优卡科技(839386)
公司经营评述
- 2019-06-30
- 2018-12-31
- 2018-06-30
一、商业模式
公司是集服装设计、研发、销售、服务于一体的团体服装定制企业,通过线上销售与线下销售相结合的模式,专业提供校服、职业装团体服装定制服务。公司拥有与物流管理、网站建设、产品管理相关的多项软件著作权,并持有多项商标权及外观专利。公司依托自身丰富的设计能力与优秀的管理团队进行定制服装的设计、剪裁和产品质量控制。通过线下B2B与线上B2B2C联动、直销与代理结合的销售模式,为以北京四中、人大附中、实验二小为代表的优秀中小学教育院校学生提供健康、优质的校服产品和便利、优化的定制服务;为民生银行、好利来、新奥燃气等一批著名大型企业单位为代表的客户提供时尚、商务的职业装定制服务。
1、产品模式
校服业务中公司采用1+N的产品模式,以“1”作为校服中的标配,满足学校在重大活动中的统一着装属性。“N”为校服中的选配,根据学校的需要,依据校园VI视觉体系和历史传承,开发出一系列的带有学校LOGO的非典型校服,包括毛衫、帽衫、羽绒服、书包、水杯、鞋袜等,学生/家长可以根据自身的需要选择性购买。公司通过1+N的产品模式将消费权利交回给消费者,并降低学校发货、调换等非教学负担。
2、采购模式
公司采购主要涉及委托加工和成衣采购两种模式。面料采购环节中,公司采用集中采购的方式,降低采购成本。对于成衣制作和委托加工环节,根据客户合同、样衣款式、价格、数量等多种因素,选择不同的供应商进行合作。公司与主要供应商采取协商定价方式,按照公允市场价格进行定价,并保持长期友好合作机制,尽可能的降低公司的采购成本。公司与所有供应商签订合同时均严格审查,保证所有的供应商都拥有相应业务资质。
3、销售模式
报告期内,公司采用直销为主代理销售为辅的销售模式。直销模式中分为两种:线下招投标客户统一购买,线上的网络订购。线上销售模式只针对学校客户的学生。学生在公司销售网站订购校服后,可以选用支付宝、网上银行等方式付款。
公司将国内市场按地域划分为东北、华北、华中、华东、华南、西北和西南区七个销售大区。报告期内公司将北京作为核心市场采用直销模式,同时,在河北、河南、湖南、陕西等全国多个重点区域,积极寻找合作伙伴,力求运用代理加盟销售的模式开拓市场。
校服业务,公司对已经合作的学校部分开通线上平台,学生及家长可以通过公司网站用专属ID进行登录,并购买本学校校服及相关商品。报告期内,为了方便家长订购使用,公司在原有的电商平台基础上,开发试运营移动端商城,使部分用户实现用户线上下单、支付等功能。未来公司将进一步迭代移动商城功能,为家长、学校提供丰富的产品和更好的用户体验。
4、研发模式
公司实行一对一的服务,针对不同学校、不同企业的需求和特点,通过深入了解其历史文化,结合国际、本土和地域特点,为客户进行专属化设计,通过服装的设计、工艺和品质,使得校服和职业装成为团体专属文化的载体,充分尊重着装者的社会属性和穿着感受。
公司在原材料选取、服装版型、设计方案确定前,相关设计人员将实地对客户环境进行调研,以求通过准确的团体服装的文化属性定位和精确的精神意识表达,增强客户团体成员的归属感和荣誉感,帮助客户提升其团队的整体形象。
同时,公司根据校服功能特点,对面料、版型进行定向研发,确保产品在功能性、舒适性等方面,符合学生的日常穿着需求。
5、盈利模式
公司基于对校服、职业装等服装设计领域的深刻理解和全面把控,将客户需求、时尚元素、创意灵感整合成可靠、有效、性价比高的产品,提供给客户,并获得销售收入。
公司构建以市场需求预测为导向的商品规划体系来指导设计、采购、物流、销售和服务等各方面资源的配置,使得各产品线能够准确跟踪市场动态,各个业务环节紧密结合,高效运转。因此公司可以快速自我发展、快速占有市场,不断地提升品牌影响力。
报告期内,公司的商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
报告期内,公司所处行业持续快速发展,公司专注主营业务发展的同时,积极进行新业务的探索与拓展,保障公司业务持续稳定的发展。公司的主营业务校服的定制服务,有较为明显的季节性周期,每年的上半年为下单、生产高峰期,下半年为交付、回款高峰期,由于公司的财务会计政策,在完成交付后确认收入,因此,每年上半年的营业收入占全年比重较低。
1、财务状况:
报告期末,公司资产总额为9,148.5万元,较期初增加19.92%,主要原因是受到生产备货阶段影响,公司预付款项、其他应收款和存货大量增加导致。负债总额为6,477.52万元,较期初增加30.32%,主要原因是本期期末预收账款、应付账款增加因素所致。净资产总额为2,670.96万元,较期初小幅增加0.47%。
2、经营成果:
报告期内,公司实现营业收入1,966.37万元,同比减少13.65%;营业成本1,173.95万元,同比减少17.20%;实现净利润12.47万元,同比扭亏增加105.73%。主要原因是公司积极与老客户合作续约,并大力拓展新客户,增加老校新品,提高新校合作品类的销售价格。同时,公司通过优化员工,减少人工成本,控制管理费用,从而显著提高公司盈利能力。
3、现金流量:
报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为66.69万元,同比增加117.79%。主要原因是经营活动现金流出中,支付的各项税费和支付其他与经营活动有关的现金大量缩减。
