广东建工（002060）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　公司的主要业务是市政工程、建筑工程、水利水电等领域的工程建筑施工；水力、风力、光伏等清洁能源发电；风电塔筒、光伏支架、建筑材料等制造业务；勘测设计与咨询服务。公司提供的主要产品及其用途：一是提供集设计、施工、建设、运营、管理全过程的综合工程服务；二是用于满足企事业、人民群众日常生产、生活所需的清洁能源电力；三是用于风力发电配套的风电塔筒、光伏发电配套的支架装备以及用于工程建筑施工的预制件等建筑材料；四是为各类建设工程提供测绘测量、前期策划咨询、规划设计、建筑设计、施工图审查等专业技术服务。
　　（一）行业情况
　　2023年，我国坚持稳中求进工作总基调，高位统筹经济社会发展，有效应对内外部挑战，经济运行总体平稳，消费、制造业投资等领域韧性超预期，为对冲经济下行、消费不足，国家加大宏观政策调控力度，着力扩内需、提信心、防风险，系统打出一套政策组合拳，国民经济稳中向好。随着国家稳增长各项政策措施的实施，国内建筑市场持续稳定增长，建筑业对稳住经济基本盘提供了有力支撑；国家能源消费结构优化进程加速推进，国内清洁能源消费需求加速增长、能源生产技术进步及设备生产力水平的显著增强，持续推动我国清洁能源产业市场稳步发展。
　　据国家统计局公布数据显示，2023年全年国内生产总值同比增长5.2%；固定资产投资稳步回升，同比增长2.8%，全年建筑业增加值同比增长7.1%，基础设施投资增长5.9%。
　　据国家能源局发布的2023年全国电力工业统计数据显示，截至2023年12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，风电装机容量约4.41亿千瓦，同比增长20.7%；太阳能发电装机容量约6.09亿千瓦，同比增长55.2%。
　　公司将继续做强做优做大工程建筑施工板块，大力发展清洁能源投资业务，积极拓展装备制造和勘测设计与咨询服务业务，创造更好的经营业绩。
　　1.工程建筑施工
　　（1）市政工程施工：近年来，随着城市化的快速发展和城市居民对出行方式的多元需求，全国大中城市轨道交通建设已经成为国家基础设施建设规划的重点项目之一。随着城市群和都市圈一体化建设以及城镇化的进一步推进，未来城市基础设施的需求也将进一步加大。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，新增城际铁路和市域(郊)铁路运营里程3000公里，基本建成京津冀、长三角、粤港澳大湾区轨道交通网。新增城市轨道交通运营里程3000公里。
　　《广东省综合交通运输体系“十四五”发展规划》，到2025年，城市轨道交通营运里程达1700公里，“十四五”时期，全省共安排交通基础设施重大建设项目投资约20,020亿元，其中轨道交通8,800亿元。根据《广州市交通运输“十四五”规划》，广州市“十四五”期间，轨道交通计划投资1,889亿元，至“十四五”期末，城市轨道（地铁+有轨电车）通车里程超过900公里，其中地铁通车里程力争达到860公里以上。
　　根据交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合印发《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，立足加快建设交通强国五年实践经验，坚持问题导向、系统观念，构建起未来五年加快建设交通强国十大行动框架，提出了53项重点任务。到2027年，全国铁路营业里程达到17万公里左右，其中高速铁路5.3万公里左右，普速铁路11.7万公里左右；国家高速公路里程达到约13万公里；普通国道里程约27万公里；国家高等级航道里程达到约1.9万公里；民用颁证运输机场数量约280个。综合交通枢纽一体化集约化复合化水平明显提高，沿海主要港口铁路进港率超过95%，枢纽机场轨道交通接入率超过80%。基本建成5个全球性国际邮政快递枢纽集群。
　　根据广东省交通运输厅印发的《广东省普通国省道“十四五”发展规划》，“十四五”期间，全省普通国省道建设、养护项目计划投资1,837亿元，其中新改建工程约1,509亿元、路面改造工程约147亿元、养护专项工程约175亿元、省级应急中心建设约2亿元、服务设施建设约4亿元。
　　根据国家发展改革委印发的《“十四五”新型城镇化实施方案》，城市可持续发展能力明显增强，城镇开发边界全面划定，新增建设用地规模控制在2950万亩以内，城市内涝治理取得明显成效，城市燃气等管道老化更新改造深入推进，能源资源利用效率大幅提升，城市黑臭水体基本消除，地级及以上城市空气质量优良天数比率提高到87.5%，城市建成区绿化覆盖率超过43%。系统完备、科学规范、运行有效的城市治理体系基本建立，治理能力明显增强。
　　（2）建筑工程施工：建筑工程包括居住建筑、公共建筑、工业建筑等，是我国国民经济的重要支柱产业之一，市场规模庞大，企业数量众多，市场化程度较高。
　　根据国家发展改革委印发的《新型城镇化中长期规划（2021—2035年）》，提出“十四五”期末，城市建成区面积达到85平方公里，人均城市建设用地62平方米。城市品质不断提升，城市治理水平不断提高，文化特色得到有效保护，城乡一体化水平更高，新型城镇化体制机制不断完善，新型城镇化与产业发展协调稳步推进，产业集聚辐射能力大幅增强，城镇综合承载能力不断增强。
　　广东省人民政府办公厅于2023年12月印发《广东省“民生十大工程”五年行动计划（2023-2027年）》，“民生十大工程”聚焦10大领域，谋划实施27项重点任务。其中：住房领域民生工程，2023-2027年，新增累计筹集建设保障性安居工程住房77万套（间、户）；交通领域民生工程，2023-2027年，新增县道及通行政村、省级产业园区、3A景区公路等重要节点公路升级改造超过1.97万公里，完成农村公路危旧桥梁改造1200座，完成农村公路安全防护工程1.2万公里。
　　广州市住房和城乡建设局发布《广州市住房发展“十四五”规划》，“十四五”期间，广州市住房发展以“美丽宜居，活力安居”为愿景，力争筹建和供应城镇住房131万套，努力满足和解决300万人的住房问题。新增新建商品住房供应力争累计达到65万套；力争筹建公共租赁住房3万套，保障性租赁住房（含人才公寓）60万套，共有产权住房3万套；到2025年，广州市城市居民人均住房建筑面积力争达到36平方米，基本完成2000年底前建成的需改造老旧小区改造任务；力争到2025年底前，纳入城市更新三年实施计划的83条城中村基本完成回迁安置房建设，其余100条城中村回迁安置房开工建设。力争新增棚户区改造2万套。
　　（3）水利水电工程施工：近年来国家对水利建设投入的力度不断加大，加强水治理、水资源配置及抽水蓄能建设已经成为国家发展规划的重点，未来水利工程建设市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。
　　2023年5月，中共中央、国务院印发《国家水网建设规划纲要》，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程智能化水平得到提升，国家水安全保障能力明显增强。到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。
　　根据《广东省水利发展十四五规划》，广东省“十四五”水利建设项目共为95项，总投资规模8,201亿元，“十四五”投资规模4,050亿元。
　　2.清洁能源发电
　　发展清洁能源已经成为当今世界各国的共同战略和目标，同时也是中国国家能源战略和绿色发展战略的重要组成部分。如今，“碳达峰、碳中和”已成为中国能源转型的重要战略，清洁能源发电将成为未来能源发展的主要方向。
　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。
　　根据国家发展改革委、国家能源局等9部门联合印发的《“十四五”可再生能源发展规划》展望2035年，我国将基本实现社会主义现代化，碳排放达峰后稳中有降，在2030年非化石能源消费占比达到25%左右和风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的基础上，上述指标均进一步提高。2025年，可再生能源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右。“十四五”期间，可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍。在风能和太阳能资源禀赋较好、建设条件优越、具备持续规模化开发条件的地区，着力提升新能源就地消纳和外送能力，重点建设新疆、黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、松辽、黄河下游新能源基地和海上风电基地集群。
　　根据《广东省陆上风电发展规划(2016-2030年)》《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约1000万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
　　3.装备制造业
　　装备制造业是为国民经济发展提供技术装备的基础性产业，大力发展装备制造业是走新型工业化道路，实现国民经济可持续发展的重要举措。
　　“十四五”及以后一段时期，全球能源将加速向低碳、零碳方向演进，水能、核能、风能、太阳能等清洁能源将逐步成长为应对气候变化、支撑经济社会发展的主力能源。根据我国能源产业发展规划，“十四五”期间全国清洁能源新增装机容量将超过7亿千瓦，其中预计新增水电装机容量8600万千瓦、风电装机容量2.1亿千瓦、光伏发电装机容量3.3亿千瓦，直接拉动清洁能源装备市场需求，为清洁能源装备产业发展提供了广阔空间和巨大市场。
　　工业和信息化部、财政部、商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家市场监督管理总局联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，提出“可再生能源发电装备供给能力不断提高，风电和太阳能发电装备满足12亿千瓦以上装机需求，核电装备满足7000万千瓦装机需求”等目标。
　　根据广东省发展和改革委员会、广东省科学技术厅、广东省工业和信息化厅发布的《广东省培育发展未来绿色低碳产业集群行动计划》，重点布局以阳江、汕头、揭阳、汕尾为引领的沿海经济带深远海风电高端装备制造集群，以广州、深圳、佛山、东莞、中山、云浮、潮州为引领的氢能“制储输用”全产业链，以惠州、湛江、汕尾为核心起步区的CCUS产业集群，以珠三角地区为核心的高效光伏关键装备和原辅料产业基地。加快建设广州、深圳、珠海、佛山等高效光伏研发中心，强化广州、深圳、东莞等地在光伏逆变器、光伏生产设备、光伏浆料等领域的优势地位，鼓励中山、江门等地培育壮大光伏产业，促进龙头企业在粤东粤西粤北地区布局生产基地。
　　4.勘测设计与咨询服务
　　我国勘测设计行业发展跟随着国家经济整体趋势从高速增长阶段转向高质量发展阶段，行业发展态势转变，全过程工程咨询、工程总承包、建筑师负责制等新模式快速发展，拓展了行业业务新空间。工程勘测设计行业内的企业主营业务将由传统的勘测设计业务向覆盖工程建设产业链全过程的设计、咨询、项目管理、总承包等多元模式升级。
　　以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局对行业转型升级提出了新要求。因此，未来勘测设计企业会更加注重设计产品的品质，追求质量更优、效益更好、效率更高的可持续增长，以不断提升产业价值链，提高产品附加值来推动企业高质量发展。
　　住房和城乡建设部印发《“十四五”工程勘察设计行业发展规划》明确，“十四五”时期，工程勘察设计行业稳步发展，规模持续扩大，效益显著提高，勘察设计在工程建设中的引领作用进一步凸显。勘察设计相关法规制度不断完善，市场环境进一步优化，诚信体系初步建立，勘察设计质量得到充分保障。工程勘察设计行业绿色化、工业化、数字化转型全面提速，技术管理创新和综合服务能力不断增强，标准化、集成化水平进一步提升，持续助力建筑业高质量发展。
　　（二）市场竞争格局及公司市场地位
　　1.工程建筑施工：
　　国内建筑市场需求大，建筑企业数量众多，市场竞争激烈，需要通过不断提高品质、创新服务模式和加强品牌推广等方式来提高市场份额。公司工程建筑施工主业包括市政工程、建筑工程、水利水电等，拥有市政公用工程、建筑工程施工、水利水电施工、公路工程四类五项总承包特级资质，施工经验丰富，专业技术先进，产业链条完备，是区域龙头地位的新型城乡建设建造服务运营商。
　　在市政工程施工业务上，公司承建了一批大型市政管廊、污水管网、城市地下轨道交通、公路等基础设施建设项目，包括但不限于：梅州市江南新城棚改区地下综合管廊、广花一级公路地下综合管廊及道路快捷化改造配套工程施工、广州琶洲西区地下综合管廊工程PPP项目、揭东区枫江流域污水干支管网完善工程项目等一批大型市政管廊、污水管网项目。轨道交通施工技术先进、经验丰富，设备精良，拥有46台盾构机，具备较强的市场竞争力，参与了广州、深圳、东莞、佛山、北京、成都、南昌、武汉、无锡、宁波等地的地铁建设，承建了广州市城市轨道交通十三号线首期工程、十四号线一期工程、东莞地铁一号线、广佛环线城际轨道交通GFHFG-1标、珠三角城际新白广XBZH-1标等项目。公司承建广东省2021年农村公路桥梁安全保障整治工程建设总承包WQGZ02标段、禅意大道EPC项目、太平大道（S118）建设工程（二标段）施工总承包、南大干线（新化快速至莲花大道）-石化大道至东二环高速工程施工等一批省道、国道、城市快速道路、高速公路、桥梁等建设项目，具备在中大型江河及恶劣地质、水文等环境下修建道路桥梁的能力。
　　在建筑工程施工业务上，公司承建了广东省职教城、茂名市一中和市二职新校区项目、广州国际文化中心项目、广州白云国际机场扩建工程二号航站楼、广州白云国际机场T2交通综合体勘察设计施工总承包项目、白云机场三期扩建工程周边临空经济产业园区基础设施建设三期工程(小场-平山二期(第二批))设计施工总承包(标段三)、广州白云国际机场三期扩建工程工作区房建及配套设施工程施工总承包、白云机场国际4号货站(联邦快递华南操作中心）、梅州揭阳汕头河源佛山棚户区改造项目等一批教育、医疗、科研、文体场馆、机场设施建设项目和棚改项目，在建筑工程施工市场具有较强的竞争力，是广东省内重大建设项目的承担者和主力军。
　　在水利水电施工业务上，公司承建了广东飞来峡水利水电枢纽工程、广东省韩江高陂水利枢纽工程、北江航道扩能升级项目、四川省通济堰渠、沙湾水电站、珠三角水资源配置工程、环北部湾广东水资源配置工程、引韩济饶水利建设工程等项目。同时，公司具备抽水蓄能电站上下水库土建、水库库岸防护等工程施工资质、先进技术及丰富经验，先后参与了广东惠州抽水蓄能电站、深圳抽水蓄能电站、清远抽水蓄能电站、阳江抽水蓄能电站、肇庆抽水蓄能电站、海南琼中抽水蓄能电站建设。在全国尤其是在广东、四川、湖南等地区具备较高的品牌影响力，是区域水利水电工程施工的龙头企业。
　　2.清洁能源发电：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但受政策的影响较大，国有企业在清洁能源发电行业占据首要地位，具有技术丰富、资金充足等优势，企业实力对其清洁能源发电业务起决定性作用。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运营以及风电塔筒、光伏支架制造等方面经验，项目建设高质高效，科学运营管理，有效控制成本，项目收益良好。公司清洁能源发电业务主要分布在新疆、甘肃、广东、海南、山东等地区，截至2023年底，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机390.72万千瓦，其中水力发电38.05万千瓦，风力发电72.3万千瓦，光伏发电280.37万千瓦。截至本报告披露日，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机401.78万千瓦，其中水力发电38.05万千瓦，风力发电72.3万千瓦，光伏发电291.43万千瓦。
　　3.公司装备制造业板块：主要围绕建筑业及建筑关联产业、清洁能源装备制造等。包括盾构机、顶管机、塔吊起重设备等建筑机械制造，装配式建筑预制构件、轨道交通预制构件、混凝土等建筑材料生产，水工金属结构、启闭设备等金属结构制品制造，陆地风电塔筒、海上风电塔筒及管桩、光伏支架等清洁能源装备制造业务。在盾构装备技术方面，所属华隧建设，在盾构技术领域上处于国内、国际领先水平；在顶管装备技术方面，所属广东基础自主研发了国内最大（W8800×H5500）矩形断面顶管机，可以实现“土压/泥水”双平衡模式的自由切换施工，填补了国内双模式矩形顶管机的空白。在清洁能源装备制造方面，公司拥有陆上、海上风电塔架制造相关20项知识产权，在广东广州增城、阳江、云浮，新疆奇台县、巴楚县、喀什草湖经济技术开发区，四川成都共设有8个新能源装备制造产业园区、共46万平方米、16条塔筒生产线、11条光伏支架生产线，年设计产能约30万吨，拥有较强的生产能力，跻身国内风电塔筒制造第一梯队；在建筑材料制造方面，所属广东建远建筑装配工业有限公司以制造销售预制建筑部品部件为主营业务，成为全国首批“国家装配式建筑产业基地”。华隧建设所属广州华隧威预制件有限公司超高性能混凝土相关技术被评为国际领先技术。
　　4.勘测设计与咨询服务：公司具备城乡规划、建筑、市政、公路、水利工程、岩土、测绘等专业甲级设计资质，业务范围涵盖项目的前期策划咨询、规划、建筑、市政、风景园林、环境艺术、特种施工等专业领域，拥有一支近1500人的高素质人才队伍，其中具备各专业高级职称达250多人，各类注册工程师150多人，拥有5家以设计为主业的国家级高新技术企业、2家省级专精特新企业，能为各类项目的全生命周期提供优质技术服务。公司在文化、教育类建筑的设计佳作不断，位于清远市的省职教城项目包括五所院校的新校区建设，是比肩广州大学城的特大型教育建筑集群项目。清远四馆一中心、广州永庆坊二期、珠海金湾航空城文化中心、省港大罢工纪念馆等文化建筑不断刷新着南粤大地的城乡风貌。“绿色、生态、环保、节能”代表着建筑业未来的发展方向，公司从先进的设计理念出发，注重全面技术创新和工程经验的积累，在装配式建造与绿色建筑技术等领域异军突起，成为广东省科学技术厅认定的广东省绿色建造与装配式建筑工程技术研究中心。
　　（三）竞争优劣势
　　1.工程建筑施工
　　公司拥有四类五项总承包特级资质，施工资质齐全，资质等级高，拥有优秀的工程技术人才、先进的技术及设备、丰富的施工经验，所承建的市政工程、建筑工程、水利水电等工程项目广泛受到业主的好评，工程质量优良，多次获得中国建筑工程鲁班奖、中国土木工程詹天佑奖、中国水利工程优质（大禹）奖、国家优质工程金质奖、公共建筑设计大奖等在行业内部具有重大影响力的重要奖项，具有良好的市场信誉与行业口碑。公司作为建筑行业的区域龙头企业，在抓好区域重大项目建设，全力服务粤港澳大湾区高质量发展上取得了一定的成绩，但对比央企，在企业资源、资金及规模等方面仍存在一定差距，需要持续提升企业竞争实力。
　　2.清洁能源发电
　　公司清洁能源发电的市场开拓、投资、建设、运营实力较强，经验丰富；清洁能源发电项目由公司自行建设，工程质量优良，建设速度快，经过方案优化、成本控制，建设成本较低；公司资信良好，融资成本较低；通过对项目进行科学运营管理，有效提升了清洁能源发电的利润水平。公司清洁能源投资资金包括自有资金和金融机构贷款两部分，由于资产负债率较高，在一定程度上影响了清洁能源的投资。
　　3.装备制造
　　公司培育了多家企业成为细分行业领域中的佼佼者，拥有盾构设备制造、矩形顶管施工和设备制造、大直径钢管制造和施工等多项国内、国际领先核心技术，在业内具有较强的市场竞争力、较高的社会知名度、良好的社会信誉。但是，装备制造业板块整体规模体量相对较小，仍存在着一些困难：一是盾构机、顶管机等施工装备研发投入大，以自用为主，市场需求有限，制约着其进一步向专业化发展；二是清洁能源资源配置不足，难以完全发挥清洁能源装备制造整体产业链优势；三是装配式建筑政策落地有限、规模经济不足，导致生产成本难以有效降低。
　　4.勘测设计与咨询服务
