*ST金洲（000587）

　　一、业务概要
（一）商业模式
报告期内，公司主营业务仍为黄金珠宝销售业务，主要是通过厦门金洲和上海金叶对下游客户进行批发和对银行渠道客户进行零售，公司将加强这两子公司销售业绩的考核，不断提升销售能力，鼓励他们拓展市场、发展新业务客户，不断增加销售，并且做好应收管理，确保资金安全，加快资金周转。公司继续推进公司债务重整，积极推进公司债务化解，努力减轻运营资金压力。

　　二、公司面临的重大风险分析
公司未能化解其逾期债务问题
截止报告期末公司其他应收东莞市金叶珠宝集团有限公司的款项为13.47亿元并计提减值准备5.68亿元，同时公司为东莞市金叶珠宝集团有限公司及其子公司24.46亿的借款（含利息）提供连带责任担保，未计提预计负债，目前无法判断公司是否需要为金叶珠宝集团及其子公司提供的担保计提预计负债及具体金额。
公司持续经营能力存在不确定性
因公司最近二年被出具否定意见的内部控制审计报告、公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性
《行政处罚及市场禁入事先告知书》（处罚字〔2022〕145号）
2022年11月11日，金洲慈航收到中国证监会下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（处罚字〔2022〕145号）（下称《告知书》），事先告知书的内容显示金洲慈航2015年至2018年财务报表存在重大遗漏和虚假记载，截止报告出具日，公司尚未收到正式的行政处罚。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　报告期内，公司主营业务仍为黄金珠宝批发业务，主要是通过厦门金洲和上海金叶对下游客户进行批发和对银行渠道客户进行零售，公司将加强这两子公司销售业绩的考核，不断提升他们的销售能力，鼓励他们拓展市场、发展新业务客户，不断增加销售，并且做好应收管理，确保资金安全，加快资金周转。公司继续推进公司债务重整，积极推进公司债务化解，减轻运营资金压力，公司经营困境得到进一步纾解。
　　公司积极推进业务转型，聚焦“剥离不良，落实重组、拓展主业”的发展战略，紧抓各项业务要求，集中精力扩大厦门金洲、上海金叶的现有业务规模，加强业务布局，落实业绩指标，努力提高经营收入。2022年，为解决历史遗留问题为公司经营造成的消极影响，管理层始终坚持把风险化解和防范放在日常工作的第一位。积极组织对各项债务风险进行逐项分析，广泛调集资源，通过剥离、部分债权豁免等措施。
　　2023年公司将继续推进债务重组，积极拓展销售渠道，做大做强厦门金洲、上海金叶的黄金、白银等贵金属制品、珠宝业务，推进公司资产重组。
　　1、公司继续积极拓展销售渠道，做大做强厦门金洲、上海金叶的黄金、白银等贵金属制品、珠宝业务，落实业绩指标，努力提高经营收入。
　　2、实现业务转型，报告期内东莞金叶珠宝被拍卖后，公司业务体量偏小，因此，公司将加快步阀，引入新的业务板块，开创新的业务品种及模式，引进新的战略投资者，力争尽快实现扭亏为盈，实现净现金流入。

　　二、持续经营评价
　　公司自报告期末起至少12月内能够维持公司业务正常运作。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司管理层一方面积极推进业务转型，加速资产重组事项；另一方面继续积极拓展黄金珠宝销售渠道，制定并落实上海金叶和厦门金洲的业绩指标和要求，为保障公司可持续发展做出努力。
　　1、公司继续拓展销售渠道，制定并落实厦门金洲、上海金叶的黄金、白银等贵金属制品、珠宝销售业绩指标，努力提高经营收入。
　　2、公司积极组织对各项债务风险逐项分析，广泛调集资源，通过剥离、部分债权豁免等措施，降低公司债务负担。报告期内，中润博观已累计向中安金融支付0.4572亿元，4.06亿债权中的2.8733亿元已完成债权转让；剩余1.1867亿元债务需在中安金融获得2,100万股金洲慈航流通股票或其他对价后公司方可确认豁免，目前存在不确定性。
　　3、公司控股子公司东莞金叶珠宝被拍卖后，公司业务体量偏小，因此，公司将加快步阀，引入新的业务板块，开创新的业务品种及模式，引进新的战略投资者，力争尽快实现扭亏为盈，实现净现金流入。
