江大源（833428）

　　一、业务概要
（一）商业模式
1、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家深度挖掘我国药食同源资源，嫁接现代食品提取加工技术，研发、生产、销售天然健康产品以及开展非医疗健康管理服务的企业。
（1）、主要产品及其用途
公司的主要产品分为原料提取物、保健食品、营养食品三大系列，各系列按照产品类别、剂型、用途等又可细分为若干个具体产品。
A、原料提取物
a蜂胶类提取物
①蜂胶超临界CO2提取物
蜂胶超临界CO2提取物是江大源生态采用已经获得国家专利授权的超临界CO2萃取技术对蜂胶进行提取得到的产品，是保健食品、日化产品等理想的原料。
②蜂胶乙醇提取物
蜂胶乙醇提取物采用公司专利技术常温醇溶剂分级提取制备的蜂胶提取物，整个提取过程在常温状态下进行，确保了蜂胶中有效成分的生物活性，可用于保健食品、医药、日化产品的原料。
③蜂胶粉
蜂胶粉是将从原蜂胶经常温提取后的蜂胶乙醇提取物再经低温粉碎，添加食用或医用原辅料精制而成的提取物，可作为蜂胶保健食品的原料。
b药食同源类提取物浓缩液
药食同源类产品是以《汤液经法》等传统中医药理论为指导，精选地道的药食两用中药材，利用现代提取技术精制而成。根据脏腑虚实调理需要科学组方，从中药整体性调理生命状态，达到“个性化食疗”的效果。
药食同源类提取物根据客户需求，从经方、名方、验方中挖掘组分，基于汤液经法替换古方中非药食同源组分，严格遵循中药汤液的煎煮规范，通过古法工艺与现代工艺相结合，所得浓缩液无赋形剂、防腐剂、香精等，可用于功能性饮料、软糖、烘焙等行业。
B、保健食品
我国对营养保健食品行业实施“注册制”、“备案制”等全程强制行政管理。截止目前，公司拥有11项保健食品批准证书,其中注册类6个，备案类5个。
C、营养食品
a营养素类普通食品
公司根据现代营养素的消费趋势，先后开发了益生菌复合固体饮料、蔓越莓粉益生菌固体饮料、蛋白质粉固体饮料、胶原蛋白肽固体饮料、PQQ+SOD固体饮料、蓝莓黑枸杞叶黄素酯压片糖果、纳豆红曲壳寡糖压片糖果、大麦苗压片糖果玉米低聚肽葛根压片糖果、牡蛎肽压片糖果等产品。
b功能性软糖
软糖是近年来成长最快的休闲食品之一，其好吃，便捷，其中，添加各类营养素制成的功能性软糖是近年来成长迅速的品类。我们选用各种异常调理的古方精制的浓缩液，其中添加特定功能因子制备营养组分，把营养组分做可视化的夹心结构，并且坚持”零糖、零脂“的设计原则，开发了针对健康异常人群以药食同源营养为特色的营养调理软糖，包括：补气益血、益肾固精、健脾祛湿、养阴润肺、静神安眠、解郁护肝、清肝明目和提神醒脑。
（2）、营销模式
公司营养与保健食品通过区域经销的模式，公司专注于产品研发、生产、品牌建设、营销策划、市场管理以及售后服务跟踪。公司蜂胶提取物和药食同源浓缩液采用直接销售的模式。
2、核心竞争力分析
（1）、营养与健康产品全产业链优势
江大源是营养与保健食品行业拥有从原料到终端产品全产业链的企业，能独立开展消费者需求调研、产品研发、原料提取、多种剂型营养素生产、产品市场运营服务等业务。公司拥有GMP标准的药食同源资源功能因子的超临界CO2提取、醇溶剂提取和生物酶复合水提取三大提取车间，以及食品工业用植物浓缩液、软糖、压片糖果、软胶囊、硬胶囊、片剂、固体饮料、喷剂八个GMP标准制剂车间，保证研发、生产与市场需求的同步。
（2）、产学研结合优势
公司是江苏大学科技产业化示范基地,扬州大学动物科学与技术学院产学研基地，江苏省创新型企业。公司先后与江苏大学、中国农业科学院蜜蜂研究所、中国科学院上海药物研究所、马尔凯理工大学医学院等多所国内外单位和院校展开合作。此外，公司还建有“江苏省超临界萃取天然药物工程技术研究中心”、“江苏大学研究生工作站”、“镇江市级技术中心”。
公司研发人员大多具有多年的药企从业经历，在产品研发、工艺设计及检测方法方面积累了丰富的经验，具有较强的技术研发和自主创新能力。公司先后承担国家中小企业创新基金项目，省级科技项目，以及多项市级科技攻关项目。公司累计获得授权发明专利7件，实用新型专利21件。
（3）、健康管理专业服务优势
