通”上线等为代表的金融对外开放举措，资本市场深化改革不断提速，我国多层次资本市场体系不断完善，进一步推动行业长期高质量发展。
　　（2）居民财富不断积累，行业发展空间十分广阔
　　2021年度我国经济增长国际领先，经济实力显著增强，经济总量达114.4万亿元，人均国内生产总值80,976元。随着我国经济发展，居民财富不断积累，居民可投资资产也随之快速增长。根据招商银行和贝恩咨询发布的《2021中国私人财富报告》，2020年中国个人持有的可投资资产总体规模达241万亿元，呈现健康增长态势。根据中国证券投资基金业协会的统计数据，截至2021年末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约67.87万亿元。
　　根据中国证券登记结算有限责任公司统计，截至2022年2月25日投资者数量突破2亿。财富管理需求和投资者数量规模不断增长，为行业发展打开了广阔空间。
　　（3）网民规模持续扩大，促进互联网服务行业快速发展
　　中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《第49次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2021年12月，我国网民使用手机上网的比例达99.7%，手机仍是上网的最主要设备。
　　报告显示，截至2021年12月我国网民人均每周上网时长达到28.5个小时，较2020年12月提升2.3个小时，互联网深度融入人民日常生活。
　　目前，我国工业和信息化发展成绩斐然，制造强国和网络强国建设迈出坚实步伐。互联网行业实现跨越式发展，基础支撑、创新驱动、融合引领作用更加凸显，在国民经济和社会中的地位显著提升。手机网民规模和人均上网时长的持续增加，将进一步推动互联网服务行业持续健康发展。
　　2、公司行业地位和优势
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”具有较高的品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。主要业务的服务内容：
　　证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货、哈富证券等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。
　　金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金第三方销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和品牌形象优势，向用户提供一站式互联网自助基金交易服务。
　　金融数据服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，经过多年发展和积累，形成了自身核心竞争力优势，为公司未来可持续健康发展奠定了坚实基础。
　　（一）主要核心竞争力
　　1、用户资源优势
　　经过多年的发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进一站式互联网财富管理战略，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，进一步巩固和提升访问量指标和用户黏性方面的优势。用户资源优势是本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
　　2、研发技术优势
　　通过多年运营管理和研发，公司培养了一支人员稳定、技术领先的研发团队，自主研发了一系列的网络核心技术，并对互联网领域的新技术和行业前瞻性技术进行深入研究和跟踪，不断优化和完善现有互联网财富管理生态圈系统。强大的技术研发力量和核心技术储备为公司后续持续发展奠定了坚实的技术基础。
　　3、品牌价值优势
　　公司依托于“东方财富网”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了强大的品牌优势，同时公司通过持续优化服务效能与加强品牌推广力度，进一步强化用户粘性、提升消费者品牌认知，对公司各项业务的开展都起到了积极的促进作用。
　　4、营销渠道优势
　　互联网营销渠道不受地域、空间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域广，营销渠道价值与网站用户数量和用户访问量成正比。公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，拥有明显的互联网营销渠道优势。
　　5、管理团队优势
　　公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出多期股权激励计划，激励和稳定核心团队。
　　（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、专利技术、非专利技术等情况
　　1、商标
　　截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标219项。
　　2、软件著作权
　　截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权363项。
　　3、专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司拥有的专利技术14项。
