北教传媒（831299）

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业（R85）。本公司从事教育类图书线上教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及线上教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品及相关服务。公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售。
　　报告期内，公司充分发挥党建引领作用，立足自身实际，面向未来和高质量发展目标，夯实发展基础，强化风险防控，创新经营机制，激发奋斗动力，全面工作实现提质增效。一方面着力对亏损业务板块进行专项治理，大幅缩减了亏损业务对整体经营数据的影响，另一方面对各业务板块全面分析，制定增收增盈具体措施，北教母公司校准了发展方向，夯实发展基础、增强核心能力。2023年度公司实现总收入5.81亿元，同比增长22.7%；利润总额1301万元，同比增长191.65%。
　　(二)行业情况
　　1.义务教育阶段学生人数略有增加，为教辅图书出版发行市场带来空间。
　　从人口结构来看，我国中小学生数量庞大，且保持相对稳定的规模。根据国家统计局公布的《国民经济和社会发展统计公报》，2023年我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2803.6万人、5243.7万人和10836.0万人，在校总人数比2022年多316.8万人。我国家庭具有重视教育的传统，随着经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，用于教育的家庭支出也在不断增加。2023年全国居民人均消费构成中，教育文化娱乐消费支出占10.8%，与发达国家及地区相比仍有较大提升空间。在家庭教育支出中，由于高考升学制度的原因，以及教辅图书所具有的助学、助考功能以及与教材版本相配套的特点，教辅图书显然属于刚性需求。《2023年图书零售市场分析》数据显示，从2023年上半年各类图书的码洋构成来看，教辅类码洋比重为17.05%，位居第二。
　　2.出版发行行业线上线下融合发展，短视频电商呈现高速增长态势，实体店、平台电商和垂直及其他电商持续负增长。
　　2023年中国图书零售市场码洋规模同比增长率由2022年的负增长转为正向增长，同比上升了4.72%。从渠道码洋构成看，平台电商依然是规模最大的渠道，码洋比重为41.46%，其次是短视频电商，码洋比重为26.67%，超过垂直及其他电商（2023年码洋比重为19.93%），成为第二大销售渠道，实体店渠道码洋比重为11.93%。和2022年相比，除短视频电商码洋比重增加外，其他渠道码洋比重均有不同幅度的下降。从网店细分渠道来看，短视频电商依然呈现高速增长态势，同比增长70.1%，成为带动整体零售市场增长的主要动力。实体店渠道依然呈现负增长，同比下降了18.24%，平台电商和垂直及其他电商分别下降了3.68%和10.08%，也表现为负增长。
　　3.出版发行基本面保持稳定，市场需求增加，数字出版越来越受到欢迎。
　　随着中国教育水平的提高，中小学入学率的提高，带动图书出版行业营业收入及总印数上涨。根据2023年智研咨询数据显示，2022年中国图书出版行业营业收入约为958.63亿元，总印数约为102.56亿册。随着互联网和数字技术的发展，数字出版越来越受到人们的欢迎。数字图书的制作和分发成本相对较低，而且具有随时随地获取和阅读的便利性，因此数字图书的印数也在不断增加。
　　4.国家继续大力推动出版深度融合发展，塑造出版业高质量发展新动能新优势。
　　国家新闻出版署组织实施2023年度出版融合发展工程，着重深入实施数字出版精品遴选推荐计划和出版融合发展示范单位遴选推荐计划，推出一批导向正确、内容优质、创新突出、双效俱佳的数字出版精品和一批技术领先、融合度高、精品聚集、示范性强的出版单位。入选的数字出版精品项目反映了近年来我国出版融合发展的新进展，入选的出版融合发展示范单位通过加大投入等取得了融合发展业务的积极成效，具有较强的代表性、示范性。入选精品项目和示范单位将在出版深度融合发展中发挥积极引领和带动作用，推动出版业高质量发展。

　　二、公司面临的重大风险分析
政策变动风险
（1）公司所在领域属于新闻出版行业大类，新闻出版属于具有意识形态导向特征的重要产业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成影响。（2）教育政策改变与考试制度改革：教辅图书出版发行业务与中小学教育及考试制度密切相关。多年来，国家教育主管部门陆续出台了一系列监管政策，旨在进一步促进教辅行业的健康发展，该系列政策对教辅行业、教辅企业的经营业务产生了巨大的影响。如2021年国家出台的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，即“双减政策”不断推进落实。2024年义务教育阶段将全面使用新教材。
知识产权受侵犯风险
公司的产品主要是教辅图书，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。
市场竞争和业务升级转型的风险
公司的主要产品教辅图书等助学读物服务于我国中小学教学及应试。教辅图书与教材图书一样具有市场需求大、刚性强的特点，但教辅图书的市场化程度更高，我国教辅图书市场已形成了充分竞争的格局。公司面对产业集中度较低、市场竞争十分激烈的教辅图书市场，如不能采取有力措施进一步提升市场占有份额、进行融媒体转型，巩固和增强自身的竞争力，则公司的业务发展将受到不利影响。
应收账款坏账风险
截至2023年末，公司应收账款余额为9,090.89万元，其中账龄1年以上的应收账款余额占全部应收账款余额的比例分别为34.23%，应收账款账龄较长。如公司长账龄的应收账款余额进一步增加，将加大公司的坏账损失风险、降低公司资产运营效率，对公司的财务状况及经营成果均将产生不利影响。
存货贬值风险
截至2023年末，公司存货账面价值为37,081.13万元，占公司资产总额的比重为63.80%，存货占公司资产总额比例较大。公司产品具有很强的时效性，修订改版较快，一旦销售不畅，存货价值将大幅降低，使公司经营成果受到较大影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　（一）商业模式与经营计划
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业（R85）。本公司从事教育类图书线上教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及线上教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品及相关服务。公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售。
　　2023年上半年，公司对标重点经营任务清单，在改革发展、新业务拓展、数字化转型、管理创新、重大活动和重大项目等方面持续发力，取得了一定的工作成效：如实施“金品”战略，打造头部产品；主动拥抱互联网，努力推进数字化转型；优化资源配置结构，完善绩效考核体系；扎实推进降本减费，努力实现提质增效；努力增加目录图书品种，积极做好市场推广发行。
　　下半年经营计划为：
　　1.全力研发适合网络销售的产品，通过网络数据筛查、合作达人的沟通，定位当前或未来会热销产品，争取能打造出2-3个爆品。
　　2.积极拓展营销渠道，大力发展新媒体销售，线上线下联动，达到销售共振效应，提高公司整体销售。北教童趣公司开设电商旗舰商城，加大线上销售力度和私有流量池建设，并申请实物出口资质，开拓海外市场，力争在实物出口和版权输出上取得突破。
　　3.继续压实责任，确保年度经营目标的实现。
　　4.按照工作安排，完成《内控手册》编制工作。
　　5.策划继续推进传承人“集换式收藏卡牌”和“传承人戏服知识普及卡”等文创产品的设计和制作，举办国韵文化节，参与十月中国戏曲文化周等活动的周边产品。
　　（二）行业情况
　　1.义务教育阶段学生人数平稳，为教辅图书出版发行市场带来空间。
　　从人口结构来看，我国中小学生数量庞大，且保持相对稳定的规模。根据国家统计局公布的《国民经济和社会发展统计公报》，2022年我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2713.9万人、5120.6万人和10732.0万人。我国家庭具有重视教育的传统，随着经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，用于教育的家庭支出也在不断增加。2022年全国居民人均消费构成中，教育文化娱乐消费支出占10.1%，与发达国家及地区相比仍有较大提升空间。在家庭教育支出中，由于高考升学制度的原因，以及教辅图书所具有的助学、助考功能以及与教材版本相配套的特点，教辅图书显然属于刚性需求。《2023年上半年图书零售市场分析》数据显示，从2023年上半年各类图书的码洋构成来看，教辅类码洋比重位居第二。由于教辅图书市场所具有的需求大、刚性强、市场化程度高等特点，我国教辅市场已形成了参与者广泛、竞争充分的行业。
　　2.出版发行行业线上线下融合发展，短视频电商依然保持正增长，实体店、平台电商和垂直及其他电商继续负增长。
　　2023上半年图书零售市场仍呈现下降趋势，较2022年同期下降了2.41%。从不同渠道零售图书市场看，实体店渠道零售图书市场同比下降了23.55%，但是和疫情前2019年同期相比，同比下降超过60%，实体店零售恢复依然面临较大困难。从网店细分渠道来看，平台电商同比下降了6.29%，垂直及其他电商下降7.78%，短视频电商依然保持正增长，但是增速有所放缓。2023上半年，整体零售市场中新书动销品种8.7万余种，同比上升5.41%，说明无论是上游还是渠道零售端，新书的出版和销售在逐渐恢复。从不同渠道看，实体店动销新书品种数最多，为7.6万种，垂直及其他电商和平台电商中动销新书品种在4万-6万种，短视频电商新书品种为0.4万余种，但新书码洋占比有所上升，短视频电商中总品种规模进一步加大。
　　3.出版发行基本面保持稳定，市场需求回暖。
