创维数字(000810)
公司经营评述
- 2023-12-31
- 2023-06-30
- 2022-12-31
- 2022-06-30
- 2021-12-31
- 2021-06-30
- 2020-12-31
- 2020-06-30
一、报告期内公司所处行业情况
(一)数字智能机顶盒行业。机顶盒于全球市场的需求、迭代周期及各个国家所处的发展阶段目前仍具有一定的差异性,中国、美国发展相对较快,东南亚、印度、非洲、中东、拉美、欧美等国家及地区仍处于数字化、高清化、超高清化、融合化的不同阶段。基于宽带融合、AI、NPU算力等融合与应用,智能化、多功能化等在迭代。基于全球机顶盒行业十多年的发展及存量与迭代更新的视角,该行业目前仍处于数字化变革、融合并朝着更加智能化、智能控制中心的方向递进,需求、产品及应用等具有多层次和多样性,随着AI、大模型、IOT等应用,未来全球数字智能机顶盒及新形态的需求量仍将继续保持稳定增长的态势。
现阶段机顶盒已不再局限于基础的解码信号功能,不断发展为支持外界设备进行多媒体文件播放、软件安装等,兼具家庭网关功能,集视频点播、大型商业云游戏、AI应用、视频通话、视频监控、NPU边缘计算、画质增强等多功能业务于一体,逐步成为智慧家庭娱乐、控制的核心枢纽、家庭娱乐的主导者。伴随业务多样化发展,机顶盒的功能越来越复杂,融合化、智能化与集成度越来越高,且未来新产品结合AI应用,更新迭代速度将加快。智能机顶盒将成为电视、网络和各类应用之间的桥梁,为家庭提供通信、娱乐、智能控制、安防、画质增强、NLP语音交互问答、精准内容检索、APP触发、IOT联动等丰富的综合服务。预计在未来时间里,机顶盒将在全球智能化、物联网等进程中扮演重要的角色,市场潜力巨大。
公司于 2002年开始从事数字电视机顶盒终端的研究、开发、设计,基于北京格兰瑞智咨询有限公司(Guideline Researc)等数据,公司在国内三大电信运营商、国内广电网络运营商、国内 ToC零售OTT市场的占有率及中国企业海外市场的销量及市场占用率,整体居于行业领先地位,在国内外行业市场中具有较强的竞争力、影响力及品牌口碑,是国家“制造业单项冠军示范企业”、“国家级企业技术中心”、“国家超高清视频创新中心” 。
(二)宽带网络通信连接设备行业。以5G、千兆光网为代表的宽带基础设施是全球数字化、网络化、智能化发展的承载底座。基于“十四五”规划及“双千兆”网络协同发展的发展规划及行动计划,我国正在大力推进光纤通信网络的建设,明确提出高度重视宽带发展,将其作为打通经济社会发展信息“大动脉”的关键载体,持续扩大千兆及以上光纤网络覆盖范围,推进城市及重点乡镇10G-PON设备规模部署,加快光纤接入技术演进升级。国内三大电信运营商也正在落实“全屋智联”千兆家庭网络、“千兆光网+ Wifi6/Wifi7”的宽带与智慧家庭行动计划。光网终端方面,FTTR走向用户推广阶段,推动高清视频、智能家居等智慧家庭应用落地。千兆光网支撑千行百业部署企业/工厂网络、智慧教育民生工程等,赋能社会数字化转型。全球固网“光进铜退”持续发展,运营商加大对光纤基础设施的投资,积极推进光纤宽带技术,10G PON进入规模部署阶段,领先的运营商开始探索50G PON 商业应用。同时,5G网络商用部署、光纤化转型对原有承载网络带宽提出更大需求,驱动网络升级改造,满足数字时代对带宽增长的需求。全球海外的主要经济体及国家纷纷围绕提升宽带网络接入速率、扩大宽带网络覆盖范围、促进宽带应用普及等方面在实施一系列举措。各国积极推动固定宽带网络向更高速率迁移,但各国固定宽带用户采用的接入方式、技术、方案差异较大,千兆网络发展呈现出不同特征。中国、新加坡、日本、新西兰、美国等国家较早进行10GPON端口部署,目前,新加坡 SingTel、Starhub,韩国KT、SKT,美国ComcastCable、AT&T、Verizon等运营商均已制定千兆网络套餐,并提供千兆网络接入服务。国内海外均在加速布局其他FTTR(光纤到房间)、FTTO(光纤到办公室)、FTTM(光纤到机器)及工业PON等,全球千兆及以上宽带的市场需求量、市场容量及增速的潜力巨大。
(三)XR现实(Extrended Reality 简称XR)行业。XR通过计算机技术和可穿戴设备产生的一个真实与虚拟组合、可人机交互的环境,是VR、MR 、AR等多种形式的统称,三者视觉交互技术融合,实现虚拟世界与现实世界之间无缝转换的“沉浸感”体验,苹果 Vision pro产品特征以及发布,MR将开启新的空间计算平台 。
报告期,XR行业在硬件、软件及内容生态等方面均在持续进步及渐进式的发展中,产品、技术、内容等持续提升及更加丰富。VR/MR产品中,光学方案完成了从菲涅尔透镜到 Pancake的转变,Pancake光学方案其轻薄的设计和优秀的成像质量成为市场主流。报告期内,全球范围多款VR/MR产品相继发布,苹果Vision Pro的发布引爆XR行业,将开启空间计算平台的先河。供应链方面,高通发布了最新的XR芯片平台骁龙XR2+ Gen 2;Pancake和光波导是光学方案的重点方向;显示技术方面,Fast LCD、Mini-LED背光Fast LCD、硅基OLED、Micro-LED、Micro OLED等方案百花齐放。
报告期,国家工信部等部委发布《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》,国内各省市也纷纷出台相关产业促进政策,引导虚拟现实产业健康有序发展。提升感知交互技术,突破手势、眼动、头部追踪、动作捕捉等体感交互技术,培育三维交互的工业元宇宙,打造沉浸交互数字生活应用。
(四)汽车车载显示行业。智能网联汽车化身为办公室和家庭之外的“第三空间”,车载显示成了人与汽车之间沟通交互的“窗户”。智能座舱对车载显示提出新需求,一芯多屏架构、AR HUD(增强现实抬头显示器)、车窗透明显示、副驾及后座娱乐大屏等车载显示创新应用不断实现迭代和创新。
车载显示屏的装配市场中,中控显示屏的配备率不断提高,仪表显示器的更新和抬头/后视镜显示屏的渗透率提高及推动了车载显示器规模的持续增长。此外,智能化的发展,汽车座舱显示屏正向多屏交互、集成的方向发展。一芯多屏架构成为主流趋势,大尺寸车载显示屏的需求也在增加,特别是12.56英寸以上的显示屏。新型显示技术,如OLED和 Mini LED的应用也正在推动车载显示屏向更加的高清化发展。随着国家智能网联汽车产业发展,“双碳”目标下新能源汽车将进一步全面发展,车载显示未来具有广阔发展的空间。
二、报告期内公司从事的主要业务
立足于光通信、数字化,超高清、虚拟现实、下一代空间计算和汽车车载显示、智能化等的发展,公司主要业务为(1)智能终端业务:数字智能终端及相关软件系统与平台的研发、生产、销售及服务,主要面向国内三大通信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及 ToC消费渠道零售,其中智能终端产品包括:4K/8K等各类智能机顶盒、融合终端、宽带网络通信连接XSG-PON、Wi-Fi路由器、5G CPE等产品、虚拟现实VR/MR/AR解决方案及终端、网络摄像机、多模态 AI技术应用、融合云电脑等;(2)专业显示业务:汽车智能车载显示(车载人机交互显示总成系统、车载智能显示仪表系统)、中小尺寸显示模组;(3)运营服务业务:主要包括B2B售后增值服务、智慧城市业务等。
公司基于电信网、互联网、广电网、物联网,联合国内外电信或综合运营商、内容商、应用商、渠道商、政企数字化行业客户等战略伙伴,围绕“系统+终端+应用”打造数字、宽带、超高清、智能及万物互联的生态链。
公司主营业务归属于计算机、通信及其他电子设备研发制造行业。通信技术持续不断的演进带来了通信行业产品的需求变化,推动新型数字终端的升级迭代。高速、高带宽的网络结合5G、云计算、大数据、AI等新兴信息通信技术在重构网络架构,智能计算中心、边缘数据中心和边缘计算进入新发展阶段,“云网端”融合成为产业发展的新动向。基础设施的升级及应用为人们的生活、商业活动和科技创新等提供了强大的支撑。公司不断地投入研发、技术及产品的创新,以提升企业综合供应服务实力,提供全面系统的智能技术与解决方案及智能终端产品,能很好地满足运营商客户、ToC销售者全方位的需求,筑强竞争中的领先地位。国内市场,服务于通信运营商及数字电视网络运营商、ToC消费渠道零售客户。海外市场,公司于欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地服务全球电信及综合运营商。
2023年,国内外政经环境更趋复杂,欧美通胀、俄乌战争仍持续,全球普遍消费需求不足,大宗物料降价及外汇汇率波动等。受诸多不利因素的影响,公司克服有效需求不足、通货紧缩等多方面的阻力和挑战,在提升市场占有率的同时,持续夯实成熟的系统架构规划和研发能力,发挥供应链及工业化竞争力优势,实施产业链整合、加强产品销售型组织的管理、提升智能制造能力,及系统性控制经营风险等,持续探索创新,积极应对市场变化。报告期内,机顶盒、网络连接设备获得国内三大通信运营商多个项目集采标包,市场份额提升;海外重点战略客户及欧洲、澳洲、拉美等新兴市场的订单量也在积极增加,XR研发、技术及产品储备升级,车载显示系统获得核心客户多个重点项目定点。本年度公司实现营业收入 1,062,745.14万元,同比下降 11.50%;实现归母净利润 60,206.77万元,同比下降26.85%,毛利率为16.75%,经营活动现金流量净额为47,525.19万元,同比下降70.49%。
(一)智能终端业务
2023年,智能终端业务实现营业收入 78.63亿元,同比下降 17.91%,占公司营业收入比重为73.99%,主要原因是销售单价同比下降及市场消费需求不足。
(1)数字智能机顶盒业务。报告期内,公司凭借强大研发实力与技术优势形成丰富的产品力,强大的销售团队及本地化支持团队,以及稳定的供应链成本优势,国内三大电信运营商集采项目全部按既定或高于既定目标中标:移动 2023年智能机顶盒产品集中采购项目第一名中标,累计中选份额28.39%;2023年中国联通智能机顶盒集中公开采购项目第四名中标,在河南联通、上海联通、山西联通等项目陆续中标;国内三大电信运营商机顶盒超高清、智能化及P60的升级,业务内容更为丰富多样化。国内To C零售8K、双频Wifi6、支持云游戏等功能的OTT智能盒子于国内零售渠道销售,于国内行业零售渠道市场领先。海外欧洲、拉美、印度、非洲、中东等地需求拉动,订单整体能实现稳定的供货交付,海外主流电信或综合运营的市场覆盖率及市场占有率在稳步提升。
人工智能(多模态AI)技术于智能终端的应用,公司研发中心下设智慧研究院,已积累了计算机视觉(CV)算法、自然语言处理(NLP)算法、语音识别算法、AI 画质增强算法、手势识别算法、边缘计算等差异化的AI应用技术。报告期,公司保持着与国内外人工智能大模型厂商技术与能力的同步,并努力开展具体应用的落地。鉴于国内和海外不同应用场景选择不同的大模型厂家合作,作为国内首批合作客户,公司率先接入微软 Chatgpt及百度文心一言大模型,基于大模型能力,进行产品应用及公司内部办公场景的推广。报告期,公司积极尝试和打造现有产品中增加AIGC能力的新产品,同时也探索了新产品的形态,在公司智能OTT盒子、投影仪等产品(海外、零售)进行了技术验证,初步实现了产品化 AI应用方案的技术落地。基于大模型在国内应用的相关法规政策,进行用户服务及商务方案的设计,为后续的商业推广做好了准备。基于数字化、智能化时代,AI及AIGC大模型等未来广泛的应用,公司将不断创新开拓,致力为智慧家庭、智慧生活、智慧办公等方面持续的探索新场景、新应用。
公司多年深厚的研发及多维度技术的积累和沉淀,丰富的国内及全球海外电信运营商的系统集成、交付能力,规模化的大供应链支撑体系与工业化能力及全球海外本地制造、商务、交付、服务等支撑能力,保证了与客户长期稳固、密切、合作共赢的关系以及财务上良好的持续盈利能力。
(2)融合型终端及宽带连接业务。公司的融合型终端产品涵盖宽带融合(PON+Wi-Fi+Video)、智能家庭网关(含PON上行网关、IoT网关等智能化)、智能组网(支持Wi-Fi Mesh, G.hn)等,是集宽带接入/组网/网关/智能家居/视频业务等多种功能于一体的综合型宽带网络通信智能设备。宽带连接产品包括了光纤接入设备(GPON/10GPON等)、Wi-Fi5/Wi-Fi6路由器、5G CPE等。产品主要服务于国内三大电信运营商、国内广电网络公司以及海外电信与通信等综合运营商客户。
报告期内,受益于《“十四五”数字经济发展规划》及国内千兆宽带网络升级,数字化、超高清、5G应用等的大力发展,公司PON网关市场份额明显提升,宽带连接业务呈现出强大的成长活力,斩获了不少国内三大电信运营商具有含金量的标包。国内市场:3月份,公司以11%份额中标电信集团宽带融合终端集采项目标包;在中国移动集团2022-2023年智能家庭网关产品集中采购第二批次项目中,公司6款产品5个标包全部中选(3个GPON标包、2个10GPON标包),总中标份额排名第一,市场份额持续提升。4月份,公司在中国移动2023-2024年智能企业融合网关产品集采项目中以第二名中标,成功进入移动政企市场,中标份额 22.22%。5月份,中国联通启动家庭智能网关的首次集中采购,公司凭借卓越的技术实力和优质的产品质量,以较高的价格成功中标。公司在河南联通融合网关、黑龙江联通网关、山东联通网关等项目也陆续中标。报告期,公司于海外东南亚、南亚、拉丁美洲、欧洲等地宽带连接业务也实现了一定幅度的增长。随着未来海外全球各国家、地区千兆宽带化的进一步推进和渗透,基于公司积累多年的全球海外运营商、渠道等资源以及战略合作伙伴关系,持续助力海外宽带业务放量发展。
(3)虚拟现实VR/MR/AR解决方案及终端。2023年,随着5G网络基础设施的普及,人工智能、AIGC等技术的进步,XR产业再遇新机,各厂家相继推出消费级 VR/MR/AR终端。苹果于“WWDC2023”首款头戴“空间计算”Vision Pro发布,对行业产生深远的积极影响,XR内容生态将不断丰富。公司以Pancake系列为主的产品,面向海外行业B端大客户定制化项目,重点拓展了日本、美国、韩国、印度、巴西等XR行业应用客户并实现了销售。报告期,公司XR与印度客户达成战略合作,为印度客户提供MR产品设备定制服务,其MR产品支持手势识别、眼球追踪、RGB VST高清彩色透视功能,产品性能及功能全新升级,为用户提供全新MR体验。公司也积极参加海内外XR专业展会及大型国际展会,提升品牌知名度,进一步打开市场空间。
(二)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入 24.07亿元,占公司营业收入比重为22.65%,同比增长 12.79%。其中:(1)汽车电子车载显示总成业务。公司提供车载人机交互显示总成系统和车载智能仪表显示系统等产品。报告期,公司汽车智能完成了超过 100万套产品的生产销售,实现营收 9.82亿元,营收同比增长216.29%。在2023年,持续获得了核心客户的20个重点项目定点,新增一汽奔腾、长安阿维塔、吉利银河系列产品的新定点,同步获取两家自主头部主机厂及国内主流车厂客户的准入和项目定点。依托公司的研发技术平台以及供应链平台,在质量及交付上,得到客户一致好评,保持良好发展态势。公司车载人机交互显示总成系统和车载智能仪表显示系统,在市场上已经具备一定的竞争力及品牌效应,2023年也深耕了现有已定点品牌车厂的新项目,扩大了市场占有率。(2)中小尺寸显示模组业务。受国外经济下行、整体手机市场销量疲软,外部竞争激烈、各ODM自身订单不足、产能过剩等多重因素影响,这一部分业务订单的单价下滑、毛利率同比下滑幅度较大,导致中小尺寸手机显示模组业务净利润亏损严重,报告期内该显示模组业务实现营业收入 10.98亿元,同比下降 26.89%。就该显示模组业务,公司积极的采取措施,优化组织架构、转向直接对接品牌方、拓展至无人机/POS机/机器人等其他显示业务领域,力推进“三化(信息化、智能化、精细化)+两经营(质量经营+项目经营)”的发展策略。公司在大力拓展新客户,提高营销接单能力,并加快行业新产品的技术布局和市场开拓。
(三)运营服务业务
报告期,公司运营服务实现营收 3.24亿元,同比增长37.65%,占公司营业收入比重为 3.05%。(1)售后增值等服务。报告期内,售后服务从标准化向精细化延伸,持续提升服务能力与效率,业务覆盖国内外运营商市场;(2)智慧城市服务业务。聚焦教育、医疗、园区等细分行业,为客户提供以数据为核心的物联网产品和场景化解决方案。
三、核心竞争力分析
报告期内,公司稳健经营并积极拓展新业务,市场占有率提升,公司核心竞争能力在持续增强。公司未发生核心经营管理团队或核心关键技术骨干人员的离职;公司持续的技术升级换代,带来产业及行业发展的新机遇。公司也没有因设备或技术升级换代、特许经营权丧失等可能导致公司核心竞争力受到影响的情形发生。基于产业链延伸、新产业与持续的研发投入、技术创新及产品迭代升级,公司的综合实力、市场覆盖率、市场占有率等在进一步提升。公司核心竞争力持续增强,除体现在无形资产,包括专利、计算机软件著作权、软件、商标、系统、技术诀窍等科研成果外,还主要包括以下几个主要核心竞争优势:
1、研发与转型创新优势
在新技术、新产品、新场景、新市场上,公司持续不断的投入研究与开发。公司在深圳、武汉、北京、成都、荷兰、伦敦设有六大研究开发的机构,拥有行业深厚的技术积累和技术人才储备。公司在国内数字智能机顶盒行业中是专利积累(尤其是发明专利)最多的企业,是“国家企业技术中心”、“国家知识产权优势企业”、“国家级工业设计中心”、“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”、国家“制造业单项冠军示范企业”及“深圳市工业百强企业”。
公司多项技术先后荣获湖北省科技进步一等奖、广东省科技进步二等奖、多次荣获深圳市科技进步一等奖,数款产品凭借创新出色的设计、可靠突出的性能获得国际四大工业设计奖项的红点奖、iF奖、G-MARK奖和IDEA奖,创新产品Nex Playgroud-AI体感游戏机被美国《时代》周刊评为“2023年最佳发明”,2023年吉利汽车集团“最佳产品创新奖”、2023世界VR产业大会“VR/AR创新奖”。公司先后承担了“国家核高基重大科技专项”、国家重点研发计划“科技冬奥”VR重点专项、广东省重点领域研发计划、“深圳市战略性新兴产业区域集聚发展项目”等国家及广东省、深圳市的多项科技研发项目。
公司制定并提交的多模态机顶盒行业标准(ITU-T J.298)于2019年3月获得国际电信联盟(ITU-T)正式批准并发布,公司制定并提交的行业标准智能家居网关功能需求( ITU -TJ1611)于2021年1月获得国际电信联盟正式批准并发布。
公司是国家五部委发布的2022年(第29批)国家企业技术中心,还拥有1家国家级工业设计中心、5家省级科技创新载体:广东省车载智能显示总成工程技术研究中心、广东省智能物联系统工程技术研究中心、广东省数字电视应用(创维)工程技术研究中心、广东省工业设计中心、广东省固态光源应用技术工程研究开发中心及深圳市获批的副省级科技创新载体。公司拥有在数字智能机顶盒、智能网关、智能组网路由、固定无线接入(CPE)、FTTR、虚拟/混合现实、车载人机交互显示总成系统、车载智能数字仪表显示系统、智能系统ABD技术等方面的各项核心技术。
人工智能(AI)技术方向公司AI团队有广泛及深入研究,主要包括:计算机视觉(CV)、自然语言处理(NLP)、语音识别、图像超级分辨率重建、图像低照度增强、人脸检测及识别、通用目标检测、ReID重识别、动作识别、异常行为检测等诸多算法;在虚拟现实6DOF/SLAM算法;在摄像标定、IMU联合标定、视觉惯性定位、视觉重定位等自主算法上有深度积累及应用;CMOS和TOF对焦、梯校及避障等算法应用于公司产品中。这些算法都已经成功落地公司的智能机顶盒、智能摄像机(IPC)、智能网络录像机(NVR)、VR/MR等产品中;此外,由公司AI团队自研的自然语言处理和语音识别算法,作为机顶盒中语音助手的核心组件已经服务于千家万户,并结合计算机视觉技术中的手势识别算法,简化机顶盒的操控方式,在持续提升用户的智能体验。公司在智能信息系统技术的系统、软件、驱动、WiFi、蓝牙、CA、NLP、计算机视觉、6DOF、SLAM、CMOS和TOF、MCU、算法、云VR快速编解码、AI人工智能、BigData大数据、云服务等拥有核心技术及平台。
2、国际化与客户资源优势
公司基于全球海外亚、非、中东、拉美、欧洲等市场,新拓展澳洲、美国等市场,聚焦电信或综合业务运营商,深耕数字智能机顶盒、宽带网络通信连接设备、VR/MR、固定无线接入等业务,实施全球产业链及国际化合作,配置国际化人才及团队,实施专业售前系统解决方案与产品交付,具有全球海外本地化人才、供应链、制造、交付及服务能力,是全球海外行业解决方案的主流系统集成供应商,具有国际化的优势。
根据格兰研究调查数据显示,公司机顶盒系列产品在该行业海外销量规模、国内电信运营商市场、国内广电运营商市场、国内ToC零售OTT终端市场均居前列,整体公司是全球及国内行业中的龙头企业,有较好的口碑及品牌认可度,具有客户资源优势。
3、工业化能力与规模优势
公司基于对产业、行业生态的全面、系统的理解,以及基于全球国际化的视野,动态的专业研究及系统性的研判,对市场行情实施预判及动态把控,公司不断增强了研发、供应链、质量控制等统筹、协同能力。基于夯实、拓展及建立紧密的生态产业联盟与战略合作,公司与利益相关企业互利共生,互相赋能,提升了合作质量及效率。基于公司大供应链及大计划的组织体系,公司推行研发设计优选、物料标准化与归一化机制、自动化测试、国产替代、海外本地化供应,智能化制造及高标准品质控制。实施深入、周密的成本规划,系统性提升成本控制的目标及组织效率。凭借强劲的研发实力、技术创新能力,实施技术方案升级与资源扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用。结合新需求、新应用,应用创新及预研新技术,实施提升新元素、高毛利产品的供应比重。遵循业务运行规律与运营大数据,精准计划供应链的周期、库存规模,实现JIT客户订单精准交付。系统性的策略及措施带来订单上游供应的保障及规模化效益,公司产品成本优势不断增强。
4、机制与人力资源优势
公司法人治理结构严谨,战略规划缜密并保持持续性,组织机构的运作及决策科学、高效。公司整体运作规范,经营质量及风险管控具有制度性、系统性、持续性。公司是技术研发与营销驱动型的民营科技企业,持续坚持自主研发及科技创新。言行一致的价值观及战略聚焦,注重交易费用的降低,注重组织效率的持续提升,使得公司的组织扁平,并快速及务实的运作,具有机制优势;同时,公司秉持共赢、分享的企业理念,非常注重人力资本价值,秉持成长共享、价值分享机制,利于凝聚具远见卓识、谦逊务实、开放进取的创新型人才,具有人力资源及团队组织优势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内,公司全年实现营业收入106.27亿,较上年减少11.50%,营业成本较上年减少10.51%,主要原因为智能终端业务产品单价下降等;销售费用 5.15亿,较上年减少14.86%,主要原因为本期销售收入减少对应的销售奖金、售后服务费、销售佣金及运输费减少;管理费用 1.78亿,较上年减少17.22%,主要原因为本期员工薪酬减少;研发费用 6.02亿,较上年减少3.05%;财务费用正收益 1.35亿,较上年减少90.63%,主因为可转债已全部赎回,本期无可转债利息支出,同时银行借款利息支出有所减少,另外因汇率变动导致汇兑收益增加;经营活动产生的现金流量净额 4.75亿,较上年减少70.49%,主因为公司本年营业收入减少,销售回款减少。
五、公司未来发展的展望
(一)2024年工作规划
2024年,AI大模型和生成式AI持续创新、加速迭代,新场景、新业态与新模式蓄势待发,挑战与机遇并存。一方面,算力需求在不断增长,智算中心建设加速,全球范围内对千兆及以上宽带网络连接、智能组网等设备的需求提升;另一方面,“云边端”智能终端的边缘计算能力在增配,智能终端基于AI与NPU等算力,其智能化能力在提升,AI与智能终端生态的应用将持续落实。“云网智”融合发展,推动数字化转型和智能化升级。基于高通骁龙XR2 Gen 2芯片赋能逼真的沉浸式MR和VR体验,苹果头显Vision Pro正式开售,开启空间计算平台。随着AI应用发展,AI Agent、眼动追踪、手势识别等新交互方式的渐进成熟,AI结合传感器实现精确定位与识别,多模态 AI助力空间视频内容等的生成,AI在不断丰富空间计算设备的应用,同时算力与数据的可视化,实现XR新的空间场景应用。国内 4K/8K超高清入户行动的推进,国家支持扩大新能源汽车消费,稳定燃油汽车消费、推动汽车出口提质增效、促进老旧汽车报废更新。
公司规划以智能系统技术支撑公司“智能终端(含智能盒子、宽带连接设备、XR、IPC、云电脑等)”、“专业显示”和“运营服务”三大业务板块,推进智能化、宽带化、新型显示、国际化、低碳化等策略,为全球用户提供全面系统的宽带网络连接、边缘计算数智终端、超高清内容、增强现实空间计算与应用、车载交互显示等解决方案与服务。
1、宽带网络连接、智能机顶盒、增强现实等智能终端业务
(1)国内市场
国内三大电信运营商(中国移动、中国电信、中国联通)市场。紧跟三大电信运营商 2024年新一代信息技术应用向纵深拓展及创新应用融合的需求,助力“算网数智”发展计划。超高清智能盒子(含8K)、家庭智能网关(10GPON-WiFi6/ GPON-WiFi6)、4K/8K融合终端、智能组网路由器、FTTR、云电脑等业务提升市场份额,保持优势市场地位。积极拓展运营商市场的新品类,布局运营商政企业务。
国内广电网络公司市场。在确保广电客户货款资金能全部安全回笼的前提下,结合广电光改与 IP化进展,稳住4K智能盒子、网络连接设备(XGPON-WiFi6/ XGPON)等业务基本盘,确保市场占用率稳步有升;同时,丰富产品矩阵,提高品类,积极开展家庭组网、IPC等业务的推广。
国内ToC零售市场。①提升腾讯极光8K盒子、深度学习算法及图像AI识别的无线极黑光IPC球机与智能网络摄像机等,于国内ToC零售市场的销量及市场份额;②ToC实现可同时接入和兼容多个大模型的Chat OTT智能盒子,基于已经完成产品的系列内测,规划市场商业计划,2024年度实现一定规模的商业推广。
增强现实MR/虚拟现实VR业务。国内重点聚焦VR+医疗和VR+教育等行业应用,拓展医疗与教育等的行业客户。同时,基于VST技术于公司产品在清晰度、畸变、时延等优化创新及成熟应用,拓展国内大空间多人互动的MR市场。
(2)海外市场
机顶盒业务。公司海外ToC零售市场的AI体感游戏盒子,芯片增配了NPU的边缘端算力及AI软件,其在AI游戏、画质提升、智能字幕等方面为用户提供增值服务;公司海外版ToC零售市场AIGC Chat OTT盒子,具备自然语音交互问答、精准内容检索、特定APP触发、IOT联动、文生图创作、线上购物等功能,结合未来文生视频等的能力;同时,海外运营商市场机顶盒的需求,开始由 1K向4K迭代升级:①公司海外深耕、扩大数字机顶盒终端在印度、亚太、中东、非洲、拉美、欧洲等海外电信及综合运营商的市场覆盖率、市场占用率的同时;②ToC零售渠道,积极拓展欧洲 Strong品牌、东南亚、MEA区域、美国Walmart和Djelfa等ToC零售渠道市场的销售。
宽带网络接入类业务。2024年公司的XGSPON、WiFi7 网关、5G CEP、5G ODU等宽带网络产品,①一方面,巩固东南亚、印度、美洲等市场份额的同时,拓展法国、西班牙、意大利、土耳其等欧洲运营商市场及打开中东和非洲等运营商市场;②同时,就欧洲各国STRONG品牌To C业务在宽带产品渠道市场取得进一步的增长和突破。