报告期内,公司严格规范运作,并按照《公司法》、《证券法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》以及全国中小企业股份转让系统有关规范性文件的要求及其他相关法律、法规的要求,不断完善法人治理结构,建立行之有效的内控管理体系,不断提高公司规范运作水平,确保公司规范运作。
三、风险与价值
一、存货管理风险
由于公司秉承“一校一款”的专属设计理念,为各所学校提供不同款式的校服,用以突出校园的专属文化属性。绝大多数学校的专属产品只能定向销售,且为保证服务质量,公司需要在计划销售数量的基础之上进行合理的额外备货。截至报告期末,公司存货余额为5,723.65万元,占总资产的比例为62.56%。
虽然备货情况合理,符合公司运营的实际需要,但倘若出现管理不当、战略定位出现重大变化、学校客户大规模与公司解除合作关系等情况,将导致公司存货变现困难,产生存货管理风险和跌价风险。
应对措施:在展业过程中,公司加强与学校客户的关系,形成牢固的合作局面,并根据需要尽可能与客户签订长时间的合同,保证订单的稳定性;其次,公司重视备货给自身带来的运营风险,通过优化订单管理,完成公司存货管理的科学化,尽可能做到较为科学的备货。
二、经营活动产生的现金流量波动的风险
报告期内,公司的经营活动现金净额为66.69万元。由于公司经营实际特点,上下游大多为学校、公司或企业,存在数额较大的应收应付项目变动,存在对经营性现金流产生影响的风险。目前,公司将经营性现金流作为主要财务监控指标之一,密切关注其变化对公司经营带来的影响。同时,公司加强存货管理,科学制定并严格执行预算和月度催收计划,适当运用自身信用赊购和外部贷款。公司可合理控制风险,目前不会出现资金断裂的问题。但随着公司继续扩大市场规模,以及增加核心业务的研发投入,对于资金的需求亦会逐渐增加,如果公司对于经营性现金流管理运营不当,应收账款不能顺利催收或外部资金不能顺利募集,公司仍然可能面临现金流断裂等影响公司发展或生存的风险。
应对措施:为应对上述风险,公司将从多方面入手,严格监控经营性现金流。首先,公司将进一步加强存货的管理,严防业务增长时存货无序的增长。其次,公司将进一步加强应收账款的管理,增加相关制度确保公司应收账款快速回收。公司已将销售人员的业绩和薪酬直接与款项回收挂钩,形成有效地激励制度。最后,公司将加强日常经营活动中费用的开支的管理,最大程度避免费用吞噬公司营运资金。
三、关联交易占比较大的风险
报告期内,公司的关联交易主要是关联担保及关联借款,根据公司发展经营的实际情况,公司适当向银行举债贷款,由公司实际控制人以房产和个人信用进行担保。同时根据公司的用款需要,向关联方进行短期拆借资金。上述关联借款、关联担保均属于公司经营正常行为,关联方均不存在有损公司利益行为。
应对措施:报告期内,公司的关联交易主要为关联担保或关联借款,主要原因为公司在生产高峰期,公司向关联方借款补充流动资金。未来公司亦会有效监控现金流,确保公司经营稳定,并尽可能适量减少关联借款。
四、实际控制人不当控制风险
公司的实际控制人为陈纳新、杨大山夫妇,两人直接持有公司股权比例为68.57%,通过优卡昌融、优卡鼎创间接持有公司10.91%的股权,合计持有79.48%,处于绝对控股地位。公司的实际控制人能力及稳定性对公司的经营和发展带来直接影响,同时,虽然公司已制订了完善的内部控制制度,公司法人治理结构健全有效,但公司实际控制人仍可以利用其持股优势,通过行使表决权直接或间接影响公司对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等的决策,公司决策存在偏离小股东最佳利益目标的可能性,公司存在实际控制人控制不当的风险。
应对措施:公司已根据自身需要,制定“三会”意识规则,并严格执行公司内部管理制度。公司还通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范经营意识,督促大股东遵照相关法规规范经营公司,忠实履行职责。
五、内部管理风险
公司现已制定了适合公司业务发展的相关管理制度,但各项管理制度的执行需要时间的检验和不断更新完善,随着公司的快速发展,经营规模的不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,公司内部管理制度需要不断提高。公司在经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施:公司严格执行相关内部管理制度,并将根据运营需要,不断完善各项管理制度,根据公司运营中的实践不断调整、丰富各部门的控制制度,同时公司还将通过吸引高级管理人才、优化管理队伍等措施加强公司的内部管理控制水平,以适应公司经营规模的不断扩大,业务范围的不断扩展,人员不断增加的需求。
六、市场竞争风险
目前,国内服装服饰行业整体处于完全竞争状态,国内和国际品牌众多。虽然公司在中小学学生装细分行业的具有丰富的经验,和较好的品牌形象,但因校服客户属于较为细分的特定群体,在国内校服定制需求的持续快速增长之后,行业内与行业外的竞争者竞争实力强劲,企业间的竞争也会逐渐增强,公司在进行市场开拓时,可能会产生设计标准、品牌、资质、区域要求、价格等多方面的分歧,因此使公司的市场拓展进程受到一定的冲击,进而对公司发展带来制约,或出现盈利能力下降的情况。同时,如果我国经济形式发生重大变化,如出现经济增长放缓或停滞,可能会对公司所在行业带来直接的负面影响。
应对措施:公司将继续秉持产品卓越的运营发展战略,力求快速稳健的开拓新的市场,增加市场份额。借此进一步提高品牌的影响力。
七、成本上升风险