在营养产品客服端，自2018年以来，公司一直推广以“5S非医疗中医健康（慢病）管理”为基础的C端产品服务营销体系。健康管理系统由异常、辨证、验证、通络、营养五个环节组成，通过顾客舌、面、手部的异常图片，初步确认顾客的健康状态，随后通过专业健康管理师的辨证，获得更全面顾客的健康信息，再通过经络信息的反馈最终验证出较为准确的顾客健康信息，在顾客“可观可感”的体验下，通过三个环节达到“知己”的结果。5S系统的调理方法遵循了中医健康整体性，我们在在传统中医外治法的基础上，创新出具有特色的热敏灸、雷火痧灸、全息刮痧、肌筋膜点穴等专业服务技术在一线市场深受消费者青睐，是公司重点培育的专业服务竞争优势。

　　二、公司面临的重大风险分析
（一）产品质量和食品安全风险
公司的主营业务是以蜂胶系列产品为主的保健食品的研发、生产和销售，公司产品所需的原材料是原胶，原胶指掺杂其他杂质、未经提取的工蜂采集植物树脂等分泌物与其上颚腺、蜡腺等分泌物混合形成的胶粘性物质（蜂胶）。若所购原胶含胶量过低或品质达不到要求会引起公司提取成本增加，另一方面还可能会对最终产品的品质带来影响。公司严格按照品质控制体系的要求进行产品设计、生产和检验，从而对产品质量进行有效控制，但如果在原料采购、存货管理、产品生产或销售任一环节出现质量问题，或者因为其他原因发生产品质量问题，将会影响公司的信誉和公司产品的销售，可能会对公司的生产经营造成不利影响。
（二）市场竞争风险
随着人们健康意识的增强和收入水平的提高，保健食品行业内企业迅速增多，市场竞争开始加剧。近几年，医药企业纷纷进军保健食品市场领域。尽管目前国内以生产蜂胶产品为主的保健食品企业较少，但在整个保健食品行业，公司的竞争对手越来越多。市场竞争不断加剧的风险，可能对公司持续提高市场份额和盈利能力构成障碍和影响，可能导致公司财务状况和经营业绩下滑。
（三）采购和原材料价格波动风险
蜂胶产品的主要原料是原胶，原胶是掺杂其他杂质、未经提取的工蜂采集植物树脂等分泌物与其上颚腺、蜡腺等分泌物混合形成的胶粘性物质（蜂胶）。报告期内公司以原胶和包装物为主的材料成本占生产成本的比重较大，因此，市场上原胶的供应量发生波动，可能会影响公司原胶的采购，以原胶为主的原材料价格变动直接影响公司的毛利率。另外原材料市场价格出现波动或公司库存管理不当，将会影响公司的生产成本，进而增加公司的经营风险。
（四）销售渠道管控风险
公司目前采用了区域经销的方式。目前，公司未直接面向市场进行广告宣传，产品的广告宣传主要由经销商负责。在与经销商的合作中，公司明确要求经销商严格按照公司提供的宣传材料开展宣传活动，但在实践中仍可能存在个别经销商夸大宣传等违规经营的问题。公司的区域经销商均为独立经营的经营实体，公司难以对经销商的日常销售和宣传行为进行实时控制。尽管违规宣传的法律责任由经销商承担，但仍有可能会给本公司的品牌及声誉带来负面影响，存在因经销商违规宣传而影响公司品牌声誉的风险。
（五）核心技术人员流失及技术泄密风险
公司所处行业属于技术密集性行业，技术人员对公司产品创新，持续发展起着关键作用，核心技术人员的稳定对公司的发展具有重要影响。通过长期发展，公司形成了自主创新能力并拥有自主知识产权的核心技术，已经建成较高素质的技术人员队伍，为公司长远发展奠定了良好的基础。报告期内，公司技术人员队伍稳定，未发生过技术泄密的情况。但是随着行业竞争的加剧，一旦核心技术人员离开公司或公司核心技术人员泄露公司技术机密，将可能削弱公司的竞争优势，对公司的生产经营和发展会造成不利影响。
（六）单一产品依赖风险
公司成立以来，致力于以蜂胶系列产品为主的保健食品的研发、生产和销售。公司的主要产品包括蜂胶软胶囊、蜂胶提取物、氨糖软骨素钙胶囊胶囊、辅酶Q10软胶囊、灰树花富硒酵母胶囊等产品。2020年度、2021年度、2022年度，蜂胶软胶囊占主营业务收入的比重为67.85%、73.6%、77.58%。如果蜂胶软胶囊的生产、销售、市场竞争格局等发生不利变化，将对公司的生产经营造成一定影响。
(七)企业所得税优惠政策变化风险
2022年，公司再次申请高新技术企业资格认定，被继续认定为高新技术企业，根据《中华人民共和国所得税法》及其实施条例的规定，报告期内公司按15%的税率缴纳企业所得税。如果未来公司不能被继续认定为高新技术企业或相应的税收优惠政策发生变化，公司将不再享受相关税收优惠，将按25%的税率征收所得税。所得税优惠政策变化导致的所得税税率的提高将对公司的盈利能力产生一定影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　1、报告期内公司从事的主要业务
　　公司是一家深度挖掘我国药食同源资源，嫁接现代食品提取加工技术，研发、生产、销售天然健康产品以及开展非医疗健康管理服务的企业。
　　（1）、主要产品及其用途
