劲嘉股份(002191)
公司经营评述
- 2023-12-31
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司属于制造业中的印刷和记录媒介复制业,根据实际开展业务的不同整体可分为包装行业和新型烟草行业。
(一)包装行业的基本情况及公司行业地位
包装行业上游为原材料及设备供应商,包括包装用纸、油墨、通用塑料、木材、玻璃、铝材和包装机械等;中游为包装制造行业,按包装材料可分为:纸品包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、木质包装等,其中纸质包装、金属包装、塑料包装是主流应用的包装形式;下游为包装产品应用市场,包装行业下游应用市场广泛,主要包括消费电子、美妆日化、生物医药、食品饮料、酒类、医疗器械、鞋帽服饰、玩具文礼、连锁零售、信息及互联网、烟草行业等。其中,纸品包装因为具有便携性、环保性、可变性等综合优势,在包装行业占据重要的地位。
中国是仅次于美国的全球第二包装大国,从整体来看,我国包装行业已形成完整的产业链条,但处于大而不强的状态,包装企业数量多而规模小,行业集中度低,重复建设的现象较严重,行业核心竞争力不强。我国的包装行业比较依赖高毛利客户,包括国外品牌客户和直接出口业务,关键设备、材料和工艺的创新开发仍落后于发达国家。国家多次出台规范及提升包装行业发展的相关政策,具有专业化生产能力、技术创新能力、已区域乃至全球布局的包装企业有望在竞争中占据优势,如具备核心的绿色环保技术、自动化和智能化制造能力,则更能奠定领先地位。
公司深耕包装行业近三十载,已成长为国内领先的现代化大型综合包装产业集团,生产规模、科研创新能力、核心竞争力等均位居行业前列,包装产品丰富、品类多样,主要涉及高技术和高附加值的烟标、酒盒以及高端电子消费品、日化产品、药品的包装等,并不断在包装新材料和电子材料领域进行技术提升、产能升级及应用场景拓展。报告期内,公司参与14项国家和地方标准起草和修订,荣获湖北省科学进步三等奖,亚洲包装卓越奖金奖,十大烟标传统卷烟类金奖,包装行业科学技术奖一等奖,荣获中国产学研合作创新示范企业认证等;与武汉大学、北京印刷学院、华南理工大学等多所高校完成产学研合作项目,持续推动科研成果的产业化;结合客户需求及市场前景,积极开展光学材料、绿色环保材料、薄膜材料、新能源行业应用材料的研发,开发酒盒类去塑化研究,低成本透明纸自主研发,多重光学技术材料研发等,锻造科研硬实力,这些研发成果不仅提升了产品的技术含量和附加值,也为公司各板块业务的发展提供了有力的技术支持和保障。
(二)新型烟草行业的基本情况及公司行业地位
近年来,国内外新型烟草行业快速兴起,全球新型烟草产品市场持续增长。国内方面,2022年3月11日,国家烟草专卖局发布了《电子烟管理办法》,自2022年5月1日起施行。对电子烟生产、批发和零售施行许可证、交易平台管理、产品技术评审与追溯等举措,标志着电子烟行业迈入监管新时代,国内品牌合规、生产规范、工艺先进、环保达标的供应链企业的可持续发展得到有力保障;海外方面,新型烟草行业也呈现出蓬勃发展的态势,中国为电子烟出口大国,电子烟的出口市场分布广泛,已经覆盖全球167个国家及地区,比2022年增加了10个目的地,其中,美国、德国、日本和英国是中国电子烟出口的主要市场。
自公司开展新型烟草业务以来,始终坚守合法合规的底线,核心定位为构建综合性的新型烟草产业链,通过内生孵化和投资并购的策略,公司在海内外开拓了新型烟草产业链的关键环节,涵盖原材料供应、生产制造,以及物流贸易等多个主要赛道。凭借卓越的资源整合能力、研发创新实力以及精益制造水平,公司迅速响应市场与客户的需求,赢得了良好的业界声誉和客户的认可,逐步在行业中凸显出强大的竞争力。展望未来,公司将进一步优化业务布局,以推动产业的持续发展和创新。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主要产品是高技术和高附加值的烟标,中高端知名消费品牌的彩盒包装,镭射纸/膜、烟膜等包装新材料以及新型烟草制品,同时延伸电子材料业务。
(一)烟标
1、用途及经营模式
烟标俗称“烟盒”,是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称,用于卷烟包装,主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格,使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。
对于烟标制品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。烟标是为卷烟提供配套的产品,中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端,烟标为特殊产品,每种烟标均只向特定的客户直接供应,生产时间、生产数量均服从客户的需要,一般不做产品储备,因而烟标生产企业往往需要预留一定的产能,以满足客户需求。由于烟标产品的特殊性,采用直接销售的方式有效且经济,公司为卷烟生产企业提供匹配技术支持服务的同时,直接、快速地获得客户的意见反馈,以高效获取的市场信息,更科学地指导运营生产。
2、公司从事该业务的情况
烟标生产行业市场进入门槛较高,市场需求和产业结构较为稳定,行业特点和产品特点决定了烟标生产企业和客户之间关系较稳固。公司作为烟标行业的领先企业,在全国范围内拥有11个烟标生产基地,客户范围、产品市占率、生产规模、技术储备、服务能力均在行业前列,通过不断贴合客户需求的动态变化,持续优化原材料采购、研究开发、生产、检测和产品销售体系,强化公司烟标产品的竞争力,进一步加强与客户合作的深度与黏性。
依托公司多年服务烟草行业的技术和经验积累,公司在烟标业务的基础上,积极拓展烟草的其他核心配套业务,目前产品类别已经拓展至烟膜、水松纸、框架纸等,并持续获得客户认可。
(二)彩盒产品
1、用途及经营模式
彩盒产品以纸张为主要原材料,通过印刷、表面处理、模切、粘合、成型和组装等加工程序后制成用于容纳、保护、说明及促销商品的包装物,公司此类产品主要运用于精品香烟、酒类、消费电子产品、电子烟、化妆品和食品保健品等。对于彩盒产品,公司采用的经营模式为按订单生产交付。此类订单均服务于特定客户的特定产品,一般不作产品储备。公司多部门协同合作,根据客户的具体需求提供整体包装解决方案,在维护既有客户的基础上,不断扩充产能并完善高附加值延伸服务,积极拓展优质新客户。
2、公司从事该业务的情况
公司彩盒产品主要面向中高端烟酒、电子烟、消费电子、美妆日化、食品和医药等细分市场,客户大多数为行业内的一线知名客户,一线知名客户对包装供应商的认证资格要求也较为严格,公司汲取在烟标领域积累的创新设计、技术研发和生产交付的专业能力和项目管理经验,结合客户需求及产品特性,提供一体化的创新包装整体解决方案。公司具有敏锐的市场嗅觉,能够快速把握下游市场持续繁荣的机会,紧贴行业发展和宏观政策导向,将更多前沿技术及创新工艺应用在彩盒产品上,不断实现客户拓展及产品领域的新突破。在现有的新型包装产业基础上,公司积极探索新技术应用,力求通过在包装产品中应用智能RFID、可追溯、数码增效和环保去塑等前沿技术,使包装成为产品的重要组成部分,具备更多功能属性。公司坚持以市场和客户为导向,研发、技术和生产不断向自动化、智能化和可持续方向发展,致力于增强产品附加值、优化业务模式,提高客户满意度。
(三)新材料产品
1、包装新材料
(1)用途及经营模式
公司当前研发生产的包装新材料有光刻镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸为主的镭射包装材料、彩色烟膜及可降解材料等。光刻镭射膜生产工艺技术是通过将微纳光刻制版,将镭射信息模压在薄膜载体上,再通过真空镀膜技术蒸镀铝金属效果或蒸镀透明介质效果,形成具有金属镭射薄膜或半透明镭射薄膜,通过转移或复合到纸张表面而形成不同效果的光刻镭射纸张,是一种具有色彩绚丽和防伪特性的新型包装材料,广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上;烟膜是以聚丙烯为主要原料,以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的,具有高透明度、光泽感、防水等特性,主要应用于烟标外包装的一种膜类包装材料。
镭射包装材料和烟膜材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。
(2)公司从事该业务的情况
公司的包装新材料产品主要面向卷烟、高端酒品等对包装具有高附加值要求的企业客户,其对产品包装的外观、防伪和环保等性能有较高要求。目前,公司已形成了包装新材料生产的集群基地,位于广东珠海、山东青岛及菏泽的生产基地的业务辐射至全国,通过对生产链上游环节的供应质量和成本实施控制,持续进行技术革新及产能提升,公司在烟标领域的综合实力也使得公司的镭射包装材料和烟膜材料产业有了充足的市场保障,在率先满足公司烟标印刷的原材料需求的基础上,不断拓展延伸客户范围,形成除烟标印刷材料以外的其他包装材料的系列产品,巩固公司在包装行业的市场地位,夯实公司的竞争优势。
2、电子材料
(1)用途及经营模式
电子材料是指在电子技术和微电子技术中使用的材料,包括介电材料、半导体材料、压电与铁电材料、导电金属及其金属复合材料、磁性材料、光电子材料、电磁波屏蔽材料以及其他相关材料。近年来,随着新能源、互联网、大数据、人工智能等新技术兴起,以及以5G为首的新基建项目的加速推进,国内电子材料产业取得了长足的进步,形成了较为完整的产业体系,产业规模稳步增长,中高端电子材料产品转型升级速度加快。
结合公司的相关优势,公司在电子材料领域锚定了具有高附加值的半导体材料、光电器件封装材料和复合集流体等方向,其中,半导体材料、光电器件封装材料可广泛应用于通信设备、汽车电子等领域,复合集流体主要应用于动力电池、储能电池及消费电池等领域。
半导体材料、光电器件封装材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产;截至本报告披露之日,复合集流体产品尚未对外供货,预计未来采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。
(2)公司从事该业务的情况
公司投资的唯亮科技,主要产品是基于环氧树脂材料的预注塑封装基板、引线框架以及先进封装相关材料和整套产品技术解决方案,通过的认证包括ISO9001体系认证、汽车IATF16949体系认证以及ISO14001环保体系认证等,已服务国内和国外超过50家客户;与深圳后浪实验室签署战略合作协议,围绕聚合物/金属复合材料产品用高功率磁控溅射设备开展战略合作,锁定先进电子材料制备设备的使用权和销售代理权;劲嘉聚能开展复合铝箔建设项目(一期),建成后可具备复合铝箔年产1,000万平方米级别的产品供应能力和后续产能扩大所需的生产、技术条件,负责与深圳后浪实验室研发成果的落地、中试、小批量验证工作,开展“一步法”复合铜箔建设项目,建成后将完成新工艺中试基地建设,具备用“一步法”生产复合铜箔的验收标准及生产、销售条件,具备复合铜箔年产500万平方米级别的产品供应能力和后续技术升级所需的生产、技术条件。
目前,公司在电子材料业务处于关键的布局与发展期。公司正在集中资源进行市场研究、技术研发和产品创新,为电子材料业务的长期发展打下坚实的基础。通过不断投入资金、人力和技术资源,加强研发能力和产品竞争力,积极引进先进技术和管理经验,提升整体研发实力。公司将根据市场需求和技术发展趋势,持续推出具有竞争力的电子材料产品,并不断优化生产工艺和成本控制,提升产品性能和质量,持续努力推动电子材料业务的发展。
(四)新型烟草制品
1、用途及经营模式
新型烟草制品主要是指区别于采用传统燃吸方式的卷烟的烟草制品。根据其制品使用形式大体上可以分为无烟气、有烟气两类。无烟气产品主要包括口含烟、嚼烟,以及含化型烟草制品等,而有烟气产品的主要形式则有加热卷烟制品和雾化类电子烟等。
公司凭借专利和生产研发的经验积累,有序开展雾化类电子烟制品的ODM/OEM服务,同时打造品牌业务,积极拓展加热不燃烧烟用香精香料、电子烟烟油等原料端业务,延伸服务链条。公司新型烟草原料端产品及供应链服务的销售对象为中烟客户、国内外的电子烟品牌客户等,根据客户的外观、技术、数量等要求,按订单组织生产。
2、公司从事该业务的情况
公司目前在新型烟草产业链上,从上游的原材料生产、设备制造,到中游的产品研发、生产,再到下游的品牌、贸易等环节,都已做较全的布局。
在国内业务方面,公司新型烟草产业链部分相关下属公司已取得烟草专卖生产企业许可证,按照核定的生产范围及数量组织生产工作,为客户提供的主要服务包括电子烟等新型烟草制品的ODM/OEM服务,雾化电子烟油、加热不燃烧香精香料及相关的配套新材料的研发、生产及销售;在海外布局方面,开展加热不燃烧卷烟及烟具等新型烟草产品的当地化、集中化的研发生产及营销推广;此外,公司不断完善产业链服务链条,为客户提供装配、进出口贸易、物流等服务,致力打造成为拥有先进设计研发技术、卓越生产制造能力、全面服务能力的新型烟草相关领域综合解决方案服务商。公司在开展新型烟草产业的业务时,持续深入研究和解读各国相关法律法规,坚决贯彻并拥护相关政策,将合规性作为首要原则。通过不断优化升级工艺技术和产品品质,甄选优质供应商和合作伙伴,以及合理优化产能和完善产业链布局,努力推动新型烟草业务实现持续、有序、稳健的发展,为行业的健康、长远发展贡献力量。
三、核心竞争力分析
1、产业布局优势
公司制定了明晰可行的发展战略规划,通过多举措坚定做大做强做优烟草包装,大力拓展酒品以及电子产品、药品、化妆品等社会化产品的包装,在新材料与前沿技术的探索与应用上,公司始终保持前瞻性与创新性,凭借在膜类包装新材料领域积累的深厚经验,进一步开拓电子材料业务。公司通过建立和延伸大包装一体化服务产业链,为客户提供设计研发、生产制造、营销推广、物流运输等包装环节综合解决方案同时,公司积极扩展电子材料业务,满足客户多元化的需求;公司依托多年服务烟草行业的积累经验,围绕新型烟草产业链进行业务布局,在合规的前提下,构建新型烟草产业链全业务、全品类和全生命周期的业务格局,形成了垂直一体化的服务优势。
2、技术领先优势
公司通过技术的引领,有效推动公司从先进制造业向更高效、更环保、更智能的高端制造业转型升级。公司已组建了一支专业的研发人员队伍,为了进一步吸引和培养高素质的研发人才,公司还通过包装研究院(集团技术中心)建立了博士后工作站,配置先进的研发与生产设施,准确把握市场趋势和客户需求,有针对性地开展新技术研发和新产品开发,为公司的可持续发展不断注入新的动力。
报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利115件,其中发明专利42件;新获得专利授权82件,其中发明专利16件,外观设计8件。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权916件,其中发明专利144件,外观设计44件。
3、客户资源优势
目前公司客户为中烟公司以及中高端酒品、电子烟、消费电子、医药、化妆品等品牌客户,多为所属行业内头部客户,前述客户对于供应商制定了严格的准入体系,公司凭借过硬的服务水平与前述客户建立了稳定的长期合作关系,带来一定的示范效应,帮助公司不断拓展优质客户群体,同时公司通过挖掘并引导客户新的需求,促进公司体系运作的良性循环,有效促进客户资源的积累及市场知名度的提升,为公司持续发展注入持续动力,保障公司能够在竞争中占据优势地位。
4、产业规模优势
公司及下属分子公司、参股公司在全国拥有18个生产基地,分布于华南、华东、华中、西南、东北地区,其中位于深圳的劲嘉产业园,占地面积约24.8万平方米,为烟标、彩盒、新型烟草以及复合集流体产业的研发、生产基地。公司及下属子公司、参股公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,能够就近为客户提供优质服务,有利于迅速响应客户需求以及大幅减少物流运转带来的产品损耗及时间成本。公司及下属分子公司、参股公司拥有8台赛鲁迪连线复合转移凹印机组,该机组具有世界领先水平,同时引进了系列德国海德堡速霸印刷机群、日本高精度全自动模切机群等前沿包装印刷设备,能快速满足客户大批量、高质量的订单需求,规模化生产带来的成本优势明显。
5、质量管理优势
公司严格遵循先进的质量管理标准,建立了科学、规范、高效的质量管理体系,并不断优化和更新,确保产品质量始终符合客户要求和行业标准。该管理体系涵盖了从原材料采购、生产过程控制到产品质量的各个环节,实现了全过程的质量监控。公司设有专业的质量检测中心,配备了行业领先的检测设备和仪器,对原材料端到产品端进行严格的检测和监控。过硬的产品质量成就客户的高度认可。
6、团队和管理优势
公司历经多年的发展,拥有一支经验丰富、高效稳定的管理团队,这支团队具备深厚的行业知识、丰富的实战经验和卓越的领导才能,长期深耕于公司主营业务所在的行业,能够迅速捕捉到市场的变化,并做出准确的判断;不断引进先进的技术理念和创新思维,推动公司在技术层面不断取得突破;能够从宏观的角度审视行业的发展,结合公司的实际情况,制定出符合市场需求的发展策略。根据公司的行业特点及规模,公司制定了完善的管理制度及内控制度,包括财务管理、人力资源管理、项目管理等多个方面,各部门之间协同配合,形成高效的工作流程,保障公司各项决策的科学性,实现规范的现代企业制度管理体系的良好运营。
四、主营业务分析
1、概述
(一)2023年整体经营情况
报告期,公司实现营业收入394,549.71万元,同比下降23.96%;归属于上市公司股东的净利润11,837.01万元,同比下降40.03%。烟标产品实现营业收入148,009.45万元,同比下降24.08%,主要系公司合并报表范围变动以及部分市场订单份额下滑所致;彩盒产品实现营业收入101,361.40万元,同比下降12.71%,主要系精品烟盒、中高端白酒包装市场份额下滑所致;包装新材料实现营业收入89,042.81万元,同比下降4.43%,保持整体的稳定发展;新型烟草产品实现产品营业收入43,188.22万元,同比下降22.05%,主要系国内业务结构调整、国外业务尚在拓展期所致。
(二)报告期主要工作
1、聚力攻坚,推动发展规划全面升级
在烟标产品方面,坚守“稳中求进、以进促稳”的主体思想,稳健推动市场开拓工作,不断夯实市场根基,通过多效组合降低了原辅材料的采购成本,通过优化工艺流程显著降低了生产成本,实现了降本增效。在产品开发方面,通过加强与客户的沟通与交流,及时了解市场需求和反馈,不断优化产品性能和质量,不断创新产品设计和生产方式,贴合客户需求打造出更具市场竞争力的烟标产品;在彩盒产品方面,全面梳理烟品礼盒运营主体盒知科技的组织架构,优化管理智能,对原有设备进行升级和改造,使其更加智能化、自动化,提升了产品质量的稳定性和可靠性,社会化产品彩盒方面,在电子烟包装、中高端白酒包装以及消费类电子包装等方面坚实的基础上,深挖不同行业的需求特点,结合自身的技术优势和生产能力,积极寻求更多的市场机遇,持续进一步拓宽客户范围;包装新材料方面,深化与现有客户的合作的同时,通过加大产品研发力度,提升产品品质,进一步拓展在烟草、酒类等领域的市场份额,积极开拓新的技术领域,如绿色透明膜、维纳烫金等,为公司未来的发展提供了新的增长点;新型烟草方面,继续深化与品牌方和供应链各公司的合作,不断优化库内管理及库存操作模式,成功开发FLASK、RELX、VOZOL、Instabar等OEM代工业务,结合客户需求有针对性地开发适用于欧洲、新西兰环保新法规的产品。
2、强根铸魂,科技创新再创新辉煌
报告期公司持续加大科研投入,深入加强产学研的紧密合作,将焦点放在了新技术、新工艺、新产品的研发提速上,科技硬实力得到了显著增强。报告期内荣获了湖北省科学进步三等奖、亚洲包装卓越奖金奖、十大烟标传统卷烟类金奖,以及包装行业科学技术奖一等奖以及中国产学研合作创新示范企业认证等多项荣誉;与多所知名高校完成了多项产学研合作项目,为后续科研成果的产业化奠定了坚实基础;结合公司的发展战略部署,积极开展光学材料、绿色环保材料、薄膜材料以及新能源行业应用材料的研发工作,深入探索酒盒类去塑化研究,致力于减少塑料使用,推动环保包装的发展,自主研发了低成本透明纸,为包装行业提供了更加经济、环保的解决方案,致力于多重光学技术材料的研发,力求在光学材料领域取得更多突破。以上研发工作的深入开展,不仅锻造了公司的科研硬实力,更为公司各板块业务的发展提供了有力支持。
3、开拓进取,产业结构优化显著成效
通过深入了解市场趋势,把握客户的实际需求,为产品的定位和开发提供了有力支撑,强调创新思维的重要性,通过新的经营模式和技术手段,加强了产业链的整合和协同,拓展新的业务领域,实现了资源的高效利用和价值的最大化,为公司的持续发展注入了新的动力。公司研发生产的彩色定位框架纸增势持续强劲,其精准的定位功能确保了烟标图案在拼接过程中的准确性,丰富的色彩为包装外观增添美观性,通过为客户提供更加优质的个性化包装解决方案,进一步巩固了与客户的长期合作关系,同时有利于吸引和开拓更多潜在客户;部分子公司烟标产线出现产能阶段性富余的情况时,通过深入剖析现有生产流程,结合市场需求和产能状况,不断探索并适应新的形势变化,及时对生产组织体系进行了全面调整和优化,逐步建立起一套高效、灵活的快速反应机制,在满足烟标常规生产的需求的同时能够灵活应对酒盒组装线以及其他社会化产品组装线的复杂情况,在打通产品工艺、提升生产效率等方面取得了显著成效。通过优化生产流程、提高设备利用率和人员协同作业能力,将烟标产线富余的产能转化为对其他产品线的有力支持,有效应对更加复杂多变的市场环境,为客户提供更优质的产品和服务。
4、抢抓布局,打造利润增长新引擎
为适应宏观经济形势的变化和微观市场需求的调整,公司开展对现有产品的升级迭代与新兴产业的战略布局。在深入研判市场前景、公司资金资源及技术积累情况后,公司出资5亿元设立全资子公司劲嘉新源,专注于电子材料领域的开发,包括半导体材料、导电金属材料、高分子材料以及封装材料等。公司通过参股的方式,开展先进半导体及光电器件封装材料等电子材料的研发、生产与销售,进一步拓宽了公司在电子材料领域的业务版图;公司与研发机构围绕聚合物/金属复合材料产品用高功率磁控溅射设备开展战略合作,共同推进技术创新与产业升级;公司通过全资子公司劲嘉聚能,启动了复合铝箔建设项目(一期)及“一步法”复合铜箔建设项目,有助于公司在新能源材料领域形成竞争优势,打造成为公司未来发展的重要增长点。公司通过在新兴产业领域的投入,努力推动技术创新与产业升级,为公司的长远发展奠定坚实基础。
五、公司未来发展的展望
(一)行业发展趋势及公司发展机遇
1、烟标行业
2023年烟草行业实现工商税利总额15,217亿元,同比增长5.6%;实现财政总额15,028亿元,同比增长4.3%,实现税利总额和财政总额创历史新高,为稳定经济大盘、保证国家和地方财政增收、促进经济社会发展作出积极贡献。
2024年1月22日至23日,2024年全国烟草工作会议在北京召开。会议指出,做好今年烟草工作,要坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,积极服务和融入新发展格局,坚持“十六字”方针,全面深化改革创新,推动高水平科技自立自强,统筹近期稳增长和长期可持续,统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革,统筹高质量发展和高水平安全,更加注重转方式、调结构、提质量、增效益,切实稳定发展预期、增强经济活力、防范化解风险,巩固和增强行业经济向好态势,全力推动行业高质量发展和现代化建设取得新成效,努力为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业贡献力量。
烟标除了承载包装的基础功能外,也是烟草产品信息的传递者,同时还具有防伪和提升产品附加值的功能。公司在烟标的研发创新、智能生产等领域均处于行业前列,不仅具备深厚的技术积累,更拥有前瞻的市场洞察力和高效的生产能力有利于为烟草行业提供更高品质、更具竞争力的烟标产品。