　　根据国家新闻出版署2023年2月发布的《2021年新闻出版产业分析报告》显示，2021年全国出版、印刷和发行服务实现营业收入18564.7亿元，较2020年增长10.7%；利润总额1085.5亿元，增长5.9%；拥有资产总额23840.4亿元，增长5.6%；所有者权益11894.1亿元，增长4.1%。2021年，全国共出版新版图书22.5万种，较2020年增长5.4%；重印图书30.4万种，增长10.4%；总印数118.6亿册(张)，增长14.4%；总印张1065.9亿印张，增长16.0%；定价总金额2616.1亿元，增长19.7%。图书出版实现营业收入1082.2亿元，增长12.3%；利润总额190.1亿元，增长16.0%；均超过2019年同期水平。69种一般图书年度印数达到或超过100万册，增加17种。2023年作为疫情后恢复的第一年，随着我国国民经济增长、文化消费支出增加，在国家产业政策的有力引导下，图书市场规模呈现良好的发展态势。
　　4.国家大力推动出版深度融合发展，进一步巩固壮大数字时代网上出版主阵地。
　　按照《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》有关部署，国家新闻出版署启动实施2022年度出版融合发展工程，优先启动实施数字出版优质平台遴选推荐计划和出版融合发展优秀人才遴选培养计划，与2021年实施的数字出版精品遴选推荐计划和出版融合发展示范单位遴选推荐计划，共同构建出版融合发展工程项目矩阵，推动出版业提升融合发展的整体能力和水平。2022年4月，中共中央宣传部印发《关于推动出版深度融合发展的实施意见》，对新时代深入推进出版深度融合发展作出全面部署，确立目标要求与任务路径。共同推动出版深度融合发展，进一步巩固壮大数字时代网上出版主阵地。2022年，出版行业融合发展成效显著，在线教育蓬勃发展，营销发力新兴渠道，投资呈现多元趋势，体制机制改革继续深化。
　　（三）公司面临的重大风险分析
　　1、政策变动风险
　　（1）公司所在领域属于新闻出版行业大类，新闻出版属于
　　具有意识形态导向特征的重要产业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成影响。
　　（2）教育政策改变与考试制度改革：教辅图书出版发行业务与
　　中小学教育及考试制度密切相关。多年来，国家教育主管部门陆续出台了一系列监管政策，旨在进一步促进教辅行业的健康发展，该系列政策对教辅行业、教辅企业的经营业务产生了巨大的影响。如2021年国家出台的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（即“双减政策”）不断推进落实。
　　2、知识产权受侵犯风险
　　公司的产品主要是教育类图书，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。
　　由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产权受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。
　　3、公司的主要产品教辅图书等助学读物服务于我国中小学教
　　学及应试。教辅图书与教材图书一样具有市场需求大、刚性强的特点，但教辅图书的市场化程度更高，我国教辅图书市场已形成了充分竞争的格局。公司面对产业集中度较低、市场竞争十分激烈的教辅图书市场，如不能采取有力措施进一步提升市场占有份额，巩固和增强自身的竞争力，则公司的业务发展将受到不利影响。
　　4、经营出现亏损的风险
　　融媒体转型、“金品”研发、新媒体营销需要不断的资金投入，且未来市场发展还存在一定的不确定性，渠道变化快，且不断分散，同时公司继续以降低折扣等方式积极销售，及时处理因疫情和“双减”等政策造成的积压库存，所以致使成本增加和毛利率降低。
　　5、项目投资风险
　　北教童趣公司资产负债率高，资金短缺，库存消化任务较重，应付账款压力大，因此会对公司经营业绩带来一定的风险。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业（R85）。本公司从事教育类图书线上教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及线上教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品及相关服务。公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司紧紧围绕“十四五”发展战略，以“双效”提升和“三出”为目标，着力精准投入、精准生产、精准销售，开源节流并举，在融媒体转型中深化探索。
　　报告期内公司主要经营举措：
　　1.强化对零售产品、渠道的数据化、精细化、精准化管理，提高经营管理效能。公司加强运营分析、过程管理和风险管控，切实提升经营管理效能，减少、淘汰低效产品，加大新一代市场零售图书的开发。
　　2.进一步优化绩效考核模式，确保考核作用发挥。公司在现有考核基础上，进一步分门别类进行细化、优化，重点突出利润量化考核的导向、激励作用。
　　3.继续开拓目录教辅市场，扩大结构调整的成效。公司做好已有产品的优化、已有客户和渠道的维护，以及新产品、新客户、新渠道的开拓，与各地方出版社、新华书店等机构创新、深化合作模式。
　　4.继续稳步推进融媒体转型及向全学段、全面教育服务转型。全力组建专业化、年轻化的融媒体团队，大力开拓数字资源建设，探索线上产品运营模式，提升运营能力，提升数字产品的营业收入。继续稳步推进学前、职业教育等出版业务。
　　5.继续加大新媒体渠道的开拓。公司调整新媒体营销规划，不断开发新的销售模式，力争新媒体渠道取得新突破。
　　(二)行业情况
　　1.义务教育阶段学生人数平稳，为教辅图书出版发行市场带来空间。
　　从人口结构来看，我国中小学生数量庞大，且保持相对稳定的规模。2021年，我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2605.03万人、5018.44万人和1.08亿人。《2021-2022学年度北京教育事业发展统计概况》指出，北京1-6年级的在校人数整体呈平缓上升趋势。根据教育部发布的《全国教育事业发展统计公报》，2020年、2021年我国义务教育在校人人数分别为1.56亿、1.58亿人。我国家庭具有重视教育的传统，随着经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，用于教育的家庭支出也在不断增加。2022年全国居民人均消费构成中，教育文化娱乐消费支出占10.1%，与发达国家及地区相比仍有较大提升空间。在家庭教育支出中，由于高考升学制度的原因，以及教辅图书所具有的助学、助考功能以及与教材版本相配套的特点，教辅图书显然属于刚性需求。《2022年图书零售市场年度报告》数据显示，2022年我国教辅类码洋比重位居第二。由于教辅图书市场所具有的需求大、刚性强、市场化程度高等特点，我国教辅市场已形成了参与者广泛、竞争充分的行业。
　　2.出版发行行业线上线下融合发展，线上挤压线下明显，短视频电商表现抢眼。
　　统计数据显示，2022图书零售市场仍表现为负增长，同比下降了11.77%。2022年疫情、大厂裁员、居民收入下降等因素依然存在，这在一定程度上都抑制了大众消费的意愿。图书销售渠道呈现多元化格
　　局，图书销售多渠道兼顾，上游单位和下游读者之间连接链路也更加多元和简短。从不同渠道零售图书市场看，实体店渠道零售图书市场同比下降了37.22%，降幅超过疫情爆发的2020年下降水平，实体店零售形势依然比较严峻。平台电商同比下降了16.06%，垂直及其他电商降幅相对较小，同比下降了2.43%。短视频电商实现正增长，同比上升42.86%。从零售图书码洋规模占比看，平台电商码洋规模占比最高，超过40%，短视频电商零售码洋占比赶超实体店零售占比。这直观地反映了目前短视频电商作为新兴电商，聚集越来越多的用户注意力，对电商大盘的渗透还在不断深入。
　　3.出版发行基本面保持稳定，市场需求回暖。
　　2021年国家新闻出版署印发《出版业“十四五”时期发展规划》，锚定建成出版强国的远景目标，为出版业实现高质量发展指明方向。《2021年新闻出版产业分析报告》数据显示，2021年全国出版、印刷和发行服务实现营业收入18564.7亿元，较2020年增长10.7%；利润总额1085.5亿元，增长5.9%；拥有资产总额23840.4亿元，增长5.6%；所有者权益（净资产）11894.1亿元，增长4.1%。2021年，全国共出版图书、期刊、报纸、音像制品和电子出版物426.65亿册（份、盒、张），较2020年增长2.19%。随着我国国民经济增长、文化消费支出增加，在国家产业政策的有力引导下，图书市场规模呈现良好的发展态势。
　　4.移动数字传媒时代，传统出版发行业全流程融入市场营销是大势所趋。
　　随着人工智能、大数据、5G等新科技革命，以数字化加工、网络化传播、屏幕化阅读为主要特点的数字出版，已带动出版业发展进入了移动数字传媒时代。平台电商成为图书零售绝对主渠道，图书销售存在严重的“营销依赖”现象，传统出版行业“内容为王”将不得不让位于“流量为王”。出版发行行业要在确保图书内容质量和印装质量的前提下，从图书产品选题策划到编、印、发各个环节，融入市场营销理念，因此如何加深对产业数字化的理解、借力第三方平台经营，为自己的图书引流，实现产品销售，成为营销工作的巨大挑战。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构设置等完全独立，保持良好的自主经营能力；公司各项管理制度完善，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，为公司的长远发展奠定了基础。同时报告期内，公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员结构合理，人员稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好；公司和员工均未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。综上所述，公司业务发展积极向好、团队稳定且管理经验丰富，公司拥有较好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.政策变动风险
