龙钇科技（831879）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　1、商业模式
　　公司是一家专业从事稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备的研发、稀土镁合金材料生产及销售的高新技术企业。公司拥有稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂生产以及稀土镁合金材料全产业链生产线。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的生产制造能力、研发能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列合金材料，主要服务于汽车、机床、风电、工程机械等装备制造行业。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服务的模式开拓业务，收入来源于稀土氧化物、稀土合金添加剂和稀土合金材料、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。
　　（1）盈利模式
　　报告期内，公司主要通过对技术、工艺、产品的研发、生产以及销售稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备、稀土镁合金材料及相关产品获取收入，盈利主要来自于稀土氧化物、稀土合金添加剂及相关产品的销售、加工收入与成本费用之间的差额。
　　（2）采购模式
　　公司设物供部，统一负责物资采购的询价、合同审核工作。公司根据采购管理制度，对大宗物资实行集中采购，通过公开招标、邀请招标，议标方式进行。公司对大宗基础原材料主要从国内大型企业采购，品质稳定可靠。公司通过比价实现了公司采购招标公开化、透明化、集中化，提高了采购效率、吸引了新供应商、降低了采购成本。
　　（3）生产模式
　　公司根据客户订单、未来市场趋势及自身库存情况确定生产计划，同时为了确保产品供应的稳定、提高对用户需求的快速反应能力，公司会根据市场情况备有一定的库存。生产部结合库存以及产能情况对生产订单进行审核后，将生产订单下达至生产车间，车间接到订单，根据生产订单需求领取所需的物料，组织生产，生产完毕后经检测合格后方可入库。
　　（4）销售模式
　　公司主要采用直销的销售模式。公司开发客户的模式主要有：线上搜索客户，并进行拜访以形成稳定客户群；参加专业展会和技术会议提高产品曝光率；在专业杂志或网站发布产品信息，让行业潜在客户关注公司产品；通过公司品牌效应的累积以及客户认可介绍的方式带动客户资源增长。现在公司在行业内已具有较高的知名度，客户对于公司品牌以及产品较为认可。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
　　2、经营计划情况
　　（1）经营成果
　　本期公司实现营业收入34,383.41万元，较上年同期增长15.05%；主要原因是：在宏观经济形势反复和原材料市场波动较大的形势下，公司积极调整产品策略，深挖内部潜力，公司在报告期内的营业收入较上年同期实现增长。
　　本期归属于挂牌公司股东的净利润为860.59万元，较上年同期减少68.41%；主要原因是：原材料价格上涨，导致营业成本增加幅度大于营业收入上涨幅度，同时销售费用及管理费增加，信用减值损失及资产减值损失增加，综合导致归属于挂牌公司股东的净利润大幅降低。
　　（2）财务状况
　　本期末资产总额为33,866.66万元，较期初增长13.10%，主要原因是：销售业务扩大以及加大技术改造投入，应收账款及存货等出现较大增幅，导致资产总额增长。
　　本期末负债总额为17,455.73万元，较期初增长28.73%，主要原因是：公司本年因经营业务增长造成应付账款、合同负债出现较大增幅，新增长期借款458.32万元，导致负债总额出现较大增长。
　　本期归属于母公司所有者权益为16,360,02万元，较期初增长0.18%，主要原因是：稳定经营，当期收入成本费用情况综合之后，公司盈利的结果。
　　（3）现金流量
　　本期经营活动产生的现金流量净额：比较上年同期增加1,141.00万元，主要系报告期内公司销售商品、提供劳务收到的现金增加11,424.96万元；同时，购买商品、接受劳务支付的现金比较上年同期增加了10,148.98万元；支付的各项税费比较上年同期减少178.88万元，主要系因国家税收缓交优惠政策的影响在2022年度补交了2021年度的缓交税费约177.00万元；支付其他与经营活动有关的现金增加535.95万元。
　　本期投资活动产生的现金流量净额为-1,223.63万元，较上年同期减少86.23%，主要原因是：主要系报告期内购置清洁能源光伏发电设备、生产设备等固定资产。
　　本期筹资活动产生的现金流量净额为-714.68万元，较上年同期减少551.06%，主要原因是：报告期内报告期内业务规模扩大，短期借款和长期借款增加，同时本期分红1,029.38万元。
　　(二)行业情况
　　1、稀土行业情况：2023年，全球稀土产量持续增长，但用量未同步增长。虽然中国、美国、澳大利亚等国家的稀土矿开采项目的扩大与技术的提升，然而，行业也面临着品位下降、环保压力增大等挑战，迫使企业不断改进生产工艺，以实现可持续发展。在需求方面，稀土在新能源汽车、风力发电、电子通信等新兴产业中的应用日益广泛，这一定程度上地推动了稀土需求的增长。尤其在新能源汽车领域，稀土永磁材料的广泛应用，使得稀土成为推动绿色能源转型的关键资源。稀土行业的竞争格局也在不断变化。企业在多元化的应用场景中，积极探索稀土的替代品或降低稀土用量的技术路线，这无疑将对行业的未来产生深远影响。与此同时，各国政府也加强了对稀土开采和利用的监管，如何在保障资源安全与生态环境的前提下，合理配置和利用稀土资源。2023年国家共下达稀土开采和冶炼总量为255000吨和243850吨。国内稀土价格大幅度走低，供过于求致使稀土市场价格大幅下跌。
　　2、稀土合金添加剂行业情况：稀土合金添加剂主要应用于铸造行业。铸造是装备制造业的重要基础，广泛应用于汽车、风电机组、内燃机、机床工具、发电设备、轨道交通、管件阀门、矿冶机械等领域，我国是铸造大国，根据中国铸造协会发布的数据，2022年中国铸件总产量达到5170万吨，同比下降4.3%。汽车工业依然是铸件最大需求用户，占比28.5%。球墨铸铁为1490万吨，下降6.6%，球墨铸铁产量占比为28.8%，略降0.7%。
　　2023年4月，工业和信息化部会同国家发展改革委、生态环境部联合印发《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》（以下简称《意见》），明确铸造行业的总体要求、重点任务和保障措施。《意见》以推动铸造行业高质量发展为主题，以保障装备制造业产业链供应链安全稳定为根本，着力提高行业自主创新能力，引导行业规范发展，促进生产方式绿色化智能化变革，提升行业质量效益，全面增强产业链竞争力，为加快推进新型工业化、建设制造强国提供坚实支撑。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　1、稀土行业政策风险
