*ST天沃（002564）

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　2023年上半年，苏州天沃科技股份有限公司按照控股股东“稳中求进，守正创新，坚定不移推动集团实现高质量发展”的总基调，加快处理历史遗留问题，进一步聚焦能源工程、化工装备、国防建设，明确公司发展战略，不断完善公司的内控制度，提升上市公司合规性，持续提升公司防范风险能力和运营质量。
　　（一）报告期内主要经营情况
　　2023年上半年，公司上半年营业收入较上年同期有较大幅下降，经营性利润仍为亏损，主要原因为公司能源工程板块子公司中机电力因整体资金较为紧张，财务成本高企，且近期出现多起重大诉讼及相关进展事项，延缓了部分项目的建设进度，能源工程板块营业收入较上年同期出现较大幅度下降。
　　高端装备板块，在行业需要增加拉动下，上半年在手订单较为充足，公司客户意识、成本意识和质量意识不断增强，在行业内有较强的市场竞争力。
　　国防建设板块，研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定。
　　能源工程板块，中机电力因工程建设垫资、项目业主资信差等原因导致的高负债率和存在损失的经营风险，且存在的问题较为复杂，中机电力的经营业绩存在较大亏损。
　　（二）报告期内重大专项工作完成情况
　　报告期内，公司管理团队继续采取必要措施，遏制经营风险，保障公司持续经营能力，具体措施主要包括：
　　1．加快处理历史遗留问题
　　根据“三降一升”专项工作要求，即“降低有息负债、降低应收账款、降低成本费用、提升主业盈利水平”，排摸各业务板块的企业情况，加快推进非主业企业的股权投资清退工作。
　　2．进一步聚焦能源工程、化工装备、国防建设，明确公司发展战略
　　公司以高端化、智能化和绿色化为战略方向，聚焦能源工程、能源化工装备、国防建设三大主业板块，通过分析经济形势、国家政策、行业动态、技术趋势、产业链价值、竞争态势等，结合企业自身发展状况，进一步明确公司发展定位，制定符合企业高质量发展的战略规划。
　　能源工程领域，尽管在政策推动下保持高速发展趋势，但是随着行业竞争加剧严重压缩工程EPC的利润空间，公司能源工程业务逐步从EPC工程业务转为新型电力系统技术和运维服务，力求以先进技术和优质服务提升竞争力。
　　高端装备领域，受行业周期性影响，化工装备需求有所放缓，公司推进从传统石化、能源产业向低碳、高端产业转型，积极参与清洁能源、精细化工和特种材料等领域的装备研制，提升盈利能力和持续发展能力。
　　3．完善公司的内控制度，提升上市公司合规性，持续提升公司防范风险能力和运营质量
　　（1）内控管理。公司内控管理以“科学管理、规范运作”为宗旨的工作目标，以“控制增量风险，化解存量风险”配合业务开展风险管控工作，开展风险管控各项工作。秉承公司“管理讲制度、工作讲流程、办事讲原则”的总体指导原则，结合《内部控制手册》对公司现行所有制度及流程重新进行梳理，为企业内控管理提供了支撑性操作细则。
　　（2）风险管控。公司于2022年底发布了《风险管理办法》，并建立健全了风控合规体系，风险事项形成自下而上的定时及即时上报机制。公司要求各相关部门及下属公司，就各自职责范围内的风险事项定期进行排查更新，就相应风险事项形成处理方案并及时上报；对于即时发现的风险事项，公司要求各相关部门及下属公司一经发现即作为专题专项进行上报。上述机制提高了公司风险发现、防范和处理的能力，有利于公司正常持续经营。
　　（3）公司治理。通过建立健全职责清晰、运转高效的决策议事机构，确保各治理主体分工明确、权责清晰；建立适应现代企业制度要求的企业决策机制和管理制度，强化各项决策的合规性、透明度和科学性；把握“两个一以贯之”，发挥党委领导作用，把方向、管大局、促落实，依照规定讨论和决定企业重大事项。
　　2023年对天沃科技来说是机遇和挑战并存的一年。上半年虽已过去，天沃科技依然任重道远。公司要进一步立足于高质量发展的总体目标，做强、做优、做实上市公司业务，努力遏制和化解公司面临的各项风险，力争保持公司的正常持续经营，为公司的稳健发展打好基础。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司主营业务将进一步聚焦能源工程、化工装备、国防建设等三大板块，从组织能力、技术研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司防范风险能力和运营质量。
　　（一）围绕主业，提升集团管控能力
　　公司通过顶层设计和系统构架加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能力。公司通过持续经营改进，三大业务板块经营规范性和质量均有所改善：以张化机为主体的高端装备制造业务客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；以无锡红旗船厂为主体的国防建设业务研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定，营业收入和利润呈增长趋势；公司本部取得工程设计电力行业乙级资质，组建新能源建设专业团队，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能源工程咨询、设计和EPC总承包业务。
　　（二）深耕主业，具备细分市场的竞争能力
　　公司持续深耕能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大业务相关领域，在细分领域具备一定的市场竞争力。
　　1．能源工程服务业务
　　天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接新能源发电EPC业务的能力。在新的商业模式下，公司整合能源工程优秀人才和优质资源，稳步开展以风力发电、光伏发电为主的新能源工程咨询、设计、EPC总承包业务。
　　2．高端装备制造业务
　　张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。持续的研发创新能力，提升了制作工艺，生产的产品难度系数大、要求严格，专业化的生产管理使得张化机的产品品质被业主广泛赞誉，核心产品遍布国内外重大项目建设工程。
　　3．国防建设业务
　　子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品、国防技术。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，将成为集团国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
　　（三）控股股东全面支持，持续推进产业调整
　　为依托电气控股的资源进一步支持天沃科技的发展，2022年上海电气将持有天沃科技的全部股份转让给电气控股，电气控股成为天沃科技的控股股东。在电气控股的支持下，天沃科技将进一步深化产业调整，不断提升经营质量。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1．被深交所实施退市风险警示和其他风险警示的风险
　　根据公司2022年年度报告，截至2022年12月31日，公司经审计的净资产为负值，公司股票交易已被实施退市风险警示。
　　根据《股票上市规则》第9.3.11条的规定，鉴于公司因2022年度经审计净资产为负值被实施退市风险警示，如2023会计年度出现下列情形之一，公司股票将被终止上市交易：
　　（1）经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元；
　　（2）公司2023年度的经审计期末净资产仍为负值，或者追溯重述后连续两个会计年度期末净资产为负值；或者
　　（3）公司2023年度财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；或者（4）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整的2023年年度报告；或者
　　（5）虽符合第9.3.7条的规定，但未在规定期限内向深交所申请撤销退市风险警示；或者
　　（6）因不符合第9.3.7条的规定，其撤销退市风险警示申请未被深交所审核同意；
　　公司追溯重述导致出现《股票上市规则》第9.3.1条第一款第（一）项、第（二）项情形，或者因触及第9.3.1条第一款第（四）项情形其股票交易被实施退市风险警示后，出现前款第（四）项至第（六）项情形或者实际触及退市风险警示指标相应年度的次一年度出现前款第（一）项至第（三）项情形的，公司股票将被终止上市交易。
　　根据公司2022年年度报告，公司2022年年度经审计后的扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且2022年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票交易已被实施其他风险警示。
　　因公司股票被叠加实施退市及其他风险警示，根据《股票上市规则》第9.1.2条的规定，公司同时存在退市风险警示和其他风险警示情形的，在股票简称前冠以*ST字样。
　　2．被2022年年报审计师提示与持续经营相关的重大不确定性的风险
　　公司2022年年报审计师提醒财务报表使用者关注，天沃科技2020、2021及2022年度连续亏损，归属于公司所有者的净利润分别为-115,951.73万元、-69,331.98万元和-394,516.23万元，2020年末、2021年末和2022年末资产负债率分别达到89.84%、92.14%和109.05%。截至2022年12月31日，累计未分配利润为-527,268.95万元，归属于公司所有者权益-213,850.87万元，已经资不抵债。
　　对于上述1、2两项风险，公司管理层已制订并采取包括积极推进资产重组、积极沟通降低诉讼风险、强化各业务板块经营规划、提升内部管理效率、加强应收款项回收、加强与银行等金融机构的合作等措施改善天沃科技财务状况，争取早日消除导致被实施退市风险警示、被实施其他风险警示以及被提示与持续经营相关的重大不确定性的情形，但上述措施是否能够顺利实施存在不确定性。
　　3．被中国证监会立案调查的风险
　　公司于2023年4月28日披露了《关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。
　　4．行业环境与行业政策变化的风险
　　公司主要从事的能源工程总包、高端装备制造业务和国防建设产品业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分工程项目投资规模较大，审批环节较多，与行业环境和行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或不确定性增强，或相关行业的政策发生变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研判行业环境和相关行业政策的变化趋势，加强业务经营风险预警能力，提前筹划部署，积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、优化经营模式、调整业务结构等手段来降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响。
　　5．业务发展不及预期的风险
　　目前，公司各板块业务发展不均衡。如公司能源工程业务资金状况未获改善，存量工程项目未按计划实施，可能导致公司业绩不能实现预期目标。
　　公司将加强相关业务，特别是能源工程业务的项目管理力度和存量项目的资金回笼，努力使公司平稳运行。
　　6．产品、项目质量的风险
　　公司从事的高端装备制造、能源工程总包业务，产品系统复杂，品质要求高，工程协调、集成要求高，特别是能源工程业务周期较长，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，可能导致成本增加，乃至引起索赔、诉讼、仲裁等情况，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
　　公司将进一步重视项目管理、质量管控和安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，提高员工质量意识，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司产品质量和安全水平。
　　7．海外市场风险
　　公司能源工程项目存在少量前期海外项目尚未完成结算。若国际经济贸易形势发生变化，出现相关国家政治局势、经济政策、利率、外汇政策以及项目业主投资计划发生重大不利变化等情况，可能对相关项目结算造成重大不利影响，进而影响公司经营业绩。
　　公司将密切关注和研究海外市场政治局势、经济政策、利率、外汇政策的发展动态，尽早完成相关结算工作。
　　8．能源工程项目建设与订单回款风险
　　公司能源工程业务建设周期较长，众多合同采用分期付款方式结算。在合同执行过程中可能存在市场政策变化、材料价格波动、客户日常经营中发生重大变故等不确定因素，从而出现工期延期、交期延误、付款迟延等情况。虽然公司将采用更为严格的客户筛选、内部管控、诉讼仲裁、保全等措施来降低公司风险，但仍然存在影响公司经营业绩的可能性。公司控股子公司能源工程建设业务受到行业政策、供应商管理、业主投资能力、资金负担较重等因素的影响较大，目前负债率较高，有息债务较重，项目占用资金较大，应收账款与合同资产存量及收入占比都较高，公司营运资金短缺压力较大。同时，部分存量项目风险识别和风险控制能力较弱，增加了项目执行与供应商管理的难度，可能存在项目完工、工程结算、货款回收等方面的风险。
　　针对能源工程领域存在的风险，公司将在提质增效、商业模式、管理能力和风险管控等方面加强能力建设。一是坚持提质增效，梳理存量工程项目和资产情况，制定相应措施，加大应收账款回收力度，利用优质资源盘活资产，做好降本和提质增效工作，提升企业的运营质量。二是转变商业模式，发挥自身优势，积极探索共赢互利的新能源工程项目建设商业模式，将公司打造成为综合能源解决方案供应商和服务平台，抢占低碳经济发展红利。三是提升管理能力，以“规范经营、科学管理”为指导方针，着力优化组织架构、规章制度和业务流程，重点加强客户管理和供应商管理能力，不断提升项目建设和资金周转效率，坚持底线思维，强化风险意识和风险管控，将风险防控与提质增效有机结合，切实做好“补短板、强弱项、防风险”工作，努力保持企业平稳运行。
　　9．能源工程在建项目的政策监管风险
　　公司部分能源工程在建项目所在地区如发生生态保护红线调整、河道综合治理、业主未完全锁定项目建设用地导致项目用地被挤占等情况，可能导致涉及项目存在不受公司自身控制的政策监管风险。此外，多个地区为提升光伏、风电等新能源发电利用和消纳能力，要求在建项目增加配套储能设施，对项目投资资金和建设用地提出新的要求，将可能影响项目正常交付。
　　为了控制EPC工程外部风险，公司要求中机电力与项目业主方加强沟通，积极监控项目外部风险，协调业主方采取有效措施解决项目可能存在的问题，确保项目顺利推进以及工程款的及时回收。
　　10．募投项目风险
　　公司募投项目所采用的熔盐塔式二次反射光热发电技术属国内首创，存在技术集成、环境适应、部分模块技改有效性、发电效率等技术难点与不确定性，需要通过一定的试运行期验证其稳定性。在技术应用、项目执行等方面如与可研设计目标偏离，将可能影响项目建设进度和项目效益。
　　募投项目主体工程已进入试运行期。在此期间，公司持续对项目开展调试、消缺、优化等工作，并根据最新研发成果对项目部分模块进行技改，以提高项目整体发电量，降低度电成本，提高项目整体的经济效益。

　　四、主营业务分析
　　报告期内，公司通过持续经营改进，高端装备制造业务和国防建设业务较去年同期相比经营业绩均有所提升，但受能源工程业务经营业绩的影响，公司整体经营情况较去年同期相比亏损有所增加。能源工程业务亏损增加的主要原因如下：
　　1．报告期内公司能源工程业务收入同比出现大幅下滑
　　公司能源工程业务重要子公司中机电力受自身条件影响，较难满足招投标要求，整体业务呈收缩趋势，新接订单减少，导致当期基本无新开工的项目。同时，中机电力整体资金紧张，有限资金重点投入能够实施效益提升及快速回笼资金的项目，延缓了部分项目的建设进度。上述原因使得报告期内能源工程业务收入同比出现大幅下滑。
　　2．报告期内公司能源工程业务信用减值损失较去年同期有所增加
　　公司能源工程业务重要子公司中机电力上半年收款未达预期，应收账款账龄延长，计提的坏账准备增加，信用减值损失较去年同期有所增加。
　　综上所述，报告期内主要由于能源工程业务收入同比出现大幅下滑，以及收款未达预期，导致公司归属于上市公司股东的净利润同比有所减少。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　1．能源工程行业
　　就新能源领域，国务院于2021年10月印发了《2030年前碳达峰行动方案》，包括推进煤炭消费替代和转型升级、大力发展新能源、加快建设新型电力系统等主要目标，推动我国能源结构向清洁低碳安全高效转变。新型电力系统是在安全的前提下，服务于新能源快速增长目标而建设的系统性工程，与之对应的体系化变革将带来产业链系统性的投资机遇。在此背景下，以风电、光伏发电为主的新能源装机持续高速增长，天沃科技所从事的新能源工程设计、勘察和EPC总承包业务的发展前景也较为乐观。但是，随着新能源补贴政策调整、新能源组件价格波动以及市场竞争加剧，新能源工程领域业务风险也有所上升。
　　就传统火电领域，中央经济工作会议指出，“要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合”。近年来，受煤炭和燃气价格高涨影响，火力发电企业经营效益普遍不佳，对存量机组改造意愿的不强。但从长远考虑，为保证新型电力系统安全性，传统煤电装备灵活性改造需求将逐步提升。此外，受近期电力供需结构性偏紧趋势影响，为保障用电安全，在政策推动下，大规格的煤电项目投资建设呈复苏态势，中小规格的煤电项目启动则存在不确定性。
　　总体而言，对于新型电力系统中传统能源及新能源的发展，我国形成了既要重视新能源快速增长，又要重视传统能源在电力系统的重要保供作用的方针。新能源及传统能源均将在能源系统变革下迎来新的发展机遇。
　　2．高端压力容器行业
　　就化工装备领域，中央经济工作会议指出“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，原料煤不在“双碳目标”约束范围内，从而有望推动煤化工产业转型升级，加快淘汰落后产能。在“十四五”期间，我国将重点开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品、煤炭和石油综合利用等五个领域以及通用技术装备的升级示范，推动煤炭深加工产业向更高水平发展。此外，基于我国“富煤贫油少气”的能源禀赋，发展现代煤化工是国家能源发展战略的重要组成部分，是充分发挥煤炭能源相对资源优势，保障国家能源安全的必要措施，是缓解石油和天然气供需矛盾的现实手段。煤资源的高效利用将推动煤化工行业向高端化、多元化、低碳化方向发展，而落后产能的不断淘汰，也将为煤化工行业以及相应化工装备行业带来新一轮发展机遇。在石油炼化领域，虽然近年来炼油行业相对下滑，但是在“炼化一体”产业趋势带动下，炼化、化工行业整体持续增长，促进炼油行业加速产能优化调整。“降油增化”的整体战略促进了下游新材料、精细化工产品的多元化发展，化工行业投资维持高位，并将带动石化设备相关公司的收入持续增长。
　　就新能源装备领域，自2021年光伏发电进入平价时代以来，在装机乐观预期的刺激下，硅片产能持续扩张，带动硅料生产所需的冷氢化反应器、还原炉、换热器、塔器等多晶硅核心设备需求大幅增长。
　　此外，随着氢储能技术和碳捕获、利用与封存技术（CCUS）的发展，高端压力容器等装备在新能源、低碳行业领域将有着良好的发展前景。
　　3．国防建设板块
　　相关专用设备市场需求较为稳定，随着新型装备的研制顺利推进，行业需求逐年增长。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　2022年，苏州天沃科技股份有限公司着力梳理公司经营存在的问题和风险事项，并采取措施开展经营风险化解工作，确保公司持续经营，并为公司进一步推进改革调整创造条件。
　　（一）报告期内主要经营情况
　　报告期内，通过持续经营改进，公司三大业务板块经营风险得到遏制，各业务板块主要经营情况为：1．以张化机为主体的高端装备制造业务，在行业需要增加拉动下，新接订单较大幅度提升，客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；
