大泽电极（832850）

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司自2008年创立以来，一直专业致力于有色金属电化学冶金新型阴阳极材料制备技术的研究开发，是一家集产品研发、生产、销售和技术服务为一体的国家级专精特新“小巨人”科技型企业，公司拥有国内先进的具有自主知识产权的连铸连轧制造技术与整套生产加工装备，公司依托二十余年的冶金用阴阳极板的产品技术研发、生产加工、售后服务团队，通过与客户签订配套合作协议、参加公开招标、议价等方式，为国内外湿法冶金企业提供优质的冶金电极产品与售后技术服务来获取收入、利润和现金流。
1、主营业务、产品或服务
公司主营湿法冶金用阴阳极板的制造、销售及相关技术服务，产品为铅基二元、长寿命多元合金阳极板和阴极板，所供应的阴阳极板是电解系统最核心的耗材，同时为客户提供全生命周期的技术咨询、产品安装调试和维修服务。
2、客户类型
公司下游客户大多数为国内外大中型知名铜铅锌冶炼企业，如紫金矿业、中色矿业、万宝矿产、铜陵有色、陕西有色、中金岭南、豫光金铅、五矿集团、西部矿业、云南锡业、南方有色、洛阳钼业等。
3、关键资源
（1）生产规模方面：公司拥有国内先进的年产30万片连铸连轧铅合金阳极板生产线与年产20万片阴极板高密度摩擦焊接生产线；
（2）知识产权方面：目前公司拥有56项实用新型专利、5项发明专利。负责起草的4项国家行业标准于2015年在全国颁布实施，分别是：“湿法冶金电解锌用阳极板（YS/T995-2014）”、“湿法冶金锌用电积阴极板（YS/T1088-2015）”、“湿法冶金铜电积用阳极板（YS/T1089-2015）”、“湿法冶金铜电积用阴极板（YS/T1090-2015）”，该标准的制定与实施填补了国内该领域的空白，规范了湿法冶金用阴阳极板的组织性能及制备加工技术。
（3）核心技术方面：长寿命多元合金阳极板（荣获国家重点新产品证书）；阴极板搅拌摩擦焊接技术；铅基系列合金配方。
（4）产品质量与使用性能方面：公司以“客户至上、质量第一”为方针，严把产品质量关，严格按照行业标准和企业标准执行。①根据订单要求进行科学配方；②精准的板面银偏析控制，使金相组织更加均匀，提高阳极的耐腐蚀性、生产率和使用寿命；③增加板面应力机械强度，减少极板变形导致发生短路现象。在产品使用性能方面：根据部分客户现场实测，与同类产品相比较，公司生产的合金阳极板使用寿命长，耐腐蚀，吨锌节电5-10%，且铅基阳极板旧板的回收率高，降低生产成本，提高经济效益，达到节能降耗的优势特点。
4、销售渠道
通过与客户签订长期配套合作协议、参加公开投标、议价等方式获取订单。
为适应日益变化的市场需求，谋求更好的发展，从2017年起，公司稳步进行经营模式转型，由原来的传统生产型企业逐渐转型为生产服务型企业。围绕绿色环保、低碳排放、节能降耗，提高能源利用效率，为客户降低成本，增加经济效益，与客户长期合作，共谋发展。在全国展开战略布局，根据客户需求“个性化”投资建设极板生产线，针对不同矿石物料或含不同杂质成分的电解液有效的进行“个性化”的技术分析。利用铅基合金配比、稀土添加、晶粒细化、模具定制、槽面管理等成套技术解决方案，最终在电解车间实现节能降耗，达到增加经济效益的目的。
围绕公司的战略发展规划，坚持内生增长和外延发展的“双轮驱动”，先后在内蒙古巴彦淖尔、内蒙古赤峰、湖南水口山、陕西汉中、河南济源投资建设完成5个生产基地，为紫金矿业、中色集团、株冶集团、陕西有色、河南金利等提供优质的产品和快捷的服务，经营业绩实现快速增长。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
（二）行业情况
有色金属工业作为国民经济中重要的基础原材料产业，是支撑国民经济发展和国防军工事业的重要力量，发展有色金属新材料，对推动技术创新，支撑有色金属产业升级，建设制造强国具有重要战略意义。因此，有色金属新材料及相关产业一直受到国家的重点关注和大力支持。近年来，国务院、各部委、地方政府陆续出台多项产业政策，支持有色金属新材料产业发展
湿法炼锌。是采用酸性溶液从氧化锌焙砂或其他物料中浸出锌，再用电解沉积技术从锌浸出液中制取金属锌的方法，该法于1916年开始工业应用。湿法炼锌是当今世界最主要的炼锌方法，至20世纪80年代末，其产量占世界总锌产量的85%以上。近期世界新建和扩建的生产能力均采用湿法炼锌工艺，生产能力约为火法炼锌的2倍多。
湿法炼铜。湿法炼铜的工艺是用硫酸将铜矿中的铜元素转变成可溶性的硫酸铜，再将铁放入硫酸铜溶液中把铜置换出来，我国是世界上最早使用湿法炼铜的国家。湿法冶炼占铜生产量的10%~20%，虽然目前湿法炼铜在铜生产中所占比重不大，但从今后资源发展趋势看，随着矿石逐渐贫化，氧化矿、低品位难选矿石和多金属复杂铜矿的利用日益增多，以及二氧化硫造成的环境污染越来越严重，湿法炼铜将成为处理这些原料的有效途径。
公司的主要业务为铅基合金阳极板、长寿命多元合金阳极板、阴极板系列产品，产品应用于有色金属（铜、锌、锰、镍、钴）湿法冶金电化学金属提取。阴、阳极板在湿法冶金工艺中属最核心、最主流的关键设备，上述金属的市场供需情况直接决定了公司产品的销售规模和增长变化。
2023年上半年宏观经济运行仍面临较大挑战和不确定性，国内需求不足，重点领域风险隐患较多，外部经济环境复杂严峻，发达经济体延续紧缩货币政策，通货膨胀持续高位运行，主要经济体银行业发生风险事件。面对波浪式发展、曲折式前进的经济恢复情况，我国更好统筹国内国际两个大局，随着国内经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济回升向好，高质量发展稳步推进。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。上半年，铜、铝、铅、锌等主要有色金属品种价格较上年同期均有不同程度下跌，但有色金属行业积极化解成本上升、价格下跌等因素对产业运行的影响，6月环比呈现恢复性向好态势。
上半年产量平稳较快增长，按新口径统计十种常用有色金属产量3638.3万吨，按可比口径计算同比增长8.0%。其中，一季度产量1809.7万吨，二季度产量1828.6万吨。固定资产投资增速高于全国工业水平。上半年，有色金属工业完成固定资产投资较上年同期增长12.4%，增幅较一季度扩大2.3个百分点，较全国工业投资高3.5个百分点。其中，光伏、风电、锂电、新能源汽车等所需高新金属材料投资增幅较大。
铜市场。国家统计局最新数据显示，2023年6月精炼铜（电解铜）产量109.7万吨，同比增长13.6%；1-6月累计产量630.0万吨，同比增长12.5%。需求方面：终端用铜平稳增长。2022年我国终端行业耗铜量1456吨，下游需求最高的是板块是电力（46.0%），其次是建筑（14.2%）、交通运输（12.3%）、机械电子（8.7%）和家电（8.2%）。光伏、风电领域将进一步拉动铜消费，据国家能源局计划，2023年风电装机规模需达4.3亿千瓦左右，太阳能发电装机规模达4.9亿千瓦左右，分别新增约65GWh及97GWh。根据百川盈孚测算，每GWh风电装机将带来约0.46-1.35万吨耗铜量；而每GWh光伏装机带来约0.43万吨耗铜量。2023年风光装机将分别拉动49万吨、42万吨耗铜量。据SMM预测，到2025年我国终端行业耗铜量达到1601万吨，2022年-2025年CAGR约为3.2%。
锌市场。2023年6月国内锌产量为58.1万吨，当月同比增长8.4%；1-6月累计产量347.7万吨，累计增长9.3%。上半年电解价格震荡下跌，并跌出近3年低点，主要受到需求释放不佳以及宏观情绪偏悲观共同施压影响；下半年来看，镀锌领域或仍有发力空间，随着经济的平稳运行，终端房地产或基建领域或能够带动镀锌行业的需求好转，预计下半年镀锌领域用锌量或超出上半年的244.63万吨，达到260万吨以上，增量或超15万吨。
展望2023年下半年，有色金属产业发仍然展面临较多挑战，但随着全球主要经济体流动性收缩接近尾声，市场情绪对于有色金属市场的冲击有望减弱，叠加国内光伏、电动汽车、动力电池等新经济发展有望继续带动相关有色金属的需求，有色金属行业或将迎来较为重要的窗口期。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、公司使用受到限制的资产占资产总额的比重较高
报告期末，公司使用受到限制的资产占总资产的31.40%，受限资产主要为公司保函保证金、在银行办理贷款时做了资产质押，若公司不能按期偿还贷款，受限的土地及房产存在被银行诉讼行权的风险，将会对公司的生产经营产生不利影响。应对措施：快速拓展公司市场份额，形成规模效益，提升融资议价能力。
2、原材料价格波动风险
公司原材料包括铅、银、铜、锡、铝等金属材料，受国际、国内经济形势等因素的影响，金属材料价格波动较大。公司直接材料所占比例较高，虽然公司已采取多种措施将此影响降至最低，但仍不排除公司未来发生因原辅料价格上涨导致成本上升。应对措施：公司经营涉及的主要原材料均属大宗商品，市场化程度高，受经济周期、市场供求、政府政策、汇率等因素影响明显，价格变动较大。公司依据生产经营中主要原材料现货需求和库存情况，适时开展期货套期保值业务，以有效管理价格大幅波动的风险，增强公司经营业绩的稳定性和可持续性。
3、短期偿债风险
公司流动负债主要是短期借款，流动比率和速动比率相对较低，公司存在一定的短期偿债风险。应对措施：拓展新的融资渠道，优化负息融资结构，不断降低短期借款的比重，加速资金使用效率，应收账款及时收回。
4、资金风险
随着公司经营规模、国内区域产能战略的实施，以及产品生产对装备水平、工艺流程自动化控制水平要求的不断提高，公司对资金的需求也在不断增加。资金短缺一方面会制约公司产品和核心技术的升级；另一方面也会制约公司客户近区域产能战略的实施进度。应对措施：完善研发、投资项目管理机制，提前做好项目资金预测，确保资金使用效果。
5、高端人才流失风险
公司相关的产品技术含量较高，为了保持技术上的领先性，需要不断的进行新技术和（或）新工艺的研发，对核心技术人员的依赖程度较高。如果出现核心技术泄露或核心人员流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。应对措施：公司本着以事业留人、共享企业发展成果的原则，将对关键岗位人员实施股权激励方案。另外，公司实际控制人还会定期与中高层管理人员进行面对面交流，及时了解和解决高端人才在工作、生活上的难题。
6、公司治理风险
