创智1（400059）

　　一、概述
　　2018年全球智能手机市场需求进一步放缓，全球主要手机市场竞争进一步加剧。报告期内，公司全年实现营业收入69.52亿元，同比下降2.45%，实现归属于母公司股东的净利润1.87亿元，同比下降33.91%。
　　报告期内，在全球智能手机出货量持续下滑及中国主要品牌厂商集体出海的状况下，公司ODM业务和品牌业务在不同程度上受到影响，均有所下滑。同时，公司品牌业务在收购控股子公司法国Wiko的少数股东股权之后，尚处在优化整合的阶段，对报告期内品牌业务也产生一定影响。公司已针对上述不利环境和因素采取了相应的战略调整和积极的应对措施。报告期内，公司ODM业务进入更多国家和地区；Wiko品牌业务在东南亚等新兴市场取得了快速增长；Sugar品牌业务定位于教育翻译市场，目前处于品牌初创期，各项投入较大尚未产生利润贡献。报告期内，公司推出了基于毫米波技术的两款产品，并开始推向市场。
　　1、需求低迷加剧行业竞争，局部市场调整带来发展机会
　　2018年通讯终端行业延续了上一年度的激烈竞争态势，全球智能手机出货量下滑。根据IDC发布的全球智能手机出货量统计数据报告显示，2018年全球智能手机全年总体出货量为14.049亿台，同比2017年下降了4.1%。
　　一方面，2018年国内手机市场，4G用户渗透进入尾期，市场日趋饱和，根据中国信息通信研究院发布的报告2018年国内手机总体出货量4.14亿部，同比下降15.6%，出货量呈现较大幅度下降。中国品牌手机厂商纷纷进军海外市场以寻求更大发展空间，导致公司传统销售区域的竞争愈加激烈，产品毛利率同比出现下降。另一方面，国际贸易形势发生变化，部分大的区域市场如美国、拉美地区国家的手机竞争格局发生变化，为公司突破新市场带来了机会；随着通信业的发展，非洲、东南亚等新兴市场智能手机普及率也逐步提升，公司也有望提高在新兴市场的份额。
　　2、ODM业务情况
　　报告期内，公司ODM业务整体同比有所下滑，但部分区域市场呈增长状态。近年来中国主要手机品牌厂商加快了国际化业务进程，其凭借已有的规模、平台等优势，加速在发达国家以及东南亚和南亚等市场的布局，对部分区域的ODM客户业务产生较大冲击，部分海外ODM客户如印度客户、巴基斯坦客户、美国客户、墨西哥客户以及土耳其客户的订单数量均出现不同程度的下滑。其他部分区域市场表现稳定并有增长，其中，南非客户、俄罗斯客户、巴西客户、乌兹别克斯坦客户订单数量报告期内有较大增长，智利、津巴布韦等新开拓市场销量开始逐步提升。
　　3、Wiko品牌业务情况
　　为了进一步拓展Wiko手机业务在欧洲及其他区域的发展，更好地实施公司全球化品牌战略。公司于2017年收购了控股子公司法国Wiko的少数股东股权，实现100%持股。报告期内，公司对法国Wiko实施了一系列的整合和优化措施，包括优化欧洲团队和中国团队的职能划分，提高欧洲本土运营团队和中国总部团队工作协同，最大程度发挥欧洲团队在产品营销、渠道建设、品牌打造等方面的本土化优势，同时彻底打通欧洲团队与中国团队快速沟通渠道，提高中国研发团队应对海外市场消费者需求变化的时效性、准确性。
　　收购少数股东股权以及整合优化实施完成后，公司在产品规划方面的决策将能够更加统一、高效。公司明确了“提升品牌形象，逐步提升产品价格区间”的产品策略，在继续保持原有价格区间产品优势的同时，逐步提升品牌形象，提高产品售价，提高产品毛利水平。
　　报告期内，Wiko品牌在法国、德国、西班牙等欧洲市场的业务有所下滑，主要是由于收购后实施优化整合，对原有团队职能重新定位、调整人员分工等，一定程度上影响了业务的开展，以及国内品牌厂商的进入导致欧洲市场竞争愈加激烈的影响，但是报告期内Wiko在泰国市场业务有增长较快。公司发挥团队多年来在To B业务模式方面积累的丰富经验，成功将Wiko业务推进美国运营商市场。在2019年2月的世界移动通信大会（MWC）上，Wiko品牌展区再次成功吸引了媒体和参观者的广泛关注，其推出的全新View系列-View 3 Pro和View 3两款产品，以前沿视像体验、高颜值外观设计、更大存储空间以及超强续航时间受到了媒体记者的争相报道。截至目前，Wiko产品已中标美国一线运营商Sprint、AT&T的项目，并实现了部分出货。
