易德人力（873114）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　（一）服务模式
　　公司目前的服务模式为，以BPO和HRO业务为主营业务板块，以呼叫中心与营业服务为特色服务领域，为中国工商银行、中国建设银行、徽商银行、中国人保、中国移动、中国电信、国家电网、中国烟草等行业标杆客户提供全方位的人力资源解决方案。
　　（二）销售模式
　　公司实行事业部制，包括BPO事业部及HRO事业部，两个事业部均设置销售岗，主要开拓及维护银行、保险、运营商等领域的标杆客户，销售范围覆盖全国。
　　公司业务主要通过招投标形式获取。公司深耕人力资源服务行业多年，建立了完善的客户档案库，并通过系统对客户的现有需求和衍生需求进行对比分析，及时掌握优质客户需求，同时积极拓展业务合作模式，扩大现有模式下的利润空间。
　　（三）盈利模式
　　1、BPO业务
　　BPO业务板块中，公司首先对招标、邀标的文件进行分析，根据服务内容及服务标准、客户所处行业、所需人员数量及地域等因素，测算成本区间，商定服务价格，并签署相关业务合同。合同签署后，公司配置相关管理及支撑人员参与项目运营，充分发挥公司在呼叫中心业务流程外包领域的管理经验、技术成果及资源等方面优势，根据项目进度、人员配置需求、时间、空间等要素将客户需求与公司资源进行匹配，实现员工快速上岗，及时满足客户需求。公司根据交付结果与企业客户按约定服务价格结算服务费用。
　　BPO业务根据合同约定的业务流程收费标准，在相关服务提供完成后，经客户确认后采用总额法确认外包服务收入。
　　2、HRO业务
　　HRO业务主要分为劳务派遣、劳务外包和业务外包，其中劳务派遣、劳务外包的盈利模式为：公司对招标、邀标的文件进行分析，根据客户所需人员数量及服务类型提供报价，协商一致后与客户签订劳务派遣、劳务外包协议，以固定周期内提供的服务人员数量或者服务周期向客户收取服务费用；业务外包方面：公司与客户签订业务外包服务合同，由公司安排人员按照客户的要求完成合同约定的业务，每月客户验收后，根据合同约定编制劳务费用结算表，经客户确认后，按照应收取的结算金额确认收入。
　　HRO劳务外包、HRO派遣业务根据合同约定的标准计算应收取的管理费，经用工单位确认后，按应收取的管理费采用净额法确认相应的营业收入；HRO业务外包根据合同约定的项目收费标准，在相关服务提供完成后，经客户确认后采用总额法确认外包服务收入。
　　（四）采购模式
　　易德人力拥有完善的采购体系，作为人力资源服务公司，外部采购相对较少，主要采购内容为外包服务等。
　　公司采购由业务部门发起需求申请，由人事行政部、财务部及业务部门共同参与供应商选择及询价等，供应商每年会被定期重新评估，结果及时通报并加入供应商库。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、行业周期性、区域性风险
　　人力资源服务行业发展与我国国民经济的景气程度有较强的相关性，公司经营将受到经济周期变动的影响。经济景气度高时，增长比较快时，用人单位用工需求也会相应增加，从而带动人力资源服务行业的快速成长；经济不景气时则会相反，用人单位用工需求会缩减，亦会缩减人力成本预算，进而影响人力资源服务行业。此外，就局部地区而言，我国地域辽阔，不同地区经济发展不平衡，发展速度可能发生变化，随着产业的转移和结构的调整可能会对人力资源服务行业造成影响。
　　2、专业人才储备不足
　　人力资源服务机构从业人员的素质和能力直接影响着人力资源服务业的整体发展水平，人才对于企业在行业竞争中取得优势地位具有至关重要的作用。目前，国内人力资源服务业的专业人才储备不足，人才培养机制落后，人才竞争加剧，适应不了人力资源服务产业发展的需要，不利于人力资源服务质量的提高。人才短缺在一定程度上制约了人力资源服务机构的发展。
　　3、政策风险
　　目前，我国对人力资源服务行业实行许可经营。经营人力资源服务业务，必须取得人力资源社会保障部门发放的《人力资源服务许可证》和《劳务派遣经营许可证》，该证实行年检制度。2014年3月1日起施行的《劳务派遣暂行规定》规定用工单位使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%，在一定程度上限制并且规范了劳务派遣业务。随着国家对人力资源服务行业的逐渐规范，未来不排除国家推出其他有关人力资源服务行业的政策文件与法律法规，行业面临国家人力资源政策变动的风险。
