中原高速（600020）

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司认真落实年度工作会议精神和决策部署，明确“求真务实、提质增效”的工作思路，牢牢把握全面复工复产的有利时机，深入开展“提质增效年”活动，扎实推进日常经营、党的建设、安全生产、多元经营、项目建设、增收节支、新收费模式下的打逃堵漏等重点工作，经营形势整体平稳，较好地完成年度各项目标任务。
　　报告期内，实现营业收入57.03亿元，同比下降23.04%，其中通行费收入46.18亿元，同比上升27.12%，建造服务收入7.77亿元；实现归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，同比上升491.00%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.89亿元，同比上升638.47%。
　　截止本报告期末，公司总资产500.61亿元，归属于上市公司股东的净资产147.64亿元，公司资产负债率70.51%。
　　2023年底，公司负债总额352.97亿元，较上期末下降4.86%；资产负债率70.51%，较上期末下降4.09个百分点。
　　公司近三年同期经营活动净现金流量如下所示，公司大量的经营活动净现金流可用于公司的战略投资等需求。
　　一年来，公司全员拼搏进取、爬坡过坎，各项工作取得新成绩：
　　（一）外部创收内部挖潜，增收节支成效更加明显
　　1、收费稽核力度加大。随着交通出行需求增加，所辖路段流量激增，为确保通行费应收尽收，公司坚持高压稽核治逃，深入推进收费稽核工作，加大治逃堵漏查处力度，组织“五专一能”专项活动，对逃费车辆实施三类“专项整治”，净化收费环境，累计治理逃费车辆25.11万台次，挽回通行费0.32亿元。
　　2、运营降本取得成效。使用“法人透支贷款、超短融”等融资工具，申请存量贷款降息、低成本置换存量债务，在规避资金风险的基础上，减少财务支出。推行分公司、项目公司日常经费账户“零余额”管理，实现母公司与分公司“联动支付”。大力创建节约型企业、节约型机关，深入推进收费、养护、路产、运维、行政管理业务的节支降耗工作。
　　3、多元经营得到提升。一是规范控股企业法人治理结构，督促控股企业完善公司章程，强化董事会、监事会职能，提高内控体系质量，强化决策程序，降低违规风险。二是加强重大股权投资项目管理，严格按照有关规定开展投资项目论证及决策工作；健全股权投资事后管理，对股权项目投资方向、投资决策、资金使用、投资收益、投资风险防控等工作进行全流程复盘存档。三是持续巩固多元化利润，2023年公司参控股企业投资收益1.33亿元，收到现金分红0.54亿元。四是推动国企改革三年行动实施方案落地，公司荣获“河南省国企改革三年行动先进单位”。
　　（二）强化管理做好服务，客户出行体验更加优化
　　1、道路通行能力不断提升。构建“平峰+高峰”解堵保通工作体系，制作“一站一策”安全服务保障方案,完善郑州周边易堵路段和站点节假日保通手册，建立保通台账作战图、易堵时段巡查治理表，加强免费小型客车引导，科学划分通行区域，确保车辆快速通行。郑州分公司实施新郑西站加宽改造工程，妥善解决郑栾高速郑州段政府购买路段车辆调头问题；郑开分公司姚家站建成车道X光绿色通道快速检测系统，缓解站区通行压力，提高车辆通行效率。
　　2、机电保障水平持续优化。首创“高速公路机电系统维护水平（能力）评价”，制作机电设施信息管家、高速公路机电运维专业名词字典等多项“宝典”，机电维护综合能力不断提升；以平顶山分公司为试点，测评自动发卡缴费一体机；在平顶山分公司鲁山站试点实施并初步形成“已开通收费站低造价自动化改造方案”，入选《河南省高速公路标准化收费站建设指南》，作为已开通收费站改造首选技术方案。在航空港分公司郑州南站试点建设CPC卡预交易及扫码付辅助交易平台，开创ETC和CPC全场景、全流程自动化交易的省内先河。
　　3、路桥状况安全稳定。强化日常养护精细化、专项工程规范化管理，打好养护管理提升三年行动收官战。公司高速公路技术状况指数92.45，路面技术状况指数93.58，管养道路优良路率100%，公司1847座桥梁评定等级全部达2类以上，始祖山隧道评定等级为1类。圆满完成2023年交通运输部路网监测工作，为我省跻身“国评”前列做出贡献。在京港澳高速郑漯段、商登高速航空港区段实施公路交通安全设施精细化提升，为公众出行创造更加安全的公路交通环境。
　　4、路产路权保障有力。完成节假日、恶劣天气、涉路施工及全国公路平安百年品质工程现场观摩会期间的道路保通任务。加强路产日常巡查保护，处理路损案件1,092起，收回路损653万元，收回穿（跨）越涉路施工路产赔（补）偿212万元。加强涉路施工监管，制定《施工作业安全生产监管责任清单》，以郑州分公司为试点，打造安全施工预警系统；以郑漯分公司为试点，在京港澳高速两处主线桥梁增设隔离栅破损感应系统，取得良好效果。
　　5、服务区管理水平日益提高。加强航空港服务区日常经营管理，落实服务货车司机“五提供、五确保”十项承诺，打造司机之家，高标准建成母婴室、新能源汽车充电桩，引入京东品牌便利店，拓宽支付渠道，开通电子支付平台，安装郑州绿城通POS机，特色经营和便捷服务进一步完善。
　　（三）内部管理持续深化，合规体系建设更加有力
　　1、公司治理不断加强。持续加强“三会”决策机构建设，从议案质量、程序安排、合规审核、董监高沟通等方面全力做好“三会”事务，推动治理效能转化为发展动能。全年审议议案82项，披露公告信息80份；全年接待机构投资者调研4次，组织召开业绩说明会4次，回复“上证e互动”投资者提问22次，多渠道展现公司价值，构建良好投资者关系，利用扎实的基础工作助力公司规范化运作提升。
　　2、审计监督高效开展。聚焦重点项目监督，组织2023年内部控制检查与评价检查。完成2022年度养护专项工程竣工财务决算审计，出具竣工决算审计报告36份，开展运营分公司固定资产项目竣工决算审计，2022年度固定资产审计报审97项。狠抓薄弱环节监督，优化完善监事会相关管理制度及工作流程。
　　3、法治建设持续推进。全方位、多层次、多形式组织法治宣传教育主题活动，开展全国知识产权宣传周、“美好生活-民法典相伴”宪法宣传月、《河南省高速公路管理条例》普法宣传等主题活动。2024年3月，公司荣获中共河南省委全面依法治省委员会守法普法协调小组命名的“全省优秀法治宣传教育基地”，是对公司在法治宣传教育工作中的卓越表现的高度认可。对合同流程进行全方位管控，降低合同违约风险，实现合同管理“零失误、零纠纷”。
　　4、资产管理清晰规范。应用三维实景建模技术管理资产，实现对资产可知、可测、可控的电子化管理。以德上高速商丘段为试点，对路段所属土地、房屋及建筑物进行摄影测量，制作高速公路数字正射影像图及办公区、收费站、服务区的三维实景模型，实现资产管理跨部门资源整合、信息共享。
　　（四）安全生产形势稳定，隐患排查化解更加及时
　　认真贯彻“两个至上”安全发展观，在重大活动、重要节日、重点时段期间，开展涉路施工、收费管理、机电维护、消防安全、食品安全等专项大检查，实现安全生产“零事故”。编制《安全生产工作日志》，印发《日志管理办法》，制定《施工作业安全生产监管责任清单》。为了有效防范重大安全事故，公司组建突发事件应急领导小组，从治安案件、火灾事件、设备事故、自然灾害四个方面，修订完善《应急预案》，组织各类应急演练25次，全面提升应急处置能力。
　　（五）重点工作有序推进，基层基础建设更加扎实
　　1、重点项目顺利推进。郑洛高速项目落实“13445”平安百年品质工程创建要求，践行智慧建造理念，启用数字化平台，推行“三新”技术，严把工程质量关；机场高速绿化及专项工程顺利完工；君悦华庭项目16栋主楼全面封顶，项目施工全面进入二次结构阶段。
　　2、优质服务彰显形象。2023年6月1日起，公司承接高速公路清障救援职能，平稳接管清障救援外协工作，建立清障救援制度规范体系，夯实路警联合清障救援机制，探索自建清障队伍新模式，开展清障救援服务7563次。在2024年春运“鏖战风雪、保畅保通”战役中，高标准做好隐患排查、物资准备、机械配备、人员演练、除雪保通、应急救援等工作，按照“五个有”(有热水、有热饭、有油加、有电充、有御寒衣被)标准帮扶受困司乘人员，受到各级领导及社会公众广泛好评。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所属行业为公路运输业，自成立上市以来主营业务为经营性收费公路的投资、建设、运营管理等。
　　2023年3月，交通运输部等五部门联合印发的《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》，提出了未来五年加快建设交通强国的行动目标和行动任务，是指导加快建设交通强国的重要文件。2023年12月20日，2024年全国交通运输工作会议强调，落实“十四五”系列规划任务，紧紧围绕“人享其行、物畅其流”的美好愿景，坚定不移实现“三个转变”，以“四个一流”服务保障现代化产业体系建设，推动交通运输高质量发展不断取得新突破。高速公路作为五年行动计划中“十大行动”中的重要组成部分，发展前景良好。
　　根据2020年9月河南省政府印发的《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》，将新增路线3,750公里、总里程达到13,800公里。2023年初，河南省交通运输工作会议提出持续推进高速公路“13445工程”，加快推进项目前期工作，全力推动47个、总里程2,848公里高速公路项目建设。至2023年底，全省高速公路通车总里程达到8,321公里，继续保持全国第一方阵。2024年1月3日，河南省2024年交通运输工作会议召开，锚定“两个确保”，服务实施“十大战略”，交通运输经济持续好转，全力推动交通运输转型高质量发展势在必行，河南省高速行业迎来了新的发展机遇。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于交通运输业、房地产业、建造服务收入。公司坚持以经济效益为中心，在主业稳健的基础上，大力发展多元化项目，目前已形成了以高速公路经营为主，银行、信托、保险、股权债权投资、基金、房地产、路域经济开发为辅的多元化发展战略格局。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速）。运营总里程约808公里，其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、多元化业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。高速房地产公司、英地置业、君宸置业3家全资子公司，主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股交投新能源公司、中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。
　　1、独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　2、优质的核心资产
　　（1）机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　（2）京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　（3）郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　（4）郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　（5）德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　（6）商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　3、高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　4、专业的发展理念
　　根据发展需要，公司紧紧抓住推动中部地区大通道大枢纽建设的重大历史机遇，瞄准建设交通强国战略目标，实施主辅并进的“双轮驱动”战略，打造协调稳定的“1+N”产业发展模式，实现中原高速跨越式发展。
　　5、优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，较上年上升491.00%，主要系公司所辖高速公路客车流量恢复性增长所致。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业竞争格局
　　2024年，全国预期交通基础设施投资1400亿元以上，综合立体交通网络持续完善，新改建干线公路600公里，全国高速公路网络已经形成，综合交通运输体制机制进一步完善。2021年，由中共中央、国务院编制的《国家综合立体交通网规划纲要》指出，从2021年到2035年，交通基础设施质量、智能化与绿色化水平居世界前列。目前我国已步入全国性智慧高速公路快速发展期，政府对智能交通的投资已呈现出多元化发展的趋势。但交通运输高质量发展也面临不少困难和挑战，例如河南省全力加快内河航运11246工程建设等其他交通运输工具和运输方式的竞争性影响，都使高速公路行业发展仍面临一定的挑战。
　　2、行业发展趋势
