ST景谷（600265）

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业介绍
　　公司所处行业属于林业产业，其业务范围较广，产品种类多，是国民经济重要组成部分，在维护国家生态安全，促进农民就业、带动农民增收、繁荣农村经济等方面，有着非常重要的作用。报告期内，公司主要从事人造板制造和林化产品加工，木材采运等业务。公司的人造板业务属于“C-制造业-20-木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-202-人造板制造”行业；公司的林化业务和其他属于“C-制造业-26-化学原料和化学制品制造业-266-专用化学产品制造行业-2663-林产化学产品制造”行业。
　　（二）主营业务情况说明
　　1、人造板制造行业
　　（1）行业发展概况
　　人造板是以木材为原材料，经过一系列的机械加工分离成各种原材料，通过各种类别的胶粘剂或不添加胶粘剂合成或压制而成，主要品类有单板、胶合板、纤维板、刨花板和其他板材。人造板因其资源利用率高、原材料要求较低等特点广泛运用于建筑装饰、木制家具制造行业。
　　根据国家林业和草原局产业发展规划院、中国林产工业协会监测数据显示，2023年上半年，我国胶合板、纤维板产业呈现企业数量下降、总生产能力收缩态势，而刨花板产业呈现企业数量下降、总生产能力快速增长局面。2023年上半年，全国密度板新增生产线2条，新增产能36万立方米/年，但企业数量和产能总量同比均下降，密度板产业呈现企业数量、生产线数量及总生产能力进一步下降趋势。2023年上半年全国刨花板新增生产线14条，新增产能291万立方米/年，刨花板产业呈现企业数量及生产线数量进一步下降、总生产能力持续上升态势。
　　《中国人造板产业报告2022》显示，我国人造板“双碳”战略持续推进，绿色发展成效显著，在“双碳”目标和“双控”制度的推动下，人造板清洁生产水平持续提高，企业环保设施升级改造加速推进，主要污染物排放总量持续减少，低甲醛释放和无醛人造板产品比例显著提升，品种结构不断优化，绿色技术创新体系更加完善。人造板生产布局总体趋势保持稳定，行业产业集中度不断提高。绿色循环低碳发展模式持续推进，人造板建材化利用进一步推进。创新成为产业高质量发展的最重要驱动力，企业作为技术创新主体，集成创新、协同创新将成为创新重要模式。
　　未来，我国人造板制造业将加快产业升级，提高生产装备水平，进而提高生产能力与产品品质，实现行业高质量发展。
　　（2）产业链分析
　　人造板制造行业的上游为林木种植行业和化学胶合剂行业，下游行业为木制家具制造、建筑行业等，产业链图示如下：
　　从上游来看，原材料价格的波动与本行业具有较强的关联性，木材价格上涨，将相应提高本行业的生产成本。受森林资源保护政策的限制，我国森林砍伐控制严格，故对进口木材的依赖程度较高，国际政治环境的复杂化将对本行业的原料供应的稳定性造成一定影响。
　　从下游来看，我国房地产行业受政策影响波动较大，木制家具和人造板的需求会同频共振。2023年7月国务院办公厅转发国家发展和改革委员会《关于恢复和扩大消费的措施》，在该措施提出的六个方面、20条政策举措中，关于支持刚性和改善型住房需求、提升家装家居和电子产品消费等措施，进一步落实了中央政治局会议提出的“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善型住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”具体要求，这些政策的落地，对于房地产行业复苏以及带动房地产行业下游的家居、家具、装修等行业消费的稳健增长具有重大的意义。整体来看，未来人造板行业发展稳定。
　　2、林产化学产品制造业
　　（1）行业发展概况
　　林产化学产品（以下简称“林化产品”）制造业指将森林植物资源经过化学或生物技术加工，生产出国民经济和人民生活所需要的产品。我国的林化产品制造业发展迅速，产业规模较大，产品品类众多，已形成了较为完善的产业体系，是全球林化产品的主要生产国之一。从生产区域看，根据上游松树资源的区域性特点，广西、云南、江西和福建为中心的松香产业集聚区域已经形成。
　　2023年上半年，进口林化产品凭借价格优势给市场造成一定的冲击，叠加需求端的收缩，使得松香及松香深加工产品的价格不断下行，行业整体面临着较大的挑战。
　　长远来看，随着经济发展和人们生活水平的提高，对林化产品的需求仍将增长，公司林化产品板块经过近年的打磨，具备了规模、管理和技术等优势。
　　（2）产业链分析
　　林化产品制造业的上游为林木种植行业，下游应用领域广泛，主要有塑料、橡胶、医药、涂料、油墨等行业，产业链图示如下：
　　从上游看，我国拥有丰富的松树资源，主要分布在广西、云南、广东、福建等地，其中广西的马尾松和云南的思茅松松脂品质较好，是我国松脂的主要产出地。松脂采购价格受市场供需影响，存在季节性波动。
　　从下游看，对松香和松节油进行深加工可得到油墨树脂、歧化松香和松冰片、合成樟脑等产品。其中松香加工成的油墨树脂、涂料胶粘树脂、食品级树脂可应用于油墨工业、橡胶工业及食品工业等领域，市场需求旺盛。松节油经深加工后得到的合成樟脑、冰片、松油醇等化学物质，广泛应用于香精、医药、塑料、日化行业中，且在医药、香精香料生产中可替代性小，需求刚性较大。歧化松香可用作丁苯橡胶、氯丁橡胶、丁腈胶及其乳胶、ABS等高分子聚合的乳化剂，用于制造水溶性压敏胶黏剂，也可作为橡胶组分的拼料、增塑剂、黏结剂等，也是制造口香糖、高级造纸胶料、印刷油墨等的重要原料，松香、歧化松香、松节油等林化产品具有较大的市场空间。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，面对复杂多变的国内外经济环境，公司立足主业，完成重大资产重组，进一步提升了公司的质量和综合实力。通过技术改造、渠道拓展、产业升级与资源整合等方式，持续推进精细化管理，提高了生产运营效率，本报告期内公司实现了扭亏为盈。
　　报告期内，公司实现营业收入24,829.17万元，比上年同期增加20,910.50万元，增幅533.61%，实现净利润293.16万元，比上年同期减亏1,145.79万元。
　　1、完成重大资产重组，增添持续发展动力
　　为实现公司的战略布局，增强持续盈利能力，壮大综合实力，公司在2022年启动了收购汇银木业51%股权的重大资产重组项目。2023年2月28日，汇银木业取得了河北省保定市唐县行政审批局核发的新的营业执照，将汇银木业51%股权过户登记至公司名下，公司成为汇银木业的控股股东。
　　报告期内，公司向汇银木业委派了3名董事（占汇银木业董事会过半数席位）、1名监事、1名副总经理以及1名财务总监，并通过建设内部控制管理机制等方式促进公司协同发展。
　　2、持续推进主营业务，公司质量进一步提高
　　（1）林板业务
　　公司以客户需求为研发重点，不断优化工艺，提升产品性能及客户体验感，积极开拓刨花板及纤维板产品新的市场渠道，加大定制板材、高毛利板的销售比例等。进一步推进林板业务精细化管理，保持产销的持续性和稳定性，提高了运营效率。有效控制成本，按照预算，控制好原木、单板、表板、化工原料等收购价格，控制好销售价格与成本的平衡，提高了产品毛利率。
　　（2）营林业务
　　公司进一步持续推进营林业务，积极做好林地管护工作，推进林业资源开发利用。继续对合作造林地进行采伐，本报告期实现林木销售收入1,135.89万元。
　　（3）林化业务
　　2023年上半年，面对松香、松节油及歧化松香产品市场价格持续下降，市场需求不振的实际情况，公司采取多种灵活措施，加强产品质量管理，密切观察市场，根据市场情况适时调整产供销策略。报告期内，生产松香、歧化松香、松节油合计2,428.16吨。
　　3、关注政策变化，减免税费成本
　　公司积极关注政策变化，减免了税费成本，增加了其他收入。通过对外出租的方式盘活公司闲置资产，增加租金收益。根据《财政部税务总局关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告》政策，申报完成留抵退税费用。根据《企业所得税法》关于从事农、林、牧、渔业项目的政策，申请享受减免相应税额。按照政策规定，申请达规升规培育补助资金、经济稳增长企业补助资金及农业农村和科学技术局项目补助金。
　　4、完善内部控制体系，公司治理科学高效
　　2023年上半年，在2022年开展内部控制体系建设基础上，进一步完善了内部控制体系建设，内控体系运行有效。在内控咨询机构的协助下，开展了针对内控手册的培训，进一步修改完善内控手册和机制，组织公司各部门、子公司根据各自职责进行修订和完善。根据修订完善的内控手册，完善了审批流程，明确了部门职责、岗位说明书等。
　　5、安全环保常抓不懈，保障公司平稳运行
　　公司属于重点防火单位，公司控股子公司汇银木业属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司。报告期内，公司采取了各项措施开展安全环保工作。签订安全、消防等责任状，及时落实上级主管部门下达的安全、消防要求。调整充实公司安全委员会，全面落实安全生产责任。加强日常安全巡查管理和环保设施改造工作，开展持证培训、职业病宣传、防治培训等。健全完善完成厂区排污平面图、公司环境突发预案及环境自行检测方案并报备，制定各项应急预案并做好应急处理预备工作。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济、环境波动风险
　　公司从事人造板生产与销售，主要应用于建筑、房地产、装饰装修等行业，与行业状况、宏观经济环境、居民收入水平以及消费者需求等因素具有较强的关联性。近年来，受宏观经济环境压力、房地产调控等影响，市场需求放缓。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，公司所处人造板行业市场需求降低，相关产品的销售数量或价格可能会受到不同程度的影响，进而对公司经营业绩造成不利影响，导致收入下降。
　　公司林化业务生产销售的松香、松节油、歧化松香，主要应用于胶粘剂行业、涂料行业、油墨行业、合成橡胶及合成塑料行业、电子化学品行业以及食品与化妆品行业等。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，进口产品规模扩大，将导致公司所处林化行业市场产品需求和价格下降，使公司营收达不到预期。
　　公司的营林造林、合作林地采伐等业务受政策变化、区域规划调整等因素影响，能否如期开展存在一定的不确定性。
　　公司将努力提高经营管理能力，加强技术改造和设备优化提升，加大创新力度，降低成本，提高产品市场竞争力，增强抗风险能力。
　　2、行业政策变动风险
　　近年来，行业主管部门出台了一系列涉及绿色建筑、节能减排的政策，如《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出加快推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用。人造板产品作为森林资源利用的延伸，是森林生态系统碳循环的组成部分和碳储量流动的重要载体，作为循环经济的典型行业，将会获得更多发展机遇。但如果未来国家产业政策调整，可能对公司的生产经营造成不利影响。
　　3、税收政策变化的风险
　　人造板产业享受一定税收优惠政策，目前公司享有的税收优惠政策属于国家法定政策，具有一定可持续性。若国家对上述税收优惠政策进行调整，或公司无法达到相关政策的要求，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　4、原材料短缺、价格上涨及产品价格波动的风险
　　公司及下属企业人造板产品的主要原材料是原木、“三剩物”、次小薪材和化工原料等。木质原料采购价格主要受国家对林业资源的保护性政策、各地木质原料的供需状况、供应商的议价能力等因素的影响。化工原料采购价格主要受上游石油、煤炭等大宗商品价格波动等因素的影响。未来，如果木质原料、化工原料的价格发生大幅波动，公司在销售产品定价、成本控制等方面未能有效应对，可能对公司生产经营造成不利影响。公司将充分利用所在区域林木资源优势，及时掌握市场变化的脉搏，通过采购成本控制、建立与供应商长期合作机制等手段来规避主要原材料价格波动的风险。公司还将通过不断改进生产工艺技术，提高材料利用率，减少材料损耗率，降低主要原材料价格波动对生产成本的影响。
　　5、重大资产重组业绩承诺无法实现及业绩承诺补偿不足的风险
　　公司以现金方式收购汇银木业51%股权的交易以收益法作为评估方式。为保护公司及全体股东利益，公司与汇银木业原实际控制人崔会军、王兰存签订了相应的盈利预测补偿协议，对汇银木业2023-2025年进行了业绩承诺与补偿安排。
　　该业绩承诺系基于汇银木业所在行业的发展前景、目前的盈利能力以及未来业务规划做出的综合判断，若未来宏观经济环境、行业发展趋势等因素发生变化，将对汇银木业业绩承诺的实现带来一定不确定性，存在业绩承诺无法实现的风险。
　　根据公司与交易对方崔会军、王兰存签署的《盈利预测补偿协议》，公司与交易对方采取了明确可行的业绩承诺补偿措施。虽然上述业绩承诺补偿措施能够较大程度地保护公司和全体股东的利益，但仍存在业绩承诺补偿不足的风险。
　　6、重组整合的风险
　　公司收购汇银木业后在保持汇银木业独立运营的基础上与汇银木业实现优势互补，双方将在业务、财务、内部控制、管理等方面实现协同。公司与汇银木业之间能否顺利实现整合具有不确定性，整合如果未能达到预期效果，可能会对经营产生不利影响。公司将通过向汇银木业委派董事控制董事会、委派监事、高级管理人员对汇银木业的生产经营进行监督管理等方式加强对汇银木业的管控，完善内部控制机制建设，做防范经营风险。
　　7、商誉减值的风险
　　公司收购汇银木业51%股权交易中，公司与汇银木业属于非同一控制下企业合并，根据《企业会计准则》规定，本次交易支付的对价与取得汇银木业可辨认净资产公允价值份额之间的差额将计入交易完成后合并报表的商誉，本次交易完成后，公司将新增9,309.95万元（未经审计）商誉。根据《企业会计准则》规定，商誉需在未来每年年度终了时进行减值测试。如汇银木业未来经营状况不及预期，则相关商誉存在减值风险，从而可能对公司经营业绩造成不利影响。公司将强化投后管理，全力支持汇银木业发展，保持并提高汇银木业的竞争力，降低商誉减值风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）地理资源优势
　　1、景谷当地的地理资源优势
　　景谷林业地处普洱市景谷县，生产基地林木资源丰富，有利于原材料持续稳定供应。普洱市共有林地面积5,399.61万亩，森林覆盖率达74.59%，森林面积4,955.82万亩，森林蓄积量3亿立方米，在我国实施天然林禁伐政策之后，普洱市已成为全国重要的木材生产基地之一，是云南重要的林区和木材生产基地。景谷县林业用地964万亩，森林覆盖率达80.69%，活立木蓄积量6,054万立方米，丰富的森林资源为公司发展林板和林化业务提供了原材料保障。思茅松材质优良，产脂量高，是松香、松节油等林化产品重要的原料树种。普洱市拥有思茅松面积2千余万亩，具有独特的资源优势，是我国松香的重点产区，有利于公司构建完整的产业链。
　　2、汇银木业所在地的地理资源优势
　　汇银木业位于河北省保定市唐县，地处华北平原中部，林木资源丰富，河北省内的石家庄、邢台、张家口等地区是汇银木业原料供应的主要来源地。河北省共有森林面积9,901万亩，森林覆盖率35.3%，森林蓄积量达到1.75亿立方米。周边的山西省森林面积约5,543万亩、内蒙古森林面积约4.08亿亩等等，依托于华北平原通畅的交通路网，以上地区成为了汇银木业原材料供应的稳定来源。此外，近年来河北及周边省份大力推行的“退林还耕”政策，也为汇银木业提供了良好的原材料供应保障。
　　（二）规模与品牌优势
　　公司已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，完成汇银木业的控股权收购后，公司现有的人造板制造板块的产品覆盖单板、胶合板、纤维板、刨花板等人造板的主要品种，公司的产品结构更加丰富，生产规模不断发展壮大。
　　景谷林业深耕人造板、松香和松节油市场20余年，拥有良好的口碑和市场认可度，具有一定的品牌知名度，“航天”牌人造板产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，被评为“云南省名牌产品”。
　　公司控股子公司汇银木业自2012年成立以来，专注于高端刨花板和高中密度纤维板的生产与营销，汇银木业现有年产20万立方米刨花板生产线和年产22万立方米高中密度纤维板生产线，“汇银”牌刨花板和密度板产品销往北京、天津、山东、河南、黑龙江、上海、内蒙古等地。汇银木业连续获得“2018-2022年度十大刨花板品牌”、“2018-2022年度十大纤维板品牌”、“中国板材民族品牌”、“中国板材国家品牌”等荣誉称号，被评为“国家林业重点龙头企业”、“河北省林业重点龙头企业”、“河北省专精特新示范企业”等荣誉称号。
