鑫玉龙（834795）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
中国是全球水产品消费强国，消费者的选择逐渐向稀缺化、差异化、独特化等因素倾斜；随着人民对物质生活和自身健康的持续关注，消费者对“有机”的认可度愈发强烈。面对复杂严峻的外部环境，公司始终秉承“一岛一参、一心一意”的经营理念，形成了以“敬天爱海”为企训，以“打造参天地，奉献天地参”为愿景，坚持以中华辽参守护者为使命，通过掌握辽参种质基因、种苗培育核心技术及独有的海岛资源、适宜辽参生长的国家级海洋牧场等优势，开展辽参全产业链运营，以市场导向和供应链相结合，提高市场竞争力和可持续发展能力。
科技驱动产业发展是未来水产养殖业发展的根本动力，海岛因种而闻名，产业因种而兴盛，公司坚持以“种+市场”为战略，不断钻研纯正辽参原种基因，建立刺参原种资源库；为了更好地发挥种业科技优势，公司正积极建设国家级“刺参水产种质资源厂”（大发改农经字<2022>181号），未来公司将以产业链布局，不断夯实辽参全产业链的规模化、标准化、品牌化模式。
一、养殖方面
公司独立拥有自有围堰养殖海域，因其海域与外海仅由闸门控制，根据潮汐变化利用自然海水频繁交替循环；同时人工干预科学投放海参苗种，实现亩产稳定增长，品质更近于野生海参。为了提升平岛内自有海域的使用率，充分利用多营养层级的海洋生态环境，保留传统的海底生态养殖模式的同时投入数万个海面养殖网箱，从而发挥生态海域价值最大化。生态海域中原始森林覆盖海底面积达76.8%，充分利用自然资源的生态养殖模式可以使海参苗完全适应大海的环境，以藻类和浮游生物为饵料，海参品质也高于行业水平。
二、育种、育苗方面
目前，公司已构建种质资源保护、原种扩繁、良种创制、苗种培育为一体的种业研发体系，持续发展种参繁殖技术。报告期内，公司利用现代信息技术不断升级种参培育标准，如利用水质监测和控制系统实时监测苗种培育过程中种参来源、水质状况、投放信息、技术规范和作业流程，利用大数据对生产进行跟踪，建立苗种生长预测和预警模型等。通过不断筛选种质基因，提升发酵饵料技术、饵料营养升级、生物安全肠胃保健、饵料搭配以及专业研发团队十余年不断研发更新绿色有机的育苗技术，从而将海参体壁、肠道以及海水中分离菌种有益菌投入到海参宝宝的饵料和生长的水池子中，利用乳酸菌等益生菌调节海参肠道健康及水质，提高刺参的免疫力和抗病力，做到“病前预防”，而非传统的“病后治疗”，被誉为“喝酸奶长大”的海参。
三、科研方面
大连海洋大学鑫玉龙研究院是公司与国内多所高校和科研院所联合设立的高级别海洋生物技术研究机构；依托国家农业部刺参遗传中心、大连海洋大学、大连理工大学、中科院海洋所、华大基因组建辽参遗传育种技术创新科研团队，研究院致力于辽参种质创制、健康养殖模式的研究与推广、生态饲料及刺参病害的预警与防控、海洋微生物的筛选鉴定及研究应用、海参产业标准化质量体系的研究，开展并承担多项国家级及省市级科研项目，并与大连理工大学教授共同成立专家工作站。公司作为农业产业化国家重点龙头企业在辽参的原种资源和良种繁育方面拥有雄厚的产业基础，结合“种+市场”的战略方针持续突破种质创新、新品种选育、繁育、性状测定等关键环节的核心技术，提高种业科技创新能力，从而为公司的可持续发展以及辽参产业的整合升级起到重要的推动作用。
1、公司资质荣誉：产品线双有机认证，养殖与生产通过IS9001、ISO22000质量管理体系和ISO4001环境管理体系认证，大连市食品安全示范单位，大连市市长质量奖提名，省名牌产品，省级良种场，全国有机农产品基地，国家级生态农场，“绿水青山就是金山银山”实践创新基地公司等。
2、全过程质量控制：公司自2012年开始建立食品安全追溯体系，并分别形成各版块的追溯管理模块，主要由中心数据库模块、育苗安全管理模块、养殖安全管理模块、安全生产与加工管理模块、监控模块、食品安全基础信息服务等模块组成，通过各版块的信息化模块建立起来的信息链接，实现了企业内部生产过程的安全控制和对流通环节的实时监控。近年来通过与通标标准技术服务有限公司（SGS）、大连市海洋渔业局、中国质量协会多家机构合作共建，接受多方监督，以数据记录和信息化管理平台为基础，联合多方专业机构，建立起多方食品安全溯源体系，为打造辽参供应链平台奠定基础。
四、销售方面
公司客户主要包括成品海参客户和海参幼苗客户，随着公司“种+市场”战略愈发成熟，成品海参销售除原有的直营、经销商、电商等渠道外，为了提高品牌知名度、建立客户忠诚度、增加市场份额，报告期内公司积极拓展直营销售规模，目前已在全国新增数十家商超店铺。在市场端公司以“鑫玉龙”为主品牌，同时多元化、个性化为相关销售渠道赋能；多年来不仅积累和搭建了较为完善的全国经销商网络体系，同时充分利用自身得天独厚的自然资源、三产融合的产业渠道、丰富多元的健康食品等优势积极布局全民大健康产业，并通过专业化、系统化服务合作伙伴从而达成长期战略合作关系，将公司资源实现最大价值。海参幼苗主要以销售海参卵、稚苗（俗称小白点）、海参苗为主，通过研究院向农户不断提供专业养殖技术、配套独家特供的有机饵料，解决农户购买海参幼苗养殖的后顾之忧，为“公司+农户”的溯源体系以及未来回购符合公司有机标准的成品海参打下优良基础，最终为未来销售收入的可持续增长做铺垫。
报告期内，公司主要从事良种选育、苗种培育、野生放养、精深加工、自有品牌营销等全产业链业务，通过扩大市场端供应规模并配套打通金融链条，实现营业收入稳步增长的趋势：
1、财务状况：报告期末公司资产总额为679,106,424.98元，较年初减少2.44%；负债总额437,059,212.43元，较年初减少2.99%；净资产为242,047,212.55元，较年初减少1.44%。
2、经营成果：报告期末公司实现营业收入97,611,957.50元，较上年同期增加10.85%。
3、净利润：报告期末公司净利润为-3,422,920.07元，较上年同期增加87.74%；增加主要原因为：（1）2023年，坚定不移落实公司“种+市场”战略，实行“以产定销、以销定产”相结合的双拳政策，以生产资源作为支点，撬动整合市场资源；
（2）本年养殖产量达标，单位成本明显降低，毛利率提高，客户订单增多，销售收入大幅提高；（3）公司推行全面预算制度，加强预算执行分析，在PDCA模式的指导下，公司更好地管理资源和实现目标，从而取得更好的经济效益和社会效益。
4、现金流情况：报告期末公司经营活动产生的现金流量净额16,803,353.49元，较上年同期减少25.77%。
（二）行业情况
海参，素有“海中人参”之称，被评为海八珍之首，具有高蛋白、低脂肪、低胆固醇等特点，是重要的滋补食品和中医药膳。随着我国人均可支配收入的增长及健康养生意识的提高，我国海参产业一直处于扩张态势；我国海参主要分布在三个产区，分别是辽宁、山东和福建，大体上呈现“三足鼎立”的局面。
全国海参养殖区域中，辽宁地区属于传统的海参养殖基地，以底播增殖和围堰养殖为主的养殖模式，从最新《中国渔业统计年鉴》数据来看，辽宁地区为海参养殖面积最大的区域，养殖面积约占全国海参养殖面积的63%，养殖产量约占35%，具有养殖规模大、品牌影响力高、养殖单产低的特点。山东地区主要以苗种繁育和池塘养殖为主，拥有烟台、威海、青岛等原主产区和东营、滨州等刺参养殖新兴产业区，该区域养殖面积约占全国海参养殖面积的33%，养殖产量约占40%，其中海参苗种供应量约占全国苗种供应量的63%，苗种产量约为辽宁2倍，具有养殖单产高、苗种供应基地集中的特点，是全国海参产业重要的苗种供应基地。
南方则以福建霞浦为养殖核心，该地利用冬季南方海域水温优势开展海参的反季节养殖，以吊笼养殖为主要养殖模式，以占全国约1%的养殖面积生产出产量约占全国18%的海参。近几年福建海参得益于“北参南养”的模式，异军突起，发展迅猛，逐渐形成规模；如今，福建海参的行情已成为中国海参行情的风向标，拥有了初步的定价权。
目前，公司自有海域位于北纬39度，拥有独特的生态资源和良好的硬实力基础，多年来不断聚焦于刺参原良种繁育、生态苗种放养、微生态制剂及生物饵料研发、海参加工及市场销售等全产业链环节。2023年公司将以种业科技和市场规模化为运营核心，坚定不移落实“种+市场”战略，突破种质创新、新品种选育、繁育、性状测定等关键环节的核心技术，提高种业科技创新能力和种苗输出能力。市场端将不断扩大市场供应规模打通金融链条，实行规模化、标准化、品牌化生产提高市场份额。此外公司将以《“十四五”全国渔业发展规划》中提出的“绿色生态目标”为发展原则，继续坚持用海与养海并举，资源利用与生态保护并重，科学利用开发海域资源。尊重自然法则，把‘水产品自然生长’作为核心特色，坚持以“保护海洋生态、增殖渔业资源”作为基础和前提。通过严格的生态保护，建设海上的“绿水青山”，又要建成“金山银山”，不断实现渔业的可持续发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
自然环境因素风险
公司养殖海域位于辽宁省大连市普兰店区皮口平岛周边海域，海水养殖业在一定程度上会受到自然环境的影响。公司历史经营过程中，未发生因台风、暴雨、海啸等灾害性天气以及污染事故等养殖环境变化而对公司的正常生产经营产生重大不利影响的情形。自2018年开始海参行业受到高温重创，高温也是近年来海参养殖的潜在风险之一，因公司养殖区域地处内海，且为保护良好优质的海洋牧场，截至目前，高温并未对公司经营带来重大不利影响；但由于气候的多变性以及自然灾害的随机性，仍存在自然灾害发生的可能性，未来如果公司养殖基地所在区域的养殖环境遭遇极端气候以及自然灾害，将对所养殖海参的正常生长产生不利影响，给公司造成严重的经济损失。防范措施：公司将进一步完善和加强对于养殖海域环境相关指标的日常监测，建立健全应急处置机制。针对经营过程中的极端气候、自然灾害等可能对养殖环境造成不利影响的情况，公司制定了《自然灾害应急预案》等风险防范控制制度及处理措施，根据历史经验和科学预测及时发现异常情况，针对可能出现的自然气象灾害风险采取针对性的预防措施，并在养殖环境发生不利变化时及时处置，寻求相关专业机构的协助，降低养殖环境变化对于生产经营产生的不利影响。此外公司已为围堰海域购买保险，以覆盖自然灾害可能造成的损失，确保养殖业务的可持续发展。
海水养殖疾病和扩散风险
近年来由于养殖密度的增加、区域间引种等现象逐渐扩大，海参养殖赖以生存的海洋环境污染日益严重，导致海水养殖疾病问题不断攀升。在养殖过程中一旦发生具有传染性的疫病且大规模扩散及传播，在极端情况下将形成大面积、爆发性的疫病情形，造成所养殖的海参生长速度放缓、品质降低甚至死亡，且灾后从投苗至海参达到可捕捞规格时需要的生长周期相对延长，因此发生极端疫病情形对于公司的生产经营以及一段时期内盈利能力将产生重大不利影响。防范措施：公司将进一步完善和加强海参生长情况的日常监测，及时发现异常情况，针对可能出现的养殖疫病风险采取针对性的预防和处置措施，防范和降低相关风险对于公司经营造成的不利影响;公司自成立至今未发生大面积、爆发性的病害。此外，公司因地制宜采用生态化围堰养殖方式，做到海参品质与养殖效率兼顾，且风险可控。围堰养殖方式即在海岛的滩涂地上结合湾口特点筑堤围堰，形成一个个独立的海参养殖圈，并通过水闸与外海相互连通，保持海水的持续交换，持续优化水质，使用天然饵料，形成适合于海参生长的良好环境，并控制海参苗投放密度，定期进行清理和维护，最大限度降低大规模疫病发生的风险。
食品质量安全风险
国家对食品安全问题日益重视，消费者对于食品安全及权益保护意识逐渐增强，食品安全已成为影响食品企业能否持续、健康发展的最重要因素之一。目前海参行业存在的问题包含微生物污染、药残污染、违规或过量使用添加剂等；公司目前所使用的主要原材料均严格遵照ISO9001质量管理体系标准，同时通过食品溯源作为从源头保障食品安全的关键技术，规范管理和严格监管来不断完善，打造从源头、加工、出厂、运输到市场的食品安全全产业链监管流程。但如公司产品质量管控措施在具体实施过程中出现纰漏或因其他不可预计原因发生产品质量问题将会对公司品牌声誉及盈利水平产生较大不利影响。防范措施：公司将严格按照国家规定的相关产品标准组织生产，进一步建立更为完善的符合公司实际情况的食品安全管控体系，同时公司将继续加大在生产场所、工艺设施、人员培训、食品安全控制等方面的投入，最大程度降低直至消除食品安全隐患。
水质环境保护风险
无论是育苗工厂培育的刺参幼苗，还是海底生长的刺参成参都对海水质量有极高要求；由于外部海域的水质环境很难把控且每时每刻都在发生变化，因而公司不断加强水质管理标准，通过必要的微生物制剂调节海底环境、增加过滤设施设备、利用科技大数据、科学喂养、人工干预预防等措施，从而保证刺参成活率及翻倍率。但如果在管理过程中出现纰漏，将会对公司整体产量产生不利影响。防范措施：影响水质环境的因素主要是水温、盐度、pH值、溶解氧等指标，公司已建立定期监测水质体系，及时了解水质情况，防止水质出现异常。海参属狭盐性生物，为了防止雨季时有大量雨水流入，公司将定期检查育苗基地的防雨防漏效果，严格控制水质避免盐度急剧下降。水温是海参生长繁殖的重要影响因子，海参适宜生长水温为5～18度，最佳生长水温为10～17度，超过20度，将陆续夏眠，持续超过28度，将会出现病害甚至死亡。因此当夏季水温较高时，育苗基地将通过适时换水、增加水流等方式，人工降温并进行实时监测、记录与分析，降低有害物质的积累，确保水温控制在适宜海参生长的范围内。
种质基因退化的风险
近年来市场上不断出现刺参近亲杂交、粗放选育种参等现象，导致种质基因资源逐渐退化，从而造成繁育的海参种苗抗应激和抗病能力差、发病率高、成活率低、产量低、品相差等一系列问题。为了防止海参种质基因资源遭到破坏，公司已获批国家级刺参原种场和辽参种质资源库，但如遇种质基因资源退化的情况，将会对公司海参种苗的产量及收益造成一定的影响。防范措施：为了保留并不断研发最优质的种质基因，公司已先后建立辽宁省水产良种场和种质资源库；并与大连海洋大学共同成立鑫玉龙研究院，鑫玉龙研究院作为海洋生物领域及海参全产业链的科技中心，主要用于中国辽参种质创制、健康种质基因的研究与推广，通过定向筛选构建核心育种群体，设立独立室内、外养殖区域，保藏育种核心群体，并建立完善档案，包含群体数量，捕捞、投放记录，保证核心群体优良性状的同时，避免近交带来的种质退化风险。
