朝霞文化（871954）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司所处的行业属于新闻出版行业中的图书出版业。公司主营业务为试卷类图书的策划、研发、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习、备考、教学解决方案。
公司拥有稳定的经营团队，在探索实践中，逐步形成自己系统性的产品研发创新方法论以及营销体系，公司聚焦试卷领域，经过多年的积累沉淀，形成了以“王朝霞”品牌为依托的试卷图书产品系列，并通过和民营图书公司、民营书店的精诚合作，建立起稳固的代理销售合作模式，最终通过试卷图书的线上线下销售发行实现持续性盈利。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
1、行业市场整体规模
根据国家新闻出版署公布的数据，2021年，全国新华书店系统、出版社自办发行单位出版物纯销售93.08亿册（张、份、盒）、1335.19亿元；与上年相比，数量增长11.30%，金额增长18.61%。2021年各类出版物零售情况，全国新华书店系统、出版社自办发行单位各类出版物的零售数量、金额及其所占零售总量比重显示中：图书91.12亿册、1285.12亿元，占零售数量98.15%、零售金额96.64%，而在图书细分类目中，中小学课本及教学用书37.98亿册、318.10亿元，占零售数量40.90%、零售金额23.92%；教辅读物38.62亿册、533.54亿元，占零售数量41.59%、零售金额40.12%。
2、行业前景
从经济方面来看，根据数据显示，中国教育文化娱乐居民消费指数近几年受到疫情的反复冲击，2022年中国教育文化娱乐居民消费价格指数为101.8。居民收入增长及文化消费意愿的增强，成为图书行业发展的重要推动力。
从教育出版的需求端来说，产品主要消费者是学生，具有较强的市场需求。根据国家统计局公布的《国民经济和社会发展统计公报》，2022年我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2713.9万人、5120.6万人和10732.0万人。我国家庭具有重视教育的传统，经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，为家庭在教育方面增加支出提供了经
济基础。

　　二、公司面临的重大风险分析
供应商相对集中风险
2023年上半年，公司向具有教辅图书出版资质的江西人民出版社有限责任公司的采购额占总采购金额的比重为99.40%。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
存货贬值风险
截至2023年6月30日，公司存货账面价值为17,179,592.44元，占公司资产总额的比重为5.31%，存货占公司资产总额比例较高，公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
税收优惠政策变化风险
根据《财政部税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》(财税[2018]53号)，公司享受图书批发、零售环节免征增值税优惠，有效期自2018年1月1日起至2020年12月31日。同时，根据《关于延续宣传文化增值税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2021年第10号)，公司将在2021年1月1日起至2023年12月31日继续享受图书批发、零售环节免征增值税的优惠政策。但如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司的经营业绩造成一定影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所处的行业属于新闻出版行业中的图书出版业。公司主营业务为试卷类图书的策划、研发、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习、备考、教学解决方案。
　　公司拥有稳定的经营团队，在探索实践中，逐步形成自己系统性的产品研发创新方法论以及营销体系，公司聚焦试卷领域，经过多年的积累沉淀，形成了以“王朝霞”品牌为依托的试卷图书产品系列，并通过和民营图书公司、民营书店的精诚合作，建立起稳固的代理销售合作模式，最终通过试卷图书的线上线下销售发行实现持续性盈利。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司管理团队紧紧围绕年初制定的经营目标，贯彻执行董事会的战略安排，结合公司优势，强化研发创新能力、增强营销开拓能力、提升企业品牌影响力，坚持以市场需求为导向，以客户为核心，专注于主营业务的稳健发展，扩大细分领域优势，在稳健发展的基础上，为公司未来发展打好基础。
　　一、财务状况分析
　　截止报告期末，公司总资产301,204,471.02元，较上年期末增加25,227,584.64元，增幅为9.14%。其中，应收账款较上年期末增加10,559,820.99元，主要是报告期内受新冠疫情影响，客户资金较为紧张，公司降低要款力度所致；预付账款较上年期末增加8,764,283.86元，主要为公司报告期内采购付款力度增强所致；存货较上年期末增加7,569,769.15元，主要系公司报告期内采购新书增多所致。
　　截止报告期末，公司负债总额为32,233,943.69元，较上年期末减少1,353,423.83元，降幅为4.03%，变化幅度不大。
　　二、报告期内，本公司经营情况如下：
　　1、营业收入
