四川九洲（000801）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频，报告期内公司三大业务领域行业发展阶段呈现如下特征：
　　（一）智能终端
　　1、行业状况
　　新一轮科技革命和产业变革正在重构全球创新版图、重塑全球经济结构，数字技术、数字经济作为世界科技革命和产业变革的先机，日益融入经济社会发展各领域全过程，全球经济数字化转型已是大势所趋。近年来，随着我国持续推进“网络强国和数字中国”的建设，5G、千兆光网等网络基础设施正日益完备，数字经济与实体经济朝着深度融合的方向发展。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。
　　2、行业政策
　　国家相关部委相继出台了《关于进一步深化电信基础设施共建共享 促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》《数字中国建设整体布局规划》《“十四五”国家信息化规划》《“十四五”数字经济发展规划》《广播电视和网络视听“十四五”科技发展规划》等政策文件，提出了发展智慧广电网络理念，强调了加快数字中国建设的重要意义，明确了“双千兆”网络基础支撑和融合赋能作用，推动了电信基础设施共建共享水平稳步提升。从宏观层面促进了智能终端行业发展的提质增效，智能终端企业迎来新的发展机遇。
　　3、行业地位
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的国家高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知名度，具备从前端、传输、终端到应用全系列产品及系统解决方案能力，产品涵盖了数字音视频终端、数据通讯终端、行业应用的全产业链，具备良好的市场和技术优势。据格兰研究最新数据显示，公司有线机顶盒市场占有率位居行业前列。公司荣获“2023年度国家级绿色工厂”、“2023年四川省最具影响力诚信示范企业”、“2023年深圳500强企业”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，也是“中国数字电视产业联盟”、“中国数据广播联盟”、“AVS产业联盟”、“中国移动物联网联盟”、“中国通信标准化协会”、“工业互联网产业联盟”、“中国O-RAN联盟”、“5G AIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
　　（二）空管产品
　　1、行业状况
　　空管系统是国家实施空域管理、保障飞行安全、实现航空运输高效有序运行、捍卫我国空域权益的战略基础设施，也是国土防空体系的重要组成部分，对促进国家经济发展和维护国家安全具有深远的战略意义。近年来，5G、大数据、人工智能等新一代信息技术正全方位融入空管系统和设备，在“交通强国”的建设目标下，空管产业将持续向着数字化、智能化转型与发展。
　　2、行业政策
　　国家相关部委相继发布了《“十四五”民航空管系统发展规划》《推进四型机场建设行动纲要（2020-2035年）》《中国民用航空局关于推进新型基础设施建设五年行动方案》《推动新型基础设施建设促进民航高质量发展实施意见》《智慧民航建设路线图》《新时代民航强国建设行动纲要》等政策文件，提出了“四强空管”和“四型机场”的建设目标，强调了加快实施“空管强基工程”，明确了构建安全高效的空中交通管理体系，加速空管装备技术国产化推进实现自主可控的目标。根据《2022—2028年全球与中国空中交通管制（ATC）市场现状调研分析及发展前景》预测：2022-2028年全球行业年复合增长率（CAGR）为2.26%，2028年预计全球将达到102.89亿美元，中国将达到11.97亿美元。由于国际政治、经济形势的变化，空管行业在迎来发展机遇的同时，也将面临挑战和考验。
　　3、行业地位
　　公司建有“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”和“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”，是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”实施载体，是国内最早从事空中交通管理及相关航电生产研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。与高校及科研机构展开业务领域合作并联合建有“民航无人机驾驶航空系统重点实验室”、“智慧空管联合实验室”。公司被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“四川省企业技术中心”、“四川省技术创新示范企业”、“国家专精特新小巨人企业”、“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”，被列入《创新管理-知识产权管理指南（ISO56005）》国际标准实施首批试点企业。
　　（三）微波射频
　　1、行业状况
　　微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷达、通信、测控、电子对抗、航空航天设备的核心载体。在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地，半导体技术较快发展，军工行业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
　　2、行业政策
　　党的二十大从全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴的全局出发，对国防和军队建设作出战略部署，强调要如期实现建军一百年奋斗目标；《〈中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要〉实施中期评估报告》指出“加快国防和军队现代化任务取得积极进展”。近年来随着国防信息化建设的持续加剧，我国武器装备正加速向信息化、智能化、精确化、远程化等方向发展。与此同时，全球地缘政治博弈日趋激烈，各国对信息化、智能化和联合作战体系建设及装备数字化升级换代需求逐渐加强，各方因素催生了大量军工电子产品的需求，尤其是在雷达、通信、导航、电子对抗等领域。
　　3、行业地位
　　公司拥有多年的微波射频器件研发和生产经验，形成了丰富的技术积累，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权示范企业”、“国家专精特新重点支持小巨人企业”，获批省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、省级无线电监测管控系统工程研究中心；获工业纳税百强企业等荣誉。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造和销售等业务。
　　（一）智能终端
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事包括智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行业应用领域，产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒；数据通信终端包括：光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL终端等。
　　2、经营模式
　　公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商需求。根据国内外客户招标采购要求，公司研发团队开始开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发；经客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领先地位；通信业务加速推进，通信产品完成多个省份市场占位和布局，积极推广WiFi6路由器及泛智能终端，与通信运营商合作关系持续巩固。公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大。
　　（二）空管产品
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事空中交通管理及相关航电设备的研发、制造和销售，产品主要集中于空管、监视、通信、导航等业务范围，已形成6个系列100余种具有自主知识产权的空管领域产品，具体产品为空管二次雷达、机载防撞系统、S模式应答机、ADS-B系统、西方体制监视识别系统等。
　　2、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类，公司采用设计+生产+销售经营模式;根据业务范围分类，主要集中在空管监视、通信、导航等领域提供多个产品设备的设计、开发、生产、制造及销售服务。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司拥有深厚军工底蕴，是国内第一家、全球第四家掌握机载防撞系统核心技术并具备研制生产改装能力的单位，也是国内空管产品涉及范围最广、品类最齐全、技术领先的空管系统专业企业。公司积极响应军民融合发展战略，大部分空管产品为军民融合产品，均已采用国际民航组织通用技术标准，且已拓展民航、军贸的机载、地面空管产品领域。
　　（三）微波射频
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，建立了以射频组件为核心的技术体系和系列化产品布局，目前产品主要包括微波无源组件、微波放大器、接收及变频、频率合成器、收发信机、超宽带射频前端、数字信号处理模块、相控阵雷达阵列分机、无线电频谱监测管控系统、毫米波子系统等。产品在军用领域主要应用于航空、航天、电子、兵器、船舶等行业的通讯、雷达、电子对抗、测控等方面，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
　　2、经营模式
　　公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+采购+生产+销售型经营模式。
　　在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校等合作单位进行联合技术攻关，或者利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司根据国家政策发展方向及市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在采购上，原材料分为常用材料和非常用材料两种。常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；非常用原材料按订单配套生产需求提请报批采购计划。采购渠道方面，原则上从公司合格供方目录中选择。
　　在生产上，生产模式为以销定产。根据客户需求确定产品技术方案，合同正式签订前一般有前期项目跟踪、预研、定制化设计过程，合同签订时以技术协议方式确定最终技术方案，再由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，产品采取直销模式，通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同获取订单，其中项目定制为主要方式。产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后，实现销售。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司扎根微波射频领域多年，积累了丰富的产品研发、制造、测试及多领域运行的技术和经验。报告期内，公司加强传统业务核心技术，拓展SIP基础能力，积极向上游开拓芯片级微系统封装技术，向下游延伸微波射频技术在航管、识别、雷达、电子对抗、弹载等领域具体应用，持续加快研发成果应用转化。同时，围绕市场需求和产业发展趋势，拓展舰载相控阵系统、大无人机载荷、弹载项目等领域市场，持续开拓外部市场。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
　　报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额及市场占有率。
　　（一）技术研发优势
　　智能终端业务领域，公司具有较强的软硬件研发能力和系统整合能力，具备涵盖前端、传输、终端到行业应用全系列产品及系统解决方案，开展了包括超高清音视频解码、超高带宽数据通信、广电TVOS操作系统、云平台等相关技术研发，掌握了超高清音视频信号编解码及传输、宽带网络及无线通信，以及Android、TVOS等智能操作系统深度开发等关键技术。近年来，公司加大光通信、无线通信技术投入，与通信运营商、优势企业客户建立了良好的合作关系，通信终端规模稳步提升。
　　空管业务领域，公司具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，其中空管二次雷达、空中防相撞、广播式自动相关监视等核心关键产品具有行业领先优势，技术水平国内领先、国际先进。公司构建了产学研用协同的创新平台，与高校联合建有民航无人机驾驶航空系统重点实验室、智慧空管联合实验室。报告期内，公司参与研制的星基ADS-B全球飞行监视和面向智慧空管的复杂场景评估决策关键技术及应用分别获得中国航空学会技术发明一等奖和科技进步二等奖。
　　微波射频领域，公司专业从事微波射频组件、模块、分系统等产品的开发、生产及销售，掌握了多功能芯片集成技术、毫米波大功率空间合成技术、大动态快速响应 AGC 技术、大容量高速数据传输技术等在内的数十项关键技术，数十项产品技术水平达到国内领先。公司研发的接收机、发射机、高集成多模数字阵雷达核心组件等产品先后获得省市级科技进步奖数项，十余项产品通过国家、省市首台套/重点新产品认定，其中数项产品被评为名优产品。报告期内，重点突破多功能芯片集成技术、超宽带频谱快速扫描技术、自适应频谱处理技术等数项核心关键技术，达到国内领先水平。同时着力赋能创新平台，并积极与高校、产业链相关企业开展相控阵天线技术、先进封装技术、机器学习与信号处理技术等多个方面的技术合作，提高技术先进性水平。
　　（二）客户资源优势
　　公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
　　（三）军品行业优势
　　公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内有影响力的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
　　（四）产品质量优势
　　公司坚持“质量制胜”方针，全面贯彻落实《质量强国建设纲要》精神要求，不断强化全面质量管理，促进质量变革创新，持续优化产品品质保障能力，公司产品已得到市场与客户的认可，在业内拥有优质口碑。报告期内，公司荣获“实施卓越绩效先进组织”称号,获得CMMI研究院颁发的CMMI2.0三级证书，完成GJB5000B二级换版。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年，公司围绕“以市场需求为导向，以科技创新为手段，以高质量发展为目标”的经营方针开展各项工作。锚定三大主导业务领域，多措并举优化产业结构，持续压减效益不佳公司，筹划了发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
　　各产业公司业务保持稳步发展，智能终端业务发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实市场根基；空管业务着力提升自主创新能力，实现技术和产品的创新突破；微波射频业务始终保持以技术创新为核心的发展理念，持续加快研发成果应用转化和外部市场开拓。
　　2023年度，公司实现营业收入38.32亿元，同比减少1.36%；净利润2.46亿元，同比增长2.01%；归属母公司所有者的净利润2亿元，同比增长1.23%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　(一)发展战略
　　公司将充分利用产业发展机遇，聚焦业务主航道，努力成为国内领先的军、民用电子信息设备和服务提供商。
　　1、智能终端业务
　　瞄准通信领域，聚焦通信终端及行业应用，以技术为根本、以创新为驱动、以智能制造为保障，由单一的“数字电视机顶盒制造商”发展成为国内重要的“通信终端设备制造商及行业应用解决方案提供商”。
　　2、空管业务
　　坚持创新驱动，贯彻高质量发展，继续围绕“聚焦主业、创新科技、产融结合”发展思路，采取技术先进、体系发展、快速响应的竞争策略，持续关注国家相关政策和市场发展趋势，积极把握政策带来的市场机遇夯基拓展，致力于成为空天地监视与防撞的构建者、空防空管一体化监视识别的引领者、空域协同管理的开拓者。
　　3、微波射频业务
