深天马A（000050）

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　近年来，随着中小尺寸显示技术的发展，市场已呈现a-Si、LTPS、AMOLED等多种技术并存态势。a-Si技术发展时间长，凭借较好的性价比等优势，市场仍将长期存在；LTPS则凭借成熟的供应链体系、较高性能等优势，应用正从智能手机向笔记本电脑、平板电脑、虚拟现实（VR）、车载显示、专业显示等应用市场渗透，应用领域更趋多元化；而AMOLED则凭借更省电、多种形态、更轻薄等优势，已广泛应用于智能手机、智能穿戴领域，并在车载显示、笔记本电脑、平板电脑等领域逐步渗透。随着国内显示面板企业技术的不断提升以及产能的持续释放，我国已成为全球最大的面板生产基地，但由于全球电子产业链重构，新型显示技术持续演进、产品规格升级，以及全球显示面板厂商业务模式转型与策略调整等因素影响，行业竞争态势更趋复杂，全球中小显示行业迈入新的发展阶段。
　　报告期内，中小尺寸显示领域正经历终端需求由疲软到逐步温和复苏、价格大幅下滑到逐步企稳止跌、开始修复的过程。展望未来，由于5G以及AIoT技术普及化、生成式AI在各个终端应用增多、混合办公模式兴起、碳中和等环保政策推动等多种因素驱动下，全球显示市场也存在结构性机会，譬如高规格显示技术市场渗透率持续提升，以新能源车等为代表的新应用市场继续保持增长态势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家在全球范围内提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持的创新型科技企业，经过四十年的积累和沉淀，已成为新型显示产业骨干龙头企业。报告期内，公司持续深耕中小尺寸显示领域，以手机显示、车载显示作为核心业务，IT显示作为快速增长的关键业务，工业品、横向细分市场、非显、生态拓展等作为增值业务，不断提升技术、产品和服务能力，持续推进显示业务做强做优做大。
　　作为中小尺寸显示领域的领先企业，公司坚持以市场和客户需求为导向，充分发挥自身优势，积极把握市场机会，不断推动高质量发展。根据第三方咨询机构（Omdia、DSCC等）数据显示，2023年，公司在TFT车载前装和车载仪表、LTPS智能手机、工业品、刚性OLED智能穿戴等显示应用市场出货量均保持全球第一，柔性OLED智能机面板出货量跃升至国内第二。此外，公司在医疗、智能家居、工业手持、人机交互等多个专业显示细分市场持续保持全球领先。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司深耕中小尺寸显示领域四十年，一直坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，不断为客户带来更好的视觉体验。
　　1、不断强化的技术实力
　　公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，力争通过技术创新实现产品领先。公司全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心有限公司（以下简称“创新中心”）依托天马整体科研力量及产线基础建设了独立实验线，其设备和工艺能力有助于公司OLED研发的远期规划，支撑前瞻性技术开发和先进技术应用布局，并采用独立研发设备贯通资源投入，进行前置验证，有利于减少量产线系统性风险，提升研发效率，力争OLED技术领先。公司还加速推进新一代显示技术Micro-LED的技术和工艺开发，联合众多合作伙伴发起成立了Micro-LED 生态联盟，并积极推进从巨量转移到显示模组的全制程 Micro-LED 产线的建设。公司将依托产业链的生态联合，加快 Micro-LED 技术实现商业化落地。
　　公司积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校、科研院所、产业链伙伴开展技术合作，积极推动创新链、产业链和资金链的深度融合，打造“政产学研资用”紧密合作的创新生态。
　　公司积极响应国家知识产权强国战略，建立了与自身发展相匹配的知识产权战略规划。公司全面推行高价值专利布局，不断优化专利组合，2023年，公司有 3件专利荣获中国国家知识产权局和世界知识产权组织颁发的“中国专利优秀奖”，此外，公司新申请高价值专利比例较去年同期进一步上升，达到47.99%，持续在关键技术领域提升市场竞争优势。同时，公司持续健全知识产权管理和保护机制，在全业务流程中加强知识产权风险管控，有效支持业务稳健发展。公司长期以来积极参与国家标准、行业标准以及团体标准的工作，如有机发光二极管显示器件、柔性显示器件、液晶显示器件、触控和交互显示器件、Micro-LED等多种显示器件相关标准的制定和修订，积极布局新技术标准及体系建设。2023年，公司牵头制定的《Micro LED显示屏光学性能技术规范-车载常规》、《Micro LED显示屏光学性能技术规范-车载透明》和《多应用场景下OLED智能穿戴显示屏测试与分级评价》三项团体标准正式发布，均为行业首发，其中两项Micro-LED标准填补了国内外Micro-LED车载显示标准的空白。
　　2、不断优化的产业布局
　　中小尺寸显示领域呈现多样化显示技术并存的特点。经过在显示行业四十年的耕耘和积累，公司运营管理的产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成包含无源、a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、IGZO TFT-LCD、AMOLED、Micro-LED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，可以更好地满足下游市场日益多样化的技术和产品需求。此外，随着显示技术的持续进步和新兴应用领域市场的缤纷呈现，中小尺寸显示领域产品逐步往屏幕中大尺寸化、高刷高清、低功耗、多元形态、显示功能集成化、人机交互智能化等方向发展，公司持续强化产线技术升级和工艺能力优化，各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
　　3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
　　公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资源。
　　公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在手机显示市场，公司锚定行业主流品牌客户，实现与行业主流品牌客户的深度合作。在 IT 显示市场，公司基于在LTPS手机业务的领先优势和客户沉淀，正在快速开拓中高端 LTPS 平板、笔电市场。在车载显示市场，公司已深耕近三十年，产品已涵盖全球主流品牌的上千个车型量产经验，客户资源涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，基本实现国际主流客户和中国自主品牌（Top 10）全覆盖，同时公司把握车载领域发展趋势，在新能源品牌客户覆盖快速提升，面向国际头部整车厂的汽车电子业务顺利开拓。在专业显示市场，公司专注深耕高价值细分市场，拥有较强的比较优势，产品已涵盖各行业知名品牌头部客户。公司持续关注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发 AIoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等细分市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。
　　公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的本地化、多元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
　　4、全面的显示解决能力
　　中小尺寸显示应用场景广阔，产品定制化程度高，公司产业布局持续完善，服务网络遍及全球，在技术创新、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，具备快速响应、柔性交付、垂直起量、质量领先的中小尺寸运营体系，拥有全面的显示解决能力，并不断丰富产品方案组合，高效满足客户的多样化需求。同时，公司持续加强数字化建设，紧扣业务变革，“自顶而下”统一规划和实施，聚焦核心业务，逐步实现全方位高效协同，推动运营效率的显著提升。
　　5、优秀的产品质量管控能力
　　公司始终坚持以质量制胜，致力于塑造卓越品牌。公司深入推广以“价值引领、明辨是非、追求零缺陷、制定明确规则、勇于担当”为核心的五大质量管理关键词，将质量文化理念融入日常工作中，并通过持续推进质量文化和体系建设，不断优化质量管理体系，并加强预防型质量体系的构建。此外，公司持续强化整个质量链的协同工作，积极推动质量文化的深入实践，致力于通过持续提供优质的产品和服务，为客户创造更多的价值。
　　6、深入人心的核心价值观和企业文化
　　公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景。近年来，公司着力推进企业文化重塑与升级，在传承中发展，赋予其新的内涵，企业核心价值观知信行合一，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司始终坚持创新驱动、市场导向、数字化建设、以人为本、绿色制造等理念，不断提升经营质量。面对市场变化和挑战，公司多措并举，持续夯实发展基础和能力，报告期内公司主营业务进一步发展，在车载、专业显示、LTPS智能手机、刚性OLED穿戴等显示领域持续保持竞争优势，在AMOLED智能手机、LTPS IT（平板、笔电）等领域实现大幅增长，展现出了良好的发展韧性和增长空间。
　　技术与产品开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术。在 Micro-LED领域，公司1.63 inch 403PPI Micro-LED显示产品为全球首发玻璃基最高PPI产品。目前，公司已和行业头部车企、PID终端厂商、消费品牌厂商展开创新项目合作，并持续进行项目评估与技术交流，为后续合作奠定良好基础。公司车载 Mini-LED 产品已向海内外大客户批量出货，推出的技术方案已实现超过 1,000,000:1 的超高显示对比度，且仍在持续迭代。在OLED领域，公司在已实现 PWM 3840Hz 高频调光、节能低频 LTPS、高刷 165Hz、下窄边框 1.0mm、微四曲、LTPS Ramless 等诸多新技术的业界领先量产，并推出新一代 U8材料体系，带来更好画质和更长续航，HTD、折叠、MLP技术实现旗舰机型交付，同时 WQ HTD、HTD Ramless、等高四曲、CFOT 等技术开发顺利推进。在 LCD 研发和工艺优化上，公司自主研发的全球首款仅 7 道曝光制程的新型 LTPS TFT-LCD 技术，实现产品的最佳工艺路线和极致产品性能，荣获 SID “Best LCD-Based Technology”。在车载显示领域，公司推出了一系列集成隐形显示、隐私防窥、Local Dimming（Acrus & Mini-LED 技术）、集成触控、超低温、超低反、三折屏、异形屏、曲面大屏在内的行业领先技术方案，推出荣获 2023 年 SID Best Automotive Technology 奖的 DREAM (Display with Radius 5000, Ensconcing under dashboard, Anti-spy, Mini-LED technology)车载显示方案，以及获得TV莱茵硬件级
　　低蓝光认证的全球首发车规量子点 Mini-LED显示屏。与此同时，公司面向未来智能座舱人机交互需求，开发出了更大视场角的 AR-HUD、全景 HUD（IRIS）技术。在下游细分市场众多的专业显示领域，公司持续深耕：在投影市场，公司已开发出高刷新率、高透过率、耐高温等技术解决方案，并同步开发新一代场序技术，实现高刷、快响应，提高产品竞争力；在移动支付和智能家居等市场，公司推出集成触控、NFC、光感等多种外设于一体的整体解决方案，使产品更轻薄，客户开发更便捷；在智慧医疗市场，公司推出全系列影像诊断显示解决方案，在窄边框、2000:1 高对比度、4K2K 高分辨率、触控显示光学贴合一体化等医疗显示领域重点技术均已量产。此外，公司持续推进非显技术开发和合作，报告期内公司开发的 Pluidic O系列微流控技术，是业内首次公开基于Oxide量产线实现的数字微流控基板，相比传统无源数字微流控技术，驱动通量可提升100倍以上，驱动精度可提升1000倍以上，给数字微流控技术带来了全新的可能性。
　　产业布局方面，报告期内，公司加速推进新产线建设，其中 TM18 顺利爬坡，提前 5 个月实现单月百万片出货，实现折叠、HTD、MLP等先进技术在头部客户旗舰产品量产；TM19完成核心设备搬入；TM20 在2023年12月实现首款产品点亮；Micro- LED产线实现首台设备搬入。各重点产业布局项目均按计划顺利推进。
　　市场营销方面，公司聚焦品牌客户，持续深化客户合作，不断提升产品在客户端的渗透率。报告期内，面对终端需求不振、价格大幅下滑对智能手机业务的冲击，公司坚持极致降本增效，发挥头部优势，全力保证更多重点客户优质项目份额，在LTPS 手机业务显示市占份额上保持全球领先的同时，加快 LTPS 显示在中高端 IT、车载、工业品等多元化显示领域的开拓力度。
　　在柔性AMOLED 智能手机显示业务上，公司市占率跻身国内第二，模组出货量（含TM18）同比增长超250%，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD产品实现稳定交付。
　　报告期内，公司车载、专业显示业务稳健发展：车载业务上，公司在前装市场持续保持全球领先，在主要新能源汽车客户的份额加速提升，汽车电子业务已开始向国际头部客户批量交付，目前公司已取得5家国际头部整车厂的多系列合作项目；公司车载业务新项目机会快速累积，获得项目定点金额保持高水位，在核心海外市场创新高，涵盖OLED、LTPS、Local Dimming 等技术，以及汽车电子、新能源等业务方向，同时，基于LTPS技术在车载显示领域的快速渗透，公司获得的车载定点项目中，LTPS项目金额占比已超60%。专业显示业务上，公司在众多细分市场保持头部竞争优势。
　　经营管理方面，公司持续推进管理升级。报告期内，公司持续加强战略管理水平，深入实施数字化建设，提高经营管理能力。公司积极响应国家高质量发展战略，稳步推进智能工厂建设和智能制造能力提升，不断强化内部协同，提升运营效率。公司进一步加强供应商管理和资源多元化配置，提升资源保障能力，坚持常态化推进成本改善，持续在全公司范围内开展“成本改善金点子”大赛，通过极致成本管理，实现降本增效；推进绩效管理和激励体系升级，激发企业活力和员工的主观能动性，不断提高经营管理工作的效率和效益。公司持续加强预防型质量体系建设，开展全生命周期质量策划，产品体质精细化管理，定期进行质量复盘，强化质量链协同；持续推进质量文化和制度建设，完善质量意识、质量能力培养系统，保障质量意识和能力持续提升。报告期内，公司荣获小米、荣耀、OPPO、LG电子、传音控股、联想、小鹏、迈瑞、重庆矢崎、电装天、Canon、ResMed、Sony、Panasonic 等多家客户奖项，保持了一贯良好的品牌形象。
　　社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利益相关方共赢发展。公司积极响应各利益相关方需求，持续推动与利益相关方共赢发展，切实履行社会责任，注重在经济、环境、社会层面的绩效与均衡，密切关注利益相关方的心声，并积极回馈与改进。公司制订了《碳达峰碳中和行动方案》，将在资源节约与高效利用、能源资源循环利用、清洁生产提升改造、绿色低碳产品创新、绿色供应链管理、生态系统碳汇能力、绿色低碳能力等多个方面积极推进“双碳”目标的全面实现，积极探索试点推进“双碳”行动方案的重点项目，成立屋顶光伏项目推动小组，确保公司屋顶分布式光伏项目落地实施。
　　2023年公司实现营业收入3,227,130.59万元，同比上升2.62%；实现归属于上市公司股东的净利润-209,758.84万元，同比减少220,927.94万元。截至2023年末，公司总资产8,197,631.73万元，同比上年度末增长1.22%。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势
　　展望未来，随着5G、AIoT、大数据、生成式AI等新技术的发展与普及，“双碳”政策推动，全球数字经济规模持续成长，智能化进程持续推进，各种形态的智能终端在人们生活中发挥着重要作用，显示屏作为人机交互的主要载体，作用尤为凸显。新型显示作为数字经济核心产业和国家战略新兴产业，产业发展前景广阔，伴随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现，长期来看，显示行业仍呈现较强的成长动能。
　　智能手机显示方面，根据Omdia调研，2023年全球智能手机显示模组需求量为14.5亿片，同比增加5.1%。长期来看，智能手机作为最重要的人机交互界面，智能化生活的必需品，以及5G和生成式AI带来的用户体验升级，未来将呈现恢复式成长态势， 全球智能手机显示屏市场规模将相对稳定，且呈现a-Si/LTPS TFT LCD 、AMOLED等多种技术并存态势，其中AMOLED结构性成长明显。
　　车载显示方面，据Omdia调研，2023年全球车载显示屏市场规模为2.18亿片，同比增长13%，随着汽车智能化、可视化已成为发展趋势以及新能源汽车的快速普及， 2028年全球车载显示屏市场规模将达2.4亿片，其中LTPS /AMOLED等技术的渗透率也在快速提升，Micro-LED蓄势待发等。
　　IT显示方面，据Omdia调研，2023年全球IT显示屏需求量为5.93亿片，同比下滑7%，但是由于混合办公、在线教育、远程会议等应用场景增多，数字经济兴起和消费者行为的转变，生成式AI带来产品规格升级，以及微软力推Win12系统等因素驱动，长期来看整体呈现向上态势并不断升级，预计到 2028年需求量为 6.95亿片，且呈现a-Si/Oxide/LTPS TFT LCD 、AMOELD等多种技术并存态势。
　　工业品显示方面，在新基建、碳中和、智慧化生活、智能医疗、智能制造等驱动下，包括上述市场在内的众多工业品显示细分市场均保持良好的成长态势，且对大屏、高分辨率等高规格产品的需求增加；虽仍以 a-Si显示技术为主，但LTPS渗透率正在不断增加。
　　此外，全球显示工艺与技术也在不断拓展新的应用市场，如智能穿戴、液晶天线、面板级封装、微流控、Micro-LED/Mini-LED等新技术新应用。
　　综合来看，尽管 2023年全球中小显示行业部分下游领域（如电子消费品）面临需求低迷、价格下降等挑战，但是随着整体市场环境逐步好转以及技术演进，未来全球中小显示行业仍将呈现成长态势。
　　2、公司的发展战略
　　公司持续坚定“2+1+N” 发展战略，以手机显示、车载显示作为核心业务[2]， IT显示作为快速增长的关键业务[1]，工业品、横向细分市场、非显业务、生态拓展等作为增值业务[N]。公司定位中小尺寸显示领域龙头企业，将推动显示业务持续做强做优做大。
　　公司将继续以“创造精彩 引领世界”为使命，以“成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业”为愿景，锚定显示领域全球领先的战略目标，深入推进公司战略执行落地。
　　3、公司的经营计划
　　面对行业发展的机遇和挑战，公司将聚焦核心主业，强化核心能力建设，积极把握机遇，持续提升经营质效，努力实现各项业务高质量发展。
　　（1）“2+1+N” 业务
　　手机显示：发挥AMOLED、LTPS TFT LCD、a-Si TFT LCD等多技术、多产线协同优势。AMOLED方面，将加速提升技术实力，强化在旗舰、高端产品技术创新能力，加大在头部客户旗舰项目覆盖，提升出货量和高端产品占比，不断提升产品竞争力和盈利能力；LTPS TFT LCD方面，持续保持领先优势；a-Si TFT LCD方面，加快渗透。
　　车载显示：保持领先优势，加快LTPS TFT LCD车载业务发展，加快AMOLED车载技术开发，持续积极开拓新能源汽车市场，深入推进汽车电子业务稳定量产，通过产品、技术和商业模式创新，为客户提供更优质的解决方案和服务。
　　IT显示：全面拓展头部客户，为客户提供快速、柔性、准时交付保障，并不断提升产品规格升级和竞争力，强化产品渗透率和盈利能力。
　　“N”：持续深耕利基市场，强化各细分应用领域领先竞争力；积极开拓运动健康等新赛道新客户。
　　此外，公司将积极推进重要项目TM18、TM19、TM20、Micro-LED产线建设，夯实高质量发展基础。
　　（2）数字化建设
　　数字化转型工作以支撑公司战略目标及经营结果为导向，通过结合“自顶而下”和“场景突破”的方式加速业务变革，不断优化端到端业务流程、聚焦业务核心痛点解决，以实现运营效率的提升和经营效率的改善，助力业务成功。
　　4、未来可能面对的风险
　　（1）宏观经济风险
　　贸易保护主义、地缘政治、战争冲突等外部环境更趋复杂严峻。公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，推进关键设备、材料多元化和自主可控，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力。此外，公司已开展全面风险管理及业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
　　（2）市场风险
　　随着 5G、AIoT 技术及数字经济的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间。但短期受宏观经济形势影响，终端消费动能不足，智能手机、笔电、平板电脑等市场复苏可能不及预期，以及新技术投入门槛加大，发展不确定提高。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显示技术提出个性化要求，不同显示技术之间相互替代趋势明显。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。
　　公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创新，为消费者创造更好的产品；同时，把握好AI趋势下驱动的终端换机需求与显示技术的升级趋势，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，并对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积极开拓和布局新兴市场。
　　（3）技术工艺风险
　　公司深耕显示行业 40年，已自主研发、生产和制造TN/STN -LCD、α-Si TFT LCD、LTPS TFT LCD、g-OLED，f-OLED新型显示产品。在中小尺寸显示领域，公司LCD技术处于全球领先水平，OLED技术在2023年取得重大进展，量产交付品牌大客户旗舰机型，2024年将继续在TFT器件、OLED材料体系、低功耗技术、折叠技术等方面持续提升、突破。此外，Micro-LED具备超高对比度、超高亮度、超广色域和无界拼接等诸多技术优势，是下一代显示技术的热门方向，公司也在推进Micro- LED生产线进度。基于显示行业具有人才密集型、资金密集型和技术密集型的特点，尤其是备受行业关注的OLED 和 Micro- LED技术，技术门槛高，投入大，公司需保持快速地技术迭代升级，才能跟上当前行业的发展趋势，在日趋激烈的竞争态势下，如果不能持续的投入和发展，将会对公司的竞争力带来不利影响。
　　公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上，推进公司创新中心高效运作和 Micro-LED 生产线建设，进一步加大前瞻性技术和产品技术研发投入力度，提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司绩效激励体系也将持续匹配公司战略规划和组织升级需要进行优化，形成“落地战略、全局联动、保证产出”的绩效管理体系和“区分贡献、激活组织、导向冲锋”的激励体系，更好地支持公司业务发展。
　　（4）知识产权风险
　　显示行业是专利密集型行业，在技术提升过程中，不可避免地会带来相应的知识产权风险。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦发生重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
　　公司多年来一直遵循高价值专利布局战略，不断提升核心技术团队专业能力，持续完善关键技术和产品专利布局，打造公司专利“护城河”，提升公司产品市场竞争力和应对海内外专利纠纷的解决能力。与此同时，公司持续健全知识产权管理保护机制，对公司知识产权风险设置预警，加强知识产品风险排查与风险解决方案的落地执行，不断强化公司风险防御能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　天马微电子股份有限公司是一家在全球范围内提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持的创新型科技企业，经过四十年的积累和沉淀，已成为新型显示产业骨干龙头企业。公司持续深耕中小尺寸显示领域，以手机显示、车载显示作为核心业务，IT显示作为快速增长的关键业务，工业品、横向细分市场、非显、生态拓展等作为增值业务，不断提升技术、产品和服务能力，推动显示业务持续做强做优做大。

