英轩实业（874071）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、采购模式
　　公司主要原材料为玉米，其他原材料为硫酸、硫磺、液碱及方解石等。采购模式具体如下：
　　（1）玉米采购模式
　　公司生产所需主要原材料为玉米。公司位于黄淮海夏播玉米主产区，交通便利，道路、海运和铁路等运输发达，在原材料的供应方面具有显著区位优势，可充分满足生产需求。
　　公司主要以公开挂牌报价的方式收购玉米，即公司基于玉米库存情况和市场上下游供求情况，采取随行就市的定价模式，通过微信群的方式定期对外公布玉米收购价格和合格玉米的验收标准。供应商获得英轩实业的对外玉米收购信息后，主要采用汽运的方式送货到厂，公司完成过磅、取样、质检、记录等程序后，将玉米收储入库。
　　公司如预期未来玉米价格上涨，也会适时与部分供应商签订玉米采购合同，提前锁定玉米采购价格和采购量。此外，公司每年会定期申请玉米进口关税配额，根据国家发改委下达的玉米进口关税配额，按照相关规定通过贸易企业代理进口玉米。报告期内，上述两种方式采购玉米的数量较小。
　　公司密切关注国家相关产业政策，并及时收集国内外玉米交易市场信息，基于对未来几个月玉米价格走势的判断，并结合公司生产计划和玉米库存量，合理制定玉米采购计划，以便在满足生产需求的同时，降低采购成本。
　　（2）其他原材料采购模式
　　公司生产经营所需其他原材料主要有硫酸、硫磺、液碱及方解石等。公司在综合管理部下设采购部，负责除玉米外其他原材料的采购，主要采购模式为对于硫酸、液碱、硫磺等需求量较高的其他原材料采购，公司通过与三家及以上业内实力较为雄厚的供应商建立深度合作，以每年签订长期合作协议的方式争取价格优惠，控制采购成本。
　　2、生产模式
　　公司产品主要采取以销定产的生产模式，生产工艺部根据业务部订单及公司对市场需求状况的预测，在保证合理库存情况下制定生产计划并组织排产，有序完成培菌、粉碎、液化、发酵、粗提、离子交换、浓缩、离心、烘干、分筛、包装等制造环节，检验合格后与仓库办理入库手续进库。
　　公司严格执行国家的各项规章制度，在此基础上，根据自身的实际情况还制定了一套生产管理制度，具体包括安全生产责任制、安全生产管理制度、操作规程、绩效考核制等。公司在生产过程中严格执行质量管理体系的要求，并且在每道工序设置关键控制点,在生产过程中进行严格的检测与控制，整个生产过程安排专人进行全程监控，使生产管理和质量控制得到很好的执行。公司还建立了完善的培训制度，不断培养每位员工的生产技能和质量、安全意识，从而使生产效率和产品质量得到了更好地提升。
　　3、销售模式
　　公司销售分境内市场销售与境外市场销售两部分，均采取直接销售与贸易商销售相结合的销售模式。其中境内市场公司销售的产品为柠檬酸及柠檬酸盐、酒精和饲料原料等产品，境外市场公司销售的产品主要为柠檬酸及柠檬酸盐产品。
　　（1）境内销售
　　公司根据产品销售区域将国内市场划分为多个片区，每个片区安排专职业务经理负责区域内市场调研、客户开拓、合同签订等工作。公司根据签订的销售合同或客户订单组织发货及开具发票，货物到达客户并经其验收合格后收货。对于大型终端客户，公司主要通过参与招投标的方式获得销售合同。大型终端客户在其采购招标平台发布招标公告后，公司参与竞标报价，中标后签订采购合同。
　　（2）境外销售
　　公司将全球市场分为多个大区，每个大区安排有分管该区域的区域经理。公司主要通过展会、网络、平台与国外客户建立联系，了解客户需求，并根据客户所在国家和地区，确定价格条款和结算币种，结合当时的海运费、保险费、结算方式等情况进行综合报价，签订合同。对于国际大型终端客户，公司主要通过参与招投标的方式获得销售合同。签订合同之后，公司按照合同要求安排报关和运输、结算。
