国都证券（870488）

　　一、业务概要
商业模式与经营计划
国都证券股份有限公司所属证券行业，公司主要从事的业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务；并通过全资子公司国都景瑞投资有限公司从事另类投资业务；通过全资子公司国都创业投资有限责任公司从事私募基金管理业务；通过全资子公司中国国都（香港）金融控股有限公司在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务；通过控股子公司国都期货有限公司从事期货业务,具体包括：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。自报告期期初至本报告披露之日止，公司主营业务及商业模式未发生重大变化。

　　二、公司面临的重大风险分析
1.政策性风险
因国家宏观调控措施，与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等变动，从而对证券公司经营产生不利影响的政策性风险。
2.市场风险
因市场价格（权益类证券价格、利率、汇率或商品价格等）的不利变动而使得公司各项业务发生损失的市场风险。
3.信用风险
因发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动或履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的信用风险。
4.流动性风险
公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展所需资金的流动性风险。
5.操作风险
由不完善或有问题的内部程序、人员、系统以及外部事件所造成损失的操作风险。
6.声誉风险
由于公司的行为、员工违反法规、自律规则、廉洁规定及职业道德的行为或外部事件等原因导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
7.合规风险
因未能遵循法律法规、监管要求、规则、自律性组织制定的有关准则、以及适用于证券公司自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的合规风险。
8.洗钱风险
金融机构在开展业务和经营管理的过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　国都证券股份有限公司所属证券行业，主要从事的业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务；并通过全资子公司国都景瑞投资有限公司从事另类投资业务；通过全资子公司国都创业投资有限责任公司从事私募基金管理业务；通过全资子公司中国国都（香港）金融控股有限公司在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务；通过控股子公司国都期货有限公司从事期货业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。自报告期期初至本报告披露之日止，公司主营业务及商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2022年，是危与机并存的一年。复杂严峻的国际形势及激烈波动的市场环境，使得经济、社会均面临复杂而严峻的考验；俄乌冲突、中美科技脱钩搅动世界政治经济格局，全球资本市场普遍遭遇寒流，A股也未能幸免。2022年全年上证指数、深证成指、创业板指数分别下跌15.13%、25.85%、29.37%，投资者亏损严重，证券行业发展承压。尽管震荡伴随着2022年的A股，但A股IPO市场持续火爆，首发上市企业达428家，IPO融资规模创历史新高；实施注册制的科创板、创业板成为年内IPO融资主力，首发上市企业分别达150家和124家，有效推动了实体经济转型升级。面对危与机，公司全体员工在董事会的带领下，踔厉奋发,笃行不怠，公司各项业务稳步推进。2022年全年母公司实现营业收入9.43亿元，实现净利润4.15亿元。净利润行业排名中位偏上。
　　2022年，公司主要开展了以下工作：
　　一、围绕提升，聚焦主责主业，各项工作稳步推进。
　　（一）把舵定向，财富管理业务转型初见成效。
　　公司始终秉承“一中心、两核心、三主线、四目标”的经营原则，持续推动财富管理转型，全面夯实客户基础和业务根基。近两年，财富管理客户数量大幅增长；托管资产峰值达1,600余亿；线上业务取得长足进步并试水投资顾问视频直播，2022年推出了“都汇盈”后端收费模式的投资顾问服务产品，线上投顾前端后端收费产品持续增长，多名投顾荣获新财富奖项；信用业务稳步增长，2022公司积极参
　　与北交所融资融券业务，升级优化业务系统，推动信用业务稳步发展，信用交易业务多项指标排名实现提升；协同效益有所提升，通过优化完善制度指引，以活动指引协同方向，建立机构储备资源，以收入提升为宗旨进一步优化协同收入。有效完成监管机构下发的投资者教育工作要求；优化完善投教评价体系；打造“财富新起点-投资者教育进百校”主题活动，推动投资者教育纳入国民教育体系。因在业务开拓、业务发展、投资者教育、社会责任等多方面表现优异，公司获得来自开封市人民政府、湖北省财政厅、上海证券交易所、香港交易及结算所有限公司等机构颁发的优秀荣誉和表彰。
　　（二）厚积薄发，固定收益业务、私募基金业务效益逐渐提升，品牌效应逐步显现。
　　公司固定收益自营投资收益率连续4年超过可比指数，且所投资债券未出现一例评级负面或下调。业务稳健发展的同时，也积极践行服务实体企业，帮助企业解决债务融资问题，并获得了多家大型央企、地方国企的认可与好评。目前，公司拥有25个地方债的承销资格，2022年累计中标额超过50亿元。通过四年的业务积累，公司在债券市场有了较高的知名度，也获得市场自律机构的认可。公司荣获2022年度银行间本币市场“最佳进步奖”称号；上交所交易百强和券商自营分类十强等众多机构和组织评选的优秀机构称号和荣誉，逐步确立起较高的市场业务品牌地位。由固定收益部撰写的《金融科技助力证券公司固收业务竞争力提升》获得2022年交易所债券市场研究课题“优秀奖”。
　　全资子公司国都创投近两年发行并管理了5期“犇富”系列定增私募股权基金，整个系列产品运作稳健，在客户中建立了良好的口碑。
　　（三）对标行业，投行专业化改革稳步启动。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司内部控制机制健全有效，管理层稳定，公司各项业务经营情况未发生或面临重大变化。公司经营状况平稳，营业收入、营业利润等财务指标正常。截至本报告签署日，不存在可能对公司未来持续经营发生重大影响的事项或情况。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　公司经营活动面临的风险主要有：政策性风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、法律风险、合规风险、洗钱风险等。为保证公司经营目标的实现，公司建立了风险管理制度体系和组织架构，采取措施对公司面临的风险进行控制。
　　1、风险管理制度体系
　　公司根据《公司法》《证券公司内部控制指引》等法律法规的相关要求，建立了风险管理制度体系，该制度体系包括三个层次：（1）公司章程，规定了董事会层面的风险管理职责；（2）公司的风险管理制度，总体规定了风险管理的目标、原则、流程等；（3）各项业务管理制度，具体规定了各项业务的具体风险管理措施。
　　公司的风险管理制度主要包括：全面风险管理制度，风险评估办法，风险报告办法，新业务、新产品管理办法，市场风险管理办法，信用风险管理办法，流动性风险管理办法，操作风险管理办法，声誉风险管理办法，风险控制指标管理办法，压力测试管理办法，风险控制指标动态监控系统管理办法，风险管理考核办法，全面风险管理体系评估办法，金融工具估值与风险计量管理制度等。
　　2、风险管理组织架构
　　公司风险管理的组织体系由董事会、监事会、经营管理层、各部门、分支机构、子公司和全体工作人员组成。董事会承担公司全面风险管理的最终责任。监事会承担全面风险管理的监督责任。经营管理层对公司全面风险管理承担主要责任。公司各部门、分支机构及子公司负责人承担本部门（分支机构、子公司）风险管理的直接责任。公司全体工作人员对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　董事会及其风险控制委员会负责审批公司风险管理制度、风险管理政策、重大风险处置方案等重大风险管理事项，对公司承担风险的整体情况和风险管理体系的有效性进行监督。
　　监事会负责监督董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。
　　经营管理层及其合规与风险管理委员会负责建设公司全面风险管理体系，组织实施董事会通过的风险管理政策，在董事会授权范围内对风险管理重大事项进行决策，向董事会报告风险管理工作和风险承担状况并接受监督。管理层及其下属的专业决策机构具体管理公司各项业务，设定各业务限额和风险限额，确定业务管理和风险控制的制度和措施。首席风险官负责公司全面风险管理工作，并领导风险管理部门的工作。
　　风险管理部在首席风险官领导下履行公司全面风险管理职责。公司资金管理部门牵头负责公司流动性风险管理工作，公司相关部门和风险管理部门配合其开展工作。风险管理部牵头负责公司声誉风险管理工作，与董事会办公室、综合管理部、人力资源部、合规法律部等部门按部门职责分工开展相关工作。各业务部门、分支机构、子公司履行本部门（分支机构、子公司）的风险管理工作职责。财务、信息技术、运营、人力资源等职能部门在做好本部门风险管理工作的同时，在各自的专业领域对业务部门进行监督。
　　公司全体工作人员在执业行为中履行各自的风险管理责任。
　　3、风险控制措施
　　（1）市场风险
　　市场风险是指市场价格（股票价格、利率、商品价格和汇率）的不利变动使公司业务发生损失的风险。市场风险影响自营、资产管理、基金管理、股转做市等各项业务，其中自营业务对公司的经营成果影响最大。
　　公司自营业务主要通过严格的资金配置、分级授权、分级决策机制以及股指期货、国债期货套期保值等措施管理市场风险。每年董事会和管理层对自营业务规模和风险限额做具体授权，决定公司承担的自营业务市场风险的总体限额；在业务操作中，业务部门严格执行公司授权，同时严格执行投资计划、证券池和止损等风险政策和制度，通过严格的事前审批和系统设置，控制业务风险；公司可根据市场情况，利用股指期货、国债期货等工具，对部分自营证券进行套期保值，降低公司承担的市场风险；业务部门和风险管理部门分别对业务进行监测，定期对市场风险进行评估，确保相关风险控制体系的有效运行。