　　二、核心竞争力分析
　　公司深耕中小尺寸显示领域四十年，一直坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，不断为客户带来更好的视觉体验。
　　1、不断强化的技术实力
　　公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，力争通过技术创新实现产品领先。公司全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心有限公司（以下简称“创新中心”），配置全球高精度的研发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，设有独立研发试验线平台重点关注OLED技术研发，并对传感技术等远期技术进行兼容性扩展和设备优化，同步基于实验线设立MPG服务平台，为产业链上下游、高校、科研院所提供技术服务。公司还加速推进新一代显示技术Micro-LED的技术和工艺开发，联合众多合作伙伴发起成立了Micro-LED生态联盟，并合资投建了从巨量转移到显示模组的全制程Micro-LED产线。公司将依托产业链的生态联合，加快Micro-LED技术实现商业化落地。
　　此外，公司积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校、科研院所、产业链伙伴开展技术合作，积极推动创新链、产业链和资金链的深度融合，打造“政产学研资用”紧密合作的创新生态。
　　公司积极响应国家“知识产权强国战略”，建立了与公司整体发展相匹配的知识产权战略规划，全面推行高价值专利布局，不断完善关键技术和产品的专利布局，提升高价值专利比重；同时，公司持续健全知识产权管理保护机制，全方位加强在各业务流程的知识产权风险管控，有效支持业务快速发展；公司持续推行“促进价值创造的专利运营生态循环管理系统”，其运行成果获得了国家知识产权局的认可。
　　公司长期以来积极参与国家标准和行业标准的制定工作，如有机发光二极管显示器件、柔性显示器件、液晶显示器件、触控和交互显示器件等多种显示器件相关标准的制定和修订，积极布局新技术标准及体系建设。
　　2、不断优化的产业布局
　　中小尺寸显示领域呈现多样化显示技术并存的特点。经过在显示行业四十年的耕耘和积累，公司运营管理的产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成包含无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD、IGZO、AMOLED、Micro-LED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，更好地满足下游市场日益多样化的技术和产品需求。此外，随着显示技术的持续进步和新兴应用领域市场的缤纷呈现，中小尺寸显示领域产品逐步往屏幕中大尺寸化、高刷高清、低功耗、多元形态、显示功能集成化、人机交互智能化等方向发展，公司持续强化产线技术升级和工艺能力优化，各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
　　3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
　　公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资源。
　　公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在手机显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现与行业主流品牌客户的深度合作。在IT显示市场，公司基于在LTPS手机业务的领先优势和客户沉淀，正在快速开拓中高端LTPS平板、笔电市场。在车载显示市场，公司已深耕近三十年，产品已涵盖全球主流品牌的上千个车型量产经验，客户资源涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，实现国际主流客户和中国自主品牌（Top10）全覆盖，同时公司把握车载领域发展趋势，积极加快新能源品牌客户的覆盖和汽车电子业务的开拓。在专业显示市场，公司专注深耕高价值细分市场，拥有较强的比较优势，产品已涵盖各行业知名品牌头部客户。公司持续关注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发AIoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等细分市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的本地化、多元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
　　4、全面的显示解决能力
　　中小尺寸显示应用场景广阔，产品定制化程度高，公司产业布局持续完善，服务网络遍及全球，在技术创新、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，具备快速响应、柔性交付、垂直起量、质量领先的中小尺寸运营体系，拥有全面的显示解决能力，并不断丰富产品方案组合，高效满足客户的多样化需求。同时，公司持续加强数字化建设，构建卓越运营体系；匹配各细分应用市场，设立相应事业部，不断强化事业部端到端服务保障能力。
　　5、优秀的产品质量管控能力
　　公司坚持质量制胜，追求卓越品牌。公司深入宣导“价值引领，明是非，零缺陷，定规则，勇担当”五大关键词，持续推进质量文化和制度建设，优化质量管理体系，加强预防型质量体系建设，强化质量链协同，推进质量文化落地，增加品牌影响力。公司将质量文化理念融入常态工作，全面质量意识不断提升。公司持续通过优质的产品质量和服务质量为客户创造更多价值。
　　6、深入人心的核心价值观和企业文化
　　公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景。近年来，公司着力推进企业文化重塑与升级，在继承中发展，赋予其新的内涵，企业核心价值观知信行合一，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　（1）宏观经济风险
　　贸易保护主义、地缘政治、战争冲突等外部环境更趋复杂严峻，全球经济复苏乏力，国内经济面临新的困难挑战。公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，推进关键设备、材料多元化和自主可控，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展全面风险管理及业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
　　（2）市场风险
　　随着5G、AIoT技术及数字经济的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间。但短期受宏观经济形势影响，产品市场需求动力不足，市场需求减少，产品价格下滑。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。
　　公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创新，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积极开拓和布局新兴市场。
　　（3）技术工艺风险
　　目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，尤其是AMOLED和Micro-LED技术，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
　　公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上，推进公司创新中心高效运作和Micro-LED线建设，进一步加大前瞻性技术和产品技术研发投入力度，提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
　　（4）知识产权风险
　　技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
　　公司将遵循高价值专利布局战略，不断提升核心技术团队专业能力，持续完善关键技术和产品专利布局，打造公司专利“护城河”，提升公司抗专利纠纷应对能力。持续健全知识产权管理保护机制，对公司知识产权风险设置预警，加强风险专利调查与风险专利解决方案的准备工作，增强公司风险防御能力。

