ST可来博(430134)
公司经营评述
- 2018-06-30
- 2017-12-31
- 2016-12-31
一、商业模式
公司主要为载人航天工程、电脑办公系统和广大用户家庭提供高安全、高可靠和高效节能、智能可控供电技术和产品,为现代电器和电子设备系统提供安全节能、低碳环保、智能可控的供配电保障。
公司的主要产品分为高安全、高可靠电源转换器系列产品,机柜专用高安全、高可靠PDU电源分配器系列产品和高效节能安全可控智能供电控制器、转换器系列产品三个系列。
公司在销售渠道上,一方面通过参加企事业单位的招投标和直接对科研机构、政府机关等客户进行直接销售,一方面在全国各地区发展经销商拓展销售网络,同时积极发展电子商务销售渠道,目前已与京东商城在内的多家电子商务公司进行合作。公司的客户主要为航天、国防、科研、银行、医院、邮电、机关、企业和广大用户家庭。
公司在采购渠道上,一方面及时了解行情信息,对塑料、铜等常用大宗材料采取预定等措施,另一方面导入采购招投标机制,加强对供应商的管理,保障价格基本稳定。
公司收入来源主要为产品销售收入。
报告期内,因为公司股东之间的矛盾未能解决,公司未能正常经营生产。
二、经营情况回顾
2018年上半年,因为公司股东之间的矛盾未能解决,公司未能正常经营生产,造成公司严重亏损,2018年上半年亏损达到1337万元。
公司上半年亏损主要体现于:应收账款未能追回,形成坏账风险增加,新增坏账准备534.5万元;由于未能及时开出增值税发票,造成相应的采购进项税额逾期,预计不能抵扣,形成进项税额转出425.1万元,计入管理费用;长期脱离销售市场,造成库存产成品部分不能满足当前质量标准,计提跌价准备202.2万元;为解决公司处于经营停滞问题,可来博聘任了新的管理层,正在积极解决股东之间纠纷,补办中登系统KEY、恢复银行账户启用等资料,并通过变更募集资金用途,将原用于材料采购资金变更为支付工资、中介服务费等管理费用,尽快恢复正常管理,积极收回应收账款以恢复经营。
三、风险与价值
报告期内,因为公司股东之间的矛盾未能解决,公司未能正常经营生产,公司存在较大不确定事项:
1、管理人员变动的风险:公司近几年经历了大规模董事、高管人员变动,对公司的生产、经营、销售带来波动,公司在内控制度的完善和执行上还需加大力度。因公司高层和管理团队发生频繁变动,公司整体经营管理不佳,公司客户流失,公司销售业绩下滑,营业利润未有显著提升。2018年上半年因股东间纠纷,导致公司生产经营处于停滞状态。
2、产品营销的风险:近几年公司产品线的应用范围较广,营销渠道较固定,产品在北京地区推广力度较大,但在外地市场还未进行规模市场宣传推广,导致公司在外地的品牌知名度不高,尤其是公司近几年着力研发的智能节电系列产品,需重点进行营销布局,抢占市场份额,因股东间纠纷未能及时解决导致研发、销售未能按预期推进,积压库存也存在减值。
3、持续经营能力风险:由于公司银行网银被挂失,造成公司主要客户的应收账款无法及时收回,有可能造成无法收回的风险,本期末应收账款账面余额28,507,640.00元,占期末总资产比例为70.58%,若应收账款无法及时收回,可能导致公司持续经营能力存在重大不确定性。
四、企业社会责任
公司作为一家公众企业,一方面在产业上开拓创新、积极为社会创造价值、促进社会进步,另一方面也将承担社会责任,稳定、和谐的社会环境是企业存在与发展的根本基础。对内,公司积极为员工创造好的工作环境、生活环境,不断提高员工薪酬福利待遇;对外,公司按时足额纳税、积极参与社会公益事业,努力为党中央国务院的脱贫目标作出应有的贡献。
一、业务概要商业模式
公司主要为载人航天工程、电脑办公系统和广大用户家庭提供高安全、高可靠和高效节能、智能可控供电技术和产品,为现代电器和电子设备系统提供安全节能、低碳环保、智能可控的供配电保障。
公司的主要产品分为高安全、高可靠电源转换器系列产品,机柜专用高安全、高可靠PDU电源分配器系列产品和高效节能安全可控智能供电控制器、转换器系列产品、电子产品贸易四类,其中电子产品贸易为报告期内新增加品类。