　　公司继续秉承“开放协同，竞合共赢”的发展理念，坚持“谋市场、强技术、控产品、升质量、重基础”发展思路。以集中化战略为基准，充分发挥公司“专业化、精细化、特色化、新颖化”的企业优势，利用公司行业领先的核心技术优势，重点攻坚微波射频组件市场。在稳定提高微波射频组件、模块产品形态的基础上，上探芯片核心、下拓平台总体，完善产品产业链结构，不断拓展新兴市场，抢先占位，持续提升产品核心技术和工艺水平，打造品牌影响力，成为微波射频行业国内领军者。
　　（二）2024年经营计划
　　1、智能终端业务
　　2024年，公司将坚定“十四五”战略目标不动摇，坚持“两条腿、两步走”和“大客户”战略，围绕“锻长补短，极致拉动，乘势而上，高质量发展”年度经营方针，真抓实干、稳扎稳打，迈好转型升级坚实步伐，在高质量发展的胜利之路上大步向前。
　　2、空管业务
　　2024年，公司将围绕“拼市场、重创新、控成本、精质量”的经营方针，紧盯市场开拓，加强科技创新，着力降本增效，全力提升经营质效，进一步夯实高质量发展基础。
　　3、微波射频业务
　　2024年，公司将紧紧围绕“拓市场、强技术、提质量、控两金”的年度经营方针,切实聚焦技术创新，加大人才引育，增添高质量发展动力；做好市场固拓，质量提升，加快高质量发展步伐；推进数字转型，成本管控，提升高质量发展效益；落实风险严控，资质认定，筑牢高质量发展基础。产品方面继续深耕识别和航管领域，聚焦电子战等领域，持续拓展各军工科研院所等客户合作，以技术推动市场，实现项目占位。
　　（三）可能面临的风险
　　1、政策风险
　　智能终端业务：数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，政策变化变化因素给公司经营带来一定影响。
　　空管、微波射频业务：国际政治和经济形势错综复杂，国内经济正在复苏中，相应政策变化等因素给公司经营带来一定的影响。
　　针对政策风险,公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；紧抓科技创新不动摇，持续跟踪行业先进技术，加强新产品新技术研发，持续提升公司核心竞争力。
　　2、市场竞争风险
　　智能终端业务：传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑且行业厂家众多，产品同质化严重；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，目前5G核心技术被华为、中兴等大型企业垄断，产业链下游终端设备制造商竞争激烈。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。
　　空管业务：目前行业内传统优势企业及国外资深龙头企业为空管业务市场带来了一定的竞争压力，获取市场订单的挑战进一步加大。为此，公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，以客户为导向，强化客户沟通，深挖客户需求，快速响应，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；持续跟踪行业先进技术，保持产品研发投入，加强高层次人才引进和产学研合作。持续提升产品竞争力，筑牢市场地位。
　　微波射频业务：随着国家加快军工电子产业发展的一系列政策的实施，未来更多社会资源进入军工领域，新进入者不断吸取前人经验，加大资金投入，实现技术创新，行业内竞争日益加剧。为此，公司将主动求变、积极应变，加强技术创新和管理创新。公司一方面将技术、采购、市场和财务紧密配合，做好成本预算和成本控制，建立起具有优势的价格体系；持续提高公司智能制造水平，减少产品人工成本，提升产值及产品利润。另一方面，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品持续提升综合竞争优势，巩固市场地位。
　　3、盈利能力风险
　　受地缘政治冲突、国际政治形势及经济环境等诸多不利因素影响，加之器件的国产要求提升和国外产品技术管控影响，致使供应链不确定性因素增多；同时，研发及制造升级投入增大，短期效益不明显，尚不能完全实现“成本轻装”。为此，公司密切关注全球局势对供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，积极克服供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措施，通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
　　4、“两金”风险
　　近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，部分款项回收周期较长，为公司生产经营带来一定压力。库存资金占用依然较高，整体周转效率尚需提升。公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。同时,重点关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
　　5、外汇汇兑损失风险
　　近年来，国际政治和全球经济形势不明朗，导致外汇汇率波动较为频繁，存在不确定性。为此，公司将开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，有效降低外汇汇兑损失风险；锁定美元结汇汇率，规避远期收汇不确定性风险；关注美元汇率走势，在相对较低购汇价或较高结汇价，反复操作T+0、T+1、T+2购结汇锁定汇率操作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频。
　　（一）智能终端
　　1、行业状况
　　党的二十大报告中突出强调“加快建设网络强国和数字中国”，同时报告中也提出了“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群”的任务。数字经济的崛起与繁荣，赋予了经济社会发展的“新领域、新赛道、新动能、新优势”，已成为引领中国经济增长和社会发展的重要力量。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。在信息化时代，网络智能机顶盒作为机顶盒细分产品逐渐成为市场主流，据统计，在国内市场OTTTV和IPTV市场占有率已超七成。相较于国内对于网络智能机顶盒的高市场占有率，国外对于数字机顶盒却有更高的需求量，其原因既包括了国外的网络广播电视运营和宽带电信是一体化的管理模式，运营商提供数字机顶盒服务往往是更为经济有效的方式，也包括相当一部分国家正处在数字整转阶段，对数字机顶盒的需求更为明显。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要从事智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、数据通信终端、数字融合终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒、网络机顶盒、数字广播机顶盒；数据通信终端产品包括：光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL终端等；数字融合终端产品包括网络电视+DVB融合终端、光网络+网络电视融合终端、4G/5GCPE+网络电视（AndroidTV）融合终端等。
　　3、经营模式
　　公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商及其他政企客户需求。根据客户招标要求，公司研发团队开始开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发，经客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　4、市场地位
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知名度，具备从前端、传输、终端到行业应用全系列产品及系统解决方案能力，产品涵盖了数字音视频终端、数据通讯终端、行业应用的全产业链，具备良好的市场和技术优势。公司荣获“2022年度四川省超高清视频产业突出贡献企业奖”、“2022深圳企业500强榜单”、“第四届‘深圳质量百强企业’称号”、国家专精特新“小巨人”企业、四川省制造业“贡嘎培优”企业、四川省“中国机顶盒市场最具竞争力品牌”、“中国机顶盒市场最具影响力品牌”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，是“中国数字电视产业联盟”、“中国数据广播联盟”、“AVS产业联盟”、“中国移动物联网联盟”、“中国通信标准化协会”、“工业互联网产业联盟”、“中国O-RAN联盟”、“5GAIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。公司广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领先地位；通信业务加速推进，公司WiFi6路由器保持稳定出货，与通信运营商合作关系持续巩固；公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大。
　　（二）空管产品
　　1、行业状况
　　空管系统是国家综合交通运输体系、国防体系和应急保障体系的重要组成部分，是军事航空、运输航空和通航发展的重要支撑；空管产业是国家大力发展的高新技术产业和战略性新兴产业，属于高端装备制造业和航空航天重点产业方向。近年来，在国家航空强国、民航强国等战略的引领下，民航装备国产化加快推进，以“四强空管”为总目标的空管改革深入推进，“十四五”民用航空发展规划启动实施，新一代空管装备和系统将迎来新的发展机会。
　　2、主要产品及其用途
　　公司在空管业务领域主要从事空管系统（通信系统、导航系统、监视系统、信息管理系统等）及相关航电设备的研发、制造和销售。公司产品系列丰富，包括6个系列、100余种具有自主知识产权的产品，覆盖飞机起飞、爬升、巡航、下降、着陆全过程，可满足各领域客户需求。
　　3、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类,公司采用设计+生产+销售经营模式；根据业务范围分类,主要集中在空管、监视、通信、导航等领域提供多个产品设备的设计、开发、生产、制造及销售服务。
　　4、市场地位
　　公司建有“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”、“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”和“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”，是国内最早从事空管系统及相关航电研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。与高校及科研机构展开业务领域合作并联合建有“民航无人机驾驶航空系统重点实验室”、“智慧空管联合实验室”、“交通监视与AeroMACS联合工程中心”。被认定为“国家高新技术企业”、国家专精特新“小巨人”企业、“国家知识产权优势企业”、“四川省企业技术中心”、“四川省技术创新示范企业”和“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司专注于空管业务，以科技创新驱动企业发展，保持高强度的资金投入和人力资源投入；持续强化公司核心能力，不断加强创新平台建设和企业核心资质获取；引入先进管理模式，践行先进管理理念，持续深化卓越绩效先进管理工具应用，促进提升公司运营效能。
　　（三）微波射频
　　1、行业状况
　　微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷达、通信、测控、电子对抗、航空航天设备的核心载体，在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地，半导体技术较快发展，军工行业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
　　2、主要产品及其用途
　　公司主要从事微波射频器件、组件、模块、整机、系统及解决方案的开发、生产、销售。目前产品主要包括相控阵/数字阵射频前端、接收机、发射机、频率源、收发组件、射频微波放大器、数字信号处理、射频微波控制组件、毫米波产品等。产品在军用领域主要应用于雷达、电子对抗、航天通信等方面，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
　　3、经营模式
　　公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+采购+生产+销售型经营模式。
　　在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校等合作单位进行联合技术攻关，或者利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司根据国家政策发展方向及市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在采购上，原材料分为常用材料和非常用材料两种。常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；非常用原材料按订单配套生产需求提请报批采购计划。采购渠道方面，原则上从公司合格供方目录中选择。
　　在生产上，生产模式为以销定产。根据客户需求确定产品技术方案，合同正式签订前一般有前期项目跟踪、预研、定制化设计过程，合同签订时以技术协议方式确定最终技术方案，再由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，产品采取直销模式，通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同获取订单，其中项目定制为主要方式。产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后，实现销售。
　　4、市场地位
　　公司拥有多年的微波射频器件研发和生产经验，形成了丰富的技术积累，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司已被认定为国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、市级无线电监测与压制系统工程技术研究中心，获评工业纳税百强企业。公司产品主要以军工集团、科研院所为主要客户，重点应用于军事电子装备，超宽带接收、多路TR设计数字相控阵处理等多项技术处于行业领先水平。
　　5、主要业绩驱动因素
　　公司以技术创新为业绩驱动主要动力，攻克数项技术难题，自主研发关键组件、系统及方法，提升了对空管、识别、侦测等空中多目标追踪/搜索能力，同时实现了全域监测功能，有效提高了集成度，减小了系统体积，进一步降低了整机成本。公司目前已有多项技术达到国际、国内领先水平，形成了一定的技术壁垒。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
　　报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额及市场占有率。
　　（一）技术研发优势
　　在智能终端业务领域，公司是拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质、核心团队稳定的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能力建设。近年来，公司逐步在5G通信技术、10GPON、WiFi6等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内建立较强的竞争优势。
　　空管业务领域，公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，拥有一批核心专利技术和成果；同时，公司取得了完备的产品资质，相关产品在民航机载和地面领域实现了广泛应用。公司取得广域多点定位临时使用许可证、“空天一体化低空空域协同运行系统”荣获2022年度中国电子学会科技进步二等奖，科研创新成果转化成效显著。
　　微波射频领域，公司掌握了包括毫米波一体化前端多功能芯片设计与研制、超宽带频谱检测信号处理关键技术研究与实现等多项关键核心技术，在微波射频组件、阵列雷达前端、数字信号处理、无线电监测与干扰以及系统集成等技术应用方面积累了丰富经验。公司着眼于高价值专利培育，实现技术突破的同时，推进科技成果积累和保护。
　　（二）客户资源优势
　　公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，与一批优质国外客户建立长期战略合作关系，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
　　（三）军品行业优势
　　公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
　　（四）产品质量优势
