摘牌寓米（839538）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　1、公司所处行业
　　公司主要从事服务式公寓租赁服务，未来将着力打造基于分享经济理念的共享房屋平台。依据2015年11月19日国务院办公厅以国办发〔2015〕85号印发的《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》，公司所属行业为“生活性服务业”。依据证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“H61住宿业”和“I64互联网和相关服务”；依据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），属于“H6190其他住宿业”和“I6490其他互联网服务”；根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业应为“H6190其他住宿业”和“I6490其他互联网服务”。
　　2、公司主营业务、产品与服务
　　公司采用分享经济的理念，将业主的不动产托管经营，以线上预订的方式，为直营店及第三方公寓运营商带来订单支持，为业主和第三方公寓运营商提供管理顾问服务，为租客提供家庭式住宿体验，通过这一房屋共享生态链闭环，实现房屋、会员、订单共同循环增长。公司四种服务的业务模式如下：
　　（1）服务式公寓租赁服务
　　A．直营模式：通过自主进行项目调研、投资建议和装修设计，达到运营标准后对外营业。公司通过向消费者提供标准化的住宿服务和个性化的配套设施及服务，进而获取收入、利润及现金流。
　　B．委托经营模式：将业主的托管物业，委托公寓运营商对外经营，与公寓运营商进行业务分成，获取项目合作分成收入。
　　C．分销模式：与公寓运营商签订房源包销协议，通过自有预订平台或第三方销售渠道对公寓运营商的房源进行分销，获取公寓租赁分销收入。
　　（2）预订平台模式公司将直营和第三方房源信息发布于寓米网（https://iyumi.com）、寓米网微信公众号（iyumi_com）、APP(寓米会)，租客通过上述渠道获得信息并预订。公司对进入平台发布信息的公寓运营商收取平台上线费和预订房服务费。
　　（3）管理顾问服务公寓运营商与公司签订管理顾问合同，在项目实施后，公司为公寓运营商提供管理顾问服务，收取管理顾问费，公司可提供的管理顾问服务如下：
　　A.人力支持：为公寓运营商提供各方面人才支持，包括根据运营商需求指派店长及其他项目所需管理人员，涵盖招聘、培训、晋升等各个环节，通过科学系统、实用的员工培训体系，为各公寓运营门店提供有利支持，确保连锁体系内管理顾问服务客户可持续发展。
　　B.品牌支持：公司统一宣传策划的企业形象宣传，品牌所带来的知名度将为管理顾问服务客户提供强有力的商誉支持。
　　C.产品支持：为管理顾问客户门店提供店面选址、公寓软装、空间设计及工程监理的支持。
　　D.运营支持：提供门店开业策划宣传、销售和经营问题诊断等全方位的服务。
　　E.管理支持：为了保证客户各门店的服务水平，公司制订了一系列标准、完善的门店管理制度，涉及门店经营、管理的各个方面，确保了管理顾问客户门店能在短时间内完成各项经营行为的标准化、精
　　细化转变，提高服务及管理质量。
　　（4）销售产品公司为公寓运营商提供管理顾问的同时，提供供应链服务，销售商品。为公寓运营商提供提升品牌价值的标准化的用品；并且满足公寓、别墅的非标产品设计，提供个性化产品所需的物资，从而获得销售商品收入。公告编号：2019-026113、公司经营扩张模式公司主要通过发展第三方公寓运营商、个人房东的模式，打造共享房屋管理平台的方式进行规模化扩张。
　　（1）公司目前采用的扩展模式是直营店模式及第三方公寓运营商模式。
　　（2）公司未来将采用的扩展模式是管理门店合伙人模式及个人房东模式。
　　A.管理门店合伙人模式通过门店及服务中心的运营团队合伙人计划，来实现管理门店、房源的快速扩张。
　　B.个人房东模式公司终极目标在于个人房东模式，通过共享房屋平台，吸引海量的个人房东直接在寓米网上进行房屋的出租、预订，公司通过收取平台管理费实现对房屋质量、入住服务体验的把握、控制及提升。第三方公寓运营商模式、门店合伙人模式及个人房东模式是“双赢”的经营策略，公司将公寓的经营管理经验分享给个人及第三方公寓运营商，使其直接继承良好的品牌形象和成功的经营经验，降低了失败的风险和创业的成本。与此同时，公司也通过发展第三方公寓运营门店，积累资金，扩大品牌影响力。
　　4、销售渠道为了打造品牌并尽量提高公寓的入住率，公司特别建立了以提高顾客的忠诚度为目标的会员制。公司除了与知名网络预订平台合作进行销售外，还建立起属于自身的网络媒体，如官方网站、官方微信平台等进行多方位多角度销售。https://iyumi.com是公司的官方网站和PC端预订平台，为所有门店提供订房服务。此外，公司还开通了寓米网的微信公众号（微信号:iyumi_com），为所有门店提供移动端订房和支付服务。
　　5、公司客户类型、关键资源、收入来源
　　（1）公司客户类型主要是：因旅游或出差需要住宿的消费者、为消费者提供住宿服务的公寓运营商。
　　（2）公司关键资源：