　　2．以无锡红旗船厂为主体的国防建设业务，研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定，营业收入和利润呈增长趋势；
　　3．公司本部取得工程设计电力行业乙级资质，组建新能源建设专业团队，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询和EPC总承包业务。
　　4．开展中机电力经营风险事项排查，特别是就工程建设垫资、项目业主资信差等原因导致的高负债率和存在损失的经营风险，提出了相应的应对措施。因为存在的问题较为复杂，中机电力的短期经营业绩存在较大的波动风险。
　　（二）报告期内主要经营成效
　　报告期内，公司管理团队采取措施防范经营风险和保障公司持续经营能力，具体措施主要包括：1．加强能源工程项目应收款项回收
　　公司全面梳理和分析了能源工程EPC项目的应收账款情况，采取多种措施回收资金，确保公司流动性安全。针对垫资规模较大的、项目业主方资金及运营实力不强的项目，公司积极协调EPC项目业主方寻求有资金及运营实力的收购方，保障项目进度款的回收；针对已完工的工程项目，加快推进与业主的结算进度，确保资金快速回收；对于逾期长账龄应收账款，公司通过债权出售、法务诉讼等多种方式催收回款。
　　2．扎实“补短板”促经营提质增效
　　在高端装备制造领域，张化机充分利用现有装备产能进行“智转数改”，提高现有产能利用率，同时推进新能源、新材料领域产品的研制和产业化，提升产品附加值。能源工程领域，在控股股东支持下，中机电力通过优化工程人才队伍，梳理存量项目情况，并采取措施做好存量项目的管理和完善，保证项目资产的质量。国防建设领域，深化“产学研”合作，通过科研能力提升满足装备现代化、智能化要求。
　　3．明确公司新能源业务定位
　　为重点做好公司存量新能源工程业务并有效控制新增新能源业务的风险，经公司决策，公司将继续聚焦中国境内光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务，不再承接中国境外光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务。
　　4．推进“三降一升”专项工作
　　公司按照提高经营运行质量的要求，实施“三降一升”专项工作，即“降低有息负债、降低应收账款、降低成本费用、提升主业盈利水平”。“三降一升”专项工作要求各子公司坚持问题导向，坚持结果导向，梳理情况，查找差距，量化目标，形成若干攻坚克难任务清单，明确责任主体及时间节点，提升经济运行质量。
　　5．加快推进非主业股权投资清退工作
　　为了进一步聚焦主业，提升运营效率，缩减投资风险，公司制定“三个一批”改革调整三年计划实施方案，主要目的是清理与公司三大主业关联度低、竞争力较弱或丧失自我发展和修复能力的控股、参股企业，实现“战略调整收缩一批、参股出让回笼一批、亏损清退止血一批”目标。公司通过关、停、并、转等多种方式，先后完成多家分子公司的股权转让及清算注销工作。在稳步推进的前提下，公司将进一步梳理现有资产和投资业务，加快剥离非核心主业，盘活资金，提升资产经营效率。
　　综上所述，报告期内公司高端装备制造业务、国防建设业务围绕所在行业的特点，不断加强经营管理，持续推进资源整合，在技术、市场等方面保持和提升核心竞争力。在能源工程业务方面，公司采取必须的措施防控风险和遏制风险，最大程度保障存量项目资产的价值。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司主营业务将进一步聚焦能源工程、化工装备、国防建设等三大板块，从组织能力、技术研发、市场拓展、产业调整、资产优化和内控管理等方面加强能力建设，持续提升公司防范风险能力和运营质量。
　　（一）围绕主业，提升集团管控能力
　　公司通过顶层设计和系统构架加强集团化管控，强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能力。公司通过持续经营改进，三大业务板块经营规范性和质量均有所改善：以张化机为主体的高端装备制造业务在行业需要增加拉动下新接订单较大幅度提升，客户意识、成本意识和质量意识不断增强，有较强的市场竞争力；以无锡红旗船厂为主体的国防建设业务研发能力和管理水平有所提升，产品结构逐步优化，业务模式稳定，营业收入和利润呈增长趋势；公司本部取得工程设计电力行业乙级资质，组建新能源建设专业团队，具备承接以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询和EPC总承包业务。
　　（二）深耕主业，具备细分市场的竞争能力
　　公司持续深耕能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大业务相关领域，在细分领域具备一定的市场竞争力。
　　1．能源工程服务业务
　　天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接新能源发电EPC业务的能力，在新的商业模式下，稳步开展以风力发电、光伏发电为主的新能源工程设计、咨询EPC 总承包业务。控股子公司中机电力具备“电力工程施工总承包壹级”、“电力行业设计甲级”、“工程资信评价甲级”、“工程勘察甲级”等重要资质与证书，具有工程规划咨询、工程设计、工程勘察、工程管理、设备成套以及工程总承包的组织体系，是一家能够提供全生命周期解决方案的工程服务商。
　　2．高端装备制造业务
　　张化机是国内从事非标容器的大型企业之一。“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。持续的研发创新能力，提升了制作工艺，生产的产品难度系数大、要求严格，专业化的生产管理使得张化机的产品品质被业主广泛赞誉，核心产品遍布国内外重大项目建设工程。
　　3．国防建设业务
　　子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入某国防相关专用设备的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品、国防技术。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，将成为集团国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
　　（三）控股股东全面支持，持续推进产业调整
　　为依托电气控股的资源进一步支持天沃科技的发展，2022年上海电气将持有天沃科技的全部股份转让给电气控股，电气控股成为天沃科技的控股股东。在电气控股的支持下，天沃科技将进一步深化产业调整，不断提升经营质量。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　本报告期，公司实现营业收入35.91亿元，较上年同期下降47.25%；营业利润-35.89亿元，较上年同期下降 319.55%；利润总额-35.81亿元，较上年同期下降317.38%；归属于上市公司股东的净利润-39.45亿元，较上年同期下降469.02%，经营性现金流为净流出4.75亿元。公司业绩变化的主要原因如下：
　　报告期内，公司全年营业收入较上年同期大幅下降，经营性利润仍为亏损，主要原因为公司能源工程板块子公司中机电力因整体资金较为紧张，有限资金重点投入能够实施效益提升及快速回笼资金的项目，延缓了部分项目的建设进度，能源工程板块全年营业收入较上年同期出现较大幅度下降。
　　报告期末，公司对收购中机电力产生的商誉进行了减值测试。鉴于中机电力连续数年经营情况不及预期，结合中机电力报告期及预期业务开展情况，管理层经过审慎分析，对能源工程板块商誉资产组未来经营业绩预期进行了合理调整，认为该商誉资产存在减值迹象，计提了较大金额的商誉减值准备，从而出现较大金额亏损。同时，结合中机电力最近三年连续出现经营亏损，以及因工程建设垫资、项目业主资信风险等原因存在的高负债率经营的情形，中机电力对未完工项目应收款项及合同资产等相关资产减值更进一步审慎判断，补充计提相关信用减值损失和资产减值损失。
　　此外，由于公司连续多年大额亏损，截至2022年末净资产已为负值，结合内外部情况综合考量，公司预计未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益。根据《企业会计准则》相关规定，公司减记了较大金额的累计已确认的递延所得税资产余额。
　　综上所述，因公司能源工程板块全年营业收入出现较大幅度下降，对收购中机电力产生的商誉计提了较大金额的减值准备，并补充计提相关信用减值损失和资产减值损失，以及减记了较大金额的递延所得税资产余额等主要因素综合影响，报告期内公司出现较大金额亏损。

　　五、公司未来发展的展望.
　　（一）2023年工作思路.
　　1．采取措施进一步防范和化解经营风险。
　　（1）强化考核激励机制，持续推进“三降一升”工作。公司持续推进“降低有息负债、降低应收存货、降低成本费用、提升主业盈利水平”专项工作，进一步完善效能指标体系，科学制定各子公司绩效任务目标，强化考核激励，引导各子公司提升经营质量。
　　（2）加快非主业清退，降低股权投资风险。严格按照制定的“三个一批”改革调整三年计划实施方案，清理与公司三大主业关联度低、竞争力较弱或丧失自我发展和修复能力的控股、参股企业。通过进一步聚焦主责主业，优化公司产业结构，降低投资风险，集中公司优势资源进一步支持核心主营业务提升市场竞争能力。
　　（3）完善公司治理体系，持续提升风险防控能力。完善公司规范治理体系和加强内控体系建设，制定业务管理规范，严禁投资及经营活动脱离主业、脱离能力、脱离管理。加强重大风险预测预警和及时纠偏能力，关口前移、预防为主，落实风险的源头管理、闭环管理和刚性管理，严守规范经营底线，确保经营风险可控。
　　2．主动应对外部环境存在的不确定性。
　　（1）坚持稳中求进应对外部经济环境的不确定性。
　　受全球经济增速下滑、地缘政治冲突等影响，外部经济环境存在不确定性。公司坚持稳中求进的总基调，守牢持续经营底线，以识别和化解重大经营风险为工作主线，通过资产打捞和资金回收，保证公司经营现金流安全和经营稳定。
　　（2）坚持守正创新应对行业发展的不确定性。
　　2023年以来，公司从事的能源工程、化工装备在持续高增长后，当前行业发展出现不确定性。
　　能源工程领域，尽管在政策推动下保持高速发展趋势，但是随着行业竞争加剧严重压缩工程EPC的利润空间，公司能源工程业务逐步从EPC工程业务转为新型电力系统技术和运维服务，力求以先进技术和优质服务提升竞争力。
　　高端装备领域，受行业周期性影响，化工装备需求有所放缓，公司推进从传统石化、能源产业向低碳、高端产业转型，积极参与清洁能源、精细化工和特种材料等领域的装备研制，提升盈利能力和持续发展能力。
　　（3）坚持提质增效应对供应链波动带来的不确定性。
　　受外部经济环境和政策调整影响，公司从事业务领域所需的钢材、焊材、电缆、光伏组件、风机主机等价格波动激烈，对公司稳定经营带来不确定性。公司持续推进提质增效，优化供应链管理，提升精益运营水平，建立数字化采购平台，加强核心供应商战略合作关系，提升供应链韧性，确保公司产出和效益可控。
　　3．持续推进公司改革调整.
　　（1）进一步明确公司发展战略.
　　天沃科技以高端化、智能化和绿色化为战略方向，聚焦能源工程、能源化工装备、国防建设三大主业板块，通过分析经济形势、国家政策、行业动态、技术趋势、产业链价值、竞争态势等，结合企业自身发展状况，进一步明确公司发展定位，制定符合企业高质量发展的战略规划。
　　（2）进一步提升公司治理能力.
　　通过建立健全职责清晰、运转高效的决策议事机构，确保各治理主体分工明确、权责清晰；建立适应现代企业制度要求的企业决策机制和管理制度，强化各项决策的合规性、透明度和科学性；把握“两个一以贯之”，发挥党委领导作用，把方向、管大局、促落实，依照规定讨论和决定企业重大事项。
　　（3）进一步推进组织管理变革.
　　根据完善法人治理结构和优化生产模式要求，推进组织和管理变革，改善和提高组织效能，适应新的发展战略要求；不断完善人力资源管理体系，建立有效的员工激励机制和培育机制，集聚高素质的干部队伍和专业的人才队伍，实现人力资源的可持续发展；重视组织文化塑造，营造积极向上的工作氛围，外部展现高效精干的企业形象，不断提升企业软实力。
　　（二）面临的风险和应对措施.
　　1．被深交所实施退市风险警示和其他风险警示的风险.
　　根据公截至2022年12月31日，公司经审计的净资产为负值，公司股票交易已被实施退市风险警示。
　　根据《股票上市规则》第9.3.11条的规定，鉴于公司因2022年度经审计净资产为负值被实施退市风险警示，如2023会计年度出现下列情形之一，公司股票将被终止上市交易：
　　（1）经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，或者追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元；
　　（2）公司2023年度的经审计期末净资产仍为负值，或者追溯重述后连续两个会计年度期末净资产为负值；或者（3）公司2023年度财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告；或者（4）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确、完整；或者（5）虽符合第9.3.7条的规定，但未在规定期限内向深交所申请撤销退市风险警示；或者（6）因不符合第9.3.7条的规定，其撤销退市风险警示申请未被深交所审核同意；
　　公司追溯重述导致出现《股票上市规则》第9.3.1条第一款第（一）项、第（二）项情形，或者因触及第9.3.1条第一款第（四）项情形其股票交易被实施退市风险警示后，出现前款第（四）项至第（六）项情形或者实际触及退市风险警示指标相应年度的次一年度出现前款第（一）项至第（三）项情形的，公司股票将被终止上市交易。
　　根据公司，公司2022年年度经审计后的扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且2022年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票交易已被实施其他风险警示。
　　因公司股票被叠加实施退市及其他风险警示，根据《股票上市规则》第9.1.2条的规定，公司同时存在退市风险警示和其他风险警示情形的，在股票简称前冠以*ST字样。
　　2．被年报审计师提示与持续经营相关的重大不确定性的风险.
　　公司年报审计师提醒财务报表使用者关注，天沃科技2020、2021及2022年度连续亏损，归属于公司所有者的净利润分别为-115,951.73万元、-69,331.98万元和-394,516.23万元，2020年末、2021年末和2022年末资产负债率分别达到89.84%、92.14%和109.05%。截至2022年12月31日，累计未分配利润为-527,268.95万元，归属于公司所有者权益-213,850.87万元，已资不抵债。
　　对于上述1、2两项风险，公司管理层已制订并采取包括积极推进资产重组、积极沟通降低诉讼风险、强化各业务板块经营规划、提升内部管理效率、加强应收款项回收、加强与银行等金融机构的合作等措施改善天沃科技财务状况，争取早日消除导致被实施退市风险警示、被实施其他风险警示以及被提示与持续经营相关的重大不确定性的情形，但上述措施是否能够顺利实施存在不确定性。
　　3．被中国证监会立案调查的风险.
　　公司于2023年4月28日披露了《关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》，公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。
　　4．行业环境与行业政策变化的风险.
　　公司主要从事的能源工程总包、高端装备制造业务和国防建设产品业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分工程项目投资规模较大，审批环节较多，与行业环境和行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或不确定性增强，或相关行业的政策发生变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研判行业环境和相关行业政策的变化趋势，加强业务经营风险预警能力，提前筹划部署，积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、优化经营模式、调整业务结构等手段来降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响。
　　5．业务发展不及预期的风险目前，公司各板块业务发展不均衡。如公司能源工程业务资金状况未获改善，存量工程项目未按计划实施，可能导致公司业绩不能实现预期目标。
　　公司将加强相关业务，特别是能源工程业务的项目管理力度和存量项目的资金回笼，努力使公司平稳运行。
　　6．产品、项目质量的风险.
　　公司从事的高端装备制造、能源工程总包业务，产品系统复杂，品质要求高，工程协调、集成要求高，特别是能源工程业务周期较长，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，可能导致成本增加，乃至引起索赔、诉讼、仲裁等情况，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
　　公司将进一步重视项目管理、质量管控和安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，提高员工质量意识，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司产品质量和安全水平。
　　7．海外市场风险.
　　公司能源工程项目存在少量前期海外项目尚未完成结算。若国际经济贸易形势发生变化，出现相关国家政治局势、经济政策、利率、外汇政策以及项目业主投资计划发生重大不利变化等情况，可能对相关项目结算造成重大不利影响，进而影响公司经营业绩。
　　公司将密切关注和研究海外市场政治局势、经济政策、利率、外汇政策的发展动态，尽早完成相关结算工作。
　　8．能源工程项目建设与订单回款风险.
　　公司能源工程业务建设周期较长，众多合同采用分期付款方式结算。在合同执行过程中可能存在市场政策变化、材料价格波动、客户日常经营中发生重大变故等不确定因素，从而出现工期延期、交期延误、付款迟延等情况。虽然公司将采用更为严格的客户筛选、内部管控、诉讼仲裁、保全等措施来降低公司风险，但仍然存在影响公司经营业绩的可能性。公司控股子公司能源工程建设业务受到行业政策、供应商管理、业主投资能力、资金负担较重等因素的影响较大，目前负债率较高，有息债务较重，项目占用资金较大，应收账款与合同资产存量及收入占比都较高，公司营运资金短缺压力较大。同时，部分存量项目风险识别和风险控制能力较弱，增加了项目执行与供应商管理的难度，可能存在项目完工、工程结算、货款回收等方面的风险。
　　针对能源工程领域存在的风险，公司将在提质增效、商业模式、管理能力和风险管控等方面加强能力建设。一是坚持提质增效，梳理存量工程项目和资产情况，制定相应措施，加大应收账款回收力度，利用优质资源盘活资产，做好降本和提质增效工作，提升企业的运营质量。二是转变商业模式，发挥自身优势，积极探索共赢互利的新能源工程项目建设商业模式，将公司打造成为综合能源解决方案供应商和服务平台，抢占低碳经济发展红利。三是提升管理能力，以“规范经营、科学管理”为指导方针，着力优化组织架构、规章制度和业务流程，重点加强客户管理和供应商管理能力，不断提升项目建设和资金周转效率，坚持底线思维，强化风险意识和风险管控，将风险防控与提质增效有机结合，切实做好“补短板、强弱项、防风险”工作，努力保持企业平稳运行。
　　9．能源工程在建项目的政策监管风险.
　　公司部分能源工程在建项目所在地区如发生生态保护红线调整、河道综合治理、业主未完全锁定项目建设用地导致项目用地被挤占等情况，可能导致涉及项目存在不受公司自身控制的政策监管风险。此外，多个地区为提升光伏、风电等新能源发电利用和消纳能力，要求在建项目增加配套储能设施，对项目投资资金和建设用地提出新的要求，将可能影响项目正常交付。
　　为了控制EPC工程外部风险，公司要求中机电力与项目业主方加强沟通，积极监控项目外部风险，协调业主方采取有效措施解决项目可能存在的问题，确保项目顺利推进以及工程款的及时回收。
　　10．募投项目风险.
