横店东磁（002056）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业发展情况
　　1、磁材器件业务
　　磁性材料是电能与动能转换、信号传输、电源适配、磁场屏蔽、模拟和数据存储等重要的功能材料。
　　按应用功能分为永磁材料（永磁铁氧体、稀土永磁）、软磁材料（软磁铁氧体、金属软磁、非晶纳米晶等）和功能磁性材料，其技术水平和发展速度，直接影响着电子信息产业的全面升级，是我国重要的基础性产业。同时，我国也是全球最大的磁性材料生产国，产量占全球60%以上。
　　（1）传统需求萎缩，新能源催生新需求
　　根据磁性材料与器件分会统计，2022年我国磁性材料产量继续增长，全年销量达158.5万吨。其中，永磁铁氧体和软磁铁氧体销量分别为64.5万吨和48.2万吨，2023年，受结构性的市场持续低迷和材料同质化竞争的加剧影响，永磁铁氧体和软磁铁氧体产业的总体销量较上年变化不大。从应用端看，我国磁性材料下游主要应用领域需求有增有减，如电脑、电视机产量等同比下降；洗衣机、电冰箱、空调、厨房电器等虽产量有所增加，但节能变频类电器使用永磁铁氧体的量在下降；传统汽车产量微增，新能源汽车产量同比增长35.8%，新旧的切换使得永磁铁氧体的应用量下降，软磁材料则在车载充电机（OBC）、DC/DC转换器、电驱动EMC滤波、混动车型的升压系统、充电桩等应用持续增长；全球光伏新增装机的超预期增长，也带动了软磁材料在光伏逆变器领域应用的增长；此外，新基建“七大领域”的新增投资也带动了部分磁性材料应用增长。
　　（2）头部效应尽显，集中度进一步提升
　　2023年，在结构性弱需求的环境下，全行业投资仍保持了一定的增长，业内企业新上了多个万吨级的永磁铁氧体和软磁铁氧项目，新上项目在自动化、智能化方面具有一定的优势，使得部分竞争力弱的企业面临被出清的风险。竞争价值链条也从原先的材料、器件、终端客户等供应链格局，逐渐转向器件厂商向上游整合磁性材料，磁性材料厂商向下延伸器件的态势。头部企业凭借其技术、资金、资源和客户等综合竞争优势，经营保持了较好的韧性，行业集中度有望进一步提升。
　　2、光伏新能源业务
　　在“碳中和”的大背景下，全球能源政策利好及能源结构转型的持续推进，叠加光伏发电技术的快速发展和迭代，推动度电成本持续下降，经济性的不断提升使得光伏发电量和渗透率迅速增长，新增装机容量逐年攀升，为光伏产业链各环节提供了广阔的市场空间。
　　（1）产业持续向好，市场需求超预期
　　根据光伏行业协会统计，2023年全球光伏装机达390GW，同比增长69.57%，全球光伏装机GW市场从2022年26个增加至2023年32个。国内方面，产业链价格大幅下降，加上融资成本下降，提升了项目的经济性，推动了前期储备的集中式项目的加速落地，工商业和户用装机量也大幅提升。2023年我国光伏新增装机217GW，同比增长148%；海外方面，据Infolink Consulting统计，2023年组件累计出口208GW，同比增长34%，其中，欧洲地区依然是我国光伏组件最主要的出口市场，约占一半的出口总额，欧洲地区累计从中国进口组件约101.5GW，同比增长17%；亚太地区，组件跌价冲抵印度BCD关税负面影响，叠加预期2024年4月或将开始受ALMM政策影响而产生的备货需求，使其进口重现高增长，日本、澳洲等国家也保持了组件进口高增长，亚太地区累计从中国进口组件53.9GW，同比增长71%；美洲地区，巴西连续降息和《14.300法案》影响带动分布式装机需求增长，美洲地区累计从中国进口组件30.2GW，同比增长22%。中东市场“一带一路”贸易政策友好，能源转型意愿强烈，在组件降价驱动下，需求显著爆发，非洲市场面临缺电问题，刺激出大量离网光伏需求，中东与非洲累计从中国进口组件14.5GW，同比增长73%。
　　（2）新产能大量释放，加剧行业竞争
　　2023年以来，我国光伏制造行业各环节产能快速扩张，新增产能以N型TOPCon为主，XBC、HJT亦有投资。预计到2023年底，N型电池产能占比将超过P型达到55%。根据光伏行业协会统计，2023年，我国多晶硅、硅片、电池片和组件的产量分别达到143万吨、622GW、545GW和499GW，同比分别增长66.9%、67.5%、64.9%和69.3%。四个主要环节的产量连续多年位居全球首位，主导地位持续巩固。
　　产能的快速扩张，带来了更高的产品转换率和更优的产品结构，使得各环节竞争加剧，部分低竞争力产品的产能利用率开始下降，阶段性、结构性产能过剩局面逐步显现，产业链价格进入波动下行通道，各环节利润均受到挤压，一体化公司单瓦盈利从年初的丰厚走到了年底的微利。同时，随着资本市场融资环境变化，地方政府的补贴力度减少，逐步出现光伏产业项目投资、投产延期，减少投资或终止投资情况，这给光伏产业供需动态调整提供了动力。
　　（3）N型替代加速，技术路线多元
　　提高转换率与发电功率、降低生产成本是决定未来电池技术发展路线的关键因素。目前，PERC的转换率已接近理论极限值，提升空间有限；TOPCon及TOPCon+电池技术逐渐成为行业主流，截至2023年底TOPCon的实验室和量产效率分别达到26.7%和26.0%，业内企业通过导入0BB，推动降本；导入激光辅助烧结和背面poly-Si减薄改性等技术提升转换效率；采用双面/全域钝化结构和局部poly-Si，进一步降低电池载流子复合速率、减小接触电阻、提高转换效率，以上几种潜在的工艺技术研发，会进一步提升TOPCon转换效率，并降低生产成本，预计后续1-2年时间内，TOPCon技术路线的效率提升和生产成本降低，比其他几条路线进步会更加显著；BC结构由于正面无遮挡，在单面市场竞争优势相对明显，在双面市场有些企业依靠背面银浆和图形化方案，双面率亦可达70%左右，随着生产成本的下降和良率的提升，或能进一步打开市场。另外，XBC是一种平台技术，可以和当前多种技术路线进行整合，业内企业会设计不同的高效电池结构，实现HPBC、TBC、HBC等多技术整合路线；HJT双面微晶逐步成熟，银浆单耗明显下降，银包铜和0BB技术应用已推上量产，少铟/无铟化方案也逐渐成熟，降本有望体现HJT的性价比；钙钛矿存在弱光发电+低温系统等优势，叠加产业化后成本下降，单晶钙钛矿会有一定的渗透空间，但存在自身稳定性、大面积推广难度和含铅等问题，仍然有较长的路要摸索；晶硅+钙钛矿叠层研发预期可实现＞30%的转换效率，或许是光伏制造企业的未来迭代方案。组件端随着下游应用对双面发电组件增益的逐渐认可，双面组件的市场份额正在快速增长，2023年已达到67%，首次超过单面组件市场份额。预计未来双面组件的份额将继续增长，成为市场主流。双面组件中，N型组件在国内光伏组件招投中占比逐渐增长，2023年9-12月单月N型组件招标占比均为70%左右。
　　展望2024年，随着应用场景不断拓宽、产业链价格下行、全球能源结构转型大趋势的推动下，预计全球光伏装机增长预期不变，我国光伏产业仍将保持发展态势，根据彭博新能源财经预计，全球光伏装机将从2023年444GWdc增加至2024年520GWdc-655GWdc，中等情况预测下，全球新增装机容量将达到574GWdc，同比增长29%。另外，基于供给端的产能释放或远高于应用端的增长，预计产业链低价格竞争会成为后续一段时间的常态。对于业内企业，在变局之下则需要加大技术创新、深绑核心客户，加速产业出海，强化内部管理，极致降本增效，才能穿越周期。
　　3、新能源电池业务
　　小动力电池的生产企业主要集中在中国、日本和韩国。中国企业凭借完善的中上游产业链布局、出色的制造能力和成本控制能力，市场份额在逐步扩大。据EVTank统计，2023年全球小型电池出货量为113.2GWh，同比下滑0.9%，其主要应用领域电动两轮车销量保持了稳定增长的态势，全球销量预计约9,200万辆，电动二轮车已成为短途出行的标志性工具，除中国外，东盟、欧洲、美国和印度等地区对电动二轮车的需求越来越多；便携式储能广泛应用于户外旅行、应急备灾等场景，在全球能源转型升级和户外生活方式迅速渗透的背景下，便携式储能市场持续保持了较好的增长，预计2023年全球便携式储能出货量将达855.2万台，同比增长约30%；电动工具市场受去库存和消费需求下降影响，全球出货量同比上年仍处于下降态势；与此同时，随着AGV小车、扫地机器人和以升降机为代表的高空作业平台等小动力锂电池新兴应用场景的兴起，打开了小动力锂电池的新空间。
　　在市场需求稳定但供给持续增加的情况下，2023年，大部分业内企业均维持了较低的稼动率，盈利能力亦有所下挫，预计2024年亦仍延续这种局面。应用端，电动二轮车市场格局仍会维持稳定，三元圆柱电池在中高端电动二轮车应用较多；储能类市场增长的情况下，产品分层会更加明显，如1,500Wh以下的产品会使用三元圆柱电池较多，1,500Wh以上的产品则使用磷酸铁锂电池的比例会提升；电动工具经历近二年的去库存后预计需求会有所复苏，有利于三元圆柱电池的出货；智能家居类等市场对锂电的需求预计稳中有增。
　　小动力应用领域目前以18650电芯为主，后续21700电芯会凭借比18650电芯更高的能量密度和总体成本，在小动力市场得到更广泛的应用。同时，圆柱电池后续会朝着高性能、高安全、低成本的技术方向发展，如超高比能+超长循环、高比能+中倍率、中比能+大电流、全极耳+大电流+高比能等技术产品均会在不同的应用领域具有优势。
　　（二）行业发展周期
　　磁性材料产业处于稳定发展期。虽传统应用领域需求有所萎缩，但新能源汽车、光伏等应用领域增长快速，预计未来几年整体行业会保持稳定增长态势。
　　光伏产业处于稳定成长期。随着碳中和行动的全球化推进，光伏等可再生能源发电占全社会用电量的比重会逐年提高，从而带动了光伏产业的较好增长。据彭博新能源财经预计，2024年全球光伏装机将达到574GW，同比增长29%，2025年达到627GW左右，2030年可达到880GW。
　　三元圆柱锂电产业处于稳定发展期。前两年小动力电池行业出货量均有所下降，随着电动工具等应用领域的回暖，行业的发展态势会适度向好，恢复稳定发展。
　　（三）公司的行业地位
　　公司系中国电子元件行业协会副理事长单位、全国磁性行业的龙头企业、全球首批获得低碳认证的光伏组件制造企业、首批国家级知识产权示范企业、国家技术创新示范企业、全国“绿色工厂”，位列中国电子元件百强、中国制造业民营企业500强、浙江省电子信息制造业出口前20强、浙江省专利创造百强企业第15名。公司专注制造40多年，通过持续的研发创新、全球化布局、智造升级及管理变革，公司已成为一家在磁材和新能源双领域均具有技术和核心竞争力优势的国际化企业。2023年公司的铁氧体磁性材料出货位居行业首位，公司光伏产品出货位居Infolink 2023年全球组件出货排名前十。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事磁材+器件、光伏及锂电等相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。
　　（一）主要产品及其用途
　　公司以磁性材料起家，一直致力于横向布局多材料体系并适度纵向延伸发展磁器件，磁性材料产品主要包括预烧料、永磁铁氧体、软磁铁氧体、塑磁、磁粉心、非晶纳米晶等，器件产品主要包括振动器件、硬质合金、电感、EMC器件等。磁性材料+器件产品主要应用于新能源汽车、光伏新能源、家电、消费电子、通信通讯、大数据中心、充电桩、智能终端、工业互联网、人造钻石等领域。截至2023年12月31日，公司具有年产23.8万吨磁性材料（包括永磁、软磁和塑磁等）生产能力，是全球规模最大的铁氧体磁性材料生产企业。
　　公司光伏立足“电池组件一体化+下游电站开发建设”的发展定位，主要为全球客户提供户用分布式、工商业分布式和集中式电站用的高效光伏产品以及系统解决方案。同时，公司也会适当开发下游电站的投资建设。截至2023年12月31日，公司光伏产业具有年产14GW光伏电池、12GW光伏组件的内部生产能力。
　　锂电产品主要包括三元圆柱锂电池、小动力PACK系统及储能产品，主要应用于电动二轮车、便携式储能、电动工具、智能小家电和家庭备用电源等小动力应用领域。同时，公司亦在培育家储、阳台储能和工商业储能相关产品。截至2023年12月31日，公司锂电产业已具备7GWh锂电池的生产能力。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司采用资材战略调达部与各业务板块事业部相配合的矩阵式供应链管理结构，通过建立健全系列采购管理制度，稳步推进结合SRM（供应商管理）、WMS（智能仓储管理）等系统，完善供应链合作中的标准化流程与分析：囊括需求管理、战略寻源、采购执行到供应商生命周期管理，为公司提供准时、优质、低成本的物料和服务。公司会持续对生产经营所需的主要原辅材料价格波动趋势、供求关系等进行预判，适时采取战略储备或去库存的策略，来保障供应的稳定性和经济性。日常采购中持续推进标准通用化工作，减少中间商、独家采购、优化付款方式、帮扶供应商质量管理等方式加强供应商绩效；并通过招标平台建设和优化，对主要标准性物料及设备的采购，采取不同模式的采购策略，来保障材料的适质、适价和设备的先进、可靠及低成本等优势。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“以销定产”“定制生产”的形式来满足不同国家、不同产业、不同产品客户的需求，并对优质客户的需求提供适量备货生产管理。公司应用ERP系统，CRM系统，SCM系统进行运营管理，持续完善各业务板块的IATF16949、ISO9001、ISO14001、ISO50001、ISO45001、SA8000等管理体系并有效落地，以保障生产管理符合国际标准，确保了公司在多个维度上对产品质量和生产过程的全面管控。公司通过持续推进技术创新、工艺创新、设备创新，再辅以精益管理、“1234”管理、“138”管理等东磁特色制造管理模式，使产品的制造过程做到品质优良、成本最优、生产安全环保、产品准时交付。在制造端公司积极融入数字化时代，在各业务板块打造数智化工厂，借助先进的PLM生命周期管理系统和MES制造执行系统，实现了从顾客需求精准把握，产品稳健设计，制程参数的自动记录、产品质量问题的快速追溯，到产品全生命周期的数字化管控，使得我们能够以更全面、更精准的方式，满足越来越高的顾客要求。
　　3、销售模式
　　公司国际部、事业部、海外营销中心协同作战，针对不同市场区域和销售模式建立专业的销售团队，针对各个跨国大客户设立对应的销售团队。公司在海外搭建了多个销售团队，为海外客户提供高效的本地化服务。各海外销售团队根据各个市场的特点在公司总销售策略基础上进行细化和针对性布局。
　　公司不同的产品有不同的销售策略，如光伏产品采用了分销与直销并行的销售模式，磁性材料+器件和锂电则采用直销为主的销售模式。
　　4、研发模式
　　公司以自主研发为主，注重原始创新，以保持行业技术领先优势，同时通过引进消化吸收、再创新、协同创新相结合，占领行业技术制高点。公司建立了研究院、事业部技术开发部、工厂技术科的“三级协同创新”的研发模式，以紧跟市场需求和技术发展趋势，保持量产一代、研发一代和探索一代的优势。
　　即研究院注重前瞻性、关键技术的研究；事业部侧重于以客户需求为核心的二次开发及量产导入；工厂技术科以提质、降本、增效的工艺改进为导向，自动化精准改善等点点滴滴的创新积累，以保持量产产品的竞争优势。同时，公司也非常重视整合外部资源，先后与多家知名高校院所及研发机构共同创建研发创新平台，开展了多项课题研究和项目开发，先后有多项技术与产品处于行业领先地位。
　　（三）业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入197.21亿元，同比增长1.39%，归属于上市公司股东的净利润18.16亿元，同比增长8.80%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.25亿元，同比增长26.58%。主要系：公司主营业务光伏板块盈利同比实现了高速增长，磁材板块盈利保持稳定，锂电板块盈利有所下降。
　　此外，公司本着谨慎性原则，公司对以PERC电池产线为主的部分设备进行了资产处置和资产减值准备计提、对存在减值情形的存货计提了存货跌价准备，合计金额26,147.87万元；对逾期无法赎回的理财产品28,625.00万元全额确认公允价值变动损失，以更加客观、公允的反映公司财务状况和经营成果。

　　三、核心竞争力分析
　　（一）技术创新优势
　　公司系首批国家级知识产权示范企业、国家技术创新示范企业。公司先后建立了国家级企业博士后科研工作站、国家企业技术中心、省级重点企业研究院、省级院士专家工作站等多个创新平台，汇集2,900多名研发技术人员，建立了以客户需求为核心，以前瞻性新兴产业和产品为重点的研发体系。同时，公司与中科院宁波材料所形成战略合作联盟并共建磁性材料创新中心、与浙江大学联合共建功能材料技术中心、与中国计量大学成立省级磁性材料实验室、加入美国麻省理工学院ILP联盟、与德国达姆施塔特工业大学、清华大学、浙江大学、电子科技大学、浙江师范大学等高等院所加强了产学研合作和技术交流。公司还积极参与省科技厅启动的“揭榜挂帅”攻关项目，如“非晶/纳米晶软磁粉末关键制备工艺及成套设备”项目，是省“揭榜挂帅”首个运行项目。
　　截至2023年12月31日，公司累计获得1项国家技术发明二等奖、1项国家科学技术进步二等奖、5项中国专利优秀奖，1项浙江省专利金奖、1项浙江省专利优秀奖，1项浙江省知识产权奖（专利奖）三等奖；累计主导或参与制定标准51项，其中国际标准18项、国家标准12项、行业标准10项、团体标准11项；拥有有效专利1,743项，其中发明专利738项。
　　（二）全球化布局优势
　　立足横店，面向全球。公司以浙江横店为中心，先后在国内外设立了十大生产基地和近二十个本地化营销基地、仓储中心，建立了全球化的生产、物流、销售和服务网络，以满足世界不同客户的需求。
　　国内生产基地主要分布在浙江、江苏、四川、河南、广西、湖北、安徽等地，国外主要分布在印度、越南及东南亚其他地区等；营销基地和仓储中心中主要分布在德国、荷兰、法国、西班牙、波兰、日本、美国、巴西、澳大利亚等地。我们秉持“客户至上”的理念，贯彻“Local for local”的策略，结合“内外协同＋柔性办公”的理念，让团队能无语言差异、时间差异、文化差异地为客户和市场提供适配的解决方案。现公司产品已销往全球近70个国家和地区，境外收入占比约60%。
　　（三）品质品牌优势
　　公司通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949、OHSAS18001、IECQ-QC080000等管理体系认证。
　　凭借领先的产品质量和产品性能，公司光伏产品得到了TüV SüD、EUPD Research、PV Evolution Labs等第三方国际权威机构的认可。公司光伏产品在欧洲分布式市场享有较高的声誉和占有率，是全球首批获得低碳认证的光伏组件制造企业，2018-2023年连续六年获EUPD Research“顶级光伏组件品牌”，2019-2023年连续五年位列彭博新能源财经“全球一级太阳能组件制造商”，2021-2023年连续获PV Evolution Labs“全球组件最佳表现制造商”。报告期内，公司N型组件获得IEC TS 63209-1:2021，IEC 61215:2021和IEC 61730:2023认证，并获得TüV Rheinland颁发的全球首张IEC多倍加严认证证书。
　　公司深耕磁性材料行业四十多年，始终致力于为客户提供一站式的磁性材料解决方案，以横店东磁为龙头的东阳磁性产业集群被誉为“中国磁都”。多年来，公司始终能满足客户品质第一、技术领先及精益化的管理体系，标准化的作业流程等综合管理要求，已成为众多全球500强企业和行业领先企业的战略合作伙伴，先后获得Bosch亚太区最佳供应商、Bosch全球最佳供应商，并多次被Brose、Eaton、Panasonic、Nidec等客户评为最佳供应商。随着公司磁性材料产业的纵向延伸，公司将借助材料优势为下游客户提供从材料到器件的一站式解决方案。