　　报告期内，公司商业模式较上期未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人李世勇控制公司100.00%的股份，对公司的股东大会产生决定性影响，并对公司生产经营中的重大决策、经营方针以及人事任免等具有实质性的决定作用。未来若实际控制人通过股东大会、董事会对公司战略、经营、人事等事项的决策施加影响，可能会给公司经营带来不利影响。应对措施：公司制定了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》等制度，明确规定了关联交易的认定、决策、定价、披露以及审核程序，包括关联股东和董事的表决权回避制度。同时，公司还建立了与财务管理、风险控制相关的内部管理制度。以上制度的建立能有效防范因实际控制人不当控制给公司造成损害的风险。
公司治理和内控管理的风险
公司于2022年5月由有限公司整体变更设立股份公司。股份公司设立后，已逐步建立健全了与公司治理、内部控制相关的各项制度，包括《公司章程》、三会议事规则、关联交易管理制度、对外投资管理办法、投资者关系管理制度等一系列公司内部管理制度等，完善了现代化企业发展所需的内控体系。但是由于股份公司成立时间较短，公司仍处于快速发展的过程中，未来随着公司的业务发展、经营规模扩大，将对公司治理和运营管理提出更高的要求。假如公司的治理机制不能随着公司业务规模的扩大而进一步完善，提升管理水平，公司存在一定的公司治理和内控管理风险。应对措施：公司将严格执行已经制定的与公司治理、内部控制相关的各项制度。同时结合业务发展的需要，公司及时对法人治理结构及内部控制体系进行相应的调整。在实际生产经营过程中，公司的董事、监事、高级管理人员将通过不定期培训、业务学习等方式，持续提升合规经营的意识，保障“三会”有效运行。
国际反倾销的风险
当前，在国际市场的部分国家或地区存在针对原产自中国的柠檬酸及柠檬酸盐系列产品的反倾销、反补贴等贸易保护措施，尤其集中于美国、欧盟等部分地区，一定程度上削弱了国内柠檬酸厂商在这些国际市场的获客能力及竞争力，且为国际市场上潜在竞争对手提供成长空间。应对措施：公司持续关注美国、欧美等国内或地区对公司产品的进口政策变化，同时进一步拓展国际、国内市场，尽量降低国际反倾销对公司业务的影响。
汇率波动的风险
公司柠檬酸及柠檬酸盐出口业务大部分采用美元结算，报告期内人民币兑美元的大幅波动导致了公司汇兑损益出现较大变化。若未来汇率继续出现大幅波动，公司将面临因汇率变动所带来的汇兑损失风险。应对措施：公司密切关注外汇市场的波动趋势，对产品定价时充分考虑汇率变动的影响，以降低汇率波动可能对公司经营业绩带来的不利影响。
环境保护风险
公司生产过程中伴有一定的废水、废气和固体废物等污染物的产生。尽管公司已制定环境保护管理制度，相关环保设施运行良好，“三废”均达标排放或妥善处置。但若公司出现制度执行不到位或环保设施运行不畅的情况，公司可能面临被处罚甚至减产、停产的风险。此外，随着居民对生活环境质量的要求不断提高，国家对环保的监管力度也会不断加强，环保标准可能不断提高，若公司不能及时对环保设施进行升级改造以持续满足环保标准和要求，将对公司生产经营造成不利影响。应对措施：公司已经按照环境保护的规定配备了环保设备，并加强“三废”排放的日常监控。同时，公司将及时对环保设施进行升级改造以持续满足环保标准和要求。
安全生产风险
公司生产过程中使用的部分原材料和产成品为危险化学品，存在一定的安全生产风险。公司及子公司已按规定取得危险化学品登记证、危险化学品经营许可证和非药品类易制毒化学品经营备案证明，并按行业标准及实际生产运行情况制定了一系列安全生产管理制度。但如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力变化超过生产工艺控制指标，或者公司不能按照规定维护检修设备，导致设备老化失修，可能发生安全事故，造成人员和财产损失，对公司生产经营造成负面影响。应对措施：在应对安全生产风险方面，公司制定了严格的安全生产管理办法，并持续加强对全体员工安全生产责任意识的教育和培训，使员工树立安全生产的职业意识，确保在工作中以严格规范的安全标准操作，降低安全生产风险。同时，公司对危险化学品相关的设备进行定期维护保养，避免可能发生的安全事故。