　　2024年是是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，也是交通运输转型高质量发展的元年。当前，交通运输经济持续稳定恢复，跨区域人员流动量、货物运输量保持较快增长，交通投资保持高位运行，干线公路网络加密提质，智慧交通建设提质显效。2024年，河南省计划完成投资800亿元，持续推进高速公路“13445”工程建设，确保11个项目年内建成通车，全省高速公路通车总里程达到8900公里以上。实施智慧高速建设三年行动，加快既有高速公路智慧化升级，力争打造智慧高速1000公里，提升运行效率和服务水平。河南省交通运输系统要巩固提升交通枢纽地位，加快交通运输体系立体化、数字化、绿色化发展，着力打造具有国际影响力的枢纽经济先行区、国内领先的交通强国先行区。
　　(二)公司发展战略
　　公司初心：为公众出行高速公路创造美好体验。
　　战略目标：1.打造国内一流的高速公路运营服务商；2.打造持续盈利的多元化板块；3.打造完善的公司治理体系；4.打造专业的资本运作平台；5.打造“四个中心”，即：党建引领中心、标准化管理中心、创新服务中心、潜能开发中心。
　　公司愿景：为公众出行高速公路构建完美空间。
　　(三)经营计划
　　2024年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻落实集团二次党代会、年度工作会议精神，明确“走在前、勇争先、善作为”定位，增强识变之智、激发能变之勇、多出应变之方，从“管理端、资产端、资本端”协同发力，努力构建具有长远价值创造、占据优势地位、主辅协调发展的产业模式，充分释放业绩潜能，快速提升公司价值，奋力开创高质量发展新局面。
　　（一）谋增收扩源之举，经营收入取得新突破。各路段分公司是生产经营主力军，是利润增长主来源，要全力以赴做好应收尽收、引流促收等工作。一要深度挖掘增收潜力。重点围绕高速公路收费主业，出台引流增收奖惩管理办法；与沿线景点广泛合作，实现文旅、交通双促双赢；提升机电设备故障处置、突发事件处置、清障救援处置效率，降低事故处置和道路管控总时长，最大限度实现“少封路、不封路”。二要持续夯实增收基础。重点围绕安全保通服务保障，满足需求引车“上路”，优化“一站一策”方案，健全郑民高速“4+3”快速验货机制，加快推进京港澳高速新郑收费站改扩建工程建设，有效应对道路拥堵。三要培育忠实客户群体。打造标杆型路产大队，实现装备设施、应急能力、保通水平、队伍建设“四个一流”。推进“服务区+”行动，发挥航空港服务区线下开放式服务区的优势，探索新业态经营、创新便利店经营模式，满足司乘消费需求。
　　（二）创堵漏降本新策，利润增长取得新突破。紧紧围绕人、财、物各要素，精准施策运营管理各环节，找准堵漏降本“突破点”。一要扛牢堵漏重任。深入开展收费稽核“三优两推一提升”专项行动，上线运行京港澳高速智慧化辅助稽核系统，实现收费稽核全流程、全链条提质增效；完善公安、交警、路产“联合治理机制”，实施跨路段、跨区域“多方协作机制”，推动“专案治理机制”，形成“一点逃费，多点治理”的综合治逃体系。二要提升降本成效。加强相关业务电子巡查巡检、远程网络监管，减少运营成本；加大预防性养护力度，治病于“未然”，避免路面病害扩大蔓延；落实养护“三年规划-年度计划-项目管理”三级管理体系，推进智慧管养平台建设。加强固定资产、设施设备的日常维护保养，合理延长使用寿命，提高资产处置回报率。三要加强资金管理。强化预算执行事前控制、事中监管、事后审计，做到花钱必问效、无效必问责。探索新型权益融资工具，加强对资产负债率约束。积极协调金融机构，以低成本资金置换高成本存量债务。
　　（三）拓效益增量之源，盘活资产取得新突破。始终将构建现代化产业体系和盘活资源资产作为长远之计，形成相互促进、良性发展局面。一要发挥上市公司资本平台功能，汇聚更多优质资源，提高公司核心竞争力。二要探索收购优质路桥资产。以新一轮国企改革深化提升行动为契机，通过多种方式为公司注入更多优质资产。三要优化产业结构布局。持续增持效益良好的参股公司；加大低效无效资产处置力度，加快高速房地产公司、英地置业可出售资产的变现回款，推动地产板块与秉原投资持有型物业项目的联动协同。
　　（四）提升智慧化水平，建设成果取得新突破。加快科技成果转化应用，提升公司所辖机场高速、京港澳高速、始祖山隧道智慧化水平。落实推广机电维护管理系统应用，优化智慧供配电系统应用，深化运行监测系统应用。推进自动化收费技术应用，推广“低造价收费站自动化改造”建设经验，增加智能发卡缴费机、扫码付等设备系统投入规模，提升收费作业自动化程度，打造中原高速“一站一路多点”自动化收费特色品牌。综合运用自动化收费、匝道预交易等技术手段，建设“侯寨自动化收费标杆站”，为传统收费站向智慧化收费站过渡转型提供“一站式”解决方案。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。区域经济布局、国土开发保护格局、人口结构分布、消费需求特征、要素供给模式等正在发生深刻变化，总需求不足已成为当前经济运行面临的突出矛盾，这些因素将给高速公路项目的运营带来不确定性。
　　风险对策：公司将持续研判分析经济形势和调控目标，聚焦主业优势，提升公司价值，增收节支、降本增效、开源节流、堵漏增收，更好的应对宏观经济波动带来的风险。
　　2、行业政策风险
　　《收费公路管理条例（修订稿）》仍未正式出台，收费公路到期后收费、运营、养护等方面都面临诸多不确定性。国家相关政策的调整、货车通行费计费方式调整、高速公路差异化收费等政策会导致高速公路成本投入在中短期持续增加，对公司的经营业绩产生影响。
　　风险对策：公司将密切关注相关政策信息，收集、分析并综合处理外部数据，积极开展政策解读，适时制定应对策略与措施。探索新技术应用与新管理模式，在分公司持续实施自动化收费技术应用，因地制宜建成33条自动化收费车道，探索ETC、CPC自由流交易、车牌支付辅助交易、双天线、车型库等技术设备应用，确保精准交易，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。
　　3、融资风险
　　近年来，发达经济体紧缩政策累积效应不断显现，世界经济增长动能减弱，全球金融市场风险加大，外部环境不稳定、不确定、难预料成为常态。从国内看，发展不平衡不充分问题依然突出，总量性、结构性、周期性矛盾问题进一步暴露。公司通过公开竞标方式中标的郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计会使公司在未来几年对外融资需求仍较强烈。
　　风险对策：公司将科学研判货币市场趋势，用好用足国家政策，精准把握窗口期，降低资金成本，减轻财务压力，有效保障各类资金需求。 收起▲

收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　随着人们生活水平的提高，车辆保有量持续增长，人们对交通出行的依赖性越来越高，高速公路逐渐成为人们日常出行的主要途径；此外，收费公路的收费方式向电子收费转变，也为整个行业带来更便捷和高效的服务体验，中国高速公路建设需求的不断增加，为高速公路行业的发展提供了巨大的机会。河南省政府印发的《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》进一步完善了高速公路网布局，至2025年通车里程达到10,000公里以上；至2035年通车里程达到13,800公里，上述规划将带来更多的交通发展机遇。随着经济的持续增长，高速公路行业也将得到更多的投资，并在不断扩大的市场中产生更多的机会。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于交通运输业、房地产业、建造服务。公司坚持以经济效益为中心，在主业稳健的基础上，大力发展多元化项目，目前已形成了以高速公路经营为主，银行、信托、保险、股权债权投资、基金、房地产、路域经济开发为辅的多元化发展战略格局。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约808公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、多元化业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。全资子公司高速房地产公司、英地置业、君宸置业主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年以来，公司明确“求真务实、提质增效”的工作思路，抓住经济逐渐回暖的有利时机，深入开展“提质增效年”活动，扎实推进日常经营、党的建设、安全生产、多元经营、项目建设、增收节支、新收费模式下打逃堵漏等重点工作，经营形式整体平稳。报告期内，公司实现营业收入24.57亿元，其中，通行费收入22.51亿元；实现利润总额8.15亿元；归属于上市公司股东的净利润6.22亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.99亿元。
　　截止2023年6月30日，公司总资产510.08亿元，归属于上市公司股东的净资产146.17亿元，公司资产负债率71.34%。
　　公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，经营活动净现金流可用于公司的投资等需求。
　　2023年上半年工作主要如下：
　　（一）坚持以经济效益为核心，探索了开源节流、增收创效的新途径。一是收费稽核扎实有效，对跨省屏蔽计费、假冒绿通、车标不符等逃费车辆实施三类“专项整治”，对重特大逃费车辆追踪开展“专案治理”，始终保持稽核治逃工作的高压态势。二是引流增收实现双赢，成立通行费收入分析工作专班，为制订增收措施提供科学数据支撑；深化交旅融合，深挖郑尧、商登旅游大通道资源优势，加强与相关部门业务合作，多方引流促增收。三是资金使用保障有力，合理确定融资计划，降低闲置资金比例，多渠道储备融资产品，择机发行已注册的银行间及交易所融资工具，确保各项资金需求。分两期发行15亿元永续中票，募集资金用于偿还到期债务；使用低利率贷款提前置换存量的高利率贷款；对分公司、项目公司日常经费账户实行“零余额”管理，实现了母公司范围内的“联动支付”。四是增收节支成效显现，大力创建节约型企业、节约型机关，倡导修旧利废，提高设备使用效率。
　　（二）坚持以司乘满意为追求，推出了以人为本、智能高效的新举措。一是机电系统运转有序，加强机电设备日常巡检维护与精调优化，ETC门架及车道系统整体运行良好，OBU、CPC交易成功率、车牌识别成功率均高于全省平均值。二是自维能力持续提升，对管理公司维护能力进行试用评价，在郑漯分公司开展试点，探索建立分中心三级维护队伍；组织开展相关业务技能培训学习活动，大力培养一专多能、一岗多用的复合型维护人才。三是技术探索付诸实践，以“数字运维提升年”为主线，加强智慧供配电、数字化运行监测和机电维护等信息化系统的深层次应用；推广睢县、商丘、航空港分公司自动化收费站建设经验；以平顶山分公司为试点，持续推广自动发卡缴费机技术应用，建设收费系统车道辅助综合平台；以郑州南站为试点，探索应用车辆快速通行技术，实施CPC卡预交易及扫码付辅助交易系统建设。四是养护管理及时高效，开展路面坑槽修复、安全区规范设立等路容路貌提升专项行动；建成投用商登高速南水北调特大桥健康监测系统、郑栾高速始祖山隧道结构健康监测系统，圆满完成桥梁健康监测系统现场观摩活动，被定位为首件认可工程、样板工程；完成“2022年度全省高速公路运营管理评价”工作，商丘、平顶山、航空港分公司养护管理工作取得较好成绩。五是道路环境安全畅通，完善郑州周边易堵路段和站点节假日保通手册，完成恶劣天气、节假日及全国公路平安百年品质工程现场观摩会期间的道路保通任务；积极对接高速交警和清障救援机构，保障清障救援业务顺利过渡。六是优质服务外树形象，构建以“零差错业务操作机制、零距离微笑服务机制、零投诉监督制约机制”为核心的“三零”服务长效机制；扎实做好春运期间“情满旅途”志愿活动、三夏期间“助力三夏、服务三农”工作。
　　（三）坚持以重点项目为抓手，积累了建管并重、争先创优的新经验。郑洛高速洛阳境施工许可获省交通运输厅正式批复，郑州境工程建设用地获自然资源部正式批复；落实“13445”平安百年品质工程创建要求，启用数字化平台，推行“三新”技术，严格控制工程质量，项目结构物钢筋保护层厚度、混凝土强度、外观几何尺寸合格率均达100%。
　　（四）坚持以管理提升为统领，培育了精细严实、提质增效的新优势。一是公司治理持续规范，及时披露公司上月通行费和交通量数据，为投资者决策提供参考；于4月26日在上海证券交易所上证路演中心平台召开公司2022年度业绩说明会；于5月18日参加河南辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动；密切关注媒体动向，通过投资者热线、“上证e互动”、公司邮箱等平台，与投资者充分沟通交流；于5月29日完成公司2022年度利润分配工作。二是审计监督高效开展，修订相关办法及制度，探索建立长效监督体系和运转机制。三是法治建设持续推进，开展知识产权宣传周等专题普法巡讲活动，营造依法治企良好氛围；完成郑州分公司普法宣传教育基地施工任务，为开展普法教育、学习交流搭建平台。
　　（五）坚持以多元发展为方向，强化了一主多辅、主辅并进的新格局。一是完善投资项目监管，进一步规范控股企业法人治理结构，督促控股企业完善公司章程、强化董事会、监事会职能、提高内控体系质量，严格“三会”议题审核流程，并出具详细审核意见。二是有效防控投资风险，严守对外投资的风险底线，会同英地置业、高速房地产公司加大库存项目去化力度，加速资金回笼。
