康得退（002450）

　　一、业务概要
　　商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要从事先进高分子膜材料的研发、生产和销售。
　　主要产品及其应用：
　　1．预涂材料：公司拥有多条现代化预涂膜生产线，产品广泛用于书刊的印刷、包装，以及烟酒、化妆品、电子产品、奢侈品等各类产品的包装、制袋等领域。拥有“康得-菲尔”、“KDX”等品牌。
　　2．光电材料：康得新在电子材料、挤出材料、隔热和防护材料等多个领域建立了产业链技术平台。公司目前的产品主要包括扩散膜、增亮膜、复合膜、光学基膜、保护膜、硬化膜、导电薄膜、隔热膜等。被广泛用于电视机、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子，以及乘用车、建筑等领域。
　　公司拥有独立完整的采购、开发、生产和销售体系。公司根据市场需求及自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。公司建立了涵盖采购从立项到验收付款全过程的采购管理制度并严格实施，保证供应链的整体安全与可控。公司主要采取按需生产模式，根据客户订单的需求量和交货期进行生产安排，持续保持高产品品质，为客户提供可靠的产品和服务。公司设立不同的营销部门，负责相应产品的销售、推广及客户服务等工作。
　　受债务危机、破产重整等多方面因素影响，公司仍然面临运营资金紧张的困境，经营的稳定性和持续性始终面临严峻考验。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　公司、康得新光电、康得菲尔均在破产重整程序中
　　公司、康得新光电、康得菲尔分别被债权人提起破产重整，法院已分别裁定受理，2022年5月22日法院裁定三家公司合并破产重整，报告期内召开了第三次债权人会议及出资人会议，上述会议审议的所有议案均未通过，上述公司仍处在重整阶段，重整能否成功尚存在重大不确定性。
　　公司及钟玉被苏州市检察院提起公诉
　　因公诉案件尚未有结论性意见，对公司的影响暂无法判定。
　　法院受理康得投资集团有限公司的破产清算案
　　公司持股5%以上股东被债权人申请破产清算，法院已裁定受理，公司管理人前期在康得集团自行清算阶段已依法向其清算小组进行债权申报，之后公司管理人已按照（2023）藏0103破申1号《民事裁定书》及（2023）藏0103破1号《决定书》的规定依法重新向康得集团管理人进行债权申报。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式
公司主要从事先进高分子膜材料的研发、生产和销售。预涂膜广泛用于书刊的印刷、包装，以及烟酒、化妆品、电子产品等各类产品的包装、制袋等领域。光电材料产品主要包括增亮膜、复合膜、光学基膜、保护膜、硬化膜、导电薄膜、隔热膜等。产品主要应用于电视机、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子，以及乘用车、建筑等领域。
公司拥有独立完整的采购、开发、生产和销售体系。公司根据市场需求及自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。公司建立了涵盖采购从立项到验收付款全过程的采购管理制度并严格实施，保证供应链的整体安全与可控。公司主要采取按需生产模式，根据客户订单的需求量和交货期进行生产安排，持续保持高产品品质，为客户提供可靠的产品和服务。
公司设立不同的营销部门，负责相应产品的销售、推广及客户服务等工作。
受债务危机、破产重整等多方面因素影响，公司面临运营资金紧张、客户流失的困境，经营的稳定性和持续性始终面临严峻考验。

　　二、公司面临的重大风险分析
公司、康得新光电、康得菲尔均在重整程序中
公司、康得新光电、康得菲尔分别被债权人提起破产重整，法院已分别裁定受理，2022年5月22日法院裁定三家公司合并重整，报告期内召开了第三次债权人会议及出资人会议，上述会议审议的所有议案均未通过，上述公司仍处在重整阶段，重整能否成功尚存在重大不确定性。
公司及钟玉被苏州市检察院提起公诉
