陕国投A（000563）

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）行业基本情况
　　信托业和银行业、证券业、保险业共同构成我国的四大金融支柱，横跨货币市场、资本市场和产业市场，是经营范围最广的一个金融子行业，在经济社会发展中发挥的功能也日益突出。自《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托管理办法》和《信托公司净资本管理办法》颁布实施后，我国信托业进入规范发展阶段。近些年，面对经济下行、金融风险加速暴露、国际局势不确定因素骤增等严峻挑战，信托行业把风险防范作为永恒主题，以回归本源、转型创新有力支持了金融强国建设，高效满足多元化金融服务需求，高质量发展成效日益提升。
　　2023年，我国信托行业正式步入转型发展新阶段。一是新业务分类为行业发展明确方向。2023年3月，原中国银保监会印发《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》），并于6月1日起正式实施。《通知》明确规范了信托行业的业务类别、定义与边界，为行业指明了本源业务发展方向，也为信托行业与资管行业全面接轨提供了制度依据。二是行业进入动能转换承压期。在行业转型创新大环境下，传统融资类业务被进一步压缩，标品投资、资产服务信托等创新业务前期投入大，盈利模式尚未完全成熟。三是风险逐步出清，行业发展轻装上阵。2023年，行业内1家信托公司被裁定破产，少数风险隐患突出的信托公司在监管部门与各级政府的指导下实现了风险的有序化解。随着全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，信托行业资产质量稳中向优，为转型发展奠定良好基础。
　　展望2024年，信托行业将在中央金融工作会议精神的指导下，坚持党的集中统一领导，不断增强金融工作政治性、人民性，发挥信托制度优势布局五篇大文章，为金融强国建设贡献信托力量。
　　（二）公司的行业地位
　　公司以高质量发展为引领，以优化盈利模式、深推改革创新、力促业务转型、夯实管理质效为抓手，在信托行业剧烈变革过程中厚植资本实力，稳筑风险防线，公司综合实力稳步提升。截至报告期末，公司注册资本51.14亿元、净资产170.89亿元、营业收入28.13亿元、净利润10.82亿元，逆势再创历史新高，综合实力站稳行业第一梯队。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）经营范围
　　公司现持有西安市市场监督管理局于2023年10月 18日新发的统一社会信用代码91610000220530273T的《营业执照》，以及原中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或原中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
　　（二）主要业务
　　报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
　　1.信托业务
　　信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。主要包括资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。资产服务信托以信托法律关系为基础，按照委托人意愿，并根据其需求为其量身定制财富规划及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业服务，分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托和新型资产服务信托五类、共19个业务品种。资产管理信托是以《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号）为指导，为投资者提供投资和管理金融服务，分为固定收益类信托计划、权益类信托计划、商品及金融衍生品类信托计划、混合类信托计划共4个业务品种。公益慈善信托是基于公共利益目的，按照委托人的意愿开展公益慈善活动，分为慈善信托和其他公益信托2个业务品种。
　　2.固有业务
　　固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理部、资本市场投资部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
　　3.投资顾问等中介业务
　　投资顾问等中介业务主要包括为企业提供投融资、重组并购等一揽子全生命周期金融顾问服务；针对客户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，公司坚持稳中求进工作总基调，以信托业“三分类”改革为指导，聚焦陕西省“三个年”1活动，全面推进重塑再造，高质量发展取得新成效。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）公司治理规范科学。党的领导融入公司治理各环节，确保党委发挥把方向、管大局、保落实的领导作用。“三会一层”高效运作、有效制衡，各类监督有机贯通、相互协调，建立权责明确、管理科学的现代企业制度，投资者关系管理能力显著提升。
　　（二）发展基础扎实牢靠。公司坚持稳中求进的工作总基调，以深化全面风险管理为主线，统筹发展与安全，牢牢守住风险底线，受托管理规模、资产质量、资本实力居行业前列。以中国特色金融文化为引领，党建文化、信托文化、清廉金融文化与企业文化有效贯通，凝聚奋进精神力量。
　　（三）专业能力特色突出。聚焦“三六九”2发展战略，充分挖掘自身要素禀赋，立足陕西辐射全国，以服务实体经济为宗旨形成了以固有业务为基础，“资产管理+资产服务”为引领的“一体两翼”发展格局，“星石永久合同会泽”财富管理体系全面上线，有效满足社会多元化财富管理需要。
　　（四）改革创新永不止步。国企改革三年行动取得重大成效，市场化体制机制改革有效激活发展动能，决策机制灵活高效，重塑再造战略构建第二增长曲线已定势成型。坚持外引与内培相结合，构建政治过硬、能力过硬、作风过硬的金融高素质人才队伍，硕博学历人才占比居上市公司前列。坚持科技为高质量发展蓄势赋能，数字化应用场景覆盖全过程管理，金融服务质效持续提升。
　　
　　四、主营业务分析
　　（一）概述
　　本报告期，公司坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，围绕信托业务新分类政策导向，重塑再造取得新突破，实现了业绩指标稳中有进、进中向好、赶超进位的良好局面。截至2023年12月末，公司信托资产规模5432.61亿元，同比增长87.01%。全年实现营业收入28.13亿元，同比增长46.05%，实现净利润10.82亿元、同比增长29.18%。在全行业盈利指标连续下滑的形势下实现逆势稳定增长，稳居行业第一梯队。
　　1.信托业务转型成效显著。一是加速转型资产管理信托。公司不断丰富现金管理、固收及权益等财富管理货架，标品资产管理信托规模超千亿，运用QDII工具新增境外资产配置超40亿元，全球化配置能力
　　2023年1月28日，陕西省委、省政府在西安召开全省开展高质量项目推进年、营商环境突破年、干部作风能力提升年“三个年”活动动员会。
　　“三六九”：聚力打造资源协同、综合服务、聚才发展三大平台，构建融合化、精品化、协同化、智能化、开放化、高质化六大愿景，完成党建引领、战略联动、文化建设、模式重塑、资源整合、全面风控、人才强企、深化改革、品牌建设九大任务，把公司打造成资本实力雄厚、业务布局合理、多牌照联动、稳健可持续经营的精品化信托公司。
　　二是全力拓展资产服务信托。聚焦国企应收账款等开展财产权服务信托超2000亿元，运用资产证券化盘活存量资产36.35亿元，与海口市龙华区合作落地首单商业消费预付款信托，通过重整服务信托携手同业机构化解小微企业、房地产企业债务风险。三是升级公益慈善信托。首期成立800万元慈善信托，支持西北工业大学关键核心技术研发，探索打通科技成果转化“最后一公里”；有序推进10年期秦岭生态保护慈善信托。
　　2.固有“压舱石”作用凸显。一是强化信保基金合作，深化金融同业合作，有效提升自有资金使用效益。二是不断提升自有资金配置能力，金融资源协同平台建设取得更大成效。三是成立资本市场投资部，统筹负责一、二级市场投资，参与“专精特新”企业及半导体ETF基金。四是提升资金使用效率，通过强化与私募投资管理人合作，不断增强投研能力，积极协同信托部门丰富产品线，提升自有投资获益能力。
　　3.财富管理再上新台阶。一是信托产品结构不断优化，财富管理募集资金规模超1000亿元、同比增长71.05%，创历史新高。二是按照“三分类”标准，推出“星石永久合同汇泽”产品体系。三是持续深化财富管理事业部改革，推动同业资金渠道与财富销售高效协同，持续提升跨周期、跨市场资产配置和资产服务能力。四是创新设立“金石账户”资产服务信托，搭建以账户为核心的客户管理服务体系，统筹管理各类资产，拓展账户多样化场景应用功能。五是运用微信视频号、小红书等新媒体，不断加大消费者权益保护与投资者教育，市场影响力进一步提升。
　　4.全面风险管理持续深化。一是修订及新增信托业务指引7项，推进制度立改废52项、流程升级110余条，提升公司整体运营效率。二是强化风险管控能力建设，建立风险项目评估检查工作机制，以转型为导向重构审批流程，建立专业化评审条线，细化业务决策委员会职能，提升决策的专业性和时效性。三是坚持发挥信托机制助力债务风险化解，为省内重点区域提供整体化债方案，整合优质资产打造高评级主体；四是扎实开展案件警示教育、员工异常行为排查、反洗钱检查等工作，推进党建文化、清廉金融文化、信托文化与企业文化融合。
　　5.服务省内经济高质发展。一是按照陕西省委省政府“三个年”活动要求，借助公司全国化布局，引资入陕超百亿元，新增省内投融资496.20亿元、同比增长22.95%。二是做好科技金融大文章。聚焦“秦创原”创新驱动总平台，投资“专精特新”企业，探索成立并购基金支持省内优势产业链整合升级。三是支持省内高质量项目建设。围绕“三个年”活动单列100亿元绿色审批额度支持“一带一路”中欧班列、引汉济渭工程、秦创原创新生态城等重点项目建设，为稳投资稳增长提供有力支撑。
　　6.内控管理治理质效显著提升。一是围绕掣肘转型创新的难点堵点问题，完成数字化建设、薪酬绩效改革、驻外部门构架调整、管理流程再造等15项重点改革任务，支持转型业务体系实现整体重构。二是启动组建条线化事业群，更好发挥授权经营、扁平管理及独立作业优势。三是加大信息科技投入，推动新一代TA、资产管理、估值交易等核心系统上线运行。四是成立陕国投丝路金融信托研究院，打造开放型创新型研究智库。
　　7.党建与经营融合共进。一是研究制定《2023年党建工作要点》《2023年度党的建设和经营管理工作意见》，组织召开中央金融工作会议精神专题研讨班，确保党建工作和业务工作目标同向、部署同步、工作同力。二是持续深化作风建设，扎实深入开展主题教育，以党的政治建设统领党的建设各项工作，运用主题党日、支部共建联建等“党建+”活动，把组织优势转化为发展优势。三是加强党风廉政建设和反腐败斗争，深化“五责协同”工作机制，健全完善常管长严的监督机制。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　当前，我国信托行业正面临加速分化、激烈竞争的发展格局。部分信托公司面临风险化解压力加剧的严峻挑战，在风险出清过程中，资本实力、盈利基础、市场地位都受到影响。部分信托公司转型布局早，当前已具备在标品投资与资产服务信托领域的发展基础。从近年来我国信托行业的发展形势看，信托公司在资产服务信托等蓝海领域的马太效应会进一步显现。
　　在信托业务新分类后，我国信托行业的发展面临几大趋势。一是资产服务信托将成为信托行业的重要展业模式。资产服务信托是信托本源业务和特色业务，未来信托公司将结合自身禀赋在相关领域深耕发展。尤其是财富管理将成为各信托公司重点关注的领域，信托公司也将依托信托制度优势提供多元化、全周期的财富管理服务。二是科技与研发能力将成为信托公司发展的重要竞争力。在标品投资与资产服务信托领域，信托公司的科技信息系统和研究能力将成为展业的重要竞争力。信托公司将不断加强研究团队建设，完善全方位研究体系，重点投资建设、提升信息科技系统，强化数据治理，以科技赋能业务发展。三是信托行业将把加快服务实体经济作为生命线。信托行业作为我国金融业的重要支柱，将在中央金融工作会议精神的指导下，围绕国家重大战略主攻领域提供高质量金融服务。四是把风险防范作为永恒主题。将房地产、地方债务等金融风险作为防范重点领域，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，牢守不发生系统性金融风险的底线。五是树牢以人民为中心的价值观念。提供财富分配与传承、养老消费、保险保障等多场景财富管理和受托服务，切实做好居民财富管理的好管家。
　　（二）2024年经营计划
　　1.着力谋划战略布局。以信托业务新分类等监管要求为导向，加快推进公司战略发展规划的修编和解码。梳理、整合资源优势，提升资产管理信托投研竞争力，全面推进财富管理等资产服务领域的布局力度，聚焦重点发展具有区域特色的公益慈善信托。充分发挥公司研究院作用，建立公司战略规划和市场分析智库，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章谋篇布局。
