金昌蓝宇（832094）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　商业模式：
　　公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
　　公司是科技部国家级高新技术企业、辽宁省专精特新中小企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
　　公司的主要商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
　　2、生产模式
　　由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
　　3、销售模式
　　公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内高压开关企业、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
　　4、盈利模式
　　公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。
　　经营计划：
　　报告期内实现销售收入268,313,661.41元，同比增长25.13%。实现净利润33,565,592.50元，同比增长40.72%。主要是行业景气度的持续提升促进销售订单的增加，利润实现同步增长。
　　报告期内经营性现金流量净额同比增加1109.03%。主要是订单持续增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加42,976,071.39元，经营活动现金流入增长25.08%。
　　报告期内固定资产购置支出10,302,562.77元，同比增长138.37%；股利分配支出8,000,000.00
　　元，占2022年度净利润的33.54%。
　　公司核心业务及客户份额保持稳定增长，产品升级投产顺利。公司产品同步面向于输变电高压及超特高压线路建设领域，且历史业绩优秀客户粘性强，国际客户的联络也进一步稳固。
　　综合判断，公司具备持续经营、营销拓展、业绩提升的基础与能力。
　　(二)行业情况
　　“十四五规划”将是高新技术制造业大发展的时期；2030年碳达峰的目标亦将为电气设备相关领域企业提供良好的发展新机遇。
　　根据全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）预测，在碳中和约束下2025年我国电源总装机达到29.5亿千瓦，其中清洁能源装机17亿千瓦，占比达到57.5%。随着国内电动车保有量2020年末攀升到492万辆，以充电桩为代表的随机不确定性新兴负荷增加对电网的安全稳定运行带来巨大影响。为此，国家电网“碳达峰、碳中和行动方案”中提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。
　　2022年8月3日，国家电网公司重大项目建设项目公布，年内将再开工建设“四交四直”特高压工程，加快推进“一交五直”等特高压工程前期工作，争取早核准早开工。具体看，国家电网计划下半年陆续开工建设金上—湖北、陇东—山东等“四交四直”8项特高压工程，总投资超过1500亿元。同时，加快推进大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南等“一交五直”6项特高压工程前期工作，总投资约1100亿元。
　　高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是重要的输变电设备。电源建设中发电厂的升压变电站、电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。而输变电站的室外和室内高中压开关断路器和接触器是高压开关的重要部件；钨铜合金触头和铜铬合金触头是断路器和接触器的核心关键部件。高压开关触头产品质量的优劣是电网能否安全、稳定运行的保障核心。
　　公司是国内高压钨铜合金及铜基合金电触头制造领域的领先企业、国标修订单位之一，国际业务批量出口企业，具备同行业国际竞争力与知名度。公司产品主要应用于输变电大型装备领域国家重大工程，历史业绩包括：国家电网特高压工程、西电东送工程、全国城乡电网改造工程、长江三峡配电工程等。无论是电网建设本身，还是新能源的快速发展，都将给公司带来成长机遇。

　　二、未来展望
　　近年来，中国特高压行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。特高压行业的发展，有利于优化我国电网和电源布局，促进电力工业整体和区域经济协调发展，能够有效的实现能源和资源的配置。因此，2017年-2022年，我国出台多项政策推动特高压行业的持续发展。
　　电力行业作为国民经济的基础工业，其发展对经济增长有很强的推动作用，经济的增长也会带动电力需求的增长。近年来，我国社会用电需求不断增长，据国家能源局统计数据，2021年我国全社会用电量为83,128亿千瓦时，同比增长10.3%，2017-2021年国内用电需求保持增长趋势。
　　2021年9月，中国国家电网公司董事长和中国电力企业联合会理事长在2021能源电力转型国际论坛上宣布，未来五年国家电网计划投入3500亿美元(约合2.23万亿元)，推进电网转型升级；其中研发投入90亿美元，用于突破构建新型电力系统的关键核心技术。
　　2024年元月国家电网公司对外透露，2024年将继续加大数智化坚强电网的建设，促进能源绿色低碳转型，推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景，打造一批数智化坚强电网示范工程，预计电网建设投资总规模将超5000亿元。
　　南方电网印发的《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网公司总体电网建设将规划投资约6700亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。
　　根据以上规划，国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资累计将超过2.9万亿元，叠加国内地方性电网公司的投资规划，“十四五”期间全国电网总投资预计近3万亿元，将大幅高于“十三五”期间全国电网总投资2.57万亿元。
　　我国能源基地与用电负荷中心的地理分布不均衡导致了在全国范围内进行大容量长距离输电的必然需求，电网建设成为国家重点基础建设投资领域，输配电设备对于电网建设和电力传输意义重大。输电和配电是电网的必要组成部分，电能从电源点送往负荷中心的线路称为输电线路，将电能在负荷中心进行分配的线路称为配电线路。
　　输配电设备包括一次设备和二次设备。
　　一次设备指在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备。主要包括高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的核心硬件设备。电网投资中高压设备需求较大，尤其是特高压输变电设备对于大容量长距离电力传输意义重大。在超远距离大容量输电领域采用特高压交直流输电技术可以大幅度提高输电效率，降低输电损耗。
　　随着“十四五”期间国内特高压和智能电网的加快建设，对输配电设备的需求将迎来新一轮增长增长。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安。

　　三、公司面临的重大风险分析
　　1、原材料价格波动影响
　　公司原材料占公司生产成本的比重为65%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
　　2、汇率波动风险
　　公司部分产品销往国际市场，出口产品主要以外币结算，未来随着出口销售规模的增长，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
　　3、产业政策变化风险
　　近年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
　　4、技术研发风险
　　公司属于技术导向型企业，产品应用于36KV——1100KV高电压等级的输变电开关装备领域，相应技术水平达到国内领先国际先进。正是凭借着较高的技术能力，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
　　5、技术失密和核心技术人员流失风险