因公诉案件尚未有结论性意见，对公司的影响暂无法判定。
法院受理康得投资集团有限公司的破产清算案
公司持股5%以上股东被债权人申请破产清算，法院已裁定受理，公司管理人前期在康得集团自行清算阶段已依法向其清算小组进行债权申报，之后公司管理人将按照（2023）藏0103破申1号《民事裁定书》及（2023）藏0103破1号《公告》的规定依法重新向康得集团管理人进行债权申报。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事先进高分子膜材料的研发、生产和销售。预涂膜广泛用于书刊的印刷、包装，以及烟酒、化妆品、电子产品等各类产品的包装、制袋等领域。光电材料产品主要包括增亮膜、复合膜、光学基膜、保护膜、硬化膜、导电薄膜、隔热膜等。产品主要应用于电视机、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子，以及乘用车、建筑等领域。
　　公司拥有独立完整的采购、开发、生产和销售体系。公司根据市场需求及自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。公司建立了涵盖采购从立项到验收付款全过程的采购管理制度并严格实施，保证供应链的整体安全与可控。公司主要采取按需生产模式，根据客户订单的需求量和交货期进行生产安排，持续保持高产品品质，为客户提供可靠的产品和服务。公司设立不同的营销部门，负责相应产品的销售、推广及客户服务等工作。
　　受债务危机、破产重整等多方面因素影响，公司面临运营资金紧张、客户流失的困境，经营的稳定性和持续性始终面临严峻考验。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司在本地政府、破产管理人及相关各方的支持下，保持了基本稳定运营。
　　公司产品下游应用行业主要为消费电子行业，消费类电子行业的特性是直接面向消费者，从而不可避免地受宏观经济景气程度影响而呈现出一定的周期性。因此处于产业链上游的光学膜行业也会随着宏观经济景气周期的波动而波动。
　　2022年，在国际贸易摩擦及全球地缘政治不稳定等多因素作用下，终端消费能力减弱导致需求萎靡，公司相关的光学膜产业市场整体增速也趋于放缓。当前国际形势错综复杂，经济环境波动起伏，2022年底国内疫情放开之后，国家整体经济仍在恢复期，未来一年的增长仍将面临很大的不确定性，加上贸易壁垒、贸易冲突、贸易制裁等都有可能影响我国的对外经济贸易，国际政治关系及贸易政策的不稳定性可能对公司造成一定影响。
　　由于公司资金链持续处于极度紧张状态、供应链仍未完全稳定、客户对公司信心仍未完全恢复等因素，将给公司持续经营带来不利影响。
　　目前公司仍处于破产重整中，破产重整能否成功仍存在重大不确定性，持续经营存在重大风险。公司将持续积极配合管理人及相关各部门的工作，努力化解债务危机，尽最大努力保障公司持续经营。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事先进高分子膜材料的研发、生产和销售。预涂膜广泛用于书刊的印刷、包装，以及烟酒、化妆品、电子产品等各类产品的包装、制袋等领域。光电材料产品主要包括增亮膜、复合膜、光学基膜、保护膜、硬化膜、导电薄膜、隔热膜等。产品主要应用于电视机、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子，以及乘用车、建筑等领域。
　　公司拥有独立完整的采购、开发、生产和销售体系。公司根据市场需求及自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。公司建立了涵盖采购从立项到验收付款全过程的采购管理制度并严格实施，保证供应链的整体安全与可控。公司主要采取按需生产模式，根据客户订单的需求量和交货期进行生产安排，为客户提供可靠的产品和服务。公司设立不同的营销部门，负责相应产品的销售、推广及客户服务等工作。