　　2.全面升级产品体系。牢固树立“服务+”理念，围绕经济社会发展与实体企业的迫切需求大力推动账户管理、预付资金管理、担保品服务、资产证券化、风险处置等创新产品，资产管理业务优选主体确保资产安全，提升标品主动管理能力，在股权投资领域聚焦陕西优势产业培育优质项目，形成固有+信托双轮驱动的发展格局。
　　3.优化财富管理策略。优化产品供给，拓宽同业合作，形成丰富多样的产品供给线，不断加强渠道建设的广度和深度，以多品类一体化配置广泛服务市场需求。立足客户偏好，围绕家族、家庭信托、保险金信托及个人财产权信托等业务，打通财富管理服务信托+资产管理信托的综合金融服务模式。
　　4.激发体制机制活力。坚持人才强企，着力打造高素质专业化团队。研究系统化、精细化考核管理模式，强化绩效考核的指挥棒作用，夯实第二增长曲线的组织基础。推进“大风控”“大运营”管理整合工作，深化全面风险管理，打造高效、专业、安全的运营管理体系，持续强化“三道防线”在风险防范方面的重要作用。
　　5.科技赋能转型发展。加强顶层设计，扎实推动公司金融科技生态建设。坚持问题导向，聚焦业务需求，持续推进公司科技信息系统全面优化升级和数据治理系统平台建设，强化系统间的互联互通。针对重点服务信托产品，进一步加强系统优化，提升服务能力和市场竞争力。围绕资产管理业务的主要风险，依托金融科技手段建立事前事中事后的敏态流程管理，实现全覆盖管控。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务（一）行业发展情况近年来，面对经济下行、金融风险加速暴露、国际局势不确定因素骤增等严峻挑战，信托行业坚定回归本源、转型创新，以服务实体、防范风险、深化改革为总目标，高效满足多元化金融服务需求，高质量发展成效日益提升。
　　2023年上半年，信托行业业绩企稳回升，转型成效显现。一是资产规模企稳回升，2023年一季度末行业资产规模达到21.22万亿元，同比增长5.23%，自2022年2季度以来连续4个季度同比正增长，企稳势头稳固。二是资产结构持续优化，2023年一季度投资类信托规模达9.57万亿，占比上升至45.13%，继续稳固第一大信托资产类型地位，融资类占比持续下降至14.44%。三是经营业绩恢复增长，2023年一季度信托业实现经营收入279.81亿元，利润总额217.01亿元，基本回到2021年前的水平。四是资本实力不断夯实，2023年一季度末固有资产总额为8713.67亿元，同比增长0.30%；所有者权益为7338.40亿元，同比增长3.21%。
　　2023年3月《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下或简称“新分类”）正式发布，明确信托服务内涵与厘清业务边界，本源业务供给得到充分释放，标品信托、股权投资、服务信托迎来更大发展空间。下一步，信托行业将围绕新业务分类方向，持续探索转型创新，以满足人民美好生活需要为目标，为中国式现代化贡献信托力量。
　　（二）经营范围公司现持有西安市市场监督管理局于2022年6月1日新发的统一社会信用代码91610000220530273T的《营业执照》，以及中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
　　（三）主要业务报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
　　（1）信托业务信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。主要包括资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。资产服务信托以信托法律关系为基础，接受委托人委托，并根据其需求为其量身定制财富规划及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业服务。资产管理信托以《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号）为指导，为投资者提供投资和管理金融服务。公益慈善信托是基于公共利益目的，按照委托人的意愿开展公益慈善活动。
　　（2）固有业务固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理总部及证券投资部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
　　（3）投资顾问等中介业务投资顾问等中介业务主要包括为企业投融资、重组并购等提供一揽子全生命周期金融顾问服务；针对客户的资产配置需求，以家族信托、家庭服务信托为抓手，为高净值客户提供多元化、定制化的投资顾问服务等。
　　（四）报告期经营情况概述本报告期内，公司紧盯高质量发展目标，坚持稳中求进工作总基调，围绕信托新分类要求推动信托主业转型，不断提升管理质效，实现了持续稳健发展。公司上半年实现营业收入12.56亿元，较上年同期上升29.38%；实现手续费及佣金净收入6.05亿元，较上年同期下降8.48%；实现利润总额7.99亿元，较上年同期上升28.74%；实现净利润5.99亿元，较上年同期上升28.72%；新增信托项目252个，新增项目规模1,348.26亿元；到期安全兑付250.57亿元。截至6月底，公司信托资产规模3,610.24亿元，较年初增加25.62%。上半年，公司优化主业结构，力促转型创新，持续深化组织、内控和人才机制改革，内生发展动力不断增强。
　　1.扎实开展主题教育，推动党建经营深度融合一是按照“学思想、强党性、重实践、建新功”总要求，扎实深入开展主题教育，强化思想武装，运用贯穿其中的立场观点方法，破除思想瓶颈、破解发展难题。二是大兴调查研究之风，紧扣全省“三个年”活动和公司“重塑再造突破年”活动，形成25个专项调研报告。三是着眼全省大局，发挥信托优势，围绕习近平总书记对陕西工作提出的新要求，制定22条措施，在全省贯彻落实总书记“四个着力”重要要求中当表率、走在前。四是坚持问题导向，实施挂图作战，从当下改、持续抓、长久立三个方面发力，办成了一批民生实事、解决了一批难点问题，在以学铸魂、以学增智、以学正风、以学促干上取得了实实在在的成效。
　　2.推进信托业务新分类，创新转型成效显著提升一是加速资产服务信托业务落地，公司创立打造“金石”资产服务信托账户，逐步拓展以账户为核心的客户管理服务体系；围绕供应链核心企业开展区域资产、应收账款等资产托管服务信托超过1000亿元；积极探索多场景预付类资金服务信托。二是挖掘资产管理信托新模式，公司运用投贷联动、资产托管以及产业基金等方式，推动传统融资类业务向标准化资产管理类信托业务转型升级；积极探索主动管理型组合基金信托投资，为客户提供更加多元化投资策略和市场工具。三是发力股权投资，深入调研西北有色研究院、西工大等科研院所项目，强化优质企业与PE、VC基金对接，聚焦省内优势战略性新兴产业储备股权投资项目。
　　3.优化固有投资质效，探索科技成果转化模式一是继续提升固有业务投资质效，持续加强固有业务的资产配置投研能力和专业化投资水平，提升自有资金使用效率，项目收益率逐步提升至10%左右。二是重点探索科技创新投资业务，筛选储备半导体、航空航天、新材料等高端制造业优质项目，与重点高校合力探索科技成果转化，以资金链联通创新链与产业链。三是持续发挥与信托业务的协同效应，支持创新产品发展壮大做优做强。
　　4.打造财富管理平台，满足客户多元服务需求一是以需求为导向不断优化发行结构，采取线上和线下分类发行策略提升产品销量，上半年财富发行总规模501亿元，其中固收类和投资类产品发行规模达320亿元，占比64%。二是发挥财富管理事业部客户资源优势，赋予部分信托业务承揽职能，提升跨周期、跨市场资产服务能力。三是转变家族信托办公室职责定位，赋予家族办公室统筹管理职能，各业务部门协同推进家族信托、家庭服务信托提质上量。
　　5.聚焦区域重大项目，不断提升服务实体能力一是围绕省内重点企业重大项目提供投融资配套，上半年新增省内投融资支持264亿元，改善区域营商环境。二是助力“一带一路”、创新驱动发展等国家战略，支持高新区丝路科学城、中欧班列集结中心、空港物流枢纽等一批重点项目超过50亿元，为“秦创原”创新主体及基础设施配套提供投融资13亿元。三是持续推进乡村振兴，探索农业龙头企业投融资支持新形式，以产业扶贫带动共同富裕。
　　6.持续强化内控管理，经营管理质效稳步提升一是根据公司战略发展需要优化整合业务布局，调整内部架构，细化分类分级管理，加大考核力度，优化财富管理事业部的组织架构和运行机制，激发经营活力。二是不断强化数智化支撑引领，根据信托新分类改革，重新制定信息科技系统建设架构的顶层设计，加快推进TA系统、估值系统以及资产管理系统等11项核心系统建设工作，促进科技赋能提升转型创新支持能力。三是紧扣深入贯彻落实陕西省“三个年”及公司“重塑再造全面突破年”各项部署，制定出台23条措施，成立工作专班全面推动各项经营质效稳步提升。

　　二、核心竞争力分析公司以新发展理念为指导，坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展为引领，以优化盈利模式、深推改革创新、力促业务转型、稳筑风险防线、夯实管理质效为抓手，全面推进战略、组织、流程、产品、文化重塑再造，公司迈上发展新台阶。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）厚植资本实力。公司充分利用资本市场工具深培发展基础，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升，资本补充机制畅通，有效发挥了转型发展的“压舱石”作用。2022年完成新一轮增资扩股，增加资本金35.19亿元，增资后公司净资产突破160亿，在信托行业剧烈变革过程中增强了公司综合实力，为公司转型创新可持续发展奠定了坚实基础，公司资本实力稳定在行业第一梯队。
　　（二）实施人才强企。公司积极打造“聚才发展”平台，持续优化组织管理体系和人才管理机制，推行“双向选择、竞争上岗”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才，硕博学历人才占比居上市公司前列。围绕资产管理资产服务等创新业务，坚持外引与内培相结合，打造政治过硬的复合型专业化人才梯队，为公司高质量发展提供坚强组织保障。
　　（三）培育高质动能。公司树立总体安全观，坚持稳中求进工作总基调，严守风险底线，持续推动全面风险管理建设，突出“三道防线”精准化管理，不断提升风险识别、管控与化解能力。强化信息科技引领作用，全面提升数智化管理水平，提升数据资产的运用能力。面向大资管生态圈构建综合性财富管理平台，形成多元化全策略产品线，以专业化顾问式服务满足财富传承、资产配置、家族治理等需要。
　　（四）深化改革创新。公司以改革为核心竞争力赋能，推动中国特色现代化国有企业建设。国企改革三年行动取得重大成果，公司治理体系治理效能不断提升。以企业经营要素保障为支撑，优化员工基本薪酬结构，配置序时目标考核激励，提高市场竞争力和员工获得感。从预算管理、支出计划、核算定价、成本管理等方面，实现财务资源的重新配置，提高公司的盈利能力。以信托业转型为重要契机，夯实内部管理基础，不断优化全国化布局，提升品牌影响力。

　　三、公司面临的风险和应对措施1、信用风险。信用风险主要是指交易对手违约造成损失的风险，主要表现为公司在开展自有资金运作和信托投融资等业务时，可能会因交易对手违约而给我公司或信托财产带来风险。
　　应对措施：公司通过事前评估、事中控制、事后监督的风险管理体系来防范和规避信用风险。具体包括：（1）有序推进全面风险管理体系建设，完善信用风险管理体系建设，进一步强化信用风险管理能力；（2）明确公司本年度风险偏好和容忍度，制定年度业务策略，加强对交易对手的筛选和风险识别，积极落实抵（质）押、保证担保等增信措施，有效把好业务准入关；（3）严格按照相关业务流程、制度规定和程序开展各项业务，强化尽职调查质量管理，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；（4）建立信托产品风险等级划分制度和分级分类的排查工作机制，进一步提高风险排查的针对性、有效性和及时性；（5）强化事中风险监测预警，加大金融科技投入力度，丰富监测手段，建立监测台账，做好项目持续跟踪和定期报告工作；（6）严格按照国家法律、法规相关要求，足额计提相关资产减值准备、一般准备、信托赔偿准备，提升公司的风险抵御能力。
　　2、市场风险。市场风险是指因市场价格（利率、汇率、金融产品和商品价格）的不利变动而使公司固有和信托业务发生损失的风险。
　　应对措施：公司制定并不断完善与总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致的市场风险管理原则和程序，及时准确识别业务中市场风险的类别和性质。具体措施包括：（1）对宏观经济走势、政策变化、投资策略演变及其他影响市场变化的因素进行分析研究并精准施策；（2）严格执行限额管理政策，以及以风险预警和止损为核心的风险管控制度，严控证券投资业务风险；（3）进行资产组合管理，动态调整资产配置方案，有效降低市场风险；（4）加强市场风险监测，根据市场风险情况及时做出投资策略调整，避免或降低市场风险引起的损失。
　　3、操作风险。操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