　　（六）坚持以安全稳定为基础，构建了警钟长鸣、齐抓共管的新体系。认真贯彻“两个至上”的安全发展观，深入开展相关教育宣传活动；编印《公司应急预案》，成立突发事件应急领导小组；上半年未发生安全生产责任事故。
　　（七）坚持以主题教育为载体，凝聚了践行初心、强根铸魂的新动能。扎实开展主题教育，召开学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育工作会议，印发实施方案，保证理论学习有高度、学习效果有深度；完善主题教育理论学习、调查研究、推动发展、检视整改、建章立制“五个清单”，推动主题教育与年度重点工作有机融合。
　　（八）坚持以正风肃纪为根本，巩固了惩防并举、标本兼治的新防线。创新开展廉洁教育，全力打造集航空港分公司廉洁文化宣教基地、郑漯分公司廉洁园区、睢县分公司廉洁长廊“三位一体”的廉洁文化教育阵地；依托红色教育资源、廉洁文化教育基地，专题培训等活动，引导纪检监察干部学出忠诚、学出干劲、学出担当、学出本领。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济环境变化风险
　　2023年经济发展面临的外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能减弱，即使当前我国经济长期向好的基本面已确定，但需求收缩、供给冲击、预期转弱等因素影响依然对短期内的经济造成不小的压力，总需求不足已成为当前经济运行面临的突出矛盾，将给高速公路项目的运营带来不确定性。
　　风险对策：公司将持续跟踪分析宏观经济环境、国家政策、以及公司路产所在地的区域经济对公司业务经营的影响，并制定相应的应对措施。提早做好资金规划，加强资本运作，做好远期融资和业务规划，提升整体抗风险能力。
　　2、行业政策风险
　　近年来，国家及地方相关政策的变化调整、货车通行费计费方式调整、高速公路差异化收费等政策对高速公路交通流量及收费额有所影响，对公司主营收费业务收入存在一定的冲击。将来如果政府再出台新的高速公路收费政策，高速公路公司也须按规定执行，一定程度上将影响公司经营效益的稳定。
　　风险对策：公司将根据实际情况，按照国家及地方的相关文件精神，积极顺应新的收费模式，探索新技术应用与新管理模式，坚持“为公众出行高速公路创造美好体验”的初心，探索“收费+”新服务模式，进一步提高所辖路段通行服务质量，吸引更多司乘人员选择公司所辖路段通行，提高公司主营通行费收入。
　　3、融资风险
　　近年来，公司因主业拓展，总体投资规模不断增加，预计在未来几年对外融资需求仍较强烈，然而经济尚在逐渐恢复发展的过程中，若未来市场出现资金短缺或成本上升，将对公司财务管控提出新的挑战。
　　风险对策：统筹安排资金，合理确定融资计划，降低闲置资金比例；多渠道储备融资产品，争取新增银行授信额度，择机发行已注册的银行间及交易所融资工具，确保各项资金需求。
　　4、运营风险
　　在全自由流时代，“一张网”的运营新格局，呈现出ETC车辆覆盖广、稽核难度大、路网情况复杂等特点，对稽核工作的开展提出了更高的要求；加之工单处理量大与稽核人员紧张之间的矛盾、部分人员对稽核治逃工作重视程度仍不够等实际问题，使得稽核治逃工作更加任重道远。
　　风险对策：大力开展收费稽核“五专一能”专项行动，落实“治逃”目标责任制，优化稽核工作流程，总结路段逃费车辆特征，加装主线监控监测设备，完善通行车辆全方位、立体化数据获取渠道，引进部级稽核机器人，实现部级稽核工单处理自动化，始终保持治理逃费车辆的高压态势，坚决遏制新型重大逃费行为。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。在主业稳健的基础上，公司大力发展多元化项目。
　　1、独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　2、优质的核心资产
　　（1）机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　（2）京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　（3）郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　（4）郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　（5）德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　（6）商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　3、高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　4、专业的发展理念
　　根据发展需要，公司紧紧抓住推动中部地区大通道大枢纽建设的重大历史机遇，瞄准建设交通强国战略目标，实施主辅并进的“双轮驱动”战略，打造协调稳定的“1+N”产业发展模式，实现中原高速跨越式发展。
　　5、优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，面对新风险新挑战交织并存的严峻考验，公司积极应对多重超预期因素冲击的压力，实现营业收入74.11亿元，同比上升32.17%，其中通行费收入36.33亿元，同比下降21.60%，建造服务收入32.59亿元；实现归属于上市公司股东的净利润1.40亿元，同比下降81.10%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.07亿元，同比下降84.85%。
　　截止本报告期末，公司总资产497.10亿元，归属于上市公司股东的净资产125.93亿元，公司资产负债率74.60%。
　　公司近三年同期经营活动净现金流量如下所示，公司大量的经营活动净现金流可用于公司的战略投资等需求。
　　2022年，公司认真落实年度工作会议精神，明确“改进作风、降本增效”的工作方针，坚持以经济效益为重点，以能力作风建设为抓手，以司乘满意为追求，统筹推进日常经营、管理提升、党的建设、安全生产、增收节支、公司治理等重点工作，有效应对了行业周期性影响等严峻挑战。
　　（一）收费稽核提质增效。全面推广部级稽核平台，扩充分公司、收费站稽核队伍，推进“数据稽核、特情管控、素质提升和管理增效”深度融合；试运行收费稽核协查工单机器人，拓展收费稽核系统应用场景，初步形成车道与门架的小型稽核闭环，实现稽核手段、流量统计、数据分析等辅助功能，治理逃费车辆35.15万台次，追回通行费3,690万元。公司航空港分公司拦截补费额连续十期进入全省前十名。
　　（二）机电运维标准稳定。加强机电设备精调、巡检维修，ETC门架及车道系统整体运行稳定，视频云联网系统在线率长期保持在95%以上。道路摄像机、视频软件及协同调度指挥平台高效运行，信息上传下达及时、准确。
　　（三）降本增效常态化。试点开展自动化收费技术探索应用，睢县东站安装全省第一条全车型、全场景的自助发卡机器人；商丘、睢县分公司取消站级监控室，优化结构，节约成本，打造集中监控新模式；郑开分公司在互通区高杆灯上安装精准控时系统，利用5G网络达到精准控时效果，互通区电费同比下降10%。
　　（四）道路通行安畅有序。郑州南站在不增加用地面积的前提下，采用“无岛化、缩岛化”布局，将入口车道由原来的8条增至11条，实现收费车道栏杆“常抬杆”模式；郑庵站建成全省首套车道式X光绿色通道快速检测系统，验货流程由15至20分钟缩短至3分钟；优化道路保通措施，完成恶劣天气、节假日、“二十大”、各类涉路施工期间的道路保通任务；全年处理路产损失案件930起，收回路产损失600万元，路产案件结案率、路产损失索赔率均为98%。
　　（五）养护管理精细科学。坚持科学性、及时性养护相结合，落实“绿色中原”理念，做好高速公路春季绿化补栽补种，完成主线匝道独柱墩桥梁改造提升等工作；坚持把“精准养护、精细管理”贯穿始终，抢在雨季来临之前完成136万延米的路面灌缝施工，有效控制路面裂缝病害发展，降低路面破损率；圆满完成省厅养护管理提升“三年行动”中的2022年度任务。
　　（六）重点项目稳步推进。郑州至洛阳高速公路施工招标及合同签订完成，目前各参建单位已进场，临建及施工准备、施工管理有序推进。
　　（七）多元经营进展顺利。会同英地置业、高速房地产公司加强市场营销，加快库存去化进度；梳理已投多元股权项目近三年收益情况，为公司多元化业务及信用评级提供数据支撑；严守对外投资红线，科学论证，严控市场风险。
　　（八）公司治理规范提升。2022年，公司以落实公司十四五战略规划纲要为契机，认真做好三会运作、信息披露、公司治理、投资者关系管理等工作，及时完善公司治理相关制度，修订《公司章程》等制度18项、新制定1项，更好地适应监管新规要求；推动“三会”管理数字化转型，召开“云股东大会”，启用电子签章，大幅降低会议成本；对口王庄村扶贫工作入选中国上市公司协会《上市公司乡村振兴优秀实践案例》。
　　（九）多渠道降低财务费用。低成本发行两期合计22亿元永续中票，发行利率创2021年以来全国交通类企业及省属国企同期限永续债新低；压缩账存资金，与各家银行按最高利率重新签订协定存款协议；通过减免2022年四季度存续的收费公路建设运营相关贷款利息、申请下调31.76亿元存量贷款利率、以及使用低成本融资提前置换存续债务，共计节约当年财务费用0.53亿元。2022年全年，同口径利息支出比上年节约1.21亿元。
　　（十）安全形势持续稳定。印发16项新安全生产管理制度，制订《公司突发事件应急预案》；深入开展“安全生产专项整治三年行动”、“安全生产月”活动，加大宣教力度；完善事故隐患排查治理清单化管理体系，全年未发生重特大安全生产责任事故。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所属行业为公路运输业，自成立上市以来主营业务为经营性收费公路的投资、建设、运营管理等。
　　2022年1月，国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，提出加快智能技术深度推广应用，推动互联网、大数据、人工智能、区块链等新技术与交通行业深度融合，完善设施数字化感知系统，推动既有设施数字化改造升级，加强新建设施与感知网络同步规划建设等要求。高速公路作为交通基础设施中的重要组成部分，智慧化发展前景良好。
　　2020年9月，河南省政府印发《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》新增路线3,750公里、总里程达到13,800公里。当前，建设交通强省是现代化河南建设的重要内容和关键支撑，河南交通运输发展已经进入完善设施网络、精准补齐短板的关键期，促进一体融合、提升服务质效的机遇期，深化改革创新、转变发展方式的攻坚期。河南省锚定“两个确保”，稳步实施“十大战略”，后发优势、比较优势更加凸显，2022年主要经济指标增速全面高于全国，河南省高速行业迎来了难得的发展机遇。
　　2023年初，河南省交通运输工作会议提出持续推进高速公路“13445工程”，加快推进项目前期工作，全力推动47个、总里程2,848公里高速公路项目建设，确保4个、312公里项目建成通车，全省高速公路通车总里程达到8,300公里以上，继续保持全国第一方阵。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于交通运输业、房地产业、建造服务收入。公司坚持以经济效益为中心，在主业稳健的基础上，大力发展多元化项目，目前已形成了以高速公路经营为主，银行、信托、保险、股权债权投资、基金、房地产、路域经济开发为辅的多元化发展战略格局。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速）。管养总里程约808公里，其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、多元化业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。高速房地产公司、英地置业、君宸置业3家全资子公司，主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。
　　1、独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　2、优质的核心资产
　　（1）机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　（2）京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　（3）郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　（4）郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　（5）德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　（6）商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　3、高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　4、专业的发展理念
　　根据发展需要，公司紧紧抓住推动中部地区大通道大枢纽建设的重大历史机遇，瞄准建设交通强国战略目标，实施主辅并进的“双轮驱动”战略，打造协调稳定的“1+N”产业发展模式，实现中原高速跨越式发展。