　　报告期内公司实现营业收入212,993,573.47元，较去年同期增加28,424,821.52元，增幅为15.40%，是公司加大产品研发力度，提升公司服务质量，增强公司行业的竞争力后，公司产品销售增加所致。
　　2、净利润
　　报告期内，公司净利润36,546,810.47元，较去年同期增加257,245.60元，增幅为0.71%，主要为公司促进销售宣传费用增加，公司薪资调整职工薪酬增加，以及房产折旧支出大幅增加所致。
　　三、现金流量分析：
　　公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为20,685,674.74元，较去年同期减少净流入10,204,440.15元，降幅33.03%，主要是报告期内受新冠疫情影响，客户资金较为紧张，公司降低要款力度所致。
　　投资活动产生的现金流量净额为-10,665,063.03元，较去年同期减少流出53,570,670.67元，主要为报告期内公司购买理财购买和赎回差额减少所致。
　　筹资活动产生的现金流量净额为-14,615,605.23元，较去年同期净流入减少57,132,419.44元，主要为去年同期公司引入深创投为首的融资款，以及本期提前偿还法人按揭贷款所致。
　　(二)行业情况
　　1、行业市场整体规模
　　根据国家新闻出版广电公布的数据，2021年，新闻出版产业主要指标整体回升。2021年，全国出版、印刷和发行服务实现营业收入18564.7亿元（另据中国新闻出版研究院数字出版研究所调查汇总数据，2021年数字出版收入12762.6亿元，因该数据非政府统计数据，故不纳入全国总量），较2020年增长10.7%；利润总额1085.5亿元，增长5.9%。
　　根据国家新闻出版署公布的数据，2021年，全国新华书店系统、出版社自办发行单位出版物纯销售93.08亿册（张、份、盒）、1335.19亿元；与上年相比，数量增长11.30%，金额增长18.61%。2021年各类出版物零售情况，全国新华书店系统、出版社自办发行单位各类出版物的零售数量、金额及其所占零售总量比重显示中：图书91.12亿册、1285.12亿元，占零售数量98.15%、零售金额96.64%，而在图书细分类目中，中小学课本及教学用书37.98亿册、318.10亿元，占零售数量40.90%、零售金额23.92%；教辅读物38.62亿册、533.54亿元，占零售数量41.59%、零售金额40.12%。
　　2、行业前景
　　从教育出版的需求端来说，产品主要消费者是学生，具有较强的市场需求。目前我国的教育体系趋于完善，影响教育出版需求的最大变量来自于适龄学生数的变动。2016年1月1日，全面二孩政策在全国范围内实施，2021年5月31日宣布放开三孩生育政策，我国每年出生人口数量有望维持较高水平，该红利持续催化，对出版行业，特别是对小学教材教辅的的出版公司会有较大的利好影响。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司的治理结构合理、稳定，公司的经营状况良好，不存在违约、无法继续履行重大借款合同中的有关条款等情况，各项财务指标处于正常范围，不存在重大财务风险；公司管理层、核心业务人员、关键管理人员队伍稳定，公司业务均符合国家政策，市场开拓良好，各项业务指标相对稳健，不存在重大业务风险；公司和全体员工没有发生违法、违规行为，公司未因自然灾害、战争等不可抗力因素遭受严重损失。公司不存在对持续经营能力有重大影响或重大潜在影响的其他事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、供应商相对集中风险
　　2022年，公司向具有教辅图书出版资质的江西人民出版社有限责任公司的采购额占总采购金额的比重为99.84%。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
　　管理措施：图书出版采购方面，公司将积极拓展与不同出版社之间的合作，增加合作出版社的数量，以有效降低对现有合作出版社的依赖程度。
　　2、存货贬值风险
　　截至2022年12月31日，公司存货账面价值为28,639,006.35元，占公司资产总额的比重为9.51%，存货占公司资产总额比例较高，公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
　　管理措施：公司将及时关注国家的有关规定，确认教材是否存在重大内容变化；公司将做好市场预测，严格控制存货规模，在保证市场供应的前提下，尽量降低存货的规模，减少存货资金占用。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　根据《财政部税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》(财税[2018]53号)，公司享受图书批发、零售环节免征增值税优惠，有效期自2018年1月1日起至2020年12月31日。同时，根据《关于延续宣传文化增值税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2021年第10号)，公司将在2021年1月1日起至2023年12月31日继续享受图书批发、零售环节免征增值税的优惠政策。但如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　管理措施：为支持我国宣传文化事业的发展，国家对新闻出版产业一直实行税收优惠或减免政策。财政部税务总局公告2021年第10号和财税[2018]53号文件是财税[2006]153号、财税[2009]9号、财税[2011]92号、财税[2013]87号等政策文件的延续和扩大。随着我国文化产业的大发展和大繁荣，新闻出版政策的愈发开放，面对图书发行业，尤其是实体书店经营困难的加剧，国家取消新闻出版税收优惠政策的可能性不大，延续和扩大新闻出版行业税收扶持政策的力度反而有可能加大。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司所处的行业属于新闻出版行业中的图书出版业。公司主营业务为试卷类图书的策划、研发、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习、备考、教学解决方案。