市场竞争风险
由于海参所具有的营养价值及保健功能被越来越多消费者认可，导致近年来终端市场的需求稳中有增。公司所采用的围堰养殖方式所养殖的海参品质更接近野生海参，深受广大消费者欢迎，但总体产量有限；如因海参养殖出现重大技术创新、过多企业介入该行业使海参总产量大幅增加、购买力发生变化等原因可能会导致海参市场竞争逐渐加剧，产品价格下跌，对公司盈利造成不利影响。防范措施：公司将进一步研发新技术、推出新产品、拓展新营销模式，保持市场竞争力。积极与供应链上下游企业建立长期友好的合作关系，实现优势互补，从而提高整体竞争力。此外公司将实时监测市场动态，密切关注市场变化，及时调整经营策略，强化终端渗透能力，确保公司产品在同类市场中的优势地位。
季节性波动的风险
受海参养殖行业特点以及海参消费习惯的影响，终端市场需求存在明显的季节性特点，一般在每年秋季进行鲜活海参采捕和售卖，公司的经营活动以及收入、利润等指标会随养殖周期及季节性变化呈现一定规律的季节性波动，一般上半年收入金额要低于下半年收入，使得公司整体的销售收入和盈利水平在上、下半年呈现较大不均衡性。防范措施：为了平抑公司经营的季节性波动，2023年公司坚定不移落实“种+市场”战略，实行“以产定销、以销定产”相结合的双拳政策，整合资源、优化资产，通过供应链金融业务，多模式多品类经营，与产业合作伙伴联动，全面开拓市场，进一步提高淡季收入的占比份额，尽量减少季节性波动对公司经营造成较大的影响。
客户集中度较高的风险
报告期内，公司前5名客户的销售额占当期营业收入比例为39.06%，客户集中度较高。公司以优良的产品品质获得电商平台、部分国内大型医药连锁企业及老字号滋补品销售企业的认可，并与之建立较为稳定的合作关系，海参苗种的客户主要集中在大连周边等地，未来如果其需求量下降或者不再大量采购将会给公司的生产经营产生一定负面影响。防范措施：逐渐向全国扩展客户分布范围，积极开拓新客户，扩大客户群体，降低对少数客户的依赖程度；扩展营销渠道及团队建设，完善营销网络体系，减少客户集中等风险。
税收优惠政策变化的风险
根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第(一)项、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条以及《财政部国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围(试行)的通知》(财税[2008]149号)的规定
公司销售自产鲜活海参所得减半征收企业所得税、生产的初加工产品免征企业所得税，其中海参苗作为自产农产品可享受减免增值税及企业所得税按12.5%减半征收政策。《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税；2011年10月28日公布的《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十五条的规定，农业是指种植业、养殖业、林业、牧业、水产业，农业生产者包括从事农业生产的单位和个人，农产品是指初级农产品。根据上述规定，公司销售的自行繁殖或养殖产品免征增值税。虽然我国为鼓励水产企业发展所出台的上述优惠政策具有较强的持续性和一贯性
但若国家对上述优惠政策进行调整
将对公司经营业绩造成一定影响。防范措施：公司在保证初加工产品销售规模的前提下，积极研发、生产毛利率较高的精加工产品，加强相关产品市场推广力度，提升精加工产品销售额占总体销售的比例，降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
无控股股东、实际控制人的风险
目前公司股权比较分散，报告期内前三大股东分别为周晓艳（持股比例为28.76%）、张丹（持股比例为23.48%）和新疆宜信股权投资有限合伙企业（持股比例为22.18%），没有单一股东持有本公司30%以上的股权，公司任何股东无法单独通过实际支配的股份决定公司的重大事项，无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任，公司无控股股东、实际控制人。公司所有的重大决策均需通过民主决策由股东大会充分讨论后确定，但可能存在决策效率被延缓的风险。股权分散有利于中小投资者发挥决策作用，也有利于引进投资者，但公司亦有可能成为被收购对象，未来可能存在公司控制权发生变化的风险。防范措施：公司根据《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》等法律法规并结合自身特点，制定了一套包括组织结构、治理结构、管理制度、财务制度等在内的较为健全有效的内部控制体系，以确保公司的各项生产、经营活动都能有章可循；公司依法制订了健全的《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息披露管理制度》、《募集资金管理制度》等，建立健全了内部管理制度以保证公司治理的有效性并确保公司股东能及时、准确地获取公司对外披露的信息，进而保障股东利益。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司秉承“一岛一参、一心一意”的经营理念，以“敬天爱海”为企训，以“打造参天地、奉献天地参”为愿景，以“中华辽参守护者”为使命，以“种+市场”为战略，通过掌握辽参种质基因及种苗培育核心技术以及独有的海岛资源和适宜辽参生长的国家级海洋牧场，开展辽参全产业链运营，包括良种选育、种苗培育、野生放养、精深加工、品牌营销等各产业节点协同发展，行业类别属于渔业。
　　近几年，海参的需求量也在逐年递增，公司也通过不断扩大市场端供应规模并配套打通金融链条，实行规模化、标准化、品牌化生产提高市场占有份额。供应链业务可以整合公司在行业内的优质资源，通过以有机苗种繁育为核心原点，全产业链运营海参产业的现代化发展模式，最终为消费者提供健康、安全的海参产品。鑫玉龙海参全产业链模式主要包括以下几方面：
　　一、养殖方面
　　公司独立拥有自有围堰养殖海域，因其海域与外海仅由闸门控制，换水根据潮汐频繁交替，同时人工干预科学投放海参苗种，实现亩产稳定增长，品质近似野生海参；为了提升平岛内自有海域的使用率，充分利用多营养层级的海洋生态环境，不断优化养殖标准，保留传统的海底生态养殖模式的同时又在海面上投入数万个养殖网箱，不断发挥生态海域的最大价值化，达到公司可持续稳定发展的目的。利用生态养殖可以使海参苗完全适应大海的生态环境，以藻类和浮游生物为饵料，充分利用自然资源的生态养殖模式。
　　二、育苗方面
　　报告期内，公司利用现代信息技术不断升级种参培育标准，比如实时监测苗种培育过程中种参来源、水质状况、投放信息、技术规范和作业流程，利用大数据对生产进行跟踪，建立苗种生长预测和预警模型等。通过不断提升发酵饵料技术、饵料营养升级、生物安全肠胃保健、饵料搭配以及专业研发团队十余年不断研发更新绿色有机的育苗技术，从而将海参体壁、肠道以及海水中分离菌种有益菌投入到海参宝宝的饵料和生长的水池子中，利用乳酸菌等益生菌调节海参肠道健康及水质，提高刺参的免疫力和抗病力，做到“病前预防”，而非传统的“病后治疗”，被誉为“喝酸奶长大”的海参。
　　三、科研方面
　　公司养殖与生产通过IS9001、ISO22000质量管理体系和ISO4001环境管理体系认证，被认定为省级良种场；全产品线双有机认证，省名牌产品，大连市食品安全示范单位，获得大连市市长质量奖提名等。公司下设鑫玉龙海洋生物技术应用研究院，依托国家农业部刺参遗传中心、大连海洋大学、大连理工大学、中科院海洋所、华大基因等组建了辽参遗传育种技术创新科研团队，在原种保护、良种创制、生态养殖方面等承担了众多的国家以及省市级科研项目，并与大连理工大学教授共同成立专家工作站。公司作为农业产业化国家重点龙头企业在辽参的原种资源和良种繁育方面拥有雄厚的产业基础。结合“种+市场”的战略方针持续突破种质创新、新品种选育、繁育、性状测定等关键环节的核心技术，提高种业科技创新能力，从而为公司的可持续发展起到重要的推动作用。
　　公司已建立食品安全追溯体系多年，通过信息化模块建立起来的信息链接，实现企业内部生产过程的安全控制和对流通环节的实时监控。近年来通过与通标标准技术服务有限公司（SGS）、大连市海洋渔业局、中国质量协会多家机构合作共建，接受多方监督，以数据记录和信息化管理平台为基础，联合多方专业机构，建立起多方食品安全溯源体系，为打造辽参供应链平台奠定基础。
　　四、销售方面
　　公司客户主要包括海参幼苗客户（即农户）和成参客户。海参幼苗主要以销售海参卵、稚苗（俗称小白点）、越冬苗、网箱苗为主，通过向农户不断提供专业养殖技术、并配套独家有机饵料，解决农户
　　购买海参幼苗养殖的后顾之忧，为“公司+农户”的溯源体系以及未来回购符合公司有机标准的成参打下优良基础。成参销售主要以“鑫玉龙”为主品牌，同时多元化个性化为相关销售渠道赋能。多年来不仅积累和搭建了较为完善的全国经销商网络体系，同时充分利用自身得天独厚的自然资源及国家级海洋牧场、三产融合的产业资源、丰富多元的健康食品等优势积极布局全民大健康产业，并通过与专业化、系统化服务的平台或合作伙伴达成长期战略合作伙伴关系，实现公司资源价值被充分利用，为未来销售收入的可持续增长做铺垫，最终实现公司整体价值提升。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司主要从事良种选育、苗种培育、野生放养、精深加工、自有品牌营销等全产业链业务，通过扩大市场端供应规模并配套打通金融链条，实现营业收入稳步增长的趋势：
　　1、财务状况：报告期末公司资产总额为696,105,638.94元，较年初减少1.21%；负债总额为450,522,543.20元，较年初减少4.51%；净资产为245,583,095.74元，较年初增加5.50%。
　　2、经营成果：报告期末公司实现营业收入279,628,185.80元，较上年同期增加96.41%，原因主要为本期大客户订单增多。
　　3、净利润：报告期末公司净利润为12,805,268.20元，较上年同期增加120.28%，原因主要为：（1）2022年，坚定不移落实公司“种+市场”战略，实行“以产定销、以销定产”相结合的双拳政策，以生产资源作为支点，撬动整合市场资源；
　　（2）本年养殖产量达标，单位成本明显降低，毛利率提高，客户订单增多，销售收入大幅提高；公司推行全面预算制度，加强预算执行分析，在PDCA模式的指导下，公司更好地管理资源和实现目标，从而取得更好的经济效益和社会效益。
　　现金流情况：报告期末公司经营活动产生的现金流量净额76,150,225.18元，较上年同期增加192.48%，原因主要为本年养殖产量达标，营业收入同比涨幅较大，导致经营活动产生的现金流量净额增加。
　　(二)行业情况
　　海参，素有“海中人参”之称，在6亿多年前就已存在，经过几亿年的历史转变，被评为海八珍之首；我国海参分布在温带区和热带区，温带区主要在黄渤海域，主要经济品种是刺参，也是我国最为知名的海参种类，热带区主要在两广和海南沿海，主要经济品种有梅花参等。海参具有高蛋白、低脂肪、低胆固醇以及氨基酸、微量元素丰富等特征，具有丰富的营养价值，是我国重要的滋补食品和中医药膳。随着我国人均可支配收入的增长及海参产业的逐渐规范化，我国海参产业一直处于扩张态势。
　　2022年1月，农业农村部印发《“十四五”全国渔业发展规划》，明确到2025年，水产品总产量达到6900万吨，国内海洋捕捞产量控制在1000万吨以内，渔业产值达到15000亿元，二、三产业产值比重超过54%，渔民收入明显提升，国家产地水产品兽药残留监测合格率99%以上。
　　《规划》提出绿色生态目标，到2025年，全国海洋捕捞机动渔船数量与2020年相比实现负增长，建设一批国家级海洋牧场示范区，增殖放流各类水产苗种及珍贵濒危物种1500亿单位以上。
　　《规划》提出科技创新目标，到2025年，渔业科技进步贡献率达到67%，国家水产养殖种质资源保护利用体系初步建立，培育一批水产新品种，核心种源自给率达到80%，水产养殖机械化率达到50%以上，智慧渔业稳步发展，新材料渔船占比进一步提升。
　　《规划》提出治理能力目标，到2025年，养殖水域滩涂规划和养殖证制度全面落实，推动完善水产养殖环境监管标准制度体系，发布渔港名录，完成港章制定，依托于渔港的渔业综合监管体系基本建成。
　　目前，公司不仅获取了独特的生态资源，而且建设了良好的硬实力基础，多年来不断聚焦于刺参原良种繁育、生态苗种放养、微生态制剂及生物饵料研发、海参加工及市场销售等全产业链环节。2022年公司继续坚持用海与养海并举，资源利用与生态保护并重，科学利用开发海域资源。尊重自然法则，把‘水产品自然生长’作为核心特色，坚持以“保护海洋生态、增殖渔业资源”作为基础和前提。通过严格的生态保护，建设海上的“绿水青山”，不断实现渔业的可持续发展。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，持续保持良好的独立自主经营能力；公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司各项资产优良、市场开拓积极；公司管理团队稳定、思想理念一致，法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生影响持续经营能力的重大事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.自然环境因素风险