　　公司募投项目所采用的熔盐塔式二次反射光热发电技术属国内首创，存在技术集成、环境适应、部分模块技改有效性、发电效率等技术难点与不确定性，需要通过一定的试运行期验证其稳定性。在技术应用、项目执行等方面如与可研设计目标偏离，将可能影响项目建设进度和项目效益。
　　募投项目主体工程已进入试运行期。在此期间，公司持续对项目开展调试、消缺、优化等工作，并根据最新研发成果对项目部分模块进行技改，以提高项目整体发电量，降低度电成本，提高项目整体的经济效益。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司认真领会和把握新时代中国特色社会主义经济发展的特征和规律，围绕公司发展战略，持续推进落实“科学管理、规范运作”年度工作方针，按照公司全年经营目标，推进各项经营管理工作，努力保持企业平稳运行。
　　（一）主要经营指标实现情况
　　报告期内，公司营业收入为226,206.45万元，较上年同期下降45.24%。其中公司能源工程板块子公司中机电力受疫情影响，新能源工程业务建设和物流工作难以正常开展，同时中机电力整体资金较为紧张，有限资金重点投入能够实施效益提升及快速回笼资金的项目，延缓了部分项目的建设进度，导致营业收入出现较大幅度下降，报告期内营业收入为108,643.47万元，较上年同期下降61.09%；公司高端装备制造板块子公司张化机受疫情影响，上下游供应链运转不畅，生产进度延缓，营业收入下降，报告期内营业收入为107,035.48万元，较上年同期下降18.63%。
　　报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-1,729.11万元，较上年同期金额1,393.13万元有所下降，出现一定程度亏损，主要原因是公司营业收入较上年同期出现较大幅度下降，毛利额也相应下降。另外，2021年上半年，公司出售全资子公司天沃恩科（北京）核物理研究院有限公司100%股权，产生非经常性投资收益7,029.62万元，报告期内公司未发生类似交易，未产生类似的非经常性收益。
　　报告期内，公司加强项目管理，加大了重点项目的推进和结算力度，毛利率较上年同期有所提升；报告期内，公司通过多种方式，推进应收款项特别是长账龄应收款项的催收回款工作，应收款项结构有所改善。
　　报告期内，公司经营性现金流量净流出额为93,477.33万元，较上年同期净流出额207,928.98万元下降55.04%；现金及现金等价物净流出额为92,020.94万元，较上年同期净流出额165,684.95万元下降44.46%。
　　（二）报告期内主要经营成效
　　1.做好疫情防控工作
　　报告期内，面对突发疫情，公司积极制定实施应对方案，及时采取居家办公、集中生产的防疫措施，边防疫边生产，有效维持全体员工的生产生活秩序。公司也提前筹划复工防疫预案，通过储备防疫物资、开展核酸抗原检测等手段，最大限度为员工提供良好的工作条件，确保各项工作不断不乱。疫情期间，公司60多名党员、员工主动承担起社区防疫志愿者工作，不计个人得失，为社区防疫做出贡献。目前，公司已形成针对新冠疫情防控工作的日常管理机制。公司将严格按照政府防疫政策要求，持续做好疫情防控与安全生产工作。
　　2.持续完善规范运作
　　报告期内，公司以“管理讲制度、工作讲流程、办事讲原则”为指导思想，按照“合法合规、风险可控、有利发展、切合实际、执行有效”总体要求，开展以制度与管理流程为核心的规范运行管理工作。
　　围绕充分体现风险控制并落实对应管理责任的原则，公司组织各相关内容部门修订现有制度，新增必要制度，将制度转化为可操作的流程并全面宣贯培训，提高公司整体的规范运行的能力和水平，并将在后续的实际操作中不断完善相应制度和流程。
　　3.进一步明确公司新能源业务定位
　　为重点做好公司存量新能源工程业务并有效控制新增新能源业务的风险，经公司决策，公司将继续聚焦中国境内光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务，不再承接中国境外光伏电力工程总承包、风电电力工程总承包业务。此次市场调整进一步明确了公司新能源工程的业务定位。
　　4.努力推进“三降一升”工作
　　报告期内，按照提高经营运行质量的要求，即“降低有息负债、降低应收账款、降低成本费用、提升主业盈利水平”，公司将现金流作为衡量企业健康发展的重要指标，进一步加强应收账款回笼工作，着力提升公司管理水平，提高风险管控的有效性，保持公司平稳运行。
　　5.以荣誉提升企业凝聚力和认同感
　　报告期内，公司及下属企业积极努力，在所属地区举办的多项活动和评比中获得荣誉。
　　无锡红旗船厂有限公司获评江苏省军工系统安全生产标准化二级单位、无锡市高质量发展突出贡献集体荣誉称号。
　　张化机武红英班组获评张家港市“五一巾帼标兵岗”，焊接班组长张忠获评江苏省文明职工荣誉称号。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司立足于能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大主营业务，围绕所在行业的特点，不断加强经营管理，持续推进资源整合，在技术、市场等方面逐步奠定自身的优势，行业竞争力日益显现，可持续发展能力不断增强，核心竞争力稳步提升。
　　1.能源工程服务业务
　　天沃科技拥有电力行业工程设计乙级资质，具备承接光伏发电EPC业务的能力。控股子公司中机电力已取得“电力工程施工总承包壹级”、“电力行业设计甲级”、“工程资信评价甲级”、“工程勘察甲级”、“工程咨询单位甲级”等重要资质与证书，通过了质量、环境、职业健康安全管理体系国际认证、高新技术企业认证、浦东新区企业研发机构认证，具有工程规划咨询、工程设计、工程勘察、工程管理、设备成套以及工程总承包的组织体系，是一家能够提供全生命周期解决方案的工程服务商。公司连续四年入选“中国承包商企业80强”排名，形成了一定的品牌优势。
　　2.高端装备制造业务
　　公司全资子公司张化机积累了丰富的经验和优良的行业口碑，在装备制造领域具有全产业链的拓展能力。张化机是国内从事高端装备制造的重要企业，“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。持续的研发创新能力，提升了制作工艺水平，专业化的生产管理使得张化机的产品品质广泛被业主认可，核心产品广泛装备于国内重大项目建设工程中。
　　3.国防建设业务
　　子公司红旗船厂有限公司是国内较早进入某国防领域的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，其“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品、国防技术。红旗船厂作为公司国防建设领域的核心企业，将逐步培育成为公司国防建设业务发展最重要的产品研发与销售平台。
　　三、公司可能面临的风险和应对措施
　　1.行业环境与行业政策变化的风险
　　公司主要从事的能源工程总包、高端装备制造业务和国防建设产品业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分工程项目投资规模较大，审批环节较多，与行业环境和行业政策紧密相关。若未来行业环境低迷或不确定性增强，或相关行业的政策发生变化，公司的订单获取能力可能受到影响，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研判行业环境和相关行业政策的变化趋势，加强业务经营风险预警能力，提前筹划有效措施，积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、优化经营模式、调整业务结构等手段来降低行业环境和政策变化可能带来的负面影响。
　　2.业务发展不及预期的风险
　　目前，公司各板块业务发展不均衡。如公司能源工程业务资金状况未获改善，存量工程项目未按计划实施，可能导致公司业绩不能实现预期目标。新冠疫情的反复性也将可能加大公司业务波动性风险。
　　公司将加强相关业务，特别是能源工程业务的项目管理力度和存量项目的资金回笼，努力使公司平稳运行。
　　3.产品、项目质量的风险
　　公司从事的高端装备制造、能源工程总包业务，产品系统复杂，品质要求高，工程协调、集成要求高，特别是能源工程业务周期较长，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，可能导致成本增加，乃至引起索赔、诉讼、仲裁等情况，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
　　公司将进一步重视项目管理、质量管控和安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，提高员工质量意识，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司产品质量和安全水平。
　　4.海外市场风险
　　公司能源工程项目存在少量前期海外项目尚未完成结算。若国际经济贸易形势发生变化，出现相关国家政治局势、经济政策、利率、外汇政策以及项目业主投资计划发生重大不利变化等情况，可能对相关项目结算造成重大不利影响，进而影响公司经营业绩。
　　公司将密切关注和研究海外市场政治局势、经济政策、利率、外汇政策的发展动态，尽早完成相关结算工作。
　　5.能源工程项目建设与订单回款风险
　　公司能源工程业务建设周期较长，众多合同采用分期付款方式结算。在合同执行过程中可能存在市场政策变化、材料价格波动、客户日常经营中发生重大变故等不确定因素，从而出现工期延期、交期延误、付款迟延等情况。虽然公司将采用更为严格的客户筛选、内部管控、诉讼仲裁、保全等措施来降低公司风险，但仍然存在影响公司经营业绩的可能性。公司控股子公司能源工程建设业务受到行业政策、供应商管理、业主投资能力、资金负担较重等因素的影响较大，目前负债率较高，有息债务较重，项目占用资金较大，应收账款与合同资产存量及收入占比都较高，公司营运资金短缺压力较大。同时，部分存量项目风险识别和风险控制能力较弱，增加了项目执行与供应商管理的难度，可能存在项目完工、工程结算、货款回收困难的风险。
　　针对能源工程领域存在的风险，公司将在提质增效、商业模式、管理能力和风险管控等方面加强能力建设。一是坚持提质增效，梳理存量工程项目和资产情况，制定相应措施，加大应收账款回收力度，利用优质资源盘活资产，做好降本和提质增效工作，提升企业的运营质量。二是转变商业模式，发挥自身优势，积极探索共赢互利的新能源工程项目建设商业模式，将公司打造成为综合能源解决方案供应商和服务平台，抢占低碳经济发展红利。三是提升管理能力，以“规范经营、科学管理”为指导方针，着力优化组织架构、规章制度和业务流程，重点加强客户管理和供应商管理能力，不断提升项目建设和资金周转效率，坚持底线思维，强化风险意识和风险管控，将风险防控与提质增效有机结合，切实做好“补短板、强弱项、防风险”工作，努力保持企业平稳运行。
　　6.能源工程在建项目的政策监管风险
　　公司部分能源工程在建项目所在地区如发生生态保护红线调整、河道综合治理、业主未完全锁定项目建设用地导致项目用地被挤占等情况，可能导致涉及项目存在不受公司自身控制的政策监管风险。此外，多个地区为提升光伏、风电等新能源发电利用和消纳能力，要求在建项目增加配套储能设施，对项目投资资金和建设用地提出新的要求，将可能影响项目正常交付。
　　为了控制EPC工程外部风险，公司要求中机电力与项目业主方加强沟通，积极监控项目外部风险，协调业主方采取有效措施解决项目可能存在的问题，确保项目顺利推进以及工程款的及时回收。
　　7.募投项目风险
　　公司募投项目所采用的熔盐塔式二次反射光热发电技术属国内首创，存在技术集成、环境适应、部分模块技改有效性、发电效率等技术难点与不确定性，需要通过一定的试运行期验证其稳定性。在技术应用、项目执行等方面如与可研设计目标偏离，将可能影响项目建设进度和项目效益。
　　募投项目主体工程已进入试运行期。在此期间，公司持续对项目开展调试、消缺、优化等工作，并根据最新研发成果对项目部分模块进行技改，以提高项目整体发电量，降低度电成本，提高项目整体的经济效益。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　1.新能源工程服务业务
　　根据《国家能源局2022年一季度网上新闻发布会文字实录》，2021年，全国风电新增并网装机4757万千瓦，为“十三五”以来年投产第二多，其中陆上风电新增装机3067万千瓦、海上风电新增装机1690万千瓦。到2021年底，全国风电累计装机3.28亿千瓦。2021年，全国风电发电量6526亿千瓦时，同比增长40.5%；全国风电平均利用率96.9%，同比提升0.4个百分点。2021年，全国光伏新增装机5488万千瓦，为历年以来年投产最多，其中，光伏电站2560万千瓦、分布式光伏2928万千瓦。到2021年底，光伏发电累计装机3.06亿千瓦。2021年，全国光伏发电量3259亿千瓦时，同比增长25.1%；利用小时数1163小时，同比增加3小时；全国光伏发电利用率98%，与上年基本持平。
　　2021年是“十四五”规划的开局之年，国家陆续出台《关于征求2021年可再生能源电力消纳责任权重和2022—2030年预期目标建议的函》《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》《关于推进电力源网荷储一体化和多能互补发展的指导意见》《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》等多项政策，从加强可再生能源消纳、构建新型电力体系等多方面支持新能源产业发展，加快风电、光伏产业全面发展。
　　根据2021年国家发布的《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右；到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上；到2060年，非化石能源消费比重达到80%以上。新能源行业迎来重大发展机遇。2021年7月，上海环境能源交易所全国碳排放权交易开市，碳排放配额（CEA）交易形成全国性统一市场，可再生能源电站有望参与国家核证自愿减排量(CCER)的交易，新能源电站将被赋予碳交易资产属性，运营企业将获得交易收益，投资新能源发电资产将获得碳资产受益。
　　2022年2月国家能源局发布《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地规划布局方案》的通知，风光基地总装机4.55亿千瓦，“十四五”期间风光基地总装机1.5亿千瓦，并开展“火电+新能源”联合送出的开发模式，新能源工程建设市场将迎来新的发展机遇。
　　2.高端装备制造业务
　　（1）石油炼化设备市场
　　当前正处于世界经济复苏疲软、石油需求增速放缓、产业转型升级加快叠加国际形势动荡、国际油价波动的复杂时期，全球炼油行业的发展也呈现出一系列新动向和新特点。全球石油供需态势的宽松和石油需求中心的转移，推进了炼油布局的加速调整。近年来全球新增炼油能力绝大部分位于亚洲和中东。预计未来世界炼油工业的发展重心将加速向具有市场优势和资源优势的地区转移。炼厂大型化和装置规模化的趋势，导致产业集中度进一步提高，国内炼化行业以炼化一体化开启产业升级，是中国石油化工行业“十三五”的主导方向。“十三五”期间，国家发改委将重点规划发展七大石化产业基地，推动产业集聚发展，淘汰技术落后、规模不经济、环保不达标的产能。这七大石化产业基地包括大连长兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷。预计到2025年，七大石化基地的炼油产能将占全国总产能的40%。其中恒力石化、浙江宁波舟山、福建漳州古雷等项目已启动建设中，此外，上海漕泾、广东惠州、江苏连云港、浙江宁波、河北曹妃甸等炼化一体化将陆续建成或启动建设。未来新一代炼化一体化，还将通过先进炼油装置与煤制氢、石脑油裂解制乙烯、MTO、乙烷裂解制乙烯等装置优化组合，进一步提高效率，降低成本，提高安全性，从而增强竞争力。至“十四五”末，这些世界级的炼化一体化项目将需求大量的大规格的高端非标压力容器。据不完全统计，“十四五”期间我国石油化工行业投资规模将超过10000亿元，设备费用约占石油化工项目总投资的50%（其中非标压力容器设备占总投资的的30%），按照这个比例测算，石油化工非标容器设备投资将超过3000亿元。
　　（2）煤化工设备市场
　　在“十四五”期间，我国将重点开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品、煤炭和石油综合利用等5类模式以及通用技术装备的升级示范，推动煤炭深加工产业向更高水平发展。据此判断,“十四五”煤化工行业将进入理性健康发展阶段，示范项目有望陆续得到重启,行业景气度也将得到恢复,这给煤化工非标压力容器主流供应商带来发展机会。煤化工项目设备投资占比最高，设备制造商最先受益回暖。根据测算，设备费用约占煤化工项目总投资的50%（其中非标压力容器设备占总投资的的30%），安装工程约占20%，建筑工程占16%左右，设计、技术及其他占14%左右。据估计，“十四五”期间我国煤化工行业投资规模将超过5000亿元，按照这个比例测算，煤化工非标容器设备投资将超过1500亿元。
　　2022年2月18日，国家发展改革委等12部门联合印发《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》，提出落实好新增可再生能源和原料用能消费不纳入能源消费总量控制政策，对我国煤化工行业将产生重大利好，影响深远。“原料用能”不纳入能源消费总量控制的政策，有望实现燃料煤和原料煤“区别对待”，单独核算，减轻煤化工企业负担。可以预期，新政策将推动煤化工产业转型升级，加快淘汰落后产能，同时鼓励优势企业做大做强。可以预见，一批煤化工项目将陆续启动，煤化工非标压力容器装备市场在2022年有较大的市场机遇。
