天康生物（002100）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务及经营模式
　　公司以成为中国一流的健康养殖服务商和安全食品供应商为目标，实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。
　　（二）行业概况
　　1、生猪养殖行业
　　据国家统计局数据显示，2023年上半年，生猪出栏保持增长，存栏总体稳定。全国生猪出栏37548万头，同比增加961万头，增长2.6%；猪肉产量3032万吨，增加93万吨，增长3.2%。二季度末，全国生猪存栏43517万头，同比增加461万头，增长1.1%；环比增加423万头，增长1.0%。全国能繁殖母猪存栏4296万头，同比增加20万头，增长0.5%；环比减少9万头，下降0.2%。
　　据农业农村部监测，2023年6月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2646.81万头，环比减少160.59万头，下降5.7%，同比增长9.7%。2023年1-6月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为16142.08万头，同比增长9.9%。
　　2、饲料行业
　　据中国饲料工业协会数据显示，2023年上半年全国工业饲料总产量14930万吨，同比增长7.0%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13866万吨、667万吨、336万吨，同比分别增长7.0%、2.2%、17.3%。
　　3、动物疫苗行业
　　随着我国养殖业的快速发展，规模化、集约化程度不断提升，兽药产业的行业监管体系也在不断完善中。国家出台了一系列产业政策，不断健全完善动物防疫体系建设、加强动物防疫基础设施建设，鼓励行业研发创新与规模化生产应用。从长远来看，未来产品和技术的核心研发力竞争是动保企业抢占市场的根本。
　　2020年4月21日，农业农村部印发了《兽药生产质量管理规定(2020年修订)》，自2020年6月1日起施行。要求所有兽药生产企业均应在2022年6月1日前达到新版兽药GMP要求。未达到新版兽药GMP要求的兽药生产企业（生产车间），其兽药生产许可证和兽药GMP证书有效期最长不超过2022年5月31日。据最新统计，截止2023年2月底，通过新版兽药GMP企业1380家（即具备兽药生产资质的企业）,其中，化药和中药企业1208家，生物制品（部分企业兼产化药和中药）企业172家。新版兽药GMP的实施，我国兽药行业有望迎来洗牌，将使兽药行业的生产经营更加规范，产品质量大幅度提高，行业集中度不断提高，使中小型企业、软硬件设施弱的企业和创新能力差的企业将面临较大压力，有望出清离场或被收购。头部兽药企业提早布局新版兽药GMP证书和产能，产能释放和生产持续顺畅；新版兽药GMP施行，产线改造/扩建需求显著提高投入成本，资金充足的规模化、头部企业成长性更强，市占率有望进一步提升。
　　报告期内，公司实现营业总收入896,314.98万元，比上年同期增长11.92%；营业利润-48,214.55万元，比上年同期下降312.80%；利润总额-49,852.27万元，比上年同期下降258.64%；归属于上市公司股东的净利润-44,728.86万元，比上年同期下降358.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-44,032.57万元，比上年同期下降334.99%。
　　报告期内，公司饲料业务因内部养殖规模扩大及对外继续开拓销售市场，产销量较去年同期有所上升，实现销量125.41万吨，同比上升14.28%；实现销售收入300,709.43万元，同比增长9.28%。
　　报告期内，生猪价格持续低位运行，导致公司生猪养殖业务仍处于亏损状态，实现销售收入为258,705.41万元，同比增长17.39%；上半年出栏生猪130.97万头，同比增长40.60%。
　　报告期内，公司动物疫苗业务产品销量及盈利能力较上年基本持平，研发投入持续增长。公司制药业务实现销售收入为44,626.84万元，同比下降0.84%。
　　报告期内，公司植物蛋白及油脂加工业务销售收入为129,007.47万元，同比增长25.88%。
　　报告期内，玉米收储业务销量同比有所上升，上半年实现销售收入为139,844.20万元，同比增长8.72%。
　　报告期内，公司主营业务综合毛利率为3.23%，同比下降了3.59个百分点。其中，饲料业务毛利率为10.10%，同比增长了1.61个百分点；屠宰加工及肉制品销售业务毛利率为0.79%，同比下降了2.45个百分点；生猪养殖业务毛利率为-33.25%，同比下降了11.87个百分点；制药业务毛利率为68.09%，同比下降了0.83个百分点；油脂加工业务毛利率为3.77%，同比下降1.24个百分点；玉米收储业务毛利率为-2.50%，同比下降了5.44个百分点。
　　报告期内，公司生猪养殖业务主要采取自繁自养的模式，从生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养，屠宰加工均由公司完成，今后随着公司生猪养殖规模的扩大，公司仍采取自繁自养的主要模式并辅以“公司+农户”的饲养模式。
　　报告期内未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。

　　二、核心竞争力分析
　　公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用原料、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设的全产业链架构。
　　公司在全国拥有饲料生产企业三十余家，排名全国饲料工业前20强；年出栏生猪200万头以上，在生猪养殖行业形成一定规模，排名全国生猪养殖行业前20强；天康制药是全国八家口蹄疫疫苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业，目前已进入全国兽用生物制品企业10强。公司获得“国家生物制品工程实验室”、“国家生猪核心育种场”、“动物用生物制品技术国家地方联合工程实验室”、“科改示范企业”、“国家粮食应急保障企业”、“国家级博士后科研工作站”、“国家首批农业产业化重点龙头企业”、“高新技术企业”等荣誉。
　　近年来，公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和技术储备，公司研发中心是“国家级企业技术中心”。公司生物制药业务坚持科技创新引领，分别在新疆、上海、江苏设立研发中心，连续3年每年产品研发与技术创新投入占生物制药业务销售收入的10%以上。公司完全自主研发的猪瘟病毒E2亚单位基因工程灭活疫苗开创了中国猪瘟病毒疫苗的先河，为我国净化猪瘟提供了有力的科技支撑。2020年公司历时12年研制的布氏菌病基因缺失活疫苗上市，为国家防控重大人畜共患传染病提供了有力手段；2021年由公司自主研发、自主生产的猪流行性腹泻灭活疫苗（XJ-DB2株）获得农业农村部核发的《新兽药注册证书》，对于预防猪流行性腹泻有很好的免疫效果。
　　2020年投资超过2亿元的国家高等级生物安全三级实验室（P3）完成建设并投入使用，并于2022年3月通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的评审，取得其授予的实验室认可证书和认可决定书。
　　公司拥有一支团结、务实、富有激情、敢打硬仗的核心管理团队，凝聚了浓厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。公司拥有研发人员400余人,取得25项国家新兽药证书、200余项(含子公司）发明和实用新型专利。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、畜禽病害风险
　　公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽病害，将在短期内引起公司经营业绩的波动。自2018年8月我国确定第一例“非洲猪瘟”后，截至目前非洲猪瘟形势仍十分严峻，在研制出有效疫苗之前，非洲猪瘟风险将可能一直存在。
　　对策：生猪养殖业务经过近几年的摸索建设，已建立良好的非瘟防疫体系；通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建、生物安全硬件升级等多方面的管理，严格落实“七进五出三控制”的防非要求，加强公司各生猪养殖基地的生物安全管理，降低、减少病害的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖过程中的病害防治，减少病害的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽病害带来的经营风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲料业务的业绩产生不利影响。
　　对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新的原料供应渠道，努力降低原料成本。
　　3、畜禽产品价格波动的风险
　　近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。
　　对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低畜禽产品价格波动对公司经营的影响。
　　4、食品安全的风险
　　随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影响。
　　对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、饲料行业根据《2022年全国饲料工业发展概况》显示，2022年，全国工业饲料产值、产量双增长，产品结构调整加快，规模企业经营形势总体平稳，饲料行业创新发展步伐加快。
　　全国饲料工业总产值 13,168.5亿元，比上年增长 7.6%；总营业收入 12,617.3亿元，增长8.0%。其中，饲料产品产值11,816.6亿元、营业收入11,363.8亿元，分别增长7.8%、8.2%；饲料添加剂产品产值1,267.7亿元、营业收入1,167.9亿元，分别增长9.8%、5.2%。
　　全国工业饲料总产量30,223.4万吨，比上年增长3.0%。其中，配合饲料产量28,021.2万吨，增长 3.7%；浓缩饲料产量 1,426.2万吨，下降 8.1%；添加剂预混合饲料产量 652.2万吨，下降1.6%。分品种看，猪饲料产量 13,597.5万吨，增长 4.0%；蛋禽饲料产量 3,210.9万吨，下降0.6%；肉禽饲料产量8,925.4万吨，增长0.2%；反刍动物饲料产量1,616.8万吨，增长9.2%；水产饲料产量2,525.7万吨，增长10.2%；其他饲料产量223.3万吨，下降7.2%。从销售方式看，散装饲料总量10,703.1万吨，比上年增长18.5%，占配合饲料总产量的38.2%，提高4.8个百分点。