　　4、公司控股股东前海九五已于2022年8月11日被法院裁定终止重整程序并宣告破产，公司2022年8月举行的第二次临时股东大会已通过预重整计划，厦门中院已对公司预重整申请进行了登记，公司预重整进入法律程序有利于提前启动公司债权债务及经营工作的清理等相关工作，包括债权申报登记与审查、资产调查、审计评估工作等，并与广大债权人、意向重整投资人等提前进行沟通和征询意见，全面掌握各方主体对重整事项的反馈意见和认可程度，并结合公司实际情况尽快制定重整方案，提高后续重整成功率及相关重整工作效率。
　　2022年1-6月销售情况

　　二、核心竞争力分析
　　公司目前主要业务为厦门金洲和上海金叶的黄金珠宝首饰销售及委托外部加工业务。公司管理层积极拓展黄金业务多边发展的销售渠道和模式，推进业务转型升级，提高公司经营业绩。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、控股股东变更的风险
　　控股股东2022年8月被法院裁定终止重整程序并宣告破产，若后期发生控股股东变更的相关进展，公司将积极履行信息披露义务。
　　2、债务重组和破产重整的失败风险
　　3、市场和宏观经济因素风险
　　2022年公司将全力推进债务重组和资产重组工作，促进业务转型，实现持续健康发展；计划通过将厦门项目做大做强，改善业绩，为公司产生新的盈利增长点。公司将继续推进债务化解，提高资源配置效率，置入优质资产，从而改善经营和盈利能力。2022年8月公司向厦门中院提交预重整已完成登记，但后期是否顺利进入重整程序、重整是否成功存在失败的风险。因新冠疫情影响，国际经济未完全复苏，加之国内经济增长减缓，公司经营管理层将通过进一步控制经营成本、引进优秀人才等方式，以降低市场和宏观经济形势的不利影响。黄金是公司的主要产品，价格波动在很大程度上决定了公司的利润水平。从2022年金价走势来看，预计黄金可能延续高位震荡走势，仍具备较高配置价值；从避险角度来看，一是中美关系、俄乌冲突以国际地缘形势等存在较大不确定性，政治因素直接影响到金融市场黄金价格，二是通货膨胀预期、美元走势、利率、黄金市场供求等诸多因素，同样对黄金价格产生较大影响。金价的变化可能对公司的经营构成不利影响。
　　4、退市风险警示
　　1）截至目前，公司预重整是否成功存在不确定性，公司能否进入重整程序存在不确定性；
　　2）厦门中院决定对公司启动预重整，不代表其最终受理公司重整申请，不代表公司正式进入重整程序，重整能否被法院最终受理，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性；
　　3）若后期公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，改善持续经营能力；若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。若公司被宣告破产，根据《股票上市规则（2022年）》的相关规定，公司股票可能存在终止上市的风险；
　　4）公司于2022年4月30日在巨潮资讯网披露了《公司股票被实施退市风险警示公告》（编号：2022-038）；因涉嫌信息披露违法违规。目前调查工作仍在进行中，公司尚未收到证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定；若上述调查结论触及《股票上市规则（2022年）》第9.5.1条、第9.5.2条之相关规定，公司股票可能存在终止上市的风险。公司将继续推进债务化解、预重整和后期的相关工作，减轻公司债务负担。严格执行黄金采购、销
　　5、应对措施
　　售交易流程，依托投资部交易员的对黄金价格深入研究和判断，深入拓展厦门金洲和上海金叶金珠宝首饰批发和零售业务。利用套期保值工具，切实建立一套与实货的品种、规模、方向、期限相匹配，与企业资金实力、交易处理能力相适应的套期保值业务操作体系，有效规避价格波动带来的风险。结合公司实际制定针对性强的销售考核激励政策，充分激发全员生产积极性、主动性和创造性。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）经营情况
　　报告期内，公司积极推进业务转型，聚焦“剥离不良，落实重组、拓展主业”的发展战略，紧抓各项业务要求，集中精力扩大厦门金洲、上海金叶的现有业务规模，加强业务布局，落实业绩指标，努力提高经营收入。2021年，为解决历史遗留问题为公司经营造成的消极影响，管理层始终坚持把风险化解和防范放在日常工作的第一位。积极组织对各项债务风险进行逐项分析，广泛调集资源，通过剥离、部分债权豁免等措施，已完成10亿余元债务的化解工作。报告期内，东莞金叶珠宝已剥离，不再是公司控股子公司。