　　（3）化工设备市场
　　根据《石化和化工行业“十四五”规划指南》，国内化工行业保持多年景气，上游炼化集中投资，大型石化炼化装备逐步投产，将释放更多化工原料产能，下游基础化工、合成材料、精细化工行业满足新材料、高端材料需求、国际市场需求、转型升级需求，国产替代需求将得到进一步的产能保障。基础化工、合成材料精细化工行业设备投资迎来新的需求，将使化工设备尤其是非标化工设备供应商进入行业景气周期。
　　3.国防建设业务
　　（1）国防建设产品市场
　　公司国防建设业务涉及的产品市场将随着国防建设现代化的步骤保持稳定发展。
　　（2）民用应急装备市场
　　应急装备的研制能力需要较长时间的技术储备和积累，且对相关产品的研制企业实行严格的许可制度。此外，应急相关产业在中国属朝阳产业，该产业的全面发展有利于合理平衡政府和市场的作用，增强全社会应对各类突发事件的能力，减少政府财政支出的压力和应急管理能力的匮乏。同时，应急相关产业的成熟也创造了一个全新的产品、服务消费市场，对于中国这个灾害频发、处于工业化和城市化加速过程的经济大国来说，所需要的救援设备需求庞大，按照国际发达国家救援装备水平来测算，中国的装备市场需求前景较大，是国民经济的新增长点。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中土木工程建筑业的披露要求
　　报告期内，公司围绕“坚守主业、稳健经营、结构调整、协同发展”的经营思路，以市场为导向，以能源工程服务为主体，以高端装备制造为基础，以国防建设为突破方向，落实各项措施，实现能源工程服务与高端装备制造、国防建设业务的协同发展。
　　（一）公司主要业务概况
　　1.能源工程服务业务
　　电力行业工程EPC总包业务和电力工程设计咨询等服务是公司主要的业务板块，公司主要通过控股子公司中机电力及其控股的公司来从事该项业务，EPC项目的盈利主要来源于公司与业主签订的合同金额与项目实际成本的差额，电力工程、新能源与清洁能源总包业务是公司主要的业务收入来源。公司的服务范围涉及区域电厂、自备电站、热电联产项目、输变电网络、风电、光伏和光热等新能源电站。公司在大型火力发电、光伏光热发电、风力发电、生物质发电、输变电等电力工程总承包、咨询、设计、供货、管理以及运营等方面具备提供完善可靠的系统解决方案能力。
　　2.高端装备制造业务
　　公司全资子公司张化机，是国内高端非标压力容器及成套装备的主要供应服务商，能够为客户提供从设计、制造、安装到售后技术服务的全过程解决方案，主要产品包括各种材质及规格的换热器、分离器、反应釜、储罐、塔器、过滤器、蒸发器等，广泛应用于炼化、化工、煤化工、电力等领域。公司产品的特点是涉及多学科、多领域技术，技术集成度高、开发难度大、制造工艺复杂、技术门槛高。
　　3.国防建设业务
　　公司控股子公司红旗船厂是我国较早进入国防产品科研与生产领域的厂家，是国防渡河桥梁装备和军辅船舶的专业定点生产厂家，以及道路桥梁大型钢结构的生产基地。红旗船厂的产品主要包括各类舟桥等多种国防、民用特种装备及军备维保服务。同时，公司还在民用船舶、海上生活平台、钢结构、网架工程施工等领域拥有较强的研发生产能力，并提供上述产品的售后服务、维修、技术服务及咨询服务。
　　（二）公司生产经营模式
　　1.能源工程服务业务
　　开展业务的主要形式包括设计、咨询等技术服务业务以及工程总承包业务。
　　（1）设计、咨询等技术服务业务
　　公司主要从事能源工程服务领域相关的技术开发、技术转让、工程咨询、工程设计和技术服务业务。技术开发与技术转让业务主要是根据建设工程的需要，向工程业主转让公司所持有的相关专利技术、工艺包的使用权业务。设计、咨询业务是指根据建设工程的要求，对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程设计文件的业务。技术服务业务是公司接受业主委托，为业主提供对工程项目的组织实施进行全过程或若干阶段的管理和服务的业务。
　　（2）工程总承包业务
　　工程总承包是受业主委托，按照合同约定对工程项目的设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包。公司按照合同约定对工程项目的质量、工期、造价等向业主负责，公司可依法将所承包工程中的部分工作发包给具有相应资质的分包企业；分包企业按照分包合同的约定对公司负责。
　　在上述业务形式的特点上，公司的EPC业务采取项目设计与施工一体化模式，有利于提高设计和施工质量、更好的匹配施工现场情况与设计方案、缩短施工周期；因公司EPC项目的盈利主要来源于业主与公司签订的合同金额与项目实际成本的差额，在结算模式上，公司根据合同约定，以项目工程量为基准定期与业主结算，并根据合同约定的项目节点向业主收取项目款。根据项目类型和各个项目的实际情况，公司与业主约定不同的项目节点，同时与供应商约定不同的账期。
　　2.高端装备制造业务
　　根据公司产品的特点，公司在经营上采取以销定产的模式，即根据客户订单进行定量生产，根据生产任务的需要进行采购，产品直接销售给预订的客户。
　　（1）设计模式
　　作为非标压力容器产品供应商，公司与客户签订的合同中都包括技术协议，有的技术协议已经包含了产品设计图、有的技术协议只是提供相关技术参数，由公司设计部门根据相关技术参数进行产品设计。
　　（2）采购模式
　　公司产品的主要原材料为不锈钢板、不锈钢管、碳钢板、碳钢管、锻件等，以国内采购为主。这些原材料的价格受到各自生产成本、市场需求、国际金属价格及市场短期投机因素的影响，价格会发生波动。公司在产品报价时，根据原材料市场价格及对市场价格波动的预期考虑材料成本，将原材料成本包含在产品报价中。
　　（3）生产模式
　　公司的生产组织模式为严格的“以销定产”模式，即完全根据客户的订货合同来安排、组织生产。由于公司产品为大型设备，涉及的工艺流程较为复杂，且为非标准化产品，在生产过程中需要公司设计、工艺和生产部门的紧密配合。
　　（4）市场开发及销售模式
　　公司产品属非标准压力容器设备，客户针对性强，客户主要为石油化工、煤化工、化工、有色金属等行业的大、中型企业，在业务模式上公司采用订单生产的模式，在销售模式上公司采用直销的模式，由市场部负责根据公司经营目标制定营销计划、协调计划执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态，并最终通过投标的方式获取客户订单。
　　（5）收入确认和结算方式
　　公司一般通过预付款、进度款、发货款、质保金方式进行销售结算、按照合同约定完工发货或安装、客户验收合格确认收入。
　　3.国防建设业务
　　红旗船厂属国家军工保密单位，国防建设业务涉及军工保密，公司已向深交所申请豁免披露相关信息。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　报告期内，公司立足于能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大主营业务，围绕所在行业的特点，不断加强经营管理，持续推进资源整合，在技术、市场等方面逐步奠定自身的优势，行业竞争力日益显现，可持续发展能力不断增强，核心竞争力不断提升。
　　（一）围绕主业，提升集团管控能力
　　公司进一步明确了打造“国际一流的能源工程综合服务商、智能化服务的石化高端装备核心供应商、国防科工建设的重要力量”的发展战略，通过顶层设计和系统构架形成集团化管控，各核心业务板块协同发展的整体布局。强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团管控能力。
　　（二）深耕主业，竞争优势持续增强
　　公司持续深耕能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大业务相关领域，竞争优势持续增强。
　　1.能源工程服务业务
　　天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接光伏发电EPC业务的能力。控股子公司中机电力已取得“电力工程施工总承包壹级”、“电力行业设计甲级”、“工程资信评价甲级”、“工程勘察甲级”、“工程咨询单位甲级”等重要资质与证书，通过了质量、环境、职业健康安全管理体系国际认证、高新技术企业认证、浦东新区企业研发机构认证。具有工程规划咨询、工程设计、工程勘察、工程管理、设备成套以及工程总承包的组织体系，是一家能够提供全生命周期解决方案的工程服务商。中机电力聚集了一批工程设计、项目管理等专业人才，具有丰富的项目运作经验，在能源工程服务领域与诸多客户建立了良好的合作关系，连续四年入选“中国承包商企业80强”排名，形成了一定的品牌优势。中机电力围绕公司总体战略目标，推动科技创新工作，积极打造“产学研”紧密合作体系，与高校科研院所成立联合创新平台，全面提升创新能力，在勘察设计、工程咨询等领域多次荣获行业奖项，报告期内荣获“上海市文明单位”称号。
　　2.高端装备制造业务
　　公司全资子公司张化机积累了丰富的经验和优良的行业口碑，在装备制造领域具有全产业链的拓展能力。张化机是国内从事高端装备制造的重要企业，“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。持续的研发创新能力，提升了制作工艺，生产的产品难度系数大、要求严格，专业化的生产管理使得张化机的产品品质广泛被业主赞誉，核心产品遍及国内外重大项目建设工程中。
　　3.国防建设业务
　　子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入国防与民用渡河舟桥的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品、国防技术。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，将成为集团国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
　　（三）控股股东全面支持，协同效应进一步显现
　　上海电气作为我国大型综合性装备制造集团，于2018年12月成为公司的控股股东后，全面支持天沃科技发展。在资金支持方面，由于行业的特点，天沃科技现有业务对资金需求较大。为进一步推动天沃科技做强做优，上海电气为公司提供了借款、授信担保额度支持，有利于天沃科技实现降低资金成本与加快市场开拓的目标。在品牌与市场方面，上海电气品牌价值提升公司的市场信誉和竞争力。在产业协同方面，上海电气与公司在电力工程、装备制造有较大的协同空间，公司的光伏、风电EPC业务能够同上海电气的下属产业集团实现有效协同，公司高端装备制造能力将为上海电气提供更多的业务选择。通过与控股股东共同拓展市场，降低成本等途径，为公司客户和社会创造更大价值。2021年7月19日，为便于上海电气能源产业板块整体战略管理，对天沃科技提交的相关决策事项，上海电气按照天沃科技相关董事会、股东大会决策程序履行控股股东职能，除证券事务管理由上海电气总部直接管理外，涉及经营规划、经营业务、财务报表合并核算等事项调整至上海电气电站集团管理。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　（一）主要经营指标情况
　　本报告期，公司实现营业总收入68.07亿元，较上年同期下降11.74%；营业利润-8.56亿元，较上年同期上升48.78%；利润总额-8.58亿元，较上年同期上升48.77%；归属于上市公司股东的净利润-6.93亿元，较上年同期上升40.21%。公司业绩变化的主要原因如下：
　　1.报告期内，公司能源工程板块新能源业务销售收入未达到预期。
　　其中，风电项目受风电抢装潮影响，施工成本（如设备价格、施工安装费等）大幅度上涨，业主对投资项目开工审慎，延缓了开工时间；光伏项目由于硅料价格、组件价格持续大幅上涨等因素，公司为控制项目成本，减缓了项目推进进度。以上因素导致公司报告期内新能源业务销售收入不及预期。
　　2.报告期内，公司计提信用减值准备和资产减值准备金额较去年同期有所增加。
　　（1）报告期内，公司加大应收款项催收回款力度，积极催收，期末应收账款原值总额较期初相比有所下降，但由于新能源电站补贴发放周期较长、火电电站受煤价上涨等因素影响，电站资金压力较大，导致EPC 工程款回款时间延迟，应收账款账龄延长，计提的坏账准备有所增加。
　　（2）报告期内，由于公司收入结构发生变化，公司建设施工周期较长的风电项目合同资产有所增加，合同资产减值准备相应有所增加。
　　3.计提部分商誉减值
　　鉴于公司能源工程板块重要子公司中机国能电力工程有限公司（以下简称“中机电力”）收入不及预期、计提信用减值准备和资产减值准备金额有所增加，管理层审慎分析，对收购中机电力产生的商誉进行了初步减值测试，经公司聘请的评估机构及审计机构进行评估和审计后确定最终商誉减值计提的金额为19,419.65万元。
　　综上所述，报告期内公司费用受控，综合毛利额虽有所上升，能覆盖公司期间费用和研发费用，但由于公司能源工程板块收入不及预期、计提信用减值准备和资产减值准备有所增加，产生亏损。
　　（二）主要经营举措
　　1.三大主业经营情况
　　（1）能源工程服务业务
　　本报告期，中机电力加强对重点项目推进的组织领导，高度重视、周密部署，推进各项目有序执行。
　　通过上海电气品牌优势，优化供应商体系，采用集中采购与框架协议的采购模式等方式，持续执行“降本增效”的管理要求。签订辽宁鞍炼热电联产扩建项目，该项目中机电力拟协同上海电气旗下多个产业集团联合实施，采用三维数字化设计并将首次实现数字化移交。首次自主设计加EPC总承包的东莞中堂燃机热电联产项目取得阶段性胜利，1号机组完成168小时满负荷试运，正式移交，投入商业运行。
　　（2）高端装备制造业务
　　本报告期，张化机持续围绕市场客户需求，进行了客户行业延伸和产品转型升级，产品结构由“大而全”向“特而重”的转变已经成功转型，实现了从以往常规普通碳钢塔器为主向PTA行业特材设备、高效换热器、双相钢不锈钢等高附加值产品结构转型的战略部署。新产品市场开拓方面，取得重大突破，加钒钢锻焊加氢反应器、环氧丙烷项目PO反应器、恒力石化氧化反应器项目和结晶器项目部分产品已发货，并为开拓绕管式换热器市场和启动甲醇合成塔制造做好了前期准备工作。报告期内，石化行业下游化工设备市场发展较快，中小型化工设备市场景气为张化机稳定发展提供了较好的市场支撑。
　　（3）国防建设业务
　　本报告期，红旗船厂提升安全生产标准，促进安环管理水平，完善制度，提升内控管理水平，控制成本，降本增效成果显现，夯实基础，强化管理，确保企业正常规范运行。
　　（4）订单情况
　　2.以预算管理为抓手，落实降本增效
　　本报告期，公司本部及下属三大业务核心企业落实全面预算管理制度。按照“量入为出、总体平衡、略有盈余”的目标，做好预算管理。公司本部每月召开资金平衡会下属企业每月上报资金预算，资金预算为各级企业提升管理带来成效。
　　3.以科技推动为抓手，抓好人才队伍建设
　　本报告期，召开公司科技大会。明确科技人员是企业未来的核心竞争力。强调企业要为科研人员创造良好的氛围，科研项目要坚持两个导向：即以市场竞争力为导向、以企业利润为导向，真正使科研工作为企业带来价值。设立科研项目基金100万元，奖励成效显著，带来收益的科研团队。报告期内，中机电力、张化机、红旗船厂分别有1个科研项目与天沃科技签约，并进行考核。
　　4. 进一步加强与上海电气集团的协同发展
　　（1）不断优化业务协同模式。中机电力设计、开发、施工等业务，将进一步优化协同模式，在项目立项、项目实施、设计实施等方面形成完善的运作机制，把控风险。
　　（2）加强人才交流。引进上海电气集团部分专业人才充实到天沃总部法务、财务等岗位，同时吸收具有项目开发、项目执行丰富经验的技术管理骨干充实到中机电力。这些人才的到位，将为天沃科技、中机电力进一步提升管理水平、提高市场拓展能力发挥重要作用。

　　五、公司未来发展的展望
　　（一）2022年工作思路
　　2022年，天沃科技工作主基调为“科学管理，规范运作，重塑形象，再次创业”。力争销售比2021年大幅增长，真正实现可持续的扭亏为盈。重点围绕以下方面开展工作：
　　1.全力推进重大资产重组工作
　　2月11日，公司发布重大资产重组预案。本次重组方案由发行股份购买资产以及非公开发行股份募集配套资金两部分组成。其中，天沃科技拟向控股股东上海电气以发行股份的方式购买其持有的上海锅炉厂有限公司100.00%股权。同时，为提高本次交易整合绩效，天沃科技拟向控股股东关联方上海立昕非公开发行股份募集配套资金。本次重组有利于充分发挥标的资产与天沃科技的协同效应，实现上市公司业务的升级转型。本次重组完成后，天沃科技将聚焦“新型电力设计及系统解决方案、能源化工高端装备制造与服务”两大业务板块，形成“一体两翼”，以智能技术与核心装备为引领，致力于成为国际知名、国内一流的能源低碳、高效利用系统解决方案服务商。其中，新型电力设计及系统解决方案板块，将继续以中机电力为主体，依托自身专业资质优势和丰富的项目经验，持续强化自身在新能源项目领域的系统解决方案能力，并充分发挥中机电力设计能力与上锅厂高效电站锅炉装备技术的协同优势，在“光煤”互补、“火储”联调等更多应用场景进行布局。能源化工高端装备制造与服务板块，将以上锅厂为主体，依托掌握的核心科技和行业优势，协同天沃科技及下属企业，为下游电力、化工、热力、钢铁、有色、市政环保等行业提供技术领先、低碳高效的能源、化工及工业成套装备及综合解决方案。通过本次重组，上海电气业务资产实现了优化布局，有利于积极应对和把握“双碳”战略目标下产业结构调整的挑战与机遇。