　　公司的主要产品分为原料提取物、保健食品、营养食品三大系列，各系列按照产品类别、剂型、用途等又可细分为若干个具体产品。
　　A、原料提取物a蜂胶类提取物
　　①蜂胶超临界CO2提取物
　　蜂胶超临界CO2提取物是江大源生态采用已经获得国家专利授权的超临界CO2萃取技术对蜂胶进行提取得到的产品，是保健食品、日化产品等理想的原料。
　　②蜂胶乙醇提取物
　　蜂胶乙醇提取物采用公司专利技术常温醇溶剂分级提取制备的蜂胶提取物，整个提取过程在常温状态下进行，确保了蜂胶中有效成分的生物活性，可用于保健食品、医药、日化产品的原料。
　　③蜂胶粉
　　蜂胶粉是将从原蜂胶经常温提取后的蜂胶乙醇提取物再经低温粉碎，添加食用或医用原辅料精制而成的提取物，可作为蜂胶保健食品的原料。
　　b药食同源类提取物浓缩液
　　药食同源类产品是以《汤液经法》等传统中医药理论为指导，精选地道的药食两用中药材，利用现代提取技术精制而成。根据脏腑虚实调理需要科学组方，从中药整体性调理生命状态，达到“个性化食疗”的效果。
　　药食同源类提取物根据客户需求，从经方、名方、验方中挖掘组分，基于汤液经法替换古方中非药食同源组分，严格遵循中药汤液的煎煮规范，通过古法工艺与现代工艺相结合，所得浓缩液无赋形剂、防腐剂、香精等，可用于功能性饮料、软糖、烘焙等行业。
　　B、保健食品
　　我国对营养保健食品行业实施“注册制”、“备案制”等全程强制行政管理。截止目前，公司拥有11项保健食品批准证书,其中注册类6个，备案类5个。
　　C、营养食品
　　a营养素类普通食品
　　公司根据现代营养素的消费趋势，先后开发了益生菌复合固体饮料、蔓越莓粉益生菌固体饮料、蛋白质粉固体饮料、胶原蛋白肽固体饮料、PQQ+SOD固体饮料、蓝莓黑枸杞叶黄素酯压片糖果、纳豆红曲壳寡糖压片糖果、大麦苗压片糖果玉米低聚肽葛根压片糖果、牡蛎肽压片糖果等产品。
　　b功能性软糖
　　软糖是近年来成长最快的休闲食品之一，其好吃，便捷，其中，添加各类营养素制成的功能性软糖是近年来成长迅速的品类。我们选用各种异常调理的古方精制的浓缩液，其中添加特定功能因子制备营养组分，把营养组分做可视化的夹心结构，并且坚持”零糖、零脂“的设计原则，开发了针对健康异常人群以药食同源营养为特色的营养调理软糖，包括：补气益血、益肾固精、健脾祛湿、养阴润肺、静神安眠、解郁护肝、清肝明目和提神醒脑。
　　（2）、营销模式
　　公司营养与保健食品通过区域经销的模式，公司专注于产品研发、生产、品牌建设、营销策划、市场管理以及售后服务跟踪。公司蜂胶提取物和药食同源浓缩液采用直接销售的模式。
　　2、核心竞争力分析
　　（1）营养与健康产品全产业链优势
　　江大源是营养与保健食品行业拥有从原料到终端产品全产业链的企业，能独立开展消费者需求调研、产品研发、原料提取、多种剂型营养素生产、产品市场运营服务等业务。公司拥有GMP标准的药食同源资源功能因子的超临界CO2提取、醇溶剂提取和生物酶复合水提取三大提取车间，以及食品工业用植物浓缩液、软糖、压片糖果、软胶囊、硬胶囊、片剂、固体饮料、喷剂八个GMP标准制剂车间，保证研发、生产与市场需求的同步。
　　(2)、产学研结合优势
　　公司是江苏大学科技产业化示范基地,扬州大学动物科学与技术学院产学研基地，江苏省创新型企业。公司先后与江苏大学、中国农业科学院蜜蜂研究所、中国科学院上海药物研究所、马尔凯理工大学医学院等多所国内外单位和院校展开合作。此外，公司还建有“江苏省超临界萃取天然药物工程技术研究中心”、“江苏大学研究生工作站”、“镇江市级技术中心”。
　　公司研发人员大多具有多年的药企从业经历，在产品研发、工艺设计及检测方法方面积累了丰富的经验，具有较强的技术研发和自主创新能力。公司先后承担国家中小企业创新基金项目，省级科技项目，以及多项市级科技攻关项目。公司累计获得授权发明专利7件，实用新型专利21件。
　　（3）、健康管理专业服务优势
　　在营养产品客服端，自2018年以来，公司一直推广以“5S非医疗中医健康（慢病）管理”为基础的C端产品服务营销体系。健康管理系统由异常、辨证、验证、通络、营养五个环节组成，通过顾客舌、面、手部的异常图片，初步确认顾客的健康状态，随后通过专业健康管理师的辨证，获得更全面顾客的健康信息，再通过经络信息的反馈最终验证出较为准确的顾客健康信息，在顾客“可观可感”的体验下，通过三个环节达到“知己”的结果。5S系统的调理方法遵循了中医健康整体性，我们在在传统中医外治法的基础上，创新出具有特色的热敏灸、雷火痧灸、全息刮痧、肌筋膜点穴等专业服务技术在一线市场深受消费者青睐，是公司重点培育的专业服务竞争优势。

