瑞铁股份（833120）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司所处的行业属于铁路运输设备制造（C-371），以订单生产的方式，设计、加工、集成和销售轨道交通产品，并提供从售前至售后的全过程服务。公司的主要产品为：整车及大部件（包括客车整车、货车整车、特种车辆、转向架、轮对、轴箱），轨道交通维修保障设备（包括轮对压装机、轮对退卸机、轴承压装机、轴承退卸机、齿轮箱清洗机、车钩缓冲器组装压装机）、车轮、车轴以及其他配件。
公司向城市轨道交通领域内的行业客户提供车轮车轴新造、修复、转向架检修、齿轮箱检修、车辆内饰装配及翻新、维保装备检修等服务。为了完成上述产品的制造，公司需要链接一批有实力、有资质的国际国内供应商，以获得包括毛坯车轮、特种钢材、锻造铸造件在内的原料和半成品。公司的主要客户可分为：国际大客户（包括阿尔斯通、通用电气）、国外轨道交通运营服务商、国外轨道交通装备产品制造商、国内参与“一带一路”国家战略的央企和大型企业、国内地铁交通运营商（如南京地铁集团有限公司、上海申通地铁集团有限公司）及国内其他轨道交通制造商等客户。
公司在国际市场的销售，大部分为直接销售，只有少部分通过关联方进行销售。在国内市场的销售，全部为直接销售。公司通过参加国际、国内的轨道交通行业展会，推广Railteco品牌并推动产品直接销售。公司通过网络推广产品，包括设立自己的符合国际标准的车轮世界专业平台（网址：http://www.wheels-world.com）、在专业产品网站发布公司信息、在阿里巴巴国际网站建立产品销售平台以及通过Google推广定向投放。公司在国外设立了办事处，与国外经销商进行密切合作。同时，公司利用自己的“快速响应、短期交付、全面服务”的核心竞争力，以车轮、车轴、轮对等具有国际竞争力主营产品，积极参与国际轨道交通行业分工协作。
报告期内，公司商业模式较上年度没有发生重大变化。
报告期内，公司实现销售收入35,025.64万元，较上期增加219.65%，原因为报告期内订单增加，实现的销售收入高。实现净利润2,515.84万元，较上期增加368.98%，主要原因为：销售收入的增长带来了相应的利润。
截止报告期末，公司资产总额为109,845.42万元，较上期增加19.31%，原因为：公司为订单增加了采购和生产投入；负债总额为77,217.54万元，较上期增加24.64%，主要原因为：公司收到销售订单的预付款，增加了合同负债；所有者权益总额为32,668.99万元，较上期增加8.37%，本期所有者权益的增加，主要原因为：利润增加。
（二）行业情况
（1）全球铁路运输行业发展概况
近年来，随着世界经济的平稳发展，铁路运输的优势进一步凸显，其在国民经济中的地位愈发举足轻重。根据国际铁路联盟与国际能源署于2019年1月联合发布的研究报告《铁路的未来》及国际铁路联盟于2020年3月发布的《国际铁路联盟2019年工作报告》统计整理，2018年，全球铁路客运量2.8万亿客公里；全球铁路货运量9.5万亿吨公里。综合近年数据统计，全球高铁每年运输量约6千亿客公里，传统铁路年运输量最高可达3.1万亿客公里。总体来看，每年全球铁路网络约承担了8%的客运运输（以客/公里结算）和7%的货物运输（以吨/公里计算）。据德国SCIVerkehr咨询公司统计数据显示，2019年全球铁路运输行业市场总容量为1,909亿欧元，根据该公司的预测，未来铁路运输行业市场年均增长率将维持在2.2%，在2024年铁路运输行业市场总容量可以达到2,132亿欧元。
铁路运输组织模式与各个国家或地区的基本国情与地理情况息息相关。在客运领域，受到区域经济环境、人口数量等因素影响，目前铁路客运运输主要集中在中国、欧盟、印度、日本和俄罗斯联邦，上述国家每年客运量合计约占全球铁路旅客运输量的90%。
在货运领域，基于铁路运输高载重、长距离的优势，国土面积较为辽阔的国家和区域较多采用铁路网运输货物。北美铁路网以重载货运为主，列车载重大，车辆密度较低。俄罗斯通过铁路运输的货物比例已超过50%；澳大利亚、巴西、加拿大、印度和南非的铁路网也承担了大量的货物运输。
（2）全球城市轨道交通行业发展概况
城市轨道交通是城市的“生命线工程”，是指通常以电能为动力，采取轮轨运输方式的快速大运量公共交通的总称，分为地铁、轻轨和有轨电车三大类。城市轨道交通具有环保节能、运输高效、便于管理等独特优势，对于提高城市交通运输能力以及城市居民的出行效率有着积极作用。
根据《都市快轨交通》2020年第01期刊登的《2019年世界城市轨道交通运营统计与分析综述》中所记载的数据，截至2019年底，全球共有75个国家和地区的520座城市开通城市轨道交通，运营里程达到28,198.09km。从整体来看，亚欧大陆是全球城市轨道交通最主要的市场。亚洲城市轨道交通运营总里程为10,698.43km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为37.94%；欧洲城市轨道交通运营总里程为14,710.96km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为52.17%；亚欧大陆城市轨道交通运营里程数合计占比高达90.11%。
从制式上来看，亚洲的城市轨道交通以地铁和轻轨为主，2019年末亚洲地区地铁和轻轨运营总里程数分别为9,377.05km以及915.75km，占全球地铁和轻轨里程的60.02%和65.59%，排名全球第一。有轨电车建设成本相对地铁较低，运量相对公交较高，非常适合人口密度低、轨道基础设施完备的欧洲地区。近二十年欧洲掀起了有轨电车的复兴之风，截至2019年底欧洲有轨电车里程数为全世界第一，占全球有轨电车里程数比例为96.16%。
城市轨道交通建设是城市发展水平的重要体现，对于欧美地区发达国家而言，综合考量人口密度、城市居民出行需求和轨道基础设施完备程度等因素，未来城市轨道交通建设的重点将在于对既有车辆、轨道和车站的维护保养和升级改造上，以保持既有线路的正常运营和对乘客的吸引力。以我国为代表的经济增速维持在较高水平的发展中国家，基于自身城市发展规模不断扩大、城市人口流入量不断加快等原因，发展城市轨道交通已是必然趋势，城市轨道交通将成为城市交通的主干线。世界范围内，城市轨道交通行业在未来仍将保持上升的发展态势。
（3）轨道交通装备制造行业发展概况
轨道交通装备制造业属于轨道交通行业产业链的中游产业，主要包括机车车辆、机车车辆关键部件、通信信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等装备制造体系，是轨道交通运输产业链中的核心，在轨道交通运输行业的发展中具有举足轻重的地位。根据UNIFE统计数据显示，轨道交通装备制造市场自2015年开始至2019年年平均增长率保持在3.6%，2017年至2019年全球轨道交通装备市场年均容量达787亿欧元。UNIFE预计从2020年到2025年轨道交通装备制造市场的年均增长率约为2.5%，2025年全球轨道交通装备市场容量可达到900亿欧元以上。
轨道交通装备行业的发展与社会进步、经济增长密切相关，随着现阶段技术创新的步伐日益加快，智能化、轻量化、环保化以及模块化成为轨道交通装备行业未来发展的重要方向。智能化运行能够极大降低轨道交通的运营维护成本、提高运行效率，从而提高轨道交通运输的能力；轨道交通设备的轻量化对于车辆减重、提速、降噪、降低能源消耗具有重要的现实意义，零部件的轻量化是轨道交通装备轻量化的根本；运用绿色设计减少碳排放，深化绿色制造在轨道交通领域的应用，构建节能环保的轨道交通装备制造体系在目前全球主要的轨道交通装备制造国家中已基本形成一致共识；轨道交通运输直接关系到人身以及财产安全，轨道交通装备的技术革新都以保证安全性为基础前提，更高的可靠性能够更好地保证列车的安全运行，促进行业的健康发展；轨道交通车辆配套产品主要模块大致包括顶板模块、墙板模块、行李架模块、端墙模块、间壁模块、卫生间模块、开闭机构、贯通道、风道等。实现各模块的独立生产与自身预装，对保证整车总装的效率、提高整车的质量、降低维护成本有着重要意义。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、宏观经济周期性波动的风险
宏观经济的发展具有周期性波动的特征，公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。近年来，随着我国国民经济持续快速增长，对铁路和城市轨道交通的快速发展构成有力支撑。同时，铁路和城市轨道交通对我国经济增长的瓶颈作用日益突出，国家对这一行业的支持力度将进一步增强。地方铁路、大型工矿企业、港口等项目的建成投产和扩能改造，也促使对铁路运输装备需求的较大增长。
