韶能股份（000601）

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司所处行业包括清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造。目前我国新能源产业蓬勃发展，清洁可再生能源、绿电占能源结构的比重不断提升，行业发展空间广阔。
　　新能源汽车是汽车产业的未来发展方向，作为新能源汽车产业链的一环，预计新能源汽车零部件业务的发展空间巨大、市场前景广阔。
　　生态植物纤维制品属于原生态、环保、健康的“朝阳产业”。近年来随着国外、国内禁塑政策的趋严以及居民健康、环保原生态意识的提高和消费观念的升级，生态植物纤维制品的市场前景广阔。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。
　　清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司在运行电力总装机116.4万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比58.42%；生物质能发电装机36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比30.93%；光伏装机0.4万千瓦，装机规模占比0.34%。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

　　三、核心竞争力分析
　　（一）清洁可再生能源（新能源）业务
　　公司清洁可再生能源（新能源）业务包括水电、生物质能发电等业务。
　　1、水电
　　公司水力发电业务竞争优势在于：
　　（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规
　　模以上的工商业企业数量多，用电需求大。据《南方电网报》报导，5月22日南方电网最高负荷2023年首次突破2亿千瓦。5月份，广东等南方五省区用电负荷、用电量同比较大增长，其中广东全社会用电量同比增长14.7%。广东省电力市场容量大，清洁可再生能源占比低，水电上网及电费结算均有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司在粤的水电企业均享受最低上网保护电价。
　　（2）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。
　　（3）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款偿还后利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。
　　（4）根据《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》规定，水电属于可再生能源，不纳入能源消费总量。
　　（5）公司水电站可拓展抽水蓄能业务，目前正在推进的项目有耒阳市灯盏窝抽水蓄能电站项目、翁源抽水蓄能项目，能提升存量水电资产价值水平。
　　（6）公司部分水电业务经营现金流好，2020年至2022年年均经营活动产生的现金流净额为5.87亿元，良好的现金流有利于促进公司其他业务的可持续发展。
　　2、生物质能发电
　　公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
　　（1）公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，总装机规模位居全国前列，单个发电项目装机规模全国第一，生物质能发电业务已形成一定的产业规模。
　　（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。
　　（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联产业务。根据《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，生物质能供热是绿色低碳清洁的可再生能源供热方式。公司生物质能企业供应的蒸汽属于绿色蒸汽，无碳排放，竞争力较强。
　　①在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用纸原纸）制造业务有机结合，采用热电联产的运营模式，形成产业链，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。
　　②在外部业务拓展方面，通过发展供汽业务，可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及热能，在补贴资金未能到位的情况下可缓解现金流压力。
　　近年来公司三个生物质能发电企业持续拓展供汽业务，不断开发用热客户，目前已为韶关市曲江区白土工业园、新丰县马头工业园区、翁源县利龙工业园及清远市英德市的部分用热企业供汽，下一阶段将重点推进向韶关市武江区甘棠工业园、翁源县翁城片区工业园及管道沿线用热企业供汽工作。上半年，公司生物质能发电企业累计实现供汽量31.08万吨、同比增长101.57%，供汽收入同比增长127.09%。截至本报告期末，在公司生物质能发电与供汽业务中，供汽营业收入占比为10.24%，同比增加了4.91个百分点，业务结构不断优化，经营现金流得到改善。
　　根据《韶关市关于承接粤港澳大湾区产业有序转移促进产业高质量发展的实施方案》，自2023年起韶关市将大力发展莞韶承接产业转移园及6个特色产业园等区域。随着更多用热企业落户韶关市及入园，预计公司生物质能供汽业务将不断拓展，供汽量逐年递增。
　　（4）公司现有12台生物质能发电机组，已全部纳入国家可再生能源电价补贴目录清单。公司生物质能机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，技术参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。
　　（5）按照相关政策，生物质发电作为可再生能源，不纳入能源消费总量。
　　享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵该补贴或归国家所有。对此，预计公司生物质能发电在纳入绿电范围后，可参与绿电、绿证交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；同时通过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。
　　（二）生态植物纤维制品业务
　　1、生态纸餐具业务（下称“纸餐具业务”）
　　公司纸餐具业务的竞争优势在于：
　　（1）规模优势。公司纸餐具业务现有产能规模位于国内前两名。
　　（2）主导参与制订国内行业标准。在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，主导参与制订了行业标准。
　　（3）生产工艺研发等优势。
　　①经多年深耕，目前公司生态纸餐具业务的防油剂等消耗低、产品的一次性合格率高、适应性和质量好、人均产值较高、设备先进，上述方面均优于行业平均水平，具有一定的比较优势；
　　②在新产品研发方面有优势。其中已研发出防高温无氟、竹浆含量超过51%的产品并量产；
　　③设备自动化程度高；
　　④持续推动技术创新、掌握了一批有利于降低成本的专有技术。
　　（4）产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目，通过电热联产，能降低纸餐具生产成本。
　　（5）作为以纸代塑的环保产业，公司生产的纸餐具产品生态、健康环保，市场空间大。
　　2、原纸（抄纸）业务
　　公司原纸（抄纸）业务的竞争优势如下：
　　（1）公司耒阳抄纸项目年产32万吨，单个抄纸项目规模大，机台多，生产组织灵活。
　　（2）公司耒阳抄纸项目使用公司自备电厂的蒸汽及电力，具有成本优势。
　　（3）公司耒阳抄纸项目严控造价、投资成本低，折旧负担轻。
　　（4）公司耒阳抄纸项目所在地周边几百公里范围内无类似规模的抄纸企业，区位优势较明显。
　　（三）精密（智能）制造业务
　　公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
　　1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套，装备优势突出。
　　2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业务企业的客户资源优质，其中在商用车领域有中国一汽、长安汽车，乘用车领域有比亚迪、广汽，交通机械领域有美国伊顿、东风汽车，在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工、意大利康迈尔，在农业机械领域有美国约翰迪尔、道依茨；在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主开发和制造优势。
　　3、在新能源变速箱、电机轴、汽车零部件等新能源业务方面具有研发优势。
　　通过长期在新能源汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，公司从事精密（智能）制造业务的核心企业即宏大公司，目前生产的新能源汽车重卡变速箱市占率位居全国第一梯队，2023年上半年生产新能源产品中的电机轴、叉车后桥总成、乘用车零部件的销售量同比分别增长217%、290%、139%，新能源业务营收占比进一步提升；后续宏大公司将进一步加强与国内新能源整车龙头企业的战略合作伙伴关系，继续拓展新能源业务。

　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析报告期内，受公司水电站所在地区降雨量同比大幅下降、公司应收生物质能源电价补贴余额以及因此计提的信用减值准备金额同比增加等因素影响，公司经营业绩不及预期。
　　面对挑战，公司从事生态植物纤维制品、精密（智能）制造、生物质能发电等业务的企业积极主动应对，采取持续推进降本增效、加强内部管理、创新燃料收集模式、积极拓展市场等措施，促使经营成果同比大幅改善。从上半年宏观条件改善及公司经营趋势来看，在外部宏观形势无重大变化情况下，预计公司下半年及2023年经营成果同比可较大改善。
　　1、清洁可再生能源（新能源）
　　（1）电力行业经营情况
　　2023年上半年，我国全社会用电量累计43,076亿千瓦时，同比增长5%。
　　（2）公司电力业务经营情况
　　①水电
　　报告期内，公司水电站所在地区连续多月干旱，降雨量、来水量同比大幅下降，且降雨集中在3月下旬、6月下旬，未能充分发挥入库水量利用率，导致水电业务实现的售电收入、利润总额均同比大幅下降。针对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是加强前瞻性研判与精细化管控，密切关注雨水情变化，紧密协调上游水库等单位，做好水情联动调度，最大限度提升水能的利用率；二是落实各项“修旧利废”措施，严控各项费用开支。
　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入39,103.24万元、利润总额14,988.56万元，同比分别下降33.70%、54.92%。
　　②生物质能发电
　　截至2023年6月30日公司应收生物质能源电价补贴余额19.03亿元（为财政欠款），报告期内净增加2.12亿元，导致报告期相应计提信用减值准备增加1,837万元，同比增长25.73%，未能收到电价补贴给公司业绩造成了很大影响。
　　为保障业务稳定运行，公司短期内负债运营生物质能发电业务，财务费用持续增加。
　　针对这种情况，报告期内公司积极主动、重点推动以下工作，生物质能业务经营成果同比大幅改善：一是随着社会活动逐步回归正轨、生物质能原材料替代需求减少，加上公司创新燃料收集模式，生物质原材料供应量逐渐增加，公司生物质原材料收集状况有所好转，得益于燃料的有效保障，发电机组开机率同比大幅提高；二是进一步拓展供热业务。通过持续拓展用热客户，报告期内供汽量、供汽业务营业收入同比分别增长101.57%、127.09%。截至本报告期末，在公司生物质能发电与供汽业务中，供汽营业收入占比为10.24%，同比增加了4.91个百分点，有效改善了经营现金流；三是继续跟踪电价补贴申报工作，争取早日获得补贴。
　　报告期内，公司生物质能企业实现营业收入50,975.98万元，同比增长31.62%，实现的利润总额同比减亏4,731.24万元。
　　③光伏、储能业务
　　近年来我国新能源业务蓬勃发展，在现有可再生能源业务基础上，为延伸拓展新能源业务，目前公司正大力拓展光伏、储能业务。
　　光伏发电业务方面，目前优先选择在公司旗下子公司的厂区屋顶实施光伏发电项目。在2023年4月精锻科技公司厂区屋顶投资建设的光伏发电项目投产的基础上，目前启动实施第二期光伏发电项目。这些项目采用“发电自用、余电上网”模式，投产后有利于降低公司部分子公司的用电成本，减少成本费用支出，且能有效降低子公司厂区的室内工作温度，改善作业环境，提升工作效率。外部光伏业务也正在大力推进中。
　　储能业务方面，公司成立了工作专班，目前正在大力开发储能业务，重点挖掘电源侧、用户侧储能项目。
　　公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务，以购售电为核心业务，同时积极拓展电力增值服务，包括电力需求侧管理、综合节能及用能电咨询服务、电力工程、新能源开发和应用服务等。
　　报告期内，面对全国统一电力市场化进程加快的行业发展趋势，售电公司重点实施了以下工作：一是密切关注电力市场政策及交易规则变化，不断积累并提高售电经验；二是努力拓展市场、挖掘潜在客户资源；三是与相关发电企业提前签订年度合同，锁定成本。
　　报告期内，公司售电业务共代理用户购电量2.21亿千瓦时，实现销售利润总额60.18万元，同比减少79.56%。
　　本报告期湖南水电发电量、上网电量同比分别减少47.42%、47.47%，主要是本地区降雨量及来水量均同比大幅减少，导致发电机组年利用小时数同比大幅下降，发电量、上网电量同比减少。
　　2、生态植物纤维制品业务
　　（1）生态纸餐具
　　报告期内，公司生态纸餐具企业重点推进以下工作，经营成果同比得到大幅改善：一是持续推进技术进步，不断降低主要消耗指标，其中电耗、蒸汽消耗与2022年底相比分别下降10.30%、9.10%；二是加强内部管理，采取少量多次策略采购浆板，降低浆板采购价格，促使纸餐具吨产品成本与2022年底相比下降6.51%；三是通过实施各项降本工作，保障开机率，进而确保单机产能、一次性合格率的稳定发挥。控股子公司绿洲（新丰）公司作为公司纸餐具核心企业，截至报告期末产品一次性合格率与2022年底相比提高了4个百分点；四是推进行商模式，提高销售的灵活性与效率。
　　报告期内，公司纸餐具企业实现销售收入31,818.41万元，同比减少3.62%；实现的利润总额同比减亏2,367.84万元。
　　（2）制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务
　　报告期内，公司从事制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务的企业面对市场需求下滑的情况，积极主动、努力采取各项措施应对挑战，在原纸（抄纸）业务方面重点推动以下工作：一是结合期货、现货市场，在价格低位大批量采购浆板，大幅降低浆板采购成本；二是持续推进降本增效工作，促进降低各项消耗指标；三是提高销售的灵活性与效率，提升营销水平，进而促进销售上量。
　　在制浆、工业用纸、生活用纸业务方面，公司重点推动以下工作：一是持续做好降本增效工作，努力降低综合生产成本；二是根据市场行情，灵活调整产品结构，如增加原盘纸、生活用纸的生产销售占比，降低浆板生产销售占比等；三是提高销售的灵活性与效率，提升营销水平。
　　报告期内，公司上述企业实现销售收入56,889.24万元，同比增加117.03%。
　　3、精密（智能）制造业务
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一是进一步聚焦行业重点，拓展新能源业务，新能源产品中的汽车电机轴、叉车后桥总成、广汽乘用车零部件的销售量同比分别增长217%、290%、139%，新能源业务营收占比进一步提升；二是进一步加强与国内新能源整车头部企业的合作，深化客户关系，促进新能源产品增加销售量；三是持续推进各项降本增效工作，严控各项费用开支，报告期内降低采购成本254万元。
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入、净利润28,348.79万元、1,417.94万元，分别同比增长12.30%、110.08%。
　　（二）下半年公司生产经营可能面临的主要形势及工作措施
　　1、可能面临的主要形势
　　下半年，虽然国内外宏观环境仍存在不确定性，但国内经济韧性强、潜力大、活力足。对此，公司全体员工将积极主动推动年度重点经营工作，持续推动技术进步和管理创新，不断有效提升资产运营质量和效率，努力实现年度经营目标。
　　2、工作措施
　　（1）清洁可再生能源（新能源）业务
　　①水电
　　根据中国国家气候中心预测，未来3个月赤道中东太平洋将维持厄尔尼诺状态，将在今年秋季形成一次中等以上强度的东部型厄尔尼诺现象。对此，预计下半年公司水电站所在地区降雨量同比可能有所增长。
　　下半年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率；二是大力拓展光伏业务及电源侧、用户侧等储能业务，为公司增强发展后劲；三是不断创新，努力降低厂用电率、减少消耗，提高水电站水头利用率，增加水电设备年利用小时数；四是持续关注售电市场特别是可再生能源及现货市场交易的规则变化，提高售电经验，同时大力拓展售电客户。
　　②生物质能发电
　　从上半年经营情况来看，在外部宏观形势无重大变化情况下，下半年，公司预计生物质能发电业务经营局面同比将得到较大幅度的改善：一是生物质原材料供应渠道将进一步顺畅，有利于原材料的收储和价格的下降，提高开机率和降低成本；二是随着供汽业务的持续拓展，供汽收入和经营现金流将不断增加，有利于降低对生物质能电价补贴的依赖，经营成果将持续得到改善；三是预计公司可能获得一定数额的生物质能发电补贴，增加现金流。
　　对此，公司在生物质能发电业务方面将重点做好以下工作：一是抓好“开源”工作：
　　A、继续大力拓展对外供热业务。围绕年度供汽预算目标落实供汽工作，通过增加供汽量，增加供热收入，改善经营现金流，促进热电资产效益的发挥。
　　加快推进致能生物质电厂、日昇生物质电厂分别向韶关市翁源县翁城片区、韶关市甘棠工业园供热的工作，争取两个供热项目早日实现供热；
　　B、继续做好电价补贴跟进工作，争取早日取得补贴；
　　C、积极学习产业新政，主动谋划、布局开展绿电、绿证及生物质发电企业国家核证自愿减排量（CCER）交易的相关前期工作，争取早日获得环境价值带来的溢价，增加收益。
　　二是抓住国内经济活动逐步全面恢复、展会增多的契机，在创新燃料收购模式、调整收购策略的基础上，持续拓宽燃料收集渠道和新品种，有效增加燃料收储量，提高电厂开机率，保障持续稳定运行；持续推动技术进步与创新，深挖与有效管控影响厂用电率和标准消耗的各项因素，持续推进节能降耗，提高运行效率。
　　③新能源业务
　　下半年，公司将继续优先在公司旗下子公司的屋顶建设实施光伏发电项目，同时大力拓展其他光伏发电项目，以及电源侧、用户侧储能项目，为公司后续发展提供新的增长点。
　　（2）生态植物纤维制品
　　①生态纸餐具
　　下半年，基于上半年的经营成果，公司生态纸餐具企业将重点做好以下工作：一是继续保障并提升开机率及产品一次合格率；二是继续大力拓展市场，巩固并提升订单，增加产品销量带动纸餐具企业提高开机率，降低付现成本；三是持续推进行商模式，保持并提高销售的灵活性与效率，提升营销水平；四是主动抓住美国地区推行不含氟产品的政策机遇，大力推广防高温无氟、竹浆含量高的产品；五是持续推进技术进步、完善管理，全力降低综合生产成本。
　　基于上半年良好的经营趋势，在外部宏观形势无重大变化情况下，随着经济的逐渐复苏及公司降本增效工作的持续推进，预计纸餐具业务2023年的经营成果同比将得到较大改善。
　　②制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务
　　下半年，公司从事原纸（抄纸）业务的企业将重点推动以下工作：一是继续做好市场研判，踩好采购节奏，降低采购价格；二是持续有效做好产能利用率提升和降耗提效等工作；三是提高销售的灵活性与效率，提升营销水平，进而促进销售上量。
　　下半年，公司从事制浆、工业用纸、生活用纸业务的企业重点推动以下工作：一是根据市场行情，调整产品结构，加大成品纸尤其是厨房纸出口业务，同时继续扩大高克重产品占比；二是持续做好降本增效工作，努力降低综合生产成本；三是持续提高销售的灵活性与效率，提升营销水平，促进销售。
　　下半年，公司将继续做好“降成本、抓销售”等工作，在外部宏观形势无重大变化情况下，预计公司制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务的经营成果同比有改善。
　　（3）精密（智能）制造
　　下半年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是充分抓住当前新能源产业蓬勃发展的有利时机，进一步拓展新能源业务。
　　①加快年产36万套X3T新能源汽车齿轮技术改造项目的建设进度，争取早日投产，成为新的利润增长点；
　　②进一步加强与国内新能源整车知名龙头厂商合作伙伴的关系，提高新能源产品占这些厂商合作伙伴的份额，持续促进新能源重卡变速箱、电机轴、叉车后桥总成、乘用车零部件、齿轮等新能源产品上量，争取新能源产品销量同比增长超过90%；
　　③不断优化业务结构，努力提高新能源业务营收占比。二是继续优化客户结构与产品品种，增加年销售额1,000万元以上的优质品种数量；三是持续开展降本增效工作，对标行业先进水平，优化降本。
　　基于上半年良好的经营趋势，在外部宏观形势无重大变化情况下，预计下半年公司精密（智能）制造业务的经营业绩将进一步提升。
　　五、公司可能面临的风险和应对措施
　　目前公司水电和生物质能发电在运行总装机104万千瓦，其中广东省内营收占比34.21%，湖南省内营收占比7.01%。按照现行政策规定，位于湖南省的两家从事水电业务的子公司（合计装机22.5万千瓦）现进入市场化交易，位于广东省内的水电站及在湖南省内装机规模在2万千瓦以下的水电站未进入市场化交易。
　　公司水电业务在市场化交易方面有部分电量需让利，对经营效益可能造成影响。
　　②补贴风险
　　截至报告期末，公司应收生物质能源电价补贴余额19.03亿元（为财政欠款），报告期内净增加2.12亿元，导致报告期相应计提信用减值准备增加1,837万元，同比增长25.73%，该电价补贴何时全额收到存在不确定性。
　　（2）对策：
　　①水电业务方面
　　A、公司将大力拓展光伏及电源侧、用户侧储能业务，增强发展后劲。
　　B、公司成立了售电公司，在多年运营过程中积累了丰富经验，通过不断开拓业务，一定程度上弥补了交易电量的让利部分。
　　C、推行精细化管理，提高水能利用率。
　　D、有效、高效解决生产、经营过程“跑、冒、滴、漏”问题，降本增效。
　　E、严控非生产性费用支出。
　　②生物质能发电业务
　　A、2022年8月，南方电网成立广州可再生能源公司，明确统筹解决可再生能源发电补贴问题。公司一直与广州可再生能源公司保持沟通，将抓住政策机遇，做好电价补贴跟进工作，争取早日取得电价补贴。
　　B、公司将积极拓展热电联产业务，通过壮大电热联产规模、提高热电比，预计公司2023年供热业务同比将大幅提升，有利于增加经营活动现金流。
　　2、生态纸餐具
　　（1）风险：宏观外部因素方面，国外通胀高企且面临经济下行风险，可能会降低消费需求，影响公司2023年下半年纸餐具出口业务；国内市场方面，虽然海南省自2019年出台了实施禁塑令，全国部分省市也陆续出台禁塑政策。但截至目前国内禁塑政策执行效果不理想，公司生态纸餐具国内市场的开拓可能需经历一个缓慢爬坡过程。