　　公司另一大自有品牌Sugar业务于2018年7月发布全球首款翻译手机，专攻教育翻译市场。2018年糖果手机在台湾市场取得较好的突破，市场反馈良好。但因Sugar品牌业务目前处于品牌初创期，销售策略以拓展销售渠道、积累品牌知名度为主，推广费用投入较大，加上国内手机市场竞争白热化等多方面因素影响，导致Sugar品牌业务尚未产生利润贡献。
　　4、5G毫米波技术的研发
　　近两年来，公司引入由多名海外专家组成的5G毫米波技术创新团队（“孔雀团队”），在深圳市“孔雀计划”（深圳市海外高层次人才创新创业计划）的资金支持下，持续加大研发投入，在5G商用之前，攻坚5G毫米波技术。截至目前，该团队在5G毫米波技术方面的研发已经取得较好的技术成果。报告期内，公司推出了具有全球先进技术水平的5G毫米波超高速移动热点（MIFI）和消费用户级毫米波的802.11ad USB 3.0 Dongle两款产品，5G毫米波超高速移动热点还获得有设计界“奥斯卡”之称的德国红点奖。通过这些产品，用户可以在物联网、区块链、视频、储存、直播等需要极低延迟和大容量传输的场景实现Pre-5G的应用，即使是在运营商5G网络尚未部署的现阶段，也能达到局域网络的跨越式提升。未来公司将继续深挖毫米波技术，包括5G毫米波系统整合技术、大规模MIMO天线技术、毫米波无线回传技术、干扰抑制算法以及Small Cell系统建立与整合技术等。
　　5、布局半导体领域，抢占5G物联网市场先机
　　公司基于5G毫米波技术的积累，将进一步加快进军半导体领域的步伐。公司积极进行战略资源整合，与国内外知名芯片企业合作进行芯片开发。报告期内，公司与联发科技（MTK）确定战略合作关系并签署战略投资协议，双方将在5G及毫米波技术研发、芯片开发等方面展开深入合作，目前合作相关事项仍在推进中。
　　公司认为，5G技术的快速发展必将开启“万物互联”的物联网时代，公司在手机领域精耕细作十余年，已经拥有相当的行业经验积累和较完善的海外营销渠道，公司将充分发挥自身优势，在5G相关智能硬件产品方面探索市场机会，为公司的经营发展寻找新的利润增长点。
　　二、公司未来发展的展望
　　经过十多年的发展，公司逐渐从方案设计、研发制造向品牌运营的方向发展，业务也从以海外ODM业务为主，逐步发展为当前的自主品牌业务与海外ODM业务并重的格局。公司将继续以客户需求为导向，深挖市场和客户需求，为客户提供富有创意而充满内涵的移动通讯产品；进一步巩固和拓展Wiko品牌业务和ODM业务，提升公司主营业务盈利能力；充分发挥公司研发、供应链以及生产优势，积极探索物联网智能硬件新市场；继续加大研发投入，积极开展技术创新，增强客户粘性。
　　1、进一步巩固和拓展Wiko品牌业务和ODM业务，提升公司主营业务盈利能力。
　　（1）Wiko品牌业务发展
　　针对2018年欧洲区域Wiko品牌业务有所下滑的情况，公司积极采取应对措施，以巩固Wiko在欧洲的市场地位。一方面，积极调整运营及产品策略，公司品牌产品在继续保持原有价格区间产品优势的同时，逐步提升品牌形象，提高产品售价，提高产品毛利水平。同时，在产品设计研发、产品质量、系统本土化、用户需求及体验等各方面不断突破创新，使产品更具竞争力。另一方面，加快并购后业务整合优化力度，目前已初显效果，公司总部与欧洲团队的执行力和协同性更高效。随着总部与欧洲区整合完成，公司将能够更加有效地执行战略方针，更有效地应对中国品牌厂商的激烈竞争。
　　随着公司品牌全球化战略的进一步实施，报告期内，公司品牌业务在泰国、印尼、阿尔及利亚等新兴市场取得了快速增长。未来公司在巩固欧洲市场的同时，会继续扩大在东南亚、东亚等新兴市场的业务发展。