　　公司勘测设计与咨询服务垂直产业领域覆盖较完善，具备城乡规划、建筑工程、市政、岩土、测绘等多个专业甲级设计资质，业务范围涵盖项目的前期策划咨询、规划、建筑、市政、风景园林、环境艺术、特种施工等专业领域，能为各类项目的全生命周期提供优质技术服务；科技创新能力较强，多年来，在国家级、省级的各类优秀设计奖与科技进步奖方面取得较多成果。但对比省内头部勘测设计与咨询服务企业，公司知名度和市场认可度仍不够高、“地标性”佳作少、对外议价能力相对薄弱。
　　（四）报告期内资质情况
　　公司于2023年1月完成重大资产重组，施工总承包特级资质由1项增加至5项，包括建筑工程、水利水电工程、市政公用工程、公路工程四类五项施工总承包特级资质。壹级、贰级、叁级、专业承包及勘察、设计等资质由50项增加至340项。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　（一）主要业务模式情况
　　1.工程建筑施工建设经营模式主要为单一施工模式、投资人+EPC模式等。（1）单一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承包服务。根据进度按月计量和收取工程款。（2）投资人+EPC模式，公司作为社会资本方，参与地方基础设施投资，以EPC模式承担工程建设任务，项目后期运营通过使用者付费、项目经营性收入等方式收回项目投资。
　　上述模式面临的主要风险：一是市场竞争风险，随着国家“一带一路”战略、十四五规划和2035愿景目标纲要等政策驱动，市场主体参与度更高，市场竞争更加激烈。二是材料、劳务、施工机械等价格变动导致的施工成本变动风险。2.清洁能源发电业务模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
　　该模式面临的主要风险：一是政策风险，国家对清洁能源发电相关政策的变化，对经营业务产生不确定影响，“弃风、弃光”限电问题令清洁能源行业产能受限，对发电企业造成影响。二是市场风险，风电风机、光伏组件等市场价格波动较大，对发电收益产生不确定影响。
　　公司涉及水力、风力、光伏清洁能源发电业务，未来将继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展能源市场，抢占新疆、青海、内蒙古、陕西等地的基地项目，着力争取东南沿海区域能源资源，重点在广东、广西、湖南等地区争取工业园区的分布式光伏、“源网荷储”一体化能源项目、农光互补和渔光互补等资源。
　　3.装备制造业务模式主要为承接项目、材料采购、加工制造、运输发货，收入来源为装备货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，运输至合同约定的地点交货，收取货款。
　　该模式面临的主要风险：一是原材料涨价风险，承接项目后，钢材、水泥、连接法兰等主要生产原材料、外购设备的涨价，将缩小项目利润空间；二是产能风险，若承接业务量大于实际生产产能，将面临供货不及时的合同罚款。
　　4.勘测设计与咨询服务业务模式主要为在资质范围内通过投标、直接委托等方式与客户签订合同后，按照项目进度计划，提交相应的勘察设计咨询成果，对施工全过程提供设计技术服务，并收取相应的设计费、勘察费、咨询服务费等。该模式面临的主要风险：一是成本控制的风险，目前勘测设计与咨询服务业务领域市场竞争激烈，同一项目可能由众多公司共同竞标，单价难以提高，若成本控制不合理可能出现项目利润较低甚至亏损的风险。二是应收账款回款的风险，如果项目发包人违约不按合同约定支付服务费用，可能带来一定的资金压力。三是专业员工流失的风险，勘测设计与咨询服务行业业内普遍存在人员流动性大的问题，专业员工流失可能造成项目履约风险、导致公司竞争力下滑。报告期内，公司主营业务的业务模式未发生重大变化。
　　（二）融资情况
　　公司融资途径主要有银行贷款、票据等，均已在审计报告中披露。
　　（三）质量控制情况
　　1.质量控制体系：（1）质量目标以合同约定为主，争创省部级优质工程奖；（2）组织体系以公司管理者代表（总工程师）分管，工程管理部门为职能部门，项目经理/总工、项目专职工程师直接控制的管理体系。
　　2.执行标准：国家和行业规范、强制性标准。
　　3.控制措施：⑴现场控制体系包括项目内部三检制度、公司职能部门监督检查、第三方检测、监理工程师检查验收、质监机构监督管理；⑵质量管理机制包括公司质量管理制度，施工组织设计及施工方案、项目质量计划审批制度等。
　　4.整体评价：工程质量全面受控，能全要素发现并及时排除质量隐患。
　　5.重大项目质量情况：在建重大项目未发生任何质量问题。
　　质量控制体系以质量计划为龙头，过程管理为重心，按照PDCA循环展开。
　　计划（Plan）——明确目标并制定实现目标的行动方案；
　　实施（Do）——行动方案的交底和按计划规定的方法与要求展开施工作业技术活动；
　　检查（Check）——对计划实施过程进行各种检查、防控质量事故；
　　处置（Action）——对质量检查发现的问题，进行原因分析，采取措施予以纠正。
　　（四）安全生产情况
　　2023年，公司安全管理制度完善、安全管理措施到位，安全生产形势持续稳定。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.资质齐全
　　公司拥有建筑工程、水利水电工程、市政公用工程、公路工程四类五项施工总承包特级资质，机电工程、矿山工程等多项施工总承包壹级资质，建筑、市政、公路、水利工程等多项设计甲级资质和国外承包工程经营资格。
　　2.科技创新
　　公司及子公司共拥有高新技术企业38家，省级“专精特新”中小企业9家，省级企业技术中心、工程技术研究中心、博士工作站等省级以上研发平台22个，建立了较完善的科技创新体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有装配式建筑施工技术、盾构施工技术、顶管施工技术、复杂地质条件下地基处理技术、公路及桥梁施工技术、现代筑坝技术、大江大河截流技术、跨流域调水工程施工技术、大型金属结构制安技术等核心技术，在盾构技术领域，公司拥有泥水/土压双模式盾构机技术、微扰动多向地层加固技术、盾构机冷冻刀盘技术、平衡始发/到达施工技术、盾构机冷冻管片技术等多项自主知识产权重大科技成果，拥有盾构施工工艺各种重大安全风险环节处理技术，有近接既有运营隧道和密集建（构）筑物以及穿越不良地质、江河湖海等多项盾构施工关键技术；累计拥有有效发明专利461项、有效实用新型专利1936项，省部级工法658项；编制行业、地方及团体标准82部（已颁布实施），获中国专利奖8项、省部级科技奖28项，研发成果在工程建设中成功推广应用，取得了良好的技术、经济和社会效益，促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
　　3.设备精良
　　公司施工设备精良，拥有市政工程、建筑工程、水利水电工程等施工设备4000多(台)套，其中包括46台盾构机、2台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设备。
　　4.人才优良
　　公司尊重知识、尊重人才、重用人才，是国家级高新技术企业，建立了省级企业技术中心、省水利水电建设工程技术研究中心、省级博士工作站等多家科技创新平台，积聚了雄厚的科技和人才优势；公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优秀年轻技术、管理人才，现有员工16300余名，其中拥有国务院特殊津贴专家、教授级高工、国家注册工程师、注册建造师、高级职称等专家人才、高端人才5000余名。
　　5.品牌卓越
　　公司具有丰富的工程建筑施工经验，承建的市政工程、建筑工程、水利水电工程等项目质量优良，受到业主好评，多次获得中国建筑工程鲁班奖、中国土木工程詹天佑奖、中国水利工程优质（大禹）奖、国家优质工程金质奖、公共建筑设计大奖等国家省部级重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了广东建工品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚、经验丰富、效益良好，运营项目总装机约400万千瓦，并拥有一批清洁能源发电储备项目。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　“十四五”期间，全球大变局将继续深化，世界经济将面临漫长、不均衡且充满不确定性的艰难爬坡，各地区经济呈现分化态势，世界重心加快向亚洲地区转移，中国将成为全球跨国投资的“稳定器”和“避风港”。在新的发展阶段，随着国资国企改革、供给侧结构性改革、“放管服”改革等各项举措逐步推行，将持续释放更多红利，为国有企业转型升级和高质量发展提供有力的体制机制保障。面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国统筹国内国际两个大局，统筹经济社会发展，统筹发展和安全，加大宏观调控力度，应对超预期因素冲击，始终坚持稳字当头、稳中求进，引领中国经济大船沿着高质量发展航道破浪向前。公司秉承“专业、诚信、创新、奋进”的经营理念，坚持党的全面领导和高质量快速发展方针，强化战略引领，聚焦主责主业，落实创新驱动，围绕大建筑业及支持主业发展的关联产业和清洁能源产业，补链、强链，提升产业链的协同发展和驱动作用，加快推进“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流企业建设。2023年，公司紧跟国家基础设施建设的发展步伐，响应国家“碳达峰、碳中和”战略目标，把握历史发展机遇，找准公司发展定位，强化责任担当，做强做优做大工程建筑施工和清洁能源投资建设运营两大主业。
　　报告期内，公司实现总资产1,333.88亿元，较上年度末增长23.63%；归属于上市公司股东的净资产130.16亿元，较上年度末增长29.55%；营业总收入808.63亿元，同比减少2.07%；归属于上市公司股东的净利润15.34亿元，同比减少10.27%。
　　（一）把握大局大势，锚定高质量快速发展目标谋定而动。
　　2023年，公司积极深入贯彻落实国家及广东省重大战略，扎实推进省委“1310”具体部署，把握大局大势，推动企业在区域发展的浪潮中取得良好发展成效。
　　一是立足“百千万工程”深耕区域市场。以“百千万工程”为契机深度参与县域的新型城镇化建设，以促进县域经济和城乡区域协调发展为己任，成功在县域层面与江门恩平、梅州蕉岭、东莞虎门等区域落地成立合资建筑公司，区域协同带动作用持续发挥。
　　二是坚定绿色转型发展取得新成效。公司积极践行绿色发展理念，结合“双碳”政策、绿美广东建设等国家和省的重大战略布局，从企业自身实际出发，进一步实现绿色转型和产业结构升级。
　　三是重点项目投资建设优质高效推进。公司按照“三年项目瞄准两年干”的工作要求，充分发挥大兵团作战优势和连续高效作战精神，2023年重点做好环北部湾广东水资源配置、粤东城际铁路“一环一射线”等重大项目建设，确保按节点完成建设任务。
　　（二）认真履职决策，确保全方位推进企业发展稳中有进。
　　公司董事会全体成员严格遵守《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》的各项规定，坚持依法治企，确保所有决策程序合法合规。同时，深入研究行业趋势和市场动态，对重大投资项目进行了严谨的风险评估和效益分析，力求在把握机遇的同时，有效控制风险，创造良好效益，实现企业高质量发展。
　　（三）强化风险意识，多领域部署落实促进企业行稳致远。
　　公司始终坚持统筹好发展与安全的关系，将底线思维根植于企业发展脉络中，不断强化内控风控管理，以“图之于未萌,虑之于未有”的防范思维，不断夯实企业发展基石。
　　一是合规管理工作扎实有效。公司持续强化依法治企思维和合规管理理念，将风控合规工作作为企业发展的重要关键环节，切实落实合同评审与归档100%全覆盖，建立健全报告机制和督促提醒机制为公司规范治理奠定了良好基础。
　　二是财务风险管理持续强化。扎实开展“两金”管控专项行动，加强“两金”源头管理，摸清“两金”底数；积极开展防范和化解拖欠中小企业账款专项行动，切实保障农民工工资发放，夯实企业健康可持续发展基石。
　　三是扎实开展内部审计工作。采取多种方式强化审计成果运用，进一步推进审计监督的全覆盖和精准发力，为公司健康发展提供了更加坚实的保障。
　　四是进一步强化安全责任落实。公司深入开展重大事故隐患专项排查整治工作，紧抓源头治理和过程控制，统筹组织安全管理人员开展线上培训，全力提升本质安全水平。在高危行业占比大、高风险源多、危大工程项目多、施工工况复杂、地域分布范围广的复杂形势下，全力保障公司安全生产和消防安全总体形势稳定。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司所处的行业格局和趋势
　　（二）公司战略
　　公司未来将坚持工程建筑施工和清洁能源投资双主业协同发展，形成工程建筑施工业务较快增长+新能源业务跨越式增长的格局，由于工程建筑施工与清洁能源业务具有不同的行业周期，协同发展可以实现经济周期互补，且一站式服务的经营模式有利于打造品牌知名度，提升行业影响力和引领力。同时，公司持续大力发展清洁能源装备及建筑装备制造业务，努力成为具有核心竞争力的新型城乡建设建造服务运营商和清洁能源投资开发运营商，加快建设成为“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流企业。
　　1.在工程建筑施工方面，公司不断加快推动转型升级，创新建立成熟商业模式，进一步打造“投、融、建、管、营”一体化的高端项目投资经营模式。在四类五项特级资质的基础上，进一步优化资源配置机制，提升其他领域资质等级，增强竞争优势，完善对各经营单元协同的激励机制，提升项目选择、资源获取、规划策划、评审认证、筹资融资、工程建设、运营退出的项目全生命周期管理能力和水平，不断强链补链，强化各环节的协同发展与一体化程度，巩固省内建筑产业链链主地位，持续提高市场占有率，扩大施工业务规模。公司工程建筑施工任务较为饱满，项目全面推进，重点谋划、精心组织，全力推动粤东城际铁路“一环一射线”工程、环北部湾广东水资源配置工程等重大项目的实施，不断加强施工管理，降低施工成本，提升盈利水平。
　　2.在清洁能源投资方面，公司业务不断发展，继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展能源市场，围绕集中式地面光伏、分布式光伏、陆地风电、海上风电、新型储能，抽水蓄能等领域，全力争取西北、东南沿海区域能源资源，重点抢占青海、内蒙古、甘肃、广东、云南等地项目，加大风电、光伏等清洁能源投资力度，加快推进风电、光伏等清洁能源业务规模化发展。
　　3.在装备制造方面
　　在清洁能源装备制造方面，抢抓清洁能源装备制造重大发展机遇，通过加强风电光伏相关装备技术研究，积极寻找优质投产项目，向储能、组件等装备制造领域拓展，择机发展储能产品的研发生产，进军储能产品制造供应市场，加强与上下游企业合作，构建产业协同关系，带动相关装备制造业务发展。在建筑装备制造方面，公司将重点围绕建筑机械、建筑材料、智造制造等高新技术和战略性新兴产业领域加大投资力度，在智能制造产业链上，进一步将建筑工业化与信息化相联系，加快推动建筑业智能制造，加大对公司现有产品制造业的创新发展，以数字化、智能化赋能，在产品研发、智能建造上开辟新赛道、塑造新动能,进一步提升制造业板块规模和竞争力。
　　4.在勘测设计与咨询服务方面，公司将在全产业链发展、设计施工总承包、装配式建造、绿色建筑技术等方面积极探索，发展集策划、咨询、规划、设计、造价及施工于一身的全新模式，与公司的投融资、施工、检测等各板块形成立体化协同发展，使其成为建筑业转型升级的重要一环，逐步从单一业态的传统勘测设计服务提供商发展成为具有丰富总承包经验、业绩突出、口碑卓著的新型设计工程提供商。
　　（三）公司经营计划
　　1.2024年经营计划
　　2024年，公司预计实现营业收入877亿元，归属于上市公司股东净利润15.78亿元，承接工程任务量1,497亿元，清洁能源投产装机150万千瓦。
　　2.2024年工作措施
　　（一）以战略价值为重要引领，进一步深化市场布局。
　　公司将围绕构建新发展格局，主动对接国家区域战略规划，着力优化产业投资布局，推动公司主业核心竞争力有效提升。
　　一是聚焦建筑业及建筑关联产业，加快完善产业链条。积极利用今年适度扩张的财政政策红利谋划更多项目落地，加快做强做优做大规划设计、咨询、装备制造等上下游产业，通过加大政企合作、品牌创优、资质拓展等方式增强基础设施业务竞争力，着力扩大在粤港澳大湾区的基建市场份额，努力成为我省稳经济、稳增长的重要核心力量。
　　二是聚焦清洁能源投资建设运营，加快绿色低碳转型。抢抓“双碳”战略机遇，坚持推进“水风光储”等清洁能源项目投资开发和运营管理，以广东等东南部地区和内蒙古、甘肃、新疆等西北地区为主战场，重点培育风电、光伏等成长性业务，积极争取海上风能等能源领域，布局好风电光伏装备制造、新型储能装备等新能源配套产业，积极对接参与新型储能、海洋牧场建设等工作，做好储能、绿电制氢等相关新领域新业务研究，加快明确新业务发展目标、方向、思路和举措，积极向清洁能源产业链上下游延伸。同时，加快提升制造业板块发展水平，谋划做强做优做大。加大制造业板块投资力度，完善公司制造业板块发展规划和产业研究，围绕风电及光伏装备制造和建筑工业智造产业园投资建设，推动制造业板块的高质量发展。
　　（二）以经济价值为核心目标，促进企业高质量发展。
　　公司将企业经济价值摆在首要位置，科学决策谋深做实，优化有限资源的投入和布局，确保各项主要经济指标达到预期。
　　一是抢抓机遇开拓市场。锚定粤港澳大湾区“一点两地”全新定位，抢抓横琴、前海、南沙、河套等平台建设重要机遇，紧紧依托“燎原计划”“合和计划”“优盛计划”，推动区域合作向“县域”深入延伸和扎根。以“大抓项目、抓大项目”为工作导向，加强与大业主、大客户高端资源对接，深挖战略合作潜力。加速发力京津冀、长三角等国家重大战略区域市场，深化对省外市场的谋篇布局与拓展合作，为高质量发展蓄势赋能。
　　二是持续优化资源配置。聚焦主业协同，通过强链补链延链不断提升整体发展效能和细分领域竞争力。积极拓宽融资渠道，优化债务结构、降低负债成本、支持主业发展。
　　（三）以创新价值为重要支柱，持续提升企业核心竞争力。
　　公司将密切关注行业发展趋势和市场需求变化，积极打造和巩固好具有自主知识产权的核心技术，强化关键核心技术提升自主创新能力，以关键技术、核心技术、优势技术为主攻方向，进一步加强复合盾构机、多功能顶管机、高效起重设备、水工金属结构、UHPC材料研发、清洁能源等技术的研发，拓宽核心技术的“护城河”。紧跟国家发展战略、市场竞争需要，行业发展态势，围绕能力更强、效率更高、成本更低的目标，积极打造原创技术策源地，加强智能建造技术研发和项目对接合作，加快数字化转型，推动企业在激烈的市场竞争中占据有利地位。
　　（四）可能面对的风险
　　公司未来可能面临的主要风险：一是政策风险，国家对基础设施建设政策调控的方向、力度等相关政策的变化以及国家对清洁能源发电相关政策的变化将对公司的经营业务产生不确定影响。二是市场风险，随着我国经济社会的不断发展，建筑市场规范水平不断提高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理成本上升，整体毛利水平偏低，市场开拓难度进一步加大。三是投资风险，以PPP为代表的投融资建设业务，项目投资规模相对较大、建设运营周期较长、涉及的业务领域广泛，各种不确定性因素进一步增多。金融监管趋紧导致项目融资难度加大，财政支付能力不强的地方政府存在一定的支付风险和信用风险。
　　风险防范的对策和措施：一是加大政策研究力度，紧跟国家政策导向，努力适应市场发展新变化，及时调整发展策略，科学布局合理规划，积极灵活应对。二是继续做强做优做大公司主业，持续扩大公司在技术创新、项目管理、工程质量及品牌形象等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，提升市场竞争实力。三是始终把握好投资方向，坚持科学决策，以国家产业政策为指导，做好项目可行性研究；增强抗风险能力，进一步健全完善公司全面风险管理和内控体系建设，增强公司抵御风险能力，为企业发展保驾护航。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司主要业务