随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求，公司治理和内部控制体系也需要在日常经营中逐渐完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不到位、不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：在持续完善公司治理机制同时，通过借助软件系统数字化管理，使公司管理模式变得更加严谨和规范。
7、受宏观经济波动及有色金属行业景气度影响的风险
公司的主要业务为铅基多元合金阳极板、阴极板的生产销售，产品主要应用于有色金属湿法冶金行业。因此公司经营势必会受到有色金属供求关系变化的影响，由于有色金属行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来有色金属冶金行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化和环保要求的影响。如我国未来宏观经济发生重大变化，有色金属冶金行业出现增速减缓或负增长的情形，对公司产品服务需求下降，可能会对公司业绩增长产生不利的影响。应对措施：公司将时刻根据宏观经济的变化，调整公司战略，同时提高公司产品的附加值，积极开拓市场，从而提高公司抗周期能力。
8、对外投资项目存在不确定性风险
公司与河南金利金铅集团有限公司共同出资成立济源金泽新材料科技有限公司，建设湿法冶金阴阳极板的生产和销售，河南金利公司持股50%，我公司持股50%。本次对外投资是根据公司业务发展的需要，有利于进一步提升公司的综合实力和核心竞争力，符合公司战略发展规划。新设公司在业务运营过程中可能存在一定的经营风险和市场风险，如经营管理不善，可能会影响公司的投资收益。应对措施：公司将不断完善对外投资管控机制，建立系统有效的内控流程和监督机制，加强对参股公司的规范性管理，积极防范应对上述风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司围绕年度经营计划和长期发展战略目标，专注于主营业务的稳健发展。公司内部实现精细化管理目标，强化品牌优势，提升核心竞争力和市场占有率，不断开拓新客户，增强盈利能力和抗风险能力，完成了年度经营目标。
　　报告期内，公司实现营业收入222,152,833.61元，较上年同期增长48.98%；净利润14,404,619.14元，较上年同期增长16,128,959.82元，增幅935.37%。
　　(二)行业情况
　　有色金属工业作为国民经济中重要的基础原材料产业，是支撑国民经济发展和国防军工事业的重要力量，发展有色金属新材料，对推动技术创新，支撑有色金属产业升级，建设制造强国具有重要战略意义。因此，有色金属新材料及相关产业一直受到国家的重点关注和大力支持。近年来，国务院、各部委、地方政府陆续出台多项产业政策，支持有色金属新材料产业发展
　　湿法炼锌。是采用酸性溶液从氧化锌焙砂或其他物料中浸出锌，再用电解沉积技术从锌浸出液中制取金属锌的方法，该法于1916年开始工业应用。湿法炼锌是当今世界最主要的炼锌方法，至20世纪80年代末，其产量占世界总锌产量的85%以上。近期世界新建和扩建的生产能力均采用湿法炼锌工艺，生产能力约为火法炼锌的2倍多。
　　湿法炼铜。湿法炼铜的工艺是用硫酸将铜矿中的铜元素转变成可溶性的硫酸铜，再将铁放入硫酸铜溶液中把铜置换出来，我国是世界上最早使用湿法炼铜的国家。湿法冶炼占铜生产量的10%~20%，虽然目前湿法炼铜在铜生产中所占比重不大，但从今后资源发展趋势看，随着矿石逐渐贫化，氧化矿、低品位难选矿石和多金属复杂铜矿的利用日益增多，以及二氧化硫造成的环境污染越来越严重，湿法炼铜将成为处理这些原料的有效途径。
　　1、市场回顾
　　公司的主要业务为铅基合金阳极板、长寿命多元合金阳极板、阴极板系列产品，产品应用于有色金属（铜、锌、锰、镍、钴）湿法冶金电化学金属提取。阴、阳极板在湿法冶金工艺中属最核心、最主流的关键设备。
　　2022年，面对世界格局加速演变、新冠疫情冲击、世界经济下行等多重考验，我国有色金属行业以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党中央、国务院有关决策部署，沉着应对风险挑战，奋力完成改革发展稳定任务，2022年，我国有色金属工业运行呈现平稳向好的态势。根据统计局的数据，2022年我国十种常用有色金属产量为6774.3万吨，比上年增长4.28%。2023年有色金属工业生产总体仍会保持平稳运行，十种常用有色金属产量增幅在3.5%左右，有望突破7000万吨，工业增加值增速在4.5%左右。
　　据ICSG统计数据显示，2022年全球精炼铜（含再生）产量为2564.4万吨，同比增长3.4%；我国精炼铜产量为1096.1万吨，同比增长4.6%，我国产量占比达到42.7%。未来1-2年，中国冶炼产能仍处于高速扩张期，精铜产量将保持在较高水平。尽管我国精炼铜产量全球最大，但仍不足以满足国内需求，2022年中国精炼铜进口388.5万吨，较2021年增长了7.1%。稳居全球最大的精炼铜生产和消费国之位，仍然是世界铜生产和消费增长的主要驱动力。长期存在的缺口将带动国内精炼铜行业产量的持续提升，相应地，下游企业对电化学冶铜用阴、阳极板的需求也将进一步扩大。
　　据ILZSG数据，2022年全球精炼锌产量为1329.73万吨；中国精炼锌产量680万吨，同比增长1.6%。2022年我国精炼锌产量占全球的44.96%。2013年以来国内精炼锌的消费量年均复合增长率为1.96%，近年来由于我国城市化进程加速实施，基础建设投资逐年增长，国内对锌的需求量保持增长趋势。十八大以来，我国积极实施供给侧改革措施，淘汰落后产能提高生产效率，导致一段期间内我国锌产品的供给不足，精炼锌的供需缺口出现扩大。未来由于我国经济下行压力较大，为了刺激经济的持续稳定增长，我国的基础设施投资需求依然较强，锌产品的需求缺口存在进一步扩大的可能。供给缺口的持续存在，将导致上游锌冶炼行业的持续景气，提高产量。

　　三、持续经营评价
　　目前公司在细分行业领域已经积累了较强的技术实力，商业模式清晰、竞争优势明显、发展目标明确，对所属行业和未来发展充满信心。在报告期内，公司业绩及人员规模均有增长，体现了公司良好的发展势头。因此，公司拥有良好的持续经营和发展能力，不存在可能对公司持续经营能力产生重大影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司使用受到限制的资产占资产总额的比重较高
　　报告期末，公司使用受到限制的资产占总资产的37.35%，受限资产主要为公司保函保证金、在银行办理贷款时做了资产质押，若公司不能按期偿还贷款，受限的土地及房屋建筑物存在被银行诉讼行权的风险，将会对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：快速拓展公司市场份额，形成规模效益，提升融资议价能力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料包括铅、银、铜、锡、铝等金属材料，受新冠疫情、国家经济形势等因素的影响，金属材料价格波动较大。公司直接材料所占比例较高，虽然公司已采取多种措施将此影响降至最低，但仍不排除公司未来发生因原辅料价格上涨导致成本上升。
　　应对措施：公司经营涉及的主要原材料均属大宗商品，市场化程度高，受经济周期、市场供求、政府政策、汇率等因素影响明显，价格变动较大。公司依据生产经营中主要原材料现货需求和库存情况，适时开展期货套期保值业务，以有效管理价格大幅波动的风险，增强公司经营业绩的稳定性和可持续性。
　　3、短期偿债风险
　　公司流动负债主要是短期借款，流动比率和速动比率相对较低，公司存在一定的短期偿债风险。应对措施：拓展新的融资渠道，优化负息融资结构，不断降低短期借款的比重，加速资金使用效率，应收账款及时收回。
　　4、资金风险
　　随着公司经营规模、国内区域产能战略的实施，以及产品生产对装备水平、工艺流程自动化控制水平要求的不断提高,公司对资金的需求也在不断增加。资金短缺一方面会制约公司产品和核心技术的升级；另一方面也会制约公司客户近区域产能战略的实施进度。
　　应对措施：完善研发、投资项目管理机制，提前做好项目资金预测，确保资金使用效果。
　　5、高端人才流失风险
　　公司相关的产品技术含量较高，为了保持技术上的领先性，需要不断的进行新技术和新工艺的研发，对核心技术人员的依赖程度较高。如果出现核心技术泄露或核心人员流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。
　　应对措施：年内公司本着以事业留人、共享企业发展成果的原则，将对关键岗位人员实施股权激励方案。另外，公司实际控制人还会定期与中高层管理人员进行面对面交流，及时了解和解决高端人才在工作、生活上的难题。
　　6、公司治理风险
　　随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，也对公司治理提出更高的要求,，公司治理和内部控制、风险管理体系也需要在日常经营中逐渐完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不到位、不适应发展需要，从而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：在持续完善公司治理机制同时，公司年内引入经验丰富的咨询公司为公司治理现状进行把脉，查找公司治理过程中存在问题，在充分调研的基础上制订完善措施或方案。
　　7、受宏观经济波动及有色金属行业景气度影响的风险
　　公司的主要业务为铅基多元合金阳极板、阴极板的生产销售，产品主要应用于有色金属湿法冶金行业。因此公司经营势必会受到有色金属供求关系变化的影响，由于有色金属行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来有色金属冶金行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化和环保要求的影响。如我国未来宏观经济发生重大变化，有色金属冶金行业出现增速减缓或负增长的情形，对公司产品服务需求下降，肯定会对公司业绩增长产生不利的影响。
　　8、对外投资项目存在不确定性风险
　　公司与河南金利金铅集团有限公司共同出资成立济源金泽新材料科技有限公司，建设湿法冶金阴阳极板，河南金利公司持股50%，我公司持股50%。本次对外投资是根据公司业务发展的需要，有利于进一步提升公司的综合实力和核心竞争力，符合公司战略发展规划。新设公司在业务运营过程中可能存在一定的经营风险和市场风险。如经营管理不善，可能会影响公司的投资收益。