　　（四）智能制造优势
　　磁性材料是传统劳动密集型产业，公司一直致力于磁性材料产业制造的自动化和智能化推进，已取得了较显著的成效。永磁产业已基本实现各工序段的自动化，如磨检连线、窑炉上料机等。软磁产业则成功搭建了行业内首家“5G”全覆盖的标杆工厂，实现了从混料至检分装盒全流程的自动化/数字化生产线，数字化和自动化水平处于行业领先。
　　光伏产业先后建成了多个电池和组件未来工厂，如四川东磁已全面实现智能化生产、智慧化管理、协同化制造；江苏东磁已导入先进的MES制造系统，同时实现了5G专网覆盖，实现数字化，智能化生产；连云港东磁以领先的自动化、数字化、智能化标准建设，实现了自动化生产到数字化制造转型；锂电一工厂被列为5G融合应用示范工程，基于数字孪生技术，实现高端电池产线数字化，全面、直观地掌控工厂生产运行全貌。
　　通过上述一系列的产业智能制造升级投资和改造，逐步打通物流、数据流和信息流，实现产销协同，推动精益生产，提质增效。
　　（五）团队和管理优势
　　公司拥有一支专业化、国际化的管理团队，核心成员长期深耕光伏和磁材行业，对行业的市场、产品技术及业务发展路径、未来趋势等有着较为深刻的理解和良好的专业判断能力，并持续深化海外市场、供应链和产能的布局。同时，凭借四十余年专注制造的经验，建立起了系统性、科学化、专业化的管理体系，在技术研发、供应系统、精益生产、智能制造、市场营销、财务管理、人力资源等方面构建了独特的管理模式，并持续将数字化融入各个模块，以加强对产业以及自身经营的动态跟踪和有效分析，推进企业转型升级，提升现代化管理能力，为公司降本增效、科学决策和可持续发展提供了有力保障。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）公司发展战略
　　公司坚持“稳中求进，力争稳中快进”的指导思想，围绕磁材和新能源双轮驱动的战略定位，扎实推进扎根横店，面向全国，深度国际化的战略布局，力争完成内部制订的中长期发展规划目标。
　　保障举措：秉承“东磁制造，世界领袖”的使命，坚守主业，适度投资先进产能，持续推进磁材器件稳定发展，光伏产业高质量发展，锂电储能稳健发展；加大技术研发、深挖内部潜力、注重品质管理，持续保持技术、成本和质量领先，夯实公司的产品竞争力；从销售和服务网络建设、海外制造基地和供应链布局，国际化人才队伍的引育留等多方面着手，推进深度国际化；全面铺开数字化建设，逐步打通智能制造与采购、销售、仓储及财务各经营环节，以数字化助力经营团队科学决策；进一步优化组织架构和人资体系，做到干部能上能下，人员能进能出，以吸引更多的优秀人才，搭建多元化的人才梯队；强化风险防范的意识，提升风险识别、处置和化解能力，保障公司稳健的发展。
　　（二）公司经营计划
　　1、经营目标
　　2024年，公司力争实现营业收入和盈利双增长。光伏产品出货力争同比增长50%、锂电出货力争同比增长50%，磁材产业在稳健发展的基础上积极推进深度国际化。
　　2、经营重点
　　（1）有序推进智造项目投资
　　2024年，公司将继续加大先进产能和产线技改投资，积极推进四川东磁二期6GW TOPCon高效电池、连云港东磁二期5GW TOPCon高效组件、东南亚2GW TOPCon高效电池片项目、越南和泰国磁性材料项目的落地；积极推进光伏电站项目的建设，争取投资建设GW级以上集中式电站和推进200MW分布式EPC项目。同时，公司内部还将推进多个产线技改项目，进行智造升级，以助推公司高质量发展。
　　（2）以客户为中心力拓市场
　　磁材器件板块以提升市场占有率为首要任务，其中，永磁争取在存量博弈中寻求突破，软磁力拓新能源汽车、光伏等市场，让其成为推动磁材板块发展的重要增长点，塑磁要扩产增效，巩固细分领域小龙头地位；光伏产业要加速全球化布局，以欧洲、中国、日韩市场为依托，进军北美、亚太、南美市场。
　　坚持差异化发展，巩固“低碳市场”、“户用黑组件”等竞争优势，并通过战略合作伙伴向全球市场辐射，形成大项目、分布式两大目标市场；锂电产业，要保持战略耐心，聚焦产品和客户，做出产品特色，力争满产满销。
　　（3）降本提效筑好产品优势
　　各行各业均面临极度内卷、极致竞争的格局。企业唯有在技术、品质和成本三方面都做到极致，产品才有竞争力。技术创新方面研发团队要紧跟市场需求，利用创新平台，瞄准新材料、新产品、新工艺，有效研发突破，助力产业发展；品质管理要聚焦“四化”，做到品质意识“全员深化”、品质系统“精细化”、品质人员更加“专业化”、品质管理“信息化”，稳扎稳打提升质量水平；成本方面，供应链建设要做到“有市场竞争力”兼“稳固”，内部还要辅以精益管理、节能降耗、组织优化、提升人效等措施，推进制造成本优化，提升产品的市场竞争力。
　　3、资本需求及使用计划
　　公司财务部根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司主营业务和对外投资方面的需求可以通过自有资金、银行信贷资金及股权融资相结合的方式解决。
　　（三）面临的风险和应对措施
　　1、全球产业政策风险
　　光伏行业的发展速度与质量受全球光伏产业政策影响较大。国内市场方面，政府部门加强光伏行业规范管理，引导产业合理布局的政策，地方政府对电站开发的规划及开发条件规定，以及消纳和用地问题等都会影响光伏产业的发展；国际市场方面，美国、欧洲、印度、巴西等国家和地区对光伏产业政策的动态调整，如“强迫劳动”、碳关税、知识产权诉讼、碳足迹认证等新型贸易壁垒的设置，会增加中国光伏产业对外贸易的难度。同时，越来越多的国家开始构建其本地的供应链，在政策引导下，本土光伏产能的扩张持续推进，亦会对中国光伏产业的产品出口形成压力。
　　2、海外业务及汇率风险
　　报告期，公司海外业务收入占比约60%，产品销往全球近70个国家和地区，在开展上述业务过程中，可能会受到政治风险、战争风险、法律风险、政策风险等不确定因素的影响，从而使公司在从事境外业务时面临一定的经营风险。同时，公司海外业务主要采用欧元、美元收款，人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　3、市场拓展风险
　　现阶段光伏行业面临着阶段性和结构性产能过剩风险，在公司持续加大投资的情况下，若市场开拓不及预期，则会存在新增产能无法完全消化的风险。小动力电池应用各细分市场的景气度变化，直接影响三元圆柱电池行业稼动率，若市场拓展不及预期则会影响盈利预期。
　　4、技术升级迭代风险
　　光伏行业仍处于技术升级迭代的过程中，新技术、新产品不断涌现，若公司在新品研发及量产上不能及时满足市场需求，不仅可能会面临盈利下降或失去市场竞争力的风险，原有产能还可能面临被动出清的风险。三元圆柱产品在不同应用领域会有不同的技术要求，若公司产品的性能和质量未能有效满足各细分领域客户的需求，则会存在被边缘化的风险。
　　5、原材料价格波动风险
　　光伏行业、锂电行业和磁性材料行业涵盖多个生产环节，涉及大量原材料，原材料价格易受国际、国内市场价格影响。如果未来主要原材料供求情况发生变化或者价格产生异常波动，公司又未能建立有效的供应链管理，或者未能采取有效措施消化价格波动带来的负面影响，将对公司正常的生产经营管理和经济效益产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务情况
　　公司主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。公司在海内外均有布局制造基地，国内主要分布在浙江横店、江苏泗洪、四川宜宾、河南杞县、广西梧州等地，海外分布在印度和越南（筹建中）。
　　磁性材料产品主要包括预烧料、永磁、软磁、塑磁等，器件产品主要包括振动器件、硬质合金、电感、环形器/隔离器等。磁性材料+器件产品主要应用于家电、汽车、光伏新能源、消费电子、通信通讯、大数据中心、充电桩、智能终端、工业互联网、人造钻石等领域。
　　光伏产品主要包括电池和组件等，主要为全球客户提供户用分布式、工商业分布式和集中式电站用的高效光伏产品以及系统解决方案。
　　锂电产品主要包括三元圆柱锂电池、小动力PACK系统及储能产品，主要应用于电动二轮车、便携式储能、电动工具、智能小家电和家庭备用电源等领域。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司资材战略调达部负责供应链的建设和采购计划的实施，通过建立健全系列采购管理制度，结合SRM、WMS等系统构建高效能采购平台，囊括了需求管理、战略寻源、采购执行到供应商生命周期管理，为公司提供准时、优质、低成本的物料和服务。公司会持续对生产经营所需的主要原辅材料价格波动趋势、供求关系等进行预判，适时采取战略储备或去库存的策略，来保障供应的稳定性和经济性。日常采购中持续推进标准通用化工作，通过规范物料描述，减少中间商，取消独家采购等方式加强供应商管理，并通过招标平台建设和优化，对主要标准性物料及设备的采购，采取招标和议标相结合的采购策略，来保障材料的适质、适价和设备的先进、可靠及低成本等优势。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“以销定产”“定制生产”的形式来满足客户需求，对优质客户的需求提供适量备货生产管理。公司通过打造新型制造创新体系和数字化工厂，全面实施ISO9001及IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO50001能源管理体系，持续推进技术创新、工艺创新、设备创新，再辅以精益管理、“1234”管理、“138”管理等东磁特色制造管理模式，使产品的制造过程做到质量稳定、制造成本最优、生产安全环保、产品准时交付。
　　3、销售模式
　　公司市场经营部牵头制订销售政策、制度并做好销售风险控制，各事业部经营部门负责国内市场的销售业务，并和国际部联合负责海外市场的销售业务。同时，公司在海外搭建了多个销售团队，为海外客户提供高效的本地化服务。公司亦根据不同的产品制定不同的销售策略，如光伏、锂电产品采用了分销与直销并重的销售模式，磁性材料+器件则采用直销的销售模式。
　　4、研发模式
　　公司以自主研发为主，注重原始创新，同时通过引进消化吸收、再创新、协同创新相结合的方式，以持续保持技术的先进性。公司建立了研究院、事业部技术开发部、工厂技术科的“三级协同创新”的研发模式，以紧跟市场需求和技术发展趋势，保持量产一代、研发一代和探索一代的优势。即研究院注重前瞻性、关键技术的研究；事业部侧重于以客户需求为核心的二次开发及量产导入；工厂技术科以提质、降本、增效的工艺改进为导向，自动化精准改善等点点滴滴的创新积累，以保持量产产品的竞争优势。
　　同时，公司也非常重视整合外部资源，先后与多家知名高校院所及研发机构共同创建研发创新平台，包括与中国计量大学联合共建省磁性材料重点实验室、与中科院宁波材料所联合建立省级创新中心，与宁波磁性材料应用技术创新中心联合运行首个省“揭榜挂帅”项目，与浙江工业大学、电子科技大学、浙江师范大学等联合攻关难题项目，积极推进产、学、研一体化发展。
　　（三）市场地位
　　截至2023年6月30日，公司磁性材料产业具有年产22万吨铁氧体预烧料、16.2万吨永磁铁氧体、5万吨软磁、2.5万吨塑磁的产能，是全球规模最大的铁氧体磁性材料生产企业；新能源产业具有年产8GW电池、7GW组件和7GWh锂电池的内部产能。
　　（四）公司所属行业的发展情况
　　公司所属行业的发展阶段及未来趋势已在2022年年度报告中有所描述，现结合公司的主营业务，分别就磁性材料产业的铁氧体永磁和软磁，光伏产业的电池和组件、锂电产业的小动力电池等发展情况分析如下：
　　1、磁性材料+器件产业
　　磁性材料是电能与动能转换过程中重要的功能材料。根据磁性材料与器件分会统计，2022年我国磁性材料产量继续增长，全年销量达158.5万吨。其中，永磁铁氧体和软磁铁氧体销量分别为64.5万吨和48.2万吨，同比均略有上升，但受主要原材料价格波动影响，销售收入分别为141.9亿元和106.5亿元，同比均出现了下滑。在弱需求的环境下，业内依然有多家企业进行了扩产投资和产能的升级改造，致使行业竞争进一步加剧，2022年行业平均产能利用率仅60%左右，而综合竞争力强的头部企业则保持了高于行业平均水平，集中度在进一步提升。从市场应用端来看，传统的汽车、家电和消费电子类市场需求较弱，永磁铁氧体已逐步进入存量竞争阶段。而新能源汽车、5G、太阳能光伏等领域需求持续增长，不仅结构性带动了软磁铁氧体的需求增长，也带动了软磁复合材料和非晶纳米晶材料的较好增长。2023年上半年，需求端变化带来磁材行业新的走向。家电、IT等传统产业需求动力不足，市场持续低迷，此类产品需要向高端化、智能化方向寻找突破；新能源汽车、光伏发电、通信基站和机器人产业需求旺盛，如新能源汽车产销量同比均保持了40%以上的增长，同步带动了充电桩需求的持续增长，国内光伏新增装机同比实现翻番以上的增长，这些清洁、环保、低碳、高效的新形态能源应用带来了电能变换上的高效、高功率密度以及高频化应用新需求，使得市场对软磁材料的需求持续增长。但在应用场景和产品类别不断扩大的同时，结构性的市场持续低迷加上材料同质化的加剧，行业竞争已从原先材料性能优势竞争逐渐转向高效生产的低成本竞争。竞争价值链条也从原先的材料、器件、终端客户等供应链格局，逐渐转向器件厂商向上游整合磁性材料，磁性材料厂商向下延伸器件的态势。从目前看行业向好的迹象尚不明显，竞争力较弱的部分中小企业预计无力坚持而逐步被边缘化，产业向大企业、优质企业集聚的步伐会加快，规模效应在产业的话语权也会逐步提升。
　　2、太阳能产业
　　随着各国对环境保护的日益重视及光伏发电成本的不断下降，近年来兼具清洁与经济双重属性的光伏产业成长迅速。我国的光伏产业在规模化制造、产业化技术水平、产业体系建设、应用市场拓展等方面持续位居世界前列。根据光伏行业协会统计，2022年全国新增光伏装机规模87.41GW，同比增长59.27%，全球新增光伏装机规模230GW，同比增长35.29%。光伏装机的持续增长，也带动了我国光伏产业链各环节产能的提升，2022年我国光伏电池和组件的产量分别达到318GW和288.7GW，同比分别增长60.7%和58.8%。全年出口光伏组件153.6GW，同比增长55.8%；欧洲、亚太、美国、美洲、中东与非洲等地区的组件出货量都实现了较高速增长。
　　2023年上半年，上游硅料产能逐步释放，硅片产业规模持续扩大，头部电池企业加速扩产，组件产量规模不断提升，头部企业的一体化布局日趋明显。根据光伏行业协会统计，我国多晶硅、硅片、电池、组件环节产量分别达到60万吨、250GW、220GW、200GW，同比增长均超65%，制造端各环节技术发展继续朝着大尺寸、薄片化推进。同时，技术变革趋势从P型向N型切换进程进一步加快，N型电池（包含TOPCon、HJT、IBC）合计市场占比将从2022年的约9.1%提升至2023年的22.5%左右，市场渗透率进一步提升。除技术创新外，应用场景也更加多元化，光伏+工业、光伏+建筑、光伏+农业、光伏+交通等市场应用融合发展，助力多个领域推动碳达峰、碳中和进程。
　　从市场端看，随着上游产能释放，硅料、硅片供求回归平衡，材料价格大幅下降带动电站终端收益率的提升，从而推动了前期组件高价下积压的地面电站建设需求释放，上半年我国光伏装机即达到78.42GW，同比增长154%。同时，海外市场亦利好不断，如欧洲市场受益于组件价格回落对需求形成了有效刺激，利于地面市场释放；美国市场受益东南亚双反确定豁免2年，出口美国边际修复，同时IRA本土制造细则落地支持光伏发展；亚非拉需求高增，南非缺电严重，政府扩大税收激励刺激光伏需求；东南亚用电需求高升叠加能源转型，光伏装机需求持续旺盛等，使得上半年在电池、组件价格持续下跌的情况下，仍实现了出口总额290亿美元，同比增长13%。展望全年，光伏景气度持续向好，光伏行业协会已将装机预测，由280-330GW上调到305-350GW。
　　3、锂电产业
　　据EVTank统计，2022年全球小型电池出货量达到114.2GWh，同比下滑8.8%。其主要应用领域电动二轮车市场受上游材料价格大幅上涨，锂电化成本失去竞争力，叠加国内部分地区放缓推行新国标政策执行时间，导致锂电版电动二轮车产量同比减少12.6%；电动工具市场亦受去库存和消费需求下降影响，出货量同比下降19.3%；便携式储能市场持续高增，全年出货量同比增长207.7%。与此同时，近年来AGV小车、扫地机器人和以升降机为代表的高空作业平台等小动力锂电池新兴应用场景的兴起，则打开了小动力锂电池的新空间。
　　自2023年伊始，上游的三元材料价格成“V”字型大幅波动，石墨的价格持续下跌创历史新低，但主要材料价格的大幅波动，短期内仍未能有效提升电动二轮车和电动工具市场的景气度，小动力电池产业呈阶段性产能过剩的态势，上半年大部分业内企业均维持了较低的稼动率，盈利能力明显下挫。后续随着主要材料价格继续下行，预计电动二轮车和电动工具市场需求会逐步恢复；便携式储能依然会维持高景气度；扫地机器人等产业会保持稳定增长，从而会带动小动力电池市场向好发展。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）雄厚的技术研发实力
　　公司建立了国家级企业博士后科研工作站、国家企业技术中心、省级重点企业研究院、省级院士专家工作站等多个创新平台，汇集2,600多名研发技术人员，建立了以客户需求为核心，以前瞻性新兴产业和产品为重点的研发体系。同时与中科院宁波材料所、清华大学、浙江大学、电子科技大学、浙江师范大学等高等院所加强了产学研合作和技术交流，先后有多项技术与产品处于行业领先地位。截至2023年6月30日，公司累计获得1项国家技术发明奖二等奖、1项国家科技进步二等奖、5项中国专利优秀奖，1项浙江省专利金奖、1项浙江省专利优秀奖；累计主导或参与制定各类标准46项，其中国际标准15项、国家标准12项；拥有有效专利1,559件，其中发明专利679件。
　　（二）全球化市场布局优势
　　立足横店，面向全球。公司以浙江横店为中心，先后在国内外设立了多个生产基地，结合各个生产基地的优势要素，为客户提供技术领先、质量可靠、性价比高的各类定制化和标准化产品；公司先后在海外设立了多个营销基地，并建立起本地化的营销团队，为客户提供高品质的本地化市场营销、物流仓储和技术服务。现公司产品已销往全球70多个国家和地区，境外收入占比超60%。
　　（三）卓越品质和品牌优势
　　公司通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949、OHSAS18001、IECQ-QC080000等管理体系认证。凭借领先的产品质量和产品性能，公司光伏产品得到了TVSD、EUPDResearch、PVEvolutionLabs等第三方国际权威机构的认可。公司光伏产品在欧洲分布式市场享有较高的声誉和占有率，是全球首批获得低碳认证的光伏组件制造企业，2018—2023年连续六年获EUPDResearch“顶级光伏组件品牌”，2019—2023年连续五年位列彭博新能源财经“全球一级太阳能组件制造商”，2021年—2023年获PVEvolutionLabs“全球组件最佳表现制造商”，2021—2022年全球太阳能产业Altman-Z评分TOP3。
　　公司深耕磁性材料行业四十多年，以横店东磁为龙头的磁性产业集群被誉为“中国磁都”。作为众多全球500强企业和行业领先企业的战略合作伙伴，公司始终能满足客户品质第一、技术领先及精益化的管理体系，标准化的作业流程等综合管理要求，获得Bosch亚太区最佳供应商、Bosch全球最佳供应商，并多次被Brose、Panasonic、Eaton、Nidec等客户评为最佳供应商。随着公司磁性材料产业的纵向延伸，公司将借助材料优势为下游客户提供从材料到器件的一站式解决方案。
　　（四）管理团队和管理体系优势