　　4、人力成本上升风险
　　人力资源服务行业与传统生产制造型企业相比，不需要投入原材料，该行业的营业成本是人工成本。近年来我国人工成本持续上升，地区最低工资标准持续提高，工资收入变动存在刚性需求，而营业收入增长受到市场环境、公司战略发展、内部管理、技术创新等多种因素综合影响。当人工成本上升速度超过收入增长幅度时，将对盈利状况造成不利影响。
　　5、行业竞争加剧风险
　　近年来随着人力资源服务市场的快速发展，我国人力资源服务需求日益旺盛，前程无忧、智联招聘、中智等企业依靠提供服务的水平、拥有资源信息的数量、提供信息的质量等各自优势提供各种人力资源服务产品。虽然公司在区域市场中有一定的市场占有率和行业知名度，但若随着行业不断发展，市场参与主体竞争将更加激烈，公司在吸引和留住客户、扩大产品和服务的市场占有率、以及开发新的功能和技术方面会面临持续不断的压力，盈利能力存在下降的风险。
　　6、诉讼风险
　　公司主营业务为BO（业务流程外包业务）和HRO（人力资源外包业务），虽然派遣员工的实际用工单位为被派遣公司，但是因派遣员工与公司签订劳动合同，当派遣员工和实际用工单位发生纠纷或者发生工伤时，存在派遣员工与公司发生诉讼的风险。
　　7、用工单位退员风险
　　虽用工单位必须提前告知人才服务机构未来拟增减派遣员工的时间及数量，但若用工单位突然计划短期内大量退回派遣员工，而短期内无法派遣大量拟退回员工前往其它用工单位，将面临持续承担派遣员工报酬的风险。
　　8、政府补助风险
　　2021年、2022年、2023年计入当期损益的政府补助分别为531.16万元、825.30万元、826.35万元，占同期利润总额的比例分别为21.08%、91.48%、481.98%，若未来政府补助政策发生不利变化，或者公司不再符合政府补助的条件，可能导致公司无法持续取得相关政府补助或者政府补助金额降低，对公司经营业绩及财务状况产生不利影响。
　　9、实际控制人控制不当风险
　　公司实际控制人宋文明、陆洁夫妇合计控制易德人力88.00%的表决权。此外，宋文明担任公司董事长兼总经理，能够对公司的决策、管理及监督施予重大影响。若公司的内部控制有效性不足、运作不够规范，可能会导致实际控制人不当控制，进而损害公司和其他股东利益的情况。
　　10、客户集中度较高风险
　　2021年度、2022年、2023年公司对前五大客户的营业收入占各期营业收入总额的比例分别为78.83%、70.11%、67.78%，如果未来公司前五大客户经营状况不佳，可能会对公司的收入产生不利影响。
　　11、分子公司管理风险
　　公司目前拥有6家子公司及25家分公司，随着公司经营规模的进一步扩大，分支机构和人员数量的增多，公司的组织管理难度相应增加，若公司不能及时的优化组织结构，建立高效顺畅的对分子公司的沟通体系，将对公司的盈利能力和业务的可持续性产生一定的不利影响。
　　12、无法享受税收优惠政策的风险
　　如公司高新技术企业税收优惠到期后未被持续认定为高新技术企业，公司将面临无法享受有关税收优惠政策的风险，将对经营成果产生不利影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式
（一）服务模式
公司目前的服务模式为，以BPO和HRO业务为主营业务板块，以呼叫中心与营业服务为特色服务领域，为中国工商银行、中国银行、交通银行、徽商银行、中国邮政储蓄银行、中国人保、中国移动、中国电信、国家电网等行业标杆客户提供全方位的人力资源解决方案。
（二）销售模式
公司实行事业部制，包括BPO事业部及HRO事业部，两个事业部均设置销售岗，主要开拓及维护银行、保险、运营商等领域的标杆客户，销售范围覆盖全国。
公司业务主要通过招投标形式获取。公司深耕人力资源服务行业多年，建立了完善的客户档案库，并通过系统对客户的现有需求和衍生需求进行对比分析，及时掌握优质客户需求，同时积极拓展业务合作模式，扩大现有模式下的利润空间。
（三）盈利模式
1、BPO业务
