雅安茶厂（832057）

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　本公司属于精制茶加工行业，行业代码C1530；本公司主要产品和服务项目为：茶叶(黑茶、紧压茶)、边销茶(康砖、金尖)、再加工茶制品（包括调味茶和代用茶）生产、加工销售；景区管理及旅游产品开发、生产、销售。公司拥有国家级非物质文化遗产传承技艺，结合现代科技创新，为客户提供安全、环保、健康的藏茶系列产品，满足客户群体的不同需求。
　　1、采购模式
　　公司主要原材料是雅安及周边地区经初加工的毛茶。公司采购毛茶采取“公司+基地”和自有茶园供应相结合的方式。
　　2、生产模式
　　公司采取以销定产的生产模式，根据销售意向和经营目标制定生产计划。
　　公司将收购的原料毛茶，经过渥堆再发酵、干燥、筛拣、拼配、压制等工序后，产成不同规格的藏茶。生产过程中，公司严格按照藏茶生产的国家标准以及多项质量管理体系要求，整个生产过程都可控，便于管理和监督。公司对入库毛茶、产成品均按照国家相关标准按批次抽样送至国家指定的检验中心对各项指标进行检验。在生产过程中公司对茶叶感官好坏、理化指标进行自检。丰富成熟的生产技术和完善的产品检验制度确保公司产品在香气、汤色、口感、外形等方面的高品质。公司已建立产品追踪溯源体系，进一步确保产品品质的可控性。
　　3、销售模式
　　公司采取经销为主的复合销售模式，主要包括代理商销售、渠道商销售、经销商销售、定制销售、网络销售等。
　　报告期内，公司的商业模式无重大变化。
　　（二）经营情况回顾
　　1、经营总体情况
　　报告期内，公司主营业务为茶叶的加工、销售。主营业务收入为649.44万元，较上年同期减少36.47%，净利润为-180.67万元，较去年同期增加9.73万元。报告期内，公司营业收入减少，主要系新冠肺炎疫情影响内销茶销售大幅度下降所致。报告期内公司严格管控费用支出，合理利用资源，优化配置，降低公司运营成本。同时，公司积极争取各方面的支持。
　　2、业务拓展方面
　　2020年1月，公司的藏茶世界通过国家级AAA工业文化旅游景区的评定，将开始新的业务模式以及跨界融合，将为公司带来更多的机会。
　　雅安茶厂用20年时间，得当任政府点化，受国内外茶界拥戴，恩于社会各界尽心，承众友高人献
　　智，建立了集生产科研、旅游休闲、教学实践以及近五百年的文化历史为一体的“一厂一园”，国家AAA景区，既古老又现代，以质朴显时尚。
　　从“互联网+”、“旅游+”、“众商模式”、“私人订制”等新的业务模式和跨界融合为下一步加大品牌建设与品牌发展，做大做强产业，实现整合资源，为市场推广、品牌的传播作好铺垫。 收起▲

　　一、业务概要
商业模式
本公司属于精制茶加工行业，行业代码C1530；本公司主要产品和服务项目为：茶叶(黑茶、紧压茶)、边销茶(康砖、金尖)、再加工茶制品（包括调味茶和代用茶）生产、加工销售；景区管理及旅游产品开发、生产、销售。公司拥有国家级非物质文化遗产传承技艺，结合现代科技创新，为客户提供安全、环保、健康的藏茶系列产品，满足客户群体的不同需求。
1、采购模式
公司主要原材料是雅安及周边地区经初加工的毛茶。公司采购毛茶采取“公司+基地”和自有茶园供应相结合的方式。
2、生产模式
公司采取以销定产的生产模式，根据销售意向和经营目标制定生产计划。
公司将收购的原料毛茶，经过渥堆再发酵、干燥、筛拣、拼配、压制等工序后，产成不同规格的藏茶。生产过程中，公司严格按照藏茶生产的国家标准以及多项质量管理体系要求，整个生产过程都可控，便于管理和监督。公司对入库毛茶、产成品均按照国家相关标准按批次抽样送至国家指定的检验中心对各项指标进行检验。在生产过程中公司对茶叶感官好坏、理化指标进行自检。丰富成熟的生产技术和完善的产品检验制度确保公司产品在香气、汤色、口感、外形等方面的高品质。公司已建立产品追踪溯源体系，进一步确保产品品质的可控性。
3、销售模式
公司采取经销为主的复合销售模式，主要包括代理商销售、渠道商销售、经销商销售、定制销售、网络销售等。
报告期内，公司的商业模式无重大变化。

　　二、经营情况回顾
(一)经营计划
1、经营总体情况
