特美股份（834565）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司专业从事水松纸、铝箔纸和烟舌纸等烟用包装材料的研发、生产和销售。公司的主要产品为水松纸、铝箔纸和烟舌纸等，产品应用于烟草工业。经过近20年的发展，公司以优质的产品、服务和成熟的业务体系，在行业内树立了良好的品牌形象。公司产品以外销为主，主要销往中东、非洲、北美等多个国家和地区的客户。公司拥有水松纸、铝箔纸和烟舌纸等产品生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产和销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装材料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司的销售模式分为直销模式和贸易商模式，并以直销模式为主，贸易商模式为辅。两者在业务的模式和获客方式方面有所差异。直销模式下，公司直接对终端客户进行销售。公司与终端客户签订销售合同，根据客户的要求进行生产，产品入库后根据交期订舱并安排出库和报关等事宜，最终将产品销售给客户，并提供售后服务以维护客户关系。经过多年的发展，公司与多家客户确立了长期的合作关系，实现了物流、资金流和信息流的健康、有序、高效的运转。贸易商模式是由公司与贸易商签订购销合同并实现买断式销售，再由贸易商销售给下游客户的销售模式。通过与贸易商客户开展合作，公司能够利用其销售渠道在一定程度上扩大产品的销售市场，提高产品的认知度，对公司的业务开展具有积极意义。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　(二)行业情况
　　公司主要从事水松纸、铝箔纸和烟舌纸等烟用包装材料的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所处行业为“印刷和记录媒介复制业(C-23)”下的“包装装潢及其他印刷(C-2319)”。公司所属细分行业为包装印刷行业，主要产品为烟用包装材料，应用于烟草工业。行业发展方面，下游卷烟的产量规模总体上是较为庞大且稳定的，因此下游行业对水松纸、铝箔纸等烟用包装材料有可持续性的大量需求。下游卷烟行业保持较为平稳的发展，为烟用包装材料行业未来的发展提供了良好的发展环境。此外，《印刷业“十四五”时期发展专项规划》《中国包装工业发展规划(2021-2025年)》等政策的出台，明确了印刷行业在国民经济和社会发展中的战略地位，为行业的发展提供了可贵的发展机遇，作为包装印刷行业的重要子行业，烟用包装材料行业发展得到产业政策的有力支持。同时《支持外贸稳定发展若于政策措施》等政策的发布和一带一路的深化建设，有利于烟用包装材料生产企业坚定“走出去”战略，提升在境外市场的影响力和竞争力，发掘广阔的市场空间和发展前景。公司目前产品主要销往中东、非洲、北美等多个国家和地区的客户。公司自出口业务成型以来，致力于提升品牌的国际知名度和市场影响力，凭借高品质的产品和境外销售资源和经验的积累，公司在境外市场形成了较强的市场竞争力，行业发展保持稳定亦为公司提供了良好的市场经营环境。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、产业政策的风险
公司的主营业务与烟草行业的产业政策紧密相关。世界卫生组织主持制定了第一部全球性公约《世界卫生组织烟草控制框架公约》，于2005年2月27日生效，其通过MOWER工具（包括：检测、无烟环境、戒烟规划、警示标签、大众媒体、广告禁令、税收）控制烟草流行。目前，该公约在全球已有180余个缔约方，其中包括公司产品销往的主要国家和地区。若这些国家和地区烟草控制政策发生变化，可能间接影响公司在当地的市场开拓和公司的产品在当地的销售。国内方面，虽然近年的全国烟草工作会议中提出了通过提升烟草产业的整体效能，促进品牌做优做强，畅通烟草经济循环、满足市场消费需求等方式完善现代化烟草经济体系，利好于卷烟行业的整体可持续发展。但是，我国控烟工作稳步推进，在税收、广告宣传、控烟行动等方面出台相关控烟政策，对我国卷烟销量的增速产生影响，可能加大公司未来在国内开拓新业务的难度。
2、下游行业波动导致的市场风险
公司主要从事水松纸等烟用包装材料的研发、生产与销售,受下游烟草行业的波动影响较大。近年来,随着各国对烟草生产控制的加强,卷烟产销量的增长速度在未来较长时间内可能受到一定限制,进而影响到公司产品的销量。因此,下游烟草行业的波动将影响公司产品水松纸的市场需求,从而使公司面临下游行业波动导致的市场风险。
3、技术研发风险
下游烟草高端品牌客户对烟用包装材料产品的设计、材料选择、生产工艺及外观等方面均提出较高的要求,企业为提高产品外观及功能性水平、保证产品质量,更好服务高端领域客户,需要不断加大研发投入,提高自身技术水平。行业内企业需要以满足市场需求为基础,持续地进行新产品、新工艺、新技术的研发,公司若不能准确地把握行业技术的发展趋势,不能及时将新技术运用于新产品,将面临着业务损失或客户流失,从而失去市场竞争力。
4、主要客户销售集中度较高的风险