　　公司属于教育图书出版发行业，具有意识形态属性行业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成影响。公司主要产品为中小学教辅图书，教辅图书业务与中小学教育及考试制度密切相关，教育与考试制度改革对教辅业务影响巨大。如2021年国家出台2022年3月实施的《儿童青少年学习用品近视防控卫生要求》（GB40070-2021）；2021年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，也就是“双减政策”。上述政策的出台造成公司产生大量无法销售的库存图书，财务账面需做大量资产减值，这直接影响公司的营收及利润。
　　应对措施：因近几年教育政策变化，公司陆续产生大量的图书库存，加上2020年疫情期间，公司备货的图书大量无法及时销售，造成库存积压。为降低企业经营风险及库存压力，公司近几年陆续在财务处理上做较大金额的存货计提减值。今后，公司将密切关注国家教育政策及考试制度的发展动向，与业务主管部门及时根据政策导向调整产品结构，积极开拓新的产品系列和业务模式，围绕教育产业积极布局，实施多元化经营策略，有效规避政策风险。
　　2.知识产权受侵犯风险
　　公司的产品主要是教辅图书，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。应对措施：公司始终重视知识产权保护工作，陆续获得了国家知识产权局颁发的数项外观设计专利证书；积极配合各地工商管理部门打击盗版活动，遏制区域盗版行为；坚持参与线上网店图书打假活动；出版图书、音像制品和电子出版物时，均签订严密的版权合同，尽可能杜绝版权被侵权风险；
　　3.项目投资风险
　　2022年1月，与旗下的北教童趣公司合并财务报表。北教童趣公司产品研发有序推进，本报告期末已扭亏为盈。同时，产品研发、市场开拓阶段仍需要不断的资金投入，且未来市场发展还存在一定的不确定性，因此这会为公司经营业绩带来一定的风险。
　　应对措施：北教童趣公司经营团队现正积极加大产品研发力度，不断优化研发选题，不断强化发行团队的发行能力，为更好地打开市场而努力。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　市场竞争的风险
　　公司的主要产品教辅图书等助学读物服务于我国中小学教学及应试。教辅图书与教材图书一样具有市场需求大、刚性强的特点，但教辅图书的市场化程度更高，我国教辅图书市场已形成了充分竞争的格局。公司面对产业集中度较低、市场竞争十分激烈的教辅图书市场，如不能采取有力措施进一步提升市场占有份额，巩固和增强自身的竞争力，则公司的业务发展将受到不利影响。
　　应对措施：公司将通过不断优化升级产品结构，拓展和延伸业务布局，提升公司盈利能力，加强对行业和竞争对手的分析与研究，同时加强教育科技、教育服务等新业务形态的探索与合作，紧盯核心业务，提升市场占有率，以应对市场竞争加剧风险。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　商业模式
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业（R85）。本公司从事教育类图书线上教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及线上教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品及相关服务。公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售。

　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司紧紧围绕“十四五”发展战略，以“双效”提升和“三出”为目标，着力精准投入、精准生产、精准销售，开源节流并举，在融媒体转型中深化探索。
　　报告期内公司主要经营举措：
　　1.深化绩效改革：根据新的机构设置，分类制定、完善科学适用的考核办法，盘活人力资源，提高队伍战斗力、创新力，以激发全员为双效做贡献的积极性、主动性。
　　2.强化科学管理、精细管理：强化科学管理，向精准投入、精准生产、精准销售转型，同时强化精细管理，开源节流。
　　3.完善制度体系和风控体系：根据新机构设置特点，进一步完善制度体系和风控机制，为企业的可持续良性发展保驾护航。
　　（二）行业情况
　　1.全面三孩政策落地后，人口红利将进一步释放新的教育图书出版发行市场的增长空间。
　　从人口结构来看，我国中小学生数量庞大，且保持相对稳定的规模。2021年，我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2605.03万人、5018.44万人和1.08亿人。随着三孩政策的全面放开，学龄儿童的数量将进一步增加；另一方面，我国家庭具有重视教育的传统，随着经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，用于教育的家庭支出也在不断增加。2022年上半年，全国居民人均消费构成中，教育文化娱乐消费支出占8.8%，与发达国家及地区相比仍有较大提升空间。在家庭教育支出中，由于高考升学制度的原因，以及教辅图书所具有的助学、助考功能以及与教材版本相配套的特点，教辅图书显然属于刚性需求。由于教辅图书市场所具有的需求大、刚性强、市场化程度高等特点，我国教辅市场已形成了参与者广泛、竞争充分的行业。
　　2.出版发行行业线上线下融合发展、线上挤压线下明显。
　　统计数据显示，2022上半年，图书零售市场仍表现为负增长，同比下降了13.8%。2021年图书零售市场同比上升1.65%，尚未恢复到2020年疫情爆发前水平。图书销售渠道呈现多元化格局，图书销售多渠道兼顾，上游单位和下游读者之间连接链路也更加多元和简短。线上渠道占比仍接近80%，短视频头部主播直播带货，使线上销售向实体店特有的体验感又
　　靠近了一步。这直观地反映了出版行业线上线下融合发展、线上挤压线下明显。
　　3.图书出版发行市场广阔，压缩无效供给、培育数字出版新业态、寻求融合发展是传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　我国居民收入稳步增长，在国家全民阅读政策的推动下，居民文化消费呈逐年增长趋势，大众文化消费能力和消费结构发生变化。居民收入增长及文化消费意愿的增强，成为图书出版行业发展的重要推动力。根据国家新闻出版署发布的《2020年新闻出版产业分析报告》，全国出版、印刷和发行服务实现营业收入16,776.3亿元，利润总额1,024.8亿元。其中，108家图书出版、报刊出版和发行集团共实现主营业务收入3,491.0亿元，实现利润总额341.2亿元。出版传媒集团旗舰地位进一步突出。2019年3月，中办、国办印发了《关于加强和改进出版工作的意见》，对出版工作进行了全面部署，指明了出版工作“控规模、压数量、提质量”的政策要求和发展方向。2020年，国家文化和旅游部发布《关于推动数字文化产业高质量发展的意见》，明确提出要实施文化产业数字化战略，推动数字文化产业高质量发展。在数字经济格局下，文化企业要牢牢把握科技发展趋势，集成运用新技术，不断扩大优质数字文化产品的供给，形成发展新动能。2020年，教育部等五部门发布《关于大力加强中小学线上教育教学资源建设与应用的意见》，明确提出到2025年，基本形成定位清晰、互联互通、共建共享的线上教育平台体系。
　　因此，压缩无效供给，提升出版产品质量，培育数字出版新业态，推动出版融合发展等，成为传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　4.在信息技术和资本的共同作用下，传统出版发行业转型升级速度加快、效果明显。另外，随着人工智能、大数据、5G等新科技革命，以数字化加工、网络化传播、屏幕化阅读为主要特点的数字出版，已带动出版业发展进入了新的阶段。信息技术为出版产业的转型升级、融合发展提供了强大的基数驱动力，使出版内容多元开发和版权多维增值成为新的增长点，越来越多“教育+互联网”概念的产品及商业模式不断涌现。加上资本力量的加持，传统图书出版发行在数字化升级转型的道路上如虎添翼，效果明显

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司积极雇佣残疾人，为国家特殊人群的就业问题贡献一份力量。因疫情影响，应届毕业生就业困难，公司积极为国家和政府解决应届生就业压力，及时扩大应届毕业生招聘规模。公司工会慰问困难职工6人。公司党支部积极响应市委宣传部号召，开展“共产党员献爱心”捐款活动，通过北京市慈善协会在全市范围内开展医疗救助、慈善助学、慈善助老、帮扶生活困难党员等救助项目。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构设置等完全独立，保持良好的自主经营能力；公司各项管理制度完善，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运
　　行良好，为公司的长远发展奠定了基础。同时，公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员结构合理，人员稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好；公司和员工均未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。综上所述，公司业务发展积极向好、团队稳定且管理经验丰富，公司拥有较好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.政策变动风险
　　（1）公司属于教育图书出版发行业，具有意识形态属性行业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成影响。近年来，国家进行教育体制改革，教育主管部门加强了对减轻中小学生课业负担的相关监管，要求切实减轻中小学生课内外过重的课业负担。而公司主要产品为中小学教辅图书，中小学生课业负担的减轻必将对中小学教辅图书造成一定影响。
