鼎昇科技（872251）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　（一）主营业务
　　鼎昇科技主要从事技术玻璃深加工制品的研发、生产、销售。公司主要产品系对玻璃原材进行深加工形成的各类功能技术玻璃、节能门窗、玻璃幕墙等产成品，其中功能玻璃主要包括钢化玻璃、中空玻璃，夹胶玻璃、智能调光玻璃、纳米自洁净玻璃、纳米隔热夹层玻璃等各类型的特种功能玻璃。
　　公司全资子公司乔通贸易主要从事技术玻璃深加工制品等产品的销售贸易，对外开展销售业务；全资子公司杭州科灵智加科技有限公司主要从事高分子膜材、液晶膜、电子产品的技术开发、技术咨询；仪器仪表、智能家居的销售；控股子公司杭州海而杰科技有限公司主要从事技术开发、技术服务、技术咨询、成果转让：纳米材料、光电材料、隔热材料、新型功能材料、仪器设备、化学试剂；批发零售：化学试剂（除化学危险品及易制毒危险品）、仪器仪表、玻璃仪器、实验仪器、化工产品(除化学危险品及易制毒危险品)、实验室成套设备；项目申报咨询服务、专利代理；控股子公司上海智加新材料科技有限公司主要从事新材料科技、智能科技、环保科技、新能源科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，铝合金门窗安装与维修，建筑装潢材料、金属材料、磨料磨具、塑料制品、玻璃制品、灯具、五金交电、家居用品、日用百货、机械设备及配件、智能设备、环保设备的销售，建筑装修装饰建设工程专业施工，建筑智能化建设工程专业施工，广告设计、制作、代理、发布，电子商务（不得从事金融业务），分公司浙江鼎昇新材料科技股份有限公司河北雄安分公司主要从事高分子膜材、技术玻璃制品、铝合金门窗、玻璃绝热制品、镁质水泥膨胀珍珠岩制品的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务及销售。
　　（二）采购模式
　　公司的采购业务由采购部负责，采购的主料主要是玻璃原片，辅料主要是PVB胶片、丁基胶、结构胶、铝条、分子筛等。公司采购业务的主要特点是“按需定产”，生产部根据公司销售合同的签订量，结合各类原材料库存量，进行采购计量预测，向采购部提交采购申请，采购部向供应商发出采购要约，择优签订采购合同，实施采购计划。每年对合作供应商进行考核与筛选，停止与原材料质量不合格或价格过高的供应商继续合作。采购部在日常工作中，实时关注原材料价格波动情况，适时调整优化原材料库存。
　　（三）生产模式
　　公司生产部负责前端的生产工作，研发部提供后端的技术支撑。当接到客户订单后，生产部计算出生产所需原材料，向采购部提交采购申请并安排生产工作。由于订单存在特殊性，可能会产生少量的印制玻璃图案及加工弯钢玻璃的需求，公司会选择外协加工，以降低不必要的专业设备闲置成本。
　　另在业务旺季，公司可能存在无法完全消化订单的情形，此时也会选择将一些加工难度低的工序进行外协加工，以提升产能。
　　公司玻璃深加工逐渐转向用智能机械替代人工操作，在降低生产成本的同时提升了生产过程的安全性与加工精度。
　　（四）销售模式
　　公司采用直销为主分销为辅的销售模式。直销主要面对工程类项目与零售类项目，其客户主要为工程客户及个人家装客户；分销的客户为建材贸易公司。
　　对于新客户，一般通过公司网站宣传、政府推广宣传、老客户口碑宣传、销售人员电话营销等方式进行销售；对于老客户，公司有专门的销售人员进行客户维护，在提供优质售后服务的同时争取获取后续订单。
　　（五）研发模式
　　公司确立自主发展，开放合作的发展道路。在自主研发方面，拥有独立的研发团队，为公司后续产品不断进行技术积累，目前公司持有13项实用新型专利，10项发明专利；在合作研发方面，与国内一流学府及国家技术部门有深度合作，如浙江大学、温州大学、杭州电子科技大学以及中国玻璃研究院等。
　　公司研发从两个方向出发，一是进行市场调研，搜集用户需求，研发出能够解决市场痛点的新产品；二是对现有产品进行技术升级，将其不断改造，以提升现有产品的市场竞争力。通过不断的研发创新与研发改进，用技术推动公司向更好的方向发展。