　　2022年上半年，受债务危机、破产重整、国内外疫情冲击等多方面因素影响，公司面临运营资金紧张、客户流失的困境，经营的稳定性和持续性始终面临严峻考验。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司认真贯彻执行当地政府、管委会对疫情防控工作的总体要求，积极开展疫情防控工作，在各办公场所、生产区域和生活区设立疫情防控测温点，对出入人员严格进行扫码测温、查验行程码、苏康码并登记，坚持“一米线”距离和环境消杀等措施。加强联防联控、群防群控，坚决落实外出返回报备审批制度和摸排统计工作。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事先进高分子膜材料的研发、生产和销售。预涂膜广泛用于书刊的印刷、包装，以及烟酒、化妆品、电子产品等各类产品的包装、制袋等领域。光电材料产品主要包括增亮膜、复合膜、光学基膜、保护膜、硬化膜、导电薄膜、隔热膜等。产品主要应用于电视机、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子，以及乘用车、建筑等领域。
　　公司拥有独立完整的采购、开发、生产和销售体系。公司根据市场需求及自身情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。公司建立了涵盖采购从立项到验收付款全过程的采购管理制度并严格实施，保证供应链的整体安全与可控。公司主要采取按需生产模式，根据客户订单的需求量和交货期进行生产安排，持续保持高产品品质，为客户提供可靠的产品和服务。公司设立不同的营销部门，负责相应产品的销售、推广及客户服务等工作。
　　受债务危机、退市、破产重整等多方面因素影响，公司面临运营资金紧张、客户流失的困境，经营的稳定性和持续性始终面临严峻考验。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司在本地政府及相关各方的支持下，保持了基本稳定运营。但，公司退市、资金链极度紧张状态、全球疫情蔓延，原材料涨价、客户对公司信心降低等因素，给公司持续经营带来不利影响。
　　2021年11月，苏州中院裁定公司及两家全资子公司进入破产重整程序，并指定了破产管理人。破产重整能否成功仍存在重大不确定性，持续经营存在重大风险。
　　公司将持续积极配合管理人及相关各部门的工作，努力化解债务危机，尽最大努力确保公司持续经营。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事先进高分子膜材料的研发、生产和销售。
　　主要产品及其应用：
　　1．预涂材料：康得新是国家绿色印刷标准制定单位。公司拥有多条现代化预涂膜生产线，是全球领先的预涂膜生产商。
　　公司为全球多个下游行业的领先客户提供全套绿色覆膜、印刷包装解决方案。产品广泛用于书刊的印刷、包装，以及烟酒、化妆品、电子产品、奢侈品等各类产品的包装、制袋等领域。“康得菲尔”、“KDX”已成为预涂膜国内外知名品牌。
　　2．光电材料：康得新作为国内光学膜领先企业，在显示材料、电子材料、挤出材料、隔热和防护材料等多个领域建立
　　了全产业链平台。公司目前的产品主要包括增亮膜、复合膜、光学基膜、保护膜、硬化膜、特种胶带、导电薄膜、隔热膜、安全膜等。产品被广泛用于电视机、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子，以及乘用车、建筑等领域。

　　二、核心竞争力分析
　　公司拥有国内先进高分子膜行业最高水平的技术和产业平台，平台上多种技术、多种工艺结合，创新空间大，发展优势明显。
　　1.技术研发实力：
　　公司通过人才培养与引进机制，建立了由产业和产品经验丰富的国内外优秀人才组成的健康高效、创新进取的研发队伍。
　　此外，公司积极与多家国内一流的高校及科研院所紧密合作，打造具有国内领先水平的、先进高分子材料的研发平台和产业孵化平台。截止目前，公司及其子公司共申请专利1600余项，其中发明和实用新型专利取得有效授权800余项。
　　2.全产业链技术优势：
　　公司依托研发及技术，构建了拥有树脂配方与合成、精密模具设计加工、共挤出拉伸、流延共挤、挤出复合与涂覆、光学膜膜系与结构设计、真空溅射、高精密涂布、UV固化成型等多个领先的核心技术模块的全产业链平台，使得公司的跨领域多环节技术整合与创新、产品开发、综合成本控制等在行业内展现出独特的优势和综合竞争力。