2、社会消费品包装行业
据国家统计局数据,2023年,社会消费品零售总额471,495亿元,比上年增长7.2%;从零售商品具体品类看,全国烟酒类零售额5,507亿元,同比增长10.6%,通讯器材类零售总额为6,814亿元,同比增长7.0%,化妆品类零售总额为4,142亿元,同比增长5.1%,日用品类零售总额为7,576亿元,同比增长2.7%。
2022年底,中央经济工作会议明确指出,要把恢复和扩大消费摆在优先位置。2023年7月24日,中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作,再次强调要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用。消费市场的扩大直接带动了包装需求的增长,随着消费者购买意愿的提升和消费行为、消费场景的多样化,对各类商品的需求不断增加,从而推动了包装行业的快速发展。
3、新材料行业
3.1包装材料
据中国包装联合会网数据,2023年,我国包装行业规模以上企业(年营业收入2,000万元及以上全部工业法人企业)10,632家,企业数比去年增加772家。全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入11,539.06亿元,同比增长-0.22%,增速比去年同期提高了0.48个百分点。其中:塑料薄膜制造完成累计主营业务收入3,781.04亿元(占32.77%),同比增长1.1%;纸和纸板容器制造完成累计主营业务收入2,682.57亿元(占23.25%)同比增长-4.44%。
消费市场的蓬勃发展催生了包装行业的兴盛,深层次上推动其向可持续发展的方向迈进。随着消费者环保意识的日益提升,对环保包装和创新包装的需求也呈现出持续增长的态势。公司积极响应市场趋势,加快环保包装材料研发进程以及加大技术创新的力度,包括环保包装材料的研发,以及光学材料技术、薄膜材料技术等领域的创新应用。
3.2电子材料
电子材料作为电子信息产业的重要配套,其特性显著,既表现为品类繁多,又展现了高质量和精准用量的特点。据相关数据统计,电子材料的产品种类高达两万余种,其中半导体材料尤为突出,占据整体市场规模的四分之一;复合集流体具有提高锂电池的安全性、提高锂电池的能量密度、降低电池重量、降低锂电池成本等方面具有独特的价值,伴随着复合集流体生产工艺的逐步成熟,复合集流体的应用空间将会进一步打开;伴随着新能源汽车的高速发展以及复合集流体生产工艺的逐步成熟,复合集流体预计未来将步入产业的加速发展阶段。
随着《中国制造2025》“互联网+”及《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等一系列国家战略的深入实施,智能化已成为中国制造业强国发展的重要之路。电子材料作为电子工业和科学技术进步的重要物质基础,因其在技术和工艺方面的高要求、生产环境的严苛条件、产品更新换代速度之快以及巨大的资金投入,长久以来都是我国电子工业发展的短板。国家迫切要求改变电子材料产业对外依存度高的现状,尽快提高国产化率水平,这是行业能保持高速发展的基本前提,也是电子材料行业的重大产业机会。
4、新型烟草行业
中国为电子烟出口大国,根据中国海关总署2023年1-12月统计数据,2023年中国电子烟出口额为110.84亿美元,同比增长12.48%。电子烟的出口市场分布广泛,已经覆盖全球167个国家及地区,比2022年增加了10个目的地,其中,美国、德国、日本和英国是中国电子烟出口的主要市场。
2022年3月11日国家烟草专卖局制定并发布《电子烟管理办法》,2022年4月8日发布《电子烟》强制性国家标准后,国家烟草专卖局配合国务院有关部门制定实施电子烟消费税政策,电子烟相关企业股票上市前置审查机制,电子烟进境携带、限量寄递、异地限量携带政策等。随着电子烟监管制度体系落实落地,电子烟产业治理实现了“由乱到治”的根本性转变,全面步入法治化规范化轨道,得到地方政府、经营主体、社会公众的充分认可和广泛支持。
新型烟草行业正面临严格的监管环境,包括产品质量、市场准入等方面的要求。公司密切关注政策变化,确保合规经营,通过提升生产运营管理水准,优化供应链,整合优势资源,提升公司新型烟草业务的竞争力。
(二)公司的发展战略
坚持科技创新引领,提升细分领域专业化服务能力,优化调整国内外业务产业结构,加快推进转型升级,筑高包装板块竞争壁垒,打造清晰的第二、第三增长曲线,形成“包装产业+新型烟草产业+新材料产业”的业务格局,成为印刷包装产业的领先者、新型烟草产业的示范者、新材料产业的先行者,逐步由先进制造企业转型升级为高端精密制造企业。
(三)2024年度经营计划
1、市场拓展计划
(1)烟标产业
深耕产品设计与制造,在设计理念、材料选择及生产工艺上继续投入精力,形成独特的市场竞争优势,同时致力于提升产品合格率,简化生产流程,控制生产成本,以确保中标市场的产品毛利率保持在合理水平;积极与客户建立深度合作关系,充分利用设计平台公司蓝莓文化在设计理念上的优势,协助客户培育新产品;深入挖掘产业链上下游的潜力领域,积极探索框架纸、内衬纸、接装纸、彩膜、香精香料等烟标细分市场的商业价值,通过延伸产品链条,为主营业务提供更为坚实的安全保障;充分利用在烟标生产方面的丰富经验应用到其他包装领域,发挥技术优势、管理优势以及生产优势等,拓展业务领域;在关注国内市场的同时,积极开拓海外市场,布局出海业务,提升公司的国际竞争力。
(2)彩盒产业
发散思维寻找新的市场增长点,运用现有先进设备,开发新的业务线并拓宽视野,在稳固现有市场的基础上,积极探索新的发展商机;继续加大力度开拓消费品包装市场,特别是在酒类、电子烟、食品、饮料、日化、消费电子等领域,力求与一线品牌建立长期稳定的合作关系,为企业发展奠定坚实基础;深耕酒包产业链,提升产品质量和服务水平,力争在酒包装领域实现新的突破,打造成为区域性乃至全国的酒包头部企业;继续发力中高端纸质印刷包装市场,推动消费品包装向高端化、精品化、定制化方向演进,满足市场日益增长的个性化需求。
(3)新材料产业
包装新材料产业方面,在现有业务结构和产品类型的基础上,积极探索新材料技术在更多、更广产业中的应用。通过拓宽客户半径、延伸服务链条,实现业务的多元化发展;加快新技术研发与市场应用的融合,确保技术产业化转化速度,充分发挥在微纳光刻技术及涂布工艺技术等领域的优势,拓展更多创新性业务,为公司发展注入新动力;牢抓茅台、郎酒、洋河等高端客户,利用前沿技术为客户产品赋能,形成行业技术壁垒,通过加强与客户的合作,提升产品附加值;
在顶层设计上对新材料板块进行重新规划设计,构建南北双基地经营模式,珠海中丰田继续深耕传统业务,加强创新技术研发,积累科技软实力,青岛英诺、菏泽中丰田充分利用国家政策引导,聚焦开发高阻隔、高耐温的高端软包装膜材,提升产品附加值,同时,重点在可再生循环使用树脂业务上发力,为板块发展提供动能;打通工艺环节,在烟草领域推广运用的基础上,将彩膜产品拓展到高端化妆品、高价值食品等市场领域,进一步拓宽业务范围。
电子材料方面,以高度的责任感和使命感,加强组织领导,确保各项工作落实,建立健全工作机制,加强沟通协调,形成工作合力,全力以赴推进复合集流体产业落地工作,严格按照规划的时间节点,确保产品试产送样工作在2024年上半年开展,以抢占市场先机,为后续加快发展赢得主动;加强与国内外同行的交流与合作,学习借鉴先进经验和技术,不断提升自身的研发能力和市场竞争力。
(4)新型烟草产业
深度绑定现有大客户,同时挖掘自身潜能,提升板块整体规模,发挥海外生产基地优势,在雾化和加热不燃烧两个自主品牌上加大力度,积极参与海外市场竞逐,开拓重要市场;强化自动化产线建设,充分利用自动化设备产线提升产品效率,以自动化代替人工取得成本优势和质量优势,确保产品质量和交货期的稳定;充分发挥供应链和物流方面的优势,以客户需求为导向,为客户提供更多创新性的供应链配套服务和一体化解决方案,加强与供应商的合作,优化采购流程,降低采购成本,同时,提升物流运作效率,确保产品交付的及时性及准确性;发挥新雾科技作为平台公司的管理职能,促进新型烟草产业链条上优势资源的有效整合,通过资源整合和协同合作,推动新型烟草产业不断创新和发展。
2、技术开发计划
持续加大研发力度,积极推广有竞争力的新技术、新材料、新工艺以及新产品,争取在2024内取得2-3项对全局具有重大影响的科研成果,加快实验室技术向生产车间的转化,实现科技对生产力的有效推动,为公司经营发展注入新动能;积极整合行业科研资源,加强与高校、研究机构的合作,搭建校企联动、信息共享机制,共同解决生产技术难题,提升公司整体技术实力;加快公司全面自动化产线的布局速度,推动智能制造进程,打造数字化智能车间,切实降低生产成本,提高生产效率同时,构建适应公司发展战略的数字化建设总体架构,打造业务数字化服务平台和经营管控分析平台,促进与客户、供应商的高效协同;充分利用自身的创意设计优势,深入挖掘市场需求,做好新产品的开发工作,为公司的长远发展注入新的活力;深度整合各方资源,在上游柔性芯片、印刷天线技术和下游的系统读取、算力解析技术上实现技术融合,形成具有自身特色的核心竞争力,要加快数字包装研究院建设,攻克行业技术难题,以客户需求为价值导向,塑造完整包装产业全生命周期链条。
3、市值提升计划
公司高度重视市值管理工作,深刻认识到其对于公司长期发展和股东利益的重要性,公司将提升估值作为重要目标,积极推进市值管理工作的深入开展。公司将结合市场和企业实际,灵活选择并购方式,积极寻找具有战略价值的并购目标,加快战略转型步伐,通过优化资源配置,提升公司整体竞争力,为市值增长提供有力支撑;根据产业周期及公司盈利变动趋势,积极探索合理运用资本市场工具,稳定股价,提升投资者信心,为市值增长创造良好环境;加强投资者关系管理,通过业绩推介、与投资者沟通、加强媒介关系管理等方式,积极向市场传递公司价值和发展前景,关注投资者关切,及时回应投资者诉求,建立良好的投资者关系;积极开展资产盘活工作,通过优化资产配置、处置低效资产等方式,不断提高公司资产质量,为市值增长提供坚实保障;积极探索实施员工持股、股权激励等机制,通过激发员工积极性和创造力,提升公司整体运营效率和市场竞争力,为市值增长注入新动力。
4、人才战略计划
进一步完善薪酬与绩效考核体系,实现薪酬与效益及个人业绩紧密挂钩,探索建立中长期股权激励计划,将员工的个人利益与公司长远发展紧密结合,激发员工的积极性和创造力;健全员工培训体系,创新培训方式,针对员工的生产技能、管理能力、创新思维等多方面进行有针对性的培训,不断提升员工的综合素质和专业技能;完善员工职业发展体系,形成灵活调整的岗位管理机制,畅通员工职业发展通道,为优秀员工提供更多的晋升机会和发展空间;推进人才培养与引进工作,建立健全人才信息共享机制,加强人才资源的统筹规划和合理配置,同时,积极营造良好的人才工作氛围,为人才的成长和发展提供良好的环境和条件。
(四)公司面临的风险和应对措施
1、产业政策风险
公司的主营烟标业务与烟草行业的发展息息相关,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,在国家烟草局对卷烟销售实行总量控制、稍紧平衡的政策下,以及在各中烟公司加强卷烟成本管理的机制下,将有可能影响到香烟的销量,进而影响烟标的销量和价格。
目前,公司在国内的新型烟草产品生产主体云普星河、云烁科技已取得烟草专卖生产企业许可证。公司的新型烟草业务涉及海内外市场,各国对于新型烟草相关的政策变化将在不同程度对公司的新型烟草业务造成影响。
对策:在烟标产业,公司将持续发挥领先企业在规模效益、新产品设计、新材料运用等方面的优势,不断拓展产品品类,积极应对烟标产业的政策风险;在包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策和市场调整业务重点,在合规的前提下开展业务。
2、新产品市场开拓风险
公司在进行复合集流体推出以及其他新产品的升级过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升新产品在市场的竞争能力。
3、外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业新的竞争格局和烟标行业全国公开招标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5、管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6、商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
(五)改善公司投资价值的相关举措
1、提升公司基本面:经营业绩是公司投资价值的基石,公司将高度关注自身的成长性、财务状况、管理状况、营销状况等内部因素,通过优化运营、提高效率、降低成本等方式,全面提升公司的盈利能力。在包装产业和新型烟草产业领域积极开发新产品,提高产品价值,以满足市场需求,增强公司的核心竞争力;在现有的业务基础上,结合自身优势积极探索具有发展前景的新兴产业,打造新的利润增长点。
2、加强信息披露和透明度:定期对信息披露相关制度进行审查和更新,适应监管要求及公司的实际情况;不断提高信息披露的及时性和准确性,严格把关信息披露的内容,确保所披露的信息真实、完整、准确,向投资者及时传递公司的经营状况和未来发展前景,增强投资者对公司的信心和支持。
3、加强公司治理和内部控制:不断健全的公司治理结构,确保董事会、监事会和管理层的职能明确,相互制衡;不断健全的股东权益保护机制,确保股东能够充分行使权利,参与公司决策和监督;不断完善的内部控制政策和流程,确保内部控制体系的有效运行;不断健全的风险管理体系,对内部控制的执行情况进行定期检查和评估。
4、强化投资者关系管理:积极主动与投资者进行沟通,通过举办投资者座谈会、电话会议等方式,与投资者面对面交流,增强投资者对公司的信任度;定期组织投资者走进公司活动,帮助投资者更好地了解公司的业务模式、发展战略和市场环境;建立有效的投资者反馈机制,及时收集和处理投资者的意见和建议,根据投资者的有效建议调整公司的战略和运营策略,实现公司与投资者的良性互动。
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一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要产品是高技术和高附加值的烟标,中高端知名消费品牌的彩盒包装,镭射纸/膜、烟膜等包装新材料,以及新型烟草制品。
(一)烟标
1、用途及经营模式
烟标俗称“烟盒”,是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称,用于卷烟包装,主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格,使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。
对于烟标制品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。烟标是为卷烟提供配套的产品,中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端,烟标为特殊产品,每种烟标均只向特定的客户直接供应,生产时间、生产数量均服从客户的需要,一般不做产品储备,因而烟标生产企业往往需要预留一定的产能,以满足客户需求。由于烟标产品的特殊性,采用直接销售的方式有效且经济,公司为卷烟生产企业提供匹配技术支持服务的同时,直接、快速地获得客户的意见反馈,以高效获取的市场信息,更科学地指导运营生产。
2、公司从事该业务的情况
烟标生产行业市场进入门槛较高,市场需求和产业结构较为稳定,行业特点和产品特点决定了烟标生产企业和客户之间关系较稳固。公司作为烟标行业的龙头企业,在全国范围内拥有11个烟标生产基地,客户范围、产品市占率、生产规模、技术储备、服务能力均在行业前列,通过不断贴合客户需求的动态变化,持续优化原材料采购、研究开发、生产、检测和产品销售体系,强化公司烟标产品的竞争力,进一步加强与客户合作的深度与黏性。
依托公司多年服务烟草行业的技术和经验积累,公司在烟标业务的基础上,积极拓展烟草的其他核心配套业务,目前产品类别已经拓展至烟膜、水松纸、框架纸等,并持续获得客户认可。
(二)彩盒产品
1、用途及经营模式
彩盒产品以纸张为主要原材料,通过印刷、表面处理、模切、粘合、成型和组装等加工程序后制成用于容纳、保护、说明及促销商品的包装物,公司此类产品主要运用于精品香烟、酒类、消费电子产品、电子烟、化妆品和食品保健品等。对于彩盒产品,公司采用的经营模式为按订单生产交付。此类订单均服务于特定客户的特定产品,一般不作产品储备。公司多部门协同合作,根据客户的具体需求提供整体包装解决方案,在维护既有客户的基础上,不断扩充产能并完善高附加值延伸服务,积极拓展优质新客户。
2、公司从事该业务的情况
公司消费品包装主要面向精品香烟、电子烟、酒类、消费电子、美妆日化、食品和医药等细分市场,为中烟及相关行业的知名企业提供包装产品的设计、开发和交付服务,其中,消费品包装合作商包括茅台集团、五粮液、习酒、沱牌、舍得、金六福、厚工坊、悦刻、爱奇迹、英美烟草、帝国烟草、PMI烟草、百加得、香港荣华、网易有道、比亚迪等。前述客户对包装供应商的认证资格要求也较为严格,公司汲取在烟标领域积累的创新设计、技术研发和生产交付的专业能力和项目管理经验,结合客户需求及产品特性,提供一体化的创新包装整体解决方案。公司具有敏锐的市场嗅觉,能够快速把握下游市场持续繁荣的机会,紧贴行业发展和宏观政策导向,将更多前沿技术及创新工艺应用在彩盒产品上,不断实现客户拓展及产品领域的新突破。在现有的新型包装产业基础上,公司积极探索新技术应用,力求通过在包装产品中应用智能RFID、可追溯、数码增效和环保去塑等前沿技术,使包装成为产品的重要组成部分,具备更多功能属性。公司坚持以市场和客户为导向,研发、技术和生产不断向自动化、智能化和可持续方向发展,致力于增强产品附加值、优化业务模式,提高客户满意度。
(三)包装新材料产品
1、用途及经营模式
公司当前研发生产的包装新材料有光刻镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸为主的镭射包装材料、彩色烟膜及可降解材料等。光刻镭射膜生产工艺技术是通过将微纳光刻制版,将镭射信息模压在薄膜载体上,再通过真空镀膜技术蒸镀铝金属效果或蒸镀透明介质效果,形成具有金属镭射薄膜或半透明镭射薄膜,通过转移或复合到纸张表面而形成不同效果的光刻镭射纸张,是一种具有色彩绚丽和防伪特性的新型包装材料,广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上;烟膜是以聚丙烯为主要原料,以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的,具有高透明度、光泽感、防水等特性,主要应用于烟标外包装的一种膜类包装材料。
镭射包装材料和烟膜材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。
2、公司从事该业务的情况
公司的包装新材料产品主要面向卷烟、高端酒品等对包装具有高附加值要求的企业客户,其对产品包装的外观、防伪和环保等性能有较高要求。目前,公司已形成了包装新材料生产的集群基地,位于广东珠海、山东青岛及菏泽的生产基地的业务辐射至全国,通过对生产链上游环节的供应质量和成本实施控制,持续进行技术革新及产能提升,公司在烟标领域的综合实力也使得公司的镭射包装材料和烟膜材料产业有了充足的市场保障,在率先满足公司烟标印刷的原材料需求的基础上,不断拓展延伸客户范围,形成除烟标印刷材料以外的其他包装材料的系列产品,巩固公司在包装行业的市场地位,夯实公司的竞争优势。
(四)新型烟草制品
1、用途及经营模式
新型烟草制品主要是指区别于采用传统燃吸方式的卷烟的烟草制品。根据其制品使用形式大体上可以分为无烟气、有烟气两类。无烟气产品主要包括口含烟、嚼烟,以及含化型烟草制品等,而有烟气产品的主要形式则有加热卷烟制品和雾化类电子烟等。
公司凭借专利和生产研发的经验积累,有序开展雾化类电子烟制品的ODM/OEM服务,同时打造品牌业务,积极拓展加热不燃烧烟用香精香料、电子烟烟油等原料端业务,延伸服务链条。公司新型烟草原料端产品及供应链服务的销售对象为中烟客户、国内外的电子烟品牌客户等,根据客户对外观、技术、数量等的要求,按订单组织生产。
2、公司从事该业务的情况
公司目前在新型烟草产业链上,从上游的原材料生产、设备制造,到中游的产品研发、生产,再到下游的品牌、贸易等环节,都已做较全的布局。
在国内业务方面,公司新型烟草产业链部分相关下属公司已取得烟草专卖生产企业许可证,按照核定的生产范围及数量组织生产工作,为客户提供的主要服务包括电子烟等新型烟草制品的ODM/OEM服务,雾化电子烟油、加热不燃烧香精香料及相关的配套新材料的研发、生产及销售;在海外布局方面,开展加热不燃烧卷烟及烟具等新型烟草产品的当地化、集中化的研发生产及营销推广;此外,公司不断完善产业链服务链条,为客户提供装配、进出口贸易、物流等服务,致力打造成为拥有先进设计研发技术、卓越生产制造能力、全面服务能力的新型烟草相关领域综合解决方案服务商。公司在开展新型烟草产业的业务时,不断对各国相关法律法规进行深入研判,坚决支持和拥护相关政策,始终把合规性放在第一位,高度重视未成年人保护工作,通过不断迭代升级工艺技术及产品品质、甄选优质供应商及合作方、优化产能及完善产业链布局等方式,推进新型烟草业务的持续、有序、稳健地发展。
二、核心竞争力分析
1、产业布局优势
作为包装行业的领军企业,公司通过一系列有力的措施,坚定地推动烟草包装业务的壮大、强化和优化。同时,大力拓展酒品、电子产品、药品、化妆品等社会化产品的包装领域,以满足市场多元化的需求。在包装新材料和前沿技术方面,公司始终保持敏锐的市场洞察力和创新精神,不断探索并将先进技术和材料应用于实际生产中。通过建立和延伸大包装一体化服务产业链,为客户提供了从设计研发、生产制造、营销推广到物流运输等全方位的包装解决方案,助力客户实现业务的持续增长和发展;凭借多年服务烟草行业的丰富经验,公司在新型烟草产业链上进行业务布局,严格遵循法律法规的要求,构建了一个涵盖全业务、全品类和全生命周期的新型烟草产业链服务体系;面对我国经济发展面临的新发展机遇,公司充分利用自身的优势资源,结合市场需求,积极探索战略性新兴产业的发展。
2、技术领先优势
公司一直致力于将现有的产品与消费升级的趋势相结合,以实现向高端制造业的转型升级。公司不断加强对重点领域的创新探索,通过自主研发、合作创新、开放式创新等多种方式,公司加大了科研投入,加强了产学研合作,注重新技术、新工艺、新产品的研发提速,形成了具有技术壁垒的核心竞争力。这些核心竞争力不仅有助于提高公司在市场上的地位,还能够为公司带来更多的商业机会和利润增长空间。
报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利25项,其中发明专利10项;新获得专利授权58项,其中发明专利12项,外观设计5项。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权1031项,其中发明专利155项,外观设计41项;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
3、优质客户优势
公司拥有的高质量、高价值、高合作度的优质客户,主要包括中烟公司、中高端酒品牌、电子烟品牌、消费电子品牌、医药品牌、化妆品牌等,前述客户对于供应商制定了严格的准入体系,公司通过过硬的服务水平与前述客户建立了稳定的长期合作关系,带来一定的示范效应,帮助公司不断拓展优质客户群体,同时公司通过挖掘并引导客户新的需求,促进公司体系运作的良性循环,有效促进客户资源的积累及市场知名度的提升,为公司持续发展注入持续动力,保障公司能够在竞争中占据优势地位。
4、产业规模优势
