学大教育（000526）

　　一、经营情况概述
　　　　1、公司密切跟踪教育政策及市场需求变化完善业务结构，优化校区布局，保持传统个性化教育领域业务优势、品牌形象的同时，持续布局职业教育、教育数字化、文化服务等业务，夯实核心竞争力，并积极筹措资金用以归还借款，降低企业资产负债率，提升健康发展度和盈利能力。2023年前三季度公司主要财务指标延续向好态势，实现营业收入17.93亿元、归属于上市公司股东净利润1.17亿元，与去年同期相比分别增长22.25%、1,365.08%；截至本报告期末，公司总资产33.23亿元，归属于上市公司股东的净资产5.63亿元，与上年度末相比分别增长4.39%、28.60%。
　　2、报告期内，公司健全长效激励机制，完成了2023年限制性股票股权激励计划首次授予及登记工作，以2023年7月17日为首次授予日，向412名激励对象授予登记436.2万股股票，公司实收注册资本因此增加436.2万元。截至目前，公司已完成注册资本相关工商变更登记手续并取得了厦门市市场监督管理局换发的《营业执照》。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　党的二十大胜利召开，描绘了全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图。党的二十大赋予教育在全面建设社会主义现代化国家新征程中新的战略地位、历史使命和发展格局，意义重大而深远。国家在职业教育领域政策不断出台，持续保持着对职业教育鼓励和扶持的态度，“鼓励上市公司，行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育”“鼓励行业龙头牵头建立全国性的职业教育集团，推行实体化运作”，为职业教育的发展营造出良好的政策和社会环境。
　　职业教育与经济社会发展紧密相连，是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，对实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略起到重要支持作用。报告期内职业教育领域相关政策持续出台：
　　2023年4月，教育部办公厅发布《关于开展市域产教联合体建设的通知》。文件要求，2023年底前建设50家左右，2024年底前再建设50家左右，到2025年共建设150家左右的市域产教联合体。《意见》提出了建设政府、企业、学校、科研机构等多方参与的市域产教联合体的任务。
　　2023年6月，国家发展改革委等8部门联合印发《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023-2025年）》（以下简称《方案》），围绕加快形成产教良性互动、校企优势互补的产教深度融合发展格局，提出推动形成产教融合头雁效应、夯实职业院校发展基础、建设产教融合实训基地、深化产教融合校企合作、健全激励扶持组合举措等5方面19条政策措施，对于持续优化人力资源供给结构意义重大。
　　2023年7月，教育部办公厅发布《关于加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务的通知》，提出各地要支持龙头企业和高水平高等学校、职业学校牵头，联合行业组织、学校、科研机构、上下游企业等共同参与，组建一批产教深度融合、服务高效对接、支撑行业发展的跨区域行业产教融合共同体。
　　教育数字化方面，2023年2月，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》也明确提出“大力实施国家教育数字化战略行动”，是“十四五”期间加快教育数字化转型的重要战略。
　　此外，文化服务方面，政府工作报告已经连续十年提到“全民阅读”，并由“倡导”转变为“深入推进”，意味着全民阅读进入新的发展阶段。
　　公司紧跟国家政策，稳定运营个性化教育业务，聚焦职业教育提质培优，开拓布局高质量职业教育，同时，探索文化服务和教育数字化业务，着力打造多元化、高品质的教育品牌形象。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司一方面持续推进发展战略，将多年来个性化教育教学积累和运营管理经验优势在个性化教育垂直领域持续深化、重点布局，进一步巩固个性化教育传统优势领域业务，本报告期个性化教育培训业务处于较强周期；同步深入开展职业教育、教育数字化、文化服务等业务，增强公司持续经营能力。另一方面，公司持续推进管理及组织优化，提升内部精细化管理水平，加强成本管控，提质增效，优化运营组织和经营效率。
　　公司的营业收入、净利润等均实现正向增长。具体为：公司在上半年度实现营业收入约12.52亿元，与上年同期相比增长18.43%，实现归属于上市公司股东的净利润约8,884.57万元，与上年同期相比增长90.85%；截至报告期末，公司总资产约为31.79亿元，与上年度末基本持平，归属于上市公司股东的净资产约为5.30亿元，与上年度末相比增长20.97%。
　　公司积极响应国家政策的号召，顺应国家人才培养需要，在专注传统优势业务同时，根据政策调整业务经营策略，巩固公司多年来的个性化教育教学积累和运营管理经验优势，积极开展职业教育、个性化教育、教育数字化、文化服务等业务，做好课程产品的创新、迭代以及教师技能培训，提高培训多样化、延伸性和适配度，培育新的业务增长点。
　　1、职业教育
　　职业教育是公司顺应国家职业教育政策趋势，聚焦高质量职业教育发展目标重点打造的核心版块。公司职业教育涵盖中等职业教育、高等职业教育、产教融合、职业技能培训四个版块，充分依托公司多年来积累的教学教研知识体系、师资资源、技术优势、产业资源等，通过联合办学、校企合作、投资举办、专业共建等模式全面打通职业院校学生成长成才和升学就业的通道，构建以培养高素质职业技能人才为目标的现代化职业教育发展新生态。
　　2023年8月11日，经公司第十届董事会第九次会议审议通过，公司下属全资子公司学大职教（北京）科技有限公司将以自有资金出资持有沈阳双晟教育科技有限公司80%股权，并实现间接持有沈阳国际商务学校（为一所经教育部门核准和民政部门登记的民办中等专业学校）80%的举办者权益，是公司职业教育战略布局的又一重要举措。
　　2、个性化教育
　　公司始终秉承因材施教的教育理念，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，并在此基础之上持续延伸拓展为多形式、多场景、多产品的产品矩阵，为国内有辅导需求的学生提供个性化的教育培训服务。用科学的工具和方法满足学生的个性发展需求，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，目前，公司个性化学习中心近270所，覆盖主要一、二线城市，并辐射三、四线城市，并能通过科技赋能，将单一的线下或线上教学活动拓展为立体化的双线融合教学，升级智能化教学服务系统，提升线下校区业务能力。
　　全日制学习基地致力于为高考复读生、艺考生等学生群体提供无干扰、无顾虑、无隐患的学习环境，根据学生实际情况全程安排个性化的教学进度和授课内容，使学生获得高效的学习体验。经过多年的发展和沉淀，全日制培训业务在系统、师资、课程、教研、运营、管理等方面积累了强大的能力和资源，已成为公司传统优势业务之一。
　　报告期内，公司新增2所全日制培训基地。截止目前，公司已经在全国多个省市布局了30余所全日制培训基地。
　　3、文化服务
　　公司基于在教育行业的20年深耕，着力打造全民阅读体验升级的全新文化业态，激发全民阅读兴趣，塑造主动阅读能力，成为推动“全民阅读”根本实践的文化容器。报告期末，公司文化空间共计6家，报告期内公司新开业文化空间4所，其中：
　　句象书店聚焦“全民阅读”，通过搭建定制化的阅读场景和沉浸空间，让全年龄人群从人生第一本书到理解世界的阅读经历，从方法、体验到收获的全方位升级。构建集图书销售、共享阅读、图书借阅、儿童成长、咖啡文创、文化沙龙、空间租赁等文化业态于一体的复合型文化空间。
　　小象绘本馆，提供实体馆+线上课程OMO阅读解决方案。持续开拓儿童和青少年阅读市场，丰富产品线布局。
　　报告期内，公司成为“阅读阅中国”公益伙伴，并为贫困小学捐赠十万码洋图书。
　　4、教育数字化
　　公司利用自主研发的信息化平台进行智慧教学、智能教学服务，为校园提供多维度的信息化智能服务，助力校园降本增效，打通教学服务闭环，重构教学场景。
　　报告期内，公司接入“百度文心一言（ERNIEBot）”，成为百度文心一言首批生态合作伙伴，打造AI智能化教育服务体系。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司是国内个性化教育的开创者和领导者，首创了个性化“一对一”教育辅导模式和体系，运营成熟，在行业中具有较强的品牌优势。
　　（二）完善的产品矩阵
　　公司立足个性化教育理念，不断完善个性化产品矩阵，在巩固业务的同时快速拓展职业教育、文化服务、教育数字化等领域的产品，具备教学产品快速搭建和设计能力，产品范围包括中等职业教育、高等职业教育、职业培训、产业学院、实习实训、学习能力提升、学业规划、综合素质评价、语言培训等多品类，通过持续完善公司的业务和产品布局提高学生对于知识的易得性。
　　（三）教学网络优势
　　公司采用直营方式建成遍布全国主要一、二线城市，并辐射三、四线城市的学习中心网络，线上+线下的模式有效打通时间和空间的教学壁垒。同时建立了全国业务管理体系，通过自主开发的PPTS业务管理系统、BI业务分析等系统，全面管理全国学习中心的日常教研、教学和运营，有效保证教学质量。
　　（四）完备的教学服务系统
　　公司拥有完备的智能化教学服务系统，可实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理。通过个性化订制备课、教学统计、过程管理、家校互通等多个模块功能，有效提升教学质量，为广大学生和家长带来良好教学体验。
　　（五）团队优势
　　公司吸纳了大批业务管理型人才及优秀专职教师，核心成员具备多年的教育行业经验，具备搭建课程体系能力，持续打造高水平的人才队伍和丰富的课程体系，在保证教学质量的同时，也为公司拓展新型的业务模式奠定了坚实基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、政策风险
　　在K12教育培训政策从严的背景下，公司严格遵守教育法规和政策，贯彻国家“双减政策”，密切关注行业形势变化，以谨慎投资、稳健发展为宗旨，确保依法合规经营；公司将结合实际情况调整现有业务经营策略，提高服务质量，丰富产品线布局，计划增加素质类、科技类等课程产品和教学服务，计划布局职业教育等领域业务；同时积极探索和拓展其他新的业务增长点，增强公司持续经营能力，进一步提升公司发展活力和核心竞争力。
　　2、新业务风险
　　随着职业教育相关政策的落地，公司在巩固传统业务的同时，积极开展职业学校教育、职业培训等新业务，由于新业务本身存在不确定性，公司在开展新业务运营时，存在对新业务认识的深度不够，对风险的识别和评估不充分等因素，可能导致新业务风险控制措施不足的挑战或损失。
　　公司将加快建立新业务风险管理制度、流程、机制，确保风险管理能力跟得上，管得住，赋能新业务发展。
　　3、管理风险
　　核心管理团队对于公司业务的稳定经营具有重要意义，随着形势的不断变化，公司的核心管理团队变动的风险也进一步增加，可能对公司长期稳定发展带来一定的不利影响。
　　公司将进一步完善用人机制，通过制度建立以及文化建设为员工提供充满挑战和机遇的工作环境，做到人尽其才；注重员工关怀，保护员工合法权益，建立多元化的激励途径，与员工共同成长、共同发展，降低核心管理团队流失的风险。
　　4、运营成本上升的风险
　　受国家宏观政策因素影响，公司将结合实际情况调整业务经营策略，可能面临品牌重建、课程打磨、教师及员工队伍重新招聘培养、市场重新投入、场地改造、证照更新等问题，可能加大公司运营成本，导致公司利润水平下降的风险。
　　公司将积极面对可能到来的挑战，做好人才招聘和梯队建设；严格控制运营成本，缩减不必要开支；利用优质产品引流、高效转化、营造产品口碑等手段，提升品牌影响力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　2022年是党和国家历史上极为重要的一年。党的二十大赋予教育在全面建设社会主义现代化国家新征程中新的战略地位、历史使命和发展格局，意义重大而深远。党的二十大胜利召开，描绘了全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图。国家在职业教育领域政策不断出台，持续保持着对职业教育鼓励和扶持的态度，“鼓励上市公司，行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育”“鼓励行业龙头牵头建立全国性的职业教育集团，推行实体化运作”，为职业教育的发展营造出良好的政策和社会环境。
　　职业教育与经济社会发展紧密相连，是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，对实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略起到重要支持作用。报告期内职业教育领域相关政策陆续出台：
　　2022年 2月，教育部专门介绍推动现代职业教育高质量发展有关工作情况，指出推动中职学校多样化发展，从原来单纯的“以就业为导向”转变为“就业与升学并重”；“用3到5年的时间，建成1000所左右国家级优质中职学校”。
　　2022年5月1日，《中华人民共和国职业教育法》公布。这是《职业教育法》制定近26年来的首次大修，对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通，深化产教融合、校企合作，提升职业教育社会认可度做出规定。《职业教育法》明确职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，并对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通做出规定。
　　2022年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强新时代高技能人才队伍建设的意见》，鼓励各类企业事业组织、社会团体及其他社会组织以独资、合资、合作等方式依法参与举办职业教育培训机构，积极参与承接政府购买服务等。
　　2022年11月，教育部等五部门印发了《职业学校办学条件达标工程实施方案》，通过科学规划、合理调整，持续加大职业教育投入和政策供给，使职业学校布局结构进一步优化，办学条件显著提升，师资队伍水平整体提高，职业教育办学质量和吸引力显著增强。