　　公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超特高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近几年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
商业模式：
公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
公司是国家高新技术企业、工业和信息化部专精特新“小巨人”企业，辽宁省“专精特新”产品（技术）企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
公司的主要商业模式为：
1、采购模式
公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
2、生产模式
由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
3、销售模式
公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内高压开关企业、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
4、盈利模式
公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
报告期内公司商业模式未发生重大变化。
经营计划：
报告期内实现销售收入119,444,504.93元，同比增长21.55%。实现净利润14,606,184.95元，同比增长37.69%。主要是行业景气度的持续提升促进销售订单的增加，利润实现同步增长。
报告期内经营性现金流量净额同比增加134.90%。主要是订单持续增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加12,945,233.42元，经营活动现金流入增长14.83%。
报告期内固定资产购置支出3,514,326.63元，同比增长72.63%；股利分配支出8,000,000.00元，占2022年度净利润的33.54%。
公司核心业务及客户份额保持稳定增长，新品扩产顺利。公司产品同步面向于输变电超特高压线路建设领域，且历史业绩优秀客户粘性强，国际客户的联络也进一步稳固。
综合判断，公司具备持续经营、营销拓展、业绩提升的基础与能力。
（二）行业情况
“十四五规划”将是高新技术制造业大发展的时期；2030年碳达峰的目标亦将为电气设备相关领域企业提供良好的发展新机遇。
根据全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）预测，在碳中和约束下2025年我国电源总装机达到29.5亿千瓦，其中清洁能源装机17亿千瓦，占比达到57.5%。随着国内电动车保有量2020年末攀升到492万辆，以充电桩为代表的随机不确定性新兴负荷增加对电网的安全稳定运行带来巨大影响。为此，国家电网“碳达峰、碳中和行动方案”中提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。
2022年8月3日，国家电网公司重大项目建设项目公布，年内将再开工建设“四交四直”特高压工程，加快推进“一交五直”等特高压工程前期工作，争取早核准早开工。具体看，国家电网计划下半年陆续开工建设金上—湖北、陇东—山东等“四交四直”8项特高压工程，总投资超过1500亿元。同时，加快推进大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南等“一交五直”6项特高压工程前期工作，总投资约1100亿元。
高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是重要的输变电设备。电源建设中发电厂的升压变电站、电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。而输变电站的室外和室内高中压开关断路器和接触器是高压开关的重要部件；钨铜合金触头和铜铬合金触头是断路器和接触器的核心关键部件。高压开关触头产品质量的优劣是电网能否安全、稳定运行的保障核心。
公司是国内高压钨铜合金及铜基合金电触头制造领域的领先企业、国标修订单位之一，国际业务批量出口企业，具备同行业国际竞争力与知名度。公司产品主要应用于输变电大型装备领域国家重大工程，历史业绩包括：国家电网特高压工程、西电东送工程、全国城乡电网改造工程、长江三峡配电工程等。无论是电网建设本身，还是新能源的快速发展，都将给公司带来成长机遇。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、原材料价格波动影响
公司原材料占公司生产成本的比重为65%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
2、汇率波动风险
公司部分产品销往国际市场，出口产品主要以外币结算，未来随着出口销售规模的增长，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
3、产业政策变化风险
近年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
4、技术研发风险
公司属于技术导向型企业，产品应用于36KV——1100KV高电压等级的输变电开关装备领域，相应技术水平达到国内领先国际先进。正是凭借着较高的技术能力，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
5、技术失密和核心技术人员流失风险
公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超特高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近几年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
　　公司是国家高新技术企业、工业和信息化部专精特新“小巨人”企业，辽宁省“专精特新”产品（技术）企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
　　公司的主要商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
　　2、生产模式
　　由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
　　3、销售模式
　　公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内高压开关企业、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
　　4、盈利模式
　　公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内实现销售收入214,421,769.35元，同比增长21.34%。实现净利润23,852,015.13元，同比增长30.78%。主要是行业景气度的持续提升促进销售订单的增加，利润实现同步增长。
　　报告期内经营性现金流量净额同比下降61.20%。主要是订单持续增长，原材料采购支出增加19,118,912.10元，支出增长15.64%；支付给职工以及为职工支付的现金增加7,150,969.46元，支出增长37.17%。
　　报告期内固定资产购置支出4,322,055.24元，同比下降48.42%；股利分配支出12,000,000.00元，占2021年度净利润的65.80%。
　　公司核心业务及客户份额保持稳定增长，新品扩产顺利。公司产品同步面向于输变电超特高压线路建设领域，且历史业绩优秀客户粘性强，国际客户的联络也进一步稳固。
　　综合判断，公司具备持续经营、营销拓展、业绩提升的基础与能力。
　　(二)行业情况
　　“十四五规划”将是高新技术制造业大发展的时期；2030年碳达峰的目标亦将为电气设备相关领域企业提供良好的发展新机遇。
　　根据全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）预测，在碳中和约束下2025年我国电源总装机达到29.5亿千瓦，其中清洁能源装机17亿千瓦，占比达到57.5%。随着国内电动车保有量2020年末攀升到492万辆，以充电桩为代表的随机不确定性新兴负荷增加对电网的安全稳定运行带来巨大影响。为此，国家电网“碳达峰、碳中和行动方案”中提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。
