海马汽车（000572）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2023年上半年，在中央和地方促消费政策、多地汽车营销活动以及企业新车型大量上市的共同拉动下，叠加车企半年度节点冲量和4月、5月同期基数相对偏低等因素影响，乘用车市场需求逐步恢复，累计实现较高增长。根据中汽协发布的最新数据显示，今年1-6月，乘用车共销售1126.8万辆，同比增长8.8%，中国品牌乘用车共销售598.6万辆，同比增长22.4%，占乘用车销售总量的53.1%，占有率比上年同期提升5.9个百分点，中国品牌轿车、SUV和MPV市场占有率分别为44.7%、59%和59.5%。
　　公司主营业务为汽车及动力总成的研发、制造、销售及服务，生产的主要产品为海马7X、海马7X-E和海马8S，提供的主要服务为金融服务和租赁服务等。
　　今年上半年，公司营业收入同比增长32.97%，汽车销量同比增长30.81%。报告期内，公司根据当前抓出口、中期转出行、远期打造零碳汽车生态体的战略目标，紧紧围绕“转型和出口”两条工作主线，积极寻求新转机，在以下几个方面取得了较好工作成果：
　　1.产品创新方面。
　　公司围绕海南自贸港全产业链零碳排放汽车生态体车辆产品需求，在氢燃料电池汽车等新能源汽车产品领域持续创新。海马7X改款已于2023年3月投放市场；同月，公司与丰田汽车（中国）投资有限公司签订战略合作框架协议，本报告期内，已完成样车试制，计划于2023年四季度开展小批量示范运营。同时，公司将持续推进7X-E换电版和7X-H运营版的研发，进一步向新能源汽车转型。
　　2.国内市场方面。
　　深耕原点市场，依托海马7X大单品系列产品，聚焦细分市场，持续打造“海岛心服务”特色服务体系，占领用户心智。于C端市场，深耕海南原点市场，继续开展全员营销活动，努力通过加大体验满意度、直销和售后直营的方式获取更多的订单；于B端市场，持续发力，争取抢占海南公务、租赁和行业大客户等细分市场。
　　3.海外市场方面。
　　全力确保完成年度海外订单交付，同时，狠抓出口产品质量，加强海外市场宣传推广，进一步提升海马品牌于海外市场美誉度。进一步推进“国际战略”，以海南自贸港建设为契机，进一步开拓“一带一路”等沿线市场，扩大国际市场版图。创新出口模式、提升合作深度，努力实现从“走出去”到“走进去”，深度捆绑公司与海外合作商的合作关系，进一步提升海马品牌在海外市场的势能。
　　4.资金方面
　　抓住公司海外订单增长的有利时机，积极寻求政府及股东支持，在间接融资方面，稳固与传统战略合作银行合作关系的同时，与各类政策性银行及商业银行广泛沟通，寻求更多授信支持，以此保障公司业务增长上量的资金需求。同时，积极推进相关工作，争取在直接融资方面取得突破，为公司未来战略落地及新产品研发提供资金保障。
　　5.其他方面
　　深化机制创新，全面提升人效比；努力实现管理团队年轻化；努力提升员工收入水平。继续以开放的态度和创新的方式，在公司战略落地的各个方面，积极联合战略伙伴共同推进相关项目。继续坚决处置低效、无效资产，不断增强公司资产流动性。
　　本报告期，公司产品结构、业务模式、盈利模式等基本未发生变化。公司汽车产品由全资子公司海马汽车有限公司、控股子公司海南海马生产，分别由海马销售、海南新能源销售及郑州新能源销售负责对外销售。

　　二、核心竞争力分析
　　公司作为海南自贸港唯一汽车整车生产企业，始终坚持开放合作、学习创新、自主多赢的科学发展理念，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力：
　　1.管理体制方面。公司核心经营团队稳定，通过条线管理工作机制，提高了公司决策效率，公司运营、决策、激励机制等方面更具灵活性。
　　2.技术积累方面。公司经过多年自主学习和技术引进，完成了技术积累。公司具有自主的燃油车、纯电动汽车、插电式混合动力汽车和氢燃料电池汽车整车研发体系，严谨的质量控制体系，国内与国际结合的配套体系。
　　3.成本控制方面。公司零配件体系较大比重来自海口、郑州的周边供应体系，成本控制能力相对较强。同时，公司建立了以成本分析为基础的采购目标价格体系，成立了自营零部件公司，进一步保障了成本控制能力。
　　4.营销创新方面。公司在海南岛内销售打造和发布“海岛心服务”品牌，持续开展接送机和上门服务、车辆托管工作，开展各类车主沙龙和亲子活动，为实现核心市场销量突破打下良好基础。
　　5.海外市场方面。多年来，公司持续深耕海外市场，建立了一支高效务实的海外市场团队。与此同时，经过长期合作，公司已与海外主要合作伙伴建立了稳固的战略合作关系。报告期内，公司出口战略持续发力，产品销量等同比有所增长。
　　6.区位优势方面。公司作为海南自贸港唯一汽车整车生产企业，依托海南自贸港区位条件、政策优势及岛屿环境等方面资源禀赋，在打造氢燃料电池汽车示范样板、出行领域创新突破等方面具有自身独特优势。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　①行业风险
　　A.风险描述
　　行业加速向新能源汽车转型，新能源汽车的占比已提升至30%以上，与此同时，汽车行业技术迭代加快，价格竞争日趋白热化，市场竞争压力剧增，车企运营压力持续加大。
　　B.应对措施
　　面对汽车行业深刻变革和激烈竞争，公司必须立足自身条件，走出适合自身特点的差异化发展道路，并按照既定战略不断推进南北基地相关工作，方有可能生存并重振。
　　基于此，公司已明确相关工作领域工作任务。在产品开发上，一方面，围绕出口市场需求和B端专用产品需求，针对性开发适销对路的产品和技术；另一方面，坚定氢燃料电池汽车转型方向，通过自主研发和外部合作，争取在氢燃料电池汽车领域形成差异化竞争优势，并借势海南自贸港资源禀赋和政策优势，于后续经营中将该差异化竞争优势转化为公司新的经营业绩增长点。在市场布局上，基于生存及发展需要，近期聚焦出口优势市场和核心原点市场，以确保公司经营基盘。在深耕出口优势市场和核心原点市场的基础上，稳步开辟新兴市场，逐步做大经营规模。在对外合作上，包括在新技术、新产品、新模式以及资产整合等各领域，公司都将以更加开放的态度积极开展对外沟通与洽谈，尽最大努力盘活资产、创新合作，进而提升公司经营业绩。
　　2023年上半年，公司汽车产品产销规模已呈现回暖态势，在对外合作方面也取得相关进展，公司经营层将继续坚定执行相关战略、应对各类风险，以期在后续经营中逐步走出困境并实现企业重振。
　　②出口市场风险
　　A.风险描述
　　目前，公司汽车出口业务尚存在单一海外客户占比较高情况。当前国际形势下，单一海外客户集中度过高可能存在相关经营风险。
　　B.应对措施
　　目前，公司出口最大客户为中东市场客户，公司通过与该客户的合作，拟共同开发并覆盖中东区域市场。双方间合作关系稳固，当前虽然存在该单一客户占比较大的情形，但总体上风险可控。原因如下：
　　报告期内，公司汽车产品在中东目标市场需求旺盛，出口产品结构持续丰富，公司海外市场份额稳步提升，逐步形成了出口业务的独特优势和可持续发展能力。在合作关系上，公司与相关合作伙伴之间的合作基于平等、自愿原则开展，合作关系稳定可靠。通过相关合作，公司品牌势能及市场销量得到提升的同时，合作伙伴亦基于与公司的合作，获得了技术与产品方面的提升，实现了自身的发展。因此，公司与该客户之间的合作是友好共赢、互惠互利的，不存在一方对另一方过度依赖的风险。
　　另一方面，公司海外战略的总体思路是：以海南自贸港建设为契机，按照“品类战略”的指导思想，聚焦重点“一带一路”沿线国际市场，在现有中东核心市场稳步增长的基础上，逐步在俄罗斯、东南亚等“一带一路”沿线国际市场新增开辟1到2个万辆级潜力的新兴市场，不断完善出口市场空间布局，进一步优化出口市场结构。
　　此外，在出口产品上，新能源汽车出口已迎来新的机遇。2023年上半年，中国新能源汽车市场保持了较快的增长速度，产销量均超过370万辆，同比增长超过40%，市场占有率达到28.3%。基于此背景，并得益于长期对外合作探索，公司纯电动车型迎来较大市场机会。目前，公司已与越南及缅甸合作伙伴达成海马纯电动汽车7X-E车型的合作意向，该两国市场有望成为海马新能源车型海外出口增长点。
　　综上，通过出口市场的深入开拓和出口产品结构的持续调整，公司将进一步提升海马品牌在海外市场的势能，进而提升公司在海外市场的掌控力度。下一步工作中，公司将按既定的市场规划，加大力度推进“国际战略”，以海南自贸港建设为契机，开拓更多“一带一路”沿线国家市场，扩大国际市场版图，分散出口市场风险。
　　③氢燃料电池汽车等创新技术风险
　　A.风险描述
