国轩高科（002074）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）动力锂电池行业
　　2023年，在全球地缘政治动荡、经济复苏进程放缓等多种因素影响下，全球清洁能源转型仍保持韧性，能源科技创新进入高度活跃期，绿色投资全面增长成为重要亮点。随着全球气候变化问题日益严重，各国政府和企业纷纷加大对清洁能源的投入，以减少温室气体排放，推动可持续发展。
　　根据EVTank统计显示，2023年全球新能源汽车销量达到1,465.3万辆，同比增长35.4%。根据工业和信息化部数据统计，2023年中国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，分别同比增长35.8%、37.9%，新能源汽车销量达到汽车总销量（渗透率）的31.6%，同比增加 5.9%。全球新能源车市场需求持续增长，带动动力电池行业规模较快提升。报告期内，公司动力锂电池业务保持稳中有进发展态势。根据中国汽车动力电池产业联盟数据，2023年公司动力电池装机量为15.91GWh，同比增长19.35%，市占率4.10%。其中，三元动力电池装机量为1.20GWh，市占率0.95%，磷酸铁锂动力电池装机量为 14.71GWh，市占率5.64%。随着全球新能源汽车产销量高速增长，公司锂电池装机量及市占率有望进一步提升。
　　（二）储能电池行业
　　当前，新型电力系统正迅速演变，储能技术在平衡电力系统供需、提高电力系统运行效率、促进清洁能源消纳等方面具有重要作用，逐步成为能源转型不可或缺的要素，引领着电力行业进入一个崭新的时代。随着全球新能源装机的快速提升，储能行业呈现出蓬勃发展态势。
　　根据GGII（高工产业研究院，下同）数据统计，2023年全球储能锂电池出货225GWh，同比增长50%，其中中国储能锂电池出货206GWh，同比增长58%，全球占比91.6%。国家能源局数据显示，截至2023年底，国内已建成投运新型储能项目累计装机规模达31.39GW/66.87GWh，2023年新增装机规模约22.60GW/48.70GWh。国家发展改革委、国家能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》明确提出，到2030年，中国要实现新型储能全面市场化发展，技术创新和产业水平稳居全球前列。伴随利好政策刺激、储能成本下行，叠加资本密集涌入，多地产业集群崛起等因素影响，全球储能电池市场将保持稳步增长态势。
　　报告期内，公司依托在储能电池基础材料、技术研发、智能制造和全球供应链等方面的优势，形成了具有自主知识产权的储能电芯、先进热管理、智能化控制等核心技术体系，构建了全应用场景的储能产品矩阵及储能系统整体解决方案。同时，公司与南方电网、长江三峡、赣能股份、日本爱迪生能源、德国巴斯夫、美国PGT、英国Pod Point等知名企业达成合作，共同推进储能产业进步。未来，公司将在全球范围持续拓展储能业务，助力推动全球绿色低碳可持续发展。
　　（三）输配电设备行业
　　输配电及控制设备制造业是国民经济和社会发展的重要公共基础设备行业。近年来，随着国内居民用电和工业用电量持续增长，国家持续加大电网建设投资，为输配电及控制设备行业提供了良好的发展机遇。国家陆续出台《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》《新型电力系统发展蓝皮书》等一系列产业政策和规划建议，推动了分布式新能源发电产业和储能技术的高速发展，促进输配电及控制设备研发设计和生产制造技术不断革新。
　　2023年，公司在输配电设备领域持续创新，业务增长稳定，占有一定的市场份额。公司不断完善产业链，优化产品结构，加大对输配电设备领域具有广阔市场前景的重点产品开发力度，充分利用已有的优势客户资源，不断完善销售及服务网络，实现输配电业务与新能源业务协同发展、联动发展，持续提升市场竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务分为动力电池系统、储能电池系统和输配电设备。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“制造业”的“电气机械和器材制造业”。
　　（一）主要业务概述
　　1、动力电池系统
　　公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统等。公司与全球众多新能源汽车生态链企业建立了长期的战略合作关系，产品广泛应用于纯电动商用车、乘用车、专用车以及混合动力汽车等新能源汽车领域。
　　2、储能电池系统
　　公司在储能电池方面拥有成熟的技术体系、完整的产品矩阵和综合解决方案，主要产品包括储能电芯、标准化电池箱、电池簇、电力储能用锂离子电池舱、工商业储能用锂离子电池户外柜、户用储能系统、模组等，满足集中式电力储能、工商业储能和家用储能等各种场景应用需要，并已通过国家强制标准GB、美国UL安全标准、国际IEC等标准认证。公司重点布局发电侧、电网侧、电源侧和用户侧四大储能领域，储能客户已覆盖全球。
　　3、输配电设备
　　输配电设备是公司的传统业务板块，主要产品有高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、一体化充电桩和储能机柜等，广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业领域。近年来，公司积极通过技术创新推动产业转型，拓展输变电运维服务及EPC工程总包等业务。
　　（二）经营模式
　　经过长期发展，公司已拥有独立成熟的研发、制造、供应链、营销体系。
　　1、动力锂电池及储能电池业务经营模式
　　研发方面，公司持续构建以材料科学和数字科学为基础的能源科学体系，同步开展材料体系开发、电池产品开发、生产技术服务、检测验证及信息管理，覆盖电池全生命周期；引进全球电池行业高端人才，打造高效能研发团队；加强“产、学、研”结合，与国内外优秀企业、高校、科研院所建立良好合作关系，共同破解动力电池技术难题。制造方面，公司依托数字化手段对市场和订单情况进行分析，动态安排生产计划，同时针对不同客户需求，实现柔性生产、精益生产，确保按期高质量交付。供应链方面，公司通过建立严格的供应商评选体系，通过合资建厂、战略投资等方式建立长期稳定的供应渠道，保持成本竞争优势；同时对供应商进行分类管理、严格考核，保证原材料的品质以及制造设备的技术先进性、可靠性，有效防控风险。营销方面，公司充分发挥公司全产业链优势，打造专业化营销团队，完善和强化营销体系，全面提升营销能力；与客户建立长期战略合作关系，向客户高质量交付产品，为客户提供全方位、多样化的服务体验。
　　2、输配电业务经营模式
　　公司输配电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的采购模式。子公司东源电器实行统一管理、统一调控、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　（三）业绩驱动因素分析
　　1、产业政策刺激
　　新能源汽车是全球汽车产业转型升级的主要方向，全球主要汽车生产国纷纷加大政策支持力度，这为全球新能源汽车产业发展注入了强大动力。中国建立了有机协同的新能源汽车产业体系，形成了新能源汽车与动力电池行业互融共生的发展局面。近年来，中国动力电池行业受到各级政府的高度重视，国家公布多项产业政策和法律法规以鼓励动力电池行业发展。在储能领域，根据EESA统计，2023年国家和地方政策密集出台，共发布361条储能规范、市场规划等相关政策。这一系列政策的实施，推动公司所处的新能源动力电池、储能等行业快速发展。
　　2、市场需求激增
　　2023年，全球新能源汽车市场需求旺盛，销量达到1,465.3万辆，同比增长35.4%，市场渗透率进一步提升。与此同时，伴随电网侧、发电侧、电源侧、用户侧储能需求增长，新型储能市场需求快速释放，行业迎来规模化扩充，推动锂电池市场需求持续增长。根据GGII初步统计，2023年全球储能锂电池出货225GWh，同比增长50%，其中中国储能锂电池出货206GWh，同比增长58%。根据GGII预测，到 2025年全球储能电池出货量将逼近700GWH，到2030年将超过2TWH。
　　3、技术优势支撑
　　公司坚持创新驱动发展，专注动力电池和储能电池的研发与投入，构建以材料科学、数字科学为基础的能源科学体系。大众标准电芯、4695圆柱电芯、L300等第三代电芯产品充分展现了公司领先的电池技术实力与强大的产品力。报告期内，磷酸铁锂材料压实密度和低温性能大幅提升，自主开发的PACK技术及电池热管理技术国内领先。同时，伴随公司全球化布局快速推进，基础研究能力和技术产业化能力进一步提升，磷酸铁锂技术路线在各种应用场景的市场份额不断攀升，为公司发展提供了强力支撑。
　　4、不断提升核心竞争力
　　公司已经构建从原材料到电池生产和产品应用，再到电池回收的全产业链体系，并不断延链、补链、强链，原材料成本价格进一步下降，特别是公司全面引入大众集团管理体系，促进管理能力提升、产品品质提升，实现内部降本增效；面对市场需求激增，公司不断提升动力电池和储能电池产能规模，保障海内外市场供应能力；公司深入推进海外基地布局，国内国际双循环、国内国际研产供销一体化新发展格局初见雏形。报告期内，公司美洲、欧非、亚太三大业务板块完成搭建，获得大众海外市场定点，新增一批新的国际战略客户，乘用车、商用车和储能电池销售再上新台阶。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术研发水平
　　公司坚持创新驱动，技术立企，不断提升研发能力和技术实力，在电池材料、电池工艺、电池测试等领域具有多项核心技术。报告期内，公司积极投入研发资源，研发技术人员超 7,000人，UC电芯获大众全球首家定点及大众汽车集团电芯测试实验室资质认证，自主研发的L600启晨电池包系统能量密度达190Wh/kg。电池系统涵盖商用车电池标准箱、乘用车混动电池系统以及最新款两轮车，可满足多种车型电量需求。储能产品覆盖电芯、PACK、电池簇及储能系统整体解决方案等，满足集中式电力储能、工商业储能和家用储能各种场景应用的需要。
　　公司注重与国内外知名企业和科研机构的合作与交流，不断吸收和借鉴先进的技术和管理经验，提升自身的技术研发水平。与国内外多所高校通过产学研合作、技术引进等方式，推动行业技术的进步和发展。同时，公司注重知识产权的保护和管理，积极申请专利，参与行业标准的制定。截至2023年12月底，公司累计申请专利8,083项，其中发明专利3,573项（含242项国外专利），主持及参与标准制定共计75项。
　　（二）产业链布局
　　公司是较早涉足上游布局的国内电池企业，先后布局了前驱体、正极、负极、铜箔、隔膜等上游原材料及电池循环回收，形成较为完整的四大材料及电池循环生态体系。
　　在上游资源端，公司进一步优化产业链布局，加快推进宜春、印尼、阿根廷等地的矿产资源开发，稳步提升庐江、乌海、肥东等材料基地产能，并通过战略投资等方式，与多家上下游企业建立了紧密的合作关系，覆盖市场开拓、产品研究、生产制造的国内、国际双循环产业链体系初步成形。
　　在电池制造端，公司进一步优化产能布局，提升电池制造能力，公司已在合肥、南京、唐山、青岛、宜春、桐城等国内多个地区建立了生产基地，同时在亚太、欧非、美洲等海外区域进行相应的产能布局，并引进了先进的生产设备和工艺，目前已经形成150GWh全球产能规模。此外，公司还加大了对低碳零碳工厂、电池回收和再利用的投入，致力于构建绿色循环产业链。
　　在下游应用端，国轩高科与多家整车企业建立了战略合作关系，为其提供动力电池解决方案。公司的电池产品广泛应用于纯电动乘用车、商用车以及储能电站等领域，得到了市场的广泛认可。
　　（三）全球化战略
　　公司注重国际市场的拓展，聚焦美洲、欧非、亚太三大板块，积极寻求国际化合作，产品已出口到泰国、印尼、越南、印度、新加坡、美国、加拿大、欧盟等全球多个国家和地区。为进一步提升市场占有率和国际竞争力，公司与 InoBat、日本爱迪生能源、德国巴斯夫、美国上市公司 Pacific Green Technologies、英国充电服务商Pod Point等多家公司和机构建立了长期战略合作伙伴关系，共同开拓欧洲、美洲地区新能源市场。
　　在全球化战略下，公司持续加大对海外生产基地和研发中心的投入，在欧洲、亚洲、美洲等地建立了多个生产基地和研发中心，实现了本土化生产和研发。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，实现营业收入3,160,549.00万元，同比上升37.11%；实现营业利润97,542.55万元，同比上升390.92%；实现利润总额94,815.97万元，同比上升266.14%；实现净利润96,909.89万元，同比上升165.04%，其中，实现归属于母公司所有者的净利润 93,872.68万元，同比上升201.28%。主要经营情况如下：
　　（1）市场力取得新突破
　　公司全年产品交付突破40GWh，同比增长超过40%。在电池价格持续下降的形势下，含税销售收入同比增长50%以上，海外业务及储能业务营收实现翻番。客户结构优化，吉利、奇瑞、上通五、TATA、长安、VinFast等客户稳定交付；新增广汽、合众等一批新战略客户，A级及以上市场装车量持续提升。
　　（2）产品力迈向新高度
　　公司持续构建以材料科学和数字科学为基础的能源科学体系，陆续推出UC、启晨等第三代8款电池。磷酸铁锂材料压实密度和低温性能大幅提升，自主开发的 Pack技术及电池热管理技术国内领先。新增超 1,500项全球专利技术。合肥包河、合肥新站、上海嘉定、南京六合四大试验验证平台初步建成。研发成果荣获安徽省科技进步二等奖2项、安徽省专利金奖1项、中国机械行业科技进步奖2项。
　　（3）制造力跃上新台阶
　　公司全面导入大众品质管理体系，产品质量持续提升。聚焦“物美价廉”，建立标准化体系和流程，工艺工程能力、精益制造能力明显提升。加强供应商品质管控，搭建覆盖国内、国际双循环的供应链体系。总部运营管理不断改进，各基地组织建设得到加强，制造管理能力进一步提高。
　　（4）全球化形成新布局
　　报告期内，搭建美洲、欧非、亚太三大板块，海外营收翻倍增长。市场拓展上，除获得大众海外市场定点外，新增一批新的国际战略客户，乘用车、商用车和储能电池销售再上新台阶。基地建设上，德国、印尼、泰国、美国硅谷四个Pack工厂产品顺利下线；越南、美国芝加哥、美国密歇根、欧洲斯洛伐克、阿根廷、印尼等生产基地正在逐步推进中，覆盖材料、电芯、Pack的海外十大基地布局初步形成。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　根据SNE research统计数据，2023年全球动力电池总装车量约为705.5GWh，同比增长38.6%，各国企业竞争格局由之前的“中韩争霸”逐渐转向中国企业领跑全球。根据 EV Tank统计数据，2023年全球新能源汽车销量达到1,465.3万辆，其中中国新能源汽车销量达到949.5万辆，占全球总销量的64.8%，中国动力电池厂商拥有全球最大的电动汽车内需市场。
　　储能行业是新能源领域的重要组成部分，同样是动力电池企业争相抢占的阵地。ICC鑫椤资讯数据库统计及预测，2023年全年全球新型储能装机容量预计超过45GW，其中电化学储能装机超过40GW，同比增长超过100%。其中，中国储能市场增速一骑绝尘，新型储能装机规模超过20GW，电化学储能装机接近20GW，同比增长超过200%。
　　展望未来，随着全球对于新能源汽车的需求不断增加，以及储能系统的广泛应用，锂电池的市场规模预计将继续扩大。据GGII预测，2024年中国锂电池市场出货量将超1,100GWh，同比增长超27%，正式进入TWh时代。其中动力电池出货量超820GWh，同比增长超20%；储能电池出货量超200GWh，同比增长超25%。据EV Tank白皮书的预测，到2025年和2030年，全球锂离子电池的出货量将分别达到1,926.0GWh和5,004.3GWh，锂离子电池市场的持续增长趋势明显。
　　此外，随着锂电池产业的竞争日趋全球化，行业内的竞争格局将发生变化，挑战与机遇并存，国际上的交流合作与竞争将更加频繁和激烈。预计未来尾部企业的淘汰将加速，中游企业前向一体化将成为主要趋势，储能市场将成为锂电池产业的新增长点。
　　（二）公司发展战略
　　公司历经十八年的发展，在技术研发、产业链布局、国际化水平及客户开发等方面积累了具有竞争优势的资源和能力。当前，公司发展仍处于重要的战略机遇期。全球多国发布对新能源发展的支持政策，有利于公司全球化战略布局顺利实施；全球储能市场需求迎来大爆发，有利于公司进一步拓展新领域；铁锂市场加速回暖，需求占比进一步回升，第三代8款新电池产品储备丰富、市场覆盖面广，与大众汽车合作持续深化、未来需求空间巨大等，都有利于公司快速健康发展。
　　公司规划到2025年实现产能300GWh，成为全球领先的新能源企业。
　　（三）2024年经营计划
　　2024年，公司将深入贯彻 “做精铁锂、做强三元、做大储能”的战略思想，坚持规模为先、品牌为上、技术为魂、效能为优，在研发创新、中国业务、国际业务、管理能力等方面精准发力。
　　1、研发创新：持续探索，坚定技术跨越
　　坚守长期主义，深入实施“532”研发战略，持续提升产品力。着力提升研发团队能力，增强规模性创新能力建设，有效推进基础技术、核心技术、前沿科技的联合攻关；着力构建材料科学体系，提升磷酸盐压实密度，磷酸锰铁锂加工性能和倍率性能兼顾，推进中镍单晶高电压等关键技术突破及产业化；着力构建数字科学体系，精确定义并发布极限制造 2.0标准体系，大力推进AI系统，大幅提升制造工程能力；着力打造全球领先的产品力，全面提升二代电芯性能、制造良率，降低制造成本，实现三代电芯量产，突破B、C级车市场；着力提升试制验证能力，升级三元电芯、铁锂电芯、Pack试制平台，建成固态电池试制平台，实现全产业链验证及试制能力。