2、汇率、政治风险
随着铁路运输设备制造行业技术水平的提高，公司来自海外市场业务收入将持续增长，人民币汇率波动将对公司收入产生一定影响。通过全球范围内采购原材料可以对冲一部分外汇风险，公司未来还需要不断完善销售政策和研究金融工具来对冲这一风险。
3、市场竞争风险
国内外大型公司目前借助其更大的产品规模、更好的产品质量、更先进的技术设备、低廉的原材料成本而控制着市场，给江苏瑞铁造成一定的竞争压力。此外，市场规模的扩大也会不断吸引新的竞争者，同质化竞争现象日趋加剧，国内轨道装备市场的竞争愈加激烈。
4、原材料价格上升风险
公司生产所需原材料主要为钢材，2023年上半年、2022年、2021年、2020年，公司原材料成本占生产成本的比例分别为88.95%、87.90%、86.51%、88.49%。如果未来原材料价格出现明显上涨，而公司产品价格无法及时作出相应调整，将对公司经营情况造成不利影响。
5、公司管理的风险
股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所处的行业属于铁路运输设备制造（C-371），以订单生产的方式，设计、加工、集成和销售轨道交通产品，并提供从售前至售后的全过程服务。公司的主要产品为：整车及大部件（包括客车整车、货车整车、特种车辆、转向架、轮对、轴箱），轨道交通维修保障设备（包括轮对压装机、轮对退卸机、轴承压装机、轴承退卸机、齿轮箱清洗机、车钩缓冲器组装压装机）、车轮、车轴以及其他配件。
　　公司向城市轨道交通领域内的行业客户提供车轮车轴新造、修复、转向架检修、齿轮箱检修、车辆内饰装配及翻新、维保装备检修等服务。为了完成上述产品的制造，公司需要链接一批有实力、有资质的国际国内供应商，以获得包括毛坯车轮、特种钢材、锻造铸造件在内的原料和半成品。公司的主要客户可分为：国际大客户（包括阿尔斯通、通用电气）、国外轨道交通运营服务商、国外轨道交通装备产品制造商、国内参与“一带一路”国家战略的央企和大型企业、国内地铁交通运营商（如南京地铁集团有限公司、上海申通地铁集团有限公司）及国内其他轨道交通制造商等客户。
　　公司在国际市场的销售，大部分为直接销售，只有少部分通过关联方进行销售。在国内市场的销售，全部为直接销售。公司通过参加国际、国内的轨道交通行业展会，推广Raiteco品牌并推动产品直接销售。公司通过网络推广产品，包括设立自己的符合国际标准的车轮世界专业平台（网址：http://www.whees-word.com）、在专业产品网站发布公司信息、在阿里巴巴国际网站建立产品销售平台以及通过Googe推广定向投放。公司在国外设立了办事处，与国外经销商进行密切合作。同时，公司利用自己的“快速响应、短期交付、全面服务”的核心竞争力，以车轮、车轴、轮对等具有国际竞争力主营产品，积极参与国际轨道交通行业分工协作。
　　报告期内，公司商业模式较上年度没有发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现销售收入37,376.85万元，较上期增加49.42%，实现净利润1,938.05万元，较上期增加142.88%，主要原因为报告期内订单增加，实现的销售收入高，带来了相应的利润。
　　截止报告期末，公司资产总额为92,065.78万元，较上期增加26.75%，原因为增加了对后期订单的存货和生产投入；负债总额为61,953.75万元，较上期增加39.33%，主要原因为增加了合同负债；所有者权益总额为30,112.04万元，较上期增加6.88%，本期所有者权益的增加，主要原因为主要得益于公司盈利的进一步积累。
　　(二)行业情况
　　（1）全球铁路运输行业发展概况
　　近年来，随着世界经济的平稳发展，铁路运输的优势进一步凸显，其在国民经济中的地位愈发举足轻重。根据国际铁路联盟与国际能源署于2019年1月联合发布的研究报告《铁路的未来》及国际铁路联盟于2020年3月发布的《国际铁路联盟2019年工作报告》统计整理，2018年，全球铁路客运量2.8万亿客公里；全球铁路货运量9.5万亿吨公里。综合近年数据统计，全球高铁每年运输量约6千亿客公里，传统铁路年运输量最高可达3.1万亿客公里。总体来看，每年全球铁路网络约承担了8%的客运运输（以客/公里结算）和7%的货物运输（以吨/公里计算）。据德国SCI Verkehr咨询公司统计数据显示，2019年全球铁路运输行业市场总容量为1,909亿欧元，根据该公司的预测，未来铁路运输行业市场年均增长率将维持在2.2%，在2024年铁路运输行业市场总容量可以达到2,132亿欧元。铁路运输组织模式与各个国家或地区的基本国情与地理情况息息相关。在客运领域，受到区域经济环境、人口数量等因素影响，目前铁路客运运输主要集中在中国、欧盟、印度、日本和俄罗斯联邦，上述国家每年客运量合计约占全球铁路旅客运输量的90%。
　　在货运领域，基于铁路运输高载重、长距离的优势，国土面积较为辽阔的国家和区域较多采用铁路网运输货物。北美铁路网以重载货运为主，列车载重大，车辆密度较低。俄罗斯通过铁路运输的货物比例已超过50%；澳大利亚、巴西、加拿大、印度和南非的铁路网也承担了大量的货物运输。
　　（2）全球城市轨道交通行业发展概况
　　城市轨道交通是城市的“生命线工程”，是指通常以电能为动力，采取轮轨运输方式的快速大运量公共交通的总称，分为地铁、轻轨和有轨电车三大类。城市轨道交通具有环保节能、运输高效、便于管理等独特优势，对于提高城市交通运输能力以及城市居民的出行效率有着积极作用。
　　根据《都市快轨交通》2020年第01期刊登的《2019年世界城市轨道交通运营统计与分析综述》中所记载的数据，截至2019年底，全球共有75个国家和地区的520座城市开通城市轨道交通，运营里程达到28,198.09km。从整体来看，亚欧大陆是全球城市轨道交通最主要的市场。亚洲城市轨道交通运营总里程为10,698.43km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为37.94%；欧洲城市轨道交通运营总里程为14,710.96km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为52.17%；亚欧大陆城市轨道交通运营里程数合计占比高达90.11%。
　　从制式上来看，亚洲的城市轨道交通以地铁和轻轨为主，2019年末亚洲地区地铁和轻轨运营总里程数分别为9,377.05km以及915.75km，占全球地铁和轻轨里程的60.02%和65.59%，排名全球第一。有轨电车建设成本相对地铁较低，运量相对公交较高，非常适合人口密度低、轨道基础设施完备的欧洲地区。近二十年欧洲掀起了有轨电车的复兴之风，截至2019年底欧洲有轨电车里程数为全世界第一，占全球有轨电车里程数比例为96.16%。
　　城市轨道交通建设是城市发展水平的重要体现，对于欧美地区发达国家而言，综合考量人口密度、城市居民出行需求和轨道基础设施完备程度等因素，未来城市轨道交通建设的重点将在于对既有车辆、轨道和车站的维护保养和升级改造上，以保持既有线路的正常运营和对乘客的吸引力。以我国为代表的经济增速维持在较高水平的发展中国家，基于自身城市发展规模不断扩大、城市人口流入量不断加快等原因，发展城市轨道交通已是必然趋势，城市轨道交通将成为城市交通的主干线。世界范围内，城市轨道交通行业在未来仍将保持上升的发展态势。
　　（3）轨道交通装备制造行业发展概况
　　轨道交通装备制造业属于轨道交通行业产业链的中游产业，主要包括机车车辆、机车车辆关键部件、通信信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等装备制造体系，是轨道交通运输产业链中的核心，在轨道交通运输行业的发展中具有举足轻重的地位。根据UNIFE统计数据显示，轨道交通装备制造市场自2015年开始至2019年年平均增长率保持在3.6%，2017年至2019年全球轨道交通装备市场年均容量达787亿欧元。UNIFE预计从2020年到2025年轨道交通装备制造市场的年均增长率约为2.5%，2025年全球轨道交通装备市场容量可达到900亿欧元以上。
　　轨道交通装备行业的发展与社会进步、经济增长密切相关，随着现阶段技术创新的步伐日益加快，智能化、轻量化、环保化以及模块化成为轨道交通装备行业未来发展的重要方向。智能化运行能够极大降低轨道交通的运营维护成本、提高运行效率，从而提高轨道交通运输的能力；轨道交通设备的轻量化对于车辆减重、提速、降噪、降低能源消耗具有重要的现实意义，零部件的轻量化是轨道交通装备轻量化的根本；运用绿色设计减少碳排放，深化绿色制造在轨道交通领域的应用，构建节能环保的轨道交通装备制造体系在目前全球主要的轨道交通装备制造国家中已基本形成一致共识；轨道交通运输直接关系到人身以及财产安全，轨道交通装备的技术革新都以保证安全性为基础前提，更高的可靠性能够更好地保证列车的安全运行，促进行业的健康发展；轨道交通车辆配套产品主要模块大致包括顶板模块、墙板模块、行李架模块、端墙模块、间壁模块、卫生间模块、开闭机构、贯通道、风道等。实现各模块的独立生产与自身预装，对保证整车总装的效率、提高整车的质量、降低维护成本有着重要意义。