　　公司拥有一支专业化、国际化的管理团队，核心成员长期深耕光伏和磁材行业，对行业的市场、产品技术及业务发展路径、未来趋势等有着较为深刻的理解和良好的专业判断能力，并持续深化海外市场、供应链和产能的布局。同时，凭借四十余年专注制造的经验，建立起了系统性、科学化、专业化的管理体系，在技术研发、供应系统、精益生产、智能制造、市场营销、财务管理、人力资源等方面构建了独特的管理模式，并持续将数字化融入各个模块，以加强对产业以及自身经营的动态跟踪和有效分析，推进企业转型升级，提升现代化管理能力，为公司降本增效、科学决策和可持续发展提供了有力保障。
　　（五）稳健经营和控制风险的能力
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。在经营规模持续扩张的过程中，公司经营性现金流充沛，资产负债率也始终保持在合理水平，偿债能力和抗风险水平均优于行业平均水平。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（一）产业政策风险
　　光伏行业的发展速度与质量受全球光伏产业政策影响较大。国内市场方面，尽管光伏行业已进入无补贴时代，但若国家出台新的有关并网消纳、储能配置、非技术成本、市场化交易等方面的产业政策，将对国内光伏行业的转型升级和光伏企业在国内市场的经营带来一定的不确定性；国际市场方面，美国、欧洲、印度等国家和地区对光伏产业政策的动态调整或者对可再生能源发展目标的更新将对光伏企业在海外市场的经营带来一定的不确定性。
　　（二）海外业务及汇率风险
　　报告期，公司海外业务收入占比超过60%，产品销往全球70多个国家和地区，在开展上述业务过程中，可能会受到政治风险、战争风险、法律风险、政策风险等不确定因素的影响，从而使公司在从事境外业务时面临一定的经营风险。同时，公司海外业务主要采用欧元、美元收款，人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　（三）市场拓展风险
　　在公司持续加大新能源产业投资的情况下，若市场开拓不及预期，则会存在新增产能无法完全消化的风险。同时，部分海外国家大力发展本土制造业，规划新增产能并给予政府支持，也可能会对中国光伏产业的产品出口形成压力。
　　（四）技术升级迭代风险
　　光伏行业仍处于技术升级迭代的过程中，新技术、新产品不断涌现，若公司在新品研发及量产上不能及时满足市场需求，可能会面临盈利下降或失去市场竞争力的风险。锂电产品在不同应用领域会有不同的技术要求，若公司产品的性能和质量未能有效满足各细分领域客户的需求，则会存在被边缘化的风险。
　　（五）原材料价格波动风险
　　光伏行业、锂电行业和磁性材料行业涵盖多个生产环节，涉及大量原材料，原材料价格易受国际、国内市场价格影响。如果未来主要原材料供求情况发生变化或者价格产生异常波动，公司又未能建立有效的供应链管理，或者未能采取有效措施消化价格波动带来的负面影响，将对公司正常的生产经营管理和经济效益产生不利影响。
　　针对上述不利因素的影响，公司将紧跟市场趋势，深化国际化战略，密切关注国际经济贸易形势的变化，及时采取有效的应对措施、化解或减弱不利影响；并通过进一步优化组织架构，搭建多元化的人才梯队；加大技术研发和市场拓展力度；全面推进产业数字化建设；勤练内功，深化系统降本提效工作；与装备、材料供应商建立战略合作伙伴关系，服务终端客户新品设计，不断加大产品的转型升级力度等举措，增强公司的核心竞争力和抗风险能力，以支撑公司稳健发展。

　　四、主营业务分析
　　2023年上半年，全球经济呈现复苏态势，但工业生产端却相对疲软，仍面临着诸多挑战，其中包括供应链中断、原材料价格波动、能源短缺等问题。在复杂严峻的外部环境下，公司坚定不移的围绕“做强磁性、发展新能源”发展战略，进一步夯实主营业务，明确发展方向和目标，使公司实现营业收入102.46亿元，同比增长9.35%，实现归属于上市公司股东的净利润12.12亿元，同比增长52.03%。在经营管理上，公司主要做了以下几个方面的工作：
　　（一）磁材新能源协同发展，助力公司高速增长。
　　报告期内，公司各业务板块经营质量进一步提升，磁材器件板块在竞争加剧情况下，经营韧性十足，业绩贡献稳定；新能源板块，光伏产业高速发展，已成为公司增长的主引擎；锂电产业聚焦小动力，持续渗透市场。
　　磁材产业：2023年上半年，实现收入182,179.90万元，出货9.2万吨，出货量与上年同期基本持平，销售均价下降则使得收入同比有所下降。其中，永磁铁氧体在下游家电、燃油车、工具、医疗市场需求疲软，存量博弈日趋明显的情况下，凭借着技术、质量、服务和可持续性等综合优势，市占率逆市提升，实现了喇叭磁、磁瓦、干压产品等出货量同比增长，并荣获了博世2021-2022全球最佳供应商。同时，推动了梧州工厂和越南工厂的建设，以就近服务于客户；软磁在下游家电、消费电子等行业复苏乏力的情况下，新能源汽车和光伏逆变器领域出货量持续提升，纳米晶器件取得新突破，多款项目可实现量产；塑磁在保持传统家电和教育市场竞争优势的情况下，汽车领域拓展成效明显，收入和利润实现双增长。同时，磁材板块还通过推进组织和流程优化、供应链生态优化、工厂智能化和数字化等工作，进一步提升了人效。
　　器件产业：2023年上半年，实现收入36,163.48万元，同比略有下降。公司振动器件以手机领域为主，故因智能手机出货量的下降而有所下降。同时公司加大了振动马达在非手机应用领域的拓展力度，振动马达在智能汽车中的使用量有所增长。硬质合金在大规格顶锤产品上竞争优势明显，并在积极开发刀片、石油片、地质片等复合片新产品，同比收入和盈利均保持了较好的增长；电感对标标杆开发新品，提升品质和转换效率，逐步打开车载和服务器领域的市场。
　　光伏产业：2023年上半年，实现收入679,702.47万元，同比增长15.95%，实现电池外销约1.2GW、组件出货超3.3GW，组件出货同比增长50%。公司持续深化差异化战略的实施，加大海内外优质市场的营销服务体系建设和市场拓展力度，在欧洲市场出货保持了较高增长的基础上，日韩和国内市场实现了翻番以上增长，澳州、印度、拉美等地区市场拓展初显成效；公司在有序推进N型TOPCon的电池和组件扩大产能项目和海外建厂筹划的同时，及时推出了基于行业领先技术打造的具有高功率、高转换率、高双面率、低衰减率、低温度系数和优势的弱光表现等优势的N型TOPCon组件新品，该系列组件功率可实现415W-630W全面覆盖，最高转换率可达22.45%，丰富了公司的产品梯队；同时，公司通过生产线技改提升不断优化产品结构，并持续推进降本增效，非硅成本的管控持续保持业内领先状态。在做好电池和组件同时，公司也适度参与了下游电站和EPC建设，报告期公司下属子公司东阳东磁光伏发电有限公司获得了电力工程施工总承包二级资质，并拓展了多个单体容量超10MW以上的工商业分布式电站项目，公司自身亦储备了近1GW电站。
　　锂电产业：2023年上半年，实现收入93,890.41万元，同比增长15.45%，实现锂电池出货1.4亿支，同比增长36%。期间，公司在下游电动二轮车和电动工具行业需求疲软，市场竞争加剧的情况下，通过加大新产品和市场的开拓，保持了业内领先的稼动率，收入和出货量实现双增长。公司在电动二轮车和便携式储能市场拥有良好的口碑和美誉度，助力了市占率的持续提升。工具类和清洁类市场开发成效明显，储备了多个新项目新客户，随着6GWh高性能锂电池项目的产能释放，为公司进一步发展提供了空间。同时，公司亦在积极布局户储、阳台储能等产品，并实现了户储产品在东南亚市场的出货验证。
　　（二）不断加大项目投资，推进智能制造升级。
　　十四五期间，公司持续加大先进产能和产线技改投资，2022年做出投资决策32.51亿元，其中，子公司江苏东磁的2.5GW高效组件项目于去年7月建成投产后，产能实现快速爬坡，为今年上半年出货同比增长奠定了基础；年产6GWh锂电池项目已于今年6月对外发布建成投产公告，现处于产能爬坡阶段；年产2.2万吨永磁和1.5万吨软磁已部分实现投产。2023年上半年，公司又做出关于子公司四川东磁分两期投资年产12GW新型高效电池项目、子公司连云港东磁投资年产5GW新型高效组件项目及超百个技改提升项目等投资决策，并在积极推动磁性材料和光伏产业的海外建厂事宜。这一系列项目与基地的投资建设，将提升公司各产业先进产能和国际化的布局，进一步提高公司市场竞争力及盈利能力。
　　（三）持续加强科技创新，奠定公司发展后劲。
　　公司持续加大研发投入和技术创新力度，提升新技术、新材料、新工艺从实验室到商业化量产导入进程，报告期，公司研发支出5.25亿元，占当期收入的5.13%。提升新技术、新材料、新工艺从实验室到商业化量产导入，先后有10多项省级新产品认定，其中国际先进4项，包括“G12大尺寸高效单晶PERC电池研发”“新能源汽车11KW以下充电设备用铁氧体产品”“新能源助力刹车系统传感器”“磁导率160纳米晶磁芯材料开发”等。
　　报告期内，公司获得授权专利129件，其中发明专利51件；主导或参与制定国际标准1项、国家标准2项。公司通过深度挖掘产业的高价值专利，有效提升了重要技术的保护水平，支撑相关产品的优质市场拓展。此外，公司还取得CNAS实验室认可证书，成为浙江省首个同时通过国际汽车电子委员会标准（AEC-Q200）和中国国家标准（GB/T2423）认证的环境类可靠性试验实验室。
　　（四）全面铺开数字化建设，助力公司高质量发展。
　　报告期内，公司从设备自动化、生产透明化、物流精准化、管理移动化及决策数据化相结合，持续推动新的智能工厂建设，锂电三期被列为5G融合应用示范工程，软磁一工厂被列入省级智能工厂培育项目，宜宾电池片工厂拟建成新一代的未来工厂，连云港组件工厂拟建成5G全连接的工厂。同时，公司在核心业务系统、原材料追溯系统、海外销售平台建设、制造运营管理建设和网络安全等全面铺开了数字化转型,以助推公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业发展阶段
　　磁性材料产业处于稳定发展期。其中，永磁铁氧体产业已逐步进入存量竞争阶段。软磁产业随着新能源汽车、光伏等产业对磁性材料和器件的需求不断增加，仍保持了较好的增长态势。
　　器件产业处于稳定发展期。振动器件、电感、硬质合金等产品在消费电子、汽车电子、通信通讯、人造钻石等领域应用日趋广阔。
　　光伏产业处于成长期。随着碳中和行动的全球化推进，光伏等可再生能源发电占全社会用电量的比重会逐年提高。同时，受消费需求升级、数字经济发展、城镇化率提升等因素影响，全社会用电量也在持续增长，从而带动了光伏产业的较好增长。
　　三元圆柱锂电产业处于稳定发展期。其在电动二轮车、电动工具、便携式储能、智能家居等领域应用日趋广阔。
　　2、行业地位
　　截至2022年12月31日，公司磁性材料产业具有年产22万吨铁氧体预烧料、16.2万吨永磁铁氧体、5万吨软磁、2.5万吨塑磁的产能，是全球规模最大的铁氧体磁性材料生产企业；新能源产业具有年产8GW电池、7GW组件和2.5GWh锂电池的内部产能。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。公司在海内外均有布局制造基地，国内主要分布在浙江横店、江苏泗洪、四川宜宾、河南杞县、广西梧州等地，海外分布在印度和越南（筹建中）。
　　1、主要产品及其用途
　　磁性材料产品主要包括预烧料、永磁、软磁、塑磁等，器件产品主要包括振动器件、硬质合金、电感、环形器/隔离器等。磁性材料+器件产品主要应用于家电、汽车、光伏新能源、消费电子、通信通讯、大数据中心、充电桩、智能终端、工业互联网、人造钻石等领域。
　　光伏产品主要包括电池和组件等，主要为全球客户提供户用分布式、工商业分布式和集中式电站用的高效光伏产品以及系统解决方案。
　　锂电产品主要包括三元圆柱锂电池、小动力PACK系统及户储产品，主要应用于电动二轮车、便携式储能、电动工具、智能小家电和家庭备用电源等领域。
　　2、经营模式
　　（1）采购模式
　　公司资材战略调达部和各事业部采购部门共同负责供应链的建设和采购计划的实施，通过推进SRM、WMS等系统构建高效能采购平台，从需求管理、战略寻源、采购执行到供应商生命周期管理，为公司提供准时、优质、低成本的物料和服务。采购部门会持续对公司生产经营所需的主要原辅材料价格波动趋势、供求关系等进行预判，适时采取战略储备或去库存的策略，来保障公司经营竞争力。日常采购中持续推进标通化工作，规范物料描述，对主要标准性物料及设备的采购，通过招标平台建设，采取多种采购策略来达成采购目标，提升先进性、可靠性及成本优势等竞争力。
　　（2）生产模式
　　公司主要采取“以销定产”“定制生产”的形式来满足客户需求，对优质客户的需求提供适量备货生产管理。通过打造新型制造创新体系和数字化工厂，全面实施ISO9001及IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO50001能源管理体系，持续推进技术创新、工艺创新、设备创新，再辅以精益管理、“1234”管理、“138”管理等东磁特色制造管理模式，使产品的制造过程做到质量稳定、制造成本最优、产品交付准时、安全环保节能。
　　（3）销售模式
　　公司市场经营部牵头制订销售政策、制度并做好销售风险控制，各事业部经营部门负责国内市场的销售业务，并和国际部联合负责海外市场的销售业务。同时，公司在海外搭建了多个销售团队，为海外客户提供高效的本地化服务。公司亦根据不同的产品制定不同的销售策略，如光伏产品采用了分销与直销并重的销售模式，磁性材料+器件以及锂电池产品则采用直销为主，分销为辅的销售模式。
　　（4）研发模式
　　公司以自主研发为主，注重原始创新，以保持行业技术领先优势，同时通过引进消化吸收、再创新、协同创新相结合，占领行业技术制高点。公司建立了研究院、事业部技术开发部、工厂技术科的“三级协同创新”的研发模式，研究院注重前瞻性、关键技术的研究，实现“0-1”技术或产品的突破；事业部技术开发部侧重于以客户需求为核心的二次开发及量产导入，实现“1-N”价值转化；工厂技术科以提质、降本、增效的工艺改进为导向，自动化精准改善等点点滴滴的创新积累，实现量变到质变的跨越。
　　同时，公司也非常重视整合外部资源，与多家知名高校院所及研发机构共同创建研发创新平台：与中国计量大学联合共建省磁性材料重点实验室、与中科院宁波材料所联合建立省级创新中心，与宁波磁性材料应用技术创新中心联合运行首个省“揭榜挂帅”项目，与浙江工业大学、电子科技大学、浙师大等联合攻关难题项目，积极推进产、学、研一体化发展。
　　3、业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入 194.51亿元，同比增长 54.28%，归属于上市公司股东的净利润16.69亿元，同比增长 48.98%。主要系：公司持续深化“磁材+新能源”双轮驱动的战略部署，通过加大项目投资、加强技术创新、优化市场布局、深挖内部潜能等措施，使得各产业板块的综合竞争力进一步提升。公司光伏产业持续聚焦电池和组件环节，打造差异化竞争优势，在深耕优势市场的同时，加大其他市场的拓展力度，使得出货量、收入和盈利均同比实现大幅增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、雄厚的技术研发实力
　　公司建立了国家级企业博士后工作站、国家企业技术中心、省级重点企业研究院、省级院士专家工作站等多个创新平台，汇集2,500多名研发技术人员，建立了以客户需求为核心，以前瞻性新兴产业和产品为重点的研发体系。同时与中科院宁波材料所、清华大学、浙江大学、电子科技大学、浙师大等高等院所加强了产学研合作和技术交流，先后有多项技术与产品处于行业领先地位，截至2022年底，公司累计获得1项国家技术发明二等奖、1项国家科学技术进步二等奖、5项中国专利优秀奖，1项浙江省专利金奖、1项浙江省专利优秀奖；累计主导或参与制定标准43项，其中IEC国际标准14项、国家标准10项、行业标准10项、团体标准9项；拥有有效专利1,434项，其中发明专利630项。
　　2、全球化市场布局优势
　　立足横店，面向全球。公司以浙江横店为中心，先后在国内外设立了多个生产基地，结合各个生产基地的优势要素，为客户提供技术领先、质量可靠、性价比高的各类产品；先后在海外设立了多个营销基地，并建立起本地化的营销团队，为客户提供高品质的本地化市场营销、物流仓储和技术服务。现公司产品已销往全球70多个国家和地区，境外收入占比超50%，后续随着全球市场开发力度的不断加大，预计境外收入占比将进一步提升。
　　3、卓越品质和品牌优势
　　公司通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949、OHSAS18001、IECQ-QC080000等管理体系认证。凭借领先的产品质量和产品性能，公司光伏产品得到了TV SD、EUPD Research、PV Evolution Labs等第三方国际权威机构的认可。公司是全球首批获得低碳认证的光伏组件制造企业，2018-2022年连续五年获EUPD Research“顶级光伏组件品牌”，2019-2022年连续四年位列彭博新能源财经“全球一级太阳能组件制造商”，2021年和2022年获PV Evolution Labs “全球组件最佳表现制造商”，全球太阳能产业Altman-Z评分TOP3。报告期内，公司新一代的“智能组件”，顺利通过IEC 61730-1:2016、IEC 61730-2:2016和IEC 62109-3:2020测试，获得TV SD颁发的全球首张“智能组件”认证证书。公司深耕磁性材料行业四十多年，以横店东磁为龙头的磁性产业集群被誉为“中国磁都”。作为众多全球500强企业和行业领先企业的战略合作伙伴，公司始终能满足客户品质第一、技术领先及精益化的管理体系，标准化的作业流程等综合管理要求，连续多年被Bosch、Brose、Panasonic、Eaton、Nidec等客户评为最佳供应商。随着公司磁性材料产业的纵向延伸，公司将借助材料优势为下游客户提供从材料到器件的一站式解决方案。
　　4、管理团队和管理体系优势
　　公司拥有一支专业、务实、严谨、高效的管理团队，人才梯队结构合理，他们凭借艰苦奋斗、坚韧拼搏的工作作风，较强的行业趋势研判、资源整合和团队协作能力，为公司可持续发展提供了有力保障。
　　随着公司经营规模不断发展壮大，公司亦在不断推进全球化、数字化、现代化的管理体系建设，包括组织架构重塑、供应链体系、三级研发体系、人力资源体系、市场营销体系等，以提高管理效率。
　　5、稳健经营和控制风险的能力
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。在经营规模持续扩张的过程中，公司经营性现金流充沛，资产负债率也始终保持在较低水平，偿债能力和抗风险水平均优于行业平均水平。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年，在国际形势严峻、全球供应链、产业链冲击加重及新冠疫情反复的背景下，公司全体员工继续发扬“艰苦奋斗、坚韧拼搏”的精神，围绕“做强磁性、发展新能源”，持续深化战略思考，梳理产业发展定位，树立中期发展目标及发展路径。各业务板块经营质量稳步提升，业绩再创历史新高。回看2022年，公司主要做了以下几个方面的工作：
　　（1）磁材+新能源，产业结构持续优化。
　　磁材产业稳健提质。2022年，磁材和器件合计实现收入49.2亿元，同比保持增长。其中，永磁铁氧体，在其终端应用领域家电和燃油车产销不景气，导致永磁需求量有所下降，叠加同行产能扩大使得竞争进一步加剧的情况下，公司通过提升老客户的份额和加大新产品、新客户的开发，仍保持了喇叭磁、磁瓦和干压产品的市占率提升；软磁，在巩固铁氧体磁芯市场优势的基础上，紧跟新能源汽车、光伏、充电桩等新增应用领域，加大金属磁粉芯和纳米晶等新产品开发，并积极开发高端客户与新项目，快速提升新领域的出货量；塑磁，凭借材料的技术领先优势，注塑磁在汽车和电器领域得到高端客户的青睐；纵向延伸布局的振动马达、电感、硬质合金等产品，市场拓展稳步推进，收入和盈利均实现了较好增长。与此同时，磁材板块还通过不断提升技术创新和自动化水平；精简组织、提升人效；精益管理、深挖内潜等举措，使其板块得以保持平稳的发展步伐。