　　报告期内，公司主营业务为黄金珠宝销售，部分业务由厦门金洲、上海金叶向供应商采购并销售。报告期内营业收入9,932.54万元，同比-73.72%；净利润（亏损）-152,501.28万元，同比-3,482.54%。
　　2022年公司将继续推进债务重组，积极拓展销售渠道，做大做强厦门金洲、上海金叶的黄金、白银等贵金属制品、珠宝业务，推进公司资产重组。

　　（二）主营业务分析
　　1、公司继续积极拓展销售渠道，做大做强厦门金洲、上海金叶的黄金、白银等贵金属制品、珠宝业务，落实业绩指标，努力提高经营收入。
　　2、公司积极组织对各项债务风险逐项分析，广泛调集资源，通过剥离、部分债权豁免等措施，已完成10亿元债务的化解工作。
　　3、实现业务转型
　　报告期内东莞金叶珠宝被拍卖后，公司业务体量偏小，因此，公司将加快步阀，引入新的业务板块，开创新的业务品种及模式，引进新的战略投资者，力争尽快实现扭亏为盈，实现净现金流入。
　　二、报告期内公司所处的行业情况
　　2021年，是“十四五”规划开局之年，也是公司发展历程中极为特殊、极具挑战的一年。从国际环境看，国际局势动荡，全球经济前景面临较大不确定性。从国内经济表现来看，国民经济持续稳定恢复，国内生产、出口面临的不确定性因素明显增多。2021年，疫情在我国率先得到全面控制，社会经济快速稳定恢复，拉动了大宗商品的需求，成为驱动全球经济复苏的重要力量。2022年，由于俄乌战争和以美国为首的对俄罗斯经济制裁，造成国际经济形势非常严峻，以及西方各资本主义国家紧缩货币政策应对通货膨胀，国际市场黄金价格整体高位震荡，严重影响了国内经济，城乡居民购买黄金珠宝首饰消费品和黄金投资的意愿大幅减弱，行业市场受到严重影响。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第11号——上市公司从事珠宝相关业务》的披露要求报告期内，公司聚焦“剥离不良，落实重组、拓展主业”的发展战略，主营业务仍为黄金珠宝加工批发业务，主要是通过厦门金洲和上海金叶对下游客户进行批发和对银行渠道客户进行零售，公司将加强这两子公司销售业绩的考核，不断提升他们的销售能力，鼓励他们拓展市场、发展新业务客户，不断增加销售，并且做好应收管理，确保资金安全，加快资金周转。
　　司继续推进公司债务重整，积极推进公司债务化解，减轻运营资金压力，公司经营困境得到进一步纾解。

　　三、核心竞争力分析
　　公司目前主要业务为厦门金洲和上海金叶的黄金珠宝首饰销售及委托外部加工业务。
　　公司管理层积极拓展黄金业务多边发展的销售渠道和模式，推进业务转型升级，聚焦“剥离不良，落实重组、拓展主业”的发展战略，积极处置公司债务、引进落实重组项目，增加企业核心竞争力，确保公司可持续发展。

　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　1、公司继续积极拓展销售渠道，做大做强厦门金洲、上海金叶的黄金、白银等贵金属制品、珠宝业务，落实业绩指标，努力提高经营收入。
　　2、公司积极组织对各项债务风险逐项分析，广泛调集资源，通过剥离、部分债权豁免等措施，已完成10亿元债务的化解工作。
　　3、实现业务转型
　　报告期内东莞金叶珠宝被拍卖后，公司业务体量偏小，因此，公司将加快步阀，引入新的业务板块，开创新的业务品种及模式，引进新的战略投资者，力争尽快实现扭亏为盈，实现净现金流入。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与趋势
　　据中国黄金协会最新统计数据显示，受新冠肺炎疫情影响，国内黄金实际消费持续疲软。黄金珠宝行业面临行业集中度低，市场竞争激烈的格局。子公司金洲（厦门）黄金资产管理公司，发挥集聚与引流作用，通过深度参与厦门黄金产业园运营及加强自身业务实力，逐步建立起黄金金条、首饰设计、加工及批发产业链，建立起黄金加工、批发零售、国际贸易、消费金融支持、旧金回收及旅游文创等黄金产业链细分领域，促进现有产业转型升级，实现黄金产业链业务资源整合。
　　（二）2022年经营计划及未来发展战略
　　在完成不良资产剥离的前提下，公司管理层根据目前自身实际情况，2022年主要工作计划为：通过继续推进化解公司债务，提高资源配置效率，置入优质资产，从而改善公司经营和盈利能力。具体如下：
　　1、为疏解债务困境，公司拟继续坚持市场化、法制化、保护投资者利益原则，通过业务重整与债务重整相结合，优化公司股权和治理结构，积极推进化解公司债务，减轻公司运营资金压力；