　　资产管理、基金管理、股转做市等业务按照法规、合同的规定以及公司授权开展业务，积极有效地管理市场风险。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指债务人、交易对手未按照约定履行义务的风险，或由于信用评级降低、履约可能性降低给债权人、金融产品持有人造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要有：相关业务开展固定收益投资品种交易时，交易对手和交易品种出现负面传闻或评级下调、交易对手不能履约和交易品种不能兑付本息的风险；融资融券业务、股票质押业务客户不能按规定期限偿还应归还的资金本息或证券，抵押物不足以清偿的风险。
　　公司控制信用风险的措施主要有：投资业务部门严格执行投资品种信用级别限制、谨慎选择交易对手等信用风险控制措施；公司建立了内部信用评级机制，对债券等品种进行内部信用评价，有效防范债券投资等业务的信用风险。信用交易业务部门按照授权开展业务，逐日盯市、及时平仓；公司信用交易委员会对融资融券业务客户授信、保证金比例、最低维持担保比例、可充抵保证金的证券范围及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券范围等进行管理，对股票质押式回购业务融资主体资质、质押标的选择范围、质押率上限、融资利率、最低维持担保比例等进行管理，对重大业务进行审批。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司在经营过程中，如果遇到宏观政策变化、市场情况变化、信誉度下降等情况，可能出现资金周转不灵，不能及时偿付到期债务，不能及时获得足额融资等流动性风险。公司对流动性风险实施限额管理，通过流动性覆盖率、净稳定资金率的监管指标对流动性风险进行监测和管理；加强日间流动性管理，确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排；建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度；定期开展流动性风险压力测试工作；持续完善流动性风险应急机制，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指流程不完善、业务操作以及系统操作不当，使公司遭受损失的风险，按风险成因划分为流程风险、人员风险和技术风险。流程不完善、执行不严格、人员不胜任、越权操作、系统故障或系统失败等因素都可能导致操作风险。
　　公司持续完善操作风险管理体系，设置了前后台分离、业务互相制衡、重要岗位双人双岗以及严格的授权体系等操作风险控制机制。公司建立了相对完备的信息技术管理制度和流程，针对可能出现的故障制订了应急处理机制，并定期进行演练。
　　公司统一规划信息管理系统建设工作，不断提高信息系统的维护和管理水平，加强对业务系统的安全保障，持续加强信息系统培训工作。公司高度重视信息系统建设，根据业务发展情况，持续进行信息系统软、硬件的投入、建设和升级工作，控制技术风险。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指由公司经营管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。
　　公司主动管理声誉风险，积极应对声誉风险事件，最大程度地减少公司的损失，降低负面影响。公司避免开展违反监管规定的业务，同时避免开展可能产生声誉风险的业务（包括但不限于涉及监管机关调查、惩处的产品或交易对手的业务）。
　　（6）合规、法律风险
　　合规风险是指因公司的经营管理或工作人员的执业行为违反法律、法规，使公司受到法律制裁或监管处罚，遭受财产损失或声誉损失的风险。公司建立了合规管理体系，制定了合规管理基本制度，能够合理保证公司经营管理合法合规。公司持续完善合规管理体系和制度建设，提高制度执行力，加大合规监督与检查力度，增强工作人员的合规意识，提高公司经营管理和业务开展的规范性。
　　法律风险是指合同不能履行或合同一方违约导致公司遭受损失的风险。公司可能因合同纠纷引发民事诉讼，甚至承担赔偿责任。公司合规法律部负责审核公司所有对外签署的合同等法律文件，能够合理降低因合同问题引发法律纠纷的可能。
　　（7）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理的过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险的统称。
　　公司及全体员工勤勉尽责，牢固树立合规意识和风险意识，建立健全有效的洗钱风险管理体系，通过：建立组织健全、结构完整、职责明确的洗钱风险管理架构；制定科学、清晰、可行的，与全面风险管理策略相适应的洗钱风险管理策略；制定洗钱风险管理政策和程序，建立健全内部控制制度，明确以洗钱风险识别与评估为基础的有效洗钱风险管理方法，根据风险评估结果制定风险控制措施，建立洗钱风险报告制度与应急计划，制定有效的反洗钱措施，明确信息保密与信息共享等措施；按照风险为本方法，合理配置资源，对公司洗钱风险进行持续识别、审慎评估、有效控制及全程管理，有效防范洗钱风险。
　　公司对业务部门和分支机构开展定期或不定期的反洗钱工作检查、内部审计，并对洗钱风险管理进行内部考核评价，洗钱风险与市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等在公司评价体系中应占同等权重。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　（二）行业情况
　　（三）商业模式
　　国都证券股份有限公司所属证券行业，主要从事的业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务；并通过全资子公司国都景瑞投资有限公司从事另类投资业务；通过全资子公司国都创业投资有限责任公司从事私募基金管理业务；通过全资子公司中国国都（香港）金融控股有限公司在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务；通过控股子公司国都期货有限公司从事期货业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。自报告期期初至本报告披露之日止，公司主营业务及商业模式未发生重大变化。
　　（四）经营情况回顾
　　受乌克兰危机升级、全球滞胀压力上升、风险偏好下行外部拖累，及国内疫情反复、经济增速高开低走等因素叠加影响，2022年上半年A股市场一度出现较大波动。截至6月末，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌6.63%、13.20%、15.41%。券商竞争格局持续分化，业绩整体承压。
　　2022年上半年，公司在加强风险管控，严守合规底线的同时，稳步推进各项业务的开展。截至6月末，公司实现营业收入5.54亿元，归属母公司所有者净利润2.25亿元。公司资产总额381.96亿元，归属于挂牌公司股东净资产100.95亿元。
　　公司各业条线经营情况如下：
　　一、财富管理业务（含信用交易业务）
　　面对行业佣金水平持续下降的大趋势，2022年上半年，财富管理业务（含信用交易业务）以客户为中心，以利润创造、提升证券经纪业务收入市场份额为核心，以开拓资产基础业务、融资融券业务和金融产品销售业务为主线，以拓新客、增资产、提收入、厚利润为目标，积极推动财富管理转型，实现收入多元化。进一步夯实客户基础和业务根基，积极探索视频直播模式，优化线上投顾业务，投顾产品业务收入显著增加，签约客户数和提佣收费金额呈上升趋势；信用业务积极开发客户资源，稳健推进信用业务，严控信用风险，多项业务指标市场份额均有提升；金融产品代销业务稳步推进，销售成果显著；发挥协同联动优势，推进程序化系统建设，提升机构交易服务能力，促进业务协同发展，提升综合金融服务能力，同时持续推动优化投资者教育工作。
　　二、证券自营业务
　　公司证券自营业务由权益投资业务、固定收益类投资业务及做市业务三部分构成。
　　（一）权益投资业务。面对今年以来市场大幅波动，公司权益投资保持一贯的稳健风格，严格控制仓位，优化持仓结构，避免了部分个股风险放大；同时通过积极配置不同策略类型的产品，丰富了自营投资策略，并一定程度下分散了部门整体投资风险。
　　（二）固定收益业务。2022年上半年，固收业务收入同比去年同期实现大幅增长。此外，通过完善的信用评价体系实现所投资债券“0”信用风险，且无一例评级下调。其投资业务盈利水平超过可比行业指数和基金，与同业相比处于领先水平。量化策略能有效用于指导投资策略，同时紧跟行业前沿，积极发展创新业务，上半年完成两单公募Reits打新，增厚了交易性收入。
　　（三）做市业务把“调结构、降风险”作为首要投资策略，进一步压缩现有持仓股票中可能存在的风险，减持了风险股票和低价值股票。
　　三、投资银行业务
　　投资银行业务坚持依法合规经营，全面提升执业质量，持续加强项目管理，注重优化人才梯队，积极开拓业务储备。2022年上半年，公司完成债券发行5只，另有1单可转债发行申请于近期取得证监会核准批文。
　　四、受托资产管理业务
　　（一）资产管理业务。因受资管新规和去通道政策影响，公司持续压缩通道类业务，相关业务收入下降幅度较大，同时，新产品的发行进度较为缓慢且成立规模较小，新增收入较少。
　　（二）公募基金业务重点进行了多项固收产品的申报准备及现有权益类产品的持续营销。在公司管理的基金中，多策略业绩跑赢同期业绩基准及沪深300指数收益率，在偏股混合型证券投资基金中排名前15%左右，国都聚成、量化精选等产品业绩持续改善、排名上升。
　　五、期货业务
　　2022年上半年，受疫情影响，子公司国都期货客户权益、成交量、成交额、手续费留存等指标下滑，自有资金投资收益及公允价值变动收益较上年有所下降；公司客户盈利情况好转，法人客户日均持仓大幅增加。
　　六、另类投资业务
　　2022年上半年，子公司国都景瑞因监管处罚导致另类投资业务暂未恢复，自有资金投资收益及公益价值变动较上年有所下降。
　　七、私募基金管理业务
　　2022年上半年，子公司国都创投新成立两只私募基金加之已存续基金新增募资规模，使得管理费收入较上年同期大幅增长。但由于上半年股票市场低迷，因定增基金确认的公允价值变动损益大幅下降，导致上半年营业收入有所减少。
　　八、海外业务
　　由于全球新冠疫情持续及香港疫情反复，2022年香港经济与金融市场受到一定的冲击，子公司国都香港的各项业务均面临严峻的市场形势。国都香港继续保持一贯的审慎、稳健经营风格，确保了经纪业务、证券投资及资产管理业务的持续正常经营。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　为进一步巩固脱贫攻坚成果，全面落实乡村振兴战略，更好地回报社会，迎接党的二十大召开，国都证券深耕结对帮扶的河北省围场县，以围场扶贫工作站为支点，积极发挥金融企业优势，助力围场乡村振兴。报告期内，国都证券继续践行新发展理念，进行公益专项基金捐资助学，开展以“金融知识下乡助力乡村振兴”为主题的投资者保护活动，扶贫慰问生活困难家庭，投入金额达70.80万元。
　　1.金融知识下乡，助力乡村振兴