　　（六）盈利模式
　　公司目前盈利部分为高科技新产品，销售数量有待增加，部分产品依靠原有技术的功能性玻璃及门窗的生产与销售，利润不高。后续公司将持续加大新产品的宣传与销售，逐渐扩大高附加值产品的输出比例，将技术明显领先于市场的产品作为企业新的盈利点。公司电致变色玻璃、夜光釉功能玻璃、自洁玻璃等都具有较强的技术优势，其中电致变色玻璃在已知范围内仅圣戈班集团有类似产品，技术优势明显。随着国内消费者对于舒适居住环境的不断追求以及其自身收入水平的不断提高，未来高技术含量的功能性玻璃将迎来更广阔的市场，公司盈利也能不断提升。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司主营业务与上一年度相比无重大变化，主要从事功能玻璃的研发、生产和销售。
　　在新冠肺炎疫情影响和市场竞争激烈的大环境下，订单减少，玻璃产品价格下滑，公司业绩也有所下滑。
　　报告期内，公司实现营业收入11,986,776.70元，较上年同期下降65.74%，归属于挂牌公司股东的净利润为-5,050,986.49元，较上年同期下降984.00%，主要原因是受疫情影响，2020年上半年特别是第一季度，整个行业处于半开状态，公司下游客户业务受限，玻璃销量严重下滑，对公司业务带来一定冲击。同时，下游企业不断要求降低成本，因此售价依然呈下滑趋势。
　　报告期末，公司资产总额115,627,038.97元，较上年期末下降0.27%，主要是报告期内亏损所致；负债总额86,625,183.21元，较上年期末上涨5.80%，主要是报告期内增加银行贷款所致；净资产总额为29,001,855.76元，较上年期末下降14.85%，主要是报告期内净利润下降所致。
　　报告期内，公司发生营业成本9,970,493.92元，较上年同期下降了65.14%，主要是公司主营业务收入减少，成本相应减少。
　　报告期内，公司发生销售费用432,125.80元，同比减少18.51%，主要是受疫情影响，员工出差减少，差旅费下降；管理费用1,531,351.21元，同比减少4.91%，主要是国家出台社保减免政策导致社保费用减少；财务费用1,395,122.25元，同比增加10.09%，主要是报告期内增加了银行贷款，贷款利
　　息支出增加所致。
　　报告期内，公司实现营业利润-5,420,311.61元，同比下降45.22%；利润总额-5,397,221.97元，同比下降910.50%；归属挂牌公司股东的净利润-5,057,591.21元，同比下降947.44%，主要原因是受疫情影响，公司订单相比上年同期有所减少，同时因下游客户控制成本，公司产品售价较去年有所降低。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　1、2020年1-6月，公司工会及妇联积极开展各类社会活动；
　　2、2020年2月10日，公司向杭州市余杭区第一人民医院乔司院区捐赠防疫物资；
　　3、2020年3月5日，公司到杭州市余杭区乔司镇良熟社区及各志愿服务卡点慰问志愿者。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
（一）主营业务
鼎昇科技主要从事技术玻璃深加工制品的研发、生产、销售。公司主要产品系对玻璃原材进行深加工形成的各类功能技术玻璃、节能门窗、玻璃幕墙等产成品，其中功能玻璃主要包括钢化玻璃、中空玻璃，夹胶玻璃、智能调光玻璃、纳米自洁净玻璃、纳米隔热夹层玻璃等各类型的特种功能玻璃。