　　2022年8月3日，国家电网公司重大项目建设项目公布，年内将再开工建设“四交四直”特高压工程，加快推进“一交五直”等特高压工程前期工作，争取早核准早开工。具体看，国家电网计划下半年陆续开工建设金上—湖北、陇东—山东等“四交四直”8项特高压工程，总投资超过1500亿元。同时，加快推进大同—天津南交流以及陕西—安徽、陕西—河南等“一交五直”6项特高压工程前期工作，总投资约1100亿元。
　　高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是重要的输变电设备。电源建设中发电厂的升压变电站、电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。而输变电站的室外和室内高中压开关断路器和接触器是高压开关的重要部件；钨铜合金触头和铜铬合金触头是断路器和接触器的核心关键部件。高压开关触头产品质量的优劣是电网能否安全、稳定运行的保障核心。
　　公司是国内高压钨铜合金及铜基合金电触头制造领域的领先企业、国标修订单位之一，国际业务批量出口企业，具备同行业国际竞争力与知名度。公司产品主要应用于输变电大型装备领域国家重大工程，历史业绩包括：国家电网特高压工程、西电东送工程、全国城乡电网改造工程、长江三峡配电工程等。
　　无论是电网建设本身，还是新能源的快速发展，都将给公司带来成长机遇。

　　三、持续经营评价
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司资产优良，主要的财务、业务经营指标稳健；公司管理团队稳定、法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，尚不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　近年来，中国特高压行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。特高压行业的发展，有利于优化我国电网和电源布局，促进电力工业整体和区域经济协调发展，能够有效的实现能源和资源的配置。因此，2017年-2022年，我国出台多项政策推动特高压行业的持续发展。
　　电力行业作为国民经济的基础工业，其发展对经济增长有很强的推动作用，经济的增长也会带动电力需求的增长。近年来，我国社会用电需求不断增长，据国家能源局统计数据，2021年我国全社会用电量为83,128亿千瓦时，同比增长10.3%，2017-2021年国内用电需求保持增长趋势。
　　2021年9月，中国国家电网公司董事长和中国电力企业联合会理事长在2021能源电力转型国际论坛上宣布，未来五年国家电网计划投入3500亿美元(约合2.23万亿元)，推进电网转型升级；其中研发投入90亿美元，用于突破构建新型电力系统的关键核心技术。
　　南方电网印发的《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网公司总体电网建设将规划投资约6700亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。
　　根据以上规划，国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资累计将超过2.9万亿元，叠加国内地方性电网公司的投资规划，“十四五”期间全国电网总投资预计近3万亿元，将大幅高于“十三五”期间全国电网总投资2.57万亿元。
　　我国能源基地与用电负荷中心的地理分布不均衡导致了在全国范围内进行大容量长距离输电的必然需求，电网建设成为国家重点基础建设投资领域，输配电设备对于电网建设和电力传输意义重大。输电和配电是电网的必要组成部分，电能从电源点送往负荷中心的线路称为输电线路，将电能在负荷中心进行分配的线路称为配电线路。
　　输配电设备包括一次设备和二次设备。
　　一次设备指在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备。主要包括高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的核心硬件设备。电网投资中高压设备需求较大，尤其是特高压输变电设备对于大容量长距离电力传输意义重大。在超远距离大容量输电领域采用特高压交直流输电技术可以大幅度提高输电效率，降低输电损耗。
　　随着“十四五”期间国内特高压和智能电网的加快建设，对输配电设备的需求将迎来新一轮增长增长。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安。
　　综合判断，“十四五”期间仍会是电网建设的高峰期，国家对碳排放的战略发展目标预示着电工装备及相关配套企业仍面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
　　(二)公司发展战略
　　公司目前的战略方向是扩大高端的高压开关触头及输变电领域相关制品的研制与销售。在保持国内同行业领先地位的同时，主要突破点是进入跨国高压开关生产企业的全球供应链系统。在国际市场上，高压开关触头的价格更加合理、利润率更高、市场容量更大。
　　在世界高压开关市场上，德国SIEMENS、瑞士ABB、美国GE、日本MITSUBISHI等跨国公司基本占据了70%份额。这些国际大公司每年因生产高压开关而需要的各类高压触头总值达到十亿美元以上。目前，世界高压开关触头市场主要为瑞士PLANSEE，其它高压开关触头企业向德国SIEMENS等高压开关制造世界巨头们的年均供货量，都无法与PLANSEE抗衡，其主要原因在于技术和客户认可度。
　　公司目前的高压开关触头制造技术和工艺水准已经达到国内领先、国际先进水平，已成为SIEMENS、ABB、GE、MITSUBISHI、TOSHIBA、CG、HYOSUNG的合格供应商，成功进入国际市场。所以公司未来的发展方向，是进一步稳定国内市场大力拓展国际市场，通过持续的工艺改进、成本控制等手段提高公司的国际知名度和盈利能力，从而更好地回报公司股东。
　　(三)经营计划或目标
　　公司2023年度的经营计划为：销售收入或经营性利润不低于2022年度。公司经营计划中的资金来源一方面为自有资金，另一方面为自筹资金。
　　本经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与经营目标之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　无。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司原材料占公司生产成本的比重为80%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
　　防范措施：公司关注铜期货及现货市场的价格趋势，以订单交货期锁定原材料采购价格保持合理库存。
　　2、汇率波动风险：2014年公司成功开拓了国际市场，公司出口主要以外币结算，未来随着出口销售规模的变化，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
　　防范措施：公司关注人民币汇率波动趋向，及时结汇。
　　3、产业政策变化风险：2013年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
　　防范措施：随着“十四五”期间国内特高压和智能电网的加快建设，对输配电设备的需求将迎来新一轮增长增长。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较“十三五”特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压将迎来新一轮加速建设期。电网投资中高压设备需求较大，包括高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的核心硬件设备。综合判断，“十四五”期间仍会是电网建设的高峰期，国家对碳排放的战略发展目标预示着电工装备及相关配套企业仍面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
　　4、技术研发风险：公司属于技术导向型企业，用于最高电压等级——550KV及其以上电压的高压开关触头的技术水平达到了国内领先水平，正是凭借较高的技术水平，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