　　2022年3月，国都证券承德围场迎宾街证券营业部联合围场县金融办、围场农村商业银行、深入围场县城子镇城子村和哈字村，开展以“金融知识下乡助力乡村振兴”为主题的投资者保护教育活动，增强村民金融风险防范意识，提高金融知识水平。
　　2.国都证券践行新发展理念，助力围场乡村振兴
　　2022年6月，国都证券以公益专项基金为载体投入52.50万元，对围场县道坝子乡查字上村开展产业帮扶，助力甜玉米加工项目顺利实施，打造特色产业壮大村集体收入，带动村民增产增收,巩固脱贫攻坚成果。该项目的投产，将通过本地用工、发展订单农业等方式带动村民种植甜玉米1000亩,增加直接就业岗位80个，积极践行新发展理念。
　　同期，国都证券积极投入5.25万元，推进围场县张家湾乡半山吐村排泄渠项目建设，解决通行道路安全隐患的同时，改善农村生产生活服务设施，建设美丽乡村，助力围场乡村振兴。
　　3.国都证券公益专项基金资助贫困，助学兴教
　　报告期内，国都证券公益专项基金以“资助贫困、激励优秀”为原则，继续捐助围场满族蒙古族自治县第一中学60名家庭贫困的学生，合计12.60万元，激励广大家庭困难学生，勤奋学习、积极进取；营造热爱科学，尊师重教的良好氛围；倡导关爱教育、助学兴教的社会风尚。
　　4.社会责任工作获得表彰或奖励情况
　　2022年1月，公司承德围场木兰中路证券营业部因在落实投资者教育及积极发挥行业优势，助力乡村振兴工作中表现突出，被河北省证券期货业协会授予“2021年度投资者教育工作先进会员单位”及“2021年度助力乡村振兴先进会员单位”称号。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　在保护股东合法权益方面，公司严格按照法律法规进行信息披露工作，切实保护中小股东权益，保证其充分的知情权，确保信息披露的公平性，确保所有股东尤其是中小股东能够充分行使自己的权利。
　　在保护客户合法权益方面，公司根据相关法律法规要求，缴纳投资者保护基金，积极开展投资者教育，充分揭示市场风险，引导投资者树立正确的投资理念，加强投资者适当性管理培训，保护投资者合法权益。
　　在保护职工合法权益方面，公司工会注重维护职工合法权益，坚持职工代表大会制度。公司积极开展各类文体活动，关注职工身心健康，增强员工使命感、荣誉感、归属感。
　　在日常办公方面，公司积极践行“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，推行绿色办公，使用信息化办公平台、档案电子化系统等，充分利用网络平台、视频系统等开展日常工作，降低办公支出。公司坚持低碳运营，严格控制水电、耗材使用等，将节能减排落到实处。
　　在新冠肺炎疫情防控方面，公司深度落实疫情防控措施，督促员工进行新冠疫苗接种，做到全员应接尽接，按照防疫要求，确保核酸检测全员覆盖。公司严格控制现场会议人数，建立访客登记制度，定期为员工发放口罩及防疫物资，为助力打赢疫情防控阻击战作出了贡献。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　公司经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、法律风险、合规风险、洗钱风险等。为保证公司经营目标的实现，公司建立了风险管理制度体系和组织架构，采取措施对公司面临的风险进行控制。
　　1、风险管理制度体系
　　公司根据《公司法》《证券公司内部控制指引》等法律法规的相关要求，建立了风险管理制度体系，该制度体系包括三个层次：（1）公司章程，规定了董事会层面的风险管理职责；（2）公司的风险管理制度，总体规定了风险管理的目标、原则、流程等；（3）各项业务管理制度，具体规定了各项业务的具体风险管理措施。
　　公司的风险管理制度主要包括：全面风险管理制度，风险评估办法，风险报告办法，新业务、新产品管理办法，市场风险管理办法，信用风险管理办法，流动性风险管理办法，操作风险管理办法，声誉风险管理办法，风险控制指标管理办法，压力测试管理办法，风险控制指标动态监控系统管理办法，风险管理考核办法，全面风险管理体系评估办法，金融工具估值与风险计量管理制度等。
　　2、风险管理组织架构
　　公司风险管理的组织体系由董事会、监事会、经营管理层、各部门、分支机构、子公司和全体工作人员组成。董事会承担公司全面风险管理的最终责任。监事会承担全面风险管理的监督责任。经营管理层对公司全面风险管理承担主要责任。公司各部门、分支机构及子公司负责人承担本部门（分支机构、子公司）风险管理的直接责任。公司全体工作人员对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　董事会及其风险控制委员会负责审批公司风险管理制度、风险管理政策、重大风险处置方案等重大风险管理事项，对公司承担风险的整体情况和风险管理体系的有效性进行监督。
　　监事会负责监督董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。
　　经营管理层及其合规与风险管理委员会负责建设公司全面风险管理体系，组织实施董事会通过的风险管理政策，在董事会授权范围内对风险管理重大事项进行决策，向董事会报告风险管理工作和风险承担状况并接受监督。管理层及其下属的专业决策机构具体管理公司各项业务，设定各业务限额和风险限额，确定业务管理和风险控制的制度和措施。首席风险官负责公司全面风险管理工作，并领导风险管理部门的工作。
　　风险管理部在首席风险官领导下履行公司全面风险管理职责。公司资金管理部门牵头负责公司流动性风险管理工作，公司相关部门和风险管理部门配合其开展工作。
　　各业务部门、分支机构、子公司履行本部门（分支机构、子公司）的风险管理工作职责。财务、信
　　息技术、运营、人力资源等职能部门在做好本部门风险管理工作的同时，在各自的专业领域对业务部门进行监督。
　　公司全体工作人员在执业行为中履行各自的风险管理责任。
　　3、风险控制措施
　　（1）市场风险
　　市场风险是指市场价格（股票价格、利率、商品价格和汇率）的不利变动使公司业务发生损失的风险。市场风险影响自营、资产管理、基金管理、股转做市等各项业务，其中自营业务对公司的经营成果影响最大。
　　公司自营业务主要通过严格的资金配置、分级授权、分级决策机制以及股指期货、国债期货套期保值等措施管理市场风险。每年董事会和管理层对自营业务规模和风险限额做具体授权，决定公司承担的自营业务市场风险的总体限额；在业务操作中，业务部门严格执行公司授权，同时严格执行投资计划、证券池和止损等风险政策和制度，通过严格的事前审批和系统设置，控制业务风险；公司可根据市场情况，利用股指期货、国债期货等工具，对部分自营证券进行套期保值，降低公司承担的市场风险；业务部门和风险管理部门分别对业务进行监测，定期对市场风险进行评估，确保相关风险控制体系的有效运行。
　　资产管理、基金管理、股转做市等业务按照法规、合同的规定以及公司授权开展业务，积极有效地管理市场风险。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指债务人、交易对手未按照约定履行义务的风险，或由于信用评级降低、履约可能性降低给债权人、金融产品持有人造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要有：自营业务开展固定收益产品交易时，交易对手和交易品种出现负面传闻或评级下调、交易对手不能履约和交易品种不能兑付本息的风险；融资融券业务、股票质押业务客户不能按规定期限偿还应归还的资金本息或证券，抵押物不足以清偿的风险。
　　公司控制信用风险的措施主要有：自营业务部门严格执行投资品信用级别限制、谨慎选择交易对手等信用风险控制措施；公司建立了内部信用评级机制，对债券等品种进行内部信用评价，有效防范债券投资等业务的信用风险；公司信用交易委员会对融资融券业务客户授信、保证金比例、最低维持担保比例、可充抵保证金的证券范围及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券范围等进行管理，对股票质押式回购业务融资主体资质、质押标的选择范围、质押率上限、融资利率、最低维持担保比例等进行管理，对重大业务进行审批；业务部门按照授权开展业务，逐日盯市、及时平仓。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司在经营过程中，如果遇到宏观政策变化、市场情况变化、信誉度下降等情况，可能出现资金周转不灵，不能及时偿付到期债务，不能及时获得足额融资等流动性风险。公司对流动性风险实施限额管理，通过流动性覆盖率、净稳定资金率的监管指标对流动性风险进行监测和管理；加强日间流动性管理，确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排；建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度；定期开展流动性风险压力测试工作；制定流动性风险应急计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指流程不完善、业务操作以及系统操作不当，使公司遭受损失的风险，按风险成因划分为流程风险、人员风险和技术风险。流程不完善、执行不严格、人员不胜任、越权操作、系统故障或系统失败等因素都可能导致操作风险。
　　公司持续完善操作风险管理体系，设置了前后台分离、业务互相制衡、重要岗位双人双岗以及严格的授权体系等操作风险控制机制。公司建立了相对完备的信息技术管理制度和流程，针对可能出现的故障制订了应急处理机制，并定期进行演练。
　　公司统一规划信息管理系统建设工作，不断提高信息系统的维护和管理水平，加强对业务系统的安全保障，持续加强信息系统培训工作。公司高度重视信息系统建设，根据业务发展情况，持续进行信息系统软、硬件的投入、建设和升级工作，控制技术风险。
　　（5）声誉风险
　　由于公司的行为、员工违反法规、自律规则、廉洁规定及职业道德的行为或外部事件等原因导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　公司完善声誉风险管理制度和机制，主动有效地识别、评估、控制、监测、应对和报告声誉风险，最大程度地防范和减少声誉事件对公司及利益相关方、行业造成的损失和负面影响。
　　（6）合规、法律风险
　　合规风险是指因公司的经营管理或工作人员的执业行为违反法律、法规，使公司受到法律制裁或监管处罚，遭受财产损失或声誉损失的风险。公司建立了合规管理体系，制定了合规管理基本制度，能够合理保证公司经营管理合法合规。公司持续完善合规管理体系和制度建设，提高制度执行力，加大合规监督与检查力度，增强工作人员的合规意识，提高公司经营管理和业务开展的规范性。
　　法律风险是指合同不能履行或合同一方违约导致公司遭受损失的风险。公司可能因合同纠纷引发民事诉讼，甚至承担赔偿责任。公司合规法律部负责审核公司所有对外签署的合同等法律文件，能够合理降低因合同问题引发法律纠纷的可能。
　　（7）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理的过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险的统称。