公司在全国拥有18个生产基地,分布于华南、华东、华中、西南、东北地区,其中位于深圳的劲嘉产业园,占地面积约24.8万平方米,为烟标、彩盒及新型烟草产业的研发、生产基地。在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的生产基地生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,就近为客户提供优质服务,有利于迅速响应客户需求以及大幅减少物流运转带来的产品损耗及时间成本。公司及下属子公司拥有多台赛鲁迪连线复合转移凹印机组,该机组具有世界领先水平,同时引进了系列德国海德堡速霸印刷机群、日本高精度全自动模切机群等前沿包装印刷设备,能快速满足客户大批量、高质量的订单需求,拥有经济规模带来的效率优势,并快速地转化为成本优势和竞争优势。
5、管理体系优势
公司根据目标和战略,以此为基础制定完善的管理体系,通过不断加强管理体系的创新及变革,有效激发企业活力。在企业管理方面,公司建立了经验丰富、高效稳定的管理团队,根据公司的行业特点及规模制定了完善的管理制度及内控制度,保障公司各项决策的科学性,实现规范的现代企业制度管理体系的良好运营;在营销工作管理方面,公司充分发掘和评估市场机会,加强营销队伍建设,针对行业和客户的特点及需求制定相应的营销策略,建设高效运作的营销管理平台,建立营销机制、营销团队、营销渠道的统一机制,有效整合营销资源;人力资源管理方面,公司进一步加强人才队伍梯队建设,通过考核选拔和专业培训培养,有效补充公司内部人才储备,通过优化科学的绩效考核制度和股权激励机制有效提升核心员工的工作积极性,不断提升公司的软实力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、产业政策风险
公司的主营烟标业务与烟草行业的发展息息相关,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,在国家烟草局对卷烟销售实行总量控制、稍紧平衡的政策下,以及在各中烟公司加强卷烟成本管理的机制下,将有可能影响到香烟的销量,进而影响烟标的销量和价格。
目前,公司部分下属的新型烟草生产主体已取得烟草专卖生产企业许可证。公司的新型烟草业务涉及海内外市场,各国对于新型烟草相关的政策变化将在不同程度对公司的新型烟草业务造成影响。
对策:在烟标产业,公司将持续发挥龙头企业在规模效益、新产品设计、新材料运用等方面的优势,不断拓展产品品类,积极应对烟标产业的政策风险;在包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策和市场调整业务重点,在合规的前提下开展业务。
2、新产品市场开拓风险
公司在进行新产品升级过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升新产品在市场的竞争能力。
3、外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业新的竞争格局和烟标行业全国公开招标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5、管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6、商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。
对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
四、主营业务分析
2023年上半年全球经济形势错综复杂,公司面对市场环境复杂性和不确定性,努力克服不利因素的影响,围绕客户需求,对市场趋势和技术发展进行持续分析,及时调整产品策略和服务模式,不断提升产品和服务的质量,实现可持续发展。
1、报告期,公司共实现营业总收入20.33亿元,比上年同期减少23.09%;实现归属于上市公司股东的净利润2.80亿元,比上年同期减少44.02%;截至2023年6月30日,公司总资产98.50亿元,比报告期初增长4.38%,归属于上市公司股东的所有者权益为70.35亿元,比报告期初减少5.86%。
2、报告期,实现烟标产品营业收入比上年同期减少25.23%。公司始终以服务客户为核心,通过不断地完善研发、生产和营销工作的全流程质量管控,持续地提升管理效率和质量,强化成本费用的管理,更好地应对市场变化和客户需求。由于受到行业竞争、招投标价格下降等因素的影响,公司烟标订单量有所下滑,以及由于烟草企业全面推进卷烟产品改版增加二维码标识,公司需重新安排部分产品的生产计划,业绩因此受到一定程度的阶段性影响。
3、报告期,彩盒产品营业收入比上年同期减少19.31%。由于市场竞争、业务结构调整等综合因素的影响,彩盒板块经营业绩有所波动,面对当前遇到的困难,公司对市场需求进行深入的研究和分析,通过贴近客户需求、把握市场机遇、优化产品和服务,不断提升自身的竞争力和发展潜力,积极寻求业务范围的提升和突破。
4、报告期,包装新材料营业收入比上年同期减少28.51%。由于公司包装订单的下滑,导致对于镭射纸/膜的内部需求相应减少。面对当前情况,公司通过对新兴包装新材料的创新研究和技术攻关,不断提升研发水平以及新技术和新产品的储备,满足公司内部需求的同时,在激烈的市场竞争中积极争取更多的外部订单,力争实现市场份额的增长。
5、报告期,实现新型烟草业务营业收入比上年同期增长81.77%。由于积极开拓海外代工、贸易服务以及业务板块统计口径调整等原因,新型烟草业务板块取得良好的增长。公司依据当前国内外新型烟草的形势及时调整发展战略,不断寻求海外发展的机会,在海外市场加强生产业务、品牌建设和市场营销,与当地合作伙伴建立稳固的关系及建立良好的供应链管理,不断进行技术创新和产品研发,以推出更具竞争力的产品,满足不断变化的市场需求,争取更大的市场份额。
收起▲
一、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司属于制造业中的印刷和记录媒介复制业,根据实际开展业务的不同整体可分为包装行业和新型烟草行业。
(一)包装行业的基本情况及公司行业地位
包装行业上游为原材料及设备供应商,包括包装用纸、油墨、通用塑料、木材、玻璃、铝材和包装机械等;中游为包装制造行业,按包装材料可分为:纸品包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、木质包装等,其中纸质包装、金属包装、塑料包装是主流应用的包装形式;下游为包装产品应用市场,包装行业下游应用市场广泛,主要包括消费电子、美妆日化、生物医药、食品饮料、酒类、医疗器械、鞋帽服饰、玩具文礼、连锁零售、信息及互联网、烟草行业等。其中,纸品包装因为具有便携性、环保性、可变性等综合优势,在包装行业占据重要的地位。
中国是仅次于美国的全球第二包装大国,从整体来看,我国包装行业已形成完整的产业链条,但处于大而不强的状态,包装企业数量多而规模小,行业集中度低,重复建设的现象较严重,行业核心竞争力不强。我国的包装行业比较依赖高毛利客户,包括国外品牌客户和直接出口业务,关键设备、材料和工艺的创新开发仍落后于发达国家。国家多次出台规范及提升包装行业发展的相关政策,具有专业化生产能力、技术创新能力、已区域乃至全球布局的包装企业有望在竞争中占据优势,如具备核心的绿色环保技术、自动化和智能化制造能力,则更能奠定领先地位。
公司深耕包装行业逾二十五载,已成长为国内领先的现代化大型综合包装产业集团,生产规模、科研创新能力、核心竞争力等均位居行业前列,包装产品丰富、品类多样,主要涉及高技术和高附加值的烟标、酒盒以及高端电子消费品、日化产品、药品的包装等,并不断对包装新材料领域进行技术提升及应用场景拓展。公司参与多项国家/行业标准制定,报告期内获中国包装行业科技奖一等奖、中国印刷机设备器材工业协会科学技术奖二等奖、防伪追溯行业突出贡献奖、2022深圳企业500强、工信部智能制造优秀场景-精益生产、标准化良好行为认定-4A等荣誉,三度蝉联中国印刷百强榜首。公司放眼于国内外广阔的包装产业市场,通过施行科学的发展战略方针,力争成为更具核心竞争力的集外观设计、研发生产、运输物流、溯源防伪、产品营销为一体的包装综合解决方案供应商。
(二)新型烟草行业的基本情况及公司行业地位
近年来,国内外新型烟草行业快速兴起,全球新型烟草产品市场持续增长。2022年3月11日,国家烟草专卖局发布了《电子烟管理办法》,自2022年5月1日起施行。通过对电子烟生产、批发和零售施行许可证、交易平台管理、产品技术评审与追溯等举措,标志着电子烟行业迈入监管新时代,国内品牌合规、生产规范、工艺先进、环保达标的供应链企业的可持续发展得到有力保障。
公司自开展新型烟草业务以来,一直遵循合法合规的原则,以打造综合新型烟草产业链为主要定位,通过内生孵化和投资并购在海内外布局了新型烟草产业链的原材料、生产制造、物流贸易等主要赛道。公司凭借强大的资源整合能力、研发创新能力和精益制造能力,快速响应客户需求,获得了良好的市场口碑和广泛的客户认可,在行业里的竞争实力不断凸显。未来,公司仍将在新型烟草产业进行持续的研发投入和业务布局。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主要产品是高技术和高附加值的烟标,中高端知名消费品牌的彩盒包装,镭射纸/膜、烟膜等包装新材料,以及新型烟草制品。
(一)烟标
1、用途及经营模式
烟标俗称“烟盒”,是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称,用于卷烟包装,主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格,使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。
对于烟标制品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。烟标是为卷烟提供配套的产品,中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端,烟标为特殊产品,每种烟标均只向特定的客户直接供应,生产时间、生产数量均服从客户的需要,一般不做产品储备,因而烟标生产企业往往需要预留一定的产能,以满足客户需求。由于烟标产品的特殊性,采用直接销售的方式有效且经济,公司为卷烟生产企业提供匹配技术支持服务的同时,直接、快速地获得客户的意见反馈,以高效获取的市场信息,更科学地指导运营生产。
2、公司从事该业务的情况
烟标生产行业市场进入门槛较高,市场需求和产业结构较为稳定,行业特点和产品特点决定了烟标生产企业和客户之间关系较稳固。公司作为烟标行业的龙头企业,在全国范围内拥有11个烟标生产基地,客户范围、产品市占率、生产规模、技术储备、服务能力均在行业前列,通过不断贴合客户需求的动态变化,持续优化原材料采购、研究开发、生产、检测和产品销售体系,强化公司烟标产品的竞争力,进一步加强与客户合作的深度与黏性。
依托公司多年服务烟草行业的技术和经验积累,公司在烟标业务的基础上,积极拓展烟草的其他核心配套业务,目前产品类别已经拓展至烟膜、水松纸、框架纸等,并持续获得客户认可。
(二)彩盒产品
1、用途及经营模式
彩盒产品以纸张为主要原材料,通过印刷、表面处理、模切、粘合、成型和组装等加工程序后制成用于容纳、保护、说明及促销商品的包装物,公司此类产品主要运用于精品香烟、酒类、消费电子产品、电子烟、化妆品和食品保健品等。对于彩盒产品,公司采用的经营模式为按订单生产交付。此类订单均服务于特定客户的特定产品,一般不作产品储备。公司多部门协同合作,根据客户的具体需求提供整体包装解决方案,在维护既有客户的基础上,不断扩充产能并完善高附加值延伸服务,积极拓展优质新客户。
2、公司从事该业务的情况
公司彩盒产品主要面向中高端烟酒、电子烟、消费电子、美妆日化、食品和医药等细分市场,客户大多数为行业内的知名企业,包括茅台、五粮液、百加得、悦刻、爱奇迹、英美烟草、帝国烟草、比亚迪、vivo、香港荣华、广州酒家和完美日记等品牌,前述客户对包装供应商的认证资格要求也较为严格,公司汲取在烟标领域积累的创新设计、技术研发和生产交付的专业能力和项目管理经验,结合客户需求及产品特性,提供一体化的创新包装整体解决方案。公司具有敏锐的市场嗅觉,能够快速把握下游市场持续繁荣的机会,紧贴行业发展和宏观政策导向,将更多前沿技术及创新工艺应用在彩盒产品上,不断实现客户拓展及产品领域的新突破。在现有的新型包装产业基础上,公司积极探索新技术应用,力求通过在包装产品中应用智能RFID、可追溯、数码增效和环保去塑等前沿技术,使包装成为产品的重要组成部分,具备更多功能属性。公司坚持以市场和客户为导向,研发、技术和生产不断向自动化、智能化和可持续方向发展,致力于增强产品附加值、优化业务模式,提高客户满意度。
(三)包装新材料产品
1、用途及经营模式
公司当前研发生产的包装新材料有光刻镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸为主的镭射包装材料、彩色烟膜及可降解材料等。光刻镭射膜生产工艺技术是通过将微纳光刻制版,将镭射信息模压在薄膜载体上,再通过真空镀膜技术蒸镀铝金属效果或蒸镀透明介质效果,形成具有金属镭射薄膜或半透明镭射薄膜,通过转移或复合到纸张表面而形成不同效果的光刻镭射纸张,是一种具有色彩绚丽和防伪特性的新型包装材料,广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上;烟膜是以聚丙烯为主要原料,以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的,具有高透明度、光泽感、防水等特性,主要应用于烟标外包装的一种膜类包装材料。
镭射包装材料和烟膜材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。
2、公司从事该业务的情况
公司的包装新材料产品主要面向卷烟、高端酒品等对包装具有高附加值要求的企业客户,其对产品包装的外观、防伪和环保等性能有较高要求。目前,公司已形成了包装新材料生产的集群基地,位于广东珠海、山东青岛及菏泽的生产基地的业务辐射至全国,通过对生产链上游环节的供应质量和成本实施控制,持续进行技术革新及产能提升,公司在烟标领域的综合实力也使得公司的镭射包装材料和烟膜材料产业有了充足的市场保障,在率先满足公司烟标印刷的原材料需求的基础上,不断拓展延伸客户范围,形成除烟标印刷材料以外的其他包装材料的系列产品,巩固公司在包装行业的市场地位,夯实公司的竞争优势。
(四)新型烟草制品
1、用途及经营模式
新型烟草制品主要是指区别于采用传统燃吸方式的卷烟的烟草制品。根据其制品使用形式大体上可以分为无烟气、有烟气两类。无烟气产品主要包括口含烟、嚼烟,以及含化型烟草制品等,而有烟气产品的主要形式则有加热卷烟制品和雾化类电子烟等。
公司凭借专利和生产研发的经验积累,有序开展雾化类电子烟制品的ODM/OEM服务,同时打造品牌业务,积极拓展加热不燃烧烟用香精香料、电子烟烟油等原料端业务,延伸服务链条。公司新型烟草原料端产品及供应链服务的销售对象为中烟客户、国内外的电子烟品牌客户等,根据客户的外观、技术、数量等要求,按订单组织生产。
2、公司从事该业务的情况
公司目前在新型烟草产业链上,从上游的原材料生产、设备制造,到中游的产品研发、生产,再到下游的品牌、贸易等环节,都已做较全的布局。
在国内业务方面,公司新型烟草产业链部分相关下属公司已取得烟草专卖生产企业许可证,按照核定的生产范围及数量组织生产工作,为客户提供的主要服务包括电子烟等新型烟草制品的ODM/OEM服务,雾化电子烟油、加热不燃烧香精香料及相关的配套新材料的研发、生产及销售;在海外布局方面,开展加热不燃烧卷烟及烟具等新型烟草产品的当地化、集中化的研发生产及营销推广;此外,公司不断完善产业链服务链条,为客户提供装配、进出口贸易、物流等服务,致力打造成为拥有先进设计研发技术、卓越生产制造能力、全面服务能力的新型烟草相关领域综合解决方案服务商。公司在开展新型烟草产业的业务时,不断对各国相关法律法规进行深入研判,坚决支持和拥护相关政策,始终把合规性放在第一位,高度重视未成年人保护工作,通过不断迭代升级工艺技术及产品品质、甄选优质供应商及合作方、优化产能及完善产业链布局等方式,推进新型烟草业务的持续、有序、稳健地发展。
三、核心竞争力分析
1、产业布局优势
公司制定了明晰可行的发展战略规划,通过多举措坚定做大做强做优烟草包装,大力拓展酒品以及电子产品、药品、化妆品等社会化产品的包装,同时在包装新材料以及前沿技术方面不断探索并加以运用,通过建立和延伸大包装一体化服务产业链,为客户提供设计研发、生产制造、营销推广、物流运输等包装环节综合解决方案;公司依托多年服务烟草行业的积累经验,围绕新型烟草产业链进行业务布局,在合规的前提下, 构建新型烟草产业链全业务、全品类和全生命周期的业务格局,形成了垂直一体化的服务优势。
2、技术领先优势
公司致力于把公司现有产品与消费升级的趋势相结合,向高端制造业转型升级,不断加强对重点领域的创新探索,通过自主研发及与客户进行联合技术开发等方式,形成有技术壁垒的核心竞争力,通过加大科研投入,加强产学研合作,注重新技术、新工艺、新产品的研发提速,科技硬实力获得显著增强。
报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利 120项,其中发明专利28项;新获得专利授权146项,其中发明专利22项,外观设计 9项。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权973项,其中发明专利143项,外观设计36项;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
3、优质客户优势
目前公司客户包括中烟公司、中高端酒品牌、电子烟品牌、消费电子品牌、医药品牌、化妆品牌等,多为所属行业内头部客户,前述客户对于供应商制定了严格的准入体系,公司通过过硬的服务水平与前述客户建立了稳定的长期合作关系,带来一定的示范效应,帮助公司不断拓展优质客户群体,同时公司通过挖掘并引导客户新的需求,促进公司体系运作的良性循环,有效促进客户资源的积累及市场知名度的提升,为公司持续发展注入持续动力,保障公司能够在竞争中占据优势地位。
4、产业规模优势
公司在全国拥有18个生产基地,分布于华南、华东、华中、西南、东北地区,其中位于深圳的劲嘉产业园,占地面积约 24.8万平方米,为烟标、彩盒及新型烟草产业的研发、生产基地。在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的下属子公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,就近为客户提供优质服务,有利于迅速响应客户需求以及大幅减少物流运转带来的产品损耗及时间成本。公司及下属子公司拥有 8台赛鲁迪连线复合转移凹印机组,该机组具有世界领先水平,同时引进了系列德国海德堡速霸印刷机群、日本高精度全自动模切机群等前沿包装印刷设备,能快速满足客户大批量、高质量的订单需求,规模化生产带来的成本优势明显。
5、管理体系优势
公司不断加强企业管理体系的创新及变革,有效激发企业活力。在企业管理方面,公司建立了经验丰富、高效稳定的管理团队,根据公司的行业特点及规模制定了完善的管理制度及内控制度,保障公司各项决策的科学性,实现规范的现代企业制度管理体系的良好运营;在营销工作管理方面,公司充分发掘和评估市场机会,加强营销队伍建设,针对行业和客户的特点及需求制定相应的营销策略,建设高效运作的营销管理平台,建立营销机制、营销团队、营销渠道的统一机制,有效整合营销资源;人力资源管理方面,公司进一步加强人才队伍梯队建设,通过考核选拔和专业培训培养,有效补充公司内部人才储备,通过优化科学的绩效考核制度和股权激励机制有效提升核心员工的工作积极性,不断提升公司的软实力。
四、主营业务分析
目前公司已形成以服务中烟为主要核心,沿印刷包装产业链和新兴产业链延伸发展的业务格局,目前业务板块主要分为包装板块、包装新材料板块及新型烟草板块,经过多年的发展积累,公司已成为印刷包装细分领域的龙头企业。面对报告期年度世界经济运行中的各种短期问题和长期矛盾交织叠加,对于复杂多变的宏观环境和日益激烈的行业竞争,公司在董事会的正确领导下,向内发掘增长动力,向外寻求发展突破,在困难中奋力前行,在挑战中创造机遇,依靠公司的强大发展韧性及坚固的业务根基,实现各项业务整体的健康发展。
本报告期,在整体经营承压的情况下,公司共实现营业总收入 518,864.30万元,比上年同期增长 2.40%;实现归属于上市公司股东的净利润19,731.11万元,比上年同期下降80.65%。
1、持续巩固烟标领域份额,智能化降本增效
报告期内,面对烟标行业的竞争格局加剧以及订单价格、原辅材料价格浮动等综合不利因素,公司结合自身优势对行业的发展充分调查和分析,以“稳定市场、稳定信心、稳定管理”为工作主线,有计划、有规划地开展了稳健的市场运作,通过加快反应能力,抢占市场先机;同时针对当前形势制定了更长远的市场规划,有效应对市场变化,实现了优质订单的拓展并高效完成产品交付。报告期内启动并全面推进质量管控前移工作,有机结合客户的质量防控体系应用到自身产品质量管控中,建立材料供应商、公司内部以及客户端三方质量管控联动系统模式,不断加强质量内控管理工作,紧密跟踪各环节损耗流程并全面推动内部成本管控,在原辅材料方面、工艺优化方面、产品研发方面均制定了可量化、标准化的成本管控目标,取得显著成效的同时推动了生产效率的大幅提高。本报告期,公司实现烟标产品营业收入19.49亿元。
2、坚定定位扎稳根基,大包装业务领域再拓宽
报告期内,公司加大力度开拓广阔的消费品包装市场,坚持大客户战略,在电子烟、酒类、食品、美妆日化、消费电子谋求与品牌客户建立长期合作关系,新开发的优质客户主要有帝国烟草、PMI、NJOY及合元科技等电子烟品牌或企业客户,并开拓了百加得、黔国酒业、茅台保健酒和金东集团等酒类客户;积极拓展产业链上的业务延伸及纵向发展,积极开发高新材料在包装上的应用以适应消费新需求,强化二维码标签、RFID技术等技术在包装产品的应用以筑高竞争壁垒,提升产品附加价值,打造包装产业链全服务体系闭环;面对报告期内国内消费动力不足等多重不利因素,公司围绕客户实际加大新产品的市场开发力度并加强营销团队建设,不断深化精益管理,扎实推动生产降本增效。本报告期,公司实现彩盒产品营业收入11.61亿元。
3、抢抓新材料产业机遇,为包装业务提供强大支持
根据集团包装新材料战略板块的布局,公司已形成珠海中丰田、青岛英诺、菏泽中丰田三大包装新材料研发生产基地,依托集团总部赋能和各主体公司的组织管理模式升级,有效激发公司包装新材料板块的活力。报告期内,包装新材料板块通过加大开发外部市场力度,提升内部生产效率和投入产出率,加快新技术的运用和产业化,多款新产品采用公司自主开发光刻专版和深纹UV模压转移技术,依托全新高速高精光刻机设备开展矢量微纳结构设计和纳米压印新技术研究,通过真空镀膜新技术以及可降解薄膜材料研究,不断提升镭射/膜、烟膜和镭射转移膜等现有产品的技术附加值,站在领先市场的角度开发高分子材料、可降解材料、彩膜等具有前瞻性、突破性的高端产品;通过严格实行全面预算管理,科学、细致、规范地编制年度生产经营计划并严格贯彻落实,加强生产运营各个环节的动态成本管控,有效优化成本开支管理。报告期,公司实现包装新材料板块营业收入9.32亿元。
4、构筑新型烟草全球发展体系,打造业务新增长点
报告期内,公司优化新型烟草经营主体的股权关系和管理架构,整合市场资源,以打造全球电子烟专业制造企业,构筑加热不燃烧烟弹知名品牌为目标,进行海内外的综合布局。在国内,以雾化电子烟生产制造代工为核心,深度绑定头部客户,带动烟用辅料生产制造企业的市场份额,开展产品研发、生产制造、包装物流等业务,打通原料供应、ODM/OEM服务、产品的包装设计与生产、海外物流等全生命周期服务链条,为客户提供丰富的产品和全方位的服务;同步进行海外布局,在印尼设立生产基地,重点围绕加热不燃烧烟草的研发、生产制造、品牌运营、海外渠道建设等,进一步提升新型烟草产业市场快速扩张,实现新型烟草业务在国内外相互补充及协同发展,致力于成为全球新型烟草行业领先的生产与服务企业。报告期,公司实现新型烟草板块营业收入5.54亿元。