　　A、IT信息技术中心团队公司的IT信息技术团队专注住宿业信息系统解决方案，核心团队成员均有多年的住宿行业工作经验，精通程序（Java、.Net、Python等）、数据库（Oracle、sql、mysql等）开发，在IOS、Andriod等移动领域经验丰富，建立了一整套互联网+的服务系统，包括：海内外酒店预订新平台（网站、微信、APP）、客户管理系统、业主管理系统、房量管理系统、订单处理系统、服务质量监控系统等。
　　B、专业的管理服务团队公司拥有一支专业的公寓管理和运营团队，专注公寓领域，其前瞻性、敏锐的市场触觉及出色的创新意识，使得公司能够得以快速健康发展。现有员工包括运营、开发、品牌、财务、网络等各个方面精英，具有多年的管理、技术和服务经验，能够有效地帮助企业进行业务开拓、运营策划、产品创新。
　　C、标准化管理体系公司已建立起一套分散式公寓的标准化管理体系，涉及房屋经纪、客服服务、装修翻新、秩序维护、网络预订、财务管理、职能服务等大类，覆盖公寓入住、客服、保洁、维修、网络、财务、人事、薪酬、考核等多个方面，从而帮助公司保持高质量、稳定的服务水平。
　　（3）公司收入来源主要是：经营服务式公寓取得房屋租赁收入、提供管理顾问服务取得管理顾问收入、提供供应链服务取得销售商品收入、提供预订服务取得预订服务收入、公寓租赁委托经营取得项目合作分成收入。报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化。报告期后至披露日，公司的商业模式没有发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　02.79元，同比增长2.06%。截止报告期末，公司总资产27,029,606.23元，同比下降0.28%；归属于挂牌公司股东的净资产13,510,076.55元，同比下降6.14%。
　　（1）与去年同期对比下降的原因为：去年江门寓米酒店管理有限公司（江门摩根店）和佛山市横福酒店管理有限公司普君分公司（横福君誉店）有营业收入，今年没收入的原因是2019年9月1日江门寓米酒店管理有限公司（江门摩根店）、2019年8月1日佛山市横福酒店管理有限公司普君分公司（横福君誉店）因利润不达标转出，使得公寓租赁收入下降；
　　（2）公司虽然提高对管理门店的供应链服务，随着管理门店的减少及疫情影响，公寓行业明显下降；
　　（3）因疫情影响，对公寓行业开房率，平均房价影响较大，导致加盟收入下降；
　　2、报告期内，公司逐渐开始新的经营模式：品牌许可和加盟合作经营。改善并规范运营，完善机制，以不断提高持续经营能力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司在报告期内，尽责的履行了应当承担的社会责任，其中包括：
　　1、诚实守信：公司在与客户、供应商及其他机构进行经济往来过程中，严格遵守诚实信用的原则，维护市场的秩序，真正做到对客人负责：保证优质服务；对供应商负责：保证付款时间；对竞争者负责：公平的竞争、在技术和服务上进行创新；对公司负责：稳步提升公司综合能力、创造良好的工作环境；对政府负责：支持政府的号召和政策、遵守法律和规定。
　　2、科学发展：企业承担起了发展的责任，以发展为中心，以发展为前提，担负着增加税收和国家发展的使命。
　　3、保护环境：公司为高新企业，公司的发展不存在可能对环境造成威胁的因素，另外，公司一直向员工倡导绿色、低碳办公的文化理念。
　　4、文化建设：公司在创造经济效益的同时，始终重视履行社会责任，公司积极吸纳就业和保障员工合法权益，不断改善员工工作环境，提高员工薪酬和福利待遇。公司提倡“家文化”，并且通过公司主营业务传播和传承“家文化”符合当下社会大众的文化需求，契合当下社会对于核心价值观的要求，为社会文化进步贡献了自己的一份力。
　　5、保护职工健康：公司始终坚持和贯彻“以人为本”的理念和构建和谐社会的目标，保障公司
　　职工的生命、健康和确保职工的工作与收入待遇，既维持了企业的持续健康发展，也促进了社会的发展与稳定。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
1、公司所处行业
公司主要从事服务式公寓租赁服务，未来将着力打造基于分享经济理念的共享房屋平台。依据2015年11月19日国务院办公厅以国办发〔2015〕85号印发的《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》，公司所属行业为“生活性服务业”。依据证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“H61住宿业”和“I64互联网和相关服务”；依据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），属于“H6190其他住宿业”和“I6490其他互联网服务”；根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业应为“H6190其他住宿业”和“I6490其他互联网服务”。
2、公司主营业务、产品与服务
公司采用分享经济的理念，将业主的不动产托管经营，以线上预订的方式，为直营店及第三方公寓运营商带来订单支持，为业主和第三方公寓运营商提供管理顾问服务，为租客提供家庭式住宿体验，通过这一房屋共享生态链闭环，实现房屋、会员、订单共同循环增长。公司四种服务的业务模式如下：
（1）服务式公寓租赁服务
A．直营模式：通过自主进行项目调研、投资建议和装修设计，达到运营标准后对外营业。公司通过向消费者提供标准化的住宿服务和个性化的配套设施及服务，进而获取收入、利润及现金流。