技术泄密的风险
公司经过长期生产实践和技术改进，摸索并总结出了一整套柠檬酸生产的核心生产工艺和技术指标，在产品品质和生产成本方面处于行业领先地位。工艺技术是公司在行业中保持竞争优势的核心，也是公司持续发展的基础。公司高度重视工艺技术保密工作，并制定了《保密管理制度》。同时，公司与高级管理人员均签订了《竞业禁止协议》。尽管公司目前已经建立了技术保密制度，但未来若保密制度执行不到位，则公司核心生产工艺和技术指标将面临泄密风险，从而可能对公司生产经营造成不利影响。应对措施：公司长期以来高度重视保密管理制度的执行情况，同时公司持续提升高级管理人员的保密意识，在生产经营过程中加强保密管理，以降低核心生产工艺和技术指标的泄密风险。
原材料价格波动的风险
公司为玉米深加工企业，主要原材料为玉米。玉米价格除受气候、种植面积、农药化肥价格等因素的影响外，还受国际市场玉米行情、燃料乙醇行业的发展、国际油价等复杂因素的影响。受宏观经济环境变化和市场供求关系影响较大，一旦主要原材料价格发生较大波动，将对公司生产成本造成较大影响，如果公司不能相应调整产品销售价格，将影响公司经营业绩和盈利水平。应对措施：公司持续关注主要原材料价格，不断拓宽采购渠道，针对原材料的价格波动及时做好库存管理，尽可能降低原材料价格波动给公司带来的不利影响。
劳动力成本上升的风险
报告期内，公司直接人工成本呈逐期上升的趋势。随着公司生产规模的扩大，对人工的需求将持续增加。若未来国内劳动力成本不断上升或出现用工短缺等情形，公司将面临劳动力成本上升的风险，对公司生产经营造成不利影响。应对措施：公司将通过持续提升生产线自动化水平，来降低对生产工人的用工需求，以减少人工成本增加给公司带来的不利影响。
玉米采购模式的风险
公司主要以门前收储的方式收购玉米，通过玉米经纪人或粮点供应商对外采购玉米，公司已建立包括下单、质检、收货、仓储及盘点、付款及对账、开票等流程的内部控制系统，且该系统设计得到良好执行、相关流程运行有效。未来若公司玉米采购内部控制系统执行不到位或玉米采购模式出现重大变化，将对公司原材料供应的稳定性与生产成本控制造成不利影响。应对措施：公司密切关注国家相关产业政策，并及时收集国内外玉米交易市场信息，基于对未来几个月玉米价格走势的判断，并结合公司生产计划和玉米库存量，合理制定玉米采购计划。公司如预期未来玉米价格上涨，也会适时与部分供应商签订玉米采购合同，提前锁定玉米采购价格和采购量。此外，公司每年会定期申请玉米进口关税配额，根据国家发改委下达的玉米进口关税配额，按照相关规定通过贸易企业代理进口玉米。
市场竞争加剧的风险
报告期内，原预期随着疫情的缓解欧美地区柠檬酸产能可以恢复，但随着地缘政治冲突爆发，欧洲陷入了能源危机，柠檬酸产能的恢复需要一段时间，柠檬酸市场上供不应求，国内柠檬酸厂商纷纷加大了对外出口的力度。目前国内其他生产厂商不断扩大产能（部分已经释放出产能），柠檬酸市场的竞争加剧。若公司不能有效整合资源，加大市场开发力度，可能导致公司市场份额的下降。应对措施：公司产品品质良好利用现有的品牌和技术优势，及时跟进市场和客户需求，加大研发力度，进行产品预研，跟随市场需求研发出符合客户和市场需求的产品，并尽快推出市场，从而保持公司较强的市场竞争力。
新建柠檬酸产能去化的风险