　　我国对采用稀土原矿作为生产原料的稀土冶炼分离企业实行指令性生产计划管理，并对稀土冶炼分离企业实行生产许可。根据江西省工业和信息化委员会的相关文件，2023年公司分配到的稀土原矿配额为200吨。公司稀土合金添加剂业务中的原材料主要来自自主稀土分离业务过程中产生的副产品钇富集物等。若未来政府部门逐步减少或全部收回稀土分离配额，则公司稀土分离业务将受到影响，同时使得公司稀土合金添加剂生产原料将主要来自外购，虽然市场上的钇富集物供应较为充足，但是有可能导致稀土合金添加剂的生产成本因钇富集物等原料的外购而增加。公司采取的措施：公司具有稀土原矿配额，稀土原矿可得到保障。同时，公司采购进口稀土矿或稀土富集物做为原料，可以满足原料需求，稀土氧化物产品相关业务可以得到进一步的拓展。
　　2、存货余额较大的风险
　　报告期末公司存货余额为15,815.17万元，占总资产46.70%，其中稀土槽体料液余额较大，主要是报告期内公司加大稀土分离业务的拓展，稀土槽体料液投入大。为真实反映公司的财务状况和资产价值，根据《企业会计准则》和会计政策有关资产减值准备的相关规定，报告期末通过对各项资产进行清查，公司对稀土氧化物等部分产品进行了减值测试。公司采取的措施：积极发挥生产线小而精的特点，错位竞争。充分利用稀土萃取分离线的政策门槛，拓展受托加工业务，使生产线达到满负荷运转。
　　3、经营业绩下滑的风险
　　公司从事稀土合金添加剂和稀土氧化物的研发、生产及销售，主要业务受宏观经济、下游行业需求及稀土氧化物市场行情等因素影响。2022年、2023年，公司营业收入分别为29,885.05万元、34,383.41万元，净利润分别为2,720.42万元、858.27万元。如果未来宏观经济出现波动，下游冶金及机械制造企业需求下降，稀土氧化物价格进一步下跌，则可能导致公司经营业绩出现下滑甚至亏损。公司采取的措施：公司积极调整经营策略，重新定位产品，以科技对老产品重新赋能。同时，积极向产业链下游延伸，加大稀土镁合金新产品开发，进一步提升产品的价值链。本期内，虽然受宏观经济影响，但公司营业收入和利润都保持较快增长，产品结构调整效果显现。
　　4、资产抵押对公司未来持续经营能力产生不利影响的风险
　　公司息税前利润能够有效覆盖当期利息费用，未发生过到期债务本金及利息未偿还或延期偿还等债务违约情形。但未来若公司不能及时偿还银行借款，亦不能通过协商等其他有效方式解决，公司资产存在可能被行使抵押权的风险，从而对公司未来持续经营能力产生不利影响。公司采取的措施：报告期内，公司将在产品、机器设备、土地及土地上的房产用于抵押贷款。抵押物账面价值为10,117.87万元，占公司净资产的61.65%，占公司总资产29.88%。公司采取的措施：公司在各贷款银行中信誉度较高，与中国银行、江西省农村商业银行、中国农业银行等金融机构均保持了良好的合作关系，为公司借款来源提供了较为充分的保障。
　　5、营运资金不足风险
　　2022年和2023年公司经营活动现金流量净额分别为542.40万元和1,683.41万元，本期公司经营活动现金流量净额高于净利润。公司报告期末银行短期借款余额为6,808.98万元。未来如果公司不能提高经营活动产生现金的能力，公司将面临由于营运资金不足，而无法保持正常的采购付款及日常运营付款，从而对业务持续开展造成影响。公司采取的措施：加强经营活动回款能力；加强融资功能，满足营运资金的需求。
　　6、技术研发风险
　　本行业是资金、技术密集型行业，具有技术更新和升级速度快的特点。一般而言，由于特种钢和机械、机电制造行业产品的升级更新，对稀土合金添加剂质量和性能会提出更高的要求。这一方面使得公司产品有了持续不断的市场需求，另一方面意味着公司需要持续不断地进行新产品、新工艺的研发，因此公司新品开发速度能否跟上技术更新的速度将直接影响公司的经营业绩。如果未来公司无法适应特种钢和机械、机电制造对添加剂的需求，那么公司将面临较大的技术风险，从而导致公司产品失去竞争力。公司采取的措施：公司目前成立了三个省级研发平台，专职研发人员24人，具有较强的研发能力。同时与南昌大学、东北大学等院校都开展了技术合作，形成了强有力的研发能力，能开发适应市场的新产品，抢占技术制高点。
　　7、技术人才流失的风险
　　在产品更新和技术进步不断加快的背景下，公司的发展在很大程度上取决于能否吸引优秀的技术人才，形成稳定的技术人才队伍。报告期内，公司共有专职研发人员24名，形成了能够消化吸收国内外先进技术、具有不断创新能力的技术研发团队。同时，公司的大批熟练技术工人也在产品制造、工艺改进等方面积累了宝贵的经验。若上述核心技术人员或熟练技工流失，将对公司的生产经营造成一定影响。公司采取措施：公司将进一步健全完善人力资源管理体系，建立企业人才良性竞争机制、公正合理的人才使用和激励机制。
　　8、实际控制人不当控制风险
　　本公司实际控制人杨清先生直接持有本公司1.97%股份，通过江西省龙钇间接持有本公司33.08%股份。虽然公司制定了“三会”议事规则以及相关工作细则等内部规范性文件，且杨清先生也作出避免同业竞争等承诺，但仍不能排除实际控制人通过实际控制人地位对公司的发展战略、投资计划、人员选聘、利润分配等重大事项施加控制或重要影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，损害公司及其他股东利益的可能性。公司采取的措施:成为非上市公众公司后，公司的信息披露义务要求披露经营管理的所有重大事项，如若实际控制人有损害公司及其他股东利益的行为必将为公众知晓，必将对公司的公众形象及融资活动构成影响，且有股转公司和主办券商的监督和督导，实际控制人在行事时一定会权衡利弊。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要
（一）商业模式与经营计划
公司是一家专业从事稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备的研发、稀土镁合金材料生产及销售的高新技术企业。公司拥有稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂生产以及稀土镁合金材料全产业链生产线。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的生产制造能力、研发能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列合金材料，主要服务于汽车、机床、风电、工程机械等装备制造行业。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服务的模式开拓业务，收入来源于稀土氧化物、稀土合金添加剂和稀土合金材料、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。
1、盈利模式
报告期内，公司主要通过对技术、工艺、产品的研发、生产以及销售稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备、稀土镁合金材料、稀土工模具材料及相关产品获取收入，盈利主要来自于稀土氧化物、稀土合金添加剂及相关产品的销售、加工收入与成本费用之间的差额。