2023年度，公司前五大客户收入的销售收入占当期营业收入的比例为59.32%。公司的主要客户集中度较高。若公司与主要客户不能稳定可持续合作，或者未来行业竞争加剧，公司未能及时拓展新的客户、被竞争对手替代，或者主要客户的经营、财务状况出现不利变化，可能对公司未来的经营情况和业绩产生不利影响。
5、原材料价格波动的风险
公司主营业务成本中原材料占比较高，2023年度公司直接材料占主营业务成本的比例为69.75%。原材料中以水松原纸、双零铝箔、铝箔衬纸为主，2023年度，上述三种原材料采购金额占材料采购金额的比重为66.24%。公司生产成本受原材料采购价格波动影响而相应有所变动。如果未来公司主要原材料采购价格发生较大波动，将可能对公司生产经营带来不利影响。
6、经营业绩波动风险
2023年度，公司营业收入为32,105.29万元，呈上升趋势。公司未来经营受到宏观经济形势、行业政策、市场竞争环境、人才技术储备情况、公司经营策略等多重因素的影响，如果前述因素发生不利变化，则公司的业务发展和经营业绩将受到不利影响，营业收入增长将放缓甚至出现负增长，公司经营业绩存在下滑的风险。
7、实际控制人控制不当风险
公司实际控制人为徐伟、周建芳夫妇。截至报告期披露日，徐伟、周建芳夫妇合计直接持有公司48.77%股权并通过特美控股、汇友投资、小牛投资间接控制公司51.04%股权，合计控制公司99.81%股权；徐伟担任公司董事长，周建芳担任公司董事、总经理，上述二人在公司股东大会、董事会表决及对董事、高级管理人员的提名、任命等决策中处于主导地位，对公司具有实际控制力。若公司内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全，则存在实际控制人利用其控制地位损害发行人及中小股东利益的风险。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司专业从事水松纸、铝箔纸和烟舌纸等烟用包装材料的研发、生产和销售。公司的主要产品为水松纸、铝箔纸和烟舌纸等，产品应用于烟草工业。经过近20年的发展，公司以优质的产品、服务和成熟的业务体系，在行业内树立了良好的品牌形象。公司产品以外销为主，主要销往中东、非洲、北美等多个国家和地区的客户。公司拥有水松纸、铝箔纸和烟舌纸等产品生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产和销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装材料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
公司的销售模式分为直销模式和贸易商模式，并以直销模式为主，贸易商模式为辅。两者在业务的模式和获客方式方面有所差异。直销模式下，公司直接对终端客户进行销售。公司与终端客户签订销售合同，根据客户的要求进行生产，产品入库后根据交期订舱并安排出库和报关等事宜，最终将产品销售给客户，并提供售后服务以维护客户关系。经过多年的发展，公司与多家客户确立了长期的合作关系，实现了物流、资金流和信息流的健康、有序、高效的运转。贸易商模式是由公司与贸易商签订购销合同并实现买断式销售，再由贸易商销售给下游客户的销售模式。通过与贸易商客户开展合作，公司能够利用其销售渠道在一定程度上扩大产品的销售市场，提高产品的认知度，对公司的业务开展具有积极意义。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
公司主要从事水松纸、铝箔纸和烟舌纸等烟用包装材料的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司所处行业为“印刷和记录媒介复制业(C-23)”下的“包装装潢及其他印刷(C-2319)”。公司所属细分行业为包装印刷行业，主要产品为烟用包装材料，应用于烟草工业。行业发展方面，下游卷烟的产量规模总体上是较为庞大且稳定的，因此下游行业对水松纸、铝箔纸等烟用包装材料有可持续性的大量需求。下游卷烟行业保持较为平稳的发展，为烟用包装材料行业未来的发展提供了良好的发展环境。此外，《印刷业“十四五”时期发展专项规划》《中国包装工业发展规划(2021-2025年)》等政策的出台，明确了印刷行业在国民经济和社会发展中的战略地位，为行业的发展提供了可贵的发展机遇，作为包装印刷行业的重要子行业，烟用包装材料行业发展得到产业政策的有力支持。同时《支持外贸稳定发展若于政策措施》等政策的发布和一带一路的深化建设，有利于烟用包装材料生产企业坚定“走出去”战略，提升在境外市场的影响力和竞争力，发掘广阔的市场空间和发展前景。公司目前产品主要销往中东、非洲、北美等多个国家和地区的客户。公司自出口业务成型以来，致力于提升品牌的国际知名度和市场影响力，凭借高品质的产品和境外销售资源和经验的积累，公司在境外市场形成了较强的市场竞争力，行业发展保持稳定亦未公司提供了良好的市场经营环境。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、政策调整风险