　　公司及全体员工勤勉尽责，牢固树立合规意识和风险意识，建立健全有效的洗钱风险管理体系，通过：建立组织健全、结构完整、职责明确的洗钱风险管理架构；制定科学、清晰、可行的，与全面风险管理策略相适应的洗钱风险管理策略；制定洗钱风险管理政策和程序，建立健全内部控制制度，明确以洗钱风险识别与评估为基础的有效洗钱风险管理方法，根据风险评估结果制定风险控制措施，建立洗钱风险报告制度与应急计划，制定有效的反洗钱措施，明确信息保密与信息共享等措施；按照风险为本方法，合理配置资源，对公司洗钱风险进行持续识别、审慎评估、有效控制及全程管理，有效防范洗钱风险。
　　公司对业务部门和分支机构开展定期或不定期的反洗钱工作检查、内部审计，并对洗钱风险管理进行内部考核评价，洗钱风险与市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等在公司评价体系中应占同等权重。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　国都证券股份有限公司所属证券行业，主要从事的业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务；并通过全资子公司国都景瑞投资有限公司从事另类投资业务；通过全资子公司国都创业投资有限责任公司从事私募基金管理业务；通过全资子公司中国国都（香港）金融控股有限公司在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务；通过控股子公司国都期货有限公司从事期货业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。自报告期期初至本报告披露之日止，公司主营业务及商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2021年是公司成立20周年，也是全体员工在公司新一届领导班子的带领下勠力同心、奋力拼搏之年。一方面公司狠抓内部管理，开展“以思促改、以改促行、以行促效”活动，改进工作作风，提高办事效率；另一方面公司将相当的精力投入到对历史遗留问题的清理整改中，同时针对行业发展趋势，重新制定中长期发展规划，为公司未来发展明确了目标、方向。
　　截至2021年末，公司合并报表实现归属母公司净利润8.32亿元。公司已连续三年实现盈利。公司自营权益、债券投资、股票质押业务近一年无违约，资产管理业务历史遗留问题已妥善解决，公司整体资产质量优良。
　　2021年公司主要完成以下几方面工作：
　　一、进一步完善公司治理，筑牢公司发展基础。
　　公司持续完善公司治理结构，完成董事会下设专门委员会委员的补选工作。同时基于监管规定的变化和公司实际情况，修订了公司《章程》及董事会下设部分专业委员会工作细则；适时修订了专业决策机构的章程与议事规则，以满足公司业务发展的需要；认真贯彻落实“三重一大”的决策机制，全年公司党委召开会议研究“三重一大”事项形成决议共15项。
　　加强关联交易管理，根据法规变化，及时修订《关联交易管理制度》，制定了《关联交易管理实施
　　细则》，重新梳理完善关联交易业务流程，从事前决策、事中监控、事后统计上报到年终审计等形成闭环，多维度、全覆盖关联交易全过程，使关联交易管理更加合理、有效。
　　二、加大机构改革步伐。通过财富管理总部事业部改革、投行组织架构调整、整合公司运营条线等举措，进一步推动了公司财富管理业务转型，完善了投行内控体系，公司运营管理模式得到进一步优化。
　　完成财富管理总部事业部改革。激发了财富管理业务条线员工潜能，增强了业务发展内生动力，进一步推动了财富管理业务的转型。同时，为加快公司投资银行体系机制改革，公司调整了投资银行条线组织架构，设立公司投资银行业务管理委员会，改组设立投资银行管理与质控部，新建5个投行业务一级部门，初步形成新的投资银行业务及内控与管理体系，逐步建立投行条线内部以及与投资、投研、财富管理等条线联动的服务客户大平台。
　　整合公司业务运营管理职能，将原经纪业务的运营职能并入公司运营管理部，实现了以结构调整提升公司系统运营管理效率，提高了对各类业务的响应能力和应变灵活度，防范和化解业务运行中的风险，更集中有效地为客户及各业务线提供服务和支持，使业务前端能够专注于产品开发的丰富和销售服务的创新，达到了扩展前端业务架构调整变化空间的目的。
　　三、持续推进债券结构化产品历史风险处置取得成效；按照资管新规要求，圆满完成资管产品的整改工作。
　　2021年是资管新规要求完成资管产品整改的最后一年，经与相关方多轮沟通协调，公司最终圆满完成资管产品整改任务。截至2021年末，公司共完成整改产品214只，整改规模比例达100%；资管业务规模同比下降36.86%。公司大集合产品转型为公募基金产品已经监管机构现场验收，整改工作有序推进。公司自有资金投资债券风险项目的处置取得明显成效，收回应收账款4500多万元，目前仅剩1个风险项目正在处置过程中。
　　四、坚守合规底线，积极推动公司风险文化建设，压实自身责任，保障各项业务行稳致远。公司终始坚守合规底线，2021年公司完善了合规问责体系及合规管理人员考核机制，合规检查实现全覆盖；上线反洗钱系统，合理调整监测阈值，提升了公司反洗钱监测的有效性；多策并用，增强了审核效能。同时积极推动公司风险文化建设，促进公司有效管理各类风险，将承担的风险控制在可承受的范围内，有效保障各项业务稳健发展。年内公司各项业务未发生造成公司重大损失的风险事件。压实自身责任，公司质控与内核部门调整对投行业务的审核思路，提升审核人员的专业水平，提高审核效率与质量，把好投资银行类业务的第二、第三道防线。
　　公司稽核审计部坚持以风险为导向，聚集高风险业务领域，出色完成了2021年审议目标及审计计划。
　　公司通过对事前、事中、事后的有效控制，确保各项业务行稳致远。
　　五、全年资金运行安全、平衡；多措并举有效降低融资成本。
　　2021年公司通过加强头寸管理，较好地完成流动性监测、调节及管理工作。尤其是在两融业务激增、大额负债到期的情况下，公司通过发行债券和收益凭证等各种措施，确保了资金运行的安全，实现了提升流动性风控指标与最大化净利润的较优平衡。公司通过积极与银行及合作机构沟通滚动续作等方式，降低了短期负债成本；增加次级债担保、狠抓债券销售，大大降低次级债票面利率，节省了长期债务综合成本。
　　六、加快公司信息化建设，筑牢运营保障的压舱石。
　　2021年公司加快了信息化建设的步伐。一方面在推动技术革新的基础上，公司共开展二百多轮商务谈判，将系统运维、项目建设、设备集采等三项费用降幅达37.11%；另一方面坚持科技赋能，全年共实施了58个信息化项目，提升了公司在精准获客、智能风控等方面的能力，提高了办公效率。在运管管理工作中，公司加强了各存管银行资金头寸管理，提升了客户资金使用效率，也为存管银行与公司各业务部门开展合作创造了有利条件。2021年在中登结算参与人综合评价中，公司持续保持满分，以难能可贵的基础运营成果为公司分类评价和各项经营管理工作的推进提供了强大稳定的支
　　撑和保证。
　　七、加强党建与企业文化建设工作。
　　值中国共产党建党100周年之际，公司党委把抓好党史学习教育作为公司2021年党建工作的重要任务。通过开展系列活动，隆重庆祝中国共产党建党100周年；通过开展学习塞罕坝精神主题拓展活动，增强团队之间的协同性和公司整体的凝聚力。2021年，公司未收到举报线索和群众反映强烈的问题。公司全体党员在“廉政建设”和执行“八项规定”“四风建设”等党纪党风方面未发现问题。在继承公司原有文化、夯实公司原有业务基础上，2021年初公司制定了公司发展战略规划及企业文化建设制度，通过“三堂课”宣讲，建立起对公司文化及价值观的认同。组织开展了20周年司庆等系列活动，将公司的核心价值观有机融入公司日常经营活动中，在全体员工中建立起对公司文化及价值观的认同。
　　取之于社会回馈于社会，担当的企业核心价值观在公司乡村振兴工作中、在抗击新冠疫情的工作中得以充分体现。2021年，公司各类公益事业捐赠共计163.43万元；并向围场县及公司总部驻地捐赠了防疫物资，公司内部未出现一例疑似及确认病例，为抗击疫情做出了贡献。
　　2021年，公司围场营业部被河北省证券期货业协会授予“2021年度投资者教育工作先进会员单位”及“2021年度助力乡村振兴先进会员单位”称号。
　　(二)行业情况
　　2021年新冠疫情仍持续在全球反复扩散蔓延，全球供应链修复缓慢，通胀压力日益凸显。但国内经济继续恢复、稳中加固、稳中向好的发展态势没有改变，促进资本市场稳健发展也具备诸多有利条件。A股市场新旧交替，沪指、深证成指、创业板指全年分别上涨4.8%、2.67%、12.02%，A股全年成交金额约为256万亿元，超越2015年，创历史新高。
　　报告期内，中国证监会进一步落实“建制度、不干预、零容忍”九字方针，推进资本市场更好发挥资源配置，风险缓释，政策传导、预期管理等方面的枢纽作用，在实现自身高质量发展的同时更好服务构建新发展格局。年内，深交所合并主板与中小板、北交所成立运行、IPO数量和募资金额创新高、注册制改革深入推进，证券行业迎来了新的发展机遇。
　　与此同时，证券行业各项业务指标向头部券商集中，在同质化竞争压力下，头部券商、中小券商业绩分化加剧。行业重资本化趋势明显，对证券公司资本金和资产获取能力提出更高要求；客户机构化趋势增强，要求券商在产品创设、研究支持、交易服务、资金供应等方面能够提供更高水平的服务；金融科技与业务深度融合，呈现全方位、全场景渗透，券商数字化转型形势紧迫。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司内部控制机制健全有效，管理层稳定，公司各项业务经营情况未发生或面临重大变化。公司经营状况平稳，营业收入、营业利润等财务指标正常。截至本报告签署日，不存在可能对公司未来持续经营发生重大影响的事项或情况。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　公司经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、法律风险、合规风险、洗钱风险等。为保证公司经营目标的实现，公司建立了风险管理制度体系和组织架构，采取措施对公司面临的风险进行控制。
　　1、风险管理制度体系
　　公司根据《公司法》《证券公司内部控制指引》等法律法规的相关要求，建立了风险管理制度体系，该制度体系包括三个层次：（1）公司章程，规定了董事会层面的风险管理职责；（2）公司的风险管理制度，总体规定了风险管理的目标、原则、流程等；（3）各项业务管理制度，具体规定了各项业务的具体风险管理措施。
　　公司的风险管理制度主要包括：全面风险管理制度，风险评估办法，风险报告办法，新业务、新产品管理办法，市场风险管理办法，信用风险管理办法，流动性风险管理办法，操作风险管理办法，声誉风险管理办法，风险控制指标管理办法，压力测试管理办法，风险控制指标动态监控系统管理办法，风险管理考核办法，全面风险管理体系评估办法，金融工具估值与风险计量管理制度等。