BPO业务板块中，公司首先对招标、邀标的文件进行分析，根据服务内容及服务标准、客户所处行业、所需人员数量及地域等因素，测算成本区间，商定服务价格，并签署相关业务合同。合同签署后，公司配置相关管理及支撑人员参与项目运营，充分发挥公司在呼叫中心业务流程外包领域的管理经验、技术成果及资源等方面优势，根据项目进度、人员配置需求、时间、空间等要素将客户需求与公司资源进行匹配，实现员工快速上岗，及时满足客户需求。公司根据交付结果与企业客户按约定服务价格结算服务费用。
BPO业务根据合同约定的业务流程收费标准，在相关服务提供完成后，经客户确认后采用总额法确认外包服务收入。
2、HRO业务
HRO业务主要分为劳务派遣、劳务外包和业务外包，其中劳务派遣、劳务外包的盈利模式为：公司对招标、邀标的文件进行分析，根据客户所需人员数量及服务类型提供报价，协商一致后与客户签订劳务派遣、劳务外包协议，以固定周期内提供的服务人员数量或者服务周期向客户收取服务费用；业务外包方面：公司与客户签订业务外包服务合同，由公司安排人员按照客户的要求完成合同约定的业务，每月客户验收后，根据合同约定编制劳务费用结算表，经客户确认后，按照应收取的结算金额确认收入。
HRO劳务外包、HRO派遣业务根据合同约定的标准计算应收取的管理费，经用工单位确认后，按应收取的管理费采用净额法确认相应的营业收入；HRO业务外包根据合同约定的项目收费标准，在相关服务提供完成后，经客户确认后采用总额法确认外包服务收入。
（四）采购模式
易德人力拥有完善的采购体系，作为人力资源服务公司，外部采购相对较少，主要采购内容为外包服务等。
公司采购由业务部门发起需求申请，由人事行政部、财务部及业务部门共同参与供应商选择及询价等，供应商每年会被定期重新评估，结果及时通报并加入供应商库。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、行业周期性、区域性风险
人力资源服务行业发展与我国国民经济的景气程度有较强的相关性，公司经营将受到经济周期变动的影响。经济景气度高时，增长比较快时，用人单位用工需求也会相应增加，从而带动人力资源服务行业的快速成长；经济不景气时则会相反，用人单位用工需求会缩减，亦会缩减人力成本预算，进而影响人力资源服务行业。此外，就局部地区而言，我国地域辽阔，不同地区经济发展不平衡，发展速度可能发生变化，随着产业的转移和结构的调整可能会对人力资源服务行业造成影响。
2、专业人才储备不足
人力资源服务机构从业人员的素质和能力直接影响着人力资源服务业的整体发展水平，人才对于企业在行业竞争中取得优势地位具有至关重要的作用。目前，国内人力资源服务业的专业人才储备不足，人才培养机制落后，人才竞争加剧，适应不了人力资源服务产业发展的需要，不利于人力资源服务质量的提高。人才短缺在一定程度上制约了人力资源服务机构的发展。
3、政策风险
目前，我国对人力资源服务行业实行许可经营。经营人力资源服务业务，必须取得人力资源社会保障部门发放的《人力资源服务许可证》和《劳务派遣经营许可证》，该证实行年检制度。2014年3月1日起施行的《劳务派遣暂行规定》规定用工单位使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%，在一定程度上限制并且规范了劳务派遣业务。随着国家对人力资源服务行业的逐渐规范，未来不排除国家推出其他有关人力资源服务行业的政策文件与法律法规，行业面临国家人力资源政策变动的风险。
4、人力成本上升风险
人力资源服务行业与传统生产制造型企业相比，不需要投入原材料，该行业的营业成本是人工成本。近年来我国人工成本持续上升，地区最低工资标准持续提高，工资收入变动存在刚性需求，而营业收入增长受到市场环境、公司战略发展、内部管理、技术创新等多种因素综合影响。当人工成本上升速度超过收入增长幅度时，将对盈利状况造成不利影响。
5、行业竞争加剧风险
近年来随着人力资源服务市场的快速发展，我国人力资源服务需求日益旺盛，前程无忧、智联招聘、中智等企业依靠提供服务的水平、拥有资源信息的数量、提供信息的质量等各自优势提供各种人力资源服务产品。虽然公司在区域市场中有一定的市场占有率和行业知名度，但若随着行业不断发展，市场参与主体竞争将更加激烈，公司在吸引和留住客户、扩大产品和服务的市场占有率、以及开发新的功能和技术方面会面临持续不断的压力，盈利能力存在下降的风险。
6、诉讼风险