　　（2）教育政策改变与考试制度改革：教辅图书业务与中小学教育及考试制度密切相关，教育与考试制度改革对教辅业务影响巨大。如2021年国家出台2022年3月实施的《儿童青少年学习用品近视防控卫生要求》（GB40070-2021）；2021年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，即“双减政策”。上述政策的出台造成公司产生大量无法销售的库存图书，财务账面需做大量资产减值，这直接影响公司的营收及利润。
　　风险（1）应对措施：公司通过继续调整产品结构，逐步收缩产品规模，削减低利润率或者亏损产品的种类，贯彻产品精品化战略，大力推动公司业务的数字化升级转型，提升其他业务收入在总收入里的占比，降低成本上涨带来的压力，尽可能降低相关政策变化对公司的影响。
　　风险（2）应对措施：因近几年教育政策变化，公司陆续产生大量的图书库存，加上2020年以来疫情影响，公司备货的图书大量无法及时销售，造成库存积压。为降低企业经营风险及库存压力，公司近几年陆续在财务处理上做较大金额的存货计提减值。今后，公司将密切关注国家教育政策及考试制度的发展动向，与业务主管部门保持，及时根据政策导向调整产品结构，积极开拓新的产品系列和业务模式，围绕教育产业积极布局，实施多元化经营策略，有效规避政策风险。
　　2.知识产权受侵犯风险
　　公司的产品主要是教辅图书，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。
　　应对措施：公司始终重视知识产权保护工作，陆续获得了国家知识产权局颁发的数项外观设计专利证书；积极配合各地工商管理部门打击盗版活动，遏制区域盗版行为；坚持参与线上网店图书打假活动；出版图书、音像制品和电子出版物时，均签订严密的版权合同，尽可能杜绝版权被侵权风险；
　　3.项目投资风险
　　2022年1月，与旗下的北教童趣公司合并财务报表。北教童趣公司仍处于起步阶段，产品研发有序推进，因业务开展时间较短，本报告期末尚未盈利。同时，产品研发、市场开拓阶段仍需要不断的资金投入，且未来市场发展还存在一定的不确定性，因此这会为公司经营业绩带来一定的风险。
　　应对措施：北教童趣公司经营团队现正积极加大产品研发力度，不断优化研发选题，不断强化发行团队的发行能力，为更好地打开市场而努力。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业（R85）。本公司从事教育类图书线上教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及线上教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品及相关服务。公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司紧紧围绕“十四五”发展战略，不断加强精细化管理，通过优化产品结构、大力开
　　拓区域定制产品、多管齐下降低库存、加强融媒体对外合作以及内部机构调整、完善绩效考核等手段，积极推进公司的转型发展、改革发展及科学发展。2021年公司实现收入4.36亿元，同比增长8%，利润总额1,042万元。另外公司整体库存以及应收账款都在去年基础上稳中有降，加之营业收入的增长，因此总资产周转率及应收账款周转率在去年基础上都有了一定幅度的提升。
　　报告期内公司主要经营举措：
　　1.积极调整产品结构，在教辅图书领域，大力发展定制包销图书业务，积极与各省教育厅、新华书店拓展目录征订业务，确保精准投放资源，尽可能的减少退货情况的发生。
　　2.调整零售类教辅的市场策略，以精准投入、提升效益为目标，改变发货折扣核定标准，严控退货率和库存，稳健的进行营销战略转型。同时积极打造线上分销渠道，提升线上销售收入。
　　3.挖掘自身研发和资源整合优势，与地方出版社合作，以选题策划、作者组织、内容编写等服务拓展教育出版服务业务；
　　4.采取各种办法消化库存，加大账款催收力度，尽快回笼资金；
　　5.针对疫情影响，不断尝试创新内容服务和营销模式；
　　6.强化内部精细化管理，严控各项成本支出和生产投入，积极推动内部机构调整和全员竞聘工作。
　　(二)行业情况
　　1.全面三孩政策落地后，人口红利将进一步释放新的教育图书出版发行市场的增长空间。
　　从人口结构来看，我国中小学生数量庞大，且保持相对稳定的规模。根据国家统计局公布的《国民经济和社会发展统计公报》，2019年，我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2414.3万人、4827.1万人和10561.2万人。随着三孩政策的全面放开，学龄儿童的数量将进一步增加；另一方面，我国家庭具有重视教育的传统，随着经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，用于教育的家庭支出也在不断增加。2019年，全国居民人均消费构成中，11.7%消费为教育文化娱乐支出，与发达国家及地区相比仍有较大提升空间。在家庭教育支出中，由于高考升学制度的原因，以及教辅图书所具有的助学、助考功能以及与教材版本相配套的特点，教辅图书显然属于刚性需求。由于教辅图书市场所具有的需求大、刚性强、市场化程度高等特点，我国教辅市场已形成了参与者广泛、竞争充分的行业。
　　2.出版发行行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　统计数据显示，2019年中国图书零售市场总规模达到1022.7亿元，同比增长14.4%；其中，线上销售码洋715.1亿元，同比增长24.9%，线下销售码洋307.6亿元，同比下降4.24%。数字阅读市场多年来一直处于高速发展期，从2012年的39亿，增长到2019年的254亿元，扩大了5.5倍。这直观地反映了
　　出版行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　3.图书出版发行市场广阔，压缩无效供给、培育数字出版新业态、寻求融合发展是传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　近年来我国人均GDP稳步增长，在国家全民阅读政策的推动下，居民文化消费呈逐年增长趋势，大众文化消费能力和消费结构发生变化。居民收入增长及文化消费意愿的增强，成为图书出版行业发展的重要推动力。根据国家新闻出版署发布的《2019年新闻出版产业分析报告》，全国出版、发行服务（不含数字出版）实现营业收入18,896.1亿元，较2018年增长1.1%；利润总额1,344.3亿元，同比增长2.7%。其中，图书出版实现营业收入989.7亿元，同比增长5.6%；利润总额157.0亿元，同比增长11.2%。出版物发行实现营业收入3,196.5亿元，同比增长2.6%；利润总额实现260.0亿元，同比增长3.7%。我国图书出版发行市场始终处于稳步增长趋势。2019年3月，中办、国办印发了《关于加强和改进出版工作的意见》，对出版工作进行了全面部署，指明了出版工作“控规模、压数量、提质量”的政策要求和发展方向。2020年，国家文化和旅游部发布《关于推动数字文化产业高质量发展的意见》，明确提出要实施文化产业数字化战略，推动数字文化产业高质量发展。在数字经济格局下，文化企业要牢牢把握科技发展趋势，集成运用新技术，不断扩大优质数字文化产品的供给，形成发展新动能。2020年，教育部等五部门发布《关于大力加强中小学线上教育教学资源建设与应用的意见》，明确提出到2025年，基本形成定位清晰、互联互通、共建共享的线上教育平台体系。
　　因此，压缩无效供给，提升出版产品质量，培育数字出版新业态，推动出版融合发展等，成为传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　4.在信息技术和资本的共同作用下，传统出版发行业转型升级速度加快、效果明显。
　　另外，随着人工智能、大数据、5G等新科技革命，以数字化加工、网络化传播、屏幕化阅读为主要特点的数字出版，已带动出版业发展进入了新的阶段。信息技术为出版产业的转型升级、融合发展提供了强大的基数驱动力，使出版内容多元开发和版权多维增值成为新的增长点，越来越多“教育+互联网”概念的产品及商业模式不断涌现。加上资本力量的加持，传统图书出版发行在数字化升级转型的道路上如虎添翼，效果明显。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构设置等完全独立，保持良好的自主经营能力；公司各项管理制度完善，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，为公司的长远发展奠定了基础。2021年实现收入4.36亿元，同比增长8%，利润总额1042万元。另外公司整体库存以及应收账款都在去年基础上稳中有降，加之营业收入的增长，因此总资产周转率及应收账款周转率在去年基础上都有了一定幅度的提升。同时报告期内，公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员结构合理，人员稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好；公司和员工均未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。综上所述，公司业务发展积极向好、团队稳定且管理经验丰富，公司拥有较好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.政策变动风险
　　（1）公司属于教育图书出版发行业，具有意识形态属性行业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成影响。近年来，国家进行教育体制改革，教育主管部门加强了对减轻中小学生课业负担的相关监管，要求切实减轻中小学生课内外过重的课业负担。而公司主要产品为中小学教辅图书，中小学生课业负担的减轻必将对中小学教辅图书造成一定影响。
　　（2）教育政策改变与考试制度改革：教辅图书业务与中小学教育及考试制度密切相关，教育与考试制度改革对教辅业务影响巨大。如2021年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，也就是“双减政策”；2018年国家教育政策发生变化，原来由各省自行编写的教材（语文、历史和道德与法制）改为国家统一编写（即“部编教材”），造成公司2018-2019年产生大量无法销售的库存图书，财务账面需做大量资产减值，这直接影响公司的营收及利润。