增强现实MR/虚拟现实VR业务。①创维MR PACAKE 2 产品,对标苹果Vision Pro的基本能力,基于高通 XR2+Gen 2芯片与算法平台、采用单眼 4K Micro-OLED屏,双眼 8K分辨率(3552*3840*2),支持双目彩色透视(RGB Video See Through),实现自然手势识别交互、眼球追踪和语音输入,在真实环境下裸手进行交互,于海外B端的教育、培训、医疗等市场积极拓展新的应用客
户;②创维MR PACAKE 1产品(支持双目彩色透视(RGB Video See Through),配置1512PPI的Fast- LCD屏,90HZ刷新率等)及双眼5K高清显示、轻薄的VR PACAKE 1产品,于海外B端印度、日本、巴西、美国及欧洲等实现增量的批量销售;③高清大屏,口袋影院的AR A1产品,于海外ToC零售市场拓展销售。同时,基于XR产品成为空间计算平台,就公司未来产品及未来的 ToC零售市场、ToB运营商市场,增加空间感知算法的投入,实施三维重建结构光、手势识别及六自由定位算法,ChatGPT、Sora等AIGC工具在MR产品上使用等的深度研发,以及新型ID与结构件的研发设计。
2、专业显示业务
(1)汽车车载显示系统业务
继续发挥公司在车载显示领域窄边框、大屏显示、高色域、高对比度、高亮度等相关技术在行业的领先优势与客户认可度,与核心合作伙伴加深战略纵向深度,深耕及持续定点现有品牌车厂20多个定点项目的同时,拓展高端和海外子品牌项目以及海外韩系、德系品牌车厂项目。推进Mini-LED技术应用落地,推出几款Mini-LED显示总成产品并积极定点。基于显示总成的技术优势,拓展智能座舱其他新品类及平台。
(2)中小尺寸显示模组及IOT物联网业务
深耕重点手机品牌客户的显示模组,积极发展无人机、POS机、充电桩等工控显示模组业务,基于“显示模组+PCBA+软件全套IOT解决方案”切入IOT物联网市场,重点开拓IOT物联网业务。
3、售后与增值服务业务
进一步加深与运营商等客户的深度合作,实施个性化、定制化的服务解决方案。大力开拓海外客户的保外付费翻新服务及海外客户配件服务业务,支持公司海外业务大力发展。通过AI技术和AIGC大模型等的应用,提升产品维修服务技术指导和问题检索、客服电话应答及在线回复、重复性与周期性数据统计分析等内部效率。以服务运维为基础,增强服务能力,拓展新的增值服务增长点。
4、研发、经营与管理方针、措施
(1)基于产品及技术的差异性,加大研发创新与技术投入,AI、AIGC、Sora等落地应用,打造更多有特色的产品与标杆技术,深度加强研发过程质量管控,进一步提升研发设计能力;(2)基于客户需求,进一步提升整体综合交付能力及对客户的服务能力;(3)注重投入与产出比、实施全面绩效管理,提升组织效能与人均产出;(4)实施存货管控,进一步提高存货周转率;(5)保证良性商业模式,进一步系统性实施客户应收账款风险管控,提高应收账款周转率,增强公司经营性现金净流量;(6)全球多币种资产与负债的状况下,确保公司经营利润,积极应对全球范围内的各类金融、财务等风险,基于多样化金融产品及外汇套期保值等业务,夯实外汇风险的规避;(7)建设世界一流的数字化智慧工厂,于惠州数字产业园基地,落实智慧园区、数字化工厂、智能化物流、智能自动化仓库、柔性自动化线的建设。
(二)行业竞争格局及发展趋势
1、宽带接入网的智能连接设备行业
国内,中国移动集团在系统打造以 5G、算力网络、智慧中台为重点的新型信息基础设施,创新构建“连接+算力+能力”的新型信息服务体系,在深入推进改革创新。中国联通集团聚焦网络强国、数字中国主责,积极拓展联网通信、算网数智业务,转型发展步伐在进一步的加快。中国电信集团在紧抓数字经济发展的机遇,持续提升超千兆光宽接入能力,数字信息基础设施加快建设升级。提升网络基础设施,提升千兆光网入户覆盖率,加快光纤到房间(FTTR)、光纤到桌面(FTTD)应用。
工业与信息化部发布了《关于2023年千兆城市建设情况的通报》,通报显示2023年度,全国新增97个城市达到千兆城市建设标准。从区域分布看,东部地区新增27个千兆城市,中部地区新增 38个千兆城市,西部地区新增 32个千兆城市。《2023年通信业统计公报》显示,截至2023年 12月底,中国三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数为 6.36亿户,全年净增 4,666万户。其中:1000Mbps及以上接入速率的用户为 1.63亿户,全年净增7,153万户,占宽带接入总用户数的25.7%,占比较2022年末提高了 10.1个百分点。目前我国具备千兆网络服务能力的10GPON网络端口数达2,272万个,未来市场潜力巨大。公司宽带接入网产品在国内三大电信运营商、国内广电网络公司拥有较大比例的市场份额,且市占率并在逐步提升,与ZTE、FiberHome、HUAWEI等共同服务三大电信运营商,为数字中国的建设贡献企业的技术与力量。
海外全球各个国家的千兆宽带及F5G通信等业务也在蓬勃的起步发展,未来的市场空间比中国市场更广阔。公司海外宽带接入网产品依托公司海外多年来与主流电信、通信及综合运营商以机顶盒为纽带的战略合作伙伴关系,以及公司强有力的供应链和高效研发运营体系,已积极拓展了海外的东南亚、南亚、中东、非洲、拉丁美洲、欧洲等区域电信、通信运营商市场及欧洲ToC零售渠道市场。GFK市场研究公司数据,公司旗下欧洲 Strong品牌 ToC宽带接入产品在欧洲零售渠道的市占率在提升,排名超越了TPLINK等传统强势品牌。海外未来WiFi6,WiFi7、XGSPON、5GCPE、FTTR等产品需求会逐渐的升级,公司与Commscope、Sagemcom、ZTE、Sercomm、HUAWEI等共同服务海外电信、通信的运营商及ToC消费者。
2、数字智能机顶盒行业
全球海外各个国家及地区的IP化、高清化等进程在加快,海外机顶盒的需求呈现出1080P高清、OTT、IPTV、2K高清、4K超高清、DTH等多样的需求,2024年海外运营商及用户的需求升级,4K超高清智能盒子的需求量在显著提升。基于机顶盒芯片目前均可内置2TOPS~6TOPS不同级别算力的NPU,具有边缘计算能力,另增强了AI游戏、画质提升、智能字幕等系列能力,公司陆续推出Fitness健身盒子、游戏盒子、Smart OTT盒子等产品。公司在非洲、印度、中东、东南亚、拉美及欧洲等全球市场占据一定的市场份额,于欧洲运营商市场的份额在提升,欧洲 Strong品牌ToC零售市场份额遥遥领先,公司机顶盒业务在全球具有较大的品牌影响力。行业中的其他友商有Sagemcom、Commscope、ZTE、SDMC、SEI等。
基于《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》,国家广播电视总局明确,到2025年底,全国IPTV标清频道信号基本关停,高清超高清机顶盒全面普及,全国有线电视网络高清超高清机顶盒普及率显著提升。
2023年 12月 15日,国家工业与信息化部、国家广播电视总局、商务部、中央广播电视总台等七部门发布《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》,到2027年我国视听电子产业全球竞争力显著增强;到 2030年,我国视听电子产业整体实力进入全球前列,聚焦智慧生活视听新体验,加快4K/8K超高清等技术应用,提升智能终端产品性能,推进生成式人工智能等赋能智慧生活视听场景,优化家庭影音、互动游戏、生活服务等新体验,提升4K/8K超高清视频制播技术能力,发展8K全画幅场景,鼓励重大活动、赛事、演出等采用8K直播,加快推进 4K/8K超高清技术成熟落实,实施4K/8K超高清入户计划。公司于国内市场与腾讯合作,于ToC零售市场已率先推出了“全程8K自我革芯”的腾讯极光盒子5Pro系列,2023 年 9 月 28日,中国电信IPTV智能机顶盒(8K P60)产品(2023年- 2025年)集中采购项目常态化检测报名公告。2024年国内三大电信运营商也将批量推出8K智能盒子的采购需求。
随着千兆以上宽带网络、超高清、IoT、AI、AIGC等技术的应用发展,家庭综合运用人工智能、边缘计算、物联网等技术,结合NLP(自然语言处理)、图像处理、计算机视觉、深度学习、AIGC等技术能力及国际、国内大模型与行业模型等的应用成熟,智慧家庭的多功能融合于智能机顶盒新场景中,搭载相关应用系统、平台,除电视直播与超高清视频之外,智能盒子渐变为智慧家庭的 AI智慧助手、智能控制中心、物联网中心及多媒体信息中心。公司机顶盒除全球海外市场之外,在国内三大电信运营商、广电网络公司、ToC零售OTT等市场,市场覆盖率、市场占用率及销售数量等,均已处于行业领先水平。
3、汽车电子车载显示行业
目前车载显示行业在加快车载显示屏、抬头显示等产品的创新,车载显示向大屏、超高清、分体式、多屏化、联屏化等方向发展,车载显示系统仍呈现出“一大五高”:更大尺寸、更高分辨率、更高亮度、更高对比度、更高色域、更高刷新率;以及“低薄窄轻”:更低功耗、更窄、更薄、更轻的发展趋势。逐渐,FHD占比会提升,LTPS、 MiniLED、OLED会逐渐渗透。未来也将发展品质化、个性化、多元化沉浸车载视听系统,探索空间感知、座舱信息呈现的车载AR显示系统,提升智能座舱沉浸式体验。目前国家财经委牵头推进国内汽车以旧换新政策,伴随纯电平台多系列新车的上市,以及各大车展助力,供给侧强势发力,催化汽车整车需求的增长,带来国内汽车消费结构性增长机会。
公司专注于车载显示领域的定位获得了行业上下游的高度认可,公司车载显示相关部分技术点与产品力在行业达到领先水平。在2024年1月9日开幕的美国国际消费电子展(CES)上,公司为银河E8智能座舱打造的“超宽 45英寸8K无界智慧霸屏”亮相展会,该超大尺寸一体屏同时集中控、仪表、副驾屏于一屏,可同时满足中控娱乐、仪表显示和副驾娱乐等多种使用场景,打破传统桎梏,引领多屏归一的行业趋势,率先突破行业技术和工艺难题,赋能科技供应链延展新领域。该款产品也打破了日韩技术垄断,实现了里程碑式的技术突破;同时,重新定义座舱的智能化,给驾乘者带来视觉沉浸式体验,公司获得了2023年吉利评选的“最佳产品创新奖”。
公司在窄边框和超大显示等上面共同取得的产品突破,奠定了公司在车载显示领域的竞争优势,并得到多个品牌车厂客户对研发技术能力的认可,公司车载显示的产品及系统已经处于行业头部行列,未来也将积极为国产汽车工业在全球汽车工业领域站稳脚跟贡献“创维力量”。2023 年,中国汽车出口量超越日本,成为全球第一大汽车出口国,中国汽车行业正从“整车出海”过渡到“产业链出海”的阶段。公司作为品牌原装厂车载显示Tier1供应商,未来也将积极服务整车的出海,拓展海外国际市场。
4、虚拟现实(VR)/混合现实(MR)/增强现实(AR)行业
目前VR/MR产品的光学方案,基于更加轻薄小巧,便于长期佩戴,行业从非球面镜和菲涅尔镜片逐渐发展成 pancake光机镜片,主流品牌厂商近年来都转至采用pancake光机作为产品的光学方案,如创维pancake系列、Apple vision pro和Meta Quest3等最新产品。行业的显示屏幕在MR产品端由Fast LCD 逐渐向PPI更高及显示效果更好的 Micro-OLED发展。XR硬件平台除苹果采用自研M2主芯片+R1协处理芯片方案外,其他厂商当前基本都选用高通XR2芯片,为了满足市场对单眼4K双眼8KMR产品的需求,XR硬件主要采用高通XR2+gen2作为主控芯片。在感知交付上,产品向着无手柄,自然手势交互和眼球追踪交互发展,同时支持语音输入,满足用户简单自然的三维交互。Apple vision pro2024年2月2日正式发售,MR内容生态开始跳出游戏机的思路,向空间计算平台、娱乐、办公、教育等方向发展,支持更多空间影视类的XR观影;利用无边际的屏幕面积进行多屏办公,以及利用VisionOS 共享iOS生态,将原有APP实现多任务并行处理,其多屏协同的办公,提升办公效率。3D呈现为垂直类和职业教育等领域的师生带来新的教育交互体验,基于 B 端营销及虚拟人的应用带来行业的降本增效。苹果首个空间操作系统的意义不仅在于软件层面的进步,还有开发者生态的深度绑定和互促,VisionOS实现与其他苹果生态设备无缝切换,鼓励开发者共同参与 VisionOS 生态;与 Unity深度合作,强强联合实现高度统一跨平台开发。同时,苹果也收购了多家 MR 内容公司,打造苹果内容生态。
展望2024年,Meta或有低价版新机推出,Pico亦有新品可能迭代,此外苹果MR的推出有望提振XR行业,带动安卓品牌的跟进布局,三星、Vivo等安卓品牌有望在未来推出相关MR产品。未来多款新机落地,硬件与内容互相成就,将会带动XR行业重回增长态势,为产业链注入增长的新动能。
AR产业,随着光波导技术方案及量产成熟度的逐渐提升,有望带动成本下行,具备轻薄优势的光波导方案将会被更多终端产品采用。目前国内消费级AR行业积极布局,国内AR终端品牌Rokid、Nreal、雷鸟等新品持续迭代,此外创维数字、联想、努比亚、魅族等消费电子品牌以及致敬未知、奇点临近等初创品牌也开始入局AR产品。
公司采用两颗1600万像素的RGB摄像头,配置Micro-OLED屏,双目达到4k分辨率,具备VST等能力的Pancake2 MR新品将于2024年1月份美国CES展亮相,创维XR也开启空间计算时代。在AI结合AR/MR方面,公司基于海外客户的相关需求,研发了轻交互的A1 AR眼镜,重量仅69g,虚拟成像6m 172寸,拥有1920x1080分辨率,可以畅享高清大屏观影,通过AI和AR的结合实现基础性的功能交互。
随着MR产品更加轻薄,苹果 vision pro等带动了整个行业的内容生态,MR内容正逐渐丰富:应用工具方面,Adobe、钉钉、OpenAI 等已推出应用登录苹果 VisionPro;娱乐方面,Disney+、ESPN、芒果 TV、《崩坏:星穹铁道》等影视游戏也均可订阅、操作,XR 等内容生态突破下的未来商业前景非常看好。
国家工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门于2022年 11月印发了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》,实施落地的实施可行性较强,目标至2026年,我国虚拟现实产业总体规模(含相关硬件、软件、应用等)超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过 2500万台,预计我国 2023-2026年 VR/AR 终端出货量年复合增长率可达104.84%。
(三)公司未来的发展战略
公司目前主营及重点培育发展的产业属新一代信息技术、宽带网络信息通信、虚拟现实/混合现实/增强现实(XR)、汽车智能、超高清视听等战略新兴产业。公司基于“数字中国建设”战略及全球数字经济、人工智能发展的演进,XR空间计算平台与行业应用融合发展,结合超高清视听产业行动计划及宽带网络通信与 5G-A应用,以宽带网络为依托的虚拟(增强)现实、大数据与边缘计算、汽车智能、智慧家庭/城市等在不断向前发展,公司将持续深耕中国本土,进一步夯实产业基础,并基于国际化视角,把握布局产业的新机遇、新业态、新应用和新服务。公司按照既定的发展规划,基于以下两个维度实施未来的发展战略:
1、内生性增长与深耕服务平台
基于智能系统技术、平台与应用,向智能系统技术方案提供商、智慧系统集成商、用户运营服务商转型。公司已经布局并形成一定优势的产业,结合AI等应用,将主要围绕新一代数智融合终端、宽带接入网智能设备、新型专业显示以及与上述业务关联的运营与服务四大产业板块细分展开。
(1)XGS-PON、WiFi7、FTTR、5GFWA&MBB等宽带网络通信连接设备系统业务,借助全球IP化、宽带、AI及智慧家庭应用的大力发展、5G/5G-A/6G技术、云网融合、AIGC算力及大规模的商用,围绕新场景、新业态,未来加大技术投入、科技研发及生态伙伴合作,增加市场覆盖率,提高市场规模,继续提升市场占有率,规划成为公司业务增长的“第二支柱”业务;
(2)数字智能盒子、智能融合型终端系统业务,利用计算机视觉(CV)、自然语音处理(NLP)、自动生成内容(AIGC)等技术及国际、国内AIGC大模型在智能家庭助手、智慧家庭控制、智能物联网等生态体系应用,借助4K/8K迭代升级实现国内增量销售的同时,加强国际市场与增强海外本地化供应链及制造能力,未来进一步扩大全球的市场规模与市场份额,提升经营质量与效率,规划发展成为全球更具影响力、竞争力的第一品牌;
(3)虚拟现实(VR)/混合现实(MR)/增强现实(AR)设备及新生态的运营,定位空间计算及系统平台与内容分发为一体产品与服务提供商,基于空间游戏、MR直播(体育、舞台艺术、才艺表演等)、教育、医疗、会议、办公、文旅、社交等新应用,在国内外行业定制解决方案、B端运营商市场及ToC消费端实现XR设备销售及内容与应用的运营。跟进XR技术、空间感知算法、三维重建结构光、六自由度SLAM定位与交互技术等研发设计,筑空间计算平台与新场景、新空间应用的底层核心;
(4)专业显示业务领域中的汽车车载显示系统(含人机交互显示总成、数字仪表等)、显示模组+PCBA+软件全套IOT解决方案。基于汽车智能电子及软件定义汽车、新型显示技术、超高清视听产业、沉浸车载视听系统、车载AR显示系统、5G-A应用、IOT解决方案等的大力发展,规划发展成为公司未来业绩持续增长及相关产业重点布局的业务板块。
2、外延式扩张与丰富生态链
把握新产品、新应用、新技术、新场景等的新质机遇,进一步丰富公司的产业生态链,基于有效、务实、转型与创新,公司可采取投资、并购、战略联盟以及跨界合作等多方式,在产业布局上实施外延式发展扩张,具体规划以下领域:
(1)宽带网络通信及光通信技术相关细分领域的新材料、新型智能终端设备,以及绿色低碳等业务;
(2)基于汽车智能业务,基于软件定义汽车,在车载娱乐、自动驾驶、域控制等相关的细分领域,与车载显示总成硬件业务形成互动、互补合力的“软硬”业务;
(3)第三方内容及应用领域,扩充云平台生态,提供第三方应用与服务,具体方向:8K MR/AR生态内容、5G VR/MR直播服务,与运营商合作的云电脑、云游戏业务,教育与健康等服务。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
2022年1月国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,《规划》指出增加IPv6活跃用户数、千兆宽带用户数,发展沉浸式视频等新业态,创新发展虚拟现实、8K高清视频及推广虚实互动体验等产业技术融合及应用。2022年 6月国家广播电视总局明确进一步加快推进高清及超高清电视发展,持续推进 IPTV、有线电视网络等超高清化的进程,各IPTV运营服务机构应大力推广普及 IPTV超高清机顶盒。2022年11月国家工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门印发了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026 年)》,《计划》明确以虚拟现实核心软硬件突破提升产业链韧性,以虚拟现实行业应用融合创新构建生态发展新局面,以虚拟现实新业态推动文化经济新消费,推进虚拟现实的直播、医疗、体育、教育、文旅、展览展示等行业整体解决方案及各行业的具体应用落地。2023年2月,中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》,明确加快千兆光网协同建设,深入推进 IPv6规模部署和应用;夯实数字基础设施,系统优化算力基础设施布局;普及数字生活智能化,打造面向未来的智能化沉浸式服务体验。2023年12月,国家工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台等七部门发布了《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》。公司 4K/8K数字智能机顶盒/IPTV 智能盒子、千兆宽带智能融合终端、10GPON/GPON、WiFi6/7、FTTR、VR/MR一体机、5GCPE、车载显示系统等面临行业巨大的机会,但公司相关业务及经营实施过程中,可能受市场风险、竞争加剧及外部不可抗力风险的影响,给公司未来业务发展带来不确定性的影响,出现业务发展速度、业务应用等不及预期的情形。
2、经营风险
目前中美、中印、中欧等关系错综复杂,2024年海外多个国家政权大选,海外与国内的需求具有一定的不确定性,美联储降息预期,外汇汇率的波动等,对公司海外市场的拓展有部分影响,给公司全年经营目标的实现带来一定的不确定性。
公司数字机顶盒智能终端、宽带网络智能融合终端、宽带网络接入设备、专业显示产品及系统、VR/MR一体机等产品的主要原材料为半导体芯片、存储器等,软件、应用与系统之外的硬件原材料成本占产品成本较为重要的比重,在个别关键元器件出现供应偏紧、价格上涨等情况时,订单滚动的存货管控及获新订单可能产生偶发个案大量需求,会导致销售订单无法如期交付的风险,同时如果个别原材料采购价格持续上涨也会对毛利率产生不利影响。
针对上述风险,公司采取的应对措施包括但不限于以下各项:①密切关注全球各国贸易、投资、地缘政治、货币政策、外汇汇率等的动态,适时地制定相关预案,及时调整经营策略及措施稳定客户关系并多方式、多渠道地实现销售;②夯实、拓展及建立更紧密的产业联盟、生态战略合作,动态调整供应链布局,采取灵活的采购策略和物料计划,动态的应对不同物料不同品牌的市场行情变化,保障供应链的安全及订单交付;③落实与客户合同、订单的动态调价机制;④进一步实施设计优选、归一化精简,借助强劲的研发实力、技术创新能力,实施技术方案的优化,资源的扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用;并跨部门、多环节系统性的降低成本;⑤遵循业务运行规律与大数据,精准计划供应链的周期,JIT客户订单精准交付。
3、财务风险
(1)信用风险
信用风险是指交易对手未能履行合同义务而导致公司产生财务损失的风险,管理层已制定适当的信用政策,并且不断监察信用风险的敞口。
公司实施交易对手信用风险评价及管控。公司基于对客户财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其它因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。公司对应收票据及应收账款、合同资产余额及收回情况进行持续监控,对于信用记录不良的客户,公司会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式,以确保公司不致面临重大信用损失。此外,公司于每个资产负债表日审核金融资产的回收情况,以确保相关金融资产计提了充分的预期信用损失准备。
公司其他金融资产包括货币资金、其他应收款、债权投资等,这些金融资产的信用风险源自于交易对手违约,最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。公司没有提供任何可能令本公司承受信用风险的担保。
公司持有的货币资金主要存放于国有控股银行、其他大中型商业银行和非银行金融机构创维集团财务有限公司等金融机构,管理层认为这些金融机构具备较高信誉和资产状况,不存在重大的信用风险,不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。公司的政策是根据各知名金融机构的市场信誉、经营规模及财务背景来控制存放当中的存款金额,以限制对任何单个金融机构的信用风险金额。
(2)外汇风险
公司承受的外汇风险主要与美元、港币、欧元、印度卢比、南非兰特、墨西哥比索等有关,公司除境外欧洲、非洲、印度、墨西哥、美国、马来西亚等子公司及境外采购和销售外,其他主要业务以人民币结算。公司海外业务持续增长,日常经营涉及到外汇收支,各国地缘政治和货币贸易政策均有可能影响汇率波动,对公司的汇兑损益造成一定影响。针对上述风险,公司持续的采取如下措施:基于外汇风险预警系统,在充分分析外汇市场走势的前提下,秉持外汇风险中性管理原则,以规避风险为主要目的,开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(3)商誉减值风险
2015年9月,公司通过子公司才智商店收购Strong集团80%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额78,179,759.18元确认为商誉。
2017年 3月,公司通过子公司才智商店下属子公司 Caldero Holdings Limited收购 Caldero Limited100%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额13,469,041.36元确认为商誉。
公司在每年年末以及当商誉所在资产组或资产组组合出现特定减值迹象时分别对 Strong集团和Caldero Limited所在资产组进行了商誉减值测试,测试结果不存在商誉减值情形,公司遵循中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关提示,经测试后确认不计提商誉减值准备。根据企业会计准则规定,上述交易形成的商誉是定期进行减值测试。如果标的资产未来经营状况恶化,将有可能出现商誉减值,从而对公司当期损益造成不利影响。
(4)理财产品收益波动风险
理财产品收益波动风险非保本浮动收益型理财产品,虽然为银行所发行、风险度低,但仍有一定的投资风险,且金融市场受宏观经济的影响较大,不排除该项理财产品有受到市场波动影响的可能性。保本浮动收益型理财产品,银行保证本金,风险度较低,但产品收益可能受市场波动影响。保本固定收益型理财产品属于现金管理类产品,无风险。针对上述风险,公司采取措施如下:做好投资理财产品前期调研和可行性论证,并根据经济形势以及金融市场的变化适时适量介入,防范公司投资风险,保证投资资金的安全和有效增值;公司严格执行内部控制制度,在执行环节也高度关注理财产品的风险等级,积极防范理财产品投资风险。同时,独立董事根据项目进展情况及时对投资理财资金使用情况进行核查,监事会定期或不定期对投资资金使用情况进行检查和监督。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
公司立足于光通信、数字化,超高清、虚拟现实和汽车车载显示等的发展,目前主要有智能终端及相关软件系统、虚拟现实XR解决方案及终端、专业显示、运营服务等板块业务。公司产品主要服务于国内通信运营商及广电网络运营商、2C消费渠道零售用户以及海外欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地电信及综合运营商,品牌汽车前装厂等。报告期国内外政经环境更趋复杂,欧美通胀、美联储连续加息,俄乌战争仍在持续,全球普遍消费需求不足,大宗物料降价及外汇汇率波动,国际关系趋于更为复杂。在此严峻的外部形势下,公司抓住市场机会,主要业务订单的中标、签订在增长及持续的份额显著提升;公司积极拓展新市场、新客户及改善产品结构,抓住市场机会与提升市场份额的同时,积极应对外部环境的挑战。报告期内,机顶盒、网络连接设备获得国内三大通信运营商多个项目集采标包,中标量及市场份额提升;海外重点战略客户及欧洲、澳洲、拉美等新兴市场的合同订单量也在积极增加,VR/MR研发、技术及产品储备升级,车载显示系统获得核心客户多个重点项目定点。