2、采购模式
公司设物供部，统一负责物资采购的询价、合同审核工作。公司根据采购管理制度，对大宗物资实行集中采购，通过公开招标、邀请招标，议标方式进行。公司对大宗基础原材料主要从国内大型企业采购，品质稳定可靠。公司通过比价实现了公司采购招标公开化、透明化、集中化，提高了采购效率、吸引了新供应商、降低了采购成本。
3、生产模式
公司根据客户订单、未来市场趋势及自身库存情况确定生产计划，同时为了确保产品供应的稳定、提高对用户需求的快速反应能力，公司会根据市场情况备有一定的库存。生产部结合库存以及产能情况对生产订单进行审核后，将生产订单下达至生产车间，车间接到订单，根据生产订单需求领取所需的物料，组织生产，生产完毕后经检测合格后方可入库。
4、销售模式
公司主要采用直销的销售模式。公司开发客户的模式主要有：线上搜索客户，并进行拜访以形成稳定客户群；参加专业展会和技术会议提高产品曝光率；在专业杂志或网站发布产品信息，让行业潜在客户关注公司产品；通过公司品牌效应的累积以及客户认可介绍的方式带动客户资源增长。现在公司在行业内已具有较高的知名度，客户对于公司品牌以及产品较为认可。
报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
（二）行业情况
1、稀土行业情况：我国是全球最大的稀土储备国，2022年全球稀土储备量为1.3亿吨(以稀土氧化物REO计)，而我国稀土储量为4,400万吨，占比超过全球三分之一。同时，我国是全球稀土供应大国，垄断了全球稀土资源的供给。根据美国地质勘查局数据，2000年以来，我国稀土供应量一直占据全球69%以上的份额。2022年世界稀土产量30万吨，其中，中国稀土产量21万吨，占比近70%。预计，随着世界稀土需求的持续攀升，我国稀土矿产量仍有上升的可能。此外，在消费端，自2005年以来，我国稀土消费量超过了世界总消费量的50%。同时随着新能源汽车、永磁电机等对中国稀土的需求，未来中国稀土需求仍将会有持续攀升的可能（数据来源：美国地质调查局（USGS）公布数据）。根据稀土行业协会预计2019-2024年间，我国稀土消费规模将保持5%的增长势头，预计到2026年，中国稀土需求将达15.5万吨。2021年12月22日，中国稀土集团有限公司正式成立，中国稀土集团的成立将对将进一步促进我国稀土产业的高质量发展，强化国际竞争地位，并更好的保障传统产业稳定运行和战略性新兴产业的高速发展。公司具备稀土分离的生产经营资质，报告期内公司将充分利用现有产线，充分发挥小而精的优势。
2、稀土合金添加剂行业情况：稀土合金添加剂主要应用于铸造行业。铸造是装备制造业的重要基
础，广泛应用于汽车、风电机组、内燃机、机床工具、发电设备、轨道交通、管件阀门、矿冶机械等领域。我国是铸造大国，根据中国铸造协会发布的数据，2022年中国铸件总产量达到5,170万吨，同比下降4.3%，铸造行业实现了相对平稳的发展。2022年，我国汽车、铸管及管件、内燃机及农业机械、工程机械等铸件市场需求占比分布为28.5%、16.4%、10.3%和9.6%。机床、通用机械及新兴产业如机器人等领域铸件需求增加。2023年机械装备制造业将继续向绿色化、轻量化、智能化方向发展。铸造行业作为装备制造业的基础，一直保持稳定的增长，随着新基建和汽车工业的的发展，将对相关行业带来更大的发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
1、稀土行业政策风险
我国对采用稀土原矿作为生产原料的稀土冶炼分离企业实行指令性生产计划管理，并对稀土冶炼分离企业实行生产许可。根据江西省工业和信息化委员会的相关文件，2023年公司分配到第一批稀土冶炼分离控制指标分配额度为50吨。公司稀土合金添加剂业务中的原材料主要来自自主稀土分离业务过程中产生的副产品钇富集物等。若未来政府部门逐步减少或全部收回稀土分离配额，则公司稀土分离业务将受到影响，同时使得公司稀土合金添加剂生产原料将主要来自外购，虽然市场上的钇富集物供应较为充足，但是有可能导致稀土合金添加剂的生产成本因钇富集物等原料的外购而增加。公司采取的措施：公司具有稀土原矿配额，稀土原矿可得到保障。同时，公司采购进口稀土矿或稀土富集物做为原料，可以满足原料需求，稀土氧化物产品相关业务可以得到进一步的拓展。
2、存货余额较大的风险
报告期内，公司存货余额为16,186.05万元，占总资产49.04%，其中稀土槽体料液余额较大，主要是报告期内公司加大稀土分离业务的拓展，稀土槽体料液投入大。为真实反映公司的财务状况和资产价值，根据《企业会计准则》和会计政策有关资产减值准备的相关规定，报告期末通过对各项资产进行清查，公司对稀土氧化物等部分产品进行了减值测试。公司采取的措施：积极发挥生产线小而精的特点，错位竞争。充分利用稀土萃取分离线的政策门槛，拓展受托加工业务，使生产线达到满负荷运转。
3、经营业绩下滑的风险
公司从事稀土合金添加剂和稀土氧化物的研发、生产及销售，主要业务受宏观经济、下游行业需求及稀土氧化物市场行情等因素影响。2022年1-6月、2023年1-6月，公司营业收入分别为15,842.03万元、16,679.67万元，净利润分别为1,538.82万元、96.64万元。如果未来宏观经济出现波动，下游冶金及机械制造企业需求下降，稀土氧化物价格进一步下跌，则可能导致公司经营业绩出现下滑导致亏损。公司采取的措施：公司积极调整经营策略，重新定位产品，以科技对老产品重新赋能。同时，积极向产业链下游延伸，加大稀土镁合金新产品开发，进一步提升产品的价值链。
4、资产抵押、权利质押对公司未来持续经营能力产生不利影响的风险
公司息税前利润能够有效覆盖当期利息费用，未发生过到期债务本金及利息未偿还或延期偿还等债务违约情形。但未来若公司不能及时偿还银行借款，亦不能通过协商等其他有效方式解决，公司资产存在可能被行使抵押权的风险，从而对公司未来持续经营能力产生不利影响。公司采取的措施：报告期内，公司将在产品、机器设备、土地及土地上的房产用于抵押贷款,将光伏发电项目应收账款用于质押借款。抵押物及权利质押账面价值为12,117.78万元，占公司总资产36.71%。公司采取的措施：公司在各贷款银行中信誉度较高，与中国银行、江西省农村商业银行、中国农业银行、中国工商银行等金融机构均保持了良好的合作关系，为公司借款来源提供了较为充分的保障。
5、营运资金不足风险
2022年1-6月和2023年1-6月公司经营活动现金流量净额分别为-80.20万元和950.30万元，本期公司经营活动现金流量净额高于净利润。未来如果公司不能提高净利润、经营活动产生现金的能力，公司将面临由于营运资金不足，而无法保持正常的采购付款及日常运营付款，从而对业务持续开展造成影响。公司采取的措施：加强经营活动回款能力；加强融资功能，满足营运资金的需求。
6、技术研发风险