　　公司的主要业务是水利水电、房建、市政公用、公路、轨道交通等领域的工程建筑施工（包含规划、勘察、设计技术服务等）和水力、风力、光伏等清洁能源发电，以及风电塔筒、光伏支架装备制造业务。公司提供的主要产品及其用途：一是用于工程建设的集设计、施工、建设、运营、管理全过程的综合工程服务；二是用于满足人民群众日常生产、生活所需的清洁能源电力；三是用于风力发电配套的风电塔筒、光伏发电配套的支架装备。
　　（二）所属行业发展情况
　　上半年，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，就业物价总体稳定，居民收入平稳增长，经济整体回升。在经济稳增长的基调下，公司所处工程建筑施工和清洁能源发电行业前景广阔，持续向好。
　　1.工程建筑施工
　　（1）水利水电工程建设：2023年上半年，全国新开工水利项目1.76万个、投资规模7208亿元，较去年同期分别多3707个、1113亿元，其中投资规模超过1亿元的项目有1095个。水利基础设施建设规模和进度好于去年同期，助力经济持续回升向好。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。
　　2023年5月，中共中央国务院印发《国家水网建设规划纲要》，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程智能化水平得到提升，国家水安全保障能力明显增强。到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。
　　根据《广东省水利发展十四五规划》，广东省“十四五”水利建设项目共为95项，总投资规模8,201亿元，“十四五”投资规模4,050亿元。
　　（2）轨道交通工程建设：截至2023年6月30日，中国内地累计有57个城市投运城轨交通线路10566.55公里。2023年上半年新增城轨交通运营线路236.55公里。新增运营线路8条，新开后通段或既有线路的延伸段8段。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，地铁将新增运营里程3000公里。
　　2022年1月18日，国务院发布《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》。在高铁方面，到2025年主要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95%以上，普速铁路瓶颈路段基本消除。7条首都放射线、11条北南纵线、18条东西横线，以及地区环线、并行线、联络线等组成的国家高速公路网的主线基本贯通，普通公路质量进一步提高。在综合交通运输发展的铁路主要指标方面，铁路营业里程将从2020年的14.6万公里发展为2025年的16.5万公里；其中高速铁路营业里程将从2020年的3.8万公里发展为2025年的5万公里。
　　根据《广东省综合交通运输体系“十四五”发展规划》，到2025年，城市轨道交通营运里程达1700公里，“十四五”时期，全省共安排交通基础设施重大建设项目投资约20,020亿元，其中轨道交通8,800亿元。根据《广州市交通运输“十四五”规划》，广州市“十四五”期间，轨道交通计划投资1889亿元，至“十四五”期末，城市轨道（地铁+有轨电车）通车里程超过900公里，其中地铁通车里程力争达到860公里以上。
　　（3）在基础设施建设方面，2022年7月7日，住房和城乡建设部国家发展改革委关于印发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，到2025年，城市建设方式和生产生活方式绿色转型成效显著，基础设施体系化水平、运行效率和防风险能力显著提升，超大特大城市“城市病”得到有效缓解，基础设施运行更加高效，大中城市基础设施质量明显提升，中小城市基础设施短板加快补齐。到2035年，全面建成系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化城市基础设施体系，建设方式基本实现绿色转型，设施整体质量、运行效率和服务管理水平达到国际先进水平。
　　政策端持续发力，密集释放稳增长信号，基建投资增长可期。一是新基建成为各市适度超前开展基础设施投资的重点落脚点。广东省提出2022年初步形成数字转型、智能升级、融合创新的新型基础设施体系。二是广东“十四五”规划再次强调，要打造贯通全省、畅通国内、连接全球的“12312”现代化交通体系。目前广东省高速公路骨干网络现已基本形成，未来重点是区域内路网加密建设和道路效率提升工程。城际铁路网和对外铁路通道是未来铁路建设的两大主要方向。“十四五”期间广东省将建造国际一流航空枢纽，预计民航客运量将增长迅速，运输机场存在改扩建需求。三是广东省将构建“湾区引领、区域联动、十廊串珠”的万里碧道总体格局，生态环保领域空间广阔。
　　2.清洁能源发电及装备制造
　　近年来，我国清洁能源发电持续快速发展，随着国家“碳达峰、碳中和”重大战略目标的提出，大型清洁能源基地建设稳步推进，上半年，清洁电力投资同比增长40.5%，占全部电力供应投资比重为86.1%，同比提高1.1个百分点；风力、太阳能、核能发电量合计占全部发电量比重为18.5%，同比提高1.3个百分点。清洁能源投资比重大，发电占比不断提高，未来将维持快速发展态势。
　　2022年6月1日，国家发展改革委、国家能源局等9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》展望2035年，我国将基本实现社会主义现代化，碳排放达峰后稳中有降，在2030年非化石能源消费占比达到25%左右和风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的基础上，上述指标均进一步提高。可再生能源加速替代化石能源，新型电力系统取得实质性成效，可再生能源产业竞争力进一步巩固提升，基本建成清洁低碳、安全高效的能源体系。
　　2021年8月，国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》，到2025年，抽水蓄能投产总规模6200万千瓦以上；到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右；到2035年，形成满足新能源高比例大规模发展需求，技术先进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企业。
　　2022年3月23日，国家发改委联合国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能是战略性新兴产业的重点方向，提出了氢能产业发展各阶段目标：到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升。
　　根据《广东省陆上风电发展规划(2016-2030年)》《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约1000万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
　　根据《广东省能源发展“十四五”规划》广东省“十四五”时期新增海上风电装机容量约1700万千瓦、新增陆上风电装机容量约300万千瓦、新增光伏发电装机容量约2000万千瓦、新增生物质发电装机容量约200万千瓦、新增抽水蓄能电站装机容量240万千瓦。
　　（三）经营模式
　　公司主要经营模式是：
　　1.工程建筑施工经营模式主要为单一施工模式、EPC模式等。（1）单一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承包服务。根据进度按月计量和收取工程款。（2）EPC模式，公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。
　　工程建筑施工包含的规划勘察设计技术服务经营模式主要为，在资质范围内按照项目进度计划，提交相应的勘察设计咨询成果，对施工过程进行全程设计技术服务直到项目竣工，并收取相应的设计费、勘察费、咨询服务费等，以此实现业务收入和利润。
　　2.清洁能源发电经营模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
　　3.风电、光伏装备制造的经营模式主要为承接项目、原材料采购、加工制造、运输发货，收入来源为产品货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，运输至合同约定的地点交货，收取货款。
　　报告期内，公司主营业务的经营模式未发生重大变化。
　　（四）市场地位
　　1.工程建筑施工：随着我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，市场开拓难度进一步加大。公司是广东省属建筑工程板块上市平台，大湾区建设的主力军，建筑产业链综合能力强大，资质体系完备。公司拥有专业配套齐全的资质体系，包括四类五项总承包特级资质等众多资质，打造了建筑施工、规划、勘察、设计、工程咨询、工程造价、装配式建筑构件研发生产供应、轨道交通构件研发生产供应、工程机械设备制造、金属结构制造安装、特种设备制造安装、水工金属结构及设备制造安装等一体的建筑业综合产业链条，进一步适应产业发展趋势，公司品牌优势明显。
　　公司承建了多项国家级、省级重点水利、市政、公路等工程项目，多次获得时代楷模、全国文明单位、全国优秀水利企业等荣誉称号，工程承建项目荣获鲁班奖、大禹奖、国家优质工程金质奖等奖项。公司资质等级高，具备先进技术、丰富经验，工程质量优良，在全国尤其是在广东、四川、湖南等地区具备较高的品牌影响力，是广东省建筑施工龙头企业。
　　2.清洁能源发电及装备制造：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但其受政策的影响比较大，市场参与者多为央企和地方国企，企业实力对其清洁能源发电业务起决定性作用。公司拥有较强的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运营经验，项目建设质量优良、速度快，经过科学运营管理，有效控制成本，项目收益良好，具备较强的投资建设运营能力。公司已在广东、海南、湖南、新疆、甘肃、山东、西藏等地建成投产发电的水力、风力、光伏发电项目。截至2023年6月30日，公司投产运营的清洁能源发电总装机2,981.33MW，其中水力发电380.50MW，风力发电723MW，光伏发电1877.83MW；截至本报告披露日，公司投产运营的清洁能源发电总装机2,985.19MW，其中水力发电380.50MW，风力发电723MW，光伏发电1,881.69MW。报告期，公司实现上网电量20.71亿kW-h。在清洁能源装备制造方面，公司主营陆地风电塔筒、海上风电塔筒及管桩、光伏支架等清洁能源装备制造业务，在广东的广州增城、阳江、云浮，新疆奇台县、巴楚县、喀什草湖经济技术开发区，四川成都共设有8个厂区，面积47万平方米、27条生产线的新能源装备制造产业园，拥有较强的生产能力，年设计产能约30万吨。目前在手订单充足，生产任务较饱满。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　2023年上半年，公司实现营业收入334.67亿元，同比增长0.2%。
　　（1）工程建筑施工
　　工程建筑施工实现营业收入324.59亿元，同比增长0.02%，与上年同期基本持平。
　　（2）清洁能源发电
　　清洁能源发电实现营业收入10.08亿元，同比增长6.22%。主要原因是2022年下半年以来新增投产项目的发电收入增加。
　　公司涉及水力、风力、光伏清洁能源发电业务，未来将继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，加强对清洁能源技术的研发，包括提高水能、风能、太阳能等清洁能源的转换效率，降低清洁能源的成本等。全力拓展清洁能源市场，抢占更多清洁能源项目，重点布局新疆、甘肃等西北大能源基地，东南、中南区域的分布式光伏、“源网荷储”一体化能源项目以及农光互补和渔光互补等资源。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1.资质齐全
　　公司拥有建筑工程、水利水电工程、市政公用工程、公路工程4类5项施工总承包特级资质，机电工程等多项施工总承包壹级资质，建筑、市政、公路、水利工程等多项设计甲级资质和国外承包工程经营资格。
　　2.技术领先
　　公司及子公司共拥有高新技术企业34家，省级企业技术中心9个、省级工程技术研究中心等省级技术研发平台10个，建立了较完善的科技创新体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有大科学工程绿色建造、微扰动双模盾构、硬岩矩形顶管、现代碾压筑坝、复杂地质基础处理技术、大江大河截流技术、跨流域调水工程施工技术、大型金属结构制安技术、公路及桥梁施工技术等核心技术，累计获得发明专利314项、实用新型专利1576项；编制国家标准4部、行业标准10部、地方标准29部、团体标准17部，获中国专利奖3项、詹天佑奖28项，研发成果在工程建筑施工中成功推广应用，取得了良好的经济和社会效益，促进公司技术进步和核心竞争力提升。
　　3.设备精良
　　公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备4000多（台）套，其中包括46台盾构机、2台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设备。
　　4.人才优良
　　公司尊重人才，重用人才，拥有工程建筑施工和清洁能源发电的高素质专业团队。公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优秀年轻技术、管理人才，为公司发展提供重要保证。公司高层次人才建设取得重要进展，拥有一个博士后科研工作站、两个广东省博士工作站，开展校企合作，建立粤水电-河海大学研究生培养基地，探索高层次人才培养、引进模式，打造高端创新人才队伍。
　　5.品牌卓越
　　公司是广东省工程建筑施工龙头企业，具有丰富的工程建筑施工经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业主的好评，拥有荣获数量众多的鲁班奖、大禹奖、詹天佑奖等国家级、省部级各类科技创新和优质工程奖项，以及国家级和省级工法、专利、主参编标准、软件著作权等科技成果，在行业内具有较强的市场竞争力、较高的社会知名度和良好的社会信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚、经验丰富，运营项目装机规模约3GW，并储备一批清洁能源发电项目。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　公司面临的风险：
　　1.政策风险。国家对基础设施相关政策的变化，国家对清洁能源发电行业发展及相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响。
　　2.市场竞争风险。我国建筑业市场化程度较高，建筑企业数量众多。建筑业大而不强，仍属于粗放式劳动密集型产业，企业规模化程度低，同质化竞争现象严重。国内清洁能源发电企业众多，近年来行业集中度提高，同时也加剧了行业内企业的竞争程度。市场的激烈竞争对公司经营业务带来一定影响。
　　3.财务风险。公司清洁能源发电项目投资规模相对较大，资金需求量较大，公司资产负债率较高，存在一定的财务风险。
　　应对措施：
　　1.密切关注国家政策及行业动态，及时把握市场动态和发展机遇，规避政策风险。
　　2.继续做强做大公司主业，持续扩大公司在科学管理、技术创新、优质品牌等方面的竞争优势，持续提升公司核心竞争力，积极开拓市场增加份额。
　　3.通过加强管理、降本增效，优化债务结构，加强工程施工项目的进度结算及已完工项目的竣工结算，加强应收账款的追收和资金回笼，提高公司偿债能力，多渠道、多方式拓宽融资渠道，争取不断降低资产负债率。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求公司是一家集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体的建筑行业国有控股上市公司、国家高新技术企业、广东省水利水电工程技术研究中心。公司从事的主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水力、风力、太阳能光伏清洁能源发电业务以及风电塔筒、光伏支架装备制造业务。
　　（一）行业情况
　　2022年，我国坚持稳中求进工作总基调，经济运行总体平稳，高效统筹经济社会发展，有效应对内外部挑战，消费、制造业投资等领域韧性超预期，基建投资、工业增加值增速保持相对平稳，助力2022年经济平稳收官。
　　为对冲经济下行、消费不足，中国基础设施投资加速，加快推进基础设施项目建设，扩大国内需求、稳住经济大盘。据国家统计局公布数据显示，2022年全年国内生产总值同比增长3.0%；固定资产投资稳步回升，同比增长4.9%，全年建筑业增加值同比增长5.5%，基础设施投资增长9.4%。
　　国家能源局发布2022年全国电力工业统计数据，截至2022年12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%。其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。近年来，在国家系列政策推动作用下，我国打响污染防治攻坚战，社会生态系统保护和修复力度不断增强，国家能源消费结构优化进程加速推进，国内清洁能源消费需求加速增长、能源生产技术进步及设备生产力水平的显著增强，持续推动我国清洁能源产业市场。公司将继续做强做优做大工程建设主业，大力发展清洁能源投资业务，积极拓展装备制造业务，以创造更好的经营业绩。
　　1.工程建设
　　（1）水利水电工程建设：近年来国家对水利建设投入的力度不断加大，加强水治理、水资源配置及抽水蓄能建设已经成为国家发展规划的重点，未来水利工程建设市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。
　　2022年1月2日，水利部印发《关于实施国家水网重大工程的指导意见》和《“十四五”时期实施国家水网重大工程实施方案》。《指导意见》要求，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，有序实施省市县水网建设，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智慧化等短板和薄弱环节，水安全保障能力进一步提升。
　　2021年8月，国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》，到2025年，抽水蓄能投产总规模6200万千瓦以上；到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右；到2035年，形成满足新能源高比例大规模发展需求，技术先进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企业。
　　根据《广东省水利发展十四五规划》，广东省“十四五”水利建设项目共为95项，总投资规模8,201亿元，“十四五”投资规模4,050亿元。
　　（2）轨道交通工程建设：近年来，随着城市化的快速发展和城市居民对出行方式的多元需求，全国大中城市轨道交通建设已经成为国家基础设施建设规划的重点项目之一。随着城市群和都市圈一体化建设的进一步推进，未来城市轨道交通基础设施的需求也将进一步加大。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，地铁将新增运营里程3000公里。2022年1月18日，国务院发布《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》。在高铁方面，到2025年主要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95%以上，普速铁路瓶颈路段基本消除。7条首都放射线、11条北南纵线、18条东西横线，以及地区环线、并行线、联络线等组成的国家高速公路网的主线基本贯通，普通公路质量进一步提高。在综合交通运输发展的铁路主要指标方面，铁路营业里程将从2020年的14.6万公里发展为2025年的16.5万公里；其中高速铁路营业里程将从2020年的3.8万公里发展为2025年的5万公里。
