天地壹号（832898）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
1、商业模式
公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商，拥有江西天地壹号、天地饮料（湛江）等十余家子公司，建有江门智能化生产基地、江西生产基地等基地，可覆盖华南、华东、华北及华中等区域，是醋饮料行业的领军企业。
（1）研发模式
公司立足于自身行业特点和市场需求，实行以市场为导向、科研和生产相结合的研发体制。公司高度重视醋饮料核心技术及相关发酵技术的研发工作，建有企业研究院和专门的内部研发团队，同时公司注重产学研相结合，与高校及研究机构合作，共同研究和开发产品相关的新配方与新技术。公司作为高新技术企业，在科研方面持续投入，现公司拥有国家专利143项，其中，发明专利29项，实用新型专利51项，外观专利63项。
（2）生产模式
公司以自主生产模式为主，在产量控制方面，采取以销定产的生产模式，批量化、自动化生产，提高生产效率，产生规模效应。
（3）采购模式
公司遵循“集中采购为主、分散采购为辅”的采购策略，通过设立采购与工程管理中心，全面统筹管理公司及其下属各分支机构的采购与工程管理工作。公司建立科学的供应商管理体系，制定相关管理制度，以保证原材料的供应；在采购流程方面，根据生产计划编制采购预算，通过集中采购方式按期完成各项采购任务，实现采购成本和质量的不断优化。
（4）销售模式
公司以经销模式为主，积极利用优质经销商资源，实现各区域市场的高效覆盖，与线上、直营等多种销售模式相结合，形成多层次、全方位的销售体系。传统的实体销售渠道在饮料行业仍占据主导地位，完善而强大的销售网络在饮料行业发挥着不可替代的作用。公司通过对分销渠道的把控、营销队伍的建设以及激励措施的完善等手段，建立起了成熟的分销网络以及规范的管理体系。同时，公司顺应消费习惯的变化，通过与电商平台合作、开拓社区业务等方式积极践行新零售策略，提升产品渗透率，为消费者构建了方便快捷的购物渠道。
（5）盈利模式
公司历经二十余年的积淀与发展，秉承差异化定位的经营策略，由初始的单一产品运营起步（陈醋饮料），逐步发展为多品类运营（陈醋饮料+苹果醋饮料），探索发展多品牌运营模式（天地壹号+其他品牌），有序布局全国市场，目前已发展成为国内健康佐餐醋饮料领域的知名品牌与市场领先者。未来，公司将继续凭借产品、品牌、渠道和技术的综合优势，以消费者体验为核心导向，打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台，孕育出更多的新锐健康饮料，同时积极开拓其他区域市场，确立天地壹号全国性饮料品牌地位。
报告期内，商业模式各要素无重大变化。
2、经营计划
公司坚持以消费者需求为导向，以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑，直面挑战，坚定信心，锐意进取，夯实核心竞争力，保持并巩固公司在醋饮料行业的龙头地位。
报告期内，公司实现营业收入338,589,544.96元，较上年同期上涨5.83%；归属于公司股东的净利润为-129,235,286.27元，较上年同期上涨30.72%，归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较上年同期上涨35.93%。
报告期内，公司紧抓消费场景，持续优化产品结构，升级营销模式，推动数字化建设，促进市场稳健有序的恢复和发展。公司坚持以消费者需求为导向，通过不断地营销创新，开展各项主题活动，深耕终端，市场信心逐步回升，截至报告期末，公司预收货款为1.11亿，较上年同期增长424.76%。
报告期内，公司继续深入对果醋微生物发酵的技术研究，升级山楂醋及苹果醋发酵工艺技术研究。公司提升了苹果醋饮料口感及产品稳定性并完成了山楂醋饮料的生产工艺技术及配方、包装设计升级，扩展产品系列。
（二）行业情况
作为消费品类之一，软饮料行业的发展与宏观经济发展、人均收入水平等息息相关。受益于我国经济总量多年的持续增长，居民生活质量大幅提高，为满足日益增长的消费需求，软饮料行业也保持了多年稳定的增长，截至2020年，我国已成为全球第二大软饮料消费国。但从人均软饮料消费量来看，我国人均消费量不足日本的二分之一，美国的五分之一，与美日等发达国家之间差距较大，仍具有较大的提升空间。根据Euromonitor数据显示，2015年我国软饮料市场规模为4,893亿元，至2019年已达到5,849亿元，2020年受疫情影响，市场规模有所下滑，随着2021年疫情影响的减弱，软饮料市场规模恢复至5,829亿元。未来随着市场需求的复苏，预计至2025年我国软饮料市场规模将有望达到7,660亿元。

　　二、公司面临的重大风险分析
食品质量安全风险
公司虽建立、健全了严密的产品安全控制体系，日常业务过程中也严格执行符合国际标准的控制体系，且公司自成立以来质量控制体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷。然而，公司无法保证饮料产品日后将不会发生质量污染事件，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。应对措施：公司自成立以来一直注重产品质量管理，建立了符合国际标准的质量控制体系，制定、实施了系统严格的质量控制措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原材料采购、陈醋（苹果醋）酿造、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行产品质量标准。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO22000:2018食品管理安全体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证及诚信管理体系认证等。
消费者喜好、消费模式变化的风险
公司可能因消费者喜好、消费习惯的变化，改变产品组合，从而导致公司成本费用增加。另外，如果公司未能应消费者喜好或消费模式的变化来及时调整公司产品组合、营销及定价，可能导致产品销量下滑。前述情况，均可能会对公司的业务、财务状况、经营成果及前景造成不利影响。应对措施：公司在差异化经营策略的主导下，基于多年经营沉淀，凭借对饮料行业变化敏锐的洞察力、创新能力和公司的改革改善特点，坚持消费者导向，开展深入消费者心理的系列营销活动，强化品牌优势，占据品类地位，充分发挥公司直面市场变化的调整能力。
新产品推广和新市场拓展风险
公司正在逐步布局全国市场。新市场的市场环境、竞争情况、消费者喜好及消费模式可能有别于公司目前所在的市场，令新市场开拓不确定性加大。公司可能在扩展业务及新市场拓展方面产生比预期更高的支出，包括但不限于有关营销工作的开支，且不能保证公司的市场扩展顺利开展。如果公司扩展至新市场和推广新产品的计划未能成功，公司的业务、财务状况、经营成果及前景可能会受到不利影响。应对措施：布局全国市场是公司发展壮大的必经之路，公司在扩张过程中需要稳健经营、减小试错成本。目前公司销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、湖北、安徽、湖南、福建、河南等地。公司总结过去区域推广过程中的经验，在小范围实验并取得成功的基础上向目标区域辐射，在巩固成果的前提下寻求进一步发展。
品牌形象受损的风险
作为直接面对广大消费者的饮料企业，品牌形象对公司而言至关重要。随着公司的不断发展壮大，产品存在被仿冒、模仿的风险，公司及品牌亦可能存在被恶意攻击、侵权的风险。公司产品被他人仿冒、模仿可能影响公司的利益及品牌形象；公司及品牌被竞争对手或其他第三方恶意攻击、侵权将可能动摇消费者对公司及产品的信任度、忠诚度，从而影响正常生产经营，对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。应对措施：公司重视多年经营积累的消费者口碑与市场竞争地位，在产品研发、质量控制和市场营销等各个环节严格把控。同时加强对市场假冒查举力度，维护公司品牌在市场上的形象。加强涉及外观、工艺和发明等各项专利的申报管理工作，保护公司的品牌形象。
销售市场相对集中风险