　　4、非专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司拥有的非专利技术178项。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年是“十四五”开局之年，我国在统筹经济发展和疫情防控方面取得的成效全球瞩目，经济社会发展总体稳定。2021年，我国国内生产总值比上年增长8.1%，经济增速在全球主要经济体中名列前茅。面对国内外复杂形势和各种风险挑战，公司立足于自身战略定位，始终秉持以用户为中心的发展理念，进一步加强研发科技投入，充分利用大数据、人工智能等技术，提升科技赋能金融水平，进一步满足用户需求，增强用户体验和黏性，积极探索互联网资产管理业务，进一步完善互联网财富管理生态圈。报告期内，公司实现营业总收入13,094,320,648.24元，同比增长58.94%，实现归属于上市公司股东净利润8,552,927,696.06元，同比增长79.00%。
　　报告期内，公司进一步发挥互联网财富管理生态圈和海量用户的核心竞争优势及整体协同效应，加强研发技术投入，提升智能化、个性化服务水平，探索财富管理新模式，为用户提供稳定高效优质的服务。报告期内，东方财富证券获准公募基金投顾业务试点展业资格，实现新突破。截至报告期末，东方财富证券在全国31个省（自治区、直辖市）共设有186家分支机构。报告期内，资本市场活跃度较高，股票交易额同比大幅增加，公司证券业务实现快速发展。
　　报告期内，天天基金深入推进业务创新和差异化发展，持续提升交易体验，提高专业化、个性化服务能力，拓宽服务范围，进一步完善一站式线上自助理财服务。报告期内，公司基金销售保有规模大幅增长，市场占有率持续提升，互联网基金销售业务实现较快增长。截至报告期末，共上线150家公募基金管理人12,777只1基金产品，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易374,555,304笔，基金销售额为22,385.71亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易318,056,364笔，销售额为13,404.09亿元。截至报告期末，天天基金非货币市场公募基金保有规模6,739亿元，累计基金销售额超过6万亿元。天天基金平台日均活跃访问用户数为314.7万，其中，交易日日均活跃访问用户数为394.81万，非交易日日均活跃访问用户数为155.12万。
　　报告期内，公司完成可转债“东财转3”发行及上市工作，募集资金总额158亿元；海外子公司完成境外美元债发行及上市工作，募集资金3亿美元；东方财富证券完成短期融资券、私募债、公募债等债券发行工作，进一步丰富融资手段，降低融资成本；提升了公司的资本实力与综合竞争力，为公司业务的持续健康发展提供了资本助力。
　　报告期内，公司进一步加强财务管理工作，提升资金管理水平，充分发挥财务职能作用。报告期内，公司进一步优化组织结构，提高资源配置效率，完善绩效考核和激励机制，实施新一期股权激励计划，激发员工的积极性和创造性。报告期内，公司进一步加大外部优秀人才引进，强化内部人才梯队建设，夯实企业发展人才基础。同时，公司进一步加强办公信息化、智能化建设，发挥自身技术优势，进一步提升公司管理水平。
　　报告期内，公司加强与广大投资者的沟通交流，积极回应市场广泛关切，进一步提升了公司市场形象。报告期内，公司共接听投资者来电1,306个，回答深交所互动易平台投资者提问280个，举办公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券网上路演1次、公司董事长交流会1次、公司2020年度网上业绩说明会1次。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　公司致力于构建人与财富的金融生态圈，提供集财经、证券、基金、期货、社交服务等一站式互联网财富管理服务，为用户创造更多价值。
　　（二）2022年度经营计划
　　公司将紧紧围绕发展战略目标，继续加大研发技术投入，提升公司服务能力和水平，提升用户体验，增强用户黏性和忠诚度，进一步巩固和提升公司核心竞争力，努力实现公司可持续健康发展。
　　1、进一步加强研发科技投入，提升公司整体服务能力和质量
　　公司将进一步加强研发科技人才引进和培养力度，增强研发团队力量，不断构建和完善互联网财富管理生态圈建设，提升整体服务能力。同时公司进一步加强智能化等方面的投入，推动核心海量数据库的升级、优化和完善工作，实现底层海量数据的共享覆盖并提升数据处理和响应能力，充分发挥整体协同效应，实现以更精准的需求匹配、更实时的用户响应、更健全的风险管控，打造更高效的互联网财富管理生态。
　　2、提升科技赋能业务能力，推动证券业务规范稳健发展
　　公司将进一步发挥互联网财富管理服务生态协同优势，利用海量用户核心竞争优势，以用户需求为中心，推进数字化建设，科技赋能业务，不断提升公司在证券交易及财富管理领域的专业能力与服务水平，践行精品化、专业化、差异化的发展战略。同时，公司继续推进国际化战略，进一步加强产品服务创新，探索主营业务相关新领域，提升用户体验，进一步提升财富管理服务能力和水平；加强合规与风险管理，建立健全公司全面风险管理体系，坚守合规底线，推动证券业务实现规范稳健发展。
　　3、持续巩固专业化优势，实现基金销售差异化发展
　　公司将坚持以用户需求为中心，进一步强化产品及服务创新，加快产品优化迭代，持续提升用户体验，持续加强自身在专业理财方面的优势，进一步扩大服务范围，为用户提供更有价值的服务，努力实现互联网金融电子商务服务业务差异化发展，巩固和强化行业领先地位。
　　4、专注主营业务领域，进一步完善服务链
　　公司将围绕整体战略目标，坚持以用户需求为中心，为用户创造更多价值，增强核心业务能力，进一步优化业务结构，加强主营业务领域研究和探索，不断延伸和完善服务链条，拓宽服务范围，满足广大投资者日益增长的财富管理需求。同时，公司将持续优化产品和服务，不断地进行自我更新迭代，保持产品及服务生命力和竞争力，持续构建和完善人与财富的金融生态圈。