　　根据《广东省综合交通运输体系“十四五”发展规划》，到2025年，城市轨道交通营运里程达1700公里，“十四五”时期，全省共安排交通基础设施重大建设项目投资约20,020亿元，其中轨道交通8,800亿元。根据《广州市交通运输“十四五”规划》，广州市“十四五”期间，轨道交通计划投资1889亿元，至“十四五”期末，城市轨道（地铁+有轨电车）通车里程超过900公里，其中地铁通车里程力争达到860公里以上。
　　2.清洁能源发电及装备制造
　　发展清洁能源已经成为当今世界各国的共同战略和目标，同时也是中国国家能源战略和绿色发展战略的重要组成部分。如今，“碳达峰、碳中和”已成为中国能源转型的重要战略，清洁能源发电将成为未来能源发展的主要方向。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。
　　2022年6月1日，国家发展改革委、国家能源局等9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》展望2035年，我国将基本实现社会主义现代化，碳排放达峰后稳中有降，在2030年非化石能源消费占比达到25%左右和风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的基础上，上述指标均进一步提高。可再生能源加速替代化石能源，新型电力系统取得实质性成效，可再生能源产业竞争力进一步巩固提升，基本建成清洁低碳、安全高效的能源体系。
　　2022年3月23日，国家发改委联合国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能是战略性新兴产业的重点方向，提出了氢能产业发展各阶段目标：到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升。
　　根据《广东省陆上风电发展规划(2016-2030年)》《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约1000万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
　　（二）市场竞争格局及公司市场地位
　　1.工程建设：中国建筑业市场目前处于快速发展的阶段。随着国内经济的持续增长和城市化进程的加速，建筑业市场需求不断扩大，市场规模不断扩大。同时，政府加大了基础设施建设投资力度，进一步刺激了建筑业市场需求。由于市场需求旺盛，建筑企业数量众多，市场竞争非常激烈，需要通过不断提高品质、创新服务模式和加强品牌推广等方式来扩大市场份额。2022年公司工程建设主导业务是水利水电和轨道交通工程建设。在水利水电工程建设上，公司施工经验丰富，专业技术成熟，具备水利水电工程施工总承包特级资质，承建了包括广东飞来峡水利水电枢纽工程、广东省韩江高陂水利枢纽工程、北江航道扩能升级项目，四川省通济堰渠、沙湾水电站、珠三角水资源配置工程、环北部湾广东水资源配置工程试验段、引韩济饶等大中型水利水电工程。公司具备抽水蓄能电站上下水库土建、水库库岸防护等工程施工资质、先进技术及丰富经验，先后参与了广东惠州抽水蓄能电站、深圳抽水蓄能电站、清远抽水蓄能电站、阳江抽水蓄能电站、肇庆抽水蓄能电站、海南琼中抽水蓄能电站的建设。在全国尤其是在广东、四川、湖南等地区具备较高的品牌影响力，是区域水利水电工程建设的龙头企业；在轨道交通业务上，公司拥有盾构始发、掘进、开仓换刀、到达接收等重大安全风险环节、近接既有运营隧道、密集建（构）筑物以及穿越不良地质、江河湖海等多项盾构施工关键技术，开创了国内同类工程施工控制地面沉降的最好成绩。作为第一批参建广州地铁、珠三角轨道交通的施工单位，历经了广州市、珠三角轨道交通建设行业的发展和变化，也参与了南昌、武汉、无锡、宁波等地的地铁建设。公司拥有18台盾构机，轨道交通施工技术先进、经验丰富，工程质量优良，且具有轨道交通施工技术的研发优势，具备较强的市场竞争力。
　　2.清洁能源发电及装备制造：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但其受政策的影响比较大，国有企业在清洁能源发电行业占据首要地位，拥有技术丰富、资金充足等优势，企业实力对其清洁能源发电业务起决定性作用。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运营、以及风电塔筒制造等方面经验，项目建设质量优良、速度快，科学运营管理，有效控制成本，项目收益良好。公司清洁能源发电业务主要分布在新疆、甘肃等西北地区及广东、山东等东南沿海地区，截至2022年底，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机2,035.29MW，其中水力发电313MW，风力发电723MW，光伏发电999.29MW。截至本报告披露日，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机2,120.22MW，其中水力发电380.5MW，风力发电723MW，光伏发电1016.72MW。公司下属清洁能源装备制造企业是国家高新技术企业，深耕陆地风电塔筒、海上风电塔筒及管桩、光伏支架等业务领域，清洁能源装备制造业务经济效益不断凸显。
　　（三）竞争优劣势
　　1.工程建设
　　公司具有工程施工优秀人才、先进的技术及设备，丰富的施工经验，所承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目受到业主的好评，工程质量优良，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了粤水电品牌。在水利水电工程市场，公司具备水利水电工程施工总承包特级资质，掌握先进的筑坝、河道疏浚等技术，拥有在复杂地形条件与水文水力条件下，建设各类水库坝型的成熟技术，累计有效发明专利113项（含日本授权PCT专利1项）、有效实用新型专利374项，有效省部级工法62项。承建了多项国内外大中型水利水电工程，在区域性、中型工程项目竞争优势较为明显。在轨道交通建设市场，公司积累了丰富轨道交通建设施工经验，拥有世界知名品牌盾构设备18台（套），掌握了各种复杂地层中盾构掘进施工技术，在珠三角、江西及湖北等省市轨道交通市场累积了较好的行业口碑和专业经验。但公司目前的规模和体量依然不大、竞争实力依然不够强，在大项目竞争上难与央企抗衡，与其在资源、资金及规模上存在差距，在大标段甚至整条线发包的招标形式下处于相对劣势。
　　2.清洁能源发电及装备制造
　　公司清洁能源发电的市场开拓、投资、建设、运营实力较强，经验丰富；清洁能源发电项目由公司自行建设，工程质量优良，建设速度快，经过方案优化、成本控制，建设成本较低；公司资信良好，融资成本较低；对项目进行科学运营管理，提升了清洁能源发电的利润水平。截至2022年底，公司已投产运营的清洁能源发电总装机2,035.29MW，并拥有一大批清洁能源储备项目。公司主营陆地风电塔筒、海上风电塔筒及管桩、光伏支架等清洁能源装备制造业务，在广东的广州增城、阳江、云浮，新疆奇台县、巴楚县、喀什草湖经济技术开发区，四川成都共设有7个厂区共44万平方米、24条生产线的新能源装备制造产业园，拥有较强的生产能力，年设计产能约28万吨。目前在手订单充足，生产任务较饱满。但由于公司整体规模体量相对较小，资产负债率较高对清洁能源发电业务的发展形成一定的制约，装备制造业务仍处于中低端，附加值不高，智慧制造、自动化程度仍然较低。
　　（四）报告期内资质情况
　　报告期内，公司资质未发生变化。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力相关业的披露要求报告期内不存在对电力业务有重要影响的政策发生较大变化，或者新政策出台对公司装机容量、发电量、电力业务收入或成本有重大影响的情形。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　（一）主要业务模式情况
　　工程建设业务模式主要为单一施工模式、PPP模式、EPC模式等。
　　（1）单一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承包服务。
　　（2）PPP模式，公司向建设发包单位提供投融资、建设、施工及运营整体服务。
　　（3）EPC模式，公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。
　　上述模式面临的主要风险：一是市场竞争风险，随着国家“一带一路”战略、十四五规划和2035愿景目标纲要等政策驱动，市场主体参与度更高，市场竞争更加激烈。二是劳务、材料成本、施工机械等价格变动导致的施工成本变动风险。
　　报告期内，公司主营业务的业务模式未发生重大变化。
　　（二）融资情况
　　公司融资途径主要有银行贷款、票据等，均已在审计报告中披露。
　　（三）质量控制情况
　　1.质量控制体系：
　　⑴质量目标以合同约定为主，争创省部级优质工程奖；
　　⑵组织体系以公司管理者代表（总工程师）分管，工程管理部为职能部门，项目经理/总工、项目专职工程师直接控制的管理体系。
　　2.执行标准：国家和行业规范、强制性标准。
　　3.控制措施：
　　⑴现场控制体系包括项目内部三检制度、公司职能部门监督检查、第三方检测、监理工程师检查验收、质监机构监督管理；
　　⑵质量管理机制有公司质量管理制度，施工组织设计及施工方案、项目质量计划审批制度等。
　　4.整体评价：工程质量全面受控，能全要素发现并及时排除质量隐患。
　　5.重大项目质量情况：在建重大项目未发生任何质量问题。
　　总之，质量控制体系以质量计划为龙头，过程管理为重心，按照PDCA循环展开。
　　计划（Plan）——明确目标并制定实现目标的行动方案；实施（Do）——行动方案的交底和按计划规定的方法与要求展开施工作业技术活动；检查（Check）——对计划实施过程进行各种检查、防控质量事故；处置（Action）——对质量检查发现的问题，进行原因分析，采取措施予以纠正。
　　（四）安全生产情况
　　2022年，公司安全管理制度完善、安全管理措施到位，安全生产形势持续稳定，报告期内未发生安全生产责任事故。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力相关业的披露要求公司清洁能源业务主要分布在新疆、海南、广东、湖南、山东等多地，截至2022年底，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机2,035.29MW，其中水力发电313MW，风力发电723MW，光伏发电999.29MW，在建项目装机超3000MW。清洁能源发电业务模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
　　该模式下的主要风险：一是政策风险，国家对清洁能源发电相关政策的变化，对经营业务产生不确定影响。二是市场风险，“弃风、弃光”限电问题令清洁能源行业产能受限，对发电企业造成影响。
　　装备制造业务模式主要为承接项目、材料采购、加工制造、运输发货，收入来源为装备货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，运输至合同约定的地点交货，收取货款。
　　该模式下的主要风险：一是原材料涨价风险，承接项目后，钢板、连接法兰、油漆等主要生产原材料的涨价，将缩小项目利润空间；二是产能风险，若承接业务量大于实际生产产能，将面临供货不及时的合同罚款。
　　报告期内，公司主营业务的业务模式未发生重大变化。
　　涉及到新能源发电业务公司涉及风电、水电、光伏发电清洁能源发电业务，未来将继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展能源市场，抢占新疆、青海、内蒙、陕西的基地项目，着力争取东南沿海区域能源资源，重点在广东、广西、湖南等地区争取工业园区的分布式光伏、“源网荷储”一体化能源项目、农光互补和渔光互补等资源。

　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1.资质齐全
　　公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质，房屋建筑、公路、市政公用及机电安装四项工程施工总承包壹级资质，地基基础工程及隧道工程两项专业承包壹级和多项专业承包资质等，水利行业专业设计资质和国外承包工程经营资格。
　　2.科技创新
　　公司及子公司共拥有高新技术企业11家，省级“专精特新”中小企业3家，省级企业技术中心、广东省水利水电工程技术研究中心等省级技术研发平台9个，广州市高水平企业研究院1个，广州市企业研究开发机构2个，市级工程技术研究中心3个，建立了较完善的科技创新体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有现代筑坝技术、大型隧道施工技术、复杂地质条件下基础处理技术、大江大河截流技术、跨流域调水工程施工技术、大型金属结构制安技术、公路及桥梁施工技术等7大核心技术，累计有效发明专利113项（含日本授权PCT专利1项）、有效实用新型专利374项，有效省部级工法62项；编制行业、地方及团体标准17部（已颁布实施），获中国专利奖3项、省部级科技奖26项，研发成果在工程建设中成功推广应用，取得了良好的技术、经济和社会效益，促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
　　3.设备精良公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备3000多（台）套，其中包括18台盾构机、1台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设备。
　　4.人才优良
　　公司尊重知识、尊重人才、重用人才，公司是国家级高新技术企业，建立了省级企业技术中心、省水利水电建设工程技术研究中心、省级博士工作站等多家科技创新平台，积聚了雄厚的科技和人才优势；公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优秀年轻技术、管理人才，现有员工4000余人，其中拥有国务院特殊津贴专家、教授级高工、国家注册工程师、注册建造师、高级职称等专家人才、高端人才500余名。
　　5.品牌卓越
　　公司具有丰富的工程建设经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业主的好评，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等国家省部级重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚、经验丰富，运营项目超200万装机，并拥有一批清洁能源发电储备项目。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　面对风高浪急的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国统筹国内国际两个大局，统筹经济社会发展，统筹发展和安全，加大宏观调控力度，应对超预期因素冲击，始终坚持稳字当头、稳中求进，引领中国经济大船沿着高质量发展航道破浪向前。公司着力打造“一专多能”的城乡综合建设实力和“投、融、建、管、营”全产业链，努力成为具有核心竞争力的工程建设综合服务运营商。从更高的起点谋划发展方向目标，理清发展思路，推进体制机制改革创新，提升治理管理水平，提升市场分析和开拓能力，提升科技创新和核心竞争力，做强工程建设、清洁能源投资两大产业。2022年，公司紧跟国家“新基建”发展步伐，响应国家“碳达峰、碳中和”战略目标，把握历史发展机遇，找准公司发展定位，强化责任担当，做强做优做大工程建设和清洁能源投资及装备制造业。
　　报告期内，公司实现总资产403.81亿元，比上年度末增长27.26%；归属于上市公司股东的净资产39.39亿元，比上年度末增长0.35%；营业总收入169.04亿元，同比增长17.70%；归属于上市公司股东的净利润3.91亿元，同比增长19.18%。公司主要经营情况如下：
　　1.公司坚持稳中求进工作总基调，围绕经营战略目标、加强经营全过程管理、强化经营风险防控，经营生产有序推进、经济效益持续提升，较好完成全年各项工程施工任务。全力承担好重大基础设施建设任务，珠三角水资源配置工程、环北部湾广东水资源配置工程试验段、引韩济饶、阳江抽水蓄能电站、清远潖江蓄滞洪区、广州牛路水库工程、恩施车坝河水库引水工程、广州地铁22号线和14号线二期、东莞地铁1号线、广东肇庆浪江抽水蓄能电站等一批项目按计划实施。
　　2.积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略部署，全力发展清洁能源业务，加强清洁能源业务布局，在新疆、贵州、湖南等地拥有一大批优质的可开发资源。探索发展大基地、氢能、“源网荷储”清洁能源一体化业务，新疆、海南、广东、广西、湖南等地多个项目取得实质性进展。截至2022年底，公司拥有投产清洁能源总装机容量2035.29MW。
　　3.公司下属清洁能源装备制造企业是国家高新技术企业，深耕陆地风电塔筒、海上风电塔筒及管桩、光伏支架等业务领域，拥有较强的生产能力，着力提高清洁能源装备制造能力的创新与提升，打造覆盖海陆风能、光能、水能的清洁能源装备制造优质企业梯度体系，清洁能源装备制造业务经济效益不断凸显。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司战略
　　公司未来将坚持工程建设和清洁能源投资双主业协同发展，同时大力发展清洁能源装备及建筑装备制造，努力成为具有核心竞争力的新型城乡建设建造服务运营商和清洁能源投资开发运营商，加快建设成为世界一流企业。
　　1.在工程建设方面，公司工程施工任务较为饱满，项目全面推进，重点谋划、精心组织推动粤东城际铁路“一环一射线”工程、环北部湾广东水资源配置工程、普宁市练江流域污染综合整治部分建设项目、韩江榕江练江水系连通后续优化工程、枫江深坑国考断面达标攻坚工程、万环西路快速化改造工程、市南路快速化改造（一期）工程、白云机场三期扩建工程周边临空经济产业园区基础设施建设三期工程、国道G324线云浮市腰古至茶洞段改线工程、湛江市徐闻县华德力新能源300MW农光互补光伏电站EPC、广东省农业龙头企业数字化创新中心等项目的实施，加强施工管理，降低施工成本，提升盈利水平，做好工程建设；同时不断加大轨道交通、水利水电、清洁能源等工程承接力度，提高市场占有率，扩大施工业务规模。
　　2.在清洁能源发电方面，继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展能源市场，围绕集中式地面光伏，陆地风电，全力争取西北区域能源资源，重点抢占新疆、青海、内蒙、陕西的基地项目；围绕分布式光伏、农光互补、渔光互补光伏、“源网荷储”、抽水蓄能、海上风电项目，着力争取东南沿海区域能源资源，重点在广东、广西、湖南、海南等地区争取工业园区的分布式光伏、“源网荷储”一体化能源项目、农光互补、渔光互补、抽水蓄能、海上风电等资源；推进“互联网+智慧集控”运行管理模式，提升电站运管水平，降低运维成本，提升清洁能源发电业务的利润水平；创新思路，对标行业标准，创新现有水电、风电和光伏发电生产经营管理，进一步提质增效。
　　3.在清洁能源装备制造方面，公司继续拓展陆上、海上风电塔筒及导管架、光伏支架制造业务。推动阳江装备厂扩能升级，提升自动化、智能化制造水平。布局未来大功率风机装备市场，拓展深远海上风电装备科研、海上风电装备智能制造及“海上风电+”产业融合投资等业务，探索发展超大型钢管单桩、超大型导管架、超大型塔筒、漂浮式基础等多元化高端产品制造，公司通过加强风电光伏相关装备技术研究，积极寻找优质投产项目，向储能、组件等装备制造领域拓展，择机发展储能产品的研发生产，进军储能产品制造供应市场，加强与上下游企业合作，构建产业协同关系，带动相关装备制造业务发展；