　　公司新能源汽车转型的一个重要方向是氢燃料电池汽车。目前，在乘用车领域氢燃料电池汽车尚未进入市场化阶段，且氢燃料电池汽车的技术门槛较高，存在一定的技术路线的风险。
　　B.应对措施
　　当前，中国汽车工业正处于产业深刻变革和布局加速调整期，氢燃料电池汽车是国家新能源汽车“三纵三横”战略中的重要技术路线。在纯电动汽车和插电式混合动力汽车已步入规模化发展阶段的情况下，氢燃料电池汽车则刚刚起步，未来发展潜力巨大。特别是在国家大力推进双碳战略的宏观背景下，氢燃料电池汽车有望迎来广阔的发展机会。
　　自2018年起，公司启动氢燃料电池汽车7X-H的研发，2019年1月第二代样车落地，2022年第四季度第四代样车落地，2023年5月搭载合作伙伴电堆的海马氢燃料电池汽车下线。多年来，公司在氢燃料电池汽车方面形成较为深厚的技术积累。
　　与此同时，在氢燃料电池汽车推广机会方面，海南自贸港在资源禀赋及岛屿环境等领域有着自身独特优势。公司作为海南自贸港唯一乘用车生产企业，将在后续经营中，利用好地域优势，紧抓氢燃料电池战略高点，全力提升相关领域的差异化竞争优势。
　　④氢燃料电池汽车应用场景风险。
　　A.风险描述
　　公司已制定氢燃料电池汽车示范运营相关规划，但在目前国内大部分地区加氢站数量比较匮乏，配套设施不能满足示范运营的基本要求，可能出现氢燃料电池乘用车无氢气可加的局面，存在无法形成应用场景的风险。
　　B.应对措施
　　如前所述，公司已制定氢燃料电池汽车示范运营相关规划。该规划立足于海南自贸港资源禀赋，将于海南省优先布局相关示范运营工作。在此方面，得益于海南岛得天独厚的岛屿环境，以及海上风电及光伏发电资源丰富的可再生能源条件优势，于海南布局氢燃料电池汽车相关基础设施，并以此为基础逐步推广氢燃料电池汽车在更多场景的市场化运用，在氢气制取、存储运输、车辆运营等多方面皆具一定可行性，并较其他地区具有明显优势。
　　在此背景下，公司将以公司海口基地全产业链零碳排放汽车生态体项目为样本，在海南全岛布局绿色能源中心建设。针对此项工作，公司已启动向相关政府部门的汇报与沟通工作，同时，也已启动与上游相关能源企业的合作沟通，争取在海南自贸港能源基础设施建设等上游领域开展合作。基于上游能源领域相关工作，并结合公司于氢燃料电池汽车方面的长期积累与合作、于终端出行领域的相关布局，公司有信心在海南自贸港逐步推广氢燃料电池汽车示范运营相关工作，并将力争在此方面工作中发掘公司新的业绩增长点。
　　⑤原材料价格及供应风险
　　A.风险描述
　　原材料价格上涨可能引起汽车零部件成本增加，同时，部分芯片制造工厂生产供应尚不稳定，可能无法按公司订单执行。
　　B.应对措施
　　过往经营中，特别是过去三年来，公司在原材料及核心零部件供应等方面积累了深刻的经验与教训。后续工作中，面对相关风险，公司一方面将积极寻找供应商二供资源及替代产品，并加快相关零部件试验验证；另一方面，已着手建立动态的核心零部件（包括车用芯片等）库存台账，及时更新核心零部件信息动态，协调供应商提前采购、备货，以保证公司供应链需求。
　　⑥资金风险
　　A.风险描述
　　后续经营中，随着订单上量，公司流动资金需求加大。加之，公司战略落地及新产品研发，亦须投入大量资金，资金问题已成为可能制约公司发展的重要瓶颈。
　　B.应对措施
　　对于可能的资金风险，公司将积极寻求政府及各方股东支持。同时，在间接融资方面，稳固与传统战略合作银行合作关系的基础上，加强与各类政策性银行及更多商业银行的广泛沟通，寻求更多授信融资支持；在直接融资方面，根据公司创新领域发展需要，积极推进资本市场相关工作，争取在直接融资方面取得突破。
　　如前所述，在当前汽车行业激烈竞争的大背景下，考虑自身资源情况，若公司继续坚持传统思维，于红海市场拼规模、在传统赛道拼投入，则取胜机会渺茫。若要继续生存并实现重振，公司必须走出适合自身特点的独特发展道路。基于此，公司发挥多年深耕海外市场的优势，着力做大海外优势市场；发挥合作伙伴及所在地方的优势，于B端赛道细分市场专注发力；发挥海南岛屿环境及资源禀赋的优势，于海南自贸港进行氢燃料电池汽车相关产业布局。对于相关工作可能存在的风险，公司已进行深刻分析、论证，并将在实际工作中不断调整，通过不断完善具体经营举措谨慎应对相关风险。至报告期末，公司相关战略调整初见成效，公司有信心在后续经营中继续克服困难，努力走出一条适合海马汽车自身特点的发展道路。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关行业的披露要求
　　2022年，一方面受到芯片结构性短缺、动力电池原材料价格高位运行和局部地缘政治冲突等诸多不利因素影响，另一方面得益于国家购置税优惠及相关促消费政策，中国汽车市场在逆境下整体复苏向好，国内汽车市场需求得到释放，出口市场实现突破性发展。根据中国汽车工业协会的数据，2022年，我国汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比分别增长3.4%和2.1%，延续了去年的增长态势。
　　国内乘用车市场方面。全年销量呈“U型反转，涨幅明显”特点，产销分别完成2383.6万辆和2356.3万辆，同比分别增长11.2%和9.5%。传统燃油乘用车中，主要销量贡献仍集中在10～15万元价格区间，累计销量578.4万辆，但同比下降7.5%；20～25万元、30～35万元、50万元以上价格区间同比均呈现正增长，消费结构呈现消费升级的发展态势。新能源汽车持续爆发式增长，全年销量超680万辆，市场占有率提升至25.6%,逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。新能源乘用车中，目前主要销量贡献集中于15～20万元区间，累计销量185.5万辆，同比增长最为显著。除50万元以上产品市场，其他各价格区间同比均呈增长态势,消费结构呈现多元化特征。
　　从全年汽车销量情况来看，1～2月开局良好，产销稳定增长；3～5月局部地区产销受阻，相关汽车产业链遭冲击，汽车产销出现断崖式下降；6月开始，购置税优惠落地、厂商促销叠加去年同期因缺芯问题基数较低，汽车销量迅速恢复并实现较高的同比增速；进入四季度，受客观因素影响，终端消费市场增长乏力，消费者购车需求释放受阻，汽车产销增速回落。
　　海外市场方面。2022年度，由于海外供给不足和中国车企出口竞争力大幅增强，汽车产品出口达到311.1万辆，同比增长54.4%，有效拉动行业整体增长，实现跨越式突破。
　　行业新机遇方面。2022年3月，《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》正式出台。在国家双碳战略的大背景下，随着《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》等政策文件的相继出台，氢能汽车有望凭借其全环节绿色低碳的优势，迎来快速发展机遇期。落地节奏方面，考虑资源禀赋与地区差异，氢能汽车有望在资源优势地区率先落地，进而实现由点到面的突破与发展。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关行业的披露要求
　　公司主营业务为汽车及动力总成的研发、制造、销售及金融服务，主要产品包括海马7X-E、海马7X和海马8S等，目标市场包括海外市场及国内重点区域市场。2022年度，公司产品结构发生显著变化，由2021年产销量近半数为合作生产的外部品牌产品，转变为2022年产销量全部为自有品牌产品，自有产品产销涨幅分别为43.53%和49.31%。
　　在售产品方面。海马7X-E是海马汽车新能源转型阶段首款智能纯电动车型，续航里程510km；海马7X是国内第一款专注儿童安全并专为儿童打造的智能汽车，有着超大三排空间，轴距和车身均为同级最长；海马8S是一款紧凑型强动力智能SUV产品，是公司首款智能互联汽车产品。与此同时，为支持海外市场销售，公司其他在售产品包括海马S7、海马S5等型号产品。
　　业务模式方面。公司汽车产品由全资子公司海马汽车有限公司及其控股子公司海南海马汽车有限公司组织生产，分别由海南海马、海马销售、海南新能源销售及郑州新能源销售负责对外销售。国内市场，公司主要采取先款后货，即预收货款的方式进行汽车整车销售，原则上不允许赊销。在C端市场，公司建立以“海岛心服务”为特色的海南原点市场营销服务体系，并持续全员营销活动。在B端市场，海马7X-E纯电动汽车深耕公务、租赁和行业大客户等市场，已取得一定成效。海外市场，公司不断开拓新的增长点，在传统中东市场销量逐步上升并确保合作稳健的同时，公司海马7X产品成功推向东南亚市场，获得非常好的市场反响。