　　风险（1）应对措施：公司通过继续调整产品结构，逐步收缩产品规模，削减低利润率或者亏损产品的种类，贯彻产品精品化战略，大力推动公司业务的数字化升级转型，提升其他业务收入在总收入里的占比，降低成本上涨带来的压力，尽可能降低相关政策变化对公司的影响。
　　风险（2）应对措施：因近几年教育政策变化，公司陆续产生大量的图书库存，加上2020年疫情期间，公司备货的图书大量无法及时销售，造成库存积压。为降低企业经营风险及库存压力，公司近几年陆续在财务处理上做较大金额的存货计提减值。今后，公司将密切关注国家教育政策及考试制度的发展动向，与业务主管部门保持，及时根据政策导向调整产品结构，积极开拓新的产品系列和业务模式，围绕教育产业积极布局，实施多元化经营策略，有效规避政策风险。
　　2.知识产权受侵犯风险
　　公司的产品主要是教辅图书，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。
　　应对措施：公司始终重视知识产权保护工作，陆续获得了国家知识产权局颁发的数项外观设计专利证书；积极配合各地工商管理部门打击盗版活动，遏制区域盗版行为；坚持参与线上网店图书打假活动；出版图书、音像制品和电子出版物时，均签订严密的版权合同，尽可能杜绝版权被侵权风险；
　　3.项目投资风险
　　2020年9月，通过对参股公司油菜花公司进行业务调整和股权结构调整，油菜花公司正式更名为北教童趣教育科技（北京）有限公司（简称“北教童趣”）。北教童趣主营业务是0～12岁儿童教育产品的研发、制作，主要产品涵盖视觉激发，低幼启蒙认知，益智游戏、绘本阅读等领域，形态上有纸板书、立体书、发声书等。北教童趣公司仍处于起步阶段，产品研发有序推进，因业务开展时间较短，本报告期末尚未盈利。同时，产品研发、市场开拓阶段仍需要不断的资金投入，且未来市场发展还存在一定的不确定性，因此这会为公司经营业绩带来一定的风险。
　　应对措施：北教童趣公司经营团队现正积极加大产品研发力度，不断优化研发选题，不断强化发行团队的发行能力，为更好的打开市场而努力。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　“双减政策”带来的不确定风险
　　2021年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，也就是“双减政策”，造成教辅图书整体需求量下降，影响了公司的纸质教辅图书销售。
　　应对措施：公司加大目录教辅开发力度，调整产品和渠道结构，增加申报各省教育厅（局）征订目录教辅及新华书店征订目录教辅，多套成功入选，明显降低了“双减政策”对纸质图书销售的影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业（R85）。本公司从事教育类图书及电视端、移动端在线教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及电视端、移动端在线教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品及相关服务。公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售；电视端及移动端在线教育产品，收入主要源于用户的付费使用收入等。
　　报告期内，公司的主营业务、经营模式、客户类型、销售渠道及收入模式等均未发生变化。
　　（一）、经营情况
　　（一）经营计划
　　报告期内，公司紧紧围绕“十四五”发展战略，不断加强精细化管理，通过优化产品结构、大力开拓区域定制产品、多管齐下降低库存、加强融媒体对外合作以及内部机构调整、完善绩效考核等手段，积极推进公司的转型发展、改革发展及科学发展。公司上半年实现营业收入180,484,166.35元，较去年同期增长28.26%，实现归母净利润-3,722,097.65元，比上年同期减少亏损51.33%；报告期末，公司总资产684,837,483.72元，比去年年末增长5.13%；公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期增长78.43%。报告期内，新冠疫情影响比去年同期略有好转，所以上半年公司营业收入、总资产、归母净利润和现金流量净额均有所增长，公司对经营策略持续调整和提升精细化管理水平。同时，为进一步降低库存图书带来的经营风险，报告期内，公司计提600余万元的资产减值损失。
　　报告期内公司主要经营举措：
　　1.积极调整产品结构，在教辅图书领域，大力发展定制包销图书业务，积极与各省教育厅、新华书店拓展目录征订业务，确保精准投放资源，尽可能的减少退货情况的发生。
　　2.调整零售类教辅的市场策略，以精准投入、提升效益为目标，改变发货折扣核定标准，严控退货率和库存，稳健的进行营销战略转型。同时积极打造线上分销渠道，提升线上销售收入。
　　3.挖掘自身研发和资源整合优势，与地方出版社合作，以选题策划、作者组织、内容编写等服务拓展教育出版服务业务；
　　4.采取各种办法消化库存，加大账款催收力度，尽快回笼资金；
　　5.针对疫情影响，不断尝试创新内容服务和营销模式；
　　6.强化内部精细化管理，严控各项成本支出和生产投入，积极推动内部机构调整和全员竞聘工作。
　　2021年下半年，新冠肺炎疫情的发展仍然有很大的不确定性，我们将继续延续上半年的发展思路，一方面加强产品的销售推广，大力消化库存；另一方面积极开发区域定制包销产品，降低成本和退货率；同时，进一步探索创新内容服务和营销模式；并加强公司的精细化、信息化管理，积极开源节流，尽可能降低新冠疫情对公司的影响。
　　（二）行业情况
　　1.全面三孩政策落地后，人口红利将进一步释放新的图书出版发行市场的增长空间。
　　从人口结构来看，我国中小学生数量庞大，且保持相对稳定的规模。根据国家统计局公布的《国民经济和社会发展统计公报》，2019年，我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2414.3万人、4827.1万人和10561.2万人。随着三孩政策的全面放开，学龄儿童的数量将进一步增加；另一方面，我国家庭具有重视教育的传统，随着经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，用于教育的家庭支出也在不断增加。2019年，全国居民人均消费构成中，11.7%消费为教育文化娱乐支出，与发达国家及地区相比仍有较大提升空间。在家庭教育支出中，由于高考升学制度的原因，以及教辅图书所具有的助学、助考功能以及与教材版本相配套的特点，教辅图书显然属于刚性需求。由于教辅图书市场所具有的需求大、刚性强、市场化程度高等特点，我国教辅市场已形成了参与者广泛、竞争充分的行业。
　　2.出版发行行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　统计数据显示，2019年中国图书零售市场总规模达到1022.7亿元，同比增长14.4%；其中，线上销售码洋715.1亿元，同比增长24.9%，线下销售码洋307.6亿元，同比下降4.24%。数字阅读市场多年来一直处于高速发展期，从2012年的39亿，增长到2019年的254亿元，扩大了5.5倍。这直观的反映了出版行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　3.图书出版发行市场广阔，压缩无效供给、培育数字出版新业态、寻求融合发展是传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　近年来我国人均GDP稳步增长，在国家全民阅读政策的推动下，居民文化消费呈逐年增长趋势，大众文化消费能力和消费结构发生变化。居民收入增长及文化消费意愿的增强，成为图书出版行业发展的重要推动力。根据国家新闻出版署发布的《2019年新闻出版产业分析报告》，全国出版、发行服务（不含数字出版）实现营业收入18,896.1亿元，较2018年增长1.1%；利润总额1,344.3亿元，同比增长2.7%。其中，图书出版实现营业收入989.7亿元，同比增长5.6%；利润总额157.0亿元，同比增长11.2%。出版物发行实现营业收入3,196.5亿元，同比增长2.6%；利润总额实现260.0亿元，同比增长3.7%。我国图书出版发行市场始终处于稳步增长趋势。2019年3月，中办、国办印发了《关于加强和改进出版工作的意见》，对出版工作进行了全面部署，指明了出版工作“控规模、压数量、提质量”的政策要求和发展方向。2020年，国家文化和旅游部发布《关于推动数字文化产业高质量发展的意见》，明确提出要实施文化产业数字化战略，推动数字文化产业高质量发展。在数字经济格局下，文化企业要牢牢把握科技发展趋势，集成运用新技术，不断扩大优质数字文化产品的供给，形成发展新动能。2020年，教育部等五部门发布《关于大力加强中小学线上教育教学资源建设与应用的意见》，明确提出到2025年，基
　　本形成定位清晰、互联互通、共建共享的线上教育平台体系。
　　因此，压缩无效供给，提升出版产品质量，培育数字出版新业态，推动出版融合发展等，成为传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　4.在信息技术和资本的共同作用下，传统出版发行业转型升级速度加快、效果明显。
　　另外，随着人工智能、大数据、5G等新科技革命，以数字化加工、网络化传播、屏幕化阅读为主要特点的数字出版，已带动出版业发展进入了新的阶段。信息技术为出版产业的转型升级、融合发展提供了强大的基数驱动力，使出版内容多元开发和版权多维增值成为新的增长点，越来越多“教育+互联网”概念的产品及商业模式不断涌现。加上资本力量的加持，传统图书出版发行在数字化升级转型的道路上如虎添翼，效果明显。

　　二、企业社会责任
　　（一）精准扶贫工作情况
　　（二）其他社会责任履行情况。
　　报告期内，公司积极雇佣退伍军人和残疾人，为国家特殊人群的就业问题贡献一份力量。因疫情影响，应届毕业生就业困难，公司及时扩大应届毕业生招聘规模，积极为国家和政府解决应届生就业压力。公司工会于今年上半年慰问困难职工7人。公司党支部积极响应市委宣传部号召，开展“共产党员献爱心”捐款活动，通过北京市慈善协会在全市范围内开展医疗救助、慈善助学、慈善助老、帮扶生活困难党员等救助项目。公司联合地方代理商赴安徽开展公益捐书活动，旨在进一步丰富广大农村留守儿童的读书内容，让更多的孩子能够通过阅读书籍点亮人生，感受阅读的美好，感恩社会，也是北教传媒公司尽出版人的绵薄之力，为建设书香校园、营造书香社会作出出版人的一份贡献。