　　2022年12月，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，指出要完善职业技术教育和培训体系，增强职业技术教育适应性；鼓励社会力量提供多样化教育服务，支持和规范民办教育发展。
　　2022年12月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，指出以提升职业学校关键能力为基础，以深化产教融合为重点，以推动职普融通为关键，以科教融汇为新方向，充分调动各方面积极性，统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新。
　　此外，文化服务方面，政府工作报告已经连续十年提到“全民阅读”，并由“倡导”转变为“深入推进”，意味着全民阅读进入新的发展阶段。
　　2022年4月 23日，习近平总书记致信祝贺首届全民阅读大会举办强调，“希望全社会都参与到阅读中来，形成爱读书、读好书、善读书的浓厚氛围。”充分体现了党中央对推动全民阅读、建设书香中国的高度重视。二十大报告提出“实施国家文化数字化战略，健全现代公共文化服务体系，创新实施文化惠民工程。”“加强国家科普能力建设，深化全民阅读活动。”“推进文化自信自强，铸就社会主义文化新辉煌。
　　教育数字化方面，2022年2月，教育部发布《2022 年工作要点》，提出实施教育数字化战略行动，积极发展“互联网+教育”，加快推进教育数字转型和智能升级。
　　2023年 2月，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》也明确提出“大力实施国家教育数字化战略行动”，是“十四五”期间加快教育数字化转型的重要战略。
　　公司紧跟国家政策，稳定运营个性化教育业务，聚焦职业教育提质培优，开拓布局高质量职业教育，同时，探索文化服务和教育数字化业务，着力打造多元化、高品质的教育品牌形象。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司积极应对行业政策变化及外部不确定因素带来的困难和挑战，结合实际情况积极优化现有经营策略和业务结构。一方面巩固个性化教育业务，深挖市场需求，积极拓展全日制基地等业务应用场景；同时积极深入探索和布局职业教育、文化服务、教育数字化等领域。其中，公司分别完成3所中等职业学校收购和托管；建设全日制学习基地30余所；开业文化空间2所，筹建文化空间4所。另一方面公司提升内部精细化管理水平，落实降本控费等措施，确保公司经营效率，扭转上年度归属于上市公司股东净利润为负的不利局面，公司实现营业收入17.98亿元，归属于上市公司股东的净利润1,088.89万元，2022年度实现扭亏为盈。
　　公司聚焦教育业务二十余载，始终坚守教育初心，牢记“为国育才、为党育人”的教育使命，以“办好人民满意的教育、办好个性化教育”为准则，通过创新的个性化教育模式，助力新时代高素质技能人才的全面贯通培养，促进基础教育公平、推动教育服务产业发展、赋能教育数字化转型全面升级。
　　1、职业教育
　　党的二十大报告把教育、科技、人才进行“三位一体”统筹安排、一体部署，极具战略意义和深远影响。习近平总书记在大会报告中强调要“统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新，推进职普融通、产教融合、科教融汇，优化职业教育类型定位”。
　　公司积极顺应行业发展趋势，聚焦高质量职业教育发展目标重点打造的核心版块。公司职业教育涵盖中等职业教育、高等职业教育、产教融合、职业技能培训四个版块，充分依托公司多年来积累的教学教研知识体系、师资资源、技术优势、产业资源等，通过联合办学、校企合作、投资举办、专业共建等模式全面打通职业院校学生成长成才和升学就业的通道，构建以培养高素质职业技能人才为目标的现代化职业教育发展新生态。
　　（1）中等职业教育
　　公司中等职业教育旨在通过联合办学、托管办学、投资办学等方式，搭建中等职业教育、高等职业教育、产教融合、职业技能培训为一体的高素质技能人才贯通培养体系，助力职业学校“提质培优”，提升职校学生的就业前景和升学空间。
　　公司将全面提供包括教研体系、课程设计、教师培训、督导体系等在内的教研教学支持，改变中等职业教育体系呈现“空、小、散、弱”的现状，全面提升中职学生升学和就业水平。
　　报告期内，公司分别完成 3所中等职业学校收购和托管，并与近20所中等职业学校达成联合办学、专业共建、职教升学、托管等多元化合作。
　　（2）高等职业教育
　　公司将通过结合产业的优势、股东及战略投资者等多方资源，围绕集成电路、人工智能、大数据、云计算等产业方向，与国内各大高职类、职业本科类院校开展专业共建、二级产业学院建设、混改及投资并购等深度合作，为高等职业教育输送具有扎实技术技能基础与合格文化基础的生源，最终为国家培养更多高素质的职业技能人才。
　　（3）产教融合业务
　　公司从产业对接、校企合作、产教融合、实习实训等方面出发，联合业内知名的产业企业，为各大高职类院校、职业本科院校提供包括产业学院共建、实训基地建设、技术输出、双师队伍培养等服务，将产业发展与教学活动开展有机结合，共同助力学生成长成才，最终达到高素质职业技能人才实现高质量就业的目的。
　　报告期内，公司与国家教育部学校规划建设发展中心正式达成战略合作，成为教育数字化产学融合组织创始成员单位。公司陆续与知名科技企业、VR教育领域以及协会单位达成战略合作，共同围绕产业学院建设、新职业技能人才培养方面，开展多元化探索和合作。
　　（4）技能培训业务
　　积极探索打造的现代化、多元化、规范化职业技能培训新路径。可联合人社部门、行业龙头、知名企业，依托学大全国覆盖100所城市的线下学习场地、教学设施、师资团队，共同开展以就业为导向的职业资格和职业技能人才培训服务。
　　2、个性化教育
　　公司始终秉承因材施教的教育理念，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，并在此基础之上持续延伸拓展为多形式、多场景、多产品的产品矩阵，为国内有辅导需求的学生提供个性化的教育培训服务，用科学的工具和方法满足学生的个性发展需求，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，目前，公司个性化学习中心近270所，覆盖主要一、二线城市，并辐射三、四线城市，并能通过科技赋能，将单一的线下或线上教学活动拓展为立体化的双线融合教学，升级智能化教学服务系统，提升线下校区业务能力。
　　教育部公布高考招生制度改革以来，规定中取消了高考中报考普通高校考生的年龄、已婚的限制。自此之后，高考报名人数呈现不断增长态势。
　　全日制学习基地致力于为高考复读生、艺考生等学生群体提供无干扰、无顾虑、无隐患的学习环境，根据学生实际情况全程安排个性化的教学进度和授课内容，使学生获得高效的学习体验。经过多年的发展和沉淀，全日制培训业务在系统、师资、课程、教研、运营、管理等方面积累了强大的能力和资源，已成为公司传统优势业务之一。
　　报告期内，公司全日制教育业务取得较快增长，公司已经在全国多个省市布局了 30余所全日制培训基地。此外，公司在大连、宁波等地结合当地教育发展需要，兴办了具有个性化教育特色的基础教育阶段学校。公司完成了对教学网点的深入调整，深化了个性化教育在垂直领域的重点布局，进一步巩固了个性化教育传统优势领域业务。
　　3、文化服务
　　公司基于在教育行业的20年深耕，着力打造全民阅读体验升级的全新文化业态，激发全民阅读兴趣 ，塑造主动阅读能力，成为推动“全民阅读 ”根本实践的文化容器。报告期内公司开业文化空间2所，其中：句象书店聚焦“全民阅读”，通过搭建定制化的阅读场景和沉浸空间，让全年龄人群从人生第一本书到理解世界的阅读经历，从方法、体验到收获的全方位升级。构建集图书销售、共享阅读、图书借阅、儿童成长、咖啡文创、文化沙龙、空间租赁等文化业态于一体的复合型文化空间。
　　LUKA智能绘本馆，是集阅读空间、借阅、零售、轻食、指导及活动在内的线上线下智能阅读模式，提供实体馆+线上课程OMO阅读解决方案。开拓了儿童和青少年阅读市场，丰富产品线布局。
　　4、教育数字化
　　公司利用自主研发的信息化平台进行智慧教学、智能教学服务，为校园提供多维度的信息化智能服务，助力校园降本增效，打通教学服务闭环，重构教学场景。
　　报告期内，公司开发和优化了新高考智能云管理系统、精准化教学作业管理系统、“五育并举”双师数字化课堂 、国际学校大学智慧校园系统、中职学校智能校园数字化系统、5GVR教学实验室等产品。陆续与北京市、贵州省、四川省等多所中小学、高等院校达成了合作签约及业务对接。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）品牌优势
　　公司是国内个性化教育的开创者和领导者，首创了个性化“一对一”教育辅导模式和体系，运营成熟，在行业中具有较强的品牌优势。
　　（二）完善的产品矩阵
　　公司立足个性化教育理念，不断完善个性化产品矩阵，在巩固业务的同时快速拓展职业教育、文化服务、教育数字化等领域的产品，具备教学产品快速搭建和设计能力，产品范围包括中等职业教育、高等职业教育、职业培训、产业学院、实习实训、学习能力提升、学业规划、综合素质评价、语言培训、等多品类，通过持续完善公司的业务和产品布局提高学生对于知识的易得性。
　　（三）教学网络优势
　　公司采用直营方式建成遍布全国主要一、二线城市，并辐射三、四线城市的学习中心网络，线上+线下的模式有效打通时间和空间的教学壁垒。同时建立了全国业务管理体系，通过自主开发的PPTS业务管理系统、BI业务分析等系统，全面管理全国学习中心的日常教研、教学和运营，有效保证教学质量。
　　（四）完备的教学服务系统
　　公司拥有完备的智能化教学服务系统，可实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理。通过个性化订制备课、教学统计、过程管理、家校互通等多个模块功能，有效提升教学质量，为广大学生和家长带来良好教学体验。
　　（五）团队优势
　　公司吸纳了大批业务管理型人才及优秀专职教师，核心成员具备多年的教育行业经验，具备搭建课程体系能力，持续打造高水平的人才队伍和丰富的课程体系，在保证教学质量的同时，也为公司拓展新型的业务模式奠定了坚实基础。

　　四、公司未来发展的展望
　　公司将顺应教育行业发展趋势，认真贯彻落实相关政策的精神，在巩固原有业务及核心竞争力的基础上，持续拓展市场前景广阔且行业政策鼓励的教育行业细分领域，落实职业教育、个性化教育、文化服务、教育数字化等业务，持续提升公司竞争力，为社会提供更优质、更高品质的教育服务和产品，打造行业领先的综合性教育集团。
　　（一）政策引领
　　2022年党的二十大报告提出，要求“加快建设国家战略人才力量”，首次在党中央的报告中明确将“大国工匠”和“高技能人才”纳入国家战略人才行列；提出通过推进教育数字化，建设全民终身学习的学习型社会、学习型大国；指出“健全终身职业技能培训制度，推动解决结构性就业矛盾”是就业优先战略的重要举措。
　　二十大报告的重要表述体现出党中央对职业教育寄予的新期待，服务科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略成为职业教育的重要使命。健全服务全民终身学习的现代职业教育体系，增强各级政府对职业教育发展的统筹能力，提升职业教育与普通教育、产业与科技协同创新和融合发展的能力，将成为未来推动职业教育高质量发展的重中之重。
　　2019年1月，国务院发布《国家职业教育改革实施方案》，提出了“把职业教育放在教育改革创新和经济社会发展中更加突出的地位，经过5到10年左右的时间，基本完成职业教育由政府主办向政府统筹管理、社会多元办学的格局转变。”
　　2019年2月23日，中共中央、国务院发布《中国教育现代化2035》，提出加快发展现代职业教育，不断优化职业教育结构与布局;推动职业教育与产业发展有机衔接、深度融合，集中力量建成一批中国特色高水平职业院校和专业。
　　2020年9月，教育部等9部门发布《职业教育提质培优行动计划（2020—2023年）》提出整合“空、小、散、弱”的中等职业学校，完善职业学校层次结构。深化产教融合、校企合作，强化工学结合、知行合一，健全德技并修育人机制，完善多元共治的质量保证机制，推进职业教育高质量发展。
　　2021年10月，中共中央、国务院发布的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》指出“鼓励上市公司，行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育”“鼓励行业龙头牵头建立全国性的职业教育集团，推行实体化运作”。
　　2022年5月1日，《中华人民共和国职业教育法》公布。这是《职业教育法》制定近26年来的首次大修，对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通，深化产教融合、校企合作，提升职业教育社会认可度做出规定。《职业教育法》明确职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，并对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通做出规定。
　　2022年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强新时代高技能人才队伍建设的意见》，鼓励各类企业事业组织、社会团体及其他社会组织以独资、合资、合作等方式依法参与举办职业教育培训机构，积极参与承接政府购买服务等。
　　2022年12月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，指出以提升职业学校关键能力为基础，以深化产教融合为重点，以推动职普融通为关键，以科教融汇为新方向，充分调动各方面积极性，统筹职业教育、高等教育、继续教育协同创新。
　　2022年政府工作报告，在2022年工作任务中特别提出，发展现代职业教育，改善职业教育办学条件，完善产教融合办学体制，增强职业教育适应性。职业教育作为国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，肩负着培养多样化人才、传承技术技能、促进就业创业的重要职责。近年来，随着相关政策的陆续颁布及实施，职业教育的地位逐渐凸显。党和国家在鼓励民办教育发展、支持社会力量参与职业教育方面出台了多项重要法规及利好政策，为加快构建现代职业教育体系指明了方向。