　　4.在建筑装备制造方面，公司继续做强、做大、做实非开挖顶管板块，加大非开挖顶管研发投入。公司结合自身在建筑机械装备和金属结构制品制造两大方面深耕多年的经验，计划通过将现有金属结构制品制造转型升级为钢结构（金属结构制品制造），并进一步在建筑起重机械制造上发力，完善制造板块“建筑起重机械制造”和“钢结构（金属结构制品制造）”方面的集研发、制造、维保、安管、培训一体化的制造“全产业链”。
　　（二）公司经营计划
　　1.2022年经营计划实现情况
　　公司2021年度报告及2022年度预算方案对2022年的主要指标进行的预计：预计2022年实现营业收入1,610,794.00万元，同比增长12.16%；预计实现归属于上市公司股东的净利润36,742.77万元，同比增长12.01%。2022年，公司实现营业收入1,690,388.11万元，同比增长17.70%；归属于上市公司股东的净利润39,093.23万元，同比增长19.18%。
　　2.2023年经营计划
　　2023年1月6日，公司完成建工集团资产过户和工商变更登记。2023年，公司预计实现营业收入938.60亿元，归属于上市公司股东净利润16.71亿元，承接工程任务量1,401亿元，清洁能源投产装机320万千瓦。
　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　3.2023年工作措施
　　2023年，公司将围绕今年工作总思路和预期目标，努力抓好以下七项重点工作：
　　（1）深入学习贯彻党的二十大精神，精准运用国家利好政策，加快推进公司产业结构转型升级。一是着力持续深化基建领域布局。二是着力持续加强新能源投资建设。三是着力加快绿色低碳产业转型。四是着力谋划制造业做大做强。
　　（2）坚持聚焦主责主业，深化战略部署和市场布局，加快提升各级企业市场营销能力水平。一是着力深化“燎原计划”深耕区域市场。二是着力实施“优盛计划”优化投资布局。三是着力实施“合和计划”强化战略合作。四是着力抓好国内大市场布局。五是着力打造公司高美誉度知名品牌。
　　（3）坚持全面深化改革，持续推进公司治理体系和治理能力现代化，加快创建世界一流企业。一是着力推动深化国企改革与建设世界一流企业行动无缝对接。二是着力平稳有序完成重大资产重组后续工作落实。三是着力提升创新能力打造企业核心竞争力。四是着力际实施人才引进、甄选、培养。
　　（4）加强项目精细化管理，紧盯项目履约关键环节，加快推进工程项目提质创效。一是着力推进工程精细化管理。二是着力强化工程总承包管理品牌实力。三是着力挖掘集采管理潜力。四是着力提升工程分包管理能力。
　　（5）坚持深化产融结合，充分发挥资本运营平台作用，提高国有资本配置和运营效率。着力构建资本运营管理体系，结合上市公司发展战略、经营情况和市场环境，提高主动对接资本市场的意识，从产业和资本层面共同建立价值管理良性循环体系，通过灵活运用资本市场工具等方式，促进上市公司实体经营与资本运营良性互动，实现上市公司价值的持续创造和正向增长。
　　（6）坚持厚植风险意识，夯实合规管理基石，守牢安全生产底线红线，有效防范化解各类风险。一是着力强化各级企业风控意识和内控能力。二是着力构建“大监督”体系护航企业行稳致远。三是着力开展成本控制专项行动。四是着力夯实安全生产基石。
　　（7）坚持推动党建工作与生产经营深度融合，以高质量党建引领高质量发展，涵养风清气正的政治生态。一是着力与时俱进抓好党的建设。二是着力推动全面从严治党向纵深发展。三是着力常态长效抓好班子建设和作风建设。
　　4.为实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源情况。根据公司发展战略，公司主要投资清洁能源发电项目和PPP项目，公司将按照2022年的投资计划进行有序投资建设，公司将利用自有资金、股权融资和金融机构贷款等方式进行投资。
　　（三）可能面对的风险
　　公司未来面临的主要风险：一是政策风险，国家对基础设施建设政策调控的方向、力度等相关政策的变化以及国家对清洁能源发电相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响；二是市场竞争风险，随之我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理成本上升，整体毛利水平偏低，市场开拓难度进一步加大。三是投资风险。以PPP为代表的投融资建设业务，项目投资规模相对较大、建设运营周期较长、涉及的业务领域广泛，各种不确定性因素进一步增多。金融监管趋紧导致项目融资难度加大，财政支付能力不强的地方政府存在一定的支付风险和信用风险。
　　风险防范的对策和措施：一是加大政策研究力度，紧跟国家政策导向。努力适应市场发展新变化，及时调整发展策略，科学布局合理规划，积极灵活应对。二是继续做强做优做大公司主业，持续扩大公司在技术创新、项目管理、工程质量及品牌形象等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，增强抗风险能力，提升市场竞争实力。三是始终把握好投资方向，坚持科学决策，以国家产业政策为指导，做好项目可行性研究；进一步健全完善公司全面风险管理和内控体系建设，增强公司抵御风险能力，为企业发展保驾护航。 收起▲

　　1.清洁能源发电业务经营情况
　　(1)报告期内，广东遂溪县官田水库二期50MW光伏发电项目网发电10MW；广东省韩江高陂水利枢纽工程PPP项目
　　(龙湖水电站)第四台机组25MW并网发电，龙湖水电站共四台机组，总装机容量100MW，已全部并网发电；新疆哈密十三间房一期50MW风电场项目并网发电43.75MW，总装机容量50MW，已全部并网发电；新疆巴楚县150兆瓦光储一体化项目全部并网发电；海南省临高县粤水电波莲镇60MW农(菜篮子工程)光复合项目并网发电10MW，截至本报告披露日共并网发电47.5MW；广东罗定锟盛建材有限公司5MW屋顶分布式光伏发电项目并网发电3.4MW；合计并网发电242.15MW。
　　(2)截至本报告披露日，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机1,853.28MW，均正常运营。
　　广东遂溪县官田水库二期50MWp光伏发电项目(已并网发电10MWp),海南省临高县粤水电波莲镇60MW农(菜篮子工程)光复合项目(已并网发电47.5MW),新疆粤水电巴楚三期100兆瓦光储发电项目，新疆粤水电乌什一期100兆瓦光储发电项目，阿瓦提县粤水电40万千瓦光伏+储能市场化并网项目，粤水电巴楚县20万千瓦/80万千瓦时配套储能和80万千瓦市场化并网光伏发电项目正在建设当中；新疆布尔津风力发电项目三期(49.5MW)，新疆托里县粤通能源禾角克风电项目一期(49.5MW),二期(49.5MW)等正在做投资建设的前期准备工作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家集工程设计、施工、建设、运营、管理全过程一体化及涵盖水电、风电、光伏发电业务的国有控股上市公司，是国家高新技术企业、广东省水利水电工程技术研究中心。
　　（一）所属行业发展情况
　　今年以来，我国经济运行总体平稳，但随着新冠肺炎疫情反复发展和俄乌冲突爆发，国际形势复杂多变，导致风险挑战增多，国内经济下行压力加大，稳增长、稳就业、稳物价面临新的挑战。
　　根据国家统计局发布数据，上半年全国建筑业总产值12.90万亿元，同比增长7.6%。在经济稳增长的基调下，建筑业的发展将进入新的历史阶段，挑战与机遇并存，困难与希望同在。
　　近年来，我国清洁能源发电持续快速发展，随着国家“碳达峰、碳中和”重大战略目标的提出，大型清洁能源基地建设稳步推进，上半年，清洁能源发电较快增长，水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源发电12354亿千瓦时，同比增长12.8%，其中，水电增长20.3%，风电增长7.8%，太阳能发电增长13.5%，清洁能源发电行业迎来了又一轮发展高峰，前景非常广阔。与此同时，能源技术革新带来的能源新技术、新装备快速涌现，给能源装备制造行业带来发展和机遇。1.工程建设
　　（1）水利水电工程建设：随着我国经济的不断发展，水治理、水资源配置、抽水蓄能建设、水利投资规模仍然较大，市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。
　　2020年7月13日，国务院常务会议研究部署了2020年至2022年重点推进150项重大水利工程建设安排，总投资约1.29万亿元，带动间接投资约6.6万亿元。工程实施后，预计可新增防洪库容90亿立方米，治理河道长度约2950公里，新增灌溉面积约2800万亩，增加年供水能力约420亿立方米。同时要求抓紧推进建设，促进扩大有效投资。2021年8月，国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》，到2025年，抽水蓄能投产总规模6200万千瓦以上；到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右；到2035年，形成满足新能源高比例大规模发展需求，技术先进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企业。2022年1月2日，水利部印发《关于实施国家水网重大工程的指导意见》和《“十四五”时期实施国家水网重大工程实施方案》。《指导意见》要求，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，有序实施省市县水网建设，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智慧化等短板和薄弱环节，水安全保障能力进一步提升。根据《广东省水利发展十四五规划》，广东省“十四五”水利建设项目共为95项，总投资规模8,201亿元，“十四五”投资规模4,050亿元。
　　（2）轨道交通工程建设：随着城市群都市圈一体化建设的加快、城镇化率的进一步提高，未来城市轨道交通基础设施的需求还将进一步加大，轨道交通工程建设市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，地铁将新增运营里程3000公里。
　　2022年1月18日，国务院发布《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》。在高铁方面，到2025年主要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95%以上，普速铁路瓶颈路段基本消除。7条首都放射线、11条北南纵线、18条东西横线，以及地区环线、并行线、联络线等组成的国家高速公路网的主线基本贯通，普通公路质量进一步提高。在综合交通运输发展的铁路主要指标方面，铁路营业里程将从2020年的14.6万公里发展为2025年的16.5万公里；其中高速铁路营业里程将从2020年的3.8万公里发展为2025年的5万公里。
　　根据《广东省综合交通运输体系“十四五”发展规划》，到2025年，城市轨道交通营运里程达1700公里，“十四五”时期，全省共安排交通基础设施重大建设项目投资约20,020亿元，其中轨道交通8,800亿元。根据《广州市交通运输“十四五”规划》，广州市“十四五”期间，轨道交通计划投资1889亿元，至“十四五”期末，城市轨道（地铁+有轨电车）通车里程超过900公里，其中地铁通车里程力争达到860公里以上。
　　2.清洁能源发电及装备制造
　　随着能源转型步伐加快和电力体制改革的深入推进，“碳达峰、碳中和”重大战略驱动能源转型，我国可再生能源装机占比不断提高，风电、光伏发电及氢能发展进入快车道，能源消费结构进一步优化，清洁能源发电未来发展空间巨大。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。
　　2022年6月1日，国家发展改革委、国家能源局等9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》展望2035年，我国将基本实现社会主义现代化，碳排放达峰后稳中有降，在2030年非化石能源消费占比达到25%左右和风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的基础上，上述指标均进一步提高。可再生能源加速替代化石能源，新型电力系统取得实质性成效，可再生能源产业竞争力进一步巩固提升，基本建成清洁低碳、安全高效的能源体系。
　　根据《广东省陆上风电发展规划(2016-2030年)》《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约1000万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
　　2022年3月23日，国家发改委联合国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能是战略性新兴产业的重点方向，提出了氢能产业发展各阶段目标：到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站。可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比重明显提升。
　　（二）主要业务、产品及其用途
　　公司从事的主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水电、风电、光伏发电等清洁能源发电以及风电塔筒、光伏支架装备制造业务。公司提供的主要产品及其用途：一是用于工程建设的集设计、施工、建设、运营、管理全过程的综合工程服务；二是用于满足人民群众日常生产、生活所需的清洁能源电力；三是用于风力发电配套的风电塔筒、光伏发电配套的支架装备。
　　（三）经营模式
　　公司的主要业务是工程建设、清洁能源发电及风电、光伏装备制造，主要经营模式是：
　　1.工程建设经营模式主要为单一施工模式、PPP模式等。（1）单一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承包服务。根据进度按月计量和支付工程款。（2）PPP模式，公司作为社会资本方，参与地方基础设施投资，并承担工程建设任务及项目后期运营，通过政府付费、项目经营性收入等方式收回项目投资。2.清洁能源发电经营模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
　　3.风电、光伏装备制造业务模式主要为承接项目、材料采购、加工制造、运输发货，收入来源为装备货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，运输至合同约定的地点交货，收取货款。
　　报告期内，公司主营业务的经营模式未发生重大变化。
　　（四）市场地位
　　1.工程建设：随着我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理要求提高，导致管理成本上升，整体毛利水平偏低，市场开拓难度进一步加大。公司工程建设主
　　导业务是水利水电和轨道交通工程建设。在水利水电工程建设上，公司施工经验丰富，专业技术成熟，具备水利水电工程施工总承包特级资质，承建了包括广东飞来峡水利水电枢纽工程、广东省韩江高陂水利枢纽工程、北江航道扩能升级项目，四川省通济堰渠、沙湾水电站、珠三角水资源配置工程、环北部湾广东水资源配置工程试验段、引韩济饶等大中型水利水电工程。公司具备抽水蓄能电站上下水库土建、水库库岸防护等工程施工资质、先进技术及丰富经验，先后参与了广东惠州抽水蓄能电站、深圳抽水蓄能电站、清远抽水蓄能电站、阳江抽水蓄能电站、肇庆抽水蓄能电站、海南琼中抽水蓄能电站的建设。在全国尤其是在广东、四川、湖南等地区具备较高的品牌影响力，是区域水利水电工程建设的龙头企业；在轨道交通业务上，公司拥有盾构始发、掘进、开仓换刀、到达接收等重大安全风险环节、近接既有运营隧道、密集建（构）筑物以及穿越不良地质、江河湖海等多项盾构施工关键技术，开创了国内同类工程施工控制地面沉降的最好成绩。作为第一批参建广州地铁、珠三角轨道交通的施工单位，历经了广州市、珠三角轨道交通建设行业的发展和变化，也参与了南昌、武汉、无锡、宁波等地的地铁建设。公司拥有18台盾构机，轨道交通施工技术先进、经验丰富，工程质量优良，且具有轨道交通施工技术的研发优势，具备较强的市场竞争力。
　　2.清洁能源发电及装备制造：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但其受政策的影响比较大，市场参与者多为央企和地方国企，企业实力对其清洁能源发电业务起决定性作用。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运营、以及风电塔筒、光伏支架制造等方面经验，项目建设质量优良、速度快，科学运营管理，有效控制成本，项目收益良好，具备较强的投资建设运营能力。公司清洁能源发电业务主要分布在新疆、甘肃等西北地区及广东、湖南、山东等地区，截至2022年8月，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机1,802.38MW，其中水力发电313MW，风力发电723MW，光伏发电766.38MW。报告期，公司实现上网电量约20.3亿kW-h。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　2022年上半年，公司实现营业收入62.63亿元，同比减少7.93%。
　　（1）工程建设
　　工程建设实现营业收入48.45亿元，同比减少11.82%。主要原因是征地以及洪水等因素影响了部分水利、轨道及路桥项目的施工进度，工程建设实现营业收入同比减少。
　　（2）清洁能源发电
　　清洁能源发电实现营业收入9.27亿元，同比增长9.43%。主要原因是湖南安江、桃江水电站弃水量减少及新增韩江高陂龙湖水电站投产发电，使得水力发电量增加。
　　公司涉及水电、风电、光伏发电清洁能源发电业务，未来将继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展清洁能源市场，抢占新疆、青海、内蒙、陕西的基地项目，着力争取东南、中南区域资源，重点在广东、广西、湖南等地区争取工业园区的分布式光伏、“源网荷储”一体化能源项目、农光互补和渔光互补等资源。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1.资质齐全
公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质，房屋建筑、公路、市政公用及机电安装四项工程施工总承包壹级资质，地基基础工程及隧道工程两项专业承包壹级和多项专业承包资质等，水利行业专业设计资质和国外承包工程经营资格。2.科技创新
公司及子公司共拥有高新技术企业9家，省级企业技术中心、广东省水利水电工程技术研究中心等省级技术研发平台8个，广州市企业研究开发机构2个，市级工程技术研究中心3个，建立了较完善的科技创新体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有现代筑坝技术、大型隧道施工技术、复杂地质条件下基础处理技术、大江大河截流技术、跨流域调水工程施工技术、大型金属结构制安技术、公路及桥梁施工技术等7大核心技术，累计有效发明专利101项、有效实用新型专利254项，有效省部级工法63项；编制行业、地方标准13部（已颁布实施），获中国专利奖3项、省部级科技奖26项，研发成果在工程建设中成功推广应用，取得了良好的技术、经济和社会效益，促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
3.设备精良
公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备3000多（台）套，其中包括18台盾构机、1台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设备。
4.人才优良