　　5、优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业收入74.11亿元，较上年上升32.17%；实现利润总额1.79亿元，较上年下降81.05%；实现归属于上市公司股东的净利润1.40亿元，较上年下降81.10%。
　　截止2022年12月31日，公司总资产为497.10亿元，较上年末增加6.18%；归属于母公司所有者权益为125.93亿元，较上年末增加1.95%；2022年公司加权平均净资产收益率为0.40%，较上年减少5.77个百分点；基本每股收益为0.0186元，较上年下降93.47%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业竞争格局
　　截至2022年底，中国高速公路总里程已达17.7万公里，全国高速公路网络已经形成，综合交通运输体制机制进一步完善。国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》，要求推进交通基础设施数字化、网联化、提升交通运输智慧发展水平。“十四五”期间，我国将步入全国性智慧高速公路快速发展期，政府对智能交通的投资步伐也开始加快，年均增速已超过20%，并呈现出投融资方式多元化发展的趋势。但由于高速公路持续增长的建设及维护成本，以及其他交通运输工具和运输方式的竞争性影响，高速公路行业发展仍面临一定的竞争和挑战。
　　2、行业发展趋势
　　2023年是完成“十四五”发展规划承前启后、蓄势发力的关键之年。目前，经济社会进入修复阶段，各行各业迎来复苏回暖，财政、货币政策继续保持稳定，对供给、消费两端形成明显推动。交通强国建设全面加快，现代综合交通运输体系迎来新发展机遇。国企改革持续推进，推动完善公司治理体系，激发各类市场主体活力。资本市场注册制全面落地，着力提升上市公司质量。这些机遇和积极因素，有利于高速公路企业增长营业收入、壮大主业规模、拓展辅业市场、提高治理水平、降低融资成本，为企业发展带来了良好预期。同时要看到，经济恢复的不确定因素较多，行业发展面临转型升级新挑战，“差异化收费、降低物流成本”的政策导向，将对高速公路企业通行费收入造成影响。
　　(二)公司发展战略
　　公司初心：为公众出行高速公路创造美好体验。
　　战略目标：1.打造国内一流的高速公路运营服务商；2.打造持续盈利的多元化板块；3.打造完善的公司治理体系；4.打造专业的资本运作平台；5.打造“四个中心”，即：党建引领中心、标准化管理中心、创新服务中心、潜能开发中心。
　　公司愿景：为公众出行高速公路构建完美空间。
　　(三)经营计划
　　2023年，面对新形势、新任务、新机遇、新挑战，公司董事会将以党的二十大精神为指引，完整、准确、全面贯彻新发展理念，提高谋划发展的整体性、解决问题的系统性、推进工作的协同性，抓住用好发展机遇，不断突破制约瓶颈，以自身努力的确定性有效应对外部环境的不确定性，持续抓好运营管理、增收节支、安全稳定、作风建设等重点工作，不断提升盈利水平、管理效能和抗风险能力，推动公司高质量发展。2023年度预计实现营业收入97.35亿元，其中通行费收入预计49.60亿元。
　　一是坚持拓源增效，打造利润增长新引擎。立足全年收费任务，做实收费指标量化考核；加大路网宣传力度，与文旅等机构开展合作，引流增收。总结逃费规律，更新稽核方法，优化治理流程，压实层级责任，有效融合ETC门架、收费站流水和图像信息，深度挖掘牌识流水、抓拍识别、路径作弊等问题线索，延伸拓展“后台+现场”追缴模式，形成更科学、可推广的稽核治逃模式；加强相关电子巡查巡检，做好远程网络监管，提高自动化程度，减少人工成本，降低设备能耗；加大预防性养护力度，果断处置前期病害，避免病害蔓延、后期费用增加。固定资产、设施设备日常维护实现“以养代修”，合理延长使用寿命；严控项目工程造价，以满足基本使用需求为原则，增强前瞻性和实用性，提高设计质量，严审设计变更，加强科学管理，合理有效控制工期。
　　二是坚持多管齐下，创造公众出行新体验。研究制定重点收费站的缓堵保畅方案，采取调整车道功能、入口称重前移、建设潮汐车道、广场设置全彩诱导屏、下道安装X光验货设备、开发站级可视化调度指挥系统等措施；加快姚家收费站绿通X光快检验货工程建设，建立郑民高速“4+3”快速验货机制，有效分散车流、缓解站区通行压力；紧盯门架、收费和视频云联网系统关键数据指标，集中攻克数据上传、授权异常等疑难问题，筑牢机电设备稳定运行基础；推进“服务区+”行动，依托郑州园博园的地域优势，探索航空港服务区与旅游、物流、文化、新能源等产业的融合发展；加快尉氏服务区修复修缮进度，6月底前实现正常经营；持续做好高速公路扬尘污染治理工作，持续改善路域环境。
　　三是坚持规范运作，塑造资本市场新形象。做好三会事务、权益分派、信息披露、决策参考、业务培训等工作。建立以《证券事务操作手册》和《专项备忘录》为主要内容的证券事务管理体系。创新投资者沟通方式，完善《投资者关系管理工作手册》，构建和谐投资者关系，塑造公司管理科学、运作规范、诚实守信的资本市场新形象。
　　四是坚持多元发展，开辟一主多元新高地。抓好国企改革三年行动重点任务落实，逐项自查完善，确保高质量收官。督促控股企业加强法人治理体系建设，推进《子公司管理制度》、《投资管理办法》、《外派人员管理办法》落地实施，保证其重大事项按照上市公司治理规范进行审议、决策并及时披露。加强对英地置业、高速房地产公司、秉原投资公司的业务支持，共同探索地产去化与持有型物业的版块联动。做好园博园物流园区招商工作，缩短租赁空档期，加快土地权证、消防验收等手续办理进度。做好公司所属路段冗余通信管道对外租赁工作。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。区域经济布局、国土开发保护格局、人口结构分布、消费需求特征、要素供给模式等正在发生深刻变化，总需求不足已成为当前经济运行面临的突出矛盾，这些因素将给高速公路项目的运营带来不确定性。
　　风险对策：公司将持续研判分析经济形势和调控目标，聚焦主业优势，提升公司价值，增收节支、降本增效、开源节流、堵漏增收，更好的应对宏观经济波动带来的风险。
　　2、行业政策风险
　　《收费公路管理条例（修订稿）》仍未正式出台，收费公路到期后收费、运营、养护等方面都面临诸多不确定性。国家相关政策的调整、货车通行费计费方式调整、高速公路差异化收费等政策会导致高速公路成本投入在中短期持续增加，对公司的经营业绩产生影响。
　　风险对策：公司将密切关注相关政策信息，收集、分析并综合处理外部数据，积极开展政策解读，适时制定应对策略与措施。探索新技术应用与新管理模式，在分公司持续实施自动化收费技术应用，因地制宜建成33条自动化收费车道，探索ETC、CPC自由流交易、车牌支付辅助交易、双天线、车型库等技术设备应用，确保精准交易，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。
　　3、融资风险
　　近年来，发达经济体紧缩政策累积效应不断显现，世界经济增长动能减弱，全球金融市场风险加大，外部环境不稳定、不确定、难预料成为常态。从国内看，发展不平衡不充分问题依然突出，总量性、结构性、周期性矛盾问题进一步暴露。公司通过公开竞标方式中标的郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计会使公司在未来几年对外融资需求仍较强烈。
　　风险对策：公司将科学研判货币市场趋势，用好用足国家政策，精准把握窗口期，降低资金成本，减轻财务压力，有效保障各类资金需求。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　公司所属行业为公路运输业，自成立上市以来主营业务为经营性收费公路的投资、建设、运营管理等。
　　交通运输是国民经济发展的基础，是社会生产、流通、分配、消费各环节正常运转和协调发展的先决条件，对保障国民经济持续健康快速发展、人民生活改善具有十分重要的作用。今年在大规模投资的带动下，我国交通运输业发展迅速，随着高速公路建设推进，我国已建成世界最大的高速公路网络。2020年8月，河南省政府印发《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》，提出进一步完善高速公路网布局，《规划》实施为第一阶段至2025年，通车里程达到10,000公里以上；第二阶段至2035年，通车里程达到13,800公里，上述规划将带来更多的交通发展机遇。然而，2020年因新冠疫情，公众出行意愿下降，叠加政策性免收费措施，对收费公路行业当年经营和现金流产生明显短期冲击。2022年以来局部城市疫情反复并有明显防范措施，对行业内部部分路段收费产生影响，但支持行业长期发展的供需关系并未发生实质变化。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于交通运输业、房地产业、技术服务业。公司坚持以经济效益为中心，在主业稳健的基础上，大力发展多元化项目，目前已形成了以高速公路经营为主，银行、信托、保险、股权债权投资、基金、房地产、路域经济开发为辅的多元化发展战略格局。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约808公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、多元化业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。全资子公司高速房地产公司、英地置业、君宸置业主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股中原信托、中原农险、资产管理公司、河南交科院及中原银行。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2022年以来，公司按照“改进作风、降本增效”的工作思路，有效应对经济下行、疫情防控的严峻挑战，统筹推进日常经营、安全生产、增收节支、公司治理、党的建设等重点工作，经营状况总体平稳。报告期内，公司实现营业收入41.18亿元，其中，通行费收入17.87亿元；实现利润总额4.03亿元；归属于上市公司股东的净利润3.33亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.05亿元。
　　截止2022年6月30日，公司总资产494.91亿元，归属于上市公司股东的净资产126.64亿元，公司资产负债率74.35%，因为新建投资项目融资，资产负债率较上年末略有上升。
　　公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，经营活动净现金流可用于公司的投资等需求。
　　2022年上半年工作主要归纳为八个方面：
　　（一）提质增效堵漏增收。实行通行费收入目标责任制，层层分解年度收费任务，及时掌握各单位收入动态变化，定期分析对比，严格执行考核，形成“压力共担、动力同增”的工作促进局面；按照“精准对焦、严防严查”的标准，修订奖惩办法，更新治逃方法，完善追缴流程，细化治理手段，不断加大打逃堵漏力度；深化文旅融合多方合作，进一步挖掘整合郑尧、商登旅游大通道的资源优势，促进收费站引流增收。
　　（二）解堵保畅多措并举。实施郑州南站入口治堵改造，首创河南ETC车道“双天线”和“无岛化、缩岛化”布局模式，提升土地使用率，提高交易成功率；在郑州南站入口设置四条郑港ETC专用通道，实现收费车道“常抬杆”运行，服务郑港融合一体化建设；实施郑庵站解堵保畅工程，通过潮汐车道、X射线绿通验货、广场管控系统、预约通行及诱导管理平台等措施，缓解收费站拥堵压力。针对重点时段、防疫查验等环节，制定“一站一策”服务保障方案，确保站区畅通；强化应急运输专用通道管理，保障民生、防疫、应急物资优先快速通行。
　　（三）机电运维高效运行。紧盯门架及车道系统、视频云联网等关键指标，确保生产系统稳定；开展运营监督管理18项制度推广落实、专项工程规范化管理、门架及车道设备精调、机电创新创意大赛、数字运维起始年等5项活动；推出高速公路机电系统维护水平（能力）评价标准、高速公路信息化项目建设管理规范、机电设施标准化管理指南，进一步完善机电维护管理体系；推进智慧调度信息管理系统开发应用、运营监督管理系统升级应用、自动化收费技术探索应用，促进业务与信息化的深度融合；组织开展9次线上培训，确保员工技术水平持续提升。
　　（四）养护工程顺利推进。制定《公司“美丽工程”考核管理办法（试行）》，完成日常养护、专项工程、春季绿化补栽补种、路面灌缝工作；持续做好“7.20”特大暴雨灾害灾后重建工作；完成自然灾害综合风险公路水路承灾体普查；高质量做好“2021年度全省高速公路运营管理评价”工作，商丘、郑漯分公司养护管理排名位列全省前十；完成主线匝道独柱墩桥梁改造提升专项工作。
　　（五）路网环境安全畅通。重大节假日、恶劣天气、重大活动期间，高效应对车流高峰，所辖路段通行有序，事故处理、道路救援效率明显提高，未发生严重拥堵、负面舆情和安全责任事故；处理路产案件468起，索赔路产损失300万元；开展路产索赔诉讼，通过法律手段维护路产权益，建立诉讼索赔机制，避免路产案件积压。加强穿（跨）越涉路施工许可管理，办理许可征求意见28件，规范涉路施工现场监管，保障施工路段畅通安全。
　　（六）资金保障稳定有力。以3.38%的票面利率发行永续中票10亿元，创2022年来全国交通类企业及省内省属国企永续债发行利率新低；降低存量贷款利率，抓住利率窗口期，有效节约当年财务费用约1,050万元，共计节约贷款存续期内财务费用约2.47亿元；低成本置换17.90亿元有息资金，增加净利润347.55万元，增加留存收益798万元；与合作的14家银行签订银行账户协定存款协议，协定存款利率整体提升至银行政策规定的上限水平，进一步提高存款利息收入，提升资金管理效益。