　　3.品牌和渠道优势：
　　公司“KDX”、“康得菲尔”、“康得丽尔”、“北极光”等品牌代表了国内预涂膜、光学膜行业的先进技术、高品质产品和优质的售后服务，已在行业内形成较强的品牌优势。公司拥有遍布国内主要市场、以及世界80余个国家和地区的营销渠道与客户资源，为新产品的投放和市场发展建立了重要的商业渠道优势。
　　三、主营业务分析概述：
　　2021年上半年，显示行业持续保持高景气度。受益于需求持续旺盛和驱动IC等原材料紧缺造成供给持续紧张，行业呈现供不应求的局面，IT、TV等各类相关产品价格均有不同程度的上涨。本报告期内，公司实现营业收入6.87亿元，与去年同比增加50.85%；归属于上市公司股东的净利润为负6.73亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为负4.87亿元。
　　公司董事会及管理层为公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需要，积极寻找战略投资者以及引进生产合作伙伴，聘请了专业人士，包括咨询机构、财务顾问、注册会计师、执业律师以及资产管理公司计划开展一系列举措，包括组织内部自查、持续推动公司业务协同工作和资源整合、开源节流、降本增效、加强款项回收、持续改善现金流、积极配合证监会立案调查等。同时，在前述专业人士的配合下，董事会和管理层依法合规地开展纾困自救、起诉应诉等大量工作。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　（一）面临的风险
　　2021年全球新冠疫情威胁仍未消除，经济发展存在不确定性。如果公司业务所在区域疫情加剧，对公司业务经营的不利影响将相应增大。国内外经济形势复杂多变，特别是外部经济摩擦等，都会给企业的生产经营及发展预期带来一定的不确定性。
　　此外，公司面临的局面更加严峻。债项违约、主要银行账户被冻结、公司涉及多起诉讼进入执行阶段等事项均对公司正常生产经营产生重大负面影响。
　　1.与持续经营相关的风险
　　公司于2021年4月6日收到深圳证券交易所《关于康得新复合材料集团股份有限公司股票终止上市的决定》（深证上[2021]353号）。经过退市整理期，于2021年5月27日收到深交所《股票终止上市复核决定书》（[2021]1号），根据深交所《上诉复核委员会工作细则（2020年修订）》第四条的规定，深交所作出维持《关于康得新复合材料集团股份有限公司股票终止上市的决定》（深证上〔2021〕353号）对康得新复合材料集团股份有限公司作出的股票终止上市决定。公司在2021年5月31日被深圳证券交易所摘牌。
　　同时，受债务违约事件影响，公司目前大部分银行账户及重要资产被司法冻结并面临诉讼。上述事项可能对康得新公司持续经营能力产生负面影响。
　　2.客户及市场份额流失的风险
　　因公司资金紧张，可用于生产及采购的资金紧缺，进而导致设备生产负荷下降，影响经营业绩；也因公司目前面临的不确定因素，客户对公司的稳定运行和交货信心降低；进而有可能导致公司在预涂膜、光学膜等领域出现客户流失、市场份额下降的情况。公司董事会及管理层将积极维护主营业务持续，保护核心业务及核心客户稳定。
　　3.核心竞争力受损失的风险
　　因公司目前面临的困境，不排除会出现核心团队人员流失、研发能力下降、以及专利技术丧失等不利因素，进而将影响公司在先进高分子膜材料领域的研发及生产能力，导致公司核心竞争力受损失。
　　（二）董事会已经和将要采取的措施
　　公司现任董事会和管理层就任后，积极组织开展工作。为帮助公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需要，公司实施一系列举措，包括组织内部自查，以及持续推动公司业务协同工作和资源整合，开源节流，降本增效，寻求引入战略投资者等，多途径寻求解决方案，力争早日推动公司回归发展正轨。目前公司生产经营持续，核心团队及核心客户较为稳定。
　　1.积极化解债务危机
