绿洲源（838893）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　一、商业模式
　　1、主营业务
　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　二、经营计划
　　1、财务状况
　　（1）报告期末，公司资产总额为14,126.53万元，相比报告期初减少391.93万元，减少2.70%。主要是其他应收款减少4,253.86万元，货币资金增加2,785.85万元所致。
　　（2）公司负债总额3,171.72万元，相比报告期初减少984.14万元，减少23.68%，主要是公司归还银行借款减少1,920.00万元，应付账款增加380.29万元,合同负债及应付职工薪酬等增加555.57万元。
　　（3）公司所有者权益总额为10,954.81万元，相比报告期初增加592.21万元，增加5.71%,主要是本年净利润结转增加所有者权益2,098.64万元，分配现金股利减少未分配利润1,506.43万元。
　　2、经营成果
　　（1）报告期内营业收入23,494.47万元，相比去年同期减少4,119.63万元，减少14.92%。主要是2022年底丧失控制权，导致报告期内公司的合并范围相比去年同期减少九江绿洲源收入9,721.12万元，报告期同合并主体因疫情恢复，销售量比去年同期增加影响收入增加5,601.49万元。
　　（2）报告期内营业成本20,731.39万元，相比去年同期减少5,388.34万元，减少20.63%。主要是2022年底丧失控制权，导致报告期内公司的合并范围相比去年同期减少九江绿洲源所致。
　　（3）营业利润2,094.88万元，相比去年同期增加793.78万元，增加61.01%。净利润2,098.64万元，相比去年同期增加747.32万元，增加55.30%。主要原因是：（1）由于毛利率增长6.16个百分点，影响毛利增加1,268.70万元；（2）报告期内由于合并减少九江绿洲源导致税金附加及四项费用减少影响利润增加1,162.90万元；（3）报告期内其他收益增加106.10万元；（4）报告期内投资收益减少1,703.29万元（去年同期转让九江绿洲源收益）。
　　3、现金流量
　　（1）、经营活动产生的现金流量净额本期金额为2,311.26万元，与上年同期同比减少2,092.14万元，减少47.51%，主要是报告期内由于合并减少九江绿洲源导致。
　　（2）、投资活动产生的现金流量净额本期金额为3,925.07万元，与上年同期相比增加2,244.03万元，增加133.49%，主要原因为报告期内收到处置九江绿洲源收到现金同比去年减少2,000.00万元，报告期末收回其他与投资有关的现金同比增加4,244.03万元。
　　（3）、筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-3,450.49万元，与上年同期相比减少流出3,894.99万元，减少53.03%，主要原因为归还银行借款同比去年减少影响现金流增加4,640.00万元，收到其他与筹资活动有关的现金同比减少1,010.00万元，银行借款利息同比减少影响现金流增加264.99万元。
　　(二)行业情况
　　我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
　　1、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
　　中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
　　2、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
　　环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
　　3、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
　　激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
　　4、环保绿色产品供应增加，E2级产品逐步退出市场。
　　绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
　　5、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
　　产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。未来20年，小村镇年收入超过3.5万元的家庭每年增长760万户，增幅7%，农村消费市场总额每年可达3万亿元，将成为新的消费支撑点，农村市场潜力是不可小觑的，我国已成为世界上最大的木材与木制品加工国、贸易国和消费国，未来几年我国板材行业的销售规模增长率在5%-10%。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场竞争加剧的风险
我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期，受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响，越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中，使得行业竞争越来越激烈，许多纤维板企业之间恶性竞争，互相压价，以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势，但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
经营管理风险
随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富，公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战，也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
税收政策变化的风险
公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板，符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定，企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止，并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化，将对公司未来的盈利水平产生影响。
原材料价格波动的风险
公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动，进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响，其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动，将对公司的盈利水平产生影响。
公司治理的风险
公司在整体变更为股份有限公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，以及进入资本市场后，对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
安全生产风险
公司主要经营中密度纤维板的生产和销售，主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材，辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位，火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司定期召开安全生产工作会议，及时分析整改生产中出现的安全隐患，并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。公司成立至今从未发生过火灾事故，但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性，存在安全生产的风险。另外，公司生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素，员工存在因为这些因素或错误操作而受伤的可能性，公司将不断改进设备的安全防控措施，并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式，使员工对安全行为进行自觉调整，形成安全意识，为公司的安全生产提供保障。
环境保护风险
随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
一、商业模式
1、主营业务
公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
2、采购模式
公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
3、生产模式
由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
4、销售渠道
经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。报告期内，公司商业模式未发生变化。
二、经营计划
1、财务状况
（1）报告期末，公司资产总额为13,157.51万元，相比报告期初减少1,360.95万元，减少9.37%。
主要是分配股利减少货币资金1,506.43万元所致。
（2）公司负债总额3,615.33万元，相比报告期初减少540.53万元，减少13.01%，主要是公司归还银行借款620.00万元，应付账款减少602.23万元,其他应付款增加703.98万元。
（3）公司所有者权益总额为9,542.17万元，相比报告期初减少82.42万元，减少7.92%,主要是本年净利润结转增加所有者权益686.01万元，分配现金股利减少未分配利润1,506.43万元。
2、经营成果
（1）报告期内主营业务收入10,956.44万元，相比去年同期减少4,482.76万元，减少29.03%。主要是2022年底丧失控制权，导致报告期内公司的合并范围相比去年同期减少九江绿洲源所致。
（2）报告期内主营业务成本9,987.76万元，相比去年同期减少4,587.23万元，减少31.47%。主要是2022年底丧失控制权，导致报告期内公司的合并范围相比去年同期减少九江绿洲源所致。
（3）营业利润680.12万元，相比去年同期增加1,104.88万元，增加260.12%。净利润686.01万元，相比去年同期增加1,090.05万元，增加269.41%。主要原因是：（1）由于毛利率增长3.24个百分点，影响毛利增加104.47万元；（2）报告期合并减少九江绿洲源股权导致税金附加及四项费用减少影响利润增加493.54万元；(3)报告期内其他收益增加506.22万元，投资收益增加利润3.36万。