公司新建40万吨柠檬酸产能于2022年10月投产。公司从行业发展、市场供需等角度，对柠檬酸的市场前景进行了详尽分析，认为随着柠檬酸在食品饮料、医药、日化洗涤、饲料、半导体、环保、陶瓷等领域的应用不断深化拓展，柠檬酸的市场需求依然将持续增长。但是，如果未来宏观经济形势和市场环境发生重大变化，或者公司的市场开拓能力未能跟上产量的增长速度，新增的柠檬酸产能将存在无法有效去化的风险。应对措施：公司在40万吨柠檬酸产能投产后，将进一步加大柠檬酸的市场拓展力度，推进新建柠檬酸产能的去化。
经营业绩下滑的风险
公司经营过程中会面临包括以上所披露各项已识别的风险，也会面临其他无法预知或控制的内外部因素影响，公司不能保证未来经营业绩持续稳定增长。2020年度至2022年，公司业绩大幅增加，主要系柠檬酸市场价格上涨所致。但是，自2022年6月以来，柠檬酸的市场价格已经出现了较大幅度的回落，公司未来经营业绩存在下滑的风险。应对措施：公司将通过持续拓展销售渠道、提高生产的自动化水平、降本增效等方式积极提升公司的经营业绩。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　1、采购模式
　　公司主要原材料为玉米，其他原材料为硫酸、硫磺、液碱及方解石等。采购模式具体如下：
　　（1）玉米采购模式
　　公司生产所需主要原材料为玉米。公司位于黄淮海夏播玉米主产区，交通便利，道路、海运和铁路等运输发达，在原材料的供应方面具有显著区位优势，可充分满足生产需求。
　　公司主要以公开挂牌报价的方式收购玉米，即公司基于玉米库存情况和市场上下游供求情况，采取随行就市的定价模式，通过微信群的方式定期对外公布玉米收购价格和合格玉米的验收标准。供应商获得英轩实业的对外玉米收购信息后，主要采用汽运的方式送货到厂，公司完成过磅、取样、质检、记录等程序后，将玉米收储入库。
　　公司如预期未来玉米价格上涨，也会适时与部分供应商签订玉米采购合同，提前锁定玉米采购价格和采购量。此外，公司每年会定期申请玉米进口关税配额，根据国家发改委下达的玉米进口关税配额，按照相关规定通过贸易企业代理进口玉米。报告期内，上述两种方式采购玉米的数量较小。
　　公司密切关注国家相关产业政策，并及时收集国内外玉米交易市场信息，基于对未来几个月玉米价格走势的判断，并结合公司生产计划和玉米库存量，合理制定玉米采购计划，以便在满足生产需求的同时，降低采购成本。
　　（2）其他原材料采购模式
　　公司生产经营所需其他原材料主要有硫酸、硫磺、液碱及方解石等。公司在综合管理部下设采购部，负责除玉米外其他原材料的采购，主要采购模式为对于硫酸、液碱、硫磺等需求量较高的其他原材料采购，公司通过与三家及以上业内实力较为雄厚的供应商建立深度合作，以每年签订长期合作协议的方式争取价格优惠，控制采购成本。
　　2、生产模式
　　公司产品主要采取以销定产的生产模式，生产工艺部根据业务部订单及公司对市场需求状况的预测，在保证合理库存情况下制定生产计划并组织排产，有序完成培菌、粉碎、液化、发酵、粗提、离子交换、浓缩、离心、烘干、分筛、包装等制造环节，检验合格后与仓库办理入库手续进库。
　　公司严格执行国家的各项规章制度，在此基础上，根据自身的实际情况还制定了一套生产管理制度，具体包括安全生产责任制、安全生产管理制度、操作规程、绩效考核制等。公司在生产过程中严格执行质量管理体系的要求，并且在每道工序设置关键控制点，在生产过程中进行严格的检测与控制，整个生产过程安排专人进行全程监控，使生产管理和质量控制得到很好的执行。公司还建立了完善的培训制度，不断培养每位员工的生产技能和质量、安全意识，从而使生产效率和产品质量得到了更好地提升。
　　3、销售模式
　　公司销售分境内市场销售与境外市场销售两部分，均采取直接销售与贸易商销售相结合的销售模式。其中境内市场公司销售的产品为柠檬酸及柠檬酸盐、酒精和饲料原料等产品，境外市场公司销售的产品主要为柠檬酸及柠檬酸盐产品。
　　（1）境内销售