　　在属地政府部门的协调下，积极与多方债权人沟通，协商延期还款或调整后续债务偿还等方式进行债务重整。同时，就筹资安排与多方进行沟通，全力以赴地推进偿债资金及补充流动资金的筹集事务。但债务重整事项受多重因素的影响，目前仍存在不确定性。
　　2.降本增效，提升盈利能力
　　目前，公司仍保持持续的生产经营，公司将在此基础上继续抓好生产组织和原料采购，降低运营成本，认真做好增收节支工作，努力改善公司财务状况，确保公司生产运营资金的需求，以保证持续经营的稳定性。
　　3.加强款项回收，持续改善现金流
　　公司加强应收账款的催收力度，适当缩短应收账款账龄，并对个别形成坏账的单位采取诉讼等措施。通过应收款项的强化回收，持续改善现金流，基本确保了公司生产运营资金的最低需求。
　　4.立足核心，调整产业结构，聚焦主营业务
　　公司在产业结构调整后，产品结构和业务结构得到了较明显的优化。一方面，公司进一步集中资源拓展主营业务，提升主营业务的盈利能力；另一方面，公司还将积极拓展其他蓝海业务，进而提升公司市场竞争力，增强抵御风险的能力。
　　5.紧抓新机遇，布局新项目
　　在国际形势趋于复杂、贸易风险加大的大环境下，高分子材料国产替代趋势明显。公司将努力把握机会，扩大市场份额；5G和新能源汽车快速发展带来了巨大市场机遇，公司布局了5G通讯相关膜材料、替代喷漆的环保型高端装饰膜材料、替代光学玻璃的先进高分子膜材料、智能防窥显示产品等新项目。新业务的不断拓展，将确保企业持续健康稳步发展。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，由于疫情持续蔓延，世界经济受到严重影响，公司整体外部宏观经济环境较不乐观。同时，公司受债务危机、证监会处罚等重大负面事件影响仍未消除，经营的稳定性和持续性始终面临严峻考验。公司深耕高分子材料领域，持续开展预涂材料业务及光学材料业务，但受债务危机持续影响，公司面临资金紧张、客户流失的困境，盈利水平受到一定影响。
　　报告期内，公司实现营业收入11.07亿元，与去年同比降低25.16%；利润总额亏损32.07亿元，归属于母公司净利润亏损32.05亿元，本报告期末，公司总资产81.01亿元，归属于上市公司股东权益-93.63亿元。
　　本公司董事会及管理层为帮助公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需要，积极与潜在投资者及合作伙伴展开商讨，聘请了咨询机构、财务顾问、注册会计师、执业律师等专业人士，开展一系列举措，包括组织内部自查、对现有组织架构及各部门职能进行优化、持续推动公司业务协同工作和资源整合、开源节流、降本增效、加强款项回收、持续改善现金流、积极配合相关的监管调查等。同时，在前述专业人士的配合下，董事会和管理层依法合规地开展纾困自救、债务重组准备、起诉应诉等大量工作。
　　公司主要产品为光学和预涂材料，光学材料产品主要包括扩散膜、增亮膜、复合膜、光学基膜、保护膜、硬化膜、胶带、导电薄膜、隔热膜、安全膜等。产品被广泛用于电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子、汽车、建筑等几大市场，预涂材料广泛用于书籍、烟酒、化妆品及奢侈品的印刷、包装、制袋等领域。公司主要以直接销售模式为主，由营销部门负责产品的销售、推广等工作，个别产品，如汽车窗膜等，属于面向消费者的终端产品，公司采用直接销售和经销商销售相结合的模式，本年度，由于美国提高关税，导致公司出口美国的成本有所提升。

　　二、核心竞争力分析
　　公司目前是国内先进高分子膜行业最高水平的技术和产业平台，平台上多种技术、多种工艺相互整合，组合创新空间大，具有独特的优势。
　　1.技术研发实力：
　　公司通过人才培养与引进机制，建立了由产业和产品经验丰富的国内外优秀人才组成的健康高效、创新进取的研发队伍。此外，公司积极与多家国内一流的高校及科研院所紧密合作，打造具有国内领先水平的、先进高分子材料的研发平台和产业孵化平台。截止目前，公司共申请专利近1600项，其中发明和实用新型专利取得有效授权870余项。
　　2.全产业链技术优势：