公司主营水松纸、铝箔纸和烟舌纸产品的研发、生产与销售,产品主要应用于烟草行业。近年来,随着各国控烟力度的加强、控烟法规的出台,各地政府采取了一系列控烟行动，公司下游烟草行业可能因此面临一定的影响,并波及公司所在烟用包装材料行业。此外,我国实行烟草专卖制度,并形成了严格的生产配额和市场准入机制。如果未来烟草专卖制度发生变革,烟草行业可能发生较大变化,作为上游供应商,如不能迅速适应市场,可能会面临不利影响。
2、下游行业波动导致的市场风险
公司主要从事水松纸等烟用包装材料的研发、生产与销售,受下游烟草行业的波动影响较大。近年来,随着各国对烟草生产控制的加强,卷烟产销量的增长速度在未来较长时间内可能受到一定限制,进而影响到公司产品的销量。因此,下游烟草行业的波动将影响公司产品水松纸的市场需求,从而使公司面临下游行业波动导致的市场风险。
3、技术研发风险
下游烟草高端品牌客户对烟用包装材料产品的设计、材料选择、生产工艺及外观等方面均提出较高的要求,企业为提高产品外观及功能性水平、保证产品质量,更好服务高端领域客户,需要不断加大研发投入,提高自身技术水平。行业内企业需要以满足市场需求为基础,持续地进行新产品、新工艺、新技术的研发,公司若不能准确地把握行业技术的发展趋势,不能及时将新技术运用于新产品,将面临着业务损失或客户流失,从而失去市场竞争力。
4、客户集中度较高的风险
公司自成立以来,已与主要客户保持了紧密的合作关系,赢得了良好的口碑,业务具有较好的稳定性和持续性,但同时导致公司报告期内的客户集中度较大,2023年上半年公司前五大客户的销售收入占公司同期营业收入的比重为63.27%。因此,未来若公司主要客户的经营或财务状况出现不良变化,或者与客户发生业务摩擦,将可能对公司的经营状况和经营业绩产生不利影响。
5、原材料价格波动的风险
公司产品主要原材料包括水松原纸、双零铝箔和铝箔衬纸等,2023年上半年,公司原材料占主营业务成本的比例较高。随着原材料价格的波动,产品成本亦会正向波动,一旦主要原材料上升较多，公司产品的毛利率将会大幅下降,对公司的盈利能力将产生较大影响。
6、经营业绩波动风险
报告期内,公司业务主要集中在中东等地区,且公司外销收入主要以美元结算,成本均以人民币结算,因此公司的业务规模和利润水平容易受国际政治局势、人民币对美元汇率波动的影响。2023年上半年公司外销收入占公司同期主营营业收入的比重为98.40%,未来,若国家宏观环境发生不利变动或美元贬值,将导致公司经营业绩波动的风险。
7、实际控制人不当及治理风险
公司实际控制人为徐伟、周建芳,二人系夫妻关系,通过直接及间接方式控制公司投票表决权,二人能够对公司股东大会决议产生决定性影响,对公司的董事和高级管理人员的提名及任免起决定性作用,能够对董事会决议产生实质性影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构,配备了一批职业素养较好的管理人员,并从制度安排上做到尽量避免实际控制人不当使用控股地位的情形,但徐伟及周建芳若利用其控股地位对本公司的发展战略、生产经营、利润分配等决策产生重大影响,可能对公司的经营业绩造成负面影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司专业从事水松纸、铝箔纸和烟舌纸等烟用包装材料的研发、生产和销售。公司的主要产品为水松纸、铝箔纸和烟舌纸等，产品应用于烟草工业。经过近20年的发展，公司以优质的产品、服务和成熟的业务体系，在行业内树立了良好的品牌形象。公司产品以外销为主，主要销往中东、非洲、北美等多个国家和地区的客户。公司拥有水松纸、铝箔纸和烟舌纸等产品生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产和销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装材料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司的销售模式分为直销模式和贸易商模式，并以直销模式为主，贸易商模式为辅。两者在业务的模式和获客方式方面有所差异。直销模式下，公司直接对终端客户进行销售。公司与终端客户签订销售合同，根据客户的要求进行生产，产品入库后根据交期订舱并安排出库和报关等事宜，最终将产品销售给客户，并提供售后服务以维护客户关系。经过多年的发展，公司与多家客户确立了长期的合作关系，实现了物流、资金流和信息流的健康、有序、高效的运转。贸易商模式是由公司与贸易商签订购销合同并实现买断式销售，再由贸易商销售给下游客户的销售模式。通过与贸易商客户开展合作，公司能够利用其销售渠道在一定程度上扩大产品的销售市场，提高产品的认知度，对公司的业务开展具有积极意义。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、持续经营评价