　　防范措施：公司是国内同行业知名企业，是国家级高新技术企业和工信部“专精特新”小巨人企业，经过十余年发展公司已经建成具有自身特色的技术研发体系，公司在未来将保持与科研院所及高校的技术合作并不断引入高端人才，确保公司在国内的技术领先地位。
　　5、技术失密和核心技术人员流失风险：公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近两年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。
　　防范措施：公司已启动人才储备计划，强化人力资源配置与管理，从招聘、培训、企业文化建设、股权等多方面入手予以应对。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内无新增风险因素。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
　　公司是国家高新技术企业、工业和信息化部专精特新“小巨人”企业，辽宁省“专精特新”产品（技
　　术）企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
　　公司的主要商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
　　2、生产模式
　　由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
　　3、销售模式
　　公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内高压开关企业、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
　　4、盈利模式
　　公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　1、结合公司经营需要为社会提供更多的就业岗位。公司积极保护职工的合法权益，依法与职工签订劳动合同，为员工缴纳社会保险费和住房公积金，加强劳动保护，实现安全生产。公司采用多种形式，加强公司职工的职业教育和岗位培训，提高职工素质。
　　2、诚信经营，自觉履行纳税义务，报告期内支付的各项税费为1,387,168.57元。
　　3、新冠疫情期间采取积极的稳岗策略，践行民营企业的社会担当。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司资产优良，主要的财务、业务经营指标稳健；公司管理团队稳定、法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，尚不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司原材料占公司生产成本的比重为80%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
　　防范措施：公司关注铜期货及现货市场的价格趋势，以订单交货期锁定原材料采购价格保持合理库存。
　　2、汇率波动风险：2014年公司成功开拓了国际市场，公司出口主要以外币结算，未来随着出口销售规模的变化，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
　　防范措施：公司关注人民币汇率波动趋向，及时结汇。
　　3、产业政策变化风险：2013年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
　　防范措施：随着“十四五”期间国内特高压和智能电网的加快建设，对输配电设备的需求将迎来新一轮增长。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较“十三五”特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压将迎来新一轮加速建设期。电网投资中高压设备需求较大，包括高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的核心硬件设备。综合判断，“十四五”期间仍会是电网建设的高峰期，国家对碳排放的战略发展目标预示着电工装备及相关配套企业仍面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
　　4、技术研发风险：公司属于技术导向型企业，产品主要应用于高电、超高压、特高压电压等级，其中高压开关触头的技术水平达到了国内领先水平，正是凭借较高的技术能力，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
　　防范措施：公司是国内同行业知名企业，是国家级高新技术企业和工信部“专精特新”小巨人企业，经过十余年发展公司已经建成具有自身特色的技术研发体系，公司在未来将保持与科研院所及高校的技术合作并不断引入高端人才，确保公司在国内的技术领先地位。
　　5、技术失密和核心技术人员流失风险：公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近两年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。
　　防范措施：公司已启动人才储备计划，强化人力资源配置与管理，从招聘、培训、企业文化建设、股权等多方面入手予以应对。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
　　公司是国家高新技术企业、工业和信息化部专精特新“小巨人”企业，辽宁省“专精特新”产品（技术）企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
　　公司的主要商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
　　2、生产模式
　　由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
　　3、销售模式
　　公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内高压开关企业、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
　　4、盈利模式
　　公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内实现销售收入176,716,344.93元，同比增长28.76%。实现净利润18,238,384.93元，同比下降6.09%。与2020年相比，本期主要原材料采购价格同比电解铜上涨44.96%、铜材上涨41.49%、钨材上涨10.09%。原材料采购价格的上涨、汇率的波动对公司利润均产生直接影响。
　　报告期内经营性现金流量净额同比下降78.19%，主要是购买商品支付增加38,025,725.27元，支出增长45.14%。
　　报告期内固定资产购置支出8,378,720.77元，同比增长126.18%；股利分配支出8,000,000.00元，占2020年度净利润的41.19%。
　　公司核心业务及客户份额保持稳定增长，新品扩产顺利。公司产品同步面向于输变电超特高压线路建设领域，且历史业绩优秀客户粘性强，国际客户的联络也进一步稳固。
　　综合判断，公司具备持续经营、营销拓展、业绩提升的基础与能力。
　　(二)行业情况
　　今年是“十四五规划”开局之年，也将是高新技术制造业大发展的时期；2030年碳达峰的目标亦将为电气设备相关领域企业提供良好的发展新机遇。
　　根据全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）预测，在碳中和约束下2025年我国电源总装机达到29.5亿千瓦，其中清洁能源装机17亿千瓦，占比达到57.5%。随着国内电动车保有量2020年末攀升
　　到492万辆，以充电桩为代表的随机不确定性新兴负荷增加对电网的安全稳定运行带来巨大影响。为此，国家电网“碳达峰、碳中和行动方案”中提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。
　　高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是重要的输变电设备。电源建设中发电厂的升压变电站、电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。而输变电站的室外和室内高中压开关断路器和接触器是高压开关的重要部件；钨铜合金触头和铜铬合金触头是断路器和接触器的核心关键部件。高压开关触头产品质量的优劣是电网能否安全、稳定运行的保障核心。
