新光镭射（833043）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司是属于印刷和记录媒介复制业的生产商，公司及子公司主要从事特种涂布膜和镀铝纸、复合纸、光学膜的研发、生产及销售。公司拥有独立的研发团队，在掌握核心技术和多项知识产权的基础上，采用“以单定产”的模式进行生产。公司产品中涂布膜主要涉及涂布工艺，部分进行真空镀铝，主要销售给镭射企业和复合企业镀铝纸、复合纸主要销售给印刷企业；光学膜主要销售给光学膜加工企业；从而获得收入和利润。公司产品最终主要应用于烟标等对产品包装的环保、美观和防伪有较高要求的领域。公司国内销售业务主要采用直销方式，通过网络、参加行业内展会等公开渠道收集业务信息，并与客户直接联系洽谈合作。销售部与研发部配合，通过寄送样品、小批量试产等与客户逐步深入接触，在确认合同时，销售部针对产品的设计、规格、改进、制造和分配的要求及制版数量和材料结构等与顾客沟通协商达成一致意见，并记录存档。
　　公司的采购流程是销售合同签订后，生产部会将销售订单进行分拆，并列出材料清单，采购进行审核，选取2-3家供应商进行询价，综合考虑价格、付款方式等条件后确定供应商，根据技术部门的备料单制作采购订单。原材料到货后仓库根据送货单制作收料单，并与实际收货情况核对一致。品检部抽取样品测试留档，质检完成后，仓库人员据收料单录入系统。
　　公司采用“以单定产”的模式进行生产，公司与主要的客户建立长期的合作关系，生产环节按照客户的订单有序展开，服从客户的需要。生产部门根据订单制定生产计划，进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质完成生产任务。
　　公司新产品、新工艺、控制软件的研发主要由研发部负责，公司定期召开研发会议，对研发部和生产部提出的研发需求进行研讨，确定近期研发项目计划后，重点项目聘请外部检测机构出具查新报告，研发部撰写项目计划书并报公司总经理审批，经审批同意后，由生产部配合研发部进行研发，品检部配合跟踪，部分研发成果聘请外部检测机构检测鉴定成功后投入生产。
　　报告期内，公司的商业模式没有发生较大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，自新冠疫情发生后，公司积极响应政府号召，努力做好公司疫情防控及自身生产经营工作，成为江阴市首批全面复工企业。复工后，公司订单比上年同期有较为明显的增长，特别是银反膜订单。同时，报告期内公司积极投入新产品开发，研发投入比上年同期有较大幅度增长。
　　截止报告期末，公司总资产16,391.07万元，归属于挂牌公司股东的净资产10,796.30万元，归属
　　于挂牌公司股东的每股净资产为1.35元。
　　报告期内，公司实现销售收入6,985.82万元，比上年同期增长26.22%；实现净利润215.50万元，比上年同期增长188.91%；扣除非经常性损益后的净利润209.68万元，比上年同期增长186.51%；经营活动产生的现金流量净值为-763.34万元。
　　公司净利润大幅增长的主要原因有：
　　1、受国际油价大幅下跌影响，公司主要原材料PET基膜采购价格大幅下降，造成公司生产成本下降；2、银反膜产品继续延续增长势头，2020上半年实现销售收入2,952.83万元，比上年同期增长49.39%；3、受新冠疫情影响，政府出台了多项疫情期间优惠政策，为企业减免社保费用及降低用水用电用气成本。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
本公司是属于印刷和记录媒介复制业的生产商，公司及子公司主要从事特种涂布膜和镀铝纸、复合纸、光学膜的研发、生产及销售。公司拥有独立的研发团队，在掌握核心技术和多项知识产权的基础上，采用“以单定产”的模式进行生产。公司产品中涂布膜主要涉及涂布工艺，部分进行真空镀铝，主要销售给镭射企业和复合企业镀铝纸、复合纸主要销售给印刷企业；光学膜主要销售给光学膜加工企业；从而获得收入和利润。公司产品最终主要应用于烟标等对产品包装的环保、美观和防伪有较高要求的领域。
公司国内销售业务主要采用直销方式，通过网络、参加行业内展会等公开渠道收集业务信息，并与客户直接联系洽谈合作。销售部与研发部配合，通过寄送样品、小批量试产等与客户逐步深入接触，在确认合同时，销售部针对产品的设计、规格、改进、制造和分配的要求及制版数量和材料结构等与顾客沟通协商达成一致意见，并记录存档。
公司的采购流程是销售合同签订后，生产部会将销售订单进行分拆，并列出材料清单，采购进行审核，选取2-3家供应商进行询价，综合考虑价格、付款方式等条件后确定供应商，根据技术部门的备料单制作采购订单。原材料到货后仓库根据送货单制作收料单，并与实际收货情况核对一致。品检部抽取样品测试留档，质检完成后，仓库人员据收料单录入系统。