本行业是资金、技术密集型行业，具有技术更新和升级速度快的特点。一般而言，由于特种钢和机械、机电制造行业产品的升级更新，对稀土合金添加剂质量和性能会提出更高的要求。这一方面使得公司产品有了持续不断的市场需求，另一方面意味着公司需要持续不断地进行新产品、新工艺的研发，因此公司新品开发速度能否跟上技术更新的速度将直接影响公司的经营业绩。如果未来公司无法适应特种钢和机械、机电制造对添加剂的需求，那么公司将面临较大的技术风险，从而导致公司产品失去竞争力。公司采取的措施：公司目前成立了三个省级研发平台，科研人员24人，具有较强的研发能力。同时与南昌大学、东北大学、院校都开展了技术合作，形成了强有力的研发能力，能开发适应市场的新产品，抢占技术制高点。
7、技术人才流失的风险
在产品更新和技术进步不断加快的背景下，公司的发展在很大程度上取决于能否吸引优秀的技术人才，形成稳定的技术人才队伍。报告期内，公司共有研发人员24名，形成了能够消化吸收国内外先进技术、具有不断创新能力的技术研发团队。同时，公司的大批熟练技术工人也在产品制造、工艺改进等方面积累了宝贵的经验。若上述核心技术人员或熟练技工流失，将对公司的生产经营造成一定影响。公司采取措施：公司将进一步健全完善人力资源管理体系，建立企业人才良性竞争机制、公正合理的人才使用和激励机制。
8、实际控制人不当控制风险
本公司实际控制人杨清先生直接持有本公司1.97%股份，通过江西龙钇间接持有本公司33.08%股份。虽然公司制定了“三会”议事规则以及相关工作细则等内部规范性文件，且杨清先生也作出避免同业竞争等承诺，但仍不能排除实际控制人通过实际控制人地位对公司的发展战略、投资计划、人员选聘、利润分配等重大事项施加控制或重要影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，损害公司及其他股东利益的可能性。公司采取的措施:成为非上市公众公司后，公司的信息披露义务要求披露经营管理的所有重大事项，如若实际控制人有损害公司及其他股东利益的行为必将为公众知晓，必将对公司的公众形象及融资活动构成影响，且有股转公司和主办券商的监督和督导，实际控制人在行事时一定会权衡利弊。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　公司是一家专业从事稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备的研发、稀土镁合金材料生产及销售的高新技术企业。公司拥有稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂生产以及稀土镁合金材料全产业链生产线。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的生产制造能力、研发能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列合金材料，主要服务于汽车、机床、风电、工程机械等装备制造行业。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服务的模式开拓业务，收入来源于稀土氧化物、稀土合金添加剂和稀土合金材料、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。
　　1、盈利模式
　　报告期内，公司主要通过对技术、工艺、产品的研发、生产以及销售稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备、稀土镁合金材料、稀土工模具材料及相关产品获取收入，盈利主要来自于稀土氧化物、稀土合金添加剂及相关产品的销售、加工收入与成本费用之间的差额。
　　2、采购模式
　　公司设物供部，统一负责物资采购的询价、合同审核工作。公司根据采购管理制度，对大宗物资实行集中采购，通过公开招标、邀请招标，议标方式进行。公司对大宗基础原材料主要从国内大型企业采购，品质稳定可靠。公司通过比价实现了公司采购招标公开化、透明化、集中化，提高了采购效率、吸引了新供应商、降低了采购成本。
　　3、生产模式
　　公司根据客户订单、未来市场趋势及自身库存情况确定生产计划，同时为了确保产品供应的稳定、提高对用户需求的快速反应能力，公司会根据市场情况备有一定的库存。生产部结合库存以及产能情况对生产订单进行审核后，将生产订单下达至生产车间，车间接到订单，根据生产订单需求领取所需的物料，组织生产，生产完毕后经检测合格后方可入库。
　　4、销售模式
　　公司主要采用直销的销售模式。公司开发客户的模式主要有：线上搜索客户，并进行拜访以形成稳定客户群；参加专业展会和技术会议提高产品曝光率；在专业杂志或网站发布产品信息，让行业潜在客户关注公司产品；通过公司品牌效应的累积以及客户认可介绍的方式带动客户资源增长。现在公司在行业内已具有较高的知名度，客户对于公司品牌以及产品较为认可。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司整体经营运行向好，公司2022年度的经营情况、财务状况、现金流量情况如下：1、公司经营成果
　　本期公司实现营业收入300,055,549.61元，较上年同期增长22.33%；主要原因是：在宏观经济形势反复和原材料市场波动较大的形势下，公司积极调整产品策略，深挖内部潜力，公司在报告期内的营业收入较上年同期实现较大增长。
　　本期归属于挂牌公司股东的净利润为24,638,846.38元，较上年同期增长37.60%主要原因是：加强销售管理，且上半年整体市场的材料上涨，销售单价上涨，收入较上年同期增长较快，同时公司开展开源节流、控制成本等多项措施。
　　2、公司财务状况
　　本期末资产总额为322,957,274.44元，较期初增长13.55%，主要原因是：市场材料涨价、销售业务扩大，造成应收账款融资及存货等出现较大增幅，导致资产总额出现较大增长。
　　本期末负债总额为116,327,339.08元，较期初增长18.91%，主要原因是：公司本年新增贷款18,000,000.00元，同时因经营业务增长造成应付账款出现较大增幅，导致负债总额出现较大增长。本期归属于母公司所有者权益为206,097,781.06元，较期初增长10.87%，主要原因是：稳定经营，当期收入成本费用情况综合之后，公司盈利的结果。
　　3、公司现金流量
　　本期经营活动产生的现金流量净额为-5,382,706.62元，比上年同期减少213.44%，主要原因是：主要系报告期内期末，年底提前备货支付了较大金额的采购货款，退回了较大金额的经营保证金约816.75万元。
　　本期投资活动产生的现金流量净额为-3,931,196.03元，较上年同期减少81.03%，主要原因是：主要系报告期内加大固定资产投入，技术改造。
　　本期筹资活动产生的现金流量净额为9,751,977.27元，较上年同期增加561.53%，主要原因是：报告期内根据运营情况调整负债结构，新增银行短期借款，同时归还了部分债务。
　　(二)行业情况