　　（三）产品和产能优势
　　公司控股子公司汇银木业已经形成的产品和产能在河北省及周边区域具有明显的优势，为公司的可持续发展奠定坚实基础。汇银木业所生产的刨花板产品具有板内密度偏差小、静曲强度高、甲醛释放量低、内部结合强度高等优点，产品符合GB/T4897-2015《刨花板》、GB/T18580-2001《室内装饰装修材料人造板及其制品中甲醛释放限量》、CCGF407.7-2015《刨花板产品质量监督抽查实施规范》等标准的要求，广泛用于家具制造、建筑安装、内部装修等。汇银木业所生产的密度板产品具有密度高、内结合强度大、静曲强度高、握钉力强、甲醛释放量低等优点，符合GB/T31765-2015《密度板》标准，广泛用于家具制造、地板基材、电路板托板等。
　　（四）政策优势
　　1、2023年7月，商务部等13部门下发了《关于促进家居消费若干措施的通知》，在完善绿色供应链、支持旧房装修、开展促销费活动、促进农村家居消费、规范市场秩序、加强政策支持等方面明确了具体要求，将有利于进一步释放家居市场的消费潜力，扩大家居产品供给，推动家居消费行业快速发展。
　　2、打造现代林产业是普洱市“十四五”时期的重点工作之一。普洱市发展改革委编制印发了《普洱市国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》），提出“实施森林质量精准提升工程，加快产业基地建设，打造以林浆纸为主，林板林化为两翼，林业金融和林下资源综合开发利用为补充的现代林产业集群，把现代林产业培育成具有竞争优势的千亿级产业，到2025年，现代林产业综合产值突破500亿元”。该《纲要》还提出要“优化提升林化产业，积极引进高新技术和设备，对现有松脂加工企业进行技术改造与产能提升，引进松香改性歧化松香、食用松香、冰片、樟脑、高档香精香料等精深加工项目，推进林化产品全产业链发展”。
　　3、河北省2022年5月印发的《河北省林草产业发展规划（2021-2025年）》明确了全省林草产业结构进一步优化，产业规模化、特色化水平全面提升，质量效益显著提高，林草产品产量平稳增长，供给能力持续增强，供给体系对国内需求的适配性明显提升，到2025年全省林草产业总产值达到1,800亿元的目标。前述规划还提出了“以市场为导向，实现供需精准对接，推动木材加工产业全面绿色转型发展。加快产品结构调整，加强新型绿色低碳制造技术的研发、应用、推广，推动生产企业技术工艺升级改造。大力发展循环经济，提高木材综合利用率。巩固提升人造板、木制家具等传统产业，鼓励发展定制家具、木结构和木质建材、高性能木质重组材等新兴产业”，汇银木业的板材业务及废弃木料循环加工项目均属于政策鼓励范畴。
　　4、汇银木业的主要原材料枝丫材等属于再生资源的“三剩物、次小薪材”，符合国家对资源综合利用的税务优惠目录，享受企业所得税按减计收入比例为90%的优惠政策，同时享受增值税退税90%的优惠政策。
　　（五）客户优势
　　公司在立足主营业务基础上，不断优化销售策略，巩固老客户的同时，积极开拓新客户，发展全国各地市场，具备了规模优势、管理优势和技术优势等。
　　汇银木业专注于家具制造、木材加工业等行业优质客户的拓展，在河北、天津、广东、北京、山东5个省份的区域内形成了扎实而稳定的客户群体，客户集中度较高，客户的品牌和信誉良好，长期合作关系稳固，基础客户的忠诚度较高，如索菲亚、皮阿诺等中国知名家具制造企业均为公司常年合作的优质客户。
　　（六）管理优势
　　公司已建立了完整的采购、生产、销售等业务体系，制定了一系列规章制度，规范公司日常决策、管理、经营等活动。在经营决策方面，公司建立了扁平式的管理组织架构，提高各环节信息传递速度和决策效率，帮助公司快速应对市场变动，适时调整战略布局。在管理运营方面，公司拥有专业的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验，对林产工业具有深刻的理解，能够积极挖掘市场潜力，整合优势资源。在公司治理方面，公司健全的法人治理结构及日趋完善的内部控制体系，为公司规范有效运行、持续健康发展、控制经营风险、提升经营质量、提高经营效益提供了切实保障。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）经营情况与概述
　　2022年，国内外经济环境面临不稳定、不均衡性发展态势,公司主要产品人造板、单板和松香、松节油国内外市场需求不确定性加剧，建筑、装修行业低迷，松香、松节油需求放缓，价格持续下滑。在股东的支持和董事会的带领下，公司以“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”为使命，围绕经营计划和战略目标，开展生产经营，精细管理，提质增效，解除退市风险，围绕主业推进重大资产购买事项，进一步提高了上市公司质量和持续经营能力。
　　（二）主要工作措施及成效
　　1、实施重大资产重组，上市公司质量及综合实力进一步提升
　　为实现公司的战略布局，增强持续盈利能力，壮大综合实力，公司在报告期内启动了重大资产购买事项。为保障重大资产购买事项顺利开展，公司控股股东周大福投资同意向公司提供不超过3.5亿元人民币的财务资助借款（借款金额以公司实际提款金额为准），借款年利率为2.75%，借款期限为5年，无需公司提供抵押或担保。2022年9月14日，经公司第八届董事会2022年第二次临时会议审议通过，公司与崔会军、王兰存、京保基金、技改基金签署了附生效条件的《股权转让框架协议》，约定公司以现金支付的方式收购汇银木业51%的股权（其中崔会军、王兰存分别转让20.792%的股权，京保基金转让7.692%的股权，技改基金转让1.724%的股权）。本次交易经测算达到了《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组标准。
　　公司分别于2023年1月13日和2023年2月24日召开第八届董事会2023年第一次临时会议及2023年第一次临时股东大会，审议通过了《关于<云南景谷林业股份有限公司重大资产购买报告书（草案）>及其摘要的议案》等相关议案。2023年2月28日，汇银木业取得了河北省保定市唐县行政审批局核发的新的营业执照，汇银木业51%股权已过户登记至公司名下，公司成为汇银木业的控股股东。截至本报告披露日，公司共向汇银木业委派了3名董事（占据汇银木业董事会过半数席位）、1名监事、1名副总经理以及1名财务总监。
　　汇银木业立足中高端纤维板、刨花板的生产与销售，经过多年的发展已成为人造板行业具有一定影响力的品牌，并成为索菲亚、皮阿诺等公司的供应商，在下游客户中积累了较好的市场口碑。本次收购完成后，公司现有的人造板制造板块的产品将覆盖单板、胶合板、纤维板、刨花板等人造板的主要品种，公司的产品结构将更加丰富，进一步提升了公司的行业竞争力，增强了公司综合实力。
　　2、解除退市风险，公司持续健康发展空间得到拓展
　　公司2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票在2020年年度报告披露后被实施了“退市风险警示”。2022年4月27日，公司披露了《2021年年度报告》，由于公司2021年度经审计的营业收入及扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入均超过1亿元，因此公司披露《2021年年度报告》同时向上交所提交了《关于申请撤销公司股票退市风险警示并继续实施其他风险警示的请示》。2022年5月6日，公司收到了上交所下发的《关于对云南景谷林业股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“年报问询函”）。为有效解除退市风险，公司全力配合做好年报问询函的回复工作，严格按照相关法律法规及监管要求，与年度审计会计师事务所深入沟通，对问询的问题不断调查、核实、补充、修订、完善，最终顺利完成了年报问询函的回复工作。2022年7月22日，上交所同意公司股票撤销退市风险警示，2022年7月26日起，公司股票撤销退市风险警示继续实施其他风险警示，公司证券简称由“*ST景谷”变更为“ST景谷”。
　　3、稳定林板、林化、营林主业，努力提升公司持续经营能力
　　（1）林板业务
　　2022年，公司进一步推进林板业务精细化管理、产品结构调整及技术改造。一是以成本管理为核心，实施精细化管理。根据林板产品类型，合理调配、综合利用原材料，降低生产成本；合理配置生产人员，加强质量及细节管理，提高生产效率；二是根据市场需求，积极调整产品结构，受国内外经济环境影响，建筑、装修市场不景气，建筑模板市场需求低迷，胶合板消费量下降，公司适当下调胶合板、细木工板生产量，提高单板生产量，建设晒棚、晒场8,000余平方米，实现单板销售额2,821.93万元，同比增长152.08%，为公司带来新的业务增长点；三是投入技改资金，对部分生产线相关安全设备设施进行改造修复，开展节能降耗的同时保障安全生产。报告期内，公司共生产各类板材44,121.12立方米，实现营业收入5,663.10万元。
　　（2）林化业务
　　2022年，公司积极稳定发展林化业务，持续开展技术改造，延伸林化产品产业链。一方面，公司与兴发林化签订了《租赁协议》《委托生产协议》及《商标使用许可合同》，保障林化业务的稳定性和持续性，严格把控生产工艺，保证产品优级率和产出率，并根据市场行情变化及公司林化产品季节性特征，适时调整生产经营销售计划。报告期内，公司共生产松香2,780.765吨，松节油557.285吨，实现销售收入4,542.42万元；另一方面，公司积极推进林化深加工技改，根据林化业务的发展规划，公司自2022年4月开始在向兴发林化租入的林化生产设备上进行歧化松香生产技术改造。公司2022年4月9日与梧州市恩格尔化工有限公司签订合同，向其订制歧化松香生产设备，合同金额500万元。2022年7月歧化松香进入试生产阶段。2022年7月末，公司歧化松香试生产成功，经检验产品质量已达到国家标准。为提升产品竞争力，2022年10月，公司确定精制松香技改方案，与梧州市恩格尔化工有限公司再次签订合同，向其订制精制松香生产设备，合同金额52万元，2022年11月底完成设备的制作、安装与调试工作，并于12月5日试生产成功，进一步提高了公司林化产品的市场竞争力。
　　（3）营林业务
　　公司现有27万亩天然林，与当地农户合作营造了5万余亩速生思茅松林。2022年，公司持续推进营林业务，积极做好林地管护工作，推进林业资源开发利用，按照政策要求同步开展乡村振兴和产业扶贫工作。一是启动公司与农户合作造林地的采伐工作，组织员工对合作造林地林木现状进行摸底调查核实，确认可采伐面积，确保公司森林资产安全及可持续发展，共完成5.1万亩合作林可采伐面积调查，已确认1万亩合作造林地可进行采伐，剩余面积2023年将继续推进确认工作；二是积极开拓木材产品客户，与大客户云南云景林纸股份有限公司建立合作关系，2022年，通过对合作造林地木材采伐出售，为公司创造收入317万元；三是追收往年已签订林地林木出售合同的交易款；四是在正兴镇景南村、凤山镇海庆村完成了2,240亩合作造林地林木采伐，村民与公司按合同约定共享造林成果，采伐中发生的约168万元的伐木、运输、道路开挖等费用，当地农户通过参与劳动增加了经济收入；五是加大巡查、宣传力度，落实各项措施，持续加强对森林资源的管护。
　　4、拓展国内外市场，客户结构进一步优化
　　公司人造板及松香、松节油产品以批发销售为主，采取“直销”与“经销”相结合的销售模式，满足不同客户的需求。报告期内，公司在立足主营业务基础上，不断优化销售策略，积极开拓国内外市场，持续增加终端客户，客户结构进一步优化。
　　（1）林板销售
　　公司一方面立足云南区域，在持续深耕本地市场的基础上，拓展外省及国外市场，提升了市场占有率。2022年，公司结合原材料和市场销售情况的实际，以生产单板为主，胶合板为辅，积极拓展了位于山东、广西、广东的客户，林板新客户销售收入1,197万元；另一方面为了强化对销售渠道的控制能力，公司在巩固老客户同时，积极开发新客户，拓展了多家新的直销终端客户。“大自然”家居系公司在2021年开发的重要战略客户，在2021年与其建立长期合作关系基础上，2022年公司对其销售额较上年大幅增加。报告期内，公司林板产品经销收入占比48%,直销收入占比52%，出口销售收入1,580.24万元。
　　（2）林化销售
　　2022年，公司一方面继续维护好老客户及中小客户的合作关系，以“直销为主，经销为辅”的销售方式，满足不同客户的需求；另一方面，为了强化对销售渠道的控制能力，公司大力拓展终端市场，持续推进与梧州荒川、天龙集团等终端客户的合作，并积极开发新的终端客户。报告期内，公司林化产品经销占比39%，直销占比61%，新客户销售收入1,424万元，林化产品总销量为4,043吨，较上年的3,190.29吨增长26.7%。除此之外，公司还积极进行歧化松香的市场开拓工作，包括联系客户送销样品试用、直接上门与客户进行业务洽谈等。在开展林化产品销售业务的过程中，高度重视销售货款回款工作，以满足采购松脂原料资金需求，提高资金使用率。
　　5、多方法多渠道实施成本控制，提高运营效率
　　（1）林板业务。一是及时了解市场行情，适时调整采购价格，严格控制采购成本；二是及时调整产品工艺结构，有效降低原辅材料使用成本；三是综合利用辅助材料，对干燥机尾汽回收利用，稳定气压，节约燃料；四是对员工进行成本控制培训，减少跑冒滴漏，降本增效；五是优化组织机构调整，全面梳理各岗位工作职责，协同互助，提高工作效率，节约人力成本。
　　（2）林化业务。一是严格按照行业收购标准，严格把关松脂原料质量，杜绝收购渗假、氧化变质的原料；二是督促受托加工方兴发林化强化操作工人责任心，严格生产操作工艺，稳定生产过程供给，稳定产品优级率，科学使用精制松香及贵重辅助原料的耗用量；三是根据市场原料价格波动情况，控制总体采购价格，从而把控好松香、松节油、歧化松香(含精制松香)生产成本；四是控制好费用开支，合理降低生产经营成本。
　　6、全方位关注政策、市场变化，增加其他收入
　　在积极开展主营业务的基础上，公司还通过如下方式增加收入：一是按照法律法规及相关政策，积极申请各项政策补助、减税退税131万元；二是及时完成出口单板收汇和海运、港杂费用的支付，确保减少汇兑损失；三是关注汇率变动，及时跟踪美元对人民币汇率的变动，增加汇兑收益；四是对公司租赁的闲置土地进行转租，增加收入；五是为公司及公司2个全资子公司申请到企业所得税可按“西部大开发”企业15%的税率缴纳。
　　7、进一步完善内部控制体系，保障公司内控体系运行有效
　　2022年，为进一步完善公司内控体系建设，保障内控体系运行有效，公司聘请专业内控咨询团队对公司的内部控制体系进行了系统梳理和完善。内部控制体系建设的主要工作内容包括：
　　一是确定内部控制建设工作方案，明确总体建设目标和分阶段任务，加强组织领导，为内控体系建设提供有力保障；二是对公司主要业务流程进行调研，评价公司管理情况，梳理出关键业务流程，查找主要经营管理风险点，评估风险影响程序，编制各类风险与缺陷清单，明确关键控制节点和控制要求；三是梳理完善管理制度体系，完成内部控制管理手册和内部控制评价手册的编制工作，促进业务处理规范化和标准化；四是按照内控体系建设进展的情况，在内控体系建立验收后进行试运行，积极寻找内控体系建立过程中的缺陷，及时发现问题，做好岗位培训和持续教育，形成员工积极参与、自觉执行的全员内部控制意识与氛围；五是做好评价和修订完善工作，根据《企业内部控制基本规范》《应用指引》《评价指引》以及公司的内部控制制度，围绕内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等要素，成立评价小组做好公司内部控制评价工作，对内部控制设计与试运行情况进行全面评价、总结,根据试运行过程中发现的设计缺陷、建议、问题，对内部控制手册和内部控制评价手册进行修订完善。六是加强内部控制日常监督检查，确保内控持续有效执行,持续研究建立内部控制持续完善和有效执行的长效机制，不断完善和健全内部控制体系，保障公司内控体系运行有效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处行业属于林业产业，其业务范围较广、产品种类多，是国民经济重要组成部分，在维护国家生态安全，促进农民就业、带动农民增收、繁荣农村经济等方面，有着非常重要的作用。
　　报告期内，公司主要从事人造板制造和林化产品加工，木材采运及林业等业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2017），公司的人造板业务属于“C-制造业-20-木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-202-人造板制造”行业；公司的林化业务和其他属于“C-制造业-26-化学原料和化学制品制造业-266-专用化学产品制造行业-2663-林产化学产品制造”行业。