通过多年来不断的深耕细作，公司在广东地区已经形成了较为完善、稳固的经销商网络，广东市场仍是公司目前最重要的市场。销售区域较为集中导致公司对广东市场存在一定程度的依赖风险。由于公司的销售份额主要集中在广东省内，如果广东省市场对公司产品的需求减少或增长放缓，公司的业务、财务状况、经营成果及市场前景可能面临不利影响。应对措施：一方面公司将继续深耕广东等传统优势市场，深化以消费者为导向的营销模式；另一方面公司积极布局全国市场，将过去探索出的在省内市场实验有效的优秀经验、优秀产品推广到新市场中去。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商，拥有江西天地壹号、天地饮料（湛江）等十余家子公司，建有江门智能化生产基地、江西生产基地等基地，可覆盖华南、华东、华北及华中等区域，是醋饮料行业的领军企业。
　　（一）研发模式
　　公司立足于自身行业特点和市场需求，实行以市场为导向、科研和生产相结合的研发体制。公司高度重视醋饮料核心技术及相关发酵技术的研发工作，建有企业研究院和专门的内部研发团队，同时公司注重产学研相结合，与高校及研究机构合作，共同研究和开发产品相关的新配方与新技术。公司作为高新技术企业，在科研方面持续投入，现公司拥有国家专利135项，其中，发明专利27项，实用新型专利50项，外观专利58项。
　　（二）生产模式
　　公司以自主生产模式为主，在产量控制方面，采取以销定产的生产模式，批量化、自动化生产，提高生产效率，产生规模效应。
　　（三）采购模式
　　公司遵循“集中采购为主、分散采购为辅”的采购策略，通过设立采购与工程管理中心，全面统筹管理公司及其下属各分支机构的采购与工程管理工作。公司建立科学的供应商管理体系，制定相关管理制度，以保证原材料的供应；在采购流程方面，根据生产计划编制采购预算，通过集中采购方式按期完成各项采购任务，实现采购成本和质量的不断优化。
　　（四）销售模式
　　公司以经销模式为主，积极利用优质经销商资源，实现各区域市场的高效覆盖，与线上、直营等多种销售模式相结合，形成多层次、全方位的销售体系。传统的实体销售渠道在饮料行业仍占据主导地位，完善而强大的销售网络在饮料行业发挥着不可替代的作用。公司通过对分销渠道的把控、营销队伍的建设以及激励措施的完善等手段，建立起了成熟的分销网络以及规范的管理体系。同时，公司顺应消费习惯的变化，通过与电商平台合作、开拓社区业务等方式积极践行新零售策略，提升产品渗透率，为消费者构建了方便快捷的购物渠道。
　　（五）盈利模式
　　公司历经二十余年的积淀与发展，秉承差异化定位的经营策略，由初始的单一产品运营起步（陈醋饮料），逐步发展为多品类运营（陈醋饮料+苹果醋饮料），探索发展多品牌运营模式（天地壹号+其他品牌），有序布局全国市场，目前已发展成为国内健康佐餐醋饮料领域的知名品牌与市场领先者。未来，公司将继续凭借产品、品牌、渠道和技术的综合优势，以消费者体验为核心导向，打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台，孕育出更多的新锐健康饮料，同时积极开拓其他区域市场，确立天地壹号全国性饮料品牌地位。
　　报告期内，商业模式各要素无重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　公司坚持以消费者需求为导向，以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑，直面挑战，坚定信心，锐意进取，夯实核心竞争力，保持并巩固公司在醋饮料行业的龙头地位。
　　报告期内公司实现营业收入1,012,552,470.78元，较上年同期下降44.28%；归属于公司股东的净利润为-160,167,158.74元，较上年同期下降162.71%。经济下行，需求萎缩，销售旺季工厂遭遇临时封闭，多重影响下，业绩出现下滑。面对复杂的经济环境和外部影响等多重挑战，攻坚关键时期，公司聚焦主业，优化组织架构，完善管理机制，提升运营质效，为2023年全力推动存量业务复苏及布局增量业务夯实基础。
　　2012年，“天地壹号”注册商标被认定为“中国驰名商标”，报告期内，凭借在品牌美誉度和行业影响力，公司“Tian Di No.1”“天地壹号”等商标被纳入广东省重点商标保护名录。同时，报告期内，公司始终坚持对果醋发酵工艺探索研究，国家知识产权局和世界知识产权组织授予公司第二十三届中国专利优秀奖；公司以卓越的产品质量、先进醋发酵技术以及深入人心的品牌效应，获得2022年度江门市政府质量奖，也是唯一获此殊荣的食品企业。
　　(二)行业情况
　　作为消费品类之一，软饮料行业的发展与宏观经济发展、人均收入水平等息息相关。受益于我国经济总量多年的持续增长，居民生活质量大幅提高，为满足日益增长的消费需求，软饮料行业也保持了多年稳定的增长，截至2020年，我国已成为全球第二大软饮料消费国。但从人均软饮料消费量来看，我国人均消费量不足日本的二分之一，美国的五分之一，与美日等发达国家之间差距较大，仍具有较大的提升空间。根据Euromonitor数据显示，2015年我国软饮料市场规模为4,893亿元，至2019年已达到5,849亿元，2020年受疫情影响，市场规模有所下滑，随着2021年疫情影响的减弱，软饮料市场规模恢复至5,829亿元。未来随着市场需求的复苏，预计至2025年我国软饮料市场规模将有望达到7,660亿元。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，具有良好的独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，经营管理层、核心业务人员队伍稳定。公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司具有良好的持续经营和发展能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、食品质量安全风险
　　公司虽建立、健全了严密的产品安全控制体系，日常业务过程中也严格执行符合国际标准的控制体系，且公司自成立以来质量控制体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷。然而，公司无法保证饮料产品日后将不会发生质量污染事件，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司自成立以来一直注重产品质量管理，建立了符合国际标准的质量控制体系，制定、实施了系统严格的质量控制措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原材料采购、陈醋（苹果醋）酿造、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行产品质量标准。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO22000:2018食品管理安全体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证及诚信管理体系认证等。
　　2、消费者喜好、消费模式变化的风险
　　公司可能因消费者喜好、消费习惯的变化，改变产品组合，从而导致公司成本费用增加。另外，如果公司未能应消费者喜好或消费模式的变化来及时调整公司产品组合、营销及定价，可能导致产品销量下滑。前述情况，均可能会对公司的业务、财务状况、经营成果及前景造成不利影响。
　　应对措施：公司在差异化经营策略的主导下，基于多年经营沉淀，凭借对饮料行业变化敏锐的洞察力、创新能力和公司的改革改善特点，坚持消费者导向，开展深入消费者心理的系列营销活动，强化品牌优势，占据品类地位，充分发挥公司直面市场变化的调整能力。
　　3、新产品推广和新市场拓展风险
　　公司正在布局全国市场。新市场的市场环境、竞争情况、消费者喜好及消费模式可能有别于公司目前所在的市场，令新市场开拓不确定性加大。公司可能在扩展业务及新市场拓展方面产生比预期更高的支出，包括但不限于有关营销工作的开支，且不能保证公司的市场扩展顺利开展。如果公司扩展至新市场和推广新产品的计划未能成功，公司的业务、财务状况、经营成果及前景可能会受到不利影响。
　　应对措施：布局全国市场是公司发展壮大的必经之路，公司在扩张过程中需要稳健经营、减小试错成本。目前公司销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、湖北、安徽、湖南、福建、河南等地。公司总结过去区域推广过程中的经验，在小范围实验并取得成功的基础上向目标区域辐射，在巩固成果的前提下寻求进一步发展。
　　4、品牌形象受损的风险
　　作为直接面对广大消费者的饮料企业，品牌形象对公司而言至关重要。随着公司的不断发展壮大，产品存在被仿冒、模仿的风险，公司及品牌亦可能存在被恶意攻击、侵权的风险。公司产品被他人仿