　　文化服务方面，政府工作报告已经连续十年提到“全民阅读”，并由“倡导”转变为“深入推进”，意味着全民阅读进入新的发展阶段。
　　2022年4月23日，习近平总书记致信祝贺首届全民阅读大会举办强调，“希望全社会都参与到阅读中来，形成爱读书、读好书、善读书的浓厚氛围。”充分体现了党中央对推动全民阅读、建设书香中国的高度重视。二十大报告提出“实施国家文化数字化战略，健全现代公共文化服务体系，创新实施文化惠民工程。”“加强国家科普能力建设，深化全民阅读活动。”“推进文化自信自强，铸就社会主义文化新辉煌。”
　　教育数字化方面，2022年2月，教育部发布《2022年工作要点》，提出实施教育数字化战略行动，积极发展“互联网+教育”，加快推进教育数字转型和智能升级。
　　2023年2月，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》也明确提出“大力实施国家教育数字化战略行动”，是“十四五”期间加快教育数字化转型的重要战略。
　　（二）公司发展战略
　　学大教育成立二十余年来，始终以“办好人民满意的教育、办好个性化教育”为准则，以做好对教育体系的有益补充和积极建设为己任。未来，公司将根据政策要求调整业务经营策略，将公司多年来的个性化教育教学积累和运营管理经验优势，深入开展职业教育、个性化教育、教育数字化、文化服务等业务，增强公司持续经营能力，为“培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人”贡献力量。
　　（三）2023年经营计划
　　1、主营业务方面
　　（1）职业教育业务
　　1）中等职业教育
　　公司将利用现有优势资源和职业学校合作设置职普融通升学专业、职教高考升学专业，提供职业教育中高、中本贯通培养方案。此外，公司将继续加强中等职业学校的投资并购力度，助力中等职业学校“提质培优”，提升职校学生的就业前景和升学空间。
　　2）高等职业教育
　　公司将围绕集成电路、半导体、人工智能、云计算网络等产业方向，与国内各大高职类、职业本科类院校开展专业共建、二级产业学院建设、混改及投资并购等展开深度合作，共同培养应用型技术人才，为国家培养更多高素质的职业技能人才，满足我国对高技能人才的长期需求。
　　3）产教融合
　　公司未来将依托上游产业的优势、股东及战略投资者在集成电路、半导体芯片等领域的资源优势，将产业发展与教学活动有机结合，实现高质量就业的“最后一公里”，完善协同育人体系，做好产业、院校、企业的“连接器”。
　　4）职业技能培训
　　公司未来将开展以就业为导向的职业资格和职业技能人才培训服务，围绕着新职业，新的职业资格，新的职业技能，搭建现代化、多元化、规范化职业技能培训新路径，开展以就业为导向的职业资格和职业技能人才培训服务。
　　（2）个性化教育
　　公司立足个性化教育，秉承“以人为本、因材施教”的个性化教育理念，提供以学生为中心的个性化教育服务，发掘个性优势，培养学习能力，提升综合素养，激发潜能，打造终身成长所需的知识和能力。公司将提供个性化学业提升、全日制、学大网校、新高考、综合素质成长、学校教育等产品服务。
　　（3）文化服务业务
　　公司基于二十余年的成熟运营管理经验，面向泛人群打造定制化、智能化、沉浸式的综合性文化服务空间，为用户提供图书借阅、阅读活动、文创产品、咖啡轻食等产品和服务，同时承办文化沙龙、线下读书会、亲子阅读会等主题活动，为阅读者提供个性化阅读指导等定制服务。2023年公司将继续深入“人工智能+阅读”的业务方向，继续拓展智能绘本馆业务，开拓儿童和青少年阅读市场，丰富产品线布局，建立新的业务增长点。
　　（4）教育数字化
　　党的二十大报告首次提出“推进教育数字化”，强调建设全民终身学习的学习型社会、学习型大国。公司将基于校园教学业务需求，不断丰富业务产品应用场景，为校园提供更全面的解决方案。依托自主研发的教育数字化产品，赋能校园教育数字化转型。
　　2023年，公司将聚焦国家职业教育发展战略，进一步推进新兴产业、高精尖技术等在中等职业学校、高职院校的专业落地，搭建多元化人才培养通道，赋能职业教育创新发展，打通职业教育人才培养全路径，助力职业教育高质量发展；着力打造全民阅读体验和文化自信提升的多元化服务；推动校园教育数字化转型和智能升级。
　　（四）可能面对的风险
　　1、政策风险
　　在K12教育培训政策从严的背景下，公司严格遵守教育法规和政策，贯彻国家“双减政策”，密切关注行业形势变化，以谨慎投资、稳健发展为宗旨，确保依法合规经营；公司将结合实际情况调整现有业务经营策略，提高服务质量，丰富产品线布局，计划增加素质类、科技类等课程产品和教学服务，计划布局职业教育等领域业务；同时积极探索和拓展其他新的业务增长点，增强公司持续经营能力，进一步提升公司发展活力和核心竞争力。
　　3、新业务风险
　　随着职业教育相关政策的落地，公司在巩固传统业务的同时，积极开展职业学校教育、职业培训等新业务，由于新业务本身存在不确定性，公司在开展新业务运营时，存在对新业务认识的深度不够，对风险的识别和评估不充分等因素，可能导致新业务风险控制措施不足的挑战或损失。
　　公司将加快建立新业务风险管理制度、流程、机制，确保风险管理能力跟得上，管得住，赋能新业务发展。
　　4、管理风险
　　核心管理团队对于公司业务的稳定经营具有重要意义，随着形势的不断变化，公司的核心管理团队变动的风险也进一步增加，可能对公司长期稳定发展带来一定的不利影响。
　　公司将进一步完善用人机制，通过制度建立以及文化建设为员工提供充满挑战和机遇的工作环境，做到人尽其才；注重员工关怀，保护员工合法权益，建立多元化的激励途径，与员工共同成长、共同发展，降低核心管理团队流失的风险。
　　5、运营成本上升的风险
　　受国家宏观政策因素影响，公司将结合实际情况调整业务经营策略，可能面临品牌重建、课程打磨、教师及员工队伍重新招聘培养、市场重新投入、场地改造、证照更新等问题，可能加大公司运营成本，导致公司利润水平下降的风险。公司将积极面对可能到来的挑战，做好人才招聘和梯队建设；严格控制运营成本，缩减不必要开支；利用优质产品引流、高效转化、营造产品口碑等手段，提升品牌影响力。 收起▲

　　1、主要业务及经营情况
　　报告期内，公司在扎实原有业务的同时加快职业学校教育、全日制教育、职业培训、素质教育、文化服务、信息化等新业务领域落地布局，打磨优质课程，加强师资队伍建设，优化校区建设及教学管理体系，为学生提供符合其需求的教育教学服务，推动公司业务向高质量、多层次方向发展，提升综合竞争力和可持续发展能力。
　　受“双减政策”和全国部分地区疫情的反复冲击，以及公司因享受税费减免等政府优惠政策所取得其他收益较上年同期减少，2022年1月-9月公司整体业绩低于上年同期，但公司已积极采取优化业务结构，控制运营成本等多种措施，逐步提升经营成效，改善现金流情况，具体来看，第一季度公司实现盈利，第二季度经营状况进一步好转，第三季度净利润及扣除非经常性损益后的净利润与去年同期相比均有正向发展。
　　2、对外投资情况
　　（1）经公司第十届董事会第三次会议审议通过，公司和/或下属并表范围内子公司计划在2亿元人民币总投资额度
　　范围内，投资全资或控股子公司，快速布局和开展职业学校教育、全日制教育、职业培训、文化服务、教育信息化等教育领域相关业务，持续提升公司综合竞争力和未来持续发展动力。其中单体投资额拟不超过2,000万元人民币，投资额度有效期自董事会审议通过之日起12个月。如单体投资额超过2,000万元人民币，将另行提交公司董事会审议。本报告期内，上述对外投资事项有序进行，公司下属全资子公司东莞学大信息技术有限公司签署了《收购协议》，将出资1,460万元以实现间接控制东莞市鼎文职业技术学校（为一所中等职业学校）80%的举办者权益，是职业教育战略布局逐步落地的重要举措。
　　（2）经公司第十届董事会第三次会议、2022年第二次临时股东大会审议通过，公司拟以直接或间接投资方式，以
　　现金出资3亿元人民币设立全资职业教育平台公司，加快布局职业教育、职业培训等教育领域，该拟设平台公司单笔对外投资金额超过2,000万元人民币的，需提交公司董事会审议。截至本报告期末，该职业教育平台公司尚在设立过程中。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　随着我国进入新的发展阶段，产业升级和经济结构调整不断加快，各行各业对技术技能人才的需求越来越紧迫，职业教育重要地位和作用越来越凸显。职业教育相关法律法规及政策陆续调整，体现出国家对职业教育的支持态度。
　　2019年1月，国务院发布《国家职业教育改革实施方案》，提出了“把职业教育放在教育改革创新和经济社会发展中更加突出的地位，经过5到10年左右的时间，基本完成职业教育由政府主办向政府统筹管理、社会多元办学的格局转变。”2019年2月23日，中共中央、国务院发布《中国教育现代化2035》，提出加快发展现代职业教育，不断优化职业教育结构与布局;推动职业教育与产业发展有机衔接、深度融合，集中力量建成一批中国特色高水平职业院校和专业。2020年9月，教育部等9部门发布《职业教育提质培优行动计划（2020—2023年）》提出整合“空、小、散、弱”的中等职业学校，完善职业学校层次结构。深化产教融合、校企合作，强化工学结合、知行合一，健全德技并修育人机制，完善多元共治的质量保证机制，推进职业教育高质量发展。
　　2021年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》指出“鼓励上市公司，行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育”“鼓励行业龙头牵头建立全国性的职业教育集团，推行实体化运作”。
　　2022年2月，教育部召开新春发布会，专门介绍推动现代职业教育高质量发展有关工作情况，指出推动中职学校多样化发展，从原来单纯的“以就业为导向”转变为“就业与升学并重”；“用3到5年的时间，建成1000所左右国家级优质中职学校”。
　　第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十四次会议表决通过新修订的《职业教育法》，2022年5月1日正式施行，这是《职业教育法》制定近26年来的首次大修，对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通，深化产教融合、校企合作，提升职业教育社会认可度作出规定。《职业教育法》明确职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，并对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通作出规定。
　　国家大力发展职业教育，推进职业教育改革，公司将积极顺应国家政策趋势，布局高质量职业教育，打造多元化、高品质的职业教育品牌形象。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦教育培训业务二十余载，始终坚守教育初心，牢记“为国育才、为党育人”的教育使命，以“办好人民满意的教育、办好个性化教育”为准则，以为国内有辅导需求的学生提供个性化的教育培训服务为主营业务，坚持做好教育体系的有益补充。
　　公司始终秉承因材施教的教育理念，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，并在此基础之上持续延伸拓展为多形式、多场景、多产品的产品矩阵。目前，公司个性化学习中心覆盖主要一、二线城市，并辐射三、四线城市，并能通过科技赋能，将单一的线下或线上教学活动拓展为立体化的双线融合教学，升级智能化教学服务系统，提升线下校区业务能力。
　　1、主要业务及经营分析
　　在“双减政策”的大环境下，公司迅速制定调整措施，停止义务教育阶段学科类教培业务，始终以优质的课程内容、完善的教学管理体系、专业的自有教研团队为学生提供高质量的教育教学服务，巩固传统优势教育培训领域，用科学的工具和方法满足学生的个性发展需求，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，授课模式包括“一对一辅导”、“个性化小组辅导”、全日制辅导等个性化的教育培训。
　　报告期内，行业政策对社会舆论、家长情绪、员工士气等方面的影响逐渐消除，公司经营情况已经趋稳。公司采取多种措施积极应对行业政策变化及疫情反复带来的诸多困难和挑战，一方面结合实际情况调整现有经营策略和业务结构，巩固传统业务并积极探索和布局职业教育、素质教育、文化服务、教育信息化等领域；一方面严格控制企业运营成本，降低费用，缩减不必要开支，维护公司现金流的稳定，扭转了上年度不利局面。受“双减政策”和全国部分地区疫情的反复冲击，以及公司因享受税费减免等政府优惠政策所取得其他收益较上年同期减少，公司本报告期整体业绩低于上年同期，具体来看，第一季度公司实现经营性盈利，第二季度经营状况进一步好转，本报告期扣除非经常性损益后的净利润为正。
　　2、业务布局及发展
　　公司积极响应国家政策的号召，顺应国家人才培养需要，在专注传统优势业务同时，根据政策调整业务经营策略，巩固公司多年来的个性化教育教学积累和运营管理经验优势，积极探索和布局职业学校教育、职业培训、素质教育、文化服务、信息化等新业务领域，做好课程产品的创新、迭代以及教师技能培训，提高培训多样化、延伸性和适配度，培育新的业务增长点。
　　（1）职业教育培训
　　职业教育是公司顺应国家职业教育政策趋势，聚焦高质量职业教育发展目标打造的核心业务板块。公司将以联合办学、托管办学、投资办学等方式全面构建“以赋能合作院校做大做强、提质培优为目标，以升学就业为导向”的职业教育发展新生态，与中等职业学校合作设置职教升学专业、职普融通升学专业、艺术类升学专业，现已在天津、黑龙江、陕西、山西、山东、河北、河南、安徽、广东、江西、福建等多个省份开展20多个合作办学项目。此外，公司全面提供包括教研体系、课程设计、教师培训、督导体系等在内的教研教学支持。
　　（2）全日制培训
　　教育部公布高考招生制度改革以来，规定中取消了高考中报考普通高校考生的年龄、已婚的限制。自此之后，高考报名人数呈现不断增长态势。
　　公司经过多年的发展和沉淀，全日制培训业务在系统、师资、课程、教研、运营、管理等方面积累了强大的能力和资源，已成为公司传统优势业务之一。截止本报告期末，公司已经在全国多个省市布局了近40个全日制培训基地。
　　（3）文化服务
　　公司基于20多年的成熟运营管理经验，面向泛人群打造定制化、智能化、沉浸式的综合性文化服务空间，为用户提供图书借阅、阅读活动、文创产品、咖啡轻食等产品和服务。同时承办文化沙龙、线下读书会、亲子阅读会等主题活动，为阅读者提供个性化阅读指导等定制化服务。未来，公司将继续深入“人工智能+阅读”的业务方向，继续拓展智能绘本馆业务，开拓儿童和青少年阅读市场，丰富产品线布局，建立新的业务增长点。