公司在人工智能(AI)技术方面已有的积累,包括计算机视觉(CV)技术中的画质增强算法、手势识别算法等及自然语言处理(NLP)算法、语音识别算法、边缘计算等。公司积极跟进国内外人工智能大语言模型技术的发展与应用,与得到广泛认可的国内外人工智能大语言模型厂商微软、百度、科大讯飞、华为盘古等保持着紧密的交流。2023年4月公司与微软签订了Azure企业级EA服务协议,包括GPT3.5及4.0应用服务等,基于在海外多个国际区域开启订阅,已完成部分产品内测及产品化的应用开发。在AI相关产品研发及市场应用方面,公司充分考虑国内市场和海外市场不同的需求和监管法规,相应地选择不同的人工智能大语言模型,公司在积极拥抱及实施AI等技术在产品上一系列的应用。报告期布局了储能、AIGC等相关新赛道、新机会,不断提升公司的成长活力和生命曲线。
报告期内,公司实现营业收入51.70亿元,同比下滑17.15%;实现归母净利润3.18亿元,同比下滑35.36%;每股收益为0.2782元,同比下滑39.84%;毛利率为16.64%,同比下滑1.54%;经营活动现金流量净额为3.60亿元,同比下滑67.98%。
(一)智能终端业务
报告期智能终端业务实现营业收入37.70亿,同比下降27.67%,占公司营业收入比重为72.92%。
(1)数字机顶盒等。产品包括4K/8K超高清、安卓TV、IPTV、OTT等各类别的机顶盒。公司机顶盒面向国内的三大通信运营商、广电网络公司以及国内ToC零售市场供货销售。报告期内,于国内三大通信运营商市场,中国移动在今年元月开启新一轮智能机顶盒集采招标,公司以合计28.39%排名第一的份额中标。陆续独家中标河南联通IPTV机顶盒项目、山东联通4K智能机顶盒项目、山西联通二季度3.0机顶盒公开市场集中询价采购项目、辽宁联通4K智能机顶盒项目等。6月份,中国移动通信集团终端有限公司《终端公司2023年6月自有品牌云电脑EC系列产品制造服务项目》公司于包段一中标,成功获得中国移动运营商云电脑产品第一标。公司机顶盒整体的份额于中国移动、中国联通的市场占有率排名居头部,于中国电信的市场占有率排名也稳定靠前。海外市场,受益于欧洲、拉美、非洲、中东等地需求拉动,并突破澳洲、美国等客户,公司数字机顶盒海外业务保持增长态势,海外主流电信或综合运营的覆盖率及市占率在逐步提升,订单整体实现稳定的供货交付。
公司多年深厚的研发及多维度技术的积累和沉淀、丰富的国内及全球海外电信运营商的系统集成、交付能力,规模化的大供应链支撑体系、工业化能力及全球海外本地制造、商务、交付能力,保证了与客户长期稳固密切的合作共赢的关系以及财务上良好的持续盈利能力。
(2)宽带连接业务及融合型终端等业务。产品涵盖家庭智能网关的光纤接入设备GPON/EPON、10GPON;智能组网的Wi-Fi5/Wi-Fi6路由器、CableModem等,无线移动路由的4G/5GCPE等,以及集光猫、路由、语音、电视机顶盒、IAD、行业智能应用等功能于一体的互联网融合终端设备,产品主要服务于国内三大通信运营商、国内广电网络公司以及海外电信、通信综合运营商等客户。报告期内,国内市场:3月份,公司以11%份额中标电信集团宽带融合终端集采项目标包;在中国移动集团2022-2023年智能家庭网关产品集中采购第二批次项目中,公司6款产品5个标包全部中选(3个GPON标包、2个10GPON标包),总中标台数位列第一,市场份额持续提升。4月份,公司在中国移动2023-2024年智能企业融合网关产品集采项目中以第二名中标,中标份额22.22%,成为中国移动智能融合企业网关头部供应商。5月份,中国联通启动家庭智能网关的首次集中采购,公司凭借卓越的技术实力和优质的产品质量,以较高的价格成功中标。同时,公司于海外印度、东南亚、欧洲等地宽带连接业务也实现了一定大幅度的增长。随着未来海外全球各国家、地区宽带化的进一步推进、普及和渗透,基于积累多年的全球海外的运营商、渠道等资源以及战略合作伙伴关系,将助力海外宽带业务后续持续的大力发展。
(3)虚拟现实XR终端业务。进入2023年,虚拟现实(VR)技术继续以指数级的速度发展。随着5G网络基础设施的普及,大数据、人工智能、AIGC等技术的进步,VR/AR产业再遇新机,各厂家相继推出消费级VR/AR终端,苹果VisionPro发布对行业产生深远的积极影响。公司VR/MR业务目前处于产业化加速发展阶段,Pancake超短焦VR一体机研发优势显著,定位行业应用解决方案的定制市场、ToB端的运营商市场以及ToC端的零售市场。基于海外行业B端大客户定制化项目,在重点拓展日本、美国、韩国、印度等XR行业应用客户。2023年6月,创维XR与印度某客户达成战略合作,为印度客户提供MR产品设备定制服务,其MR产品支持手势识别、眼球追踪、RGBVST高清彩色透视功能,产品性能及功能全新升级,为用户提供全新MR体验。另外,在AI结合AR/MR方面,基于海外客户的相关需求,相关团队正研发轻交互的AR眼镜,通过AI和AR的结合实现基础性的功能交互,所见即所得。
(二)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入12.56亿元,同比上升40.93%,占公司营业收入比重为24.29%。
(1)汽车电子显示总成业务。公司车载人机交互显示总成系统和车载智能仪表显示系统等产品,在市场上已经具备较强的竞争力,报告期连续取得多个明星车型的显示总成项目定点,也深耕了现有已定点品牌车厂的新项目,扩大了市场占有率,市场地位进一步提升。元月,中标长安阿维塔2023年的全新重点新能源车型——阿维塔E12的显示屏项目定点(中标产品为此车型100%标配)。二季度中标一汽奔腾轿车有限公司车型项目,提供主显示器总成产品,正式进入一汽集团体系。公司专注于车载显示领域的定位获得行业上下游的高度认可,车载显示相关部分技术点在行业达到领先状态,上半年的质量表现稳步提升。公司将在2023年第三、四季度的交付旺季,按照既定的经营计划,积极配合和支持主机厂定点车型的交付,按计划达成全年的营收目标。
(2)中小尺寸手机显示模组业务。受国外经济下行、整体手机市场销量疲软,外部竞争激烈、各ODM自身订单不足、产能过剩等多重因素影响,报告期内这一部分业务订单的单价下滑、毛利率同比下滑幅度较大,导致中小尺寸手机显示模组业务净利润亏损严重。公司积极的采取措施,优化组织架构、转向直接对接品牌方、拓展至POS机/机器人/无人机等其他显示业务领域。公司在大力拓展新客户,提升交付品质,提效降本,提升企业内部竞争力,提高营销接单能力,并加快行业新产品的技术布局和市场开拓。
(3)LED器件显示业务。报告期内,LED显示屏国内市场需求下滑明显,但海外市场需求明显恢复,LED虚拟拍摄、一体机等新应用继续保持成长。公司当前Mini-LED背光模组技术处于行业领先水平,基于AM驱动和COB技术的大尺寸Mini-LED电视背光灯板已批量销售给国际一线品牌客户,未来将进一步在专业显示器、车载显示屏、VR显示屏等产品中推广,并将借助Mini-LED的市场机会和内部优势,开发更多自主产品,引入新客户,继而扩大经营规模,并做好公司内部车载显示、VR业务的协同。
(三)运营服务业务及其他
报告期内,公司运营服务业务实现营收1.25亿元,同比增长19.84%,占公司营业收入比重为2.41%。
(1)售后增值等服务。报告期内,售后服务从标准化向精细化延伸,持续提升服务能力与效率,业务覆盖国内外运营商市场。下半年,公司将继续巩固国内海外客户现有服务项目,加深商务关系,提升订单量,实现营收增长。
(2)智慧城市服务业务。基于聚焦政企数字化转型中的医疗、学校等细分行业,拓展AI人工智能技术的结合及应用,为未来实施智慧城市服务做技术、系统储备及创新。目前,智慧医疗方面以深圳为中心拓展医疗样板点,与当地医院及卫健委达成合作,已形成了华南、西北医疗大数据样板点。智慧教育方面,围绕深圳建设教育样板点,部署学情分析终端,建设教育大数据应用样板点。
(3)储能业务。2023年4月,公司成立了深圳创维储能技术有限公司,业务覆盖便携式储能、户用储能、通信备电和工商业储能。国内以工商业储能为主,面向工业园和商业用户;海外以渠道销售和EPC模式运作。公司将结合产业外围的延伸,在家用储能和移动储能两大领域进行长远布局。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
报告期,欧美通胀、国际地缘政治、上游原材料降价、汇率波动等,公司面临的风险无重大变化,公司基于风险控制体系,积极采取相应的应对策略及措施,主动、有效的规避和降低公司的相关风险:
(1)经营中的市场竞争风险:报告期基于消费需求普遍的不足,以及全球上游供应链中原材料的供应整体供大于求,在上游供应链充足的情况下,行业中的个别竞争对手为突破竞争格局,以较低的价格冲击及扰乱市场,产生了不利影响。公司积极应对:①与客户建立长期的战略合作伙伴关系,稳定客户及商务关系;②发挥公司经营规模及大供应链的竞争优势,系统性并有效的降低成本;③拓展新市场、新客户,并调整产品策略,实施产品结构的多样化,积极拓展“双千兆、5G”相关的新兴宽带网络连接等产品线。报告期,公司高度重视并积极扭转手机显示模组业务净利润大幅亏损的被动局面,布局及开拓手机显示模组之外的其他专业显示模组业务。
(2)客户信用风险:销售环节客户信用敞口带来应收账款等减值风险,公司已经建立并持续的在实施客户信用等级制度、系统性的管控制度与措施,以及实施日常的监控与跟踪。公司对应收账款购买了出口信用保险、人民财产保险、太平洋信用保险,系统性地实施风险管控,确保客户信用风险的可控。
(3)海外经营风险:报告期欧美通胀,俄乌战争仍在持续,全球海外的消费力普遍下降,印度对华企业的政策更驱不利。公司基于海外历年的积淀与开拓,稳固现有客户的同时,拓宽海外业务线及经营品类,积极拓展海外新市场、新客户。同时,基于长期合作,强化海外本地化的资源、渠道等合作关系,积极利用当地资源。
(4)外汇汇率波动风险:基于是全球海外市场的业务,公司有美元、兰特、欧元、英镑、比索、卢比、港币等多币种结算,海外消费不足及通胀、金融风险等,导致汇率波动较大。公司高度重视外汇汇率的风险控制,在保证流动性与安全性的同时,实时跟踪、对冲和规避汇率的风险。公司基于外汇风险预警系统,保证正常经营利润为目的,开展外汇套期保值等业务,规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(5)商誉减值风险:公司收购Strong集团80%权益,及收购CalderoLimited100%权益确认了商誉,上述Strong集团、CalderoLimited报告期基于规划与经营计划,业务范畴及经营品类等在拓展,并达成了动态的预算目标,公司定期进行商誉减值测试并遵循商誉减值会计准则,实施财务会计的核算。
(6)AIGC大模型应用数据安全与保护等风险:公司基于各大模型在实施相关产品的研发、适配及内测,未来产品推向市场及运营等,会面临数据安全、个人信息保护等风险。公司实施合规管理及安全保护措施,确保公司在人工智能、数据存储和数据保护等方面合法合规,全面落实与规避风险。面向国内、国外市场的产品及营运,确保安全、稳定及持续服务的同时,基于各个国家的法律及行政法规等,落实合规性和法规的遵循。实施身份验证和访问控制,落实数据加密与个人信息等保护,启用内容过滤与安全审计,以及实施严格的合作伙伴资质审核。
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一、报告期内公司所处行业情况
(一)数字机顶盒行业。机顶盒于全球市场的需求、迭代周期及各个国家所处的发展阶段具有较大的差异性,中国、美国的发展相对较快。东南亚、印度、非洲、中东、拉美、欧美等国家及地区仍处于数字化、高清化、超高清化、融合化的不同阶段,且智能化、多功能等在不断迭代演进。基于全球机顶盒行业十几年的发展及存量与迭代更新的视角,全球机顶盒行业仍处于数字化变革、融合并朝着更加智能化、多功能化方向递进的阶段,需求、产品及应用等具有多层次和多样性,未来全球数字机顶盒市场的需求量仍将继续保持稳定增长的态势。
公司于 2002年开始从事数字电视机顶盒终端的研究、开发、设计,基于北京格兰瑞智咨询有限公司(Guideline Researc)等数据,公司在国内三大电信运营商、国内广电网络运营商、国内 2C零售OTT市场的占有率及中国企业海外市场的销量及市场占用率,整体居于行业领先地位,在国内外行业市场中具有较强的竞争力、影响力及品牌口碑。是国家工业和信息化部、中国工业经济联合会颁布的行业“制造业单项冠军示范企业”。
(二)宽带网络通信连接设备行业。以5G、千兆光网为代表的宽带基础设施是全球数字化、网络化、智能化发展的承载底座。近年来,我国相关部委陆续出台了“十四五”规划及“双千兆”网络协同发展等的布局、发展规划及行动计划。国家正在大力推进光纤通信网络的建设,明确提出高度重视宽带发展,将其作为打通经济社会发展信息“大动脉”的关键载体,持续扩大千兆光纤网络覆盖范围,推进城市及重点乡镇 10G-PON设备规模部署,加快光纤接入技术演进升级。国内三大电信运营商也正在落实“全屋智连”千兆家庭网络、“千兆光网+ Wifi6”的宽带与智慧家庭行动计划。《2022年通信业统计公报》显示,截至 2022年底,国内 1000Mbps及以上接入速率的用户占国内家庭宽带总用户数的15.6%。
全球海外的主要经济体及国家纷纷加强国家战略布局,围绕提升宽带网络接入速率、扩大宽带网络覆盖范围、促进宽带应用普及等方面提出了一系列举措。海外各国在积极实施光纤网络、5G建设的计划,日本、韩国、新加坡、东南亚、印度、巴西、西欧、美国等国家也在加速千兆宽带向家庭用户延伸部署。国内海外均在加速布局其他FTTR(光纤到房间)、FTTO(光纤到办公室)、FTTM(光纤到机器)及工业PON等,海外各国宽带连接设备市场的发展也分别处于不同的阶段,其各自区域市场的要求也各不相同。全球千兆及以上宽带的市场需求量、市场容量及增速的潜力巨大。
(三)虚拟现实行业。报告期VR行业在硬件、软件及内容生态等方面均在持续进步及渐进式的发展中,产品、技术、内容等持续提升及更加丰富。VR在消费级市场逐步渗透和起量,C端消费者对VR的轻薄度、成像质量以及佩戴舒适体验感等提出了更高要求。目前,国内外VR厂商大多开始采用Pancake光学方案,高透过率、大视场角的技术优势,实现了更短的光路和更轻薄的整机设计,大大缩小了VR头显在光学部分的体积占用及减少了主机的重量。同时,重量减轻带来的佩戴舒适感,优化了用户体验,带来清晰度、沉浸感的提升。公司未来发布的pancake1 Pro系列产品,视频透视方面将从黑白透视升级为全彩色透视,更完整地还原真实环境,提供更加丰富多元的应用场景。VR屏幕升级,Fast LCD+Mini LED背光/Mini LED / Micro LED成为下一代主要的显示技术。
Open XR行业标准的建立,标化了XR内容开发,降低了API 碎片化导致的资源浪费和兼容性问题。
全景相机成本的下降和 3D建模软件的成熟,促进了VR视频、直播等丰富。但,目前内容端仍是以PGC为主,部分VR公司开始聚焦UGC的模式发展。Meta VR社交应用的Horizon系列覆盖娱乐、工作、家庭等多个场景,VR社交及UGC内容目前仍是短板,未来有较大渗透空间。VR内容在积极的发展及丰富,未来消费级场景的应用空间广阔。XR产业的近眼显示、感知交互、网络传输、渲染计算以及云内容制作与分发等关键技术在持续的进步中。VR行业在从硬件端出发到逐步衍生至内容领域的深度变革,技术迭代与内容丰富对硬件出货量增长推动作用显著,XR行业作为下一代互联网的重要入口,其蕴含的产业机会巨大。
我国各地方政府也在持续支持虚拟现实产业的发展,组织产、学、研、用各方面力量协同解决产业发展的关键共性技术等问题。各地也纷纷出台产业促进政策,旨在引导虚拟现实产业健康有序发展,做优“虚拟现实+”内生能力,强化虚拟现实与5G、人工智能、大数据、云计算、区块链、数字孪生等新一代信息技术的深度融合,叠加“虚拟现实+”赋能能力,推动数字经济增长的新引擎。
(四)汽车车载显示行业。汽车车载显示屏及系统的用途在逐渐多样化,车载应用中人机交互中控屏、液晶仪表盘、流媒体后视镜、HUD、后排娱乐屏等产品在逐步渗透。中控屏是座舱内最大的车载屏,也是实现车辆信息设置与娱乐的主要交互媒介。汽车显示屏呈现大屏化、高清化、交互化、多屏化的发展格局,同时基于对车内装饰美感、科技感的追求;呈现出多形态化的一体化、曲面、异形、超长显示屏等个性化设计。公司作为汽车前装厂的 Tier1供应商企业,基于显示技术的各项能力,结合自身的软件系统开发能力及工业化能力,集成为中控、仪表等车载人机交互显示系统,直接提供产品及系统给汽车品牌整车厂。相比于海外厂商的高价产品,国产 Tier1企业的产品已拥有更高的性价比,配套服务也比国外的公司全面,能兼顾整车厂降本+响应速度的需求,国产替代已经渐进成为主流供应商。具备核心显示技术等优势的电子企业,将在汽车电子的供应体系中多点开花,实现快速渗透,进而带动车载显示屏行业进一步的积极发展。
公司2016年布局汽车电子前装市场业务,基于创维在消费电子显示领域各类技术的积淀及响应等优势,公司在车载显示的窄边框、超薄、高色域、高对比度、高一体黑等研发及技术优势,作为 Tier1供应商提供车载人机交互显示总成系统、车载智能显示仪表系统等产品,直接对汽车品牌原装厂定点及相关车型供货销售,目前已经定点奇瑞、吉利、SMART、一汽大众、阿维塔等10多家国产及合资品牌汽车整厂的相关车辆,具有较好的口碑及品牌效应,并已初步形成供应规模,正迈入快速发展的通道。
随着国家智能网联汽车产业发展,“双碳”目标下新能源汽车将进一步全面发展,车载显示未来具有广阔发展的空间。据未来智库预测,未来全球车载屏行业受益于多屏化、大屏化等趋势加速叠加,高端屏材比例的上升,行业呈现快速增长态势。
二、报告期内公司从事的主要业务
基于数字化,高清、超高清,宽带、光通信,下一代空间计算及智能车载显示、物联网等的发展,公司主要业务为:(1)智能终端业务:数字智能终端及相关软件系统与平台的研发、生产、销售及服务,主要向国内电信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及2C消费渠道市场零售,其中智能终端产品包括:4K/8K等各类智能机顶盒、融合终端、宽带网络通信连接PON/10G-PON、Wi-Fi路由器、Cable Modem、CPE等产品、虚拟现实VR解决方案及终端、网络摄像机等;(2)专业显示业务:汽车智能车载显示(车载人机交互显示总成系统、车载智能显示仪表系统)、显示模组(Mini-LED背光灯条模组、中小尺寸手机模组、商业大屏显示);(3)运营服务业务:主要包括B2B售后增值服务、智慧城市业务等。
公司基于电信网、互联网、广电网、物联网,联合国内外电信或综合运营商、内容商、应用商、渠道商、政企数字化行业客户等战略伙伴,围绕“系统+终端+应用”打造数字、宽带、超高清、智能及物联的生态链。
公司主营业务归属于计算机、通信及其他电子设备研发制造行业。通信技术持续不断的变迁,一方面光通信技术在大力向前发展,推动了通信行业产品不断迭代升级及更加丰富化;另一方面行业内的企业也不断地布局并投入研发、技术及产品的创新,提升了企业综合供应实力,能提供全面系统的解决方案及终端产品,很好地满足运营商客户全方位的需求,巩固竞争中的领先地位。国内市场,服务于电信运营商及数字电视网络运营商、2C消费渠道零售客户。海外市场,公司于欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地服务全球电信及综合运营商。2022年,在俄乌战争、中美关系紧张、国际政治形势及经济环境等诸多不利因素影响下,公司克服多种阻力和挑战,抓住行业需求的同时,持续夯实成熟的系统架构规划和研发能力,发挥供应链及工业化竞争力优势,实施产业链整合、组织变革、提升智能制造能力,及系统性控制经营风险等,积极应对市场变化。报告期内,公司实现营业收入1,200,858.15万元,同比增长 10.71%;实现归母净利润 82,303.81万元,同比增长95.13%,毛利率为17.67 %,经营活动现金流量净额为161,040.41万元,同比增长747.74%。
(一)智能终端业务
(1)数字机顶盒业务。报告期内,海外欧洲、拉美、非洲、中东等地需求拉动,订单整体能实现稳定的供货交付,海外主流电信或综合运营的覆盖率及市占率在逐步的提升,海外业务保持增长态势。国内三大电信运营商机顶盒由高清向超高清、智能及P60的升级,业务内容更为丰富多样化。公司于国内三大电信运营商机顶盒的集采、省供实现了中标份额的提升及订单供货等新突破。公司在广电网络运营商稳居行业第一,新增4K机顶盒的市占比在扩大领先幅度。国内To C零售8K、双频Wifi6、支持云游戏等功能的OTT智能盒子于国内零售渠道销售,于行业零售渠道市场领先。公司多年深厚的研发及多维度技术的积累和沉淀,丰富的国内及全球海外电信运营商的系统集成、交付能力,规模化的大供应链支撑体系与工业化能力及全球海外本地制造、商务、交付能力,保证了与客户长期稳固、密切的合作共赢的关系以及财务上良好的持续盈利能力。
(2)融合型终端及宽带连接业务。公司的融合型终端产品涵盖宽带融合(PON+Wi-Fi+Video)、智能家庭网关(包含PON上行网关、IoT网关等智能化)、智能组网(支持Wi-Fi Mesh, G.hn)等,是集宽带接入/组网/网关/智能家居/视频业务等多种功能于一体的综合型宽带网络通信智能设备。宽带连接产品包括了光纤接入设备( GPON/10GPON等)、Wi-Fi5/Wi-Fi6路由器、Cable Modem、4G/5G CPE等。产品主要服务于国内三大电信运营商、国内广电网络运营商以及海外电信及通信等综合运营商客户。报告期内,受益于《“十四五”数字经济发展规划》及国内千兆宽带网络升级,数字化、超高清、5G应用等的大力发展,公司PON网关市场份额明显提升,宽带连接业务也呈现出强大的成长活力,斩获了不少国内三大电信运营商具有含金量的标包。融合终端与智能网关板块:公司在中国电信宽带融合终端、江苏移动融合网关项目、河南联通融合网关、中国移动智能家庭网关、黑龙江移动家庭网关、中国移动湖北智能网关、中国电信天翼网关及GPON集采、河南联通wifi智能网关等项目中,份额显著提升。组网路由器板块:公司在中国移动上海公司WiFi6组网终端、江苏移动路由器;湖北、江苏、山西、新疆等多省联通路由器项目等中标及入围。随着国内广电5G业务的逐渐展开,移动业务和家庭宽带业务的融合套餐会逐渐成为广电的基础业务,国内广电宽带连接相关的接入组网产品未来会增长。报告期,公司于海外印度、东南亚、欧洲等地宽带连接业务也实现了一定幅度的增长。随着未来海外全球各国家、地区宽带化的进一步推进、普及和渗透,基于积累多年的全球海外的运营商、渠道等资源以及战略合作伙伴关系,将助力海外宽带业务后续持续的大力发展。
(3)虚拟现实VR终端业务。2022年行业进入VR/AR产业加速发展阶段,公司抢先并布局Pancake短焦产品,研发优势显著,主要市场及客户的定位:①行业应用解决方案的定制市场;②To B端的运营商市场;③以及To C端的零售市场。报告期内,公司上市且批量销售自研的全球首款消费级
6DoF短焦VR一体机Pancake 1C,硬件参数媲美国际头部企业,且轻量化指标优于同类竞品。在做好硬件系统底层基础的同时,公司VR设备搭载了自己的内容生态平台,自设软件系统及应用商城,实现开发者内容接入、渠道管理、内容分成等,兼容不同内容接入方式,定位开放、合作的内容平台。目前,公司内容平台已上线移动云VR、4K花园、创维视频等APP,自制VR短剧、VR全景视频,VR才艺互动直播秀等,同时有涵盖轻、中、重等不同程度的50多款游戏并持续更新增加。客户方面,凭借公司产品高性价比及渠道优势正式进军To C市场;ToB端,公司在VR+行业快速推进,已覆盖K12教育、职业教育、医疗、文旅、科技冬奥等领域。公司VR产品已于海外的泰国、美国、日本、韩国、印度、俄罗斯、德国、荷兰等国家和地区实现了销售,市场份额和品牌影响力在不断提升。
(二)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入21.34亿元,占公司营业收入比重为17.77%,同比下滑24.88%,主要原因是受手机市场大幅下滑的影响,中小尺寸手机显示业务下滑严重,其中:
(1)汽车智能电子车载显示总成业务:公司提供车载人机交互显示总成系统和车载智能仪表显示系统等产品。报告期,车载行业整体供应还未缓解,公司作为Tier1实现了超过40万套产品的生产销售,车载显示总成业务实现营业收入3.11亿元,同比增长57.90%。报告期内,公司车载产品获得了核心客户的多个重点项目定点,与国内多家头部自主品牌主机厂深度互动,达成项目合作意向。公司车载人机交互显示总成系统和车载智能仪表显示系统,在市场上已经具备一定的竞争力及品牌效应,2022年也深耕了现有已定点品牌车厂的新项目,扩大了市场占有率。
(2)中小尺寸手机显示模组业务:受整体手机市场销量疲软、外部竞争激烈,各ODM自身产能充足无外溢订单、劳动力紧缺、进口物料时效延长等多重因素影响,报告期该显示模组业务实现营业收入15.02亿元,同比下降30.68%,净利润出现亏损。公司服务的闻泰、华勤、龙旗、中兴、传音等客户的重点项目集中在下半年量产。未来公司将继续深耕老客户,大力拓展新客户,稳定销售收入;通过整合方式提效降本,一定程度上提升企业内部竞争力水平,提高营销接单能力,并加快技术升级和市场开拓。
(3)Mini-LED器件背光显示业务:Mini-LED背光显示,目前仍处在行业发展初期阶段,报告期该项业务实现营业收入1.90亿元,同比下降 50.74%。基于AM驱动和COB技术的大尺寸Mini-LED电视背光灯板已开始批量销售给国际一线品牌客户,未来将进一步在专业显示器、车载显示屏、VR显示屏等产品中推广,并借助Mini-LED的市场机会和内部优势,开发更多自主新产品,引入新客户,扩大经营规模,并做好公司内部车载显示、VR业务的协同。
(4)商业大屏显示系统业务:报告期该项业务实现营业收入1.32亿元,同比增长 39.25%。提供基于云屏系统的全商业显示产品及解决方案,满足客户多媒体高清展示、内容数字化管理、智能化运维、服务交互等需求。
(三)运营服务业务
报告期,公司运营服务业务实现营收2.35亿元,同比下降7.20%,占公司营业收入比重为1.96%。(1)售后增值等服务。报告期内,售后服务从标准化向精细化延伸,持续提升服务能力与效率,业务覆盖国内外运营商市场。2023年,公司将继续巩固国内海外客户现有服务项目,加深商务关系,提升订单量,实现营收增长;(2)智慧城市服务业务。基于聚焦政企数字化转型中教育、医疗、园区/社区等细分行业,结合场景化用户需求进行方案推广。进一步发展“系统+终端+场景”的解决方案,为实施智慧城市服务做技术、系统储备。
三、核心竞争力分析
报告期内,公司积极拓展且稳健发展,公司核心竞争能力在持续增强。公司未发生核心经营管理团队或核心关键技术骨干人员的离职;公司持续的技术升级换代,带来产业及行业发展的新机遇。公司也没有因设备或技术升级换代、特许经营权丧失等可能导致公司核心竞争力受到影响的情形发生。基于产业链延伸、新产业与不断的研发投入、技术创新及产品迭代,公司的综合实力、市场覆盖率、市场占有率、市场规模等在进一步提高及提升。公司核心竞争力也在进一步持续增厚与扩展,公司核心竞争能力除体现在无形资产,包括专利、计算机软件著作权、软件、商标、系统、技术诀窍等科研成果外,还主要包括以下几个主要核心竞争优势:
1、研发与转型创新优势
公司持续不断地在新技术、新类别、新产品、新市场上投入研究与开发,在深圳、武汉、北京、成都、荷兰、伦敦设有六大研发机构,拥有行业深厚的技术积累和人才储备。公司在国内数字智能机顶盒行业中是专利积累(尤其是发明专利)最多的企业,是“国家企业技术中心”、“国家知识产权优势企业”、“国家级工业设计中心”、“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”、国家“制造业单项冠军示范企业”及“深圳市工业百强企业”。