　　光伏产业换档提速。2022年，实现收入126亿元，同比接近翻番。期间，2021年底新建成投产的先进产能实现了快速有效释放，推进了制造成本的优化；产品结构持续优化，进一步提升了差异化竞争优势，大尺寸电池的出货占比不断提升， M10系列、EC/Y系列等组件产品顺利量产并推向市场；持续推动技术创新，将PERC电池量产转换效率提升至24.01%，达到主流量产设备、物料和工艺PERC电池转换率行业最高水平，并积极开发TOPCon和PIBC等新产品；在中西部低成本区域开辟新的生产基地，并推动一期6GW TOPCon电池工厂建设；在深耕欧洲市场的同时，加大了日韩、澳洲、拉美及中国等市场的拓展力度，部分国家组件出货同比明显增长；组件产品和市场差异化布局优势彰显，光伏已成为驱动公司业绩增长的主力引擎。
　　锂电产业初具规模。2022年，实现收入15.6亿元，同比增长近80%。报告期，公司持续聚焦小动力细分市场，不断加大技术创新和市场拓展力度。产品性能持续优化，产品品类不断丰富，公司在持续扩大二轮车市场和便携式储能市场优势的基础上，成功开发国内外一线电动工具、智能家居类新客户，为后续大项目产能释放奠定了良好的基础。
　　（2）加强技术创新，攻坚克难促飞跃。
　　公司逐年加大人才引进和研发投入力度，以积蓄创新动能。2022年，公司研发投入9.39亿，占当期收入的4.83%，共组织公司级技术创新项目40项、重大技术创新专项34项，并有G12大尺寸高效单晶PERC 电池研发、双面双玻组件DMGXXXB6-60SW、48V28AH两轮车锂电池组开发、INR18650- 25P电动工具锂离子电池、5G通讯用高频低损耗DSG127060磁粉芯、高可靠性DCH一体电感（0854-470）、DM4558超高内禀矫顽力永磁铁氧体材料等20多项省级新产品通过认定。
　　公司通过深度挖掘产业的高价值专利，有效提升了重要技术的保护水平，支撑相关产品的优质市场拓展。全年公司获得授权专利260件，其中发明专利111件；公司主导或参与制定4项国际标准、10项国家标准、3项团体标准；光伏领域1项发明专利获得第二十三届中国专利优秀奖。此外，公司以优秀的创新能力，再次位列浙江省企业创造力百强第15位，并蝉联金华市创造力50强第1名，居金华市新增发明授权20强第1名。
　　（3）加大项目投资，稳中求进促发展。
　　持续的投入，有效的产出是保证公司持续发展的关键。2022年，公司一方面致力于将2021年底新建成的4GW高效电池片、2GW高效组件项目的产能实现快速爬坡；另一方面，进一步加大新项目、产能置换项目及技改提升项目的投资。2022年，全年做出投资决策32.51亿元，主要涉及已对外披露的五大项目和多个技改提升项目。其中，在横店本地，建设年产6GWh高性能锂电池项目、年产1.5万吨软磁铁氧体项目等多个工业投资项目；在江苏建设年产2.5GW高效组件项目；在梧州建设年产2.2万吨永磁铁氧体项目；在四川建设年产20GW新型高效电池一期项目6GW TOPCon电池等。截止年底，江苏泗洪二期已建成投产，本部的部分项目和梧州工厂已部分实现量产。这一系列重大项目与基地的建设投产，将进一步提升各产业先进产能，提高公司市场竞争力及盈利能力。
　　（4）加大全球化布局，深化国际化战略。
　　报告期，为适应“磁材”与“新能源”双主业加速发展及国际业务专业化拓展需求，公司调整了组织架构，在内部分设磁材器件国际部和新能源国际部，大力招收不同专业背景的营销人员，分业务、分团队融入各海外市场开发。“内外协同+柔性办公”让团队无语言差异、时间差异、文化差异的服务于客户，为全球客户提供了更高品质的本地化市场营销、物流仓储和技术服务。
　　（5）加速产业升级，启动全面数字化转型。
　　作为全省智能制造示范企业和数字化转型标杆企业、中国工业数字化转型领航企业50强。近年来，公司持续加大数字化投入，积极探索智能制造。2022年开始启动全面数字化转型，将信息技术与企业经营深度融合，成立了数字化转型领导小组、推进小组，推进企业转型升级。在加码磁材和新能源产业的投资中，持续推进各产业数字化、智能化、绿色工厂的建设，积极探索、打造智能制造新模式，逐步将大数据、物联网、云计算、AI、5G等技术落到智能生产的实处，PLM、MES、ERP、SCM等系统的集成创建，建成垂直一体化、网络化的智能化生产线。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　1、磁性材料
　　我国是磁性材料的主要生产国，产量占全球的60%以上，其次是日本、韩国、印度和越南等国。根据磁性材料行业协会统计，2022年，我国销售磁性材料120多万吨（其中，永磁铁氧体75万吨，稀土永磁20万吨，软磁铁氧体28万吨，其它磁体约3万吨）。总产销量与上一年比有所下降，全年实现销售总额700多亿元（其中永磁铁氧体和软磁铁氧体销售总额超300亿元），亦较上年有所下降。
　　2022年，我国磁性材料产业运行的主要特点：
　　（1）磁材行业出现了两极分化，行业竞争加剧的情况。如永磁产业的下游主要面向家电和汽车，产业景气度弱，产销已逐步进入存量竞争阶段，再叠加业内企业的扩产，使得行业竞争进一步加剧；软磁、稀土钕铁硼产业得益于新能源汽车、光伏、充电桩、风力发电等应用领域扩大或渗透率的提升，总体保持了较好的增长。
　　（2）头部企业、重点企业以其较强的技术、资金、资源整合和市场拓展能力，经营保持了较好的韧性，行业集中度有望进一步提升；
　　（3）业内企业大多在积极加大自动化推进、生产工艺提升、新产品开发和转型升级的力度，以减少用工人数。
　　展望2023年，预计磁性材料行业全年会出现竞争进一步加剧的趋势。从产品分类看，软磁和稀土钕铁硼的应用领域会更加广阔，永磁铁氧体仍会以存量市场博弈为主。业内头部企业会着眼于横向增加产品类别、纵向延伸器件来提升其竞争力。同时，随着单工序自动化推进的成熟，工业互联在磁性材料行业内会进一步推进。据磁性材料行业协会预计，在未来几年，全球对磁性材料的需求保持稳定增长。
　　2、新能源
　　（1）光伏行业
　　光伏产业已成为我国具有国际竞争优势，并实现端到端自主可控的产业，也是推动我国能源变革的重要引擎。目前，我国光伏产业在规模化制造、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居世界前列。根据光伏行业协会统计，2022年，我国电池和组件的产量分别达到318GW和288.7GW，同比分别增长60.7%和58.8%。全球新增装机量230GW，同比增长超35.3%。整个产业在制造端、应用端取得了快速增长。
　　2022年光伏产业运行的主要特点：
　　1）产业链供需矛盾缓解。年初以来上游硅料供应矛盾依然突出，销售价格不断攀升，一路从230元/kg上涨至最高330元/kg，涨幅超过40%。2022年年底，供需矛盾有所缓解，并且需求进入淡季，各环节价格出现较大幅度回落。同时，随着N型电池技术和设备日趋成熟，扩产项目不断增加，且投资主体趋向多元化，也在影响着产业链的平衡。
　　2）全球化市场多点开花。海外市场，2022年需求持续旺盛，我国光伏组件出口量达到153.6GW，同比增长55.8%。其中，欧洲地区受乌俄冲突影响，传统能源价格快速拉升下，促使各国积极推动能源转型，光伏电站安装需求大增，全年累计从中国进口组件86.6GW，同比增长114.9%，为中国组件出口成长最快、规模也最大的地区市场；亚太地区印度受到BCD法案对组件课征40%关税影响，出货主要集中在第一季度，日本、澳洲等其他国家出货平缓，亚太地区累计从中国进口组件28.5GW，同比增长27%；美洲地区巴西受到14.300法案影响，将在2023年开始对小型分布式项目征收电网使用费，形成了大规模的抢装，美国受光伏组件供应链限制等影响，装机有所下降，美洲地区累计从中国进口组件24.8GW，同比增长50%。中东与非洲累计从中国进口组件11.4GW，同比增长78%。中国市场分布式和集中式齐头并进，中国新增装机量为87.41GW，同比增59.3%。
　　3）新技术产品不断涌现。大尺寸硅片和N型电池技术占比快速提升，182mm和210mm硅片市场占比为82.8%，且薄片化趋势明显，P型硅片厚度已从165μm下降至150μm，TOPCon硅片厚度130μm，HJT硅片厚度130μm；N型电池（主要包括TOPCon和HJT）市场占比接近10%，PERC电池虽还占有主导地位，但其市占率呈逐步下降趋势。另外，钙钛矿电池研发转换效率也不断取得新突破。
　　展望2023年，在实现零碳路径推进，叠加社会用电量的增加，可再生能源的发电占比会继续提升，光伏产业仍将保持较高速增长。据光伏行业协会预计，2023年全球新增装机将达280-330GW，我国光伏新增装机将达到95-120GW。大尺寸硅片、N型电池技术占比将快速提升，大尺寸占比预计提升至90%以上，TOPCon和HJT市场占比预计将达到30%左右，对于存量的PERC产线来说，提效降本将显得尤为重要；后续光伏与工业、建筑、交通、农业农村等其他产业的融合会越来越广，将赋能光伏+市场深入发展，助力实现零碳，国际能源署在《2022年可再生能源报告》中提出，到2027年，全球光伏累计装机量将超过煤炭成为全球最大的装机容量。2022年-2027年，全球光伏新增装机1,500GW，年均300GW，其中分布式年均新增170GW。
　　（2）锂电行业
　　小动力电池的生产企业主要集中在中国、日本和韩国，其中，中国企业凭借完善的中上游产业链布局、出色的制造和成本控制能力，市场份额正在逐步扩大。据EVTank统计，2022年全球小型电池出货量达到114.2GWh，同比下滑8.8%。
　　小动力电池产业运行的主要特点：
　　1）小动力电池产业的景气度持续提升，业内不少企业都在加大小动力电池的产能扩张力度。随着新产能的释放，竞争趋向激烈，但市场开拓能力、技术、质量水平较高的企业，仍实现了较好发展。2）从应用端看，电动二轮车方面，2022年虽国内电动二轮车总销量6,007万辆，同比增长20.7%，但受锂电原材料价格大幅上涨，导致锂电池在电动二轮车配套市场失去竞争力，叠加国内部分地区推行新国标政策放缓，使得锂电在电动二轮车领域出现阶段性渗透率下降。另外，受益于欧洲、东南亚等地需求激增，电动二轮车的出口有明显提升；电动工具的主要市场为北美和欧洲等地，2021年的电动工具出货爆发式增长提升了产业链库存，叠加消费级（DIY）电动工具需求下降，使得2022年整个行业在消耗库存的同时也在缩减库存量，导致出货下滑；便携式储能的主要市场在欧洲、美国、日本等地，近年来市场持续高增，据高工锂电统计，2022年便携式储能电池出货量为4GWh，同比增长207.7%；家电领域受益于以吸尘器为代表的家用清洁电器等需求不断提升，带动锂电池出货量也持续提升。
　　3）技术方面，主要朝着高倍率、长寿命等方向发展。18650能量型圆柱锂电主要从2.6Ah逐步往3.2Ah、3.5Ah、3.8Ah发展；18650电动工具型圆柱锂电逐步从2.0Ah往2.5Ah、3.0Ah发展。21700能量型圆柱锂电主要从4.0Ah往5.0Ah、5.5Ah发展；21700电动工具型圆柱锂电主要从3.0Ah往4.0Ah、5.0Ah发展。
　　展望2023年，随着疫后经济修复、材料价格逐步下行，电动二轮车和电动工具市场预计会逐步恢复增长；便携式储能依然会维持高景气度；扫地机器人等产业会保持稳定增长。据GGII数据统计与预测，小动力领域会保持持续增长态势，如2026年中国电动二轮车锂电池出货量将达到30GWh；中国便携式储能锂电池出货量有望达8.4GWh；全球电动工具锂电池出货量有望达到60GWh。
　　（二）公司发展战略
　　围绕“做强磁性、发展新能源”的发展战略，公司将持续深耕磁性材料+器件、光伏+锂电产业两大产业板块。
　　主要举措：磁材板块在巩固龙头地位的基础上，持续延伸发展器件；光伏板块聚焦差异化产品和市场的竞争优势，加快新技术、新产能的投资，进一步提升市占率；锂电产业聚焦小动力，力拓细分市场，争取在部分细分市场做到数一数二。
　　（三）公司经营计划
　　1、经营目标
　　产能规模：光伏14GW电池+12GW组件、三元圆柱锂电7GWh、磁材+器件略有增加
　　收入规模：2023年公司计划实现营业收入同比增长30%以上。
　　2、经营重点
　　（1）磁材稳中有进，新能源加速发展。
　　磁材板块：在巩固铁氧体永磁和软磁优势的基础上，确保磁粉芯、纳米晶、复合永磁、车载品用注塑磁等产品线取得新突破，加快打造第二增长曲线。延伸发展的振动器件要明确战略定位，确定非手机领域的差异化产品和市场拓展路径；硬质合金要在大规格顶锤和复合片等产品上取得突破性发展；电感要对标标杆开发新品，力争在车载和服务器领域有较大的发展。同时，磁材板块将持续推进组织和流程优化，推进自动上下料、自动摆坯、磨检一体等省人化工作，以进一步提升人效。
　　新能源板块：光伏产业要加快多元化制造布局，推进N型TOPCon电池和与高效组件新工厂建设，新增产能争取快速爬坡量产；加大市场拓展力度，争取组件出货倍增。在巩固并深化欧洲、日韩等优势市场的基础上，进一步加大澳洲、拉美、非洲等海外的市场开发。同时，加大国内优质电站和优质客户的开发，有质量的提升国内组件出货量。锂电产业要继续聚焦小动力市场，围绕新增产能尽快满产满销，提升制造能力与产品品质，持续开发高容量、高倍率产品；提升电动工具和智能家居领域的出货量；储能产品逐步推向东南亚、欧洲等区域。
　　（2）优化组织结构，激发团队活力。
　　公司将根据产业发展需要，适当调整或优化组织架构、人才与绩效系统。以全面预算管理为主线，深化“供产销”联动，推进“业财融合”“业商融合”“业法融合”；提高KPI指标与工作的适配度，完善人员能上能下、有进有出的动态调整机制；部门之间要构建横向到边、纵向到底、条块联动的统筹工作机制，通过协同作战，相互赋能，进一步激发团队活力。
　　（3）加大投资力度，助力高质发展。
　　以高质量增长为目标，在加码磁材和新能源产业的投资中，持续推进各产业数字化、智能化、环保型绿色工厂的建设。永磁要加快建成梧州工厂，稳步推进越南工厂和本部新工厂的建设；软磁要稳步推进本部磁芯和电感工厂的建设；光伏要加快宜宾和连云港两个生产基地的首期工厂建设，争取在2023年第三季度建成投产，并同步加快推进电站项目的建设；锂电要加快新工厂的设备调试及产能爬坡，争取尽快达到满产释放。
　　（4）持续科技创新，积蓄发展动力。
　　公司要继续做好创新研发平台建设。多渠道引进或培养科研技术人才，增加各领域技术带头人；搭建新材料开发实验平台，分小组加快研发速度；搭建磁性材料器件实验平台；筹建锂电池为主的电化学实验平台；加快TOPCon、HJT、IBC等电池技术的产业化。同时，围绕产业发展新趋势，抓好新型永磁材料、新型功率材料等五大研发方向及课题，实现关键技术的突破与长远储备，助力产业发展。同时，还要加强高价值专利的申请与布局、知识产权风险管控，提升知识产权运用，积极开展专利申请与标准制定等工作。
　　（5）让数字化赋能，提升运营效率。
　　公司将全面贯彻数字化转型战略，将信息技术与企业经营深度融合，推进企业转型升级，提升现代化治理能力。在业务流程上，理顺公司和事业部关系，使权责配置更为合理、业务流程更加便捷高效，加快建设统一的协同工作平台，推进“通用流程标准化、专用流程清晰化、特殊流程简约化”的流程重组工作。
　　围绕统一协同平台和大数据战略部署，提升跨层级、跨地域、跨系统、跨部门、跨业务的协同管理和服务水平；实现各业务板块系统互联互通、协同联动；发挥数字化在企业运营、财务决算、管理决策方面的支撑作用。
　　3、资本需求及使用计划
　　公司财务部根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司主营业务和对外投资方面的需求可以通过自有资金、银行信贷资金及股权融资相结合的方式解决。
　　（四）面临的风险和应对措施
　　1、宏观风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，如全球产业链和供应链的重新调整、贸易争端、地缘政治影响等，可能对整体经济带来无法预估的风险，也可能会给公司运营带来不利影响。
　　2、汇率风险
　　公司出口收入比重较高，人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　3、市场风险
　　在公司加大项目投资的情况下，若市场开拓不及预期，则会存在新增产能无法完全消化的风险。
　　近年来，除了常规贸易壁垒外，国际贸易保护措施出现了“强迫劳动”、“碳边境税”等新形式。全球贸易自由化受到打击，欧美印各国特别是美国的贸易保护主义，不断出台针对中国光伏产品的关税和非关税限制政策。同时，海外部分国家大力发展本土制造业，规划新增产能并给予政府支持，也可能会对中国出口光伏产品形成压力。
　　4、技术风险
　　光伏行业仍处于技术迭代的过程中，新技术、新产品的不断涌现，可能会给公司现有产品造成冲击。锂电产品在不同应用领域会有不同的技术要求，若产品的性能未能有效满足各细分领域客户的需求，则会存在被边缘化的风险。
　　5、价格波动风险
　　原材料的阶段性供需失衡会造成采购价格波动或采购困难，若公司未能建立有效的供应链管理，或者未能采取有效措施消化价格波动带来的负面影响，则会存在不能达到预期效益的风险。
　　针对上述不利因素的影响，公司将紧跟市场趋势，深化国际化战略，密切关注国际经济贸易形势的变化，及时采取有效的应对措施、化解或减弱不利影响；并通过进一步优化组织架构，搭建多元化的人才梯队；加大技术研发和市场拓展力度；全面推进产业数字化建设；勤练内功，深化系统降本提效工作；与装备、材料供应商建立战略合作伙伴关系，服务终端客户新品设计，不断加大产品的转型升级力度等举措，增强公司的核心竞争力和抗风险能力，以支撑公司稳健发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务情况
　　公司主要从事“磁材+新能源”两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案。公司在海内外均有布局制造基地，国内主要分布在浙江横店、江苏泗洪、河南杞县、四川宜宾、广西梧州等地，海外分布在印度和越南（筹建中）。
　　磁性材料产品包括预烧料、永磁、软磁、塑磁等，器件产品主要包括振动器件、电感、环形器/隔离器等。磁性材料+器件产品主要应用于家电、汽车、光伏新能源、消费电子、通信通讯、大数据中心、充电桩、智能终端、工业互联网等领域。
　　光伏产品包括硅片、电池和组件等，主要为全球客户提供户用分布式、工商业分布式和集中式电站用的高效光伏产品以及系统解决方案。
　　锂电产品包括三元圆柱锂电池及小动力PACK系统，主要应用于电动二轮车、便携式储能、电动工具、智能小家电等领域。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司资材调达部和各事业部采购部门共同负责供应链的建设和采购计划的实施，通过构建高效能采购平台，从需求管理、战略寻源、采购执行到供应商绩效管理，为公司提供准时、优质、低成本的物料和服务。采购部门会持续对公司生产经营所需的主要原辅材料价格波动趋势、供求关系等进行预判，适时采取战略储备或去库存的策略，来保障公司经营竞争力。日常采购中持续推进标通化工作，规范物料描述，对主要标准性物料及设备的采购，通过招标平台建设，采取多种采购策略来达成采购目标，提升先进性、可靠性及成本优势等竞争力。
　　2、生产模式
　　公司主要采取“以销定产”“定制生产”的生产组织形式来满足客户需求，对优质客户的需求提供备货生产管理。通过打造新型制造创新体系和数字化工厂，全面实施ISO9001及IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO50001能源管理体系，持续推进技术创新、工艺创新、设备创新，再辅以精益管理、1234管理、138管理等东磁特色制造管理模式，使产品的制造过程做到质量稳定、制造成本最优、产品交付准时、安全环保节能。
　　3、销售模式