　　（4）教育信息化
　　学大教育依托多年的教育资源积累和技术产品沉淀，以智能化、数字化技术作为转型教育信息化方向的突破口，持续构建科技+教育的数字化生态运营体系，为教育用户提供更便捷、更高效的教育信息化解决方案，助力智能化转型升级，为校园提供多维度的信息化智能服务，助力校园降本增效，打通教学服务闭环，重构教学场景。公司自主研发的教育信息化智能平台，囊括了新高考智能云管理系统、K12精准化教学作业管理系统、“五育并举”双师数字化课堂、智慧校园系统、智能校园数字化系统、5G.VR教学实验室等多个信息化服务产品，使得整个教学和校园管理环节真正产生“智慧”，进一步完善和优化了课前、课中、课后三维一体化的智能化教学链条，实现数字化转型升级，可以让学校根据自己的特色和需求，定制个性化的课后延时解决方案，既能实现教师减负增效，又能保证学生的学习效果。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司严格遵守教育法规和政策，贯彻国家“双减政策”，核心管理团队保持稳定，现有业务经营策略持续优化。未来公司将继续坚守教育初心，与时俱进，不断创新，为“培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人”贡献力量。
（一）品牌优势
公司是国内个性化教育的开创者和领导者，首创了个性化“一对一”教育辅导模式和体系，运营成熟，经过多年的推广与积累，受众客群广泛，拥有较高的客户认可度和信任度，具有较强的品牌优势。
（二）教学网络优势
公司拥有遍布全国主要一、二线城市，并辐射三、四线城市的学习中心网络，线上+线下的模式有效打通时间和空间的教学壁垒。公司的学习中心全部采用直营方式，同时建立了全国业务管理体系，通过自主开发的PPTS业务管理系统、BI业务分析等系统，全面管理全国学习中心的日常教研、教学和运营，有效保证教学质量。
（三）完备的教学服务系统
公司拥有完备的智能化教学服务系统，可实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理。通过个性化订制备课、教学统计、过程管理、家校互通等多个模块功能，有效提升教学质量，为广大学生和家长带来良好教学体验。
（四）团队优势
公司培养和引进了大批业务管理型人才及优秀专职教师，建立了高素质、高效率的管理团队和经验丰富的研发团队，核心成员具备多年的教育行业经验，具备搭建课程体系能力，持续打造高水平的人才队伍和丰富的课程体系，在保证教学质量的同时，也为公司拓展新型的业务模式奠定了坚实基础。
（五）完善的产品矩阵
公司立足个性化教育理念，不断完善传统学科辅导课程以外的个性化产品矩阵，具备教学产品快速搭建和设计能力，产品范围包括青少年编程和机器人、学习能力提升、学业规划、综合素质评价、体育培训、语言培训、留学服务等多品类，通过持续完善公司的业务和产品布局提高学生对于知识的易得性。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
教育关乎国计民生，教育培训业务具备一定的特殊性，尤其在K12（是kindergartenthroughtwelfthgrade的简写，指从幼儿园到十二年级，这两个年级是美国、澳大利亚及EnglishCanada的免费教育头尾的两个年级，可用作对基础教育阶段的通称）阶段，教育培训业务经营和发展受到国家政策、地方法规和教育制度等方面的相关政策法规影响较大，可能面临行业政策变化所带来的风险。根据“双减政策”的相关要求，公司募投项目预计可能会受到不同程度影响，存在调整的可能，公司将在进行充分的市场调研和可行性分析后最终确定。
公司密切关注行业形势变化，以谨慎投资、稳健发展为宗旨，确保依法合规经营；公司将结合实际情况持续优化现有业务经营策略，提高服务质量，丰富产品线布局，计划增加素质类、科技类等课程产品和教学服务，计划布局职业教育等领域业务；同时积极探索和拓展其他新的业务增长点，增强公司持续经营能力，进一步提升公司发展活力和核心竞争力。
2、新冠疫情的风险
虽然随着我国疫情防控措施的全面贯彻落实，疫情已经逐步得到控制，经济社会秩序基本恢复，但目前新冠疫情防控形势仍较为复杂，区域性偶发疫情仍然存在，可能对公司部分线下教学及其他业务的开展、市场拓展等方面产生不利影响。
公司将持续关注疫情等外部环境变化，利用大数据、移动互联网、人工智能等技术手段，通过线上线下相结合的方式开展业务。
3、新业务风险
随着职业教育相关政策的落地，公司在巩固传统业务的同时，积极开展职业学校教育、职业培训等新业务，由于新业务本身存在不确定性，公司在开展新业务运营时，存在对新业务认识的深度不够，对风险的识别和评估不充分等因素，可能导致新业务风险控制措施不足的挑战或损失。
公司将加快建立新业务风险管理制度、流程、机制，确保风险管理能力跟得上，管得住，赋能新业务发展。
4、管理风险
核心管理团队对于公司业务的稳定经营和持续发展具有重要意义。随着公司业务拓展以及双减政策的实施，公司进行相应的经营策略和组织架构调整，核心管理团队变动的风险也进一步增加，可能对公司长期稳定发展带来一定的不利影响。
公司将进一步完善用人机制，通过制度建立以及文化建设为员工提供充满挑战和机遇的工作环境，做到人尽其才；注重员工关怀，保护员工合法权益，建立多元化的激励途径，与员工共同成长、共同发展，降低核心管理团队流失的风险，努力实现职能管理效用最大化，达成公司治理与效益的双提升。
5、运营成本上升的风险
受国家宏观政策因素影响，公司将结合实际情况调整业务经营策略，可能面临品牌重建、课程打磨、教师及员工队伍重新招聘培养、市场重新投入、场地改造、证照更新等问题，可能加大公司运营成本，导致公司利润水平下降的风险。公司将积极面对可能到来的挑战，做好人才招聘和梯队建设；严格控制运营成本，缩减不必要开支；利用优质产品引流、高效转化、营造产品口碑等手段，提升品牌影响力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　2021年我国经济仍处在突发疫情等严重冲击后的恢复发展过程中，国家全面统筹疫情防控和经济社会发展，实现了“十四五”规划的良好开局。2021年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，各级监管机构及地方政府后续结合实际情况出台相应管理政策（以上统称“双减政策”），为教育培训行业带来前所未有的震荡。面对所处行业环境的变化，公司坚决拥护党中央、国务院决策部署，全面贯彻党的教育方针，落实立德树人根本任务，持续关注国家和行业政策动态，积极调整和优化经营策略和业务结构，确保依法合规经营，拓展新业务发展机遇。
　　与此同时，职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，是国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，是培养多样化人才、传承技术技能、促进就业创业的重要途径。
　　国家大力发展职业教育，推进职业教育改革，提高职业教育质量，增强职业教育适应性，建立健全适应社会主义市场经济和社会发展需要、符合技术技能人才成长规律的职业教育制度体系，为全面建设社会主义现代化国家提供有力人才和技能支撑。
　　职业教育相关法律法规及政策陆续调整，体现出国家对职业教育的支持态度。
　　2019年1月，国务院发布《国家职业教育改革实施方案》，提出了“把职业教育放在教育改革创新和经济社会发展中更加突出的地位，经过5到10年左右的时间，基本完成职业教育由政府主办向政府统筹管理、社会多元办学的格局转变。”2019年2月23日，中共中央、国务院发布《中国教育现代化2035》，提出加快发展现代职业教育，不断优化职业教育结构与布局;推动职业教育与产业发展有机衔接、深度融合，集中力量建成一批中国特色高水平职业院校和专业。
　　2020年9月，教育部等9部门发布《职业教育提质培优行动计划（2020—2023年）》提出整合“空、小、散、弱”的中等职业学校，完善职业学校层次结构，深化产教融合、校企合作，强化工学结合、知行合一，健全德技并修育人机制，完善多元共治的质量保证机制，推进职业教育高质量发展。
　　2021年10月，中共中央、国务院发布的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》指出“鼓励上市公司，行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育”、“鼓励行业龙头牵头建立全国性的职业教育集团，推行实体化运作”。
　　2022年2月，教育部召开新春发布会，专门介绍推动现代职业教育高质量发展有关工作情况，指出推动中职学校多样化发展，从原来单纯的“以就业为导向”转变为“就业与升学并重”；“用3到5年的时间，建成1000所左右国家级优质中职学校”。2022年4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过新修订的《职业教育法》，将于2022年5月1日起施行。这是《职业教育法》制定近26年来的首次大修，对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通，深化产教融合、校企合作，提升职业教育社会认可度作出规定。《职业教育法》明确职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，并对推动职业教育与普通教育融通、不同层次职业教育贯通作出规定。
　　综上，“双减政策”、职业教育相关法律法规及政策陆续出台和调整，体现出国家对于教育行业的关注，特别是对职业教育的鼓励支持态度，为公司经营策略的进一步优化和业务结构的深入调整提供了方向指引和有力支撑。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司聚焦教育培训业务二十余载，始终坚守教育初心，牢记“为国育才、为党育人”的教育使命，以“办好人民满意的教育、办好个性化教育”为准则，坚持做好教育体系的有益补充。
　　公司以为国内有辅导需求的学生提供个性化的教育培训服务为主营业务。公司始终秉承因材施教的教育理念，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，并在此基础之上持续延伸拓展，业务类型较为丰富，具有多形式、多场景、多产品的特点。
　　目前，公司个性化学习中心覆盖主要一、二线城市，并辐射三、四线城市，并能通过科技赋能，将单一的线下或线上教学活动拓展为立体化的双线融合教学，升级智能化教学服务系统，逐步提升线下校区业务能力。
　　1、主要业务及经营模式
　　公司深刻认识“双减政策”的重大意义，坚决拥护党中央、国务院决策部署，贯彻国家“双减政策”，迅速制定调整措施，在确保合规经营的前提下，停止线上义务教育阶段学科类教培业务，持续发力传统优势领域，用科学的工具和方法满足学生的个性发展需求，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，授课模式包括“一对一辅导”、“个性化小组辅导”、全日制辅导等个性化的教育培训。
　　2、积极布局新业务
　　报告期内，公司积极响应国家政策的号召，顺应国家人才培养需要，拓展布局新业务，丰富产品线布局，积极探索和布局职业教育、素质教育、文化服务等领域，满足多样化的教育需求，培育新的业务增长点。
　　（1）探索布局职业教育
　　职业教育顺应产业发展需求，国家出台了一系列政策提升职业教育学历的吸引力和含金量。自2019年以来，国务院、教育部、人社部等相关部门已连续出台了一系列政策措施，利用校企合作、互联网+、终身教育等多理念多方式结合的方法，不断探索和推进职教体系的完备，应对国家发展对人力资源开发的新要求，为国家战略落地提供人才支撑。
　　报告期内，公司积极探索与中等和高等职业院校合作模式，包括专项培训、教学赋能、职教升学培训、专业共建、院校托管、联合举办等。
　　（2）布局素质教育及科技类教育
　　2021年10月22日，公司发布了《关于全资子公司签署战略合作框架协议的公告》，公司全资子公司学大信息与达内时代科技集团有限公司签署了《战略合作框架协议》，在双方中心可辐射区域内开展非学科教培业务的深度合作，在包括不限于成人职业教育、少儿编程教育、智能机器人课程、赛事合作、科技主题国内外游学、冬夏令营营地等类型业务展开联营推广和市场开拓的合作。上述合作将进一步提升公司素质教育业务的发展质量。
　　（3）深入实践智慧阅读领域
　　2021年9月22日，公司发布了《关于全资子公司对外投资的公告》，公司全资子公司学大信息与北京物灵科技有限公司（以下简称“物灵科技”）签署《合资协议》，双方共同出资设立北京灵阅文化传播有限公司（学大信息以现金出资人民币700万元，占标的公司股权比例的70%；物灵科技以现金出资人民币300万元，占标的公司股权比例的30%），开展面向儿童和青少年的智能中英文双语阅读馆，开展图书借阅、图书及相关智能硬件和文创产品零售、阅读指导服务、阅读活动组织以及基于绘本的手工、绘画、游戏、表演、演讲等内容输出，通过实体馆+线上课程OMO阅读解决方案打造线上线下双语阅读场景。
　　截止目前，首家智能绘本馆已经投入运营，是公司在“人工智能+教育”方向的布局和探索。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司面临全国部分区域疫情反复、行业政策及环境发生重大变动等困难和挑战，原有教育培训业务模式受到很大程度的不利影响。公司严格遵守教育法规和政策，贯彻国家“双减政策”，将继续坚守教育初心，与时俱进，不断创新，为“培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人”贡献力量。公司核心管理团队保持稳定，现有业务经营策略逐步优化，多形式、多场景、多产品的个性化产品矩阵不断完善。
　　（一）品牌优势
　　公司是国内个性化教育的开创者和领导者，首创了个性化“一对一”教育辅导模式和体系，运营成熟，在行业中具有较强的品牌优势。
　　（二）教学网络优势
　　公司拥有遍布全国主要一、二线城市，并辐射三、四线城市的学习中心网络，线上+线下的模式有效打通时间和空间的教学壁垒。公司的学习中心全部采用直营方式，同时建立了全国业务管理体系，通过自主开发的PPTS业务管理系统、BI业务分析等系统，全面管理全国学习中心的日常教研、教学和运营，有效保证教学质量。
　　（三）完备的教学服务系统
　　公司拥有完备的智能化教学服务系统，可实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理。通过个性化订制备课、教学统计、过程管理、家校互通等多个模块功能，有效提升教学质量，为广大学生和家长带来良好教学体验。