　　全国年产百万吨以上规模饲料企业集团36家，比上年减少3家，合计饲料产量占全国饲料总产量的57.5%，比上年减少2.2个百分点。有6家企业集团年产量超过1,000万吨。全国年产10万吨以上规模饲料生产厂 947家，比上年减少 10家，合计饲料产量 17,381万吨，比上年下降1.8%，在全国饲料总产量中的占比为57.5%，比上年下降2.8个百分点。全国有13家生产厂年产量超过50万吨，比上年减少1家，单厂最大产量127.6万吨。
　　2、生猪养殖行业受国家政策及市场需求的影响，我国生猪养殖方式开始逐步向规模化发展，生猪养殖行业的市场集中度逐渐增长。据国家统计局统计，2022年，我国生猪存栏量为45,256万头，较上一年度增加334万头，同比增长0.74%；生猪出栏量为69,995万头，较上一年度增2,867万头，同比增长4.27%。2022年，我国能繁殖母猪存栏量为 4,390万头，较上一年度增加 61万头，同比增长1.41%。
　　根据国家统计局发布的《中华人民共和国 2022年国民经济和社会发展统计公报》显示，猪肉产量5,541万吨，增长4.6%。据农业农村部监测，2022年12月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3,090.1万头，环比增长821.47万头，上涨36.2%，同比增长6.7%，2022年1-12月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量28,537.8万头，同比增长7.8%。
　　3、动物疫苗行业畜禽病害是我国由畜禽养殖业大国走向畜禽养殖业强国的重要制约因素，而兽用生物制品行业已成为行业健康发展的重要保障，更是我国七大战略性新兴产业之一的生物医药行业的重点支持子行业。国家出台了一系列产业政策，不断健全完善动物防疫体系建设、加强动物防疫基础设施建设，鼓励行业研发创新与规模化生产应用。
　　2020年4月21日，农业农村部印发了《兽药生产质量管理规定(2020年修订)》，自2020年6月1日起施行。要求所有兽药生产企业均应在2022年6月1日前达到新版兽药GMP要求。未达到新版兽药GMP要求的兽药生产企业（生产车间），其兽药生产许可证和兽药GMP证书有效期最长不超过2022年5月31日。据统计，截至2021年底，我国有兽药生产企业1579家。2022年实施新版兽药GMP，已通过验收的企业1096家。新版兽药GMP的实施，我国兽药行业有望迎来洗牌，将使兽药行业的生产经营更加规范，产品质量大幅度提高，行业集中度不断提高，使中小型企业、软硬件设施弱的企业和创新能力差的企业将面临较大压力，有望出清离场或被收购。头部兽药企业提早布局新版兽药GMP证书和产能，产能释放和生产持续顺畅；新版兽药GMP施行，产线改造/扩建需求显著提高投入成本，资金充足的规模化、头部企业成长性更强，市占率有望进一步提升。
　　2022年1月，农业农村部印发《国家动物疫病强制免疫指导意见(2022—2025年)》提出，强制免疫动物病害的群体免疫密度应常年保持在90%以上,应免畜禽免疫密度应达到100%,高致病性禽流感、口蹄疫和小反刍兽疫免疫抗体合格率常年保持在70%以上。
　　农业农村部提出2022年全国规模养殖场实行“先打后补”，到2025年逐步全面取消政府招采苗，树立“生产者防疫，受益者付费”理念，动保销售越来越“以产品品质说话”，产品质量领先企业有望脱颖而出。
　　2022年初，兽药行业下游养殖行业持续低迷，养殖行业受资金及成本控制等因素影响，在养殖规模及兽药使用量等方面有所缩减。由于营业收入减少，上游原材料价格上涨，且成本压力无法向下游传导等因素的影响，2022年上半年兽药行业公司盈利规模明显缩减。2022年二季度开始养殖行业营收和利润均呈现持续修复趋势，对应动保行业 2022年三季度营收的同比转正和利润降幅收窄，叠加第三季度我国兽用生物疫苗批签发数量环比增加3.5%，几大主要兽用疫苗如口蹄疫疫苗、圆环疫苗、伪狂犬疫苗均呈现环比上行趋势，动保行业逐渐开启上行趋势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
公司以成为中国一流的健康养殖服务商和安全食品供应商为目标，实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害防治-畜产品加工销售 4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构，公司的主营业务及经营模式：
　　
　　三、核心竞争力分析公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及畜禽病害防治-畜产品加工销售4 个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用原料、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设的全产业链架构。
　　公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有饲料生产企业三十余家，是全国饲料工业 30 强企业；公司是农业部在新疆唯一的兽用生物制品定点生产企业，是全国八家口蹄疫疫苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业，目前公司已进入全国兽用生物制品企业 10 强。先后获得“国家生物制品工程实验室”、“全国养猪行业百强企业”、“国家生猪核心育种场”、“动物用生物制品技术国家地方联合工程实验室”、“科改示范企业”、第一批“国家粮食应急保障企业”、“国家级博士后科研工作站”等荣誉。
　　近年来，公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和技术储备，公司研发中心是“国家级企业技术中心”。公司生物制药业务坚持科技创新引领，分别在新疆、上海、江苏设立研发中心，连续3年每年产品研发与技术创新投入占生物制药业务销售收入的10%以上。公司完全自主研发的猪瘟病毒 E2亚单位基因工程灭活疫苗开创了中国猪瘟病毒疫苗的先河，为我国净化猪瘟提供了有力的科技支撑。2020年公司历时12年研制的布氏菌病基因缺失活疫苗上市，为国家防控重大人畜共患传染病提供了有力手段；2021年由公司自主研发、自主生产的猪流行性腹泻灭活疫苗（XJ-DB2株）获得农业农村部核发的《新兽药注册证书》，对于预防猪流行性腹泻有很好的免疫效果。
　　2020年投资超过2亿元的国家高等级生物安全三级实验室（P3）完成建设并投入使用，并于2022年3月通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的评审，取得其授予的实验室认可证书和认可决定书。
　　公司拥有一支团结、务实、富有激情、敢打硬仗的核心管理团队，凝聚了浓厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述报告期内，公司实现营业总收入 1,673,160.76万元，比上年同期增长 6.50%；营业利润27,661.03万元，比上年同期增长144.84%；利润总额23,584.15万元，比上年同期增长135.55%；归属于上市公司股东的净利润30,154.87万元，比上年同期增长142.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为31,393.43万元，比上年同期增长146.71%。
　　2022年度，公司饲料业务销售收入为553,129.49万元，同比增长7.71%，饲料收入占营业收入的比重为33.06%。全年饲料销售量为232.22万吨，同比增长0.42%。其中，猪饲料128.14万吨，同比增长0.18%；禽用饲料44.33万吨，同比下降3.21%；水产饲料6.27万吨，同比增长19.66%；反刍饲料46.74万吨，同比增长2.88%。
　　2022年度，公司制药业务销售收入为92,740.07万元，同比下降2.00%。制药业务收入占营业收入的比重为5.54%。全年动物疫苗销售量为130,867.26万头份（毫升），同比下降0.29%。其中，口蹄疫疫苗销量 73,924.73万头份，同比下降2.33%；小反刍兽疫疫苗销量24,921.96万头份，同比下降7.25%；猪蓝耳病疫苗销量1,051.60万头份，同比增长14.95%；猪瘟E2疫苗销量2,036.72万头份，同比下降23.38%；布病疫苗销量13,543.62万头份，同比下降6.56%；其它疫苗销量15,388.64万头份，同比增长44.83%。
　　2022年度，公司生猪养殖及食品加工业务销售收入为486,642.04万元，同比增长39.25%，生猪养殖及食品加工业务收入占营业收入的比重为29.09%。全年共出栏生猪202.72万头，同比增长26.44%。
　　2022年度，公司植物蛋白及油脂加工业务销售收入为176,021.47万元，同比增长7.32%，植物蛋白及油脂加工业务收入占营业收入的比重为10.52%。
　　2022年度，玉米收储业务销售收入为297,466.84万元，同比下降22.36%，占营业收入的比重为17.78%。
　　2022年度，公司主营业务综合毛利率为10.43%，同比增长1.05个百分点。其中，制药业务毛利率为64.08%，同比下降了3.14个百分点；饲料业务毛利率为9.81%，同比下降了3.54个百分点；生猪养殖及食品加工业务毛利率为9.34%，同比增长了18.98个百分点；植物蛋白及油脂加工业务毛利率为5.01%，同比下降1.50个百分点；玉米收储业务毛利率为0.69%，同比下降了7.94个百分点。

　　五、公司未来发展的展望
　 （一）公司的发展战略公司将坚定地依据自身的专业能力和核心竞争能力，紧紧围绕养殖业的关键环节，包括饲料饲养、良种繁育、动保以及养殖服务体系和金融服务体系支持，为养殖户提供全面解决方案，提升养殖效益，实现公司和客户的共赢发展，努力把公司打造成中国一流的“健康养殖服务商”和“安全食品供应商”。
　　(二)公司2023年经营计划和主要目标：
　　1、2023年公司的经营计划和主要经营目标：
　　饲料产销量275万吨，动物疫苗20亿毫升(头份)、生猪出栏280-300万头、植物蛋白原料加工生产量40万吨、玉米收储量150万吨；实现营业总收入210亿元。
　　2023年公司经营管理工作的重点确定为：
　　①坚持长期主义，构建核心竞争力；
　　②死磕成本，提高效率，保持成长；
　　③优化流程，强化标准，全力推进信息化、数字化管理；
　　④聚焦关键任务，落实重点工作。
　　公司将紧紧围绕上述重点工作开展各项工作，确保预算目标的实现。
　　2、2023年资金需求及使用计划为保证公司2023年度正常经营资金需求，根据公司2023年度生产经营计划及饲料、制药、植物蛋白、食品养殖、玉米收储各业务的发展需要，有效降低公司经营过程中由于原材料价格波动所带来的经营风险，保证原材料的稳定供应，增加制药业务的全国市场占有率，扩大养殖业务规模，充分发挥植物蛋白业务的产能，进一步扩增玉米收储的范围及能力，为饲料及养殖企业提供优质蛋白原料，以提高各板块的盈利能力，2023年度公司将申请总额不超过1,130,000万元（包括借新还旧）的银行融资额度。银行融资额度的业务范围包括但不限于银行承兑汇票、流动资金贷款、项目贷款、并购贷款等，具体金额及业务品种以公司实际发生的融资情况为准。该额度内项目贷款、并购贷款等为长期授信额度，其他额度视情形可延续至下年审议本事项的股东大会之日止。