　　2、中国业务：做强市场，坚定精品交付
　　在持续拓展动力电池主业的同时，把储能业务作为第二增长曲线着力拉升，夯实国内业务的支柱根基。以客户为中心重塑市场力，抓好目标分解，切实解决客户的痛点难点，提前启动产品应对策略；以交付为重心升级制造力，加强研产供销匹配计划的梳理及滚动更新管理，推进各基地和子公司标准化、规范化、流程化、数字化建设；以品质为核心提升产品力，优化供应商质量管理体系，完善质量追溯机制，提升产品检验有效性，实现高质量交付；以项目为中心提升储能竞争力，加快拓展工商业储能、用户储能、光储充、船舶、机器人、航空等新应用场景；以基地为载体支持全球化，从人才培养、干部输出、团队建设、产线建设和品质管理体系搭建等方面给予有力支撑。
　　3、国际业务：厚积薄发，坚定市场开拓
　　突出关键客户开发，聚焦头部客户开拓增量，积极培育潜力客户，建立起适应国际市场需求的营销绩效体系；突出海外基地建设，明确三大区域各基地年度建设目标，有序推进各基地的组织与团队建设，为建设、投产做好充分准备；突出运营体系构建，聚焦市场开发和营销目标，抓好订单交付、库存管理、回款落地等关键环节；突出研发能力提升，以满足国际客户高标准需求为目标，力保第三代电芯顺利进入量产，启动第四代电芯研究开发；突出制造能力完善，全方位推进国际厂房、设备标准化与专利保护工作；突出产品能力升级，推进国际产品设计标准化，提升电池寿命和可靠性仿真能力建设，加快项目对接进程。
　　4、管理能力：对标大众，坚定全面升级
　　全面导入应用大众管理体系，加快提高管理能力和经营效能。制造管理以高质量交付为核心，细化订单评审，落实工艺优化、设备升级项目，加速向数字化灯塔工厂迈进；运营管理以“重梳理、优管控、强监督”为核心。以结果为导向，放权赋能，强化从战略规划到经营计划的落地分解，提高经营与人力、财务的协同效应；资本管理以“助产、保供、增利”为核心，持续开展经营性投资，助力海外产能落地，优化产业链布局，为公司创造稳定的现金流和增值机会；财务管理以效益为核心，持续推进全业链全过程成本费用控制，逐步建立适用于全球化进程的核算体系；组织建设以精兵简政为核心，大力推进组织扁平化和动态优化，把精干人才输送到业务第一线，价值激励向奋斗者、产出者倾斜；ESG管理以赋能高质量发展为核心，推进UC等国内外工厂低碳零碳化，推进供应链绿色低碳化，完善公司治理体系，维护好股东及利益相关方的合法权益。
　　（四）可能面临的风险和应对措施
　　2023年，新能源行业在经历了前两年的全产业链爆发式增长后，短期供需错配令行业整体进入出清镇痛期，行业发展进入格局优化新阶段。企业可能面对的风险具体如下：
　　1、市场竞争加剧。全球化背景下，动力电池企业不仅要面临国内市场的竞争，还要面对国际市场上的竞争压力。随着中国锂电池出货量预计首次突破1TWh，动力和储能锂电池市场的增长率将超过25%，市场竞争将更加激烈。全球市场份额的争夺还可能导致价格战和技术创新竞赛。
　　应对策略：进行市场多元化，不仅依赖国内市场，也要拓展国际市场；开发新的应用场景，比如储能系统、移动电源等，以弥补单一市场的波动；加强核心技术研发，提升产品的技术水平；树立国际化品牌，加强海外市场的营销推广。
　　2、产能过剩风险。近年来，中国动力电池及相关材料领域的投资热度非常高，导致各主要领域的产能可能出现过剩。产能过剩可能会导致价格竞争加剧，进而影响企业的利润率。
　　应对策略：通过技术升级和产品差异化，避免同质化竞争；合理规划产能扩张，根据市场需求进行产能布局和调整。
　　3、原材料价格波动风险。动力电池的主要原料价格在经历了一段时间的高位震荡或明显回调后，未来如果下游需求增速下降而上游产能增长滞后，可能会导致供需格局逆转，从而影响动力电池企业的成本和盈利状况。
　　应对策略：建立长期稳定的供应链合作关系，签订长期供应合同；实施原材料库存管理策略，对冲价格波动风险；探索替代材料或改进设计以降低成本。
　　4、供应链风险。动力电池企业依赖于稳定的原材料供应链。在海外市场，由于地缘政治和政策的影响，原材料供应的不稳定，如矿产资源紧张、供应商可靠性问题等，都可能对生产造成影响。
　　应对策略：构建国内、国际两个供应链体系，增加备选供应商，多元化采购渠道；采用先进的供应链管理系统，提升供应链的透明度和响应速度。
　　5、技术更新换代风险。动力电池技术正处于快速发展阶段，新技术的不断涌现可能会使现有技术迅速过时。如果企业无法跟上技术发展的步伐，可能会失去市场竞争力。
　　应对策略：持续加大研发投入，追踪最新技术动态，持续推动技术创新；与科研机构、高校合作，共同开发前沿技术；申请专利保护，保护公司的技术成果免遭侵犯。
　　6、应收账款风险。随着公司营业收入大幅增加，公司应收账款余额增大。虽然应收账款账龄主要在1年以内，但若不能及时收回，将对公司生产经营产生不利影响。
　　应对策略：持续优化客户结构集中资源，着重开拓回款及时、资金实力雄厚的战略客户；从制度、流程、催收、金融工具以及内部控制等方面进行全面管理，以降低应收账款损失的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要业务涵盖动力锂电池系统、储能电池系统和输配电设备三大板块。报告期内，公司输配电设备业务持续向新能源电池配件制造转型。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于门类“C制造业”中的大类“C38电气机械和器材制造业”。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（一）主要业务概述
　　1．动力锂电池系统
　　公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统等。公司与国内外众多新能源整车企业建立了长期良好的战略合作关系，产品广泛应用于纯电动商用车、乘用车、专用车以及混合动力汽车等新能源领域。
　　2．储能电池系统
　　公司在储能电池方面拥有成熟的技术体系，产品广泛应用于通讯基站、储能电站、风光互补、移动电源等，主要包括PowerOcean、PowerStar、PowerSmart三大系列及智能移动储能车，重点布局发电侧、电网侧、电源侧和用户侧四大储能领域，全面覆盖集中式、分布式、户用等储能应用场景，为客户提供高效、可靠、定制化的储能电源系统解决方案。
　　3．输配电设备
　　输配电设备作为公司的传统业务板块，主要产品为高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、一体化充电桩、车载充电机和储能机柜等，广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业领域。近年来，公司积极通过技术创新推动产业转型，拓展了输变电运维服务及EPC项目总包施工等业务。
　　（二）经营模式
　　公司主要通过销售动力电池、储能电池和输配电设备等产品实现盈利，经过长期发展，已拥有独立成熟的研发、采购、生产、销售体系。
　　1．动力锂电池及储能电池业务经营模式
　　研发方面，根据公司发展战略，持续坚持电池材料和电池技术的自主研发创新，引入高端技术人才，联合高等院校开展合作，构建了多领域、内外协同的高标准、高效率、高质量研发体系。
　　采购方面，公司通过建立严格的供应商评选体系，通过合资建厂、战略投资等方式，建立长期稳定的供应渠道与合作关系，保证生产原料、制造设备等的技术先进性、可靠性以及成本竞争优势。
　　生产方面，公司根据市场和订单情况合理安排生产计划，同时针对不同客户需求，通过生产管理系统与生产交付体系实现精益生产，确保按期高质量交付。
　　销售方面，公司与客户建立长期战略合作关系，根据客户的采购合同及具体订单需求，向客户准时交付产品，创造完善的售后服务体验。
　　2．输配电业务经营模式
　　公司输配电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的采购模式。发行人子公司东源电器营销管理体制实行统一管理、统一调控、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　（三）业绩驱动因素分析
　　1．政策支持引导
　　能源转型是我国乃至全球发展趋势。2023年以来，全球多地出台了更多推动新能源汽车和储能产业高质量规范化发展的政策、法律法规。就我国而言，国家发改委、能源局、工信部等多部门陆续发布促进新能源产业高质量发展的支持政策，强调加强科技创新，推动成本下降，保障供应链安全，提高国际化水平，完善财政金融政策，强力推进产业升级和发展。2023年上半年，我国政府颁布了一系列政策，如《关于加快推动新型储能发展的指导意见》、《“十四五”新型储能发展实施方案》等，引导和支持储能电池行业健康发展。此外，欧盟、日本等地区也出台了如《净零工业法案》、《关键原材料法案》、《经济安全保障推进法案》等多项相关政策，为新能源行业提供了更为清晰的发展方向。伴随一系列产业政策的引导和拉动，推动公司所处的锂电池、储能、输配电设备行业快速发展。
　　2．市场需求增长
　　在动力锂电池领域，克服了全球经济下行压力影响，受益于新能源汽车行业快速发展，我国动力锂电池市场需求保持快速增长。根据中汽协数据，2023年1-6月，我国新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年1-6月，我国动力电池累计装车量为152.1GWh，累计同比增长38.1%。
　　在储能领域，近年来，全球储能电池市场快速增长，2023年上半年，伴随电网侧、发电侧、电源侧、用户侧储能需求增长，新型储能市场需求快速释放，在欧洲、北美、中国等主要市场需求快速增长带动下，储能电池出货量规模再创新高，行业迎来规模化扩充。据ICC统计，2023年1-6月全球储能电池产量98GWh，同比增长104%，出货量102GWh，同比增长118%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年1-6月我国储能电池累计销量达31.5GWh，其中磷酸铁锂电池累计销量31.2GWh。
　　根据SNEresearch数据，报告期内，公司全球动力电池装机量6.5GWh，全球排名第九。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，报告期内，公司国内动力电池装机量6.05GWh，国内排名第五，与此同时储能业务占比不断扩大，同比增长224.33%。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）技术研发水平领先
　　公司以技术创新为支撑，构建以材料科学、数字科学为基础的能源科学体系，在中国上海、合肥、日本筑波、新加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等地布局了全球八大研发中心，拥有三大验证平台、四大检测验证基地，与清华大学、中国科学技术大学、美国斯坦福大学、日本筑波大学、新加坡南洋理工大学等众多知名大学、机构建立了良好的合作研发机制。电池技术方面，公司230Wh/kg磷酸铁锂电芯设计定型，已实现302Wh/kg三元电芯量产装车，系统能量密度突破200Wh/kg，360Wh/kg三元半固态电池通过严格的针刺测试，系统能量密度可实现260Wh/kg，续航里程超过1000km。
　　（二）供应链体系完善
　　为保障原材料的稳定供应，实现降本增效，持续保持公司在动力电池行业内的成本优势与技术优势，公司完善了矿产资源端、材料端（正极材料、负极材料、隔膜、电解液）、电芯及PACK，到回收端的全产业链布局。公司不仅拥有全产业链的布局,而且实现了电池正极材料磷酸铁锂的完全自供，目前在中国、欧非、美洲及亚太地区已初步形成五大材料基地和十四大生产制造基地布局，从研发到制造到销售再到电池回收，构建了一体化的产业链条。
　　（三）全球化战略加速
　　公司坚持全球化布局战略，从市场、产能、产品、技术、资本、供应链等多个维度同步推进，构建国内、国际增长双引擎。公司拥有全球化的客户，在与国内外知名整车企业和储能解决方案商合作的基础上，扩大全球生产基地布局，除了印尼、阿根廷、美国等地的原材料基地外，加速在欧美、东南亚、南美等地区建设新一代动力电池和储能电池生产线，形成国际研产供销一体化配套体系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）宏观经济与市场波动风险
　　面对日益复杂的国际环境，全球宏观经济持续增长面临较大挑战。若未来全球经济增长放缓及市场需求下滑，将影响新能源行业的持续快速发展。同时伴随地缘政治风险加剧、贸易保护主义等问题，限制中国企业海外发展，将对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
　　应对策略：公司将紧紧围绕既定的年度经营计划开展工作，加强科技创新，强化组织建设、优化运营管理，尽可能减少市场波动和政策变化带来的影响；同时持续保持对宏观经济走势和海内外市场动态的关注，及时有效采取措施应对风险；与合作伙伴携手应对变化，实现互利共赢。
　　（二）市场竞争加剧与原材料供应风险
　　在全球锂电池市场需求旺盛背景下，国内外电池企业不断发布大规模的产能扩张计划，部分车企拟自建部分电池产能，产能迅速扩张可能导致产品结构化过剩以及产品价格大幅下跌。钠离子电池、氢燃料电池、凝聚态电池等新技术也对锂离子电池技术带来一定挑战。同时，部分上游原材料受价格变动及市场供需情况影响价格波动较大，可能导致供应风险。
　　应对措施：以市场为导向提升电池性能，布局前瞻技术，打造物美价廉的产品，增强公司的市场竞争力，以保持在日益激烈的市场竞争中的领先地位，稳定提升市场份额；采取自产、合资、回收利用、签署战略协议等措施保障供应链安全及稳定；及时追踪重要原材料市场供求和价格变动，视需求开展原材料套期保值业务锁定采购成本。
　　（三）应收账款减值风险
　　随着公司营业收入大幅增加，公司应收账款余额增大。虽然应收账款账龄主要在1年以内，且公司客户主要为新能源汽车制造商，资金实力较强，客户信誉良好，同时公司制定了稳健的坏账准备计提政策，加大对欠款的催收力度，但若相关应收账款不能及时收回，将对公司生产经营产生不利影响。
　　应对策略：提高技术转化率，技术创新与客户需求齐头并进，保证技术的可靠性和优先性；集中资源，着重开拓回款及时、资金实力雄厚的战略客户，优化客户结构；加大对原有客户的催款力度，控制整体信用规模，加强对应收账款的考核。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司实现营业收入152.39亿元，同比增长76.42%；实现营业利润2.21亿元，同比增长314.79%；实现利润总额2.08亿元，同比增长273.26%；实现归属于母公司所有者的净利润2.09亿元，同比223.75%。主要经营情况如下：
　　（一）持续完善产业链条
　　公司不断优化全产业链体系建设，加速资源端项目落地，除了拥有电池全生命周期的专利技术外，产业链还垂直覆盖了锂、镍等矿产资源，碳酸锂等原材料，电池的正极、负极和隔膜，电池制造，BMS，回收利用等全环节，有效地保障供应链安全，实现成本管控，保证公司的成本竞争力。
　　（二）加快开拓国际业务
　　报告期内，公司海外销售占比大幅增加，2023年1-6月海外业务销售收入为30.62亿元，同比增长296.74%。新增广汽埃安、合众哪吒等多个项目定点，进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系并供货，成为大众汽车海外市场定点供应商，后续将面向大众汽车集团全系列车型供货。在海外市场，公司与欧洲电池制造商InoBat、日本Edison达成战略合作，共同探索开拓欧洲市场、日本市场。此外，公司积极推动海外动力电池和配套产业基地建设落地，获取海外市场份额。
　　（三）加强电池技术创新
　　报告期内，公司专注于动力电池和储能电池的研发与投入，新增专利技术653项，累计授权专利4672项，主持及参与标准制定共计66项；5月19日在公司第十二届科技大会上发布了自主研发的全新LMFP体系的L600启晨电芯及电池包，电池单体能量密度240Wh/kg，系统能量密度达190Wh/kg；2023年初，公司正式获得大众汽车集团电芯测试实验室认可资质，标志着公司测试验证能力获得大众汽车集团认可，并正式进入全球领先技术管理体系。
　　（四）储能业务快速增长
　　“做大储能”是公司经营战略之一，自2016年布局储能业务以来，公司持续深化与华为、中国铁塔、国家电网、苏美达、上海电气等一流企业的战略合作，近年来，公司加速海外市场布局，先后与ABB、Nextera、Invenergy、Jinko、Borrego、Edison等知名国际企业建立合作，大力开拓国内外储能市场，为电力侧储能、家用及商用储能提供系统解决方案，储能业务实现了快速增长。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）动力锂电池行业
　　2022年，在全球宏观形势错综复杂、通货膨胀导致原材料价格大幅波动等诸多不利因素冲击下，全球能源结构加速转型，世界各国对发展能源低碳化成为共识，越来越多国家积极出台政策措施推动可再生新能源产业发展。随着全球新能源汽车快速发展，锂电池行业进入快速扩张期，电池技术创新步伐加快，产品结构更加完善。