　　（四）团队优势
　　公司吸纳了大批业务管理型人才及优秀专职教师，核心成员具备多年的教育行业经验，具备搭建课程体系能力，持续打造高水平的人才队伍和丰富的课程体系，在保证教学质量的同时，也为公司拓展新型的业务模式奠定了坚实基础。
　　（五）完善的产品矩阵
　　公司立足个性化教育理念，不断完善传统学科辅导课程以外的个性化产品矩阵，具备教学产品快速搭建和设计能力，产品范围包括青少年编程和机器人、学习能力提升、学业规划、综合素质评价、体育培训、语言培训、留学服务等多品类，通过持续完善公司的业务和产品布局提高学生对于知识的易得性。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，受“双减政策”以及全国部分地区疫情反复的冲击，公司在义务教育阶段学科类教育培训业务的培训时间、培训收费等方面受到较大影响。公司积极应对，及时调整公司战略决策，在董事会的领导下，在挑战中创造机遇、在逆境中顽强拼搏，在疫情和“双减政策”的双重压力中，公司实现营业收入25.29亿元，较去年同期增长4.1%，其中教育培训业务收入24.80亿元，归属于上市公司股东的净利润-5.36亿元。公司净利润下降主要原因为：报告期内，公司受“双减政策”影响，在保证依法合规经营的前提下结合实际情况调整和优化了经营策略和业务结构；同时，本报告期计提商誉减值准备4.53亿元，减少了本报告期业绩。
　　（一）经营管理情况
　　2021年“双减政策”的实施，各地发布一系列监管政策，“1+N”的治理监管措施，使得教培行业环境受到较大冲击。公司坚决拥护党中央、国务院决策部署，全面贯彻党的教育方针，始终将合规运营放在重要位置，紧紧围绕国家教育方针，严格遵循国家政策的管理和号召，积极调整组织架构，缩减业务规模和人员、关停校区。同时，公司不断加强教学管理、教学系统、教学服务、教学产品和业务的优化和升级。
　　1、严格教学管理
　　报告期内，公司严格教学管理，建立完善的教师选用体系，提升教师的授课能力和教学质量，从而提高个性化教育服务质量，获得更好的教学效果。
　　2、完善教学系统
　　报告期内，公司基于大数据、人工智能等现代信息技术，搭建和完善个性化精准教学系统，实现教学服务流程标准化、教学规划及交付一体化，通过丰富精准的学情报告和成长曲线，全程关注学生的个性化、多元化发展，为不同年龄段、不同需求的用户，提供丰富、系统的教学服务。
　　3、提升教学服务
　　报告期内，公司不断提升用户权益和用户体验，为不同年龄段、不同需求的用户，提供丰富、系统的教学服务。
　　4、丰富教学产品
　　报告期内，公司持续拓展新业务，在“校外托管服务”、“职业教育培训”、“素质类课程”等业务上不断发力，助力学生科学素质和综合能力的全方位提升。
　　（二）提升公司品牌声誉
　　报告期内，公司作为唯一一家以基础教育为主的教育企业，参与了由中国教育发展战略学会主持的大中衔接与强基计划论坛，与国内知名高校、中小学校展开深入交流合作。
　　2021年，公司成为中国教育战略发展学会教育评价专业委员会的理事单位，用个性化教育理念和模式助力国家教育评价改革。
　　（三）积极布局新业务
　　报告期内，公司积极响应国家政策号召，借助政策利好和市场需求，持续推动发展非学科培训业务，实现了公司业务布局的全面拓展升级。

　　五、公司未来发展的展望
　　随着教育培训行业生态发生变化，公司将持续拓展市场前景广阔且行业政策鼓励的教育行业细分领域，布局职业教育、素质教育、教育信息化、文化服务等领域。公司将发挥自身优势，持续提升公司竞争力，为社会提供更优质、更高品质的教育服务和产品，打造行业领先的综合性教育集团。
　　（一）政策引领
　　《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》指出，增强职业技术教育适应性，突出职业技术（技工）教育类型特色，深入推进改革创新，优化结构与布局，大力培养技术技能人才。创新办学模式，深化产教融合、校企合作，鼓励企业举办高质量职业技术教育。同时提出，支持建设一批优秀中职学校和优质专业。
　　2021年4月13日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对职业教育工作作出重要指示强调，在全面建设社会主义现代化国家新征程中，职业教育前途广阔、大有可为。要坚持党的领导，坚持正确办学方向，坚持立德树人，优化职业教育类型定位，深化产教融合、校企合作，深入推进育人方式、办学模式、管理体制、保障机制改革，稳步发展职业本科教育，建设一批高水平职业院校和专业，推动职普融通，增强职业教育适应性，加快构建现代职业教育体系，培养更多高素质技术技能人才、能工巧匠、大国工匠。
　　2022年政府工作报告，在2022年工作任务中特别提出，发展现代职业教育，改善职业教育办学条件，完善产教融合办学体制，增强职业教育适应性。职业教育作为国民教育体系和人力资源开发的重要组成部分，肩负着培养多样化人才、传承技术技能、促进就业创业的重要职责。近年来，随着相关政策的陆续颁布及实施，职业教育的地位逐渐凸显。
　　（二）公司发展战略
　　学大教育成立二十年来，始终以“办好人民满意的教育、办好个性化教育”为准则，以做好对教育体系的有益补充和积极建设为己任。未来，公司将根据政策要求调整业务经营策略，将公司多年来的个性化教育教学积累和运营管理经验优势，深入布局职业学校教育、职业培训、教育信息化服务、文化服务等新业务领域，增强公司持续经营能力，为“培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人”贡献力量。
　　（三）2022年经营计划
　　1、主营业务方面
　　（1）职业教育业务
　　公司将通过联合办学、托管办学、投资办学、兼并收购等方式全面构建“以赋能合作院校做大做强、提质培优为目标，以升学就业为导向”的职业教育发展新生态。公司将依托既有品牌、师资、课程、系统和运营管理等优势，和职业学校开展以职教升学、职教高考、职普融合、专业共建、合作企业学院和产业学院、共建实习实训基地等业务合作。同时公司将密切关注职业培训领域，适时开展业务。
　　（2）夯实传统优势业务
　　2022年，公司将进一步巩固传统优势教育培训领域业务，重点发展素质教育、高考复读、学历提升等业务。
　　（3）文化服务业务
　　公司基于20多年的成熟运营管理经验，面向泛人群打造定制化、智能化、沉浸式的综合性文化服务空间，为用户提供图书借阅、阅读活动、文创产品、咖啡轻食等产品和服务。同时承办文化沙龙、线下读书会、亲子阅读会等主题活动，为阅读者提供个性化阅读指导等定制服务。2022年公司将继续深入“人工智能+阅读”的业务方向，继续拓展智能绘本馆业务，开拓儿童和青少年阅读市场，丰富产品线布局，建立新的业务增长点。
　　2、经营管理方面
　　（1）队伍建设
　　做好人才队伍建设，完善用人机制，加强在岗培训，建立多渠道的考核和薪酬体系，激发员工潜力，将员工个人发展与公司的发展相互融合，为公司发展提供有力支撑。
　　（2）加强教研教学能力
　　加强教研教学能力的建设，顺应行业变化及发展趋势，丰富创新应用产品，调整业务结构，推动信息技术和教育教学的深度融合，增强公司的发展活力和核心竞争力。
　　（3）提升服务质量
　　以市场和客户需求为导向，针对不同客户群体进行市场细分，不断提升服务质量，打造精细化和差异化竞争力；重视客户资源的维护、积累、开发和利用，并通过客户口碑的良性循环，培养一批忠诚度较高的客户群体，提升市场占有率。
　　（4）严格控制企业运营成本，缩减不必要开支，确保公司现金流稳定。
　　（四）可能面对的风险
　　1、政策风险
　　教育关乎国计民生，教育培训业务具备一定的特殊性，尤其在K12（是kindergartenthroughtwelfthgrade的简写，指从幼儿园到十二年级，这两个年级是美国、澳大利亚及EnglishCanada的免费教育头尾的两个年级，可用作对基础教育阶段的通称）阶段，教育培训业务经营和发展受到国家政策、地方法规和教育制度等方面的相关政策法规影响较大，可能面临行业政策变化所带来的风险。报告期内，规范教育培训行业发展的法律法规、规范性文件陆续出台，对校外教育培训的有序发展提供了强有力的支撑。但与此同时，公司关注到“双减政策”可能对教育培训行业环境产生重大影响，公司募投项目预计可能会受到不同程度影响，存在调整的可能，公司将在进行充分的市场调研和可行性分析后最终确定。
　　公司严格遵守教育法规和政策，贯彻国家“双减政策”，密切关注行业形势变化，以谨慎投资、稳健发展为宗旨，确保依法合规经营；公司将结合实际情况调整现有业务经营策略，提高服务质量，丰富产品线布局，计划增加素质类、科技类等课程产品和教学服务，计划布局职业教育等领域业务；同时积极探索和拓展其他新的业务增长点，增强公司持续经营能力，进一步提升公司发展活力和核心竞争力。
　　2、新冠疫情的风险
　　自新冠疫情从2020年1月起在全国爆发以来，各地政府相继出台并严格执行了关于延迟复工、限制物流、人流等疫情防控措施。我国有效快速处置局部地区聚集性疫情，取得了阶段性的成果。随着我国疫情防控措施的全面贯彻落实，疫情已经逐步得到控制，经济社会秩序基本恢复。但防控形势日趋严峻复杂，对经济社会发展带来了新的挑战，进而影响公司部分线下教学及其他业务的开展。
　　公司将持续关注疫情等外部环境变化，利用大数据、移动互联网、人工智能等技术手段，通过线上线下相结合的方式开展业务。
　　3、新业务风险
　　随着职业教育相关政策的落地，公司在巩固传统业务的同时，积极开展职业学校教育、职业培训等新业务，由于新业务本身存在不确定性，公司在开展新业务运营时，存在对新业务认识的深度不够，对风险的识别和评估不充分等因素，可能导致新业务风险控制措施不足的挑战或损失。
　　公司将加快建立新业务风险管理制度、流程、机制，确保风险管理能力跟得上，管得住，赋能新业务发展。
　　4、管理风险
　　核心管理团队对于公司业务的稳定经营具有重要意义，随着形势的不断变化，公司的核心管理团队变动的风险也进一步增加，可能对公司长期稳定发展带来一定的不利影响。
　　公司将进一步完善用人机制，通过制度建立以及文化建设为员工提供充满挑战和机遇的工作环境，做到人尽其才；注重员工关怀，保护员工合法权益，建立多元化的激励途径，与员工共同成长、共同发展，降低核心管理团队流失的风险。
　　5、商誉减值风险
　　“双减政策”对公司在相关学科类业务网点开设、培训内容、培训时间、培训收费等方面产生较大影响，主营业务收入、利润等预计受到不同程度影响。
　　公司于2016年5月收购学大教育集团和北京学大信息技术集团有限公司100%股权时，合并成本大于被合并方可辨认净资产公允价值份额的差额形成公司合并报表中的商誉152,677.33万元。受“双减政策”影响，基于目前的经营状况以及对未来经营情况的分析预测，根据《企业监管风险提示第8号——商誉减值》、《企业会计准则》及公司会计政策等相关规定，按照谨慎性原则，本报告期计提商誉减值4.53亿元，减少了本报告期业绩。请投资者注意投资风险。
　　6、运营成本上升的风险
　　受国家宏观政策因素影响，公司将结合实际情况调整业务经营策略，可能面临品牌重建、课程打磨、教师及员工队伍重新招聘培养、市场重新投入、场地改造、证照更新等问题，可能加大公司运营成本，导致公司利润水平下降的风险。
　　公司将积极面对可能到来的挑战，做好人才招聘和梯队建设；严格控制运营成本，缩减不必要开支；利用优质产品引流、高效转化、营造产品口碑等手段，提升品牌影响力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业发展情况
　　近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（简称“《意见》”），各地方预计将结合实际情况出台相应管理政策（以上统称“双减”政策）。面对所处行业环境的变化，公司坚决拥护党中央、国务院决策部署，全面贯彻党的教育方针，落实立德树人根本任务，持续关注国家和行业政策动态，积极调整现有业务经营策略，确保依法合规经营，拓展新业务发展机遇。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务、产品及经营模式等
　　报告期内，公司继续以为国内有辅导需求的学生提供个性化的教育培训服务为主营业务。公司始终秉承因材施教的教育理念，制定和实施以学生为中心的教学培训体系及模式，并在此基础之上持续延伸拓展，逐步发展成为多形式、多场景、多产品，覆盖K12阶段（包括义务教育阶段以及普通高中阶段）的“个性化智能教育”，授课模式主要包括“一对一辅导”、“个性化小组辅导”、全日制文化课辅导、线上网校等。
　　截至2021年6月底公司个性化学习中心覆盖主要一、二线城市，并辐射三、四线发达城市，并能通过科技赋能，将单一的线下或线上教学活动拓展为立体化的双线融合教学，升级智能化教学服务系统，逐步提升线下校区业务能力。公司自成立以来，始终坚守并践行个性化教育，注重培养学生的综合能力，在学科类教育产品之外，不断拓展产品种类及形式，为学生提供多元化的教学产品。近年来，公司着眼于国家重大战略发展的创新型人才培养需求，着力推动“五育并举”，开拓布局素质教育实施灵活高效的智慧教育。积极布局素质教育等有益于学生成长、成才的领域，培养学生科技素养和综合能力。目前，公司已正式推出完备的“产品+内容+平台”的编程教育体系，该课程已于公司数百个校区全面开展。此外，公司业已形成艺考文化课培训辅导课程、新高考相关培训辅导课程，以及包括国际教育和素质拓展等在内的拓展型培训辅导产品矩阵。
　　（三）主要业绩驱动因素
　　2021年上半年度，公司实现营业收入15.82亿元，较去年同期增长22.03%，其中教育培训业务收入15.65亿元（注：高中阶段营业收入占教育培训业务收入约60%，义务教育阶段营业收入占教育培训业务收入约40%，其中，初三阶段营业收入占教育培训业务收入约20%）；归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，较去年同期增长152.55%。公司净利润大幅增长主要原因为：
　　1、报告期内，公司业务受新冠疫情的不利影响减弱；
　　2、公司致力于业务经营发展，深耕教研，加强课程研发，做好产品设计，提高运营效率，在守住存量市场的同时拓展增量市场；
　　3、公司现有K12教育培训业务具有较明显的周期特点，每年第二季度是我国K12教育阶段举办高考、中考、学年期末考试等重要考试的时间，学生在第一季度末、第二季度有集中参加教育培训的需求，公司2021年上半年尤其是第二季度教育培训收入相对高于其他季度。

　　二、核心竞争力分析