　　（一）人造板制造行业
　　1、行业发展概况
　　人造板是以木材为原材料，经过一系列的机械加工分离成各种原材料，通过各种类别的胶粘剂或不添加胶粘剂合成或压制而成，主要品类有胶合板、纤维板、刨花板和其他板材。人造板因其资源利用率高、原材料要求较低等特点广泛运用于建筑装饰、木制家具制造行业。我国已连续多年成为全球人造板产品的最大生产国、消费国和出口国。
　　在生产能力方面，根据《中国人造板产业报告2022》数据显示，过去10年我国人造板产量年均增速接近4.9%，2021年中国人造板生产能力在连续两年增长后，总体呈现回落，其中胶合板类产品总生产能力约为2.22亿立方米/年，同比降低13.3%，是人造板总生产能力降低的主要因素；纤维板类产品总生产能力约5355万立方米/年，同比增长3.5%；刨花板类产品总生产能力约3895万立方米/年，同比增长5.5%。2021年，我国人造板产量3.37亿立方米，同比增长8.3%，连续四年增长，再创历史新高，刨花板类产品产量同比大幅增长32%，是推动我国人造板产量增长的主要因素。
　　在消费市场方面，根据《中国人造板产业报告2022》数据显示，2021年我国人造板产品消费量约3.18亿立方米，同比增长7.5%，连续3年增长，过去10年全国人造板消费量年均增速接近5.1%，消费量平均增速高于产量增速。刨花板类产品消费量连续3年增长是推动总消费量增长的主要因素。
　　我国人造板产业供给侧改革持续推进，落后产能淘汰加速，行业集中度逐渐提升，产业结构持续优化。人造板行业技术和装备创新能力进一步提升，新技术新装备得到应用。未来，人造板生产装备水平进一步提升，新装备持续涌现，连续压机数量和生产能力进一步提高，人造板生产线大型化、自动化和智能化得到强化。人造板生产布局总体趋势保持稳定，行业产业集中度不断提高。随着“碳达峰、碳中和”发展战略的持续推进，我国加速建设健全绿色低碳循环发展的经济体系，绿色循环低碳发展模式持续推进，人造板建材化利用进一步发展。创新成为产业高质量发展的最重要驱动力，企业作为技术创新主体，集成创新、协同创新将成为创新重要模式。
　　2、产业链分析
　　人造板制造行业的上游为林木种植行业和化学胶合剂行业，下游行业为木制家具制造、建筑行业等，产业链图示如下：
　　从上游来看，原材料价格的波动对本行业具有较强的关联性，木材价格上涨，将相应提高本行业的生产成本，而人造板行业集中度低，对下游客户的转移定价能力较弱，行业利润会受到较大影响。同时，受森林资源保护政策的限制，我国森林砍伐控制严格，故对进口木材的依赖程度较高，国际政治环境的复杂化及国内外经济环境压力对本行业的原料供应稳定性造成一定影响。
　　从下游来看，我国房地产行业受政策影响波动较大，木制家具和人造板的需求会同频共振，随着新房装修、旧房翻新、家具更替的存量市场稳步扩大，人造板市场需求将同步增长；近几年我国对于城市基础设施、公共服务设施建设的投入快速增长，对于人造板的需求逐步提升，随着人造板行业应用领域不断扩展及消费升级对环保型产品需求的提升，在一定程度上抵消了房地产市场疲软对人造板制造业的影响。整体来看，未来人造板行业发展稳定。
　　（二）林产化学品制造业
　　1、行业发展概况
　　林产化学品制造业指将森林植物资源经过化学或生物技术加工，生产出国民经济和人民生活所需要的产品。
　　我国的林产化学品制造业发展迅速，产业规模较大，产品品类众多，已形成了较为完善的产业体系，是全球林化产品的主要生产国之一。近年来，随着我国林产化学品制造业的快速发展，我国的森林资源综合利用率和产品附加值不断提高，林产化工行业高度市场化，产业集中度日益提高。在初级产品方面，林产化工企业数量多、规模小，竞争激烈，而在深加工领域，具备核心技术的大规模企业较少。行业整体向着高附加值、产品深加工的方向进行发展。
　　①松香市场概况
　　松香是林化产品的主要品类，对松香进行深加工可得到涂料胶粘树脂、油墨树脂、食品级树脂、歧化松香、聚合松香、氢化松香等产品，可广泛运用于胶粘剂工业、橡胶工业、油漆涂料工业、医药工业及食品工业等领域。从生产区域看，根据上游松树资源的区域性特点，广西、云南、江西和福建为中心的松香产业集聚区域已经形成，是我国松香的主要产区地。随着我国松香产品下游行业稳定发展，预计未来我国松香产品市场需求将继续保持增长。
　　②松节油市场概况
　　松节油是松脂经初加工环节制取松香过程中产生的另一个产品，是我国重要的精细化工生产原料之一。根据制备方法的不同，松节油可划分为脂松节油、硫酸盐松节油、木松节油和干馏松节油，目前我国松节油的主要来源为脂松节油。松节油的主要成分为α-蒎烯和β-蒎烯，对其进行深加工后可得到松油醇、合成樟脑、冰片等化学产品，广泛应用于日化用品、医药、油墨和香精工业生产中。我国松节油总体产量呈上涨趋势，因松脂资源的供应量变动存在一定波动性。
　　2、产业链分析
　　林产化学品制造业的上游为林木种植行业，下游应用领域广泛，主要有日化行业、医药行业、涂料油墨行业、化妆品行业等，产业链图示如下：
　　从上游来看，我国拥有丰富的松树资源，主要分布在广西、云南、广东、福建等地，其中广西的马尾松和云南的思茅松的松脂品质较好，是我国松脂的主要产出地。总体上，我国松树资源丰富，松脂供应稳定，松脂采购价格受市场供需影响，存在季节性波动。
　　从下游来看，对松香和松节油进行深加工可得到油墨树脂、歧化松香和松冰片、合成樟脑等产品。其中松香加工成的油墨树脂、涂料胶粘树脂、食品级树脂可应用于油墨工业、橡胶工业及食品工业等领域，市场需求旺盛。松节油经深加工后得到的合成樟脑、冰片、松油醇等化学物质，广泛应用于香精、医药、塑料、日化行业中，且在医药、香精香料生产中可替代性小，需求刚性较大。随着我国经济发展和下游行业的日益增长，松香、松节油等林化产品制造业具有较大的市场空间。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要从事人造板制造和林化产品加工，木材采运及林业、农业技术研发等业务。具体业务构成：一是人造板制造业务，主要产品为胶合板、细木工板、单板、贴面板等“航天牌”系列产品；二是林产化学品制造业务，主要为松香、松节油等初加工产品及歧化松香产品；
　　三是营林造林业务，公司持续推进营林造林管护工作，推进林下经济种植和农业种植相关业务研究。
　　（一）人造板制造业务的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司人造板产品的原材料主要为原木、湿板、半成品板材、化学胶合剂和贴面纸等，采购模式为自主采购，由公司采购部门根据采购计划和采购流程，选择相应的合格供应商进行采购。为保证公司原材料供应的稳定性，降低采购成本与原料供应风险，公司每年会从价格涨幅、产品质量等维度对供应商进行评价，选取三到五家优质供应商签订长期供应合同。公司建立了完善供应链体系，包含询价、签订合同、采购、验收、入库等管理制度流程，以保障采购系统正常运行。
　　2、生产模式
　　公司人造板产品的生产模式为自主生产，采用以销定产的方式，依据市场环境及订单数安排生产。公司制定年度生产计划，每月根据实际订单数量、原料供应情况调整制定下月生产计划。公司生产部门根据生产计划领取相应的原材料，进行旋切、分拣、晾晒、烘干、制胶、涂胶、拼装、热压、分级、锯边、压贴等多道不同的生产工序而制成不同种类、规格的林板产品。公司及各子公司严格依据公司制定的规章制度安排生产，产成品在经过严格品质检测后交付客户。
　　3、销售模式
　　公司属于人造板生产厂家，以批发销售为主，采取“直销”和“经销”相结合的销售模式，来满足不同客户的需求。经销模式为公司人造板产品的主要销售模式，指通过经销商进行产品代销，经销客户主要是一些建材批发零售企业或从事板材批发贸易的自然人，公司将板材销售给经销商后，再由经销商将货物分销给经营规模、需求用量较小且距离公司较远的终端用户。公司已与多家经销商签订了长期合同。直销模式是指公司直接与需求方签订销售合同，公司按照合同的产品品类、价格、质量标准进行生产，并将产成品直接供应给客户的销售模式，直销客户主要是承接施工项目较大的建筑施工、装修企业或规模较大的木制品生产企业。
　　4、经营方式
　　在经营方式方面，公司根据市场情况制订经营计划，自主采购、生产、销售。公司积极扩展销路，打开境外市场，开展单板出口业务，主要客户为知名板材制造企业大自然家居在柬埔寨下设的PROWOOD(CAMBODIA)FLOORINGCO.,LTD、WOODINWOOD(CAMBODIA)CO.,LTD,均为人造板生产企业。
　　（二）林产化学品制造业务的主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司林化产品的主要原材料为松脂，松脂主要依靠人工采集，公司松脂采购模式为自主采购，公司直接向脂农收购松脂原料。松脂的供应具有明显的季节性特征，每年二、三季度松脂供应量相对较少，一、四季度为松脂的主要供应季节。为保证松脂原料供应量与供应价格的稳定性，公司制定了一系列的采购流程与制度，在采购、入库验收、仓储和出库环节均有相应的标准，从而保证公司的采购体系正常运行。
　　2、生产模式
　　公司林化产品的生产模式为委托加工生产。公司向兴发林化租赁其拥有所有权或使用权的松香、松节油生产设备，并将自有松脂移交兴发林化进行生产加工，兴发林化按照合同约定的质量标准及数量向公司交付生产后的林化产品，交付的林化产品经公司验收合格后入库，以备销售。公司与兴发林化签订的委托加工协议中严格规定了委托生产加工的产品品类、数量及质量等要求，保证了公司对生产环节的有效控制。公司委托加工的主要生产流程如下：确定生产数量→组织生产→产品检验→结算→入库。
　　3、销售模式
　　公司林化产品的销售以批发销售为主，客户集中度高。公司对林化产品采取“直销为主，经销为辅”的销售模式，来满足不同的客户需求。直销客户主要是林化产业链下游的深加工生产型企业，而经销客户主要是从事林化产品批发分销的贸易商，目前主要通过与经销商签订销售框架协议来进行产品销售，形成长期稳定的合作关系。为了强化对销售渠道的控制能力，报告期内公司大力拓展终端市场，积极开发新的终端客户，强化与松香、松节油深加工企业的合作关系，提高直销渠道的销售规模。
　　报告期内，公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式等未发生重大变化。公司持续加强采购、生产、销售等各环节的管控，适时调整采购、生产、销售策略，细化成本管理，加强监督考核，报告期内公司业绩变化符合行业发展状况。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）地理资源优势
　　公司所在地景谷县森林资源丰富，景谷县所处的普洱市共有林地面积5,399.61万亩，森林覆盖率达74.59%，森林面积4,955.82万亩，森林蓄积量3亿立方米，是云南重要的林区和木材生产基地。景谷县林业用地964万亩，有林地面积882万亩，森林覆盖率达80.69%，活立木蓄积量6,054万立方米，丰富的森林资源为公司发展林板和林化业务提供了原材料供应保障。
　　在我国实施天然林全面禁伐政策之后，普洱市成为全国重要的木材生产基地之一，景谷县是普洱市森林资源储备最多的县城。丰富的森林资源能够为人造板生产提供原材料供应保障，确保公司人造板产业运营稳步发展。
　　思茅松材质优良，产脂量高，是松香、松节油等林化产品重要的原料树种。普洱市拥有思茅松面积2千余万亩，具有独特的资源优势，是我国松香的重点产区。公司拥有27万亩思茅松天然林核心基地和5万余亩思茅松合作造林地，丰富的松脂资源能够为公司松香、松节油、歧化松香等林化业务的持续经营提供原料保障，有利于公司构建完整的产业链。
　　（二）品牌优势
　　公司深耕人造板、松香和松节油市场20余年，拥有良好的口碑和市场认可度，具有一定的品牌知名度，是西南地区有竞争力的人造板和林化产品制造企业。公司一直重视品牌建设，其“海帆”牌脂松香曾荣获“消费者信得过产品”、“中华驰名品牌”、“云南省名牌产品”等荣誉称号；“航天”牌人造板产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，是众多建材业主的首选产品，被评为“云南省名牌产品”。
　　公司已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，凭借丰富的生产制造经验和高质量的产品，赢得了“大自然”家居等客户的信赖和认可，并与之建立了长期的战略合作关系。与此同时，公司综合利用伐区“三剩物”、废弃物和加工厂边角废料等原料，做好节能减排工作，为企业的可持续发展赋能。
　　（三）政策优势
　　打造现代林产业是普洱市“十四五”时期的重点工作之一。普洱市发展改革委编制印发了《普洱市国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》），提出“实施森林质量精准提升工程，加快产业基地建设，打造以林浆纸为主，林板林化为两翼，林业金融和林下资源综合开发利用为补充的现代林产业集群，把现代林产业培育成具有竞争优势的千亿级产业，到2025年，现代林产业综合产值突破500亿元”。该《纲要》还提出要“优化提升林化产业，积极引进高新技术和设备，对现有松脂加工企业进行技术改造与产能提升，引进松香改性歧化松香、食用松香、冰片、樟脑、高档香精香料等精深加工项目，推进林化产品全产业链发展”。
　　报告期内，公司的林板技改项目、歧化松香技改项目、精制松香技改项目与普洱市鼓励性政策相契合，有利于进一步优化公司人造板和林化业务产品结构，增强核心业务竞争实力，弥补部分低端产品盈利短板，提升公司持续经营能力。
　　（四）管理优势
　　经过多年发展，公司已建立了完整的采购、生产、销售等业务体系，制定了一系列规章制度规范公司日常决策、管理、经营等活动，促进公司健康发展。在经营决策方面，公司建立了扁平式的管理组织架构，提高各环节信息传递速度和决策效率，帮助公司快速应对市场变动，适时调整战略布局。在管理运营方面，公司拥有专业的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验，对林产工业具有深刻的理解，能够积极挖掘市场潜力，整合优势资源。在公司治理方面，公司健全的法人治理结构及日趋完善的内部控制体系，为公司规范有效运行、持续健康发展、控制经营风险、提升经营质量、提高经营效益提供了切实保障。
　　报告期内，公司无核心竞争力的重要变化及对公司所产生的影响等情况。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入11,319.63万元，实现归属于母公司的净利润-2，228.25万元，基本每股收益-0.17元，净资产收益率-13.68%；截至2022年12月31日，公司资产总额46,523.63万元，归属于母公司所有者权益15,318.87万元。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、人造板制造行业
　　（1）行业竞争格局
　　人造板产品性能和价格受林木资源、区域市场、物流运输、上下游协同发展等因素影响较大，行业内中小企业数量众多，行业集中度不高，市场竞争激烈。近年来我国人造板行业供给侧改革持续推进，落后产能加速淘汰，生产集中度保持稳定，截至2021年底，人造板生产前十省（区）产量占中国人造板总产量的90.4%，产业布局持续优化。
　　公司在林业及人造板制造行业深耕多年，积累了丰富的生产实践经验和管理经验，在工艺技术、市场资源、专业人才等方面具有优势。公司生产的“航天牌”人造板系列产品在市场上具有良好的口碑，受到客户的青睐。公司拥有27万亩林地资源，并营造了5万余亩速生合作林地，有利于公司构建完整的产业链。未来公司将充分发挥资源优势、资金优势，不断提高板材生产工艺、技术水平以及产品环保等级，深入挖掘消费市场，建立成熟的营销网络，完善售后服务体系，搭建信息化供应链物流平台，建设良好的客户关系和网络，不断提高品牌知名度和市场占有率。
　　（2）行业发展趋势
　　①市场需求变化与环保政策趋严，推动行业朝着绿色化发展。2021年环保部发布GB/T39600—2021《人造板及其制品甲醛释放量分级》和GB/T39598—2021《基于极限甲醛释放量的人造板室内承载限量指南》标准，对人造板材的甲醛排放分级及室内承载量制定了较高的标准与指引，鼓励人造板制造企业加大绿色无甲醛、健康、环保的产品研发投入。同时，国家对于人造板企业的排污管控日趋严格，人造板制造企业的环保设施升级改造需求与日俱增。随着消费者环保意识的不断增强，市场对于人造板产品的环保性能、外观设计和功能性用途方面的要求逐步提高，无醛环保、高性能产品的需求日益增长。消费者需求的变化与日趋严格的环保政策推动人造板制造行业加强绿色无醛、健康环保的人造板产品的研发与生产。