　　公司养殖海域位于辽宁省大连市普兰店区皮口平岛周边海域，海水养殖业在一定程度上会受到自然环境的影响。公司历史经营过程中，未发生因台风、暴雨、海啸等灾害性天气以及污染事故等养殖环境变化而对公司的正常生产经营产生重大不利影响的情形；从2018年开始海参行业受到高温重创，高温也是近年来海参养殖的潜在风险之一，因公司养殖区域地处内海，且为保护良好优质的海洋牧场，截至目前，高温并未对公司经营带来重大不利影响。但由于气候的多变性以及自然灾害的随机性，仍存在偶发性自然灾害发生的可能性，未来如果公司养殖基地所在区域的养殖环境遭遇极端气候以及自然灾害，将对所养殖海参的正常生长产生不利影响，给公司造成严重的经济损失。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强对于养殖海域环境相关指标的日常监测，建立健全应急处置机制，以防范和降低相关风险对于公司经营造成的不利影响。针对经营过程中的极端气候、自然灾害等可能对养殖环境造成不利影响的因素和事件，公司制定了《自然灾害应急预案》等风险防范控制制度及措施，对于台风（暴雨）、赤潮等突发事件制定了相应的信息报告制度以及应急保障和处理措施。根据历史经验和科学预测及时发现异常情况，针对可能出现的自然气象灾害风险采取针对性的预防措施，并在养殖环境发生不利变化时及时处置，寻求相关专业机构的协助，降低养殖环境变化对于生产经营产生的不利影响。
　　2.海水养殖疾病和扩散风险
　　近年来由于养殖密度的增加、区域间引种等现象逐渐扩大，势必会增加海水养殖疾病发生的概率。同时海参养殖赖以生存的海洋环境污染日益严重，导致海水养殖疾病问题不断攀升。随着公司围堰海参养殖业务规模的不断扩大，如果不及时预防、监测、治理，导致病情发生并大范围的扩散、传播，则会给公司围堰海参养殖带来一定不利影响。在养殖过程中一旦发生具有传染性的疫病且大规模扩散及传播，在极端情况下将形成大面积、爆发性的疫病情形，造成所养殖的海参生长速度放缓、品质降低甚至死亡，且灾后从投苗至海参达到可捕捞规格时需要的生长周期相对延长，因此发生极端疫病情形对于公司的生产经营以及一段时期内盈利能力将产生重大不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强海参生长情况的日常监测，及时发现异常情况，针对可能出现的养殖疫病风险采取针对性的预防和处置措施，防范和降低相关风险对于公司经营造成的不利影响。公司自成立至今未发生大面积、爆发性的病害。此外，目前公司因地制宜采用生态化围堰养殖方式，做到海参品质与养殖效率兼顾，且风险可控。公司采用的围堰养殖方式是在海岛的滩涂地上结合湾口特点筑堤围堰，形成一个个独立的海参养殖圈，并通过水闸与外海相互连通，保持海水的持续交换，持续优化水质，使用天然饵料，形成适合于海参生长的良好环境，并控制海参苗投放密度，定期进行养殖圈的清理和消毒，最大限度降低大规模疫病发生的风险。
　　3.食品质量安全风险
　　国家对食品安全问题日益重视，消费者对于食品安全及权益保护意识逐渐增强，食品安全已成为影响食品企业能否持续、健康发展的最重要因素之一。目前海参行业存在的问题包含微生物污染、药残污染、违规或过量使用添加剂等。公司目前所使用的主要原材料大部分为自养海参并严格遵照ISO9001质量管理体系的标准，同时通过食品溯源作为从源头保障食品安全的关键技术，规范管理和严格监管来不断完善，打造从源头、加工、出厂、运输到市场的食品安全全产业链监管流程。但如公司产品质量管控措施在具体实施过程中出现纰漏或因其他不可预计原因发生产品质量问题将会对公司品牌声誉及盈利水平产生较大不利影响。
　　防范措施：公司将严格按照国家规定的相关产品标准组织生产，进一步建立更为完善的符合公司实际情况的食品安全管控体系，同时公司将继续加大在生产场所、工艺设施、人员培训、食品安全控制等方面的投入，最大程度降低直至消除食品安全隐患。
　　4.水质环境保护风险
　　无。论是育苗工厂培育的刺参幼苗，还是外海生长的刺参成参都对海水是极其依赖的，同时对海水质量又有着较高的要求；高温会引起有毒藻类、病菌的滋生，由于外部海域的水质环境很难把控且每时每刻都在发生变化，因而公司不断的加强水质管理标准，通过必要的微生物制剂调节海底环境、增加过滤设施设备、科技大数据手段、科学喂养、人工干预预防等措施，对于提高刺参成活率翻倍率至关重要。但如果在管理过程中实施不到位甚至没有提前预警，将会对公司整体产量产生不利影响。
　　防范措施：影响水质环境的因素主要是盐度和水温，海参属狭盐性生物，为了防止雨季时有大量雨水流入，公司将定期检查育苗基地的防雨防漏效果，严格控制水质中的盐度避免造成盐度急剧下降。水温是海参生长繁殖的重要影响因子，海参适宜生长水温为5～18度，最佳生长水温为10～17度，超过20度，将陆续夏眠，持续超过28度，将会出现病害甚至死亡。因此当夏季水温较高时，将采取水交换的形式，来控制水温并进行实时监测、记录与分析，确保水温控制在适宜海参生长的范围内。
　　5.种质基因退化的风险
　　近年来市场上不断出现刺参近亲杂交、粗放选育种参等现象，导致种质基因资源逐渐退化，从而直接造成繁育的海参种苗抗应激和抗病能力差、发病率高、成活率低、产量低、品相差等一系列问题。为了防止海参种质基因资源遭到破坏，公司获批国家级刺参原种场和辽参种质资源库，但如遇种质基因资源退化的情况，将会对公司海参种苗的产量及收益造成一定的影响。
　　防范措施：为了保留并不断研发最优质的种质基因，公司已先后建立辽宁省水产良种场和种质资源库；并与大连海洋大学共同成立鑫玉龙研究院，鑫玉龙研究院作为海洋生物领域及海参全产业链的科技中心，主要用于中国辽参种质创制、健康种质基因的研究与推广，通过定向筛选构建核心育种群体，设立独立室内、外养殖区域，保藏育种核心群体，并建立完善档案，包含群体数量，捕捞、投放记录，保证核心群体优良性状的同时，避免近交带来的种质退化风险。
　　6.市场竞争风险
　　由于海参所具有的营养价值及保健功能得到越来越多消费者的认可，因而近年来终端市场的需求稳中有增。公司所采用的围堰养殖方式所养殖的海参品质更接近野生海参，深受广大消费者欢迎，但总体产量较为有限；且北参南养的养殖模式，大大提高了海参苗种的销售量，顾客群逐渐由北至南扩展；如因海参养殖出现重大技术创新、过多企业介入该行业等使海参产量大幅增加、南方市场对于海参苗种的需求量及购买力发生变化等原因可能会导致海参苗种及海参市场竞争的加剧，产品价格下跌，对公司盈利造成不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善产品研发流程及技术创新体系，通过育苗、养殖及加工技术的改进和创新提升产品品质，针对消费者的需求研发推出新产品，并加强网络营销建设，与优质客户建立长期稳定的合作关系，强化终端渗透能力，确保公司产品在同类市场中的优势竞争地位。
　　7.季节性波动的风险
　　受海参养殖行业特点以及海参消费习惯的影响，终端市场需求存在明显的季节性特点，一般在每年秋季进行鲜活海参采捕和售卖，公司的经营活动以及收入、利润等指标会随养殖周期及季节性变化呈现一定规律的季节性波动，一般上半年收入金额要低于下半年收入，使得公司整体的销售收入和盈利水平在上、下半年呈现较大不均衡性。
　　防范措施：为了平抑公司经营的季节性波动，2022年公司坚定不移落实“种+市场”战略，实行“以产定销、以销定产”相结合的双拳政策，整合资源、优化资产，通过供应链金融业务，多模式多品类经营，与产业合作伙伴联动，全面开拓市场，进一步提高淡季收入的占比份额，减少经营收入的季节性波动，以此推动行业变革。
　　8.客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前5名客户的销售额占当期营业收入比例为51.57%，客户集中度较高。公司以优良的产品品质获得电商平台、部分国内大型医药连锁企业及老字号滋补品销售企业等多家企业认可，并与之建立较为稳定的合作关系，海参苗种的客户主要集中在大连周边等地，未来如果其需求量下降或者不再大量采购将会给公司的生产经营产生一定负面影响。
　　防范措施：逐渐向全国扩展客户分布范围，逐步扩大营销渠道及团队建设，完善营销网络建设，在原有客户需求的基础上扩展新客户，减少客户集中等风险。
　　9.税收优惠政策变化的风险
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第(一)项、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条以及《财政部国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围(试行)的通知》(财税[2008]149号)的规定,公司销售自产鲜活海参所得减半征收企业所得税、生产的初加工产品免征企业所得税，其中海参苗作为自产农产品可享受减免增值税及企业所得税按12.5%减半征收政策。《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税；2011年10月28日公布的《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十五条的规定，农业是指种植业、养殖业、林业、牧业、水产业，农业生产者包括从事农业生产的单位和个人，农产品是指初级农产品。根据上述规定，公司销售的自行繁殖或养殖产品免征增值税。虽然我国为鼓励水产企业发展所出台的上述优惠政策具有较强的持续性和一贯性,但若国家对上述优惠政策进行调整,将对公司经营业绩造成一定影响。
　　防范措施：公司在保证初加工产品销售规模的前提下，积极研发、生产毛利率较高的精加工产品，加强相关产品市场推广力度，提升精加工产品销售额占总体销售的比例，降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　10.无控股股东、实际控制人的风险
　　目前公司股权比较分散，报告期内前三大股东分别为周晓艳（持股比例为28.76%）、张丹（持股比例为23.48%）和新疆宜信股权投资有限合伙企业（持股比例为22.18%），没有单一股东持有本公司30%以上的股权，公司任何股东无法单独通过实际支配的股份决定公司的重大事项，无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任，公司无控股股东、实际控制人。公司所有的重大决策均需通过民主决策由股东大会充分讨论后确定，但可能存在决策效率被延缓的风险。股权分散有利于中小投资者发挥决策作用，也有利于引进投资者，但公司亦有可能成为被收购对象，未来可能存在公司控制权发生变化的风险。
　　防范措施：公司根据《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》等法律法规并结合自身特点，制定了一套包括组织结构、治理结构、管理制度、财务制度等在内的较为健全有效的内部控制体系，以确保公司的各项生产、经营活动都能有章可循，从而避免可能有内部人控制而损害股东利益；公司依法制订了健全的《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息披露管理制度》、《募集资金管理制度》等，建立健全了内部管理制度以保证公司治理的有效性并确保公司股东能及时、准确地获取公司对外披露的信息，保障股东的利益的情况。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司秉承“一岛一参、一心一意”的经营理念，以“敬天爱海”为企训，以“打造参天地、奉献天地参”为愿景，以“中华辽参守护者”为使命，以“种+市场”为战略，以“以产定销、以销定产”
　　为模式，通过掌握辽参种质基因及种苗培育核心技术以及独有的海岛资源和适宜辽参生长的国家级海洋牧场，开展辽参全产业链运营，包括但不限于良种选育、种苗培育、野生放养、精深加工、品牌营销等各产业节点协同发展，行业类别属于渔业。
　　随着人民对物质生活和自身健康的持续关注，公司的产品在市场上处于供不应求的局面，通过不断扩大市场端供应规模并配套打通金融链条，实行规模化、标准化、品牌化生产提高市场占有份额。供应链业务可以有效地结合供和求的配套服务，整合公司在行业内的优质资源“以有机苗种繁育及养殖为核心原点，全产业链运营”的现代化海参产业发展模式，实现产品品质全程可追溯，致力于为消费者提供健康、天然的海参产品。鑫玉龙把握有机全产业链建设的主线，打造并完善了海参全产业链的规模化养殖模式。主要包括以下几方面：
　　一、养殖方面
　　公司独立拥有自有围堰养殖海域，因其海域与外海仅由闸门控制，换水根据潮汐频繁交替，同时人工干预科学投放海参苗种，实现亩产稳定增长，品质更优于野生海参；为了提升
　　平岛内自有海域的使用率，充分利用多营养层级的海洋生态环境，不断优化养殖标准，保留传统的海底生态养殖模式的同时又在海面上投入数万个养殖网箱，不断发挥生态海域的最大价值化，达到公司可持续稳定发展的目的。生态海域中原始森林覆盖海底面积达76.8%，利用生态养殖可以使海参苗完全适应大海的生态环境，以藻类和浮游生物为饵料，充分利用自然资源的生态养殖模式，海参的品质也高于行业水平。
　　二、育苗方面
　　报告期内，公司利用现代信息技术不断升级种参培育标准，比如实时监测苗种培育过程中种参来源、水质状况、投放信息、技术规范和作业流程，利用大数据对生产进行跟踪，建立苗种生长预测和预警模型等。通过不断提升发酵饵料技术、饵料营养升级、生物安全肠胃保健、饵料搭配以及专业研发团队十余年不断研发更新绿色有机的育苗技术，从而将海参体壁、肠道以及海水中分离菌种有益菌投入到海参宝宝的饵料和生长的水池子中，利用乳酸菌等益生菌调节海参肠道健康及水质，提高刺参的免疫力和抗病力，做到“病前预防”，而非传统的“病后治疗”，被誉为“喝酸奶长大”的海参。
　　三、科研方面
　　2022年公司申报及获批多项专利发明等，科研情况主要包括：
　　（1）资质荣誉：公司养殖与生产通过IS9001、ISO22000质量管理体系和ISO4001环境管理体系认证，被认定为省级良种场；全产品线双有机认证，省名牌产品，大连市食品安全示范单位，获得大连市市长质量奖提名等。