学大教育成立二十年来，始终以“办好人民满意的教育、办好个性化教育”为准则，以做好对教育体系的有益补充和积极建设为己任。报告期内，公司在面临诸如全国部分区域疫情反复，行业环境及政策发生重大变动预期等困难下，保持各项业务有序开展，核心管理团队稳定并持续增强，“教研+”战略持续推进，除传统的个性化学科辅导课程外，不断完善个性化产品矩阵，逐步延伸、发展成为多形式、多场景、多产品的“个性化智能教育”。
（一）公司是国内个性化教育的开创者和领导者，首创了个性化“一对一”教育辅导模式和体系，运营成熟，在行业中具有较强的品牌优势。
（二）公司拥有遍布全国主要一、二线城市，并辐射三、四线发达城市的学习中心网络，线上+线下的“双螺旋”模式，有效打通时间和空间的教学壁垒。学大教育的学习中心全部采用直营方式，同时建立了全国业务管理体系，通过自主开发的PPTS业务管理系统、BI业务分析等系统，全面管理全国学习中心的日常教研、教学和运营，有效保证教学质量。
（三）公司拥有完备的智能化教学服务系统，可实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理。通过个性化订制备课、教学统计、过程管理、家校互通等多个模块功能，有效提升教学质量，为广大学生和家长带来良好教学体验。
（四）公司吸纳了大批业务管理型人才及优秀专职教师，核心成员具备十年以上的行业经验，持续打造高水平的人才队伍和丰富的课程体系，在保证教学质量的同时，也为公司拓展新型的业务模式奠定了坚实基础。
（五）公司立足个性化辅导理念，不断完善传统学科辅导课程以外的个性化产品矩阵，产品覆盖人群从小学生至高中生，产品范围包括少儿编程、记忆力训练、高考、自主招生、艺考、留学等多品类，通过持续完善公司的业务和产品布局提高对于流量的重复利用率。
公司将继续严格遵守教育法规和政策，贯彻国家“双减”政策，结合公司实际情况调整现有业务经营策略，进一步提高针对普通高中阶段的培训业务收入占比，规范义务教育阶段学科培训业务模式，深化服务质量等，确保合规经营；丰富产品线布局，计划在义务教育阶段提供素质类、科技类等课程产品和教学服务，计划探索职业教育等领域业务等；同时积极探索和拓展其他新的业务增长点，增强公司持续经营能力，提升公司发展活力和核心竞争力。
未来，公司将继续坚守教育初心，严格遵守教育法规和政策。与时俱进，不断创新，为“培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人”贡献力量。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、国家产业政策风险
教育关乎国计民生，教育培训业务具备一定的特殊性，尤其在K12阶段，教育培训业务经营和发展受到国家政策、地方法规和教育制度等方面的相关政策法规影响较大，可能面临产业政策变化所带来的风险。报告期内，规范教育培训行业发展的法律法规、规范性文件陆续出台，对校外教育培训的有序发展提供了强有力的支撑。但与此同时，公司关注到“双减政策”可能对教育培训行业环境产生重大影响，公司募投项目预计可能会受到不同程度影响，存在调整的可能，公司将在进行充分的市场调研和可行性分析后最终确定。
公司严格遵守教育法规和政策，贯彻国家“双减”政策，密切关注行业形势变化，以谨慎投资、稳健发展为宗旨，确保依法合规经营；公司将结合实际情况调整现有业务经营策略，提高服务质量，丰富产品线布局，计划增加义务教育阶段素质类、科技类等课程产品和教学服务，计划探索职业教育等领域业务；同时积极探索和拓展其他新的业务增长点，增强公司持续经营能力，进一步提升公司发展活力和核心竞争力。
2、运营成本上升的风险
受国家宏观政策因素影响，公司将结合实际情况调整现有业务经营策略，可能面临品牌重建、课程打磨、教师及员工队伍重新招聘培养、市场重新投入、场地改造、证照更新等问题，可能加大公司运营成本，导致公司利润水平下降的风险。公司将积极面对可能到来的挑战，做好人才招聘和梯队建设；严格控制运营成本，缩减不必要开支；利用优质产品引流、高效转化、营造产品口碑等手段，提升品牌影响力。
3、管理团队变动的风险
核心管理团队对于学大教育业务的稳定经营具有重要意义，随着形势的不断变化，公司的核心管理团队变动的风险也进一步增加，可能对学大教育长期稳定发展带来一定的不利影响。
公司将进一步完善用人机制，通过制度建立以及文化建设为员工提供充满挑战和机遇的工作环境，做到人尽其才；注重员工关怀，保护员工合法权益，建立多元化的激励途径，与员工共同成长、共同发展，降低核心管理团队流失的风险。
4、商誉减值风险
7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（以下简称“《意见》”），指示各级单位结合实际情况贯彻落实，各地方配套政策陆续出台，全面落地尚需一定时间，预计《意见》的实施对公司在相关学科类业务网点开设、培训内容、培训时间、培训收费等方面产生一定影响，主营业务收入、利润等预计受到不同程度影响。
根据《企业会计准则第8号——资产减值》中第六章商誉减值的处理第二十三条规定：企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。公司合并报表中存在商誉，主要系于2016年5月收购学大教育集团和学大信息100%股权时，合并成本大于被合并方可辨认净资产公允价值份额的差额形成。基于后续各地配套政策全面出台尚需一定时间，公司预计将于2021年末依据实际情况，对合并报表中学大教育集团和学大信息商誉进行商誉减值测试，并根据测试结果对商誉账面价值进行调整，可能存在对该商誉计提减值的风险。请投资者注意投资风险。 收起▲

　　一、概述
　　2020年度，新型冠状病毒疫情突发并反复，对社会各行业正常经营造成较大冲击，随着国内疫情防控取得成效，经济运行延续稳定恢复态势，市场各主体活力逐步提升，消费市场复苏态势持续增强。面对突如其来的疫情，公司上下同欲，风雨同舟，创新变革，加强线上线下协同，经受住严峻考验，战略发展取得成效。公司聚集主业，稳健经营，推进“双螺旋”战略优化，丰富个性化产品矩阵，优化门店布局和人员结构，加速门店OMO转型，积极开展新媒体营销，运用社交平台和短视频直播触达消费群体，升级CRM系统、保持稳健的现金流，重视投资者关系管理，推动非公开发行股票项目，努力推进主业发展。公司2020年度实现营业收入24.30亿元，净利润0.44亿元；学大教育实现营业收入24.65亿元（其中，教育培训业务收入23.94亿元），净利润1.77亿元。具体情况如下：
　　（一）教育培训业务发展情况
　　1、加速以科技赋能个性化教育，开启智慧教育新时代
　　作为个性化教育的倡导者，公司始终秉承因材施教的教育理念，建立以学生为中心的教学体系及模式，并在此基础上逐步延伸、发展成为多形式、多场景、多产品、覆盖K12差异化需求目标客群的“个性化智能教育”。公司结合多年的线下教育实践与经验，通过科技赋能，将单一的线下或线上教学活动拓展为立体化的双线融合教学，升级智能化教学服务系统，逐步提升线下校区业务能力。
　　2、快速推动OMO战略，实现疫情期间业务线上交付
　　报告期内，受新冠肺炎疫情的影响，国内各省市均曾采取停工、停课等管控措施，对公司线下教育培训业务造成一定冲击，为应对本次疫情，公司一方面加速拓展在线教育业务，推出在线一对一、在线小班组、学科训练营等课程，将原有部分存量线下课程转为线上教学模式，守住存量市场的同时拓展增量市场；一方面深耕教研，加强课程研发，做好产品设计，提高运营效率，严控成本费用，最大程度地降低疫情对公司业务和未来发展的影响，自2020年第二季度以来线下教育培训业务已陆续恢复。
　　截至报告期末，学大教育在全国30个省份、110个城市拥有532家个性化学习中心，覆盖主要一、二线城市，并辐射三、四线发达城市，在目前A股K12教育公司中覆盖城市数量位列第一，拥有最为全面的覆盖广度及业务影响力。
　　（二）董事会关注的公司重大事项及进展
　　1、推动非公开发行股票项目，优化公司治理结构
　　报告期内，公司控股股东由紫光卓远变为无控股股东，公司实际控制人由清华控股变为无实际控制人。
　　为快速提升公司治理，公司董事会、监事会、股东大会先后审议通过了非公开发行股票的相关议案。公司非公开发行股票项目于2020年11月30日通过中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核，并于2020年12月17日取得《关于核准厦门紫光学大股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2020]3384号）。
　　公司持续积极推动发行上市工作，本次非公开发行实际发行人民币普通股21,567,602股，发行对象为19家，发行价格为38.53元/股，募集资金总额为人民币830,999,705.06元，扣除发行费用人民币8,685,227.94元后，实际募集资金净额为人民币822,314,477.12元。上述募集资金将分别用于教学网点建设项目、教学网点改造优化项目、OMO在线教育平台建设项目以及偿还股东紫光卓远借款。2021年3月19日，本次非公开发行新增股份在深圳证券交易所上市。
　　截至2021年4月7日，金鑫先生控制的天津安特文化传播有限公司、浙江台州椰林湾投资策划有限公司和天津晋丰文化传播有限公司合计持有公司24.65%的股份，变更为公司控股股东，金鑫先生变更为公司实际控制人。
　　2、公司部分董事、高管人员变更
　　2020年5月，公司董事乔志城先生因工作原因，辞去公司董事职务及董事会战略委员会委员职务。公司于2020年6月3日召开2020年第一次临时股东大会，选举金鑫先生担任董事。
　　公司于2020年5月18日召开第九届董事会第十三次会议，聘任金鑫先生担任总经理。
　　2020年7月，公司董事郑铂先生因工作原因，辞去第九届董事会董事职务、董事会审计委员会委员职务；刁月霞女士因工作原因，辞去第九届董事会董事职务。公司于2020年7月20日召开2020年第二次临时股东大会，选举Zhang Yun先生为公司独立董事。
　　2021年3月，公司董事陈斌生先生因工作原因，辞去第九届董事会董事事务。公司于2021年4月7日召开2021年第一次临时股东大会，选举朱晋丽女士为公司董事。
　　3、公司关联借款进展情况
　　公司于2016年2月2日与公司股东紫光卓远签署《借款合同》。合同借款金额为不超过3.7亿美元等额人民币，期限12个月，贷款利率4.35%/年。公司实际向紫光卓远借款（本金）共计23.5亿元人民币，并于2016年5月24日到账。
　　公司分别于2017年4月25日、2018年4月9日、2019年4月12日、2020年4月29日与紫光卓远签署《借款展期合同》、《借款展期合同（二）》、《借款展期合同（三）》、《借款展期合同（四）》，展期借款本金分别为18.5亿元、18.15亿元、18.15亿元、15.45亿元，展期借款时间均为一年，展期借款利率均为4.35%/年。
　　上述合同期内，公司均按时支付了借款利息。截至目前，剩余借款本金为15.45亿元。
　　4、公司使用闲置自有资金委托理财
　　经公司第九届董事会第四次会议、2019年第二次临时股东大会审议通过，同意在不影响公司正常经营及风险可控前提下，公司及控股子公司使用闲置自有资金进行委托理财，额度不超过10亿元人民币，资金可以滚动使用，由公司经营管理层在上述额度内按实际情况分配，进行具体的项目决策和实施，授权期限自2019年7月5日至2020年7月4日。
　　经公司第九届董事会第十二次会议、2019年年度股东大会审议通过，同意在不影响公司正常经营及风险可控前提下，公司及控股子公司使用闲置自有资金进行委托理财，额度不超过8亿元人民币，资金可以滚动使用，由公司经营管理层在上述额度内按实际情况分配，进行具体的项目决策和实施，授权期限自2020年7月5日至2021年7月4日。
　　报告期内，公司委托理财发生额（报告期内单日委托理财未到期余额合计数的最大值）为4.06亿元。
　　5、公司全资子公司学大信息参与设立思佰益基金
　　经公司第八届董事会第二十六次会议、2017年年度股东大会审议，同意公司全资子公司学大信息与专业投资机构共同发起设立了宁波思佰益学大创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“思佰益基金”），重点投资于新教育、创新教育及有竞争力的培训教育等领域，该基金总规模人民币1.8亿元，其中学大信息作为有限合伙人认缴出资8,000万元，出资占44.44%。2018年5月，思佰益基金完成了工商登记及中国证券投资基金业协会备案手续。截至目前，思佰益基金已完成首期、第二期、第三期及第四期、第五期、第六期募集资金的实缴，共计10,660.77万元，其中学大信息累计出资4,767.63万元。
　　截至目前，思佰益基金已通过宁波思学仁投资合伙企业（有限合伙）间接对北京润尼尔网络科技有限公司进行股权投资，北京润尼尔网络科技有限公司主要从事教育教学系统的研究、开发、销售、集成和服务，该项目尚未退出；思佰益基金已通过宁波思学礼投资合伙企业（有限合伙）间接对深圳点猫科技有限公司进行股权投资，深圳点猫科技有限公司为6-16岁少年儿童提供在线编程培训服务，目前该项目尚未退出；思佰益基金认购三盟科技股份有限公司可转债，三盟科技股份有限公司是一家为公立学校教学、科研及日常管理提供基于大数据、人工智能等新一代信息技术的软件、硬件及综合解决方案的公司，目前该项目尚未退出；思佰益基金已通过宁波思学义投资合伙企业（有限合伙）间接对北京和气聚力教育科技有限公司进行股权投资，北京和气聚力教育科技有限公司是一家新高考改革时代教育科技服务企业，拥有“好专业-教育科技”、“辰才-升学服务”两条核心业务线，目前该项目尚未退出。
　　6、K12对外投资情况
　　经公司第九届董事会第十一次会议、2019年年度股东大会审议通过，公司授权经营层2020年度在6,000万元的额度内开展K12业务对外投资事项。
　　报告期内，学大教育基于K12业务实际认缴对外投资金额为3110万元。
　　（三）重视投资者关系管理
　　2020年，公司继续积极做好投资者关系管理工作，拓宽投资者沟通渠道，通过深交所互动易、公司邮箱、投资者热线、接待线上线下投资者调研等多渠道、多形式与投资者及资本市场保持沟通和交流，传播公司价值，增强了投资者对公司的了解和认同。
　　报告期内，公司继续践行以投资者为导向的信息披露理念，以信息披露为核心，遵循真实、准确、完整、及时、公平、简明清晰、通俗易懂的信息披露原则，不断提升信息披露质量，在保护投资者权益的同时，也帮助投资者从信息披露中认同公司价值。

　　二、核心竞争力分析