1、高安全、高可靠电源转换器系列产品,机柜专用高安全、高可靠PDU电源分配器系列产品和高效节能安全可控智能供电控制器、转换器系列产品公司在销售渠道上,一方面通过参加企事业单位的招投标和直接对科研机构、政府机关等客户进行直接销售,一方面在全国各地区发展经销商拓展销售网络,同时积极发展电子商务销售渠道,目前已与苏宁云商等多家电子商务公司进行合作。公司的客户主要为航天、国防、科研、银行、医院、邮电、机关、企业和广大用户家庭。公司在采购渠道上,一方面及时了解行情信息,对塑料、铜等常用大宗材料采取预定等措施,另一方面导入采购招投标机制,加强对供应商的管理,保障价格基本稳定。
2、电子产品贸易
1)公司充分利用新三板公司公众企业的优势,同时发挥对电子产品研发过程中积累的技术经验,向华为、大金等优势企业申请代理资质;华为数字技术(苏州)有限公司作为通讯设备制造商,同时从事光伏逆变器的研发与生产。经公司申请,获得华为公司智能光伏逆变器注册经销商身份,授权其在指定区域和时间内,开展华为公司智能光伏逆变器产品领域相关销售工作。
2)大金(中国)投资有限公司认定本公司为北京区域内的产品的经销店。公司利用所申请的经销商资质,积极拓展销售渠道,充分发挥公司及公司股东的人脉优势,发掘经销产品的销售对象,同时根据对方公司资信情况协商货款回笼时间,取得销售对象的信任,签订相关销售合同;
3)公司根据所签订的销售合同,利用募集资金的优势集中进行采购,由于公司支付方式的及时,能够获得相对更便宜的采购价格;
4)公司每个经销项目形成项目跟进小组,保障经销产品的按时供应,按照销售合同及时催收货款,通过上下游合同的价差获取利润。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
2017年度,公司在上半年实现销售收入5307万元,但由于6月份开始,原法定代表人在公司营业执照变更期间,拒不办理工商登记,且故意造成公司网银失效,搬走公司税控机等设备,造成公司经营完全停顿,下半年未能完成销售收入。尽管如此,公司销售收入仍较上年增长967.26%;公司2017年度亏损429.39万元,主要原因是:2017年7月份起,由于公司银行账户不能正常使用,公司经营活动停止;2017年7月份起,由于公司银行账户不能正常使用,公司未发放员工工资,公司可能面临员工提起劳动仲裁的风险,为此,公司全额计提了员工离职补偿金,总额为2,647,604.34元;2017年起,由于公司银行账户不能正常使用,且员工在未能发放工资的情况下,脱离了工作岗位,造成公司客户资源和信息流失,无法和客户取得联系,应收账款除2017年部分新发展客户以外,均无法确保收回。为此,公司将2017年部分新发展客户以外的应收账款全额计提了坏账准备,总计计提应收账款坏账准备金1,866,111.47元;2017年7月份起,同样由于上述原因,公司对其他应收款采用单项认定法,计坏账准备金提375,952.79元。
为了保障公司持续经营,拟通过以下多种渠道改善公司的持续经营能力:
1、司法途径增资方代表陈曙光于2017年10月向海淀法院提起对少数股东代表张新燕的诉讼,要求其返还公司章证、税控盘等,并配合公司工商变更。此诉讼案已于2018年开庭审理。如果增资方胜诉,将要求法院强制执行,并持强制执行判决书完成工商变更,重新办理一整套公司经营必须的章证、税控以及网银U盾等,恢复正常运营;
2、行政途径公司创始发起股东冯松云、李声沛、张英、侯玉玲、花素兰已于2018年3月,分别向海淀工商局、北京市证监局提交举报投诉材料,请求相关行政主管部门调查了解公司的少数股东肆意破坏公司经营,侵害全体股东利益的行为,并提供行政及司法援助,帮助增资方顺利接管公司经营,上诉行政主管部门均已受理并开始展开调查;
3、调解途径本着以人为本,尊重个体的原则,公司仍然没有放弃和少数股东的沟通和协商,力争能够统一思想,共同维护公司全体股东的利益,通过平等互利的方式达成谅解,这样可以最快的速度使公司的经营恢复正常,并将各方面的损失最大限度的减小。