公司全资子公司乔通贸易主要从事技术玻璃深加工制品等产品的销售贸易，对外开展销售业务；全资子公司杭州科灵智加科技有限公司主要从事高分子膜材、液晶膜、电子产品的技术开发、技术咨询；仪器仪表、智能家居的销售；控股子公司杭州海而杰科技有限公司主要从事技术开发、技术服务、技术咨询、成果转让：纳米材料、光电材料、隔热材料、新型功能材料、仪器设备、化学试剂；批发零售：化学试剂（除化学危险品及易制毒危险品）、仪器仪表、玻璃仪器、实验仪器、化工产品(除化学危险品及易制毒危险品)、实验室成套设备；项目申报咨询服务、专利代理；控股子公司上海智加新材料科技有限公司主要从事新材料科技、智能科技、环保科技、新能源科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，铝合金门窗安装与维修，建筑装潢材料、金属材料、磨料磨具、塑料制品、玻璃制品、灯具、五金交电、家居用品、日用百货、机械设备及配件、智能设备、环保设备的销售，建筑装修装饰建设工程专业施工，建筑智能化建设工程专业施工，广告设计、制作、代理、发布，电子商务（不得从事金融业务），分公司浙江鼎昇新材料科技股份有限公司河北雄安分公司主要从事高分子膜材、技术玻璃制品、铝合金门窗、玻璃绝热制品、镁质水泥膨胀珍珠岩制品的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务及销售。
（二）采购模式
公司的采购业务由采购部负责，采购的主料主要是玻璃原片，辅料主要是PVB胶片、丁基胶、结构胶、铝条、分子筛等。公司采购业务的主要特点是“按需定产”，生产部根据公司销售合同的签订量，结合各类原材料库存量，进行采购计量预测，向采购部提交采购申请，采购部向供应商发出采购要约，择优签订采购合同，实施采购计划。每年对合作供应商进行考核与筛选，停止与原材料质量不合格或价格过高的供应商继续合作。采购部在日常工作中，实时关注原材料价格波动情况，适时调整优化原材料库存。
（三）生产模式
公司生产部负责前端的生产工作，研发部提供后端的技术支撑。当接到客户订单后，生产部计算出生产所需原材料，向采购部提交采购申请并安排生产工作。由于订单存在特殊性，可能会产生少量的印制玻璃图案及加工弯钢玻璃的需求，公司会选择外协加工，以降低不必要的专业设备闲置成本。另在业务旺季，公司可能存在无法完全消化订单的情形，此时也会选择将一些加工难度低的工序进行外协加工，
以提升产能。
公司玻璃深加工逐渐转向用智能机械替代人工操作，在降低生产成本的同时提升了生产过程的安全性与加工精度。
（四）销售模式
公司采用直销为主分销为辅的销售模式。直销主要面对工程类项目与零售类项目，其客户主要为工程客户及个人家装客户；分销的客户为建材贸易公司。
对于新客户，一般通过公司网站宣传、政府推广宣传、老客户口碑宣传、销售人员电话营销等方式进行销售；对于老客户，公司有专门的销售人员进行客户维护，在提供优质售后服务的同时争取获取后续订单。
（五）研发模式
公司确立自主发展，开放合作的发展道路。在自主研发方面，拥有独立的研发团队，为公司后续产品不断进行技术积累，目前公司持有13项实用新型专利，10项发明专利；在合作研发方面，与国内一流学府及国家技术部门有深度合作，如浙江大学、温州大学、杭州电子科技大学以及中国玻璃研究院等。
公司研发从两个方向出发，一是进行市场调研，搜集用户需求，研发出能够解决市场痛点的新产品；二是对现有产品进行技术升级，将其不断改造，以提升现有产品的市场竞争力。通过不断的研发创新与研发改进，用技术推动公司向更好的方向发展。
（六）盈利模式
公司目前盈利部分为高科技新产品，销售数量有待增加，部分产品依靠原有技术的功能性玻璃及门窗的生产与销售，利润不高。后续公司将持续加大新产品的宣传与销售，逐渐扩大高附加值产品的输出比例，将技术明显领先于市场的产品作为企业新的盈利点。公司电致变色玻璃、夜光釉功能玻璃、自洁玻璃等都具有较强的技术优势，其中电致变色玻璃在已知范围内仅圣戈班集团有类似产品，技术优势明显。随着国内消费者对于舒适居住环境的不断追求以及其自身收入水平的不断提高，未来高技术含量的功能性玻璃将迎来更广阔的市场，公司盈利也能不断提升。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
2019年度，公司积极拓展客户，深挖客户需求，公司的经营状况持续向好，销售收入、订单量均比上一年有所增长，全面完成了公司的经营计划。