　　2、风险管理组织架构
　　公司风险管理的组织体系由董事会、监事会、经营管理层、各部门、分支机构、子公司和全体工作人员组成。董事会承担公司全面风险管理的最终责任。监事会承担全面风险管理的监督责任。经营管理层对公司全面风险管理承担主要责任。公司各部门、分支机构及子公司负责人承担本部门（分支机构、子公司）风险管理的直接责任。公司全体工作人员对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　董事会及其风险控制委员会负责审批公司风险管理制度、风险管理政策、重大风险处置方案等重大风险管理事项，对公司承担风险的整体情况和风险管理体系的有效性进行监督。
　　监事会负责监督董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。
　　经营管理层及其合规与风险管理委员会负责建设公司全面风险管理体系，组织实施董事会通过的
　　风险管理政策，在董事会授权范围内对风险管理重大事项进行决策，向董事会报告风险管理工作和风险承担状况并接受监督。管理层及其下属的专业决策机构具体管理公司各项业务，设定各业务限额和风险限额，确定业务管理和风险控制的制度和措施。首席风险官负责公司全面风险管理工作，并领导风险管理部门的工作。
　　风险管理部在首席风险官领导下履行公司全面风险管理职责。公司资金管理部门牵头负责公司流动性风险管理工作，公司相关部门和风险管理部门配合其开展工作。
　　各业务部门、分支机构、子公司履行本部门（分支机构、子公司）的风险管理工作职责。财务、信息技术、运营、人力资源等职能部门在做好本部门风险管理工作的同时，在各自的专业领域对业务部门进行监督。
　　公司全体工作人员在执业行为中履行各自的风险管理责任。
　　3、风险控制措施
　　（1）市场风险
　　市场风险是指市场价格（股票价格、利率、商品价格和汇率）的不利变动使公司业务发生损失的风险。市场风险影响自营、资产管理、基金管理、股转做市等各项业务，其中自营业务对公司的经营成果影响最大。
　　公司自营业务主要通过严格的资金配置、分级授权、分级决策机制以及股指期货、国债期货套期保值等措施管理市场风险。每年董事会和管理层对自营业务规模和风险限额做具体授权，决定公司承担的自营业务市场风险的总体限额；在业务操作中，业务部门严格执行公司授权，同时严格执行投资计划、证券池和止损等风险政策和制度，通过严格的事前审批和系统设置，控制业务风险；公司可根据市场情况，利用股指期货、国债期货等工具，对部分自营证券进行套期保值，降低公司承担的市场风险；业务部门和风险管理部门分别对业务进行监测，定期对市场风险进行评估，确保相关风险控制体系的有效运行。
　　资产管理、基金管理、股转做市等业务按照法规、合同的规定以及公司授权开展业务，积极有效地管理市场风险。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指债务人、交易对手未按照约定履行义务的风险，或由于信用评级降低、履约可能性降低给债权人、金融产品持有人造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要有：自营业务开展固定收益产品交易时，交易对手和交易品种出现负面传闻或评级下调、交易对手不能履约和交易品种不能兑付本息的风险；融资融券业务、股票质押业务客户不能按规定期限偿还应归还的资金本息或证券，抵押物不足以清偿的风险。
　　公司控制信用风险的措施主要有：自营业务部门严格执行投资品信用级别限制、谨慎选择交易对手等信用风险控制措施；公司建立了内部信用评级机制，对债券等品种进行内部信用评价，有效防范债券投资等业务的信用风险；公司信用交易委员会对融资融券业务客户授信、保证金比例、最低维持担保比例、可充抵保证金的证券范围及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券范围等进行管理，对股票质押式回购业务融资主体资质、质押标的选择范围、质押率上限、融资利率、最低维持担保比例等进行管理，对重大业务进行审批；业务部门按照授权开展业务，逐日盯市、及时平仓。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司在经营过程中，如果遇到宏观政策变化、市场情况变化、信誉度下降等情况，可能出现资金周转不灵，不能及时偿付到期债务，不能及时获得足额融资等流动性风险。
　　公司对流动性风险实施限额管理，通过流动性覆盖率、净稳定资金率的监管指标对流动性风险进行监测和管理；加强日间流动性管理，确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排；建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度；定期开展流动性风险压力测试工作；制定流动性风险应急计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指流程不完善、业务操作以及系统操作不当，使公司遭受损失的风险，按风险成因划分为流程风险、人员风险和技术风险。流程不完善、执行不严格、人员不胜任、越权操作、系统故障或系统失败等因素都可能导致操作风险。
　　公司持续完善操作风险管理体系，设置了前后台分离、业务互相制衡、重要岗位双人双岗以及严格的授权体系等操作风险控制机制。公司建立了相对完备的信息技术管理制度和流程，针对可能出现
　　的故障制订了应急处理机制，并定期进行演练。
　　公司统一规划信息管理系统建设工作，不断提高信息系统的维护和管理水平，加强对业务系统的安全保障，持续加强信息系统培训工作。公司高度重视信息系统建设，根据业务发展情况，持续进行信息系统软、硬件的投入、建设和升级工作，控制技术风险。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指由公司经营管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。公司主动管理声誉风险，积极应对声誉风险事件，最大程度地减少公司的损失，降低负面影响。公司避免开展违反监管规定的业务，同时避免开展可能产生声誉风险的业务（包括但不限于涉及监管机关调查、惩处的产品或交易对手的业务）。
　　（6）合规、法律风险
　　合规风险是指因公司的经营管理或工作人员的执业行为违反法律、法规，使公司受到法律制裁或监管处罚，遭受财产损失或声誉损失的风险。公司建立了合规管理体系，制定了合规管理基本制度，能够合理保证公司经营管理合法合规。公司持续完善合规管理体系和制度建设，提高制度执行力，加大合规监督与检查力度，增强工作人员的合规意识，提高公司经营管理和业务开展的规范性。
　　法律风险是指合同不能履行或合同一方违约导致公司遭受损失的风险。公司可能因合同纠纷引发民事诉讼，甚至承担赔偿责任。公司合规法律部负责审核公司所有对外签署的合同等法律文件，能够合理降低因合同问题引发法律纠纷的可能。
　　（7）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理的过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险的统称。
　　公司及全体员工勤勉尽责，牢固树立合规意识和风险意识，建立健全有效的洗钱风险管理体系，通过：建立组织健全、结构完整、职责明确的洗钱风险管理架构；制定科学、清晰、可行的，与全面风险管理策略相适应的洗钱风险管理策略；制定洗钱风险管理政策和程序，建立健全内部控制制度，明确以洗钱风险识别与评估为基础的有效洗钱风险管理方法，根据风险评估结果制定风险控制措施，建立洗钱风险报告制度与应急计划，制定有效的反洗钱措施，明确信息保密与信息共享等措施；按照风险为本方法，合理配置资源，对公司洗钱风险进行持续识别、审慎评估、有效控制及全程管理，有效防范洗钱风险。
　　公司对业务部门和分支机构开展定期或不定期的反洗钱工作检查、内部审计，并对洗钱风险管理进行内部考核评价，洗钱风险与市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等在公司评价体系中应占同等权重。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　（二）行业情况
　　（三）商业模式
　　国都证券股份有限公司所属证券行业，主要从事的业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交
　　易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务；并通过全资子公司国都景瑞投资有限公司从事另类投资业务；通过全资子公司国都创业投资有限责任公司从事私募基金管理业务；通过全资子公司中国国都（香港）金融控股有限公司在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务；通过控股子公司国都期货有限公司从事期货业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。自报告期期初至本报告披露之日止，公司主营业务及商业模式未发生重大变化。
　　（四）经营情况回顾
　　公司营业收入主要来自于经纪业务、证券投资业务（自营业务），报告期内，上述两项业务收入占营业收入的比例分别为56.18%、35.65%，上述两项合计占收入比例为91.83%。
　　一、证券经纪业务(含信用交易业务)
　　报告期内，证券经纪业务（含信用交易业务）以客户为中心，以利润创造、提升证券经纪业务净收入市场份额为核心，以开户资产基础业务、融资融券业务和金融产品销售业务为业务主线，以拓新客、增资产、提收入、厚利润为经营目标，加强机构业务协同联动，积极探索协同业务模式，提升综合金融服务能力，实现收入多元化。2021年1-6月，证券经纪业务（含信用交易业务）实现营业收入46,916.92万元，较上年同期增加3,691.24万元，同比增长8.54%。
　　二、证券自营业务
　　报告期内，公司权益投资业务在市场极端分化和波动较大的背景下，坚持稳健投资的原则，努力把握投资窗口，获取了一定的收益；做市业务不断调整股票持仓结构，有序退出并回收资金，降低投资风险，同时新增优质做市股票，把握政策方向和市场机会，提升团队投研能力，为业务深入开展做好准备。报告期内，固定收益类投资业务收入由于市场波动影响，同比有所下降。2021年1-6月，证券自营业务实现营业收入29,773.15万元，较上年同期减少13,311.99万元。同比下降30.90%。
　　三、投资银行业务
　　报告期内，公司投资银行业务部门在控制业务风险的前提下，积极推动业务开展，多个股权、债权融资项目落地。2021年1-6月，公司投资银行业务实现营业收入3,267.77万元，较上年同期减少1,952.24万元，同比下降37.40%。
　　四、受托资产管理业务