　　四、主营业务分析
　　今年以来，全球经济低迷，外部环境复杂多变，终端需求疲软，行业竞争加剧，显示行业整体处于底部持续调整阶段，行业利润率处于低位，显示产品均价大幅低于去年同期，公司所处的中小尺寸显示领域中以消费电子终端受到的冲击尤为明显；进入二季度，中小尺寸显示领域产品价格依然承压，但降幅有在收窄，行业需求环比有所温和回升。面对挑战，公司多措并举，持续夯实主业，报告期内营业收入同比持稳，在车载显示、工业品显示等领域持续保持竞争优势，在AMOLED智能手机、LTPS平板笔电等领域实现大幅增长，展现出了良好的发展韧性和增长空间。
　　技术与产品开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术。在SIDDisplayWeek、CES、ICDT、EW、CITE等各大专业展会上，公司集中展示了在Micro-LED、Mini-LED、AMOLED、LCD等技术领域的最新成果，以及在智能座舱、智慧医疗等众多应用场景下的领先产品和方案。Micro-LED领域，公司正加快推进技术和工艺的开发，目前已在高透明、曲面、窄边框、透明度可调等技术方向取得重大突破，具备行业领先的技术能力，并已和全球头部车企、国内顶尖PID终端厂商、头部消费品牌客户展开创新项目合作。公司车载Mini-LED产品已向海外大客户批量出货，推出的技术方案已实现超过1,000,000:1的超高显示对比度，且仍在持续迭代。OLED研发和量产支撑上取得显著突破，已实现PWM3840Hz高频调光、节能低频LTPS、高刷165Hz、下窄边框1.0mm、微四曲、LTPSRamless等诸多新技术的业界领先量产，并推出新一代U8发光材料，提升发光效率，大幅降低功耗，进一步改善色偏和延长寿命，带来更好画质和更长续航，同时WQHTD、HTDRamless、等高四曲、CFOT等技术开发顺利推进。在LCD研发和工艺优化上，公司自主研发的全球首款仅7道曝光制程的新型LTPSTFT-LCD技术，实现产品的最佳工艺路线和极致产品性能，荣获SID“BestLCD-BasedTechnology”。在智能座舱领域，公司推出了一系列集成隐形显示、隐私防窥、LocalDimming（Acrus&Mini-LED技术）、集成触控、超低温、超低反、三折屏、异形屏、曲面大屏在内的行业领先技术方案，推出荣获2023年SIDBestAutomotiveTechnology奖的DREAM(DisplaywithRadius5000,Ensconcingunderdashboard,Anti-spy,Mini-LEDtechnology)车载显示方案，及全球首款获得TV莱茵硬件级低蓝光认证的大尺寸LTPS车载显示屏。与此同时，公司面向未来智能座舱人机交互需求，开发出了更大视场角的AR-HUD、全景HUD（IRIS）技术。在投影应用领域，公司已开发出高刷新率、高透过率、耐高温等技术解决方案，并同步开发新一代场序技术，对视效问题进行多维度优化验证，提高产品竞争力。在移动支付和智能家居等领域，公司推出集成触控、NFC、光感等多种外设于一体的整体解决方案，使产品更轻薄，客户开发更便捷。在智慧医疗领域，公司推出全系列影像诊断显示解决方案，在窄边框、2000:1高对比度、4K2K高分辨率、触控显示光学贴合一体化等医疗显示领域重点技术均已量产。此外，公司持续推进非显技术开发和合作。
　　产业布局方面，报告期内，公司加速推进新产线建设，其中TM18顺利爬坡，提前5个月实现单月百万片出货，预计年内将形成折叠、HTD、MLP量产能力；TM20于6月提前封顶；TM19及Micro-LED产线按计划顺利建设中。
　　市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，持续深化客户合作，不断提升产品在客户端的渗透率。报告期内，面对终端需求不振、价格大幅下滑对智能手机业务的冲击，公司坚持极致降本增效，发挥头部优势，全力保证更多重点客户优质项目份额，在LTPS手机业务市占份额上保持全球领先的同时，加快LTPS在中高端IT、车载、工业品等多元化显示领域的开拓力度，报告期内，公司LTPS车载产品出货量同比增长约30%，中高端IT显示产品出货量同比增长约150%，其中LTPS平板电脑显示产品市占全球领先，LTPS产线灵活、弹性经营能力不断提升。在柔性AMOLED智能手机业务上，公司市占率跻身国内前三，出货量同比增长超400%，其中独供项目出货量占比近五成，支持多个品牌客户旗舰、高端项目首发。此外，公司OLED刚性穿戴产品出货量市占继续保持全球第一
　　。报告期内，公司车载、专业显示（工控、医疗、智能家居、人机交互等细分领域）业务稳健增长。车载业务上，公司在前装市场持续保持全球领先，在主要新能源汽车客户的份额加速提升，汽车电子业务已开始向国际头部客户批量交付；公司车载业务新项目机会快速累积，获得项目定点金额保持高水位，涵盖OLED、LocalDimming等技术，汽车电子、新能源等业务方向；同时，基于LTPS技术在车载显示领域的快速渗透，公司获得的车载定点项目中，LTPS项目金额占比已接近70%。专业显示业务上，公司持续在众多细分市场保持头部竞争力，整体盈利水平较稳定，拥有良好的抗风险能力。
　　经营管理方面，公司持续推进管理升级。报告期内，公司持续加强战略管理水平，提高经营管理能力，深入实施数字化建设，依照顶层设计搭建的愿景蓝图，识别价值链8个关键变革项目，在量产引领、营销市场、产销计划、智能制造和业财融合方面积极践行业务变革和数据治理。公司积极响应国家高质量发展战略，稳步推进智能工厂建设和智能制造能力提升，不断强化内部协同，提升运营效率。公司进一步加强供应商管理和资源多元化配置，提升资源保障能力，坚持常态化推进成本改善，持续在全公司范围内开展“成本改善金点子”大赛，通过极致成本管理，实现降本增效；推进绩效管理和激励体系升级，激发企业活力和员工的主观能动性，不断提高经营管理工作的效率和效益。公司持续加强预防型质量体系建设，开展全生命周期质量策划，产品体质精细化管理，定期进行质量复盘，强化质量链协同；推进了质量信息化工作推进和质量专业化人才团队建设；持续推进质量文化和制度建设，完善质量意识、质量能力培养系统，保障质量意识和能力持续提升。报告期内，公司荣获多项客户奖项及众多客户的认可与好评，包括联想“DiamondAward”、迈瑞“卓越质量奖”、Lexmark“OutstandingQualityNo.1in2022”、小鹏汽车“技术贡献奖”等，保持了一贯良好的品牌形象。
　　社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利益相关方共赢发展。公司积极响应各利益相关方需求，持续完善CSR管理体系，提升CSR管理能力。公司制订了《碳达峰碳中和行动方案》，将在资源节约与高效利用、能源资源循环利用、清洁生产提升改造、绿色低碳产品创新、绿色供应链管理、生态系统碳汇能力、绿色低碳能力等多个方面积极推进“双碳”目标的全面实现。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　近年来，随着中小尺寸显示技术的发展，市场已呈现a-Si、LTPS、AMOLED等多种技术并存态势。a-Si技术发展时间长，凭借较好的性价比等优势，市场还将长期存在；LTPS则凭借成熟的供应链体系、较高性能等优势，应用正从智能手机向笔记本电脑、平板电脑、虚拟现实（VR）、车载显示、专业显示等应用市场渗透，应用领域更趋多元化；而AMOLED则凭借更省电、多种形态、更轻薄等优势，已广泛应用于智能手机、智能穿戴领域，并在车载显示、笔记本电脑、平板电脑等领域逐步渗透。随着国内显示面板企业技术的不断提升以及产能的持续释放，我国已成为全球最大的面板生产区域，伴随行业整合并购以及业务结构调整与转型，叠加海外产能退出，行业竞争态势更趋复杂，全球中小显示行业迈入新的发展阶段。
　　报告期内，由于地缘政治冲突、高通胀等外部因素冲击，全球经济相对低迷甚至部分区域进入衰退，消费者购买力下降，全球显示行业面临终端需求相对疲软、整体市场呈现供过于求状况等挑战。但是，由于5G以及AIoT技术普及化、混合办公模式兴起、碳中和等环保政策推动等多种因素驱动下，全球显示市场也存在结构性机会，譬如高规格显示技术市场渗透率持续提升，以新能源车等为代表新应用市场继续保持增长态势。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司持续深耕中小尺寸显示领域，将手机显示、车载显示作为核心业务，将IT显示作为快速增长的关键业务，将工业品、横向细分市场、非显、生态拓展等作为增值业务，不断提升技术、产品和服务能力，为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。
　　作为中小尺寸显示领域的领先企业，公司坚持以市场和客户需求为导向，充分发挥自身优势，准确把握市场机会，实现稳健发展。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司深耕中小尺寸显示领域近四十年，一直坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，不断为客户带来更好的视觉体验。
　　1、领先的技术实力
　　公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，通过技术创新实现产品领先。公司设有创新中心、集团研发中心、各事业部研发中心，统筹技术规划和开发。创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，将充分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力。创新中心通过独立研发试验线平台重点关注OLED技术研发，重点研发折叠、HTD、CFOT、MLP、屏下摄像头等先进技术，并对传感技术等远期技术进行兼容性扩展和设备优化，同步基于实验线设立MPG服务平台，为产业链上下游、高校、科研院所提供技术服务。集团研发中心负责统筹管理公司整体研发技术规划、前沿技术开发、技术积累和知识管理；各事业部研发中心负责各产品线的新技术开发、新产品研发和量产实现。
　　报告期内，公司在安徽芜湖投资增设了车载显示研发中心，聚焦车载显示复杂模组的研发，将进一步提升公司车载领域的研发应用实力。
　　此外，公司积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校、科研院所、产业链伙伴开展技术合作，积极推动创新链、产业链和资金链的深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。
　　公司积极响应国家“知识产权强国战略”，建立了与公司整体发展相匹配的知识产权战略规划，全面推行高价值专利布局，不断完善关键技术和产品的专利布局，提升高价值专利比重；同时，公司持续健全知识产权管理保护机制，全方位加强在各业务流程的知识产权风险管控，有效支持业务快速发展；公司持续推行“促进价值创造的专利运营生态循环管理系统”，其运行成果获得了国家知识产权局的认可。
　　公司长期以来积极参与国家标准和行业标准的制定工作，如有机发光二极管显示器件、柔性显示器件、液晶显示器件、触控和交互显示器件等多种显示器件相关标准的制定和修订，积极布局新技术标准及体系建设。
　　2、不断优化的产业布局
　　经过在显示行业近四十年的耕耘和积累，公司运营管理的产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成包含无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD、IGZO、AMOLED、Micro-LED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。基于公司“2+1+N”的战略规划引领，报告期内，公司联合相关合作方分别在厦门合资投资330亿元建设一条G8.6新型显示面板生产线、在芜湖合资投资80亿元建设新型显示模组生产线，将更好地助力公司业务的持续开拓；在厦门合资投资11亿元建设一条从巨量转移到显示模组的全制程Micro-LED试验线，立足打造成为全行业领先的Micro-LED技术创新研发平台、产品应用开发平台及全行业开放的科研成果转化平台，掌握关键共性技术，打通核心工艺，形成自主知识产权，促进新型显示产业的优化升级。
　　公司根据技术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置，各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
　　3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
　　公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资源。
　　公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在手机显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现与行业主流品牌客户的深度合作。在IT显示市场，公司基于在LTPS手机业务的领先优势和客户沉淀，正在快速开拓中高端LTPS平板、笔电市场。在车载显示市场，公司已深耕二十余年，产品已涵盖全球主流品牌的上千个车型量产经验，客户资源涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，实现国际主流客户和中国自主品牌（Top10）全覆盖，同时公司把握车载领域发展趋势，积极加快在新能源品牌客户的拓展。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有较强的比较优势，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户：在医疗、工控等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注深耕高价值细分市场，目前客户总量超3,000家，产品已涵盖各行业头部企业。公司持续关注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发AIoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等细分市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的本地化、多元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
　　4、快速响应及量产实现能力
　　公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势。公司持续加强数字化建设，构建卓越运营体系；匹配各细分应用市场，设立相应事业部，不断强化事业部端到端服务保障能力。同时，公司不断加强与客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破、产线的灵活调节、配置及垂直起量的柔性交付体系，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求，快速高效满足客户的多样化需求。
　　5、优秀的产品质量管控能力
　　公司坚持质量制胜，追求卓越品牌。公司深入宣导“价值引领，明是非，零缺陷，定规则，勇担当”五大关键词，持续推进质量文化和制度建设，优化质量管理体系，加强预防型质量体系建设，强化质量链协同，推进质量文化落地，增加品牌影响力。公司将质量文化理念融入常态工作，全面质量意识不断提升。公司持续通过优质的产品质量和服务质量为客户创造更多价值。报告期内，公司荣获多项客户奖项及众多客户的认可与好评，保持了一贯良好的品牌形象。
　　6、深入人心的核心价值观和企业文化
　　公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景。近两年，公司着力推进企业文化重塑与升级，在继承中发展，赋予其新的内涵，企业核心价值观知信行合一，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，受宏观经济和显示行业供需关系影响，智能手机、IT等电子消费品显示领域需求量和价格均出现明显下滑，企业经营发展面临的困难与挑战明显增多。公司上下一心，全力克服各种不利影响，一方面直面行业挑战，抢抓市场机遇，稳健应对上下游波动，在市场波涛中逆水行舟；另一方面苦练内功，通过提炼重塑价值观内涵、数字化建设、极致成本管理等管理措施，强化核心能力建设，努力实现高质量发展。
　　技术与产品开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术。报告期内，在电子消费品显示领域，公司多次荣获创新产品与应用奖项，并支持客户产品首发，其中2160Hz超高频PWM调光双曲屏助力客户手机产品成为行业首个无频闪认证的OLED屏手机；In-cell主动笔技术创新性地实现了手机、平板、笔记本电脑屏幕的多终端“一笔联动”；折叠屏光学指纹识别解决方案，可支持全屏识别；LCDCUP全面屏解决方案搭配极致窄边框技术，可带来近似100%的屏占比视效，亦可同时应用于手机、平板与笔电以及车载显示市场。同时，公司OLED产品性能达到国内领先水平，HTD、折叠、CFOT、MLP等新技术进展顺利，随着TM18产线开始进入爬坡，折叠、HTD等技术有望2023年迎来量产。在车载显示领域，公司不断优化现有方案，并积极探索前沿技术，根据市场和客户需求聚焦车载Mini-LED、可调隐私显示技术、视听隐私技术、BaldrSys（headupdisplay抬头显示）技术、极致窄边框技术、沉浸式座舱体验的INVISIBLE（隐藏式显示）技术等，开发出了更高显示性能、更高可靠性、更多造型、更丰富交互的产品和方案，如集成DMS（驾驶员监控系统）和3D手势识别的27寸车载智能显示模组方案、车载智能打孔屏方案、ARIES超低反触控模组方案、一体化智能座舱解决方案。在2022年SID举办的DisplayWeek、ICDT等各大展会上，公司推出了在Micro-LED、Mini-LED、AMOLED、LTPS领域的最新成果，以及智能驾舱一站式解决方案、工业显示等领域的领先技术，并获得一系列奖项。此外，公司积极布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用技术开发，稳步推进在液晶天线、微流控、面板级封装、智能调光、大面积指纹识别、柔性传感器等领域开展技术开发与合作，报告期内，公司与通富微电子合资设立上海富天沣微电子有限公司，开展先进封装技术的开发与应用，以加速相关技术和产品的商用化。
　　产业布局方面，公司拥有从第 2代至第6代TFT-LCD（含 a-Si、LTPS）产线、第 5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线，并加速推进厦门第6代AMOLED产线（TM18）、第 8.6代TFT-LCD（含a-Si和IGZO）产线、芜湖新型显示模组产线和厦门Micro-LED试验线建设。报告期内，TM18产线在2022年2月首款产品点亮，8月实现首批柔性AMOLED产品出货国际品牌客户，刷新业内新产线达成交付速度新纪录，已成功开案LTPO及折叠项目，目前与多家行业品牌客户的技术预研、产品认证及出货快速推进中，未来将进一步提升公司在柔性AMOLED领域的市场地位；厦门第G8.6代新型显示面板生产线和芜湖新型显示模组生产线项目均已全面开工，按项目规划顺利推进中。
　　市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，持续深化客户合作，不断提升产品在客户端的渗透率。手机显示业务领域，公司LTPS产品面对严峻市场，优成本、稳客户、保交付，在主要客户端渗透率进一步提升，市场占有率保持领先，OLED产品在实现向国内品牌客户全面交付的基础上，不断扩大客户项目合作数量和份额，柔性OLED手机面板出货量同比增长近60%，出货规格进一步提升，搭载行业先进技术，逐步进入客户旗舰项目。车载业务厚积薄发，报告期内公司车载业务销售收入同比增长27%，产品规格持续提升，车载LTPS产品销售额同比翻番，车载mini-LED产品进入量产阶段，并依托在车载显示领域的深耕积累和竞争优势，赋能车载新业务板块发展：一方面积极发力面向客户直供的汽车电子业务，七年磨一剑，已成功开拓多家国际知名头部车厂项目；另一方面，公司把握新能源汽车的发展机会，与产业链伙伴优势互补合资成立江苏天华汽车电子有限公司，将加大发力新能源汽车智能座舱应用，持续做大做强车载业务。IT显示业务目前以LTPS产品为主，坚持中高端定位，不断扩大客户群体，报告期内LTPSIT显示产品出货量同比增长48%，市占率持续提升。
　　非显业务领域，持续实现商业突破，在生化医疗、智慧交通等领域已实现商业项目出货。
　　经营管理方面，公司持续推进管理升级，2022年，公司深入开展数字化转型，持续梳理和优化关键业务流程，搭建支撑战略实现的业务架构和组织架构，深化数据治理，推进智能制造体系建设，强化内部协同，提升运营效率。公司进一步加强供应商管理和资源多元化配置，提升资源保障能力，坚持常态化推进成本改善，持续在全公司范围内开展“成本改善金点子”大赛，通过极致成本管理，实现降本增效；推进绩效管理升级，持续完善和优化分层分类的激励体系，激发企业活力和员工的主观能动性，不断提高经营管理工作的效率和效益。公司持续加强预防型质量体系建设，开展全生命周期质量策划，产品体质精细化管理，定期进行质量复盘，强化质量链协同；推进了质量信息化工作推进和质量专业化人才团队建设；持续推进质量文化和制度建设，完善质量意识、质量能力培养系统，保障质量意识和能力持续提升。报告期内，公司“车载显示模组”入选“国家第七批制造业单项冠军产品”；厦门LTPS和武汉G6OLED分获全国智能制造示范工厂和中国智能制造最佳实践奖；汽车软件项目通过莱茵TVA-SPICEL2认证，标志着公司车载软件质量体系达到了国际领先水平；产品品质上荣获OPPO、vivo、小米、ResMed、佛吉亚、松下等客户奖项。
　　社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利益相关方共赢发展。公司积极响应各利益相关方需求，持续完善CSR管理体系，提升CSR管理能力。
　　2022年公司实现营业收入3,144,747.69万元，同比下降6.87%；实现归属于上市公司股东的净利润11,252.12万元，同比增加14,691.07万元。截至2022年末，公司总资产8,098,935.35万元，同比上年度末增加7.01%。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势
　　展望未来，随着5G、AIoT、大数据、元宇宙等新技术的发展与普及，“双碳”政策推动，全球数字经济规模持续成长，智能化进程持续推进，各种形态的智能终端在人们生活中发挥着重要作用，显示屏作为人机交互的主要载体，作用尤为凸显。新型显示作为数字经济核心产业和国家战略新兴产业，产业发展前景广阔，伴随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现，长期来看，显示行业仍呈现较强的成长动能。
　　智能手机显示方面，根据Omdia调研与预测，2022年全球智能手机显示屏需求量为13.7亿片，同比下滑20.8%。长期来看，智能手机作为最重要的人机交互界面，未来将保持成长态势，预计到2028年规模将超过16.6亿片，且呈现a-Si/LTPSTFTLCD、AMOELD等多种技术并存态势。
　　车载显示方面，据Omdia数据统计，2022年全球车载显示屏需求量为1.93亿片，同比增长2.7%，随着汽车智能化、可视化已成为发展趋势以及新能源汽车的快速普及，2028年全球车载显示屏需求量将达2.47亿片，其中a-SiTFTLCD仍将占据主流，但LTPS等技术的渗透率也在快速提升。
　　IT显示方面，据Omdia数据统计，2022年全球IT显示屏需求量预计为6.32亿片，同比下滑15%，但是由于混合办公、在线教育、远程会议等应用场景增多，数字经济兴起和消费者行为的转变，长期来看整体呈现向上态势并不断升级，预计到2028年需求量为6.98亿片，且呈现a-Si/Oxide/LTPSTFTLCD、AMOELD等多种技术并存态势。
　　工业品显示方面，在新基建、碳中和、智慧化生活、智能医疗、智能制造等驱动下，包括上述市场在内的众多工业品显示细分市场均保持良好的成长态势，且对大屏、高分辨率等高规格产品的需求增加。
　　智能穿戴显示方面，据Omdia数据统计，2022年全球智能穿戴显示屏需求量为2.59亿片，同比增长17%，得益于产品线日益丰富、健康监测更趋成熟等因素驱动，智能穿戴市场呈现持续增长态势，预计到2028年需求量将超过4亿片，其中刚性OLED、柔性OLED等凭借低功耗、多形态、更窄边框等技术优势，后续仍将保持持续成长态势。
　　综合来看，尽管2022年全球中小显示行业部分下游领域（如电子消费品）需求低迷、价格下降等挑战，但是随着整体市场环境逐步好转以及技术演进，全球中小显示行业仍将呈现成长态势。
　　2、公司的发展战略
　　通过对市场发展趋势和行业竞争格局的深入剖析，公司制定了全面系统的发展战略“2+1+N”，将手机显示、车载显示作为核心业务(2)，将IT显示作为快速增长的关键业务(1)，将工业品、横向细分市场、非显业务、生态拓展等作为增值业务(N)，推动显示业务持续做大做强做优。
　　公司将继续以“创造精彩引领世界”为使命，以“成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业”为愿景，锚定显示领域全球领先的战略目标，深入推进公司战略执行落地。
　　3、公司的经营计划
　　2023年，公司将坚持“2+1+N”战略引领，坚持以市场和客户需求为导向，为客户提供高价值产品和服务；坚持创新驱动，提升科技创新技术水平；持续完善产业布局，推进重点项目落地与高效运作；深入推进变革升级，锻造核心能力，提升企业效能与活力。围绕既定目标，实现高质量发展。
　　手机显示业务领域，a-Si手机保持稳定发展，稳定核心客户，拓展重点客户，持续优化竞争力；LTPS手机维持全球出货量第一的市场地位，主要客户产品线项目全覆盖并争取大份额；OLED手机加强技术与产品开发，攻关重点技术，专项提升产品性能，推进与核心客户的深度合作，进一步提升客户端项目覆盖、项目份额和产品规格。同时发挥武汉G6和厦门G6OLED产线协同优势，实现OLED手机业务快速增长。车载显示业务领域，目标持续保持全球第一，重点发力新能源汽车业务和中国市场，力争在车载LTPS、车载大屏业务快速增长的同时，提高车载Mini-LED产品竞争力，并布局OLED资源；汽车电子业务继续面向全球Top10车厂积极开拓新客户，做好量产交付保障。IT显示业务领域，以现有LTPS平板、笔电业务为依托，持续加大市场和客户开拓力度，加强产品技术开发和产能资源投入，完善供应链体系，实现IT显示业务快速发展。增值业务领域，工业品保持市场份额全球领先，同时深耕利基市场，如医疗、智能家居等细分领域，并积极开拓新兴市场和新兴应用领域；智能穿戴业务继续保持刚性OLED领先优势，布局柔性产品；非显示业务方面，技术开发与商业化同步推进，重点业务实现批量出货；生态拓展方面围绕显示主业需要布局产业生态，提升核心竞争力。
　　2023年，公司将以提升经营效率为重点，不断提升企业核心竞争力。公司将坚持目标导向，积极布局新技术，推进科技成果转化；深入推进数字化变革，持续提升技术创新能力、高效运营能力、精益制造能力和资源保障能力，持续加强领导力建设，不断强化组织与人才队伍建设，持续优化完善绩效管理体系和分层分类的人才激励体系，激发团队凝聚力与组织活力。
　　4、未来可能面对的风险
　　（1）宏观经济风险
　　贸易保护主义、地缘政治、战争冲突等外部环境更趋复杂严峻，全球经济格局正在加速重构，产业链持续调整，国内经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。
　　公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，推进关键设备、材料多元化和自主可控，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展全面风险管理及业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
　　（2）市场风险
　　随着5G、AIoT技术的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间。但短期受宏观经济形势影响，产品市场需求动力不足，市场需求减少，产品价格下滑。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创新，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积极开拓和布局新兴市场。
　　（3）技术工艺风险
　　目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，尤其是AMOLED和Micro-LED技术，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
　　公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上，推进公司创新中心高效运作和Micro-LED试验线建设，进一步加大前瞻性技术和产品技术研发投入力度，提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
　　（4）知识产权风险
　　技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
　　公司将遵循高价值专利布局战略，不断提升核心技术团队专业能力，持续完善关键技术和产品专利布局，打造公司专利“护城河”，提升公司抗专利纠纷应对能力。持续健全知识产权管理保护机制，对公司知识产权风险设置预警，加强风险专利调查与风险专利解决方案的准备工作，增强公司风险防御能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司持续聚焦中小尺寸显示业务，将智能手机、车载显示作为核心业务、将IT显示作为快速增长的关键业务，将工业品、横向细分市场、非显、产投及生态拓展等作为增值业务，进一步完善产业布局，不断提升技术、产品和服务能力，持续为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。