报告期内，公司主营业务为茶叶的加工、销售。营业务收入为2,839.80万元，较上年同期减少了7.44%，净利润为198.86万元，较上年同期减少了39.31%。2019年，公司营业收入减少，是上年同期公司履行
完毕了与东莞市麒生贸易有限公司定制纪念茶合同，本期无此事项。边销茶主要销往边疆少数民族地区，是民族特需用品，毛利率较低，一直是公司低毛利产品；非边销茶主要销往非边疆少数民族地区，毛利较高，本期非边销茶销售数量增长实现收入增多，从而拉升了总体毛利率水平，使得本期毛利率较上年同期增长1.34%。2019年公司严格管控费用支出，合理利用资源，优化配置，降低公司运营成本。同时，公司积极争取各方面的支持。
2、业务拓展方面
公司在2019年度完成了对国家级AAA工业文化旅游景区“藏茶世界”的打造，将开始新的业务模式以及跨界融合，将为公司带来更多的机会。
雅安茶厂用20年时间，得当任政府点化，受国内外茶界拥戴，恩于社会各界尽心，承众友高人献智，建立了集生产科研、旅游休闲、教学实践以及近五百年的文化历史为一体的“一厂一园”，国家AAA景区，既古老又现代，以质朴显时尚。
从“互联网+”、“旅游+”、“众商模式”、“私人订制”等新的业务模式和跨界融合为下一步加大品牌建设与品牌发展，做大做强产业，实现整合资源，为市场推广、品牌的传播作好铺垫。

　　三、持续经营评价
报告期内公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营能力。
会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。因此，公司拥有良好的持续经营能力。
报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
1、自然灾害风险
农业生产通常受地震、旱、涝、冰雹、霜冻、森林火灾、病虫害等自然灾害影响较大。由于公司藏茶原材料的种植和生产加工基地均主要位于四川省雅安市及附近地区，近年来四川省雅安地区遭受地震
等区域性自然灾害频繁，在未来生产经营活动中，若地震等自然灾害爆发可能会对本公司正常生产经营活动产生较大影响。
应对措施：在雅安市范围内多区域加大基地建设规模，在市外积极拓展公司+合作社+合作企业的多样化合作方式以确保原料供应能力。
2、市场风险
中国有上千年的饮茶历史，是茶叶原产地和第一生产、消费大国，我国茶叶行业发展市场化程度较高，各类茶处于充分竞争状态。近年来，随着黑茶中普洱茶的热销，以及网络销售平台和物流业的高速发展，带动包括藏茶在内的整个黑茶行业的飞速发展。藏茶行业内企业纷纷加大对内地市场的开拓，使得人们对藏茶的认识不断提高，藏茶的消费市场也由过去的西藏、青海等少数民族地区逐步发展为全国性市场。在逐渐成为全国性茶叶的过程中，藏茶将面临茶叶行业内其他品种茶类的激烈竞争，可能面临市场竞争加剧带来的恶意竞争或竞争力不足而出现经营困难的风险。
应对措施：雅安茶厂在长期的经营过程中，提炼出了“解油腻、喝正宗藏茶、认准雅安茶厂”精准市场消费诉求，积极推广藏茶健康文化理念，塑造藏茶健康品饮形象；公司将陆续推出新产品，满足广大消费者需求，提升公司竞争力；大力开发内地市场，增加市场需求。
3、原材料供应风险
（1）毛茶供应及品质控制风险
藏茶生产加工企业主要原材料为毛茶，公司采购的毛茶主要由当年生一芽二叶至一芽五叶的中小叶种川茶初加工而成。毛茶的供应数量与品质是公司产品生产规模和产品品质的最主要影响因素之一。公司采购毛茶采取“公司+基地”和自有茶园供应相结合的方式。公司选取的合作基地与公司均有长期稳定的合作关系，公司在鲜叶采摘、毛茶初加工等环节对毛茶供应基地提供技术指导并采取定期和不定期监督相结合的方式保证毛茶的供应品质。同时，在毛茶制作完成后，公司将毛茶抽样送至茶叶质量监督检验中心进行检验，经检验各项指标合格后再根据所制成毛茶的品质进行分级定价并采购，不合格的毛茶公司不予采购。因此，公司毛茶供应及品质控制风险较小。但如果公司未来销售大幅增加，仍有可能因原料采购量大幅增长带来毛茶供应不足的风险。
（2）原材料价格波动的风险
报告期内，公司主营业务成本中65%以上为毛茶采购成本。毛茶的采购价格主要受到人工成本上涨的影响近年来总体呈上升态势。由于边销产品的定价相对较低，原材料涨价所带来的成本上升尚不能完全向下游转移，因此公司存在原材料价格上涨所带来的毛利率下降风险。