　　二、持续经营评价
　　1、报告期内，公司实现营业收入2936.91万元，净利润39.63万元，资产负债结构合理，现金流稳定。2、公司营销团队战斗能力较强，营业收入保持稳定，关键技术岗位人员稳定，主营业务产品稳定中持
　　续创新。
　　综上所述，公司具备持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）业务概要
　　商业模式
　　公司业务概要
　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）、主要业务
　　公司是一家以挖掘中国传统养生的理论精髓，融合现代科技，开展全方位的天然产品研发、生产、销售以及开展非医疗慢病管理和健康服务的企业。
　　（二）、主要产品及其用途
　　根据作用和功能的不同，公司的主要产品可划分为原料提取物、功能性食品、营养保健食品3大系列，各系列按照产品类别、剂型、用途等又可细分为若干个具体产品。
　　1、原料提取物
　　原料提取物是农产品和中药材等经过物理化学提取分离，定向获取和分离原料中的某一种或多种有效成分所形成的产品。原料提取物作为原料广泛应用于食品、营养保健食品、化妆品、药品等下游行业。公司依托生物提取核心技术，目前已形成以超临界提取、醇溶剂提取、水提取技术为支撑的原料提取物经营业务。各类别原料产品的作用及主要应用情况如下：
　　（1）蜂胶类
　　蜂胶提取作为公司成立二十多年来的深耕业务，公司现已系统地掌握了一整套提取相关的研发、生产技术诀窍和关键工艺，具有成熟的提取技术，目前，根据生产工艺的方式区别主要分为：
　　①蜂胶超临界CO2提取物
　　蜂胶超临界CO2提取物是江大源生态采用已经获得国家专利授权的超临界CO2萃取技术对蜂胶进行深加工得到的蜂胶中间体产品。其不仅是医药、兽药、食品、保健食品类生物制品的中间体原料，其中还包含日化工业中所需的抗过敏组分、抗氧化组分和增白组分，是高档功效性日化产品如牙膏、洗发水、沐浴露、护肤霜、洗面奶、洗手液、香皂、香水的理想原料。
　　②蜂胶乙醇提取物
　　蜂胶乙醇提取物是日用化妆品、医药、兽药、食品、保健食品类生物制品的中间体原料，是以天然蜂胶为原料，采用处于国内先进水平的常温醇溶剂分级提取技术制备的蜂胶提取物，整个提取过程在低温状态下进行，确保了蜂胶中有效成分的生物活性。
　　③蜂胶粉
　　蜂胶粉是将从原蜂胶经低温提取后的蜂胶乙醇提取物再经低温粉碎，添加食用或医用原辅料精制而成的中间体，可作蜂胶药品或蜂胶保健食品的功能性原料。不同级别蜂胶粉的质量标准存在差异，制备相应终端产品时客户可选择满足质量需求的不同级别原料。
　　（2）药食同源类
　　药食同源类产品是以中医药理论为依据，精选地道的药食两用中药材，利用现代提取技术精制而成，保持了天然药材原始的生物活性。
　　药食同源产品对防病养生有着独特的优势，注重通过扶养正气以达到祛邪目的，如益卫气、补元气、养血气来加强机体的抵抗力。除中医药理论外，还可结合生理学、生物化学、营养学中的现代生命科学理论，从微观的角度来深入地阐述“食疗”配方中的具体功能及其作用机制，从而实现营养定制，达到“精准食疗”目的。
　　为顺应市场需求，公司于近年新上药食同源类提取项目。我公司拥有完善的提取、浓缩、分离、精制干燥设备及丰富的产品开发经验，药食同源类产品可根据客户确切要求提供单一提取的优质产品或为客户提供定制化配方设计开发的复合提取产品。药食同源类产品根据形态的区别可分为浓缩液和浓缩粉，可用于食品、保健食品、医药、饲料、日化等多领域，尤其适合当下热门的功能性乳品、饮料、零食、烘焙等。
　　2、功能性食品
　　（1）益生菌复合固体饮料
　　基于多年对益生菌产品的消费需求和肠道健康问题的分析，公司深入的研究不同益生菌与益生元的配伍协同作用，优选了包括进口专利优质菌株在内的9联益生菌为核心成分与4种益生元进行组合，推出了不含任何添加剂、防腐剂、香精及人工色素的益生菌复合固体饮料。菌株制备过程采用三层包埋的先进工艺技术，活性成分含量更高，抗逆性更强。
　　益生菌产品适用人群广，可针对孕妇、儿童、青少年、成年人、老年人等不同人群。其主要功能包括协助营养素的消化和吸收、帮助身体恢复可能已被抗生素破坏的有益细菌以及支持正常、合成多种人体生长发育必须的维生素，促进蛋白质的分解与矿物元素的吸收，健康排便等。