　　5、综合运用资本市场工具，推动公司快速发展
　　公司将根据各业务发展情况，适时借助资本市场，综合运用债务与权益类融资工具，统筹募集业务发展所需资金，提升融资能力，优化融资结构，有效降低资金成本，提高资金管理水平，进一步推动公司高质量快速发展。
　　6、加强公司治理工作，适应新形势需要
　　公司将继续保持战略定力，专注主营业务，稳健规范运营，进一步巩固和增强公司核心竞争力，不断提高经营管理水平。公司将结合自身业务快速发展情况，进一步健全公司治理和内控机制，加强内部规范管理工作，强化财务管理，充分发挥财务职能作用，同时进一步加强人力资源管理，持续优化绩效考核和激励机制，进一步激发员工积极性和创造性，加强外部优秀人才引进，强化内部人才培养，进一步做好人才梯队建设工作，夯实企业持续发展的人才基础。公司将进一步加大信息化智能化建设力度，提升内部治理效率，优化工作流程，适应新形势下公司治理需要。
　　7、加强投资者沟通交流，保持良好互动关系
　　投资者关系管理是上市公司治理的重要组成部分，也是上市公司高质量发展的重要因素。公司将以提升上市公司质量为目标，以投资者需求为导向，积极通过电话沟通、网上业绩说明会、现场交流等多种方式，增进投资者对公司经营情况、发展战略的了解，听取广大投资者对公司产品、服务的相关意见和建议，保持与投资者的良好互动关系，促进公司持续健康发展。
　　（三）公司可能面临的行业风险
　　1、行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险
　　公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与资本市场的景气度具有较高的相关性，一旦资本市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，可能抑制投资者对互联网服务的市场需求，进而影响公司整体业务的盈利能力。
　　应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，巩固和增强用户规模优势和用户黏性优势，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的构建完成，公司所提供的专业服务，将更加丰富和完善，各业务板块之间协同效应将大大增强，资本市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
　　2、互联网信息传输系统安全运行风险
　　公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站不能正常访问和金融数据服务客户端不能正常使用等后果。虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于第三方服务提供方而造成的互联网系统安全运行问题，将可能影响公司网站及终端产品的正常运行及服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
　　应对措施：经过多年发展，公司已经形成完善的数据库本地与异地灾备制度，配备了专业的数据库管理与系统运营维护人员，以保证信息系统与网络系统稳定运行。公司将进一步加强研发技术投入，加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，定期进行相关技术人员的安全技能培训，提高技术安全维护队伍的技术水平，以防范软件、硬件和系统故障等风险。
　　3、行业竞争进一步加剧的风险
　　鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
　　应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
　　4、政策法律合规风险
　　2021年6月和8月，国家分别出台了《数据安全法》和《个人信息保护法》，个人信息保护的法律制度体系进一步健全。随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，相关监管力度会不断加强。对于政策及法律尚未明确的领域，若在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
　　应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、公司所从事的主要业务情况
　　报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等。主要业务的服务内容：
　　证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货、哈富证券等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。
　　金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金第三方销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈积累的海量用户资源和良好的品牌形象，向用户提供一站式互联网自助基金交易服务。
　　金融数据服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。
　　互联网广告服务业务：主要为客户在“东方财富网”及各专业频道、互动社区等页面上通过文字链、图片、富媒体等表现形式，提供互联网广告服务。
　　2、公司经营情况