3、现金流量
（1）、经营活动产生的现金流量净额本期金额为2,769.76万元，与上年同期同比增加1,948.32万元，增加237.18%，主要原因为报告期内公司收回九江绿洲源所欠的往来款所致。
（2）、投资活动产生的现金流量净额本期金额为-186.65万元，与上年同期相比少流出42.76万元，减少18.64%，主要原因为报告期内购建固定资产支付的现金同比减少39.57万元，投资收益同比增加3.36万元。
（3）、筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-1,452.27万元，与上年同期相比增加1,395.05万元，增加2,438.33%，主要原因为取得及归还借款导致筹资活动净流入减少40万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增加影响现金流出增加1,355.05万元。
（二）行业情况
我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
1、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
2、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
3、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
4、环保绿色产品供应增加，E2级产品逐步退出市场。
绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
5、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。未来20年，小村镇年收入超过3.5万元的家庭每年增长760万户，增幅7%，农村消费市场总额每年可达3万亿元，将成为新的消费支撑点，农村市场潜力是不可小觑的，我国已成为世界上最大的木材与木制品加工国、贸易国和消费国，未来几年我国板材行业的销售规模增长率在5%-10%。

　　二、公司面临的重大风险分析
市场竞争加剧的风险
我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期，受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响，越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中，使得行业竞争越来越激烈，许多纤维板企业之间恶性竞争，互相压价，以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势，但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
经营管理风险
随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富，公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战，也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
税收政策变化的风险
公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板，符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定，企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止，并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化，将对公司未来的盈利水平产生影响。
原材料价格波动的风险
公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动，进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响，其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动，将对公司的盈利水平产生影响。
公司治理的风险
公司在整体变更为股份有限公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，以及进入资本市场后，对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
安全生产风险
公司主要经营中密度纤维板的生产和销售，主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材，辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位，火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司定期召开安全生产工作会议，及时分析整改生产中出现的安全隐患，并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。公司成立至今从未发生过火灾事故，但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性，存在安全生产的风险。另外，公司生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素，员工存在因为这些因素或错误操作而受伤的可能性，公司将不断改进设备的安全防控措施，并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式，使员工对安全行为进行自觉调整，形成安全意识，为公司的安全生产提供保障。
环境保护风险
随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式
　　1、主营业务
　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。
　　木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。
　　辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司紧围绕年初制定的经营目标，由于受疫情影响，经营业绩也受到一定程度的影响，具体经营情况如下：
　　一、财务状况
　　报告期末，公司资产总额为14,518.46万元，相比报告期初减少8,452.77万元，减少36.80%。其中：流动资产减少3,238.55万元，固定资产减少3,977.71万元，无形资产减少1,208.34万元，主要原因是报告期末九江绿洲源不再纳入合并报表范围。公司负债总额4,155.86万元，相比报告期初减少8,297.67万元，减少66.63%，主要是公司归还短期借款7,870.23万元，应付账款减少1,241.96万元,增加长期借款1,300.00万元；公司所有者权益总额为10,362.59万元，相比报告期初减少155.10万元，减少1.47%,主要是本年净利润结转增加所有者权益1,351.33万元，分配现金股利减少未分配利润1,506.43万元。
　　二、经营成果
　　1、报告期内主营业务收入27,604.52万元，相比去年同期减少12,556.01万元，减少31.26%。主要是受疫情影响，物流受阻及处置九江绿洲源股权因素的影响，公司产品的销售量及销售单价均有所下降。
　　2、报告期内主营业务成本26,110.14万元，相比去年同期减少10,873.86万元，减少29.40%。主要是报告期产品销售量下降影响成本减少。
　　3、营业利润1,301.10万元，相比去年同期减少360.32万元，减少21.69%。净利润1,351.33万元，相比去年同期减少357.16万元，减少20.90%。主要原因是：（1）受疫情影响，报告期内营业收入下降影响毛利减少1,682.15万元；（2）报告期内公司增加对性能板及功能板的研发支出影响利润减少632.39万元；(3)报告期内处置长期股权投资产生的投资收益增加利润1,690.39万元，其他收益增加290.36万元。
　　4、报告期扣非后净利润为-554.44万元，相比去年同期减少2,134.28万元，减少135.09%，主要是毛利减少1,682.15万元，公司增加对性能板及功能板的研发支出影响利润减少632.39万元，增值税即征即退比例提高20%增加收益290.36万元。
　　三、现金流量
　　1、经营活动产生的现金流量净额本期金额为4,403.40万元，与上年同期同比增加3,951.57万元，增加874.56%，主要原因为报告期内受疫情及处置九江绿洲源股权因素的影响,公司主营业务收入有所下降，销售商品、提供劳务收到的现金同比减少12,902.32万元；在收入下降的情况下，公司相应减少库存备货，采购支出有所减少，购买商品支付的现金同比减少17,051.51万元。
　　2、投资活动产生的现金流量净额本期金额为1,681.04万元，与上年同期相比增加2,185.30万元，增加433.36%，主要原因为报告期内处置九江绿洲源收到现金2,000.00万元，报告期内购建固定资产支付的现金同比减少184.12万元。
　　3、筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-7,345.48万元，与上年同期相比增加6,083.37万元，增加482.00%，主要原因为归还银行借款影响现金流出增加7,160.00万元。
　　(二)行业情况
　　我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
　　一、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
　　中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
　　二、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
　　环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
　　三、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
　　激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
　　四、环保绿色产品供应增加，E2级产品逐步退出市场。
　　绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
　　五、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