公司多项技术先后荣获湖北省科技进步一等奖、广东省科技进步二等奖、多次荣获深圳市科技进步一等奖,数款产品凭借创新出色的设计、可靠突出的性能获得国际四大工业设计奖项的红点奖、iF奖、G-MARK奖和IDEA奖。公司先后承担了“国家核高基重大科技专项”、国家重点研发计划“科技冬奥”VR重点专项、广东省重点领域研发计划、“深圳市战略性新兴产业区域集聚发展项目”等国家及广东省、深圳市的多项科技研发项目。
公司制定并提交的多模机顶盒行业标准(ITU-T J.298)于2019年3月获得国际电信联盟(ITU-T)正式批准并发布,公司制定并提交的行业标准智能家居网关功能需求( ITU -TJ1611)于2021年1月获得国际电信联盟正式批准并发布。同时,公司作为国家广电总局智能电视操作系统TVOS项目合作开发组的核心成员,是该项目标准和接口定义的主要贡献者,多次获得国家新闻出版广电总局的特别表彰。
公司是国家五部委发布的2022年(第29批)国家企业技术中心,还拥有1家国家级工业设计中心、5家省级科技创新载体:广东省车载智能显示总成工程技术研究中心、广东省智能物联系统工程技术研究中心、广东省数字电视应用(创维)工程技术研究中心、广东省工业设计中心、广东省固态光源应用技术工程研究开发中心及深圳市获批的副省级科技创新载体。公司拥有在数字智能机顶盒、智能网关、智能组网路由、固定无线接入(CPE)、FTTR、虚拟现实、车载人机交互显示总成系统、车载智能数字仪表显示系统、全面与柔性OLED屏、Mini-LED背光模组、LED小间距拼接、投影、摄像、智能系统ABD技术等方面的各项核心技术。
公司在人工智能(AI)计算机视觉(CV)、自然语言处理(NLP)和语音识别等技术方面有积累,特别是在计算机视觉技术方向公司的 AI团队具有广泛且深入的研究,主要包括:图像超级分辨率重建、图像低照度增强、人脸检测及识别、通用目标检测、ReID重识别、动作识别、异常行为检测等诸多算法。而且这些算法都已经成功落地公司的电视机顶盒、智能摄像机(IPC)、智能网络录像机(NVR)等产品中;此外,由公司 AI团队自研的自然语言处理和语音识别算法,作为机顶盒中语音助手的核心组件已经服务于千家万户,并结合计算机视觉技术中的手势识别算法,简化机订盒的操控方式,也在持续提升用户体验。公司在智能信息系统技术的系统、软件、驱动、WiFi、蓝牙、CA、NLP、计算机视觉、SLAM、MCU、算法、云VR快速编解码、AI人工智能、BigData大数据、云服务等拥有核心技术及平台。
2、国际化与客户资源优势
公司基于全球海外亚、非、中东、拉美、欧洲等市场,聚焦电信或综合业务运营商,深耕数字机顶盒、宽带网络通信连接设备、固定无线接入等业务,实施全球产业链及国际化合作,配置国际化人才及团队,实施专业售前系统解决方案与产品交付,具有全球海外本地化人才、供应链、制造、交付及服务能力,是全球海外行业解决方案的主流系统集成供应商,具有国际化的优势。
根据格兰研究调查数据显示,公司机顶盒系列产品在行业出口海外销量、国内电信运营商市场、国内广电运营商市场、国内2C消费OTT终端市场均居前列,整体公司是全球及国内行业中的龙头企业,有较好的口碑及品牌认可度,具有客户资源优势。
3、工业化能力与规模优势
基于对产业链、行业生态等的深刻理解,以及基于全球、全局的视野,动态的专业研究与系统性研判,对市场行情实施动态把控和预判机制,使公司不断增强了研发、供应链、品质管控及规模化等综合及协同能力。基于夯实、拓展及建立紧密、生态的产业联盟与战略合作,公司与利益相关企业互利共生,协同发展,提升了合作质量及效率。基于公司大供应链及大计划的组织体系,公司推行研发设计优选、物料标准化与归一化机制、自动化测试、国产替代、海外本地化供应,智能化制造及高标准品质控制。实施深入、周密的成本规划,系统性提升成本控制的目标及组织效率。凭借强劲的研发实力、技术创新能力,不断优化改进,实施技术方案升级与资源扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用。结合新需求、新应用,应用创新及预研新技术,实施提升新元素、高毛利产品的供应比重。遵循业务运行规律与运营大数据,精准计划供应链的周期、库存规模,实现JIT客户订单精准交付。系统性的策略及措施带来订单上游供应的保障及规模化效益,公司产品成本优势不断加强。
4、机制与人力资源优势
公司法人治理结构严谨,组织机构的运作和决策科学、高效。战略规划缜密并保持持续性。公司整体运作规范,经营质量及风险管控具制度性、系统性、持续性。公司是技术研发与营销驱动型的民营科技企业,持续坚持自主研发及科技创新。言行一致的价值观及战略聚焦,注重交易费用与成本的降低,注重组织效率的持续提升与经营实效,使得公司的组织扁平,并快速及务实的运作,具有机制优势;同时,公司秉持共赢、分享的企业理念,非常注重人力资本价值,践行成长共享、价值分享机制,利于凝聚具远见卓识、谦逊务实、开放进取的创新型人才,具有人力资源及团队组织优势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内,公司全年实现营业总收入120.09亿元,较上年增长10.71%,主要系智能终端业务规模增长;营业成本 98.87亿元,较上年增长8.83%;毛利率17.67%,较上年增长 1.43个百分点,主要系智能终端业务毛利率上升;销售费用6.04亿元,较上年增长11.59%,主要原因为本期销售增加对应的销售提成奖励增加;管理费用 2.15亿元,较上年增长16.08%,主要原因为本期员工薪酬增加;研发费用6.21亿元,较上年增长11.61%,主要系公司本年加大新业务、新产品研发投入所致;财务费用-0.71亿元,较上年下降369.04%,主要为人民币存款利息收入增加、美元贷款利息支出减少以及汇兑损失减少所致;经营活动产生的现金流量净额 16.10亿元,较上年增长747.74%,主要原因为本年营业收入增加,销售回款增加。
五、公司未来发展的展望
(一)2023年工作规划
全球范围宽带网络的普及、升级与IP化转型,超高清、数字化、智能化与新型显示与下一代空间计算等的趋势,基于物联网、5G技术、AIGC技术及大模型平台、虚拟现实、云游戏、云网融合等创新应用,中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》,明确加快千兆光网协同建设,深入推进IPv6规模部署和应用;夯实数字基础设施,系统优化算力基础设施布局;普及数字生活智能化,打造面向未来的智能化沉浸式服务体验。国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》,增加IPv6活跃用户数、千兆宽带用户数,创新发展虚拟现实、8K超高清视频等技术融合,推广虚实互动体验等应用。公司规划以智能系统技术支撑公司“智能终端”、“宽带连接”、“专业显示”和“运营服务”四大业务板块,推进数字化、千兆宽带、新型显示、国际化等策略,为全球用户提供全面系统的宽带网络连接、数字智能终端、超高清视频、虚拟现实应用、新型显示等解决方案与服务。
1、宽带网络连接、数字机顶盒、虚拟现实等智能终端业务
(1)国内市场
国内三大电信运营商市场,紧跟中国移动、中国电信、中国联通2023年大力推进数字中国建设的布局,打通数字基础大动脉及实施“全屋智联”、“全屋智能”、“全屋智享”的宽带与智慧家庭行动计划。在云网融合及智慧家庭生态背景下,就宽带智能网关10Gpon/Gpon、WiFi6组网路由器等接入类产品、4K/8KIPTV盒子、4K/8K宽带融合终端、虚拟现实(5G+VR)等智能终端产品,IoT泛智能终端网络摄像头等产品,进一步提升市场占有率及市场份额,向三大电信运营商实现增量销售,并积极跟进FTTR、WiFi7等新产品的市场机会。
基于规避经营风险,落实应收账款安全回笼的前提下,满足广电网络公司4K高清、Pon接入网关和IPTV盒子的采购需求,实现机顶盒产品在重点市场占有率的行业领先地位,以及提升接入网产品在重点市场的占用率。基于已经研发的8K机顶盒、5GCPE等产品,做好技术积累及市场供货交流。虚拟现实VR业务,推出头手六双自由度pancake超短焦VR一体机的pancake1及pancake1pro的新品,进一步丰富VR内容生态和拓展国内线上与线下销售渠道,于C端市场联合销售。国内B端市场,基于短焦分体机开拓行业专业市场,并聚焦VR一体机的高校教育市场,发展VR文旅、VR体育健康、VR党建等行业应用。积极跟进及助力中国移动集团等运营商VR业务的发展。
(2)海外市场
深耕、扩大数字机顶盒终端在欧洲、拉美、印度、非洲、亚太、中东等海外电信及综合运营商的市场覆盖率、市场占用率与竞争优势的同时,积极拓展海外宽带网络接入类产品于各大运营商及Strong2C销售。子公司Strong集团继续深耕欧洲市场,实现2023年业务的持续增长。英国Caldero团队在高端机顶盒、宽带网络接入类产品等领域加大研发投入,充分发挥其与主流运营商客户的沟通优势,支持公司在欧美市场取得更大突破。借助Google、Netflix平台,瞄准美国目标运营商和Walmart、Roku等零售商,2023年实现美国市场的新突围。新发展及拓展海外IPC业务,于重点区域开发核心代理商,将创维安防的品牌知名度和美誉度在重点区域完成覆盖。
虚拟现实VR业务,基于海外行业B端大客户定制化项目,重点拓展日本、美国、韩国、印度等XR行业应用客户;同时,借助公司海外电信或综合运营商,开展VR终端的ODM、OEM等业务。基于海外的内容平台,向海外2C渠道商销售VR硬件终端。
2、专业显示业务
(1)汽车车载显示系统业务
继续发挥公司在车载显示高色域、高对比度、高一体黑、窄边框、超薄及高显示度等方面的研发及技术优势,对现有产品的In-Cell技术应用、Mini-LED技术应用、高清数字液晶仪表等平台进行技术升级,高质量完成年度内已经定点车辆各类液晶显示屏、双联屏、中控屏、仪表&显示屏、液晶仪表等交付的同时,积极拓展新品牌、新车型的新定点。积极推广智能液晶仪表显示系统,扩大市占率,计划获得国内更多品牌车厂的项目定点,布局、推进新项目的研发进程。
(2)Mini-LED背光模组及液晶显示中小尺寸模组业务
Mini-LED背光模组在TV、车载、VR、PAD、显示器等领域重点开发新产品及拓展新客户。液晶显示中小尺寸模组,深耕现有手机类客户、扩大客户端份额;重点拓展及突破新能源、车载、医疗等领域中尺寸显示模组客户。实施自动化、工艺及供应链的优化,落实经营质量、经营净利润的提升。
(3)商业显示业务
在商业显示专业领域,基于医院院内智慧屏内容统一管理、智能远程运维及健康宣教解决方案等,提供基于云屏AIOT的一体机。基于学校智慧教室、全息教室等教育创新应用,提供AI学情机器人、教学互动屏、智慧物联黑板等产品。基于展览展示行业客户方案需求,提供LCD/LED/广告机等全商显产品。面向新零售领域,提供云屏系统的全商显产品及解决方案。
3、增值服务业务
(1)售后及增值服务
加强与各运营商的深度合作,提供及实施运营商个性化、定制化的服务解决方案。积极拓展海外运营商的维保及配件业务,支持公司海外业务的大力发展。同时,以服务运维为基础,增强服务能力,拓展新的服务增长点。
(2)智慧城市服务
深耕数据智能、物联孪生,为客户提供以数据为核心的数智物联网系统及解决方案。基于“系统+终端+场景”的差异化竞争力,在已有布局基础上,重点拓展医疗、教育等行业应用市场。
4、研发、经营与管理方针、措施
(1)推进新型智能网关、智能组网、FWA新品及VR新品等自研进程,抢占市场先机。提升接入网海外高端产品的系统平台,实施汽车显示总成相关应用平台系统的升级;(2)基于公司系统性大平台的赋能,持续推进组织变革,提升业务板块的效能;(3)从硬件设计、工业设计、原材料采购及制造生产等多环节降低成本;(4)进一步提升品质管控能力(含设计、供应链、制造、外协等);(5)持续发挥大供应链优势,动态保持行业敏感度,并实施海外本地化供应及交付,确保客户订单销售;(6)进行系统性存货风险管控,保障上游市场行情波动下存货的安全及保障;(7)进一步系统性实施客户应收账款风险管控,保证良性商业模式,增加公司经营性现金净流量;(8)在公司全球多币种的资产与负债状况下,应对贸易、金额、战争、突发国际事件等风险的同时,利用多样化金融产品及外汇套期保值等业务,规避外汇风险。
(二)行业竞争格局及发展趋势
1、宽带接入网的智能连接设备行业
2021年3月、11月工业和信息化部分别印发了《“双千兆”网络协同发展行动计划》、《“十四五”信息通信行业发展规划》;2021年7月工业和信息化部等10部委印发了《5G应用“扬帆”行动计划》;2022年1月国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》等,多次明确及强调要大力发展千兆宽带用户。截至2022年12月31日,根据工信部2022年统计公报,我国10GPON端口数达1523万个,比2021年末净增737.1万个,千兆及以上接入速率的用户数为9175万户,全年净增5716万户。
目前我国在千兆光网建设上已实现了全国的“市市通千兆”、“村村通宽带”、“县县通5G”,千兆光网已经具备覆盖超过5亿户家庭的能力。我国当前千兆及以上接入速率的用户数仅占固网接入总用户数的15.6%,未来伴随着用户基数的不断增大。工信部“追光行动”加码,千兆光网建设有望进一步加速,未来空间广阔,10GPON终端、Wifi路由器等需求将进一步提升。
2023年2月,中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。《规划》指出,要夯实数字中国建设基础,要打通数字基础设施大动脉,加快5G网络与千兆光网协同建设,深入推进IPv6规模部署和应用,推进移动物联网全面发展。为此,宽带接入网的智能连接设备未来的发展空间广阔;同时,FTTR作为千兆光网升级的核心创新,让用户享受到全屋真千兆体验,后续也将打开万亿级数字化家庭增长的新机会。
目前公司智能网关在国内三大电信运营商、国内各广电网络公司均占据较大的市场份额并稳步在进一步提升,组网路由器业务已入围及覆盖多省份的运营商,在Pon、10Gpon、Wifi6路由器、4G/5GCPE等产品线基础上,新产品上已预研出XGS-PON、FTTR等。海外全球各个国家、地区,全球IP化、光纤化、千兆宽带及F5G通信等业务也在蓬勃的起步及积极发展,市场空间比中国市场更大。公司宽带接入网产品在海外与行业竞争对手相比,虽进入较晚,但基于产品布局、市场拓展及销售渠道扩充。2022年公司已经进入印度、亚太、非洲、拉美、欧洲等电信及综合运营商市场,未来凭借海外多年市场开拓所沉淀下来的运营商以及客户资源优势,结合公司强大的大供应链平台优势,基于海外团队的紧密协作,未来市场拓展的空间是巨大的。
2、数字智能机顶盒行业
全球海外各个国家及地区的数字化、高清化、IP化等进程不一致,海外机顶盒的需求呈现出1080P高清、OTT、IPTV、2K高清、4K/8K超高清、Cable、DTH等多样的需求,基于运营商及用户不同的新需求,在持续不断的迭代升级中。公司在非洲、印度、中东、东南亚、拉美及欧洲等全球市场占据一定的市场份额,并具有较大的品牌影响力。
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《广播电视和网络视听“十四五”发展规划》,2022年6月国家广播电视总局明确进一步加快推进高清超高清电视发展,持续推进IPTV、有线电视网络等超高清化的进程,各IPTV运营服务机构应大力推广普及IPTV超高清机顶盒,自2023年1月1日起,IPTV新增机顶盒应全部为符合标准的超高清机顶盒;到2025年底,全国IPTV标清频道信号基本关停,高清/超高清机顶盒全面普及。自2023年1月1日起,有线电视网络新增机顶盒应主要为超高清智能机顶盒;到2025年底,全国有线电视网络高清超/高清机顶盒普及率要显著提升。国家千兆光网等“追光行动”,也为4K/8K等智慧家庭业务建立了核心基础。随着新一代信息技术,超高清、IoT、AIGC等技术的发展,智慧家庭综合运用人工智能、物联网、云计算和大数据等技术,结合NLP(自然语言处理)、CV(计算机视觉)等AIGC技术能力及国际、国内知名大模型平台的渐进成熟,多功能融合于智能机顶盒中,搭载相关应用系统、平台,除电视直播与超高清视频之外,智能盒子具有的核心能力会成为智慧家庭的AI智慧助手、及智能控制中心、物联网中心及多媒体信息中心,跟进国内外相关AI应用平台的合作。
公司机顶盒除全球海外市场之外,在国内三大电信运营商、广电网络公司、2C零售OTT等市场,市场覆盖率、市场占用率及销售数量等,均已经是行业领先者。
3、汽车电子车载显示行业
汽车智能座舱的形态从指针式仪表向数字化用户体验;从分布式架构向域控架构迭代(分体式,多屏化、联屏化)。汽车的车载显示系统,2021年之后进入到贯穿屏、副驾屏、后座娱乐屏、空调/扶手控制屏、电子后视镜等多屏配置阶段,2022年单车显示屏用量达到了2.25片/台。车载显示系统也呈现出“一大五高”:更大尺寸、更高分辨率、更高亮度、更高对比度、更高色域、更高刷新率;以及“低薄窄轻”:更低功耗、更窄、更薄、更轻,的发展趋势。未来5年内,FHD占比会达到80%;LTPS、MiniLED和OLED会快速渗透。
车载显示供应链的行业上游企业进入车载显示总成领域,加剧了行业的竞争态势。公司将新显示和消费电子等技术引入到车载显示的系统与产品开发中,挖掘供应链的深度和广度,以实现更优的产品方案来更好的满足市场竞争需求;同时,建立高标准的品质标准和行业口碑,积极发挥服务优势。
4、虚拟现实(VR)/增强现实(AR)行业
2022年以来,受海外通胀等因素的影响,消费电子行业需求疲软,全球互联网巨头企业纷纷降本增效,Meta、微软、快手、腾讯、字节等多家公司陆续对元宇宙、XR业务进行组织或人员调整,以进一步提升业务效率。此番举措实质上是对原业务结构的优化调整,VR发展是长期趋势,行业趋势仍旧是确定性的。苹果通过多方式布局VR历时十余年,在面部追踪、眼球追踪等方面均有发力,软件端包括3D渲染等。作为消费电子标杆企业,彭博社报道称苹果首款混合现实(MR)头戴设备计划于2023年6月召开的年度全球开发者大会(WWDC)上发布。苹果新款MR头显发布进度也成为市场关注的焦点,未来期盼带领VR/AR行业困境反转,提振市场预期,产业链上的公司也将有望逐渐受益。国家工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门于2022年11月印发了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》,实施落地的实施可行性较强,目标至2026年,我国虚拟现实产业总体规模(含相关硬件、软件、应用等)超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过2500万台,预计我国2023-2026年VR/AR终端出货量年复合增长率可达104.84%。2023年2月,由国家新闻出版署、中国音像与数字出版协会等主办的“2022年度中国游戏产业年会”上,中宣部宣布2023年将实施“网络出版技术创新发展计划”,重点推动虚拟现实、感知交互、游戏引擎、动作捕捉等网络游戏底层技术创新突破,推动元宇宙、数字孪生、云游戏等新业态拓展应用。全球F5G及千兆光网的大力发展,对AR/VR业务起到核心基础支撑。
(三)公司未来的发展战略
公司当前主营及重点培育发展的产业属新一代信息技术、宽带网络信息通信、虚拟现实/增强现实、汽车智能、超高清视频等战略新兴产业。公司基于“数字中国建设”战略及数字经济发展规划的推进,虚拟现实与行业应用融合发展行动与新业态,结合超高清视频产业行动计划及宽带网络通信与5G应用,以宽带网络为依托的虚拟现实技术、大数据与云计算、汽车智能、智慧家庭/城市等不断发展,将持续深耕中国本土,进一步夯实产业基础,并基于全球化与国际视角,把握布局产业的新机遇、新业态、新应用和新服务。公司按照既定的发展规划,基于以下两个维度实施未来的发展战略:
1、内生性增长与深耕服务平台
基于智能系统技术、平台与应用,向智能系统技术方案提供商、智慧系统集成商、用户运营服务商转型。公司已经布局并形成一定优势的产业,将主要围绕新一代数字智能融合终端、宽带接入网设备、新型专业显示以及与上述业务关联的运营与服务四大产业板块细分展开。
(1)XGS-PON、WiFi7、FTTR等宽带网络通信连接设备系统业务,借助全球IP化、宽带及智慧家庭应用大力发展的时代、5G/6G技术、云网融合、AIGC算力及大规模的商用,未来加大技术投入、科技研发及生态伙伴合作,增加市场覆盖率,提高市场规模,继续提升市场占有率,规划成为公司业务增长的“第二支柱”业务;
(2)数字智能盒子、智能融合型终端系统业务,借助4K/8K迭代升级实现国内增量销售的同时,提升海外本地化供应链及制造水平,未来进一步扩大全球的规模与市场份额,提升经营质量与效率,规划发展成为全球更具影响力、竞争力的第一品牌,并延伸至利用计算机视觉(CV)、自然语音处理(NLP)、自动生成内容(AIGC)等技术及国际、国内AIGC大模型在的智能家庭助手、智慧家庭控制、智能物联网等生态体系应用;
(3)虚拟现实(VR)/混合现实(MR)/增强现实(AR)设备及新生态的运营,定位虚拟现实设备及系统平台与内容分发为一体的产品及服务提供商,基于游戏、直播(体育、舞台艺术、才艺表演等)、运动、社交、教育、医疗、文旅等应用,在国内外行业定制解决方案、运营商市场及2C消费端实现设备销售及内容与应用的运营。跟进增强现实技术与产品及交互技术等研发设计,筑下一代空间计算与新交互的底层核心;
(4)专业显示业务领域中的汽车车载显示系统(含中控显示屏、数字仪表等)、Mini-LED背光模组,基于汽车智能电子及软件定义汽车、新型显示技术、超高清视频产业、5G应用等的大力发展,规划发展成为公司未来业绩持续增长及相关产业重点布局的业务板块;
2、外延式扩张与丰富生态链
把握新产品、新应用、新技术、新能源等的新动能机遇,进一步丰富公司的产业生态链,基于有效、务实、转型与创新,公司可采取投资、并购、战略联盟以及跨界合作等多方式,在产业布局上实施外延式发展扩张,具体规划以下领域:
(1)宽带网络通信及光通信技术相关细分领域的新材料、新型智能终端设备,以及新能源相关的储能等业务;
(2)基于汽车智能业务,基于软件定义汽车,在车载娱乐、自动驾驶、域控制等相关的细分领域,与车载显示总成硬件业务形成互动、互补合力的“软硬”业务;
(3)第三方内容及应用领域,扩充云平台生态,提供第三方应用与服务,具体方向:8KVR/MR/AR生态内容、5GVR/MR直播服务,与运营商合作的云游戏业务与教育及健康等服务。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
2022年1月国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,《规划》指出增加IPv6活跃用户数、千兆宽带用户数,发展沉浸式视频等新业态,创新发展虚拟现实、8K高清视频及推广虚实互动体验等产业技术融合及应用。2022年6月国家广播电视总局明确进一步加快推进高清及超高清电视发展,持续推进IPTV、有线电视网络等超高清化的进程,各IPTV运营服务机构应大力推广普及IPTV超高清机顶盒。2022年11月国家工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门印发了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》,《计划》明确以虚拟现实核心软硬件突破提升产业链韧性,以虚拟现实行业应用融合创新构建生态发展新局面,以虚拟现实新业态推动文化经济新消费,推进虚拟现实的直播、医疗、体育、教育、文旅、展览展示等行业整体解决方案及各行业的具体应用落地。2023年2月,中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》,明确加快千兆光网协同建设,深入推进IPv6规模部署和应用;夯实数字基础设施,系统优化算力基础设施布局;普及数字生活智能化,打造面向未来的智能化沉浸式服务体验。公司4K/8K数字智能机顶盒/IPTV智能盒子、千兆宽带智能融合终端、10GPON/GPON、WiFi6/7、FTTR、VR/MR一体机、5GCPE、新能源汽车车载显示系统等面临行业巨大的机会,但公司相关业务及经营实施过程中,可能受市场风险、竞争加剧及外部不可抗力风险的影响,给公司未来业务发展带来不确定性的影响,出现业务发展速度、业务应用等不及预期的情形。
2、经营风险
目前美国芯片法案及贸易政策、印度限制中方签证及投资政策要求、俄乌战争持续、海外通胀加息及外汇汇率的波动等,对公司海外市场的拓展有部分影响,给公司全年经营目标的实现带来一定不确定性。
公司数字智能终端、宽带网络智能融合终端、网络接入设备、专业显示产品、VR/MR一体机等产品的主要原材料为半导体芯片、存储器等,软件、应用与系统之外的硬件原材料成本占产品成本较为重要的比重,在个别关键元器件出现供应偏紧、价格上涨等情况时,由于公司执行订单滚动的存货管控政策以及获新订单可能产生偶发个案需求,会导致销售订单无法如期交付的风险,同时如果采购价格上涨也会对毛利率产生不利影响。
针对上述风险,公司采取的应对措施包括但不限于以下各项:①密切关注全球各国贸易、投资、地缘政治、货币政策、外汇汇率等的动态,适时的制定相关预案,及时调整经营策略及措施,稳定客户关系并多方式、多渠道的实现销售;②夯实、拓展及建立更紧密的产业联盟、生态战略合作,动态调整供应链布局,采取灵活的采购策略和物料计划,动态的应对不同物料不同品牌的市场行情变化,保障供应链的安全及订单交付;③落实与客户合同、订单的调价机制;④进一步实施设计优选、归一化精简,借助强劲的研发实力、技术创新能力,实施技术方案的优化,资源的扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用;并跨部门、多环节系统性的降低成本;⑤遵循业务运行规律与大数据,精准计划供应链的周期,JIT客户订单精准交付。
3、财务风险
(1)信用风险
公司的信用风险主要来自对客户销售环节应收账款的信用敞口等。公司董事会、管理层已制定适当的信用策略及管控政策,与中国出口信用保险公司、中国人民财产保险股份有限公司等合作,并且基于内控机制系统监察这类信用风险的敞口。
对于应收账款、其他应收款,公司制定相关政策以控制信用风险敞口。公司基于客户的财务状况、第三方担保、信用记录及其他因素等,系统性的评估客户的信用资质并设置相应信用等级、信用期与对应的管控措施并强化执行。公司定期对客户信用记录进行监控及调整,优化客户结构,对于信用记录不良的客户,采取包括但不限于暂停供货合作、书面或实地催收等方式。公司应收账款工作委员会持续执行系统性的制度并全面实施内控管控,加速客户资金回笼,以确保公司信用风险可控。
(2)外汇风险
公司承受的外汇风险主要与美元、港币、欧元、南非兰特、墨西哥比索等有关,公司除境外欧洲、非洲、印度、香港等子公司及境外采购和销售外,其他主要业务以人民币结算。公司海外业务持续增长,日常经营涉及到外汇收支,目前美、欧、俄、乌等国际政治、经济政策及战争等形势不稳定,因战争、地缘政治等各国政府出台新的货币政策、贸易政策、制裁政策等,致使国际外汇市场出现剧烈波动,对公司的汇兑损益造成一定影响。针对上述风险,公司持续的采取如下措施:基于外汇风险预警系统,开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(3)商誉减值风险