　　公司根据产品销售区域将国内市场划分为多个片区，每个片区安排专职业务经理负责区域内市场调研、客户开拓、合同签订等工作。公司根据签订的销售合同或客户订单组织发货及开具发票，货物到达客户并经其验收合格后收货。对于大型终端客户，公司主要通过参与招投标的方式获得销售合同。大型终端客户在其采购招标平台发布招标公告后，公司参与竞标报价，中标后签订采购合同。
　　（2）境外销售
　　公司将全球市场分为多个大区，每个大区安排有分管该区域的区域经理。公司主要通过展会、网络、平台与国外客户建立联系，了解客户需求，并根据客户所在国家和地区，确定价格条款和结算币种，结合当时的海运费、保险费、结算方式等情况进行综合报价，签订合同。对于国际大型终端客户，公司主要通过参与招投标的方式获得销售合同。签订合同之后，公司按照合同要求安排报关和运输、结算。

　　（二）公司面临的重大风险分析
　　1、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人李世勇控制公司100.00%的股份，对公司的股东大会产生决定性影响，并对公司生产经营中的重大决策、经营方针以及人事任免等具有实质性的决定作用。未来若实际控制人通过股东大会、董事会对公司战略、经营、人事等事项的决策施加影响，可能会给公司经营带来不利影响。
　　应对措施：公司制定了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》等制度，明确规定了关联交易的认定、决策、定价、披露以及审核程序，包括关联股东和董事的表决权回避制度。同时，公司还建立了与财务管理、风险控制相关的内部管理制度。以上制度的建立能有效防范因实际控制人不当控制给公司造成损害的风险。
　　2、公司治理和内控管理的风险
　　公司于2022年5月由有限公司整体变更设立股份公司。股份公司设立后，已逐步建立健全了与公司治理、内部控制相关的各项制度，包括《公司章程》、三会议事规则、关联交易管理制度、对外投资管理办法、投资者关系管理制度等一系列公司内部管理制度等，完善了现代化企业发展所需的内控体系。但是由于股份公司成立时间较短，公司仍处于快速发展的过程中，未来随着公司的业务发展、经营规模扩大，将对公司治理和运营管理提出更高的要求。假如公司的治理机制不能随着公司业务规模的扩大而进一步完善，提升管理水平，公司存在一定的
　　3、公司治理和内控管理风险。
　　应对措施：公司将严格执行已经制定的与公司治理、内部控制相关的各项制度。同时结合业务发展的需要，公司及时对法人治理结构及内部控制体系进行相应的调整。在实际生产经营过程中，公司的董事、监事、高级管理人员将通过不定期培训、业务学习等方式，持续提升合规经营的意识，保障“三会”有效运行。
　　4、市场竞争加剧的风险
　　报告期内，欧美地区的柠檬酸产能受到疫情影响而减产，导致柠檬酸市场上供不应求，国内柠檬酸厂商纷纷加大了对外出口的力度。未来随着疫情缓解欧美地区的柠檬酸产能恢复，且如果国内其他生产厂商扩大产能，柠檬酸市场的竞争将会加剧。
　　若公司不能有效整合资源，加大市场开发力度，可能导致公司市场份额的下降。
　　应对措施：公司产品品质良好利用现有的品牌和技术优势，及时跟进市场和客户需求，加大研发力度，进行产品预研，跟随市场需求研发出符合客户和市场需求的产品，并尽快推出市场，从而保持公司较强的市场竞争力。
　　5、国际反倾销的风险
　　当前，在国际市场的部分国家或地区存在针对原产自中国的柠檬酸及柠檬酸盐系列产品的反倾销、反补贴等贸易保护措施，尤其集中于美国、欧盟等部分地区，一定程度上削弱了国内柠檬酸厂商在这些国际市场的获客能力及竞争力，且为国际市场上潜在竞争对手提供成长空间。
　　应对措施：公司持续关注美国、欧美等国内或地区对公司产品的进口政策变化，同时进一步拓展国际、国内市场，尽量降低国际反倾销对公司业务的影响。