　　产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。未来20年，小村镇年收入超过3.5万元的家庭每年增长760万户，增幅7%，农村消费市场总额每年可达3万亿元，将成为新的消费支撑点，农村市场潜力是不可小觑的，我国已成为世界上最大的木材与木制品加工国、贸易国和消费国，未来几年我国板材行业的销售规模增长率在5%-10%。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员稳定；公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、市场竞争加剧的风险
　　我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期,受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响,越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中,使得行业竞争越来越激烈,许多纤维板企业之间恶性竞争,互相压价,以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势,但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
　　应对措施：主营业务产品2023年将进一步巩固创新，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
　　二、经营管理风险
　　随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富,公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战,也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
　　应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
　　三、税收政策变化的风险
　　公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板,符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。
　　根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定,企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和禁止,并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入,减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化,将对公司未来的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
　　四、原材料价格波动的风险
　　公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动,进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响,其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动,将对公司的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。
　　五、公司治理的风险
　　公司在整体变更为股份有限公司后,逐步建立健全了法人治理结构,制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,以及进入资本市场后,对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中,对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
　　六、安全生产风险
　　1、公司主要经营中密度纤维板的生产和销售,主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材,辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位,火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司成立至今从未发生过火灾事故,但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性,存在安全生产的风险。
　　应对措施：公司定期召开安全生产工作会议,及时分析整改生产中出现的安全隐患,并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。成立的安全生产委员会及消防责任到人等具体方案、措施长抓不懈。
　　2、生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素,员工存在因为这些因素或误操作而受伤的可能性。
　　应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保障。
　　七、环境保护风险
　　随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新
　　的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。
　　应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　1、主营业务
　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生
　　产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。
　　木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。
　　辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司遵循以人为本的价值观，积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，努力履行作为企业的社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到企业发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，和社会共享企业发展成果。公司做为当地的重点企业、林业龙头企业，不仅仅在财税方面为社会做贡献，也为社会提供了300多个就业岗位，缓解了当地农民富余劳动力的就业问题，也带动了当地的专业林农致富，在物流等各个行业都起到带动作用。公司依法纳税，依法为员工缴纳各项社会保险，今年的新冠疫情期间，公司坚持不停工，不欠薪，保障员工正常生产生活。在生产经营之余公司工会成立爱心小组，宣传和鼓励员工积极参与公司困难员工帮助；成立运动俱乐部，鼓励全员健康生活、愉快工作。未来将积极并继续履行社会现任，将社会责任意识融入到发展实践中，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员稳定；公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　一、市场竞争加剧的风险
　　我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期,受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响,越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中,使得行业竞争越来越激烈,许多纤维板企业之间恶性竞争,互相压价,以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势,但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
　　应对措施：近几年，公司研发、技术团队研发设计出含低甲醛环保型、防霉隔音环保型、隔音降噪等多种性能的密度纤维板，并取得了实用新型专利证书，公司利用这些专利技术成功转化并量产出符合欧洲标准的EPA(P2)板及符合国标的全松木剥皮板、松杂木剥皮镂铣板和阻燃板。主营业务产品2022年将进一步实现转型+巩固，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
　　二、经营管理风险
　　随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富,公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战,也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
　　应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
　　三、税收政策变化的风险
　　公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板,符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。
　　根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定,企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和禁止,并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入,减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化,将对公司未来的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
　　四、短期偿债的风险
　　报告期内,公司的短期借款有所上升,公司的经营比较依赖银行贷款。报告期内公司的偿债能力略显不足。未来如果公司的经营效益下降,公司将面临一定的短期偿债风险。
　　应对措施：公司将更加关注资金的运营管理，通过提高自身造血功能以有效应对短期偿债风险。与金融机构保持良好沟通，做好银行贷款的续借续贷工作。
　　五、原材料价格波动的风险
　　公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动,进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响,其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动,将对公司的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。公司在完成重大资产重组（收购江西东正木业）后，公司的规模效应出进一步显现出来了，供应商的议价能力也进一步提高，原材料价格的波动风险也能逐步降低。