　　除上述业务外，2022年度，公司于海南自贸港重点布局全产业链零碳排放汽车生态体建设。该项目分为上游、中游、下游三个方面。其中，上游方面：公司在海口基地建成了4.6兆瓦分布式屋顶光伏发电项目、投产全国首座水制氢高压加氢一体站，进而实现“光伏发电 → 电解水制氢 → 氢燃料电池汽车试运营”的全产业链零碳排放产业试验模型。中游方面：公司坚定向绿色新能源汽车转型，自主研发的国内首台70MPa氢燃料电池MPV已投入验证，续航里程可达800km。在此基础上，公司与氢能汽车领军企业达成战略合作，未来将搭载合作伙伴氢能动力系统，推出更加先进的氢能汽车产品。下游方面：2022年，公司旗下马邦出行公司投入运营，将持续投放各类新能源汽车开展绿色运营服务，依托上游的绿色能源供应和中游的绿色新能源汽车产品，实现真正的全岛绿色出行。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　基本型乘用车产销同比大幅减少，主要是公司实施品类战略，产品聚焦SUV、MPV所致。MPV产销同比大幅下降，主要是公司海马7X产品产销量下降所致。境外地区产销同比大幅上涨，主要是公司出口产品产销量大幅增长所致。境内地区产销同比大幅下降，主要是受产品结构调整以及芯片短缺等不利因素影响，国内市场产销量下降所致。
　　零部件配套体系建设情况
　　2022年度，公司进一步加强供应商体系建设。一是加强对供应体系的培育，进一步将供应体系聚焦到综合能力较强的供应商；二是海南海马通过成立零部件子公司，自制部分零部件，解决卡脖子零件、质量问题频发零件的供应问题，先后将S5车型大车身件、塑料件从内地移回海口自制，缩短供应链长度，使供应、质量及成本可控。三是加强与国内外一流供应资源合作，通过强强联合，成功推出L2+级别自动驾驶产品，并正在研发第四代氢燃料电池汽车。
　　目前，公司供应体系建设初见成效，供应凝聚力及信心增强，供应能力及体系韧性增加，核心供应商有序提产、质量不断改善，供应体系基本满足公司后续发展需求。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关行业的披露要求
　　公司作为海南自贸港唯一汽车整车生产企业，始终坚持开放合作、学习创新、自主多赢的科学发展理念，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力：
　　1、管理体制方面。公司核心经营团队稳定，通过条线管理工作机制，提高了公司决策效率，公司运营、决策、激励机制等方面更具灵活性。
　　2、技术积累方面。公司经过多年自主学习和技术引进，完成了技术积累。公司具有自主的燃油车、纯电动汽车、插电式混合动力汽车和氢能汽车整车研发体系，严谨的质量控制体系，国内与国际结合的配套体系。截止2022年末，国内累计申请专利375项，国外累计申请专利43项。
　　3、成本控制方面。公司零配件体系较大比重来自海口、郑州的周边供应体系，成本控制能力相对较强。同时，公司建立了以成本分析为基础的采购目标价格体系，进一步保障了成本控制能力。
　　4、营销创新方面。公司在原点市场及核心市场坚持服务先行，建立直营分公司及体验中心，推进线上线下业务体系建设，为实现核心市场销量突破打下良好基础。
　　5、海外市场方面。多年来，公司持续深耕海外市场，建立了一支高效务实的海外市场团队。与此同时，经过长期合作，公司已与海外主要合住伙伴建立了稳固的战略合作关系。自2022年起，公司海外市场开拓取得突破性进展，传统中东地区优势市场订单快速增长，东南亚及俄罗斯等新兴市场亦在争取进入深度合作新阶段。
　　6、区位优势方面。公司作为海南自贸港唯一汽车整车生产企业，依托海南自贸港区位条件、政策优势及岛屿环境等方面资源禀赋，在打造氢能汽车示范样板、出行领域创新突破等方面具有自身独特优势。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　自2017年以来，公司坚定实施“品类战略”和“出口战略”，全面收缩聚焦，承受了阶段性的调整阵痛。与此同时，近年来客观不利因素的连续影响，也对公司生产经营造成较大不利影响。在此不利局面下，公司始终保持战略定力，在坚持品类战略的基础上，研发方面聚焦新一代纯电动汽车与氢能汽车，市场方面聚焦海外市场与原点市场，为公司的长远发展打下了坚实基础。
　　2022年度,公司在产品结构、营业收入、现金流量等方面取得阶段性战略成果。其中，实现营业收入23.77亿元，同比增长34.87%；自有品牌销量24392台，同比增长49.31%；经营活动产生的现金流量净额2.53亿元，同比增长55.29%。在利润指标方面，由于对部分终止研发的项目和无竞争力的项目计提相应减值准备，以及在客观考虑国内市场竞争机会的基础上，调整郑州基地业务重心及规模预期，终止确认部分递延所得税资产，公司2022年度经营出现较大亏损。
　　具体工作方面，2022年度公司经营取得如下成果：
　　1.转型智能汽车和新能源汽车创新成果阶段性落地。
　　海马7X自上市以来获得市场青睐，在海南市场已实现销售过万台，销量稳居海南单一车型销量第一名，单车售价从6万多元提高到约15万元，“高附加值产品定位”迈出了成功的第一步。2022年9月28日，公司智能纯电动车海马7X-E在海口上市，该产品高水平实现三电技术集成，记忆泊车、智能领航IACC等智能化配置达到同类产品领先水平；2022年12月，公司搭载70MPa储氢瓶及90Kw金属双极板电堆的第四代氢能样车海马7X-H于海口工厂正式下线，采用海外合作伙伴电堆的新款氢能汽车亦正式启动开发。与此同时，公司郑州基地新能源汽车领域相关创新合作也在积极推进中，至2023年3月，相关合作已达成合作意向，目前项目正在落地推进中。
　　2.海外市场复苏，形成以出口为核心的可持续经营能力。
　　经过多年的坚守和培育，公司汽车产品在中东市场需求旺盛，出口产品结构更加丰富。2022年，公司在原海马S7、海马S5两款出口产品的基础上，新增海马8S、海马7X两款出口新品。海马品牌及产品在主要海外市场的份额和品牌美誉度稳步提升，逐步形成了公司出口业务的独特优势和可持续发展能力。2022年度，公司实现出口超2万台(套)，创历史新高，“出口战略”初见成效。
　　3.原点市场营销成效初显，“海岛心服务”渐成口碑。
　　在海南等原点市场，公司通过海口、三亚等地多个直营售后服务中心建立起快速响应服务机制；通过免费接送机、免费车辆托管等贴心服务拉近与客户的距离，打造海马“海岛心服务”特色服务体系。与此同时，公司坚持一口价原则，7X大单品的价格拓展到20万元区间，并坚持以销定产，基本完成库存消化。纯电动汽车营销方面，海马7X-E按照既定营销策略，聚焦B端出行市场及公务用车市场，与地方出行企业建立了长期稳固的战略合作关系。
　　4.全产业链零碳排放汽车生态体项目建设初具规模。
　　公司积极践行国家双碳战略，在海南自贸港布局全产业链零碳排放汽车生态体建设。该项目分为上游、中游、下游三个方面。其中，上游方面：公司在海口基地建成了4.6兆瓦分布式屋顶光伏发电项目、投产全国首座水制氢高压加氢一体站，进而实现“光伏发电 → 电解水制氢 → 氢燃料电池汽车试运营”全产业链零碳排放产业试验模型。中游方面：公司坚定向绿色新能源汽车转型，其中自主研发的国内首台70MPa氢燃料电池MPV，已于2020年首次亮相，搭载全球领先的高功率电堆和高压储氢罐，一次加满氢气仅需3~5分钟，续航里程可达800km。在此基础上，公司与氢能汽车领军企业达成战略合作，未来将搭载合作伙伴氢能动力系统，推出更加先进的氢能汽车产品。下游方面：2022年，公司旗下马邦出行公司投入运营，将持续投放各类新能源汽车开展绿色运营服务，依托上游的绿色能源供应和中游的绿色新能源汽车产品，实现真正的全岛绿色出行。
　　5.推进产业链零部件配套企业复苏。
　　2022年4月14日，公司控股子公司海南海马投资设立了全资子公司——海南海马汽车零部件有限公司。自2022年5月运营以来，该公司已逐步形成冲压件、焊接件、注塑件、电池PAKE的制造能力，在提升供应链自主可控的同时，降低成本、保证质量，具有产业链固本培元的深远意义。与此同时，自有零部件公司的设立，有效带动了海南本地零部件供应商进一步复苏。目前，郑州、开封零部件工业园的部分零部件已陆续转回海口本地配套，本地零部件采购比例由原来的28%提升到40%，海南本土汽车产业链重振已现曙光。
　　6.人事机制创新持续深化。
　　2022年度，公司着力优化一线用工结构，力争实现一人多能、多岗合一，做到员工能进能出，工资能多能少。基于相关调整，报告期内公司人均销量显著提升，人事费用率降幅明显。
　　7.低效、无效资产处置工作继续深入推进。