　　应对措施：公司将不断完善对外投资管控机制，建立系统有效的内控流程和监督机制，加强对参股公司的规范性管理，积极防范应对上述风险。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司自2008年创立以来，一直专业致力于有色金属电化学冶金新型阴阳极材料制备技术的研究开发，是一家集产品研发、生产、销售和技术服务为一体的国家高新技术企业，公司拥有国内先进的具有自主知识产权的连铸连轧制造技术与整套生产加工装备，公司依托二十余年的冶金用阴阳极板的产品技术研发、生产加工、售后服务团队，通过与客户签订配套合作协议、参加公开招标、议价等方式，为国内外湿法冶金企业提供优质的冶金电极产品与售后技术服务来获取收入、利润和现金流。
　　1、主营业务、产品或服务
　　公司主营湿法冶金用阴阳极板的制造、销售及相关技术服务，产品为铅基二元、长寿命多元合金阳极板和阴极板，所供应的阴阳极板是电解系统最核心的耗材，同时为客户提供全生命周期的技术咨询、产品安装调试和维修服务。
　　2、客户类型
　　公司下游客户大多数为国内外大中型知名铜铅锌冶炼企业，如紫金矿业、中色矿业、万宝矿产、铜陵有色、陕西有色、中金岭南、豫光金铅、五矿集团、西部矿业、云南锡业、东南铜业、洛阳钼业等。
　　3、关键资源
　　（1）生产规模方面：公司拥有国内先进的年产30万片连铸连轧铅合金阳极板生产线与年产20万片阴极板高密度摩擦焊接生产线；
　　（2）知识产权方面：目前公司拥有48项实用新型专利、2项发明专利。负责起草的4项国家行业标准于2015年在全国颁布实施，分别是：“湿法冶金电解锌用阳极板（YS/T995-2014）”、“湿法冶金锌用电积阴极板（YS/T1088-2015）”、“湿法冶金铜电积用阳极板（YS/T1089-2015）”、“湿法冶金铜电积用阴极板（YS/T1090-2015）”，该标准的制定与实施填补了国内该领域的空白，规范了湿法冶金用阴阳极板的组织性能及制备加工技术。
　　（3）核心技术方面：长寿命多元合金阳极板（荣获国家重点新产品证书）；阴极板搅拌摩擦焊接技术；铅基系列合金配方。
　　（4）产品质量与使用性能方面：公司以“客户至上、质量第一”为方针，严把产品质量关，严格按照行业标准和企业标准执行。①根据订单要求进行科学配方；②精准的板面银偏析控制，使金相组织更加均匀，提高阳极的耐腐蚀性、生产率和使用寿命；③增加板面应力机械强度，减少极板变形导致发生短路现象。在产品使用性能方面：根据部分客户现场实测，与同类产品相比较，公司生产的合金阳极板使用寿命长，耐腐蚀，吨锌节电5-10%，且铅基阳极板旧板的回收率高，降低生产成本，提高经济效益，达到节能降耗的优势特点。
　　4、销售渠道
　　通过与客户签订长期配套合作协议、参加公开投标、议价等方式获取订单。
　　为适应日益变化的市场需求，谋求更好的发展，从2017年起，公司稳步进行经营模式转型，由原来的传统生产型企业逐渐转型为生产服务型企业。围绕绿色环保、低碳排放、节能降耗，提高能源利用效率，为客户降低成本，增加经济效益，与客户长期合作，共谋发展。在全国展开战略布局，根据客户需求“个性化”投资建设极板生产线，针对不同矿石物料或含不同杂质成分的电解液有效的进行“个性化”的技术分析。利用铅基合金配比、稀土添加、晶粒细化、模具定制、槽面管理等成套技术解决方案，最终在电解车间实现节能降耗，达到增加经济效益的目的。
　　围绕公司的战略发展规划，坚持内生增长和外延发展的“双轮驱动”，先后在内蒙古巴彦淖尔、内蒙古赤峰、湖南水口山、陕西汉中投资建设完成4个生产基地，为紫金矿业、中色集团、株冶集团、陕西有色等提供优质的产品和快捷的服务，经营业绩实现快速增长。
　　报告期内重点项目推进情况：济源金泽按照项目投资规划推进建设，现已完成厂房土建部分建设和设备安装、调试，进入试生产阶段；汉中大泽对原生产基础进行技术升级改造，以提高产能和自动化程度，重新配置先进环保设施，使生产条件更加满足绿色发展方向；
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　1、公司严格按照《公司章程》、《股东大会议事规则》的规定和要求，规范股东大会的召集、召开、表决程序，确保中小股东对公司重大事项的知情权、参与权和表决权；同时积极履行信息披露义务，坚持真实、准确、及时、完整、公平的披露信息，秉持公平、公正、公开的原则对待全体投资者，保障全体股东的合法权益。
　　2、职工权益保护
　　公司一直坚持以人为本的人才理念，实施企业人才战略，关注员工的综合能力提升和个人职业发展，通过知识技能的理论培训及实践操作技能培训等方式使员工得到切实的提高和发展，努力实现让每一位员工都能在公司的广阔平台上充分体现自我价值，使员工与企业共同成长。报告期内开展各项文体活动、专业知识培训、组织多期员工活动以及职工大病救济工作，体现企业社会责任。
　　3、保护环境责任
　　公司严格遵守国家环保政策，不存在违规排放污染环境的情况，同时充分发挥自身研发的优势，不断进行技术创新、优化工艺、推进产品减排技术改造，努力在节约资源、减少有害物质排放、保护环境等方面贡献力量。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定增长；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。
　　因此，公司在可预见的未来有持续经营的能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司使用受到限制的资产占资产总额的比重较高
　　报告期末，公司使用受到限制的资产占总资产的26.82%，受限资产主要为公司在银行办理贷款时做了资产质押，若公司不能按期偿还贷款，受限的土地及房屋建筑物存在被银行诉讼行权的风险，将会对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：快速拓展公司市场份额，形成规模效益，提升融资议价能力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料包括铅、银、铜、锡、铝等金属材料，受新冠疫情、国家经济形势等因素的影响，金属材料价格波动较大。公司直接材料所占比例较高，虽然公司已采取多种措施将此影响降至最低，但仍不排除公司未来发生因原辅料价格上涨导致成本上升。
　　应对措施：公司经营涉及的主要原材料均属大宗商品，市场化程度高，受经济周期、市场供求、政府政策、汇率等因素影响明显，价格变动较大。公司依据生产经营中主要原材料现货需求和库存情况，适时开展期货套期保值业务，以有效管理价格大幅波动的风险，增强公司经营业绩的稳定性和可持续性。
　　3、短期偿债风险
　　公司流动负债主要是短期借款，流动比率和速动比率相对较低，公司存在一定的短期偿债风险。应对措施：拓展新的融资渠道，优化负息融资结构，不断降低短期借款的比重，加速资金使用效率，应收账款及时收回。
　　4、资金风险
　　随着公司经营规模、国内区域产能战略的实施，以及产品生产对装备水平、工艺流程自动化控制水平要求的不断提高,公司对资金的需求也在不断增加。资金短缺一方面会制约公司产品和核心技术的升级；另一方面也会制约公司客户近区域产能战略的实施进度。
　　应对措施：完善研发、投资项目管理机制，提前做好项目资金预测，确保资金使用效果。
　　5、高端人才流失风险
　　公司相关的产品技术含量较高，为了保持技术上的领先性，需要不断的进行新技术和新工艺的研发，对核心技术人员的依赖程度较高。如果出现核心技术泄露或核心人员流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。
　　应对措施：年内公司本着以事业留人、共享企业发展成果的原则，将对关键岗位人员实施股权激励方案。另外，公司实际控制人还会定期与中高层管理人员进行面对面交流，及时了解和解决高端人才在工作、生活上的难题。
　　6、公司治理风险
　　随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，也对公司治理提出更高的要求，公司治理和内部控制、风险管理体系也需要在日常经营中逐渐完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不到位、不适应发展需要，从而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：在持续完善公司治理机制同时，公司年内引入经验丰富的咨询公司为公司治理现状进行把脉，查找公司治理过程中存在问题，在充分调研的基础上制订完善措施或方案。
　　7、受宏观经济波动及有色金属行业景气度影响的风险
　　公司的主要业务为铅基多元合金阳极板、阴极板的生产销售，产品主要应用于有色金属湿法冶金行业。因此公司经营势必会受到有色金属供求关系变化的影响，由于有色金属行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来有色金属冶金行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化和环保要求的影响。如我国未来宏观经济发生重大变化，有色金属冶金行业出现增速减缓或负增长的情形，对公司产品服务需求下降，肯定会对公司业绩增长产生不利的影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司自2008年创立以来，一直专业致力于有色金属电化学冶金新型阴阳极材料制备技术的研究开发，是一家集产品研发、生产、销售和技术服务为一体的国家高新技术企业，公司拥有国内先进的具有自主知识产权的连铸连轧制造技术与整套生产加工装备，公司依托二十余年的冶金用阴阳极板的产品技术研发、生产加工、售后服务团队，通过与客户签订配套合作协议、参加公开招标、议价等方式，为国内外湿法冶金企业提供优质的冶金电极产品与售后技术服务来获取收入、利润和现金流。
　　1、主营业务、产品或服务
　　公司主营湿法冶金用阴阳极板的制造、销售及相关技术服务，产品为铅基二元、长寿命多元合金阳极板和阴极板，所供应的阴阳极板是电解系统最核心的耗材，同时为客户提供全生命周期的技术咨询、产品安装调试和维修服务。
　　2、客户类型
　　公司下游客户大多数为国内外大中型知名铜铅锌冶炼企业，如紫金矿业、中色矿业、万宝矿产、铜陵有色、陕西有色、中金岭南、豫光金铅、五矿集团、西部矿业、云南锡业、东南铜业、洛阳钼业等。
　　3、关键资源
　　（1）生产规模方面：公司拥有国内先进的年产30万片连铸连轧铅合金阳极板生产线与年产20万片阴极板高密度摩擦焊接生产线；
　　（2）知识产权方面：目前公司拥有48项实用新型专利、2项发明专利。负责起草的4项国家行业标准于2015年在全国颁布实施，分别是：“湿法冶金电解锌用阳极板（YS/T995-2014）”、“湿法冶金锌用电积阴极板（YS/T1088-2015）”、“湿法冶金铜电积用阳极板（YS/T1089-2015）”、“湿法冶金铜电积用阴极板（YS/T1090-2015）”，该标准的制定与实施填补了国内该领域的空白，规范了湿法冶金用阴阳极板的组织性能及制备加工技术。
