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研究报告
联合水务（603291）
主要经济指标
| 类别\年份 | 营业收入 （元) |
营业利润 （元) |
利润总额 （元) |
净利润 （元) |
资产总计 （元) |
负债合计 （元) |
股东权益合计 （元) |
| 2018 | 549000000.0000 | 150000000.0000 | 150000000.0000 | 124000000.0000 | 2444000000.0000 | 1609000000.0000 | 835000000.0000 |
| 2019 | 686000000.0000 | 178000000.0000 | 181000000.0000 | 141000000.0000 | 2564000000.0000 | 1672000000.0000 | 893000000.0000 |
| 2020 | 797000000.0000 | 163000000.0000 | 163000000.0000 | 122000000.0000 | 2745000000.0000 | 1730000000.0000 | 1015000000.0000 |
| 2021 | 1041000000.0000 | 183000000.0000 | 188000000.0000 | 142000000.0000 | 3207000000.0000 | 1930000000.0000 | 1277000000.0000 |
| 2022 | 1157000000.0000 | 180000000.0000 | 179000000.0000 | 131000000.0000 | 3491000000.0000 | 2072000000.0000 | 1419000000.0000 |
| 2023 | 1128000000.0000 | 214000000.0000 | 218000000.0000 | 164000000.0000 | 3635000000.0000 | 1880000000.0000 | 1755000000.0000 |
| 2024 | 1140000000.0000 | 191000000.0000 | 209000000.0000 | 156000000.0000 | 3715000000.0000 | 1889000000.0000 | 1827000000.0000 |
| 2025 | 1103000000.0000 | 135000000.0000 | 136000000.0000 | 105000000.0000 | 3800000000.0000 | 1938000000.0000 | 1862000000.0000 |
盈利能力分析
| 类别\年份 | 销售毛利率 （%) |
营业利润率 （%) |
总资产利润率 （%) |
净资产收益率 | 存货周转率 | 应收账款周转率 （次) |
总资产周转率 （次) |
| 2018 | 23.68 | 27.32 | 6.14 | 13.4500 | 9.7300 | 3.43 | 0.22 |
| 2019 | 22.59 | 26.38 | 7.06 | 16.0300 | 8.7600 | 4.22 | 0.27 |
| 2020 | 17.57 | 20.45 | 5.94 | 13.2600 | 11.2100 | 4.12 | 0.29 |
| 2021 | 14.22 | 18.06 | 5.86 | 11.9900 | 26.5700 | 4.48 | 0.32 |
| 2022 | 13.48 | 15.47 | 5.13 | 9.9100 | 30.9800 | 4.16 | 0.33 |
| 2023 | 14.80 | 19.33 | 6.00 | 10.0400 | 22.3600 | 3.59 | 0.31 |
| 2024 | 12.19 | 18.33 | 5.63 | 8.6200 | 23.0600 | 3.51 | 0.31 |
| 2025 | 6.98 | 12.33 | 3.58 | -- | -- | -- | 0.29 |
偿债能力分析
| 类别\年份 | 资产负债率 （%) |
股东权益比率 （%) |
流动比率 | 速动比率 |
| 2018 | 65.83 | 34.17 | 0.9800 | 0.8600 |
| 2019 | 65.21 | 34.83 | 0.8000 | 0.6900 |
| 2020 | 63.02 | 36.98 | 0.7200 | 0.6500 |
| 2021 | 60.18 | 39.82 | 0.7100 | 0.6300 |
| 2022 | 59.35 | 40.65 | 0.7500 | 0.6800 |
| 2023 | 51.72 | 48.28 | 0.9400 | 0.8300 |
| 2024 | 50.85 | 49.18 | 0.9100 | 0.7900 |
| 2025 | 51.00 | 49.00 | -- | -- |
成本费用分析
| 类别\年份 | 营业成本 （元) |
销售费用 （元) |
管理费用 （元) |
财务费用 （元) |
| 2018 | 419000000.0000 | 17537800.0000 | 56269200.0000 | 43525600.0000 |
| 2019 | 531000000.0000 | 18694600.0000 | 72548900.0000 | 53521800.0000 |
| 2020 | 657000000.0000 | 19033300.0000 | 89582600.0000 | 48707000.0000 |
| 2021 | 893000000.0000 | 27659400.0000 | 100000000.0000 | 58180200.0000 |
| 2022 | 1001000000.0000 | 32658900.0000 | 101000000.0000 | 54257700.0000 |
| 2023 | 961000000.0000 | 37531500.0000 | 124000000.0000 | 43947300.0000 |
| 2024 | 1001000000.0000 | 38121700.0000 | 116000000.0000 | 41518400.0000 |
| 2025 | 1026000000.0000 | 38037000.0000 | 117000000.0000 | 40183000.0000 |