　　公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，各业务主线坚持严要求、高标准组织研发、采购与生产，智能终端产品市场份额连续多年位居行业前列、空管产品市场影响力持续扩大，微波射频产品订单不断优化。公司在行业领先的技术实力、品质保障能力、产能快速响应等综合能力，已得到市场与客户的高度评价与认可。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、政策风险
　　全国数字经济进程的推进，助推了公司智能终端产业的发展，长期来看政策变化的风险较小。但短期来看，随着国家政策的不断变化，可能会带来不确定性，对公司业务发展可能会带来影响。
　　针对政策风险，公司将深入研究国家宏观经济和产业发展相关政策举措，强化战略研究与管控，统筹生产经营各项工作，努力将政策变化的影响控制在最小范围。
　　2、市场竞争风险
　　智能终端业务：传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑，且行业厂家众多，产品同质化严重，价格战十分激烈；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，目前5G核心技术被华为、中兴等大型企业垄断，产业链下游终端设备制造环节制造商（低价值空间不大且环节）竞争激烈。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。空管业务：目前行业内传统优势企业及国外资深龙头企业为空管业务市场带来了一定的竞争压力，市场订单争取的挑战进一步加大。为此，公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，以客户为导向，强化客户沟通，深挖客户需求，快速响应，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；持续跟踪行业先进技术，保持产品研发投入，加强高层次人才引进和产学研合作。持续提升产品竞争力，筑牢市场地位。
　　微波射频业务：随着更多社会资源进入微波射频领域，新进入者不断吸取前人经验，加大资金投入，实现技术创新，行业内竞争日益加剧。为此，公司将主动求变、积极应变，加强技术创新和管理创新。公司一方面将技术、采购、市场和财务能紧密配合，做好成本预算和成本控制，建立起具有优势的价格体系；持续提高公司智能制造水平，减少产品人工成本，提升产值及产品利润。另一方面，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品，持续提升综合竞争优势，巩固市场地位。
　　3、盈利能力风险
　　在地缘政治冲突、国际政治形势及经济环境等诸多不利因素影响下，供应链不确定性因素多，同时，公司研发及制造升级投入增大，短期效益不明显，尚不能完全实现“成本轻装”，影响公司利润指标完成。
　　为此，公司密切关注全球供应链波动情况，加大与国内供应商的战略合作，积极克服供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措施，通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
　　4、“两金”风险
　　近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，部分款项回收周期较长，为公司生产经营带来一定压力。库存资金占用依然较高，整体周转效率尚需提升。
　　公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。同时,重点关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
　　5、外汇汇兑损失风险
　　随着美国采取财政紧缩政策和美元频繁加息措施，以及国际政治和全球经济形势不明朗，导致外汇汇率波动较为频繁，存在不确定性风险。
　　为此，公司将开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，有效降低外汇汇兑损失风险；锁定美元结汇汇率，规避远期收汇不确定性风险；关注美元汇率走势，在相对较低购汇价或较高结汇价，反复操作T+0、T+1、T+2购结汇锁定汇率操作。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频，报告期内公司三大业务领域行业发展阶段呈现如下特征：
　　（一）智能终端
　　1、行业状况
　　党的二十大报告中突出强调“加快建设网络强国和数字中国”，同时报告中也提出了“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群”的任务。数字经济的崛起与繁荣，赋予了经济社会发展的“新领域、新赛道、新动能、新优势”，已成为引领中国经济增长和社会发展的重要力量。从智能终端领域看，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。在信息化时代，网络智能机顶盒作为机顶盒细分产品逐渐成为市场主流，据统计，在国内市场OTT TV和IPTV市场占有率已超七成。相较于国内对于网络智能机顶盒的高市场占有率，国外对于数字机顶盒却有更高的需求量，其原因既包括了国外的网络广播电视运营和宽带电信是一体化的管理模式，运营商提供数字机顶盒服务往往是更为经济有效的方式，也包括相当一部分国家正处在数字整转阶段，对数字机顶盒的需求更为明显。
　　2、行业政策
　　国家相关部委相继出台了《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023年)》、《5G应用“扬帆”行动计划(2021-2023年)》、《“十四五”信息通信行业发展规划》、《“十四五”数字经济发展规划》、《广播电视和网络视听“十四五”科技发展规划》及《关于进一步加快推进高清超高清电视发展的意见》等政策文件，明确了千兆光网和 5G发展的相关目标，同时强调了超高清视频行业的总体目标和重点任务，加快推进了千兆光网和5G网络部署。从宏观层面促进了智能终端行业发展的提速升级，推进了智能终端企业的高质量发展。
　　3、行业地位
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知名度，具备从前端、传输、终端到应用全系列产品及系统解决方案能力，产品涵盖了数字音视频终端、数据通讯终端、行业应用的全产业链，具备良好的市场和技术优势。公司荣获“2022年度四川省超高清视频产业突出贡献企业奖”、“中国机顶盒市场最具竞争力品牌”、“中国机顶盒市场最具影响力品牌”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，是“中国数字电视产业联盟”、“中国数据广播联盟”、“AVS产业联盟”、“中国移动物联网联盟”、“中国通信标准化协会”、“工业互联网产业联盟”、“中国 O-RAN联盟”、“5G AIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
　　（二）空管产品业务
　　1、行业状况
　　空管系统是国家综合交通运输体系、国防体系和应急保障体系的重要组成部分，是军事航空、运输航空和通航发展的重 要支撑；空管产业是国家大力发展的高新技术产业和战略性新兴产业，属于高端装备制造业和航空航天重点产业方向。近年来，在国家航空强国、民航强国等战略的引领下，民航装备国产化加快推进，以“四强空管”为总目标的空管改革深入推进，“十四五”民用航空发展规划启动实施，新一代空管装备和系统将迎来新的发展机会。
　　2、行业政策
　　党的二十大报告中提出了加快建设“航天强国和交通强国”的任务。国家相关部委相继发布了《“十四五”民航空管系统发展规划》、《推进四型机场建设行动纲要（2020-2035年）》、《关于推动新型基础设施建设五年行动方案》、《推动新型基础设施建设促进民航高质量发展实施意见》、《智慧民航建设路线图》等政策文件，明确了智慧空管的发展路径，释放了新一代空管装备和系统发展机遇的政策宏利。根据权威机构预测：未来二十年，中国航空市场将接收50座级以上客机9,084架，到2040年，中国的机队规模将达到9,957架，占全球客机机队比例22%，成为全球最大的单一航空市场。由于国际政治、经济形势的变化，空管行业在迎来发展机遇的同时，也将面临挑战和考验。
　　3、行业地位
　　公司建有“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”、“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”和“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”，是国内最早从事空管系统及相关航电研制生产的单位，是C919大型客机一级供应商。与高校及科研机构展开业务领域合作并联合建有“民航无人机驾驶航空系统重点实验室”、“智慧空管联合实验室”、“交通监视与 AeroMACS联合工程中心”。取得被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“四川省企业技术中心”、“四川省技术创新示范企业”，被列入“国家专精特新小巨人企业”“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”。
　　（三）微波射频
　　1、行业状况
　　微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括 频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷达、通信、测控、电子对抗、航 空航天设备的核心载体，在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场 价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、汽车毫米波 雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地， 半导体技术较快发展，军工行业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
　　2、政策方面
　　在党的二十大报告中提出了“实现建军一百年奋斗目标，开创国防和军队现代化新局面”，并强调“优化国防科技工业体系和布局，加强国防科技工业能力建设”；在2022年全新修订的《中国共产党章程》中将“坚持政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军，把人民军队建设成为世界一流军队”写入了党章。为国防工业的发展，提供了政策的机遇。与此同时，近年来地缘政治冲突不断，各国正逐级加强了信息化、智能化和联合作战体系建设，武器装备的升级换代催生了大量军工电子产品的需求，军工信息化市场规模正逐步扩张。
　　3、行业地位
　　公司拥有多年的微波射频器件研发和生产经验，形成了丰富的技术积累，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司已被认定为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、市级无线电监测与压制系统工程技术研究中心，获评工业纳税百强企业，产品主要应用于航空、航天、电子、兵器、船舶等行业的通讯、雷达、电子对抗、测控等领域，报告期内，公司主要客户为国内大型科研院所，微波射频产品在业内拥有优质口碑。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造和销售等业务。
　　（一）智能终端
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务。智能终端业务包括数字音视频终端、数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行业应用领域，产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒；数据通信终端包括：光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL终端等。
　　2、经营模式
　　公司销售、研发、采购、生产过程主要围绕运营商及其他政企客户需求。根据客户招标要求，公司研发团队开始开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发，经客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。公司广电业务稳中有进，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，继续保持广电行业领先地位；通信业务加速推进，公司 WiFi6路由器保持稳定出货，与通信运营商合作关系持续巩固；公司与企业客户合作持续深入，产品规模和合作领域不断扩大。
　　（二）空管产品
　　1、主要产品及其用途
　　公司在空管业务领域主要从事空管系统（通信系统、导航系统、监视系统、信息管理系统等）及相关航电设备的研发、制造和销售。目前，拥有一批核心专利技术和成果，空管二次雷达、空中防相撞、广播式自动相关监视等方面具有行业领先优势，公司系列产品覆盖了飞机从起飞、爬升、巡航、下降到着陆的全过程，可全面满足各领域客户需求。
　　2、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类,公司采用“全方位型”经营模式，即设计+生产+销售型的经营模式;根据业务范围分类,公司采用“集中化多元经营”模式，即集中在空管领域提供多个产品的设计、生产及销售服务。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司专注于空管业务，以科技创新驱动企业发展，保持高强度的资金投入和人力资源投入；持续强化公司核心能力，不断加强创新平台建设和企业核心资质获取；引入先进管理模式，践行先进管理理念，持续深化卓越绩效先进管理工具应用，促进提升公司运营效能。
　　（三）微波射频
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事微波射频器件、组件、模块、整机、系统及解决方案的开发、生产、销售。目前产品主要包括微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等。产品在军用领域主要应用于雷达、电子对抗、航天通信等方面，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
　　2、经营模式
　　公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+采购+生产+销售型经营模式。
　　在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校等合作单位进行联合技术攻关，或者利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司根据国家政策发展方向及市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在采购上，原材料分为常用材料和非常用材料两种。常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；非常用原材料按订单配套生产需求提请报批采购计划。采购渠道方面，原则上从公司合格供方目录中选择。在生产上，生产模式为以销定产。根据客户需求确定产品技术方案，合同正式签订前一般有前期项目跟踪、预研、定制化设计过程，合同签订时以技术协议方式确定最终技术方案，再由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节如壳体加工等采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，产品采取直销模式，通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同获取订单，其中项目定制为主要方式。产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后，实现销售。
　　3、主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司在微波射频领域业绩变化主要依靠技术创新驱动，具体如下：
　　公司扎根微波射频领域多年，积累了丰富的产品研发、制造、测试及多领域运行的技术和经验。报告期内，公司按照“抓创新、强内功、重合规、上台阶”的经营方针，持续保持以技术创新为核心的发展理念。公司在综合配套技术优势的基础上，大力深化科研能力，提高技术水平，持续加快研发成果应用转化。同时，围绕市场需求和产业发展趋势，锚定先进技术产品，拓展全新技术领域，持续提高公司产品的综合竞争优势，筑牢市场地位。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
　　报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额及市场占有率。
　　（一）技术研发优势