　　目前，公司具有较为合理的股权结构，治理机制较为健全，重大事项都能够按照三会议事规则等公司制度规范运行。公司的主营业务明确且突出，并且在不断拓展，具有广阔的发展前景。公司业务资质合法有效，拥有成熟的研发、生产及销售体系，盈利能力良好。公司的持续经营能力没有重大不利影响的事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事水松纸及其他纸制品的研发、生产、销售。公司所属细分行业为印刷包装行业，主导产品属于卷烟包装用纸，主要应用于烟草工业。公司生产的水松纸用于包裹在卷烟过滤嘴外面，把滤棒粘接到烟条末端。公司以出口贸易为主，销售地区以阿联酋、加拿大为主。公司拥有水松纸的生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产、销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装辅料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司销售模式包括直销模式和代理模式，其中主要采用直销模式，业务订单的获取一般通过国际烟草展会、国内卷烟其他包装材料厂商推荐、公司业务员自主挖掘、国外贸易公司代理及国外烟草行业代理人开发等方式。销售部门会根据客户订单的需求，会同生产、采购部门对订单进行评审，对通过一致同意的订单与客户签订销售合同并组织采购、生产。经过多年的发展，公司与多位客户确立长期合作关系，构筑了完善的销售网络，实现了物流、资金流、信息流的健康、有序、高效的运转。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　自公司成立以来，公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任。公司诚信经营，依法并积极纳税，尽全力建设对社会负责的公众公司。为对公司全体股东和每一位员工负责，公司开展各项业务培训，使员工在积极工作的同时提高个人素质与能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事水松纸及其他纸制品的研发、生产、销售。公司所属细分行业为印刷包装行业，主导产品属于卷烟包装用纸，主要应用于烟草工业。公司生产的水松纸用于包裹在卷烟过滤嘴外面，把滤棒粘接到烟条末端。公司以出口贸易为主，销售地区以阿联酋、加拿大为主。公司拥有水松纸的生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产、销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装辅料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司销售模式包括直销模式和代理模式，其中主要采用直销模式，业务订单的获取一般通过国际烟草展会、国内卷烟其他包装材料厂商推荐、公司业务员自主挖掘、国外贸易公司代理及国外烟草行业代理人开发等方式。销售部门会根据客户订单的需求，会同生产、采购部门对订单进行评审，对通过一致同意的订单与客户签订销售合同并组织采购、生产。经过多年的发展，公司与多位客户确立长期合作关系，构筑了完善的销售网络，实现了物流、资金流、信息流的健康、有序、高效的运转。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、持续经营评价
　　目前，公司具有较为合理的股权结构，治理机制较为健全，重大事项都能够按照三会议事规则等公司制度规范运行。公司的主营业务明确且突出，并且在不断拓展，具有广阔的发展前景。公司业务资质合法有效，拥有成熟的研发、生产及销售体系，盈利能力良好。公司的持续经营能力没有重大不利影响的事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要从事水松纸及其他纸制品的研发、生产、销售。公司所属细分行业为印刷包装行业，主导产品属于卷烟包装用纸，主要应用于烟草工业。公司生产的水松纸用于包裹在卷烟过滤嘴外面，把滤棒粘接到烟条末端。公司以出口贸易为主，销售地区以阿联酋、加拿大为主，主要客户有为国外烟厂。公司拥有水松纸的生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产、销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装辅料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司销售模式包括直销模式和代理模式，其中主要采用直销模式，业务订单的获取一般通过国际烟草展会、国内卷烟其他包装材料厂商推荐、公司业务员自主挖掘、国外贸易公司代理及国外烟草行业代理人开发等方式。销售部门会根据客户订单的需求，会同生产、采购部门对订单进行评审，对通过一致同意的订单与客户签订销售合同并组织采购、生产。经过多年的发展，公司与多位客户确立长期合作关系，构筑了完善的销售网络，实现了物流、资金流、信息流的健康、有序、高效的运转。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　自公司成立以来，公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任。