　　公司依托研发及技术，构建了拥有树脂研发、精密模具设计加工、共挤出拉伸、流延共挤、挤出复合与涂覆、光学膜膜系与结构设计、真空溅射、高精密涂布、UV固化成型、裸眼3D显示等多个领先的核心技术模块的全产业链平台，使得公司的技术创新与整合、产品开发、成本控制等方面在行业内展现出独特的优势和综合竞争力。
　　3.品牌和渠道优势：
　　公司“KDX”、“康得菲尔”、“康得丽尔”、“北极光”等品牌代表了国内预涂膜、光学膜行业的先进技术、高品质产品和优质的售后服务，已在行业内形成较强的品牌优势。公司拥有遍布国内大部分地区以及世界80余个国家、地区的营销渠道和客户资源，为新产品的投放和需求规模增长建立了重要的商业渠道优势。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　2020年全年，受疫情冲击、以及贸易争端的影响，国内经济面临下行压力，公司所处行业受到一定影响。在国际疫情整体仍未明显好转的背景下，居家办公、云会议等办公模式的大幅增加，智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电视、大尺寸会议显示等产品产量不断增长，带来了消费电子的巨大需求，持续刺激相关新材料应用的高速发展。同时，受国际消费电子产业链布局转移影响，新材料产业正不断向中国转移。新材料产业链不断完善，相关新材料的国产化替代亦是必然趋势。从汽车行业来看，新能源汽车发展迅速，中国市场领跑全球。根据新能源汽车网统计，我国新能源汽车连续多年位居全球最大的新能源汽车产销市场，其相关的新材料应用产品有望成为新一轮成长周期起点。
　　从显示行业来看，国产化新材料替代市场广阔。2020年液晶面板显示行业整体需求出现了较大幅度的增长，下游应用领域及面积需求持续提升，供应链上游的光学材料受同步驱动。显示上游材料的国产替代趋势，将有效带动国内光学膜产业的持续发展。
　　（二）可能面临的风险
　　1.与持续经营相关的风险
　　2020年公司面临的局面更加严峻。公司2018年、2019年连续两个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2020年7月10日起暂停上市；参考公司2020年年度报告的相关指标，根据深圳证券交易所《股票上市规则（2018年11月修订）》14.4.1条等的规定，公司股票可能被终止上市。
　　同时，受债务违约事件影响，公司目前大部分银行账户及重要资产被司法冻结并面临诉讼。
　　上述事项可能对康得新公司持续经营能力产生负面影响。
　　2.客户及市场份额流失的风险
　　因公司资金紧张，可用于生产及采购的资金紧缺，进而导致设备生产负荷下降，影响经营业绩；也因公司目前面临的不确定因素，客户对公司的稳定运行和交货信心降低；从而导致公司在预涂膜、光学膜等领域出现客户流失、市场份额下降的情况，进而导致经营亏损。公司董事会及管理层将积极维护主营业务持续，保护核心业务及核心客户稳定。
　　3.核心竞争力受损失的风险
　　因公司目前面临的困境，不排除会出现核心团队人员流失、研发能力下降、以及专利技术丧失等情况，进而将影响公司在高分子材料领域的研发及生产能力，导致公司核心竞争力受损失。
　　（三）已经和将要采取的措施
　　公司在2020年度，积极组织开展工作。为帮助公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需要，管理层推出一系列举措，包括组织内部自查、优化组织架构及各部门职能，以及持续推动公司业务协同工作和资源整合，开源节流，降本增效，寻求引入战略投资者等，多途径寻求解决方案，力争早日推动公司回归发展正轨。
　　1.积极化解债务危机
　　在属地政府部门的协调下，积极与多方债权人沟通，协商延期还款、商讨后续债务偿方案。同时，就筹资安排与多方进行沟通，全力以赴地推进偿债资金及补充流动资金的筹集事务。
　　2.进一步优化产品结构
　　各业务生产优先面向利润率较高的中高端市场，强化公司产品与技术的差异化优势。
　　3.提升公司治理，优化运行机制
　　公司将在治理结构、职责权限、制度流程和工作作风等四个维度，建立快速反应机制。同时，公司也将提升内控管理水平，确保公司的运营始终在正确的轨道上。