随着经济的发展和物价水平的不断提升,公司所在行业的生产成本价格呈现增长趋势,同时,行业主要原材料棉、毛料等价格会受到经济环境、气候变化、金融政策等多方面因素影响而产生波动。公司主要办公用地和库房均为租赁取得,若房租价格上涨明显,亦会对公司的盈利能力产生影响。
应对措施:公司专注于校服、职业装设计、研发和销售市场,随着国家经济发展方向转型、经济结构调整、消费升级等多方面因素影响,公司产品的下游需求有望持续增长,将有效缓解成本增长的风险。同时,公司将持续跟踪国家宏观经济政策、产业政策的变化,及时调整经营思路,以便更好的适应国家产业战略发展方向,实现公司长期、稳定、可持续的发展。
八、生产外包模式风险
目前公司属于“轻资产”运营模式,以委托加工和成品采购相结合。在委托加工方式中,公司自主设计研发产品,筛选合格的外协厂商,并提供产品样衣、工艺参数以及原辅材料,指导外协厂商按照制定的流程完成加工过程,公司按照约定支付其委托加工费,加工的产品检验合格后进入公司的仓库,而后对外销售。因此,可能存在外协厂商因未能达到公司标准而延迟供货,或因为外协厂商自身生产能力不足导致未能在规定时间交货的问题,公司虽然运用自身经验和能力严格筛选供应外协厂商,并在生产过程中重点跟单,但也有可能因为上述情况,对公司生产经营活动产生不利影响。
应对措施:公司自设立以来,一直对外协厂商进行严格、细致的筛选,确保外协厂商具有必要的相关资质,要求各外协厂商按照公司工艺单的要求进行生产,并在生产过程中派出驻厂跟单员以控制产品生产质量。公司实现全面控制产品面料采购、设计、品牌推广和终端销售等核心环节,确保质量控制体系真正落实。
九、核心业务运营管理人才流失风险
公司以专属设计、和品牌理念作为核心竞争力,在校服、职业装的产品设计、客户开发与品牌建设等工作依赖核心人员的业务能力。同时随着行业中竞争者增加,竞争对手对于人才的需求不断提升,如果公司薪酬、激励等方面无法吸引和留住核心人才,或不能及时完善与本公司业务发展相配的人才体系及保障制度,则本公司未来的业务发展可能会因此收到不利影响。
应对措施:公司除了不断完善公司的企业文化,形成规范流程制度外,还将采取多种措施吸引和留住人才,建立有竞争力的薪酬体系和核心员工持股计划等激励制度,及时完善与本公司业务发展相匹配的人才体系及保障制度。
四、企业社会责任
(一)其他社会责任履行情况
报告期内,公司诚信经营、规范管理、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益。同时,公司对于所服务学校的贫困人员进行服务,全部免收校服款。
收起▲
一、业务概要
商业模式
公司是集服装设计、研发、销售、服务于一体的团体服装定制企业,通过线上销售与线下销售相结合的模式,专业提供校服、职业装团体服装定制服务。公司拥有与物流管理、网站建设、产品管理相关的11项软件著作权,并持有多项商标权及外观专利。公司依托自身丰富的设计能力与优秀的管理团队进行定制服装的设计、剪裁和产品质量控制。通过线下B2B与线上B2B2C联动、直销与代理结合的销售模式,为以北京四中、人大附中、实验二小为代表的优秀中小学教育院校学生提供健康、优质的校服产品和便利、优化的定制服务;为民生银行、好利来、新奥燃气等一批著名大型企业单位为代表的客户提供时尚、商务的职业装定制服务。
1、产品模式
校服业务中公司采用1+N的产品模式,以“1”作为校服中的标配,满足学校在重大活动中的统一着装属性。“N”为校服中的选配,根据学校的需要,依据校园VI视觉体系和历史传承,开发出一系列的带有学校LOGO的非典型校服,包括毛衫、帽衫、羽绒服、书包、水杯、鞋袜等,学生/家长可以根据自身的需要选择性购买。公司通过1+N的产品模式将消费权利交回给消费者,并降低学校发货、调换等非教学负担。
2、采购模式
公司采购主要涉及委托加工和成衣采购两种模式。面料采购环节中,公司采用集中采购的方式,降低采购成本。对于成衣制作和委托加工环节,根据客户合同、样衣款式、价格、数量等多种因素,选择不同的供应商进行合作。公司与主要供应商采取协商定价方式,按照公允市场价格进行定价,并保持长期友好合作机制,尽可能的降低公司的采购成本。公司与所有供应商签订合同时均严格审查,保证所有的供应商都拥有相应业务资质。
3、销售模式
报告期内,公司采用直销为主代理销售为辅的销售模式。直销模式中分为两种:线下招投标客户统一购买,线上的网络订购。线上销售模式只针对学校客户的学生。学生在公司销售网站订购校服后,可以选用支付宝、网上银行等方式付款。
公司将国内市场按地域划分为东北、华北、华中、华东、华南、西北和西南区七个销售大区。报告期内公司将北京作为核心市场采用直销模式,同时,在河北、河南、湖南、陕西等全国多个重点区域,积极寻找合作伙伴,力求运用代理加盟销售的模式开拓市场。校服业务,公司对已经合作的学校部分开通线上平台,学生及家长可以通过公司网站用专属ID进行登录,并购买本学校校服及相关商品。报告期内,为了方便家长订购使用,公司在原有的电商平台基础上,开发试运营移动端商城,使部分用户实现用户线上下单、支付等功能。未来公司将进一步迭代移动商城功能,为家长、学校提供丰富的产品和更好的用户体验。
4、研发模式
公司实行一对一的服务,针对不同学校、不同企业的需求和特点,通过深入了解其历史文化,结合国际、本土和地域特点,为客户进行专属化设计,通过服装的设计、工艺和品质,使得校服和职业装成为团体专属文化的载体,充分尊重着装者的社会属性和穿着感受。