　　汇率波动的风险公司柠檬酸及柠檬酸盐出口业务大部分采用美元结算，报告期内人民币兑美元的大幅波动导致了公司汇兑损益出现较大变化。若未来汇率继续出现大幅波动，公司将面临因汇率变动所带来的汇兑损失风险。
　　应对措施：公司密切关注外汇市场的波动趋势，对产品定价时充分考虑汇率变动的影响，以降低汇率波动可能对公司经营业绩带来的不利影响。
　　6、环境保护风险
　　公司生产过程中伴有一定的废水、废气和固体废物等污染物的产生。尽管公司已制定环境保护管理制度，相关环保设施运行良好，“三废”均达标排放或妥善处置。但若公司出现制度执行不到位或环保设施运行不畅的情况，公司可能面临被处罚甚至减产、停产的风险。此外，随着居民对生活环境质量的要求不断提高，国家对环保的监管力度也会不断加强，环保标准可能不断提高，若公司不能及时对环保设施进行升级改造以持续满足环保标准和要求，将对公司生产经营造成不利影响。应对措施：公司已经按照环境保护的规定配备了环保设备，并加强“三废”排放的日常监控。同时，公司将及时对环保设施进行升级改造以持续满足环保标准和要求。
　　7、安全生产风险
　　公司生产过程中使用的部分原材料和产成品为危险化学品，存在一定的安全生产风险。公司及子公司已按规定取得危险化学品登记证、危险化学品经营许可证和非药品类易制毒化学品经营备案证明，并按行业标准及实际生产运行情况制定了一系列安全生产管理制度。但如果员工违反安全操作规程，导致温度、浓度及压力变化超过生产工艺控制指标，或者公司不能按照规定维护检修设备，导致设备老化失修，可能发生安全事故，造成人员和财产损失，对公司生产经营造成负面影响。
　　应对措施：在应对安全生产风险方面，公司制定了严格的安全生产管理办法，并持续加强对全体员工安全生产责任意识的教育和培训，使员工树立安全生产的职业意识，确保在工作中以严格规范的安全标准操作，降低安全生产风险。同时，公司对危险化学品相关的设备进行定期维护保养，避免可能发生的安全事故。
　　8、新建柠檬酸产能去化的风险
　　公司新建40万吨柠檬酸产能于2022年10月投产。公司从行业发展、市场供需等角度，对柠檬酸的市场前景进行了详尽分析，认为随着柠檬酸在食品饮料、医药、日化洗涤、饲料、半导体、环保、陶瓷等领域的应用不断深化拓展，柠檬酸的市场需求依然将持续增长。对于新建的40万吨柠檬酸产能，公司计划在未来2-3年内完成产能去化。但是，如果未来宏观经济形势和市场环境发生重大变化，或者公司的市场开拓能力未能跟上产量的增长速度，新增的柠檬酸产能将存在无法有效去化的风险。
　　应对措施：公司在40万吨柠檬酸产能投产后，将进一步加大柠檬酸的市场拓展力度，尽快完成新建柠檬酸产能的去化。
　　9、技术泄密的风险
　　公司经过长期生产实践和技术改进，摸索并总结出了一整套柠檬酸生产的核心生产工艺和技术指标，在产品品质和生产成本方面处于行业领先地位。工艺技术是公司在行业中保持竞争优势的核心，也是公司持续发展的基础。公司高度重视工艺技术保密工作，并制定了《保密管理制度》。同时，公司与高级管理人员均签订了《竞业禁止协议》。尽管公司目前已经建立了技术保密制度，但未来若保密制度执行不到位，则公司核心生产工艺和技术指标将面临泄密风险，从而可能对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司长期以来高度重视保密管理制度的执行情况，同时公司持续提升高级管理人员的保密意识，在生产经营过程中加强保密管理，以降低核心生产工艺和技术指标的泄密风险。
　　10、原材料价格波动的风险
　　公司为玉米深加工企业，主要原材料为玉米。玉米价格除受气候、种植面积、农药化肥价格等因素的影响外，还受国际市场玉米行情、燃料乙醇行业的发展、国际油价等复杂因素的影响。受宏观经济环境变化和市场供求关系影响较大，一旦主要原材料价格发生较大波动，将对公司生产成本造成较大影响，如果公司不能相应调整产品销售价格，将影响公司经营业绩和盈利水平。