　　2、围绕公司发展战略，积极推进资产重组事项，尽快置入具有市场前景、能为公司创造经济效益的业务板块，注入优质资产，优化资产结构；
　　3、公司预计在引入战略合作方后，可进一步促进公司管理规范运作水平，建立更加规范、透明的上市公司运作体系，加强内部管控流程，完善内控制度建设，为公司的未来可持续发展提供有力保障。
　　公司计划通过落实上述举措，在合作方提供的资金或资产支持的前提下，通过获得债权人的支持和谅解，加速处置不良资产和优化资产结构，为保护中小投资者利益做出努力。公司董事会将尽力采取相应有效措施，积极促进消除非标意见中涉及的事项，维护公司及广大投资者的利益。随着公司逐步解决诉讼及债权纠纷的历史遗留问题，预计公司将迎来可持续发展的新阶段。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、控股股东变更的风险
　　公司控股股东重整的具体程序尚具有重大不确定性，可能会导致公司控制权发生变化。若重整顺利实施，将有利于改善控股股东资产负债结构，提高股权价值和债权人清偿率。若不能顺利实施，控股股东将存在被宣告破产的风险。公司控股股东计划积极推进其重整事宜。
　　2、债务重组和资产重组失败风险
　　2022年公司将全力推进债务重组和资产重组工作，促进业务转型，实现持续健康发展；计划通过将厦门项目做大做强，改善业绩，为公司产生新的盈利增长点。公司将继续推进债务化解，提高资源配置效率，置入优质资产，从而改善经营和盈利能力。
　　3、市场和宏观经济因素风险
　　因新冠疫情影响，国际经济未完全复苏，加之国内经济增长减缓，公司经营管理层将通过进一步控制经营成本、引进优秀人才等方式，以降低市场和宏观经济形势的不利影响。
　　黄金是公司的主要产品，价格波动在很大程度上决定了公司的利润水平。从2022年金价走势来看，预计黄金可能延续高位震荡走势，仍具备较高配置价值；从避险角度来看，一是中美关系、俄乌冲突以国际地缘形势等存在较大不确定性，政治因素直接影响到金融市场黄金价格，二是通货膨胀预期、美元走势、利率、黄金市场供求等诸多因素，同样对黄金价格产生较大影响。金价的变化可能对公司的经营构成不利影响。
　　4、退市风险警示
　　经中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2021年度财务报告出现“净利润为负值且营业收入低于1亿元、期末净资产为负值、被出具无法表示意见的审计报告”情形，分别触及《深圳证券交易所股票上市规则（2022年修订）》第9.3.1条之（一）、（二）、（三）项规定，公司股票自2022年5月5日开市起将继续被深圳证券交易所实施退市风险警示。
　　1、公司因2018年度、2019年度连续两年亏损，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2018年11月修订）》第13.2.1条第（一）项的相关规定，公司股票交易自2020年5月7日开市起被实行退市风险警示。2021年5月26日，公司披露《关于申请撤销对公司股票交易实施退市风险警示的公告》，但因公司2021年年度报告披露后经审计净资产为负，公司股票已不符合撤销退市风险警示情形，公司股票将继续被深圳证券交易所实施新规下的退市风险警示；
　　2、因公司最近一年被出具否定意见的内部控制审计报告、公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，根据《股票上市规则（2020年修订）》第13.3条的相关规定，公司股票于2021年4月29日开市起被叠加实施其他风险警示；
　　3、公司因存在“主要银行账号被冻结”的情形，冻结账户为公司大多数账户（含基本户）根据《股票上市规则（2022年修订）》第9.8.1条的相关规定，公司股票于2022年1月25日起被叠加实施其他风险警示。
　　4、因涉嫌信息披露违法违规，根据《证券法》、《行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。目前调查工作仍在进行中，公司尚未收到证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。
　　若上述调查结论触及《股票上市规则（2022年修订）》第9.5.1条、第9.5.2条之相关规定，公司股票可能存在终止上市风险。
　　5、应对措施