　　二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域近四十年，一直坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，不断为客户带来更好的视觉体验。
1、领先的技术实力
公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，通过技术创新实现产品领先。
公司设有创新中心、集团研发中心和各事业部研发中心，统筹技术规划和开发。创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，充分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力。创新中心通过独立研发试验线平台重点关注OLED技术研发，重点研发折叠、HTD、CFOT、MLP、屏下摄像头等先进技术，并对Micro-LED、传感技术等远期技术进行兼容性扩展和设备优化，同步基于实验线设立MPG服务平台，为产业链上下游、高校、科研院所提供技术服务。集团研发中心负责统筹管理公司整体研发技术规划、前沿技术开发、技术积累和知识管理；各事业部研发中心负责各产品线的新技术开发、新产品研发和量产实现。
此外，公司持续积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校、科研院所、产业链伙伴开展技术合作，积极推动创新链、产业链和资金链的深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。2022年，公司宣布在厦门合资建设一条从巨量转移到显示模组的全制程Micro-LED试验线，立足打造成为全行业领先的Micro-LED技术创新研发平台、产品应用开发平台及全行业开放的科研成果转化平台，掌握关键共性技术，打通核心工艺，形成自主知识产权，促进新型显示产业的优化升级。
公司积极响应国家“知识产权强国战略”，建立了与公司整体发展相匹配的知识产权战略规划，全面推行高价值专利布局，不断完善关键技术和产品的专利布局，提升高价值专利比重；同时，公司持续健全知识产权管理保护机制，全方位加强在各业务流程的知识产权风险管控，有效支持业务快速发展；公司持续推行“促进价值创造的专利运营生态循环管理系统”，其运行成果获得了国家知识产权局的认可并入选2021年“国家知识产权示范企业典型案例”。
2、完整的产业布局
经过在显示行业近四十年的耕耘和积累，公司运营管理的产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOLED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据技术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置，各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。报告期内，公司联合相关合作方分别在福建厦门投资330亿元建设第8.6代新型显示面板生产线、在安徽芜湖投资80亿元建设新型显示模组生产线，在提升公司先进产能规模的同时，将进一步丰富公司的量产技术组合，支撑公司在中小尺寸显示领域的高质量发展。
3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资源。
公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户全覆盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有较强的比较优势，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户：在车载显示市场，公司已深耕二十余年，产品已涵盖全球主流品牌的上千个车型量产经验，客户资源涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，实现国际主流客户和中国自主品牌（Top10）全覆盖，同时公司把握车载领域发展趋势，积极助力新能源品牌客户的主力量产车型的显示解决方案需求；在高端医疗、工控等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注深耕高价值细分市场，目前客户总量超3,000家，产品已涵盖各行业头部企业。公司持续关注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发AIoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等细分市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。
公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
4、快速响应及量产实现能力
公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响应客户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线的灵活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速响应客户需求，快速高效满足客户需求。
5、优秀的产品质量管控能力
公司坚持质量制胜，追求卓越品牌。公司深入宣导以“价值引领，明是非，零缺陷，定规则，勇担当”为核心内容的质量文化，将质量文化理念融入常态工作，不断提升全面质量意识，推进质量文化落地。同时，公司持续推进制度建设，通过优化质量管理体系、强化质量链协同，加强了预防型质量体系建设，并持续增强品牌影响力。通过提供优质的产品质量和良好的服务质量，公司不断为客户创造更多价值。报告期内，公司荣获多项客户奖项及众多客户的认可与好评，树立了良好的品牌形象。
6、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以“成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业”为愿景，在近四十年的发展历程中，形成了独特的企业文化。公司根据新一轮战略规划，发布核心价值观关键内涵重塑，在继承中发展，赋予其新的内涵，企业核心价值观知信行合一，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
全球疫情仍在持续演变，贸易保护主义和地缘政治等外部环境更趋复杂严峻，全球经济格局正在加速重构，产业链持续调整，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。显示行业作为国家战略性新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险。
公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展全面风险管理及业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
（2）市场风险
随着5G、AIoT技术的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间。但短期受宏观经济形势影响，产品市场需求动力不足，市场需求减少，产品价格下滑。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。
公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创新，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积极开拓和布局新兴市场。
（3）技术工艺风险
目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，尤其是AMOLED技术，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
（4）知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，全球显示行业仍在新一轮调整中，同时疫情波动、地缘政治、通货膨胀等宏观因素也加剧了行业调整的幅度，部分市场客户需求下修、产品价格下探，企业经营面临的挑战增多。公司对内积极进行组织架构调整升级并大力开展数字化建设，将通过流程变革，聚焦改善关键痛点，强化核心能力建设，支撑业务高效决策，从而将更好地提升运营效率和核心竞争力；对外直面行业挑战，努力克服各种不利影响，积极抢抓市场机遇，稳健应对市场波动。
　　长期来看，全球显示领域所呈现的a-Si、LTPS、AMOLED等多种技术并存态势并没有改变，相关显示技术仍在快速发展、持续升级，致力于为消费者提供更佳的视觉体验。此外，5G网络渗透率的提升，混合办公模式的兴起，以及在线教育与新能源车的普及等市场态势发展，也不断为显示市场创造新的机会。着眼未来，公司积极加大在先进产能和前沿技术的布局和投入，宣布投建包括第8.6代新型显示面板产线、新型显示模组产线、全制程Micro-LED试验线、车载显示研发中心等项目，目前均如期推进中。
　　技术开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术，并根据不同应用场景，开发出了具备高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新率、高稳定性、超宽温、多形态、超薄、低功耗、整合触控、屏下摄像等不同特性组合的显示产品。公司持续保持前瞻性的研发和设计理念，在移动智能终端、车载、IT、工控/医疗细分市场、智能传感等领域进行了重点技术布局，近期陆续发布了一系列先进产品和技术方案，为智能屏幕带来视觉新体验：如MLP+HTD低功耗技术组合、低频LTPS技术、中尺寸WQXGA120Hzin-cell主动笔方案、集成DMS（驾驶员监控系统）和3D手势识别的27寸车载智能显示模组方案、车载智能打孔屏方案、ARIES超低反触控模组方案、沉浸式座舱体验的INVISIBLE（隐藏式显示）技术、视听隐私技术、一体化智能座舱解决方案、30寸Real10Bits高端医疗大屏方案、百万级对比度玻璃基板AMMini-LED显示屏方案、全球首台PPI>100情况下透过率>70%的透明Micro-LED显示屏方案等，相关技术和产品多次参加包括SID、ICDT、CITE等在内的国内外重要专业展会并获得一系列奖项。同时，公司还积极布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用技术开发，在液晶天线、微流控、面板级封装、智能调光、大面积指纹识别、柔性传感器等领域开展技术开发与合作，在生化医疗、智慧交通等领域已实现商业项目出货。报告期内，公司在安徽芜湖投资成立了车载显示研发中心，聚焦车载显示复杂模组的研发，将进一步提升公司车载领域的研发应用实力；公司宣布合资投建从巨量转移到显示模组的全制程Micro-LED试验线，将从产品应用和设计方案上寻求技术突破，推动Micro-LED技术尽快趋于成熟；公司宣布合资设立上海富天沣微电子有限公司，开展先进封装技术的开发与应用，以加速相关技术和产品的商用化。
　　产业布局方面，公司拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线，并加速推进厦门第6代AMOLED产线（TM18）、第8.6代TFT-LCD（含a-Si和IGZO）产线和芜湖新型显示模组产线建设。报告期内，TM18首款产品点亮，未来将进一步提升公司在柔性AMOLED领域的市场地位。新合资投建的厦门第8.6代新型显示面板生产线和安徽芜湖新型显示模组生产线，均按照项目规划顺利推进中，未来均将锚定公司具有优势且具有良好成长态势的车载、工业品显示市场，以及作为公司快速成长关键业务的IT显示领域，在助力公司车载显示、工业品显示领域产能和量产技术进一步跃升的同时，更好地开拓IT显示领域，提升公司中小尺寸显示领域的产品覆盖和整体份额。公司各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
　　市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，持续深化客户合作，不断提升产品在客户端的渗透率。手机显示业务领域，公司LTPS产品在主要客户端渗透率进一步提升，市场占有率保持领先，OLED产品在实现对国内主流客户批量出货的基础上，销售额同比保持增长，多款项目顺利开发，目前更主要的是覆盖更多品牌客户项目并争取更大份额，不断提升产品竞争力。公司车载显示业务订单充裕，并持续加大拓展新能源汽车业务，报告期内公司车载显示业务销售收入同比增长超20%，其中LTPS车载产品占比持续提升。IT显示业务保持了良好的发展趋势，目前以LTPS产品为主，坚持中高端定位，不断扩大客户群体。工业品显示业务持续深耕利基市场，报告期内保持健康的增长态势。OLED智能穿戴业务上，2022年上半年公司刚性OLED穿戴产品市占全球第一（数据来源：DSCC），首款GOLEDIn-cell产品成功量产出货，配合知名海外品牌手表全球上市。
　　经营管理方面，公司持续推进管理升级，对内积极进行组织架构调整升级并开展数字化转型，持续梳理和优化关键业务流程，聚焦改善关键痛点，搭建支撑战略实现的业务架构和组织架构，深化数据治理，推进智能制造体系建设，强化内部协同，提升运营效率。公司进一步加强供应商管理和资源多元化配置，提升资源保障能力，防范资源错配风险，坚持常态化推进成本改善，持续在全公司范围内开展“成本改善金点子”大赛，通过极致成本管理，实现降本增效；推进绩效管理升级，持续完善和优化分层分类的激励体系，激发企业活力和员工的主观能动性，不断提高经营管理工作的效率和效益。公司持续加强预防型质量体系建设，开展全生命周期质量策划，产品体质精细化管理，定期进行质量复盘，强化质量链协同；推进了质量信息化工作推进和质量专业化人才团队建设；持续推进质量文化和制度建设，完善质量意识、质量能力培养系统，保障质量意识和能力持续提升。报告期内，公司获得OPPO、vivo、小米、佛吉亚、SONY、Zebra等客户的一系列质量嘉奖。
　　社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利益相关方共赢发展。公司积极响应各利益相关方需求，持续完善CSR管理体系，提升CSR管理能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　近年来，随着中小尺寸显示技术的发展，市场已呈现a-Si、LTPS、AMOLED等多种技术并存态势。a-Si技术发展时间最长，凭借较好的性价比等优势，市场还将长期存在；LTPS则凭借成熟的供应链体系、较高性能等优势，在中阶智能手机保持相对稳定，并正在向笔记本电脑、平板电脑、车载显示、医疗显示等应用市场渗透；而AMOLED则凭借更省电、多种形态、更轻薄等优势，在智能手机、智能穿戴、笔记本电脑等领域的渗透率快速提升。特别是自2020年下半年开启的新一轮全球显示屏需求的快速成长，随着国内显示面板企业技术的不断提升以及产能的不断释放，以及行业整合并购，叠加海外产能退出，行业集中度大幅提升，头部企业优势凸显，我国已成为全球最大的面板生产区域，市场份额、品牌影响力双提升，全球中小显示行业迈入新的发展阶段。
　　报告期内，随着全球疫情形势好转，世界经济逐步复苏。伴随着5G及AIoT技术的发展，全球数字化进程加速，智能手机、智能穿戴等消费类电子产品的进一步普及与渗透率持续提升，居家办公、创作者兴起以及远程教育等新场景新应用推动笔记本电脑、平板电脑等IT产品对显示屏需求增加，同时促进了以智能家居、无人机、智慧医疗、智能制造等为主的新兴市场不断实现增长，汽车行业在“电动化、智能化、网联化、共享化”等新四化方面持续演进，特别是伴随着新能源车市场的快速成长，带动显示屏需求持续成长，但也面临驱动IC价格上扬甚至缺货的挑战，以及客户端因为长短料带来的需求波动。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司持续深耕中小尺寸显示领域，聚焦以智能手机、智能穿戴为代表的移动智能终端显示市场，以车载、医疗、POS、HMI、智能家居、工控手持等为代表的专业显示以及积极布局以笔记本电脑、平板电脑为代表的IT显示市场，拓展基于TFT面板驱动技术的非显业务，并不断提升技术、产品和服务能力。公司的产业基地分布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、日本六地，在欧洲、美国、日本、韩国、印度以及中国香港等国家与地区设有全球营销网络，为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。
　　作为中小尺寸显示领域的领先企业，公司坚持以市场和客户需求为导向，充分发挥自身优势，准确把握市场机会，实现稳健发展。报告期内，公司成熟产线持续满产满销，AMOLED产能不断释放，公司行业和市场地位进一步巩固：市场表现上，公司LTPS智能机、车载TFT、车载仪表出货量全球第一，刚性OLED智能穿戴出货量全球第二(数据来源：Omdia),并在高端医疗、智能家居、工业手持、人机交互等多个细分市场保持全球领先。