　　2016年以来，Wiko品牌积极开拓欧洲及美国的运营商市场，经过两年的发展，报告期内，Wiko品牌成功开启与美国一线运营商Sprint和AT&T的业务合作，同时积累了一定的经验和客户资源。未来公司将继续加大运营商业务的开发力度，加强运营商产品团队建设，发挥多年来在To B业务所积累的丰富经验，研发并生产符合运营商定制要求的高品质产品，开启与更多运营商的合作。
　　（2）ODM业务发展
　　随着中国各大品牌厂商集体出海，2018年海外市场竞争加剧，公司部分海外ODM客户如印度客户、巴基斯坦客户和美国客户在当地的市场份额受到挤压，导致公司的ODM订单数量出现一定程度下滑。
　　为应对这一局面，公司及时调整策略，加大新的市场区域的开发力度，同时积极开拓国际大品牌客户和运营商客户，分散市场竞争风险。具体体现在以下四个方面：加强与发展良好且仍有一定市场竞争力的老客户间的合作，如南非客户、俄罗斯客户、智利客户等，深挖这些区域的市场潜力。
　　随着新兴市场的通信技术完善及用户对手机的升级换代需求，公司将继续加强在南美、非洲、东南亚等人口众多的新兴市场的业务拓展。
　　以ODM业务模式积极与越南、日本以及印度等国家的主要运营商展开合作。
　　大力开展与国际知名手机品牌厂商的业务合作。
　　2、充分发挥研发、供应链以及生产优势，积极探索物联网智能硬件新市场。
　　随着5G技术的发展和应用，物联网在未来社会发展和人们日常生活中将有十分广阔的市场空间和需求。公司将凭借在手机领域多年的技术和经验积累，逐步进军智能硬件产品市场。
　　截至目前，公司已组建专业团队，从事智能硬件的研发与设计，依托公司原有手机业务成熟的供应链和生产体系，向市场提供优质的智能硬件产品。2019年公司将从安全、健康、教育、智能生活等方面着手，研发生产车载设备、智能穿戴、教育类智能产品以及移动支付智能终端等产品。截至目前，部分产品已经实现量产出货。
　　在“万物互联”的物联网时代，智能硬件逐渐向精细化、多元化方向发展，应用范围也延伸到更多行业领域。公司将积极探索在智能硬件产品方面的市场机会，充分发挥多年来在研发、供应链以及生产方面的优势，为公司的可持续发展寻找新的机遇。
　　3、持续加大研发投入，积极开展5G相关技术创新
　　研发是公司参与市场竞争的核心源动力。为使产品研发创新工作有序、持续开展，公司专门成立了研发创新部门，引导和组织公司员工积极踊跃地开展技术创新，并在全球技术人才市场引进行业各技术领域的高级研发人才，开展行业领先的技术研究，为未来公司在5G通信领域掌握核心技术奠定基础。
　　公司除了在深圳、南京、法国马赛等地设立了研发中心，2018年还通过下属子公司在中国台北设立了新的研发中心，为公司的产品研发、软件及技术开发提供支持。目前公司的研究重点为毫米波技术和5G终端。公司已推出与5G毫米波相关的周边产品并着手向市场推广，在5G移动通讯正式大规模商用之前，让消费者提前享受到5G毫米波技术带来的超高速5G网络体验。未来公司也会继续加大在5G毫米波技术的人才和设备投入，力争在2020年全新一代通讯(5G)来临前完全掌握关键核心技术与能力。
　　在半导体领域研究方面，公司将积极进行战略资源整合，加快推进与国内外知名芯片企业的合作。公司将继续推动与MTK的战略合作事项，落实双方在5G及毫米波技术研发、芯片开发等方面的合作。


　　三、核心竞争力分析
　　公司作为一家以手机研发、销售、服务提供及品牌运营为核心业务的科技型企业，经过多年的快速发展，已拥有一定的核心竞争力并集中体现在以下几个方面：
　　（一）较强的研发实力
　　手机的研发、设计是公司的业务核心和基础，公司拥有一支高素质的研发团队且历年均有较大金额的持续研发投入，同时，公司以市场为导向、以客户需要为中心的开放式研发策略和高效的研发管理体制，满足了业务快速发展的需要，并通过不断积累，具备了较强的应用性技术创新能力。