　　冒、模仿可能影响公司的利益及品牌形象；公司及品牌被竞争对手或其他第三方恶意攻击、侵权将可能动摇消费者对公司及产品的信任度、忠诚度，从而影响正常生产经营，对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
　　应对措施：公司重视多年经营积累的消费者口碑与市场竞争地位，在产品研发、质量控制和市场营销等各个环节严格把控。同时加强对市场假冒查举力度，维护公司品牌在市场上的形象。加强涉及外观、工艺和发明等各项专利的申报管理工作，保护公司的品牌形象。
　　5、销售市场相对集中的风险
　　通过十几年来不断的深耕细作，公司在广东地区已经形成了较为完善、稳固的经销商网络，广东市场仍是公司目前最重要的市场。销售区域较为集中导致公司对广东市场存在一定程度的依赖风险。由于公司的销售份额主要集中在广东省内，如果广东省市场对公司产品的需求减少或增长放缓，或者公司无法顺利进行广东省以外的市场开拓，公司的业务、财务状况、经营成果及市场前景可能面临不利影响。
　　应对措施：一方面公司将继续深耕广东等传统优势市场，深化以消费者为导向的营销模式；另一方面公司积极布局全国市场，将过去探索出的在省内市场实验有效的优秀经验、优秀产品推广到新市场中去。
　　6、新型冠状病毒感染的肺炎等突发事件带来的风险
　　2020年1月以来，国内新冠疫情开始爆发，全国各地陆续启动重大突发公共卫生事件一级响应，延迟企业复工、减少人员聚集等措施，对餐饮、旅游等消费及服务类行业的企业运营带来了严峻的挑战和生存风险。疫情期间，公司所处的醋饮料行业受到一定的影响，进而对公司未来的经营业绩造成不利影响，给公司带来一定的经营风险。
　　应对措施：随着防疫措施变化，公司将抓住消费市场复苏时机，加大市场营销力度，提质增效。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商，拥有江西天地壹号、天地饮料（湛江）等十余家子公司，建有江门智能化生产基地、江西生产基地等基地，可覆盖华南、华东、华北及华中等区域，是醋饮料行业的领军企业。
　　（一）研发模式
　　公司立足于自身行业特点和市场需求，实行以市场为导向、科研和生产相结合的研发体制。公司高度重视醋饮料核心技术及相关发酵技术的研发工作，建有企业研究院和专门的内部研发团队，同时公司注重产学研相结合，与高校及研究机构合作，共同研究和开发产品相关的新配方与新技术。公司作为高新技术企业，在科研方面持续投入，现公司拥有国家专利127项，其中，发明专利24项，实用新型专利48项，外观专利55项。
　　（二）生产模式
　　公司采取以销定产的生产模式，批量化、自动化生产，提高生产效率，产生规模效应。
　　（三）采购模式
　　公司设立采购与工程管理中心，全面统筹管理公司及其下属各分支机构的采购与工程管理工作。公司建立科学的供应商管理体系，制定相关管理制度，以保证原材料的供应；在采购流程方面，根据
　　生产计划编制采购预算，通过集中采购方式按期完成各项采购任务，实现采购成本和质量的不断优化。
　　（四）销售模式
　　传统的实体销售渠道在饮料行业仍占据主导地位，完善而强大的销售网络在饮料行业发挥着不可替代的作用。公司通过对分销渠道的把控、营销队伍的建设以及激励措施的完善等手段，建立起了成熟的分销网络以及规范的管理体系。
　　公司的销售网络主要通过经销模式展开。公司对选择经销商具有高标准要求，与具备战略合作高度的经销商成为合作伙伴。为确保各级经销商能够传达公司统一营销理念，公司采取了规范、缜密的管理体系进行管理。
　　（五）盈利模式
　　公司历经二十余年的积淀与发展，秉承差异化定位的经营策略，由初始的单一产品运营起步（陈醋饮料），逐步发展为多品类运营（陈醋饮料+苹果醋饮料），探索发展多品牌运营模式（天地壹号+其他品牌），有序布局全国市场，目前已发展成为国内健康佐餐醋饮料领域的知名品牌与市场领先者。未来，公司将继续凭借产品、品牌、渠道和技术的综合优势，以消费者体验为核心导向，打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台，孕育出更多的新锐健康饮料，同时积极开拓其他区域市场，确立天地壹号全国性饮料品牌地位。
　　报告期内，商业模式各要素无重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司始终注重社会价值的创造，自觉履行社会责任，积极投身社会公益慈善事业，在力所能及的范围内，对地方教育、文化、扶贫济困等方面给予必要的支持。公司精准扶贫工作正在初步探索中，公司自2018年起，计划连续十年，每年向江门市蓬江区慈善会进行定向捐赠，专款用于助困、助学、助医、助残、助老和购买设施设备等扶贫项目。报告期内，公司在江门扶贫办、市慈善会、市教育局、江门日报爱心基金等机构单位支持下，从2022年全市精准扶贫贫困家庭中，筛选出符合条件的新生进行资助，开展“壹号爱心”助学活动；获得江门市蓬江区慈善会授予的“贡献奖”、连山壮族瑶族自治县人民政府授予的“爱心企业”、棠下镇实验小学授予的“爱心捐赠、情系教”等荣誉牌匾。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司始终重视环境保护工作，贯彻执行环保相关法律法规的要求，积极建设“资源节约型、环境友好型”企业。在报告期内，公司开展并实施了江西天地壹号“污水处理扩建项目”，并通过完善内部环境管理制度加强环保管理、实现集中供汽、落实连山项目和湛江项目环保“三同时”、完成江门分厂扩产环保验收以及完成江门分厂和江门二分厂清洁生产审核等多个举措。在满足环保要求的同时，实现节能减排的效果。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，具有良好的独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，经营管理层、核心业务人员队伍稳定。公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司具有良好的持续经营和发展能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、食品质量安全风险
　　公司虽建立、健全了严密的产品安全控制体系，日常业务过程中也严格执行符合国际标准的控制体系，且公司自成立以来质量控制体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷。然而，公司无法保证饮料产品日后将不会发生质量污染事件，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司自成立以来一直注重产品质量管理，建立了符合国际标准的质量控制体系，制定、实施了系统严格的质量控制措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原材料采购、陈醋（苹果醋）酿造、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行产品质量标准。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO22000:2018食品管理安全体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证及诚信管理体系认证等。
　　2、消费者喜好、消费模式变化的风险
　　公司可能因消费者喜好、消费习惯的变化，改变产品组合，从而导致公司成本费用增加。另外，如果公司未能应消费者喜好或消费模式的变化来及时调整公司产品组合、营销及定价，可能导致产品销量下滑。前述情况，均可能会对公司的业务、财务状况、经营成果及前景造成不利影响。
　　应对措施：公司在差异化经营策略的主导下，基于多年经营沉淀，凭借对饮料行业变化敏锐的洞察力、创新能力和公司的改革改善特点，坚持消费者导向，开展深入消费者心理的系列营销活动，强化品牌优势，占据品类地位，充分发挥公司直面市场变化的调整能力。
　　3、新产品推广和新市场拓展风险
　　公司正在布局全国市场。新市场的市场环境、竞争情况、消费者喜好及消费模式可能有别于公司目前所在的市场，令新市场开拓不确定性加大。公司可能在扩展业务及新市场拓展方面产生比预期更高的支出，包括但不限于有关营销工作的开支，且不能保证公司的市场扩展顺利开展。如果公司扩展至新市场和推广新产品的计划未能成功，公司的业务、财务状况、经营成果及前景可能会受到不利影响。