　　2022年，公司将继续推进债务化解、资产重组，减轻公司债务负担。严格执行黄金采购、销售交易流程，依托投资部交易员的对黄金价格深入研究和判断，深入拓展厦门金洲和上海金叶金珠宝首饰批发和零售业务。利用套期保值工具，切实建立一套与实货的品种、规模、方向、期限相匹配，与企业资金实力、交易处理能力相适应的套期保值业务操作体系，有效规避价格波动带来的风险。结合公司实际制定针对性强的销售考核激励政策，充分激发全员生产积极性、主动性和创造性。深化降本增效，强化成本费用管理、全面预算管理，尽快引入新的战略投资者，有效提升成本管控能力和水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司管理层积极推进业务转型，聚焦“剥离不良，落实重组”的发展战略，推进剥离金叶珠宝，继续资产重组事项，提高上海金叶和厦门金洲的业绩指标和要求，为保障公司2021年利润为正和可持续发展做出努力。
　　金叶珠宝的黄金珠宝业务基本停滞，主要工作是对客户欠款欠料进行催收，公司主要业务为厦门金洲和上海金叶的黄金珠宝首饰和白银销售。
　　报告期内，公司大股东继续按相关法律法规推进债务重整，积极推进公司债务问题化解，减轻公司运营资金压力，公司经营困境有望得到进一步纾解。

　　二、核心竞争力分析
金叶珠宝的黄金珠宝业务基本停滞，主要工作是对客户欠款欠料进行催收，公司主要业务为厦门金洲和上海金叶的黄金珠宝首饰和白银销售。
公司管理层积极推进转型升级，聚焦“剥离不良，落实重组”的发展战略，加快剥离金叶珠宝，同时积极引进落实重组项目，确保可持续发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、控股股东变更的风险
公司控股股东重整的具体程序尚具有重大不确定性，可能会导致公司控制权发生变化。若重整顺利实施，将有利于改善控股股东资产负债结构，提高股权价值和债权人清偿率。若不能顺利实施，控股股东将存在被宣告破产的风险。控股股东计划积极推进其重整事宜，通过推进重整程序，积极化解上市公司债务风险，促进上市公司稳定健康发展。
公司将通过继续推进剥离不良资产、化解公司债务，提高资源配置效率，置入优质资产，从而改善经营和盈利能力。
2、重组失败风险
公司计划通过资产重组实现公司业务转型，但公司重组事项尚需经相关部门审议通过，重大资产重组事项尚存在不确定性。
2021年公司将全力推进重组工作，促进业务转型，实现持续健康发展；计划通过将厦门项目做大做强，改善业绩，为公司产生新的盈利增长点，确保公司2021年盈利。
3、市场和宏观经济因素风险
因新冠疫情影响，国际经济未完全复苏，加之国内经济增长减缓，公司经营管理层将通过进一步控制经营成本、引进优秀人才等方式，以降低市场和宏观经济形势的不利影响。 收起▲

　　一、概述
　　（一）2020年总体发展状况
　　报告期内，公司按照行业加工批发业务常规做法，对以前年度生产成品或发出商品的收入，在本年度进行了确认，少量业务由厦门金洲向供应商采购现货并销售。报告期内，实现营业收入377,949,987.43元，同比降低91.07%，实现净利润45,084,844.37元，同比增长100.65%。
　　近年来，国内宏观经济形势及金融监管政策发生较大变化，使得公司珠宝加工、融资租赁业务面临外部环境持续变动的诸多挑战，随着金融去杠杆的不断深入，市场流动性波动加剧，境内资金市场银根紧缩，公司业务经营受到严重影响。
　　（二）主营业务分析
　　1、黄金珠宝业务停滞
　　报告期内，黄金珠宝业务基本停滞。债权人冻结公司部分银行账户，并提请法院对公司机器设备进行拍卖，黄金珠宝业务运营处于停摆状态。
　　2、剥离丰汇租赁
　　丰汇租赁加强对所投项目的贷后管理，过去一年，主要是催收原来到期客户欠款。深圳汇金创展商业保理有限公司向北京市第二中级人民法院请求依法评估及拍卖公司金叶珠宝50,000万元的股权份额。同期，安徽省中安金融资产管理股份有限公司请求法院依法对公司持有的东莞市金叶珠宝集团有限公司100%股权、丰汇租赁有限公司90%股权以及保证人名下相关资产进行司法评估拍卖。
　　报告期内，公司持有的丰汇租赁90%的股权已被司法拍卖，过户登记已办理完毕。
　　3、打造平台，推进产融发展
　　公司子公司金洲（厦门）黄金资产管理公司，深度参与厦门黄金产业园运营，促进现有产业转型升级，实现黄金产业链业务资源整合。
　　4、积极推进重大资产重组事项
　　（1）报告期内，为优化资源配置，公司积极协调相关各方加快推进重大资产重组事项，公司拟转让所持有控股子公司丰汇租赁90%股权及全资子公司金叶珠宝100%股权。