　　三、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构设置等完全独立，保持良好的自主经营能力；公司各项管理制度完善，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，为公司的长远发展奠定了基础。报告期内，公司营收增加28.26%，归母净利润比去年同期增加51.33%，各项经营指标均向好发展。同时，为进一步降低库存图书带来的经营风险，报告期内，公司计提600余万元的资产减值损失；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员结构合理，人员稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好；公司和员工均未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。综上所述，公司业务发展积极向好、团队稳定且管理经验丰富，公司拥有较好的持续经营能力。

　　四、公司面临的风险和应对措施
　　1.政策变动风险
　　（1）公司属于教育图书出版发行业，具有意识形态属性行业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成不利影响。近年来，国家进行教育体制改革，教育主管部门加强了对减轻中小学生课业负担的相关监管，要求切实减轻中小学生课内外过重的课业负担。而公司主要产品为中小学教辅图书及学习工具书，中小学生课业负担的减轻必将对中小学教辅图书出版发行造成一定影响。
　　（2）近年来国家持续加大环保力度，要求不符合相关标准的生产企业关停，公司上游原材料供应商为造纸厂，下游供应商为印刷厂，受国家环境治理政策影响，出现不同程度的关闭或者停业整顿，这对公司的生产成本投入和净利润产生影响。
　　（3）教育政策改变与考试制度改革：教辅图书业务与中小学教育及考试制度密切相关，教育与考试制度改革对教辅业务影响巨大。2018年国家教育政策发生变化，原来由各省自行编写的教材（语文、历史和道德与法制）改为国家统一编写（即“部编教材”），造成公司2018-2019年产生大量无法销售的库存图书，财务账面需做大量资产减值，这直接影响公司的营收及利润。同时，2014年国家启动考试招生制度改革试点工作，计划到2020年基本建立中国特色现代教育考试招生制度。从改革的具体进程来看，2014-2016年，高考采用全国卷的省份数分别为15个、18个和26个。高考命题逐渐全国统一，促使教辅图书由原来的多区域、多品种、多版本逐步趋于统一，也造成教辅图书市场竞争进一步加剧。风险（1）（2）应对措施：公司通过继续调整产品结构，逐步收缩产品规模，削减低利润率或者亏损产品的种类，贯彻产品精品化战略，大力推动公司业务的数字化升级转型，提升其他业务收入在总收入里的占比，降低成本上涨带来的压力，尽可能降低相关政策变化对公司的影响。
　　风险（3）应对措施：因近几年教育政策变更，公司陆续产生大量的图书库存，加上2020年疫情期间，公司备货的图书大量无法及时销售，造成库存积压。为降低企业经营风险及库存压力，公司近几年陆续在财务处理上做较大金额的存货计提减值。今后，公司将密切关注国家教育政策及考试制度的发展
　　动向，与业务主管部门保持，及时根据政策导向调整产品结构，积极开拓新的产品系列和业务模式，围绕教育产业积极布局，实施多元化经营策略，有效规避政策风险。
　　2.知识产权受侵犯风险
　　公司的产品主要是教辅图书和在线教育产品，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。
　　应对措施：公司始终重视知识产权保护工作，陆续获得了国家知识产权局颁发的数项外观设计专利证书；积极配合各地工商管理部门打击盗版活动，遏制区域盗版行为；坚持参与线上网店图书打假活动；出版图书、音像制品和电子出版物时，均签订严密的版权合同，尽可能杜绝版权被侵权风险；
　　3.项目投资风险
　　2020年9月，通过对参股公司油菜花公司进行业务调整和股权结构调整，油菜花公司正式更名为北教童趣教育科技（北京）有限公司（简称“北教童趣”）。北教童趣主营业务是0～12岁儿童教育产品的研发、制作和出版，主要产品涵盖视觉激发，低幼启蒙认知，益智游戏、绘本阅读等领域，形态上有纸板书、立体书、发声书等。目前北教童趣公司刚处于起步阶段，产品研发有序推进，因业务开展时间较短，本报告期末尚未盈利。同时，产品研发、市场开拓及产品推广阶段仍需要不断的资金投入，且未来市场发展还存在一定的不确定性，因此这会为公司经营业绩带来一定的风险。
　　应对措施：北教童趣在2021年上半年受疫情影，业务开展未达预期。现正积极加大产品研发力度，不断优化研发选题，不断强化发行团队的发行能力，为更好的打开市场做好充分准备。 收起▲

　　一、业务概要
　　商业模式：
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业（R85）。本公司从事教育类图书及电视端、移动端在线教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及PC端、移动端在线教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品，为出版社、图书公司提供图书内容编校等出版相关服务。公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售、提供图书编校服务等出版相关服务收费。

　　二、主要经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　2020年面对疫情不利影响以及宏观经济下行的压力，北教传媒公司积极贯彻落实转型发展、科学发展、创新发展的战略部署，全面提升公司治理和经营管理水平，大力完善制度体系，持续提高科学治理能力，夯实发展基础，迎难而上，以效益为导向，开拓新路径、探索新机会；不断强化精细化管理，积极挖潜节流。经过全体员工的共同努力，报告期内，北教传媒生产图书3344种；造货码洋23.05亿元；实现营业收入4.04亿元，同比增长7.12%；利润总额-841.73万元，比去年同期增长6.31%；归母净利润-1734.79万元，同比减少亏损7.91%。
　　2020年主要经营举措：
　　1、抓实抓细意识形态工作，守好意识形态主阵地。
　　公司党支部全面梳理各环节工作，查缺补漏，进一步把意识形态工作落实落细，并强化编辑团队建设，尤其是政治意识的强化、政治素养的提升。修订了意识形态工作责任制实施办法，明确、细化了工作机制、考核监督和责任追究事项，并组织全员学习实施办法，推进办法落实。
　　2、积极推动制度建设，并强化制度执行，以健全的制度体系和有力的执行提升公司的治理效能。报告期内，公司及子公司共制定新制度21项，修订制度12项，正在制定、修订中的制度6项。在健全制度体系的同时，强化制度执行责任，通过抓好关键岗位、关键部门，推动制度执行力提升。
　　3、全力投身新冠疫情防控，积极履行首都文化企业社会职责。
　　联合北京出版集团免费提供654台咪咕电脑“跨学派”及相关文化教育资源，慰问抗疫一线医护人员；积极响应国家“停课不停学”的号召，通过自有北教辅学网等渠道，向大众免费开放350本图书资源等，累计免费课程资源使用量420余万次，免费PDF电子书浏览量28万人次；通过“国韵承传”APP免费开放部分戏曲资源，通过北京电子音像出版社爱奇艺号免费提供422个视频，努力丰富广大人民群众疫情期间的精神文化生活。此外，公司积极与北京市疾控中心协作，快速完成《新型冠状病毒感染的肺炎市民防控指南》《北京市新型冠状病毒肺炎防空指引》的出版工作，用通俗易懂的语言、图文并茂的方式，对新冠肺炎的基础知识、市民防护基本技能等进行科学、权威解读。
　　4、组织多种阅读活动，助力推广全民阅读
　　积极承办市委宣传部的“北京市全民阅读工程”，成功组织北京市全民阅读活动20场（期）。通过活动点亮书香京城，助力北京市文化中心建设。2020年“六一”儿童节期间，我公司成功举办了“名家讲堂”系列读书活动，邀请了曹文轩、汤素兰、伍美珍、张之路等10位著名儿童文学作家，以“名家引领阅读，书香陪伴成长”为主题，从6月1日起连续10天，每天通过直播免费与全国的孩子们在线上进行读书分享，激发孩子们的阅读兴趣。
　　4、在图书产品经营上以提升双效为导向，分类施策。
　　收缩零售市场教辅图书规模，以严控造货发货和退货率、加大库存图书的流转为目标，严格进销退管理。加大地方教育系统、新华书店系统目录教辅和机构定制包销教辅的开发。在一些区域市场，北教传媒的影响力和竞争力得到大大提升。立足公司内容研发优势和资源整合优势，向地方教育出版社提供选题策划、作者组织、内容编写等出版服务。为地方教育出版社策划、组稿50种图书。加大线上渠道定制产品的开发，并强化线上营销，组建直播团队，探索短视频营销和直播带货，和各大平台合作推出促销活动，加强线上营销工作。开发精品教育图书，提升公司的行业影响力：①与牛津大学出版社签订《牛津英语话中国》合作出版项目协议，推动中华优秀传统文化走进中小学英语课堂，促进文化传承与交流。②启动“新时代中国教育丛书”项目，力争在“十四五”期间打造出一套对新时代基础教育领域的理论成果和实践成就进行集中总结和展示的精品图书。③继续挖掘传统文化内容资源，推进相关产品出版：完成国家“十三五”电子音像重点骨干出版项目《国韵承传中国京剧传承人大讲坛》的出版工作；北京市宣传文化引导基金资助项目《国韵芳辉京剧旦行流派名家谈戏说艺》顺利出版；《典籍与老唱片数字化》项目成功入选北京市2020年6个老唱片、1个典籍的数字化项目；完成北京市宣传文化发展专项资金支持项目《北京文化探微》英文版的出版工作。我公司研发、运营的“国韵承传”App入选第十届中国数字出版博览会——助力脱贫数字内容精品展。
　　5、通过强化内部精细化管理，严控各项成本支出，向管理要效益。
　　一是缩减办公空间，减少租金支出；二是根据教辅图书生产专业化分工具体情况，在外地建立编校基地，节省人力、房租等费用；三是缩减库房面积，节省仓储费用。
　　6、加强公司业务系统的信息化建设，推动公司生产经营过程管理科学化、精准化，并助力公司数字化升级转型。