　　应对措施：布局全国市场是公司发展壮大的必经之路，公司在扩张过程中需要稳健经营、减小试错成本。目前公司销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、湖北、安徽、湖南、福建、河南等地。公司总结过去区域推广过程中的经验，在小范围实验并取得成功的基础上向目标区域辐射，在巩固成果的前提下寻求进一步发展。
　　4、品牌形象受损的风险
　　作为直接面对广大消费者的饮料企业，品牌形象对公司而言至关重要。随着公司的不断发展壮大，产品存在被仿冒、模仿的风险，公司及品牌亦可能存在被恶意攻击、侵权的风险。公司产品被他人仿冒、模仿可能影响公司的利益及品牌形象；公司及品牌被竞争对手或其他第三方恶意攻击、侵权将可能动摇消费者对公司及产品的信任度、忠诚度，从而影响正常生产经营，对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
　　应对措施：公司重视多年经营积累的消费者口碑与市场竞争地位，在产品研发、质量控制和市场营销等各个环节严格把控。同时加强对市场假冒查举力度，维护公司品牌在市场上的形象。加强涉及外观、工艺和发明等各项专利的申报管理工作，保护公司的品牌形象。
　　5、销售市场相对集中的风险
　　通过十几年来不断的深耕细作，公司在广东地区已经形成了较为完善、稳固的经销商网络，广东市场仍是公司目前最重要的市场。销售区域较为集中导致公司对广东市场存在一定程度的依赖风险。由于公司的销售份额主要集中在广东省内，如果广东省市场对公司产品的需求减少或增长放缓，或者公司无法顺利进行广东省以外的市场开拓，公司的业务、财务状况、经营成果及市场前景可能面临不利影响。
　　应对措施：一方面公司将继续深耕广东等传统优势市场，深化以消费者为导向的营销模式；另一方面公司积极布局全国市场，将过去探索出的在省内市场实验有效的优秀经验、优秀产品推广到新市场中去。
　　6、新型冠状病毒感染的肺炎等突发事件带来的风险
　　2020年1月以来，国内新冠疫情开始爆发，全国各地陆续启动重大突发公共卫生事件一级响应，延迟企业复工、减少人员聚集等措施，对餐饮、旅游等消费及服务类行业的企业运营带来了严峻的挑战和生存风险。疫情期间，公司所处的醋饮料行业受到一定的影响，进而对公司未来的经营业绩造成不利影响，给公司带来一定的经营风险。
　　应对措施：公司密切关注疫情发展，根据实际情况及时调整生产经营，以减少不可抗力因素带来的损失。随着国内疫情逐步明朗，公司将抓住消费市场复苏时机，加大市场营销力度，尽量将疫情影响降至最低。 收起▲

　　（一）营业收入分析
　　1、营业收入构成
　　报告期内，公司主营业务为饮料的研发、生产和销售。报告期各期，公司的营业收入分别为258,505.01万元、189,947.40万元和181,713.80万元，主营业务收入占营业收入的比例分别为99.69%、99.51%及99.63%，主营业务突出。
　　2、主营业务收入构成分析
　　（1）主营业务收入的产品结构情况
　　报告期内，公司的主要产品为苹果醋饮料，苹果醋饮料收入占对应期间公司主营业务收入金额的比例分别为97.30%、96.28%和95.61%。此外，公司产品还包括陈醋饮料、巴马壹号饮用天然泉水以及明媚果汁饮料等。
　　公司苹果醋产品在2020年度及2021年度期间，受新冠疫情影响收入有所下降。公司苹果醋产品主要定位为佐餐饮料，受餐饮消费市场变化影响较大。2020年以来，随着新冠疫情的蔓延，各地均陆续出台了各项管控措施，个别时段限制餐饮营业时间，也不同程度限制大众聚餐活动，因此苹果醋产品营业收入受到影响。
　　公司陈醋饮料及其他产品销售相对平稳，其中2021年度公司其他产品销售收入为7,942.53万元，较2020年增长13.07%，主要系2021年明媚果汁饮料销量增长所致。
　　（2）主营业务收入的渠道结构情况
　　报告期内，公司主营业务销售渠道以经销为主，经销渠道收入占比分别为87.70%、90.25%和94.46%。公司直销渠道销售占比的减少主要系公司根据经营策略调整渠道分布所致。2020年10月，公司出售了直接面向商超渠道类客户的子公司壹号好水，导致公司直销金额减少。
　　（3）主营业务收入的区域分布情况
　　如上所示，报告期内，广东省为公司收入占比最大的销售区域，其收入占比分别为65.71%、81.47%和68.34%。广东省为公司设立之初即开始开拓的市场区域，市场推广时间较其他区域早，渠道也相对成熟。
　　随着公司业务的发展，在广东省区域市场的基础上，公司陆续扩展至广西、江西、湖南等省份，这些区域也逐步成为公司销售市场的重要组成部分。2021年度，凭借广西、湖南等地的增长，公司营业收入与2020年度基本持平。
　　在线下区域不断扩展的同时，公司线上销售实现了较大的增长，目前公司已覆盖天猫、京东等线上电商渠道。
　　3、其他业务收入构成分析
　　原材料销售主要系对外销售的苹果醋原醋及陈醋原醋等原材料，废品销售主要系对外销售的苹果汁桶等包材废品。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商，拥有江西天地壹号等十余家全资子公司，建有江门智能化生产基地、江西生产基地等基地，可覆盖华南、华东、华北及华中等区域，是醋饮料行业的领军企业。
　　（一）研发模式
　　公司立足于自身行业特点和市场需求，实行以市场为导向、科研和生产相结合的研发体制。公司高度重视醋饮料核心技术及相关发酵技术的研发工作，建有企业研究院和专门的内部研发团队，同时公司注重产学研相结合，与高校及研究机构合作，共同研究和开发产品相关的新配方与新技术。公司作为高新技术企业，在科研方面持续投入，现公司拥有国家专利111项，其中，发明专利22项，实用新型专利47项，外观专利42项。
　　（二）生产模式
　　公司根据以销定产的生产模式，建立科学合理的产量预测方法及库存管理办法，实现批量化、自动化生产，提高生产效率，产生规模效应。
　　（三）采购模式
　　公司设立采购与工程管理中心，全面统筹管理公司及其下属各分支机构的采购与工程管理工作。公司建立科学的供应商管理体系，制定相关管理制度，以保证原材料的供应；在采购流程方面，根据生产计划编制采购预算，通过集中采购方式按期完成各项采购任务，实现采购成本和质量的不断优化。
　　（四）销售模式
　　传统的实体销售渠道在饮料行业仍占据主导地位，完善而强大的销售网络在饮料行业发挥着不可替代的作用。公司通过对分销渠道的把控、营销队伍的建设以及激励措施的完善等手段，建立起了成熟的分销网络以及规范的管理体系。
　　公司的销售网络主要通过经销商分销展开。公司对选择经销商具有高标准要求，与具备战略合作高度的经销商成为合作伙伴。为确保各级经销商能够传达公司统一营销理念，公司采取了规范、缜密的管理体系进行管理。
　　（五）盈利模式
　　公司历经二十余年的积淀与发展，秉承差异化定位的经营策略，由初始的单一产品运营起步（陈醋饮料），逐步发展为多品类运营（陈醋饮料+苹果醋饮料），探索发展多品牌运营模式（天地壹号+其他品牌），有序布局全国市场，目前已发展成为国内健康佐餐醋饮料领域的知名品牌与市场领先者。未来，公司将继续凭借产品、品牌、渠道和技术的综合优势，以消费者体验为核心导向，打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台，孕育出更多的新锐健康饮料，同时依托自身强大的“点对点”线下营销策划能力和下游渠道把控能力，积极开拓其他区域市场，确立天地壹号全国性饮料品牌地位。
　　报告期内，商业模式各要素无较大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　公司坚持以消费者需求为导向，以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑，实现快速而稳健的发展，保持并巩固公司在醋饮料行业的龙头地位。
　　报告期内公司实现营业收入683,759,926.09元，较上年同期增长12.99%；归属于公司股东的净利润为20,073,540.57元，较上年同期增长151.92%，公司毛利率为58.47%。报告期内，公司积极精耕市场渠道，拓宽消费群体，坚持以消费者需求为导向进行精准营销，开展各项市场营销活动，如“520吃醋节”等大型主题活动。同时公司积极推进线上渠道，促进电商板块快速发展，但上半年国内部分地区疫情反复，消费者对聚集活动较为谨慎，其中，疫情对广州、佛山、深圳、东莞等区域餐饮等活动造成了较大影响。毛利率同比下降主要系本期执行新收入准则，将在产品控制权转移给客户之前发生的运输费用纳入营业成本核算所致。
　　报告期内，公司继续孵化新产品，坚持多品类运营。为满足消费者不断变化的消费体验，迎合现代社会低糖健康的饮食需求，大力销售低糖健康、高端、风味独特的果醋饮料。同时，公司研发部门对低糖系列果醋饮料市场的口感风味评价反馈进行跟踪，不断提升饮料口感和产品稳定性。