　　六、公司治理的风险
　　公司在整体变更为股份有限公司后,逐步建立健全了法人治理结构,制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,以及进入资本市场后,对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中,对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
　　七、安全生产风险
　　1、公司主要经营中密度纤维板的生产和销售,主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材,辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位,火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司成立至今从未发生过火灾事故,但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性,存在安全生产的风险。
　　应对措施：公司定期召开安全生产工作会议,及时分析整改生产中出现的安全隐患,并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。成立的安全生产委员会及消防责任到人等具体方案、措施长抓不懈。
　　2、生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素,员工存在因为这些因素或误操作而受伤的可能性。
　　应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保障。
　　八、环境保护风险
　　随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。
　　应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式
　　1、主营业务
　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。
　　木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。
　　辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司紧围绕年初制定的经营目标，经营成果取得较好业绩，具体经营情况如下：一、财务状况
　　报告期内，公司资产总额为22,971.23万元，同比增加2.95%，增加657.84万元。流动资产增加1,618.76万元：其中存货增加3,388.53万元（增加原料及产品库存），货币资金减少1,314.54万元（现金分配股利所致），应收款项减少451.71万元；固定资产减少757.4万元（主要为折旧影响所致）。负债总额12,453.53万元，同比增加3.8%，增加455.79万元，主要是短期借款增加；所有者权益总额为10,517.70万元，同比增加1.96%，为未分配利润及盈余公积增加，本年净利润结转利润增加1,708.48万元，分配现金股利减少未分配利润1,506.42万元。
　　二、经营成果
　　1、报告期内主营业务收入40,160.53万元，同比去年增加4,879.61万元，增加13.83%。主要是销售单价上涨影响营业收入增加2,187.06万元；销售量增加影响收入增加2,692.56万元，原因为去年受疫情影响，报告期恢复正常。
　　2、报告期内主营业务成本36,984.00万元，同比去年增加4,144.39万元，增加12.62%。主要原因是原材料单价上涨影响营业成本增加1,675.33万元，销售量增加影响成本增加2,469.06万元。
　　3、营业利润1,661.42万元，相比去年同期增加877.94万元，增加112.06%。净利润1,708.48万元，相比去年同期增加888.17万元，增加108.27%。主要原因是：（1）报告期内营业收入增加影响毛利增加735.22万元；（2）报告期内信用及资产减值损失同比减少影响利润增加70.71万元；（3）报告期内其他收益、投资收益同比增加合计影响利润增加68.89万元，其中增值税即征即退61.09万元。4、报告期扣非后净利润1,579.85万元，相比去年同期增加142.86%，增加的金额为929.34万元，主要是营业毛利润增加735.22万元，增值税即征即退金额增加61.09万元。
　　三、现金流量
　　1、经营活动产生的现金流量净额本期金额为451.84万元，与上年同比减少3,487.26万元，减少88.53%，主要原因为报告期内经营活动现金流出大于流入增加：（1）报告期内经营活动现金流入同比增加6,335.03万元，其中：销售收入增加影响销售商品收到的现金增加6,250.42万元，收到税费返还同比增加130.14万元；（2）报告期内经营活动现金流出同比增加9,822.30万元，其中：购买商品支付的现金同比增加10,007.71万元，主要是原材料单价上涨及采购数量增加影响现金流出增加；为职工支付的现金增加431.11万元，主要是报告期产量增加，影响员工按件计价工资增加；支付的各项税费同比减少582.02万原因是报告期末采购进项多，加上第四季度开始享受延缓交税政策。
　　2、投资活动产生的现金流量净额本期金额为-504.27万元，同比少流出210.07万元，与上年同期相比较减少29.41%，原因为报告期内固定资产投资减少。
　　3、筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-1,262.11万元，比去年同期少流出787.18万元，降幅为38.41%，主要原因为银行借款增加600.00万元影响流出减少，银行借款利率下调影响利息支出减少133.76万元。
　　(二)行业情况
　　我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
　　一、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
　　中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
　　二、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
　　环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。
　　干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
　　三、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
　　激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
　　四、环保绿色产品供应增加，E2级产品逐步退出市场。
　　绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
　　五、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
　　产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。未来20年，小村镇年收入超过3.5万元的家庭每年增长760万户，增幅7%，农村消费市场总额每年可达3万亿元，将成为新的消费支撑点，农村市场潜力是不可小觑的，我国已成为世界上最大的木材与木制品加工国、贸易国和消费国，未来几年我国板材行业的销售规模增长率在5%-10%。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员稳定；公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、市场竞争加剧的风险
　　我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期,受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响,越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中,使得行业竞争越来越激烈,许多纤维板企业之间恶性竞争,互相压价,以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势,但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
　　应对措施：主营业务产品2022年将进一步实现转型+巩固，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
　　二、经营管理风险
　　随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富,公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战,也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
　　应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
　　三、税收政策变化的风险
　　公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板,符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。
　　根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定,企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和禁止,并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入,减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化,将对公司未来的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
　　四、短期偿债的风险
　　报告期内,公司的短期借款有所上升,公司的经营比较依赖银行贷款。报告期内公司的偿债能力略显不足。未来如果公司的经营效益下降,公司将面临一定的短期偿债风险。
　　应对措施：公司将更加关注资金的运营管理，通过提高自身造血功能以有效应对短期偿债风险。与金融机构保持良好沟通，做好银行贷款的续借续贷工作。
　　五、原材料价格波动的风险