报告期内，公司实现营业收入81,461,441.98元，较上年同期增加1.46%，营业成本66,012,548.12元，较上年同期减少1.08%，实现净利润1,254,459.08元，较上年同期减少3.74%。总资产115,935,352.33元，较期初减少5.45%，归属于母公司所有者权益33,996,507.73元，较期初增长3.91%。报告期内，公司新获4项专利授权，其中发明专利2项，实用新型2项。截至2019年12月31日，公司拥有23项专利，其中发明专利10项、实用新型专利13项。报告期内，公司加大了对外合作力度，与相关机构在工艺技术、产品性能提升等方面的合作获得较大进展，有效保证了公司创新能力的提升。公司治理方面，公司对法人治理结构、公司组织架构、人力资源体系建设、内控体系建设等进行了优化设置，公司治理规范性得到进一步提升。

　　三、持续经营评价
报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；主要财务、业务等经营指标良好；报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。因此，公司拥有稳定的持续经营能力。

　　四、风险因素
1、实际控制人控制不当的风险
公司实际控制人为高尔明、丁建芬、高升，截至本报告期末，三人合计直接持有股份公司20.00%的股份，间接持有股份公司72.00%的表决权，公司股权高度集中。高尔明担任公司董事长，高升担任公司总经理。因此，三人在公司重大事项决策、日常经营管理等方面均可施予重大影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构，从制度安排上避免实际控制人操纵现象的发生，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制
并造成公司及其他股东权益受损的风险。
应对措施：公司按照《公司法》、《证券法》等法律法规及规范性文件的要求，建立了相对完善的法人治理结构和关联交易回避表决等制度，并根据董事会与股东大会的决策机制实行。同时公司在日常经营管理中，积极完善落实已建立的各项公司治理规章制度，加强对公众公司治理规则的学习，接受公众投资者和监管部门的监督和约束。随着公司的发展壮大，将适时引入独立董事制度，从决策、监督等层面加强对实际控制人的制衡，切实保护公司和其他股东的利益。
2、原材料价格波动的风险
公司的主要原材料为玻璃原片，近年来，受宏观经济环境和供求状况的影响，玻璃原片价格波动频繁。若玻璃原片价格发生大幅波动，不利于公司及时调整销售价格，将对本公司的经营产生不利影响。
供应厂商产业结构的调整会造成原材料价格出现一定的波动，从而造成公司生产成本的波动。若玻璃原片价格大幅上涨，会对公司的利润产生一定的影响。
应对措施：针对原材料价格波动风险，公司一方面及时了解行情信息，适时采购，保障采购材料的价格基本稳定，减少行情波动给公司带来的风险；另一方面研发和改进工艺，提高现有材料的利用效率，降低物耗水平。同时，公司积极建立与下游客户的价格传导机制，及时转移成本上升的风险。
3、市场竞争风险
虽然玻璃深加工行业市场具有一定的进入壁垒，但是不排除一些优秀企业的进入以及传统玻璃行业企业的角色转换，这将对一个相对稳定的市场环境造成冲击。随着市场和行业的快速发展，行业的集中度将会提升，缺乏核心竞争力的小型企业将面临被淘汰的命运。公司目前的资产规模和经营规模不大，客户数量有限，抗风险能力不强。如果公司未来不能进一步优化产品质量，增强技术研发实力，提升核心竞争力，则有可能面临行业竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。
应对措施：公司充分重视综合实力和行业竞争能力的提升，后续将进一步扩大规模、提升技术研发实力、生产加工水平、服务能力、产品质量、经营管理和营销水平，提高产品附加值，持续优化公司生产经营的各个方面。
4、下游行业政策风险