B．委托经营模式：将业主的托管物业，委托公寓运营商对外经营，与公寓运营商进行业务分成，获取项目合作分成收入。
（2）预订平台模式
公司将直营和第三方房源信息发布于寓米网（https://iyumi.com）、寓米网微信公众号（iyumi_com），租客通过上述渠道获得信息并预订。公司对进入平台发布信息的公寓运营商收取平台上线费和预订房服务费。
（3）管理顾问服务
公寓运营商与公司签订管理顾问合同，在项目实施后，公司为公寓运营商提供管理顾问服务，收取管理顾问费，公司可提供的管理顾问服务如下：
A.人力支持：为公寓运营商提供各方面人才支持，包括根据运营商需求指派店长及其他项目所需管理人员，涵盖招聘、培训、晋升等各个环节，通过科学系统、实用的员工培训体系，为各公寓运营门店提供有利支持，确保连锁体系内管理顾问服务客户可持续发展。
B.品牌支持：公司统一宣传策划的企业形象宣传，品牌所带来的知名度将为管理顾问服务客户提供强有力的商誉支持。
C.产品支持：为管理顾问客户门店提供店面选址、公寓软装、空间设计及工程监理的支持。
D.运营支持：提供门店开业策划宣传、销售和经营问题诊断等全方位的服务。
E.管理支持：为了保证客户各门店的服务水平，公司制订了一系列标准、完善的门店管理制度，涉及门店经营、管理的各个方面，确保了管理顾问客户门店能在短时间内完成各项经营行为的标准化、精细化转变，提高服务及管理质量。
（4）销售产品
公司为公寓运营商提供管理顾问的同时，提供供应链服务，销售商品。为公寓运营商提供提升品牌价值的标准化的用品；并且满足公寓、别墅的非标产品设计，提供个性化产品所需的物资，从而获得销售商品收入。
3、公司经营扩张模式
公司主要通过发展第三方公寓运营商、个人房东的模式，打造共享房屋管理平台的方式进行规模化扩张。
（1）公司目前采用的扩展模式是直营店模式及第三方公寓运营商模式。
（2）公司未来将采用的扩展模式是管理门店合伙人模式及个人房东模式。
A.管理门店合伙人模式
通过门店及服务中心的运营团队合伙人计划，来实现管理门店、房源的快速扩张。
B.个人房东模式
公司终极目标在于个人房东模式，通过共享房屋平台，吸引海量的个人房东直接在寓米网上进行房屋的出租、预订，公司通过收取平台管理费实现对房屋质量、入住服务体验的把握、控制及提升。
第三方公寓运营商模式、门店合伙人模式及个人房东模式是“双赢”的经营策略，公司将公寓的经营管理经验分享给个人及第三方公寓运营商，使其直接继承良好的品牌形象和成功的经营经验，降低了失败的风险和创业的成本。与此同时，公司也通过发展第三方公寓运营门店，积累资金，扩大品牌影响力。
4、销售渠道
为了打造品牌并尽量提高公寓的入住率，公司特别建立了以提高顾客的忠诚度为目标的会员制。公司除了与知名网络预订平台合作进行销售外，还建立起属于自身的网络媒体，如官方网站、官方微信平台和官方APP等进行多方位多角度销售。https://iyumi.com是公司的官方网站和PC端预订平台，为所有门店提供订房服务。此外，公司还开通了寓米网的微信公众号（微信号:iyumi_com）为所有门店提供移动端订房和支付服务。
5、公司客户类型、关键资源、收入来源
（1）公司客户类型主要是：因旅游或出差需要住宿的消费者、为消费者提供住宿服务的公寓运营商。
（2）公司关键资源：
A、IT信息技术中心团队
公司的IT信息技术团队专注住宿业信息系统解决方案，核心团队成员均有多年的住宿行业工作经验，精通程序（Java、.Net、Python等）、数据库（Oracle、sql、mysql等）开发，在IOS、Andriod等移动领域经验丰富，建立了一整套互联网+的服务系统，包括：海内外酒店预订新平台（网站、微信、APP）、客户管理系统、业主管理系统、房量管理系统、订单处理系统、服务质量监控系统等。
B、专业的管理服务团队
公司拥有一支专业的公寓管理和运营团队，专注公寓领域，其前瞻性、敏锐的市场触觉及出色的创新意识，使得公司能够得以快速健康发展。现有员工包括运营、开发、品牌、财务、网络等各个方面精英，具有多年的管理、技术和服务经验，能够有效地帮助企业进行业务开拓、运营策划、产品创新。
C、标准化管理体系
公司已建立起一套分散式公寓的标准化管理体系，涉及房屋经纪、客服服务、装修翻新、秩序维护、网络预订、财务管理、职能服务等大类，覆盖公寓入住、客服、保洁、维修、网络、财务、人事、薪酬、考核等多个方面，从而帮助公司保持高质量、稳定的服务水平。
（3）公司收入来源主要是：经营服务式公寓取得房屋租赁收入、包销公寓运营商房源取得公寓租赁分销收入、提供管理顾问服务取得管理顾问收入、提供供应链服务取得销售商品收入。提供预订服务取得
预订服务收入、公寓租赁委托经营取得项目合作分成收入。
报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化。
报告期后至披露日，公司的商业模式没有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、报告期的总体经营情况
报告期内，公司实际营业收入10,438,066.58元，同比下降73.21%；归属于挂牌公司股东的净利润-5,307,197.49元，同比负增长2,155.39%。截止报告期末，公司总资产27,106,673.35元，同比下降20.44%；归属于挂牌公司股东的净资产14,394,479.34元，同比下降26.94%。