　　在智能终端业务领域，公司是专业从事智能终端研发、生产和销售的高新技术企业,拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质、核心团队稳定的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能力建设。近年来，公司已在5G通信技术、10G PON、WiFi6等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内建立较强的竞争优势。空管业务领域，公司是国际先进、国内领先的空管监视系统、通信设备、导航系统、信息管理系统及相关航电设备的研发、制造、销售的高新技术企业，研发人员占业务板块人数比重超过 40%。公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，拥有一批核心专利技术和成果；同时，公司取得了完备的产品资质，相关产品在民航机载和地面领域实现了广泛应用。报告期内，公司的机载综合防撞系统设备通过四川省重大技术装备首台套认定，JZDFJ01型多普勒甚高频全向信标取得中国民用航空局颁发的民航临时使用许可证，“空天一体化低空空域协同运行管理系统项目”荣获2022年度中国电子学会科技进步二等奖，科研创新成果转化成效显著。
　　微波射频领域，公司专业从事微波射频电子元器件、功能组件、微波射频系统及解决方案，涉及雷达、通信、导航、电子对抗等领域，现拥有多项专利，还掌握了包括毫米波大功率空间合成技术、大动态快速响应 AGC技术、大容量高速数据传输技术等在内的18项关键技术。公司已申请四川省无线电监测干扰与压制系统工程研究中心、牵头成立了四川省微波通讯创新技术联盟、建立了省级企业技术中心、获批成立了四川省博士后创新实践基地、成都市无线电监测与压制系统工程技术研究中心，荣获国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、工信部专精特新“小巨人”企业等多项荣誉称号。公司充分发挥小型化、低功耗、高集成、低成本的技术优势，以科技创新为牵引，助推公司实现高质量发展。
　　（二）客户资源优势
　　公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
　　（三）军品行业优势
　　公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
　　（四）产品质量优势
　　公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，各业务主线坚持严要求、高标准组织研发、采购与生产，智能终端产品市场份额连续多年位居行业前列、空管产品市场影响力持续扩大，微波射频产品订单不断优化。公司在行业领先的技术实力、品质保障能力、产能快速响应等综合能力，已得到市场与客户的高度评价与认可。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2022年公司围绕“提能力、抓创新、稳增长、求突破”的经营方针开展各项工作。受国际环境复杂演变、国内管控政策调整等不可抗力因素影响，国内经济需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力与日俱增，面对众多不确定性给公司经营带来的多重挑战，公司不畏艰难，紧抓国家政策方向、认真研判行业形势、坚持公司战略方针、精心谋划经营部署、果断采取措施行动，在严峻的内外部形势下稳住基本盘、实现新发展。
　　报告期内公司强调创新要素，推进产业协同，不断提升公司发展质量，实现营业收入388,459.79万元，较上年同期增长9.61%；实现净利润24,142.54万元，较上年同期增长33.55%；归属于上市公司净利润19,793.71万元，较上年同期增长36.55%，公司整体经营状况良好，业绩呈现稳定增长。

　　五、公司未来发展的展望
　　(一)发展战略
　　公司将充分利用产业发展机遇，聚焦业务主航道，努力成为国内领先的军、民用电子信息设备和服务提供商。
　　1、智能终端业务
　　瞄准通信领域，聚焦通信终端及行业应用，以技术为根本、以创新为驱动、以智能制造为保障，由单一的“数字电视机顶盒制造商”发展成为国内重要的“通信终端设备制造商及行业应用解决方案提供商”。
　　2、空管业务
　　坚持“创新驱动高质量发展”“人才强企”战略，积极贯彻新发展理念，主动融入新发展格局，围绕空管系统及其相关业务，以“大监视”为核心，按照“聚焦主业、创新科技、产融结合”发展思路，着力发展空天地广域监视体系、机载防相撞体系、出口型识别体系、低空空域运行管控体系，成为空天地监视与防撞的构建者、空防空管一体化监视识别的引领者、空域协同管理的开拓者。
　　3、微波射频业务
　　以集中化战略为基准，充分发挥公司“专业化、精细化、特色化、新颖化”的企业优势，利用公司行业领先的核心技术优势，重点攻坚微波射频组件市场。针对细分领域开发适销对路产品，多模式、多渠道探索各种新兴市场开发方法，争取抢占先机。持续提升产品核心技术和工艺水平，打造品牌影响力，成为微波射频行业国内领军者。
　　（二）2023年经营计划
　　1、智能终端业务
　　2023年是公司“十四五”规划实施的中期之年，是向通信领域转型的深化之年，更是公司突破规模量级、实现高质量发展的关键之年。公司将紧紧围绕“保持定力，精进能力，整固优势，高质量发展”经营方针，全面抓好科研生产经营各项工作。
　　2、空管业务
　　2023年，公司将全面贯彻党的二十大精神，紧紧围绕“拼市场、强创新、拓领域、夯质量”的年度经营方针，持续发挥领先优势，巩固传统优势市场；以新资质为突破口，拓展新客户，抢抓新机遇；持续引进创新人才，大力推动技术创新、产品创新、管理创新；继续加大投融资力度，拓宽业务领域；坚持不懈的夯实产品质量，打牢企业发展根基。
　　3、微波射频业务
　　2023年，公司将坚决贯彻新时代强军思想，把高质量发展放在首位，以客户为中心，坚持文化引领、市场驱动、效益优先，全面提升技术、质量和生产交付能力，保证公司可持续发展。军品方面，以技术推动市场，深挖客户需求，不断加深与军工研究所、军工集团等的合作。民品方面，主要借助军品市场优势和业内口碑，针对政府机关等专业市场领域，重点通过无人机管控和无线电监测项目不断打开市场。通过不断提高产品和服务质量，提升技术水平，争取更多优质客户，拓展市场份额。
　　（三）可能面临的风险
　　1、政策风险
　　数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向的产业方向,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，政策变化可能对公司未来经营造成一定影响。
　　针对政策风险,公司坚持做好相关产业政策的跟踪和分析工作,在制定公司发展战略、执行具体市场项目时都进行了宏观和具体层面的政策风险分析和应对工作,努力将政策变化的影响控制在最小范围。
　　2、市场竞争风险
　　智能终端业务：传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑，且行业厂家众多，产品同质化严重，价格战十分激烈；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，目前5G核心技术被华为、中兴等大型企业垄断，产业链下游终端设备制造环节制造商（低价值空间不大且环节）竞争激烈。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。空管业务：目前行业内传统优势企业及国外资深龙头企业为空管业务市场带来了一定的竞争压力，市场订单争取的挑战进一步加大。为此，公司将紧跟行业发展趋势，积极应对复杂多变的市场环境，以客户为导向，强化客户沟通，深挖客户需求，快速响应，进一步加大新领域、新市场、新客户的开拓力度；持续跟踪行业先进技术，保持产品研发投入，加强高层次人才引进和产学研合作。持续提升产品竞争力，筑牢市场地位。
　　微波射频业务：随着更多社会资源进入微波射频领域，新进入者不断吸取前人经验，加大资金投入，实现技术创新，行业内竞争日益加剧。为此，公司将主动求变、积极应变，加强技术创新和管理创新。公司一方面将技术、采购、市场和财务能紧密配合，做好成本预算和成本控制，建立起具有优势的价格体系；持续提高公司智能制造水平，减少产品人工成本，提升产值及产品利润。另一方面，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品，持续提升综合竞争优势，巩固市场地位。
　　3、盈利能力风险
　　在地缘政治冲突、国际政治形势及经济环境等诸多不利因素影响下，供应链不确定性因素多；当前公司正处于传统业务风险集中释放和业务深度调整期，利润指标完成受计提资产减值的影响较大；同时，研发及制造升级投入增大，短期效益不明显，尚不能完全实现“成本轻装”，影响公司利润指标完成。
　　为此，公司密切关注全球局势对供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，积极克服供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措施，通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
　　4、“两金”风险
　　近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，部分款项回收周期较长，为公司生产经营带来一定压力。库存资金占用依然较高，整体周转效率尚需提升。
　　公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。同时,重点关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
　　5、外汇汇兑损失风险
　　随着美国采取财政紧缩政策和美元频繁加息措施，以及国际政治和全球经济形势不明朗，导致外汇汇率波动较为频繁，存在不确定性风险。
　　为此，公司将开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，有效降低外汇汇兑损失风险；锁定美元结汇汇率，规避远期收汇不确定性风险；关注美元汇率走势，在相对较低购汇价或较高结汇价，反复操作T+0、T+1、T+2购结汇锁定汇率操作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内公司主要从事智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造和销售等相关业务。
　　（一）智能终端
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事智能终端的技术研发、产品制造、销售及行业应用服务等业务，包括数字音视频终端与数据通信终端。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行业应用领域，产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒等；数据通信终端包括光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL等。
　　2、经营模式
　　公司在智能终端业务的研发、采购、生产及销售过程主要围绕运营商等客户需求，提供产品全链条价值服务，具体模式为根据客户订单及招标要求，先由研发团队响应，开发满足客户订单及招标测试需求的样品，待中标具体订单后，研发团队进一步开发、改进与优化，客户再次验收后，根据客户订单组织相应的材料采购并安排生产。
　　3、行业发展状况及市场地位
　　近年来，国家继续推进网络强国和数字中国建设，5G、千兆光网等新型信息基础设施建设和应用普及全面加速，行业长期向好的态势不变。根据国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》，国家将加快建设信息网络基础设施，推进千兆光纤网络和5G网络基础设施建设，推动5G商用部署和规模应用。2022年上半年，宏观政策持续为智能终端行业及广电相关产业链发展带来机遇，根据《广播电视和网络视听“十四五”科技发展规划》，国家将持续推动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展，促进广电5G建设、上下游应用发展和有线电视网络升级转型。
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的高新技术企业，具备涵盖从前端、传输、终端到行业应用全系列产品及系统解决方案，开展了包括超高清音视频解码、超高带宽数据通信、广电TVOS操作系统、云平台等相关技术研发，具备良好的市场和技术优势。根据格兰研究数据显示，公司有线机顶盒市场占有率位居行业前列。同时，公司进一步与通信运营商、优势企业客户建立良好合作关系，通信终端产品市场规模得到稳步提升。
　　4、主要业绩驱动因素
　　2022年上半年，公司面对复杂的经营环境，努力克服不利影响，通过积极开拓市场，推动产品技术升级，巩固产品成本优势等措施助推业绩实现持续增长。在市场开拓上，公司保持既有的销售方向不变，以重点市场、关键项目、利润订单为牵引，加大市场开拓力度，夯实市场根基，在广电业务上，做厚核心优质客户，保持市场稳定，在通信业务上继续保持WIFI6产品规模出货，与企业客户合作持续深入，合作范围持续拓宽，业务规模持续扩大；在产品技术升级上，公司坚持推进自主创新，高度重视新技术、新产品的研发，持续加大对光通信、无线通信技术投入，2022年上半年公司新取得一批知识技术成果，进一步扩容产品与技术储备库；在巩固产品成本优势上，公司加深与供应商的战略合作，最大限度减少供应链波动对公司经营业绩的影响，进一步落实各项运营费用和产品成本控制措施，技术、生产、销售加强协作力度，保持经营稳定运行。
　　（二）空管产品
　　1、主要产品及其用途
　　公司在空管业务领域主要从事空管相关系统及设备研发、制造和销售，主要包括空管系统、雷达系统、通信系统、导航系统、监视系统、信息化系统、航空电子系统、指挥控制系统、无人机系统等。目前，公司取得完备的产品资质，产品系列丰富，拥有6个系列、百余种具有自主知识产权的产品，覆盖飞机从起飞、爬升、巡航、下降到着陆的全过程，相关产品在民航机载和地面领域实现广泛运用。
　　2、经营模式
　　报告期内，公司在该业务领域的经营模式未作较大调整。根据在产业链中的位置分类,公司采用“全方位型”经营模式，即设计+生产+销售型的经营模式;根据业务范围分类,公司采用“集中化多元经营”模式，即集中在空管领域提供系列产品的设计、生产及销售服务。
　　3、行业发展状况及市场地位
　　空管产业是国家大力发展的高新技术产业和战略性新兴产业，属于高端装备制造业和航空航天重点产业方向。近年来，在国家航空强国、民航强国等战略的引领下，民航装备国产化加快推进，以“四强空管”为总目标的空管改革深入推进、“十四五”民用航空发展规划落地实施，新一代空管装备和系统迎来新的发展机会。
　　公司是航空航天装备领域重大技术装备重点企业，是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”的实施载体，是“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”的依托单位、“四川省空管系统产业联盟”的副理事长单位、“四川省空管技术创新联盟”的主体单位，是国内最早从事空管系统及相关航电研制生产的单位，国家C919大型客机一级供应商，是“国家专精特新小巨人企业”、“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”，被认定为“国家高新技术企业”“国家知识产权优势企业”“四川省企业技术中心”。
　　4、主要业绩驱动因素
　　根据国家总体安排与部署，“十四五”时期，民航空管系统迎来第三轮空管改革；在“十四五”民航空管系统发展规划中，民航空管发展的主要任务之一为落实国家对外开放重大决策，服务区域协同发展战略，持续推进行业内的协同高效运行；从行业政策上，国家已将空管系统及装备作为国家安全发展的重要支点，且不断推进国产化，受益于此，公司在空管产品业务领域面临良好的发展机遇。
　　公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，以多标准融合的一体化质量管理体系、完备的行业资质、严谨的质量控制能力，保证各型产品的批量合格交付，赢得用户的高度赞誉和广泛好评。
　　公司重视客户关系维护，报告期内公司与客户保持着长期稳固的合作关系，并具有良好的行业口碑，助推公司持续获取相关产品订单，占据一定市场份额。
　　（三）微波射频
　　1、主要产品及其用途
　　公司在微波射频业务领域主要从事微波射频器件、组件、模块、整机、系统及解决方案的开发、生产和销售，目前已建立较为完善的产品系列体系。产品包括频率源、无线电接收机、宽带变频接收机、宽带发射机、射频微波控制器件、滤波器、毫米波产品及微波无源产品等，在军用领域主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备上，在民用领域主要可应用于无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的一个子领域。