玻璃深加工行业与房地产业息息相关，目前国内三四线城市存量无法消化，一二线城市接连颁布限购令，在政策的调控下，房地产开工面积可能会出现下降。房地产开工面积的缩减导致对于功能性玻璃的需求也会随之下降，这很可能导致玻璃深加工行业整体订单收入减少，所以对房地产业的限制政策可能会影响到玻璃深加工行业的发展。报告期内，公司主要收入来自于各类功能性玻璃。尽管公司通过主动营销，拓展新客户、拓展新业务领域等手段以保持业务的持续发展，但若房地产业出现持续衰退，则公司未来业绩持续增长具有较大的不确定性。
应对措施：以节能环保为主要目标，公司对现有产品进行研发升级，充分满足门窗的节能化更新改
造需求；同时公司逐步加大对家装客户的开发力度，积极开发新产品，拓展新的业务领域，积极化解下游行业的不利影响。
5、应收账款回款风险
公司2019年12月31日应收账款44,176,457.46元，应收账款占资产总额的38.10%。由于公司的客户主要为房地产建设公司，资金压力较大，一般在其收到房地产公司的工程款后才与公司结算款项，所以账期较长。应收账款账龄主要在两年以内，虽公司一般选择经济实力较强和信用良好的客户合作，坏账损失风险较小。但若公司的客户出现经营困难、财务状况恶化或者商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性增加，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。
应对措施：公司将加强客户信用风险的控制，强化应收账款的监督，加大催款执行力度，将应收账款金额控制在合理范围内，同时缩短公司新发生应收账款的回款周期。
6、资产负债率较高，财务风险较高。
公司2019年12月31日短期借款余额为5300万元，资产负债率为70.62%，公司财务杠杆较高，财务风险较大。虽然公司房屋建筑物等资产优良，主营业务运营状况良好，且部分短期银行借款办理了连贷通，到期后可以直接续贷。但还有部分的短期借款需要还贷，公司可能存在债务逾期难以继续开展经营业务等风险。
应对措施：公司将通过持续扩大销售规模、改善销售的产品结构，增加毛利，提高公司盈利能力，获取经营现金；合理安排生产运营，坚持订单式生产，提高生产效率，缩短生产周期，减少存货占款，提高营运资金使用效率；增加融资渠道，降低对银行借款的依赖。提升公司整体的盈利能力、资金周转率和增加融资渠道，资产负债率较高给公司经营带来的财务风险。
7、固定资产和无形资产抵押风险
公司于2018年9月26日和2019年9月26日分别与中国农业银行股份有限公司海宁市支行和浙商银行股份有限公司嘉兴海宁支行签订了《最高额抵押合同》，抵押标的物分别为公司的部分房产和土地使用权。截至2019年12月31日,公司在该等合同下的借款余额为5300万元，虽然有一半以上的贷款银行给我司申请了连贷通，直接可以转贷，但还有部分的短期借款需要还贷，如公司在还款方面出现严重违约，则可能导致公司因此承担相应违约责任，公司抵押的所有房屋建筑物和土地使用权将面临所有权转移的风险。
应对措施：公司管理层已经意识到短期偿债的风险，减少公司的银行借款，改善财务结构，公司拟通过增加产品多元化，拓宽客户领域，提高销售规模，增加盈利，同时拓宽融资渠道，增加股权融资的比例，引入新的投资者，增加流动性，从而有效防范偿债风险。 收起▲

　　一、商业模式
　　(一)主营业务
　　鼎昇科技主要从事技术玻璃深加工制品的研发、生产、销售。公司主要产品系对玻璃原材进行深加工形成的各类功能技术玻璃、节能门窗、玻璃幕墙等产成品，高分子膜材在一般深加工玻璃上的改性升级。其中功能玻璃主要包括钢化玻璃、中空玻璃，夹胶玻璃、智能调光玻璃、纳米自洁净玻璃、纳米隔热夹层玻璃等各类型的特种功能玻璃。公司全资子公司乔通贸易主要从事技术玻璃深加工制品等产品的销售贸易，对外开展销售业务。根据公司目前现行有效的《营业执照》，公司的经营范围为：高分子膜材、技术玻璃制品、铝合金门窗、玻璃绝热制品、镁质水泥膨胀珍珠岩制品的制造、加工、销售及技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；建筑幕墙制作；从事各类商品及技术的进出口业务（国家限制或禁止的除外；涉及前置审批的除外）（以上范围涉及资质的，均凭有效的资质证书经营）。