　　（二）较强的管理能力
　　公司拥有一个具备丰富的手机行业经验、精诚团结、锐意进取、具有远大理想抱负的管理团队。通过先进的信息化管理系统和标准化的管理理念，公司已建立起了一套完善的对内、对外管理体系并致力于持续提升管理水平，公司在研发、供应链、质量管理等方面的管理能力已达到了国内同行较为领先的水平。
　　（三）时尚、个性化的产品线
　　公司产品的主要消费人群定位于追求时尚、个性，要求良好的用户体验感，追求较高性价比的年轻群体。产品具有鲜明的时尚、个性化的特色，体现了国内一流的工业设计和技术实现能力，也体现了创新、速度与质量、品质与成本的较好平衡。
　　（四）卓越的海外市场能力
　　公司成立十多年来，一直专注于服务海外客户和消费者。在多年的摸索和耕耘中，公司逐步形成了针对海外业务较为突出的海外市场研究和开拓能力，以及针对海外消费者的产品规划和研发能力；不同国家和地区的消费者对于产品个性化的要求，也使得公司的产品在质量和生产工艺上积极创新，锐意进取，以满足不同消费者差异化的需求；公司多年来海外To B业务的经验，将助力公司在未来开发更多的海外大品牌客户和运营商客户。

　　一、概述
　　2018年上半年全球智能手机市场仍趋于饱和状态，全球主要手机市场延续上一年度的竞争态势。报告期内，公司实现营业收入25.07亿元，同比增长3.49%，实现归属于母公司股东的净利润8294.75万元，同比下降37.27%。
　　报告期内，公司ODM业务主要受中国品牌厂商出海带来较大冲击的影响，整体有所下滑；公司品牌业务在收购控股子公司法国Wiko的少数股东股权之后，尚处于优化整合时期，预期效果的达成仍需要一定的时间，但报告期内泰国业务增长较快，品牌业务整体有所增长。报告期内，公司推出了基于毫米波技术的两款产品，也加快了在半导体领域的布局。
　　（一）行业竞争进一步加剧，局部市场调整带来发展机会
　　2018年上半年通讯终端行业延续了上一年度的激烈竞争态势，全球智能手机出货量仍有所下滑。根据IDC发布的数据，2018年上半年全球智能手机出货量为6.76亿台，同比下降2.35%。一方面，随着中国手机市场趋于饱和，在5G全面商用之前，中国手机用户需求不旺，中国手机品牌厂商继续在全球范围内争抢市场份额，中国手机品牌知名度和市场份额均在增长，势头强劲，但竞争同步加大；另一方面，国际贸易形势发生变化，部分大的区域市场如美国、拉美地区国家的手机竞争格局发生变化，带来新的市场机会。
　　（二）ODM业务情况
　　报告期内，公司ODM业务整体同比有所下滑，部分区域市场呈增长状态。随着中国主要手机品牌陆续进入客户国，对部分区域的ODM客户业务产生较大冲击，部分海外ODM客户如印度客户、巴基斯坦客户以及美国客户订单数量均出现不同程度的下滑；墨西哥客户由于摩托罗拉的强势竞争也有较大下滑。其他部分区域市场表现稳定并有增长，其中，孟加拉客户销量同比较为稳定；南非客户、俄罗斯客户订单数量报告期内有较大增长；此外，巴西、阿根廷等新开拓的市场销量开始逐步提升。
　　（三）品牌业务情况
　　为了进一步拓展Wiko手机业务在欧洲及其他区域的发展，更好地实施公司全球化品牌战略。公司于2017年收购了控股子公司法国Wiko的少数股东股权，实现100%持股。报告期内，公司开始实施一系列的整合和优化措施，包括优化欧洲团队和中国团队的职能划分，提高欧洲本土运营团队和中国总部团队工作协同，最大程度发挥欧洲团队在产品营销、渠道建设、品牌打造等方面的本土化优势，同时彻底打通欧洲团队与中国团队快速沟通渠道，提高中国研发团队应对海外市场消费者需求变化的时效性、准确性。
　　收购少数股东股权以及整合优化实施完成后，公司在产品规划方面的决策将能够更加统一、高效。公司明确了“提升品牌形象，逐步提升产品价格区间”的产品策略，在继续保持低价格区间产品优势的同时，逐步提升品牌形象，提高产品售价，提高产品毛利水平。