　　公司拥有稳定的经营团队，在探索实践中，逐步形成自己系统性的产品研发创新方法论以及营销体系，公司聚焦试卷领域，经过多年的积累沉淀，形成了以“王朝霞”品牌为依托的试卷图书产品系列，并通过和民营图书公司、民营书店的精诚合作，建立起稳固的代理销售合作模式，最终通过试卷图书的线上线下销售发行实现持续性盈利。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　1、以人为本，员工幸福
　　公司一直践行“以人为本”、“在追求全体员工物质和精神两方面幸福的同时，为中国的文化教育事业做出贡献”的经营理念，严格遵守劳动保障法律法规，建立健全劳动合同制度，及时与员工签订劳动合同，办理社会保险，构建和谐稳定的劳动关系，积极承担社会责任，支持地区经济发展，为当地青年创造更多的就业机会。
　　2、诚信经营，打造品牌
　　公司始终秉承“用心做书，服务教育”的理念，执行“产品领先”、“人才兴企”战略，经过十多年的积累与沉淀，公司已为众多老师、家长及学生提供了丰富的“营养”图书，为中国青少年的成才、祖国教育事业的发展贡献了自己的力量。
　　3、心系社会，奉献力量
　　2022年上半年，公司党支部组织党员多次参与正大社区防疫工作及核酸检测志愿工作。2022年6月，公司参加“呵护生命关爱童行”安全防护书包进校园公益活动，为洛阳红十字会捐赠安全书包套装100套。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司的治理结构合理、稳定，公司的经营状况良好，不存在违约、无法继续履行重大借款合同中的有关条款等情况，各项财务指标处于正常范围，不存在重大财务风险；公司管理层、核心业务人员、关键管理人员队伍稳定，公司业务均符合国家政策，市场开拓良好，各项业务指标相对稳健，不存在重大业务风险；公司和全体员工没有发生违法、违规行为，公司未因自然灾害、战争等不可抗力因素遭受严重损失。公司不存在对持续经营能力有重大影响或重大潜在影响的其他事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、供应商相对集中风险
　　2022年上半年，公司向具有教辅图书出版资质的江西人民出版社有限责任公司的采购额占总采购金额的比重为100%。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
　　管理措施：图书出版采购方面，公司将积极拓展与不同出版社之间的合作，增加合作出版社的数量，以有效降低对现有合作出版社的依赖程度。
　　2、存货贬值风险
　　截至2022年6月30日，公司存货账面价值为18,579,595.53元，占公司资产总额的比重为6.50%，存货占公司资产总额比例较高，公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
　　管理措施：公司将及时关注国家的有关规定，确认教材是否存在重大内容变化；公司将做好市场预测，严格控制存货规模，在保证市场供应的前提下，尽量降低存货的规模，减少存货资金占用。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　根据《关于延续宣传文化增值税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2021年第10号)，公司享受图书批发、零售环节免征增值税优惠，有效期自2021年1月1日起至2023年12月31日。但如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　管理措施：为支持我国宣传文化事业的发展，国家对新闻出版产业一直实行税收优惠或减免政策。财政部税务总局公告2021年第10号文件是财税[2006]153号、财税[2009]9号、财税[2011]92号、财税[2013]87号、财税[2018]53号等政策文件的延续和扩大。随着我国文化产业的大发展和大繁荣，新闻出版政策的愈发开放，面对图书发行业，尤其是实体书店经营困难的加剧，国家取消新闻出版税收优惠政策的可能性能不大，延续和扩大新闻出版行业税收扶持政策的力度反而有可能加大。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所处的行业属于新闻出版行业中的图书出版业。公司主营业务为试卷类图书的策划、研发、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习、备考、教学解决方案。
　　公司拥有稳定的经营团队，在探索实践中，逐步形成自己系统性的产品研发创新方法论以及营销体系，公司聚焦试卷领域，经过多年的积累沉淀，形成了以“王朝霞”品牌为依托的试卷图书产品系列，并通过和民营图书公司、民营书店的精诚合作，建立起稳固的代理销售合作模式，最终通过试卷图书的线上线下销售发行实现持续性盈利。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司管理团队紧紧围绕年初制定的经营目标，贯彻执行董事会的战略安排，结合公司优势，强化研发创新能力、增强营销开拓能力、提升企业品牌影响力，坚持以市场需求为导向，以客户为核心，专注于主营业务的稳健发展，扩大细分领域优势，在稳健发展的基础上，为公司未来发展打好基础。