公司在原材料选取、服装版型、设计方案确定前,相关设计人员将实地对客户环境进行调研,以求通过准确的团体服装的文化属性定位和精确的精神意识表达,增强客户团体成员的归属感和荣誉感,帮助客户提升其团队的整体形象。同时,公司根据校服功能特点,对面料、版型进行定向研发,确保产品在功能性、舒适性等方面,符合学生的日常穿着需求。
5、盈利模式
公司基于对校服、职业装等服装设计领域的深刻理解和全面把控,将客户需求、时尚元素、创意灵感整合成可靠、有效、性价比高的产品,提供给客户,并获得销售收入。
公司构建以市场需求预测为导向的商品规划体系来指导设计、采购、物流、销售和服务等各方面资源的配置,使得各产品线能够准确跟踪市场动态,各个业务环节紧密结合,高效运转。因此公司可以快速自我发展、快速占有市场,不断地提升品牌影响力。
报告期内,公司的商业模式未发生重大变化。
报告期后至本报告披露日公司商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内,公司对于现有业务和经营管理进行优化,重新调整和定位发展方向,为公司下一阶段的发展打下基础。
公司实现全年营业收入6,148.91万元,较上一会计期降低1,356.44万元。主要原因是,公司优化接单,停止承接小、散、交付难度高、备货量大、收款慢的订单。因此,虽然公司的全年营业收入下降,但订单质量提高,对下一阶段的发展减轻负担。
公司净利润51.87万元,同比降低74.22%。因公司优化接单,使全年营业收入下降18.07%,造成公司净利润降低。但另一方面,公司在进行人员精简,优化管理水平后,将管理费用由上一会计年度的2,041.58万元,降低到1,250.68万元。最终使公司的净利润为正。
报告期内,公司营业收入保持基本稳定,并通过适度举债增加了公司的总资产和净资产,但同时公司的资产质量下降,存货占总资产69.79%。主要原因是:
1.截至报告期末,包括四川天立、实验二小、北师大实验等学校,未到发货期,导致库存增加;
2.截至报告期末,大量冬装,部分到货,但未完成配置,导致库存增加;
3.公司在优化订单后,个别合作紧密学校增加备货,导致总库存增加。
报告期内,公司严格规范运作,并按照《公司法》、《证券法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》以及全国中小企业股份转让系统有关规范性文件的要求及其他相关法律、法规的要求,不断完善法人治理结构,建立行之有效的内控管理体系,不断提高公司规范运作水平,确保公司规范运作。
(二)行业情况
政策影响:公司经营业务属于纺织服装、服饰行业,受到国家发改委、工信部等国家政府各级机关进行管控。公司所从事的校服业务受到教育部和各级教委进行管理,由中国教育装备协会对行业进行监管,公司从事相关业务,严格按照国家相关法律、法规的规定,遵守行业准则,并按照各地方教委的规定进行展业。报告期内,教育部、各地方教委及其他管理、监管部门,对于校服行业的监管未进行大幅调整,公司按照既定方案进行展业。
行业发展:公司主营业务属于纺织服装、服饰业务,中国是全球最大的服装生产国和出口国,同时具有十三亿人口的庞大消费人群,随着国民经济的持续发展,中国已经成为最大的服装服饰消费国。公司所在行业发展稳定。
公司重点业务所在校服市场,随着学校对于校园文化建设的不断重视,校服作为校园文化的基础载体,受到学校及社会各界的广泛关注。特别是随着70后、80后逐渐成为中小学学生的家长,以及大众消费升级机会的到来,用户对于校服的需求从实用、耐穿,升级到物流交付便捷、个性鲜明、合体靓丽等特性。可以预期,校服行业在未来几年里,将得到快速发展。
市场竞争:目前,校服行业对公司形成竞争的主要来自于两种力量,其一,在现行的制度下,我国各中小学校长等少数人在校服采购问题上具有绝对的主导权,而校服行业的生产准入门槛较低,在利益的驱动下,具有地方资源的小规模企业,具备利用地方关系,在小范围内形成垄断,且由于税收等原因,地方保护现象明显。2015年6月,国家教育部、工商总局、质检、国家标准委等四部委联合下文,明确提出要严查校服生产企业地方保护行为,保障校服市场公平竞争。随着政策深入,未来市场将形成更加充分的竞争。其二,在行业快速发展的同时,包括乔治白、波司登等在内的多家时装上市公司亦看重校服市场,已经或准备进入,成为公司新晋的竞争者。上市公司具有丰富的资源和充足的资金,在运营和整合能力具备相当的优势,同时,具备一定的品牌知名度。对行业会带来有利的冲击和促进。
公司在面对两股强势力量的冲击时,以自身成熟的产品体系和经过市场多年检验的商业模式,切实解决学校、家长和学生的痛点,实现市场竞争力的释放。
未来趋势:行业规模上分析,校服市场的市场容量随着中小学学生数量的不断提升,以及校园消费升级的不断形成,校服市场将得到稳定的发展。根据国家统计局相关数据显示,未来校服市场规模增速将保持在每年约10%,到2020年校服市场规模将达到1125亿人民币。从行业整合分析,校服企业目前分为三类,
1.校服品牌知名度较高的全国性校服企业;
2.当地具有相当资源的地方性校服企业;
3.时装上市公司的校服板块事业部或子公司。随着国家教育部各地教委的引导,和市场的不断成熟,行业内将出现整合并购,并出现领军品牌。对于公司而言,继续突出核心优势,增加品牌影响力和提高运营效率,是决战校服市场的取胜之匙。
三、持续经营评价
报告期内,公司的营业收入达到6,148.91万元。同比下降18.07%,主要是因为公司优化接单规则,提升订单质量,因此适当调低营业计划。其中公司主要产品校服板块完成销售收入5,977.53万元,同比下降12.08%。新签约学校23所,完成老客户续单140所。说明公司主营业务较为稳定,具备可持续发展能力。