　　（2）功能性软糖
　　公司依托药食同源原料提取技术平台，打造以药食同源类提取物为核心的一系列功能性食品，未来将覆盖药食同源原料提取物及相关终端产品的完整产业链。
　　目前首推软糖作为功能性成分的新载体，软糖本身甘甜可口、软糯有弹性，又添加了药食同源滋补原料，让消费者在零食“可食用”功能之外，吃出乐趣、吃出品质、吃出健康、吃出安心。此外，软糖能保证功能性成分的均匀性、稳定性及产品的有效性。公司已陆续推出具有益气补血、健脾养胃等调理功能的软糖产品。
　　未来，公司将继续以功效针对性强为研发导向，进一步丰富功能性食品的产品矩阵，确定以功能性食品爆品为核心的聚焦战略，并采取迭代升级和推出新品的方式在食品领域持续深度布局。
　　3、营养保健品
　　我国对营养保健食品行业实施“注册制”、“备案制”等全程强制行政管理。保健食品需要根据保健食品配方、生产工艺和标准进行申报保健食品注册证书或进行备案取得备案凭证，获得上述许可后方可进行生产及销售。截止目前，公司拥有11项保健食品批准证书。
　　公司在营养保健食品领域深耕多年，一直保持对市场需求和技术发展的关注，持续开展功能配方的开发和剂型技术的应用研究，以更好地满足从不同健康需求。按照剂型分类，公司产品主要有软胶囊、片剂、硬胶囊，可满足消费者的多样化需求。公司主要产品如下：
　　3、为客户提供全面、综合的技术服务
　　公司专注于功能性食品、营养保健食品的全产业链研发与生产，依托于自身的技术、管理与规模生产优势，为客户提供从配方研究、工艺设计、产品质量标准研究、功效验证、稳定性试验、产品生产等全面、综合的技术服务。同时公司凭借多剂型、多功能的技术平台，能够快速响应客户需求，实现从需求到产品的快速转化，为客户提供高效、周到、精准的产品定制化解决方案。
　　（二）、专业服务优势
　　在销售端，江大源5S非医疗中医健康（慢病）管理系统由异常、辨证、验证、通络、营养五个环节组成，通过顾客舌、面、手部的异常图片，初步确认顾客的健康状态，随后通过专业健康管理师的辨证，获得更全面顾客的健康信息，再通过经络信息的反馈最终确认较为准确的顾客健康信息，在顾客“可观可感”的体验下，通过三个环节达到“知己”的结果。5S系统的调理方法遵循了中医健康的整体性，既有“骨正、筋柔、经络通”的通络调理技术，又有结合主食的基础营养，零食的增强营养和保健食品的强化营养构成的全方位营养调理方法，通络、营养这两个环节是顾客获得的“求己”的服务。
　　江大源5S非医疗中医健康（慢病）管理系统实践探索以来，已经惠及十万人次以上的顾客，是公司重点培育的专业服务竞争优势。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司业务概要
　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）、主要业务
　　公司是一家以挖掘中国传统养生的理论精髓，融合现代科技，开展全方位的天然产品研发、生产、销售以及开展非医疗慢病管理和健康服务的企业。
　　（二）、主要产品及其用途
　　根据作用和功能的不同，公司的主要产品可划分为原料提取物、功能性食品、营养保健食品3大系列，各系列按照产品类别、剂型、用途等又可细分为若干个具体产品。
　　1、原料提取物
　　原料提取物是农产品和中药材等经过物理化学提取分离，定向获取和分离原料中的某一种或多种有效成分所形成的产品。原料提取物作为原料广泛应用于食品、营养保健食品、化妆品、药品等下游行业。
　　公司依托生物提取核心技术，目前已形成以超临界提取、醇溶剂提取、水提取技术为支撑的原料提取物经营业务。各类别原料产品的作用及主要应用情况如下：
　　（1）蜂胶类
　　蜂胶提取作为公司成立二十多年来的深耕业务，公司现已系统地掌握了一整套提取相关的研发、生产技术诀窍和关键工艺，具有成熟的提取技术，目前，根据生产工艺的方式区别主要分为：
　　①蜂胶超临界CO2提取物
　　蜂胶超临界CO2提取物是江大源生态采用已经获得国家专利授权的超临界CO2萃取技术对蜂胶进行深加工得到的蜂胶中间体产品。其不仅是医药、兽药、食品、保健食品类生物制品的中间体原料，其中还包含日化工业中所需的抗过敏组分、抗氧化组分和增白组分，是高档功效性日化产品如牙膏、洗发水、沐浴露、护肤霜、洗面奶、洗手液、香皂、香水的理想原料。
　　②蜂胶乙醇提取物