　　根据EVTank发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2023年）》数据，2022年，全球锂电池总体出货量957.7GWh，同比增长70.3%，其中汽车动力锂电池出货量为684.2GWh，同比增长84.4%。根据SNEResearch统计，2022年全球电动汽车动力电池装机量约为517.9GWh，同比增长71.8%。根据工信部《2022年全国锂离子电池行业运行情况》数据，2022年我国锂电出口总额3426.5亿元，同比增长86.7%，锂电池行业总产值突破1.2万亿元，其中新能源汽车动力电池装车量约295GWh。根据GGII数据，中国新能源汽车全年产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，新能源汽车市场渗透率达到25.6%，同比增长12.1%。
　　报告期内，公司依托强大的研发能力，优秀的产品性能，有效的产能保障和全球交付能力，市场份额保持稳定。根据中国汽车动力电池产业联盟数据，2022年公司装机量为13.33GWh，市占率4.52%，同比增长66.2%。其中，三元动力电池装机量为1.43GWh，市占率1.30%，磷酸铁锂动力电池装机量为11.89GWh，市占率6.47%。随着配套下游新能源整车企业销量的增长，公司装机量及市占率有望进一步提升，有力助推新能源汽车普及。
　　（二）储能电池行业
　　近年来，伴随能源结构转型，储能成为新型电力系统不可或缺的要素。我国大力引导储能行业发展，鼓励或要求清洁能源发电厂配备储能系统。同时，欧洲能源危机导致储能需求激增，中东地区和北美地区都推出了储能刺激政策，全球储能市场迅速兴起。在政策扶持和清洁能源发电布局不断加大等因素的推动下，多个国家和地区的储能产业实现了显著增长，电力储能、户用储能、便携式储能增速超预期。
　　根据《中国锂离子电池行业发展白皮书（2023年）》数据，2022年全球储能锂电池出货量159.3GWh，同比增长140.3%。根据高工锂电统计，2022年我国储能锂电池市场出货量同比增长超170%，出货量达130GWh。根据工信部《2022年全国锂离子电池行业运行情况》数据，2022年我国储能锂电产量突破100GWh，储能锂电累计装机增速超过130%。展望未来，在2022年《“十四五”新型储能发展实施方案》等政策推动下，我国储能市场将从最初的商业化阶段进入大规模发展阶段。预计2026年，中国将成为最大的储能电池市场，约占全球储能装机容量的34.3%，中国、美国和欧洲在2026年全球储能电池装机量中的占比将达到80%以上。
　　2022年，公司以家用储能、商用储能、电网级储能三大产品平台，重点布局发电侧、电网侧、用户侧、备电侧四大储能领域，持续大力开拓国内外市场。公司技术体系成熟，已实现储能电池循环达到12000次，远超市场平均水平。未来，公司将积极拓展全球储能市场，落地全球化战略，将公司打造成国际一流的储能电池及储能系统解决方案供应商，解决国内外的新能源消纳难题，助力碳中和、碳达峰早日实现。
　　（三）输配电设备行业
　　电力工业作为国民经济发展中最主要的基础能源产业，对国民经济发展和社会进步起到关键作用。“十四五”期间，我国在电网建设上将加快建立健全电力投资治理体系、不断提升电力技术现代化水平，全力打造安全高效电力供应保障体系，加速推进智能电网建设，提升电力系统灵活调节能力，构建相适应的电力产供储销体系，加大新型电力系统关键技术的推广应用，推进电力市场建设和体制机制创新。
　　2022年，公司在输配电设备领域业务增长稳定，占有一定的市场份额。公司积极通过技术创新拓展产品类别和服务范围，同时不断优化完善销售及服务网络，在夯实已经建立的客户资源的基础上，不断向高端制造、成套设备供应领域客户升级拓展，持续提升市场竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司输配电业务加速向新能源电池配件制造转型，公司主要业务分为动力电池系统、储能电池系统和输配电设备。据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“制造业”的“电气机械和器材制造业”。
　　（一）主要业务概述
　　1、动力电池系统
　　公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统等。公司与国内外众多新能源整车企业建立了长期良好的战略合作关系，产品广泛应用于纯电动商用车、乘用车、专用车以及混合动力汽车等新能源汽车领域。
　　2、储能电池系统
　　公司在储能电池方面拥有成熟的技术体系和完整的产品应用解决方案，主要产品包括集装箱式储能系统、通信基站系列电源，5KWh/10KWh户用储能电源，智能移动储能充电桩等。在大型储能电站系统、家庭小型储能系统和备电电源等领域，为客户提供高效、可靠、定制化的储能电源系统解决方案。目前，公司积极与国内主要通信设备企业、国家电网等开展合作，大力开拓国内外储能市场，重点布局发电侧、电网侧、电源侧和用户侧四大储能领域，产品广泛应用于通讯基站、储能电站、风光互补、移动电源等新能源领域。
　　3．输配电设备
　　输配电设备作为公司的传统业务板块，主要产品为高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、一体化充电桩、车载充电机和储能机柜等，产品广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业领域。近年来，公司积极通过技术创新推动产业转型，拓展了输变电运维服务及EPC项目总包施工等业务。
　　（二）经营模式
　　经过长期发展，公司已拥有独立成熟的研发、采购、生产、销售体系。
　　1．动力锂电池及储能电池业务经营模式
　　研发方面，根据公司发展战略，持续坚持自主研发和创新，引入高端技术人才，联合高等院校开展合作，构建了多领域、内外协同的高标准、高效率、高质量研发体系。采购方面，公司通过建立严格的供应商评选体系，通过合资建厂、战略投资等方式建立长期稳定的供应渠道与合作关系；同时对供应商分类管理、持续考核，保证生产原料、制造设备等的技术先进性、可靠性以及成本竞争优势。生产方面，公司根据市场和订单情况合理安排生产计划，同时针对不同客户需求，通过生产管理系统与生产交付体系实现精益生产，确保按期高质量交付。销售方面，公司与客户建立长期战略合作关系，根据客户的采购合同及具体订单需求，向客户准时交付产品，创造完善的售后服务体验。
　　2．输配电业务经营模式
　　公司输配电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的采购模式。发行人子公司东源电器营销管理体制实行统一管理、统一调控、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。东源电器输配电产品采取以项目招投标为核心的销售模式进行销售。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　（三）业绩驱动因素分析
　　1、产业政策刺激
　　2022年，国家进一步明确支持新能源产业作为战略性新兴产业加快发展。国家发改委、能源局、工信部等发布促进新能源产业高质量发展的支持政策，强调加强科技创新，推动成本下降，保障供应链安全，提高国际化水平，完善财政金融政策，强力推进产业升级和发展。2022年，中国提出推动战略性新兴产业融合集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。伴随购置税减半等一系列稳增长、促消费政策的拉动，推动公司所处的新能源汽车、电化学储能等行业快速发展。
　　2、市场需求激增
　　报告期内,新能源汽车市场需求旺盛,产销连续创新高，2022年全球新能源汽车销量首次突破1000万辆大关，市场渗透率进一步提升。与此同时，伴随电网侧、发电侧、电源侧、用户侧储能需求增长，新型储能市场需求快速释放，行业迎来规模化扩充，推动锂电池市场需求持续增长。根据GGII数据预测，未来3年储能领域的复合增速将超过70%，其中2023年储能市场将迎来高速发展期，全球装机量将逼近200GWh，较2022年呈翻倍增长态势。
　　3、加快产能扩张
　　公司拥有较强的产业复制与扩张能力，能够通过技术创新、生产自动化和管理标准化等途径加快自身动力电池智能化制造的进程，获得产能的规模化效应。报告期内，公司南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产，进一步提升了公司产业化水平，满足下游客户对高性能电池产品的需求。
　　4、国际市场份额提升
　　2022年，公司扩大海外生产基地布局，建设新一代动力电池生产线，形成国际研产供销一体化配套体系，欧洲哥廷根工厂顺利投产，东南亚、南亚等海外市场建设动力电池和配套产业基地建设正在稳步推进中。2022年，公司国际市场实现新的突破，除了定点多家海外高质量客户外，大众标准电芯全球首家定点国轩高科。公司与众多一流企业建立起长期战略合作关系，成功为一批海外主流车企提供动力锂电池系统。
　　5、全产业链垂直布局
　　公司持续完善全产业链体系，从电池材料端、制造端到产品端，建成了完整的锂电池垂直产业链，有效地保障供应链安全，实现成本管控，保证公司的成本竞争力和产品竞争力。同时，公司积极布局锂电池回收再生业务，进一步降低生产成本，实现产品循环再利用，为原材料供应提供支持，实现绿色可持续发展。
　　6、技术优势支撑
　　公司高举科技旗帜，坚持科技创新是立足之本、发展之本，专注于动力电池和储能电池的研发与投入，致力于材料科学、电池结构、产品设计、制造工程及检测试验等动力电池全系列工程技术研究，构建以材料科学、数字科学为基础的能源科学体系。在铁锂低温电解液技术、隔热材料研发、电池热失控管理及半固态电池技术等前瞻性技术研究上，成果显著，取得阶段性进展。同时，伴随着与大众汽车等国际知名汽车企业的深度合作，公司全球研发布局和海外高级研发人员引进力度进一步提升，磷酸铁锂技术路线在乘用车领域的市场份额不断攀升等，为公司的发展提供了强力支撑。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术水平
　　公司已于全球布局八大研发中心，包括中国上海、合肥、日本筑波、新加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等，同时，公司在中国建立四大检测验证基地，并与众多知名大学和机构建立了良好的合作研发机制。在磷酸铁锂电池方面，公司铁锂产品技术水平、性价比一直处于行业领跑地位，已拥有230Wh/kg能量密度电芯量产能力，磷酸铁锂应用技术全球领先。在PACK成组方面，公司结合电池包结构创新设计，不断突破LFP电池系统能量密度上限，发挥其安全性能、循环性能、经济性能的显著优势，全面进入乘用车领域。在三元电池方面，从三元材料的前驱体技术到三元正极材料的量产技术，再到三元电池的规模化技术，实现302Wh/kg能量密度电芯量产装车，高安全半固态电池单体能量密度达
　　360Wh/kg，配套车型的电池包电量达160KWh，续航里程超过1000km。
　　在知识产权方面，截至2022年12月底，公司累计申请专利6344项，其中发明专利2836项（含201项国外专利），实用新型专利3101项，外观设计407项；累计授权专利4274项，其中发明专利1121项（含72项国外专利），实用新型专利2767项，外观设计386项。公司专利技术除了在中国有大量分布外，在欧、美、日、韩等多个海外国家也均有分布，涵盖了电芯四大主材、电芯结构设计、电芯加工工艺及设备、BMS、PACK、检测评价、拆解回收以及储能等，技术布局覆盖电池的全产业链。
　　（二）市场份额
　　在动力电池领域，公司坚持以客户为中心的经营理念，从已有客户数量车型来看，公司客户涵盖乘用车、专用车、客车，且乘用车比例持续上升。截至报告期末，公司已有奇瑞汽车、上汽通用五菱、江淮汽车、长安汽车、长城汽车、零跑汽车等多家乘用车客户，已有安凯客车、EBUSCO等多家客车客户，已有瑞驰、奇瑞商用车、吉利商用车、上汽大通等专用车客户，并保持着良好的战略合作关系。随着公司技术进步和产品品质提升，吸引了一大批海外优质客户。2022年，公司不断深化与大众汽车集团的合作，取得了大众标准电芯定点，与TATA在印度设立合资公司共同开发印度锂电池市场，并与越南VinFast、泰国Nuovo及美国某知名整车上市公司签订战略合作协议，共同开拓国际市场。在储能领域，公司深化与华为、国家电网、中国铁塔、皖能集团、中国电力、中电投等企业合作，与Nextera、Moxion等海外企业达成合作，持续加大国内外储能市场开拓力度，为公司储能业务迅速发展打下良好基础。
　　（三）人才储备
　　作为国家级企业技术中心，公司拥有一支深耕锂电池行业多年的技术创新团队，核心成员包括创新人才推进计划科技创新创业人才、国家“万人计划”科技创业领军人才、安徽省“115”产业创新团队、安徽省战略性新兴产业技术领军人才、庐州创新英才、欧美留学博士以及海外专家等多名中高端人才，均具有较高的专业技能和丰富的业务管理经验。近年来，公司以激励机制为纽带，进一步吸引众多优秀人才聚集，并通过优化薪资结构和考核体系，为人才发展提供足够的空间。同时公司注重校企合作，和中国科学院、中国科学技术大学、清华大学及合肥工业大学等国内多所知名高校、科研机构以及美国的斯坦福大学、哥伦比亚大学及新加坡南洋理工大学都有深度合作，紧密的合作成功推动一大批科研成果落地转化，促进了产业技术进步。
　　2022年，公司核心技术人员团队保持稳定，经营方式、盈利模式未发生重要变化，稳定的管理团队、差异化的竞争策略与良性的激励机制，共同推动公司持续、稳健发展，使公司在动力电池市场上继续保持领先地位。
　　（四）产业链布局
　　为保障原材料的稳定供应，近年来，公司卓有成效地进行了延链、补链、强链，建立了从矿产资源端、材料端，到电池产品端全产业链的前瞻性垂直布局。报告期内，公司不断优化全产业链体系建设，加速资源端项目落地，上游材料的布局已涵盖锂、钴、镍、前驱体、三元材料、LFP材料、碳酸锂、负极、铜箔、隔膜、电解液、添加剂等大部分锂电生产原料，目前已初步形成五大材料基地，分别位于安徽庐江、安徽肥东、江西宜春、内蒙古乌海和阿根廷胡胡伊省。其中庐江基地专注磷酸铁锂、三元正极材料的开发与生产，肥东基地的材料主要涵盖电池的前端原材料和后端的回收及梯次利用，乌海布局锂离子电池负极材料项目，宜春和阿根廷布局前端矿产及碳酸锂项目。
　　此外，公司与铜陵有色、天赐材料等多家主流材料供应商建立了长期稳定的合作关系。
　　（五）全球战略
　　报告期内，公司锚定欧美两大市场，兼顾覆盖亚太市场，深度绑定全球客户。2022年3月，正式成为大众汽车集团在华电池供应商并于同年取得大众标准三元和铁锂电芯定点，6月，收购德国博世哥廷根工厂并逐步完成各项改造后成立的德国国轩奠基，标志公司首个开发、制造和服务于欧洲市场的新能源基地正式启动。
　　同时，在与美国某知名整车上市公司、印度TATA等合作基础上，公司与西班牙海斯坦普公司、越南最大车企VinFast、泰国PTT集团旗下NuovoPlus等进行战略合作，加快布局欧美、东南亚市场。为满足境外产能需要，公司与阿根廷胡胡伊省能源矿业公司达成战略合作，从碳酸锂等矿产资源采购入手，逐步推进公司产品、项目等在阿根廷落户。为进一步拓宽国际融资渠道，保障本土化生产需求，提升品牌影响力，公司成功在瑞士交易所发行GDR，募资6.85亿美元，进一步支撑海外战略布局。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入2,305,170.15万元，同比上升122.59%；实现营业利润19,869.35万元，同比上升408.87%；实现利润总额25,896.39万元，同比上升442.69%；实现净利润36,564.02万元，同比上升376.03%，其中，实现归属于母公司所有者的净利润31,157.64万元，同比上升206.15%。主要经营情况如下：
　　（1）国内业务顺势而为结硕果
　　上通五、奇瑞、江淮和TATA等销量稳定增长，长安、长城、吉利、零跑和VinFast等落地有声，大众三元和铁锂标准电芯全球量产定点，为公司未来发展夯实了基础；产能布局上，柳州、南京、宜春、桐城等新增产线陆续投产，正极、负极等战略材料顺利达产，制造能力不断提升，为公司快速成长奠定基础。
　　（2）国际业务开篇布局谱新章
　　全年海外销售收入取得新突破，新增定点客户超15家，海外乘用车、商用车、储能等战略性客户，实现三驾马车并驾齐驱；组织运营上，组建近800人的海外研发、运营、市场团队；完成德国、印度、越南三大海外基地的战略布局，海外基地的建设稳步推进；伴随瑞交所GDR的成功发行，海外销售业务的扩张，助力公司全球化战略高速推进。
　　（3）研发能力务实创新求结果
　　高镍三元7系电芯市场应用成功，低温铁锂材料实现全面量产；铁锂电芯和半固态三元电芯研发关键技术取得新突破；104Ah铁锂电芯、储能万次循环寿命300Ah电池实现量产，成功开发零热失控电池包；智能制造上，电池制造数字化平台，远程运营，实时监控，伴随AI数字化体系建设，保证产品全生命周期可靠性；完成了新站、包河、嘉定、庐江四大公司级验证平台，宜春、唐山、柳州、合肥、南京五大新建的公司验证平台，以及四大先进制造试制线建设。
　　（4）管理能力再上台阶
　　计划管理逐步步入规范化，滚动推进五年规划到年度计划，月度计划逐步升级到季度安排，计划落地落实落细；通过推进组织绩效，强化基地团队建设，板块工作紧张有序；强力指挥推动“品质为纲”，坚持精益制造“产品为王”，努力持续改善“不断精进”，条条指挥逐渐成形；坚持结果导向，坚守交付第一，坚定组织绩效；坚持吸收大众管理经验，坚守党的领导，公司管理再上台阶。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　近年来，世界主要汽车大国纷纷加强战略谋划、强化政策支持，跨国汽车企业加大研发投入、完善产业布局，新能源汽车已成为全球汽车产业转型发展的主要方向和促进世界经济持续增长的重要引擎。经过数十年发展，我国的锂电池产业数量、质量均取得重大突破，且在政策、补贴的推动下，催生出众多具有全球竞争力的企业。随着终端新能源汽车需求快速增长以及中长期全球储能市场爆发，未来全球锂电池市场的规模将进一步扩大。电动汽车市场的快速增长将成为推动电池市场发展的主要动力之一，同时，随着可再生能源的快速发展，储能电池市场也将得到进一步发展。