（1）因经营业绩及利润率达不到盈利目标，2019年9月1日江门寓米酒店管理有限公司（江门摩根店）、2019年8月1日佛山市横福酒店管理有限公司普君分公司（横福君誉店）转出，使得公寓租赁收入下降。
（2）公司虽然新增了品牌许可和加盟合作经营，随着管理门店的减少，销售商品收入也有所下降。
（3）主要公寓租赁分销收入终止，公寓租赁分销收入下降。
2、报告期内，公司逐渐开始新的经营模式：品牌许可和加盟合作经营。改善并规范运营，完善机制，以不断提高持续经营能力。

　　三、持续经营评价
公司拥有完善的公司治理机制，健全的人才建设及培养体系；公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持持续独立自主经营的能力。公司建立了现代企业管理制度架构，企业治理规范有序，会计核算、财务管理、风险控制等各项内部制度完善，内部控制体系运行良好，管理层及核心技术人员队伍稳定，不存在实际控制人失联或高级管理人员无法履职的情况。公司整体经营情况较为稳定，财务状况健康，资产结构良好，不存在债券违约、债务无法按期偿还的情况，也不存在拖欠员工工资或者无法支付供应商货款的情况。报告期内，公司不存在主要生产、经营资质缺失或者无法续期的情况。
报告期营业收入10438066.58元，净利润-5,307,197.49元。营业收入较上一年度增加、净利润较上一年度一定程度下降，但不存在无营业收入、连续亏损且逐年增加、净资产为负数等情况。
报告期内未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项，不存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。基于2020年全球疫情爆发，公司在商业模式和战略上进行了调整，把委托管理调整成品牌授权，收缩了全部直营店，降低了公司人力成本及办公成本。

　　四、风险因素
1、社会性突发事件的风险
本公司主要经营服务式公寓租赁，属于服务业中的其他住宿业。该行业经营状况受宏观调控、经济周期和突发性事件影响较大，特别是经济形势变化或者自然灾害、公共危机、重大疫情等会给整个行业带来一定冲击，从而对本公司的公寓出租率和租赁价格等经营产生影响。
应对措施：
公司通过各大网络平台合作以及线下主动寻找客源，线上与线下结合的方式，做到保障公寓出租率的波动空间以降低出租率的风险。另外公司通过加大房源的开拓力度以及对房源合同条款的设计，扩大公司对房源租赁价格的可调控性，以保障租赁价格浮动在公司的可接受范围内。
2、实际控制人控制风险
截至报告期末,张晚华直接持有本公司12,666,666股,通过广州米涞投资合伙企业(有限合伙)间接控制本公司3,619,048股,共计可以控制公司表决权总额的81.4285%,为本公司的控股股东、实际控制人。
目前,张晚华先生在本公司担任董事长兼法定代表人,可利用其控制地位,通过行使表决权或其他方式对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面产生重大影响。股权的相对集中削弱了中小股东对公司管理决策的影响力,有可能会影响公司中小股东的利益。
应对措施：
报告期内，公司建立了规范的公司治理结构，公司三会的召集、召开、表决程序符合有关法律、法规的要求。公司重大决策均按照《公司章程》及有关内控制度规定的程序和规则进行。部分中小股东派驻其员工担任公司董事会成员，更好的保障中小股东的利益。
3、营运成本不断上升的风险
本公司主要经营服务式公寓租赁,房屋租金和员工费用作为主要的营运成本都面临着可预见的上升趋势。一方面公司现有直营门店处于交通便利的繁华路段,租金呈上涨态势,另一方面由于国民平均收入水平的提高和公寓租赁行业日趋激烈的人力资源争夺也将促使人力资源成本的上升,成本控制是公司将面对的难题。
应对措施：
公司在报告期坚持并完善《财务管理制度》，不断通过对财务的合理设计，以达到缩减公司运营成本的目的；另外，公司通过对加大房源的开拓力度以及对房源合同条款的设计，很好的保障了租赁成本在公司可控范围内；公司通过积极寻找投资者，合理引入投资，并且通过银行贷款等方式补充了公司的流动资金，保障公司运营的资金来源。
4、人才流失风险
公司的业务发展与大量拥有丰富行业经验的员工密不可分。随着公司业务的扩展,一方面,公司需要持续地吸引优秀人才加入;另一方面,随着行业竞争日益激烈,人才方面的竞争加剧,如果本公司无法保持团队的稳定,吸引及挽留足够数量的优秀人才,将对公司生产经营和持续发展产生不利影响。
应对措施：
公司将通过学习培训、股权激励、晋升机制、企业文化等方面采取有效措施,以进一步吸收优秀人才,稳定公司管理团队及核心人员。
5、未取得相关行业经营资质的风险
根据2015年11月19日国务院办公厅发布的《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》(国办发〔2015〕85号),国家将“积极发展客栈民宿、短租公寓、长租公寓等细分业态”。
服务式公寓租赁的业务属于“生活性服务业”,关于经营“生活性服务业”的认证认可制度、资质条件等问题,有待国家进一步的明确。住房城乡建设部门和公安部门作为公司的业务主管机关,没有要求公司办理经营服务式公寓租赁的相关资质。公司也没有因违法违规受到主管机关的处罚的情况。虽然截至报