2015年9月,公司通过子公司才智商店收购Strong集团80%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额78,179,759.18元确认为商誉。
2017年3月,公司通过子公司才智商店下属子公司CalderoHoldingsLimited收购CalderoLimited100%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额13,469,041.36元确认为商誉。
公司在每年年末以及当商誉所在资产组或资产组组合出现特定减值迹象时分别对Strong集团和CalderoLimited所在资产组进行了商誉减值测试,测试结果不存在商誉减值情形,公司遵循中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关提示,经测试后确认不计提商誉减值准备。根据企业会计准则规定,上述交易形成的商誉是定期进行减值测试。如果标的资产未来经营状况恶化,将有可能出现商誉减值,从而对公司当期损益造成不利影响。
(4)理财产品收益波动风险
非保本浮动收益型理财产品,虽然为银行所发行、风险度低,但仍有一定的投资风险,且金融市场受宏观经济的影响较大,不排除该项理财产品有受到市场波动影响的可能性。保本固定收益型理财产品属于现金管理类产品,无风险。针对上述风险,公司采取措施如下:做好投资理财产品前期调研和可行性论证,并根据经济形势以及金融市场的变化适时适量介入,防范公司投资风险,保证投资资金的安全和有效增值;公司严格执行内部控制制度,在执行环节也高度关注理财产品的风险等级,积极防范理财产品投资风险。同时,独立董事根据项目进展情况及时对投资理财资金使用情况进行核查,监事会定期或不定期对投资资金使用情况进行检查和监督。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
公司立足于光通信、数字化,超高清、虚拟现实和车载电子的发展,目前主要有智能终端及相关软件系统、VR终端及解决方案、专业显示、运营服务等几大板块业务。公司产品主要服务于国内通信运营商及数字电视运营商、2C消费渠道零售用户以及海外欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地电信及综合运营商,品牌汽车前装厂等。
报告期国内外政经环境复杂,俄乌战争爆发且仍在持续,美联储连续加息,大宗物料及汇率波动,加之国内疫情反复,公司抓住市场机会,积极应对外部环境的负面影响,智能终端业务实现较大幅度增长,VR研发、技术及产品储备升级,车载显示获得核心客户多个重点项目定点。公司整体营业收入、净利润及毛利率均实现了较大幅度的增长。报告期内,公司实现营业收入62.40亿元,同比增长36.39%;实现归母净利润4.91亿元,同比增长72.89%;每股收益为0.46元,同比增长72.99%;毛利率为18.18%,同比提升2.01%;经营活动现金流量净额为11.25亿元,同比增长934.48%。
(一)智能终端业务
报告期智能终端业务实现营业收入52.12亿,同比增长69.46%,占公司营业收入比重为83.53%,主营产品及其功能与应用如下:
(1)数字机顶盒及融合型终端业务。报告期内,海外欧洲、拉美、非洲等地需求拉动,订单整体能实现稳定的供货交付。公司在国内三大通信运营商机顶盒整体的份额于中国移动、中国联通的市场占有率排名居头部,于中国电信的市场占有率排名也稳定靠前。
公司多年深厚的研发及多维度技术的积累和沉淀、丰富的国内及全球海外电信运营商的系统集成、交付能力,规模化的大供应链支撑体系、工业化能力及全球海外本地制造、商务、交付能力,保证了与客户长期稳固密切的合作共赢的关系以及财务上良好的持续盈利能力。
(2)宽带连接业务。产品涵盖家庭智能网关的光纤接入设备GPON/EPON、10GPON;智能组网的Wi-Fi5/Wi-Fi6路由器、CableModem等;无线移动路由的4G/5GCPE等,产品主要服务于国内三大通信运营商、国内广电运营商以及海外电信、通信综合运营商等客户。
报告期受益于《“十四五”数字经济发展规划》及国内千兆宽带网络升级的大力发展。报告期,公司PON网关市场份额明显提升,在中国移动2022年-2023年智能家庭网关产品集中采购项目中,公司6款产品(1GPON、10GPON)5个标包均中标,进入核心供货厂家第一梯队;在中国联通的省供中也占据一定的市场份额。随着国内广电5G业务的逐渐展开,移动业务和家庭宽带业务的融合套餐会逐渐成为广电的基础业务,国内广电宽带连接相关的接入组网产品未来会增长。
公司于海外印度、东南亚、欧洲等地宽带连接业务也实现了一定幅度的增长,随着未来海外宽带化的进一步普及和渗透,基于积累多年的海外运营商、渠道等资源以及战略合作伙伴关系,将助力海外宽带业务后续大力的发展。
(3)虚拟现实VR终端业务。2022年行业进入VR/AR产业发展元年,公司VR业务目前处于产业化发展加速的初期,抢先并布局Pancake短焦产品研发优势上显著,定位行业应用解决方案的订制市场、ToB端的运营商市场以及ToC端的零售市场。报告期VR团队重点工作倾斜于头手六双自由度pancakeVR一体机新品的开发,优化位置跟踪定位能力和性能,筹划内容生态,公司自研的全球首款消费级6DoF短焦VR一体机Pancakexr将发布并于8月底量产,突破VR在重量、体积上的技术瓶颈,具备更轻的重量、更小的体积、更高的分辨率的Pancake一体机将助力公司进军ToC市场。凭借公司产品高性价比优势及渠道优势,公司VR产品已于海外的美国、日本、韩国、欧盟、印度、俄罗斯等国家和地区实现了销售。ToB端,公司在VR+行业快速推进,已覆盖K12教育、职业教育、医疗、文旅、工业、科技冬奥等领域。
(二)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入8.91亿元,同比下降33.30%,占公司营业收入比重为14.28%。
(1)汽车智能电子车载显示总成业务:受国内疫情反复及芯片短缺的影响,汽车原材料供应链及物流滞缓,汽车主机厂物料齐套的不稳定,导致对Tier1的物料交付需求波动较大,但整体在6月份开始得以恢复及持续的改善。公司车载人机交互显示总成系统和车载智能仪表显示系统等产品,在市场上已经具备较强的竞争力,报告期连续取得多个明星车型的显示总成项目定点,也深耕了现有已定点品牌车厂的新项目,扩大了市场占有率,市场地位进一步提升。依托公司的研发技术平台以及供应链平台,在车载行业“缺芯少屏”的大环境下,保持了良好的项目交付和产品供应能力。公司专注于车载显示领域的定位获得行业上下游的高度认可,车载显示相关部分技术点在行业达到领先状态,形成了汽车智能的核心竞争优势。公司将在2022年第三、四季度的交付旺季,按照既定的经营计划,积极配合和支持主机厂交付保障工作,按计划达成全年的营收目标。
(2)中小尺寸手机显示模组业务:受整体手机市场销量疲软、外部竞争激烈,各ODM自身产能充足无外溢订单等多重因素影响,报告期内这一部分业务收入、利润同比下滑幅度较大。公司服务的闻泰、中兴、华贝等客户的重点项目集中在下半年量产。未来公司将继续深耕老客户,大力拓展新客户,稳定销售收入,提升销售质量,通过整合方式提效降本,一定程度上提升企业内部竞争力,提高营销接单能力,并加快技术布局和市场开拓。
(3)LED器件显示业务:主要终端客户受市场低迷影响,客户端整体出货量下滑较大。公司当前Mini-LED背光模组技术处于行业领先水平,基于AM驱动和COB技术的大尺寸Mini-LED电视背光灯板已批量销售给国际一线品牌客户,未来将进一步在专业显示器、车载显示屏、VR显示屏等产品中推广,并将借助Mini-LED的市场机会和内部优势,开发更多自主产品,引入新客户,继而扩大经营规模,并做好公司内部车载显示、VR业务的协同。
(三)运营服务业务
报告期内,公司运营服务业务实现营收1.04亿元,同比减少13.78%,占公司营业收入比重为1.67%。(1)售后增值等服务。报告期内,售后服务从标准化向精细化延伸,持续提升服务能力与效率,业务覆盖国内外运营商市场。下半年,公司将继续巩固国内海外客户现有服务项目,加深商务关系,提升订单量,实现营收增长。(2)智慧城市服务业务。基于聚焦政企数字化转型中教育、医疗、园区/社区等细分行业,结合场景化用户需求进行了方案的推广。发展“系统+终端+场景”的解决方案,为未来实施智慧城市服务做技术、系统储备。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
报告期,俄乌战争、上海等地疫情反复,公司面临的风险无重大变化,公司基于风险控制体系,积极采取相应的应对措施,努力规避和降低公司的相关风险:
(1)经营中的供应链风险:就报告期全球芯片供应整体仍然紧缺对订单交付产生的不利影响,公司与芯片行业龙头供应商签订战略协议、MOU,建立更紧密的战略合作关系,全方位捆绑合作,保持芯片等物料持续成本优势和供货保障。公司在供应链采购端通过招标、优势方案替代、行情判断与应对、多轮议价、配额调整等诸多措施并举,也持续保持竞争中的成本优势。就报告期车载行业供应链的紧张,汽车主机厂物料齐套的不稳定,导致对Tier1的物料交付需求波动较大。公司与重点核心IC供应商紧密沟通,梳理供应情况,并与主机厂同步信息,配合主机厂整车生产计划的供应;对于关键物料,进行战略备料;针对重点项目展开多方案产品开发,并完成了主机厂的验证,保证了交付产品的可替代性;坚持产品标准化模块设计,在保证设计质量一致性的同时,也支持了物料交付的统一性和可协调性。
(2)客户信用风险:销售环节客户信用敞口带来应收账款等减值风险,公司建立并实施了客户信用等级制度及动态的监控、跟踪,购买了出口信用保险、人民财产保险、太平洋信用保险,系统性地实施风险管控,确保客户信用风险可控。
(3)海外经营风险:报告期海外整体经济处于下行趋势,贸易环境并无好转,特别是俄乌战争,导致欧洲经济下滑。公司基于海外历年的积淀与开拓,抓住2022卡塔尔世界杯的需求,也积极发展海外新客户,拓宽海外业务线及经营品类。对海外的组织架构、业务结构、市场和人员进行优化,并实施精细化策略,提升运营、经营的效率。
(4)外汇汇率波动风险:基于全球市场的业务,公司有美元、兰特、比索、卢比、港币、欧元、英镑等多币种结算,海外经济的下行及俄乌战争等,导致汇率波动。公司高度重视外汇汇率的风险控制,在保证流动性与安全性的同时,实时跟踪及对冲和规避汇率风险,并基于外汇风险预警系统,开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(5)商誉减值风险:公司收购Strong集团80%权益,收购CalderoLimited100%权益确认了商誉,上述Strong集团、CalderoLimited报告期基于规划与经营计划,业务范畴及经营品类等在拓展,并达成了动态的预算目标,公司定期进行商誉减值测试并遵循商誉减值会计准则,实施财务会计的核算。
(6)理财产品收益波动风险:非保本浮动收益型理财产品,虽为商业银行所发行、风险度低,但仍有一定的投资风险。公司做好投资理财产品前期的调研和可行性论证,根据经济形势及金融市场的变化适时适量介入,能规避投资风险,确保理财投资的安全和有效增值。
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一、报告期内公司所处的行业情况
(一)数字机顶盒行业,报告期全球数字机顶盒行业于亚、非、中东、拉美、欧美等地处于数字化、高清化、超高清化、融合化的不同阶段,且在智能化、多功能中不断迭代演进。中国、美国的发展相对较快,目前大力发展4K,并将向8K超高清演进。国内三大通信运营商、广电运营商及全球电信及综合运营商产品的需求处于不同的迭代阶段,运营商市场的商业模式大致类似。但是产品功能特点、技术迭代与方案运用、内容运营等存在侧重点、发展阶段不一致的现状,公司所处机顶盒行业不存在明显的周期性特点。
公司于2002年开始从事数字电视机顶盒终端的研究、开发、设计,基于格兰研究等数据,公司在国内三大通信运营商、国内广电运营商、国内2C消费OTT市场的占有率及中国企业出口海外的销量,整体居于行业领先地位,公司是国内数字机顶盒行业的龙头企业,整体规模居于全球机顶盒行业的前列,于国内外行业市场中具有较强的竞争力、影响力及品牌口碑。2021年公司获国家工业和信息化部、中国工业经济联合会颁布的“制造业单项冠军示范企业”认定。
(二)宽带网络通信连接设备行业,基于我国大力发展数字经济、加快建设“信息高速”,对家庭智能网关、组网等配置有更高的要求及新需求,我国千兆宽带网络2021年开始大量普及,推动网络通信连接设备全面升级换代,未来十四五期间也将持续释放大量的行业升级需求。全球海外的光纤化、IP化进程相比中国、美国慢,海外各国宽带连接设备市场的发展也分别处于不同的阶段、极不平衡,其各自区域市场的要求也各不相同,但基于未来超高清、VR、云游戏及物联网等应用,海外总体宽带网络需求的拉升,未来有强大的后发驱动力,未来海外宽带的需求量及增速的潜力是巨大的。千兆宽带网络通信连接设备目前处于高速发展的初期,未来5年将持续地高速增长,行业于中国市场,有一定阶段性的迭代周期性。从全球范围整体的需求看,产品功能特点、技术迭代与方案运用等存在侧重点、发展阶段不一致的现状。
公司从2015年开始布局国内三大通信运营商市场的宽带通信连接设备业务,报告期内公司以32.26%的份额首次中标《中国移动2020年至2021年智能家庭网关产品集中采购(公开部分)》采购包三10G PON-双频wifi6智能家庭网关项目,以4%的份额首次中标中国电信集团《2021年天翼网关4.0集中采购项目》,公司在中国联通多个省份智能网关项目中大份额中标,在中国移动的多个省份也大份额中标智能家庭网关项目。于国内广电网络运营商市场,公司EPON、GPON、Cable Modem、家庭智能网关等中标福建广电、歌华有线、广东省网、广东弘智科技等项目,于国内广电市场市占率处于领先地位。公司GPON、Cable Modem、Wifi路由、4G CPE也深耕了海外印度、东南亚、墨西哥等运营商市场及欧洲Strong的2C零售市场。基于机顶盒覆盖的海外运营商客户,公司宽带连接设备也在积极拓展海外其他电信、通信运营商的市场。
2021年3月、7月,国家工业与信息化部分别印发了《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》、《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》两项重要指导性政策。工信部提出,到2023年底千兆光纤网络具备覆盖2亿户家庭的能力,10G-PON及以上端口规模超过1000万个,千兆宽带用户突破3000万户,两项政策的出台将有效释放千兆网络宽带和通讯设备的需求,促进光通信产业及应用向前发展。
(三)虚拟现实VR终端行业,基于算力供应快速增长、云计算价格持续下降、人工智能软硬件持续更新,经过多年发展,电子产业链可以供应稳定成熟的解决方案,VR设备所需的芯片、显示、光学、存储、定位、交互等关键技术逐步完善。同时,在软硬件结合上,出现了Video See-through解决方案,结合摄像头和实时渲染,打破VR使用者对于周围区域未知的体验限制,带来VR显示内容与环境渲染的结合,VR技术已逐渐日趋成熟。同时,宅经济驱动、巨头引导、内容固客,整体推动VR终端设备开始走向下一发展阶段,VR终端及行业应用已具备逐步落地的前提条件。
2019年我国国标《信息技术虚拟现实头戴式显示设备通用规范》规定了VR头显设备的分类,为VR头显设备的设计、制造、检验、检测和应用提供技术参考。国标《信息技术虚拟现实应用软件基本要求和测试方法》规定了VR应用软件的基本要求和测试方法,为VR应用软件的性能设计、开发和性能测试提供了技术参考。而云VR,通过计算和渲染上云,降低用户体验VR的硬件要求和消费,加速VR商业场景落地,得到运营商和互联网厂商的支持。国内首批云VR系列行业标准也已在制定中,为VR产业奠定了扎实的技术底座,为指导、规范行业并加速推进VR产业化进度具有重要意义。
2020年Facebook推出VR一体机Oculus Quest2,且游戏《Half-life:Alyx》引燃市场,2021年国内Pico、爱奇艺分别推出VR一体机NEO3、奇遇3,公司继2018年推出全球首款4K显示8K硬解码VR一体机之后,报告期推出了全球首款千元级4K一体机SKYWORTH S802 4K,也领先于国内外行业发布首款Pancake超短焦VR眼镜,并于美国批量出口销售。除产品竞争力外,
公司于国内外的行业定制市场、运营商市场有差异性化的竞争优势。2021年8月字节跳动收购Pico,触动行业萌发,目前行业处于复苏增长的初期。
据陀螺研究院《全球VR/AR行业年度发展报告》2021年全球VR头显出货量为1,110万台,较2020年增长了66%,其中Oculus Quest2年度销量为880万台,VR已经完成了从B端向C端的突破,正式开启了消费级市场之路。以Quest2技术路径和形态为主的VR头显层出不穷,高通XR2芯片成为消费级VR的主力芯片、CV头手6DOF交互成立VR一体机交互的核心方式和技术路径,同时产品沿着轻薄、低价、多元交互的方式不断迭代和进步,短焦VR、千元机、眼动追踪功能等产品逐步发布。腾讯研究院及业内认为,在一个平台上需要有约1,000万人使用及购买VR内容才能使内容开发者持续研发以及获利,而一旦超过这个门槛,内容与生态系统将会实现跨越式发展。
2021年《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》,虚拟现实和增强现实产业被列为数字经济重点产业,具体为:推动三维图形生成,动态环境建模,实时动作捕捉快速渲染处理等技术创新,发展虚拟现实整机,感知交互、内容采集制作等设备和开发工具软件、行业解决方案。
(四)汽车车载显示行业,汽车显示屏的发展成为汽车智能化的重要标志,大屏化、多屏化、集成化成为汽车座舱的主旋律,屏幕也成为了智能座舱的核心。从具体应用层面,车载屏分为中控屏、仪表屏、流媒体后视镜和后排娱乐显示屏等。目前,汽车中控屏是汽车座舱内最大的车载屏,也是实现车辆信息设置与娱乐的主要交互媒介;而数字仪表屏取代传统机械仪表,可显示更多更灵活的车辆信息。公司作为汽车前装的Tier1企业基于显示模组,结合自身的软件系统开发能力,集成为中控、仪表等显示系统,最终提供给品牌整车厂。相比于博世、大陆、伟世通等厂商的高价产品,国产Tier1企业的产品已拥有更高的性价比,配套服务也比国外的公司全面,兼顾整车厂降本+响应速度的需求,国产替代已经成为大势所趋。而具备核心显示等技术优势的电子企业将在汽车电子的供应体系中实现快速渗透,进而带动车载显示屏行业进一步发展。
公司2016年布局汽车电子前装市场业务,基于创维在消费电子显示领域的积淀及优势,公司在车载显示的高色域、高对比度、高一体黑、窄边框、超薄等研发及技术优势,作为Tier1企业目前公司已经定点奇瑞、吉利等10多家国产及合资品牌汽车厂家相关车辆的中控显示屏、数字液晶仪表等,并具有很好的口碑及品牌效应,报告期已初步形成供应规模,将迈入快速发展的通道。2021年由于“缺芯”,一线等汽车厂商及汽车整机行业受到缺芯影响,整车减产,整车厂芯片供应的不齐套,导致公司产品的交付部分延缓。
随着国家智能网联汽车产业发展,“双碳”目标下新能源汽车将进一步全面发展,科技公司及新势力造车迅速崛起,车载显示未来具有广阔发展的空间。据Omdia数据预计车用显示屏市场将保持平均每年6.5%的增长率,2030年出货量将达到2.38亿片。根据IHS数据,随着汽车行业的快速发展,车载显示屏的配备数量将不断增加,到2030年,配备3块屏幕及以上的汽车数量将达到20%左右,触控屏在汽车领域应用需求将大幅上升。
二、报告期内公司从事的主要业务
基于数字化,高清、超高清,宽带、光通信,下一代空间计算及智能车载显示、物联网等的发展,公司主要业务为:(1)数字智能终端及相关软件系统与平台的研发、生产、销售及服务,主要向国内通信运营商和广电运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及2C消费渠道市场零售,其中智能终端产品包括:4K/8K等各类智能机顶盒、VR终端等;(2)用于宽带网络通信连接的PON/10G-PON、Wi-Fi路由器、Cable Modem、CPE等产品;(3)用于专业显示的汽车智能车载显示(车载显示触控屏、车载数字液晶仪表)、显示模组(中小尺寸手机模组、Mini-LED背光灯条模组);(4)运营服务业务,主要包括智慧城市业务、B2B售后增值服务等。
公司基于电信网、广电网、互联网、物联网,联合国内外电信或综合运营商、内容商、应用商、渠道商、政企数字化行业客户等战略伙伴,围绕“系统+终端+应用”打造数字、宽带、超高清、智能及物联的生态链。
公司主营业务是致力于为全球用户提供全面系统的超高清终端呈现、宽带网络连接和超高清行业应用综合解决方案,长期以来专注于数字智能终端、宽带网络连接设备、融合终端、VR终端等产品研发、生产、销售及软件、系统、平台的研发设计,国内服务于通信运营商及数字电视运营商、2C消费渠道零售客户。海外市场,公司于欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地服务全球电信及综合运营商。主要基于国内外运营商客户的定制化需求,提供对应解决方案、系统集成及终端产品。
公司主营业务归属于计算机、通信及其他电子设备研发制造行业。通信技术的不断变迁,一方面光通信技术向前积极发展,推动了通信行业产品不断迭代升级;另一方面行业内的企业也不断地布局并投入研发、技术及产品的创新,提升了企业综合供应实力,能提供全面的解决方案及终端产品,能很好地满足运营商客户全方位的需求,巩固竞争中的领先地位。公司持续夯实成熟的系统架构规划和研发能力、产业链整合能力、供应链及工业化的竞争力。2021年在全球供应产业链紧张恶化、原材料价格持续暴涨、全球一体化倒退、国际物流环境紊乱,在疫情反复的背景下,公司提前布局,克服了多种极大阻力和多重的挑战,从各个维度全面部署、积极主动有为。报告期内,公司实现营业收入1,084,655.96万元,同比增长27.49%;实现归母净利润42,178.30万元,同比增长9.93%,毛利率为16.24%,经营活动现金流量净额为18,996.35万元。
(一)智能终端业务
(1)数字机顶盒及融合型终端业务。报告期海外市场结合本地化团队及境外生产、交付,尤其拉美、中东、印度、欧洲等市场的大幅增长,克服诸多不利因素,使海外业务保持了增长态势;国内三大通信运营商机顶盒由高清向智能及P60的升级,由之前单纯的视频业务到目前丰富多彩的内容、云游戏、VR等多功能业务于一体,公司于国内三大通信运营商机顶盒的集采及销售实现了新的突破;国内2C消费渠道市场,基于与腾讯企鹅极光合作,推出首款搭载wifi6和杜比视界的8K旗舰电视盒子(腾讯极光盒子4 Pro)等,零售2C盒子同比有小幅增长。国内广电运营商机顶盒市场的市占率虽仍在提升,但基于风险规避及良性商业模式,营收额同比有小幅下降。
在机顶盒领域,公司拥有深厚的研发及多维度技术的积累和沉淀,具有丰富的国内及全球海外电信、通信运营商的系统集成、交付能力,规模化的大供应链支撑体系、工业化能力及全球海外本地制造、交付能力,具有稳固的、全球范围内的产业链战略合作伙伴以及财务上良好的持续盈利能力。
(2)虚拟现实VR终端业务。报告期公司VR终端产品及定制方案实现了营收同比的增长,2021年度新上市了高性价比的VR一体机及Pancake短焦VR分体机。Pancake短焦VR产品较轻薄,在光学解决方案及产品设计上都积累了相关技术经验及专利技术,VR分体机也向美国、印度等客户实现了定制出货。报告期,公司在高通XR2平台上实施了开发,除在光学积累Pancake相关技术外,其他软件、算法等也已投入slam算法和六自由度产品的原型等研究。公司VR产品于海外的美国、日本、韩国、欧盟等国家和地区也实现了销售。在国内市场,公司在医疗探视领域基于解决方案推出的时间较早,有一定的先发及比较优势;在教育领域与国内教育内容伙伴合作,推出了教育领域的解决方案,也实现了持续的出货销售。内容生态方面,公司VR团队拍摄了近200多部全国4A级以上景区8KVR视频内容,并于快手和创维VR内容分发平台上线,内容平台上已有100余小时8K全景视频以及几十个游戏应用,也已整合了优质视频内容,同时,公司联合北京大学开发的“VR交互式智能终端及系统”支持了北京2022科技冬奥会。
(二)宽带连接业务
2021年,宽带连接业务实现营业收入17.06亿,同比增长89.97%,占公司营业收入比重为15.73%。产品涵盖家庭智能网关的光纤接入设备 GPON/EPON、10GPON;智能组网的Wi-Fi5/Wi-Fi6路由器、Cable Modem等;无线移动路由的 4G/5G CPE等,公司宽带网络连接产品全部是对国内三大通信运营商、国内广电运营商及海外电信、通信综合运营商的销售。
报告期,受益于国内千兆宽带网络升级的大力发展,主要是国内三大通信运营商的集采招标,公司产品能完全满足运营商的需求,2021年国内全面突破,公司于中国移动集团、中国联通集团、中国电信集团集采中标并获得了不同比例的市场份额,PON网关市场份额进入运营商的第一阵营。路由器产品与领先于市场的中兴、华为、TP-link等比较,处于跟随阶段,未来具备成长的空间。海外利用公司机顶盒业务的现有客户,优先开展了接入网产品的市场介入和突破,报告期在东南亚、印度以及墨西哥等区域有落地项目并形成了持续增长的订单出货。
虽然报告期公司宽带连接设备销售数量及营业收入同比均取得了较大幅度的增长,也与核心芯片供应商签订了战略合作协议,但全球大环境严重的缺乏芯片,公司在WiFi芯片上紧缺,也导致了公司XGPON等供货的销售未达成规划中市场规模。WiFi芯片也是公司2022年及未来在供应链合作上需要解决的重点瓶颈问题。
(三)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入284,140.69万元,同比增长11.09%。(1)汽车智能电子车载显示:公司显示触控系统和数字液晶仪表产品,在报告期汽车行业“缺芯”背景下,作为Tier1实现了30万台定点产品对品牌汽车厂的出货销售。公司显示触控系统产品,在市场上已经具备一定的竞争力及品牌效应,2021年也深耕了现有已定点品牌车厂的新项目,扩大了市场占有率,在未来2022年的下半年及2023年将进入量产及交付,也积极开拓了5家新品牌车厂项目的新定点。数字液晶仪表产品,一方面,在2021年扩展了客户过往量产相关车型的延伸项目;另一方面,2021年也再次中标客户相关重量级车型的新项目,也通过新定点客户的新合作,启动了全新高清液晶仪表平台的迭代开发工作。(2)LED器件显示业务,通过韩系客户供应给三星、LGE等终端品牌厂,依托自主开发的基于COB的Mini-LED技术,将电视、车载类及未来VR类客户作为Mini-LED背光新产品的重点发展方向。(3)中小尺寸手机显示模组业务:与全球领先的手机ODM方案公司(闻泰、华勤、龙旗等)合作,进入三星、OPPO、小米等终端客户,并在中兴、传音等品牌客户争取了更多合作项目。在行业整体“缺芯少屏”的情况下,通过提效降本,一定程度上提升了企业内部竞争力,在客户端获得一致好评,并在提高了营销接单能力,营收增长的同时,实现了净利润增长。
(四)运营服务业务
报告期,公司运营服务业务实现营收25,372.32万元,同比下降2.21%。(1)售后增值等服务。基于海外相继出现人员新冠疫情感染,政府要求停工,同时物流效率也受到较大影响,海外服务营收下滑;但国内服务业务,通过拓宽服务区域、服务品类以及服务市场的挖掘,保持了国内服务规模和利润的双增长。(2)智慧城市服务业务。基于聚焦政企数字化转型中城运、教育、医疗、园区/社区等细分行业,结合场景化用户需求,报告期基于数据中台应用,重点在开发“系统+终端+场景”的解决方案,为未来实施智慧城市服务做技术、系统储备。