公司主营业务为BO（业务流程外包业务）和HRO（人力资源外包业务），虽然派遣员工的实际用工单位为被派遣公司，但是因派遣员工与公司签订劳动合同，当派遣员工和实际用工单位发生纠纷或者发生工伤时，存在派遣员工与公司发生诉讼的风险。
7、用工单位退员风险
虽用工单位必须提前告知人才服务机构未来拟增减派遣员工的时间及数量，但若用工单位突然计划短期内大量退回派遣员工，而短期内无法派遣大量拟退回员工前往其它用工单位，将面临持续承担派遣员工报酬的风险。
8、政府补助风险
2021年、2022年、2023.1-6月计入当期损益的政府补助分别为531.16万元、825.30万元、467.19万元，占同期利润总额的比例分别为35.43%、21.08%、776.75%，若未来政府补助政策发生不利变化，或者公司不再符合政府补助的条件，可能导致公司无法持续取得相关政府补助或者政府补助金额降低，对公司经营业绩及财务状况产生不利影响。
9、实际控制人控制不当风险
公司实际控制人宋文明、陆洁夫妇合计控制易德人力88.00%的表决权。此外，宋文明担任公司董事长兼总经理，能够对公司的决策、管理及监督施予重大影响。若公司的内部控制有效性不足、运作不够规范，可能会导致实际控制人不当控制，进而损害公司和其他股东利益的情况。
10、客户集中度较高风险
2021年度、2022年、2023.1-6月公司对前五大客户的营业收入占各期营业收入总额的比例分别为78.83%、70.11%、63.23%，如果未来公司前五大客户经营状况不佳，可能会对公司的收入产生不利影响。
11、分子公司管理风险
公司目前拥有6家子公司及25家分公司，随着公司经营规模的进一步扩大，分支机构和人员数量的增多，公司的组织管理难度相应增加，若公司不能及时的优化组织结构，建立高效顺畅的对分子公司的沟通体系，将对公司的盈利能力和业务的可持续性产生一定的不利影响。
12、无法享受税收优惠政策的风险
如公司高新技术企业税收优惠到期后未被持续认定为高新技术企业，公司将面临无法享受有关税收优惠政策的风险，将对经营成果产生不利影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　（一）服务模式
　　公司目前的服务模式为，以BPO和HRO业务为主营业务板块，以呼叫中心与营业服务为特色服务领域，为中国工商银行、中国建设银行、徽商银行、中国人保、中国移动、中国电信、国家电网、中国烟草等行业标杆客户提供全方位的人力资源解决方案。
　　（二）销售模式
　　公司实行事业部制，包括BPO事业部及HRO事业部，两个事业部均设置销售岗，主要开拓及维护银行、保险、运营商等领域的标杆客户，销售范围覆盖全国。
　　公司业务主要通过招投标形式获取。公司深耕人力资源服务行业多年，建立了完善的客户档案库，并通过系统对客户的现有需求和衍生需求进行对比分析，及时掌握优质客户需求，同时积极拓展业务合作模式，扩大现有模式下的利润空间。
　　（三）盈利模式
　　1、BPO业务
　　BPO业务板块中，公司首先对招标、邀标的文件进行分析，根据服务内容及服务标准、客户所处行业、所需人员数量及地域等因素，测算成本区间，商定服务价格，并签署相关业务合同。合同签署后，公司配置相关管理及支撑人员参与项目运营，充分发挥公司在呼叫中心业务流程外包领域的管理经验、技术成果及资源等方面优势，根据项目进度、人员配置需求、时间、空间等要素将客户需求与公司资源进行匹配，实现员工快速上岗，及时满足客户需求。公司根据交付结果与企业客户按约定服务价格结算服务费用。
　　BPO业务根据合同约定的业务流程收费标准，在相关服务提供完成后，经客户确认后采用总额法确认外包服务收入。
　　2、HRO业务
　　HRO业务主要分为劳务派遣、劳务外包和业务外包，其中劳务派遣、劳务外包的盈利模式为：公司对招标、邀标的文件进行分析，根据客户所需人员数量及服务类型提供报价，协商一致后与客户签订劳务派遣、劳务外包协议，以固定周期内提供的服务人员数量或者服务周期向客户收取服务费用；业务外包方面：公司与客户签订业务外包服务合同，由公司安排人员按照客户的要求完成合同约定的
　　业务，每月客户验收后，根据合同约定编制劳务费用结算表，经客户确认后，按照应收取的结算金额确认收入。
　　HRO劳务外包、HRO派遣业务根据合同约定的标准计算应收取的管理费，经用工单位确认后，按应收取的管理费采用净额法确认相应的营业收入；HRO业务外包根据合同约定的项目收费标准，在相关服务提供完成后，经客户确认后采用总额法确认外包服务收入。