　　报告期内，公司受托资产管理业务规范整改工作有序推进，同时重点开展新产品研发，持续创新，新增成立了商品及金融衍生品类资管计划，有效拓宽资管业务的投资方向；公募基金业务因存量产品规模减少以及公允价值变动减少等因素的影响，实现净收入有所下降。2021年1-6月，资产管理业务实现营业收入996.82万元，较上年同期减少569.55万元，同比下降36.36%。
　　五、期货业务
　　报告期内，子公司国都期货加强公司治理，完善业务考核制度，客户权益同比大幅增长；受行情波动影响，自有资金投资收益有所下降。期货营收同比略有增长。报告期内，期货业务实现营业收入1,880.32万元，较上年同期增加11.76万元，同比增加0.63%。
　　六、另类投资业务
　　报告期内，公司另类子公司按照监管要求全力进行整改工作，已于2021年5月21日完成问题事项整改工作并等待监管部门的验收。2021年1-6月，另类投资业务实现营业收入3,320.34万元，较上年同期减少872.21万元，同比下降20.80%。
　　七、私募基金管理业务
　　子公司国都创投积极构建以“股权直投基金+产业型母基金”的双核驱动业务格局，稳步推进产业型母基金投放，积极推动设立股权直投基金。2021年1-6月，私募基金管理业务实现营业收入370.30万元，较上年同期增加114.78万元，同比增幅44.92%。
　　八、海外业务
　　2021年面临复杂的内外形势，香港经济从新冠肺炎疫情的系统性冲击中逐步恢复，香港股票市场整体保持平稳。报告期内，子公司“国都香港”证券交易、经纪业务及资产管理继续稳健开展，客户数、交易量及佣金收入均有所增长。2021年1-6月，海外业务实现营业收入4,124.92万元，较上年同期大幅增加3,548.22万元，增幅615.26%。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　为深入贯彻落实党的十九大精神，进一步巩固脱贫攻坚战的成果，全面落实乡村振兴战略，国都证券深耕结对帮扶的河北省围场县，运用金融企业的优势助力贫困地区企业融资。
　　1、通过其他方式服务贫困地区企业融资项目情况
　　国都证券积极参与扶贫项目，履行社会责任，与重庆三峡银行（注册地在原国家级贫困县重庆市万州区）保持金融资源业务合作。2021年上半年，国都证券作为重庆三峡银行股份有限公司2021年小型微型企业贷款专项金融债券的牵头主承销商和个人住房抵押贷款资产支持证券的联席主承销商，共承销金额8.5亿元，助力三峡银行通过公开市场融资，优化资产负债结构，服务中小微企业，为更好服务重庆市万州区实体经济的发展做出了贡献。
　　2、国都证券公益专项基金扶贫助学
　　国都证券公益专项基金以“资助贫困、激励优秀”为原则，捐助了围场满族蒙古族自治县第一中学60名家庭贫困的学生，激励广大家庭困难学生，勤奋学习、积极进取；营造热爱科学，尊师重教的良好氛围；倡导关爱教育、助学兴教的社会风尚。
　　3、助力疫情防控
　　2021年1月28日，国都证券为围场满族蒙古族自治县捐赠防疫口罩10万支。公司围场扶贫工作站争分夺秒，及时将防疫口罩分送至围场县公安局、路政、综合执法、乡镇各检查站等相关部门，助力结对帮扶贫困县打赢疫情防控阻击战。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　在保护股东合法权益方面，公司严格按照规章制度进行信息披露工作，切实保护中小股东权益，保证其充分的知情权，确保信息披露的公平性，确保所有股东尤其是中小股东能够充分行使自己的权利。
　　在保护客户合法权益方面，公司根据相关法律法规要求，缴纳投资者保护基金，积极开展投资者教育，充分揭示市场风险，引导投资者树立正确的投资理念，加强投资者适当性管理培训，保护投资者合法权益。
　　在保护职工合法权益方面，公司工会注重维护职工合法权益，坚持职工代表大会制度。公司还积极开展各类文体活动，关注职工身心健康。
　　在日常办公方面，公司使用信息化办公平台、档案电子化系统等，充分利用网络平台、视频系统等开展日常工作，降低办公支出。此外，公司还倡导节能减排，推行绿色办公，严格控制水电、耗材使用。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　公司经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、合规风险、声誉风险、洗钱风险等。为保证公司经营目标的实现，公司建立了风险管理制度体系和组织架构，采取措施对公司面临的风险进行控制。
　　1、风险管理制度体系
　　公司根据《公司法》《证券公司内部控制指引》等法律法规的相关要求，建立了风险管理制度体系，该制度体系包括三个层次：（1）公司章程，规定了董事会层面的风险管理职责；（2）公司的风险管理制度，总体规定了风险管理的目标、原则、流程等；（3）各项业务管理制度，具体规定了各项业务的具体风险管理措施。
　　公司的风险管理制度主要包括：全面风险管理制度，风险评估办法，风险报告办法，新业务、新产品管理办法，市场风险管理办法，信用风险管理办法，流动性风险管理办法，操作风险管理办法，声誉风险管理办法，风险控制指标管理办法，压力测试管理办法，风险控制指标动态监控系统管理办法，风险管理考核办法，全面风险管理体系评估办法，金融工具估值与风险计量管理制度等。
　　2、风险管理组织架构
　　公司风险管理的组织体系由董事会、监事会、经营管理层、各部门、分支机构、子公司和全体工作人员组成。董事会承担公司全面风险管理的最终责任。监事会承担全面风险管理的监督责任。经营管理层对公司全面风险管理承担主要责任。公司各部门、分支机构及子公司负责人承担本部门（分支机构、子公司）风险管理的直接责任。公司全体工作人员对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　董事会及其风险控制委员会负责审批公司风险管理制度、风险管理政策、重大风险处置方案等重大风险管理事项，对公司承担风险的整体情况和风险管理体系的有效性进行监督。
　　监事会负责监督董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。
　　经营管理层及其合规与风险管理委员会负责建设公司全面风险管理体系，组织实施董事会通过的风险管理政策，在董事会授权范围内对风险管理重大事项进行决策，向董事会报告风险管理工作和风险承担状况并接受监督。管理层及其下属的专业决策机构具体管理公司各项业务，设定各业务限额和风险限额，确定业务管理和风险控制的制度和措施。首席风险官负责公司全面风险管理工作，并领导风险管理部门的工作。
　　风险管理部在首席风险官领导下履行公司全面风险管理职责。公司资金管理部门牵头负责公司流动性风险管理工作，公司相关部门和风险管理部门配合其开展工作。
　　各业务部门、分支机构、子公司履行本部门（分支机构、子公司）的风险管理工作职责。财务、信息技术、运营、人力资源等职能部门在做好本部门风险管理工作的同时，在各自的专业领域对业务部门进行监督。
　　公司全体工作人员在执业行为中履行各自的风险管理责任。
　　3、风险控制措施
　　（1）市场风险
　　市场风险是指市场价格（股票价格、利率、商品价格和汇率）的不利变动使公司业务发生损失的风险。市场风险影响自营、资产管理、基金管理、股转做市等各项业务，其中自营业务对公司的经营成果影响最大。
　　公司自营业务主要通过严格的资金配置、分级授权、分级决策机制以及股指期货、国债期货套期保值等措施管理市场风险。每年董事会和管理层对自营业务规模和风险限额做具体授权，决定公司承担的自营业务市场风险的总体限额；在业务操作中，业务部门严格执行公司授权，同时严格执行投资计划、证券池和止损等风险政策和制度，通过严格的事前审批和系统设置，控制业务风险；公司可根据市场情况，利用股指期货、国债期货等工具，对部分自营证券进行套期保值，降低公司承担的市场风险；业务部门和风险管理部门分别对业务进行监测，定期对市场风险进行评估，确保相关风险控制体系的有效运行。
　　资产管理、基金管理、股转做市等业务按照法规、合同的规定以及公司授权开展业务，积极有效地管理市场风险。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指债务人、交易对手未按照约定履行义务的风险，或由于信用评级降低、履约可能性降低给债权人、金融产品持有人造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要有：自营业务开展固定收益产品交易时，交易对手和交易品种出现负面传闻或评级下调、交易对手不能履约和交易品种不能兑付本息的风险；融资融券业务、股票质押业务客户不能按规定期限偿还应归还的资金本息或证券，抵押物不足以清偿的风险。
　　公司控制信用风险的措施主要有：自营业务部门严格执行投资品信用级别限制、谨慎选择交易对手等信用风险控制措施；公司建立了内部信用评级机制，对债券等品种进行内部信用评价，有效防范债券投资等业务的信用风险；公司信用交易委员会对融资融券业务客户授信、保证金比例、最低维持担保比例、可充抵保证金的证券范围及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券范围等进行管理，对股票质押式回购业务融资主体资质、质押标的选择范围、质押率上限、融资利率、最低维持担保比例等进行管理，对重大业务进行审批；业务部门按照授权开展业务，逐日盯市、及时平仓。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司在经营过程中，如果遇到宏观政策变化、市场情况变化、信誉度下降等情况，可能出现资金周转不灵，不能及时偿付到期债务，不能及时获得足额融资等流动性风险。
　　公司对流动性风险实施限额管理，通过流动性覆盖率、净稳定资金率的监管指标对流动性风险进行监测和管理；加强日间流动性管理，确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排；建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度；定期开展流动性风险压力测试工作；制定流动性风险应急计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指流程不完善、业务操作以及系统操作不当，使公司遭受损失的风险，按风险成因划分为流程风险、人员风险和技术风险。流程不完善、执行不严格、人员不胜任、越权操作、系统故障或系统失败等因素都可能导致操作风险。
　　公司建立了完善的操作风险管理体系，设置了前后台分离、业务互相制衡、重要岗位双人双岗以及严格的授权体系等操作风险控制机制。公司建立了相对完备的信息技术管理制度和流程，针对可能出现的故障制订了应急处理机制，并定期进行演练。
　　公司统一规划信息管理系统建设工作，不断提高信息系统的维护和管理水平，加强对业务系统的安全保障，持续加强信息系统培训工作。公司高度重视信息系统建设，根据业务发展情况，持续进行信息系统软、硬件的投入、建设和升级工作，控制技术风险。
　　（5）法律、合规、声誉风险
　　法律风险是指合同不能履行或合同一方违约导致公司遭受损失的风险。公司可能因合同纠纷引发民事诉讼，甚至承担赔偿责任。