　　报告期内，公司加大Wiko手机在美国市场的业务拓展，发挥团队多年来在to B业务模式方面积累的丰富经验，全力发展美国及周边国家运营商业务。报告期内，公司两个型号的产品已中标美国一线运营商Sprint的项目，年内将实现出货。
　　报告期内，Wiko业务收入总体略有增长，泰国市场业务增长较快而法国、德国等市场由于尚处于收购后的优化整合时期而有所下滑。
　　（四）5G毫米波技术的研发
　　近两年来，公司引入由多名海外专家组成的5G毫米波技术创新团队（“孔雀团队”），在深圳市“孔雀计划”（深圳市海外高层次人才创新创业计划）的资金支持下，持续加大研发投入，在5G商用之前，攻坚5G毫米波技术。截至目前，该团队在5G毫米波技术方面的研发已经取得较好的技术成果。报告期内，公司推出了具有全球先进技术水平的5G毫米波超高速移动热点（MIFI）和消费用户级毫米波的802.11ad USB 3.0 Dongle两款产品。未来公司将继续深挖毫米波技术，包括5G毫米波系统整合技术、大规模MIMO天线技术、毫米波无线回传技术、干扰抑制算法以及Small Cell系统建立与整合技术等。
　　（五）布局半导体领域，抢占5G物联网市场先机
　　公司基于5G毫米波技术的积累，将进一步加快进军半导体领域的步伐。一方面，公司下属公司捷豹电波将逐步由技术研发升级到系统整合，进而开启芯片级自主开发工作。另一方面，公司积极进行战略资源整合，与国内外知名芯片企业合作进行芯片开发。报告期内，公司与联发科技（MTK）确定战略合作关系并签署战略投资协议，双方将在5G及毫米波技术研发、芯片开发等方面展开深入合作。
　　与此同时，报告期内，公司与南通华达微电子集团、群登科技股份有限公司（联发科技参股公司，台湾上市公司）等公司共同投资成立深圳智通达微电子物联网有限公司，该公司将凭借其股东在技术、管理、运营、产业以及营销等方面的资源优势，专注于物联网（IOT）和5G的系统级封装、模组和集成电路元器件产品的研发、设计、制造和销售。
　　公司认为，5G技术的快速发展必将开启“万物互联”的物联网时代，公司在手机领域精耕细作十余年，已经拥有相当的行业经验积累和较完善的海内外营销渠道，在此基础上开展前述合作，将大大有利于公司在5G相关智能硬件产品的研发、生产和销售方面发挥自身优势，抢占市场机会。

　　二、公司面临的风险和应对措施
　　（一）市场竞争风险
　　手机市场是一个充分竞争的市场，与国际手机厂商及国内知名手机厂商相比，公司整体竞争实力及盈利能力还有待进一步提升，公司面临的市场竞争风险较大。
　　面对日益激烈的市场竞争，公司继续提升产品设计和创新能力，不断推出个性化精品手机，强化创新，使创新成为公司重要竞争力和利润源泉。
　　业务方面，公司将继续加强海外品牌运营及渠道建设，在欧洲业务基础之上，加大东南亚、美国、南美洲等市场的开发。
　　在国内市场加强业务拓展力度，在时尚化、个性化手机产品细分市场深耕细作。同时，公司进一步加大5G和毫米波技术研发投入，在5G真正商用之前掌握关键核心技术和能力。
　　（二）专利风险
　　移动通信行业技术复杂、发展迅速，专利众多。由于研发实力所限及业务定位的差异，目前，包括公司在内的绝大多数国内手机厂商未从事手机底层软件技术的研发，而主要从事应用性技术（包括工业设计、结构设计、硬件设计、应用软件设计、测试系统开发等）的研发。
　　近年来，包括诺基亚、苹果、三星等众多国际手机厂商及其他专利持有人频频在欧美等发达国家发起专利诉讼，这已成为手机行业的常态，包括公司在内的众多国内手机厂商也被相关专利持有人提出专利授权主张或被提起专利诉讼。
　　公司已在研发、设计、生产过程中采取较为完善的专利规避措施，避免对第三方专利权的侵害。同时，公司也已（愿意）根据相关技术授权合同（专利许可合同）在遵循公平、合理、非歧视原则的前提下支付专利许可费。
　　公司将进一步通过知识产权团队及制度建设，使得公司的专利团队水平得到进一步提升，形成更加完整的专利体系，减少被其他相关专利持有人提出专利主张的风险。