　　为提升科学管理、精准管理水平，实现选题策划、产品生产、仓储货运、线上线下发行及财务管控的一体化管理，公司启动了企业管理平台信息化建设工程，推进企业业务管理系统（EBC信息系统）的开发，计划用1-2年时间分四期逐步实现公司业务管理全流程的数字化管控。目前EBC信息系统正处于新发行平台的需求论证及基础研发阶段。
　　7、稳步推动融媒体各项工作，有序推进转型发展。
　　启动国家出版业科技与标准重点实验室申报，专注研究利用信息技术重塑K12基础教育知识框架，打造教育出版、教学服务、学生学习新范式。继续按“量力投入，分步建设”的原则，继续推进北教辅学网的建设，为纸质教育图书融媒体功能提供平台支撑，并逐步构建K12教育服务生态体系。本报告期末，北教辅学网平台已上传41205个音视频等资源，注册用户111万、用户访问量1255万人次、资源使用量1785万人次。强化“国韵承传”APP的内容、资源建设。报告期内公司通过各种渠道推动国韵承传APP平台上的戏曲内容建设及资源整合。目前共有音频、视频、电子书三种形态的戏曲产品，其中围绕“国韵承传”品牌的京剧艺术音视频专辑合计24500分钟，整合其他出版社京剧以外的其他传统剧种的音视频专辑169个。有效促进了国韵文化内容资源的聚合，扩大了用户规模，把国韵文化做优做强。
　　8、立足教育行业发展趋势和自身优势，着眼增量拓展，积极聚资源、补短板，搭建业务新格局。公司以向全学段、全媒体教育服务公司转型为目标，积极完善业务布局，补齐业务短板，吸引细分领域的合作者，向儿童在线教育和职业教育领域迈进。
　　(二)行业情况
　　1.全面二孩政策落地后，人口红利将进一步释放新的图书出版发行市场的增长空间。
　　从人口结构来看，我国中小学生数量庞大，且保持相对稳定的规模。根据国家统计局公布的《国民经济和社会发展统计公报》，2019年，我国普通高中、初中和普通小学的在校人数分别为2414.3万人、4827.1万人和10561.2万人。随着二孩政策的全面放开，学龄儿童的数量将进一步增加；另一方面，我国家庭具有重视教育的传统，随着经济收入的逐步增长和生活质量的不断提升，用于教育的家庭支出也在不断增加。2019年，全国居民人均消费构成中，11.7%消费为教育文化娱乐支出，与发达国家及地区相比仍有较大提升空间。在家庭教育支出中，由于高考升学制度的原因，以及教辅图书所具有的助学、助考功能以及与教材版本相配套的特点，教辅图书显然属于刚性需求。由于教辅图书市场所具有的需求大、刚性强、市场化程度高等特点，我国教辅市场已形成了参与者广泛、竞争充分的行业。
　　2.出版发行行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　统计数据显示，2019年中国图书零售市场总规模达到1022.7亿元，同比增长14.4%；其中，线上销售码洋715.1亿元，同比增长24.9%，线下销售码洋307.6亿元，同比下降4.24%。数字阅读市场多年来一直处于高速发展期，从2012年的39亿，增长到2019年的254亿元，扩大了5.5倍。这直观的反映了出版行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　3.图书出版发行市场广阔，压缩无效供给、培育数字出版新业态、寻求融合发展是传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　近年来我国人均GDP稳步增长，在国家全民阅读政策的推动下，居民文化消费呈逐年增长趋势，大众文化消费能力和消费结构发生变化。居民收入增长及文化消费意愿的增强，成为图书出版行业发展的重要推动力。根据国家新闻出版署发布的《2019年新闻出版产业分析报告》，全国出版、发行服务（不含数字出版）实现营业收入18,896.1亿元，较2018年增长1.1%；利润总额1,344.3亿元，同比增长2.7%。其中，图书出版实现营业收入989.7亿元，同比增长5.6%；利润总额157.0亿元，同比增长11.2%。出版物发行实现营业收入3,196.5亿元，同比增长2.6%；利润总额实现260.0亿元，同比增长3.7%。我国图书出版发行市场始终处于稳步增长趋势。2019年3月，中办、国办印发了《关于加强和改进出版工作的意见》，对出版工作进行了全面部署，指明了出版工作“控规模、压数量、提质量”的政策要求和发展方向。2020年，国家文化和旅游部发布《关于推动数字文化产业高质量发展的意见》，明确提出要实施文化产业数字化战略，推动数字文化产业高质量发展。在数字经济格局下，文化企业要牢牢把握科技发展趋势，集成运用新技术，不断扩大优质数字文化产品的供给，形成发展新动能。2020年，教育部等五部门发布《关于大力加强中小学线上教育教学资源建设与应用的意见》，明确提出到2025年，基本形成定位清晰、互联互通、共建共享的线上教育平台体系。
　　因此，压缩无效供给，提升出版产品质量，培育数字出版新业态，推动出版融合发展等，成为传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　4.在信息技术和资本的共同作用下，传统出版发行业转型升级速度加快、效果明显。
　　另外，随着人工智能、大数据、5G等新科技革命，以数字化加工、网络化传播、屏幕化阅读为主要特点的数字出版，已带动出版业发展进入了新的阶段。信息技术为出版产业的转型升级、融合发展提供了强大的基数驱动力，使出版内容多元开发和版权多维增值成为新的增长点，越来越多“教育+互联网”概念的产品及商业模式不断涌现。加上资本力量的加持，传统图书出版发行在数字化升级转型的道路上如虎添翼，效果明显。

　　三、持续经营评价
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构设置等完全独立，保持良好的自主经营能力；公司各项管理制度完善，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，为公司的长远发展奠定了基础。
　　报告期内，受新冠疫情影响，虽然公司净利润仍为负，但营业收入和净利润与去年同期相比均有较大幅度的增长，业务调整及内部绩效改革初见成效。但同时受疫情期间，全国中小学集中停课、线下书店不开业等影响，图书销售受到影响，公司在2020年春节前的备货产生了大量库存，因此2020年公司财务上做了大额的资产减值。
　　公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员结构合理，人员稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好；公司和员工均未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
　　综上所述，公司所属行业市场稳定、业务发展积极向好、团队稳定且管理经验丰富，公司拥有较好的持续经营能力。

　　四、风险因素
　　(一)持续到本年度的风险因素
　　1.政策变动风险
　　（1）公司所在领域属于新闻出版行业大类，新闻出版属于具有意识形态导向特征的重要产业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成不利影响。
　　（2）教育政策改变与考试制度改革：教辅图书出版发行业务与中小学教育及考试制度密切相关。近年来，国家教育主管部门陆续出台一系列监管政策，旨在进一步促进教辅行业的健康发展，该系列政策对教辅行业、教辅企业的经营业务产生了巨大的影响。如2018年全国语文、历史、道德与法制三科改为国家统一编写；2014年国家启动考试招生制度改革，高考命题逐渐全国统一，促使教辅图书由原来的多区域、多品种、多版本逐步趋于统一，造成教辅图书市场竞争进一步加剧。
　　应对措施：公司通过继续调整产品结构，逐步收缩产品规模，贯彻产品精品化战略，大力推动公司业务的数字化升级转型，提升其他业务收入在总收入里的占比。今后，公司将密切关注国家行业政策、教育政策及考试制度的改革发展动向，与业务主管部门保持有效沟通，及时根据政策导向调整产品结构，积极探索新的业务模式，围绕教育产业积极布局，实施多元化经营策略，有效规避政策风险。
　　2.知识产权受侵犯风险
　　公司的产品主要是教辅图书和在线教育产品，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。
　　应对措施：公司始终重视知识产权保护工作，陆续获得了国家知识产权局颁发的数项外观设计专利证书，并成功注册申请了数项软件著作权；日常积极配合各地工商管理部门打击盗版活动，遏制区域盗版行为；坚持参与线上网店图书打假活动；同时，设立专职法务人员，对公司可能面临的知识产权风险进行把控，确保出版图书、音像制品和电子出版物时，均签订严密的版权合同，尽可能杜绝版权被侵权风险；
　　3.项目投资风险
　　2020年9月，通过对我公司旗下参股子公司油菜花公司进行业务调整和股权结构调整，油菜花公司正式更名为北教童趣教育科技（北京）有限公司（简称“北教童趣”）。北教童趣主营业务是0～12岁儿童教育产品的研发、制作和出版，主要产品涵盖视觉激发，低幼启蒙认知，益智游戏、绘本阅读等领域，形态上有纸板书、立体书、发声书等。目前北教童趣公司刚处于起步阶段，产品研发有序推进，因业务开展时间较短，本报告期末尚未盈利。同时，产品研发、市场开拓及产品推广阶段仍需要不断的资金投入，且未来市场发展还存在一定的不确定性，因此这会为公司经营业绩带来一定的风险。
　　应对措施：北教童趣已建立起完整的研发团队和产品推广团队，开发的产品种类繁多，与现代科技有效融合。目前已与江苏省新华书店、京东商城、孩子王、西西弗书城等签订合作协议，积极探索线上线下跨界全媒体覆盖的销售形式。
　　(二)报告期内新增的风险因素
　　新冠疫情带来的不确定风险
　　2020年初，新冠疫情突然爆发，公司所在产业链的上下游企业受疫情影响延迟复工复产，纸厂、印厂不开业，书店不开门，物流受阻，全国中小学学校延迟开学，有些地方甚至取消了春季学期的开学计划，公司的纸质教辅图书销售受到巨大影响。因新冠疫情的原因，公司2020年上半年营业收入同比下降7.83%。目前，虽然国内有效控制住了疫情，但是国门外的疫情仍异常凶险（感染人数日日攀升，变异病毒屡见不鲜），当前世界各国是互联互通的命运共同体，没有哪个国家能完全切断与外部的往来。因此，未来新冠疫情的发展趋势也会对公司的经营带来一定的不确定性风险。