　　（2）对策：一是持续推行行商模式，提高销售灵活性及销售效率；二是继续强力推进技术进步，提高纸餐具产品一次性合格率，提升单机产能，降低消耗；同时改革原材料采购模式，降低成本；三是抓住美国地区推行不含氟产品的政策机遇，大力推广防高温无氟、竹浆含量高的产品；四是继续加大国内市场开拓力度。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司所处行业包括清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造。目前我国新能源产业蓬勃发展，清洁可再生能源、绿电占能源结构的比重不断提升，行业发展空间广阔。
　　新能源汽车是汽车产业的未来发展方向，作为新能源汽车产业链的一环，预计新能源汽车零部件业务的发展空间巨大、市场前景广阔。
　　生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。近年来随着国外、国内禁塑政策的趋严以及居民健康、环保意识的提高和消费观念的升级，生态植物纤维制品的市场前景广阔。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是否需要遵循特殊行业的披露要求
　　在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。
　　清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司在运行电力总装机116万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比58.62%；生物质能发电装机36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比31.03%；综合利用发电装机12万千瓦，位于湖南省耒阳市，装机规模占比10.35%。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）清洁可再生能源（新能源）业务
　　公司清洁可再生能源（新能源）业务包括水电、生物质能发电等业务。
　　1、水电
　　公司水力发电业务竞争优势在于：
　　（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上的工商业企业数量多，用电需求大，全省统调负荷连续多年创新高。据南方电网预测，2023年广东等五省区用电将保持较快增长，预计统调最高负荷需求将突破2.46亿千瓦，同比增长10.6%。广东省电力市场容量大，清洁可再生能源占比低，水电上网及电费结算均有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司在粤的水电企业均享受最低上网保护电价。
　　（2）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。
　　（3）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款偿还后利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。
　　（4）根据《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》规定，水电属于可再生能源，不纳入能源消费总量。与其他电源相比，公司水电业务具有出力可控、经济性更优的比较优势。
　　（5）公司水电站可拓展抽水蓄能业务，目前正在推进的项目有耒阳市灯盏窝抽水蓄能电站项目、翁源抽水蓄能项目，提高资产利用价值。
　　（6）公司水电业务经营现金流好，2020年至2022年年均经营活动产生的现金流净额为5.87亿元，良好的现金流有利于促进公司其他业务的可持续发展。
　　2、生物质能发电
　　公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
　　（1）公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，总装机规模位居全国前列，单个发电项目装机规模全国第一,生物质能发电业务已形成一定的产业规模。
　　（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。
　　（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联产业务。根据《关于促进生物质能供热发展的指导意见》，生物质能供热是绿色低碳清洁经济的可再生能源供热方式。公司生物质能企业供应的蒸汽属于绿色蒸汽，无碳排放，竞争力较强。
　　①在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用纸原纸）制造业务有机结合，采用热电联产的运营模式，形成产业链，实现热电联产，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具、抄纸业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。
　　②在外部业务拓展方面，通过热电联产，可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及其他热能，增加效益。
　　公司全资子公司日昇生物质电厂作为供热企业，已纳入《韶关市区供热规划2020-2035年》，并于2022年11月起为韶关市曲江区白土工业园供热；公司全资子公司旭能生物质电厂在为公司全资子公司绿洲（新丰）公司供热的基础上，已建成马头工业园区集中供汽项目南线、北线供汽管路，实现了对部分园区企业的供汽；公司控股子公司致能生物质电厂于2022年3月起向利龙工业园企业供热，并拓展向周边客户的供热业务。根据《韶关市关于承接粤港澳大湾区产业有序转移促进产业高质量发展的实施方案》，自2023年起韶关市将大力发展莞韶承接产业转移园及6个特色产业园等区域。随着更多用热企业落户韶关市及入园，预计公司生物质能供汽业务将不断拓展，供汽量逐年递增。
　　（4）公司现有12台生物质能发电机组，已全部纳入国家可再生能源电价补贴目录清单。公司生物质能发电机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，技术参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。
　　（5）在“碳中和、碳达峰”政策推进过程中，根据《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》、《关于享受中央补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》规定，生物质发电作为可再生能源，不纳入能源消费总量。享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵该补贴或归国家所有。对此，预计公司生物质能发电在纳入绿电范围后，可参与绿电、绿证交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；同时通过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。
　　（二）生态植物纤维制品业务
　　公司纸餐具业务的竞争优势在于：
　　（1）业务起步优势。纸餐具业务始于2001年，起步早，积累了许多经营管理经验及专有技术。
　　（2）作为主要运营商参与制订国内行业标准。在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，参与制订了行业标准。
　　（3）规模优势。公司生态植物纤维纸餐具现有产能规模位于国内前两名。
　　（4）生产工艺研发等优势。①经多年深耕，目前公司生态纸餐具业务的防油剂成本等综合消耗低、产品的一次性合格率高、适应性和质量好、人均产值较高、设备先进，上述方面均优于行业平均水平，具有一定的比较优势；②持续推动无氟产品研发，现已具备推出防高温的无氟产品条件；③设备自动化程度高；④持续推动技术创新、掌握了一批有利于降低成本的专有技术。
　　（5）产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目及纸类项目，通过电热联产，能降低餐具、抄纸生产成本。
　　（6）作为以纸代塑的环保产业，目前产品以出口为主，随着国内居民环保意识的增强，未来国内市场空间大。
　　2、原纸（抄纸）业务
　　公司原纸（抄纸）业务的竞争优势如下：
　　（1）公司耒阳抄纸项目年产32万吨，单个抄纸项目规模大。
　　（2）公司耒阳抄纸项目使用公司自备电厂的蒸汽及电力，具有成本优势。
　　（3）公司耒阳抄纸项目严控造价、投资成本低，折旧负担轻。
　　（4）公司耒阳抄纸项目所在地周边几百公里范围内无类似规模的抄纸厂，区位优势较明显。
　　（三）精密（智能）制造业务
　　公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
　　1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套，装备优势突出。
　　2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业务企业的客户资源优质，其中在商用车领域有中国一汽、长安汽车，乘用车领域有比亚迪、广汽，交通机械领域有美国伊顿、东风汽车，在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工、意大利康迈尔，在农业机械领域有美国约翰迪尔、道依茨；在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主开发和制造优势。
　　3、在新能源变速箱、电机轴等新能源业务方面具有研发优势。通过长期在重卡变速箱等汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，2021年公司从事精密（智能）制造业务的企业即宏大公司抓住机遇，延伸拓展了新能源汽车重卡变速箱业务，2022年年销量同比增长53.73%，发展趋势好；2022年宏大公司拓展新能源电机轴业务，年销量同比增加938.24%，该产品正式进入国内某新能源整车龙头企业供应体系。后续宏大公司将与战略合作伙伴保持合作，进一步大力拓展新能源业务。
　　
　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　1、报告期内公司业绩同比大幅下降的影响因素
　　报告期内，受生物质能发电可再生能源电价补贴未能到位，生物质能原材料、浆板、煤炭等大宗商品价格持续上涨或高企，制造企业工业电价同比出现一定幅度上升、经济下行等因素影响，公司经营受到重大不利影响，业绩同比大幅度下降，出现亏损。主要影响因素如下：
　　（1）可再生能源电价补贴未能到位因素
　　截至2022年12月31日公司应收未收生物质能源电价补贴余额16.91亿元（为财政欠款），未能收到电价补贴给公司造成了重大不利影响，具体体现在：1、报告期内公司生物质能发电业务经营活动产生的现金流量净额为负值，因缺乏资金，一定程度影响了生物质能原材料的采购力度，致使机组开机率不足；2、公司应收未收生物质能源电价补贴余额不断增加，致使年末计提信用减值损失同比增加；3、为保障业务稳定运行，公司短期内负债运营生物质能发电业务，导致财务费用同比大幅增加。
　　（2）大宗原、燃材料和制造企业电价持续上涨或高企因素
　　报告期内，大宗原、燃材料和制造企业电价持续上涨或高企，其中公司综合利用发电企业的煤炭采购价格同比增长21.02%，由于煤价与生物质原材料价格倒挂，增加了生物质能原材料替代需求，公司生物质能原材料采购单价同比增长15.90%，导致原材料成本增加6,870万元；公司纸餐具业务的浆板价格同比增长29.19%，导致浆板成本增加13,914万元；制造企业电价同比增长22.98%，导致电价成本增加2,349万元。上述生产要素价格持续上涨或高企，大幅推升了公司生产成本。
　　（3）经济下行因素
　　2022年国内经济下行，社会日常活动减少，生物质原材料收集困难、供应量同比大幅减少，导致公司生物质能原材料收集来源不充足，发电机组无法持续满负荷运行，2022年综合开机率为38%，同比大幅下降。
　　此外，受国外经济下行、俄乌冲突等因素影响，欧美消费需求下滑，国外部分客户在经济下行的形势下采取观望策略，减少纸餐具采购规模，影响了公司纸餐具2022年下半年的订单及出口量，致使产能无法充分发挥，2022年公司生态纸餐具销量未达预期，且固定费用仍需支付，出现较大亏损，但同比有一定幅度的减亏。
　　（4）水力发电遇到极端天气因素
　　2022年公司水电站所在地区碰到多年难遇的极端天气，降雨时空分布不均匀：一方面，公司水电站所在地区全年来水量同比增加29.73%，韶关地区降雨集中在5月中旬至6月中旬，该时段降雨量突破有气象记录以来历史极值，其降雨量占全年的43%，集中降雨致使公司韶关地区水电站该时段的入库水量利用率不足仅为51.65%，同比下降了34.79%；另一方面公司水电站所在地区下半年连续多月降雨量同比大幅减少，致使下半年发电量同比减少。
　　报告期内公司总体经营成果不理想，面对当前阶段性的严峻形势和挑战，基于宏观环境、自身基础经营条件和经营结构现状，公司积极在危机中寻找发展机会，培植新的发展商机，持续全力推进“开源节流”工作，努力抓好制造经营，促进高质量发展。
　　2、报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
　　②公司电力业务经营情况
　　A、水电
　　报告期内，公司水电站所在地区降雨量及来水量同比大幅增加但存在降雨时空分布不均匀的情况，面对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是加强前瞻性研判与精细化管控，密切关注雨水情变化，紧密协调上游水库等单位，做好联动水情调度，最大限度提升入库水量利用率；二是推进完成部分生态电站项目的建设，确保安全、稳定、高效运营；三是抓住当前新能源产业发展机遇，在已申报取得6座绿色小水电的基础上，报告期内新增4座绿色小水电站，同比增长33%，为保障及提升水电业务核心竞争力夯实基础。
　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入905,782,643.80元，同比增长15.98%。
　　B、生物质能发电
　　报告期内，受相关因素影响，公司生物质能发电业务经营成果不理想。为减少不利影响，促进可持续稳定健康发展，提高自身“造血”能力，公司在生物质能业务方面重点推动以下工作：
　　一是持续推动热电联产业务，通过提升供汽收入占比，优化业务结构，保障可持续发展。2022年，公司全资子公司日昇生物质电厂收购了韶关市曲江长青环保热电有限公司（收购后更名为“韶关市曲江日昇热力有限公司”），拓展了热电联产业务，为韶关市曲江区白土工业园供热；旭能生物质电厂、致能生物质电厂也有序拓展供热业务。
　　二是持续重视并推动燃料收储工作，面对阶段性燃料收储困难，大力改革燃料收购模式，加大二级料的收购量、拓展三级料的品种和渠道，努力保障燃料供应；三是跟踪全国碳排放权市场建设情况，做好进入全国碳交易市场等前期工作；四是积极跟踪生物质能发电可再生能源电价补贴到位等工作。
　　报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电收入793,147,311.86元,同比下降41.24%。
　　C、光伏和抽水蓄能业务
　　报告期内，公司抓住当前新能源产业蓬勃发展机遇，延伸拓展清洁能源业务：一是与广东大舜投资管理有限公司共同设立项目公司，发挥双方资源优势，开发光伏、储能、节能等新能源项目，按照“先内后外”原则，目前优先在公司旗下子公司的屋顶建设实施光伏发电项目，项目完成后可实现发电自用、余额上网，降低用电成本；二是与湖南省耒阳市政府签订耒阳市灯盏窝抽水蓄能电站项目（本项目）合作框架协议，同时推进翁源抽水蓄能项目前期工作。
　　D、售电业务情况
　　公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,以购售电为核心业务。报告期内，面对全国统一电力市场化进程加快的行业发展趋势，售电公司重点实施了以下工作：一是密切关注电力市场政策及交易规则变化，不断积累并提高售电经验；二是努力拓展市场、挖掘潜在客户资源；三是与相关发电企业提前签订年度合同，锁定成本。
　　2022年，公司售电业务共代理用户购电量8.86亿千瓦时，实现销售收入506.09万元、利润总额393.77万元，同比分别减少42.66%、41.06%。
　　相关数据发生重大变化的原因
　　① 2022年国内经济下行，社会日常活动减少，生物质原材料收集困难、供应量同比大幅减少，导致公司生物质能原材料收集来源不充足，发电机组无法持续满负荷运行，年利用小时数同比大幅下降。
　　② 2022年大宗商品价格及制造业工业电价持续上涨，售电业务市场竞争激烈，下游部分用电客户需求下降，导致公司售电业务销售收入、利润总额同比下降。
　　（2）制造业
　　①生态纸餐具
　　报告期内，大宗商品价格及制造业工业电价持续上涨或高企（浆板、工业用电的价格分别同比增长约29.19%、22.98%），公司纸餐具综合成本同比大幅上升，同时受国外通胀高企、俄乌冲突等因素影响，欧美消费需求下滑，影响了公司纸餐具订单及出口量，上述因素导致报告期内公司生态纸餐具业绩出现较大亏损，但同比有一定幅度的减亏。
　　为应对严峻挑战，公司重点推进以下工作：一是采取“以价换量”的经营策略，促进销售，纸餐具销量同比增长75%；二是持续推进技术进步，不断降低主要消耗指标（电耗、蒸汽消耗同比分别下降28.00%、27.80%，吨产品成本同比下降19.92%、绿洲（新丰）公司纸餐具防油剂同比下降了40.22%），同时不断提高机台产能；三是进一步提高一次性合格率，同比增加了2.23个百分点；四是抓住欧美地区推行不含氟产品的政策机遇，大力推广无氟产品；五是加大组织机构和人员优化工作，提升效率，降低人力成本。
　　通过采取上述各项措施，在部分生产要素价格同比大幅增加的情况下，公司纸餐具订单同比增长并相应提高机台开机率，进而降低浆耗、电耗、防油剂使用量和人工成本等，并以此形成良性循环。
　　报告期内，公司从事生态纸餐具业务的企业实现销售收入634,269,070.84元,同比增长53.88%，经营业绩同比减亏并朝着良性方向发展。
　　②制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务
　　报告期内，受原材料、能源价格高企等因素影响，公司从事制浆业务的子公司浆板销售总额同比增长，但工业用纸、原纸（抄纸）业务的整体经营成果不够理想。面对挑战，公司重点推动以下工作：一是抓住浆板价格大幅上涨的有利时机，增加浆板销量，提高该业务的销售收入及利润；二是优化调整产品结构，增加电子牛卡纸等产品的生产占比，全年基本实现浆纸平衡；三是在能源价格、工业用电价格等高企的情况下，实施节能降耗等工作，努力降本增效；四是协调地方政府，采取相关措施，最大程度保障耒阳抄纸自备电厂有经济效益的煤炭供应，进而保障蒸汽供应，为耒阳抄纸项目已投产13条生产线的效益发挥及未投产项目的生产调试提供保障；五是抓住时机，在对标同行价格与保证经营边际贡献的基础上，灵活采取“以量换价”等销售方式，不断拓展客户数量。
　　报告期内，公司从事原纸（抄纸）业务的企业实现销售收入719,116,977.50元,同比增长129.92%。
　　③精密（智能）制造
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一是进一步聚焦行业重点，加快拓展、开发重卡变速箱及电机轴等新能源业务。其中新能源重卡变速箱全年销量8,292台，同比增长53.73%，并一度实现月销售量近1,700台的好成绩，若非受上半年上海地区阶段性供应不畅因素的影响，正常情况下该业务全年产销情况将更好；电机轴产品正式进入国内某新能源整车龙头企业的供应体系，在2021年年销量2万件的基础上，2022年销量同比增长938.24%。二是继续推进聚焦大单品工作，降低年销售额低的小批量品种比例；三是持续推进各项降本增效工作，严控各项费用开支；四是整合精锻业务，努力激发存量资产效能。
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入、利润总额分别为495,694,531.17元、12,084,496.89元，同比增长分别为3.37%、67.89%，虽然营收增长不大，但利润总额增速大过营收增速，降本增效工作成效显著。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　公司主业为清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造的投资、开发与经营，下属企业分布在广东省、湖南省等地区。
　　1、清洁可再生能源（新能源）
　　（1）主要产业政策
　　能源属于国民经济和社会发展的重要基础产业，关系着国民经济命脉和国计民生。水电和生物质能发电均为清洁可再生能源，属于国家鼓励发展的产业。为促进广东省内小水电健康发展，广东省发展和改革委员会出台了《关于调整小水电上网电价最低保护价标准的通知》。为完善电力市场交易、促进售电业务发展，广东省发展改革委出台了《关于进一步深化我省电价改革有关问题的通知》。为促进生物质能发电产业的发展，明确推动解决可再生能源发电补贴资金缺口，国家相关部门出台了《关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》、《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》等政策。在当前新能源产业蓬勃发展的新时代下，为推动我国经济结构绿色低碳转型，中央政府提出要有序推进碳达峰碳中和工作、落实碳达峰行动方案，启动全国碳排放权交易市场。这些政策的出台，为清洁可再生能源产业发展带来了新的历史机遇。
　　（2）行业竞争格局
　　2022年，国家发展改革委、国家能源局出台《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出遵循电力运行规律和市场经济规律，适应碳达峰碳中和目标的新要求，健全多层次统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系。
　　目前湖南省装机规模在2万千瓦以上的水电进入公平规范化的市场交易，广东省电力市场庞大，辖区内水电未实行市场交易。公司生物质能企业全部在广东省内，发电业务目前未进入市场交易。
　　公司生物质能将朝着国家双碳政策鼓励并大力提倡的电热联产方向发展，旗下生物质能企业正与生态植物纤维制品业务结合，通过采用电热联产模式运营，有利于发挥产业协同效应，同时还可为周边工业园区用热企业供热。
　　（3）行业发展趋势
　　结合现行产业政策，国家支持鼓励发展清洁可再生能源产业，水电等清洁能源具有广阔的市场前景。“十四五”期间，随着“碳中和”政策的推进落实及新能源产业的发展，特别是太阳能、风能装机规模的逐渐增加，需要建设一定规模的抽水蓄能电站以平衡发展。
　　整体而言，预计我国能源体系将向更清洁、更安全的方向发展，构建更经济的能源结构。电力企业预计以降低成本为抓手，朝着电力清洁化的方向发展。其中水电行业在应用场景中将朝着“无人值守”的自动化、智能化方向发展，顺着产业链延伸发展抽水蓄能项目；生物质能行业在发电业务基础上，将不断深化热电联产、生物质能制气等业务模式，坚持宜气则气、宜热则热、宜电则电，鼓励加快在非电领域应用，走多元化、非电和高附加值利用路线。在践行“碳中和”政策的过程中，从事清洁能源业务的企业将参与并拓展碳交易、绿证交易等市场。
　　2、生态植物纤维制品
　　（1）主要产业政策
　　近年来，随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，减少塑料包装用品、使用可降解的生态植物纤维制品已逐渐成为共识。国内外许多国家不断出台“禁塑”政策，鼓励使用一次性可降解纸餐具等生态植物纤维制品，为促进发展生态植物纤维制品产业提供了有利的政策支撑。
　　①生态纸餐具
　　A、国内主要政策