　　应对措施：（1）加强公司内控体系建设，优化部门职责分工，完善各项规章制度，使之更加完整、严密，更加符合公司业务拓展和管理实际；（2）合理设置体现制衡原则的岗位职责，建立完善的授权制度，强化流程控制，严格执行不兼容岗位分离制度，严格执行复核、审批程序，将合规与风险管理贯穿于业务各环节之中；（3）强化制度约束、机制保障、系统监管、考核奖惩等，突出问题导向，优化业务流程，诊断识别各环节风险点，落实整改促进全面风险管理体系建设；（4）加强员工行为管理和员工教育培训，使其增强责任意识和业务技能，避免出现执行性操作失误；（5）加强对操作流程的监督、检查，及时排除操作风险隐患；（6）按照公司责任追究制度、风险管理制度和业务管理制度，实行责任追究，对违规人员进行严肃问责。
　　4、合规风险。合规风险是指因未遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。
　　应对措施：（1）公司认真研究国家相关政策及其发展趋势，切实把握政策导向，坚持回归本源、服务实体经济，不断加大转型创新力度，坚守风险合规底线开展业务，确保合规经营、安全运营；（2）持续完善消费者权益保护体制机制建设，强化信托产品规范营销；（3）组织开展“信托文化深化年”活动，贯彻落实《信托文化建设总体规划》本年工作安排。
　　5、战略风险。指因战略规划和管理策略不当、战略执行偏差或缺乏对外部经营环境变化的及时应对，而给公司盈利、资本、声誉等方面带来不利影响的风险。
　　应对措施：公司坚持稳中求进总基调，秉持审慎稳健经营理念，有效发挥法人治理制衡机制作用，在深入市场调研论证基础上民主决策、科学决策，避免盲目决策、武断决策。董事会负责审议发展战略，重点关注其全局性、长期性和可行性，下设战略发展委员会对公司长期发展战略和重大项目决策进行研究。
　　6、其他风险。除上述风险外，公司还可能面临流动性风险、信息科技风险、声誉风险、洗钱风险以及关联交易风险等。
　　应对措施：公司通过不断加强全面风险管理体系和内控体系建设，完善相关风险管理治理架构和治理体系，进一步明确风险管理职责边界，夯实风险管控主体责任，优化管理流程，有效管控相关风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）行业基本情况
　　信托业和银行业、证券业、保险业共同构成我国的四大金融支柱，横跨货币市场、资本市场和产业市场，是经营范围最广的一个领域，在经济社会发展中发挥的功能也日益突出。自《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托管理办法》和《信托公司净资本管理办法》颁布实施后，我国信托业进入规范发展阶段。近些年，面对经济下行、金融风险加速暴露、国际局势不确定因素骤增等严峻挑战，信托行业坚定回归本源、转型创新，以服务实体、防范风险、深化改革为总目标，高效满足多元化金融服务需求，高质量发展成效日益提升。
　　2022年信托业在稳固转型成果的基础上加快改革步伐。一是资产规模企稳回升，资本实体不断增强。在“稳字当头、稳中求进”的总基调下，行业资产规模达到21.14万亿元，同比增长2.87%。信托资产结构整体呈现集合资金信托与财产权信托增长而单一资金信托持续下降的趋势。行业资本实力稳步增长，2022年新增募集资本金166.15亿元。二是内外部增长压力增大，发展面临持续考验。2022年末，信托业累计实现经营收入838.79亿元，同比下降30.56%；累计实现利润总额362.43亿元，同比下降39.76%。三是资产结构持续优化，高质量发展基础不断夯实，交易性金融资产投资、贷款、可供出售及持有至到期投资三者占比合计超80%，传统业务被进一步压缩。《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下或简称“信托三分类”）对外发布，明确信托服务内涵与厘清业务边界，本源业务供给得到充分释放，标品信托、股权投资、服务信托迎来更大发展空间。下一步，信托行业将围绕新业务分类方向，持续探索转型创新，以满足人民美好生活需要为目标，为中国式现代化贡献信托力量。
　　（二）公司的行业地位
　　公司以高质量发展为引领，以优化盈利模式、深推改革创新、力促业务转型、夯实管理质效为抓手，在信托行业剧烈变革过程中厚植资本实力，稳筑风险防线，公司综合实力稳步提升。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1.经营范围
　　公司现持有陕西省工商局于2022年6月1日新发的统一社会信用代码91610000220530273T的《营业执照》，以及中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
　　2.主要业务
　　报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
　　（1）信托业务
　　信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。主要包括资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类。资产服务信托以信托法律关系为基础，接受委托人委托，并根据其需求为其量身定制财富规划及代际传承、托管、破产隔离和风险处置等专业服务。资产管理信托是以《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号）为指导，是公司依据信托法律关系，销售信托产品，并为信托产品投资者提供投资和管理金融服务的自益信托，属于私募资产管理业务。公益慈善信托是委托人基于公共利益目的，依法将其财产委托给公司，公司按照委托人意愿以公司名义进行管理和处分，开展公益慈善活动。
　　（2）固有业务
　　固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理总部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
　　（3）投资顾问等中介业务
　　投资顾问等中介业务主要包括为企业提供投融资、重组并购等提供一揽子全生命周期金融顾问服务；针对客户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　2022年党的二十大胜利召开，开启了全面建设社会主义现代化国家的新征程，公司应势转型重塑再造全新陕国投，以新发展理念为指导，坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展为引领，以优化盈利模式、深推改革创新、力促业务转型、稳筑风险防线、夯实管理质效为抓手，全面推进战略、组织、流程、产品、文化重塑再造，公司迈入发展新台阶。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）厚植资本实力。公司充分利用资本市场工具深培发展基础，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升，资本补充机制畅通，有效发挥了转型发展的“压舱石”作用。2022年完成新一轮增资扩股，增加资本金35.19亿元，增资后公司净资产突破160亿，在信托行业剧烈变革过程中增强了公司资本实力和抗风险能力，为公司转型创新和可持续发展奠定了坚实基础，公司资本实力稳定在行业第一梯队。
　　（二）实施人才强企。公司积极打造“聚才发展”平台，持续优化组织管理体系和人才管理机制，推行“双向选择、竞争上岗”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才，硕博学历人才占比居上市公司前列。围绕资产管理资产服务等创新业务，坚持外引与内培相结合，打造政治过硬的复合型专业化人才梯队，为公司高质量发展提供坚强组织保障。
　　（三）培育高质动能。公司树立总体安全观，坚持稳中求进工作总基调，严守风险底线，持续推动全面风险管理建设，突出“三道防线”精准化管理，不断提升风险识别、管控与化解能力。以建立专业化人才梯队为抓手，强化主动管理能力建设，服务客户全生命周期金融服务，构建支撑业绩平稳健康发展的第二增长曲线。强化信息科技引领作用，全面提升数智化管理水平，提升数据资产的运用能力。面向大资管生态圈构建综合性财富管理平台，形成多元化全策略产品线，以专业化顾问式服务满足财富传承、资产配置、家族治理等客户需要。
　　（四）深化改革创新。公司以改革为核心竞争力赋能，推动中国特色现代化国有企业建设。国企改革三年行动取得重大成果，公司治理体系治理效能不断提升，深化“董事会市场化选聘高级管理层”和“差异化薪酬”两项试点改革。聚焦经济发展主战场，以信托业转型为重要契机，深入推进创新、风险、财务、人力、文化等基础性制度建设，强化投研体系建设，夯实内部管理基础，不断优化全国化布局，提升品牌影响力。
　　
　　四、主营业务分析
　　1.概述
　　本报告期，面对复杂严峻的国内外经济形势，公司积极响应行业监管政策改革导向，紧盯“十四五”规划目标，坚持稳中求进工作总基调，全面实施“重塑再造”战略，大力推进信托三分类改革，持续抓转型、促创新、调结构、防风险、提质效，确保主业持续稳定增长，高质量发展取得良好成效，经营指标续创历史新高。截至2022年12月末，公司信托资产规模2833.42亿元，同比增长42.15%。全年实现营业收入19.26亿元，同比增长0.91%，实现净利润8.38亿元、同比增长14.44%。在全行业盈利指标连续下滑的形势下实现逆势稳定增长。
　　（一）加快信托主业转型创新。一是资产管理业务增量提质，加快传统业务转型升级，围绕服务实体经济，设立超百亿规模基金，引导社会资本支持重大项目建设。固收标品业务不断完善产品体系，新增规模超过600亿元，增幅151.54%。证券信托专业化能力增强，首支主动管理产品落地发行。二是资产服务信托探索创新，落地全国首单AMC储架出表不良资产证券化产品，探索风险处置服务信托，携手同业机构化解小微企业、房地产企业债务风险。以财产权信托为切入点，为机构客户提供多元化增值金融服务。三是出台《慈善信托发展规划》，统筹信托制度优势与资产管理资产服务功能，积极回应社会关切推动共同富裕。
　　（二）加力固有业务“压舱石”作用。一是加大固有贷款投放力度，强化风险管控，提升资产经营效益。二是强化与PE基金对接，重点储备拓展“硬科技”“专精特新”企业股权投资业务，布局新材料等高端产业链项目。三是协同信托主业创新发展，为公司战略转型提供了有力支持。
　　（三）深化财富管理质效革命。一是发行规模大幅增长，产品结构不断优化，全年发行产品661.73亿元，同比增长56%，创历史最高发行规模；标品募集规模同比增长123%；股权投资类募集规模同比增长73%。二是财富管理平台建设实现大跨越，升级财富管理总部为事业部，科技支撑能力逐步加强，电子合同和自助双录系统上线运行，不断提升客户体验度、满意度。三是消费者权益保护工作不断强化，围绕做好消费者权益保护、反洗钱、投资者教育等举办公开课、客户沙龙50余场次，所有到期产品全部安全兑付。
　　（四）筑牢安全发展底线。一是持续深化全面风险管理，优化风险排查机制及融资类业务资金用途管理机制，修订及新增制度34项，完善流程110余条。二是积极探索了前置风险管理、嵌入式风险管理，加强了投后管理和动态化管理，有效预警风险项目，成功化解多个项目风险，不良贷款率远低于目标值和行业平均水平，风险资产处置有序推进，回收资金资产4.21亿元。三是扎实开展案件警示教育、员工异常行为排查、反洗钱检查等工作，信托文化与企业文化融合，贯穿经营管理始终。
　　（五）服务省内经济强根基。制定《助力稳经济三十条措施》，新增省内投融资规模403.57亿元，同比增长17%，有力支持了秦创原、比亚迪新能源汽车基地、港务区中欧班列、咸阳彩虹光电等省内重点项目融资需求。发挥全国化布局优势，从省外募集资金54亿元支持省内经济建设，引入产业基金支持我省“专精特新”“小巨人”等企业发展。公司荣获省政府颁发的“金融机构支持陕西经济发展先进单位”称号，获评省财政厅考核A级企业。
　　（六）加强内部质效管控。一是启动“重塑再造陕国投”重大工程，抓转型强作风除旧弊，推动构建高质量发展“第二增长曲线”。二是启动第六轮机构改革与全员竞争上岗，深化“大风控”“大运营”管理，优化组织构架，进一步落实有为有位能上能下的用人机制。三是数字化转型迭代升级，全面完成净值化工作，风险预警、止损监控、信息披露等实现系统化流程化，上线资产管理、家族信托、反洗钱等8个信息系统。（七）推进党建与经营互促共融。一是认真贯彻落实党中央全面从严治党战略部署，全面加强党的领导，以党建为引领，强化信托文化、企业文化与重塑再造、作风建设专项行动紧密结合。二是加强党风廉政建设和反腐败斗争，严格落实中央八项规定精神，巩固省级精神文明单位创建成果。三是发挥党员先进模范作用，精选年轻骨干力量向定点帮扶村派驻第一书记与驻村工作队，积极开展产业扶贫、金融扶贫与消费扶贫，彰显省属国企社会责任担当。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　2022年，我国经济发展遇到国内外多重超预期因素冲击，在经济下行压力下，通过实施稳健的货币政策、积极的财政政策，坚定不移推进供给侧结构性改革，出台实施稳经济一揽子政策和接续措施，国内生产总值增长3%，达到121.02万亿元，在复杂多变的环境中基本完成全年发展主要目标任务，展现出经济发展的韧性。
　　2023年，全球经济不确定性加大，国内经济恢复基础尚不牢靠，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然存在。但我国经济韧性强、潜力大、活力足，中央经济工作会议明确财政、货币、产业、科技、社会五大政策统筹推进，经济稳中向好的预期不会改变。信托行业在信托三分类新规的引导下迎来历史性转折，厘清业务边界，明确服务内容，制度优势与发展潜力会充分释放。一是信托作为金融的重要组成部分，坚持服务实体经济、专业受托人发展定位，从结构优化、成本下降、风险防控等多方面优化，服务实体经济高质量发展。二是以股权、债券、资产证券化等多种方式，持续提升资产配置能力，支持新兴产业创新发展。三是各信托公司将逐步呈现差异化、专业化、精品化发展特色，通过标品信托、财富管理、服务信托等业务转型创新，全面满足实体经济投融资需求。四是国家组建金融监管总局，将通过强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管和持续监管，保障消费者合法权益，加强风险管理和防范处置，使得信托与其他金融机构的合作竞争更加规范有序。