　　（七）党建引领不断强化。开展两期党员轮训，共有725名党员参加培训；组织规范化、标准化党支部验收准备工作，完成两次党建工作互查；发起“我的青春我的团、庆祝建团百年、弘扬五四精神”线上作品征集比赛，组织“微党课”竞赛选拔。广泛开展技能培训、岗位练兵、技术比武活动；做好消费扶贫、重大疾病医疗互助、“六必访”工作。
　　（八）党风廉政惩防并举。按照纪委落实党风廉政建设监督责任清单，严格落实领导干部、各部门、各单位在党风廉政建设和反腐败工作中的责任，开展党员理想信念、党性党风党纪教育，定期推送廉洁提醒；召开郑州“7.20”特大暴雨灾害追责问责案件以案促改工作会，推动以案促改成果转化，放大标本兼治综合效应。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　2022年俄乌冲突，国际形势动荡，全球经济受其影响，进出口贸易受阻，货运市场行情萧条，石油价格超过历史新高，本年度已上调油价10次，油价持续走高，影响公众出行方式，车流量减少，给高速公路项目的运营带来不确定性。
　　风险对策：公司将坚持疫情常态化防控和加快企业高质量发展同时抓，认真做好道路通行保障工作；采取增收节支、降本增效的有力措施，开源节流、堵漏增收。
　　2、行业政策风险
　　收费公路行业的政策属性相当明显，行业对政策及细则变化的敏感度高，公司面临政策管控的压力仍较大。考虑到地方经济发展的物流成本及相关社会期望，未来收费公路政策调整方向和政策落地形式仍存在一定不确定性。2022年以来，局部城市疫情反复并有明显防控措施，对行业内部分路段收费产生影响。
　　风险对策：公司将密切关注政策动向，积极开展政策解读，适时制定应对策略与措施，认真研判车流量及车型结构变化特点，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。
　　3、融资风险
　　收费公路行业存量债务规模大，通行费收入难以覆盖行业债务本息，基建投资支出规模大，负债率较高，公司通过公开竞标方式中标的郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计会使公司在未来几年对外融资需求仍较强烈，增量债务滚动存量债务，财务杠杆或持续居高。
　　风险对策：公司将继续加强资产负债约束，将资产负债率保持在合理水平。根据市场及相关政策要求，结合公司实际情况，选择并储备各类合适的权益融资产品。提高资金使用效率，抓住低成本市场时机，调整债务结构，确保公司资金链安全。
　　4、疫情风险
　　2022年上半年新冠肺炎疫情对高速公路行业发展的影响还将持续，受上海、深圳、吉林及我省多地疫情聚集性爆发影响，形势严峻，跨地区人员与车辆流动大幅减少，省内外尤其是跨省客运、货运车辆、物流运输流量大幅下滑，民众出行意愿降低，高速公路整体车流量锐减。公司所管辖的收费站多属疫情爆发管控的重灾区，收费站广场设置疫情防控点，公众出行受限，高速公路车流量很难达到往年正常水平。
　　风险对策：公司将实时关注全国疫情防控形式，积极应对、创新思路，充分发挥高速公路全产业链优势，想方设法拓展经营市场，推进业务协同，全面降本增效，强化打逃堵漏，追缴通行费，促进经营运行总体保持平稳。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。在主业稳健的基础上，公司大力发展多元化项目。
　　1、独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　2、优质的核心资产
　　（1）机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　（2）京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　（3）郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　（4）郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　（5）德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　（6）商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　3、高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了较为完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　4、专业的发展理念
　　根据发展需要，公司紧紧抓住推动中部地区大通道大枢纽建设的重大历史机遇，瞄准建设交通强国战略目标，实施主辅并进的“双轮驱动”战略，打造协调稳定的“1+N”产业发展模式，实现中原高速跨越式发展。
　　5、优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2021年以来，公司认真落实年度工作会议精神，紧扣年度目标和重点任务，着力保增长、创效益、控成本，主要经济指标运行良好。
　　2021年，公司实现营业收入56.07亿元，同比增长10.44%，其中，通行服务收入46.34亿元，同比增长20.77%；实现归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比增长206.71%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.08亿元，同比增长388.67%。
　　截止本报告期末，公司总资产468.17亿元，归属于上市公司股东的净资产123.51亿元，公司资产负债率73.51%，近四年公司资产负债率呈逐期下降趋势。
　　公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，公司大量的经营活动净现金流可用于公司的战略投资等需求。
　　2021年是“十四五”的开局之年，公司认真贯彻落实年度工作会议精神，围绕《践行初心使命、实现高质量发展、开启全面建设美丽中原再出发新征程暨中原高速“十四五”时期规划纲要》，开拓创新，扎实工作，做好了日常经营、疫情防控、防汛抢险、灾后恢复、公司治理、安全生产、管理提升、增收节支、文明服务等重点工作。
　　（一）收费稽核更加精准。深入开展收费稽核“春季治逃”、“假冒绿通专项治理”、“百日亮剑”、“大干九十天”专项行动，创新应用AI智能收费稽核技术，靶向治理4大类45种逃费行为，智慧分析比对后台数据，精准布控偷逃漏嫌疑车辆，全年治理逃费车辆12.85万台次，挽回通行费损失5,056万元。
　　（二）机电运维更加高效。无人值守收费站完善提升、接入网改造等专项工程进展顺利，取消省界收费站工程完成交工验收。修订完善机电业务管理办法，推行“问题解决”专项工作会和协同指挥调度制度，试点建立标准化维护路段，推动监控模式流程再造，为新型监控模式顺利运行创造条件。机电、收费、通信及供配电系统运行稳定。
　　（三）养护管理更加精细。高质量完成交通运输部2021年度国家公路网技术状况监测对公司相关路段的路况抽检工作；日常养护及时高效，养护管理提升三年行动专项工程加快推进，营造了舒适行车环境和全新感官体验；完成自然灾害综合风险公路水路承灾体普查工作；持续做好高速公路扬尘污染治理专项工作。
　　（四）应急处置更加有力。制定“一站一策”、“一时一措”应急保畅方案，创新推出“双天线ETC”车道，有效减少因设备特情导致的收费车道拥堵问题；全力打好重大节假日保通攻坚战，所辖路段运转有序，各个节假日期间未发生严重拥堵和安全责任事故，未出现司乘投诉和负面舆情事件。“7.20”特大暴雨造成公司所辖路段3716处水毁，多个收费站遭遇大雨漫灌，收费车道积水严重，多处路段全面断行，大批车辆司乘滞留，次生灾害影响严重，安全事故随时可能发生。公司班子及分公司领导第一时间下沉一线，靠前指挥，广大员工积极开展应急处置和自救工作，累计出动救援抢险人员1.07万人次、车辆设备3,596台班，救助受灾群众566人、受困车辆672辆。加快水毁部位修复进度，投入人员26,424人次，机械设备9,318台班，砂石材2.08万立方米，完成工程量20.4万立方米，水毁修复完成比例88.9%。
　　（五）工程项目加快推进。京港澳高速漯河至驻马店段改扩建、商登高速郑州段、机场高速改扩建等3个项目的人员安置、资产移交、档案移交、帐号注销等后期工作全部完成。
　　（六）多元经营健康发展。加强对参控股企业的管控，发挥外派管理人员职能作用，强化重大决策事项审核，规范决策程序，降低违规风险，联营企业、控股企业收益良好。优化多元化资产配置，完成公司所持中宇交通科技公司的全部股权转让工作，收购完成河南交通实业公司持有的高速房地产公司剩余股权。公司向君宸置业增资5亿元，成功竞拍相关地块。加强路域经济资源实地调研，修订《公司综合经营业务管理办法》，制定《公司综合经营管理工作考核办法(试行)》及《公司综合经营管理工作考核细则》，修编《公司路域经济调研报告》。
　　（七）多渠道储备融资工具。合理置换中短期贷款，防止资金沉淀，全年融资89.46亿元，偿还债务98.69亿元，当年贷款余额减少9.23亿元，新增融资加权平均成本4.0275%。立足多渠道、低成本融资模式，发行全省首单乡村振兴债，对比同期限银行贷款成本低24.75个基点。转售“18豫高01”公司债，对比同期限银行贷款成本低18.75个基点。优化调整公司负债结构，长期有息负债占比由年初的69.30%升至83.43%，短期有息负债由年初的30.70%降至16.57%，有效抵御了系统性、流动性风险。
　　（八）安全生产形势稳定。全面落实安全生产责任制，全年未发生较大以上安全生产责任事故。深入推动安全生产专项整治三年行动“集中攻坚”阶段各项工作，紧盯重点部位和薄弱环节，坚持边查边改、立查立改；完成安全生产标准化建设，8家管理公司全部通过验收；加强新冠肺炎疫情常态化防控。
　　（九）公司治理得到提升。坚持把加强党的领导与完善公司治理统一起来，促进董事会、监事会、经理层各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡。认真落实各项监管规定，抓好关键人员的业务培训，向控股子公司及公司管理人员传达最新法规及规则变动情况，强化合规意识，不断提高信披质量。9月，公司《做好ESG信息披露，提升经济社会双效益》被中国上市公司协会收入《上市公司ESG实践案例》，为河南辖区唯一纳入案例汇编的上市公司。12月，公司荣获中国上市公司百强高峰论坛颁发的中国道德企业奖。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所属行业为公路运输业，自成立上市以来主营业务为经营性收费公路的投资、建设、运营管理等。
　　2021年12月8日至10日在北京举行的中央经济工作会议，作出了我国经济长期向好的基本面没有改变的科学判断；河南省第十一次党代会确立了“两个确保”的奋斗目标。经济社会发展保持良好态势将为企业发展提供好的外部环境和市场空间。近年来，互联网、大数据、人工智能、区块链等技术与高速公路深度融合，联通、畅通、融通进程加快，高速公路基础设施、出行环境的“硬联通”，与技术创新、制度规则的“软联通”成为大势所趋，整个高速行业将迎来转型升级的历史机遇。随着交通强国建设深入推进，国企改革“三年行动”步伐加快，有利于提高企业市场化水平、实现国有资产保值增值；资本市场全面注册制箭在弦上，证券监管部门将着力提高上市公司质量，有利于实现公司治理和规范运作水平“双提升”。2021年，由中共中央、国务院编制的《国家综合立体交通网规划纲要》指出，从2021年到2035年，交通基础设施质量、智能化与绿色化水平居世界前列。2020年8月，河南省政府印发《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》新增路线3,750公里、总里程达到13,800公里，将为河南省高速行业带来更多的交通发展机遇。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于交通运输业、房地产业、技术服务业。公司坚持以经济效益为中心，在主业稳健的基础上，大力发展多元化项目，目前已形成了以高速公路经营为主，银行、信托、保险、股权债权投资、基金、房地产、路域经济开发为辅的多元化发展战略格局。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期末，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速）。管养总里程约808公里，其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里，匝道16公里。
　　2、多元化业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。高速房地产公司、英地置业、君宸置业3家全资子公司，主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股中原信托、中原农险、河南资产管理、河南交科院及中原银行。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司坚持以经济效益为中心，大力发展主营业务，积极拓展多元化市场空间，不断提高市场化水平，进一步实现“主业突出、多元反哺”战略规划。在主业稳健的基础上，公司大力发展多元化项目。