　　2022年度，公司继续大力推进南北基地低效、无效资产处置，并通过多方沟通明确相关资产处置方式。待最终明确意向合作单位，将推进相关工作陆续落地实施。与此同时，公司根据报告期市场情况与未来技术发展趋势，并结合公司下一步发展战略，对部分终止研发的项目和无竞争力的技术，计提相应的减值准备。相关工作完成后，公司资产结构进一步贴近主业经营，为公司践行转型战略打下良好基础。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来的发展战略
　　近年来，汽车行业发展发生了复杂而深刻的变化。宏观政策方面，国家“双碳”战略目标确立，《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》颁布，政策导向在进一步明确汽车产业绿色、低碳发展方向的同时，亦对从业企业转型发展提出了更高要求。竞争主体方面，传统车企、新势力车企及跨界车企等阵营不断演变分化，技术革新迭代、品牌推陈出新、价格涨跌交替，行业竞争日趋惨烈。与此同时，国际形势变化、原材料价格上涨、芯片短缺等不利因素反复，也在深刻影响着行业的发展环境和消费者的消费理念。
　　面对当前行业竞争格局，回顾2017年，公司当时做出实施品类战略的艰难决策，主要基于两方面判断：一是中国汽车产业发展格局将发生显著变化，过往高速、粗放的增长方式不可持续，势必改变；二是面对行业未知变化，公司作为小型民营汽车企业，受制自身体制及条件限制，或将面临更大冲击、承受更大挑战，盲目扩规模、拼资源只有死路一条。据此，自2017年起，公司坚定实施品类战略与出口战略，收缩聚焦、艰难转型。时至今日，公司仍然坚持上述两个判断，坚信必须走出适合自身特点的独特道路方有可能绝处逢生。基于此，公司进一步明确了南北基地不同发展战略。海口基地，将利用海南自贸港优势，近期做大出口市场和海南原点市场，中期做好出行创新，远期布局全产业链零碳排放汽车生态体，集中精力打造“小而精、小而专”的自贸港特色车企。郑州基地，将利用现有产能，一是做好出口；二是争取通过与合作伙伴的深度合作，谋划区域出行专用产品等细分市场；三是进一步坚决处置低效、无效资产，合理控制规模、着力降低负担。
　　（二）公司2023年经营计划
　　根据前述发展战略，2023年度，公司将开展以下工作：
　　未来发展方向方面。公司将在海南自贸港深入推进全产业链零碳排放汽车生态体建设。上游，多方合作，探索建立从绿电到绿氢的车用绿色能源供应体系；中游，通过自主研发及外部合作，持续打造以氢能汽车为代表的新能源汽车创新产品；下游，瞄准海南旅游大市场，探索自营绿色出行服务。通过前述上、中、下游系统打造，在海南打造全产业链零碳排放汽车生态。
　　产品创新方面。一方面，围绕全产业链零碳排放汽车生态体车辆产品需求，在氢能汽车等新能源汽车产品领域持续创新。目前，海马7X改款已于2023年3月投放市场，第四代氢能样车海马7X-H计划于2023年下半年开展模拟示范运营。同时，公司将持续推进7X-E换电版和7X-H运营版的研发，进一步向新能源汽车转型。另一方面，公司将联合外部合作伙伴，在B端出行用车产品等领域寻求创新与突破。
　　国内市场方面。深耕原点市场，依托海马7X大单品系列产品，聚焦细分市场，持续打造“海岛心服务”特色服务体系，占领用户心智。于C端市场，深耕海南原点市场，继续开展全员营销活动，通过加大体验满意度、直销和售后直营的方式获取更多的订单；B端市场，持续发力，努力抢占海南公务、租赁和行业大客户等细分市场。
　　海外市场方面。全力确保完成年度海外订单交付，同时，狠抓出口产品质量，加强海外市场宣传推广，进一步提升海马品牌于海外市场美誉度。进一步推进“国际战略”，以海南自贸港建设为契机，进一步开拓“一带一路”等沿线市场，扩大国际市场版图。创新出口模式、提升合作深度，实现从“走出去”到“走进去”，深度捆绑公司与海外合作商的合作关系，进一步提升海马品牌在海外市场的势能。
　　资金方面。抓住公司海外订单增长的有利时机，积极寻求政府及股东支持，在间接融资方面，稳固与传统战略合作银行合作关系的同时，与各类政策性银行及商业银行广泛沟通，寻求更多授信支持，以此保障公司业务增长上量的资金需求。同时，积极推进相关工作，争取在直接融资方面取得突破，为公司未来战略落地及新产品研发提供资金保障。其他方面。深化机制创新，全面提升人效比；努力实现管理团队年轻化；努力提升员工收入水平。继续以开放的态度和创新的方式，在公司战略落地的各个方面，积极联合战略伙伴共同推进相关项目。继续坚决处置低效、无效资产，不断增强公司资产流动性。
　　（三）未来面对的风险
　　1.资金风险
　　风险描述：2023年，随着订单上量，公司流动资金需求加大；加之，公司战略落地及新产品研发，亦须投入大量资金，资金问题已成为可能制约公司发展的重要瓶颈。
　　应对措施：公司将积极寻求政府及各方股东支持，在间接融资方面，稳固与传统战略合作银行合作关系的同时，与各类政策性银行及商业银行广泛沟通，寻求更多授信支持；在直接融资方面，积极推进相关工作，争取在直接融资方面取得突破。
　　2.市场风险
　　风险描述：汽车行业技术迭代加快，价格竞争日趋白热化，市场竞争压力剧增，车企运营压力持续加大。
　　应对措施：公司将坚持走出适合自身特点的独特道路，按照既定战略，推进公司南北基地相关工作。争取通过相关战略的落地，将公司打造成“小而精、小而专”的自贸港特色车企。
　　3.原材料价格及供应风险
　　风险描述：原材料价格上涨可能引起零部件成本增加；部分芯片制造工厂生产供应尚不稳定，可能无法按公司订单执行。
　　应对措施：公司将积极寻找供应商二供资源及替代产品，加快相关零部件试验验证。动态建立芯片库存台账，及时更新芯片信息动态，协调供应商提前采购储备足够芯片。
　　4.海外贸易风险描述：海外市场不同于国内市场，公司对其掌控力度、了解程度可能有所欠缺，对当地市场变化的反映可能出现延迟，进而影响海外市场销量。近年来，国际局势持续动荡，公司出口市场亦可能受到相关波及。此外，随着贸易保护主义抬头，海外贸易在物流、结算等方面可能面临相关政策变动风险。
　　应对措施：创新出口模式、提升合作深度，实现从“走出去”到“走进去”，深度捆绑公司与海外合作商的合作关系，进一步提升海马品牌在海外市场的势能，进而提升公司在海外市场的掌控力度。加大力度推进“国际战略”，以海南自贸港建设为契机，开拓更多“一带一路”沿线国家市场，扩大国际市场版图，分散贸易风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2022年上半年，受负面因素影响，包括动力电池原材料价格上涨、燃油价格上调、芯片供应短缺、国内疫情多点爆发等，汽车行业产销并未按照预期的持续增长态势发展。根据中国汽车工业协会发布的最新数据显示，2022年1至6月，国内汽车产销分别完成1211.7万辆和1205.7万辆，同比下降3.7%和6.6%。
　　公司主营业务为汽车及动力总成的研发、制造、销售及服务，生产的主要产品为海马7X、海马8S和海马6P等，提供的主要服务为金融服务和租赁服务等。
　　面对日趋激烈的汽车行业竞争，公司坚定执行品类战略，深耕新能源汽车及智能汽车领域相关核心技术，力争在细分市场重塑品牌竞争优势。战略方面，聚焦高新汽车（高品牌、新能源）大单品，转型“新四化”：动力电动化、系统智能化、出行共享化、能源低碳化；绿色创新方面，上游打造“绿电中心”，下游打造“马邦出行”，探索在海南全岛打造“低碳汽车生态体”；营销创新方面，电商直销B2C，进一步激活营销体系，聚焦核心市场，推进营销创新模式，建设厂家直销及售后维修服务中心，实现核心市场销量突破；机制创新方面，坚定践行“扁平体制、效率机制”的机制创新总体指导方针，始终以机制创新为源泉，带动管理创新和技术创新，促进组织效率、人事效率和运营效率逐步提升。
　　本报告期，公司产品结构、业务模式、盈利模式等基本未发生变化。公司汽车产品由全资子公司海马汽车有限公司、全资子公司之子公司海马新能源及控股子公司海南海马生产，分别由海马销售、海南新能源销售及郑州新能源销售负责对外销售。
　　2022年上半年，公司产品产销量同比略有下降，与行业整体趋势及多数同行业公司走势基本一致。

　　二、核心竞争力分析
公司坚持开放合作、学习创新、自主多赢的科学发展观，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力：
1、管理体制优势：公司目前核心经营团队稳定，通过实施扁平体制、效率机制，提高公司决策效率，公司运营、决策、激励机制等方面更具灵活性。
2、技术优势：公司经过多年自主学习和国外技术引进，完成了技术积累，具备较高的技术起点。公司坚持CASE灵魂，逐步打造模块化整车、高效混合动力总成、氢能汽车、高效三电、智能网联与自动驾驶六大技术平台，并保证六大技术平台可共用、可扩展、可迭代。