　　一、财务状况分析
　　截止报告期末，公司总资产275,976,886.38元，较上年期末增加82,023,999.16元，增幅为42.29%。其中，货币资金较上年期末增加9,181,195.40元，交易性金融资产增加54,799,349.48元，两项总计增加63,980,544.88元，主要为报告期内公司引入深创投为首的战略投资机构，融资增加5499.15万元，以及公司盈利增加回款增加所致；应收账款较上年期末增加2,166,126.55元，主要是报告期内公司收入增加所致；预付账款较上年期末减少1,335,018.28元，主要为公司报告期内采购付款力度有所降低所致；固定资产较上年期末增加59,017,170.06元，主要系本期在建工程完工转固同时本期新购置所致，使用权资产期末结余4,004,729.31元，主要系会计政策变更所致。
　　截止报告期末，公司负债总额为33,587,367.52元，较上年期末增加88,779.29元，增幅为0.27%，变化幅度不大。
　　二、报告期内，本公司经营情况如下：
　　1、营业收入
　　报告期内公司实现营业收入184,568,751.95元，较去年同期增加10,451,014.69元，增幅为6.00%，是公司不断加大产品研发投入，提升公司服务质量和行业的竞争力后，公司产品销售增加所致。
　　2、净利润
　　报告期内，公司净利润36,289,564.87元，较去年同期减少6,960,204.89元，减幅为16.09%，主要为公司人员增加薪资增加，新增加泉舜房产折旧，以及公司子公司业务进入投入期，研发支出大幅增加所致。
　　三、现金流量分析：
　　公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为30,890,114.89元，较去年同期减少净流入473,375.04元，降幅1.51%，变化不大。
　　投资活动产生的现金流量净额为-64,235,733.70元，较去年同期增加流出43,954,311.50元，主要为报告期内公司支付建设泉舜房产相关款项及购买理财所致。
　　筹资活动产生的现金流量净额为42,516,814.21元，较去年同期净流入增加36,522,857.73元，主要为报告期内引入深创投为首的融资款较上年定增金额增加所致。
　　(二)行业情况
　　1、行业市场整体规模
　　根据国家新闻出版署公布的数据，2020年，受新冠肺炎疫情等因素严重冲击，新闻出版产业规模有所下滑，但发展基本面仍保持稳定。
　　2020年，全国新华书店系统、出版社自办发行单位出版物纯销售83.63亿册（张、份、盒）、1125.66亿元；与上年相比，数量增长0.71%，金额增长6.20%。2020年各类出版物零售情况，全国新华书店系统、出版社自办发行单位各类出版物的零售数量、金额及其所占零售总量比重显示中：图书81.94亿册、1075.08亿元，占零售数量98.28%、零售金额96.03%，而在图书细分类目中，中小学课本及教学用书占零售数量42.04%、零售金额27.07%；教辅读物占零售数量42.52%、零售金额39.49%。
　　2、行业前景
　　随着消费结构升级的开启，居民越发注重消费的品质，国家统计局数据显示居民人均教育和文娱消费支出总体呈现上升趋势。2021年全国居民人均可支配收入35128元，比上年增长9.1%；2021年居民人均教育文化娱乐消费支出2599元，增长27.9%，占人均消费支出的比重为10.8%。收入水平和消费水平的相应提高，为家庭在教育方面增加支出提供了经济基础，不仅有消费量的提升，同时由于消费结构升级，形成了诸多新的消费热点和消费方向，很大程度地保证了行业的稳定增长。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司的治理结构合理、稳定，公司的经营状况良好，不存在违约、无法继续履行重大借款合同中的有关条款等情况，各项财务指标处于正常范围，不存在重大财务风险；公司管理层、核心业务人员、关键管理人员队伍稳定，公司业务均符合国家政策，市场开拓良好，各项业务指标相对稳健，不存在重大业务风险；公司和全体员工没有发生违法、违规行为，公司未因自然灾害、战争等不可抗力因素遭受严重损失。公司不存在对持续经营能力有重大影响或重大潜在影响的其他事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、供应商相对集中风险
　　2021年，公司向具有教辅图书出版资质的江西人民出版社有限责任公司的采购额占总采购金额的比重为100.00%。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
　　管理措施：图书出版采购方面，公司将积极拓展与不同出版社之间的合作，增加合作出版社的数量，以有效降低对现有合作出版社的依赖程度。
　　2、存货贬值风险
　　截至2021年12月31日，公司存货账面价值为21,069,237.20元，占公司资产总额的比重为7.63%，存货占公司资产总额比例较高，公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