　　三、持续经营评价
　　公司在经营过程中，坚持市场导向，坚持企业经营战略方向不变，加强自身核心竞争能力建设，采取了一系列举措，逐步实现企业转型升级。
　　根据市场战略的计划，企业在稳定轮、轴、转向架、整车等已有业务的前提下，积极开拓城市轨道交通装备市场，以实现“先外后内，逐步走向城轨市场”的市场发展方向；根据产品发展的计划，加大对产品研发的投入，以技术投入支撑市场拓展，以实现“从轮轴到部件，逐步走向整机市场”的产品升级方向。
　　为了强化核心研发能力，逐渐扩大技术团队规模，持续加强研发投入，持续引入和培养技术人才。轨道交通装备团队人才不断壮大，有力的支撑了企业的产品战略和市场战略。
　　为了强化核心产品的供应能力，稳定企业经营发展情况，安徽瑞铁的生产工作如期进行，车轴产能充足。
　　在自身的生产过程中，注重系统化的总结提升，注重积累技术工艺。
　　在经营方面，在市场情况基本稳定的前提下，加强对应收款项的清理，改善业务结构，改善财务状况。
　　在面临人民币对美元汇率变化、钢材价格上涨、出口运费上涨的情况下，企业产品和市场战略表现出良好的发展势头。经过对产业链的培养和管理，以及对自身核心能力的建设，表现出了良好的抗风险能力，持续经营能力良好。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济周期性波动的风险
　　宏观经济的发展具有周期性波动的特征，公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。近年来，随着我国国民经济持续快速增长，对铁路和城市轨道交通的快速发展构成有力支撑。同时，铁路和城市轨道交通对我国经济增长的瓶颈作用日益突出，国家对这一行业的支持力度将进一步增强。地方铁路、大型工矿企业、港口等项目的建成投产和扩能改造，也促使对铁路运输装备需求的较大增长。
　　2、汇率、政治风险
　　随着铁路运输设备制造行业技术水平的提高，公司来自海外市场业务收入将持续增长，人民币汇率波动将对公司收入产生一定影响。通过全球范围内采购原材料可以对冲一部分外汇风险，公司未来还需要不断完善销售政策和研究金融工具来对冲这一风险。
　　3、市场竞争风险
　　国内外大型公司目前借助其更大的产品规模、更好的产品质量、更先进的技术设备、低廉的原材料成本而控制着市场，给江苏瑞铁造成一定的竞争压力。此外，市场规模的扩大也会不断吸引新的竞争者，同质化竞争现象日趋加剧，国内轨道装备市场的竞争愈加激烈。
　　4、原材料价格上升风险
　　公司生产所需原材料主要为钢材，2022年、2021年、2020年，公司原材料成本占生产成本的比例分别为87.90%、86.51%、88.49%。如果未来原材料价格出现明显上涨，而公司产品价格无法及时作出相应调整，将对公司经营情况造成不利影响。
　　5、公司管理的风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司所处的行业属于铁路运输设备制造（C-371），以订单生产的方式，设计、加工、集成和销售轨道交通产品，并提供从售前至售后的全过程服务。公司的主要产品为：整车及大部件（包括客车整车、货车整车、特种车辆、转向架、轮对、轴箱），轨道交通维修保障设备（包括轮对压装机、轮对退卸机、轴承压装机、轴承退卸机、齿轮箱清洗机、车钩缓冲器组装压装机）、车轮、车轴以及其他配件。
　　公司向城市轨道交通领域内的行业客户提供车轮车轴新造、修复、转向架检修、齿轮箱检修、车辆内饰装配及翻新、维保装备检修等服务。为了完成上述产品的制造，公司需要链接一批有实力、有资质的国际国内供应商，以获得包括毛坯车轮、特种钢材、锻造铸造件在内的原料和半成品。公司的
　　主要客户可分为：国际大客户（包括阿尔斯通、通用电气）、国外轨道交通运营服务商、国外轨道交通装备产品制造商、国内参与“一带一路”国家战略的央企和大型企业、国内地铁交通运营商（如南京地铁集团有限公司、上海申通地铁集团有限公司）及国内其他轨道交通制造商等客户。
　　公司在国际市场的销售，大部分为直接销售，只有少部分通过关联方进行销售。在国内市场的销售，全部为直接销售。公司通过参加国际、国内的轨道交通行业展会，推广Railteco品牌并推动产品直接销售。公司通过网络推广产品，包括设立自己的符合国际标准的车轮世界专业平台（网址：http://www.wheels-world.com）、在专业产品网站发布公司信息、在阿里巴巴国际网站建立产品销售平台以及通过Google推广定向投放。公司在国外设立了办事处，与国外经销商进行密切合作。同时，公司利用自己的“快速响应、短期交付、全面服务”的核心竞争力，以车轮、车轴、轮对等具有国际竞争力主营产品，积极参与国际轨道交通行业分工协作。
　　报告期内，公司商业模式较上年度没有发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。

　　三、评价持续经营能力
　　公司在经营过程中，坚持市场导向，坚持企业经营战略方向不变，加强自身核心竞争能力建设，采取了一系列举措，逐步实现企业转型升级。
　　根据市场战略的计划，企业在稳定轮、轴、转向架、整车等已有业务的前提下，积极开拓城市轨道交通装备市场，以实现“先外后内，逐步走向城轨市场”的市场发展方向；根据产品发展的计划，加大对产品研发的投入，以技术投入支撑市场拓展，以实现“从轮轴到部件，逐步走向整机市场”的产品升级方向。
　　为了强化核心研发能力，逐渐扩大技术团队规模，持续加强研发投入，持续引入和培养技术人才。轨道交通装备团队人才不断壮大，有力的支撑了企业的产品战略和市场战略。
　　为了强化核心产品的供应能力，稳定企业经营发展情况，安徽瑞铁的生产工作如期进行，车轴产能充足。
　　在自身的生产过程中，注重系统化的总结提升，注重积累技术工艺。
　　在经营方面，在市场情况基本稳定的前提下，加强对应收款项的清理，改善业务结构，改善财务状况。
　　在面临人民币对美元汇率变化、钢材价格上涨、出口运费上涨的情况下，企业产品和市场战略表现出良好的发展势头。经过对产业链的培养和管理，以及对自身核心能力的建设，表现出了良好的抗风险能力，持续经营能力良好。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期性波动的风险
　　宏观经济的发展具有周期性波动的特征，公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。近年来，随着我国国民经济持续快速增长，对铁路和城市轨道交通的快速发展构成有力支撑。同时，铁路和城市轨道交通对我国经济增长的瓶颈作用日益突出，国家对这一行业的支持力度将进一步增强。地方铁路、大型工矿企业、港口等项目的建成投产和扩能改造，也促使对铁路运输装备需求的较大增长。
　　2、汇率、政治风险
　　随着铁路运输设备制造行业技术水平的提高，公司来自海外市场业务收入将持续增长，人民币汇率波动将对公司收入产生一定影响。通过全球范围内采购原材料可以对冲一部分外汇风险，公司未来还需要不断完善销售政策和研究金融工具来对冲这一风险。
　　3、市场竞争风险
　　国内外大型公司目前借助其更大的产品规模、更好的产品质量、更先进的技术设备、低廉的原材料成本而控制着市场，给江苏瑞铁造成一定的竞争压力。此外，市场规模的扩大也会不断吸引新的竞争者，同质化竞争现象日趋加剧，国内轨道装备市场的竞争愈加激烈。
　　4、原材料价格上升风险
　　公司生产所需原材料主要为钢材，2022年上半年、2021年、2020年、2019年、2018年，公司原材料成本占生产成本的比例分别为87.00%、86.51%、88.49%、92.36%、83.12%。如果未来原材料价格出现明显上涨，而公司产品价格无法及时作出相应调整，将对公司经营情况造成不利影响。
　　5、公司管理的风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要
　　在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。 收起▲

　　一、业务概要商业模式：