　　为鼓励使用一次性可降解的生态纸餐具，近年来国家及地方相关部门出台了多项产业政策，如《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》、《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品实施方案》（下称《海南禁塑方案》）等。自《海南禁塑方案》发布后，我国大部分省份均出台了《塑料污染治理实施方案》等政策，明确表示将逐步禁止使用一次性不可降解塑料制品，例如：《民航行业塑料污染治理工作方案（2021-2025年）》明确从2022年起国内航班禁止使用一次性不可降解餐具。国管局等三部委联合印发的《关于做好公共机构生活垃圾分类近期重点工作的通知》明确带头停止使用不可降解一次性塑料制品。2022年底北京率先开展限塑，推出12项措施助力密云、延庆打造塑料污染治理典范。随着国内环保政策的趋严，对一次性可降解的生态纸餐具的需求将逐步提升。
　　B、国外主要政策
　　据人民日报、海南日报等媒体报导，自2018年起，美国、欧盟成员国、加拿大、澳大利亚等15个国家、地区纷纷出台“禁塑令”政策，2018年欧洲议会通过“禁塑”提案，规定从2021年起，欧盟将禁止生产和销售餐具、棉签、吸管等一次性塑料制品。
　　2022年瑞典政府公布最新的减塑政策：四年内将一次性塑料餐具减半。2023年1月1日起，法国快餐店实施“限塑”新规——必须将一次性塑料餐具更换为可重复使用的餐具。这是自禁止使用塑料打包盒、禁止提供塑料吸管等要求后，法国在餐饮领域限制使用塑料制品的又一新规。澳大利亚维多利亚州将从2023年2月1日起禁止使用一次性塑料制品，包括餐具、吸管和其他物品。此外，2023年英国、德国、奥地利等国家也陆续出台并执行最新的禁塑政策。
　　②原纸（抄纸）
　　据前瞻产业研究院研究，目前瑞典、美国等发达国家人均年生活用纸在20kg以上，同处东亚的日本、韩国人均年生活用纸在15kg以上，我国人均年生活用纸仅为6.2kg；此外，生活用纸为国家发展的生活必需品行业，原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，尽管原纸（抄纸）处于红海产业，但市场需求仍有较大提升空间。
　　与制浆行业不同，原纸（抄纸）生产工艺为通过物理方式将浆板加工成为原纸，不存在环境污染、环保压力小。
　　（2）行业竞争格局
　　A、生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。
　　目前，全国从事生态纸餐具业务的企业数量不多，且绝大多数企业产能规模较小，公司目前在运行及试运行合计产能位居国内领先。随着国内禁塑政策的趋严，近年来，众多资本主体不断进入该行业投资发展生态纸餐具业务，对此，占据领先地位的纸餐具企业将面临着一定的挑战，要“争分夺秒”，更加注重技术研发、品牌建设、市场拓展等工作。随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔，预计未来从事生态纸餐具业务企业的数量也会增加，产业规模将不断壮大，行业集中度将不断提升。
　　B、原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，目前市场竞争激烈，但市场需求仍有较大提升空间。
　　2023年2月工信部网站发布2022年造纸行业运行情况，2022年全国规模以上造纸和纸制品业企业营业收入15,228.9亿元，同比增长0.4%。
　　公司规划年产32万吨生活用纸原纸（抄纸），产能规模位于国内龙头企业一线梯队，具有较大的规模优势，同时由公司旗下综合利用发电厂供应蒸汽，采用热电联产模式，具有成本优势。
　　（3）行业发展趋势
　　随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，从产品层面来看，生态纸餐具将逐渐替代不可降解的塑料餐具；运营管理层面来看，从事生态纸餐具业务的企业将推动技术进步、创新，向单机产能高、能耗低的方向发展。
　　随着“两碳”政策的实施，传统高耗能的造纸行业面临挑战，原纸（抄纸）行业将从产能高速增长朝着高质量发展转型。运营管理层面来看，从事原纸（抄纸）业务的企业将持续推动技术进步及创新，通过采用新技术、新工艺，持续降低能耗水平。
　　3、精密（智能）制造
　　（1）主要产业政策
　　在新能源汽车产业方面，近年来国家相关部门不断出台鼓励发展的产业政策。当前新能源汽车产业蓬勃发展，作为新能源汽车零部件细分市场中的重卡变速箱及总成、电机轴等新能源产品，已迎来蓬勃发展的市场机遇。
　　（2）行业竞争格局
　　制造业是国民经济的主体，制造业强则实体经济强。我国传统制造业将面临挑战：一方面直面新兴产业的激烈竞争，另一方面是智能制造业与信息化、工业化的高度融合倒逼传统产业快速转型升级。对此，制造业务的企业要不断依靠技术进步、技术引领与管理创新，形成比较优势，构造核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中立足、生存及持续发展壮大。
　　（3）行业发展趋势
　　在当前全球新一轮产业变革正在孕育兴起的背景下，自动化、集成化、信息化、绿色化已成为制造业发展的主流。预计未来我国智能制造装备业将朝着自动化、集成化、信息化、绿色化的方向发展，其中工程机械零部件将朝着为新能源汽车、高端智能装备制造业配套业务的方向发展，精锻业务将成为锻造业务的发展方向。
　　（二）公司发展战略、经营产业及发展趋势
　　1、公司发展战略
　　公司已逐渐形成了以清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造的投资、开发经营的发展战略。
　　公司按照“稳质、提效、降耗、增效”八字方针，紧紧围绕三大板块有序拓展业务：清洁可再生能源（新能源）板块，包括清洁能源、可再生能源（新能源）；以控股子公司绿洲（南雄）公司、绿洲（新丰）公司为核心企业，专司生态植物纤维制品的开发制造与经营，打造生态植物纤维制品综合制造服务商；以控股子公司宏大公司及精锻科技为核心企业，专司交通机械、工程机械零部件和总成的配套业务以及精密锻造零件的供应业务，打造华南地区精密（智能）锻造中心。
　　2、公司经营产业及发展趋势
　　（1）清洁可再生能源（新能源）
　　①水电
　　公司水电业务在生产管理方面将通过优化组织，依靠技术进步，采取少人值守等措施，推动水电自动化改造，提高全员劳动生产率，在拓展增量方面将积极开发抽水蓄能项目。
　　②生物质能发电
　　公司在生物质能业务方面将以发电业务为基础，积极拓展热电联产业务，一是积极拓展供热客户，增加供热收入；二是与旗下生态植物纤维制品业务形成产业链，通过热电联产，发挥内部协同效应，通过扩大电热联产规模，不断提高设备年利用小时数；同时，通过持续推进技术进步，降低消耗，提高综合能效；三是主动谋划布局开展CCER、绿证交易等相关工作。
　　（2）生态植物纤维制品业
　　公司在生态纸餐具业务方面将推动技术进步、创新，向单机产能高、综合能耗低、整体效率高的方向发展，同时将拓宽业务范围，增加产品品种，从目前的生态纸餐具延伸拓展至冲压卡纸餐具、工业包装、食品包装纸、环保包装纸等全方位发展，打造生态植物纤维制品综合制造服务商。
　　（3）精密（智能）制造业
　　公司机械零部件业务在保持交通机械、工程机械零部件的基础上，将朝着新能源汽车动力总成、工程机械总成产品的方向发展；将以零部件为依托，构建高效产业链，朝着精密锻造的方向延伸发展。
　　（三）2023年经营形势和经营计划
　　1、经营形势
　　随着2022年末国内宏观经济政策的调整，2023年国内经济运行有望总体平衡回升，需求不断提升；同时随着供应链的逐步畅顺，预计大宗商品价格将从高位逐渐回归，有利于企业的可持续发展。2023年政府工作报告指出，2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。目前国内外宏观经济及地缘政治等环境仍复杂多变，公司的经营面临着挑战，但同时也存在机遇。2023年，公司将围绕“稳质、提效、降耗、增效”八字方针，积极应对各种变化及挑战，抓住市场发展机遇，抓好生产经营管理，努力改善经营局面并提升业绩。
　　2、经营计划
　　（1）清洁可再生能源（新能源）
　　①水电
　　2023年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率；二是抓住当前新能源产业发展机遇，全面推进旗下水电站申报绿色小水电站，并持续跟进韶关片水电企业生态流量核定与编制的工作；三是持续关注售电市场特别是可再生能源及现货市场交易的规则变化，提高售电经验。同时大力拓展售电客户；四是不断创新，努力降低厂用电率、减少消耗，提高水电站水头利用率，增加水电设备年利用小时数。
　　五是继续推进耒阳（灯盏窝）抽水蓄能项目、翁源抽水蓄能项目的相关工作，并积极引进战略投资者持续推动、落地其他抽水蓄能发电项目。
　　②生物质能发电
　　2023年公司预计生物质能发电业务经营局面同比将得到较大幅度的改善：一方面预计大宗商品价格将从高位逐渐回归，生物质能原材料替代需求将会减少，公司生物质能原材料采购价格将逐渐下降，同时日常经营活动恢复，生物质原材料来源增加、供应渠道将顺畅，综合来看预计有利于原材料的收储，提高开机率；另一方面预计公司生物质能发电补贴在2023年有望得到较大幅度的改善，增加现金流。对此，2023年公司在生物质能发电业务方面将重点做好以下工作：
　　一是抓好“开源”工作：A、继续大力拓展对外供热业务，推动并落实部分产业园、用热企业的供热项目；日昇生物质电厂、旭能生物质电厂、致能生物质电厂将争取早日实现2023年预算供汽规模目标，年供汽量分别为31万吨、41万吨、44万吨，通过大幅增加供汽量，增加供热收入和经营现金流，充分发挥热电资产效益；B、财政部于2022年3月发布《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》，明确提出推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。2022年8月，南方电网成立广州可再生能源发展结算服务有限公司（下称“广州可再生能源公司”），明确统筹解决可再生能源发电补贴问题。公司前期一直与广州可再生能源公司保持沟通，将抓住政策机遇，做好电价补贴跟进工作，争取早日取得补贴；C、积极学习产业新政，开发生物质发电企业国家核证自愿减排量（CCER）项目，及时审定备案交易，主动谋划布局开展绿电、绿证交易等相关工作。
　　二是抓住国内经济活动逐步全面恢复、展会增多的契机，在创新燃料收购模式、调整收购策略的基础上，拓宽燃料收集渠道，有效增加燃料收储量，提高电厂开机率，保障持续稳定运行；持续推动技术进步与创新，深挖与有效管控影响厂用电率和标准消耗的各项因素，持续推进节能降耗，提高运行效率。
　　③光伏
　　为抓住新能源产业蓬勃发展的机遇，按照“先内后外”原则，公司在2023年将优先在公司旗下子公司的屋顶建设实施光伏发电项目，项目完成后可实现发电自用、余额上网，降低用电成本，同时积极、挖掘并实施其他光伏发电项目。
　　（2）生态植物纤维制品
　　①生态纸餐具
　　2023年公司预计生态纸餐具业务的经营局面同比将持续得到大幅改善：一方面随着2022年末我国宏观经济政策调整，国内日常活动逐步恢复，企业生产经营将步入正轨，有利于公司纸餐具销售业务的拓展；另一方面，2022年公司纸餐具业务面对严峻挑战，通过采取积极拓展市场等措施，促使全年营业收入同比提升了一个台阶，同时持续开展降耗工作，电耗、汽耗、防油剂等各项消耗指标同比有较大幅度的降低，产品一次合格率同比有较大幅度的提升，加上2023年预计浆板等大宗商品价格及制造企业工业电价等能源价格将从高位逐渐回归，有利于降低公司纸餐具业务的综合生产成本。上述宏观条件的改善及公司降本增效工作的落实，均为公司2023年有效扭转纸餐具业务经营局面奠定基础。
　　2023年，公司在生态纸餐具业务方面将重点做好如下工作：一是主动出海挖掘机会，通过拓展市场、增加产品销量带动纸餐具企业提高开机率，降低付现成本；二是进一步增强客户服务意识，主动实地拜访客户，深化合作关系，同时完善内部快速反应机制并提高快速反应能力，在稳固存量订单基础上增加新订单；三是主动抓住欧美地区推行不含氟产品的政策机遇，大力推广无氟产品；四是持续推进技术进步、完善管理，全力降低综合生产成本，包括不断降低主要指标消耗、优化原材料采购模式、降低外包费用。
　　②原纸（抄纸）
　　2023年，公司在原纸（抄纸）业务方面将重点抓好以下工作：一是做好自备电厂的煤炭供应工作，为耒阳抄纸项目提供稳定供热保障；二是拓展销售渠道，重点培育一批园区后加工企业、原纸终端用户和出口贸易商等客户，努力提高产品销售量；三是采取“以量换价”策略，增加产品销售量，进而提高开机率，降低付现成本；四是确保已投产的生产线达产达标，在保证产品质量的同时提高开机率，充分发挥产能。
　　（3）精密（智能）制造
　　2023年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是充分抓住当前新能源产业蓬勃发展的有利时机，进一步拓展新能源业务。①加强与国内知名龙头厂商合作伙伴的关系，提高新能源产品占国内知名龙头厂商合作伙伴的份额，同时拓展乘用车与商用车变速箱，持续促进新能源汽车变速箱、电机轴业务不断上量,争取新能源产品销量同比增长超过90%；②不断优化业务结构，努力实现新能源业务营收占比从2022年的23%提升至53%以上的目标。二是继续优化客户结构与产品品种，增加年销售额1,000万元以上的优质品种数量；三是持续开展降本增效工作，对标行业先进水平，优化降本。
　　3、经营方针
　　适应外部经营形势与环境的变化，因势利导，助推集团公司稳健经营、有序发展；统一思想，凝聚共识，实现存量资产经营业绩的改善与提升；盘活现有存量资产，缓解现金流压力；顺应国家产业政策，聚焦新能源产业的发展；以技术进步、管理创新为推手，以薪酬改革、经营激励、人员优化为举措，全方位、全过程推进综合经营管理，开展综合改革创新，强化和压实基层企业的经营主体责任，高质量完成年度预算目标。
　　（四）维持当前业务并完成在建投资项目所需资金安排
　　2023年，公司拟重点做好存量资产的经营管理工作，对于在建项目，公司将通过自筹、利用经营活动产生的现金净流量等多种方式解决项目投资开发的资金需求。
　　（五）可能面对的风险和对策
　　1、清洁可再生能源（新能源）
　　（1）风险
　　①市场风险
　　目前公司水电和生物质能发电在运行总装机104万千瓦，其中广东省内营收占比62.41%，湖南省内营收占比37.59%。按照现行政策规定，位于湖南省的两家从事水电业务的子公司（合计装机22.5万千瓦）现进入市场化交易，位于广东省内的水电站及在湖南省内装机规模在2万千瓦以下的水电站未进入市场化交易。
　　公司水电业务在市场化交易方面有部分电量需让利，对经营效益可能造成影响。
　　②补贴风险
　　截至报告期末，公司应收生物质能源电价补贴余额16.91亿元（为财政欠款），导致年末计提信用减值损失同比增加，该电价补贴何时全额收到存在不确定性。
　　（2）对策：
　　①水电业务方面
　　A、公司成立了售电公司，在多年运营过程中积累了丰富经验，通过不断开拓业务，一定程度上弥补了交易电量的让利部分。
　　B、推行精细化管理，提高水能利用率。
　　C、有效、高效解决生产、经营过程“跑、冒、滴、漏”问题，降本增效。
　　D、严控非生产性费用支出。
　　E、优化人力资源组合，提升劳动生产率。
　　②生物质能发电业务
　　A、财政部于2022年3月发布《2022年预算草案的报告》，明确提出推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。2022年3月财政部发布《2022年中央本级政府性基金支出预算表》，其中中央政府性基金同比增加4,048亿元。同年发布的《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》，要求发电企业对旗下生物质能发电项目的规模、电量、电价、补贴资金等方面进行自查工作。2022年8月，南方电网成立广州可再生能源公司，明确统筹解决可再生能源发电补贴问题。公司前期一直与广州可再生能源公司保持沟通，将抓住政策机遇，做好电价补贴跟进工作，有望在2023年内获得一定数额的补贴。
　　B、公司生物质能业务将以发电业务为基础，积极拓展热电联产业务，通过壮大电热联产规模、提高热电比，预计公司2023年供热业务同比将大幅提升，有利于增加经营活动现金流。
　　C、现行可再生能源发展基金征收标准为每度电1.9分。近年来社会用电量不断增长，预计我国可再生能源补贴资金总额将不断增加，有利于公司获得生物质能发电电价补贴。
　　另外，根据《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》规定，2021年起对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》规定，2022年起，未按规定完成全部机组并网的存量海上风电项目国家补贴将全面退出。
　　《关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿电交易有关事项的通知》明确指出：享受国家可再生能源补贴的绿色电力，参与绿电交易时高于项目所执行的煤电基准电价的溢价收益等额冲抵国家可再生能源补贴或归国家所有；发电企业放弃补贴的，参与绿电交易的全部收益归发电企业所有。《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》规定，生物质发电作为可再生能源，不纳入能源消费总量。
　　基于上述政策，预计我国申请补贴的可再生能源项目数量将逐年下降，在申请补贴的可再生能源项目中，生物质能发电占比将不断提高，亦有利于公司获得生物质能发电电价补贴。同时预计公司生物质能发电在纳入绿电范围后，可参与绿电、绿证交易，有利于获得补贴或环境价值带来的溢价；同时通过参与CCER碳排放交易，实现环境价值变现，增加收益。
　　2、生态纸餐具
　　（1）风险：国外市场方面，受国外通胀高企、俄乌冲突等因素影响，欧美消费需求下滑，国外部分客户在经济下行的形势下可能会采取保守策略，不会扩大公司纸餐具采购规模，对此，公司生态纸餐具业务2023年在产品出口方面可能受到一定影响。国内市场方面，虽然海南省自2019年出台了实施禁塑令，全国部分省市也陆续出台禁塑政策。但截至目前国内禁塑政策执行效果不理想，公司生态纸餐具国内市场的开拓可能需经历一个缓慢爬坡过程。
　　（2）对策：一是继续强力推进技术进步，提高纸餐具产品一次性合格率，提升单机产能，降低消耗；同时改革原材料采购模式，降低成本；二是加强客户沟通，巩固内部快速反应机制并提高员工快速反应能力，在稳固存量订单基础上增加新订单；
　　三是主动出海挖掘机会，通过拓展国外市场，增加产品销量进而提高开机率；四是抓住欧美地区推行不含氟产品的政策机遇，大力推广无氟产品；五是继续加大国内市场
　　开拓力度。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是否需要遵循特殊行业的披露要求
　　是。
　　在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。
　　清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司在运行电力总装机116万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比58.62%；生物质能发电装机36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比31.03%；综合利用发电装机12万千瓦，位于湖南省耒阳市，装机规模占比10.35%。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

　　二、核心竞争力分析
（一）清洁可再生能源（新能源）业务
公司清洁可再生能源（新能源）业务包括水电、生物质能发电等业务。
1、水电
公司水力发电业务竞争优势在于：
（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上的工商业企业数量多，用电需求大，统调负荷连续多年创新高。广东省电力市场容量大，省内清洁可再生能源占比低，对于清洁能源水电上网及电费结算均有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司在粤的水电企业均享受最低上网保护电价。
（2）公司培养一批擅长水电投资、开发、经营的人才队伍，为水电业务的投资、开发、高质量经营保驾护航。
（3）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。
（4）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款偿还后利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。
（5）在“碳中和、碳达峰”政策推进过程中，水电纳入各地可再生能源电力消纳考核指标。根据《绿色电力交易试点工作方案》，在条件成熟时绿色电力将扩大至符合条件的水电。与其他电源相比，公司水电业务具有出力可控、经济性更优的比较优势。随着“双碳”政策的深化，公司水电业务将迎来更广阔的提升空间。
（6）挖掘公司水电站存量资产价值，发展抽水蓄能业务，提高资产使用价值。
2、生物质能发电
公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
（1）公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，总装机规模位居全国前列，单个发电项目装机规模全国第一,生物质能发电业务已形成一定的产业规模。
（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。
（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进电热联产业务。生物质能发电与供热均属于绿色电力和绿色热能，可不计入相关地市能耗双控考核目标，还可满足国外对于出口产品溯源使用绿色能源的要求，有利于出口型企业出口产品。随着“碳达峰、碳中和”政策的推进，公司生物质企业供应蒸汽无“碳减排”压力，和其他供热方式相比竞争力强。
①在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用纸原纸）制造业务有机结合，采用电热联产的运营模式，形成产业链，实现电热联产，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具、抄纸业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。
②在外部业务拓展方面，通过热电联产，可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及其他热能，增加效益。
公司全资子公司日昇生物质电厂作为供热企业，已纳入《韶关市区供热规划2020-2035年》，现与相关方洽谈供热合作事宜，其中已完成为白土工业园供热的管道工程备案工作，正办理开工许可手续；全资子公司旭能生物质电厂在为公司全资子公司绿洲（新丰）公司供热的基础上，已建成马头工业园区集中供汽项目南线、北线供汽管路，实现了对部分园区企业的正常供汽；公司控股子公司致能生物质电厂于2022年3月起向利龙工业园企业供热，并拓展向周边客户及英德市的供热业务。
目前，公司旭能生物质电厂及致能生物质电厂多台锅炉能够向周边用热企业供应蒸汽，蒸汽供应可靠，竞争力强。
（4）公司目前生物质能发电机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，技术参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。
（5）按照“碳中和、碳达峰”政策，公司生物质能发电企业可参与碳市场交易，消纳电量，提升效益。公司生物质能发电企业于2021年在生物质能CCER碳交易市场有备案项目，作为减排者在市场开放后可向排放大户出售二氧化碳排放指标。
（6）公司12台生物质能发电机组已全部纳入国家可再生能源电价补贴目录清单。
（二）生态纸餐具业务
公司生态纸餐具业务（下称“纸餐具业务”）的竞争优势在于：
1、业务起步优势。纸餐具业务起步早，积累了许多经营管理经验及专有技术。
2、作为主要运营商参与制订国内行业标准。在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，参与制订了行业标准。
3、规模优势。公司生态植物纤维纸餐具现有产能规模国内最大。