　　蜂胶乙醇提取物是日用化妆品、医药、兽药、食品、保健食品类生物制品的中间体原料，是以天然蜂胶为原料，采用处于国内先进水平的常温醇溶剂分级提取技术制备的蜂胶提取物，整个提取过程在低温状态下进行，确保了蜂胶中有效成分的生物活性。
　　③蜂胶粉
　　蜂胶粉是将从原蜂胶经低温提取后的蜂胶乙醇提取物再经低温粉碎，添加食用或医用原辅料精制而成的中间体，可作蜂胶药品或蜂胶保健食品的功能性原料。不同级别蜂胶粉的质量标准存在差异，制备相应终端产品时客户可选择满足质量需求的不同级别原料。
　　（2）药食同源类
　　药食同源类产品是以中医药理论为依据，精选地道的药食两用中药材，利用现代提取技术精制而成，保持了天然药材原始的生物活性。
　　药食同源产品对防病养生有着独特的优势，注重通过扶养正气以达到祛邪目的，如益卫气、补元气、养血气来加强机体的抵抗力。除中医药理论外，还可结合生理学、生物化学、营养学中的现代生命科学理论，从微观的角度来深入地阐述“食疗”配方中的具体功能及其作用机制，从而实现营养定制，达到“精准食疗”目的。
　　为顺应市场需求，公司于近年新上药食同源类提取项目。我公司拥有完善的提取、浓缩、分离、精制干燥设备及丰富的产品开发经验，药食同源类产品可根据客户确切要求提供单一提取的优质产品或为客户提供定制化配方设计开发的复合提取产品。药食同源类产品根据形态的区别可分为浓缩液和浓缩粉，可用于食品、保健食品、医药、饲料、日化等多领域，尤其适合当下热门的功能性乳品、饮料、零食、烘焙等。
　　2、功能性食品
　　（1）益生菌复合固体饮料
　　基于多年对益生菌产品的消费需求和肠道健康问题的分析，公司深入的研究不同益生菌与益生元的配伍协同作用，优选了包括进口专利优质菌株在内的9联益生菌为核心成分与4种益生元进行组合，推出了不含任何添加剂、防腐剂、香精及人工色素的益生菌复合固体饮料。菌株制备过程采用三层包埋的先进工艺技术，活性成分含量更高，抗逆性更强。
　　益生菌产品适用人群广，可针对孕妇、儿童、青少年、成年人、老年人等不同人群。其主要功能包括协助营养素的消化和吸收、帮助身体恢复可能已被抗生素破坏的有益细菌以及支持正常、合成多种人体生长发育必须的维生素，促进蛋白质的分解与矿物元素的吸收，健康排便等。
　　（2）功能性软糖
　　公司依托药食同源原料提取技术平台，打造以药食同源类提取物为核心的一系列功能性食品，未来将覆盖药食同源原料提取物及相关终端产品的完整产业链。
　　目前首推软糖作为功能性成分的新载体，软糖本身甘甜可口、软糯有弹性，又添加了药食同源滋补原料，让消费者在零食“可食用”功能之外，吃出乐趣、吃出品质、吃出健康、吃出安心。此外，软糖能保证功能性成分的均匀性、稳定性及产品的有效性。公司已陆续推出具有益气补血、健脾养胃等调理功能的软糖产品。
　　未来，公司将继续以功效针对性强为研发导向，进一步丰富功能性食品的产品矩阵，确定以功能性食品爆品为核心的聚焦战略，并采取迭代升级和推出新品的方式在食品领域持续深度布局。
　　3、营养保健品
　　我国对营养保健食品行业实施“注册制”、“备案制”等全程强制行政管理。保健食品需要根据保健食品配方、生产工艺和标准进行申报保健食品注册证书或进行备案取得备案凭证，获得上述许可后方可进行生产及销售。截止目前，公司拥有11项保健食品批准证书。
　　公司在营养保健食品领域深耕多年，一直保持对市场需求和技术发展的关注，持续开展功能配方的开发和剂型技术的应用研究，以更好地满足从不同健康需求。按照剂型分类，公司产品主要有软胶囊、片剂、硬胶囊，可满足消费者的多样化需求。公司主要产品如下：
　　增强公司的竞争优势。
　　2、研发创新优势
　　夯实的技术研发实力是企业保持并巩固其核心竞争力的重要要素。作为产业链较为完善的混合型企业，公司坚持以市场为导向的研发体系，能及时根据终端的消费需求调整自身产品结构，不断推出新产品，对市场进行全方位覆盖，保证研发、生产与市场需求的同步；同时也会对未来发展趋势进行先驱探索，根据技术变化对现有产品进行改进，做到领先市场、适应变化、资源储备。
　　公司是江苏大学科技产业化示范基地,扬州大学蜜蜂产品研究所科技成果转化基地，扬州大学动物科学与技术学院产学研基地，江苏省创新型企业，全国蜂产品行业龙头企业。此外，公司还建有“江苏省超临界萃取天然药物工程技术研究中心”、“江苏大学研究生工作站”、“镇江市级技术中心”。技术中心研发人员是由技术骨干组成的专业技术团队，具有较强的技术研发和自主创新能力，且核心人员大多具有多年的药企从业经历，在产品研发、工艺设计及检测方法方面积累了丰富的经验。