三、核心竞争力分析
报告期内,公司的核心竞争能力在持续的增强,未发生核心经营管理团队或核心关键技术人员的离职;技术升级换代带来产业及行业新的机遇,也没有因设备或技术升级换代、特许经营权丧失等可能导致公司核心竞争力受到影响的情形发生。基于产业链延伸及不断的研发投入、技术创新与产品迭代,公司的综合实力、市场覆盖率、市场占有率、市场规模等在进一步提升,公司核心竞争力也在进一步持续增强与扩展,公司的核心竞争能力除体现在无形资产,包括商标、专利、计算机软件著作权、软件、系统、技术诀窍等科研成果外,还主要包括以下几个主要的核心竞争优势:
1、研发与转型创新优势
公司持续不断地在新技术、新应用、新产品、新市场上投入研究与开发,在深圳、北京、武汉、成都、荷兰、伦敦设有六大研发机构,拥有行业深厚的技术积累和人才储备。公司在国内数字智能机顶盒行业中是专利积累(尤其是发明专利)最多的企业,是“国家知识产权优势企业”、“国家级工业设计中心”、“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”、“深圳市工业百强企业”,多项技术先后荣获湖北省科技进步一等奖、广东省科技进步二等奖、多次荣获深圳市科技进步一等奖,数款产品凭借创新出色的设计、可靠突出的性能获得国际四大工业设计奖项的红点奖、iF奖、G-MARK奖和IDEA奖。公司先后承担了“国家核高基重大科技专项”、国家重点研发计划“科技冬奥”VR重点专项、广东省重点领域研发计划、“深圳市战略性新兴产业区域集聚发展项目”等国家及广东省、深圳市的多项科技研发项目。同时,公司作为国家广电总局智能电视操作系统TVOS项目合作开发组的核心成员,是该项目标准和接口定义的主要贡献者,成为国家首批取得TVOS认证的企业,多次获得国家新闻出版广电总局的特别表彰,公司制定并提交的多模机顶盒行业标准(ITU-T J.298)于2019年3月获得国际电信联盟(ITU-T)正式批准并发布。
公司拥有1家国家级工业设计中心、4家省级科技创新载体:广东省智能物联系统工程技术研究中心、广东省数字电视应用(创维)工程技术研究中心、广东省工业设计中心、广东省固态光源应用技术工程研究开发中心及深圳市获批的11家副省级科技创新载体,是国家“制造业单项冠军示范企业”。公司拥有在数字智能机顶盒、智能网关、智能组网路由、虚拟现实(VR)、汽车车载显示系统、数字液晶仪表、全面与柔性OLED屏、Mini-LED背光模组、LED小间距拼接、投影、摄像、智能系统ABD技术等方面的各项核心技术,在智能信息系统技术的系统、软件、驱动、WiFi、蓝牙、CA、NLP、SLAM、MCU、算法、云VR快速编解码、AI人工智能、BigData大数据等拥有核心技术及平台。
2、国际化与客户资源优势
公司基于全球海外亚、非、中东、拉、欧等市场,聚焦电信或综合业务运营商,布局数字机顶盒、宽带网络通信连接设备等业务,实施全球产业链及国际化合作,配置国际化人才及团队,实施专业售前系统解决方案与产品交付,具有全球海外本地化人才、生产、交付、供应链及制造能力,是全球海外行业解决方案的主流系统集成供应商,具备国际化优势。
根据格兰研究调查数据显示,公司机顶盒系列产品在行业出口海外销量、国内通信运营商市场、国内广电运营商市场、国内2C消费OTT终端市场均居前列,整体公司是全球及国内行业中的龙头企业,有较好的口碑及品牌知名度,具有客户资源优势。
3、工业化能力与规模优势
基于对产业链、行业生态等的深刻理解,以及基于全球、全局的视野,动态的专业研究与系统性研判,对市场行情实施动态把控和预判机制,使公司不断增强了研发、供应链、品质管控及规模化等综合能力。基于夯实、拓展及建立紧密、生态的产业联盟与战略合作,公司与利益相关企业互利共生,协同发展,提升了合作质量及效率。基于公司大供应链组织及大计划体系,公司推行研发设计优选、物料标准化与归一化机制、自动化测试、国产替代、海外本地化供应,智能化制造及高标准品质控制,实施深入、周密的成本规划,系统性提升成本控制的目标及组织效率。凭借强劲的研发实力、技术创新能力,不断优化改进,实施技术方案升级与资源扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用。结合新需求、新应用,应用创新及预研新技术,实施提升新元素、高毛利产品的供应比重。遵循业务运行规律与运营大数据,精准计划供应链的周期、库存规模,实现JIT客户订单精准交付。系统性的策略及措施带来订单上游供应的保障及规模化效益,公司产品成本优势不断加强。
4、机制与人力资源优势
公司治理结构严谨,组织机构的运作和决策科学、高效。战略规划缜密并保持持续性,公司整体规范运作,经营质量及风险管控具制度性、系统性。公司是技术研发与营销驱动型的民营科技企业,持续坚持科技研发创新。言行一致的价值观及战略聚焦,注重交易费用与成本的降低、组织效率的持续提升与经营成果的实效,使得公司实现组织扁平、快速与务实的运作,具有机制优势;同时,公司秉持共赢、分享的企业理念,非常注重人力资本价值,践行成长共享、价值分享机制,利于凝聚具远见卓识、谦逊务实、开放进取的创新型人才,具有人力资源及团队组织优势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内,公司全年实现营业总收入108.47亿元,较上年增长27.49%;营业成本90.85亿元,较上年增长30.53%;毛利率16.24%,较上年下降1.95个百分点;销售费用5.42亿元,较上年增长7.28%;管理费用1.85亿元,较上年下降19.90%,主要原因为业务及组织架构调整导致费用变动;研发费用5.56亿元,较上年增长9.25%;财务费用-0.15亿元,较上年下降158.15%,主要为人民币存款利息收入增加、美元贷款利息支出减少所致;经营活动产生的现金流量净额1.90亿元,较上年下降92.23%,主要原因为报告期内原材料价格上涨供给紧缺储备原材料所致。
五、公司未来发展的展望
(一)2022年工作规划
全球范围宽带网络的普及、升级与IP化转型,超高清、数字化、智能化与新型显示与下一代空间计算等的趋势,基于物联网、云游戏、5G技术、虚拟现实等创新应用,国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》,增加IPv6活跃用户数、千兆宽带用户数,创新发展虚拟现实、8K超高清视频等技术融合,推广虚实互动体验等应用。公司规划以智能系统技术支撑公司“智能终端”、“宽带连接”、“专业显示”和“运营服务”四大业务板块,推进数字化、新型显示、国际化等策略,为全球用户提供全面系统的新型显示与虚拟现实应用、宽带网络、超高清视频等解决方案与服务。
1、虚拟现实、宽带网络连接、数字智能终端业务
(1)国内市场
国内三大通信运营商市场,紧跟中国移动集团、中国电信集团、中国联通集团2022年大力发展数字经济的布局与计划,实施千兆宽带“信息高速”、云网融合、数智化应用与创新的契机,加大千兆宽带及智慧家庭生态、5G及超高清视频应用等的投入,就千兆宽带智能网关10Gpon、5G智能组网、WiFi6路由器等连接产品,4K/8KIPTV盒子、4K/8K宽带融合终端、虚拟现实(5G+VR)等智能终端产品,IoT泛智能终端网络摄像机等家庭控制入口产品,提升市占率,向国内三大通信运营商实现增量销售。
于国内广电网络公司运营商市场,高度关注国家广播电视网络公司业务统一进度和5G等通信网络新业务的发展情况,随着广电5G网络的不断推进和放号,其基于宽带流量业务为主的运营模式将成型。在继续强化客户经营风险控制,保证良性商业模式的前提下,公司规划在有线、无线宽带终端及家庭组网业务上持续发力,扩大4K超高清智能盒子业务同时,跟进广电5GCPE、8K机顶盒等产品的市场机会,打造家庭组网WiFi路由器、PLC业务的全面推广,在WiFi6为主力PON产品上形成供应优势,以广电现有市场短缺的状况为战略机遇,攻城略地,进一步提升区域优质客户的市占率与覆盖率。国内2C零售消费渠道市场,加强市场合作伙伴的合作,促进销售进一步的上量及市场份额的进一步提升。
虚拟现实VR业务,推出头手六双自由度pancake超短焦VR一体机新品,丰富VR内容生态和拓展国内线上与线下销售渠道。国内C端市场,基于VR终端产品及创维VR内容平台与大的内容平台厂商合作。国内B端市场,加强教育等领域的投入,重点跟进头部内容厂商,同时在VR+医疗等领域进一步实施开发及市场拓展,跟进及助力国内三大运营商等VR业务的发展。
(2)海外市场
鉴于海外亚、非、中东、拉、欧等市场巨大迭代空间及新型宽带业务的机遇,巩固、深耕数字机顶盒智能终端在全球电信或综合运营商的市场占有率与竞争优势,发展以电信宽带业务为主线的新型宽带视频业务,基于IP化带来的宽带网络通信连接设备的巨大市场需求,积极发展海外PON、Mesh及CPE产品等业务。基于海外本地化制造、交付,发展亚太、中东、非洲、拉丁美洲等市场业务的同时,基于国际供应链的商业策略及未来重大国际赛事的影响,抓住欧洲等海外市场的新机会。继续发挥欧洲Caldero团队沟通、商务等优势,进一步助力欧洲2B市场大力拓展。基于实施预测管控、提升欧洲市场2C经营效率,发展欧洲Strong2C渠道市场业务。
虚拟现实VR业务,基于差异化策略,海外主要以ToBToC的方式,加强全球范围在教育和医疗辅助治疗行业等客户的开拓;同时,海外VR的C端采取和品牌厂商合作模式,基于海外的内容与应用,向海外厂商供应销售VR硬件。
2、专业显示业务
(1)汽车车载显示系统业务
继续发挥公司在车载显示高色域、高对比度、高一体黑、窄边框、超薄及高显示度等的研发及技术优势,对现有产品的In-Cell技术应用、Mini-LED技术应用、高清数字液晶仪表等平台进行技术升级,高质量完成已经定点年度内车辆各类液晶显示屏、双联屏、中控屏、仪表&显示屏、液晶仪表等交付的同时,积极拓展新品牌、新车型的新定点。积极推广数字液晶仪表扩大市占率,计划获得国内更多品牌车厂的项目定点,也布局、推进新项目的研发进程。
(2)Mini-LED背光模组及液晶显示中小尺寸模组业务
Mini-LED背光模组产品,在TV领域、笔电领域、车载领域、VR领域继续开发新产品,积极开拓新客户,经营模式逐步转向自主ODM方式。液晶显示中小尺寸模组,深耕和做大手机类显示模组现有客户的份额,也重点发展非手机类专业显示模组产品(POS机、无人机操纵面板等),以进一步提升毛利空间,保证LCM业务总体经营规模、经营净利润的提升。
(3)商业显示业务
聚焦专业商业显示领域,包括高清数字内容显示LCD/LED大屏显示器、多媒体互动教学无尘智联黑板、消息展示及业务互动服务智慧屏、5G考试及作业采集显示终端等,以“系统+终端+应用”为方向,通过将系统赋能终端,为显示终端注入大数据、人工智能等技术能力,面向细分业务场景提供商业显示产品及方案。
3、增值服务业务
(1)智慧城市服务
服务政企数字化转型,基于自研平台的迭代升级,在维宇、维观、维达等系统平台上研发独有性能参数、系统功能、外观设计等,同时加强AI人工智能技术的结合及应用,在城运中心、智慧教育/医疗/园区/社区、展览展示等细分行业,基于“系统+终端+场景”面向细分市场提供服务方案及产品,实施项目的开发,推动平台、系统在更多的项目中交付落地。
(2)售后服务。基于与业务板块相互赋能,持续提升具全球视野的集中交付型标准化后台售后服务中心的核心能力,拓展新能源车企品牌安装维修业务,夯实服务能力与服务的精细化,进一步在海外客户及国内各品牌厂商中打造良好服务口碑,形成品牌效应,成为运营商和品牌商服务市场首选服务提供商。
4、研发、经营与管理方针、措施
(1)加大海外RDK平台、海外LTECPE、头手双六自由度pancake短焦VR一体机、宽带连接FTTR及XGS-PON、Mini-LED车载及VR背光技术等的研发,完成及发布面向政府及企业数字化转型5大细分行业及场景的解决方案,围绕集成建立生态合作体系,赋能合作伙伴实现项目落地;(2)在需求旺盛、疫情不时反复的背景下,对上游芯片和大宗原材料的动态趋势实施专业分析及行业预判,基于供应链全球化布局,时刻保持行业敏感度,做好产业链上下游的协同互动,强化物料品质管控,物料归一。实施海外本地化采购供应,并发挥集团及公司供应链规模化优势;(3)进行系统性存货风险管控,保障市场行情大幅变动下存货的安全及保障;(4)进一步深化客户信用风险评估、系统性落实应收账款风险管控,优化客户结构,保证良性的商业模式,增加公司经营性现金净流量;(5)基于欧美可能的金融风险与市场波动,在公司全球多币种的资产与负债状况下,应对贸易、政策、战争、突发国际事件等风险的同时,规避外汇汇兑风险,实施相关策略,增加公司财务收益。
(二)行业竞争格局及发展趋势
1、数字智能机顶盒及宽带网络通信连接的智能设备行业
2021年公司于欧洲、南美、中东及国内三大通信运营商等机顶盒市场份额在提升,国内及海外全球范围的行业竞争中,创维数字凭借机顶盒产品系列已跻身全球第一梯队,加上国内通信、广电运营商及零售2C网络机顶盒的市场,创维在机顶盒行业的总量领先于行业竞争者,2021年获得国家制造业单项示范冠军认定。公司拥有深厚研发能力的积累和沉淀,具有丰富的国内及全球Tier1运营商的集成、交付经验和运营能力,有强大的大供应链支撑体系及全球化的海外制造能力,具有稳固的产业链战略合作伙伴关系以及良好的财务状况。
目前全球范围内一定规模的机顶盒企业,目前其宽带网络通信连接设备也占据一定的业务权重,如:海外CommScope(收购英国Pice)、Technicolor、Sagemcom等;国内中兴通讯、烽火通信、九联科技、天邑股份等。创维数字在机顶盒向家庭多媒体信息、娱乐及控制中心演进的行业沉淀、技术及市场积累中,于2015年布局宽带网络通信连接系列设备的技术研发,目前承担互联网接入功能的智能家庭网关、实现家庭网络覆盖的智能组网路由器、无线移动接收CPE等产品及市场,也达到了行业的先进水平,实现国内及海外批量的销售及占据一定的市场份额。
基于内容及产业链生态的完善,全球IP化、光纤化的浪潮推涌,公司于国内及全球海外宽带网络通信的连接设备市场也迎来了大好的发展机遇。我国千兆宽带网络的普及也将推动千家万户网络通信设备的全面升级换代,以10GPON光接入设备和WiFi6智能路由器等为代表的新一代家庭网络通信设备的市场需求巨大。2022年1月12日,国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》通知,明确提出要加快千兆光纤网络部署,实现城市地区和重点乡镇千兆光纤网络全面覆盖。上述规划指出增加IPv6活跃用户数、千兆宽带用户数,发展沉浸式视频等新业态,创新发展虚拟现实、8K高清视频等技术融合及推广虚实互动体验应用。2021年以来,国家相关部委相继出台了《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》、《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》及《“十四五”信息通信行业发展规划》等文件,加快推进千兆光网和5G网络部署,要求加快“千兆城市”建设,持续扩大千兆光网的覆盖范围。
我国目前固定宽带用户数为5.35亿,从2022年开始,以10GPON接入设备和WiFi6智能路由器等为代表的新一代通信设备需求将进入放量期。该数字经济发展背景下,将会持续加快5G基础建设,5G普及率提升,千兆宽带普及,家庭对智能家庭网关、组网等配置将有更高的要求,提升生活品质的产品及应用如:VR、8K、IOT方面的需求增加,网络带宽的扩容性大大增强。
面对未来,2022年中国移动将加快建设“信息高速”,培育数字经济的核心能力,推动“上云用数赋智”,繁荣数智化应用;中国电信将加快云网融合、业务转型及服务升级,推动数字经济大力发展;中国联通将围绕“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”展开新战略。2022年国内三大通信运营商加快构建数字信息基础设施,构建高品质5G网络,深耕数字化转型赛道。预计在2022年,基于“连接+终端/硬件+内容/应用”的家庭DICT发展将更成规模,由AIoT和智能家居/智慧社区等相互促进、相互成就所带来的智能物联发展崛起,也将为运营商带来除个人用户外新的发展空间。
2022年广电网络公司计划5G放号,2022年1月24日中央广播电视总台CCTV-8K超高清频道正式开播,随着2021年东京奥运会和2022年北京冬奥会,在奥运史上首次使用8K直播,2022年预计5G+8K商业化落地步伐将加快。广电网络公司5G的放号将会推动广电现金流的增加,广电通过宽带和有线电视固化用户,将会促进机顶盒、智能网关、ONU、路由器等的销量增长。5G技术于广电的应用,解决了8K视频业务无线大数据、高速低时延的传输问题,使得8K的推广速度远远快于以往的4K高清业务的推广。预计在未来三、四年内8K用户机顶盒接收终端将开始普及又将带来一次机顶盒产品的全面更新换代。随着广电5G网络的不断推进和放号,其基于宽带流量业务为主的运营模式将成型,在有线、无线宽带终端及家庭组网业务上5GCPE、8K机顶盒等持续带来机会,家庭组网WiFi路由器、PLC业务将面临全面推广的新机遇。
2、虚拟现实(VR)/增强现实(AR)行业
实现计算、感知、交互等功能的智能硬件终端及相关基础与应用软件是下一代空间生态的重要载体,VR设备将用户的感知带入虚拟世界,实现人与虚拟世界沉浸感的交互,AR设备在真实的世界叠加虚拟世界的信息,VR以沉浸感为基础的技术积累及后续AR增强现实的交互,VR/AR设备共筑下一代空间生态底层的核心入口及载体。
2021年10月,随着Facebook改名Meta以及字节跳动收购pico等,人们持续关注下一代空间生态的各个细分产业,2022年随着互联网大厂相继的积极布局,预计2022年各品牌厂家发布的VR硬件产品单眼分辨率将会普遍达到2160*2160,VR硬件终端随着屏幕分辨率的提升和短焦Pancake光学方案的应用,VR终端产品会逐渐变的小巧轻便及便于长时间的佩戴。预计2022年各品牌厂家发布的VR一体机都将具有头手双六自由度的交互能力,VR硬件产品的交互体验预计将会有极大的改善,VR硬件产品从三自由度提升到六自由度的全面升级,预计将更加广泛的应用于游戏、教育、广告展示、医疗和办公等细分行业领域。随着Quest2于2021年度的累计销量超过880万台,以及销售营收过亿美元的游戏出现,将会吸引更多游戏开发者基于VR硬件产品开发游戏内容,更多的游戏内容可以为消费者提供更多的体验选择,也将吸引更多的用户购买和使用VR产品。整体来看行业处在产业发展初期的转折点,基于硬件终端的轻便及佩戴舒适性、六自由度交互的完善和内容生态逐渐丰富等,预计2022年第四季度国内VR市场将会迎来行业的转折点,2023年行业出货量将会激增。
公司于2021年上市了一款高性价比VR一体机S8024k,率先推出Pancake短焦VR产品并对美国客户定制批量出货销售,公司也基于高通XR2平台实施了相关的开发,光学新积累了Pancake相关的技术,软件投入及实现Slam算法和六自由度产品的原型研究、开发。
随着8K的普及,用户对沉浸式的虚拟现实体验需求会更加迫切,有利于公司司VR产品的发展。一方面VR产品有利于家庭端8K视频类节目的沉浸式体验;一方面VR产品在5G+8K应用上,广泛涉及到工业互联网、智慧旅游、智慧教育、智慧医疗等领域。
基于创维VR与行业主流厂商在产品、生态、聚焦市场等的差异性,在海内外行业定制市场及国内外运营商市场公司具有竞争优势;同时,今年伴随公司头手六双自由度超短焦VR一体机面向2C消费者的推出,鉴于公司开放的内容生态平台及公司完整的供应及工业能力,将助推VR产业的向前发展。
据VR陀螺、中信证券研究所研究数据,预计短期2022年VR出货量将增长80%+至2000万台,至2023年达2900万台规模。中期关注VR游戏、直播、视频、车载等核心应用场景的持续渗透,预计2025年出货量达5000万台+。长期关注应用在B/C端破圈,提高用户粘性,典型TOC端应用包括社交、TOB端应用包括办公、医疗、工业等,预计2030年VR终端出货量规模有望过亿部。
3、汽车电子行业
汽车智能座舱带动了车载显示屏的需求上升,车载显示屏未来将向大屏化、多屏化及多形态化发展。除中控显示屏、数字仪表显示外,未来汽车显示的趋势还将增加副驾显示屏、后排显示屏、后视镜等多屏应用场景,基于自动驾驶的发展,未来超大屏幕预期将成为未来的发展趋势。
根据GlobalMartetInsights统计数据及预测,2020年全球车载显示市场规模为136亿美金,预计至2022年有望达到177亿美元,2015年至2022年复合增长率为10%,其中:中控显示屏及仪表显示占比较大的部分。根据Omdia统计,2021年全球车载显示屏出货量为1.85亿片,2025年预计将达到2.3亿片,预计2020年至2025年出货量的年复合增长率将达到10%。
随着汽车智能化、电动化、互联化发展,单车配置屏的数量从一两块屏向至少四块屏发展。根据YoLe研究及数据统计,车载显示屏将从LCD向Mini-LED、Micro-LED等多技术路径发展,预计2021年-2024年Mini-LED车载显示屏领域复合增长率预计达52%。随着汽车智能网联化程度的提高,软件价值在整车内容结构中的占比大幅提高。根据麦肯锡的预测,全球汽车整车内容结构中软件驱动的占比将在2030年达到30%。
未来“软件定义汽车”会成为汽车行业的重要发展趋势,从汽车软件市场规模来看,据亿欧智库预计,到2030年,中国汽车软件市场规模将达到3.44万亿元,2020-2030年CAGR为6.40%。
根据中汽协的数据,2021年国内乘用车共销售2148.2万辆,同比增长6.5%,结束了自2018年以来连续三年下降的趋势。得益于市场的快速转暖,新势力造车企业继续高歌猛进,传统车企也加快了转型的步伐。但是,受全球疫情等多因素的影响,汽车产业出现“缺芯慌”,国内汽车电子行业的整体产能产出也受到非常大的影响。作为面对汽车前装厂车载显示总成Tier1的供应商,公司通过供应链、产业链协调、战略备料等多策略及措施,尽最大可能保证已定点相关品牌车辆车载显示屏及数字仪表的供应需求。未来也将基于车载显示触控产品公司已经具备的竞争力,公司数字液晶仪表产品的高成熟度及高性价比,结合车载显示屏从LCD向Mini-LED、Micro-LED等多技术路径的发展,公司将积极拓展及新增新的品牌原装车厂及新的车辆;同时,在“软件定义汽车”的大趋势下,积极开拓汽车智能新业务及新产品,以期满足未来3-5年汽车战略市场的需求。
(三)公司未来的发展战略
公司现有主营及目前在重点培育发展的产业属新一代信息技术、宽带网络信息通信、虚拟现实/增强现实、汽车智能、超高清视频等战略新兴产业。“新型基础设施建设”、双千兆“宽带中国”战略及数字经济发展规划的推进,虚实互动的下一代空间计算与新业态,结合超高清视频产业行动计划及宽带网络通信与5G应用,以宽带网络为依托的VR/AR技术、大数据与云计算、汽车智能、智慧家庭/城市等不断发展,公司深耕中国本土,进一步夯实产业基础,并基于全球化与国际视角,把握布局产业的新机遇、新应用、新业态、新模式和新服务。公司按照既定的发展规划,基于以下两个维度实施未来的发展战略:
1、内生性增长与深耕服务平台
基于智能系统技术、平台与应用,向智能系统技术方案提供商、智慧系统集成商、用户运营服务商转型。公司已经布局并形成一定优势的产业,将主要围绕新一代数字智能融合终端、宽带设备、专业显示以及与上述业务关联的运营与服务四大产业板块细分展开。
(1)虚拟现实(VR)/增强现实(AR)设备及新生态与运营业务,定位虚拟现实设备及系统平台与内容分发为一体的产品及服务提供商,基于游戏、直播、社交、教育、医疗、会议等应用,在国内外行业定制解决方案、运营商市场及2C消费端实现设备销售及内容与生态的运营。跟进增强现实技术与产品及交互技术等研发设计,筑下一代空间计算与新交互的底层核心;
(2)专业显示业务领域中的汽车车载显示系统(含中控显示屏、数字仪表等)、Mini-LED背光模组,基于汽车智能电子及软件定义汽车、新型显示技术、超高清视频产业、5G应用等的大力发展,规划发展成为公司未来业绩持续增长及相关产业重点布局的业务板块;
(3)10GPON、XGS-PON、WiFi6/7、5GCPE、FTTR等宽带网络通信连接设备系统业务,借助全球IP化、宽带升级与中国宽带网络迈入“三千兆”大力发展的时代、5G技术及大规模的商用,未来加大技术投入、科技研发及生态伙伴合作,增加市场覆盖率,提高市场规模,继续提升市场占有率,规划成为公司业务增长的“第二支柱”业务;
(4)数字智能盒子、智能融合型终端系统业务,借助4K/8K迭代升级实现国内增量销售的同时,提升国际本地化研发、供应链及制造,未来进一步扩大全球的规模与市场份额,提升经营质量与效率,规划发展成为全球更具影响力、竞争力的第一品牌,并延伸至智能家居、智慧家庭、智能会议等生态体系;
(5)智慧城市数字化转型解决方案商业务,规划面向行业客户提供场景化的“系统+终端+应用”,聚焦在社区、园区、教育、医疗、交通、展览、新零售等行业,持续投入大数据平台+智慧终端的创新研发,发展智慧城市业务,助力政府及企业的数字化转型。
2、外延式扩张与丰富生态链
把握新应用、新产品、新模式、新技术、新基建的新动能机遇,进一步丰富公司的产业生态链,基于有效、务实、转型与创新,公司可采取投资、并购、战略联盟以及跨界合作等多方式,在产业布局上实施外延式发展扩张,具体规划以下领域:
(1)第三方内容及应用领域,扩充云平台生态,提供第三方应用与服务,具体方向:8KVR/AR生态内容、5GVR直播服务、与运营商合作的云游戏业务与教育及健康等服务;
(2)基于汽车智能业务,基于软件定义汽车,在车载娱乐、自动驾驶、域控制等相关的细分领域,与车载显示总成硬件业务形成互补合力的“软”业务;
(3)宽带网络通信及光通信技术相关的细分领域的新材料、新模块、新型智能终端设备等。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
2019年2月28日,工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》(以下简称《行动计划》),明确大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。《行动计划》涉及与公司经营业务相关联的有超高清视频产业中的网络传输、终端呈现以及智能交通等应用领域。2019年6月6日,工业和信息化部正式颁发5G商用牌照,国内各大运营商紧锣密鼓地布局5G相关业务,多省市相继配套发布了5G相关政策,5G技术融合云计算、大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术,实现万物互联并全面赋能新数字经济的发展。2020年11月9日,国家广播电视总局办公厅出台《广播电视技术迭代实施方案(2020-2022年)》通知要求,贯彻落实《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022)》,公司5G宽带网络通信智能终端、10GPON、WiFi6、VR一体机、5GCPE等面临行业机会,但公司相关业务及经营实施过程中,可能受市场风险、竞争加剧及外部不可抗力风险的影响,给公司未来业务发展带来不确定性的影响,出现业务发展速度不及预期的情形。
2、经营风险
2022年新型冠状病毒肺炎疫情仍一直在国内部分城市及全球海外持续的反复、频发,基于管控及防御,对国内外市场及公司供应链等的正常运营造成一些影响。中美贸易战、印度政府施行对外进口政策、俄乌战争及相关结算、大宗商品价格、外汇汇率波动等,对公司海外市场的拓展有部分影响,给公司全年经营目标的实现带来一定不确定性。