4、生产工艺研发等优势。（1）持续推动无氟产品研发，现已具备推出防高温、低温的无氟产品条件；同时持续推动产品适应性研发，产品适应性和质量好；（2）设备自动化程度高，单机产能有优势；（3）持续推动技术创新、掌握了一批有利于降低成本的专有技术。
5、产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目及纸类项目，通过热电联产，能降低生产成本。
（三）精密（智能）制造业务
公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套，装备优势突出。
2、客户优良，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业务企业的客户资源优质，其中在交通机械领域有美国伊顿、比亚迪、东风汽车、中国中车、广汽乘用车，在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工、意大利康迈尔，在农业机械领域有美国约翰迪尔、道依茨；在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主开发和制造优势。
3、在新能源重卡及AMT重卡变速箱业务方面具有研发优势。通过长期在重卡变速箱等汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，2021年宏大公司抓住机遇，延伸拓展了新能源汽车重卡变速箱业务。2022年上半年国内某知名厂商在新能源重卡动力总成细分市场的全国市占率为60%，宏大公司新能源重卡变速箱占该厂商产品比例在80%左右。7月初，北京市首批氢能源重卡配套宏大公司生产的新能源重卡变速箱落地大兴区。后续宏大公司将与战略合作伙伴保持合作，进一步加快扩大产量，共同提高新能源重卡变速箱、总成的市占率。

　　三、公司面临的风险和应对措施

　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　1、报告期内公司业绩的影响因素
　　报告期内，受疫情反复、国际物流（海运）紧张、能源价格大幅上涨、大宗商品价格高企、生物质能发电可再生能源电价补贴未能及时到位等因素的影响，公司经营业务面临严峻挑战。为积极应对，公司全体员工紧紧围绕“聚焦、创新、降耗、提效”八字方针，群策群力推动各项经营工作任务。经努力，报告期内公司整体经营业绩有所改善、局面好转、趋势向好，主要影响因素如下：
　　（1）挑战与风险因素
　　①疫情因素
　　A、生态纸餐具业务
　　报告期内，虽然经过公司的努力，同期对比，公司纸餐具业务订单有较大幅度的增长，开机率也有较大幅度的提升，但受国外疫情持续反复的影响，公司纸生态纸餐具业务产能仍未能充分发挥，影响了经营业绩。此外，国内市场方面，2020年12月1日起海南省全面实施禁塑，但禁塑政策执行效果不理想。
　　B、生物质能发电业务
　　报告期内疫情反复，国内日常活动受到较大影响，生物质能原材料供应量同比大幅减少，导致公司生物质能燃料来源不充足，发电机组无法持续满负荷运行；加上煤炭等大宗商品价格持续高企，煤炭价格与生物质价格倒挂，形成生物质能燃料替代需求增加，影响了生物质能电厂燃料收购量，推高了燃料价格，增加了生产成本。上述两方面因素导致公司生物质能发电业务报告期内经营成果不理想。
　　②原材料、能源及大宗商品价格同比大幅上涨及船运费价格高企等因素
　　报告期内，原材料、能源及大宗商品价格同比大幅上涨，叠加船运费价格仍高企等因素，致使公司制造业务经营成本同比大幅增加，影响了经营业绩。
　　③可再生能源电价补贴未能及时到位因素
　　截至2022年6月30日公司应收生物质能源电价补贴余额15.21亿元（为财政欠款）。为保障业务稳定运行，公司短期内负债运营生物质能发电业务，导致财务费用同比大幅增加，影响了报告期内利润。
　　（2）有利因素
　　①公司所在水电站来水量同比大幅增长
　　报告期内，公司水电站所在地区降雨量及来水量同比增长47.69%，其中韶关地区来水量同比增加119.30%，增加了发电收入。
　　②持续推动降本增效，降低综合成本
　　报告期内，面对外部原、燃材料、能源价格高企的客观情况，为积极应对挑战，公司在制造业务方面充分发挥主观能动性，聚焦主业发展，采取各项措施，努力增加销售收入，进而降低单位产品的付现成本（具体效果下文每块细分业务），确保经营现金流稳定，保障可持续健康发展。
　　2、报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
　　（1）清洁可再生能源（新能源）
　　①电力行业经营情况
　　2022年上半年，我国全社会用电量累计40,977亿千瓦时，同比增长2.9%。（来源：国家能源局）
　　②公司电力业务经营情况
　　A、水电
　　报告期内，公司水电站所在地区降雨量及来水量同比大幅增加但存在降雨时空分布不均匀的情况：一方面来水量同比增加47.69%，其中韶关地区来水量同比增加119.30%；另一方面韶关地区降雨集中在5月中旬至6月中旬，该时段降雨量突破有气象记录以来历史极值，集中降雨致使公司韶关地区水电站该时段的入库水量利用率不足仅为51.65%，同比下降了34.79%。
　　面对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是以“以时间换空间，提前腾空库容”的指导思想，加强前瞻性研判与精细化管控，密切关注雨水情变化，紧密协调上游水库等单位，做好联动水情调度，充分利用有利水情，最大限度提升水能的利用率；二是推进完成部分生态电站项目的建设，确保安全、稳定、高效运营；三是抓住当前新能源产业发展机遇，在部分水电站取得绿色小水电的基础上，全面推进绿色小水电站申报工作，为后续生态环保产品溯源使用绿色能源，保障及提升水电业务核心竞争力夯实基础。
　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入589,799,853.94元，同比上升33.19%。
　　B、生物质能发电
　　报告期内，受相关因素影响，公司生物质能发电业务经营成果不理想。为减少不利影响，促进可持续稳定健康发展，提高自身“造血”能力，公司在生物质能业务方面重点推动以下工作：
　　一是明确重点，持续推动热电联产业务。报告期内，公司全资子公司日昇生物质电厂继续推进供热业务，其中已完成为白土工业园供热的管道工程备案工作，正办理开工许可手续；全资子公司旭能生物质电厂在为公司全资子公司绿洲（新丰）公司供热的基础上，继续拓展对马头工业园区部分园区企业的供汽业务；公司控股子公司致能生物质电厂于2022年3月起向利龙工业园企业供热，并拓展向周边客户及英德市的供热业务；二是持续重视并推动燃料收储工作，努力保障燃料供应；三是跟踪全国碳排放权市场建设情况，做好进入全国碳交易市场等前期工作；四是积极跟踪生物质能发电可再生能源电价补贴到位等工作。
　　报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电收入387,308,098.49元,同比下降45.64%。
　　③装机容量情况
　　④电量电价情况
　　⑤发电效率情况
　　⑥主要生产经营信息
　　公司售电业务情况
　　公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,以购售电为核心业务,同时积极拓展电力增值服务,包括电力需求侧管理、综合节能及用能电咨询服务、电力工程、新能源开发和应用服务等。
　　报告期内，面对全国统一电力市场化进程加快的行业发展趋势，售电公司重点实施了以下工作：一是密切关注电力市场政策及交易规则变化，不断积累并提高售电经验；二是努力拓展市场、挖掘潜在客户资源；三是与相关发电企业提前签订年度合同，锁定成本。
　　报告期内，公司售电业务共代理用户购电量3.05亿千瓦时，实现销售利润总额294.48万元，同比增长13.47%。
　　相关数据发生重大变化的原因
　　①报告期内，公司水电站所在地区来水量同比增加，致使发电量和上网电量同比上升。
　　②报告期内，受大宗材料周期性价格高企和燃料供应紧张因素影响，公司生物质能发电、综合利用发电业务平均年利用小时数同比下降。
　　（2）生态植物纤维制品业务
　　①生态纸餐具
　　报告期内，国外疫情持续反复，公司生态纸餐具业务的日常经营活动受到一定影响，纸餐具产能未能充分发挥。同时原材料、能源价格同比大幅增长（其中浆板、电、蒸汽价格分别同比增长约27.25%、19.31%、8.33%），叠加国际物流（海运）紧张、海运费价格高企的情况仍未能得到有效改善等因素，影响了经营业绩。
　　针对这种情况，公司重点推进以下工作：一是采取“以价换量”的经营策略，促进销售，纸餐具销量同比增长86.99%；二是持续推进技术进步，不断降低主要消耗指标（电耗、蒸汽消耗、防油剂消耗等全部主要指标同比分别下降33.40%、28.67%、18.87%，吨产品成本同比下降27.33%），发挥机台产能（单机产能的提升取得较大进步，其中：绿洲（新丰）公司目前日均单机产能较设计值增加8%）；三是加快去库存，报告期末纸餐具库存较期初减少33.88%；四是加大组织机构和人员优化工作，提升效率，降低人力成本。
　　通过采取上述各项措施，在部分生产要素价格同比大幅增加的情况下，公司纸餐具订单同比增长并相应提高机台开机率，进而降低浆耗、电耗、防油剂使用量和人工成本等，在生产成本下降的同时促进订单增长，并以此形成良性循环。
　　报告期内，公司从事生态纸餐具业务的企业实现销售收入330,143,711.83元,同比增长90.91%，经营业绩同比减亏并朝着良性方向发展。
　　②制浆、工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务
　　报告期内，受原材料、能源价格高企等因素影响，公司制浆、原纸（抄纸）业务的整体经营成果不够理想。面对挑战，公司重点推动以下工作：一是抓住浆板价格大幅上涨的有利时机，优化产品结构，增加浆板销量，提高该业务的销售收入及利润，一定程度弥补工业用纸、原纸（抄纸）、生活用纸业务经营业绩的亏损；二是协调地方政府，采取相关措施，最大程度保障耒阳抄纸自备电厂有经济效益的煤炭供应，进而保障蒸汽供应，为耒杨抄纸项目已投产7条生产线的效益发挥及未投产项目的生产调试提供保障；三是建立浆板价格日报分析制度，加强对浆板价格走势的研判，合理控制抄纸业务浆板采购成本；四是抓住时机，在对标同行价格与保证经营边际贡献的基础上，灵活采取“以量换价”等销售方式，不断拓展客户数量。
　　报告期内，公司上述企业实现销售收入262,131,681.26元,同比增长50.29%。
　　（3）精密（智能）制造业务
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一是进一步聚焦行业重点，加快拓展新能源重卡变速箱等业务。受上半年上海疫情的影响，报告期内宏大公司生产的新能源重卡变速箱实现销售量6,000台左右，同比增长566%，并一度实现月销售量近1,700台的好成绩，正常情况下下半年该项业务生产经营形势将更好；二是持续推进各项降本增效工作，严控各项费用开支，累计节约运营资金约800万元；三是继续开发非美市场，优化客户结构，不断开发新产品，其中双电机轴产品正式进入比亚迪供应体系，目前月产能达10,000套。四是整合精锻业务，努力激发存量资产效能。
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入252,433,010.96元,同比下降4.26%。
　　（二）下半年公司生产经营可能面临的主要形势及工作措施
　　1、可能面临的主要形势
　　下半年，国内外宏观环境仍存在不确定性，疫情反复可能仍将延续，部分经营要素价格可能仍处于高位。面对当前复杂多变的经济形势，公司全体员工将紧紧围绕“聚焦、创新、降耗、提效”八字方针，主动应对和适应环境变化，全力推动年度重点经营工作，持续推动技术进步和管理创新，不断有效提升资产运营质量和效率，努力实现年度经营目标。
　　2、工作措施
　　（1）清洁可再生能源（新能源）业务
　　①水电
　　下半年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是继续推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率；二是做好抽水蓄能项目的调研，为公司发展储备项目；三是抓住当前新能源产业发展机遇，全面推进旗下水电站申报绿色小水电站，并持续跟进韶关片水电企业生态流量核定与编制的工作；四是继续拓展售电客户，优化客户结构，增加售电量及收入；五是不断创新，努力降低厂用电率、减少消耗。
　　②生物质能发电
　　下半年，公司在生物质能发电业务方面将重点做好以下工作：
　　一是抓好“开源”工作：持续有效拓展对外供热业务，加快推动并落实部分产业园、用热企业的供热项目，提高热电比及一次能源利用效率，不断增加现金流，增强经营抗风险能力；财政部于2022年3月发布《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》，明确提出推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。公司将抓住政策机遇，做好电价补贴跟进工作，争取早日足额取得补贴；积极学习产业新政，开发生物质发电企业国家核证自愿减排量（CCER）项目，及时审定备案交易，主动谋划布局开展绿证交易等相关工作。
　　二是抓好“节流”工作：
　　A、千方百计、重点抓好原材料的收集，努力保障生物质能电厂持续稳定运行：一是做好燃料市场的考察、拓展燃料尤其是二级料的收集渠道，增加燃料来源及数量；二是推进燃料收集加工点的布设；三是不断完善燃料配比，持续降低度电燃料消耗。
　　B、持续推动技术进步与创新，深入推动各项降本增效工作，尤其是付现成本、厂用电率与标准热耗，进一步降低综合成本。
　　③光伏
　　根据韶关市人民政府政务微信平台“韶关发布”报导：韶关市光伏发电装机容量潜力可达827.93万千瓦，“十四五”期间预计韶关市全市可新增风电装机容量378万千瓦。为抓住新能源产业蓬勃发展的机遇，公司和广东大舜投资管理有限公司将加快在光伏、风力、氢能、储能、节能等新能源领域的合作，促进新能源项目落地，增强公司发展后劲。
　　（2）生态植物纤维制品
　　①生态纸餐具
　　下半年，公司生态纸餐具业务仍面临复杂多变的国内外形势：
　　国外通胀高企且面临经济下行风险，可能会降低消费需求，进而可能影响公司纸餐具出口业务。
　　国内市场方面，近年来国内多个省市相继出台禁塑政策。生态纸餐具作为可降解、环保、健康的生态植物纤维制品，将从禁塑政策中受益，但生态纸餐具业务在国内市场拓展仍有一个逐步提升的过程。随着国内禁塑政策的大力执行及推广、居民环保意识的提高和消费观念的升级、国内市场接受及普及程度的逐渐提升，预计国内纸餐具的销售量将逐步提升。
　　为积极应对外部因素的不确定性，在挑战中发掘商机，公司在生态纸餐具业务方面将重点做好如下工作：
　　一是进一步大力拓展市场，从7月起实现多品类营销，有效壮大销售规模，加快实现销售额突破并稳步提升的目标；二是加强对各项成本变化情况的详细分析，精准、针对性地指导降本增效工作；三是持续推进技术进步，探索开展错峰用电，不断降低主要指标消耗，通过降低生产成本促进订单增长，发挥机台产能，并以此形成良性循环；四是继续加大组织机构和人员优化工作，提升效率，降低人力成本。
　　结合上半年经营成果及业务发展趋势，2022年公司生态纸餐具经营业务预计同比有所改善。
　　②制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务
　　下半年，公司在制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务方面将重点做好以下工作：
　　一是高效统筹推进耒阳抄纸项目剩余生产线的投产，确保已投产的生产线达产达标；二是做好原、燃材料市场与价格的分析预判并灵活应对，实现供应环节有效采购及供给，努力降低采购成本，同时采取有效销售措施，增加销售收入；三是在目前煤炭价格高企情况下，想方设法做好自备电厂有经济效益的煤炭供应工作，为耒阳抄纸项目提供稳定供热保障；四是持续有效做好产能利用率提升和降耗提效等工作；五是积极拓展销售渠道，培养一批有粘性的客户。
　　（3）精密（智能）制造
　　下半年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是充分抓住当前新能源产业蓬勃发展的历史有利时机，加强与国内知名龙头厂商合作伙伴的关系，持续拓展新能源汽车变速箱业务不断上量，一方面争取月均产销量在目前2,000台基础上继续增量；另一方面保持并进一步提高市占率。在某合作伙伴目前市占率60%、宏大公司产品占该合作伙伴80%左右占比的基础上，争取宏大公司产品占比超过90%；二是聚焦发展，继续优化客户结构与产品品种，重点拓展新能源电机轴、重卡变速箱及乘用车零部件等新能源业务，努力在第四季度实现新能源业务营收占比达到35%的目标；三是巩固与提升现有锻造业务的资源整合，进一步聚焦主业发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司所处清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造三个行业。目前我国新能源产业蓬勃发展，清洁可再生能源、绿电占能源结构的比重将不断提升，行业发展空间广阔。
　　新能源汽车是汽车产业的未来发展方向，市场前景广阔。作为变速箱的细分市场之一及新能源汽车产业链的一环，新能源重卡变速箱属于重卡变速箱产业的未来发展方向。随着“碳中和、碳达峰”政策的推进，该行业前景广阔。
　　生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。近年来随着国外、国内禁塑政策的趋严以及居民健康、环保意识的提高和消费观念的升级，生态植物纤维制品的市场前景广阔。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是否需要遵循特殊行业的披露要求
　　在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。
　　清洁可再生能源（新能源）业务方面，截至报告期末公司在运行电力总装机116万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比58.62%；
　　生物质能发电装机36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比31.03%；综合利用发电装机12万千瓦，位于湖南省耒阳市，装机规模占比10.35%。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）清洁可再生能源（新能源）业务
　　公司清洁可再生能源（新能源）业务包括水电、生物质能发电等业务。
　　1、水电
　　公司水力发电业务竞争优势在于：
　　（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上的工商业企业数量多，用电需求大。据广东省能源局通报，2021年广东省电力需求保持高速增长，截至2021年9月23日，全省统调最高负荷需求达1.41亿千瓦，比去年最高负荷增长11%。广东省电力市场容量大，省内清洁可再生能源占比低，对于清洁能源水电上网及电费结算均有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司在粤的水电企业均享受最低上网保护电价。
　　（2）公司培养一批擅长水电投资、开发、经营的人才队伍，为水电业务的投资、开发、高质量经营保驾护航。
　　（3）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。
　　（4）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，贷款偿还后利息负担越来越轻，有利于提升经营效益。
　　（5）在“碳中和、碳达峰”政策推进过程中，水电纳入各地可再生能源电力消纳考核指标。根据《绿色电力交易试点工作方案》，在条件成熟时绿色电力将扩大至符合条件的水电。与其他电源相比，公司水电业务具有出力可控、经济性更优的比较优势。随着“双碳”政策的深化，公司水电业务将迎来更广阔的提升空间。
　　（6）公司水电站可挖掘存量资产价值，发展抽水蓄能业务，提高资产利用价值。
　　2、生物质能发电
　　公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
　　（1）公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，总装机规模位居全国前列，单个发电项目装机规模全国第一,生物质能发电业务已形成一定的产业规模。
　　（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。
　　（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进电热联产业务，随着“碳达峰、碳中和”政策的推进，公司生物质企业供应蒸汽无“碳减排”压力，成本较低、竞争力强。
　　① 在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用纸原纸）制造业务有机结合，采用电热联产的运营模式，形成产业链，实现电热联产，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具、抄纸业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。
　　② 在外部业务拓展方面，通过电热联产，可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及其他热能，增加效益。
　　2021年，公司全资子公司日昇生物质电厂作为供热企业，已纳入《韶关市区供热规划2020-2035年》，正与合作方洽谈供热事宜；全资子公司旭能生物质电厂在为公司全资子公司绿洲（新丰）公司供热的基础上，已建成马头工业园区集中供汽项目南线、北线供汽管路，实现了对部分园区企业的正常供汽；公司控股子公司致能生物质电厂亦正在拓展为周边客户供热。
　　目前，公司旭能生物质电厂及致能生物质电厂多台锅炉能够向周边用热企业供应蒸汽，蒸汽供应可靠，竞争力强；随着“碳达峰、碳中和”政策的推进，公司生物质能企业供应蒸汽无“碳减排”压力，和其他形式的供热相比成本要低。
　　（4）公司目前生物质能发电机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，技术参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。2021年，通过持续推进技术进步与创新，平均厂用电率、标准热耗分别同比下降了0.53个百分点、2.21个百分点，有利于提高综合效能和效益。
　　（5）按照“碳中和、碳达峰”政策，公司生物质能发电企业可参与碳市场交易，消纳电量，提升效益。公司生物质能发电企业于2021年在生物质能CCER碳交易市场有备案项目，作为减排者在市场开放后可向排放大户出售二氧化碳排放指标。
　　（6）公司12台生物质能发电机组已全部纳入国家可再生能源电价补贴目录清单。
　　（二）生态纸餐具业务
　　公司生态纸餐具业务（下称“纸餐具业务”）的竞争优势在于：
　　1、业务起步优势
　　纸餐具业务始于2001年，起步早，积累了许多经营管理经验及专有技术。
　　2、作为主要运营商参与制订国内行业标准
　　在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，参与制订了行业标准。
　　3、规模优势。公司生态植物纤维纸餐具现有产能规模国内最大。
　　4、生产工艺研发等优势。（1）持续推动无氟产品研发，现已具备推出防高温的无氟产品条件；同时持续推动产品适应性研发，产品适应性和质量好；（2）设备自动化程度高，单机产能有优势；（3）持续推动技术创新、掌握了一批有利于降低成本的专有技术。
　　5、产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目及纸类项目，通过电热联产，能降低餐具、抄纸生产成本。
　　（三）精密（智能）制造业务
　　公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
　　1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套，装备优势突出。