公司全年净利润51.87万元,继续保持净利润为正值,保证公司营业稳定。虽公司营业收入下降,影响公司毛利润,但公司有效的控制管理费用,保证公司的净利润稳定。
报告期内,公司会计核算、财务管理、风险控制等内部控制体系运行良好;经营管理层、技术人员团队稳定。
报告期内,公司严格遵守国家相关法律法规的规定,在行业管理办法的规定下进行展业和运营,并尽可能的对经营过程中的风险进行审核和排查,建立完善的内部管理制度,对经营过程中的风险进行有效的识别和预警,及时采取预防和补救措施,确保公司经营稳定,降低潜在风险。
综上所述,报告期内,公司持续经营能力良好。在接下来的发展中,公司将继续自己在行业中的优势能力,快速发展,同时继续提升运营管理能力,有效提高盈利水平,力争降低存货占比,提升周转速度。
四、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
一、存货管理风险
由于公司秉承“一校一款”的专属设计理念,为各所学校提供不同款式的校服,用以突出校园的专属文化属性。绝大多数学校的专属产品只能定向销售,且为保证服务质量,公司需要在计划销售数量的基础之上进行合理的额外备货。截至报告期末,公司存货余额为5,324.00万元,占总资产的比例为69.79%。
虽然备货情况合理,符合公司运营的实际需要,但倘若出现管理不当、战略定位出现重大变化、学校客户大规模与公司解除合作关系等情况,将导致公司存货变现困难,产生存货管理风险和跌价风险。
应对措施:在展业过程中,公司加强与学校客户的关系,形成牢固的合作局面,并根据需要尽可能与客户签订长时间的合同,保证订单的稳定性;其次,公司运用订单信息化管理系统,完成公司存货的管理,尽可能做到较为科学的备货。
二、经营活动产生的现金流量波动的风险
报告期内,公司的经营活动现金净额为-573.80万元。由于公司经营实际特点,上下游大多为学校、公司或企业,存在数额较大的应收应付项目变动,存在对经营性现金流产生影响的风险。目前,公司将经营性现金流作为主要财务监控指标之一,密切关注其变化对公司经营带来的影响。同时,公司加强存货管理,科学制定并严格执行预算和月度催收计划,适当运用自身信用赊购和外部贷款,目前暂时不会出现资金断裂的问题。但随着公司继续扩大市场规模,以及增加核心业务的研发投入,对于资金的需求亦会逐渐增加,如果公司对于经营性现金流管理运营不当,应收账款不能顺利催收或外部资金不能顺利募集,公司仍然可能面临现金流断裂等影响公司发展或生存的风险。
应对措施:为应对上述风险,公司将从多方面入手,严格监控经营性现金流。首先,公司将进一步加强存货的管理,严防业务增长时存货无序的增长。其次,公司将进一步加强应收账款的管理,增加相关制度确保公司应收账款快速回收。公司已将销售人员的业绩和薪酬直接与款项的回收挂钩,形成有效地激励制度。最后,公司将加强日常经营活动中费用的开支的管理,最大程度避免费用吞噬公司营运资金。
三、关联交易占比较大的风险
报告期内,公司的关联交易主要是关联担保及关联借款,根据公司发展经营的实际情况,公司适当向银行举债贷款,由公司实际控制人陈纳新、杨大山以房产和个人信用进行担保。同时根据公司的用款需要,向关联方进行短期拆借资金。上述关联借款、关联担保均属于公司经营正常行为,关联方均不存在有损公司利益行为。
应对措施:报告期内,公司的关联交易主要为关联担保或关联借款。其中关联担保较上一会计年度小幅缩减,关联借款略有增加,主要原因为公司在生产高峰期,公司向关联方借款补充流动资金。未来公司亦会有效监控现金流,确保公司经营稳定,并适量减少关联借款。
四、实际控制人不当控制风险
公司的实际控制人为陈纳新、杨大山夫妇,两人直接持有公司股权比例为68.57%,通过优卡昌融、优卡鼎创间接持有公司10.91%的股权,合计持有79.48%,处于绝对控股地位。公司的实际控制人能力及稳定性对公司的经营和发展带来直接影响,同时,虽然公司已制订了完善的内部控制制度,公司法人治理结构健全有效,但公司实际控制人仍可以利用其持股优势,通过行使表决权直接或间接影响公司对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等的决策,公司决策存在偏离小股东最佳利益目标的可能性,公司存在实际控制人控制不当的风险。
应对措施:公司已根据自身需要,制定“三会”意识规则,并严格执行公司内部管理制度。公司还通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范经营意识,督促大股东遵照相关法规规范经营公司,忠实履行职责。
五、内部管理风险
公司在有限公司时期包括财务制度在内的部分管理制度不完善,基础较为薄弱。随着公司股份公司成立,新三板挂牌完成,现已经逐步完善法人治理结构,并制定了适合公司业务发展的相关管理制度,但各项管理制度的执行需要时间的检验和不断更新完善,随着公司的快速发展,经营规模的不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,公司内部管理制度需要不断提高。公司在经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施:公司严格执行相关内部管理制度,并将根据运营需要,不断完善各项管理制度,根据公司运营中的实践不断调整、丰富各部门的控制制度,同时公司还将通过吸引高级管理人才、优化管理队伍等措施加强公司的内部管理控制水平,以适应公司经营规模的不断扩大,业务范围的不断扩展,人员不断增加的需求。