　　公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动,进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响,其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动,将对公司的盈利水平产生影响。应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。公司在完成重大资产重组（收购江西东正木业）后，公司的规模效应出进一步显现出来了，供应商的议价能力也进一步提高，原材料价格的波动风险也能逐步降低。
　　六、公司治理的风险
　　公司在整体变更为股份有限公司后,逐步建立健全了法人治理结构,制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,以及进入资本市场后,对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中,对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
　　七、安全生产风险
　　1、公司主要经营中密度纤维板的生产和销售,主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材,辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位,火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司成立至今从未发生过火灾事故,但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性,存在安全生产的风险。
　　应对措施：公司定期召开安全生产工作会议,及时分析整改生产中出现的安全隐患,并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。成立的安全生产委员会及消防责任到人等具体方案、措施长抓不懈。
　　2、生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素,员工存在因为这些因素或误操作而受伤的可能性。
　　应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保障。
　　八、环境保护风险
　　随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。
　　应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　1、主营业务
　　公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。
　　木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时
　　根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。
　　辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司紧围绕年初制定的经营目标，经营成果取得较好业绩，具体经营情况如下：一、财务状况
　　报告期内，公司资产总额为21,371.52万元，同比减少4.22%，减少941.87万元。主要是流动资产减少339.82万元：其中货币资金减少1,473.42万元（现金分配股利所致），预付款增加677.69万元，存货增加489.30万元；固定资产减少809.33万元（主要为折旧影响所致）。负债总额11,731.94万元，同比减少2.22%，减少265.81万元，主要是应付款项减少；所有者权益总额为9,639.58万元，同比减少6.55%，为未分配利润减少676.07万元，本年净利润结转利润增加830.36万元，分配现金股利减少未分配利润1,506.42万元。
　　二、经营成果
　　1、报告期内主营业务收入18,965.42万元，相比去年同期增加6,080.67万元，增加47.19%。主要原因是销售单价上涨影响营业收入增加452.01万元，销售量增加影响收入增加5,628.66万元（去年受疫情影响，销售数量较少）。
　　2、报告期内主营业务成本16,921.83万元，相比去年同期增加5,462.52万元，增加47.67%。主要原因是采购成本上涨影响营业成本增加440.36万元，销售量增加影响成本增加5,022.16万元。
　　3、营业利润807.32万元，相比去年同期增加1,086.80万元，增加388.86%；净利润830.36万元，
　　相比去年同期增加1,095.23万元，增加413.51%。主要原因是：（1）报告期内销售收入增加影响毛利增加618.15万元；（2）报告期内其他收益同比增加180.16万元，主要原因为报告期内公司收入增长，对应的增值税即征即退增加；（3）报告期内销售费用、管理费用、研发费用、财务费用减少合计影响利润增加244.05万元，主要是停工损失减少117万元（去年受疫情影响，停产费用较多）及利息支出减少92万元（本期减少设备融资租赁利息支出）；（4）信用减值损失及资产减值损失变动合计影响营业利润增加73.54万元；（5）税金及附加增加影响营业利润减少27.61万元。
　　4、报告期扣非后净利润712.11万元，相比去年同期增加279.39%，增加的金额为1,109.07万元，主要是营业毛利润增加618.15万元，增值税即征即退金额增加195.22万元，报告期内销售费用、管理费用、研发费用、财务费用减少合计影响利润增加244.05万元。
　　三、现金流量
　　1、经营活动产生的现金流量净额本期金额为587.84万元，与上年同期相比少流入54.43万元，降幅为8.47%，主要原因为：（1）报告期内经营活动现金流入同比增加6,402.82万元，其中：销售收入增加影响销售商品收到的现金增加6,207.22万元，收到税费返还同比增加205.23万元；（2）报告期内经营活动现金流出同比增加6,457.25万元，其中：购买商品支付的现金同比增加5,640.59万元，主要是采购单价上涨及采购量增加影响现金流出增加；为职工支付的现金增加435.74万元，主要是产量增加影响员工按件计价工资增加。
　　2、投资活动产生的现金流量净额本期金额为-296.67万元，与上年同期相比多流出17.28万元，增幅为6.19%。
　　3、筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-1,764.60万元，比上年同期相比多流出2,336.76万元，降幅为408.41%，主要原因为去年同期吸收投资收到的现金1,035.00万元（本期未发生）、本期支付现金股利1,506.43万元。
　　（二）行业情况
　　我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
　　一、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
　　中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，其占全部人造板产品的比例将不断降低，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
　　二、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
　　环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展
　　理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
　　三、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
　　激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
　　四、环保绿色产品供应增加，E2级产品逐步退出市场。
　　绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
　　五、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
　　产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小、落后的企业逐步被淘汰。未来20年，小村镇年收入超过3.5万元的家庭每年增长760万户，增幅7%，农村消费市场总额每年可达3万亿元，将成为新的消费支撑点，农村市场潜力是不可小觑的，我国已成为世界上最大的木材与木制品加工国、贸易国和消费国，未来几年我国板材行业的销售规模增长率在5%-10%。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司遵循以人为本的价值观，积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，努力履行作为企业的社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到企业发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，和社会共享企业发展成果。公司做为当地的重点企业、林业龙头企业，不仅仅在财税方面为社会做贡献，也为社会提供了300多个就业岗位，缓解了当地农民富余劳动力的就业问题，也带动了当地的专业林农致富，在物流等各个行业都起到带动作用。公司依法纳税，依法为员工缴纳各项社会保险，今年年初的新冠疫情期间，公司坚持不停工，不欠薪，保障员工正常生产生活。在生产经营之余公司工会成立爱心小组，宣传和鼓励员工积极参与公司困难员工帮助；成立运动俱乐部，鼓励全员健康生活、愉快工作。未来将积极并继续履行社会现任，将社会责任意识融入到发展实践中，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员稳定；公司和员工未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　一、市场竞争加剧的风险
　　我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期,受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响,越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中,使得行业竞争越来越激烈,许多纤维板企业之间恶性竞争,互相压价,以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势,但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
　　应对措施：主营业务产品全面转型+巩固，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
　　二、经营管理风险