　　4.灵活高效激励，补强人才队伍。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，公司深耕高分子材料领域，持续开展预涂材料业务及光学材料业务，但受新冠肺炎疫情冲击及债务危机影响，公司面临下游市场需求减少、资金紧张、客户流失的困境，收入规模显著下滑。
　　本报告期内，公司实现营业收入4.55亿元，与去年同比降低45.96%；利润总额亏损5.58亿元，归属于母公司净利润亏损5.58亿元。
　　公司董事会及管理层为公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需要，积极寻找战略投资者以及引进生产合作伙伴，聘请了专业人士，包括咨询机构、财务顾问、注册会计师、执业律师、评估师以及资产管理公司计划开展一系列举措，包括组织内部自查、持续推动公司业务协同工作和资源整合、开源节流、降本增效、加强款项回收、持续改善现金流、积极配合证监会立案调查等。同时，在前述专业人士的配合下，董事会和管理层依法合规地开展纾困自救、起诉应诉等大量工作。
　　截止本报告公告日，公司尚未有经决策通过的主营业务处置方案及破产重整或清算方案。

　　二、公司面临的风险和应对措施
（一）行业竞争格局和发展趋势
2020年，受新冠肺炎疫情冲击、以及贸易争端的影响，国内经济面临下行压力，公司所处行业受到一定影响。但同时，随着疫情国内受控而国际未出现明显好转，下游客户对其供应链需求存在进一步向国内转移的可能。
在消费电子领域，由于疫情的影响，预计2020年下游行业整体需求将出现一定的下滑。以智能手机为例，IDC预测，在2020年，全球智能手机出货量将同比下降11.9％，预计出货量总计约12亿部。5G细分市场将成为今年全球智能手机行业增长最快的部分，而5G渗透率将从2019年全球所有智能手机出货量的1%增长到2020年的15%。但同时，StrategyAnalytics认为，新型冠状病毒疫情和经济放缓会影响5G手机的总体需求。首先，智能手机在亚洲的供应链会受到影响，其次，线下零售店5G手机售卖也会受到影响。因此，2020年上半年5G手机市场规模要比预期弱得多。如果疫情得到控制，下半年5G手机市场或会强劲反弹。一旦5G市场爆发，公司可应用于5G手机的部分产品将可能得到更大的市场份额。
在平板显示行业，2020年随着三星等海外品牌LCD的停产，我国在全球LCD产业中扮演着越来越重要的角色，上游显示材料国产化份额将进一步提升。国家的政策扶持，为国内LCD产业上游核心原材料的持续快速发展提供了良好的政策环境。
在相当一段时期内大屏LCD电视仍将处于主导地位，显示上游材料的国产替代趋势，或将有效带动国内光学膜产业的持续发展。
在汽车领域，穆迪投资者服务公司（Moody＇sInvestorService）在其3月的报告中预测今年全球汽车销量或将跌破8000万辆，下降近14%。主要原因在于疫情影响全球汽车工厂的生产制造，同时，全球经济放缓，包括汽车在内的一系列消费活动受到很大程度抑制，这直接导致全球产品销量减少。但与此同时，受益于国家应对疫情的多项举措生效，国内乘用车市场可能正在走出低谷。根据中国汽车流通协会的数据，2020年5月，国内汽车市场在近11个月以来首次实现同比正增长。公司在汽车窗膜领域的市场发展未来可期。
（二）可能面临的风险
2020年公司面临的局面更加严峻。债项违约、主要银行账户被冻结、公司涉及多起诉讼进入执行阶段等事项均对公司正常生产经营产生重大负面影响。
1.与持续经营相关的风险
公司于2019年1月22日收到中国证券监督管理委员会送达的《调查通知书》，于2019年7月5日收到证监会下发的（处罚字(2019)90号）《行政处罚及市场禁入事先告知书》，于2020年6月28日，公司收到了中国证监会下发的二次《事先告知书》，随后公司根据实际情况依法递交了《事先告知书回执》，并要求进行陈述申辩、举行听证。公司于2020年8月3日至5日在证监会参加了听证会。截止本公告日，证监会尚未对公司做出最终违法事实认定并发出《行政处罚决定书》，其他权力机关的立案调查也未有最终结论。
由于公司2018年、2019年连续两个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，根据深圳证券交易所《股票上市规则（2018年11月修订）》14.1.1条、14.1.3条的规定以及深圳证券交易所上市委员会的审核意见，深圳证券交易所决定公司股票自2020年7月10日起暂停上市。