　　1、稀土行业情况：我国是全球最大的稀土储备国，2022年全球稀土储备量为1.3亿吨(以稀土氧化物REO计)，而我国稀土储量为4400万吨，占比超过全球三分之一。同时，是全球稀土供应大国，垄断了全球稀土资源的供给。根据美国地质勘查局数据，2000年以来，我国稀土供应量一直占据全球69%以上的份额。2022年世界稀土产量30万吨，其中，中国稀土产量21万吨，占比近70%。预计，随着世界稀土需求的持续攀升，我国稀土矿产量仍有上升的可能。此外，在消费端，自2005年以来，我国稀土消费量超过了世界总消费量的50%。同时随着新能源汽车、永磁电机等对中国稀土的需求，未来中国稀土需求仍将会有持续攀升的可能（数据来源：美国地质调查局（USGS）公布数据）。根据稀土行业协会预计2019-2024年间，我国稀土消费规模将保持5%的增长势头，预计到2026年，中国稀土需求将达15.5万吨。2021年12月23日，中国稀土集团有限公司正式成立，中国稀土集团的成立将对将进一步促进我国稀土产业的高质量发展，强化国际竞争地位，并更好的保障传统产业稳定运行和战略性新兴产业的高速发展。公司具备稀土分离的生产经营资质，报告期内公司将充分利用现有产线，充分发挥小而精的优势。
　　2、稀土合金添加剂行业情况：稀土合金添加剂主要应用于铸造行业。铸造是装备制造业的重要基础，广泛应用于汽车、风电机组、内燃机、机床工具、发电设备、轨道交通、管件阀门、矿冶机械等领域，我国是铸造大国，根据中国铸造协会发布的数据，2021年中国铸件总产量达到5405万吨，同比增长4.0%，两年平均增长5.3%，铸造行业实现了相对平稳的发展。汽车工业是铸件最大需求用户，2021年汽车铸件占比为28.5%，由于出口的拉动作用，汽车铸件产量同比增长2.7%；机床、通用机械及新兴产业如机器人等领域铸件需求增加。2022年机械装备制造业仍将维持稳中向好的局面，利于铸造行业继续保持低速增长，但面对绿色低碳的发展要求，将促使行业进一步转型升级，向绿色化、轻量化、智能化方向发展。铸造行业作为装备制造业的基础，一直保持稳定的增长，随着新基建和汽车工业的的发展，将对相关行业带来更大的发展。

　　三、持续经营评价
　　公司构建了从稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂到稀土合金材料等全产业链生产线。在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂，是我国钇基重稀土应用于钢铁材料和有色合金材料的产品和服务的提供商。本期本行业受宏观经济增长放缓及下游行业周期性调整的影响很大，特别是上游原材料价格波动，对公司经营业绩造成了一定影响。但是，公司决策层和经营层及时调整战略定位、调整经营思路、创新经营模式，公司营收和净利润都得到了快速增长。公司总资产持续增长，负债率控制在合理水平，公司财务结构积极稳健。公司在未来将具有持续经营能力，主要表现在以下几个方面：
　　1、新产品
　　公司加大新技术的创新力度，本期获得授权发明专利1项。公司根据铸造行业自动化智能化需求开发智能铁水管理系统，形成“产品+设备+技术”的供应模式，业务不断得到拓展。公司与南昌大学、东北大学开展产学研合作，加快研发成果产业化，促进公司业绩不断增长。
　　2、技改项目
　　公司立足稀土萃取分离业务，不断做实做精稀土分离业务。本期对萃取分离生产线进行了多轮技术改造，开发低放高纯稀土产品，增加废水处理设施，产能持续释放。未来稀土萃取分离业务将能持续为公司业绩增长做出贡献。
　　3、经营模式调整
　　公司积极转变经营思路，按产品事业部进行独立核算和考核，将生产经营自主权下放至事业部，充分调动事业部的积极性。同时公司将充分发挥企业技术中心、工程技术研究中心、博士后创新实践基地三个省级创新平台的功能，组建研发队伍，加强新产品和新工艺的开发力度，将更多的资源投入到产品开发和服务各个事业部和终端客户上。
　　综上所述，公司具备持续经营能力，未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1、稀土行业政策风险
　　我国对采用稀土原矿作为生产原料的稀土冶炼分离企业实行指令性生产计划管理，并对稀土冶炼分离企业实行生产许可。根据江西省工业和信息化委员会的相关文件，报告期公司分配到的稀土原矿配额为317吨。公司稀土合金添加剂业务中的原材料主要来自自主稀土分离业务过程中产生的副产品钇富集物等。若未来政府部门逐步减少或全部收回稀土分离配额，则公司稀土分离业务将受到影响，同时使得公司稀土合金添加剂生产原料将主要来自外购，虽然市场上的钇富集物供应较为充足，但是有可能导致稀土合金添加剂的生产成本因钇富集物等原料的外购而增加。
　　公司采取的措施：公司具有稀土原矿配额，稀土原矿可得到保障。同时，公司采购进口稀土矿或稀土富集物做为原料，可以满足原料需求，稀土氧化物产品相关业务可以得到进一步的拓展。
　　2、存货余额较大的风险
　　报告期内，公司存货余额为17,264.58万元，占总资产53.46%，其中稀土槽体液余额较大，主要是报告期内公司加大稀土分离业务的拓展，稀土槽体液投入大。为真实反映公司的财务状况和资产价值，根据《企业会计准则》和会计政策有关资产减值准备的相关规定，报告期末通过对各项资产进行清查，公司对稀土氧化物等部分产品计提了存货跌价准备21.69万元。
　　公司采取的措施：积极发挥生产线小而精的特点，错位竞争。充分利用稀土萃取分离线的政策门槛，拓展受托加工业务，使生产线达到满负荷运转。
　　3、经营业绩下滑的风险
　　公司从事稀土合金添加剂和稀土氧化物的研发、生产及销售，主要业务受宏观经济、下游行业需求及稀土氧化物市场行情等因素影响。如果未来宏观经济出现波动，下游冶金及机械制造企业需求下降，稀土氧化物价格进一步下跌，则可能导致公司经营业绩出现下滑甚至亏损。
　　公司采取的措施：公司积极调整经营策略，重新定位产品，以科技对老产品重新赋能。同时，积极向产业链下游延伸，加大稀土镁合金新产品开发，进一步提升产品的价值链。本期内，虽然受宏观经济下滑的影响，但公司营业收入和利润都保持较快增长，产品结构调整效果显现。
　　4、资产抵押对公司未来持续经营能力产生不利影响的风险
　　公司息税前利润能够有效覆盖当期利息费用，未发生过到期债务本金及利息未偿还或延期偿还等债务违约情形。但未来若公司不能及时偿还银行借款，亦不能通过协商等其他有效方式解决，公司资产存在可能被行使抵押权的风险，从而对公司未来持续经营能力产生不利影响。公司采取的措施：报告期内，公司将在产品、机器设备、土地及土地上的房产用于抵押贷款。抵押物账面价值为9,367.49万元，占公司净资产的45.33%，占公司总资产29.01%。
　　公司采取的措施：公司在各贷款银行中信誉度较高，与中国银行、中国农业银行、江西省农村商业银行、邮储银行等金融机构均保持了良好的合作关系，为公司借款来源提供了较为充分的保障。
　　5、营运资金不足风险
　　本期公司经营活动现金流量净额低于净利润。公司报告期末银行短期借款余额为6,590.23万元。未来如果公司不能提高经营活动产生现金的能力，公司将面临由于营运资金不足，而无法保持正常的采购付款及日常运营付款，从而对业务持续开展造成影响。
　　公司采取的措施：加强经营活动回款能力；加强融资功能，满足营运资金的需求。
　　6、技术研发风险
　　本行业是资金、技术密集型行业，具有技术更新和升级速度快的特点。一般而言，由于特种钢和机械、机电制造行业产品的升级更新，对稀土合金添加剂质量和性能会提出更高的要求。这一方面使得公司产品有了持续不断的市场需求，另一方面意味着公司需要持续不断地进行新产品、新工艺的研发，因此公司新品开发速度能否跟上技术更新的速度将直接影响公司的经营业绩。如果未来公司无法适应特种钢和机械、机电制造对添加剂的需求，那么公司将面临较大的技术风险，从而导致公司产品失去竞争力。