公司采用“以单定产”的模式进行生产，公司与主要的客户建立长期的合作关系，生产环节按照客户的订单有序展开，服从客户的需要。生产部门根据订单制定生产计划，进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质完成生产任务。
公司新产品、新工艺、控制软件的研发主要由研发部负责，公司定期召开研发会议，对研发部和生产部提出的研发需求进行研讨，确定近期研发项目计划后，重点项目聘请外部检测机构出具查新报告，研发部撰写项目计划书并报公司总经理审批，经审批同意后，由生产部配合研发部进行研发，品检部配合跟踪，部分研发成果聘请外部检测机构检测鉴定成功后投入生产。
报告期内，公司的商业模式没有发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
报告期内，随着烟草市场需求量持续下降，上游行业由于产能过剩，供过于求，导致烟标市场竞争加剧、产品价格下调。作为烟标产品配套行业，公司涂布产品业绩受到较大的影响，公司涂布产品的毛
利率下降幅度较大。同时，在光学膜领域，公司自转型以来，业绩逐年提升，延续着比较好的增长势头。
报告期内，光学膜产品的销售额已占到总销售额的37.46%，成为公司业绩的主要增长点。
2019年，公司实现营业收入12,874.33万元，比去年同期下降了12.06%；实现净利润-711.19万元，比去年同期下降179.51%；扣除非经常性损益后净利润-761.29万元，比去年同期下降600.06%。
造成公司净利润下降的主要原因如下：
1、涂布市场产能过盛，恶性竞争，导致公司涂布产品单价下调；
2、涂布产品主要原材料PET基膜报告期内波动较大，造成公司生产成本上升；
3、涂布产品主要客户上海紫江、湖南和锐开启自产自销模式，向公司采购数量与上年同期相比骤减。
2019年涂布产品销售额比上年同期下降24.6%，订单减少导致产能减少，而固定成本只增不减导致单位生产成本上升，毛利率下降。

　　三、持续经营评价
报告期内公司继续保持稳定态势，持续经营能力良好，以下几个方面详细说明：
1、行业地位
公司主要集中从事特种涂布膜和镀铝纸、复合纸的研发、生产及销售。行业经验相对丰富，在主要客户中建立了一定的认可度，客户及供应商关系稳定，掌握相对成熟涂布膜和镀铝纸、复合纸的加工生产工艺，具有一定竞争优势。
2、经营管理
（1）、公司董监高及核心技术人员基本稳定，报告期内未发生重大变化。
（2）、公司下游市场需求较为稳定，业绩保持稳定增长。
（3）、公司上游原材料供应稳定。公司所用原材料属于充分竞争市场，供应商选择空间较大。公司地处长三角地区，制造业发达，产业链完善，基础设施健全，劳动力资源也相对丰富。
3、财务指标
本年度公司实现营业收入12,874.33万元，净利润-711.19万元。公司净利润比上年同期有较大下降，但不存在影响持续经营能力的重大不利风险。
4、公司治理
公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，公司治理结构得到进一步规范。为了维护投资人利益，公司按照全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定的相关规定规范编制、及时披露相关报告。公司在报告期内持续优化公司管理，强化管理过程和结果，加强绩效考核，核心业务人员队伍稳定。公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营能力。

　　四、风险因素
1、公司控制权集中及公司治理的风险公司实际控制人为张学斌，合计持有公司65.33%股份，公司股权集中度高。股份公司成立时间较短，“三会”人员和管理层对股份公司章程和各项管理制度需要加强学习。如果公司实际控制人及其他相关人员不能有效践行公司治理机制和内部控制制度，可能存在实际控制人不当控制的风险及公司治理机制不能有效运行的风险。
针对以上风险，公司按照《公司章程》及各项内部管理制度加强治理，保证股东充分行使知情权、参与权、质询权和表决权，公司治理规范运行的效果较好。
原材料价格波动的风险纸包装产品的主要原材料包括薄膜、纸张、铝箔、涂料等，该等材料占产品成本比重较高，主要受原油、纸浆等价格波动的影响。由于影响上游原油、纸浆等价格的因素较为复杂，使得公司主要原材料价格走势具有一定的不确定性，将影响公司的营业成本，进而影响利润水平。