　　管理措施：公司将及时关注国家的有关规定，确认教材是否存在重大内容变化；公司将做好市场预测，严格控制存货规模，在保证市场供应的前提下，尽量降低存货的规模，减少存货资金占用。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　根据《财政部税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》(财税[2018]53号)，公司享受图书批发、零售环节免征增值税优惠，有效期自2018年1月1日起至2020年12月31日。同时，根据《关于延续宣传文化增值税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2021年第10号)，公司将在2021年1月1日起至2023年12月31日继续享受图书批发、零售环节免征增值税的优惠政策。但如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　管理措施：为支持我国宣传文化事业的发展，国家对新闻出版产业一直实行税收优惠或减免政策。财政部税务总局公告2021年第10号和财税[2018]53号文件是财税[2006]153号、财税[2009]9号、财税[2011]92号、财税[2013]87号等政策文件的延续和扩大。随着我国文化产业的大发展和大繁荣，新闻出版政策的愈发开放，面对图书发行业，尤其是实体书店经营困难的加剧，国家取消新闻出版税收优惠政策的可能性能不大，延续和扩大新闻出版行业税收扶持政策的力度反而有可能加大。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司所处的行业属于新闻出版行业中的图书出版业。公司主营业务为试卷类图书的策划、研发、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习、备考、教学解决方案。
　　公司拥有稳定的经营团队，在探索实践中，逐步形成自己系统性的产品研发创新方法论以及营销体系，公司聚焦试卷领域，经过多年的积累沉淀，形成了以“王朝霞”品牌为依托的试卷图书产品系列，并通过和民营图书公司、民营书店的精诚合作，建立起稳固的代理销售合作模式，最终通过试卷图书的线上线下销售发行实现持续性盈利。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司管理团队紧紧围绕年初制定的经营目标，强化研发创新能力、增强营销开拓能力，进一步提升企业品牌影响力，深挖市场潜力，扩大细分领域优势，在稳健发展的基础上，为公司未来发展打好基础。
　　一、财务状况分析
　　截止报告期末，公司总资产210,250,259.17元，较期初增加16,297,371.95元，增幅为8.40%。其中，货币资金较期初减少6,706,187.25元，主要为报告期内公司购买理财产品且未全部赎回同时本期购置固定资产等长期资产所致；应收账款较期初增加6,418,274.50元，主要是报告期内公司收入增加所致；预付账款较期初增加5,286,433.79元，主要为公司报告期内加大采购付款力度所致；固定资产较期初增加59,239,477.17元，主要系本期在建工程完工转固同时本期新购置所致。
　　截止报告期末，公司负债总额为28,088,237.06元，较期初减少5,410,351.17元，减幅为16.15%。其中，应付账款较期初增加2,866,350.42元，主要是办公楼装修工程尾款待付所致；合同负债较期初减少4,060,246.08元，主要为报告期内公司预收款项减少所致；应付职工薪酬较期初减少5,201,869.01元，主要为支付2020年年末薪酬所致。
　　二、报告期内，本公司经营情况如下：
　　1、营业收入
　　报告期内公司实现营业收入96,256,259.91元，较去年同期增加13,468,732.90元，增幅为16.27%，是公司不断加大产品研发投入，提升公司服务质量和行业的竞争力后，公司产品销售增加所致。
　　2、净利润
　　报告期内，公司净利润21,707,723.12元，较去年同期减少552,255.92元，减幅为2.48%，主要为公司子公司业务进入投入期，研发支出大幅增加所致。
　　三、现金流量分析：
　　公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为5,207,788.19元，较去年同期增加净流入5,214,987.73元，主要为报告期内公司收入增加、收款增加所致。
　　投资活动产生的现金流量净额为-10,860,746.58元，较去年同期增加流出2,579,489.09元，主要为报告期内公司支付建设泉舜房产相关款项及购买理财所致。
　　筹资活动产生的现金流量净额为-1,053,228.86元，较去年同期净流入减少14,253,787.47元，主要为上年同期公司定向发行股票，本期融资未完成，尚未收到相关款项所致。
　　（二）行业情况
　　1、行业市场整体规模
　　按照内容功能和阅读对象的不同，图书市场可分为大众出版、教育出版、学术出版三大类别。根据国家新闻出版署公布的数据，2019年，全国新华书店系统、出版社自办发行单位出版物纯销售83.04亿册（张、份、盒）、1059.92亿元；与上年相比，数量增长7.77%，金额增长7.87%。2019年各类出版物零售情况，全国新华书店系统、出版社自办发行单位各类出版物的零售数量、金额及其所占零售总量比重列示中：图书81.42亿册、1007.97亿元，占零售数量98.50%、零售金额96.00%；而在图书细分类目中，中小学课本及教学用书占数量的39.95%、金额的27.27%；教辅读物占数量的41.11%、金额的37.51%。
　　2、行业前景
　　随着消费结构升级的开启，居民越发注重消费的品质，国家统计局数据显示城镇居民人均教育和文娱消费支出总体呈现上升趋势。2020年城镇居民人均可支配收入为32,189元，比上年增长4.7%；2020年城镇居民家庭人均教育文化娱乐服务消费支出为2,592元。收入水平和消费水平的相应提高，
　　为家庭在教育方面增加支出提供了经济基础，不仅有消费量的提升，同时由于消费结构升级，形成了诸多新的消费热点和消费方向。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　1、以人为本，员工幸福