　　（3）核心技术方面：长寿命多元合金阳极板（荣获国家重点新产品证书）；阴极板搅拌摩擦焊接技术；铅基系列合金配方。
　　（4）产品质量与使用性能方面：公司以“客户至上、质量第一”为方针，严把产品质量关，严格按照行业标准和企业标准执行。①根据订单要求进行科学配方；②精准的板面银偏析控制，使金相组织更加均匀，提高阳极的耐腐蚀性、生产率和使用寿命；③增加板面应力机械强度，减少极板变形导致发生短路现象。在产品使用性能方面：根据部分客户现场实测，与同类产品相比较，公司生产的合金阳极板使用寿命长，耐腐蚀，吨锌节电5-10%，且铅基阳极板旧板的回收率高，降低生产成本，提高经济效益，达到节能降耗的优势特点。
　　4、销售渠道
　　通过与客户签订长期配套合作协议、参加公开投标、议价等方式获取订单。
　　为适应日益变化的市场需求，谋求更好的发展，从2017年起，公司稳步进行经营模式转型，由原来的传统生产型企业逐渐转型为生产服务型企业。围绕绿色环保、低碳排放、节能降耗，提高能源利用效率，为客户降低成本，增加经济效益，与客户长期合作，共谋发展。在全国展开战略布局，根据客户需求“个性化”投资建设极板生产线，针对不同矿石物料或含不同杂质成分的电解液有效的进行“个性化”的技术分析。利用铅基合金配比、稀土添加、晶粒细化、模具定制、槽面管理等成套技术解决方案，最终在电解车间实现节能降耗，达到增加经济效益的目的。
　　围绕公司的战略发展规划，坚持内生增长和外延发展的“双轮驱动”，先后在内蒙古巴彦淖尔、内蒙古赤峰、湖南水口山、陕西汉中投资建设完成4个生产基地，为紫金矿业、中色集团、株冶集团、陕
　　西有色等提供优质的产品和快捷的服务，经营业绩实现快速增长。报告期内，分别与广西誉升、河南金利金铅集团签署战略合作协议，将围绕项目新建2条配套阴阳极板生产线。
　　报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司始终持以产品质量第一的重要目标，坚持稳中求进工作总基调，全厂员工团结共进，围绕董事会制定的各项工作目标，克服疫情、原辅材料大幅上涨及运输条件受限的不利影响，外抓市场，内抓质量，取得了营收、利润双增长的好成绩。
　　公司实现营业收入220,180,086.03元，比上年同期增加73,371,722.67元，增幅49.98%；实现营业利润1,583,012.86元，已逐步扭亏为盈；实现净利润1,857,059.10元，展望2022年公司经营业绩将继续保持持续增长的势头。
　　(二)行业情况
　　1、湿法炼锌
　　是采用酸性溶液从氧化锌焙砂或其他物料中浸出锌，再用电解沉积技术从锌浸出液中制取金属锌的方法，该法于1916年开始工业应用。湿法炼锌是当今世界最主要的炼锌方法，至20世纪80年代末，其产量占世界总锌产量的85%以上。近期世界新建和扩建的生产能力均采用湿法炼锌工艺，生产能力约为火法炼锌的2倍多。
　　2021年我国铅锌行业总体运行平衡，产量平稳增长，价格同比增长。据国家统计局数据，2021年我国锌产量为656.1万吨，同比增长1.7%；现货均价为22,579/吨，同比增长22.1%。
　　公司通过经验丰富的研发团队、成熟的经营团队、行业内先进的自动化成套设备、长期致力于为客户制定“一企一策”的技术解决方案，并组织应用于大规模的生产实践中，积累了丰富的经验，形成综合优势来开拓业务，现已在内蒙古、湖南、陕西投资建成4个生产基地（在建项目2个），同区域性的客户建立长期稳定的合作关系，为客户节能降耗、增加经济效益，深受客户好评。
　　2、湿法炼铜
　　湿法炼铜的工艺是用硫酸将铜矿中的铜元素转变成可溶性的硫酸铜，再将铁放入硫酸铜溶液中把铜置换出来，我国是世界上最早使用湿法炼铜的国家。湿法冶炼占铜生产量的10%~20%，虽然目前湿法炼铜在铜生产中所占比重不大，但从今后资源发展趋势看，随着矿石逐渐贫化，氧化矿、低品位难选矿石和多金属复杂铜矿的利用日益增多，以及二氧化硫造成的环境污染越来越严重，湿法炼铜将成为处理这些原料的有效途径。
　　中国是全球精炼铜产量最大的国家，精炼铜产量大约占全球总产量的35%左右，同时中国也是精炼铜消费量最大的国家，消费量占全球的48%左右。
　　2021年我国铜业运行总体平稳，价格高位震荡，库存大幅下降，原料进口大幅增长，行业效益明显改善。全国精炼铜产量为1048.7万吨，同比增长7.4%，产量持续增长。国内现货市场铜年均价格68,490元/吨，创历史新高，比2020年上涨40.5%。全球新能源用铜需求增长迅速，根据花旗银行报告，2021年脱碳领域（新能源汽车、充电桩、光伏和风力发电）铜需求预计达到180万吨，同比增长19%，在铜总需求量中占比达到7%。
　　3、行业情况
　　2021年，是中国共产党建党一百周年，是党和国家历史上具有里程碑意义的一年，也是有色金属行业生产经营开创历史新高的一年，一年来，在以习近平同志为核心的党中央坚强的领导下，在国家宏观政策的强力支持下，行业上下凝心聚力、务实笃行，有色金属工业实现了“十四五”良好开局。我国有色金属行业克服疫情反复不利影响，把握国内和国际市场复苏机遇，持续深化供给侧结构性改革，保障产业链供应链有效供给，加快推进传统产业智能化、绿色化、高端化，行业运行整体平稳。
　　报告期内，我国有色金属生产保持平衡增长，固定资产投资恢复正增长，规上有色金属企业实现利润创历史新高，保供稳价成效显著，国际竞争力持续提升。
　　2022年，有色金属行业将贯彻落实党的十九届六中全会精神，按照中央经济工作会议要求，坚持稳字当头、稳中求进，做好初级产品供给保障，强化上下游产业协同发展；统筹发展与减排，对标行业标杆水平，加快绿色低碳关键技术研发推广和节能降碳技术改造；坚持扩大内需战略，提升新材料高端供给能力，把握新能源发展机遇，培育行业新增长点，不断提升有色金属行业发展质量效益。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定增长；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。
　　因此，公司在可预见的未来有持续经营的能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司使用受到限制的资产占资产总额的比重较高
　　报告期末，公司使用受到限制的资产占总资产的26.94%，受限资产主要为公司在银行办理贷款时做了资产质押，若公司不能按期偿还贷款，受限的土地及房屋建筑物存在被银行诉讼行权的风险，将会对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：快速拓展公司市场份额，形成规模效益，提升融资议价能力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料包括铅、银、铜、锡、铝等金属材料，受新冠疫情、国家经济形势等因素的影响，金属材料价格波动较大。公司直接材料所占比例较高，虽然公司已采取多种措施将此影响降至最低，但仍不排除公司未来发生因原辅料价格上涨导致成本上升。
　　应对措施：公司经营涉及的主要原材料均属大宗商品，市场化程度高，受经济周期、市场供求、政府政策、汇率等因素影响明显，价格变动较大。公司依据生产经营中主要原材料现货需求和库存情况，适时开展期货套期保值业务，以有效管理价格大幅波动的风险，增强公司经营业绩的稳定性和可持续性。
　　3、短期偿债风险
　　公司流动负债主要是短期借款，流动比率和速动比率相对较低，公司存在一定的短期偿债风险。应对措施：拓展新的融资渠道，优化负息融资结构，不断降低短期借款的比重，加速资金使用效率，应收账款及时收回。
　　4、资金风险
　　随着公司经营规模、国内区域产能战略的实施，以及产品生产对装备水平、工艺流程自动化控制水平要求的不断提高,公司对资金的需求也在不断增加。资金短缺一方面会制约公司产品和核心技术的升级；另一方面也会制约公司客户近区域产能战略的实施进度。
　　应对措施：完善研发、投资项目管理机制，提前做好项目资金预测，确保资金使用效果。
　　5、高端人才流失风险
　　公司相关的产品技术含量较高，为了保持技术上的领先性，需要不断的进行新技术和新工艺的研发，对核心技术人员的依赖程度较高。如果出现核心技术泄露或核心人员流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。
　　应对措施：年内公司本着以事业留人、共享企业发展成果的原则，将对关键岗位人员实施股权激励方案。另外，公司实际控制人还会定期与中高层管理人员进行面对面交流，及时了解和解决高端人才在工作、生活上的难题。
　　6、公司治理风险
　　随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，也对公司治理提出更高的要求，公司治理和内部控制、风险管理体系也需要在日常经营中逐渐完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不到位、不适应发展需要，从而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：在持续完善公司治理机制同时，公司年内引入经验丰富的咨询公司为公司治理现状进行把脉，查找公司治理过程中存在问题，在充分调研的基础上制订完善措施或方案。
　　7、受宏观经济波动及有色金属行业景气度影响的风险
　　公司的主要业务为铅基多元合金阳极板、阴极板的生产销售，产品主要应用于有色金属湿法冶金行业。因此公司经营势必会受到有色金属供求关系变化的影响，由于有色金属行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来有色金属冶金行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化和环保要求的影响。如我国未来宏观经济发生重大变化，有色金属冶金行业出现增速减缓或负增长的情形，对公司产品服务需求下降，肯定会对公司业绩增长产生不利的影响。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　1、对外投资项目存在不确定性风险
　　公司与河南金利金铅集团有限公司共同出资成立济源金泽新材料科技有限公司，建设湿法冶金阴阳极板，河南金利公司持股50%，我公司持股50%。本次对外投资是根据公司业务发展的需要，有利于进一步提升公司的综合实力和核心竞争力，符合公司战略发展规划。新设公司在业务运营过程中可能存在一定的经营风险和市场风险。如经营管理不善，可能会影响公司的投资收益。