虽然公司采取了调整原材料库存等措施应对主要原材料价格波动的风险，但仍无法保证能够完全消除原材料价格波动对公司产品成本的影响。因此，若未来原材料价格大幅波动，将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。
针对以上风险，公司加强研发投入、改进工艺、提高产品合格率，以控制产品成本；加强采购环节管理，合理保持原材料库存，适时适量购买，降低采购成本。
3.宏观政策调控的风险公司目前收入和利润主要来源于涂布膜的销售，而该产品主要应用于烟标类包装材料，而烟标类产品的需求局限于卷烟行业。我国卷烟产销量受国家计划指标的调控，且2012年中央出台关于改进作风、密切联系群众的“八项规定”后，卷烟行业发展趋于平稳。2015年，国家将
卷烟批发环节的消费税率由5%提高至11%，以此抑制卷烟的消费。若未来宏观政策继续加大对“三公”消费尤其是高端卷烟消费的限制，或者公司未能在其他应用领域实现快速增长，本公司的生产经营将受到不利影响。
针对以上风险，公司已逐步向功能性薄膜光学膜转型，产品主要应用于智能手机、平板电脑、液晶显示器等电子产品，2019年全年实现销售收入4,810.95万元，较2018年增长22.91%,延续了较好的增长势头。
4、客户集中,对关联方依赖的风险2019年1-12月公司向关联方销售合计为77,241,299.26元，占同期营业收入比重60.00%，相比于去年同期关联方销售占同期营业收入比重的56.55%，公司对关联方的依赖加大。
针对上述风险，公司通过积极开发新客户等措施，降低公司对关联方的依赖性。
5、税收优惠政策变化的风险公司于2018年11月3日被认定为高新技术企业并获得由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书根据《企业所得税法》及其实施条例，2018年度、2019年度、2020年度公司减按15％的税率缴纳企业所得税。
上述税收政策对公司的发展起到了较大的推动和促进作用。如果未来国家有关税收优惠政策发生变动，或公司未能满足高新技术企业认定条件（例如研发费用占比、技术研发人员占比等）等发生重大不利变化，公司将不能享受15%税率的企业所得税优惠政策，将会对公司的税后利润产生影响。 收起▲

　　一、商业模式
　　本公司是属于印刷和记录媒介复制业的生产商，公司及子公司主要从事特种涂布膜和镀铝纸、复合纸、光学膜的研发、生产及销售。公司拥有独立的研发团队，在掌握核心技术和多项知识产权的基础上，采用“以单定产”的模式进行生产。公司产品中涂布膜主要涉及涂布工艺，部分进行真空镀铝，主要销售给镭射企业和复合企业镀铝纸、复合纸主要销售给印刷企业；光学膜主要销售给光学膜加工企业；从而获得收入和利润。公司产品最终主要应用于烟标等对产品包装的环保、美观和防伪有较高要求的领域。
　　公司国内销售业务主要采用直销方式，通过网络、参加行业内展会等公开渠道收集业务信息，并与客户直接联系洽谈合作。销售部与研发部配合，通过寄送样品、小批量试产等与客户逐步深入接触，在确认合同时，销售部针对产品的设计、规格、改进、制造和分配的要求及制版数量和材料结构等与顾客沟通协商达成一致意见，并记录存档。公司的采购流程是销售合同签订后，生产部会将销售订单进行分拆，并列出材料清单，采购进行审核，选取2-3家供应商进行询价，综合考虑价格、付款方式等条件后确定供应商，根据技术部门的备料单制作采购订单。原材料到货后仓库根据送货单制作收料单，并与实际收货情况核对一致。品检部抽取样品测试留档，质检完成后，仓库人员据收料单录入系统。
　　公司采用“以单定产”的模式进行生产，公司与主要的客户建立长期的合作关系，生产环节按照客户的订单有序展开，服从客户的需要。生产部门根据订单制定生产计划，进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质完成生产任务。
　　公司新产品、新工艺、控制软件的研发主要由研发部负责，公司定期召开研发会议，对研发部和生产部提出的研发需求进行研讨，确定近期研发项目计划后，重点项目聘请外部检测机构出具查新报告，研发部撰写项目计划书并报公司总经理审批，经审批同意后，由生产部配合研发部进行研发，品检部配合跟踪，部分研发成果聘请外部检测机构检测鉴定成功后投入生产。报告期内，公司的商业模式没有发生较大变化。

　　二、经营情况回顾
　　2019年上半年，公司实现营业收入5,534.54万元，比去年同期下降了12.51%；实现净利润-242.37万元，比去年同期下降727.80%；扣除非经常性损益后净利润-242.37万元，比去年同期下降771.30%。截止2019年6月30日，公司总资产15,112.64万元，归属于挂牌公司的净资产11,049.62万元。报告期内，造成公司净利润下降的主要原因有以下两点：