　　同时，公司先后与江苏大学、中国科学院上海药物研究所、马尔凯理工大学医学院等多所国内外单位和院校展开合作。依托强大的研发实力，公司先后承担国家中小企业创新基金项目，省级科技项目，以及多项市级科技攻关项目。公司累计申报发明专利38件，获得授权发明专利8件，实用新型专利28件。
　　3、为客户提供全面、综合的技术服务
　　公司专注于功能性食品、营养保健食品的全产业链研发与生产，依托于自身的技术、管理与规模生产优势，为客户提供从配方研究、工艺设计、产品质量标准研究、功效验证、稳定性试验、产品生产等全面、综合的技术服务。同时公司凭借多剂型、多功能的技术平台，能够快速响应客户需求，实现从需求到产品的快速转化，为客户提供高效、周到、精准的产品定制化解决方案。
　　（二）、专业服务优势
　　在销售端，江大源5S非医疗中医健康（慢病）管理系统由异常、辨证、验证、通络、营养五个环节组成，通过顾客舌、面、手部的异常图片，初步确认顾客的健康状态，随后通过专业健康管理师的辨证，获得更全面顾客的健康信息，再通过经络信息的反馈最终确认较为准确的顾客健康信息，在顾客“可观可感”的体验下，通过三个环节达到“知己”的结果。5S系统的调理方法遵循了中医健康的整体性，既有“骨正、筋柔、经络通”的通
　　络调理技术，又有结合主食的基础营养，零食的增强营养和保健食品的强化营养构成的全方位营养调理方法，通络、营养这两个环节是顾客获得的“求己”的服务。
　　江大源5S非医疗中医健康（慢病）管理系统实践探索以来，已经惠及十万人次以上的顾客，是公司重点培育的专业服务竞争优势。

　　二、持续经营评价
　　1.报告期内，公司实现营业收入3713.01万元，净利润684.55万元，资产负债结构合理，现金流稳定。
　　2.公司营销团队战斗能力较强，营业收入保持稳定，关键技术岗位人员稳定，主营业务产品稳定中持续创新。
　　综上所述，公司具备持续经营能力。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司处于保健食品行业、是以蜂胶系列产品为主的保健食品的生产商，是专业从事天然产品研发、生产、销售和科普教育的企业。公司具有较强的研发能力，拥有江苏省超临界萃取天然药物工程技术研究中心和专业的研发团队，截至本报告期末已取得8项发明专利，15项实用新型专利。
　　公司运用优良的流态化超临界CO2萃取技术、先进的生产设备、优质原料和专业的技术团队，为全国一百多座城市的顾客提供以江大蜂胶为核心的中高端蜂产品、蜂胶提取物和以改善骨关节增加骨营养为主的淘源记诺力固胶囊产品。公司通过区域经销的模式开拓业务，收入来源主要是产品销售和服务。公司专注于产品研发、生产、品牌建设、营销策划、市场管理以及售后服务跟踪，公司在满足消费者健康需求的同时获得自身的持续发展。其中，持续的技术研发、严格的原料采购管理及产品质量把控和区域经销的销售模式是保证产品品质、扩大消费群体并实现收入和现金回流的关键。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　自公司成立以来，公司秉承诚信经营、依法纳税，公司根据自身经营发展需求，合理吸纳就业人口，为地方经济建设做出应有贡献。按时支付劳动报酬，依法为员工办理参加社会保险和住房公积金，维护职工合法权益。
　　报告期内，公司董事长邵兴军博士受邀参加江苏大学食品与生物工程学院举办中英科技论坛，向江苏大学食品与生物工程学院捐赠30万元设立“江大源奖助学金”，以奖励与资助品学兼优的学生以及贫困学子。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司处于保健食品制造行业、是以蜂胶系列产品为主的保健食品的生产商，是专业从事天然产品研发、生产、销售和科普教育的企业。公司具有较强的研发能力，拥有江苏省超临界萃取天然药物工程技术研究中心和专业的研发团队，截至本报告期末已取得8项发明专利，15项实用新型专利。
　　公司运用优良的流态化超临界CO2萃取技术、先进的生产设备、优质原料和专业的技术团队，为全国一百多座城市的顾客提供以江大蜂胶为核心的中高端蜂产品、蜂胶提取物和以改善骨关节增加骨营养为主的淘源记诺力固胶囊产品。公司通过区域经销的模式开拓业务，收入来源主要是产品销售和服务。公司专注于产品研发、生产、品牌建设、营销策划、市场管理以及售后服务跟踪，公司在满足消费者健康需求的同时获得自身的持续发展。其中，持续的技术研发、严格的原料采购管理及产品质量把控和区域经销的销售模式是保证产品品质、扩大消费群体并实现收入和现金回流的关键。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。