　　（二）2023年经营计划
　　1.对标监管政策导向改革，优化存量资产提升运营质效。围绕加快建设现代化产业体系要求，抢抓产业结构和布局调整过程中孕育的新机遇，加大对重大产业项目投融资支持。聚焦科创企业“卡脖子”问题，深化拓展直接融资服务，通过PE、可转债、S基金等方式满足企业资金需求。以产业链核心企业为中心，搭建金融场景推动供应链融资服务，综合运用信用增进、保险等各类金融缓释工具，破解中小微企业融资难融资贵问题。
　　2.对标信托三分类改革，扩大增量资产培育第二增长曲线。一是发挥好信托本源制度优势，大力拓展业务服务边界，力促资产服务产品成熟定型，培育稳定盈利支撑。二是做大做强资产管理业务，强化主动管理能力建设，突出科技引领，不断提升风险管控能力。三是提升北上广深为中心的区域综合业务拓展能力，全力攻坚形成有效对冲市场波动、收益稳定的拳头产品。
　　3.深化财富管理革命，用大营销思维推动产品提质扩量。强化财富体系建设，加强信托三分类政策下专业团队建设，优化网点布局，强化同业协作，由产品驱动转向客户驱动，全面提升信托财富市场服务能力和专业能力，不断拓宽机构端合作深度和广度，加快家庭信托、家族信托产品提质上量。
　　4.统筹发展与安全，守牢风险防控底线。持续探索完善全面风险管理长效机制，全面加强转型创新业务风险管控能力建设。提升事中风险管控能力，加强风险自查与监测，提升监管报送质量和数据运用水平，进一步加强标品运营工作的集中化程度，打造高效、专业的运营管理体系。运用多元化手段加快推动存量风险隐患化解与风险资产的清收，深入挖掘特殊资产整合价值。加强信息安全、业务安全、场所安全、网络安全、员工安全等系统治理。
　　5.深化内部管理改革，释放体制机制活力。围绕信托三分类政策要求，优化发展规划，细化战略举措。发挥好绩效评价指挥棒作用，科学合理制定激励考核指标，突出团队集体价值贡献和可持续发展。充实信息科技队伍补短板，加快推进业务系统平台化建设，提高科技架构支撑能力。启动统一数据监控平台建设，实现数据统一管理与融合共享。构建战略目标价值认同、企业文化凝心聚魂、多元激励动力传导的三维架构，厚植公司高质量发展的软实力，提升公司品牌影响力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　在“资管新规”与监管部门坚持推动信托公司回归本源转型发展的背景下，信托行业积极主动适应转型创新的新形势新要求，以服务实体经济为出发点，持续强化风险防范与化解能力，信托规模下行态势已基本企稳，信托资产结构不断优化，主动管理能力持续增强，行业新发展格局正在稳步重塑构建中。一方面信托制度价值进一步凸显，资产管理功能、财产管理功能和社会服务功能融入经济社会发展各方面，既满足实体经济需要又能满足人民群众对美好生活向往需求，助力共同富裕目标实现。另一方面，信托监管政策更为明确，监管框架基本形成，信托文化得到全面确立，行业规范向好发展的基础日益夯实。
　　（二）经营范围
　　公司现持有陕西省工商局于2022年6月1日新发的统一社会信用代码91610000220530273T的《营业执照》，以及中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
　　（三）主要业务
　　报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
　　1、信托业务
　　信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务，由公司内设的各信托业务部门和财富管理总部共同负责开展经营活动。报告期内，公司积极转型创新，开展的信托业务主要包括债权信托、股权信托、标品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、消费信托与慈善信托、事务信托等。
　　2、固有业务
　　报告期内，公司的固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息收入，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
　　3、投资顾问等中介业务
　　为企业提供投融资、重组并购等顾问服务；针对客户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
　　（四）报告期经营情况概述
　　本报告期内，按照党中央“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的决策部署及中省稳经济大盘相关要求，全力推进新一轮增资扩股，制定“稳经济增长三十条措施”，紧盯高质量发展目标，坚持稳中求进工作总基调，不断提升管理质效，总体实现了持续稳健发展。公司上半年实现营业收入9.71亿元，较上年同期上升3.32%；实现手续费及佣金净收入6.61亿元，较上年同期上升5.59%；实现利润总额6.21亿元，较上年同期上升6.03%；实现净利润4.66亿元，较上年同期上升6.05%；新增信托项目112个，新增项目规模383.01亿元；到期安全兑付221.96亿元。截至6月底，公司信托资产规模2026.04亿元，较年初上升1.64%。上半年，公司坚持信托业务与固有业务“双轮驱动”战略，优化主业结构，力促转型创新，持续深化组织、内控和人才机制改革，内生发展动力不断增强。
　　1、坚持党的全面领导，推动企业高质发展
　　一是强化党的全面领导，把握正确发展方向。上半年，公司研究制定《2022年度党委理论学习中心组学习要点》、《2022年度关于党的建设和经营管理工作意见》，促进党建与经营深度融合发展，将服务实体经济、防范金融风险、创新转型发展等业务工作融入党建工作。紧盯战略目标任务，以重塑再造全新陕国投为目标，公司上下同向发力鼓足干劲正在着力推动构建第二增长曲线。二是严格落实“第一议题”学习制度，以政治理论学习促进公司转型。公司积极推动全体党员学党史、悟思想、办实事、开新局，推动公司转型创新高质量发展。三是持续推进党风廉政建设，保障公司健康发展。公司组织召开党建暨党风廉政建设工作会议，公司党委与各支部签订《党风廉政建设责任书》，分层签订廉洁从业承诺书，推进党风廉政建设和反腐败工作向纵深发，为公司营造风清气正的发展环境。
　　2、持续调整业务结构，创新转型协同发展
　　一是抢抓市场业务机会。公司积极把握政策靠前发力机遇期，加大对西咸新区、西安高新区、曲江新区等重点区域重大项目对接，设立“抗击疫情中小企业应急贷”、纾困基金等产品支持企业复产复工，设立基金推动陕西省“秦创原”科技成果转化应用，与深创投、美团、小米、盈科等头部私募合作支持科技企业自立自强，持续放大公司在支持实体经济发展的投融资功能。二是创新转型步伐加快。公司深入研究《关于调整信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》，聚焦资产管理、资产服务、财富管理及公益慈善信托等转型发展方向，持续优化业务管理模式与考核激励制度，推动固定收益、资产证券化、财富管理等事业部制改革，公司标品投资、资产证券化、家族信托等业务获得快速发展，TOF/FOF及固定收益扩量提质，投资研究能力不断强化。三是财富管理成效显著。上半年，公司募集资金285亿元，位居行业前列，其中投资类产品发行规模133亿元，占比46.8%。家族信托、慈善信托项目发展趋势良好，专业化服务水平不断提升，社会积极效应持续体现。
　　3、优化固有业务模式，发挥转型发展的“压舱石”作用
　　一是推动固有业务向精细化、专业化发展。上半年，公司坚持长中短期相结合的经营策略，持续加强固有业务的资产配置投研能力，专业化投资水平不断提升，重点拓展解决“卡脖子”问题的“硬科技”及“专精特新”企业股权投资业务，培养固有业务新的增长点，业务结构进一步优化。二是证券投资类业务科学控制仓位，做好板块结构配置，在市场波动变化中把握投资机会。三是持续发挥固有业务与信托业务的协同效应，全力支持传统信托业务转型、创新产品发展壮大做优做强。
　　4、聚焦重大战略项目，把握区域发展机遇
　　一是积极把握省内重点区域建设机遇。上半年，公司紧抓重点区域的建设发展机遇，聚焦“一带一路”等重大项目，积极为“西安内陆港对外开放大通道”、“长安号中欧班列”提供投融资服务，累计为省内重大项目提供投融资支持198.45亿元。二是重点聚焦区域高质量科创企业。公司抢抓区域科技创新资源优势，积极对接科技成果转化的资金需求，参与西安高新、西咸沣东等科创产业基金，持续跟进“秦创原”创新驱动平台的重大项目，积极把握科技创新带来的发展机遇。三是加快传统业务转型升级。公司推动设立发展基金、纾困基金等支持咸阳、铜川等地区安全高质发展，利用投贷联动、股权投资等方式支持房地产行业良性健康发展。
　　5、坚守风险管控底线，资产质量持续提升
　　一是资产质量稳中向好。上半年，公司守牢风险底线，不断强化风险预警、防范、处置、化解等环节，升级强化“三道防线”防火墙，未发生重大风险，主动管理产品均到期安全兑付。二是风险管控能力有效提升。持续深化全面风险管理体系建设，将党建文化、信托文化、合规文化贯通于企业文化，根据宏观形势变化积极优化业务指引，按期组织开展风险排查与压力测试，做到风险早发现、早预警、早处置，修订完善制度16项。三是提升风险化解质效。针对不同项目，精准制定风险化解措施，利用诉讼、执行、资产重组等多元化举措加大存量风险项目处置，超预期完成清收目标。

　　二、核心竞争力分析
公司聚焦高质量发展，积极落实“十四五”战略目标，转型发展稳步推进，业务结构持续优化，风险管控质效有效提升，内部改革持续深化，综合实力和核心竞争力不断提升。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
（一）治理体系规范完善，资本实力优势显著。作为国内最早整体上市的非银行金融机构，公司秉承“合规”、“稳健”经营的风格，现代法人治理结构、治理体系日趋完善，公司已形成了党委发挥领导作用，股东会、董事会、监事会、经营层相互制衡的内部法人治理结构，有效保障了股东以及其他利益相关者的合法权益，连续14年实现对全体股东现金分红；作为上市金融机构，公司资本实力不断增强，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升，资本补充机制畅通，通过多次增资扩股公司净资产突破百亿。公司于报告期内稳步推进新一轮增资扩股，5月获得中国证监会核准批复，目前正在按计划开展投资者路演、推介等工作，募集资金到位后公司资本实力将不断壮大。
（二）主动管理能力稳步提升，转型发展初见成效。公司积极顺应监管政策调整业务模式，运用基金、股权投资等模式推动传统业务转型升级，提升核心资产管理能力，主动管理占比超过70%，信托报酬率大幅增长；全力打造证券信托、固定收益、资产证券化、财富管理等事业部，不断壮大创新引领能力，创新业务已形成可复制可推广的成熟模式；固有业务紧盯战略任务，开展投资与融资相结合、长中短期相结合的多元化运作，进一步优化资产配置，收入持续增长，与信托业务形成双轮驱动；进一步增强“一总部三中心覆盖发达地区”全国化格局的战略辐射力，信托、固有和财富全发力强协同，形成具有牌照优势的多元化协同发展平台，公司迈入高质量转型发展新阶段。
（三）建设全面风险管理体系，内部控制机制健康有效。公司以风险文化、风险管理体系建设和风险管控质量提升为节点，构建起与公司发展战略、业务领域和业务模式相匹配的全面风险管理与内控体系；不断完善全面风险管理体系和机制建设，强化风控效能，风险管理工作收效明显，消费者权益保护工作日益健全；围绕转型发展推行管理体制、激励约束机制、内控与全面风险管理体系、创新机制等一系列改革，整体管理素质和运营绩效得到提升。报告期内没有发生重大兑付风险和重大资产损失。
（四）选人用人机制持续优化，转型人才基础进一步夯实。持续优化组织管理体系和人才管理机制，形成了能够吸引人才、留住人才、用好人才的展业平台；积极实施“人才强企”战略，推行“双向选择、竞争上岗”、“能人举手”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才；以推动特色业务发展为着力点，围绕创新业务风险管理、智能化转型，大力延揽培养急缺的创新引领型人才，专业队伍实力不断增强，组织效能持续提升；始终坚持“守正、忠实、专业”的信托文化和“诚信、务实、创新、奉献”的陕国投精神，以人为本，铸造良好受托人文化，促使员工全面发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、信用风险。指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响债权或金融产品的价值，从而造成债权人或金融产品持有人损失的风险。