　　随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富,公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战,也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
　　应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
　　三、税收政策变化的风险
　　公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板,符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。
　　根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定,企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和禁止,并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入,减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化,将对公司未来的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
　　四、短期偿债的风险
　　报告期内,公司的短期借款有所上升,公司的经营比较依赖银行贷款。报告期内公司的偿债能力略显不足。未来如果公司的经营效益下降,公司将面临一定的短期偿债风险。
　　应对措施：公司将更加关注资金的运营管理，通过提高自身造血功能以有效应对短期偿债风险。与金融机构保持良好沟通，做好银行贷款的续借续贷工作。
　　五、原材料价格波动的风险
　　公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动,进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响,其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动,将对公司的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。公司在完成重大资产重组（收购江西东正木业）后，公司的规模效应出进一步显现出来了，供应商的议价能力也进一步提高，原材料价格的波动风险也能逐步降低。
　　六、公司治理的风险
　　公司在整体变更为股份有限公司后,逐步建立健全了法人治理结构,制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,以及进入资本市场后,对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中,对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
　　七、安全生产风险
　　1、公司主要经营中密度纤维板和多层胶合板的生产和销售,主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材,辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位,火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司成立至今从未发生过火灾事故,但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾
　　的可能性,存在安全生产的风险。
　　应对措施：公司定期召开安全生产工作会议,及时分析整改生产中出现的安全隐患,并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。成立的安全生产委员会及消防责任到人等具体方案、措施长抓不懈。
　　2、生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素,员工存在因为这些因素或误操作而受伤的可能性。
　　应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保障。
　　八、环境保护风险
　　随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。
　　应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式
　　1、主营业务公司主营业务是中密度纤维板和多层胶合板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板及胶合板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
　　2、采购模式
　　公司生产的中密度纤维板、胶合板的原材料分为木质原料和辅助原料。
　　木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。
　　辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
　　3、生产模式
　　由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
　　4、销售渠道
　　经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，由于新冠肺炎疫情的影响，公司下游客户出口业务受阻，销售压力很大，公司紧围绕年初制定的经营目标，充分加强市场行情调研，同时高度关注行业市场变化，及时调整公司的生产经营策略。报告期内业绩经营成果还是受到一定程度的影响，具体经营情况如下：
　　一、财务状况
　　报告期内，公司资产总额为22,313.39万元，同比减少5.31%，减少1,250.35万元。主要是存货减少1,743.54万元，固定资产减少1,185.65万元（主要为折旧影响所致）。负债总额11,997.74万元，同比减少11.67%，减少1,585.45万元，主要是减少一年内到期的非流动负债及长期应付款1,771.88万元，应付款项减少470.41万元；所有者权益总额为10,315.65万元，同比增加3.36%，增加335.10万元，其中：股本增加450万元，资本公积增加571.21万元，未分配利润减少777.96万元（本年净利润提取盈余公积后结转利润增加728.46万元，分配现金股利减少未分配利润1,506.42万元）。
　　二、经营成果
　　1、报告期内主营业务收入35,280.92万元，相比去年同期减少2,795.20万元，减少7.34%。主要原因是销售单价下降影响营业收入减少3,773.26万元，销售量增加影响收入增加978.06万元。
　　2、报告期内主营业务成本31,684.19万元，相比去年同期减少2,111.75万元，减少6.25%。主要原因是采购成本下降影响营业成本减少2,990.10万元，销售量增加影响成本增加878.35万元。
　　3、营业利润783.48万元，相比去年同期减少908.53万元，下降53.70%；净利润820.31万元，相比去年同期减少920.18万元，下降52.87%。主要原因是：
　　（1）报告期内销售收入下降影响毛利减少683.45万元；
　　（2）报告期内其他收益同比减少324.25万元；
　　（3）报告期内销售费用减少影响利润增加163.47万元；
　　（4）管理费用、研发费用、财务费用增加合计影响利润减少105.15万元。
　　4、报告期扣非后净利润650.51万元，相比去年同期下降59.23%，减少的金额为945.22万元，主
　　要是营业毛利润减少683.45万元，其他收益减少324.25万元。
　　三、现金流量
　　1、经营活动产生的现金流量净额本期金额为3,939.10万元，与上年同期同比减少1.77%，主要原因为：
　　（1）报告期内经营活动现金流入同比减少3,310.50万元，其中：销售收入下降影响销售商品收到的现金减少2,987.49万元，收到税费返还同比减少334.86万元；
　　（2）报告期内经营活动现金流出同比减少3,379.15万元，其中：购买商品支付的现金同比减少3,238.94万元，主要是采购单价下降影响现金流出减少；为职工支付的现金减少105.30万元，主要是疫情期间停产导致产量减少，影响员工按件计价工资减少。经营活动产生的现金流量净额3,939.10万元与净利润820.31万元相差较大，主要原因为固定资产折旧及资产摊销1,898.85万元未形成经营性现金流量支出。
　　2、投资活动产生的现金流量净额本期金额为-714.34万元，同比多流出34.47万元，与上年同期相比较增加5.07%。
　　3、筹资活动产生的现金流量净额本期金额为-2,049.28万元，比去年同期少流出741.51万元，降幅为26.57%，主要原因为筹资活动现金流出减少724.51万元，其中：去年同期归还关联方为公司提供的借款3,470.00万元，本期无此事项；此外，偿还债务支付的现金同比增加1,523.75万元，支付现金股利1,506.43万元。
　　(二)行业情况
　　我国房地产的发展和城镇化的建设进程加快，带动了板材行业蓬勃发展。中国人造板产业发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变，主要以下几点：
　　一、产品结构进一步优化，人造板品种将更加均衡。
　　中国人造板产品结构将进一步得到优化。胶合板将继续稳居中国人造板产品第一大板种的地位，其占全部人造板产品的比例趋于稳定，胶合板生产产生的加工剩余物为纤维板和刨花板生产提供有力的原料供应支撑；纤维板继续稳居中国人造板产品第二大板种的地位，其占全部人造板产品的比例将不断降低，供需趋于平衡；刨花板将迎来快速发展时期，产量增速加快，其占全部人造板产品的比例将不断提高，供求关系将会逆转。
　　二、环保设施改造加速推进，供给侧改革成效显现。
　　环保督查倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。干燥尾气环境友好型升级改造将由部分企业先行示范改造到全行业逐步推广，有效降低污染物排放；压机尾气处理改造将逐步推进。污染物排放不达标的企业将被强制关停或淘汰，供给侧改革将加速推进，成效在显效。
　　三、创新成为发展的主旋律，功能性人造板产品不断涌现。
　　激烈的市场竞争倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。
　　四、环保绿色产品供应增加，E2级产品逐步退出市场。
　　绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。
　　游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E2级产品将被强制淘汰，退出市场，E1\P2\FSC\无醛产品市场不断增加。
　　五、生产和经营模式不断变革，专业化、规模化生产企业持续出现。