　　后获悉重庆市第五中级人民法院将在淘宝网司法拍卖网络平台对公司持有丰汇租赁90%股权进行公开拍卖，因公司持有丰汇租赁90%股权已被查封，无法推进重组相关工作，故丰汇租赁重大资产重组事项终止。
　　因重组标的金叶珠宝报告期内被申请破产清算，公司无法进一步推进本次重大资产重组，决定终止东莞金叶资产重组事项。
　　（2）报告期内，公司拟以不超过人民币5亿元的自有现金（含自筹）收购相关方持有的北京优胜腾飞信息技术有限公司100%股权。因公司后续了解到优胜腾飞实际经营情况存在不确定性且有恶化的趋势，经公司管理层充分讨论和审慎研究论证，决定终止本次优胜腾飞重组事项。
　　截至2020年12月31日，公司已无直营店面。

　　二、核心竞争力分析
　　目前，公司黄金珠宝业务基本停滞，主要工作是对客户欠款欠料进行催收，少量业务由厦门金洲向供应商采购现货并销售。公司持有丰汇租赁90%的股权被司法拍卖，过户登记已办理完毕。
　　公司积极推进转型升级，聚焦“剥离不良，落实重组”的发展战略，加快剥离金叶珠宝，同时控股股东为公司积极引进落实重组项目，保障公司可持续发展。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与趋势
　　据中国黄金协会最新统计数据显示，受新冠肺炎疫情影响，国内黄金实际消费持续疲软。黄金珠宝行业面临行业集中度低，市场竞争激烈的格局。子公司金洲（厦门）黄金资产管理公司，发挥黄金产业龙头的集聚与引流作用，通过深度参与厦门黄金产业园运营及加强自身业务实力，逐步建立起黄金金条、首饰设计、加工及批发产业链，建立起黄金加工、批发零售、国际贸易、消费金融支持、旧金回收及旅游文创等黄金产业链细分领域，促进现有产业转型升级，实现黄金产业链业务资源整合。
　　（二）2021年经营计划及未来发展战略
　　在完成不良资产剥离的前提下，公司管理层根据目前自身实际情况，2021年主要工作计划为：通过继续推进剥离不良资产、化解公司债务，提高资源配置效率，置入优质资产，从而改善公司经营和盈利能力。具体如下：
　　1、2021年，公司将继续完成不良资产的剥离，改善公司经营。金叶珠宝因经营不善，长期处于停摆状态，根据公司于2021年3月8日发布的《子公司股权存在司法拍卖风险的提示性公告》（编号2021-37），徽商银行向深圳前海合作区人民法院申请拍卖公司持有的金叶珠宝100%股权。近日公司收到法院裁定书，将按相关规定推进拍卖程序；
　　2、为疏解债务困境，控股股东拟与中海晟融（北京）资本管理有限公司、北京首拓融盛投资有限公司共同设立专项基金，坚持市场化、法制化、保护投资者利益原则，通过业务重整与债务重整相结合，优化公司股权和治理结构，积极推进化解公司债务问题，减轻公司运营资金压力；
　　3、围绕公司发展战略，积极推进资产重组事项，尽快置入具有市场前景、能为公司创造经济效益的业务板块，注入优质资产，优化资产结构。
　　目前正在推进的有安迪科技：安迪科技是国内一流的卫星通信产品制造商，专业的卫星通信运营服务商。一直专注于卫星通信行业，从技术服务、系统集成到自主产品研发制造，研发费用占营业收入的比例连续三年保持在50%以上。已获7项发明、24项实用新型专利授权，是中国西南地区唯一具备VSAT运营资质的供应商，已通过三级保密资格认证；
　　4、公司控股股东九五集团破产重整申请已经广东高院批准由深圳中院进行重审，九五集团将积极推进其与四川安迪科技实业有限公司签署的《重整投资框架协议》约定的相关注入优质资产及注入资金事宜。除此之外，公司正在谋求与安迪科技同类型的卫星资产（产业链相关方）进行洽商合作，通过与合作方的共同努力改善公司经营现金流；
　　5、公司将按计划通过金叶珠宝的股权完成拍卖，从上市公司体系剥离来消除导致财务报告非标准审计意见事项，争取尽快消除因金叶珠宝股权变更导致的不利影响；
　　6、为上市公司能够成功转型升级，九五集团为上市公司重大资产重组成功推进并成功转型升级提供强有力的支持。重整实施方案计划在完成支付优先债权人利益的费用后，将剩余资产（预计为九五集团持有公司的三成股票）作为对价引入合作方用于化解上市公司债务，减轻上市公司资金压力，该方案已上报深圳中院待审核；
　　7、公司预计在引入合作方后，可进一步促进公司管理规范运作水平，建立更加规范、透明的上市公司运作体系，加强内部管控流程，完善内控制度建设，为公司的未来提供可持续发展的有力保障。
　　公司计划通过逐步上述若干举措，在合作方提供的资金或资产支持的前提下，通过获得债权人的支持和谅解，加速处置不良资产和优化资产结构，为避免资产流失、保护中小投资者利益做出努力。