应对措施：公司通过事前评估、事中控制、事后监督的风险管理体系来防范和规避信用风险。具体包括：（1）有序推进全面风险管理体系建设，完善信用风险管理体系建设，进一步强化信用风险管理能力；（2）明确公司本年度风险偏好和容忍度，制定年度业务策略，加强对交易对手的筛选和风险识别，积极落实抵（质）押、保证担保等增信措施，有效把好业务准入关；（3）严格按照相关业务流程、制度规定和程序开展各项业务，强化尽职调查质量管理，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；（4）建立信托产品风险等级划分制度和分级分类的排查工作机制，进一步提高风险排查的针对性、有效性和及时性；（5）强化事中风险监测预警，加大金融科技投入力度，丰富监测手段，建立监测台账，做好项目持续跟踪和定期报告工作；（6）严格按财政部《金融企业呆账准备提取管理办法》等相关要求，足额计提相关资产减值准备，提高公司抵御风险的能力。
2、市场风险。市场风险是指因市场价格（利率、汇率、金融产品和商品价格）的不利变动而使公司固有和信托业务发生损失的风险。
应对措施：公司制定并不断完善与总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致的市场风险管理原则和程序，及时准确识别业务中市场风险的类别和性质。具体措施包括：（1）对宏观经济走势、政策变化、投资策略演变及其他影响市场变化的因素进行分析研究，尤其高度重视疫情变化对资本市场波动的影响、行业的影响及业务的影响，深入分析并精准施策；（2）继续严格执行限额管理政策，以及以风险预警和止损为核心的风险管控制度，严控证券投资业务风险；（3）进行资产组合管理，动态调整资产配置方案，有效降低市场风险；（4）加强市场风险监测，根据市场风险情况及时做出投资策略调整，避免或降低市场风险引起的损失。
3、操作风险。操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
应对措施：（1）加强公司内控体系建设，优化部门职责分工，完善各项规章制度，使之更加完整、严密，更加符合公司业务拓展和管理实际；（2）合理设置体现制衡原则的岗位职责，建立完善的授权制度，强化流程控制，严格执行不兼容岗位分离制度，严格执行复核、审批程序，将合规与风险管理贯穿于业务各环节之中；（3）强化制度约束、机制保障、系统监管、考核奖惩等，突出问题导向，优化业务流程，诊断识别各环节风险点，落实整改促进全面风险管理体系建设；（4）加强员工教育培训，使其增强责任意识和业务技能，避免出现执行性操作失误；（5）加强对操作流程的监督、检查，及时排除操作风险隐患；（6）按照公司责任追究制度、风险管理制度和业务管理制度，实行责任追究，对违规人员进行严肃问责。
4、合规风险。合规风险是指因未遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。
应对措施：（1）公司认真研究国家相关政策及其发展趋势，切实把握政策导向，坚持回归本源、服务实体经济，不断加大转型创新力度，坚守风险合规底线开展业务，确保合规经营、安全运营；（2）持续完善消费者权益保护体制机制建设，强化信托产品规范营销；（3）组织开展“信托文化确立年”活动，贯彻落实《信托文化建设总体规划》本年工作安排。
5、战略风险。指因战略规划和管理策略不当、战略执行偏差或缺乏对外部经营环境变化的及时应对，而给公司盈利、资本、声誉等方面带来不利影响的风险。
应对措施：公司坚持稳中求进总基调，秉持审慎稳健经营理念，有效发挥法人治理制衡机制作用，在深入市场调研论证基础上民主决策、科学决策，避免盲目决策、武断决策。董事会负责审议发展战略，重点关注其全局性、长期性和可行性，下设战略发展委员会对公司长期发展战略和重大项目决策进行研究。
6、其他风险。除上述风险外，公司还可能面临流动性风险、信息科技风险、声誉风险、洗钱风险以及关联交易风险等。
应对措施：公司通过不断加强全面风险管理体系和内控体系建设，完善相关风险管理治理架构和治理体系，进一步明确风险管理职责边界，夯实风险管控主体责任，优化管理流程，有效管控相关风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　（一）行业基本情况
　　信托行业和银行业、证券业、保险业并称为中国的四大金融行业，也是经营范围最广的一个领域。根据《中华人民共和国信托法》，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益，进行管理或者处分的行为。当前，我国具有运营牌照的信托公司共计68家，平均注册资本约45亿元。信托公司根据具体要求承担主动管理或被动管理职责，实现资产管理、资产服务、私募投行等功能。
　　自1979年我国恢复信托业以来，我国信托行业经历了多次清理整顿。《中华人民共和国信托法》、《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》的颁布实施为我国信托行业的发展奠定了重要基础。2007年，《信托公司管理办法》和《集合资金信托计划管理办法》的实施标志着我国信托业进入规范发展阶段。2018年，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称，“资管新规”），在此背景下“回归本源、转型发展”成为信托行业发展主基调。在40余年的发展历程中，服务实体经济始终是信托行业的主要职能，因此信托行业的发展也存在与实体经济同频的周期波动特征。在资管新规的引导下，信托公司将进一步发挥资产管理、风险隔离等制度优势，支持实体经济发展，服务社会财富管理需求。
　　（二）行业政策影响
　　1.压降政策增加信托转型动力
　　2021年初，中国银保监会工作会议、年度信托监管工作会议等对信托行业的压降任务提出明确要求，通道类业务应清尽清，非标融资类额度进一步压降，防范通过“假投资、实融资”规避额度限制。在趋严的政策环境下，信托行业来自内外部的转型动力不断增强，转型成效逐步显现。
　　2.政信类业务受政策影响
　　2021年，银保监会下发《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》（以下简称“15号文”），要求银行保险机构打消财政兜底幻觉，严防新增隐性债务，且不得为承担地方政府隐性债务的融资主体提供流动资金贷款或流动资金贷款性质的融资，“15号文”的出台可能对信托行业后续的政信类业务产生一定影响，将推动信托行业参与基础设施建设的业务模式不断优化，相关业务的风险管控水平得到有效提升。
　　3.异地展业受政策影响
　　2021年10月，银保监会下发《关于整顿信托公司异地部门有关事项的通知（征求意见稿）》，对信托公司异地人员数量、异地部门数量、可设立异地部门的行政区域范围、异地部门增设条件与管理方式作出了详细安排，并要求各信托公司于通知印发之日起1年内完成异地管理总部整改工作。异地部门的整顿意在进一步强化信托公司的规范化管理，提升风险管控的有效性。当然，全国化展业成为普遍现象，异地部门撤并客观上可能会造成信托公司组织体系的重塑。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1.经营范围
　　公司现持有陕西省工商局于2018年9月3日核发的注册号为9610000220530273T号的《营业执照》，以及中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2021年7月7日颁发的
　　K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
　　2.主要业务
　　报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
　　（1）信托业务
　　信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务，由公司内设的各信托业务部门和财富管理总部共同负责开展经营活动。报告期内，公司积极转型创新，开展的信托业务主要包括债权信托、股权信托、标品信托、财产信托、资产证券化信托、消费信托与慈善信托等。
　　（2）固有业务
　　固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理部及证券投资部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
　　（3）投资顾问等中介业务
　　投资顾问等中介业务主要包括为企业提供投融资、重组并购等提供顾问服务；针对客户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，以高质量发展为引领，以优化盈利模式、深推改革创新、力促业务转型、稳筑风险防线、夯实管理质效为抓手，公司迈入发展新台阶。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）治理体系规范完善，资本实力优势显著。作为国内最早整体上市的非银行金融机构，公司秉承合规稳健经营风格，深入落实国有金融企业管理部门及银保监会、证监会在企业法人治理方面的新要求，充分发挥党委把方向、管大局、促落实的重要作用，持续完善股东会、董事会、监事会、经营层之间的制衡约束机制，企业法人治理结构进一步规范，各个层面的履职效能不断提升。公司充分利用资本市场工具深培发展基础，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升，资本补充机制畅通，净资产突破百亿，有效发挥了转型发展的“压舱石”作用。目前，新一轮增资扩股推动顺利，资本实力有望进一步壮大。
　　（二）主动管理能力稳步提升，转型发展成效显著。积极遵从“回归本源、转型发展”的监管要求，在资管新规的框架下，深入推动业务创新，运用基金、股权投资等模式推动传统业务转型升级，全力推动证券、债券等标准化产品开发，主动管理产品占比超过70%，信托报酬率大幅增长，创新业务对业绩形成有力支撑。充分发挥信托制度本源优势，以信息科技为支撑，资产证券化、家族信托、破产重整等服务型信托能力不断增强。面向大资管生态圈构建综合性财富管理平台，形成多元化全策略产品线，以专业化顾问式服务满足不同类型投资者财富传承、资产配置等需要。固有业务紧盯战略目标，坚持融资与投资双轮驱动，稳步构建金融控股平台，推动信托业务协同发展。
　　（三）建设全面风险管理体系，内部控制机制健康有效。以全面风险管理体系为基础，实现各类风险全面覆盖、各类流程有效管控。坚持合规创造价值理念，将信托文化与企业文化有机融合，贯穿于经营管理各环节。突出“三道防线”精细化管理，风险识别、判断、管理、预警与化解能力显著提升，牢牢守住不发生重大风险的底线。坚持问题导向、过程导向与结果导向，内控管理质效持续提升，更好适应外部复杂环境挑战与金融发展变革，以强有力的内部控制体系夯实巩固各项经营成果。
　　（四）选人用人机制持续优化，转型人才基础进一步夯实。持续优化组织管理体系和人才管理机制，形成了能够吸引人才、留住人才、用好人才的展业平台；积极实施“人才强企”战略，推行“双向选择、竞争上岗”、“能人举手”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才；以推动特色业务发展为着力点，围绕创新业务市场拓展、主动投研、风险管理等内容，通过内部培养与外部延揽相结合的方式加速创新引领型人才培育，专业队伍实力不断增强，组织效能持续提升。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，面对复杂严峻的国内外经济形势及疫情防控压力，公司坚持稳中求进工作总基调，持续抓转型、促创新、调结构、防风险、提质效，确保主业持续稳定增长，高质量发展取得良好成效。在压降信托规模的同时，经营指标持续创历史新高。全年实现营业收入19.09亿元，实现利润总额9.77亿元，同比增长6.43%，实现净利润7.32亿元、同比增长6.71%；新增信托项目229个，新增项目的规模701.09亿元，同比减少25.21%，到期安全兑付1,342.42亿元。截至12月底，公司信托资产规模1,993.32亿元，同比减少22.45%。公司不断升级优化全面风险管理体系及内控机制建设，持续提升主动管理和投研能力，深入推动信托业务转型创新，超额完成了各项目标任务，实现了“十四五”良好开局。
　　（一）提高站位压降规模，创新驱动力推转型。一是按照资管新规等政策要求，以净值化管理为基础引导发展理念、业务模式、运营机制等实现全面过渡和升级。二是按照“两压一降”相关要求，持续压降融资类信托业务，同业通道业务实现清零，严控房地产信托余额。
　　三是传统业务缩量提效，平台融资业务坚持项目总体品质和结构要求，收益同比有较提升；严控地产信托增量，把好地产准入关口，坚持稳健运作，成功规避房地产行业暴露的一些突出风险，确保公司安全运营。四是强化指引优化机制推转型，完善了资产证券化、家族信托、TOF、房地产股权投资信托等一系列创新业务风控与操作指引，获批股指期货业务资格。五是固收业务有效突破，积极开发净值化新产品，强化投研体系，拓展市场资源，规模突破百亿元大关。六是证券信托主动求变，积极谋求转型提升，主动承接银行、机构直投可转债、可交债等业务，主动拓展并落地机构及私募基金投资债券、ABS、ABN等服务信托业务。七是国际业务高点起步，强化与头部机构合作，美元债投资成功发行，持续拓展与全球顶级管理人合作的海外投资基金等项目。八是持续拓展家族信托、慈善信托等服务信托，健全制度完善流程，建立了有效的跨部门协作机制。
　　（二）深推财富管理革命，财富管理升级取得积极成效。一是受信托规模压降、融资类产品锐减等影响，公司以资产配置和财富管理为突破口，力推财富管理革命，攻坚克难发行募集425亿元，完成全年目标值的121%，财富管理的核心竞争力持续提升。二是持续提升客户服务水平，举办财富公开课、客户沙龙、项目路演等活动18场次，在公众号发布宏观经济分析预测报告12期、大类资产配置报告2期，财经早报服务总计触达客户10万余次，《信托财富管理业务研究》出版发行，有效提升财富品牌影响力。三是有效提升信息化客户服务能力，利用客户端APP、双录系统平台，不断提升客户体验度、满意度。四是消费者权益保护工作不断强化，管理体制、制度建设、投教活动等有效加强，全年到期产品均安全兑付。