　　1、独特的区位优势
　　公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。
　　2、优质的核心资产
　　（1）机场高速公路全长27公里，2016年6月升级改造为双向八车道，扩容后的高速通道拉近了郑州主城区与郑州航空港综合经济实验区的距离，双城生活更加畅达便捷。
　　（2）京港澳郑州至驻马店段高速公路全长182公里，为国家南北交通大动脉的重要区段，是河南省高速公路网络的核心组成部分。
　　（3）郑栾高速郑州至尧山段全长183公里，是河南省重要的能源和旅游高速大通道，被列为交通部勘察设计典型示范工程。
　　（4）郑州至民权高速公路全长121公里，是河南省中东部地区重要的区域性高速公路运输通道，缓解了国家交通大动脉连霍高速公路的交通压力，部分路段可实现军民共用战备功能。
　　（5）德上高速永城段全长56公里，是山东济宁至安徽祁门高速公路的重要组成部分。
　　（6）商丘至登封高速公路全长223公里，与多条高速公路便捷相连，为区域内较为完善、高效的高等级公路运输体系，与郑少洛高速、洛卢高速共同在豫中地区形成一条东西向的公路运输快速通道，为河南省境内又一条横跨东西的连霍高速南复线大通道。
　　3、高效的管理团队
　　公司设立以来，按照现代企业制度要求，建立了完善的法人治理结构。公司董事会和经营管理团队创新进取、务实高效，坚持“以人为本”的经营管理理念，不断健全制度、完善机制，凝聚调动全体员工的积极性与创造性，培养了专业化的管理团队，推动公司高质量稳步发展。
　　4、专业的发展理念
　　根据发展需要，公司紧紧抓住推动中部地区大通道大枢纽建设的重大历史机遇，瞄准建设交通强国战略目标，实施主辅并进的“双轮驱动”战略，打造协调稳定的“1+N”产业发展模式，实现中原高速跨越式发展。
　　5、优秀的融资平台
　　公司以保障持续发展为主线，通过融资渠道多元化，积极推进精准融资，提高资金使用效率，降低财务费用，严控资金风险。多年以来，公司现金流稳定、资本结构稳健、信贷记录良好、资信等级高、偿债能力强，与债权人长期建立并保持良好的信贷关系，为公司后续融资提供了强有力的保障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业收入56.07亿元，较上年上升10.44%；实现利润总额9.43亿元，较上年上升228.31%；实现净利润7.43亿元，较上年上升202.84%；实现归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，较上年上升206.71%。
　　截至2021年12月31日，公司总资产为468.17亿元，较上年末减少1.39%；归属于母公司所有者权益为123.51亿元，较上年末增加3.98%；2021年公司加权平均净资产收益率为6.17%，较上年增加4.83个百分点；基本每股收益为0.2850元，较上年上升360.42%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业竞争格局
　　“十三五”时期，高速公路里程保持世界第一，覆盖近100%的20万以上人口城市。综合交通运输体制机制进一步完善，取消全国487个高速公路省界收费站。目前，高速公路凭借其基础性、广泛性、灵活性，成为不可或缺的交通运输方式。但随着高速公路建设及维护成本的快速增长、各种交通运输工具和运输方式的日新月异等因素影响，高速公路行业发展仍面临一定的竞争和挑战。
　　2、行业发展趋势
　　2021年是建党100周年，是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，也是加快建设交通强国和实施“十四五”规划的开局之年。2021年全国交通运输工作会议指出“十四五”时期，要加快建设交通强国，巩固拓展疫情防控和经济社会发展交通运输成果，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，着力优化综合立体交通网络，着力发展现代物流，着力提升服务供给质量，着力构建统一开放的交通运输市场，着力促进高水平对外开放，着力统筹发展和安全。随着《交通强国建设纲要》和《国家综合立体交通网规划纲要》的深入落实，智慧交通、绿色交通、平安交通的发展步伐得到进一步加快。目前，我国《收费公路管理条例》（修订征求意见稿）尚未正式实施，但随着其被纳入交通运输“十四五”立法规划，收费公路法律制度体系将进一步完善，可能给高速公路企业带来新的发展机遇。
　　(二)公司发展战略
　　1、坚持党的全面领导。坚持党对公司的领导不动摇，时刻保持高度的思想自觉、政治自觉、行动自觉，保证党和国家方针政策、重大部署的贯彻执行，为实现公司高质量发展提供坚强政治保障。
　　2、坚持以人民为中心。从贯彻以人民为中心的思想、服务人民群众出行需要多样化的维度出发，始终为公众提供安全可靠、便捷畅通、经济高效、节能环保的高速公路通行服务，创造更加安全、快捷、优质、高效的出行体验。
　　3、坚持新发展理念。坚持发展为第一要务，处理好发展战略“近与远”、发展速度“稳与进”、发展规模“质与量”的关系，不断提高贯彻新发展理念、构建新发展格局的能力和水平，用发展解决前进道路上遇到的困难和问题。
　　4、坚持深化改革开放。坚定不移推进改革，不断增强改革的系统性、整体性、协同性，扎实开展管理体制、运营模式等改革，破除制约高质量发展的体制机制障碍。坚定不移开放合作，全面实施“走出去”、“引进来”，建设体现时代特色、走在行业前沿的开放型企业。
　　5、坚持系统观念。加强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进，统筹公司发展改革等重大问题，坚持公司一盘棋，充分调动各类积极因素，着力固根基、扬优势、补短板、强弱项，注重防范化解重大风险，实现发展质量、结构、规模、速度、效益、安全相统一。
　　(三)经营计划
　　2022年，公司董事会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真落实中央经济工作会议精神，以稳中求进为原则，以高质量发展为方向，以创造经济效益为中心，着力抓好各项重点工作，做优做强主业，防范化解风险，不断提升管理服务水平，全面推进美丽中原再出发新征程建设。2022年度预计实现营业收入109.67亿元，其中路桥通行费收入预计50.73亿元。
　　一是突出效益优先，全力增强盈利能力。加大打逃堵漏力度，完善治逃考核、奖惩等制度，建立包含技术、管理、考核、奖惩等治逃体系；集中开展专项整治及区域间联合治理行动，重点治理货车客标、屏蔽通行介质、客车大车小标等新型逃费行为。积极探索“路桥收费+服务区经营”等互惠发展新模式，拓宽费源与打逃堵漏“双管齐下”；深入研究高速公路差异化收费政策，探索推进空载货车、会员制等差异化收费模式，吸引普通国省道干线货运车辆行驶高速公路。加强预算方案编制、管控和执行全过程管理，做好融资工具储备，拓宽融资渠道，优化长中短期融资结构，降低融资成本，减轻资金集中兑付压力。加强资金精细化管理，科学控制账存资金，最大限度减少闲置资金。深入开展节约型企业创建活动，推进收费、机电、养护、路产等业务的节能节电、节支降耗工作，倡导修旧利废，提高设备使用效率。
　　二是突出协同发展，全力优化多元产业。深入开展对标国际国内一流管理提升行动，对标一流企业先进经验，强化战略管理意识，提高投资管理水平，利用多层次资本市场整合资产，促进国有资本保值增值。支持高速房地产、英地置业、秉原投资业务发展，引导地产基金与房地产去化目标的高效衔接，促进类金融与地产业务的协同联动。
　　三是突出规范运作，全力强化内部管理。督促各控股子公司做好法人治理建设，保证其各类重大事项按照上市公司治理规范要求进行审议、决策并及时披露。持续做好公司“三会”事务、投资者关系维护、信息披露、定期报告编制、行业统计分析等工作，进一步规范运作水平，推动上市公司高质量发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　2021年作为“十四五”规划的第一年和疫情之后经济恢复的第一年，同时也是第二个百年奋斗目标的第一年。中国宏观调控政策面对世界格局的重大调整，需要在保证经济长期发展的前提下同时兼顾短期的波动，而当前国际国内经济运行中不断出现的新情况、新问题亦将对中国经济构成隐忧和挑战，这些因素将给高速公路项目的运营带来不确定性。
　　风险对策：公司将坚持疫情常态化防控和加快企业高质量发展同时抓，认真做好道路通行保障工作；采取增收节支、降本增效的有力措施，开源节流、堵漏增收。
　　2、行业政策风险
　　随着全国高速公路路网的逐步完善，全国高速公路车辆通行数量之间的联动性及相互影响性也在不断提升。目前，国内疫情仍处于零星发散趋势，突发疫情城市对人员进出的管控政策对高速公路行业造成一定影响。此外，全国路网并网切换、提高ETC使用率、货车通行费计费方式调整、高速公路差异化收费等政策的实施长期有利于提高收费公路效率，但中短期导致高速公路成本投入持续增加，预计也将对公司的经营业绩产生影响。
　　风险对策：公司将密切关注政策动向，积极开展政策解读，适时制定应对策略与措施，认真研判车流量及车型结构变化特点，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。
　　3、融资风险
　　公司通过公开竞标方式中标的郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计会使公司在未来几年处于资本支出的高峰期，当前货币政策下，境内商业银行贷款成本相对较高，可能会增加公司财务费用，进而影响利润。
　　风险对策：公司将继续加强资产负债约束，将资产负债率保持在合理水平。根据市场及相关政策要求，结合公司实际情况，选择并储备各类合适的权益融资产品。提高资金使用效率，抓住低成本市场时机，调整债务结构，确保公司资金链安全。
　　4、疫情风险
　　2020年初突如其来的新冠疫情目前尚未完全得到控制，疫情延续时间拉长，管控措施不断升级，各项社会活动、商品运输、人员流通等明显减少，高速公路车流量很难达到往年正常水平，疫情对高速公路行业发展的影响还将持续。
　　风险对策：公司将实时关注全国疫情防控形势，增收节支、降本增效、堵漏增收，保障公司生产经营秩序，努力把疫情带来的影响降到最低。 收起▲

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　公司所属行业为公路运输业，自成立上市以来主营业务为经营性收费公路的投资、建设、运营管理等。
　　2021年，由中共中央、国务院编制的《国家综合立体交通网规划纲要》指出，从2021年到2035年，交通基础设施质量、智能化与绿色化水平居世界前列。2020年8月，河南省政府印发《河南省高速公路网规划（2021—2035年）》，提出按照“拓展省际出口、提升通道能力、完善路网覆盖、强化枢纽功能”的基本思路，进一步完善高速公路网布局，规划新增路线3,750公里、总里程达到13,800公里。《规划》实施为第一阶段至2025年，通车里程达到10,000公里以上；第二阶段至2035年，通车里程达到13,800公里，上述规划将带来更多的交通发展机遇。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务收入主要来源于交通运输业、房地产业、技术服务业。公司坚持以经济效益为中心，在主业稳健的基础上，大力发展多元化项目，目前已形成了以高速公路经营为主，银行、信托、保险、股权债权投资、基金、房地产、路域经济开发为辅的多元化发展战略格局。
　　1、高速公路运营业务
　　截至报告期，公司管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约792公里。其中高速公路四车道里程约567公里，六车道约16公里，八车道约209公里。
　　2、多元化业务
　　公司全资子公司秉原投资主要从事项目投资、投资管理、投资咨询。高速房地产公司、英地置业、君宸置业3家全资子公司，主要从事房地产开发销售。此外，公司还参股中原信托、中原农险、河南资产管理、河南交科院及中原银行。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2021年以来，公司认真落实年度工作会议精神，紧扣年度目标和重点任务，着力保增长、创效益、控成本，主要经济指标运行良好。
　　报告期内，公司实现营业收入30.23亿元，同比增长51.04%，其中，通行服务收入24.17亿元，同比增长115.12%；实现归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比增长330.99%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.11亿元，同比增长297.97%，主要为本期通行服务收入较上年同期大幅增长所致。
　　截止2021年6月30日，公司总资产469.68亿元，归属于上市公司股东的净资产123.57亿元，公司资产负债率73.55%，近三年又一期公司资产负债率呈逐期下降趋势。
　　公司近三年同期经营活动净现金流如下所示，公司大量的经营活动净现金流可用于公司的战略投资等需求。
　　2021年以来，公司坚持稳中求进工作总基调，坚持以高质量发展为根本方向，牢固树立新发展理念，全力加快高速公路主业发展，统筹抓好企业党建、对标国际国内一流管理提升行动、工程建设、智能化建设、多元化业务等一系列重点工作，开启全面建设美丽中原再出发新征程。