　　应对措施：公司将不断完善对外投资管控机制，建立系统有效的内控流程和监督机制，加强对参股公司的规范性管理，积极防范应对上述风险。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司自2008年创立以来，一直专业致力于有色金属电化学冶金新型阴阳极材料制备技术的研究开发，是一家集产品研发、生产、销售和技术服务为一体的国家高新技术企业，公司拥有国内先进的具有自主知识产权的连铸连轧制造技术与整套生产加工装备，公司依托二十余年的冶金用阴阳极板的产品技术研发、生产加工、售后服务团队，通过与客户签订配套合作协议、参加公开招标、议价等方式，为国内外湿法冶金企业提供优质的冶金电极产品与售后技术服务来获取收入、利润和现金流。
　　1、主营业务、产品或服务
　　公司主营湿法冶金用阴阳极板的制造、销售及相关技术服务，产品为铅基二元、长寿命多元合金阳极板和阴极板，所供应的阴阳极板是电解系统最核心的耗材，同时为客户提供全生命周期的技术咨询、产品安装调试和维修服务。
　　2、客户类型
　　公司下游客户大多数为国内外大中型知名铜铅锌冶炼企业，如紫金矿业、中色矿业、万宝矿产、铜陵有色、陕西有色、中金岭南、豫光金铅、五矿集团、西部矿业、云南锡业、东南铜业等。
　　3、关键资源
　　（1）生产规模方面：公司拥有国内先进的年产30万片连铸连轧铅合金阳极板生产线与年产20万片阴极板高密度摩擦焊接生产线；
　　（2）知识产权方面：目前公司拥有47项实用新型专利、2项发明专利（已授理发明专利12项）。负责起草的4项国家行业标准于2015年在全国颁布实施，分别是：“湿法冶金电解锌用阳极板（YS/T995-2014）”、“湿法冶金锌用电积阴极板（YS/T1088-2015）”、“湿法冶金铜电积用阳极板（YS/T1089-2015）”、“湿法冶金铜电积用阴极板（YS/T1090-2015）”，该标准的制定与实施填补了国内该领域的空白，规范了湿法冶金用阴阳极板的组织性能及制备加工技术。
　　（3）核心技术方面：长寿命多元合金阳极板（荣获国家重点新产品证书）；阴极板搅拌摩擦焊接技术；铅基系列合金配方。
　　（4）产品质量与使用性能方面：公司以“客户至上、质量第一”为方针，严把产品质量关，严格按照行业标准和企业标准执行。①根据订单要求进行科学配方；②精准的板面银偏析控制，使金相组织更加均匀，提高阳极的耐腐蚀性、生产率和使用寿命；③增加板面应力机械强度，减少极板变形导致发生短路现象。在产品使用性能方面：根据部分客户现场实测，与同类产品相比较，公司生产的合金阳极板使用寿命长，耐腐蚀，为客户省电，吨锌节电5-10%，降低生产成本，提高经济效益。
　　4、销售渠道
　　通过与客户签订长期配套合作协议、参加公开投标、议价等方式获取订单。
　　为适应日益变化的市场需求，谋求更好的发展，从2017年起，公司稳步进行经营模式转型，由原来的传统生产型企业逐渐转型为生产服务型企业。围绕绿色环保、低碳排放、节能降耗，提高能源利用效率，为客户降低成本，增加经济效益，与客户长期合作，共谋发展。在全国展开战略布局，根据客户需求“个性化”投资建设极板生产线，针对不同矿石物料或含不同杂质成分的电解液有效的进行“个性化”的技术分析。利用铅基合金配比、稀土添加、晶粒细化、模具定制、槽面管理等成套技术解决方案，最终在电解车间实现节能降耗，达到增加经济效益的目的。先后在内蒙古巴彦淖尔（紫金矿业）、内蒙古赤峰（赤峰中色）、湖南水口山（株冶集团）、陕西汉中（汉中锌业）、广西河池（誉升锗业、南方有色）、缅甸（万宝矿产、扬子矿业）等区域性合作伙伴提供优质的产品和服务。
　　报告期内，公司商业模式在积极转型但未发生重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，按公司制定好的战略规划，继续与国内有良好信誉度的大中型湿法冶金企业建立深度合作，投资建设极板生产线，并形成东北、西北、西南、华中等多个生产基地，围绕生产基地对区域性的重点客户签订长年订单，进行精准服务。
　　（二）行业情况
　　1、湿法炼锌
　　是采用酸性溶液从氧化锌焙砂或其他物料中浸出锌，再用电解沉积技术从锌浸出液中制取金属锌的方法，该法于1916年开始工业应用。湿法炼锌是当今世界最主要的炼锌方法，至20世纪80年代末，其产量占世界总锌产量的85%以上。近期世界新建和扩建的生产能力均采用湿法炼锌工艺，生产能力约为火法炼锌的2倍多。
　　2020年，随着铅锌矿山建设、冶炼资源综合回收等项目不断推进。2020年中国全年锌产量为643万吨，同比增加2.7%。
　　公司通过经验丰富的研发团队、成熟的经营团队、行业内先进的自动化成套设备、长期致力于为客户制定“一对一”的技术解决方案，并组织应用于大规模的生产实践中，积累了丰富的经验，形成综合优势来开拓业务，现已在内蒙古、湖南、陕西投资建设4个生产基地，同区域性的客户建立长期稳定的合作关系，为客户节能降耗、增加经济效益，深受客户好评。
　　铅锌行业将按照十九届五中全会精神和中央经济工作会议要求，持续深化供给侧结构性改革，开展铅锌行业规范管理，严控冶炼产能无序扩张，鼓励原生铅企业与再生铅企业、蓄电池生产企业协同合作，加快资源综合利用，提升绿色发展水平。
　　2、湿法炼铜
　　湿法炼铜的工艺是用硫酸将铜矿中的铜元素转变成可溶性的硫酸铜，再将铁放入硫酸铜溶液中把铜置换出来，我国是世界上最早使用湿法炼铜的国家。湿法冶炼占铜生产量的10%~20%，虽然目前湿法炼铜在铜生产中所占比重不大，但从今后资源发展趋势看，随着矿石逐渐贫化，氧化矿、低品位难选矿石和多金属复杂铜矿的利用日益增多，以及二氧化硫造成的环境污染越来越严重，湿法炼铜将成为处理这些原料的有效途径。
　　中国是全球精炼铜产量最大的国家，精炼铜产量大约占全球总产量的35%左右，同时中国也是精炼铜消费量最大的国家，消费量占全球的48%左右，2020年我国精炼铜产量1003万吨，同比增长7.4%，2020年，铜价经历“V型”走势，铜价加速上涨至2013年以来新高，全年现货均价48752元/吨，同比上涨2.1%，企业实现利润随之增加。
　　2021年，全行业将按照党的十九届五中全会精神和中央经济工作会议要求，持续深化供给侧结构性改革，严控铜冶炼产能无序扩张，开展行业规范管理，推动工业互联网、5G技术在铜企业集成应用，引导企业加快技术进步，突破铜基新材料短板，充分挖掘铜在新基建、建筑工程等领域的应用潜力，提升行业发展质量和效益。
　　3、行业情况
　　2020年，我国有色金属工业统筹推进疫情防控和产业运行，在经历了三个月的冲击和考验后，行业主要生产经营指标呈逐季回升的太热，总体情况好于预期。从生产看，我国十种有色金属产量首次突破6000万吨，产量为6168万吨，同比增长5.5%，没有因疫情影响大起大落，产量已超过国外其他国家的产量总和。从消费看，进入二季度后，在下游制造业复工复产和“新基建”的带动下，有色金属表现需求逐步企稳，主要金属品种库存下降，价格上行。总的看，积极因素明显增多，市场预期不断改善。
　　当前，国外在疫苗推广下，全球主要国家经济将有望逐步复苏，国际贸易摩擦加剧，增加了有色金属供需的不确定性；从国内经济环境看，2021年是实施“十四五”规划的开局之年，将加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，有色金属行业将进一步推动传统产业转型升级，加快智能化改造，实现高端、绿色、低碳、安全发展。与此同时，铅锌等主要品种消费将继续保持低速增长态势，铅锌产业发展机遇与挑战并存。
　　今年以来，有色金属行业开局良好。总体来看，上半年有色行业有三个突出特点：一是生产保持较快增长；二是市场价格显著上涨；三是规上有色金属企业实现利润大幅度增长，亏损企业亏损额减少。展望下半年，随着疫苗接种的推广，全球经济复苏进程有望加快，但由疫情状况决定的国家和地区经济复苏情况分化与波动仍将是主基调，主要经济体通胀和货币政策的变化值得重点关注。国内经济恢复性增长的态势将进一步巩固，但仍存在输入性通胀、宏观杠杆率上升以及双碳目标下绿色转型带来的风险和问题。根据国内外宏观形势和市场价格走势判断，2021年有色金属行业增速呈现前高后稳的态势，行业整体效益可保持良好。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司一直坚持以人为本的人才理念，实施企业人才战略，关注员工的综合能力提升和个人职业发展，通过知识技能的理论培训及实践操作技能培训等方式使员工得到切实的提高和发展，努力实现让每一位员工都能在公司的广阔平台上充分体现自我价值，使员工与企业共同成长。报告期内开展职工读书活动、专业知识培训、组织多期工会员工活动以及大病职工救济工作，体现企业社会责任。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定增长；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。综上，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司使用受到限制的资产占资产总额的比重较高
　　报告期末，公司使用受到限制的资产占总资产的31.95%，受限资产主要为公司在银行办理贷款时做了资产质押，若公司不能按期偿还贷款，受限的土地及房屋建筑物存在被银行诉讼行权的风险，将会对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：快速拓展公司市场份额，形成规模效益，提升融资议价能力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料包括铅、银、铜、锡、铝等金属材料，近年，受宏观经济环境、市场供求关系以及投机资金操作的影响，金属材料价格波动较大。公司直接材料所占比例较高，如果上述主要原材料的价格大幅上涨,将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：定期收集分析有色金属行业资料和行业资讯，每日在公司办公群向各部门传递主要原材料价格波动信息和最新市场新闻，针对重大合同提前制订原料保值方案。
　　3、短期偿债风险
　　公司流动负债主要是短期借款，流动比率和速动比率相对较低，公司存在一定的短期偿债风险。
　　应对措施：拓展新的融资渠道，优化负息融资结构，不断降低短期借款的比重，加速资金使用效率，应收账款及时收回。
　　4、资金风险
　　随着公司经营规模、国内区域产能战略的实施，以及产品生产对装备水平、工艺流程自动化控制水平要求的不断提高,公司对资金的需求也在不断增加。资金短缺一方面会制约公司产品和核心技术的升级；另一方面也会制约公司客户近区域产能战略的实施进度。