　　②“双碳”战略下，人造板行业发挥着不可取代的作用。我国已于2017年全面停止对天然林的商业性采伐。人造板产品作为森林资源利用的延伸，是森林生态系统碳循环的组成部分和碳储量流动的重要载体，在人造板生产过程中碳排放远低于钢铁、水泥等其他基础材料，全面推进人造板建材化利用和绿色低碳循环发展，既是实现行业高质量发展的必然要求，也是推动行业助力碳达峰碳中和正向贡献的重要举措。2022年8月，工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局等四部门联合编制印发《推进家具产业高质量发展行动方案》，人造板产业作为家具产业的重要基础产业和组成部分，行动方案为行业发展创造了有利的外部环境，行业发展迎来新机遇。
　　③行业整合速度加快，市场集中度持续提升。行业整合、规模效应、行业集中度提升是人造板行业的必然趋势，人造板产业正在经历落后产能淘汰加速，产业结构持续优化阶段，根据《中国人造板产业报告2022》数据显示，2021年底全国共有人造板生产企业1.32万余家，同比下降约17%，其中大型生产企业及企业集团近190家，合计年生产能力约5,700万立方米，占总生产能力的18.1%。在此背景下，人造板制造企业正在通过收并购和自身扩张的方式加速行业整合，提升市场集中度，促进人造板行业快速发展。
　　2、林产化学品制造行业
　　（1）行业竞争格局
　　广西、云南、广东等地拥有丰富的松脂资源，是松节油和松香初级产品的主要产出地。但松节油、松香等产品的加工要求较高，生产设备投入较大，资金需求规模大，小企业很难做大，市场集中度较高。
　　景谷县是云南松香加工的核心产区，全县松香、松节油初加工年产能可达5万吨。公司长期从事松香、松节油经营，具有丰富的松香、松节油生产经验，树立了良好的品牌形象，“海帆牌”系列林化产品多年来受到客户好评。公司与下游客户有着长期的合作关系，保证了公司产品销售的稳定性。未来，公司将基于资源优势与产业链优势，进一步推进林化产业的生产发展和技术改造，提高产品附加值，增强市场竞争力与盈利能力。
　　（2）行业发展趋势
　　①加强创新研究，开发深加工产品。近年来，得益于丰富的林化资源以及充足的劳动力资源，我国林化产业迅速发展。但在产品加工层次、附加值水平等方面与发达国家相比仍存在一定差距，林化资源综合利用率较低，其中我国的松脂资源利用率仅为1/3。松香、松节油的初级加工产品技术门槛较低，市场竞争较为激烈，产品利润相对较低。而松香树脂、松油醇等深加工产品最终以胶粘剂、涂料、造纸、油墨、油漆、医药、食品等各种化工行业的原材料出现，用途广泛，可替代性不强，需求旺盛，产品利润相对较高。因此，延展加工产业链，提升产品的技术含量，不断满足下游厂商的技术指标要求对林产化工行业十分重要。综上，加强技术创新研究，开发深加工产品，将林化资源优势转化成经济优势，是推动林化工业持续发展的重要举措。
　　②林产化工企业呈现向大型化、集约化发展趋势。由于我国林化资源、加工能力及技术水平的分布很不均衡，所以林化企业的地区布局不但要考虑产地的利益和经济发展需要，更要从整体利益出发，优化产业结构，提高资源综合利用率。为了避免重复建设，增加我国林化产品的附加值，林化制造企业必须从区域特点出发，各有侧重点，共享发展，推动我国林化工业整体提升。此外，加强深加工产品的研究与开发是行业发展的方向，而产品研发需要充足的研发资金作为支撑，林产化工企业大型化发展有利于实现规模化生产，提高行业盈利水平。
　　③林产化工企业呈现林产一体化发展趋势。我国的林产化学品的原料价格受区域和季节性供给影响波动较大，不利于林产化工企业控制采购成本与采购数量，影响行业的整体供应稳定性与利润水平。为了确保原材料供应的稳定性，提升对上游行业的控制力度，少数规模较大、资源优势显著的林产化工企业逐步向产业链上游拓展业务，通过涉足营林造林行业，掌握林化资源，自主控制原材料供给渠道，林产一体化趋势在林产化工行业内日趋明显。
　　(二)公司发展战略
　　2023年，公司继续以“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”为使命，遵循“目标明确、稳扎稳打、总体适度、循序渐进”的发展战略，积极抓住“十四五”期间的发展机遇，充分发挥地理资源、品牌、政策及管理等方面的优势，借助资本市场平台，通过技术改造、渠道拓展、产业升级与资源整合，持续提升生产运营效率和管理水平，逐步扩展人造板产品矩阵，提高林化产品利润率，提高产品附加值和品牌价值，开展林下经济运营，逐步形成从林木种养、原木初加工，到中高端人造板制造，再到国内外贸易的全产业链形态。在稳定发展原有林板、林化、林木主业的基础上，公司也将积极地探索战略转型，在合适的时机通过收并购等方式拓展新的利润增长点，全面提升公司质量。
　　(三)经营计划
　　2023年公司将着力于以下几项重点工作：
　　1、主营业务
　　在人造板业务方面，公司将继续推动人造板生产经营发展，扩展公司人造板的产品矩阵，提升公司经营规模和行业地位。依托现有技术和资源，进一步推动与汇银木业的业务整合，持续提升盈利能力，促进公司业务的可持续发展。
　　在林化业务方面，公司将继续与兴发林化合作，积极推进松香、松节油、歧化松香的生产和技术改造，提升松脂资源的综合开发利用及林化产品的科技含量，提高产品附加值。
　　在营林造林业务方面，公司将继续推进天然林确权等工作，做好管护工作及合理利用森林资源，适时开展林下经济业务，提高合作造林地采伐销售收入，补充公司木材原料供应，做好已出售林地的过户工作。
　　2、重大资产重组整合
　　在完成收购汇银木业的重大资产重组事项后，公司将在保持汇银木业管理团队稳定的基础上，按照上市公司治理体系，进一步完善和规范汇银木业治理结构与管理决策机制，建立和完善相关制度，加强对汇银木业在股权、协调、发展、财务、重大事项及时报告等方面的管理。
　　3、销售工作
　　2023年，公司将持续完善营销机制和体制，打造成熟有力的营销队伍和营销体系；继续建立完善与大品牌、大客户的合作机制，积极开拓国内外市场，不断优化客户结构，促进公司生产经营的可持续发展。
　　4、内部控制
　　公司已严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《股票上市规则》等法律、法规及规范性文件的要求，建立了由公司股东大会、董事会、监事会和高级管理人员等组成的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确的公司治理机制。2023年，公司将结合公司实际，不断完善公司的法人治理结构，进一步建立健全公司内部管理和控制制度，持续深入开展公司治理活动，促进公司规范运作，提高公司治理水平，切实保护全体股东的利益。
　　5、人才及文化建设
　　人才和文化建设是夯实企业发展的基石，是公司持续发展与转型升级的关键驱动因素。2023年，公司将结合发展需要，继续培养适应公司业务发展的各方面专业人才，不断巩固稳定人才队伍，在各业务板块形成业务熟练、技术过硬的人才队伍。公司将全面持续地开展企业文化体系建设，对企业文化建设工作进行全面分析评价，建立长效机制，持续完善与公司发展战略相适应、具有丰富内涵的企业文化管理体系。
　　以上经营计划不代表公司对2023年度经营业绩的预测，不构成公司对投资者的业绩承诺，能否实现取决于国家宏观政策导向、原料供应情况、生产设备技术改造情况、下游市场需求情况等因素，存在多种不确定因素影响，投资者对此应当保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济、环境波动风险
　　公司从事人造板生产与销售，主要应用于建筑、房地产、装饰装修等行业，与行业状况、宏观经济环境、居民收入水平以及消费者需求等因素具有较强的关联性。近年来，受宏观经济环境压力、房地产调控等影响，市场需求放缓。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，公司所处人造板行业市场需求降低，相关产品的销售数量或价格可能会受到不同程度的影响，进而对公司经营业绩造成不利影响，导致收入下降。
　　公司林化业务生产销售的松香、松节油、歧化松香，主要应用于胶粘剂行业、涂料行业、油墨行业、合成橡胶及合成塑料行业、电子化学品行业以及食品与化妆品行业等。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，进口产品规模扩大，将导致公司所处林化行业市场产品需求和价格下降，使公司营收达不到预期。
　　公司的营林造林、合作林地采伐等业务受政策变化、区域规划调整等因素影响，能否如期开展存在一定的不确定性。
　　公司将努力提升经营和管理能力，加强技术改造和设备优化提升，加大创新力度，降低成本，提高产品市场竞争力，增强抗风险能力。
　　2、行业政策变动风险
　　近年来，行业主管部门出台了一系列涉及绿色建筑、节能减排的政策，如《2030年前碳达峰行动方案》，明确提出加快推进绿色建材产品认证和应用推广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用。人造板产品作为森林资源利用的延伸，是森林生态系统碳循环的组成部分和碳储量流动的重要载体，作为循环经济的典型行业，将会获得更多发展机遇。但如果未来国家产业政策调整，可能对公司的生产经营造成不利影响。
　　3、税收政策变化的风险
　　人造板产业享受各项税收优惠政策，目前公司享有的税收优惠政策属于国家法定政策，具有一定可持续性。若国家对上述税收优惠政策进行调整，或公司无法达到相关政策的要求，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响。
　　4、原材料短缺及价格上涨和产品价格波动的风险
　　公司及下属企业人造板产品的主要原材料是原木、“三剩物”、次小薪材和化工原料等。木质原料采购价格主要受国家对林业资源的保护性政策、各地木质原料的供需状况、供应商的议价能力等因素的影响。化工原料采购价格主要受上游石油、煤炭等大宗商品价格波动等因素的影响。未来，如果木质原料、化工原料的价格发生大幅波动，公司在销售产品定价、成本控制等方面未能有效应对，可能对公司生产经营造成不利影响。一方面，公司将充分利用所在区域林木资源优势，及时掌握市场变化的脉搏，通过采购成本控制、建立与供应商长期合作机制等手段来规避主要原材料价格波动的风险。另一方面公司将通过不断改进生产工艺技术，提高材料利用率，减少材料损耗率，以此降低主要原材料价格波动对产品成本的影响程度。
　　5、重大资产重组业绩承诺无法实现及业绩承诺补偿不足的风险
　　公司以现金方式收购汇银木业51%股权的交易以收益法作为评估方式。为保护公司及全体股东利益，公司与汇银木业原实际控制人崔会军、王兰存签订了相应的盈利预测补偿协议，对汇银木业2023-2025年进行了业绩承诺与补偿安排。
　　该业绩承诺系基于汇银木业所在行业的发展前景、目前的盈利能力以及未来业务规划做出的综合判断，若未来宏观经济环境、行业发展趋势等因素发生变化，将对汇银木业业绩承诺的实现带来一定不确定性，存在业绩承诺无法实现的风险。
　　根据公司与交易对方崔会军、王兰存签署的《盈利预测补偿协议》，公司与交易对方采取了明确可行的业绩承诺补偿措施。虽然上述业绩承诺补偿措施能够较大程度地保护公司和全体股东的利益，但仍存在业绩承诺补偿不足的风险。
　　6、重组整合的风险
　　公司收购汇银木业后将在保持汇银木业独立运营的基础上与汇银木业实现优势互补，双方将在业务、财务、内部控制、管理等方面实现协同，互利合作。公司与汇银木业之间能否顺利实现整合具有不确定性，整合如果未能达到预期效果，可能会对汇银木业的经营产生不利影响，从而给公司及股东利益造成影响。公司将通过向汇银木业委派董事控制董事会、委派监事、高级管理人员对汇银木业的生产经营进行监督的方式加强对汇银木业的管控，完善内部控制建设，做好制度搭建、控制、监督和协调，防范经营风险。
　　7、商誉减值的风险
　　公司收购汇银木业51%股权交易中，公司与汇银木业属于非同一控制下企业合并，根据《企业会计准则》规定，本次交易支付的成本与取得可辨认净资产公允价值之间的差额将计入交易完成后合并报表的商誉，本次交易完成后，公司将新增8,936.56万元（未经审计）商誉。根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了时进行减值测试。如汇银木业未来经营状况不及预期，则相关商誉存在减值风险，从而可能对公司经营业绩造成不利影响。公司将强化投后管理，全力支持汇银木业发展，保持并提高汇银木业的竞争力，以便尽可能降低商誉减值风险。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业介绍
　　公司所处行业属于林业产业，其业务范围较广、产品种类多，是国民经济重要组成部分，在维护国家生态安全，促进农民就业、带动农民增收、繁荣农村经济等方面，有着非常重要的作用。报告期内，公司主要从事林化产品加工和人造板制造，木材采运及林业、农业技术研发、能源贸易等业务。公司的林化业务和其他属于“C-制造业-26-化学原料和化学制品制造业-266-专用化学产品制造行业-2663-林产化学产品制造”行业；公司的人造板业务属于“C-制造业-20-木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-202-人造板制造”行业。
　　（二）主营业务情况说明
　　1、人造板制造行业
　　（1）行业发展概况
　　人造板是以木材为原材料，经过一系列的机械加工分离成各种原材料，通过各种类别的胶粘剂或不添加胶粘剂合成或压制而成，主要品类有胶合板、纤维板、刨花板和其他板材。人造板因其资源利用率高、原材料要求较低等特点广泛运用于建筑装饰、木制家具制造行业。
　　在生产能力方面，根据《中国人造板产业报告2021》数据显示，2015年-2020年，我国人造板产量总体保持增长态势，仅在2017年出现产量下滑，年复合增长率为1.63%。2020年，我国人造板产量高达3.11亿立方米，创历史新高，其中胶合板类产品总生产能力约2.56亿立方米，同比增长11.8%，是人造板总生产能力增长的主要贡献因素。
　　在消费市场方面，根据《中国人造板产业报告2021》数据显示，2015年-2020年间，我国人造板消费量总体保持稳定增长态势，年复合增长率为1.77%，仅在2018年出现消费量下降的情形。2020年，我国人造板消费量高达2.96亿立方米，其中胶合板类产品占全部人造板产品消费量的62.7%，是我国人造板的主要消费品种。
　　未来，我国人造板制造业将加快产业升级，提高生产装备水平，进而提高生产能力与产品质量，实现行业的高速、高质量发展。
　　（2）产业链分析
　　人造板制造行业的上游为林木种植行业和化学胶合剂行业，下游行业为木制家具制造、建筑行业等，产业链图示如下：
　　从上游来看，原材料价格的波动对本行业具有较强的关联性，木材价格上涨，将相应提高本行业的生产成本，而人造板行业集中度低，对下游客户的转移定价能力较弱，行业利润会受到较大影响。同时，受森林资源保护政策的限制，我国森林砍伐控制严格，故对进口木材的依赖程度较高，国际政治环境的复杂化与新冠疫情将对本行业的原料供应稳定性造成一定影响。
　　从下游来看，我国房地产行业受政策影响波动较大，木制家具和人造板的需求会同频共振，随着新房装修、旧房翻新、家具更替的存量市场稳步扩大，人造板市场需求将同步增长；近几年我国对于城市基础设施、公共服务设施建设的投入快速增长，对于人造板的需求逐步提升，一定程度上抵消了房地产市场疲软对人造板制造业的影响。整体来看，未来人造板行业发展稳定。
　　2、林产化学品制造业
　　（1）行业发展概况
　　林产化学品制造业指将森林植物资源经过化学或生物技术加工，生产出国民经济和人民生活所需要的产品。
　　我国的林产化学品制造业发展迅速，产业规模较大，产品品类众多，已形成了较为完善的产业体系，是全球林化产品的主要生产国之一。近年来，随着我国林产化学品制造业的快速发展，我国的森林资源综合利用率和产品附加值不断提高，林产化工产业的规模迅速扩大，全行业营业收入总额由2010年的350亿元增长至2019年的1,051亿元，年均复合增长率为17%，其中松香、活性炭等主要林化产品的产量和出口量均居世界第一。
　　①松香市场概况
　　松香是林化产品的主要品类，对松香进行深加工可得到涂料胶粘树脂、油墨树脂、食品级树脂、歧化松香、聚合松香、氢化松香等产品，可广泛运用于胶粘剂工业、橡胶工业、油漆涂料工业、医药工业及食品工业等领域。根据《中国林业和草原年鉴》数据显示，2011-2019年我国松香类产品产量呈现先增长再下降后增长的波动趋势，在2016年我国松香产量最高达183.9万吨。2019年我国松香类产品产量为143.9万吨，同比上年增长1.27%。从生产区域看，根据上游松树资源的区域性特点，广西、云南、江西和福建为中心的松香产业集聚区域已经形成，是我国松香的主要产区地。