3、成本控制优势：公司零配件体系大部分来自海口、郑州的周边供应体系，成本控制能力相对较强，公司建立了以成本分析为基础的采购目标价格体系进一步保障了成本控制能力。
4、营销创新优势：在原点市场及核心市场建立直营分公司及体验中心，推进线上线下业务体系建设，实现核心市场销量突破。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.市场风险
风险描述：汽车行业准入标准进一步开放，科技、互联网领域资本涌入，市场竞争进一步加剧，传统车企运营压力持续加大。
应对措施：坚持市场导向，实施新营销战略，提高产品竞争力，增强公司盈利及可持续发展能力。同时，立足海南自贸港资源禀赋及场景优势，深耕海外市场，做大出口规模；探索由新能源汽车向上、下游绿色产业辐射的产业机会。
2.政策风险
风险描述：国家油耗、排放、安全法规日趋严苛，乘用车企业双积分政策实施且进入考核期，企业面临双积分平衡压力。
应对措施：积极向新能源汽车、智能汽车转型，向绿色制造和智能制造升级，陆续投放长续航智能网联纯电动汽车、插电式混合动力汽车、氢能汽车等新产品；同时，对燃油汽车产品进一步提升节能降耗新技术应用水平。
3.原材料价格及供应风险
风险描述：芯片供应持续紧张；原材料价格上涨引起零部件成本增加；零部件价格难以达成既定目标。
应对措施：一是设立自营汽车零部件子公司，加强零部件自制；同时，优化供应商体系，系统重振供应链。二是建立原材料价格趋势分析，开口合同中签订原材料变动设上下限值，超出限值后重新核算价格再签订价格，由公司和供应商共担风险。三是对于芯片紧缺等特殊事项，已成立以公司负责人为组长的芯片专项工作小组，研究并应对芯片供应风险，采取多种措施，努力解决供应链卡脖子问题。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　2021年，我国汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别增长3.4%和3.8%。其中，乘用车产销分别完成2140.8万辆和2148.2万辆，同比分别增长7.1%和6.5%。分车型看，SUV产销分别完成1003.0万辆和1010.1万辆，同比分别增长6.7%和6.8%；MPV产销分别完成107.3万辆和105.5万辆，同比分别增长6.1%和0.1%；交叉型乘用车产销分别完成39.7万辆和39.1万辆，同比分别增长0.6%和0.8%。从全年汽车销量情况来看，一季度由于同期基数较低，汽车市场同比呈现快速增长；二季度增速有所回落；三季度受芯片供给不足影响较大，出现较大幅度下降；四季度恢复增长，好于预期。
　　公司作为一家集研发、生产、销售、服务、金融等为一体的现代化汽车企业，始终致力于中国民族汽车工业的发展。目前，公司主要产品为MPV（海马7X）、SUV（海马8S）等。
　　近年来，依托海南自贸港政策优势及中原腹地产业优势，公司积极向新能源汽车、智能汽车转型，向绿色制造和智能制造升级，将国家“三纵三横”新能源汽车发展战略，落实为“优先智能汽车、合作电动汽车、死磕插混汽车、深耕氢能汽车”。
　　2021年，公司核心产品海马7X市场反响良好，产销量同比增幅均高于行业平均水平；国内产品售价区间从过去的单台售价约6万元提高到约15万元。与此同时，公司坚持既定发展战略，从“整合聚焦”到“瘦身减负”，实现了经营业绩的稳步提升。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　公司主营业务为汽车及动力总成的研发、制造、销售及服务，2021年度主要产品为海马7X、海马8S、海马6P等产品，提供的主要劳务为金融服务、物业服务等。
　　面对日趋激烈的汽车行业竞争，公司坚定执行品类战略，深耕新能源汽车及智能汽车领域相关核心技术，力争在细分市场重塑品牌竞争优势。本报告期，公司产品结构、业务模式、盈利模式等基本未发生变化。
　　公司汽车产品由全资子公司海马汽车有限公司、全资子公司之子公司海马新能源及控股子公司海南海马生产，分别由海马销售、海南新能源销售及郑州新能源销售负责对外销售。公司主要采取先款后货即预收货款的方式进行汽车整车销售，原则上不允许赊销。
　　2021年度，公司产品产销量同比均有所上涨，增幅优于行业平均水平，与行业整体上升趋势及多数同行业公司走势基本一致。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　轿车、交叉型乘用车产销同比减少主要是公司实施品类战略，产品聚焦SUV、MPV所致。
　　SUV、MPV产销同比增长主要是公司SUV产品销量、新产品海马7X销量同比增长所致。
　　零部件配套体系建设情况
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求
　　公司坚持开放合作、学习创新、自主多赢的科学发展观，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力：
　　1、管理体制优势：公司目前核心经营团队稳定，通过实施扁平体制、效率机制，提高公司决策效率，公司运营、决策、激励机制等方面更具灵活性。
　　2、技术优势：公司经过多年自主学习和国外技术引进，完成了技术积累，具备较高的技术起点。公司坚持CASE灵魂，逐步打造模块化整车、高效混合动力总成、氢能汽车、高效三电、智能网联与自动驾驶六大技术平台，并保证六大技术平台可共用、可扩展、可迭代。
　　3、成本控制优势：公司零配件体系大部分来自海口、郑州的周边供应体系，成本控制能力相对较强，公司建立了以成本分析为基础的采购目标价格体系进一步保障了成本控制能力。
　　4、营销创新优势：在原点市场及核心市场建立直营分公司及体验中心，推进线上线下业务体系建设，实现核心市场销量突破。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2021年度，公司努力克服原材料价格上涨、芯片短缺、海外市场贸易争端、疫情反复等多重不利因素影响，坚持既定战略，落地前期产品创新与营销改革成果，经营业绩呈现回暖态势。报告期内，公司总体经营情况如下：
　　一、经营方面
　　品类战略初见成效，经营业绩稳步回升。2021年度，公司实现营业收入17.63亿元，同比增长28.18%；净利润为1.35亿元，归属于上市公司股东的净利润为1.12亿元。截至2021年12月31日，公司总资产为82.07亿元，同比下降10.87%；归属于上市公司股东的所有者权益为36.77亿元，同比增长2.57%。
　　二、机制方面
　　机制领域的改革与创新，是支撑公司走出前期低谷的关键因素之一。至2021年，海马汽车在公司层面的机制改革与创新工作阶段性落地。在此基础上，公司正在进一步推广、扩大机制创新工作领域，在营销机制创新、人才培养合作、用工方式革新、绩效考核优化等方面陆续收获相关成果；以“扁平体制、效率机制”为原则，完成产品院架构改革与干部调整，并顺利通过国家级企业技术中心复审。
　　三、产品方面
　　2021年完成产品造型冻结，平地板工程样车下线，人机达标。该产品是公司新能源转型阶段第一款高端智能纯电动车型，整车产品技术指标达到国内先进水平。采用海马自主研发的“黑科”三电平台技术(“HEIC”， High electronic integration control)，即高安全可靠的电池系统，高度集成化的电驱系统，高精准的整车控制系统，高效能量管理；智能、便捷、安全充放电技术，最终实现整车安全、可靠、节能高效。该产品续航里程500Km以上，配置智能座舱、智能驾驶、AVP等先进功能，将为用户营造出优于同级的舒适、经济、便捷出行体验。
　　SG02项目。2021年完成产品造型冻结、工程验证样车制作、动力总成标定和EMS及ESP标定工作，并进入工程开发阶段。该产品在原8S车型基础上对整车内外全新造型，并搭载与全球顶级研发机构战略合作的1.5TGDI发动机和海马完全自主产权的7DCT变速箱，在保证强动力的同时，燃油效果出色。同时，对驾乘舒适性、NVH性能、内饰品质和智能技术方面进行进一步优化和提升，强化智能座舱和自动驾驶体验，如疲劳监测、智能领航、一键遥控泊车等功能。
　　该产品第三代样车已完成首批样车试制，正在开展各项试验验证工作。整车基本性能满足设计目标，产品生产准备工作正在按计划推进。
　　四、技术方面
　　动力总成方面，海马1.5TGDI发动机于2021年4月30日通过G1质量门实现SOP，各项性能指标满足设计要求。海马1.5TGDI发动机通过采用减摩擦设计、凸轮轴优化、350bar高压燃油喷射、低粘度机油等措施，动力性与经济性已达到行业内较高水平，同时满足国6B及后期RDE排放法规要求。发动机最大功率135kw，最大扭矩298Nm，热效率大于37%。