5、持续加强科技创新,优化技术和产品路线
公司牢固树立科研创新促发展的理念,不断加强研究创新体系建设,培养多层次的专业研发团队,把研发成果与消费需求、商业模式、产业发展、政策规则等深入结合,针对多业务方向形成多领域研发项目,开展新材料、新技术、新工艺探索与研究,广泛参加行业内外技术交流会,与多所知名院校和专业机构共建产学研一体的技术平台测试各项新技术,包含可降解BOPP薄膜、定点追焦防伪技术、光学浮影、替塑油材料、液晶防伪膜等,科技硬实力获得显著增强,行业领先地位进一步夯实,实现协同公司包装业务发展;通过推进智能制造与数字化、信息化的有机融合,打造数字工厂的建设,通过优化信息化建设、智能物流方案、数据采集方案等,为公司高质量发展提供了持续的动力。报告期内,公司参与 17项国家和地方标准起草和修订,荣获中国包装行业科技奖一等奖,公司和珠海中丰田荣获2022年度企业标准“领跑者”认证。
6、延伸产业链布局,有序释放产能
报告期内,公司设立云普嘉航,服务的客户涵盖国内知名电子烟品牌客户,为其提供物料管理、国际专线物流、贸易关务、国内外仓储管理等一体化物流解决方案,目前已建立美国,加拿大,英国,新西兰,马来西亚等多个国家的电子烟物流清关渠道;投资长宜科技事项,实现烟用领域的高品质香精香料、新材料、配套功能材料等业务的延伸;投资佳聚电子,拓展新型烟草品类的品牌运营、国际化开拓及运作、创新类产品、自动化设备及规模化生产;在印尼设立新型烟草生产运营基地,开展电子烟、加热卷烟及烟具等新型烟草产品的当地化、集中化的研发生产及营销推广;募投项目山东新型BOPP薄膜及复合纸材料项目已完成主体工程的建设,并完成投产生产设备的安装调试,为后续订单的释放做好产能储备。公司围绕产业链上下游进行产业投资,与公司原有的客户、产品、技术和渠道实现互补,打造公司新的利润增长点。
四、公司未来发展的展望
(一)行业发展趋势及公司发展机遇
1、烟标行业
2022年烟草行业实现工商税利总额14,413亿元,同比增长6.12%,实现财政总额14,416亿元,同比增长15.86%,实现税利总额和财政总额创历史新高。
2023年1月13日,2023年全国烟草工作电视电话会议在北京召开。会上强调要以党的二十大精神为指引谋划推动烟草工作,积极服务和融入中国式现代化大局,把加快行业现代化建设纳入行业总体战略,奋力谱写全面建设社会主义现代化国家的烟草篇章。要自觉在中国式现代化大局中找准行业定位,持之以恒推动高质量发展,完善现代化烟草经济体系;持之以恒推进高效能治理,提升行业现代化治理能力;持之以恒造就高素质队伍,强化行业现代化建设人才支撑。要准确把握行业现代化建设的内涵要求,努力实现质量效益持续提高、科技产业深度融合、软硬实力一体提升、行业内外共同发展、国内国际相互促进、发展安全有效统筹。要系统谋划加快行业现代化建设的实施路径,稳定行业贡献,为行业现代化建设营造良好环境;深化改革创新,为行业现代化建设注入不竭动力;突出品牌引领,为行业现代化建设提供强大引擎;坚持固本强基,为行业现代化建设筑牢坚实基础;注重协同联动,为行业现代化建设凝聚整体合力。
烟标行业作为烟草行业的上游,其发展命脉与烟草行业紧密相连。烟草行业的持续稳健发展对其烟标供应商的综合能力提出更高的要求,公司在研发创新、智能生产等方面处于领先地位,有望在市场竞争中保持竞争优势。
2、社会消费品包装行业
据国家统计局数据,2022年,社会消费品零售总额439,733亿元,比上年下降0.2%;从零售商品具体品类看,全国烟酒类零售额5,045.70亿元,同比增长2.3%,通讯器材类零售总额为6,283.6亿元,同比下降3.4%,化妆品类零售总额为3,935.6亿元,同比下降4.5%。
2022年,社会消费品零售端在消费经济逐步恢复阶段整体呈现平稳态势。2023年,商务部将举办“消费提振年”、“投资中国年”系列活动,着力促进消费升级和潜力释放,公司主要服务的下游细分品类行业有望迎来相应发展机遇,也驱动公司所在的纸质包装产业的快速发展。
3、包装新材料行业
据中国包装联合会网数据,2022年,全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入12,293.34亿元,同比下降0.70%,增速比2021年同期下降15.69个百分点。其中:纸和纸板容器制造完成累计主营业务收入3,045.47亿元(占比24.77%),同比下降5.01%;塑料薄膜制造完成累计主营业务收入3,822.01亿元(占比31.09%),同比增长4.19%。
包装材料与社会消费趋势紧密相关,随着居民消费能力和消费意愿的修复,以及双碳背景下提倡包装企业的绿色发展,顺应时代需求、消费需求的包装材料企业有望脱颖而出。公司站在领先市场的角度开发高分子材料、可降解材料、彩膜等具有前瞻性、突破性的高端产品,争取获得更多市场份额。
4、新型烟草行业
2022年,新型烟草行业在全球范围的运营环境充满挑战,发展呈分化趋势,行业龙头具有更好的盈利能力及抗风险能力。根据欧睿统计,2022年全球新型烟草产品市场规模预计达794.7亿美元,同比增长17.1%,其中,无烟烟草为139.5亿美元,同比增长4.9%;雾化电子烟为268.1亿美元,同比增长17.8%;加热不燃烧为333.8亿美元,同比增长15.8%。
2022年3月11日,国家烟草专卖局制定并发布了《电子烟管理办法》;5月1日,《电子烟管理办法》正式实施落地;6月15日,全国统一电子烟交易管理平台正式上线;10月1日,《电子烟》强制性国家标准实施落地。电子烟行业正式迈入“有法可依、有标可循”的新发展阶段,而在全面政策监管下,行业竞争格局也面临变化。公司积极落实监管要求,坚持合规经营发展,部分下属新型烟草企业已取得相应的烟草专卖生产企业许可证,同时在海外市场积极布局,为全新的发展征程奠定基础。
(二)公司的发展战略
1、固本拓新,筑牢主业护城河
不断夯实国内烟标行业的领先地位。公司将充分发挥创意设计优势引领行业发展趋势,持续拓宽市场,拓深高端烟标市场。积极延伸纸类、膜类等烟标细分产品链条,增强细分领域专业化服务能力,提升产品附加值的同时,增强客户粘性。对于社会化包装产品,公司坚持大客户战略,以市场为导向、以技术创新为信条,持续推进设备技术改造,以自动化、智能制造为降本增效的基础,以数字化、信息化为精细化管理的抓手,对装备、信息系统开展集成整合,实现跨业务活动间的数据共享,打造产业互联网平台,构建数字化产业生态,提高生产效率,降低生产成本,提升产品竞争力。在保持生产销售总量、收入、利润稳定的前提下,努力与一线品牌建立、维持长期合作关系,稳固电子烟包装行业地位,并力争打造区域性酒包头部企业,实现社会化包装业务新突破。
2、加码新型烟草赛道,打造第二增长曲线
新型烟草行业国内监管政策已逐步落地,公司坚决拥护监管,严格贯彻落实一系列新型烟草新政要求,并积极履行社会责任,保障消费者权益。在政策引导下,针对国内市场,公司将在新型烟草业务中充分发挥对烟草口味的理解及调香技术优势,为客户提供有竞争力的“新国标”烟油产品为其赋能,伴随国内客户及国内市场同步成长。针对海外市场,公司以雾化电子烟代工为核心,烟油及供应链服务为两翼,充分利用劲嘉平台优势、地缘优势增强头部客户粘性,以构筑海外新型烟草知名品牌企业为发展目标加速完善国内外产业链布局。在生产运营方面,公司将持续提升生产运营管理水准,优化供应链,整合各方资源,提高生产制造体系的适应性,提升公司产品在成本和品质上的竞争力。同时,公司将时刻关注海外各国对电子雾化行业政策及法律法规的调整,积极响应并快速调整,助力行业整体的长期可持续发展。HNB面向海外,以做好“一支新型烟草制品”为核心,开展研发、生产和品牌运营,培育自有品牌知名度和市占率。
3、坚持技术创新、材料创新,引领行业变革
公司定位为烟草核心配套供应商及大型现代化综合包装产业集团。公司将以包装产业作为发展根基,通过业务延伸、技术创新、资源配置等举措,坚持引领科技创新,提升细分领域专业化服务能力,加快推进转型升级,筑高包装板块竞争壁垒,打造清晰的增长曲线,逐步由传统制造企业转型升级为高端精密制造企业。公司将印刷介质从纸基复合材料逐步向可降解、可持续包装、高阻隔、高分子等新型材料方向拓展,以适应消费新需求;积极探求在包装材料领域的变革机会,利用技术突破开发冷链、耐蒸煮等新消费包装业务市场。从包装自动化逐步迈向包装智能化、数字化,将包装赋予采集、存储、传送数据的功能,从而参与商品的生产、仓储、物流、消费全生命周期。为商品提供生产流程管理、物流优化管理、消费结算等关联服务。强化RFID、NFC等技术在包装领域的应用,提升包装产品附加价值。
(三)2023年度经营计划
1、扎稳根基发展主业
烟标业务:2023年,公司将紧紧围绕烟草产业链做好配套服务,千方百计稳市场、保市场、争市场、拼市场,通过加大招投标力度逐步提升市场份额;加大开拓空白市场力度,力求有新的突破,对于行业内出现的机遇,重点研究营销策略和招标方案,紧抓机会推进产业整合布局;培育重点区域市场,增强市场快速反应能力,抓住卷烟定价放开、产品换代升级等机遇,充分发挥创意设计的优势,将目光瞄准各中烟公司重点核心品牌,主动与客户合作研发、培育新产品;继续通过市场拓展、工艺创新和成本管控,扩大精品烟包的利润贡献度;积极探索挖掘框架纸、内衬纸、接装纸、彩膜、香精香料、条盒无盒皮烟用薄膜等烟标细分市场潜力,延伸产品链条,挖掘新的利润增长点。
彩盒包装业务:坚持大客户战略,加大力度开拓彩盒包装市场,在电子烟、酒类、食品、美妆日化和消费电子等领域谋求与一线品牌建立长期合作关系。大力构建以深圳智能包装、宜宾嘉美、遵义劲嘉、江苏顺泰、江苏劲嘉、贵州劲嘉等为一体的酒包装产业链,深耕西南、华东、华南酒包市场,力争酒包装领域实现新突破,打造区域性酒包头部企业;继续加大设备技术改造,以自动化、智能制造为降本增效的基础,以数字化、信息化为精细化管理的抓手,对装备、信息系统开展集成整合,实现跨业务活动间的数据共享,打造产业互联网平台,构建数字化产业生态,提高生产效率,降低生产成本,提升产品竞争力;继续发力中高端纸质印刷包装,顺应消费升级趋势,推进消费品包装向高端化、精品化演进,专项部署前沿技术的研发及成果转化,重点方向有RFID、环保解决方案等项目,通过开发和培育新的业务增长点,提升包装产品附加价值;加大力度探索新材料环保酒盒包装、可降解软体包装方面的研发创新,努力培育新赛道。包装新材料业务:继续保持国内高端镭射包装材料龙头地位,加大开发外部市场力度,实现外部市场营业收入进一步提升。适应市场需求,开发多元化产品,改变单一烟标材料供给结构,重点开拓西南酒包市场,进军酒包装高中低市场,占据一定市场份额;加强技术攻关,重点围绕行业关键核心技术研发,不断提升镭射膜、烟膜和镭射转移膜等产品的技术附加值,依托先进的光刻机群和真空镀膜设备,倾力打造以微纳光刻纳米压印技术、真空镀膜技术及可降解技术为核心,高科技化工相结合的新型环保防伪材料及可降解薄膜材料产业链。围绕国家十四五新发展战略,积极开发微纳光学材料、新型镀膜复合材料等功能性新材料,探求在包装材料领域的变革机会。
新型烟草业务:通过优化调整产业顶层设计健全和完善管理组织架构,整合市场资源,以打造全球电子烟专业制造企业,构筑海外新型烟草知名品牌企业为发展目标。在国内,以雾化电子烟生产制造代工为核心,深度绑定头部客户,带动提升烟用辅料生产制造的市场份额,利用集团平台优势和粤港澳大湾区区位优势,积极发展电子烟供应链金融业务和物流运输业务,围绕重点企业、重要客户提供代采应收、出口报关、仓储、船运、航运等服务,协助本土品牌全球化业务开发。加快自动化、信息化改造进程,自动化产线使用率大幅提升,以智能制造与服务创新为手段,重点围绕提升代工的效率和技术含量,紧盯市场核心客户,做大现有产业规模;全球布局生产制造基地,规避综合风险,在海外持续布局雾化电子烟及HNB产业链生产基地,开展研发、生产和品牌运营。
2、领先技术构筑壁垒
坚持围绕集团发展战略,有序开展技术研发与管理工作。不断加大研发创新领域的投入力度,围绕包装印刷领域和新型烟草领域进行相关新产品、新材料和新工艺和新应用领域的技术开发,争取取得对集团发展有重大影响的科研成果,全面提升集团核心竞争力;整合行业科研资源,搭建校企联动、信息共享机制,解决生产技术难题;加快新技术产业化推广,构建适应集团化发展战略的数字化建设总体架构,打造业务数字化服务平台和经营管控分析平台,加快推动智能制造进程,打造数字化生产车间,推进数字化、自动化生产,全面提升生产效率及产品良率;继续积极争取政府部门产业政策和资金支持,提升技术实力和行业影响力;继续发挥包装创意设计优势,为客户提供个性化的设计方案,做好烟标、酒包等新产品开发。
3、多元化投资打造成长空间
结合公司战略发展和经营目标,通过直接投资与产业并购基金间接投资并行的方式,持续在大包装主业及新型烟草产业推进外延式发展,多渠道、多层次寻找优质并购资源,基于发展规划匹配性、业务资源协同性、盈利成长性等因素考虑筛选并购标的,构建一体化产业发展链条,持续完善产业链布局;做大做强现有主业的同时,紧跟国家战略,密切关注国家鼓励和提倡的朝阳产业,开展重点产业筛选、产业分层分类、产业链短板梳理等工作,坚持高端化、智能化、环保化的发展方向,选择具备长期成长性的新兴产业,促进现有主业与新兴产业在融合发展过程中能够实现相互协同、共同演进,稳步推进集团产业结构转型升级。
4、内部治理提质增效
坚持党建工作与生产经营深度融合,促进互融互进、同频共振,以“复兴民族工业,实现产业报国”的情怀高质量发展业务,激发企业活力、提质增效。以党建为抓手,高度重视企业文化建设,推动党建工作与公司企业文化有机融合,进一步提升公司内在核心竞争力。
持续加强各项业务的精细化管理,规范运营管理,提升运营效率和信息沟通水平;健全以《公司章程》为核心的企业制度体系,充分发挥《公司章程》在公司治理中的基础作用,从制度层面构建起完整的防控体系,持续加强内部控制制度体系建设,不断推动公司提高治理水平。
5、优化组织机构及人才储备
持续推进优化公司组织机构的效率提升工作,不断提升组织机构的运行效率和专业管理能力、科学管控能力,促进公司组织结构、管理模式和管理人员的综合管理水平与公司发展相互协同。继续加强公司的队伍建设,完善人力资源体系,构建人才梯队,发挥高层次人才的引领作用,形成具有市场化、职业化的人才队伍,营造人才脱颖而出的氛围和环境;建立多元化分配体系,加强对于核心人才的激励和绑定。针对公司的核心骨干力量进行多层次多维度激励,将公司与个人的利益合二为一,形成共同战略目标,实现双赢。
(四)公司面临的风险和应对措施
1、产业政策风险
公司的主营烟标业务与烟草行业的发展息息相关,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,在国家烟草局对卷烟销售实行总量控制、稍紧平衡的政策下,以及在各中烟公司加强卷烟成本管理的机制下,将有可能影响到香烟的销量,进而影响烟标的销量和价格。
目前,公司部分下属的新型烟草生产主体已取得烟草专卖生产企业许可证。公司的新型烟草业务涉及海内外市场,各国对于新型烟草相关的政策变化将在不同程度对公司的新型烟草业务造成影响。
对策:在烟标产业,公司将持续发挥龙头企业在规模效益、新产品设计、新材料运用等方面的优势,不断拓展产品品类,积极应对烟标产业的政策风险;在包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策和市场调整业务重点,在合规的前提下开展业务。
2、新产品市场开拓风险
公司在进行新产品升级过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升新产品在市场的竞争能力
3、外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业新的竞争格局和烟标行业全国公开招标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5、管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6、商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
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一、报告期内公司从事的主要业务
一、公司的主要业务情况
公司主要产品是高技术和高附加值的烟标、新型烟草制品、中高端知名消费品牌的彩盒包装及镭射纸/膜、烟膜等包装新材料。
(一)烟标
1.用途及经营模式
烟标俗称“烟盒”,是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称,用于卷烟包装,主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格,使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。
对于烟标制品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。烟标是为卷烟提供配套的产品,中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端,烟标为特殊产品,每种烟标均只向特定的客户直接供应,生产时间、生产数量均服从客户的需要,一般不做产品储备,因而烟标生产企业往往需要预留一定的产能,以满足客户需求。由于烟标产品的特殊性,采用直接销售的方式有效且经济,公司为卷烟生产企业提供匹配技术支持服务的同时,直接、快速地获得客户的意见反馈,以高效获取的市场信息,更科学地指导运营生产。
2.公司从事该业务的情况
烟标生产行业市场进入门槛较高,市场需求和产业结构较为稳定,行业特点和产品特点决定了烟标生产企业和客户之间关系较稳固。公司作为烟标行业的龙头企业,在全国范围内拥有11个烟标生产基地,客户范围、产品市占率、生产规模、技术储备、服务能力均在行业前列,通过不断贴合客户需求的动态变化,持续优化原材料采购、研究开发、生产、检测和产品销售体系,强化公司烟标产品的竞争力,进一步加强与客户合作的深度与黏性。
依托公司多年服务烟草行业的技术和经验积累,公司在烟标业务的基础上,积极拓展烟草的其他核心配套业务,目前产品类别已经拓展至烟膜、水松纸、框架纸等,并持续获得客户认可。
(二)新型烟草制品
1.用途及经营模式
新型烟草制品主要是指区别于采用传统燃吸方式的卷烟的烟草制品。根据其制品使用形式大体上可以分为无烟气、有烟气两类。无烟气产品主要包括口含烟、嚼烟,以及含化型烟草制品等,而有烟气产品的主要形式则有加热卷烟制品和雾化类电子烟等。
公司凭借专利和生产研发的经验积累,有序开展加热卷烟烟具、雾化类电子烟等新型烟草制品的ODM/OEM服务,同时精心培育自有品牌,积极拓展烟用香精香料、电子烟烟油等原料端业务,延伸服务链条。加热卷烟烟具、雾化类电子烟、烟用香精香料、电子烟烟油的销售对象为中烟客户、国内外的电子烟品牌客户等,根据客户对产品的外观、技术、数量等要求,按订单组织生产。
2.公司从事该业务的情况
公司目前在新型烟草产业链上,从上游的原材料生产、设备制造,到中游的产品研发、生产,再到下游的品牌、贸易等环节,都已做较全的布局。
从事加热卷烟烟具、雾化类电子烟等新型烟草制品的ODM/OEM服务的生产主体劲嘉科技,建有高规格GMP认证车间,为客户提供新型烟草制品及智能健康电子产品的研发、生产、销售及服务,客户涵盖海内外知名新型烟草品牌。在加热卷烟烟具方面,公司与云南中烟下属公司合资成立的嘉玉科技,提供加热卷烟烟具的研发及生产工作;佳聚电子的业务主要包含自主品牌加热本草颗粒烟弹的研发、生产和销售,加热卷烟烟具的ODM代工以及加热本草颗粒烟弹自动化生产设备的研发;在新型烟草自有品牌方面,公司与米物科技等设立的合资公司因味科技,自有品牌Foogo推出了以创新雾化类电子烟为主的系列产品,已取得一定的市场知名度及美誉度;在原材料端方面,云烁科技的主要业务是传统烟草香精香料和雾化电子烟油的研发、生产及销售,客户涵盖多家中烟公司,长宜科技在HNB香精香料及相关的配套新材料领域已占据一定市场份额;此外,公司不断完善产业链服务链条,为客户提供装配、进出口贸易、报关物流、市场营销等服务,致力打造成为拥有先进设计研发技术、卓越生产制造能力、全面服务能力的新型烟草相关领域综合解决方案服务商。
公司下属电子烟相关生产企业按照实际情况申请烟草专卖生产企业许可证,截至本报告披露日,云烁科技已取得烟草专卖生产企业许可证(雾化物生产企业)、云普星河取得烟草专卖生产企业许可证(电子烟代加工企业)。
公司在开展新型烟草产业的业务时,不断对各国相关法律法规进行深入研判,坚决支持和拥护相关政策,始终把合规性放在第一位,高度重视未成年人保护工作,通过不断迭代升级工艺技术及产品品质、甄选优质供应商及合作方、优化产能及完善产业链布局等方式,推进新型烟草业务的持续、有序、稳健的发展进程。
(三)彩盒产品
1.用途及经营模式
彩盒产品以纸张为主要原材料,通过印刷、表面处理、模切、粘合、成型和组装等加工程序后制成用于容纳、保护、说明及促销商品的包装物,公司此类产品主要运用于精品烟酒、电子产品、化妆品和医药保健品等。
对于彩盒产品,公司采用的经营模式为按订单生产交付。此类订单均服务于特定客户的特定产品,一般不作产品储备。公司多部门协同合作,根据客户的具体需求提供整体包装解决方案,在维护既有客户的基础上,不断扩充产能并完善高附加值延伸服务,积极拓展优质新客户。
2.公司从事该业务的情况
公司彩盒产品主要面向中高端烟酒、电子烟、消费电子、美妆日化、食品和医药等细分市场,客户涵盖行业内的知名企业,其对包装供应商的认证资格要求较为严格,公司汲取在烟标领域积攒的创新设计、技术研发和生产交付的专业能力和项目管理经验,结合客户需求及产品特性,提供一体化的创新包装整体解决方案。公司具有敏锐的市场嗅觉,能够快速把握下游市场持续繁荣的机会,紧贴行业发展和宏观政策导向,将更多前沿技术及创新工艺应用在彩盒产品上,不断实现客户拓展及产品领域的新突破。在现有的新型包装产业基础上,公司积极探索新技术应用,力求通过在包装产品中应用更多互联网、物联网等前沿技术,使包装成为产品的重要组成部分,具备更多功能属性。公司产品技术不断向智能化方向发展,促使公司产品具有更高附加价值,业务模式得以不断优化。
(四)包装新材料产品
1.用途及经营模式
公司当前研发生产的包装新材料有光刻镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸为主的镭射包装材料、彩色烟膜及可降解材料等。光刻镭射膜生产工艺技术是通过将微纳光刻制版,将镭射信息模压在薄膜载体上,再蒸镀铝金属效果或蒸镀透明介质效果,形成具有金属镭射薄膜或半透明镭射薄膜,通过转移或复合到纸张表面而形成不同效果的光刻镭射纸张,是一种具有色彩绚丽和防伪特性的新型包装材料,广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上;烟膜是以聚丙烯为主要原料,以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的、具有高透明度、光泽感、防水等特性,主要应用于烟标外包装的一种膜类包装材料。
镭射包装材料和烟膜材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。
2.公司从事该业务的情况
公司的包装新材料产品主要面向卷烟、高端酒等对包装具有高附加值要求的企业客户,其对产品包装的外观、防伪和环保等性能有较高要求。目前,公司已形成了包装新材料生产的集群基地,位于广东珠海、山东菏泽及青岛的生产基地的业务辐射至全国,通过对生产链上游环节的供应质量和成本实施控制,持续进行技术革新及产能提升,公司在烟标领域的综合实力也使得公司的镭射包装材料和烟膜材料产业有了充足的市场保障,在率先满足公司烟标印刷的原材料需求的基础上,不断拓展延伸客户范围,形成除烟标印刷材料以外的其他包装材料的系列产品,巩固公司在包装行业的市场地位,夯实公司的竞争优势。
