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研究报告
申万宏源香港（HK0218）
主要经济指标
| 类别\年份 | 营业额 （港元) |
营业利润 （港元) |
利润总额 （港元) |
净利润 （港元) |
资产合计 （港元) |
负债合计 （港元) |
权益合计 （港元) |
| 1999 | 190868577.0000 | -- | 25616733.0000 | 24640692.0000 | 1572131571.0000 | 970899918.0000 | 601231653.0000 |
| 2000 | 563605354.0000 | -- | 25370864.0000 | 25511172.0000 | 1454636201.0000 | 829553209.0000 | 625082992.0000 |
| 2001 | 369737020.0000 | -- | 21160082.0000 | 18043716.0000 | 1478229983.0000 | 834863275.0000 | 643366708.0000 |
| 2002 | 267175583.0000 | -- | 15270132.0000 | 10644473.0000 | 1241747219.0000 | 586755629.0000 | 654991590.0000 |
| 2003 | 590039555.0000 | -- | 31267628.0000 | 27922436.0000 | 2305493217.0000 | 1662266268.0000 | 643226949.0000 |
| 2004 | 1067610450.0000 | -- | 9441043.0000 | 9055610.0000 | 1636546131.0000 | 984917342.0000 | 651628789.0000 |
| 2005 | 182694177.0000 | -- | 27917206.0000 | 26863206.0000 | 1308191548.0000 | 618373139.0000 | 689818409.0000 |
| 2006 | 230670237.0000 | -- | 136120964.0000 | 129888964.0000 | 2582896294.0000 | 1785431223.0000 | 797465071.0000 |
| 2007 | 646781032.0000 | -- | 257821729.0000 | 225324940.0000 | 4101069587.0000 | 3074705519.0000 | 1026364068.0000 |
| 2008 | 222881804.0000 | -- | 22026250.0000 | 14396208.0000 | 2555720256.0000 | 1605775222.0000 | 949945034.0000 |
| 2009 | 356561812.0000 | -- | 85850019.0000 | 74875249.0000 | 3743387015.0000 | 2728327172.0000 | 1015059843.0000 |
| 2010 | 515181114.0000 | -- | 202560219.0000 | 190976711.0000 | 3652780863.0000 | 2482819829.0000 | 1169961034.0000 |
| 2011 | 384292595.0000 | -- | 77809117.0000 | 74003499.0000 | 3373060361.0000 | 2186333956.0000 | 1186726405.0000 |
| 2012 | 297674252.0000 | -- | 31810000.0000 | 30151847.0000 | 4578047765.0000 | 3373288600.0000 | 1204759165.0000 |
| 2013 | 357333000.0000 | -- | 52428000.0000 | 47239000.0000 | 5065225000.0000 | 3819112000.0000 | 1246113000.0000 |
| 2014 | 473045000.0000 | -- | 101494000.0000 | 93934000.0000 | 6089134000.0000 | 4772638000.0000 | 1316496000.0000 |
| 2015 | 697637000.0000 | -- | 202685000.0000 | 184314000.0000 | 7425262000.0000 | 5344090000.0000 | 2081172000.0000 |
| 2016 | 417722000.0000 | -- | 90906000.0000 | 82275000.0000 | 7450971000.0000 | 5359214000.0000 | 2091757000.0000 |
| 2017 | 556743000.0000 | -- | 116217000.0000 | 104097000.0000 | 7686304000.0000 | 5522781000.0000 | 2163523000.0000 |