　　（四）公司面临的风险因素和对策
　　1、畜禽病害风险公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽病害，将在短期内引起公司经营业绩的波动。自2018年8月我国确定第一例“非洲猪瘟”后，截至目前非洲猪瘟形势仍十分严峻，在研制出有效疫苗之前，非洲猪瘟风险将可能一直存在。
　　对策：生猪养殖业务经过近几年的摸索建设，已建立良好的非瘟防疫体系；通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建、生物安全硬件升级等多方面的管理，严格落实“七进五出三控制”的防非要求，加强公司各生猪养殖基地的生物安全管理，降低、减少病害的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖过程中的病害防治，减少病害的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽病害带来的经营风险。
　　2、原材料价格波动的风险公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲料业务的业绩产生不利影响。
　　对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新的原料供应渠道，努力降低原料成本。
　　3、畜禽产品价格波动的风险近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。
　　对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低畜禽产品价格波动对公司经营的影响。
　　4、食品安全的风险随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影响。
　　对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务及经营模式
　　公司以成为中国一流的健康养殖服务商和安全食品供应商为目标，实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。
　　（二）行业概况
　　1、生猪养殖行业
　　据国家统计局数据显示，2022年上半年，全国生猪出栏36,587万头，比上年同期增加2,845万头，同比增长8.4%。2022年上半年，全国猪肉产量2,939万吨，比上年同期增加224万吨，同比增长8.2%。
　　据农业农村部监测，2022年6月份，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2,413.00万头，环比减少4.6%，同比增长9.7%。2022年1-6月，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量14,688万头，同比增长34.9%。
　　2、饲料行业
　　据中国饲料工业协会数据显示，2022年1-6月，全国工业饲料总产量13,653万吨，同比下降4.3%。其中，猪、蛋禽、肉禽饲料产量分别为6,031万吨、1,546万吨、4,114万吨，同比分别下降6.8%、4.0%、6.7%；水产、反刍动物饲料产量分别为1,089万吨、724万吨，同比分别增长21.1%、2.8%。
　　3、疫苗行业
　　为全面实施《兽药生产质量管理规范（2020年修订）》，切实提高兽药生产质量管理水平，按照《兽药管理条例》和农业农村部公告第293号有关要求，农业农村部畜牧兽医局于2022年6月1日零时起组织开展新版兽药GMP实施情况清理行动。通过开展清理行动，严厉打击违法违规生产销售兽药等行为，维护公平竞争市场秩序，不断提升兽药产品质量安全水平，促进兽药产业高质量发展。
　　4、玉米收储行业
　　据现代畜牧网显示，2022年1-6月份国内玉米市场呈现先稳后震荡上涨的变化趋势。
　　1-2月份国内玉米市场稳定运行。1月国内供需两旺，供应需求大致持衡，玉米市场相对稳定。2月进入农历春节，上旬备货结束，市场购销活动减少，节后下游企业以消耗库存为主，购销清淡，玉米价格稳定。
　　3-4月份全国玉米市场震荡偏强。3月初东北深加工企业及当地贸易商建库积极性高涨，频繁提价刺激收购，玉米价格快速上涨。3月中旬开始，受新冠疫情影响，部分产区被封控管理，粮源流出受限，玉米价格震荡偏强，直到4月底，新冠疫情得到有效防控，物流逐渐恢复，玉米价格开始趋稳运行。
　　5-6月全国玉米市场震荡运行，小幅调整。“五-一”小长假之后，产区收购价格上涨，受到货成本居高影响，销区玉米价格出现普遍上涨，5月下旬产区烘干粮和自然干粮叠加供应市场，同时饲用稻谷拍卖重启，增加市场供应，价格震荡下行。6月产区深加工企业建库积极性较高，频繁提价刺激上量，但南方下游饲料企业以消耗库存为主，采购积极性下降，玉米市场偏稳运行。
　　（三）公司情况概述
　　报告期内，公司实现营业总收入800,862.56万元，比上年同期增长1.16%；营业利润-11,679.95万元，比上年同期下降132.94%；利润总额-13,900.38万元，比上年同期下降140.78%；归属于上市公司股东的净利润-9,748.04万元，比上年同期下降140.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-10,122.67万元，比上年同期下降138.37%。
　　报告期内，公司饲料业务受内部养殖规模减少及生猪市场行情影响，产销量较去年同期略有下降，实现销量109.74万吨，同比下降2.90%；实现销售收入275,183.27万元，同比增长6.35%。
　　报告期内，公司动物疫苗业务产品销量及盈利能力较上年基本持平，研发投入持续增长。公司制药业务实现销售收入为45,002.73万元，同比下降6.66%。
　　报告期内，生猪价格持续低位运行，至二季度末才逐步回升，导致公司生猪养殖业务仍处于亏损状态，实现销售收入为220,380.27万元，同比增长29.75%；上半年出栏生猪93.15万头，同比增长26.53%。
　　报告期内，公司植物蛋白及油脂加工业务销售收入为102,484.06万元，同比增长17.83%。
　　报告期内，玉米收储业务因销售价格变化，整体销售节奏放缓，销量同比有所下降，上半年实现销售收入为128,633.18万元，同比下降38.68%。
　　报告期内，公司主营业务综合毛利率为6.82%，同比下降了9.09个百分点。其中，制药业务毛利率为68.92%，同比下降了3.38个百分点；饲料业务毛利率为8.49%，同比下降了6.78个百分点；屠宰加工及肉制品销售业务毛利率为3.24%，同比下降了30.67个百分点；生猪养殖业务毛利率为-21.38%，同比下降了27.65个百分点；油脂加工业务毛利率为5.01%，同比下降0.26个百分点；玉米收储业务毛利率为2.94%，同比下降了5.58个百分点。
　　报告期内，公司生猪养殖业务主要采取自繁自养的模式，从生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养，屠宰加工均由公司完成，今后随着公司生猪养殖规模的扩大，将逐步扩大“公司+农户”的饲养模式的比重。
　　报告期内未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。

　　二、核心竞争力分析
公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用原料、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设的全产业链架构。
公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有饲料生产企业二十余家，是全国饲料工业30强企业；公司是农业部在新疆唯一的兽用生物制品定点生产企业，是全国八家口蹄疫疫苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业，目前公司已进入全国兽用生物制品企业10强。先后获得“国家生物制品工程实验室”、“全国养猪行业百强企业”、“国家生猪核心育种场”、“动物用生物制品技术国家地方联合工程实验室”、“科改示范企业”、第一批“国家粮食应急保障企业”、“国家级博士后科研工作站”等荣誉。
近年来，公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和技术储备，公司研发中心是“国家级企业技术中心”。公司生物制药业务坚持科技创新引领，分别在新疆、上海设立两大研发中心，专业研发和技术人员近200人，连续3年每年产品研发与技术创新投入占生物制药业务销售收入的10%以上，目前共获得20项国家新兽药证书、108余项发明和实用新型专利。公司完全自主研发的猪瘟病毒E2亚单位基因工程灭活疫苗开创了中国猪瘟病毒疫苗的先河，为我国净化猪瘟提供了有力的科技支撑。2020年公司历时12年研制的布氏菌病基因缺失活疫苗上市，为国家防控重大人畜共患传染病提供了有力手段；2021年由公司自主研发、自主生产的猪流行性腹泻灭活疫苗（XJ-DB2株）获得农业农村部核发的《新兽药注册证书》，对于预防猪流行性腹泻有很好的免疫效果。
2020年投资超过2亿元的国家高等级生物安全三级实验室（P3）完成建设并投入使用，并于2022年3月通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的评审，取得其授予的实验室认可证书和认可决定书。
公司拥有一支团结、务实、富有激情、敢打硬仗的核心管理团队，凝聚了浓厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、畜禽疫病风险
公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽疫病，将在短期内引起公司经营业绩的波动。自2018年8月我国确定第一例“非洲猪瘟”疫情后，截至目前非洲猪瘟疫情形势仍十分严峻，在研制出有效疫苗之前，非洲猪瘟疫情风险将可能一直存在。
对策：生猪养殖业务经过近几年的摸索建设，已建立良好的非瘟防疫体系；通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建、生物安全硬件升级等多方面的管理，严格落实“七进五出三控制”的防非要求，加强公司各生猪养殖基地的生物安全管理，降低、减少疫病的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖过程中的疫病防治，减少疫病的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽疫病带来的经营风险。
2、原材料价格波动的风险