公司尊重人才，重用人才，拥有工程建设和清洁能源投资建设的高素质专业团队。公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优秀年轻技术、管理人才，为公司发展提供重要保证。公司高层次人才建设取得重要进展，建立了首个广东省博士工作站，开展校企合作，建立粤水电-河海大学研究生培养基地，探索高层次人才培养、引进模式，打造高端创新人才队伍。
5.品牌卓越
公司具有丰富的工程建设经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业主的好评，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等国家省部级重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚、经验丰富，运营项目装机规模超180万千瓦，并拥有一批清洁能源发电储备项目。

　　三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险：
1.政策风险。国家对基础设施相关政策的变化，国家对清洁能源发电行业发展及相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响。
2.市场竞争风险。我国建筑业市场化程度较高，建筑企业数量众多。建筑业大而不强，仍属于粗放式劳动密集型产业，企业规模化程度低，同质化竞争现象严重。国内清洁能源发电企业众多，近年来行业集中度提高，同时也加剧了行业内企业的竞争程度。市场的激烈竞争对公司经营业务带来一定影响。
3.财务风险。公司承接的PPP项目及清洁能源发电项目投资规模相对较大，资金需求量较大，公司资产负债率较高，存在一定的财务风险。
应对措施：
1.密切关注国家政策及行业动态，及时把握市场动态和发展机遇，规避政策风险。
2.继续做强做大公司主业，持续扩大公司在科学管理、技术创新、优质品牌等方面的竞争优势，持续提升公司核心竞争力，积极开拓市场增加份额。
3.通过加强管理、降本增效，优化债务结构，加强工程施工项目的进度结算及已完工项目的竣工结算，加强应收账款的追收和资金回笼，提高公司偿债能力，多渠道、多方式拓宽融资渠道，争取不断降低资产负债率。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　公司是一家集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体的建筑行业国有控股上市公司、国家高新技术企业、广东省水利水电工程技术研究中心。公司从事的主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水力、风力、太阳能光伏清洁能源发电业务以及风电塔筒、光伏支架装备制造业务。
　　（一）行业情况
　　2021年面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验，加之世界经济的不确定性，我国科学统筹疫情防控和经济社会发展，经济总体保持恢复态势。建筑业继续在国民经济中发挥着重要作用；国家采取更加积极的财政政策以及更加灵活的货币政策，以对冲疫情带来的负面影响。
　　为了保障经济运行在合理区间，基建投资仍为政府“稳增长”政策的关键着力点，建筑业下游需求量在中长期内仍将保持稳定发展。据国家统计局公布的数据显示，2021年全国建筑业总产值293,079亿元，同比增长11%，2021年1-12月固定资产投资同比增速4.9%。
　　国家能源局发布2021年全国电力工业统计数据，截至2021年12月底，全国发电装机容量约23.8亿千瓦，同比增长7.9%。其中，风电装机容量约3.3亿千瓦，同比增长16.6%；太阳能发电装机容量约3.1亿千瓦，同比增长20.9%。近年来，我国清洁能源发电持续快速发展，技术水平不断提升，成本显著降低，开发建设质量和消纳利用明显改善，随着国家“碳达峰、碳中和”重大战略目标的提出，清洁能源发电行业迎来了又一轮发展高峰，前景非常广阔。与此同时，能源技术革新带来的能源新技术、新装备快速涌现，给能源装备制造行业带来发展和机遇。公司将继续做强做优做大工程建设主业，大力发展清洁能源投资业务，积极拓展装备制造业务，以创造更好的经营业绩。
　　1.工程建设
　　（1）水利水电工程建设：国家发展规划明确提出加强水治理、水资源配置及抽水蓄能建设，水利投资年均增速将保持较高水平，水利工程建设市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。
　　2020年7月13日，国务院常务会议研究部署了2020年至2022年重点推进150项重大水利工程建设安排，总投资约1.29万亿元，带动间接投资约6.6万亿元。工程实施后，预计可新增防洪库容90亿立方米，治理河道长度约2950公里，新增灌溉面积约2800万亩，增加年供水能力约420亿立方米。同时要求抓紧推进建设，促进扩大有效投资。
　　2021年8月，国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》，到2025年，抽水蓄能投产总规模6200万千瓦以上；到2030年，投产总规模1.2亿千瓦左右；到2035年，形成满足新能源高比例大规模发展需求的，技术先进、管理优质、国际竞争力强的抽水蓄能现代化产业，培育形成一批抽水蓄能大型骨干企业。
　　根据《广东省水利发展十四五规划》，广东省“十四五”水利建设项目共为95项，总投资规模8,201亿元，“十四五”投资规模4,050亿元。
　　（2）轨道交通工程建设：全国大中城市轨道交通建设仍将大规模展开，城市群和都市圈一体化建设使未来城市轨道交通基础设施的需求还将进一步加大，轨道交通工程建设市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，地铁将新增运营里程3000公里。
　　根据国务院发布的《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，“到2025年，综合交通运输基本实现一体化融合发展，智能化、绿色化取得实质性突破，综合能力、服务品质、运行效率和整体效益显著提升，交通运输发展向世界一流水平迈进。广东省政府工作报告在部署2021年工作时明确提出，要加快打造“轨道上的大湾区”。
　　根据《广东省综合交通运输体系“十四五”发展规划》，到2025年，城市轨道交通营运里程达1700公里，“十四五”时期，全省共安排交通基础设施重大建设项目投资约20,020亿元，其中轨道交通8,800亿元。根据《广州市交通运输“十四五”规划》，广州市“十四五”期间，轨道交通计划投资1889亿元，至“十四五”期末，城市轨道（地铁+有轨电车）通车里程超过900公里，其中地铁通车里程力争达到860公里以上。
　　2.清洁能源发电及装备制造
　　发展清洁能源已经成为我国的一大战略，如今更是已经上升到了生态环保的高度上。“碳达峰、碳中和”驱动能源转型，发展低碳电力已成为未来能源发展的重要组成部分，清洁能源发电未来可期。
　　在2022年全国能源工作会议上，国家能源局发布了2022年能源工作的七大重点任务，明确提出需加快实施可再生能源替代行动，推进东中南部地区风电光伏就近开发消纳，积极推动海上风电集群化开发和“三北”地区风电光伏基地化开发，抓好沙漠、戈壁、荒漠风电光伏基地建设，启动实施“千乡万村驭风行动”、“千家万户沐光行动”。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。
　　全球能源互联网发展合作组织《中国“十四五”电力发展规划研究》，到2025年，常规水电装机达到3.92亿千瓦，比2020年增加0.56亿千瓦；全国风电装机达到5.4亿千瓦以上，比2020年增加2.6亿千瓦。太阳能发电装机达到5.6亿千瓦以上，比2020年增加3.2亿千瓦。
　　《广东“十四五”规划和2035年远景目标建议》中提出：“要积极推动绿色低碳发展，推进能源革命，积极发展风电、核电、氢能等清洁能源，建设清洁低碳、安全高效、智能创新的现代化能源体系。要积极扩大有效投资，推进千万千瓦级海上风电基地、核能基地等重大项目。引导企业设备更新和技术改造，扩大战略性新兴产业有效投资。
　　根据《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》《广东省陆上风电发展规划(2016-2030年)》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约1000万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
　　（二）市场竞争格局及公司市场地位
　　1.工程建设：随着我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理要求提高，导致管理成本上升，整体毛利水平偏低，市场开拓难度进一步加大。公司工程建设主导业务是水利水电和轨道交通工程建设。在水利水电工程建设上，公司施工经验丰富，专业技术成熟，具备水利水电工程施工总承包特级资质，承建了包括广东飞来峡水利水电枢纽工程、广东省韩江高陂水利枢纽工程、北江航道扩能升级项目，四川省通济堰渠、沙湾水电站、珠三角水资源配置工程、环北部湾广东水资源配置工程试验段、引韩济饶等大中型水利水电工程。公司具备抽水蓄能电站上下水库土建、水库库岸防护等工程施工资质、先进技术及丰富经验，先后参与了广东惠州抽水蓄能电站、深圳抽水蓄能电站、清远抽水蓄能电站、阳江抽水蓄能电站、肇庆抽水蓄能电站、海南琼中抽水蓄能电站的建设。在全国尤其是在广东、四川、湖南等地区具备较高的品牌影响力，是区域水利水电工程建设的龙头企业；在轨道交通业务上，公司拥有盾构始发、掘进、开仓换刀、到达接收等重大安全风险环节、近接既有运营隧道、密集建（构）筑物以及穿越不良地质、江河湖海等多项盾构施工关键技术，开创了国内同类工程施工控制地面沉降的最好成绩。作为第一批参建广州地铁、珠三角轨道交通的施工单位，历经了广州市、珠三角轨道交通建设行业的发展和变化，也参与了南昌、武汉、无锡、宁波等地的地铁建设。公司拥有18台盾构机，轨道交通施工技术先进、经验丰富，工程质量优良，且具有轨道交通施工技术的研发优势，具备较强的市场竞争力。
　　2.清洁能源发电及装备制造：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但其受政策的影响比较大，市场参与者多为央企和地方国企，企业实力对其清洁能源发电业务起决定性作用。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运营、以及风电塔筒制造等方面经验，项目建设质量优良、速度快，科学运营管理，有效控制成本，项目收益良好。公司清洁能源发电业务主要分布在新疆、甘肃等西北地区及广东、山东等东南沿海地区，截至2021年底，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机1,542.38MW，其中水力发电263MW，风力发电673MW，光伏发电606.38MW。公司是广东省最大的风电塔筒制造商、国内风电装备制造产业第一梯队企业，经济效益不断凸显。
　　（三）竞争优劣势
　　1.工程建设
　　公司具有工程施工优秀人才、先进的技术及设备，丰富的施工经验，所承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目受到业主的好评，工程质量优良，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了粤水电品牌。在水利水电工程市场，公司具备水利水电工程施工总承包特级资质，掌握先进的筑坝、河道疏浚等技术，拥有在复杂地形条件与水文水力条件下，建设各类水库坝型的成熟技术，累计有效发明专利92项、有效实用新型专利188项，有效省部级工法63项，承建了多项国内外大中型水利水电工程，在区域性、中型工程项目竞争优势较为明显。在轨道交通建设市场，公司积累了丰富轨道交通建设施工经验，拥有世界知名品牌盾构设备18台（套），掌握了各种复杂地层中盾构掘进施工技术，在珠三角、江西及湖北等省市轨道交通市场累积了较好的行业口碑和专业经验。但公司目前的规模和体量依然不大、竞争实力依然不够强，在大项目竞争上难与央企抗衡，与其在资源、资金及规模上存在差距，在大标段甚至整条线发包的招标形式下处于相对劣势。
　　2.清洁能源发电及装备制造
　　公司清洁能源发电的市场开拓、投资、建设、运营实力较强，经验丰富；清洁能源发电项目由公司自行建设，工程质量优良，建设速度快，经过方案优化、成本控制，建设成本较低；公司资信良好，融资成本较低；对项目进行科学运营管理，提升了清洁能源发电的利润水平。目前，公司已投产运营的清洁能源发电总装机1,542.38MW，并拥有一大批清洁能源储备项目。公司主营陆地风电塔筒、海上风电塔筒及管桩、光伏支架等清洁能源装备制造业务，在广州增城、广东阳江、新疆昌吉奇台县、新疆喀什巴楚县设有4个厂区共40万平方米、16条生产线的新能源装备制造产业园，拥有较强的生产能力，年制造产能约22万吨。目前在手订单充足，生产任务较饱满。但由于公司整体规模体量相对较小，资产负债率较高对清洁能源发电业务的发展形成一定的制约，装备制造业务仍处于中低端，附加值不高，智慧制造、自动化程度仍然较低。
　　（四）报告期内资质情况
　　报告期内，公司资质未发生变化。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力相关业的披露要求
　　报告期内不存在对电力业务有重要影响的政策发生较大变化，或者新政策出台对公司装机容量、发电量、电力业务收入或成本有重大影响的情形。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求工程建设业务：
　　（一）主要业务模式情况
　　工程建设业务模式主要为单一施工模式、PPP模式、EPC模式等。（1）单一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承包服务。（2）PPP模式，公司向建设发包单位提供投融资、建设、施工及运营整体服务。（3）EPC模式，公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。
　　上述模式面临的主要风险：一是市场竞争风险，随着国家“一带一路”战略、十四五规划和2035愿景目标纲要等政策驱动，市场主体参与度更高，市场竞争更加激烈。二是劳务、材料成本、施工机械等价格变动导致的施工成本变动风险。报告期内，公司主营业务的业务模式未发生重大变化。
　　（二）融资情况
　　公司融资途径主要有银行贷款、票据等，均已在审计报告中披露。
　　（三）质量控制情况
　　1.质量控制体系：⑴质量目标以合同约定为主，争创省部级优质工程奖；⑵组织体系以公司管理者代表（总工程师）分管，工程管理部为职能部门，项目经理/总工、项目专职工程师直接控制的管理体系。
　　2.执行标准：国家和行业规范、强制性标准。
　　3.控制措施：⑴现场控制体系包括项目内部三检制度、公司职能部门监督检查、第三方检测、监理工程师检查验收、质监机构监督管理；⑵质量管理机制有公司质量管理制度，施工组织设计及施工方案、项目质量计划审批制度等。
　　4.整体评价：工程质量全面受控，能全要素发现并及时排除质量隐患。
　　5.重大项目质量情况：在建重大项目未发生任何质量问题。
　　总之，质量控制体系以质量计划为龙头，过程管理为重心，按照PDCA循环展开。
　　计划（Plan）——明确目标并制定实现目标的行动方案；
　　实施（Do）——行动方案的交底和按计划规定的方法与要求展开施工作业技术活动；
　　检查（Check）——对计划实施过程进行各种检查、防控质量事故；
　　处置（Action）——对质量检查发现的问题，进行原因分析，采取措施予以纠正。
　　（四）安全生产情况
　　2021年，公司安全管理制度完善、安全管理措施到位，安全生产形势持续稳定，报告期内未发生安全生产责任事故。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力相关业的披露要求清洁能源发电业务：
　　清洁能源发电业务模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
　　该模式下的主要风险：一是政策风险，国家对清洁能源发电相关政策的变化，对经营业务产生不确定影响。二是市场风险，“弃风、弃光”限电问题令清洁能源行业产能受限，对发电企业造成影响。
　　装备制造业务模式主要为承接项目、材料采购、加工制造、运输发货，收入来源为装备货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，运输至合同约定的地点交货，收取货款。
　　该模式下的主要风险：一是原材料涨价风险，承接项目后，钢板、连接法兰、油漆等主要生产原材料的涨价，将缩小项目利润空间；二是产能风险，若承接业务量大于实际生产产能，将面临供货不及时的合同罚款。
　　报告期内，公司主营业务的业务模式未发生重大变化。
　　涉及到新能源发电业务
　　公司涉及风电、水电、光伏发电清洁能源发电业务，未来将继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展能源市场，抢占新疆、青海、内蒙、陕西的基地项目，着力争取东南沿海区域能源资源，重点在广东、广西、湖南等地区争取工业园区的分布式光伏、“源网荷储”一体化能源项目、农光互补和渔光互补等资源。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1.资质齐全
　　公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质，房屋建筑、公路、市政公用及机电安装四项工程施工总承包壹级资质，地基基础工程及隧道工程两项专业承包壹级和多项专业承包资质等，水利行业专业设计资质和国外承包工程经营资格。
　　2.科技创新
　　公司及子公司共拥有高新技术企业9家，省级企业技术中心、广东省水利水电工程技术研究中心等省级技术研发平台8个，广州市企业研究开发机构2个，市级工程技术研究中心3个，建立了较完善的科技创新体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有现代筑坝技术、大型隧道施工技术、复杂地质条件下基础处理技术、大江大河截流技术、跨流域调水工程施工技术、大型金属结构制安技术、公路及桥梁施工技术等7大核心技术，累计有效发明专利92项、有效实用新型专利188项，有效省部级工法63项；编制行业、地方标准13部（已颁布实施），获中国专利奖1项、省部级科技奖21项，研发成果在工程建设中成功推广应用，取得了良好的技术、经济和社会效益，促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
　　3.设备精良
　　公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备3000多（台）套，其中包括18台盾构机、1台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设备。
　　4.人才优良
　　公司尊重人才，重用人才，拥有工程建设和清洁能源投资建设的高素质专业团队。公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优秀年轻技术、管理人才，为公司发展提供重要保证。公司高层次人才建设取得重要进展，建立了首个广东省博士工作站，开展校企合作，建立粤水电-河海大学研究生培养基地，探索高层次人才培养、引进模式，打造高端创新人才队伍。
　　5.品牌卓越