二、行业发展趋势及公司发展机遇
1、烟标行业
根据国家统计局网站数据,2022年1-6月,卷烟产量累计值13,235.7亿支,卷烟产量累计增长2.5%,规模以上烟草制品业营业收入7,391.5亿元,同比增长7.4%。
根据国家烟草专卖局网站,2022年烟草行业半年工作电视电话会议强调,下半年,全行业要坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,服务和融入新发展格局,按照党中央关于“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求和全国稳住经济大盘电视电话会议精神,更加注重稳字当头、稳中求进,助力稳住经济大盘;更加注重立足当前、着眼长远,促进行业发展行稳致远;更加注重改革创新、与时俱进,增强行业发展活力和治理效能;更加注重底线思维、极限思维,有效应对各种风险挑战;更加注重因地制宜、分类指导,压实部门和直属单位责任。
烟标行业作为烟草行业的上游,其发展命脉与烟草行业紧密相连。具有规模化生产能力、质量把控能力、快速响应能力、研发创新能力等全面优势的烟标企业将占据竞争优势,能够更好地满足客户的需求。
2、新型烟草行业
根据国家烟草专卖局烟草经济研究所编制的《2021年世界烟草发展报告》,2021年,除中国大陆外,世界电子烟产品销售额为213亿美元,同比增长12.1%;除中国大陆外,世界加热卷烟产品销售额为264.1亿美元,同比增长27.1%,其中加热卷烟烟具销量为2,570万套,销售额为17.8亿美元,加热卷烟烟支销量为229.4万箱,销售额为246.3亿美元。在国内市场,新型烟草产品持续受到关注,产生一批较有影响力的生产制造厂商及自主品牌厂商,随着政策法规及实施细则的落地实施,有望迎来新的行业发展格局。
国家烟草专卖局制定发布的《电子烟管理办法》于2022年5月1日正式施行,《电子烟》国家标准将于2022年10月1日起实施,监管的完善有利于新型烟草产业的长远发展,公司将密切关注新型烟草产业相关政策的进程及变化,抓住机遇谋求更好的发展。
3、彩盒产品
根据国家统计局网站数据,2022年上半年,全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.7%,社会消费品零售总额210,432亿元,同比下降0.7%。
随着国民经济稳定恢复,消费市场整体向好。公司主要服务的下游细分品类行业整体呈现良好发展,也驱动公司所在的纸质包装产业的快速发展。
随着我国经济的不断发展,社会商品不断丰富,包装除承载商品基本的储存、保护功能外,也是提升商品附加值的重要手段,目前来看,国内纸质包装行业尚处于集中度低、行业分散的竞争格局,能够抓住消费升级机遇与具有行业竞争优势的包装服务商,与核心大客户进行业务的高度绑定,为客户带来商品与品牌内涵、绿色环保、娱乐营销有效融合,将有望进一步提升市场占有率。
4、包装新材料行业
根据国家统计局网站数据,2022年1-6月,印刷和记录媒介复制业规模以上企业实现营收3,510.1亿元,同比增长1.1%。根据中国包装联合会数据,2022年1-3月,全国纸和纸板容器制造行业累计完成营业收入778.65亿元,同比增长6.40%;全国塑料薄膜制造行业累计完成营业务收入881.78亿元,同比增长12.59%。
包装行业的稳健发展促成包装原辅材料的稳定需求。因满足机械化规模生产、符合环保回收政策等综合优势,在国内,以纸和纸板为基材的复合包装材料占据包装材料前列。随着国家发展改革委、生态环境部联合发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》的深入贯彻,使用可降解、高功能性、高附加值的包装材料将成为未来包装行业的发展趋势。为符合国家环保政策要求,卷烟、酒、化妆品、医药、食品等日用消费品生产企业越来越倾向于选择科技含量高、防伪性能好、外表美观的包装新材料。
二、核心竞争力分析
(一)包装产业的竞争优势
1.技术领先优势
公司在包装行业内具有技术研发和品牌效应的竞争优势。公司设有“博士后创新实践基地”,获得国家发改委批准印包行业的国家级工程研究中心——“绿色包装印刷材料及制品精密印制技术国家地方联合工程研究中心”,通过中国电子技术标准化研究院开展的智能制造能力成熟度标准三级评估,强大的研发技术能力及深厚的技术储备为公司持续拓展优质客户提供了有力的支持,在材料及印刷包装、创意设计、生产工艺、技术设备等方面持续取得突破,能够全面满足高端品牌客户在产品、环保、外观等方面的综合需求,并在相关技术支持下建立了高效规范的质量管理体系,形成品牌效应,公司的整体技术实力已经稳居国内全行业先进水平。
2.生产规模优势
公司在全国拥有18个生产基地,分布于华南、华东、华中、西南、东北地区,其中位于深圳的劲嘉产业园,占地面积约24.8万平方米,为智能包装及新型烟草产业的研发、生产基地。在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的下属子公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,就近为客户提供优质服务。公司及下属子公司拥有8台赛鲁迪连线复合转移凹印机组,该机组具有世界领先水平,同时引进了系列德国海德堡速霸印刷机群、日本高精度全自动模切机群等前沿包装印刷设备,能快速满足客户大批量、高质量的订单需求,规模化生产带来的成本优势明显。
3.客户结构优势
近年来,随着公司包装产品品类的增加,公司服务客户范围也不断拓展。目前公司客户包括多家国内知名中高端酒品牌、电子烟品牌、消费电子品牌、医药品牌、化妆品牌等,多为所属行业内头部客户,优质客户一方面在很大程度上带动了公司的业务快速发展,另一方面公司能借助优质客户的影响拓展业务规模,吸引潜在客户,逐步扩大和强化公司的品牌影响力。
4.产业链协同优势
公司实施包装产业的纵向一体化战略,在包装印刷产业的上游材料段,精准分析客户需求定向开发产品类型,经过多年的探索及投入,公司在镭射纸/膜、烟膜、烟用水松纸、烟用框架纸等原料端已形成规模化生产,可直接应用于公司下游的包装产品,有效保障产品品质的稳定,降低质量风险,降低外购原材料成本,提高公司盈利水平,通过协同创新,形成了产业链业务的相互依托、共同发展的发展模式,进一步提升公司产品的竞争力。
(二)新型烟草产业的竞争优势
1.完善的业务布局
公司在新型烟草的原材料端、制造生产端、品牌运营端、供应链服务端均已做了均衡布局,为客户提供新型烟草产业链的一体化综合解决方案,包括产品研发创新解决方案、产品生产和供应解决方案、包装及贸易服务解决方案等,通过多层次的服务支持,有效降低客户的综合成本,保障了客户群体持续合作的稳定性及黏性。各项业务的高质高效发展,形成了良好的协同产业链,公司为客户提供了更高附加值的产品,从而获取更高的利润水平。
2.强大的研发体系及丰富的产品线
公司高度重视新型烟草产业领域的自主知识产权及核心技术的开发、储备工作,通过自主研发及与客户进行联合技术开发等方式,以技术创新作为驱动,及时加大资源投入,开展产品技术和应用技术的研究,以产品规范及客户需求为核心,根据行业规范要求及客户需求的变化及时对产品方案做出调整,有效满足客户合规化、高端化、个性化需求,不断加快研发项目技术突破,实现技术研发成果的有效转化,逐步建筑起新型烟草产业的护城河;公司通过深入分析市场需求情况并结合自身优势及发展战略规划,持续在新型烟草产业中耕耘,目前公司具备烟用香精香料、电子烟烟油、加热卷烟烟具、雾化类电子烟、CBD雾化设备等产品的规模化生产能力,形成了较为完整的系列产品线和服务链。
3.服务优质客户及重点品牌
公司具备面向多层级客户提供综合产品和解决方案服务的能力,已积累了多家行业知名企业客户,优质客户具有较强的抗风险能力、生产经营稳定等特点,与优质客户、重点品牌保持长期稳定的合作关系,有利于公司不断对技术体系及产品体系进行优化提升,夯实自身实力,在满足客户的需求的基础上,挖掘并引导客户新的需求,从而促进公司体系运作的良性循环,有效促进客户资源的积累及市场知名度的提升,为公司持续发展注入持续动力。
三、公司面临的风险和应对措施
1.产业政策风险
公司的主营烟标业务与烟草行业的发展息息相关,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,在国家烟草局对卷烟销售实行总量控制、稍紧平衡的政策下,以及在各中烟公司加强卷烟成本管理的机制下,将有可能影响到香烟的销量,进而影响烟标的销量和价格。
公司的新型烟草业务涉及海内外市场,各国对于新型烟草相关的政策变化将在不同程度对公司的新型烟草业务造成影响;截至本报告发出之日,公司部分下属的新型烟草生产主体已取得烟草专卖生产企业许可证,其余新型烟草生产主体及品牌持有主体已完成相关许可证的申报工作。
对策:在烟标产业,公司将持续发挥龙头企业在规模效益、新产品设计、新材料设计等方面的优势,不断拓展产品品类,积极应对烟标产业的政策风险;在包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策和市场调整业务重点,在合规的前提下开展业务。
2.新产品市场开拓风险
公司在进行新产品升级过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升新产品在市场的竞争能力。
3.外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4.原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业新的竞争格局和烟标行业全国公开招标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5.管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6.商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
四、主营业务分析
概述
2022年上半年,公司面对市场竞争环境复杂性和不确定性的上升,在董事会的正确领导下,以市场为导向,以客户为中心,通过科学决策,精准落实措施,克服疫情反复和行业政策调整等不利因素影响,积极面对挑战,整体实现了各项业务的稳健发展,展现出公司强大的发展动力和韧性。
1、报告期内,公司共实现营业总收入26.44亿元,比上年同期增长8.03%;实现归属于上市公司股东的净利润4.99亿元,比上年同期减少1.40%;截至2022年6月30日,公司总资产104.37亿元,比报告期初增长1.05%,归属于上市公司股东的所有者权益为78.29亿元,比报告期初减少0.23%。
2、报告期,实现烟标产品营业收入比上年同期减少9.56%。在受到区域市场竞争加剧、招投标价格下降、生产原材料成本价格波动以及疫情多点散发等因素的影响下,公司烟标业务有一定程度的波动。公司作为深耕烟标领域逾二十年的包装龙头企业,积极分析外部市场与公司内部情况,迎难而上,努力攻坚,根据市场和客户的需求,有序推进新产品的研发,提升产品附加值;通过持续完善研发、生产、营销工作的全流程质量管控,通过优化原材料采购、改善生产工艺、提升设备性能等多种举措,持续提升管理效率和质量,强化成本费用的管理,力争有效实现降本增效。
3、报告期,实现新型烟草业务营业收入比上年同期增长297.53%。公司积极适应电子烟相关法律法规的新变化,梳理、优化公司新型烟草产业链企业分工合作的机制和流程,有效发挥公司的资源优势,在技术研发、新品储备、客户合作等方面整体呈现良好发展态势,高质量推进新型烟草发展战略。
4、报告期,彩盒产品营业收入比上年同期增长10.45%。公司主动应对客户和订单需求变化带来的挑战,在复杂的竞争环境中抓住发展机遇,公司主要实施的重点工作有:对市场需求和行业发展趋势进行深入研判,对生产设备进行了定制化、智慧化升级,对产品结构和综合服务方案进行优化调整,大力开拓新产品及新客户;加强研发成果转换能力,提高产品质量,推进产品的转型升级;细化精益生产管理模式,提高公司对于个性化、多批次订单的响应速度。
5、报告期,包装新材料营业收入比上年同期增长19.44%。全资子公司中丰田以市场开拓为重点,以强化内部管理为主线,以调整结构、创新技术为手段,有效保障集团内部对于镭射纸/膜的需求,同时对集团外部市场份额进一步拓展提升;青岛英诺通过积极提升研发水平并储备新技术,优化产品结构,实现烟膜产品销售情况的增长。
6、报告期,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利69项,其中发明专利15项;新获得专利授权68项,其中发明专利8项,外观设计4项。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权937项,其中发明专利131项,外观设计31项;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
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一、报告期内公司所处的行业情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司属于制造业中的印刷和记录媒介复制业,根据实际开展业务的不同整体可分为包装行业和新型烟草行业。
(一)包装行业的基本情况及公司行业地位
包装行业上游为原材料及设备供应商,包括包装用纸、油墨、通用塑料、木材、玻璃、铝材和包装机械等;中游为包装制造行业,按包装材料可分为:纸品包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、木质包装等,其中纸质包装、金属包装、塑料包装是主流应用的包装形式;下游为包装产品应用市场,包装行业下游应用市场广泛,主要包括消费电子、美妆日化、生物医药、食品饮料、酒类、医疗器械、鞋帽服饰、玩具文礼、连锁零售、信息及互联网、烟草行业等。
其中,纸品包装因为具有便携性、环保性、可变性等综合优势,在包装行业占据重要的地位。
2021年度,我国国民经济和社会发展稳步前进,包装行业也取得不俗成绩。根据中国包装联合会公布的数据,2021年,全国包装行业规模以上企业累计完成营业收入12,041.81亿元,同比增长16.39%,增速比去年同期提高了17.56个百分点,其中,纸和纸板容器制造完成累计主营业务收入3,192.03亿元,同比增长13.56%。
中国是仅次于美国的全球第二包装大国,从整体来看,我国包装行业已形成完整的产业链条,但处于大而不强的状态,包装企业数量多而规模小,行业集中度低,重复建设的现象较严重,行业核心竞争力不强。我国的包装行业比较依赖高毛利客户,包括国外品牌客户和直接出口业务,关键设备、材料和工艺的创新开发仍落后于发达国家。国家多次出台规范及提升包装行业发展的相关政策,具有专业化生产能力、技术创新能力、已区域乃至全球布局的包装企业有望在竞争中占据优势,如具备核心的绿色环保技术、自动化和智能化制造能力,则更能奠定领先地位。
公司深耕包装行业逾二十载,已成长为国内领先的现代化大型综合包装产业集团,生产规模、科研创新能力、核心竞争力等均位居行业前列,包装产品丰富、品类多样,主要涉及高技术和高附加值的烟标、酒盒以及高端电子消费品、日化产品、药品的包装等,并不断对包装新材料领域进行技术提升及应用场景拓展。公司参与多项国家/行业标准制定,报告期内“企业标准Q/JJ002-2021《卷烟条与盒包装纸印刷品》”荣获2021年企业标准“领跑者”称号。公司三度蝉联中国印刷百强榜首,获得“中国包装龙头企业”、“工业产品绿色设计示范企业”、“第一批绿色工厂试点企业”、 “国家印刷示范企业”等多项社会荣誉。公司放眼于国内外广阔的包装产业市场,通过施行科学的发展战略方针,力争成为更具核心竞争力的集外观设计、研发生产、运输物流、溯源防伪、产品营销为一体的包装综合解决方案供应商。
(二)新型烟草行业的基本情况及公司行业地位
近年来,国内外新型烟草行业快速兴起,据中国电子商会电子烟行业委员会等联合发布的《2021电子烟产业蓝皮书》显示,2021年电子烟国内市场规模(零售)为197亿元人民币,比2020年的145亿人民币同比增长36%;国外市场零售规模800亿美元,同比增长120%,三年复合增长率为35%。预计国内电子烟出口规模在2021年达到1,383亿元人民币,同比增长180%。在行业快速增长的初期,由于缺乏监管,国内新型烟草产业链呈现了无序发展、散乱差弱的格局。为加强电子烟等新型烟草制品监管,2021年11月10日,国务院对《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》作如下修改:增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行”。 2022年3月11日,国家烟草专卖局制定及公告了《电子烟管理办法》,自2022年5月1日起施行。我国关于新型烟草制品及相关产业的法律法规的出台,意味着国内新型烟草无序发展的终结,新型烟草产业链将加速规范。未来,具备生产经营资质、研发生产实力、规模规范生产能力的相关企业将占据市场的主要地位,电子烟等新型烟草制品在品质安全、未成年人保护、流通渠道等方面将得到规范和提升,新型烟草产业将更加健康有序发展。
公司自开展新型烟草业务以来,一直遵循合法合规的原则,以新型烟草产业链服务为主要定位,通过内生孵化和投资并购初步布局了新型烟草产业链服务的几个主要赛道。公司凭借强大的资源整合能力、研发创新能力和精益制造能力,快速响应客户需求,获得了良好的市场口碑和广泛的客户认可,在行业里的竞争实力不断凸显。未来,公司仍将在新型烟草产业进行持续的研发投入和业务布局。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主要产品是高技术和高附加值的烟标、新型烟草制品、中高端知名消费品牌的彩盒包装及镭射纸/膜、烟膜等包装新材料。
(一)烟标
1.用途及经营模式
烟标俗称“烟盒”,是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称,用于卷烟包装,主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格,使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。
对于烟标制品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。烟标是为卷烟提供配套的产品,中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端,烟标为特殊产品,每种烟标均只向特定的客户直接供应,生产时间、生产数量均服从客户的需要,一般不做产品储备,因而烟标生产企业往往需要预留一定的产能,以满足客户需求。由于烟标产品的特殊性,采用直接销售的方式有效且经济,公司为卷烟生产企业提供匹配技术支持服务的同时,直接、快速地获得客户的意见反馈,以高效获取的市场信息,更科学地指导运营生产。
2.公司从事该业务的情况
烟标生产行业市场进入门槛较高,市场需求和产业结构较为稳定,行业特点和产品特点决定了烟标生产企业和客户之间关系较稳固。公司作为烟标行业的龙头企业,在全国范围内拥有11个烟标生产基地,客户范围、产品市占率、生产规模、技术储备、服务能力均在行业前列,通过不断贴合客户需求的动态变化,持续优化原材料采购、研究开发、生产、检测和产品销售体系,强化公司烟标产品的竞争力,进一步加强与客户合作的深度与黏性。
依托公司多年服务烟草行业的技术和经验积累,公司在烟标业务的基础上,积极拓展烟草的其他核心配套业务,目前产品类别已经拓展至烟膜、水松纸、框架纸等,并持续获得客户认可。
(二)新型烟草制品
1.用途及经营模式
新型烟草制品主要是指区别于采用传统燃吸方式的卷烟的烟草制品。根据其制品使用形式大体上可以分为无烟气、有烟气两类。无烟气产品主要包括口含烟、嚼烟,以及含化型烟草制品等,而有烟气产品的主要形式则有加热卷烟制品和雾化类电子烟等。
公司凭借专利和生产研发的经验积累,有序开展加热卷烟烟具、雾化类电子烟等新型烟草制品的ODM/OEM服务,同时精心培育自有品牌,积极拓展烟用香精香料、电子烟烟油等原料端业务,延伸服务链条。加热卷烟烟具、雾化类电子烟、烟用香精香料、电子烟烟油的销售对象为中烟客户、国内外的电子烟品牌客户等,根据客户的外观、技术、数量等要求,按订单组织生产。
2.公司从事该业务的情况
公司目前在新型烟草产业链上,从上游的原材料生产、设备制造,到中游的产品研发、生产,再到下游的品牌、贸易等环节,都已做较全的布局。
从事加热卷烟烟具、雾化类电子烟等新型烟草制品的ODM/OEM服务的生产主体劲嘉科技,建有高规格GMP认证车间,为客户提供新型烟草制品及智能健康电子产品的研发、生产、销售及服务,客户涵盖海内外知名新型烟草品牌,包括Suorin、Gippro等品牌。在加热卷烟烟具方面,公司与云南中烟下属公司合资成立的嘉玉科技,提供加热卷烟烟具的研发及生产工作;佳聚电子的业务主要包含自主品牌加热本草颗粒烟弹的研发、生产和销售,加热卷烟烟具的ODM代工以及加热本草颗粒烟弹自动化生产设备的研发;在新型烟草自有品牌方面,公司与米物科技等设立的合资公司因味科技,自有品牌Foogo推出了以创新雾化类电子烟为主的系列产品,已取得一定的市场知名度及美誉度;在原材料端方面,云烁科技的主要业务是传统烟草香精香料和雾化电子烟油的研发、生产及销售,客户涵盖多家中烟公司,长宜科技在HNB香精香料及相关的配套新材料领域已占据一定市场份额;此外,公司不断完善产业链服务链条,为客户提供装配、进出口贸易、报关物流、市场营销等服务,致力打造成为拥有先进设计研发技术、卓越生产制造能力、全面服务能力的新型烟草相关领域综合解决方案服务商。公司在开展新型烟草产业的业务时,不断对各国相关法律法规进行深入研判,坚决支持和拥护相关政策,始终把合规性放在第一位,高度重视未成年人保护工作,通过不断迭代升级工艺技术及产品品质、甄选优质供应商及合作方、优化产能及完善产业链布局等方式,推进新型烟草业务的持续、有序、稳健的发展进程。
(三)彩盒产品
1.用途及经营模式
彩盒产品以纸张为主要原材料,通过印刷、表面处理、模切、粘合、成型和组装等加工程序后制成用于容纳、保护、说明及促销商品的包装物,公司此类产品主要运用于精品烟酒、电子产品、化妆品和医药保健品等。对于彩盒产品,公司采用的经营模式为按订单生产交付。此类订单均服务于特定客户的特定产品,一般不作产品储备。公司多部门协同合作,根据客户的具体需求提供整体包装解决方案,在维护既有客户的基础上,不断扩充产能并完善高附加值延伸服务,积极拓展优质新客户。
2.公司从事该业务的情况
公司彩盒产品主要面向中高端烟酒、电子烟、消费电子、美妆日化、食品和医药等细分市场,客户大多数为行业内的知名企业,包括茅台、五粮液、悦刻、vivo等品牌,其对包装供应商的认证资格要求也较为严格,公司汲取在烟标领域积攒的创新设计、技术研发和生产交付的专业能力和项目管理经验,结合客户需求及产品特性,提供一体化的创新包装整体解决方案。公司具有敏锐的市场嗅觉,能够快速把握下游市场持续繁荣的机会,紧贴行业发展和宏观政策导向,将更多前沿技术及创新工艺应用在彩盒产品上,不断实现客户拓展及产品领域的新突破。在现有的新型包装产业基础上,公司积极探索新技术应用,力求通过在包装产品中应用更多互联网、物联网等前沿技术,使包装成为产品的重要组成部分,具备更多功能属性。公司产品技术不断向智能化方向发展,促使公司产品具有更高附加价值,业务模式得以不断优化。
(四)包装新材料产品
1.用途及经营模式
公司当前研发生产的包装新材料有光刻镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸为主的镭射包装材料、彩色烟膜及可降解材料等。光刻镭射膜生产工艺技术是通过将微纳光刻制版,将镭射信息模压在薄膜载体上,再蒸镀铝金属效果或蒸镀透明介质效果,形成具有金属镭射薄膜或半透明镭射薄膜,通过转移或复合到纸张表面而形成不同效果的光刻镭射纸张,是一种具有色彩绚丽和防伪特性的新型包装材料,广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上;烟膜是以聚丙烯为主要原料,以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的,具有高透明度、光泽感、防水等特性,主要应用于烟标外包装的一种膜类包装材料。