公司宽带网络通信智能终端、网络接入设备、专业显示、VR一体机等产品的主要原材料为半导体芯片、存储器等,软件、应用与系统之外的硬件原材料成本占产品成本较为重要的比重,在个别关键元器件出现供应偏紧、价格上涨等情况时,由于公司执行订单滚动的存货管控政策以及获新订单可能产生偶发个案需求,会导致销售订单无法如期交付的风险,同时如果采购价格上涨也会对毛利率产生不利影响。
针对上述风险,公司采取的应对措施包括但不限于以下各项:①密切关注国内外疫情的发展,稳定客户关系,制定相关预案,及时调整经营策略及方案;②夯实、拓展及建立更紧密的产业联盟、生态战略合作,与国际船务公司基于国际主要海运线签订年度锁价战略合作协议;③落实与客户合同、订单的调价机制;④储备必要关键原材料,调整供应链布局,保障供应链安全;⑤实施设计优选、归一化精简、自动化测试的同时,借助强劲的研发实力、技术创新能力,实施技术方案的优化,资源的扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用;⑥遵循业务运行规律与大数据,精准计划供应链的周期,JIT客户订单精准交付。
3、财务风险
(1)信用风险
公司的信用风险主要来自销售环节客户信用敞口等。公司董事会、管理层已制定适当的信用策略及管控政策,与中国出口信用保险公司、中国人民财产保险股份有限公司等合作,并且基于内控机制系统监察这类信用风险的敞口。
对于应收账款、其他应收款,公司制定相关政策以控制信用风险敞口。公司基于客户的财务状况、第三方担保、信用记录及其他因素等,评估客户的信用资质并设置相应信用等级、信用期与对应的管控措施并强化执行。公司定期对客户信用记录进行监控,优化客户结构,对于信用记录不良的客户,采取包括但不限于暂停供货合作、书面或实地催收等方式。公司应收账款工作委员会持续执行制度并全面实施内部管控,加速资金回笼,以确保公司信用风险可控。
(2)外汇风险
公司承受的外汇风险主要与美元、港币、欧元、南非兰特、墨西哥比索等有关,公司除境外欧洲、非洲、印度、香港等子公司及境外采购和销售外,其他主要业务以人民币结算。公司海外业务持续增长,日常经营涉及到外汇收支,目前美、欧、俄、乌等国际政治、经济及战争等形势不稳定,因新冠疫情及战争、制裁等各国政府出台新的货币政策、制裁政策等,致使国际外汇市场出现剧烈波动,对公司的汇兑损益造成一定影响。针对上述风险,公司拟采取如下措施:基于外汇风险预警系统,开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(3)商誉减值风险
2015年9月,公司通过子公司才智商店收购Strong集团80%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额78,179,759.18元确认为商誉。
2017年3月,公司通过子公司才智商店下属子公司CalderoHoldingsLimited收购CalderoLimited100%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额13,469,041.36元确认为商誉。
公司在每年年末以及当商誉所在资产组或资产组组合出现特定减值迹象时分别对Strong集团和CalderoLimited所在资产组进行了商誉减值测试,测试结果不存在商誉减值情形,公司遵循中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关提示,经测试后确认不计提商誉减值准备。根据企业会计准则规定,上述交易形成的商誉需定期进行减值测试。如果标的资产未来经营状况恶化,将有可能出现商誉减值,从而对公司当期损益造成不利影响。
(4)理财产品收益波动风险
非保本浮动收益型理财产品,虽然为银行所发行、风险度低,但仍有一定的投资风险,且金融市场受宏观经济的影响较大,不排除该项理财产品有受到市场波动影响的可能性。保本固定收益型理财产品属于现金管理类产品,无风险。针对上述风险,公司采取措施如下:做好投资理财产品前期调研和可行性论证,并根据经济形势以及金融市场的变化适时适量介入,防范公司投资风险,保证投资资金的安全和有效增值;公司严格执行内部控制制度,在执行环节也高度关注理财产品的风险等级,积极防范理财产品投资风险。同时,独立董事根据项目进展情况及时对投资理财资金使用情况进行核查,监事会定期或不定期对投资资金使用情况进行检查和监督。
收起▲
一、报告期内公司从事的主要业务
公司从事的主要业务在报告期内无重大变化,具体可参见2020年年报。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化,具体可参见2020年年报。
三、公司面临的风险和应对措施
报告期内,公司面临的风险无重大变化,公司基于风险控制体系,积极采取相应的应对措施,努力规避和降低公司的相关风险:
(1)经营中的供应链风险:就全球相关原材料供应紧缺对订单交付产生的不利影响,公司基于研发与供应链一体化的大供应链组织及运行体系,实施供应商战略合作、物料标准化与归一化,积极扩充供应资源并落实国产化物料供应,审慎预判及把控原材料市场动态与行情,保证合理弹性库存并提升周转效率。同时,于研发端快速反应,围绕交付能力进行产品和项目动态规划,降低原材料波动对整体订单交付能力的影响,保证了报告期内经营产品销售出货的大幅上升及营业收入总额同比增长23.37%。
(2)全球范围新冠疫情风险:公司实时、动态的落实疫情防控,保护海内外机构、研产销等员工的健康与安全,基于产能转移、替代工厂等克服疫情下海外个别工厂开工不足的影响。公司将持续密切关注疫情的动态影响,并积极采取相应的应对措施,持续规避及降低新冠疫情带来的相关风险。
(3)全球海外经营风险:公司全面地学习及研究全球海外各国政策和贸易等相关的法律法规及变化(如:中印关系等),制定应对的措施,降低可能出现的各类贸易合规风险。同时,实施海外本地化供应商扩充并克服海外出口物流行业运输能力不足的瓶颈。
(4)客户信用风险:由于销售环节客户信用敞口带来应收账款等减值风险,公司建立并实施了客户信用等级、出口信用保险、人民财产保险及动态的跟踪、监控、清收等制度,及系统性的工作机制,确保客户信用风险的可控。报告期公司营业收入总额同比增加8.67亿元(增长23.37%),而应收账款的总额只增加了0.22亿元。
(5)外汇汇率波动风险:基于公司有美元、兰特、比索、欧元、港币等多币种结算,公司高度重视外汇汇率的风险控制,在保证流动性与安全性的同时,通过相关方式对冲和规避汇率风险,并基于外汇风险预警系统,开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(6)商誉减值风险:公司通过子公司才智商店收购Strong集团80%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额78,179,759.18元确认的商誉;公司子公司CalderoHoldingsLimited收购CalderoLimited100%权益,对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额13,469,041.36元确认的商誉。上述Strong集团、CalderoLimited目前业务在向前发展并达成了动态的预算目标,公司定期进行商誉减值测试并遵循商誉减值会计准则,实施财务会计的核算。
(7)理财产品收益波动风险:非保本浮动收益型理财产品,虽为银行所发行、风险度低,但仍有一定的投资风险。公司做好投资理财产品前期的调研和可行性论证,根据经济形势及金融市场的变化适时适量介入,能规避投资风险,确保理财投资的安全和有效增值。
四、主营业务分析
1、概述
公司致力于为全球用户提供全面系统的宽带网络连接、超高清终端呈现及行业应用综合解决方案,长期以来专注于数字智能终端、宽带网络连接设备、融合终端等产品的研、产、销及软件、系统、平台的研发设计,主要服务于电信、通信运营商及数字电视运营商;在全球海外市场,公司于欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地服务全球电信及综合运营商,根据国内外运营商客户的定制化需求提供对应终端和解决方案。
2021年上半年,在全球新冠疫情反复,芯片等原材料供应紧张及价格上涨的背景下,公司持续稳健经营,夯实大供应链体系管理,保证有序的研发、生产、销售,用稳定的交付能力修筑护城河。报告期内,公司实现营业收入45.75亿元,比上年同期增长23.37%;实现归母净利润2.84亿元,比上年同期增长59.09%;实现扣非净利润1.51亿元,比上年同期增长17.88%。公司上半年毛利率为16.45%。
(一)智能终端&宽带连接业务
2021年上半年,智能终端&宽带连接业务占公司营业收入比重为67.22%,主营产品及其功能与应用如下:
报告期内,公司克服原材料供应紧张、海外新冠疫情及物流承压等的影响,智能终端及宽带连接业务实现营收30.76亿元,同比增长22.87%,其中,智能终端业务增长18.93%,宽带连接业务增长42.29%。受益全球范围的宽带化、光纤化、数字化及IP化,宽带网络连接设备增幅较大。1)国内三大通信运营商市场,持续发挥智能机顶盒类产品市场占有率的优势,下一代通信技术智能网关类产品中标成果显著,VR业务中标中国移动2021年云XR终端高清视频技术软件研发项目,为硬件落地做好系统平台准备;2)广电网络运营商市场,智能机顶盒、智能网关及PON、Cable Modem、路由器等持续批量出货;3)互联网OTT影音类与摄像头类产品销售数量保持增长;4)全球海外市场,机顶盒与宽带网络连接产品销量均取得增长,公司于印度、非洲市场地位持续稳固,欧洲主流运营商市场实现量产及订单突破,东南亚、拉丁美洲市场稳定批量供货。
(二)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入13.36亿元,同比增长26.38%。1)汽车电子:聚焦显示触控系统和数字液晶仪表产品,于奇瑞、吉利、江淮等多款车型量产供货;2)液晶显示:显示模组业务和背光业务保持增长,其中Mini-LED产品供应韩国一线电视厂商,公司正在开发Mini-LED在车载显示、商业显示、教育显示等产品上的应用;3)商显业务:产品涵盖监视器、大型液晶拼接、户内外LED、广告机、智慧教育平板、智慧会议平板等。
(三)增值服务与运营业务
报告期内,公司运营服务业务实现营收1.21亿元,同比减少1.45%。1)智慧城市业务,完成智慧园区核心平台开发以及智慧城市、智慧教育的整体调研与规划;2)家庭管家式O2O上门服务平台,持续提升服务能力与效率,业务覆盖国内外运营商市场,海外市场虽受疫情部分影响仍有所突破,在印度签约新品牌继续扩大市场份额。
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一、概述
公司致力于为全球用户提供全面系统的超高清终端呈现、宽带网络连接和超高清行业应用综合解决方案,长期以来专注于数字智能终端、宽带网络连接设备、融合终端等产品研发、生产、销售及软件、系统、平台的研发设计,主要服务于通信运营商及数字电视运营商;在海外市场,公司于欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地服务全球电信及综合运营商,根据国内外运营商客户的定制化需求,提供对应终端和解决方案。
公司主营业务归属于通信设备制造行业。通信技术的不断变迁,一方面推动通信行业产品不断迭代升级;另一方面也迫使行业内企业提高综合实力,提供全面的解决方案及产品,更好地满足运营商客户全方位的需求,保持在竞争中的领先地位。公司持续夯实成熟的系统架构规划和研发能力、产业链整合能力、供应链及工业实力,2020年在全球新冠疫情背景下,公司严格按照各分子公司经营所在地政府相关要求,全力做好疫情防控措施,以保证有序及安全的经营。报告期内,公司实现营业收入850,780.68万元,同比减少4.43%;实现归母净利润38,369.51万元,同比减少38.73%,毛利率为18.19%,经营活动现金流量净额为24.46亿元。
(一)智能终端&宽带连接业务
2020年,智能终端&宽带连接业务占公司营业收入比重为66.11%,主营产品及其功能与应用如下:
在国内,随着通信运营商IPTV机顶盒业务渗透率不断提高,其与广电有线机顶盒产品的市场格局将趋于稳定,同时,由于运营商布局智慧家庭以及发展互联网宽带运营业务的需求增长,宽带网络连接业务迎来广泛的市场机会。在海外市场,新兴的Android TV市场与传统数字电视蓬勃发展,为提供更为丰富的产品和更高质量的增值服务给用户,海外运营商宽带连接产品和物联网布局需求强劲。报告期内,受新冠疫情的冲击,以及在中美关系、中印摩擦等不利的国际贸易环境下,公司智能终端及宽带连接业务顶住压力,研发、销售、供应链体系、制造等相关部门全力配合,全年实现营收562,464.14万元,同比减少14.53%。
1、国内市场
公司在三大运营商(电信、移动、联通)市场稳扎稳打,IPTV机顶盒、智能网关、融合型终端、VR设备等家庭娱乐入口产品,智能组网、WiFi路由器等家庭连接入口产品,IoT泛智能终端(如网络摄像机和户外枪机)等家庭控制入口产品,都实现了批量出货。在广电运营商市场,根据格兰研究数据,公司于广电机顶盒市场占有率连续13年稳居行业第一,4K超高清盒子的市场占有率排名第一。报告期内公司加大4K机顶盒、融合型智能终端及PON网关、家庭组网等产品的布局,结合教育、党建、VR等切入智慧广电业务,聚焦广东、江苏等地重点优质客户,深度挖掘市场,提升在重点客户区域的市场占有率。
在互联网OTT零售市场,多渠道、多品牌策略效果明显,产品涵盖4K超高清盒子、腾讯极光投影仪、极光快投、安防摄像头、VR设备等,经营效能持续提升。
2、海外市场
在全球新冠疫情及复杂的国际贸易形势下,海外市场稳中求进,在保持原有优势市场的基础上开拓了新优质客户,除机顶盒产品外,宽带连接和IoT业务进一步提升。在印度和非洲中东区域持续稳定出货,亚太区域销售显著增长,产品结构进一步丰富;在欧洲运营商市场取得了重大突破,获得法国Canal+集团、德国电信DT等欧洲主流运营商订单,Strong零售业务在欧洲“宅经济”刺激下不减反增,欧洲市场的持续突破,为公司未来海外业务的增长提供新的市场机会。
(二)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入255,764.49万元,同比增长25.40%。(1)汽车智能电子:公司战略聚焦重点优质客户,以显示触控系统和数字液晶仪表产品为战略尖刀,获得奇瑞、吉利和大众多个项目,获得长城汽车供应商代码。(2)液晶显示:显示模组业务与闻泰合作OPPO项目,通过龙旗合作小米手机整机项目实现量产,导入韩国客户LEDAZ为LGE量产供货,突破Mini-LED背光技术并于2020年12月启动量产。(3)商显及拼接:持续拓展有代表性行业客户,在疫情下,施工进度普遍延后,通过安装团队本地化,减少安装施工难度,与上游产业链紧密联系,保障整体供货。
(三)运营服务业务
报告期内,公司用户运营服务业务取得稳步增长,实现营收25,945.17万元,同比增长20.27%。(1)智慧城市业务。完成智慧园区核心平台开发以及智慧城市、智慧教育的整体调研与规划,四川大学附属中学的智慧校园项目实现落地,建立了智慧校园解决方案的样板项目。(2)售后增值服务。疫情下,不断挖掘服务市场和拓宽服务区域、服务品类,保持规模和利润双增长,完善服务标准化流程,坚持轻资产运营、高质量服务以及高效率交付,数据化管理能力及运营能力不断增强。
二、主营业务分析
1、概述
报告期内,公司全年实现营业总收入85.08亿元,较上年下降4.43%;营业成本69.60亿元,较上年上升0.28%;毛利率18.19%,较上年下降3.84个百分点;销售费用5.05亿元,较上年下降12.17%,主要系本期由于疫情原因差旅费减少以及将合同约定运输至客户指定地点的运输费调整至营业成本;管理费用2.31亿元,较上年增长16.74%,主要原因为职工薪酬增加;研发费用5.09亿元,较上年增长4.24%;财务费用0.26亿元,较上年增长223.38%,主要原因为本年汇兑损失增加;经营活动产生的现金流量净额24.46亿元,较上年增长4048.45%,主要原因为优化客户结构,加强回款力度,本年销售回款增加。
二、核心竞争力分析
报告期内,公司的核心竞争能力继续增强,未发生核心经营管理团队或核心关键技术人员的离职;也没有因设备或技术升级换代、特许经营权丧失等可能导致公司核心竞争力受到影响的情形发生。基于产业链延伸及不断的研发投入、技术创新与产品迭代,公司的综合实力、市场覆盖率、市场占有率、市场规模等在进一步提升,公司核心竞争力也在进一步增强与扩展,公司的核心竞争能力除体现在无形资产,包括商标、专利、计算机软件著作权、软件、系统、技术诀窍等科研成果外,还主要包括以下几个主要的核心竞争优势:
1、机制与人力资源优势
公司治理结构严谨,组织机构的运作和决策科学、高效。战略规划缜密并保持持续性,公司整体规范运作,经营质量及风险管控具制度性、系统性。公司是技术研发与营销驱动型的民营科技企业,持续坚持科技研发创新。言行一致的价值观及战略聚焦,注重交易费用与成本的降低、组织效率的持续提升与经营成果的实效,使得公司实现组织扁平、快速与务实的运作,具有机制优势;同时,公司秉持共赢、分享的企业理念,非常注重人力资本价值,践行成长共享、价值分享机制,利于凝聚具远见卓识、谦逊务实、开放进取的创新型人才,具有人力资源及团队组织优势。
2、研发与转型创新优势
公司持续不断地在新技术、新应用、新产品、新市场上投入研究与开发,在深圳、北京、维也纳、伦敦、武汉设有五大研发机构,拥有行业深厚的技术积累和人才储备。公司在国内数字智能机顶盒行业中是专利积累(尤其是发明专利)最多的企业,是“国家知识产权优势企业”、“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”、“深圳市工业百强企业”,多项技术先后荣获湖北省科技进步一等奖、广东省科技进步二等奖、多次荣获深圳市科技进步一等奖,数款产品凭借创新出色的设计、可靠突出的性能获得国际四大工业设计奖项的红点奖、iF奖、G-MARK奖和IDEA奖。公司先后承担了“国家核高基重大科技专项”、国家重点研发计划“科技冬奥”VR重点专项、广东省重点领域研发计划、“深圳市战略性新兴产业区域集聚发展项目”等国家及广东省、深圳市的多项科技研发项目。同时,公司作为国家广电总局智能电视操作系统TVOS项目合作开发组的核心成员,是该项目标准和接口定义的主要贡献者,成为国家首批取得TVOS认证的企业,多次获得国家新闻出版广电总局的特别表彰,公司制定并提交的多模机顶盒行业标准(ITU-TJ.298)于2019年3月获得国际电信联盟(ITU-T)正式批准并发布。
公司拥有4家省级科技创新载体:广东省智能物联系统工程技术研究中心、广东省数字电视应用(创维)工程技术研究中心、广东省工业设计中心、广东省固态光源应用技术工程研究开发中心及深圳市获批的11家副省级科技创新载体。公司拥有在数字智能机顶盒、智能网关、宽带网络通信连接设备、汽车车载显示系统、全面与柔性OLED屏及Micro-LED显示模组、LED小间距拼接、投影、摄像、虚拟现实(VR)等方面的各项核心技术,在智能信息系统技术的系统、软件、驱动、WiFi、蓝牙、CA、NLP、SLAM、MCU、算法、应用等拥有核心技术及平台。
3、国际化与客户资源优势
公司基于全球海外亚、非、拉、欧等市场,聚焦电信或综合业务运营商,布局数字机顶盒、宽带网络通信连接设备等业务,实施全球产业链及国际化合作,配置国际化人才及团队,实施专业售前与产品交付,具有全球海外本地化交付、供应链及制造能力,是全球海外行业解决方案的主流供应商,具备国际化优势。
根据格兰研究调查数据显示,公司机顶盒系列产品在行业出口海外销量、国内广电运营商市场、国内智能终端市场均为国内第一,国内通信运营商市场居前列,整体公司是行业中的龙头企业,有较好的口碑及品牌知名度,具有客户资源优势。
4、工业化能力与规模优势
基于对产业链、行业生态等的深刻理解,以及基于全球视野动态的专业研究与研判,公司不断增强研发、供应链、品质质量的管控、整合及规模化等综合能力。基于夯实、拓展及建立紧密、生态的产业联盟与战略合作,公司与利益相关企业互利共生,协同发展。公司推行研发设计优选、归一化精简、自动化测试、智能化制造及高标准品质控制,实施深入、周密的成本规划,系统性提升成本控制的组织效率。凭借强劲的研发实力、技术创新能力,不断优化改进,实施技术方案的优化,资源的扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用。结合新需求、新应用,应用创新及预研新技术,实施提升新元素、高毛利产品的供应比重。遵循业务运行规律与运营大数据,精准计划供应链的周期、库存规模,实现JIT客户订单精准交付。系统性策略、措施带来规模效益,公司产品成本优势不断加强。
三、公司未来发展的展望
(一)2021年工作规划
借助全球范围网络IP化转型与网络宽带化,以及超高清化、智能化趋势,基于物联网、云游戏、5G技术等创新应用,国内《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》发布后,4K/8K超高清视频技术标准体系及关键技术标准体系不断完善,超高清产业的终端呈现、网络传输、行业应用等关键环节在加速推进,公司规划以智能系统技术支撑公司“智能终端”、“宽带设备”、“专业显示”和“运营服务”四大业务板块,推行国际化策略,为全球用户提供全面系统的宽带网络、超高清视频、物联网及智慧系统等解决方案与服务。
1、数字智能终端、宽带网络连接设备业务
(1)国内市场
在国内三大通信运营商市场,紧跟中国移动集团、中国电信集团、中国联通集团2021年新的发展规划及战略,加大智慧家庭生态及5G超高清视频应用等的投入,积极布局4K/8KIPTV盒子、智能网关、4K/8K宽带融合终端、虚拟现实(5G+VR)等家庭娱乐入口产品,5G智能组网、WiFi6路由器等家庭连接入口产品,IoT泛智能终端网络摄像机等家庭控制入口产品,向三大通信运营商实现增量销售。
在国内广电运营商市场,基于全国有线电视网络光纤化和IP化加速进行,PON、IPTV需求量将持续增长,家庭组网产品的需求也出现;同时,鉴于广电5G融合建设和发展的契机,聚焦广电网络重点客户,提升超高清(4K/8K)智能终端的占比,发展广电家庭组网产品。结合广电5G发展规划,布局5G+8K超高清机顶盒、5G家庭组网WiFi路由、云游戏盒子等新业务生态。
在国内2C零售渠道市场,提升线上渠道的市场份额占比;同时,线下渠道增加终端零售商的覆盖,扩大线下的销量。
(2)海外市场
继续巩固数字机顶盒智能终端在全球电信或综合运营商市场的占有率与竞争优势。同时,基于IP化带来的宽带网络通信连接设备的巨大市场需求,突破产业链合作伙伴及新技术,丰富宽带网络设备的产品线,并加大销售力度。基于现有综合或电信运营商客户的良好合作关系,在物联网IoT等新产品上规划突破。鉴于欧洲多国疫情的常态化,在B2C零售市场,总结德国、法国、西班牙和意大利线上营销活动经验,全面开展欧洲地区的电子商务业务。
2、专业显示业务
(1)液晶显示中小尺寸模组业务
基于2021年5G等智能手机模组需求增长及供应链紧张态势的预判,规划落实供应链资源整合能力,提升内部管理及效率,扩充产能等战略资源;同时在Mini-LED、Micro-LED等新技术领域大力突破,提供全套解决方案,打造行业竞争优势。
(2)拼接及商业显示业务
聚焦专业显示领域(LCD拼接、LED小间距、商显等),产品由硬件拓展到方案,做专业显示硬件与专业应用方案的提供商,向细分市场及行业客户拓展。
(3)汽车车载显示系统业务
继续实施差异化策略,聚焦超高清车载显示系统。完成定点项目订单交付的同时,对2020年授予供应商代码的项目于2021年投标完成定点,并努力进一步扩大定点主机品牌厂的市场占有率,规划新开拓2-3家TOP20的汽车主机厂客户。
3、增值服务业务
(1)智慧业务。继续完善智慧园区物联网综合管理、服务平台、智慧化工园区等三个核心平台的开发。以商业园区为基础,向政府、住宅、化工、工厂、学校延伸,拓展各类园区场景;也积极拓展安防、商业显示等泛系统集成领域。开发校园人脸门禁、校园可视化等系统。推动平台、系统在更多的项目落地。
(2)蜂驰家庭管家服务。持续提升集中交付型标准化后台售后服务中心的核心能力,加强服务能力与质量建设,在海外客户及国内各品牌厂商中打造良好口碑,形成品牌效应,成为运营商和品牌商服务市场首选服务提供商。
4、研发、经营与管理方针、措施
(1)加大万兆光纤智能网关、WiFi6MESH路由器、5GCPE、8K智能融合终端、“头六手六”定位互动VR、车载新型显示模组的研发,完成智慧城市整体方案与项目的落地;(2)在需求旺盛、疫情持续的背景下,2021年上游芯片和大宗原材料等会延续涨价和缺货的趋势,基于供应链全球化布局,时刻保持行业敏感度,做好产业链上下游的协同互动,强化物料品质管控,物料归一,实施海外本地化供应,并发挥集团及公司的规模化优势;(3)基于印度海关政策及强制性本地化制造政策,实施印度本地化生产制造,并进一步扩大印度本地化采购占比;(4)巩固、深化应收账款管控,优化客户结构,实施商业模式变革,继续增加经营性现金净流量;(5)基于欧美可能的金融风险与市场波动,在公司全球多币种的资产与负债状况下,在应对贸易、政策风险的同时,规避外汇汇兑风险,增加财务性收益。
(二)行业竞争格局及发展趋势
1、数字智能机顶盒及宽带网络通信连接的智能设备行业
全球范围的行业竞争中,创维数字凭借机顶盒系列产品已跻身全球第一梯队,加上国内广电运营商、三大通信运营商及零售2C网络机顶盒的市场,创维在机顶盒行业的总量领先于行业竞争者。纵观全球范围内一定规模的机顶盒企业的发展历程,其宽带网络通信连接设备也占据一定的营收比重,如:海外的Sagemcom、Arris(现CommScope)、Technicolor、Humax等;国内中兴通讯、四川九洲、九联科技、银河电子等。创维数字在机顶盒向家庭多媒体信息及控制中心演进的行业沉淀与技术、市场积累中,于2013年开始投入宽带网络通信连接系列设备的技术研发,目前承担互联网接入功能的智能家庭网关、实现家庭网络覆盖的智能路由器、无线移动接收CPE等产品及市场,也达到了行业的先进水平;公司也在积极布局IOT等物联网新业务。
基于内容及产业链生态的完善,全球IP化、光纤化的浪潮推涌,公司于全球海外宽带网络通信的智能设备市场也迎来了大好的发展机遇。我国千兆宽带网络的普及也将推动千家万户网络通信设备的全面升级换代,以10GPON光接入设备和WiFi6智能路由器等为代表的新一代家庭网络通信设备的市场需求巨大。
2020年11月9日,国家广播电视总局办公厅印发的《广播电视技术迭代实施方案(2020-2022年)》要求,贯彻落实《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022)》,按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线,推进超高清视频技术创新和应用,促进4K/8K超高清视频产业迭代创新与融合发展。大力推进5G高新视频落实应用,推动IPTV服务职慧化升级,积极开展4K超高清应用、8K超高清传输试验,推动5G高新视频服务在IPTV的落实应用。超高清视频产业的多维度推进,以及传输网络宽带化和传输渠道多样化,将进一步大力助推超高清视频的行业应用落地。同时,“宽带中国”战略的成功实施以及5G通信技术的迅猛发展,以宽带网络为依托的超高清视频产业相关技术、VR技术、智慧家庭、物联网、云计算以及大数据技术也已进入新的发展阶段,而机顶盒作为家庭数字娱乐的核心智能终端也随着行业技术的进步得到不断的升级与迭代。