　　公司是国内高压钨铜合金及铜基合金电触头制造领域的领先企业、国标修订单位之一，国际业务批量出口企业，具备同行业国际竞争力与知名度。公司产品主要应用于输变电大型装备领域国家重大工程，历史业绩包括：国家电网特高压工程、西电东送工程、全国城乡电网改造工程、长江三峡配电工程等。
　　无论是电网建设本身，还是新能源的快速发展，都将给公司带来成长机遇。

　　三、持续经营评价
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司资产优良，主要的财务、业务经营指标稳健；公司管理团队稳定、法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，尚不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　近年来，中国特高压行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。特高压行业的发展，有利于优化我国电网和电源布局，促进电力工业整体和区域经济协调发展，能够有效的实现能源和资源的配置。因此，2017年-2022年，我国出台多项政策推动特高压行业的持续发展。
　　电力行业作为国民经济的基础工业，其发展对经济增长有很强的推动作用，经济的增长也会带动电力需求的增长。近年来，我国社会用电需求不断增长，据国家能源局统计数据，2021年我国全社会用电量为83,128亿千瓦时，同比增长10.3%，2017-2021年国内用电需求保持增长趋势。
　　2021年9月，中国国家电网公司董事长和中国电力企业联合会理事长在2021能源电力转型国际论坛上宣布，未来五年国家电网计划投入3500亿美元(约合2.23万亿元)，推进电网转型升级；其中研发投入90亿美元，用于突破构建新型电力系统的关键核心技术。
　　南方电网印发的《南方电网“十四五”电网发展规划》提出，“十四五”期间，南方电网公司总体电网建设将规划投资约6700亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。
　　根据以上规划，国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资累计将超过2.9万亿元，叠加国内地方性电网公司的投资规划，“十四五”期间全国电网总投资预计近3万亿元，将大幅高于“十三五”期间全国电网总投资2.57万亿元。
　　我国能源基地与用电负荷中心的地理分布不均衡导致了在全国范围内进行大容量长距离输电的必然需求，电网建设成为国家重点基础建设投资领域，输配电设备对于电网建设和电力传输意义重大。输电和配电是电网的必要组成部分，电能从电源点送往负荷中心的线路称为输电线路，将电能在负荷中心进行分配的线路称为配电线路。
　　输配电设备包括一次设备和二次设备。
　　一次设备指在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备。主要包括高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的核心硬件设备。
　　电网投资中高压设备需求较大，尤其是特高压输变电设备对于大容量长距离电力传输意义重大。在超远距离大容量输电领域采用特高压交直流输电技术可以大幅度提高输电效率，降低输电损耗。
　　随着“十四五”期间国内特高压和智能电网的加快建设，对输配电设备的需求将迎来新一轮增长增长。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安。
　　综合判断，“十四五”期间仍会是电网建设的高峰期，国家对碳排放的战略发展目标预示着电工装备及相关配套企业仍面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
　　(二)公司发展战略
　　公司目前的战略方向是扩大高端的高压开关触头及输变电领域相关制品的研制与销售。在保持国内同行业领先地位的同时，主要突破点是进入跨国高压开关生产企业的全球供应链系统。在国际市场上，高压开关触头的价格更加合理、利润率更高、市场容量更大。
　　在世界高压开关市场上，德国SIEMENS、瑞士ABB、美国GE、日本MITSUBISHI等跨国公司基本占据了70%份额。这些国际大公司每年因生产高压开关而需要的各类高压触头总值达到十亿美元以上。目前，世界高压开关触头市场主要为奥地利PLANSEE，其它高压开关触头企业向德国SIEMENS等高压开关制造世界巨头们的年均供货量，都无法与PLANSEE抗衡，其主要原因在于技术和客户认可度。
　　公司目前的高压开关触头制造技术和工艺水准已经达到国内领先、国际先进水平，已成为SIEMENS、ABB、GE、MITSUBISHI、TOSHIBA、CG、HYOSUNG的合格供应商，成功进入国际市场。所以公司未来的发展方向，是进一步稳定国内市场大力拓展国际市场，通过持续的工艺改进、成本控制等手段提高公司的国际知名度和盈利能力，从而更好地回报公司股东。
　　(三)经营计划或目标
　　公司2022年度的经营计划为：销售收入或经营性利润不低于2021年度。公司经营计划中的资金来源一方面为自有资金，另一方面为自筹资金。
　　本经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与经营目标之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　无。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司原材料占公司生产成本的比重为80%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
　　防范措施：公司关注铜期货及现货市场的价格趋势，以订单交货期锁定原材料采购价格保持合理库存。
　　2、汇率波动风险：2014年公司成功开拓了国际市场，公司出口主要以外币结算，未来随着出口销售规模的变化，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
　　防范措施：公司关注人民币汇率波动趋向，及时结汇。
　　3、产业政策变化风险：2013年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
　　防范措施：随着“十四五”期间国内特高压和智能电网的加快建设，对输配电设备的需求将迎来新一轮增长增长。“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24交14直”，涉及线路3万余公里，变电换流容量3.4亿千伏安，总投资3800亿元，较“十三五”特高压投资2800亿元大幅增长35.7%，特高压将迎来新一轮加速建设期。电网投资中高压设备需求较大，包括高压开关、变压器、电抗器、电容器、互感器、绝缘子、避雷器、直流输电换流阀及电线电缆等，是电力输送的核心硬件设备。综合判断，“十四五”期间仍会是电网建设的高峰期，国家对碳排放的战略发展目标预示着电工装备及相关配套企业仍面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
　　4、技术研发风险：公司属于技术导向型企业，用于最高电压等级——550KV及其以上电压的高压开关触头的技术水平达到了国内领先水平，正是凭借较高的技术水平，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
　　防范措施：公司是国内同行业知名企业，是国家级高新技术企业和工信部“专精特新”小巨人企业，经过十余年发展公司已经建成具有自身特色的技术研发体系，公司在未来将保持与科研院所及高校的技术合作并不断引入高端人才，确保公司在国内的技术领先地位。
　　5、技术失密和核心技术人员流失风险：公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近两年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或
　　其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。
　　防范措施：公司已启动人才储备计划，强化人力资源配置与管理，从招聘、培训、企业文化建设、股权等多方面入手予以应对。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内无新增风险因素。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