公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲料业务的业绩产生不利影响。
对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新的原料供应渠道，努力降低原料成本。
3、畜禽产品价格波动的风险
近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。
对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低畜禽产品价格波动对公司经营的影响。
4、食品安全的风险
随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影响。
对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　根据国家统计局发布的《中华人民共和国2021年国民经济和社会发展统计公报》显示，全年猪牛羊禽肉产量8887万吨，比上年增长16.3%。其中，猪肉产量5296万吨，增长28.8%；牛肉产量698万吨，增长3.7%；羊肉产量514万吨，增长4.4%；禽肉产量2380万吨，增长0.8%。禽蛋产量3409万吨，下降1.7%。牛奶产量3683万吨，增长7.1%。年末生猪存栏44922万头，比上年末增长10.5%；全年生猪出栏67128万头，比上年增长27.4%。
　　1、动物疫苗行业
　　根据前瞻研究院发布的《2022年中国兽药行业新兽药注册现状分析》统计，随着各大企业的积极研发，2012-2020年我国农业部批准新兽药数量波动上升。2020年批准新兽药数量达70个。“十三五”期间共批准国内新兽药355个，比“十二五”增加了33.46%。2021年我国农业部批准新兽药数量达75个，与2020年国内新注册兽药数量相比增加了5个。
　　①化学制剂数量下滑 生物制品类产品占比提升
　　从近两年批准新兽药的细分产品来看，2021年与上年度主要的变化在于，化学制剂类产品数量下滑，且新注册的兽药产品以生物制品类为主。2021年国内新注册的兽药产品生物制品类50个(包括疫苗产品、诊断试剂和血清抗体)，化学药品12个，中兽药类13个。其中化学药品依旧以治疗和预防猪的疾病为主，而中兽药产品以治疗和预防鸡病为主。
　　②三类新兽药数量领先 其中疫苗数量有较大增长
　　从我国新兽药的分类来看，一类新兽药主要是指我国创制的原料药品及其制剂，二类新兽药是指我国研制的国外已批准生产，但未列入国家药典、兽药典或国家法定药品标准的原料药品及其制剂等，三类新兽药是指我国研制的国外已批准生产，并已列入国家药典、兽药典或国家法定药品标准的原料药品及其制剂，四类、五类新兽药分别是改变剂型或改变给药途径的药品、增加适应症的西兽药制剂等。
　　根据以上分类，对我国2020-2021年批准新兽药进行分类发现，三类新兽药始终为我国新注册兽药产品的主要分类，2021年三类新兽药共有48个，较上年度增加16个。跟2020年批准新兽药相比，不难发现，2021年一类新兽药数量降低了3个，产品的种类相较也缺少了化药产品。
　　再从我国三类新兽药产品类别来看，三类新兽药疫苗产品在2021年有较大增长，较上年度增加了12个，达到29个。其次增长较快的是诊断试剂，较上年度增加了4个，达到8个。除此之外，2021年三类新兽药产品中已无化学制剂。由此可见，疫苗、诊断试剂等生物制品为新兽药发展方向，随着全国实施兽用抗菌药减量政策，未来化学制剂产品将进一步下降。
　　2、饲料行业
　　根据《2021年全国饲料工业发展概况》显示，随着生猪生产加快恢复，水产和反刍动物养殖持续发展，带动饲料工业产量较快增加，饲料行业高质量发展取得新成效。
　　全国饲料工业总产值12234.1亿元，比上年增长29.3%；总营业收入11687.3亿元，增长28.8%。其中，饲料产品产值10964.0亿元、营业收入10499.8亿元，分别增长29.8%、29.1%；饲料添加剂产品产值1154.9亿元、营业收入1110.4亿元，分别增长23.8%、29.5%；全国工业饲料总产量29344.3万吨，比上年增长16.1%。其中，配合饲料产量27017.1万吨，增长17.1%；浓缩饲料产量1551.1万吨，增长2.4%；添加剂预混合饲料产量663.1万吨，增长11.5%。分品种看，猪饲料产量13076.5万吨，增长46.6%；蛋禽饲料产量3231.4万吨，下降3.6%；肉禽饲料产量8909.6万吨，下降2.9%；反刍动物饲料产量1480.3万吨，增长12.2%；水产饲料产量2293.0万吨，增长8.0%；宠物饲料产量113.0万吨，增长17.3%；其他饲料产量240.5万吨，下降16.2%。
　　全国10万吨以上规模饲料生产厂957家，比上年增加208家;合计饲料产量17707.7万吨，比上年增长24.4%，在全国饲料总产量中的占比为60.3%，比上年提高7.5个百分点。全国有14家生产厂年产量超过50万吨，比上年增加5家，单厂最大产量125.1万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团39家，比上年增加6家;合计饲料产量占全国饲料总产量的59.7%，比上年提高5.1个百分点;其中有6家企业集团年产量超过1000万吨，比上年增加3家。
　　全国饲料生产企业的玉米用量比上年下降24.7%，在配合饲料中的比例比上年减少15.3个百分点，小麦、稻谷、大麦、高粱等谷物原粮和麦麸、米糠等粮食加工副产物用量较快增加。豆粕用量比上年增加5.7%，小于工业饲料总产量增幅，在配合饲料和浓缩饲料中的比例比上年减少1.4个百分点，菜粕、棉粕等其他饼粕用量增长17.9%。
　　3、生猪养殖行业
　　国家统计局数据显示，2021年猪肉产量5296万吨，较上年大幅增长28.8%，生猪出栏量6.71亿头，较上年增长27.4%。根据农业农村部监测，2021年全年生猪定点屠宰企业屠宰量累计2.63亿头，较上年大幅增长62%。6月份至11月份同比涨幅均在60%以上。2021年生猪供给阶段性过剩特征明显，10月创2019年下半年以来猪价低位，为13.07元/千克。
　　2021年8月农业农村部等六部门发布《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》、9月农业农村部印发《生猪产能调控实施方案(暂行)》，这标志着政策调控机制的优化升级。以能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标，细化抓产销大省、养殖大县、养殖大场，保能繁母猪存栏量底线、保规模猪场数量底线任务，分级建立生猪产能调控基地，构建上下联动、响应及时的生猪生产逆周期调控机制，有利于保障能繁母猪核心产能在市场机制下的适度调整，将促进生猪产业持续健康发展，提升猪肉供应保障能力。
　　4、玉米收储行业
　　近年来，我国玉米播种面积总体呈稳定增长态势。2021年受玉米价格高涨因素影响，农户种植热情高涨，种植面积较上年有所增长。数据显示，2021年中国玉米种植面积达4332万公顷，与上年同期相比增长206万公顷，同比增长近5%。2021年我国玉米产量增至2.726亿吨，同比增长4.6%。从国内玉米市场形势来看，短期内国内玉米需求将保持较高涨的趋势。
　　据中商产业研究院数据库显示，2016-2019年我国玉米进口量增长较缓，2020年开始快速增长， 2020年我国玉米进口量累计突破千万吨，同比增长135.7%。2021年，国内对玉米的需求量迅猛增长，玉米进口量累计达2835万吨，同比增长152.2%。
　　玉米加工快速发展，消费需求旺盛，是推高玉米价格上涨的重要动力。玉米不仅是人们的口粮和“饲料之王”，也是重要的工业原料，市场上需求玉米的企业主要有三类，分别是食品加工企业、饲料生产企业和玉米深加工企业，其中，口粮消费需求弹性较小，种子用粮甚少，饲料用粮和工业用粮等粮食消费需求急剧增加，是导致2021年玉米消费总量扩张、价格上涨的重要因素。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以成为中国一流的健康养殖服务商和安全食品供应商为目标，实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售 4 个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用原料、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设的全产业链架构。
　　公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有饲料生产企业二十余家，是全国饲料工业 30 强企业；公司是农业部在新疆唯一的兽用生物制品定点生产企业，是全国八家口蹄疫疫苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业，目前公司已进入全国兽用生物制品企业 10 强。先后获得“国家生物制品工程实验室”、“全国养猪行业百强企业”、“国家生猪核心育种场”、“动物用生物制品技术国家地方联合工程实验室”、“科改示范企业”、第一批“国家粮食应急保障企业”、“国家级博士后科研工作站”等荣誉。
　　近年来，公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和技术储备，公司研发中心是“国家级企业技术中心”。公司生物制药业务坚持科技创新引领，分别在新疆、上海设立两大研发中心，专业研发和技术人员近200人，连续3年每年产品研发与技术创新投入占生物制药业务销售收入的10%以上，目前共获得20项国家新兽药证书、84余项发明和实用新型专利。公司完全自主研发的猪瘟病毒E2亚单位基因工程灭活疫苗开创了中国猪瘟病毒疫苗的先河，为我国净化猪瘟提供了有力的科技支撑。2020年公司历时12年研制的布氏菌病基因缺失活疫苗上市，为国家防控重大人畜共患传染病提供了有力手段；2021年由公司自主研发、自主生产的猪流行性腹泻灭活疫苗（XJ-DB2株）获得农业农村部核发的《新兽药注册证书》，对于预防猪流行性腹泻有很好的免疫效果。
　　2020年投资超过2亿元的国家高等级生物安全三级实验室（P3）完成建设并投入使用，并于2022年3月通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的评审，取得其授予的实验室认可证书和认可决定书。
　　公司拥有一支团结、务实、富有激情、敢打硬仗的核心管理团队，凝聚了浓厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入1,574,433.76万元，比上年同期增长31.35%；营业利润-59,994.32万元，比上年同期下降133.18%；利润总额-64,651.10万元，比上年同期下降135.76%；归属于上市公司股东的净利润-68,596.45万元，比上年同期下降139.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-65,529.18万元，比上年同期下降137.93%。