　　公司一直践行“以人为本”、“在追求全体员工物质和精神两方面幸福的同时，为中国的文化教育事业做出贡献”的经营理念，严格遵守劳动保障法律法规，建立健全劳动合同制度，及时与员工签订劳动合同，办理社会保险，构建和谐稳定的劳动关系，积极承担社会责任，支持地区经济发展，为当地青年创造更多的就业机会。
　　2、诚信经营，打造品牌
　　公司始终秉承“用心做书，服务教育”的理念，执行“产品领先”、“人才兴企”战略，经过十多年的积累与沉淀，公司已为众多老师、家长及学生提供了丰富的“营养”图书，为中国青少年的成才、祖国教育事业的发展贡献了自己的力量。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司的治理结构合理、稳定，公司的经营状况良好，不存在违约、无法继续履行重大借款合同中的有关条款等情况，各项财务指标处于正常范围，不存在重大财务风险；公司管理层、核心业务人员、关键管理人员队伍稳定，公司业务均符合国家政策，市场开拓良好，各项业务指标相对稳健，不存在重大业务风险；公司和全体员工没有发生违法、违规行为，公司未因自然灾害、战争等不可抗力因素遭受严重损失。公司不存在对持续经营能力有重大影响或重大潜在影响的其他事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、供应商相对集中风险
　　2021年上半年，公司向具有教辅图书出版资质的江西人民出版社有限责任公司的采购额占总采购金额的比重为100%。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
　　管理措施：图书出版采购方面，公司将积极拓展与不同出版社之间的合作，增加合作出版社的数量，以有效降低对现有合作出版社的依赖程度。
　　2、存货贬值风险
　　截至2021年6月30日，公司存货账面价值为15,049,943.91元，占公司资产总额的比重为7.16%，存货占公司资产总额比例较高，公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
　　管理措施：公司将及时关注国家的有关规定，确认教材是否存在重大内容变化；公司将做好市场预测，严格控制存货规模，在保证市场供应的前提下，尽量降低存货的规模，减少存货资金占用。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　根据《关于延续宣传文化增值税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2021年第10号)，公司享受图书批发、零售环节免征增值税优惠，有效期自2021年1月1日起至2023年12月31日。但如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　管理措施：为支持我国宣传文化事业的发展，国家对新闻出版产业一直实行税收优惠或减免政策。财政部税务总局公告2021年第10号文件是财税[2006]153号、财税[2009]9号、财税[2011]92号、财税[2013]87号、财税[2018]53号等政策文件的延续和扩大。随着我国文化产业的大发展和大繁荣，新闻出版政策的愈发开放，面对图书发行业，尤其是实体书店经营困难的加剧，国家取消新闻出版税收优惠政策的可能性能不大，延续和扩大新闻出版行业税收扶持政策的力度反而有可能加大。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所处的行业属于新闻出版行业中的图书出版业。公司主营业务为试卷类图书的策划、研发、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习、备考、教学解决方案。
　　公司拥有稳定的经营团队，在探索实践中，逐步形成自己系统性的产品研发创新方法论以及营销体系，公司聚焦试卷领域，经过多年的积累沉淀，形成了以“王朝霞”品牌为依托的试卷图书产品系列，并通过和民营图书公司、民营书店的精诚合作，建立起稳固的代理销售合作模式，最终通过试卷图书的线上线下销售发行实现持续性盈利。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司管理团队紧紧围绕年初制定的经营目标展开各项工作，继续加大对研发能力建设、市场营销推广方面的投入，持续扩大细分领域优势。但由于2020年初国内爆发新冠肺炎疫情，公司部分产品销售期缩短，经营业绩受到一定不利影响。
　　2020年公司实现营业收入17,411.77万元，比上年同期增长18.73%；实现利润总额5,799.37万元，比上年同期增长14.55%；净利润为4,324.98万元，比上年同期增长13.96%；截止2020年12月31日，公司总资产为19,395.29万元，较期初增长34.43%；净资产达到16,045.43万元，较期初增长
　　47.60%；经营活动产生的现金流量净额为3,136.35万元；投资活动产生的现金流量净额为-2,028.14万元；筹资活动产生的现金流量净额为599.40万元。
　　(二)行业情况
　　1、行业市场整体规模
　　按照内容功能和阅读对象的不同，图书市场可分为大众出版、教育出版、学术出版三大类别。根据国家新闻出版署公布的数据，2019年，全国新华书店系统、出版社自办发行单位出版物纯销售83.04亿册（张、份、盒）、1059.92亿元；与上年相比，数量增长7.77%，金额增长7.87%。2019年各类出版物零售情况，全国新华书店系统、出版社自办发行单位各类出版物的零售数量、金额及其所占零售总量比重列示中：图书81.42亿册、1007.97亿元，占零售数量98.50%、零售金额96.00%；而在图书细分类目中，中小学课本及教学用书占数量的39.95%、金额的27.27%；教辅读物占数量的41.11%、金额的37.51%。
　　2、行业前景