　　（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
　　(二)采购模式
　　公司的采购业务由采购部负责，采购的主料主要是玻璃原片，辅料主要是PVB胶片、丁基胶、结构胶、铝条、分子筛等。公司采购业务的主要特点是“按需定产”，生产部根据公司销售合同的签订，结合各类原材料库存量，进行采购计量预测，向采购部提交采购申请，采购部向供应商发出采购要约，择优签订采购合同，实施采购计划。每年对合作供应商进行考核与筛选，停止与原材料质量不合格或价格过高的供应商继续合作。采购部在日常工作中，实时关注原材料价格波动情况，适时调整优化原材料库存。
　　(三)生产模式
　　公司生产部负责前端的生产工作，研发部提供后端的技术支撑。当接到客户订单后，生产部计算出生产所需原材料，向采购部提交采购申请并安排生产工作。由于订单存在特殊性，可能会产生少量的印制玻璃图案及加工弯钢玻璃的需求，公司会选择外协加工，以降低不必要的专业设备闲置成本。
　　另在业务旺季，公司可能存在无法完全消化订单的情形，此时也会选择将一些加工难度低的工序进行外协加工，以提升产能。公司玻璃深加工逐渐转向用智能机械替代人工操作，在降低生产成本的同时提升了生产过程的安全性与加工精度。
　　(四)销售模式
　　公司采用直销为主分销为辅的销售模式。直销主要面对工程类项目与零售类项目，其客户主要为工程客户及个人家装客户；分销的客户为建材贸易公司。对于新客户，一般通过公司网站宣传、政府推广宣传、老客户口碑宣传、销售人员电话营销等方式进行销售；对于老客户，公司有专门的销售人员进行客户维护，在提供优质售后服务的同时争取获取后续订单。
　　(五)研发模式
　　公司确立自主发展，开放合作的发展道路。在自主研发方面，拥有独立的研发团队，为公司后续产品不断进行技术积累，目前公司持有14项实用新型专利，8项发明专利；在合作研发方面，与国内一流学府及国家技术部门有深度合作，如浙江大学、温州大学、杭州电子科技大学以及中国玻璃研究院等。公司研发从两个方向出发，一是进行市场调研，搜集用户需求，研发出能够解决市场痛点的新产品；二是对现有产品进行技术升级，将其不断改造，以提升现有产品的市场竞争力。通过不断的研发创新与研发改进，用技术推动公司向更好的方向发展。
　　(六）盈利模式
　　公司目前盈利部分为高科技新产品，销售数量有待增加，部分产品依靠原有技术的功能性玻璃及门窗的生产与销售，利润不高。后续公司将持续加大新产品的宣传与销售，逐渐扩大高附加值产品的输出比例，将技术明显领先于市场的产品作为企业新的盈利点。公司电致变色玻璃、夜光釉功能玻璃、自洁玻璃等都具有较强的技术优势，其中电致变色玻璃在已知范围内仅圣戈班集团有类似产品，技术优势明显。随着国内消费者对于舒适居住环境的不断追求以及其自身收入水平的不断提高，未来高技术含量的功能性玻璃将迎来更广阔的市场，公司盈利也能不断提升。

　　二、经营情况回顾
　　报告期内公司主营业务保持不变，主要从事钢化玻璃、中空玻璃、夹胶玻璃、智能调光玻璃、纳米自洁净玻璃、纳米隔热夹层玻璃等各类型功能玻璃的开发、生产与销售。2018年，集中力量进行新产品的市场开拓，保持公司业务的持续稳定发展。2019年公司上半年实现营业收入34,991,464.34，较2018年同期增加了5.71%；实现净利润595,633.44元，较2018年同期减少了68.84%。公司2019年6月末总资产为133,949,633.53，较期初增加了9.24%，2019年6月末净资产为33,313,216.90元，较期初增加了1.82%，安全玻璃正在成为市场关注的新亮点。2018年鼎昇科技将力争更大的市场份额。