　　2021年度，公司饲料业务销售收入为513,531.97万元，同比增长21.83%，饲料收入占营业收入的比重为32.62%。全年饲料销售量为231.25万吨，同比增长21.08%。其中，猪饲料127.91万吨，同比增长52.09%；禽用饲料45.80万吨，同比下降23.60%；水产饲料5.24万吨，同比下降4.20%；反刍饲料45.43万吨，同比增长27.22%。
　　2021年度，公司制药业务销售收入为97,980.55万元，同比增长15.80%。制药业务收入占营业收入的比重为6.22%。全年动物疫苗销售量为131,768万头份（毫升），同比增长2.35%。其中，口蹄疫疫苗销量76,736.12万头份，同比增长2.24%；小反刍兽疫疫苗销量28,157.11万头份，同比减少5.63%；猪蓝耳病疫苗销量773.77万头份，同比下降25.49%；猪瘟疫苗销量2,246.7万头份，同比增长0.85%；布病疫苗销量15,062.12万头份，同比下降4.38%；其它疫苗销量8,791.81万头份，同比增长82.03%。
　　2021年度，公司生猪养殖及食品加工业务销售收入为349,475.27万元，同比增长0.52%，生猪养殖及食品加工业务收入占营业收入的比重为22.2%。全年共出栏生猪160.33万头，同比增长19.20%。
　　2021年度，公司植物蛋白及油脂加工业务销售收入为164,009.89万元，同比增长47.07%，植物蛋白及油脂加工业务收入占营业收入的比重为10.42%。
　　2021年度，玉米收储业务销售收入为383,120.96万元，同比增长94.64%，占营业收入的比重为24.33%。
　　2021年度，公司主营业务综合毛利率为9.58%，同比下降了18.65个百分点。其中，制药业务毛利率为68.38%，同比增长了0.88个百分点；饲料业务毛利率为13.35%，同比增长了0.34个百分点；生猪养殖及食品加工业务毛利率为-9.64%，同比下降了66.26个百分点；植物蛋白及油脂加工业务毛利率为6.50%，同比下降0.85个百分点；玉米收储业务毛利率为8.63%，同比下降了1.45个百分点。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　1、动物疫苗行业
　　2021年1月，农业农村部印发了《2021年国家动物疫病强制免疫计划》公布了2021年国家强制免疫的免疫病种包括高致病性禽流感、口蹄疫、小反刍兽疫、布鲁氏菌病、包虫病。要求高致病性禽流感、口蹄疫、小反刍兽疫、布鲁氏菌病、包虫病的群体免疫密度应常年保持在90%以上，其中应免畜禽免疫密度应达到100%。高致病性禽流感、口蹄疫和小反刍兽疫免疫抗体合格率应常年保持在70%以上。各省份可采用养殖场（户）自行免疫、第三方服务主体免疫、政府购买服务等多种形式，全面推进“先打后补”工作，在2022年年底前实现规模养殖场（户）全覆盖，在2025年年底前逐步全面停止政府招标采购强制免疫疫苗。2021年3月2日,农业农村部第3次常务会议审议通过新版《兽用生物制品经营管理办法》，自2021年5月15日起施行。该《办法》放开了强制免疫生物制品的销售渠道和购买渠道，调整了国家强制免疫用生物制品经营方式，允许兽用生物制品经营企业经营国家强制免疫兽用生物制品，进一步分别明确了生产企业、经销商、养殖户各主体的责任和义务，增加了兽用生物制品贮存运输的冷链要求和实施兽药产品二维码追溯管理的职责义务，强化了兽用生物制品全程质量监管，加大了一些违法情形的处罚力度，并且新增了相关违法情形，进一步提高了兽用生物制品特别是强制免疫疫苗全链条质量安全保障能力，有助于倒逼企业完善制度、落实管理措施、加强质量管控，也有助于免疫政策的顺利实施推行。
　　2021年底，农业农村部印发《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》指出，把全面提高动物疫病风险控制能力作为主攻方向,建立健全动物疫病防控长效机制,科学防范、有效控制动物疫病风险,保障畜牧业生产安全和兽医公共卫生安全。鼓励规模养殖场(户)和屠宰场开展重大动物疫病自检。加快推进强制免疫疫苗“先打后补”改革,支持养殖场(户)或第三方服务主体自主选购疫苗、自行开展免疫。落实重大动物疫病防控措施。落实全国强制免疫计划,做到应免尽免。
　　加强兽医实验室建设与管理。推进高级别动物病原微生物实验室科学合理布局，加强省市县三级动物疫病预防控制机构实验室基本建设及人员队伍能力建设,提升基层动物防疫体系能力。加快生物安全法配套法规规章制度制修订,严格高致病性病原微生物行政许可审批。
　　推动兽药产业转型升级。严格执行新版兽药生产质量管理规范(GMP),提升兽药产业技术水平。优化生产技术结构,重点发展悬浮培养、浓缩纯化、基因工程等疫苗生产研制技术,提高疫苗生产技术水平。加快中兽药产业发展,加强中兽药饲料添加剂研发。支持发展动物专用原料药及制剂、安全高效的多价多联疫苗、新型标记疫苗及兽医诊断制品。完善兽药质量检验体系,加强兽药检验机构检测能力建设,推进区域兽用生物制品检测实验室建设。完善兽药质量“检打联动”机制。
　　2、饲料行业
　　根据农业农村部印发的《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》中强调做强现代饲料工业。推广饲料精准配制技术、高效低蛋白日粮配置技术、绿色新型饲料添加剂应用技术和非粮饲料资源高效利用技术,引导饲料配方多元化,推动精准配料、精准用料,促进玉米、豆粕减量替代。加快生物饲料、安全高效饲料添加剂等研发应用,提升饲料产品品质和利用效率。构建饲料行业监测监管一体化平台,加强饲料质量安全风险监测预警和饲料企业日常监管,规范饲料、饲料添加剂生产经营使用行为。鼓励饲料企业强化技术创新和经营模式创新,实施全产业链、全球化发展战略,打造具有国际影响力的知名品牌和企业。切实保障饲料用粮供应安全,推动实施库存稻谷等玉米替代粮源饲用政策,促进饲料用粮供给多元化。
　　2021年，随着生猪生产加快恢复，水产和反刍动物养殖持续发展，带动饲料工业产量较快增加，饲料行业高质量发展取得新成效。近年来，饲料禁抗、非洲猪瘟、新冠疫情、原料涨价……饲料行业门槛不断提高，优胜劣汰加剧，中小企业快速退出市场竞争。同时，下游养殖业传统、落后产能加速退出，专业化、适度规模养殖场以及大型养殖集团企业扩张迅速，从而使得养殖行业集中度迅速提升，专业化程度显著增强……随之而来的，是养殖业对于上游饲料供应商的要求“水涨船高”，目前这一产业趋势已经非常明确。这对于饲料企业既充满了挑战也蕴含着机遇，可以预见的是，未来几年具备核心竞争力的头部饲料企业更有望突出重围。
　　3、生猪养殖行业
　　国家统计局发布的2021年国民经济数据显示，2021年我国猪肉产量5296万吨，增长28.8%。从产能上看，2021年末，全国生猪存栏44922万头、能繁殖母猪存栏4329万头，较2020年末分别增长10.5%、4.0%。全年生猪出栏量67128万头，同比增27.4%。
　　2021年6月16日，国家发展改革委发布生猪价格过度下跌三级预警，提示养殖场(户)科学安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平，引导养殖户平稳有序减栏，避免恐慌性集中出栏。
　　2021年9月，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》要求，以能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标，坚持预警为主、调控兜底、及时介入、精准施策的原则，落实生猪稳产保供省负总责和“菜篮子”市长负责制，逐级压实责任，细化“三抓两保”（抓产销大省、养殖大县、养殖大场，保能繁母猪存栏量底线、保规模猪场数量底线）任务，分级建立生猪产能调控基地，构建上下联动、响应及时的生猪生产逆周期调控机制，促进生猪产业持续健康发展，不断提升猪肉供应安全保障能力。
　　根据农业农村部印发的《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》中关于生猪发展目标，落实生猪稳产保供省负总责和“菜篮子”市长负责制，确保猪肉自给率保持在95%左右，猪肉产能稳定在5500万吨左右，生猪养殖业产值达到1.5万亿元以上，着力提升发展质量，加强产能调控，缓解“猪周期”波动，增强稳产保供能力。稳妥推进猪肉、禽蛋等畜产品期货,为养殖等生产经营主体提供规避市场风险的工具。
　　4、玉米收储行业
　　粮食是关系国计民生的重要商品，是关系经济发展、社会稳定和国家自立的基础，保障国家粮食安全始终是治国安邦的头等大事。粮食行业“国家粮食安全”中长期规划纲要至国民经济“十四五”规划，国家对粮食行业的支持政策始终把保障国家粮食安全作为主要目标。根据《“十四五”规划和2035远景目标纲要》，提出要夯实粮食生产能力基础，保障粮、棉、油、糖、肉、奶等重要农产品供给安全。
　　2022年3月，农业农村部、财政部明确2022年粮食生产重点工作及一揽子支持政策。2022年中央财政将综合实施补贴、奖励、金融等一揽子政策措施。一是稳定实施耕地地力保护补贴，向实际种粮农民发放一次性补贴，缓解农资价格上涨带来的种粮增支影响；二是支持新建1亿亩高标准农田，扩大黑土地保护性耕作面积，深入实施种业振兴行动，实施农机购置与应用补贴政策，提升粮食生产综合能力；三是实施玉米大豆生产者补贴和稻谷补贴，适当提高稻谷、小麦最低收购价，切实保护农民种粮利益；四是加大产粮大县奖励力度，调动地方政府重农抓粮积极性；五是实施玉米大豆带状复合种植补贴，支持大豆玉米兼容发展；六是支持开展粮食油料代耕代种等社会化服务，推动节本增效；七是支持建设一批粮食油料产业园和产业集群，推动粮油产业实现“生产+加工+科技+营销”一体化发展；八是加大农业防灾减灾救灾资金投入，支持粮食作物重大病虫害防控防治，做好小麦促弱转壮和重大农业自然灾害及时救助；九是强化金融保险政策支持，提高中西部和东北地区的粮食种植保险保费补贴比例，实现三大粮食作物完全成本和种植收入保险对主产省产粮大县全覆盖。
　　2022年需重点关注以下几方面对玉米价格的影响：①拍卖小麦、稻谷代替量的变化；②进口玉米、进口谷物到港数量；③国内基层售粮意愿及售粮进度；④疫情影响；⑤国际形势的变化。
　　（二）公司的发展战略
　　公司将坚定地依据自身的专业能力和核心竞争能力，紧紧围绕养殖业的关键环节，包括饲料饲养、良种繁育、动保以及养殖服务体系和金融服务体系支持，为养殖户提供全面解决方案，提升养殖效益，实现公司和客户的共赢发展，努力把公司打造成中国一流的“健康养殖服务商”和“安全食品供应商”。
　　(三)公司2022年经营计划和主要目标：
　　1、2022年公司的经营计划和主要经营目标：
　　饲料产销量300万吨，动物疫苗14亿毫升(头份)、生猪出栏220万头、植物蛋白原料加工生产量45万吨、玉米收储量140万吨；实现营业总收入198.90亿元。
　　2022年公司将紧紧围绕“坚定目标、坚持主业，对标跟进、持续降本，控制经营风险、追求经营质量”的经营方针开展各项工作，采取以下措施确保预算任务的完成：
　　（1）饲料业务
　　①根据战略和各区域业务发展阶段，尽快建立有效的组织架构，包括团队建设、制度建设、流程建设、文化建设以及风险管控体系建设。
　　②全成本领先战略是对饲料业务提出的新要求，采购、生产、物流、人均效能等关键要素均不能有短板。