六、市场竞争风险
目前,国内服装服饰行业整体处于完全竞争状态,国内和国际品牌众多。虽然公司在中小学学生装细分行业的具有丰富的经验,和较好的品牌形象,但因校服客户属于较为细分的特定群体,在国内校服定制需求的持续快速增长之后,行业内与行业外的竞争者竞争实力强劲,企业间的竞争也会逐渐增强,公司在进行市场开拓时,可能会产生设计标准、品牌、资质、区域要求、价格等多方面的分歧,因此使公司的市场拓展进程受到一定的冲击,进而对公司发展带来制约,或出现盈利能力下降的情况。同时,如果我国经济形式发生重大变化,如出现经济增长放缓或停滞,可能会对公司所在行业带来直接的负面影响。
应对措施:公司将继续秉持产品卓越的运营发展战略,注重品牌美誉度的培养,运用代理加盟机制在其他重点地区招募合作伙伴,力求快速开拓新的市场,增加市场份额。借此进一步提高品牌的影响力。此外,公司将运用自身的经验和在产品设计、研发、营销、IT等优势能力适时推广打造“行业服务平台”为更多的企业提供服务,将从前的竞争者变为合作者。
七、成本上升风险
随着经济的发展和物价水平的不断提升,公司所在行业的生产成本价格呈现增长趋势,同时,行业主要原材料棉、毛料等价格会受到经济环境、气候变化、金融政策等多方面因素影响而产生波动。公司主要办公用地和库房均为租赁取得,若房租价格上涨明显,亦会对公司的盈利能力产生影响。
应对措施:公司专注于校服、职业装设计、研发和销售市场,随着国家经济发展方向转型、经济结构调整、消费升级等多方面因素影响,公司产品的下游需求有望持续增长,将有效缓解成本增长的风险。同时,公司将持续跟踪国家宏观经济政策、产业政策的变化,及时调整经营思路,以便更好的适应国家产业战略发展方向,实现公司长期、稳定、可持续的发展。
八、生产外包模式风险
目前公司属于“轻资产”运营模式,以委托加工和成品采购相结合。在委托加工方式中,公司自主设计研发产品,筛选合格的外协厂商,并提供产品样衣、工艺参数以及原辅材料,指导外协厂商按照制定的流程完成加工过程,公司按照约定支付其委托加工费,加工的产品检验合格后进入公司的仓库,而后对外销售。因此,可能存在外协厂商因未能达到公司标准而延迟供货,或因为外协厂商自身生产能力不足导致未能在规定时间交货的问题,公司虽然运用自身经验和能力严格筛选供应外协厂商,并在生产过程中重点跟单,但任有可能因为上述情况,对公司生产经营活动产生不利影响。
应对措施:公司自设立以来,一直对外协厂商进行严格、细致的筛选,确保外协厂商具有必要的相关资质,要求各外协厂商按照公司工艺单的要求进行生产,并在生产过程中派出驻厂跟单员以控制产品生产质量。公司实现全面控制产品面料采购、设计、品牌推广和终端销售等核心环节,确保质量控制体系真正落实。
九、核心业务运营管理人才流失风险
公司以专属设计、和品牌理念作为核心竞争力,在校服、职业装的产品设计、客户开发与品牌建设等工作依赖核心人员的业务能力。同时随着行业中竞争者增加,竞争对手对于人才的需求不断提升,如果公司薪酬、激励等方面无法吸引和留住核心人才,或不能及时完善与本公司业务发展相配的人才体系及保障制度,则本公司未来的业务发展可能会因此收到不利影响。
应对措施:公司除了不断完善公司的企业文化,形成规范流程制度外,还将采取多种措施吸引和留住人才,建立有竞争力的薪酬体系和核心员工持股计划等激励制度,及时完善与本公司业务发展相匹配的人才体系及保障制度。
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一、商业模式
公司是集服装设计、研发、销售、服务于一体的团体服装定制企业,通过线上销售与线下销售相结合的模式,专业提供校服、职业装等团体服装定制服务。公司拥有物流管理、网站建设、产品管理等相关的软件著作权10项,商标权59项及外观专利14项。公司依托自身丰富的设计经验与优秀的管理团队进行定制服装的设计、剪裁及产品质量控制。通过线下B2B与线上B2C相结合、直销与代理相结合的销售模式,为北京四中、人大附中、北大附中等优秀中小学教育院校提供便利、优化、健康、安全的校服定制服务;为民生银行、好利来、新奥燃气等大型企事业客户提供时尚、商务的职业装定制服务。
1、产品模式
校服业务中公司采用“1+N”的产品模式,以“1”作为校服中的标配,满足学校在重大活动中的统一着装属性。“N”为校服中的选配,公司根据学校的需要,依据校园VI视觉体系和历史传承,开发出一系列的带有学校LOGO的非典型校服,包括毛衫、帽衫、羽绒服、书包、水杯、鞋袜等,学生可以根据自身的需要选择性购买。公司通过“1+N”的产品模式将消费权利交回给消费者,并降低学校负担。
2、采购模式
公司采购主要涉及委托加工所需要的面料或成衣。对于面料采购环节,公司采用集中采购的方式,降低采购成本。对于成衣制作和委托加工环节,公司根据客户合同、样衣款式、价格、数量等因素,选择不同的供应商进行合作。公司与主要供应商采取协商定价方式,按照市场公允价格进行定价,并保持长期友好合作机制,尽可能的降低公司的采购成本。公司与所有供应商签订合同前均严格审查,保证所有的供应商都拥有相应业务资质。
3、销售模式
报告期内,公司采用直销为主,代理销售为辅的销售模式。直销模式中分为两种:线下招投标客户统一购买,线上网络订购。目前,线上销售模式只针对合作学校的学生。学生在公司销售网站订购校服后,可以选用支付宝、网上银行等方式付款。
公司将国内市场按地域划分为东北、华北、华中、华东、华南、西北和西南区七个销售大区。报告期内,公司将北京作为核心市场采用直销模式。同时,公司积极在河北、湖南、陕西、山西、河南、江苏等全国多个重点区域,寻找合作伙伴,力求运用代理加盟销售的模式开拓市场。