4、业务准备虽然公司长期瘫痪,无法运营,但增资方仍然在公司原有业务梳理和调整、新的业务方向导入和和储备方面坚持不懈,以保证一旦公司正常运转,业务可以迅速开展并取得效益。
(二)行业情况
公司经销产品——华为逆变器为新能源投资项目广泛采用。目前新能源投资方兴未艾,有着良好的发展前景。
三、持续经营评价
(1)公司股东大会和董事会选举决议产生新的法定代表人陈曙光后,原法定代表人张新燕克扣公章、营业执照及税控机等公司日常经营所必须的章证,导致公司无法进行工商变更,使可来博自2017年6月以来停工停产,拖欠工资,员工被迫离职,无法正常经营与纳税,使公司面临劳动诉讼风险以及税务风险。
(2)公司连年亏损,2014年度亏损6,137,781.42,2015年度亏损2,389,400.13元,2016年亏损4,673,004.02元,2017年亏损4,293,927.28元。营运资金出现负数,2016年经营经营活动产生的现金流量净额-2,040,865.81元,2017年经营经营活动产生的现金流量净额-28,860,250.86元。
(3)存在大额的逾期未交税金及应支付的职工薪酬。截止2017年12月31日,应交税费余额为2,051,668.56元,应付职工薪酬金额为4,531,025.19元。
(一)行业发展趋势
1、宏观环境2012年1月28日,中央政府网站(www.gov.cn)刊登了名为《全国公共机构“十二五”期间将推进十大节能工程》的新闻报道,报道中提到:“十二五”时期,国务院机关事务管理局将会同有关部门同步推进绿色照明工程、零待机能耗计划等“十大节能工程”,其中零待机能耗计划将通过严格控制政府采购办公设备的待机能耗标准,采用先进的电源管理技术,推广节能插座1200万个,有效降低待机能耗,年节约用电约20亿千瓦时,折合64万吨标准煤。2012年1月31日,国家发展改革委会同有关部门共同制定了《“十二五”节能减排全民行动实施方案》,在其中的“节能减排政府机构行动”中明确提出:“开展零待机能耗活动,推广使用节能插座等降低待机能耗的新技术和新产品”。2014年1月28日,国家机关事务管理局发布《关于2014年公共机构节约能源资源工作安排的通知》,明确提出提出要“编制中央和国家机关节约型办公区评价导则实施指南、中央国家机关数据中心机房节能改造指南和节能运行指导手册。组织实施中央国家机关260万平方米办公建筑和部分高校、医院供热计量节能改造。开展中央国家机关320万平方米办公建筑节能监管体系建设。完成中央国家机关数据中心机房、水泵变频、循环水复式过滤器等项目节能改造。推广应用节能插座。协调发展改革和财政部门落实中央国家机关所属在京公共机构供热计量节能改造、节能型电开水器等项目资金。”2、行业发展传统的供配电终端电器附件产品仅能起到电源与电器之间的连接、转换等作用,随着科技的进步和节能减排的需要,供配电终端电器附件产品的发展趋势是节能化和智能化。
供配电终端电器附件产品的节能化主要是指降低电器设备的待机能耗。
供配电终端电器附件产品的智能化主要是指对供配电状态的智能化自动控制、远程智能控制等。
3、市场竞争现状从民用普通电源插座产品来看,国内生产民用普通电源转换器的厂商有1000家以上,主要集中在浙江慈溪、温州和广东,民用普通电源转换器产品的构造较为简单,不同厂商之间的产品差别主要体现在产品的质量、价格、设计、材料、工艺细节、外观等方面。但有一定规模和品牌影响力的仅数十家,其中包含可来博,市场竞争较为激烈。从PDU电源分配器市场来看,目前国内PDU厂商分为三种:单纯的PDU设备制造商、能提供定制化服务的PDU设备制造商、PDU整体解决方案提供商。单纯的PDU电源分配器的厂商数量较多,多为一些小微企业,市场竞争激烈,同质化竞争较为严重;能提供定制化服务的PDU设备制造商在国内数量较少,其中包含可来博,凭借性价比的优势把持了中端市场;PDU整体解决方案提供商主要是少数几个国外厂商,它们的产品价格较高,主要应用于高端市场。