　　应对措施：公司持续关注主要原材料价格，不断拓宽采购渠道，针对原材料的价格波动及时做好库存管理，尽可能降低原材料价格波动给公司带来的不利影响。
　　11、劳动力成本上升的风险
　　报告期内，公司直接人工成本呈逐期上升的趋势。随着公司生产规模的扩大，对人工的需求将持续增加。若未来国内劳动力成本不断上升或出现用工短缺等情形，公司将面临劳动力成本上升的风险，对公司生产经营造成不利影响。
　　应对措施：公司将通过持续提升生产线自动化水平，来降低对生产工人的用工需求，以减少人工成本增加给公司带来的不利影响。
　　12、经营业绩下滑的风险
　　公司经营过程中会面临包括以上所披露各项已识别的风险，也会面临其他无法预知或控制的内外部因素影响，公司不能保证未来经营业绩持续稳定增长。2020年度至2022年，公司业绩大幅增加，主要系柠檬酸市场价格上涨所致。但是，自2022年6月以来，柠檬酸的市场价格已经出现了较大幅度的回落，公司未来经营业绩存在下滑的风险。
　　应对措施：公司将通过持续拓展销售渠道、提高生产的自动化水平、降本增效等方式积极提升公司的经营业绩。
　　13、玉米采购模式的风险
　　公司主要以门前收储的方式收购玉米，通过玉米经纪人或粮点供应商对外采购玉米，公司已建立包括下单、质检、收货、仓储及盘点、付款及对账、开票等流程的内部控制系统，且该系统设计得到良好执行、相关流程运行有效。未来若公司玉米采购内部控制系统执行不到位或玉米采购模式出现重大变化，将对公司原材料供应的稳定性与生产成本控制造成不利影响。
　　应对措施：公司密切关注国家相关产业政策，并及时收集国内外玉米交易市场信息，基于对未来几个月玉米价格走势的判断，并结合公司生产计划和玉米库存量，合理制定玉米采购计划。公司如预期未来玉米价格上涨，也会适时与部分供应商签订玉米采购合同，提前锁定玉米采购价格和采购量。此外，公司每年会定期申请玉米进口关税配额，根据国家发改委下达的玉米进口关税配额，按照相关规定通过贸易企业代理进口玉米。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1.各类收入的具体确认方法
　　公司主要销售柠檬酸系列、酒精、饲料原料等产品，属于在某一时点履行的履约义务。公司收入确认具体方法为：
　　（1）内销产品收入：
　　按合同约定将产品交付给客户且客户已接受该商品，相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
　　1）送货
　　公司按照合同约定安排货运司机，将货物发送至客户指定地点，取得客户签收单或收货回执确认收入。
　　2）自提
　　公司根据货运司机提供的《委托书》原件或复印件将货物装车，司机在办理出门手续后在销售出库单上签名按手印进行确认，公司以出库单上的签字时间确认销售收入。
　　（2）外销产品收入：货物报关装船后依据报关单的出口日期确认收入。
　　根据合同约定将产品报关，取得报关单，相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。境外客户主要包括三种结算方式：FOB、CIF、CFR，公司根据合同约定将产品报关、离港，取得报关单确认销售收入。
　　2.营业收入的主要构成
　　（1）按产品（服务）类别分类
　　报告期各期，公司营业收入分别为3,898,812,572.51元、5,881,883,660.28元和7,686,736,935.48元。其中，报告期各期柠檬酸系列产品收入占营业收入比例分别为69.18%、77.38%和81.58%，为收入的主要构成。公司营业收入大幅增长原因如下：