　　③坚持主业，深挖井，尤其是猪料、反刍料，与此同时管控好不能做的事和有风险的事，做到令行禁止。
　　（2）食品养殖业务
　　①要从养好猪到卖好猪的业务模式转型上进行实践和研究。
　　②注重期货、现货结合的双轮战略，做好风险对冲，做好一切理论与实践的准备。
　　③厘清影响养殖成本的主要因素，如死亡、疫病、饲料，并围绕这些主要因素，制定完善的“责、权、利”的绩效考评机制。
　　(3)制药业务
　　①要有研究趋势、靠近前沿、贴近市场、坚持精品的研发方向、体系和队伍建设。
　　②要用系统思维的方法去解决产品质量问题。
　　③市场销售体系要全面转型，对不同的销售客户或者市场应该具备不同的能力及资源匹配，包括组织架构的调整，关键是能力的提升，体系的构建不应该有死角，应该根据市场尽快做出调整。
　　2、2022年资金需求及使用计划
　　为保证公司2022年度正常经营资金需求，根据公司2022年度生产经营计划及饲料业务、制药业务、植物蛋白业务、食品养殖业务、玉米收储业务的发展需要，有效降低公司经营过程中由于原材料价格波动所带来的经营风险，保证原材料的稳定供应，增加制药业务的全国市场占有率，扩大养殖业务规模，充分发挥植物蛋白业务的产能，进一步扩增玉米收储的范围及能力，为饲料企业提供优质蛋白原料，以提高各板块的盈利能力，2022年度公司将申请总额不超过961,000万元（包括借新还旧）的银行融资额度。银行融资额度的业务范围包括但不限于银行承兑汇票、流动资金贷款等，具体金额及业务品种以公司实际发生的融资情况为准。
　　（四）公司面临的风险因素和对策
　　1、畜禽疫病风险
　　公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽疫病，将在短期内引起公司经营业绩的波动。自2018年8月我国确定第一例“非洲猪瘟”疫情后，截至目前非洲猪瘟疫情形势仍十分严峻，在研制出有效疫苗之前，非洲猪瘟疫情风险将可能一直存在。
　　对策：生猪养殖业务经过近几年的摸索建设，已建立良好的非瘟防疫体系；通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建、生物安全硬件升级等多方面的管理，严格落实“七进五出三控制”的防非要求，加强公司各生猪养殖基地的生物安全管理，降低、减少疫病的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖过程中的疫病防治，减少疫病的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽疫病带来的经营风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲料业务的业绩产生不利影响。
　　对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新的原料供应渠道，努力降低原料成本。
　　3、畜禽产品价格波动的风险
　　近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。
　　对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低畜禽产品价格波动对公司经营的影响。
　　4、食品安全的风险
　　随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影响。
　　对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主营业务及经营模式
　　公司以成为中国一流的健康养殖服务商和安全食品供应商为目标，实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。
　　(二）主要业绩驱动因素
　　报告期内，受市场行情影响，生猪销售价格从年初持续回落，使得公司生猪养殖业务盈利同比有较大下降；饲料业务加速产业一体化建设，销量及利润实现较好增长；生物疫苗随着市场苗拓展销量明显增长，业务产品盈利能力提升，销售额及利润均较上年实现增长。
　　（三）公司情况概述
　　报告期内，公司实现营业总收入791,663.86万元，较去年同期增长68.32%；营业利润35,463.54万元，较去年同期下降57.24%；利润总额34,088.07万元，较去年同期下降58.85%；归属于上市公司股东的净利润24,139.68万元，较去年同期下降71.05%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26,380.25万元，较去年同期下降69.19%。
　　报告期内，公司饲料业务加速产业一体化建设，进一步扩大市场份额，积极努力开拓陕西、甘肃、宁夏、青海四省市场，成为公司饲料业务新的增长点，公司饲料业务实现增长，实现销售收入258,744.37万元，较去年同期增长33.64%；实现饲料销量113万吨，较去年同期增长40.72%。
　　报告期内，随着公司动物疫苗市场化销售的不断拓展，公司制药业务实现增长，实现销售收入48,213.81万元，较去年同期增长33.79%。
　　报告期内，生猪销售价格大幅下跌，使得公司食品养殖业务在生猪出栏不断增长的情况下盈利情况却同比大幅下降，实现销售收入169,854.71万元，较去年同期增长32.71%；生猪出栏73.62万头，较去年同期增长73.18%。
　　报告期内，公司油脂加工业务和玉米收储业务均较去年同期有较大增长，其中油脂加工业务实现销售收入86,972.96万元，较去年同期增长43.83%；玉米收储业务实现销售收入209,770.1万元，较去年同期增长411.14%。
　　报告期内，公司综合毛利率为18.13%，同比下降了13.95个百分点。其中：制药产品毛利率为73.41%，同比上升了2.63个百分点；饲料产品毛利率为16.47%，同比上升了2.03个百分点；屠宰加工及肉制品销售业务毛利率为34.33%，同比下降了28.31个百分点；生猪养殖业务毛利率为6.80%，同比下降了62.49个百分点；油脂加工业务毛利率为5.78%，同比下降了4.09个百分点；玉米收储业务毛利率为14.56%，同比下降了0.82个百分点。
　　报告期内，公司生猪养殖业务主要采取自繁自养的模式，形成生猪育种、种猪扩繁、仔猪繁育、商品猪饲养、屠宰加工的产业链，公司经营模式的具体内容见第三节“管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”相关部分。
　　报告期内，公司未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。

　　二、核心竞争力分析
公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有饲料生产企业二十余家，是全国饲料工业30强企业；公司是农业部在新疆唯一的兽用生物制品定点生产企业，是全国八家口蹄疫疫苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业,目前公司已进入全国兽用生物制品企业10强。
公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合,形成动物疫苗、饲料及饲用原料、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设的全产业链架构。
公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和技术储备，公司研发中心是国家认定企业技术中心。公司生物制药业务坚持科技创新引领，分别在新疆、上海设立两大研发中心，专业研发和技术人员近200人，连续3年每年产品研发与技术创新投入占生物制药业务销售收入的10%以上，目前共获得18项国家新兽药证书、60余项发明和实用新型专利。公司完全自主研发的猪瘟病毒E2亚单位基因工程灭活疫苗开创了中国猪瘟病毒疫苗的先河，为我国净化猪瘟提供了有力的科技支撑。2020年公司历时12年研制的布氏菌病基因缺失活疫苗上市，为国家防控重大人畜共患传染病提供了有力手段。2020年投资超过2亿元的国家高等级生物安全三级实验室（P3）完成建设并投入使用。
公司拥有一支团结、务实、朝气向上的年轻管理团队，凝聚了浓厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、畜禽疫病风险
公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽疫病，将在短期内引起公司经营业绩的波动。自2018年8月我国确定第一例“非洲猪瘟”疫情后，截至目前非洲猪瘟疫情形势仍十分严峻，在研制出有效疫苗之前，非洲猪瘟疫情风险将可能一直存在。
对策：生猪养殖业务经过近几年的摸索建设，已建立良好的非瘟防疫体系；通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建、生物安全硬件升级等多方面的管理，严格落实“七进五出三控制”的防非要求，加强公司各生猪养殖基地的生物安全管理，降低、减少疫病的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖过程中的疫病防治，减少疫病的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽疫病带来的经营风险。
2、原材料价格波动的风险
公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲料业务的业绩产生不利影响。
对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新的原料供应渠道，努力降低原料成本。
3、畜禽产品价格波动的风险
近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。
对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低畜禽产品价格波动对公司经营的影响。
4、食品安全的风险
随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影响。
对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入1,198,680.89万元，比上年同期增长60.33%，营业利润180,813.19万元，比上年同期增长206.11%，利润总额180,773.12万元，比上年同期增长206.43%，归属于上市公司股东的净利润172,041.45万元，比上年同期增长166.94%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为172,783.25万元，比上年同期增长171.67%。2020年度，公司饲料业务销售收入为421,529.49万元，同比增长43.83%，饲料收入占营业收入的比重为35.17%。全年饲料销售量为190.99万吨，同比增长43.15%。其中，猪饲料84.1万吨，同比增长49.88%；禽用饲料59.95万吨，同比增长21.5%；水产饲料5.47万吨，同比增长10.06%；反刍饲料35.71万吨，同比增长81.09%。