　　2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业务企业的客户资源优质，其中在交通机械领域有美国伊顿、比亚迪、东风汽车、中国中车、广汽乘用车，在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工、意大利康迈尔，在农业机械领域有美国约翰迪尔、道依茨；在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主开发和制造优势。
　　3、在新能源重卡及AMT重卡变速箱业务方面具有研发优势。通过长期在重卡变速箱等汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，2021年，公司从事精密（智能）制造业务的企业即宏大公司抓住机遇，延伸拓展了新能源汽车重卡变速箱业务。2021年国内某知名厂商在新能源重卡动力总成细分市场的全国市占率为60%，宏大公司新能源重卡变速箱占该厂商产品比例超过80%。后续宏大公司将与战略合作伙伴保持合作，进一步加快扩大产量，共同提高新能源重卡变速箱、总成的市占率。
　　
　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　1、报告期内公司业绩同比大幅下降的影响因素
　　报告期内，受疫情反复、国际物流（海运）紧张、大宗商品价格高企、生物质能发电可再生能源电价补贴未能及时到位，以及来水量减少、水力发电业务发挥不理想等因素影响，公司经营业务受到重大影响，业绩同比大幅度下降，主要影响因素如下：
　　（1）疫情因素
　　① 生态纸餐具业务
　　2021年受国外疫情持续反复的影响，国外生态纸餐具市场需求同比大幅减少，加上海运订舱“一柜难求”、运价升幅近几倍的状况无根本好转，影响了公司纸餐具在手订单的正常出货及出口业务，致使产能无法充分发挥，消耗及吨产品付现成本高，且固定费用仍需支付；同时出口海运费同比大幅提升，大幅增加了生态纸餐具销售成本。
　　此外，国内市场方面，2021年1月1日起海南省全面实施禁塑，但禁塑政策执行效果不理想。
　　综上，公司生态纸餐具销量未达预期，报告期内出现较大亏损。
　　② 生物质能发电业务
　　2021年疫情反复，国内日常活动受到较大影响，生物质能原材料供应量同比大幅减少，导致公司生物质能原材料收集来源欠充足，发电机组无法持续满负荷运行；加上煤炭等大宗商品价格快速提升且高企，煤炭价格与生物质价格倒挂，形成生物质能原材料替代需求增加，影响了生物质能电厂燃料收购量，提升了生物质能原材料收集价格，增加了生产成本。上述两方面因素导致公司生物质能发电业务报告期内经营成果不理想。
　　（2）可再生能源电价补贴未能及时到位因素
　　截至2021年12月31日公司应收生物质能源电价补贴余额13.49亿元（为财政欠款），导致年末计提信用减值损失同比增加；为保障业务稳定运行，公司短期内负债运营生物质能发电业务，导致财务费用同比大幅增加，影响了报告期内利润。
　　（3）水力发电业务发挥不理想因素
　　报告期内，公司水电站所在地区来水情况不理想，总入库水量同比减少11.84%，加上湖南省部分水电站上网电价下调等因素，影响了经营业绩的有效发挥。
　　报告期内公司总体经营成果不理想，面对当前阶段性的严峻形势和挑战，基于宏观环境、自身基础经营条件和经营结构现状，公司积极在危机中寻找发展机会，培植新的发展商机，持续全力推进“开源节流”工作，努力抓好制造经营，促进高质量发展。
　　2、报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
　　② 公司电力业务经营情况
　　A、水电
　　报告期内，公司水电站所在地区来水情况不理想，面对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率。通过加强水情的科学合理调度，抓好生产经营等工作；二、推进完成部分生态电站项目的建设，确保安全、稳定、高效运营；三是抓住当前新能源产业发展机遇，在部分水电站取得绿色小水电的基础上，全面推进绿色小水电站申报工作，为后续生态环保产品溯源使用绿色能源，保障及提升水电业务核心竞争力夯实基础；三是落实各项“修旧利废”措施，严控各项费用开支。
　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入780,955,415.22元，同比下降11.53%。
　　B、生物质能发电
　　报告期内，受相关因素影响，公司生物质能发电业务经营成果不理想。为减少不利影响，促进可持续稳定健康发展，提高自身“造血”能力，公司在生物质能业务方面重点推动以下工作：
　　一是明确重点，持续推动电热联产业务。报告期内，公司全资子公司日昇生物质电厂作为供热企业，已纳入《韶关市区供热规划2020-2035年》，按计划继续推进供热工作；全资子公司旭能生物质电厂在为公司全资子公司绿洲（新丰）公司供热的基础上，马头工业园区集中供汽项目南线、北线供汽管路已全部建设完成，实现了对部分园区企业的正常供汽；公司控股子公司致能生物质电厂亦正开展为周边客户供热工作。
　　二是持续推动技术进步、管理创新，在降低消耗方面成效明显。报告期内，公司生物质能发电企业平均厂用电率、标准热耗分别同比下降了0.53个百分点、2.21个百分点，内部消耗指标均低于年度预算目标和设计值。
　　三是抓住机遇，跟踪全国碳排放权市场建设情况，做好进入全国碳交易市场等前期工作。
　　四是积极跟踪生物质能发电可再生能源电价补贴到位等工作。
　　报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电收入1,349,707,715.95元, 同比增长19.81%。
　　公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,以购售电为核心业务,同时积极拓展电力增值服务,包括电力需求侧管理、综合节能及用能电咨询服务、电力工程、新能源开发和应用服务等。
　　报告期内，面对全国统一电力市场化进程加快的行业发展趋势，售电公司重点实施了以下工作：一是密切关注电力市场政策及交易规则变化，不断积累并提高售电经验；二是努力拓展市场、挖掘潜在客户资源；三是与相关发电企业提前签订年度合同，锁定成本。
　　报告期内，公司售电业务共代理用户购电量7.2亿千瓦时，实现销售收入约882.60万元、利润总额668.12万元，同比分别增长17.47%、14.52%。
　　相关数据发生重大变化的原因
　　报告期内，因煤炭价格高企，公司综合利用发电企业原材料采购量同比减少，致使发电量减少，年利用小时数相应减少。
　　（2）制造业
　　① 生态纸餐具
　　报告期内，受国外疫情持续反复影响，市场需求不振，同时海运订舱“一柜难求”、运价升幅近几倍的状况无根本好转、海运费高企，影响了产品出货，公司生态纸餐具业务产能未能发挥；2021年第四季度，拉闸限电政策进一步降低了产能利用率，生产成本大幅上升。
　　为减少亏损，积极应对外部经营环境变化，重点推进以下工作：一是努力进一步拓展市场、挖掘潜在客户资源；二是积极主动，实施订舱激励的机制，多方寻找货代资源，全力推动订舱促出货工作；三是完成无氟防油剂在生产工艺中使用的研发工作，为无氟防油剂产品的量产奠定基础；四是持续推动防油剂减量专项技改、优化浆配比等各项技术进步，并通过加强模具管控、控制模具资金投入、优化品种结构、减少品种数量，努力降低成本；五是推动人员优化等工作，努力降低人力成本，提高生产效率。
　　报告期内，公司从事生态纸餐具业务的企业实现销售收入412,176,265.83元,同比增长3.04%。
　　② 制浆、工业用纸、原纸（抄纸）业务
　　报告期内，受原材料、能源价格高企，“拉闸限电”政策等因素影响，产能发挥受限，公司制浆、原纸（抄纸）业务经营成果不够理想。面对困难，公司重点推动以下工作：一是基于对产业政策及市场的预判，前瞻性地在2020年谋划、开展浆板的战略性库存工作。随着2020年底浆板市场需求的大幅提高，报告期内阶段性地提高浆纸售价，以此提升经营效益；二是积极采取各项节能降耗措施，节约电费和水费等费用；三是积极调整产品结构，开发推广毛利率较高的工业用纸，减少毛利率较低其他产品的生产；四是积极同当地政府、供电部门协调，尽快恢复生产，以降低拉闸限电政策的影响。通过上述措施，最大程度地减少亏损。同时为抓好新项目建设投运工作，下半年，为应对煤价上涨，积极采取相关措施，最大程度保障耒阳抄纸自备电厂的煤炭供应，进而保障蒸汽供应，促进抄纸项目1至8号机组在报告期末前进入生产调试。
　　报告期内，公司从事原纸（抄纸）业务的企业实现销售收入298,414,916.61元,同比下降16.86%。
　　③ 精密（智能）制造
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业抓住新能源汽车产业蓬勃发展的机遇，重点推动以下工作：一是将2021年作为“突破年”，全面围绕“突破”这个课题开展各项工作，进一步整合与优化组织架构，完善机构设置；二是进一步全面对标学习，持续推动业务流程、客户及产品结构优化等工作，提高管理效率；三是聚焦行业重点，积极拓展新能源汽车变速箱等业务。在2020年无此业务的基础上，2021年不断提升销量，销量逐月提升。2021年上半年、下半年销量分别达约900、4,600台，整体趋势向好。
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入479,524,005.67元, 同比增长31.99%。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　公司主业为清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品及精密（智能）制造的投资、开发与经营，下属企业分布在广东省、湖南省等地区。
　　1、清洁可再生能源（新能源）
　　（1）主要产业政策
　　能源属于国民经济和社会发展的重要基础产业，关系着国民经济命脉和国计民生。水电和生物质能发电均为清洁可再生能源，属于国家鼓励发展的产业。为促进广东省内小水电健康发展，广东省发展和改革委员会出台了《关于调整小水电上网电价最低保护价标准的通知》。为完善电力市场交易、促进售电业务发展，广东省发展改革委出台了《关于进一步深化我省电价改革有关问题的通知》。为促进生物质能发电产业的发展，明确推动解决可再生能源发电补贴资金缺口，国家相关部门出台了《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》、《2021年生物质发电项目建设工作方案》等政策。在当前新能源产业蓬勃发展的新时代下，为推动我国经济结构绿色低碳转型，中央政府提出要有序推进碳达峰碳中和工作、落实碳达峰行动方案，启动全国碳排放权交易市场。这些政策的出台，为清洁可再生能源产业发展带来了新的历史机遇。
　　（2）行业竞争格局
　　2022年，国家发展改革委、国家能源局出台《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出遵循电力运行规律和市场经济规律，适应碳达峰碳中和目标的新要求，健全多层次统一电力市场体系，推进适应能源结构转型的电力市场机制建设，加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系。
　　目前湖南省装机规模在2.5万千瓦以上的水电进入公平规范化的市场交易，广东省电力市场庞大，辖区内水电未实行市场交易。公司生物质能企业全部在广东省内，发电业务目前未强制进入市场交易。
　　公司生物质能将朝着国家双碳政策鼓励并大力提倡的电热联产方向发展，旗下生物质能企业正与生态植物纤维制品业务结合，通过采用电热联产模式运营，有利于发挥产业协同效应，同时还可为周边工业园区用热企业供热。
　　（3）行业发展趋势
　　结合现行产业政策，国家支持鼓励发展清洁可再生能源产业，水电等清洁能源具有广阔的市场前景。“十四五”期间，随着“碳中和”政策的推进落实及新能源产业的发展，特别是太阳能、风能装机规模的逐渐增加，需要建设一定规模的抽水蓄能电站以平衡发展。
　　整体而言，预计我国能源体系将向更清洁、更安全的方向发展，构建更经济的能源结构。电力企业预计以降低成本为抓手，朝着电力清洁化的方向发展。其中水电行业将朝着抽水蓄能的产业方向发展，在具体应用场景中将朝着“无人值守”的自动化、智能化方向发展；生物质能行业在发电业务基础上，将不断深化电热联产、生物质能制气等业务模式，坚持宜气则气、宜热则热、宜电则电，鼓励加快在非电领域应用，走多元化、非电和高附加值利用路线。在践行“碳中和”政策的过程中，从事清洁能源业务的企业将参与并拓展碳交易、绿证交易等市场。
　　2、生态植物纤维制品
　　（1）主要产业政策
　　近年来，随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，减少塑料包装用品、使用可降解的生态植物纤维制品逐渐成为共识。国内外许多国家不断出台“禁塑”政策，鼓励使用一次性可降解纸餐具等生态植物纤维制品，为促进发展生态植物纤维制品产业提供了有利的政策支撑。
　　①生态纸餐具
　　A、国内主要政策
　　为鼓励使用一次性可降解的生态纸餐具，近年来国家及地方相关部门出台了多项产业政策，如《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》、《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品实施方案》（下称《海南禁塑方案》）等。自《海南禁塑方案》发布后，我国大部分省份均出台了《塑料污染治理实施方案》等政策，明确表示将逐步禁止使用一次性不可降解塑料制品，例如：《民航行业塑料污染治理工作方案(2021-2025年)》明确从2022年起国内航班禁止使用一次性不可降解餐具。国管局等三部委联合印发的《关于做好公共机构生活垃圾分类近期重点工作的通知》明确带头停止使用不可降解一次性塑料制品。随着国内环保政策的趋严，对一次性可降解的生态纸餐具的需求将逐步提升。
　　B、国外主要政策
　　据人民日报、海南日报等媒体报导，自2018年起，美国、欧盟成员国、加拿大、澳大利亚等15个国家、地区纷纷出台“禁塑令”政策，其中在2018年10月，欧洲议会通过“禁塑”提案，规定从2021年起，欧盟将禁止生产和销售餐具、棉签、吸管等一次性塑料制品。为进一步推动治理塑料污染的全球进程，2022年3月3日第五届联合国环境大会续会召开，联合国各成员国达成一致审议通过《终止塑料污染决议（草案）》，并将该份决议视为自1989年《蒙特利尔议定书》以来世界范围内最具雄心的环境行动之一。2022年2月，瑞典政府公布最新的减塑政策：四年内将一次性塑料餐具减半。印度政府也于同月宣布：从2022年7月1日起全面禁止部分一次性塑料制品。
　　②原纸（抄纸）
　　据前瞻产业研究院研究，目前瑞典、美国等发达国家人均年生活用纸在20kg以上，同处东亚的日本、韩国人均年生活用纸在15kg以上，我国人均年生活用纸仅为6.2kg；此外，生活用纸为国家发展的生活必需品行业，原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，尽管原纸（抄纸）处于红海产业，但市场需求仍有较大提升空间。
　　与制浆行业不同，原纸（抄纸）生产工艺为通过物理方式将浆板加工成为原纸，不存在环境污染、环保压力小。
　　（2）行业竞争格局
　　A、生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。
　　目前，全国从事生态纸餐具业务的企业数量不多，且绝大多数企业产能规模较小，公司目前在运行及试运行合计产能位居国内领先。随着国内禁塑政策的趋严，近年来，众多资本主体陆续发掘价值“洼地”，不断进入该行业投资发展生态纸餐具业务，对此，占据领先地位的纸餐具企业将面临着一定的挑战及机遇，要“争分夺秒”，更加注重技术研发、品牌建设、市场拓展等工作。随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔，预计未来从事生态纸餐具业务企业的数量也会增加，产业规模将不断壮大，行业集中度将不断提升。
　　B、原纸（抄纸）是生活用纸的上游行业，目前市场竞争激烈，但市场需求仍有较大提升空间。
　　在2021年5月举办的我国第二十八届生活用纸国际科技博览会上，中国造纸协会生活用纸专业委员会统计，2020年我国从事生活用纸原纸（抄纸）的企业约240多家，2020年全国年产100万吨以上、年产50至100万吨、年产10至50万吨的生产企业有分别为3家、3家、20家，行业集中度不断提升。
　　公司规划年产32万吨生活用纸原纸（抄纸），产能规模位于国内龙头企业一线梯队，具有较大的规模优势，同时由公司旗下综合利用发电厂供应蒸汽，采用电热联产模式，具有成本优势。
　　（3）行业发展趋势
　　随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，从产品层面来看，生态纸餐具将逐渐替代不可降解的塑料餐具；运营管理层面来看，从事生态纸餐具业务的企业将推动技术进步、创新，向单机产能高、能耗低的方向发展。
　　随着“两碳”政策的实施，传统高耗能的造纸行业面临挑战，原纸（抄纸）行业将从产能高速增长朝着高质量发展转型。运营管理层面来看，从事原纸（抄纸）业务的企业将持续推动技术进步及创新，通过采用新技术、新工艺，持续降低能耗水平。
　　3、精密（智能）制造
　　（1）主要产业政策
　　为推动我国制造业智能转型升级发展，构建新型制造体系，打造制造业竞争新优势、建设制造强国奠定扎实的基础，近几年国家和地方相关部门陆续出台了如《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《广东省智能制造发展规划(2015-2025年)》等多项产业政策。2022年国务院政府工作报告指出：加快发展先进制造业集群，实施国家战略性新兴产业集群工程。着力培育“专精特新”企业，在资金、人才、孵化平台搭建等方面给予大力支持。
　　在新能源汽车产业方面，近年来国家相关部门不断出台鼓励发展的产业政策，其中在换电细分领域方面于2021年出台了多项鼓励政策，如：《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济的指导意见》、《2021年能源工作指导意见》、《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见》等。
　　当前新能源汽车产业蓬勃发展，作为新能源汽车零部件细分市场中的新能源重卡变速箱及总成，已迎来蓬勃发展的市场机遇。
　　（2）行业竞争格局
　　制造业是国民经济的主体，制造业强则实体经济强。我国传统制造业将面临挑战：一方面直面新兴产业的激烈竞争，另一方面是智能制造业与信息化、工业化的高度融合倒逼传统产业快速转型升级。对此，制造业务的企业要不断依靠技术进步、技术引领与管理创新，形成比较优势，构造核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中立足、生存及持续发展壮大。
　　（3）行业发展趋势
　　随着后疫情时代全球复工复产的来临以及我国制造业产业链转型升级的需求，在当前全球新一轮产业变革正在孕育兴起的背景下，自动化、集成化、信息化、绿色化已成为制造业发展的主流。预计未来我国智能制造装备业将朝着自动化、集成化、信息化、绿色化的方向发展，其中工程机械零部件将朝着为新能源汽车、高端智能装备制造业配套业务的方向发展，精锻业务将成为锻造业务的发展方向。
　　（二）公司发展战略、经营产业及发展趋势
　　1、公司发展战略
　　公司已逐渐形成了以清洁可再生能源（新能源）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造的投资、开发经营的发展战略。
　　公司按照“聚焦、创新、降耗、提效”八字方针，紧紧围绕三大板块有序拓展业务：清洁可再生能源（新能源）板块，包括清洁能源、可再生能源（新能源）；以控股子公司绿洲（南雄）公司、绿洲（新丰）公司为核心企业，专司生态植物纤维制品的开发制造与经营，打造生态植物纤维制品综合制造服务商；以控股子公司宏大公司及精锻科技为核心企业，专司交通机械、工程机械零部件和总成的配套业务以及精密锻造零件的供应业务，打造华南地区精密（智能）锻造中心。
　　2、公司经营产业及发展趋势
　　（1）清洁可再生能源（新能源）
　　①水电
　　公司水电业务在生产管理方面将通过优化组织，依靠技术进步，采取少人值守等措施，推动水电自动化改造，提高全员劳动生产率，在拓展增量方面将积极开发抽水蓄能项目。
　　②生物质能发电
　　公司在生物质能业务方面将以发电业务为基础，积极拓展电热联产业务，一是积极拓展供热客户，增加供热收入；二是与旗下生态植物纤维制品业务形成产业链，通过电热联产，发挥内部协同效应，通过扩大电热联产规模，不断提高设备年利用小时数；同时，通过持续推进技术进步，降低消耗，提高综合能效；三是主动谋划布局开展碳交易、绿证交易等相关工作。
　　（2）生态植物纤维制品业
　　公司在生态纸餐具业务方面将推动技术进步、创新，向单机产能高、综合能耗低、整体效率高的方向发展，同时将拓宽业务范围，增加产品品种，从目前的生态纸餐具延伸拓展至冲压卡纸餐具、工业包装、食品包装纸、环保包装纸等全方位发展，打造生态植物纤维制品综合制造服务商。
　　（3）精密（智能）制造业
　　公司机械零部件业务在保持交通机械、工程机械零部件的基础上，将朝着新能源汽车动力总成、工程机械总成产品的方向发展；将以零部件为依托，构建高效产业链，朝着精密锻造的方向延伸发展。
　　（三）2022年经营形势和经营计划
　　1、经营形势
　　2022年是“十四五”深化之年，我国将迈入新的发展阶段。中央经济工作会议指出，2022年要坚持稳中求进工作总基调。着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，保持社会大局稳定。目前国内外宏观经济及地缘政治等环境仍复杂多变，公司的经营面临着挑战，但同时也存在机遇。2022年，公司将围绕“聚焦、创新、降耗、提效”八字方针，积极应对各种变化及挑战，抓住市场发展机遇，抓好生产经营管理，努力提升经营业绩。
　　2、经营计划
　　（1）清洁可再生能源（新能源）
　　①水电
　　2022年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率；二是抓住当前新能源产业发展机遇，全面推进旗下水电站申报绿色小水电站，并持续跟进韶关片水电企业生态流量核定与编制的工作；三是持续关注售电市场特别是可再生能源及现货市场交易的规则变化，提高售电经验。同时大力拓展售电客户，优化客户结构；四是不断创新，努力降低厂用电率、减少消耗，提高水电站水头利用率，增加水电设备年利用小时数。五是做好抽水蓄能项目的调研，为公司发展储备项目。
　　②生物质能发电
　　2022年，公司在生物质能发电业务方面将重点做好以下工作：
　　一是抓好“开源”工作：大力拓展对外供热业务，推动并落实部分产业园、用热企业的供热项目，提高热电比及一次能源利用效率；财政部于2022年3月发布《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》，明确提出推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。公司将抓住政策机遇，做好电价补贴跟进工作，争取早日足额取得补贴；积极学习产业新政，开发生物质发电企业国家核证自愿减排量（CCER）项目，及时审定备案交易，主动谋划布局开展绿证交易等相关工作。
　　二是抓好“节流”工作：持续推动技术进步与创新，深挖与有效管控影响厂用电率和标准消耗的各项因素，狠抓节能降耗，提高运行效率；组织做好原材料收集，保障生物质能电厂持续稳定运行。
　　③光伏
　　根据韶关市人民政府政务微信平台“韶关发布”报导：韶关市光伏发电装机容量潜力可达827.93万千瓦，“十四五”期间预计韶关市全市可新增风电装机容量378万千瓦。为抓住新能源产业蓬勃发展的机遇，公司将和相关单位合作大力开发光伏业务。
　　（2）生态植物纤维制品
　　①生态纸餐具
　　与2021年相比，2022年公司生态纸餐具经营业务预计将大幅改善：
　　国外市场方面，随着全球接种的推广及普及，预计疫情将逐渐得到控制。2022年第一季度，公司生态纸餐具业务出口销量同比大幅提升，同比增加51%，创历史新高。就目前在手订单来看，预计公司2022年纸餐具出口销量同比可实现大幅增加。