同时，受债务违约事件影响，公司目前大部分银行账户及重要资产被司法冻结并面临诉讼。上述事项可能对康得新公司持续经营能力产生负面影响。
2.客户及市场份额流失的风险
因公司资金紧张，可用于生产及采购的资金紧缺，进而导致设备生产负荷下降，影响经营业绩；也因公司目前面临的不确定因素，客户对公司的稳定运行和交货信心降低；进而有可能导致公司在预涂膜、光学膜等领域出现客户流失、市场份额下降的情况。公司董事会及管理层将积极维护主营业务持续，保护核心业务及核心客户稳定。
3.核心竞争力受损失的风险
因公司目前面临的困境，不排除会出现核心团队人员流失、研发能力下降、以及专利技术丧失等情况，进而将影响公司在高分子材料领域的研发及生产能力，导致公司核心竞争力受损失。
（三）董事会已经和将要采取的措施
公司现任管理层就任后，积极组织开展工作。为帮助公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需要，管理层推出一系列举措，包括组织内部自查，以及持续推动公司业务协同工作和资源整合，开源节流，降本增效，寻求引入战略投资者等，多途径寻求解决方案，力争早日推动公司回归发展正轨。目前公司生产经营持续，核心团队及核心客户稳定。
1.积极化解债务危机
在属地政府部门的协调下，积极与多方债权人沟通，协商延期还款或调整后续债务偿还等方式进行债务重整。同时，就筹资安排与多方进行沟通，全力以赴地推进偿债资金及补充流动资金的筹集事务。但债务重整事项受多重因素的影响，目前仍存在不确定性。
2.降本增效，提升盈利能力
目前，公司仍保持持续的生产经营，公司将在此基础上继续抓好生产组织和原料采购，降低运营成本，认真做好增收节支工作，努力改善公司财务状况，确保公司生产运营资金的需求，以保证持续经营的稳定性。
3.加强款项回收，持续改善现金流
通过加强应收账款的催收力度，适当缩短应收账款账龄，并对个别形成坏账的单位采取诉讼等措施。通过应收款项的强化回收，持续改善现金流，确保公司生产运营资金的需求。
4.立足核心，调整产业结构，聚焦主营业务
公司在产业结构调整后，公司产品结构和业务结构得到了很大的优化，一方面，进一步集中资源拓展主营业务，提升主营业务的盈利能力；另一方面，公司还将积极扩展其他蓝海业务，进而提升公司的市场竞争力，增强抵御风险的能力。
5.紧抓新机遇，布局新项目
在国际贸易争端的大环境下，高分子材料国产替代趋势明显，公司将努力把握机会，扩占市场份额；5G和新能源汽车快速发展带来了巨大市场机遇，公司布局了5G通讯材料、5G终端防衰减膜材料、替代喷漆的高分子高端装饰材料、替代玻璃的高分子膜材料、智能防窥显示产品等新项目，拓展新业务，确保企业持续健康稳步发展。

　　三、核心竞争力分析
公司拥有国内先进高分子膜行业最高水平的技术和产业平台，平台上多种技术、多种工艺相互整合，组合创新空间大，具有独特的优势。
1.技术研发实力：
公司通过人才培养与引进机制，建立了由产业和产品经验丰富的国内外优秀人才组成的健康高效、创新进取的研发队伍。
此外，公司积极与多家国内一流的高校及科研院所紧密合作，打造具有国内领先水平的、先进高分子材料的研发平台和产业孵化平台。截止目前，公司共申请专利1500余项，其中发明和实用新型专利取得有效授权800余项。
2.全产业链技术优势：
公司依托研发及技术，构建了拥有树脂配方与合成、精密模具设计加工、共挤出拉伸、流延共挤、挤出复合与涂覆、光学膜膜系与结构设计、真空溅射、高精密涂布、UV固化成型等多个领先的核心技术模块的全产业链平台，使得公司的技术创新与整合、产品开发、成本控制等方面在行业内展现出独特的优势和综合竞争力。
3.品牌和渠道优势：
公司“KDX”、“康得菲尔”、“康得丽尔”、“北极光”等品牌代表了国内预涂膜、光学膜行业的先进技术、高品质产品和优质的售后服务，已在行业内形成较强的品牌优势。公司拥有遍布国内大部分地区以及世界80余个国家、地区的营销渠道和客户资源，为新产品的投放和需求规模增长建立了重要的商业渠道优势。 收起▲