　　二、持续经营评价
　　报告期内，管理层面：会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、业务骨干队伍基本稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为，公司持续经营情况良好。经营层面：保健品行业政策的深度调整，给公司的经营带来很大不确定性，可能存在影响公司持续经营能力的重大不利风险。
　　报告期内，公司实现营业收入3466.33万元，较上年同期增长10.48%。其中，软胶囊实现营业收入2351.83万元，较上年同期增长5.62%，乙醇提取物实现营业收入669.59万元，较上年同期增长11.74%，硬胶囊实现营业收入243.20万元，较上年同期增长8.33%，其他产品收入201.71万元。
　　报告期内，实现净利润1197.05万元，较上年同期增长18.49%，去除非损后产品经营净利润758.04万元，较上年同期增长42.13%。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司处于保健食品行业、是以蜂胶系列产品为主的保健食品的生产商，是专业从事天然产品研发、生产、销售和科普教育的国家高新技术企业。公司具有较强的研发能力，拥有江苏省超临界萃取天然药物工程技术研究中心和专业的研发团队，截至本报告期末已取得8项发明专利，15项实用新型专利。
　　公司运用优良的流态化超临界CO2萃取技术、先进的生产设备、优质原料和专业的技术团队，为全国一百多座城市的顾客提供以江大蜂胶为核心的中高端蜂产品、蜂胶提取物和以改善骨关节增加骨营养为主的淘源记诺力固胶囊产品。公司通过区域经销的模式开拓业务，收入来源主要是产品销售和服务。
　　公司专注于产品研发、生产、品牌建设、营销策划、市场管理以及售后服务跟踪，公司在满足消费者健康需求的同时获得自身的持续发展。其中，持续的技术研发、严格的原料采购管理及产品质量把控和区域经销的销售模式是保证产品品质、扩大消费群体并实现收入和现金回流的关键。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　报告期后至报告披露日，公司的商业模式无重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　1、公司的财务状况
　　报告期末，公司资产总计9,076.82万元，较期初减少431.20万元，主要系上半年现金分红718.58万元；期末负债总计479.98万元，较期初减少273.26万元，主要系本期应付职工薪酬减少71.54万元，预收账款减少154.58万元；期末所有者权益总计8,596.84万元，较期初减少157.94万元，主要系分配2019年利润而减少未分配利润718.58万元，同时增加本期经营净利润560.64万元。
　　2、公司的经营成果
　　报告期内，公司实现营业收入1,497.92万元，较去年同期增加289.36万元，增长23.94%，主要系突如其来的新冠疫情使人们对健康的意识加强，老百姓对保健食品的需求有所增加；本期营业成本564.51万元，毛利润933.41万元，毛利率62.31%，较去年同期增加5.38个百分点，主要系公司生产增量，固定制造费用分摊到单位产品上的成本有所降低，导致毛利率有所上升；报告期内实现净利润560.64万元，较去年同期增加152.37万元，增长了37.32%。
　　3、现金流量情况
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额243.29万元，较去年同期增加192.80万元，主要系销量提升，经营活动产生的现金流入增加所致；投资活动产生的现金流量净额为786.79万元，主要系本期收到理财收益290.21万元，同时理财产品的赎回金额比理财产品的投资金额超出506.83万元；筹资活动产生的现金流量净额为-718.58万元，系分配2019年净利润718.58万元。
　　综上所反映的财务状况，经营成果及现金流量说明公司持续经营的能力较强！
　　报告期内公司主营业务未发生变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