　　（三）规模扩张带来的管理风险
　　随着公司业务特别是自主品牌业务的快速发展，公司的资产规模、业务规模和人员规模也将进一步扩大，公司管理半径和复杂度将进一步增大，经营决策和风险控制的难度增加，这将给公司的管理工作带来挑战。特别是海外子公司的数量仍将不断增加，加大了公司对于全球业务运营的管控难度。
　　针对上述风险，公司一直把管理工作放在重要地位，坚持“标准化、系统化”的管理理念，始终注重业务流程和管理系统建设、不断提升管理的信息化水平，同时，公司致力打造优秀高效的管理团队，积极引进外部人才，充实管理队伍，提高管理能力，确保组织结构、管理模式、人才储备、信息化系统建设等能跟上业务规模的变化，从而为业务的快速增长提供可靠的保障。
　　（四）外汇波动风险
　　公司手机产品绝大部分出口海外市场，同时公司存在部分原材料境外采购，在进出口业务中一般以美元等外币结算，因此，汇率的波动会对公司业绩产生一定的影响。
　　公司针对产品销售面临的汇率波动风险已采取了锁定远期汇率等措施进行一定程度的规避。

　　三、核心竞争力分析
　　公司作为一家以手机研发、销售、服务提供及品牌运营为核心业务的科技型企业，经过多年的快速发展，已拥有一定的核心竞争力并集中体现在以下几个方面：
　　（一）较强的研发实力
　　手机的研发、设计是公司的业务核心和基础，公司拥有一支高素质的研发团队且历年均有较大金额的持续研发投入，同时，公司以市场为导向、以客户需要为中心的开放式研发策略和高效的研发管理体制，满足了业务快速发展的需要，并通过不断积累，具备了较强的应用性技术创新能力。
　　（二）较强的管理能力
　　公司拥有一个具备丰富的手机行业经验、精诚团结、锐意进取、具有远大理想抱负的管理团队。通过先进的信息化管理系统和标准化的管理理念，公司已建立起了一套完善的对内、对外管理体系并致力于持续提升管理水平，公司在研发、供应链、质量管理等方面的管理能力已达到了国内同行较为领先的水平。
　　（三）时尚、个性化的产品线
　　公司产品的主要消费人群定位于追求时尚、个性，要求良好的用户体验感，追求较高性价比的年轻群体。产品具有鲜明的时尚、个性化的特色，体现了国内一流的工业设计和技术实现能力，也体现了创新、速度与质量、品质与成本的较好平衡。
　　（四）独特的海外品牌模式
　　公司拥有自主品牌“Wiko”，该品牌创立于法国，在品牌创立初期和初步发展阶段，由法国本土团队运营并向全欧洲扩展。这一独特的“本土化+全球化”品牌模式使当地的消费者对于“Wiko”这一本土品牌有着其他国际品牌所不具备的归属感和认同感，是公司品牌业务快速成长的重要原因。
　　为更好地实施Wiko品牌的全球化战略，公司已于2017年收购了Wiko品牌的少数股东股权，但保持了原有的本土化的管理人员和业务骨干，继续保持Wiko品牌的本土化运营模式不变。

　　一、概述
　　2017年度实现营业收入71.26亿元，同比下降7.67%，实现归属于母公司股东的净利润2.82亿元，同比下降32.93%。
　　报告期内，全球手机行业结束多年的持续增长，出现下滑，行业面临严峻形势，公司海外ODM业务受此影响有所下滑。同时，为更好地推进全球化的品牌战略，公司在报告期实施了对控股子公司法国Wiko的少数股东股权的收购，该交易的前期谈判及交易实施均发生在报告期内，客观上对报告期内的Wiko的业务开展产生较大的不利影响，造成Wiko品牌业务一定程度的下滑。
　　（一）行业竞争进一步加剧，面临严峻形势
　　2017年通讯终端行业竞争尤为激烈，根据IDC发布的数据，2017年全球智能手机出货量为14.6亿部，同比下降0.5%。
　　一方面，中国手机品牌厂商继续在全球范围内争抢市场份额，中国手机品牌知名度和市场份额均在增长；另一方面，国内市场手机出货量结束两年来的高速增长，2017年首次出现下滑，国内手机市场趋于饱和。根据中国信息通信研究院发布的2017年中国手机市场运行分析报告，2017年中国全年手机出货量为4.91亿部，同比下降12.3%。