　　（1）报告期内，公司紧紧围绕整体战略目标，进一步构建和完善互联网财富管理生态圈，强化研发科技投入，充分利用大数据、人工智能等技术，增强用户体验和黏性，进一步满足用户财富管理需求，提升公司整体服务能力和水平。报告期内，公司证券业务及金融电子商务服务业务实现快速发展，公司实现营业总收入57.80亿元，同比增长73.17%，实现归属于上市公司股东净利润37.27亿元，同比增长106.08%。
　　（2）报告期内，公司进一步发挥互联网财富管理生态圈和海量用户的核心竞争优势及整体协同效应，加强研发技术投入，提升智能化、个性化服务，实现线上线下一体化的财富管理模式，为用户提供稳定高效优质服务。报告期内，公司证券业务股票交易量及融资融券业务规模同比大幅增加，公司证券业务实现快速发展，证券业务实现收入32.23亿元，同比增长55.73%。
　　（3）报告期内，天天基金持续加大研发技术投入，深入开展专业化、个性化服务，加大前沿技术应用，提升产品交易功能及用户交易体验，大幅提升信息系统高并发抗压能力。报告期内，公司基金第三方销售服务业务基金交易额及代销基金的保有规模同比大幅增加，金融电子商务服务业务实现收入23.97亿元，同比增长109.77%。截至2021年6月30日，共上线146家公募基金管理人10,863只基金产品。报告期内，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购及定期定额申购交易179,899,847笔，基金销售额为9,753.04亿元，其中非货币型基金共计实现认/申购（含定投）交易153,232,360笔，销售额为5,336.26亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为337.99万，其中，交易日日均活跃访问用户数为424.65万，非交易日日均活跃访问用户数为175.68万。
　　（4）报告期内，公司完成可转债“东财转3”发行及上市工作，募集总额158亿元，用于补充东方财富证券营运资金，进一步促进证券业务的健康快速发展，增强东方财富证券综合竞争力。同时，为了拓宽融资渠道，降低融资成本，支持业务发展，东方财富证券启动公募债发行工作，发行金额不超过120亿元；公司启动境外债券发行工作，发行金额不超过10亿美元。
　　（5）报告期内，公司进一步巩固和提升财务管理工作，进一步发挥财务职能作用。报告期内，公司进一步优化组织结构，提升资源配置效率，动态调整和优化绩效考核和激励机制，充分发挥员工的积极性和创造性。同时，公司加大人才引进和培养，强化人才梯队建设工作，进一步夯实企业发展人才基础；进一步加强信息化、智能化建设，发挥科技赋能作用，丰富企业文化，推动公司整体管理水平进一步提升。
　　（6）报告期内，公司进一步加强了投资者关系管理工作，保持与投资者良好互动交流。报告期内，公司共接听投资者来电856个，回答深交所互动易平台投资者提问167个，举办网上业绩说明会1次，公司发行可转换公司债券网上路演1次，举办反向路演1次。
　　3、公司所处行业的宏观经济趋势
　　（1）资本市场战略部署，为行业高质量发展提供重要保障
　　党的十九届五中全会、中央经济工作会议和今年两会都对资本市场作出一系列重大战略部署。李克强总理在今年政府工作报告中提出，要稳步推进注册制改革，完善常态化退市机制，加强债券市场建设，更好发挥多层次资本市场作用，拓展市场主体融资渠道。随着资本市场改革的不断深化，资本市场基础制度的不断完善，有利于提高资本市场资源配置效率，提升上市公司质量，为行业高质量发展提供重要保障。
　　（2）全面建成小康社会，居民财富管理需求大幅增长
　　2020年我国GDP突破100万亿元，经济总量创历史新高，全面实现小康之后，居民的财富管理需求也将随之大幅增长。同时在“房住不炒”及“资管新规”等政策影响下，居民配置权益资产及对专业投资顾问服务的需求在快速提升，有助于财富管理行业开展。根据中国证券投资基金业协会的统计数据，截至2021年5月，我国境内共有基金管理人150家，基金数量8,061只，较2020年底净增加基金148只；管理公募基金规模22.91万亿元，较2020年底增长15.17%。截至2021年6月，私募基金数量108,848只，较2020年底净增加11,996只；管理私募基金规模17.89万亿元，较2020年底增长12.02%。
　　根据中国证券登记结算有限责任公司统计，截至2021年6月底投资者数量1.89亿。随着居民财富管理需求不断增长，为行业发展打开了成长空间，行业发展前景十分广阔。
　　（3）用户规模持续扩大，进一步促进互联网服务行业发展
　　根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《第47次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，我国网民规模为9.89亿，互联网普及率达70.4%，较2020年3月提升5.9个百分点。
　　截至2020年12月，我国手机网民规模达9.86亿，较2020年3月新增手机网民8885万，网民中使用手机上网的比例高达99.7%。
　　我国互联网行业在抵御新冠肺炎疫情和疫情常态化防控等方面作出了积极贡献，互联网应用实现了快速增长，互联网用户规模也得到了进一步扩大，促进了互联网服务行业持续发展。
　　（4）科技赋能金融，进一步加快在线金融快速发展
　　2020年8月，中国证券业协会发布《关于推进证券行业数字化转型发展的研究报告》，鼓励证券公司在人工智能、区块链、云计算、大数据等领域加大投入，促进信息技术与证券业务深度融合，推动业务及管理模式数字化应用水平提升。近年来，随着人工智能、大数据、云计算、区块链等信息技术与金融业务的深度融合，不仅改变了人们的生活方式，同时也重塑了金融生态格局。特别是疫情爆发后，金融机构通过借助大数据、人工智能等一系列科技手段，为用户提供非接触式金融服务，进一步加快了在线金融快速发展。
　　4、公司行业地位和优势