　　2、经营模式
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化，主要是“研发+采购+生产+销售”的经营模式。
　　在研发上主要采取三种方式：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校进行联合技术攻关，或利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司内部根据市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在采购上，公司严格执行内部供应商管理制度及流程，从合格供方目录中选择供应商，对常用原材料、辅料及元器件备料实行集中采购；对非常用原材料，按照订单配套生产需求实行以产订购，提请报批采购。在生产上，公司实行以销定产，根据客户需求确定产品技术方案，在合同正式订立前进行前期项目跟踪、预研、定制化设计过程，合同签订中以技术协议方式确定最终技术方案，最后由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，公司主要采取直销的模式，具体为公司通过项目定制、招投标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同，其中项目定制为主要方式。公司部分产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入客户合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后实现销售。
　　3、行业发展状况及市场地位
　　随着国防预算支出的逐年增长，吸引众多企业参与到该行业竞争，微波技术日益崛起，市场规模显示出不断扩张的态势，行业市场需求逐步旺盛，但整体上行业呈现以下几个特点：一是由于行业特殊性，企业进行相关产品研发、生产等多需要相关资质或认证，积累周期较长；二是行业产业链需求传递较稳定，相关产品供应多需要履行严格审批、验证等程序，通过供应商名单管理易形成稳定的合作关系；三是行业产品研发周期较长，对企业研发能力要求较高，需要相关的技术、产品储备。
　　公司坚持微波射频相关产品与技术的研发与制造，拥有近十八年的微波射频器件研发和生产经验，沉淀了良好的核心技术竞争力，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司已被认定为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、市级无线电监测与压制系统工程技术研究中心，多次被政府部门评为优秀典范企业示范。报告期内，公司主要客户为国内大型科研院所，微波射频产品在业内拥有优质口碑，在西部地区具有较强影响力。
　　4、主要业绩驱动因素
　　2022年公司按照“抓创新、强内功、重合规、上台阶”的经营方针，持续保持以“技术创新”为核心的发展理念，开发新产品。在持续保持公司的综合配套技术优势外，大力深化科研能力，提高技术水平；完善项目经理制，尤其公司重大项目，通过项目经理制确保项目按计划实施开展，进一步提升公司重大项目研发管理能力；根据市场趋势，积极拓展外部市场，同时提高技术水平、提升产品质量可靠性，为赢得市场订单与客户资源奠定坚实基础。

　　二、核心竞争力分析
公司在各业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成较好的业务协同发展态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备产品和服务供应商。
（一）技术研发优势
在智能终端业务领域，公司是专业从事智能终端研发、生产和销售的高新技术企业,拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及素质高、核心团队稳定的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能力建设。近年来，公司已在5G通信技术、10GPON、WiFi6、人工智能技术等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内建立较强的竞争优势。
空管业务领域，公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，拥有一批核心专利技术和成果，空管二次雷达、空中防相撞、广播式自动相关监视等方面具有行业领先优势，技术水平国内领先、国际先进，报告期内公司持续加强技术核心竞争力建设，2022年上半年新取得专利授权19项，其中发明专利14项。
微波射频领域，公司专业从事微波射频电子元器件、功能组件、微波射频系统及解决方案，涉及雷达、航天通信、电子对抗等领域，是国家火炬计划重点高新技术企业，并拥有一批高价值专业设备及一批团队稳定、经验丰富的高素质人才队伍。公司围绕“十四五”需求，紧抓国家装备建设机遇，加快射频数字化、综合一体化技术、软件无线电技术的研究开发，充分发挥小型化、集成化、低功耗等技术优势，为持续发展蓄力，2022年上半年公司重点突破了“低相位噪声宽带频率源技术”，并形成成熟产品和标准化产品。
（二）客户资源优势
公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能融合终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势准确把握，对技术路线紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
（三）军品行业优势
公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，同时公司上下游客户关系较为稳定，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
（四）产品质量优势
公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，各业务主线坚持严要求、高标准组织研发、采购与生产，智能终端产品市场份额连续多年位居行业前列、空管产品市场影响力持续扩大，微波射频产品订单不断优化。公司在行业领先的技术实力、品质保障能力、产能快速响应等综合能力，已得到市场与客户的高度评价与认可。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向的产业方向,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，加之外部经济下行压力较大，政策变化可能对公司未来经营造成一定影响。
针对政策风险,公司坚持做好相关产业政策的跟踪和分析工作,在制定公司发展战略、执行具体市场项目时进行宏观和具体层面的政策风险分析和应对工作,努力将政策变化的影响控制在最小范围。
2、竞争风险
智能终端领域市场竞争激烈，公司面临来自广电设备企业与通信设备企业等同行的全方位市场竞争，加大公司产品市场竞争压力。为应对激烈的市场竞争,公司将继续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司综合能力,积极应对市场竞争。
空管业务：目前国际大公司的优势地位还比较突出，同时，部分大企业大集团强化了相关业务，增大了公司面临的竞争难度。公司将以客户为导向，进一步加强营销渠道建设，强化客户沟通，紧盯客户需求；持续跟踪行业先进技术，进一步提升产品研发能力，保持技术优势；加强供应链管理，提升生产供货能力和售后服务能力，积极应对市场竞争。
微波射频业务：我国微波技术日益崛起，微波行业市场需求旺盛，但同行业内公司井喷式增长，市场竞争激烈，新引入项目及技术与现有技术力量支持的适配度，影响公司市场拓展进程。针对此风险，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品；同时，依托公司在微波射频行业的多年积累，以通抗系统为切入点，通过技术营销，不断提升技术能力、提高开发效率、降低产品成本，以跟进需求，强化市场开发力度。
3、盈利能力风险
受国内国际各类因素影响，公司部分供应链环节处于紧张状态，采购工作面临周期延长、关税高位等风险。
为此，公司密切关注供应链实时情况，加大与国内供应商的战略合作，扩充合格供应商备选范围，在交付周期及价格稳定上积极磋商，主动对关键重要器件及原料进行备货，克服供应链波动对公司经营业绩的影响；同时，公司进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措，借力产品优化设计和供应链全方位管理,控制材料采购成本，增强产品盈利能力。
4、“两金”风险
近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，库存资金占用较高，部分款项回收周期拉长，为公司生产经营带来一定压力。
公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,强化信用评审与合同评审，降低应收账款坏账潜在风险；充分利用中国出口信用保险公司的投保额度，在批准的额度范围内开展业务；定期召开专题会议，进一步落实账款汇款时间和清欠措施；完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收；同时,关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
5、外汇汇兑损失风险
伴随美元频繁加息、世界性新冠疫情持续威胁全球经济复苏，俄乌冲突加剧局势紧张等多重不稳定因素增强外汇市场波动性，加之美元汇率双向波动，难以预测行情趋势走向，存在一定的外汇汇兑损失风险。为此，公司①开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，以降低外汇汇兑损失风险；②依据出口销售产生美元应收账款挂账汇率和预计收美元的未来日期，锁定远期美元结汇汇率，规避远期收汇不确定风险；③依据进口产生美元应付账款挂账汇率和预计付美元的未来日期，锁定远期美元购汇汇率，规避远期付汇不确定风险；④关注美元汇率走势，在相对较低购汇价或较高结汇价，反复操作T+0、T+1、T+2购结汇锁定汇率操作；⑤提前或延迟付美元或收美元，主动调整公司美元资产和负债比重，降低美元汇率损失。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司业务主要布局于三大领域，具体为智能终端、空管产品与微波射频，报告期内公司三大业务领域行业发展阶段呈现如下特征：
　　（一）智能终端
　　1、行业状况
　　2021年，国家积极推进网络强国和数字中国建设，5G、千兆光网等新型信息基础设施建设和应用普及全面加速，宽带入户进一步下沉市场，运营商持续加大5G建设力度，促进5G产业繁荣。在智能终端领域，行业内市场竞争激烈，产品更新与技术迭代节奏加快，市场需求内部产品结构发生变化与调整，行业中各具实力与规模的企业不断赋予产品新的功能特点与特征，智能终端高清化、网络化、平台化、生态化已然成为趋势。据格兰研究分析，在机顶盒市场上，传统的机顶盒需求呈下滑态势，OTT TV和IPTV呈现逆势快速增长的特点；此外，公司持续关注的海外市场，以融合产品为核心的家庭终端（包括数字电视机顶盒）保持着20%以上的年增长幅度；另据DIGITAL WORLD调查机构预计，海外市场年总量约2.3亿台，市场规模超过100亿美元，随着AI、8K等新兴技术的推广应用，预计市场需求将得到进一步释放。
　　2、行业政策
　　根据《广播电视和网络视听“十四五”科技发展规划》，国家将持续推动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展，进一步促进广电5G建设、上下游应用加速发展和有线电视网络升级转型；报告期内，国家工业和信息化部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》、《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》指导性文件，以促进通信产业及应用向前发展，进一步满足市场对智能终端产品的需求。总的来看，目前国内法律法规及产业政策对行业发展多为积极的支持导向，智能终端相关产业链经营环境较为友好，企业发展有望迎来新机遇。
　　3、行业地位
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的高新技术企业，在海内外市场拥有较高的知名度，具备涵盖从前端、传输、终端到应用全系列产品及系统解决方案，开展了包括超高清音视频解码、超高带宽数据通信、广电TVOS操作系统、云平台等相关技术研发，具备良好的市场和技术优势。报告期内，公司持续加大对光通信、无线通信技术的投入，进一步与通信运营商等一批优质企业客户建立良好合作关系，智能终端市场规模得到进一步提升和巩固，据格兰数据显示，公司有线机顶盒市场持续位居行业前列。
　　（二）空管产品业务
　　1、行业状况
　　空管系统是国家综合交通运输体系、国防体系和应急保障体系的重要组成部分，是军事航空、运输航空和通航发展的重要支撑；空管产业是国家大力发展的高新技术产业和战略性新兴产业，属于高端装备制造业和航空航天重点产业方向。近年来，在国家航空强国、民航强国等战略的引领下，民航装备国产化加快推进，以“四强空管”为总目标的空管改革深入推进，“十四五”民用航空发展规划启动实施，新一代空管装备和系统将迎来新的发展机会。
　　2、行业政策
　　根据国家总体安排与部署，“十四五”时期，民航空管系统将迎来第三轮空管改革；在“十四五”民航空管系统发展规划中，民航空管发展的主要任务之一为落实国家对外开放重大决策，服务区域协同发展战略，持续推进行业内的协同高效运行。从行业政策上，国家已将空管系统及装备作为国家安全发展的重要支点，且不断推进国产化，在以改革促发展的路径上，空管产业发展将面临着既是机遇也是挑战的双重局面。
　　3、行业地位
　　公司是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”实施载体、“民航航空监视与机载防撞工程技术研究中心”，是“四川省空管系统产业联盟”副理事长单位、“四川省空中目标探测与识别工程技术研究中心”的依托单位、“四川省空管技术创新联盟”的主体单位，是国内最早从事空管系统及相关航电研制生产的单位，是国家C919大型客机一级供应商。公司已被认定为“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“四川省企业技术中心”、“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”，部分技术与产品在业内已具有领先优势及行业示范效应。
　　（三）微波射频
　　1、行业状况
　　微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能，射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。微波组件分系统为无线电设备提供信号载体，是雷达、通信、测控、电子对抗、航空航天设备的核心载体，在军用领域，微波组件主要应用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，近年来微波组件市场价值和市场规模迅速攀升，已成为军工行业成长性较好的子领域；在民用领域，微波组件主要应用于无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于国内中上游基础器件与技术中自主可控且需求强烈的子领域。随着国防信息化加快推进，5G通信应用落地，半导体技术较快发展，军工行业国产化要求逐渐提高，微波射频关键性技术及市场规模呈现明显增长态势。
　　2、政策方面：
　　党的十九大指出加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保二〇二七年实现建军百年奋斗目标；《国家第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。国防信息化、智能化和联合作战体系建设的快速推进及武器装备升级换代催生了大量军工电子产品的需求。公司所处的微波射频行业正是装备升级换代的必需品。
　　3、行业地位
　　公司拥有近十八年的微波射频器件研发和生产经验，沉淀了良好的核心技术竞争力，建立了完善的产品系列体系，在微波无源组件、微波放大器、接收及变频、射频微波控制、频率合成器等方面都有丰富的技术沉淀和竞争性技术优势。公司已被认定为国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、省级博士后创新实践基地、省级企业技术中心、市级无线电监测与压制系统工程技术研究中心，获评工业纳税百强企业，产品主要应用于航空、航天、电子、兵器、船舶等行业的通讯、雷达、电子对抗、测控等领域，报告期内，公司主要客户为国内大型科研院所，微波射频产品在业内拥有优质口碑。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造和销售等业务。
　　（一）智能终端