　　（三）优化资产配置结构，固有业务“压舱石”作用进一步凸现。一是积极响应国家加大金融支持实体经济力度的政策要求，有力地支持了省内传统项目改造升级与战略新兴产业发展。二是重点拓展“硬科技”、“专精特新”企业股权投资业务，投向领域涵盖无人机、大飞机、航空发动机等高端制造产业链。三是紧抓证券市场机会，通过把握节奏和仓位，精心布局博取收益，连续三年跑赢行业平均收益。四是协同支持信托业务，配置了多个固收和非标类信托产品，为公司战略转型提供了有力支持。
　　（四）坚守风险底线不放松，稳健经营成效得到有效体现。一是持续建设和优化全面风险管理体系，完善系统性风险管理制度；针对资产证券化、房地产股权投资、标品TOF等创新业务制定风险管理指引及操作细则10余项，建立起了“标准化+差异化”“专业化+精细化”风险管理模式。二是积极探索了前置风险管理、嵌入式风险管理，加强了投后管理和动态化管理，有效预警风险项目，并及时处置、化解潜在风险，风险总体可控。三是综合运用转让、诉讼、债务重组等方式加快风险资产清收与处置，不断拓宽处置渠道、探索处置新模式，加快风险处置进程与清收力度。四是夯实“三道防线”在风险预警、管理、监督等方面的作用，强化内部控制在制度、流程等操作风险管理中的突出作用，推动信托文化与企业文化的全面融合，让合规经营与审慎风险控制理念贯穿经营管理始终。
　　（五）强化党建引领，内部管理质效得到持续提升。一是将党史学习教育与“信托文化普及年”、企业文化建设、内控合规建设自查评估、省级文明单位创建成果巩固等有机融合，有侧重、有结合、有互动地强化多重效果。二是结合外部检查与内审情况，全面整改填补管理漏洞，进一步完善授权管理制度，全面开展制度“立改废”工作。三是实行全面预算管理，围绕“保重点、保运转、保转型”，通过精益化提升管理效能。四是加强金融科技投入，上线、优化了资产管理、家族信托、普惠金融、净值化管理等10多个系统，改善提升了软硬件，确保经营管理信息化、数字化运行。
　　（六）加力服务省内经济建设，服务实体经济的效能进一步显现。一是通过贷款、债权投资、股权投资、创投基金、资产证券化、财产信托等多种形式，重点支持秦创原、“十四运”、“专精特新”、政府融资平台民生工程等，全年为省内投融资超过343亿元。二是对口服务政府融资平台整合升级和隐性债务化解工作，积极研究提出多套方案，有效维护地方金融生态和可持续发展。三是精选年轻骨干力量向定点帮扶村派驻第一书记与驻村工作队，积极开展产业扶贫、金融扶贫与消费扶贫。四是公司抽调63名下沉干部、组建99名青年突击队员参与西安疫情防控，彰显省属国企社会责任担当。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　2021年，在世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，我国构建新发展格局迈出新步伐，高质量发展取得新成效，国内生产总值达到114.4万亿元，同比增长8.1%，经济发展和疫情防控保持全球领先地位，实现了“十四五”良好开局。2022年，我国经济将在内外承压下稳字当头、稳中求进，以“稳增长”作为主线和核心目标，着力稳定宏观经济大盘，有利的宏观形势为信托发展创造了较好的外部条件。与此同时，近年来信托行业新发展格局正在加快形成，业务结构发生显著变化。一是由于疫情后经济复苏过程中“降杠杆”趋势使金融行业整体风险加速出清，信托公司的风险管理能力全面加强；二是由于信托业近年来保持“两压一降”严监管态势，打破了信托公司既有发展路径，信托资产质量得到进一步优化；三是资管新规正式落地，净值化管理时代全面开启，信托公司开展资产管理服务的广度深度不断延伸，市场机遇进一步释放。整体来看，信托行业将持续破旧立新，通过弘扬守正、忠实、专业的受托人文化，更好满足服务实体经济与社会财富管理的需求。
　　（二）未来发展战略
　　公司将完整准确全面贯彻新发展理念，坚持服务实体经济高质量发展，坚持稳中求进工作总基调，扎实推进信托转型创新。公司将有力贯彻党代会确定的“三六九”发展战略：聚力打造资源协同、综合服务、聚才发展三大平台；构建融合化、精品化、协同化、智能化、开放化、高质化六大愿景；完成党建引领、战略联动、文化建设、模式重塑、资源整合、全面风控、人才强企、深化改革、品牌建设九大任务。通过“三六九”战略把公司打造成转型动力强劲、资本实力雄厚、业务布局合理、多牌照联动、稳健可持续经营的精品化信托公司。
　　（三）2022年经营计划
　　1.着眼“十四五”全局，奋力完成战略任务。以公司“十四五”规划要求作为公司未来五年发展的基本遵循，围绕提升全面风险管理能力、专业化资产管理能力、综合化财富管理能力、信息科技支撑引领能力，切实提升发展水平。
　　2.解放思想改革创新，破立并举力推转型。夯实资本实力，推动固有业务和信托业务协同发展；稳推传统业务创新，加大标品信托转型力度，不断提升投研与主动管理能力。践行“信托服务+”战略，不断提升服务信托规模，创造价值增值。财富管理板块构建多元化全策略产品平台，提升综合服务优势。
　　3.固有业务全面提升，多元运作支撑大局。加强战略投资，坚定瞄准战略目标，抢抓政策市场机遇，积极倾力打造资源协同、业务联动、合作共赢的市场化金融资源整合平台。通过配置信托、跟投、增信等方式为信托业务转型助力，不断强化多元运作，积极发挥协同效应。深入研判把握市场形势，适当增量加大投资运作力度，有效把握资本市场机会。
　　4.深化改革创新强基础，提升管理素质促转型。深入推进管理质效变革，夯实公司持续发展基础，将信托文化深度嵌入公司发展战略、业务实践和企业文化中。全面深化体制机制改革，以创新为第一驱动，全面强化党建引领，通过人才强企、数智化管理与市场化机制有力保障公司高质量发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　行业进入转型发展的攻坚期，在监管部门“两压一降”的政策要求下，信托公司以回归本源为导向，全面压降融资业务、通道业务，严控房地产新增规模，发展具有直接融资特点的资金信托，信托资产结构、资金投向和运用方式持续优化，更好服务实体经济高质量发展。公司积极推动转型发展，开展资产证券化、慈善信托等服务信托，探索服务价值链延伸，提供多元化金融服务。大力推进财富管理专业化能力建设，提高资产配置效率，全面适应资管新规要求，推动信托产品净值化管理。信托行业扎实推动受托人文化建设，践行绿色发展理念，提升合规意识和风控能力，为行业的平稳转型提供坚实基础。
　　（二）经营范围
　　公司现持有陕西省工商局于2018年9月3日核发的注册号为9610000220530273T号的《营业执照》，以及中国银行保险监督管理委员会陕西监管局于2018年1月3日颁发的K0068H261010001号《金融许可证》。公司经营范围包括：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等业务；受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；办理居间、咨询、资信调查等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有财产；以固有财产为他人提供担保；从事同业拆借；法律法规规定或中国银行业监督管理委员会批准的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
　　（三）主要业务
　　报告期内，公司经营的主要业务包括信托业务、固有业务和投资顾问等中介业务。
　　1.信托业务
　　信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务，由公司内设的各信托业务部门和财富管理总部共同负责开展经营活动。报告期内，公司积极转型创新，开展的信托业务主要包括债权信托、股权信托、标品信托、同业信托、财产信托、资产证券化信托、消费信托与慈善信托、事务信托等。
　　2.固有业务
　　报告期内，公司的固有业务主要包括自有资金贷款及投资业务（金融产品投资、金融股权投资等），该类业务由公司内设的投资管理部和证券投资部负责。其中，公司的利息收入主要来源于运用自有资金向客户发放贷款产生的利息收入，公司的投资收益主要来源于金融产品投资、股权投资等。
　　3.投资顾问等中介业务
　　为企业提供投融资、重组并购等顾问服务；针对客户的资产配置需求，为高净值客户提供动态的资产管理服务等。
　　（四）报告期经营情况概述
　　本报告期内，公司严格落实监管“压降”要求，顺应转型发展趋势，紧盯高质量发展目标，坚持稳中求进工作总基调，不断提升管理质效，总体实现了持续稳健发展。公司上半年实现营业收入9.39亿元，较上年同期上升1.46%；实现利润总额5.86亿元，较上年同期上升7.03%；实现净利润4.39亿元，较上年同期上升7.59%；新增信托项目108个，新增项目规模236亿元；到期安全兑付223亿元。截至6月底，公司信托资产规模2337亿元，信托主业手续费及佣金净收入6.26亿元。上半年，公司坚持信托业务与固有业务“双轮驱动”战略，优化主业结构，力促转型创新，持续深化组织、内控和人才机制改革，内生发展动力不断增强。
　　1.坚持党的全面领导，推动企业高质发展
　　一是进一步强化党委领导，把握公司发展方向。上半年，公司制定印发了《关于2021年公司党的建设和经营管理工作意见》，促进党建与经营深度融合发展，优化业务经营发展方向。二是以政治理论学习促进公司转型。公司积极推动全体党员学党史、悟思想、办实事、开新局，推动公司转型创新高质量发展。三是持续推进党风廉政建设，保障公司健康发展。公司组织召开党建暨党风廉政建设工作会议，公司党委与各支部签订《党风廉政建设责任书》，为公司营造风清气正的发展环境。
　　2.业务结构不断优化，创新转型协同发展
　　一是业务结构更加合理。在严格落实监管部门“两项压降”要求的基础上，公司优选交易对手，优化交易模式，主动管理类信托资产规模占比与新增投资类产品规模占比较去年同期大幅提升。二是创新转型步伐加快。公司聚焦行业转型发展方向，不断优化业务管理模式与考核激励制度，标品、股权、债权项目快速发展。三是财富管理成效显著。上半年，公司募集资金223亿元，位居行业前列，其中投资类产品发行规模85亿元，占比近四成。家族信托、慈善信托项目发展趋势良好，专业化服务水平不断提升，社会积极效应持续体现。
　　3.优化固有业务模式，发挥转型发展的“压舱石”作用
　　一是推动固有业务向精细化、专业化发展。上半年，公司进一步加大固有业务的投研投入，专业投资能力不断提升，加大对“秦创原”创新驱动项目的投资力度，业务结构进一步优化。二是证券投资类固有业务收益水平良好。上半年在二级市场调整背景下，证券投资业务通过优化资金配置，实现了较好收益。三是固有业务在有效协同信托业务的同时，为中长期收益提升提供了有效支撑。
　　4.立足重大战略项目，把握区域发展机遇
　　一是积极把握省内重点区域建设机遇。上半年，公司积极把握了西咸新区、西安高新区、西安港务区等重点区域的建设发展机遇，聚焦“一带一路”、“十四运”等重大建设任务，积极为“西安内陆港对外开放大通道”、“长安号中欧班列”、“十四运”场馆建设提供投融资服务，累计为省内重大项目提供投融资支持116.64亿元。二是重点聚焦区域高质量科创企业。公司抢抓区域科技创新资源优势，积极对接科技成果转化的资金需求，参与西安高新、西咸沣东等科创产业基金，持续跟进“秦创原”创新驱动平台的重大项目，积极把握科技创新带来的发展机遇。
　　5.坚守风险管控底线，资产质量进一步提升
　　一是加快推进风险管理体系建设。上半年，公司印发《全面风险管理制度》等多项管理制度与办法，风险管控实施依据更加充分、路径更加清晰。内控合规管理建设不断强化，稳健审慎经营文化进一步夯实，内控机制短板得到有效弥补，合规经营根基愈发稳固。二是进一步优化风险管控路径，提升风险化解质效。针对宏观经济形势的变化，积极调整优化业务指引，对风险管控构架进行积极优化调整；同时，针对不同类型债务风险采取了积极有效的针对性化解方案与措施，2021年上半年项目风险处置目标任务超额完成。

　　二、核心竞争力分析
公司聚焦高质量发展，积极落实“十四五”战略目标，转型发展稳步推进，业务结构持续优化，风险管控质效有效提升，内部改革持续深化，综合实力和核心竞争力不断提升。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
（一）治理体系规范完善，资本实力优势显著。作为国内最早整体上市的非银行金融机构，公司秉承“合规”、“稳健”经营的风格，现代法人治理结构、治理体系日趋完善，公司已形成了党委发挥领导作用，股东会、董事会、监事会、经营层相互制衡的内部法人治理结构，有效保障了股东以及其他利益相关者的合法权益，连续13年实现对全体股东现金分红；作为上市金融机构，公司资本实力不断增强，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升，资本补充机制畅通，通过多次增资扩股公司净资产突破百亿，公司于报告期内又启动新一轮增资扩股，资本实力将不断壮大。
（二）主动管理能力稳步提升，转型发展初见成效。公司积极顺应监管政策调整业务模式，运用基金、股权投资等模式推动传统业务转型升级，提升核心资产管理能力，主动管理占比超过70%，信托报酬率大幅增长；全力打造证券信托、股权投资、固定收益、家族信托、资产证券化、信保投资等事业部，不断壮大创新引领能力，创新业务已形成可复制可推广的成熟模式；固有业务紧盯战略任务，开展投资与融资相结合、长中短期相结合的多元化运作，进一步优化资产配置，收入持续增长，与信托业务形成双轮驱动；进一步增强“一总部三中心覆盖发达地区”全国化格局的战略辐射力，信托、固有和财富全发力强协同，形成具有牌照优势的多元化协同发展平台，公司迈入高质量转型发展新阶段。