　　公司是国家高新技术企业、工业和信息化部第二批专精特新“小巨人”企业、辽宁省“专精特新”产品技术企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
　　公司的主要商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
　　2、生产模式
　　由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
　　3、销售模式
　　公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内三大高压开关集团、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
　　4、盈利模式
　　公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内实现销售收入82,622,934.78元，同比增长32.63%。由于2020年上半年受到新冠疫情影响故同比基数较低，若与经营较好时期的2019年上半年销售收入70,735,991.80元相比增长16.80%。
　　报告期内实现净利润9,788,505.76元，同比下降12.77%。与2020年上半年相比，本期主要原材料采购价格中电解铜上涨59.36%、铜材上涨44%、钨材上涨4.73%；由于2020年上半年受到新冠疫情的影响，政府在疫情期间实施了养老保险等政策性缴费减免，本期不再享受该减免政策，故对本期利润也有所影响；若与经营较好时期的2019年上半年实现净利润8,070,799.80元相比增长了21.28%。
　　报告期内经营性现金流量净额同比下降85.56%，主要是购买商品支付增加16,468,142.87元，支出增长42.11%。
　　公司核心业务及客户份额保持稳定增长，且新品研制进展顺利。公司产品同步面向于输变电超、特高压线路建设领域，且历史业绩优秀客户粘性强，国际客户的联络也进一步稳固。
　　综合判断，公司具备持续经营、营销拓展、业绩提升的基础与能力。
　　（二）行业情况
　　今年是“十四五”开局之年，也将是高新技术制造业大发展的时期；2030年碳达峰的目标亦将为电气设备相关领域企业提供良好的发展新机遇。
　　根据全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）预测，在碳中和约束下2025年我国电源总装机达到29.5亿千瓦，其中清洁能源装机17亿千瓦，占比达到57.5%。随着国内电动车保有量2020年末攀升到492万辆，以充电桩为代表的随机不确定性新兴负荷增加对电网的安全稳定运行带来巨大影响。为此，国家电网“碳达峰、碳中和行动方案”中提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。
　　根据中电联预测，2021年全社会用电量将增长6%-7%，电网工程投资预计也将稳中有升。
　　高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是重要的输变电设备。电源建设中发电厂的升压变电站、电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。而输变电站的室外和室内高中压开关断路器和接触器是高压开关的重要部件；钨铜合金触头和铜铬合金触头是断路器和接触器的核心关键部件。高压开关触头产品质量的优劣是电网能否安全、稳定运行的保障核心。
　　公司是国内高压钨铜合金及铜基合金电触头制造领域的领先企业、国标修订单位之一，国家高新技术企业、工信部及辽宁省工信厅“专精特新”技术企业、沈阳市科技小巨人企业，具备同行业国际竞争力与知名度。公司产品主要应用于输变电大型装备领域国家重大工程，历史业绩包括：国家电网特高压工程、西电东送工程、全国城乡电网改造工程、长江三峡配电工程等。
　　无论是电网建设本身，还是新能源的快速发展，都将给公司带来发展机遇。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　1、结合公司经营需要为社会提供更多的就业岗位。公司积极保护职工的合法权益，依法与职工签订劳动合同，为员工缴纳社会保险费和住房公积金，加强劳动保护，实现安全生产。公司采用多种形式，加强公司职工的职业教育和岗位培训，提高职工素质。
　　2、诚信经营，自觉履行纳税义务，报告期内支付的各项税费为2,054,326.83元。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司资产优良，主要的财务、业务经营指标稳健；公司管理团队稳定、法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，尚不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、公司原材料占公司生产成本的比重为80%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
　　防范措施：公司关注铜期货及现货市场的价格趋势，以订单交货期锁定原材料采购价格保持合理库存。
　　2、汇率波动风险：2014年公司成功开拓了国际市场，公司出口主要以外币结算，未来随着出口销售规模的变化，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
　　防范措施：公司关注人民币汇率波动趋向，及时结汇。
　　3、产业政策变化风险：2013年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
　　防范措施：根据全球能源互联网发展合作组织（GEIDCO）预测，在碳中和约束下2025年我国电源总装机达到29.5亿千瓦，其中清洁能源装机17亿千瓦，占比达到57.5%。国家电网“碳达峰、碳中和行动方案”中提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。
　　在经济内循环下国家将大力支持超、特高压领域自主研发技术的发展，尤其以满足四基为代表的“专精特新”科技制造企业将再度获得发展机遇，电工装备及相关配套企业亦面临持续向好的行业景气度。
　　4、技术研发风险：公司属于技术导向型企业，用于最高电压等级——550KV及其以上电压的高压开关触头的技术水平达到了国内领先水平，正是凭借较高的技术水平，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
　　防范措施：公司是国内同行业知名企业，是国家级高新技术企业和辽宁省创新型企业，经过近十年发展公司已经建成具有自身特色的技术研发体系，公司在未来将保持与科研院所及高校的技术合作并不断引入高端人才，确保公司在国内的技术领先地位。
　　5、技术失密和核心技术人员流失风险：公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近两年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。
　　防范措施：公司已启动人才储备计划，强化人力资源配置与管理，从招聘、培训、企业文化建设、股权等多方面入手予以应对。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
　　公司是国家高新技术企业、辽宁省“专精特新”产品技术企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
　　公司的主要商业模式为：
　　1、采购模式
　　公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
　　2、生产模式
　　由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
　　3、销售模式
　　公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内三大高压开关集团、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
　　4、盈利模式
　　公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
　　报告期内公司商业模式未发生重大变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内实现销售收入137,249,208.31元，同比下降11.99%；实现净利润19,421,278.22元，同比下降12.46%。报告期内受“新冠疫情”影响公司营收有所下降，其中国内业务同比下降14.68%、国际业务同比下降5.55%。