　　公司采取的措施：公司目前成立了三个省级研发平台，科研人员24人，具有较强的研发能力。同时与南昌大学、东北大学等院校都开展了技术合作，形成了强有力的研发能力，能开发适应市场的新产品，抢占技术制高点。
　　7、技术人才流失的风险
　　在产品更新和技术进步不断加快的背景下，公司的发展在很大程度上取决于能否吸引优秀的技术人才，形成稳定的技术人才队伍。报告期内，公司共有研发人员24名，形成了能够消化吸收国内外先进技术、具有不断创新能力的技术研发团队。同时，公司的大批熟练技术工人也在产品制造、工艺改进等方面积累了宝贵的经验。若上述核心技术人员或熟练技工流失，将对公司的生产经营造成一定影响。
　　公司采取措施：公司将进一步健全完善人力资源管理体系，建立企业人才良性竞争机制、公正合理的人才使用和激励机制。
　　8、实际控制人不当控制风险
　　本公司实际控制人杨清先生直接持有本公司1.97%股份，通过江西省龙钇间接持有本公司33.08%股份。虽然公司制定了“三会”议事规则以及相关工作细则等内部规范性文件，且杨清先生也作出避免同业竞争等承诺，但仍不能排除实际控制人通过实际控制人地位对公司的发展战略、投资计划、人员选聘、利润分配等重大事项施加控制或重要影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，损害公司及其他股东利益的可能性。
　　公司采取的措施:成为非上市公众公司后，公司的信息披露义务要求披露经营管理的所有重大事项，如若实际控制人有损害公司及其他股东利益的行为必将为公众知晓，必将对公司的公众形象及融资活动构成影响，且有股转公司和主办券商的监督和督导，实际控制人在行事时一定会权衡利弊。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　无。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　公司是一家专业从事稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备的研发、稀土镁合金材料生产及销售的高新技术企业。公司拥有稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂生产以及稀土镁合金材料全产业链生产线。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的生产制造能力、研发能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列合金材料，主要服务于汽车、机床、风电、工程机械等装备制造行业。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服
　　务的模式开拓业务，收入来源于稀土氧化物、稀土合金添加剂和稀土合金材料、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。
　　1、盈利模式
　　报告期内，公司主要通过对技术、工艺、产品的研发、生产以及销售稀土氧化物、稀土合金添加剂、钢（铁水）智能化设备、稀土镁合金材料、稀土工模具材料及相关产品获取收入，盈利主要来自于稀土氧化物、稀土合金添加剂及相关产品的销售收入与成本费用之间的差额。
　　2、采购模式
　　公司设物供部，统一负责物资采购的询价、合同审核工作。公司根据采购管理制度，对大宗物资实行集中采购，通过公开招标、邀请招标，议标方式进行。公司对大宗基础原材料主要从国内大型企业采购，品质稳定可靠。公司通过比价实现了公司采购招标公开化、透明化、集中化，提高了采购效率、吸引了新供应商、降低了采购成本。
　　3、生产模式
　　公司根据客户订单、未来市场趋势及自身库存情况确定生产计划，同时为了确保产品供应的稳定、提高对用户需求的快速反应能力，公司会根据市场情况备有一定的库存。生产部结合库存以及产能情况对生产订单进行审核后，将生产订单下达至生产车间，车间接到订单，根据生产订单需求领取所需的物料，组织生产，生产完毕后经检测合格后方可入库。
　　4、销售模式
　　公司主要采用直销的销售模式。公司开发客户的模式主要有：线上搜索客户，并进行拜访以形成稳定客户群；参加专业展会和技术会议提高产品曝光率；在专业杂志或网站发布产品信息，让行业潜在客户关注公司产品；通过公司品牌效应的累积以及客户认可介绍的方式带动客户资源增长。现在公司在行业内已具有较高的知名度，客户对于公司品牌以及产品较为认可。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。

　　三、评价持续经营能力
　　公司构建了从稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂到稀土合金材料等全产业链生产线。在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂，是我国钇基重稀土应用于钢铁材料和有色合金材料的产品和服务的提供商。本期受疫情影响，同时本行业也受宏观经济增长放缓及下游行业周期性调整的影响很大，特别是上游原材料价格波动，对公司经营业绩造成了一定影响。但是，公司决策层和经营层及时调整战略定位、调整经营思路、创新经营模式，公司营收和净利润都得到了快速增长。公司总资产持续增长，负债率控制在合理水平，公司财务结构积极稳健。公司在未来将具有持续经营能力，主要表现在以下几个方面：
　　1、新产品
　　公司加大新技术的创新力度，本期获得授权发明专利1项。公司根据铸造行业自动化智能化需求开发智能铁水管理系统，形成“产品+设备+技术”的供应模式，业务不断得到拓展。公司与南昌大学、东北大学开展产学研合作，加快研发成果产业化，促进公司业绩不断增长。
　　2、技改项目
　　公司立足稀土萃取分离业务，不断做实做精稀土分离业务。本期对萃取分离生产线进行了多轮技术改造，开发低放高纯稀土产品，增加废水处理设施，产能持续释放。未来稀土萃取分离业务将能持续为公司业绩增长做出贡献。
　　3、经营模式调整
　　公司积极转变经营思路，按产品事业部进行独立核算和考核，将生产经营自主权下放至事业部，充分调动事业部的积极性。同时公司将充分发挥企业技术中心、工程技术研究中心、博士后创新实践基地三个省级创新平台的功能，组建研发队伍，加强新产品和新工艺的开发力度，将更多的资源投入到产品开发和服务各个事业部和终端客户上。
　　综上所述，公司具备持续经营能力，未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1、稀土行业政策风险
　　我国对采用稀土原矿作为生产原料的稀土冶炼分离企业实行指令性生产计划管理，并对稀土冶炼分离企业实行生产许可。根据江西省工业和信息化委员会的相关文件，报告期公司分配到的稀土原矿配额为100吨。公司稀土合金添加剂业务中的原材料主要来自自主稀土分离业务过程中产生的副产品钇富集物等。若未来政府部门逐步减少或全部收回稀土分离配额，则公司稀土分离业务将受到影响，同时使得公司稀土合金添加剂生产原料将主要来自外购，虽然市场上的钇富集物供应较为充足，但是将导致稀土合金添加剂的生产成本因钇富集物等原料的外购而增加。