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务，包括数字音视频融合智能终端、数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行业应用领域，产品包括：超高清机顶盒和数据通信及周边产品、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒；数据通信终端包括：光网络终端、智能组网终端、Cable Modem、有线宽带DSL终端等。
　　2、经营模式
　　公司研发、采购、生产及销售过程主要围绕运营商及其他政企客户的需求，进行拉动式全链条价值服务。根据客户招标要求，公司研发团队迅速响应，开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步开发与优化，待客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　3、主要业绩驱动因素
　　（1）聚焦核心客户，深挖市场潜力
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，持续加大市场开拓力度，报告期内公司以重点市场、关键项目、利润订单为牵引，进一步夯实公司市场根基，聚焦优势核心客户，深挖市场潜力，广电业务稳中有进，继续保持行业领先地位。
　　在通信业务上取得新突破，公司WiFi6路由器完成多平台产品开发，2021年上半年实现规模出货，与通信运营商合作关系持续巩固；公司与企业客户合作持续深入，产品规模和产品种类不断扩大；同时，公司紧跟广电“全国一网”整合工作，加强广电5G、智慧业务等新产品、新业务布局，巩固行业地位。
　　（2）紧跟市场前沿，培育创新活力
　　公司专业从事智能终端研发、生产和销售，瞄准通信领域，聚焦通信终端及行业应用，在可预见的一定时期内，数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向的产业支撑点。报告期内，公司坚持做好产业政策跟踪和分析工作，在项目推进过程中紧跟消费痛点与产品技术难点，把握市场前沿，利用既有优势与资源不断推进产品研发能力、市场营销能力和生产供货能力建设工作，巩固和培育公司自生能力，不断壮大公司高素质、高技术人才优势，为实现业绩增长持续赋能。
　　（二）空管产品
　　1、主要产品及其用途
　　公司在空管业务领域主要从事空管相关系统及设备研发、制造和销售，主要包括空管系统、雷达系统、通信系统、导航系统、监视系统、信息化系统、航空电子系统、指挥控制系统、无人机系统等。目前，公司拥有多款具备自主知识产权的核心产品，覆盖飞机从起飞、爬升、巡航、下降到着陆的全过程，可全面满足军航、军贸、民航、通航、体航、警航等各个领域客户需求。
　　2、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类,公司采用“全方位型”经营模式，即设计+生产+销售型的经营模式;根据业务范围分类,公司采用“集中化多元经营”模式，即集中在空管领域提供多个产品的设计、生产及销售服务。
　　3、主要业绩驱动因素
　　（1）严标准、高质量
　　公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，以多标准整合的一体化质量管理体系、完备齐全的行业资质、清晰高效的开发流程、攻坚克难的质量控制能力，保证了各型各类产品的大批量合格交付，相关产品在民航机载和地面领域实现了广泛运用，赢得了用户的高度赞誉和广泛好评。
　　（2）抓市场、重创新
　　空管产品已成为关系到国家安全的重要产品，近年来国家持续推进空管领域改革，把空管产品国产化作为产业发展的重要方向，为空管领域横向扩展与纵向延伸奠定坚实的市场基础。公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，拥有6个系列，百余种自主知识产权的产品，在二次雷达、空中防相撞、广播式自动相关监视等方面具有行业领先优势，技术水平国内领先、国际先进。报告期内，公司场面监视雷达取得民航临时使用许可证，首次进入空管一次雷达领域，成功中标民航二次雷达建设任务并将二次雷达产品推进民航领域成为民航主用装备，公司产品综合空管识别防撞系统在出口上实现新突破。未来公司在空管业务领域，还将围绕空管系统及其相关航电业务，以“大监视”为核心，按照“聚焦主业、创新科技、产融结合”的发展思路，着力发展空天地广域监视体系、机载防相撞体系、出口型识别体系、低空空域运行管控体系，力争成为空天地监视与防撞的构建者、空防空管一体化监视识别的引领者、空域协同管理的开拓者。
　　（三）微波射频
　　1、主要产品及其用途
　　公司主要从事微波射频器件、组件、模块、整机、系统及解决方案的开发、生产、销售。目前产品主要包括频率源、无线电接收机、射频微波放大器、数字信号处理、射频微波控制器件、毫米波产品及微波无源产品等。产品在军用领域主要用于雷达、通信、电子对抗等国防信息化装备，属于军工行业成长性较好的子领域；民用领域，微波组件主要应用在无线通信、汽车毫米波雷达等方面，属于我国中上游基础器件与技术中自主可控需求强烈的子领域。
　　2、经营模式
　　公司在微波射频业务领域的经营模式为：研发+生产+销售型经营模式。
　　在研发上，主要采取三种方式，具体为：一是定制模式，客户提出项目指标要求，经过技术协议确认，由公司负责研制；二是联合开发模式，公司与相关研究所或高校进行联合技术攻关，或者利用合作方市场优势推广产品；三是预研模式，公司内部根据市场前瞻判断，确定战略性技术和产品，组织团队进行技术攻关，完成技术积累和样品生产。
　　在生产上，公司主要为以销定产，根据客户需求确定产品技术方案，在采购合同正式订立前进行前期项目跟踪、预研、定制化设计过程；合同签订中以技术协议方式确定最终技术方案；最后由制造部、质量部、市场部等完成制造、质检、发货等过程。生产过程中，部分环节采取外协或外包方式完成。
　　在销售上，公司主要采取直销的模式，具体为公司通过项目定制、招投标、议标等形式直接与工厂及相关科研机构签订合同以获取订单，其中项目定制为主要方式。由于公司产品特殊性，产品销售需要通过客户的供应商资格审查，进入其合格供方目录，根据合同安排生产，完工交付产品，客户核对产品测试报告无误后实现销售。
　　3、主要业绩驱动因素
　　报告期内，公司在微波射频领域业绩变化主要依靠创新驱动，具体如下：
　　公司在微波射频技术研究方面经过多年的积累、创新，已在微波通信技术实现了多个突破。报告期内，公司按照以“两重、两轻、两提升”的方针，坚持以“技术创新”为核心的发展理念，在保持公司的综合配套技术优势外，大力深化科研能力，提高技术水平，持续加快研发成果应用转化。此外，公司根据市场需求与趋势，确定以深化各方面技术水平、提高产品质量可靠性、研发新技术提高产品竞争力为目标的技术发展方向，在多个产品和技术上已取得突破性进展。报告期内，公司专注于细分市场、聚焦主业，改善经营管理、提升产品质量、实现创新发展，不断提升自身创新能力和核心竞争力，报告期内子公司被评为国家专精特新“小巨人”企业。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，助推公司成为国内领先的电子信息设备和服务供应商。
　　报告期内，公司各业务领域抢抓市场需求扩充与产品、技术升级换代的机遇，持续强化人才队伍建设，加大研发投入，加快技术创新与产品更替，增强公司综合实力，进一步提升公司产品在相关领域的市场份额及市场占有率。
　　（一）技术研发优势
　　在智能终端业务领域，公司是专业从事智能终端研发、生产和销售的高新技术企业,拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质、核心团队稳定的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能力建设。近年来，公司已在5G通信技术、10G PON、WiFi6、人工智能技术等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内建立较强的竞争优势。
　　空管业务领域，公司是国际先进、国内领先的空管监视系统、通信设备、导航系统、信息化系统及相关设备器材的研发、制造、销售的高新技术企业，研发人员占业务板块人数比重超过40%。公司在空管领域具有丰富的行业经验和较强的整体方案解决能力，拥有一批核心专利技术和成果；同时，公司拥有较完备的产品资质，取得了ADS-B 1090ES地面站使用许可证、二次监视雷达使用许可证、DME测距仪使用许可证、二次监视雷达测试应答机临时使用许可证等证书及S模式应答机、1090ES机载端、客舱扬声器等技术标准规定项目批准书，为科研和市场开拓提供有力保障。
　　微波射频领域，公司专业从事微波射频电子元器件、功能组件、微波射频系统及解决方案，涉及雷达、通信、导航、电子对抗等领域，是国家火炬计划重点高新技术企业。公司牵头成立了四川省微波通讯创新技术联盟、建立了省级企业技术中心、获批成立了四川省博士后创新实践基地、成都市无线电监测与压制系统工程技术研究中心，荣获国家知识产权优势企业、工信部专精特新“小巨人”企业等多项荣誉称号。公司围绕“十四五”需求，推动实施价值链延伸战略，加快射频数字化、综合一体化技术、软件无线电技术的研究开发，向小型化、集成化、低功耗等方向发展，并以技术创新为牵引，助推业内微波射频产品的自主创新， 实现快速且高质量的发展成效。
　　（二）客户资源优势
　　公司专业从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务，各业务产品市场覆盖面较广，主要为通信运营商、广电运营商、军工单位、科研院所、空管单位等大型优质客户，配套产品覆盖领域包括智能融合终端、雷达、电子对抗、航天通信、空管系统等。在业务开展中，公司在为核心客户开展定制化服务基础上，不断创新合作模式，与核心客户开展战略预研，与大客户加深合作关系，对产业发展趋势更准确把握，对技术路线跟紧密跟踪，进一步保证公司核心产品在技术发展上的稳定性、延续性，持续提升获取长期订单并持续盈利的能力。同时，公司积极开拓海外市场，拥有稳定的国际贸易运营团队和丰富的外贸经验以及多年累积的海外运营商渠道资源，多点多面为公司客户资源储备提供保障。
　　（三）军品行业优势
　　公司空管产品业务与微波射频业务参与国内军品市场建设，是国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是国内空管系统市场的重要供应商，同时也是国内军工电子产品的供应商。鉴于军品的特殊性与重要性，军品市场的准入具有较高的壁垒，具有明显的制度政策优势与先发优势，相关产品一旦进入订单链条，则具有订单数量大，较强稳定性以及回款信用好等特征。公司相关业务深耕军品研发与制造，参与了军队多个科研重点项目，积累了丰富的军品研发经验与市场订单渠道，目前相关产品已广泛应用于雷达、航天通信、电子对抗等领域。
　　（四）产品质量优势
　　公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，各业务主线坚持严要求、高标准组织研发、采购与生产，智能终端产品市场份额连续多年位居行业前列、空管产品市场影响力持续扩大，微波射频产品订单不断优化。公司在行业领先的技术实力、品质保障能力、产能快速响应等综合能力，已得到市场与客户的高度评价与认可。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年度，面对国内新冠疫情反复不断，市场环境复杂多变、经济发展进入新态势的环境下，在日常经营中，公司上下在董事会的带领下，立足新发展阶段，围绕股东大会制定的发展战略和经营目标，按照既定的经营方针，积极应对经营中的风险挑战。2021年，公司持续优化经营策略，致力于控本增效与精细化管理，推动公司成本合理优化；持续加强研发投入，坚持创新驱动谋发展，在业务领域与技术攻关实现新突破；充分发挥自身资源和优势，稳步开拓市场新领域，持续巩固产业链客户合作稳定性，稳扎稳打迈出发展新步伐。
　　报告期内公司强调创新要素，推进产业协同，不断提升公司发展质量，实现营业收入354,403.32万元，较上年同期增长7.4%；实现净利润18,077.22万元，较上年同期增长78.9%；归属于上市公司净利润14,495.07万元，较上年同期增长88.76%，公司整体经营状况良好，业绩呈现稳定增长。

　　五、公司未来发展的展望
　　(一)发展战略
　　公司将充分利用产业发展机遇，聚焦业务主航道，努力成为国内领先的军、民用电子信息设备和服务提供商。
　　1、智能终端业务
　　瞄准通信领域，聚焦通信终端及行业应用，以技术为根、以创新为驱动、以智能制造为保障，由单一的“数字电视机顶盒制造商”发展成为国内重要的“通信终端设备制造商及行业应用解决方案提供商”。
　　2、空管业务
　　贯彻创新驱动高质量发展战略，主动融入以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，围绕空管系统及其相关业务，以“大监视”为核心，按照“聚焦主业、创新科技、产融结合”发展思路，着力发展空天地广域监视体系、机载防相撞体系、出口型识别体系、低空空域运行管控体系，成为空天地监视与防撞的构建者、空防空管一体化监视识别的引领者、空域协同管理的开拓者。
　　3、微波射频业务
　　继续围绕电子通信和雷达等领域，专注于微波射频、无线电监测、无人机管控等重点业务，通过多年的行业积累，占领微波射频组件、无线电监测、无人机管控等重点市场，针对细分市场开发适销对路产品；多模式、多渠道探索各种新兴市场开发方法，争取抢占先机，加快产品结构调整及新产品产业化步伐。持续提升技术核心竞争力，打造品牌影响力，成为微波射频行业国内领军者。
　　（二）2022年经营计划
　　1、智能终端业务
　　2022年是公司转型升级、创新发展加速之年。公司围绕“扩大核心优势，推进能力升级，一起走向成功”的经营方针，全面抓好科研生产经营各项工作，扩大企业业务、运营商业务及智能制造核心优势，推进研发、市场、供应链、生产制造、风险管控五大能力升级，以文化为引领、以机制为保障，加速公司转型升级。
　　2、空管业务
　　2022年，公司将围绕“拓市场，强创新，夯质量，求突破”的经营方针，紧盯市场需求不松懈，全力谋求新增量；以重大项目、重点产品和关键技术目标为牵引，加强科技创新，加快关键技术突破和新产品推出，持续保持技术领先。
　　3、微波射频业务
　　2022年，公司经营方针为“抓创新、强内功、重合规、上台阶”，保持技术创新为核心竞争力的发展理念，准确把握微波射频行业小型化、国产化两大趋势，强调自主可控，积极拓展新技术路线。在数字、模拟射频前端多功能芯片技术等方面在原有技术攻关成果的基础上，开发新技术，解决国产化卡脖子难题，加快市场推广应用，发展小型化能力。紧密跟踪国外先进技术发展方向，布局宽带接收、主被动侦收等技术方向，依托自适应对消解交织技术、基于热力图与图论聚类的雷达数据过滤算法、高速自适应AGC技术、宽带抗干扰等技术成果，致力于下一代雷达、电子对抗的宽带多模工作、被动侦收方向发展。开展智能化、自动化测试及生产线建设，为公司未来高速发展提供有力支持。
　　（三）可能面临的风险
　　1、政策风险
　　数字音视频终端和数据通信终端符合国家战略发展方向的产业方向,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，政策变化可能对公司未来经营造成一定影响。针对政策风险,公司坚持做好相关产业政策的跟踪和分析工作,在制定公司发展战略、执行具体市场项目时都进行了宏观和具体层面的政策风险分析和应对工作,努力将政策变化的影响控制在了最小范围。
　　2、市场竞争风险
　　智能终端业务：传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑，且行业厂家众多，产品同质化严重，价格战十分激烈；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，目前5G核心技术被华为、中兴等大型企业垄断，产业链下游终端设备制造环节制造商（低价值空间不大且环节）竞争激烈。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。
　　空管业务：目前国际大公司的优势地位还比较突出，同时，部分大企业大集团强化了相关业务，增大了公司面临的竞争难度。公司将以客户为导向，进一步加强营销渠道建设，强化客户沟通，紧盯客户需求；持续跟踪行业先进技术，产品研发能力进一步提升，保持技术优势；加强供应链管理，提升生产供货能力和售后服务能力，积极应对市场竞争。微波射频业务：我国微波技术日益崛起，微波行业市场需求旺盛，但目前同行业内公司井喷式增长，行业竞争激烈，原材料价格上涨，产品成本不断提高，影响公司市场拓展进程。针对此风险，公司一方面将技术、采购、市场和财务能紧密配合，做好成本预算和成本控制，建立起具有优势的价格体系；持续提高公司智能制造水平，减少产品人工成本，提升产值及产品利润。另一方面，公司在现有技术领域不断进行技术积累与突破，积极开拓新的技术领域，研发新型产品。在维护公司现有用户的同时，进行新用户的拓展，提升公司在微波行业的竞争力，确保公司能在激烈的行业竞争下立于不败之地。
　　3、盈利能力风险
　　受疫情及中美贸易摩擦影响供应链将持续处于紧张状态，缺货、涨价将成为常态；当前公司正处于传统业务风险集中释放和业务深度调整期，利润指标完成受计提资产减值的影响较大；同时，研发及制造升级投入增大，短期效益不明显，尚不能完全实现“成本轻装”，影响公司利润指标完成。