公司诚信经营，依法并积极纳税，尽全力建设对社会负责的公众公司。为对公司全体股东和每一位员工负责，公司开展各项业务培训，使员工在积极工作的同时提高个人素质与能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司主要从事水松纸及其他纸制品的研发、生产、销售。公司所属细分行业为印刷包装行业，主导产品属于卷烟包装用纸，主要应用于烟草工业。公司生产的水松纸用于包裹在卷烟过滤嘴外面，把滤棒粘接到烟条末端。公司以出口贸易为主，销售地区以阿联酋、加拿大为主。公司拥有水松纸的生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产、销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装辅料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司销售模式包括直销模式和代理模式，其中主要采用直销模式，业务订单的获取一般通过国际烟草展会、国内卷烟其他包装材料厂商推荐、公司业务员自主挖掘、国外贸易公司代理及国外烟草行业代理人开发等方式。销售部门会根据客户订单的需求，会同生产、采购部门对订单进行评审，对通过一致同意的订单与客户签订销售合同并组织采购、生产。经过多年的发展，公司与多位客户确立长期合作关系，构筑了完善的销售网络，实现了物流、资金流、信息流的健康、有序、高效的运转。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。

　　二、持续经营评价
　　目前，公司具有较为合理的股权结构，治理机制较为健全，重大事项都能够按照三会议事规则等公司制度规范运行。公司的主营业务明确且突出，并且在不断拓展，具有广阔的发展前景。公司业务资质合法有效，拥有成熟的研发、生产及销售体系，盈利能力良好。公司的持续经营能力没有重大不利影响的事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司主要从事水松纸及其他纸制品的研发、生产、销售。公司所属细分行业为印刷包装行业，主导产品属于卷烟包装用纸，主要应用于烟草工业。公司生产的水松纸用于包裹在卷烟过滤嘴外面，把滤棒粘接到烟条末端。公司以出口贸易为主，销售地区以阿联酋、加拿大为主，主要客户有为国外烟厂。公司拥有水松纸的生产及加工所需的完整工艺系统，掌握了印刷工艺技术、烫金工艺技术和激光打孔技术等，形成了实用、高效、系统的采购、研发、生产、销售业务流程。公司利用在生产及加工方面的技术优势、产品质量的可靠性和稳定性优势、研发优势及服务优势，以客户需求为导向，为客户提供各种类型的水松纸及其他烟用包装辅料，满足用户需求并向客户提供优质产品，从而获得收入、利润和现金流。
　　公司销售模式包括直销模式和代理模式，其中主要采用直销模式，业务订单的获取一般通过国际烟草展会、国内卷烟其他包装材料厂商推荐、公司业务员自主挖掘、国外贸易公司代理及国外烟草行业代理人开发等方式。销售部门会根据客户订单的需求，会同生产、采购部门对订单进行评审，对通过一致同意的订单与客户签订销售合同并组织采购、生产。经过多年的发展，公司与多位客户确立长期合作关系，构筑了完善的销售网络，实现了物流、资金流、信息流的健康、有序、高效的运转。
　　报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。
　　报告期后至报告期披露日，公司的商业模式未发生重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　2020年1-6月份，公司继续围绕预定的发展战略目标，深耕水松纸主业，开拓烟用包装辅料市场，加大技术研发力度，开发新产品新工艺，不断满足用户多样化需求，销售额实现较快增长。
　　1、财务业绩情况
　　报告期内，公司实现营业收入7,976.47万元，同比增长25.86%，公司铝箔纸产品得到了市场的广泛认可，销售额实现较快增长；净利润1,645.51万元，同比增长93.43%；公司加权平均净资产收益率21.20%，基本每股收益为0.63元；经营活动产生的现金流量净额为2,014.76万元，同比增长152.33%。截至2020年6月30日，公司总资产为13,198.58万元，增长11.90%；净资产为8,267.99万元，增长19.16%。
　　2、经营管理情况
　　报告期内，公司坚持以“为员工和社会创造价值”为使命，不断改进和完善内部控制体系，坚持管理创新，提升经营管理水平，同时不断吸纳优秀人才，加强企业文化团队建设，组织多层次的业务技能文化培训，增强员工的凝聚力。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　自公司成立以来，公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，积极承担社会责任。公司诚信经营，依法并积极纳税，尽全力建设对社会负责的公众公司。为对公司全体股东和每一位员工负责，公司开展各项业务培训，使员工在积极工作的同时提高个人素质与能力。 收起▲