应对措施：公司与多个雅安周边的毛茶加工基地达成战略合作关系，以“公司+基地”的采购方式保证毛茶的供应；并分别于2012年12月和2014年7月在宝兴县灵关镇建联村（茶园转承包期限2012年12月18日至2031年12月31日）和大兴镇万坪村承包茶园（茶园转承包期限为2014年7月13日起至2060年8月31日），合计约750亩，通过建立自有茶园向上游延伸，增加自有基地原材料供应数量；同时，公司加大内地市场销售的开拓力度，通过提升内地市场销售收入在营业收入中的比重，提升公司整体盈利水平，缓解由原材料价格上升导致毛利率下降的情况。
4、食品安全质量风险
公司依据国家标准化管理委员会制定的《紧压茶第4部分:康砖茶》（GB/T9833.42013）、《紧压茶第7部分：金尖茶》（GB/T9833.72013）及相关法律法规的要求，结合公司实际情况，在原材料采购、生产加工、产成品验收出库等各业务环节均建立健全了质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证和四川省食品工业企业诚信管理体系认证。公司设立至今未发生过重大食品安全事故。虽然公司自成立以来，一直将产品质量、食品安全工作置于各项工作之首，但未来仍有可能因质量监控措施未严格执行、加工程序操作不当导致产品质量和食品安全问题，从而对公司声誉和业绩造成不利影响。
应对措施：公司将严格按照《食品安全法》、《食品安全法实施条例》等法律法规等要求进行产品的
生产和销售，严格把控产品质量和食品安全问题，确保公司不发生重大食品安全事故，合法合规经营。
5、政策风险
根据财政部、国家税务总局根据财政部、国家税务总局《关于延长边销茶增值税政策执行期限的通知》(财税(2019)83号)，自2019年1月1日起至2020年12月31日，本公司为40家适用增值税免税政策的边销茶生产企业之一，对公司销售自产的边销茶及经销企业销售的边销茶免征增值税。根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》财税(2011)58号第二条，本公司2019年度企业所得税按15%计算并缴纳。如果上述税收优惠政策发生变化或被取消，将会对本公司边销区域的经营业绩和企业利润产生较大影响。
应对措施：稳固目前边销市场，逐步提升边销茶产品品质，增加边销茶产品利润率；加大内销市场产品开发力度，用内销产品置换边销产品产能，大幅提升内销产品所占比重，总体提升公司盈利水平和市场竞争力，以提升公司在政策发生变化时的风险应对能力。 收起▲

　　一、商业模式
　　本公司属于精制茶加工行业，行业代码C1530；主要从事藏茶（黑茶）的生产和销售。本公司主要产品和服务项目为：茶叶(黑茶、紧压茶)、边销茶(康砖、金尖)、再加工茶制品（包括调味茶和代用茶）生产、加工销售；景区管理及旅游产品开发、生产、销售。公司拥有国家级非物质文化遗产传承技艺，结合现代科技创新，为客户提供安全、环保、健康的藏茶系列产品，满足客户群体的不同需求。
　　1、采购模式公司主要原材料是雅安及周边地区经初加工的毛茶。公司采购毛茶采取“公司+基地”和自有茶园供应相结合的方式。
　　2、生产模式公司采取以销定产的生产模式，根据销售意向和经营目标制定生产计划，通过对市场的判断以及以往年度的生产经营管理的经验的基础上，结合产品历年来的销售情况制定出本期度的产品生产计划，并组织生产满足全年的常规市场需求；同时，公司结合产品市场销售情况灵活调整产品结构，以满足顾客的不同需求。除满足常规产品的生产需求外，公司还充分利用自有茶园的优势开展订单产品的生产，根据大客户需求提供满足其特定要求的产品。
　　公司将收购的原料毛茶，经过渥堆再发酵、干燥、筛拣、拼配、压制等工序后，产成不同规格的藏茶。生产过程中，公司严格按照藏茶生产的国家标准以及多项质量管理体系要求，整个生产过程都可控，便于管理和监督。公司对入库毛茶、产成品均按照国家相关标准按批次抽样送至国家指定的检验中心对各项指标进行检验。在生产过程中公司对茶叶感官好坏、理化指标进行自检。丰富成熟的生产技术和完善的产品检验制度确保公司产品在香气、汤色、口感、外形等方面的高品质。公司已建立产品追踪溯源体系，进一步确保产品品质的可控性。