　　根据伊维经济研究院预测，到2025年和2030年，全球锂离子电池的出货量将分别达到2211.8GWh和6080.4GWh，复合增长率将达到22.8%。根据高工产业研究院预测，到2023年我国锂电池出货量将超1TWh，未来三年储能领域的复合增速将超过70%，其中2023年储能将迎来高速发展期，全球装机量将逼近200GWh，较2022年呈翻倍增长。
　　展望未来，在2022年《“十四五”新型储能发展实施方案》等政策推动下，我国储能市场将从最初的商业化阶段进入大规模发展阶段，预计2026年，中国将成为最大的储能电池市场，约占全球储能装机容量的34.3%，中国、美国和欧洲在2026年全球储能电池装机量中的占比将达到80%以上。
　　（二）公司发展战略
　　公司历经十七年的发展，在技术研发、团队建设、产业链整合、国际化水平及客户开发等方面积累了具有竞争优势的资源和能力。公司将坚定“让绿色能源服务人类”的使命和“专注技术驱动，成为全球能源存储产业的领导者”的愿景，通过全球布局扩充产能，垂直整合产业链，突破技术、质量瓶颈，提高运营效率，提升管理成效，搭建全球平台等手段，到2025年产能规模达300GWh。
　　（三）2023年经营计划
　　2023年，机遇与挑战并存，汽车电动化，储能数字化方向不会动摇。公司将以产品能力建设为中心，强化管理，夯实基础，推进战略落地、落实、落小，兼顾社会、客户、员工、投资者四大利益有序实现。
　　1．市场力：聚焦战略客户，销售收入稳步提升
　　一是做强车用市场，聚焦战略客户，提高重点客户供货比例，全面提升国内市占率。二是做优国际业务，继续紧扣全球乘用车、商用车市场，聚焦国际重点客户，稳步推进签约客户的量产交付，着力落实印度TATA、越南VinFast、美欧战略客户等为主体的乘用车客户；继续挖掘潜在客户，推进为海外主流车企配套，同步推进国外储能业务，实现业绩和利润双增长。三是做大储能业务，关注重点客户电芯销售，努力推进与中电投、皖能、京能等国内战略客户的合作，支持国际市场储能产品销售，创新储能产品销售模式，优化储能产品体系。
　　2．产品力：聚焦物美价廉，技术研发水平领先
　　公司将练强内功，补足短板，积攒力量，为公司长远发展夯实基础；抢占据材料科学技术前沿阵地，不断突破磷酸铁锂性能天花板，优化碳酸锂纯化技术，保障原材料供应链安全；保持电池技术领先地位，实现230Wh/Kg磷酸铁锂电池批量交付，发力三元高镍与硅氧负极电池产业化，实现三元半固态360Wh/Kg电池批量交付，通过全新结构设计，实现L300和N300标准电芯量产应用，满足B级车市场对产品的需求；强力推进产品技术更新迭代，完成先进PACK技术应用开发和标准储能集装项目推广应用，推动储能系统迭代设计，开发高安全长寿命储能系统，全面提升公司的产品力，满足市场对电池系统集成能力的需求。
　　3．制造力：聚焦品质为纲，产品制造效能提升
　　继续坚持“一切以交付为中心”，使制造过程规范化、标准化、简单化，提升公司的产品竞争力；坚持品质为纲，实现质量指标全面提升；继续完善质量体系建设，促进品质管控再上新台阶；坚持成本为先，构建降本措施的有效路径，强化供应链体系的重塑，确保采购降本增效；坚持交付为王，聚焦全年目标，确保现有产线，有序达产；逐月抓好计划落实，逐日抓好安全环保；建立组织绩效，严抓目标考核，确保交付有序及时；推进标准化建设，并通过制造设备的持续改善、物流设备的不断优化、工艺技术的不断进步，确保全年产品按时按质按量交付。
　　4．资本力：聚焦资本赋能，保障利益有序实现
　　公司将瞄准战略方向，强化资源保障，升级资本运作，提升管理能力，加强党建工作，完善内控体系，助推公司价值最大化；加强战略指引，保障公司可持续发展；通过资源布局，落地保障供应；通过战略协同，落实技术领先，提升公司品牌力，激发公司活力；优化资本效益，增加公司的投资收益；坚持人才为本，推进公司的目标落地；坚持围绕目标做绩效，围绕关键做平台，围绕战略做投资，围绕经营做协调，围绕发展做党建，兼顾四大利益，保障社会价值、客户价值、投资者价值、员工价值的有序实现。
　　（四）可能面临的风险和应对措施
　　1．全球宏观形势影响
　　全球经济复苏缓慢，上游原材料收益流失海外，地缘政治风险加剧，限制我国新能源企业全球扩张。伴随全球经济下行、资源短缺、局部冲突加剧等一系列问题，动力电池产业链中下游企业面临规模和利润压缩的双重压力。
　　应对策略：持续保持对宏观经济走势和海内外市场动态的关注，做好预案，及时有效处理相关风险；持续加强科技创新，使其成为公司应对变局的压舱石和健康发展的源动力；继续做好开放合作，与更多优秀企业携手应对变化，战胜挑战，开创新局，实现互利共赢。
　　2．行业政策调整变化
　　根据财政部、工信部等部门通知，截至2022年12月31日，我国持续13年的新能源汽车购置补贴政策终止，原材料价格居高叠加补贴退场影响，未来企业可能面临成本压力。加之美欧相继出台《通胀削减法案》和《欧洲关键原材料法案》，全力保障资源自控，使我国新能源相关产业布局全球，出海发展受限。
　　应对策略：聚焦终端消费需求塑造产品力，持续发力技术创新、质量管理、品质提升、产品出口等方面，进一步提高公司竞争力。
　　3．市场和技术竞争加剧
　　在全球锂电池市场需求旺盛背景下，随着产能扩张，产品面临结构化过剩导致价格下滑，结合上游原材料价格波动可能导致的供应风险，新能源电池企业利润承压，未来市场竞争将日益激烈。同时，钠离子电池、氢燃料电池、凝聚态电池等技术给锂电池技术带来挑战。
　　应对策略：以客户为中心，以市场为导向，对标国际一流企业标准，提升电池技术，做好新技术储备，提高产品品质，优化产品结构，与大众合作开发高品质电芯，不断补强实力，打造物美价廉的产品，进一步增强公司在全球动力电池行业的竞争力。
　　4．应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款余额较高，主要受公司所处行业特点、商业模式等因素所致。虽然公司应收账款账龄主要在1年以内，且公司客户主要为新能源汽车制造商，资金实力较强，客户信誉良好，同时公司制定了稳健的坏账准备计提政策，加大对欠款的催收力度，但若相关应收账款不能及时收回，将对公司生产经营产生不利影响。
　　应对策略：提高技术转化率，技术创新与客户需求齐头并进，保证技术的可靠性和优先性；集中资源，着重开拓回款及时、资金实力雄厚的战略客户，优化客户结构；加大对原有客户的催款力度，控制整体信用规模，加强对应收账款的考核。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　随着公司储能电池业务占比逐步提高，公司主要业务重分类为动力锂电池、储能电池和输配电设备三大业务板块。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“制造业”的“电气机械和器材制造业”。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（一）主要业务概要
　　1、业务概述
　　（1）动力锂电池
　　公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组等。公司与国内外众多新能源整车企业建立了长期战略合作关系，产品广泛应用于纯电动商用车、乘用车、专用车以及混合动力汽车等新能源汽车领域。
　　（2）储能电池
　　公司在储能电池方面拥有成熟的技术体系，主要产品包括集装箱式储能系统通信基站系列电源，5KWH/10KWH户用储能电源，易佳电智能移动储能充电桩等。在大型储能电站系统、家庭小型储能系统和备电电源等领域，为客户提供高效、可靠、定制化的储能电源系统解决方案。目前，公司积极与国内主要通信设备企业及国家电网等开展合作，大力开拓国内外储能市场，重点布局发电侧、电网侧、电源侧、用户侧四大储能领域，产品广泛应用于通讯基站、储能电站、船舶动力电池、风光互补、移动电源、两轮车等新能源领域。
　　（3）输配电设备
　　输配电设备作为公司的传统业务板块，主要产品为高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、一体化充电桩、车载充电机和储能机柜等，产品广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业领域。近年来，公司积极通过创新技术推动产业转型，拓展了输变电运维服务及EPC项目总包施工等业务。
　　2、经营模式
　　经过长期发展，公司已拥有独立成熟的研发、采购、生产、销售体系。
　　（1）动力锂电池及储能电池业务经营模式
　　研发方面，公司根据发展战略要求，坚持自主研发和创新，引入高端技术人才，联合高等院校开展合作，构建了多领域、内外协同的高标准、高效率、高质量研发模式；采购方面，公司通过建立严格的供应商评选体系，通过合资建厂、签署协议等方式建立长期稳定的供应渠道与合作关系，对供应商分类管理、持续考核，保证生产原料、制造设备等的技术先进性、可靠性以及成本竞争优势；生产方面，公司根据市场和订单情况合理安排生产计划，同时针对不同客户需求，通过生产管理系统与生产交付体系实现精益生产，确保按期高质量交付；销售方面，公司与客户建立长期战略合作关系，根据客户的采购合同及具体订单需求，向客户提供相应产品及完善的售后服务体验。
　　（2）输配电业务经营模式
　　公司输配电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的采购模式。发行人子公司东源电器营销管理体制实行统一管理、统一调控、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。东源电器输配电产品采取以项目招投标为核心的销售模式进行销售。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　3、业绩驱动因素分析
　　（1）产业政策持续积极导向
　　2022年，国家进一步明确支持新能源产业作为战略性新兴产业加快发展。国家发改委、能源局、工信部等发布促进新能源产业高质量发展的支持政策，强调加强科技创新，推动成本下降，保障供应链安全，提高国际化水平，完善财政金融政策，强力推进产业升级和发展。国家政策的激励和导向推动公司所处的新能源汽车行业、储能领域、电力设备等行业快速发展，给公司带来前所未有的发展机遇。
　　（2）公司产能规模不断扩张
　　公司拥有较强的产业复制与扩张能力，能够通过技术创新、生产自动化和管理标准化等途径加快自身动力电池智能化制造的进程，获得产能的规模化效应。报告期内，公司多个项目相继投产，跑出产能加速度。报告期内，公司旗下的南京新能源智能制造20GWh动力电池项目正式投产，宜春国轩10GWh动力电池项目竣工投产，国轩科宏年产20万吨高端正极材料项目投产。这些项目的顺利投产，将进一步提升产业化水平，有力支撑年底实现100GWh的产能目标。
　　（3）国际战略步伐稳步加快
　　2022年上半年，公司扩大海外生产基地布局，欧洲哥廷根工厂顺利开业，北美、东南亚、南亚等海外市场建设动力电池和配套产业基地建设计划正在稳步推进中，建设新一代动力电池生产线，形成国际研产供销一体化配套体系。2022年，公司国际市场实现新的突破，定点多家海外高质量客户，并建立起长期战略合作关系，成功为一批海外主流车企提供配套动力锂电池系统。
　　（4）全产业链布局持续构建
　　公司持续完善全产业链体系，从电池材料端、制造端到产品端，建成了完整的锂电池垂直产业链，有效地保障供应链安全，有效实现成本管控，保证公司的成本竞争力和产品竞争力。面对新能源储能市场持续增长的需求，公司加强储能市场开拓能力，与各地国家电网合作开发储能项目，实现绿色可持续发展。同时，公司积极布局锂电池回收再生业务，进一步降低生产成本，实现产品循环再利用，为原材料供应提供了保障。
　　（5）技术研发优势强力支撑
　　公司高举科技旗帜，坚持科技创新是立足之本、发展之本，专注于动力电池和储能电池的研发与投入，致力于材料科学、电池结构、产品设计、制造工程及检测试验等动力电池全系列工程技术研究，构建以材料科学、数字科学为基础的能源科学体系。在铁锂低温电解液技术、隔热材料研发、电池热失控管理及半固态电池技术等前瞻性技术研究上，成果显著，取得阶段性进展。同时，伴随着与大众汽车等国际知名汽车企业的深度合作，公司全球研发布局和海外高级研发人员引进力度进一步提升，磷酸铁锂技术路线在乘用车领域不断攀升的份额占比等，为公司的战略发展提供了强力支撑。
　　（二）行业发展状况分析及公司行业地位
　　1、动力锂电池行业
　　报告期内，全球动力锂电池产业增长势头强劲。根据乘联会数据，2022年上半年全球新能源乘用车累计销量达421万辆，同比增长57%。根据中国汽车工业协会数据，2022年上半年中国新能源汽车销量246万辆，同比增长123%，市场占有率达到21.6%。中国汽车工业协会预测，2022年我国新能源汽车销量有望达到550万辆，同比增长56%以上。根据SNEResearch数据，全球动力电池装机量达203.4GWh，同比增长76.8%；根据中国动力电池产业创新联盟数据，我国动力电池累计装车量110GWh，累计同比增长109.8%。
　　2022年上半年，根据SNEResearch数据，公司全球动力电池装机量5.8GWh，全球市占率2.9%，全球排名第8，国内排名第4。装机数量方面，公司凭借良好的物廉价美的产品、产能保障和全球交付能力不断提高，在乘用车客户改善明显，成绩再创新高，根据电池中国数据，公司中国乘用车装车量22.8万台，市占率9.7%，位列中国前三；公司全球乘用车装机超过25万辆，市占率5.9%，位列全球第五。随着配套企业销量的增长，公司装机量及市占率有望进一步提升，有力助推电动汽车普及和平民化时代的到来。
　　2、储能电池行业
　　国家大力引导储能发展，储能成为新型电力系统不可或缺的要素。目前，已有20多个政府部门发布文件，鼓励或要求清洁能源发电厂配备储能系统(ESS)。在政策扶持和清洁能源发电布局不断加大的推动下，多个国家和地区的储能产业实现了显著增长。展望未来，在2022年《“十四五”新型储能发展实施方案》等政策推动下，我国储能市场将从最初的商业化阶段进入大规模发展阶段。预计2026年中国将成为最大的储能电池市场，约占全球储能装机容量的34.3%。中国、美国和欧洲在2026年全球储能电池装机量中的占比将达到80%以上。
　　2022年上半年，公司以家用储能、商用储能、电网级储能三大产品平台，重点布局发电侧、电网侧、用户侧、备电侧四大储能领域，持续大力开拓国内外储能市场。公司技术体系成熟，目前已实现全生命周期阳极锂离子补偿技术在储能领域的工业化应用，将锂离子电池的寿命延长到12000次循环，远超市场平均水平。“十四五”期间，公司继续积极参与电网侧、新能源发电侧和用户侧储能项目建设，将公司打造成国际一流的储能电池及储能系统解决方案供应商，解决国内外的新能源消纳难题，助力早日实现“双碳”目标。
　　3、输配电设备行业
　　经过多年发展，输配电及控制设备行业现已逐步形成了多元化、立体化、市场化的发展格局，技术创新和产品服务逐步应用于5G基建、特高压、城际高速铁路、城市轨道交通、大数据中心和人工智能等领域。伴随着我国城镇电气化持续深入和电力体制改革的不断推动，未来智能数字化和环保节能化的输配电及控制设备将获得更多的发展机遇。
　　2022年上半年，东源电器生产经营整体良好，在国内输配电行业具有较强影响力，在华东地区拥有稳定的市场份额。

　　二、核心竞争力分析
（一）聚焦基础研究，技术研发水平居行业前列
公司已于全球布局八大研发中心，包括中国上海、合肥、日本筑波、新加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等。同时，公司在中国建立四大检测验证基地，并与众多知名大学和机构建立了良好的合作研发机制。在磷酸铁锂电池方面，公司铁锂产品技术水平、性价比一直处于行业领跑地位。公司已拥有210Wh/kg能量密度电芯量产能力，230Wh/kg能量密度电芯设计定型，是目前全球磷酸铁锂应用技术的领先水平。在PACK成组方面，公司结合电池包结构创新设计，不断突破LFP电池系统能量密度上限，发挥其安全性能、循环性能、经济性能的显著优势，全面进入乘用车领域。在三元电池方面，从三元材料的前驱体技术到三元正极材料的量产技术，再到三元电池的规模化技术，公司实现302Wh/kg能量密度电芯量产装车；公司360Wh/kg高比能半固态电池通过新国标安全测试，已经进入产业化阶段，首批电池已获得某高端新能源汽车企业的量产定点。在知识产权方面，截至2022年6月底，国轩高科累计申请专利5,687项，授权专利3,835项，其中授权发明专利1,016项。专利范围涵盖电池材料、电芯结构设计、电芯加工工艺及设备、BMS、PACK、检测评价、拆解回收以及储能等，知识产权覆盖电池的全产业链。累计发表研究论文255篇、SCI23篇、核心刊物147篇，软件著作权登记109项，知识产权覆盖锂电池全生命周期，研发技术与专利成果处于行业领先水平。
（二）聚焦合作共赢，客户结构不断优化
在动力电池领域，公司坚持以客户为中心的经营理念，从已有客户数量车型来看，国轩高科客户涵盖乘用车、专用车、客车，且乘用车比例持续上升。截至报告期末，国轩高科拥有26家乘用车客户（包括奇瑞汽车、上汽通用五菱、江淮汽车、长安汽车、长城汽车、零跑汽车等）、14家客车用户（安凯客车、EBUSCOB.V.等）、27家专用车用户（包括瑞驰、奇瑞商用车、吉利商用车、上汽大通等），并保持良好的战略合作关系，共同研发下一代动力电池技术。随着公司技术进步和产品品质提升，公司吸引了一大批海外优质客户，公司已与印度TATA在印度设立合资公司共同开发印度锂电池市场，不断深化与大众汽车集团的合作，并与越南VinFast及美国某知名整车上市公司签订战略合作协议，开拓国际市场。在储能领域，公司深化与国家电网、华能集团、国家电投、皖能集团等企业合作，共同开拓国内储能市场，创新商业模式。同时公司也奋力开拓重点海外储能市场，与Invenergy、Jinko等公司建立全方位战略合作伙伴关系，为储能电池出海打下坚实基础。