告期末没有相关的法律法规明确界定“生活性服务业”当中的服务式公寓租赁与“旅馆业”的区别,但是两者仍然在“行业背景、行业分类、服务内容、物业形态、缴费标准、监管部门、监管要求、行业许可”等方面存在明显差异。公司以服务式公寓租赁方式提供住宿服务,2家直营公寓租赁门店未持有当地公安局颁发的《特种行业许可证》和当地卫生管理部门颁发的《卫生许可证》。公寓租赁行业虽然得到国家政策层面的支持,且公司经营的公寓租赁与传统酒店旅馆业存在一定行业差别,但仍然不能排除未持有相关旅馆行业资质证照导致的经营风险。
对应措施：
公司在经营过程中已接受当地公安局的监管,按公安机关的要求,取得数据传输接口,配合公安局接受租客身份信息登记工作。公司于2016年5月13日取得了佛山市横福酒店管理有限公司所在地佛山市公安局禅城分局环市派出所出具的《证明》,证明确认未发现佛山横福成立至证明出具日有违规行为。
2016年7月1日,佛山市禅城区祖庙街道国土城建和水务局出具《证明》,证明:暂未发现佛山横福因违法违规受到禅城区国土城建和水务局处罚的记录。此外,2016年6月16日,公司控股股东、实际控制人张晚华出具《承诺》明确表示:“如公司及子公司因未取得业务许可、经营资质而受到相关行政机关的处罚或产生其他损失,本人愿意以自有财产或资金承担公司因此遭受到的全部经济损失”。
6、租赁房产的权属风险
报告期内,公司下属直营门店由公司子公司与物业业主或其授权的管理人签订租赁协议,出租方均为产权所有人或实际管理人及特别授权使用人,均有权行使对外出租权利。截至报告期末,公司未曾出现因承租物业权属瑕疵或其他争议导致经营损失的情形。但是,仍然不能排除由于公司租赁房屋存在出租方对其房屋合法权属有效证明的瑕疵,或租赁用途和规划用途不一致,或者存在其他与租赁房屋相关的争议,导致相关门店的经营被迫中止或者其他损失的可能,从而会对本公司的业务及经营成果造成不利影响。尽管根据租赁协议及相关法律,出现上述问题的出租人须向相关承租人作出赔偿,但仍然会影响公司的正常经营,从而对公司的业绩造成不利影响。
对应措施：
2016年6月16日,公司控股股东、实际控制人张晚华出具《承诺》明确表示:“如因上述权属瑕疵或租赁用途与该物业的规划用途不一致出现重新选址开业的,则自佛山横福停业之日起一年内,有关物业出租方未能赔偿或未能全部赔偿佛山横福损失(具体损失金额按照截至审计基准日2016年4月30日经审计的佛山横福固定资产及装修投入账面金额)的,本人将立即按照上述方法计算的未赔偿损失向公司予以全额补偿,用于支持其搬迁及开设新店。同时,本人将按照佛山横福停业之日前一个会计年度经审计的净利润金额和停业期间进行折算向佛山横福提供补偿,用于弥补佛山横福停业期间的营业损失”。
公司与业主签订合同之时，要求业主提供产权证明；门店在获取房源时，分别租赁多个小业主的房源，可以降低门店因房源过于集中个别业主，而因产权风险给门店正常经营产生的影响。
7、法律责任风险
公司为公寓运营商提供预订平台服务和管理顾问服务,公寓运营商存在因违法违规或者未尽到管理职责造成住客(租客)损失的可能,公司也因此可能受到牵连,并且与公寓运营商共同承担赔偿责任,造成应对措施:
（1）公司加强了合同管理,设立专门的法务岗位,所有的合同都需经公司的法务审核通过后,才可以签订。
（2）将在合同中明确公司和公寓运营商各自的权利义务和法律责任,明确约定,在经营过程中,公寓运营商如果存在违法违规或者未尽到管理职责造成住客(租客)损失的,公司不承担任何责任。
（3）公司制定了一个资格审查与评价体系,定期对公寓运营商进行考核,凡是存在违规经营或者重大法律纠纷的公寓运营商,公司将及时与其解除合同,并在预订平台上除名。
（4）公司加强发布信息的审核,确保发布信息的真实性。公司设立专门的岗位审核公寓运营商提供的信息,确保预订平台发布信息的真实性,并且取得了公寓运营商的《营业执照》,定期实地考察公寓运营,实时掌握公寓运营商的实际情况。截止报告期末，在公司经营过程中,没有发生因公寓运营商违法违规或者未尽到管理职责造成住客租客)损失,使得公司受到牵连的情况。即便将来可能存在因公寓运营商违法违规或者未尽到管理职责造成住客(租客)损失的情况,公司基于上述措施,也可以规避经营中存在的上述法律风险。报告期内，持续到本报告期末的风险因素无变化。 收起▲

　　一、商业模式
　　1、公司所处行业
　　公司主要从事服务式公寓租赁服务，未来将着力打造基于分享经济理念的共享房屋平台。依据2015年11月19日国务院办公厅以国办发〔2015〕85号印发的《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》，公司所属行业为“生活性服务业”。依据证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“H61住宿业”和“I64互联网和相关服务”；依据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），属于“H6190其他住宿业”和“I6490其他互联网服务”；根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所属行业应为“H6190其他住宿业”和“I6490其他互联网服务”。
　　2、公司主营业务、产品与服务
　　公司采用分享经济的理念，将业主的不动产托管经营，以线上预订的方式，为直营店及第三方公寓运营商带来订单支持，为业主和第三方公寓运营商提供管理顾问服务，为租客提供家庭式住宿体验，通过这一房屋共享生态链闭环，实现房屋、会员、订单共同循环增长。公司四种服务的业务模式如下：