　　3、销售模式公司以“雅安茶厂”为品牌，采用经销+直营+加盟：“代理商销售、渠道商销售、经销商销售、定制销售”；网络销售：“线上+线下”的现代销售模式。
　　报告期内，公司商业模式未发生变化，各项要素也没有发生变化，公司按照原有的商业模式无重大变化稳健地发展。

　　二、经营情况回顾
　　1、经营总体情况
　　报告期内，公司主营业务为茶叶的加工、销售。营业收入为1022.24万元，较上年同期减少13.30%，净利润为-190.40元，较上年同期减少575.40%。2019年，公司营业收入减少，是藏区市场收入的降低导致整个营业收入减少。主要原因是公司在边疆少数民族地区产品运营成本高，公司调整对边疆少数民族地区市场的扩容步骤，大力研发专供于边疆少数民族地区的高品质产品，故本期边销茶销售收入减少。本期净利润较上年同期减少162.21万元，主要原因是本期回款力度不够，资产减值损失计提了155.84万元。关于客户回款，我公司已采取措施，进一步与客户沟通，加大催收货款力度。报告期内经营活动现金净额为108.38万元，较上年同期增加765.10万元，主要原因是本期支付供应商原料款较上年同期减少所致。公司本期投资活动现金流量净额为-194.45万元，主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。公司本期筹资活动现金流量净额为-161.28万元，主要为偿付利息支付的现金。
　　通常我公司产品下半年是出货高峰期，故预计下半年业绩较上半年有所增长。
　　2、业务拓展方面
　　2019年上半年，公司基本完成对AAA工业文化旅游景区的打造，并对新的业务模式以及跨界融合，将为公司带来更多的机会。从“互联网+”、“旅游+”、“众商模式”、“私人订制”等新的业务模式和跨界融合为下一步加大品牌建设与品牌发展，做大做强产业，实现整合资源，为市场推广、品牌的传播作好铺垫，进一步扩大市场营销。公司预计10月份AAA工业文化旅游景区全面对外开放。2019年，公司将在成都市武侯区红星穿巷子禅茶艺术小镇，打造、诠释一个集宣传、推广、销售、接待、购物、酒店、电商为一体的“藏茶生活”体验馆（即：成都西康酒店有限公司），公司今后的发展也从单一模式到多种融合发展。目前该项目已经启动建设。2019年上半年，公司大力拓展区域市场，开展多元化业务。公司在辽宁等地区新增区域总代理，在陕西延安、西安、武汉、北京等地区新增经销商，接受政府、公司及私人等多样化个性化定制。公司预计下半年业绩较上半年有所增长。

　　三、风险与价值
　　1、自然灾害风险
　　农业生产通常受地震、旱、涝、冰雹、霜冻、森林火灾、病虫害等自然灾害影响较大。由于公司藏茶原材料的种植和生产加工基地均主要位于四川省雅安市及附近地区，近年来四川省雅安地区遭受地震等区域性自然灾害频繁，在未来生产经营活动中，若地震等自然灾害爆发可能会对本公司正常生产经营活动产生较大影响。
　　应对措施：在雅安市范围内多区域加大基地建设规模，在市外积极拓展公司+合作社+合作企业的多样化合作方式以确保原料供应能力。
　　2、市场风险
　　中国有上千年的饮茶历史，是茶叶原产地和第一生产、消费大国，我国茶叶行业发展市场化程度较高，各类茶处于充分竞争状态。近年来，随着黑茶中普洱茶的热销，以及网络销售平台和物流业的高速发展，带动包括藏茶在内的整个黑茶行业的飞速发展。藏茶行业内企业纷纷加大对内地市场的开拓，使得人们对藏茶的认识不断提高，藏茶的消费市场也由过去的西藏、青海等少数民族地区逐步发展为全国性市场。在逐渐成为全国性茶叶的过程中，藏茶将面临茶叶行业内其他品种茶类的激烈竞争，可能面临市场竞争加剧带来的恶意竞争或竞争力不足而出现经营困难的风险。
　　应对措施：雅安茶厂在长期的经营过程中，提炼出了“解油腻、喝正宗藏茶、认准雅安茶厂”精准市场消费诉求，积极推广藏茶健康文化理念，塑造藏茶健康品饮形象；公司将陆续推出新产品，满足广大消费者需求，提升公司竞争力；大力开发内地市场，增加市场需求。
　　3、原材料供应风险