　　应对措施：完善研发、投资项目管理机制，提前做好项目资金预测，确保资金使用效果。
　　5、高端人才流失风险
　　公司相关的产品技术含量较高，为了保持技术上的领先性，需要不断的进行新技术和新工艺的研发，对核心技术人员的依赖程度较高。如果出现核心技术泄露或核心人员流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。
　　应对措施：年内公司本着以事业留人、共享企业发展成果的原则，将对关键岗位人员实施股权激励方案。另外，公司实际控制人还会定期与中高层管理人员进行面对面交流，及时了解和解决高端人才在工作、生活上的难题。
　　6、公司治理风险
　　随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，也对公司治理提出更高的要求,公司治理和内部控制、风险管理体系也需要在日常经营中逐渐完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不到位、不适应发展需要，从而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：在持续完善公司治理机制同时，公司年内引入经验丰富的咨询公司为公司治理现状进行把脉，查找公司治理过程中存在问题，在充分调研的基础上制订完善措施或方案。
　　7、受宏观经济波动及有色金属行业景气度影响的风险
　　公司的主要业务为铅基多元合金阳极板、阴极板的生产销售，产品主要应用于有色金属湿法冶金行业。因此公司经营势必会受到有色金属供求关系变化的影响，由于有色金属行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来有色金属冶金行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化和环保要求的影响。如我国未来宏观经济发生重大变化，有色金属冶金行业出现增速减缓或负增长的情形，对公司产品服务需求下降，肯定会对公司业绩增长产生不利的影响。
　　应对措施：公司将加强售后服务、加大市场开发力度和研发力度，三措并举，提高现有客户粘性，开发新客户，提高产品科技含量，以达到提高市场占有率的目的，积极应对宏观经济波动对公司业绩的影响。
　　8、非经常性损益依赖的风险
　　公司非经常性损益对政府补助有一定依赖性，若未来国家财政政策发生变动或者公司因不满足获取条件而无法获得政府补贴，公司净利润将受到不利影响。
　　应对措施：持续推进公司定向近区域产能建设，形成品牌辐射效应，全面提升公司业务规模和经济效益；严格遵循国家科技管理部门的要求，立项申请要明确创新改进目标、任务和奖惩措施，确保项目可行性，切实把研发、创新工作落到实处，形成长效机制；未充分论证的项目、前期调研不充分的项目以及与公司发展无关的项目不得进行立项备案，确保项目实施效果，切实维护企业在政府相关管理部门的形象。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司自2008年创立以来，一直专业致力于有色金属电化学冶金新型阴阳极材料制备技术的研究开发，是一家集产品研发、生产、销售和技术服务为一体的国家高新技术企业，公司拥有国内先进的具有自主知识产权的连铸连轧制造技术与整套生产加工装备，公司依托二十余年的冶金用阴阳极板的产品技术研发、生产加工、售后服务团队，通过与客户签订配套合作协议、参加公开招标、议价等方式，为国内外湿法冶金企业提供优质的冶金电极产品与售后技术服务来获取收入、利润和现金流。
　　1、主营业务、产品或服务
　　公司主营湿法冶金用阴阳极板的制造、销售及相关技术服务，产品为铅基二元、长寿命多元合金阳极板和阴极板，所供应的阴阳极板是电解系统最核心的耗材，同时为客户提供全生命周期的技术咨询、产品安装调试和维修服务。
　　2、客户类型
　　公司下游客户大多数为国内外大中型知名铜铅锌冶炼企业，如紫金矿业、中色矿业、万宝矿产、铜陵有色、陕西有色、中金岭南、豫光金铅、五矿集团、西部矿业、云南锡业、东南铜业等。
　　3、关键资源
　　（1）生产规模方面：公司拥有国内先进的年产30万片连铸连轧铅合金阳极板生产线与年产20万片阴极板高密度摩擦焊接生产线；
　　（2）知识产权方面：目前公司拥有47项实用新型专利、1项发明专利（已授理发明专利12项）。负责起草的4项国家行业标准于2015年在全国颁布实施，分别是：“湿法冶金电解锌用阳极板（YS/T995-2014）”、“湿法冶金锌用电积阴极板（YS/T1088-2015）”、“湿法冶金铜电积用阳极板（YS/T1089-2015）”、“湿法冶金铜电积用阴极板（YS/T1090-2015）”，该标准的制定与实施填补了国内该领域的空白，规范了湿法冶金用阴阳极板的组织性能及制备加工技术。
　　（3）核心技术方面：长寿命多元合金阳极板（荣获国家重点新产品证书）；阴极板搅拌摩擦焊接技术；铅基系列合金配方。
　　（4）产品质量与使用性能方面：公司以“客户至上、质量第一”为方针，严把产品质量关，严格按照行业标准和企业标准执行。①根据订单要求进行科学配方；②精准的板面银偏析控制，使金相组织更加均匀，提高阳极的耐腐蚀性、生产率和使用寿命；③增加板面应力机械强度，减少极板变形导致发生短路现象。在产品使用性能方面：根据部分客户现场实测，与同类产品相比较，公司生产的合金阳极板使用寿命长，耐腐蚀，为客户省电，吨锌节电5-10%，降低生产成本，提高经济效益。
　　4、销售渠道
　　通过与客户签订长期配套合作协议、参加公开投标、议价等方式获取订单。
　　为适应日益变化的市场需求，谋求更好的发展，从2017年起，公司稳步进行经营模式转型，由原来的传统生产型企业逐渐转型为生产服务型企业。围绕绿色环保、低碳排放、节能降耗，提高能源利用效率，为客户降低成本，增加经济效益，与客户长期合作，共谋发展。在全国展开战略布局，根据客户需求“个性化”投资建设极板生产线，针对不同矿石物料或含不同杂质成分的电解液有效的进行“个性化”的技术分析。利用铅基合金配比、稀土添加、晶粒细化、模具定制、槽面管理等成套技术解决方案，最终在电解车间实现节能降耗，达到增加经济效益的目的。先后在内蒙古巴彦淖尔、内蒙古赤峰、湖南水口山、陕西汉中投资建设完成4个生产基地，为紫金矿业、中色集团、株冶集团、陕西有色等提供优质的产品和快捷的服务。
　　报告期内，公司商业模式在积极转型但未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，按公司制定好的战略规划，继续与国内有良好信誉度的大中型湿法冶金企业建立深度合作，投资建设极板生产线，并形成东北、西北、西南、华中等多个生产基地，围绕生产基地对区域性的重点客户签订长年订单，进行精准服务。
　　(二)行业情况
　　1、湿法炼锌
　　是采用酸性溶液从氧化锌焙砂或其他物料中浸出锌，再用电解沉积技术从锌浸出液中制取金属锌的方法，该法于1916年开始工业应用。湿法炼锌是当今世界最主要的炼锌方法，至20世纪80年代末，其产量占世界总锌产量的85%以上。近期世界新建和扩建的生产能力均采用湿法炼锌工艺，生产能力约为火法炼锌的2倍多。
　　2020年，随着铅锌矿山建设、冶炼资源综合回收等项目不断推进。2020年中国全年锌产量为643万吨，同比增加2.7%。
　　公司通过经验丰富的研发团队、成熟的经营团队、行业内先进的自动化成套设备、长期致力于为客户制定“一对一”的技术解决方案，并组织应用于大规模的生产实践中，积累了丰富的经验，形成综合优势来开拓业务，现已在内蒙古、湖南、陕西投资建设4个生产基地，同区域性的客户建立长期稳定的合作关系，为客户节能降耗、增加经济效益，深受客户好评。
　　铅锌行业将按照十九届五中全会精神和中央经济工作会议要求，持续深化供给侧结构性改革，开展铅锌行业规范管理，严控冶炼产能无序扩张，鼓励原生铅企业与再生铅企业、蓄电池生产企业协同合作，加快资源综合利用，提升绿色发展水平。
　　2、湿法炼铜
　　湿法炼铜的工艺是用硫酸将铜矿中的铜元素转变成可溶性的硫酸铜，再将铁放入硫酸铜溶液中把铜置换出来，我国是世界上最早使用湿法炼铜的国家。湿法冶炼占铜生产量的10%~20%，虽然目前湿法炼铜在铜生产中所占比重不大，但从今后资源发展趋势看，随着矿石逐渐贫化，氧化矿、低品位难选矿石和多金属复杂铜矿的利用日益增多，以及二氧化硫造成的环境污染越来越严重，湿法炼铜将成为处理这些原料的有效途径。
　　中国是全球精炼铜产量最大的国家，精炼铜产量大约占全球总产量的35%左右，同时中国也是精炼
　　铜消费量最大的国家，消费量占全球的48%左右，2020年我国精炼铜产量1003万吨，同比增长7.4%，2020年，铜价经历“V型”走势，铜价加速上涨至2013年以来新高，全年现货均价48752元/吨，同比上涨2.1%，企业实现利润随之增加。
　　2021年，全行业将按照党的十九届五中全会精神和中央经济工作会议要求，持续深化供给侧结构性改革，严控铜冶炼产能无序扩张，开展行业规范管理，推动工业互联网、5G技术在铜企业集成应用，引导企业加快技术进步，突破铜基新材料短板，充分挖掘铜在新基建、建筑工程等领域的应用潜力，提升行业发展质量和效益。
　　3、行业情况
　　2020年，我国有色金属工业统筹推进疫情防控和产业运行，在经历了三个月的冲击和考验后，行业主要生产经营指标呈逐季回升的太热，总体情况好于预期。从生产看，我国十种有色金属产量首次突破6000万吨，产量为6168万吨，同比增长5.5%，没有因疫情影响大起大落，产量已超过国外其他国家的产量总和。从消费看，进入二季度后，在下游制造业复工复产和“新基建”的带动下，有色金属表现需求逐步企稳，主要金属品种库存下降，价格上行。总的看，积极因素明显增多，市场预期不断改善。当前，国外在疫苗推广下，全球主要国家经济将有望逐步复苏，国际贸易摩擦加剧，增加了有色金属供需的不确定性；从国内经济环境看，2021年是实施“十四五”规划的开局之年，将加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，有色金属行业将进一步推动传统产业转型升级，加快智能化改造，实现高端、绿色、低碳、安全发展。与此同时，铅锌等主要品种消费将继续保持低速增长态势，铅锌产业发展机遇与挑战并存。
　　中国巨大的内需市场潜力与经济社会稳定向好的基本面，为有色产业高质量可持续发展奠定了坚实基础。有色金属工业对我国国民经济、国防军工提供了重要的保障和支撑。
　　业内专家表示，2020年，疫情之下，我国率先实现复工复产，实体经济表现亮眼，对几大金属的需求量大增。预计2021年，我国有色金属工业有望继续保持向好的态势。