　　公司核心业务、客户份额、经营现金流保持稳定，且新品研制进展顺利。报告期内经营性现金流量净额同比增长73.23%，主要是公司客户群体信誉优良如期回款，“新冠疫情”对大宗商品市场价格的影响降低了对生产物资采购资金的支付，同时疫情期间养老保险等社保的政策性减免缴纳降低了对职工薪酬的总体支付。
　　报告期内生产设备购置支出3,704,426.55元，同比增长81.44%；股利分配支出8,000,000.00元，占2019年度净利润的36.06%。
　　通过经营数据判断，公司具备持续经营、营销拓展、业绩提升的基础与能力。
　　(二)行业情况
　　“十三五”期间是电力建设特别是电网建设的快速发展时期。在这一时期,我国的电源建设将达到发电装机容量与用电量的基本平衡,电网建设要打造坚强的国家电网,形成西电东送、南北互供的全国联网系统。因此，超高压（550-1100kV）铜钨合金触头产品产业化的工作是攻克超、特高压输电工程的一个关键性技术，是国家“十三五”计划中电力工程改造的急需。将打破少数发达国家在高压开关触头材料这一领域的垄断地位，解决国家电力建设急需，节约大量进口费用，创造巨大的经济和社会价值，对国家“十三五”规划中重点电力工程形成强有力的支持。
　　高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是重要的输变电设备。电源建设中发电厂的升压变电站、电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。而输变电站的室外和室内高中压开关断路器和接触器是高压开关的重要部件；钨铜合金触头和铜铬合金触头是断路器和接触器的核心关键部件。高压开关触头产品质量的优劣是电网能否安全、稳定运行的保障核心。
　　公司是国内高压钨铜合金及铜基合金电触头制造领域的领先企业、国标修订单位之一，国家高新技术企业、工信部及辽宁省工信厅“专精特新”技术企业、沈阳市科技小巨人企业，具备同行业国际竞争力与知名度。公司产品主要应用于输变电大型装备领域国家重大工程，历史业绩包括：国家电网特高压工程、西电东送工程、全国城乡电网改造工程、长江三峡配电工程等。

　　三、持续经营评价
　　报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司资产优良，主要的财务、业务经营指标稳健；公司管理团队稳定、法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，尚不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。

　　四、未来展望
　　(一)行业发展趋势
　　“十三五”期间，我国电力行业向好的基本面没有改变。国家大力推进工业创新，要将“中国制造2025”与“互联网+”和“双创”紧密结合，催生“新工业革命”，推动工业现代化健康发展。国家大力实施“一带一路”战略，推动中国企业、产品和技术“走出去”。
　　习近平总书记向世界倡议构建全球能源互联网，得到广泛支持和响应。全球能源互联网是以实施清洁替代和电能替代为主要内容的全球能源可持续发展的关键，其实质就是“特高压电网+智能电网+清洁能源”，特高压电网是关键，智能电网是基础，清洁能源是根本。要加快建设中国能源互联网的关键是要加快建设特高压骨干网架，着力解决特高压和配电网“两头薄弱”问题，实现各级电网协调发展。
　　国家电网公司“十三五”电网总投资2.7万亿元，计划在2020年建成东部、西部同步电网，建设22项特高压交流和19项直流工程，加快推进配电网升级改造。2015年8月31日，国家能源局发布了《配电网建设改造行动计划（2015-2020）》，明确将全面加快现代配电网建设，2015－2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元。同时，国家将大力支持特高压、超高压领域自主研发技术的发展，鼓励提高国家输变电设备的国产化率，这些因素都将为高压开关触头行业的再度发展和产业升级创造难得机遇。
　　国家能源局2018年9月下发的《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》开启了新一轮特高压集中建设期，上述《通知》明确列出了9项需加快推进的输配电重点工程，具体涉及12条特高压线路，预计核准开工时间在2018年四季度至2019年，将拉动投资约1900亿元。而我国特高压建设中已规划的项目在50—60条之间，意味着将来尚有约30条或以上的已规划线路陆续落地。国家电网透露，2020年特高压建设项目投资规模将达到1811亿元。
　　综合判断，“十四五”期间仍会是电网建设的高峰期，国家对碳排放的战略发展目标预示着电工装备及相关配套企业仍面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
　　(二)公司发展战略
　　公司目前的战略方向是扩大高端的高压开关触头及输变电领域相关制品的研制与销售。在保持国内同行业领先地位的同时，主要突破点是进入跨国高压开关生产企业的全球供应链系统。在国际市场上，高压开关触头的价格更加合理、利润率更高、市场容量更大。
　　在世界高压开关市场上，德国SIEMENS、瑞士ABB、美国GE、日本MITSUBISHI等跨国公司基本占据了70%份额。这些国际大公司每年因生产高压开关而需要的各类高压触头总值达到十亿美元以上。目前，世界高压开关触头市场主要为奥地利PLANSEE，其它高压开关触头企业向德国SIEMENS等高压开关制造世界巨头们的年均供货量，都无法与PLANSEE抗衡，其主要原因在于技术和客户认可度。
　　公司目前的高压开关触头制造技术和工艺水准已经达到国内领先、国际先进水平，已逐渐成为SIEMENS、ABB、GE、MITSUBISHI、TOSHIBA、CG、HYOSUNG的合格供应商，成功进入国际市场。所以公司未来的发展方向，是进一步稳定国内市场大力拓展国际市场，通过持续的工艺改进、成本控制等手段提高公司的国际知名度和盈利能力，从而更好地回报公司股东。
　　(三)经营计划或目标
　　公司2021年度的经营计划为：销售收入或经营性利润不低于2020年度。公司经营计划中的资金来源一方面为自有资金，另一方面为自筹资金。
　　本经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提示投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与经营目标之间的差异。
　　(四)不确定性因素
　　无。

　　五、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、公司原材料占公司生产成本的比重为80%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
　　防范措施：公司关注铜期货及现货市场的价格趋势，以订单交货期锁定原材料采购价格保持合理库存。
　　2、汇率波动风险：2014年公司成功开拓了国际市场，公司出口主要以外币结算，未来随着出口销售规模的变化，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
　　防范措施：公司关注人民币汇率波动趋向，及时结汇。
　　3、产业政策变化风险：2013年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
　　防范措施：2015年8月31日，国家能源局发布了《配电网建设改造行动计划（2015-2020）》，明确将全面加快现代配电网建设，2015－2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元。同时，国家将大力支持特高压、超高压领域自主研发技术的发展，鼓励提高国家输变电设备的国产化率，这些因素都将为高压开关触头行业的再度发展和产业升级创造难得机遇。综合判断，“十三五”期间仍是电网建设的高峰期，电工装备及相关配套企业面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
　　4、技术研发风险：公司属于技术导向型企业，用于最高电压等级——550KV及其以上电压的高压开关触头的技术水平达到了国内领先水平，正是凭借较高的技术水平，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