　　公司董事会将尽力采取相应有效的措施，促使公司经营班子及高管消除保留意见中涉及的事项，积极维护广大投资者的利益。
　　随着管理层逐步解决诉讼及债权纠纷的历史遗留问题，公司将迎来可持续发展的新阶段。
　　（三）公司面临的风险和应对措施
　　1、控股股东变更的风险
　　公司控股股东重整的具体程序尚具有重大不确定性，可能会导致公司控制权发生变化。若重整顺利实施，将有利于改善控股股东资产负债结构，提高股权价值和债权人清偿率。若不能顺利实施，控股股东将存在被宣告破产的风险。公司控股股东计划积极推进其重整事宜。
　　公司将通过继续推进剥离不良资产、化解公司债务，提高资源配置效率，置入优质资产，从而改善经营和盈利能力。
　　2、重组失败风险
　　公司控股股东虽已与四川安迪科技实业有限公司签署了《重整投资框架协议》，计划通过资产重组实现公司业务转型，但公司重组事项尚需经相关部门审议通过，重大资产重组事项尚存在不确定性。
　　2021年公司将全力推进重组工作，促进业务转型，实现持续健康发展；计划通过将厦门项目做大做强，改善业绩，为公司产生新的盈利增长点，确保公司2021年盈利。
　　3、市场和宏观经济因素风险
　　因新冠疫情影响，国际经济未完全复苏，加之国内经济增长减缓，公司经营管理层将通过进一步控制经营成本、引进优秀人才等方式，以降低市场和宏观经济形势的不利影响。 收起▲

　　一、概述
　　（一）2020上半年总体发展状况
　　自2018年以来，中国供给侧结构性改革不断推进，为制造业升级和技术产业发展提供空间，随着宏观经济的平稳发展和消费升级，黄金珠宝行业稳步发展，相关产业链不断完善，同时黄金珠宝行业也面临行业集中度低，市场竞争激烈发展现状，对公司技术水平及管理能力的提升提出更高需求。
　　同时，国内宏观经济形势及金融监管政策发生较大变化，使得公司融资租赁业务面临外部环境持续变动的诸多挑战，在业务经营上也遭遇了更多不确定性。随着金融去杠杆的不断深入，市场流动性波动加剧，同时由于境内资金市场银根紧缩，公司融资规模受到一定程度影响，资金成本进入持续上升通道，对公司2200上半年经营产生较大影响。
　　在此背景下，公司积极推进转型升级，加强成本管控和内部管理体系建设，专注产品技术研发，提升抗风险能力，保障公司可持续发展。
　　（二）2020上半年工作总结
　　1、黄金珠宝加工批发业务基本停滞
　　公司以研发生产为核心优势，20多年来一如既往重视珠宝行业的技术创新、工艺改良及设备升级，并不断瞄准行业的前沿顶端技术，引进高新科技设备及高水平的技术人才，不断提升公司产品质量管理水平。公司不仅加强设计研发中心的构建，在产品工艺上也有创新突破，用于加工镂空产品的水融蜡工艺及对精细化程度要求较高的七彩拉丝工艺均获得了技术提升，使公司技术工艺一直保持业内领先制造水平。公司自主开发产品有万纯至尊、吉祥金等概念黄金精品系列，精彩希腊、心运动等文化黄金精品系列，唯有金、炫丽等时尚黄金精品系列，围爱主义、魔力情缘、完美爱人等钻石精品系列；在“金叶珠宝”品牌打造方面，截至目前，公司获得4项发明专利，57项实用新型专利以及100多项外观设计专利，在黄金珠宝加工批发业务方面有着雄厚的历史积淀。
　　报告期内，由于银行紧缩银根和收贷的影响，使得公司自身经营资金紧张，同时，下游客户的资金也相当紧张，个别客户资金链断裂无法按时支付货款及利息，严重的影响了公司资金的正常流转，以及正常的还贷、转贷。银行对公司进行了起诉，对公司机器设备进行了拍卖，同时冻结了公司一些银行账户，因此，公司的传统业务无法正常开展，公司处于停摆状态，为了减少开支，公司无奈进行了大规模的裁员。这些对公司的市场竞争力和品牌加盟造成了巨大的影响。
　　2、重贷重管，开拓融资模式，提高公司资产的流动性和安全性
　　丰汇租赁加强对所投项目的贷后管理，尽早发现可能面临的财务问题，提早做出相应措施，从而确保公司资产的流动性和安全性。公司坚持“重贷重管”，严抓项目全过程风险管理，实行“审贷分离”，保持风控中心评审项目的独立性，由资管中心接手放款条件的落实，提高放款效率，有效衔接放款环节与贷后管理环节。强化项目贷后运营管理，在贷后检查过程中推进项目提前还款进程，加快资金使用周转率。结合资金成本攀高及监管政策变化的现实情况，公司研究开拓新的融资业务模式，对当前融资业务的表单管理、项目资料等进行规范化的系统管理，严格执行内部审批流程留痕且合规，提高管理效率。资金管理部不断加强与其他各职能部门的协同，在充分了解各部门资金需求的情况下，制定合理的资金管理策略，进一步完善相关制度，优化流程设计。在此前提下，尽可能规避流动性风险并提高资金使用效率，提高闲置资金使用效率。但是，丰汇租赁开展业务的主要资金均来自融资，资金成本高企，甚至与收入形成了倒挂，因此，极大的影响了丰汇租赁的新的业务的开展，在过去一年里，基本上没有新的好项目开展，主要是催收原来到期客户欠款。