（三）建设全面风险管理体系，内部控制机制健康有效。公司以风险文化、风险管理体系建设和风险管控质量提升为节点，构建起与公司发展战略、业务领域和业务模式相匹配的全面风险管理与内控体系；不断完善全面风险管理体系和机制建设，强化风控效能，风险管理工作收效明显，消费者权益保护工作日益健全；围绕转型发展推行管理体制、激励约束机制、内控与全面风险管理体系、创新机制等一系列改革，整体管理素质和运营绩效得到提升。报告期内没有发生重大兑付风险和重大资产损失。
（四）选人用人机制持续优化，转型人才基础进一步夯实。持续优化组织管理体系和人才管理机制，形成了能够吸引人才、留住人才、用好人才的展业平台；积极实施“人才强企”战略，推行“双向选择、竞争上岗”、“能人举手”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才；以推动特色业务发展为着力点，围绕创新业务风险管理、智能化转型，大力延揽培养急缺的创新引领型人才，专业队伍实力不断增强，组织效能持续提升；始终坚持“守正、忠实、专业”的信托文化和“诚信、务实、创新、奉献”的陕国投精神，以人为本，铸造良好受托人文化，促使员工全面发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1.信用风险。指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响债权或金融产品的价值，从而造成债权人或金融产品持有人损失的风险。
应对措施：公司通过事前评估、事中控制、事后监督的风险管理体系来防范和规避信用风险。具体包括：（1）有序推进全面风险管理体系建设项目，完善信用风险管理体系建设，进一步强化信用风险管理能力；（2）明确公司本年度风险偏好和容忍度，制定年度业务策略及业务准入标准，加强对交易对手的筛选和风险识别，严格落实抵押、担保等增信措施，有效把好业务准入关；（3）严格按照相关业务流程、制度规定和程序开展各项业务，强化尽职调查质量管理，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；（4）建立信托产品风险等级划分制度和分级分类的排查工作机制，进一步提高风险排查的针对性、有效性和及时性；（5）强化事中风险监测预警，加大金融科技投入力度，丰富监测手段，建立监测台账，做好项目持续跟踪和定期报告工作；（6）严格按财政部《金融企业呆账准备提取管理办法》等相关要求，足额计提相关资产减值准备，提高公司抵御风险的能力。
2.市场风险。市场风险是指因市场价格（利率、汇率、金融产品和商品价格）的不利变动而使公司固有和信托业务发生损失的风险。
应对措施：公司制定并不断完善与总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致的市场风险管理原则和程序，及时准确识别业务中市场风险的类别和性质。具体措施包括：（1）对宏观经济走势、政策变化、投资策略演变及其他影响市场变化的因素进行分析研究，尤其高度重视疫情变化对资本市场波动的影响、行业的影响及业务的影响，深入分析并精准施策；（2）继续严格执行限额管理政策，以及以风险预警和止损为核心的风险管控制度，严控证券投资业务风险；（3）进行资产组合管理，动态调整资产配置方案，有效降低市场风险；（4）加强市场风险监测，根据市场风险情况及时做出投资策略调整，避免或降低市场风险引起的损失。
3.操作风险。操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
应对措施：（1）加强公司内控体系建设，优化部门职责分工，完善各项规章制度，使之更加完整、严密，更加符合公司业务拓展和管理实际；（2）合理设置体现制衡原则的岗位职责，建立完善的授权制度，强化流程控制，严格执行不兼容岗位分离制度，严格执行复核、审批程序，将合规与风险管理贯穿于业务各环节之中；（3）强化制度约束、机制保障、系统监管、考核奖惩等，突出问题导向，优化业务流程，诊断识别各环节风险点，落实整改促进全面风险管理体系建设；（4）加强员工教育培训，使其增强责任意识和业务技能，避免出现执行性操作失误；（5）加强对操作流程的监督、检查，及时排除操作风险隐患；（6）按照公司责任追究制度、风险管理制度和业务管理制度，实行责任追究，对违规人员进行严肃问责。
4.合规风险。合规风险是指因未遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。
应对措施：（1）公司认真研究国家相关政策及其发展趋势，切实把握政策导向，坚持回归本源、服务实体经济，不断加大转型创新力度，坚守风险合规底线开展业务，确保合规经营、安全运营；（2）持续完善消费者权益保护体制机制建设，强化信托产品规范营销；（3）组织开展“信托文化普及年”活动，贯彻落实《信托文化建设总体规划》本年工作安排。
5.战略风险。指因战略规划和管理策略不当、战略执行偏差或缺乏对外部经营环境变化的及时应对，而给公司盈利、资本、声誉等方面带来不利影响的风险。
应对措施：公司坚持稳中求进总基调，秉持审慎稳健经营理念，有效发挥法人治理制衡机制作用，在深入市场调研论证基础上民主决策、科学决策，避免盲目决策、武断决策。董事会负责审议发展战略，重点关注其全局性、长期性和可行性，下设战略发展委员会对公司长期发展战略和重大项目决策进行研究。
6.其他风险。除上述风险外，公司还可能面临信息科技风险、声誉风险、洗钱风险以及关联交易风险等。
应对措施：公司通过不断加强全面风险管理体系和内控体系建设，完善相关风险管理治理架构和治理体系，进一步明确风险管理职责边界，夯实风险管控主体责任，优化管理流程，有效管控相关风险。 收起▲

　　一、概述
　　本报告期，面对错综复杂的国际环境和突如其来的新冠疫情影响下，国内经济下行压力进一步加剧的复杂经济金融环境，公司坚持高质量发展主线，抓创新促转型，强管理提质效，促改革激活力，从而确保公司主业持续稳定增长，进一步夯实高质量发展的基础。全年实现营业收入21.26亿元，较去年增长21.08%；实现利润总额9.18亿元，同比增长20.76%，实现净利润6.86亿元，同比增长17.91%；新增信托项目213个，新增项目的规模937.36亿元，同比减少5.73%，到期安全兑付1,442.22亿元。截至12月底，公司信托资产规模2,570.32亿元，同比减少10.97%，信托主业手续费及佣金净收入12.13亿元。公司大力延揽创新引领型金融高端人才，积极拓展创新型业务，完善全面风险管理、内部控制，持续调优业务结构，提升主动管理能力，在强化信托主业、推动市场化改革等方面取得了较好成效。
　　（一）多措并举力促转型，创新路径渐趋清晰。一是加大顶层设计力度，引领推广创新，动态调整创新型资金信托、私募债、标品TOF、非标转标等指引，引导业务部门加快向投行化、标准化、净值化转型。二是事业部示范引领作用凸显，业务转型创新渐趋深化，公司创新项目攻关小组携手探索，促动各部门各显其能，持续推广创新案例。三是实施分类考核管理，有效激励业务创新，根据业绩和创新业务拓展情况，利用区别化考核加大对创新业务激励力度。四是实施常态化教育培训，围绕信托转型热点和难点等开展内训33场，开通“资管通”等多个线上学习平台。
　　（二）逆势突进续增后劲，财富革命持续升级。一是财富管理条线以高质量服务为导向，全年募集资金647亿元，较去年增长37.66%，财富管理团队日益强大。二是同业合作持续发力，财富条线和业务部门协同发展，积极拓展代销渠道和和直投业务，突破376亿元。三是服务能力有效加强，创立“财富公开课”线上直播，向客户分享金融信托等知识，上线公司APP，有效提升信息化客户服务能力。四是财富品牌影响增强，组织开展了一系列客户沙龙、音乐会等活动，加强消费者权益保护，塑造了陕国投信托稳健、安全、负责的品牌形象。
　　（三）长短结合多元运作，固有业务增值提效。一是公司跟踪考察了多个金融股权投资项目，围绕战略积极布局金融股权。二是积极考察、投资PE类项目，重点为省内项目提供投融资。三是借助同业市场等渠道筹划落实资金支持信托业务，不断与信托业务协同发展。四是抢抓证券市场机会，持续强化投研能力，证券投资再获佳绩。
　　（四）深化全风体系建设，严守风险合规底线。一是严格落实“两压一降”的监管政策，制定“全覆盖、匹配性、独立性、有效性”的全面风险管理原则以及“适度稳健”的展业策略和风险容忍度，明确2020年度公司的风险偏好和风险文化。二是深化全面风险管理体系第一、二阶段建设成效，厘清风险管理“事前、事中、事后”三道防线职责，研究制定新的风险管理工具和手段，制订与修改《全面风险管理手册》《标品TOF业务指引》《风险偏好与限额管理办法》等50多项风险管理制度。三是常态化开展行业及市场调研。积极与金融同业、行业专家等就市场情况、行业热点等进行座谈交流，紧贴市场动态调整业务指引和风控条件，指导业务安全开发运作。四是进一步优化风险排查工作。建立“差异化、重实质、走出去”的风险排查工作机制，对存续项目进行分类排查，并针对排查重点进行清单制管理。五是持续开展合规文化建设。以开展“市场乱象整治回头看”工作、“信托文化教育年”及案件警示教育活动为契机，进一步加强了员工合规运营及风险防范意识和风险防范责任教育；定期组织开展案件风险排查与员工异常行为排查，通过全面排查强化员工管理、监督考核、操作风险管控等方面工作，筑牢案件防控基础。
　　（五）锻长补短强化管理，内部运行提质增效。一是以信托文化建设年活动为抓手，全面强化全员合规风险意识、受益人利益至上意识、受托人履职尽责意识等，培育建强合规文化。二是以问题为导向，重点实施年度内部控制评价、反洗钱审计、消费者权益保护工作情况审计等，通过内部审计、内部问责等手段强化责任追究，进一步完善公司内部控制制度。三是加强数据治理，提升科技赋能，完成了对企业征信、个人征信、资管新规、1104、East4.0等报送的系统化支持，上线了CRM系统、客户App、网上信托和理财经理App。四是全体员工众志成城落实防疫措施，积极复工拓市场，全公司员工实现了“零感染”，并为“六稳”、“六保”做出积极贡献。

　　二、核心竞争力分析
　　公司聚焦高质量发展，积极落实“十三五”战略目标，转型发展稳步推进，业务结构持续优化，风险管控质效有效提升，内部改革持续深化，综合实力和核心竞争力提升效果显著。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）治理体系规范完善，资本实力优势显著。作为国内最早整体上市的非银行金融机构，公司秉承“合规”、“稳健”经营的风格，现代法人治理结构、治理体系日趋完善，公司已形成了党委发挥领导作用，股东会、董事会、监事会、经营层相互制衡的内部法人治理结构，有效保障了股东以及其他利益相关者的合法权益，连续12年实现对全体股东现金分红；作为上市金融机构，公司资本实力不断增强，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升，资本补充机制畅通，通过多次增资扩股公司净资产突破百亿，目前又启动新一轮增资扩股，资本实力将不断壮大。
　　（二）主动管理能力稳步提升，转型发展初见成效。顺应监管政策调整业务模式，运用基金、股权投资等模式积极推动传统业务转型升级，提升核心资产管理能力，主动管理占比超过70%，信托报酬率大幅增长；全力打造证券信托、普惠金融、房地产信托、固定收益、家族信托、资产证券化、信保投资等事业部，不断壮大创新引领能力，创新业务已形成可复制可推广的成熟模式；固有业务紧盯战略任务，开展多元化运作，积极布局金融股权项目，充分拓展银行、证券、保险、基金、期货等业务机会，收入持续增长，与信托业务形成双轮驱动；在全国19个重点城市设立48个业务部门和20个财富中心，全国化展业战略布局已经完成，信托、固有和财富全发力，形成具有牌照优势的多元化协同发展平台，公司迈入高质量转型发展新阶段。
　　（三）建设全面风险管理体系，内部控制机制健康有效。公司以风险文化、风险管理体系建设和风险管控质量提升为节点，构建起与公司发展战略、业务领域和业务模式相匹配的全面风险管理与内控体系；不断完善全面风险管理体系和机制建设，强化风控效能，风险管理工作收效明显，消费者权益保护工作日益健全；围绕转型发展推行管理体制、激励约束机制、内控与全面风险管理体系、创新机制等一系列改革，整体管理素质和运营绩效得到提升。全年没有发生重大兑付风险和重大资产损失。
　　（四）选人用人机制持续优化，转型人才基础进一步夯实。持续优化组织管理体系和人才管理机制，形成了能够吸引人才、留住人才、用好人才的展业平台；积极实施“人才强企”战略，推行“双向选择、竞争上岗”、“能人举手”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才；以推动特色业务发展为着力点，围绕创新业务风险管理、智能化转型，大力延揽培养急缺的创新引领型人才，专业队伍实力不断增强，组织效能持续提升。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　2021年，是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，在巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果的基础上，围绕“六稳”、“六保”扎实推进供给侧改革将是未来我国经济发展的主基调。在全球新冠疫情将要逐步好转的背景下，我国2020年国内生产总值达到101.6万亿元，在全球供应链、产业链中发挥了积极作用，国内经济有希望、有潜力保持长期稳定发展，为信托行业发展提供了一定的机会。但是，考虑到严监管态势将继续延续，继续压降信托通道业务规模，逐步压缩违规融资类业务规模的“两压一降”要求会进一步严格。在资管新规的框架下，严监管将推动信托行业的发展进入新阶段，高质量发展将成为趋势。会推动信托行业进一步提升尽职管理能力，资产端和资金端同发力，探索新的利润增长点，通过弘扬履职尽责、灵活创新的信托文化，为全社会提供优质的本源信托业务。