从节能型电源插座市场来看,由于技术含量较高,不同厂商间的产品差别主要体现在技术先进性上。目前,供配电终端电器附件行业正向节能化、智能化的方向发展,特殊功能电源转换器主要是指节能型、智能型电源转换器。国内能掌握供配电终端电器附件节能化、智能化技术并能够实现产品化的企业数量很少,其中包含可来博,市场竞争并不激烈。
4、发展特征国家近几年着力提倡实施节能减排,电源插座行业的发展方向以具有科技含量的智能节电、远程控制为主。
(二)公司发展战略
(1)核心技术优势公司通过多年的自主研发,开发了多项应用于安全节能、智能可控供配电终端电器附件产品的核心技术。有用于解决供配电终端电器附件产品安全性、可靠性问题的技术,包含防“错位误插”的安全插孔结构设计、独立隔仓式电极设计、PDU功能集成供电技术、安全多功能转换器检测技术等。有供配电终端电器附件节能化、智能化技术,包含“零功耗待机”智能监测控制技术、“超微功耗待机”红外遥控唤醒控制技术、高效超微功耗大功率脉冲磁开关控制技术;智能化技术包括PDU智能监控技术、PLC自动控制技术、多路语音识别控制技术等。
(2)研发团队优势公司有一支老中青结合的技术研发团队,公司多位核心技术人员均曾在中国科学院担任技术专家,并培养了一批中青年技术骨干,使公司研发实力不断提升。
(3)品牌优势公司于1993年注册获得了“可来博”商标并一直沿用至今。2000年,“可来博”牌电源转换器通过了中国航天科技集团的严格认证,被认定为中国航天科技集团第五研究院的航天专用电源转换器定点采购产品,并一直用于“神舟”系列飞船、“嫦娥”系列卫星等中国航天工程的试验、发射和测控现场。公司一直专注于中高端供配电终端电器附件的研发、生产、销售。依靠多年来积累的口碑,“可来博"品牌已经在业内具有一定的影响力和知名度,形成了一定的品牌优势。
(三)经营计划或目标
华为数字技术(苏州)有限公司作为通讯设备制造商,同时从事光伏逆变器的研发与生产。经公司申请,获得华为公司智能光伏逆变器注册经销商身份,授权其在指定区域和时间内,开展华为公司智能光伏逆变器产品领域相关销售工作。公司计划通过华为逆变器的销售,带动原有产品的开发销售,努力为股东创造良好收益。
(四)不确定性因素
(1)市场推广
公司的管理团队人员大多具有科研背景,研发能力较强,但市场推广运作的经验和能力尚有待提高。在公司多年的经营过程中,因为产品和技术成果的市场宣传推广不力而在市场竞争中处于劣势。
近几年公司为了改善市场推广不力的局面,有针对性的加强了市场经营骨干的培训,市场推广情况较之前有所改善,但与行业内的其他厂商相比,市场推广仍是公司的主要短板,是限制公司规模扩大的重要障碍。
(2)融资渠道公司规模较小,融资渠道较为单一,可供抵押的资产不多,信贷融资额度有限。因此,融资渠道匮乏是影响公司规模扩大和技术提升的障碍。
报告期内,公司通过对技术革新升级,各种市场宣传推广,继续保持技术、品牌等领先优势,积极拓展市场。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
1、产品营销的风险公司产品线的应用范围也较广,营销渠道较固定,产品在北京地区推广力度较大,但在外地市场还未有大规模市场宣传推广,导致公司在外地的品牌知名度不高,尤其是公司近几年着力研发的智能节电系列产品,还需重点进行营销布局,抢占市场份额。
公司对策:公司将积极争取国家节能减排优惠政策支持,争取将节能化、智能化产品纳入国家节能减排技术产业化示范项目和节能减排技术应用推广项目,配合国家“节能减排全民行动实施方案”要求,在全国建立节能减排技术和项目产品宣传推广示范点和代理销售推广点。
互联网是现代信息社会产品宣传推广的重要平台和工具。公司拟通过加强互联网的宣传和推广,提高产品的市场认知度和市场占有率。
2、外协加工的风险公司为了最大可能地发挥公司的技术和研发优势,做到生产过程中各项因素的优化配置,采用了“两头在内、中间在外”的“哑铃式”生产模式。“两头在内”是指:属于生产流程前端部分的产品设计、开发、研制、中试、核心部件的生产等步骤以及属于生产流程尾端部分的大批量产品总装、质量检验等步骤都由公司自主完成。“中间在外”是指:生产流程的中间部分采用外协方式完成,并按照公司的质量管理体系进行质量控制,包括公司专用原材料、专用零部件的生产和加工。