　　合规风险是指因公司的经营管理或工作人员的执业行为违反法律、法规，使公司受到法律制裁或监管处罚，遭受财产损失或声誉损失的风险。
　　声誉风险是指由公司经营管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。
　　公司合规法律部负责审核公司所有对外签署的合同等法律文件，能够合理降低因合同问题引发法律纠纷的可能。
　　公司建立了合规管理体系，制定了合规管理基本制度，能够合理保证公司经营管理合法合规。公司持续完善合规管理体系和制度建设，提高制度执行力，加大合规监督与检查力度，增强工作人员的合规意识，提高公司经营管理和业务开展的规范性。
　　公司主动管理声誉风险，积极应对声誉风险事件，最大程度地减少公司的损失，降低负面影响。公司避免开展违反监管规定的业务，同时避免开展可能产生声誉风险的业务（包括但不限于涉及监管机关调查、惩处的产品或交易对手的业务）。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理的过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险的统称。
　　公司及全体员工勤勉尽责，牢固树立合规意识和风险意识，建立健全有效的洗钱风险管理体系，通过：建立组织健全、结构完整、职责明确的洗钱风险管理架构；制定科学、清晰、可行的，与全面风险管理策略相适应的洗钱风险管理策略；制定洗钱风险管理政策和程序，建立健全内部控制制度，明确以洗钱风险识别与评估为基础的有效洗钱风险管理方法，根据风险评估结果制定风险控制措施，建立洗钱风险报告制度与应急计划，制定有效的反洗钱措施，明确信息保密与信息共享等措施；按照风险为本方法，合理配置资源，对公司洗钱风险进行持续识别、审慎评估、有效控制及全程管理，有效防范洗钱风险。
　　公司对业务部门和分支机构开展定期或不定期的反洗钱工作检查、内部审计，并对洗钱风险管理进行内部考核评价，洗钱风险与市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等在公司评价体系中应占同等权重。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　国都证券股份有限公司所属证券行业，主要从事的业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务；并通过全资子公司国都景瑞投资有限公司从事另类投资业务；通过全资子公司国都创业投资有限责任公司从事私募基金管理业务；通过全资子公司中国国都（香港）金融控股有限公司在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务；通过控股子公司国都期货有限公司从事期货业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。自报告期期初至本报告披露之日止，公司主营业务及商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营回顾
　　报告期内，面对日益激烈的竞争局面，公司按照董事会的部署，以“防风险、稳团队、优管理、创效益”为工作重心，主要开展了以下工作：
　　一、加强业务协同，抓住市场机遇，取得良好业绩。截至2020年末，公司合并实现归属于母公司净利润8.29亿元，同比增长55.55%。其中，经纪业务、证券投资业务、固定收益业务收益可观。虽然财富管理总部营收仍占据公司营业收入的半壁江山，但随着固定收益业务的高歌猛进，固定收益总部营收占比上升迅猛，公司的收入结构得到改善。
　　二、坚守合规底线，提高合规、风险防控意识，把防范化解重大风险作为首要任务。
　　“合规”是企业生存的基础、发展的立命之本和规范经营的准绳。为加强合规管理，2020年公司进一步强化合规建设、制度建设，加强合规审核力度，及时把控业务的合规风险；加强反洗钱的宣导与培训，倡导合规理念，提高公司全员合规意识。同时，公司扎实做好风险防控工作,把防范化解重大风险作为首要任务。
　　三、不断完善公司治理结构。2020年度，公司完成了法定代表人工商变更登记事项；完成了董事会、监事会和经营管理层换届工作，保障公司持续稳定发展。
　　四、重塑企业文化，提升公司内部凝聚力，提高公司竞争的软实力。
　　为进一步落实监管要求，把公司企业文化建设工作做精、做细、做实、做好，使之能够充分凝聚员
　　工合力、激发企业活力、助力公司发展，经公司党政联席会批准，公司启动了国都证券企业文化理念征集、筛选及确定工作。此项工作充分调动员工的积极性，集中员工智慧，经过征集、筛选、拟定、投票、评选、审议等多个环节，最终提炼出了公司全新的企业文化理念。岁末，公司在京召开了“国之强盛，都在心中”-公司企业文化发布会暨“牛气冲天，犇赢2021”财富管理开门红启动会，在公司内外引起热烈的反响。
　　公司企业文化是一个长期的、艰巨的任务，需要全体员工共同努力，持之以恒地打造具有国都特色的企业文化，坚持虚功实做、久久为功，努力实现企业文化内化于心、外化于形，为公司的发展、腾飞提供精神力量。
　　五、推动党建与业务深度融合，为公司高质量发展提供坚强政治保障；凝聚帮扶合力，切实履行社会责任。
　　2020年，公司完善了党的组织，增补选举党委委员，完成了党委分工调整，加强了党员组织关系的管理，并及时邀请转入党员加入国都证券“党员之家”微信群，“学习强国”APP。认真贯彻落实“三重一大”决策机制，涵盖了公司IT系统建设项目、集团重要岗位人事调整、工会预算、公司对外捐赠等方面的决策。发挥监督机制对公司廉政建设的“驱动力”，年度内公司未收到举报线索和群众反映强烈的问题。公司全体党员和党员领导干部在“廉政建设”和执行“八项规定”“四风建设”等党纪党风方面未发现问题。
　　随着公司业务的开展，2020年度，公司扶贫工作也是多点开花，除了对河北围场的结对帮扶外，公司既有在贫困地区的IPO项目，又有沪深交易所绿色债券、地方政府债券的发行项目。年内，由公司党委、公司工会、扶贫工作办公室共同发起“国都证券爱心基金”捐款活动，设立了国都证券爱心基金。捐款活动得到公司员工的积极响应，捐款合计100,010元。协调推进结对帮扶的河北围场扶贫事项的落实，公司承德围场木兰中路证券营业部被河北省证券期货业协会评为助力脱贫攻坚先进单位。
　　六、对新冠疫情防控常抓不懈，确保公司各项工作有条不紊向前推进。
　　2020年初，新冠疫情爆发。面对严峻的疫情防控形势，公司迅速成立了新冠疫情防控及维稳领导小组，制定了新冠疫情防控预案。在新冠疫情严重期间，公司各部门办公秩序井然，有力保障了各项工作的开展。
　　2020年，在全体员工的共同努力下，公司营业收入、净利润实现了大幅增长，但横向比较，与头部券商还有很大差距。面对严峻的竞争态势，公司全体员工将在董事会及管理层的带领下，凝心聚力，砥砺前行！
　　(二)行业情况
　　2020年，新冠疫情冲击了经济、影响了民生；国际政治风云变幻给世界经济形势增加了不确定性。党中央打出了“六稳”“六保”组合拳，新证券法生效、创业板注册制改革、新三板推出精选层等一系列市场化改革措施平稳落地，中国资本市场迎来了新一轮改革开放的历史性时刻，迸发了活力，孕育了新机。在疫情冲击、美股熔断等利空因素下，A股市场总体平稳运行，展现出较强韧性，核心资产呈现出牛市格局，公募基金大放异彩。从市场行情上看，2020年市场整体呈股强债弱局面，A股主要指数涨幅达25-40%位居全球前列。
　　从监管态势上看，2020年证监会系统237份行政监管措施充分体现了监管部门对违规行为的“零容忍”。在监管趋严、竞争加剧的大背景下，头部和外资券商凭借其全面的资本实力、风险定价能力、业务协同能力和金融科技能力优势，对中小券商形成全面挤压。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司内部控制机制健全有效，管理层稳定，公司各项业务经营情况未发生或面临重大变化。公司经营状况平稳，营业收入、营业利润等财务指标正常。截至本报告签署日，不存在可能对公司未来持续经营发生重大影响的事项或情况。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　公司经营活动面临的风险主要有：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、合规风险、声誉风险、洗钱风险等。为保证公司经营目标的实现，公司建立了风险管理制度体系和组织架构，采取措施对公司面临的风险进行控制。
　　1、风险管理制度体系
　　公司根据《公司法》《证券公司内部控制指引》等法律法规的相关要求，建立了风险管理制度体系，该制度体系包括三个层次：（1）公司章程，规定了董事会层面的风险管理职责；（2）公司的风险管理制度，总体规定了风险管理的目标、原则、流程等；（3）各项业务管理制度，具体规定了各项业务的具体风险管理措施。
　　公司的风险管理制度主要包括：全面风险管理制度，风险评估办法，风险报告办法，新业务、新产品管理办法，市场风险管理办法，信用风险管理办法，流动性风险管理办法，操作风险管理办法，声誉风险管理办法，风险控制指标管理办法，压力测试管理办法，风险控制指标动态监控系统管理办法，风险管理考核办法，全面风险管理体系评估办法，金融工具估值与风险计量管理制度等。
　　2、风险管理组织架构
　　公司风险管理的组织体系由董事会、监事会、经营管理层、各部门、分支机构、子公司和全体工作人员组成。董事会承担公司全面风险管理的最终责任。监事会承担全面风险管理的监督责任。经营管理层对公司全面风险管理承担主要责任。公司各部门、分支机构及子公司负责人承担本部门（分支机构、子公司）风险管理的直接责任。公司全体工作人员对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。
　　董事会及其风险控制委员会负责审批公司风险管理制度、风险管理政策、重大风险处置方案等重大风险管理事项，对公司承担风险的整体情况和风险管理体系的有效性进行监督。
　　监事会负责监督董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。
　　经营管理层及其合规与风险管理委员会负责建设公司全面风险管理体系，组织实施董事会通过的风
　　险管理政策，在董事会授权范围内对风险管理重大事项进行决策，向董事会报告风险管理工作和风险承担状况并接受监督。管理层及其下属的专业决策机构具体管理公司各项业务，设定各业务限额和风险限额，确定业务管理和风险控制的制度和措施。首席风险官负责公司全面风险管理工作，并领导风险管理部门的工作。
　　风险管理部在首席风险官领导下履行公司全面风险管理职责。公司资金管理部门牵头负责公司流动性风险管理工作，公司相关部门和风险管理部门配合其开展工作。
　　各业务部门、分支机构、子公司履行本部门（分支机构、子公司）的风险管理工作职责。财务、信息技术、运营、人力资源等职能部门在做好本部门风险管理工作的同时，在各自的专业领域对业务部门进行监督。
　　公司全体工作人员在执业行为中履行各自的风险管理责任。
　　3、风险控制措施