　　1、主要原材料PET基膜价格持续高位运行，造成生产成本居高不下；
　　2、公司主要传统业务烟标产品受行业影响较大，上半年业绩下滑明显。
　　面对较为复杂的国内外经济形势，公司董事会坚持以创新为主导，加快推进企业转型升级的步伐，进入2019年以来，公司主要从以下几个方面着手：
　　1、设备投入：新投入的两条涂布生产线已正式投产运行，其中2.4米涂布生产线为行业内首创、且配备UV装置，在产品延伸及生产效率方面起到了积极的推动作用；
　　2、人才引进：加快人才引进，通过吸引更多的管理人员、技术人员的加入，提升企业产品的市场竞争力及创新能力；
　　3、研发投入：继续加大研发投入，特别是装饰材料领域涂布产品的持续投入，产品已完成前期的打样测试阶段，即将开始批量生产，未来将会成为公司重点开拓的业务领域。

　　三、风险与价值
　　1、公司控制权集中及公司治理的风险
　　公司实际控制人为张学斌，合计持有公司65.35%股份，公司股权集中度高。股份公司成立时间较短，“三会”人员和管理层对股份公司章程和各项管理制度需要加强学习。如果公司实际控制人及其他相关人员不能有效践行公司治理机制和内部控制制度，可能存在实际控制人不当控制的风险及公司治理机制不能有效运行的风险。
　　针对以上风险，公司按照《公司章程》及各项内部管理制度加强治理，保证股东充分行使知情权、参与权、质询权和表决权，公司治理规范运行的效果较好。
　　2、原材料价格波动的风险
　　纸包装产品的主要原材料包括薄膜、纸张、铝箔、涂料等，该等材料占产品成本比重较高，主要受原油、纸浆等价格波动的影响。由于影响上游原油、纸浆等价格的因素较为复杂，使得公司主要原材料价格走势具有一定的不确定性，将影响公司的营业成本，进而影响利润水平。
　　虽然公司采取了调整原材料库存等措施应对主要原材料价格波动的风险，但仍无法保证能够完全消除原材料价格波动对公司产品成本的影响。因此，若未来原材料价格大幅波动，将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。
　　针对以上风险，公司加强研发投入、改进工艺、提高产品合格率，以控制产品成本；加强采购环节管理，合理保持原材料库存，适时适量购买，降低采购成本。
　　3.宏观政策调控的风险
　　公司目前收入和利润主要来源于涂布膜的销售，而该产品主要应用于烟标类包装材料，而烟标类产品的需求局限于卷烟行业。我国卷烟产销量受国家计划指标的调控，且2012年中央出台关于改进作风、密切联系群众的“八项规定”后，卷烟行业发展趋于平稳。2015年，国家将卷烟批发环节的消费税率由5%提高至11%，以此抑制卷烟的消费。若未来宏观政策继续加大对“三公”消费尤其是高端卷烟消费的限制，或者公司未能在其他应用领域实现快速增长，本公司的生产经营将受到不利影响。
　　针对以上风险，公司2016年度开始转型功能性薄膜以来，销售业绩逐年上升，2019年上半年实现销售收入1,976.58万元，与去年同期相比增长61.72%。该类产品主要应用于智能手机、平板电脑、液晶显示器等电子产品，此外随着公司新生产线的投入运行，公司下一步会在功能性薄膜领域有更加深入的探索。
　　4.客户集中，对关联方依赖的风险
　　2019年1-6月公司向关联方销售合计为32,158,795.89元，占同期营业收入比重58.11%，相比于去年同期关联方销售占同期营业收入比重的52.83%，公司对关联方的依赖仍然存在。
　　针对上述风险，公司通过积极开发新客户措施，逐步降低公司对关联方的依赖性。
　　5、税收优惠政策变化的风险
　　公司于2018年11月3日被认定为高新技术企业并获得由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书根据《企业所得税法》及其实施条例，2018年度、2019年度、2020年度公司减按15％的税率缴纳企业所得税。
　　上述税收政策对公司的发展起到了较大的推动和促进作用。如果未来国家有关税收优惠政策发生变动，或公司未能满足高新技术企业认定条件（例如研发费用占比、技术研发人员占比等）等发生重大不利变化，公司将不能享受15%税率的企业所得税优惠政策，将会对公司的税后利润产生影响。
　　针对上述风险，公司加大研发投入，提升市场竞争力；扩大生产销售规模，提高盈利能力，减少对税收优惠政策与政府补助的依赖。
　　
四、企业社会责任
　　(一)其他社会责任履行情况
　　公司积极承担社会责任，诚信经营、照章纳税、环保生产，认真做好每一项对社会有益的工作，尽全力做到对社会负责、对公司全体股东和每一位员工负责。将社会责任意识融入到发展实践中，支持地区经济发展和社会共享企业发展成果。报告期内，公司未发生扶贫行为。 收起▲