　　公司所处的行业属于铁路运输设备制造（C-371），以订单生产的方式，设计、加工、集成和销售轨道交通产品，并提供从售前至售后的全过程服务。公司的主要产品为：整车及大部件（包括客车整车、货车整车、特种车辆、转向架、轮对、轴箱），轨道交通维修保障设备（包括轮对压装机、轮对退卸机、轴承压装机、轴承退卸机、齿轮箱清洗机、车钩缓冲器组装压装机）、车轮、车轴以及其他配件。
　　公司向城市轨道交通领域内的行业客户提供车轮车轴新造、修复、转向架检修、齿轮箱检修、车辆内饰装配及翻新、维保装备检修等服务。为了完成上述产品的制造，公司需要链接一批有实力、有资质的国际国内供应商，以获得包括毛坯车轮、特种钢材、锻造铸造件在内的原料和半成品。公司的主要客户可分为：国际大客户（包括阿尔斯通、通用电气）、国外轨道交通运营服务商、国外轨道交通装备产品制造商、国内参与“一带一路”国家战略的央企和大型企业、国内地铁交通运营商（如南京地铁集团有限公司、上海申通地铁集团有限公司）及国内其他轨道交通制造商等客户。
　　公司在国际市场的销售，大部分为直接销售，只有少部分通过关联方进行销售。在国内市场的销售，全部为直接销售。公司通过参加国际、国内的轨道交通行业展会，推广Raiteco品牌并推动产品直接销售。公司通过网络推广产品，包括设立自己的符合国际标准的车轮世界专业平台（网址：http://www.whees-word.com）、在专业产品网站发布公司信息、在阿里巴巴国际网站建立产品销售平台以及通过Googe推广定向投放。公司在国外设立了办事处，与国外经销商进行密切合作。同时，公司利用自己的“快速响应、短期交付、全面服务”的核心竞争力，以车轮、车轴、轮对等具有国际竞争力主营产品，积极参与国际轨道交通行业分工协作。
　　报告期内，公司商业模式较上年度没有发生重大变化。
　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现销售收入25,013.90万元，较上期减少18.59%，实现净利润797.93万元，较上期减少57.18%，主要原因为报告期疫情原因增加了各项成本费用。
　　截止报告期末，公司资产总额为72,638.44万元，较上期增加11.87%，原因为增加了整车车厢制造项目的投入；负债总额为44,464.45万元，较上期增加18.39%，主要因为增加了合同负债；所有者权益总额为28,173.99万元，较上期增加2.91%，本期所有者权益的增加，主要得益于公司盈利的进一步积累。
　　(二)行业情况
　　（1）全球铁路运输行业发展概况
　　近年来，随着世界经济的平稳发展，铁路运输的优势进一步凸显，其在国民经济中的地位愈发举足轻重。根据国际铁路联盟与国际能源署于2019年1月联合发布的研究报告《铁路的未来》及国际铁路联盟于2020年3月发布的《国际铁路联盟2019年工作报告》统计整理，2018年，全球铁路客运量2.8万亿客公里；全球铁路货运量9.5万亿吨公里。综合近年数据统计，全球高铁每年运输量约6千亿客公里，传统铁路年运输量最高可达3.1万亿客公里。总体来看，每年全球铁路网络约承担了8%的客运运输（以客/公里结算）和7%的货物运输（以吨/公里计算）。据德国SCI Verkehr咨询公司统计数据显示，2019年全球铁路运输行业市场总容量为1,909亿欧元，根据该公司的预测，未来铁路运输行业市场年均增长率将维持在2.2%，在2024年铁路运输行业市场总容量可以达到2,132亿欧元。铁路运输组织模式与各个国家或地区的基本国情与地理情况息息相关。在客运领域，受到区域经济环境、人口数量等因素影响，目前铁路客运运输主要集中在中国、欧盟、印度、日本和俄罗斯联邦，上述国家每年客运量合计约占全球铁路旅客运输量的90%。
　　全球主要客运公司载客量数据来源：UIC在货运领域，基于铁路运输高载重、长距离的优势，国土面积较为辽阔的国家和区域较多采用铁路网运输货物。北美铁路网以重载货运为主，列车载重大，车辆密度较低。俄罗斯通过铁路运输的货物比例已超过50%；澳大利亚、巴西、加拿大、印度和南非的铁路网也承担了大量的货物运输。
　　（2）全球城市轨道交通行业发展概况
　　城市轨道交通是城市的“生命线工程”，是指通常以电能为动力，采取轮轨运输方式的快速大运量公共交通的总称，分为地铁、轻轨和有轨电车三大类。城市轨道交通具有环保节能、运输高效、便于管理等独特优势，对于提高城市交通运输能力以及城市居民的出行效率有着积极作用。
　　根据《都市快轨交通》2020年第01期刊登的《2019年世界城市轨道交通运营统计与分析综述》中所记载的数据，截至2019年底，全球共有75个国家和地区的520座城市开通城市轨道交通，运营里程达到28,198.09km。从整体来看，亚欧大陆是全球城市轨道交通最主要的市场。亚洲城市轨道交通运营总里程为10,698.43km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为37.94%；欧洲城市轨道交通运营总里程为14,710.96km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为52.17%；亚欧大陆城市轨道交通运营里程数合计占比高达90.11%。
　　从制式上来看，亚洲的城市轨道交通以地铁和轻轨为主，2019年末亚洲地区地铁和轻轨运营总里程数分别为9,377.05km以及915.75km，占全球地铁和轻轨里程的60.02%和65.59%，排名全球第一。有轨电车建设成本相对地铁较低，运量相对公交较高，非常适合人口密度低、轨道基础设施完备的欧洲地区。近二十年欧洲掀起了有轨电车的复兴之风，截至2019年底欧洲有轨电车里程数为全世界第一，占全球有轨电车里程数比例为96.16%。
　　城市轨道交通建设是城市发展水平的重要体现，对于欧美地区发达国家而言，综合考量人口密度、城市居民出行需求和轨道基础设施完备程度等因素，未来城市轨道交通建设的重点将在于对既有车辆、轨道和车站的维护保养和升级改造上，以保持既有线路的正常运营和对乘客的吸引力。以我国为代表的经济增速维持在较高水平的发展中国家，基于自身城市发展规模不断扩大、城市人口流入量不断加快等原因，发展城市轨道交通已是必然趋势，城市轨道交通将成为城市交通的主干线。世界范围内，城市轨道交通行业在未来仍将保持上升的发展态势。
　　（3）轨道交通装备制造行业发展概况
　　轨道交通装备制造业属于轨道交通行业产业链的中游产业，主要包括机车车辆、机车车辆关键部件、通信信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等装备制造体系，是轨道交通运输产业链中的核心，在轨道交通运输行业的发展中具有举足轻重的地位。根据UNIFE统计数据显示，轨道交通装备制造市场自2015年开始至2019年年平均增长率保持在3.6%，2017年至2019年全球轨道交通装备市场年均容量达787亿欧元。UNIFE预计从2020年到2025年轨道交通装备制造市场的年均增长率约为2.5%，2025年全球轨道交通装备市场容量可达到900亿欧元以上。
　　轨道交通装备行业的发展与社会进步、经济增长密切相关，随着现阶段技术创新的步伐日益加快，智能化、轻量化、环保化以及模块化成为轨道交通装备行业未来发展的重要方向。智能化运行能够极大降低轨道交通的运营维护成本、提高运行效率，从而提高轨道交通运输的能力；轨道交通设备的轻量化对于车辆减重、提速、降噪、降低能源消耗具有重要的现实意义，零部件的轻量化是轨道交通装备轻量化的根本；运用绿色设计减少碳排放，深化绿色制造在轨道交通领域的应用，构建节能环保的轨道交通装备制造体系在目前全球主要的轨道交通装备制造国家中已基本形成一致共识；轨道交通运输直接关系到人身以及财产安全，轨道交通装备的技术革新都以保证安全性为基础前提，更高的可靠性能够更好地保证列车的安全运行，促进行业的健康发展；轨道交通车辆配套产品主要模块大致包括顶板模块、墙板模块、行李架模块、端墙模块、间壁模块、卫生间模块、开闭机构、贯通道、风道等。实现各模块的独立生产与自身预装，对保证整车总装的效率、提高整车的质量、降低维护成本有着重要意义。
　　三、持续经营评价
　　公司在经营过程中，坚持市场导向，坚持企业经营战略方向不变，加强自身核心竞争能力建设，采取了一系列举措，逐步实现企业转型升级。
　　根据市场战略的计划，企业在稳定轮、轴、转向架、整车等已有业务的前提下，积极开拓城市轨道交通装备市场，以实现“先外后内，逐步走向城轨市场”的市场发展方向；根据产品发展的计划，加大对产品研发的投入，以技术投入支撑市场拓展，以实现“从轮轴到部件，逐步走向整机市场”的产品升级方向。
　　为了强化核心研发能力，逐渐扩大技术团队规模，持续加强研发投入，持续引入和培养技术人才。轨道交通装备团队人才不断壮大，有力的支撑了企业的产品战略和市场战略。
　　为了强化核心产品的供应能力，稳定企业经营发展情况，安徽瑞铁的生产工作如期进行，车轴产能充足。