　　近年来，随着科研力量的加强，我国的玻璃深加工技术取得了较大的进步，产品质量得到了提升，产品应用领域进一步扩大。节能减排已经成为基本国策，中空玻璃为代表的节能玻璃将成为建筑市场未来发展的重要换代产品。据统计，建筑能耗的45%以上是门窗能耗，80%的门窗能耗通过玻璃实现。因此，在整个建筑能量损耗中，门窗玻璃损耗占到了近36%。所以，在当前大力推进环保的政策下，节能玻璃产业将面临较好的发展机遇。相较于发达国家，目前我国的玻璃深加工率还比较低。今后一段时间，我国的玻璃深加工率将会不断提高，市场发展的前景较大。公司本期净利润较上年同期下降68.84%主要原因为研发投入占比增加，本期研发费用投入1,415,061.44元，较去年同期1,059,138.36元净增加355,923.08元，增加比例为33.60%；公司既是劳动密集型亦是技术关键型企业，为保持产品长期竞争力，公司对研发投入热情持续高涨，产品市场占有率也持续得到保障。

　　三、风险与价值
　　1、实际控制人控制不当的风险
　　公司实际控制人为高尔明、丁建芬、高升，截至本报告期末，三人合计直接持有股份公司20.00%的股份，间接持有股份公司72.00%的表决权，公司股权高度集中。高尔明担任公司董事长，高升担任公司总经理。因此，三人在公司重大事项决策、日常经营管理等方面均可施予重大影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构，从制度安排上避免实际控制人操纵现象的发生，但仍不能排除实际控制人未来通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司的发展战略、经营决策、人事安排等方面进行不当控制并造成公司及其他股东权益受损的风险。
　　应对措施：公司按照《公司法》、《证券法》等法律法规及规范性文件的要求，建立了相对完善的法人治理结构和关联交易回避表决等制度，并根据董事会与股东大会的决策机制实行。同时公司在日常经营管理中，积极完善落实已建立的各项公司治理规章制度，加强对公众公司治理规则的学习，接受公众投资者和监管部门的监督和约束。随着公司的发展壮大，将适时引入独立董事制度，从决策、监督等层面加强对实际控制人的制衡，切实保护公司和其他股东的利益。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司的主要原材料为玻璃原片。近年来，受宏观经济环境和供求状况的影响，玻璃原片价格波动频繁。若玻璃原片价格发生大幅波动，不利于公司及时调整销售价格，将对本公司的经营产生不利影响。供应厂商产业结构的调整会造成原材料价格出现一定的波动，从而造成公司生产成本的波动。若玻璃原片价格大幅上涨，会对公司的利润产生一定的影响。
　　应对措施：针对原材料价格波动风险，公司一方面及时了解行情信息，适时采购，保障采购材料的价格基本稳定，减少行情波动给公司带来的风险；另一方面研发和改进工艺，提高现有材料的利用效率，降低物耗水平。同时，公司积极建立与下游客户的价格传导机制，及时转移成本上升的风险。
　　3、市场竞争风险
　　虽然玻璃深加工行业市场具有一定的进入壁垒，但是不排除一些优秀企业的进入以及传统玻璃行业企业的角色转换，这将对一个相对稳定的市场环境造成冲击。随着市场和行业的快速发展，行业的集中度将会提升，缺乏核心竞争力的小型企业将面临被淘汰的命运。公司目前的资产规模和经营规模不大，客户数量有限，抗风险能力不强。如果公司未来不能进一步优化产品质量，增强技术研发实力，提升核心竞争力，则有可能面临行业竞争加剧所导致的市场地位下降的风险。
　　应对措施：公司充分重视综合实力和行业竞争能力的提升，后续将进一步扩大规模、提升技术研发实力、生产加工水平、服务能力、产品质量、经营管理和营销水平，提高产品附加值，持续优化公司生产经营的各个方面。
　　4、下游行业政策风险
　　玻璃深加工行业与房地产业息息相关，目前国内三四线城市存量无法消化，一二线城市接连颁布限购令，在政策的调控下，房地产开工面积可能会出现下降。房地产开工面积的缩减导致对于功能性玻璃的需求也会随之下降，这很可能导致玻璃深加工行业整体订单收入减少，所以对房地产业的限制政策可能会影响到玻璃深加工行业的发展。报告期内，公司主要收入来自于各类功能性玻璃。尽管公司通过主动营销，拓展新客户、拓展新业务领域等手段以保持业务的持续发展，但若房地产业出现持续衰退，则公司未来业绩持续增长具有较大的不确定性。