　　（2）科研优势：公司下设鑫玉龙海洋生物技术应用研究院，依托国家农业部刺参遗传中心、大连海洋大学、大连理工大学、中科院海洋所、华大基因组建了国际一流的辽参遗传育种技术创新科研团队，在原种保护、良种创制、生态养殖方面等承担了众多的国家以及省市级科研项目，并与大连理工大学教授共同成立专家工作站。公司作为农业产业化国家重点龙头企业在辽参的原种资源和良种繁育方面拥有雄厚的产业基础。结合种+市场的战略方针持续突破种质创新、新品种选育、繁育、性状测定等关键环节的核心技术，提高种业科技创新能力，从而为公司的可持续发展以及对中国辽参产业的整合升级起到重要的推动作用。
　　（3）全过程质量控制：公司自2012年开始建立食品安全追溯体系，并分别形成各版块的追溯管理模块，主要由中心数据库模块、育苗安全管理模块、养殖安全管理模块、安全生产与加工管理模块、监控模块、食品安全基础信息服务等模块组成，通过各版块的信息化模块建立起来的信息链接，实现了企业内部生产过程的安全控制和对流通环节的实时监控。近年来通过与通标标准技术服务有限公司（SGS）、大连市海洋渔业局、中国质量协会多家机构合作共建，接受多方监督，以数据记录和信息化管理平台为基础，联合多方专业机构，建立起多方食品安全溯源体系，为打造辽参供应链平台奠定基础。
　　四、销售方面
　　公司客户主要包括海参幼苗客户（即农户）和成参客户。海参幼苗主要以销售海参卵、稚苗（俗称小白点）、越冬苗、网箱苗为主，通过公司研究院向农户不断提供专业养殖技术、并配套独家专利的有机饵料，解决农户购买海参幼苗养殖的后顾之忧，为“公司+农户”的溯源体系以及未来回购符合公司有机标准的成参打下优良基础。成参销售主要以直营、经销商、电商等渠道为主，以“鑫玉龙”为主品牌，同时多元化个性化为相关销售渠道赋能。公司多年来不仅积累和搭建了较为完善的全国经销商网络体系，同时充分利用自身得天独厚的自然资源、三产融合的产业资源、丰富多元的健康食品等优势积极布局全民大健康产业，并通过与专业化、系统化服务的平台或合作伙伴达成长期战略合作伙伴关系，实现公司资源价值被充分利用，为未来销售收入的可持续增长做铺垫，最终实现公司整体价值提升。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，持续保持良好的独立自主经营能力；公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司各项资产优良、市场开拓积极；公司管理团队稳定、思想理念一致，法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力。
　　报告期内，公司未发生影响持续经营能力的重大事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.自然环境因素及疫情风险
　　公司养殖海域位于辽宁省大连市普兰店区皮口平岛周边海域，海水养殖业在一定程度上会受到自然环境的影响。公司历史经营过程中，未发生因台风、暴雨、海啸等灾害性天气以及污染事故等养殖环境变化而对公司的正常生产经营产生重大不利影响的情形；从2018年开始海参行业受到高温重创，高温也是近年来海参养殖的潜在风险之一，因公司养殖区域地处内海，且为保护良好优质的海洋牧场，截至目前，高温并未对公司经营带来重大不利影响。但由于气候的多变性以及自然灾害的随机性，仍存在偶发性自然灾害发生的可能性，未来如果公司养殖基地所在区域的养殖环境遭遇极端气候以及自然灾害，将对所养殖海参的正常生长产生不利影响，给公司造成严重的经济损失。此外近年来突然爆发的新冠疫情对公司的生产经营及终端销售也会带来一定的影响，如未做相关防控措施，将会对公司带来不利的影响。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强对于养殖海域环境相关指标的日常监测，建立健全应急处置机制，以防范和降低相关风险对于公司经营造成的不利影响。针对经营过程中的极端气候、自然灾害等可能对养殖环境造成不利影响的因素和事件，公司制定了《自然灾害应急预案》等风险防范控制制度及措施，对于台风（暴雨）、赤潮等突发事件制定了相应的信息报告制度以及应急保障和处理措施。根据历史经验和科学预测及时发现异常情况，针对可能出现的自然气象灾害风险采取针对性的预防措施，并在养殖环境发生不利变化时及时处置，寻求相关专业机构的协助，降低养殖环境变化对于生产经营产生的不利影响。为了不影响公司正常的生产经营，公司已组建专门的疫情防控小组，并建立专
　　门的《疫情防控管理制度》，定期进行消毒及测温，积极扩展线上销售渠道，尽量降低疫情对于公司日常经营带来的不利影响。
　　2.海水养殖疾病和扩散风险
　　近年来由于养殖密度的增加、区域间引种等现象逐渐扩大，势必会增加海水养殖疾病发生的概率。同时海参养殖赖以生存的海洋环境污染日益严重，导致海水养殖疾病问题不断攀升。随着公司围堰海参养殖业务规模的不断扩大，如果不及时预防、监测、治理，导致病情发生并大范围的扩散、传播，则会给公司围堰海参养殖带来一定不利影响。在养殖过程中一旦发生具有传染性的疫病且大规模扩散及传播，在极端情况下将形成大面积、爆发性的疫病情形，造成所养殖的海参生长速度放缓、品质降低甚至死亡，且灾后从投苗至海参达到可捕捞规格时需要的生长周期相对延长，因此发生极端疫病情形对于公司的生产经营以及一段时期内盈利能力将产生重大不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强海参生长情况的日常监测，及时发现异常情况，针对可能出现的养殖疫病风险采取针对性的预防和处置措施，防范和降低相关风险对于公司经营造成的不利影响。公司自成立至今未发生大面积、爆发性的病害。此外，目前公司因地制宜采用生态化围堰养殖方式，做到海参品质与养殖效率兼顾，且风险可控。公司采用的围堰养殖方式是在海岛的滩涂地上结合湾口特点筑堤围堰，形成一个个独立的海参养殖圈，并通过水闸与外海相互连通，保持海水的持续交换，持续优化水质，使用天然饵料，形成适合于海参生长的良好环境，并控制海参苗投放密度，定期进行养殖圈的清理和消毒，最大限度降低大规模疫病发生的风险。
　　3.食品质量安全风险
　　国家对食品安全问题日益重视，消费者对于食品安全及权益保护意识逐渐增强，食品安全已成为影响食品企业能否持续、健康发展的最重要因素之一。目前海参行业存在的问题包含微生物污染、药残污染、违规或过量使用添加剂等。公司目前所使用的主要原材料大部分为自养海参并严格遵照ISO9001质量管理体系的标准，同时通过食品溯源作为从源头保障食品安全的关键技术，规范管理和严格监管来不断完善，打造从源头、加工、出厂、运输到市场的食品安全全产业链监管流程。但如公司产品质量管控措施在具体实施过程中出现纰漏或因其他不可预计原因发生产品质量问题将会对公司品牌声誉及盈利水平产生较大不利影响。
　　防范措施：公司将严格按照国家规定的相关产品标准组织生产，进一步建立更为完善的符合公司实际情况的食品安全管控体系，同时公司将继续加大在生产场所、工艺设施、人员培训、食品安全控制等方面的投入，最大程度降低直至消除食品安全隐患。
　　4.水质环境保护风险
　　无论是育苗工厂培育的刺参幼苗，还是外海生长的刺参成参都对海水是极其依赖的，同时对海水质量又有着较高的要求；高温会引起有毒藻类、病菌的滋生，同时外部海域的水质环境由于很难把控又每时每刻都在发生变化，因而公司不断的加强水质管理标准，通过必要的微生物制剂调节海底环境、增加过滤设施设备、科技大数据手段、科学喂养、人工干预预防等措施，对于提高刺参成活率翻倍率至关重要。但如果在管理过程中实施不到位甚至没有提前预警，将会对公司整体产量产生不利影响。防范措施：影响水质环境的因素主要是盐度和水温，海参属狭盐性生物，为了防止雨季时有大量雨水流入，公司将定期检查育苗基地的防雨防漏效果，严格控制水质中的盐度避免造成盐度急剧下降。水温是海参生长繁殖的重要影响因子，海参适宜生长水温为5～18度，最佳生长水温为10～17度，超过20度，将陆续夏眠，持续超过28度，将会出现病害甚至死亡。因此当夏季水温较高时，将采取水交换的形式，来控制水温并进行实时监测、记录与分析，确保水温控制在适宜海参生长的范围内。
　　5.种质基因退化的风险
　　近年来市场上不断出现刺参近亲杂交、粗放选育种参等现象，导致种质基因资源逐渐退化，从而直接造成繁育的海参种苗抗应激和抗病能力差、发病率高、成活率低、产量低、品相差等一系列问题。为了防止海参种质基因资源遭到破坏，公司获批国家级刺参原种场和辽参种质资源库，但如遇种质基因资源退化的情况，将会对公司海参种苗的产量及收益造成一定的影响。
　　防范措施：为了保留并不断研发最优质的种质基因，公司已先后建立辽宁省水产良种场和种质资源库；并与大连海洋大学共同成立鑫玉龙研究院，鑫玉龙研究院作为海洋生物领域及海参全产业链的科技中心，主要用于中国辽参种质创制、健康种质基因的研究与推广，通过定向筛选构建核心育种群体，设立独立室内、外养殖区域，保藏育种核心群体，并建立完善档案，包含群体数量，捕捞、投放记录，保证核心群体优良性状的同时，避免近交带来的种质退化风险。
　　6.市场竞争风险
　　由于海参所具有的营养价值及保健功能得到越来越多消费者的认可，因而近年来终端市场的需求稳中有增。公司所采用的围堰养殖方式所养殖的海参品质更接近野生海参，深受广大消费者欢迎，但总体产量较为有限；且北参南养的养殖模式，大大提高了海参苗种的销售量，顾客群逐渐由北至南扩展；如因海参养殖出现重大技术创新、过多企业介入该行业等使海参产量大幅增加、南方市场对于海参苗种的需求量及购买力发生变化等原因可能会导致海参苗种及海参市场竞争的加剧，产品价格下跌，对公司盈利造成不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善产品研发流程及技术创新体系，通过育苗、养殖及加工技术的改进和创新提升产品品质，针对消费者的需求研发推出新产品，并加强网络营销建设，与优质客户建立长期稳定的合作关系，强化终端渗透能力，确保公司产品在同类市场中的优势竞争地位。
　　7.季节性波动的风险
　　受海参养殖行业特点以及海参消费习惯的影响，终端市场需求存在明显的季节性特点，一般在每年秋季进行鲜活海参采捕和售卖，公司的经营活动以及收入、利润等指标会随养殖周期及季节性变化呈现一定规律的季节性波动，一般上半年收入金额要低于下半年收入，使得公司整体的销售收入和盈利水平在上、下半年呈现较大不均衡性。
　　防范措施：公司将进一步提高海参苗种收入的占比份额，使上半年的营业收入与下半年的营业收入保持平衡，平抑公司经营的季节性波动。同时，公司正采用创新营销经营模式，减少经营收入的季节性波动。
　　8.客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前5名客户的销售额占当期营业收入比例为57.79%，客户集中度较高。公司以优良的产品品质获得电商平台、部分国内大型医药连锁企业及老字号滋补品销售企业等多家认可，并与之建立较为稳定的合作关系，海参苗种的客户主要集中在大连周边等地，未来如果其需求量下降或者不再大量采购将会给公司的生产经营产生一定负面影响。
　　防范措施：拓展客户分布范围，尤其是海参苗种的销售分布逐渐向全国扩展，逐步扩大营销渠道及团队建设，完善营销网络建设，在原有客户需求的基础上扩展新客户，减少客户集中等风险。
　　9.税收优惠政策变化的风险
　　2008年11月10日公布的《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税；2011年10月28日公布的《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十五条的规定，农业是指种植业、养殖业、林业、牧业、水产业，农业生产者包括从事农业生产的单位和个人，农产品是指初级农产品。
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第（一）项的规定，企业从事农、林、牧、渔业项目的所得可以免征、减征企业所得税。2007年11月28日中华人民共和国国务院令第512号公布的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条第（一）项的规定，企业从事农产品初加工所得免征企业所得税。根据财政部、国家税务总局2008年11月20日发布的《享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）》（财税〔2008〕149号）第三条规定，将水产动物（鱼、虾、蟹、鳖、贝、棘皮类、软体类、腔肠类、两栖类、海兽类动物等）整体或去头、去鳞（皮、壳）、去内脏、去骨（刺）、擂溃或切块、切片，经冰鲜、冷冻、冷藏等保鲜防腐处理、包装等简单加工处理，制成的水产动物初制品，享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围。根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条第（二）项的规定，企业从事海水养殖所得减半征收企业所得税。
　　防范措施：公司在保证初加工产品销售规模的前提下，积极研发、生产毛利率较高的精加工产品，加强相关产品市场推广力度，提升精加工产品销售额占总体销售的比例，降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　10.无控股股东、实际控制人的风险
　　目前公司股权比较分散，报告期内前三大股东分别为周晓艳（持股比例为28.76%）、张丹（持股比例为23.48%）和新疆宜信股权投资有限合伙企业（持股比例为22.18%），没有单一股东持有本公司30%以上的股权，公司任何股东无法单独通过实际支配的股份决定公司的重大事项，无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任，公司无控股股东、实际控制人。公司所有的重大决策均需通过民主决策由股东大会充分讨论后确定，但可能存在决策效率被延缓的风险。股权分散有利于中小投资者发挥决策作用，也有利于引进投资者，但公司亦有可能成为被收购对象，未来可能存在公司控制权发生变化的风险。