　　公司市场经营部牵头制订销售政策、制度并做好销售风险控制，各事业部经营部门负责国内市场的销售业务，并和国际部联合负责海外市场的销售业务。同时，公司在海外搭建了多个销售团队，为海外客户提供高效的本地化服务。公司根据不同的产品制定不同的销售策略，如光伏产品的海外销售采用了分销为主，直销为辅的销售模式，磁性材料+器件以及锂电池产品则采用直销为主，分销为辅的销售模式。
　　4、研发模式
　　公司以自主研发为主。注重原始创新，以保持行业技术领先优势，同时通过引进消化吸收、再创新、协同创新相结合，占领行业技术制高点。公司建立了研究院、事业部技术开发部、工厂技术科的“三级协同创新”的研发模式，研究院注重前瞻性、关键技术的研究，实现“0-1”技术或产品的突破；事业部技术开发部侧重二次开发及量产导入，实现“1-N”价值转化；工厂技术科侧重以提质、降本、增效的工艺改进为导向，自动化精准改善等点点滴滴的创新积累，实现量变到质变的跨越。
　　同时，公司也非常重视整合外部资源，与多家知名高校院所及研发机构共同创建研发创新平台：与浙江大学联合共建功能材料技术中心、与中国计量大学联合共建东磁研究院、与中科院宁波材料所联合建立省级创新中心，与宁波磁性材料应用技术创新中心联合运行首个省“揭榜挂帅”项目、与浙江工业大学、电子科技大学联合攻关“卡脖子”难题等，积极推进产、学、研一体化发展。
　　（三）市场地位
　　截至2022年6月30日，公司磁性材料产业具有年产20万吨铁氧体预烧料、16万吨永磁铁氧体、4万吨软磁铁氧体、2万吨塑磁的产能，是国内规模最大的铁氧体磁性材料生产企业；光伏产业具有年产8GW电池、6GW组件的内部产能，公司组件出货量连续多年稳居欧洲分布式市场第一梯队，并塑造了黑组件市场的领导品牌；锂电产业具有年产2.5GWh锂电池的产能，随着产能的持续扩张将逐步跻身于小动力行业细分市场前列。
　　（四）公司所属行业的发展情况
　　公司所属行业的发展阶段及未来趋势与公司在2021年年度报告中所述未发生重大变化。现将磁性材料+新能源产业2022年上半年的发展状况分析：
　　1、磁性材料+器件产业
　　从制造端看，2022年上半年磁性材料行业部分上市公司在加大自动化推进、生产工艺改进和新产能扩张的力度，在需求处于弱稳定的情况下重复建设产线，会加剧同质化竞争，但综合竞争力强的头部企业产销形势会好于一般企业。
　　从应用端看，2022年上半年受原材料涨价、房地产行业下行、居民消费意愿下降和疫情反复等多重因素影响，家电、手机、燃油汽车等产品的产销量都出现了不同程度的下降，从而影响了永磁产业的出货量。另一方面，新能源汽车、光伏储能、数据中心、充电桩等市场需求在不断加大，同步带动了软磁产业的较好增长。在众多正向、反向因素影响下，磁性材料的订单进一步向产业链齐全、市场领域覆盖广、抗风险能力强、信誉良好、品质可靠的头部企业集中，预计这些企业仍可保持稳定增长。此外，下游的电感、振动器件、射频器件产业亦保持了弱平衡状态。
　　2、太阳能产业
　　从制造端看，2022年上半年多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均在45%以上，因上游硅料整体新增供给量对比下游新增产能需求仍显不足，阶段性的供需错配使得硅料价格继续维持了上涨态势，带动整个产业链呈现量价齐升的局面。制造端各环节技术发展朝着大尺寸（182mm、210mm）、薄片化（主流硅片厚度已从165μm下降至160μm和155μm）推进速度进一步加快。PERC电池量产转换效率超过23%，市场份额超过90%，N型产品目前市占率虽然处于低位，但随着业内对N型技术的持续突破和产能投资力度的加大，尤其是N-TopCon技术已进入大规模量产导入期，后续市场将呈现出以P型单晶PERC和N型TopCon电池为主流，HJT、IBC等工艺技术为代表的产品多样化发展局面。此外，今年以来钙钛矿技术的热度也有所提升。
　　从应用端看，随着各国对环境保护的日益重视以及光伏发电成本的不断下降，兼具清洁与经济双重属性的光伏产业成长迅速。2021年中国正式建立“1+N”政策体系，明确了2030碳达峰2060碳中和的核心路径，辅以风光大基地、整县推进、能耗双控等多重配套政策，以及2022年新核准项目的上网电价直接对标标杆燃煤电价等，共同推进了国内光伏装机高速增长，2022年上半年中国光伏新增装机量30.88GW，同比增长137.4%。据光伏行业协会预测，2022年中国新增装机量将达到83-99GW，同比增长51%+。同时，随着俄乌冲突的爆发，传统能源价格持续攀升，海外的高电价促进能源结构转型加速，各国纷纷调高光伏装机目标。其中，欧盟委员会推出REPowerEU计划，提出欧盟到2025年和2030年光伏的装机将分别达到320GW和600GW，2030年可再生能源总目标从40%提高至45%。据中国海关出口数据显示，2022年上半年中国出口
　　组件达到78.7GW，同比增长102%，其中，中国向欧洲出口组件42.4GW，同比增加137%，占出口总量的53.88%，可见欧洲市场是我国组件出口的核心地区。另外，美国免除东南亚四国光伏进口关税2年，出台政策支持发展，使其需求快速修复；巴西的水电紧缺导致电价高企+补贴加持，迎来了抢装周期；印度自今年4月份起对外国制造的太阳能组件和电池征分别征收40%和25%的基本关税，抑制了国内向印度市场的出口；其他多个GW级市场也呈现了较好的增长态势。据BNEF最新预测，2022年全球光伏装机238GW，同比增长42.5%。
　　3、锂电产业
　　从制造端来看，近几年二轮车锂电化、便携式储能、电动工具无绳化以及家用清洁机器人普及等市场的持续增长，带动了小动力电池产业的景气度提升，业内不少企业都在加大小动力电池的产能扩张力度。随着新产能的释放，竞争趋向激烈，但有市场开拓能力、技术、质量水平较高的企业，则可以继续拥有扩大发展的空间。
　　从应用端看，2022年上半年电动二轮车市场受锂电原材料价格大幅上涨，导致锂电池在电动二轮车配套市场失去竞争优势，叠加国内部分地区推行新国标政策放缓，大部分城市推迟1—2年执行，导致非国标车的锂电替换进度放缓，使得锂电二轮车的市场渗透率不及预期；储能市场因前期订单积压，Q2进入大规模订单交付期，出货量大幅增长，尽管产品价格还处于相对高位，但储能领域的市场需求依然旺盛，同比实现了翻番以上的增长；电动工具经历了一小波去库存的过程，出货量有所放缓，国内手提电动工具1-6月累计产量达10,310.1万台，同比下降21.1%；小家电领域受益于以吸尘器为代表的家用清洁电器等需求不断提升，带动锂电池出货量也持续提升。综上，结合各细分应用领域的市场需求，预计2022年小动力电池出货量仍可保持较好的增长态势。

　　二、核心竞争力分析
（一）雄厚的技术研发实力
公司通过外部引进和内部培养相结合的方式合理配置人才，组建了专业的研发团队，建立了国家级企业博士后工作站、国家企业技术中心、省级重点企业研究院、省级院士专家工作站等多个创新平台，构建了高效协同的创新载体，同时与清华大学、浙江大学、中科院宁波材料所、电子科技大学等高等院所加强了产学研合作和技术交流。公司先后有多项技术与产品处于行业领先地位。截至2022年6月30日，公司累计获得1项国家技术发明奖二等奖、1项国家科技进步二等奖、5项中国专利优秀奖，1项浙江省专利金奖、1项浙江省专利优秀奖；累计主导或参与制定各类标准43项，其中国际标准13项、国家标准9项；拥有有效专利1,211件，其中发明专利553件。报告期内，公司获得授权专利116件，其中发明专利47件；公司主导或参与制定3项国际标准、9项国家标准、2项团体标准；光伏领域一项发明专利获得第二十三届中国专利优秀奖。此外，公司以优秀的创新能力，再次位列浙江省企业创造力百强第15位，并蝉联金华市创造力50强第1名，居金华市新增发明授权20强第1名。
（二）全球化市场布局优势
立足横店，面向全球。公司以浙江横店为中心，先后在国内外设立了多个生产基地，结合各个生产基地的优势要素，为国内外客户提供技术领先、质量可靠、高性价比的各类产品。在市场营销方面，先后在海外设立了多个营销基地，并建立起本地化的营销团队，为全球客户提供高品质的本地化市场营销、物流仓储和技术服务。现公司产品已销往全球70多个国家和地区，境外收入占比超50%，后续随着市场开发力度的不断加大，预计境外收入占比会进一步提升。
（三）卓越品质和品牌优势
公司通过了ISO9001、ISO14001、IATF16949、OHSAS18001、IECQQC080000等管理体系认证。凭借领先的产品质量和产品性能，公司光伏产品得到了TVSD、EUPDResearch、PVEvolutionLabs、Altman-Z等第三方国际权威机构的认可。公司是全球首批获得低碳认证的光伏组件制造企业，位列彭博新能源财经“全球一级太阳能组件制造商”，2018-2022年连续五年获EUPDResearch“顶级光伏组件品牌”，2021年和2022年获PVEvolutionLabs“全球组件最佳表现制造商”，全球太阳能产业Altman-Z评分TOP3。报告期内，公司新一代的“智能组件”，顺利通过IEC61730-1:2016、IEC61730-2:2016和IEC62109-3:2020测试，获得TVSD颁发的全球首张“智能组件”认证证书。
公司深耕磁性材料行业四十多年，被誉为“中国磁都”。期间，公司不断将积累的研发成果导入量产，始终保持了产品的技术领先、品质卓越，从而为公司赢得了众多全球500强企业或行业领先企业的信赖，如华为、特斯拉、博世、博泽、三星、法雷奥、松下、电产、格力、美的等均为公司的客户，并连续多年被博世、博泽、松下、库柏、日本电产等客户评为最佳供应商。后续随着公司磁性材料产业的纵向延伸，公司将借助材料开发优势为下游客户提供从材料到器件的一站式解决方案。
（四）管理团队和管理体系优势
公司拥有一支专业、务实、严谨、高效的管理团队，人才梯队结构合理，他们凭借艰苦奋斗、坚韧拼搏的工作作风，较强的行业趋势研判、资源整合和团队协作能力，为公司可持续发展提供了有力保障，让公司营业收入、盈利能力屡创新高。
随着公司不断发展壮大，公司亦在不断推进全球化、数字化、现代化的管理体系建设，包括组织架构重塑、供应链体系、三级研发体系、人力资源体系、市场营销体系等建设，以提高管理效率。
（五）稳健经营和控制风险的能力
公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。在经营规模持续扩张的过程中，公司资产负债率始终保持在较低水平，偿债能力和抗风险水平优于行业平均水平。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）宏观风险
全球经济始终面临着众多的不确定性，如全球产业链和供应链的重新调整、贸易争端、地缘政治影响等，可能对整体经济带来无法预估的风险，也可能会给公司运营带来不利影响。
（二）汇率风险
公司出口收入比重较高，人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
（三）市场风险
在公司加大项目投资的情况下，若市场开拓不及预期，则会存在新增产能无法完全消化的风险。
近年来，除了常规贸易壁垒外，国际贸易保护措施出现了“强迫劳动”、“碳边境税”等新形式。全球贸易自由化受到打击，欧美各国特别是美国的贸易保护主义，不断出台针对中国光伏产品的关税和非关税限制政策，会对中国出口光伏产品形成压力。
（四）技术风险
光伏行业仍处于技术迭代的过程中，未来新技术、新产品的推进可能会给公司现有产品造成冲击。锂电产品在不同应用领域会有不同的技术要求，若产品的性能未能有效满足各细分领域客户的需求，则会存在被边缘化的风险。
（五）价格波动风险
原材料的供需失衡会造成采购价格波动或采购困难，若公司未能在市场竞争中占据优势或者未能采取有效措施消化价格波动带来的负面影响，则会存在不能达到预期效益的风险。
针对上述不利因素的影响，公司将紧跟市场趋势，深化国际化战略，密切关注国际经济贸易形势的变化，及时采取有效的应对措施、化解或减弱不利影响；进一步加大技术研发、市场拓展、数字化工厂建设等工作的推进力度；勤练内功，深化系统降本提效工作；与装备、材料供应商建立战略合作伙伴关系，服务终端客户新品设计，不断加大产品的转型升级力度，从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　2022年上半年，欧美通胀压力持续扩散，叠加俄乌冲突以及全球疫情反复对经济复苏造成的冲击，欧美国家潜在的滞胀威胁开始走向实质化，对经济周期造成的波动正被放大。全球供给端和需求端均面临下行压力，工业生产、企业投资、居民消费、国际贸易增速放缓，经济增速明显回落，通胀水平全面上行。在此背景下，公司坚定不移的围绕“做强磁性、发展能源”发展战略，进一步夯实主营业务，明确发展方向和目标，使公司实现营业收入936,923.03万元，同比增长64.63%，实现归属上市公司股东的净利润79,721.62万元，同比增长45.96%。在经营管理上，公司主要做了以下几个方面的工作：
　　（一）不断加大项目投资，推进智能制造升级。
　　持续的投入、有效的产出是保证公司可持续发展的关键。公司于去年底建成投产的4GW高效电池、2GW高效组件等项目，经过短暂的爬坡，均在一季度实现了满产，为今年的高增长奠定了基础。2022年1月，公司又做出多个项目的投资决策，包括公司本部年产6GWh高性能锂电池项目、高效一体电感项目、1.5万吨软磁铁氧体项目、江苏泗洪2.5GW组件项目、广西梧州2.2万吨永磁铁氧体项目等，报告期内这些
　　项目均按投资计划在有序推进中，其中江苏泗洪2.5GW组件项目已于今年7月中旬对外发布建成投产公告，现处于量产爬坡阶段。
　　公司通过新项目的投资，持续推进各产业数字化、智能化、环保型绿色新工厂的建设。同时，公司还通过产能置换或设备自动化和生产智能化改造工作来持续推进传统产业的转型升级，如磁材部正在实施的年产7万吨高性能铁氧体预烧料产能置换项目，被列入省级绿色制造示范项目；永磁部正在推进成型毛坏去毛刺与自动摆坯上窑、无超声波清洗烘干一体机、双料回收与自动投料系统开发等；软磁部正在推进从混料到检分各工序自动化设备全流程打通等，从而进一步提升生产效率、改善产品品质、促进传统产业数字化发展。
　　（二）持续加强科技创新，奠定公司发展后劲。
　　报告期内，公司持续加大研发投入和技术创新力度，研发支出45,969.62万元，占当期收入的4.91%。公司持续提升新技术、新材料、新工艺从实验室到商业化量产导入，先后有11项省级新产品认定，包括“双面双玻组件DMGXXXB6-60SW”“INR18650-25P电动工具锂离子电池”“耦合传感器磁环”“低松装密度的永磁铁氧体细粉”“无钴添加DM4240永磁氧体材料”“DM-BL0625无刷振动马达”等。
　　在技术研发和工艺环节，公司光伏产业全面将正/背面栅线图形设计、浆料匹配接触传输、绒面陷光结构、扩散掺杂和膜层钝化等一系列最新的研发成果高效导入量产环节，再辅以工艺、流程及材料的持续创新优化，使得M10高效PERC电池的量产转换效率再上新台阶，量产平均转换效率全面提升至23.4%+的行业领先水平。期间，公司搭建了TOPCon和P-IBC中试线，为下一步新技术规模化导入量产奠定了基础。报告期内，公司下属子公司诚基电子成功入选浙江省“专精特新”中小企业，其下属的微特电机高新技术企业研发中心被认定为省级高新技术企业研究开发中心。
　　（三）磁材新能源双轮驱动，助力公司高速增长。
　　报告期内，公司各业务板块经营质量进一步提升，磁性材料产业持续稳健经营，取得了良好的业绩，新能源产业通过持续拓展市场、叠加新产能的有效释放，实现了高速增长。
　　磁性材料产业：2022年上半年，实现收入214,353.02万元，同比增长11.38%。其中，磁材部通过精益生产管理、加大预烧料产线的布局，保障了公司材料的核心竞争力；永磁部在下游市场需求量疲软的情况下，凭借其综合优势力拓市场，老客户市场份额稳中有升，并成功开发多家新客户，保持了稳定发展；软磁部继续聚焦高端客户，尤其在服务器、车载和光伏领域的市场占有率快速提升，直接或间接配套多家一线整车厂，同时磁粉芯、纳米晶等产品的市场也在顺利开拓中，纳米晶出货量实现了超高速增长；塑磁部注塑磁开拓高端市场已初有成效，新项目成为新的增长点。
　　器件产业：2022年上半年，实现收入37,456.79万元，同比增长14.57%。其中，据中国信通院数据显示，上半年中国手机出货量同比下降14.5%，而振动器件的主要应用领域为手机市场，期间，公司扁平马达出货下降，线性马达与柱状马达同比有所增长，总体仍保持了稳定的大客户占比，并在车用触觉反馈、健康护理、电子烟等领域拓展了新客户；环形器/隔离器在客户端认证了更多规格，出货量同比有较大提升；电感产业有序推进一体式电感、叠层电感和薄膜电感的系列投资，已在汽车电子、服务器、消费电子领域实现批量供货，安防领域已有小批量供货，同时还在积极开发新工艺和新产品为后续发展进行储备；另外，自本报告期开始，公司将合金类产品列入了器件板块，产品主要包括顶锤、非标类耐磨硬质合金、高比重钨制品振子等，主要应用于人造金刚石、模具及机械耐磨件等。公司除了内供模具用外，顶锤产品在人造金刚石产业拥有较高的市占率。
　　光伏产业：2022年上半年，实现收入586,197.62万元，同比增长97.54%。期间，电池出货2GW、组件出货2.2GW，其中166mm+182mm电池产能占比超90%。市场端继续做深做透欧洲市场，欧洲市场组件出货占比约80%，同比实现翻番以上的增长；同时积极开拓澳洲、拉美、非洲、日韩及国内等市场，部分国家组件出货同比明显增长。公司光伏产业市场开发主要以分布式市场为主，针对客户的个性化需求进行定制化生产，能够满足不同国家地区客户的不同要求。产品端实施差异化竞争策略，公司白组件和黑组件在产品的性能、品质、服务等方面都有较强的竞争力，且黑组件产品得到中北欧客户的高度认可。
　　锂电产业：2022年上半年，实现收入81,323.57万元，同比增长151.12%。期间，公司持续深耕电动二轮车、便携式储能、电动工具等小动力细分市场，市场竞争力进一步显现，在市场上树立了较好的口碑，成功开发多家新客户，量产产品的性能持续优化以及新产品的研发顺利进入量试阶段，也为公司储备了多个新客户、新项目，为后续6GWh高性能锂电池项目的产能释放奠定了良好的基础。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　1、行业发展阶段
　　磁性材料产业发展阶段属稳步发展期，但随着新能源汽车、光伏、数据中心、工业互联网等新基建领域对磁性材料和器件的需求不断增加，会使磁性材料行业打开新的增长空间。
　　器件产业中，振动器件、电感的发展阶段属稳步发展期，虽然振动器件在手机应用中相对饱和，但非手机应用领域如汽车触觉反馈、智能穿戴、健康护理等市场的增长空间较大。电感在汽车电子、通讯、电脑、消费电子、小家电等领域应用前景日趋广阔。
　　光伏产业的发展阶段属成长期。随着碳中和行动的全球化推进，光伏等可再生能源发电占全社会用电量的比重会逐年提高。基此，光伏产业规模不断扩大、技术升级和迭代不断加速，带动了光伏产业的较好增长。
　　三元圆柱锂电产业发展阶段属成长期，随着电动二轮车锂电化渗透加速、国产电动工具锂电池替代进口加速、户外和应急备用电源等便携式储能市场的爆发、以及扫地机器人等智能小家电应用的兴起，其增长空间明显。
　　2、行业地位
　　截至2021年12月31日，公司磁性材料产业具有年产20万吨铁氧体预烧料、16万吨永磁铁氧体、4万吨软磁铁氧体、2万吨塑磁的产能，是国内规模最大的铁氧体磁性材料生产企业；器件产业具有年产4亿只振动马达的产能；新能源产业具有年产8GW电池、3.5GW组件和2.5GWh锂电池的内部产能。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。
　　1、主要产品及其用途
　　磁性材料产品主要包括预烧料、永磁、软磁、塑磁等，器件产品主要包括振动器件、电感、环形器/隔离器等。磁性材料+器件产品主要应用于家电、汽车、光伏、消费电子、5G基站、大数据中心、充电桩、智能终端、工业互联网等领域。