　　（1）服务式公寓租赁服务
　　A．直营模式：通过自主进行项目调研、投资建议和装修设计，达到运营标准后对外营业。公司通过向消费者提供标准化的住宿服务和个性化的配套设施及服务，进而获取收入、利润及现金流。
　　B．委托经营模式：将业主的托管物业，委托公寓运营商对外经营，与公寓运营商进行业务分成，获取项目合作分成收入。
　　C．分销模式：与公寓运营商签订房源包销协议，通过自有预订平台或第三方销售渠道对公寓运营商的房源进行分销，获取公寓租赁分销收入。
　　（2）预订平台模式
公司将直营和第三方房源信息发布于寓米网（https://iyumi.com）、寓米网微信公众号（iyumi_com）、APP(寓米会)，租客通过上述渠道获得信息并预订。公司对进入平台发布信息的公寓运营商收取平台上线费和预订房服务费。
　　（3）管理顾问服务
公寓运营商与公司签订管理顾问合同，在项目实施后，公司为公寓运营商提供管理顾问服务，收取管理顾问费，公司可提供的管理顾问服务如下：
　　A.人力支持：为公寓运营商提供各方面人才支持，包括根据运营商需求指派店长及其他项目所需管理人员，涵盖招聘、培训、晋升等各个环节，通过科学系统、实用的员工培训体系，为各公寓运营门店提供有利支持，确保连锁体系内管理顾问服务客户可持续发展。
　　B.品牌支持：公司统一宣传策划的企业形象宣传，品牌所带来的知名度将为管理顾问服务客户提供强有力的商誉支持。
　　C.产品支持：为管理顾问客户门店提供店面选址、公寓软装、空间设计及工程监理的支持。
　　D.运营支持：提供门店开业策划宣传、销售和经营问题诊断等全方位的服务。
　　E.管理支持：为了保证客户各门店的服务水平，公司制订了一系列标准、完善的门店管理制度，涉及门店经营、管理的各个方面，确保了管理顾问客户门店能在短时间内完成各项经营行为的标准化、精细化转变，提高服务及管理质量。
　　（4）销售产品
公司为公寓运营商提供管理顾问的同时，提供供应链服务，销售商品。为公寓运营商提供提升品牌价值的标准化的用品；并且满足公寓、别墅的非标产品设计，提供个性化产品所需的物资，从而获得销售商品收入。
　　3、公司经营扩张模式
　　公司主要通过发展第三方公寓运营商、个人房东的模式，打造共享房屋管理平台的方式进行规模化扩张。
　　（1）公司目前采用的扩展模式是直营店模式及第三方公寓运营商模式。
　　（2）公司未来将采用的扩展模式是管理门店合伙人模式及个人房东模式。A.管理门店合伙人模式通过门店及服务中心的运营团队合伙人计划，来实现管理门店、房源的快速扩张。B.个人房东模式公司终极目标在于个人房东模式，通过共享房屋平台，吸引海量的个人房东直接在寓米网上进行房屋的出租、预订，公司通过收取平台管理费实现对房屋质量、入住服务体验的把握、控制及提升。
　　第三方公寓运营商模式、门店合伙人模式及个人房东模式是“双赢”的经营策略，公司将公寓的经营管理经验分享给个人及第三方公寓运营商，使其直接继承良好的品牌形象和成功的经营经验，降低了失败的风险和创业的成本。与此同时，公司也通过发展第三方公寓运营门店，积累资金，扩大品牌影响力。
　　4、销售渠道
　　为了打造品牌并尽量提高公寓的入住率，公司特别建立了以提高顾客的忠诚度为目标的会员制。公司除了与知名网络预订平台合作进行销售外，还建立起属于自身的网络媒体，如官方网站、官方微信平台和官方APP等进行多方位多角度销售。https://iyumi.com是公司的官方网站和PC端预订平台，为所有门店提供订房服务。此外，公司还开通了寓米网的微信公众号（微信号：iyumi_com），为所有门店提供移动端订房和支付服务。
　　5、公司客户类型、关键资源、收入来源
　　（1）公司客户类型主要是：因旅游或出差需要住宿的消费者、为消费者提供住宿服务的公寓运营商。
　　（2）公司关键资源：
　　A、IT信息技术中心团队公司的IT信息技术团队专注住宿业信息系统解决方案，核心团队成员均有多年的住宿行业工作经验，精通程序（Java、.Net、Python等）、数据库（Oracle、sql、mysql等）开发，在IOS、Andriod等移动领域经验丰富，建立了一整套互联网+的服务系统，包括：海内外酒店预订新平台（网站、微信、APP）、客户管理系统、业主管理系统、房量管理系统、订单处理系统、服务质量监控系统等。
　　B、专业的管理服务团队公司拥有一支专业的公寓管理和运营团队，专注公寓领域，其前瞻性、敏锐的市场触觉及出色的创新意识，使得公司能够得以快速健康发展。现有员工包括运营、开发、品牌、财务、网络等各个方面精英，具有多年的管理、技术和服务经验，能够有效地帮助企业进行业务开拓、运营策划、产品创新。
　　C、标准化管理体系公司已建立起一套分散式公寓的标准化管理体系，涉及房屋经纪、客服服务、装修翻新、秩序维护、网络预订、财务管理、职能服务等大类，覆盖公寓入住、客服、保洁、维修、网络、财务、人事、薪酬、考核等多个方面，从而帮助公司保持高质量、稳定的服务水平。
　　（3）公司收入来源主要是：经营服务式公寓取得房屋租赁收入、提供管理顾问服务取得管理
　　顾问收入、提供供应链服务取得销售商品收入、提供预订服务取得预订服务收入、公寓租赁委托经营取得项目合作分成收入。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化。报告期后至披露日，公司的商业模式没有发生重大变化。