| 2018 | 521792000.0000 | -- | 101632000.0000 | 96228000.0000 | 7863656000.0000 | 5655546000.0000 | 2208110000.0000 |
| 2019 | 661938000.0000 | -- | 157921000.0000 | 136664000.0000 | 10231699000.0000 | 6312382000.0000 | 3919317000.0000 |
| 2020 | 853902000.0000 | -- | 208960000.0000 | 175626000.0000 | 16288574000.0000 | 12249908000.0000 | 4038666000.0000 |
| 2021 | 742379000.0000 | -- | -118168000.0000 | -95750000.0000 | 22907283000.0000 | 19052624000.0000 | 3854659000.0000 |
| 2022 | 306805000.0000 | -- | -871105000.0000 | -879924000.0000 | 16516683000.0000 | 13556800000.0000 | 2959883000.0000 |
| 2023 | 574347000.0000 | -- | -124527000.0000 | -192454000.0000 | 12851862000.0000 | 10061684000.0000 | 2790178000.0000 |
| 2024 | 306235000.0000 | -- | -133570000.0000 | -160726000.0000 | 8782940000.0000 | 6153593000.0000 | 2629347000.0000 |
盈利能力分析
| 类别\年份 | 销售毛利率 （%) |
主营利润率 （%) |
总资产利润率 （%) |
净资产收益率 （%) |
存货周转率 | 应收账款周转率 （次) |
总资产周转率 （次) |
| 1999 | -- | 6.1700 | 1.63 | 4.1200 | -- | -- | 0.12 |
| 2000 | -- | 1.0800 | 1.74 | 4.0800 | -- | -- | 0.39 |
| 2001 | -- | 1.0900 | 1.43 | 2.8000 | -- | -- | 0.25 |
| 2002 | -- | -4.2500 | 1.23 | 1.6300 | -- | -- | 0.22 |
| 2003 | -- | 2.1000 | 1.36 | 4.3400 | -- | -- | 0.26 |
| 2004 | -- | -0.1500 | 0.58 | 1.3900 | -- | -- | 0.65 |
| 2005 | -- | 10.5500 | 2.13 | 3.8900 | -- | -- | 0.14 |
| 2006 | -- | 52.3500 | 5.27 | 16.2900 | -- | -- | 0.09 |
| 2007 | -- | 36.3900 | 6.29 | 21.9900 | -- | -- | 0.16 |
| 2008 | -- | 4.0500 | 0.86 | 1.5200 | -- | -- | 0.09 |
| 2009 | -- | 24.0800 | 2.29 | 7.4000 | -- | -- | 0.10 |
| 2010 | -- | 39.3200 | 5.55 | 16.3600 | -- | -- | 0.14 |
| 2011 | -- | 20.2500 | 2.31 | 6.2500 | -- | -- | 0.11 |
| 2012 | -- | 10.6900 | 0.69 | 2.5100 | -- | -- | 0.07 |
| 2013 | -- | 14.6700 | 1.04 | 3.8000 | -- | -- | 0.07 |
| 2014 | -- | 21.4600 | 1.67 | 7.1500 | -- | -- | 0.08 |
| 2015 | -- | 29.0500 | 2.73 | 8.8700 | -- | -- | 0.09 |
| 2016 | -- | 21.7600 | 1.22 | 3.9400 | -- | -- | 0.06 |
| 2017 | -- | 20.8700 | 1.51 | 4.8200 | -- | -- | 0.07 |
| 2018 | -- | 19.4800 | 1.29 | 4.3600 | -- | -- | 0.07 |
| 2019 | -- | 23.8600 | 1.54 | 3.4900 | -- | -- | 0.06 |
| 2020 | -- | 24.4700 | 1.28 | 4.3500 | -- | -- | 0.05 |
| 2021 | -- | -15.9200 | -0.52 | -2.4900 | -- | -- | 0.03 |
| 2022 | -- | -283.9300 | -5.27 | -29.7300 | -- | -- | 0.02 |
| 2023 | -- | -21.6800 | -0.97 | -6.9000 | -- | -- | 0.04 |
| 2024 | -- | -43.6200 | -1.52 | -6.1100 | -- | -- | 0.03 |
偿债能力分析
| 类别\年份 | 资产负债率 （%) |