　　目前，公司正在按照预定计划开展重组所需的尽职调查、审计和评估等各项工作，争取尽快取得本次重组所需的相关监管部门的审批、核准和审查，并将按照相关法律法规的要求履行内部决策程序以及后续的信息披露程序。同时，公司积极组织中机电力、张化机等下属企业和上锅厂的技术和业务交流，增进双方企业的互相了解，充分发挥不同企业的设计资质、工艺研发、装备制造等不同领域的优势，为未来进一步的协同合作做好铺垫。为确保本次重组取得预定成效，公司正在积极研究重组后的公司组织架构、业务合作、人员交流、资金计划等实施方案，确保重组获得批准后即可有效实施。公司也将积极跟踪行业动态，及时评估“双碳”领域政策变动和技术发展带来的各种影响，相应调整公司的经营策略，从而紧跟行业趋势，提升公司竞争力，使天沃科技以崭新的面貌、更强的竞争优势和综合实力参与市场竞争，努力为投资者创造更多价值。
　　2.积极抢占新能源市场
　　切实抓住新能源市场的大好时机，抢占市场，形成可持续的盈利模式。打造天沃科技区域化、规模化的新能源战略，衔接国家“碳达峰、碳中和”可持续发展战略。
　　3.全面提升规范运作
　　进一步加强制度建设，规范运营管理，形成“管理讲制度、工作讲流程、办事讲原则”的管理理念，将制度建设、落实督查、制度检验一系列工作贯穿始终，以实践检验制度的有效性，进一步加强内控、资金、业务、信息化建设管控，提高上市公司规范运作能力和水平。
　　4.加强人才队伍建设
　　以“忠诚为本、态度为先、能力为上”的用人标准为导向，识别企业中的核心员工，优化激励机制，特别是对技术人才的激励政策，要落地且有效，为想干事的人搭台，为能干事的撑腰。
　　5.提升安全管理水平
　　加强与上海电气所属企业的对标工作，推进“标准化班组”达标建设，出台有关标准。进一步固化工程项目领域安全环保风险管控标准化工作的顶层设计，持续推进《上海电气工程项目安环风险分级管控指南》和《上海电气工程项目安环风险管控标准运行检验管理办法》的执行落地，树立工程建设项目安全生产标准化标杆项目。
　　2022年对天沃科技来说是机遇和挑战并存的一年。通过改革，对进一步做强、做优、做大、做实上市公司业务，推动上市公司实现高质量发展意义重大。天沃科技全体员工也将上下一心，奋力前行，努力实现2022年各项工作目标，打造天沃科技稳健发展的新局面。
　　（二）面临的风险和应对措施
　　1.宏观经济风险
　　公司主要从事的能源工程总包、高端装备制造业务和国防建设产品业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，与下游客户固定资产投资密切相关，若国际国内宏观经济出现低迷或不确定性增强，工业领域固定资产投资规模收缩，则可能会导致公司订单不足，营业收入减少，经营业绩下降。
　　公司将积极研判宏观经营环境的变化，加强业务经营风险预警能力，提前筹划有效措施积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、创新经营模式、优化盈利结构来平衡收益波动的风险。
　　2.政策风险
　　公司从事的能源工程总包和高端装备制造主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分项目、工程投资规模较大，审批环节较多，与国家产业政策关系紧密。若未来国家关于新能源、火力发电、石油化工、煤化工等产业政策发生较大不利变化，则可能会影响公司订单获取和执行，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研究相关行业政策变化趋势，采取积极应对措施，降低政策风险所带来的负面影响。
　　3.募投项目风险
　　公司所开展的太阳能光热发电属于新能源新兴领域，国内产业化建设刚刚启动，建成投入使用并能长期稳定运行的案例较少，技术成熟度还需要实践和时间的检验。在技术应用、产业政策、建设施工周期等方面如果发生变化，将影响项目建设进度、项目效益。
　　公司将及时跟进募集资金投资项目建设计划，持续关注募投相关的技术应用、产业政策、建设施工周期以及市场环境变化和公司经营发展情况，降低其不确定性带来的风险。
　　4.业务发展不及预期的风险
　　目前，公司各板块业务发展良好，积极推进募投项目建设，如果由于内部管理不畅，协同效应未能很好发挥，或者管控措施不利，可能导致市场开发、生产和投资计划无法完成，进而导致公司业绩不能实现预期目标。新冠疫情的反复性将可能加大公司业务波动性风险。
　　公司将预判市场情况，抓住机遇、创造条件保障各业务板块的健康发展，同时公司将加强内部管理，发挥各板块的协同效应，保障公司业绩提升。
　　5.产品、项目质量的风险
　　公司从事的高端装备制造、能源工程总包，产品复杂精密，工程协调、集成要求高，业务周期较长，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，则可能增加成本、导致索赔、诉讼、仲裁等，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
　　公司高度重视安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司本质安全水平。
　　6.管理风险
　　随着公司经营范围的持续扩大，公司需要进一步加强内部管理，增强经营团队能力、健全规章制度、规范业务流程、推行全面预算，切实提升基础管理水平。若公司不能有效优化内部管理，则可能导致公司成本、费用增加等问题，存在影响公司经营业绩的风险。
　　公司将根据发展需求，全方面加强内部管理，增强经营团队能力，逐步建立起与当前发展相适应的规章制度、业务流程，推行全面预算，保证公司整体运营健康、安全。
　　7.海外市场风险
　　中机电力部分项目涉及海外工程，且分布在不同国家。若国际经济贸易形势发生变化、相关国家政治局势、经济政策、利率、外汇政策以及项目业主投资计划发生重大不利变化等，则可能对相关项目实施造成重大不利影响，进而影响公司经营业绩。
　　公司将积极响应“一带一路”建设以及国际产能和装备制造合作等国家战略，密切关注和研究海外市场政治局势、经济政策、利率、外汇政策的发展动态，并对业务展开充分调查，深耕核心市场、挖掘潜力市场、把握机会市场，创新海外市场营销机制，努力降低海外市场风险对公司经营成果的影响。
　　8.订单回款风险
　　公司主营业务生产建设周期较长，且众多合同采用分期付款方式结算。在合同执行过程中可能出现市场政策变化、材料价格波动、客户日常经营中发生重大变故等不确定状况，导致工期延期、交期延误、付款迟延等情况，虽然公司将采用更为严格的客户筛选、内部管控、诉讼仲裁、保全等措施来降低公司风险，但仍然存在影响公司经营业绩的可能性。
　　公司将坚持严格的客户筛选、内部管控，科学选择客户，建立完整客户档案，根据不同客户信用度，采取不同营销策略，加强不良回款的源头控制，开展应收账款风险评估和分级管理，健全应收账款清欠责任体系和考核体系,强化回款风险的内部控制；适时召开回款催收清欠会议，统筹布置催收清欠工作，协调资源，指导策略，提高清欠工作水平，努力遏制因内外因素导致的订单不能按时汇款的情况，对于已发生订单付款较晚的情况，公司积极采用诉讼仲裁、保全等措施保障按时回款。
　　9.重大资产重组不能实施风险
　　本次发行股份收购上锅厂并募集配套资金尚处于筹划阶段，需要按照法律法规及国资监管程序履行股东大会审议、中国证监会审核及国资审批，存在不确定性。
　　公司将严格按照相关法规，切实履行相关程序，积极组织各中介机构开展相关工作，履行披露义务，尽最大努力推动本次重大资产重组尽早实施落地。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，公司围绕“坚守主业、稳健经营、结构调整、协同发展”的经营思路，以市场为导向，以能源工程服务为主体，以高端装备制造为基础，以国防建设为突破方向，落实各项措施，实现能源工程服务与高端装备制造、国防建设业务的协同发展。
　　（一）公司主要业务概况
　　1、能源工程服务业务
　　电力行业工程EPC总包业务和电力工程设计咨询等服务是公司主要的业务板块，公司主要通过控股子公司中机电力及其控股的公司来从事该项业务，EPC项目的盈利主要来源于公司与业主签订的合同金额与项目实际成本的差额，电力工程、新能源与清洁能源总包业务是公司主要的业务收入来源。公司的服务范围涉及区域电厂、自备电站、热电联产项目、输变电网络、风电、光伏和光热等新能源电站。公司在大型火力发电、光伏光热发电、风力发电、生物质发电、输变电等电力工程总承包、咨询、设计、供货、管理以及运营等方面具备提供完善可靠的系统解决方案能力。
　　2、高端装备制造业务
　　公司全资子公司张化机，是国内高端非标压力容器及成套装备的主要供应服务商，能够为客户提供从设计、制造、安装到售后技术服务的全过程解决方案，主要产品包括各种材质及规格的换热器、分离器、反应釜、储罐、塔器、过滤器、蒸发器等，广泛应用于炼化、化工、煤化工、电力等领域。公司产品的特点是涉及多学科、多领域技术，技术集成度高、开发难度大、制造工艺复杂、技术门槛高。
　　3、国防建设业务
　　公司控股子公司红旗船厂是我国较早进入国防产品科研与生产领域的厂家，是国防渡河桥梁装备和军辅船舶的专业定点生产厂家，以及道路桥梁大型钢结构的生产基地。红旗船厂的产品主要包括各类舟桥等多种国防、民用特种装备及军备维保服务。同时，公司还在民用船舶、海上生活平台、钢结构、网架工程施工等领域拥有较强的研发生产能力，并提供上述产品的售后服务、维修、技术服务及咨询服务。
　　（二）公司生产经营模式
　　1、能源工程服务业务
　　开展业务的主要形式包括设计、咨询等技术服务业务以及工程总承包业务。
　　（1）设计、咨询等技术服务业务
　　公司主要从事能源工程服务领域相关的技术开发、技术转让、工程咨询、工程设计和技术服务业务。
　　技术开发与技术转让业务主要是根据建设工程的需要，向工程业主转让公司所持有的相关专利技术、工艺包的使用权业务。设计、咨询业务是指根据建设工程的要求，对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，编制建设工程设计文件的业务。技术服务业务是公司接受业主委托，为业主提供对工程项目的组织实施进行全过程或若干阶段的管理和服务的业务。
　　（2）工程总承包业务
　　工程总承包是受业主委托，按照合同约定对工程项目的设计、采购、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包。公司按照合同约定对工程项目的质量、工期、造价等向业主负责，公司可依法将所承包工程中的部分工作发包给具有相应资质的分包企业；分包企业按照分包合同的约定对公司负责。
　　在上述业务形式的特点上，公司的EPC业务采取项目设计与施工一体化模式，有利于提高设计和施工质量、更好的匹配施工现场情况与设计方案、缩短施工周期；因公司EPC项目的盈利主要来源于业主与公司签订的合同金额与项目实际成本的差额，在结算模式上，公司根据合同约定，以项目工程量为基准定期与业主结算，并根据合同约定的项目节点向业主收取项目款。根据项目类型和各个项目的实际情况，公司与业主约定不同的项目节点，同时与供应商约定不同的账期。
　　2、高端装备制造业务
　　根据公司产品的特点，公司在经营上采取以销定产的模式，即根据客户订单进行定量生产，根据生产任务的需要进行采购，产品直接销售给预订的客户。
　　（1）设计模式
　　作为非标压力容器产品供应商，公司与客户签订的合同中都包括技术协议，有的技术协议已经包含了产品设计图、有的技术协议只是提供相关技术参数，由公司设计部门根据相关技术参数进行产品设计。
　　（2）采购模式
　　公司产品的主要原材料为不锈钢板、不锈钢管、碳钢板、碳钢管、锻件等，以国内采购为主。这些原材料的价格受到各自生产成本、市场需求、国际金属价格及市场短期投机因素的影响，价格会发生波动。公司在产品报价时，根据原材料市场价格及对市场价格波动的预期考虑材料成本，将原材料成本包含在产品报价中。
　　（3）生产模式
　　公司的生产组织模式为严格的“以销定产”模式，即完全根据客户的订货合同来安排、组织生产。由于公司产品为大型设备，涉及的工艺流程较为复杂，且为非标准化产品，在生产过程中需要公司设计、工艺和生产部门的紧密配合。
　　（4）市场开发及销售模式
　　公司产品属非标准压力容器设备，客户针对性强，客户主要为石油化工、煤化工、化工、有色金属等行业的大、中型企业，在业务模式上公司采用订单生产的模式，在销售模式上公司采用直销的模式，由市场部负责根据公司经营目标制定营销计划、协调计划执行，并进行客户管理，长期跟踪客户的动态，并最终通过投标的方式获取客户订单。
　　（5）收入确认和结算方式
　　公司一般通过预付款、进度款、发货款、质保金方式进行销售结算、按照合同约定完工发货或安装、客户验收合格确认收入。
　　3、国防建设业务
　　红旗船厂属国家军工保密单位，国防建设业务涉及军工保密，公司已向深交所申请豁免披露相关信息。

　　二、核心竞争力分析
报告期内，公司立足于能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大主营业务，围绕所在行业的特点，不断加强经营管理，持续推进资源整合，在技术、市场等方面逐步奠定自身的优势，行业竞争力日益显现，可持续发展能力不断增强，核心竞争力不断提升。
（一）战略定位清晰，提升集团化管控能力
公司进一步明确了打造“国际一流的能源工程综合服务商、智能化服务的石化高端装备核心供应商、国防科工建设的重要力量”的发展战略，通过顶层设计和系统构架形成集团化管控，各核心业务板块协同发展的整体布局。强化企业治理和管理能力，整合资源，提升集团化管控能力。
（二）深耕主业，竞争优势持续增强
公司持续深耕能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大业务相关领域，竞争优势持续增强。
1、能源工程服务业务
天沃科技拥有工程设计电力行业乙级资质，具备承接光伏发电EPC业务的能力。控股子公司中机电力已取得“电力工程施工总承包壹级”、“电力行业设计甲级”、“工程资信评价甲级”、“工程勘察甲级”、“工程咨询单位甲级”等重要资质与证书，通过了质量、环境、职业健康安全管理体系国际认证、高新技术企业认证、浦东新区企业研发机构认证。具有工程规划咨询、工程设计、工程勘察、工程管理、设备成套以及工程总承包的组织体系，是一家能够提供全生命周期解决方案的工程服务商。中机电力聚集了一批工程设计、项目管理等专业人才，具有丰富的项目运作经验，在能源工程服务领域与诸多客户建立了良好的合作关系，连续四年入选“中国承包商企业80强”排名，形成了一定的品牌优势。中机电力围绕公司总体战略目标，推动科技创新工作，积极打造“产学研”紧密合作体系，与高校科研院所成立联合创新平台，全面提升创新能力，在勘察设计、工程咨询等领域多次荣获行业奖项，报告期内荣获“上海市文明单位”称号。
2、高端装备制造业务
公司全资子公司张化机积累了丰富的经验和优良的行业口碑，在装备制造领域具有全产业链的拓展能力。张化机是国内从事高端装备制造的重要企业，“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。持续的研发创新能力，提升了制作工艺，生产的产品难度系数大、要求严格，专业化的生产管理使得张化机的产品品质广泛被业主赞誉，核心产品遍及国内外重大项目建设工程中。
3、国防建设业务
子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入国防与民用渡河舟桥的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品、国防技术。红旗船厂作为国防建设领域的核心产业，将成为集团国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
（三）控股股东全面支持，协同效应进一步显现
上海电气作为我国大型综合性装备制造集团，于2018年12月成为公司的控股股东后，全面支持天沃科技发展。在资金支持方面，由于行业的特点，天沃科技现有业务对资金需求较大。为进一步推动天沃科技做强做优，上海电气为公司提供了借款、授信担保额度支持，有利于天沃科技实现降低资金成本与加快市场开拓的目标。在品牌与市场方面，上海电气品牌价值提升公司的市场信誉和竞争力。在产业协同方面，上海电气与公司在电力工程、装备制造有较大的协同空间，公司的光伏、风电EPC业务能够同上海电气的下属产业集团实现有效协同，公司高端装备制造能力将为上海电气提供更多的业务选择。通过与控股股东共同拓展市场，降低成本等途径，为公司客户和社会创造更大价值。

　　三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济风险
公司主要从事的能源工程总包、高端装备制造业务和国防建设产品业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，与下游客户固定资产投资密切相关，若国际国内宏观经济出现低迷或不确定性增强，工业领域固定资产投资规模收缩，则可能会导致公司订单不足，营业收入减少，经营业绩下降。
公司将积极研判宏观经营环境的变化，加强业务经营风险预警能力，提前筹划有效措施积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、创新经营模式、优化盈利结构来平衡收益波动的风险。
2、政策风险
公司从事的能源工程总包和高端装备制造主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分项目、工程投资规模较大，审批环节较多，与国家产业政策关系紧密。若未来国家关于新能源、火力发电、石油化工、煤化工等产业政策发生较大不利变化，则可能会影响公司订单获取和执行，进而影响公司业绩。