　　（二）ODM业务情况
　　2017年公司ODM业务总体同比有所下滑，主要是由于受客户当地国金融政策环境变化的影响，以及中国各大品牌手机厂商出海对海外当地品牌的冲击。部分海外ODM客户如印度客户、巴基斯坦客户和美国客户订单数量均出现一定程度的下滑；南非、俄罗斯、墨西哥等国家销量同比则较为稳定；而巴西、阿根廷等新开拓的市场销量开始逐步提升。
　　（三）品牌业务情况
　　公司2017年在原有的ODM业务基础之上，继续大力拓展Wiko和Sugar两大品牌业务，其中Sugar品牌业务同比有较大幅度增长，但总体规模仍较小。同时，公司通过收购控股子公司的少数股东股权，进一步拓展Wiko品牌手机业务在欧洲及其他区域的发展，更好地实施公司全球化的品牌战略。
　　与此同时，公司继续加强运营商产品团队的建设，升级运营商生产制造基地规模与设备，报告期内公司拓展了新的运营商合作伙伴，并参与了美国一线运营商的招投标，积累了相关经验和客户资源，为未来运营商业务的发展奠定较好基础。
　　二、核心竞争力分析公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
　　否公司作为一家以手机研发、销售、服务提供及品牌运营为核心业务的科技型企业，经过多年的快速发展，已拥有一定的核心竞争力并集中体现在以下几个方面：
　　（一）较强的研发实力
　　手机的研发、设计是公司的业务核心和基础，公司拥有一支高素质的研发团队且历年均有较大金额的持续研发投入，同时，公司以市场为导向、以客户需要为中心的开放式研发策略和高效的研发管理体制，满足了业务快速发展的需要，并通过不断积累，具备了较强的应用性技术创新能力。
　　（二）较强的管理能力
　　公司拥有一个具备丰富的手机行业经验、精诚团结、锐意进取、具有远大理想抱负的管理团队。通过先进的信息化管理系统和标准化的管理理念，公司已建立起了一套完善的对内、对外管理体系并致力于持续提升管理水平，公司在研发、供应链、质量管理等方面的管理能力已达到了国内同行较为领先的水平。
　　（三）时尚、个性化的产品线
　　公司产品的主要消费人群定位于追求时尚、个性，要求良好的用户体验感，追求较高性价比的年轻群体。产品具有鲜明的时尚、个性化的特色，体现了国内一流的工业设计和技术实现能力，也体现了创新、速度与质量、品质与成本的较好平衡。
　　（四）独特的海外品牌模式
　　公司拥有自主品牌“Wiko”，该品牌创立于法国，在品牌创立初期和初步发展阶段，由法国本土团队运营并向全欧洲扩展。这一独特的“本土化+全球化”品牌模式使当地的消费者对于“Wiko”这一本土品牌有着其他国际品牌所不具备的归属感和认同感，是公司品牌业务快速成长的重要原因。
　　为更好地实施Wiko品牌的全球化战略，报告期内，公司适时收购了Wiko品牌的少数股东股权，但保持了原有的本土化的管理人员和业务骨干，继续保持Wiko品牌的本土化运营模式不变。

　　三、公司未来发展的展望
　　经过十多年的发展，公司逐渐从方案设计、研发制造向品牌运营的方向发展，业务也从以海外ODM业务为主，逐步发展为当前的自主品牌业务与海外ODM业务并重的格局。2018年公司将持续以客户需求为导向，深挖市场和客户需求，为客户提供富有创意而充满内涵的移动通讯产品。提高自主品牌运营能力，增加品牌业务收入；调整ODM业务市场分布，加大新兴市场区域开发力度；继续加大研发投入，利用创新技术提高产品附加值，增强客户粘性。
　　1、提高自主品牌运营能力，增加品牌业务收入
　　报告期内，公司通过收购控股子公司法国Wiko的少数股东股权，全面掌控海外品牌Wiko的运营权，在保持原有主要管理人员和业务骨干的基础上，更好地发挥公司在技术、供应链及资金方面的优势，将本土化的品牌运营与总部高效的决策机制和执行力相融合，进一步拓展Wiko品牌手机业务在欧洲乃至全球市场的发展，更好地实施公司全球化的品牌战略。