股东权益比率 （%) |
流动比率 | 速动比率 |
| 1999 | 61.76 | 38.24 | 1.24 | 1.24 |
| 2000 | 57.03 | 42.97 | 0.96 | 0.96 |
| 2001 | 56.48 | 43.52 | 1.29 | 1.29 |
| 2002 | 47.25 | 52.75 | 1.36 | 1.36 |
| 2003 | 72.10 | 27.90 | 1.15 | 1.15 |
| 2004 | 60.18 | 39.82 | 1.30 | 1.30 |
| 2005 | 47.27 | 52.73 | 1.48 | 1.48 |
| 2006 | 69.13 | 30.87 | 1.26 | 1.26 |
| 2007 | 74.97 | 25.03 | 1.24 | 1.24 |
| 2008 | 62.83 | 37.17 | 1.44 | 1.44 |
| 2009 | 72.88 | 27.12 | 1.29 | 1.29 |
| 2010 | 67.97 | 32.03 | 1.45 | 1.45 |
| 2011 | 64.82 | 35.18 | 1.52 | 1.52 |
| 2012 | 73.68 | 26.32 | 1.34 | 1.34 |
| 2013 | 75.40 | 24.60 | 1.31 | 1.31 |
| 2014 | 78.38 | 21.62 | 1.26 | 1.26 |
| 2015 | 71.97 | 28.03 | 1.38 | 1.38 |
| 2016 | 71.93 | 28.07 | 1.38 | 1.38 |
| 2017 | 71.85 | 28.15 | 1.38 | 1.38 |
| 2018 | 71.92 | 28.08 | 1.38 | 1.38 |
| 2019 | 61.69 | 38.31 | 1.53 | 1.53 |
| 2020 | 75.21 | 24.79 | 1.25 | 1.25 |
| 2021 | 83.17 | 16.83 | 1.15 | 1.15 |
| 2022 | 82.08 | 17.92 | 1.18 | 1.18 |
| 2023 | 78.29 | 21.71 | 1.24 | 1.24 |
| 2024 | 70.06 | 29.94 | 1.42 | 1.42 |
成本费用分析
| 类别\年份 | 销售成本 （港元) |
销售费用 （港元) |
管理费用 （港元) |
财务费用 （港元) |
| 1999 | -- | -- | 40445225.0000 | 45656660.0000 |
| 2000 | -- | -- | 60544309.0000 | 77573402.0000 |
| 2001 | -- | -- | 62002225.0000 | 20385073.0000 |
| 2002 | -- | -- | 63092305.0000 | -2002431.0000 |
| 2003 | -- | -- | 55584512.0000 | 4941703.0000 |
| 2004 | -- | -- | 52182718.0000 | 1718557.0000 |
| 2005 | -- | -- | 44679642.0000 | 954361.0000 |
| 2006 | -- | -- | 96380999.0000 | 282541.0000 |
| 2007 | -- | -- | 132547095.0000 | 9786301.0000 |
| 2008 | -- | -- | 54078810.0000 | 915792.0000 |
| 2009 | -- | -- | 92173852.0000 | 352328.0000 |
| 2010 | -- | -- | 122612365.0000 | 1149424.0000 |
| 2011 | -- | -- | 126299875.0000 | 1507632.0000 |
| 2012 | -- | -- | 120494590.0000 | 441857.0000 |
| 2013 | -- | -- | 123329000.0000 | 10531000.0000 |
| 2014 | -- | -- | 156098000.0000 | 14273000.0000 |
| 2015 | -- | -- | 199155000.0000 | 17396000.0000 |
| 2016 | -- | -- | 144422000.0000 | 5883000.0000 |
| 2017 | -- | -- | 198952000.0000 | 11771000.0000 |
| 2018 | -- | -- | 202387000.0000 | 11433000.0000 |
| 2019 | -- | -- | 274394000.0000 | 30734000.0000 |
| 2020 | -- | -- | 324235000.0000 | 98103000.0000 |
| 2021 | -- | -- | 319000000.0000 | 94794000.0000 |
| 2022 | -- | -- | 364189000.0000 | 108118000.0000 |
| 2023 | -- | -- | 303783000.0000 | 127978000.0000 |
| 2024 | -- | -- | 282687000.0000 | 36741000.0000 |