　　在自身的生产过程中，注重系统化的总结提升，注重积累技术工艺。
　　在经营方面，在市场情况基本稳定的前提下，加强对应收款项的清理，改善业务结构，改善财务状况。
　　在面临人民币对美元汇率变化、钢材价格上涨、出口运费上涨的情况下，企业产品和市场战略表现出良好的发展势头。经过对产业链的培养和管理，以及对自身核心能力的建设，表现出了良好的抗风险能力，持续经营能力良好。
　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济周期性波动的风险
　　宏观经济的发展具有周期性波动的特征，公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。近年来，随着我国国民经济持续快速增长，对铁路和城市轨道交通的快速发展构成有力支撑。同时，铁路和城市轨道交通对我国经济增长的瓶颈作用日益突出，国家对这一行业的支持力度将进一步增强。地方铁路、大型工矿企业、港口等项目的建成投产和扩能改造，也促使对铁路运输装备需求的较大增长。
　　2、汇率、政治风险
　　随着铁路运输设备制造行业技术水平的提高，公司来自海外市场业务收入将持续增长，人民币汇率波动将对公司收入产生一定影响。通过全球范围内采购原材料可以对冲一部分外汇风险，公司未来还需要不断完善销售政策和研究金融工具来对冲这一风险。
　　3、市场竞争风险
　　国内外大型公司目前借助其更大的产品规模、更好的产品质量、更先进的技术设备、低廉的原材料成本而控制着市场，给江苏瑞铁造成一定的竞争压力。此外，市场规模的扩大也会不断吸引新的竞争者，同质化竞争现象日趋加剧，国内轨道装备市场的竞争愈加激烈。
　　4、原材料价格上升风险
　　公司生产所需原材料主要为钢材，2021年、2020年、2019年、2018年，公司原材料成本占生产成本的比例分别为86.51%、88.49%、92.36%、83.12%。如果未来原材料价格出现明显上涨，而公司产品价格无法及时作出相应调整，将对公司经营情况造成不利影响。
　　5、公司管理的风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司所处的行业属于铁路运输设备制造（C-371），以订单生产的方式，设计、加工、集成和销售轨道交通产品，并提供从售前至售后的全过程服务。公司的主要产品为：整车及大部件（包括客车整车、货车整车、特种车辆、转向架、轮对、轴箱），轨道交通维修保障设备（包括轮对压装机、轮对退卸机、轴承压装机、轴承退卸机、齿轮箱清洗机、车钩缓冲器组装压装机）、车轮、车轴以及其他配件。公司向城市轨道交通领域内的行业客户提供车轮车轴新造、修复、转向架检修、齿轮箱检修、车辆内饰装配及翻新、维保装备检修等服务。为了完成上述产品的制造，公司需要链接一批有实力、有资质的国际国内供应商，以获得包括毛坯车轮、特种钢材、锻造铸造件在内的原料和半成品。公司的主要客户可分为：国际大客户（包括阿尔斯通、通用电气）、国外轨道交通运营服务商、国外轨道交通装备产品制造商、国内参与“一带一路”国家战略的央企和大型企业、国内地铁交通运营商（如南京地铁集团有限公司、上海申通地铁集团有限公司）及国内其他轨道交通制造商等客户。
　　公司在国际市场的销售，大部分为直接销售，只有少部分通过关联方进行销售。在国内市场的销售，全部为直接销售。公司通过参加国际、国内的轨道交通行业展会，推广Railteco品牌并推动产品直接销售。公司通过网络推广产品，包括设立自己的符合国际标准的车轮世界专业平台（网址：http://www.wheels-world.com）、在专业产品网站发布公司信息、在阿里巴巴国际网站建立产品销售平台以及通过Google推广定向投放。公司在国外设立了办事处，与国外经销商进行密切合作。同时，公司利用自己的“快速响应、短期交付、全面服务”的核心竞争力，以车轮、车轴、轮对等具有国际竞争力主营产品，积极参与国际轨道交通行业分工协作。
　　报告期内，公司商业模式较上年度没有发生重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司实现销售收入10,602.21万元，较上期减少10.25%，主要原因为报告期内疫情原因，国际航运价格大幅上升，订舱紧张，导致部门产品延期发货，未能实现销售。实现净利润417.10万元，较上期减少30.33%，主要原因为报告期疫情原因增加了各项成本费用。
　　截止报告期末，公司资产总额为63,898.05万元，与上年期末基本持平；负债总额为36,104.79万元，较上年期末减少3.87%，主要因为本期归还了部分借款；所有者权益总额为27,793.26万元，较上期增加1.52%，本期所有者权益的增加，主要得益于公司盈利的进一步积累。
　　（二）行业情况
　　1、全球铁路运输行业发展概况
　　近年来，随着世界经济的平稳发展，铁路运输的优势进一步凸显，其在国民经济中的地位愈发举足轻重。根据国际铁路联盟与国际能源署于2019年1月联合发布的研究报告《铁路的未来》及国际铁路联盟于2020年3月发布的《国际铁路联盟2019年工作报告》统计整理，2018年，全球铁路客运量2.8万亿客公里；全球铁路货运量9.5万亿吨公里。综合近年数据统计，全球高铁每年运输量约6千亿客公里，传统铁路年运输量最高可达3.1万亿客公里。总体来看，每年全球铁路网络约承担了8%的客运运输（以客/公里结算）和7%的货物运输（以吨/公里计算）。据德国SCIVerkehr咨询公司统计数据显示，2019年全球铁路运输行业市场总容量为1,909亿欧元，根据该公司的预测，未来铁路运输行业市场年均增长率将维持在2.2%，在2024年铁路运输行业市场总容量可以达到2,132亿欧元。
　　铁路运输组织模式与各个国家或地区的基本国情与地理情况息息相关。在客运领域，受到区域经济环境、人口数量等因素影响，目前铁路客运运输主要集中在中国、欧盟、印度、日本和俄罗斯联邦，上述国家每年客运量合计约占全球铁路旅客运输量的90%。
　　全球主要客运公司载客量
　　数据来源：UIC
　　在货运领域，基于铁路运输高载重、长距离的优势，国土面积较为辽阔的国家和区域较多采用铁路网运输货物。北美铁路网以重载货运为主，列车载重大，车辆密度较低。俄罗斯通过铁路运输的货物比例已超过50%；澳大利亚、巴西、加拿大、印度和南非的铁路网也承担了大量的货物运输。
　　2、全球城市轨道交通行业发展概况
　　城市轨道交通是城市的“生命线工程”，是指通常以电能为动力，采取轮轨运输方式的快速大运量公共交通的总称，分为地铁、轻轨和有轨电车三大类。城市轨道交通具有环保节能、运输高效、便于管理等独特优势，对于提高城市交通运输能力以及城市居民的出行效率有着积极作用。根据《都市快轨交通》2020年第01期刊登的《2019年世界城市轨道交通运营统计与分析综述》中所记载的数据，截至2019年底，全球共有75个国家和地区的520座城市开通城市轨道交通，运营里程达到28,198.09km。从整体来看，亚欧大陆是全球城市轨道交通最主要的市场。亚洲城市轨道交通运营总里程为10,698.43km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为37.94%；欧洲城市轨道交通运营总里程为14,710.96km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为52.17%；亚欧大陆城市轨道交通运营里程数合计占比高达90.11%。
　　从制式上来看，亚洲的城市轨道交通以地铁和轻轨为主，2019年末亚洲地区地铁和轻轨运营总里程数分别为9,377.05km以及915.75km，占全球地铁和轻轨里程的60.02%和65.59%，排名全球第
　　一。有轨电车建设成本相对地铁较低，运量相对公交较高，非常适合人口密度低、轨道基础设施完备的欧洲地区。近二十年欧洲掀起了有轨电车的复兴之风，截至2019年底欧洲有轨电车里程数为全世界第一，占全球有轨电车里程数比例为96.16%。
　　城市轨道交通建设是城市发展水平的重要体现，对于欧美地区发达国家而言，综合考量人口密度、城市居民出行需求和轨道基础设施完备程度等因素，未来城市轨道交通建设的重点将在于对既有车辆、轨道和车站的维护保养和升级改造上，以保持既有线路的正常运营和对乘客的吸引力。以我国为代表的经济增速维持在较高水平的发展中国家，基于自身城市发展规模不断扩大、城市人口流入量不断加快等原因，发展城市轨道交通已是必然趋势，城市轨道交通将成为城市交通的主干线。世界范围内，城市轨道交通行业在未来仍将保持上升的发展态势。
　　3、轨道交通装备制造行业发展概况