　　公司具有丰富的工程建设经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业主的好评，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等国家省部级重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚、经验丰富，运营项目超150万装机，并拥有一批清洁能源发电储备项目，新疆达坂城风电一场获得2020中国风电产业50强十佳优秀风电场荣誉。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　面对复杂严峻的国际环境和国内疫情散发等多重考验，我国扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，加强宏观政策跨周期调节，加大实体经济支持力度，国民经济持续恢复发展，构建新发展格局迈出新步伐，高质量发展取得新成效，实现“十四五”良好开局。2021年底中央经济工作会议“适度超前开展基础设施建设”的政策要求下，使建筑业发展获得新的机遇。公司着力打造“一专多能”的城乡综合建设实力和“投、融、建、管、营”全产业链，努力成为具有核心竞争力的工程建设综合服务运营商。从更高的起点谋划发展方向目标，理清发展思路，推进体制机制改革创新，提升治理管理水平，提升市场分析和开拓能力，提升科技创新和核心竞争力，做强工程建设、清洁能源投资两大产业。2021年，公司紧跟国家“新基建”发展步伐，响应国家“碳达峰、碳中和”战略目标，把握历史发展机遇，找准公司发展定位，强化责任担当，做强做优做大工程建设和清洁能源投资及装备制造业。
　　报告期内，公司实现总资产317.32亿元，比上年度末增长7.60%；归属于上市公司股东的净资产39.25亿元，比上年度末增长6.91%；营业总收入143.61亿元，同比增长14.13%；归属于上市公司股东的净利润3.28亿元，同比增长24.45%。公司主
　　要经营情况如下：
　　1.公司坚持稳中求进工作总基调，围绕经营战略目标、加强经营全过程管理、强化经营风险防控，疫情防控常抓不懈、经营生产有序推进、经济效益持续提升，较好完成全年各项工程施工任务。全力承担好省内重大基础设施建设任务，珠三角水资源配置工程、环北部湾广东水资源配置工程试验段、引韩济饶、阳江抽水蓄能电站、清远潖江蓄滞洪区、广州牛路水库工程、恩施车坝河水库引水工程、广州地铁22号线和14号线二期、东莞地铁1号线、广佛环东线、佛山国际陆港项目等一批项目按计划实施，高陂水利枢纽主体工程基本完工，榕江关埠引水隧洞提前贯通，桂中治旱北干一标如期实现隧洞贯通，半洋引水项目如期完工。工程投资和设计业务稳步发展，技术研究院市场承接任务量突破1亿元。
　　2.积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略部署，全力发展清洁能源业务，加强清洁能源业务布局，与新疆生产建设兵团第十二师221团、洛浦县、珠海富山工业区等多家单位签订战略合作框架协议，探索发展大基地、氢能、“源网荷储”清洁能源一体化业务，新疆、海南、广东、广西、湖南等地多个项目取得实质性进展。截至2021年度，公司拥有投产清洁能源总装机容量1,542.38MW，在建200MW；2021年，韩江高陂水利枢纽龙湖水电站实现两台机组50MW并网发电，广东湛江遂溪县光伏发电项目50MWp全部并网发电；新疆哈密十三间房风电项目一期（50MW）、新疆巴楚县150兆瓦光储一体化项目正在建设当中；新疆布尔津风力发电项目三期（49.5MW），新疆托里县粤通能源禾角克风电项目一期（49.5MW）、二期（49.5MW）等正在做投资建设的前期准备工作。西北电力消纳状况持续改善，为促进清洁能源专业化、高效化运维管理，建成新疆乌鲁木齐集控中心，实现了电厂无人（少人）值守的运管模式。
　　3.持续巩固广东省最大的风电塔筒制造商、国内风电装备制造产业第一梯队企业的行业地位，经济效益不断凸显。进军光伏支架制造市场，在巴楚投资建设光伏支架制造厂，装备制造产业链和市场进一步拓展。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司着力打造“一专多能”的综合建设实力和“投、融、建、管、营”全产业链，努力成为具有核心竞争力的工程建设综合服务运营商；不断增强清洁能源发电投资开发实力，从更高的起点谋划发展方向目标，理清发展思路，提升治理管理水平，推进体制机制改革创新，提升市场分析和拓展能力，提高科技创新和核心竞争力，更加有力地推动公司提质增效和转型升级，实现高质量快速发展。
　　在工程建设方面，公司工程施工任务较为饱满，项目全面推进，重点谋划、精心组织推动国家、省重大工程珠三角水资源配置工程、环北部湾广东水资源配置工程试验段、引韩济饶、阳江抽水蓄能电站、清远潖江蓄滞洪区、广州牛路水库工程、恩施车坝河水库引水工程、广州地铁22号线和14号线二期、东莞地铁1号线、广佛环东线、佛山国际陆港等项目的实施，加强施工管理，降低施工成本，提升盈利水平，做好工程建设；同时不断加大水利水电、轨道交通、PPP项目等工程承接力度，提高市场占有率，扩大施工业务规模。
　　在清洁能源发电方面，继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展能源市场，围绕集中式地面光伏，陆地风电，全力争取西北区域能源资源，重点抢占新疆、青海、内蒙、陕西的基地项目；围绕分布式光伏、农光互补、渔光互补光伏和“源网荷储”项目，着力争取东南沿海区域能源资源，重点在广东、广西、湖南、海南等地区争取工业园区的分布式光伏、“源网荷储”一体化能源项目、农光互补和渔光互补等资源；推进“互联网+智慧集控”运行管理模式，提升电站运管水平，降低运维成本，提升清洁能源发电业务的利润水平；创新思路，对标行业标准，创新现有水电、风电和光伏发电生产经营管理，进一步提质增效。
　　在装备制造方面，公司继续拓展陆上、海上风电塔筒及导管架、光伏支架制造业务。推动阳江装备厂扩能升级，提升自动化、智能化制造水平。布局未来大功率风机装备市场，拓展深远海上风电装备科研、海上风电装备智能制造及“海上风电+”产业融合投资等业务，探索发展超大型钢管单桩、超大型导管架、超大型塔筒、漂浮式基础等多元化高端产品制造。
　　（二）公司经营计划
　　1.2021年经营计划实现情况
　　公司2020年度报告及2021年度预算方案对2021年的主要指标进行的预计：预计2021年实现营业收入1,409,550.45万元，同比增长12.02%；预计实现归属于上市公司股东的净利润30,376.75万元，同比增长15.25%。2021年，公司实现营业收入1,436,131.38万元，同比增长14.13%；归属于上市公司股东的净利润32,802.35万元，同比增长24.45%。
　　2.2022年经营计划
　　2022年实现营业收入同比增长12.16%，归属上市公司股东净利润同比增长12.01%；完成承接工程任务量不低于178亿元；完成清洁能源投产120万千瓦。
　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　3.2022年工作措施
　　2022年，公司将围绕今年工作总思路和预期目标，努力抓好以下八项重点工作：
　　一是进一步优化营销体系，通过进一步加强市场营销团队建设和完善市场营销激励机制，发挥“市场拓展部+专职营销团队+分（子）公司”的营销合力，激活市场营销活力，加大力度全方位拓展市场，全力提高市场份额和合同储备。二是要发挥好省委省政府重大部署和重大建设项目的承担者和主力军的重要力量作用，加强对珠三角水资源、环北部湾广东水资源试验段等重点项目建设的组织实施，推动项目建设按合同要求履约，提高地方政府、行业主管单位、战略客户对粤水电的认可度和行业口碑；加强项目安全生产、质量管控、文明施工和环境保护管理，不断增强粤水电的市场影响力；强化诚信管理，将诚信管理的责任压紧压实到项目实施单位和项目经理部层面。
　　三是继续抢抓国家“碳达峰、碳中和”战略发展机遇，全力拓展能源市场，抢占大基地、集中式光伏、分散式光伏、风电等项目资源储备；加快推动新疆巴楚光储项目、哈密十三间房风电一期、海南临高农光储等一批项目投资建设进度，力争新增并网120万kW；抓好已投产项目的安全运行、智慧运行，多渠道提高并网电量，努力降低运行成本，提升项目盈利能力。
　　四是努力拓展清洁能源上下游关联产业，继续拓展陆上、海上风电塔筒及导管架、光伏支架制造业务，提高市场份额和品牌知名度；抓好在手订单的生产制造，满足合同要求。
　　五是全面落实“八个能力”提升工作，系统梳理制定项目履约、总承包、市场开拓、安全生产、投融资、人才队伍建设、科技创新、风险防控等八个能力提升的任务指标清单，细化明确各项任务的工作内容和责任分工，明确完成的时间节点、效果和责任领导、责任单位，重点从强化项目履约、健全全面风险防控机制、建设管理信息一体化、完善人才发展体系等方面发力，全面构建公司高质量发展能力体系。
　　六是推动公司做大企业规模、做强专业能力，为公司清洁能源产业发展壮大提供资金支持；继续拓宽融资渠道，优化债务结构，降低财务风险，降低公司资产负债率，防范财务风险。
　　七是严抓安全生产和疫情防控，提升风险识别评估、监测预警和研判处置能力，抓好安全教育培训工作，强化安全生产督导，牢固把握安全发展底线。进一步加强“三高”工地特色亮点推广普及，提升公司安全标准化建设水平。坚决扛起疫情防控主体责任，坚持“外防输入、内防反弹”总策略，“动态清零”总方针，毫不松懈抓好常态化疫情防控，始终把员工生命健康放在首位，确保企业疫情防控和生产经营“两不误、双丰收”。
　　八是认真贯彻落实十九届六中全会精神，严格按照上级有关党建工作系列部署做好各项工作；围绕我省实施新一轮基层党建三年行动计划的第二年主题“提升党建引领基层治理效能”，从制度、基层、组织和队伍建设等方面下功夫，进一步提升党建引领公司治理效能；全面防控廉洁风险，把全面从严治党的政治责任落到实处
　　4.为实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源情况。根据公司发展战略，公司主要投资清洁能源发电项目和PPP项目，公司将按照2021年的投资计划进行有序投资建设，公司将利用自有资金和金融机构贷款等方式进行投资。
　　（三）可能面对的风险
　　公司未来面临的主要风险：一是政策风险，国家对基础设施建设政策调控的方向、力度等相关政策的变化以及国家对清洁能源发电相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响；二是市场竞争风险，随之我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理成本上升，整体毛利水平偏低，市场开拓难度进一步加大。三是投资风险。以PPP为代表的投融资建设业务，项目投资规模相对较大、建设运营周期较长、涉及的业务领域广泛，各种不确定性因素进一步增多。金融监管趋紧导致项目融资难度加大，财政支付能力不强的地方政府存在一定的支付风险和信用风险。
　　风险防范的对策和措施：一是加大政策研究力度，紧跟国家政策导向。努力适应市场发展新变化，及时调整发展策略，科学布局合理规划，积极灵活应对。二是继续做强做优做大公司主业，持续扩大公司在技术创新、项目管理、工程质量及品牌形象等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，增强抗风险能力，提升市场竞争实力。三是始终把握好投资方向，坚持科学决策，以国家产业政策为指导，做好项目可行性研究；进一步健全完善公司全面风险管理和内控体系建设，增强公司抵御风险能力，为企业发展保驾护航。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家集设计、施工、建设、运营、管理全过程服务于一体的建筑行业及涵盖水电、风电、光伏发电业务的国有控股上市公司、国家高新技术企业、广东省水利水电工程技术研究中心。
　　（一）所属行业发展情况
　　受“新冠”肺炎疫情冲击，经济下行压力加剧，建筑业继续在国民经济中发挥着重要作用；国家采取更加积极的财政政策以及更加灵活的货币政策，以对冲疫情带来的负面影响。为了保障经济运行在合理区间，基建投资仍为政府“稳增长”政策的关键着力点，建筑业下游需求量在中长期内仍将保持稳定发展。据中国建筑业协会公布的数据显示，2021年上半年全国建筑业实现增加值3.33万亿元，同比增长8.6%。近年来，我国清洁能源发电持续快速发展，技术水平不断提升，成本显著降低，开发建设质量和消纳利用明显改善，随着国家“碳达峰、碳中和”重大战略目标的提出，清洁能源发电行业迎来了又一轮发展高峰，前景非常广阔。与此同时，能源技术革新带来的能源新技术、新装备快速涌现，给能源装备制造行业带来发展和机遇。公司将继续做强做优做大工程建设主业，大力发展清洁能源投资建设，积极开拓风电装备制造业务，以创造更好的经营业绩。
　　1.工程建设
　　（1）水利水电工程建设：随着我国经济的不断发展，水利投资规模仍然较大，市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035愿景目标纲要》，国家明确“十四五”期间要加强跨行政区河流水系治理保护和骨干工程的建设；完善大中小微水利设施协调配套，提升水资源优化配置和水旱灾害防御能力；完善水资源配置体系，建设水资源配置骨干项目；加强重点水源和城市应急备用水源工程建设实施防洪提升工程，解决防汛薄弱环节。2020年7月13日，国务院常务会议研究部署了2020年至2022年重点推进150项重大水利工程建设安排，总投资约1.29万亿元，带动间接投资约6.6万亿元。工程实施后，预计可新增防洪库容90亿立方米，治理河道长度约2950公里，新增灌溉面积约2800万亩，增加年供水能力约420亿立方米。同时要求抓紧推进建设，促进扩大有效投资。根据《广东省水利发展十四五规划》（征求意见稿），“十四五”期间水利建设项目共为109项，总投资规模8,350亿元，该规划实施后，广东省水利投入将进一步加大，预计到2025年全省水利投入总投资会达到4,000亿元。国家能源局《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)，提出到2035年抽水蓄能电站投产总规模达到3亿千瓦，新增投资规模约18,000亿元。
　　（2）轨道交通工程建设：随着城市群都市圈一体化建设的加快、城镇化率的进一步提高，未来城市轨道交通基础设施的需求还将进一步加大，轨道交通工程建设市场前景广阔。
　　根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》以及《交通强国建设纲要》，我国将进一步加快城际铁路、市域（郊）铁路建设，构建高速公路环线系统，有序推进城市轨道交通发展。到“十四五”末基本建成京津冀、粤港澳大湾区、长三角轨道交通网。预计未来5年，地铁将新增运营里程3000公里。广东省政府工作报告在部署2021年工作时明确提出，要加快打造“轨道上的大湾区”。根据报告，2021年广东省将推进大湾区干线铁路、城际铁路、市域（郊）铁路、城市轨道交通“四网融合”，推动珠三角地铁互联互通。根据《广州综合交通枢纽总体规划（2018－2035年》，到2035年，广州将建成全球交通枢纽，形成辐射全国10个方向“四面八方、四通八达”的对外战略通道格局，建设国际铁路枢纽，形成辐射国内外的大型放射状铁路枢纽。
　　2.清洁能源发电及装备制造
　　随着能源转型步伐加快和电力体制改革的深入推进，我国可再生能源装机占比不断提高，完成规模化开发的水电发展趋于平缓，风电、光电和核电发展进入快车道。另外，我国清洁能源消纳情况持续向好，能源消费结构进一步优化。习近平总书记在2020年气候雄心峰会上宣布，到2030年，中国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。《广东“十四五”规划和2035年远景目标建议》中提出：“要积极推动绿色低碳发展，推进能源革命，积极发展风电、核电、氢能等清洁能源，建设清洁低碳、安全高效、智能创新的现代化能源体系。要积极扩大有效投资，推进千万千瓦级海上风电基地、核能基地等重大项目。引导企业设备更新和技术改造，扩大战略性新兴产业有效投资。”
　　根据《广东省海上风电发展规划（2017—2030年）（修编）》《广东省陆上风电发展规划(2016-2030年)》，到2030年底，广东省建成陆上风电装机容量约1000万千瓦；通过陆上风电开发建设，带动广东省风电装备制造业等相关产业发展；建成投产海上风电装机容量约3000万千瓦，形成整机制造、关键零部件生产、海上施工及相关服务业协调发展的海上风电产业体系。
　　（二）主要业务、产品及其用途
　　公司从事的主要业务是水利水电及轨道交通等工程建设，水电、风电、光伏发电等清洁能源发电业务以及风电塔筒装备制造业务。公司提供的主要产品及其用途：一是用于工程建设的集设计、施工、建设、运营、管理全过程的综合工程服务；二是用于满足人民群众日常生产、生活所需的清洁能源电力；三是用于风力发电配套的风电塔筒装备。
　　（三）经营模式
　　公司的主要业务是工程建设、清洁能源发电及装备制造，主要经营模式是：
　　1.工程建设经营模式主要为单一施工模式、PPP模式、EPC模式等。（1）单一施工模式，公司在拥有的工程承包资质范围内提供施工总承包服务以及工程专业承包服务。（2）PPP模式，公司向建设发包单位提供投融资、建设、施工及运营整体服务。（3）EPC模式，公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。
　　2.清洁能源发电经营模式主要为投资、建设、运营，收入来源为售电，公司通过项目可行性研究，在取得有关政府机构下发的清洁能源项目批复或备案证后，对项目进行投资建设；项目运营期，公司将所发电力销售给电力公司，通过其电网线路实现电力上网，按照上网电量和上网电价确认公司电力销售收入。
　　3.装备制造业务模式主要为承接项目、材料采购、加工制造、运输发货，收入来源为装备货款；承接项目后，公司采购生产原材料，加工制造成约定的成品，运输至合同约定的地点交货，收取货款。
　　报告期内，公司主营业务的经营模式未发生重大变化。
　　（四）市场地位
　　1.工程建设：随着我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理成本上升，整体毛利水平偏低，市场开拓难度进一步加大。公司工程建设主导业务是水利水电和轨道交通工程建设。在水利水电工程建设上，公司施工经验丰富，专业技术成熟，具备水利水电工程施工总承包特级资质，承建了包括广东飞来峡水利水电枢纽工程、广东省韩江高陂水利枢纽工程、北江航道扩能升级项目、珠三角水资源配置、四川省通济堰渠、四川乐山沙湾水电站、湖南省安江水电站、湖南毛俊水库等大中型水利水电工程以及广东阳江抽水蓄能电站等多个抽水蓄能电站工程，在全国尤其是在广东、四川、湖南等地区具备较高的品牌影响力，是区域水利水电工程建设的龙头企业；在轨道交通业务上，公司拥有盾构始发、掘进、开仓换刀、到达接收等重大安全风险环节、近接既有运营隧道、密集建（构）筑物以及穿越不良地质、江河湖海等多项盾构施工关键技术，开创了国内同类工程施工控制地面沉降的最好成绩。作为第一批参建广州地铁、珠三角轨道交通的施工单位，历经了广州市、珠三角轨道交通建设的发展和变化，也参与了南昌、武汉、无锡、宁波等地的地铁建设。公司拥有18台盾构机，轨道交通施工技术先进、经验丰富，工程质量优良，且具有轨道交通施工技术的研发优势，具备较强的市场竞争力。
　　2.清洁能源发电及装备制造：清洁能源发电行业未来发展前景广阔，但其受政策的影响比较大，市场参与者多为央企和地方国企，企业实力对其清洁能源发电业务起决定性作用。公司拥有优良的市场开拓能力，丰富的清洁能源开发、建设、运营、以及风电塔筒制造等方面经验，项目建设质量优良、速度快，科学运营管理，有效控制成本，项目收益良好。风电塔筒装备制造业务随之风电的大发展需求量也大幅增加，公司在巩固原有陆上风电塔筒业务的基础上，紧跟海上风电政策和市场动向，积极发展海上风电装备制造业务，研发海上风电塔筒、导管架及钢管桩的生产技术，打造风电装备制造中心和设备安装专业团队，大力培育发展风电装备制造业务。公司已成为广东省属清洁能源发电装机规模最大、可开发资源最多的企业，并进入国内风电塔筒制造的第一梯队。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　2021年上半年，公司实现营业收入68.03亿元，同比增长约19.16%。
　　（1）工程建设
　　工程建设业务上半年实现营业收入54.94亿元，同比增长21.89%。主要原因是：珠三角水资源工程、广州地铁十四号线二期等重点项目处于施工高峰期，工程施工收入增加。
　　（2）清洁能源发电
　　清洁能源发电业务上半年实现营业收入8.47亿元，同比增长7.41%。主要原因：一是新增了投产发电项目，发电量和收入相应增加；二是新疆部分地区限电有所缓解。