　　光伏产品主要包括电池和组件等，主要应用于地面电站和分布式电站的建设；锂电产品主要包括三元圆柱锂电池及小动力PACK系统，主要应用于电动二轮车、电动工具、便携式储能、智能小家电等领域。
　　2、经营模式
　　公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要通过生产并销售磁性材料+器件、光伏+锂电等产业的相关产品实现盈利。研发方面，公司以自主研发为主，建立了事业部级以客户需求为核心的研发、研究院以前瞻性新型产业和高端产品研发相结合的模式；采购方面，公司通过推进标通化、招标流程规范化、供应商评价体系化等方式，严把采购关，保证原材料或设备的可靠性以及成本的竞争力；生产方面，公司主要采用“以销定产”的方式安排生产；销售方面，公司主要根据客户的采购合同及订单需求，向客户提供相应的产品及售后服务。
　　3、业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入126.07亿元，较上年同期增长了55.54%，归属于上市公司股东的净利润11.20亿元，比上年同期增长了10.54%。主要系：通过持续的市场开拓以及光伏、锂电等先进项目的投产，公司新能源板块的营业收入实现了快速增长。公司的光伏产业主要聚焦中下游的电池及组件制造环节，材料成本占收入的比重较高，行业毛利率相对较低。公司通过实施差异化经营、适当的材料储备、内部挖潜降本提效等措施，较好的克服了原材料涨价、远洋物流成本暴涨、人民币升值等困难，使得公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现了较好的增长。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1、雄厚的技术研发实力
　　公司通过外部引进和内部培养相结合的方式合理配置人才，组建了专业的研发团队，建立了国家级企业博士后工作站、国家磁性材料技术中心、省级重点企业研究院、省级高新技术企业研发中心、省级太阳能光伏电池及组件工程研究中心等多个创新平台，构建了高效协同的创新载体，同时加大了与中科院宁波材料所、电子科技大学等高等院所的产学研项目合作，研发投入逐年提高。先后有多项技术与产品处于行业领先地位，2021年度公司获得了第二十二届中国专利优秀奖、科技进步二等奖、浙江省标准创新贡献奖、浙江省创造力百强企业榜单位列第15位等荣誉。截至2021年12月31日，公司已主导或参与制定标准33项，其中在磁性材料领域中主导制定IEC国际标准4项、参与制定IEC国际标准9项、主导制定国家标准4项，主导制定行业标准10项，团体标准6项；拥有有效专利1,190项，其中发明专利483项，实用新型专利652项，外观设计专利55项。
　　2、享誉全球的品牌优势
　　公司深耕磁性材料行业四十多年，被誉为“中国磁都”，期间公司不断将积累的研发成果导入量产，始终保持了产品的技术领先、品质卓越，从而为公司赢得了众多全球500强企业或行业领先企业的信赖，如华为、特斯拉、博世、博泽、三星、法雷奥、松下、电产、格力、美的等均为公司的客户。随着公司磁性材料产业发展定位的纵向延伸，公司将借助材料开发优势为下游客户提供从材料到器件的解决方案。公司的光伏产业也通过差异化和多元化的全球市场布局，获得了欧洲、日本、韩国、南美等国的众多行业内的优质客户。
　　3、严谨高效的管理团队
　　公司拥有一支专业、务实、严谨、高效的管理团队，人才梯队结构合理，他们凭借坚韧、拼搏、艰苦奋斗的工作作风，较强的行业趋势研判、资源整合和团队协作能力，为公司可持续发展提供了有力保障，让公司营业收入、盈利能力屡创新高。
　　4、稳健经营和控制风险的能力
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。在经营规模持续增长的过程中，公司资产负债率始终保持在较低水平，偿债能力和抗风险水平优于行业平均水平。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年是“十四五”开局之年，也是横店东磁激情奔跑四十载后，站在新起点的开元之年。这一年，公司通过增强与物流伙伴的战略合作、持续建设全球化供应链体系、加大市场拓展力度等措施，较好地克服了材料涨价、海运困难、能源双控、货币升值等各方面的冲击，进一步提升了公司的经营质量。回看2021我们可以发现：
　　（1）跃上新台阶，公司发展动力更强。
　　2021年，公司实现营业收入126.07亿元，较上年同期增长了55.54%，归属于上市公司股东的净利润11.20亿元，比上年同期增长了10.54%，自营进出口贸易总额突破了10亿美元。收入、利润、自营进出口贸易总额均创下历史新高。
　　在产业布局上，公司坚持磁材+新能源双轮驱动，以打开更大的发展空间。
　　磁性材料板块，横向，通过发展永磁、软磁、塑磁、金属磁粉芯、旋磁等全系列的产品，构建了独特的市场竞争优势；纵向，通过向下游产业延伸，介入振动器件、电感、射频器件等产业，突破了发展瓶颈。
　　新能源板块，公司通过多年沉淀，积累了良好的技术、人才与市场基础，在国家双碳目标的引领下，公司同步加大了光伏和锂电产业的投资，有效加快了公司的发展步伐。
　　在市场拓展上，公司磁性材料+器件，光伏+锂电两大板块产销两旺，市场占有率进一步提升：永磁部克服材料涨价带来的冲击，通过深挖内部潜力，推进高端产品开发，紧紧“黏住”市场，市占率进一步提升；软磁部占据高端消费电子客户最大份额，车载产品、纳米晶产品进入高端客户主流平台，成为客户优先选择；电感产业多个产品得到优质客户认定并逐步进入批量供应，在客户国产化替代中获得高度肯定，为未来发展夯实基础；器件产品质量、效率进一步提高；光伏产业投资先进产能，坚定执行电池转组件战略，深度拓展欧洲、日韩市场，积极开拓澳洲、拉美等市场，组件销量同比增长150%,同时在海运困难且运费暴涨的情况下，公司强化了与物流伙伴的战略合作，确保了物流通畅和海运成本优势；锂电产能、成品率、性能持续提升，赢得了高端客户的信赖，产品销量同比增长63%，并逐步打开国外市场。
　　（2）绽放新气象，公司创新活力更旺。
　　公司持续注重技术创新，不断加大人才引进、研发投入的力度，重点布局了新材料、新领域、新市场、新器件，培育孵化新产业，取得了丰硕的成果。2021年，公司研究院协同各事业部先后组织实施了技术创新项目约80项，其中永磁超高內禀永磁铁氧体磁瓦产品、软磁DMR96系列材料、塑磁A0063931耦合器磁环等产品量产，在给公司带来经济效益的同时，也进一步巩固了公司磁性材料行业地位；高效抗PID黑组件、M6-9BB产品、多密栅组件、单晶PERC电池CID/LeTID研究等技术创新项目为光伏产业取得了较好的经济效益；18650锂离子电池研制取得了（高倍率、高容量）“双高”突破，部分性能指标可媲美日韩一流企业，助力公司打开了欧洲知名客户。随着这些新产品导入产量，以及新市场应用领域的拓展，为公司注入了更多的创新活力。
　　（3）铸造新优势，公司发展韧性更足。
　　2021年，公司在加码磁材、光伏、锂电等项目的投资中，持续推进各产业数字化、智能化、环保型绿色新工厂的建设。公司是磁性材料行业智能制造的引领者，继磁性材料产业下属工厂成为行业内首个通过全国两化融合验收工厂后，2021年公司磁性材料产业协同制造创新应用，又被工信部列入2021年工业互联网平台创新领航应用案例；近几年来，随着磁性材料产业智能化、数字化的持续推进，使得公司磁性材料板块在员工数量增加不明显的情况下实现了收入较大幅度的增长。
　　新能源产业，公司于2020年投资建成的电池工厂入选浙江省首批“未来工厂”，不仅是数字化转型升级的样板，也是节能环保的先锋，单位电耗和水耗较工信部颁布的行业规范降低40%以上。2021年，公司在该工厂的基础上建成了升级版新工厂，该工厂的智能化水平更高，生产效率更高，人均年产值进一步提升。另外，锂电二厂也在锂电一厂的基础上进行了升级。上述项目的建成投产不仅为公司增加了产能规模，数字赋能也为公司增强了发展后劲。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　1、磁性材料+器件
　　（1）磁性材料产业
　　我国是磁性材料的主要生产国，产量占全球的60%以上，其次是日本、韩国、印度和越南等国。根据磁性材料行业协会统计，2021年我国磁性材料产业销售磁性材料约130多万吨（其中，永磁铁氧体80万吨，稀土永磁20万吨，软磁铁氧体30万吨，其它磁体约3万吨）。总销量较2020年同比增长5%，全年实现销售总额约800亿元（其中永磁铁氧体和软磁铁氧体销售总额约350万），较2020年同比增长约7%。2021年，磁性材料产业虽受原材料普涨和新冠疫情的影响，依然保持了良好的产销形势。
　　2021年，我国磁性材料产业运行的主要特点：
　　1）磁性材料应用领域越来越广，行业增长幅度有所提升。从全年来看，出口增长较快，分季度看市场呈现从高到低走向平缓的运行走势。
　　2）头部企业、重点企业以其较强的技术、资金、资源整合和市场拓展能力，全年保持了较好的收入和盈利增长，并加大了投资力度，进一步提升了行业集中度；
　　3）业内企业大多在积极加大自动化推进、生产工艺提升、新产品开发和转型升级的力度。
　　展望2022年，磁性材料行业部分原材料价格波动仍将继续，预计部分头部企业会着眼于原料自给和往下游延伸方面进行一些布局；随着单工序自动化推进的成熟，工业互联在磁性材料行业内会进一步推进。据磁性材料行业协会预计，在未来几年，全球对磁性材料的需求预计达到年均10%以上的增长。
　　（2）器件产业
　　振动器件：生产企业主要集中在中国、日本和韩国，中国产量约占全球的80%，振动器件主要应用在手机及其他触觉反馈领域，根据IDC数据公布，2021年全球智能手机出货量为13.55亿部，同比增长5.7%。2022年随着疫情进一步得到控制，产能供应问题逐步得到缓解，预计全球智能手机出货将会达到14亿部。除此之外，非手机应用领域如车用触觉反馈、健康护理、电子烟等产业的拓展也给振动器件提供了新的增长空间。
　　电感器件：目前全球电感市场主要由美国、日本、台湾地区的厂商主导，中国、欧洲紧跟其后。移动通讯是电感产业最大的下游市场，医疗航空、汽车电子、工业用电感单位价值高。伴随5G应用推进、汽车电子、智慧城市等产业快速发展，全球电感器市场稳健增长。电感行业的发展趋势将呈现小型化、高频化、高功率化等特征。据中国电子元件行业协会预计，未来几年，全球电感器市场规模年均增幅约7.5%，我国为电感器件消费大国，随着中国通讯技术的快速更迭以及物联网、智慧城市等相关产业大规模建设，叠加部分产品加速进出口替代，预计中国电感器市场规模增速会高于全球增速。
　　2、光伏+锂电产业
　　（1）光伏行业
　　光伏产业已成为我国少有的具有国际竞争优势，并实现端到端自主可控的产业。目前，我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均位居全球前列。根据光伏行业协会统计，2021年，全球新增装机量170GW，同比增长超30%。其中，中国新增装机量为54.88GW，同比增长13.9%。我国电池和组件的产量分别达到198GW和182GW，同比分别增长46.9%和46.1%。整个产业在制造端、应用端和进出口都取得了快速增长。
　　2021年光伏产业运行的主要特点：
　　1）产业链供需矛盾突出。上游硅料受能耗“双控”措施的影响，开工率受限明显，且前几年硅料企业毛利率偏低，抑制了硅料产能的扩张，而且硅料扩产投资周期又长于下游产业，因此供给端出现阶段性收缩，而需求端用量的持续增长，以及新扩产能的集中释放，出现了明显的供需缺口使得硅料价格大涨，最高涨幅超过200%。另外，部分其他非硅材料也出现阶段性紧缺。
　　2）海外市场，在经济性与双碳目标共同驱动下需求旺盛，GW级以上的国家由2020年度的21个提升至了26个，我国光伏产品出口创历史新高。国内市场，在双碳目标、整县推进等政策的推动下，分布式新增装机29.28GW，占比首次突破50%。
　　3）在产品结构方面，大尺寸硅片市占率快速提升，182mm和210mm尺寸合计占比由2020年4.5%增长至45%；PERC电池市占率进一步提升至91.2%，N型电池（主要包括TOPCon电池和异质结电池）虽仅占3%，但N型电池产能扩张有加快迹象。
　　展望2022年，加快发展可再生能源发电已逐渐成为全球统一共识，多国确定了“碳中和”目标，并已在推进清洁能源转型，叠加国内的大基地、整县推进政策支持下，光伏产业仍将保持较高速增长。据光伏行业协会预计，2022年-2025年，全球光伏年均新增装机将达到232-286GW，其中，中国新增装机量将达到83-99GW；大尺寸高功率产品的市占比还将持续提升；随着电池设备和材料的国产化替代加速，N型电池提效降本后优势会逐步显现，渗透率可能会进一步提高；光伏与工业、建筑、通信、农业农村等其他产业的融合会越来越广；同时，随着光伏产业上游产能加速释放，产品价格有望回落，各环节供需格局和盈利能力或面临分化。
　　（2）锂电行业
　　小动力电池的生产企业主要集中在中国、日本和韩国，其中，中国企业凭借完善的中上游产业链布局、出色的制造和成本控制能力，市场份额正在逐步扩大。据EVTank统计，2021年我国小型锂电池出货量达到71.81GWh（其中消费电子用锂电池约33GWh），同比增长20.08%。
　　小动力电池产业运行的主要特点：
　　据GGII数据统计与预测，2021年中国二轮车锂电池出货量为10GWh，较上年略有增长，从应用端来看，民用电动二轮车增长近40%，但共享市场出现较大的下滑。随着电动两轮车锂电化渗透提速，预期到2026年中国电动二轮车锂电池出货量将达到30GWh，后续仍有较大的提升空间。2021年中国便携式储能锂电池出货量为1.3GWh，预计到2026年出货量有望达8.4GWh，会成为锂电储能市场的一个新兴成长赛道。2021年全球电动工具锂电池出货量为22GWh，预测未来2026年出货规模增至60GWh，相比2021年仍有近3倍的增长空间。
　　（二）公司发展战略
　　围绕“做强磁性、发展能源”的发展战略，公司将持续深耕磁性材料+器件、光伏+锂电产业两大产业板块。
　　主要举措：公司各产业持续密切关注市场需求及产品趋势，不断聚焦提升客户价值和服务满意度；坚持创新驱动，持续加大研发投入以及研发成果的转换，为公司发展注入新的活力；聚焦项目投资，在巩固磁材行业地位的同时，提升器件、光伏和锂电的规模效应；持续投资自动化和数字化，积极探索智能制造，助推公司制造升级。
　　（三）公司经营计划
　　1、经营目标
　　产能目标：到2022年底公司计划具备以下内部产能规模
　　磁性材料：22万吨铁氧体预烧料、16.5万吨永磁铁氧体、5万吨软磁铁氧体、及2.5万吨塑磁
　　器件：10亿电感、4亿只振动器件
　　光伏：9GW电池、7GW组件
　　锂电：7GWh锂电池
　　收入目标：2022年公司计划实现营业收入同比增长35%以上。
　　2、经营重点
　　（1）在经营管理上，努力争取2021年投产的4GW高效电池、2GW组件、1.48亿高性能锂电等项目实现满产满销。
　　磁材+器件板块：永磁部通过扩大新产品产能，保持市场份额持续增长；软磁部通过加强团队建设，保证产品优势，布局新材料，开发新业务；器件产业加快电感市场步伐，重点研究开发有市场竞争力的产品与产业，提高公司盈利能力。
　　光伏+锂电板块：太阳能事业部在巩固并深化欧洲、日本、韩国等市场的基础上，进一步加大澳洲、拉美、非洲等国家的市场开发力度，搭建差异化组件系统设计及组件设计团队，做强分布式市场，并同步加大国内市场的开发力度；新能源电池事业部通过加大技术开发力度，持续提升产品性能，加大国内外市场的开发，并启动储能电池规划与发展。
　　（2）在产业布局上，一方面积极推进新项目、产能置换项目及技改提升项目的落地，以进一步提升公司各主要产业的规模效应。新项目主要包括公司本部的年产6GWh高性能锂电池项目、高效一体电感项目、1.5万吨软磁铁氧体项目和泗洪东磁2.5GW组件项目、梧州2.2万吨永磁铁氧体项目等。另一方面持续投资自动化和数字化，积极探索智能制造，新上项目以数字化为导向，老的工厂则分步推进单工序自动化、连线自动化，以减少用工人数，提升经营效率。
　　（3）在供应与物流保障上，公司将继续加强与主流物流合作伙伴的合作，以保障物流通畅和成本的竞争力。公司将围绕各部门供应商资源池，加强国际国内新供应商开发及重要物资的战略合作，及时跟踪大宗原辅材料的价格走势，做好战略采购；继续推进标准化工作，做好物料技术标准与源头管理；持续推进投标的平台的建设，完善资信标、商务标和技术标的管理；同时，在材料价格大幅波动的情况下，做好相应材料周转率的管理，以提升公司的经营竞争力。
　　3、资本需求及使用计划
　　公司财务部根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司现有已对外披露的投资项目和主营业务方面的需求可以通过自有资金、银行信贷资金解决。目前，公司资产负债率处于较低水平，银行信贷信誉及评级良好，获得的银行授信可以支持公司业务的发展。同时，在需要其他大额投资安排时，公司会根据需要并组合自身财务结构，合理确定融资工具及融资金额。
　　（四）面临的风险和应对措施
　　1、宏观风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，如全球产业链和供应链可能重新调整、贸易争端、地缘政治影响等，可能对整体经济带来无法预估的风险，也可能会给公司运营带来不利影响。
　　2、汇率风险
　　人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　3、市场风险
　　在公司加大项目投资的情况下，若市场开拓不及预期，则会存在新增产能无法完全消化的风险。
　　4、技术风险
　　光伏行业仍处于技术迭代的过程中，未来新技术、新产品的推进可能会给公司现有产品造成冲击。锂电产品在不同应用领域会有不同的技术要求，若产品的性能未能有效满足各细分领域客户的需求，则会存在被边缘化的风险。
　　5、价格波动风险
　　原材料的供需失衡可能会造成采购价格波动或采购困难，若未来公司未能在市场竞争中占据优势或者未能采取有效措施消化价格波动带来的负面影响，则会存在不能达到预期效益的风险。
　　针对上述不利因素的影响，公司将紧跟市场趋势，深化国际化战略，进一步加大技术研发、市场拓展、数字化工厂建设等工作的推进力度，勤练内功，深化系统降本提效工作，与材料供应商建立战略合作伙伴关系，服务终端客户新品设计，不断加大产品的转型升级力度，从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务情况
　　公司主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。磁性材料产品主要包括预烧料、永磁、软磁、塑磁等，器件产品主要包括振动器件、电感、环形器/隔离器等，磁性材料+器件产品主要应用于家电、汽车、光伏新能源、消费电子、5G基站、大数据中心、充电桩、人工智能、工业互联网等领域。光伏产品主要包括单晶硅片、电池和组件等，主要应用于地面电站和分布式电站的建设。锂电产品主要包括圆柱型锂电池及小动力系统，主要应用于电动二轮车、电动工具、便携式储能、扫地机器人/吸尘器等领域。截至2021年6月30日，公司具有年产18万吨预烧料、16万吨永磁铁氧体、4万吨软磁铁氧体的生产能力，是全球最大的铁氧体磁性材料生产企业；具有年产4亿只振动马达的生产能力，是国内领先的振动马达生产企业；具有年产600MW硅片、4GW电池、1.5GW组件的内部生产能力，是单晶电池产业的领跑者。
　　公司是全国电子信息行业标杆企业、制造业单项冠军企业、中国电子元件行业协会先进单位，也是中国电子元件行业协会轮值理事长单位。公司自上市以来，在公司治理、规范运作、信息披露等方面持续获得资本市场的认可。报告期内，公司荣获证券时报第十二届中国上市公司投资者关系天马奖“主板最佳董事会奖”、“主板最佳董秘奖”等奖项。此外，公司2020年度信息披露考核再次被评定为A级（优秀），公司已连续多年荣获深交所信息披露考核的最高评级。