　　2020年度，公司制药业务销售收入为84,613.31万元，同比增长52.40%。制药业务收入占营业收入的比重为7.06%。全年动物疫苗销售量为128,738万头份（毫升），同比增长30.62%。其中，口蹄疫疫苗销量75,052.99万头份，同比增长22.35%；小反刍兽疫疫苗销量29,836.65万头份，同比增长19.44%；猪蓝耳病疫苗销量1,038.52万头份，同比下降19.67%；猪瘟疫苗销量2,227.84万头份，同比增长208.05%；布病疫苗销量15,752.03万头份，同比增长130.35%；其它疫苗销量4,829.97万头份，同比增长42.7%。
　　2020年度，公司生猪养殖及食品加工业务销售收入为347,673.89万元，同比增长111.47%，生猪养殖及食品加工业务收入占营业收入的比重为29%。全年共出栏生猪134.50万头，同比增长59.61%。
　　2020年度，公司植物蛋白及油脂加工业务销售收入为111,521.71万元，同比增长38.4%，植物蛋白及油脂加工业务收入占营业收入的比重为9.3%。
　　2020年度，玉米收储业务销售收入为196,838.71万元，同比增长57.47%，占营业收入的比重为16.42%。
　　2020年度，公司主营业务综合毛利率为30.99%，同比增长了6个百分点。其中，制药业务毛利率为68.98%，同比增长了8.86个百分点；饲料业务毛利率为14.13%，同比下降了0.20个百分点；生猪养殖及食品加工业务毛利率为57.52%，同比增长了15.10个百分点；植物蛋白及油脂加工业务毛利率为8.63%，同比下降2.19个百分点；玉米收储业务毛利率为20.90%，同比增长了2.21个百分点。
　　报告期内，公司生猪养殖业务主要采取自繁自养的模式，形成生猪育种、种猪扩繁、仔猪繁育、商品猪饲养、屠宰加工的产业链，公司经营模式的具体内容见第三节“公司业务概要”之“一、报告期内公司从事的主要业务”相关部分。
　　报告期内未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。

　　二、核心竞争力分析
　　公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有饲料生产企业二十余家，是全国饲料工业30强企业；公司是农业部在新疆唯一的兽用生物制品定点生产企业，是全国八家口蹄疫疫苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业,目前公司已进入全国兽用生物制品企业10强。公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售4个关键环节的完整闭合,形成动物疫苗、饲料及饲用原料、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售以及养殖服务体系建设的全产业链架构。
　　公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和技术储备，公司研发中心是国家认定企业技术中心。公司生物制药业务坚持科技创新引领，分别在新疆、上海设立两大研发中心，专业研发和技术人员近200人，连续3年每年产品研发与技术创新投入占生物制药业务销售收入的10%以上，目前共获得18项国家新兽药证书、60余项发明和实用新型专利。公司完全自主研发的猪瘟病毒E2亚单位基因工程灭活疫苗开创了中国猪瘟病毒疫苗的先河，为我国净化猪瘟提供了有力的科技支撑。2020年公司历时12年研制的布氏菌病基因缺失活疫苗上市，为国家防控重大人畜共患传染病提供了有力手段。2020年投资超过2亿元的国家高等级生物安全三级实验室（P3）完成建设并投入使用。
　　公司拥有一支团结、务实、朝气向上的年轻管理团队，凝聚了浓厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业发展趋势
　　1、动物疫苗行业
　　2020年4月21日,农业农村部发布《兽药生产质量管理规范（2020年修订）》，自2020年6月1日起施行。根据《兽药管理条例》和《兽药生产质量管理规范（2020年修订）》规定，所有兽药生产企业均应在2022年6月1日前达到新版兽药GMP要求；未达到新版兽药GMP要求的兽药生产企业（生产车间），其兽药生产许可证和兽药GMP证书有效期最长不超过2022年5月31日。自2020年6月1日起，新建兽药生产企业以及兽药生产企业改、扩建或迁址重建生产车间，均应符合新版兽药GMP要求。新版GMP对过程控制监管更加严格（人畜共患病的预防增加），加速了行业整合和小型企业的淘汰趋势,带来的机会是整合行业优质、特色产品、占有淘汰小企业市场，人畜共患病产品销售机会增长。
　　“先打后补”政策逐步扩大试点，并于2025年逐步全面取消政府招标采购强免疫苗。带来的机会是强免疫苗市场化销售、构建先打后补运营模式、探索先打后补方式引导政府行为（打造先打后补示范区）等机会。
　　按照2019年7月6日农业农村部发布的194号公告规定，自2020年7月1日中国养殖业迈入“禁抗”时代，从“饲料端禁抗，养殖端限抗，食品端无抗”，全面禁抗带来细菌类疫苗市场份额扩大机会。
　　随着国内畜牧业规模化、集约化养殖的进程不断加快，疫病防控风险加大，养殖企业和养殖户对于动物疫病的防治日益重视，从而推动了国内兽药市场的快速发展。数据显示，2019年，我国1632家兽药生产企业共完成552.88亿元的兽药生产总值，销售额达503.95亿元。总体来看，兽药行业发展趋势如下：
　　（1）兽用疫苗向多价疫苗、多联疫苗发展。多价疫苗、多联疫苗可以减少畜禽接种疫苗的次数，实现“一针多防”，提高疫苗的接种效率，同时还减少了疫苗运输、存放、接种的成本，可以为畜禽养殖企业或者养殖户减轻负担。因此，多联多价疫苗已引起市场的重点关注，兽用疫苗企业均加大了多联多价疫苗的研发力度。
　　（2）基因工程疫苗成为行业发展重点。基因工程疫苗具有安全性良好、产品质量均一、适合开发多价疫苗和多联疫苗等优势。我国畜禽养殖规模位居世界前列，安全高效的疫苗需求旺盛，因此基因工程疫苗的应用具有广阔的市场空间。随着基因工程疫苗免疫效力的进一步提升、生产成本的下降，基因工程疫苗势必成为未来兽用疫苗的主要发展方向。公司制药业务提前布局了基因工程疫苗研发，拥有快速进入市场的机会。
　　（3）大型企业的规模效应及品牌效应日益突显。兽用生物制品行业的大型企业由于拥有大量的科研人才、新兽药注册证书、产品批准文号以及较高的市场声誉，受到产品同质化的冲击较小，并且凭借较大的生产规模和高知名度的品牌，获得了显著的竞争优势。随着市场竞争的进一步加剧以及行业的市场化发展趋势，许多中小企业将难以生存。借鉴国外的发展历程，行业内大型企业的规模效应及品牌效应会越发突显，并购整合将是兽用疫苗行业的下一步发展趋势。制药业务的P3实验室投入使用将进一步强化公司品牌效应。
　　2、饲料行业
　　根据《2020年全国饲料工业发展概况》显示，2020年，受生猪生产持续恢复、家禽存栏高位、牛羊产品产销两旺等因素拉动，全国工业饲料产量实现较快增长，高质量发展取得新成效。
　　全国饲料工业总产值9463.3亿元，同比增长17.0%;总营业收入9072.8亿元，同比增长16.6%。全国工业饲料总产量25276.1万吨，同比增长10.4%。全国10万吨以上规模饲料生产厂749家，比上年增加128家；饲料产量13352万吨，同比增长19.8%，占全国饲料总产量的52.8%，较上年增长6.2个百分点。全国有9家生产厂年产量超过50万吨，比上年增加2家，单厂最大产量122.6万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团33家，占全国饲料总产量的54.6%，其中有3家企业集团年产量超过1000万吨。
　　（1）行业规划化程度与产业集中度将持续提高
　　养殖寡头正在形成，饲料企业快速抢滩，资本批量密集介入，产业链快速整合，产业集中带来更严酷的竞争，效率提升，同质严重，成本优先，需求内化。饲料企业集约化、规模化、整合的力度逐渐加大，单一的饲料经营模式越来越困难，饲料加工在畜牧业产业链上的地位逐渐转变为饲料加工车间，利润空间逐步被压缩，饲料的盈利模式依靠综合成本力（采购成本、加工成本、管理成本）和服务力进行竞争，另外大部分饲料企业均在上下游开始延伸，向一条龙的畜牧产业链延伸。
　　（2）由追求规模转变为依靠质量、服务的差异化发展
　　随着饲料行业市场竞争加剧，饲料企业从过去单纯追求扩大生产规模，转变为通过提供差异化产品和服务以获取较高的毛利率。一方面，饲料企业不断推出差异化的饲料产品，满足不同阶段动物的营养需求，同时满足不同养殖企业对产品的多样化需求；另一方面，饲料企业通过提供技术指导等增值服务，提升对养殖户和小规模养殖企业的吸引力和产品黏性。
　　（3)生物安全要求进一步提高
　　在非洲猪瘟蔓延的行业背景下，政府监管部门和消费者对于饲料加工企业的生物安全提出了更高的要求。2018年9月，农业农村部印发《中华人民共和国农业农村部公告第64号》，要求“各地畜牧兽医部门应加强监督管理，组织做好辖区内饲料生产及销售企业相关猪用饲料产品的抽样检测工作。对确诊的阳性产品，要按照有关规定立即组织和监督有关企业做好产品召回、无害化处理和追溯排查工作，以及相关生产设施、场所、运载工具等的清洗消毒”。在此背景下，饲料生产条件差、生物安全管理能力低的小型饲料加工企业将面临更大的市场冲击。
　　（4)饲料加工企业积极推进外延式发展
　　受养殖业行情和产业形势变化影响，饲料企亚加快调整产品结构和产业链布局。部分以商品饲料为主要产品的企业不断向下游养殖业务发展，部分产能转为生产自用饲料。通过打通养殖链上下游环节享受产业一体化经营带来的成本优势,养殖布局屠宰，屠宰企业布局食品，冷鲜呼之欲出，品牌山雨欲来。
　　3、生猪养殖行业
　　国家统计局数据显示，2020年全国生猪出栏52704万头，比上年减少1715万头，下降3.2%，全国生猪存栏40650万头，比上年末增加9610万头，同比增长31.0%，2020年全国能繁母猪存栏比上年末增长35.1%。受环保政策、规模化养殖趋势、非洲猪瘟、新冠疫情等因素叠加影响，生猪出栏量下降，进而导致猪肉产量也出现较大幅度的下降。2020年，全国猪肉产量4113万吨，比上年减少142万吨，下降3.3%，降幅比前三季度收窄7.4个百分点。
　　2019年9月国务院办公厅发布的《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》提出以保障猪肉基本自给为目标，立足当前恢复生产保供给，着眼长远转变方式促转型，强化责任落实，加大政策扶持；2019年12月兵团办公厅出台了《加快兵团生猪产业转型升级的实施方案（2019-2025年）》，从大力发展标准化规模养殖、推动生猪生产科技进步、加快养殖废弃物资源化利用、提升饲料保障能力四个方面加快构建现代化养殖体系，加快推动兵团生猪产业转型升级；2020年2月，《中共中央、国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》中提出，要加快恢复生猪生产，并强调了“坚持补栏增养和疫病防控相结合，推动生猪标准化规模养殖”。通过一系列政策的实施，国家、各级地方政府对生猪养殖产业高质量发展给予了全方位支持，有利于促进我国生猪养殖行业的长远发展。