公司将积极研究相关行业政策变化趋势，采取积极应对措施，降低政策风险所带来的负面影响。
3、募投项目风险
公司所开展的太阳能光热发电属于新能源新兴领域，国内产业化建设刚刚启动，建成投入使用并能长期稳定运行的案例较少，技术成熟度还需要实践和时间的检验。在技术应用、产业政策、建设施工周期等方面如果发生变化，将影响项目建设进度、项目效益。
公司将及时跟进募集资金投资项目建设计划，持续关注募投相关的技术应用、产业政策、建设施工周期以及市场环境变化和公司经营发展情况，降低其不确定性带来的风险。
4、业务发展不及预期的风险
目前，公司各板块业务发展良好，积极推进募投项目建设，如果由于内部管理不畅，协同效应未能很好发挥，或者管控措施不利，可能导致市场开发、生产和投资计划无法完成，进而导致公司业绩不能实现预期目标。新冠疫情的反复性将可能加大公司业务波动性风险。
公司将预判市场情况，抓住机遇、创造条件保障各业务板块的健康发展，同时公司将加强内部管理，发挥各板块的协同效应，保障公司业绩提升。
5、产品、项目质量的风险
公司从事的高端装备制造、能源工程总包，产品复杂精密，工程协调、集成要求高，业务周期较长，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，则可能增加成本、导致索赔、诉讼、仲裁等，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
公司高度重视安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司本质安全水平。
6、管理风险
随着公司经营范围的持续扩大，公司需要进一步加强内部管理，增强经营团队能力、健全规章制度、规范业务流程、推行全面预算，切实提升基础管理水平。若公司不能有效优化内部管理，则可能导致公司成本、费用增加等问题，存在影响公司经营业绩的风险。
公司将根据发展需求，全方面加强内部管理，增强经营团队能力，逐步建立起与当前发展相适应的规章制度、业务流程，推行全面预算，保证公司整体运营健康、安全。
7、海外市场风险
中机电力部分项目涉及海外工程，且分布在不同国家。若国际经济贸易形势发生变化、相关国家政治局势、经济政策、利率、外汇政策以及项目业主投资计划发生重大不利变化等，则可能对相关项目实施造成重大不利影响，进而影响公司经营业绩。
公司将积极响应“一带一路”建设以及国际产能和装备制造合作等国家战略，密切关注和研究海外市场政治局势、经济政策、利率、外汇政策的发展动态，并对业务展开充分调查，深耕核心市场、挖掘潜力市场、把握机会市场，创新海外市场营销机制，努力降低海外市场风险对公司经营成果的影响。
8、订单回款风险
公司主营业务生产建设周期较长，且众多合同采用分期付款方式结算。在合同执行过程中可能出现市场政策变化、材料价格波动、客户日常经营中发生重大变故等不确定状况，导致工期延期、交期延误、付款迟延等情况，虽然公司将采用更为严格的客户筛选、内部管控、诉讼仲裁、保全等措施来降低公司风险，但仍然存在影响公司经营业绩的可能性。公司将坚持严格的客户筛选、内部管控，科学选择客户，建立完整客户档案，根据不同客户信用度，采取不同营销策略，加强不良回款的源头控制，开展应收账款风险评估和分级管理，健全应收账款清欠责任体系和考核体系,强化回款风险的内部控制；适时召开回款催收清欠会议，统筹布置催收清欠工作，协调资源，指导策略，提高清欠工作水平，努力遏制因内外因素导致的订单不能按时汇款的情况，对于已发生订单付款较晚的情况，公司积极采用诉讼仲裁、保全等措施保障按时回款。

　　四、主营业务分析
　　概述
　　本报告期，公司在控股股东上海电气的支持下，及公司董事会的领导下，进一步明确发展战略，持续推进公司规范运作，整体业务呈良性发展态势。
　　一、主要经营指标
　　本报告期，公司实现营业收入41.31亿元，较上年同期提高81.91%；实现净利润2,054.00万元，较上年同期提高104.87%，实现归属于上市公司股东的净利润1,393.13万元，较上年同期提高103.79%。
　　二、主要经营成效
　　（一）经营趋于正常，总体扭亏为盈
　　本报告期，公司按照“以管理为抓手，以创新为动力，在发展中破局”的指导思路，专注主营业务，发挥自身优势，实现扭亏为盈。
　　1、能源工程服务业务
　　中机电力逐步走出疫情影响，各项工程项目建设有序推进，在去年巨额亏损的情况下今年上半年实现扭亏为盈。新签辽宁鞍炼热电联产扩建项目，该项目是中机电力协同上海电气旗下多个产业集团联合实施，中机电力首次自主设计的高标准智能化电厂。首次自主设计加EPC总承包的东莞中堂热电联产项目取得阶段性胜利，1号机组完成168小时满负荷试运，正式移交，投入商业运行。
　　2、高端装备制造业务
　　张化机在2021年推行生产精益管理同时实行产品结构优化，在半年度实现了时间过半、任务过半。通过技术研发创新，生产并交付两台加钒钢锻焊加氢反应器，此类型加氢反应器被称之为化工装备行业中的“皇冠”。“张化机制造”填补了苏州市的空白，成为国内为数不多的能制造此类产品的厂家。
　　3、国防建设业务
　　红旗船厂推动精益生产，持续降本增效，经营平稳，较好地完成了上半年的工作任务。
　　截至2021年6月30日，公司主营业务的在手订单情况如下：
　　（二）规范公司运作，管理显著提升
　　1、加强管理团队建设
　　在上海电气的支持下，引进多位中青年管理干部，担任公司重要管理岗位，进一步充实了领导班子力量，发挥干部智慧才能，进一步提高管理水平，为公司实现高质量发展奠定基础。
　　2、规范财务管理
　　下属核心企业实施财务总监委派制度，核心企业财务总监全部派驻到位。实行核心企业全面预算管理，以年度资金预算和月度经营预算为抓手，合理安排资金计划，精细化成本费用分析，严格确保各项资金合理高效支出，实现财务管理的计划性、有效性、准确性，报告期内采购成本、期间费用呈下降趋势，有效提高资金使用效率。
　　3、继续推进横向收缩
　　非核心业务横向收缩取得阶段性成效。将壳体企业、亏损企业通过关、停、并、转等方式收缩减亏，已实施的交易基本收尾。此项工作为公司带来了一定现金流，经济运行质量得以改善。
　　4、夯实内控管理
　　进行加强内控、风控体系管理，提高内控有效性。根据《天沃科技内部控制手册（试运行版）》，印发实施《天沃科技管控负面清单解读手册（2021版）》，组织开展风控、内控、合规体系专题培训，提升员工风险防范意识，形成“管理讲制度、工作讲流程、办事讲原则”的管理格局。
　　5、新能源业务“一体化”管理
　　新能源业务实现四个业务单元“一体化”管理，取得初步实效。围绕中机电力新能源EPC业务，天沃科技总部、中机电力、天沃成套、中机新能源四个业务单元从职能管理和业务管理两方面实现“一体化”，在管理制度、资金预算、流程审批、业务统筹等方面一以贯之，实现管理要求同步，管理范围全覆盖。
　　6、加速信息化建设
　　公司总部统筹部署，下属企业结合自身业务，以提高管理效率，防范管理漏洞为目标，全面推进各级企业信息化建设工作。其中，中机电力项目管理平台、设计管理平台和张化机车间生产信息化管理系统、EHS管理系统将为企业提升管理水平，提高管理效率带来显著成效。
　　（三）庆祝建党百年，助力公益事业
　　公司以庆祝建党100周年为契机，以党史学习教育为抓手，在各级基层党组织中开展形式多样的党建活动。党委组织党员志愿者赴甘肃山丹中机阳光希望小学开展送教活动，巩固脱贫攻坚取得的成效。各级组织相继开展书记讲党课、参观红色教育基地、开展主题党日、选树党建品牌、过政治生日等活动，从党的历史中汲取艰苦奋斗的精神力量，转化为在各自岗位上努力工作、勇往直前的动力。
　　（四）各级凝心聚力，收获硕果累累
　　报告期内，各级企业通过努力，在地方和上海电气各项活动和评比中获得荣誉。中机电力获2019-2020年度上海市“文明单位”荣誉称号。张化机获张家港市“文明单位”荣誉称号；获张家港市“和谐劳动关系示范企业”荣誉称号。天沃科技及下属企业多名党员和党务工作者，部分党组织获上海电气“优秀共产党员”、“优秀党务工作者”、“先进基层党组织”荣誉称号。部分青年骨干获上海电气“青年岗位能手”、“优秀共青团员”等称号。
　　三、下半年经营思路
　　本报告期，公司完善组织架构，深入推进新能源业务管理“一体化”，坚持稳健发展理念，发挥主业优势，持续加强与上海电气的协同发展和深度融合，正迎来不断向好的发展态势。
　　下半年，公司将以管理为抓手，规范企业经营，推进持续稳健发展；适应集团战略要求，加快与电站集团的协作发展，以技术为引领，加快市场开拓，在发展中破局。公司将进一步致力于提高经济运行质量，重点加强应收账款、存货、合同资产下降的落实，提高管理水平、提升风险管控的有效性等方面扎实推进，提升企业核心竞争力，持续打好下半年的攻坚战，全力以赴实现完成年度任务目标。 收起▲

　　一、概述
　　本报告期，公司按照上海电气发展定位，坚守主业，有增有稳，有保有压，调整结构，稳健发展。同时，在上海电气产业和资源优势、资金、市场、技术和品牌等方面的支持下，与上海电气协同发展。本年度，在董事会的领导下，公司管理团队勤勉尽职，持续推进主营业务稳健发展，加大市场开拓力度，着力优化管理体系建设，加强风险控制。然而，面对突如其来的新冠疫情，全公司上下共同努力，但由于疫情持续性、广泛性影响，加之缺乏有效的应对措施，公司EPC工程业务，包括海外项目进展受阻，公司整体效益大幅下降。
　　一、公司经营指标情况。
　　2020年度，公司实现营业总收入771,247.36万元，较上年同期下降28.45%；营业利润-167,040.93万元，较上年同期下降883.66%；利润总额-167,484.01万元，较上年同期下降1,049.65%；归属于上市公司股东的净利润-115,951.73万元，较上年同期下降2,835.24%，经营性现金流仍为净流入4,915.27万元。
　　二、公司的主要经营举措
　　（一）三大版块业务发展遭受新冠疫情冲击，但仍呈现向好趋势。
　　1、中机电力：订单稳定，后续活力不减。本报告期，受新冠疫情影响，公司能源工程服务版块业务，因各地实施严格的疫情防控措施，人员流动及物流受限，现场施工在一段时间里处于停滞状态。复工复产后，仍有部分施工现场不能达到全面复产状态，公司全年收入有较大幅度降低。工程施工及生产制造的回款亦受此影响延期，资金占用增加，账龄延长，导致财务费用增加。此外，工程业务因风电设备和建安费用上升，导致采购及施工成本上升。因此，天沃科技所属中机国能电力工程有限公司出现亏损，导致天沃科技母公司整体亏损。
　　中机电力在疫情不利的影响下，仍狠抓内部管理，通过发布“负面清单”、实现业务流程再造、推进信息化管理等方式提高管理能力。同时，外抢市场拓展。在传统火电项目竞争力不减的基础上，新能源版块不断壮大，其中风电项目占到公司承接总项目比重达到47%，光伏、生物质等项目规模也进一步拓展，新能源产业发展提速，为2021年扭转经营业绩打好坚实基础。
　　2、张化机：“化危为机”，取得疫情防控与复工复产双胜利。本报告期，在做好疫情防控的前提下，张化机充分抓住石化装备市场景气机遇，保质保量完成了大连恒力五线PTA设备、福建百宏PTA装置核心设备、19-36航天长征AP久泰航天气化炉、19-15古雷石化全球最大EOEG洗涤塔、18-91三星能源阿布扎比国家石油公司项目等设备的交付。同时，业务向新能源领域拓展，顺利完成全球最大太阳能发电迪拜项目关键设备的交付，为张化机进入新能源装备市场打开了局面。这些重点项目的及时交付，不但稳定了市场、赢得了客户赞誉，还大大化解了一季度交期集中交货的压力。上半年销售收入同比增长77.7%，生产入库产值同比增长88%，净利润同比增长301.6%，为全年预算目标的实现打下了坚实的基础。报告期内，张化机狠抓内部管理，取得安全生产标准化二级证书，为提质增效打下良好基础。
　　3、红旗船厂：经营平稳，抓好质量体系运行。国防建设业务上，尽管疫情影响，经营生产仍保持平稳发展，科研新产品研发取得阶段性突破。在进一步抓好国防建设产品生产制造体系建设，各项资质得到良好维护的同时，在民用船舶制造、钢结构业务等方面也保持平稳经营态势。
　　截至2020年12月31日，公司主要业务版块在手订单数如下：
　　（二）横向收缩，结构调整，坚守主业降低运营成本。
　　本报告期，虽然公司经营遇到一些困难，但围绕全年工作指导思想，公司在“两个发展”（即：调整结构，稳健发展；充分发挥上海电气的品牌优势、产业优势和资源优势，协同发展）、“两个提高”（即：以风险管控为抓手，提高管理水平；充分调动广大党员、干部和员工的积极性和聪明才智，提高盈利能力）方面取得实质性进展，为“十四五”开局之年打下了良好基础。
　　1、调整总部架构。调整了总部组织架构，强化战略布局和业务经营的组织分工，使“集团管控，版块经营”的运营模式得到进一步有效发挥。
　　2、剥离壳体企业。公司着力横向收缩，将原先一些壳体企业、亏损企业通过关、停、并、转等多种方式进行收缩，此项工作为天沃科技带来了一定现金流，有利于改善经济运行质量。
　　先后完成澄杨机电、张化机伊犁、新疆和丰、天沃恩科4家企业股权转让。锦隆码头通过增资方案由张化机统一管理。中机广西、中机华信诚实现管理上移，减少管理幅度。天津红旗、中机电力杭州分公司、中机成套公司、中机电力印尼公司已完成工商注销。江南锻造股权转让正在有序推进。
　　通过以上调整收缩，天沃科技三大版块业务进一步清晰，形成以中机国能电力工程有限公司为主体的能源工程服务版块，以张化机（苏州）重装有限公司为主体的化工高端装备制造版块，和以无锡红旗船厂有限公司为主体的国防建设版块。
　　（三）夯实基础，建章立制，完善管理体系，提高风险管控能力。
　　1、明确决策边界。修订《天沃科技“三重一大”决策制度实施办法》和“党委前置”清单，规范公司治理中的决策边界，保障党组织在国有企业中“把方向、管大局、保落实”的领导作用。
　　2、狠抓全面预算。2020年，天沃科技总部和中机电力以全面预算管理为抓手，加强资金管控，加大应收账款、存货和合同资产处置力度。2021年将在所有企业全面推行全面预算制度。
　　3、完善内控体系。以“管理讲制度、工作讲流程、办事讲原则”的管理理念，进一步推进公司内控体系建设。公司对现行内控体系进行持续全面检视、完善、升级了《天沃科技内控手册》、出台“负面清单”制度，进一步加强了制度建设，新建、修订管理制度96项。同时强化内部控制监督与服务，促进公司健康可持续发展。
　　4、抓实安全生产。年初，确定了“对接融合与安全生产、环境保护管理基础夯实年”的安环管理主题，落实“一岗双责”，与下属各企业签订了安环管理工作责任书。以总部安全生产管理筹划与指导和下属企业生产一线实施和整改相结合，出台《天沃科技职业健康安全与环境保护管理手册》、《天沃科技安全生产标准化创建工作实施方案》。张化机通过了二级安全生产标准化评审，红旗船厂已经完成三级安全生产标准化复审换证，将持续升级至二级。
　　（四）着力科创，推陈出新，以技术引领企业发展。
　　本报告期，中机电力、张化机、红旗船厂共申请发明专利35项，申请实用新型专利63项。公司积极投身工业互联网项目，完成“上海电气工业互联网专项”项目调研及立项申报工作。张化机加快智能化生产创新和改革，针对不同焊缝类型尝试采用机械臂或爬行机器人完成焊接工作，进一步实现质量更稳、效率更快，大幅降低人工成本。公司初步完成《天沃科技“十四五”技术发展战略规划（草案）》的编制工作。
　　（五）探索激励，强化考核，培养精干务实干部队伍。
　　本报告期，公司对干部和员工的考核更加强化业绩导向，引导企业员工扎根岗位干工作，齐心协力谋发展，自觉树立责任意识。同时，以“忠诚为本、态度为先、能力至上”为标准，对管理层、员工、干部进行多维度考评，并实现与绩效挂钩的考核结果运用。
　　（六）党建护航，文化落地，凝心聚力提升企业活力。
　　本报告期，公司发布全新的企业文化核心理念。先后成立天沃科技团委、工会，建立职工代表大会制度，以党建品牌创建促党建主题活动，进一步在企业营造民主议事、创先争优、团结向上的良好氛围。党风廉政建设常抓不懈，纪委牵头开展企业与采购供应商签订《廉政协议》工作，开展“违反中央八项规定精神问题自查自纠和专项整治”。
　　（七）荣誉满载，再接再厉开创发展新局面。
　　2020年，通过全体员工的努力，各级企业取得了众多荣誉。中机电力在《工程新闻纪录》（ENR）榜单中入选“全球承包商250强”，由2019年第237位上升至2020年第206位，入选“国际承包商250强”，由2019年第226位上升至2020年第215位，荣获“上海市巾帼文明岗”及“巾帼建功标兵”称号，在第三十二届上海市优秀发明选拔赛中荣获优秀创新金奖、银奖、铜奖，2020年上海市电力职工技术成果一等奖。张化机荣获张家港市“二0一九年度文明单位荣誉称号”，“苏州市五一劳动奖状”，上海电气集团“新冠肺炎疫情防控复工复产先进集体”，苏州市劳动关系和谐企业。

　　二、核心竞争力分析
　　报告期内，公司立足于能源工程服务、高端装备制造、国防建设等主营业务，围绕所在行业的特点，不断加强经营管理，持续推进资源整合，有效延伸产业链，公司盈利模式日趋多元化，市场敏锐性不断增强，及时根据市场形势调整业务重点，技术研发力量不断强化，客户资源不断拓展，在技术、市场等方面逐步奠定自身的优势，行业竞争力日益显现，可持续发展能力不断增强，核心竞争力不断提升。
　　1、能源工程服务领域，竞争优势持续增强
　　（1）项目资源开发能力强
　　公司与多地本土业务团队联合开发了很多新能源项目，培育了多个区域项目开发团队，依托公司丰富的项目执行经验、全面的技术能力支撑及植根当地的项目开发团队，获取优质新能源项目的能力得到了极大提升，将公司竞争领域从项目端前移至资源端，市场竞争力优势明显。
　　（2）战略合作全面推广
　　公司与能源工程服务领域相关方建立了长期战略合作关系，采取联合开发项目模式拓展市场，拥有大量的成功案例。