　　东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分市场。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”树立了品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司加大整体战略投入，延伸和完善服务链条，加强品牌宣传推广，进一步巩固和增强核心竞争力优势，公司可持续健康发展基础得到进一步夯实。
（一）主要核心竞争力
1、用户资源优势
经过多年的发展，公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进一站式互联网财富管理战略，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，进一步巩固和提升访问量指标和用户黏性方面的优势，以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所集聚的庞大的用户访问量和领先的用户黏性，形成了本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
2、品牌价值优势
公司依托于“东方财富网”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了市场认可的品牌优势。公司持续加强品牌推广与宣传力度，品牌影响力和知名度得到了进一步提升，对公司各项业务的开展都将起到积极的促进作用。
3、营销渠道优势
互联网营销渠道不受地域、空间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域广，营销渠道价值与网站用户数量和用户访问量成正比。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，拥有明显的互联网营销渠道优势。
4、管理团队优势
公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出两期股权激励计划，激励和稳定核心团队。
5、研发技术优势
通过多年运营管理和研发，公司培养了一支人员稳定、技术领先的研发团队，自主研发了一系列的网络核心技术，不断优化和完善现有互联网财富管理生态圈系统，同时，对互联网领域的新技术和行业前瞻性技术进行深入研究和跟踪，强大的技术研发力量和核心技术储备为公司后续持续发展奠定了坚实的技术基础。
（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、发明专利、非专利技术等情况
1、商标
截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标195项。
2、软件著作权
截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权312项。
3、发明专利
截至报告期末，公司及子公司获得国家知识产权局颁发的发明专利2项。
4、非专利技术
截至报告期末，公司及子公司拥有的非专利技术150项。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、行业及业务受证券市场景气度波动影响的风险
公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与证券市场的景气度具有较高的相关性，一旦证券市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，并进而可能抑制投资者对互联网服务的市场需求，进而会影响公司整体业务的盈利能力。
应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，扩大用户规模，巩固和增强海量用户的优势和用户黏性，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的构建完成，公司所提供的专业服务，将更加丰富和完善，各业务板块之间协同效应将大大增强，证券市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
2、互联网信息传输系统安全运行风险
公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站不能正常访问和金融数据服务客户端不能正常使用等后果。虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于第三方服务提供方而造成的互联网系统安全运行问题，将可能影响公司网站及终端产品的正常运行及服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
应对措施：经过多年发展，公司已经形成完善的数据库本地与异地灾备制度，配备了专业的数据库管理与系统运营维护人员，以保证信息系统与网络系统稳定运行。公司将进一步加强研发技术投入，加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，定期进行相关技术人员的安全技能培训，提高技术安全维护队伍的技术水平，以防范软件、硬件和系统故障等风险。
3、行业竞争进一步加剧的风险
鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
4、政策法律合规风险
随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，虽然目前有《银行法》《证券法》《保险法》等法律，监管机构也出台了一些关于行业规范发展的指导意见和措施，但是行业创新层出不穷，对于政策及法律尚未明确的领域，或在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲

　　一、业务回顾和展望
　　报告期内驱动业务收入变化的具体因素
　　报告期内，公司证券经纪业务股票交易量同比较大幅度增加，手续费及佣金净收入同比实现大幅增长；证券融资融券业务规模同比大幅增加，利息净收入同比实现大幅增长。报告期内，公司基金第三方销售服务业务基金交易额及代销基金的保有规模同比大幅增加，金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。
　　报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
　　公司不存在依赖单个供应商的情况，前五大供应商的变动不会对公司经营产生重大影响。
　　报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
　　公司不存在依赖单个客户的情况，前五大客户的变动不会对公司经营产生重大影响。
　　年度经营计划在报告期内的执行情况
　　报告期内，公司紧紧围绕整体战略目标，坚持以用户需求为中心，进一步加大研发技术投入，强化产品服务创新，不断构建和完善互联网财富管理生态圈，持续提升整体服务能力和水平，为海量用户提供更为优质的互联网财富管理服务。
　　对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
　　1、行业及业务受证券市场景气度波动影响的风险
　　公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与证券市场的景气度具有较高的相关性，一旦证券市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，并进而可能抑制投资者对互联网服务的市场需求，进而会影响公司整体业务的盈利能力。
　　应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，扩大用户规模，巩固和增强海量用户的优势和用户黏性，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的构建完成，公司所提供的专业服务，将更加丰富和完善，各业务板块之间协同效应将大大增强，证券市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
　　2、互联网信息传输系统安全运行风险
　　公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站不能正常访问和金融数据服务客户端不能正常使用等后果。虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于第三方服务提供方而造成的互联网系统安全运行问题，将可能影响公司网站及终端产品的正常运行及服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
　　应对措施：经过多年发展，公司已经形成完善的数据库本地与异地灾备制度，配备了专业的数据库管理与系统运营维护人员，以保证信息系统与网络系统稳定运行。公司将进一步加强研发技术投入，加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，定期进行相关技术人员的安全技能培训，提高技术安全维护队伍的技术水平，以防范软件、硬件和系统故障等风险。
　　3、行业竞争进一步加剧的风险
　　鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
　　应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
　　4、政策法律合规风险
　　随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，虽然目前有《银行法》《证券法》《保险法》等法律，监管机构也出台了一些关于行业规范发展的指导意见和措施，但是行业创新层出不穷，对于政策及法律尚未明确的领域，或在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
　　应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲

　　一、概述
　　1、2020年是极不平凡的一年，我国经济逐步克服疫情带来的不利影响，经济运行呈恢复性增长和稳步复苏态势，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。面对国内外复杂形势，公司紧紧围绕整体战略目标，进一步加强研发科技投入，充分利用大数据、人工智能等技术，进一步满足用户需求，增强用户体验和黏性，积极探索互联网资产管理业务，进一步提升整体服务能力和水平，为公司可持续健康快速发展夯实了坚实的基础。报告期内，公司实现营业总收入8,238,557,108.92元，同比增长94.69%，实现归属于上市公司股东净利润4,778,104,850.74元，同比增长160.91%。
　　2、报告期内，公司进一步发挥互联网财富管理生态圈和海量用户的核心竞争优势及整体协同效应，加强研发技术投入，提升智能化、个性化服务，实现线上线下一体化的财富管理模式，为用户提供稳定高效优质服务。报告期内，资本市场景气度活跃，股票交易额同比大幅增加，公司证券业务实现快速发展，证券业务实现收入4,981,829,455.73元，同比增长81.11%。