　　氢能汽车方面，整车研发稳步推进，完成车身、底盘、车载氢系统、动力系统数据设计，样车试制完成，续航里程达800km。整车控制器方面，新一代整车控制开发，完成动力系统方案、底层软件、系统架构、整车域控制器硬件优化、功能定义及电子架构设计及系统集成测试工作。
　　五、质量方面
　　在产销量逐步回升的同时，公司进一步加强质量管理工作。落实部门长质量管理责任制，完善质量管理环节，设立制造、储运、服务三道PDI，对不良流出进行围追堵截，让质量问题无处藏身。
　　六、国内市场方面
　　核心产品海马7X自投放以来市场反响良好。全员营销基础逐步形成，平行合伙机制有所突破。直销分公司运营体系初步建立，原点市场网络硬件基本建成。坚持服务先行，售后服务产值、客户服务满意度逐步提高，用户口碑逐步建立。完成电商平台搭建，形成直播电商、搜索电商、社交电商、社群电商四位一体电商运营模式。成立海南马邦出行科技有限公司，启动由B2B到B2C的业务转型探索。
　　七、海外市场方面
　　2021年度，在疫情和国际局势动荡的多重压力下，公司海外销售实现逆势突破。海外市场进一步夯实，稳固并深化了重点市场的合作模式。新品投放稳步推进，S5-PLUS项目在海外市场实现SOP，并得到市场和消费者的广泛认可；8S出口项目正式启动，海外市场产品线进一步丰富，为未来的销量提升奠定了有利基础。与此同时，公司产品在海外市场的品牌势能得到有效提升，客户服务满意度、产品口碑均位于当地市场中国品牌前列。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来的发展战略
　　当前，汽车行业发展正在发生复杂而深刻的变化。宏观政策方面，国家“双碳”战略目标确立，《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》颁布，政策导向在进一步明确汽车产业绿色、低碳发展方向的同时，亦对从业企业转型发展提出了更高、更快要求。竞争主体方面，互联网、房地产等行业优秀企业跨界进入汽车行业，给原本竞争激烈的汽车产业带来更为复杂且多维的竞争压力。与此同时，国际形势变化、原材料价格上涨、芯片短缺、疫情反复等不利因素，也在深刻影响着行业的发展环境和消费者的消费理念。
　　在此复杂背景下，公司作为海南自贸港唯一新能源汽车企业，将依托公司“第四次创业”核心技术积累和海南自贸港建设契机，在发展方向上，上游探索车用绿色能源供应，下游探索自营绿色出行服务，在海南打造全产业链绿色汽车生态；在产品创新上，围绕国家新能源汽车“三纵三横”研发布局，在智能纯电动汽车、插电式混合动力汽车和氢能汽车等领域持续创新；在国内市场方面，依托海马7X大单品系列产品，持续打造用户心智、聚焦细分市场；在海外市场方面，立足海南自贸港对外贸易及海外投资领域相关优惠政策，深耕一带一路沿线市场；在开放合作方面，以开放的态度和创新的方式，联合战略伙伴共同推进相关项目。
　　（二）公司2022年经营计划
　　1.战略执行方面。在稳步推进公司经营业绩提升的基础上，立足海南自贸港资源禀赋和场景优势，联合战略伙伴共同在海南推进全产业链绿色汽车生态建设；践行“碳达峰碳中和”国家战略，抓住海南自贸港建设契机，打造低碳排放产业链示范工程，推进氢能汽车产业化。与此同时，坚持开放态度，积极探索、推进对外合作；继续坚决处置低效、无效资产，不断增强公司资产流动性。
　　2.产品与技术方面。持续发力纯电动汽车、插电式混合动力汽车、氢能汽车和智能汽车等创新技术领域研发，提升产品科技水平与智能水平。纯电动汽车7E计划于2022年第四季度投放市场；第三代氢能汽车计划于2022年开展模拟示范运营，2023年具备产业化条件。通过新一代智能纯电动汽车，智能插电式混合动力汽车和800KM长续航氢能汽车等产品研发，完成公司向新能源汽车和智能汽车赛道的转换。
　　3.国内市场方面。持续深耕海南和河南等原点市场，布局长三角、珠三角、京津冀等重点市场。在总结前期经验教训的基础上，坚定品类营销思想，创新营销方法，推进全员营销到全民营销；坚持执行一口价，落实服务先行，进一步完善售后服务流程和标准。
　　4.海外市场方面。进一步推进“国际战略”，争取实现海外市场销量跨越式增长。以海南自贸港建设和RCEP为契机，进一步开拓“一带一路”等沿线市场，扩大国际市场版图。同时，海马8S、海马7X等产品陆续投放到中东、东南亚等市场，进一步丰富出口产品线。此外，在深耕海外重点市场的同时，不断创新出口模式，实现从“走出去”到“走进去”，深度捆绑公司与海外合作商的合作关系，进一步提升海马品牌在海外市场的势能。
　　5.其他方面。努力实现管理团队年轻化，全面提升劳动人事效率，全面提升员工收入。成立自营汽车零部件公司，加强零部件自制，优化供应商体系，系统重振供应链。
　　（三）未来面对的风险
　　1.市场风险
　　风险描述：汽车行业准入标准进一步开放，科技、互联网领域资本涌入，市场竞争进一步加剧，传统车企运营压力持续加大。
　　应对措施：坚持市场导向，实施新营销战略，提高产品竞争力，增强公司盈利及可持续发展能力。同时，立足海南自贸港资源禀赋及场景优势，探索由新能源汽车向上、下游绿色产业辐射的产业机会。
　　2.政策风险
　　风险描述：国家油耗、排放、安全法规日趋严苛，乘用车企业双积分政策实施且进入考核期，企业面临双积分平衡压力。应对措施：积极向新能源汽车、智能汽车转型，向绿色制造和智能制造升级，陆续投放长续航智能网联纯电动汽车、插电式混合动力汽车、氢能汽车等新产品；同时，对燃油汽车产品进一步提升节能降耗新技术应用水平。
　　3.原材料价格及供应风险
　　风险描述：芯片供应持续紧张；原材料价格上涨引起零部件成本增加。
　　应对措施：一是尽快设立自营汽车零部件子公司，加强零部件自制；同时，优化供应商体系，系统重振供应链。二是建立原材料价格趋势分析，开口合同中签订原材料变动设上下限值，超出限值后重新核算价格再签订价格，由公司和供应商共担风险。三是对于芯片紧缺等特殊事项，已成立以公司负责人为组长的芯片专项工作小组，采取多种措施，努力解决供应链卡脖子问题。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司主营业务为汽车制造及服务。主要产品：7X、8S、6P、小鹏等系列产品。提供的主要劳务：金融服务、物业服务等。
　　2021年上半年，车市整体持续向上，据中汽协数据显示，今年1-6月，汽车产销分别完成1256.9万辆和1289.1万辆，同比增长24.2%和25.6%，乘用车1-6月产销分别完成984.0万辆和1000.7万辆，同比分别增长26.8%和27%。今年上半年，公司汽车销量为1.65万辆，同比增长153.39%。
　　本报告期，公司产品结构、业务模式、盈利模式等基本未发生变化。营销模式按照一个海马、一个营销原则，将原来分散在各子公司的营销职能和营销资源整合到海马汽车销售有限公司，并按照产销分立原则，实行各子公司之间模拟市场化管理，从而提高上市公司内部运营效率，激发营销团队自主经营的潜力。根据市场导向，确定产品开发的“九个核心”（核心竞品、核心用户、核心市场；核心技术、核心型号、核心配置；核心卖点、核心价格、核心政策），实行项目经理终身负责制对产品全生命周期负责。三亚、东莞、开封、洛阳、许昌、驻马店、新乡、商丘、太原等地直营体验中心陆续建成并开业，新营销改革加速推进。

　　二、核心竞争力分析
公司坚持开放合作、学习创新、自主多赢的科学发展观，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力：
1、管理及体制优势。公司核心管理层队伍稳定，通过施行扁平体制、效率机制，提高公司决策效率，在运作方式、决策机制、激励机制等方面更具灵活性。
2、产品聚焦优势。公司坚定不移地实施品类战略，郑州基地聚焦8～10万级SUV品类，海口基地聚焦七座多功能家庭车品类。在确定差异化定位的基础上，通过一系列经营举措，占领消费者心智。
3、成本控制优势。公司零部件配套大部分来自海南和郑州的供应体系，成本控制能力相对较强。同时，公司建立的以成本分析为基础的采购目标价格体系进一步保障了成本控制能力。
4、技术优势。公司经过多年自主学习和国外技术引进，完成了技术积累，具备较高的技术起点，在信息数据掌握及生产技术方面具备相对优势。公司坚持CASE灵魂，并逐步打造模块化整车、高效混合动力总成、可变电动平台、高效三电、智能网联与自动驾驶六大技术平台以支撑品类战略，同时保证六大平台可共用、可扩展、可迭代。