　　三、核心竞争力分析
　　公司深耕中小尺寸显示领域近四十年，一直坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，不断为客户带来更好的视觉体验。
　　1、领先的技术实力
　　公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，通过技术创新实现产品领先。
　　公司设有创新中心、集团研发中心和各事业部研发中心，统筹技术规划和开发。创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，将充分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力。创新中心通过独立研发试验线平台重点关注OLED技术研发，重点研发折叠、HTD、CFOT、MLP、屏下摄像头等先进技术，并对Micro LED、传感技术等远期技术进行兼容性扩展和设备优化，同步基于实验线设立MPG服务平台，为产业链上下游、高校、科研院所提供技术服务。2021年上半年，创新中心成功点亮集成了业界最先进的CFOT技术的折叠屏。集团研发中心负责统筹管理公司整体研发技术规划、前沿技术开发、技术积累和知识管理；各事业部研发中心负责各产品线的新技术开发、新产品研发和量产实现。
　　此外，公司积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校、科研院所、产业链伙伴开展技术合作，积极推动创新链、产业链和资金链的深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态：2021年底，公司与小米签约共建新型显示技术联合实验室，进一步提升双方研发协同能力，快速推进技术迭代；公司还发起组建了Micro LED生态联盟，增强前沿技术领域的产业链和产学研合作；2022年初，公司在安徽芜湖投资成立了车载显示研发中心，聚焦车载显示复杂模组的研发，将进一步提升公司车载领域的研发应用实力。
　　公司积极响应国家“知识产权强国战略”，建立了与公司整体发展相匹配的知识产权战略规划，全面推行高价值专利布局，不断完善关键技术和产品的专利布局，提升高价值专利比重；同时，公司持续健全知识产权管理保护机制，全方位加强在各业务流程的知识产权风险管控，有效支持业务快速发展；公司持续推行“促进价值创造的专利运营生态循环管理系统”，其运行成果获得了国家知识产权局的认可并入选2021年“国家知识产权示范企业典型案例”。报告期内，天马有机发光获得“第二十二届中国专利优秀奖”。
　　2、完整的产业布局
　　经过在显示行业近四十年的耕耘和积累，公司运营管理的产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD到AMOLED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD(含a-Si、LTPS)产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据技术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置，各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
　　3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
　　公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资源。
　　公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户全覆盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有较强的比较优势，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户：在车载显示市场，公司车载业务已深耕二十余年，产品已涵盖全球主流品牌的几百个车型量产经验，客户资源涵盖了中系、欧系、美系、日系、韩系等各大车厂，实现国际主流客户和中国自主品牌(Top10)全覆盖，同时公司把握车载领域发展趋势，积极助力新能源品牌客户的主力量产车型的显示解决方案需求；在高端医疗、工控等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注深耕高价值细分市场，目前客户总量超3,000家，产品已涵盖各行业头部企业。公司持续关注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发AIoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等细分市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。
　　公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
　　4、快速响应及量产实现能力
　　公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响应客户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线的灵活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求，快速高效满足客户需求。
　　5、优秀的产品质量管控能力
　　公司坚持质量制胜，追求卓越品牌。公司深入宣导“价值引领，明是非，零缺陷，定规则，勇担当”五大关键词，持续推进质量文化和制度建设，优化质量管理体系，加强预防型质量体系建设，强化质量链协同，推进质量文化落地，增加品牌影响力。公司将质量文化理念融入常态工作，全面质量意识不断提升。公司持续通过优异的产品质量和良好的服务质量为客户创造更多价值。报告期内，公司荣获多项客户奖项及众多客户的认可与好评，树立了良好的品牌形象。
　　6、深入人心的核心价值观和企业文化
　　公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景，在近四十年的发展历程中，形成了独特的企业文化。2021年，公司推进企业文化重塑，在继承中发展，赋予其新的内涵，企业核心价值观从入心到践行，再到传承，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。


　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，公司积极把握市场增长机会，持续加大资源投入，深耕利基市场，深入推进产品结构升级，优化业务组合，不断提升高附加值产品占比。公司各成熟产线保持满产满销，a-Si业务持续提升效率与效益；LTPS业务在保持智能手机业务领先的同时，发力拓展笔记本电脑、平板电脑及车载显示业务，成长迅速；AMOLED柔性手机显示模组产品技术能力持续提升，出货量和销售额大幅增加，穿戴业务快速增长，市场和行业地位进一步提升。
　　技术开发方面，公司坚持创新驱动，在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术。在移动智能终端领域，公司根据市场需求开发了高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新率、快响应速率、超薄、低功耗的产品，并保持向前兼容的设计理念，屏幕技术参数和设计方案位于行业先进水平：公司在SLT-LCD、LTPS TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术(On-cell、In-cell)、柔性显示、Force Touch TED Plus、屏下/屏内指纹识别、Mini/Micro LED等方面取得了诸多积极成果，获得行业和客户高度认可，并多次获得创新产品与应用奖项。在专业显示领域，公司拥有一支扎根车载显示领域多年的专业化车载研发队伍，在积极探索前沿技术的同时，快速转化商业应用并充分保障量产品质生产，在不断优化现有方案的同时进行技术创新，开发出了更高显示性能、更高可靠性、更多造型、更丰富交互的车载产品，实现了超薄窄边框、大尺寸、高透高亮高对比、超宽温、抗干扰、整合触控、指纹/人脸/手势识别、3D立体悬浮、定向声显示技术等高品质与高性能技术综合应用，可以提供从包括仪表、中控、抬头显示、后座娱乐等一站式一体化的智能座舱解决方案。公司积极布局基于面板工艺与TFT驱动技术的非显示应用技术开发，在液晶天线、微流控、面板级封装、智能调光、大面积指纹识别、柔性传感器等领域开展技术开发与合作，并在部分领域实现商业化突破。
　　产业布局方面，公司拥有或正在建设从第2代至第6代TFT-LCD(含a-Si、LTPS)产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。随着TM18的点亮，将进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是柔性AMOLED领域的市场地位。公司各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
　　市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，稳定并扩大现有市场占有率，积极布局新兴市场。一方面，公司在移动智能终端市场继续加强与现有国内外大客户的深度合作，紧跟行业主流品牌客户，持续保持为诸多客户的核心供应商，持续加大中高端产品线的布局。报告期内，公司各业务经营稳健：移动智能终端领域，OLED业务出货量同比翻番，LTPS智能手机业务持续领先，平板电脑和高阶笔电合计销售收入同比增长超500%,a-Si业务基本保持稳定；专业显示业务领域，凭借头部企业优势，公司新项目导入和渗透率持续提升，2021年专显业务营收突破100亿。公司不断加大对车载显示市场的投入力度，积极拓展新能源汽车市场，开展复杂模组业务，提升产品附加值，并积极推广车载In-cell和LTPS技术应用，车载TFT销售额同比增长超27%,其中车载LTPS当期销售额增长逾300%,车载复杂模组当期销售额增长明显；专业显示多个细分市场保持领先，市场份额进一步提升；非显业务实现小批量出货，实现从技术可行到商业订单的突破。经营管理方面，公司持续梳理和优化关键业务流程，推进智能制造体系和信息化建设，强化内部协同，提升运营效率。公司进一步加强供应商管理和资源多元化配置，提升资源保障能力，克服资源短缺压力，按时保量交付；坚持常态化推进成本改善，持续在全公司范围内开展“成本改善金点子”大赛，降本增效，通过极致成本管理，提质增效成果显著；持续完善和优化分层分类的激励体系，激发企业活力和员工的主观能动性，不断提高经营管理工作的效率和效益。
　　质量管理方面，公司持续加强预防型质量体系建设，开展全生命周期质量策划，产品体质精细化管理，定期进行质量复盘，强化质量链协同；推进了质量信息化工作推进和质量专业化人才团队建设；持续推进质量文化和制度建设，完善质量意识、质量能力培养系统，保障质量意识和能力持续提升。2021年公司继续获得众多客户的一系列质量嘉奖。
　　社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利益相关方共赢发展。公司积极响应各利益相关方需求，持续完善CSR管理体系，提升CSR管理能力。
　　2021年，公司实现营业收入318.29亿元，同比增长8.88%;实现净利润15.42亿元，同比增长4.61%。
　　(1)财务费用减少，主要系汇率变动影响汇兑收益增加以及本期收到财政贴息冲减财务费用所致。
　　(2)信用减值损失增加，主要系本期转回应收款项坏账准备减少所致。
　　(3)资产减值损失增加，主要系本期计提固定资产减值损失增加所致。
　　(4)其他综合收益损失增加，主要系汇率变动影响外币财务报表折算差额增加所致。
　　(5)筹资活动产生的现金流量净额减少，主要系上期非公开发行A股股票收到募集资金，本期无此事项所致。