　　（二）行业情况
　　经济的持续高速增长及城乡居民收入的稳步提高为我国消费产品的增长奠定了坚实的基础。伴随全国经济下行的压力，饮料行业在经历了近三十年的高速发展后也进入了调整期。2010年以前，我国饮料行业产量年度增长率超过20%，自2011年起，产量增速趋缓，2017年产量开始下降，我国软饮料行业出现短暂的结构性调整，目前产量有所回升，据数据显示，2019年我国软饮料市场产量总计1.76万吨，同比上涨13.29%。我国软饮料行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，未来将会向高品质、高质量的方向发展。随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国软饮料行业依旧会继续保持增长趋势。不过在规模不断增长的同时，软饮料行业也会呈现产业结构调整；品种增多，消费多元化；方便快捷、营养健康等新趋势。
　　针对行业趋势，公司一方面把握产品的品类优势与过往营销经验，继续深耕细作省内市场，大力开拓省外市场，有序实现布局全国目标。坚持消费者导向，开展多种形式的场景营销，另一方面为满足消费者不断变化的消费体验需求，继续孵化新产品，坚持多品类运营，继续深入对果醋微生物发酵的技术研究，除开展内部技术研究，还积极与高等院校开展技术合作，开展果醋发酵及加工关键技术进行研究，并进行果醋饮料产品的研究开发以及功能评价，初步取得一定的技术成果。研发部门将根据公司布局和市场信息，积极研发新产品、新技术、新工艺，为多品牌运营和现有醋饮料产品的提升，深入挖掘储备技术资源。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司始终注重社会价值的创造，自觉履行社会责任，积极投身社会公益慈善事业，在力所能及的范围内，对地方教育、文化、扶贫济困等方面给予必要的支持。公司精准扶贫工作正在初步探索中，公司自2018年起，计划连续十年，每年向江门市蓬江区慈善会进行定向捐赠，专款用于助困、助学、助医、助残、助老和购买设施设备等扶贫项目。报告期内，公司向连山壮族瑶族自治县慈善会定向捐赠，用于连山壮族瑶族自治县慈善会帮扶助困、助学、助医、助残、助老、宣传公益文化和医疗教育设备等项目。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司依法合规经营，注重产品质量，在取得经济效益的同时，切实保障员工合法权益。公司始终重视环境保护工作，积极建设“资源节约型、环境友好型”企业。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，具有良好的独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，经营管理层、核心业务人员队伍稳定。公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司具有良好的持续经营和发展能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、食品质量安全风险
　　公司虽建立、健全了严密的产品安全控制体系，日常业务过程中也严格执行符合国际标准的控制体系，且公司自成立以来质量控制体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷。然而，公司无法保证饮料产品日后将不会发生质量污染事件，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司自成立以来一直注重产品质量管理，建立了符合国际标准的质量控制体系，制定、实施了系统严格的质量控制措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原材料采购、陈醋（苹果醋）酿造、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行产品质量标准，先后通过了质量管理体系认证、食品管理安全体系认证、环境管理体系认证及诚信管理体系认证等。
　　2、消费者喜好、消费模式变化的风险
　　公司可能因消费者喜好、消费习惯的变化，改变产品组合，从而导致公司成本费用增加。另外，如果公司未能应消费者喜好或消费模式的变化来及时调整公司产品组合、营销及定价，可能导致产品销量下滑。前述情况，均可能会对公司的业务、财务状况、经营成果及前景造成不利影响。
　　应对措施：公司在差异化经营策略的主导下，基于多年经营沉淀，凭借对饮料行业变化敏锐的洞察力、创新能力和公司的改革改善特点，坚持消费者导向，开展深入消费者心理的系列营销活动，强化品牌优势，占据品类地位，充分发挥公司直面市场变化的调整能力。
　　3、新产品推广和新市场拓展风险
　　公司正在布局全国市场。新市场的市场环境、竞争情况、消费者喜好及消费模式可能有别于公司目前所在的市场，令新市场开拓不确定性加大。公司可能在扩展业务及新市场拓展方面产生比预期更高的支出，包括但不限于有关营销工作的开支，且不能保证公司的市场扩展顺利开展。如果公司扩展至新市场和推广新产品的计划未能成功，公司的业务、财务状况、经营成果及前景可能会受到不利影响。
　　应对措施：布局全国市场是公司发展壮大的必经之路，公司在扩张过程中需要稳健经营、减小试错成本。目前公司销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、湖北等地。公司总结过去区域推广过程中的经验，在小范围实验并取得成功的基础上向目标区域辐射，在巩固成果的前提下寻求进一步发展。
　　4、品牌形象受损的风险
　　作为直接面对广大消费者的饮料企业，品牌形象对公司而言至关重要。随着公司的不断发展壮大，产品存在被仿冒、模仿的风险，公司及品牌亦可能存在被恶意攻击、侵权的风险。公司产品被他人仿冒、模仿可能影响公司的利益及品牌形象；公司及品牌被竞争对手或其他第三方恶意攻击、侵权将可能动摇消费者对公司及产品的信任度、忠诚度，从而影响正常生产经营，对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
　　应对措施：公司重视多年经营积累的消费者口碑与市场竞争地位，在产品研发、质量控制和市场营销等各个环节严格把控。同时加强对市场假冒查举力度，维护公司品牌在市场上的形象。加强涉及外观、工艺和发明等各项专利的申报管理工作，保护公司的品牌形象。
　　5、销售市场相对集中的风险
　　通过十几年来不断的深耕细作，公司在广东地区已经形成了较为完善、稳固的经销商网络，广东市场仍是公司目前最重要的市场。销售区域较为集中导致公司对广东市场存在一定程度的依赖风险。由于公司的销售份额主要集中在广东省内，如果广东省市场对公司产品的需求减少或增长放缓，或者公司无法顺利进行广东省以外的市场开拓，公司的业务、财务状况、经营成果及市场前景可能面临不利影响。应对措施：一方面公司将继续深耕广东等传统优势市场，深化以消费者为导向的营销模式；另一方面公司积极布局全国市场，将过去探索出的在省内市场实验有效的优秀经验、优秀产品推广到新市场中去。
　　6、新型冠状病毒感染的肺炎等突发事件带来的风险
　　2020年1月以来，国内新冠疫情开始爆发，全国各地陆续启动重大突发公共卫生事件一级响应，延迟企业复工、减少人员聚集等措施，对餐饮、旅游等消费及服务类行业的企业运营带来了严峻的挑战和生存风险。疫情虽逐步疏解，但局部仍出现爆发疫情的情况。疫情反复，公司所处的醋饮料行业受到一定的影响，进而对公司未来的经营业绩造成不利影响，给公司带来一定的经营风险。
　　应对措施：公司密切关注疫情发展，根据实际情况及时调整生产经营，以减少不可抗力因素带来的损失。随着国内疫情逐步明朗，公司将抓住消费市场复苏时机，加大市场营销力度，尽量将疫情影响降至最低。 收起▲

一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商，拥有红源果业、老陈壹号、江西天地壹号等十余家全资子公司，建有江门智能化生产基地、江西生产基地等基地，可覆盖华南、华东、华北及华中等区域，是醋饮料行业的领军企业。
　　（一）研发模式
　　公司立足于自身行业特点和市场需求，实行以市场为导向、科研和生产相结合的研发体制。公司高度重视醋饮料核心技术及相关发酵技术的研发工作，建有企业研究院和专门的内部研发团队，同时公司注重产学研相结合，与高校及研究机构合作，共同研究和开发产品相关的新配方与新技术。公司作为高新技术企业，在科研方面持续投入，现公司拥有国家专利107项，其中，发明专利22项，实用新型专利47项，外观专利38项。