5、研发优势。公司设立了产品研发院，通过外部引进资深专家、内部培养业务骨干等方式组建了具备良好竞争力的研发团队。持续的研发能力是公司保持长久竞争力的重要因素。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.市场风险
风险描述：汽车行业产销整体下降态势没有根本性改变；汽车产销整体仍处于低位运行，自主品牌价格下探，竞争情况严峻，车企运营压力持续加大。
应对措施：坚持市场导向，实施新营销战略，利用7X、8S、6P等新款产品上市契机，增加市场关注度，提升品牌价值，提升产销规模，恢复经济规模效益，增强公司盈利及可持续发展能力。同时，公司将继续收缩、聚焦，围绕核心主业与战略方向，大力推进低效无效资产剥离及降本增效等工作，通过短期的转型调整与改革阵痛，力争实现企业长远发展。
2.政策风险
风险描述：国家油耗、排放、安全法规日趋严苛，乘用车企业双积分政策实施且进入考核期，企业面临双积分平衡压力。应对措施：应用节能汽车采用增压直喷等节能降耗新技术，陆续投放长续航智能网联纯电动汽车和插电式混合动力汽车等新产品。
3.产品价格风险
风险描述：原材料价格上涨引起零部件成本增加；零部件价格难以达成既定目标。
应对措施：建立原材料价格趋势分析，开口合同中签订原材料变动设上下限值,超出限值后重新核算价格，由公司和供应商共担风险；商务价格事前控制，提前确定降本目标，零部件及设变确认报价分析及最终价，开发二供提前确认与一供价格对比分析。 收起▲

　　一、概述
　　2020年，我国汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2.0%和1.9%，加之疫情影响，除少数头部企业外，行业整体运营情况进一步严峻。受外部大环境影响，公司战略产品落地及新营销体系建设效果尚未完全显现，公司2020年销量持续下滑，与行业整体下降趋势及多数同行业公司走势基本一致。
　　在此困境下，公司仍坚持既定战略，创新前行。在坚持品类战略的基础上，公司技术创新及营销创新渐有起色。报告期内，主要在以下各方面取得进展：
　　1．经营方面
　　2020年，虽然公司整体业绩仍不理想，但阶段性战略目标逐步实现。一汽海马触底反弹，运营步入良性轨道，全年实现境内外销量超7000台/套，同比增长70%以上，工业总产值超6亿元，同比增长约240%，实现扭亏为盈。海马7X产品通过创新直销模式，严格执行一口价，减少中间环节费用，边际贡献保持较高水平。海马财务、金盘实业等经营主体，克服疫情不利影响，持续保持较好经营业绩。下一阶段，公司将继续巩固已有成果，深入推进郑州基地减负增效相关工作，扎实落地技术与营销领域创新成果，努力实现公司整体业绩回升。
　　2．机制方面
　　优化机构设置。海马汽车产品院正式成立，业务流程融合基本完成。年初组织架构调整、年中物理空间组合、年底业务流程融合，关键业务流程全部完成修订。
　　体制改革基本收官。哑铃架构、条线支撑、三级管理体制改革基本到位，推行公司目标绩效管理，落实全员绩效考核。
　　3．产品方面
　　2020年6月11日，海马8S商改车型上市。该产品搭载最大马力195Ps的1.6TGDI发动机，动力性大幅提升，百公里加速7.8秒。在智能化方面，该产品配置有ACC、AEB、车道保持等ADAS系统，且匹配差异化的开门预警和电动感应尾门；在语音系统方面，该产品搭载业内知名的Nuance语音系统，支持多种方言识别，并实现除安全操作外的其余功能语音控制。
　　2020年8月23日，智能汽车海马7X上市销售。该产品是一款“超大三排空间，专注儿童安全”的智能汽车，是国内第一款专注儿童安全，专为儿童打造的二胎家庭车。
　　2020年底，海马插电式混合动力系统搭载的首款车型——海马6P量产。海马插电式混合动力系统采用与欧洲顶级品牌相同的设计架构和理念，采用7速双离合变速器匹配高效率电机的P2构型。可根据油门、坡度、车速、电量、发动转速判断路况和驾驶员意图，智能选择纯电驱动、发动机停机、发动机经济模式驱动、电机助力、制动能量回收、发电等六种工作模式，优先用电、少用燃油。
　　产品品质方面，公司产品实物质量明显改善。本年度公司级质量攻关全部完成。8S上市仅一年，3Mis和12Mis指标均已达成目标值，较以往车型缩短一半时间。7X上市前导入300余项再发防止；8S改型项目，导入366项再发防止。海马汽车有限公司、海马新能源顺利通过3C监督审核，IATF16949质量体系再认证顺利通过。
　　4.技术方面
　　动力技术方面。海马7DCT、eDCT如期量产，YG115发动机按期通过G3质量门。
　　自动驾驶及智能网联技术方面。搭载全自动泊车技术的全新产品实现量产，智能网联平台实现智能语音、智能控制、智能场景等技术创新。公司在车路协同、环境感知、决策控制算法、车载智能终端等关键技术领域取得突破，并与世界一流供应商形成战略合作关系，在产品上逐步形成差异化优势。
　　三电技术方面。完成电子电气架构第一轮设计，并完成软硬件台架测试，完成域控制器A样设计。
　　5.营销方面
　　经过近一年探索，公司电商加直销营销模式正式启动，并快速落地。
　　直营店建设方面。2020年6月，海口基地建成直营售后服务中心；2020年7月，建成海马新能源汽车体验中心；2020年9月，海马汽车海口直营店开业；2020年12月，海马汽车苏州直营店开业。目前，公司在海南地区、中原地区、珠三角地区多家海马汽车直营店与客户服务中心陆续开业，并确定各类型经营主体标准形象及模块化标准体系。
　　电商直销方面。基于海马汽车app功能的持续优化，销售流程全部打通，现金流全部直达公司。
　　6.海外市场方面
　　公司海外战略的总体思路是：以海南自贸港建设为契机，按照“品类战略”的指导思想，传统车与新能源车并进，聚焦重点一带一路市场，集中资源打造中东和东南亚两个海外重点市场。报告期，公司海外市场体系能力大幅提升，国际化战略进一步突破。
　　疫情下出口量逆势增长。受疫情及国际形势影响，公司主要出口市场经济持续下行，现金流紧张、金融渠道受阻。多重不利因素下，公司出口业务仍成功突围，全年实现出口超6000台/套。在2020年度中汽协重点车企出口数据中，公司位列中国汽车品牌乘用车出口前十。
　　海外市场产品质量和服务稳定。在公司主要出口市场，海马品牌汽车产品质量和服务满意度居中国品牌前列。海马S7在相关国家新车质量评级中获得四星，为中国品牌最高等级，有力促进了海马品牌在当地的口碑提升。
　　海外项目有序推进。海马S7PLUS项目于海外市场实现SOP并交付客户，受到消费者欢迎。6AT出口项目开发正常推进，已实现样车装车试验、路试，计划2021年中实现SOP。
　　海外市场开发不断尝试。东南亚市场实现8S和7X的样车出口，为后续市场开发奠定基础。海马汽车亮相印度新德里国际车展，实现对印度等新兴市场的探索。
　　报告期，公司与广州小鹏汽车科技有限公司合作车型产品按委托加工业务采用净额法确认收入。
　　同比变化30%以上的原因说明
　　2020年度，公司生产经营受到疫情严重影响，加之公司汽车产品调整仍处于攻坚阶段，营销模式创新成果尚未完全体现，公司产品市场表现未达预期，汽车产销量同比下滑。零部件配套体系建设情况
　　公司开展汽车金融业务
　　公司开展新能源汽车相关业务
　　新能源汽车补贴收入情况：公司2020年新能源汽车补贴收入为187.63万元。

　　二、核心竞争力分析
　　公司坚持开放合作、学习创新、自主多赢的科学发展观，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了较好成效，形成了企业核心竞争力：
　　1、管理体制优势：公司目前核心经营团队稳定，通过实施扁平体制、效率机制，提高公司决策效率，公司运营、决策、激励机制等方面更具灵活性。
　　2、技术优势：公司经过多年自主学习和国外技术引进，完成了技术积累，具备较高的技术起点。公司坚持品类战略，逐步打造插电式混合动力总成、可变平台、燃料电池总成、高效三电、智能网联与自动驾驶六大技术平台，并保证六大技术平台可共用、可扩展、可迭代。
　　3、成本控制优势：公司在产品质量控制及成本控制方面具备自身优势。公司零配件大部分来自长期合作的供应体系，成本控制能力相对较强；建立了以成本分析为基础的采购目标价格体系，进一步保障了成本控制能力。
　　4、营销创新优势：公司创新电商加直销营销模式。通过互联网直卖模式，打造并持续优化海马汽车APP，并建立电商四流合一平台；同时，在核心市场建立直营体验中心，推进线上线下业务体系建设，力争实现核心市场销量突破。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司未来的发展战略