（三）聚焦一体化整合，全产业链布局趋于完善
为保障原材料的稳定供应，近年来，公司卓有成效地进行了延链、补链、强链，建立了从矿产资源端、材料端，到电池产品端全产业链的前瞻性垂直布局。报告期内，公司不断优化全产业链体系建设，加速资源端项目落地，在上游材料的布局已涵盖锂、钴、镍、前驱体、三元材料、LFP材料、钛酸锂、负极、铜箔、隔膜、电解液、添加剂等大部分锂电生产原料，目前已初步形成五大材料基地，分别位于安徽庐江、安徽肥东、江西宜春、内蒙古乌海和阿根廷胡胡伊省（筹建）。其中庐江基地专注磷酸铁锂、三元正极材料的开发与生产，肥东基地的材料主要涵盖电池的前端原材料和后端的回收及梯次利用，乌海布局锂离子电池负极材料项目，宜春和阿根廷布局前端矿产及碳酸锂项目。除此以外，公司与铜陵有色集团、皖能集团等多家主流的材料供应商建立了长期稳定的合作关系。从资源、材料到终端产品，公司实现了产业链上下游一体化整合，从而实现了对全产业链中各环节的严格管控，使公司在品质保障、成本控制等方面获得了明显的竞争优势。
（四）聚焦全球布局，国际化步伐全面加快
报告期内，公司锚定欧美两大市场，兼顾覆盖亚太市场，深度绑定全球客户。今年3月，正式成为大众汽车集团在华电池供应商，签署定点协议。协议采购的所有电芯为大众汽车集团的下一代电芯产品，该电芯产品采用统一的设计样式和规格，面向大众汽车集团全系新能源汽车。双方在技术、资本、产业化等方面还进行了更深层次的互补合作，公司国际化战略迎来跨越发展。今年六月，公司成功收购德国博世哥廷根工厂，同步启动各项改造，标志着公司首个开发、制造和服务于欧洲市场的新能源基地正式启动。同时，在与美国某知名整车上市公司、印度TATA等合作基础上，公司与越南最大车企VinFast等进行战略合作，加快进军欧美、东南亚市场进程。为满足境外产能布局需要，公司与阿根廷胡胡伊省能源矿业公司战略合作，从碳酸锂等矿产资源采购开始，逐步推进公司产品、项目等在阿落户。为进一步拓宽国际融资渠道，保障欧洲建厂，提升品牌影响力，公司成功在境外发行GDR并于瑞士交易所上市，募资6.85亿美元，进一步支撑海外战略布局。
（五）聚焦创新发展，科研人才储备基础深厚
作为国家级企业技术中心，公司拥有一支深耕锂电池行业多年的技术创新团队，核心成员包括创新人才推进计划科技创新创业人才、国家“万人计划”科技创业领军人才、安徽省“115”产业创新团队、安徽省战略性新兴产业技术领军人才、庐州创新英才、欧美留学博士以及海外专家等多名中高端人才，均具有较高的专业技能和丰富的业务管理经验。近年来，公司以激励机制为纽带，进一步吸引众多优秀人才聚集，并通过优化薪资结构和考核体系留住人才，为人才发展提供足够的空间。同时公司注重校企合作，公司和中国科学院、中国科学技术大学、清华大学及合肥工业大学等国内多所知名高校、科研机构以及美国的斯坦福大学、哥伦比亚大学、新加坡南洋理工大学都有深度合作，促进推动产业技术进步。2022年上半年，公司核心技术人员团队保持稳定，经营方式、盈利模式没有发生重要变化，稳定的管理团队、差异化的竞争策略与良性的激励机制，共同推动公司持续、稳健发展，使公司在动力电池市场上继续保持领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）未来发展展望
公司历经十七年的发展，在技术研发、团队建设、产业链整合、国际化水平及客户开发等方面积累了具有竞争优势的资源和能力。公司将坚持“让绿色能源服务人类”的使命和“专注技术驱动，成为全球能源存储产业的领导者”的愿景，通过全球布局扩充产能，垂直整合产业链，突破技术、质量瓶颈，提高运营效率，提升管理成效，搭建全球平台等手段，努力实现2025年产能规模达到300GWh。
（二）面临风险和应对措施
1、原材料价格持续上涨，部分物料供应紧缺
在动力锂电池市场持续火爆的背景下，上游材料包括锂盐、电解液、铜箔、石墨、BMS等动力电池关键材料将会持续供应紧张、价格持续上涨，势必将造成材料成本上升、产能在短期内释放受阻，给电池制造企业带来较大的供应链压力与成本压力。
应对策略：公司重点加强成本控制，做好产能规划，提前锁定主材合同，确保物料供应；同时持续稳步布局上游原材料市场，做好产能扩充准备，确保生产经营稳步进行。
2、市场竞争进一步加剧
在全球动力电池市场需求旺盛、行业维持高景气的同时，国内外行业产能也呈现出倍增态势，未来市场竞争将会更加激烈胶着。
应对策略：公司以客户为中心，以市场为导向，对标国际一流企业标准，提升电池技术，提高产品品质，优化产品结构，与大众合作开发高品质电芯，不断补强实力，进一步增强公司在全球动力电池行业的竞争力。
3、应收账款余额较高
受所处行业特点、商业模式等影响，报告期末，公司应收账款余额较高主要受公司所处行业特点、商业模式等因素所致。由于应收账款金额较大，若下游客户出现付款不及时或财务状况恶化等情况，将会使公司面临坏账损失的风险，从而对资金周转、利润水平产生不利影响。
应对策略：在公司层面引进信用管理机制，加强应收款的事前控制，以及事后回收的计划性；同时明确责任落实，加强对应收账款的考核。
4、全球宏观经济形势影响
新冠肺炎疫情导致全球经济复苏缓慢，疫情导致的供应链系统不稳定、在建项目推进受阻都将影响企业营收预期。同时，美联储进入加息周期和全球地缘政治风险加剧导致企业所面临的风险更加复杂。
应对策略：统筹疫情防控和生产经营两条主线，将疫情对公司的负面影响控制在较小范围内；持续保持对宏观经济走势和海内外市场动态的关注，及时有效处理相关风险；持续加强科技创新，使其成为公司应对变局的压舱石和健康发展的源动力；继续做好开放合作，与更多优秀企业携手应对变化，战胜挑战，开创新局，实现互利共赢。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1、动力锂电池行业
　　为了应对全球气候变化的重大挑战，实现人类绿色可持续发展，世界各国纷纷出台了碳减排的目标，2020年9月，中国明确提出力争在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标。作为改变能源结构实现绿色发展的重要手段，近年来，新能源汽车保持快速增长态势，根据Clean Technica公布的全球新能源乘用车销量数据显示，2021年全球新能源乘用车累计销量达649.54万辆，同比大涨108%。同时，我国新能源车产业发展取得了举世瞩目的成就，新能源车产销市场规模多年位居全球第一。根据中国汽车工业协会统计，2021年中国汽车市场整体销量为2,627.5万辆，新能源汽车销量352.1万辆，同比增长157.5%，新能源车渗透率达13.4%，创历史新高。随着新能源汽车产业的蓬勃发展，动力锂电池产业也迎来快速增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，2021年新能源汽车动力电池装机量累计达154.5GWh，同比增长142.8%。新能源车替代燃油车的趋势愈发明显，未来动力电池出货量将迈入“TWh”时代。
　　随着传统能源向清洁能源加速转型，发电侧和电网侧储能需求快速增长，由于动力锂电池在能量密度、功率密度、循环寿命等方面的突出优势成为储能系统最有效的载体。根据中国工信部统计数据显示，2021年全国锂离子电池产量324GWh，同比增长106%，其中储能型锂电产量32GWh，同比增长146%。
　　经过多年发展，动力锂电池在能量密度、循环寿命和充放电效率等方面不断获得技术性突破，产品广泛应用于新能源汽车、储能系统、5G基站、3C设备等。2021年，公司实现动力电池销量约16GWh，根据GGII数据，公司电池装车数量接近40万台，国内排名第三，市占率高达11.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，公司动力电池装机量为8.02GWh，国内排名第四，市场占有率达5.2%。
　　2、输配电设备行业
　　电力工业作为国民经济发展中最主要的基础能源产业，对国民经济发展和社会进步起到关键作用。“十四五”期间，我国在电网建设上将加快建立健全电力投资治理体系、不断提升电力技术现代化水平，全力打造安全高效电力供应保障体系，加速推进智能电网建设，提升电力系统灵活调节能力，构建相适应的电力产供储销体系，加大新型电力系统关键技术的推广应用，推进电力市场建设和体制机制创新。
　　2021年，公司在输配电设备领域业务增长稳定，占有一定的市场份额，并积极通过技术创新拓展产品类别和服务范围，夯实已经建立的客户资源，构建更丰富的产品体系，从中低端产品不断向高端制造、成套设备供应升级延申，优化销售网络的布局，加快向新能源配套设备转型，提升产品竞争力。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事动力锂电池和输配电设备的研发、生产和销售，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“制造业”的“电气机械和器材制造业”。报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
　　（1）动力锂电池
　　公司全资子公司合肥国轩系国内最早从事新能源汽车动力锂电池自主研发、生产和销售的企业之一，经过多年的探索和努力，已逐步发展成为全球动力锂电池领先企业。公司主要产品为磷酸铁锂正极材料及电芯、三元正极材料及电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组等。公司与国内外多家知名新能源整车企业建立了长期战略合作关系，产品广泛应用于纯电动乘用车、商用车、专用车以及混合动力汽车；在储能领域，公司积极与国内主要通信设备企业及国家电网等开展合作，大力开拓国内外储能市场，重点布局发电侧、电网侧、电源侧、用户侧四大储能领域，产品广泛应用于通讯基站、储能电站、船舶动力电池、风光互补、移动电源、两轮车等新能源领域。
　　（2）输配电设备
　　输配电设备作为公司的传统业务板块，主要产品为高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、一体化充电桩、车载充电机和储能机柜等，产品广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业领域。近年来，公司积极通过创新技术推动产业转型，拓展了输变电运维服务及EPC项目总包施工等业务。
　　2、经营模式
　　经过长期发展，公司已拥有独立成熟的研发、采购、生产、销售体系。
　　（1）动力锂电池业务经营模式
　　研发方面，公司根据发展战略要求，坚持自主研发和创新，引入高端技术人才，联合高等院校开展合作，构建了多领域、内外协同的高标准、高效率、高质量研发模式；采购方面，公司通过建立严格的供应商评选体系，通过合资建厂、签署协议等方式建立长期稳定的供应渠道与合作关系，对供应商分类管理、持续考核，保证生产原料、制造设备等的技术先进性、可靠性以及成本竞争优势；生产方面，公司根据市场和订单情况合理安排生产计划，同时针对不同客户需求，通过生产管理系统与生产交付体系实现精益生产，确保按期高质量交付；销售方面，公司与客户建立长期战略合作关系，根据客户的采购合同及具体订单需求，向客户提供相应产品及完善的售后服务体验。
　　（2）输配电业务经营模式
　　公司输变电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的采购模式。发行人子公司东源电器营销管理体制实行统一管理、统一调控、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。东源电器输配电产品采取以项目招投标为核心的销售模式进行销售。
　　报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。
　　3、业绩驱动因素
　　（1）经济形势逆势向好
　　2021年，我国国内生产总值同比增长8.1%，经济总量突破110万亿元，经济增速在全球主要经济体中名列前茅，“十四五”实现了良好开局。同时2021年我国创新动能有效增强，工业制造业较快增长，2021年工业增加值比上年增长9.6%，高于GDP增长1.5个百分点，表现出较强的经济发展活力，良好的国内经济环境为公司快速发展提供坚实的保障。
　　（2）十四五政策积极导向
　　2021年是“十四五”的第一年，十四五规划中明确强调要加快发展现代产业体系，支持发展战略性新兴产业，包括新能源、新材料、新能源汽车、绿色环保等新兴绿色产业。在基础电力设施建设方面，政策要求加快建设智慧能源系统，提升新能源消纳和存储能力。国家政策的激励和导向推动公司所处的新能源汽车行业、储能领域、电力设备等行业快速发展，给公司带来前所未有的发展机遇。
　　（3）新能源汽车市场蓬勃发展
　　面对全球复杂多变的经济形势和供应链压力，根据Clean Technica数据，2021年全球新能源乘用车累计销量达649.54万辆，同比增长108%。根据中国汽车工业协会统计，2021年中国新能源汽车销量352.1万辆，同比增长157.5%，新能源车渗透率达13.4%，连续7年位居全球第一。受下游新能源汽车市场拉动，全球动力电池装机量增长迅速。2021年全球装机量超过300GWh，同比增加119%。其中，中国全年装机量达到154.5GWh，同比增长142.8%。
　　（4）全球化步伐稳步加快
　　2021年，公司启动海外生产基地布局，计划在欧洲、北美、南亚等海外市场建设动力电池和配套产业基地，建设新一代动力电池生产线，形成国际研产供销一体化配套体系。2021年，公司国际市场实现重大突破，定点多家海外高质量客户，并建立起长期战略合作关系，成功为一批海外主流车企提供配套动力锂电池系统。
　　（5）构建全产业链布局
　　公司逐步完善全产业链体系，从电池材料端、制造端到产品端，建成了完整的锂电池垂直产业链，保证公司的成本竞争力和产品竞争力。面对新能源储能市场持续增长的需求，公司加强储能市场开拓能力，与各地国家电网合作开发储能项目，实现绿色可持续发展。同时，公司积极布局锂电池回收再生业务，进一步降低生产成本，实现产品循环再利用，为原材料供应提供了保障。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、研发布局全面化，技术进步领先化
　　公司专注于动力锂电池的研发与投入，在合肥、上海、美国硅谷、美国克利夫兰、日本筑波、新加坡、德国、印度等地设立八大研发中心，全面致力于建立材料科学、电池结构、产品设计、制造工程及国家级CNAS检测试验等动力电池研制全系列工程研究中心，从材料的制备与测试，到电池的研发与制造，再到产品的设计生产与检测验证，拥有完整的管理体系和独立的知识产权体系。
　　截至2021年12月底，公司累计申请专利5,341项，其中发明专利2,451项（含143项国外专利）；累计授权专利3,333项，其中发明专利810项（含65项国外授权发明专利）、授权实用新型专利2,166项、授权外观设计专利357项；累计发表研究论文255篇、SCI23篇、核心刊物147篇，软件著作权登记109项，知识产权覆盖锂电池全生命周期。公司专利技术主要涵盖电芯、电芯结构设计、电芯加工工艺及设备、BMS、PACK、检测评价、拆解回收以及储能等，知识产权覆盖电池的全产业链，研发技术与专利成果处于行业领先水平。
　　2、客户分布多元化，市场开拓国际化
　　作为深耕动力锂电池行业十余年的领军企业，公司始终秉持“以客户为中心”的市场理念，坚持以创造“高安全性、高品质、高性能”的产品为己任。坚持开放包容、相互尊重的态度，将客户需求直接反馈到公司研发、设计和生产等各个环节。产品交付过程时刻为客户着想、协助客户解决问题、做好售后服务、消除客户抱怨，做到落地有声、落实有痕、落小有力，利用渠道优势实现公司与客户的良性互动，积极开发优质客户，精心耕耘开拓市场。
　　公司先后与上汽大通、江淮汽车、奇瑞汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、威马汽车、合众新能源等车企达成了战略合作关系。同时，公司横向扩张跨领域进入轻型电动车、两轮车市场，积极推进与共享平台以及换电平台等品牌客户合作。公司还积极布局电力储能领域，实现电池梯级应用。目前已与华为、国家电网、中电投等企业达成储能领域合作共识。公司借助引入战略投资者有利契机，加快国际化市场布局，在北美、欧洲、南亚等市场开拓客户，并达成一系列战略合作关系。
　　3、人才储备体系化，团队激励机制化
　　从材料端、电池端到产品应用端，公司拥有一支深耕锂电池行业多年的技术创新团队，其中包括科技创新创业人才、国家“万人计划”科技创业领军人才、安徽省“115”产业创新团队、安徽省战略性新兴产业技术领军人才、庐州创新英才、欧美留学博士以及海外专家等多名高端人才。公司各级别各序列 人员储备充足，持续推进“全球英才计划”、“青年干部培训营”等项目培养，不断壮大研发队伍。报告期内，拥有各类技术人才近4,000名，其中研发人员硕博占比达70%。
　　在人力资源体系建设上，公司以股权激励机制为纽带，以差异化的竞争策略和良性的激励机制为手段，打造人才供应链，保障人才需求，控制关键人才流失，实现创新人才管理模式，保障企业核心团队的稳定。同时，加强绩效考核，以目标为导向，以成果为标准，形成KPI为核心的全员化绩效考核体系。落实人才奖励制度和骨干员工持股等激励政策，引导关键岗位核心人才为企业创造更多增量价值，建立起风险共担、利益共享的中长期激励机制，使公司人才团队建设在动力电池领域始终保持领先地位。
　　4、产业布局一体化，成本控制规模化