　　（二）生产模式
　　公司根据以销定产的生产模式，建立科学合理的产量预测方法及库存管理办法，实现批量化、自动化生产，提高生产效率，产生规模效应。
　　（三）采购模式
　　公司设立采购与工程管理中心，全面统筹管理公司及其下属各分支机构的采购与工程管理工作。公司建立科学的供应商管理体系，制定相关管理制度，以保证原材料的供应；在采购流程方面，根据生产计划编制采购预算，通过集中采购方式按期完成各项采购任务，实现采购成本和质量的不断优化。
　　（四）销售模式
　　传统的实体销售渠道在饮料行业仍占据主导地位，完善而强大的销售网络在饮料行业发挥着不可替代的作用。公司通过对分销渠道的把控、营销队伍的建设以及激励措施的完善等手段，建立起了成熟的分销网络以及规范的管理体系。
　　公司的销售网络主要通过经销商分销展开。公司对选择经销商具有高标准要求，与具备战略合作高度的经销商成为合作伙伴。为确保各级经销商能够传达公司统一营销理念，公司采取了规范、缜密的管理体系进行管理。
　　（五）盈利模式
　　公司历经二十余年的积淀与发展，秉承差异化定位的经营策略，由初始的单一产品运营起步（陈醋饮料），逐步发展为多品类运营（陈醋饮料+苹果醋饮料），探索发展多品牌运营模式（天地壹号+其他品牌），有序布局全国市场，目前已发展成为国内健康佐餐醋饮料领域的知名品牌与市场领先者。未来，公司将继续凭借产品、品牌、渠道和技术的综合优势，以消费者体验为核心导向，打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台，孕育出更多的新锐健康饮料，同时依托自身强大的“点对点”线下营销策划能力和下游渠道把控能力，积极开拓其他区域市场，确立天地壹号全国性饮料品牌地位。
　　报告期内，商业模式各要素无重大变化。
　　报告期内变化情况：
　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　公司坚持以消费者需求为导向，以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑，实现快速而稳健的发展，保持并巩固公司在醋饮料行业的龙头地位。
　　报告期内公司实现营业收入1,899,474,039.92元，较上年同期减少26.52%；归属于公司股东的净利润为260,172,264.21元，较上年同期减少34.99%。公司毛利率为58.23%。报告期内营业收入、净利润减少，主要原因系受新冠疫情影响，上半年各地零售和餐饮终端基本处于停业状态，春节传统的走亲访友和大规模家庭聚会基本停滞，春节期间的货品销量大幅减少。随着国内疫情得到有效控制，因疫情受到暂时抑制的消费需求逐步释放，公司积极推进复工复产，孵化新产品，同时，以消费者需求为导向进行精准营销，开展各项市场营销活动，保障疫情逐步疏解后业务的有序恢复，促进公司经营稳健发展，下半年经营业绩虽明显改善，但整体发展承压，营业收入及净利润较上年仍有所下降。毛利率同比下降主要系本期执行新收入准则，将在产品控制权转移给客户之前发生运输费用纳入营业成本核算所致。
　　报告期内，公司继续孵化新产品，坚持多品类运营。为满足消费者不断变化的消费体验需求，公司控股广东明媚，向果汁领域多元化发展，同时，为迎合现代社会低糖健康的饮食需求，完成了低热量苹果醋饮料三个梯队产品的研发工作，并于第二季度推出市场试销后，正式上市销售，产品定位为低糖健康、高端、风味独特的果醋饮料，符合现代社会对低糖健康、口感新颖的饮料消费需求。
　　(二)行业情况
　　经济的持续高速增长及城乡居民收入的稳步提高为我国消费产品的增长奠定了坚实的基础。伴随全国经济下行的压力，饮料行业在经历了近三十年的高速发展后也进入了调整期。2010年以前，我国饮料行业产量年度增长率超过20%，自2011年起，产量增速趋缓，2017年产量开始下降，我国软饮料行业出现短暂的结构性调整，目前产量有所回升，据数据显示，2019年我国软饮料市场产量总计1.76万吨，同比上涨13.29%。我国软饮料行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，未来将会向高品质、高质量的方向发展。随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国软饮料行业依旧会继续保持增长趋势。不过在规模不断增长的同时，软饮料行业也会呈现产业结构调整；品种增多，消费多元化；方便快捷、营养健康等新趋势。
　　针对行业趋势，公司一方面把握产品的品类优势与过往营销经验，继续深耕细作省内市场，大力开拓省外市场，有序实现布局全国目标。坚持消费者导向，开展多种形式的场景营销，另一方面为满足消费者不断变化的消费体验需求，继续孵化新产品，坚持多品类运营，如开展低糖苹果醋饮料研发和控股广东明媚向果汁领域发展等。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，具有良好的独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，经营管理层、核心业务人员队伍稳定。公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司具有良好的持续经营和发展能力。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　消费者在不同的时期呈现出不同的需求偏好，如上世纪80年代偏爱碳酸饮料，90年代偏爱瓶装饮用水，进入21世纪消费者偏好呈现出多样化的特点，消费者偏好的变化速度也明显加快，茶饮料、果汁饮料、功能性饮料、乳饮料、醋饮料等都曾引领消费者偏好的潮流并受到不同消费者群体的偏爱。近年来，随着我国居民消费水平的提高，消费者对生活品质的要求也越来越高，消费者营养、健康的意识不断增强，营养、健康、天然的饮品将成为饮料行业发展的必然趋势。数据显示，健康因素仅次于味道，成为消费者饮料消费选择的第二要素。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持以消费者需求为导向，以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑，通过研发、生产、销售并重，不断扩大公司的品牌影响力及市场占有率，并积极借力资本市场，保持和巩固公司在醋饮料行业的龙头地位，同时，坚持多元化品牌发展战略，使公司发展为全国性乃至全球性企业。
　　1、全国性品牌战略
　　随着人民生活水平持续提高，健康饮食诉求日趋强烈，营养、健康、天然的饮品将成为饮料行业发展的必然趋势，而天地壹号醋饮料凭借良好的口感及独特的营养价值为其走向全国提供了良好的机遇。随着品牌建设力度、业务拓展幅度以及市场精耕深度的不断加强，公司销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、福建、安徽、湖北、湖南、河南、江苏、浙江等地。未来将继续开拓北方市场，实现全国性品牌。
　　2、多元化品牌发展战略
　　经过多年的市场培育和品牌运营，天地壹号醋饮料日益成为消费者喜爱的饮料，在醋饮料行业中拥有较高的市场占有率和品牌美誉度。为满足消费者不断变化的消费体验需求，公司相继孵化开发了巴马壹号、低糖苹果醋、明媚果汁等健康饮品。公司将不断探索多品牌运营模式，未来在天地壹号这块品牌孵化的土壤上，会有越来越多“壹号”健康饮品面世，满足各个细分领域消费者的偏好。
　　(三)经营计划或目标
　　根据发展规划，公司未来将继续以品牌战略、深化渠道为支撑，以产品质量控制为保障，加强市场广度及深度拓展，强化品牌宣传力度，有序实现布局全国的战略目标。
　　1、市场拓展计划
　　公司未来将继续精耕广东省内市场，并坚定北拓步伐，积极开拓省外市场，以期完成全国市场的
　　开发与覆盖。广东省作为公司战略规划中的大本营，将是公司布局全国的强大支撑区域，未来将充分利用优秀的营销团队以及完善的经销商网络，对省内市场深度挖掘，加强品牌的持续维护与建设，保证每年业绩稳健增长；以广东省为基点，销售区域向北辐射，从长江流域北上发展至黄河流域，现已开拓广东、广西、海南、湖南、湖北等省份。未来将继续依托公司主要产品继续突破，集中资金、技术、人才等资源优势，快速打开全国市场。
　　2、人才发展计划
　　根据公司未来发展规划，为提高市场竞争力，公司坚持按需引进人才，优化人才结构；建立健全培训体系，设立企业培训学院专门用于内部人才培训及培养；同时不断完善绩效考核机制，加强业绩指标的考核工作，做到有奖有罚，奖惩有据，在工作中，发现人才，关注人才，将人才培养作为战略单元重要考核内容。未来，公司将继续延续公开透明的选拔制度以及规范化奖惩制度，为公司发展储备及选拔出更多优秀人才。