　　国内市场方面，近年来国内多个省市相继出台禁塑政策。生态纸餐具作为可降解、环保、健康的生态植物纤维制品，将从禁塑政策中受益。随着国内禁塑政策的大力执行及推广、居民环保意识的提高和消费观念的升级、国内市场接受及普及程度的逐渐提升，预计国内纸餐具的销售量将逐步提升。
　　2022年，面对良好的发展趋势，公司在生态纸餐具业务方面将重点做好如下工作：一是采取“以价换量”的经营策略，大力拓展市场，通过订单增长提高纸餐具生产企业的机台开机率，进而大幅降低浆耗、电耗、防油剂使用量和人工成本等，在生产成本下降的同时促进订单增长，并以此形成良性循环；二是加大开发批量大的产品，增加年销售额1,000万元以上的优质品种数量，提升生产组织效率；三是持续推进技术进步，不断降低主要指标消耗，发挥机台产能，提高经营组织效率，提高产品核心竞争力；四是加大组织机构和人员优化工作，提升效率，降低人力成本；五是加大督导力度，促进分阶段目标任务的落实。从目前推进情况来看已取得初步成效，浆耗、电耗、防油剂消耗等全部主要指标同比分别下降3.57%、34.51%、25.14%，吨产品成本同比下降23.58%。
　　②原纸（抄纸）
　　2022年，公司在原纸（抄纸）业务方面将重点抓好以下工作：一是结合实际情况，高效统筹推进耒阳抄纸项目投产，确保已投产的生产线达产达标；二是将浆板采购提升到保障生产经营高度，通过对期货、现货市场深入研究；广开渠道，综合研判浆板购入时点及购入量，做好浆板采购，努力降低采购成本；三是在煤炭价格高企情况下，想方设法做好自备电厂的煤炭供应工作，为耒阳抄纸项目提供稳定供热保障；四是以提升与保障工艺、设备、电气、流程的可靠性与稳定性为基础，持续有效做好产能利用率提升和降耗提效等工作；五是积极拓展销售渠道，培养一批有粘性的客户；六是重视质量管控，完善产品客诉流程，建立奖惩制度，明晰责任，确保产品质量稳定。
　　（3）精密（智能）制造
　　2022年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是充分抓住当前新能源产业蓬勃发展的历史有利时机，加强与国内知名龙头厂商合作伙伴的关系，持续拓展新能源汽车变速箱业务不断上量，一方面争取月均产销量在目前2,000台基础上继续增量；另一方面保持并进一步提高市占率。在某合作伙伴目前市占率60%、宏大公司产品占该合作伙伴超过80%占比的基础上，争取宏大公司产品占比超过90%；二是聚焦发展，继续优化客户结构与产品品种，增加年销售额1,000万元以上的优质品种数量，降低年销售额低的小批量品种比例；三是对标行业先进水平，提升钢材综合利用率与降低废品率及电耗等指标，培植自身质量高、成本低、交货及时等的比较优势；四是持续推动现有锻造业务的资源整合，实现资源共享。
　　3、经营方针
　　适应大环境，转变更新观念，以改革求生存，以创新谋发展；整顿调整低效、无效业务，聚焦、优化经营实体制造业务，实现存量资产经营业绩的改善与提升；持续优化增量资产项目建设工作，有效降低实施过程中的工程造价，为后期有效经营创造条件；顺应国家产业政策，坚持实事求是、适度有序的原则，拓展与公司现有产业有协同效益、未来在行业有核心竞争力或比较优势的增量项目；以技术进步、管理创新为推手，以薪酬改革、经营激励、干部改革为举措，全方位、全过程推进综合经营管理工作，高质量完成年度预算目标。
　　（四）维持当前业务并完成在建投资项目所需资金安排
　　2022年，公司拟重点做好存量资产的经营管理工作，对于在建项目，公司将通过自筹、利用经营活动产生的现金净流量等多种方式解决项目投资开发的资金需求。
　　（五）可能面对的风险和对策
　　1、清洁可再生能源（新能源）
　　（1）风险
　　①市场风险
　　目前公司水电和生物质能发电在运行总装机104万千瓦，其中广东省内营收占比75.17%，湖南省内营收占比24.83%。按照现行政策规定，位于湖南省的两家从事水电业务的子公司（合计装机22.5万千瓦）现进入市场交易化，位于广东省内的水电站及在湖南省内装机规模在2.5万千瓦以下的水电站未进入市场化交易。
　　公司水电业务在市场交易化方面有部分电量需让利，对经营效益可能造成影响。
　　②补贴风险
　　截至报告期末，公司应收生物质能源电价补贴余额13.49亿元（为财政欠款），导致年末计提信用减值损失同比增加，该电价补贴何时全额收到存在不确定性。
　　（2）对策：
　　①水电业务方面
　　A、公司成立了售电公司，在多年运营过程中积累了丰富经验，通过不断开拓业务，一定程度上弥补了交易电量的让利部分。
　　B、推行精细化管理，提高水能利用率。
　　C、有效、高效解决生产、经营过程“跑、冒、滴、漏”问题，降本增效。
　　D、严控非生产性费用支出。
　　E、优化人力资源组合，提升劳动生产率。
　　②生物质能发电业务
　　A、财政部于2022年3月发布《2022年预算草案的报告》，明确提出推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。3月25日，财政部发布《2022年中央本级政府性基金支出预算表》，其中中央政府性基金同比增加4,048亿元。同时2022年发布的《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》，要求发电企业对旗下生物质能发电项目的规模、电量、电价、补贴资金等方面进行自查工作。公司将抓住政策机遇，做好自查、电价补贴跟进工作，有望在2022年内一次性获得一定数额的补贴。
　　B、公司生物质能业务将以发电业务为基础，积极拓展电热联产业务，通过壮大电热联产规模、提高热电比，预计公司2022年供热业务同比将大幅提升，有利于增加经营活动现金流及优先取得电价补贴。
　　C、现行可再生能源发展基金征收标准为每度电1.9分。近年来社会用电量不断增长，预计我国可再生能源补贴资金总额将不断增加，有利于公司获得生物质能发电电价补贴。
　　另外，根据《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》规定，2021年起对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》规定，2022年起，未按规定完成全部机组并网的存量海上风电项目国家补贴将全面退出。基于上述政策，预计我国申请补贴的可再生能源项目数量将逐年下降，在申请补贴的可再生能源项目中，生物质能发电占比将不断提高，亦有利于公司获得生物质能发电电价补贴。
　　2、生态纸餐具
　　（1）风险：国外疫情可能存在持续反复的状况，对此，公司生态纸餐具业务在产品出口方面可能受到一定影响，可能将影响2022年经营效益的发挥。国内市场方面，以海南省禁塑令的执行为起点，预计全国纸餐具市场将迎来发展机遇，对此资本、竞争对手可能短期大量涌入，对公司纸餐具业务应对市场的快速有效拓展提出了更高要求。
　　（2）对策：
　　一是强力推进技术进步、技术攻关，提升单机产能，降低消耗，最终实现生产成本的有效降低，形成成本与质量的比较优势；二是持续推动科技创新、加大无氟防油剂等产品的研发，提升核心竞争力；三是继续加大力度拓展受疫情影响较小的国家及一带一路沿线国家新兴市场等；四是加快推动餐具业务国内市场的拓展工作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　在遵循可持续有效发展的原则基础上，公司已形成能源（电力）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造三大业务板块。
　　能源（电力）业务方面，截至报告期末公司在运行电力总装机116万千瓦，其中水电装机68万千瓦，分布在广东省、湖南省地区，装机规模占比58.62%；生物质能发电装机36万千瓦，均在广东省地区，装机规模占比31.03%；综合利用发电装机12万千瓦，位于湖南省耒阳市，装机规模占比10.35%。
　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
　　公司是否需要遵循特殊行业的披露要求
　　是。
　　报告期内，受新冠肺炎疫情反复及来水情况不理想等因素的影响，公司经营业务受到影响，经营业绩未能有效发挥。面对当前形势，公司努力抓生产经营，积极在危机中寻找发展机会。基于宏观环境、公司基础经营条件和经营结构现状，公司印发了《广东韶能集团股份有限公司经营战略发展方向指导意见》（下称《战略方向指导意见》）和《广东韶能集团股份有限公司应对“碳达峰、碳中和”工作的指导意见》（下称《碳达峰工作指导意见》）等文件，持续全力推进“开源节流”工作，促进高质量发展。
　　（一）报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
　　1、能源
　　（1）电力行业经营情况
　　报告期内，全国全社会用电量3.93万亿千瓦时，同比增长16.2%。分产业看，第一产业用电量451亿千瓦时，同比增长20.6%；第二产业用电量2.66万亿千瓦时，同比增长16.6%；第三产业用电量6,710亿千瓦时，同比增长25.8%；城乡居民生活用电量同比增长4.5%。截至2021年6月底，全国全口径发电装机容量22.6亿千瓦，同比增长9.5%。（来源：中国电力企业联合会）
　　报告期内，广东省全社会用电量达3,643亿千瓦时，用电总量位居全国第一，同比增长22.89%,第一产业、第二产业、第三产业用电量分别同比增长15.93%、
　　24.18%、30.56%。（来源：金羊网）
　　报告期内，湖南省全社会用电量1,001.3亿千瓦时，同比增长15.1%，其中第一、第二、第三产业用电量分别同比增长17.5%、18.4%、29.2%。（来源：北极星售电网）
　　（2）公司电力业务经营情况
　　①水电
　　报告期内，公司水电站所在地区来水情况不理想，总入库流量平均同比降幅15.40%，面对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率；二是落实各项“修旧利废”措施，严控定额费用开支；三、推进部分生态电站项目的建设，确保安全、稳定、高效运营。
　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入442,831,709.47元，同比下降18.74%。
　　②生物质能发电业务
　　报告期内，受疫情在广东省内反复的影响，公司生物质能原材料收集受到影响，同时公司生物质能发电可再生能源电价补贴仍未及时到位，截至2021年6月30日应收未收生物质能源电价补贴余额11.05亿元，影响了公司经营活动净现金流。
　　为促进可持续稳定健康发展，提高自身“造血”能力，公司在生物质能业务方面重点推动以下工作：
　　一是明确重点，持续推动热电联产业务。报告期内，公司全资子公司日昇生物质公司作为供热企业，已纳入《韶关市区供热规划2020-2035年》并通过专家评审会议，正与相关产业园的企业洽谈供热事宜；全资子公司旭能生物质公司在为公司全资子公司绿洲（新丰）公司供热的基础上，与新丰县马头园区的6家企业签订供热合同，目前正在实施园区供热工程项目；公司控股子公司致能生物质公司亦正开展为周边客户供热的工作。
　　二是持续推动技术进步、管理创新，在降低消耗方面成效明显。报告期内，公司生物质能发电企业平均厂用电率、标准热耗分别同比下降了10.95%、2.65%，内部消耗指标均低于年度预算目标和设计值，有利于提高综合效能和效益。
　　三是抓住机遇，主动学习“碳达峰、碳中和”产业政策并起草内部工作指导文件，跟踪全国碳排放权市场建设情况，做好进入全国碳交易市场等前期工作。
　　四是积极跟踪生物质能发电可再生能源电价补贴到位等工作。
　　报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电收入712,483,955.84元,同比增长58.67%。
　　③装机容量情况
　　④电量电价情况
　　⑤发电效率情况
　　⑥主要生产经营信息
　　公司售电业务情况
　　公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,以购售电为核心业务,同时积极拓展电力增值服务,包括电力需求侧管理、综合节能及用能电咨询服务、电力工程、新能源开发和应用服务等。
　　报告期内，公司售电业务共代理用户购电量3.388亿千瓦时，销售收入370.07万元，同比增长29.87%。
　　相关数据发生重大变化的原因
　　（1）报告期内，公司水电站所在地区来水量同比下降，致使发电量和上网电量同比下降。
　　（2）报告期内，受大宗材料周期性价格高企和地方煤炭供应紧张因素影响，公司综合利用发电业务平均年利用小时数同比大幅下降。
　　2、制造业
　　（1）生态植物纤维制品
　　①生态纸餐具
　　报告期内，受国外疫情持续反复的影响，海运订舱难度同比大幅增加、运费同比大幅提升，影响了公司纸餐具在手订单的正常出货及出口业务，致使生态纸餐具业务未能充分发挥产能利用率。国内市场方面，从2021年1月1日起，海南省全面实施禁塑，但禁塑政策执行力度反复，公司在海南省的纸餐具销售总量同比有增长但月度增量不平衡。
　　针对这种情况，公司重点推进以下工作：一是积极主动，采取如实施订舱激励的机制，多方寻找货代资源，全力推动订舱促出货工作；二是完成无氟防油剂在生产工艺中使用的研发工作，具备无氟产品量产条件；三是持续推动防油剂减量专项技改、优化浆配比等各项技术进步，并通过加强模具管控、控制模具资金投入、优化品种结构、减少品种数量，努力降低成本；四是统筹做好板块内生产基地的生产组织分工等工作，促进生产、销售之间的高效协同；五是努力进一步拓展市场、挖掘潜在客户资源。
　　目前国内外疫情仍持续反复，随着全球接种的推广及普及，预计疫情将逐渐得到控制，经济稳中向好，公司生态纸餐具出口业务将逐步改善。2020年国内多个省市相继出台禁塑政策，其中海南省于2021年1月1日率先全面实施禁塑。生态纸餐具作为可降解、环保、健康的生态植物纤维制品，将从禁塑政策中受益。但生态纸餐具业务在国内市场拓展仍有一个逐步提升的过程，随着国内禁塑政策的大力执行及推广、居民环保意识的提高和消费观念的升级、国内市场接受及普及程度的逐渐提升，预计国内纸餐具的业务量将逐步提升。
　　②本色消费类用纸及原纸
　　报告期内，公司在本色消费类用纸及原纸业务方面重点推动以下工作：一是基于对产业政策及市场的预判，前瞻性地在2020年谋划、开展浆板的战略性库存工作。随着2020年12月底浆板市场需求的大幅提高，报告期内，公司及时提高浆纸售价，同时增加浆纸销量；二是制订了《蔡伦纸品试产工作推进方案》，指导耒阳抄纸项目建设与生产，同时积极抓好该项目的建设工作，争取项目早日投产。
　　报告期内，公司在生态植物纤维制品业务方面实现主营业务收入347,356,691.16元,同比下降13.83%。
　　③精密（智能）制造
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业抓住机遇，重点推动以下工作：一是将2021年作为“突破年”，全面围绕“突破”这个课题开展各项工作，推动经营管理的提升；二是在前期对标学习先进的基础上，重点抓技术性、管理性等有利于大幅降本增效的关键环节，同时动员员工关注、深入生产一线服务和开展全员合理化建议等，持续推进、优化内部经营管理；三是抓住当前新能源重卡市场迅速发展的机遇，重点拓展新能源汽车变速箱等业务。在2020年无此业务的基础上，2021年第一季度、第二季度销售量分别达206台、692台，整体趋势向好；四是持续提升设备利用率，增加产能。目前企业进入良好的发展趋势。
　　报告期内，公司在精密（智能）制造业务方面实现主营业务收入263,662,474.95元,同比上升26.16%。
　　（二）下半年公司生产经营可能面临的主要形势及工作措施
　　1、可能面临的主要形势
　　下半年，国内外经营环境仍存在不确定性，但随着全球疫苗接种的推广及普及，预计疫情将逐渐得到控制。面对当前经济形势，公司将按照《战略方向指导意见》和《碳达峰工作指导意见》等文件的精神，积极应对，持续推动技术进步和管理创新，不断有效提升资产运营质量和效率，努力实现年度经营目标。
　　2、工作措施
　　（1）能源
　　①水电
　　下半年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是密切关注水文、气象动态，及时研判水情,与上游单位保持密切沟通，科学灵活地做好水文调度，发挥流域联合调度优势，努力提高水能利用率；二是继续推进部分生态电站项目的建设，确保安全、稳定、高效运营；三是推进电站自动化改造，逐步实现“少人值班、无人值守”的目标，努力降低人力资源成本，提高全员劳动生产率；四是持续推进“修旧利废”，进一步降本增效。
　　②生物质能发电
　　下半年，公司在生物质能发电业务方面将重点做好以下工作：一是积极拓展生物质能供热业务；二是狠抓燃料供应保障工作，确保发电机组的连续、稳定、高效运行；三是持续推动技术进步，进一步降低消耗，按照高效参数加强标准化、合规管理，推动存量资产达产达标、超产优标；四是积极争取省级节能降耗专项资金；五是结合国家“碳中和、碳达峰”的产业政策，持续跟进2021年可再生能源电力交易、碳交易事宜；六是继续跟进生物质能发电可再生能源电价补贴到位等工作。
　　（2）生态植物纤维制品
　　①生态纸餐具
　　下半年，公司在生态纸餐具业务方面将重点做好如下工作：一是采取各种有效措施抢先订舱，拓展出货通道；二是进一步加强模具管控，控制模具资金投入，减少品种数量；三是持续推动蒸汽加热模具试验、国内产品适应性研发、优化原材料配比等各项技术创新工作，不断节能降耗；四是采用冲压工艺生产纸餐具，完善品种种类；五是综合施策，持续做好生产基地的生产组织分工、人力资源、产品开发、销售等系列优化工作，实现生产、销售之间的高效协同；六是多渠道加强营销网络的建设工作，继续推进内部竞赛，创新性推进营销工作，推动销售上量。
　　②本色生活用纸
　　下半年，公司在本色生活用纸业务方面将重点做好以下工作：一是拓展细分市场，提高工业用纸比例；二是落实“对标”及“全员改善”的实施工作，争取达成综合成本下降5%的目标；三是稳妥高效能推进耒阳抄纸项目的建设工作，以高水平建设促进高质量发展，争取将该项目打造成为公司热电联产的示范项目，为后续有效经营创造条件。
　　（3）精密（智能）制造
　　下半年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是持续推动经营管理的全面提升。深入推进对标和增效工作，合理组织生产，全力提高出口生产线的效率产能，确保准时、保质、保量产出交付；二是抓住当前新能源重卡及自动重卡市场迅速发展的机遇，进一步重点拓展新能源汽车变速箱等业务；三是积极拓展品种单一、批量大、毛利率较高的零部件业务；四是依托本地特钢资源，做专、做精精锻业务。通过提高设备的产能与精锻工艺水平，抓好产品质量、消耗等工作，增强产品的市场竞争能力。
　　（4）其他
　　①下半年，公司继续努力推进非公开发行股票发行事宜，争取早日完成募集资金工作。
　　②下半年，公司将抓好碳市场交易及绿证交易的工作，争取早日为公司提供新的利润增长点。

　　二、核心竞争力分析
（一）能源业务
公司能源业务包括水电、生物质能发电等业务。
1、水电
公司现有水力发电装机容量68万千瓦，主要分布在广东韶关、湖南怀化、耒阳等雨量相对充沛地区。竞争优势在于：
（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上的工商业企业数量多，用电需求大。据广东省能源局通报，2021年广东省电力需求保持高速增长，截至5月21日全省统调最高负荷需求已超过去年全年最高负荷。广东省电力市场容量大，省内清洁可再生能源占比低，对于清洁能源水电上网及电费结算有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司水电上网电价有保障。
（2）公司培养一批擅长水电投资、开发、经营的人才队伍，为水电业务的投资、开发、高质量经营保驾护航。
（3）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。
（4）公司水电站全部在2010年以前建成投产，随着运行时间的推移，折旧负担越来越轻，贷款偿还后利息负担也越来越轻，有利于提升经营效益。
（5）在当前我国电源结构下，水电仍作为主力电源承担基础负荷。在“碳中和、碳达峰”政策推进过程中，与其他电源相比，公司水电业务具有出力可控、经济性更优的比较优势，随着“碳中和”政策的深化，预计公司水电业务可参与“碳交易”并获得收益。
2、生物质能发电
公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
（1）总装机规模位居全国前列，单个发电项目装机规模全国第一。公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，生物质能发电业务已形成一定的产业规模。
（2）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。
（3）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联产业务，随着“碳达峰、碳中和”政策的推进，公司生物质企业供应蒸汽无“碳减排”压力，成本较低、竞争力强
①在内部产业联动方面，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用纸原纸）制造业务有机结合，采用热电联产的运营模式，形成产业链，实现热、冷、电联产，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具、抄纸业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。
②在外部业务拓展方面，通过热电联产，可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及其他热能，增加效益。
2021年上半年，公司全资子公司日昇生物质公司作为供热企业，已纳入《韶关市区供热规划2020-2035年》并通过专家评审会议，正与相关产业园的企业洽谈供热事宜；全资子公司旭能生物质公司在为公司全资子公司绿洲（新丰）公司供热的基础上，与新丰县马头园区的6家企业签订供热合同，目前正实施园区供热工程项目；公司控股子公司致能生物质公司亦正开展为周边客户供热的工作。
目前，公司旭能生物质公司及致能生物质公司多台锅炉能够向周边用热企业供应蒸汽，提升供应蒸汽的可靠性，竞争力强；随着“碳达峰、碳中和”政策的推进，公司生物质企业供应蒸汽无“碳减排”压力，成本较低。
（4）年利用小时数高。2021年上半年，公司生物质能发电企业平均利用小时数3,017小时，同比增长8.29%。
（5）公司目前生物质能发电机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，运行参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。2021年上半年，通过持续推进技术进步与创新，平均厂用电率、标准热耗分别同比下降了10.95%、2.65%，有利于提高综合效能和效益。
（6）按照“碳中和、碳达峰”政策，公司生物质能发电企业可参与碳市场交易及参与“绿证”交易，消纳电量，提升效益：一是公司生物质能发电企业于2021年在生物质能CCER碳交易市场有备案项目，作为减排者在市场开放后可向排放大户出售二氧化碳排放指标；二是参与“绿证”制度交易，有利于提升可再生能源效益。
（二）生态纸餐具业务
公司生态纸餐具业务（下称“纸餐具业务”）的竞争优势在于：
1、业务起步优势
纸餐具业务始于2001年，起步早，积累了许多经营管理经验及专有技术。
2、作为主要运营商参与制订国内行业标准
在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，参与制订了行业标准。
3、规模优势。公司生态植物纤维纸餐具现有产能规模国内最大。
4、生产工艺研发优势。（1）结合国内外客户的饮食习惯及需求，研究生态纸餐具耐高温、耐低温、不粘连、增强挺度、密闭性等课题，提高产品适应性。现已创新研发无氟产品工艺，推出无氟产品，并改善防油剂添加工艺，降低防油剂用量；（2）优化模具排版设计，提升单机产能；（3）创新采用模具与加热板生产一体化、实施汽动改液压工艺及采用成型机、定型机用能分离技术，提升传热效率，降低能耗指标；（4）改善原材料配比，降低生产成本。
5、产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目及纸类项目，通过热、冷、电联产，预计能分别降低餐具、抄纸生产成本400元/吨、200元/吨左右。