　　产业转移，促进了人造板企业生产方式的变革，生产基地和总部基地、研发基地逐步分离，生产基地逐步向生产成本更低、环境承载力更高的地区转移，生产园区化进一步凸显，产业进一步集中，布局日益完善合理。通过收购、新投产先进的连续压机大线、国产生产线的淘汰技改，年生产规模超过100万立方的企业不断出现，生产规模小落后的企业逐步被淘汰。未来20年，小村镇年收入超过3.5万元的家庭每年增长760万户，增幅7%，农村消费市场总额每年可达3万亿元，将成为新的消费支撑点，农村市场潜力是不可小觑的，我国已成为世界上最大的木材与木制品加工国、贸易国和消费国，未来几年我国板材行业的销售规模增长率在5%-10%。
　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员稳定；公司和员工未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。
　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　一、市场竞争加剧的风险我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期，受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素
　　的影响，越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中，使得行业竞争越来越激烈，许多纤维板企业之间恶性竞争，互相压价，以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势，但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
　　应对措施：主营业务产品2021年实现全面转型+巩固，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
　　二、经营管理风险
　　随着公司业务的发展，公司的产品和服务类别更加丰富，公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大，这也对公司的运营能力提出了更大的挑战，也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
　　应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
　　三、税收政策变化的风险
　　公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板，符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。
　　根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47号)的规定，企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料，生产国家非限制和禁止，并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入，减按90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化，将对公司未来的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
　　四、短期偿债的风险
　　报告期内，公司的短期借款有所上升，公司的经营比较依赖银行贷款。报告期内公司的偿债能力略显不足。未来如果公司的经营效益下降，公司将面临一定的短期偿债风险。
　　应对措施：公司将更加关注资金的运营管理，通过提高自身造血功能以有效应对短期偿债风险。
　　与金融机构保持良好沟通，做好银行贷款的续借续贷工作。
　　五、原材料价格波动的风险
　　公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动，进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响，其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动，将对公司的盈利水平产生影响。
　　应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。公司在完成重大资产重组（收购江西东正木业）后，公司的规模效应出进一步显现出来了，供应商的议价能力也进一步提高，原材料价格的波动风险也能逐步降低。
　　六、公司治理的风险公司在整体变更为股份有限公司后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展
　　的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，以及进入资本市场后，对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
　　七、安全生产风险
　　1、公司主要经营中密度纤维板和多层胶合板的生产和销售，主要原料为三剩物、次小薪材等废弃
　　木材，辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位，火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司成立至今从未发生过火灾事故，但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性，存在安全生产的风险。
　　应对措施：公司定期召开安全生产工作会议，及时分析整改生产中出现的安全隐患，并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。成立的安全生产委员会及消防责任到人等具体方案、措施长抓不懈。
　　2、生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安
　　全因素，员工存在因为这些因素或误操作而受伤的可能性。
　　应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施，并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式，使员工对安全行为进行自觉调整，形成安全意识，为公司的安全生产提供保障。
　　八、环境保护风险
　　随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。
　　应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。 收起▲

　　一、经营情况回顾
1、主营业务：
公司主营业务是中密度纤维板产品的生产和销售，公司依托林产资源丰富的江西省及便利的物流，
与原料供应商建立稳定的合作关系，综合利用次小薪材、枝桠材、生产家俱剩余等废弃木料，生产符合市场需求的中密度纤维板，公司采取直销模式，建立了较为完善的销售管理制度与营销网络，在市场上取得了老客户良好的口碑，同时公司不断拓展更多的新客户，争取更大的市场份额。是华南、华东地区较有知名度的中密度纤维板产品供应商。
2、采购模式
公司生产的中密度纤维板的原材料分为木质原料和辅助原料。
木质原料为三剩物、次小薪材、枝桠材等废弃木料。在生产过程中木质原料的消耗量较大，采购部统一制订木质原料采购政策、采购标准及采购价格，不定期更新供应商质量评估、比价体系，同时根据周边市场行情及时调整采购政策和采购价格，保证采购效率正常运行。公司向当地农户、周边大型家俱加工市场采购废弃木料，公司与供应商通过银行转账的方式进行货款结算。
辅助原料为甲醛、尿素等化工材料。由于甲醛、尿素等化工原料行业属于完全竞争市场，且市场供应充足，价格较为稳定。由于甲醛、尿素等化工原料重量较大，公司一般会选择周边较近的供应商进行集中采购，有利于保持重要原料的质量稳定，增强公司采购的议价能力。
3、生产模式
由于公司下游客户主要为家俱制造企业、建材装修企业、音响器材企业等，相对于下游客户来说公司生产的产品具有普遍通用的功能，因此公司产品处于整个产业链的中游位置。公司根据市场需求为导向组织产品生产，采用“以产定销”的生产方式，综合考虑库存的规格、数量等因素，生产线24小时运行，连续生产保证了产品的质量稳定，同时降低生产单位成本。
4、销售渠道
经过多年的行业经验积累，公司建立了客户管理体系及产品价格管理体系。公司会根据周边市场的行情以及客户反馈过来的信息，不定期地调整相应的产品价格，对于价格调整流程由销售人员向销售部提出申请，总经理对申请进行审批。公司采用直接销售模式，并与客户签订销售协议。公司主要下游客户均为综合实力较强的且采购量大的家俱生产企业、音响生产企业和电子设备生产企业等。
报告期内，公司商业模式未发生变化。
（一）经营计划
报告期内，公司紧紧围绕年初制定的经营目标。由于新冠肺炎疫情的影响，公司下游客户出口业务受阻，销售压力很大，公司充分加强市场行情调研，同时高度关注行业市场变化，及时调整公司的生产经营策略。报告期内业绩经营成果还是受到一定程度的影响，具体经营情况如下：
一、财务状况
报告期内，公司资产总额为23,072.65万元，同比减少2.08%，减少491.09万元。主要是流动资产增加103.20万元，其中：货币资金增加935.05万元，预付款项及其他应收款增加250.07万元，存货
减少638.77万元，应收票据及应收账款减少432.85万元；非流动资产减少594.29万元，主要为固定资产折旧影响所致。负债总额13,842.18万元，同比增加1.91%，增加258.99万元，主要是应付股利增加1,506.43万元，应付款项减少1,223.57万元；所有者权益总额为9,230.47万元，同比减少7.52%，减少750.08万元,其中:股本增加450万元，资本公积增加571.21万元，未分配利润减少1,771.29万元。
二、经营成果
1、报告期营业收入全部为主营业务收入12,884.75万元，比去年同期减少6,194.09万元，减少32.47%。主要原因为受疫情影响销量同比下降38,909立方，影响收入减少4,848.76万元，销售单价下降117.87元/立方影响营业收入减少1,345.33万元。
2、报告期营业毛利率为11.06%，比去年同期增长0.73个百分点，其中：（1）销售单价同比下降117.87元/立方，影响毛利下降9.47个百分点。（2）采购单价下降影响单位成本同比减少113.90元/立方，影响毛利率增加10.20个百分点。
3、营业利润-279.48万元，相比去年同期减少1,260.55万元，下降128.49%；净利润-264.49万元，相比去年同期减少1,284.66万元，下降125.979%。主要原因是：（1）报告期内销量减少影响毛利减少546.31万元；（2）报告期内其他收益同比减少583.61万元：主要是收入减少影响增值税退税减少536.59万元，土地使用税返还减少25.03万，政府奖励减少21.99万元；（3）报告期内销售费用增加65.86万元，主要是销售人员增加导致工资及费用增加31.96万元，公司产品包装形象改变增加包装费用32.98万元；（4）管理费用增加52.8万元，其中：职工薪酬增加12.48万元，停产损失增加18.52万元；外部支持费及环保费增加21.80万元；（5）财务费用增加72.74万元，主要为报告期内增加设备融资租赁利息支出。