　　（二）未来发展战略
　　发挥上市信托公司的优势，积极把握宏观经济走势与行业转型创新的趋势，充分防范新冠疫情引发的全球危机对国内经济和金融发展带来的冲击和影响，按照“三六九”发展战略，坚持稳中求进工作总基调，从中高速发展向高质量发展转变；摒弃短期机会主义，关注长期能力建设。业务发展方面，传统业务和创新业务并重，立足当前着眼长远；夯实资本实力，固有业务和信托业务协同发展；构建多元资金体系，从财富直销向财富管理转型；积极探索服务信托，践行“信托服务+”战略；适应非标转标净值化趋势，做大标品固收规模。组织发展方面，优化薪酬绩效机制，配合驱动业务转型；优化区域布局整合精简传统业务部门，面向创新业务设置专业化部门；构建标与非标结合的全面风险管理体系，提升风险处置能力；强化党建引领和公司治理体系建设，护航公司行稳致远。最终，将公司打造成为资本实力雄厚、业务布局合理、多牌照联动、稳健经营的国内一流信托公司。
　　（三）2021年经营计划
　　1.深入推进信托文化建设，夯实公司持续发展基础。将“守正、忠实、专业”的受托责任理念深度嵌入公司发展战略，将信托文化融入业务发展、风控体系、考核激励、企业文化中，引导全员在工作中时时体现良好信托职业操守。
　　2.全力推动信托主业转型，构建主业稳固盈利模式。综合运用股权+债权、标+非标、短期资金+长期资金等提供综合服务，拓展创新领域业务机会，稳健多元拓展房地产信托，探索创新政府平台信托。大力做强固收业务，积极探索信托服务+业务，有效突破证券信托业务，持续夯实普惠金融业务，着力拓展产业投资信托业务，积极抢抓特殊资产信托业务机会，探索提升慈善信托商业价值，通过充实人力、优化流程、强化营销、科技赋能等，积极打造更为丰富的产品线，逐步做强做优做大。
　　3.财富革命持续发力，盯紧本源挖掘潜力。积极探索财富管理总部由“成本中心”向“利润中心”转变，积极推进财富直销转型升级，逐步强化财富中心建设，提升信息科技获客和定制化服务能力，利用智能双录、智能投顾、智能客服等技术为高净值客户提供个性化和定制化服务。
　　4.固有业务夯基垒台，多元布局实现跨越。加强战略投资，倾力打造资源协同、业务联动、合作共赢的市场化金融资源整合平台；通过配置信托、跟投、增信等方式为信托业务转型助力，不断强化多元运作，积极发挥协同效应；不断提升投研能力，内外脑结合加强市场研判，有效把握资本市场机会。
　　5.着眼“十四五”全局，全面强化内部管理。以公司“十四五”规划要求作为公司未来五年发展的基本遵循，围绕提升全面风险管理能力、专业化资产管理能力、综合化管理服务能力、信息科技支撑引领能力，切实提升发展水平。 收起▲

　　一、概述
　　本报告期内，面对复杂的信托发展环境和新冠疫情的冲击，公司按照“六稳”“六保”要求，在自身复工复产的同时，积极支持广大中小企业复工复产，公司取得了良好经营业绩。在力促转型的同时，战略工作也取得重大突破，启动了面向陕金控集团、陕财投公司和中泰长安基金的非公开发行，以奠定促进转型发展的长期资本基础。上半年，公司实现营业收入9.26亿元，同比增长11.3%；实现利润总额5.47亿元，同比增长19.09%，实现净利润4.08亿元，同比增长17.3%；新增信托项目120个，新增项目规模437.07亿元。
　　截至2020年6月底，公司存续信托规模2,756.85亿元，信托主业手续费及佣金净收入5.79亿元，同比增长38.85%。
　　（一）优化传统调结构，力推创新促转型。严格按照监管导向，主动压降融资类业务规模，严控房地产信托业务规模，深耕传统立促转型发展。一是强化主动管理能力，稳步推动传统业务结构升级。通过产业投资基金、股权投资、永续债等模式推动传统业务优化升级，上半年在业务规模回落的情况下，信托业务收入稳步提升，提质增效的成效逐步显现。二是稳步推动事业部制改革，积极部署和推动标品业务发展。
　　三是回归本源，积极推动创新业务发展。积极拓展资产证券化、普惠金融、慈善信托、家族信托等创新业务，上半年落地多单资产证券化项目。
　　（二）纵深推进财富管理改革，品牌效应逐步彰显。一是以服务、管理升级为抓手，持续深化财富管理条线改革，改革成效显著释放。发行募集资金规模实现飞跃，上半年募集资金365亿元，较去年同期增长61.5%。二是同业合作取得突破，积极拓展代销渠道及直投业务。三是基本完成了财富条线的全国布局，设立省外财富中心17个，较去年增加2个。四是“陕国投财富”品牌在省内外的影响力持续提升，公司全国化布局的成效稳步显现。
　　（三）固有业务以创促转，多元配置创造理想收益。一是即期和长期兼顾，收益性和安全性有效平衡，持续优化公司固有业务的配置结构。二是坚持市场导向，创新业务模式，合理配置结构，稳步提升当期收益，为公司业绩稳定保驾护航。三是加强投研能力和风控能力，密切跟踪资本市场最新情况，及时调整业务策略确保平稳发展。上半年在全球疫情的冲击下，有效避免了证券投资业务的“大起大落”，实现了良好投资收益。四是立足西安高新区的产业优势，强化与本土优秀PE、VC机构的深入合作，探索电子信息、生物医药、数字化等领域的股权投资，为公司稳健发展提供长效业绩支撑。
　　（四）坚守风险管理底线，推动合规稳健发展。一是坚持底线思维，强化底线意识，持续强化风险管控制度建设。引进国际著名咨询公司德勤构建公司的全面风险管理体系，从制度、机制、流程上进一步完善和强化公司内部控制，切实压实各个层级的风险管控责任。二是建立“差异化、重实质、走出去”的风险排查工作机制，对存续项目进行分批摸底和排查，上半年公司整体风险可控。三是积极开展市场乱象专项整治“回头看”、扫黑除恶排查、案件警示教育、反洗钱等活动，强化合规文化和合规机制建设，推动公司合规稳健发展。
　　（五）持续优化管理机制，经营质效稳步提升。一是公司党委如期换届，董事会、监事会、经营层人员构成持续优化，具有国有金融企业特点的法人治理结构持续得到优化。二是积极实施“人才强企”战略，各条线的专业能力持续得到提升，为转型发展提供了坚实的人力资源支撑。三是“信息化”战略持续优化升级。上线公司管理驾驶舱，完成TA系统升级、IPV6改造工作、陕国投APP等，通过科技赋能提升公司经营管理质效。四是以信托文化建设年为契机，全面强化风险合规和信托尽职文化建设。制定了公司《信托文化总体建设规划》和《信托文化教育年工作方案》，把信托文化建设落实到公司的各个层级和每一个业务流程。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1.信用风险。信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响债权或金融产品的价值，从而造成债权人或金融产品持有人损失的风险。
应对措施：公司通过事前评估、事中控制、事后监督的风险管理体系来防范和规避信用风险。具体包括：（1）有序推进全面风险管理体系建设项目，完善信用风险管理体系建设，进一步强化信用风险管理能力；（2）明确公司本年度风险偏好和容忍度，制定年度业务策略及业务准入标准，加强对交易对手的筛选和风险识别，严格落实抵押、担保等增信措施，有效把好业务准入关；（3）严格按照相关业务流程、制度规定和程序开展各项业务，强化尽职调查质量管理，确保决策者充分了解业务涉及的信用风险；（4）建立信托产品风险等级划分制度和分级分类的排查工作机制，进一步提高风险排查的针对性、有效性和及时性；（5）强化事中风险监测预警，加大金融科技投入力度，丰富监测手段，建立监测台账，做好项目持续跟踪和定期报告工作；（6）严格按财政部《金融企业呆账准备提取管理办法》等相关要求，足额计提相关资产减值准备，提高公司抵御风险的能力。
2.市场风险。市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使金融机构表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于金融机构的交易和非交易业务中，按照类型可以分为利率风险、汇率风险（包括黄金）、股票价格风险和商品价格风险，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。
应对措施：公司制定并不断完善与总体业务发展战略、管理能力、资本实力和能够承担的总体风险水平相一致的市场风险管理原则和程序，及时准确识别业务中市场风险的类别和性质。具体措施包括：（1）对宏观经济走势、政策变化、投资策略演变及其他影响市场变化的因素进行分析研究，尤其高度关注肺炎疫情对资本市场波动影响、行业影响及业务机会，深入分析，精准施策稳增长；（2）继续严格执行限额管理政策，以及以风险预警和止损为核心的风险管控制度，严控证券投资业务风险；（3）进行资产组合管理，动态调整资产配置方案，有效降低市场风险；（4）加强市场风险监测，根据市场风险情况及时做出投资策略调整，避免或降低市场风险引起的损失。
3.操作风险。操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
应对措施：（1）加强公司内控体系建设，优化部门职责分工，完善各项规章制度，使之更加完整、严密，更加符合公司业务拓展和管理实际；（2）合理设置体现制衡原则的岗位职责，建立完善的授权制度，强化流程控制，严格执行不兼容岗位分离制度，严格执行复核、审批程序，将合规与风险管理贯穿于业务各环节之中；（3）强化制度约束、机制保障、系统监管、考核奖惩等，突出问题导向，优化业务流程，诊断识别各环节风险点，落实整改促进全面风险管理体系建设；（4）加强员工教育培训，使其增强责任意识和业务技能，避免出现执行性操作失误；（5）加强对操作流程的监督、检查，及时排除操作风险隐患；（6）按照公司责任追究制度、风险管理制度和业务管理制度，实行责任追究，对违规人员进行严肃问责。
4.合规风险。合规风险是指因未遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。
应对措施：（1）公司认真研究国家相关政策及其发展趋势，切实把握政策导向，坚持回归本源、服务实体经济，不断加大转型创新力度，坚守风险合规底线开展业务，确保合规经营、安全运营；（2）持续完善消费者权益保护体制机制建设，强化信托产品规范营销；（3）组织开展“信托文化教育年”活动，贯彻落实《信托文化建设总体规划》首年工作。
5.战略风险。战略风险是指由于未充分评估宏观环境、行业机会、竞争格局、企业能力及面临的内外部环境变化，导致预期与未来实际情况的偏离，影响公司的市场定位、战略目标、经营计划，甚至企业的发展方向、企业文化、获益能力等的一系列决策风险。
应对措施：公司坚持稳中求进总基调，秉持稳健经营理念，有效发挥法人治理制衡机制作用，在深入市场调研论证基础上民主决策、科学决策，避免盲目决策、武断决策。董事会负责审议发展战略，重点关注其全局性、长期性和可行性，下设战略发展委员会对公司长期发展战略和重大项目决策进行研究。
6.其他风险。除上述风险外，公司还可能面临信息科技风险、声誉风险、洗钱风险以及关联交易风险等。
应对措施：公司通过不断加强全面风险管理体系和内控体系建设，完善相关风险管理治理架构和治理体系，进一步明确风险管理职责边界，夯实责任主体，优化管理流程，有效防控相关风险的发生。

　　三、核心竞争力分析
公司聚焦主责主业，落实“十三五”战略规划，深化改革优化机制，切实履行受托人职责，做好消费者权益保护工作，综合实力和核心竞争力显著提升，主要体现在以下几方面：
（一）法人治理结构持续完善，资本实力不断增强。作为国内最早整体上市的非银行金融机构，公司秉承“稳健”经营的风格，法人治理结构日趋完善，上市资源优势日益显现，品牌价值持续提升；作为上市金融机构，公司资本实力不断增强，业务发展空间有效拓宽，抗御风险能力、市场竞争力等有效提升，持续发展基础进一步夯实；围绕转型发展推进管理体制、激励约束机制、内控与全面风险管理体系、创新机制等一系列改革，全面提升公司整体管理素质和运营质效。
（二）信托业务稳健运营，固有业务配置结构不断优化。公司深耕传统业务，提升主动管理水平，业务收入得到了有效提升；坚持金融服务实体经济的核心，推动创新发展，业务转型升级取得积极成效；积极拓展资产证券化、股权投资、消费金融、家族信托、慈善信托等信托本源业务，力推高质量发展；优化自有资产配置，融资投资相结合，充分拓展银行、证券、保险、基金、期货等业务机会，发挥协同效应和规模优势；公司紧紧抓住信托业发展历史机遇，形成“一总部三中心覆盖发达地区”的全国化展业的大型信托公司，打造提供综合性金融服务的领先供应商。
（三）深入推动全面风险管理体系建设，资产质量得到持续提升。积极应对宏观政策调整、资管行业格局重塑带来的挑战，坚持稳健经营主线不动摇，经营质效稳步提升；公司不断完善全面风险管理体系和机制建设，强化风控效能，风险管理工作收效明显，消费者权益保护工作日益健全。
（四）加大市场化选人用人力度，人才的专业结构得到持续优化。积极实施“人才强企”战略，推行“双向选择、竞争上岗”、“能人举手”等市场化用人机制，大力延揽创新引领型金融高端人才，整合力量优化组合，专业队伍实力不断增强，组织效能进一步提升；始终坚持“诚信、务实、创新、奉献”的陕国投精神，以人为本，促使全体员工全面发展。 收起▲