　　2021年度，持续深化供给侧结构性改革继续收紧，产业优化重组的力度将会进一步加大，行业集中度将会进一步提升，头部有色企业仍继续做大，公司将积极争取与优质企业达成战略合作伙伴关系，深耕此类大客户市场。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定增长；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好。综上，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　报告期内，有色金属行业统筹推进新冠肺炎疫情防控和复工复产工作，持续深化供给侧结构性改革，推进传统产业控产能、促转型，加快高端产业强基础、补短板，推动行业高质量发展，行业运行整体平稳。1-12月，十种有色金属产量为6168万吨，同比增长5.5%。其中，铜、锌两大金属产量分别是1003万吨、643万吨，同比增长7.4%、2.7%。
　　2021年，美联储1.9万亿美元刺激政策落地，受益于流动性宽松及通胀预期上行，加之资源供给冲击，供需错配加剧，大宗商品价格有望得以支撑。一方面，因疫苗大规模使用，主要经济体处于疫情后的强劲复苏时期，各国制造业指数回升，中短期内将继续拉动铜等有色金属的消费；另一方面，从国内经济环境看，2021年是实施“十四五”规划的开局之年，将加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，有色金属行业将进一步推动传统产业转型升级，加快智能化改造，实现高端、绿色、低碳、安全发展；与此同时，国内随着“碳达峰”、“碳中和”战略推进，新型基础设施建设、光伏、风电、储能、新能源汽车及配套等领域，对铜的实际需求及预期有显著增强，预计铜市将继续维持高位震荡走势、铅锌等主要品种消费将继续保持低速增长态势，铅锌产业发展机遇与挑战并存。
　　(二)公司发展战略
　　公司积极融入国家“一带一路”发展战略，快速开拓国内外业务市场，围绕国家“十四五”规划，在开局之年，依托国内大循环、国内国外双循环市场。打造2个中心（技术研发中心、人才培训中心），5个生产基地，成为中国湿法冶金电极材料行业的领导者。
　　(三)经营计划或目标
　　公司在极板行业已深耕20余年，在企业信誉、产品质量、技术工艺、商业模式等方面在行业中有较强竞争力。2021年生产经营计划力争实现销售收入3亿元，利润1500万元。
　　围绕上述目标，公司2021年将重点作好以下方面工作：
　　1、提升经济体量，打造高质量发展新规模；
　　力争产能充分释放，壮大经济规模，逐步提升效益。
　　2、加强成本管理，打造高质量发展新优势；
　　进一步强化预算考核，加大奖惩力度，各级分工负责，督促推进降成本工作，强化开源节流全面实施降本增效。
　　3、强化专项管理，奠定高质量发展新基础；
　　一是努力防范价格波动风险，灵活应用套保策略，锁定价差效益；二是着力强化营销管理，积极研判市场，准确把握经营方向，灵活调整营销策略，规避市场风险；三是强化资金运营管理，精准管理资金运营，合理布局融资结构，积极与银行金融机构等保持合作，开发新的融资渠道，为增产扩能提供充足的资金保障；四是强化技术质量管理，持续加大品质提升和新产品开发力度。
　　公司目前正处于商业经营模式转型发展阶段，要完全实施前述发展战略，融资来源和必要资金投入不可或缺。因此，公司将根据不同发展阶段的需要，不断拓展新的融资渠道，优化资本结构，降低融资成本，积极利用资本市场直接融资的功能，为公司长远发展提供资金支持，提高资金的使用率，实现股东利益最大化。
　　(四)不确定性因素
　　无。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司使用受到限制的资产占资产总额的比重较高
　　报告期末，公司使用受到限制的资产占总资产的33.42%，受限资产主要为公司在银行办理贷款时做了资产质押，若公司不能按期偿还贷款，受限的土地及房屋建筑物存在被银行诉讼行权的风险，将会对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：快速拓展公司市场份额，形成规模效益，提升融资议价能力。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料包括铅、银、铜、锡、铝等金属材料，近年，受宏观经济环境、市场供求关系以及投机资金操作的影响，金属材料价格波动较大。公司直接材料所占比例较高，如果上述主要原材料的价格大幅上涨,将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：定期收集分析有色金属行业资料和行业资讯，每日在公司办公群向各部门传递主要原材料价格波动信息和最新市场新闻，针对重大合同提前制订原料保值方案。
　　3、短期偿债风险
　　公司流动负债主要是短期借款，流动比率和速动比率相对较低，公司存在一定的短期偿债风险。应对措施：拓展新的融资渠道，优化负息融资结构，不断降低短期借款的比重，加速资金使用效率，应收账款及时收回。
　　4、资金风险
　　随着公司经营规模、国内区域产能战略的实施，以及产品生产对装备水平、工艺流程自动化控制水平要求的不断提高,公司对资金的需求也在不断增加。资金短缺一方面会制约公司产品和核心技术的升级；另一方面也会制约公司客户近区域产能战略的实施进度。
　　应对措施：完善研发、投资项目管理机制，提前做好项目资金预测，确保资金使用效果。
　　5、高端人才流失风险
　　公司相关的产品技术含量较高，为了保持技术上的领先性，需要不断的进行新技术和新工艺的研发，对核心技术人员的依赖程度较高。如果出现核心技术泄露或核心人员流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。
　　应对措施：年内公司本着以事业留人、共享企业发展成果的原则，将对关键岗位人员实施股权激励方案。另外，公司实际控制人还会定期与中高层管理人员进行面对面交流，及时了解和解决高端人才在工作、生活上的难题。
　　6、公司治理风险
　　随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，也对公司治理提出更高的要求，公司治理和内部控制、风险管理体系也需要在日常经营中逐渐完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不到位、不适应发展需要，从而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：在持续完善公司治理机制同时，公司年内引入经验丰富的咨询公司为公司治理现状进行把脉，查找公司治理过程中存在问题，在充分调研的基础上制订完善措施或方案。
　　7、受宏观经济波动及有色金属行业景气度影响的风险
　　公司的主要业务为铅基多元合金阳极板、阴极板的生产销售，产品主要应用于有色金属湿法冶金行业。因此公司经营势必会受到有色金属供求关系变化的影响，由于有色金属行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来有色金属冶金行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化和环保要求的影响。如我国未来宏观经济发生重大变化，有色金属冶金行业出现增速减缓或负增长的情形，对公司产品服务需求下降，肯定会对公司业绩增长产生不利的影响。
　　8、非经常性损益依赖的风险
　　公司非经常性损益对政府补助有一定依赖性，若未来国家财政政策发生变动或者公司因不满足获取条件而无法获得政府补贴，公司净利润将受到不利影响。
　　应对措施：持续推进公司定向近区域产能建设，形成品牌辐射效应，全面提升公司业务规模和经济效益；严格遵循国家科技管理部门的要求，立项申请要明确创新改进目标、任务和奖惩措施，确保项目可行性，切实把研发、创新工作落到实处，形成长效机制；未充分论证的项目、前期调研不充分的项目以及与公司发展无关的项目不得进行立项备案，确保项目实施效果，切实维护企业在政府相关管理部门的形象。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司自2008年创立以来，一直专业致力于有色金属电化学冶金新型阴阳极材料制备技术的研究开发，是一家集产品研发、生产、销售和技术服务为一体的国家高新技术企业，公司拥有国内先进的具有自主知识产权的连铸连轧制造技术与整套生产加工装备，公司依托十余年的冶金用阴阳极板的生产加
　　工、售后服务团队和产品技术研发团队，通过实地洽谈、参加公开招标及竞争性谈判等方式，为国内外湿法冶金企业提供优质的冶金电极产品与售后技术服务来获取收入、利润和现金流。
　　1、主营业务、产品或服务
　　公司主营湿法冶金用阴阳极板的制造、销售及相关技术服务，产品为二元、多元铅基合金阳极板和阴极板，同时公司为下游客户提供技术咨询、设备安装调试和产品维护服务。所供应的阴阳极板是电解系统最核心的设备之一。
　　2、客户类型
　　公司下游客户多数为国内外大中型知名铜铅锌冶炼企业，如中色集团、紫金矿业集团、天津茂联、中国瑞林、万宝矿产、中金岭南、豫光金铅、株冶集团、西部矿业、云锡文山锌铟、江铜、陕西有色等。
　　3、关键资源
　　（1）生产规模方面：公司拥有国内先进的年产30万片连铸连轧铅合金阳极板生产线与年产20万片阴极板高密度摩擦焊接生产线；
　　（2）知识产权方面：目前公司拥有15项实用新型专利、1项发明专利（现30余项专利已获受理，其中包括7项发明专利）。负责起草的4项国家行业标准于2015年在全国颁布实施，分别是：“湿法冶金电解锌用阳极板（YS/T995-2014）”、“湿法冶金锌电积用阴极板（YS/T1088-2015）”、“湿法冶金铜电积用阳极板（YS/T1089-2015）”、“湿法冶金铜电积用阴极板（YS/T1090-2015）”，该标准的制定与实施填补了国内该领域的空白，规范了湿法冶金用阴阳极板的组织性能及制备加工技术。
　　（3）核心技术方面：与同行业相比，公司拥有2.6~3.2㎡纯铝阴极板高密度焊接和制备加工技术；自主研发的合金配方，可使拥有自主知识产权的高效节能铅基合金阳极板连铸连轧生产技术；
　　（4）产品质量与使用性能方面：公司质量是以“客户第一、质量第一”为方针，公司质检部严把产品质量关，做到客户零投诉。在生产方面：①成熟的板面银偏析控制，使组织更加均匀，提高阳极的耐腐蚀性能，提高生产率和使用寿命；②提高板面应力机械强度，减少极板变形导致发生短路现象。在产品使用性能方面：根据国内部分客户现场实测，与其他厂家生产的极板相比，公司生产的低银铅基合金阳极板每吨锌可节电100-150W/h左右，日产锌量增加，降低了电解锌生产中的生产成本（以20万吨湿法炼锌企业为例，可节省约1500万元/年的电量消费），提高经济效益，被省、国家科技部认定为云南省重点新产品、国家重点新产品。