　　（1）毛茶供应及品质控制风险藏茶生产加工企业主要原材料为毛茶，公司采购的毛茶主要由当年生一芽二叶至一芽五叶的中小叶种川茶初加工而成。毛茶的供应数量与品质是公司产品生产规模和产品品质的最主要影响因素之一。公司采购毛茶采取“公司+基地”和自有茶园供应相结合的方式。公司选取的合作基地与公司均有长期稳定的合作关系，公司在鲜叶采摘、毛茶初加工等环节对毛茶供应基地提供技术指导并采取定期和不定期监督相结合的方式保证毛茶的供应品质。同时，在毛茶制作完成后，公司将毛茶抽样送至茶叶质量监督检验中心进行检验，经检验各项指标合格后再根据所制成毛茶的品质进行分级定价并采购，不合格的毛茶公司不予采购。因此，公司毛茶供应及品质控制风险较小。但如果公司未来销售大幅增加，仍有可能因原料采购量大幅增长带来毛茶供应不足的风险。
　　（2）原材料价格波动的风险报告期内，公司主营业务成本中65%以上为毛茶采购成本。毛茶的采购价格主要受到人工成本上涨的影响近年来总体呈上升态势。由于边销产品的定价相对较低，原材料涨价所带来的成本上升尚不能完全向下游转移，因此公司存在原材料价格上涨所带来的毛利率下降风险。
　　应对措施：公司与多个雅安周边的毛茶加工基地达成战略合作关系，以“公司+基地”的采购方式保证毛茶的供应；并分别于2012年12月和2014年7月在宝兴县灵关镇建联村（茶园转承包期限2012年12月18日至2031年12月31日）和大兴镇万坪村承包茶园（茶园转承包期限为2014年7月13日起至2060年8月31日），合计约750亩，通过建立自有茶园向上游延伸，增加自有基地原材料供应数量；同时，公司加大内地市场销售的开拓力度，通过提升内地市场销售收入在营业收入中的比重，提升公司整体盈利水平，缓解由原材料价格上升导致毛利率下降的情况。
　　4、食品安全质量风险
　　公司依据国家标准化管理委员会制定的《紧压茶第4部分：康砖茶》（GB/T 9833.4 2013）、《紧压茶第7部分：金尖茶》（GB/T 9833.7 2013）及相关法律法规的要求，结合公司实际情况，在原材料采购、生产加工、产成品验收出库等各业务环节均建立健全了质量管理体系，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO22000食品安全管理体系认证和四川省食品工业企业诚信管理体系认证。公司设立至今未发生过重大食品安全事故。虽然公司自成立以来，一直将产品质量、食品安全工作置于各项工作之首，但未来仍有可能因质量监控措施未严格执行、加工程序操作不当导致产品质量和食品安全问题，从而对公司声誉和业绩造成不利影响。
　　应对措施：公司将严格按照《食品安全法》、《食品安全法实施条例》等法律法规等要求进行产品的生产和销售，严格把控产品质量和食品安全问题，确保公司不发生重大食品安全事故，合法合规经营。
　　5、政策风险
　　根据《财政部、海关总署、国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》财税[2011]58号第二条，公司依据上述文件2019年度企业所得税按15%计算并缴纳。如果上述税收优惠政策发生变化或被取消，将会对本公司边销区域的经营业绩和企业利润产生较大影响。
　　应对措施：
　　1、稳固目前边销市场，逐步提升边销茶产品品质，增加边销茶产品利润率；加大内销市场产品开发力度，用内销产品置换边销产品产能，大幅提升内销产品所占比重，总体提升公司盈利水平和市场竞争力，以提升公司在政策发生变化时的风险应对能力。
　　2、公司会根据存货情况制定经营计划和产品销售计划，根据行业市场发展情况制定年产品营销管理办法等，在此基础上根据订单情况制定生产计划，对公司存货余额进行实时调整；针对价值较高的年份茶，公司在综合分析行业中长期发展趋势、市场供应及公司资金需求计划等因素后制定储存计划。
　　3、公司针对茶叶的储存特点，制定了存货管理制度，加强存货管理，避免存货损失。
　　4、根据公司发展的需要，引入市场营销和品牌建设相关人员，加工产品的销售力度，进一步降低存货的数量。

　　四、企业社会责任
　　(一)精准扶贫工作情况
　　本公司在经营发展的同时，积极响应国家和省、市、区政府的号召，在产业、就业等方面以“以企帮村”为切入点，做到扶贫、脱贫，切实提高扶贫的针对性和有效性。本公司紧紧抓好藏茶原料基地的建设和管控，在原产地加强茶园的管理工作，同雨城区大兴镇万坪村合作，向农户推广和宣传茶叶机采模式，以提高农户采摘茶叶效率，降低人工成本，帮助农户增产增收。 收起▲