　　公司四十年如一日深耕主业，不断推动公司高质量、可持续发展。报告期内，公司的技术研发、市场拓展、经营效率等综合能力得到了充分的发挥，各产业群的效能进一步释放，从而拓展了产业发展的空间，使得公司实现营业收入569,124.34万元，同比增长79.36%，实现归属上市公司股东的净利润54,620.22万元，同比增长58.90%。
　　（二）公司所属行业的发展情况
　　现将磁性材料+器件、光伏+锂电产业2021年上半年的发展状况分析如下：
　　1、磁性材料+器件产业
　　磁性材料产业：2021年上半年，传统汽车、家电、消费电子等领域的需求有所回升；数字经济、绿色和低碳经济蓬勃发展，带动了5G+工业互联、数据中心、云计算、新能源汽车、光伏等领域的需求快速增长，进一步带动了磁性材料产业的发展。同时，疫情对产业的调整影响较大，使得订单进一步向抗风险能力强、信誉良好、品质可靠的企业集中，行业内综合竞争力强的企业增长幅度会高于行业平均增长水平，旺盛的需求也带动了头部企业的纷纷扩产。展望全年，磁性材料产业依然会维持较高景气度。
　　器件产业：据Omdia调研显示，上半年全球智能手机出货量为6.52亿台，比去年同期增长了17.4%，相应增加了振动器件需求，非手机应用领域如车用触觉反馈、健康护理、电子烟等产业拓展也给振动器件提供了新的增长空间；据工信部发布数据显示，上半年我国新建5G基站19万站，仅完成了全年建设5G基站60万站计划的31%。下半年中国移动和中国广电将启动共建5G700MHz基站约48万站，中国电信和中国联通也将联合采购5GSA2.1G基站24.2万站，基此判断下半年的基站建设会加速增长，同时将带动环形器/隔离器行业的同步增长；电感是电子线路中必不可少的三大被动元器件之一，移动通信是电感的主要应用领域，其国产替代加速，再叠加5G、物联网及汽车电子对电感的需求增长，使得电感产业全年增长可期。
　　2、光伏+锂电产业
　　光伏产业：据光伏行业协会统计显示，2021年上半年我国光伏产业链制造端均保持较大增长，多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到23.8万吨、105GW、92.4GW、80.2GW，同比增长分别为16.1%、40.0%、56.6%、50.5%。从应用端来看，中下游产业链扩张过快已阶段性出现供过于求状况，叠加疫情反复、硅料短缺、远洋运费上涨等因素影响，上半年新增装机量不如预期，组件出口额约45.33GW，同比增长34.14%，国内光伏新增装机量14.1GW，同比增长22.6%，其中分布式装机同比增长97.5%，集中装机同比下降24.2%，户用新增装机首次超过集中式，成为新增装机主要来源；在市场应用上小尺寸电池被淘汰的速度加快、大尺寸电池占比持续提升，N型电池量产规模也有所增加；从技术端来看，P型PERC电池量产转化率提升至23%以上，龙头企业接连打破TOPCon电池和HJT电池转化效率世界水平，钙钛矿电池等前沿技术也持续受多方关注。据光伏行业协会预测，2021年全球光伏年均新增装机150-170GW，我国2021年新增规模在55-65GW。展望全年，随着硅料产能的提升和价格的趋稳，预计新增装机量会有所提升。
　　锂电产业：二轮车锂电化、传统电动工具无绳化、家用清洁机器人普及以及便携式储能等市场的兴起，共同推进了小动力锂电池行业的较高速增长。据工信部数据统计，2021年1-6月国内电动二轮车完成产量1,620.2万辆，同比增长33.6%；国外主流电动工具企业产业链向中国转移，叠加无绳电动工具的渗透率持续提升，带动电动工具用锂电池出货同比增长约20%；户外出游、居家备用及抗震救灾等特殊场景应用对便携式储能需求的快速增加亦带动了锂电池需求的增长。展望全年，小动力锂电池的市场需求增长可期。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。本公司的核心竞争力主要体现在持续创新的研发能力、享誉全球的品牌优势、稳健经营和控制风险的能力、严谨高效的执行力等方面。其中，在研发创新方面，2021年上半年公司新增磁性材料领域中立项主导制定1项国家标准，完成主导制定1项国际标准、1项“浙江制造”团体标准；申请专利96件(其中发明专利50件，实用新型39件，外观设计专利7件)；申请软著登记3件；授权专利69件（其中发明专利44件，实用新型25件）；获授软著3件。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（一）原材料价格波动的风险
公司主要原材料为硅料、硅片、铁磷、铁红、碳酸锶、氧化锌、三元材料等，其价格波动将会直接影响公司产品成本，从而影响公司盈利能力。自2020年第四季度至2021年上半年，主要原材料价格大幅上涨，使得公司毛利率有所下滑。若2021年下半年主要原材料价格持续处于高位或继续上涨，将对公司经营业绩产生更大的影响。
（二）市场竞争加剧的风险
近几年，光伏电池、组件、锂电池等产能扩张过快，同时，光伏产业处在新旧产能交替、落后产能面临淘汰的发展阶段，使得市场竞争日益激烈。若公司相关产品不能具备技术、品质、成本和服务等领先优势，将面临市场竞争加剧的风险。
（三）技术迭代风险
光伏产业具有技术路线广、变革快的特点，面对行业的快速发展，可能存在公司的技术迭代落后于行业技术发展速度的风险。锂电池在不同应用领域会有不同的技术要求，可能存在公司在开发小动力细分市场时产品的性能指标、品质稳定未能有效满足客户需求的风险。
（四）汇率风险
人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
针对上述不利因素的影响，公司将紧跟市场趋势，深化国际化战略，进一步加大技术研发、市场拓展、智能工厂建设等工作的推进力度，苦练内功，服务终端客户新品设计，提升客户满意度，不断加大产品的转型升级力度，从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。

　　四、主营业务分析
　　2021年上半年，随着疫情防控良性推进，全球经济发展总体向好，国内经济持续稳定恢复。但受供应链供需失衡，原材料价格非理性上涨，欧美等远洋物流成本暴涨，人民币汇率大幅波动，国际贸易形势复杂多变等因素影响，使得众多产业饱受经营压力，产业链竞争加剧进而对终端需求产生了一定的影响。在此背景下，公司坚定不移的围绕“做强磁性、发展能源、适当投资”发展战略，凭借“艰苦奋斗，坚韧拼博”的工作作风，各产业进一步明确了发展方向和目标，提升了经营能力和经营质量。报告期内，公司磁性材料+器件、光伏+锂电两大板块产销两旺，市场占有率得到进一步提升；光伏、锂电、磁材新项目投资不断加码，持续推进各产业数字化、规模化新工厂的建设；研发支出再上新台阶，电感等新品布局未来发展空间可期；供应链管理掌控有效，超前研判并储备了部分原材料，提升了公司的经营优势；高度重视环境保护，持续开展安全生产和环保监督工作，全力打造环保型绿色生产企业；立足产品质量，以精益管理练好内功，夯实基础，进一步提高了公司的品牌美誉度。上述综合竞争力的提升保障了公司半年度收入和利润的高速增长。
　　（一）磁性材料+器件产业提升市占巩固地位
　　磁性材料产业：2021年上半年，公司磁性材料产业实现收入198,595.78万元，同比增长36.34%，进一步提升了市占率并巩固了铁氧体磁性材料行业领先地位。其中，磁材部通过加大预烧料产线的布局，新增投资2万吨预烧料生产线，保障了公司材料的核心竞争力；永磁部通过扩产、技改、省人化、自动化、提效率等相关工作的推进，不仅粘住了新老客户，还提升了新老产品的市场份额；软磁部在加大投资和技改力度的基础上，继续聚集高端客户，积极配合客户新品开发，在保持了锰锌和镍锌等产品在高端应用领域的市场份额外，还提高了磁粉芯、纳米晶等产品的市场竞争力；塑磁部通过橡胶磁转向中高端，注塑磁力拓高端市场，提升了高端产品的市场竞争力。
　　器件产业：2021年上半年，公司器件产业实现收入26,553.73万元，同比增长31.37%。其中，振动器件的个别大客户出货下滑较大，但在其他主流客户中供应占比稳中有升，并在车用触觉反馈、健康护理、电子烟等领域拓展了新的应用，依然实现了收入和利润的双增长。环形器/隔离器已为三、四家通信设备商批量供货。同时，小功率产品已完成全球主要通信设备商国产化替代承认，目前处于订单稳定交付阶段；电感产业有序推进一体式电感、叠层电感和薄膜电感的系列投资，市场拓展初显成效，已在汽车电子和服务器领域实现批量供货，并已成功切入消费电子领域，使得收入和利润均实现了高速增长。
　　（二）光伏+锂电产业精准布局增厚业绩
　　光伏产业：2021年上半年，公司光伏产业实现收入296,745.50万元，同比增长138.55%。期间，公司聚焦做强组件的战略，使组件业务占比持续提升，实现了收入和利润双翻番。生产端开展了PERC电池关键技术的改善，并对组件的部分产线进行了技改提升；销售端实施产品差异化竞争策略，主要从分布式应用场景入手、以客户诉求为本，满足不同国家地区客户的不同要求，从而提升客户粘度；技术端加大了对TOPCon和HJT的技术研发和储备，为后续产线快速升级做好准备；投资端年产4GW高效PERC单晶电池片项目及年产2GW高效组件项目建设顺利推进。
　　锂电产业：2021年上半年，公司锂电产业实现收入32,384.66万元，同比增长96.94%。期间，公司持续深耕小动力市场细分领域，在不断推进重点产品与中高端客户合作的同时，海外市场开发初见成效，多家客户已形成小批量供货，并储备了多个新客户的新项目，为后续1.48亿支高性锂电池项目的投产产能释放奠定了良好的发展基础。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，受新冠疫情影响，全球主要经济体陷入深度衰退，导致各行各业洗牌加剧，再加上贸易争端、地缘政治等因素影响，众多企业面临严峻的挑战，经营压力不断增加。在多重压力下，公司全体员工凭借“坚韧拼博、艰苦奋斗”的工作作风，勇抗疫情压力，聚焦市场占有率和低成本两项重要工作，围绕“总量优化，结构强化”管理思维，以实干笃定前行，再次谱写了高质量高效率发展的新篇章，公司经营业绩大幅增长，主要经营指标以连创历史新高的优异成绩向公司成立40周年献礼。
　　报告期内，公司完成营业收入810,578.80万元，同比增长23.50%，实现归属于上市公司股东的净利润101,356.99万元，同比增长46.67%。2020年公司主要工作如下：
　　（一）积蓄动能助推发展加速。
　　1、磁性材料+器件产业高质量发展后劲充足。
　　2020年，公司继续围绕“做强磁性”的战略定位，将磁性材料产业的发展往横向、纵向延伸，在做“广”材料的基础上做“深”元器件，持续推进智能制造，优化产品结构，提升新基建等应用领域的拓展能力，强化自身技术、产品创新、成本管控等综合实力，从而进一步打开产业增长空间。其中：
　　永磁产业通过粘住客户，进一步提升了市场占用率；分选、磨床等工序自动化推进，提升了效率并优化了成本；加大新产品开发力度，打开了新的增长空间。
　　软磁产业通过5G新项目开发，使得MnZn产品高速增长；大力开拓汽车电子市场，取得多个汽车新项目定点开发生产资格；积极配合国际知名公司的产品设计，优先拿到了磁元件新品开发项目，使其保持了较好的增长。
　　塑磁产业通过“稳拓挖增”积极抢占国内外市场，优化工艺，提升生产效率，提高产品质量，以不断提升市场竞争力，产业发展势头强、后劲足。
　　振动器件产业在保持手机领域市占率提升的同时，开发大尺寸线性马达布局汽车电子、健康护理等领域，并不断向智能穿戴和汽车触觉反馈领域拓展。同时，通过提升装备自制能力，不断提升生产效率，夯实行业龙头地位；
　　电感产业通过前期布局，已向汽车电子领域（如大灯控制器、USB接口等）实现了批量供货，并已成功切入了消费电子领域和笔记本电脑领域，为公司打开了纵向延伸的新局面。
　　环形器/隔离器取得部分国际知名企业认可，并实现小批量供货，工厂整体搭建完成，具备量产能力，后续凭借公司的新品开发能力、全线自动化装备优势，增长可期。
　　2、光伏+锂电产业高速发展注入新活力。
　　2020年，光伏产业持续加强组织建设，加大技改升级力度，使得产品质量、转换率大幅提升；高效电池和组件项目建成投产，产能释放强劲；通过减员降耗，提升产量良率，降本效果显著；积极开拓组件差异化市场，综上使得其收入和利润同比大幅增长。另外，为加大国内市场开发，公司在江苏设立合资公司投资年产2GW高效组件项目；从应用场景入手，以客户诉求为本，择机布局下一代技术，逐步发展温室大棚、车棚、车顶等产品、系统及整体解决方案，为后续发展做好储备。锂电产业围绕小动力市场，拓展多元化市场，不断提升优质客户占比，逐步实现了满产满销，经营业绩扭亏为盈。同时，为了满足客户的需求，公司适时加大了锂电池产业的布局，新增投资年产1.48亿支高性能锂电池项目。
　　（二）科技创新激发新动力
　　2020年是公司研究院组织架构调整后的第一年，研究院在不断的探索和尝试中逐步理顺研究方向，重点布局新材料、新领域、新市场、新器件，培育孵化新产业，组织技术创新项目40项。国家工业强基工程“智能可穿戴设备无线充电软磁材料开发项目”完成验收；《功率型高频宽温低功耗软磁铁氧体关键技术及其产业化》荣获国家科技进步二等奖；《一种高饱和磁通密度低损耗MnZn功率铁氧体及其制备方法》获浙江省专利奖金奖；完成省级新产品申报26项，验收11项；实现6项创新项目技术突破，其中复合永磁材料量产化项目正在进行市场化推广。
　　2020年，研究院以飞地建设了上海研发中心，让公司立足长三角，放眼全世界，与更多高层次人才合作。
　　（三）降成本、提效率、增收益
　　企业的竞争本质上就是效率与成本的竞争。2020年，公司通过大幅推进非生产性人员优化，严格控制编制；放宽对技术和有效的人才的编制，引进相关人才，提升生产效率、产品层次；持续推进自动化，结合改造高于行业效率的装备，如磨床连线、自动分检等，以减少用工人数，实现降本增效，利润率也得到了较大的增长。
　　（四）数字化转型引领制造升级
　　经过多年持续的自动化推进，工厂多道生产工序已具备较高程度的自动化。2020年公司又引入5G、物联网、人工智能等技术，打造“工业互联网、智慧物流、大数据分析、供应链协同管理、员工基于深度学习的智能工作台”5大信息平台，助力公司数字化转型升级。公司部分事业部推进了数字化新技术标准工厂，其中公司太阳能部新投产的1.6GW高效电池工厂，是目前浙江省最大的5G专网应用智能工厂，生产、物流、检测等环节均已实现5G技术赋能，并上榜浙江省首批“未来工厂”名单，数字化转型升级的尝试和样板工厂建设，为公司高质量发展实行了赋能。
　　(五)坚韧拼博突显企业文化内涵
　　一直以来，“艰苦奋斗、坚韧拼搏”这一优良品质根植于东磁人内心深处，是公司锐意进取、厚积薄发的源动力。在特殊的2020年，公司员工用一次又一次的行动凸显了这一文化内涵：迅速反应，争取全省首批重点外贸企业复工资格，边抗疫边保生产；年初家电、消费电子、汽车行业市场大幅萎缩，我们把客户的声音当作行动的命令，在保订单保生存的同时，积极布局新项目；在变化莫测的形势下，始终坚定发展信心，苦练内功，优化人员，大力推进智能制造，加强技术创新；对标世界领先水平，明确目标抓落实……坚韧拼搏、艰苦奋斗的东磁人，以不可思议的力量化危为机，实现全年业绩的逆势上扬。

　　二、核心竞争力分析
　　1、雄厚的技术研发实力
　　公司始终坚持以提升客户价值为核心，通过技术创新驱动提升市场竞争力，先后有多项技术与产品处于行业领先地位。公司通过外部引进和内部培养相结合合理配置人才，组建了专业的研发团队，建立了国家级企业博士后工作站、国家磁性材料技术中心、省级重点企业研究院、省级高新技术企业研发中心、省级太阳能光伏电池及组件工程研究中心、上海研发中心等多个创新平台，构建了高效协同的创新载体，研发投入占营业收入的比重多年来均超过4%。截至2020年12月31日，在磁性材料领域中主导制定IEC国际标准4项、参与制定IEC国际标准9项、主导制定国家标准2项，主导制定行业标准10项，主导制定2项、参与制定2项“浙江制造”团体标准，主导制定中电元协团体标准1项；拥有有效专利748项，其中发明专利360项，实用新型专利335项，外观设计专利53项。
　　2、享誉全球的品牌优势
　　公司深耕磁性材料行业40年，被誉为“中国磁都”，期间公司不断将积累的研发成果导入量产环节，始终保持了产品的技术领先、品质卓越，从而为公司赢得了众多全球500强企业或行业领先企业的信赖，如华为、特斯拉、博世、博泽、三星、法雷奥、松下、电产、格力、美的等均为公司的客户。随着公司磁性材料产业发展定位的纵向延伸，公司将借助于材料开发优势为下游客户提供从材料到器件的解决方案。公司的光伏产业也通过差异化和多元化的全球市场布局，获得了众多行业内优质客户。
　　3、严谨高效的管理团队
　　公司拥有一支稳定、务实、严谨、高效的管理团队，梯队结构合理，具备较强的行业趋势研判能力、团队协作能力以及坚韧的战斗力，为公司可持续发展提供了有力保障。公司营业收入、盈利能力多年来均保持了持续、健康、稳定的发展态势。
　　4、稳健经营和控制风险的能力
　　公司秉承稳健经营的原则，注重风险控制。在公司经营规模持续增长的过程中，资产负债率始终保持在较低水平，公司的偿债能力和抗风险水平远高于行业平均水平。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　1、磁性材料+器件产业
　　（1）磁性材料
　　全球磁性材料生产企业主要集中在日本和中国，中国产量约占全球的70%左右。据磁性材料行业协会统计，2020年我国磁性材料产业生产销售磁性材料约130万吨（其中，永磁铁氧体80万吨，稀土永磁16万吨，软磁29万吨，其它磁体约2万吨）。总销量较2019年同比增长2%，全年实现销售总额1,100多亿元，较2019年同比增长约3%。面对新冠疫情的冲击，整个行业表现出了较强的抗风险能力和新领域拓展能力，总体保持了良好的发展势头。
　　2020年我国磁性材料产业经济运行的主要特点：1）全年呈现前低后高态势，中国的疫情防控得力，有助于订单内流，尤其是9月份以后，综合竞争力较强的企业生产饱满，订单充足。2）加快构建国内大循环的发展格局对产业刺激的附加效应，随着新基建七大领域产业的兴起，对磁性材料需求不断增加，特别是对软磁和稀土永磁需求增加较大。3）龙头企业、上市公司、重点骨干企业增势强劲，如横店东磁、天通股份、龙磁科技等均保持了正增长，疫情使得订单进一步向抗风险能力强、信誉良好、品质可靠的企业集中。
　　展望2021年，磁性材料行业虽将面临原材料价格波动、来源受阻、国际货运不畅等影响，但随着国内大循环发展格局的不断推进，加上国际对我国经济贡献的依赖，可以看出磁性材料产业发展虽道阻且长，亦还是值得期待的增长的一年。
　　（2）器件产业
　　振动器件生产企业主要集中在中国、日本和韩国，中国产量约占全球的80%，振动器件主要应用在手机领域，根据DigitimesResearch公布的数据，2020年全球智能手机出货量为12.4亿部，与2019年相比下降8.8%，但5G手机销量却大幅提升，2019年全球出货量仅为2,000万部，到了2020年达到2.8至3亿部。TrendForce集邦咨询旗下半导体研究处预计，2021年全球智能手机生产量将达13.6亿部，同比增长9%。全球5G智能手机生产总量约5亿部，渗透率将快速提升至37%。除此，非手机应用领域如汽车触觉反馈、智能穿戴、健康护理等领域的需求将不断增加。
　　电感是能够把电能转化为磁能的元器件，主要作用是筛选信号、过滤噪声、稳定电流和抑制电磁屏蔽等。根据CECA预计，2020年，由于新冠疫情的影响，下游应用市场需求结构发生变化，在计算机、家电等市场的拉动下，全球电感市场规模将同比增长12.6%至596.7亿元；CECA预计随着通讯技术快速更迭以及物联网、智慧城市等相关产业大规模建设，2024年全球电感器市场规模将增至761.5亿元，2021-2024年CAGR为6.3%。