　　4、销售渠道
　　公司通过多渠道获取的招投标信息、老客户邀标等方式参与客户产品采购招标、老客户主动联系采购公司产品，或与客户签订长期合作模式，公司产品的销售模式均为直销。
　　从2016年开始，公司根据自身技术特征，不断探索新的经营模式，谋求转型升级。经过4年多的努力，目前公司已逐步从生产型制造转型为服务型制造的企业，积极走出去，贴近客户，以“一对一”的方式为客户提供整套技术解决方案。公司通过高端装备的机械成套设备生产线、成熟的经营团队、长期致力于定制适合用于客户的技术解决方案，并组织应用于大规模的生产实践中，积累形成综合优势开拓业务，现已在内蒙古、湖南、陕西投资建设4条阴阳极板生产线，与区域性的客户建立长期稳定的合作关系，稳占全国电解锌20%的市场占有率，为客户节能降耗、创造价值，深受客户好评。
　　报告期内，公司商业模式在积极转型但未发生重大变化。
　　一、经营情况
　　（一）经营计划
　　2020年上半年公司受新冠疫情影响，生产销售规模较去年有一定程度的下降，实现营业收入9,027万元，较去年同期减少28.86%，主要是疫情期间，业务开展以及生产进度都在一定程度上受影响。
　　面对疫情冲击全球供应链、产业链，董事会及管理层积极应对，加快全面复工复产，减小了疫情的不利影响，一方面公司通过加强了对相关产品的生产运营管理水平，另一方面灵活调整经营和销售策略，
　　2020年上半年公司经营正常。
　　（二）行业情况
　　1、湿法炼锌
　　是采用酸性溶液从氧化锌焙砂或其他物料中浸出锌，再用电解沉积技术从锌浸出液中制取金属锌的方法，该法于1916年开始工业应用。湿法炼锌是当今世界最主要的炼锌方法，至20世纪80年代末，其产量占世界总锌产量的85%以上。近期世界新建和扩建的生产能力均采用湿法炼锌工艺，生产能力约为火法炼锌的2倍多。
　　2019年，随着铅锌矿山建设、冶炼资源综合回收等项目不断推进，铅锌采选、冶炼投资分别同比增长7.0%、31.1%。2019年中国全年锌产量为624万吨，同比增加9.2%。据有色协会统计，锌表观消费量同比增长4.7%。
　　公司通过高端装备的机械成套设备生产线、成熟的经营团队、长期致力于定制适合用于客户的技术解决方案，并组织应用于大规模的生产实践中，积累形成综合优势开拓业务，现已在内蒙古、湖南、陕西投资建设4条阴阳极板生产线，为巴彦淖尔紫金、赤峰中色、株冶集团和陕西有色区域性的客户建立长期稳定的合作关系，占全国电解锌20%的市场，为客户节能降耗、创造价值，深受客户好评。
　　2020年，铅锌行业秉持绿色发展理念，全行业将按照中央经济工作会议要求，持续深化供给侧结构性改革，开展铅锌行业规范管理，严控冶炼产能无序扩张，加快绿色改造和资源综合利用，推动原生铅冶炼企业与蓄电池生产企业协同合作，积极利用二次物料，促进行业高质量发展。
　　2、湿法炼铜
　　湿法炼铜的工艺是用硫酸将铜矿中的铜元素转变成可溶性的硫酸铜，再将铁放入硫酸铜溶液中把铜置换出来，我国是世界上最早使用湿法炼铜的国家。湿法冶炼占铜生产量的10%~20%，虽然目前湿法炼铜在铜生产中所占比重不大，但从今后资源发展趋势看，随着矿石逐渐贫化，氧化矿、低品位难选矿石和多金属复杂铜矿的利用日益增多，以及二氧化硫造成的环境污染越来越严重，湿法炼铜将成为处理这些原料的有效途径。
　　中国是全球精炼铜产量最大的国家，精炼铜产量大约占全球总产量的35%左右，同时中国也是精炼铜消费量最大的国家，消费量占全球的48%左右，2019年我国精炼铜产量增至978.4万吨，同比增长8.4%，全球产业将持续向中国转移。
　　3、行业情况
　　据工业和信息化部消息，2019年，有色金属行业加快传统行业智能化、绿色化改造，行业运行情况总体平稳。随着有色金属行业供给侧结构性改革，统筹推进做优增量、优化存量与提质增效等各项工作的深化。（1）生产总体平稳；（2）价格持续震荡，行业效益能保持；（3）进出口贸易同比下降，走出去步伐不断加快。2019年，有色金属行业进出口贸易总额1739亿美元，同比下降12.4%。境外开发积极推进，金川集团、中铝集团、万宝矿产等海外项目顺利投产达产，江西铜业、紫金矿业增资海外铜资源龙头企业。
　　我公司积极走出去，贴近客户，从生产型制造转型为服务型制造的企业，以“一对一”的方式为客户提供整套技术解决方案，凭借着高端装备的生产线、有效的过程控制能力、稳定的质量，与客户达成长期合作模式，比同行更有优势的生产成本、确保交货期及售后服务等综合优势，实现了与客户优势互补和互利共生，为客户节能降耗、创造价值，深受客户好评。
　　2020年，全行业将按照中央经济工作会议要求，持续深化供给侧结构性改革，巩固改革成果；加快高端化、智能化、规范化发展，提升产业链发展水平；挖掘内需潜力、扩大新兴出口市场，促进行业平稳增长；落实国家治理体系和治理能力现代化要求，探索建立市场化的管理机制。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　公司诚信经营、守法纳税，严格履行境内法人责任及义务，认真做好政府提倡的每一项对社会有益的工作。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，用高质量的产品和优异的服务，努力履行着作为企业的社会责任，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，支持地区经济发展，创造更多的就业机会。
　　近年来经营规模不断提升，纳税额不断增加，为所在地区经济发展产生积极影响；用公司本着“全力
　　承担各项社会责任、尽心对公司全体股东和每一位员工负责”的经营理念，始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到经营工作中，努力创收纳税支持地区经济发展，积极响应昆明市政府、高新区管委会的各类政策号召，在尽心提高员工生活水平的同时，积极参与各项社会活动，与各类社会团体组织及相关利益人共享企业发展成果。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定增长；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标持续增长。综上，公司拥有良好的持续经营能力。
　　报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司使用受到限制的资产占资产总额的比重较高
　　报告期末,公司使用受到限制的资产占总资产的31.99%，受限资产主要为公司在银行办理贷款时做了资产质押，若公司不能按期偿还贷款，受限的土地及房屋建筑物存在被银行诉讼行权的风险，将会对公司的生产经营产生不利影响。
　　应对措施：快速拓展公司市场份额，形成规模效益，提升融资议价能力，逐步以信用贷款额度取缔质押贷款。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司原材料包括铅、银、铜、锡等金属材料，近年，受宏观经济环境、市场供求关系以及投机资金操作的影响，金属材料价格波动较大。公司直接材料所占比例较高，如果上述主要原材料的价格大幅上涨,将会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　应对措施：定期收集分析有色金属行业资料和行业资讯，每日在公司办公群向各部门传递主要原材料价格波动信息和最新市场新闻，针对重大合同提前制订原料保值方案。
　　3、短期偿债风险
　　公司流动负债主要是短期借款，流动比率和速动比率相对较低，公司存在一定的短期偿债风险。
　　应对措施：拓展新的融资渠道，优化负息融资结构，不断降低短期借款的比重，加速资金使用效率，应收账款及时收回。
　　4、资金风险
　　随着公司经营规模、国内区域产能战略的实施，以及产品生产对装备水平、工艺流程自动化控制水平要求的不断提高,公司对资金的需求也在不断增加。资金短缺一方面会制约公司产品和核心技术的升级；另一方面也会制约公司客户近区域产能战略的实施进度。
　　应对措施：完善研发、投资项目管理机制，提前做好项目资金预测，确保资金使用效果。
　　5、高端人才流失风险
　　公司相关的产品技术含量较高，为了保持技术上的领先性，需要不断的进行新技术和（或）新工艺的研发，对核心技术人员的依赖程度较高。如果出现核心技术泄露或核心人员流失的现象，可能会在一定程度上影响公司的市场竞争力和技术创新能力。
　　应对措施：年内公司本着以事业留人、共享企业发展成果的原则，将对关键岗位人员实施股权激励方案。另外，公司实际控制人还会定期与中高层管理人员进行面对面交流，及时了解和解决高端人才在工作、生活上的难题。
　　6、公司治理风险
　　随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，也对公司治理提出更高的要求，公司治理和内部控制、
　　风险管理体系也需要在日常经营中逐渐完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不到位、不适应发展需要，从而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
　　应对措施：在持续完善公司治理机制同时，公司年内引入经验丰富的咨询公司为公司治理现状进行把脉，查找公司治理过程中存在问题，在充分调研的基础上制订完善措施或方案。
　　7、受宏观经济波动及有色金属行业景气影响的风险
　　公司的主要业务为铅基多元合金阳极板、阴极板的生产销售，产品主要应用于有色金属湿法冶金行业。因此公司经营势必会受到有色金属供求关系变化的影响，由于有色金属行业属于与宏观经济波动密切相关的周期性行业，未来有色金属冶金行业的发展将会在很大程度上取决于外部经济、产业变化和环保要求的影响。如我国未来宏观经济发生重大变化，有色金属冶金行业出现增速减缓或负增长的情形,对公司产品服务需求下降，肯定会对公司业绩增长产生不利的影响。
　　8、非经常性损益依赖的风险
　　公司非经常性损益对政府补助有一定依赖性，若未来国家财政政策发生变动或者公司因不满足获取条件而无法获得政府补贴，公司净利润将受到不利影响。
　　应对措施：持续推进公司定向近区域产能建设，形成品牌辐射效应，全面提升公司业务规模和经济效益；严格遵循国家科技管理部门的要求，立项申请要明确创新改进目标、任务和奖惩措施，确保项目可行性，切实把研发、创新工作落到实处，形成长效机制；未充分论证的项目、前期调研不充分的项目以及与公司发展无关的项目不得进行立项备案，确保项目实施效果，切实维护企业在政府相关管理部门的形象。 收起▲