　　防范措施：公司根据《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》等法律法规并结合自身特点，制定了一套包括组织结构、治理结构、管理制度、财务制度等在内的较为健全有效的内部控制体系，以确保公司的各项生产、经营活动都能有章可循，从而避免可能有内部人控制而损害股东利益；公司依法制订了健全的《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息披露管理制度》、《募集资金管理制度》等，建立健全了内部管理制度以保证公司治理的有效性并确保公司股东能及时、准确地获取公司对外披露的信息，保障股东的利益的情况。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司秉承“一岛一参、一心一意”的经营理念，以“打造参天地，奉献天地参”为企业愿景，通过掌握的辽参种质基因及种苗培育核心技术以及独有的海岛资源和适宜辽参生长的国家级海洋牧场，开展辽参全产业链运营，包括良种选育、种苗培育、野生放养、精深加工、品牌营销等各产业节点协同发展，行业类别属于渔业。
　　2021年持续爆发的疫情对全球经济带来重创，但伴随着公司“以产定销、以销定产”的双拳政策不断夯实升级，品牌影响力不断扩大，人民对物质生活、对健康的持续关注，公司的产品在市场上一直处于供不应求的局面，公司通过不断扩大市场端供应规模并配套打通金融链条，实行规模化、标准化、品牌化生产提高市场占有份额。供应链业务可以有效地结合供和求的配套服务，整合公司在行业内的优质资源“以有机苗种繁育及养殖为核心原点，全产业链运营”的现代化海参产业发展模式，实现产品品质全程可追溯，致力于为消费者提供健康、天然的海参产品。鑫玉龙把握有机全产业链建设的主线，打造并完善了海参全产业链的规模化养殖模式。主要包括以下几方面：
　　一、养殖方面
　　公司独立拥有自有围堰养殖海域，因其海域与外海仅由闸门控制，换水根据潮汐频繁交替，同时人工干预科学投放海参苗种，实现亩产稳定增长，品质更优于野生海参；为了提升平岛内自有海域的使用率，充分利用多营养层级的海洋生态环境，不断优化养殖标准，保留传统的海底生态养殖模式的同时又在海面上投入数万个养殖网箱，不断发挥生态海域的最大价值化，达到公司可持续稳定发展的目的。生态海域中原始森林覆盖海底面积达76.8%，利用生态养殖可以使海参苗完全适应大海的生态环境，以藻类和浮游生物为饵料，充分利用自然资源的生态养殖模式，海参的品质也高于行业水平。
　　二、育苗方面
　　报告期内，公司利用现代信息技术不断升级种参培育标准，比如实时监测苗种培育过程中种参来源、水质状况、投放信息、技术规范和作业流程，利用大数据对生产进行跟踪，建立苗种生长预测和预警模型等。通过不断提升发酵饵料技术、饵料营养升级、生物安全肠胃保健、饵料搭配以及专业研发团队十余年不断研发更新绿色有机的育苗技术，从而将海参体壁、肠道以及海水中分离菌种有益菌投入到海参宝宝的饵料和生长的水池子中，利用乳酸菌等益生菌调节海参肠道健康及水质，提高刺参的免疫力和抗病力，做到“病前预防”，而非传统的“病后治疗”，被誉为“喝酸奶长大”的海参。
　　三、科研方面
　　2021年公司共申报及获批专利发明约80余项。科研情况主要包括：
　　（1）资质荣誉：公司养殖与生产通过IS9001、ISO22000质量管理体系和ISO4001环境管理体系认证，被认定为省级良种场；全产品线双有机认证，省名牌产品，大连市食品安全示范单位，获得大连市市长质量奖提名。
　　（2）科研优势：公司下设鑫玉龙海洋生物技术应用研究院，依托国家农业部刺参遗传中心、大连海洋大学、大连理工大学、中科院海洋所、华大基因组建了国际一流的辽参遗传育种技术创新科研团队，在原种保护、良种创制、生态养殖方面等承担了众多的国家以及省市级科研项目，并与大连理工大学教授共同成立专家工作站。
　　鑫玉龙作为农业产业化国家重点龙头企业在辽参的原种资源和良种繁育方面拥有雄厚的产业基础。结合种+市场的战略方针持续突破种质创新、新品种选育、繁育、性状测定等关键环节的核心技
　　术，提高种业科技创新能力，从而为鑫玉龙的可持续发展以及对中国辽参产业的整合升级起到重要的推动作用。
　　（3）全过程质量控制：公司自2012年开始建立食品安全追溯体系，并分别形成各版块的追溯管理模块，主要由中心数据库模块、育苗安全管理模块、养殖安全管理模块、安全生产与加工管理模块、监控模块、食品安全基础信息服务等模块组成，通过各版块的信息化模块建立起来的信息链接，实现了企业内部生产过程的安全控制和对流通环节的实时监控。近年来通过与通标标准技术服务有限公司（SGS）、大连市海洋渔业局、中国质量协会多家机构合作共建，接受多方监督，以数据记录和信息化管理平台为基础，联合多方专业机构，建立起多方食品安全溯源体系，为打造辽参供应链平台奠定基础。
　　四、销售方面
　　公司客户主要包括海参幼苗客户（即农户）和成参客户。海参幼苗主要以销售海参卵、稚苗（俗称小白点）、越冬苗、网箱苗为主，通过公司研究院向农户不断提供专业养殖技术、并配套独家专利的有机饵料，解决农户购买海参幼苗养殖的后顾之忧，为“公司+农户”的溯源体系以及未来回购符合公司有机标准的成参打下优良基础。成参销售主要以直营、经销商、电商等渠道为主，以“鑫玉龙”为主品牌，同时多元化个性化为相关销售渠道赋能。公司多年来不仅积累和搭建了较为完善的全国经销商网络体系，同时充分利用自身得天独厚的自然资源、三产融合的产业资源、丰富多元的健康食品等优势积极布局全民大健康产业，并通过与专业化、系统化服务的平台或合作伙伴达成长期战略合作伙伴关系，实现公司资源价值被充分利用，为未来销售收入的可持续增长做铺垫，最终实现公司整体价值提升。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司主要从事良种选育、苗种培育、野生放养、精深加工、自有品牌营销等全产业链业务，伴随着“以产定销、以销定产”的双拳政策不断夯实升级；通过扩大市场端供应规模并配套打通金融链条，实现营业收入稳步增长的趋势：
　　1、财务状况：报告期末公司资产总额为704,601,612.41元，较年初增加5.29%；负债总额471,823,784.87元，较年初增加18.67%；净资产为232,777,827.54元，较年初减少14.29%。
　　2、经营成果：报告期末公司实现营业收入142,372,740.60元，较上年同期增加20.34%。
　　3、净利润：报告期末公司净利润为-63,135,396.67元，较上年同期增加7.24%。
　　4、现金流情况：报告期末公司经营活动产生的现金流量净额26,035,658.21元，较上年同期减少9.53%。
　　(二)行业情况
　　海参，素有“海中人参”之称，在6亿多年前就已存在，经过几亿年的历史转变，被评为海八珍之首；伴随着广大消费者对健康日益重视和对美好生活的追求，以健康生活为主线的消费升级将导致全球的海参需求量在未来几年内呈现稳步上扬的趋势。
　　从养殖端来看目前海参养殖格局呈现三足鼎立的形势，以大连海参为首的辽参，无论是从养殖规模还是市场化程度，都领先于国内其他区域；山东海参紧随其后，形成了规模化养殖；短短数年，相比其他产业来说，海参行业从无人问津到炙手可热，消费量节节攀升；因此海参的养殖面积、产能、产量将逐年递增，这势必导致对优质海参及海参苗种需求的快速增长。从市场端来看由传统的北方辽参到现在的北参南养产生的行业格局变化，使南北方的合作越来越紧密，市场也将日渐有序，行业整合也将伴随着市场竞争时有发生，最终拥有良好资源禀赋以及科技创新能力的企业将脱颖而出，最终达到强者恒强、行业有序的良好局面。
　　2021年，为保护海洋生态环境，国家对海洋捕捞采取了较多的限制措施，因此海参行业更多依赖于活参养殖领域。从行业发展壁垒来看，环境、地域、人才、资金、品牌壁垒等对于海参行业至关重要。由于海参养殖市场的扩大，养殖面积也随之增加，从而达到产量的稳步增长，以满足人们的消费需求。此前只有大连、烟台以及威海养殖海参，之后扩展到山东、福建、河北等地，但是很多地区由于地理环境受限，所以不能进行大规模的养殖，现有资源尚不能满足市场的需求。
　　目前，公司不仅获取了独特的生态资源，而且建设了良好的硬实力基础，多年来不断聚焦于刺参原良种繁育、生态苗种放养、微生态制剂及生物饵料研发、海参加工及市场销售等全产业链环节。2021年公司继续坚持用海与养海并举，资源利用与生态保护并重，科学利用开发海域资源。尊重自然法则，把‘水产品自然生长’作为核心特色，坚持以“保护海洋生态、增殖渔业资源”作为基础和前提。通过严格的生态保护，建设海上的“绿水青山”，又要建成“金山银山”，不断实现渔业的可持续发展。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，持续保持良好的独立自主经营能力；公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司各项资产优良、市场开拓积极；公司管理团队稳定、思想理念一致，法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生影响持续经营能力的重大事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.自然环境因素及疫情风险
　　公司养殖海域位于辽宁省大连市普兰店区皮口平岛周边海域，海水养殖业在一定程度上会受到自然环境的影响。公司历史经营过程中，未发生因台风、暴雨、海啸等灾害性天气以及污染事故等养殖环境变化而对公司的正常生产经营产生重大不利影响的情形；从2018年开始海参行业受到高温重创，高温也是近年来海参养殖的潜在风险之一，因公司养殖区域地处内海，且为保护良好优质的海洋牧场，截至目前，高温并未对公司经营带来重大不利影响。但由于气候的多变性以及自然灾害的随机性，仍
　　存在偶发性自然灾害发生的可能性，未来如果公司养殖基地所在区域的养殖环境遭遇极端气候以及自然灾害，将对所养殖海参的正常生长产生不利影响，给公司造成严重的经济损失。此外近年来突然爆发的新冠疫情对公司的生产经营及终端销售也会带来一定的影响，如未做相关防控措施，将会对公司带来不利的影响。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强对于养殖海域环境相关指标的日常监测，建立健全应急处置机制，以防范和降低相关风险对于公司经营造成的不利影响。针对经营过程中的极端气候、自然灾害等可能对养殖环境造成不利影响的因素和事件，公司制定了《自然灾害应急预案》等风险防范控制制度及措施，对于台风（暴雨）、赤潮等突发事件制定了相应的信息报告制度以及应急保障和处理措施。根据历史经验和科学预测及时发现异常情况，针对可能出现的自然气象灾害风险采取针对性的预防措施，并在养殖环境发生不利变化时及时处置，寻求相关专业机构的协助，降低养殖环境变化对于生产经营产生的不利影响。为了不影响公司正常的生产经营，公司已组建专门的疫情防控小组，并建立专门的《疫情防控管理制度》，定期进行消毒及测温，积极扩展线上销售渠道，尽量降低疫情对于公司日常经营带来的不利影响。
　　2.海水养殖疾病和扩散风险
　　近年来由于养殖密度的增加、区域间引种等现象逐渐扩大，势必会增加海水养殖疾病发生的概率。同时海参养殖赖以生存的海洋环境污染日益严重，导致海水养殖疾病问题不断攀升。随着公司围堰海参养殖业务规模的不断扩大，如果不及时预防、监测、治理，导致病情发生并大范围的扩散、传播，则会给公司围堰海参养殖带来一定不利影响。在养殖过程中一旦发生具有传染性的疫病且大规模扩散及传播，在极端情况下将形成大面积、爆发性的疫病情形，造成所养殖的海参生长速度放缓、品质降低甚至死亡，且灾后从投苗至海参达到可捕捞规格时需要的生长周期相对延长，因此发生极端疫病情形对于公司的生产经营以及一段时期内盈利能力将产生重大不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强海参生长情况的日常监测，及时发现异常情况，针对可能出现的养殖疫病风险采取针对性的预防和处置措施，防范和降低相关风险对于公司经营造成的不利影响。公司自成立至今未发生大面积、爆发性的病害。此外，目前公司因地制宜采用生态化围堰养殖方式，做到海参品质与养殖效率兼顾，且风险可控。公司采用的围堰养殖方式是在海岛的滩涂地上结合湾口特点筑堤围堰，形成一个个独立的海参养殖圈，并通过水闸与外海相互连通，保持海水的持续交换，持续优化水质，使用天然饵料，形成适合于海参生长的良好环境，并控制海参苗投放密度，定期进行养殖圈的清理和消毒，最大限度降低大规模疫病发生的风险。
　　3.食品质量安全风险
　　国家对食品安全问题日益重视，消费者对于食品安全及权益保护意识逐渐增强，食品安全已成为影响食品企业能否持续、健康发展的最重要因素之一。目前海参行业存在的问题包含微生物污染、药残污染、违规或过量使用添加剂等。公司目前所使用的主要原材料大部分为自养海参并严格遵照ISO9001质量管理体系的标准，同时通过食品溯源作为从源头保障食品安全的关键技术，规范管理和严格监管来不断完善，打造从源头、加工、出厂、运输到市场的食品安全全产业链监管流程。但如公司产品质量管控措施在具体实施过程中出现纰漏或因其他不可预计原因发生产品质量问题将会对公司品牌声誉及盈利水平产生较大不利影响。
　　防范措施：公司将严格按照国家规定的相关产品标准组织生产，进一步建立更为完善的符合公司实际情况的食品安全管控体系，同时公司将继续加大在生产场所、工艺设施、人员培训、食品安全控制等方面的投入，最大程度降低直至消除食品安全隐患。
　　4.水质环境保护风险
　　无。论是育苗工厂培育的刺参幼苗，还是外海生长的刺参成参都对海水是极其依赖的，同时对海水质量又有着较高的要求；高温会引起有毒藻类、病菌的滋生，同时外部海域的水质环境由于很难把控又每时每刻都在发生变化，因而公司不断的加强水质管理标准，通过必要的微生物制剂调节海底环境、增加过滤设施设备、科技大数据手段、科学喂养、人工干预预防等措施，对于提高刺参成活率翻倍率