　　（3）优异的综合执行能力
　　公司深耕能源工程服务领域多年，拥有各类型电力项目总承包业绩，能源工程总承包经验丰富，具有优异的项目执行能力。
　　（4）退坡机制、平价上网凸显公司价值
　　在发电上网低价补贴“退坡”机制、平价上网等行业监管政策下，公司从优势地区的资源端提前布局项目，该类项目不依赖政策补贴、现金流风险低、间接成本下降，良好的规模效应有利于提升公司市场价值。
　　（5）具有众多的行业核心资质
　　公司控股子公司中机电力具有电力行业甲级设计资质和电力工程施工总承包一级资质。行业核心资质彰显公司在电力工程总包领域的强大综合实力和行业领先地位，是公司成为“国际一流的清洁能源工程综合服务商”的重要条件。
　　2、装备制造实力雄厚，产品线不断丰富
　　经过20余年的经营，公司全资子公司张化机(苏州)重装有限公司积累了丰富的经验和优良的行业口碑，在装备制造领域具有全产业链的拓展能力。张化机是国内从事高端装备制造的重要企业，“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江制造基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。近十年来，公司参与为中国众多石油炼化厂商的建设项目，为诸多煤化工项目提供了核心装备，公司设计制造的多项产品具备国际领先水平，其已成为煤化工行业核心设备的主要供应商。
　　3、深耕国防装备多年，业务拓展能力不断提升
　　子公司红旗船厂有限公司是国内最早进入国防与民用渡河舟桥的专业装备制造企业，拥有齐备的高等级资质，研发与设计制造能力国内领先，“红旗”品牌具有较强用户认可度。近年来，红旗船厂紧紧把握国防建设发展方向，研发了一批有较强影响力的国防产品、国防技术。红旗船厂作为公司国防建设领域的核心产业，将成为公司国防建设业务发展最重要的产品销售与研发平台。
　　4、控股股东全面支持，协同效应进一步显现
　　上海电气作为我国大型综合性装备制造集团，于2018年12月成为公司的控股股东后，全面支持天沃科技发展。在资金支持方面，由于行业的特点，天沃科技现有业务对资金需求较大。为进一步推动天沃科技做强做优，上海电气为公司提供了借款、授信担保额度支持，有利于天沃科技实现降低资金成本与加快市场开拓的目标。在品牌与市场方面，上海电气品牌价值提升公司的市场信誉和竞争力。在产业协同方面，上海电气与公司在电力工程、装备制造有较大的协同空间，公司的光伏、风电EPC业务能够同上海电气的下属产业集团实现有效协同，公司高端装备制造能力将为上海电气提供更多的业务选择。通过与控股股东共同拓展市场，降低成本等途径，为公司客户和社会创造更大价值。

　　三、公司未来发展的展望
　　一、2021年工作思路
　　2021年，面对疫情常态化形势，公司总结经验教训，将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，深刻领会中央经济工作会议精神，按照上海电气对公司的发展定位，在继续抓好稳健发展和协同发展的同时，努力提高管理水平、提高盈利能力。2021年，公司整体经营思路是，“以管理为抓手，以创新为动力，在发展中破局”。围绕经营思路，分解工作，实现目标。重点围绕以下方面开展工作：
　　（一）提升管理，改善经济运行质量。
　　1、降本增效，提高质量。2021年，以年度经营目标预算、月度资金预算、项目成本预算三大条线为抓手，整体实现采购成本、期间费用、三金占比、资产负债率呈明显下降趋势，建立评审机制，有效提高资金使用效率。
　　2、规范招标采购制度。总部由纪委牵头，制定招标采购制度，成立招投标评审小组，严格按照公司管理制度实施采购，各子公司严格贯彻落实。
　　3、以信息化管理为抓手，提高过程管控能力。通过“中机电力项目管理平台”和“张化机数字化工厂”2项信息化建设工作来提高管理水平，促进效率提升。
　　4、完善和梳理分配激励机制。各企业将结合各自产业特征，以创新的精神谋划符合企业发展需求的激励机制，使“想干事”、“能干事”的人“愿意干事”。
　　（二）创新模式，寻求可持续发展道路。能源工程业务版块将抓住“碳中和”的发展机遇，围绕产业链捕捉商机，向开发和运维两头延伸；化工装备制造版块将充分重视行业周期性特征未雨绸缪，抓住新能源装备市场发展契机，积极进入风电零部件等市场，探索产品创新，在工艺、制造上提高自动化比例，朝着智能制造方向迈进；国防建设版块将围绕公司发展战略，进一步搭建好国防建设产品销售和新产品研发两个平台，力争获得新的更大的突破。通过创新发展，三大版块将更加协调，有利于逐步降低资金风险，形成风险隔离带，不断增强公司发展整体性。
　　（三）继续推进结构调整，横向收缩。在稳步推进的前提下，梳理现有资产和投资业务，加快剥离非核心主业，盘活资金，提升资产经营效率。
　　（四）进一步加强与上海电气协同发展。进一步加强与上海电气集团在管理、业务、市场方面的协同深度，持续深化以优势资源互补为重点的协同发展，有效提升天沃科技在市场上的核心竞争力，开创共赢发展的新局面。
　　（五）加强干部队伍建设。以“忠诚为本、态度为先、能力至上”3个用人标准为导向，在部分重点岗位试点干部竞聘上岗。重点聚焦青年干部队伍和党员队伍，充分发挥党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，使天沃科技拥有一支敢担当、敢“破浪”的实干队伍。
　　2021年，在国家“十四五”规划的利好背景下，天沃科技全体员工将发扬艰苦奋斗的工作作风，坚定信念，开拓思路，把握机遇，乘风破浪，共同为企业高质量发展贡献自己的力量，以优异的成绩向建党100周年献礼。
　　二、面临的风险与挑战及其应对措施
　　1、宏观经济风险
　　公司主要从事的能源工程总包、高端装备制造业务和国防建设产品业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，与下游客户固定资产投资密切相关，若国际国内宏观经济出现低迷或不确定性增强，工业领域固定资产投资规模收缩，则可能会导致公司订单不足，营业收入减少，经营业绩下降。
　　公司将积极研判宏观经营环境的变化，加强业务经营风险预警能力，提前筹划有效措施积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、创新经营模式、优化盈利结构来平衡收益波动的风险。
　　2、政策风险
　　公司从事的能源工程总包和高端装备制造主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、国防建设等行业，部分项目、工程投资规模较大，审批环节较多，与国家产业政策关系紧密。若未来国家关于新能源、火力发电、石油化工、煤化工等产业政策发生较大不利变化，则可能会影响公司订单获取和执行，进而影响公司业绩。
　　公司将积极研究相关行业政策变化趋势，采取积极应对措施，降低政策风险所带来的负面影响。
　　3、募投项目风险
　　公司所开展的太阳能光热发电属于新能源新兴领域，国内产业化建设刚刚启动，建成投入使用并能长期稳定运行的案例较少，技术成熟度还需要实践和时间的检验。在技术应用、产业政策、建设施工周期等方面如果发生变化，将影响项目建设进度、项目效益。
　　公司将及时跟进募集资金投资项目建设计划，持续关注募投相关的技术应用、产业政策、建设施工周期以及市场环境变化和公司经营发展情况，降低其不确定性带来的风险。
　　4、业务发展不及预期的风险
　　目前，公司各板块业务发展良好，积极推进募投项目建设，如果由于内部管理不畅，协同效应未能很好发挥，或者管控措施不利，可能导致市场开发、生产和投资计划无法完成，进而导致公司业绩不能实现预期目标。新冠疫情的反复性将可能加大公司业务波动性风险。
　　公司将预判市场情况，抓住机遇、创造条件保障各业务板块的健康发展，同时公司将加强内部管理，发挥各板块的协同效应，保障公司业绩提升。
　　5、产品、项目质量的风险
　　公司从事的高端装备制造、能源工程总包，产品复杂精密，工程协调、集成要求高，业务周期较长，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，则可能增加成本、导致索赔、诉讼、仲裁等，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
　　公司高度重视安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司本质安全水平。
　　6、管理风险
　　随着公司经营范围的持续扩大，公司需要进一步加强内部管理，增强经营团队能力、健全规章制度、规范业务流程、推行全面预算，切实提升基础管理水平。若公司不能有效优化内部管理，则可能导致公司成本、费用增加等问题，存在影响公司经营业绩的风险。
　　公司将根据发展需求，全方面加强内部管理，增强经营团队能力，逐步建立起与当前发展相适应的规章制度、业务流程，推行全面预算，保证公司整体运营健康、安全。
　　7、海外市场风险
　　中机电力部分项目涉及海外工程，且分布在不同国家。若国际经济贸易形势发生变化、相关国家政治局势、经济政策、利率、外汇政策以及项目业主投资计划发生重大不利变化等，则可能对相关项目实施造成重大不利影响，进而影响公司经营业绩。
　　公司将积极响应“一带一路”建设以及国际产能和装备制造合作等国家战略，密切关注和研究海外市场政治局势、经济政策、利率、外汇政策的发展动态，并对业务展开充分调查，深耕核心市场、挖掘潜力市场、把握机会市场，创新海外市场营销机制，努力降低海外市场风险对公司经营成果的影响。
　　8、订单回款风险
　　公司主营业务生产建设周期较长，且众多合同采用分期付款方式结算。在合同执行过程中可能出现市场政策变化、材料价格波动、客户日常经营中发生重大变故等不确定状况，导致工期延期、交期延误、付款迟延等情况，虽然公司将采用更为严格的客户筛选、内部管控、诉讼仲裁、保全等措施来降低公司风险，但仍然存在影响公司经营业绩的可能性。
　　公司将坚持严格的客户筛选、内部管控，科学选择客户，建立完整客户档案，根据不同客户信用度，采取不同营销策略，加强不良回款的源头控制，开展应收账款风险评估和分级管理，健全应收账款清欠责任体系和考核体系,强化回款风险的内部控制；适时召开回款催收清欠会议，统筹布置催收清欠工作，协调资源，指导策略，提高清欠工作水平，努力遏制因内外因素导致的订单不能按时汇款的情况，对于已发生订单付款较晚的情况，公司积极采用诉讼仲裁、保全等措施保障按时回款。 收起▲

　　一、概述
　　本报告期，在公司董事会的领导下，公司按照“坚守主业、稳健经营、结构调整、协同发展”的经营思路，面临疫情影响，有序部署，稳步推进疫情防控和复工复产各项工作，公司正朝着稳健、健康和有活力、可持续的科技型企业不断发展。
　　一、公司经营指标情况及分析
　　本报告期，公司实现营业收入227,095.86万元，较上年同期下降41.9%；归属于上市公司股东的净利润-36,719.61万元，较上年同期下降638.18%。
　　本报告期，公司出现业绩变动的主要原因是：受突发新冠肺炎疫情影响，全国各地实施严格的疫情防控措施，人员流动及物流受限，公司工程施工板块在一段时间里处于停滞状态。复工复产后，仍有部分施工现场不能达到全面复产状态，因此本报告期完工确认的收入大幅减少。同时，本报告期内工程施工及生产制造的回款亦受到影响，由于应收账款账龄增加，因此相应计提的坏账准备有所增加。此外，公司正在加速调整主营业务的商业模式，加快调整改善业务结构、资产结构、资本结构，增加长线产品和非周期性业务比重，对公司本报告期的营业收入也造成了部分影响。
　　本报告期内，公司控股子公司中机电力成功入选中国对外承包工程商会发布2020年度重点国别市场中国承包商推荐名单中的4个重点国别市场，分别是：印度尼西亚、马来西亚、刚果（金）及泰国。全资子公司张化机2020年1月获得张家港市“2019年度文明单位”荣誉称号；2020年4月获得苏州市总工会“苏州市五一劳动奖状”；2020年5月11日获得大华国信AAA（综合信誉）企业资信等级证书。
　　二、公司的主要经营举措
　　（一）坚守主业，努力开展疫情防控，加强在手订单的执行，积极稳固海内外市场
　　本报告期，公司继续坚守能源工程服务、高端装备制造、国防建设三大板块业务，在做好疫情防控的基础上，持续夯实经营基础，稳健经营，努力提高经营水平。
　　1、能源工程服务板块
　　本报告期，在疫情影响下，公司能源工程板块的业务受到了较大的影响，施工人员、物资、设备无法按时进场，能源工程业务施工进度无法按时推进，公司在能源工程服务领域的营收较去年同期缩减。面对疫情影响，公司坚持以人为本，科学决策，努力推进工程项目的设计、施工在符合条件的情况下开展复产复工工作。公司控股子公司中机电力积极推动汕特燃机电厂天然气热电冷联产项目的建设，该项目对公司持续拓展天然气清洁能源领域市场，进一步打造一流清洁能源系统工程服务商具有重要战略意义。同时，受疫情影响，公司能源工程服务板块的部分客户的现金流也出现部分困难，造成公司应收账款计提大幅增加，给公司业绩造成了不利影响。
　　受疫情影响，本报告期内国内外能源工程招标项目大幅减少，获取新的订单愈加困难，公司管理层带领全体员工积极进取，努力维持现有业务规模，争取为后续业务的稳定开展奠定基础，订单获取上取得了一定的进展。国内市场，在严峻的环境下，公司控股子公司中机电力展现了自己特有的竞争力，不仅对传统能源板块咬定不放松，对能源领域的环保新能源类板块亦是牢牢把握。本报告期内，中机电力先后签订了青州市有机废弃物生态循环资源化项目和徐州振丰利用污泥、淤泥、轻污染土协同处置年产8亿块煤矸石烧结砖项目，彰显了中机电力在环保领域的竞争优势。受到新冠疫情的影响，海外市场形势极为严峻，但凭借多年的经营经验与业绩，中机电力依然牢牢把握住各种机遇，中标圭亚那中低压配电网络改造三期工程项目，该项目一期和二期亦为公司中标，这标志着中机电力在海外市场的开发具有可持续性。
　　此外，受国家能源补贴政策变化的影响，公司前期开展的部分新能源项目的补贴未能够及时具体落实到位，这对该部分能源工程项目的后续开展也造成了较大的困难。
　　本报告期末，能源工程服务板块在手订单227.1亿元，较年初增长11.6%，能源工程业务将总体保持目前的经营规模。下一步，公司将努力挖掘能源工程项目的设计优化、项目管理、工程结算、风险管控的潜力，提高资产运营的效率，力争贡献更多业绩。
　　2、高端装备制造板块
　　2020年国际油价低迷给油服设备行业带来一定不确定性，但是保障国家能源安全仍是行业中长期最主要逻辑。目前行业内主要服务客户受国际油价低迷影响，资本开支计划保持谨慎，但用于勘探开发的资本支出仍保持在高位，油服设备行业有望保持景气周期。公司全资子公司张化机充分利用行业景气周期，瞄准特大型炼化、特材、大型锻焊压力容器、煤化工、海水淡化等大型装置成套化、智能化服务及维保服务等高端装备制造方面的市场机遇，延伸产业链，扩大服务范围，努力增收节支、降本增效、深耕市场、树立品牌，将业务盈利能力提升到行业先进水平，成为国内最具竞争力的石化装备制造基地。高端装备制造板块持续推进转型升级，积极开发智能制造、远程智能检测和维护保养服务，实现从传统制造向智能制造转型。本报告期末张化机在手订单26.9亿元，较年初增长2.8%，可保证下半年和明年生产组织均衡、满负荷生产。
　　在积极承接订单开拓市场的同时，张化机于2020年6月份如期完工大连恒力2×2.75万吨/日海水淡化项目。自2018年承制国内一次装机容量最大的海水淡化装置--恒力石化3×1.5万吨/日海水淡化低温多效蒸发器获得2018年中国化工报“十大国之重器”以来，再次创造我国单机装机容量最大的海水淡化装置业绩，标志着张化机海水淡化装置的制造技术与工艺已步入了我国同类产品制造水平的先进行列。报告期内，张化机完成了兖矿未来能源检修关键设备气气换热器、航天长征AP久泰3套航天气化炉、古雷石化全球最大EOEG洗涤塔、三星能源阿布扎比国家石油公司项目最后一批设备、全球最大太阳能发电迪拜项目第一批10台关键设备的顺利交付。同时，新产品锻焊加氢反应器研发按节点计划如期推进，自5月22日开始开焊至今，工艺验证进展顺利，为按期交货打下良好开局。这些重点项目的及时交付和如期推进，不但稳定了市场、赢得了客户赞誉、彰显了危难之际方显英雄本色的企业担当精神，还大大化解了一季度交期集中交货的压力和降低了延期交货的违约风险，从而为公司完成全年的经营目标提供了保障。本报告期，在做好疫情防疫和复产复产的背景下，张化机党委领导班子迅速行动，在张化机全体员工的共同努力下，实现了业绩逆势增长，销售收入同比增长77.7%，净利润同比增长301.58%。
　　3、国防建设板块
　　公司在国防建设板块具有专业产品和研发优势，公司子公司红旗船厂紧跟国防建设需求，积极利用改革的机遇，一方面做好现有产品服务领域巩固发展，发挥好既有产品的市场优势，实现产品服务质的突破；另一方面充分利用完整的管理体系与资质、整齐的技术技能团队，积极开展包括上海电气在内的外部研发、产品、产业合作。通过联合研发、合作制造生产等方式加快业绩孵化。
　　本报告期内，在国防产品业务开拓上，以满足国防新需求为着力点，再获多个合同，为下半年承接军品任务奠定了基础。在船舶业务开拓上，红旗船厂通过交付产品的良好声誉和稳固的客户渠道，在今年再获32米4500HP全回转拖轮的新订单。在钢结构业务开拓上，红旗船厂依托在市政改造建设政府工程中获得的优质声誉，本报告期内新接宜马钢箱梁、锡澄运河黄石大桥钢箱梁、太湖大道体育中心南大门人行天桥、通沙路（江海路-解放东路）钢混叠合梁等四个钢结构产品订单。
　　在积极寻求新订单的同时，红旗船厂也在抓好在手产品生产，努力按时交付现有订单，努力将新冠疫情带来的不利影响降到最低。
　　通过转型发展，公司三大板块将更加协调，平衡发展、创新发展，有利于逐降低资金风险，形成风险隔离带，不断增强公司发展整体性。另一方面，在稳步推进的前提下，梳理现有资产和非主营业务，加快剥离非核心主业，盘活资金，提高现金流，提升资产经营效率。