面对未来,中国移动将全面启动“爱家计划2021”,深化智慧家庭发展,加速“全千兆”、升级“三全三智”(全网智连、全家智享、全屋智能)开放赋能体系,携手合作伙伴打造教育、健康、养老、办公、安防、社区六大智慧家庭示范工程。中国联通2021年将落实基础网络、创新动力及业务、服务、治理转型的“五个深化”,全面塑造“五高”发展新优势,提升实现经营业绩稳定增长、发展质量全面提高、服务水平持续提升的“三大目标”。中国电信集团2021
年将继续坚持由终端引领发展,坚持云网融合,赋能产业链合作伙伴,共谋未来发展。以1亿部5G终端目标,发力全品类智能终端,坚持全品类终端引领策略,推进生态合作,共促产业链的繁荣。
据格兰研究调查数据显示,截止到2020年第三季度,我国有线超高清电视用户总量达2826.1万户,占我国有线电视数字用户总量1.84亿户的15.36%,格兰研究预计,到2020年底,有线4K机顶盒的市场空间将会被释放,有线4K机顶盒出货将提速增长。
2、虚拟现实(VR)行业
VR行业现阶段处于产品成熟前的探视期,技术快速的迭代,C端产品主要向强交互、小巧轻薄方向发展,目前的VR产品机身整体偏重,不利于长期佩戴使用,内容生态尚不成熟,交互技术也急需进一步迭代优化。据Omdia市场研究指出,2020年全球VR头显销售量预计将达640万台,其中VR一体机销量预计达到330万台。IDC在《IDC全球增强与虚拟现实支出指南》中预计,2020年AR/VR市场全球支出规模将达到120.7亿美元,同比增长43.8%。全球总支出规模在2020-2024的5年预测期内将达到54.0%的复合年增长率(CAGR),呈现出较好的发展趋势。一般消费电子产品终端数量大于1000万台后,预计内容生态将逐步趋于完善与成熟,内容制作商可以在这个平台上良性盈利,平台方也可以通过内容销售获利,VR用户可以购买不断更新的内容,形成使用习惯和粘性,带来更多消费者购买硬件终端产品,预计到2022年OculusQuest3推出后,VR硬件终端加内容丰富的生态系统将形成,整个VR行业将迎来爆发。据海外媒体报道,苹果也将在2022年推出具有颠覆性的VR眼镜,苹果推出VR产品后,国内众多品牌也将快速跟进开发苹果类似产品和建设VR内容生态平台,预计整个VR行业将迎来出货量的激增,VR在硬件终端和内容制作上都将进入一个崭新的时代。
据IDCVR/AR市场追踪报告显示,中国市场的AR/VR支出规模将于2020年达到66亿美元,占比超过全球市场份额的54.7%。而与全球其他地区市场明显不同,中国市场AR/VR头显在B端的出货占比明显高于C端。K12、高教、职教以及各类培训场景中,VR头显和解决方案已经在发挥不可替代的作用:丰富教学手段,弥补场景缺失,规避不可控风险。各大厂商深耕教育市场的脚步在加快,制造业、医疗等垂直行业的应用也受到5G商用助力。2021年,AR/VR在细分垂直行业将快速渗透,预计落地B端的硬件头显将占到70%以上。
公司2020年主要研发V601短焦VR眼镜和S802高性价比VR一体机,形成中低端产品全覆盖矩阵,可以有效满足用户的高性价比需求。同时,公司V901产品是国内唯一具备支持8K视频解码功能的VR设备,多个VR+教育/医疗/党建方案在全国各地落地,比如VR+教育中标中移(成都)信息通信科技有限公司5GVR智慧教室服务项目、5GVR智慧教室服务,5G+VR隔离探视落地昆明医科大学第一附属医院等30余家医院,创维VR在运营商市场的5G8K、文旅和高端观影方面也具有领先优势。公司VR产品全部由自行研发设计及自行生产,借助创维数字的供应链优势,在运营商市场具有高性价比优势。同时,公司海外市场方面也不断拓展行业客户,开拓了欧洲、韩国、日本市场代理商,为公司未来的出货销售做了市场渠道准备。
3、汽车电子行业
汽车产业“四化”(电动化、智能化、网联化和共享化)的发展,使行业面临变革,汽车电子产业也产生了各种新机会。国内汽车整机的销量自2018年下滑以来,整体仍处于下滑态势,汽车行业也进入调整和洗牌阶段,创维汽车智能作为行业的新进入者,机遇与挑战并存。目前行业的主要竞争对手主要是传统的汽车电子企业,如:德赛西威、航盛、华阳、北斗星通等,基本以中控导航系统、流媒体后视镜和液晶仪表为主要产品,这些产品类别受汽车市场整车销量下降的影响较大。创维汽车智能目前主要基于差异化的产品策略,以独立车载显示系统为核心战略产品,匹配创维品牌及工业化能力,目前获得Top20主流主机厂的认可。
但是,目前创维汽车智能在全国的市场占有率不足、规模较小,需要在2021年及未来积极拓展新的项目,同步积极探索、增加新的产品方向,以及对现有产品的平台进行技术升级,以迎接未来市场变化,以期满足未来3-5年以后战略市场需求。
(三)公司未来的发展战略
公司现有主营及目前在重点培育的产业属新一代信息技术、宽带网络通信、超高清视频、5G技术应用、工业互联网等战略新兴产业。“新型基础设施建设”、千兆“宽带中国”战略、智慧城市及“新一代人工智能发展规划”的推进,超高清视频产业行动计划及宽带网络通信与5G应用,以宽带网络为依托的VR技术、大数据与云计算、智慧家庭、物联网不断发展,公司深耕中国本土,进一步夯实产业基础,并基于全球化与国际视角,把握布局产业的新机遇、新应用、新业态、新模式和新服务。公司按照既定的发展规划,基于以下两个维度实施未来的发展战略:
1、内生性增长与深耕服务平台
基于智能系统技术、平台与应用,向智能系统技术方案提供商、智能工程业务系统集成商、用户运营服务商转型。公司已经布局并形成一定优势的产业,将主要围绕新一代数字智能融合终端、宽带设备、专业显示以及与上述业务关联的运营与服务四大产业板块细分展开。
(1)数字智能盒子、智能网关、智能融合信息等终端系统业务,实现国内增量销售的同时,提升国际本地化研发、供应链及制造,未来进一步扩大规模,提升经营质量与效率,规划发展成为全球更具有竞争力、影响力的第一品牌,并延伸至超高清录播、智能家居、智慧家庭、智能会议等生态体系;
(2)ONU、10GPON、WiFi6、4G/5GCPE等宽带网络通信连接设备系统业务,借助全球IP化及中国宽带网络迈入“三千兆”时代、5G技术及大规模的商用,未来加大技术投入、科技研发及生态合作伙伴突破,增加市场覆盖率,提高市场规模,提升市场占有率,规划成为公司业务增长的“第二支柱”业务;
(3)专业显示业务领域(中小尺寸显示模组、虚拟现实、增强现实、汽车车载显示系统、数字液晶仪表、拼接显示、商业显示等),基于超高清视频产业、5G应用、智能交通等的大力发展,规划发展成为公司未来业绩持续增长及相关产业重点布局的业务板块;
(4)基于互联网IPv6部署、国家大数据战略、物联网应用以及智慧园区、智慧城市等发展,推进服务系统业务的进一步发展。基于公司智慧园区、智慧城市等运营系统及云平台、大数据与互联网+,拓展多系列、多生态及涉及海外国际化市场的增值服务。
2、外延式扩张与丰富生态链
把握新应用、新产品、新模式、新技术、新基建的新动能机遇,进一步丰富公司的产业生态链,基于有效、务实、转型与创新,公司可采取投资、并购、战略联盟以及跨界合作等多方式,在产业布局上实施外延式发展扩张,具体规划以下领域:
(1)宽带通信网络设备、汽车电子产业链及基于人工智能,融合深度学习、智能信息处理、人机交互、增强现实等技术相关的智能硬件、信息检索与信息服务,智能AI应用技术相关的服务机器人、汽车控制器、自动及无人驾驶等;
(2)在C端有影响力的智能摄像机、存储、能源管理、健康管理、照明应用、传感等智能家居硬件系统及个人可穿戴设备;
(3)第三方内容及应用领域,扩充云平台生态,提供第三方应用与服务,具体方向:8KVR/AR内容、5GVR直播服务、与运营商合作的云游戏业务、教育、健康等服务。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
2019年2月28日,工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》(以下简称《行动计划》),明确大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。《行动计划》涉及与公司经营业务相关联的有超高清视频产业中的网络传输、终端呈现以及智能交通、安防监控等应用领域。2019年6月6日,工业和信息化部正式颁发5G商用牌照,国内各大运营商紧锣密鼓地布局5G相关业务,多省市相继配套发布了5G相关政策,5G技术融合云计算、大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术,实现万物互联并全面赋能新数字经济的发展。2020年11月9日,国家广播电视总局办公厅出台《广播电视技术迭代实施方案(2020-2022年)》通知要求,贯彻落实《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022)》,公司5G宽带网络通信智能终端、10GPON、WiFi6、VR一体机、5GCPE等面临行业机会,但公司相关业务及经营实施过程中,可能受市场风险、竞争加剧及外部不可抗力风险的影响,给公司未来业务发展带来不确定性的影响,出现业务发展速度不及预期的情形。
2、经营风险
2020年初于全球爆发,目前仍一直在全球持续的新型冠状病毒肺炎疫情,对国内外市场及公司供应链等的正常运营造成一些影响。目前国内疫情已经得到较好控制,但海外部分国家的疫情仍在反复或加重,以及中美贸易战、印度政府施行对外进口新政策等,对公司海外市场的拓展有部分影响,给公司全年经营目标的实现带来一定不确定性。
公司宽带网络通信智能终端、网络接入设备、专业显示、VR一体机等产品的主要原材料为半导体芯片、存储器、高频头、印刷线路板、显示屏、电子配套料、五金塑胶材料、包装材料等,软件、应用与系统之外的硬件原材料成本占产品成本较为重要的比重,在个别关键元器件出现供应偏紧、价格上涨等情况时,由于公司执行零库存的存货管控政策以及获新订单可能产生偶发个案需求,在未能提前下达足够的采购预测计划时,会导致销售订单无法如期交付的风险,同时如果采购价格上涨也会对毛利率产生不利影响。
针对上述风险,公司采取的应对措施包括但不限于以下各项:①密切关注国内外疫情的发展,稳定客户关系,制定相关预案,及时调整经营策略及方案;②夯实、拓展及建立更紧密的产业联盟、生态战略合作;③储备必要关键原材料,调整供应链布局,保障供应链安全;④实施设计优选、归一化精简、自动化测试的同时,借助强劲的研发实力、技术创新能力,实施技术方案的优化,资源的扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用;⑤遵循业务运行规律与大数据,精准计划供应链的周期,JIT客户订单精准交付;⑥推进印度自主本地化制造体系的投资建设。
3、财务风险
(1)信用风险
公司的信用风险主要来自销售环节客户信用敞口等。公司董事会、管理层已制定适当的信用策略及管控政策,与中国出口信用保险公司、中国人民财产保险股份有限公司及第三方知名金融机构等合作,并且基于内控机制系统地监察这类信用风险的敞口。
对于应收账款、其他应收款,公司制定相关政策以控制信用风险敞口。公司基于客户的财务状况、第三方担保、信用记录及其他因素等,评估客户的信用资质并设置相应信用等级、信用期与对应的管控措施并强化执行。公司定期对客户信用记录进行监控,优化客户结构,对于信用记录不良的客户,采取包括但不限于暂停供货合作、书面或实地催收等方式。报告期公司内部成立了应收账款工作委员会,建立制度并全面管控应收,实施资金快速回笼机制及措施,与供应链金融服务平台、第三方融资租赁公司密切合作,并通过工信部“违约拖欠中小企业款项登记(投诉)平台”助力应收账款回收,以确保公司整体信用风险可控。
(2)外汇风险
公司承受的外汇风险主要与美元、港币、欧元、南非兰特、墨西哥比索等有关,公司除境外欧洲、非洲、印度、香港等子公司及境外采购和销售外,其他主要业务以人民币结算。公司海外业务持续增长,日常经营涉及到外汇收支,目前国际经济政治形势不稳定,2020年因新冠疫情各国政府出台新的货币政策,致使国际外汇市场出现剧烈波动,对公司的汇兑损益造成一定影响。针对上述风险,公司拟采取如下措施:基于外汇风险预警系统,开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(3)商誉减值风险
2015年9月,公司通过子公司才智商店收购Strong集团80%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额78,179,759.18元确认为商誉。
2017年3月,公司通过子公司才智商店下属子公司CalderoHoldingsLimited收购CalderoLimited100%权益,依据企业会计准则,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额13,469,041.36元确认为商誉。
公司在每年年末以及当商誉所在资产组或资产组组合出现特定减值迹象时分别对Strong集团和CalderoLimited所在资产组进行了商誉减值测试,测试结果不存在商誉减值情形,公司遵循中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关提示,经测试后确认不计提商誉减值准备。根据企业会计准则规定,上述交易形成的商誉需定期进行减值测试。如果标的资产未来经营状况恶化,将有可能出现商誉减值,从而对公司当期损益造成不利影响。
(4)理财产品收益波动风险
非保本浮动收益型理财产品,虽然为银行所发行、风险度低,但仍有一定的投资风险,且金融市场受宏观经济的影响较大,不排除该项理财产品有受到市场波动影响的可能性。保本固定收益型理财产品属于现金管理类产品,无风险。针对上述风险,公司采取措施如下:做好投资理财产品前期调研和可行性论证,并根据经济形势以及金融市场的变化适时适量介入,防范公司投资风险,保证投资资金的安全和有效增值;公司严格执行内部控制制度,在执行环节也高度关注理财产品的风险等级,积极防范理财产品投资风险。同时,独立董事根据项目进展情况及时对投资理财资金使用情况进行核查,监事会定期或不定期对投资资金使用情况进行检查和监督。
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一、概述
公司致力于为全球用户提供全面系统的宽带网络连接、超高清终端呈现和超高清行业应用综合解决方案,长期以来专注于数字智能终端、宽带网络连接设备、融合终端等产品研、产、销及软件、系统、平台的研发设计,主要服务于通信运营商及数字电视运营商;在全球海外市场,公司于欧洲、非洲、中东、印度、东南亚、拉丁美洲等地服务全球电信及综合运营商,根据国内外运营商客户的定制化需求提供对应终端和解决方案。
公司主营业务归属于通信设备制造行业。通信技术的不断变迁,一方面推动通信行业产品不断升级,另一方面也迫使行业内企业提高综合实力,提供全面的解决方案及产品,更好地满足运营商客户的全方位需求,保持在竞争中的领先地位。公司持续夯实成熟的系统架构规划和研发能力、产业链整合能力、供应链及工业实力,2020年上半年在全球新冠疫情背景下,公司严格按照各分子公司经营所在地政府相关要求全力做好疫情防控措施,以保证有序的研发、生产、销售。报告期内,受疫情影响国内外运营商客户复工延迟、订单延后,公司实现营业收入370,505.25万元,同比下降4.86%;公司上半年综合毛利率为18.68%,实现归母净利润18,155.58万元,同比下降29.52%。
(一)智能终端&宽带连接业务
2020年上半年,智能终端&宽带连接业务占公司营业收入比重为67.50%,主营产品及其功能与应用如下:
报告期内,公司智能终端及宽带连接业务实现营收250,063.40万元,同比下降17.65%。1)广电网络运营商市场,公司及时跟进市场需求的变化,融合终端、5G+8K盒子及ONU、PON、CableModem等广电产品持续出货,积极推动应急广播、新一代直播卫星户户通等集客业务落地;2)三大通信运营商市场产品覆盖IPTV、IPTV+OTT等盒子、宽带融合、VR一体机、智能网关、WiFi路由器、IoT泛智能终端(如网络摄像机和户外枪机)等;3)互联网OTT零售市场,产品包括4K智能盒子、腾讯极光投影仪、极光快投、安防摄像头、VR一体机等,2020年上半年由于居家隔离和网课的需求带动,智能设备销量明显增长,同时带来内容付费、运营收入快速增长;4)全球海外市场,公司于欧洲、非洲、印度、东南亚、中东、拉丁美洲等区域实现智能盒子、宽带网络连接设备、AndroidTV盒子等产品批量供货,与Netflix奈飞、Google谷歌及Amazon亚马逊保持深度合作,海外子公司、自有工厂、合作代工厂虽受疫情部分影响,但公司通过有效防疫和运营措施仍保持稳定交付,海外业绩同比实现增长。
(二)专业显示业务
报告期内,公司专业显示业务实现营业收入105,712.91万元,同比增长43.38%。1)汽车智能电子聚焦显示触控系统和数字液晶仪表产品,2020年上半年获得一汽大众、奇瑞、吉利等项目;2)手机显示模组与LGE、中兴、闻泰、中诺、龙旗等客户战略合作关系进一步深化,业务涵盖中小尺寸LCD显示模组、OLED显示模组及整机,同时,积极开拓工控、车载等新兴显示领域以及LED显示市场;3)安防商显业务聚焦专业显示、智能安防等,产品涵盖监视器、大型液晶拼接、户内外LED、广告机、商显、智能门锁等。
(三)增值服务与运营业务
报告期内,公司用户增值服务与运营业务取得稳步增长。1)互联网OTT用户增值服务运营平台,疫情期间OTT用户的增值运营服务稳步增长,累计用户数和月活用户数相较去年同期分别增长83.07%和70.50%;2)运营商大屏广告运营服务平台,公司与广电运营商和通信运营商开展广告资源运营服务,由于传统广告投放行业(快消、汽车、旅游等)受疫情影响较大,2020年上半年采取“调控成本、严控风险”的策略,削减部分平台合作方案,力争实现广告效益最大化;3)家庭管家式O2O上门服务平台,持续提升服务能力与效率,业务覆盖国内外运营商市场,虽受疫情部分影响仍运营正常,营收实现增长。
二、公司面临的风险和应对措施
1、市场风险
2019年2月28日,工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》(以下简称《行动计划》),明确大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。《行动计划》涉及与公司经营业务相关联的有超高清视频产业中的网络传输、终端呈现以及智能交通、安防监控等应用领域。2019年6月6日,工业和信息化部正式颁发5G商用牌照,国内各大运营商紧锣密鼓地布局5G相关业务,多省市相继配套发布了5G相关政策,5G技术融合云计算、大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术,实现万物互联并全面赋能新数字经济的发展。公司5G宽带网络通讯智能终端、10GPON、WiFi6、VR一体机、5GCPE等面临行业机会,但公司相关业务及经营实施过程中,可能受市场风险、竞争加剧及外部不可抗力风险的影响,给公司未来业务发展带来不确定性的影响,出现业务发展速度不及预期的情形。
2、经营风险
2020年初全球爆发新冠疫情,对国内外市场及公司供应链等的正常运营造成一些影响。目前国内疫情已经得到较好控制,但海外部分国家的疫情仍在反复,以及印度政府施行对外进口新政策等,对公司海外市场的拓展有部分影响,给公司全年经营目标的实现带来一定不确定性。
公司宽带网络通讯智能终端、网络接入设备、智慧商显、VR一体机等产品的主要原材料为半导体芯片、存储器、高频头、印刷线路板、显示屏、电子配套料、五金塑胶材料、包装
材料等,软件、应用与系统之外的硬件原材料成本占产品成本较为重要的比重,在个别关键元器件出现供应偏紧、价格上涨等情况时,由于公司执行零库存的存货管控政策以及获新订单可能产生偶发个案需求,在未能提前下达足够的采购预测计划时,会导致销售订单无法如期交付的风险,同时如果采购价格上涨也会对毛利率产生不利影响。
针对上述风险,公司采取的应对措施包括但不限于以下各项:①密切关注国内外疫情的发展,稳定客户关系,制定相关预案,及时调整经营策略及方案;②夯实、拓展及建立更紧密的产业联盟、生态战略合作;③储备必要关键原材料,调整供应链布局,保障供应链安全;④实施设计优选、归一化精简、自动化测试的同时,借助强劲的研发实力、技术创新能力,实施技术方案的优化,资源的扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用;⑤遵循业务运行规律与大数据,精准计划供应链的周期,JIT客户订单精准交付;⑥推进印度自主本地化制造体系的投资建设。
3、财务风险
(1)信用风险
公司的信用风险主要来自销售环节客户信誉敞口等。公司董事会、管理层已制定适当的信用策略及管控政策,与中国出口信用保险公司、中国人民财产保险股份有限公司及第三方知名金融机构等合作,并且基于内控机制系统地监察这类信用风险的敞口。
对于应收账款、其他应收款,公司制定相关政策以控制信用风险敞口。公司基于客户的财务状况、第三方担保、信用记录及其他因素等,评估客户的信用资质并设置相应信用等级、信用期与对应的管控措施。公司定期对客户信用记录进行监控,优化客户结构,对于信用记录不良的客户,采取包括但不限于暂停供货合作、书面或实地催收等方式。报告期公司内部成立了应收账款工作委员会,建立制度并全面管控应收,实施资金快速回笼机制及措施,与供应链金融服务平台、第三方融资租赁公司密切合作,并通过工信部“违约拖欠中小企业款项登记(投诉)平台”助力应收账款回收,以确保公司整体信用风险可控。
(2)外汇风险
公司承受的外汇风险主要与美元、港币、欧元、南非兰特、墨西哥比索等有关,公司除境外欧洲、非洲、印度、香港等子公司及境外采购和销售外,其他主要业务以人民币结算。公司海外业务持续增长,日常经营涉及到外汇收支,目前国际经济政治形势不稳定,2020年新冠疫情对海外市场造成一定影响,若在此期间,国际外汇市场出现剧烈波动,将对公司的
汇兑损益造成一定影响。针对上述风险,公司拟采取如下措施:基于外汇风险预警系统,开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险,防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。
(3)商誉减值风险
2015年9月,公司通过子公司才智商店收购Strong集团80%权益,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额78,179,759.18元确认为商誉。
2017年3月,公司通过子公司才智商店下属子公司CalderoHoldingsLimited收购CalderoLimited100%权益,依据企业会计准则,公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额13,469,041.36元确认为商誉。
公司在每年年度终了及当商誉所在资产组或资产组组合出现特定减值迹象时分别对Strong集团和CalderoLimited所在资产组进行了商誉减值测试,测试结果不存在商誉减值情形,公司遵循中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关提示,经测试后确认不计提商誉减值准备。根据企业会计准则规定,上述交易形成的商誉需定期进行减值测试。如果标的资产未来经营状况恶化,将有可能出现商誉减值,从而对公司当期损益造成不利影响。
(4)理财产品收益波动风险
非保本浮动收益型理财产品,虽然为银行所发行、风险度低,但仍有一定的投资风险,且金融市场受宏观经济的影响较大,不排除该项理财产品有受到市场波动影响的可能性。保本固定收益型理财产品属于现金管理类产品,无风险。针对上述风险,公司采取措施如下:做好投资理财产品前期调研和可行性论证,并根据经济形势以及金融市场的变化适时适量介入,防范公司投资风险,保证投资资金的安全和有效增值;公司严格执行内部控制制度,在执行环节也高度关注理财产品的风险等级,积极防范理财产品投资风险。同时,独立董事根据项目进展情况及时对投资理财资金使用情况进行核查,监事会定期或不定期对投资资金使用情况进行检查和监督。
三、核心竞争力分析
报告期内,公司核心竞争能力仍在持续增强,未发生核心经营管理团队或核心关键技术人员的离职;也没有因设备或技术升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影
响的情形发生。
1、机制与人力资源优势
公司治理结构严谨,战略规划缜密,整体运作规范,经营质量及风险管控具制度性、系统与规范性。公司是研发与营销驱动型的民营企业,持续坚持科技研发创新,注重交易费用的降低、系统效率的提升与经营成果的实效,具有机制优势;同时,公司秉持共赢、分享的企业理念,非常注重人力资本价值,践行成长共享、价值分享机制,公司近700名核心研发、经营与管理骨干是上市公司的股东,利于凝聚具远见卓识、低调务实、真抓实干、进取创新的优秀人才,具有人力资源及组织优势。
2、研发与转型创新优势
公司是国家高新技术企业,持续不断地在新产品、新技术、新应用、新市场投入研究与开发。公司在深圳、北京、维也纳、伦敦、武汉、首尔设有六大研发机构,拥有行业深厚的技术积累和人才储备。公司是“国家知识产权优势企业”、“国家高新技术企业”、“国家规划布局内重点软件企业”、“深圳市工业百强企业”;数款产品凭借创新出色的设计、可靠突出的性能获得国际四大工业设计奖项的红点奖、iF奖、G-MARK奖和IDEA奖。公司先后承担了“国家核高基重大科技专项”、国家重点研发计划“科技冬奥”VR重点专项、“深圳市战略性新兴产业区域集聚发展项目”等国家及广东省、深圳市的多项科技研发项目。公司拥有5家省级科技创新载体:广东省智慧物联网应用工程技术研究中心、广东省智能物联系统工程技术研究中心、广东省数字电视应用(创维)工程技术研究中心、广东省工业设计中心、广东省固态光源应用技术工程研究开发中心及深圳市获批的12家副省级科技创新载体。公司具备在数字智能终端、智能网关、宽带网络连接设备、汽车车载显示触控、数字液晶仪表、全面与柔性OLED屏及Micro-LED显示模组、LED小间距拼接、虚拟现实(VR)等方面的各项研发优势,拥有智能信息系统技术的系统、软件、驱动、WiFi、蓝牙、CA、NLP、SLAM、MCU、算法、应用等核心技术。
3、国际化与客户资源优势
公司基于全球海外亚、非、拉、欧等市场,聚焦电信或综合业务运营商,布局数字智能终端、宽带网络连接设备等业务,实施全球产业链及国际化生态合作,配置国际化人才及团队,实施专业售前与产品交付,公司是国内外市场行业内解决方案的主流供应商,具有全球海外本地化交付及制造能力,具备国际化与客户资源优势。
4、工业化能力与规模优势
基于对产业链、行业生态等的洞察与深刻理解,并动态专业研究与跟踪,公司持续增强研发、供应链的管控、整合及规模化等综合能力。基于夯实、拓展及建立紧密、生态的产业联盟与战略合作,与利益相关企业互利共生协同发展。研发设计优选、归一化精简、自动化测试、智能化制造及高标准品质控制,实施深入、周密的成本规划,系统性提升成本控制的组织效率。面对外部变化及不确定性风险,凭借强劲的研发实力、技术创新能力,不断优化改进,实施技术方案的优化,资源的扩充,落实降成本的新技术、新方案替代应用。遵循业务运行规律与运营大数据,精准计划供应链的周期、库存规模,实现JIT客户订单精准交付。
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