　　轨道交通装备制造业属于轨道交通行业产业链的中游产业，主要包括机车车辆、机车车辆关键部件、通信信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等装备制造体系，是轨道交通运输产业链中的核心，在轨道交通运输行业的发展中具有举足轻重的地位。根据UNIFE统计数据显示，轨道交通装备制造市场自2015年开始至2019年年平均增长率保持在3.6%，2017年至2019年全球轨道交通装备市场年均容量达787亿欧元。UNIFE预计从2020年到2025年轨道交通装备制造市场的年均增长率约为2.5%，2025年全球轨道交通装备市场容量可达到900亿欧元以上。
　　轨道交通装备行业的发展与社会进步、经济增长密切相关，随着现阶段技术创新的步伐日益加快，智能化、轻量化、环保化以及模块化成为轨道交通装备行业未来发展的重要方向。智能化运行能够极大降低轨道交通的运营维护成本、提高运行效率，从而提高轨道交通运输的能力；轨道交通设备的轻量化对于车辆减重、提速、降噪、降低能源消耗具有重要的现实意义，零部件的轻量化是轨道交通装备轻量化的根本；运用绿色设计减少碳排放，深化绿色制造在轨道交通领域的应用，构建节能环保的轨道交通装备制造体系在目前全球主要的轨道交通装备制造国家中已基本形成一致共识；轨道交通运输直接关系到人身以及财产安全，轨道交通装备的技术革新都以保证安全性为基础前提，更高的可靠性能够更好地保证列车的安全运行，促进行业的健康发展；轨道交通车辆配套产品主要模块大致包括顶板模块、墙板模块、行李架模块、端墙模块、间壁模块、卫生间模块、开闭机构、贯通道、风道等。实现各模块的独立生产与自身预装，对保证整车总装的效率、提高整车的质量、降低维护成本有着重要意义。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。

　　三、评价持续经营能力
　　公司在经营过程中，坚持市场导向，坚持企业经营战略方向不变，加强自身核心竞争能力建设，采取了一系列举措，逐步实现企业转型升级。
　　根据市场战略的计划，企业在稳定轮、轴、转向架、整车等已有业务的前提下，积极开拓城市轨道交通装备市场，以实现“先外后内，逐步走向城轨市场”的市场发展方向；根据产品发展的计划，加大对产品研发的投入，以技术投入支撑市场拓展，以实现“从轮轴到部件，逐步走向整机市场”的产品升级方向。
　　为了强化核心研发能力，逐渐扩大技术团队规模，持续加强研发投入，持续引入和培养技术人才。轨道交通装备团队人才不断壮大，有力的支撑了企业的产品战略和市场战略。
　　为了强化核心产品的供应能力，稳定企业经营发展情况，安徽瑞铁的生产工作如期进行，车轴产能充足。
　　在自身的生产过程中，注重系统化的总结提升，注重积累技术工艺。
　　在经营方面，在市场情况基本稳定的前提下，加强对应收款项的清理，改善业务结构，改善财务状况。
　　在面临人民币对美元汇率变化、钢材价格上涨、出口运费上涨的情况下，企业产品和市场战略表现出良好的发展势头。经过对产业链的培养和管理，以及对自身核心能力的建设，表现出了良好的抗风险能力，持续经营能力良好。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期性波动的风险
　　宏观经济的发展具有周期性波动的特征，公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。近年来，我国经济结构持续优化，轨道交通基础建设投入适度调整，轨道交通对实体经济的实际支撑作用不断增强。
　　应对措施：随着国家经济结构的持续优化，瑞铁股份在保持原有核心资源与核心能力的前提下，积极拓展国内城市轨道交通市场，持续在轨道交通存量市场上加强研发投入、市场拓展，以智能化、体系化、系列化的装备产品和服务，服务国内轨道交通市场，以应对宏观经济环境变化。
　　2、汇率、政治风险
　　随着铁路运输设备制造行业技术水平的提高、公司来自海外市场业务收入持续增长，人民币汇率波动将对公司收入产生一定影响。如果人民币汇率持续走高，海外客户采购公司产品的成本将会增加，进而对公司出口业务需求造成不利影响。
　　应对措施：公司按照国家“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”，“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的总体要求，结合市场情况，从自身发展实际出发，积极调整业务结构与业务方向，增加国内业务比例，减少汇率与国际政治风险带来的影响。同时，公司灵活掌握远期结售汇、押汇、福费廷等金融工具，通过对这些外汇内容工具的使用来规避汇率风险。
　　3、市场竞争风险
　　国内外大型公司目前借助其更大的产品规模、更好的产品质量、更先进的技术设备、低廉的原材料成本而控制着市场，给江苏瑞铁造成一定的竞争压力。此外，市场规模的扩大也会不断吸引新的竞争者，同质化竞争现象日趋加剧，国内轨道装备市场的竞争愈加激烈。
　　应对措施：第一，公司积极参加全球行业展会，利用展会平台向客户集中展示公司产品，同时获得最新技术、产品资讯，了解市场需求情况。针对用户多元化、需求多样性不断增强这一趋势，有针对性地提供不同的售前售后服务，及时生产、运输，更好的为客户服务，努力满足客户需求，提高客户的粘滞度。第二，公司坚持不懈的提升自身的技术实力、生产水平，不断研发新的产品，通过提高产品的附加值，降低成本，提高自身竞争力。第三，在产业链纵向整合理论的指导下，公司积极参与国际轨道交通产业的国际化分工，提高在产业链中的影响力。在对国际市场方面，通过与多国轨道交通企业进行产业链分工协作，采用灵活、多样的产品交付手段和客户服务方式，减少与国际同行的正面竞争，与下游的代理商、经销商和客户之间，形成利益共同体，获得代理商、经销商和客户的支持；在对国内市场方面，灵活选取市场定位，通过技术研发能力的支撑，积极寻求差异化竞争，减少与同行业的同质化竞争。
　　4、原材料价格上升风险
　　公司生产所需原材料主要为钢材，2021年1-6月份、2020年、2019年、2018年，公司原材料成本占生产成本的比例分别为87.16%、88.49%、92.36%、83.12%。如果未来原材料价格出现明显上涨，而公司产品价格无法及时作出相应调整，将对公司经营情况造成不利影响。
　　应对措施：公司在产品研发领域加强投入，通过提高产品的技术含量与集成度，提高产品的附加值，降低原材料价格上升对公司盈利能力的影响。
　　5、公司管理的风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司在经营过程中，按照资本市场的要求，结合企业生产实际的需要，针对出现的问题，有计划地补充制定各项规章制度，完善公司管理各项流程。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司所处的行业属于铁路运输设备制造（C-371），以订单生产的方式，设计、加工、集成和销售轨道交通产品，并提供从售前至售后的全过程服务。公司的主要产品为：整车及大部件（包括客车整车、货车整车、特种车辆、转向架、轮对、轴箱），轨道交通维修保障设备（包括轮对压装机、轮对退卸机、轴承压装机、轴承退卸机、齿轮箱清洗机、车钩缓冲器组装压装机）、车轮、车轴以及其他配件。
　　公司向城市轨道交通领域内的行业客户提供车轮车轴新造、修复、转向架检修、齿轮箱检修、车辆内饰装配及翻新、维保装备检修等服务。为了完成上述产品的制造，公司需要链接一批有实力、有资质的国际国内供应商，以获得包括毛坯车轮、特种钢材、锻造铸造件在内的原料和半成品。公司的主要客户可分为：国际大客户（包括阿尔斯通、通用电气）、国外轨道交通运营服务商、国外轨道交通装备产品制造商、国内参与“一带一路”国家战略的央企和大型企业、国内地铁交通运营商（如南京地铁集团有限公司、上海申通地铁集团有限公司）及国内其他轨道交通制造商等客户。
　　公司在国际市场的销售，大部分为直接销售，只有少部分通过关联方进行销售。在国内市场的销售，全部为直接销售。公司通过参加国际、国内的轨道交通行业展会，推广Raiteco品牌并推动产品直接销售。公司通过网络推广产品，包括设立自己的符合国际标准的车轮世界专业平台（网址：http://www.whees-word.com）、在专业产品网站发布公司信息、在阿里巴巴国际网站建立产品销售平台以及通过Googe推广定向投放。公司在国外设立了办事处，与国外经销商进行密切合作。同时，公司利用自己的“快速响应、短期交付、全面服务”的核心竞争力，以车轮、车轴、轮对等具有国际竞争力主营产品，积极参与国际轨道交通行业分工协作。
　　报告期内，公司商业模式较上年度没有发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司实现销售收入30,724.15万元，较上期基本持平，实现净利润1,863.62万元，较上期减少37.02%，主要原因为报告期疫情原因增加了各项成本费用。