　　学大教育作为国内个性化教育辅导模式的首创者，截至2020年末已在全国30个省份、110个城市拥有532家个性化学习中心，覆盖主要一、二线城市，并辐射三、四线发达城市，在目前A股K12教育公司中覆盖城市数量位列第一，拥有最为全面的覆盖广度及业务影响力，报告期内，公司各项业务有序开展，核心管理团队稳定并持续增强，“教研+”战略持续推进，个性化教育研究院为核心、以教研资源管理中心为引领、以各分公司教研室为载体的教研升级战略。从“教研+教师”、“教研+课程”、“教研+平台”、“教研+评估”四个层面指导学大的教学研究，全面提升学大的教育教学质量。学大教育作为个性化教育的倡导者，秉承因材施教的教育理念，制定和实施以学生为中心的教学体系及模式，并在其基础上逐步延伸、发展成为多形式、多场景、多产品、覆盖K12差异化需求目标客群的“个性化智能教育”。具体分析如下：
　　（一）学大教育是国内个性化教育的开创者和领导者，首创了个性化“一对一”教育辅导模式和体系。自成立以来服务学生近200万，运营成熟，能根据学生需求和特质定制辅导方案，匹配专家团队和师资实施个性化辅导，帮助众多学生实现更好的大学梦，深受学生及家长的信赖和认可，在行业中具有较强的品牌优势。
　　（二）学大教育拥有遍布全国主要一、二线城市，并辐射三、四线发达城市的学习中心网络，线上+线下的“双螺旋”模式，有效打通时间和空间的教学壁垒。学大教育的学习中心全部采用直营方式，从而可以在全国化布局过程中最大限度地保证教学质量，同时建立了全国业务管理体系，通过自主开发的PPTS业务管理系统、BI业务分析等系统，全面管理全国学习中心的日常教研、教学和运营。在完成全国性布局后，学大教育主动调整扩张策略，将学大线下、线上的优势资源进行了全面融合，打通了空间及时间上的教学壁垒；并以科技赋能个性化教育，实现了线上与线下教学的深度融合，使得学习中心整体质量大幅提升。
　　（三）学大教育拥有较为领先的教学管理体系和教研资源平台。业务管理团队经验丰富，核心成员具备十年以上的行业经验。在“教研+”战略的引领下，持续打造高水平的教师队伍和丰富的课程体系，提升教学质量和教学效果。学大教育在全国拥有11000余名员工，包括专职教师约6,000人，几乎全部毕业于师范学校或国内外名校，平均司龄超过4年。丰富优质的教师资源储备在保证教学质量的同时，也为公司拓展新型的业务模式奠定了坚实基础。
　　（四）学大教育拥有完备的智能化教学服务系统，可实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理。通过个性化订制备课、教学统计、过程管理、家校互通等多个模块功能，有效提升教学质量，为广大学生和家长带来良好教学体验。（五）学大教育立足个性化辅导理念，除传统的个性化学科辅导课程外，公司不断完善个性化产品矩阵。个性化产品覆盖人群从小学生至高中生，产品范围包括少儿编程、记忆力训练、高考、自主招生、艺考、留学等多品类，授课方式包括“一对一”、小组课、线上网校等方式，通过持续完善公司的业务和产品布局提高对于流量的重复利用率。

　　三、公司未来发展的展望
　　（一）公司目前所处行业格局及发展趋势
　　1、K12培训具有较强的市场需求
　　目前，我国教育投入保持较快的增长、庞大的中小学教育人群数量、对孩子教育重视程度日益加深，以及二孩政策的效果显著，多种因素影响下，K12培训具有较强的市场需求。
　　2、国家加大对民办教育市场的规范及监管
　　教育部等相关部门按照“依法规范、分类管理、综合施策、协同治理”的总体思路推进教育培训机构综合治理，针对教育培训机构的设置标准、审批登记、培训行为、市场监管等作出规定，对民办教育有序发展强有力地规范，促进从业者规范办学，提高教学质量。但同时，也在一定程度上加大了教育从业者的运营、管理成本。
　　3、K12教育培训领域呈现市场分散的特点
　　教育培训行业呈现出分散度较高的特点。一线城市行业集中度较高，市场结构相对稳定，进入品牌化竞争阶段；二线城市是学大教育进行业务扩展争夺的主要区域；国内二三线及以下市场全国性品牌较少进入。K12高度分散的市场、低龄服务对象对地理范畴的刚性特点使得一些当地机构具备了地域先发优势，而全国性品牌的教育机构需要投入更多的成本才能进入。并且多家K12教育培训机构赴海外上市，加大市场竞争。
　　4、在线教育的兴起逐步影响着既有的市场格局
　　受国家对教育信息化激励和引导的加强，以互联网、云计算、大数据、人工智能等为代表的信息技术在教育领域的广泛应用等多种因素的影响，在线教育逐渐兴起并快速发展，对传统的教育行业机构构成了一定的威胁和挑战。
　　5、《国务院关于深化考试招生制度改革的实施意见》的发布
　　国家及地方政府根据招生制度改革的实施意见，集中于2017年至2020年进行针对中、高考的教育改革，随着改革的推行，对高校录取产生了根本和深刻的影响，必然也影响到学生和家长需求更加多样和个性化，需要辅导机构进行调整适应变化。
　　（二）发展战略
　　1、推进“双螺旋”教学模式升级，实现线上和线下教学充分融合。
　　学大教育将在合规经营的基础上，坚持以个性化教育理念为核心，充分利用自身优势，突破传统的以线下为主的教育模式，全面升级为线上、线下教学充分融合的“双螺旋”模式。依托自身优势资源，对产品、场景、服务三个方面进行持续升级，从“双螺旋”模式三大核心要素入手，即“D”（Daily，每日教学计划）、“N”（NEW，全新个性化教学服务）、“A”（Anywhere，全场景教学体验），形成完整的学习闭环，打通空间及时间上的教学壁垒。
　　2、充分发挥科技赋能作用，以科技引领跨越式发展。
　　学大教育将继续深化“教育+科技”双轮驱动模式，将“科技引领”作为公司首要发展策略之一，持续加大科技投入。充分发挥科技的赋能作用，通过大数据、人工智能等技术手段，利用新技术赋能业务，持续提升客户体验，丰富教学产品，创新业务模式，优化运营效率，实现科技与业务的深度融合。
　　3、保障主营业务稳定健康发展，同步探索挖掘细分赛道。
　　学大教育在保障原有主营业务稳定健康发展的基础上，将持续探索市场前景广阔且行业政策鼓励的教育行业细分领域，与优秀企业进行深度合作，复制输出核心能力，持续聚集优质教育资源，更好构建公司主营业务产业链及产业布局，持续提升公司竞争力。为社会提供更优质、更具匠心的教育服务，打造行业领先的综合性教育集团。
　　（三）经营规划
　　1、有序、有效的推进募投项目的落地实施
　　报告期内，公司非公开发行项目获得证监会核准批复。目前，公司已获得募集资金净额8.22亿元，将按照募集资金使用计划有序、有效的使用募集资金，推动募投项目逐步落地。
　　2、做好人才队伍建设，完善用人机制，加强职业培训，建立多渠道的考核和薪酬体系，激发员工潜力，将员工个人发展与公司的发展相互融合，为公司发展提供有力支撑。
　　3、以市场和客户需求为导向，不断提升服务的标准化；针对不同客户群体进行市场细分，聚焦和关注顾客需求，以精细化和差异化服务打造企业的核心竞争力；重视客户资源的维护、积累、开发和利用，并通过客户口碑的良性循环，培养一批忠诚度较高的客户群体，提升市场占有率。
　　4、加强教研教学能力的建设，以科技赋能个性化教育，顺应行业变化及发展趋势，不断丰富创新应用产品，推动信息技术和教育教学的深度融合，增强公司的发展活力和核心竞争力。
　　（四）公司目前所处行业面临的风险
　　1、在线教育企业的突然扩张带来市场竞争加剧的风险
　　近年来在线教育逐步兴起，因突发疫情的影响和其本身易获取、标准化、可复制性等特点，利润率相对较高，成为近期资本追捧的热点，原有和新兴的在线教育企业在全国范围迅速扩张业务，并有进一步扩展线下教育业务的趋势；同时，公司面临越来越高企的营销成本、人工成本，以及市场份额受冲击、招生分流等情况，也在拓展个性化教育范畴的在线业务，因此，线上线下企业的目标市场将产生重叠，未来存在市场竞争加剧的风险。
　　应对措施：重视大数据、人工智能等新技术的研发投入和产品创新，通过科技赋能，对教学全场景、全过程、全周期的服务支持，打造线上与线下深度融合的教育模式，深入挖掘和推进“双螺旋”个性化教育服务；积极布局国际教育等优势细分赛道，与优秀企业进行深度合作，更好构建公司主营业务产业链及产业布局，持续提升公司竞争力；加大教研体系和教师队伍建设，做好顶层产品和运营设计，打造体系化的班课运营模型。不断增强自身核心竞争力，降低市场竞争风险。
　　2、国家法规及政策调整带来的风险
　　《中华人民共和国民办教育促进法》、《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项整治行动的通知》、《关于规范校外培训机构发展的意见》等多项规范民办教育行业发展的法律法规、规范性文件陆续出台，对民办教育的有序发展提供了强有力的支撑，但在客观上对培训机构的经营范围、经营方式等有所影响，加大了运营管理成本，在一段时间内对现有业务增长预期产生影响。
　　应对措施：公司时刻关注国家和行业政策动态，深度分析研究相关政策法规，把握政策动态与趋势，分析可能存在的风险与机遇；建立政策风险预警防控机制，定期进行风险排查，对各业务部门进行政策风险教育和合规提示；严格遵守相关法律法规的要求，积极配合各级政府监管，保证企业依法合规经营。
　　3、管理团队和师资队伍流失的风险
　　核心管理团队和骨干师资队伍对于学大教育业务的稳定经营具有重要意义，随着竞争加剧及形势的不断变化，学大教育的核心管理团队和骨干师资流失的风险也进一步增加，可能对学大教育长期稳定发展带来一定的不利影响。
　　应对措施：升级人才培训和培养模式，全面提升招聘门槛和培训质量，做好人才梯队建设；完善用人机制，通过制度建立以及文化建设为员工提供充满挑战和机遇的工作环境，做到人尽其才；注重员工关怀，保护员工合法权益，建立多元化的激励途径，与员工共同成长、共同发展，降低核心管理团队和骨干教师流失的风险。
　　4、运营成本上升的风险
　　学大教育实施的异地扩张与现有管控能力、内控模式及人员储备可能出现不相适应的风险。受国家宏观政策因素影响，办学场地租赁及人力等成本不断增加，可能导致学大教育利润水平下降的风险。
　　应对措施：完善标准化运营体系，优化业务流程，加强校区运营效率；严格控制运营成本，缩减不必要开支；利用优质产品引流、高效转化、营造产品口碑等手段，不断凸显品牌价值，提升品牌影响力，实现企业的可持续发展。 收起▲

　　一、概述
　　报告期内，受疫情影响，公司营业收入和利润同比下降：公司实现营业收入12.96亿元，较上年同期下降23.29%；归属于上市公司股东的净利润4,386.55万元，较上年同期下降53.44%。
　　截至2020年6月30日，公司资产总额为33.91亿元，较期初下降5.71%；归属于上市公司股东的净资产为1.45亿元，较期初增长46.52%。
　　（一）教育培训业务发展情况
　　公司子公司学大教育2020年上半年度实现营业收入13.13亿元（注：其中教育培训业务收入12.80亿元），较上年同期下降了22.66%，2020年上半年度实现净利润1.07亿元，较上年同期下降了31.99%。
　　截至报告期末，学大教育有552家教学点，覆盖了全国30个省，110个城市，员工人数超过12,000人，其中，教师团队近7,000人，形成了较为强大的教学网络。
　　1、坚持个性化教育理念
　　作为个性化教育的倡导者，公司秉承因材施教的教育理念，制定和实施以学生为中心的教学体系及模式，并在其基础上逐步延伸、发展成为多形式、多场景、多产品、覆盖K12差异化需求目标客群的“个性化智能教育”，为每个学生配备“六对一”个性化辅导团队，针对每个孩子不同的学习情况和心理状况，制订独特且行之有效的教学辅导方案和心理辅导策略。
　　经过多年探索与布局，个性化辅导已由线下“1对1”为主，增加了“1对3”、“1对6”的泛“1对1”小班组课模式。
　　2、线上业务持续发力
　　公司结合多年的线下教育实践与经验，逐步拓展在线教育，通过科技赋能，将单一的线下或线上教学活动拓展为立体化的双线融合教学，升级智能化教学服务系统，提升线下校区业务能力。公司开设了学大网校，精选线下优秀教师，提供覆盖各版本教材及中小学全部课程，并采用多终端系统全程监测教学进程。
　　报告期内，全国范围内突发疫情影响，公司基于前期积累快速将线下课程转移到线上授课，提升线上教学活动比例，保障业务开展，本报告期公司在线教育收入约占到总收入的51.85%。伴随公司线下教育培训业务陆续恢复，线上线下业务比例将逐步回归正常水平。
　　3、成熟的教研体系和教师培训梯队建设
　　个性化辅导由于其辅导理念和方式的独特性，对师资储备、教师的沟通能力、易接受度、学科背景都提出了专门的高要求。学大教育建立了适合个性化辅导理念的“教研+”战略，以个性化教育研究院为核心、以教研资源管理中心为引领、以各分公司教研室为载体的教研升级战略。从“教研+教师”、“教研+课程”、“教研+平台”、“教研+评估”四个层面指导教学研究，全面提升教育教学质量。
　　公司注重教师队伍提升的工作，建立了分层级、分岗位的员工培训体系，做好人才选拔和储备等工作，并注重加强教学督导力度，促进一线常规教学质量不断提升。
　　4、积极应对疫情带来的负面影响
　　报告期内，受新冠肺炎疫情的影响，国内各省市均曾采取停工、停课等管控措施，公司部分线下校区均停止营业，导致公司线下教育培训业务长时间处于停滞状态，且公司运营成本相对刚性，对公司2020年上半年度课程招生和公司收入、利润产生不利影响。目前，公司线下教育培训业务已陆续恢复，第二季度经营情况较第一季度有所好转。
　　在应对本次疫情的过程中，公司坚持稳经营、稳就业，一方面加速拓展在线教育业务，推出在线一对一、在线班组、学科训练营等课程，将原有部分存量线下课程转为线上教学模式；另一方面稳定师资队伍，加强课程研发，做好产品设计，努力提高运营效率，拓展增量市场，做好客户服务，最大程度地降低疫情对公司业务和未来发展的影响。
　　（二）董事会关注的公司重大事项及进展
　　1、公司部分董事、高管人员变更
　　2020年5月，公司董事乔志城先生因工作原因，辞去公司董事职务及董事会战略委员会委员职务。公司于2020年6月3日召开2020年第一次临时股东大会，选举金鑫先生担任董事。
　　公司于2020年5月18日召开第九届董事会第十三次会议，聘任金鑫先生担任总经理。
　　2020年7月，公司董事郑铂先生因工作原因，辞去第九届董事会董事职务、董事会审计委员会委员职务；公司董事刁月霞女士因工作原因，辞去第九届董事会董事职务。公司于2020年7月20日召开2020年第二次临时股东大会，选举ZhangYun先生为公司独立董事。
　　2、公司关联借款进展情况
　　公司于2016年2月2日与公司股东紫光卓远签署《借款合同》。合同借款金额为不超过3.7亿美元等额人民币，期限12个月，贷款利率4.35%/年。公司实际向紫光卓远借款（本金）共计23.5亿元人民币，并于2016年5月24日到账。截至2016年末，公司已向紫光卓远提前偿还5亿元人民币本金及对应利息。
　　截至2017年5月23日（《借款合同》期限届满日），公司应向紫光卓远支付18.5亿元借款的利息共计8,047.5万元人民币，公司已于当日全部偿还上述借款利息8,047.5万元人民币。