　　（一）提质增效，抓好运营管理。报告期内，公司加大打逃堵漏力度，开展“百日亮剑”治逃专项行动，构建三级稽核治逃联动机制，组建专职稽核队伍，推广应用部省级稽核平台，完善追缴流程，对现场查实逃费车辆，形成完整的证据链进行现场追缴，确保查处有依据、追缴依规范。建立健全收费操作、解堵保畅、入口劝返、特情处置等标准化流程。严格执行日常监管任务，路况信息收集快捷、反馈及时、发布准确。推行机电设备“远程+现场”巡检模式，巡检覆盖率、设备完好率100%，门架、车道交易成功率高于全省平均值，视频云联网平均在线率高于河南省联网中心标准，机电系统安全稳定运行。各分公司开展标杆路产大队建设，提升规范化管理水平，为高速公路创造良好的外部运营环境。
　　报告期内，公司主营业务收入合计29.72亿元。其中：车辆通行服务占比81.33%，房地产销售占比18.57%，技术服务占比0.09%。
　　报告期内，公司车辆通行服务收入24.17亿元，较上年同期增长115.12%。各路段通行服务收和成本同比变化情况如下：
　　（二）规范运作，加强内部管理。公司启动对标国际国内一流管理提升工作，制定了《实施方案》和《工作清单》。落实上市公司主体责任，按照证监会统一部署，对近三年公司治理、信息披露等七个方面119项内容逐条梳理并上报。为及时传递最新业务规则，举办上市公司专题培训，进一步提升关键岗位、关键人员的合规意识和规范管理能力。开展公司防范非法证券期货宣传、资金占用、违规担保自查工作；开展公司2021年投资者网上集体接待日活动，切实保护投资者合法权益。完成公司有关工程竣工决算审计工作。通过监事会办事机构结合审计监督等手段，加强对总体经营和财务管理的全方位监督。推动企业法治建设，开展普法宣传教育，提高全员法律意识。加强合同规范化管理，未出现合同纠纷案件。
　　（三）安全畅通，改善出行体验。制定“一站一策”、“一时一措”应急保畅方案。开展特情车辆专项整治，有效减少因设备特情导致的收费车道拥堵问题。坚持科学性、经常性和及时性养护，完成高速公路春季绿化补栽补种、桥涵隧结构日常维修保养、自然灾害承灾体试点普查、路面专项工程方案编制等工作，营造舒适的行车环境和全新的感官体验。
　　（四）降低成本，优化债务结构。多渠道储备融资工具，合理置换中短期贷款，上半年融资70.7亿元，偿还债务76.34亿元，净增融资-6.27亿元，新增融资加权平均成本4.0384%。发行全省首单乡村振兴债，对比同期限银行贷款成本低24.75个基点，发行当日创今年全省同期限、同品种债券发行价格新低。转售“18豫高01”公司债，对比同期限银行贷款成本低18.75个基点。优化调整公司负债结构，长期有息负债占比由年初的69.3%升至88.54%，短期有息负债由年初的30.7%降至11.45%，有效抵御了系统性、流动性风险。
　　（五）协同发展，整合多经资源。控股子公司积极应对外部环境和市场变化，统筹推进业务有机融合、良性循环、协同发展，整体经营形势稳健。加快资源整合，完成河南交通实业公司持有的高速房地产公司剩余股权的收购。修订《综合经营业务管理办法》，制定《综合经营管理工作考核办法（试行）》及《考核细则》，支持管理公司开发闲置土地、房产等路域经济资源。
　　（六）防汛防疫，保障司乘安全。7月20日以来，河南出现大范围强降雨。为确保所辖道路安全畅通，公司立即启动防汛应急预案，成立防汛抢险工作队，对高速公路路面、桥梁、涵洞、隧道、边坡、排水沟及机电设备进行全面排查，及时发现处置险情。7月30日以来，疫情防控形势严峻。各收费站积极配合属地公安、疫情防控部门做好司乘测温、核酸查验、无证劝返等工作。加大收费站区等重点区域的保洁、通风、消毒频次。设立“绿色通道”，保障卫生防疫、防疫物资、防汛抢险物资运输车辆优先、快速通行。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险
　　1、宏观经济环境变化风险
　　收费公路行业对宏观经济的变化具有敏感性，宏观经济波动会导致整个公路交通流量、收费总量的变化，从而直接影响高速公路上市公司的经营业绩。目前我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，经济下行压力加大，加之新冠肺炎疫情的严重冲击，全国交通运输主要指标出现较大波动。
　　风险对策：公司将持续跟踪分析宏观经济环境、国家政策以及河南省区域经济对公司经营业务的影响并及时制定相应措施。同时打造优质路况和路容路貌，创造舒适旅途环境，梳理良好品牌形象。
　　2、行业政策风险
　　作为以高速公路的投资建设和经营管理为主业的公司，盈利主要来源于通行费的收入。而高速公路收费标准又不以高速公路公司本身制定，《收费公路管理条例》（修订稿）至今仍未正式出台，使得收费公路到期后收费、运营、养护等方面都出现了诸多不确定性。加之国家“绿色通道”政策规定以及重大节假日7座以下小型客车免费政策的相继出台，也给公司通行费收入造成了一定影响。
　　风险对策：公司将继续完善提高所辖路段的收费服务水平，进一步提高通行服务质量，吸引更多车辆选择公司所辖路段通行，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。
　　3、融资风险
　　公司通过公开竞标的方式中标郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计未来几年公司将处于资本支出的高峰期，此外，受市场上部分公司债务违约事件影响，存在融资难度增加、资金短缺或融资成本上升的可能性，会增加公司财务费用，进而影响利润。
　　风险对策：公司将统筹做好资金规划和融资安排，抓住市场机会，通过多渠道储备融资工具，调整债务结构、降低债务成本以及未来几年资金集中兑付压力和风险，确保公司资金链安全。
　　4、疫情风险
　　因新冠疫情目前尚未完全得到控制，因此在疫情完全结束前，非必要的出行会减少，高速公路车流量很难达到往年正常水平，疫情对高速公路行业发展的影响还将持续。
　　风险对策：公司将加强对疫情的防控，增收节支、降本增效、堵漏增收，努力把疫情带来的影响降到最低。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。根据发展需要，公司立足“主业突出、多元反哺”战略方针，坚持做大做强主业、做专做优辅业。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情的严重冲击，公司积极寻求应对措施，务实重干，扎实做好疫情防控、复工复产、优化运营、降本增效等重点工作。
　　（一）运营管理提质增效。2020年1月1日取消高速公路省界收费站以来，各项系统运行平稳，新旧收费模式顺利过渡；疫情期间免收通行费15.92亿元，5月6日恢复收费以后，充分发挥主观能动性，全力保收入、保增长，全年完成通行费收入38.37亿元。
　　（二）机电运维创出新亮点。收费、通信、监控及供配电系统运行稳定，机电设备巡检覆盖率、设备完好率100%；门架系统、牌识平均交易成功率高于全省平均值；各类信息收集快捷、反馈及时、发布准确。
　　（三）路产管理迈上新台阶。做好了恶劣天气、重大活动、涉路施工、养护作业、节假日期间的保通工作，组织道路救援，保障了所辖路段安全畅通；完成航空港路产大队半军事化管理试点工作；完成路产赔（补）偿标准改革。
　　（四）科学养护发挥新功效。在日常养护监管模式下，推行“日常养护六步工作法”；开展“美丽高速春季路容路貌再提升”活动；郑栾高速平顶山段采用就地热再生新技术，有效解决路面车辙、表面网裂、疲劳裂缝、平整度降低、摩擦系数衰减及路面沥青老化等问题。
　　（五）服务区经营管理平稳有序。商登高速航空港服务区经营业务正常有序，服务质量不断提高；完成开封南停车区提升改造，有序推进相关地块开发工作。
　　（六）安全生产形势稳定。建成安全生产双重预防体系。坚持关口前移，狠抓事故预防、隐患排查、整改落实等关键环节，公司系统未发生重特大安全生产责任事故。
　　（七）工程项目稳步推进。京港澳高速公路漯河至驻马店段改扩建工程、机场高速公路改扩建工程、商登高速郑州境段三个项目顺利完成竣工验收，至此，公司所有已通车高速公路项目竣工验收圆满收官，商登高速郑州境段项目获得李春奖、中州杯，机场高速公路改扩建工程获得中州杯。
　　（八）多元经营态势稳健。加强子公司三会治理，大力支持其业务开展。高速房地产公司、秉原公司、英地置业等公司，业务开展稳健。
　　（九）融资渠道不断拓展。公司主体评级从AA+升至AAA最高评级，融资议价能力有效提高；采取公司债转售、项目融资再安排等渠道，与金融机构协商下调债务利率。上线资金系统，实现资金集中管理、贷款合同台账管理、贷款利息计提支付、资金计划管理、内部资金拆借计息、资金自动归集下拨等功能。
　　（十）治理水平全面提升。认真贯彻《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》，强化公司治理和内部控制，形成股东大会、董事会、监事会、管理层各司其职、互相协调、有效制衡的局面。组织控股股东领导、公司董监高及子公司负责人参加各类培训，不断提升关键岗位、关键人员的合规意识。严格执行新《证券法》、信息披露相关法规法则及企业会计准则等规定，增强信息披露的针对性、有效性。

　　二、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业收入50.77亿元，较上年下降20.50%，实现利润总额2.87亿元，较上年下降85.07%，实现净利润2.45亿元，较上年下降83.28%，实现归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，较上年下降83.40%。
　　截止2020年12月31日，公司总资产为474.76亿元，较上年末减少2.74%，归属于母公司所有者权益为118.78亿元，较上年末减少1.97%。2020年公司加权平均净资产收益率为1.34%，较上年减少11.60个百分点；基本每股收益为0.0619元，较上年下降89.19%。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业竞争格局
　　为加快完善现代综合交通体系，充分发挥交通运输先行引领作用，更好服务重大战略实施，构筑河南省区域竞争发展新优势，全面适应经济社会高质量发展新要求，2020年9月，河南省人民政府下发《关于加快高速公路建设的意见》（以下简称“意见”），提出在高质量推进高速公路“双千工程”（投资1000亿元以上、总长1000公里以上）实施的基础上，全面启动实施高速公路“13445工程”：到2025年年底，全省高速公路通车里程达到10000公里以上，新增通车里程3000公里以上，完成投资4000亿元以上，力争通车里程居全国第4位、路网密度居全国第5位。加快构建郑州、洛阳都市圈高效便捷的高速公路网，提升郑洛“双引擎”辐射带动能力；聚焦大别山、太行山、伏牛山地区发展需求，加快推动扶贫路、产业路、资源路、旅游路建设，巩固脱贫攻坚成果，助推乡村振兴，促进区域协调发展；围绕完善综合交通运输大通道布局，强化京港澳、连霍、大广、二广、宁洛、北沿黄等六大高速公路主通道建设，提升与周边省份互联互通水平。《意见》为全省高速公路高质量发展指明了方向，提供了政策支撑。
　　2、行业发展趋势
　　2021年2月，中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要》（以下简称“规划纲要”）提出到2035年，基本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综合立体交通网，实现国际国内互联互通、全国主要城市立体畅达、县级节点有效覆盖，有力支撑“全国123出行交通圈”(都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖)和“全球123快货物流圈”(国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达)。交通基础设施质量、智能化与绿色化水平居世界前列。交通运输全面适应人民日益增长的美好生活需要，有力保障国家安全，支撑我国基本实现社会主义现代化。
　　到本世纪中叶，全面建成现代化高质量国家综合立体交通网，拥有世界一流的交通基础设施体系，交通运输供需有效平衡、服务优质均等、安全有力保障。新技术广泛应用，实现数字化、网络化、智能化、绿色化。出行安全便捷舒适，物流高效经济可靠，实现“人享其行、物优其流”，全面建成交通强国，为全面建成社会主义现代化强国当好先行。
　　高速公路通过与省道、县道以及农村公路组成的交通网络，可以满足陆地快速运输的需求，可以实现门对门运输，满足现代交通运输便捷性的需求，因此，高速公路在我国陆地交通中有着重要的地位。目前我国已经拥有全球最大的高速公路网路，总里程稳居世界第一，随着《规划纲要》的逐步推进，未来我国高速公路行业必将在居民出行和陆地运输中作出更大贡献。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终坚持“发展为第一要务”，居安思危，未雨绸缪，既要强力推动高速公路运营主业，又要围绕主业，延伸拓展金融、投资、地产等产业链，构建具有长远价值创造、占据优势地位、主辅并进发展的“1+N”产业模式，最终形成借助主业推动、培育和壮大辅业，辅业反哺主业的持续健康发展态势。同时，落实好“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，不断增强市场开拓力、综合竞争力和抗风险能力，努力推动公司高质量发展，提升持续盈利能力，为公司积累财富，为社会创造价值，为股东带来回报。