　　截至报告期末，公司已投产发电的清洁能源项目总装机1,517.38MW；报告期，公司实现上网电量184156.90万度。为积极响应国家“碳达峰、碳中和”重大战略部署，公司将坚定不移推动清洁能源发电业务持续做强做大，2021年公司计划完成清洁能源投产20万千瓦、新增核准备案70万千瓦，重点发展风电、光伏发电等成长性业务。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1.资质齐全
公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质，房屋建筑、公路、市政公用及机电安装四项工程施工总承包壹级资质，地基基础工程及隧道工程两项专业承包壹级和多项专业承包资质等，水利行业专业设计资质和国外承包工程经营资格。
2.科技创新
公司及子公司共拥有高新技术企业6家，省级企业技术中心、广东省水利水电工程技术研究中心等省级技术研发平台7个，广州市企业研究开发机构2个，阳江市工程技术研究中心1个，韶关市山地风电工程技术研究中心1个，建立了较完善的科技创新体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有现代筑坝技术、大型隧道与城市轨道交通施工技术、复杂地基基础处理技术、大江大河截流技术、引调水工程施工技术、大型金属结构制安技术、路桥施工技术等7大核心技术，累计有效发明专利88项、有效实用新型专利172项，获省部级工法59项；编制行业、地方标准10部（已颁布实施），获省部级科技奖20项，中国专利奖1项，研发成果在工程建设中成功推广应用，取得了良好的技术、经济和社会效益,促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
3.设备精良
公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备3000多（台）套，其中包括18台盾构机、1台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设备。
4.人才优良
5.品牌卓越
公司尊重人才，重用人才，拥有工程建设和清洁能源投资建设的高素质专业团队。公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优秀年轻技术、管理人才，为公司发展提供重要保证。公司高层次人才建设取得重要进展，建立了首个广东省博士工作站，开展校企合作，建立粤水电-河海大学研究生培养基地，探索高层次人才培养、引进模式，打造高端创新人才队伍。公司具有丰富的工程建设经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业主的好评，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等国家省部级重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚、经验丰富，运营项目超150万装机，并拥有一批清洁能源发电储备项目。

　　三、公司面临的风险和应对措施
公司面临的风险：
1.政策风险。国家对基础设施的政策调控的方向、力度等相关政策的变化以及国家对清洁能源发电相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响。
2.市场竞争风险。我国建筑业市场化程度较高，建筑企业数量众多。建筑业大而不强，仍属于粗放式劳动密集型产业，企业规模化程度低，同质化竞争现象严重。市场的激烈竞争对公司经营业务带来一定影响。
3.财务风险。PPP业务发展面临的政策环境、信用环境等仍在逐步完善建立中,公司承接的PPP项目及清洁能源发电项目投资规模相对较大，资金需求量较大，资产负债率较高，存在一定的风险。
应对措施:
1.密切关注国家政策及行业动态，及时把握市场动态和发展机遇，有效规避政策风险。
2.继续做强做大公司主业，持续扩大公司在技术创新、项目管理、工程质量及品牌形象等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，增强抗风险能力，提升市场竞争实力。
3.通过加强管理、降本增效，优化债务结构，探索创新融资方式，争取不断降低资产负债率。 收起▲

　　1.重点项目进展情况：
　　（1）公司承接的北江（韶关至乌石）航道扩能升级工程孟洲坝枢纽二线船闸工程施工项目，合同金额97,890.64万元，
　　合同工期41个月。该工程正在施工当中。
　　（2）公司投资建设的“广东省韩江高陂水利枢纽工程PPP项目”，投融资总金额195,600.00万元，工程施工总承包金额
　　271,914.62万元，该工程正在施工当中。
　　（3）公司与弥勒市城市建设投资开发有限责任公司、广州有轨电车有限责任公司投资建设的“弥勒市城市轨道交通建设
　　项目（一期）”，投资估算总额为280,625.81万元，建设工程费用168,618.64万元，该项目暂缓实施；公司与弥勒市城市建设投资开发有限责任公司投资建设的“弥勒市城市轨道交通周边配套基础设施建设项目”，投资估算总额为72,591.17万元，工程费用52,857.60万元，该项目正在做前期准备工作。
　　（4）公司承接的广州市轨道交通二十二号线工程，公司负责的工程内容金额为273,401.3718万元，该工程正在施工当中。
　　2.清洁能源发电业务经营情况
　　公司清洁能源投产发电项目正常运营。截至本报告披露日，公司累计已投产发电的清洁能源项目总装机1442.38MW。
　　新疆哈密十三间房风电项目一期（50MW）、广东湛江遂溪县官田水库光伏发电项目（50MWp）正在建设当中；新疆布尔津风力发电项目三期（49.5MW），新疆托里县粤通能源禾角克风电项目一期（49.5MW）、二期（49.5MW）正在做投资建设的前期准备工作。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，面对全球新冠肺炎疫情爆发，全球经济低迷，我国经济正从最严峻的形势中逐渐走出，率先成为全球正增长的主要经济体。在我国财政货币政策相对宽松的背景下，基础设施建设投资逐步回暖，使建筑业发展形势得到一定程度好转。公司着力打造“一专多能”的综合建设实力和“投、融、建、管、营”全产业链，努力成为具有核心竞争力的工程建设综合服务运营商。从更高的起点谋划发展方向目标，理清发展思路，推进体制机制改革创新，提升治理管理水平，提升市场分析和开拓能力，提升科技创新和核心竞争力，以“全面提质增效、全面转型升级”为发展战略，以“高质量快速发展”为目标，持续推动工程建设和清洁能源主业加快发展。2020年，公司继续做强做优做大工程建设主业，稳妥有序推进清洁能源投资建设，积极开拓装备制造业务，经营发展取得较好成绩。
　　报告期内，公司实现总资产29,491,657,758.56元，比上年度末增长13.22%；归属于上市公司股东的净资产3,671,847,688.78元，比上年度末增长13.51%；营业总收入12,583,024,873.89元，同比增长12.92%；归属于上市公司股东的净利润263,578,185.52元，同比增长12.64%。公司主要经营情况如下：
　　1.积极稳妥复工复产，防疫生产两不误，工程建设实力不断增强。公司积极防控疫情，加强策划，工程建设项目全面推进。面对突如其来的新冠疫情，公司第一时间成立疫情防控领导小组，积极应对疫情，加强疫情防控管理，保障防疫物资，配套防疫设施，及时复工复产，确保生产经营正常运转，稳步推进韩江高陂水利枢纽、珠三角水资源配置、北江航道、三江连通、省道S540线雅白段、潮安中小河流整治等重点工程项目的建设，工程建设项目全面推进，实现规模和收入的较快增长。二是发挥资质优势，抢抓市场机遇，工程建设合同任务饱满。公司发挥水利水电工程施工特级资质优势，抢抓粤港澳大湾区建设、水环境综合治理等市场机遇，承接了珠三角水资源配置A1标、潖江蓄滞洪区工程2标、罗定市政水利PPP工程等一批重大工程项目，截止2020年底，在手未完成工程量合同金额318.44亿元。
　　2.在建项目按时投产，弃风弃光持续改善，清洁能源发电效益明显提升。面对新疆地区严峻的疫情形势，公司全资子公司新疆粤水电能源有限公司攻坚克难，想方设法，加强策划管理，实现了五家渠六师北塔山50MWp光伏发电项目、奇台县北塔山风力发电场一期50MW项目、阿克苏阿瓦提县20MWp光伏发电项目三期、喀什巴楚县20MWp光伏发电项目、喀什莎车县20MWp光伏发电项目及喀什疏附县20MWp光伏发电项目按时正式并网发电。同时，随着西北地区弃风弃光率持续下降，清洁能源电力消纳及送出能力稳步提升，清洁能源发电项目盈利能力明显改善。公司广东、山东、海南等地的风电、光伏项目正常运营，湖南、广东水电项目来水平稳。公司清洁能源发电整体效益明显提升。
　　3.抢抓市场机遇，开足马力保生产，风电塔筒制造收入创新高。2020年是国家实施陆地风电补贴的最后一年，陆地风电进入了“抢装期”，同时，海上风电也进入快速发展阶段，公司积极对接市场，加大承接力度，承接了国电广西玉林天堂顶、国电广西全州青山口等风电塔筒项目，中广核南鹏岛、明阳阳江沙扒等海上风电塔筒项目，全年完成塔筒制造约1000套，总产量达17.56万吨，实现收入14.01亿元，均创历史新高。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力得到不断提升。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　1.资质齐全
　　公司拥有水利水电工程施工总承包特级资质，房屋建筑、公路、市政公用及机电安装四项工程施工总承包壹级资质，地基基础工程及隧道工程两项专业承包壹级和多项专业承包资质等，水利行业专业设计资质和国外承包工程经营资格。
　　2.科技创新
　　公司及子公司共拥有高新技术企业6家，省级企业技术中心、广东省水利水电工程技术研究中心等省级技术研发平台7个，广州市企业研究开发机构2个，阳江市工程技术研究中心1个，建立了较完善的科技创新体系，有效促进了公司品牌价值提升。公司拥有现代筑坝技术、大型隧道与城市轨道交通施工技术、复杂地基基础处理技术、大江大河截流技术、引调水工程施工技术、大型金属结构制安技术、路桥施工技术等7大核心技术，累计有效发明专利75项、有效实用新型专利150项，获省部级工法59项；编制行业、地方标准10部（已颁布实施），获省部级科技奖20项，研发成果在工程建设中成功推广应用，取得了良好的技术、经济和社会效益,促进了公司科技进步和核心竞争力提升。
　　3.设备精良
　　公司施工设备精良，拥有水利水电、市政、轨道交通等施工设备3000多（台）套，其中包括18台盾构机、1台TBM硬岩掘进机和2台连续墙铣槽机等大型专用施工设备。
　　4.人才优良
　　公司尊重人才，重用人才，拥有工程建设和清洁能源投资建设的高素质专业团队。公司持续创新选人用人机制，构建立体交叉的多通道职业发展路径，充分激发优秀青年才干的工作活力，培养了一批勇于担当、善于作为、改革创新、实绩突出的优秀年轻技术、管理人才，为公司发展提供重要保证。公司高层次人才建设取得重要进展，建立了首个广东省博士工作站，开展校企合作，建立粤水电-河海大学研究生培养基地，探索高层次人才培养、引进模式，打造高端创新人才队伍。
　　5.品牌卓越
　　公司具有丰富的工程建设经验，承建的水利水电、轨道交通、市政等工程项目工程质量优良，受到业主的好评，多次获得“中国建筑工程鲁班奖”“中国土木工程詹天佑奖”“中国水利工程优质（大禹）奖”“国家优质工程金质奖”等国家省部级重要奖项，具有良好的市场信誉，树立了粤水电品牌；同时，公司清洁能源发电投资、建设、运营实力雄厚、经验丰富，运营项目超百万装机，并拥有一批清洁能源发电储备项目。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司着力打造“一专多能”的综合建设实力和“投、融、建、管、营”全产业链，努力成为具有核心竞争力的工程建设综合
　　服务运营商；不断增强清洁能源发电投资开发实力，从更高的起点谋划发展方向目标，理清发展思路，提升治理管理水平，推进体制机制改革创新，提升市场分析和拓展能力，提高科技创新和核心竞争力，更加有力地推动公司提质增效和转型升级，实现高质量快速发展。
　　在工程建设方面，公司工程施工任务较为饱满，项目全面推进，重点谋划、精心组织推动国家、省重大工程珠三角水资源配置、高陂水利枢纽、练江整治、三江连通、潮安区中小河流综合治理、环北部湾广东水资源配置、广州地铁、东莞地铁一号线等项目的实施，加强施工管理，降低施工成本，提升盈利水平，做好工程建设；同时不断加大水利水电、轨道交通、PPP项目等工程承接力度，提高市场占有率，扩大施工业务规模。
　　在清洁能源发电方面，根据国家“碳达峰碳中和”的重大战略决策，公司按照既定发展战略，积极把握清洁能源市场重大战略机遇，坚定不移推动清洁能源板块持续做强做大，继续加大清洁能源发电业务的拓展力度，抢占优质资源，稳妥推进清洁能源项目的投资建设；推进“互联网+智慧集控”运行管理模式，提升电站运管水平，降低运维成本，提升清洁能源发电业务的利润水平；创新思路，多方寻找电量消纳出路，对标行业标准，创新现有水电、风电和光伏发电生产经营管理，进一步提质增效。
　　在装备制造方面，公司在巩固原有陆上风电塔筒业务的基础上，紧跟海上风电政策和市场动向，积极发展海上风电装备制造业务，研发海上风电塔筒、导管架及钢管桩的生产技术；把握广东等沿海地区海上风电发展机遇，大力培育和发展装备制造及安装业务；依托阳江新能源装备制造厂，全力拓展海上风电装备制造市场。
　　（二）公司经营计划
　　1.2020年经营计划实现情况
　　公司2019年年度报告及2020年度预算方案对2020年的主要指标进行的预计：预计2020年实现营业收入1,225,895.36万元，同比增长10.01%；预计实现归属于上市公司股东的净利润26,221.02万元，同比增长12.05%。2020年，公司实现营业收入1,258,302.49万元，同比增长12.92%；归属于上市公司股东的净利润26,357.82万元，同比增长12.64%。
　　2.2021年经营计划
　　2021年实现营业收入同比增长12.02%，归属上市公司股东净利润同比增长15.25%；完成承接工程任务量不低于176亿元；完成清洁能源投产20万千瓦，新增核准备案70万千瓦。
　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　3.2021年工作措施
　　（1）全力推进工程建设，抓好常态化疫情防控工作。要坚决贯彻落实中央决策部署，常态化抓好疫情防控，毫不松懈地落实各项防控措施，在疫情防控机制到位、排查到位、内部管控到位、宣传教育到位的基础上，尽快把各工程项目的施工力量配足、工程进度加快，抓住雨季前的施工黄金季节，全面推进工程进度，全力以赴守护职工生命健康和落实改革发展任务，确保取得疫情防控和生产经营“双胜利”。
　　（2）准确把握市场新机遇，全面构建主业市场布局和发展新格局。公司已发展成为涉及多专业工程建设和清洁能源投资开发“双主业”的综合类大型企业，要把市场营销放在一切经营活动的第一位，全面构建公司市场营销体系，不断提升市场经营拓展能力，推进公司持续发展。一要进一步明确市场拓展部的功能定位；二要优化市场布局，建立健全营销网络；三要完善营销信息系统建设；四要加强高端对接，巩固核心市场和高端客户关系；五要强化营销团队建设，培养战斗力强的“狼性”团队；六要建立营销激励机制，激发营销动力活力。（3）坚持把管理创新作为推动发展的恒久动力，系统优化构建与高质量快速发展要求相适应的现代企业管理体系。按照国务院国资委和广东省国资委关于开展对标世界一流管理提升行动的工作部署，结合推进《国企改革三年行动方案》的工作要求，综合运用有利于激发企业活力、提高运营效率的举措，全面构建与公司高质量发展要求相适应、发展速度相协调、发展地位相匹配的现代企业管理体制机制和管控体系。一是进一步深化完善法人治理结构和层级管理；二是巩固经营单位业绩考核改革，深入推进项目管理责任制考核全覆盖，促进项目履约能力和盈利能力“双提升”；三是深化薪酬分配与绩效考核机制改革，激发发展活力；四是推动二级单位经理层任期制和契约化管理的实施，压实经营责任；五是推动对标提升行动方案的实施；六是创新财务管理，优化财务结构，务实降本增效；七是创新风险管理，促进风险防控能力提升，保障企业改革稳定健康发展。
　　（4）坚持把转型升级作为持续发展的必由之路，全力构建公司高质量发展新格局。向新基建、绿色建造、绿色制造、智能制造的转型升级是企业持续发展的必由之路，全力以赴促进工程建设、装备制造、能源投资向工业化、信息化、数字化、智能化转型升级，既是时代要求，更是公司跟上时代发展的需要。一是加快信息化管理系统升级，提升管控能力；二是推动工程建设板块传统优势产业转型升级，加快拓展战略性新兴产业；三是推动清洁能源加快发展，实现“双主业”格局的相互促进。
　　（5）坚持实施科技创新驱动，让第一动力更强劲有力，全面塑造企业发展核心优势。科技创新是驱动企业发展的第一源动力，我们将长期坚持创新驱动发展战略，加快高端技术科研团队培育，加大科技创新平台建设和科研投入，推动科研成果转化应用，全面塑造公司发展核心优势。一是高度关注人才这一要素，培育高端科研团队；二是加大科研投入和科技创新平台建设；三是要在体制机制上营造聚集人才的环境；四是要以前沿科技为导向，以服务公司经营主业、支撑公司工程施工技术为目标，选好研发课题，攻克关键技术。
　　（6）牢固树立安全发展理念，强化质量管理，维护企业发展稳定大局。牢固树立“以人为本、安全发展”的理念，高度重视安全生产工作，时刻绷紧安全生产这根弦，扎实做好安全生产工作，是企业生存和发展的根本。一是要不断提高全体员工的安全意识；二是要全面落实“高颜值”“高智慧”“高素质”的“三高”工地建设要求；三是要建立健全安全生产管理长效机制；四是要加强工程质量目标管控，严把工程质量关。
　　（7）着力提升品牌价值，传承弘扬艰苦创业精神，系统构建粤水电优秀企业文化。新时代新形势新要求，我们将挑起提升粤水电品牌的担子，负起弘扬水电人艰苦创业精神的责任，构建更加优秀的粤水电企业文化。一是坚持苦练内功理念，从提升自身综合实力抓起，让自己强起来；二是强化外树形象塑造，从提高市场认可度、客户信任度做起，让品牌亮起来；三是传承弘扬艰苦创业精神，构建粤水电优秀企业文化。
　　（8）全面推进党的建设新的伟大工程，为企业高质量快速发展提供坚强政治保证。紧紧把握新时代党的建设总要求和党建工作新任务，坚持从国企改革发展大局谋划党的建设，努力开创与贯彻新发展理念相匹配、与推动高质量发展相适应的党建工作新局面。一是切实加强思想政治建设，筑牢立身之本；二是全面激发基层党建活力，夯实发展之基；三是从严加强党风廉政建设，践行治党之要；四是充分调动工会和团组织，发挥群团之力。
　　4.为实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源情况。根据公司发展战略，公司主要投资清洁能源发电项目和PPP项目，公司将按照2021年的投资计划进行有序投资建设，公司将利用自有资金和金融机构贷款等方式进行投资。
　　（四）可能面对的风险
　　公司未来面临的主要风险：一是政策风险，国家对基础设施建设政策调控的方向、力度等相关政策的变化以及国家对清洁能源发电相关政策的变化，对公司的经营业务产生不确定影响；二是市场竞争风险，随之我国经济社会的不断发展，建筑市场越来越规范，要求越来越高，但由于行业准入门槛较低，市场竞争激烈，加上管理成本上升，整体毛利水平偏低，市场开拓难度进一步加大。建材价格快速上涨，人工成本与日俱增，行业盈利空间进一步压缩。金融去杠杆政策下，企业融资额度受限，影响业务拓展，对公司的经营业务带来一定影响；三是投资风险。以PPP为代表的投融资建设业务，项目投资规模相对较大、建设运营周期较长、涉及的业务领域广泛，各种不确定性因素进一步增多。金融监管趋紧导致项目融资难度加大，财政支付能力不强的地方政府存在一定的支付风险和信用风险。
　　风险防范的对策和措施：一是加大政策研究力度，紧跟国家政策导向。努力适应市场发展新变化，及时调整发展策略，科学布局合理规划，积极灵活应对。二是继续做强做优做大公司主业，持续扩大公司在技术创新、项目管理、工程质量及品牌形象等方面的竞争优势，积极把握行业发展趋势，增强抗风险能力，提升市场竞争实力。三是始终把握好投资方向，坚持科学决策，以国家产业政策为指导，做好项目可行性研究；进一步健全完善公司全面风险管理和内控体系建设，增强公司抵御风险能力，为企业发展保驾护航。 收起▲