　　五、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势
　　展望未来，数字化浪潮席卷全球，随着5G、AIoT等新技术的发展与普及，各种形态的智能终端在人们生活中发挥着重要作用，显示屏作为人机交互的主要载体，作用尤为凸显。新型显示作为国家战略新兴产业，产业发展前景广阔，随着行业集中度进一步提升，我国逐步占据行业主导地位，伴随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现，显示行业正迎来新的增长空间。
　　从显示技术的演变可以看出，高清化、大尺寸化、轻薄化(便携)一直是消费者需求的主要因素。新一代显示技术除了需要满足当时的消费者需求、足够的性能优势、长时间验证的稳定性，还需要在产业化过程中，不断降低成本实现具有竞争力的价格，才有机会成为主流显示技术。
　　智能手机显示方面，从终端市场来看，根据国际咨询机构IDC统计，2021年全球智能手机出货量为13.6亿台，同比成长6.2%,并伴随全球经济复苏以及供应链的改善，未来3年出货量将维持正增长。其中a-SiTFTLCD、LTPS等需求相对稳定，柔性OLED需求则快速成长。
　　智能穿戴方面，根据国际咨询机构DSCC统计，2021年全球AMOLED智能穿戴出货量为1.48亿片，同比成长13%,伴随着产品线丰富以及产品功能的进一步优化、消费者对健康更趋关注等态势，刚性OLED、柔性OLED等凭借低功耗、多形态、更窄边框等技术优势，后续仍将保持持续成长态势。
　　车载显示方面，随着电气化、智能化趋势持续升温，多屏化、大屏化、高清化、集成化正逐步成为主流需求，a-SiTFTLCD仍将占据主流，但LTPS等技术的渗透率也随之上升。未来随着全球汽车芯片供应的改善及疫情的缓解，自动驾驶等级提升，车内显示产品的面积和数量将保持提升，“碳达峰、碳中和”等政策亦促使新能源汽车需求快速增长，发展空间巨大。IT显示方面，受新冠疫情影响下，居家办公、在线教育、远程会议等应用场景增多，IT类产品均呈现成长态势，但增速趋缓。综合国际研调机构IDC与Omdia数据，2021年全球IT终端市场规模约为5.8亿台，同比2020年增长9.2%,未来几年市场需求基本稳定，从显示屏技术来看，由于对高屏占比、窄边框、超长待机、快速响应等高产品规格需求增加，品牌厂商也不断采用新的显示技术以满足市场需求，进而带动LTPS、IGZO等市场成长。
　　其他细分市场方面，随着全球疫情好转，新基建、碳中和、智慧化生活、智能医疗、智能制造等驱动下，2021年工业品市场呈现5.1%左右的增长，预计2022年仍将保持持续成长态势，从应用端来看，社会智能化进程不断加速，智能家居需求增长迅猛，显示屏渗透率不断增长；医疗市场方面，受疫情启示，家用医疗设备和社区医疗方案不断落地，推动医用显示屏的增长；中美政府基建政策落地实施将进一步拉动HMI、工程机械等细分市场的增长。综合来看，HMI、工程机械、智能家电、航空显示、航海显示、工厂自动化设备、充电桩、智能化设备等领域将保持高成长，同时工业手持/工规笔电等部分工业品需求开始由a-Si向LTPS升级，且大屏化、触控一体化等趋势明显。智能穿戴市场得益于产品线日益丰富、产品技术更趋成熟、消费者对健康更加关注等因素驱动。
　　尽管中小尺寸显示市场呈现良好的成长态势，但不可忽视仍面临芯片缺货、长短料等供应链问题；此外，物流、宏观经济等不确定性因素也将对相关市场有所影响。
　　2、公司的发展战略
　　在对行业竞争格局和发展趋势进行深入剖析的基础上，经过多轮多层次的深入研讨，公司制定了全面系统的发展战略“2+1+N”，将移动智能终端、车载显示作为核心业务(2),将IT显示作为快速增长的关键业务(1),将工业品、横向细分市场、非显业务作为增值业务，开展产业链投资及生态拓展(N)。公司将继续以“创造精彩引领世界”为使命，以“成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业”为愿景，锚定显示领域全球领先的战略目标。
　　3、公司的经营计划
　　2022年，公司将在做好新冠疫情常态化防控的基础上，坚持“2+1+N”战略引领，以“创新、突破”为战略主题，坚持创新驱动，提升技术水平，夯实基础能力，激发团队活力，聚焦关键任务，紧紧围绕客户，为客户创造价值，推进各项业务不断取得新突破。
　　在核心业务领域，移动智能终端方面，a-Si手机保持稳定发展，稳定核心客户，持续优化竞争力；LTPS手机维持全球出货量第一的市场地位，主要客户产品线项目100%覆盖并持续扩大其份额；OLED手机实现快速增长，加速推进OLED技术能力的提升，实现OLED量产产线的快速爬坡，同时推进与核心客户的深度合作；智能穿戴已成为穿戴市场主要品牌的主力供应商，持续扩大覆盖面及占有率，力争在刚性穿戴市场出货量全球第一，产品技术和质量全球领先。车载显示方面，持续保持全球第一的市场地位，并快速开拓新业务。在关键业务领域，IT显示业务以现有LTPS平板、笔电业务为依托，加大市场和客户开拓力度，加强产品技术开发和产能资源投入，并快速建立供应链，实现IT显示业务快速发展。在增值业务领域，工业品保持市场份额全球前二，同时深耕利基市场，如高端医疗、智能家居等细分领域，并积极开拓新兴市场和新兴应用领域；非显示业务方面，技术开发与商业化同步推进，重点业务实现批量出货，重点技术指标实现业内领先；产投及生态拓展方面围绕显示主业进行产业链投资，布局产业生态，提升核心竞争力。
　　2022年，公司将以提升经营效率为工作核心，不断夯实基础能力，提升管理能力，锻造核心竞争力。深入推进数字化转型，持续提升技术创新能力、高效运营能力、精益制造能力和资源保障能力，着力提升战略管理能力，持续加强领导力建设，不断强化组织与人才队伍建设，持续优化和完善分层分类的人才激励体系，激发团队凝聚力与组合活力。公司将坚持目标导向，积极布局新技术，把握前沿技术先机，打造业务新增长极。
　　4、未来可能面对的风险
　　(1)宏观经济风险
　　全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，全球经济格局正在加速重构，产业链持续调整，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。显示行业作为国家战略性新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险。
　　公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展全面风险管理及业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
　　(2)市场风险
　　随着5G、AIoT技术的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间。但受宏观经济形势影响，手机作为中小尺寸最重要的应用市场，产品市场需求动力不足，随着供需关系变化，产品价格或有下滑风险；与此同时，IC等资源产能紧张尚未得到完全缓解，供需关系不平衡或关键资源错配，或使公司因资源瓶颈导致客户部分需求无法满足。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。
　　公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创新，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积极开拓和布局新兴市场。此外，公司将不断强化供应链管理，持续进行上游资源供需关系研判，保持与供应商间的良好互动，大力推进材料多元化，适当增加战略性资源储备，满足客户需求。
　　(3)技术工艺风险
　　目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术(On-cell、In-cell)、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，尤其是AMOLED技术，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
　　公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
　　(4)知识产权风险
　　技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
　　公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司持续深耕中小尺寸显示领域，聚焦以智能手机、中尺寸、智能穿戴等为代表的移动智能终端显示核心业务、车载显示关键业务和以医疗、工控为代表的增值业务的三大业务，不断提升技术、产品和服务能力。公司的产业基地分布在深圳、上海、成都、武汉、厦门、日本六地，在欧洲、美国、日本、韩国、印度以及中国香港、中国台湾地区设有全球营销网络和技术服务支持平台，为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。

　　二、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域三十八年，一直聚焦移动智能终端显示市场和专业显示市场，并持续开发AIoT/新应用，包括智能家居、智慧城市、传感器等新兴市场。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，为客户提供最佳的产品体验。
1、领先的技术实力
公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，通过技术创新实现产品领先。
公司设有创新中心和研发中心，统筹技术规划和开发：其中，全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，将充分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力；研发中心统筹管理公司整体研发工作、技术积累和知识管理，负责新产品技术和方案开发；各子公司生产线设有技术部门，专注工艺技术能力提升。公司积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校和科研院所开展技术合作，积极推动产业链、创新链、资金链和政策链深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。
公司根据市场需求开发了高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新率、快响应速率、超薄、低功耗的产品，并保持向前兼容的设计理念，屏幕技术参数和设计方案在行业保持领先；公司在SLT-LCD、LTPSTFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、屏下/屏内指纹识别、Mini/MicroLED等方面取得了诸多积极成果，获得行业和客户高度认可，并多次获得创新产品与应用奖项。此外，公司积极布局基于面板显示驱动技术的非显示应用技术开发，作为显示核心技术的创新与应用拓展，并加强与产业链相关应用厂商协作，积极推进商业化进程。
在知识产权方面，公司秉持高价值专利的布局策略，不断完善关键技术和产品的专利布局，提升高价值专利比重，同时持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力，有效支撑公司业务发展及应对知识产权风险。
2、完整的产业布局
经过在显示行业三十八年的耕耘和积累，公司产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOLED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据技术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置：创新中心将通过独立研发试验线平台重点关注AMOLED技术研发，重点研发折叠、HTD、CFOT、MLP、屏下摄像头等先进技术，并对MicroLED、传感技术等远期技术进行兼容性扩展和设备优化，同时基于实验线设立MPG（MultiProjectGlass）服务平台，为产业链上下游、高校、科研院所提供技术服务；天马显示科技2020年在厦门投资480亿元投建“第6代柔性AMOLED生产线项目”，将进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位。公司各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资源。
公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户全覆盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有不错的比较优势，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户。车载业务方面，公司已深耕二十余年，拥有从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等方面的专业团队，打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力，并持续进行全方位的整体系统性能力的优化，其中全球国际客户（Top24Tier1）覆盖率达92%，中国自主品牌（Top10）覆盖率100%，同时公司把握车载领域发展趋势，积极助力新能源客户的主力量产车型的显示解决方案需求；在工控、医疗等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注深耕高价值细分市场，目前客户总量超3,000家，覆盖各行业头部企业；公司持续关注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发AIoT/新应用，包括智能家居、智慧城市、传感器等新兴市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。
公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司积极把握5G、AIoT等市场增长机会，市场和行业地位稳步提升：从2017年第四季度起，公司LTPS智能手机面板出货量已连续三年保持全球第一，基本实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖；车载显示出货量市占率逐年提升，2020年登顶全球第一；公司在高端医疗、智能家居、VoIP等多个细分市场份额均保持全球领先（数据来源：Omdia）。
公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
4、快速响应及量产实现能力
公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响应客户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线的灵活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求，快速高效满足客户需求。
5、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景，在三十八年的发展历程中，形成了独特的企业文化，企业核心价值观从入心到践行，再到传承，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。

　　三、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，全球经济格局正在加速重构，产业链持续调整，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。显示行业作为国家战略性新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险。
公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
（2）市场风险
随着5G、AI、AIoT技术的发展，万物互联已是大势所趋。长期来看，不断发展的智能手机、智能穿戴、新能源汽车等应用市场，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间。但受宏观经济形势影响，智能手机作为中小尺寸显示领域最重要的应用市场，市场需求动力不足；与此同时，IC等资源面临持续紧张，这种供需关系不平衡或关键资源错配，或将导致客户部分需求无法及时满足。此外，不同应用领域产品对不同显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。公司将继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，强化联合创新，为消费者提供体验感更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴应用领域机会，积极开拓和布局新兴市场。此外，公司将不断强化供应链管理，持续进行上游资源供需关系研判，保持与供应商间的良好互动，大力推进材料多元化，适当增加战略性资源储备，支持好客户需求。
（3）技术工艺风险
目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下/屏内指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
（4）知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。 收起▲

　　一、概述
　　2020年是极不平凡的一年，新冠肺炎疫情全球大流行，推动世界百年未有之大变局加速演进，世界经济正在经历上世纪30年代大萧条以来最严重的衰退。全球显示产业链受到不同程度的冲击，行业发展面临诸多挑战，行业重组整合时有发生，海外产能宣布将陆续退出LCD市场，产业集中度进一步提升，市场资源进一步向头部企业聚集等。中小尺寸显示市场也面临诸多挑战，上游部分关键资源供应出现紧缺，下游手机、车载等市场遭遇严重冲击，医疗类产品需求大幅增长，居家办公和远程教育促使笔记本电脑和平板电脑等产品的需求增加。
　　2020年，公司坚持“1+1+N”战略引领，统筹疫情防控和经营发展“两手抓”，实现各产线的稳产满产。公司持续推进产品结构升级，优化业务组合，快速向市场推出技术创新产品，不断提升高附加值产品出货比。公司a-Si业务持续提升效率与效益，医疗显示大幅增长；LTPS业务在保持智能手机业务全球领先地位的同时，积极拓展中尺寸（包括笔记本电脑、平板电脑）及车载业务；AMOLED柔性手机屏实现对品牌客户的稳定量产出货，穿戴业务实现重大突破，非显业务培育孵化；技术创新取得新成果，降本增效成果显著，新产线建设顺利，市场地位和品牌形象进一步提升。
　　二、主营业务分析
　　1、概述
　　2020年，公司继续以全球领先为目标，坚持一手抓疫情防控，一手抓经营管理，在不确定性中把握住了机会，于危机中育先机、于变局中开新局，实现了盈利大幅增长，各项业务均取得重要进展。
　　技术开发方面，公司在加强前瞻性技术研究的同时，大力突破与推广先进应用技术。技术能力持续提升，前瞻性技术和产品技术均取得新进展：2020年持续整合研发资源，优化技术创新体系，全新发布Micro LED、折叠OLED、屏下摄像头、屏内指纹识别、Acrus等五大技术；AMOLED产品技术和工艺水平快速提升，实现主流品牌客户项目垂直起量，智能穿戴实现多项技术突破；LTPS全面屏技术持续行业领先，手机主流产品开发从单孔全面屏到双盲孔全面屏，高刷新频率从90Hz到120Hz和144Hz，高附加值项目全面铺开，覆盖行业主流品牌客户；中尺寸产品从FHD60Hz到超高频360Hz/WQHD120Hz升级迭代；a-Si产品主要聚焦车载、工控及差异化智能手机显示领域，技术升级保持行业竞争力；柔性AMOLED技术方面，公司规划了自主研发的HTD（Hybrid TFT Display）技术、CFOT（偏光片取代技术）、折叠技术、屏下摄像头技术、屏下指纹技术、内嵌式触控技术等先进前沿技术，其中公司HTD技术预计2021年上半年开始进入量产性验证阶段；非显示应用技术方面，公司在液晶天线、微流控、智能调光、大面积玻璃指纹识别等多项技术领域开发，并进行商业化布局。
　　市场营销方面，公司聚焦品牌客户，坚持中高端产品策略，稳定并扩大现有市场占有率，积极布局新兴市场。一方面，公司在移动智能终端市场继续加强与现有国内外大客户的深度合作，紧跟行业主流品牌客户，持续保持为诸多客户的核心供应商，积极进入客户中高端产品线。报告期内，公司第三代全面屏量产持续领先：迭代产品孔类、高频、窄边框稳定量产，LTPS智能机手机出货量持续三年保持全球第一，LTPS盲孔产品占比进一步提升，盈利能力同比大幅提升；中尺寸业务聚焦高阶笔电和平板，产品技术能力不断精进，实现快速突破。AMOLED柔性手机业务获得多款大客户项目机会，实现行业主流品牌客户批量交付，穿戴业务实现重大突破，出货量大幅增长，公司全年AMOLED产品出货量同比翻番。另一方面，公司不断加大对车载显示市场的投入力度，积极拓展新能源汽车市场，开展复杂模组业务，提升产品附加值，并积极推广车载In-cell和LTPS技术应用：在今年汽车行业大洗牌的背景下，凭借在车载显示领域的长期耕耘以及与客户持续稳定合作累积的雄厚基础，公司车载TFT出货量跃居全球第一，通过技术和产品升级，车载显示业务克服疫情影响，实现销售收入逆势增长，新赢得的客户项目的数量和金额均高于同期，行业头部竞争优势明显。受疫情影响，行业工控领域受到冲击，但公司医疗显示业务同比大幅提升，通过深挖市场和客户机会，公司在高端医疗、航海、智能家居、VoIP等多个细分市场依然保持领先。
　　产业布局方面，公司拥有或正在建设从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代LTPSAMOLED产线以及TN、STN产线。报告期内，武汉天马第6代AMOLED产能已规模释放，并已向手机品牌大客户实现稳定批量交付；创新中心完成首台核心设备搬入，建设顺利；天马显示科技第6代柔性AMOLED生产线项目总投资480亿元，是目前国内体量最大的柔性AMOLED单体工厂，已于2020年5月18日全面开工，预计2021年上半年封顶，下半年开始设备搬入，目前进展非常顺利，该项目建成后，将助力公司柔性AMOLED产能规模跻身全球前三。
　　管理提升方面，进一步梳理关键业务流程和决策机制，支持供需匹配的快速决策，提升运营效率及信息化程度。通过资源的全景图管理和材料降本专项管理，顺利保证新项目快速进入量产，推动原材料成本快速下降；通过与核心供应商联合开发，实现材料多元化，多个材料打破垄断并实现国产化零的突破；逐步完善分层分类的人才激励体系，健全多层次、多类别的激励方案，让激励理念深入人心；通过“成本改善金点子”征集活动，充分调动员工的积极性、能动性、创造性，降本增效，通过极致成本管理，提质增效成果显著。
　　质量与客服方面，公司坚持质量制胜，追求卓越品牌。公司深入宣导“价值引领，明是非，零缺陷，定规则，勇担当”五大关键词，进一步推进质量文化和制度建设，优化质量管理体系，加强预防型质量体系建设，强化质量链协同，持续开展“大咖质量谈”活动，推进质量文化落地，增加品牌影响力。公司将质量文化理念融入常态工作，全面质量意识不断提升，公司持续通过优异的产品质量和良好的服务质量为客户创造更多价值。2020年，公司获得多家国内外客户颁发的优秀供应商奖及质量奖项，树立了良好的品牌形象。
　　社会责任方面，公司坚持与员工、客户、供应商、政府、股东、社区等利益相关方共赢发展。2020年，公司发布了《2019年天马企业社会责任报告》，公司积极响应各利益相关方需求，持续完善CSR管理体系，提升CSR管理能力。面对突如其来的新冠疫情，公司在严格落实疫情防控各项规定和确保员工安全防护到位的前提下保持持续生产经营。今年一季度受到上游材料供给端的挑战，公司快速反应，联系相关部门协调推动供应链企业尽快复工复产，协调资源解决物流瓶颈，确保医疗用显示屏及时供应，对抗击疫情需要的医疗器械显示屏进行了特别保障，武汉火神山、雷神山及金银潭等医院部分医疗设备采用公司医疗用显示产品。此外，公司及时向相关部门、医院捐赠了一次性医用口罩、一次性防护服等医疗物资，为坚决打赢疫情防控阻击战贡献力量；公司最终控制人航空工业集团向湖北省等疫区捐赠5000万元现金，全力支援打赢疫情阻击战。央视《焦点访谈》栏目播出《上下同力不掉“链子”》专题节目，讲述了公司在做好常态化疫情防控的前提下，通过千里驰援打通堵点、协助上下游企业复工复产连接断点，切实体现了公司与各方共赢的价值观，展现了企业社会责任担当。
　　2020年，公司实现营业收入292.33亿元，同比下降3.46%；实现净利润14.75亿元，同比增长77.79%。
　　2020年主要财务项目变动如下：
　　（1）销售费用减少，主要系本年根据新收入准则将运输费用调整至营业成本列示所致。
　　（2）信用减值损失减少，主要系本期转回应收款项坏账准备增加所致。
　　（3）营业外收入增加，主要系计入营业外收入的政府补助增加所致。
　　（4）营业外支出增加，主要系与非日常活动相关的净损失增加所致。
　　（5）其他综合收益减少，主要系汇率变动影响外币财务报表折算差额减少所致。
　　（6）经营活动产生的现金流量净额增加，主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少，以及收到的税费返还增加所致。
　　（7）投资活动产生的现金流量净额减少，主要系本年武汉天马第6代LTPS AMOLED生产线项目购建资产支付现金增加所致。