　　防范措施：公司是国内同行业知名企业，是国家级高新技术企业和辽宁省创新型企业，经过近十年发展公司已经建成具有自身特色的技术研发体系，公司在未来将保持与科研院所及高校的技术合作并不断引入高端人才，确保公司在国内的技术领先地位。
　　5、技术失密和核心技术人员流失风险：公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近两年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。
　　防范措施：公司已启动人才储备计划，强化人力资源配置与管理，从招聘、培训、企业文化建设、股权等多方面入手予以应对。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　报告期内无新增风险因素。 收起▲

　　一、经营情况回顾
公司是国内较大的输变电高压开关电触头制造商之一，主营业务为输变电装备领域高压、超特高压开关用钨铜合金以及铜基合金电触头、触指、导体和结构件等相关产品的研制。
公司是国家高新技术企业、辽宁省“专精特新”产品技术企业、沈阳市科技小巨人企业。报告期内主导产品的客户群体主要面向世界500强跨国企业、国内大型企业，业务领域涵盖中国大陆、亚洲、欧洲、美洲地区，客户包括：瑞士ABB、德国SIEMENS、日本MITSUBISHI、美国GE、韩国HYOSUNG、印度CG、平高电气集团、平高东芝、东北电气集团等。
公司的主要商业模式为：
1、采购模式
公司采购主要由物料部负责，围绕成本控制与安全库存为管理核心，对生产需求量较大的物资采取长期跟踪考核供应商货品质量并采取长期集中采购的方式，以此获得稳定的供货渠道及价格上的优惠。
同时，依据销售订单需求状况进行安全库存控制以提高资金使用效率。
2、生产模式
由于公司产品的技术水平、个性化程度较高，故生产组织形式多采用以单定产模式。公司产品定位为高端装备制造业，订单的排产确认需要市场、技术、生产等业务部门协同作业，故生产组织的科学性、细致性、配套性等要求较高。
3、销售模式
公司的销售由市场部负责，产品全部采用直销模式，不设置中间商。公司主要客户为国内三大高压开关集团、外国公司在中国设立的独资或合资企业、国外企业。
4、盈利模式
公司以基于国内同行业领先的自有技术，在满足国内外客户有效需求的前提下通过制造出的高品质产品进行销售实现经营性利润。
报告期内公司商业模式未发生重大变化。
（一）经营计划
报告期内实现销售收入62,294,079.76元，同比下降11.93%；实现净利润11,221,378.82元，同比增长38.94%。报告期内受“新冠疫情”影响公司营收有所下降，其中国内业务同比下降5.47%、国际业务同比下降24.89%。相对于第一季度同比20.75%的营收降幅明显趋缓，公司核心业务及客户份额保持稳定，且新品研制进展顺利。同期公司净利润同比大幅提高38.98%，主要受益于报告期内原材料大宗商品市场价格下降、疫情影响导致运营费用降低、社保费减免等。报告期内经营性现金流净额同比增长38.72%，主要是应收账款如期回流，同时生产设备购置支出155.92万元，同比增长169.35%；分配股利支出800.00万元。
第二季度4月份国家电网在建的特高压输电通道已全部复工，全年建设项目投资规模将达到1811亿元，对上下游产业发展将起到稳定作用。公司产品同步面向于输变电超、特高压线路建设领域，且历史业绩优秀客户粘性强，国际客户的联络也在进一步稳固。
综合判断，公司具备持续经营、营销拓展、业绩提升的基础与能力。
（二）行业情况
“十三五”期间是电力建设特别是电网建设的快速发展时期。在这一时期,我国的电源建设将达到发电装机容量与用电量的基本平衡,电网建设要打造坚强的国家电网,形成西电东送、南北互供的全国联网系统。因此，超高压（550-1100kV）铜钨合金触头产品产业化的工作是攻克超、特高压输电工程的一个关键性技术，是国家“十三五”计划中电力工程改造的急需。将打破少数发达国家在高压开关触头材料这一领域的垄断地位，解决国家电力建设急需，节约大量进口费用，创造巨大的经济和社会价值，对国家“十三五”规划中重点电力工程形成强有力的支持。
高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是重要的输变电设备。电源建设中发电厂的升压变电站、电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。而输变电站的室外和室内高中压开关断路器和接触器是高压开关的重要部件；钨铜合金触头和铜铬合金触头是断路器和接触器的核心关键部件。高压开关触头产品质量的优劣是电网能否安全、稳定运行的保障核心。
公司是国内高压钨铜合金及铜基合金电触头制造领域的领先企业、国标修订单位之一，国家高新技术企业、辽宁省“专精特新”技术企业、沈阳市科技小巨人企业，具备同行业国际竞争力与知名度。公司产品主要应用于输变电大型装备领域国家重大工程，历史业绩包括：国家电网特高压工程、西电东送工程、全国城乡电网改造工程、长江三峡配电工程等。

二、企业社会责任
1、结合公司经营需要为社会提供更多的就业岗位。公司积极保护职工的合法权益，依法与职工签订劳动合同，为员工缴纳社会保险费和住房公积金，加强劳动保护，实现安全生产。公司采用多种形式，加强公司职工的职业教育和岗位培训，提高职工素质。
2、诚信经营，自觉履行纳税义务，报告期内支付的各项税费为2,960,437.05元。

三、评价持续经营能力
报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司资产优良，主要的财务、业务经营指标稳健；公司管理团队稳定、法人治理结构和管理体制日趋完善，具备了良好的持续经营能力，尚不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。

四、公司面临的风险和应对措施
1、公司原材料占公司生产成本的比重为 80%左右，占成本比重较大，并且公司主要原材料为铜和钨，单价较高，价格波动对公司经营效益影响较大。铜作为有色金属，在国际范围内，属商品期货的主要交易品种之一，兼具生产材料和投资两种属性，未来价格波动具有较大不确定性。由于其价格周期具有一定波动性，如果发生原材料价格的较大变动，将会对公司经营业绩产生较大不确定影响。
防范措施：公司关注铜期货及现货市场的价格趋势，以订单交货期锁定原材料采购价格保持合理库存。
2、汇率波动风险：2014 年公司成功开拓了国际市场，公司出口主要以外币结算，未来随着出口销售规模的变化，人民币对外币汇率波动将会对公司经营产生影响，公司面临汇率波动影响公司效益的风险。
防范措施：公司关注人民币汇率波动趋向，及时结汇。
3、产业政策变化风险：2013 年，我国电网领域固定资产投资重新进入了上升周期。但是，电网投资规划属于国家宏观经济调控的一部分，未来如果宏观经济政策发生变化，对电网投资产业不利影响，将会影响公司产品的需求，给公司经营业绩带来负面影响。
防范措施：2015年8月31日，国家能源局发布了《配电网建设改造行动计划（2015-2020）》，明确将全面加快现代配电网建设，2015－2020年配电网建设改造投资不低于 2 万亿元。同时，国家将大力支持特高压、超高压领域自主研发技术的发展，鼓励提高国家输变电设备的国产化率，这些因素都将为高压开关触头行业的再度发展和产业升级创造难得机遇。综合判断，“十三五”期间仍是电网建设的高峰期，电工装备及相关配套企业面临千载难逢的机遇，公司发展仍处于大有作为的重要战略机遇期。
4、技术研发风险：公司属于技术导向型企业，用于最高电压等级——550KV 及其以上电压的高压开关触头的技术水平达到了国内领先水平，正是凭借较高的技术水平，国内主要高压开关企业认可公司产品，在市场竞争中，公司销售始终保持增长。公司通过持续的技术和工艺研发，一方面，不断开发新产品开辟新盈利来源，另一方面通过新技术、新工艺降低成本。如果公司不能保持技术领先优势，客户可能会转而采购其他技术领先企业产品，进而对公司经营产生较大负面影响。
防范措施：公司是国内同行业知名企业，是国家级高新技术企业和辽宁省创新型企业，经过近十年发展公司已经建成具有自身特色的技术研发体系，公司在未来将保持与科研院所及高校的技术合作并不断引入高端人才，确保公司在国内的技术领先地位。
5、技术失密和核心技术人员流失风险：公司长期以来十分重视新产品的研发，掌握了高压、超高压开关触头生产技术工艺，培养了一批国内一流的技术人才。随着近两年电网建设的发展，部分竞争对手逐步向中、高端市场开拓，对行业技术人才的争夺也将日趋激烈。如果因公司核心技术人员的离开或其他原因造成公司技术失密，将可能削弱公司产品在市场上的竞争优势，从而对公司的发展造成影响。
防范措施：公司已启动人才储备计划，强化人力资源配置与管理，从招聘、培训、企业文化建设、股权等多方面入手予以应对。 收起▲