　　②松节油市场概况
　　松节油是松脂经初加工环节制取松香过程中产生的另一个产品，是我国重要的精细化工生产原料之一。根据制备方法的不同，松节油可划分为脂松节油、硫酸盐松节油、木松节油和干馏松节油，目前我国松节油的主要来源为脂松节油。松节油的主要成分为α-蒎烯和β-蒎烯，对其进行深加工后可得到松油醇、合成樟脑、冰片等化学产品，广泛应用于日化用品、医药、油墨和香精工业生产中。根据数据显示，我国松节油产品产量由2012年的18.7万吨增长至2019年的23万吨，年复合增长率为1.73%，总体产量因松脂资源的供应量变动存在一定波动性。
　　（2）产业链分析
　　林产化学品制造业的上游为林木种植行业，下游应用领域广泛，主要有日化行业、医药行业、涂料油墨行业、化妆品行业等，产业链图示如下：
　　从上游看，我国拥有丰富的松树资源，主要分布在广西、云南、广东、福建等地，其中广西的马尾松和云南的思茅松的松脂品质较好，是我国松脂的主要产出地。总体上，我国松树资源丰富，松脂供应稳定，松脂采购价格受市场供需影响，存在季节性波动。
　　从下游看，对松香和松节油进行深加工可得到油墨树脂、歧化松香和松冰片、合成樟脑等产品。其中松香加工成的油墨树脂、涂料胶粘树脂、食品级树脂可应用于油墨工业、橡胶工业及食品工业等领域，市场需求旺盛。松节油经深加工后得到的合成樟脑、冰片、松油醇等化学物质，广泛应用于香精、医药、塑料、日化行业中，且在医药、香精香料生产中可替代性小，需求刚性较大。随着我国经济发展和下游行业的日益增长，松香、松节油等林化产品制造业具有较大的市场空间。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2022年上半年，公司在疫情反复加上国内外经济下行压力依然较大的情况下，坚定不移地以“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”为使命，围绕经营计划和战略目标，立足林业主业，采取多项措施推动生产经营持续发展。报告期内，公司实现营业收入3,918.68万元，比上年同期增加469.57万元，增幅13.61%，实现净利润-852.63万元，比上年同期减亏64.58万元。
　　1、进一步推进林板主业精细化管理、产品结构调整及技术改造
　　一是以成本管理为核心，实施精细化管理。根据林板产品类型，合理调配、综合利用原材料，降低生产成本；合理配置生产人员，加强质量及细节管理，提高生产效率；二是根据市场需求，积极调整产品结构，以生产单板、胶合板、细木工板产品为主；三是投入技改资金，对部分生产线相关安全设备设施进行改造修复，节能降耗的同时保障安全生产。
　　2、稳定林化业务，推进深加工技改，延伸林化产品产业链
　　一是与兴发林化签署了《租赁协议》、《委托生产协议》及《商标使用许可合同》，保障林化业务的稳定性和持续性。截至2022年6月30日，公司共生产松香1,095.16吨，松节油219.03吨，实现销售收入1,011.26万元，同比上年增长216.90%；二是积极推进林化深加工业务，2021年10月，公司启动歧化松香技改工作。2022年4月开始进行歧化松香生产技术改造，2022年7月正式进入试生产阶段，技改总投资500万元。
　　3、做好林地确权、管护，推进森林资源开发利用
　　一是持续加强对森林资源的管护，加大巡查、宣传力度，落实各项措施；二是组织干部、员工对合作造林林地林木现状进行摸底调查核实，确保公司森林资产安全及可持续发展；三是通过摸底调查，结合实际情况，组织专业人员对符合采伐政策的林地林木实施采伐，切实保障公司生产发展需要。
　　4、持续优化销售策略，积极开发终端客户
　　一是在2021年建立的较为稳定的销售模式和销售网络基础上，结合市场实际，积极开发终端客户，进一步拓展销售渠道；二是面对市场经济下行压力，加大销售力度；三是精细划分区域市场，加强管理，严格落实销售人员的目标责任。截至2022年6月30日，公司实现营业收入3,918.68万元，比上年同期增加13.61%。
　　5、加强原料长期供应，采取灵活的原料采购措施
　　面对原料上涨，成本增加的情况，为保证生产原料供应，公司采取了较为灵活的采购措施：一是签订长期供应合同，确保供应和贮备；二是采购价格根据定价原则结合市场灵活调整；三是加强原料质量控制。
　　6、严格落实安全环保工作，保障企业平稳运行
　　一是调整充实公司安全委员会，全面落实安全生产责任；二是加强日常巡查管理和环保设施改造工作，开展持证培训、职业病宣传、防治培训等；三是及时落实县级消防限期隐患整改通知，与县级安全部门签订安全、消防等责任状；四是严防严控新冠肺炎疫情，按照当地防疫政策和措施严格执行和落实。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司从事胶合板生产与销售，主要应用建筑、房地产、装饰装修等行业，与行业状况、宏观经济环境、居民收入水平以及消费者需求等因素具有较强的关联性。近年来，受房地产调控、疫情影响，市场需求放缓。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，公司所处人造板行业市场需求降低，相关产品的销售数量或价格可能会受到不同程度的影响，进而对公司经营业绩造成不利影响，导致收入下降。
　　公司林化业务生产销售的松香、松节油、歧化松香，主要应用于胶粘剂行业、涂料行业、油墨行业、合成橡胶及合成塑料行业、电子化学品行业以及食品与化妆品行业等。若未来宏观经济走势、行业景气度下行，将导致公司所处林化行业市场产品需求和价格下降，使公司营收达不到预期。
　　2、原材料供应风险
　　公司所处林业产业，主要原料是原木、松脂，若未来出现林业政策调整、原材料供应减少，价格波动范围加大，市场供求关系发生变化等情形，导致原木和松脂供应不稳定，公司面临收入下降，业绩下滑的风险。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　我国人造板行业企业多为中小型企业，市场集中度较低、行业竞争激烈。随着环保标准要求进一步提升，业内优质企业不断加大市场整合力度，部分缺乏核心竞争力的企业将会陆续退出，呈现市场份额向优质企业不断集中的趋势。若公司未来不能进一步提升品牌影响力和自身竞争优势，经营将会处于被动地位。
　　公司所处普洱市，林化加工企业数量多，规模小，竞争激烈。若公司未来不能在原料供应、生产规模、技术提升等方面取得优势，盈利水平和收入将会面临很大挑战。
　　4、新冠肺炎疫情反复带来的风险
　　疫情防控常态化将给公司的经营带来新的挑战，市场开拓、产品销售及运输受到一定影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）地理资源优势
　　公司所在地景谷县森林资源丰富，景谷县所处的普洱市共有林地面积5,399.61万亩，森林覆盖率达74.59%，森林面积4,955.82万亩，森林蓄积量3亿立方米，是云南重要的林区和木材生产基地。景谷县林业用地964万亩，有林地面积882万亩，森林覆盖率达80.69%，活立木蓄积量6,054万立方米，丰富的森林资源为公司发展林板和林化业务提供了原材料供应保障。
　　在我国实施天然林全面禁伐政策之后，普洱市成为全国重要的木材生产基地之一，景谷县是普洱市森林资源储备最多的县城。丰富的森林资源能够为人造板生产提供原材料供应保障，确保公司人造板产业运营稳步发展。
　　思茅松材质优良，产脂量高，是松香、松节油等林化产品重要的原料树种。普洱市拥有思茅松面积2千余万亩，具有独特的资源优势，是我国松香的重点产区。公司拥有27万亩思茅松天然林核心基地和5万余亩思茅松合作造林，丰富的松脂资源能够为公司松香、松节油、歧化松香等林化业务的持续经营提供原料保障，有利于公司构建完整的产业链。
　　（二）品牌优势
　　公司深耕人造板、松香和松节油市场20余年，拥有良好的口碑和市场认可度，具有一定的品牌知名度，是西南地区有竞争力的人造板和林化产品制造企业。公司一直重视品牌建设，其“海帆”牌脂松香曾荣获“消费者信得过产品”、“中华驰名品牌”、“云南省名牌产品”等荣誉称号；“航天”牌人造板产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，是众多建材业主的首选产品，被评为“云南省名牌产品”。
　　目前，公司已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，凭借丰富的生产制造经验和高质量的产品，赢得了“大自然”家居等的信赖和认可，并与之建立了长期的战略合作关系。与此同时，公司综合利用伐区“三剩物”、废弃物和加工厂边角废料等原料，做好节能减排的社会责任，为企业的可持续发展赋能。
　　（三）政策优势
　　打造现代林产业是普洱市“十四五”时期的重点工作之一。普洱市发展改革委编制印发了《普洱市国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》），提出“实施森林质量精准提升工程，加快产业基地建设，打造以林浆纸为主，林板林化为两翼，林业金融和林下资源综合开发利用为补充的现代林产业集群，把现代林产业培育成具有竞争优势的千亿级产业，到2025年，现代林产业综合产值突破500亿元”。该《纲要》还提出要“优化提升林化产业，积极引进高新技术和设备，对现有松脂加工企业进行技术改造与产能提升，引进松香改性歧化松香、食用松香、冰片、樟脑、高档香精香料等精深加工项目，推进林化产品全产业链发展”。
　　2021年下半年，公司完成了林板技改项目；歧化松香项目于2022年7月份投产，进入试生产阶段，以上项目与普洱市鼓励性政策相契合，有利于进一步优化公司人造板和林化业务产品结构，增强核心业务竞争实力，弥补部分低端产品盈利短板，提升公司持续经营能力。
　　（四）管理优势
　　经过20多年发展，公司已建立了完整的采购、生产、销售等业务体系，制定了一系列规章制度规范公司日常决策、管理、经营等活动，促进公司健康发展。在经营决策方面，公司建立了扁平式的管理组织架构，大幅提高各环节信息传递速度和决策效率，帮助公司快速应对市场变动，适时调整战略布局。公司还拥有优秀的管理团队，公司主要管理层人员具备丰富的管理经验，对林产工业具有深刻的理解，能够积极挖掘市场潜力，整合优势资源。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）经营情况及概述
　　2021年，国内外经济环境日趋复杂多变，随着疫情防控措施常态化，经济恢复呈现不均衡、不稳定特点。公司在面临上游原材料价格普涨及下游房地产行业、装修家具、林化产品市场需求不确定性增强的影响下，以“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”为使命，根据公司实际状况，制定切实可行的发展战略规划，以“目标明确、稳扎稳打、总体适度、循序渐进”为基本原则，依托景谷丰富的森林资源，充分发挥木材和松脂的原料优势，围绕林板和林化业务，积极开展各项工作，进行产业布局，不断增强持续经营能力。
　　（二）主要工作措施和成效
　　1、积极推进技术改造，优化产品结构，重铸企业优势业务
　　报告期内，公司对核心业务进行了全面梳理，充分发挥公司的资源和政策优势，以丰富的森林资源为基础，以先进生产工艺为依托，以市场需求为导向，全面恢复人造板产品生产，并根据市场需求情况适时调整产品结构，积极推进人造板生产线技术改造，投入近400万元技改资金，引入先进的旋切、烘干生产设备，加快实现单板生产线的高效运行，增强市场竞争力。经过技改设备工艺的不断调试与磨合，公司单板产品年生产能力达到5万立方米，该产品获得知名家居品牌“大自然”等的认可，实现人造板产品（单板）的出口，增加了公司运营收益。
　　报告期内，公司共生产及委托加工各种人造板55,799.59立方米，同比上年增长405.74%，其中，出口单板产品2,450.13立方米，为公司创造收入339.44万元。
　　2、整合团队资源，建立投资平台，为公司转型升级创造有利条件
　　公司与全资子公司福誉企业管理（北京）有限公司（以下简称“北京福誉”）、关联方周大福（中国）有限公司（以下简称“周大福中国”）签署相关合伙协议，共同成立景林绿色科技（天津）合伙企业（有限合伙）（以下简称“景林科技”），出资总额8,000万元，旨在进行林业相关产业投资。公司与北京福誉合计持有51%的份额，其中：公司认缴出资4,072万元，持有50.90%的份额；北京福誉认缴出资8万元，持有0.10%的份额；周大福中国认缴出资3,920万元，持有49%的份额。2021年8月17日，景林科技取得天津经济技术开发区市场监督管理局发放的《营业执照》，为公司建立了新的投资平台，截止本报告期末已实缴出资2,041.04万元。
　　报告期内，公司通过景林科技间接投资整合了成都缇尚新材料有限公司（以下简称“成都缇尚”）的贴面板业务，从低端的建筑装修板业务向高端的饰面板业务拓展，进军家具集成定制市场，与公司人造板产业的产品结构和客户群体形成互补，降低在房地产下行趋势下建筑装修板材因需求萎缩而带来的经营风险，通过协同共赢发展的方式增强企业竞争力。公司还积极推进与关联方北美枫情木家居有限公司（以下简称“北美枫情”）的委托加工合作，形成业务联动，借助北美枫情和原成都缇尚的客户资源，以浴室柜定制为切入点，为进军家居集成市场、开辟省外市场做铺垫，进而推动公司转型升级，进一步完善产业链。
　　3、大力发展林化业务，发挥林业资源优势
　　报告期内，公司依托丰富的松脂原料资源，凭借其丰富的经营管理经验，通过委托景谷兴发林化有限公司（以下简称“兴发林化”）加工的方式发展松香、松节油等林化业务。报告期内，公司林化业务取得了明显的增长，共加工生产松脂4,416.01吨；销售松香、松节油3,190.29吨；实现销售收入4,948.78万元。
　　随着化工原料需求的不断增加，歧化松香市场需求增大，具有良好的市场前景。报告期内，销售部门对松香市场进行了深入调研，为进一步提升松香业务的利润率，拟向歧化松香等下游产品延伸。报告期内，公司继续加强与兴发林化的合作，积极开展歧化松香业务投资建设的前期工作，对歧化松香业务拓展带来的经济效益进行全面分析与评估。
　　4、优化经营管理体系，助推企业高质量发展
　　报告期内，公司贯彻落实“价值导向、风险防控、持续优化”的经营理念，结合当前和未来经营发展需要，加强人才队伍建设，优化人力资源配置，全面实施责任到人、责任到岗的目标责任制管理，同步施行减员增效，进一步提高人均效能。公司还积极推进组织架构模式变革，建立扁平化的管理模式，打造高效经营管理团队，实现可持续发展。
　　报告期内，为满足经营发展需要，注册地由“中国（云南）自由贸易试验区昆明片区经开区信息产业基地25号地块昆明电子信息类工业标准厂房（一期）2幢9层901号904室”变更至“云南省景谷县林纸路201号”。
　　虽然经济环境复杂多变，公司仍然实现了营收稳中有升、管理费用和人工成本“双减”的目标，进一步增强了新晋管理团队经营、管理公司的底气和信心，为实现营收、利润双增长目标奠定了良好的基础。
　　5、持续优化销售策略，销售实现地域突破
　　报告期内，营销团队人员积极调研市场需求，持续优化销售策略。一方面凭借本土品牌优势，在传统的云南区域通过去库存、促销、新媒体营销等多种创新产品销售策略，深耕本地市场；另一方面公司进军外省市场，积极拓展大客户业务，与“大自然”家居品牌建立长期合作关系，使公司人造板产品的销售走出云南，销售工作实现地域突破。公司还通过调整销售策略，拓展业务渠道，立足云贵川渝，提升市场占有率。
　　报告期内，公司国内销售实现12,602.64万元，同比增加258.38%，其中境外销售实现339.44万元，同比增加100%。
　　6、债务问题获得解决，抗风险能力增强
　　2021年6月30日及12月30日，公司关联债权人西藏林芝福恒珠宝金行有限公司（以下简称“西藏福恒”）分别豁免了公司3,000万元及1.9亿元的债务及所对应的全部利息，上述债务免除完成后，公司对西藏福恒的债务全部清偿，且前述债务免除不附带任何条件，无需公司作出任何承诺，增强了公司经营及抗风险能力。
　　7、加强林区管理，保障原料供应
　　报告期内，公司加强对森林资源的管护，加大巡查、宣传力度，落实各项措施，同时组织干部、员工对合作造林林地林木现状进行摸底调查核实，陆续开展合作造林林地权益的确权和回收工作，确保公司森林资产安全及可持续发展，报告期内公司基地范围内未发生森林火情。公司还积极争取地方政府支持，协调沟通解决原料供应问题，切实保障公司生产发展需要。
　　8、安全环保长抓不懈，保障企业平稳运行
　　公司属于重点防火单位，报告期内，公司采取措施开展安全工作：一是加强整个生产过程的管控、巡查，保障安全生产；二是做好日常消防宣传及节假日安保工作；三是加强对事故隐患整改、隐患排查、现场明火作业管理；四是做好监督管理工作，明确安全管理目标责任制；五是做好防控新冠肺炎疫情工作。