　　二、核心竞争力分析
　　公司深耕中小尺寸显示领域三十余年，一直聚焦移动智能终端显示市场和专业显示市场，并持续开发IoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等新兴市场。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，为客户提供最佳的产品体验。
　　1、领先的技术实力
　　公司坚持创新驱动，持续加大研发投入，加强前瞻性技术布局与产品技术开发，通过技术创新实现产品领先。
　　公司设有创新中心和研发中心，统筹技术规划和开发：其中，全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心拥有完整制程的研发技术平台，配置全球高精度的研发设备，作为公司创新和技术孵化的创新平台，开展前瞻性技术布局和量产性验证，将充分保证研发资源前置，系统性提升平台技术能力和产品量产前研发优化能力；研发中心统筹管理公司整体研发工作、技术积累和知识管理，负责新产品技术和方案开发；各子公司生产线设有技术部门，专注工艺技术能力提升。公司积极构建产学研深度融合的技术创新体系，与多家高校和科研院所开展技术合作，积极推动产业链、创新链、资金链和政策链深度融合，打造“政产学研资”紧密合作的创新生态。
　　公司根据市场需求开发了高色域、高动态、高屏占比、高对比度、高刷新率、快响应速率、超薄、低功耗的产品，并保持向前兼容的设计理念，屏幕技术参数和设计方案在行业保持领先；公司在SLT-LCD、LTPSTFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、屏下/屏内指纹识别、Mini/MicroLED等方面取得了诸多积极成果，获得行业和客户高度认可，并多次获得创新产品与应用奖项。
　　在知识产权方面，公司秉持高价值专利的布局策略，不断完善关键技术和产品的专利布局，提升高价值专利比重，同时持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力，有效支撑公司业务发展，应对知识产权风险。
　　2、完整的产业布局
　　经过在显示行业三十余年的耕耘和积累，公司产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到AMOLED的中小尺寸全领域主流显示技术布局，拥有从第2代至第6代TFT-LCD（含a-Si、LTPS）产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN、STN产线。同时，公司根据技术和市场发展趋势，不断优化和完善新技术开发与产线配置：2019年，公司在湖北武汉投资设立全资子公司湖北长江新型显示产业创新中心，将通过独立研发试验线平台重点关注AMOLED技术研发，并对Micro-LED等远期技术进行兼容性扩展和设备优化；2020年，公司全资子公司厦门天马与厦门市政府指定的出资方共同投资480亿元设立合资公司在厦门投建“第6代柔性AMOLED生产线项目”，进一步提升公司在中小尺寸高端显示特别是AMOLED领域的市场地位，目前进展非常顺利。公司各产线间通过集团化统一管理、高效协同，为客户提供多元化的显示解决方案。
　　3、雄厚的客户基础和深度的产业合作共赢
　　公司深耕中小尺寸显示行业，在与产业链伙伴的深度合作中积累了雄厚的客户合作基础和优质供应链资源。
　　公司始终坚持围绕客户需求，为客户创造价值，形成了均衡合理的客户结构。在移动智能终端显示市场，公司紧跟行业主流品牌客户，实现行业主流品牌客户全覆盖和深度合作。在专业显示市场，公司不断耕耘，拥有不错的比较优势，大部分都是世界500强行业客户及其他知名品牌专业客户，车载业务公司已深耕二十余年，其中全球国际客户（Top24Tier1）覆盖率达92%，中国自主品牌（Top10）覆盖率100%，同时公司把握车载领域发展趋势，积极挖掘与新能源客户的合作机遇；在工控、医疗等应用市场，公司持续打造“亿元俱乐部”客户的同时，更专注深耕高价值细分市场，目前客户总量超3,000家，覆盖各行业头部企业；公司持续关注新兴市场和新兴应用领域的发展，重点开发IoT/新应用，包括智能家居、智能穿戴、传感器等新兴市场，不断开拓新客户，也持续深化与现有客户的合作粘性和业务广度。
　　公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，连续多年获得行业主流品牌客户的认可。公司积极把握5G、IoT等市场增长机会，市场和行业地位稳步提升：从2017年第四季度起，公司LTPS智能手机面板出货量已连续三年保持全球第一，基本实现了行业主流品牌客户LTPS手机全覆盖；LCD智能手机打孔屏出货量全球第一；车载显示出货市占率逐年提升，2020年连续两个季度登顶全球第一，前三季度累计全球第一；公司在高端医疗、航海、智能家居、VoIP等多个细分市场份额均保持全球领先（数据来源：Omdia）。
　　公司与全球数千家供应商建立了友好的合作关系，保持并寻求长期的深度协同，并不断加强供应链的管理，对供应商进行“重预防，强策划”的质量管理。公司重视供应链的安全，不断推进供应链的安全性、本地化、多元化采购，进一步强化供应链的韧性。此外，公司倡导通过创新驱动实现质量制胜，积极推动供应商加强研发投入，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案，实现创新联动，共创价值。
　　4、快速响应及量产实现能力
　　公司产业布局完善，服务网络遍及全球，在技术、工艺、运营、管理、人才和客户等方面积累了丰富经验和先发优势，通过垂直起量的柔性交付体系，快速响应客户并向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优秀的服务。同时，公司不断加强与客户间的沟通和交流，主动识别客户需求，通过技术攻关能力支撑、创新突破及产线的灵活调节、配置，能够支持整体市场布局的快速切换，及时、迅速的响应客户需求，快速高效满足客户需求。
　　5、深入人心的核心价值观和企业文化
　　公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景，在三十多年的发展历程中，形成了独特的企业文化，企业核心价值观从入心到践行，再到传承，成为公司持续健康发展的核心竞争力之一。

　　三、公司未来发展的展望
　　1、行业发展趋势
　　坚持把发展经济着力点放在实体经济上，已成为共识，实体经济将迎来新的发展机遇。同时中国正逐步形成以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局。中国具有超大规模市场的潜力和优势以及相对完整的产业体系，中国的半导体材料、新型显示以及集成电路等战略新兴产业迎来新的发展阶段，伴随着5G、AIOT等新技术的发展与普及，面板显示行业正迎来新一轮的快速增长。
　　随着显示技术的不断进步和新兴应用领域市场缤纷呈现，中小尺寸显示领域下游应用市场需求的变革对显示面板企业提出了更高的要求，将推动中小尺寸显示领域竞争格局的进一步重塑。中小尺寸显示领域的下游应用市场主要包括以智能手机、智能穿戴、笔电与平板电脑等为代表的移动智能终端显示市场，以车载、工控、医疗、HMI等为代表的专业显示市场以及VR/AR、智能家居、传感器等为代表的新兴市场。
　　在移动智能终端显示市场，2020年其全球市场规模超过18亿片,同比下滑约1%；随着居家办公和在线教育等兴起、5G普及以及穿戴产品功能升级与优化等，预计2021年整体市场将回暖，移动智能终端市场规模将达到19.66亿片，成长率约7.7%。根据Omdia、IDC等机构资讯，2020年全球智能手机市场规模为12.8亿，同比下滑6.7%，但随着5G的商业和新兴市场的崛起以及疫后经济复苏，2021年智能手机市场将强劲反弹，预计将达13.8亿部，成长率约为10%，市场格局亦将进一步重塑。产品技术层面，在窄边框、低功耗、高屏占比、高刷新率、曲面屏和折叠屏等性能与形态持续提升与转变下，AMOLED市场渗透率将持续提升，LTPS安卓智能机出货量将有所增加，a-SiLCD主要用于低端甚至超低端产品，需求相对稳定。中尺寸市场方面，2020年全球中尺寸（含笔记本电脑和平板电脑）市场规模达到3.54亿片，同比成长为17.3%，随着居家办公常态化、在线教育等兴起，预计2021年将达到3.67亿片，同比成长3.7%，其中差异化市场（如游戏笔记本、开发者笔记本）兴起以及品牌厂商通过采用高规格显示屏来增强产品竞争力等因素，高性能笔记本电脑显示屏（超窄边框、低功耗、高分辨率、触控一体化等）将保持成长态势，已处于技术成熟期的LTPS面板将迎来新机遇。穿戴市场方面，2020年全球穿戴（智能手表与智能手环）市场规模超过1.7亿片，同比成长率超过8%，预计到2021年超过2亿片，成长率为22.9%；产品技术方面，受益于窄边框、低功耗、轻薄及可弯曲等技术特性的推动，AMOLED正逐步取代PMOLED市场，预计AMOLED及COF产品占比将进一步提升。
　　在专业显示市场，受疫情导致停工停产等因素影响，根据Omdia等机构资讯，2020年专显市场规模约476亿元人民币，同比下滑12.8%，但随着全球疫情缓解、新基建兴起和数字化基础建设的不断完善、5G与AIOT在各行业应用不断推进以及车载“新四化”的渗透率提升，预计整体市场将呈现复苏态势，预计2021年将突破500亿元人民币。车载显示市场方面，2020年全球整车市场同比下降约14%，2021年将逐步回温；随着智能驾驶等级的提高，除传统中控仪表显示化外，智能座舱成为新趋势，在注重场景化交互的时代，智能座舱为显示带来3D、高清化、多屏化、大屏化、触控一体化等多样化布局，中控台联屏设计在2020年被多家主机厂采用；此外，虚拟后视镜、透明A柱等新设计开始量产，OLED、MiniLED等新技术也逐步被采用，大尺寸、触控一体化等需求显著增加；未来，5G的普及与无人驾驶等因素将进一步助推车内显示产品搭载率提升。其它应用市场方面，工业市场受制于下游行业不景气，在2020年呈小幅下滑，随着全球疫情不断好转，经济不断复苏，5G、AIOT、新基建等推动，2021年工业市场将逐步转好，其中医疗显示屏方面，2020年疫情带动呼吸机、监护仪等医疗设备市场快速增长；远程医疗、智慧医疗在政府的推动下也加快落地，后疫情时代，家庭医疗将被消费者更加重视，将为医疗显示带来更多机会。
　　与此同时，随着显示技术的进步，产业竞争将更加激烈。整体上看，全球面板行业a-SiTFT-LCD产能整体仍供过于求，随着部分同业者的退出，竞争格局将逐步改善，从2020年下半年开始，受到市场需求快速成长、驱动IC等资源紧张影响，供应持续偏紧；LTPSTFT-LCD整体产能相对稳定，尽管会面临AMOLED下沉挤压，但大屏化、窄边框、高刷新率等智能手机新技术新产品提升了LTPS产品的竞争力，此外，LTPS在车载显示、高端笔记本电脑、平板等应用市场渗透率正不断提升；AMOLED方面，5G通讯技术商用及折叠手机的兴起，长期来看有助于提升AMOLED的市场需求，且伴随着各面板厂商AMOLED新线产能的逐步释放，这都将改变现有的供需关系，为显示行业带来新的机会和挑战。下游终端市场及中游面板行业破产重组并购事件时有发生，品牌集中度越来越高，也在不断影响显示产业的竞争格局。此外，LTPSTFT-LCD技术已成为现在最成熟与稳定的中端智能手机的主力，而AMOLED技术将成为引领显示行业变革的先锋，Mini/MicroLED成为行业关注的热点，只有具备长期稳健经营能力，且拥有核心技术并能够快速响应客户需求的企业才能以创新供给匹配消费需求，在竞争中处于优势地位。
　　2、公司的发展战略
　　在对行业竞争格局和发展趋势进行深入剖析的基础上，公司制定了全面系统的发展战略。展望未来，公司将继续以全球领先为目标，坚持“1+1+N”战略引领，将以智能手机、平板电脑、智能穿戴为代表的移动智能终端为公司的核心业务(1)，将车载作为公司转型和增长的关键业务(1)，将工业品（医疗、HMI）、横向细分市场、纵向产业链上下游、非显示应用等作为公司的增值业务(N)，以价值观为基石，以愿景为企业目标，持续深耕中小尺寸显示领域，持续扩大全球各领域业务的深入布局，适当拓展中小尺寸边界，整合全球资源，拓展非显业务与产业链上下游，进一步优化业务组合，在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持，加速实现全球显示领域领先企业的战略目标。
　　公司未来的发展规划是明确的：(1)移动智能终端a-Si业务保持稳定发展，LTPS手机市占率保持全球第一，并保持产品、技术持续领先，LTPS中尺寸业务快速增长，AMOLED事业成功，中期目标全球前三，穿戴业务快速增长；(1)车载产品市占率保持全球第一，提高LTPS产品和复杂模组销售额快速增长，提升产品附加值；(N)工业品业务持续深耕现有利基市场，提升差异化和高附加值产品占比，同时积极开拓新兴领域及市场，核心市场做到产品和技术领先，新兴市场抢占先机，保持目标市场份额全球前二。
　　3、经营计划
　　2021年，公司将在做好新冠疫情常态化防控的基础上，坚持“1+1+N”战略引领，以“聚焦、拓展、整合”为战略主题，不断强化大局意识、客户意识、经营意识、创新意识和危机意识，坚持创新驱动，提升技术水平，夯实基础能力，激发团队活力，聚焦关键任务，紧紧围绕客户，为客户创造价值，推进各项业务取得新进展。
　　2021年，公司将持续提升经营管理能力，坚持以提升经营效率为工作核心，全面提升精细化管理能力。通过提升移动智能终端显示业务竞争与盈利能力、专业显示业务的发展速度与质量，提升产品附加值，提高市场份额；通过资源的前瞻性布局及成本优化等，挖掘资源战略优势，合理整合有效资源，构建有竞争力的成本优势；通过“精益化、自动化、信息化”三化融合，建立LTPS智能制造体系，保持产品竞争力，进一步扩大LTPS产线的优势；同时重点推进AMOLED事业在新品开发、产能、良率等方面稳步提升；深入推进高效运营及信息化建设，通过数据治理进一步发挥数据资源价值，完善流程和体系建设，持续优化运营管理和决策机制，提升运营管理效益；通过不断提升技术能力，充分发挥产线产能，争取产出最大化，减少损耗，提质增效，提高a-Si和LTPS产业基地的效率与效益；全力保障天马显示科技、武汉天马G6项目、创新中心等重点项目建设顺利实施；通过分层分类的人才激励体系的完善，充分激发员工活力，为有意愿、有能力的员工提供发展平台。
　　4、资金需求安排
　　未来，公司将持续通过制定合理的财务和资金计划，不断拓宽融资渠道，丰富融资方式，优化融资结构，利用自有资金、债务融资、股权融资等多种可行的资金组合方式，满足自身经营发展及投资项目的资金需求。
　　5、未来可能面对的风险
　　（1）宏观经济风险
　　2021年，新冠疫情仍在延续，中美贸易摩擦不断，地缘政治风险升级，世界充满了易变性、不确定性、复杂性和模糊性，全球经济格局正在加速重构，产业链持续调整。中国宏观经济基本面保持了基本平稳。显示行业作为国家战略性新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险。公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，持续加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术，通过核心技术的产业化提升公司核心竞争力，采用外汇衍生品等套期保值的方法来控制汇兑风险。此外，公司已开展业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效地响应并降低外部环境变化对公司业务的不良影响。
　　（2）市场风险
　　随着5G、AI、IoT技术的发展，万物互联已经成为大势所趋。同时，“新基建”战略也将促使终端硬件随之升级变化，为产业链和行业格局带来深刻变革。伴随交互方式的改变与硬件的提升，未来，显示技术应用范围将会不断扩展，并在用户信息获取和交互上起到举足轻重的作用。长期来看，高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域将不断增长，为显示面板行业提供了更广阔的应用空间，但受宏观经济形势影响，需求或出现一定程度波动，尤其是从2020年下半年起，显示面板行业部分资源开始出现供应紧张，涨价甚至缺货，供需关系不平衡或关键资源错配，或将使得公司因资源瓶颈导致无法满足客户需求。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。公司需继续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，积极与客户联合开发新技术、探讨新方案，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴领域机会，积极布局和开拓新兴市场。此外，公司将不断强化供应链韧性，持续进行上游资源供需关系研判，保持与供应商间的良好互动，大力推进材料多元化，适当增加战略性资源储备，满足客户需求。
　　（3）技术工艺风险
　　目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、HTD、CFOT、屏下摄像头、屏下指纹识别、窄边框、高刷新率等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
　　公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，保留、激励核心、关键岗位人才，为公司发展提供智力支持。
　　（4）知识产权风险
　　技术提升过程中，知识产权风险将变高。随着公司发展规模不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会削弱公司市场竞争力。
　　公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专利的调查与对方风险专利无效理由的准备，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。 收起▲