　　公司采取的措施：赣州稀土集团有限公司是国家批准设立的六大稀土集团——中国南方稀土集团有限公司的控股公司。赣州稀土集团有限公司持有公司20%的股份，稀土原矿配额可得到保障。同时，公司采用稀土富集物作为原料，可以满足原料需求，稀土氧化物产品相关业务可以得到进一步的拓展。
　　2、存货余额较大的风险
　　报告期内，公司存货余额为14,065.90万元，占总资产43.61%，其中稀土槽体液余额较大，主要是报告期内公司加大稀土分离业务的拓展，稀土槽体液投入大。为真实反映公司的财务状况和资产价值，根据《企业会计准则》和会计政策有关资产减值准备的相关规定，报告期末通过对各项资产进行清查，公司对稀土氧化物等部分产品计提了存货跌价准备143.67万元。
　　公司采取的措施：积极发挥生产线小而精的特点，错位竞争。充分利用稀土萃取分离线的政策门槛，拓展受托加工业务，使生产线达到满负荷运转。
　　3、经营业绩下滑的风险
　　公司从事稀土合金添加剂和稀土氧化物的研发、生产及销售，主要业务受宏观经济、下游行业需求及稀土氧化物市场行情等因素影响。如果未来宏观经济出现波动，下游冶金及机械制造企业需求下降，稀土氧化物价格进一步下跌，则可能导致公司经营业绩出现下滑甚至亏损。
　　公司采取的措施：公司积极调整经营策略，重新定位产品，以科技对老产品重新赋能。同时，积极向产业链下游延伸，加大稀土镁合金新产品开发，进一步提升产品的价值链。本期内，虽然受疫情影响，但公司营业收入和利润都保持较快增长，产品结构调整效果显现。
　　4、资产抵押对公司未来持续经营能力产生不利影响的风险
　　公司息税前利润能够有效覆盖当期利息费用，未发生过到期债务本金及利息未偿还或延期偿还等债务违约情形。但未来若公司不能及时偿还银行借款，亦不能通过协商等其他有效方式解决，公司资产存在可能被行使抵押权的风险，从而对公司未来持续经营能力产生不利影响。公司采取的措施：报告期内，公司将在产品、机器设备、土地及土地上的房产用于抵押贷款。抵押物账面价值为9447.18万元，占公司净资产的47.87%，占公司总资产29.29%。
　　公司采取的措施：公司在各贷款银行中信誉度较高，与中国银行、江西省农村商业银行、邮储银行等金融机构均保持了良好的合作关系，为公司借款来源提供了较为充分的保障。
　　5、营运资金不足风险
　　本期公司经营活动现金流量净额低于净利润。公司报告期末银行短期借款余额为5840.76万元。未来如果公司不能提高经营活动产生现金的能力，公司将面临由于营运资金不足，而无法保持正常的采购付款及日常运营付款，从而对业务持续开展造成影响。
　　公司采取的措施：加强经营活动回款能力；加强融资功能，满足营运资金的需求。
　　6、技术研发风险
　　本行业是资金、技术密集型行业，具有技术更新和升级速度快的特点。一般而言，由于特种钢和机械、机电制造行业产品的升级更新，对稀土合金添加剂质量和性能会提出更高的要求。这一方面使得公
　　司产品有了持续不断的市场需求，另一方面意味着公司需要持续不断地进行新产品、新工艺的研发，因此公司新品开发速度能否跟上技术更新的速度将直接影响公司的经营业绩。如果未来公司无法适应特种钢和机械、机电制造对添加剂的需求，那么公司将面临较大的技术风险，从而导致公司产品失去竞争力。
　　公司采取的措施：公司目前成立了三个省级研发平台，科研人员24人，具有较强的研发能力。同时与南昌大学、东北大学、江西省科学院等院校都开展了技术合作，形成了强有力的研发能力，能开发适应市场的新产品，抢占技术制高点。
　　7、技术人才流失的风险
　　在产品更新和技术进步不断加快的背景下，公司的发展在很大程度上取决于能否吸引优秀的技术人才，形成稳定的技术人才队伍。报告期内，公司共有研发人员24名，形成了能够消化吸收国内外先进技术、具有不断创新能力的技术研发团队。同时，公司的大批熟练技术工人也在产品制造、工艺改进等方面积累了宝贵的经验。若上述核心技术人员或熟练技工流失，将对公司的生产经营造成一定影响。
　　公司采取措施：公司将进一步健全完善人力资源管理体系，建立企业人才良性竞争机制、公正合理的人才使用和激励机制。
　　8、实际控制人不当控制风险
　　本公司实际控制人杨清先生直接持有本公司1.97%股份，通过江西龙钇间接持有本公司33.08%股份。虽然公司制定了“三会”议事规则以及相关工作细则等内部规范性文件，且杨清先生也作出避免同业竞争等承诺，但仍不能排除实际控制人通过实际控制人地位对公司的发展战略、投资计划、人员选聘、利润分配等重大事项施加控制或重要影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，损害公司及其他股东利益的可能性。
　　公司采取的措施:成为非上市公众公司后，公司的信息披露义务要求披露经营管理的所有重大事项，如若实际控制人有损害公司及其他股东利益的行为必将为公众知晓，必将对公司的公众形象及融资活动构成影响，且有股转公司和主办券商的监督和督导，实际控制人在行事时一定会权衡利弊。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司是一家专业从事稀土氧化物、稀土合金添加剂和、钢（铁水）智能化设备的研发、稀土镁合金材料生产及销售的高新技术企业。公司拥有从稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂生产以及稀土镁合金材料全产业链生产线。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的生产制造能力、研发能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列合金材料，主要服务于汽车、机床、风电等装备制造行业。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服务的模式开拓业务，收入来源于稀土合金材料、稀土合金添加剂和稀土氧化物、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、持续经营评价
　　公司构建了从稀土萃取分离、稀土合金绿色制备、稀土合金添加剂到稀土合金材料等全产业链生产线。在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂，是我国钇基重稀土应用于钢铁材料和有色合金材料的产品和服务的提供商。本期受疫情影响，同时本行业也受宏观经济增长放缓及下游行业周期性调整的影响很大，特别是上游原材料价格暴涨，对公司经营业绩造成了一定影响。但是，公司决策层和经营层及时调整战略定位、调整经营思路、创新经营模式，公司营收和净利润都得到了快速增长。公司总资产持续增长，负债率控制在合理水平，公司财务结构积极稳健。公司在未来将具有持续经营能力，主要表现在以下几个方面：
　　1、新产品