　　为此，公司密切关注疫情对全球供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，积极克服供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理产品成本控制措，通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成，增强产品盈利能力。
　　4、“两金”风险
　　近年来，由于受到经济和行业形势的影响,公司应收账款占比较高，部分款项回收周期较长，为公司生产经营带来一定压力。库存资金占用依然较高，整体周转效率尚需提升。
　　公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。同时,重点关注库存资金占用，提升库存周转率，做好保交付和降库存动态平衡。
　　5、外汇汇兑损失风险
　　美元汇率双向波动，很难预测行情趋势走向，在美元贬值情况下，将产生大量美元汇兑损失，从而存在一定的外汇汇兑损失风险。
　　为此，公司①开展远期结汇和其它套期保值等衍生品业务，有效降低外汇汇兑损失风险；②依据出口销售产生美元应收账款挂账汇率和预计收美元的未来日期，锁定远期美元结汇汇率，规避远期收汇不确定风险；③依据进口产生美元应付账款挂账汇率和预计付美元的未来日期，锁定远期美元购汇汇率，规避远期付汇不确定风险；④关注美元汇率走势，在相对较低购汇价或较高结汇价，反复操作T+0、T+1、T+2购结汇锁定汇率操作；⑤提前或延迟付美元或收美元，主动调整公司美元资产和负债比重，降低美元汇率损失。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主要从事包括智能终端、空管产品、微波射频的技术研发、产品制造、销售等业务。
　　(一)智能终端业务
　　1、主要业务及产品
　　公司主要从事智能终端的技术研发、产品制造、销售等业务,包括数字音视频终端、数据通信终端的研发、制造、销售及行业应用服务。公司数字音视频终端业务涵盖广电领域、通信领域及行业应用领域，产品包括：超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、卫星数字机顶盒；数据通信终端包括：光网络终端、智能组网终端、CableModem、有线宽带DSL终端等。
　　2、经营模式
　　公司基于电信运营商需求进行产品研发和拉动式生产及销售,即根据客户招标要求，公司研发团队开发满足招标测试需求的样品；中标后，公司研发团队进一步优化产品，经客户验收后，根据客户下达的订单组织生产和采购。
　　3、行业情况
　　国家持续推进5G、工业互联网、大数据中心、人工智能等新型基础设施建设，国家政策利好，通信运营商争相布局“三千兆”新业态，运营商持续推进5G网络建设，活跃5G生态，促进产业繁荣，数据通信终端行业长期向好。随着超高清生态逐步成熟，广电“全国一网”加速整合，加快推动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展，促进广电5G建设、上下游应用快速发展和有线电视网络升级转型，广电相关产业链企业迎来新的发展机遇。
　　公司是国内领先的智能终端研发、设计、制造及销售的高新技术企业，具备涵盖前端、传输、终端到行业应用全系列产品及系统解决方案，开展了包括超高清音视频解码、超高带宽数据通信、广电TVOS操作系统、云平台等相关技术研发，具备良好的市场和技术优势。根据格兰研究数据显示，公司有线机顶盒市场占有率位居行业前列。公司加大光通信、无线通信技术投入，与通信运营商、优势企业客户建立了良好的合作关系，通信终端规模稳步提升。
　　4、业绩驱动因素
　　公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，以重点市场、关键项目、利润订单为牵引，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。稳固广电业务，聚焦四川、重庆、北京、浙江、江苏、广西和福建等优势市场，持续深挖市场潜力，做精核心优质客户，实现广电业务稳定提质；突破通信业务，WiFi6产品上半年实现规模出货，与企业客户合作持续深入，上半年光网络终端产品交付量大幅上升，通信业务规模持续提升。同时，公司紧跟广电“全国一网”整合工作，加强广电5G、智慧业务等新产品、新业务布局，巩固了行业领先地位。
　　（二）空管业务
　　1、主要业务及产品
　　公司业务主要包括空管系统、雷达、通信系统、导航系统、监视系统、信息化系统、航空电子系统、指挥控制系统、无人机系统、靶机、靶标及设备的开发、设计、系统集成、制造、安装、销售、维修及技术服务。目前，公司具备自主知识产权的核心产品，覆盖飞机从起飞、爬升、巡航、下降到着陆的全过程，可全面满足军航、军贸、民航、通航、体航、警航等领域客户需求。
　　2、经营模式
　　根据在产业链中的位置分类,公司采用“全方位型”经营模式，即设计+生产+销售型的经营模式;根据业务范围分类,公司采用“集中化多元经营”模式，即集中在空管领域提供多个产品的设计、生产及销售服务。
　　3、行业情况
　　空管系统是国家综合交通运输体系、国防体系和应急保障体系的重要组成部分，是军事航空、运输航空和通航航空发展的重要保障。空管产业是国家大力发展的高新技术企业和战略性新兴产业，属于高端装备制造业和航空航天重点产业方向。近年来，在国家航空强国、民航强国等战略的引领下，低空空域管理改革不断推进，大飞机、新一代空管装备和系统迎来了新的发展机会。
　　公司是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”实施载体，是“四川省空管系统产业联盟”的副理事长单位、“四川省空管技术创新联盟”的主体单位，是国内最早从事空管系统研制生产的单位，是国家C919大型客机一级供应商，国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地。被认定为“国家高新技术企业”“国家知识产权优势企业”“四川省企业技术中心”。被列入“国家专精特新小巨人企业”“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力百强企业”。
　　4、业绩驱动因素
　　公司始终坚持“优质高效占市场，严格标准争一流，持续改进创卓越，顾客满意求发展”的质量方针不动摇，以多标准整合的一体化质量管理体系、完备齐全的行业资质、清晰高效的开发流程、攻坚克难的质量控制能力，保证了各型各类产品的大批量合格交付，赢得了用户的高度赞誉和广泛好评。
　　（三）微波射频业务
　　1、主要业务及产品
　　公司主要从事微波射频器件、组件、模块、整机、系统及解决方案的开发、生产、销售。目前产品主要包括频率源、无线电接收机、射频微波放大器、数字信号处理、射频微波控制器件、毫米波产品及微波无源产品等。
　　2、公司经营模式
　　公司的经营模式为：设计+生产+销售型经营模式。科研工作方面，研发项目逐渐向系统级的方向进步，具有指标要求更高、用户对项目研制的全过程参与和控制度增加、涉及领域更广等特点。十几年来，根据不同的市场需求，紧跟技术发展趋势和潮流，积极进行新产品的开发和新技术的验证，在微波射频组件、阵列雷达前端、数字信号处理、无线电监测与干扰以及系统集成等技术应用方面积累了丰富经验。生产方面，公司配备SMT生产线，多条电子设备总装生产线，拥有10万级微组装无尘车间和环境试验车间。同时拥有自动化喷淋设备、高低温试验设备、加速寿命老化试验设备及振动冲击平台，为高可靠的生产提供坚实保障。销售方面，公司拥有自己的营销团队，与客户建立了良好的合作关系，并不断提升服务水平，同时从产品质量、交付及时率，售后服务等多方面提高客户满意度，提升公司市场竞争力。
　　3、行业情况
　　公司属于电子行业，主要经营领域在微波射频领域。微波器件、组件是射频前端的构成要素，各自承担不同功能。射频前端是无线电设备中用于信号处理的部分，主要包括频率源、发射机、接收机和收发组件等。随着国防信息化的持续推进以及民用市场5G通信的应用发展，微波领域市场进入快速扩张期。
　　公司拥有多年微波射频器件技术优势及生产经验，在业内有较好的口碑，在微波组件市场拥有较强的竞争力。
　　4、业绩驱动因素
　　公司在微波射频技术研究方面经过多年的积累、创新，在微波通信技术实现了多个突破和创新。在持续保持公司的综合配套技术优势外，大力深化科研能力，提高技术水平。根据市场趋势，确定了以深化各方面技术水平、提高产品可靠性质量、研发新技术提高产品竞争力为目标的技术发展方向。专注于细分市场、聚焦主业，不断提升自身创新能力和核心竞争力，改善经营管理、提升产品质量、实现创新发展。

　　二、核心竞争力分析
公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，有助于公司成为国内领先的电子信息设备和服务提供商。
(一)智能终端业务
公司是专业从事智能终端研发、生产和销售的高新技术企业,拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能力建设。近年来，公司逐步在5G通信技术、10GPON、WiFi6、人工智能技术等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内具有较强的竞争优势。公司曾连续多年荣获“中国机顶盒市场最具竞争力品牌”“中国机顶盒市场最具影响力品牌”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，是“中国数字电视产业联盟”“中国数据广播联盟”“AVS产业联盟”“中国移动物联网联盟”“中国通信标准化协会”“工业互联网产业联盟”“中国O-RAN联盟”“5GAIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
（二）空管业务
公司是国际先进、国内领先的空管监视系统、通信设备、导航系统、信息化系统及相关设备器材的研发、制造、销售的高新技术企业。在二次雷达、空中防相撞、空管应答、广播式自动相关监视等方面具有行业领先优势，在通航飞行服务、低空空域管理系统等方面具有行业示范效应。公司在主营业务领域掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，有助于公司成为国内领先的电子信息设备和服务提供商。公司拥有较完备的产品资质，取得了ADS-B1090ES地面站使用许可证、二次监视雷达使用许可证、DME测距仪使用许可证、二次监视雷达测试应答机临时使用许可证等证书及S模式应答机、1090ES机载端、客舱扬声器等技术标准规定项目批准书，相关产品已在民航机载和地面领域实现了广泛运用。
（三）微波射频业务
公司专业从事微波射频电子元器件、功能组件、微波射频系统及解决方案，涉及雷达、通信、导航、电子对抗等领域，是国家火炬计划重点高新技术企业。公司牵头成立了四川省微波通讯创新技术联盟、建立了省级企业技术中心、获批成立了四川省博士后创新实践基地、成都市无线电监测与压制系统工程技术研究中心，荣获国家知识产权优势企业、工信部专精特新“小巨人”企业等多项荣誉称号。公司围绕“十四五”需求推动价值链延伸战略，加快射频数字化、综合一体化技术、软件无线电技术的研究开发，向小型化、集成化、低功耗等方向发展，以技术创新为牵引，推动国内微波射频产品的自主创新，不断实现持续快速、高质量发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
公司主营业务是符合国家战略发展方向的新兴产业,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,智能终端业务领域,8K/5G等政策推进效果及进度存在不确定性,政策变化可能对公司未来经营造成一定影响。
针对政策风险,公司坚持做好相关产业政策的跟踪和分析工作,在制定公司发展战略、执行具体市场项目时都进行了宏观和具体层面的政策风险分析和应对,努力将政策变化的影响控制在了最小范围。
2、经营风险
智能终端领域市场竞争激烈，公司面临着来自广电设备企业和通信设备企业等同行的全方位市场竞争，加大公司竞争压力。为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。
空管领域，目前国际大公司在民用机载和地面空管设备市场的优势地位还比较突出，公司面临较大的竞争压力。同时，随着空管行业竞争对手尤其是民企增多，对公司也形成了一定影响。公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设，努力提升公司核心竞争力，积极应对市场竞争。
微波射频领域,随着军工行业国产化要求的日渐提高，公司对国产化芯片的需求量逐年递增，但目前国产元器件供方普遍生产任务过饱和，且价格高于进口器件，增加产品成本、影响产品生产进度。公司与实力强的厂家签订战略合作协议集中采购，在价格和交期获取优势。
3、盈利能力风险
受疫情影响，智能终端业务部分原材料交货时间延长，并且价格存在波动，公司盈利情况存在一定风险。
为此，公司密切关注疫情对全球供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，最大限度减少供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理和产品成本控制措施，保证公司盈利水平。一方面,通过优化人力资源政策,维持一支规模合理的人员队伍,控制运营费用增长。另一方面,通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
4、应收账款风险
近年来,由于受到经济和行业形势的影响,公司智能终端产品的应收账款占营业收入比例呈现出持续增长态势,增加了公司的应收账款和现金流风险。
公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。同时,完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，新冠肺炎疫情给全球经济带来巨大冲击，世界经济衰退风险大幅上升，外部不稳定不确定因素增多，特别是贸易保护主义和单边主义盛行，经济全球化遭遇逆流。虽然我国经济发展前景向好，但在中美关系恶化、疫情持续反复、地缘政治风险上升的大背景下，国内经济仍面临着结构性、体制性、周期性问题交织所带来的困难和挑战，下行压力较大。面对复杂的经济形势，公司保持发展定力，坚持防疫经营两手抓，努力克服发展前行道路上的困难，聚焦业务发展战略，深挖用户需求、痛点，通过技术创新和市场拓展，智能终端业务传统行业地位继续夯实，向通信领域转型步伐加快；空管业务业绩保持增长，收购空管产品上游的微波射频业务，实现了向空管产业链上游延伸；信息系统业务、光通信业务已完成剥离。报告期内，公司整体业务发展保持稳定。
　　报告期内，公司实现营业收入329,994.02万元，同比增长4.71%；利润总额10,267.55万元，同比增长87.20%；归属母公司所有者的净利润7,679.15万元，同比增长96.22%。
　　（一）智能终端业务
　　报告期内，公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，以重点市场、关键项目、利润订单为牵引，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。广电业务稳固发展，数字电视机顶盒出货稳定，市场占有率继续保持行业前列；成功研发WiFi6、5G CPE、5G DTU、10G PON等终端产品，连续中标山东移动、湖南移动WiFi6省采项目，通信领域实现逐步抢滩占位；积极参与四川省网、北京歌华、浙江华数、福建省网、江苏广电、江苏有线、重庆广电、山东省网等优质客户的项目运作，市场占有率保持行业前列，在广电市场保持业务稳定；加速布局通信市场，智能媒体终端实现规模出货，与企业客户合作进一步深化，光网络终端产品及10G PON项目交付量大幅增加。同时，公司聚焦智能组网终端及5G相关产品，自主研发产品取得实质性进展，积极布局5G产品及应用、AI行业应用及“智慧+”等项目，加快了相关产品研发及市场布局，业务转型实现突破。
　　（二）空管业务
　　报告期内，通过“强平台，突创新，拓市场，提质量”，公司深耕细作核心业务，不断提升产品核心竞争力，进一步巩固了空管军民品市场优势地位。公司持续推进国家空管工程中心实验室建设及创新平台能力提升，构建空管技术创新和系统能力；加强核心技术在各个场景产品应用转化，完成了ADS-B应用两大平台开发及测试，加强综合监视系统和广域多点定位系统的前沿技术研究和储备，促进空管技术创新取得突破；公司不断推进技术、产品和平台发展规划实施落地，积极挖掘新客户和新需求，进一步提升市场份额。
　　（三）微波射频业务
　　报告期内，公司聚焦核心客户、强化市场开拓，年度外部市场订单持续增加，参与多项国防重点项目；
　　公司TR组件进入航天测控领域，实现某研究所批量产品突破，与多项重点项目配套。配套某集团射频分系统顺利交付完成，且该项目得到用户的一致认可，验证了公司具备独立承接分系统项目的能力。

　　二、核心竞争力分析
　　公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，有助于公司成为国内领先的电子信息设备和服务提供商。