　　二、经营情况回顾
　　1、报告期的总体经营情况
　　报告期内，公司实际营业收入8,316,490.12元，同比下降60.41%；归属于挂牌公司股东的净利润-903,024.67元，同比下降753.39%。截止报告期末，公司总资产35,957,058.96元，同比增长9.34%；归属于挂牌公司股东的净资产18,816,070.57元，同比下降4.58%。
　　（1）佛山横福酒店直营门店祖庙U度假公寓于2018年10月合同到期，合同不再续签，使得公寓租赁收入相比去年同期收入下降72.67%。
　　（2）公司虽然提高对管理门店的供应链服务，随着管理门店的减少，销售商品收入相比去年同期下降44.2%。
　　（3）主要为广州寓米OTA业务于2018年5月终止，相比去年同期2019年减少了公寓租赁分销收入。
　　（4）公司在报告期内主要提升管理门店的规模，项目合作的发展模式逐渐有所转变，使得项目合作分成收入同比上年下降51.84%。
　　2、报告期内，公司逐渐开始新的经营模式：品牌许可和加盟合作经营。改善并规范运营，完善机制，以不断提高持续经营能力。

　　三、风险与价值
　　1、社会性突发事件的风险
　　本公司主要经营服务式公寓租赁，属于服务业中的其他住宿业。该行业经营状况受宏观调控、经济周期和突发性事件影响较大，特别是经济形势变化或者自然灾害、公共危机、重大疫情等会给整个行业带来一定冲击，从而对本公司的公寓出租率和租赁价格等经营产生影响。
应对措施：
公司通过各大网络平台合作以及线下主动寻找客源，线上与线下结合的方式，做到保障公寓出租率的波动空间以降低出租率的风险。另外公司通过加大房源的开拓力度以及对房源合同条款的设计，扩大公司对房源租赁价格的可调控性，以保障租赁价格浮动在公司的可接受范围内。
　　2、实际控制人控制风险
　　截至报告期末，张晚华直接持有本公司12,666,666股，通过广州米涞投资合伙企业(有限合伙)间接控制本公司3,619,048股，共计可以控制公司表决权总额的81.4286%,为本公司的控股股东、实际控制人。目前，张晚华先生在本公司担任董事长兼总经理、法定代表人，可利用其控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司的重大人事、发展战略、经营决策、利润分配等方面产生重大影响。股权的相对集中削弱了中小股东对公司管理决策的影响力，有可能会影响公司中小股东的利益。
应对措施：
报告期内，公司建立了规范的公司治理结构，公司三会的召集、召开、表决程序符合有关法律、法规的要求。公司重大决策均按照《公司章程》及有关内控制度规定的程序和规则进行。部分中小股东派驻其员工担任公司董事会成员，更好的保障中小股东的利益。
　　3、营运成本不断上升的风险
　　本公司主要经营服务式公寓租赁，房屋租金和员工费用作为主要的营运成本都面临着可预见的上升趋势。一方面公司现有直营门店处于交通便利的繁华路段，租金呈上涨态势，另一方面由于国民平均收入水平的提高和公寓租赁行业日趋激烈的人力资源争夺也将促使人力资源成本的上升，成本控制是公司将面对的难题。
应对措施：
公司在报告期内根据已经制定的《财务管理制度》对财务管理体系上的合理设计，以及对该制度强有力的执行，以达到缩减公司运营成本的目的；另外，公司通过对加大房源的开拓力度以及对房源合同条款的设计，很好的保障了租赁成本在公司可控范围内；公司通过加大对员工的培养力度提升员工职业素养，以提高工作效率与质量，降低不必要的人工成本；公司通过积极寻找投资者，合理引入投资，并且通过银行贷款等方式补充了公司的流动资金，保障公司运营的资金来源。
　　4、人才流失风险
　　公司的业务发展与大量拥有丰富行业经验的员工密不可分。随着公司业务的扩展，一方面，公司需要持续地吸引优秀人才加入；另一方面，随着行业竞争日益激烈，人才方面的竞争加剧，如果本公司无法保持团队的稳定，吸引及挽留足够数量的优秀人才，将对公司生产经营和持续发展产生不利影响。
应对措施：
公司将通过学习培训、股权激励、晋升机制、企业文化等方面采取有效措施，以进一步吸收优秀人才，稳定公司管理团队及核心人员。
　　5、未取得相关行业经营资质的风险
　　根据2015年11月19日国务院办公厅发布的《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》(国办发〔2015〕85号),国家将“积极发展客栈民宿、短租公寓、长租公寓等细分业态”。
　　服务式公寓租赁的业务属于“生活性服务业”，关于经营“生活性服务业”的认证认可制度、资质条件等问题，有待国家进一步的明确。住房城乡建设部门和公安部门作为公司的业务主管机关，没有要求公司办理经营服务式公寓租赁的相关资质。公司也没有因违法违规受到主管机关的处罚的情况。虽然截至报告期末没有相关的法律法规明确界定“生活性服务业”当中的服务式公寓租赁与“旅馆业”的区别，但是两者仍然在“行业背景、行业分类、服务内容、物业形态、缴费标准、监管部门、监管要求、行业许可”等方面存在明显差异。公司以服务式公寓租赁方式提供住宿服务，3家直营公寓租赁门店未持有当地公安局颁发的《特种行业许可证》和当地卫生管理部门颁发的《卫生许可证》。公寓租赁行业虽然得到国家政策层面的支持，且公司经营的公寓租赁与传统酒店旅馆业存在一定行业差别，但仍然不能排除未持有相关旅馆行业资质证照导致的经营风险。
对应措施：