　　公司加大新技术的创新力度，本期获得授权发明专利3项。公司不断开发智能铁水管理系统，以此为引流产品带动稀土合金包芯线产品的销售，形成“产品+设备”的成套供应模式，业务不断得到拓展。公司与南昌大学、东北大学开展产学研合作，加快研发成果产业化，促进公司业绩不断增长。
　　2、技改项目
　　公司立足稀土萃取分离业务，不断做实做精稀土分离业务。本期对萃取分离生产线进行了多轮技术改造，开发低放高纯稀土产品，增加废水处理设施，产能持续释放。未来稀土萃取分离业务将能持续为公司业绩增长做出贡献。
　　3、经营模式调整
　　公司积极转变经营思路，按产品事业部进行独立核算和考核，将生产经营自主权下放至事业部，充分调动事业部的积极性。同时公司将充分发挥企业技术中心、工程技术研究中心、博士后创新实践基地三个省级创新平台的功能，组建研发队伍，加强新产品和新工艺的开发力度，将更多的资源投入到产品开发和服务各个事业部和终端客户上。
　　综上所述，公司具备持续经营能力，未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是一家专业从事稀土合金添加剂和稀土氧化物、智能化设备的研发、生产及销售的高新技术企业。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的新产品研发能力、生产制造能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂，主要服务于汽车、机床、风电等装备制造行业。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服务的模式开拓业务，收入来源于稀土合金添加剂和稀土氧化物、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。
　　报告期内，公司的商业模式较上期未发生较大的变化。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　向龙南市红十字会捐赠人民币3万元。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　(一)业务概要
　　商业模式
　　公司是一家专业从事稀土合金添加剂和稀土氧化物、智能化设备的研发、生产及销售的高新技术企业。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的生产制造能力、研发能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂，主要服务于汽车、机床、风电等装备制造行业。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服务的模式开拓业务，收入来源于稀土合金添加剂和稀土氧化物、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。

　　二、持续经营评价
　　公司是最早从事重稀土合金添加剂研究开发及市场推广应用的企业之一。公司在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂，是我国钇基重稀土合金添加剂高端产品和服务的提供商。本期全球经济受疫情重创，同时本行业也受宏观经济增长放缓及下游行业周期性调整的影响很大，但是，公司决策层和经营层及时调整战略定位、调整经营思路、创新经营模式，公司营收和净利润都得到了快速增长；公司总资产持续增长；负债率控制在合理水平；公司财务结构积极稳健。公司在未来将具有持续经营能力，主要表现在以下几个方面：
　　1、新产品
　　公司加大新技术的创新力度，不断完善智能喂线成套系统产品，以此为引流产品带动稀土包芯线产品的销售，形成“产品+设备”的成套供应模式，业务不断得到拓展。炼钢用稀土包芯线添加剂，不断得到完善，形成小批量。自主开发的稀土高性能模具材料和镁合金材料已完成试制，产品已逐步推向市场。
　　2、技改项目
　　公司年产5000吨高性能稀土热作模具材料生产线完成建设，产品2020年上半年完成热试，项目采用自主开发的稀土合金添加剂和智能喂线技术，用以添加至热作模具钢中，形成了多项专利技术，经测试热作模具钢主要性能指标达到了国内先进水平。
　　3、经营模式调整
　　公司积极转变经营思路，将5个利润中心分成5个事业部，每个事业部进行独立核算和考核，将生产经营自主权下放至事业部，充分调动事业部的积极性。同时公司将充分发挥企业技术中心和工程技术研究中心两个省级创新平台的功能，组建研发队伍，加强新产品和新工艺的开发力度，将更多的资源投入到产品开发和服务各个事业部和终端客户上。
　　综上所述，公司具备持续经营能力，未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式
　　公司是一家专业从事稀土合金添加剂和稀土氧化物、智能化设备的研发、生产及销售的高新技术企业。公司拥有多项核心专利技术以及稳定的核心团队，具备较强的生产制造能力、研发能力和市场营销能力，在国内率先开发出钇基重稀土系列添加剂，是我国钇基重稀土合金添加剂高端产品和服务的提供商。公司通过“以销定产”、“以服务促销售”，为客户提供增值服务的模式开拓业务，收入来源于稀土合金添加剂和稀土氧化物、智能化设备的销售。公司逐步由传统生产销售的商业模式向为客户提供技术和服务的商业模式的转型。主要为装备制造业企业提供稀土合金添加剂产品和服务。
　　报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。
　　（二）经营情况回顾
　　报告期内，公司经营层严格执行董事会做出的经营决策和工作目标，全体员工齐心协力认真贯彻和落实相关工作。报告期内，公司积极自主创新，调整产品结构和深化内部管理公司,主营业务收入增长，实现营业收入68,961,289.2元，较上期提高了0.74%；净利润4,785,915.67元，较上期上涨了126.34%。
　　2、报告期内公司总体发展战略未发生重大变化，持续在调整产品结构和深化内部管理两个方面上发力，主要经营情况如下：
　　1）公司营销模式及策略调整的影响，稀土氧化物的营业收入较上期增加1,919,313.55元，增加了6.55%；
　　2）公司开发稀土合金包芯线及其智能化、成套系统不断拓宽稀土合金添加剂的应用范围，在连铸优特钢材中进行了拓展，本期稀土合金包芯线及其智能化成套系统实现营业收入10,374,783.65元。
　　本期疫情肆虐全球，对经济造成了重大影响，公司在复工复产后推出了一系列措施降低疫情的影响，深挖稀土合金添加剂的潜力，并取得了良好的效果。在国家对铸造业环境整治不断加大的背景下，公司进一步完善和扩大包芯线及智能喂线系统生产规模，实现了稀土合金包芯线的升级换代，并逐渐将企业从单一的产品供应商转变成为服务提供商。公司加大技术改造力度，不断完善生产工艺，产品质量有了很大的提高；同时，公司不断完善内部管理，不断降低生产成本。
　　综上所述，虽然本期受疫情影响，复工复产受到严峻的挑战，但是，本期经营状况在复工复产后迅速达到了正常化。同时，公司通过调整组织管理模式和创新销售模式，实现了营业收入和利润的双增长。因此，公司具有持续经营的能力。 收起▲