　　根据《中国农业展望报告（2020-2029）》，在非洲猪瘟疫情风险得到有效控制以及猪价回落的带动下，叠加我国居民消费升级及人口增加等因素的影响，猪肉在未来十年仍将呈增加趋势，猪肉消费量需求趋于平稳，预计2021年猪肉消费量达5,177万吨，2025年猪肉消费量达5,853万吨，展望后期猪肉消费需求将趋于稳定，预计2029年我国猪肉消费总量将达到6,077万吨，人均猪肉消费量将达到42.30公斤。
　　4、玉米收储行业
　　根据《中国农业展望报告（2020-2029）》显示，生产消费保持较快增长，进口前稳后增。展望期间，玉米播种面积稳步增长，预计将增加2300万亩（154万公顷）左右；单产水平因品种改良、基础设施改善和农技优化等提高明显，年均增长2.5%；产量继续高位增长，预计2029年将达到3.38亿吨，年均增长2.7%。随着畜牧业养殖规模不断扩大、玉米深加工产品升级，国内玉米消费需求持续增长，到2029年总消费量将达到3.27亿吨，年均增长1.7%。进口在展期初期的前3年相对稳定，之后呈增长趋势，预计2029年玉米进口量达到648万吨，仍保持在进口配额范围内。
　　（二）公司的发展战略
　　公司将坚定地依据自身的专业能力和核心竞争能力，紧紧围绕养殖业的关键环节，包括饲料饲养、良种繁育、动保以及养殖服务体系和金融服务体系支持，为养殖户提供全面解决方案，提升养殖效益，实现公司和客户的共赢发展，努力把公司打造成中国一流的“健康养殖服务商”和“安全食品供应商”。
　　(三)公司2021年经营计划和主要目标：
　　1、2021年公司的经营计划和主要经营目标：
　　饲料产销量240万吨，动物疫苗16亿毫升(头份)、生猪出栏200万头、植物蛋白原料加工量40万吨、玉米收储量170万吨；营业收入159.85亿元。
　　2021年公司将采取以下措施确保预算任务的完成：
　　2021年公司将紧紧围绕“变革突破，对标学习，优化流程，管控风险”的经营方针开展
　　各项工作，采取以下措施确保预算任务的完成：
　　1、向资源高地、市场高地、人才高地挺进，成为真正意义上的全国性企业。
　　2、2021年是公司的投资建设年，是为新三年规划的完成打下硬件基础的一年，全面完成2021年重点建设项目。
　　3、加强资金管理、筹措，实现低成本融资并及时供应。
　　4、实现募集资金到位，保证项目建设的顺利实施。
　　5、面向全国开展招聘工作，补充新鲜血液，并根据业务发展及时调整、完善薪酬及考核奖励方案，建立长效激励机制。
　　6.利用信息化、数智化技术以及期货业务，做好平台支持工作，使各项经营工作管理到位，流程到位，服务到位，实现企业效益最大化。
　　2、2021年资金需求及使用计划
　　为保证公司2021年度正常经营资金需求，根据公司2021年度生产经营计划及饲料业务、制药业务、植物蛋白业务、养殖业务、玉米收储业务的发展需要，有效降低公司经营过程中由于原材料价格波动所带来的经营风险，保证原材料的稳定供应，增加制药业务的全国市场占有率，扩大养殖业务规模，充分发挥植物蛋白业务的产能，为饲料企业提供优质蛋白原料，进一步拓展玉米收储的范围及能力，以提高各板块的盈利能力，2021年度公司将申请总额不超过1,100,000万元（包括借新还旧）的银行贷款额度。
　　（四）公司面临的风险因素和对策
　　1、畜禽疫病风险
　　公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽疫病，将在短期内引起公司经营业绩的波动。2018年8月，我国确定第一例“非洲猪瘟”疫情，随后多地爆发非洲猪瘟疫情。2020年全年,全国共报告发生了19起非洲猪瘟疫情，非洲猪瘟疫情形势仍十分严峻。
　　对策：生猪养殖业务经过近几年的摸索建设，已建立良好的非瘟防疫体系；通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建、生物安全硬件升级等多方面的管理，严格落实“七进五出三控制”的防非要求，加强公司各生猪养殖基地的生物安全管理，降低、减少疫病的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖过程中的疫病防治，减少疫病的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽疫病带来的经营风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲料业务的业绩产生不利影响。
　　对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新的原料供应渠道，努力降低原料成本。
　　3、畜禽产品价格波动的风险
　　近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。
　　对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低畜禽产品价格波动对公司经营的影响。
　　4、食品安全的风险
　　随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影响。
　　对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，公司实现营业总收入470,327.92万元，较去年同期增长73.29%；营业利润82,928.41万元，较去年同期增长3,383.95%；利润总额82,847.14万元，较去年同期增长3,423.61%；归属于上市公司股东的净利润83,379.67万元，较去年同期增长942.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润85,632.41万元，较去年同期增长1,063.01%。
　　报告期内，公司饲料业务加速产业一体化建设，进一步扩大市场份额，积极努力开拓陕西、甘肃、宁夏、青海四省市场，成为公司饲料业务新的增长点，公司饲料业务实现增长，实现销售收入193,617.12万元，较去年同期增长47.89%；实现饲料销量80.3万吨，较去年同期增长29.52%。
　　报告期内，随着动物疫苗产品国家补贴的增加，疫苗单价的提升，公司制药业务实现增长，实现销售收入36,035.59万元，较去年同期增长39.75%。
　　报告期内，受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪供应持续紧张，生猪销售价格持续高位运行，较去年同期大幅上涨，使得公司食品养殖业务收入及盈利同比均有大幅上升，实现销售收入127,990.99万元，较去年同期增长167.05%；实现生猪出栏42.51万头，较去年同期增长4.22%。
　　报告期内，公司油脂加工业务和玉米收储业务均较去年同期有较大增长，其中油脂加工业务实现销售收入60,470.52万元，较去年同期增长41.81%；玉米收储业务实现销售收入41,039.71万元，较去年同期增长184.24%。
　　报告期内，公司综合毛利率为32.08%，同比上升了12.77个百分点。其中：制药产品毛利率为70.78%，同比上升了5.68个百分点；饲料产品毛利率为14.44%，同比下降了0.14个百分点；屠宰加工及肉制品销售业务毛利率为62.64%，同比上升了43.73个百分点；生猪养殖业务毛利率为69.29%，同比上升了57.86个百分点；油脂加工业务毛利率为9.87%，同比上升了0.28个百分点；玉米收储业务毛利率为15.38%，同比上升了2.01个百分点。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、畜禽疫病风险
公司生猪养殖规模不断扩大，目前已经成为公司重要的业务板块，同时饲料业务对畜禽养殖业的依赖度较大，未来如果出现大规模不可控的畜禽疫病，将在短期内引起公司经营业绩的波动。2018年8月，我国确定第一例“非洲猪瘟”疫情，随后多地爆发非洲猪瘟疫情。2019年全年,全国共报告发生了63起非洲猪瘟疫情，共扑杀生猪39万头；2020年上半年，全国发生非洲猪瘟疫情16例，非洲猪瘟防
控工作虽取得了积极成效，但疫情发生风险依然较高。
对策：公司在2018年全国爆发首例疫情后立即启动防疫应急预案，成立防控“非洲猪瘟”领导小组，对下属生猪养殖基地进行了逐一核查，同时通过对人员、车辆、物资及工程项目改扩建几个方面的严格管理，加强公司各生猪养殖基地的生物安全管理，降低、减少疫病的发生及损失。公司将不断加强生猪养殖过程中的疫病防治，减少疫病的发生，同时公司主营业务已经形成了动物疫苗和饲料、生猪养殖并重的格局，市场竞争能力和抗风险能力大大增强，动物疫苗业务和生猪养殖、饲料业务的互补性，将有利于化解畜禽疫病带来的经营风险。
2、原材料价格波动的风险
公司的主要原材料包括玉米、豆粕等，大宗农产品的价格波动，将对公司饲料业务的业绩产生不利影响。
对策：公司在大宗原料主产区设立了专业的收储公司，在原材料价格相对低位时收储部分原材料，降低原材料价格波动的风险，同时公司将积极开辟新的原料供应渠道，努力降低原料成本。
3、畜禽产品价格波动的风险
近年来国内畜禽产品价格呈现周期性的波动，养殖效益的下滑将对公司生猪养殖和饲料业务的业绩产生不利的影响。
对策：公司生猪养殖业务将通过提高管理和饲喂技术水平，努力提高生产效率，降低生产成本，应对生猪价格波动的风险。同时公司近几年来积极推进向服务营销模式的转型，从单纯的产品竞争转为价值链的竞争，为养殖户提供优良品种、养殖技术、防疫体系、融资担保等全方位的服务，帮助养殖户提高养殖水平，降低养殖成本，增强养殖户抵御价格波动风险的能力，降低畜禽产品价格波动对公司经营的影响。
4、食品安全的风险
随着国家对食品安全监管力度的不断加大和消费者对食品安全问题的重视程度不断提高，一旦出现食品安全问题，将对公司的品牌和业绩产生不利的影响。
对策:公司将通过严格的饲养管理确保生猪安全，同时在公司内部推行了国际通用的HACCP管理模式，产品达到了HACCP出品的标准，并且建立了肉产品质量追溯系统，实施全过程质量管理，确保肉食品安全、放心。

　　三、核心竞争力分析
公司是国家首批农业产业化重点龙头企业和高新技术企业。公司在全国拥有饲料生产企业二十余家，是全国饲料工业30强企业；公司是农业部在新疆唯一的兽用生物制品定点生产企业，是全国八家口蹄疫疫苗定点生产企业之一，是农业部指定的猪瘟疫苗、猪蓝耳病疫苗、小反刍兽疫疫苗的定点生产企业,目前公司已进入全国兽用生物制品企业10强。
公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病防治-畜产品加工销售4
个关键环节的完整闭合,形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。
公司持续加大研发投入，提高科技创新能力，形成了丰富的产品和技术储备，公司研发中心是国家认定企业技术中心。
公司拥有一支团结、务实、朝气向上的年轻管理团队，凝聚了浓厚的企业文化，基础管理扎实，为公司进一步的发展奠定了较好基础。 收起▲