　　收购Wiko品牌的少数股东股权，完全控制Wiko这一优质品牌，是公司全球化品牌战略道路上的重要一步。但由于上述收购业务的前期谈判、交易实施以及交易后的业务整合优化，主要发生在报告期，客观上对法国以及整个Wiko的前端业务开展产生不利的影响。
　　另一方面，阿尔及利亚是Wiko品牌在非洲的重要市场之一。2017年当地政府出台要求实现本土化生产的新政策，由于新政策缓冲期较短，而公司对产品生产技术要求较高，短时间内未能在当地找到合适的生产商进行合作，致使报告期内Wiko品牌产品在该国的销量出现较大下滑，下滑量约占报告期Wiko销售收入下滑总量的50%。
　　针对上述情况，一方面，公司加速与Wiko当地团队在业务和文化方面的磨合，经过中外同事半年多的共同努力，截至目前公司已基本上完成了相关业务的整合优化。同时，公司已经采取相关措施并制定具体的行动计划，进一步加强中国境内的研发设计体系对境外客户需求的理解和分析，缩短对市场需求的反应时间，满足不同市场及客户对产品多元且不断升级的需求。
　　针对阿尔及利亚市场，公司派遣专业工程技术人员驻扎当地，支持和指导当地合作生产商组织生产，Wiko品牌手机在2017年末实现了本土化生产和出货，2018年预计将恢复到正常销售水平。
　　Wiko品牌运营商业务方面，公司继续加强运营商产品团队的建设，升级运营商生产制造基地规模与设备。报告期内，公司拓展了新的运营商合作伙伴，并参与了美国一线运营商的招投标，部分产品已经入围，预计将2018年四季度实现出货。
　　公司也因此积累了相关经验和客户资源，为未来运营商业务的快速发展奠定良好基础。
　　综上所述，Wiko业务有望在2018年下半年实现增长。
　　同时，随着公司不断在境内加大Sugar品牌的宣传力度，越来越多的中国消费者开始了解Sugar糖果手机。报告期内，Sugar糖果手机的销售量同比实现较大增长，但由于同期广告投入大幅增加，导致报告期内的Sugar品牌业务亏损较大。2018年预计Sugar糖果手机出货量将持续增长。
　　2、调整ODM业务市场分布，加大新兴市场区域开发力度
　　ODM业务是公司的基础而重要的业务，相比国内ODM同行友商，公司的ODM业务仅针对毛利率较高的海外客户。同时，公司采取以品牌运营的思路发展ODM业务的策略，实践证明取得了重大的成功，通过与客户从市场调研、产品规划到产品生产全过程的紧密合作，使多个海外品牌客户的品牌成为所在国家或地区的知名品牌并占据销量前列。
　　2017年，由于中国各大品牌出海争抢海外市场份额，海外市场竞争加剧，部分海外ODM客户如印度客户、巴基斯坦客户和美国客户订单数量出现一定程度的下滑。
　　为应对这一局面，公司及时调整策略，积极拓展新的市场区域，分散市场竞争风险。2017年公司在南非、墨西哥、俄罗斯等市场加大开发力度，实现报告期内累计增长销售收入4.2亿元。2018年，公司将继续深入开发上述市场，同时，加大巴西、阿根廷等人口众多的潜力市场的拓展，逐步提升新开拓市场的销售量。
　　3、持续加大研发投入，积极开展技术创新
　　研发是公司参与市场竞争的核心源动力。为使产品研发创新工作有序、持续开展，公司专门成立了研发创新部门，引导和组织公司员工积极踊跃地开展技术创新，并在全球技术人才市场引进行业各技术领域的高级研发人才，开展行业领先的技术研究，掌握通讯业核心应用技术。
　　公司在深圳、南京、法国马赛等设立了多个研发中心，目前的研究重点为毫米波技术和5G终端。公司成立了专业子公司，引进高端毫米波的人才及设备，重点研究毫米波技术和5G终端及其产业化，2018年公司会进一步加大投入，进行相关技术研发和储备，力争在2020年全新一代通讯(5G)来临前完全掌握关键核心技术与能力。
　　公司的毫米波技术与5G技术研发项目得到了深圳市海外高层次人才创新创业计划（孔雀计划）的资助。
　　截至目前，公司已成功研发可提供高速传输速度的毫米波技术应用产品，可以直接面向市场推广。