　　从教育出版的需求端来说，其主要消费者是学生，属于必需消费品，具有刚性的市场需求。目前我国的教育体系趋于完善，影响教育出版需求的最大变量来自于适龄学生数的变动。2013年，我国小学生在校人数触底回升后，教育出版市场规模也随之进入稳定增长周期。受2015全面二胎政策影响，首批二胎儿童会在2021年开始进入小学，小学入学人数有望持续增长，其中小学在校人数在K12在校生中占比最高。二胎红利持续催化，对出版行业，特别是对小学教材教辅的的出版公司有较大的利好影响。
　　另外，随着消费结构升级的开启，居民越发注重消费的品质，国家统计局数据显示城镇居民人均教育和文娱消费支出总体呈现上升趋势。2020年城镇居民人均可支配收入为32,189元，比上年增长4.7%；2020年城镇居民家庭人均教育文化娱乐服务消费支出为2,592元。收入水平和消费水平的相应提高，为家庭在教育方面增加支出提供了经济基础，不仅有消费量的提升，同时由于消费结构升级，形成了诸多新的消费热点和消费方向。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司的治理结构合理、稳定，公司的经营状况良好，不存在违约、无法继续履行重大借款合同中的有关条款等情况，各项财务指标处于正常范围，不存在重大财务风险；公司管理层、核心业务人员、关键管理人员队伍稳定，公司业务均符合国家政策，市场开拓良好，各项业务指标相对稳健，不存在重大业务风险；公司和全体员工没有发生违法、违规行为，公司未因自然灾害、战争等不可抗力因素遭受严重损失。公司不存在对持续经营能力有重大影响或重大潜在影响的其他事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、供应商相对集中风险
　　2020年，公司向具有教辅图书出版资质的江西人民出版社有限责任公司的采购额占总采购金额的比重为99.53%。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
　　管理措施：图书出版采购方面，公司将积极拓展与不同出版社之间的合作，增加合作出版社的数量，以有效降低对现有合作出版社的依赖程度。
　　2、存货贬值风险
　　截至2020年12月31日，公司存货账面价值为18,062,369.39元，占公司资产总额的比重为9.31%，存货占公司资产总额比例较高，公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
　　管理措施：公司将及时关注国家的有关规定，确认教材是否存在重大内容变化；公司将做好市场预测，严格控制存货规模，在保证市场供应的前提下，尽量降低存货的规模，减少存货资金占用。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　根据《财政部税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》(财税[2018]53号)，公司享受图书批发、零售环节免征增值税优惠，有效期自2018年1月1日起至2020年12月31日。同时，根据《关于延续宣传文化增值税优惠政策的公告》(财政部税务总局公告2021年第10号)，公司将在2021年1月1日起至2023年12月31日继续享受图书批发、零售环节免征增值税的优惠政策。但如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　管理措施：为支持我国宣传文化事业的发展，国家对新闻出版产业一直实行税收优惠或减免政策。财政部税务总局公告2021年第10号和财税[2018]53号文件是财税[2006]153号、财税[2009]9号、财税[2011]92号、财税[2013]87号等政策文件的延续和扩大。随着我国文化产业的大发展和大繁荣，新闻出版政策的愈发开放，面对图书发行业，尤其是实体书店经营困难的加剧，国家取消新闻出版税收优惠政策的可能性能不大，延续和扩大新闻出版行业税收扶持政策的力度反而有可能加大。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司所处的行业属于新闻出版行业中的图书出版业。公司主营业务为试卷类图书的策划、研发、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习、备考、教学解决方案。
　　公司拥有稳定的经营团队，在探索实践中，逐步形成自己系统性的产品研发创新方法论以及营销体系，公司聚焦试卷领域，经过多年的积累沉淀，形成了以“王朝霞”品牌为依托的试卷图书产品系列，并通过和民营图书公司、民营书店的精诚合作，建立起稳固的代理销售合作模式，最终通过试卷图书的线上线下销售发行实现持续性盈利。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司管理团队紧紧围绕年初制定的经营目标，强化研发创新能力、增强营销开拓能力，进一步提升企业品牌影响力，深挖市场潜力，扩大细分领域优势，在稳健发展的基础上，为公司未来发展打好基础。
　　一、财务状况分析
　　截止报告期末，公司总资产171,076,331.94元，较期初144,274,888.08元增加26,801,443.86元，增
　　幅为18.58%。其中，货币资金较期初增加4,912,101.58元，主要为报告期内公司进行了股票发行且收入增长、收款增加所致；应收账款较期初增加8,388,068.32元，主要为公司考虑疫情影响，降低收款力度所致；其他非流动资产较期初增加8,130,000.00元，主要为公司购买泉舜房产支付相关预付款所致。