　　至关重要。但如果在管理过程中实施不到位甚至没有提前预警，将会对公司整体产量产生不利影响。防范措施：影响水质环境的因素主要是盐度和水温，海参属狭盐性生物，为了防止雨季时有大量雨水流入，公司将定期检查育苗基地的防雨防漏效果，严格控制水质中的盐度避免造成盐度急剧下降。水温是海参生长繁殖的重要影响因子，海参适宜生长水温为5～18度，最佳生长水温为10～17度，超过20度，将陆续夏眠，持续超过28度，将会出现病害甚至死亡。因此当夏季水温较高时，将采取水交换的形式，来控制水温并进行实时监测、记录与分析，确保水温控制在适宜海参生长的范围内。
　　5.种质基因退化的风险
　　近年来市场上不断出现刺参近亲杂交、粗放选育种参等现象，导致种质基因资源逐渐退化，从而直接造成繁育的海参种苗抗应激和抗病能力差、发病率高、成活率低、产量低、品相差等一系列问题。为了防止海参种质基因资源遭到破坏，公司获批国家级刺参原种场和辽参种质资源库，但如遇种质基因资源退化的情况，将会对公司海参种苗的产量及收益造成一定的影响。
　　防范措施：为了保留并不断研发最优质的种质基因，公司已先后建立辽宁省水产良种场和种质资源库；并与大连海洋大学共同成立鑫玉龙研究院，鑫玉龙研究院作为海洋生物领域及海参全产业链的科技中心，主要用于中国辽参种质创制、健康种质基因的研究与推广，通过定向筛选构建核心育种群体，设立独立室内、外养殖区域，保藏育种核心群体，并建立完善档案，包含群体数量，捕捞、投放记录，保证核心群体优良性状的同时，避免近交带来的种质退化风险。
　　6.市场竞争风险
　　由于海参所具有的营养价值及保健功能得到越来越多消费者的认可，因而近年来终端市场的需求稳中有增。公司所采用的围堰养殖方式所养殖的海参品质更接近野生海参，深受广大消费者欢迎，但总体产量较为有限；且北参南养的养殖模式，大大提高了海参苗种的销售量，顾客群逐渐由北至南扩展；如因海参养殖出现重大技术创新、过多企业介入该行业等使海参产量大幅增加、南方市场对于海参苗种的需求量及购买力发生变化等原因可能会导致海参苗种及海参市场竞争的加剧，产品价格下跌，对公司盈利造成不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善产品研发流程及技术创新体系，通过育苗、养殖及加工技术的改进和创新提升产品品质，针对消费者的需求研发推出新产品，并加强网络营销建设，与优质客户建立长期稳定的合作关系，强化终端渗透能力，确保公司产品在同类市场中的优势竞争地位。
　　7.季节性波动的风险
　　受海参养殖行业特点以及海参消费习惯的影响，终端市场需求存在明显的季节性特点，一般在每年秋季进行鲜活海参采捕和售卖，公司的经营活动以及收入、利润等指标会随养殖周期及季节性变化呈现一定规律的季节性波动，一般上半年收入金额要低于下半年收入，使得公司整体的销售收入和盈利水平在上、下半年呈现较大不均衡性。
　　防范措施：公司将进一步提高海参苗种收入的占比份额，使上半年的营业收入与下半年的营业收入保持平衡，平抑公司经营的季节性波动。同时，公司正采用创新营销经营模式，减少经营收入的季节性波动。
　　8.客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司前5名客户的销售额占当期营业收入比例为24.44%，客户集中度较高。公司以优良的产品品质获得电商平台、部分国内大型医药连锁企业及老字号滋补品销售企业等多家认可，并与之建立较为稳定的合作关系，海参苗种的客户主要集中在大连周边等地，未来如果其需求量下降或者不再大量采购将会给公司的生产经营产生一定负面影响。
　　防范措施：拓展客户分布范围，尤其是海参苗种的销售分布逐渐向全国扩展，逐步扩大营销渠道及团队建设，完善营销网络建设，在原有客户需求的基础上扩展新客户，减少客户集中等风险。
　　9.税收优惠政策变化的风险
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第(一)项、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条以及《财政部国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范
　　围(试行)的通知》(财税[2008]149号)的规定,公司销售自产鲜活海参所得减半征收企业所得税、生产的初加工产品免征企业所得税，其中海参苗作为自产农产品可享受减免增值税及企业所得税按12.5%减半征收政策。《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税；2011年10月28日公布的《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十五条的规定，农业是指种植业、养殖业、林业、牧业、水产业，农业生产者包括从事农业生产的单位和个人，农产品是指初级农产品。根据上述规定，公司销售的自行繁殖或养殖产品免征增值税。虽然我国为鼓励水产企业发展所出台的上述优惠政策具有较强的持续性和一贯性,但若国家对上述优惠政策进行调整,将对公司经营业绩造成一定影响。
　　防范措施：公司在保证初加工产品销售规模的前提下，积极研发、生产毛利率较高的精加工产品，加强相关产品市场推广力度，提升精加工产品销售额占总体销售的比例，降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　10.无控股股东、实际控制人的风险
　　目前公司股权比较分散，报告期内前三大股东分别为周晓艳（持股比例为28.76%）、张丹（持股比例为23.48%）和新疆宜信股权投资有限合伙企业（持股比例为22.18%），没有单一股东持有本公司30%以上的股权，公司任何股东无法单独通过实际支配的股份决定公司的重大事项，无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任，公司无控股股东、实际控制人。公司所有的重大决策均需通过民主决策由股东大会充分讨论后确定，但可能存在决策效率被延缓的风险。股权分散有利于中小投资者发挥决策作用，也有利于引进投资者，但公司亦有可能成为被收购对象，未来可能存在公司控制权发生变化的风险。
　　防范措施：公司根据《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》等法律法规并结合自身特点，制定了一套包括组织结构、治理结构、管理制度、财务制度等在内的较为健全有效的内部控制体系，以确保公司的各项生产、经营活动都能有章可循，从而避免可能有内部人控制而损害股东利益；公司依法制订了健全的《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息披露管理制度》、《募集资金管理制度》等，建立健全了内部管理制度以保证公司治理的有效性并确保公司股东能及时、准确地获取公司对外披露的信息，保障股东的利益的情况。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司拥有独一无二的海岛资源及2万余亩国家级海洋牧场；专注于海洋生物的育苗、养殖、研发、加工、销售等全产业链业务，主要收入来源为销售海参苗种、鲜活海参及海参加工产品等，行业类别属于渔业。自成立至今始终秉承“一岛一参、一心一意”的经营理念，以“打造参天地，奉献天地参”为企业愿景，从而保护正宗辽参基因，共建以“参文化”为核心的中华辽参守护者。
　　近年来，公司致力于从传统养殖企业向种业科技企业转型，通过收集平岛地区、海洋岛、獐子岛、蚂蚁岛等不同海区的辽参原种，搭建多个刺参种质资源场和辽参原种资源库，为辽参种质资源的保护、创新与繁育提供支持。2021年公司将大力发展“以有机苗种繁育及养殖为核心原点，打造全产业链运营”的现代化海参产业发展模式。为了不断提升有机海参苗种的产能，公司陆续对大连周边外租的育苗室进行筛选整合，现有育苗室约10万立方水体，较去年缩减50%；此举既满足海参底播增殖对辽参原种苗种高品质的需求；同时又满足南北方农户对优质辽参海参苗种的需求。
　　鑫玉龙始终把握有机全产业链建设的主线，不断完善海参全产业链的规模化养殖模式。主要包括以下几方面：
　　一、养殖方面
　　公司独立拥有4590亩围堰养殖海域，此类海域由于具备根据潮汐而设计的入排水阀门，每天自然换水两次，故其区域生长的海参可与野生海参媲美，甚至更优于野生海参；公司于2018年获得了2497万元财政补贴的建设国家级海洋牧场项目，该项目海域共计2万余亩（目前已取得1,657.95亩海域使用证），并将于2021年完成并投入使用。为了提升平岛内自有海域的使用率，充分利用多营养层级的海洋生态环境，不断优化养殖标准，保留传统的海底生态养殖模式的同时又在海面上投入数万个养殖网箱，不断发挥生态海域的最大价值化，达到公司可持续稳定发展的目的。生态海域中原始森林覆盖海底面积达
　　76.8%，利用生态养殖可以使海参苗完全适应大海的生态环境，以藻类和浮游生物为饵料，无需投放任何饵料，节约成本又便于监测管理，是一种充分利用自然资源的天然生态养殖模式，使海参的品质、蛋白、多糖、皂苷等含量均高于行业水平。
　　二、育苗方面
　　公司从2020年到2021年，育苗室由20万立方水体精减至10万立方水体，保留平岛内自建育苗室的同时，减少在大连周边旅顺、交流岛等地外租的育苗室；对现有的育苗室水体利用现代信息技术建立种参培育标准，比如实时监测苗种培育过程中种参来源、水质状况、投放信息、技术规范和作业流程，利用大数据对生产进行跟踪，建立苗种生长预测和预警模型等。通过不断提升发酵饵料技术、饵料营养升级、生物安全肠胃保健、饵料搭配以及专业研发团队十余年不断研发更新绿色有机的育苗技术，从而将海参体壁、肠道以及海水中分离菌种有益菌投入到海参宝宝的饵料和生长的水池子中，利用乳酸菌等益生菌调节海参肠道健康及水质，提高刺参的免疫力和抗病力，做到“病前预防”，而非传统的“病后治疗”，杜绝一切抗生素，被誉为“喝酸奶长大”的海参。
　　三、科研方面
　　2021年公司共申报及获批专利发明约40余项，其中申报的专利发明约20项，获批的专利发明约20项。科研情况主要包括：
　　（1）资质荣誉：公司养殖与生产通过IS9001、ISO22000质量管理体系和ISO4001环境管理体系认证，被认定为省级良种场；全产品线双有机认证；2016年“鑫玉龙”牌海参获得“省名牌产品”荣誉；2016年度、2017年度连续两年被大连市食品药品监督管理局认定为“大连市食品安全示范单位”，2019年获得大连市市长质量奖提名奖荣誉。此外公司与通标标准技术服务有限公司（SGS）合作共建食品安全溯源体系，成为国内首家建立第三方追溯体系的海参企业。
　　（2）科研优势：公司下设鑫玉龙海洋生物技术应用研究院，依托国家农业部刺参遗传中心、大连海洋大学、大连理工大学、中科院海洋所、华大基因组建了国际一流的辽参遗传育种技术创新科研团队，在原种保护、良种创制、生态养殖方面等承担了众多的国家以及省市级科研项目，并与大连理工大学教授共同成立专家工作站。
　　鑫玉龙作为农业产业化国家重点龙头企业在辽参的原种资源和良种繁育方面拥有雄厚的产业基础。同时作为国家科技部发起的“蓝色粮仓科技创新”重点项目承担单位之一，该项目研究成果也将为鑫玉龙良种创制、生态养殖、绿色发展提供重要的技术支持，从而为鑫玉龙的可持续发展以及对中国辽参产业的升级起到重要的推动作用。
　　（3）刺参育种：公司目前是农村农业部刺参遗传育种中心分中心，省级刺参良种场。目前，公司
　　常年保有4个头刺参原种共计5万余头，在此基础上成功扩繁了水院1号刺参新品种，联合大连海洋大学正在培育鑫玉龙1号新品种。
　　（4）全过程质量控制：公司自2012年开始建立食品安全追溯体系，并分别形成各版块的追溯管理模块，主要由中心数据库模块、育苗安全管理模块、养殖安全管理模块、安全生产与加工管理模块、监控模块、食品安全基础信息服务等模块组成，通过各版块的信息化模块建立起来的信息链接，实现了企业内部生产过程的安全控制和对流通环节的实时监控。近年来通过与通标标准技术服务有限公司（SGS）、大连市海洋渔业局、中国质量协会多家机构合作共建，接受多方监督，以数据记录和信息化管理平台为基础，联合多方专业机构，建立起多方食品安全追溯体系，成为引领水产品追溯体系的领跑者。
　　四、销售方面
　　公司下游客户主要包括海参幼苗客户（即农户）和成参客户。
　　海参幼苗主要以销售越冬苗、网箱苗为主，前期将海参幼苗销售给农户的同时不断提供专业技术和有机饵料的支持，解决农户购买海参幼苗养殖的后顾之忧，为公司整体溯源体系以及未来回购成参打下优良基础。
　　成参销售主要以大客户、传统经销商、社群、互联网等渠道为主。随着“5G”互联网时代的到来，公司将重点布局线上电商渠道的销售，主要合作方从环球购物、辽宁宜佳等电视购物频道到抖音、快手等短视频带货渠道，营销模式的多样化不仅实现了销售收入的稳定增长，同时深耕品牌价值，不断提升公司品牌影响力，形成可持续发展的战略营销模式。
　　行业地位：公司在海参行业处于中国唯一的海参种业科技公司、中国唯一的辽刺参原种遗传育种中心、中国唯一的全产业链认证海参企业、中国唯一的“喝酸奶长大的海参”和中国唯一的黄金卵海参品市场开拓者；一直致力于满足海参南北方农户对优质辽参海参苗种的需求，努力成为中国最大的辽参苗种供应商，打造中国最大的辽参全产业链交易平台而不断壮大。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司继续坚持以辽刺参种参育种、生态苗种繁育、有机绿色生态放养为主，微生态制剂及生物饵料研发为辅的一体化经营养殖模式，将原有传统粗放的养殖方式精确到分阶段育苗。
　　1、财务状况：报告期末，公司资产总额为647,391,301.37元，较上年末增加5.5%；负债总额369,018,560.69元，较年初增加7.89%；净资产为278,372,740.68元，较上年末2.49%。
　　2、经营成果：报告期末公司实现营业收入70,506,630.34元，较上年增加27.88%，原因为上半年自产海
　　参加工品收入增加及海参苗收入增加所致。
　　3、净利润：报告期末，公司净利润为-17,368,525.44元，较上年同期减少26.1%,原因为自产海参加工品毛利下降及销售费用增加所致。