　　应对措施：以节能环保为主要目标，公司对现有产品进行研发升级，充分满足门窗的节能化更新改造需求；同时公司逐步加大对家装客户的开发力度，积极开发新产品，拓展新的业务领域，积极化解下游行业的不利影响。
　　5、应收账款回款风险
　　公司2019年6月30日应收账款净额为53,155,659.59元，应收账款占资产总额的比例为39.68%。由于公司的客户主要为房地产建设公司，资金压力较大，一般在其收到房地产公司的工程款后才与公司结算款项，所以账期较长。应收账款账龄主要在两年以内，虽公司一般选择经济实力较强和信用良好的客户合作，坏账损失风险较小。但若公司的客户出现经营困难、财务状况恶化或者商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性增加，可能对公司经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司将加强客户信用风险的控制，强化应收账款的监督，加大催款执行力度，将应收账款金额控制在合理范围内，同时缩短公司新发生应收账款的回款周期。
　　6、资产负债率较高，财务风险
　　较高公司2019年6月30日短期借款余额为5,300.00万元，资产负债率为75.11%，公司财务杠杆较高，财务风险较大。虽然公司房屋建筑物等资产优良，主营业务运营状况良好。但短期银行借款到期后无法续贷，公司短期内将面临较大资金压力，公司可能存在债务逾期难以继续开展经营业务等风险。
　　应对措施：公司将通过持续扩大销售规模、改善销售的产品结构，增加毛利，提高公司盈利能力，获取经营现金；合理安排生产运营，坚持订单式生产，提高生产效率，缩短生产周期，减少存货占款，提高营运资金使用效率；增加融资渠道，降低对银行借款的依赖。提升公司整体的盈利能力、资金周转率和增加融资渠道，资产负债率较高给公司经营带来的财务风险。
　　7、固定资产和无形资产抵押风险
　　公司于2018年9月26日和2018年11月13日分别与中国农业银行股份有限公司海宁市支行、浙商银行股份有限公司嘉兴海宁支行签订了《最高额抵押合同》，抵押标的物分别为公司的部分房产和土地使用权。截至2019年6月30日，公司在该等合同下的借款余额为5,300.00万元；如公司在还款方面出现严重违约，则可能导致公司因此承担相应违约责任，公司抵押的所有房屋建筑物和土地使用权将面临所有权转移的风险。
　　应对措施：公司将通过持续扩大销售规模、改善销售的产品结构，增加毛利；合理安排生产运营，坚持订单式生产，提高生产效率，缩短生产周期，减少存货占款。提升公司整体的盈利能力和资金周转率，以降低借款到期无法偿还需要以抵押标的清偿的风险。

　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　免费爱心早餐，情暖环卫工人，6月1日，集团妇联开展“请环卫工人吃早餐”公益活动，亲手为环卫工人制作并送去温暖的早餐。我集团妇联多年来积极开展各类公益活动，激发了员工关心、参与公益事业的热情，不仅向社会传递了正能量，而且为推进“美丽乔司”建设，汇聚了力量和精神。6月25日上午，公司志愿者参加了由长安镇总工会举办了无偿献血活动，以缓解海宁市中心血站库存血液紧张状况，以实际行动传承雷锋精神，弘扬文明风尚。
　　(二)其他社会责任履行情况
　　公司诚信经营、依法纳税、环保生产，认真做好每一项对社会有益的工作，尽力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责；公司充分尊重债权人其对债权权益相关的重大信息的知情权，坚持公开透明、择优导入、互利共赢、诚信共处原则，与合格供应商保持良好合作关系。未来，公司在经营发展的同时将持续履行社会责任，兼顾各利益相关者合法权益，努力打造广受客户青睐、赢得社会信赖的知名品牌，实现商业利益与社会责任的和谐统一。 收起▲