（三）精密（智能）制造业务
公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套，装备优势突出。
2、机加工优势，并形成了一定的客户粘性。公司从事精密（智能）制造业务企业的客户资源优质，其中在交通机械领域有美国伊顿、比亚迪、东风汽车、中国中车、广汽乘用车，在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工、意大利康迈尔，在农业机械有美国约翰迪尔、道依茨；在机加工产品的研发、生产方面获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主开发和制造优势。
3、在新能源重卡及AMT重卡变速箱业务方面具有研发优势。通过长期在重卡变速箱等汽车零部件细分市场的耕耘及获得优质客户认可，2021年上半年，公司从事精密（智能）制造业务的企业抓住机遇，延伸拓展了新能源汽车重卡变速箱业务，目前已量产并拟继续扩大产量，同时与长期合作伙伴美国伊顿合作，开发了伊顿康明斯AMT重卡变速箱。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，受新冠肺炎疫情及来水情况不理想等因素的影响，公司经营业务均受到较大影响，经营业绩未能有效发挥。水电业务方面，发电量累计数同比降幅大，加上公司水电业务中电价高的水电站比电价低的水电站降幅大等因素影响，致使净利润同比减少2.02亿元，同比有较大幅度下降；生物质能发电业务方面，受疫情等因素影响，2020年上半年原材料收集大幅减少，同时受电网线路改造与检修的影响，上网负荷受限，未能实现预期效益，上述两项累计影响发电量2.20亿千瓦时，相应减少营业收入1.80亿元；生态纸餐具业务方面，2020年4月份以来，受国外疫情的影响，公司生态纸餐具订单减少，海运订舱难度同比大幅增加、运费同比大幅提升，影响了公司纸餐具出口业务销售，致使生态纸餐具业务未能充分发挥产能利用率；本色消费类用纸及原纸方面，报告期内，受国内浆纸市场需求低迷、国外需求量大幅下降等因素影响，浆板、原纸的销售价格处于历史低位，公司浆纸、原纸经营业绩受到较大影响。随着2020年12月底浆板市场需求的大幅提高，2021年第一季度，公司浆纸、原纸业务经营得到改善。
　　面对严峻的形势，公司一手抓疫情防控，一手抓生产经营，积极在危机中寻找发展机会，培植新的发展商机。基于宏观环境、公司基础经营条件和经营结构现状，为最大限度减少疫情带来的不利影响，引导全体员工牢固树立“节约开支就是增收，修旧利废就是创效”的意识，公司印发了《关于推进“修旧利废、减少付现成本、争创节约型企业”的通知》、《推进制造业务高质量可持续发展的意见》等文件，在全公司内开展“修旧利废”竞赛，持续全力推进“开源节流”工作，促进高质量发展。
　　近年来公司大力发展生物质能发电及生态植物纤维制品（含本色消费类用纸）业务，以“降本、提质、增效”为原则，经统筹规划，在建设生物质能发电项目的同时配套建设生态植物纤维制品、抄纸项目，通过充分发挥热电联产的产业协同效应，降低生产成本，提高经营效益。
　　报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
　　（一）综合施策做好疫情防控工作
　　疫情期间，公司旗下运营企业及在建项目筹建处严格按照防疫要求，以人为本，全面做好疫情防控工作，截至目前公司5,100多人未有一人感染新冠病毒。
　　（二）能源
　　1、电力行业经营情况
　　2020年，全国全社会用电量75,110亿千瓦时，同比增长3.1%。分产业看，第一产业用电量859亿千瓦时，同比增长10.2%；第二产业用电量51,215亿千瓦时，同比增长2.5%；第三产业用电量12,087亿千瓦时，同比增长1.9%；城乡居民生活用电量10,950亿千瓦时，同比增长6.9%。2020年，全国全口径发电量76,236亿千瓦时，同比增长4.0%。其中，水电发电量13512亿千瓦时，同比增长4.1%；火电发电量51,743亿千瓦时，同比增长2.5%；核电发电量3,662亿千瓦时，同比增长5.0%。
　　（来源：国家能源局）
　　2020年，广东省全社会用电量6,926.12亿千瓦时，同比增长3.44%。其中：第一产业用电量125.33亿千瓦时，同比增长7.62%；第二产业用电量4,205.29亿千瓦时，同比增长2.04%；第三产业用电量1,416.27亿千瓦时，同比增长2.66%；城乡居民生活用电量1,179.22亿千瓦时，同比增长9.32%。（来源：金羊网）
　　2020年，湖南省全社会用电量为1929.28亿千瓦时，同比增长3.5%。其中，第一产业用电量17.5亿千瓦时，增长5.7%；第二产业用电量1030.39亿千瓦时，增长4.3%；第三产业用电量348.96亿千瓦时，下降0.5%。（来源：湖南省统计局网站）
　　（2）公司电力业务经营情况
　　①水电
　　报告期内，公司水电站所在地区来水情况不理想，总入库流量平均同比降幅26.42%，其中韶关地区同比下降37.18%、湖南地区同比下降18.28%，面对这种情况，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率。通过加强水情的科学合理调度，抓好生产经营等工作，2020年发电小时数降幅比总入库流量降幅低11.01个百分点；二是落实各项“修旧利废”措施，严控定额费用开支。报告期内，公司水电企业通过修旧利废减少付现成本约600万元。
　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入882,729,699.18元，同比下降21.42%。
　　②热电业务
　　A、生物质能发电
　　2020年上半年，受疫情影响，公司生物质能发电业务在燃料供应方面受到较大的影响，影响了全年业绩的有效发挥。对此，公司在生物质能发电业务方面重点推动以下工作：一是做好各项生产经营管理工作。2020年，公司生物质能发电设备年平均利用小时数7,023小时，比全国平均利用小时数高；二是做好新丰生物质能发电工程三期及四期项目、翁源生物质能发电一期至四期项目的建设工作，上述项目在报告期内均全部建成投产，新增装机18万千瓦（其中12万千瓦在2020年12月投产），同比增加装机100%，已形成一定的产业规模；三是持续推进热电联产业务。日昇生物质公司整体供汽即将纳入韶关市区供热规划，并正与相关产业园的企业洽谈供热事宜；旭能生物质发电公司成功实现为绿洲（新丰）公司供热，并正在开展为厂区附近企业供热的工作；致能生物质公司正开展为厂区附近企业供热的工作；四是在日常工作中将“修旧利废”作为节资降耗的重要手段，报告期内修旧利废金额合计约650万元；五是及时学习《关于<关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见>有关事项的补充通知》、《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》等产业新政，积极跟踪生物质能发电可再生能源电价补贴到位等工作。
　　报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电收入1,126,498,858.38元,同比增长55.79%。
　　B、综合利用发电业务
　　报告期内，公司在综合利用发电方面重点实施以下工作：一是创新企业与煤炭供应商合作模式，有利于调动供应商的积极性、保证煤炭供应量、降低煤炭平均采购价格，通过加强精细化管理，厂用电率同比下降了2.11个百分点；二是在前期旗下耒杨发电厂2#机组实施清洁化超低排放改造的基础上，通过优化参数指标，为后续有效经营及与耒阳年产32万吨抄纸项目通过热电联产模式、发挥产业协同效应、增加经营效益创造条件。
　　报告期内，公司综合利用发电企业共实现售电收入306,648,557.63元,同比增长88.15%，实现了扭亏为盈。
　　③装机容量情况
　　④电量电价情况
　　⑤发电效率情况
　　⑥主要生产经营信息
　　注：2019年，公司在建翁源生物质能发电一期至四期项目、新丰生物质能发电工程三期及四期项目，装机合计18万千瓦，上述生物质能发电项目建设期跨至2020年，并全部在2020年投产。
　　公司于2017年9月成立售电公司，统筹开展公司市场化电力的营销业务,以购售电为核心业务,同时积极拓展电力增值服务,包括电力需求侧管理、综合节能及用能电咨询服务、电力工程、新能源开发和应用服务等。
　　2020年，公司售电业务共代理用户购电量6亿千瓦时，售电含税收入849.01万元，同比增长68.31%。
　　相关数据发生重大变化的原因
　　（1）报告期内，公司水电站所在地区来水量同比下降，致使发电量和上网电量同比大幅下降。
　　（2）报告期内，公司生物质能发电装机规模增加了18万千瓦，致使发电量和上网电量同比大幅增加。
　　（3）报告期内，公司做好了综合利用发电用煤炭采购和机组维护保养工作，致使发电机组利用小时、发电量及上网电量同比大幅增加。
　　（三）制造业
　　1、生态纸餐具
　　2020年4月份以来，受国外疫情的影响，公司生态纸餐具订单减少，海运订舱难度同比大幅增加、运费同比大幅提升，影响了公司纸餐具出口业务销售，致使生态纸餐具业务未能充分发挥产能利用率。针对这种情况，公司积极应对外部经营环境变化，重点推进以下工作：一是大力拓展非美、非欧市场，结合产业政策，抓住国内市场机遇，努力拓展国内市场。报告期内共签约19家经销商，覆盖全国30个二线城市及以上城市，同时不断开发大的新客户；二是持续推进技术进步，为促进高质量发展夯实基础。①在原有技术研发课题基础上，新增“防油剂添加工艺”技术攻关等课题，降低生产成本，研究改善产品性能，提高产品在国内市场的适应性；②积极改进模具，提高每版模具出品数量，单机产能提高13.3%以上；③创新加热工艺，提高传热效率，整体节能效果同比提高50%以上；④实施汽动改液压技术，改善提高制浆工艺，提高设备稳定性；⑤推进供浆系统及耗电系统技术进步，降低热耗及电耗。
　　报告期内，公司从事生态纸餐具业务的企业实现销售收入400,022,635.44元,同比下降6.68%。
　　2、本色消费类用纸及原纸
　　报告期内，受疫情因素影响国外纸浆需求量大幅下降，同时国内纸浆市场需求低迷，致使公司本色消费类生活用纸业务面临激烈竞争，严重影响经营业绩。对此，公司在本色消费类用纸及原纸业务方面重点推进以下工作：一是狠抓市场拓展、优化客户等工作；二是发挥大股东零售供应链平台优势，与大股东旗下“悠宝利”品牌进行双品牌合作，在大股东旗下零售店销售产品，发挥产业协同效应；三是继续开展降低成本工作，提高市场竞争力。
　　报告期内，公司从事本色消费类用纸及原纸业务的企业实现销售收入358,940,754.01元,同比增长5.43%。
　　3、精密（智能）制造
　　报告期内，受疫情等因素的影响，公司精密（智能）制造业务国外市场下降，但同时基于全球对生产健康防疫物资成套设备市场需求量增大、下半年国内工程机械业务量上升及公司新增精密锻件业务等情况，公司抓住机遇，重点推动以下工作，努力提升精密（智能）制造业务国内收入占比：一是充分挖掘自身潜力，集中资源，拓展口罩生产成套设备零部件及成套设备业务，有效弥补“疫情”对公司生产经营的影响；二是加大精密锻造件、生态植物纤维制品成型机、新能源汽车动力总成等新产品的开发力度；三是优化、调整产品结构，持续将零部件业务拓展至轻工业整机成套设备制造领域。
　　报告期内，公司从事精密（智能）制造业务的企业实现销售收入363,312,249.08元,同比下降11.11%。
　
二、核心竞争力分析
　　公司是否需要遵循特殊行业的要求
　　（一）能源业务
　　公司能源业务包括水电、生物质能发电等业务。
　　1、水电
　　公司现有水力发电装机容量68万千瓦，主要分布在广东韶关、湖南怀化、耒阳等雨量相对充沛地区。竞争优势在于：
　　（1）上网电量、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上的工商业企业数量多，用电需求大。据《羊城晚报》等媒体报导，2020年7月14日，广东统调负荷创历史新高，达到1.238亿千瓦。广东省电力市场容量大，省内清洁可再生能源占比低，对于清洁能源水电上网及电费结算有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司水电上网电价有保障。
　　（2）公司培养和留住一批擅长水电投资、开发、经营的人才队伍，为水电业务的投资、开发、高质量经营保驾护航。
　　（3）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。
　　（4）公司水电站绝大部分在2009年以前建成投产，随着运行时间的推移，折旧负担越来越轻，贷款偿还后利息负担也越来越轻，有利于提升经营效益。
　　2、生物质能发电
　　公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
　　（1）总装机规模位居全国前列，单个发电项目装机规模全国第一。公司现有在运营生物质能发电装机36万千瓦，生物质能发电业务已形成一定的产业规模。
　　（2）年利用小时数高。“国家能源局”统计数据显示，2020年，我国生物质发电累计装机达到2,952万千瓦，生物质发电量1,326亿千瓦时。2020年，公司生物质能发电企业年平均利用小时数7,023小时，比全国平均利用小时数高。
　　（3）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。
　　（4）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联产业务。公司全资子公司日昇生物质公司整体供汽即将纳入韶关市区供热规划，正与相关产业园的企业洽谈供热事宜；全资子公司旭能生物质公司已成功为公司全资子公司绿洲（新丰）公司及韶关市新丰县马头工业园的企业供热，公司控股子公司致能生物质公司亦正开展为厂区附近企业供热的工作。
　　公司生物质能企业在发电业务基础上，将不断探索热电联产之路，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用纸原纸）制造业务有机结合，采用热电联产的运营模式，形成产业链，实现热、冷、电联产，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具、抄纸业务的用热成本，提高生物质能企业的综合竞争力。同时，还可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及其他热能，增加效益。
　　（5）公司生物质能企业持续推动生产环节的技术进步与创新，降低标准热耗，标准热耗同比下降了3.80个百分点，通过减低度电付现成本，有利于提高综合效能和效益。
　　（6）公司创新燃料收集组织管理模式，通过招投标方式选择燃料供应服务商，比同行业通用的散收模式更具优势，既能保障燃料质量，亦能减少“跑、冒、滴、漏”等情况发生，有效控制燃料成本。
　　公司生物质能发电业务与同行业相比，在装机规模、运营模式和燃料收集组织管理模式等方面具有比较强的竞争优势。
　　（二）生态纸餐具业务
　　公司生态纸餐具业务（下称“纸餐具业务”）的竞争优势在于：
　　1、业务起步优势
　　纸餐具业务始于2001年，起步早，积累了许多经营管理经验及专有技术。
　　2、作为主要运营商参与制订国内行业标准
　　在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，参与制订了行业标准。
　　3、规模优势。公司生态植物纤维纸餐具现有产能规模国内最大，随着公司生态纸餐具产能规模的不断提升，预计2021年纸餐具产能规模还将进一步壮大。
　　4、生产工艺研发优势。（1）结合国内外客户的饮食习惯及需求，研究生态纸餐具耐高温、耐低温、不粘连、增强挺度、密闭性等课题，提高产品适应性。探索新型防油剂的添加新生产工艺，降低防油剂用量；（2）优化模具排版设计，提升单机产能；（3）创新采用模具与加热板生产一体化、汽动改液压等技术，提高设备稳定性，提升传热效率。
　　5、装备和产能发挥优势。目前公司已自主研制并成功制造生态纸餐具的关键装备（成型机、定型机、切边机），配备机械手，餐具生产工艺逐渐成熟，具有较强的先进性。
　　6、产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目及纸类项目，通过热、冷、电联产，预计能分别降低餐具、抄纸用热成本400元/吨、230元/吨左右。
　　（三）精密（智能）制造业务
　　公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
　　1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套。
　　2、技术研发优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主研发和制造优势，其中在新能源动力总成领域合作研发出变速箱总成，并在中国重汽、福田、北奔等主机厂成功获得应用；同时拥有两条智能自动化锻造生产线，在满足汽车变速器齿轮的轻量化要求的同时，实现智能化控制、自动化生产。
　　3、客户资源优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业研发、生产的机加工产品获得行业内优质客户的高度认可，其中在交通机械领域有美国伊顿、比亚迪、东风汽车、中国中车、广汽乘用车，在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工、意大利康迈尔，在农业机械领域有美国约翰迪尔、道依茨。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和发展趋势
　　公司主业为能源、生态植物纤维制品及精密（智能）制造的投资、开发与经营，下属企业分布在广东省、湖南省和江西省等地区。
　　1、能源
　　（1）主要产业政策
　　能源属于国民经济和社会发展的重要基础产业，关系着国民经济命脉和国计民生。水电和生物质能发电均为清洁可再生能源，属于国家鼓励发展的产业。为促进广东省内小水电健康发展，广东省发展和改革委员会出台了《关于调整小水电上网电价最低保护价标准的通知》（粤价(2013)177号）。为促进生物质能发电产业的发展，国家相关部门出台了《国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》、《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》等政策。为加快我国经济社会发展全面绿色转型，推动经济结构绿色低碳转型，2021年政府工作报告中指出：“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。制定2030年前碳排放达峰行动方案。”，为清洁可再生能源行业的发展带来机遇。
　　（2）行业竞争格局
　　为适应电力体制改革需要，鼓励“厂网分开、竞价上网”，国家相关部门出台了《电力厂网价格分离实施办法》等政策。目前湖南省装机规模在2.5万千瓦以上的水电进入公平规范化的市场交易，广东省电力市场庞大，辖区内水电未实行市场交易。
　　公司生物质能将朝着热电联产方向发展。公司生物质能企业全部在广东省内，电力业务方面不用进入市场交易；热电方面，公司生物质能企业目前正与旗下生态植物纤维制品业务结合，通过采用热电联产模式运营，有利于发挥产业协同效应，同时还可为周边工业园区用热企业供热。公司生物质能热电业务集中在广东省韶关市的相关园区周边或附近，在区域内具有竞争优势。
　　（3）行业发展趋势
　　结合现行产业政策，国家支持鼓励发展清洁可再生能源产业，水电等清洁能源具有广阔的市场前景。“十四五”期间，随着“碳中和”政策的推进落实，预计我国能源体系将向更清洁、更安全的方向发展，构建更经济的能源结构。
　　整体而言，电力企业预计以降低成本为抓手，朝着电力清洁化的方向发展。其中水电行业将朝着“无人值守”的自动化、智能化方向发展；生物质能行业在发电业务基础上，将不断深化热电联产、生物质能制气等业务模式，坚持宜气则气、宜热则热、宜电则电，鼓励加快在非电领域应用，走多元化、非电和高附加值利用路线。在践行“碳中和”政策的过程中，从事清洁能源业务的企业将参与并拓展碳交易、绿证交易等市场。
　　2、生态植物纤维制品
　　（1）主要产业政策
　　近年来，随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，减少塑料包装用品、使用可降解的生态植物纤维制品逐渐成为共识。国内外许多国家不断出台“禁塑”政策，鼓励使用一次性可降解纸餐具等生态植物纤维制品，为促进发展生态植物纤维制品产业提供了有利的政策支撑。
　　①生态纸餐具
　　A、国内主要政策
　　为鼓励使用一次性可降解的生态纸餐具，近年来国家及地方相关部门出台了多项产业政策，如《关于进一步加强塑料污染治理的意见》、《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》、《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品实施方案》（下称《海南禁塑方案》）等。随着《海南禁塑方案》的落实及国内环保政策的趋严，预计全国“限塑”、“禁塑”力度将逐步增大。
　　B、国外主要政策
　　据人民日报、海南日报等媒体报导，自2018年起，美国、欧盟成员国、加拿大、澳大利亚等15个国家、地区纷纷出台“禁塑令”政策，部分政策如下：2018年10月，欧洲议会通过“禁塑”提案，规定从2021年起，欧盟将禁止生产和销售一次性餐具、棉签、吸管等一次性塑料制品；2018年7月，法国政府宣布将于2020年开始全面禁用纯塑料的一次性餐具；2018年5月，加拿大温哥华市议会投票通过“2040年零废品计划”，从2019年6月1日起，禁止市内商家向顾客发放一次性塑料吸管、泡沫塑料杯和打包餐盒。
　　②本色消费类用纸
　　为推动再生资源产业健康持续发展，全面推进绿色制造、实现绿色增长、引导绿色消费，国家相关部门出台了《造纸产业发展政策》、《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》等多项产业政策。
　　（2）行业竞争格局
　　生态植物纤维制品属于低碳、环保、健康的“朝阳产业”。
　　目前，全国从事生态纸餐具业务的企业数量不多，且绝大多数企业产能规模较小，公司目前在运行及试运行合计产能位居国内领先，并将不断壮大。随着国内禁塑政策的趋严，近年来，众多资本主体陆续发掘价值“洼地”，不断进入该行业投资发展生态纸餐具业务，对此，占据领先地位的纸餐具企业将面临着一定的挑战及机遇，要“争分夺秒”，更加注重技术研发、品牌建设、市场拓展等工作。从目前行业发展情况来看，我国生态纸餐具总产能规模不大。随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，生态纸餐具的市场前景广阔，预计未来从事生态纸餐具业务企业的数量也会增加，产业规模将不断壮大，行业集中度将不断提升。
　　本色消费类用纸是纸业的细分产品。近年来，随着新产业政策的陆续出台，我国政府持续加大对造纸行业的监督管理执法力度，淘汰了大量落后产能，释放部分市场份额。随着环保理念的深入人心以及环保产品的广泛推广，加上人们对饮食健康重视程度的不断提高，本色消费类用纸将具有广阔的市场空间。深耕本色细分市场的企业，有利于逐渐提高在本色细分市场的市场占有率。
　　（3）行业发展趋势
　　随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，从产品层面来看，生态纸餐具将逐渐替代不可降解的塑料餐具，朝着一次性可降解吸管、食品包装纸、食品包装袋、环保包装纸等生态纸制品业务的方向全方位发展。从运营管理层面来看，从事生态纸餐具业务的企业将推动技术进步、创新，向单机产能高、能耗低的方向发展。
　　随着居民环保意识的提高和消费观念的升级，预计健康、不漂白的纸制品将是消费用纸行业的发展趋势之一。公司本色消费类用纸符合纸业发展趋势。
　　3、精密（智能）制造
　　（1）主要产业政策
　　为推动我国制造业智能转型升级发展，构建新型制造体系，打造制造业竞争新优势、建设制造强国奠定扎实的基础，近几年国家和地方相关部门陆续出台了如《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《中国制造2025》、《广东省智能制造发展规划(2015-2025年)》等多项产业政策。
　　（2）行业竞争格局