　　4、现金流情况：报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额11,429,537.22元，较上年同期增加50.09%，原因为销售收入增加所致。
　　（二）行业情况
　　海参，素有“海中人参”之称，在6亿多年前就已存在，经过几亿年的历史转变，被评为海八珍之首；伴随着广大消费者对健康日益重视和对美好生活的向往，以健康生活为主线的消费升级将导致全球的海参需求量在未来几年内呈现稳步上扬的趋势。大连海参无论是从养殖规模还是市场化程度，都领先于国内其他区域；山东海参紧随其后，形成了规模化养殖；短短数年，相比其他产业来说，海参行业从无人问津到炙手可热，消费量节节攀升。因此海参的养殖面积、产能、产量将逐年递增，这势必导致对优质海参及海参苗种需求的快速增长。从市场端来看由传统的北方辽参到现在的北参南养产生的行业格局变化，使南北方的合作越来越紧密，市场也将日渐有序，行业整合也将伴随着市场竞争时有发生，最终拥有良好资源禀赋以及科技创新能力的企业将脱颖而出，最终达到强者恒强、行业有序的良好局面。
　　2021年，为保护海洋生态环境，国家对海洋捕捞采取了较多的限制措施，因此海参行业更多依赖于活参养殖领域。从行业发展壁垒来看，海参行业进入及发展壁垒主要包括环境、地域、人才、资金、品牌壁垒等。由于海参养殖市场的需求扩大，所以随之而来的就是需要养殖面积的扩大，从而达到产量的增加，以满足人们的消费需求。在此之前只有大连、烟台以及威海这三个地方养殖海参，之后扩展到山东、福建、河北等地。但是很多地区由于地理环境受限，所以不能进行大规模的养殖，有些地方还是不能满足市场的需求。
　　目前，公司不仅获取了独特的生态资源，而且建设了良好的硬实力基础，多年来不断聚焦于刺参原良种繁育、生态苗种放养、微生态制剂及生物饵料研发、海参加工及市场销售等全产业链环节。2021年上半年，公司继续坚持用海与养海并举，资源利用与生态保护并重，科学利用开发海域资源。尊重自然法则，把‘水产品自然生长’作为核心特色，坚持以“保护海洋生态、增殖渔业资源”作为基础和前提。通过严格的生态保护，建设海上的“绿水青山”，又要建成“金山银山”，不断实现渔业的可持续发展。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，持续保持良好的独立自主经营能力；公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司各项资产优良、市场开拓积极；公司管理团队稳定、思想理念一致，法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生影响持续经营能力的重大事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.自然环境因素及疫情风险
　　公司主要养殖海域位于辽宁省大连市普兰店区皮口周边海域，海水养殖业在一定程度上会受到自然环境的影响。公司历史经营过程中，未发生因台风、暴雨、海啸等灾害性天气以及污染事故等养殖环境变化而对公司的正常生产经营产生重大不利影响的情形，属于保护良好优质的海洋牧场。但由于气候的多变性以及自然灾害的随机性，仍存在偶发性自然灾害发生的可能性，未来如果公司养殖基地所在区域的养殖环境遭遇极端气候以及自然灾害，将对所养殖海参的正常生长产生不利影响，给公司造成严重的经济损失。突然爆发的全球性新冠疫情对公司的生产经营及销售都会带来一定的影响，如未有相关防控措施，将会对公司带来不利的影响。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强对于养殖海域环境相关指标的日常监测，建立健全应急处置机制，以防范和降低相关风险对于公司经营的不利影响。针对经营过程中的极端气候、自然灾害等可能对养殖环境造成不利影响的因素和事件，公司制定了《自然灾害应急预案》等风险防范控制制度及措施，对于台风（暴雨）、赤潮等突发事件制定了相应的信息报告制度以及应急保障和处理措施。根据历史经验和科学预测及时发现异常情况，针对可能出现的自然气象灾害风险采取针对性的预防措施，并在养殖环境发生不利变化时及时处置，寻求相关专业机构的协助，降低养殖环境变化对于生产经营的不利影响。为了不影响公司正常的生产经营，公司已组建专门的疫情防控小组，并建立专门的《疫情防控管理制度》，定期进行监测，尽量降低疫情对于公司生产经营带来的不利影响。
　　2.海水养殖疾病和扩散风险
　　近年来由于养殖密度的增大、区域间引种等频繁活动使海水养殖疾病发生的机率不断增加。与此同时，海参养殖赖以生存的海洋环境污染日益严重，由此导致海水养殖疾病问题不断增加。随着公司围堰海参养殖业务规模的不断扩大，如果不及时预防、监测、治理，导致病情发生并大范围的扩散、传播，则会给公司围堰海参养殖带来一定不利影响。在养殖过程中一旦发生具有传染性的疫病并大规模扩散及传播，在极端情况下将形成大面积、爆发性的疫病情形，造成所养殖的海参生长速度放缓、品质降低甚至死亡，且灾后从投苗至海参达到可捕捞规格时需要的生长周期相对延长，因此发生极端疫病情形对于公司的生产经营以及一段时期内盈利能力将产生重大不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善和加强海参生长情况的日常监测，及时发现异常情况，针对可能出现的养殖疫病风险采取针对性的预防和处置措施，防范和降低相关风险对于公司经营的不利影响。公司设立经营至今未发生大面积、爆发性的病害。此外，目前公司因地制宜采用生态化围堰养殖方式，做到海参品质与养殖效率兼顾，且风险可控。公司采用的围堰养殖方式是在海岛的滩涂地上结合湾口特点筑堤围堰，形成一个个独立的海参养殖圈，并通过水闸与外海相互连通，保持海水的持续交换，持续优化水质，使用天然饵料，形成适合于海参生长的良好环境，并控制海参苗投放密度，定期进行清理，最大限度降低大规模疫病发生的风险。
　　3.食品质量安全风险
　　公司主营业务为海洋生物的研发、繁育、养殖、加工和销售，主要以海参苗种、鲜活海参、海参加工品为主的产品。近年来随着疯牛病、婴幼儿奶粉、非洲猪瘟等食品安全事件时有爆发，国家对食品安全问题日益重视，消费者对于食品安全及权益保护意识的增强，食品安全已成为影响食品企业能否持续、健康发展的最重要因素之一。虽然公司所使用的主要原材料大部分为自养海参并严格遵照ISO9001质量管理体系的标准，符合《中华人民共和国食品安全法实施条例》中的有关规定，按照国家的相关产品标准进行生产。但如公司产品质量管控措施在具体实施过程中出现纰漏或因其他不可预计原因发生产品质量问题将会对公司品牌声誉及盈利水平产生不利影响。
　　防范措施：公司将严格按照国家规定的相关产品标准组织生产，进一步建立更为完善的符合公司实际情况的食品安全管控体系，同时公司将继续加大在生产场所、工艺设施、人员培训、食品安全控制等方面的投入，最大程度的降低直至消除食品安全隐患。
　　4.水质环境保护风险
　　无论是海参赖以生存的海域环境还是刺参幼苗期间的水质环境都对海水质量有着较高的要求；夏季沿岸海水温度较高，是有毒藻类、病菌滋生的高发期，一般的夏季刺参保苗方法为大换水、勤降温，用来防止刺参幼苗大规模病害的发生，然而外部海域的水质环境每时都在变化非常的难把握，这样不但不能防止刺参保苗期间病害的发生，反而会提高保苗期间的发病率，甚至保苗失败，影响到刺参保苗期间与外界水源的交换，因而加强保苗期间用水的水质管理，对于提高刺参保苗成功率至关重要。
　　防范措施：影响水质环境的因素主要是盐度和水温，海参属狭盐性生物，为了防止雨季时有大量雨水流入，公司将定期检查育苗基地的防雨防漏效果，严格控制水质中的盐度避免造成盐度急剧下降。水温是海参生长繁殖的重要影响因子，海参适宜水温为5～18度，最佳生长水温为10-17度，超过20度，将陆续夏眠，持续超过28度，将会出现病害甚至死亡。因此当夏季水温较高时，将采取水交换的形式，来控制水温并进行实时监测、记录与分析，确保水温控制在适宜海参生长的范围内。
　　5.种质基因退化的风险
　　近年来，刺参养殖行业的规模不断扩大，但行业内技术水平良莠不齐。部分从业者未能意识到近亲杂交和不良种质带来的危害，将此类刺参输入市场，导致部分地区刺参种质基因资源出现退化，造成刺参种苗抗应激和抗病能力差、发病率高、成活率低、产量低、品相差等一系列问题，严重制约了刺参养殖行业健康可持续发展。
　　防范措施：为防止因刺参种质基因资源退化给公司刺参种苗的产量及收益造成影响，公司将不断发掘并保留最优质的刺参种质基因，已先后建立辽宁省水产良种场和种质资源库；并与大连海洋大学共同成立鑫玉龙研究院。鑫玉龙研究院作为海洋生物领域刺参全产业链的科技中心，主要目标是为中国刺参产业发掘、保留并推广优质、健康的种质资源。通过群体杂交育种、家系构建及定向选育相结合等技术路线不断创制优良品种；并时时进行分区放养、精确跟踪，避免不良种质污染；利用养殖模式创新的方式，保证优质种参及种苗的产量，从而避免种质基因退化给公司经营带来的风险。
　　6.市场竞争风险
　　由于海参所具有的营养、保健功能得到越来越多消费者的认可，因而近年来其市场需求稳中有增。公司所采用的围堰养殖方式所养殖的海参品质更接近野生海参，深受广大消费者欢迎，但总体产量较为有限；近年来北参南养的养殖模式，大大提高了海参苗种的销售量，顾客群逐渐由北至南扩展；如因海参养殖出现重大技术创新、过多企业介入该行业等使海参产量大幅增加、南方市场对于海参苗种的需求量及购买力发生变化等原因可能会导致海参苗种及海参市场竞争的加剧，产品价格下跌，对公司盈利造成不利影响。
　　防范措施：公司将进一步完善产品研发流程及技术创新体系，通过育苗、养殖、加工技术及工艺的改进和创新来提升产品品质，针对消费者的需求推出新产品，并加强营销网络建设，与优质客户建立长期稳定的合作关系，强化终端渗透能力，确保公司产品在同类市场中的优势竞争地位。
　　7.季节性波动的风险
　　受海参养殖行业特点以及海参消费习惯的影响，公司产品市场需求有明显的季节性特点，一般在每年秋季进行鲜活海参采捕和手捡苗的售卖，公司的经营活动以及收入、利润等指标会随养殖周期及季节变化呈现一定规律的季节性波动，一般上半年收入金额相对较低，而下半年收入金额则较高，使得公司整体的销售收入和盈利水平在上、下半年呈现较大不均衡性。
　　防范措施：公司将不断增加海参苗种的产量，逐渐提高海参苗种收入的占比份额，使上半年的营业收入与下半年的营业收入尽量减少占比差异，平抑公司经营的季节性波动。同时，公司正采用创新营销经营模式，减少经营收入的季节性波动。
　　8.客户集中度较高的风险
　　报告期内，公司对前5名客户的销售额占当期营业收入比例为35.73%，客户集中度较高。公司以优良的产品品质获得福建等地农户、部分国内大型医药连锁企业及老字号滋补品销售企业的认可，并与之建立较为稳定的合作关系，海参苗种的手捡苗客户主要集中在福建霞浦等地，未来如果其需求量下降或者不再采购本公司产品或遇到其地区出现自然灾害将会给公司的生产经营产生一定负面影响。
　　防范措施：拓展客户分布范围，尤其是海参苗种的销售分布由福建逐渐向全国扩展，逐步扩大营销渠道，完善营销网络建设，在原有客户需求的基础上积极开辟新客户，减少客户集中等风险。
　　9.税收优惠政策变化的风险
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十七条第(一)项、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十六条以及《财政部国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围(试行)的通知》(财税[2008]149号)的规定,公司销售自产鲜活海参所得减半征收企业所得税、生产的初加工产品免征企业所得税，其中海参苗作为自产农产品可享受减免增值税及企业所得税按12.5%减半征收政策。《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一款的规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税；2011年10月28日公布的《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十五条的规定，农业是指种植业、养殖业、林业、牧业、水产业，农业生产者包括从事农业生产的单位和个人，农产品是指初级农产品。根据上述规定，公司销售的自行繁殖或养殖产品免征增值税。虽然我国为鼓励水产企业发展所出台的上述优惠政策具有较强的持续性和一贯性,但若国家对上述优惠政策进行调整,将对公司经营业绩造成一定影响。
　　防范措施：公司在保证初加工产品销售规模的前提下，积极研发、生产毛利率较高的精加工产品，加强相关产品市场推广力度，提升精加工产品销售额占总体销售的比例，降低税收优惠政策对公司业绩的影响。
　　10.无控股股东、实际控制人的风险
　　目前公司股权比较分散，报告期内前三大股东分别为周晓艳（持股比例为28.76%）、张丹（持股比例为23.48%）和新疆宜信股权投资有限合伙企业（持股比例为22.18%），没有单一股东持有本公司30%以上的股权，公司任何股东无法单独通过实际支配的股份决定公司的重大事项，无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任，公司无控股股东、实际控制人。公司所有的重大决策均需通过民主决策由股东大会充分讨论后确定，但可能存在决策效率被延缓的风险。股权分散有利于中小投资者发挥决策作用，也有利于引进投资者，但公司亦有可能成为被收购对象，未来可能存在公司控制权发生变化的风险。