　　（四）采购模式
　　易德人力拥有完善的采购体系，作为人力资源服务公司，外部采购相对较少，主要采购内容为外包服务等。
　　公司采购由业务部门发起需求申请，由人事行政部、财务部及业务部门共同参与供应商选择及询价等，供应商每年会被定期重新评估，结果及时通报并加入供应商库。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，主要业务未发生改变，合同可持续性好，优质客户在继续增加，且不存在拖欠员工工资或者无法支付供应商款等情况，不存在主要经营资质缺失或者无法续期等情形，因此公司拥有良好的持续经营能力。 收起▲

收起▲

　　（一）盈利能力分析
　　1.会计数据及财务指标
　　2.波动原因分析
　　1)营业收入波动分析
　　报告期各期，公司营业收入9,585.76万元、13,165.77万元和1,087.86，营业收入主要来源于BPO业务和HRO业务，随着公司BPO业务规模增长，公司营业收入逐年增长。2021年度公司净利润较2020年度增加557.10元，增幅为35.18%，主要系公司2021年BPO业务规模增长，毛利额增加较多，同时公司加强了期间费用的管控，进而使2021年度净利润较上年有所提升。报告期内，公司净利率分别为16.52%、16.26%和11.23%，报告期内公司持续盈利。综上，2021年度公司净利润较2020年度增加主要系营业毛利额增加所致。
　　3)毛利率分析
　　报告期各期，公司综合毛利率分别为30.05%、25.06%和19.01%。
　　4)加权平均净资产收益率分析
　　报告期各期，公司加权平均净资产收益率分别为48.89%、44.32%和1.91%，公司加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率2021年度较2020年度相对较为稳定。
　　5)每股收益分析
　　报告期各期，公司每股收益分别为0.40元/股、0.52元/股和0.02元/股，公司报告期内持续保持盈利状态，公司2021年度每股收益较2020年度增长主要系2021年度公司经营业绩相对较好，净利润增加所致。
　　综上，随着公司营业规模扩大，营业利润及净利润增加，加权平均净资产收益率及每股收益提升，公司盈利能力较强。

　　（二）偿债能力分析
　　1.会计数据及财务指标
　　2.波动原因分析
　　报告期内，公司资产负债率逐年降低，流动比率、速动比率逐年提升，公司整体财务状况及资信状况良好，具有较强的偿债能力。2020年12月31日资产负债率相对较高、流动比率及速动比率相对较低主要系2020年末存在尚未偿还的短期借款所致，该部分短期借款已于2021年度偿还完毕。

　　（三）营运能力分析
　　1.会计数据及财务指标
　　2.波动原因分析
　　报告期各期，公司应收账款周转分别为8.49、8.16、0.61，总资产周转率分别为1.28、1.38、0.11，2021年度相对2020年度较为稳定，公司资产营运能力较好，持续经营稳健，经营风险较小。

　　（四）现金流量分析
　　1.会计数据及财务指标
　　2.现金流量分析
　　2022年1月公司经营活动产生的现金流量净额较低主要系支付给职工以及为职工支付的现金、支付其他与经营活动有关的现金发生额较高所致；2021年度投资活动产生的现金流量净额较2020年度增加13,672,160.61元，主要系公司收到股东归还借款，导致收到其他与投资活动有关的现金增加所致；2022年1月投资活动产生的现金流量净额较2021年度增加21,711,663.39元，主要系公司收回理财产品及证券逆回购业务，导致公司收回投资收到的现金较多所致；2021年度筹资活动产生的现金流量净额较2020年度减少14,150,644.38元，主要系公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加29,214,553.53元所致。
　　报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润存在一定差异，主要系应收账款、其他应收款及其他应付款等余额变动，导致经营性应收项目的减少及经营性应付项目的增加发生额变动所致。 收起▲