　　3、打造产融结合平台，推进产融发展之路
　　2017年，公司成立金洲（厦门）黄金资产管理公司，发挥黄金产业龙头的集聚与引流作用，通过深度参与厦门黄金产业园运营及加强自身黄金加工实力，逐步建立起黄金金条、首饰设计、加工及批发产业链，建立起黄金加工、批发零售、国际贸易、消费金融支持、旧金回收及旅游文创等黄金产业链细分领域，促进现有产业转型升级，实现黄金产业链业务资源整合。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、市场和宏观经济因素风险：国际经济未完全复苏，加之新冠疫情影响，国内经济增长降低，国内宏观经济调控政策的出台，通货膨胀压力持续增强等因素的影响下，公司销售业绩将受到一定程度的影响，公司经营管理层将通过进一步完善产品结构、拓展销售渠道、控制经营成本、引进优秀人才等方式，以降低市场和宏观经济形势的不利影响。
2、原材料价格波动风险：黄金原料价格的大幅度波动，会导致公司遭受较大损失并提取大额存货跌价准备、影响公司业绩。为尽可能降低原材料价格剧烈波动对公司业绩的影响，公司将调整产品库存、增加产品周转速度；通过套期保值及黄金租赁等方式，实现对风险的有效对冲。
3、信用风险：信用风险主要是指承租人及其他合同当事人因各种原因未能及时、足额支付租金或履行其义务导致出租人面临损失的可能性，是租赁公司面临的主要风险之一。在面临市场需求、竞争环境、政策变动及流动性供给因素的波动时，承租人有可能无法履行租赁合约，进而对公司造成不利的影响。目前公司现有租赁业务领域的承租人信用等级较高，信用记录良好，公司建立了完善的风险管理组织和制度，制定了对租赁项目的持续跟踪制度，及时了解承租人财务、信用等方面信息，有效控制信用风险。

　　三、核心竞争力分析
（一）黄金珠宝产业链优势
公司自创立发展至今，已拥有建筑面积三万平方米、全面实现现场6S以及精细化管理、拥有一流生产设备的现代化黄金文化产业园，为市场提供高端化、专业化、标准化、品牌化的黄金珠宝研发设计、定制加工、批发、零售等各种服务及产品。公司黄金加工批发业务已成规模化、专业化、规范化、常态化趋势，是国内规模最大的黄金珠宝生产加工企业之一。公司于近年不断拓展黄金珠宝产业链的上下游，积极通过多种方式完善产业链条，由传统加工业向上下游产业延伸，围绕黄金首饰生产加工、珠宝首饰品牌零售两大业务板块，将公司打造为集黄金探、采、选、冶及黄金珠宝设计、生产、批发、零售的全产业链的大型黄金珠宝企业集团。
（二）融资租赁业务优势
丰汇租赁拥有雄厚的自有资金实力以及广阔的资金渠道，资本金实力在国内融资租赁行业名列前茅，其融资租赁业务覆盖面广，已涵盖医疗、供热、水务、电力等行业的企事业单位。丰汇租赁在商业银行等金融机构和银监会的风险管理制度的基础上，建立起项目评审委员会审批制度、风险资产五级分类制度和事后追偿、处置制度，形成了完善的内部风险控制体系。此外，丰汇租赁也可以有效利用公司的平台优势、资本渠道优势，通过多层次资本市场有效募集资金，积极拓展资金渠道，降低融资成本，提高运行效率。
（三）产融结合共同发展的协同效应优势
公司通过收购丰汇租赁，结合公司的黄金珠宝业务，公司大力发展黄金租赁服务，实现产业与金融的有效结合，未来还能够为黄金产业链的上下游企业提供各类融资服务，丰汇租赁与公司现有黄金珠宝业务共同发展，开拓产融结合的深度与广度，实现各项业务之间有效配合。
（四）良好的品牌影响力
公司通过不断努力，巩固和推广“金叶珠宝”品牌，在行业内树立良好口碑。“金叶珠宝”品牌先后荣获中华金银珠宝名牌、中国名牌、金银珠宝首饰十佳企业、中国珠宝玉石首饰行业协会常务理事单位、中国黄金协会副会长单位、亚洲十大最具影响力品牌、亚洲区中国品牌创新冠军等各种荣誉称号。随着公司品牌影响力的扩大，公司在夯实生产基础的同时，逐步加强品牌与渠道网络建设，构建了区域经销、自营（包括直营店、旗舰店、商场专柜）、品牌加盟、线上网络、银行渠道相结合的销售渠道体系，在稳定的基础之上进一步提高金叶珠宝产品在国内市场的占有率，公司的品牌形象得到更加广泛的传播，品牌实力不断加强。 收起▲