4、报告期扣非后净利润-396.96万元，相比去年同期下降147.79%，减少的金额为1,227.64万元，主要是营业利润减少。
三、现金流量
1、报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额642.28万元，同比减少2,556.48万元，下降79.92%。
主要原因是：（1）报告期内经营活动现金流入同比减少6,201.28万元，其中：销量减少影响销售商品收到的现金减少5,687.44万元，收到税费返还同比减少458.24万元，其他经营活动现金流入影响减少55.60万元；（2）报告期内经营活动现金流出同比减少3,644.80万元，其中：购买商品支付的现金同比减少3,014.13万元，主要是原料单价下降及采购量减少影响现金流出减少4,237.7万元；为职工支付的现金增加69.39万元；支付税费减少790.87万元；支付其他与经营活动有关的现金增加90.81万元，主要为支付的销售费用的增加。经营活动产生的现金流量净额642.28万元与净利润-264.86万元相差较大，主要原因为固定资产折旧及资产摊销951.78万元未形成经营性现金流量支出。
2、投资活动产生的现金流量净额为-279.39万元，同比去年少流出25.96万元，减少22.89%。主要是：（1）购建固定资产支付现金同比减少82.96万元；（2）减少去年母公司处置固定资产收到的现金
影响流量增加57.00万元。
3、筹资活动产生的现金流量净额为572.16万元，同比增加3,550.3万元，增加119.21%。主要是:(1)报告期内筹资活动现金流入4,515.00万元,同比增加535.00万元。其中：吸收投资收到的现金增加1,035.00万元；银行借款同比增加赣州绿洲源科技贷300.00万元；减少去年关联方为公司提供的借款800.00万元；(2)报告期内筹资活动现金流出3,942.84万元，同比减少影响流量增加3,015.30万元。
其中：偿还债务支付的现金同比增加357.90万元，为母公司银行还款减少120.00万元；报告期内偿付利息支付现金同比增加82.3万元,主要是增加融资租赁利息；支付其他与筹资活动有关的现金同比减少3,455.50万元,少去年同期归还关联方为公司提供的借款3,470.00万元；因此报告期筹资活动产生的现金流量净额增幅较大。
（二）行业情况
人造板行业总体开局良好，发展平稳，供给侧结构性改革持续推进，发展质量不断提升。随着绿色发展和创新发展不断推进，中国人造板产业必将实现由大到强的转变。
目前，我国正在进行加强环保监督和污染治理，环保督查将倒逼人造板产业加速推进环保设施改造提升，人造板产业必须践行清洁生产和绿色发展理念，推进产业升级成为环境友好型产业，以适应未来更加严格的人造板工业污染物排放标准的要求。
同时，激烈的市场竞争将倒逼企业不断创新。开发新的环保、安全生产工艺和设施，开发有效降低能耗的技术和装备成为人造板装备制造创新发展的方向和动力。开发满足不同功能需求的特殊功能性人造板产品成为部分企业占领细分市场的创新点，功能性人造板产品将不断涌现，品种不断丰富。开发游离甲醛释放量更低或无添加醛产品生产工艺和技术仍然是未来一段时期人造板生产企业创新的主要动力。绿色消费正成为一种新的消费方式，环保绿色优质人造板产品越来越受到消费者的青睐。中国人造板产业技术进步和装备升级促进了产品质量不断提高，环保绿色优质人造板产品的供给不断增加。游离甲醛释放量更低或无添加醛产品将成为骨干企业的主流产品，室内装饰装修用E2级产品早已被强制淘汰，退出市场。
而另一方面，中国的城镇化率为57%，较日美等国80%的城镇化率仍有一定空间。未来城镇化进程带来的购房刚性需求以及消费升级带来的改善性住房需求依然是房地产行业继续发展进而带动家具、地板等人造板下游行业发展的长期支撑点。但是2020年1月底开始，我国人造板价格指数骤降，主要受疫情影响，导致下游一系列制造业总体受到影响，从而影响作为上游的人造板行业。
公司上半年主营业务收入12,884.75万元，比去年同期减少6,194.09万元，减少32.47%。主要原因还是受疫情影响销量同比下降38,909立方，影响收入减少4，848.76万元，销售单价下降117.87元
/立方。

二、企业社会责任
公司遵循以人为本的价值观，积极实践管理创新和技术创新，用优质的产品和专业的服务，努力履行作为企业的社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到企业发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，和社会共享企业发展成果。公司做为当地的重点企业、林业龙头企业，不仅仅在财税方面为社会做贡献，也为社会提供了300多个就业岗位，缓解了当地农民富余劳动力的就业问题，也带动了当地的专业林农致富，在物流等各个行业都起到带动作用。公司依法纳税，依法为员工缴纳各项社会保险，今年年初的新冠疫情期间，公司坚持不停工，不欠薪，保障员工正常生产生活。在生产经营之余公司工会成立爱心小组，宣传和鼓励员工积极参与公司困难员工帮
助；成立运动俱乐部，鼓励全员健康生活、愉快工作。未来将积极并继续履行社会现任，将社会责任意识融入到发展实践中，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。

三、评价持续经营能力
报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员稳定；公司和员工未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。

四、公司面临的风险和应对措施
一、市场竞争加剧的风险
我国纤维板行业目前处于粗放的发展时期,受政府增值税退税政策扶持以及地方保护主义等因素的影响,越来越多的企业进入纤维板的生产和销售市场中,使得行业竞争越来越激烈,许多纤维板企业之间恶性竞争,互相压价,以牺牲消费者权益为代价谋取利益。公司虽然凭借多年的发展已经建立起一定品牌和产品质量优势,但纤维板行业整体竞争环境会影响到公司产品的利润空间。
应对措施：主营业务产品 2020 年实现全面转型+巩固，产品将提高市场定位，为公司提升利润提供空间；公司精细化管理再升级。
二、经营管理风险
随着公司业务的发展,公司的产品和服务类别更加丰富,公司的人员规模、资产规模和客户范围不断扩大,这也对公司的运营能力提出了更大的挑战,也对经营管理层的管理能力提出更高的要求。公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队，以确保公司稳定、健康、快速发展的风险。
应对措施：公司将不断探索适合公司发展的经营管理的模式，不断增强经营管理团队的组织及学习能力，以提高经营管理效率。
三、税收政策变化的风险
公司以三剩物、次小薪材为原料生产纤维板,符合享受增值税即征即退的优惠政策的规定。报告期内，公司的利润大部分来源于增值税退税，增值税优惠政策对公司盈利水平影响很大，若增值税优惠政策出现调整或变化，将对公司未来的盈利水平产生很大影响。
根据财政部、国家税务总局《关于执行资源综合利用企业所得税优惠目录有关问题的通知》(财税[2008]47 号)的规定,企业以国家发改委公布的《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和禁止,并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入,减按 90%计入收入总额。若增值税即征即退、所得税优惠政策出现调整和变化,将对公司未来的盈利水平产生影响。
应对措施：公司将密切关注行业政策的变动情况，如政策发生变动，则及时采取相应的应对措施。
四、短期偿债的风险
报告期内,公司的短期借款有所上升,公司的经营比较依赖银行贷款。报告期内公司的偿债能力略显不足。未来如果公司的经营效益下降,公司将面临一定的短期偿债风险。
应对措施：公司将更加关注资金的运营管理，通过提高自身造血功能以有效应对短期偿债风险。与金融机构保持良好沟通，做好银行贷款的续借续贷工作。
五、原材料价格波动的风险
公司的原材料主要为木材以及甲醛、尿素等化工原料。木材的供应受气候及国家政策等因素的影响存在一定波动,进而影响价格的稳定性。甲醛、尿素等化工原料受全球石油市场价格波动的影响,其采购价格也存在一定的波动性。若上游原材料价格出现大幅波动,将对公司的盈利水平产生影响。
应对措施：公司已与客户建立较好的合作关系，并计划与目前的客户保持紧密的合作关系，以合理应对原材料价格的波动风险。公司在完成重大资产重组（收购江西东正木业）后，公司的规模效应出进一步显现出来了，供应商的议价能力也进一步提高，原材料价格的波动风险也能逐步降低。
六、公司治理的风险
公司在整体变更为股份有限公司后,逐步建立健全了法人治理结构,制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,以及进入资本市场后,对公司治理将会提出更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中,对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
应对措施：公司将根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》及《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》等相关规定，制订或修订公司章程等各项规则、制度，积极完善公司的治理。
七、安全生产风险
1、公司主要经营中密度纤维板和多层胶合板的生产和销售,主要原料为三剩物、次小薪材等废弃木材,辅助材料主要为甲醛和尿素。公司属于所在地区的重点防火单位,火灾潜在危险主要来自于原材料堆放场地和生产车间。公司成立至今从未发生过火灾事故,但由于行业的特殊性仍不排除发生火灾的可能性,存在安全生产的风险。
应对措施：公司定期召开安全生产工作会议,及时分析整改生产中出现的安全隐患,并不定期组织安全生产培训和消防安全演练。成立的安全生产委员会及消防责任到人等具体方案、措施长抓不懈。
2、生产区域高速转动的设备、电气设备以及为生产所需要而设的平台、机坑等均存有部分不安全因素,员工存在因为这些因素或误操作而受伤的可能性。
应对措施：公司将不断的改进设备的安全防控措施,并通过组织员工培训、班前会、安全生产会议、安全生产大检查等各种形式,使员工对安全行为进行自觉调整,形成安全意识,为公司的安全生产提供保
障。
八、环境保护风险
随着经济增长方式的转变和国家对环境保护的不断重视，国家及地方政府有可能修改现有的环保法律法规，或颁布新的环保法律法规，以提高现有的环保标准，公司将可能需要投入资金购入新的设备、研发新的生产技术以符合新的环保要求，由此导致公司经营成本增加，进而影响经营业绩。
应对措施：公司将持续高度重视环保工作，通过资源循环利用、淘汰落后产能、引进高新技术等措施，推进科技创新和管理创新，使公司在发展壮大的同时，能够实现循环利用、清洁生产、节能减排、绿色增长的可持续发展。 收起▲