　　（一）智能终端业务
　　公司是专业从事智能终端研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，拥有数据通信、智慧应用研发能力。近年来，公司逐步在WiFi6、5G通信技术、10GPON、人工智能技术等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内具有较强的竞争优势。公司曾连续多年荣获“中国机顶盒市场最具竞争力品牌”、“中国有线电视自主创新第一品牌”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会副会长单位，是“广电智能终端产业联盟”“智慧广电联盟”、“中国通信标准化协会”、“工业互联网产业联盟”、“O-RAN联盟”、“5GAIA通用模组与行业终端”“中国移动物联网联盟”、“中国移动数字家庭合作联盟”等组织的成员单位。
　　（二）空管业务
　　公司是国际先进、国内领先的空管监视系统、通信设备、导航系统、信息化系统及相关设备器材的研发、制造、销售的高新技术企业。在二次雷达、空中防相撞、空管应答、广播式自动相关监视等方面具有行业领先优势，在通航飞行服务、低空空域管理系统等方面具有行业示范效应，星基ADS-B、AeroMACS研究与应用国内领先，民机机载综合监视领域率先占位，客舱内话系统国内领先。公司建有民航无人机空管实验室，具有切入无人机空管市场的行业顶级平台。公司拥有较为完备的行业资质和产品资质，取得了ADS-B1090ES地面站使用许可证、二次监视雷达使用许可证、DME测距仪使用许可证、二次监视雷达测试应答机临时使用许可证等证书及S模式应答机、1090ES机载端、客舱扬声器等技术标准规定项目批准书，相关产品已在民航机载和地面领域实现了广泛运用。
　　（三）微波射频业务
　　公司在微波射频技术研究方面经过多年的积累、创新，在微波通信技术实现了多个突破和创新。凭借在微波射频组件、阵列雷达前端、数字信号处理以及系统集成等方面的技术积累和专业技术队伍，公司在综合配套方面形成了强大的技术优势，能够针对用户的特定需求快捷研制出复杂功能的微波通讯设备。同时，公司具备丰富的军民融合发展经验，“军转民”有产业产品支持，“民参军”有市场渠道支持。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局及发展趋势
　　1、智能终端业务
　　2019年，国家工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台在《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》中明确提出坚持“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线。超高清视频覆盖采集、制作、传输、呈现、应用等全产业链，驱动了广播电视、安防监控、虚拟现实（VR）等行业以视频为核心的服务转型。2020年，中宣部等九部委联合印发《全国有线电视网络整合发展实施方案》，实施全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展。深入实施智慧广电战略，加快全国有线电视网络IP化、智能化改造，建设具有广电特色的5G网络，显著提升全国有线电视网络的承载能力和内容支撑能力。
　　随着超高清生态逐步成熟，新技术的发展及广电5G的推进，由此将带来新业务模式的探索尝试以及相关技术、产品升级换代的需求，智能媒体终端及广电宽带接入设备具有广阔的市场空间。5G与人工智能、大数据、云计算等的结合，带来更加丰富的应用场景，将为行业应用带来更广阔的空间。
　　2、空管业务
　　空管行业的机遇与挑战并存。一方面，国家空管装备国产化进程的加快推进，部分省市加大通用航空的投入，以及国外地区争端不断、“一带一路”战略的深入推进，促进了空管装备需求的增长，为公司发展带来一定机遇；另一方面，随着大数据、云计算、5G等新技术的发展和应用，国防科技正加速向信息化和智能化复合发展，呈现出全方位、深层次发展态势和多点突破、深度融合、广泛渗透的特征，加上国际空管领先企业的竞争优势和国内民航领军单位的市场冲击，行业竞争格局正在发生变化和重构，为公司发展带来挑战。
　　3、微波射频业务
　　随着无线通信以及信息技术的快速发展，微波射频类产品在小型化、集成化、低功耗、复杂度以及指标的先进性等方面有着更高的要求；同时，微波射频产品的应用场景越来越多元化，电气性能要求也越来越高；此外，射频范围也有很大的扩展，特别是太赫兹频段的光谱分析，信源特性研究以及太赫兹频段的关键器件、基础电路以及基础工艺都有长足的发展。
　　（二）公司发展战略
　　公司将充分利用产业发展机遇，聚焦业务主航道，努力成为国内领先的军、民用电子信息设备和服务提供商。
　　1、智能终端业务
　　公司将充分利用人才、技术、市场等资源优势，抓住广电5G、4K/8K超高清视频、“智慧广电”业务的推进，通信带宽高速化、超高清视频业务发展的机遇，研发和生产具有国际先进水平的全功能智能终端产品,并为客户提供整体系统软硬件方案。通过技术创新、产品经营、品牌建设等多种方式,形成全系列和全业务的数字音视频终端、数据通信终端产品以及内容资源和增值服务运营平台、核心软件等多元化发展的业务格局。
　　2、空管业务
　　围绕空管系统及其相关航电业务，以“大监视”为核心，按照“聚焦主业、创新科技、产融结合”发展思路，构建“2×2”经营模式（产品经营+资本经营，国际市场+国内市场），着力发展空天地广域监视体系、机载防相撞体系、西方体制敌我识别体系、低空空域运行管控体系，成为空天地监视与防撞的构建者、空防空管一体化监视识别的引领者、空域协同管理的开拓者。
　　3、微波射频业务
　　公司将继续专注微波射频，通过多年微波射频行业的积累，占领微波射频组件重点市场，发展成为国内微波射频行业的第一梯队。军品方面，采用集中化战略，主要针对中电科技相关研究所、国营大型军工厂所、船舶集团、航空航天集团等进行合作。民品方面，采用差异化战略，主要针对政府机关等专业市场领域，在市场区域开发上也要着眼于新兴市场。通过差异化和集中化战略组合，通过不断提升产品和服务质量，提升技术水平，争取更多优质客户。
　　（三）公司2021年经营计划
　　2021年是公司加速推动产业协同，实现公司发展新突破之年。公司将逐步调整产业结构，聚焦核心产业，构建业务结构韧性及产品竞争力，实现产业新旧动能转换，确保平稳运营和经营业绩的持续增长。
　　1、智能终端业务
　　聚焦产业发展主航道，紧密跟踪技术发展趋势，重点布局数字音视频终端、数据通信终端产品，推动运营商业务及企业业务共同发展。跟进广电超高清业务推进、“全国一网”和网络建设机遇，夯实公司广电领域的行业地位；抓住通信运营商高速网络发展机遇，积极开拓运营商市场，逐步扩大公司数据通信终端业务规模。同时，积极在“智慧+”、5G等业务领域谋篇布局，找准细分行业切入点及业务增长点，实现多领域突破式发展。
　　2、空管业务
　　围绕“突创新，拓产业，增效益，提质量”的经营方针，进一步加大科技创新投入，加强科研新品研发，加快新产品新成果产出和关键核心技术突破；进一步创新经营管理模式，加快公司向“产品+资本”经营转变的步伐；进一步加大科研及骨干人才的激励，增强公司创新驱动高质量发展动力。加大市场开发力度，围绕国家空管规划和装备建设需求，打开新产品销路，推进老产品换代；深度挖掘“一带一路”沿线国家军贸、军援市场需求，重点推广新型识别、综合防撞、综合航电系统及信息化系统的应用；借助民航加快推进国产化设备应用及低空空域试点改革的新机遇，加速二次雷达、ADS-B地面站产品及信息化系统推广。
　　3、微波射频业务
　　2021年是公司产业布局、业务增量的关键年。组件和模块厂家的生存环境越来越恶劣，需要在立足现有技术能力的基础上，向产品价值链的上游进行破局。公司已开始接触系统级产品，也取得一些成效，后续需加大市场开拓力度，为公司发展取得更大的契机。
　　公司将构建微波射频组件共用产品、优势产品。共用产品实现标准化、系列化、模块化设计。围绕现有型号、平台做组件配套，作为日常业务支撑。同时将传统的微波射频产品更多的朝着集成化、芯片化、综合化、低功耗、高可靠性等方面进行发展。
　　在微波模组方面立足现有技术能力，做好微波领域纵向研究，持续提高设计开发能力。对关键元器件和电路的小型化设计，形成特色集成化模块。继续在标准化电路方向进行扩展和优化升级，提高开发效率和产品可靠性。不断接轨外部先进技术，依托现有重点项目，实现关键技术突破。同时，研究行业内新工艺、新材料的应用，为技术发展做支撑，总结行业高频印制线和裸芯片的相关设计工艺要求，形成设计工艺规范。
　　（四）公司可能面临的风险
　　1、政策风险
　　公司主营业务是符合国家战略发展方向的新兴产业,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,新基建、全国一网、数字经济等政策推进效果及进度存在不确定性，低空空域开放等方面的政策存在空白区域和不确定性,政策变化可能对公司未来经营造成一定影响。
　　针对政策风险,公司坚持做好相关产业政策的跟踪和分析工作,在制定公司发展战略、执行具体市场项目时都进行了宏观和具体层面的政策风险分析和应对工作,努力将政策变化的影响控制在最小范围。
　　2、市场竞争风险
　　目前智能终端业务的传统数字音视频终端产品属于红海市场，市场需求持续下滑，产品同质化严重，价格竞争激烈；通信领域技术壁垒高，研发投入大、周期长，产业链下游终端设备制造环节制造商竞争激烈。
　　在空管领域，目前国际大公司在民用机载和地面空管设备市场的优势地位还比较突出，公司面临较大的竞争压力。同时，随着空管行业进入门槛降低，市场竞争者增多，对公司也形成了一定影响。
　　为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。
　　3、盈利能力风险
　　受疫情及中美贸易摩擦影响供应链将持续处于紧张状态，缺货、涨价将成为常态，公司盈利情况存在一定风险。
　　为此，公司密切关注疫情对全球供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，最大限度减少供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理和产品成本控制措施，保证公司盈利水平。一方面,通过优化人力资源政策,维持一支规模合理的人员队伍,控制运营费用增长。另一方面,通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
　　4、应收账款风险
　　近年来,由于受到经济和行业形势的影响,公司智能终端产品的应收账款占营业收入比例呈现出持续增长态势,增加了公司的应收账款和现金流风险。
　　公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。同时,完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，新冠肺炎疫情给全球经济带来巨大冲击，世界经济衰退风险大幅上升，外部不稳定不确定因素增多，特别是贸易保护主义和单边主义盛行，经济全球化遭遇逆流。虽然我国经济发展前景向好，但在中美关系恶化、疫情持续反复、地缘政治风险上升的大背景下，国内经济仍面临着结构性、体制性、周期性问题交织所带来的困难和挑战，下行压力较大。面对复杂的经济形势，公司保持发展定力，坚持防疫经营两手抓，努力克服发展前行道路上的困难，聚焦业务发展战略，深挖用户需求、痛点，通过技术创新和市场拓展，智能媒体终端业务传统行业地位继续夯实，向通信领域转型步伐加快；空管业务业绩保持增长；信息系统业务已完成剥离。报告期内，公司整体业务发展保持稳定。
　　报告期内，公司实现营业收入163,437.80万元，同比增长24.93%；利润总额1,510.72万元，同比增长85.34%；归属母公司所有者的净利润1,232.89万元，同比增长225.66%。
　　（一）智能终端业务
　　报告期内，公司专注数字音视频终端、数据通信终端及行业应用服务，发挥既有优势，以重点市场、关键项目、利润订单为牵引，持续加大市场开拓力度，进一步夯实公司优势市场根基。强拓广电市场，积极参与四川省网、北京歌华、重庆广电、浙江华数、山东省网、福建省网等优质客户的项目运作，市场占有率保持行业前列，在广电市场保持业务稳定；加速布局通信市场，智能媒体终端实现规模出货，与企业客户合作进一步深化，上半年光网络终端产品及10GPON项目交付量大幅增长。同时，公司聚焦智能组网终端及5G相关产品，自主研发产品取得实质性进展，积极布局智慧病房信息化、5G产品及应用、AI行业应用及“智慧+”等项目，业务转型实现突破，加快了相关产品研发及市场布局。
　　（二）空管业务
　　报告期内，通过“强平台，突创新，拓市场，提质量”，公司深耕细作核心业务，不断提升产品核心竞争力，进一步巩固了空管军民品市场优势地位。公司持续推进国家空管工程中心实验室建设及创新平台能力提升，构建空管技术创新和系统能力；加强核心技术在各个场景产品应用转化，完成了ADS-B应用两大平台开发及测试，加强综合监视系统和广域多点定位系统的前沿技术研究和储备，促进空管技术创新取得突破；公司不断推进技术、产品和平台发展规划实施落地，积极挖掘新客户和新需求，进一步提升市场份额。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
公司主营业务是符合国家战略发展方向的新兴产业,长期来看政策变化的风险较小。但在短期内,8K/5G等政策推进效果及进度存在不确定性，低空空域开放等方面的政策存在空白区域和不确定性,政策变化可能对公司未来经营造成一定影响。
针对政策风险,公司坚持做好相关产业政策的跟踪和分析工作,在制定公司发展战略、执行具体市场项目时都进行了宏观和具体层面的政策风险分析和应对,努力将政策变化的影响控制在了最小范围。
2、市场竞争风险
目前智能终端市场竞争激励，公司面临着来自广电设备企业和通信设备企业等同行的全方位市场竞争，同时，互联网企业也在不断跨界进入智能终端行业，加大公司竞争压力。
在空管领域，目前国际大公司在民用机载和地面空管设备市场的优势地位还比较突出，公司面临较大的竞争压力。同时，随着空管行业进入门槛降低，市场竞争者增多，对公司也形成了一定影响。
为应对激烈的市场竞争,公司将持续推进产品科研开发能力、市场营销能力和生产供货能力等企业综
合竞争能力的建设工作,努力提升公司竞争力,积极应对市场竞争。
3、盈利能力风险
受新冠疫情影响，部分原材料交货时间延长，并且价格存在波动，公司盈利情况存在一定风险。为此，公司密切关注疫情对全球供应链的影响，加大与国内供应商的战略合作，最大限度减少供应链波动对公司经营业绩的影响。同时，公司将进一步落实各项运营费用管理和产品成本控制措施，保证公司盈利水平。一方面,通过优化人力资源政策,维持一支规模合理的人员队伍,控制运营费用增长。另一方面,通过产品优化设计和供应链管理,控制原材料采购成本,增强产品盈利能力。
4、应收账款风险
近年来,由于受到经济和行业形势的影响,公司智能终端产品的应收账款占营业收入比例呈现出持续增长态势,增加了公司的应收账款和现金流风险。
公司将继续做好客户信息的收集和客户信用评价工作,不断完善客户信用记录档案,优先与信用水平较高、偿还能力较强的大客户合作,降低应收账款坏账风险。同时,完善专业清欠队伍,提升欠款清收能力,确保公司应收账款的及时回收。

　　三、核心竞争力分析
公司在主营业务领域均掌握了领先的关键技术，具有良好的市场业绩和市场口碑，形成了业务协同发展的态势，有助于公司成为国内领先的电子信息设备和服务提供商。
（一）智能终端业务
公司是专业从事智能终端研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有技术先进、门类齐全的科研和生产基础设施及高素质的员工队伍,掌握了音视频信号编解码、调制、传输等方面的多项核心技术，拥有广电业务领域研发能力及核心技术，同时致力于数据通信、智慧应用研发能力建设。近年来，公司逐步在5G通信技术、10GPON、WiFi6、人工智能技术等通信技术领域方面开展产品开发及市场布局，在业内具有较强的竞争优势。公司曾连续多年荣获“中国机顶盒市场最具竞争力品牌”、“中国机顶盒市场最具影响力品牌”等荣誉；公司是中国广播电视工业协会有线电视分会理事长单位，是“中国数字电视产业联盟”、“中国数据广播联盟”、“AVS产业联盟”、“中国移动物联网联盟”、“中国通信标准化协会”、“工业互联网产业联盟”、“中国O-RAN联盟”、“5GAIA通用模组与行业终端”等组织的成员单位。
（二）空管业务
公司是国内领先的从事空管监视系统、通信设备、导航系统、信息化系统及相关设备器材的研发、制造、销售的高新技术企业，是国内唯一的“国家空管监视与通信系统工程技术研究中心”实施载体，国内最大的军、民用空管系统及装备科研生产基地，是“四川省空管技术创新联盟”和“四川省空管系统产业联盟”的（副）理事长单位。公司在二次雷达、空中防相撞、空管应答、广播式自动相关监视、通航飞行服务、低空空域管理系统、地空数据链通信等方面具有专项技术的领先优势。公司是C919大型客机的国内一级供应商，承担了C919客舱广播内话子系统及飞行指挥车等项目的研制任务。
公司拥有较为完备的行业资质和产品资质。公司取得了ADS-B1090ES地面站使用许可证、二次监视雷达使用许可证等证书，相关产品已在民航机载和地面领域实现了广泛运用。 收起▲