　　公司高度重视环保工作，报告期内，公司完成环境突发预案编制，对锅炉除尘水循环池等环保隐患和细木大压刨厂房消防安全隐患进行整改。
　　9、持续巩固脱贫攻坚成果，助推乡村振兴初见成效
　　在精准扶贫任务完成后，继续努力做好助推乡村振兴工作。报告期内，挂包的扶贫点暖里村与公司继续协同发展，在村委会的支持下，公司启动了与当地农户合作造林首次木材采伐准备工作，帮助农户增收，进而推动林业种植工作深入开展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司主要从事林化产品加工和人造板制造，木材采运及林业、农业技术研发等业务。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2017），公司的林化业务和其他属于“C-制造业-26-化学原料和化学制品制造业-266-专用化学产品制造行业-2663-林产化学产品制造”行业；公司的人造板业务属于“C-制造业-20-木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业-202-人造板制造”行业。
　　（一）人造板制造行业
　　1、行业发展概况
　　人造板是以木材为原材料，经过一系列的机械加工分离成各种原材料，通过各种类别的胶粘剂或不添加胶粘剂合成或压制而成，主要品类有胶合板、纤维板、刨花板和其他板材。人造板因其资源利用率高、原材料要求较低等特点广泛运用于建筑装饰、木制家具制造行业。
　　在生产能力方面，根据《中国人造板产业报告2021》数据显示，2015年-2020年，我国人造板产量总体保持增长态势，仅在2017年出现产量下滑，年复合增长率为1.63%。2020年，我国人造板产量高达3.11亿立方米，创历史新高，其中胶合板类产品总生产能力约2.56亿立方米，同比增长11.8%，是人造板总生产能力增长的主要贡献因素。
　　在消费市场方面，根据《中国人造板产业报告2021》数据显示，2015年-2020年间，我国人造板消费量总体保持稳定增长态势，年复合增长率为1.77%，仅在2018年出现消费量下降的情形。2020年，我国人造板消费量高达2.96亿立方米，其中胶合板类产品占全部人造板产品消费量的62.7%，是我国人造板的主要消费品种。
　　未来，我国人造板制造业将加快产业升级，提高生产装备水平，进而提高生产能力与产品质量，实现行业的高速、高质量发展。
　　2、产业链分析
　　人造板制造行业的上游为林木种植行业和化学胶合剂行业，下游行业为木制家具制造、建筑行业等，产业链图示如下：
　　从上游来看，原材料价格的波动对本行业具有较强的关联性，木材价格上涨，将相应提高本行业的生产成本，而人造板行业集中度低，对下游客户的转移定价能力较弱，行业利润会受到较大影响。同时，受森林资源保护政策的限制，我国森林砍伐控制严格，故对进口木材的依赖程度较高，国际政治环境的复杂化与新冠疫情将对本行业的原料供应稳定性造成一定影响。
　　从下游来看，我国房地产行业受政策影响波动较大，木制家具和人造板的需求会同频共振，随着新房装修、旧房翻新、家具更替的存量市场稳步扩大，人造板市场需求将同步增长；近几年我国对于城市基础设施、公共服务设施建设的投入快速增长，对于人造板的需求逐步提升，一定程度上抵消了房地产市场疲软对人造板制造业的影响。整体来看，未来人造板行业发展稳定。
　　（二）林产化学品制造业
　　1、行业发展概况
　　林产化学品制造业指将森林植物资源经过化学或生物技术加工，生产出国民经济和人民生活所需要的产品。
　　我国的林产化学品制造业发展迅速，产业规模较大，产品品类众多，已形成了较为完善的产业体系，是全球林化产品的主要生产国之一。近年来，随着我国林产化学品制造业的快速发展，我国的森林资源综合利用率和产品附加值不断提高，林产化工产业的规模迅速扩大，全行业营业收入总额由2010年的350亿元增长至2019年的1,051亿元，年均复合增长率为17.0%，其中松香、活性炭等主要林化产品的产量和出口量均居世界第一。
　　①松香市场概况
　　松香是林化产品的主要品类，对松香进行深加工可得到涂料胶粘树脂、油墨树脂、食品级树脂、歧化松香、聚合松香、氢化松香等产品，可广泛运用于胶粘剂工业、橡胶工业、油漆涂料工业、医药工业及食品工业等领域。根据《中国林业和草原年鉴》数据显示，2011-2019年我国松香类产品产量呈现先增长再下降后增长的波动趋势，在2016年我国松香产量最高达183.9万吨。2019年我国松香类产品产量为143.9万吨，同比上年增长1.27%。从生产区域看，根据上游松树资源的区域性特点，广西、云南、江西和福建为中心的松香产业集聚区域已经形成，是我国松香的主要产区地。
　　②松节油市场概况
　　松节油是松脂经初加工环节制取松香过程中产生的另一个产品，是我国重要的精细化工生产原料之一。根据制备方法的不同，松节油可划分为脂松节油、硫酸盐松节油、木松节油和干馏松节油，目前我国松节油的主要来源为脂松节油。松节油的主要成分为α-蒎烯和β-蒎烯，对其进行深加工后可得到松油醇、合成樟脑、冰片等化学产品，广泛应用于日化用品、医药、油墨和香精工业生产中。根据数据显示，我国松节油产品产量由2012年的18.7万吨增长至2019年的23万吨，年复合增长率为1.73%，总体产量因松脂资源的供应量变动存在一定波动性。
　　2、产业链分析
　　林产化学品制造业的上游为林木种植行业，下游应用领域广泛，主要有日化行业、医药行业、涂料油墨行业、化妆品行业等，产业链图示如下：
　　从上游来看，我国拥有丰富的松树资源，主要分布在广西、云南、广东、福建等地，其中广西的马尾松和云南的思茅松的松脂品质较好，是我国松脂的主要产出地。总体上，我国松树资源丰富，松脂供应稳定，松脂采购价格受市场供需影响，存在季节性波动。
　　从下游来看，对松香和松节油进行深加工可得到油墨树脂、歧化松香和松冰片、合成樟脑等产品。其中松香加工成的油墨树脂、涂料胶粘树脂、食品级树脂可应用于油墨工业、橡胶工业及食品工业等领域，市场需求旺盛。松节油经深加工后得到的合成樟脑、冰片、松油醇等化学物质，广泛应用于香精、医药、塑料、日化行业中，且在医药、香精香料生产中可替代性小，需求刚性较大。随着我国经济发展和下游行业的日益增长，松香、松节油等林化产品制造业具有较大的市场空间。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要从事林化产品加工和人造板制造，木材采运及林业、农业技术研发等业务。具体业务构成：一是人造板制造业务，主要产品为胶合板、细木工板、单板和集成材，拥有“航天牌”系列产品；二是林产化学品制造业务，主要为松香、松节油等初加工产品；三是营林造林业务，公司持续推进营林造林管护工作，推进林下经济种植和农业种植相关业务研究。
　　（一）人造板制造业务的主要经营模式
　　1、生产模式
　　公司目前的生产模式为自主生产，采用以销定产的方式，依据市场环境及订单数安排生产。公司通过制定年度生产计划，每月再根据实际订单数量、原料供应情况调整制定下月生产计划。公司及各子公司严格依据公司制定的规章制度，安排生产，产成品在经过严格品质检测后交付客户。
　　公司胶合板产品的主要生产工艺如下：
　　旋切→干燥→整理→涂胶→组坯→预压→热压→锯边→检验分等→入库
　　2、采购模式
　　公司采购的原材料主要为原木和化学胶合剂，采购部门负责制定采购计划和执行。为保证公司原材料供应的稳定性，降低采购成本与原料供应风险，公司每年会从价格涨幅、产品质量等维度对供应商进行评价，选取3-5家优质供应商签订长期供应合同。建立了完善供应链体系，包含询价、签订合同、采购、验收、入库等管理制度流程，以保障采购系统正常运行。
　　3、销售模式
　　公司人造板销售具有一定的区域性特征，客户主要在云南、贵州、广东等地。主要销售模式为直销与经销两种。
　　直销模式是指公司直接与需求方签订销售合同，公司按照合同的产品品类、价格、质量标准进行生产，直接供应给客户的销售模式。
　　经销模式是主要销售模式，指通过经销商门店进行产品代销的模式，公司已与多家经销商签订了长期合同。
　　（二）林产化学品制造业务的主要经营模式
　　1、生产模式
　　公司的生产模式为委托加工生产。公司与兴发林化签订了委托加工协议，并在协议中严格规定了生产的产品品类、数量及质量等要求，保证了公司对生产环节的有效控制。公司委托加工的主要生产流程如下：
　　确定生产数量→组织生产→产品检验→结算→入库
　　2、采购模式
　　公司林化制造业务的主要原材料为松脂，松脂主要依靠人工采集，公司松脂采购模式为直接向脂农收购松脂原料。松脂的供应具有明显的季节性特征，每年三季度松脂供应量相对较少，四季度是原料盛产期。为保证松脂原料供应量与供应价格的稳定性，公司制定了一系列的采购流程与制度，在采购、入库验收、仓储和出库环节均有相应的标准，从而保证公司的采购体系正常运行。
　　3、销售模式
　　公司林化产品的销售模式主要为经销和直销模式，目前主要通过经销商签订销售框架协议来进行产品销售，形成长期稳定的合作关系。公司参考市场行情制定产品的价格，并通过销售人员与客户商谈，最终就价格、品类、数量、质量等达成一致。为了强化对销售渠道的控制能力，公司未来将大力拓展终端市场，开发大客户，加深与松香、松节油深加工企业的合作关系，提高直销渠道的销售规模。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）地理资源优势
　　公司所在地的景谷县坐拥丰富的森林资源，据2020年度森林资源监测数据显示，景谷县林业用地964万亩，占国土总面积的85.4%，有林地面积882万亩，森林覆盖率达80.69%，活立木蓄积量6,054万立方米。景谷县所处的普洱市共有林地面积5,399.61万亩，森林覆盖率达74.59%，森林面积4,955.82万亩，森林蓄积量3亿立方米，是云南重要的林区和木材生产基地。在我国实施天然林禁伐政策之后，普洱市已成为全国重要的木材生产基地之一。丰富的森林资源能够为人造板生产提供原材料供应保障，确保公司人造板产业运营稳步发展。
　　思茅松材质优良，产脂量高，是松香、松节油等林化产品重要的原料树种。普洱市拥有思茅松面积2千余万亩，具有独特的资源优势，是我国松香的重点产区。公司拥有思茅松合作造林5万余亩，与临近村落开展松脂采购合作，目前已与六个村落签订了松脂采购协议，丰富的松脂资源能够为公司松香、松节油等林化业务的持续经营提供原料保障。
　　（二）品牌优势
　　作为西南地区有竞争力的人造板和林化产品制造企业，公司深耕人造板、松香和松节油市场20余年，拥有良好的口碑和市场认可度，具有一定的品牌知名度。公司一直重视品牌建设，其“海帆”牌脂松香荣获“消费者信得过产品”、“中华驰名品牌”、“云南省名牌产品”等荣誉称号；
　　“航天”牌人造板产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，是众多建材业主的首选产品，被评为“云南省名牌产品”。
　　目前，公司已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，凭借丰富的生产制造经验和高质量的产品，赢得了“大自然”家居等的信赖和认可，并与之建立了长期的战略合作关系。与此同时，公司综合利用伐区“三剩物”、废弃物和加工厂边角废料等原料，在节能减排方面彰显了公司的社会责任，为企业的可持续发展赋能。
　　（三）政策优势
　　打造现代林产业是普洱市“十四五”时期的重点工作之一。普洱市发展改革委编制印发了《普洱市国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》），提出“实施森林质量精准提升工程，加快产业基地建设，打造以林浆纸为主，林板林化为两翼，林业金融和林下资源综合开发利用为补充的现代林产业集群，把现代林产业培育成具有竞争优势的千亿级产业，到2025年，现代林产业综合产值突破500亿元”。该《纲要》还提出要“优化提升林化产业，积极引进高新技术和设备，对现有松脂加工企业进行技术改造与产能提升，引进松香改性歧化松香、食用松香、冰片、樟脑、高档香精香料等精深加工项目，推进林化产品全产业链发展”。
　　公司拟开展的人造板技改项目、歧化松香生产项目以及拟搬迁入景谷国家级绿色林板产业园投资建设的系列项目与普洱市鼓励性政策相契合，有利于进一步优化公司人造板和林化业务的产品结构，增强核心业务的竞争实力，有效弥补部分低端产品的盈利短板，为公司带来良好的经济效益，提升公司的持续经营能力。
　　（四）管理优势
　　经过多年的发展，公司已建立了完善的采购、生产、销售等业务体系，制定了一系列规章制度规范公司日常决策、管理、经营等活动，促进了公司健康发展。在经营决策方面，公司建立了扁平式的管理组织架构，大幅提高各环节信息传递速度和决策效率，帮助公司快速应对市场变动，适时调整战略布局。公司还拥有优秀的管理团队，公司主要管理层人员具备丰富的管理经验，对林产工业具有深刻的理解，能够积极挖掘市场潜力，整合优势资源，把握商机，具备领导公司持续发展的能力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入13,702.91万元，同比增加170.39%，实现归属于母公司的净利润-2,698.30万元，基本每股收益-0.21元，净资产收益率-93.19%；截至2021年12月31日，公司资产总额31,195.70万元，归属于母公司所有者权益17,758.79万元。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、人造板制造行业
　　（1）行业竞争格局：
　　人造板产品性能和价格受林木资源、区域市场、运输半径等因素影响较大，行业内中小企业数量众多，行业集中度不高，市场竞争激烈。近年来我国人造板制造业加速落后产能出清，生产集中度趋稳，产业布局趋向合理化。2020年，我国人造板制造企业快速发展，人造板制造企业约1.6万家，同比增长11.6%，山东、江苏、广西等7省份的产量超千万立方米。
　　公司在林业及人造板制造行业深耕多年，积累了丰富的生产实践经验和管理经验，在工艺技术、市场资源、专业人才等方面具有优势。公司生产的“航天牌”人造板系列产品在市场上具有良好的口碑，受到客户的青睐。公司拥有27万亩林地资源，并营造了5万余亩速生合作林，有利于公司构建完整的产业链。未来，公司将充分发挥资源优势、资金优势，不断提高板材生产工艺、技术水平以及产品环保等级，深入挖掘消费市场，建立成熟的营销网络，完善售后服务体系，搭建信息化供应链物流平台，建设良好的客户关系和网络，不断提高品牌知名度和市场占有率。
　　（2）行业发展趋势：
　　①市场需求变化与环保政策加严推动行业朝着绿色化发展：2021年环保部发布了GB/T39600—2021《人造板及其制品甲醛释放量分级》和GB/T39598—2021《基于极限甲醛释放量的人造板室内承载限量指南》标准，对人造板材的甲醛排放分级及室内承载量制定了较高的标准与指引，鼓励人造板制造企业加大绿色无甲醛、健康、环保的产品研发投入。同时，国家对于人造板企业的排污管控日趋严格，人造板制造企业的环保设施升级改造需求与日俱增。随着消费者环保意识的不断增强，市场对于人造板产品的环保性能、外观设计和功能性用途方面的要求逐步提高，具有无醛环保、高性能产品的需求日益增长。综上，消费者需求的变化与日趋严格的环保政策推动人造板制造行业加强绿色无醛、健康环保的人造板产品的研发与生产。
　　②行业整合速度加快，市场集中度持续提升：我国的人造板制造行业属于劳动密集型企业，技术和资金门槛较低，行业内多为区域型的中小企业，市场集中度较低。根据《中国人造板产业报告2021》数据显示，2020年全国共有人造板企业1.6万余家，全国总产量为3.11亿立方米。人造板制造行业集中度低，不利于提高抵御风险的能力。我国木材资源分散且紧缺，中小型人造板制造企业对上游的采购话语权偏低，无法保证原材料供应及采购价格的稳定性。中小企业无法实现规模化生产，不利于降低企业的经营成本。造成人造板制造行业竞争激烈，品牌影响力较弱，对下游客户的议价能力弱，不利于提高盈利能力。在此背景下，我国人造板制造企业正在通过收并购和自身扩张的方式加速行业整合，提升市场集中度，促进我国人造板行业快速发展。
　　2、林产化学品制造行业
　　（1）行业竞争格局：
　　我国在广西、云南、广东等地拥有丰富的松脂资源，是我国松节油和松香初级产品的主要产出地。但松节油、松香等产品的加工要求较高，生产设备投入较大，资金需求规模大，小企业很难做大，市场集中度较高。
　　景谷县是云南松香加工的核心产区，全县松香、松节油初加工年产能可达5万吨。公司长期从事松香、松节油经营，具有丰富的松香、松节油生产经验，树立了良好的品牌形象，“海帆牌”系列林化产品多年来受到客户好评。公司客户有长期的合作关系，保证了公司产品销售的稳定性。未来，公司将基于资源优势与产业链优势，加快推进歧化松香的技术改造，提高产品附加值，增强市场竞争力与盈利能力。