　　通过自主研发与合作共赢等方式，保持公司在动力电池行业内的成本优势与技术优势，逐步整合上下游优质资源，打造价值链生态网，形成利益共同体，保持企业可持续发展能力。公司依托十大电池和原材料生产基地的规模效应，大力推进有序管理，狠抓过程控制，提升产能爬坡，实现降本增效。积极布局镍钴锂资源-电池四大材料（正极材料、负极材料、隔膜、电解液）-电芯及PACK上下游资源，不断拓展产业链的广度和深度。其中子公司精密涂布实现涂碳铝箔量产，与中国冶金科工集团设立合资公司开发三元前驱体材料，与深圳市星源材质科技股份有限公司合资进行隔膜开发，参股安徽铜冠铜箔保障铜箔供应，与上海电气集团有限公司合资进军储能领域。材料到配套产品，实现了产业链上下游一体化整合，有效控制了产业链中的各个环节，实现了成本优势叠加规模效应。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司实现营业收入1,035,608.12万元，同比上升54.01%；实现营业利润3,916.23万元，同比下降76.63%；实现利润总额4,783.49万元，同比下降71.26%；实现净利润7,692.64万元，同比下降47.63%，其中，实现归属于母公司所有者的净利润10,189.02万元，同比下降31.92%。公司主要经营情况如下：
　　（1）基础研究再攀新高，核心技术领跑行业
　　报告期内，公司坚守“产品为王、人才为本、创新为魂”的理念，持续加大研发投入，不断完善研发体系建设，搭建高水平研发团队，携手大众布局国际，有序推进产品升级、技术创新。
　　2021年，公司在研发领域硕果累累，高安全高比能三元电池开发与应用取得突破进展，获得安徽省科技进步二等奖，三元电池系统实现多项目批量应用；高安全、高比能的半固态电池（360Wh/kg）已通过新国标安全测试；获批CSA目击实验室资质；铁锂电池完成中国船级社CCS认证及意大利船级社RINA认证。柔性大模组成组技术、液冷一体化箱体等轻量化技术、三元和铁锂方形电芯系统热失控防护技术、功能安全认证BMS产品技术已导入规模化市场应用，夯实和扩大了行业影响力。同时2021年，公司产品运行大数据监控IDS平台建设成型见效，为公司高速发展保驾护航。
　　公司研发坚持自主创新，报告期内，共提交专利申请915项，授权专利808项，发表研究论文12篇，登记软件著作权9项。同时，八大研发中心稳步建设，三大验证中心、五大测试平台升级改造，全面构建国际一流全产业链验证实力。
　　（2）高效运营优化管理，严抓品质精益生产
　　报告期内，公司紧紧围绕经营目标，借鉴大众管理经验，全面优化运营管理体系，致力打造高效组织，提高经营效率、提升管理水平。2021年落实公司级运营会议体系建立和管理，完成各业务板块组织架构优化，进一步加强分工协作，推动管理集约化、精细化发展，切实提升管理效能。信息与流程管理方面，推动国轩数字化和可视化信息系统建设，推动人力、财务、营销等专题流程优化，强化流程建设风险管理，提高流程审批效率，规范流程文件管理。
　　2021年公司持续践行质量文化，对标德国汽车标准和大众质量管理体系，推进公司质量体系建设，全方位优化产品质量管理模式，持续提升产品整体质量水平。不断优化质量团队，通过专业技能培训、大众质量管理经验交流等各种方式，实现质量员工发展提升。
　　生产管理方面，统筹生产资源，合理制定计划，确保生产有序，保障产品按时按质按量交付；推进生产体系数字化管理，完善MES、APS、BI、数字能源系统的运用；坚持以“精益物流”为理念，加速向现代物流转型，围绕物流标准化，打造“高效、低耗、安全、灵活”的精益物流体系；健全安环体系，保障员工安全，践行社会责任，推行绿色制造。
　　（3）国内市场深耕做强，逐鹿海外走向国际
　　报告期内，公司集中优势资源，细化市场竞争策略，持续优化客户结构，着力提升动力电池市占率。2021年，公司秉承“产品为王、用户至上”的经营理念，乘风而上，保证交付，实现公司跨越式发展。市场拓展以产品项目为抓手，识别各业务领域的核心客户，积极推进头部客户开发。乘用车领域：与江淮汽车、奇瑞新能源、零跑汽车、长安新能源等优秀车企深化战略合作，稳站第一梯队。专用车领域：成为重庆瑞驰、奇瑞商用车和吉利商用车等主流车企主要供应商。同时2021年，公司加快售后网点建设，运用远程监控系统，大幅提高客户响应效率。
　　2021年，公司积极开拓国际市场，坚持“立足国内、走向国际”经营理念，实现重大突破。定点多家海外优质客户，与海外多家国际车企达成长期战略合作，成功为一批海外主流车企提供配套，进入国际市场。
　　（4）资本市场多维运作，纵深布局产业集群
　　报告期内，公司坚持以战略规划为指引，资本经营为驱动，积极布局产业链上下游业务，提升公司市值和品牌价值。
　　2021年，公司实施员工持股计划和股票期权计划，完成大众战投。同时借助资本平台，持续推进上下游产业链布局。2021年，公司在产业链布局上进行了新的探索，投资建设了肥东产业基地、江西宜春碳酸锂项目等，搭建电池回收网络，加速形成产业闭环。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　近年来，世界主要汽车大国纷纷加强战略谋划、强化政策支持，跨国汽车企业加大研发投入、完善产业布局，新能源汽车已成为全球汽车产业转型发展的主要方向和促进世界经济持续增长的重要引擎。在面对全球车企“缺芯”、原材料价格高升等不利情况，2021年全球新能源汽车却呈现出前所未有的火爆趋势。在2021年的高涨势之下，中汽协预测2022年中国新能源汽车销量为600万辆。
　　随着全球新能源汽车销量的持续提升，动力锂电池需求量持续以较高速度增长。此外，储能电池正处于快速发展阶段，未来市场前景广阔；小型电池、铅酸替代市场潜力巨大，市场机会众多。根据EVTank数据，2021年全球锂离子电池总体出货量562.4GWh。其中，动力电池出货量为371.0GWh，储能电池出货量66.3GWh，小型电池出货量125.1GWh，并预测2030年之前全球锂离子电池出货量的复合增长率将达到25.6%，到2030年总体出货量或将接近5TWh。
　　（二）公司发展战略
　　公司历经十六年的发展，在技术研发、团队建设、产业链整合、客户开发及国际化等方面积累了具有竞争优势的资源和能力。自成立以来，公司积极拓展产业布局，逐步设立合肥（新站、经开、庐江）、南京、南通、青岛、唐山、柳州、桐城、宜春等十大电池及材料生产基地。同时，公司还规划在欧洲、北美、亚洲等海外市场加大动力电池产能和配套产业建设，建设新一代一流的动力电池生产线，实现海外市场布局。未来还将开展新的生产及材料布局，打造电池生命周期全产业链，实现2025年产能300GWh的战略目标。
　　（三）2022经营计划
　　2022年公司将坚持国际和国内双引擎业务战略、“做精铁锂，做强三元，做大储能”的产品战略，以国内市场为依托，有序推进业务全球化；优化客户结构，针对客户需求，提升技术创新，打造更具竞争力的产品；持续推进降本增效，提高价格优势，稳定市场份额。
　　1、集中资源，优化市场布局，聚焦战略客户
　　2022年公司将在深耕国内市场的基础上，聚焦欧美两大市场，兼顾覆盖亚太市场，通过重点战略客户合作，打响国际知名度，提高国轩海外市场占有率；优化细分市场，坚持主攻乘/商用车市场，落地重卡项目商业模式；加快储能全球战略布局，通过储能产品的组合拳，以战略合作为先导，全力突破国内外市场；以“10+7战略客户”为中心，细化客户分级策略，匹配优势资源，重点突破；完善售后分公司及远程监控体系建设，加强售后服务能力，提升客户满意度。
　　2、专注研发，关注客户需求，提升产品竞争力
　　2022年，公司将专注产品研发，提升公司技术实力，努力突破关键技术瓶颈，保证公司的产品竞争力。坚持材料科学优先，提升铁锂材料首充克容量；推动铁锂电池产品和三元电池产品迈入新征程，实现单体能量密度210Wh/kg铁锂电池产业化应用和八系三元材料产业化应用；加快前瞻研究，确保技术领先性。同时，紧跟市场对新产品的需求，完成新产品、样品开发、试制快速联动，在产品市场端需求峰值期到达前，高质量的完成样品交付。
　　3、精益求精，降低生产成本，提升产品质量
　　2022年公司将合理制定计划，统筹生产资源，确保生产有序，保障产品按时按质按量交付；提升制成合格率，从过程减少报废，降低前工序成本投入；优化产线设计，提高设备效率，提升产品良率；引进竞争机制，优化供应链体系；打造“高效、低耗、安全、灵活”的国轩精益物流体系；制定标准成本体系并实施标准成本管理，优化成本差异分析流程。
　　此外，公司将以产品项目为抓手，聚焦重点项目，以项目进度为轴心，加强项目质量管控，实现产品全生命周期质量管理；进一步优化质量管理体系和质量指标绩效管理，提升公司管理的有效性；重点加强对子公司的过程质量管控和质量审核改善，提高产品制程水平和客户审核通过率；完善供应商质量管理，落实物料特殊特性管控；积极响应客户诉求，建立失效分析团队，提升客户服务满意度。
　　4、对标国际，优化运营模式，完善人力资源管理体系
　　2022年公司将以战略、财务、行政、人力为抓手，推广流程标准化，优化企业运营模式，深化内外部资源整合，实现效率、时效和质量同步提升，建立强韧的综合运营能力和抗风险能力；推进生产、供应链、财务体系的数字化管理，完善研发平台端口信息数据收集功能，实现数据动态监控，建立报警机制，初步建立以数据驱动为支撑的业务决策方式。
　　此外，2022年公司将建立完善的人力资源管理体系，打通员工晋升管理通道，支持人才的有序流动发展；搭建专业高效的企业培训管理体系，重点进行国际化领导人才的培养，把“育人”真正嵌入在人力资源的统一管理体系中；聚焦国内外重点及战略性建设项目，完善人才配置及团队组建；积极开展各种员工活动和党建活动，加强企业文化建设，增加员工归属感、荣誉感和幸福感。
　　（四）可能面对的风险
　　1、原材料价格持续上涨
　　2021年全球各大车企都在加速电动化转型，造成锂电池严重供不应求，各种原材料价格飙升。2022年电动汽车市场发展还会加速，主流车企还将加速电动化进程，必然会使得锂电池的供应更加紧张，原材料价格也将持续上涨。
　　应对策略：加强原材料市场灵敏度，做好市场分析；减少型号，减少研发及量产电芯原材料型号，提升材料普适性，提高产品一致性；签订长协，与主材供应商签订长协合同，完善供应商池及管理体系；布局材料，积极布局上游原材料，掌握材料主动权，降低成本；联动价格，与主要客户签订联动价格机制。
　　2、全球市场竞争加剧
　　2021年全球市场分化进一步加剧，根据GGII数据，全球装机TOP15企业集中度高达96%，但企业间市场份额差距逐渐拉大；中国电池企业“一超多强”抢夺全球市场，TOP15企业中国企业占11席，累计占比达51%，加速抢占日韩动力电池企业市场份额；中国二线动力电池国际性成长价值跃升，纷纷斩获海外订单，部分电池企业明确或已启动海外建厂规划。
　　应对策略：提产品，以客户服务为中心，落地质量管理体系，提高产品一致性，完善售后维保及监控体系；强技术，不断提升磷酸铁锂电池能量密度，形成公司的竞争优势，在三元电池上，通过与大众合作，打造新的创新产品解决方案；国际化，积极开拓国际主要客户，稳步布局海外生产基地，加强国际化人才培养。
　　3、应收账款风险
　　报告期末，公司应收账款余额较高主要受公司所处行业特点、商业模式等因素所致。虽然公司应收账款账龄主要在1年以内，且公司客户主要为新能源汽车制造商，资金实力较强，客户信誉良好，同时公司制定了稳健的坏账准备计提政策，加大对欠款的催收力度，但若相关应收账款不能及时收回，将对公司生产经营产生不利影响。此外，原材料价格上涨导致行业整体毛利率水平不断下降；受新能源汽车补贴退坡、补贴发放时间延长影响，整车厂商需垫付大量资金，并将资金压力传导至核心零部件企业，使得动力电池企业的应收账款增加，进而导致应收账款减值损失和财务费用增加。
　　应对策略：第一，提高技术转化率，技术创新与客户需求齐头并进，保证技术的可靠性和优先性，有利于提升议价能力，缩短账期。第二，集中资源，着重开拓回款及时、资金实力雄厚的战略客户，优化客户结构；第三，专门成立催收小组，加大对原有客户的催款力度，控制整体信用规模，改善公司现金流，提升公司应收账款质量。
　　4、新能源汽车补贴退坡
　　根据《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》要求，2022年新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%；城市公交、道路客运、出租（含网约车）、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆，补贴标准在2021年基础上退坡20%。以上政策自2022年1月1日起执行，于2022年12月31日终止，之后上牌的车辆不再给予补贴。
　　应对策略：保持政策灵敏度，时刻关注国际、国内及地方政策；重客户，绑定重点车企和车型，深度了解客户需求；强产品，提高产品性能，满足客户需求，强化技术创新；降成本，提高设备利用率、产品合格率、研发转换率、完善供应链体系、加强产业链布局。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司主要业务分为动力锂电池和输配电设备两大业务板块。
　　（一）主要业务概要
　　1、业务概述
　　（1）动力锂电池
　　公司系国内最早从事新能源汽车动力锂离子电池自主研发、生产和销售的企业之一，主要产品为磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、电池管理系统及储能型电池组等。公司与国内外众多新能源整车企业建立了长期战略合作关系，产品广泛应用于纯电动商用车、乘用车、专用车以及混合动力汽车等新能源汽车领域。同时，公司积极与国内外主要通信设备企业、运输设备及电网企业等开展合作，产品广泛应用于通讯基站、储能电站、船舶动力电池、风光互补设备、移动电源以及两轮电动车等新能源创新业务领域。
　　（2）输配电设备
　　公司全资子公司东源电器及其下属各子公司主要生产高压电器、高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、断路器、一体化充电桩、车载充电机、储能机柜、电池箱、高压箱等，产品广泛应用于火电、水电、核电、风电、冶金、铁路、城市轨道交通、新能源汽车等行业领域。
　　2、经营模式
　　经过多年的经营管理与发展，目前公司已经拥有一套完整、成熟、独立的研发、生产、采购和销售体系。研发方面，公司建立了独立自主的知识产权体系，拥有专业的研发团队，不断引入高端技术人才，持续加大研发投入，并与国内外知名科研院校开展产学研合作，同时公司携手大众，对标国际市场，构建高标准、高效率、高质量的研发模式；生产方面，公司坚持以市场为导向，针对不同客户的个性化需求，制定生产计划，确保产品按时、按需高质量交付；采购方面，公司制定严格的供应商考核流程，建立、健全供应商数据库，通过签订战略合作协议等方式，与供应商建立长期、紧密、有效的合作关系，保证生产物料供应稳定；销售方面，公司建立了8大区域和产品事业部，在全国建立了28个一级售后服务公司，产品销售与服务网络遍布全球各地。
　　3、业绩驱动因素分析
　　（1）经济向好，为产业稳定发展提供外部条件
　　2021年上半年，我国经济持续稳定恢复、稳中向好。国家统计局数据显示，2021年上半年，我国国内生产总值约为53.22万亿元人民币，按可比价格计算，实际增长12.7%；进出口商品总值达到18.07万亿元人民币，同比增长27.1%。经济的高质量发展促进了新能源汽车及动力电池产业稳健发展。
　　（2）政策驱动，为企业高质量发展拓展空间
　　2021年是“十四五”开局之年，国家进一步明确支持新能源产业作为战略性新兴产业加快发展。3月15日，在中央财经委员会第九次会议中，习近平总书记强调，实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现“3060”综合目标。国家发改委、能源局相继发布产业发展指导意见，强调加强技术研发，推动成本下降，强力推进产业发展。
　　（3）技术进步，为企业加快发展提供强力支撑
　　公司始终专注于动力锂电池的研发与投入，致力于材料科学、电池结构、产品设计、制造工程及检测试验等动力电池全系列工程技术研究。在铁锂低温电解液技术、隔热材料研发、电池热失控管理及半固态电池技术等前瞻性技术研究上，成果显著，取得阶段性进展。同时，伴随着与大众汽车等国际知名汽车企业合作，公司全球研发布局和海外高级研发人员引进力度进一步提升，为公司的战略发展提供了强力支撑。
　　（4）全产业链建设，为公司发展提供坚强保障
　　从电池的材料端、制造端到产品端，公司建成了完整而科学的锂电池垂直产业链，环环相扣，有效地保障供应链安全，实现成本管控。同时，随着国家能源和科技部门的关注与支持，电池梯次利用价值逐渐被市场认可，储能、低速电动车及两轮电动车应用场景逐步成熟,电池回收拆解价值凸显，报告期内，公司加速在相关领域布局，强力推进了相关产业的发展。
　　（二）行业发展状况分析及公司行业地位
　　1、动力锂电池行业
　　在新能源汽车产业的带动下，我国动力锂电池产业增长势头强劲。据中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，2021年上半年，我国动力电池产量累计74.7GWh，同比增长217.5%。其中，三元电池产量累计36.9GWh，占总产量49.3%，同比增长149.2%；磷酸铁锂电池产量累计37.7GWh，占总产量50.5%，同比增长334.4%。2021年上半年，我国动力电池销量累计58.2GWh，同比增长173.6%。其中，三元电池累计销售27.2GWh，同比增长115.6%；磷酸铁锂电池累计销售30.8GWh，同比增长260.0%。2021年上半年，动力电池装车量累计52.5GWh，同比上升200.3%。其中，三元电池装车量累计30.2GWh，同比上升139.0%，占总装车量57.5%；磷酸铁锂电池装车量累计22.2GWh，同比累计上升368.5%，占总装车量42.3%。