在校服业务中,公司对已经合作的学校开通线上平台,学生及家长可以通过专属ID登录公司网站,购买本校校服及相关商品。报告期内,为了方便学生及家长订购,公司在原有的电商平台基础上,开发移动端商城。客户关注优卡公众号,即可在线完成包括查询、购买、支付、订单管理、订单跟踪、在线退换货等功能,实现在线全流程一站式服务。未来公司将在移动商城提供更多品类的校园通类商品,满足学生、家长等C端客户对于校园用品的多样化需求,增加客户粘性和复购率。
4、研发模式
公司实行一对一的服务,针对不同学校、不同企业的需求和特点,通过深入了解其历史文化,结合国际、国内和地域特点,为客户进行专属化设计。通过服装的设计、工艺及品质,使校服和职业装成为团体专属文化的载体,充分尊重着装者的社会属性和穿着感受。
公司在原材料选取、服装版型、设计方案确定前,相关设计人员实地对客户环境进行调研,以求通过准确的团体服装的文化属性定位和精确的精神意识表达,增强客户团体成员的归属感和荣誉感,帮助客户提升其团队的整体形象。
5、盈利模式
公司基于对校服、职业装等服装设计领域的深刻理解和全面把控,将客户需求、时尚元素、创意灵感整合成可靠、有效、性价比高的产品,提供给客户,并获得销售收入。
公司构建以市场需求预测为导向的商品规划体系来指导设计、采购、生产、物流和销售等各方面资源的配置,使得各产品线能够准确跟踪市场动态,各个业务环节紧密结合,高效运转。因此,公司可以快速自我发展,快速占有市场。
报告期内至报告披露日,公司的商业模式未发生重大变化。
二、经营情况回顾
报告期内,公司所处行业持续快速发展,公司专注主营业务发展的同时,积极进行新业务的探索与拓展,保障公司业务持续稳定的发展。公司的主营业务为校服定制服务,有较为明显的季节性周期,每年的上半年为下单、生产高峰期,下半年为交付、回款高峰期,由于公司的财务会计政策,在完成交付后确认收入,因此,每年上半年的营业收入占比较低。
1、财务状况:报告期末,公司资产总额为72,888,492.69元,较期初增加4.64%,主要原因是本期期末应收票据及应收账款增加因素所致。负债总额为48,996,152.70元,较期初增加12.41%,主要原因是本期期末预收账款增加因素所致。净资产总额为23,892,339.99元,较期初减少8.34%,主要原因为本期发生亏损所致。
2、经营成果:报告期内,公司实现营业收入22,773,098.45元,同比增加6.71%;实现营业成本14,178,145.42元,同比增加9.04%;实现净利润-2,173,868.49元,同比减少亏损62.30%。主要原因是公司积极与老客户合作续约,并大力拓展新客户,增加老校新品,提高新校合作品类的销售价格。
3、现金流量:报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额为-3,749,362.54元,同比增加33.24%。主要原因是今年上半年进行了部分学校的部分校服品类的网上预售,增加了预售货款。
报告期内,公司严格规范运作,并按照《公司法》、《证券法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》以及全国中小企业股份转让系统有关规范性文件的要求及其他相关法律、法规的要求,不断完善法人治理结构,建立行之有效的内控管理体系,不断提高公司规范运作水平,确保公司规范运作。
三、风险与价值
1、存货管理风险
由于公司秉承“一校一款”的专属设计理念,为学校提供不同款式的校服,以突出校园的专属文化属性。不同学校的专属产品只能定向销售,公司需要在计划销售数量的基础之上进行额外备货。截至报告期末,公司存货余额为33,535,980.85元,占总资产的比例为46.01%。虽然备货较多的情形符合公司经营的实际情况,但倘若出现管理不当、战略定位出现变化、学校客户大规模与公司解除合作关系等情况,将导致公司存货变现困难,产生存货管理风险和跌价风险。
应对措施:在展业过程中,公司加强与学校客户的关系,形成牢固的合作局面,并根据需要尽可能与客户签订长时间的合同,保证订单的稳定性;其次,公司运用订单信息化管理系统,完成公司存货的管理,尽可能做到较为科学的备货。
2、经营活动产生的现金流量波动的风险
报告期内,公司的经营活动现金净额为-3,749,362.54元。由于公司经营实际特点,上下游大多为公司或企业,存在数额较大的应收应付项目变动,存在对经营性现金流产生影响的风险。目前,公司将经营性现金流作为主要财务监控指标之一,密切关注其变化对公司经营带来的影响。同时,公司加强存货管理,科学制定并严格执行预算和月度催收计划,适当运用自身信用赊购和外部贷款,目前暂时不会出现资金断裂的问题。但随着公司继续扩大市场规模,以及增加核心业务的研发投入,对于资金的需求亦会逐渐增加,如果公司对于经营性现金流管理运营不当,应收账款不能顺利催收或外部资金不能顺利募集,公司仍然可能面临现金流断裂影响公司发展或生存的风险。
应对措施:为应对上述风险,公司将从多方面入手,严格监控经营性现金流。首先,公司将进一步加强存货的管理,严防业务增长时存货无序的增长。其次,公司将进一步加强应收账款的管理,增加相关制度确保公司应收账款快速回收,公司已将销售人员的业绩和薪酬直接与款项的回收挂钩,形成有效地激励制度。再其次,公司将进一步拓展多途径的融资渠道,保证公司取得持续的现金流。最后,公司将加强日常经营活动中费用支出的管理,最大程度避免费用吞噬公司营运资金。