　　（2）行业发展趋势：
　　①加强创新研究，开发深加工产品：近年来，得益于我国丰富的林化资源以及充足的劳动力资源，我国的林化产业迅速发展。但在产品加工层次、附加值水平等方面与发达国家相比仍存在一定差距，林化资源综合利用率较低，其中我国的松脂资源利用率仅为1/3。松香、松节油的初级加工产品技术门槛较低，市场竞争较为激烈，产品利润相对较低。而松香树脂、松油醇等深加工产品最终以胶粘剂、涂料、造纸、油墨、油漆、医药、食品等各种化工行业的原材料出现，用途广泛，可替代性不强，需求旺盛，产品利润相对较高。因此，延展加工产业链，提升产品的技术含量，不断满足下游厂商的技术指标要求对林产化工行业十分重要。综上，加强技术创新研究，开发深加工产品，将林化资源优势转化成经济优势，是推动林化工业持续发展的重要举措。
　　②林产化工企业呈现向大型化、集约化发展趋势：由于我国林化资源、加工能力及技术水平的分布很不均衡，所以林化企业的地区布局不但要考虑产地的利益和经济发展需要，更要从整体利益出发，优化产业结构，提高资源综合利用率。为了避免重复建设，增加我国林化产品的附加值，林化制造企业必须从区域特点出发，各有侧重点，共享发展，推动我国林化工业整体提升。此外，加强深加工产品的研究与开发是行业发展的方向，而产品研发需要充足的研发资金作为支撑，林产化工企业大型化发展有利于实现规模化生产，提高行业盈利水平。
　　③林产化工企业呈现林产一体化发展趋势：我国的林产化学品的原料价格受区域和季节性供给影响波动较大，不利于林产化工企业控制采购成本与采购数量，影响行业的整体供应稳定性与利润水平。为了确保原材料供应的稳定性，提升对上游行业的控制力度，少数规模较大、资源优势显著的林产化工企业逐步向产业链上游拓展业务，通过涉足营林造林行业，掌握林化资源，自主控制原材料供给渠道，林产一体化趋势在林产化工行业内日趋明显。
　　(二)公司发展战略
　　2022年，公司正处于压力与动力并存、机遇与挑战同在的关键时期。公司将遵循“目标明确、稳扎稳打、总体适度、循序渐进”的战略发展原则，积极抓住“十四五”期间的有利时机，充分发挥地理资源、品牌、政策及管理等方面的优势，以资本市场为平台，通过技术改造、渠道拓展、产业升级与资源整合，持续提升生产运营效率和管理水平，积极践行降本增效理念，逐步扩大高端人造板及高利润林化产品的产能，提高产品附加值和品牌价值，逐步形成从林木种养、原木初加工，到高端人造板制造、家具集成定制，再到进出口贸易的全产业链形态。
　　公司还将积极探索和开发新的利润增长点，借助控股股东周大福投资强大的实力及产业资源优势，寻找契合公司发展方向、能够提升公司效益的优质标的项目，与公司业务协同发展，推动公司转型升级，全面提升公司的持续经营能力，不断提高上市公司质量，化解退市风险，向行业及区域内领先企业迈进。
　　(三)经营计划
　　2022年，公司将继续立足人造板、林化优势产业，充分发挥景谷县林木资源与产业格局优势，实施多元化经营策略，多措并举不断提高盈利水平及持续经营能力，推动公司健康发展。2022年公司将着力于以下几项重点工作：
　　1、持续推进生产工艺技术改革，夯实品牌价值，增强持续经营能力
　　在人造板业务方面，公司拟投入资金继续对原有厂区生产加工车间、生产设备及相关辅助设施进行技术改造，完成生产设备的更新换代，全面提升设备的运行效率，促进生产效率稳步提高。
　　通过采用先进的生产工艺技术，优化公司生产能力与产品品质，大力提高单板和室内装饰板的生产能力，加快推动公司转型升级，提升市场份额，增强公司盈利能力，夯实原有品牌的价值，进一步增强公司在行业内的市场地位及竞争优势。
　　在林化业务方面，公司将深入与兴发林化的合作，积极推进歧化松香产品的投资建设，对租赁厂房及设备设施进行技术改造，建设歧化松香加工车间，提升松脂资源的综合开发利用及林化产品的科技含量，提高产品附加值。此举不仅有利于公司提升林化产品盈利水平，还对促进景谷县林业产业可持续发展具有积极作用，也为贫困山区农民增加收入来源和就业机会。
　　2、扩大销售渠道，大力开拓国内外市场
　　2022年公司将持续完善营销机制和体制，打造成熟有力的营销队伍和营销体系。在人造板业务方面，公司将聚焦云贵川渝市场，拟在成都建立营销中心，通过与代理销售公司开展合作，将公司及云南企业的优质产品向云南以外的区域市场推广。同时，公司还将巩固并加强与“大自然”家居等品牌的合作，继续建立与大品牌、大客户的互动机制，开拓国内外市场，促进公司生产经营的可持续发展。
　　在林化业务方面，公司积极开拓松香、松节油产品下游客户的同时，还将积极开拓松脂采购渠道，继续与当地的松脂采集村落建立合作关系，保障原有业务稳定持续经营，助力当地林化产品全产业链的快速发展。公司还将积极向歧化松香等下游产品延伸，建立长期稳定的产销合作关系，确保公司拟投资建设的歧化松香产品产能能够顺利达产，为公司创造新的利润增长点。
　　3、精准提升天然林质量，开发利用人工林
　　公司拥有27万亩核心原料林基地，公司将根据国家林业精准提升政策，积极将27万亩天然林内适合的林地转为人工林，种植新苗木，提高林木产品质量，合理利用森林资源，补充公司木材原料供应。
　　继续开展合作造林地的权益的确权工作，积极推进合作造林的开发利用，积极争取政府部门支持，与各乡镇政府、林业服务中心、村社及农户沟通，对具备采伐条件的林地进行采伐，实现合作共赢。
　　4、推进搬迁入园项目，夯实发展基础
　　公司全资子公司景谷永恒木业有限公司的生产和办公区属于地方城市建设规划范围，被列入了景谷县搬迁入园（工业园）计划。为夯实公司发展基础，公司将参考当地产业规划，积极进行摸底调查，研究制定搬迁入园计划。
　　5、持续优化制度体系，强化经营管理
　　精细化管理是提升经营业绩和巩固竞争优势的重要途径。公司将围绕生产经营计划，以降本增效、提高市场占有率、提升盈利水平为目标，围绕采购、销售、财务、成本和风险管理等，持续优化制度体系，加强成本与风险管控力度，进一步完善经营管理体系建设，打造稳定高效的经营管理流程，将制度和管理建在系统上，实现管理规范化、流程化、信息化，全面提高工作的质量和效率。
　　6、拓展产业布局，创造盈利空间
　　在稳定主营业务收益的基础上，为了创造新的盈利增长空间，提高资金使用效益，公司将积极培育和拓展新的产业，借助控股股东周大福投资的强大实力及产业资源优势，发展相关投资业务，确保公司可持续发展。
　　7、人才及文化建设
　　人才和文化是夯实企业发展的基石，是公司持续发展与转型升级的关键驱动因素。公司将结合发展需要，培养适应公司新业务的各方面专业人才，不断巩固稳定人才队伍，在各业务板块形成业务熟练、技术过硬的人才队伍。公司将全面持续地开展企业文化体系建设，对企业文化建设工作进行全面分析评价，建立长效机制，持续完善与公司发展战略相适应、具有丰富内涵的企业文化管理体系，实现“投资于信任，为后世启迪未来”和“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”的奋斗目标。
　　以上经营计划不代表公司对2022年度经营业绩的预测，能否实现取决于国家宏观政策导向、原料供应情况、生产设备技术改造情况、下游市场需求情况等因素，存在多种不确定因素影响。
　　(四)可能面对的风险
　　1、经营风险
　　国内外经济形势复杂多变，新冠肺炎疫情使得外部环境的不稳定和不确定性增大，经济下滑压力依然较大，房地行业受政策调控影响需求放缓，会给经营业绩带来影响。
　　为化解风险，公司将谋划建设科技含量高、附加值高、应用高端的项目，通过提升公司经营水平和管理能力，加大技术创新力度，降低成本，提高品牌价值，增强抗风险能力。
　　2、原材料价格波动风险
　　国家对天然林的保护以及对采伐的限制会影响原料供应，化工品的周期性较强，供应量和价格波动都会对利润产生影响。公司生产人造板所需的木材、三聚氰胺、尿素等原材料占公司主要产品的生产成本比重较高，大宗商品价格波动直接影响到公司原材料的采购成本。
　　公司已建立一套完善的采购管理体系，公司将充分利用普洱地区林木资源优势，启动合作林的开发利用，保障公司部分木材原料来源。同时积极落实精准提升政策，挖掘天然林资源优势，为保障原料供应打好基础。公司还将采取措施加强对供应链的管理，建立灵活的采购机制，不断提高生产效率及原料综合利用率，增强自身抵御风险的能力。
　　3、行业政策调整风险
　　林业产业是政策性很强的行业，可能存在局部的不利于林业产业经营的调整。
　　公司将积极按照政策规划指导，完善产业链，增强抗风险能力和持续经营能力。
　　4、新冠肺炎疫情反复带来的风险
　　舆情防控常态化将对公司的产品销售及运输造成一定影响。
　　公司将严格落实各项防控措施，严格执行疫情防控应急预案，确保人员安全、生产经营、原材料供应等风险可控、在控。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　景谷林业是云南省林业产业化、农业产业化和国家重点扶贫龙头企业。报告期内，公司主要从事人造板制造和林化产品加工，木材采运及林业、农业技术研发等业务。具体业务构成：一是人造板业务，主要为单板、无胶板、胶合板、集成材、细木工板等“航天牌”系列产品；二是营林造林业务，公司持续推进营林造林管护工作，推进林下经济种植和农业种植相关业务研究；三是林化业务和其他，主要为松香、松节油等林化产品；四是开展OEM（原始委托生产）方式的林板业务等。
　　（二）公司所处行业情况说明
　　景谷林业所处的林业产业，业务范围较广、产品种类多，是国民经济重要组成部分，在维护国家生态安全，促进农民就业、带动农民增收、繁荣农村经济等方面，有着非常重要的作用。公司属于以林业经营、林木加工、林化产业与木材贸易为主的林业上市公司，业务涵盖林业产业的上中下游，在自有林地林木资源、营林造林技术、人造板产品生产技术、林化产品加工技术、产品品牌等方面具有优势。
　　从行业整体看，我国是世界人造板生产、消费和进出口贸易大国。“十四五”时期，我国全方位开展生态文明建设，林业产业总体趋势是发展成以生态效益为主，社会效益、经济效益有机结合的现代林业产业新形态。
　　从行业上游看，林业企业主要产成品以各类原木木材为主。受天然林保护政策影响，林业经营企业告别了以砍伐及木材加工为主的经营模式，林业产业由初级加工向精细化加工过渡，林业产品向附加值高、产业关联度大、带动力强的下游产业靠拢，如苗木基地建设、动物养殖、园林景观绿化、树种花卉培育等立体综合生态产业建设。
　　从行业中游看，我国人造板工业已形成以纤维板、刨花板、胶合板、地板等为主导产品的成熟工业体系。人造板加工企业处于行业极度分散、需求不断升级与同质化产能过剩并存的经营局面。借助资源优势，实施“林板一体化”战略，调整产品结构，积极开拓差异化市场，依靠技术创新，通过定制化营销，适应市场需求，加大高附加值特殊板种的比重，强化品牌意识，提升整体盈利能力，是人造板加工企业的发展方向。
　　从行业下游看，我国林业企业产能向下游倾斜趋势较为明显，家具建材行业已发展到个性化定制为时尚主流，市场竞争极为激烈的阶段。家具建材市场，虽然附加值较高且未来市场增长空间可期，但消费品牌影响力与市场推广门槛较高，需要比较长时间的持续运营，才能获得相应的市场份额。
　　从同行业企业发展情况看，林业龙头企业保持着竞争优势，其发挥储备林资源优势，精耕细作林板产品，不断提高板材生产工艺、技术水平以及产品环保等级，深入挖掘消费市场，建立成熟的营销网络和完善的售后服务体系，搭建信息化供应链物流平台，建设良好的客户关系和网络，不断提高品牌知名度和市场占有率。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）经营情况与概述
　　2021年上半年，公司以“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”为使命，以“投资于信任，为后世启迪未来”为愿景，按照全年的战略规划，以“目标明确、稳扎稳打、总体适度、循序渐进”为基本原则，产业布局围绕“一体两翼”发展战略积极开展各项工作，积极进行产业布局，不断增强持续经营能力。
　　1、调整产业布局，促进“一体”规划
　　公司的“一体”战略规划：构建从林木种养，原木初加工，高端林板基材制造，家具集成定制、进出口贸易全产业链，报告期内，公司主要开展的相关工作为：
　　一是全面启动恢复生产。2021年1月，永恒木业全面恢复人造板产品生产，制定生产人造板产品计划。为保障生产顺利开展，一是组织员工经过安全、操作技术、劳动纪律等培训，顺利进入新业务生产岗位；二是根据生产计划，合理组织生产，加强现场管理，加强设备检查维护，规范技术操作，严把产品质量关；三是在公司召开全员思想动员大会，开展“我为公司一献计”活动，统一思想，坚定信心，促进生产稳定开展。
　　二是年产5万立方米单板生产线投产。为有效扩大产能，增加产品种类，公司成立项目组，新购旋切机、干燥机，分别于2月24日、4月18日正式投入生产运行，年产5万立方米单板生产线建设完成。
　　三是恢复中纤板生产线。为进一步推动“林板一体化”，深入调研可行性后，公司恢复了中密度纤维板生产。
　　四是开展0EM（原始委托生产）合作业务。积极寻找合作企业，在江苏、山东开展以加工高端饰面板为主的OEM业务。
　　2、发展“两翼”产业，增强持续经营能力
　　公司的“两翼”战略规划：一是以丰富的松脂原料为基础，开展医药、食品级深加工业务；二是以林下经济开发为支撑，发展生物科技产业。
　　报告期内，公司重启松香、松节油生产，为恢复林化产业奠定了基础。
　　3、创新产品销售策略，提升市场占有率
　　为提高销售收入，一是通过去库存、促销、新媒体营销等多种营销策略，逐步打开市场；二是提供精准服务，划定责任区域，责任到人，点对点服务；三是加强经销商管理，开发新客户；四是强化团队建设，不断调整优化营销团队；五是调整产品品种，贴近市场需求。
　　4、把握市场需求，保障原料供应
　　为抓好木材原料供应，保障生产需求，一是积极争取地方政府支持，就木材原料保障供应及天然林间伐等相关问题，与市、县林业和草原局召开景谷林业生产及项目发展专题会协调沟通；二是召开内部单板客商座谈会，协调单板原料供应，降低雨季原料涨价且采购困难的风险；三是深入到乡镇、周边县市，进行市场调研，把握行业动态；四是制定月度、季度、年度采购计划，保障原料供应。
　　5、加强环保治理，保障企业平稳运行
　　公司高度重视环保工作，将其作为主要工作全面加强整治。报告期内，主要采取了以下措施：一是编制完成厂区排污平面图和公司环境突发预案报备；二是完成锅炉除尘水循环池及周围环保隐患和细木大压刨厂房消防安全隐患整改；三是加强日常巡查管理和环保设施改造工作；四是加强宣传学习，不断提高员工环保意识。报告期内，公司环保工作运行有效，保障了企业平稳运行。
　　6、长抓不懈，全面抓好安全生产工作
　　公司属于重点防火单位，对安全工作高度重视。报告期内，主要开展了以下工作：一是调整充实公司安全委员会，全面落实安全生产责任，明确职责分工；二是与县级安全部门签订安全、消防等责任状，压实安全责任；三是根据“突出重点、兼顾一般”的原则，开展综合性安全检查7次；四是组织公司负责人和安管员持证培训，开展职业病宣传、防治培训，火情扑救培训等；五是隐患整改，按照县级消防限期整改通知，及时落实整改，增加配置安全设备；六是加强生产全过程监控，在公司生产区域安装35个高清摄像监控系统，做到安全监控无死角；七是按照新冠肺炎疫情防控工作要求，设立疫情防控检测点，开展扫健康码、测体温、酒精消毒，发放口罩等各项活动，为职工和群众身体健康和生命安全提供保障。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）资源优势：生产基地林木资源丰富，有利于原材料持续稳定供应
　　景谷林业地处普洱市景谷县，普洱市共有林地面积5,399.61万亩，森林面积4,955.52万亩，森林蓄积量3亿立方米，森林覆盖率达74%。在我国实施天然林禁伐政策之后，普洱市已成为全国重要的木材生产基地之一。
　　（二）品牌优势：从事林业产业经营时间长，品牌影响力较强
　　景谷林业已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，能够综合利用伐区“三剩物”、废弃物和加工厂边角废料等原料，节能减排、循环经济水平在区域内行业领先；“海帆”和“航天”商标是云南省知名品牌、著名商标，在西南地区具有良好的信誉和口碑。
　　（三）政策优势：地方政府重视林业产业发展，政策环境良好
　　打造现代林产业是普洱市“十四五”时期的重点工作之一，2021年，普洱市提出“双百亿工程”，旨在发展林浆纸、林板产业，力争实现1,000亿元年产值。景谷林业是当地的唯一上市公司，普洱的原料林资源为景谷林业发展林板产业提供了充足的原料，丰富的森林蓄积量，更为发展松脂深加工及林下经济奠定了坚实的基础。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）经营情况及概述