公司在经营过程中已接受当地公安局的监管，按公安机关的要求，取得数据传输接口，配合公安局接受租客身份信息登记工作。公司于2016年5月13日取得了佛山市横福酒店管理有限公司所在地佛山市公安局禅城分局环市派出所出具的《证明》，证明确认未发现佛山横福成立至证明出具日有违规行为。2016年7月1日，佛山市禅城区祖庙街道国土城建和水务局出具《证明》，证明：暂未发现佛山横福因违法违规受到禅城区国土城建和水务局处罚的记录。此外，2016年6月16日，公司控股股东、实际控制人张晚华出具《承诺》明确表示：“如公司及子公司因未取得业务许可、经营资质而受到相关行政机关的处罚或产生其他损失，本人愿意以自有财产或资金承担公司因此遭受到的全部经济损失”。
　　6、租赁房产的权属风险
　　报告期内，公司下属直营门店由公司子公司与物业业主或其授权的管理人签订租赁协议，出租方均为产权所有人或实际管理人及特别授权使用人，均有权行使对外出租权利。
　　截至报告期末，公司未曾出现因承租物业权属瑕疵或其他争议导致经营损失的情形。但是，仍然不能排除由于公司租赁房屋存在出租方对其房屋合法权属有效证明的瑕疵，或租赁用途和规划用途不一致，或者存在其他与租赁房屋相关的争议，导致相关门店的经营被迫中止或者其他损失的可能，从而会对本公司的业务及经营成果造成不利影响。尽管根据租赁协议及相关法律，出现上述问题的出租人须向相关承租人作出赔偿，但仍然会影响公司的正常经营，从而对公司的业绩造成不利影响。
对应措施：
2016年6月16日，公司控股股东、实际控制人张晚华出具《承诺》明确表示：“如因上述权属瑕疵或租赁用途与该物业的规划用途不一致出现重新选址开业的，则自佛山横福停业之日起一年内，有关物业出租方未能赔偿或未能全部赔偿佛山横福损失(具体损失金额按照截至审计基准日2016年4月30日经审计的佛山横福固定资产及装修投入账面金额)的，本人将立即按照上述方法计算的未赔偿损失向公司予以全额补偿，用于支持其搬迁及开设新店。同时，本人将按照佛山横福停业之日前一个会计年度经审计的净利润金额和停业期间进行折算向佛山横福提供补偿，用于弥补佛山横福停业期间的营业损失”。
　　公司与业主签订合同之时，要求业主提供产权证明；门店在获取房源时，分别租赁多个小业主的房源，可以降低门店因房源过于集中个别业主，而因产权风险给门店正常经营产生的影响。
　　7、法律责任风险
　　公司为公寓运营商提供预订平台服务和管理顾问服务，公寓运营商存在因违法违规或者未尽到管理职责造成住客(租客)损失的可能，公司也因此可能受到牵连，并且与公寓运营商共同承担赔偿责任，造成损失的风险。
应对措施：
　　（1）公司加强了合同管理，设立专门的法务岗位，所有的合同都需经公司的法务审核通过后，才可以签订。
　　（2）将在合同中明确公司和公寓运营商各自的权利义务和法律责任，明确约定，在经营过程中，公寓运营商如果存在违法违规或者未尽到管理职责造成住客(租客)损失的，公司不承担任何责任。
　　（3）公司制定了一个资格审查与评价体系，定期对公寓运营商进行考核，凡是存在违规经营或者重大法律纠纷的公寓运营商，公司将及时与其解除合同，并在预订平台上除名。
　　（4）公司加强发布信息的审核，确保发布信息的真实性。公司设立专门的岗位审核公寓运营商提供的信息，确保预订平台发布信息的真实性，并且取得了公寓运营商的《营业执照》，定期实地考察公寓运营，实时掌握公寓运营商的实际情况。
　　截止报告期末，在公司经营过程中，没有发生因公寓运营商违法违规或者未尽到管理职责造成住客(租客)损失，使得公司受到牵连的情况。即便将来可能存在因公寓运营商违法违规或者未尽到管理职责造成住客(租客)损失的情况，公司基于上述措施，也可以规避经营中存在的上述法律风险。
　　报告期内，持续到本报告期末的风险因素无变化。

　　四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司在报告期内，尽责的履行了应当承担的社会责任，其中包括：
　　1、诚实守信：公司在与客户、供应商及其他机构进行经济往来过程中，严格遵守诚实信用的原则，维护市场的秩序，真正做到对客人负责：保证优质服务；对供应商负责：保证付款时间；对债权人负责：遵守合同条款、保持值得信赖的程度；对竞争者负责：公平的竞争、在技术和服务上进行创新；对公司负责：稳步提升公司综合能力、创造良好的工作环境；对政府负责：支持政府的号召和政策、遵守法律和规定。
　　2、依法纳税：公司在报告期内，严格按照国家税收政策要求，不存在任何偷税、漏税行为。另外，公司争取不断扩大规模，扩大纳税额，完成纳税任务，为社会财富的增长作出贡献。
　　3、科学发展：企业承担起了发展的责任，以发展为中心，以发展为前提，担负着增加税收和国家发展的使命。
　　3、保护环境：公司为高新企业，公司的发展不存在可能对环境造成威胁的因素，另外，公司一直向员工倡导绿色、低碳办公的文化理念。
　　4、文化建设：公司在创造经济效益的同时，始终重视履行社会责任，公司积极吸纳就业和保障员工合法权益，不断改善员工工作环境，提高员工薪酬和福利待遇。公司提倡“家文化”，并且通过公司主营业务传播和传承“家文化”符合当下社会大众的文化需求，契合当下社会对于核心价值观的要求，为社会文化进步贡献了自己的一份力。
　　5、保护职工健康：公司始终坚持和贯彻“以人为本”的理念和构建和谐社会的目标，保障公司职工的生命、健康和确保职工的工作与收入待遇，既维持了企业的持续健康发展，也促进了社会的发展与稳定。 收起▲