镭射包装材料和烟膜材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。
2.公司从事该业务的情况
公司的包装新材料产品主要面向卷烟、高端酒等对包装具有高附加值要求的企业客户,其对产品包装的外观、防伪和环保等性能有较高要求。目前,公司已形成了包装新材料生产的集群基地,位于广东珠海、山东菏泽及青岛的生产基地的业务辐射至全国,通过对生产链上游环节的供应质量和成本实施控制,持续进行技术革新及产能提升,公司在烟标领域的综合实力也使得公司的镭射包装材料和烟膜材料产业有了充足的市场保障,在率先满足公司烟标印刷的原材料需求的基础上,不断拓展延伸客户范围,形成除烟标印刷材料以外的其他包装材料的系列产品,巩固公司在包装行业的市场地位,夯实公司的竞争优势。
三、核心竞争力分析
(一)包装产业的竞争优势
1.技术领先优势
公司在包装行业内具有技术研发和品牌效应的竞争优势。公司设有“博士后创新实践基地”,获得国家发改委批准印包行业的国家级工程研究中心——“绿色包装印刷材料及制品精密印制技术国家地方联合工程研究中心”,通过中国电子技术标准化研究院开展的智能制造能力成熟度标准三级评估,强大的研发技术能力及深厚的技术储备为公司持续拓展优质客户提供了有力的支持,在材料及印刷包装、创意设计、生产工艺、技术设备等方面持续取得突破,能够全面满足高端品牌客户在产品、环保、外观等方面的综合需求,并在相关技术支持下建立了高效规范的质量管理体系,形成品牌效应,公司的整体技术实力已经稳居国内全行业先进水平。
2.生产规模优势
公司在全国拥有18个生产基地,分布于华南、华东、华中、西南、东北地区,其中位于深圳的劲嘉产业园,占地面积约24.8万平方米,为智能包装及新型烟草产业的研发、生产基地。在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的下属子公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,就近为客户提供优质服务。公司及下属子公司拥有8台赛鲁迪连线复合转移凹印机组,该机组具有世界领先水平,同时引进了系列德国海德堡速霸印刷机群、日本高精度全自动模切机群等前沿包装印刷设备,能快速满足客户大批量、高质量的订单需求,规模化生产带来的成本优势明显。
3.客户结构优势
近年来,随着公司包装产品品类的增加,公司服务客户范围也不断拓展。目前公司客户包括多家国内知名中高端酒品牌、电子烟品牌、消费电子品牌、医药品牌、化妆品牌等,多为所属行业内头部客户,优质客户一方面在很大程度上带动了公司的业务快速发展,另一方面公司能借助优质客户的影响拓展业务规模,吸引潜在客户,逐步扩大和强化公司的品牌影响力。
4.产业链协同优势
公司实施包装产业的纵向一体化战略,在包装印刷产业的上游材料段,精准分析客户需求定向开发产品类型,经过多年的探索及投入,公司在镭射纸/膜、烟膜、烟用水松纸、烟用框架纸等原料端已形成规模化生产,可直接应用于公司下游的包装产品,有效保障产品品质的稳定,降低质量风险,降低外购原材料成本,提高公司盈利水平,通过协同创新,形成了产业链业务的相互依托、共同发展的发展模式,进一步提升公司产品的竞争力。
(二)新型烟草产业的竞争优势
1.完善的业务布局
公司在新型烟草的原材料端、制造生产端、品牌运营端、供应链服务端均已做了均衡布局,为客户提供新型烟草产业链的一体化综合解决方案,包括产品研发创新解决方案、产品生产和供应解决方案、包装及贸易服务解决方案等,通过多层次的服务支持,有效降低客户的综合成本,保障了客户群体持续合作的稳定性及黏性。各项业务的高质高效发展,形成了良好的协同产业链,公司为客户提供了更高附加值的产品,从而获取更高的利润水平。
2.强大的研发体系及丰富的产品线
公司高度重视新型烟草产业领域的自主知识产权及核心技术的开发、储备工作,通过自主研发及与客户进行联合技术开发等方式,以技术创新作为驱动,及时加大资源投入,开展产品技术和应用技术的研究,以产品规范及客户需求为核心,根据行业规范要求及客户需求的变化及时对产品方案做出调整,有效满足客户合规化、高端化、个性化需求,不断加快研发项目技术突破,实现技术研发成果的有效转化,逐步建筑起新型烟草产业的护城河;公司通过深入分析市场需求情况并结合自身优势及发展战略规划,持续在新型烟草产业中耕耘,目前公司具备烟用香精香料、电子烟烟油、加热卷烟烟具、雾化类电子烟、CBD雾化设备等产品的规模化生产能力,形成了较为完整的系列产品线和服务链。
3.服务优质客户及重点品牌
公司具备面向多层级客户提供综合产品和解决方案服务的能力,已积累了多家行业知名企业客户,优质客户具有较强的抗风险能力、生产经营稳定等特点,与优质客户、重点品牌保持长期稳定的合作关系,有利于公司不断对技术体系及产品体系进行优化提升,夯实自身实力,在满足客户的需求的基础上,挖掘并引导客户新的需求,从而促进公司体系运作的良性循环,有效促进客户资源的积累及市场知名度的提升,为公司持续发展注入持续动力。
四、主营业务分析
1、概述
2021年,面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战,我国发展又取得新的成就,为全球经济增长做出重大贡献。公司作为烟草供应链及包装行业的领先企业,主动适应市场变化,持续推进技术创新及精细化生产管理,打造精准覆盖客户核心需求的优质产业链,巩固优势产品的原有市场份额,精心培育创新产品在潜在市场的推广应用,实现公司的高质量可持续发展,营业收入及归属于上市公司股东的净利润创下了公司自设立以来的最佳成绩。
本报告期,公司共实现营业总收入506,707.72万元,比上年同期增长20.89%;实现归属于上市公司股东的净利润101,974.33万元,比上年同期增长23.82%。
公司业绩的增长得益于以下方面:
1、业务发展方面
(1)烟标业务
报告期内,公司烟标业务实现营业收入230,098.59万元,同比下降4.07%,占公司营业收入比重为45.41%。
面对国内疫情反复、行业竞争格局变化、产品招标价格调整、生产原材料成本价格波动、能源动力价格上涨等不利因素,公司通过加强外部营销及内部管控,实现烟标业务整体平稳发展。在外部营销方面,公司利用全国综合布局的区位优势,打通各分子公司的资源共享机制,细化营销区域,强化市场建设和业务拓展,实现对目标客户快速、精准、全面的营销工作,全面提升公司产品的市场占有率;公司通过主动适应市场、分析市场,持续加大技术研发和客户开拓力度,有效优化产品品类结构;持续深化烟标产品的细分业务,加大对烟用接装纸、内衬纸,框架纸等烟辅材料的创新及性能优化等方面投入,相关产品也在多个市场推广应用,公司与客户之间的黏性得到进一步增强。在内部管控方面,加大对上游供应商质量监督力度,加强源头把关提升原材料质量,积极配合客户的质量防控体系项目建设,与客户共谋发展,细化产品质量优化专项管控方案,完善质量标准建设;持续打造智能化、数字化工厂,推进生产流程、工艺的优化工作,依据研发项目的进度提前规划生产设备的升级改造,发挥出设备的最大产能优势,顺利实现全年生产的提质增效。
(2)新型烟草业务
报告期内,公司新型烟草业务实现营业收入16,905.73万元,同比增长381.16%,占公司营业收入比重为3.34%。公司密切跟踪国内外新型烟草政策的动态变化,结合产业链发展特点及公司战略,在新型烟草制品的生产制造方面和品牌营销方面重点推进。生产制造方面,主要主体劲嘉科技顺利完成生产场地的搬迁升级工作,生产场地面积、生产人员及生产设备的数量相应大幅增加,产能的不断扩充促使承接的订单数量及生产效率得到了显著提升;为了满足重点客户对于产品品质的个性化需求,依靠自身技术多年的沉淀积累以及对全行业的深度理解,劲嘉科技采用与重点客户同步研发的合作模式,在深度参与客户的产品开发过程中,充分理解客户的工艺要求和技术需求等,提早进行产品开发布局,建立优势产品的先发优势。在保证公司产品技术先进性的同时不断扩充、完善公司产品线,产品类型涵盖加热卷烟烟具、一次性电子烟、换弹式电子烟以及CBD雾化器具等,产品销往国内、美国、日本等地区或国家;持续关注大客户需求的变化,不断加强合作的深度和广度,与行业内知名企业你我科技、龙舞科技建立紧密的股权合作关系,形成深度捆绑、互惠共赢的稳定合作模式,为开拓更多优质客户及市场份额奠定了良好的基础。
(3)彩盒业务
报告期内,公司彩盒业务实现营业收入113,433.27万元,同比增长23.29%,占公司营业收入比重为22.39%。
彩盒业务板块重点围绕服务深化、业务拓展、智能制造推进全年工作,紧密围绕客户实际需求,从创意设计、研发创新、生产交付、营销服务等各环节进行提升和突破,逐步成为优质高端客户的重要合作伙伴,2021年经营成果亮眼。在服务深化方面,紧跟行业上下游市场及客户的动态变化,进一步深度优化客户结构,根据客户的属性与需求,推行个性化营销策略及服务方针,积极主动地参与客户的同步研发,继续巩固和发展与主要客户的业务合作,客户已涵盖知名烟酒、3C消费电子、电子烟等产品品牌,不断争取更多市场份额;业务拓展方面,公司充分利用原有资源进行新客户的开拓及新领域的延伸,设立遵义劲嘉,迅速覆盖西南地区乃至全国范围的酒盒包装业务,知名客户包括国台、习酒、山西汾酒等,设立鼎盛丰华,专注于包装产品的研发设计以及创意营销,为客户提供细致全面的长线服务,设立云普星河,为电子烟品牌等核心客户提供一站式的组装装配及供应链服务,目前已形成了稳定的商业模式和高效的规模生产,彩盒板块的各产业链之间形成互补优势和协同效应,为彩盒板块的可持续发展提供有力的支撑;智能制造方面,持续推进生产全流程的精益化管理,以高精度的全面自动化为目标,打造精细、柔性、智能的数字化车间,达到智能制造三级成熟度的标准,有效降低综合生产成本,切实促进生产效率及产品良率的提升,增强产品快速交付能力。
(4)包装新材料业务
报告期内,公司包装新材料业务实现营业收入96,052.23万元,同比增长32.50%,占公司营业收入比重为18.96%。公司新材料业务主要由镭射纸/膜及烟膜、市场膜等膜类产品构成,通过不断拓展多领域的应用,持续实现市场扩张,有效反哺助力公司包装业务的良性发展,进而形成各业务板块紧密衔接的一体化机制。在镭射纸/膜方面,公司目前拥有珠海中丰田及菏泽中丰田两大生产基地,不断提高对客户的就近配套服务能力,凭借技术实力和精准服务获得良好的市场口碑,在满足集团内部需求的同时,外部市场的业务拓展成效显著;通过不断优化生产工艺、实施科学排产计划以及战略采购原材料等措施,有效缓解了生产成本持续上涨带来的压力;不断改善生产技术,加大创新力度,完成了可变微纳结构光刻技术研发、多层微浮雕立体结构研发、UV介质转移材料开发、常规膜压深纹路涂料开发以及全工序光刻定位制造工艺,实现了双版机膜压产品基膜回用以及提升UV大猫眼产品生产效率,随着这些工艺在主要产品中的广泛使用,也实现研发成果的有效转化,进一步提升了行业制造水平。在膜类产品方面,持续聚焦烟膜市场的同时,引进了印刷彩膜项目和降解材料改性项目,两个新项目已完成资金投入、设备引进、团队建设、平台搭建等工作,印刷彩膜项目于2021年9月投产,让新材料产品应用组合更具有多样性,为客户提供了更具竞争力的包装产品解决方案;降解材料改性项目引进了行业内的专家团队,各项前期准备工作有条不紊完成,2021年12月实现小批量实验生产,将大力推进技术储备、产品定位、市场调研、生产设备等方面的工作,加快推进规模量产的建设进度。
2、技术研发方面
公司坚持以技术创新为驱动,优化技术人才队伍储备,打造产学研用相结合、全产业链高效衔接、与客户和供应商业务协同的创新发展格局,继续激发和引导创新活力,深耕行业领先技术,使各业务板块的核心产品实现更优的产品性能、更高的品质特性,对行业竞争者形成了较高的技术壁垒,提升公司核心产品的全面竞争力和国内外市场地位。
本报告期,公司研发费用比上年同期增长17.52%,获深圳市市长质量奖(经济类)铜奖、2021年度中国印刷及设备器材工业协会科学技术奖二等奖等荣誉,公司下属13家制造型企业全部通过高新技术企业认证。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权869项,其中发明专利123项,外观设计27项。
3、产业布局方面
公司以内生增长以及外延发展为双轮驱动,深挖内部增长潜力的同时,对行业资源进行整合及高效配置。围绕扩充主营业务及储备新兴行业的主要目标,在高端印刷包装加工制造、新型烟草产业链、符合公司发展战略及国家鼓励政策的相关领域内实施对外投资和兼并收购活动。报告期内,公司对外投资设立了遵义劲嘉、云普星河、印尼云普星河及鼎盛丰华;收购了香港恒天商业的部分股权,实现彩盒包装产业链与电子烟产业链有效融合及延伸;收购青岛英诺剩余70%股权,实现对青岛英诺的全资控股,高端膜类等包装新材料的市场份额得以提升;对外设立了产业基金,该产业基金目前已投资了云烁科技,在合理控制风险的前提下为主营业务发展赋能;全资子公司深圳劲嘉新产业科技有限公司参股了新型烟草产业链企业佳聚科技与长宜科技,不断完善新产业投资孵化体系。多元的产业布局有利于公司避免潜在不利影响,提升公司整体抗风险能力及全面的服务能力,有效维持公司的行业领先地位。
4、管理体系方面
报告期内,公司不断加强企业管理体系的创新及变革,有效激发企业活力。在企业制度管理方面,根据日益变化的监管政策并结合公司的经验及要求,对涵盖公司及下属子公司行政、人事、财务等十一个方面要求规范的《集团管理手册》进行精细化的修订,经营管理能力和管理模式依据公司资产和业务规模及时调整和完善,有效避免了公司作为大型集团的管理风险和内控风险,实现规范的现代企业制度管理体系的良好运营;在营销工作管理方面,公司充分发掘和评估市场机会,加强营销队伍建设,针对行业和客户的特点及需求制定相应的营销策略,建设高效运作的营销管理平台,建立营销机制、营销团队、营销渠道的统一机制,有效整合营销资源;人力资源管理方面,公司进一步加强人才队伍梯队建设,通过考核选拔和专业培训培养,有效补充公司内部人才储备,通过优化科学的绩效考核制度和股权激励机制有效提升核心员工的工作积极性,不断提升公司的软实力。
五、公司未来发展的展望
(一)公司的发展战略
公司定位为烟草核心配套供应商及大型现代化综合包装产业集团。经过多年发展,公司已成长为国内烟标行业领军企业,并将烟草供应链服务延伸至接装纸、框架纸、烟膜等产品品类。同时,依托在烟标行业积累的设计能力、技术创新能力、客户服务和响应能力,公司包装业务下游客户已拓展至精品烟酒茶、电子产品、化妆品等领域。十四五期间,公司主业按如下战略规划展开:
1.烟标业务继续做精做深,巩固核心优势
2021年烟草行业实现工商税利总额13,581亿元,同比增长6.08%,财政总额12,442亿元,增长3.36%,实现税利总额和财政总额创历史新高,为国家和地方财政增收、经济发展作出积极贡献。烟标行业是卷烟行业的上游,与卷烟行业的发展形势与发展方向紧密相关,一方面,随着我国烟草行业“大市场、大企业、大品牌”战略的有效实施,客户对于烟标在品牌传递、防伪技术、绿色环保、生产工艺方面提出了更高的要求,另一方面,烟标市场的竞争格局不断演变,行业内具备综合竞争能力的企业将有望进一步提升市场份额。
烟标产业作为公司的支柱产业,公司将发挥产业集群优势,深入挖掘客户的需求,优化各个环节的全过程质量控制体系,在保障产品稳定性的基础上,不断打造高技术含量、高附加值、高精度的优势产品;不断完善服务网络和提升服务能力,正确把握市场供求关系,根据市场形势的变化及时调整营销策略,满足市场需求,抢占市场空间,不断提升市场份额;加强公司与下属子公司的协同管理,统筹订单资源,规划统一调配,实现技术、设备、人员高效地联合运转和有效利用,提升整体运营效率。
2.加速布局新型烟草产业,构筑未来业绩增长点
《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的修订,《电子烟管理办法》的发布,监管政策逐步落实,意味着我国以电子烟为代表的新型烟草产业将结束野蛮发展的无序状态,在合规监管下,国内新型烟草产业的发展态势及竞争格局将迎来新的变化。
公司将在符合行业规范的前提下发展新型烟草相关业务,一方面优化及加深产业结构布局,对现有原材料、研发制造、品牌建设、供应链服务等多板块业务进行统一化管理,加强融合发展,和重点客户形成同步研发、共同发展的深度合作关系,并不断开发潜在客户和潜在市场;另一方面,在坚决响应监管的基础上探索更多的发展路径,背靠资金资源、生产和技术等优势,服务国内外优质大客户,完善国际化布局,为形成国内外业务联动效应,实现新型烟草产业高效益、高品质、可持续的发展而努力。致力于成为服务中国烟草、面向全球烟草市场的新型烟草供应链核心供应商。
3.把握国内消费升级机遇,做大做强高端包装业务
根据国家统计局发布的数据显示:2021年,社会消费品零售总额440,823亿元,比上年增长12.5%。从限额以上单位商品零售具体品类看,全国烟酒类零售总额为4,791亿元,同比增长21.2%,通讯器材类零售总额为6,354亿元,同比增长14.6%,化妆品类零售总额为4,026亿元,同比增长14%,中西药品类零售总额为5,826亿元,同比增长9.9%。
公司的彩盒产品具有明显的下游驱动特征,消费需求的升级为公司彩盒板块的持续发展带来强大的动力。公司密切跟踪下游卷烟、新型烟草产品、消费电子、中高端白酒、美妆日化、食品医药品等消费市场的发展,实施差异化的市场策略,布局国内重点区域,同时在全球范围内拓展配套产业链业务,重点培育及服务大客户,提升与客户的合作深度,与客户实现共同发展;以自动化、智能制造为基础,数字化、信息化管理为抓手,提高产品生产效率和效益,同时强调设计创意在彩盒产品上的综合应用,持续开发出更多符合市场需求的高附加值产品,始终保持产品结构及品质处于行业的领先水平。
4.赋能包装主业,构建新材料多元化业务模式
加强技术攻关,重点围绕行业关键核心技术研发,引进新光刻机,完成组建具有高精度、大幅面、高速、多效果相结合的国内领先光刻机群。把裸眼3D、深纹猫眼、立体浮雕、新型底纹、激光蚀刻等工艺组合运用于镭射纸/膜上,推进烟标产品升级。以微透镜3D技术为核心,实现薄膜膜压连线印刷技术突破,带动酒类、食品类薄膜包装革新,形成前后端贯穿发展的全产业链模式;加快PLA、PBS材料的产线建设,推动产品量化投产,为客户带来多品类、高品质的功能产品储备;汇聚激光涂布、定位膜压、镭射技术等三重工艺组合,形成彩膜技术升级,构筑公司差异化产品的竞争壁垒,以技术创新与产品创新引领行业趋势。纵向拓展新材料产品在包装行业的应用范围,把新技术及新产品面向烟标、精品酒、高端日化等领域的客户进行推广,加快菏泽中丰田项目建设,尽快实现投产,探讨和推动电子功能膜项目合作,为公司主营包装业务提供强力支撑的同时,实现良好的经济效益。
5.加强资本运作和资源整合能力,培养成长性业务
在产业并购整合方面,公司将积极利用现有的资金优势和资本市场的有利平台,结合公司在智能包装及新型烟草产业的主要市场特点及发展机会,积极寻求国内外优质并购标的,进行产业并购整合,进一步提升公司的整体规模;在具有较高科技含量和业务发展空间的前沿新业务、新产品领域,紧盯国家产业发展方向,通过产业发展基金、参控股等多种模式,在合理控制投资风险的情况下,对新业务、新产品进行储备和培育,为公司培育长期业务增长点。
(二)公司面临的风险和应对措施
1.产业政策风险
公司的主营烟标业务与烟草行业的发展息息相关,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,在国家烟草局对卷烟销售实行总量控制、稍紧平衡的政策下,以及在各中烟公司加强卷烟成本管理的机制下,将有可能影响到香烟的销量,进而影响烟标的销量和价格。
公司的新型烟草业务涉及海内外市场,各国对于新型烟草相关的政策变化将在不同程度对公司的新型烟草业务造成影响;截至本报告发出之日,公司下属的新型烟草生产主体及品牌持有主体尚未取得烟草专卖生产企业许可证。对策:在烟标产业,公司将持续发挥龙头企业在规模效益、新产品设计、新材料设计等方面的优势,不断拓展产品品类,积极应对烟标产业的政策风险;在包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策和市场调整业务重点,在合规的前提下开展业务。
2.新产品市场开拓风险
公司在进行新产品升级过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升新产品在市场的竞争能力
3.外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4.原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业新的竞争格局和烟标行业全国公开招标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5.管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6.商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。
对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
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一、报告期内公司从事的主要业务
一、公司的主要业务情况
(一)主要业务、主要产品及其用途、经营模式
1、主要业务
公司主营业务定位为高端包装印刷品和包装材料的研究生产,为知名消费品企业提供品牌设计和包装整体解决方案,同时,公司积极探索新型烟草领域的发展,争取成为新的利润增长点。
2、主要产品及其用途、经营模式
公司主要产品是高技术和高附加值的烟标、中高端知名消费品牌包装及相关镭射包装材料镭射膜和镭射纸等,以及新型烟草制品。
(1)烟标产品及其用途、经营模式
烟标俗称“烟盒”,是烟草制品的商标以及具有标识性包装物总称,用于卷烟包装,主要是强调其名称、图案、文字、色彩、符号、规格,使之区别于各种烟草制品并具有商标意义。报告期内,公司继续发挥烟标龙头企业的优势,不断推进设计创新能力,不断优化和提升产品结构,更好地满足客户多样化、个性化的需求。
对于烟标制品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。烟标是为卷烟提供配套的产品,中烟公司为公司烟标制品的唯一客户端,烟标为特殊产品,每种烟标均只向特定的客户直接供应,生产时间、生产数量均服从客户的需要,一般不作产品储备。因而烟标生产企业往往需要预留一定的产能,以满足客户需求。由于烟标产品的特殊性,采用直接销售有效且经济,可以为卷烟生产企业提供直接技术支持服务,并可以直接快速获得客户的意见反馈,以加强对市场动态的掌握。
(2)中高端纸质印刷包装产品及其用途、经营模式
中高端纸质印刷包装产品以原纸为主要原材料,通过印刷、黏合、拼装等加工程序后制成用于保护和说明及宣传被包装物的一种产品,公司此类产品主要运用于精品烟酒外包装、电子产品包装、化妆品包装、消费类产品个性化定制包装等。在现有的新型包装产业基础上,公司积极探索新技术应用,力求通过在包装产品中应用更多互联网、物联网等前沿技术,使包装成为产品的重要组成部分,具备更多功能属性。公司产品技术不断向智能化方向发展,促使公司产品具有更高附加价值,业务模式得以不断优化。
对于中高端纸质印刷包装产品,公司采用的经营模式为订单式销售模式。此类订单均服务于特定客户的特定产品,一般不作产品储备。公司多部门协同合作根据客户的具体需求提供一体化整体解决方案,在维护既有客户的基础上,不断扩充产能并完善高附加值延伸服务,积极拓展优质新客户。
(3)包装高新材料产品及其用途、经营模式