　　防范措施：公司根据《公司法》、《证券法》、《非上市公众公司监督管理办法》等法律法规并结合自身特点，制定了一套包括组织结构、治理结构、管理制度、财务制度等在内的较为健全有效的内部控制体系，以确保公司的各项生产、经营活动都能有章可循，从而避免可能有内部人控制而损害股东利益；公司依法制订了健全的《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《信息披露管理制度》、《募集资金管理制度》等，建立健全了内部管理制度以保证公司治理的有效性并确保公司股东能及时、准确地获取公司对外披露的信息，保障股东的利益。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司拥有独一无二的海岛资源及2万余亩国家级海洋牧场；专注于海洋生物的育苗、养殖、研发、加工、销售等全产业链业务，主要收入来源为销售海参苗种、鲜活海参及海参加工产品等，行业类别属于渔业。自成立至今始终秉承“一岛一参、一心一意”的经营理念，以“打造参天地，奉献天地参”为企业愿景，从而保护正宗辽参基因，共建以“参文化”为核心的中华辽参守护者。
　　近年来，公司致力于从传统养殖企业向种业科技企业转型中，通过不断收集周边海域包括平岛、海洋岛、獐子岛、蚂蚁岛等不同海域的辽参原种，建立了辽参原种资源库，为辽参的种质资源保护、研究、繁衍提供基础。
　　2020年在新冠疫情席卷全球的严峻形势下，海参行业喜忧参半，一方面生产经营中上下游企业资金链紧张，疫情下物流的不畅通，饲料等生产物质价格的上涨，另一方面消费市场对海参的需求在增加，但是对冷链食品的安全检查更加严格，这些因素对于整个行业无疑是优胜劣汰的一年，面对突如其来的困难和问题，公司及时作出了战略调整，提出了“以产定销、以销定产”双拳政策，同时收紧财务支出，内部员工也同样因为本次疫情更加紧密团结，提高了工作效率的同时，优化了内控制度及人才队伍，整体的战略转型也初见成效。
　　2020年9月2日，公司取得了国家7部委下发的关于第二批农业产业一二三产融合发展示范园的称号，公司自设立一直遵循“以有机苗种繁育及养殖为核心原点，全产业链运营”的现代化海参产业发展模式，实现产品品质全程可追溯，致力于为消费者提供健康、天然的海参产品；既满足海参农户养殖、底播增殖对辽参原种苗种的需求；同时又满足北方农户以及南方北参南养农户对优质辽参海参苗种的需求。
　　鑫玉龙把握有机全产业链建设的主线，打造并完善了海参全产业链的规模化养殖模式。全产业链目前公司主要包括如下几方面：
　　一、养殖方面
　　公司独立拥有4590亩围堰养殖海域，此类海域由于具备根据潮汐而设计的入排水阀门，每天自然换水两次，故其区域生长的海参可与野生海参媲美，甚至更优于野生海参；公司于2018年获得了2497万元财政补贴的建设国家级海洋牧场项目，该项目海域共计2万余亩，并将于2021年完成并投入使用，海底中原始森林覆盖海底面积达76.8%，利用生态养殖可以使海参苗完全适应大海的生态环境，以藻类和浮游生物为饵料，无需投放任何饲料，节约成本又便于监测管理，是一种充分利用自然资源的天然生态养殖模式，使海参的品质、蛋白、多糖、皂苷等含量均高于行业水平。
　　二、育苗方面
　　公司从2019年初到2020年底，育苗室总水体由原平岛内自有的5万余水体增至20万水体，在大连周边庄河、旅顺、交流岛等地分别外租总计15万水体育苗室；利用现代信息技术建立种参培育标准，比如实时监测苗种培育过程中种参来源、水质状况、投放信息、技术规范和作业流程，利用大数据对生产进行跟踪，建立苗种生长预测和预警模型等。
　　公司拥有《辽宁省水产良种场证书》和《辽宁省水产苗种生产许可证》等荣誉证书，专业研发团队十余年不断研发绿色有机的育苗技术，将海参体壁、肠道以及海水中分离菌种有益菌投入到海参宝宝的饵料和生长的水池子中，利用乳酸菌等益生菌调节海参肠道健康及水质，提高刺参的免疫力和抗病力，做到“病前预防”，而非传统的“病后治疗”，杜绝一切抗生素，被誉为“喝酸奶长大”的海参。
　　三、科研方面
　　2020年公司共申报并获批专利发明约60余项，其中专利发明约20项，实用新型发明约40项。其中具体包括：
　　（1）刺参育种：农业部刺参遗传育种中心，国家级刺参原良种场，目前已培育出鑫玉龙良种1号、水院1号良种和鑫玉龙Ⅰ-1号、Ⅰ-2号、Ⅰ-3号；
　　（2）全过程质量控制：SGS产品质量溯源，与国内一流大学与科研机构保持长期战略合作。公司拥有以下几大技术优势：
　　①种参：在保持原种基础上研发新的优良品种，收集世界各地优良的海参品种，与科技院校共同研发、培育，用本地海参与外部海参杂交，选择2-3种具有优良性状的海参作为良种海参；
　　②饵料：饵料营养升级，生物安全肠胃保健，饵料搭配，酶分解技术；
　　③水质调控：对水进行全面净化，达到无菌，无杂质状态，通过对育苗基地前期肥水，中期稳水，后期净水的模式保持水体微生态平衡；不断引进水质监测设备，及时、准确的反应水质指标是否异常，进而客观采集、分析水质参数，为自动排放水作业提供科学依据，从而改变以往靠观察和经验盲目进水的工作方式。通过实行新的养水模式，从以往的大排大换，改变为通过分析各项水质指标后进行必要的排放水作业，既节省成本，又降低能源浪费，还能减缓底质老化问题；
　　④疾病预防与安全控制：微生物占位效应及代谢抑制作用，添加植物中药材。
　　四、销售方面
　　公司主要产品种类为海参苗种和成品海参，海参苗种包括小白点（稚苗），越冬苗，网箱苗，手捡苗；成品海参首先包括自产成品海参及外采成品海参，产品主要包含鲜活海参、即食海参、盐渍（半干）海参、淡干海参等。
　　根据公司战略转型升级规划，公司通过扩大育苗室、养殖标准升级逐年增大苗种总产量，前期以销售为主，当整体资金形成良性周转后，缩小海参苗对外销售总量、尤其是网箱苗及手捡苗（即大规格海参苗），通过自有海域进行培育成参，成参量将在短期内大幅提高，提高自有资产海域使用价值，达到公司可持续稳定发展的目的。2020年成参总体销售渠道包括专卖店、战略合作、新媒体、新零售、电商等。近年来，公司大力发展电视购物频道的销售，合作的电视购物频道有辽宁宜佳购物、北京环球聚沙、深圳宜和等多家媒体，一方面实现了销售收入的稳定增长，另一面又为产品做了广告宣传。随着互联网的不断发展，公司加强了天猫、京东等电子商务平台的销售力度，逐步提升对零售商及终端消费者直接销售比例。
　　行业地位：公司在海参行业处于中国唯一的海参种业科技公司、中国唯一的辽刺参原种遗传育种中心、中国唯一的全产业链认证海参企业、中国唯一的“喝酸奶长大的海参”和中国唯一的黄金卵海参品市场开拓者；一直致力于满足海参南北方农户对优质辽参海参苗种的需求，努力成为中国最大的辽参苗种供应商，打造中国最大的辽参全产业链交易平台而不断壮大。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司各项资产优良、市场开拓积极；公司管理团队稳定、思想理念一致，法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力。
　　报告期内，公司未发生影响持续经营能力的重大事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司拥有独一无二的海岛资源及2万余亩国家级海洋牧场；专注于海产品的育苗、养殖、研发、加工、销售等全产业链业务，主要收入来源为销售海参苗种、成品海参等，行业类别属于渔业。自成立至今始终秉承“一岛一参、一心一意”的经营理念，保护正宗辽参基因，共建以鑫玉龙为核心的中华辽参守护者。
　　近年来，公司逐渐从从传统海参养殖企业向辽参种业科技企业转型，并在大连周边的庄河、旅顺、谢屯等地扩增育苗基地约14万水体，大大地增加了参苗的产量。
　　2020年上半年，虽遇“新冠肺炎疫情”等困难，在公司董事会领导下凝心聚力、攻克难关，致使公司未造成严重的经济损失。公司自设立即遵循“以有机苗种繁育及养殖为核心，全产业链运营”的现代化海参产业发展模式，实现产品品质全程可追溯，致力于为消费者提供健康、天然的海参产品。把握住有机全产业链建设的主线，打造并完善了海参全产业链的规模化养殖模式。
　　具体细分为：
　　采购方面：公司严格把控采购物料的质量，成立由质量控制部、质量管理部、采购部财务部组成的供应商筛查小组负责供应商的初筛，随机抽查物料样品交由内部与外部机构进行检测，物资经检测合格后，公司确认其为合格供应商，并与其签订供货合同。
　　养殖方面：海底原始森林（覆盖海底面积76.8%），利用生态养殖可以使海参苗完全适应大海的生
　　态环境，以藻类和浮游生物为饵料，无需投放任何饲料，节约成本又便于监测管理，是一种充分利用自然资源的天然生态养殖模式，使海参的品质、蛋白、多糖、皂苷等含量均高于行业水平；
　　育苗方面：公司拥有《辽宁省水产良种场证书》和《辽宁省水产苗种生产许可证》等荣誉证书，专业研发团队多年来不断研发绿色有机的育苗技术，将海参体壁、肠道以及海水中分离菌种有益菌投入到海参宝宝的饵料和生长的水池子中，利用乳酸菌等益生菌调节海参肠道健康及水质，提高刺参的免疫力和抗病力，做到“病前预防”，而非传统的“病后治疗”，杜绝一切抗生素，被誉为“喝酸奶长大”的海参；
　　科研方面：2020年上半年公司共申报专利发明约10余项，其中种业专利发明约4项，饵料技术发明约6项。公司在育种、育苗、饵料方面已取得多项科研成果。
　　（1）刺参育种：农业部刺参遗传育种中心，国家级刺参原良种场，目前已培育出鑫玉龙良种1号、水院1号良种和鑫玉龙Ⅰ-1号、Ⅰ-2号、Ⅰ-3号；
　　（2）全过程质量控制：SGS产品质量溯源，与国内一流大学与科研机构保持长期战略合作。公司拥有以下五大技术优势：
　　①种参：在保持原种基础上研发新的优良品种，收集世界各地优良的海参品种，与科技院校共同研发、培育，用本地海参与外部海参杂交，选择2-3种具有优良性状的海参作为良种海参；
　　②饵料：饵料营养升级，生物安全肠胃保健，饵料搭配，酶分解技术；
　　③水质调控：对水进行全面净化，达到无菌，无杂质状态，通过对育苗基地前期肥水，中期稳水，后期净水的模式保持水体微生态平衡；
　　④疾病预防与安全控制：微生物占位效应及代谢抑制作用，添加植物中药材。
　　资质与荣誉：公司在种参科技、有机育苗、生态养殖、产品加工领域拥有20多项专利，公司养殖与生产通过IS9001、ISO22000质量管理体系和ISO4001环境管理体系认证，被认定为省级仿刺参良种场；全产品线双有机认证；无公害农产品产地认证，地理标志证明商标准用证，2016年“鑫玉龙”牌海参获得“省名牌产品”荣誉。
　　加工方面：公司引入先进的加工设备，采用真空冻干、冷风干燥、急速冷冻、超高压杀菌灯先进处理技术，年加工产量可达百万斤；
　　销售方面：公司主要产品种类为海参苗种、鲜活海产品、成品海参等。其中优质海参苗种输出则覆盖辽宁省周边、山东省、福建省等广大沿海地区，销售海参苗种占比全年营业总收入较大比例。成品海参包括初加工海产品、深加工海产品等，成品海参主要销售渠道有专卖店、战略合作、新媒体、新零售、电商等销售模式。近年来，公司大力发展电视购物频道的销售，合作的电视购物频道有辽宁宜佳购物、
　　北京环球聚鲨、深圳宜和等多家媒体，一方面实现了销售收入的稳定增长，另一面又为产品做了广告宣传。随着互联网的不断发展，公司加强了天猫、京东等电子商务平台的销售力度，逐步提升对零售商及终端消费者直接销售比例。
　　行业地位：公司在海参行业处于中国唯一的海参种业科技公司、中国唯一的辽刺参原种遗传育种中心、中国唯一的全产业链认证海参企业、中国唯一的“喝酸奶长大的海参”和中国唯一的黄金卵海参品市场开拓者，一直致力于成为中国最大的辽参苗种供应商，打造中国最大的辽参全产业链交易平台而不断壮大。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司继续坚持以辽刺参种参育种、生态苗种繁育、有机绿色生态放养为主，微生态制剂及生物饵料研发为辅的一体化经营养殖模式，将原有传统粗放的养殖方式精确到分阶段育苗。
　　1、财务状况：报告期末，公司资产总额为645,845,474.66元，较上年末减少0.65%；负债总额319,856,469.88元，较年初增长3.24%；净资产为325,989,004.78元，较上年末降低4.19%。
　　2、经营成果：报告期末公司实现营业收入55,135,574.95元，较上年增长2.56%，原因为本期受疫情影响，成品市场需求收缩，影响销售额，但增加了越冬苗的销售数量，所以较上年有所增长；报告期末公司营业成本为39,675,242.82元,较上年增长11.7%,原因为销售越冬苗的成本提高，越冬苗毛利较小，增加营业收入的同时，营业成本也随之增加，所以较上年有所增长。
　　3、净利润：报告期末，公司净利润为-13,773,343.12元，较上年同期降低12.84%,原因为销售越冬苗毛利较低，影响整体净利润，所以较上年同期有所降低。
　　4、现金流情况：报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额7,615,269.51元，较上年同期减少74.22%，由于本期受疫情影响，应收账款催收能力下降，导致应收账款回款较上年同比降低，现金流入有所下降，故产生的净额空间缩小且降幅比例较大。
　　报告期内，财务报表合并范围内减少两家子公司，其中于2020年6月29日经第二届董事会第二十二次会议审议通过关于出售控股子公司大连鑫玉龙生态饲料科技有限公司51%的股权；该笔交易完成后，大连鑫玉龙生态饲料科技有限公司将不再纳入公司合并财务会计报表范围内，同时将大连鑫玉龙生态饲料科技有限公司全资子公司大连奇美塑料制品有限公司一并处置,本次交易不会对公司经营发展产生重大影响。截止报告期末，大连鑫玉龙生态饲料科技有限公司实现营业收入2,902,851.4元,净利润为303,487.99元。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　2020年上半年，突然爆发的疫情让人始料未及，在董事会领导的高度重视下，公司党支部迅速组织全体党员发起了“支援武汉，募捐专项活动”并携手大连银行通过大连慈善总会向武汉再次捐赠价值100万元的保障物资；
　　自公司成立以来，始终坚持在不断为股东创造价值的同时也全面履行企业应尽的义务，为公司每一位员工提供了发挥自身价值、实现理想目标的平台。未来，公司将时刻关注社会民生，扶危济困，更加积极履行社会责任，将社会责任意识融入到企业发展壮大的实践中去。 收起▲