　　(三)经营计划
　　展望“十四五”经济社会、国资国企、交通运输、高速公路行业发展改革的新形势、新任务，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，坚持以高质量发展为根本方向，牢固树立新发展理念，全面加快高速公路主业发展，做好对标国际国内一流管理提升行动、工程建设等一系列重点工作，以优异成绩向建党100周年献礼。
　　一是以经济效益为重点，开辟利润增长新赛道。加大打逃堵漏力度。完善收费稽核机制，开展集中培训和“打逃”专项行动。建立稽核工作室，组建稽核专业队伍，充分应用云计算、大数据等稽核新技术，全面实现精准治逃、科技治逃、高效治逃。多措并举吸引车流。不断扩展政府购买服务路段，积极探索“路桥收费+服务区经营”等互惠发展新模式，以市场营销的思维方法吸引车流，做到拓宽费源与打逃堵漏“双管齐下”。开展“交旅融合发展”宣传试点工作，大力宣传文化旅游特色路段，为司乘出行提供高速公路宣传服务引导。严格控制预算开支。加强预算方案编制、管控和执行全过程管理，严把统控、专项预算的事前申请、事中控制和事后监督关，提高预算的科学性、可控性。全面加强资金管理。优化资金管理系统，实现高效实时的资金管理模式，提高资金使用效率和收益率。努力降低融资成本。做好融资工具储备，拓宽融资渠道，优化长中短期融资结构，降低融资成本，减轻资金集中兑付压力。加强资金精细化管理，科学控制账存资金，最大限度减少闲置资金。大力推进节能节电。开展机电系统节能节电创新改造，倡导修旧利废，提高机电设备生命周期，降低维护成本；尝试建立交互式仓库，加强备品备件的动态化、规范化管理，提高设备使用效率。
　　二是以日常运营为抓手，开创经营管理新局面。抓好常态化疫情防控。因时因势调整防控举措，抓细抓牢疫情监测、卫生消杀、运输保障、督导检查、值班值守、防疫物资调配工作，保障员工健康和高速公路畅通。抢抓“13445”机遇，完善公司路桥布局，做强做优做大主业资产规模，增强可持续发展能力。落实全省高速公路收费站“畅通工程”要求，按照“一站一策”原则，加强业务流程再造，提高支付速度、疏导速度、通行速度，提升收费站快速通过能力。加强路产管理，强化道路安全保障，完善应急保通方案，应对交通事故、道路拥堵等突发情况，提高道路通行能力，为公众创造安全畅通、舒适便捷的出行新体验。抓好日常养护管理，加大督导考核力度，强化施工图设计评审，执行养护专项工程管理新方法，推行养护工程全过程管理，确保监管工作及时到位。持续抓牢“主”与“辅”，积极研究转变发展方式和产业升级的可行路径。支持高速房地产、英地置业、秉原投资业务开展，支持管理公司开发闲置土地、房产等资源，推进综合经营业务开展及综合经营项目开发。
　　(四)可能面对的风险
　　1、风险分析
　　（1）宏观经济环境变化风险
　　2020年是新中国历史上极不平凡的一年。面对严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，以习近平同志为核心的党中央统揽全局，保持战略定力，准确判断形势，精心谋划部署，果断采取行动，付出艰苦努力，及时作出统筹疫情防控和经济社会发展的重大决策。各地区各部门坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，按照党中央、国务院决策部署，沉着冷静应对风险挑战，坚持高质量发展方向不动摇，统筹疫情防控和经济社会发展，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，我国经济运行逐季改善、逐步恢复常态，在全球主要经济体中唯一实现经济正增长，脱贫攻坚战取得全面胜利，决胜全面建成小康社会取得决定性成就。全年国内生产总值1,015,986亿元，比上年增长2.3%（摘自国家统计局2020年国民经济和社会发展统计公报）。
　　2020年，受疫情影响，全国交通运输主要指标出现较大波动，在经历了年初的大幅下降后持续回升，交通投资、港口货物吞吐量率先实现累计正增长；客货运输持续恢复，全年货运量规模基本恢复至上年同期水平，但客运量规模仍下降。就高速公路而言，因疫情具有持续性，在疫情完全结束前，非必要的出行会减少，高速公路车流量很难达到往年正常水平，疫情对高速公路行业发展的影响还将持续。
　　风险对策：认真做好道路通行保障工作；采取增收节支、降本增效的有力措施，开源节流、堵漏增收，努力把疫情的影响降到最低。
　　（2）行业政策风险
　　一是疫情期间免费通行影响较大，从侧面折射出高速公路行业受制政策约束，持续发展能力亟需提升。二是铁路、航空、水运等多式联运发展迅速，人员流动、商品流通呈现多样化选择；高速公路网络不断完善，平行路段分流影响日益显现，同业竞争压力增大。三是高速公路收费标准30年未变，运营、养护、人工成本逐年攀升，形成严重“倒挂”；高速公路建设成本不断提高，土地、资源、环保等制约因素较多。四是新一代感知、移动互联、车路协同、综合交通智能化等技术纷至沓来，对公司运营管理信息化、智能化建设提出了新的更高要求，人才需求、管理提升、体系建设、流程再造等工作任重道远。五是新收费模式下的逃费方式更为隐蔽，取证难、治理难问题有待破解，打逃堵漏形势复杂艰巨；个别收费站流量大、特情多、处置慢，拥堵现象时常发生，司乘体验需要改善，无形中增加了管理成本和工作难度。
　　风险对策：就相关行业政策调整进行充分的分析研究，适时制定应对策略与措施，认真研判车流量及车型结构变化特点，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。
　　（3）融资风险
　　公司通过公开竞标的方式中标郑州至洛阳高速公路特许经营投资人项目，预计未来几年公司将处于资本支出的高峰期，此外，受市场上部分公司债务违约事件影响，存在融资难度增加、资金短缺或融资成本上升的可能性，会增加公司财务费用，进而影响利润。
　　风险对策：公司将坚持“保证安全、合理预测、适度安排、满足需要”的原则，以成本为导向，探索新型权益融资工具，加强公司对资产负债率的约束；提高资金使用效率，抓住低成本市场时机；多渠道储备融资工具，调整债务结构，降低未来几年资金集中兑付压力和风险，确保公司资金链安全。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。根据发展需要，公司立足“主业突出、多元反哺”战略方针，坚持做大做强主业、做专做优辅业，投资项目收益良好。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。 收起▲

　　一、经营情况的讨论与分析
　　2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年，也是公司成立20周年。今年以来，在坚决打赢疫情防控阻击战的同时，公司着力提升管理水平、提升企业形象、提升发展质量，降低成本费用，统筹推进疫情防控和经营发展，凝心聚力、攻坚克难，疫情防控有力有序、经营发展总体平稳，为顺利完成年度目标任务全力以赴。
　　报告期内，公司实现营业收入20.01亿元，较上年同期下降38.78%；实现利润总额-3.95亿元，较上年同期下降135.56%；实现净利润-2.77亿元，较上年同期下降132.06%；实现归属于母公司股东的净利润-2.78亿元，较上年同期下降132.38%。主要为本期受新冠疫情防控期间免收车辆通行费政策影响，通行费收入同比大幅度下降所致。随着2020年5月6日零时起高速公路恢复收取车辆通行费，公司通行费收入逐步恢复正常。
　　（一）抗疫保通履行责任。自2020年1月24日新冠疫情发生以来，中原高速在积极做好疫情阻击“联防联控”的同时，主动承担社会责任，严格执行疫情期间高速公路免费通行政策，并坚决落实“免费不免责”、“免费不免服务”要求，全力保障了防疫等各项物资运输及人民群众出行的畅通，这份高度的社会责任感，让公司两个月内被中宣部“学习强国”与河南省内主流媒体报道20多次。
　　（二）增收节支降本增效。面对复杂严峻的外部环境和经营形势，中原高速全员牢固树立“过紧日子”的思想，出台了“36”条增收节支、降本增效措施，涉及面广、内容详细，操作具体，涵盖了公司高速公路日常运营、生产经营、财务管理、行政管理等各项业务领域。
　　运营管理方面，组建“治逃法律法规风险防控组”，全力推动治逃堵漏依法依规进行；开展重大逃费行为专项治理，建立逃费嫌疑车辆排查台账；大力宣传货车ETC业务，提高货车通行效率，缓解收费车道拥堵，增加行驶高速公路货车数量。持续提升机电自维能力，降低机电设备维护成本；推进节能改造，倡导修旧利废；加强备品备件监管，提高库存周转率。落实预防性养护理念，避免后期病害发展，减少专项工程实施，提高道路使用年限；充分发挥机械功能，降低人工作业开支；加强绿化管养，减少季节病虫害发生；结合天气变化情况，及时调整收费广场照明灯开启时间；设立专（兼）职节能节电监督员，进行节电巡查、劝导，制止浪费现象。加大巡逻车辆等各类路产设备的维护保养力度，减少设备维护使用费；全力挖潜多元化经营和路域经济收入，并严格按照省政府要求对租户进行租金减免，切实降低中小微企业负担；降低内部培训费用；充分发挥公司自媒体、新媒体平台作用，加大增收节支宣传，营造良好降本增效氛围。
　　行政管理方面，坚持节俭办工，提倡通过网络工具传输文件，减少文件资料打印；严格控制办公用品、低值易耗品使用量；加强用电管理，严禁出现长流水、长明灯、白昼灯；倡导“光盘”行动杜绝浪费；精简各类会议，控制会议数量、会期和规模；严格控制公务出差，优化班车运行路线，节约油耗；从严控制购置办公固定资产，出现故障以维修、内部调配为主。
　　（三）融资工作稳健高效。通过上调公司外部信用评级等级，确定公司主体信用等级为AAA级的最高级别，增强发债议价能力；及时调整筹资方案，在疫情结束之前以短期借款为主，减少当期财务费用增加利润。多渠道解决融资难融资贵问题，实现融资途径多样化、融资模式多元化、融资结构合理化、融资成本最小化。
　　（四）依法治企高效推进。健全完善法律风险防范、诉讼法律文书处理等管理制度，出台了《法律事务实施细则（试行）》。组织学习《新型冠状病毒肺炎防控法律问题解答》，第一时间加入省政府国资委建立的相关微信群学习疫情防控相关知识，分类做好重点与疫情有关的法律风险排查。
　　（五）企业党建扎实开展。疫情期间，公司积极履行社会责任，充分发挥党员先锋模范带头作用。基层各单位成立“党员突击队”和“党员先锋队”94个，设立“党员示范岗”86个，主动承担急难险重任务。加强意识形态网络阵地建设，在公司网站建立完善了意识形态宣传专栏。

　　二、可能面对的风险
　　1、风险分析
　　（1）宏观经济环境变化风险
　　高速公路行业属于基础设施行业,其需求主要来源于社会生活中人员和物资的流动。新冠肺炎疫情发生以来，对我国经济社会发展和企业生产经营产生了重大影响。疫情未得到完全控制前，民众出行需求减少，高速公路交通量大幅降低，高速公路行业发展受到影响。
　　风险对策：严格执行疫情期间高速公路免费政策，落实“免费不免责”、“免费不免服务”的要求，认真做好道路通行保障工作；采取增收节支、降本增效的有力措施，千方百计开源节流、堵漏增收，努力把疫情的影响降到最低。
　　（2）行业政策风险
　　2020年2月，交通运输部下发《关于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的通知》（交公路明电〔2020〕62号），经国务院同意，决定在新冠肺炎疫情防控期间，免收全国收费公路车辆通行费。免收通行费的时候范围从2020年2月17日0时起，至疫情防控工作结束，相关配套保障政策将另行出台。2020年4月28日，交通运输部发布《关于恢复收费公路收费的公告》，决定自2020年5月6日0时起，经依法批准的收费公路恢复收费（含收费桥梁和隧道）。上述行业政策对公司2020年的通行费收入和经营状况产生不利影响。
　　风险对策：就相关行业政策调整进行充分的分析研究，适时制定应对策略与措施，认真研判车流量及车型结构变化特点，提高通行能力，切实维护公司及投资者利益。
　　（3）融资风险
　　2020年初，受新冠肺炎疫情影响，根据交通运输部交公路明电〔2020〕62号要求，疫情防控期间，免收全国收费公路车辆通行费。公司现金流压力增大，融资需求加大，将增加公司财务费用，影响利润。
　　风险对策：坚持“保证安全、合理预测、适度安排、满足需要”的原则，抓住国家出台降低企业融资成本各种政策，如下调LPR基础利率，延期支付本金及利息，直接融资放开净资产40%限制等；依托上市公司平台，充分发挥融资功能，多渠道融资，提高资金效率，降低财务费用，确保公司资金链安全。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心业务主要为高速公路的投资建设和经营管理，公司经营的高速公路资产均位于河南省境内，河南省地处中原，承东启西，连贯南北，是全国交通运输干线的枢纽地带，具有独特的交通区位优势，使得河南交通在全国交通网中处于举足轻重的地位，在国家实施西部大开发战略过程中具有重要的战略地位。公司高速公路资产属于国家南北公路大动脉的重要区段，并与国家东西公路大动脉连云港霍尔果斯国道主干线在郑州交汇。随着京港澳高速公路的贯通和国家西部大开发战略的实施以及深度融入国家“一带一路”战略，公司“雄踞中原、枢纽四方”的交通区位优势将进一步显现。根据发展需要，公司立足“主业突出、多元反哺”战略方针，坚持做大做强主业、做专做优辅业，全面进军多元化领域，投资项目收益情况良好。
　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。 收起▲