　　3、报告期内，天天基金推进业务创新和差异化发展，深入开展专业化、个性化服务，加强产品交易功能提升及交易体验优化，进一步提升一站式线上自助理财服务能力，用户体验得到了进一步提升。报告期内，公司互联网基金销售业务实现较快增长。截至2020年12月31日，共上线142家公募基金管理人9,535只基金产品1。报告期内，天天基金共计实现基金认（申）购及定期定额申购交易200,064,237笔，基金销售额为12,978.09亿元，其中非货币型基金共计实现认/申购（含定投）交易163,676,392笔，销售额为6,990.72亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为236.05万，其中，交易日日均活跃访问用户数为295.81万，非交易日日均活跃访问用户数为117.99万。
　　4、报告期内，公司进一步挖掘海量数据的巨大价值。围绕数据金融反欺诈、业务支撑、数据技术实现、数据资产运营建立统一的业务平台，进一步提升自动化、智能化、自助化数据处理能力；紧密跟踪新技术，进一步完善优化产品与服务，提升服务智能化水平，及自动化处理能力，提升用户体验，为用户提供更优质的服务。
　　5、报告期内，公司完成可转债“东财转2”上市及赎回工作，“东财转2”于2020年2月14日在深交所上市，于2020年9月7日摘牌。公司对东方财富证券进行增资，增资总额76.50亿元。本次增资完成后，东方财富证券资本实力将得到进一步提升，进一步促进证券业务的健康快速发展，增强东方财富证券综合竞争力。报告期内，公司推进新一期可转债申请发行工作，发行总金额158亿元，用于补充东方财富证券营运资金。6、报告期内，公司进一步加强财务管理系统完善工作，巩固和提升财务管理工作，进一步发挥财务职能作用。报告期内，公司进一步优化组织结构，提高资源配置效率，动态调整和优化绩效考核和激励机制，充分发挥员工的积极性和创造性。同时，公司进一步加大人才引进和培养，加强人才梯队建设工作，夯实企业发展人才基础，进一步加强信息化、智能化建设，发挥科技优势，丰富企业文化，推动公司整体管理水平进一步提高。
　　7、报告期内，公司进一步加强了投资者关系管理工作，不断保持与投资者的互动交流。报告期内，公司共接听投资者来电1,211个，回答深交所互动易平台投资者提问197个，举办网上年度报告说明会1次，公司公开发行可转换公司债券网上路演1次。
　　1按照独立基金代码统计

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司加大整体战略投入，延伸和完善服务链条，加强品牌宣传推广，进一步巩固和增强核心竞争力优势，公司可持续健康发展基础得到进一步夯实。
　　（一）主要核心竞争力
　　1、用户资源优势
　　经过多年的发展，公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进一站式互联网财富管理战略，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，进一步巩固和提升访问量指标和用户黏性方面的优势，以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所集聚的庞大的用户访问量和领先的用户黏性，形成了本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
　　2、品牌价值优势
　　公司依托于“东方财富网”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了强大的品牌优势，公司持续加强品牌推广与宣传力度，品牌影响力和知名度得到了进一步提升，公司所形成的市场认可的品牌优势，进一步提升了公司知名度和影响力，对公司各项业务的开展都将起到积极的促进作用。
　　3、营销渠道优势
　　互联网营销渠道不受地域、空间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域广，营销渠道价值与网站用户数量和用户访问量成正比。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，拥有明显的互联网营销渠道优势。
　　4、管理团队优势
　　公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出两期股权激励计划，激励和稳定核心团队。
　　5、研发技术优势
　　通过多年运营管理和研发，公司培养了一支人员稳定、技术领先的研发团队，自主研发了一系列的网络核心技术，不断优化和完善现有互联网财富管理生态圈系统，同时，对互联网领域的新技术和行业前瞻性技术进行深入研究和跟踪，强大的技术研发力量和核心技术储备为公司后续持续发展奠定了坚实的技术基础。
　　（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、非专利技术等情况
　　1、商标
　　截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标190项。
　　2、软件著作权
　　截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权295项。
　　3、非专利技术
　　截至报告期末，公司及子公司拥有的非专利技术123项。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　公司致力于构建人与财富的金融生态圈，提供集财经、证券、基金、期货、社交服务等一站式互联网财富管理服务，为用户创造更多价值。
　　（二）2021年度经营计划
　　公司将继续坚持整体战略目标，进一步加大研发创新投入，夯实技术积累基础，提升服务能力和水平，提升用户体验，增强用户黏性和忠诚度，进一步巩固和提升公司核心竞争力，努力实现公司可持续健康发展。
　　1、加强科技赋能作用，提升公司整体服务能力
　　公司将进一步加强研发科技投入，不断构建和完善互联网财富管理生态圈建设，提升整体服务能力。同时进一步加强智能化等方面的投入，推动核心海量数据库的升级、优化和完善工作，实现底层海量数据的共享覆盖并提升数据处理和响应能力，充分发挥整体协同效应，为海量用户提供更大范围、更全面、更有效的一站式互联网财富管理服务。