　　从产品分类角度看，报告期内，公司主要产品柠檬酸系列产品、饲料原料、酒精系列产品的收入均呈现逐年上升的趋势。其中，柠檬酸系列产品收入为营业收入的主要构成。报告期内，柠檬酸系列产品收入的增长，主要受益于市场价格的持续上涨。受新冠疫情影响，境外柠檬酸的供应无法保持稳定，而境内的供应相对保持稳定，报告期内柠檬酸系列产品的供不应求、产销两旺的态势，推动了柠檬酸系列产品价格逐渐走高，并直接推高了公司在报告期内的营业收入。
　　从销售区域角度来看，公司境内外的营业收入均保持持续上升的趋势，其中境外收入占比呈现逐年上升的趋势。报告期内，公司积极拓展海外业务，公司凭借稳定的产品质量和广泛的销售渠道，结合自身业务和客户的需求，公司建立完善的服务网络，客户遍布全球，与境外客户建立了长期稳定的合作关系，境外主要客户包括可口可乐、百事可乐等知名公司，广泛来自境外客户的认可，帮助公司进一步扩大在境外的市场份额。
　　公司营业收入从下游应用领域分类角度来看，公司的产品具有广泛的应用领域，服务于食品饮料、精细化工、洗涤日化及饲料加工等行业内的客户。柠檬酸系列产品除应用最为广泛的食品饮料行业外，其他领域对于柠檬酸系列产品的需求也逐步提升，柠檬酸系列产品越来越多地运用于金属清洗、精细化工、动物养殖、杀菌凝血等领域，随着柠檬酸系列产品的需求愈加广泛。同时，公司深耕行业多年，产品质量得到各领域国内外客户的认可，公司进一步打开销路，报告期内公司营业收入逐步上升具有合理性。
　　综上，报告期内，公司柠檬酸销售受全球市场需求的增加、国际市场柠檬酸供应的受限、玉米等原材料的涨价等因素影响，价格呈现持续上升的趋势，在销售量保持稳定的情况下，销售收入实现大幅增长。
　　（2）按地区分类
　　报告期内，公司对境内客户的营业收入占比分别为64.07%、63.87%和54.87%，为收入的主要构成。报告期内，公司对境外客户的营业收入占比分别为35.93%、36.13%和45.13%，占比逐期上升，系受疫情影响，境外柠檬酸生产厂商产能受限，国际客户对中国产品的进口需求增加，公司境外收入呈现快速上涨的趋势。同时，公司深耕柠檬酸系列产品市场，凭借稳定的产品质量和广泛的销售渠道，结合自身业务和客户要求，公司建立了完善的服务网络，公司国外市场遍布全球，与境外客户建立了长期稳定的合作关系。
　　（3）按生产方式分类
　　（4）按销售方式分类
　　报告期各期，贸易商营业收入占营业收入比例分别为68.51%、70.30%和69.25%。
　　公司产品销售以贸易商模式为主，即公司销售给贸易商客户，再由贸易商客户分销给下级贸易商或终端客户。
　　公司主要产品中柠檬酸系列产品主要以贸易模式销售，饲料原料、酒精主要以直销模式销售。柠檬酸系列产品以贸易模式为主的原因为柠檬酸系列产品在食品饮料、化工、医疗等领域的终端客户产品生产中用量普遍较少，仅属于终端客户所需添加剂的品类之一。而贸易商一般从事多品类添加剂经营，能够满足终端客户单品单批次采购量少，多品类采购的需求。贸易商将终端客户的少量需求汇总后整体向公司采购。该贸易模式为终端客户节约了采购运输成本、减少了供应商管理成本。同时，通过贸易商的推广及客户服务，公司产品可以更好覆盖到各个行业内的终端客户。综上，公司柠檬酸系列产品以贸易模式为主。
　　报告期内，国内柠檬酸系列产品供给整体稳定，贸易商基于柠檬酸市场价格波动、减少资金占用或仓储的考虑，较少储备库存，通常在收到终端客户订单后再向公司订货。部分贸易商出于产品运输或临时性订单的考虑，储备一个月以内的库存量。因此，公司通过贸易模式销售的柠檬酸系列产品终端实现情况良好。
　　报告期各期，贸易销售模式和直销模式的比例基本稳定。
　　（5）其他分类
　　3.公司收入冲回情况
　　公司退货主要系产品运输过程中发生包装物破损、染尘、受潮等原因形成的退货，不涉及重大产品质量问题。报告期各期，公司退货金额占各期营业收入的比例分别为0.01%、0.00%和0.03%，占比很小，对公司业务不构成重大不利影响。 收起▲