　　截止报告期末，公司资产总额为64,932.81万元，较上期增加12.01%，原因为本期增加了在建工程的投入；负债总额为37,556.75万元，较上期增加15.71%，主要因为增加了固定资产贷款；所有者权益总额为27,376.06万元，较上期增加7.30%，本期所有者权益的增加，主要得益于公司盈利的进一步积累。
　　(二)行业情况
　　（1）全球铁路运输行业发展概况
　　近年来，随着世界经济的平稳发展，铁路运输的优势进一步凸显，其在国民经济中的地位愈发举足轻重。根据国际铁路联盟与国际能源署于2019年1月联合发布的研究报告《铁路的未来》及国际铁路联盟于2020年3月发布的《国际铁路联盟2019年工作报告》统计整理，2018年，全球铁路客运量2.8万亿客公里；全球铁路货运量9.5万亿吨公里。综合近年数据统计，全球高铁每年运输量约6千亿客公里，传统铁路年运输量最高可达3.1万亿客公里。总体来看，每年全球铁路网络约承担了8%的客运运输（以客/公里结算）和7%的货物运输（以吨/公里计算）。据德国SCI Verkehr咨询公司统计数据显示，2019年全球铁路运输行业市场总容量为1,909亿欧元，根据该公司的预测，未来铁路运输行业市场年均增长率将维持在2.2%，在2024年铁路运输行业市场总容量可以达到2,132亿欧元。
　　铁路运输组织模式与各个国家或地区的基本国情与地理情况息息相关。在客运领域，受到区域经济环境、人口数量等因素影响，目前铁路客运运输主要集中在中国、欧盟、印度、日本和俄罗斯联邦，上述国家每年客运量合计约占全球铁路旅客运输量的90%。
　　在货运领域，基于铁路运输高载重、长距离的优势，国土面积较为辽阔的国家和区域较多采用铁路网运输货物。北美铁路网以重载货运为主，列车载重大，车辆密度较低。俄罗斯通过铁路运输的货物比例已超过50%；澳大利亚、巴西、加拿大、印度和南非的铁路网也承担了大量的货物运输。
　　（2）全球城市轨道交通行业发展概况
　　城市轨道交通是城市的“生命线工程”，是指通常以电能为动力，采取轮轨运输方式的快速大运量公共交通的总称，分为地铁、轻轨和有轨电车三大类。城市轨道交通具有环保节能、运输高效、便于管理等独特优势，对于提高城市交通运输能力以及城市居民的出行效率有着积极作用。
　　根据《都市快轨交通》2020年第01期刊登的《2019年世界城市轨道交通运营统计与分析综述》中所记载的数据，截至2019年底，全球共有75个国家和地区的520座城市开通城市轨道交通，运营里程达到28,198.09km。从整体来看，亚欧大陆是全球城市轨道交通最主要的市场。亚洲城市轨道交通运营总里程为10,698.43km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为37.94%；欧洲城市轨道交通运营总里程为14,710.96km，占全球城市轨道交通运营总里程比例为52.17%；亚欧大陆城市轨道交通运营里程数合计占比高达90.11%。
　　从制式上来看，亚洲的城市轨道交通以地铁和轻轨为主，2019年末亚洲地区地铁和轻轨运营总里程数分别为9,377.05km以及915.75km，占全球地铁和轻轨里程的60.02%和65.59%，排名全球第一。有轨电车建设成本相对地铁较低，运量相对公交较高，非常适合人口密度低、轨道基础设施完备的欧洲地区。近二十年欧洲掀起了有轨电车的复兴之风，截至2019年底欧洲有轨电车里程数为全世界第一，占全球有轨电车里程数比例为96.16%。
　　城市轨道交通建设是城市发展水平的重要体现，对于欧美地区发达国家而言，综合考量人口密度、城市居民出行需求和轨道基础设施完备程度等因素，未来城市轨道交通建设的重点将在于对既有车辆、轨道和车站的维护保养和升级改造上，以保持既有线路的正常运营和对乘客的吸引力。以我国为代表的经济增速维持在较高水平的发展中国家，基于自身城市发展规模不断扩大、城市人口流入量不断加快等原因，发展城市轨道交通已是必然趋势，城市轨道交通将成为城市交通的主干线。世界范围内，城市轨道交通行业在未来仍将保持上升的发展态势。
　　（3）轨道交通装备制造行业发展概况
　　轨道交通装备制造业属于轨道交通行业产业链的中游产业，主要包括机车车辆、机车车辆关键部件、通信信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等装备制造体系，是轨道交通运输产业链中的核心，在轨道交通运输行业的发展中具有举足轻重的地位。根据UNIFE统计数据显示，轨道交通装备制造市场自2015年开始至2019年年平均增长率保持在3.6%，2017年至2019年全球轨道交通装备市场年均容量达787亿欧元。UNIFE预计从2020年到2025年轨道交通装备制造市场的年均增长率约为2.5%，2025年全球轨道交通装备市场容量可达到900亿欧元以上。
　　轨道交通装备行业的发展与社会进步、经济增长密切相关，随着现阶段技术创新的步伐日益加快，智能化、轻量化、环保化以及模块化成为轨道交通装备行业未来发展的重要方向。智能化运行能够极大降低轨道交通的运营维护成本、提高运行效率，从而提高轨道交通运输的能力；轨道交通设备的轻量化对于车辆减重、提速、降噪、降低能源消耗具有重要的现实意义，零部件的轻量化是轨道交通装备轻量化的根本；运用绿色设计减少碳排放，深化绿色制造在轨道交通领域的应用，构建节能环保的轨道交通装备制造体系在目前全球主要的轨道交通装备制造国家中已基本形成一致共识；轨道交通运输直接关系到人身以及财产安全，轨道交通装备的技术革新都以保证安全性为基础前提，更高的可靠性能够更好地保证列车的安全运行，促进行业的健康发展；轨道交通车辆配套产品主要模块大致包括顶板模块、墙板模块、行李架模块、端墙模块、间壁模块、卫生间模块、开闭机构、贯通道、风道等。实现各模块的独立生产与自身预装，对保证整车总装的效率、提高整车的质量、降低维护成本有着重要意义。

　　三、持续经营评价
　　公司在经营过程中，坚持市场导向，坚持企业经营战略方向不变，加强自身核心竞争能力建设，采取了一系列举措，逐步实现企业转型升级。
　　根据市场战略的计划，企业在稳定轮、轴、转向架、整车等已有业务的前提下，积极开拓城市轨道交通装备市场，以实现“先外后内，逐步走向城轨市场”的市场发展方向；根据产品发展的计划，加大对产品研发的投入，以技术投入支撑市场拓展，以实现“从轮轴到部件，逐步走向整机市场”的产品升级方向。
　　为了强化核心研发能力，逐渐扩大技术团队规模，持续加强研发投入，持续引入和培养技术人才。轨道交通装备团队人才不断壮大，有力的支撑了企业的产品战略和市场战略。
　　为了强化核心产品的供应能力，稳定企业经营发展情况，安徽瑞铁的生产工作如期进行，车轴产能充足。
　　在自身的生产过程中，注重系统化的总结提升，注重积累技术工艺。
　　在经营方面，在市场情况基本稳定的前提下，加强对应收款项的清理，改善业务结构，改善财务状况。
　　在面临人民币对美元汇率变化、钢材价格上涨、出口运费上涨的情况下，企业产品和市场战略表现出良好的发展势头。经过对产业链的培养和管理，以及对自身核心能力的建设，表现出了良好的抗风险能力，持续经营能力良好。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、宏观经济周期性波动的风险
　　宏观经济的发展具有周期性波动的特征，公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。近年来，随着我国国民经济持续快速增长，对铁路和城市轨道交通的快速发展构成有力支撑。同时，铁路和城市轨道交通对我国经济增长的瓶颈作用日益突出，国家对这一行业的支持力度将进一步增强。地方铁路、大型工矿企业、港口等项目的建成投产和扩能改造，也促使对铁路运输装备需求的较大增长。
　　2、汇率、政治风险
　　随着铁路运输设备制造行业技术水平的提高，公司来自海外市场业务收入将持续增长，人民币汇率波动将对公司收入产生一定影响。通过全球范围内采购原材料可以对冲一部分外汇风险，公司未来还需要不断完善销售政策和研究金融工具来对冲这一风险。
　　3、市场竞争风险
　　国内外大型公司目前借助其更大的产品规模、更好的产品质量、更先进的技术设备、低廉的原材料成本而控制着市场，给江苏瑞铁造成一定的竞争压力。此外，市场规模的扩大也会不断吸引新的竞争者，同质化竞争现象日趋加剧，国内轨道装备市场的竞争愈加激烈。
　　4、原材料价格上升风险
　　公司生产所需原材料主要为钢材，2020年、2019年、2018年，公司原材料成本占生产成本的比例分别为88.49%、92.36%、83.12%。如果未来原材料价格出现明显上涨，而公司产品价格无法及时作出相应调整，将对公司经营情况造成不利影响。