　　环形器/隔离器主要应用于基站，是保证基站天线单向传输的隔离功能器件。2020年，5G网络建设稳步推进，全国新建5G基站超60万个，全部已开通5G基站超过71.8万个，5G网络已覆盖全国地级以上城市及重点县市，后续5G基站建设有望稳步增加。
　　2、光伏+锂电产业
　　（1）光伏行业
　　光伏是中国极具竞争优势的产业之一，已基本实现全产业链国产化，且硅料、硅片、电池、组件四个环节的产量在全球占比均超过三分之二。2020年，虽受疫情影响，但全球光伏市场仍保持了增长势头。根据光伏行业协会数据统计，报告期内，全球新增装机量约130GW，同比增长13%，其中中国新增装机量为48.2GW，同比增长60%。我国电池和组件的产量分别达到134.8GW和124.6GW，同比分别增长22.2%和26.4%。
　　2020年光伏产业经济运行的主要特点：1）GW级以上的国家由2019年的16个提升到了2020年超20个。2）产业集中度快速提升，电池TOP5占比53.2%，组件TOP占比55.1%。3）行业融资规模显著扩大，融资额高达682亿，同比增长279%。4）产业链供需矛盾突出，硅料、光伏玻璃、EVA胶膜，呈阶段性紧缺。
　　展望2021年，随着中央经济工作会议明确“做好碳达峰、碳中和工作”确定为2021年的八大重点任务之一，中国光伏市场将在碳中和目标指引下，进入下一个快速发展阶段。据光伏行业协会预计，2021年全球新增光伏装机量为150-170GW。其中，中国新增光伏装机会量为55-65GW，且预计“十四五”期间国内年均光伏新增装机规模为70-90GW。光伏电站大基地开发将成为趋势；大尺寸高功率产品将进入快速放量阶段；供应链的把控能力将成为企业竞争制胜的关键；在行业综合竞争趋势下，产业集中度会进一步提升，垂直一体化布局的企业盈利能力会相对稳定；光伏市场应用场景广阔、产品和应用市场多元化趋势明显，除大型并网光伏电站和分布式外，与建筑相结合的BIPV前景广阔，光伏+电动汽车时代即将到来。
　　（2）锂电行业
　　小动力电池的生产企业主要集中在中国、日本和韩国。近几年，中国企业的市场份额在逐步的扩大。据EVTank统计，2020年我国小型锂电池出货量（除新能源汽车和储能之外领域的锂电池）达到59.8GWh，同比增长28.6%，其中，在新国标、共享、外卖、快递、出口等众多利好因素的驱动下，我国电动二轮车市场表现强劲，电动工具、无线吸尘器、便携式储能等产品增长也超预期。相关研究数据显示，2019年全球和中国电动工具锂电池需求量分别为12.02GWh和7.58GWh。2020年，电动工具锂电池需求量达到20%的增长，根据国际市场研究机构MarketsandMarkets的预测，
　　未来5年将继续保持该增长趋势，到2025年电动工具锂电池市场规模将达到300-500亿人民币。
　　据GGII统计，2020年，锂电二轮车产量为1,025万辆，整体渗透率为27%，比2019年提高了10.8个百分点。电动二轮车用锂电池出货量约为10GW，同比增长76.4%。预计后续锂电对铅酸的替代速度会加快，2021年锂电二轮车的渗透率将进一步增加，到2025年，这一比例将提升到56.4%，从而带动锂电的需求量将达到40.5GWh。
　　（二）公司发展战略
　　2021年，公司仍将围绕“做强磁性、发展能源、适当投资”的发展战略，通过加大磁性材料+器件、光伏+锂电产业的资本开支，进一步提升产能和市场占有率；通过加大新材料、新领域、新器件等方面的研发支出，培育孵化新产业；通过智能化、自动化、信息化工厂的复制，进一步实现数字化转型引领引公司智造升级。
　　（三）公司经营计划
　　1、经营目标
　　2021年度公司的经营目标：实现销售收入1,098,200.00万元，同比增长35.48%，实现归属于母公司股东的净利润122,900.00万元，同比增长21.25%。上述目标不代表公司对2021年的盈利预测，能否实现取决于国家政策、社会环境、市场状况变化等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
　　2、经营重点
　　活力来自于增长，公司要围绕“增长”的战略思维，坚持高质量、高效率的“两高发展”方向，磁性材料+器件、光伏+锂电两大板块要聚焦市场占有率的提升，加大投资力度，以强技术、高品质、低成本支撑，在“满负荷”的生产状态中练好内功，优化生产效率，推进自动化工厂的复制，从而保障公司的收入和利润双增长。2021年公司的经营重点如下：
　　（1）保证产业增长
　　磁性材料产业继续发挥在技术、客户、规模、管理等方面的优势，进一步巩固行业领先地位。其中，永磁部将通过提升老产品的市占率，同时加大新产品和新客户开发力度；持续推进省人化、自动化、提效率工作；推进国际合作和国内低成本加工中心的建设，来强化永磁产业的领导地位。软磁部将通过持续推进5G、新能源汽车等相关新技术、新材料的开发，深化与各领域高端客户的合作；根据市场开发进度，适时进行产线扩产；持续推进工厂自动化和生产数字化建设，以降低用工成本；在巩固铁氧体软磁领先优势的基础上，强化磁粉芯、电感、旋磁等领域的竞争力。塑磁部将通过增加汽车及新能源项目的量产；优化过程管理，提升生产效率，下降生产成本；增加人才和产品研发投入，实现经营目标双增长。
　　器件产业中，振动器件将在确保手机市占率领先的同时，向汽车电子、智能穿戴和健康护理方面延伸；电感在加大汽车电子市场领域拓展的基础上，着力于笔记本电脑、消费电子和通信领域的开发；射频器件向知名大客户形成大批量供货，并争取导入数家新客户。上述三块业务齐发力，以助力公司器件产业的快速发展。
　　光伏产业将通过快速完成4GW高效单晶电池项目和2GW高效组件的建设并达产；持续强化全球专业销售及客服团队；加大研发投入，不断提升电池和组件转换效率；同时，择机布局下一代技术的研发，为光伏产业的后续发展储备动能。
　　锂电产业将通过快速完成年产1.48亿支高性能锂电池项目的建设并投产；进一步推进细分领域中高端客户的开发，提升市占率；持续推进降本工作，严控采购成本；通过创新，进一步提升产量和成品率，使得其成为公司新的业绩增长点。
　　（2）紧抓项目落地
　　新投资项目的落地，是增加公司收入和盈利的核心。2021年，公司将紧抓重大在建项目的投资进度，先后完成年产4GW高效电池片、2GW高效组件、1.48亿支高性能锂电池项目的投资建设并达产。同时，各事业部计划推进扩产、技改及微创新项目超百个，这一系列项目的落地，必将进一步提升公司的综合竞争力。
　　（3）聚焦技术创新
　　技术创新对于获得和保持企业的竞争优势，提高整体竞争实力，从而加速企业的发展和拓宽发展空间都具有十分积极和重要的意义。2021年，公司将依托国家级博士后工作站、国家磁性材料技术中心、省级重点企业研究院、上海研发中心等多个创新平台，重点孵化永磁复合材料、电感、软磁复合材料等13个项目，同时，持续推进知识产权与标准制修订，并完成专利申请数百项。
　　（4）推进效率优化
　　打造更有活力的公司，我们要持续推进效率优化，包括劳动生产效率、设备生产效率、各单位服务衔接效率等，推动成本下降。劳动生产效率的提升，推进操作流程标准化管理，要抓好各工种岗位人工效率的提升，做好富余员工、工作不饱满员工的分类优化工作。设备生产效率的提升，要优化设备工艺以提升运行的速度、可靠性以及产品成品率；要尽可能的让设备满负荷生产；要持续加快推进设备自动化和智能化等。各单位服务衔接效率的提升，各管理部门要主动服务于事业部门，做好各模块的支持，以加快产出效益。
　　（5）做好风险管控
　　公司已从稳步增长，跨入到了较高速增长的阶段。资产规模和业务规模不断扩大，在管理方面公司面临较大的风险和挑战，在这样的发展阶段，公司即要做好创新与变革，包括组织架构、制度、业务流程、商业模式、思想理念的创新与变革，进一步提升管理水平和市场应变能力，同时也要做好风险管控，以避免给公司经营造成不利影响。
　　3、资本需求及使用计划
　　公司财务部根据投资安排、产品市场供求状况和采购、销售价格波动情况测算公司资金需求。公司现有已对外披露的投资项目和主营业务方面的需求可以通过自有资金及银行信贷资金解决。目前，公司资产负债率处于较低水平，银行信贷信誉及评级良好，获得的银行授信足以支持公司业务的发展。同时，在需要其他大额投资安排时，公司会根据需要并组合自身财务结构，合理确定融资工具及融资金额。
　　（四）可能面对的风险及对策
　　1、宏观风险
　　全球经济始终面临着众多的不确定性，另外诸如新冠病毒疫情等突发公共卫生事件，其不确定性也可能对整体经济带来无法预估的风险。如果宏观经济环境出现极端情况，可能会给公司运营带来不利影响。
　　2、汇率风险
　　人民币汇率的波动将会对公司以外币结算的采购、销售业务造成影响，同时还将对外币货币资金和以外币计价的应收账款、应付账款等造成一定影响。
　　3、市场风险
　　如果公司所涉产业的市场面临供大于求的状态，且公司相关产品不能具备技术、品质、成本和服务等领先优势，公司将面临一定的市场竞争风险。
　　4、技术风险
　　光伏行业具有技术路线广、技术变革快等特点，面对行业的快速发展，可能存在公司技术迭代落后于行业技术发展速度的风险。锂电在不同的应用领域会有不同的技术要求，若公司在开发小动力细分市场时产品的性能指标未能有效满足客户，则可能存在被边缘化的风险。
　　5、原材料价格波动风险
　　原材料价格的大幅波动，可能会对公司的销售和利润产生不利影响。
　　针对上述不利因素的影响，公司将紧跟市场趋势，深化国际化战略，进一步加大技术研发、市场拓展、智能工厂建设等工作的推进力度，服务终端客户新品设计，提升客户满意度，不断加大产品的转型升级力度，从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受新冠肺炎疫情、贸易争端、地缘政治等因素影响，全球经济及金融体系持续受到冲击。美欧日经济触底后现缓慢复苏态势，但复苏之路仍面临困难；新兴经济体经济严重受创，货币政策大幅宽松；中国控制疫情得力，经济已呈现出快速修复之势。
　　面对国内外疫情的蔓延和严峻的经济、政治形势，企业的经营压力和经营难度不断增加的情况下，公司在逆境中寻求发展，以活力促增长，多举措推进复工复产，在危机时刻不仅保障了国内外客户的供应，更提升了客户对我们的信任，从而使得公司实现了收入和利润的双增长。
　　1、行业发展现状
　　公司所属行业的发展阶段及未来趋势与公司在2019年年度报告中所述未发生重大变化。现将磁性材料、新能源和器件产业2020年上半年的发展状况分析如下：
　　（1）磁性材料行业
　　2020年上半年，磁性材料产业传统应用领域如家电、汽车等需求持续下降，在新基建等领域如5G基站、新能源、大数据中心、物联网、人工智能等的需求，则保持了良好的增长。据磁性材料行业协会统计，2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，磁性材料产业整体销售总额同比下降约12%，产量同比下降约15%，行业内呈现出强者恒强，弱者渐弱；专特则强，传统则弱；新品则强，老品则弱的竞争格局，行业内有综合竞争力的企业表现出了较强的抗风险能力，逆势实现了稳步发展。
　　展望全年，磁性材料产业传统应用领域需求萎缩，新基建等领域需求增长态势仍将持续，价格竞争会从中低端产品向高端产品传递。同时，随着业内企业的不断扩产会使部分产品出现产能过剩情况。
　　业内企业需要通过提升管理能力，推进智能制造，优化产品结构，提升新基建等应用市场的拓展能力，以培育新的业绩增长点。
　　（2）新能源产业
　　1）太阳能光伏行业
　　2020年上半年，面对新冠肺炎疫情在全球蔓延的局面，光伏产业凭借着坚强的韧性，仍保持了相对稳定的发展态势。据光伏行业协会统计显示，2020年上半年我国光伏产业链各环节均保持一定的增长，多晶硅、硅片、电池片、组件产量分别为20.5万吨、75GW、59GW、53.3GW，同比增长分别为32.3%、19.0%、15.7%和13.4%。从技术端来看，我国光伏企业继续加大研发和技改投入，技术创新步伐明显加速。PERC单晶电池片量产平均转换效率为22.4%-22.5%，最高量产转换效率接近23%，N型HJT电池上马企业渐多，600W高功率组件新产品先后发布；技术研发方面，钙钛矿光伏小组件转换效率达到18.04%，N型单晶硅单结电池转换效率达到24.79%。从市场端来看，海外疫情对出口影响低于预期，1-5月组件出口达27.7GW，与去年同期（28.2GW）基本持平；疫情导致2-3月国内应用市场基本停滞，上半年国内光伏发电新增并网装机11.5GW，同比增长0.88%。其中，集中式光伏装机新增
　　7.07GW，占比为61.48%；分布式光伏装机新增4.43GW，占比为38.52%。
　　展望全年，随着技术的不断进步，光伏发电的度电成本的持续下降，加上产业头部企业的技术、资金等优势，制造端产业集中度不断上升，凸显“大者恒大”的局面；产品结构会进一步向大尺寸方向调整；平价/竞价项目申报均有较好增长，有助于国内光伏装机恢复增长。另外，产业跨界融合的趋势愈发明显，七大新基建项目涉及诸多产业链条，如5G+光伏、充电桩+光伏、特高压+光伏、大数据中心+光伏等，为光伏发展提供了更多的的发展契机。
　　2）新能源电池行业
　　2020年上半年，在市场需求与新国标的双轮驱动下，外卖/快递/共享出行等新兴行业的崛起，叠加部分疫情因素影响，电动二轮车用锂电池市场需求呈现快速增长。据工信部数据统计，2020年上半年国内电动自行车完成产量1,170.1万辆，同比增长10.3%，电动二轮车用锂电池出货量已达3.55GWh。
　　另外，电动工具、便携式储能、小家电等细分市场的锂电池需求亦出现明显增长。
　　展望全年，电动二轮车、电动工具等对于锂电池的市场需求增长可期。据GGII预计，2020年全国电动二轮车锂电池出货量将提升至8.45GWh，同比增长55%。预计2020年全球电动工具市场规模将达到335.7亿美元，同比增长5.57%，其中亚太地区的电动工具市场或增长最快。
　　（3）器件产业
　　2020年上半年，智能手机头部品牌虹吸效应较快，中小手机厂商生产空间不断变小。同时，加上疫情影响下的经济困难时期，消费者消费意愿低迷，手机供应链人力成本和原材料成本却不断提高，使得整体智能手机市场仍处于下降态势，同步影响了振动器件的出货。据IDC数据显示，2020年上半年全球智能手机出货量5.81亿部，同比下降10.61%，中国智能手机出货量约1.53亿部，同比下降17.7%。
　　由于触觉反馈、游戏体验、用户体验等的要求不断提高，除手机外的触摸类电子产品和设备，如智能穿戴、汽车触控、健康护理、美容医疗、快消费类等领域对振动器件的需求不断增加。
　　展望全年，2020年手机市场供应链将变得更加复杂，非手机类业务的拓展将是器件产业的一个新的增长点。
　　环形器/隔离器主要应用于基站，是保证基站天线信号单向传输的隔离功能器件。5G基站在2019年开始发放商用牌照投入建设。据工信部统计，2019年我国新建5G基站15.3万个。2020年上半年新建5G基站25.7万个。预计我国全年将建设5G基站超过60万个，覆盖全国地级以上城市。随着5G基站建设力度的加大，环形器/隔离器的使用量会大幅提升。
　　2、公司经营状况
　　根据公司“做强磁性、发展能源、适当投资”的发展战略，年初公司提出2020年经营目标：实现销售收入712,000.00万元，同比增长8.48%，实现归属于母公司股东的净利润69,200.00万元，同比增长0.14%。
　　面对疫情，公司第一时间成立疫情防控领导小组，一方面加强疫情防控工作，做好人员管控、环境消毒、疫情宣传、物质筹备等工作。另一方面，公司在成为浙江省首批获准优先复工的外贸企业后快速推进复工复产。同时公司按照既定的发展战略和经营计划，管理层面通过团队建设，提升企业经营实力；拓展新品，积蓄公司发展后劲；坚韧拼博，突显企业文化内涵；总量优化，严控非生产人员编制；推进三化，提升公司生产效率。产业层面通过推进磁性材料产业横向纵向延伸；加大太阳能光伏产线升级和全球化市场拓展力度；战略性调整新能源电池市场定位和客户群体；加大相关产业投资拓展市场空间。
　　综上，各产业的均衡布局凸显了公司坚挺的抗风险能力和强劲的发展动力。报告期，公司实现销售收入317,311.99万元，完成了年初目标的44.57%，归属于上市公司股东的净利润34,374.17万元，完成了年初目标的49.67%。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
国内光伏补贴已经进入倒计时阶段，若行业内技术提升和成本下降跟不上补贴下调的节奏，光伏发电成本在补贴下调后未能及时达到平价水准，可能阶段性导致终端需求下滑；各国之间的贸易壁垒可能影响海外市场的销售，从而对公司的经营造成影响。
2、汇率风险
公司产品超过40%销往境外，使用外汇结算。公司虽已采取多种货币结算、外汇套期保值、远期外汇交易等多种措施来规避汇率波动的风险，但仍不能完全排除汇率波动风险，由此，会对公司经营造成一定的影响。
3、市场风险
公司涉及的太阳能光伏、锂电池等行业的集中度在不断上升，加剧了行业内部企业的竞争程度，如若公司不能持续具备技术研发、产品性能、客户、品牌等优势，或未来行业竞争格局发生重大变化，而公司不能利用自身的竞争优势进一步巩固或提升现有市场地位，将面临丧失竞争优势和市场份额下降的风险。
4、技术及研发风险
太阳能光伏产业技术进步迅速，包括TOPCON、异质结、HBC、钙钛矿、薄膜太阳能等，若公司的技术升级跟不上市场节奏，可能存在被边缘化的风险。
锂电池在不同的应用领域会有不同的技术要求，若公司在开发小动力细分市场时产品的性能指标未能有效满足客户，则可能存在被边缘化的风险。
5、其他风险
国内外的宏观经济环境存在较多的不确定性，如新冠疫情控制情况仍不乐观、国际贸易保护主义抬头、资源类原材料价格波动、消费需求不确定性都将增加公司经营的不确定性。
针对上述不利因素的影响，公司将密切关注宏观经济环境变化及行业发展动态，紧跟市场趋势，深化国际化战略，不断加大研发、市场拓展、智能工厂建设等工作的推进力度，服务终端客户新品设计，提升客户满意度；加大市场拓展、智能工厂建设等工作的推进力度，从而增强公司的核心竞争力和抗风险能力。

　　三、核心竞争力分析
1、技术领先优势
公司拥有雄厚的研发力量，是国际磁性材料技术交流的平台，设有国家级企业博士后工作站、国家磁性材料技术中心、省级院士专家工作站、省级高新技术企业研发中心、省级磁性材料重点实验室、省级重点企业研究院、省级企业技术中心、浙江省科技文献共建共享平台、省级太阳能光伏电池及组件工程研究中心等创新平台。同时，公司与科研院所、大专院校建立了紧密的产学研合作。截至2020年6月30日，公司在磁性材料领域中主导制定IEC国际标准4项、参与制定IEC国际标准9项、主导制定国家标准1项，主导制定行业标准7项、联盟标准2项、团队标准4项。公司拥有有效专利640项，其中发明专利291项，实用新型专利299项，外观设计专利50项。
2、规模和市场优势
公司是国内规模最大、产业链及产品系列最全的铁氧体磁性材料生产企业，国内领先的振动器件生产企业，也是太阳能光伏产业链比较齐全、竞争力较强的生产企业。另外，优质的客户是公司稳定经营、持续发展的基石。公司磁性材料产业的核心客户以全球500强企业或行业领先企业为主，如苹果、华为、特斯拉、博世、法雷奥、电产等；公司振动器件产业的客户主要为华为、三星、小米、vivo、OPPO等；太阳能产业的客户大多亦为行业内领先企业，公司与他们相互促进、共同成长。
3、经营管理优势
公司在制造管理方面经过40年的历练，引进了精益管理、卓越绩效管理、6S管理等先进管理方法，并创造了H管理、131K管理、910项目管理、一点点理念、学习力三问、N+1管理等一批行之有效的特色管理方法，使得公司在精益制造、现场管理、成本控制等经营管理方面均有独特的优势。
4、管理团队优势
公司拥有一支专业、严谨、稳定、高效的管理团队，人才梯队结构合理，具备艰苦奋斗、坚韧拼搏的工作作风，拥有较强的行业趋势研判能力和团队协作能力，为公司可持续发展提供了强有力的保障。
报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。 收起▲