公司采取的这种“哑铃式”生产模式,尽管可以实现生产要素的优化配置,但由于产品的零部件生产绝大部分由外协加工厂商完成,因此也存在外协加工的风险,主要表现为外协加工零部件质量不合格和外协加工厂商违约的风险。这些风险将会影响到公司的产品质量和交货的及时程度。公司对策:
(1)进一步完善公司的外协加工产品的质量管理体系,严格执行供应商考核评级制度,对外协加工产品进行严格的质量控制,保证其产品合格率。
(2)进一步完善合同管理体系,提高外协加工厂商的违约成本。
(3)逐渐将部分关键的生产部件从目前的外协加工过渡到自主生产,降低对外协加工厂商的依赖程度。
3、技术风险公司近几年着力研发智能型、节电型供配电产品,研发初期公司技术处于行业领先位置,但近期行业同类型研发产品日益增多,公司如果不继续创新,提高产品成果转化的进度,技术产品将无法保持领先性。公司对策:
(1)避免核心技术人员流失,建立完善的知识管理体系,采取一系列吸引和稳定核心技术人员的措施,包括核心技术人员持股、提高核心技术人员福利待遇、创造良好工作氛围等。
(2)加大新产品、新技术的研发创新,加大现有产品技术革新和工艺改造。
4、存货的市场价值面临贬值的风险公司存货主要包括原材料、低值易耗品和产成品,部分存货账龄也基本在1年以上。由于公司经营面临停顿,如果不能及时转化为产品销售,或者因其他原因存货不能继续使用,会存在存货不能变现以及减值的风险,给公司的资产质量造成较大影响。
公司对策:公司将加强存货管理工作,一方面及时制订公司的采购计划,根据实际使用情况确定采购量和采购周期,降低存货的数量,提升存货的周转率;另一方面加强存货的管理和销售,及时变现库存商品,提高产品的使用效率,优化公司的资产质量。
5、管理人员变动的风险公司近几年持续大规模董事、高管人员变动,对公司的生产、经营、销售带来波动,公司在内控制度的完善和执行上还需加大力度。因公司高层和管理团队发生频繁变动,公司整体经营管理不佳,公司部分客户流失,公司销售业绩下滑,营业利润未有显著提升。如公司在2018年不能尽快稳定管理团队,进行管理创新,2018年公司经营业绩可能会持续下滑。公司对策:公司将健全完善内控制度,通过激励及约束措施,稳定高管团队,通过目标绩效管理手段,构建管理团队的权责制衡机制。
一、管理层讨论与分析
2016年度,公司营业收入较2015年减少3,191,991.57元,同比下降38.68%,公司2016年度亏损为4,673,004.02元,较2015年度扩大亏损95.57%,其主要原因为报告期内,公司高层和管理团队发生频繁变动,对公司经营管理和业务造成一定影响;资金紧张造成客户资源流失;原材料供应不足导致工厂开工不足。2016年末资产总额为40,459,049.33元,负债总额为8,802,144.64元,所有者权益为31,656,904.69元。资产总额和所有者权益大幅增长的原因是公司于2016年12月完成股份发行,共发行18,990,000股,发行股份价格为2元/股,共筹资37,980,000元。
公司主要为载人航天工程、电脑办公系统和广大用户家庭提供高安全、高可靠和高效节能、智能可控供电技术和产品,使广泛使用的现代电器设备实现安全节能、低碳环保、智能可控供电和用电。
报告期内,公司管理层频繁变动,导致公司整体经营业绩不佳。由于管理团队对市场预期产生偏差,导致公司部分客户流失,销售收入出现大幅度下滑,经营发生亏损。
报告期内,公司重点加大销售渠道的拓展,尤其是异地市场,目前公司产品已销往天津、河北等多个省份。为了加强电商渠道和工程客户的开发与拓展,公司通过参加国内各类展会的宣传与推广,以提高“可来博”品牌与产品在国内知名度。公司节能插座系列产品被纳入中央政府采购节能产品采购清单。
目前,可来博拥有效技术专利共19个,其中发明专利7项,实用新型专利12项。