　　（1）市场风险
　　市场风险是指市场价格（股票价格、利率、商品价格和汇率）的不利变动使公司业务发生损失的风险。市场风险影响自营、资产管理、基金管理、股转做市等各项业务，其中自营业务对公司的经营成果影响最大。
　　公司自营业务主要通过严格的资金配置、分级授权、分级决策机制以及股指期货、国债期货套期保值等措施管理市场风险。每年董事会和管理层对自营业务规模和风险限额做具体授权，决定公司承担的自营业务市场风险的总体限额；在业务操作中，业务部门严格执行公司授权，同时严格执行投资计划、证券池和止损等风险政策和制度，通过严格的事前审批和系统设置，控制业务风险；公司可根据市场情况，利用股指期货、国债期货等工具，对部分自营证券进行套期保值，降低公司承担的市场风险；业务部门和风险管理部门分别对业务进行监测，定期对市场风险进行评估，确保相关风险控制体系的有效运行。
　　资产管理、基金管理、股转做市等业务按照法规、合同的规定以及公司授权开展业务，积极有效地管理市场风险。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指债务人、交易对手未按照约定履行义务的风险，或由于信用评级降低、履约可能性降低给债权人、金融产品持有人造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要有：自营业务开展固定收益产品交易时，交易对手和交易品种出现负面传闻或评级下调、交易对手不能履约和交易品种不能兑付本息的风险；融资融券业务、股票质押业务客户不能按规定期限偿还应归还的资金本息或证券，抵押物不足以清偿的风险。
　　公司控制信用风险的措施主要有：自营业务部门严格执行投资品信用级别限制、谨慎选择交易对手等信用风险控制措施；公司建立了内部信用评级机制，对债券等品种进行内部信用评价，有效防范债券投资等业务的信用风险；公司信用交易委员会对融资融券业务客户授信、保证金比例、最低维持担保比例、可充抵保证金的证券范围及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券范围等进行管理，对股票质押式回购业务融资主体资质、质押标的选择范围、质押率上限、融资利率、最低维持担保比例等进行管理，对重大业务进行审批；业务部门按照授权开展业务，逐日盯市、及时平仓。
　　（3）流动性风险
　　流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司在经营过程中，如果遇到宏观政策变化、市场情况变化、信誉度下降等情况，可能出现资金周转不灵，不能及时偿付到期债务，不能及时获得足额融资等流动性风险。公司对流动性风险实施限额管理，通过流动性覆盖率、净稳定资金率的监管指标对流动性风险进行监测和管理；加强日间流动性管理，确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排；建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度；定期开展流动性风险压力测试工作；制定流动性风险应急计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。
　　（4）操作风险
　　操作风险是指流程不完善、业务操作以及系统操作不当，使公司遭受损失的风险，按风险成因划分为流程风险、人员风险和技术风险。流程不完善、执行不严格、人员不胜任、越权操作、系统故障或系统失败等因素都可能导致操作风险。
　　公司建立了完善的操作风险管理体系，设置了前后台分离、业务互相制衡、重要岗位双人双岗以及严格的授权体系等操作风险控制机制。公司建立了相对完备的信息技术管理制度和流程，针对可能出现的故障制订了应急处理机制，并定期进行演练。
　　公司统一规划信息管理系统建设工作，不断提高信息系统的维护和管理水平，加强对业务系统的安全保障，持续加强信息系统培训工作。公司高度重视信息系统建设，根据业务发展情况，持续进行信息系统软、硬件的投入、建设和升级工作，控制技术风险。
　　（5）法律、合规、声誉风险
　　法律风险是指合同不能履行或合同一方违约导致公司遭受损失的风险。公司可能因合同纠纷引发民事诉讼，甚至承担赔偿责任。
　　合规风险是指因公司的经营管理或工作人员的执业行为违反法律、法规，使公司受到法律制裁或监管处罚，遭受财产损失或声誉损失的风险。
　　声誉风险是指由公司经营管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。
　　公司合规法律部负责审核公司所有对外签署的合同等法律文件，能够合理降低因合同问题引发法律纠纷的可能。
　　公司建立了合规管理体系，制定了合规管理基本制度，能够合理保证公司经营管理合法合规。公司持续完善合规管理体系和制度建设，提高制度执行力，加大合规监督与检查力度，增强工作人员的合规意识，提高公司经营管理和业务开展的规范性。
　　公司主动管理声誉风险，积极应对声誉风险事件，最大程度地减少公司的损失，降低负面影响。公司避免开展违反监管规定的业务，同时避免开展可能产生声誉风险的业务（包括但不限于涉及监管机关调查、惩处的产品或交易对手的业务）。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理的过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险的统称。
　　公司及全体员工勤勉尽责，牢固树立合规意识和风险意识，建立健全有效的洗钱风险管理体系，通过：建立组织健全、结构完整、职责明确的洗钱风险管理架构；制定科学、清晰、可行的，与全面风险管理策略相适应的洗钱风险管理策略；制定洗钱风险管理政策和程序，建立健全内部控制制度，明确以洗钱风险识别与评估为基础的有效洗钱风险管理方法，根据风险评估结果制定风险控制措施，建立洗钱风险报告制度与应急计划，制定有效的反洗钱措施，明确信息保密与信息共享等措施；按照风险为本方法，合理配置资源，对公司洗钱风险进行持续识别、审慎评估、有效控制及全程管理，有效防范洗钱风险。
　　公司对业务部门和分支机构开展定期或不定期的反洗钱工作检查、内部审计，并对洗钱风险管理进行内部考核评价，洗钱风险与市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等在公司评价体系中应占同等权重。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　国都证券股份有限公司所属证券行业，主要从事的业务包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务；公开募集证券投资基金管理业务；并通过全资子公司国都景瑞投资有限公司从事另类投资业务；通过全资子公司国都创业投资有限责任公司从事私募基金管理业务；通过全资子公司中国国都（香港）金融控股有限公司在香港从事经有权机关核准的证券、期货持牌业务；通过控股子公司国都期
　　货有限公司从事期货业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。自报告期期初至本报告披露之日止，公司主营业务及商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司深入贯彻落实《中共中央国务院关于打赢脱贫攻坚战的决定》和中央扶贫开发工作会议精神，积极响应中国证监会和中国证券业协会的倡议和号召，“一司一县”结对帮扶河北省围场满族蒙古族自治县，并参与其他履行社会责任的活动，让广大的贫困地区人民利用资本市场共享改革发展的成果。具体如下：
　　1、公益扶贫
　　（1）春节送温暖活动
　　2020年1月，国都证券金融扶贫工作站代表公司探望了围场县城子镇平房村、哈字村各类困难群众20户，为他们送去新春的祝福，也让他们切实感受到来自国都证券公司的关怀与温暖。
　　（2）向贫困地区捐物，助力疫情防控
　　2020年4月，国都证券金融扶贫工作站与围场县政府驻村工作队，一起探望了围场县城子镇平房村、哈字村新冠疫情防控检查点工作人员，为他们送去了口罩、消毒水、矿泉水、方便面等必备物资，积极为疫情防控作出贡献。
　　2、智慧扶贫，防范非法集资，金融知识宣传活动
　　2020年5月，在围场县政府金融办组织下，金融扶贫工作站开展了以“远离非法集资，警惕高利诱惑”为主题的宣传活动。通过此次宣传活动，能够让老百姓认清非法集资的本质和危害，自觉增强防范意识、风险意识。
　　3、扶贫工作获得的奖励或肯定情况
　　（1）国都证券股份有限公司获得“2019年度脱贫攻坚爱心捐赠先进单位”荣誉称号2020年3月，公司收到围场满族蒙古族自治县人民政府《关于表彰脱贫攻坚爱心捐赠先进单位的通报》（（2020）10号），国都证券股份有限公司获得“2019年度脱贫攻坚爱心捐赠先进单位”荣誉称号。该荣誉的获得，是对公司深入贯彻落实《中共中央国务院关于打赢脱贫攻坚战的决定》和中央扶贫开发工作会议精神的肯定。公司积极响应中国证监会和中国证券业协会的倡议和号召，有针对性的开展了“一司一县”结对帮扶行动，积极履行社会责任，与广大贫困地区人民分享资本市场市场改革发展的成果。
　　（2）国都证券承德围场木兰中路证券营业部获得“2019年度助力脱贫攻坚先进单位”荣誉称号
　　2020年5月，公司收到河北省证券期货业协会《关于2019年度助力脱贫攻坚先进单位的通报》（冀证期协发（2020）34号），公司承德围场木兰中路证券营业部获得“2019年度助力脱贫攻坚先进单位”荣誉称号。该荣誉的获得是河北省证券期货业协会对公司落实“一司一县”结对帮扶工作的充分肯定。公司将一如既往发挥证券公司优势，投身于扶贫工作中，进一步健全可持续的脱贫长效机制，努力在脱贫攻坚中做出更大贡献。
　　4、通过其他方式服务贫困地区企业融资项目情况
　　国都证券积极参与扶贫项目、履行社会责任，与重庆三峡银行（注册地在国家级贫困县重庆市万州区）保持金融资源业务合作。2020年6月，国都证券作为“20三峡银行永续债01”
　　的联席主承销商，承销金额达0.5亿元，助力三峡银行通过发行永续债充实一级资本，提高资本充足率，服务中小微企业，更好服务重庆市万州区实体经济的发展做出了贡献。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　在保护股东合法权益方面，公司严格按照规章制度进行信息披露工作，切实保护中小股东权益，保证其充分的知情权，确保信息披露的公平性，确保所有股东尤其是中小股东能够充分行使自己的权利。
　　在保护客户合法权益方面，公司根据相关法律法规要求，缴纳投资者保护基金，积极开展投资者教育，充分揭示市场风险，引导投资者树立正确的投资理念，加强投资者适当性管理培训，保护投资者合法权益。
　　在保护职工合法权益方面，公司工会注重维护职工合法权益，坚持职工代表大会制度。
　　公司还积极开展各类文体活动，关注职工身心健康。
　　在日常办公方面，公司使用信息化办公平台、档案电子化系统等，充分利用网络平台、视频系统等开展日常工作，降低办公支出。此外，公司还倡导节能减排，推行绿色办公，严格控制水电、耗材使用。 收起▲