　　应对措施：公司管理团队在做好疫情防控的前提下，采取一系列措施积极促进复工、复产，尽可能降低疫情的影响。同时，一方面不断加大线上教育产品的研发投入，加快数字化升级转型；一方面积极探索其他业务形式，增加其他业务收入比重，尽可能降低疫情对纸质图书销售造成的影响。 收起▲

　　一、经营情况回顾
　　根据《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业为新闻和出版业(R85)。本公司从事教育类图书及电视端、移动端在线教育产品的策划、设计、制作与发行。公司主要产品：教育类图书及电视端、移动端在线教育产品。教育类图书包含教辅类图书、课外阅读类图书及政策学习类图书。公司拥有所经营图书产品的多项著作权、商标、专利，并拥有多项软件著作权、出版物经营许可证、产品研发、销售及售后服务团队；为全国中小学生、教师及学校提供纸质和互联网教育产品及相关服务。
　　公司图书产品通过代理商在全国进行批发及线上销售，收入源于图书产品的线上线下销售；电视端及移动端在线教育产品与线下培训机构、全国各地网络电视运营商、内容方进行合作、推广，收入主要源于运营商、内容合作方的收入分成等。

　　二、经营情况回顾
　　(一)经营计划
　　报告期内，公司紧紧围绕发展战略，不断加强精细化管理，通过优化产品结构、开拓区域定制产品、尝试创新服务模式、调整销售策略、降低库存、管理信息化提升等多重措施，积极推进公司的升级转型。公司上半年实现营业收入140,713,352.30元，较去年同期下降7.83%,实现归母净利润-7,647,576.61元，比上年同期减少亏损31.82%;本报告期末，公司总资产达712,249,741.99元，比去年同期减少1.40%;公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加2,524,531.57元。上半年受新冠疫情影响，公司营业收入虽呈下降趋势，但下降幅度较小；同时，公司归母净利润和现金流量净额均为增加，公司业绩呈逆势上扬的趋势，说明经营策略的调整和精细化管理的提升对公司业绩产生了正向的促进效果。为进一步降低库存图书带来的经营风险，报告期内，公司计提850余万元的资产减值损失。
　　报告期内公司主要经营举措：
　　1.调整零售类教辅的市场策略，以精准投入、提升效益为目标，改变发货折扣核定标准，严控退货率和库存；
　　2.以优质内容大力开拓并深度渗入地方精准细分市场，研发地方教育厅上目教辅、地方新华书店征订目录教辅等；
　　3.挖掘自身研发和资源整合优势，与地方出版社合作，以选题策划、作者组织、内容编写等服务拓展教育出版服务业务；
　　4.采取各种办法消化库存，回笼资金；
　　5.针对疫情影响，不断尝试创新内容服务和营销模式；
　　6.强化内部精细化管理，严控各项成本支出和生产投入。
　　2020年下半年新冠肺炎疫情的发展仍然有很大的不确定性，我们将继续延续上半年的发展思路，一方面加强产品的销售推广，大力消化库存；另一方面积极开发区域定制包销产品，降低成本和退货率；同时，进一步探索创新内容服务和营销模式；并加强公司的精细化、信息化管理，积极开源节流，尽可能降低新冠疫情对公司的影响。
　　(二)行业情况
　　1.压缩无效供给，培育数字出版新业态，寻求融合发展，是传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　2019年3月，中办、国办印发了《关于加强和改进出版工作的意见》，对出版工作进行了全面部署，指明了发展方向，明确了“控规模、压数量、提质量”的政策要求。具体表现在图书出版中，2019年全国出版新书19.4万种，同比下降了6.7%。这说明压缩无效供给，培育数字出版新业态，推动出版融合发展，是传统出版业走高质量发展的必然路径。
　　2.出版行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　统计数据显示，2019年中国图书零售市场总规模达到1022.7亿元，同比增长14.4%;其中，线上销售码洋715.1亿元，同比增长24.9%,线下销售码洋307.6亿元，同比下降4.24%。从以上数据中可以看出传统出版业未来的发展走向。数字阅读市场多年来一直处于高速发展期，从2012年的39亿，增长到2019年的254亿元，扩大了5.5倍。2020年1-2月，受新冠疫情的影响，北京市图书出版发行收入29.6亿元，下降18.1%,期刊出版收入5.9亿元，下降17.1%,然而数字出版及电子出版物收入1.4亿元，增长了17.6%。这些数据都直观的反映了出版行业呈现出线上线下融合发展、线上挤压线下的趋势。
　　3.在技术的推动下，出版业转型升级呈现平台化、社交化、服务化、智能化的特点。
　　另外，随着人工智能、大数据、5G等新科技革命，以数字化加工、网络化传播、屏幕化阅读为主要特点的数字出版，已带动出版业发展进入了新的阶段。信息技术为出版产业的转型升级、融合发展提供了强大的基数驱动力，使出版内容多元开发和版权多维增值成为新的增长点。在技术的推动下，出版业转型升级呈现平台化、社交化、服务化、智能化的特点。
　　因此，图书出版发行行业正处于调整产业结构、转变发展方式、加速媒体融合、进入升级转型的关键时期，也是进一步改革、创新、再布局、再发展的重要时期。
　　三、企业社会责任
　　报告期内，公司积极雇佣退伍军人和残疾人，为国家特殊人群的就业问题贡献一份力量。因疫情影响，应届毕业生就业困难，公司及时扩大应届毕业生招聘规模，积极为国家和政府解决应届生就业压力。公司工会于5月慰问困难职工2人，公司党支部和工会积极组织广大职工干部积极开展“温暖武汉”爱心捐款活动，通过中华慈善基金会向奋斗在武汉疫情阻击战一线的医务工作者和保障人员进行慰问。
　　四、评价持续经营能力
　　报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构设置等完全独立，保持良好的自主经营能力；公司各项管理制度完善，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，为公司的长远发展奠定了基础。报告期内，公司业务开展受新冠疫情的影响，虽然营收下降7.83%,但减少亏损31.82%,总体呈逆势增长的趋势。同时，因为2018年国家教材政策及考试政策变更，造成公司大量图书无法销售，陆续产生退货，公司库存增加，因此，报告期内公司财务上做了850余万元的资产减值；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队人员结构合理，人员稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好；公司和员工均未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。综上所述，公司业务发展积极向好、团队稳定且管理经验丰富，公司拥有较好的持续经营能力。
　　五、公司面临的风险和应对措施。
　　1.政策变动风险
　　(1)公司属于教育图书出版发行业，具有意识形态属性行业，受国家相关法律、法规及政策的监督和管理，相关行业政策的出台可能对公司造成不利影响。近年来，国家进行教育体制改革，教育主管部门加强了对减轻中小学生课业负担的相关监管，要求切实减轻中小学生课内外过重的课业负担。
　　而公司主要产品为中小学教辅图书及学习工具书，中小学生课业负担的减轻必将对中小学教辅图书出版发行造成一定影响。
　　(2)近年来国家持续加大环保力度，要求不符合相关标准的生产企业关停，公司上游原材料供应商为造纸厂，下游供应商为印刷厂，受国家环境治理政策影响，出现不同程度的关闭或者停业整顿，这对公司的生产成本投入和净利润产生影响。
　　(3)教育政策改变与考试制度改革：教辅图书业务与中小学教育及考试制度密切相关，教育与考试制度改革对教辅业务影响巨大。2018年国家教育政策发生变化，原来由各省自行编写的教材(语文、历史和道德与法制)改为国家统一编写(即“部编教材”),造成公司2018-2019年产生大量无法销售的库存图书，财务账面需做大量资产减值，这直接影响公司的营收及利润。同时，2014年国家启动考试招生制度改革试点工作，计划到2020年基本建立中国特色现代教育考试招生制度。从改革的具体进程来看，2014-2016年，高考采用全国卷的省份数分别为15个、18个和26个。高考命题逐渐全国统一，促使教辅图书由原来的多区域、多品种、多版本逐步趋于统一，也造成教辅图书市场竞争进一步加剧。
　　风险(1)(2)应对措施：公司通过继续调整产品结构，逐步收缩产品规模，削减低利润率或者亏损产品的种类，贯彻产品精品化战略，大力推动公司业务的数字化升级转型，提升其他业务收入在总收入里的占比，降低成本上涨带来的压力，尽可能降低相关政策变化对公司的影响。
　　风险(3)应对措施：因几年教育政策变更，公司2018、2019陆续产生大量的图书库存，为降低企业经营风险及库存压力，公司近几年陆续在财务处理上做较大金额的存货计提减值。今后，公司将密切关注国家教育政策及考试制度的发展动向，与业务主管部门保持，及时根据政策导向调整产品结构，积极开拓新的产品系列和业务模式，围绕教育产业积极布局，实施多元化经营策略，有效规避政策风险。
　　2.知识产权受侵犯风险
　　公司的产品主要是教辅图书和在线教育产品，属文化创意产品，容易被快速模仿，盗版现象比较严重。虽然近年来我国知识产权保护和打击盗版工作取得了较大进展，但知识产权保护力度还比较薄弱，侵权盗版现象的存在，严重影响了出版业的健康发展。由于打击盗版侵权、规范出版物市场秩序是一项长期工作，公司在一定时期内仍将面临知识产受侵犯的风险，以及享有出版权的出版物被他人盗版所带来的经营风险。
　　应对措施：公司始终重视知识产权保护工作，陆续获得了国家知识产权局颁发的数项外观设计专利证书；积极配合各地工商管理部门打击盗版活动，遏制区域盗版行为；坚持参与线上网店图书打假活动；出版图书、音像制品和电子出版物时，均签订严密的版权合同，尽可能杜绝版权被侵权风险；
　　3.项目投资风险
　　公司于2016年6月完成收购北京油菜花文化传播有限公司41%的股权，成为其第一大股东，打造0-6岁学前教育在线综合服务平台。目前油菜花公司处于业务转型及市场开拓阶段，本报告期末稍有盈余，但市场开拓阶段仍需要不断的资金投入，且未来市场发展还存在不确定性，因此这会为公司经营业绩带来一定的风险。
　　应对措施：油菜花公司在2020年上半年受疫情影响较大，业务开展受阻。正在对现有业务进行梳理，调整发展思路，重组业务模式，积极寻求转型，为今后更好的融入公司的教育产业链打下基础。 收起▲