　　经公司第八届董事会第十五次会议审议通过，公司于2017年4月25日与紫光卓远签署《借款展期合同》，该事项已经2017年度第一次临时股东大会审议通过。《借款展期合同》约定，展期借款本金金额为人民币18.5亿元，展期借款期限自2017年5月24日起至2018年5月23日止，展期借款利率为4.35%/年。
　　2017年12月27日，公司向紫光卓远提前偿还借款本金35,000,000元人民币，以及对应利息905,157.53元人民币，剩余借款本金金额18.15亿元人民币。
　　截至2018年5月23日（《借款展期合同》期限届满日），公司应向紫光卓远支付18.15亿元借款的对应利息共计7,895.25万元人民币，公司已于当日全部偿还上述借款对应利息7,895.25万元人民币。
　　经公司第八届董事会第二十六次会议审议通过，公司于2018年4月9日与紫光卓远签署《借款展期合同（二）》，该事项已经2017年年度股东大会审议通过。《借款展期合同（二）》约定再次展期借款本金金额人民币18.15亿元，再次展期借款期限自2018年5月24日起至2019年5月23日止，再次展期借款利率为4.35%/年。
　　截至2019年5月23日（《借款展期合同(二)》期限届满日），公司应向紫光卓远支付18.15亿元借款的对应利息共计7,895.25万元人民币，公司已于当日全部偿还上述借款对应利息7,895.25万元人民币。
　　经公司第九届董事会第二次会议审议通过，公司于2019年4月12日与紫光卓远签署《借款展期合同（三）》，该事项已经2018年年度股东大会审议通过。《借款展期合同（三）》约定再次展期借款本金金额人民币18.15亿元，再次展期借款期限自2019年5月24日起至2020年5月23日止，再次展期借款利率为4.35%/年。
　　2019年10月17日，公司向紫光卓远提前偿还借款本金7,000万元人民币，以及对应利息1,226,342.47元人民币，剩余借款本金金额为17.45亿元人民币。
　　2019年11月22日，公司向紫光卓远提前偿还借款本金1.4亿元人民币，以及对应利息3,036,657.53元人民币，剩余借款本金金额为16.05亿元人民币。
　　2019年12月4日，公司向紫光卓远提前偿还借款本金3,000万元人民币，以及对应利息693,616.44元人民币，剩余借款本金金额为15.75亿元人民币。
　　2020年1月21日，公司向紫光卓远提前偿还借款本金2,000万元人民币，以及对应利息576,821.92元人民币，剩余借款本金金额为15.55亿元人民币。
　　2020年4月17日，公司向紫光卓远提前偿还借款本金1,000万元人民币，以及对应利息392,095.89元人民币，剩余借款本金金额为15.45亿元人民币。
　　经公司第九届董事会第十二次会议审议通过，公司于2020年4月29日与紫光卓远签署《借款展期合同（四）》，双方约定再次展期借款本金金额人民币15.45亿元，再次展期借款期限自2020年5月24日起至2021年5月23日止，再次展期借款利率为4.35%/年。上述借款展期事项已经2019年年度股东大会审议通过。
　　截至2020年5月23日（《借款展期合同（三）》期限届满），公司应向紫光卓远支付剩余15.45亿元借款本金的对应利息共计6,720.75万元人民币，公司已于2020年5月22日全部偿还上述借款对应利息6,720.75万元人民币。
　　3、公司使用闲置自有资金委托理财
　　经公司第九届董事会第四次会议、2019年第二次临时股东大会审议通过，同意在不影响公司正常经营及风险可控前提下，公司及控股子公司使用闲置自有资金进行委托理财，额度不超过10亿元人民币，资金可以滚动使用，由公司经营管理层在上述额度内按实际情况分配，进行具体的项目决策和实施，授权期限自2019年7月5日至2020年7月4日。
　　经公司第九届董事会第十二次会议、2019年年度股东大会审议通过，同意在不影响公司正常经营及风险可控前提下，公司及控股子公司使用闲置自有资金进行委托理财，额度不超过8亿元人民币，资金可以滚动使用，由公司经营管理层在上述额度内按实际情况分配，进行具体的项目决策和实施，授权期限自2020年7月5日至2021年7月4日。
　　报告期内，公司委托理财发生额（报告期内单日委托理财未到期余额合计数的最大值）为40,600万元。
　　4、公司全资子公司学大信息参与设立思佰益基金
　　经公司第八届董事会第二十六次会议、2017年年度股东大会审议，同意公司全资子公司学大信息与专业投资机构共同发起设立了宁波思佰益学大创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“思佰益基金”），重点投资于新教育、创新教育及有竞争力的培训教育等领域，该基金总规模人民币1.8亿元，其中学大信息作为有限合伙人认缴出资8,000万元，出资占44.44%。
　　2018年5月，思佰益基金完成了工商登记及中国证券投资基金业协会备案手续。截至目前，思佰益基金已完成首期、第二期、第三期及第四期募集资金的实缴，共计7,896.1076万元，其中学大信息累计出资3,532.4978万元。　　截至目前，思佰益基金已通过宁波思学仁投资合伙企业（有限合伙）间接对北京润尼尔网络科技有限公司进行股权投资，北京润尼尔网络科技有限公司主要从事教育教学系统的研究、开发、销售、集成和服务，该项目尚未退出；思佰益基金已通过宁波思学礼投资合伙企业（有限合伙）间接对深圳点猫科技有限公司进行股权投资，深圳点猫科技有限公司为6-16岁少年儿童提供在线编程培训服务，目前该项目尚未退出；思佰益基金认购三盟科技股份有限公司可转债，三盟科技股份有限公司是一家为公立学校教学、科研及日常管理提供基于大数据、人工智能等新一代信息技术的软件、硬件及综合解决方案的公司，目前该项目尚未退出。
　　5、公司子公司申请2020年度K12业务对外投资额度
　　经公司第九届董事会第十一次会议、2019年年度股东大会审议通过，公司授权经营层2020年度在6,000万元的额度内开展K12业务对外投资事项。　　报告期内，学大教育基于K12业务实际认缴对外投资金额为1,570万元。
　　6、公司第一大股东发生变更
　　公司于2020年5月7日收到天津安特出具的《关于增持厦门紫光学大股份有限公司股份的告知函》，天津安特于2020年5月7日通过深圳证券交易所证券交易系统增持公司股份456,203股，约占公司总股本的0.47%。本次增持完成后，天津安特直接持有公司股份10,591,672股，通过其一致行动人椰林湾间接持有公司股份12,438,544股，合计持有公司股份23,030,216股，约占公司总股本的23.94%，已超过公司原第一大股东紫光卓远及其一致行动人紫光通信、紫光集团所持公司股份的比例，成为公司第一大股东。
　　7、公司变更为无控股股东、无实际控制人
　　截至目前，公司不存在持有股份占总股本50%以上的股东；天津安特及其一致行动人合计持股与紫光卓远及其一致行动人的持股比例非常接近，无单一股东及其一致行动人控制比例达到30%的情形；不存在实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任的股东；不存在任何单一股东或基于一致行动合并计算持股的股东依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响的情形；不存在通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。公司目前无控股股东及无实际控制人。
　　8、2020年非公开发行股票事项
　　公司于2020年7月20日召开第九届董事会第十五次会议、第九届监事会第七次会议，于2020年8月6日召开2020年第三次临时股东大会，审议通过了关于2020年非公开发行A股股票的相关议案。
　　本次非公开发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元，采用向特定对象非公开发行的方式，发行对象为包括天津晋丰文化传播有限公司（以下简称“晋丰文化”）在内的不超过35名（含）的特定投资者。本次非公开发行股票数量不超过28,858,532股（含），未超过公司发行前总股本96,195,107股的30%，本次非公开发行股票募集资金总额不超过110,000万元，扣除发行费用后拟用于教学网点建设项目、教学网点改造优化项目、OMO在线教育平台建设项目和偿还股东西藏紫光卓远股权投资有限公司借款。
　　根据晋丰文化与紫光学大签署的《非公开发行A股股票之附条件生效的股份认购协议》，晋丰文化承诺认购的股票数量为不低于本次非公开发行股票最终发行数量的10%，且不超过45%。按照本次非公开发行股票的发行数量上限28,858,532股测算，同时晋丰文化本次认购其中的10%-45%，则本次发行完成后，金鑫先生将通过晋丰文化间接持有紫光学大2.31%-10.38%的股份，通过天津安特间接持有8.47%股份，通过椰林湾间接持有9.95%股份，合计持有紫光学大20.73%-28.80%的股份。本次非公开发行完成后，公司将由无控股股东变更为有控股股东，控股股东将变更为天津安特、椰林湾和晋丰文化；将由无实际控制人变更为有实际控制人，实际控制人将变更为金鑫先生。
　　根据本次发行方案，本次发行完成后，公司董事兼总经理金鑫将成为公司的实际控制人，构成管理层收购。公司董事会成员中独立董事的比例已达到1／2；公司已聘请资产评估机构出具资产评估报告；独立财务顾问已就本次管理层收购出具专业意见。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、疫情持续及复发风险
新冠疫情有可能持续、长期存在，有可能引致部分地区恢复或继续采取严格管控措施，从而对公司线下教育培训业务产生不利影响。
应对措施：公司一直在密切监测市场环境的变化，及时做出响应，调整公司战略方向和工作重点。2019年，公司已开拓和布局了在线教育业务。为应对本次疫情影响，公司积极开拓在线教育业务，推出在线一对一、在线班组、学科训练营等课程，目前已经将原有部分存量线下课程转为线上教学模式，降低疫情对存量业务的不利影响。同时公司继续在师资、教研、运营、服务等核心环节深耕，包括采取稳定师资队伍，加强课程研发，做好产品设计，努力提高运营效率，拓展增量市场，做好客户服务，增强用户黏性等多项措施，增强公司核心竞争力，缩减运营成本，提高运营效率，加强品牌建设等，最大程度地降低疫情对公司业务和未来发展的影响。
2、在线教育企业的突然扩张带来市场竞争加剧的风险
近年来在线教育逐步兴起，因突发疫情的影响和其本身易获取、标准化、可复制性等特点，利润率相对较高，成为近期资本追捧的热点，原有和新兴的在线教育企业在全国范围迅速扩张业务，并有进一步扩展线下教育业务的趋势；同时，公司面临越来越高企的营销成本、人工成本，以及市场份额受冲击、招生分流等情况，也在拓展个性化教育范畴的在线业务，因此，线上线下企业的目标市场将产生重叠，未来存在市场竞争加剧的风险。
应对措施：重视大数据、人工智能等新技术的研发投入和产品创新，通过科技赋能，对教学全场景、全过程、全周期的服务支持，打造线上与线下深度融合的教育模式，深入挖掘和推进“双螺旋”个性化教育服务；积极布局国际教育等优势细分赛道，与优秀企业进行深度合作，更好构建公司主营业务产业链及产业布局，持续提升公司竞争力；加大教研体系和教师队伍建设，做好顶层产品和运营设计，打造体系化的班课运营模型。不断增强自身核心竞争力，降低市场竞争风险。
3、国家法规及政策调整带来的风险
《中华人民共和国民办教育促进法》、《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项整治行动的通知》、《关于规范校外培训机构发展的意见》等多项规范民办教育行业发展的法律法规、规范性文件陆续出台，对民办教育的有序发展提供了强有力的支撑，但在客观上对培训机构的经营范围、经营方式等有所影响，加大了运营管理成本，在一段时间内对现有业务增长预期产生影响。
应对措施：公司时刻关注国家和行业政策动态，深度分析研究相关政策法规，把握政策动态与趋势，分析可能存在的风险与机遇；建立政策风险预警防控机制，定期进行风险排查，对各业务部门进行政策风险教育和合规提示；严格遵守相关法律法规的要求，积极配合各级政府监管，保证企业依法合规经营。
4、管理团队和师资队伍流失的风险
核心管理团队和骨干师资队伍对于学大教育业务的稳定经营具有重要意义，随着竞争加剧及形势的不断变化，学大教育的核心管理团队和骨干师资流失的风险也进一步增加，可能对学大教育长期稳定发展带来一定的不利影响。
应对措施：升级人才培训和培养模式，全面提升招聘门槛和培训质量，做好人才梯队建设；完善用人机制，通过制度建立以及文化建设为员工提供充满挑战和机遇的工作环境，做到人尽其才；注重员工关怀，保护员工合法权益，建立多元化的激励途径，与员工共同成长、共同发展，降低核心管理团队和骨干教师流失的风险。
5、运营成本上升的风险
学大教育实施的异地扩张与现有管控能力、内控模式及人员储备可能出现不相适应的风险。受国家宏观政策因素影响，办学场地租赁及人力等成本不断增加，可能导致学大教育利润水平下降的风险。
应对措施：完善标准化运营体系，优化业务流程，加强校区运营效率；严格控制运营成本，缩减不必要开支；利用优质产品引流、高效转化、营造产品口碑等手段，不断凸显品牌价值，提升品牌影响力，实现企业的可持续发展。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司各项业务有序开展，未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、国家政策调整、设备或技术升级换代等因素导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。学大教育在个性化“一对一”辅导领域的核心竞争力具体分析如下：
（一）学大教育首创了个性化“一对一”教育辅导模式和体系，建立了遍布全国的学习中心网络，运营成熟，能根据学生需求和特质定制辅导方案，匹配专家团队和师资实施个性化辅导，在行业中具有较强的品牌优势。
（二）学大教育拥有较为领先的教学管理体系和教研资源平台，管理团队经验丰富，核心团队主要成员具备十年以上的行业经验。在“教研+”战略的引领下，持续打造高水平的教师队伍和丰富的课程体系，提升教学质量和教学效果。
（三）学大教育建立了完善的业务管理体系，通过自主开发的PPTS业务管理系统、BI业务分析等系统，全面管理全国学习中心的日常教学和运营。
（四）学大教育拥有完备的智能化教学服务系统，可实现“备”、“教”、“评”、“管”四大教学流程的闭环管理，通过个性化订制备课、教学统计、过程管理、家校互通等多个模块功能，有效提升教学质量，为广大学生和家长带来良好教学体验。 收起▲