　　3、品牌建设计划
　　强化品牌影响力是发展的第一位。公司将不断调整营销政策，通过多元化媒体不断提高天地壹号的品牌知名度与美誉度，加大宣传力度，举办大型主题类营销活动等，以增强消费者的认同感与忠诚度；积极利用产品市场及资本市场进行产品推广及品牌维护，以巩固公司醋饮料行业的领先地位。
　　4、产品开发计划
　　为满足消费者不断变化的消费体验需求，公司坚持多元化品牌发展战略，根据市场发展不断研发新产品，加大对新产品的开发力度，完善和丰富产品种类，优化产品结构。
　　(四)不确定性因素
　　公司未来持续稳健推进“北拓计划”，根据相关营销政策预计未来将产生较大的费用支出，有可能在短期内对公司利润产生影响。由于市场的复杂性与行业格局的发展，新市场开拓和新产品孵化亦存在较大不确定性。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、食品质量安全风险
　　公司虽建立、健全了严密的产品安全控制体系，日常业务过程中也严格执行符合国际标准的控制体系，且公司自成立以来质量控制体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷。然而，公司无法保证饮料产品日后将不会发生质量污染事件，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司自成立以来一直注重产品质量管理，建立了符合国际标准的质量控制体系，制定、实施了系统严格的质量控制措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原材料采购、陈醋（苹果醋）酿造、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行产品质量标准。先后通过了ISO9001:2015质量管理体系认证、ISO22000:2018食品管理安全体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证及诚信管理体系认证等。
　　2、消费者喜好、消费模式变化的风险
　　公司可能因消费者喜好、消费习惯的变化，改变产品组合，从而导致公司成本费用增加。另外，如果公司未能应消费者喜好或消费模式的变化来及时调整公司产品组合、营销及定价，可能导致产品销量下滑。前述情况，均可能会对公司的业务、财务状况、经营成果及前景造成不利影响。
　　应对措施：公司在差异化经营策略的主导下，基于多年经营沉淀，凭借对饮料行业变化敏锐的洞察力、创新能力和公司的改革改善特点，坚持消费者导向，开展深入消费者心理的系列营销活动，强化品牌优势，占据品类地位，充分发挥公司直面市场变化的调整能力。
　　3、新产品推广和新市场拓展风险
　　公司正在布局全国市场。新市场的市场环境、竞争情况、消费者喜好及消费模式可能有别于公司目前所在的市场，令新市场开拓不确定性加大。公司可能在扩展业务及新市场拓展方面产生比预期更高的支出，包括但不限于有关营销工作的开支，且不能保证公司的市场扩展顺利开展。如果公司扩展至新市场和推广新产品的计划未能成功，公司的业务、财务状况、经营成果及前景可能会受到不利影响。
　　应对措施：布局全国市场是公司发展壮大的必经之路，公司在扩张过程中需要稳健经营、减小试错成本。目前公司销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、湖北、安徽、江苏、湖南、福建、河南、山东、浙江等地。公司总结过去区域推广过程中的经验，在小范围实验并取得成功的基础上向目标区域辐射，在巩固成果的前提下寻求进一步发展。
　　4、品牌形象受损的风险
　　作为直接面对广大消费者的饮料企业，品牌形象对公司而言至关重要。随着公司的不断发展壮大，产品存在被仿冒、模仿的风险，公司及品牌亦可能存在被恶意攻击、侵权的风险。公司产品被他人仿冒、模仿可能影响公司的利益及品牌形象；公司及品牌被竞争对手或其他第三方恶意攻击、侵权将可能动摇消费者对公司及产品的信任度、忠诚度，从而影响正常生产经营，对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
　　应对措施：公司重视多年经营积累的消费者口碑与市场竞争地位，在产品研发、质量控制和市场营销等各个环节严格把控。同时加强对市场假冒查举力度，维护公司品牌在市场上的形象。加强涉及外观、工艺和发明等各项专利的申报管理工作，保护公司的品牌形象。
　　5、销售市场相对集中的风险
　　通过十几年来不断的深耕细作，公司在广东地区已经形成了较为完善、稳固的经销商网络，广东市场仍是公司目前最重要的市场。销售区域较为集中导致公司对广东市场存在一定程度的依赖风险。由于公司的销售份额主要集中在广东省内，如果广东省市场对公司产品的需求减少或增长放缓，或者公司无法顺利进行广东省以外的市场开拓，公司的业务、财务状况、经营成果及市场前景可能面临不利影响。
　　应对措施：一方面公司将继续深耕广东等传统优势市场，深化以消费者为导向的营销模式；另一方面公司积极布局全国市场，将过去探索出的在省内市场实验有效的优秀经验、优秀产品推广到新市场中去。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　新型冠状病毒感染的肺炎等突发事件带来的风险
　　2020年1月以来，国内新冠疫情开始爆发，全国各地陆续启动重大突发公共卫生事件一级响应，延迟企业复工、减少人员聚集等措施，对餐饮、旅游等消费及服务类行业的企业运营带来了严峻的挑战和生存风险。疫情期间，公司所处的醋饮料行业受到一定的影响，进而对公司未来的经营业绩造成不利影响，给公司带来一定的经营风险。
　　应对措施：公司密切关注疫情发展，根据实际情况及时调整生产经营，以减少不可抗力因素带来的损失。随着国内疫情逐步明朗，公司将抓住消费市场复苏时机，加大市场营销力度，尽量将疫情影响降至最低。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商，拥有红源果业、老陈壹号、江西天地壹号等十余家全资子公司，建有江门智能化生产基地、江西生产基地等基地，可覆盖华南、华东、华北及华中等区域，是醋饮料行业的领军企业。
　　（一）研发模式
　　公司立足于自身行业特点和市场需求，实行以市场为导向、科研和生产相结合的研发体制。公司高度重视醋饮料核心技术及相关发酵技术的研发工作，建有企业研究院和专门的内部研发团队，同时公司注重产学研相结合，与高校及研究机构合作，共同研究和开发产品相关的新配方与新技术。公司作为高新技术企业，在科研方面持续投入，现公司拥有国家专利100项，其中，发明专利24项，实用新型专利45项，外观专利31项。
　　（二）生产模式
　　公司根据以销定产的生产模式，建立科学合理的产量预测方法及库存管理办法，实现批量化、自动化生产，提高生产效率，产生规模效应。
　　（三）采购模式
　　公司设立采购与工程管理中心，全面统筹管理公司及其下属各分支机构的采购与工程管理工作。公司建立科学的供应商管理体系，制定相关管理制度，以保证原材料的供应；在采购流程方面，根据生产计划编制采购预算，通过集中采购方式按期完成各项采购任务，实现采购成本和质量的不断优化。
　　（四）销售模式
　　传统的实体销售渠道在饮料行业仍占据主导地位，完善而强大的销售网络在饮料行业发挥着不可替代的作用。公司通过对分销渠道的把控、营销队伍的建设以及激励措施的完善等手段，建立起了成熟的分销网络以及规范的管理体系。
　　公司的销售网络主要通过经销商分销和直销两种方式展开。公司对选择经销商具有高标准要求，与具备战略合作高度的经销商成为合作伙伴。为确保各级经销商能够传达公司统一营销理念，公司采取了规范、缜密的管理体系进行管理。为降低经销成本，拓宽分销及销售机会，公司也采取直接分销的方式，与多家大型连锁超市建立业务关系，签订合作协议。
　　（五）盈利模式
　　公司历经二十余年的积淀与发展，秉承差异化定位的经营策略，由初始的单一产品运营起步（陈醋饮料），逐步发展为多品类运营（陈醋饮料+苹果醋饮料），探索发展多品牌运营模式（天地壹号+其
　　他品牌），有序布局全国市场，目前已发展成为国内健康佐餐醋饮料领域的知名品牌与市场领先者。未来，公司将继续凭借产品、品牌、渠道和技术的综合优势，以消费者体验为核心导向，打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台，孕育出更多的新锐健康饮料，同时依托自身强大的“点对点”线下营销策划能力和下游渠道把控能力，积极开拓其他区域市场，确立天地壹号全国性饮料品牌地位。