　　一、概述
　　2020年上半年，受突发新冠疫情影响，全球经济呈现不同程度下滑，随着海外疫情的蔓延，全球显示产业链也受到不同程度的冲击，行业发展面临诸多挑战。中小尺寸显示应用领域广阔且每个细分领域产品特性不同，疫情的变化给不同领域发展带来差异化影响，比如手机、车载等终端需求下滑，医疗类产品需求大幅增长，居家办公和远程教育促使笔记本电脑和平板电脑等产品的需求增加等。目前，国内疫情防控取得阶段性成果，但全球疫情防控仍存在较大的不确定性，同时，全球贸易保护主义盛行，地缘政治冲突加剧，世界经济发展不确定性因素增多。
　　显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存。在移动智能终端显示市场，产品设计呈现出多元化特点，智能手机全面屏方案中，Notch、水滴、打孔、曲面、屏下指纹、屏下摄像头、高帧频、LCD屏内多点指纹、折叠等多种解决方案并存，智能屏幕差异化需求明显且大尺寸化趋势持续；同时，终端品牌客户集中度越来越高；受新冠疫情影响，5G手机需求较预期延缓，车载显示市场萎缩，2020年市场需求不断下修，全球主要Tier1厂商及终端车厂受到不同程度影响；但从长期看，5G通信技术带动的手机更新换代势在必行；车载显示市场，随着行车安全、导航系统、车载娱乐系统的增加，刺激车内显示屏向对大尺寸、触控一体化等屏幕的方案设计需求的升级；此外，新能源、自动驾驶汽车的快速兴起将带动车载显示需求提升。在工业互联趋势引领下，HMI、公共交通、充电桩等新兴市场快速发展。报告期内，受新冠疫情影响，医疗显示市场呈现爆发式增长。
　　未来显示领域的发展为公司带来了新挑战、新机遇以及更广阔的发展空间，公司结合内外部环境及自身发展需求，制定了“display+”的十三五战略规划。在此规划基础上，公司新产线顺利推进落地，技术布局达到行业领先地位等成绩。公司坚持“聚焦、拓展、整合”的战略主题，在疫情期间克服各种不利因素，整体实现了稳健发展。
　　展望未来，公司坚持“1+1+N战略”：将以智能手机、平板电脑、智能穿戴为代表的移动智能终端为公司的核心业务(1)，将车载作为公司转型和增长的关键业务(1)，将工业品（医疗、HMI）、横向细分市场、纵向产业链上下游、非显示应用等作为公司的增值业务(N)，强化市场意识，夯实基础能力，提升技术水平，激发团队活力，聚焦关键任务，推进战略落地，迎着全球显示领域领先企业的战略目标，奋力前行。

　　二、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济风险
2018年以来，全球贸易保护主义盛行，中美贸易摩擦不断，中国宏观经济基本面保持基本平稳。显示行业作为国家战略性新兴产业，国家和地方政府对新型显示技术的发展给予了大力支持，但仍不能排除宏观经济的不确定性给公司发展带来潜在的风险，特别是新冠疫情在全世界范围内蔓延的势头仍没得到有效遏制。
公司将继续加强宏观经济形势研判，深入分析行业格局，加强与客户密切沟通，把握市场需求节奏，加大研发投入，不断提高产品的科技含量和产品附加值。同时，将持续积极布局新产品、新技术、开拓新领域，通过核心技术的产业化以及利用外汇衍生品等金融工具进行套期保值有效的规避汇兑风险，提高公司的盈利能力。此外，公司持续开展业务连续性管理工作，提高企业的风险防范能力，有效预防并降低外部环境变化对公司业务产生的不良影响。
（2）市场风险
下游应用方面，随着5G、IoT、AI技术的发展，万物互联已经成为大势所趋，“新基建”战略也将促使终端硬件随之升级变化，为产业链和行业格局带来深刻变革。伴随交互方式的改变与硬件的提升，未来，显示技术应用范围将会不断扩展，并在用户信息获取和交互上起到举足轻重的作用。从长期来看，中高端智能手机、智能穿戴、新能源汽车等领域将不断增长，
为显示面板行业提供了更广阔的应用空间，但受到突发新冠疫情影响，智能手机、车载等领域的市场需求在短期内面临一定压力。此外，不同应用领域产品的不同需求对不同显示技术提出个性化要求，市场竞争格局也将更加激烈。若公司的技术和产品不能及时更新并满足应用领域的需求，或者市场竞争导致显示产品价格大幅下降，将给公司的发展带来风险。公司需持续加强与现有国内外品牌大客户的深度合作，积极与客户联合开发新技术、探讨新方案，为消费者创造更好的产品；同时，紧跟行业主流客户，准确把握终端市场应用节奏，对细分市场进行更为透彻的研究和分析，发掘更多新兴领域机会，积极布局和开拓新兴市场。
（3）技术工艺风险
目前，公司已自主掌握TN/STN、TFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、屏下/屏内指纹识别、屏下摄像头等诸多国际先进、国内领先的行业前沿及量产技术。显示行业技术发展较快，若公司新技术、新工艺、新产品不能持续研发与升级，或出现核心技术人员流失、技术泄密等情况，将会对公司的竞争力带来不利影响。
公司将持续密切关注新型显示行业的技术发展趋势，强化技术开发和管理平台，加大技术投入，进一步巩固技术优势，并匹配市场发展、客户需求进行技术、工艺、产品升级，不断提升客户新产品开发与量产能力，在保持已有的技术优势和核心竞争力基础上进一步提高技术研发成果对经济效益的贡献。同时，公司着力持续完善多维度的激励体系、优化薪酬福利体系、建立技术人才梯队及培养计划，全面落实人才战略，根据不同业务类型的不同特点差异化选育用留，为公司发展提供智力支持。
（4）知识产权风险
技术提升过程中，知识产权风险亦会提高。随着公司发展规模的不断扩大，品牌影响力不断增强，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，一旦卷入重大知识产权纠纷，将会对公司产生重大影响。
公司将遵循高价值专利策略，不断完善关键技术和产品专利布局，加强风险专利的调查与研判，降低风险专利威胁；不断提升核心技术团队专业能力；对公司知识产权活动设置预警；持续健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力。
（5）保密风险
如公司商业秘密保护体系不持续完善、员工保密意识薄弱、职业道德缺失等原因，可能造成公司商业秘密外泄，从而造成资产损失，将对公司提高核心竞争力及抢占市场先机产生影响。
公司已开展商业秘密体系建设和信息安全体系认证，建立商业秘密和信息安全的分层分级管理机制，公司将进一步强化商业秘密和信息安全相关知识和管理的宣导与培训，不断完善和优化相应的制度体系。

　　三、核心竞争力分析
公司深耕中小尺寸显示领域三十余年，持续聚焦移动智能终端显示市场和专业显示市场，并积极布局新兴市场。公司坚持差异化竞争策略，以客户为中心，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持。
1、领先的技术实力
在量产技术应用方面，公司准确把握市场节奏配置应用技术。其中，公司a-SiTFT-LCD技术的产业化应用已十分成熟；在LTPSTFT-LCD技术上，厦门天马第5.5代、第6代LTPSTFT-LCD量产能力、盈利能力保持行业领先；在AMOLED技术上，天马有机发光第5.5代AMOLED产线和武汉天马第6代LTPSAMOLED产线一期项目产能和良率持续提升，是国内首家实现国际品牌大客户批量交付的AMOLED厂商，武汉天马第6代LTPSAMOLED产线二期项目目前安装调试中。在前瞻性技术和先进应用技术布局方面，公司已自主掌握诸多国际先进、国内领先的新技术。根据市场需求公司开发了高色域、高动态、高屏占比、高刷新率、快响应速率、超薄等多款产品，屏幕技术参数和设计方案行业领先，并在LTPSTFT-LCD、AMOLED、触控一体化技术（On-cell、In-cell）、柔性显示、ForceTouchTEDPlus、SLT-LCD、屏下/屏内指纹识别、屏下摄像头、Mini/MicroLED等方面取得了诸多积极成果，多次获得创新产品与应用奖项。公司在先进技术方面的长期积累和持续投入为应用领域的创新发展奠定基础。
在知识产权布局方面，公司坚持贯彻高价值专利的布局策略，不断完善关键技术和产品的专利布局，重视对专利质量的管控，拓展专利涉外工作事务，健全知识产权管理保护机制，增强市场防御能力，有效支撑公司业务发展，应对知识产权风险。
2、快速的响应能力
经过数十年的耕耘，公司产线组合完善并不断加大对全球先进技术和高端产线的投入，已形成从无源、a-SiTFT-LCD、LTPSTFT-LCD到LTPSAMOLED的中小尺寸全领域主流显示技术的布局。公司通过产线的灵活调节和配置，能支持整体市场布局的快速切换，高效满足客户需求。
同时，公司具备多样化显示解决方案，通过不断构建并优化产品组合、提升产品迭代速度，快速向市场推出技术创新产品，不断强化公司盈利能力：随着5G/AloT时代的来临，智能手机更新换代、万物互联中的智慧显示成为市场焦点，公司始终保持敏锐嗅觉，积极响应市场变化并抢抓产品迭代升级趋势，通过技术攻关能力支撑和创新突破，及时、迅速的响应客户的技术需求，以全面屏产品为例：从2017年下半年开始量产的18:9一代全面屏到Notch+超窄边框、水滴屏以及2018年底推出屏占比更高的第三代全面屏方案AAHole，2019年三季度实现双盲孔产品的量产，2020年全球首款LCD屏内多点指纹解决方案，公司每一次LCD全面屏方案设计的更新迭代和量产出货均走在全面屏产品技术前列，配合客户实现业内首发，持续引领行业发展。
3、丰富的客户资源和与合作伙伴深度的共赢合作
公司重点聚焦品牌客户，并相应制定一系列深度渗透策略。在移动智能终端市场，公司紧跟行业主流客户，持续优化客户结构，是全球主流移动智能终端厂商的深度合作伙伴，在合作时长、合作深度、合作满意度等层面均持续领先，在主流品牌客户的供应商体系中占据重要地位。在专业显示市场，公司不断耕耘，建立了比较优势和竞争壁垒；在车载显示市场，公司已与全球主要Tier1厂商和终端车厂建立良好的合作关系；在高端医疗、航海、VoIP等多个细分领域与目标客户保持深度合作。公司坚持在做好现有服务的基础上进一步提升服务客户能力，深挖现有客户潜在需求，争取客户端更多供应份额和合作项目。在新兴市场，公司重点关注智能家居、智能穿戴、传感器等新兴应用领域的发展，主动识别及开发新客户、新市场。公司秉承“与客户共赢，成就客户”的理念，致力于向客户提供稳定的交付、卓越的品质和优质的服务，在与核心客户深度合作的过程中建立了高度的相互认同感，多次荣获客户端奖项。同时，公司对供应商提出“技术创新、产品领先”、“品质保障、品牌追求”以及“深度协同、互信共赢”的期望，并不断发展、培育、激励和支持合作伙伴，建立良好的上下游生态系统，共同向客户提供一体化的显示解决方案。
4、深入人心的核心价值观和企业文化
公司以“创造精彩，引领视界”为使命，以“激情、高效、共赢”为核心价值观，以成为备受社会尊重和员工热爱的全球显示领域领先企业为愿景。公司通过调整组织架构及管理模式的变革、完善分类分层的绩效考核与奖金结构体系、持续优
化整体业务操作流程、不断提高对客户的响应速度、通过建立自驱动激励，激发组织和团队活力，为公司整体核心竞争力的快速提升提供保障。 收起▲