　　（二）加强内部控制，持续推进管理水平提升
　　1、编制内控手册
　　2020年6月，天沃科技着力推动全系统内控、风控体系建设，全面梳理优化内控管理流程，强化集团管控，完善管理制度，健全监督评价体系。尤其对重点领域加强日常管控，提高重大风险防控能力，健全重大风险防控机制，充分发挥内控体系对企业强基固本作用。对标上海电气规范制度流程，在相关专业机构的帮助下，开展各条线工作调研，查阅历史台账，提出改进思路，初步形成《天沃科技内控手册》初稿。
　　下半年，将进一步完善制度建设，全面提升管控能力，进一步推动内控风控体系建设，以一流治理促一流发展，提升一流品质。
　　2、强化预算管理
　　以年度资金预算和月度经营预算管理为抓手，一方面，通过资金预算会，合理安排支付计划，对成本费用进行分析，严格确保各项资金合理高效支出；另一方面，通过“降负债工作小组”专项工作安排，加强应收账款回笼，编制应收账款催收计划，明确具体工作责任人。研究讨论对存货与合同资产的处置方式，总部及下属企业集思广益，协同配合，在资金运行质量方面取得了较好成效。
　　3、调整组织架构，明确分工职责
　　2020年3月，依据总部功能，结合实际工作，天沃科技将总部职能部门进行调整，优化了组织架构。有效落实上海电气集团党委关于深化细化全面从严治党“四责协同”的实施意见，把党委主体责任、纪委监督责任、党委书记第一责任人、班子成员“一岗双责”统一和联动起来，建立横向到边、纵向到底的责任落实体系，形成同频共振、同向发力的工作局面，为成为以智能技术为引领，成为所从事的行业和业务国际先进、国内一流的全生命周期综合解决方案提供者和服务商提供坚强政治保障。
　　4、围绕“两个发展”、“两个提高”，重点推进降负债、调结构等专项工作
　　本报告期，天沃科技明确坚守主业，稳健发展，明确三大板块核心产业及优势，逐步开展非核心产业资产清理工作；与上海电气进一步协同发展，加强各项管理和业务与上海电气集团深度对接，持续深化以优势资源互补为重点的协同发展，有效提升融合发展的层次和水平。同时注重提高管理能力、提高盈利能力，进一步优化管理架构，持续提升精细化管理水平，进一步抓存量、挖增量，着力调整改善业务结构、资产结构、资本结构，增加长线产品和非周期性业务比重，改善经营性现金流，降低资产负债率，提高整体盈利能力，增强可持续发展能力。
　　本报告期内，公司成立了“降负债推进工作小组”等7个专项工作小组，推进降负债、调结构等专项工作，制定工作目标和工作计划，各所属企业结合自身实际，建立相应的专项工作小组，持续促进公司效益的提升。
　　5、进一步加强生产管理
　　（1）狠抓安全生产
　　本报告期内，天沃科技在做好疫情防控的同时，严控安全生产管理，先后组织开展了安环教育培训网上答题、“安全生产月”、安康杯竞赛等活动。特别关注防台防汛、高温潮湿等不利环境因素，关注大件吊装、用电安全、高处作业等危险性较大的环节和工序以及重要时段的安全，提前采取措施，防范各类安全事故。做好生产经营任务繁重与常态化疫情防控叠加效应下的疫情防控、复工复产、安全生产，落实企业主体责任，有针对性地开展了各类安全生产和环境保护活动。
　　（2）进一步加强生产管理，持续推进工序化、专业化生产、6S管理
　　公司控股子公司张化机本报告期内持续深化工序改革，工序化、专业化生产正式起步，派工单制劳效提升效果明显、多项质量指标较去年较大改善。张化机、红旗船厂、江南锻造大力推行6S管理，6S管理领导小组先后制定6S管理工作计划、制度及考核标准，通过常态化的检查、评比工作，全方位提高公司的基础管理水平。
　　6、壳体企业横向收缩、三级次企业管理调整初见成效
　　本报告期内，天沃科技加大力度，对非核心产业的壳体企业进行清理，初见成效。通过横向收缩，转型发展，公司三大板块核心业务更加清晰，有利于降低资金风险，形成风险隔离带，不断增强公司发展整体性。其中，原天沃科技所属企业澄扬机电已于上海联合产权交易所有限公司挂牌转让，由张家港保税区梵创产业发展有限公司以人民币17,228.570152万元的价格成功获得澄杨机电100%股权。2020年7月16日，公司与梵创产业签署了《产权交易合同》。天沃科技所属企业锦隆码头管理权纳入张化机，进一步提升管理实效。同时，针对其余较少开展业务、较少市场订单的壳体企业和闲置资产都已形成了具体收缩计划，正在逐一推进。后续公司将有更多闲置低效资产安排处置，将资源更好运用于公司主营业务。
　　（三）持续加强与上海电气的协同发展
　　1、上海电气在资金、品牌上持续支持
　　作为我国大型综合性装备制造集团，控股股东上海电气为公司在资金、市场、技术和品牌形象等方面提供强大的支持，公司资本实力、品牌号召力、资源调配能力获得大幅提升。公司与上海电气在客户结构、产品结构、设计能力等各方面具有良好的互补性，将给公司在转型升级及可持续发展方面带来强有力的支撑，进一步提升公司的综合实力和盈利水平。依托上海电气，公司在银行授信、贷款方面取得了较大优势，融资难度和成本有所下降，为公司拓展市场业务空间、保障业务高速成长提供了坚实的基础。
　　2、与上海电气旗下企业签订战略合作框架协议
　　上海电气旗下拥有电站、输配电、重工等多个产业集团，重点聚焦发电设备、输配电设备、环保设备业务之间的联动发展。公司在能源工程服务、高端装备制造和国防建设三大产业板块的实力强劲，子公司中机电力、张化机分别与上海电气下属电站服务公司、电站燃机事业部、辅机厂、风电集团、环保集团、核电公司、输配电集团等产业集团开展多项业务合作交流，力求通过整合各方优势资源，实现合作共赢。
　　本报告期，天沃科技随行业形势和政策变化优化调整发展战略，进一步加强各项管理和业务上与上海电气集团逐步对接，不断拓宽融合发展的领域，深化协同发展的实践，有效提升融合发展的层次和水平。6月30日，天沃科技与上海电气电站集团进行了深入交流，就未来双方协同发展签署战略合作框架协议，与电站集团加强业内合作，双方将实现优势互补、协同发展。
　　天沃科技将充分利用好其上市公司平台和同时具有“电力工程施工总承包壹级、电力行业甲级、工程资信评价甲级、工程勘察甲级”重要资质优势，挖掘专业的工程勘察设计能力、创新的新能源项目商业模式运用以及强大的高端装备制造能力等，电站集团将充分利用装备制造、市场开拓、工程建设、智能运维等方面优势为天沃科技提供最具市场竞争力的产品和服务。
　　（四）党建融入经营，加强企业文化建设
　　本报告期，天沃科技党委发挥“把方向、管大局、保落实”领导作用，在加强思想政治教育、健全责任落实体系、选好用好干部、持续改进作风等方面落实好主体责任。天沃党委与下属企业签订年度党建目标责任书，组织开展“把初心落在行动上、把使命担在肩膀上”主题党日活动、“党员亮诺”活动，启动“四史”学习教育活动。重点聚焦干部队伍和党员队伍，领导干部签订“一岗双责”责任书，开展领导人员、重要岗位人员经营管理活动中防止利益冲突有关情况登记，采购部门与供应商签订《廉政协议》，进一步推动企业全面从严治党落到实处。
　　通过调研、讨论，初步形成天沃科技企业文化标准术语和管理理念，促进企业文化建设。5月，天沃科技团委正式成立，进一步引导广大青年员工在公司改革发展的过程中武装头脑，认清目标，牢记使命，在做好本职工作的同时，学习研究专业知识，增强责任感和使命感，为天沃科技发展带来勃勃生机。
　　经过半年时间的发展，天沃科技健全完善组织机构，深入推动横向收缩，坚持高质量稳健发展理念，发挥主业优势，推进科技与管理创新，持续加强与上海电气的协同发展和深度融合，正迎来不断向好的发展态势。公司将秉承发展战略，进一步夯实管理，提升企业核心竞争力，持续打好下半年的攻坚战，全力以赴确保完成年度任务目标。
　　（五）推进非公开发行股票事项
　　为优化资本结构，降低资产负债率，增强抗风险能力，增强控股股东的控制力，公司拟向控股股东上海电气非公开发行股票募集资金总额不超过120,000.00万元（含120,000.00万元），扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。根据中国证券监督管理委员会于2020年2月14日公布并实施的《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》，公司结合实际情况对本次非公开发行方案进行了调整。
　　综合考虑目前实际情况及监管政策的变化，公司向中国证券监督管理委员会撤回本次非公开发行股票事项申请文件，公司将结合监管政策及公司实际情况与相关各方继续就非公开相关事宜进行商议，筹划后将重新进行申报。

　　二、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济风险
公司主要从事的能源工程总包、高端装备制造业务和军工业务，主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、军工等行业，与下游客户固定资产投资密切相关，若国际国内宏观经济出现低迷或不确定性增强，工业领域固定资产投资规模收缩，则可能会导致公司订单不足，营业收入减少，经营业绩下降。
公司将积极研判宏观经营环境的变化，加强业务经营风险预警能力，提前筹划有效措施积极应对市场变化，从挑战中寻求机遇，力争保持核心业务的稳定。同时，通过拓展业务布局、创新经营模式、优化盈利结构来平衡收益波动的风险。
2、政策风险
公司从事的能源工程总包和高端装备制造主要面向电力、新能源、石油化工、煤化工、冶金、军工等行业，部分项目、工程投资规模较大，审批环节较多，与国家产业政策关系紧密。若未来国家关于新能源、火力发电、石油化工、煤化工等产业政策发生较大不利变化，则可能会影响公司订单获取和执行，进而影响公司业绩。
公司将积极研究相关行业政策变化趋势，采取积极应对措施，降低政策风险所带来的负面影响。
3、募投项目风险
公司所开展的太阳能光热发电属于新能源新兴领域，国内产业化建设刚刚启动，建成投入使用并能长期稳定运行的案例较少，技术成熟度还需要实践和时间的检验。在技术应用、产业政策、建设施工周期等方面如果发生变化，将影响项目建设进度、项目效益。
公司将及时跟进募集资金项目建设计划，持续关注募投相关的技术应用、产业政策、建设施工周期以及市场环境变化和公司经营发展情况，降低其不确定性带来的风险。
4、业务发展不及预期的风险
目前，公司各板块业务发展良好，积极推进募投项目建设，如果由于内部管理不畅，协同效应未能很好发挥，或者管控措施不利，可能导致市场开发、生产和投资计划无法完成，进而导致公司业绩不能实现预期目标。
公司将预判市场情况，抓住机遇、创造条件保障各业务板块的健康发展，同时公司将加强内部管理，发挥各板块的协同效应，保障公司业绩提升。
5、产品、项目质量的风险
公司从事的高端装备制造、能源工程总包，产品复杂精密，工程协调、集成要求高，业务周期较长，客户对产品、项目质量均有较高要求。若公司在产品制造、项目实施过程中出现质量问题，则可能增加成本、导致索赔、诉讼、仲裁等，影响公司经营业绩、品牌信誉以及行业地位。
公司高度重视安全生产，严格贯彻落实国家及行业有关安全生产的法律法规、标准规程，建立健全安全生产标准化体系，强化现场安全管理，加大安全投入，加强员工的安全教育培训，强化安全检查和隐患整改，坚持技术创新，采用和引进先进工艺技术和生产设备，确保安全措施的落实，不断提升公司本质安全水平。
6、管理风险
随着公司经营范围的持续扩大，公司需要进一步加强内部管理，增强经营团队能力、健全规章制度、规范业务流程、推行全面预算，切实提升基础管理水平。若公司不能有效优化内部管理，则可能导致公司成本、费用增加等问题，存在影响公司经营业绩的风险。
公司将根据发展需求，全方面加强内部管理，增强经营团队能力，逐步建立起与当前发展相适应的规章制度、业务流程，推行全面预算，保证公司整体运营健康、安全。
7、海外市场风险
公司合并中机电力之后，海外工程项目大增，且分布在不同国家。若国际经济贸易形势发生变化、相关国家政治局势、经济政策、利率、外汇政策以及项目业主投资计划发生重大不利变化等，则可能对相关项目实施造成重大不利影响，进而影响公司经营业绩。
公司将积极响应“一带一路”建设以及国际产能和装备制造合作等国家战略，密切关注和研究海外市场政治局势、经济政策、利率、外汇政策的发展动态，并对业务展开充分调查，深耕核心市场、挖掘潜力市场、把握机会市场，创新海外市场营销机制，努力降低海外市场风险对公司经营成果的影响。
8、订单回款风险
公司主营业务生产建设周期较长，且众多合同采用分期付款方式结算。在合同执行过程中可能出现市场政策变化、材料价格波动、客户日常经营中发生重大变故等不确定状况，导致工期延期、交期延误、付款迟延等情况，虽然公司将采用更为严格的客户筛选、内部管控、诉讼仲裁、保全等措施来降低公司风险，但仍然存在影响公司经营业绩的可能性。
公司将坚持严格的客户筛选、内部管控，科学选择客户，建立完整客户档案，根据不同客户信用度，采取不同营销策略，加强不良回款的源头控制，开展应收账款风险评估和分级管理，健全应收账款清欠责任体系和考核体系,强化回款风险的内部控制；适时召开回款催收清欠会议，统筹布置催收清欠工作，协调资源，指导策略，提高清欠工作水平，努力遏制因内外因素导致的订单不能按时汇款的情况，对于已发生订单付款较晚的情况，公司积极采用诉讼仲裁、保全等措施保障按时回款。

　　三、核心竞争力分析
报告期内，公司立足于能源工程服务、高端装备制造、国防建设等主营业务，围绕所在行业的特点，不断加强经营管理，持续推进资源整合，有效延伸产业链至光热发电等领域，公司盈利模式日趋多元化，市场敏锐性不断增强，及时根据市场形势调整业务重点，技术研发力量不断强化，客户资源不断拓展，在技术、市场等方面逐步奠定自身的优势，行业竞争力日益显现，可持续发展能力不断增强，核心竞争力不断提升。
1、能源工程服务领域，竞争优势持续增强
（1）项目资源开发能力强
公司与多地本土业务团队联合开发了很多新能源项目，培育了多个区域项目开发团队，依托公司丰富的项目执行经验、全面的技术能力支撑及植根当地的项目开发团队，获取优质新能源项目的能力得到了极大提升，将公司竞争邻域从项目端前移至资源端，市场竞争力优势明显。
（2）战略合作全面推广
公司与能源工程服务领域相关方建立了长期战略合作关系，采取联合开发项目模式拓展市场，拥有大量的成功案例。
（3）优异的综合执行能力
公司深耕能源工程服务领域多年，拥有各类型电力项目总承包业绩，能源工程总承包经验丰富，具有优异的项目执行能力。
（4）退坡机制、平价上网凸显公司价值
在退坡机制、平价上网等行业监管政策下，公司从优势地区的资源端提前布局项目，该类项目不依赖政策补贴、现金流风险低、间接成本下降，良好的规模效应有利于提升公司市场价值。
（5）具有众多的行业核心资质
公司控股子公司中机电力具有电力行业甲级设计资质和电力工程施工总承包一级资质，控股公司华信诚具有新能源专项设计资质。行业核心资质彰显公司在电力工程总包领域的强大综合实力和行业领先地位，是公司成为“国际一流的清洁能源工程综合服务商”的重要标志。“电力工程施工总承包一级资质”的取得对公司核心业务战略布局具有里程碑意义，有助于公司进一步拓展电力工程施工总承包和项目管理业务的市场份额，提升了公司的品牌价值，有助于提高公司的盈利能力及综合竞争力，对公司未来发展将产生积极的影响。
2、装备制造实力雄厚，产品线不断丰富
经过20余年的经营，公司全资子公司张化机积累了丰富的经验和优良的行业口碑，在装备制造领域具有全产业链的拓展能力。张化机是国内从事高端装备制造的重要企业，“张化机”品牌在国内具有较高的市场知名度，拥有特种设备设计和制造许可证、封头制造单位甲级认证、民用核安全设备制造许可证等重要专业证书，依托设备精良、交通便利的临江基地，形成独特优势。张化机凭借专业的设计能力，形成具有自主知识产权的核心定制产品能力及成套设备集成服务能力，推动企业产品线向更宽广的领域发展。近十年来，公司参与为中国众多石油炼化厂商的建设项目，为诸多煤化工项目提供了核心装备，公司设计制造的多项产品具备国际领先水平，其已成为煤化工行业核心设备的主要供应商。
3、控股股东全面支持，协同效应进一步显现
上海电气作为我国大型综合性装备制造集团，于2018年12月成为公司的控股股东后，全面支持天沃科技发展。在资金支持方面，由于行业的特点，天沃科技现有业务对资金需求较大。为进一步推动天沃科技做强做优，上海电气为公司提供了借款、授信担保额度支持，有利于天沃科技实现降低资金成本与加快市场开拓的目标。在品牌与市场方面，上海电气品牌价值提升公司的市场信誉和竞争力。在产业协同方面，上海电气与公司在电力工程、装备制造有较大的协同空间，公司的风电EPC业务能够同上海电气的风机业务实现有效协同，公司高端装备制造能力将为上海电气提供更多的业务选择。通过与控股股东共同拓展市场，降低成本等途径，为公司客户和社会创造更大价值。
4、抢占光热发电市场先机，形成公司新的竞争力
在国家持续推动绿色发展的背景下，公司积极推进光热发电业务，为公司业务的持续稳定发展打造新的竞争力。公司子公司玉门鑫能正在积极开展甘肃玉门郑家沙窝熔盐塔式5万千瓦光热发电项目，该光热发电项目是国家能源局首批20个光热示范项目之一，其采用的二次反射技术与传统塔式光热技术相比优势明显，高温熔盐地面聚热确保了电厂蓄热系统的可行性与安全性，实现稳定输出的基础电力供应；项目装备的二维高聚光比定日镜极大降低了制造成本；独有的模块化镜场设计和标准化浅地设计有效降低了工程及土建费用。光热发电能够实现全天候发电，不但可以作为电力系统主力机组承担基本负荷，还可以作为电力系统的调峰机组承担高峰负荷，有效保障电网安全、稳定运行。项目由子公司玉门鑫能负责建设运营，由子公司中机电力总承包，项目建设处于正常推进中。建成后，所发电力由电网全额消纳，每年将为公司贡献稳定的利润和现金流，通过实施本项目，公司增强了光热发电技术的集成与开发能力，将有助于公司以行业领先者的身份参与国内外光热电站的建设和运营。 收起▲