　　截止报告期末，公司负债总额为25,799,166.95元，较期初35,567,702.13元减少9,768,535.18元，减幅为27.46%。其中，应付账款较期初减少5,427,118.04元，主要为报告期内公司支付采购图书款所致；预收账款较期初减少4,715,534.52元，主要为报告期内公司考虑疫情影响，降低收款力度所致；应付职工薪酬较期初减少5,030,334.42元，主要为支付2019年年末奖金、提成等薪酬所致。
　　二、报告期内，本公司经营情况如下：
　　1、营业收入
　　报告期内公司实现营业收入82,787,527.01元，较去年同期63,242,735.97元增加19,544,791.04元，增幅为30.09%，报告期内主营业务收入与上年同期主营业务收入增减情况如下：
　　教辅图书销售80,972,353.30元，占全部收入比例97.81%。较去年同期增加29.62%。
　　教辅图书销售收入的增加是公司不断加大研发投入，提升公司服务质量和行业的竞争力后，公司产品销售价格提升、经销商销售能力增强的结果。
　　2、净利润
　　报告期内，公司净利润22,259,979.04元，较去年同期增加6,939,076.20元，增幅为45.29%，主要为公司业务规模扩大，营业收入增加，成本控制较好所致。
　　三、现金流量分析：
　　公司2020年经营活动产生的现金流量净额为-7,199.54元，较去年同期减少净流入15,103,291.94元，主要为报告期内考虑疫情因素收款力度降低、支付的员工薪酬、税费及期间费用增加所致。
　　投资活动产生的现金流量净额为-8,281,257.49元，较去年同期增加流出7,333,247.16元，主要为报告期内公司支付泉舜房产相关款项所致。
　　筹资活动产生的现金流量净额为13,200,558.61元，较去年同期增加现金流入14,230,873.26元，主要为报告期内公司定向发行股票所致。
　　（二）行业情况
　　1、行业市场整体规模
　　根据国家新闻出版署公布的数据，2018年图书市场整体规模约为1,950亿码洋。按照内容功能和
　　阅读对象的不同，图书市场可分为大众出版、教育出版、学术出版三大类别。其中教育出版规模约为1200亿码洋，占比超过61%，是图书出版市场中最大的门类。教材教辅和少儿图书的需求呈现刚性。新冠疫情对所有品类图书都造成了不同程度的冲击，而教辅图书和少儿图书的需求则相对呈现出刚性，2020年Q1教辅图书同比增长2.80%，少儿图书同比仅下滑2.20%，教辅教材和少儿图书的码洋占比均有显著提升。
　　2、行业前景
　　从教育出版的需求端来说，其主要消费者是学生，属于必需消费品，具有刚性的市场需求。目前我国的教育体系趋于完善，影响教育出版需求的最大变量来自于适龄学生数的变动。2013年，我国小学生在校人数触底回升后，教育出版市场规模也随之进入稳定增长周期。受2015全面二胎政策影响，首批二胎儿童会在2021年开始进入小学，小学入学人数有望持续增长，其中小学在校人数在K12在校生中占比最高。二胎红利持续催化，对出版行业，特别是对小学教材教辅的的出版公司有较大的利好影响。

　　二、企业社会责任
　　（一）其他社会责任履行情况
　　1、积极履行社会责任
　　公司始终秉承“用心做书，教育报国”的理念，时刻关注着青少年的成长，通过深入研发“王朝霞”系列产品服务广大师生，为青少年成才助力，为教育事业发展助力，积极履行文化企业的社会责任。
　　2、注重员工权益保护
　　公司坚持“人才兴企”战略，坚持“以人为本”，高度重视员工权益。依照《劳动合同法》等各项法律法规，建立了完善的包括社保等在内的薪酬福利制度。公司重视员工的个人成长诉求，建立完善的员工培养、激励和晋升奖励机制。公司领导层积极引导团结奋进的企业文化，为员工创造良好的工作环境。
　　3、坚持诚信经营
　　公司注重自身品牌的建设，而品牌的基础是诚信经营。受益于诚信经营的理念，公司“王朝霞”品牌影响力逐步增长，受到广大师生认可，公司客户对公司的信任逐年增强，建立了长期稳定的合作关系。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、供应商相对集中风险
　　2020年，公司向具有教辅图书出版资质的江西人民出版社有限责任公司的采购额占总采购金额的比重为100%。虽然公司与其建立了长期的合作关系，但倘若公司与其合作关系发生变化，将对公司业务的持续与稳定产生一定影响。
　　管理措施：图书出版采购方面，公司将积极拓展与不同出版社之间的合作，增加合作出版社的数量，以有效降低对现有合作出版社的依赖程度。
　　2、存货贬值风险
　　截至2020年6月30日，公司存货账面价值为13,215,154.88元，占公司资产总额的比重为7.72%，存货占公司资产总额比例较高，公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。
　　管理措施：公司将及时关注国家的有关规定，确认教材是否存在重大内容变化；公司将做好市场预测，严格控制存货规模，在保证市场供应的前提下，尽量降低存货的规模，减少存货资金占用。
　　3、税收优惠政策变化风险
　　根据《财政部税务总局关于延续宣传文化增值税优惠政策的通知》(财税[2018]53号)，公司享受图书批发、零售环节免征增值税优惠，有效期自2018年1月1日起至2020年12月31日。如果未来国家相关税收优惠政策发生变化或相关政策到期后不再继续实施，将会对公司的经营业绩造成一定影响。
　　管理措施：为支持我国宣传文化事业的发展，国家对新闻出版产业一直实行税收优惠或减免政策。
　　财税[2018]53号文件是财税[2006]153号、财税[2009]9号、财税[2011]92号、财税[2013]87号等政策文件的延续和扩大。随着我国文化产业的大发展和大繁荣，新闻出版政策的愈发开放，面对图书发行业，尤其是实体书店经营困难的加剧，国家取消新闻出版税收优惠政策的可能性能不大，延续和扩大新闻出版行业税收扶持政策的力度反而有可能加大。 收起▲