　　报告期内，商业模式各要素无较大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　公司坚持以消费者需求为导向，以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑，实现快速而稳健的发展，保持并巩固公司在醋饮料行业的龙头地位。
　　报告期内公司实现营业收入605,159,851.11元，较上年同期减少21.01%；归属于公司股东的净利润为-38,661,075.41元，较上年同期减少370.65%，公司毛利率为61.66%。报告期内营业收入、净利润减少，主要原因系受新冠疫情影响，各地零售和餐饮终端基本处于停业状态，春节传统的走亲访友和大规模家庭聚会基本停滞，春节期间的货品销量减少。报告期内，苹果醋饮料销量较上年同期减少22.78%。
　　传统市场收入较上年同期减少24.66%，新兴市场收入较上年同期减少14.97%。2020年，突如其来的新冠疫情在全球蔓延，不同程度影响了各行各业的正常经济活动。春节为公司的销售旺季，苹果醋饮料销售受到影响，销量下滑。随着国内疫情得到有效控制，公司积极平稳、有序推进复工复产，开展各项市场营销活动，以消费者需求为导向进行精准营销，促进公司经营情况稳健发展。
　　报告期内，公司继续孵化新产品，坚持多品类运营。为满足消费者不断变化的消费体验需求，公司控股广东明媚，向果汁领域多元化发展，同时，为迎合现代社会低糖健康的饮食需求，完成了低热量苹果醋饮料梯队产品的研发工作，并于第二季度推出市场试销。
　　（二）行业情况
　　经济的持续高速增长及城乡居民收入的稳步提高为我国消费产品的增长奠定了坚实的基础。伴随全国经济下行的压力，饮料行业在经历了近三十年的高速发展后也进入了调整期。2010年以前，我国饮料行业产量年度增长率超过20%，自2011年起，产量增速趋缓，2017年产量开始下降，我国软饮料行业出现短暂的结构性调整，目前产量有所回升，2019年我国软饮料市场产量总计1.76万吨，同比上涨13.29%。我国软饮料行业在经过短暂的结构调整后，淘汰掉落后产能、筛选掉不合格企业，未来将会向高品质、高质量的方向发展。随着居民消费观念的转变和消费需求的提升，我国软饮料行业依旧会继续保持增长趋势。不过在规模不断增长的同时，软饮料行业也会呈现产业结构调整；品种增多，消费多元化；方便快捷、营养健康等新趋势。
　　针对行业趋势，公司一方面把握产品的品类优势与过往营销经验，继续深耕细作省内市场，大力开拓省外市场，有序实现布局全国目标。坚持消费者导向，开展多种形式的场景营销，另一方面为满足消费者不断变化的消费体验需求，继续孵化新产品，坚持多品类运营，如开展低热量苹果醋饮料研发等。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　公司始终注重社会价值的创造，自觉履行社会责任，积极投身社会公益慈善事业，在力所能及的范围内，对地方教育、文化、扶贫济困等方面给予必要的支持。公司精准扶贫正在初步探索中，公司自2018年起，计划连续十年，每年向江门市蓬江区慈善会进行定向捐赠，专款用于助困、助学、助医、助残、助老和购买设施设备等扶贫项目。
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司依法合规经营，注重产品质量，在取得经济效益的同时，切实保障员工合法权益。
　　公司始终重视环境保护工作，积极建设“资源节约型、环境友好型”企业。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务等完全独立，具有良好的独立自主经营能力。会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，经营管理层、核心业务人员队伍稳定。公司无对持续经营能力有重大不利影响的事项，公司具有良好的持续经营和发展能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、食品质量安全风险
　　公司虽建立、健全了严密的产品安全控制体系，日常业务过程中也严格执行符合国际标准的控制体系，且公司自成立以来质量控制体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷。然而，公司无法保证饮料产品日后将不会发生质量污染事件，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
　　应对措施：公司自成立以来一直注重产品质量管理，建立了符合国际标准的质量控制体系，制定、实施了系统严格的质量控制措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原材料采购、陈醋（苹果醋）酿造、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行产品质量标准。先后通过了ISO9001:2005质量管理体系认证、ISO22000:2005食品管理安全体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证及诚信管理体系认证等。
　　2、消费者喜好、消费模式变化的风险
　　公司可能因消费者喜好、消费习惯的变化，改变产品组合，从而导致公司成本费用增加。另外，如果公司未能应消费者喜好或消费模式的变化来及时调整公司产品组合、营销及定价，可能导致产品销量下滑。前述情况，均可能会对公司的业务、财务状况、经营成果及前景造成不利影响。
　　应对措施：公司在差异化经营策略的主导下，基于多年经营沉淀，凭借对饮料行业变化敏锐的洞察力、创新能力和公司的改革改善特点，坚持消费者导向，开展深入消费者心理的系列营销活动，强化品牌优势，占据品类地位，充分发挥公司直面市场变化的调整能力。
　　3、新产品推广和新市场拓展风险
　　公司正在布局全国市场。新市场的市场环境、竞争情况、消费者喜好及消费模式可能有别于公司目前所在的市场，令新市场开拓不确定性加大。公司可能在扩展业务及新市场拓展方面产生比预期更高的支出，包括但不限于有关营销工作的开支，且不能保证公司的市场扩展顺利开展。如果公司扩展至新市场和推广新产品的计划未能成功，公司的业务、财务状况、经营成果及前景可能会受到不利影响。
　　应对措施：布局全国市场是公司发展壮大的必经之路，公司在扩张过程中需要稳健经营。目前公司销售区域已覆盖广东、广西、海南、江西、湖北、安徽、江苏、湖南、福建、河南、山东、浙江等地。公司总结过去区域推广过程中的经验，在小范围实验并取得成功的基础上向目标区域辐射，在巩固成果的前提下寻求进一步发展。
　　4、品牌形象受损的风险
　　作为直接面对广大消费者的饮料企业，品牌形象对公司而言至关重要。随着公司的不断发展壮大，产品存在被仿冒、模仿的风险，公司及品牌亦可能存在被恶意攻击、侵权的风险。公司产品被他人仿冒、模仿可能影响公司的利益及品牌形象；公司及品牌被竞争对手或其他第三方恶意攻击、侵权将可能动摇消费者对公司及产品的信任度、忠诚度，从而影响正常生产经营，对公司的财务状况和经营成果造成不利影响。
　　应对措施：公司重视多年经营积累的消费者口碑与市场竞争地位，在产品研发、质量控制和市场
　　营销等各个环节严格把控。同时加强对市场假冒查举力度，维护公司品牌在市场上的形象。加强涉及外观、工艺和发明等各项专利的申报管理工作，保护公司的品牌形象。
　　5、销售市场相对集中的风险
　　通过十几年来不断的深耕细作，公司在广东地区已经形成了较为完善、稳固的经销商网络，广东市场仍是公司目前最重要的市场。销售区域较为集中导致公司对广东市场存在一定程度的依赖风险。由于公司的销售份额主要集中在广东省内，如果广东省市场对公司产品的需求减少或增长放缓，或者公司无法顺利进行广东省以外的市场开拓，公司的业务、财务状况、经营成果及市场前景可能面临不利影响。
　　应对措施：一方面公司将继续深耕广东等传统优势市场，深化以消费者为导向的营销模式；另一方面公司积极布局全国市场，将过去探索出的在省内市场实验有效的优秀经验、优秀产品推广到新市场中去。
　　6、新型冠状病毒感染的肺炎等突发事件带来的风险
　　2020年1月以来，国内新冠疫情开始爆发，全国各地陆续启动重大突发公共卫生事件一级响应，延迟企业复工、减少人员聚集等措施，对餐饮、旅游等消费及服务类行业的企业运营带来了严峻的挑战和生存风险。疫情期间，公司所处的醋饮料行业受到一定的影响，进而对公司未来的经营业绩造成不利影响，给公司带来一定的经营风险。
　　应对措施：公司密切关注疫情发展，根据实际情况及时调整生产经营，以减少不可抗力因素带来的损失。随着国内疫情逐步明朗，公司将抓住消费市场复苏时机，加大市场营销力度，尽量将疫情影响降至最低。 收起▲