公司当前研发、生产的包装高新材料有镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸为主的镭射包装材料及烟膜等。镭射膜生产工艺技术是通过将蒸镀在薄膜模压后的具有彩虹镭射效果的铝层转移或复合到纸张表面而成形成金属化镭射纸张,是一种具有色彩炫丽和防伪之特性的新型防伪包装材料,广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上;烟膜是以聚丙烯为主要原料,以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的,具有高透明度、光泽感、防水等特性,主要应用于烟标的外包装的一种膜类包装材料。公司生产的镭射包装材料率先用于满足公司及下属子公司的烟标产品的原材料需求,同时不断延伸产品应用范围,已拓展了除烟标产品外的众多包装材料市场;卷烟市场是烟膜材料主要的应用领域,卷烟行业的稳健发展带来了烟膜材料的发展机会,随着技术水平的持续提升及消费水平的持续提高,膜类材料将得到更加广泛的应用。
镭射包装材料和烟膜材料采用的经营模式为订单式销售模式,按照客户要求进行定制化生产。
(4)新型烟草制品及其用途、经营模式
目前市面主要的新型烟草制品有加热不燃烧烟草制品、雾化式电子烟及口鼻式烟草制品等。与传统烟草制品相比,这些新型烟草制品主要的共同特征是:不用燃烧、提供尼古丁、基本无焦油。其中,雾化电子烟、加热不燃烧烟草制品是目前主要产品。随着全球控烟政策趋严,人们健康意识不断增强,新型烟草的影响不容小觑。
公司目前生产的新型烟草制品包括加热不燃烧烟具、电子雾化设备(换弹式、一次性)等,服务品牌涵盖国内外知名新型烟草品牌。
公司凭借专利和生产研发的经验积累,有序开展新型烟草器具等相关的ODM/OEM服务,同时精心培育自有品牌,不断完善供应链等综合服务,致力打造成为拥有先进设计研发技术、卓越生产制造能力、全面服务能力的新型烟草相关领域综合解决方案服务商。
(二)行业发展及周期性特点
1、烟标行业
公司所处的烟标印刷行业是印刷包装行业下的细分行业,由于烟标产品对外观设计、原材料、印刷技术、产品用途、防伪技术等都有较高要求,具有较高的行业门槛,也在行业中占有重要地位。
为深化调整卷烟产品结构,国家烟草专卖局多次调整卷烟分类标准以促进中高档卷烟产品的生产。随着“卷烟上水平战略”的实施,优结构、育品牌成为烟草行业的重要工作要求,设计服务能力强、印刷工艺水平高、防伪性强、符合节能环保理念的烟标企业的竞争优势进一步凸显,烟标印刷行业的市场集中度将逐步提高,未来几年,烟标生产企业存在进一步整合的市场机会。
公司在行业内具有突出的设计创新能力、技术研发竞争力及规模优势,形成了明显的品牌效应。公司凭借着在烟标印刷行业拥有的多年生产和服务经验,已与全国多数烟草工业公司建立并保持稳定合作关系。公司是国内烟标印刷行业的领军企业,在烟标印刷行业占有重要的市场地位。
烟标印刷行业发展与卷烟行业发展息息相关,其自身没有明显的周期性。烟标是为卷烟提供配套的产品,卷烟厂商出于生产的便利性、服务的及时性等因素考虑,往往倾向于就近选择配套的烟标厂商提供服务,因而烟标行业表现出一定的区域性特点。
2、中高端纸质印刷包装产品
从整体来看,我国包装企业数量多而规模小,行业集中度不高,重复建设的现象较严重,行业核心竞争力不强,相对于世界发达国家而言,我国的纸质印刷包装行业的产业结构和技术水平仍较为落后。纸质印刷包装行业中,低端包装领域竞争尤为激烈;而在高端领域,拥有高端品牌客户、高精生产技术、高服务质量的优质大型企业相对较少,行业集中度相对于国内低端包装略高,但相较于发达国家包装行业集中度而言仍偏低。
纸质印刷包装行业是下游消费产品的配套行业,根据下游行业的经营情况及需求情况等,呈现相应的周期性、区域性。随着国家经济的增长,国民生活条件的改善,消费者对消费类电子产品、精品烟酒、高档化妆品的需求也在不断升级,作为展现品质、传递品牌价值的重要载体,纸质包装产业也将逐步向高端化、精品化演进。
经过近年公司在纸质印刷包装行业的投入,有效实现产业链拓展和延伸,公司精品包装产品不断拓展市场,已积累了一批稳定的消费行业不同细分领域的高品质客户,通过进一步技术改造、新型设备的购置和原有设备的替换,持续扩大产能,不断提高公司技术创新实力,抓住包装前沿领域的技术方向,不断提升产品质量,努力满足市场的增长和客户的多样化需求。
3、包装高新材料产品
镭射包装材料属于激光防伪包装材料,具有普通工艺无法制作的光变色效果和丰富的层次感,受国内消费市场快速增长和包装产业需求增长较快地拉动,国内从事日用消费品的生产企业不仅越来越注重产品的包装美观,对产品防伪性能的要求也越来越高,镭射包装材料作为新型防伪包装材料,集防伪、装饰、环保于一体,被广泛应用于高端包装领域。预计未来市场对镭射包装材料的需求仍将增长,符合包装行业未来发展的趋势,并且受到国家产业政策鼓励与支持,市场前景良好。卷烟市场是烟膜材料主要的应用领域,随着卷烟行业的高质量发展和结构优化,卷烟包装对烟膜材料创新、设计创新、技术工艺创新将有更高的需求,下游需求的变化和升级,将为行业内具备技术工艺优势的企业带来新的机遇。
镭射包装材料主要应用于烟草产品及烟草产品以外的日化消费品等纸质外包装,用于烟草产品包装时,其市场需求取决烟草公司对卷烟产量的整体规划,没有明显的周期性,用于日化消费品时,与国内的消费景气度及下游客户市场的需求程度有关,呈现一定的周期性;烟膜的市场需求取决烟草公司对卷烟产量的整体规划,整体需求稳定,没有明显的周期性。
4、新型烟草制品
随着全球控烟力度的加大以及烟民对健康、环保的需求,新型烟草制品因较传统烟草相比,具有部分突出优势而高速发展。
政策的不断完善将有利于新型烟草行业的健康发展。公司将密切关注国家相关政策以及标准的动态,在合法合规的前提下拓展新型烟草领域相关业务。
二、行业发展趋势及公司发展机遇
1、烟标行业
根据国家统计局网站数据,2021年1-6月,卷烟产量累计值12,904亿支,卷烟产量累计增长1.7%,规模以上烟草制品业营业收入6,870亿元,同比增长7.9%。
根据国家烟草专卖局网站,2021年全国烟草工作电视电话会议提出了今年的目标任务:坚持稳字当头,把经济平稳运行和市场状态摆在优先位置,加快构建新发展格局,努力形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡,更加注重质的提升,保持经济运行在合理区间。
烟标行业作为烟草行业的上游,其发展命脉与烟草行业紧密相连。根据烟草行业的目标任务,具有规模化生产能力、质量把控能力、快速响应能力、研发创新能力等全面优势的烟标企业将占据竞争优势,能够更好地满足客户的需求。
2、中高端纸质印刷包装产品行业
根据国家统计局网站数据,2021年上半年,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.5%,社会消费品零售总额211,904亿元,同比增长23.0%,按消费类型分,商品零售190,192亿元,同比增长20.6%,其中,烟酒类零售总额2,268亿元,同比增长32.0%,通讯器材类零售总额为3,004亿元,同比增长26.1%,化妆品类零售总额为1,917亿元,同比增长26.6%。
随着国民经济稳定恢复,消费市场持续复苏。公司主要服务的下游细分品类行业整体呈现良好发展,也驱动公司所在的纸质包装产业的快速发展。
随着我国经济的不断发展,社会商品不断丰富,包装除承载商品基本的储存、保护功能外,也是提升商品附加值的重要手段,目前来看,国内纸质包装行业尚处于集中度低、行业分散的竞争格局,能够抓住消费升级机遇与具有行业竞争优势的包装服务商,与核心大客户进行业务的高度绑定,为客户带来商品与品牌内涵、绿色环保、娱乐营销有效融合,将有望进一步提升市场占有率。
3、包装高新材料行业
根据国家统计局网站数据,2021年1-6月,印刷和记录媒介复制业规模以上企业实现营收3,331.8亿元,同比增长18.8%。根据中国包装联合会数据,2021年1-3月,全国纸和纸板容器制造行业累计完成营业收入741.33亿元,同比增长34.78%;全国塑料薄膜制造行业累计完成营业务收入744.79亿元,同比增长41.43%。
包装行业的稳健发展促成包装原辅材料的稳定需求。因满足机械化规模生产、符合环保回收政策等综合优势,在国内,以纸和纸板为基材的复合包装材料占据包装材料前列。随着国家发展改革委、生态环境部联合发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》的深入贯彻,使用可降解、高功能性、高附加值的包装材料将成为未来包装行业的发展趋势。为符合国家环保政策要求,卷烟、酒、化妆品、医药、食品等日用消费品生产企业越来越倾向于选择科技含量高、防伪性能好、外表美观的新型包装材料。
4、新型烟草行业
根据国家烟草专卖局烟草经济研究所编制的《2020年世界烟草发展报告》,2020年,从销售额看,除中国之外全球雾化电子烟市场共实现销售额196.2亿美元,较上年增长4.3%,全球雾化电子烟销售额超过10亿美元的国家有3个,依次为美国、英国、加拿大,合计销售额占中国之外市场销售总额的68.2%;全球加热卷烟销量169.7万箱,较上年增长19.2%,实现销售额177.8亿美元,较上年增长15.8%,全球加热卷烟销售额超过10亿美元的国家有4个,依次为日本、俄罗斯、韩国、意大利,合计占全球销售总额比重为76%。
目前,美国和英国作为新型烟草的代表性市场,均已制定较为明确的监管政策,美国食品药品监督管理局对于加热不燃烧烟草制品和雾化型电子烟出台了全面详细的监管政策,英国卫生局将雾化型电子烟视作治疗烟瘾的药品之一,由英国药品和保健品管理局统一管理并建立严格详细的监管条例。
在国内市场,新型烟草产品持续受到关注,产生一批较有影响力的生产制造厂商及自主品牌厂商,待政策法规及实施细则落地后,有望迎来新的行业发展格局。
2021年3月22日,据工业和信息化部产业政策与法规司发布,为加强对电子烟等新型烟草制品的监管,工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,将在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是:推进电子烟监管法治化;符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法;增强电子烟监管效能。截止本报告披露之日,前述修改后的条例尚未施行。
监管的完善有利于新型烟草产业的长远发展,公司将密切关注新型烟草产业相关政策的进程,抓住机遇谋求更好的发展。
三、公司经营情况分析
报告期内,公司按照制定的《三年发展战略规划纲要(2019年-2021年)》发展烟标、彩盒、包装新材料及新型烟草四大板块的业务,通过实行精细化成本管控、精研技术创新、加强生产运营管理,保持行业竞争优势,通过深入贴近客户需求,不断丰富产品品类及延伸应用领域,实现市场份额的稳健提升。
1、报告期内,公司共实现营业总收入24.47亿元,比上年同期增长27.64%;实现归属于上市公司股东的净利润5.07亿元,比上年同期增长22.02%;截至2021年6月30日,公司总资产105.30亿元,比报告期初增长16.91%,归属于上市公司股东的所有者权益为73.19亿元,比报告期初减少1.44%。
2、烟标产品方面,在生产原材料价格波动及部分产品投标价格下降的经营压力下,公司努力克服不利因素,精耕老市场,开拓新市场,多举措施行降本增效,不断加强管理水平,提升综合服务能力,持续优化产品结构,取得多款核心规格新产品的中标,为公司后续的盈利能力的增强带来动力。
报告期,实现烟标产品营业收入比上年同期增长1.68%。
3、彩盒产品方面,公司持续围绕下游市场的实际需求不断调整及优化产品结构,积极拓展新客户,持续发挥在设计、生产及供应链等方面的优势,在精品烟酒、3C电子等领域的包装市场份额得到进一步提升,其中,遵义智能包装的产能建设、人才队伍组建、业务拓展初见成效,嘉美包装通过技术升级、工艺优化,经营能力和业务能力不断提升,申仁包装的生产改扩建项目有序推进,产能水平持续提升,公司在精品酒盒业务上通过多区域、多品种的全面布局,实现精品酒盒营业收入同比增长130.36%。
报告期,彩盒产品营业收入比上年同期增长21.26%。
4、包装新材料方面,全资子公司中丰田融合多种工艺组合把镭射纸膜应用于烟、酒等品类的包装,保障集团内部需求的基础上,以技术为导向推动产品结构升级,大力开拓外部市场;报告期内,签署收购青岛英诺剩余股权的协议,青岛英诺成为公司的全资子公司后,公司不断推进烟膜产品的迭代升级,推动彩膜、可降解膜类材料项目的实施进度,为公司提升产品竞争力提供充足动力。
报告期,镭射包装材料营业收入比上年同期增长36.19%。
5、新型烟草方面,在研发设计、产能布局、客户开拓等方面均取得阶段性进展。公司以技术为驱动,持续提升产品性能,不断丰富产品品类,通过优化生产、提升产能,有效提高产品交付能力,通过推动与品牌客户的深度合作,不断提升订单量,报告期,实现新型烟草业务营业收入比上年同期增长290.11%。
6、报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利49项,其中发明专利16项;新获得专利授权31项,其中发明专利10项,外观设计1项。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权790项(含失效发明专利1件,失效实用新型专利137件),其中发明专利117项,外观设计25项;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
下半年度,公司将继续稳步推进发展战略规划,深挖烟标发展新潜力,构建大包装发展新格局,培育新材料发展新动能,紧抓新型烟草发展新机遇,全力以赴达成年度经营目标。
二、核心竞争力分析
1、技术领先优势
公司在包装印刷行业内具有技术研发和品牌效应的竞争优势。通过加大科研投入,加强产学研合作,注重新技术、新工艺、新产品的研发提速,科技硬实力获得显著增强。公司设有“博士后创新实践基地”,获得国家发改委批准印包行业的国家级工程研究中心“绿色包装印刷材料及制品精密印制技术国地联合工程研究中心”。
报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利49项,其中发明专利16项;新获得专利授权31项,其中发明专利10项,外观设计1项。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权790项(含失效发明专利1件,失效实用新型专利137件),其中发明专利117项,外观设计25项;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
2、烟标生产规模优势
随着烟草行业的高质量发展,烟草客户对烟标配套生产企业将提出更高的要求,具有规模化的烟标生产企业将具备更强的竞争优势。公司作为烟标行业的领军企业,在烟草重点区域的市场布局已经显现成效,在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的下属子公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,具备明显的竞争优势。
公司在烟标产业方面的生产规模、生产工艺、生产能力均具有领先优势,不断提高生产效率降低成本,以获取较好的规模效益。
3、产业布局优势
公司以高质量推进大包装产业发展为方向,做大做强做优烟草包装的基础上,大力拓展酒包和其他精品包装、提升包装智能设计技术水平,加快建成高新材料基地,积极培育新型烟草产业。公司在保持烟标产业领先地位的同时,已在烟标以外的社会化产品包装以及原辅材料、新型烟草等新兴产业等领域形成一定的竞争优势,产业结构的多元化有助于提升公司的风险抵御能力,扩大公司的收入来源。
4、人才优势
随着公司的发展,凝聚了一批具有较高忠诚度、专业性和开拓性的高层经营管理团队、核心技术人员和市场销售人员,塑造了公司的人才优势,公司灵活拓宽多渠道的招聘方式,并成立了“劲嘉管理学院”自主培养管理、技术、市场等专业人才,不断推进公司人才的建设,为公司的长远发展储备丰富的后备力量。
5、成本控制优势
面对包装印刷生产企业控制生产成本的要求,具有规模化竞争优势的企业,可以通过规模化生产和集中采购降低生产成本。公司将充分利用在生产规模上的优势,通过集中采购,管理体系的各项优化措施,积极降低生产成本,同时积极推行供应链综合服务与生产原辅材料的自主研发生产,保持竞争优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、产业政策风险
公司的主营烟标业务依赖于烟草行业,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,将有可能影响到香烟的销量,进而影响到烟标的销量和价格。
国内的新型烟草行业尚未出台明确的相关标准及监管体制,公司未获得烟草专卖品的生产、销售、进出口许可证。对策:在烟标产业,公司将持续发挥龙头企业在规模效益、新产品设计、新材料设计等方面的优势,积极应对烟标产业的政策风险;在大包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,在合规的前提下开展业务。
2、新产品市场开拓风险
公司在进行新产品转型过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升在新产品市场的竞争能力3、外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,将受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业的新的竞争格局和烟标行业全国公开招标和对标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5、管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续将完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6、业务拓展风险
公司拓展新型烟草等新型产业,有利于利用公司的资源优势,延伸公司的业务和产业链条,未来可能受到行业政策、发展趋势、市场竞争等多方面因素的影响,公司面临业务拓展风险。
对策:壮大专业团队队伍,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策、市场调整业务重点,有序推动新型烟草等新型产业的稳健发展。
7、商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
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一、概述
2020年,公司面临的外部环境纷繁多变,受疫情的影响,第一季度,面临员工返岗及物流运输受阻等现实困难,公司迅速制定方案积极应对,在响应号召严格做好疫情防控的同时,安全有序地组织复工复产,加强生产调度工作,加快对产品的交付,实现了全年各项业务的稳健运行。面对包装行业机遇与挑战并存,公司深入分析包装产品细分品类面临的行业政策、市场需求、竞争格局,动态调整经营策略,发挥既有优势并不断加快产品结构的调整和优化,对新客户、新市场进行持续地拓展,不断赋予包装产品更丰富的内涵,保持了行业竞争实力。在新型烟草方面,公司始终以政策要求及客户需求为导向,在研发能力和生产能力方面均有大幅提升,实现快速发展。
本报告期,公司共实现营业总收入4,191,426,341.33元,比上年同期增长5.08%;实现归属于上市公司股东的净利润823,590,253.75元,比上年同期下降6.07%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润779,281,999.73元,比上年同期下降9.25%;截至2020年12月31日,公司总资产9,006,772,928.24元,比上年同期增加3.85%,归属于上市公司股东的所有者权益为7,425,915,335.16元,比上年同期增长7.22%。
1、紧抓烟标市场,不惧挑战乘势而上
2020年,公司的部份区域烟标市场对执行的招标机制和价格进行了调整,叠加疫情对公司生产经营造成的短期扰动,面对烟标产业承受的压力,公司努力克服不利因素,深挖市场和客户的需求,充分发挥在经营发展策略、生产管理水平、研发技术创新等方面的领先优势,不断巩固市场份额并深入优化产品结构,保持了烟标主业的竞争优势,展现了公司作为烟标行业领先者的发展韧性和动力。经过努力,报告期内,公司烟标产品销售收入同比减少13.79%。
2、以市场为导向,打造彩盒包装竞争壁垒
公司在彩盒产品方面持续发力,多维度、多角度深刻剖析下游客户的发展趋势,结合公司现阶段积攒的创意设计、生产工艺、产能管控、物联网前沿技术应用等方面的优势,推进自动化智能制造车间、智能工厂以及信息化系统的建设,大幅提高业务响应速度和生产运作效率;精准拓展服务对象及服务范围,根据客户需求提供产品简单加工和装配、仓储物流、终端配送、进出口报关、数据管理等供应链服务,多元化、一体化的综合服务能力的提升使得客户粘性进一步增强,公司在中高端烟酒、3C消费电子产品、日化产品等细分品类领域的包装产品占有率逐步提升,报告期内,实现彩盒产品销售收入同比增长10.04%。
3、深耕酒类包装市场,构造市场竞争壁垒
随着国内疫情得到有效控制,中高端白酒消费景气度提升,公司把握酒类包装需求增加、产品结构持续优化的发展趋势,进一步整合设计创意能力、生产销售能力与前沿应用技术,加强与合作方的深度合作,公司与茅台技开司等股东方不断提升申仁包装的包装配套服务能力,通过有序分阶段推进申仁包装的生产改扩建项目的建设,在现有生产能力的基础上进行改扩建,产能的提升有助于拓展更多优质订单;公司与四川宜宾五粮液精美印务有限责任公司设立的合资公司嘉美包装的管理水平和供给能力不断增强,在设立后的第一个完整运营年度取得良好的经营业绩。公司在酒类包装深入贯彻服务大客户、拓展新晋客户的发展战略,报告期内,为茅台、五粮液、国台、洋河、今世缘、江小白等知名品牌提供包装服务。
4、开拓新材料业务版图,多层次布局业务空间
公司全资子公司中丰田进一步夯实、巩固及扩大新材料市场领域,募投项目之一“中丰田光电科技改扩建项目”完成建设后,新工艺、新技术的运用和新产品的投产,有效提高激光镭射防伪纸膜等产品的产能、技术含量和附加值;中丰田对英诺包装的部分股权收购,有效优化公司在烟膜等高端膜类产品的结构。公司新材料板块的稳健发展助力大包装产业的盈利水平及行业竞争力的提升,报告期内,实现镭射包装材料销售收入同比增长3.28%。
5、创新应变,规范推进新兴行业
新型烟草产业作为公司的新兴战略发展板块,公司积极跟踪新型烟草全球的动态发展,持续跟进国内外相关政策的进程,兼顾规范与发展,通过进一步夯实新产品研发、产能提升、人才队伍建设等工作,推进公司新型烟草板块的重要战略平台、公司子公司劲嘉科技成为行业内具有综合竞争实力的电子雾化设备及加热不燃烧器具等新型烟草制品的综合制造商和综合服务商,劲嘉科技配合国内外合作方及重点客户的需求,在技术创新、开发新品、品质管控及经营效率、市场拓展等方面均得以持续提升,发展成果逐显成效。报告期内,新型烟草板块销售收入同比增长118.36%。
6、坚定技术创新发展路径,赋能包装主业腾飞发展
“新消费时代”的来临,消费者对个性化、定制化、品牌化的消费提出了新的要求,公司下游客户对包装产品的外观、性能、文化内涵提出了相应的匹配需求。公司子公司盒知科技以区块链和物联网技术的创新为驱动,逐步建立起数字化区块链技术综合应用系统和防伪认证体系,报告期内积累了更多优质客户,实现在包装产品上鉴真溯源、数字营销等功能,通过盒知科技与公司独立设计板块蓝莓文化的强强联动,以传统和现代融合的设计理念、以基础和前沿的技术结合的举措为支撑,推进信息技术、设计创意与制造技术深度融合,不断探索和创新营销服务和盈利模式,为客户带来数字化、升级化的增值服务,进一步增强了客户与公司的粘合度。