　　2020年，景谷林业秉持合规经营、持续优化的经营理念，在新冠疫情蔓延、经济增长放缓、房地产市场调控趋紧、国际贸易摩擦加剧等不利因素影响下，坚持安全、平稳、有序的推进复工复产，紧扣主营业务，以成本控制为核心、市场销售为突破口，强化内部管理，努力推进各项业务发展。
　　（二）主要工作措施和成效
　　1、严控生产工序，抓好主营产品生产。
　　公司组织生产过程中，始终坚持以质量为前提、以市场为导向、以成本控制为核心，抓好林板产品生产过程的各道工序，确保可持续性生产：一是按照以销定产的原则严格控制生产成本，实现产、供、销平衡联动的生产经营体系；二是严把产品质量关，做好过程控制和产品检验，严格执行原料验收标准；三是大力推进精细化管理，向管理求效益。从表板订购、验收、分选控制，面板涂胶等工序层层严格把关，不断提高产品内外观质量；减少启动干燥机频率、推进晒板量，各种不同价格芯板、单板合理搭配使用，研制试用新胶水等措施，成本控制效果明显。四是做好设备维护保养，保障生产品质和效率；五是抓好生产组织和现场监督，严格执行操作规程，保证安全生产；六是合理调配中纤板车间生产人员，提高生产效率。
　　2、以市场为导向，拓展产品销售。
　　2020年，受全球新冠疫情影响，林产品市场需求萎靡，加之林板产品种类更新较快，特别是生态板、奥松板等产品取代细木工板，占领了较多市场份额。面对林板市场变化，公司聚焦产品销售，采取多项措施补齐销售短板：一是调整充实销售团队。配备销售力量，按照销售区域开展工作；二是以市场为导向，按照不同标准、成本、等级、价位生产适销对路产品，以成本动态管理指导销售，巩固老客户，发展新客户；三是采用经销商加直销模式，现款现货。
　　3、盘活资产，回收资金，拓展增收渠道。
　　为加强资金管理，盘活资产，优化资产结构，景谷林业对持有的云南云景林纸股份有限公司0.84%的股权和景谷符源贸易服务有限公司0.84%的股权挂牌转让，转让款共1,351.58万元。截至本报告期，公司已收到交易对方普洱市国有资产经营有限公司支付的全部价款。资产盘活有利于促进公司主营业务稳定发展，符合公司及全体股东的利益。
　　2020年，公司继续完成林地资产交易，回收款项1,753.75万元。有效回笼了资金，盘活了资产使用效率。
　　充分利用现有闲置资产，拓展增收渠道：一是对外租赁纤维板生产线、旋切工段、松香厂房及场地、东巴育苗基地等；二是组织桉树采伐，通过将可采林木出售给承包管护人员，完成采伐规划，实现销售收入；三是在不影响公司经营资金需求的前提下，公司及下属子公司使用闲置自有资金委托理财。
　　4、全面加强林地管理，维护公司林地权益。
　　为抓好林地资源管理，公司积极采取措施：一是严格管护森林资源，强化责任落实，建立健全有效预防、监测、查处等保护森林资源的长效机制，从源头上遏制破坏森林资源和安全生产的行为；二是加强日常管护巡查，加大宣传力度，组织片区管护员集中学习，签订管护责任状，加大考核力度，建立多层次信息网络，有效预防盗采、盗伐林木行为，维护公司权益；三是聘请50名管护员，按照国家天然林停伐管护要求，全面加强林地管理工作。2020年，公司林地内无火情、火灾发生。
　　5、继续深化内部管理，提升管理水平。
　　周大福投资控股景谷林业以来，通过加强管理，新的管理理念和管理模式初步形成：一是实施周资金预算执行制度，建立起资金计划编制、执行、分析和反馈工作的良好机制；二是合同管理工作成效明显，形成对签署的每份合同协议实施执行情况进行动态跟进管理及每季度自检自查并提交审计督查部门核查的机制，有效防范控制合同履行风险；三是成立优化改进工作小组，下设财务（资产运营）小组、产业整合组、行政和人事组，对公司内部组织机构优化，为生产经营奠定基础。
　　6、精准扶贫，圆满完成脱贫攻坚任务。
　　按照景谷县委、县政府扶贫部署和安排，公司对挂包的威远镇暖里村贫困户，制定帮扶措施，实施精准扶贫，履行了企业社会责任。公司挂包扶贫暖里村5年来，在生产经营运转困难的情况下，始终力尽所能的支持帮助该村及贫困户脱贫，已向扶贫点捐赠14.84万元（其中，先后向暖里村捐赠共8万元建设款，向村小学赠送价值1.84万元的打印机和复印机；向勐班乡捐赠5万元，挂包班子成员个人先后给建档的贫困家庭资助食物食品或现金等共折合价值6.23万元。至2019年，公司挂包的11户贫困户46名贫困人口已全部脱贫。

　　二、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入5,067.82万元，同比减少75.07%，实现归属于母公司的净利润-1,839.43万元，基本每股收益-0.14元，净资产收益率-61.33%；截至2020年12月31日，公司资产总额29,574.54万元，归属于母公司所有者权益2,420.39万元。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　党中央、国务院高度重视林业发展，将生态文明建设放在突出位置。根据《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划的建议》，“要把绿水青山变成金山银山”是林业产业的发展方向，林业产业在未来发展面临良好机遇和广阔空间。在加快构建新发展格局背景下，林业产业发展应把握住国内循环、国际循环及绿色发展大趋势，加快实现中国林业产业转型升级尤为紧迫和必要。
　　景谷林业是云南省林业产业化、农业产业化和国家重点扶贫龙头企业。为加快融入新发展格局，一是融入林产业整体发展规划，发挥龙头企业引领带动作用；二是应注重加大产业培育，充分发掘市场潜力，壮大林业产业；三是实现绿色发展，注重森林资源的可持续经营，合理使用林业资源，为实现碳中和做出贡献。
　　(二)公司发展战略
　　2021年，公司将围绕主营业务，切实增强持续经营能力，防控风险，合规经营、持续优化，为社会和股东创造价值。
　　(三)经营计划
　　景谷林业发展基本原则：立足林业主业，发挥优势，统筹规划，稳扎稳打提升持续经营能力和水平。
　　生产经营的整体计划如下：
　　1、依托主业优势，做大做强林板产业。
　　2021年中央关于促进乡村发展的“一号文件”倡导创建现代林业产业示范区。云南省正在开展森林分类经营，实施国有、集体天然林森林质量精准提升工程，坚持规划引领，科学合理布局，建设原料林基地，整合速生丰产林、国有人工商品林、集体和个人人工商品林等资源。景谷林业将依托主业优势，全面融入云南林产业发展规划，提质增效赋能，力争成为林板产业的带动者和示范者。
　　2、筑牢产业基础，有序开展技术改造。
　　景谷林业经过多年发展，设备趋于老化，生产效率较低，林板类产品虽然质量较高，但成本也高。公司将按照发展规划，逐步开展技术改造，引进先进设备，提高生产效率，全面压降成本，增强市场竞争力。
　　3、扩充产品种类，打造完整产业链。
　　景谷现代林产业工业园区正在规划建设中，公司将以现有的胶合板、细木工板、密度板为基础，开发单板、生态板、集成材等产品，充分发挥景谷县林木资源与产业格局优势，以完善自身产业链循环为基础，带动园区实现产业聚集的目标。
　　4、调整贸易方向，助力主营业务提升。
　　我国是木材进口和木制品出口大国，加快构建以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局战略的提出，为公司发展带来了新机遇，“中老铁路”的开通为云南林产业进入东南亚市场创造了条件。适时调整贸易方向，开展木材进口和木制品出口，不仅为公司产品开拓了更为广阔的市场，也为增厚持续经营能力打下了基础。
　　(四)可能面对的风险
　　1、经济周期波动风险。
　　国内外经济形势复杂多变，外部环境的不稳定和不确定性增大，公司产品下游的房地产业受政策调控影响需求放缓，会给经营业绩带来影响。
　　公司将全力提升经营水平和管理能力，加大技术创新力度，降低成本，提高品牌价值，增强抗风险能力。
　　2、原材料价格波动风险。
　　主要产品人造板成本构成中，木材和化工品占比较大，国家对天然林地的保护以及对采伐的限制会影响原料供应，化工品的周期性较强，其供应量和价格波动都会对利润产生影响。同时，疫情的反复也可能造成物流运力的紧张。
　　公司将充分利用普洱地区林木资源优势，建立完善灵活的原料采购制度，研发适合市场需求的产品，不断提高生产效率及原料综合利用率，降低成本上涨和原料供应短缺的风险。
　　3、行业政策调整风险。
　　林业是政策性很强的行业，可能存在局部的不利于林业产业经营的调整。
　　公司将积极顺应政策规划，完善产业链，增强抗风险能力和持续经营能力。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司主要业务聚焦资源节约和综合利用，受国家产业政策扶持领域。公司以林业为基础，依靠科技进步，在森林资源开发、木材综合利用、高标准工程造林等林业产业链上实现可持续经营。
　　（一）资源优势。公司林板项目地处普洱市景谷县，普洱市共有林地面积5,399.61万亩，森林面积4,955.52万亩，森林蓄积量3亿立方米，森林覆盖率达74.59%。在我国实施天然林禁伐政策之后，普洱市已成为全国重要的木材生产基地之一。2020年，普洱市完成木材采伐蓄积349.23万立方米，木材生产240.01万立方米，全市林草总产值预计实现333.4亿元。景谷林业拥有核心原料林基地，并营造了数万亩速生丰产林（和农户合作的人工林）。公司拥有的人工林可以为人造板提供配套原材料，而天然林可作为林化产品的原料来源，为林业产业发展奠定基础。
　　（二）规模与品牌优势。景谷林业已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，能够综合利用伐区“三剩物”、废弃物和加工厂边角废料等原料，节能减排、循环经济水平在区域内行业领先；“海帆”和“航天”商标是云南省知名品牌、著名商标，在西南地区及国内具有良好的信誉和口碑。
　　（三）政策优势。打造现代林产业是普洱市“十四五”的重点工作之一，包括建立智能化产销体系，培育苗木基地，抓好苗木交易中心和林产品交易市场建设。通过加强公路、铁路、跨区域物流网等基础设施建设，促进林业可持续高质量发展。
　　（四）上市公司优势。周大福投资控股景谷林业后，巩固了上市公司控制权，经营管理更加稳定，有利于完善和提升公司治理，增强公司持续经营能力。
　　（五）技术优势。公司的制胶技术在同行业中居于领先水平，自主研制的胶种经济环保。公司研发生产了4×8尺幅面E0级室内胶合板和细木工板的E0级胶种，使“航天牌”系列人造板产品在绿色环保方面实现突破，增强了公司产品的品牌优势和市场竞争力。 收起▲

　　一、经营情况的讨论与分析
　　（一）经营情况及概述
　　2020年上半年，在全球新型冠状病毒疫情持续蔓延的情况下，世界经济面临下行危机，虽然国内经济逐步企稳，但是经济增速有所放缓，公司生产经营及上下游行业的经济活动均受到了不同程度的影响。面对经济下行压力，景谷林业持续秉持价值思维、风险防控、合规经营、持续优化的经营理念，安全、平稳、有序的推进复工复产，紧扣产品生产，以成本控制为核心、产品销售为突破口，扩大能源业务发展，强化内部管理，努力推进各项业务，积极推动公司持续健康发展。
　　报告期内，公司实现营业收入6,144.45万元，同比增长21.56%，实现归属于母公司的净利润-877.14万元，基本每股收益-0.07元，净资产收益率-25.20%；截至2020年6月30日，公司资产总额32,989.49万元，归属于母公司所有者权益3,041.80万元。
　　（二）主要工作措施和成效
　　1、调整组织生产，抓好林板产业。
　　公司组织生产过程中，始终坚持以质量为前提、以市场为导向、以成本控制为核心，抓好林板产品的生产，保证林板产品可持续性发展：一是按照以销定产的原则严格控制生产成本，实现产、供、销平衡联动的生产经营体系；二是严把产品质量关，做好过程控制和产品检验，加强原料验收；三是做好设备维护保养，保障生产品质和效率；四是抓好生产组织和现场监督，严格执行操作规程，保证安全生产；五是监管好中纤板车间出租生产，合理调配生产人员，优化管理降低成本。
　　2、立足公司发展，推进能源业务。
　　为促进公司持续健康发展，增强公司盈利能力，公司管理层立足长远，2020年上半年进一步积极布局拓展能源业务，通过福港能源（上海）有限公司、福港能源（舟山）有限公司等能源子公司，积极开展能源贸易业务。
　　3、遵循市场导向，促进销售工作。
　　2020年年初，受全球新冠病毒疫情影响，全国林产品市场需求萎靡，加之林板产品种类更新较快，特别是生态板、奥松板等产品取代细木工板，占领了较多市场份额，面对销售工作的困难和挑战，公司积极采取多项措施助推销售工作：一是采用经销商加直销模式，产品销售现款现货，保持良好的现金流；二是以市场为导向，生产适销对路产品，巩固老客户，发展新客户；三是找准客户需求，生产不同标准、成本、等级、价位产品，以成本动态管理指导销售；四是重视销售团队建设，配备销售力量，将销售部调整设置销售一部、二部，按照销售区域开展工作；五是拓展机制炭销售市场，并将机制炭销售延伸到县外区域。
　　4、加强林地管护，基地效益逐步凸显。
　　报告期内，为抓好林地资源管理，公司积极采取如下措施：一是严格管护森林资源，强化责任落实，建立健全有效预防、监测、查处等保护森林资源的长效机制，从源头上遏制破坏森林资源和安全生产的行为；二是加强日常管护巡查，加大宣传力度，组织片区管护员集中学习，签订责任状，加大考核力度，通过多层次建立信息网络，有效预防盗采、盗伐林木行为，维护公司权益；三是聘请50名管护员，按照国家天然林停伐管护要求，全面加强林地管理工作，2020年上半年公司林地内无火情、火灾发生。
　　5、盘活固定资产，提高资金使用效率。
　　报告期内，为盘活固定资产及闲置资产，充分利用现有闲置资金进行拓展管理，实现效益的最大化，公司以租赁车间（生产线）、闲置的厂房、场地等的方式，为企业实现一定的增收渠道。
　　一是对外租赁纤维板生产线、旋切工段、松香厂房或场地、东巴育苗基地等；二是组织桉树采伐。
　　通过将可采林木出售给承包管护人员，完成采伐规划，实现销售收入；三是持续推进林权证过户及核发工作。对于涉及需要过户的林地，公司已聘请两家中介公司进行调查办证，目前，全部外业已经调查结束，大部分内业报告正在审核签字中。另外，办理完成民乐镇基地外桉树林地1,041亩林木权证核发工作；四是在不影响公司及下属子公司主营业务正常开展，确保公司经营资金需求的前提下，公司及下属子公司使用闲置自有资金委托理财。
　　6、强化内部管理，提升管理水平。
　　周大福投资控股景谷林业以来，通过不断加强管理，新的管理理念和管理模式已初步形成。
　　一是及时做好周总结、月总结、月计划制度，为工作汇报、交流、反馈、提升搭建基础平台；二是周资金预算执行制度一贯得以实施。建立起资金计划编制、执行、分析和反馈工作的良好机制，不断加强财务管理；三是夯实合同管理，把风险控制在前端。公司对签署的每份合同协议实施执行情况进行动态跟进管理，每季度由各部门、子公司进行自检自查并以书面形式提交审计督查部门，不断有效的防范控制合同履行风险。

　　二、可能面对的风险

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司主要业务聚焦资源节约和综合利用，受国家产业政策扶持。公司以林业为基础，依靠科技进步，在森林资源开发、木材综合利用、高标准工程造林等林业产业链上可持续经营；同时积极开展能源新业务，实现双轮驱动，未来发展具有较好的优势和潜力。
　　（一）资源优势。景谷林业拥有核心原料林基地，主要是天然林，并在核心基地（在天然林区域内）及周边营造了数万亩速生丰产林（人工林）。公司拥有的人工林可以为人造板提供配套原材料，而天然林可作为林化产品的原料来源，为做强做大林板产业提供了坚实基础。
　　（二）规模与品牌优势。景谷林业已建成品种齐全、规格完备的人造板产品生产体系，能够综合利用伐区“三剩物”、废弃物和加工厂边角废料等物资，节能减排、循环经济在区域内行业领先；“海帆”和“航天”商标是云南省知名品牌、著名商标，在西南地区及国内具有良好的信誉和口碑，为公司业务开展提供了有力支撑。
　　（三）能源业务优势。根据国家能源发展规划和公司发展战略，公司大力推动石油化工制品、油品、清洁能源等贸易业务，依托自身强大的贸易业务平台、专业的运营管理团队，控股股东资金优势，以及与国内外各大知名供应商的友好关系，能够为客户提供稳定可靠并具有价格竞争力的商品货源以及优质服务。
　　（四）上市公司优势。公司注重和发挥资本市场功能，促进公司经营发展。周大福投资成为景谷林业控股股东后，巩固了上市公司控制权，经营管理更加稳定，从而有利于完善和提升公司治理、增强公司盈利能力及持续经营能力。
　　（五）技术优势。人造板产品的品质优劣，制胶技术非常关键。公司的制胶技术在同行业中居于领先水平，自主研制的胶种在满足国家标准的基础上实现了经济环保。公司研发生产了4×8尺幅面E1级室内胶合板和细木工板的E1级胶种，使“航天牌”系列人造板产品在绿色环保方面得到突破，增强了公司产品的品牌优势和市场竞争力。 收起▲