　　电池中国网数据显示，公司动力电池装机量2.89GWh，市占比5.4%，国内排名第五。其中，磷酸铁锂电池乘用车装机占比12%，国内排名第三；专用车装机量市占率17%，国内排名第二。
　　2、输配电设备行业
　　经过多年发展，输配电及控制设备行业现已逐步形成了多元化、立体化、市场化的发展格局，技术创新和产品服务逐步应用于5G基建、特高压、城际高速铁路、城市轨道交通、大数据中心和人工智能等领域。伴随着我国城镇电气化持续深入和电力体制改革的不断推动，未来智能数字化和环保节能化的输配电及控制设备将获得更多的发展机遇。
　　公司子公司东源电器主营业务包含输变电和新能源两部分。其中，输变电作为东源电器的传统业务板块，主要产品为高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压器、断路器等。近年来，新能源业务作为东源电器新兴业务板块，主要围绕公司新能源产业的整体规划布局，延伸开发储能、移动充电市场，产品包括储能装置及其管理系统、移动充电设备、新能源汽车零部件（电池箱、PDU、BDU）、电池模组、PACK等。
　　2021年上半年，东源电器生产经营整体良好，在国内输配电行业具有较强影响力，在华东地区拥有稳定的市场份额。

　　二、核心竞争力分析
（一）技术研发水平居行业前列
公司铁锂产品技术水平、性价比一直处于行业领跑地位。报告期内，公司磷酸铁锂电池单体能量密度达210Wh/kg，是目前全球磷酸铁锂规模化应用技术的领先水平。在PACK成组方面，公司结合电池包结构创新设计，不断突破磷酸铁锂上限，发挥其安全性能、循环性能、经济性能的显著优势，全面进入乘用车领域。
在三元电池方面，公司从三元材料的前驱体技术到三元材料的量产技术，再到三元电池的规模化技术，实现了新的跨越，并将300Wh/kg高比能量电池装入乘用车。此外，同步推进的三元半固态电池，正进入关键研发阶段，这为公司“做强三元”战略再添动能。
在专利技术方面，截至2021年6月底，国轩高科累计申请专利4,820项，累计授权专利2,797项，累计发表研究论文247篇。专利范围涵盖电池材料、电芯结构设计、电芯加工工艺及设备、BMS、PACK、检测评价、拆解回收以及储能等，知识产权覆盖电池的全产业链。专利技术除了在中国大量注册登记外，在欧、美、日、韩等多个国家也均有注册。
（二）客户结构不断优化
公司在加强与江淮汽车、奇瑞汽车、吉利新能源等整车客户合作的同时，大力开拓战略客户，培育优质客户。近年来，公司与上汽通用五菱、长安汽车等乘用车企业开启新的合作之路。在储能领域，公司持续深化与华为、中国铁塔、国家电网等企业合作，共同开拓国内外储能市场，创新商业模式，先后落地了庐江、南京、华能蒙城风电储能等项目。
随着公司技术进步和产品品质提升，公司吸引了一大批海内外优质客户，包括大众、塔塔、台塑、博世等世界一流的企业，与公司共谋发展，为公司开拓国际市场创造了良好的机遇。
（三）全产业链布局趋于完善
为保障原材料的稳定供应，近年来，公司卓有成效地进行了延链、补链、强链，建立了从矿产资源端、材料端，到电池产品端全产业链的垂直布局。报告期内，公司投资了锂矿、正极、正极前驱体、负极、隔膜等领域。
在矿产资源上，公司在宜春投资布局了碳酸锂原矿采掘、电池级碳酸锂生产等板块。在正极材料上，公司与中冶集团、比亚迪在曹妃甸合资建厂，生产三元正极材料前驱体产品；公司在庐江已建5万吨正极材料项目，2021年上半年，推进20万吨高端正极材料项目和年产3万吨三元正极材料项目落地庐江。在肥东建设动力电池全产业链配套项目，聚焦锂电池前端原材料及后端电池回收及梯次利用业务。在隔膜领域，2021年上半年，合肥星源二期开始动工扩建，进一步满足电池端需求。在电解液方面，收购美国巴斯夫电解液实验室及相关专利，为高电压高能量密度电池做技术储备。除此以外，公司与铜陵有色集团等多家主流的材料供应商建立了长期稳定的合作关系。
从资源、材料到终端产品，公司实现了产业链上下游一体化整合，从而实现了对全产业链中各环节的严格管控，公司在品质保障、成本控制等方面获得了明显的竞争优势。
（四）人才储备基础深厚
公司拥有一支深耕锂电池行业多年的技术创新团队，拥有各类研发技术人员2300余人，博士及海归人员达100余名。核心成员包括创新人才推进计划科技创新创业人才、国家“万人计划”科技创业领军人才、安徽省“115”产业创新团队、安徽省战略性新兴产业技术领军人才、庐州创新英才、欧美留学博士以及海外专家等多名中高端人才，均具有较高的专业技能和丰富的业务管理经验。近年来，公司以股权和激励机制为纽带，进一步吸引众多优秀人才聚集，并通过优化薪资结构和考核体系留住人才，为人才发展提供足够的空间。
2021年上半年公司核心技术人员团队保持稳定，经营方式、盈利模式没有发生重要变化，稳定的管理团队、差异化的竞争策略与良性的激励机制，共同推动公司持续、稳健发展，使公司在动力电池市场上继续保持领先地位。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）未来发展展望
公司历经十五年的发展，在技术研发、团队建设、产业链整合及客户开发等方面积累了具有竞争优势的资源和能力。公司将坚持“让绿色能源服务人类”的使命和“专注技术驱动，成为全球能源存储产业的领导者”的愿景，通过全球布局扩充产能，垂直整合产业链，突破技术、质量瓶颈，提高运营效率，搭建全球平台等手段，努力实现2025年产能规模达到300GWh。
（二）面临风险和应对措施
1、原材料持续上涨，部分物料供应紧缺
在动力锂电池市场持续火爆的背景下，上游材料包括锂盐、电解液、铜箔、石墨、BMS等动力电池关键材料将会严重短缺、价格持续上涨，势必将造成材料成本上升、产能在短期内释放受阻。
应对策略：公司做好产能规划，提前锁定主材合同，确保物料供应；同时提前布局上游原材料市场，做好产能扩充准备，确保生产经营稳步进行。
2、市场竞争加剧
在全球动力电池市场需求旺盛的同时，国内外行业产能也呈现出倍增态势，未来市场竞争将会更加激烈。
应对策略：公司以客户为中心，以市场为导向，对标国际一流企业标准，提升电池技术，提高产品品质，优化产品结构，与大众合作开发高品质电芯，以抵御国际、国内市场竞争的双重压力。
3、应收账款余额较高
受所处行业特点、商业模式等影响，报告期末，公司应收账款余额约为69亿元。由于应收账款金额较大，若下游客户出现付款不及时或财务状况恶化等情况，将会使公司面临坏账损失的风险，从而对资金周转、利润水平产生不利影响。
应对措施：在公司层面引进信用管理机制，加强应收款的事前控制，以及事后回收的计划性；同时明确责任落实，加强对应收账款的考核。

　　四、主营业务分析
　　经过多年持续努力，我国新能源汽车产业技术水平显著提升，产业体系日趋完善，企业竞争力大幅增强，产业进入叠加交汇、融合发展的新阶段。中国汽车工业协会数据显示，2021年1至6月，新能源汽车产销双双超过120万辆，分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比增长均为2倍。新能源汽车产业发展，增长动能持续向好。
　　在政策支持与创新推动、客户结构不断优化、产能充分释放等情况下，2021上半年公司经营稳中上升。报告期内，公司实现营业收入355,123.12万元，同比上升46.63%；实现营业利润5,802.02万元，同比上升37.75%；实现利润总额6,565.49万元，同比上升69.51%；实现净利润5,501,77万元，同比上升61.20%，其中，实现归属于母公司所有者的净利润4,817,15万元，同比上升33.30%。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内实现营业收入672,423.32万元，同比上升35.60%；实现营业利润16,760.52万元，同比上升184.78%；实现利润总额16,644.09万元，同比上升220.73%；实现净利润14,690.39万元，同比上升203.94%，其中，实现归属于母公司所有者的净利润14,967.30万元，同比上升192.02%。
　　报告期内，公司主要经营情况如下：
　　1、以研发突破为主导，不懈创新结硕果
　　报告期内，公司始终坚持以研发驱动发展，践行“做精铁锂，做强三元，做大储能”的产品路线，持续加大研发投入，不断完善研发体系建设，搭建高水平研发团队，携手大众布局国际，有序推进产品升级、技术创新。
　　报告期内，公司磷酸铁锂电池单体能量密度达210Wh/kg，系统能量密度达到160Wh/kg，循环寿命达3000周，在安全性能、经济性能、循环性能等各方面都具有明显的产品优势；在三元电池产品方面，高比能电池研发进展良好，承担的科技部十三五新能源汽车重点研发专项已经实现302Wh/kg单体电池批量试制，系统能量密度突破200Wh/kg，常温循环寿命达到1500周；在集成方面，公司研发出JTM(卷芯到模组)集成技术；在材料技术方面，公司一直坚持磷酸铁锂正极材料自主研发、自主供给，并成功实现了三元材料开发及产业化。
　　报告期内，公司研发专利再添新彩，共提交专利申请782项，授权专利501项，发表研究论文32篇，登记软件著作权4项。截至2020年12月底，公司累计申请专利4,426项，其中发明专利2,108项（含127项国外专利），实用新型专利1,964项，外观设计专利354项；累计授权专利2,525项，其中授权发明专利611项（含54项国外授权发明专利），授权实用新型专利1,605项，授权外观设计专利309项；累计发表研究论文243篇，其中SCI23篇、核心刊物139篇；登记软件著作权104项，知识产权覆盖锂电池全生命周期。
　　2、以市场渗透为重点，化危为机开新局
　　报告期内，公司深度分析市场，化压力为动力，化危机为转机，提升产品质量，优化客户结构，成功为上汽通用五菱、长安、吉利等一批国内主流车企提供配套产品。
　　在商用车方面，奇瑞商用车、吉利商用车、江淮商用车、重庆瑞驰等保持高配套占比；
　　在低速车市场方面，继续拓展市场、深度渗透，有效降低了公司库存；两轮车市场实现批量供货，有效加速了资金回笼；在拓展储能市场方面，大力创新商业模式，开发华能、上能电气等项目。在船舶领域拓展方面，公司获得首批船舶动力锂电池系统订单，并获得中国船级社“磷酸铁锂电池、电池管理系统”型式认可证书。
　　3、以勤修内功为核心，深化管理强根基
　　报告期内，公司勤练内功，深挖潜力，全方位多层面深化基础管理，吸收外部咨询机构和大众中国的管理经验，持续推进管理变革，完善制度建设，提升管理效率。
　　报告期内，公司进一步完善组织架构、部门职能职责和统一的业务规范，加强总部管控能力，公司管理向集约化、精细化发展。在内控管理体系层面，公司强化了预算、成本、资金管理体系建设，健全了重点业务领域（子公司、财务、IT、销售、采购、研究院）内控措施，完善了以利润为中心的各制造单位的核算体系，强化了内部管理的责任体系；在人力资源体系层面，公司打造人才供应链，保障人才需求，控制关键人才流失。同时，加强绩效考核，以目标为导向，以成果为标准，形成以KPI为核心的全员化绩效考核体系。落实人才奖励制度和骨干员工持股等激励政策，建立起风险共担、利益共享的中长期激励机制，增强关键岗位核心人才的归属感；在信息化建设层面，公司推行精益化生产，将自动化、信息化、智能化贯穿于生产的各个环节，其中磷酸铁锂电芯生产线已实现模块段自动化，VDA标准三元电池生产线实现全自动化，PACK生产线实现高度自模块化，体现了从研发设计端、工艺流程端、生产制造端到售后服务端的产品全生命周期的信息化管理，为业务开展、项目管理、决策部署、战略制定提供有力支持，促进公司业务健康发展。
　　4、以资本运作为抓手，构建产业生态链
　　2020年，公司完成18.5亿元国轩转债上市交易，引入大众集团11亿欧元投资，正式开启战略合作。公司以大众集团战投为契机，全面规划未来发展战略，宣传公司战略方向和产品价值。同时，通过积极改善公司股东结构，引入价值投资者，增强公司资本竞争力。
　　公司借助资本平台，坚持战略导向，谋划布局，构建全新产业链条。公司在上游资源端进行了科学布局与合作，实现原材料的自产或合资方式生产，不断拓展产业链广度和深度。其中庐江年产3万吨高镍三元正极材料项目已正式开工建设，将保障公司正极材料的稳定供应；子公司精密涂布公司已量产涂碳铝箔；与中国冶金科工集团合作开发三元前驱体材料，目前一期四万吨高镍前驱体产线已投产。此外，公司与深圳市星源材质科技股份有限公司合资进行隔膜开发，与铜陵有色集团进行铜箔开发合作等；在下游产业端，公司投资了上海舞洋船舶，推进国轩印度TATA项目的顺利开展，促进合资公司的快速落地等。通过上下游产业链布局，公司逐渐掌握了产业发展主动权，为实现降低成本，提高质量，制造价廉物美的产品奠定了基础。
　　报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　国内新能源动力锂电池下游需求旺盛，公司扩大产品销售，进一步消化库存。
　　零部件销售模式
　　公司根据客户的采购合同及具体订单需求，向客户提供相应产品及售后服务。

　　二、核心竞争力分析
　　1、研发布局全面，技术行业领先
　　公司专注于动力锂电池的研发与投入，在上海、合肥、日本筑波、新加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等地设立研发中心，在合肥新站区、庐江县、包河区与上海四地建立检测实验平台，全面致力于建立材料科学、电池结构、产品设计、制造工程及国家级CNAS检测试验等动力电池研制全系列工程研究中心。
　　在磷酸铁锂电池产品方面，目前公司电芯单体能量密度已突破210Wh/kg，系统能量密度已达到160Wh/kg，在技术储备上兼具结构创新和材料创新能力，深挖磷酸铁锂技术潜力，开发大圆柱型、JTM等创新结构方案，不断打开磷酸铁锂应用上限；在高镍三元电池产品方面，承担的科技部十三五新能源汽车重点研发专项已经达到302Wh/kg单体电池批量试制，系统能量密度突破200Wh/kg，常温循环寿命达到1500周。在材料技术方面，公司一直坚持磷酸铁锂正极材料自主研发、自主供给，并成功实现了三元材料开发及产业化。在以安全为前提的技术路线的引导下，公司取得了多项技术突破，电池一致性、成品率、配组率等性能指标逐年提升。
　　2、客户结构多元，市场走向国际
　　作为深耕动力电池行业十余年的领军企业，公司始终坚持以客户为中心，坚持开放包容、相互尊重的态度，准确地将客户需求直接反馈到公司研发、设计和生产等各个环节，利用渠道优势实现公司与客户的良性互动，积极开发优质客户，精心耕耘开拓市场。
　　目前与包括江淮汽车、奇瑞汽车、上汽通用五菱、吉利商用车、长安汽车、上汽大通、北汽新能源、印度塔塔、台塑集团、EBUSCO等众多客户保持业务往来。同时，公司横向扩张跨领域进入轻型电动车市场，与出行平台“滴滴出行”建立战略合作伙伴关系，并积极推进与其他共享平台以及换电平台的品牌客户合作，发力轻型电动车市场。公司还积极布局电力储能领域，实现电池梯级应用。目前已与华为、中国铁塔、国家电网、中电投等企业达成储能领域合作共识。
　　报告期内，公司与大众中国在平等互利的基础上达成战略合作共识，发挥各自优势，提升公司在新能源电池业务领域的核心竞争力，提升公司的整体业绩水平，并实现双方在新能源电池业务领域的协同效应，尤其是深化产品供应和需求方面的合作与协调，大众中国承诺通过派驻专家组等方式支持公司获得大众中国及其相关关联方、以及大众在中国境内的合资企业的供应商定点。此外，公司将加快与大众汽车从供应链层面合作到资本层面合作，同时将继续坚持现有的市场营销策略与规划，深耕动力锂电池市场，立足国内、面向全球，进一步拓展客户群体，优化客户结构，推动公司健康可持续发展。
　　3、人才储备充足，团队激励完善
　　公司拥有一支深耕锂电池行业多年的技术创新团队，核心成员包括科技创新创业人才、国家“万人计划”科技创业领军人才、安徽省“115”产业创新团队、安徽省战略性新兴产业技术领军人才、庐州英才、欧美留学博士以及海外专家等多名高端人才。公司各级别各序列人员储备充足，持续推进“全球英才计划”、“青年干部培训营”等项目培养，不断壮大研发队伍。
　　报告期内，公司拥有各类研发技术人员近2000人（含50余名外籍专家），其中博士100余人，海归高层次人才100余人（含20位省级以上创新人才）。在人力资源体系建设上，公司打造人才供应链，保障人才需求，控制关键人才流失，实现创新人才管理模式，保障企业核心团队的稳定。同时，加强绩效考核，以目标为导向，以成果为标准，形成以KPI为核心的全员化绩效考核体系。落实人才奖励制度和骨干员工持股等激励政策，引导关键岗位核心人才为企业创造更多增量价值，建立起风险共担、利益共享的中长期激励机制。
　　4、产业布局完整，成本优势明显
　　公司借助资本平台，努力构建全产业链条，在产业链关键节点开展深度合作，逐步整合上下游优质资源，打造价值链生态网，形成利益共同体，保持企业可持续发展能力。
　　公司依托合肥（新站、经开、庐江）、南京、青岛、唐山、南通、柳州等多个生产基地，大力推进有序管理，狠抓过程控制，提升产能爬坡，实现降本增效，引进电池正负极材料、电解液、隔膜等上下游配套企业，加强核心材料(锂矿、四大主材、辅材等)布局，完成自供体系搭建，不断拓展产业链的广度和深度。在庐江材料生产基地布局正极材料产能，子公司精密涂布公司已量产涂碳铝箔，与中国冶金科工集团合作开发三元前驱体材料，与深圳市星源材质科技股份有限公司合资进行隔膜开发与生产，与铜陵有色集团进行铜箔开发合作，与上海电气集团有限公司合资进军储能领域等，公司从材料到配套产品，实现了产业链上下游一体化整合，有效控制了产业链中的各个环节，实现了成本优势叠加规模效应，在生产管理、成本控制、产品品质、市场推广等方面获得了明显的竞争优势。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　中国《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(以下简称《规划》)中提出：2025年新能源汽车销售占比达20%；2035年纯电动汽车成为销售主流，公共领域用车全面电动化；将大力推动充换电网络建设,鼓励开展换电模式应用。这表示，我国纯电动汽车潮流趋势已不可逆转，换电模式也将迎来全新的发展机遇。尤其是出租车等公共用车领域的全面电动化，将全面开启换电出租车产业的成长空间。