　　2、拓宽服务范围，加快证券业务板块快速发展
　　公司将进一步发挥生态圈和海量用户的核心竞争优势，以海量用户的需求为中心，优化营业部网点布局，完善证券零售业务服务体系，进一步完善私募机构一站式服务平台，同时积极推进国际化战略，加快港美股业务发展，充分发挥整体协同效应，扩大用户规模，提升用户体验，进一步提升证券、期货、公募基金业务服务能力和水平；加强合规与风险管理，建立健全公司全面风险管理体系，推动证券、期货、公募基金等业务实现可持续健康快速发展。
　　3、强化产品及服务创新，实现基金销售业务差异化发展
　　公司将坚持以用户需求为中心，加强产品及服务创新，通过用户画像分析，提供个性化、智能化财富管理服务；持续加强自身在专业理财优势，加大权益类公募基金销售，实现互联网金融电子商务服务业务差异化发展，巩固和强化行业领先地位。
　　4、聚焦主营业务领域，进一步完善服务链
　　公司将围绕整体战略目标，坚持以用户需求为中心，为用户创造更多价值，进一步加强主营业务领域探索和拓展，不断延伸和完善服务链条，拓宽服务范围，进一步提升公司整体服务能力和水平，构建和完善人与财富的金融生态圈。
　　5、借助资本市场，推动公司高质量发展
　　公司将严格按照募集资金使用及管理规定，做好新一期可转债募集资金后续使用及监督管理工作，提高资金使用效率，进一步增强东方财富证券综合竞争力。同时，公司将根据业务发展情况，适时利用其他资本工具和融资渠道，充分借助资本市场，进一步推动公司高质量快速发展。
　　6、做好规范管理工作，提高公司治理水平
　　公司将积极响应国务院及证监会号召，专注主业，稳健运营，进一步增强公司核心竞争力，不断提高经营水平和发展质量。结合公司业务快速发展情况，进一步完善内部治理和科学决策机制，加强内部规范管理工作，强化财务管理，充分发挥财务职能作用，同时进一步加强人力资源管理，优化完善绩效考核和激励机制，充分发挥员工的积极性和创造性，加强人才梯队建设工作，夯实企业发展人才基础。公司将进一步加强信息化智能化建设，持续优化内部流程，提升工作效率，持续提高企业治理水平。
　　7、加强投资者关系管理，提升公司市场形象
　　投资者关系管理是上市公司治理的重要组成部分，也是衡量上市公司高质量发展的重要因素。公司将以提升上市公司质量为目标，以投资者需求为导向，进一步加强投资者关系管理工作。同时，公司将严格按照新修订的法律法规、规范性文件及监管部门的有关规定，认真做好信息披露工作，提升上市公司透明度，保障投资者知情权和参与权，积极维护公司与投资者良好关系，提高公司信息透明度，提升上市公司可持续发展能力与内在价值，维护公司良好市场形象。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、行业及业务受证券市场景气度波动影响的风险
　　公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与证券市场的景气度具有较高的相关性，一旦证券市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，并进而可能抑制投资者对互联网服务的市场需求，进而会影响公司整体业务的盈利能力。
　　应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，扩大用户规模，巩固和增强海量用户的优势和用户黏性，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的构建完成，公司所提供的专业服务，将更加丰富和完善，各业务板块之间协同效应将大大增强，证券市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。
　　2、互联网信息传输系统安全运行风险
　　公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站不能正常访问和金融数据服务客户端不能正常使用等后果。虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于第三方服务提供方而造成的互联网系统安全运行问题，将可能影响公司网站及终端产品的正常运行及服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。
　　应对措施：经过多年发展，公司已经形成完善的数据库本地与异地灾备制度，配备了专业的数据库管理与系统运营维护人员，以保证信息系统与网络系统稳定运行。公司将进一步加强研发技术投入，加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，定期进行相关技术人员的安全技能培训，提高技术安全维护队伍的技术水平，以防范软件、硬件和系统故障等风险。
　　3、行业竞争进一步加剧的风险
　　鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。
　　应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。
　　4、政策法律合规风险
　　随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，虽然目前有《银行法》《证券法》《保险法》等法律，监管机构也出台了一些关于行业规范发展的指导意见和措施，但是行业创新层出不穷，对于政策及法律尚未明确的领域，或在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。
　　应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。 收起▲