　　5、公司管理的风险
　　股份公司设立后，公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、业务概要
　　公司所处的行业属于铁路运输设备制造（C-371），以订单生产的方式，设计、加工、集成和销售轨道交通产品，并提供从售前至售后的全过程服务。公司的主要产品为：整车及大部件（包括客车整车、货车整车、特种车辆、转向架、轮对、轴箱），轨道交通维修保障设备（包括轮对压装机、轮对退卸机、轴承压装机、轴承退卸机、齿轮箱清洗机、车钩缓冲器组装压装机）、车轮、车轴以及其他配件。
　　公司向城市轨道交通领域内的行业客户提供车轮车轴新造、修复、转向架检修、齿轮箱检修、车辆内饰装配及翻新、维保装备检修等服务。
　　为了完成上述产品的制造，公司需要链接一批有实力、有资质的国际国内供应商，以获得包括毛坯车轮、特种钢材、锻造铸造件在内的原料和半成品。
　　公司的主要客户可分为：国际大客户（包括阿尔斯通、通用电气）、国外轨道交通运营服务商、国外轨道交通装备产品制造商、国内参与“一带一路”国家战略的央企和大型企业、国内地铁交通运营商（如南京地铁集团有限公司、上海申通地铁集团有限公司）及国内其他轨道交通制造商等客户。公司在国际市场的销售，大部分为直接销售，只有少部分通过关联方进行销售。在国内市场的销售，全部为直接销售。公司通过参加国际、国内的轨道交通行业展会，推广Railteco品牌并推动产品直接销售。公司通过网络推广产品，包括设立自己的符合国际标准的车轮世界专业平台（网址：http://www.wheels-world.com）、在专业产品网站发布公司信息、在阿里巴巴国际网站建立产品销售平台以及通过Google推广定向投放。公司在国外设立了办事处，与国外经销商进行密切合作。同时，公司利用自己的“快速响应、短期交付、全面服务”的核心竞争力，以车轮、车轴、轮对等具有国际竞争力主营产品，积极参与国际轨道交通行业分工协作。
　　二、经营情况回顾
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司实现销售收入11,813.24万元，较上年同期增长14.25%，实现净利润598.66万元，较上年同期下降16.28%，利润下降原因主要为受疫情影响，经营成本有所增加。
　　截至报告期末，公司资产总额为643,151,770.99元，较期初增长10.94%；负债总额为382,036,595.58元，较期初增加17.70%，主要因为本期增加了资产的投入，同时也增加了借款；所有者权益总额为26,136.79万元，较上期增长2.33%，增长主要原因为本期经营利润的增加。
　　（二）行业情况
　　受新冠疫情影响，随着世界经济的整体下滑，轨道交通行业也收到相应的冲击。具体表现为人员流动减少，物资流动减少，经营活动下降或停滞。相应的，轨道交通行业产品的采购、生产、交付等均受到影响。

　　三、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司支持地区经济发展，与社会共享企业发展成果，公司照章纳税，创造就业机会，对全体员工进行持续培训，提升管理经营能力，提升业务水平，积极承担社会责任。公司近几年的良好发展对于所在地区的经济发展做出了一定的贡献。

　　四、评价持续经营能力
　　公司在经营过程中，坚持市场导向，坚持企业经营战略方向不变，加强自身核心竞争能力建设，采取了一系列举措，逐步实现企业转型升级。
　　根据市场战略的计划，企业在稳定轮、轴、转向架、整车等已有业务的前提下，积极开拓城市轨道交通装备市场，以实现“先外后内，逐步走向城轨市场”的市场发展方向；根据产品发展的计划，加大对产品研发的投入，以技术投入支撑市场拓展，以实现“从轮轴到部件，逐步走向整机市场”的产品升级方向。
　　为了强化核心研发能力，逐渐扩大技术团队规模，持续加强研发投入，持续引入和培养技术人才。
　　轨道交通装备团队人才不断壮大，有力的支撑了企业的产品战略和市场战略。
　　为了强化核心产品的供应能力，稳定企业经营发展情况，安徽瑞铁的生产工作如期进行，车轴产能充足。
　　在自身的生产过程中，注重系统化的总结提升，注重积累技术工艺。在经营方面，在市场情况基本稳定的前提下，加强对应收款项的清理，改善业务结构，改善财务状况。
　　在面临人民币对美元汇率变化、钢材价格上涨的情况下，企业产品和市场战略表现出良好的发展势头。经过对产业链的培养和管理，以及对自身核心能力的建设，表现出了良好的抗风险能力，持续经营能力良好。

　　五、公司面临的风险和应对措施
　　1、宏观经济周期性波动的风险
　　宏观经济的发展具有周期性波动的特征,公司所处的轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一,行业发展与国民经济的景气程度有很强的相关性。近年来,随着我国国民经济持续快速增长,对铁路和城市轨道交通的快速发展构成有力支撑。同时,铁路和城市轨道交通对我国经济增长的瓶颈作用日益突出,国家对这一行业的支持力度将进一步增强。地方铁路、大型工矿企业、港口等项目的建成投产和扩能改造,也促使对铁路运输装备需求的较大增长。
　　应对措施：公司积极拓展国内和国际城市轨道交通市场，重点提升在国内城市轨道交通市场的开拓，以及国外市场的营销力度。公司同时也加强了在行业体系标准的认证力度，在新产品的研发力度，行业产品的认证力度。
　　2、汇率、政治风险
　　随着铁路运输设备制造行业技术水平的提高,公司来自海外市场业务收入将持续增长,人民币汇率波动将对公司收入产生一定影响。通过全球范围内采购原材料可以对冲一部分外汇风险,公司未来还需要不断完善销售政策和研究金融工具来对冲这一风险。
　　应对措施：公司灵活掌握远期结售汇、押汇、福费廷)等金融工具，通过对这些外汇内容工具的使用来规避汇率风险。
　　3、市场竞争风险
　　国内外大型公司目前借助其更大的产品规模、更好的产品质量、更先进的技术设备、低廉的原材料成本而控制着市场,给江苏瑞铁造成一定的竞争压力。此外,市场规模的扩大也会不断吸引新的竞争者,同质化竞争现象日趋加剧,国内轨道装备市场的竞争愈加激烈。
　　应对措施：第一，公司积极参加全球行业展会，利用展会平台向客户集中展示公司产品，同时获得最新技术、产品资讯，了解市场需求情况。针对用户多元化、需求多样性不断增强这一趋势，有针对性地提供不同的售前售后服务，及时生产、运输，更好的为客户服务，努力满足客户需求，提高客户的粘滞度。第二，公司坚持不懈的提升自身的技术实力、生产水平，不断研发新的产品，通过提高
　　产品的附加值，降低成本，提高自身竞争力。第三，在产业链纵向整合理论的指导下，公司积极参与国际轨道交通产业的国际化分工，提高在产业链中的影响力。在对国际市场方面，通过与多国轨道交通企业进行产业链分工协作，采用灵活、多样的产品交付手段和客户服务方式，减少与国际同行的正面竞争，与下游的代理商、经销商和客户之间，形成利益共同体，获得代理商、经销商和客户的支持；在对国内市场方面，灵活选取市场定位，通过技术研发能力的支撑，积极寻求差异化竞争，减少与同行业的同质化竞争。
　　4、原材料价格上升风险
　　公司生产所需原材料主要为钢材,2020年1-6月份、2019年、2018年、2017年,公司原材料成本占生产成本的比例分别为84.73%、92.36%、83.12%、90.71%。如果未来原材料价格出现明显上涨,而公司产品价格无法及时作出相应调整,将对公司经营情况造成不利影响。
　　应对措施：公司在产品研发领域加强投入，通过提高产品的技术含量与集成度，提高产品的附加值，降低原材料价格上升对公司盈利能力的影响。
　　5、公司管理的风险
　　股份公司设立后,公司建立了股东大会、董事会、监事会及管理层的“三会一层”治理结构并制定了相关的会议和工作制度,完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但由于股份公司成立的时间较短,各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验,公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时,随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,特别是公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：公司在经营过程中，按照资本市场的要求，结合企业生产实际的需要，针对出现的问题，有计划地补充制定各项规章制度，完善公司管理各项流程。 收起▲