　　制造业是国民经济的主体，制造业强则实体经济强。随着2020年疫情对全球供应链格局的影响、后疫情时代全球复工复产的来临、我国制造业产业链转型升级带来的需求，在此时代背景下，我国传统制造业将面临挑战：一方面直面新兴产业的激烈竞争，另一方面是智能制造业与信息化、工业化的高度融合倒逼传统产业快速转型升级。对此，制造业务的企业要不断依靠技术进步、技术引领与管理创新，形成比较优势，构造核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中立足、生存及持续发展壮大。
　　（3）行业发展趋势
　　随着后疫情时代全球复工复产的来临以及我国制造业产业链转型升级的需求，在当前全球新一轮产业变革正在孕育兴起的背景下，自动化、集成化、信息化、绿色化已成为制造业发展的主流。预计未来我国智能制造装备业将朝着自动化、集成化、信息化、绿色化的方向发展，其中工程机械零部件将朝着为新能源汽车、高端智能装备制造业配套业务的方向发展，精锻业务将成为锻造业务的发展方向。
　　（二）公司发展战略、经营产业及发展趋势
　　1、公司发展战略
　　公司已逐渐形成了以能源（电力）、生态植物纤维制品、精密（智能）制造的投资、开发经营的发展战略。
　　公司紧紧围绕三大板块有序拓展业务：能源板块，包括清洁能源、可再生能源；以控股子公司绿洲公司、绿洲（新丰）公司为核心企业，专司生态植物纤维制品的开发制造与经营，打造生态植物纤维制品综合制造服务商；以控股子公司宏大公司及精锻科技为核心企业，专司交通机械、工程机械零部件和总成的配套业务、生态植物纤维制品成型设备制造业务以及精密锻造零件的供应业务，以零部件为依托，逐步拓展到轻工业整机成套制造设备，打造华南地区精密（智能）锻造中心。
　　2、公司经营产业及发展趋势
　　（1）能源
　　①水电
　　公司在水电业务方面将通过优化组织，依靠技术进步，采取少人值守等措施，推动水电自动化改造，提高全员劳动生产率。
　　②生物质能发电
　　公司在生物质能业务方面将以发电业务为基础，积极拓展热电联产业务，一是积极拓展供热客户，二是与旗下生态植物纤维制品业务形成产业链，通过热电联产，发挥内部协同效应，通过扩大热电联产规模，不断提高设备年利用小时数；同时，通过持续推进技术进步，降低消耗，提高综合能效；三是积极学习产业新政，主动谋划布局开展碳交易、绿证交易等相关工作。
　　（2）生态植物纤维制品业
　　公司在生态纸餐具业务方面将推动技术进步、创新，向单机产能高、综合能耗低、整体效率高的方向发展，同时将拓宽业务范围，增加产品品种，从目前的生态纸餐具延伸拓展至工业包装、工业精品包装、食品包装纸、环保包装纸等全方位发展，打造生态植物纤维制品综合制造服务商。
　　与国内从事消费类用纸业务的龙头企业相比，公司本色消费类用纸业务规模小。对此公司将深耕本色细分市场，努力提升在细分市场的市场占有率。
　　（3）精密（智能）制造业
　　公司机械零部件业务在保持交通机械、工程机械零部件的基础上，将朝着新能源汽车动力总成、工程机械总成产品、轻工业整机成套设备制造的方向发展；将以零部件为依托，构建高效产业链，朝着精密锻造的方向延伸发展。
　　（三）2021年经营形势和经营计划
　　1、经营形势
　　2021年是“十四五”规划的开局之年，也是我国全面建设社会主义现代化国家新征程开启之年。2021年，随着疫情的逐步有效控制，国内外实体经济的经营发展环境优化和更多扶持政策的出台，市场潜力有望得到激活。面对复杂多变的国内外宏观经济环境，公司的经营面临着挑战，但同时也存在机遇。在“十四五”的开局之年，公司将坚定信心、积极应对、抓住机遇、砥砺前行，以《推进制造业务高质量可持续发展的意见》等相关文件为行动纲领，依靠技术进步和创新，不断有效提升资产运营质量和效率，抓好年度重点工作，努力实现年度经营目标。
　　2、经营计划
　　（1）能源
　　①水电
　　2021年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：
　　一是推行精细化管理，加强与上游水电站等单位的沟通，强化流域水情调度，最大限度提高水能利用率；二是结合产业政策，做好湖南省部分生态水电站的改造工作；三是按照水电企业新三定方案，进一步完善水电站定员定岗工作，努力降低人力资源成本，提高全员劳动生产率；四是推进电站自动化改造，逐步实现“少人值班、无人值守”的目标；五是创造性地采取相关措施，努力提高水电站水头利用率，增加水电设备年利用小时数。
　　②生物质能发电
　　2021年，公司在生物质能发电业务方面将重点做好以下工作：
　　一是狠抓拓展对外供汽供热业务，提高供热负荷及热电比；二是结合行业发展趋势，抓好与公司旗下生态植物纤维制品产业联动布局及实施工作，发挥内部产业协调效应；三是持续推动技术进步与创新，狠抓节能降耗，力争进一步提高锅炉效率、汽机效率；四是积极学习产业新政，主动谋划布局开展碳交易、绿证交易等相关工作。
　　（2）生态纸餐具
　　2021年，公司在生态纸餐具业务方面将重点做好如下工作：一是积极主动做好市场拓展工作。渠道拓展方面，借助海南省为起点、全国逐步实施限塑、禁塑的契机，前瞻性地在全国布局经销商渠道。2021年要完成国内一、二线城市经销商网点的布局并深入全部三线城市，进一步下沉销售渠道；国际市场方面，把握后疫情时期出口业务恢复的机遇，重点拓展南美、日本、韩国及一带一路沿线国家。优化客户方面，巩固、挖掘、开发大型知名客户；二是加强知识产权保护工作，逐步建立国际销售体系和自有品牌；三是持续推进技术进步，做好产品研发，提高产品质量在国内市场的适应性；同时加大开发品种较单一、批量大的新产品，发挥机台产能，提高经营组织效率。
　　（3）精密（智能）制造
　　2021年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是对标行业先进水平，将管理精细化，持续改善企业生产经营模式，提升钢材综合利用率与降低废品率及电耗等指标，培植自身质量高、成本低、交货及时等的比较优势；二是联合国内工程机械龙头企业，积极推动与开发工程机械总成业务或增量零部件业务；积极拓展餐具覆膜机、成型机对外业务；加大新能源变速箱系列产品的试制、推广力度和加速精密锻件市场开发工作。
　　（4）坚定不移、持续不断推进经营高质量发展
　　2021年，公司将以《推进制造业务高质量可持续发展的意见》为行动纲领，推进热力发电业务、生态植物纤维业务、精密（智能）制造业务的高质量可持续发展。其中：
　　①热力发电业务首先要强力推进“对标运行管理”，提升生产线和主机设备的综合效能，实现超产优标；其次，推行对标管理，提升机组利用小时数及运行效率，降低标准热耗，目标是打造成行业的头部企业。
　　②生态植物纤维业务板块首先要通过技术进步，实现单机产能及系统产能超产优标；其次，推行对标管理，实现制造过程消耗、制造成本等指标有效降低，持续构建自主设计、质量高、成本低、交货及时、服务周到的比较优势，为后续品牌构建夯实基础。
　　③精密（智能）制造业务板块对标行业先进水平、国际先进水平，持续改善生产经营模式，提升钢材综合利用率，降低废品率及电耗等。培植自主设计、质量高、成本低、交货及时、服务周到的比较优势。
　　2、经营方针
　　以技术进步、技术创新、管理创新为推手，实现提质、降本、增效，提升存量资产营运效率、效益；坚守“安全、质量、环保、高效”理念推进增量资产项目建设工作，有效降低工程造价，为后续有效经营创造条件；坚持“质优价适、效益优先、风险可控”为原则，拓展与公司现有产业起协同效益，且未来在行业有核心竞争能力或比较优势的增量项目；以组织变革、经营变革、人员变革为举措，全方位、全过程推进综合经营管理改革，为高质量完成年度预算目标保驾护航。
　　（四）维持当前业务并完成在建投资项目所需资金安排
　　1、跟进2020年公司非公开发行股票的发行工作，争取早日完成发行，早日使用募集资金促进公司业务发展；2、2021年，公司拟重点做好存量资产的经营管理工作，对于在建项目，公司将通过自筹、利用经营活动产生的现金净流量等多种方式解决项目投资开发的资金需求。
　　（五）可能面对的风险和对策
　　1、能源
　　风险：
　　目前公司水电和生物质能发电在运行总装机104万千瓦，其中广东省内营收占比63.27%，湖南省内营收占比36.73%。按照现行政策规定，位于湖南省的两家从事水电业务的子公司（合计装机22.5万千瓦）现进入市场交易化，位于广东省内的水电站及在湖南省内装机规模在2.5万千瓦以下的水电站未进入市场化交易。
　　公司水电业务在市场交易化方面有部分电量需让利，对经营效益可能造成影响。
　　对策：
　　（1）2017年，公司成立了售电公司，在多年运营过程中积累了丰富经验，通过不断开拓业务，一定程度上弥补了交易电量的让利部分。
　　（2）推行精细化管理，提高水能利用率。
　　（3）有效、高效解决生产、经营过程“跑、冒、滴、漏”问题，降本增效。
　　（4）严控非生产性费用支出。
　　（5）优化人力资源组合，提升劳动生产率。
　　2、生态植物纤维制品
　　风险：
　　国外疫情可能存在持续反复的状况，对此，公司生态纸餐具业务在产品出口方面可能受到一定影响，可能将影响2021年经营效益的发挥。国内市场方面，以海南省禁塑令的执行为起点，预计全国纸餐具市场将迎来发展机遇，对此资本、竞争对手可能短期大量涌入，对公司纸餐具业务应对市场，国内市场的快速有效拓展提出了更高要求。
　　目前公司生活消费类用纸与同行业相比业务规模小，生产消耗指标对标行业先进水平仍有一定差距。
　　对策：
　　（1）生态纸餐具
　　一是强力推进技术进步、技术攻关，提升单机产能，降低消耗，最终实现生产成本的有效降低，形成成本与质量的比较优势；二是继续加大力度拓展受疫情影响较小的国家及一带一路沿线国家新兴市场等；三是加快推动餐具业务国内市场的拓展工作。
　　（2）本色消费类用纸
　　一是加强纸品业务的内部管理，优化生产工艺，降低生产消耗，提高产品质量，提升产品市场竞争力；二是根据市场需求调整优化产品结构，提高产品的适应性；三是广开渠路，加强销售渠道与自身品牌的建设。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，受新冠肺炎疫情影响，公司除了水电外的其他业务均受到较大冲击，经营业绩未能有效发挥。对此公司一手抓疫情防控，一手抓生产经营，积极在危机中寻找发展机会，培植新的发展商机。基于宏观环境、公司基础经营条件和经营结构现状，报告期内，公司继续落实《提升经营业绩综合行动方案》（下称《行动方案》）、《整合资源、挖潜存量、拓展增量，推动产业快速发展行动方案》（下称《发展方案》），并在全公司内开展“修旧利废”竞赛，持续全力推进“开源节流”工作。
　　近年来公司大力发展生物质能发电及生态植物纤维制品（含本色消费类用纸）业务，以“降本、提质、增效”为原则，经统筹规划，在建设生物质能发电项目的同时配套建设生态植物纤维制品、抄纸项目，通过充分发挥热电联产的产业协同效应，降低生产成本，提高经营效益。
　　（一）报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
　　1、综合施策做好疫情防控工作
　　疫情期间，公司旗下运营企业及在建项目筹建处严格按照防疫要求，以人为本，全面做好疫情防控工作，截至目前公司5,200多人未有一人感染新冠病毒。
　　2、生产经营情况分析
　　（1）电力
　　截至目前，公司水电装机68万千瓦、生物质能发电装机24万千瓦。
　　①水电
　　报告期内，公司在水电业务方面重点做好以下工作：一是做好区域内水情科学调度，最大限度地提升水能利用率。报告期内，公司水电站所在地区来水情况不理想，降雨量及来水量平均同比降幅29.84%。对此公司加强水情的科学合理调度，抓好生产经营等工作，半年发电小时数降幅比来水量降幅低7.53个百分点。二是落实各项“修旧利废”措施，严控定额费用开支。报告期内，公司水电企业通过修旧利废减少付现成本170.31万元。
　　报告期内，公司水电企业共实现售电收入544,984,737.29元，同比下降25.91%。
　　②生物质能发电
　　报告期内，受疫情、南方电网线路改造等因素影响，公司生物质能发电业务在燃料供应及产能负荷发挥方面受到较大影响，影响了业绩的发挥，对此公司重点推动以下工作：一是重点抓燃料供应保障工作，促使燃料供应早日回归正常水平并保持稳定；二是狠抓各项生产经营管理工作，努力提高发电机组利用小时数。三是持续推进热电联产业务，提高生物质能发电的综合效能、效益；四是落实各项“修旧利废”措施，努力减少付现成本支出，报告期内，公司生物质能发电企业通过修旧利废减少付现成本147.02万元。
　　报告期内，公司生物质能发电企业共实现售电收入449,031,530.31元,同比上升46.23%。
　　③综合利用发电
　　报告期内，公司在综合利用发电方面重点开展了以下工作：一是果断决策将旗下耒杨发电厂2#机组由原拟转型为生物质调整为实施清洁化超低排放改造，优化参数指标，为后续有效经营及与耒阳年产32万吨抄纸项目通过热电联产模式、发挥产业协同效应、增加经营效益创造条件；二是策略高效推进煤炭采购，降低生产成本；三是继续推进桑梓综合利用发电厂出售的相关工作。
　　报告期内，公司在综合利用发电业务方面实现主营业务收入121,076,732.3元，同比上升49.59%。
　　（2）制造业
　　①生态植物纤维制品
　　A、生态纸餐具
　　报告期内，受疫情等因素的影响，公司在生态纸餐具业务方面的部分客户提出了延期交货要求，影响了经营效果。针对这种情况，公司积极应对外部经营环境变化，重点推进以下工作：一是在做好防疫工作的前提下，促使外地员工尽早到岗，推动企业早日复工复产；二是复产后，努力提高单机产能与系统效率，逐步提升产量，努力降低成本。公司纸餐具的产能从2020年2月中旬的82吨/日左右提升到报告期末的165吨/日左右，增长率为101.22%；三是持续推动技术进步、技术攻关，目前部分技术攻关项目已取得效果；四是狠抓消耗下降及浆板策略性采购等各项降本增效工作，上半年生产成本同比下降7.5%；五是强力推进纸餐具制造过程的提质、降本、增效，全方位加大国内及非美等国外地区市场开拓力度，建立国内市场拓展推进督导机制，与部分省、市高校的后勤供应商、外卖平台达成初步合作意向。
　　B、本色消费类用纸
　　报告期内，国际国内浆板价格持续下降，市场持续低迷，致使公司本色消费类生活用纸业务面临激烈竞争，严重影响经营业绩的发挥。但受疫情影响，国内外卫生（消毒）湿巾市场需求量较大，公司抓住机遇，在本色消费类用纸业务方面重点推进以下工作：一是迅速行动，在部分条件较为成熟的成品纸工厂或车间开发卫生湿巾、消毒湿巾，迅速形成有效销售，弥补“疫情”对公司纸制品业务的影响；二是积极开展本色消费类生活用纸、卫生（消毒）湿巾等健康防疫物资出口的相关工作；三是狠抓市场拓展、成本下降等工作。
　　报告期内，公司在生态植物纤维制品业务方面实现主营业务收入403,083,353.73元,同比上升6.06%。
　　②精密（智能）制造
　　报告期内，受疫情等因素的影响，公司精密（智能）制造业务国外市场大幅下降，但同时全球对生产健康防疫物资成套设备市场需求量增大。对此，公司抓住机遇，重点推动以下工作：一是充分挖掘自身潜力，集中资源，拓展口罩生产成套设备零部件业务，同时积极推动口罩生产成套设备的研发，于2020年2月底制造出样机并投入市场销售，并研制出能生产KN95及一次性医用口罩的成套设备，有效弥补了“疫情”对公司生产经营的影响；二是加大精密锻造件、生态植物纤维制品成型机、新能源汽车动力总成等新产品的开发力度；三是优化、调整产品结构，持续将零部件业务拓展至轻工业整机成套设备制造领域。
　　报告期内，公司在精密（智能）制造业务方面实现主营业务收入208,983,344.70元,同比上升3.7%。
　　（二）下半年公司生产经营可能面临的主要形势及工作措施
　　1、可能面临的主要形势
　　上半年，受新冠肺炎疫情、国内外宏观经济环境变化等因素影响，公司的经营面临着挑战。随着国内疫情的有效控制，国内经济运行将逐渐恢复增长和稳步复苏。
　　面对当前经济形势，公司将积极应对、坚定信心、砥砺前行，以《行动方案》、《发展方案》为行动纲领，依靠技术进步和管理创新，不断有效提升资产运营质量和效率，努力实现年度经营目标。
　　2、工作措施
　　（1）能源
　　①水电
　　下半年，公司在水电业务方面将重点做好以下工作：一是密切关注水文、气象动态，及时研判水情,与上游单位保持密切沟通，科学灵活地做好水文调度，发挥流域联合调度优势，努力提高水能利用率；二是推进电站自动化改造，逐步实现“少人值班、无人值守”的目标，努力降低人力资源成本，提高全员劳动生产率；三是持续推进“修旧利废”，进一步降本增效。
　　②生物质能发电
　　下半年是生物质能发电业务的黄金季节，公司将重点做好以下工作：
　　一是重点抓燃料供应保障工作，确保发电机组的连续、稳定、高效运行；二是持续壮大业务规模，实现规模经营，通过发挥规模效应，创造规模效益。重点推进翁源生物质能发电三期及四期项目、新丰生物质能发电工程三期及四期项目的建设工作，争取早日投产发电；三是对标行业标杆企业，按照高效参数进行标准化、合规管理，推动存量资产提产降耗、达产达标、超产优标；四是持续推进“修旧利废”、“减少付现成本支出”等措施，提升内部管理工作水平，实现降本增效；五是谋划好可燃固体剩余物等可再生能源的发展方向及热电联产模式。
　　（2）生态植物纤维制品
　　①生态纸餐具
　　下半年是生态纸餐具业务生产经营的较好时节，公司将重点做好如下工作：一是充分把握当前发展机遇，不断挖掘国内市场的巨大潜力，全力拓展国内市场，同时抓住国外部分地区疫情逐步缓解的时机，加大国外市场拓展力度；二是进一步重点抓好系统产能、单机产能提升等工作，实现降耗降本目标；三是不断推动技术进步、技术引领与管理创新；四是继续做好浆板策略性采购，及辅助材料直接采购等工作，努力降本增效；五是持续扩大业务规模，通过规模发展，实现规模经营，创造规模效益，重点推进年产3.885万吨南雄生态纸餐具项目的建设工作，争取项目早日投产。
　　②本色生活用纸
　　下半年，公司在本色生活用纸业务方面将重点做好以下工作：一是进一步明晰产品定位，调整销售策略，创新营销方式开展销售，努力提升销量；二是结合纸品业务国外市场需求上升的现状，在前期拓展出口业务基础上，进一步增加产品出口销量；三是稳妥高效能推进耒阳年产32万吨抄纸项目的建设工作，以高水平建设促进高质量发展，争取将该项目打造成为公司热电联产的示范项目，为后续有效经营创造条件。
　　（3）精密（智能）制造
　　下半年，公司在精密（智能）制造业务方面将重点抓好以下工作：一是积极对接大股东旗下汽车业务，尽快进入大股东旗下汽车供应链；二是巩固现有客户，积极开发新客户，拓展新业务，保障业务的持续性：①着力发展精密锻造业务，持续提高钢材综合利用率。在上半年利用率提升13个百分点的基础上，进一步提升钢材综合利用率，降低材料成本；②在保持交通机械、工程机械零部件的基础上，大力发展部件总成特别是重卡新能源动力总成业务；③依托在整套设备业务的技术积累，继续拓展成套设备、覆膜机自动生产线业务；三是优化生产组织及工艺流程，逐步推行自动化、减员增效，进一步降低百元产值人工成本。

　　二、核心竞争力分析
（一）能源业务
公司能源业务包括水电、生物质能发电等业务。
1、水电
公司现有水力发电装机容量68万千瓦，主要分布在广东韶关、湖南等雨量相对充沛地区，竞争优势在于：
（1）电量上网、电价及电费结算有保障。作为经济发达的省份，广东省规模以上的工商业企业数量多，用电需求量大。据《央视网》等媒体报导，2020年7月14日，广东统调负荷创历史新高，达到12,381万千瓦，比去年最高负荷多184万千瓦，同比增长1.51%。广东省电力市场容量大，省内清洁可再生能源占比低，对于清洁能源水电上网及电费结算有保障；广东省人大出台了小水电企业最低上网保护价的政策，公司水电上网电价有保障。
（2）公司培养和留住一批擅长水电投资、开发、经营的人才队伍，为水电业务的投资、开发、有效经营保驾护航。
（3）公司水电企业设备运行可靠性高，水能利用率高，营业利润率较高。
（4）公司水电站绝大部分在2009年以前建成投产，随着运行时间的推移，折旧负担越来越轻，贷款偿还后利息负担也越来越轻，有利于提升经营业绩。
2、生物质能发电
公司生物质能发电业务的竞争优势在于：
（1）装机规模位居全国前列。公司现有在运营生物质能发电装机24万千瓦。公司全资子公司旭能生物质公司在运营装机容量12万千瓦。随着新丰生物质能发电工程三期及四期项目（2×3万千瓦）、翁源致能生物质能发电三期及四期项目（2×3万千瓦）的投产，公司生物质能发电产业规模将进一步壮大。
（2）单个企业装机规模和单机容量较大，运行管理效率较高。公司目前在建生物质能发电项目全部投产后，旭能生物质公司装机容量将达18万千瓦，致能生物质公司装机容量将达12万千瓦，单个生物质能发电企业在全国装机规模将分别名列第一、第二。运行管理效率较高。公司目前生物质能发电机组单机均为3万千瓦，与行业中通用机组比较，运行参数先进，运行消耗较低，运行效率较高。
（3）公司生物质能发电企业均在广东省境内，广东省内清洁可再生能源占比低，生物质能发电属于清洁可再生能源产业，按照政策规定优先上网，公司生物质能发电上网有保障。
（4）目前公司生物质能企业在经营好发电业务的基础上，持续推进热电联产业务。公司全资子公司旭能生物质公司已成功为公司控股子公司绿洲（新丰）公司及韶关市新丰县马头工业园的企业供热，公司全资子公司日昇生物质公司正与相关方合作开展为韶关市白土、甘棠、沐溪等工业园的企业供热工作，公司控股子公司致能生物质公司亦正开展为厂区附近企业供热的工作。
公司生物质能企业在发电业务基础上，将不断探索热电联产之路，通过生物质能发电与餐具、抄纸（消费类生活用纸原纸）制造业务有机结合，采用热电联产的运营模式，形成产业链，实现热、冷、电联产，有利于发挥协同效应，既能提高生物质能发电的综合效能、效益，亦能降低下游纸餐具、抄纸业务的用热成本，提高生态植物纤维板块的综合竞争力。同时，还可为周边工业园区用热企业提供高质量的蒸汽及其他热能，增加效益。
（5）公司创新燃料收集组织管理模式，通过招投标方式选择燃料供应服务商，比同行业通用的散收模式更具优势，既能保障燃料质量及供应，亦能减少“跑、冒、滴、漏”等情况发生，有效控制燃料成本。
公司生物质能发电业务与同行业相比，在装机规模、运营模式和燃料收集组织管理模式等方面具有比较强的竞争优势。
（二）生态纸餐具业务
公司生态纸餐具业务（下称“纸餐具业务”）的竞争优势在于：
1、业务起步优势
纸餐具业务始于2001年，起步早，积累了许多经营管理经验及专有技术。
2、作为主要运营商参与制订国内行业标准
在国内生态纸餐具产业发展过程中，公司作为国内生态纸餐具的主要运营商，参与制订了行业标准。
3、规模优势。公司生态植物纤维纸餐具现有产能5.6万吨/年，规模亚洲第一，目前正在实施年产6.8万吨新丰纸餐具项目，该项目生产线将于2020年陆续投产，届时产能规模将继续壮大；同时，公司在建年产3.885万吨南雄纸餐具项目，预计在2021年底前后投产，届时产能规模将进一步壮大，有利于巩固行业地位。
4、装备和产能发挥优势。目前公司已自主研制并成功制造生态纸餐具的关键装备（成型机、定型机、切边机），配备机械手，餐具生产工艺逐渐成熟，具有较强的先进性。与南雄市全安镇纸餐具生产基地相比，目前新丰纸餐具生产基地的单机产能有大幅度提升。南雄市二园区纸餐具项目投产后，单机产能将在新丰纸餐具项目的基础上进一步大幅提升。
5、产业链运营优势。公司已在实施的生物质能发电项目周边配套建设生态纸餐具项目及纸类项目，通过热、冷、电联产，与生物质能发电业务打造纵横结合的产业链，预计能分别降低餐具、抄纸用热成本400元/吨、200元/吨左右。
（三）精密（智能）制造业务
公司精密（智能）制造业务的竞争优势在于：
1、装备优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现拥有一批国际先进的高端齿轮制造、机加工、锻造、热处理及检测等先进设备，共1,300多台套，装备优势突出。
2、机加工优势。公司从事精密（智能）制造业务企业的客户资源优质，其中在交通机械领域有美国伊顿、比亚迪、东风汽车、中国中车、广汽乘用车，在工程机械领域有卡特彼勒、三一重工、意大利康迈尔，在农业机械有美国约翰迪尔、道依茨。公司从事精密（智能）制造业务的企业研发、生产的机加工产品获得上述行业内优质客户的高度认可，在汽车零部件的加工、锻造等方面形成了较强的自主开发和制造优势。
3、产业链运营优势。公司从事精密（智能）制造业务的企业现正实施生态植物纤维制品的关键设备（成型机、定型机、切边机）的自主研发、生产、销售等工作，已投入使用500多台套，效果较好，拟与下游环保纸餐具业务打造横向结合的产业链。随着公司环保纸餐具高端装备制造业一体化的实现，公司精密（智能）制造业务的经营效果将更加显现。 收起▲