7、技术创新引领行业,竞争优势持续积淀
报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利106件,其中发明专利26件;新获得专利授权90件,其中发明专利2件,外观设计14件。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权759件(含失效发明专利1件,失效实用新型专利137件),其中发明专利107件,外观设计24件;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
二、核心竞争力分析
1、技术领先优势
公司在包装印刷行业内具有技术研发和品牌效应的竞争优势。通过加大科研投入,加强产学研合作,注重新技术、新工艺、新产品的研发提速,科技硬实力获得显著增强。公司设有“博士后创新实践基地”,获得国家发改委批准印包行业的国家级工程研究中心“绿色包装印刷材料及制品精密印制技术国地联合工程研究中心”。
报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利106件,其中发明专利26件;新获得专利授权90件,其中发明专利2件,外观设计14件。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权759件(含失效发明专利1件,失效实用新型专利137件),其中发明专利107件,外观设计24件;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
2、烟标生产规模优势
随着烟草行业的高质量发展,烟草客户对烟标配套生产企业将提出更高的要求,具有规模化的烟标生产企业将具备更强的竞争优势。公司作为烟标行业的领军企业,在烟草重点区域的市场布局已经显现成效,在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的下属子公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,具备明显的竞争优势。
公司在烟标产业方面的生产规模、生产工艺、生产能力均具有领先优势,不断提高生产效率降低成本,以获取较好的规模效益。
3、产业布局优势
公司以高质量推进大包装产业发展为方向,做大做强做优烟草包装的基础上,大力拓展酒包和其他精品包装、提升包装智能设计技术水平,加快建成高新材料基地,积极培育新型烟草产业。公司在保持烟标产业领先地位的同时,已在烟标以外的社会化产品包装以及原辅材料、新型烟草等新兴产业等领域形成一定的竞争优势,产业结构的多元化有助于提升公司的风险抵御能力,扩大公司的收入来源。
4、人才优势
随着公司的发展,凝聚了一批具有较高忠诚度、专业性和开拓性的高层经营管理团队、核心技术人员和市场销售人员,塑造了公司的人才优势,公司灵活拓宽多渠道的招聘方式,并成立了“劲嘉管理学院”自主培养管理、技术、市场等专业人才,不断推进公司人才的建设,为公司的长远发展储备丰富的后备力量。
5、成本控制优势
面对包装印刷生产企业控制生产成本的要求,具有规模化竞争优势的企业,可以通过规模化生产和集中采购降低生产成本。公司将充分利用在生产规模上的优势,通过集中采购,管理体系的各项优化措施,积极降低生产成本,同时积极推行供应链综合服务与生产原辅材料的自主研发生产,保持竞争优势。
三、公司未来发展的展望
(一)行业发展趋势及公司发展机遇
1、烟标行业
2020年烟草行业实现工商税利总额12,803亿元,同比增长6.2%,财政总额12,037亿元,增长2.3%,实现税利总额和财政总额创历史新高,为国家和地方财政增收、经济发展作出积极贡献。
就做好2021年的工作,2021年全国烟草工作电视电话会议强调,要坚持稳中求进工作总基调,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,构建新发展格局,以推动高质量发展为主题,以深化供给侧结构性改革为主线,以改革创新为根本动力,以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的,坚持系统观念,巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果,更好统筹发展和安全,落实“六稳”“六保”任务要求,坚持“总量控制、稍紧平衡,增速合理、贵在持续”方针,完善现代化烟草经济体系,推进行业高效能治理,保持经济运行在合理区间,确保构建新发展格局迈好第一步、见到新气象,以高质量发展为“十四五”开好局,以优异成绩庆祝建党100周年。
2021年全国烟草工作电视电话会议提出了今年的目标任务:坚持稳字当头,把经济平稳运行和市场状态摆在优先位置,加快构建新发展格局,努力形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡,更加注重质的提升,保持经济运行在合理区间。
烟标行业作为烟草行业的上游,其发展命脉与烟草行业紧密相连。根据烟草行业的目标任务,具有规模化生产能力、质量把控能力、快速响应能力、研发创新能力等全面优势的烟标企业将占据竞争优势,能够更好地满足客户的需求。
2、社会消费品包装行业
根据国家统计局发布的数据显示:2020年,社会消费品零售总额391,981亿元,比上年下降3.9%;2020年,全国网上零售额117,601亿元,比上年增长10.9%;从零售商品具体品类看,全国烟酒类零售额3,954亿元,同比增长5.4%,通讯器材类零售总额为5,567亿元,同比增长12.9%,化妆品类零售总额为3,400亿元,同比增长9.5%。
2020年,社会消费品零售端在国内疫情得到有效控制后,需求适度恢复,公司主要服务的下游细分品类行业整体呈现良好发展,也驱动公司所在的纸质包装产业的快速发展。
随着我国经济的不断发展,社会商品不断丰富,包装除承载商品基本的储存、保护功能外,也是提升商品附加值的重要手段,目前来看,国内纸质包装行业尚处于集中度低、行业分散的竞争格局,能够抓住消费升级机遇与具有行业竞争优势的包装服务商,与核心大客户进行业务的高度绑定,为客户带来商品与品牌内涵、绿色环保、娱乐营销有效融合,将有望进一步提升市场占有率。
3、包装高新材料行业
2020年,全国包装行业累计完成营业收入10,064.58亿元,同比下降1.17%,增速比2019年同比降低2.23%。其中:纸盒纸板容器制造完成累计主营业务收入2,884.74亿元(占比28.66%),同比下降2.53%;塑料薄膜制造完成累计主营业务收入2,754.35亿元(占比27.37%),同比下降0.55%。
包装行业的稳健发展促成包装原辅材料的稳定需求。因满足机械化规模生产、符合环保回收政策等综合优势,在国内,以纸和纸板为基材的复合包装材料占据包装材料前列。随着国家发展改革委、生态环境部联合发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》的深入贯彻,使用可降解、高功能性、高附加值的包装材料将成为未来包装行业的发展趋势。为符合国家环保政策要求,卷烟、酒、化妆品、医药、食品等日用消费品生产企业越来越倾向于选择科技含量高、防伪性能好、外表美观的新型包装材料。
4、新型烟草行业
2020年,新型烟草行业在全球范围内的整体发展趋势向好。一般而言,监管政策完善的国家其新型烟草市场发展情况也相对良好。
目前,美国和英国作为新型烟草的代表性市场,均已制定较为明确的监管政策,美国食品药品监督管理局对于加热不燃烧烟草制品和雾化型电子烟出台了全面详细的监管政策,英国卫生局将雾化型电子烟视作治疗烟瘾的药品之一,由英国药品和保健品管理局统一管理并建立严格详细的监管条例。
以国外烟草巨头菲莫国际和英美烟草为例,据菲莫国际的2020年报,其IQOS烟弹出货共761.11亿支,同比增长27.6%,从销量占比来看,IQOS烟弹已占其总出货量(包含传统卷烟)的10.8%,从收入端来看,新型烟草板块2020全年为其贡献收入达68亿美元,营收占比达23.8%,其中IQOS设备全年销售收入共计约4.76亿美元,占新型烟草板块营收约7%;据英美烟草的2020年报,包括雾化电子烟产品Vuse、Velo和加热不燃烧产品Glo在内的新型烟草业务,收入同比增长约15%,其中,雾化电子烟业务更是增长52.3%。
在国内市场,新型烟草产品持续受到关注,产生一批较有影响力的生产制造厂商及自主品牌厂商,但由于缺乏全面的政策指导及行业监管,新型烟草存在一定发展乱象,发展格局也受到了限制。
2021年3月22日,据工业和信息化部产业政策与法规司发布,为加强对电子烟等新型烟草制品的监管,工业和信息化部、国家烟草专卖局研究起草了《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定(征求意见稿)》,将在附则中增加一条,作为第六十五条:“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”主要考虑是:推进电子烟监管法治化;符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法;增强电子烟监管效能。
截至本报告发布之日,前述条例征求意见稿尚处于公开征求意见期间,监管的完善有利于新型烟草产业的长远发展,公司将密切关注新型烟草产业相关政策的进程,抓住机遇谋求更好的发展。
(二)公司发展战略
公司制定了《三年发展战略规划纲要(2019年-2021年)》,主要发展战略为:凝聚全力,高质量推进大包装产业发展,继续做大做强做优烟草包装,大力拓展酒包和其他精品包装、提升包装智能设计技术水平,加快建成高新材料基地;积极培育新型烟草产业。
(三)2021年经营计划
1、持续专注烟标主业,做透做深客户市场
在国内烟草行业持续稳健发展的背景下,烟标产业仍占据公司的核心和支柱地位。公司将抓住下游客户产品结构升级优化的机遇,凭借生产优势、技术优势、设计优势等综合优势,迅速响应客户需求,努力稳市场、保市场、争市场、拼市场,同时,积极挖掘烟标产业链细分市场潜力,努力延伸多元化产品链条,发挥上下产业链的协同效应,提质增效,为客户提供全方面的综合优质服务,不断提高市场占有率。
2、坚持以市场需求为导向,增厚彩盒包装发展质量
公司持续关注下游客户市场持续向好带来的精品彩盒包装发展机会,随着部分细分市场如卷烟结构持续高端化、精品化,消费类电子产品的快速升级换代以及酒类市场呈现旺盛消费需求,公司不断打造优质的交付、创新的设计、快速反应的服务等综合能力,以“让包装有思想”为理念,树立起公司在包装行业的优势地位。公司将着力设备智能化生产的升级,丰富产品范围,优化前后工序产能的匹配,提高生产效率,努力拓展市场,除稳定地提升精品烟酒、消费类电子产品等包装产品的市占率外,在食品、日化品等领域的客户实现更大力度的拓展延伸,争取进一步提升彩盒产品对公司的营收贡献,扩大公司的经济效益。
3、推进新材料重点项目建设,促进包装体系一体化发展
包装产品的创新原辅材料是公司重点发展布局的方向。募投项目之一“中丰田光电科技改扩建项目”完成建设后,研发装置、设备效率、产品质量有较大提升,以及公司对青岛英诺的部分股权收购,有效优化公司在烟膜等高端膜类产品的结构,今年,公司将推进募投项目“山东新型BOPP薄膜及复合纸材料项目”的建设,前述事项为公司在包装产品的创新原辅材料的集中发力奠定基础。新材料业务作为公司包装产业领域的重要环节,在研发技术和产能上均积累了一定优势,今年将持续发挥优势,拓展外部市场,公司将通过不断地资源资金投入,扩大包装产品创新原辅材料的产品范围,为卷烟、酒、化妆品、日化品、食品等生产企业提供科技含量高、防伪性能好、外表美观的环保型创新包装材料,全面提升在大包装产业领域的综合实力和竞争力。
4、强化技术引领,合规推进新兴产业
公司将密切关注新型烟草产业相关政策的进程,积极孵化和培育新型烟草相关业务,拓展和延伸新型烟草产业链服务范围。劲嘉科技作为电子雾化设备及加热不燃烧器具等新型烟草制品的综合制造商和综合服务商,将持续做好品质管控,提升产品的良品率、准交率,在产品品类上均衡布局,为海内外客户提供定制化产品服务,争取在设计研发、基础储备、产能规模、客户拓展上实现新突破,努力打造形成坚守合规、技术领先、生产高效、服务全面的新型烟草全产业链服务体系。随着新型烟草行业规范化程度逐步提升,公司将合法合规的推进新型烟草业务,争取为公司带来更大的收益。
5、依托优势延伸并购,提升企业可持续发展能力
在集团现有产业布局基础上,紧紧围绕大包装发展战略,通过投资并购延伸产业链、培育新业务、孵化新项目,重点切入包装产业链上下游的细分赛道,积极寻找优质标的,加强投资风险管控,强化项目论证,利用公司的资金优势和产业链优势,整合优质资源,实现公司多赛道的高品质持续发展。
(四)风险分析
1、产业政策风险
公司的主营烟标业务依赖于烟草行业,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,将有可能影响到香烟的销量,进而影响到烟标的销量和价格。
国内的新型烟草行业尚未出台明确的相关标准及监管体制,公司未获得烟草专卖品的生产、销售、进出口许可证。对策:在烟标产业,公司将持续发挥龙头企业在规模效益、新产品设计、新材料设计等方面的优势,积极应对烟标产业的政策风险;在大包装产业方面,公司将继续拓展白酒、消费电子、日化品、新消费品等多个产业赛道,持续做大社会化包装业务,对冲烟标包装业务的风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策、标准等,在合规的前提下开展业务。
2、新产品市场开拓风险
公司在进行新产品转型过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,充分利用现有产能、技术和资源,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升在新产品市场的竞争能力
3、外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,将受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业的新的竞争格局和烟标行业全国公开招标和对标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5、管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续将完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6、业务拓展风险
公司拓展新型烟草等新型产业,有利于利用公司的资源优势,延伸公司的业务和产业链条,未来可能受到行业政策、发展趋势、市场竞争等多方面因素的影响,公司面临业务拓展风险。
对策:壮大专业团队队伍,对政策、市场的变化进行提前预判并持续跟踪,适时顺应政策、市场调整业务重点,有序推动新型烟草等新型产业的稳健发展。
7、商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。
对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
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一、概述
2020年上半年,因新型冠状病毒肺炎疫情,国内外经济运行受到了重大的影响。一季度疫情的爆发,从而引发的综合不利因素导致公司的各项业务均有不同程度的阶段性延迟,随着国内疫情得到有效控制,公司上下游企业的运营、交通物流、员工到岗等逐步恢复正常,公司有序组织复工复产,抓紧订单交付工作,不断增强大包装主业的综合竞争力的同时,在新型烟草新兴产业取得良好进展,整体经营情况呈稳健态势。
1、报告期内,公司共实现营业总收入1,917,455,057.59元,比上年同期增长2.83%;实现归属于上市公司股东的净利润415,357,314.37元,比上年同期减少10.64%;截至2020年6月30日,公司总资产8,528,166,865.22元,比报告期初减少1.67%,归属于上市公司股东的所有者权益为7,051,223,397.62元,比报告期初增长1.81%。
2、在烟标产品方面,围绕客户的需求,不断加大烟标产品的设计与研发能力,持续优化产品结构,对高端膜类产品等生产原料的结构及区域布局进一步拓展优化,公司全体员工不懈努力应对各种不利因素,保持烟标主业的竞争优势,烟标产品第一季度营业收入比上年同期减少14.04%,第二季度营业收入比上年同期减少6.45%,上半年度营业收入比上年同期减少10.38%。
3、在彩盒产品方面,不断优化产能效率、实施精细化管理,紧抓电子烟产品等细分品类快速发展的机遇,巩固在精品烟酒包装、电子产品包装等包装产品的市场份额的同时,继续加大市场开发力度,实现彩盒产品第一季度营业收入比上年同期减少6.60%,第二季度营业收入比上年同期增长68.79%,上半年度营业收入比上年同期增长24.92%。
4、公司积极把握雾化电子烟等新型烟草快速发展的机遇,不断加强新型烟草烟具制品的研发、生产及市场拓展,在持续为云南中烟、上海烟草、贵州中烟、河南中烟、广西中烟等中烟公司提供烟具研发服务的同时,在代工服务方面取得良好进展,实现新型烟草板块第一季度营业收入比上年同期增长538.50%,第二季度营业收入比上年同期增长382.95%,上半年度营业收入比上年同期增长430.84%。
5、报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利36件,其中发明专利12件;新获得专利授权35件,其中发明专利1件,外观设计2件。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权704件(含失效发明专利1件,失效实用新型专利123件),其中发明专利105件,外观设计12件;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
2020年度,公司将继续稳步推进发展战略规划,聚焦主业的同时培育新型烟草等新兴行业的发展,努力实现战略目标。
二、公司面临的风险和应对措施
1、产业政策风险
公司的主营烟标业务依赖于烟草行业,国家对烟草行业税收的提高和禁烟场所的扩大,将有可能影响到香烟的销量,进而影响到烟标的销量和价格。
国内的新型烟草行业尚未出台明确的相关标准及监管体制,公司未获得烟草专卖品的生产、销售、进出口许可证,公司新型烟草业务存在政策变动、法律合规的风险。
对策:在大包装产业方面,公司将继续推进产品和产业转型,拓展非烟标市场和新兴产业,在执行过程中,将科学论证、充分调研、合理布局,积极应对烟标产业的政策风险;在新型烟草行业方面,公司将密切关注国内外对于新型烟草制品的相关政策及监管等,在合规的前提下开展业务。
2、新产品市场开拓风险
公司在进行新产品转型过程中,将面对新产品市场的激烈竞争,市场开拓能否成功具有一定的风险。
对策:公司将对新产品的市场进行充分调研和论证,结合各子公司实际的设备、产能、技术情况和新产品的区域市场情况,积极拓展、科学布局。此外,将通过技术创新,提升在新产品市场的竞争能力。
3、外延并购风险
公司在进行外延并购过程中,将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功,将受诸多因素的影响;成功的并购项目能否获得持续的并购价值,具有一定的风险。
对策:对并购标的进行深入调研、精挑细选,在并购谈判中进行充分论证和科学决策,总结多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,防范并购风险。
4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化,原材料价格有可能上升,同时由于烟草行业的新的竞争格局和烟标行业全国公开招标和对标的推行,将对烟标价格产生压力,影响公司的毛利率水平。
对策:通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本,将原材料产品的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5、管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展,规模逐渐扩大,公司也需要更多、更优秀的管理人才,如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化,将会给公司带来不利影响。
对策:公司将积极引进专业人才,加快队伍建设,夯实企业发展基础,推行职业经理化,继续将完善人才约束激励机制,重视内部培训,优化组织结构,加强规范管理。
6、跨行业经营风险
公司拓展新型烟草等新型产业,有利于利用公司的资源优势,延伸公司的业务和产业链条,但与公司目前主营业务存在较大差别,存在经营经验不足以及未来行业市场不确定等风险,公司面临跨行业经营风险。
对策:公司将继续壮大专业团队队伍,整合优质资源,与更多国内外专业机构展开合作,推动新型烟草等新型产业的稳健发展。
7、商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定,上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的,交易完成后,合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果收购标的未来经营状况恶化,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。
对策:公司将充分发挥多年的并购整合经验,加强对并购项目的科学管控,发挥并购协同效应,防范并购风险。
三、核心竞争力分析
1、市场竞争优势
报告期内,全国卷烟产品结构不断优化,重点品牌发展态势良好。公司作为烟标行业的领军企业,在烟草重点区域的市场布局已经显现成效,在安徽、云南、贵州、川渝、江西、江苏的下属子公司生产的烟标基本覆盖了国内烟草行业的规模品牌,具备明显的竞争优势;公司彩盒包装的客户开拓情况良好,彩盒包装产能持续扩张及智能生产自动化的应用,为公司彩盒包装的拓展奠定基础;新型烟草领域,公司与云南中烟等达成深入合作,在符合法律法规的前提下,不断加强研发、设计、生产及销售等工作,不断纵深产业链发展,推动公司的产业战略的布局。
2、技术领先优势
公司在行业内具有技术研发和品牌效应的竞争优势。报告期内,公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统,公司(含合并报表范围内子公司)新申请专利36件,其中发明专利12件;新获得专利授权35件,其中发明专利1件,外观设计2件。截至本报告期末,公司(含合并报表范围内子公司)已累计获得专利授权704件(含失效发明专利1件,失效实用新型专利123件),其中发明专利105件,外观设计12件;继续保持公司在行业中的领先地位和竞争优势。
3、生产规模优势
随着烟草行业的高质量发展,烟草客户对烟标配套生产企业将提出更高的要求,具有规模化的烟标生产企业将具备更强的竞争优势。公司生产规模、生产工艺、生产能力均具有领先优势,不断提高生产效率降低成本,以获取较好的规模效益。
4、人才优势
随着公司的发展,凝聚了一批具有较高忠诚度、专业性和开拓性的高层经营管理团队、核心技术人员和市场销售人员,塑造了公司的人才优势,公司灵活拓宽多渠道的招聘方式,并成立了“劲嘉管理学院”自主培养管理、技术、市场等专业人才,不断推进公司人才的建设,为公司的长远发展储备丰富的后备力量。
5、成本控制优势
面对卷烟生产企业控制生产成本的要求,具有规模化竞争优势的企业,可以通过规模化生产和集中采购降低生产成本。公司将充分利用在生产规模上的优势,通过集中采购,管理体系的各项优化措施,积极降低生产成本,同时积极推行供应链金融服务,保持竞争优势。
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