3、实际控制人不当控制风险
公司的实际控制人为陈纳新、杨大山夫妇,两人直接持有公司68.57%的股权,通过优卡昌融、优卡鼎创间接持有公司10.91%的股权,合计持有公司79.48%的股权,处于绝对控股地位,公司的实际控制人的能力及稳定性对公司的经营和发展带来直接影响。虽然公司已制订了完善的内部控制制度,公司法人治理结构健全有效,但公司实际控制人仍可以利用其持股优势,通过行使表决权直接或间接影响公司对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等的决策,公司决策存在偏离小股东最佳利益目标的可能性,公司存在实际控制人不当控制的风险。
应对措施:为降低实际控制人不当控制的风险,公司制定了“三会”议事规则,制定了关联交易管理制度,完善了公司内部控制制度。公司还通过加强对管理层培训等方式不断增强实际控制人和管理层的诚信和规范经营意识,督促控股股东遵照相关法规规范经营公司,忠实履行职责。
4、内部管理风险
公司在有限公司时期包括财务制度在内的部分管理制度不完善,基础较为薄弱。随着股份公司成立,新三板挂牌完成,已经逐步完善法人治理结构,并制定了适合公司业务发展的相关管理制度,但各项管理制度的执行需要时间的检验和不断更新完善。公司的快速发展,经营规模的不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,公司内部管理制度需要不断的提高。因此,公司在经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施:公司将不断完善各项管理制度,根据公司运营中的实践不断调整、丰富各部门的控制制度,同时公司将通过引进高级管理人才、优化管理队伍等措施加强公司的内部管理控制水平,以适应公司经营规模的不断扩大,业务范围的不断扩展,人员不断增加的需求。
5、市场竞争风险
目前,国内服装服饰行业整体处于完全竞争状态,国内和国际品牌众多。虽然公司在团体服装行业具有丰富的经验和较好的品牌形象,但因校服、职业装客户属于较为细分的特定群体,在国内校服定制需求的持续快速增长之后,行业内与行业外的竞争对手实力强劲,企业间的竞争逐渐增强。公司在进行市场开拓时,可能会产生设计标准、品牌、资质、区域要求、价格等方面的分歧,因此使得公司的市场拓展进程受到不利的影响,进而对公司发展带来制约,出现盈利能力下降的情况。同时,如果我国经济形式发生重大变化,出现经济增长放缓或停滞,可能会对公司所在行业带来直接的负面影响。
应对措施:公司未来将秉持产品卓越的运营发展战略,注重品牌美誉度的培养,运用代理加盟机制在其他重点地区招募合作伙伴,力求快速开拓新的市场,增加市场份额,进一步提高品牌的影响力。此外,公司将凭借自身的经验、产品设计、研发、营销、IT等优势打造“行业服务平台”为更多的企业提供服务,将竞争对手变为合作伙伴。
6、成本上升风险
随着经济的发展和物价水平的不断提升,公司所在行业的生产成本价格呈现增长趋势。同时,行业主要原材料棉、毛料等价格会受到经济环境、气候变化、金融政策等多方面因素影响而产生波动。公司主要办公用地和库房均为租赁取得,若房租价格上涨较快,亦会对公司的盈利能力产生影响。
应对措施:公司专注于校服、职业装的设计和销售市场,随着国家经济发展方向转型、经济结构调整、人均收入的提高,公司产品的下游需求有望持续增长,将有效缓解成本增长的风险。同时,公司将持续跟踪国家宏观经济政策、产业政策的变化,及时调整经营思路,以便更好的适应国家产业战略发展方向,实现公司长期、稳定、可持续的发展。
7、生产外包模式风险
目前公司属于“轻资产”运营模式,以委托加工和成品采购相结合。在委托加工方式中,公司自主设计研发产品,筛选合格的外协厂商,并提供产品样衣、工艺参数以及原辅材料,指导外协厂商按照指定的流程完成加工过程,公司按照约定支付其委托加工费,加工的产品检验合格后进入公司的仓库,而后对外销售。因此,可能存在外协厂商因未能达到公司标准而延迟供货,或因为外协厂商自身生产能力不足导致未能在规定时间交货的问题,公司虽然运用自身经验和能力严格筛选供应外协厂商,并在生产过程中重点跟单,但仍有可能因为上述情况,对公司生产经营活动产生不利影响。
应对措施:公司自设立以来,一直对外协厂商进行严格、细致的筛选,要求各外协厂商按照公司工艺单的要求进行生产,并在生产过程中派出驻厂跟单员以控制产品生产质量。公司实现全面控制产品面料采购、设计、品牌推广和终端销售等核心环节,确保质量控制体系真正落实。
8、核心业务运营管理人才流失风险
公司以专属设计、品牌理念作为核心竞争力,在校服、职业装的产品设计、客户开发及品牌建设等工作依赖核心人员的业务能力。同时,随着行业中竞争对手的不断增加,竞争对手对于人才的需求不断提升,如果公司薪酬、激励等方面无法吸引和留住核心人才,或不能及时完善与公司业务发展相配的人才体系及保障制度,则本公司未来的业务发展可能会因此受到不利影响。
应对措施:公司除了不断完善公司的企业文化,形成规范流程制度外,还将采取多种措施吸引和留住人才,建立有竞争力的薪酬体系和核心员工持股计划等激励制度,及时完善与本公司业务发展相匹配的人才体系及保障制度。
四、企业社会责任
报告期内,公司诚信经营、规范管理、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益。同时公司对于所服务学校的贫困人员进行服务,全部免收校服款。
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