　　2021年，大众、宝马、奥迪、丰田、奔驰、福特、日产等传统车企，将会向市场投放有竞争力的车型产品。强有力的产品投放将加速新能源的普及，而电动车保有量的增加，也将会带来更大的销量增长势能。2021年新能源汽车市场，有望冲击200万辆的销量。其他方面如储能、电动船舶处于起步阶段，未来市场前景广阔；小动力电池、铅酸替代市场潜力巨大，市场机会众多。
　　（二）公司发展战略
　　公司历经十五年的发展，在技术研发、团队建设、产业链整合及客户开发等方面积累了具有竞争优势的资源和能力。公司将坚持“让绿色能源服务人类”的使命和“成为能源存储科学的领导者”的愿景，通过垂直整合资源、突破质量瓶颈、提高运营效率和搭建全球平台的手段，实现2025年产能达到100GWh、技术能力世界一流、电能服务收入不低于20%、国内市场份额不低于20%的战略目标。
　　（三）2021经营计划
　　2021年，公司将紧紧抓住与大众合作的战略机遇，通过技术升级、品质提升、降本增效，为社会创造物美价廉的产品，为市场提供快速成长的机遇，为员工带来安居乐业的生活，进一步扩大市场占有率，实现公司良性发展。
　　1、对标国际，解决用户痛点，提升技术实力
　　2021年，公司将继续加大研发投入，以成熟产品提增量，以新型产品拓市场，布局国际国内版图，充分激活双创，对标国际最新技术，针对市场应用技术的难点，聚焦重点问题，集中优势资源，突破关键技术瓶颈，确保产品交付质量满足用户需求。强化研发、生产和品质的联动，提升产品一致性水平。公司坚持材料科学优先，实现铁锂材料首充克容量大于163mAh/g；完成七系三元材料的产业应用；实现铁锂技术新突破，完成230Wh/kg电芯设计定型；推动三元技术迈向新征程，实现高镍七系电芯市场应用，高镍八系电芯完成认证；推进大众MEB模组走向量产，实现JTM电池走向市场，解决电池安全的根本问题,确保电池应用技术位居世界前列。
　　2、集中资源，细化市场布局，抢占行业先机
　　2021年，公司将集中优势资源，细化市场竞争策略，着力突破动力电池市场占有率。做强乘用车市场，巩固并稳步提升现有客户、现有车型的市场份额，并实现增量，集中资源，全力开拓广汽、小鹏、威马、长安新能源、蔚来等国内主流主机厂；做大专用车市场，稳定奇瑞、江淮、上汽大通、吉利等市场份额，争取在三一重工、徐工等形成重卡市场突破；做细轻型车市场，稳固滴滴等共享平台两轮车订单，同时与国内主流两轮车企开展合作；突破客车市场，借助公司资源，推进投资换市场，落实合肥公交及其他省内公交等终端客户订单；培育海外市场，稳定荷兰EBUSCO、印度TATA、美国EP等固有市场份额，推进与世界知名车企的战略合作；深耕储能市场，稳固用户侧储能电站开发，推进储能市场建设，创新商业模式，加快2C市场的布局；加快售后服务网点建设，提高服务能力，提升客户满意度。
　　3、精益求精，提升产品品质，降低生产成本
　　随着国际高端客户的引入，生产制造体系过程管控水平也需要向国际一流水平看齐，需要打通采购、生产、仓储、物流的业务流程。2021年，公司将强化计划的执行力度，确保均衡有序生产，进一步推进精益生产，提升产能利用率，降低生产成本；推进生产体系数字化管理，努力实现零库存，提升资产利用率；强化安全生产，落实分级管控，健全责任体系。此外，要从产品源头抓起，控制产品设计成本；从管控生产三耗做起，提高生产效率；从推行全面预算入手，严格控制各项费用；从建立库存管理抓起，努力降低存货成本；培育优质供应商，提升供应商管理能力，健全来料管控体系。同时，公司将持续不断践行质量文化，抓住与大众业务整合的契机，建立相互融合的质量管理团队，推进质量体系建设，打造大众-国轩质量管理体系；积极响应客户质量诉求，建立客户质量问题的闭环管理机制；严格质量阀管理，实施产品开发和生产制造全过程的质量管控；健全国轩质量绩效考核体系，设立月度质量绩效考核基金，实施质量问题负面清单管理。
　　4、勤修内功，重塑组织架构，强化管理基础
　　2021年，公司将学习大众人力资源管理经验，围绕经营目标，以管理变革为重点，重塑公司组织结构，着力打造流程型组织，提高公司组织运营效率；优化组织与治理体系，创新人才引进与培养模式，建立健全组织职能，梳理各板块组织架构，进行扁平化调整，强化组织管理，建设高效团队。公司将对骨干业务系统进行补缺和完善，推动ERP系统全面上线，推动人、财、物、产、供销及相应的物流、信息流、资金流、管理流、增值流等紧密集成，实现资源优化和共享。此外，推动项目管理平台、WMS系统、QMS系统、高性能计算平台HPC等上线，实现OA系统升级和功能扩展，并将SRM系统推广到子公司。
　　同时，围绕员工需求，实施“强考核、惠员工、齐人心”的人力举措，控制关键人才流失，优化薪资结构和考核体系，激发员工创造力，完善任职资格标准和管理流程，提高关键岗位人才胜任能力，提高人均产出效率和人工成本投入产出率，为公司创造最大化价值。在人才培养上，公司将进一步建立健全内部大学培训职能，通过“全球英才培训计划”、“青年干部训练营”等各层级员工的培养项目，着力培养关键岗位储备干部和核心技术人才，实现管理团队年轻化、专业化，提高员工的技术水平和能力，促进公司生产和管理效率提升。
　　5、战略先行，整体谋篇布局，实现产业集聚
　　2021年，公司将继续坚持“做精铁锂、做强三元、做大储能”，以能源管理服务平台为长期发展目标与方向，积极捕捉前瞻型投资机会，不断完善产业链上下游布局，实现产业链垂直整合。
　　公司将稳定合肥（新站、经开、庐江）、唐山、青岛、南通、南京、柳州等八大生产基地生产产能，大力推进有序管理，狠抓过程控制，提升产能效率，实现降本增效。依托与大众MEB平台，快速实现三元产品的规模化、商业化，拓展国际市场。
　　公司将坚持动力锂电池全产业链的资源整合，谋划新的产业战略布局，保障与电池正负极材料、电解液、隔膜等上游配套企业高效合作，稳固核心材料(锂矿、四大主材、辅材等)布局，实现年产3万吨高镍三元正极材料项目逐步达产，完成自供体系搭建。
　　（四）可能存在的风险
　　1、原材料持续上涨
　　在动力锂电池市场的强需求带动下，包括锂盐、电解液、铜箔等动力电池原材料的价格也持续上涨。以锂电池关键辅料铜箔为例，由于相关产品正处于迭代期，叠加国际铜价持续波动、新能源汽车市场需求回升等因素，铜箔市场供需日益不平衡，价格顺势上涨。
　　应对策略：做好市场洞察工作，对所有主材签订锁量合同，并尽快导入多家供应商，确保物料供应。此外，针对电芯重点物料供应商，形成双方高层定期（季度、半年度）互访机制，维护重点供应商关系。
　　2、国内外市场竞争市场加剧
　　全球动力电池市场竞争中，中日韩动力电池企业竞争日趋激烈，在国际市场呈现三足鼎立的态势。2020年国内排名前五的电池制造商占据了市场约84%的份额，行业集中度进一步提高，创新销售模式、提升产品品质、争夺市场占有率成为动力电池企业的重中之重。
　　应对策略：公司以客户服务为中心，在产品质量方面，建立公司级质量问题清单，落地质量绩效体系，新增当年产品故障率、PACK成品检一次合格率、产品开发项目质量阀按时通过率等指标，并每月考核落地；在技术层面，不断提升磷酸铁锂电池能量密度，形成公司的竞争优势，在三元电池上，通过与大众合作，打造新的创新产品解决方案。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受全球新冠疫情影响，国内外各地实施严格的疫情防控措施，经济正常运转受到较大障碍，同时经济贸易摩擦愈演愈烈，动力锂电池行业整体业绩短期承压，给公司生产经营、市场预期都带来不利影响。2020年4月，财政部、工业和信息化部、科技部、发展改革委联合发布了《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，计划于2020年底到期的新能源汽车购置补贴政策延长2年，受补贴政策激励，新能源汽车市场开始复苏。
　　报告期内，公司实现营业收入2,421,843,567.95元，同比下降32.85%；实现营业利润42,119,116.88元，同比下降89.15%；实现净利润34,130,007.79元，同比下降90.25%。其中，实现归属于母公司所有者的净利润36,137,557.54元，同比下降89.72%。
　　报告期内，公司主要经营情况如下：
　　1、团结一心、共同抗疫
　　新冠疫情爆发后，在政府部门引导下，公司一手抓疫情防控，一手抓复工复产。公司各子公司及时落实防疫物资储备，克服诸多困难，实施分批复工，为客户及时做好产品服务，保障公司经营生产逐步恢复。
　　2、持续推进技术研发，加快产业化进程
　　公司坚持“做精铁锂，做强三元，做大储能”的产品路线，高度重视技术研发对企业发展的推动作用，推动技术升级和新产品开发验证。报告期内，公司磷酸铁锂电池单体能量密度突破200Wh/kg，系统能量密度达到160Wh/kg，循环寿命达3000周；长循环储能电芯循环寿命可达6000周；高功率电芯产品方面，实现5C~40C不同倍率充电，循环寿命可达7500周。凭借能量密度的不断突破，不同功能性电芯的研发储备，充分发挥磷酸铁锂电芯高安全、高稳定的特性，叠加成本优势，公司磷酸铁锂电池在动力电池及储能领域应用方面竞争优势逐渐突出。
　　3、积极开拓优质客户，生产经营稳步推进
　　根据高工产业研究院（GGII）数据统计显示，报告期内，公司磷酸铁锂电池在乘用车方面装机量占市场份额的60%，国内排名第一；在专用车方面，国内排名第二。除了与江淮汽车、北汽新能源、奇瑞汽车、塔塔、安凯客车等整车企业持续加深战略合作外，公司还与吉利商用车、长安汽车、上汽通用五菱、宇通客车等整车企业的多款车型展开合作。报告期内，公司与大众中国达成战略合作，未来公司将坚持现有的市场营销策略与规划，深耕锂电池市场，立足国内，面向全球，进一步拓展客户群体，优化客户结构，确保健康可持续发展。
　　4、引入战略投资者，把握新能源汽车产业发展机遇
　　公司控股股东珠海国轩、实际控制人李缜与公司于2020年5月28日同大众中国正式签约，拟通过转让股份及非公开发行的方式引入国际战略投资者。此次与大众中国战略合作，双方将以股权为纽带，发挥各自优势，提升公司在新能源电池业务领域的核心竞争力，提升公司的技术水平、管理水平及经营业绩，并实现双方在新能源电池业务领域的协同效应，实现公司在市场拓展领域新的突破，为公司未来战略发展带来新的机遇。
　　5、推进管理变革，完善制度建设
　　报告期内，公司结合实际经营情况和行业特点，借助外部咨询机构和大众中国的管理经验，持续推进管理变革，完善制度建设，提升管理效率。报告期内，公司进一步完善组织架构、部门职能职责和统一的业务规范，加强总部管控能力，支持公司管理向集约化、精细化发展。同时，公司推动业务部门管理改革，使得业务部门的目标、责任、权利更加明确，充分调动各业务部门积极性，强化业务部门绩效核算，增强管理团队、业务人员的主人翁责任意识，为公司经营注入新活力。报告期内，公司持续梳理业务流程和内控节点，完善了项目立项、预算编制及其他内部控制制度，在精细化管理的基础上，逐步形成业务板块大数据采集和分析能力，为业务开展、项目管理、决策部署、战略制定提供有力支持，促进公司业务健康发展。

　　二、公司面临的风险和应对措施
车制造企业、动力电池制造企业多项成本，如物流成本、人力成本、生产成本等都出现不同程度的增加。
应对措施：公司灵活采取各种调整措施，将企业防疫及员工防护作为前提，全力推进复工复产，尽力减少疫情带来的影响，依托与大众中国合作平台，继续加大研发力度，扩大生产规模，利用产业链资源优势，降低生产成本，提升自主研发能力，确保公司动力电池产品满足客户需求，实现电池产品的销售目标。
2、全球市场竞争加剧风险
2020年6月，工业和信息化部公布了《关于修改〈乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法〉的决定》，政策规定：“2021-2023年的新能源汽车积分比例要求为14%、16%、18%。”这意味着传统车企生产新能源车的销量需逐年相应提高，传统燃油车公司将加大对新能源汽车领域的布局。同时，受新能源补贴政策影响，国内外主流的动力锂离子电池公司纷纷宣布大幅扩产，提高公司产销规模，LG化学、三星SDI等外资动力电池企业亦纷纷在国内布局，动力电池市场竞争日益激烈。
应对措施：针对市场竞争加剧的风险，公司加快研发成果向工业化转换进程的推进，优化生产工艺、降低生产成本，增强公司产品的核心竞争能力。通过材料技术提升和工艺技术改进，公司磷酸铁锂电池的能量密度不断取得突破，使其拥有更多市场空间。随着磷酸铁锂低成本、高安全性优势显现，海外市场突破，客户结构逐步优化，同时，公司一直发力三元产品的开发，将按照生产经营计划实现高比能高安全的软包三元产品批量生产。
3、毛利率降低的风险
随着新能源汽车补贴政策持续调整，补贴力度不断下滑，新能源汽车生产企业不断压低零部件采购成本，动力电池价格随之下降。同时，由于动力电池产量迅猛增长，市场上正负极材料、电极液、隔膜四大关键材料以及其上游的碳酸锂、六氟磷酸锂等关键原材料供不应求，价格持续上涨，给动力电池带来了极大的成本压力。
应对措施：公司积极布局镍钴锂资源-电池四大材料-电芯及PACK上下游资源，不断拓展产业链的广度和深度，实现了产业链上下游一体化整合，深度的产业链合作，增强了公司的整合优势，有助于降低上游材料供应成本。同时公司持续的研发投入有助于优化产品设计及生产工艺，提高生产效率、良品率，实现更高的自动化程度、更低单位生产成本。以上措施实现了成本优势叠加规模效应，在生产管理、成本控制、产品品质、市场推广等方面获得了明显的竞争优势。
4、人才结构调整的挑战
人才是企业发展的核心竞争力。随着公司与大众中国的合作，对高素质的国际性人才需求日益增长，公司在未来的国际竞争中，对管理和技术人员的需求将持续增加，在新能源产业高速发展的阶段，公司将面临人才结构性调整的挑战。
应对措施：公司始终坚持“人才为本”的理念，扎实打造全球国际研发平台，依托“全球英才”项目，以开放的姿态引进与培养海内外优秀人才。同时，注重内部人才的培养与提升，建立以青年骨干为主的“青干营”等针对性培养项目，通过合理的人才引荐、培养、激励机制，最大限度地降低人才配置风险，为公司吸引、留住、激励人才提供保障。
5、应收账款余额较高的风险
受所处行业特点、商业模式等影响，报告期末，公司应收账款余额为657,293.75万元，由于应收账款金额较大，且占资产总额的比例较高，若下游客户出现付款不及时或财务状况恶化情况，将会使公司面临坏账损失的风险，从而对资金周转、利润水平产生不利影响。

　　三、核心竞争力分析
坚持磷酸铁锂正极材料自主研发、自主供给，并成功实现了三元材料开发及产业化。在以安全为前提的技术路线的引导下，公司取得了多项技术突破，电池一致性、成品率、配组率等性能指标逐年提升。此外，在电池管理系统、硅基负极材料、电动汽车远程监控系统等方面，公司也拥有自主知识产权和核心技术。
截至2020年6月底，公司累计申请专利3834项，其中发明专利1850项（含121项国外专利）；累计授权专利2348项，其中授权发明专利539项（含37项国外授权发明专利）；累计发表论文216篇，软件著作权登记104项。公司专利技术涵盖了电池材料、电芯结构设计、电芯加工工艺及设备、BMS、PACK、检测评价、拆解回收以及储能应用等，知识产权覆盖了锂电池行业的全产业链。
2、人才与管理优势
公司核心技术及管理团队具有较高的专业技能和丰富的业务管理经验，拥有一支深耕锂电池行业多年的技术创新团队，核心成员包括创新人才推进计划科技创新创业人才、国家“万人计划”科技创业领军人才、安徽省“115”产业创新团队、安徽省战略性新兴产业技术领军人才、庐州英才、欧美留学博士以及海外专家等多名高端人才。公司以差异化的竞争策略和良性的激励机制为手段，吸引众多优秀人才聚集，使公司人才团队建设在动力电池领域始终保持领先地位。
公司在采购、生产、品质等方面强化管理，不断改善组织设计、调整管理结构，合理配置人才。公司着力落实IATF16949质量管理体系和信息化建设，加强总部职能部门、工程研究总院以及各生产基地的高效运营管理，完善供应链管理制度，规范供应商准入与淘汰机制，建立建全新产品开发管理流程，严格实施新产品开发过程质量阀点管控，紧抓生产关键工序的质量管理，显著提升产品质量。
3、客户与市场优势
作为深耕动力电池行业十余年的领军企业，公司始终坚持以客户为中心，坚持开放包容、相互尊重的态度，准确地将客户需求直接反馈到公司研发、设计和生产等各个环节，利用渠道优势实现公司与客户的良性互动，积极开发优质客户，精心耕耘开拓市场。
目前已经与包括博世、塔塔、北汽新能源、吉利商用车、长安汽车、上汽大通、上汽通用五菱、江淮汽车、奇瑞汽车等众多客户保持业务往来。除了在新能源汽车领域外，公司还在储能领域进行布局，目前已与华为、中国铁塔、国家电网、中电投等企业达成储能领域合作共识。报告期内，公司在与大众中国达成战略合作共识，未来将加快与大众汽车从经营管理到产品生产的全方位整合，同时将继续坚持现有的市场营销策略与规划，深耕锂电池市场，立足国内、面向全球，进一步拓展客户群体，优化客户结构，推动公司健康可持续发展。
4、产业链布局优势
为持续保持公司在动力电池行业中的成本优势与技术优势，公司注重资源整合，通过自主研发与合作共赢等模式，建立了从材料端到产品端的产业链垂直布局，先后投资了正极、正极前驱体、隔膜、铜箔等产业链关键环节。除了自产材料，公司还与多家主流的材料供应商建立了长期稳定的合作关系。从材料到配套产品，力争实现产业链上下游一体化整合，有效控制产业链中的各个环节，公司在生产管理、成本控制、产品品质、市场推广等方面有明显的竞争优势。 收起▲