　　“十四五”期间，公司将全面转型新能源汽车和智能汽车，将国家“三纵三横”新能源汽车战略规划，落实为“优先智能汽车、合作电动汽车、死磕插混汽车、深耕氢能汽车”，以实际行动践行海南自由贸易港建设。
　　1．持续发力插电式混合动力汽车、氢燃料电池汽车和智能汽车等创新技术领域。
　　2．深耕海南和河南原点市场，占领长三角、珠三角、京津冀等重点市场。
　　3．“走出去、引进来”，积极开拓东盟等"一带一路"沿线国际市场。同时，秉承“开放合作”态度，积极对外交流及开展合作。
　　4．积极参与、推进海南自由贸易港氢能源基础设施建设与氢能汽车示范运行工作。
　　5．积极参与、打造绿色共享出行新模式。
　　（二）公司2021年经营计划
　　1．产品条线：海马7XPHEV版本启动开发，整车完成第一轮样车性能及可靠性试验，动力总成开发通过G3质量门；海马8SPro完成开发；YG115发动机实现SOP；电子电气架构XCU完成第二阶段车载功能测试及总结；完成新一代氢燃料电池样车试制，科研加氢站投入使用。
　　2．品控条线：开发质量方面，组建数据评审小组，对设计数据进行系统、全面评审，减少因供应商问题带来的质量和周期损失；组建动力设计验证小组、内外饰设计验证小组，分别对动力总成和内外饰件的历史问题做再发防止，并根据当前资源做针对性的验证活动；组建供应商开发控制小组，充分运用当前人力资源，打破职能界限，对零部件开发的进度、质量负责。供方质量方面，定期或不定期从供货、质量、合作等多维度对供应链进行全面分析；建立零部件质量遏制管控清单，纳入清单内的零部件要求供应商出厂全检、公司入厂全检，以降低质量风险。制造质量方面，制造过程采用小批量生产模式，做实每批生产前开展的生产前准备验证工作。
　　3．营销条线：强化原点市场“水塔优势”，致力电商直销改革，打造直面客户、沉浸式体验销售道场，将汽车智能网联技术与家庭用车场景有机结合，以厂家直销体验中心重构重点市场营销主渠道，建立根据地市场势能。2021年年底，争取建成30家以上直销分公司。
　　4．成本条线：改善产品边际收益能力；建设直营模式内控体系；改善资产状态；大力开源节流。
　　5．投资条线：精准投资、严控预算，收缩除战略项目外的其他产品项目或科研课题投资，减少不必要的投资支出。
　　6．机制条线：营销机制创新全面突破，通过商务政策、平行合伙等，建立内部市场化运作机制。
　　（三）未来面对的风险
　　1．市场风险
　　风险描述：汽车行业产销整体平稳下降态势没有根本性改变；汽车产销整体仍处于低位运行，竞争情况严峻，车企运营压力持续加大。
　　应对措施：坚持市场导向，致力电商加直销改革，实施新营销战略，利用海马7X等新款产品上市契机，增加市场关注度，提升品牌价值，提高产品竞争力，增强公司盈利及可持续发展能力。
　　2．政策风险
　　风险描述：国家油耗、排放、安全法规日趋严苛，乘用车企业双积分政策实施且进入考核期，企业面临双积分平衡压力。应对措施：推广应用增压直喷等节能降耗新技术成果，加快投放插电式混合动力汽车等新产品。
　　3．产品价格风险
　　风险描述：原材料价格上涨引起零部件成本增加；零部件价格难以达成既定目标。
　　应对措施：在行业整体运营情况进一步严峻的情况下，与供应商建立更为紧密的战略合作关系。加强原材料价格趋势分析，开口合同中签订原材料变动设上下限值,超出限值后重新核算确认价格，由公司和供应商共担风险；商务价格事前控制，提前确定降本目标，零部件及设变确认报价分析及最终价，开发二供提前确认与一供价格对比分析。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受新冠疫情影响，汽车行业产销规模受到较大冲击，根据中国汽车工业协会发布的数据，2020年1-6月汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降16.8%和16.9%，受疫情和全球政治经济形势变化造成的冲击，汽车业前景面临着巨大的不确定性。公司上半年累计销量6529辆，同比下降55%；实现销售收入13.11亿元，同比下降43.54%；归属于上市公司股东的净利润为-1.73亿元，与上年同期相比减亏545万元。
　　面对行业下行、产销下滑的不利形势，公司始终坚定执行品类战略，一方面按期推出战略新产品、打破传统营销模式，另一方面坚决处置无效、低效资产，为主业经营发展提供有力保障。
　　截至报告期末，搭载自研7DCT、P2模块的全新混动产品--海马6P及为二胎家庭量身打造的七座车产品--海马7X的各项性能、耐久、成本等指标达到预期，整车达到批量生产条件，产品即将上市。
　　公司将通过新产品上市等一系列措施激活经销体系，集合营销资源，聚焦核心市场，在核心市场推进网络模式创新，建设厂家直营中心，推进线上线下业务体系建设，实现核心市场销量突破。公司持续塑造“互联网直卖第一汽车品牌”心智认知、“强动力”产品标签和“专属管家”服务口碑；深化电商四流合一，持续提升流量转化。
　　2020年下半年公司主要经营措施如下：
　　1、产品条线：海马7X、海马6P按期上市、技术落地、质量达标、成本可控。7DCT、P2的性能、耐久、成本达标，搭载整车达到批量条件；自动泊车完成全自动泊车功能验收，智能网联完成FOTA功能开发，并实现为用户提供主动式推送服务；车家互联实现车家互控、车载购物和智能维保功能随整车量产上市。推进全新电子化架构、四驱、高识别率自动泊车、氢能汽车的科研探索。
　　2、品控条线：优化2020款8S内饰品质、SG01内饰设计取得重大突破；稳定8S整车NVH水平、进一步优化发动机NVH；提升整车耐久质量。
　　3、营销条线：海马汽车APP正式上线；建成电商四流合一平台；通过流量入口突破、客户运营突破、客户体验突破实现电商销量突破。
　　4、成本条线：建立有效的销售订单和零部件订单动态评估模型，优化成本、配置和售价，盘活资金，严控库存。
　　5、投资条线：精准投资、严控预算，收缩除战略项目外的其他产品项目或科研课题投资，减少不必要的投资支出。
　　6、机制条线：优化结构，在关键领域建立对应的有效机制调动员工主动性。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1.市场风险
风险描述：汽车行业产销整体下降态势没有根本性改变；汽车产销整体仍处于低位运行，自主品牌价格下探，竞争情况严峻，车企运营压力持续加大。
应对措施：坚持市场导向，实施新营销战略，利用8S、6P、7X等新款产品上市契机，增加市场关注度，提升品牌价值，提升产销规模，恢复经济规模效益，增强公司盈利及可持续发展能力。同时，公司将继续收缩、聚焦，围绕核心主业与战略方向，大力推进低效无效资产剥离及降本增效等工作，通过短期的转型调整与改革阵痛，力争实现企业长远发展。
2.政策风险
风险描述：国家油耗、排放、安全法规日趋严苛，乘用车企业双积分政策实施且进入考核期，企业面临双积分平衡压力。
应对措施：应用节能汽车采用增压直喷等节能降耗新技术，陆续投放长续航智能网联纯电动汽车和插电式混合动力汽车等新产品。
3.产品价格风险
风险描述：原材料价格上涨引起零部件成本增加；零部件价格难以达成既定目标。
应对措施：建立原材料价格趋势分析，开口合同中签订原材料变动设上下限值,超出限值后重新核算价格再签订价格，由公司和供应商共担风险；商务价格事前控制，提前确定降本目标，零部件及设变确认报价分析及最终价，开发二供提前确认与一供价格对比分析。

　　三、核心竞争力分析
公司坚持开放合作、学习创新、自主多赢的科学发展观，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力：
1、管理及体制优势。公司核心管理层队伍稳定，通过施行扁平体制、效率机制，提高公司决策效率，在运作方式、决策机制、激励机制等方面更具灵活性。
2、产品聚焦优势。公司坚定不移地实施品类战略，郑州基地聚焦8～10万级SUV品类，海口基地聚焦七座多功能家庭车品类。在确定差异化定位的基础上，通过一系列经营举措，占领消费者心智。
3、成本控制优势。公司零部件配套大部分来自海南和郑州的供应体系，成本控制能力相对较强。同时，公司建立的以成本分析为基础的采购目标价格体系进一步保障了成本控制能力。
4、技术优势。公司经过多年自主学习和国外技术引进，完成了技术积累，具备较高的技术起点，在信息数据掌握及生产技术方面具备相对优势。公司坚持CASE灵魂，并逐步打造模块化整车、高效混合动力总成、可变电动平台、高效三电、智能网联与自动驾驶六大技术平台以支撑品类战略，同时保证六大平台可共用、可扩展、可迭代。
5、研发优势。公司设立了产品研发院，通过外部引进资深专家、内部培养业务骨干等方式组建了具备良好竞争力的研发团队。持续的研发能力是公司保持长久竞争力的重要因素。 收起▲